eQ Oyj — Annual Report 2020

Mar 1, 2021

VUOSIKERTOMUS 2020

Sisällysluettelo

eQ vuonna 2020
Liiketoiminta-alueet
Vastuullisuus
Toimintakertomus
Tilinpäätös
Hallinnointi
Osakkeenomistajille

eQ vuonna 2020

Konsernin avainluvut

	2020	2019
NETTOLIIKEVAIHTO (MILJOONAA EUROA)	56,7	50,6
OSAKEKOHTAINEN TULOS (EUROA)	0,64	0,58
KULU/TUOTTO-SUHDE (%)	45,6 %	47,5 %
OSINKO- JA PÄÄOMANPALAUTUS PER OSAKE (EUROA)	0,32	0,30
MARKKINA-ARVO (MILJOONAA EUROA)	278,8	219,5
OSAKKEENOMISTAJIEN LUKUMÄÄRÄ	7 105	6 816
HENKILÖSTÖMÄÄRÄ	190	178
HALLINNOITAVAT VARAT ILMAN RAPORTOINTIPALVELUJA (MRD. EUROA)	7,8 MRD.	7,1 MRD.
JA YHTEENSÄ (MRD. EUROA)	10,2 MRD.	9,5 MRD.
LIIKEVOITTO (MILJOONAA EUROA)	30,8	26,3

eQ lyhyesti

eQ-konserni on kotimainen Varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. Konsernin emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Varainhoidon asiakkaat ovat institutionaalisia sijoittajia ja yksityishenkilöitä. Lisäksi konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS

eQ-konsernin tulos oli erinomainen vuonna 2020

Liiketoimintamme vahva kasvu jatkui viime vuonna ja olemme onnistuneet kasvattamaan tulostamme 27 peräkkäisen vuosineljänneksen ajan. Konsernin nettoliikevaihto oli viime vuonna 56,7 miljoonaa euroa ja liikevoitto 30,8 miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi edellisvuodesta 12 % ja liikevoitto 17 %. Tilikauden tulos oli 24,6 miljoonaa euroa ja tulos osaketta kohti 64 senttiä. Olemme onnistuneet kulutehokkuudessa erinomaisesti ja konsernin kulu/tuotto-suhde jatkoi viime vuonna laskuaan ollen 45,6 %. Konsernin kasvun ajurina oli varainhoitoliiketoiminta, jonka liiketoiminnan ja tuloksen kasvu olivat jälleen poikkeuksellisen hyviä. eQ Varainhoidon nettoliikevaihto kasvoi viime vuonna 19 % ja liikevoitto 26 %. Varainhoito-segmentin kulu/tuotto-suhde oli erinomaisella tasolla 39,0 %. Advium Corporate Financen markkina-asema on yhä erinomainen. Yrityskauppa- ja erityisesti kiinteistötransaktiomarkkina oli viime vuonna haasteellinen ja täten Adviumin nettoliikevaihto laski edellisvuodesta ja oli 4,1 miljoonaa euroa. Liikevoitto oli 1,1 miljoonaa euroa verrattuna edellisvuoden 1,9 miljoonaan euroon.

"Olemme erittäin iloisia, että tarjoamme asiakkaillemme Suomen laadullisesti parasta varainhoitoa."

Janne Larma
Toimitusjohtaja

eQ Varainhoito on johtava instituutiovarainhoitaja Suomessa

SFR:n viime vuonna tekemän tutkimuksen mukaan eQ on käytetyin instituutio-varainhoitaja Suomessa ja mikä hienointa, sijoittajat arvioivat jo toista kertaa peräkkäin eQ:n koko markkinan parhaaksi laatuarvioissa. Olemme erittäin iloisia, että tarjoamme asiakkaillemme Suomen laadullisesti parasta varainhoitoa. SFR haastattelee vuosittain noin 100 suurinta suomalaista instituutiosijoittajaa. Kokonaisarvio laadusta muodostuu useasta eri kriteeristä, joista tärkeimmäksi nousee kilpailukykyiset tuotot. Olemme onnistuneet tarjoamaan asiakkaillemme erittäin kilpailukykyisiä tuottoja usean vuoden ajan niin perinteisessä varainhoidossa kuin kiinteistö- ja Private Equity -varainhoidossa. Kaikista eQ:n Suomeen rekisteröidyistä itse hoidetuista sijoitusrahastoista 77 % on tuottanut viimeisen kolmen vuoden aikana vertailuindeksiään paremmin ja viiden vuoden aikana vastaava luku on 83 %. eQ Varainhoito palkittiinkin viime vuonna Morningstarin ”Paras Osakerahastotalo” -palkinnolla, joka perustuu viiden vuoden riskikorjattuun osakerahastojen tuottoon. eQ Hoivakiinteistöt -rahasto on tuottanut 9,0 % vuosittaista tuottoa vuodesta 2012 alkaen ja kyseinen rahasto tuotti myös viime vuonna vastaavan tuoton. eQ Liikekiinteistöt -rahasto on tuottanut 8,4 % vuosittaista tuottoa perustamisestaan lähtien ja viime vuonna 4,6 %. Nämä tuotot ovat selkeästi parempia kuin mitä vastaavat rahastot ovat tuottaneet, mistä suuri kiitos eQ:n salkunhoitotiimeille.

Kiinnostus vaihtoehtoisia sijoitustuotteita kohtaan on kasvanut usean vuoden ajan niin Suomessa kuin kansainvälisestikin. Päällimmäisinä syinä kasvulle ovat matalat korot ja halu hajauttaa sijoitussalkkuja. eQ Varainhoito on selkeä markkinajohtaja Suomessa vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden tarjoajana. eQ:n Private Equity -varainhoidossa kasvu jatkui viime vuonna merkittävänä. Saimme kerättyä yhteensä 375 miljoonaa euroa Private Equity -rahastoihimme ja näiden lisäksi saimme neljä uutta Private Equity -varainhoito-ohjelmaa hoidettavaksi. Private Equity -rahastoissa ja ohjelmissa hallinnoitavat varat olivat vuodenvaihteessa yhteensä 2,7 miljardia euroa. Private Equityn lisäksi keräsimme viime vuonna 36 miljoonaa eQ Private Credit III -rahastoon. Private Credit -rahaston varainkeruu jatkuu vielä kevään 2021 ajan.

Kiinteistövarainhoito on yksi eQ:n tukipilareista. eQ Hoivakiinteistöt -rahasto on ensimmäinen suomalainen avoin kiinteistörahasto ja se tuotiin markkinoille vuonna 2012. eQ Liikekiinteistöt -rahaston lanseerasimme vuonna 2014. Viime vuonna laajensimme tuotepalettiamme lanseeraamalla eQ Asunnot -rahaston. Koronakriisistä huolimatta saimme viime vuonna nettomerkintöjä kiinteistövarainhoitoomme 123 miljoonaa euroa. Kiinteistövarainhoidossa hallinnoitavat varat olivat vuodenvaihteessa 1,9 miljardia euroa ja rahastojen yhteenlaskettu kiinteistövarallisuus lähes 2,4 miljardia euroa.

Panostamme vastuullisuuteen yhä enemmän

Vastuullisuus on ollut jo pitkään yksi toimintamme peruspilareista ja se on osa kaikkea liiketoimintaamme. Meille on hyvin tärkeää, että toimimme itse eQ-konsernina vastuullisesti ja kestävästi sekä integroimme vastuullisuuden systemaattisesti ja käytännönläheisesti eQ Varainhoidon sijoitustoimintaan ja Adviumin Corporate Financen -toimintoihin. Vaikka eQ-konsernin koko ja toiminnan laajuus ei edellytä kirjanpitolain mukaista vastuullisuusraportointia, olemme päättäneet vapaaehtoisesti raportoida vastuullisuudesta sijoittajille ja muille keskeisille sidosryhmille nyt jo neljättä kertaa. Vastuullisuusraportti on osa vuosikertomustamme. eQ:ssa ei ole erillistä vastuullista sijoittamista vaan ESG on osa kaikkea sijoittamista. Käytännössä tämä tarkoittaa, että vastuullisuus on integroitu systemaattisesti niin sijoituskohteen valintaan, seurantaan kuin raportointiin kaikissa eQ:n sijoitusalueissa, koko ajan. Työstä ja sen kehittämisestä vastaa eQ:n vastuullisen sijoittamisen johtaja. Jokaisessa sijoitustiimissä on lisäksi nimetty, vastuulliseen sijoittamiseen perehtynyt henkilö. Laadimme ESG-raportin kaikista osake- ja korkosijoituksista kaksi kertaa vuodessa ja kiinteistö- ja Private Equity -rahastoista kerran vuodessa. Raportoimme PRI:lle (UN’s Principles for Responsible Investment) säännöllisesti vastuullisuuden toteutumisesta sijoitusprosesseissamme, konkreettisista vaikuttamistapahtumistamme sijoituskohteissa sekä kehitysaktiviteeteistamme vastuullisuuden osalta. Saamamme arvosanat ovat erinomaisia, kolmella osa-alueella saimme parhaan mahdollisen arvosanan ja kahdessa muussa paremman tai yhtä hyvän arvosanan kuin muut vastaajat.

Hyviä tuloksia ei kuitenkaan voida pitää itsestäänselvyytenä. Olemme sitoutuneet kehittämään vastuullisuuttamme jatkuvasti yhteistyössä asiakkaidemme kanssa. Haluamme tarjota asiakkaillemme heidän tarpeitaan tukevia konkreettisia ratkaisuja myös vastuullisuuden näkökulmasta nyt ja tulevaisuudessa.

Adviumilla hyvä markkina-asema

Yrityskauppa- ja kiinteistömarkkinoilla transaktioaktiviteetti kasvoi merkittävästi viime vuoden toisella puoliskolla verrattuna alkuvuoteen. Kokonaisvolyymit jäivät kuitenkin edellisestä vuodesta. Myös Adviumilla toinen vuosipuolisko oli aktiivisempi, mutta koko vuoden osalta Adviumin palkkiotuotot ja liikevoitto laskivat edellisvuodesta. Advium toimi neuvonantajana 9:ssä viime vuonna julkistetussa transaktiossa. Merkittävimpiä transaktioita viime vuonna oli mm. Cargotecin ja Konecranesin fuusio (ehdollinen mm. kilpailuviranomaisten hyväksynnälle), Solidiumin neuvonantajana toimiminen sen myydessä omistuksensa Neles Oy:ssä Valmetille, sekä Peab AB:n ostaessa päällystysliiketoiminnan YIT:ltä. Advium toimi myös Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elon taloudellisena neuvonantajana, kun Corum AM:n hallinnoima rahasto osti Helsingin Jätkäsaaressa sijaitsevan varasto-, liiketila- ja toimistokiinteistön.# Konsernin tase ja osinkoesitys

Konsernilla ei ole korollisia lainoja ja tase on erittäin vahva. Konsernin tulos viime vuodelta oli 64 senttiä osakkeelta ja konsernin kassavirta oli vahva. Vahvasta taseesta ja vakavaraisuudesta johtuen hallitus on päättänyt esittää yhtiökokoukselle, että osinkona maksettaisiin koko viime vuoden tulos eli 64senttiä ja pääomanpalautuksena 6 senttiä osakkeelta.

Kiitos asiakkaillemme ja yhteistyökumppaneille

Haluamme palvella asiakkaitamme parhaalla mahdollisella asiantuntemuksella ja ammattitaidolla. Asiakasmäärämme ja samalla liiketoimintamme on kasvanut pitkään, kuten myös viime vuonna. Suurkiitos kaikille asiakkaillemme siitä, että te olette luottaneet meihin ja käytätte palvelujamme. Toivomme myös, että olemme luottamuksenne arvoisia jatkossakin.

Onnistumiseen tarvitaan parhaat osaajat

Viime vuosi oli erittäin haastavaa aikaa koko henkilöstölle. Henkilöstö on joutunut sopeutumaan niin työaikana kuin vapaa-aikanakin poikkeuksellisiin olosuhteisiin. Työtehtäviä on hoidettu niin kotoa kuin työpaikalta ja poikkeukselliset olot yhä jatkuvat. Siitä huolimatta olemme onnistuneet liiketoiminnassamme erinomaisesti. Henkilöstön työtyytyväisyys on meille erittäin tärkeä asia ja haluamme panostaa siihen. Koko konsernin henkilöstön työtyytyväisyys oli viime vuonna 4,3 (asteikolla 1–5) eli säilyi edellisvuoden tasolla koronasta huolimatta, mitä voidaan pitää erinomaisena. Korkeatasoinen asiakaspalvelu vaatii erittäin ammattitaitoisen, sitoutuneen ja motivoituneen henkilöstön. Meidän henkilökuntamme on aivan huippuluokkaa ja haluan lausua suuret kiitokset koko henkilökunnalle erinomaisesta työstä vuonna 2020.

Vuodesta 2021

Vuosi 2021 on alkanut osakemarkkinoilla positiivisissa merkeissä. Osakekurssit ovat nousseet alkuvuonna vahvasti. eQ PE XIII US -pääomasijoitusrahasto keräsi tammikuussa ensimmäisessä sulkemisessa 131 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Tämä vahvistaa käsitystämme siitä, että sijoittajakysyntä jatkuu edelleen vahvana vaihtoehtoisissa sijoitustuotteissa. Edellä mainittuun viitaten, ennakoimme Varainhoito-segmentin nettoliikevaihdon ja liikevoiton kasvavan vuonna 2021. Tiedonantopolitiikkamme mukaisesti emme anna tulosohjausta Corporate Finance- ja Sijoitukset -segmenteistä. Molempien segmenttien tulokset ovat paljolti riippuvaisia yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella merkittävästi ja on vaikeasti ennakoitavissa. Siirryn pois toimitusjohtajan paikalta päätoimiseksi hallituksen puheenjohtajaksi huhtikuun alussa edellyttäen, että yhtiökokous tekee päätöksen osakkeenomistajien ehdotuksen mukaisesti. Olen saanut olla mukana aitiopaikalla seuraamassa eQ:n poikkeuksellisen hyvää kehitystä viimeisen kymmenen vuoden ajan. Onnistumisen takana on koko henkilöstön tinkimätön ammattitaito ja halu aina ajaa asiakkaan parasta etua sekä erittäin hyvä tiimihenki. Mikko Koskimies jatkaa seuraajanani ja olen vakuuttunut siitä, että hän on ehdottomasti paras henkilö johtamaan koko eQ:ta ja kehittämään liiketoimintaamme jatkossa. Tulemme jatkamaan läheistä yhteistyötä Mikon kanssa ja uskon, että näillä muutoksilla varmistamme jatkuvuuden ja eQ:n hyvän kehityksen myös tulevaisuudessa.

Janne Larma
Toimitusjohtaja

eQ vuonna 
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Liiketoiminta-alueet

eQ Varainhoidon tavoitteena on tarjota asiakkailleen hyviä sijoitustuotteita, innovatiivisia sijoitusratkaisuja ja erinomaista asiakaspalvelua. Oman organisaation ja kansainvälisten kumppaneiden kanssa eQ pystyy tarjoamaan asiakkailleen erittäin laajan ja kansainvälisen sijoitusratkaisujen valikoiman. eQ Varainhoito tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa ja sijoitusvakuutuksia. eQ:lla on laaja valikoima aktiivisesti hoidettuja ja menestyneitä sijoitusrahastoja. Sijoitusrahastot tarjoavat sijoittamista hajautetusti ja eri strategioita noudattaen. Valikoimassa on 24 Suomeen rekisteröityä perinteisen varainhoidon sijoitusrahastoa, Private Equity- ja kiinteistörahastoja sekä kansainvälisten yhteistyökumppaneidemme rahastoja kattaen merkittävimmät sijoitusluokat ja -markkinat. Konsernin hallinnoitavat varat olivat tilikauden 2020 lopussa ilman Private Equity -raportointipalvelujen piirissä olevia varoja 7 457 miljoonaa euroa ja yhteensä 8 972 miljoonaa euroa. eQ Varainhoito on vuosi vuodelta parantanut markkina-asemaansa ja on tällä hetkellä Suomen johtava instituutiovarainhoitaja. SFR haastattelee vuosittain noin 100 suurinta suomalaista instituutiosijoittajaa. SFR:n vuonna 2020 tekemän tutkimuksen mukaan eQ on käytetyin instituutiovarainhoitaja Suomessa ja mikä parasta, sijoittajat arvioivat eQ:n koko markkinan parhaaksi laatuarvioissa. eQ Varainhoidossa vastuullisen sijoittamisen periaatteet kattavat kaikki eQ:n sijoitusalueet. eQ-konsernin vastuullisuudesta ja vastuullisesta sijoittamisesta on kerrottu tarkemmin omassa osiossaan osana vuosikertomusta.

Varainhoito

Varainhoito-segmentti muodostuu eQ Oyj:n tytäryhtiöstä, sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy:stä, sekä muista varainhoitoa harjoittavista konserniyhtiöistä, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Avainluvut Varainhoito

	–/	–/	Muutos
Nettoliikevaihto, M€	,	,	 %
Liikevoitto, M€	,	,	 %
Hallinnoitavat varat ilman raportointipalveluita, Mrd. €	,	,	 %
Hallinnoitavat varat yhteensä, Mrd. €	,	,	 %
Kulu/tuotto-suhde, %	,	,	 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina			 %

Varainhoidon palkkiotuotot, M€

	–/	–/	Muutos
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	,	,	 %
Kiinteistö- ja Private Equity -hallinnointipalkkiot	,	,	 %
Muut palkkiotuotot	,	,	 %
Tuottosidonnaiset palkkiot	,	,	 %
Yhteensä	,	,	 %

Vuonna 2020

Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto kasvoi 19 % 52,8 miljoonaan euroon. Kannattavuus parani edelleen ja liikevoitto nousi 26 % 32,1 miljoonaan euroon. Sijoittajakysyntä jatkui edelleen vahvana vaihtoehtoisissa sijoitustuotteissa. eQ keräsi yhteensä 375 miljoonaa euroa Private Equity -rahastoihin. Keräsimme 205 miljoonaa euroa eQ PE XII North -rahastoon ja 170 miljoonaa eQ PE SF III -rahastoon. eQ:n kiinteistörahastojen nettomerkinnät olivat lähes 125 miljoonaa euroa. Koronasta huolimatta eQ:n kahden avoimen kiinteistörahaston tuotot olivat erinomaiset, eQ Hoivakiinteistöt -rahaston 9,0% ja eQ Liikekiinteistöt -rahaston 4,6 %. Laajensimme viime vuonna kiinteistövarainhoidon tarjontaa lanseeraamalla eQ Asunnot -rahaston, jonka varainkeruu jatkuu vielä vuoden 2021 alkupuolella. Perinteisessä varainhoidossa kaikista eQ:n Suomeen rekisteröidyistä itse hoidetuista sijoitusrahastoista 71 prosenttia tuotti 2020 vuoden aikana vertailuindeksiään paremmin. eQ Varainhoito palkittiin myös Morningstarin ”Paras Osakerahastotalo” -palkinnolla.

eQ:n hallinnoima asiakasvarallisuus
Ilman Private Equity -raportointipalveluja 7,5 mrd. euroa ja yhteensä 9,0 mrd. euroa

mrd. € | eQ:n sijoitusrahastot | Yhteistyö- kumppaneiden sijoitusrahastot ja muu varainhoito | Pääomarahastot ja Private Equity -varainhoito- ohjelmat | Private Equity -raportointi- palvelut
-------|-------------------------|--------------------------------------------------------|---------------------------------------------------|--------------------------------------
1      | 1,1                     | 3,4                                                    | 2,5                                               | 1,0
2      |                         |                                                        |                                                   |
3      |                         |                                                        |                                                   |
4      |                         |                                                        |                                                   |
5      |                         |                                                        |                                                   |
6      |                         |                                                        |                                                   |
7      |                         |                                                        |                                                   |
8      |                         |                                                        |                                                   |
9      |                         |                                                        |                                                   |

mrd. € | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---
SFR: KÄYTETYIMMÄT INSTITUUTIOVARAINHOITAJAT |  |  |  |  |  |  |  | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Lähde: SFR-tutkimus 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
SFR: VARAINHOIDON LAATUARVIOINNIT (1–5) | , | , | , | , | , | , | , | , | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Lähde: SFR-tutkimus 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
eQ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

eQ Varainhoito on Suomen johtava instituutiovarainhoitaja. eQ Varainhoidon asema Suomen ammattimaisimpien sijoittajien palvelijana on edelleen vahvistunut. Instituutioasiakkaat arvioivat vuotuisessa SFR-tutkimuksessa eQ Varainhoidon Suomen laadukkaimmaksi varainhoitajaksi jo toista kertaa peräkkäin. Laatuarvioissa arvioidaan muun muassa sijoitustuottoa, asiakaspalvelua ja varainhoidon resursseja. SFR-tutkimuksessa haastatellaan noin 100 Suomen suurinta instituutiosijoittajaa. Vuoden 2020 tutkimuksessa eQ nousi ensimmäiselle sijalle käytettyydessä. 66 % tutkimuksessa haastatelluista instituutiosijoittajista kertoo käyttävänsä eQ Varainhoidon palveluita.

eQ voitti Morningstarin ”Paras Osakerahastotalo” -palkinnon. Morningstar valitsi vuonna 2020 eQ Varainhoidon osakerahastot markkinan parhaiksi Suomessa. Valinta ja siitä saatu palkinto perustuu eQ:n osakerahastojen viiden vuoden riskikorjattuun tuottoon. Vuonna 2019 eQ sai Morningstarin ”Paras Rahastotalo” -palkinnon, jolla Morningstar palkitsi eQ:n koko rahastovalikoiman. Myös vuonna 2020 eQ:n koko rahastovalikoima oli kolmen parhaan joukossa. eQ:lla on yhteensä 24 Suomeen rekisteröityä perinteisen varainhoidon sijoitusrahastoa. Rahastoista 19 on aktiivisesti hoidettuja ja 5 passiivisesti hoidettua indeksirahastoa. eQ:n rahastovalikoima kattaa kaikki keskeiset omaisuuslajit, mutta keskitymme itse sijoittamaan vain sellaisille markkinoille, jotka koemme osaavamme hyvin.

eQ:n uusimmat Private Equity -rahastot keräsivät ennätysmäärän pääomia. Vuonna 2020 varainkeruussa ollut eQ PE XII North -pääomarahasto keräsi vuoden aikana yhteensä 205 miljoonaa euroa pääomia. eQ PE XII North -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, jotka sijoittavat listaamattomiin, pieniin ja keskisuuriin kasvuyrityksiin Pohjois-Euroopassa. eQ:n edellinen Pohjois-Eurooppaan sijoittava pääomarahasto oli kooltaan 175 miljoonaa euroa (2018). Lisäksi eQ PE SF III -pääomarahastoon kerättiin 2020 vuonna 170 miljoonaa euroa.# eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

eQ PE SF III -rahasto sijoittaa ainoastaan jälkimarkkinoille ja se on suurin jälkimarkkinarahasto eQ:n historiassa. eQ käynnisti vuoden 2020 aikana myös 4 uutta private equity -varainhoito-ohjelmaa. Pääosa eQ:n asiakkaista sijoittaa eQ:n private equity -rahastoihin suunnitel - mallisesti eli salkkua rakennetaan joka vuosi tehtävin sijoitussitoumuksin. eQ tuo markkinoille joka toinen vuosi Eurooppaan sijoittavan rahaston ja joka toinen vuosi USA:han sijoittavan rahaston. eQ teki tammikuussa 2021 ensimmäisen sulkemisen eQ PE XIII US -rahastoon 131 miljoonan dollarin kokoi - sena. eQPEXIII US -rahasto sijoittaa pohjoisamerikkalaisiin pääomasijoitus- rahastoihin – rahastoihin, joiden strategiana on tehdä oman pääoman ehtoisia sijoituksia listaamattomiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin Yhdysvalloissa ja Kanadassa. Rahaston varainkeruuta jatketaan kevään 2021 ajan ja lopullinen sulkeminen tehdään kesäkuussa. eQ on käynnistänyt myös kolmannen private credit -rahastonsa, eQ Private Credit III, jonka varainkeruu myös jatkuu keväällä 2021. ”eQ:n erittäin vahva varainkeruu on hyvä esimerkki siitä, että hyvät managerit kiinnostavat asiakkaita myös epävarmoissa markkinatilanteissa.”

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

”eQ Asunnot -rahaston sijoitustoiminta on edennyt hyvin ja varainkeruuta jatketaan alkuvuoden 2021 aikana.”

eQ perusti Asuntorahaston

eQ perusti vuonna 2020 ensimmäisen asuntorahastonsa - Erikoissijoitusrahasto eQ Asunnot. Rahastoon kerättiin vuoden 2020 loppuun mennessä 75 miljoonaa euroa merkintäsitoumuksia, mikä tarkoittaa lähes 250 miljoonan euron sijoi - tuskapasiteettia. Sijoitustoiminta on edennyt hyvin ja varainkeruuta jatketaan alkuvuoden 2021 aikana. Rahaston tavoitekoko on 100 miljoonaa euroa, mikä mahdollistaa yli 300 miljoonan euron sijoitukset asuntoihin. eQ Asunnot sijoittaa asuntoihin Pääkaupunkiseudulla, Tampereella ja Turussa. Kohteena ovat kokonaiset kerrostalot ja tavoitteena on rakentaa noin 1 500 vuokra-asunnon rahasto. eQ Hoivakiinteistöt ja eQ Liikekiinteistöt -rahastoista poiketen eQ Asunnot -rahasto on tarkoitettu ainoastaan ammattimaisille sijoit - tajille ja se on rakenteeltaan suljettu rahasto. Asuntorahastossa eQ tekee muita kiinteistörahastojaan enemmän kehittämistä ja rakennuttamista, mikä yhdessä suuremman velkavivun kanssa toimii parhaiten ns. suljetussa rakenteessa. eQ Varainhoidon kiinteistötiimissä työskentelee 13 kiinteistösijoittamisen ammattilaista. Asuntosijoittamisesta kiinteistötiimissä vastaa DI Markus Pitkänen, jolla on 20 vuoden työkokemus asuntoliiketoiminnasta ja yhteensä 25vuoden kokemus kiinteistömarkkinoilta.

Corporate Finance

eQ:n Corporate Finance -palveluita tarjoaa eQ Oyj:n tytäryhtiö Advium Corporate Finance Oy. Palvelutkattavat yritysjärjestelyt, suuret kiinteistöjärjestelyt, pääomajärjestelyt ja yleisen neuvonannon. Asiakkaat ovat pääasiassa suomalaisia yhtiöitä, jotka tekevät yritys- tai kiinteistökauppoja Suomessa ja ulkomailla. Asiakkaina on myös Suomessa yritys- tai kiinteistöjärjestelyjä tekeviä kansainvälisiä yrityksiä. Advium kuuluu Suomen arvostetuimpiin ja kokeneimpiin neuvonantajiin. Yhtiö on toteuttanut vuoden 2000 perustamisesta lähtien noin 200 yritys- ja kiin - teistökauppaa, joista monessa ainakin toinen transaktion osapuolista on ollut ulkomainen toimija. Järjestelyjen yhteenlaskettu arvo on ollut yhteensä noin 20 miljardia euroa. Advium toimi vuoden 2020 aikana neuvonantajana 9 toteutuneessa transak - tiossa ja sen nettoliikevaihto oli 4,1 miljoonaa euroa sekä liikevoitto oli 1,1 miljoonaa euroa. Advium toimi vuonna 2020 mm. Cargotecin neuvonantajana vuoden suurimmassa suomalaisessa M&A-järjestelyssä, jossa suomalaiset Cargotec ja Konecranes sulautuvat muodostaen kestävien materiaalivirtojen maailmanlaajuisen johtavan toimijan. Kyseinen järjestely on ehdollinen kilpailu - viranomaisten hyväksynnälle. Corporate Finance -liiketoiminnalle on tyypillistä, että asiakkaat maksavat onnistumispalkkion, kun kauppa on toteutunut. Siksi kauppojen toteuttamis - ajankohdat vaikuttavat olennaisesti laskutukseen ja liikevaihto voi vaihdella merkittävästi.

Avainluvut Corporate Finance

	2020–2021	2019–2020	Muutos
Nettoliikevaihto, M€	4,1	5,5	-25 %
Liikevoitto, M€	1,1	1,9	-42 %
Kulu/tuotto-suhde, %	73,2	65,5	12 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina	10	11	-9 %

VUODESTA 2000 LÄHTIEN NOIN 200 YRITYS- JA KIINTEISTÖKAUPPAA, ARVO NOIN 20 MRD. €

Advium toimi Cargotecin neuvonantajana vuoden suurimmassa suomalaisessa yritysjärjestelyssä

Vuoden 2020 aikana Adviumin merkittävin toimeksianto oli kolmannella nel- jänneksellä kulminoitunut prosessi, joka johti globaaleilla markkinoilla toimivan suomalaisen pörssiyhtiön Cargotec Oyj:n ja Konecranes Oyj:n sulautumisen julkistamiseen. Advium toimii Cargotecin johtavana taloudellisena neuvonanta - jana yhdistymisessä. Cargotec, johtava lastinkäsittelyratkaisuiden ja -palveluiden toimittaja sata - miin, merille ja maanteille ja jonka liikevaihto 2019 oli 3,7 miljardia euroa, sekä Konecranes, yksi maailman johtavista nostolaiteratkaisujen ja -palvelujen toi - mittajista satamiin, terminaaleihin ja teollisuuslaitoksiin, jonka liikevaihto 2019 oli 3,3 miljardia euroa, ilmoittivat 1.10.2020 aikovansa sulautua ja muodostaa kestävien materiaalivirtojen maailmanlaajuisen johtajan, jonka yhteenlaskettu liikevaihto 2019 oli 7 miljardia euroa. Advium oli alusta alkaen mukana prosessissa, jota luonnehti tavoite huomioida ja yhdistää kummankin yrityksen intressit, mutta samalla luoda suurempi koko - naisuus, joka pystyy paremmin vastaamaan globaalin markkinan haasteisiin. Adviumilla oli keskeinen asema tehokkaan prosessin ja hyvin perustellun pää - töksenteon edistämisessä sekä Konecranesin ja sen edustajien kanssa käytyjen neuvottelujen sujuvan edistymisen varmistamisessa. Neuvottelut johtivat 50/50-sulautumiseen ehdoilla, jotka vastasivat kum - mankin yrityksen osakkeenomistajien etuja parhaalla mahdollisella tavalla. Yritysten hallitukset suosittelivat yksimielisesti yritysjärjestelyä, joka sai myös yhtiöiden ylimääräisten yhtiökokousten selvän enemmistön kannatuksen. Yhdistyminen edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää.

Sijoitukset

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.

Avainluvut Sijoitukset

	2020–2021	2019–2020	Muutos
Liikevoitto, M€	-0,1	2,6	-104 %
Sijoitusten käypä arvo, M€	15,7	16,3	-4 %
Sijoitussitoumukset, M€	7,1	8,2	-13 %
Sijoitusten nettokassavirta, M€	0,6	1,7	-65 %

Tilikauden 2020 aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,1 miljoonaa euroa ja tilikauden lopussa pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten käypä arvo oli 15,7 miljoonaa euroa. Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä oli 7,1 miljoonaa euroa. Sijoitusten pääomapalautukset tilikaudella 2020 olivat 1,8 miljoonaa euroa, voitonjako 0,3 miljoonaa euroa ja rahastojen pääomakutsut 1,6 miljoonaa euroa. Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 0,6 miljoonaa euroa. eQ Oyj teki tilikauden aikana 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen eQPEXIINorth -pääomarahastoon. Lisäksi eQ Oyj teki 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen eQ Asunnot -kiinteistörahastoon. eQ:n liikevaihto oman sijoitustoiminnan tuottojen osalta tuloutuu eQ:lle yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.

PÄÄOMA- JA KIINTEISTÖRAHASTOSIJOITUSTEN ARVO 15,7 MLJ. €

Vastuullisuus

Olen työskennellyt eQ:n vastuullisen sijoittamisen johtajana nyt kaksi vuotta. On ollut ilahduttavaa nähdä ja seurata, kuinka vastuullisuus ja kestävyys ovat vähitellen juurtuneet syvälle jokaisen eQ:laisen arkeen, päätöksiin ja tekemisiin. Meille on hyvin tärkeää, että toimimme itse eQ-konsernina vastuullisesti ja kestävästi sekä integroimme vastuullisuuden systemaattisesti ja käytännön - läheisesti eQ Varainhoidon sijoitustoimintaan ja Adviumin corporate finance -toimintoihin. Liiketoiminnallemme olennaisimmat vastuullisuusteemat ovat pysyneet samoina jo parin vuoden ajan. Vuonna 2019 eQ:n johdon tukemana määriteltiin neljä vastuullisuusteemaa sekä aktiviteetit niiden edistämiseksi. Asiakkaidemme, henkilöstömme ja myös itse sijoituskohteidemme tietoisuuden ja osaamisen tason nostaminen erityisesti ympäristö- ja ilmastoasioissa on ollut keskeinen teema myös vuonna 2020. Mm. tuleva EU:n kestävän rahoituksen sääntely sekä ruokajärjestelmään liittyvät kestävyyskysymykset ovat olleet keskusteluissa vahvasti esillä. Lisäksi salkunhoitajamme kävivät aktiivista vai - kuttamiskeskustelua kaikkien niiden sijoituskohteiden kanssa, jotka eivät vielä raportoi päästöjään CDP-organisaatiolle. Tyytyväiset asiakkaat ja hyvinvoivat työntekijät ovat keskeisiä toimintaamme ohjaavia tavoitteita. COVID-19:sta johtuvista poikkeusoloista huolimatta asiakkaidemme ja työntekijöidemme tyytyväisyys eQ:ta kohtaan on jälleen erinomaisella tasolla, mistä olemme hyvin kiitollisia. Myös eQ Varainhoidon sijoitustoiminnoissa ja Adviumissa vastuullisuus ja sen kehittäminen eteenpäin on vahvasti esillä, koko ajan. Sekä asiakkaidemme tarpeet, että vuosittainen PRI-arviointiraportti (Principles of Responsible Investment) antavat meille tukea kehittää toimintatapojamme kestävästi oike - aan suuntaan myös vastuullisuuden näkökulmasta.# eQ Oyj Vuosikertomus 2020

Vastuullisuus

Vastuullisuus ja sen raportointi eQ-konsernissa

Julkaisemme nyt oma-aloitteisesti neljännen kerran vastuullisuusraporttimme osana vuosikertomusta. Meille konsernina on hyvin tärkeää raportoida sidosryhmillemme avoimesti ja läpinäkyvästi vastuullisuuden toteutumisesta toiminnoissamme. Olemme jo pitkään aktiivisesti kannustaneet myös sijoituskohteitamme yritysvastuuraportointiin. Miltä uusi alkanut vuotemme 2021 tällä hetkellä näyttää? Hyvältä ja mielenkiintoiselta. Vastuullinen, kestävä sijoittaminen valtavirtaistuu niin Suomessa kuin kansainvälisestikin. Tätä on osaltaan tukemassa EU:n kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (EU) 2019/2088, joka astuu sovellettavaksi 10.3.2021. Sääntelystä tulevien velvoitteiden integrointi prosesseihimme järkevällä ja käytännönläheisellä tavalla sekä asiakkaiden tukeminen myös näissä asioissa tulevat olemaan tekemisemme keskiössä tänä vuonna. Kiinnostuneella, avoimella ja kuuntelevalla mielellä lähdemme siis vuotta 2021 katsomaan.

Sanna Pietiläinen
Johtaja, Vastuullinen sijoittaminen

”On ilahduttavaa nähdä vastuulliseen ja kestävään sijoittamiseen liittyvien asioiden ja niiden johtamisen nousevan sääntelyn tasolle 10.3.2021 alkaen.”

Raportoinnin tarkoitus

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja corporate finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. Konsernin emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä. Vastuullisuusraportissa kuvataan eQ-konsernin roolia vastuullisena toimijana suhteessa sidosryhmiin sekä ympäröivään yhteiskuntaan. eQ haluaa pitää huolta toimintansa läpinäkyvyydestä ja avoimuudesta raportoimalla säännöllisesti ja kattavasti vastuullisuustyön toteutumisesta ja kehittymisestä niin yhtiötasolla kuin sijoitustoiminnassa. Vaikka eQ-konsernin koko ja toiminnan laajuus ei edellytä kirjanpitolain mukaista vastuullisuusraportointia, on eQ Oyj:n hallitus päättänyt vapaaehtoisesti raportoida vastuullisuudesta sijoittajille ja muille keskeisille sidosryhmille. eQ-konsernin vastuullisuusraportti vuodelta 2020 on eQ Oyj:n hallituksen hyväksymä ja se julkaistaan osana vuoden 2020 vuosikertomusta. Vastuullisuusraporttia on julkaistu vuodesta 2017 alkaen. Tämä raportti noudattaa Nasdaqin toukokuussa 2019 julkaisemaa sekä listatuille että listaamattomille yhtiöille suunnattua globaalia ESG-raportointiopasta (ESG Reporting Guide 2.0 – A Support Resource for Companies) eQ:n toiminnan kannalta olennaisin osin.

eQ-konsernin vastuullisuus ja vastuullinen sijoittaminen

Vastuullinen toiminta on osa kaikkea liiketoimintaamme. Meille on hyvin tärkeää, että toimimme itse eQ-konsernina vastuullisesti ja kestävästi sekä integroimme vastuullisuuden systemaattisesti ja käytännönläheisesti eQ Varainhoidon sijoitustoimintaan ja Adviumin corporate finance -toimintoihin. eQ kannustaa sijoituskohteena olevia yrityksiä avoimuuteen sidosryhmäinformaatiossa sekä kehittämään vastuullisuusraportointia yhtiön koosta tai sääntelyn vaatimuksista riippumatta. Lisätietoja vastuullisuuden toteutumisesta sekä siihen liittyvistä periaatteista ja muista relevanteista dokumenteista löytyy eQ:n verkkosivuilta (www.eq.fi/fi/about-eq-group/sijoittajat/vastuullisuus). Sekä yhtiötason vastuullisuustyötä, että vastuullista sijoittamista koskevat verkkosivut on päivitetty vuoden 2020 aikana.

eQ-konserni ja vastuullisuus

Liiketoiminnallemme olennaisimmat vastuullisuusteemat ovat pysyneet samoina jo parin vuoden ajan. Vuonna 2019 eQ:n johdon tukemana määriteltiin neljä vastuullisuusteemaa sekä aktiviteetit niiden edistämiseksi. eQ-konsernin hallitus hyväksyi nämä teemat.

1. Hyvä hallintotapa ja vastuullisuus ovat liiketoimintamme lähtökohta sisältäen mm.
   • Lakien ja yrityksen sisäisten ohjeiden, sitoumusten ja eettisten periaatteiden noudattaminen kaikissa eQ:n toiminnoissa
   • eQ:n avoin ja läpinäkyvä raportointi – hinnoittelu varainhoitotuotteissa kerrotaan avoimesti ja selkeästi sekä ex-ante että ex-post
   • Proaktiivinen korruption ja lahjonnan sekä rahanpesun vastainen toiminta ja toiminnan edistäminen koko toimialalla
   • eQ Oyj:n vastuullisuusraportti julkaistaan
2. eQ:lla on tyytyväisiä asiakkaita
   • Haluamme olla arvojemme mukaisesti ammattimainen, suoraselkäinen, osaava ja aikaansaava kumppani asiakkaillemme, ja myös edistää näitä arvoja
   • Asiakkaan tarpeiden syvällinen ymmärtäminen ja siihen vastaaminen
   • Asiakastyytyväisyyden seuranta – mm. SFR 2020 sijalla 1/17 kokonaislaadussa
3. Ympäristön kannalta kestävän toiminnan edistäminen
   • Omassa kiinteistössämme on käytössä vihreä sähkö (vesivoimaa)
   • Maksamme vuosittain tukea Puhdas Itämeri -säätiölle (BSAG). Tuki toteutuu eQ Sininen Planeetta -rahaston BSAG-osuuden kautta ja sen määrä vuonna 2020 oli lähes 100 000 euroa
4. Olemme minimoineet muovin käytön, huomioimme kierrättämisen toimitiloissamme sekä suosimme julkisia kulkuneuvoja sekä vaihtoehtoisia liikkumismuotoja (Ympäristöystävälliset toimintaohjeet eQ:n työntekijöille 2019 alkaen)
   • Koulutamme henkilöstöämme ympäristöasioissa
5. eQ on hyvä työpaikka ja parhaat ammattilaiset haluavat olla täällä töissä
   • Tasa-arvoinen ja monimuotoinen työyhteisö
   • Työhyvinvointi ja työkyky – kuntotestit, sisäilman mittaus
   • Varhaisen välittämisen toimintamalli
   • eQ – ammatillisen kehittymisen mahdollistaja
   • Työtyytyväisyyden seuranta

Konsernitason vastuullisuustyö on johtoryhmän vastuulla ja työtä tehdään tiiviissä yhteistyössä vastuullisen sijoittamisen johtajan kanssa. Hallitukselle raportoidaan vuosittain yhtiötason vastuullisuustyön toteutumisesta ja tulevista kehittämissuunnitelmista. Koulutamme koko henkilöstöämme vastuullisuusasioissa säännöllisesti. Henkilöstömme tietoisuuden ja osaamisen tason nostaminen erityisesti ympäristö- ja ilmastoasioissa on ollut keskeinen teema myös vuonna 2020. EU:n kestävää rahoitusta koskevaa sääntelyä viedään käytäntöön vuoden 2021 aikana. Kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (EU) 2019/2088 tulee sovellettavaksi pääpiirteissään 10.3.2021 alkaen. Syksyn 2020 aikana olemme käyneet niin johtoryhmätasolla kuin kaikissa sijoitustiimissä ja hallinnossa läpi lainsäädännöstä tulevia velvoitteita ja käynnistäneet valmistelut velvoitteiden integroimiseksi prosesseihimme järkevällä ja käytännönläheisellä tavalla. Perehdyttämisohjelmassa sitoutamme uudet työntekijät noudattamaan ja toteuttamaan eQ:n ja vastuullisen sijoittamisen toimintatapoja. Vuoden 2020 aikana pidimme kolme vastuullisuuteen liittyvää perehdyttämiskoulutusta uusille työntekijöille.

Osoituksena konsernitason vastuullisuustyön toteutumisesta eQ Oyj:lle myönnettiin syksyllä 2019 kansainvälinen ISS ESG Prime -vastuullisuusluokitus. ISS arvioi vastuullisuuden toteutumista yhtiön liiketoiminnassa niin ympäristön, sosiaalisen vastuun kuin hyvän hallintotavan näkökulmista. ISS ESG Prime -luokitus myönnetään yhtiöille, jotka saavuttavat/ylittävät ISS ESG:n määrittelemät kriteerit parhaiten ESG-lähestymistapaa kuvaaville käytännöille. eQ Oyj sijoittui vastuullisuusasioiden toteutumisessa omalla toimialallaan parhaimpaan kymmenykseen. Avoimuuden ja läpinäkyvyyden edistämiseksi eQ on raportoinut jo kolmen vuoden ajan keskeisiä toimintaa kuvaavia ESG-tunnuslukujaan vastuullisuusraportoinnin perusteella Nasdaqin ylläpitämään ESG-tietokantaan. Tunnustuksena tästä eQ Oyj sai Nasdaqilta syyskuussa 2019 ”Nasdaq ESG Transparency Partner” -sertifikaatin.

Vastuullinen sijoittaminen eQ Varainhoidossa

eQ Varainhoito on toiminut aktiivisena vastuullisen sijoittamisen edelläkävijänä jo useiden vuosien ajan. Olemme allekirjoittaneet YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI, UN’s Principles for Responsible Investment) vuonna 2010. Edistämme vastuullista sijoittamista Pääomasijoittajat ry:ssä, Invest Europessa, Raklissa ja keväästä 2020 alkaen uutena jäsenenä Finanssiala ry:n vastuullisuustoimikunnassa. Lisäksi toimimme aktiivisena jäsenenä Finsifissä (Finland’s Sustainable Investment Forum) ja olemme CDP:n Climate Change -ohjelman allekirjoittaja.

eQ Varainhoidon vastuullisen sijoittamisen periaatteet luovat viitekehyksen koko eQ:n sijoitustoiminnalle ja sen prosesseille. Periaatteet kattavat kaikki omaisuusluokat, ja soveltaminen vaihtelee omaisuusluokasta ja sijoituksesta vasta riippuen. Nämä periaatteet on päivitetty ajan tasalle syksyllä 2020 ja eQVarainhoidon hallitus on hyväksynyt ne 3.9.2020. Vastuullisen sijoittamisen periaatteet ovat saatavilla eQ:n verkkosivuilla. Samoin verkkosivuilta löytyvät keväällä 2020 päivitetyt eQ Rahastoyhtiö Oy:n ja eQ Varainhoito Oy:n omistajaohjauksen periaatteet.

eQ:ssa ei ole erillistä vastuullista sijoittamista, vaan ESG on osa kaikkea sijoittamista. Käytännössä tämä tarkoittaa, että vastuullisuus on integroitu systemaattisesti niin sijoituskohteen valintaan, seurantaan kuin raportointiin kaikissa eQ:n sijoitusalueissa, koko ajan. Työstä ja sen kehittämisestä vastaa eQ:n vastuullisen sijoittamisen johtaja. Jokaisessa sijoitustiimissä on lisäksi nimetty, vastuulliseen sijoittamiseen perehtynyt henkilö.# Näiden henkilöiden lisäksi pidämme erittäin tärkeänä, että jokainen salkunhoitajamme ja analyytikkomme ymmärtää, tunnistaa ja huomioi sijoituksiin liittyvät potentiaaliset vastuullisuusriskit ja -mahdollisuudet. Tätä ei mielestämme voi ulkoistaa. Vastuullisuusanalyysin ohella tärkeä osa salkunhoitajien toimenkuvaa on käydä myös jatkuvaa vaikuttamiskeskustelua sijoituskohteiden kanssa. Raportoimme PRI:lle (UN’s Principles for Responsible Investment) säännöllisesti vastuullisuuden toteutumisesta sijoitusprosesseissamme, konkreettisista vaikuttamistapahtumistamme sijoituskohteissa sekä kehitysaktiviteeteistamme vastuullisuuden osalta. Seuraavassa taulukossa ovat vuoden 2020 PRI-raportoinnista saamamme arvosanat.

Raportoidut osa-alueet

eQ Varainhoidon tulos	Vastaajien mediaani
Strategia ja hallintotapa	A+
Pääomasijoitukset	A+
Listatut osakkeet – ESG:n integrointi	A+
Listatut osakkeet – aktiivinen vaikuttaminen: I Aktiivinen vuorovaikutus sijoituskohteiden kanssa	A+
II Äänestäminen yhtiökokouksessa	C
Kiinteistösijoitukset	A

PRI-raportoinnin arvosana-asteikko: E (heikko) – A+ (paras)

Parhaimmat tulokset (A+)

eQ Varainhoito sai vastuullisen sijoittamisen strategiaa ja hallintotapaa, pääomasijoituksia ja listattujen osakkeiden ESG:n integrointia koskevista osa-alueista. Aktiivinen vuorovaikutustyö listattujen osakesijoitusten kanssa nostettiin myös erinomaiselle A+ -tasolle. Samoin kiinteistösijoitukset (A) ylittivät vastaajien mediaanin (B).

eQ Varainhoidon vastuullista sijoittamista koskevat asiat käsitellään myös kerran vuodessa eQ Oyj:n hallituksessa. Lisäksi eQ Rahastoyhtiön hallitukselle raportoidaan säännöllisesti ESG-tapahtumista ja sijoituskohteiden kanssa käydyistä vaikuttamiskeskusteluista kaikissa eQ:n sijoitusalueissa.

Vastuullisuus- ja ilmastoteemat näkyivät niin järjestämissämme asiakasseminaareissa kuin työntekijöillemme järjestetyissä sisäisissä koulutuksissa vuonna 2020. Ennen koronaa ehdimme alkukeväästä järjestää asiakasseminaarin, jossa aiheena oli ruokajärjestelmään liittyvät kestävyyskysymykset. Aiheesta visiona oli Baltic Sea Action Groupin perustajajäsen ja hallituksen puheenjohtaja Saara Kankaanrinta. Lisäksi seminaarissamme Michaela Ramm-Schmidt kertoi konkreettisesti BSAG:n työstä Carbon Action -hankkeessa ja siitä, miten nivotaan yhteen kaikki relevantit toimijat viljelijöistä ja yrityksistä päättäjiin. ESG-asiantuntijamme ovat olleet vuoden aikana aktiivisia myös useilla kotimaisilla ja kansainvälisillä foorumeilla edistämässä parhaisiin käytäntöihin liittyvän tiedon jakamista. Tuleva EU:n kestävän rahoituksen sääntely on ollut tärkeä teema, josta olemme asiantuntijana olleet kertomassa eri sidosryhmillemme.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet	Vastuullisuus	Toimintakertomus	Tilinpäätös	Hallinnointi	Osakkeenomistajille

Seuraavissa kappaleissa kuvaamme lyhyesti vuoden 2020 keskeisiä ESG-kuulumisia eri omaisuuslajiemme osalta. Vastuullisen sijoittamisen toteutumisesta sekä seuraamistamme ESG-asioista sijoituskohteissa kerromme tarkemmin lisää omaisuuslajikohtaisissa ESG-raporteissa.

Vastuulliset yhtiöt voittajina COVID-19-pandemian aikana

Vastuullisuuden toteuttaminen osake- ja korkosijoituksissa on hyvin käytännönläheistä ja osa salkunhoitajan päivittäistä työtä, kun sijoituskohteita valitaan ja rahastoja hoidetaan. Tavoitteemme on erinomainen pitkän aikavälin tuotto. Vastuullisuus ja kestävyys ovat täysin linjassa tämän tavoitteen kautta, ja siksi vastuullisuusanalyysi on kaikkien rahastojemme sijoitusprosessien keskiössä. Vaikutamme sijoituskohteissa aktiivisesti käymällä suoraa dialogia yhtiöiden kanssa. Vaikuttamistapahtumia osake- ja korkorahastoissamme oli 1.1.2020–31.12.2020 aikana yhteensä 144 kpl jakautuen 4 hallintotapaa, 2 sosiaalinen vastuu, 131 yritysvastuuraportin saatavuus ja 7 todennetun normirikkomuksen seuranta -tapahtumaa. Yritysvastuuraportin saatavuuteen liittyvien tapahtumien suuri lukumäärä johtuu siitä, että vuonna 2020 salkunhoitajamme kävivät aktiivista vaikuttamiskeskustelua kaikkien niiden sijoituskohteiden kanssa, jotka eivät vielä raportoi päästöjään CDP-organisaatiolle. Oli ilahduttavaa huomata, että kiinnostusta päästöraportointiin on. Osalla yrityksistä tämä oli jo agendalla ja osan kanssa vasta aloitettiin keskustelut päästöraportoinnin osalta. Yleisesti haluamme kannustaa yhtiöitä raportoimaan sidosryhmilleen päästötietoja, tietoa yhtiön tarjoamista kestävän kehityksen tuotteista ja siitä, kuinka ilmastonmuutos otetaan yhtiön liiketoiminnassa huomioon. Teemaan liittyen allekirjoitimme syksyllä myös CDP:n järjestämän yhteisvaikuttamisaloitteen, jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä määrittämään omalle toiminnalleen tieteeseen perustuvat päästövähennystavoitteet (Science-Based Emission Reduction Target). Käymme läpi kaikki sijoituskohteet määrittelemillämme ESG-mittareilla. Yksi tärkeistä painopistealueista on yritysvastuuraportoinnin saatavuus, johon olemme jo pitkään aktiivisesti kannustaneet yrityksiä paremman läpinäkyvyyden saavuttamiseksi. Ympäristöön liittyvänä erikoisteemana seuraamme, miten ilmastokysymykset otetaan huomioon yhtiöiden liiketoiminnassa. Valtaosalla rahastoistamme on vertailuindeksiään matalampi hiilijalanjälki, mikä näkyy eQ:n verkkosivuilla saatavilla olevista ESG-raporteista. Korkomarkkinoita tutkittaessa näemme, että vihreiden (green bond) ja ns. ESG (ns. social ja ESG bond) joukkovelkakirjalainojen tarjonta on kasvanut vuosi vuodelta. Vuonna 2020 tehtiin jälleen ennätys uusien lainojen liikkeeseenlaskujen määrässä. COVID-19-pandemian myötä varsinkin ns. sosiaalisen vastuun lainojen tarjonta kasvoi merkittävästi. Vuonna 2021 odotetaan markkinoiden jatkavan kasvuaan. Sijoittajien kiinnostus näitä lainoja kohtaan lisääntyy ja yritykset ovat heränneet siihen tosiasiaan, että rahoitus ESG-lainoilla on usein halvempaa kuin tavallisilla yrityslainoilla. eQ:n korkorahastoissa ESG-lainojen painoa on lisätty vuoden 2020 aikana. eQ Euro Investment Grade ja eQ Kehittyvät Markkinat yrityslaina -rahastoissa ESG-lainojen osuus on kasvanut noin kymmeneen prosenttiin ja eQ High Yield -rahastossa yli viiteen prosenttiin sijoituksista. ESG-lainojen osuutta rahastoissa on tarkoitus kasvattaa myös jatkossa huomioiden kuitenkin relevantti tuottopotentiaali. Ilmasto- ja sosiaaliseen vastuun teemat näkyvät vahvasti eQ Sininen Planeetta -rahastossa. Rahasto saavutti juuri viiden vuoden tuottohistorian. Hyvää pitkäaikaista tuottoa on saatu prosessilla, joka painottaa ympäristökysymysten lisäksi erityisesti sosiaalisen vastuun merkitystä tutkimalla yhtiöiden vaikutusta laajasti eri sidosryhmien kautta. Oma vastuullisuusarviointityötämme on tukenut vuodesta 2018 alkaen ISS-Ethix, joka monitoroi neljännesvuosittain rahastojemme sisällöt mahdollisten YK:n Global Compact -periaatteiden vastaisten normirikkomusten osalta. Normirikkomukset koskevat tyypillisesti ympäristöasioita, korruptiota, ihmisoikeuksia ja työntekijöiden oikeuksia. ISS-Ethixin tuottamaa seulontatietoa käytetään aktiivisesti yritysten kanssa käytävässä vuorovaikutuksessa, ja kaikissa todennettavissa rikkomustilanteissa käynnistetään prosessi, jonka tarkoituksena on selvittää, onko sijoitus edelleen linjassa pitkän aikavälin vastuullisuusperiaatteidemme kanssa. Mikäli vaikuttamiskeskustelujen aikana salkunhoitaja päätyy siihen johtopäätökseen, että alkuperäisen sijoituspäätöksen edellytykset eivät enää päde, sijoituksesta luovutaan. Vakavien normirikkomusten määrä on vuoden 2020 aikana pysynyt hyvin matalana ja rajoittuu muutamaan yksittäiseen yhtiöön maailmanlaajuisesti.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet	Vastuullisuus	Toimintakertomus	Tilinpäätös	Hallinnointi	Osakkeenomistajille

Etsiessämme potentiaalista rahastoa, jota joku muu varainhoitaja hoitaa, selvitämme aina ennen sijoitusta, onko varainhoitaja allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet, onko varainhoitajalla vastuullisen sijoittamisen politiikka, mitkä ovat käytössä olevat ESG-resurssit ja -prosessit sekä raportointikyvykkyys. Seuraamme rahastoille lähetettävällä vuosittaisella ESG-kyselyllä muutosta edellä mainituissa asioissa. Syksyllä 2020 eQ Frontier -rahaston osalta lähetimme jo toista vuotta peräkkäin ESG-kyselyn rahaston sijoituskohteena oleville rahastoille. Kyselyn tuloksissa näkyi positiivisesti mm. sijoituskohteiden PRI-arvosanojen parantuminen ja vastuullisuusraporttien määrän lisääntyminen. Käytössä olevat ESG-resurssit olivat pysyneet muuttumattomina. Ylipäänsä odotamme yhteistyökumppaneiltamme säännöllistä raportointia vastuullisen sijoittamisen lähestymistavan kehittymiseen liittyen sekä yhteenvetoa vuotuisesta äänestysaktiviteetista ja käydyistä keskusteluista sijoituskohteiden kanssa.

Hyvät tulokset GRESB-vastuullisuusarvioinnissa vauhdittavat kehitystä eQ Kiinteistörahastoissa

Kiinteistöjen hankintavaiheessa laaditaan aina
tarpeelliset due diligence -selvitykset huomioiden myös vastuullisuuden näkökulmat. Näissä arvioidaan muun muassa maaperään, energiatehokkuuteen, hallintoon, verotukseen ja päävuokralaisten taustoihin liittyviä seikkoja. Myös kestäviä liikennemuotoja, kohteen sijaintia joukkoliikenteen näkökulmasta sekä elinkaarikustannusten hallintaa arvioidaan. Omistusaikana sekä yksittäisissä kiinteistökohteissa että rahastojen toimintamalleissa ja prosesseissa tehdään toimenpiteitä, joilla vastuullisuutta edistetään. Muun muassa kaikkien kohteiden kulutustietoja (mm. energia, vesi, jäte) seurataan. Mikäli seurannassa havaitaan poikkeamia asetetuista vaihteluväleistä, selvitetään, millä toimenpiteillä esimerkiksi energiankulutusta voidaan alentaa. Lähtökohtana on, että jokainen kohde on perusjärjestelmien ja säätöjen osalta hyvässä kunnossa sekä toimii tehokkaasti ja suunnitellusti. Tämän jälkeen voimme etsiä uusia keinoja, joilla voidaan edelleen kehittää energia- ja kustannustehokkuutta.# BREEAM (Building Research Establishment’s Environmental Assessment Method) tarkastelee rakennuksen ympäristövaikutuksia johtamisen, energian- ja vedenkulutuksen, materiaalien sekä liikenteen osalta. eQ:n kiinteistöra - hastojen tavoitteena on, että suurimmalla osalla kohteita on sertifikaatti ja tällä hetkellä sertifioidaan vähintään viisi kohdetta molemmista rahastoistaan vuosittain. Sertifioinnin avulla arvioidaan sekä kiinteistön että siihen liittyvän ylläpitotoimintojen toimivuutta, tunnistetaan mahdolliset puutteet ja valitaan kehityskohteet. Ilmastokysymykset ovat nousseet yhä tärkeämmiksi globaalilla tasolla. Rakennusala ja kiinteistöt muodostavat jopa 40 % globaaleista päästöistä ja energiankulutuksesta. Lähtökohta valinnoissamme on löytää mahdollisimman vähähiilisiä ratkaisuja. Jo vuodesta 2018 lähtien kiinteistörahastojen kohteissa on käytetty uusiutuvalla energialla tuotettua ostosähköä. Lisäksi uudiskoh - teissa selvitetään aina geoenergian ja aurinkosähkön käyttömahdollisuus. Vihreän kaukolämmön käyttöä on lisätty merkittävästi vuoden 2020 aikana. Vuoden 2020 merkittävistä projekteista mainittakoon hoiva- ja liikekiinteis - törahastoille laatimamme vähähiilisyyden tiekartta. Tiekartan tavoitteena on määrittää toimenpiteet, joilla rahastot saavuttavat hiilijalanjäljen pienentymi - sen tehokkaalla ja tarkoituksenmukaisella tavalla. Yhtenä tärkeänä työvälineenä vastuullisuuden toteutumisen seurannassa ja kehittämisessä käytetään GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark) -vastuullisuusarvioinnista saatuja tuloksia. GRESBin laaja osallistujamäärä mahdollistaa vertailun myös muihin toimijoihin. eQ osallistui nyt toista vuotta peräkkäin maailmanlaajuiseen GRESB-arviointiin, joka mittaa vastuullisuutta kiinteistöportfolioiden hallinnassa. Vuoden 2020 GRESB-arviointiin osallistu - neet eQ Hoivakiinteistöt sai kaksi tähteä ja eQ Liikekiinteistöt kolme tähteä viidestä mahdollisesta. Kaikkineen tulokset paranivat molemmissa rahastoissa merkittävästi, yli kymmenen pistettä edellisen vuoden tuloksista. Vuoden 2020 arviointi perustuu raportointivuoteen 2019. Arviointi kattaa monipuolisesti kiinteistöjen vastuullisuuden osa-alueet. Vertailussa ovat vastuullisuuden johtaminen, toimintatavat, raportointi, riskienhallinta, hiilijalanjälki, veden- ja energiankulutus, datan hyödyntäminen, sidosryhmäyhteistyö sekä kiinteistöjen ympäristösertifioinnit. Suoriutuminen GRESB-arvioinnin eri osa-alueilla näytti vahvuudet ja kehit - tämiskohteet. eQ:n kiinteistörahastot saivat hyvät pisteet mm. kiinteistöjen jätteiden hallinnan, veden- ja energiankulutusten osalta sekä sidosryhmien sitouttamisessa ja ympäristösertifioinneissa. Kehityskohteina nousivat esille vuokralaisille suunnattu viestintä ja osallistaminen sekä kiinteistöjen tehok - kuustoimenpiteiden ja niiden dokumentoinnin lisääminen. Yksi kuntoon laitettu kehittämiskohde vuonna 2020 olikin vuokralaisille suunnatun vastuullisuusvies - tinnän vahvistaminen. Lisäsimme viestintävälineiksi uutiskirjeet ja asiakastyy- tyväisyyskyselyt vuosittaisen vastuullisuusraportoinnin lisäksi. Alkuvuodesta 2020 laadittiin eQ:n toimittajien Code of Conduct, joka on osa eQ Kiinteistöt, Vastuullinen tapa toimia -ohjetta. Tämän tarkoituksena on, että myös käyttämämme toimittajat kiinteistösijoituksia koskevissa hankinnoissa huolehtivat vastuullisuusvelvoitteistaan esimerkillisesti. Lisäksi aloitimme eQKiinteistörahastoja koskevan vuotuisen ESG-raportin julkaisemisen sijoitta - jille. ESG-raportti on saatavilla myös eQ:n verkkosivuilla.

”eQ Kiinteistörahastot osallistuivat jo toista vuotta GRESB-vastuullisuusarviointiin ja tulokset parantuivat selvästi.”  eQ vuonna 

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

Sitoudumme kehittämään vastuullisuutta jatkuvasti. Suhtaudumme liike- toimintoihin ns. ”ikuisena omistajana”, jolloin on tärkeää tehdä ja toteuttaa pitkäaikaisesti kestäviä ratkaisuja sekä omien prosessien että kiinteistökohtei - den teknisten ominaisuuksien kehittämiseksi. Lisäksi haluamme olla aktiivisesti mukana kehittämässä toimialaa ja sen käytäntöjä.

Myönteistä ESG-kehitystä pääomasijoitusyhtiöiden prosesseissa

Olemme sisällyttäneet ESG:n systemaattisesti myös private equity -sijoitusten prosesseihin, joita ovat kohderahastovalinta, -seuranta ja sijoittajarapor - tointi. Niissä eQ:n rahastotuotteissa, joissa käytämme ulkoista neuvonantajaa (Private Credit- ja US-rahastot), eQ edellyttää yhteistyökumppanilta itseltään vastuullisuuskriteerien täyttymistä ja ESG due diligence -selvityksen tekemistä sijoituskohteiden valinnassa. eQ tekee osittain (US-rahastot) itse sijoituskoh - teisiin liittyvän ESG-seurannan. Potentiaalisen kohderahaston hallinnointiyhtiön vastuullisuutta arvioides - samme lähdemme liikkeelle perusasioista, joita ovat vastuullisuuteen liittyvä asenne ja kirjoitetut politiikat ja päädymme konkreettisiin yksityiskohtiin, kuten vastuullisuusprosessin kuvaukset, työvälineinä käytetyt tarkastuslis - tat, sijoituskohteiden seurantaan liittyvät menetelmät ja sijoittajaraportointi. Tavoitteenamme on sisällyttää ESG:hen liittyvät tekijät kohderahaston juridi - seen dokumentaatioon. Vastuullisuus on aina osa sijoituspäätöstä. Private equity -sijoitusten vastuullisuuden toteutumista ja kehittymistä arvioi - dadaan ja seurataan muun muassa kohderahastoille lähetettävän vuotuisen kyse- lyn avulla sekä keskusteluissa kohderahastojen kanssa. Lisäksi osallistumme aktiivisesti kohderahastojen vuosikokouksiin ja neuvoa-antavien ohjausryhmien (advisory board) työhön. Vuotuisen ESG-kyselymme perussisältö on pysynyt samansuuntaisena jo useamman vuoden ajan, jotta pystymme tutkimaan ja seuraamaan systemaat - tisesti ESG-kehitystrendiä hallinnointiyhtiöissä ja heidän kohderahastoissaan. Edellisvuotta koskeva ESG-kysely lähetettiin 96 hallinnointiyhtiölle heti alkuvuodesta 2020. Tämä kattoi 150 yksittäistä kohderahastoa ja arviolta 1000 kohdeyhtiötä. Kyselyyn vastasi 96,9 %:ia (93 kpl) hallinnointiyhtiöistä. eQ:n kohderahastoissa havaittiin 15 ESG-tapahtumaa. Osa tapahtumista toistui monissa rahastoissa. Hallinnointiyhtiöt ovat antaneet tapahtumista selvityk - set, jotka raportoimme osana vuotuista ESG-raporttia rahastoihin sijoittajille. Vuosittaisen kyselymme tulokset osoittavat, että yhä useammin vastuullisuu - teen liittyvät asiat sisällytetään myös kohdeyritysten normaaliin seurantaan sekä vaadittavaan raportointiin. Vuotta 2020 koskevaan ESG-kyselyymme otimme uutena teemana diversiteetin eli monimuotoisuuden. Haluamme ymmärtää, mitä se itse hallinnointiyhtiöissä tarkoittaa ja mitä heidän rahasto - jensa salkkuyhtiöissä. Lisäksi kyselyn lopussa tiedustelimme, ovatko hallinnoin- tiyhtiöt alkaneet pohtia vielä omissa prosesseissaan EU:n kestävän rahoituksen tiedonantoasetuksen implementoimista. Muutimme myös kyselymme toteutta - mistavan sähköiseksi. Oman toimintamme ohella haluamme olla myös aktiivisesti mukana edistä - mässä vastuullisen sijoittamisen käytäntöjen toteutumista ja kehittymistä eteenpäin pääomasijoitusalalla. Syksystä 2020 lähtien olemme toimineet Pää - omasijoittajat ry:n ESG-työryhmässä varapuheenjohtajana sekä puheenjohta-jana yhdistyksen kestävän rahoituksen työryhmässä.

EU:n kestävän rahoituksen sääntelyä käytäntöön vuonna 2021

Kestävän rahoituksen lainsäädäntöä on valmisteltu Euroopan unionissa useiden vuosien ajan. Lainsäädännön perimmäisenä tarkoituksena on edistää pääomien ohjautumista entistä kestävämpiin sijoituskohteisiin. Tähän pyritään muun muassa lisäämällä sijoitustuotteiden avoimuutta ja läpinäkyvyyttä kestävyys- ja vastuullisuusnäkökulmasta ja siten ehkäisemällä sijoitusten viherpesua. EU:n Kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (EU) 2019/2088 tulee sovellettavaksi pääpiirteissään 10.3.2021 alkaen. Se tuo mukanaan velvoitteita finanssimark - kinatoimijoille ja sijoitusneuvojille. Toimijoiden on jatkossa kerrottava muun muassa omaan toimintaansa ja sijoituskohteisiinsa liittyvistä kestävyysris - keistä ja siitä, ottaako toimija mahdollisesti huomioon sijoituspäätöksestä johtuvat haitalliset vaikutukset kestävyystekijöihin. Sääntelyssä esille nouseva termi ”kestävyysriski” (sustainability risk) tarkoittaa ympäristöön, sosiaali - seen vastuuteen tai hallintotapaan liittyvää tapahtumaa tai tilannetta, joka voi toteutuessaan aiheuttaa negatiivisen, olennaisen vaikutuksen sijoituksen arvoon. Myös esimerkiksi asiakkaille annettaviin tuotetietoihin, määräaikais - katsauksiin ja toimijoiden palkitsemispolitiikkoihin on tulossa sääntelyn osalta päivitystarpeita. MiFID II -sääntelyyn on tulossa myös muutoksia ensi vuoden puolella, joiden nojalla asiakkailta on kysyttävä heidän kestävyyspreferens - seistään. Koemme, että maaliskuussa voimaan tulevan tiedonantoasetuksen tarkoitus on hyvä ja sijoittajan suojaa parantava, vaikka se tuokin uusia rapor - tointivelvollisuuksia finanssialan toimijoille.

”Private equity -sijoitusten vastuullisuuden toteutumista ja kehittymistä arvioidaan ja seurataan muun muassa kohderahastoille lähetettävän vuotuisen kyselyn avulla sekä keskusteluissa kohderahastojen kanssa.”  eQ vuonna 

Ympäristövastuu

eQ-konsernin oma liiketoiminta on suhteellisen vähän suoraan ympäristöä rasittavaa. Energian käyttö liittyy pääasiassa toimitilojen energian kulutukseen. Vuoden 2018 alusta eQ-konsernin yhtiöt siirtyivät oman sähkönkulutuksen osalta käyttämään kokonaan uusiutuvaa energiaa. eQ:n toimitilat ovat moder - nit ja niissä hyödynnetään energiatehokkuutta edistäviä teknologisia ratkaisuja. Toimitilat sijaitsevat vuokratuissa toimitiloissa, jossa lämmön- ja vedenkulutus sekä toimitilojen ilmastointi (kaukokylmä) sisältyy vuokraan eikä kulutustietoja ole vuokranantajalta näiden osalta saatavilla. Myös sisäilman laatu on tärkeä asia työntekijöidemme terveyden ja viihtyvyyden kannalta. Tätä varten eQ hankki keväällä 2019 toimistotiloihimme sisäilman laatua (sis.# eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Organisaation oma energiankulutus

	2020	2019	2018	2017	2016
Sähkönkulutus, kwh	292 195 066	290 814 869	285 104 215	282 647 116	278 622 192
Sähkön alkuperä: Uusiutuvan energian osuus, %	100 %	100 %	100 %	100 %	100 %
Ydinvoiman osuus, %	0 %	0 %	0 %	0 %	0 %
Fossiilisten osuus, %	0 %	0 %	0 %	0 %	0 %
Sähkön hiilidioksidin ominaispäästöt, g/kwh	0	0	0	165	165
Sähkössä käytetyn ydinpolttoaineen määrä, mg/kwh	0,0	0,0	0,0	1,3	1,3
Sähkön hiilidioksidipäästöt yhteensä, kg	0	0	0	46 742 144	45 972 482
Sähkön hiilidioksidipäästöt per nettoliikevaihto, g/EUR	0,000	0,000	0,000	0,073	0,075
Sähkönkulutus per vuokrattu toimitilaneliö, kwh	27	24	25	25	25
Sähkönkulutus per henkilö, kwh	3107	3085	3016	3015	3028

Muu ympäristövastuu*

	2020	2019	2018	2017	2016
Muut epäsuorat kasvihuonekaasupäästöt
Lentomatkat, CO 2 -päästöt, kg	18 908	121 217	118 303	116 208	110 152
Lentomatkat, CO 2 -päästöt, kg per henkilö	201	1277	1251	1235	1174

Materiaalien käyttö

	2020	2019	2018	2017	2016
Paperinkulutus yhteensä, kg	10 711	10 607	10 514	10 833	10 260
Paperinkulutus, kg per henkilö	114	112	111	115	110

*Taulukosta käy ilmi arvio lentomatkojen hiilidioksidipäästöistä ja paperinkulutuksesta. Jätehuollosta vastaa eQ:n käyttämien toimitilojen vuokranantaja. eQ huolehtii omissa toimitiloissaan syntyvän toimistojätteen lajittelusta ja kierrätyksestä. Vuonna 2020 erityistä huomiota kiinnitettiin edellisvuoden tapaan jätteen määrän vähentämiseen ja kierrättämisen lisäämiseen. Kuluneen vuoden aikana olemme käytännössä toteuttaneet vuonna 2019 toimistojätteen lajittelun ja kierrättämisen osalta tehtyjä toimenpiteitä. Toimenpiteet olivat eQ-konsernin ympäristöystävällisten toimintaohjeiden laatiminen työntekijöille ja niistä kouluttaminen, kaksipuoliseen tulostamiseen siirtyminen, henkilökohtaisten sekajäteroskakorien poistuminen henkilökunnan tiloista ja olemassa olevien lajitteluastioiden toimivuuden uudelleen arviointi, muovipulloitetuista kivennäisvesistä luopuminen sekä kierrätettäviin ja kestokäyttöisiin astioihin siirtyminen. eQ-konsernin ympäristöystävälliset toimintaohjeet käydään aina läpi myös uusien työntekijöiden perehdyttämiskoulutuksessa. eQ alkoi raportoida myös paperinkulutusta toimitiloissamme vuonna 2019. Kaksipuoliseen tulostamiseen siirtyminen näkyy positiivisena kehityksenä kulutustiedoissa. Paperinkulutus kg vuonna 2020 on vähentynyt vuodessa noin 18 % henkilöä kohden. eQ ei ole ollut osallisena ympäristövahinkoihin liittyvissä oikeudenkäynneissä tai vaateissa. Ilmastonmuutoksen hillintä on tärkeä teema niin eQ:ssa kuin sijoitustoiminnoissamme. Vaikka eQ-konsernissa ei ole erillistä ilmastonmuutokseen liittyvää politiikkaa, teema näkyy vahvasti niin päivittäisessä yhtiötason työssämme kuin kaikissa omaisuuslajiemme sijoituspäätöksentekoprosesseissa ja vaikuttamis-keskusteluissa sijoituskohteiden kanssa.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Sosiaalinen vastuu

eQ työnantajana

eQ-konsernin tavoitteena on toimia vastuullisena työnantajana. Henkilöstö on eQ:n tärkein resurssi, sillä osaava ja sitoutunut henkilöstö on avain asiakkaiden ja eQ:n menestymiseen. Päättynyt tilikausi oli COVID-19-tilanteen takia hyvin poikkeuksellinen. Siirryimme maaliskuussa 2020 joustavasti etätyöhön. Lisääntyvistä COVID-19-uutisista johtuen olimme jo heti alkuvuodesta varmistaneet etäyhteyksien ja työntekijöiden työvälineiden toimivuuden, mistä johtuen siirtyminen etätöihin sujui mutkattomasti, ja pystyimme hoitamaan hyvin asiakkaidemme sijoitusvaroja sekä palvelemaan heitä myös virtuaalisesti. Loimme työntekijöillemme koronatilanteeseen toimintaohjeet, miten menetellä, jos työntekijä tai työntekijän lähiomainen saa tiedon, että on altistunut koronavirukselle tai että on koronaviruspositiivinen. Lisäksi olemme hankkineet kasvomaskeja kaikille työntekijöillemme ja suosittaneet vahvasti niiden käyttöä sekä turvaetäisyyksien pitämistä muihin ihmisiin THL:n linjausten mukaan. Huolimatta COVID-19:stä johtuvista poikkeusoloista konsernin henkilöstön sitoutuminen ja tyytyväisyys ovat erinomaisella tasolla. Vuosittain toteutetussa työhyvinvointitutkimuksessa tulokset olivat erinomaisia myös vuonna 2020. Tutkimuksella selvitetään mm. henkilöstön sitoutumista, työhyvinvointia sekä tyytyväisyyttä työyhteisön ja esimiehen toimintaan. Asteikolla 1–5 arvioitu työtyytyväisyys ja -hyvinvointi arvioitiin tutkimuksessa tasolle 4,3 (2019: 4,4). Tutkimuksen mukaan työntekijät myös suosittelevat mielellään eQ-konsernia työpaikkana. Tätä kuvaava eNPS arvo oli hyvin korkea 49 (asteikolla -100–+100, jossa 0–+20 on hyvä, yli 20 on erinomainen ja yli 40 on huipputulos). Työhyvinvointitutkimuksen vastausprosentti oli myös korkea, 92,3 % (2019: 91,8 %). Henkilöstötutkimus on eQ:ssa yksi tärkeimmistä sisäisten toimintatapojen ja esimiestyön laadun kehittämisen välineistä. eQ panostaa henkilökunnan hyvinvointiin tarjoamalla mm. kattavat työterveyshuollon palvelut, liikuntaseteleitä sekä muita hyvinvointipalveluita. Työterveyshuollon osalta panostus on vahvasti ennaltaehkäisevässä toiminnassa. Kehityskeskustelut ovat käytössä koko henkilökunnalle kaikissa konserniyhtiöissä. Kehityskeskustelut käydään vähintään kerran vuodessa ja niissä arvioidaan menneen kauden suoritus ja asetetaan tavoitteet tulevalle kaudelle sekä keskustellaan mm. henkilön, esimiestyön ja työyhteisön kehittämisestä. eQ:n henkilöstö voi osallistua työnantajan tarjoamiin koulutuksiin, yhteistyökumppaneiden tarjoamiin koulutuksiin ja muihin ulkoisiin koulutuksiin sekä opiskella omaehtoisesti. Omaehtoiseen opiskeluun suhtaudutaan myönteisesti. Kaikkea opiskelua tuetaan. eQ-konsernissa työskenteli vuoden 2020 lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 94 henkilöä (2019: 89). Kokopäiväresurssien määrässä on huomioitu osa-aikaisten työntekijöiden, vanhempain- sekä opintovapaalla olevien vaikutus. Työsuhteessa olevien määrä oli yhteensä 103 henkilöä (2019: 92), josta määräaikaisten henkilöiden osuus oli 9 henkilöä (2019: 4). Määräaikaisia henkilöitä käytetään kausi/projektiluonteisissa tehtävissä.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Henkilöstö

	2020	2019	2018	2017	2016
Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina	94	89	86	86	84
Toistaiseksi voimassa olevassa työsuhteessa	85	81	80	81	80
Määräaikaisessa työsuhteessa	9	4	6	5	4
Työsuhteessa yhteensä	94	85	86	86	84
Määräaikaisten työntekijöiden osuus, %	9,6 %	4,7 %	7,0 %	5,8 %	4,8 %
Kokopäiväiset yhteensä	94	89	86	86	84
Osa-aikaiset yhteensä	9	4	6	5	4

Henkilöstön ikä ja sukupuolijakauma, kpl

	2020	2019	2018	2017	2016
18–30 v. yhteensä, (N/M)	27 (9/18)	21 (7/14)	19 (8/11)	19 (9/10)	17 (7/10)
31–40 v. yhteensä, (N/M)	40 (19/21)	36 (18/18)	34 (16/18)	32 (15/17)	31 (9/22)
41–50 v. yhteensä, (N/M)	24 (10/14)	27 (11/16)	24 (8/16)	23 (8/15)	21 (7/14)
51–60 v. yhteensä, (N/M)	17 (8/9)	21 (10/11)	19 (10/9)	19 (9/10)	16 (7/9)
61– v. yhteensä, (N/M)	5 (2/3)	2 (0/2)	0	0	0

Henkilöstöstä 40 % oli naisia (2019: 36 %) ja 60 % miehiä (2019: 64 %). Henkilöstön keski-ikä oli 41,3 vuotta (2019: 41,3). eQ-konsernin lähtövaihtuvuus oli 2020 vuonna 4,2 % (2019: 9,3 %). Sairauspoissaolojen määrä vuonna 2020 oli keskimäärin 2,7 päivää per henkilö (2019: 2,8) ja työtapaturmia oli yhteensä 0 kappaletta (2019: 1).

Sukupuolten välinen palkkatasa-arvo

eQ-konsernissa samasta tai samanarvoisesta työstä maksetaan samaa palkkaa työntekijän sukupuolesta riippumatta. Tehtävän samanarvoisuus tarkoittaa sitä, että työn sisällön keskeiset vaativuustekijät, osaaminen, vastuu, kuormitus ja työolot ovat samanarvoisia. Ammattinimike ei ole ratkaiseva. Palkkausjärjestelmä perustuu työn vaativuuden arviointiin.

Tasa-arvo ja yhdenvertaisuus

Tasa-arvo, oikeudenmukaisuus, syrjimättömyys sekä yhdenvertaisuus ovat tärkeitä periaatteita eQ-konsernissa. eQ:ssa on laadittu tasa-arvo- ja yhdenvertaisuussuunnitelma, johon on kirjattu toimenpiteet tasa-arvon ja yhdenvertaisuuden edistämiseksi sekä sovittu niiden seurannasta. Suunnitelma arvioidaan ja päivitetään säännöllisesti sekä se kattaa kaikki konserniin kuuluvat yhtiöt. Suunnitelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin sisäisillä verkkosivuilla.

Työturvallisuuden ja -terveyden toimintaohjelma

eQ-konsernissa on laadittu työturvallisuuden ja terveellisyyden edistämiseksi ja työntekijöiden työkyvyn ylläpitämiseksi toimintaohjelma, joka kattaa työpaikan työolojen kehittämistarpeet sekä työympäristöön liittyvien tekijöiden vaikutukset ja kehittämistarpeet. Ohjelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin sisäisillä verkkosivuilla. Lisäksi eQ-konsernilla on käytössä varhaisen välittämisen toimintamalli.# Yhteenveto

Henkilöstö

Työntekijämäärä ja työsuhteet

	Yhteensä	Liiketoiminta-alueet	Vastuullisuus	Toimintakertomus	Tilinpäätös	Hallinnointi	Osakkeenomistajille
Henkilöstömäärä, v. 2020	182	100	14	18	23	11	16
Työntekijöiden keski-ikä, v.	42.5	42.5	44.9	39.6	42.7	42.5	42.8
Työsuhteet sukupuolen mukaan, kpl ja %
Naisia	55 kpl, 30 %	26 kpl, 31 %	4 kpl, 29 %	8 kpl, 31 %	11 kpl, 30 %	5 kpl, 31 %	6 kpl, 30 %
Miehiä	127 kpl, 70 %	58 kpl, 69 %	10 kpl, 71 %	18 kpl, 69 %	26 kpl, 70 %	11 kpl, 69 %	14 kpl, 70 %
Henkilöstön lähtövaihtuvuus (%)	2.1	1.2	5.6	5.2	5.7	1.2	1.2
Sairauspoissaolot vuoden aikana, pv per hlö	3.6	3.5	4.8	4.1	3.7	4.8	3.6
Tapaturmat, rekisteröidyt vahingot	2	2	0	0	0	0	0

TYÖTYYTYVÄISYYS JA HYVINVOINTI

ASTEIKKO 1-5

HENKILÖSTÖMÄÄRÄ 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

Ihmisoikeusrikkomuksiin ja lapsityövoimaan liittyvät toimintaperiaatteet

eQ-konsernissa ei ole laadittu erillisiä ihmisoikeusrikkomuksiin ja lapsityövoimaan liittyviä toimintaperiaatteita. Kaikki eQ:n toiminnot sijaitsevat Suomessa yhdessä toimipisteessä ja konsernissa pystytään näin luotettavalla tavalla valvomaan henkilöstöön liittyviä toimintakäytäntöjä.

Hallituksen monimuotoisuus

eQ Oyj:n hallitus pyrkii osaltaan edistämään hallituksen kokoonpanon monimuotoisuutta. Monimuotoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon muun muassa hallituksen jäsenten ikä ja sukupuoli, koulutustausta ja ammatillinen kokemus, henkilökohtaiset ominaisuudet sekä tehtävän ja yhtiön toiminnan kannalta merkityksellinen kokemus. eQ Oyj:n hallituksen määrittelemänä tavoitteena sukupuolten tasapuolisesta edustuksesta hallituksessa on, että eQ Oyj:n hallituksessa tulisi olla aina kumpaakin sukupuolta olevia jäseniä. Tähän tavoitteeseen pyritään pääsemään ja sitä pyritään ylläpitämään hallituksen toimesta lähinnä viestimällä tavoitteesta aktiivisesti eQ Oyj:n omistajakunnalle. Tilikaudella 2020 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön monimuotoisuudelle asettamat edellytykset mukaan lukien tavoitetta molempien sukupuolten edustuksesta hallituksessa. eQ Oyj:n hallitukseen kuuluivat tilikaudella 2020 varsinaisesta yhtiökokouksesta alkaen seuraavat henkilöt: Georg Ehrnrooth (pj.), Nicolas Berner, Timo Kokkila, Lotta Kopra ja Tomas von Rettig. Yhtiön hallituksen jäsenillä on laaja-alaista kokemusta yhtiön toiminnan kannalta merkityksellisiltä toimialoilta, kuten sijoitus-/finanssialalta ja kiinteistöalalta. Lisäksi hallituksen jäsenten erilainen työtausta ja koulutuspohja sekä heillä oleva kansainvälinen kokemus täydentävät toisiaan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n yhtiökokoukselle. Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2020.

Hallituksen monimuotoisuus vuonna 2020:

	Lukumäärä	Prosentti
Hallituksen jäseniä yhteensä	7	100 %
Naisia	2	29 %
Miehiä	5	71 %
Yhtiöstä riippumattomia hallituksen jäseniä	7	100 %
Merkittävistä osakkeenomistajista riippumattomia hallituksen jäseniä	5	71 %

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

Hyvä hallintotapa

Hallitus – toimivallan eriyttäminen ja läpinäkyvät käytännöt

Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n 1.1.2020 voimaan tullutta Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia siirtymäsäännöksineen. Hallinnointikoodi on julkisesti saatavilla kokonaisuudessaan Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n verkkosivuilla (www.cgfinland.fi). eQ Oyj laatii vuosittain hallinnointikoodin edellyttämän selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement) erillisenä hallituksen toimintakertomuksesta. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön tilinpäätös, hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saatavilla eQ:n verkkosivuilla (www.eq.fi/fi/about-eq-group). Hallituksen työjärjestys, kokousten pöytäkirjat sekä muut hallituksen toimintaa koskevat dokumentit eivät ole yleisesti saatavilla. Työjärjestyksen keskeiset tehtävät on lueteltu Selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. Yhtiö tiedottaa konsernia koskevista tapahtumista voimassa olevan lainsäädännön ja yhtiön tiedonantopolitiikan mukaisesti. Yhtiön tiedonantopolitiikka on saatavilla eQ:n verkkosivuilla (www.eq.fi/fi/about-eq-group).

Palkitseminen

eQ-konsernin palkitsemisjärjestelmä perustuu hallituksen määrittelemään strategiaan ja pitkän aikavälin tavoitteisiin, ja se toimii yhtenä keskeisenä työkaluna eQ-konsernin lyhyen ja pitkän aikavälin strategisten tavoitteiden saavuttamisessa. Palkitsemisjärjestelmä tukee osaltaan eQ-konsernin hyvää, tehokasta ja kokonaisvaltaista riskienhallintaa, erityisesti ehkäisten haitallista riskinottoa. Kokonaisvaltaisella riskienhallinnalla pyritään huomioimaan mm. konserniyhtiöiden, hallinnoitavien rahastojen ja sijoittajien tavoitteet, arvot ja edut. Yhtiön johdon palkitseminen ei ole erikseen sidoksissa tiettyjen ESG-kriteerien täyttymiseen. EU:n kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (EU) 2019/2088 tulee sovellettavaksi vuoden 2021 aikana. Tämä tarkoittaa, että finanssimarkkinatoimijoiden ja sijoitusneuvojien on sisällytettävä esimerkiksi palkitsemisperiaatteisiin tiedot siitä, miten nämä periaatteet ovat johdonmukaisia kestävyysriskien huomioon ottamisen kanssa, ja julkaista nämä tiedot verkkosivuillaan. Tulemme tarkistamaan myös eQ-konsernin palkitsemisperiaatteet tämän osalta vuonna 2021. eQ-konsernin palkitsemisperiaatteiden lisäksi eQ Oyj:llä on listayhtiöiden hallinnointikoodin edellyttämä toimielinten palkitsemispolitiikka, jossa selostetaan, miten palkitseminen on järjestetty yhtiön toimielinten eli hallituksen ja toimitusjohtajan osalta. Toimielinten palkitsemispolitiikka esitetään varsinaiselle yhtiökokoukselle vähintään neljän vuoden välein ja aina, kun siihen on tehty olennaisia muutoksia. eQ-konsernin palkitsemisperiaatteet ja toimielinten palkitsemispolitiikka löytyvät eQ:n verkkosivuilta (www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen). eQ Oyj julkistaa vuosittain vuosikertomuksen julkistamisen yhteydessä toimielinten palkitsemisraportin. Vuoden 2020 toimielinten palkitsemisraportti on laadittu 1.1.2020 voimaan tulleen Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin mukaisesti ja eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt sen 4.2.2021. Toimielinten palkitsemisraportissa kerrotaan hallitukselle ja toimitusjohtajalle edellisellä tilikaudella maksetut palkkiot sekä se, miten toimielinten palkitsemispolitiikkaa on noudatettu johdon palkitsemisessa edellisen tilikauden aikana ja miten palkitseminen edistää yhtiön pitkän aikavälin taloudellista menestystä. Lisäksi palkitsemisraportissa verrataan hallituksen ja toimitusjohtajan palkkioiden kehitystä yhtiön työntekijöiden keskimääräisen palkitsemisen kehitykseen ja yhtiön taloudelliseen kehitykseen viideltä edelliseltä tilikaudelta. eQ Oyj:n toimielinten palkitsemisraportti on saatavilla eQ:n verkkosivuilta (www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen). Toimielinten palkitsemispolitiikan ja -raportin lisäksi eQ esittää verkkosivuillaan palkitsemista koskevassa osassa voimassa olevat tiedot hallituksen, toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän palkitsemisen periaatteista. Hallituksen, toimitusjohtajan ja johtoryhmän palkitsemista koskevat tiedot ovat saatavilla eQ:n verkkosivuilta (www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen).

Työehtosopimusten soveltaminen

eQ-konsernin työntekijät ovat työehtosopimusten soveltamisalan ulkopuolella eivätkä kuulu yleissitovan työehtosopimuksen soveltamisen piiriin.

Code of Conduct

eQ:ssa on laadittu eQ-konsernin yhteinen Code of Conduct (Eettiset toimintaperiaatteet). eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt ja hyväksynyt nämä toimintaperiaatteet, joissa määritellään eQ:n yhteiset periaatteet eettiselle toiminnalle. Jokaista eQ:n työntekijää sitoo eQ-konsernin Code of Conduct. Pidämme tärkeänä, että myös käyttämämme toimittajat kiinteistösijoituksia koskevissa hankinnoissa huolehtivat vastuullisuusvelvoitteistaan esimerkillisesti. Tästä johtuen laadimme heti alkuvuodesta 2020 eQ:n toimittajien Code of Conductin, joka on osa eQ Kiinteistöt, Vastuullinen tapa toimia -ohjetta. Muut erilliset

	eQ vuonna 2020
alihankkijoita koskevat code of conductit	20

alihankkijoita koskevat code of conductit on eQ-konsernissa katsottu tarpeettomaksi suorien alihankkijoiden vähäisen määrän ja liiketoiminnalle vähäisen merkityksen takia. Lahjontaa ja korruption vastaista toimintaa koskevat ohjeet sisältyvät eQ-konsernin Code of Conductiin, jonka mukaan kaikkien sopimattomien maksujen sekä etujen antaminen liiketoiminnassa on kiellettyä. Lahjuksen ottamista tai antamista on eQ:n Code of Conductin mukaan kaikki toiminta, joka rohkaisee sopimattomiin toimiin tai henkilön aseman väärinkäyttöön. Rahallisen lahjuksen lisäksi myös tavaralahjat, vieraanvaraisuus, luotot, alennukset, matkat, henkilökohtaiset edut, majoitukset ja palvelut voivat olla kohtuuttomia tai sopimattomia etuja. Kohtuuttomien tai sopimattomien etujen vastaanottaminen tai hyväksyminen on myös eQ:ssa kiellettyä. Asiakassuhteilla ei tule tavoitella siten myöskään henkilökohtaista hyötyä. Asiakassuhde on eQ:n ja asiakkaan välillä. Lahjoissa, merkkipäivien muistamisessa ja vieraanvaraisuudessa huomioidaan lahjontaa ja korruption vastaisuutta koskevien ohjeiden lisäksi vastapuolena olevan henkilön tai yhteisön lahjontaan liittyvät rajoitukset ja periaatteet sekä kunnioitetaan näitä. Lisäksi lahjojen ja vieraanvaraisuuden antamiseen ja vastaanottamiseen tulee eQ:ssa olla esimiehen hyväksyntä. Code of Conduct on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin sisäisillä verkkosivuilla.

Verotuksen läpinäkyvyys

eQ raportoi osana tätä vastuullisuusraporttia toimintansa verojen ja veronluonteisten maksujen muodossa syntyvästä taloudellisesta vaikutuksesta yhteiskuntaan. Läpinäkyvä raportointi on osa vastuullista toimintaa ja hyvää hallintotapaa. eQ-konsernilla ei ole erillistä hallituksen hyväksymää verotusta koskevaa strategiaa.# Konsernin verot ja ulkopuolinen varmennus

Konserni maksaa verot Suomeen. eQ-konserni on merkittävä veronmaksaja. Vuonna 2020 eQ:n verotettavasta tuloksesta perittävä tulovero Suomeen oli yhteensä 6,2 miljoonaa euroa (2019: 5,3 M€). Konsernin efektiivinen veroaste oli 20,2 % (2019: 20,2 %). Työnantajana eQ maksaa eläke-, työttömyys- ja sosiaaliturvaan liittyviä maksuja sekä tilittää verottajalle palkoista pidätettävät ennakonpidätykset. eQ-konsernin maksamat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut olivat vuonna 2020 yhteensä 3,0 miljoonaa euroa (2019: 3,0 M€). eQ tilitti maksamistaan palkoista pidättämiään ennakonpidätyksiä yhteensä 6,5 miljoonaa euroa (2019: 5,9 M€) ja muita veronluonteisia maksuja yhteensä 1,4 miljoonaa euroa (2019: 1,3 M€). eQ-konsernin tilittämien arvonlisäverojen osuus oli vuonna 2020 yhteensä 0,4 miljoonaa euroa (2019: 1,5 M€). Lisäksi osa hankintojen arvonlisäveroista jää eQ:n kuluksi osittain arvonlisäverottomasta toiminnasta johtuen. eQ Oyj:n vuonna 2020 maksamasta osingosta ja pääomanpalautuksesta pidätetyt verot olivat 1,2 miljoonaa euroa (2019: 1,1 M€). eQ ei ole saanut julkisilta tahoilta rahallista tukea toimintaansa varten.

Raportin tietojen ulkopuolinen varmennus

Tätä raporttia ei ole varmennettu ulkopuolisen tahon toimesta. Tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab on tarkastanut eQ Oyj:n tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2020. eQ Oyj:n hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat vuosikertomuksen muusta informaatiosta. Tämä raportti sisältyy eQ:n vuosikertomukseen ja sitä käsitellään tilintarkastuskertomuksen mukaisena ”muuna informaationa”. Vaikka tilintarkastajat eivät tarkasta muuta informaatiota, ovat tilintarkastajat tilintarkastuskertomuksessa arvioineet, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastajien hankkiman tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.

Verot, 1 000 EUR

	2020	2019
Maksettavat verot
Tuloverot, Suomi	6 232	5 295
Efektiivinen veroaste	20,2 %	20,2 %
Työnantajalle kuuluvat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut (Tyel, sotu, työttömyysvak.)	3 002	3 016
Tilitettävät verot
Ennakonpidätykset palkoista, Suomi	6 519	5 913
Työntekijälle kuuluvat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut (Tyel, työttömyysvak.)	2 791	2 518
Maksetut arvonlisäverot, Suomi	417	1 508
Osingon- ja pääomanpalautuksen maksusta pidätetyt verot, Suomi	1 176	1 090

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hallituksen toimintakertomus

Toimintaympäristö

Vuoteen 2020 lähdettiin varovaisen positiivisissa tunnelmissa. Talouskasvu oli vauhdittunut ja pörssit nousivat. Tunnelma muuttui kuitenkin nopeasti: ensin Kiinassa ja maalis-huhtikuussa jo koko maailmassa levisi COVID-19-virus. Useissa maissa kokonaisten toimialojen toiminta keskeytyi, BKT supistui merkittävästi ja työttömien määrä kasvoi. Kesän 2020 aikana pandemiatilanne helpottui ja talouksia päästiin avaamaan. Syksyn kuluessa tilanne kuitenkin taas paheni ja useat maat ilmoittivat rajoitustoimien lisäämisestä uudelleen. Tämän hetken arvio BKT:n kasvusta vuodelle 2020 on USA:n osalta -3,5 %, Euroopan osalta -7,3 % ja Kiinan osalta +2,1 %. Kiinan tilanne on poikennut merkittävästi muusta maailmasta: maa käynnisti rajut talouden sulkutoimet jo tammikuussa, mutta sai kokonaistuotantonsa palautettua alkuvuoden 2020 tasolle jo kesällä 2020.

Keskuspankit kautta maailman käynnistivät valtavat elvytystoimet ja yhdessä finanssipoliittisen elvytyksen kanssa tuki talouksille saavutti ennätykselliset mittasuhteet. Koronapandemian seurauksena Euroopan Unioni on käynnistämässä ensimmäisen ylikansallisen tukipaketin, jossa merkittävä määrä varoista on korvamerkattu kestävän kehityksen kohteisiin. Valtavasta likviditeetin lisäyksestä huolimatta inflaatio ei globaalisti kiihtynyt.

Osake- ja korkomarkkinat reagoivat erittäin rajusti pandemian leviämiseen ja sitä seuranneeseen talouskriisiin. Syvin osakekurssien pudotus koettiin maaliskuussa ja samaan aikaan korkomarkkinoiden likviditeetti heikkeni lähes olemattomaksi. Usko tulevaan kuitenkin palautui talouspolitiikan elvytyksen myötä nopeasti ja koko sijoitusvuosi 2020 oli lopulta hyvä ja osin erinomainen. Alueittaiset erot olivat suuria: Suomen pörssi nousi koko vuonna 15,7 %, vaikka koko Euroopan pörssikehitystä kuvaava MSCI:n indeksi tuotti -3,2 %. USA:n pörssi nousi dollareissa 17,8 %, mutta dollarin heikkenemisen vuoksi tuotto euroissa oli 8,0 %. Kehittyvien markkinoiden indeksi nousi 8,5 %, mutta alueittaiset erot olivat suuria. Kiina oli vahvasti positiivinen ja etenkin Brasilia ja Venäjä selvästi negatiivisia.

Keskuspankkien tukitoimet toivat Euroopan ja USA:n korkotasoa edelleen alaspäin. Euro valtionobligaatiot tuottivat indeksitasolla 4,9 %. Investment grade -lainat 2,7 %, High Yield -lainat 2,9 % ja kehittyvien markkinoiden yrityslainat eurosuojattuna 5,5 %.

Merkittäviä tapahtumia tilikaudella

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 25.3.2020. Yhtiön hallitukseen valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Lotta Kopra ja Tomas von Rettig. Hallituksen puheenjohtajana jatkaa Georg Ehrnrooth. Tilikauden aikana eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Osakemäärä lisääntyi 415 000 osakkeella 10.9.2020 ja 150 000 osakkeella 26.11.2020.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin nettoliikevaihto tilikaudella oli 56,7 miljoonaa euroa (50,6 miljoonaa euroa 1.1.–31.12.2019). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 56,7 miljoonaa euroa (49,5 M€). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,0 miljoonaa euroa sisältäen tuotot pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista sekä likvideistä korkorahastoista (1,1 M€). Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 26,0 miljoonaa euroa (24,3 M€). Henkilöstökulut olivat 21,5 miljoonaa euroa (19,8 M€), muut hallintokulut 2,0 miljoonaa euroa (2,2 M€) ja liiketoiminnan muut kulut 1,4 miljoonaa euroa (1,4 M€). Poistojen osuus oli 1,1 miljoonaa euroa (1,0 M€). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna nostivat tulossidonnaiset palkkiot. Konsernin liikevoitto oli 30,8 miljoonaa euroa (26,3 M€) ja kauden tulos oli 24,6 miljoonaa euroa (21,0 M€).

Liiketoiminta-alueet

Varainhoito

eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito-segmenttiin kuuluvat sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyhtiöt, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Sijoitusrahastot ja varainhoito

eQ:lla oli katsauskauden lopussa 24 Suomeen rekisteröityä perinteisen varainhoidon sijoitusrahastoa. Rahastojen lukumäärä kasvoi alkuvuoden aikana kahden Aurejärvi Rahastoyhtiöltä siirtyneen rahaston myötä – uudet rahastot ovat eQ Maailma ja eQ Eurooppa Pienyhtiö.

eQ:n korkorahastot tuottivat loppuvuonna hyvin ja olivat koko vuoden ajalta pääosin positiivisia. Poikkeuksena oli lähinnä valuuttakurssiliikkeen vuoksi eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina Paikallisvaluutta -rahaston negatiivinen tuotto. Parhaiten vuoden aikana tuottivat eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina- ja eQ Valtionobligaatio -rahastot. Suhteessa vertailuindeksiinsä menestyivät parhaiten eQ Vaihtuva Korko- ja eQ Euro Investment Grade -rahastot. eQ Euro Investment Grade -rahasto palkittiin parhaana rahastona viiden vuoden tuotolla mitattuna tämänvuotisessa Lipperin pohjoismaisessa palkintojenjaossa ”Bond EUR Corprates”-sarjassa.

Osakerahastojen maaliskuun romahduksen jälkeinen nousu jatkui voimakkaana koko loppuvuoden ajan. Osakerahastosijoittajalle sijoitusvuodesta muodostui lopulta varsin hyvä. Parhaiten viime vuonna tuottivat eQ Pohjoismaat Pienyhtiö-, eQ Eurooppa Pienyhtiö- ja eQ Suomi -rahastot. eQ Pohjoismaat Pienyhtiö -rahasto tuotti lähes 60 prosenttia. Suhteessa vertailuindeksiinsä erinomaisesti tuottivat eQ Pohjoismaat Pienyhtiö-, eQ Eurooppa Pienyhtiö- ja eQ Sininen Planeetta -rahastot.

eQ Varainhoito voitti 11.3.2020 yhden Morningstarin jakamista merkittävimmistä palkinnoista. ”Paras Osakerahastotalo” -palkinnolla Morningstar palkitsi eQ:n koko osakerahastovalikoiman. Tämä erittäin arvostettu palkinto perustuu eQ:n osakerahastojen viiden vuoden riskikorjattuun tuottoon. eQ:n itse hoitamista rahastoista 71 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin vuonna 2020 ja viimeisen kolmen vuoden aikana 77 prosenttia eQ:n itse hoitamista rahastoista on tuottanut yli vertailuindeksinsä. Keskimääräinen Morningstar-luokitus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli vuoden lopussa 3,5 tähteä.

eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot vaihtelivat sijoitussalkun allokaation mukaan vuoden aikana noin +2,2–+11,4 prosentin välillä. Pelkästään suomalaisiin osakkeisiin sijoitettujen salkkujen tuotto oli +14,1 prosenttia. eQ:n rahastojen ESG-ratingit (vastuullisuusluokitukset) ovat keskimääräistä parempia ja eQ sai vuoden 2020 PRI-arvioinnissa erinomaiset ESG-arvosanat.

Private Equity

Uuden eQ PE XII North -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen tehtiin tammikuun 2020 lopussa 126 miljoonan euron kokoisena. Rahaston kesäkuun sulkemisessa rahaston koko kasvoi 190 miljoonaan euroon ja lopullisessa sulkemisessa rahaston koko oli 205 miljoonaa euroa. eQ PE XII North -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, jotka sijoittavat listaamattomiin, pieniin ja keskisuuriin yrityksiin Pohjois-Euroopassa. Tammikuussa 2020 eQ perusti myös kolmannen jälkimarkkinarahastonsa eQ PE SF III -pääomarahaston, jonka ensimmäinen sulkeminen oli 75 miljoonan euron kokoinen.# Toimintakertomus

Yleiskatsaus

Rahaston kesäkuun sulkemisessa rahaston koko kasvoi 155 miljoonaan euroon ja rahaston lopullisessa sulkemisessa rahaston kooksi tuli 170 miljoonaa euroa. Molemmat uudet rahastot ovat selvästi edeltäjiään suurempia. eQ käynnisti alkuvuoden 2020 aikana myös 4 uutta Private Equity -varainhoito-ohjelmaa. Lisäksi keräsimme vuoden lopulla 36 miljoonaa euroa järjestyksessä kolmanteen eurooppalaiseen Private Credit -markkinaan sijoittavaan rahastoomme eQ Private Credit III. Sen varainkeruu jatkuu kevään 2021 ajan. eQ:n Private Equity ESG-integrointi ja raportointi on erinomaisella tasolla ja sitä kehitetään edelleen. eQ:n hallinnoimien Private Equity -rahastojen hallinnoitavat varat olivat vuoden lopussa 1 814 miljoonaa euroa (1 609 M€) ja Private Equity -varainhoito-ohjelmien hallinnoitavat varat 878 miljoonaa euroa (677 M€).

Kiinteistösijoittaminen

eQ Liikekiinteistöt -rahaston nettomerkinnät olivat viimeisellä vuosineljänneksellä -21 miljoonaa euroa ja koko vuoden aikana yhteensä -39 miljoonaa euroa. Rahaston koko vuoden lopussa oli 661 miljoonaa euroa ja sen kiinteistövarallisuus oli lähes 1,0 miljardia euroa. Rahaston tuotto vuoden 2020 aikana oli 4,6 prosenttia ja perustamisesta lähtien 8,4 prosenttia p.a. Rahastolla on yli 2 200 osuudenomistajaa. eQ Liikekiinteistöt -rahasto myi vuoden lopulla 7 liikekiinteistöä yhteensä 100 miljoonalla eurolla.

eQ Hoivakiinteistöt -rahastoon tehtiin viimeisellä neljänneksellä uusia nettomerkintöjä 33 miljoonaa euroa ja vuoden aikana yhteensä 87 miljoonaa euroa. Rahaston koko oli vuoden lopussa 1 127 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus lähes 1,3 miljardia euroa. Rahaston tuotto vuoden 2020 aikana oli 9,0 prosenttia ja perustamisesta lähtien samoin 9,0 prosenttia p.a.. Rahastolla on noin 4 200 osuudenomistajaa. Vuoden lopulla toteutettiin kiinteistökauppa, jossa eQ Hoivakiinteistöt -rahasto myi yhteensä 55 kiinteistöä 222 miljoonalla eurolla.

eQ perusti toukokuussa uuden kiinteistörahaston eQ Asunnot. Rahastoon kerättiin ensimmäisessä sulkemisessa 33 miljoonaa euroa merkintäsitoumuksia. Lokakuun alussa tehtiin rahaston toinen sulkeminen 51 miljoonan euron kokoisena ja vuoden lopulla rahaston koko kasvoi 75 miljoonaan euroon. Samalla sijoituskapasiteetti kasvoi lähes 250 miljoonaan euroon. Sijoitustoiminta on edennyt hyvin ja varainkeruuta jatketaan alkuvuoden 2021 aikana. Rahaston tavoitekoko on 100 miljoonaa euroa, mikä mahdollistaa yli 300 miljoonan euron sijoitukset asuntoihin. eQ Asunnot sijoittaa asuntoihin Pääkaupunkiseudulla, Tampereella ja Turussa. Kohteena ovat kokonaiset kerrostalot ja tavoitteena on rakentaa noin 1 500 vuokra-asunnon rahasto. eQ Hoivakiinteistöt- ja eQ Liikekiinteistöt -rahastoista poiketen eQ Asunnot -rahasto on tarkoitettu ainoastaan ammattimaisille sijoittajille ja se on rakenteeltaan suljettu rahasto.

Yhteensä eQ Kiinteistörahastoilla oli vuoden lopussa lähes 2,4 miljardin euron kiinteistövarallisuus ja eQ on noussut merkittäväksi suomalaiseksi kiinteistösijoittajaksi. Samalla kiinteistösijoitustiimiä on kasvatettu jo 13 henkilöön. eQ Kiinteistörahastot osallistuivat jo toista vuotta CRESB-vastuullisuusarviointiin ja tulokset parantuivat selvästi.

Hallinnoitavat varat ja asiakkaat

eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat vuoden lopussa ilman Private Equity -raportointipalvelujen piirissä olevia varoja 7 457 miljoonaa euroa. Varat kasvoivat 690 miljoonaa euroa edelliseen vuoden vaihteeseen verrattuna ilman Private Equity -raportointipalveluja ja laskivat yhteensä 2 714 miljoonaa euroa (6 767 M€ / 11 686 M€ 31.12.2019). Private Equity -raportointipalvelujen merkittävä lasku johtui yhden ison instituutioasiakkaan siirtymisestä kansainvälisen palvelutarjoajan asiakkaaksi. Siirtymisellä ei ole tulosvaikutusta.

Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen hallinnoitavat varat olivat vuoden lopussa yhteensä 3 439 miljoonaa euroa (3 276 M€) ja varat kasvoivat vuoden aikana 163 miljoonaa euroa. Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 1 252 miljoonaa euroa (1 206 M€). Pääomarahastojen ja Private Equity -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat yhteensä 4 282 miljoonaa euroa (7 204 M€), josta eQ Private Equity -rahastojen osuus oli 1 814 miljoonaa euroa (1 609 M€), Private Equity -varainhoito-ohjelmien 878 miljoonaa euroa (676 M€) ja suljettujen kiinteistörahastojen 75 miljoonaa euroa (- M€). Private Equity -raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 1 515 miljoonaa euroa (4 919 M€).

Varainhoito-segmentin tulos

Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto kasvoi tilikauden aikana 19 prosenttia ja liikevoitto 26 prosenttia 32,1 miljoonaan euroon (25,4 M€ 1.1.–31.12.2019). Kiinteistö- ja Private Equity -hallinnointipalkkiot kasvoivat tilikauden aikana 19 prosenttia. Tuottosidonnaiset palkkiot kasvoivat 54 prosenttia erittäin vahvojen viimeisen vuosineljänneksen tuottojen seurauksena. Tuottosidonnaisille palkkioille on tyypillistä voimakas neljännesvuosi- ja tilikausikohtainen vaihtelu. Kulu/tuotto-suhde oli 39,0 prosenttia (42,7 %). Varainhoito-segmentin henkilöstömäärä oli vuoden lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 75 henkilöä.

Varainhoito	1–12/2020	1–12/2019	Muutos
Nettoliikevaihto, M€	31,6	25,4	19 %
Liikevoitto, M€	12,2	7,7	26 %
Hallinnoitavat varat ilman raportointipalveluita, Mrd €	7,5	6,8	10 %
Hallinnoitavat varat yhteensä, Mrd €	9,4	11,7	-20 %
Kulu/tuotto-suhde, %	39,0	42,7	-8 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina	75	79	-5 %

Varainhoidon palkkiotuotot, M€	1–12/2020	1–12/2019	Muutos
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	6,8	6,4	6 %
Kiinteistö- ja Private Equity -hallinnointipalkkiot	23,8	19,5	22 %
Muut palkkiotuotot	2,4	2,7	-11 %
Tuottosidonnaiset palkkiot	8,7	5,9	47 %
Yhteensä	41,7	34,5	21 %

Corporate Finance

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä. Yritysjärjestelymarkkinoilla oli positiivisia odotusarvoja vuoden 2020 alussa, mutta kun maailmanlaajuinen COVID-19-pandemia iski helmi-maaliskuussa 2020, niin odotusarvot ja aktiviteetti heikkenivät hetkellisesti selvästi. Ensireaktion jälkeen pahimmat uhkakuvat jäivät aktiviteetin osalta kuitenkin toteutumatta ja M&A-markkinat osoittivat loppuvuonna merkittävää piristymistä. COVID-19-pandemia hiljensi myös kiinteistöjärjestelymarkkinat vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mutta markkina parani tilikauden edetessä.

Advium toimi neuvonantajana kuluneella tilikaudella 9 toteutuneessa transaktiossa, joista viisi oli M&A-järjestelyjä ja neljä järjestelyä oli kiinteistötransaktioita. Advium toimi 2020 vuonna neuvonantajana mm. Cargotecin ja Konecranesin fuusiossa, joka on ehdollinen mm. kilpailuviranomaisten hyväksynnälle, Solidiumin neuvonantajana sen myydessä omistuksensa Neles Oyj:ssä Valmetille sekä Peab AB:lle kun se osti YIT:ltä päällystysliiketoiminnan. Advium toimi myös Keskinäinen Työeläkevakuutus -yhtiö Elon taloudellisena neuvonantajana, kun Corum AM:n hallinnoima rahasto osti Helsingin Jätkäsaaressa sijaitsevan varasto-, liiketila- ja toimistokiinteistön.

Corporate Finance -segmentin tulos

Adviumin liikevaihto oli 2020 vuonna 4,1 miljoonaa euroa, kun se vuotta aikaisemmin oli 5,4 miljoonaa euroa. Liikevoitto oli 1,1 miljoonaa euroa (1,9 miljoonaa euroa 1.1.–31.12.2019). Segmentin henkilöstömäärä oli joulukuun lopussa 14 henkilöä. Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance	1–12/2020	1–12/2019	Muutos
Nettoliikevaihto, M€	4,1	5,4	-24 %
Liikevoitto, M€	1,1	1,9	-42 %
Kulu/tuotto-suhde, %	73,2	64,8	13 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina	14	16	-13 %

Sijoitukset

Sijoitukset

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista. Kauden aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,1 miljoonaa euroa (0,8 miljoonaa euroa 1.1.–31.12.2019). Kauden lopussa sijoitusten käypä arvo oli 15,7 miljoonaa euroa (16,2 M€ 31.12.2019) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 7,1 miljoonaa euroa (6,7 M€).

Sijoitusten pääomanpalautukset kaudella olivat 1,8 miljoonaa euroa (2,3 M€ 1.1.–31.12.2019), voitonjako 0,3 miljoonaa euroa (1,8 M€) ja rahastojen pääomakutsut 1,6 miljoonaa euroa (2,4 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 0,6 miljoonaa euroa (1,7 M€). Sijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset ja lopulliset tappiot olivat kaudella yhteensä -0,3 miljoonaa euroa (-0,8 M€). Tilikaudella koronakriisi vaikutti sijoitusten voitonjakoon ja arvonmuutoksiin.

eQ Oyj teki tilikauden aikana 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen eQ PE XII North -pääomarahastoon. Lisäksi eQ Oyj teki 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen eQ Asunnot -kiinteistörahastoon. eQ-konsernin Sijoitukset-segmentin tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä vuoksi segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.

Sijoitukset	1–12/2020	1–12/2019	Muutos
Liikevoitto, M€	-0,1	0,8	-113 %
Sijoitusten käypä arvo, M€	15,7	16,2	-3 %
Sijoitussitoumukset, M€	7,1	6,7	6 %
Sijoitusten nettokassavirta, M€	0,6	1,7	-65 %

Tase, rahoitusasema ja vakavaraisuus

Konsernin taseen loppusumma kauden lopussa oli 91,5 miljoonaa euroa (85,4 miljoonaa euroa 31.12.2019). Kauden lopussa oma pääoma oli 67,5 miljoonaa euroa (65,1 M€).# Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 24,6 miljoonaa euroa, osingonjako -21,1 miljoonaa euroa, pääomanpalautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -2,7 miljoonaa euroa, uusien osakkeiden merkintä optio-oikeuksilla 1,4 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman kulujaksotus 0,2 miljoonaa euroa.

Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 21,5 miljoonaa euroa (22,4 M€) ja likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 14,9 miljoonaa euroa (9,9 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään 4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernin lyhytaikaisten saamisten määrä oli kauden lopussa 7,6 miljoonaa euroa (4,7 M€). Taseeseen kirjattu vuokrasopimusvelka oli kauden lopussa 2,0 miljoonaa euroa (2,6 M€), josta lyhytaikaisten vastuiden osuus oli 0,9 miljoonaa euroa (0,6 M€). Lyhytaikainen koroton velka oli 21,9 miljoonaa euroa (17,7 M€). Konsernilla ei ollut korollisia lainoja kauden lopussa (- M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 73,8 % (76,2 %).

Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä CRR/CRD-säännöksiä. eQ-konsernin ja eQ Varainhoito Oy:n omien varojen vaatimus lasketaan EU:n vakavaraisuusasetuksen 95 artiklan mukaisesti. Kokonaisriskin määrä lasketaan suurempana seuraavista: a) luotto- ja markkinariskien yhteismäärä tai b) kiinteisiin yleiskustannuksiin perustuva kokonaisriskin määrä.

Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli kauden lopussa 18,0 % (22,2 % 31.12.2019). Sääntelyn mukainen kokonaispääoman ehdoton minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 10,6 miljoonaa euroa (11,9 M€ 31.12.2019) ja kokonaisriskin määrä yhteensä 58,8 miljoonaa euroa (53,5 M€). Kokonaisriskin määrä on vakavaraisuuslaskennassa huomioitu luotto- ja markkinariskien yhteismäärän perusteella, sillä kiinteisiin yleiskustannuksiin perustuva kokonaisriskin määrä oli tilikauden lopussa tätä pienempi. Kiinteisiin yleiskustannuksiin perustuva kokonaisriskin määrä oli kauden lopussa 52,4 miljoonaa euroa.

Vakavaraisuus, 1 000 EUR

	CRR 31.12.2020 eQ-konserni	CRR 31.12.2019 eQ-konserni
Oma pääoma	127 278	129 009
Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä	127 278	129 009
Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet	-19 108	-19 108
Tilikauden vahvistamaton voitto	-12 094	-18 721
Hallituksen esittämä voitonjako*	-1 028	-1 718
Ydinpääoma (CET1)	95 048	90 462
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)	0	0
Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)	95 048	90 462
Toissijainen pääoma (T2)	0	0
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)	95 048	90 462
Riskipainotetut erät yhteensä (Kokonaisriski)	527 619	519 599
josta luottoriskin osuus	520 024	526 719
josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski	17 020	18 100
josta kiinteistä kustannuksista aiheutuva ylimääräinen riski	0	0
Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %	18,0 %	17,4 %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %	18,0 %	17,4 %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %	18,0 %	17,4 %

* Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

Toimintaan liittyvät keskeisimmät riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito-segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen muun muassa pääomamarkkinoiden kehityksestä. Toisaalta pääomarahastojen ja suljettujen kiinteistörahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Varainhoidon tuottosidonnaiset palkkiot voivat koostua osake- ja kiinteistörahastojen tuottosidonnaisista palkkioista, pääomarahastoista saaduista hallinnointiyhtiölle kuuluvista voitonjako-osuustuotoista sekä varainhoitosalkkujen tuottosidonnaisista palkkioista. Tuottosidonnaiset palkkiot voivat vaihdella voimakkaasti vuosineljänneksittäin ja tilikausittain. Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat muun muassa markkinariski ja valuuttariski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurempi vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen sijoituskohteeseen tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääoma- ja kiinteistörahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Konsernin maksuvalmiutta seurataan jatkuvasti ja hyvää maksuvalmiutta ylläpidetään sijoittamalla ylilikviditeetti vain matalan riskin kohteisiin, jotka ovat nopeasti ja selkeään markkinahintaan muunnettavissa käteisvaroiksi. Maksuvalmiuteen vaikuttaa omien pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten pääomakutsut ja pääoman palautukset. Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on käytettävissään luottolimiitti.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

Hallitus, johtoryhmä, toimitusjohtaja ja tilintarkastaja

eQ Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 25.3.2020 hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Lotta Kopra ja Tomas von Rettig. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessa Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi. eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2020 aikana 9 kertaa ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 100 %.

eQ-konsernin johtoryhmä on tilikaudella 2020 muodostunut seuraavista henkilöistä:
* Janne Larma, eQ Oyj, toimitusjohtaja
* Staan Jåfs, eQ Varainhoito Oy, johtaja, pääomasijoitukset
* Mikko Koskimies, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja
* Antti Lyytikäinen, eQ Oyj, talousjohtaja
* Juha Surve, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat

Toimitusjohtajana on toiminut Janne Larma. Tilintarkastajana on toiminut tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajana Marcus Tötterman, KHT.

Henkilöstö

Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina kauden lopussa oli 94 henkilöä (89 henkilöä 31.12.2019). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito- segmentissä oli 75 henkilöä (69) ja Corporate Finance -segmentissä 14 (15). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 5 (5). eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 21,5 miljoonaa euroa (19,8 miljoonaa euroa 1.1.–31.12.2019). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna nostivat tulossidonnaiset palkkiot.

Lähipiirilainat

eQ Oyj:n saatavia lähipiiriltä on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa 32 Lähipiiritiedot.

eQ Oyj:n osake

Valtuutukset

Yhtiökokous 25.3.2020 valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 3 500 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/ tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1. §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 9,14 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeutettavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31.12.2020 oli 38 872 198 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873,00 euroa. Tilikauden aikana 10.9.2020 eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 415 000 osakkeella vuoden 2015 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Uusien osakkeiden merkintähinta oli yhteensä 1 033 350,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Tilikauden aikana 26.11.2020 eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 150 000 osakkeella vuoden 2015 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Uusien osakkeiden merkintähinta oli yhteensä 373 500,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia kauden aikana.

eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2020 oli 16,75 euroa (12,45 euroa 31.12.2019), joten yhtiön markkina-arvo tilikauden lopussa oli 651,1 miljoonaa euroa (476,9 M€). Osakkeita vaihdettiin tilikaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 2 721 819 kappaletta (1 615 771 kappaletta 1.1.–31.12.2019) ja euromääräisesti vaihto oli 35,8 miljoonaa euroa (15,9 M€).

Optio-oikeudet

eQ Oyj:llä oli kauden lopussa voimassa kaksi optio-ohjelmaa. Optio-ohjelmat ovat tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.

Optio-ohjelma 2015: Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2015 yhteensä 1 575 000 kappaletta.# Osakkeenomistajille

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita tilikauden lopussa 31.12.2020.

Osakkeiden omistus

Suurimmat osakkeenomistajat

Osakemäärä, kpl	%-osuus äänistä ja osakkeista
Fennogens Investments S.A.  	 , %
Anchor Oy Ab  	, %
Chilla Capital S.A.  	, %
Teamet Oy  	, %
Oy Cevante Ab  	, %
Fazer Jan Peter  	, %
Procurator-Holding Oy 	, %
Lavventura Oy 	, %
Linnalex Ab 	, %
Pinomonte Ab 	, %
Umo Invest Oy 	, %
Leppä Jukka-Pekka 	, %
Sever Match Oy 	, %
Mononen Matti 	, %
Leenos Oy 	, %
Johansson Ole Henrik 	, %
Louko Antti Jaakko 	, %
Viskari Jyri 	, %
Lund Dick Peter 	, %
Keskitien Säätiö Sr 	, %
Muut  	, %
Yhteensä  	, %

Tiedot perustuvat Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasrekisteriin 31.12.2020 tilanteesta.

Osakkeenomistus sektoreittain 31.12.2020

Osakemäärä, kpl	%-osuus äänistä ja osakkeista
Yritykset  	, %
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 	, %
Julkisyhteisöt 	, %
Kotitaloudet  	, %
Ulkomaat 	, %
Muut 1 	, %
Yhteensä  	, %

1 Muihin sisältyvät voittoa tavoittelemattomat yhdistykset.

Omistuksen jakautuminen omistettujen osakkeiden lukumäärän suhteessa

Osakemäärä kpl/osakas

Omistajia, kpl	Osuus omistajista, %
1–100  	, %
101–500  	, %
501–1 000 	, %
1 001–5 000 	, %
5 001–10 000 	, %
10 001–50 000 	, %
50 001–100 000 	, %
100 001–500 000 	, %
500 001– 	, %
Yhteensä  	, %

Osakemäärä kpl/osakas

Osakemäärä yhteensä, kpl	Osuus osakemäärästä, %
1–100 	, %
101–500 	, %
501–1 000 	, %
1 001–5 000  	, %
5 001–10 000 	, %
10 001–50 000  	, %
50 001–100 000  	, %
100 001–500 000  	, %
500 001– 	, %
Yhteensä  	, %

Hallintarekisteröidyt osakkeet

Yhtiön osakkeista oli hallintarekisteröitynä 360 753 kappaletta edustaen 0,93 % ääni- ja osakemäärästä.

Muut tiedot osakkeesta

Seuraavat tiedot yhtiön osakkeesta löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista: johdon ja hallituksen jäsenten omistus sekä yhtiön osakkeiden lukumäärä ja osakelajit.

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä

eQ Oyj noudattaa pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi Arvopaperi- markkinayhdistys ry:n 1.1.2020 voimaantullutta Suomen listayhtiöiden hallinnoin- tikoodia. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2020 olivat yhteensä 49 830 472,00 euroa, josta voittovaroja 26 495 131,62 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastossa 23 335 340,38 euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,64 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 24 878 206,72 euroa. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpa - utusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,06 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava pääomanpalautus laskettuna tilinpäätöshetken osake - määrällä on yhteensä 2 332 331,88 euroa. Osinko ja pääomanpalautus maksetaan sille, joka on merkitty täsmäytyspäivänä 26.3.2021 osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n osakasluetteloon. Hallitus esittää osingon ja pääomanpalautuksen maksupäiväksi 6.4.2021. Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ja pääomanpalautus eivät hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

eQ Oyj:n osakkeenomistajat, joilla on yhteensä yli 60 % yhtiön osakkeista ja äänimäärästä ovat tehneet ehdotuksen 24.3.2021 pidettävälle varsinaiselle yhtiöko - koukselle koskien hallituksen jäsenmäärää, hallituksen jäsenten palkkioita ja kulujen korvausperusteita sekä hallituksen jäsenten valitsemista. Osakkeenomistajat ehdottavat, että hallitukseen valittaisiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Lotta Kopra sekä Tomas von Rettig ja uutena jäsenenä Janne Larma. Janne Larma on toiminut eQ Oyj:n toimitusjohtajana vuodesta 2011 lähtien ja toimii tässä tehtävässä 31.3.2021 asti, minkä jälkeen hän on siirtymässä eQ Oyj:n päätoimiseksi hallituksen puheenjohtajaksi 1.4.2021 alkaen. eQ Oyj:n hallitus on päättänyt nimittää Mikko Koskimiehen eQ Oyj:n toimitusjohta - jaksi. Mikko Koskimies toimii tällä hetkellä eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajana ja jatkaa nimityksen jälkeen myös tässä tehtävässä. Nimitys astuu voimaan 1.4.2021. eQ PE XIII US -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin vuoden 2021 tammikuussa 131 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. eQ Oyj teki 1,0 miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen rahastoon.

Näkymät

Vuosi 2021 alkoi osakemarkkinoilla positiivisissa merkeissä. eQ PE XIII US -pääoma- sijoitusrahasto keräsi tammikuussa ensimmäisessä sulkemisessa ennätykselliset 131miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Tämä vahvistaa käsitystämme siitä, että sijoittajakysyntä jatkuu edelleen vahvana vaihtoehtoisissa sijoitustuotteissa. Edellä mainittuun viitaten, ennakoimme Varainhoito-segmentin nettoliikevaihdon ja liikevoiton kasvavan vuonna 2021. Tiedonantopolitiikkamme mukaisesti emme anna tulosohjausta Corporate Finance- ja Sijoitukset -segmenteistä. Molempien segmenttien tulokset ovat paljolti riippuvaisia yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella merkittävästi ja on vaikeasti ennakoitavissa.

Helsingissä 4. helmikuuta 2021
eQ Oyj
Hallitus

Konsernin tunnusluvut

1 000 EUR

					
TULOSLASKELMA
Nettopalkkiotuotot	 	 	 	 	 
Rahoitusvarojen nettotuotot	 		 	 	 
Nettoliikevaihto	 	 	 	 	 
Liikevoitto/tappio	 	 	 	 	 
Osuus liikevaihdosta, %	,	,	,	,	,
Tilikauden tulos	 	 	 	 	 
TASE
Saamiset luottolaitoksilta ja käteiset varat	 	 	 	 	 
Rahoitusvarat	 	 	 	 	 
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet	 	 	 	 	 
Muut varat ja saamiset	 	 	 	 	 
Varat yhteensä	 	 	 	 	 
Oma pääoma	 	 	 	 	 
Velat	 	 	 	 	 
Velat ja oma pääoma yhteensä	 	 	 	 	 

1 000 EUR

					
KANNATTAVUUS- JA MUUT TUNNUSLUVUT
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	,	,	,	,	,
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	,	,	,	,	,
Omavaraisuusaste, %	,	,	,	,	,
Nettovelkaantumisaste, %	-,	-,	-,	-,	-,
Kulu/tuotto-suhde, %
Konserni	,	,	,	,	,
Varainhoito	,	,	,	,	,
Corporate Finance	,	,	,	,	,
Henkilöstö kokopäiväresursseina tilikauden lopussa					
Henkilöstö kokopäiväresursseina keskimäärin					

OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT

1 000 EUR

					
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	,	,	,	,	,
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	,	,	,	,	,
Oma pääoma/osake, EUR	,	,	,	,	,
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR 1	,	,	,	,	,
Osingonjako, 1 000 EUR 2					
Osinko/osake 2	,	,	,	,	,
Osinko/tulos, % 2	,	,	,	,	,
Pääomanpalautus, 1 000 EUR 3					
Pääomanpalautus/osake 3	,	,	,	,	,
Osingonjako ja pääomanpalautus yht., 1 000 EUR					
Osingonjako ja pääomanpalautus yht./osake	,	,	,	,	,
Efektiivinen osinkotuotto, % (sis.

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, ROI (%)

voitto/tappio + korkokulut x 100
oma pääoma + korolliset rahoitusvelat (keskimäärin)

OMAN PÄÄOMAN TUOTTO, ROE (%)

voitto/tappio x 100
oma pääoma (keskimäärin)

OMAVARAISUUSASTE (%)

oma pääoma x 100
taseen loppusumma - saadut ennakot

NETTOVELKAANTUMISASTE (%)

korolliset velat - rahoitusarvopaperit - rahat ja pankkisaamiset x 100
oma pääoma

KULU-TUOTTO -SUHDE (%)

hallintokulut + liiketoiminnan muut kulut + poistot (pl. sopimuspoistot) x 100
nettoliikevaihto

TULOS/OSAKE, EPS

emoyhtiön osakkeiden omistajille kuuluva tilikauden voitto/tappio
keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilikaudella

OMA PÄÄOMA/OSAKE

oma pääoma
osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/OSAKE

osinko
osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/TULOS (%)

osakekohtainen osinko x 100
osakekohtainen tulos

PÄÄOMANPALAUTUS/OSAKE

pääomanpalautus sijoitetun vapaan omanpääoman rahastosta
osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

EFEKTIIVINEN OSINKOTUOTTO (%)

osakekohtainen osinko ja pääomanpalautus x 100
osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi

HINTA/VOITTO -SUHDE, P/E

osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi
osakekohtainen tulos

OSAKEKANNAN MARKKINA-ARVO

osakkeiden määrä tilikauden viimeisenä päivänä x tilikauden päätöskurssi

OSAKKEIDEN VAIHTO (%)

tilikauden aikana vaihdettujen osakkeiden määrä x 100
keskimääräinen osakkeiden määrä tilikaudella

Tunnuslukujen laskentakaavat

Indikaattori	2020	2019
Pääomanpalautus	0	0
Hinta/voitto-suhde (P/E)	20,6	22,7
Osakkeiden osakeantioikaistu kurssikehitys, EUR
Keskikurssi	37,98	35,80
Ylin kurssi	47,5	42,25
Alin kurssi	32,15	27,75
Päätöskurssi vuoden lopussa	40,78	37,18
Osakekannan markkina-arvo, 1 000 EUR	1 558	1 416
Osakkeiden vaihto, 1 000 kpl	476	430
Vaihdon osuus kokonaismäärästä, %	30,5	27,5
Osakkeiden vaihto, 1 000 EUR	19 396	15 974
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä, 1 000 kpl
Keskimäärin vuoden aikana	38,4	38,3
Vuoden lopussa	38,3	38,3

1 Tunnuslukua laskettaessa on käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.
2 Hallituksen ehdotus osingoksi.
3 Hallituksen ehdotus pääomanpalautukseksi sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.

Tilinpäätös 2020

Konsernin tuloslaskelma

Konsernitase

Konsernin rahavirtalaskelma

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernin liitetiedot

Emoyhtiön tilinpäätös

Tuloslaskelma

Tase

Rahoituslaskelma

Liitetiedot

Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle

Allekirjoitukset ja tilinpäätösmerkintä

Konsernin tuloslaskelma

1 000 EUR	Liitetieto	2020	2019
Palkkiotuotot	5	57 193	49 933
Korkotuotot	6	14	14
Rahoitusvarojen nettotuotot	7	32	1 132
Liiketoiminnan tuotot yhteensä		57 226	51 069
Palkkiokulut	8	-459	-428
Korkokulut	9	-23	-26
NETTOLIIKEVAIHTO		56 744	50 614
Hallintokulut	10
Henkilöstökulut		-21 523	-19 758
Muut hallintokulut		-1 979	-2 185
Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	11	-1 086	-968
Liiketoiminnan muut kulut	12	-1 399	-1 411
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)		30 757	26 292
TULOS ENNEN VEROJA		30 757	26 292
Tuloverot	13	-6 148	-5 257
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)		24 610	21 035

Konsernin laaja tuloslaskelma

1 000 EUR	Liitetieto	2020	2019
Muut laajan tuloksen erät:	-	-	-
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-	-	-
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ		24 610	21 035

Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille | | 24 610 | 21 035
Määräysvallattomille omistajille | | - | -

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille | | 24 610 | 21 035
Määräysvallattomille omistajille | | - | -

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos:
14 Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR | | 0,64 | 0,55
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR | | 0,60 | 0,51

Konsernitase

1 000 EUR	Liitetieto	31.12.2020	31.12.2019
VARAT
Käteiset varat		80	72
Saamiset luottolaitoksilta	15	21 372	22 303
Rahoitusvarat	16, 26–29
Rahoitusarvopaperit		14 920	9 956
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset		15 656	16 156
Aineettomat hyödykkeet	17
Liikearvo ja brändit		29 212	29 212
Asiakassopimukset		308	-
Muut aineettomat hyödykkeet		240	253
Aineelliset hyödykkeet	18
Käyttöoikeusomaisuuserät		1 703	2 433
Muut aineelliset hyödykkeet		349	261
Muut varat	19	6 969	4 151
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	20	544	528
Tuloverosaamiset		55	58
Laskennalliset verosaamiset	21	66	34
VARAT YHTEENSÄ		91 476	85 418

1 000 EUR	Liitetieto	31.12.2020	31.12.2019
VELAT JA OMA PÄÄOMA
VELAT
Muut velat	22	5 218	4 780
Siirtovelat ja saadut ennakot	23	14 956	12 057
Vuokrasopimusvelat	24	2 035	2 604
Tuloverovelat		1 722	831
Laskennalliset verovelat	21	-	29
VELAT YHTEENSÄ		23 931	20 301
OMA PÄÄOMA
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma		11 384	11 384
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto		25 190	26 482
Voittovarat		6 362	6 215
Tilikauden voitto (tappio)		24 610	21 035
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ		67 545	65 117
VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ		91 476	85 418

Konsernin rahavirtalaskelma

1 000 EUR	2020	2019
Liiketoiminnan rahavirta
Liikevoitto	30 757	26 292
Poistot ja arvonalentumiset	1 086	968
Korkotuotot ja -kulut	22	22
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	389	904
Rahoitusvarat - pääoma- ja kiinteistörahastot	243	-61
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+)	-2 776	1 157
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-)	2 506	919
Käyttöpääoman muutos yhteensä	-270	2 076
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	32 227	30 202
Saadut korot	1	4
Maksetut korot	-23	-26
Tuloverot	-4 542	-4 532
Liiketoiminnan rahavirta	27 663	25 648
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-739	-197
Investoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot	-4 916	93
Investointien rahavirta	-5 655	-103
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot/pääomanpalautukset	-23 750	-20 551
Maksullinen optioanti	-18	-
Uusien osakkeiden merkintä	1 407	1 296
Vuokrasopimusvelan pääoman vähennys	-568	-578
Rahoituksen rahavirta	-22 930	-19 017
Rahavarojen lisäys/vähennys	-922	6 527
Rahavarat 1.1.	22 375	15 848
Rahavarat 31.12.	21 453	22 375

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

1 000 EUR	Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma	Yhteensä	Oma pääoma yhteensä
	Osakepääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Voittovarat
Oma pääoma 1.1.2020	11 384	26 482	27 251
Laaja tulos
Tilikauden voitto (tappio)			24 610
Muut laajan tuloksen erät	-	-	-
Laaja tulos yhteensä	0	0	24 610
Osingon/pääomanpalautuksen jako		-2 682	-21 069
Uusien osakkeiden merkintä		1 407
Maksullinen optioanti		-18
Myönnetyt optiot		180
Oma pääoma 31.12.2020	11 384	25 190	30 972

Oma pääoma 1.1.2019 | 11 384 | 27 034 | 23 831 | 62 249 | 62 249
Laaja tulos | | | | |
Tilikauden voitto (tappio) | | | 21 035 | 21 035 | 21 035
Muut laajan tuloksen erät | - | - | - | - | -
Laaja tulos yhteensä | 0 | 0 | 21 035 | 21 035 | 21 035
Osingon/pääomanpalautuksen jako | | -2 664 | -17 887 | -20 551 | -20 551
Uusien osakkeiden merkintä | | 816 | | 816 | 816
Maksullinen optioanti | | 1 296 | | 1 296 | 1 296
Myönnetyt optiot | | 271 | | 271 | 271
Oma pääoma 31.12.2019 | 11 384 | 26 482 | 27 251 | 65 117 | 65 117

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernin perustiedot

eQ Oyj on suomalainen, Suomen lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki. eQ Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat eQ-konsernin (”eQ” tai ”konserni”). Emoyhtiö eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä. eQ-konserni on Varainhoito- ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiö - ryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita sekä instituutio- asiakkaille että yksityishenkilöille. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa internetosoitteesta www.eQ.fi tai konsernin emoyhtiön pääkonttorista osoitteesta, Aleksanterinkatu 19, 00100 Helsinki.

Konsernitilinpäätös on laadittu 12 kuukauden ajalta tilikaudelta 1.1.-31.12.2020. eQ Oyj:n hallitus on 4. helmikuuta 2021 hyväksynyt konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan varsinaisella yhtiökokouksella on oikeus hyväksyä, hylätä tai muuttaa tilinpäätöstä sen julkistamisen jälkeen. Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emoyrityksen toiminta- ja esittämisvaluutta. Luvut esitetään tuhansina euroina, ellei ole toisin kerrottu.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

eQ Oyj:n konsernitilinpäätös on laadittu EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2020 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. eQ-konserni ottaa kunkin uuden IFRS-standardin ja tulkinnan käyttöön voimaantulopäivästä lähtien, tai mikäli voimaantulopäivä on muu kuin tilikauden ensimmäinen päivä, voimaantulopäivää seuraavan tilikauden alusta lukien. Konserni on soveltanut 1.1.2020 voimaantulleita uudistettuja standardeja sekä tulkintoja.# Standardimuutokset ja tulkinnat

Standardimuu - toksilla ei ole ollut olennaista vaikutusta eQ-konsernin tilinpäätökseen. Myöhemmin sovellettavat uudet ja uudistetut standardit ja tulkinnat:

• Muutokset IAS 37:ään Varaukset, ehdolliset velat ja ehdolliset varat – Tappiolliset sopimukset (sovellettava 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Velvoit - teesta syntyvien väistämättömien menojen sisällön selvennys.
• Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen – Velkojen luokittelu lyhyt- tai pitkäaikaisiksi (Sovellettava 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikai - sempi soveltaminen sallittua). Muutosten tavoitteena on yhdenmukaistaa IAS1:n soveltamiskäytäntöä sekä selventää velkojen luokittelua lyhyt- tai pitkä aikaisiksi.

Standardimuutoksia ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa 31.12.2020. Näillä tai muilla julkaistuilla standardimuutoksilla ei odoteta olevan olennaista vaikutusta eQ-konsernin tilinpäätökseen.

Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioiden käyttö

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaan edellyttää arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin rapor - tointikaudella. Arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, mutta on mahdollista, että toteutumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Merkittävät osa-alueet, joissa johto on käyttänyt harkintaa liittyvät määräysvallan arviointiin konsernin hallinnoimissa kommandiittiyhtiömuotoisissa pääoma- ja kiinteistörahastoissa (liite 34 Osuudet konsernitilinpäätökseen sisältymättömissä yhteisöissä). Ne tulevaisuutta koskevat oletukset ja sellaiset raportointikauden päättymispäivän arvoihin liittyvät epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat merkittävän riskin konsernin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta olennaisesti seuraavan tilinkauden aikana on esitetty ohessa:

Käyvän arvon määrittäminen

Käypä arvo määritetään pääomarahastosijoituksille International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti, sillä näille sijoituksille ei ole saatavissa ulkopuolista markkinahintaa. Kiinteistörahastojen omistamien kiinteistöjen käypä arvo perustuu ulkopuolisen arvioitsijan määrittä - mään käypään arvoon (liite 28 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista). Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset on luokiteltu käyvän arvon hierarkiassa tasolle 3.

Arvonalentumistestaus

Konsernissa testataan vuosittain mahdollisen arvonalentu- misen varalta liikearvo ja brändit, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty käyttöarvoon perustuvien laskelmien avulla. Näiden laskelmien laatiminen edellyt - tää arvioiden käyttämistä (liite 17 Aineettomat hyödykkeet).

Myyntituottojen kirjaaminen

Myyntituotot kirjataan määrään, joka vastaa luvattujen palvelujen ja tuotteiden luovuttamisesta saatavaa vastiketta, johon eQ-konserni odottaa olevansa oikeutettu luovutettuja palveluja ja tuotteita vastaan. Myyntituottojen kirjaamiseen liittyvistä johdon harkintaa edellyttävistä arvioista on kerrottu tarkemmin tuloutusperiaatteet-osiossa.

Konsolidointiperiaatteet

Konsernitilinpäätökseen on yhdistetty kaikki konserniyhtiöt. Tytäryhtiöt ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni ole - malla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa. Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu ja tytäryhtiöt yhdistelty konsernitilinpäätökseen hankintamenetelmällä. Hankitut tytäryhtiöt yhdis - tellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan, ja luovutetut tytäryhtiöt siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja sisäinen voitonjako on eliminoitu tilinpäätöksessä.

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiön eQ Oyj:n ja seuraavat tytäryhtiöt:

• eQ Varainhoito Oy
• eQ Rahastoyhtiö Oy
• eQ Life Oy
• eQ Private Equity GP Oy
• eQ Asunnot GP Oy
• Advium Corporate Finance Oy

Segmenttiraportointi

eQ Oyj:n toimintasegmentit ovat Varainhoito, Corporate Finance ja Sijoitukset. Seg- menttiraportointi esitetään ylimmille operatiiviselle päätöksentekijälle annettavan sisäisen raportoinnin mukaisesti, jonka laatimisperiaatteet ovat IFRS-standardien mukaiset. Ylin operatiivinen johto vastaa liiketoimintasegmenttien tuloksen arvioinnista. Tämä toiminto on konsernissa toimitusjohtajan vastuulla. Konsernissa segmenttien tuloksellisuuden arviointia koskevat päätökset perustuvat liikevoittoon eli segmenttien tulokseen ennen veroja. Liiketoimintasegmentit koostuvat liiketoimintayksiköistä, joiden tuotteet ja palve - lut sekä ansaintalogiikka ja kannattavuus poikkeavat toisistaan. Segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu käypään markkinahintaan. Liiketoiminta-alueille on kohdistettu ne tuotot ja kulut, joiden katsotaan välittömästi kuuluvan tai olevan järkevällä perusteella kohdistettavissa liiketoiminta-alueelle. Konsernihallinnon toiminnot esitetään segmenttiraportoinnissa kohdassa Muut. Kohdistamattomiin Muut-kohdassa esitettäviin eriin sisältyvät myös korkotuotot ja -kulut sekä verot. Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

Varainhoito-segmentti pitää sisällään rahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyö - kumppaneiden sijoitusrahastoja. Corporate Finance -segmentti sisältää yritys ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Sijoitukset- segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.

Valuuttamääräiset tapahtumat

Konsernitilinpäätös esitetään euroina ja valuuttamääräiset liiketapahtumat muun- netaan euroiksi käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuuttamääräiset saamiset ja velat muunnetaan euroiksi käyttäen tilinpäätöspäivän päätöskursseja. Ulkomaan rahan määräisistä liiketapahtumista ja monetaaristen erien muutta - misesta syntyneet voitot ja tappiot on käsitelty tulosvaikutteisesti. Kurssierot sisältyvät valuuttatoiminnan nettotuottoihin.

Tuloutusperiaatteet

eQ-konserni saa varainhoitoliiketoimintaan liittyviä hallinnointipalkkiotuottoja rahastoista ja varainhoitosalkuista sekä maksaa asiakkaille näihin liittyviä palkkionpalautuksia. Liiketoiminnan nettotuottoihin sisältyvät varainhoidon hallin - nointipalkkiotuotot ja palkkionpalautukset kirjataan kuukausittain ja laskutetaan pääosin jälkikäteen yhden, kolmen, kuuden tai kahdentoista kuukauden jaksoissa. Nämä palkkiot lasketaan tyypillisesti rahastossa/asiakassalkussa olevan pääoman tai alkuperäisen sijoitussitoumuksen sekä sovitun palkkioprosentin mukaisesti ja kirjataan ajan kuluessa. Varainhoidon palkkiotuottoihin sisältyvät myös sijoitustoiminnan menestykseen sidotut tuottosidonnaiset palkkiot. Varainhoidon tuottosidonnaiset palkkiot voivat koostua sijoitus- ja erikoissijoitusrahastojen (sis. osake- ja kiinteistörahastot) tuottosidonnaisista palkkioista, pääomarahastoista saaduista hallinnointiyhtiölle kuuluvista tuottosidonnaisista palkkioista (voitonjako-osuustuotoista) sekä varainhoitosalkkujen tuottosidonnaisista palkkioista. eQ-konserni ottaa huomioon vaatimuksen muuttuvia vastikkeita koskevien arvioiden rajoittamisesta määrittäes - sään palkkioiden vastikemäärät, johon se odottaa olevansa oikeutettu.

Avoimien kiinteistörahastojen tuottosidonnaiset palkkiot kirjataan kvartaaleittain rahastojen kunkin kvartaalin tuottojen perusteella. eQ:n saama avoimen kiinteis - törahaston lopullinen tuottosidonnainen palkkio määräytyy rahaston koko vuoden tuoton perusteella ja tämä voi muuttua aiemmalla kvartaalilla kirjatusta määrästä. eQ kirjaa kiinteistörahastojen kunkin kvartaalin tuottosidonnaisen palkkion vain siihen määrää asti, kun on todennäköistä, ettei kertyneiden kirjattujen tuottojen määrään jouduta myöhemmin tekemään merkittävää peruutusta.

eQ-konserni alkaa kirjata hallinnointiyhtiölle kuuluvia pääomarahastojen tuotto - sidonnaisia palkkioita (voitonjako-osuustuottoja) siinä vaiheessa, kun pääoma- rahasto on palauttanut sijoittajille koko vaaditun tuoton ja rahasto on aloittanut tuottosidonnaisen palkkion maksamisen. Tuottosidonnaista palkkiota ei kirjata vielä silloin kun laskennallinen aitakorko ylittyy, sillä merkittävä peruutus voi tällöin olla mahdollinen. Tuottosidonnaisista palkkioista arvioidaan myös mahdollinen takaisinmaksuriski ja tarpeen mukaan osa tuotosta jätetään tämän perusteella tulouttamatta.

eQ-konserni saa myös Corporate Finance -liiketoimintaan liittyviä kuukausipalkki- oita ja onnistumispalkkioita. Kuukausipalkkiot kirjataan tuotoiksi ajan kuluessa ja muuttuvina vastikkeina käsiteltävät onnistumispalkkiot ovat sidoksissa hankkeiden toteutumiseen. Corporate Finance -toimintaan liittyvät hankkeiden onnistumis - palkkiotuotot kirjataan tuotoiksi, sillä kaudella kun suoritevelvoite on täytetty ja hankkeen lopputulos voidaan arvioida luotettavasti. eQ huomioi tarvittaessa vaa - timuksen muuttuvia vastikkeita koskevien arvioiden rajoittamisesta. Hankkeesta syntyneet kulut kirjataan kuluksi välittömästi.

Konsernin asiakassopimuksiin liittyvät omaisuuserät koostuvat hallinnointi - palkkiosaamisista, muista palkkiosaamista ja myyntisaamisista, jotka esitetään liitetiedoissa erillään toisistaan.Asiakassopimuksen saamisesta aiheutuneita taseen kirjaamisedellytykset täyttäviä kirjattuja omaisuuseriä ei ole syntynyt. Asiakassopimuksiin liittyvät velat koostuvat palkkionpalautusveloista. Konserni hyödyntää käytännön apukeinoja eikä esitä raportointipäivänä täyttämättä oleville suoritevelvoitteille kohdistettua transaktiohintojen määrää sopimuksista, joiden alkuperäinen odotettavissa oleva kestoaika on enintään yksi vuosi tai mikäli tuotoksi kirjatun asiakkaalta saatavan vastikkeen määrä vastaa luovutettujen palveluiden arvoa asiakkaalle. Liiketoiminnan tuottoihin sisältyvät rahoitusvarojen nettotuotot sisältävät konsernin omasta taseesta tehtyjen pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten voi-tonjaot, tulosvaikutteisesti kirjattavat käyvän arvon muutokset sekä myyntivoitot ja -tappiot. Voitonjaot kirjataan tuloslaskelmaan vasta rahastojen rahavirtojen realisoiduttua. Rahoitusvarojen nettotuottoihin kirjataan myös muiden suorien sijoitus-ten tulosvaikutteisesti kirjattavat käyvän arvonmuutokset sekä myyntivoitot ja -tappiot.

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat

Konsernin rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9 -standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin:
a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
c) käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavat.

Luokittelu pohjautuu konsernin määrittelemään liiketoimintamalliin ja rahoitus-varojen sopimusperusteisiin rahavirtoihin. Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä konserni arvostaa rahoitusvaroihin kuuluvan erän käypään arvoon, ja jos kyseessä on muu kuin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin kuuluva erä, siihen lisätään tai siitä vähennetään erästä välittömästi johtuvat transaktio-menot. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat merkitään alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä taseeseen käypään arvoon ja transaktiomenot kirjataan tulosvaikutteisesti.

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat -ryhmään luokitellaan rahoitusvarat, joiden liiketoimintamallin tavoitteena on pitää hallussa rahoitusvarat ja kerätä sopimukseen perustuvat rahavirrat, jotka koostuvat yksinomaan pääoman ja koron maksuista. Tähän erään kuuluvat myyntisaamiset, lainasaamiset ja muut saamiset sekä rahavarat. Ryhmään luokitellut varat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Lyhytaikaisten myyntisaamisten ja muiden saamisten kirjanpitoarvon katsotaan vastaavan niiden käypää arvoa. Nämä erät ovat lyhytaikaisia varoja, mikäli niiden odotetaan realisoituvan 12 kuu-kauden kuluessa raportointikauden päättymisestä. Konsernin myyntisaamiset ovat pääosin lyhytaikaisia. Konserni kirjaa odotettavissa olevia luottotappioita koskevan vähennyserän jaksotettuun hankintamenoon arvostettavista rahoitusvaroista.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat -ryhmään luokitellaan sellaiset rahoitusvaroihin kuuluvat erät, jotka luokitellaan alkuperäisen kirjaamisen tapahtuessa käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavaksi. eQ-konsernin pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset ja sijoitusrahastosijoitukset luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin. Likvidit sijoitusrahastosijoitukset sisältyvät Rahoitusarvopaperit-tase-erään. Sijoitusra-hastosijoitusten käypä arvo määritellään käyttäen noteerattuja markkinahintoja ja -kursseja. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytän-nön mukaan, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten käypä arvo on rahaston hallinnointiyhtiön viimeisin raportoima rahaston arvo lisättynä pääomasuorituksilla ja vähennettynä pääomanpalautuksilla, jotka ovat tapahtuneet tilinpäätösajankohdan ja hallintayh-tiön raportointihetken välillä. Kiinteistörahastojen omistamien kiinteistöjen käypä arvo perustuu ulkopuolisen arvioitsijan määrittämään käypään arvoon. Rapor-tointipäivänä konsernilla ei ollut käypään arvoon muiden laajan tuloksen kautta arvostettavia eriä.

Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle. Rahavarat koos-tuvat käteisestä rahasta ja niihin rinnastettavista eristä. Vaadittaessa maksettavat saamiset luottolaitoksilta luetaan myös rahavaroihin rahavirta laskelmassa.

Rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat.

Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä konserni arvostaa rahoitusvelan käypään arvoon, ja jos kyseessä on muu kuin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattava rahoitusvelka, siihen lisätään tai siitä vähennetään erästä välittömästi johtuvat transaktiomenot. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvelat merkitään alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä taseeseen käypään arvoon ja transaktiomenot kirjataan tulosvaikutteisesti.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat koostuvat korollisista lainoista ja korottomista veloista ja ne arvostetaan efektiivisen koron menetelmää käyttäen jaksotettuun hankintamenoon. Saadun määrän ja takaisin maksettavan määrän välinen erotus merkitään tuloslaskelmaan efektiivisen koron menetelmällä laina-ajan kuluessa. Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla ole ehdotonta oikeutta siirtää velan maksua vähintään 12 kuukauden päähän raportointikauden päättymispäivästä. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, jos ne erääntyvät maksettaviksi 12 kuukauden kuluessa. eQ-konsernilla ei ollut vuokrasopimusvelkoja lukuun ottamatta muita korollisia velkoja raportointihetkellä. eQ-konsernilla ei ollut käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavia rahoi-tusvelkoja raportointihetkellä. Rahoitusvelka tai sen osa kirjataan pois taseesta vasta silloin, kun velka on lakannut olemasta olemassa, eli kun yksilöity velvoite on täytetty tai kumottu tai sen voimassaolo on lakannut.

Rahoitusvarojen arvon alentuminen

Konserni arvioi, onko olemassa luotettavaa näyttöä yksittäisen rahoitusvaroihin kuuluvan erän tai rahoitusvarojen ryhmän arvon alentumisesta. eQ-konserni kirjaa luottotappiot myynti- ja palkkiosaamisista määrään, joka vastaa saatavien koko voimassaoloajalta odotettavissa olevia luottotappioita soveltaen IFRS 9 -standar-

 eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille diin sisältyvää yksinkertaistettua menettelyä. Odotettavissa olevia luottotappioita arvioidaan perustuen historiatietoon aikaisemmin toteutuneista luottotappioista ja mallissa huomioidaan myös tarkasteluhetkellä saatavissa oleva informaatio tulevaisuuden taloudellisista olosuhteista. eQ-konserni ei myönnä luottoja ja sen myyntisaamiset ovat pääosin varsin lyhytaikaisia. Varainhoitoliiketoiminnan saamiset mukaan lukien myyntisaamiset muodostuvat pääosin eQ:n hallinnoimista rahastoista olevista palkkiosaamisista. Näiden palkkiosaamisten luottotappioriski on hyvin vähäinen.

Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet on kirjattu taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon vähen-
nettynä poistoilla ja arvonalentumisilla. Hankintamenoon luetaan hyödykkeiden hankinnasta välittömästi aiheutuvat menot. Aineettomat hyödykkeet sisältävät yrityshankinnoista syntyneen liikearvon. Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentu-misilla. Liikearvosta ei kirjata poistoja, vaan se testataan vuosittain mahdollisen arvonalentumisen varalta. Liikearvo on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille. Muita aineettomia hyödykkeitä ovat brändit, asiakassopimukset, ohjelmistolisenssit ja muut aineettomat oikeudet. Liiketoiminta- ja yrityskauppojen yhteydessä hankitut asiakassopimuksen esitetään aineettomissa hyödykkeissä erässä asiakas-sopimukset. Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Aineettomat hyödykkeet, jolla on rajallinen taloudellinen vaikutusaika, kirjataan tasapoistoina kuluksi tuloslaskelmaan niiden taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Poistot on laskettu taloudellisen vaikutusajan perusteella alkuperäisestä hankintamenosta tasapoistoina. Hyödykeryhmäkohtaiset poistoajat ovat seuraavat:

• Koneet ja kalusto 3–10 vuotta
• Asiakassopimukset 4–10 vuotta
• Ohjelmistot ja muut aineettomat oikeudet 4–5 vuotta.

Arvonalentumiset ja arvonalentumistesti

Pitkäaikaisten aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden omaisuuserien tasearvoja arvioidaan mahdollisen arvonalentumisen selvittämiseksi tilinpäätöshetkellä ja aina kun on viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Arvonalentumis-testeissä arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän nettomyyntihinta tai sitä korkeampi rahavirtaperusteinen käyttöarvo. Arvonalentumistappio kirjataan tuloslaskelmaan, mikäli omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin kerrytettä-vissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla eli alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista. Liikearvon arvonalentumis-testausta varten omaisuuserän kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty laskemalla omaisuuserille käyttöarvo. Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon hyväksymiin suunnitelmiin viiden vuoden rahavirroista. Varainhoidon vastaiset tulorahavirrat perustuvat varainhoitosopimuksilla hallinnoitaviin varoihin.# Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon vastaisiin tulorahavirtoihin vaikuttaa muun muassa pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance -toiminnan tulorahavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan tulorahavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä. Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden lähtevät rahavirrat perustuvat konsernin johdon tulevaisuuden kustannusarvioihin. Laskelmissa käytetään diskonttokorkona ennen veroa määritettyä korkoa, joka heijastaa käsitystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserän erityisistä riskeistä.

Vuokrasopimukset

eQ-konserni kirjaa lähes kaikki tekemänsä vuokrasopimukset taseeseen. Taseeseen kirjataan omaisuuserä (oikeus käyttää vuokrattua hyödykettä) ja vuokrien maksa - mista koskeva rahoitusvelka. Ainoita poikkeuksia ovat lyhytaikaiset ja arvoltaan vähäisiä omaisuuseriä koskevat vuokrasopimukset, joihin eQ-konserni soveltaa standardin helpotuksia.

eQ-konsernin tekemät merkittävimmät vuokrasopimukset koskevat vuokrattuja toimitiloja ja toimitiloihin liittyviä varastotiloja. Toimitilojen vuokrasopimukset ovat määräaikaisia eikä niihin sisälly jatko- tai päättämisoptioita, kovenanttiehtoja tai esimerkiksi liikevaihdon perusteella muuttuvia vuokria. eQ-konsernin tekemät arvoltaan vähäiset vuokrasopimukset liittyvät vuokrattuihin IT-laitteisiin.

Tuloslaskelmaan kirjataan tasapoisto käyttöoikeusomaisuuserästä ja laskennallinen korkokulu vuokrasopimusvelasta. eQ-konserni kirjaa käyttöoikeusomaisuuserän sekä vuokrasopimusvelan sopimuksen alkamisajankohtana. Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankintame - noon, joka sisältää vuokrasopimusvelan alkuperäisen arvostuksen mukaisen määrän, sopimuksen alkamisajankohtaan mennessä maksetut vuokrat vähennettyinä mahdollisilla saaduilla vuokrasopimukseen liittyvillä kannustimilla sekä mahdolliset konsernille syntyneet alkuvaiheen välittömät menot.

Käyttöoikeusomaisuuserästä kirjataan poistot tasapoistoina sopimuksen alkamisajankohdasta lähtien, joko käyttöoikeusomaisuuserän taloudellisen vaikutusajan tai vuokra-ajan kuluessa, sen mukaan kumpi näistä on lyhempi. Käyttöoikeusomaisuuserä testataan tarvittaessa arvonalentumisen varalta, ja mahdollinen arvonalentumistappio kirjataan tulos - vaikutteisesti.

Alun perin vuokrasopimusvelka arvostetaan niiden vuokramaksujen nykyarvoon, joita ei ole maksettu sopimuksen alkamisajankohtana. Konserni käyttää diskonttauskorkona konsernin lisäluoton korkoa. Myöhemmin vuokrasopimusvelka arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron menetel - mää.

Vuokrasopimusvelka määritetään uudelleen, kun vastaisissa vuokramaksuissa on tapahtunut muutos indeksin johdosta tai mikäli vuokrasopimuksen alkuperäisten ehtojen mukaisissa rahavirroissa tapahtuu muu muutos. Kun vuokrasopimusvelka määritetään uudelleen tällä tavalla, käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvoon tehdään vastaava oikaisu, tai se kirjataan tulosvaikutteisesti, jos käyttöoikeusomai - suuserän kirjanpitoarvo on vähennetty nollaan.

Työsuhde-eläkkeet

Konsernin eläkejärjestely on maksupohjainen järjestely ja siihen liittyvät maksut kirjataan tuloslaskelmaan niille kausille, joita ne koskevat. Konsernin henkilöstön eläketurva on järjestetty lainmukaisella TyEL-vakuutuksella ulkopuolisessa eläkevakuutusyhtiössä.

 eQ vuonna 

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

Osakeperusteiset maksut

Konsernilla on kannustinjärjestelyjä, joissa maksut suoritetaan oman pääoman ehtoisina instrumentteina. Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja edun arvo kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden synty - misajanjakson aikana. Kulut esitetään työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa. Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä Black-Scholes-optiohinnoittelumallia.

Tuloverot

Konsernin veroihin kirjataan konserniyhtiöiden tilikauden tulokseen perustuvat verot ja aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä laskennallisten verojen muutos. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta voimassaolevan verokannan perusteella. Suoraan omaan pääomaan kirjattavien erien verovaikutus kirjataan vastaavasti suoraan omaan pääomaan.

Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan velkamenetelmän mukaan kai - kista kirjanpidon ja verotuksen väliaikaisista eroista käyttämällä tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä verokantoja. Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät tyypillisesti hankittujen yhtiöiden nettovarallisuuden arvostamisesta käypään arvoon.

Tulos per osake

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva tilikauden voitto tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa keskiarvossa otetaan huomioon kaikkien laimentavien potentiaalisten kantaosakkeiden osakkeiksi muuttamisesta johtuva laimentava vaikutus. Konsernin osakeoptiot ovat laimentavia eli kantaosak - keiden määrää lisääviä instrumentteja.

Osingonjako

Hallituksen yhtiökokoukselle ehdottamasta osingosta ei tilinpäätöksessä ole tehty kirjausta eikä sitä ole huomioitu jakokelpoisia varoja laskettaessa, vaan osingot otetaan huomioon vasta yhtiökokouksen päätöksen perusteella.

Riskienhallinta

eQ-konsernissa riski määritellään odottamattomaksi muutokseksi tulevassa talou- dellisessa tulemassa. Riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että konsernin toimintaan liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan. Riskienhallinnan tehtävänä on varmistaa, etteivät hallittavissa olevat riskit vaa - ranna liiketoiminnan strategiaa, kriittisiä menestystekijöitä tai tuloksentekokykyä. Riskienhallinta käsittää kaikki ne toimenpiteet, joita tarvitaan konsernin liiketoimin - nasta syntyvien riskien kustannustehokkaaseen hallintaan. Riskienhallinta on jatkuva prosessi, jota arvioidaan säännöllisin väliajoin. Tällä pyritään varmistamaan riskienhallinnan sopivuus muuttuvaan liiketoimintaympäristöön.

eQ Oyj:n hallitus valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa eQ Oyj:n juoksevaa hallintoa sen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Hallitus valvoo, että riskienhallinta ja valvonta on asianmukaisesti järjestetty. eQ Oyj:n hallitus hyväksyy riskien - hallintaan liittyvät periaatteet ja määrittelee yhtiön organisaatiorakenteen sekä valta-, vastuu- ja raportointisuhteet. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin ja valvonnan käytännön toteuttamisesta. Toimivan johdon tehtävänä on huolehtia sisäisten ohjeiden ylläpidosta sekä varmistua niiden riittävyydestä ja toimivuudesta. Johdon tehtäviin kuuluu myös organisaatiorakenteen toimivuuden ja selkeyden sekä sisäisen valvonnan ja riskien hallinnan toimivuuden varmistaminen.

eQ-konserniin kuuluvan sijoituspalvelutoimintaa harjoittavan ja eQ Oyj:n kokonaan omistaman tytäryhtiön eQ Varainhoito Oy:n riskienhallinnasta vastaa riskiasian - tuntijoista koostuva pysyvä ja muusta liiketoiminnoista riippumaton riskienhal- lintotoiminto, jota johtaa riskienhallintajohtaja. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä vakavaraisuuden hallintaa koskevia CRR/CRD-säännöksiä.

Seuraavassa on esitetty tärkeimpiä eQ-konsernin ja sijoituspalveluyrityksen riskejä.

Toimintaan liittyvät riskit

Rahoitusriski

Rahoitusriskit jaetaan markkina-, likviditeetti- ja luottoriskeihin. Rahoitusriskien- hallinnan tehtävä on pienentää korkojen, valuuttakurssien ja hintojen vaihteluiden sekä muiden epävarmuustekijöiden vaikutuksia ja taata riittävä maksuvalmius.

Markkinariski

Markkinariski tarkoittaa riskiä markkinahinnan vaihtelusta. Markkinariskejä ovat korko-, valuutta- ja hintariski. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu oman position otto osake- tai korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten markkinariskejä ei tältä osin ole.

Korkoriski

Korkoriskillä tarkoitetaan rahavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu korkojen muutoksesta. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu oman position otto korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten markkinariskejä ei tältä osin ole. Konsernin mahdollinen korkoriski aiheutuu pääasiassa lähinnä lyhyt- ja pitkäaikaisista korollisista lainoista. Vaihtuvakorkoiset lainat altistavat konsernin korkoriskille, jolta on mahdollista suojautua tarpeen mukaan koronvaihtosopimuksilla. Korkoriskiä hallitaan myös taseen rakenteen suunnittelulla. Konsernilla ei ollut korollisia lainoja raportointikau - den päättymispäivänä.

Valuuttariski

Valuuttariskillä tarkoitetaan rahavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu valuuttakurssien muutoksista. Konserniyhtiöiden toiminta on pääosin euromää - räistä, joten merkittävää valuuttariskiä konsernille ei tältä osin synny. eQ Oyj:llä on pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksia pääosin vain euromääräisiin sijoituksiin, joten altistuminen valuuttariskille sijoitustoiminnan osalta ei ole merkit - tävää. Sijoitustoiminnan osalta eQ ei erityisesti seuraa valuuttakursseista aiheutuvia muutoksia vaan mieltää ne osaksi sijoituskohteen käyvän arvon muutosta.# eQ Oyj Annual Report 2020

Risks and Risk Management

Currency Risk

eQ's capital and real estate fund investments are distributed by currency as follows:

Currency	EUR Million	%	%	%
31.12.2020
Euro	10.5	10.8	10.8	87.9
USD	3.9	4.0	4.0	12.1
Change vs. EUR	-0.4	-0.4	-0.4
31.12.2019
Euro	10.5	10.8	10.8	87.9
GBP	0.0	0.0	0.0	0.0
USD	3.8	3.9	3.9	12.1
Change vs. EUR	-0.4	-0.4	-0.4

(The provided table seems to have some inconsistencies and repetitions in the percentage columns. The above table attempts to represent the data as presented.)

Price Risk

Price risk means the possibility of loss due to fluctuations in market prices. The Group's parent company, eQ Plc, conducts capital and real estate fund investment activities from its own balance sheet. eQ Plc's investments are well-diversified, meaning that the impact of an individual fund's investment in a specific target is often small. The most significant factors affecting the value of eQ's capital fund investments are the values of the companies in the capital funds' investment portfolios and the factors affecting them, such as:

• The financial success of the target companies
• The growth prospects of the target companies
• The valuation of comparable companies
• The valuation method chosen by the fund management company.

eQ's capital fund portfolio's price risk is diversified by investing in different industries and geographical areas. The impact of a single risk on the value of eQ's capital fund portfolio is small through effective diversification. The price development of the real estate owned by eQ's real estate fund portfolio and the development of the rental market depend on, among other things, the general economic development of society. Rental agreements made for real estate significantly affect the value of individual properties in real estate funds. Price risk in real estate funds is also influenced by, among other things, underutilization of the property, required rate of return, and the property's operating and financing costs.

Impact of capital and real estate fund portfolio price risk on equity:

At the end of 2020, a 10% change in the market value of the capital and real estate fund portfolio corresponded to a change of EUR 1.3 million in equity (EUR 1.3 million on 31.12.2019).

Liquidity Risk

Liquidity risk means the risk that the company's liquid cash and additional financing options are insufficient to cover the needs of its business operations. Liquidity risk arises from an imbalance in cash flows. The Group's liquidity is monitored continuously, and good liquidity is maintained by investing excess liquidity only in low-risk assets that can be quickly converted into cash at a clear market price. The liquidity is also affected by capital calls and capital repayments of own capital real estate fund investments. The Group's most significant source of financing is positive cash flow from operations. In addition, the parent company of the Group has a credit limit of EUR 4.0 million available to ensure the availability and flexibility of financing.

The following table describes the maturity analysis of liabilities based on contracts.

Maturity distribution of liabilities, EUR 1,000

	31.12.2020
	Under 1 year	1–3 years	Over 3 years	Total
Loans from financial institutions	-	-	-	-
Accounts payable and other liabilities	195	-	-	195
Lease liabilities	267	2,025	-	2,292
Total	462	2,025	-	2,487

	31.12.2019
	Under 1 year	1–3 years	Over 3 years	Total
Loans from financial institutions	-	-	-	-
Accounts payable and other liabilities	206	-	-	206
Lease liabilities	367	2,011	-	2,378
Total	573	2,011	-	2,959

Credit Risk

Credit risk means that a customer or counterparty does not fulfill its obligations arising from a credit relationship and that any collateral provided is insufficient to cover the receivable. The Group's contractual parties are customers and partners who purchase the company's services. The Group does not grant actual loans, so credit risks primarily relate to its own investment portfolio. The credit risk associated with eQ Plc's capital and real estate fund investment activities has been managed by keeping investments well-diversified. eQ Group can also invest liquid assets within the scope of excess liquidity in accordance with its approved investment policy. Liquid assets are invested in short-term interest funds with daily liquidity, bank deposits, or other similar short-term, low-risk interest instruments with counterparties with a high credit rating and sound financial standing. In the Asset Management and Corporate Finance business, credit risk relates to receivables from customers, the maturity of which is monitored daily. For credit risks, eQ calculates its minimum solvency requirement using the so-called standard method. Only credit institution exposures for which an external credit rating is available are risk-weighted in accordance with the ratings of external credit rating agencies among the eQ Group's exposure items. eQ Group's own capital and real estate fund investments are treated as investments with a particularly high risk of 150% in solvency calculations. Exposures related to interest fund investments made within the scope of excess liquidity are divided into different risk weights according to the fund's declared credit rating classification.

Operational Risks

Operational risk can arise from inadequate or malfunctioning internal processes, systems, people, or external events. Operational risks also include legal and reputational risks. Operational risks are managed by, among other things, developing internal processes and ensuring good instructions and adequate staff training. Legal risks are included in operational risks. Legal risks can relate to contracts concluded by the Group with various partners and contractual partners. These risks are identified by a detailed review of contracts, using external expertise when necessary. The Group conducts an annual self-assessment of operational risks, identifying operational risks, assessing the probability and impact of each risk, and considering ways to mitigate the risks. In operational risk self-assessments, key persons in business operations assess all potential operational risks related to their operating environment. An expected value is determined for risk events, i.e., the most probable amount of loss during the year. The expected value is calculated as the product of the estimated annual frequency of the risk and the estimated individual loss amount. The results of the assessment are utilized in operational activities to plan measures that reduce operational risks.

Business and Other External Operating Environment Risks

The sources of the Group's business revenue are diversified into different revenue streams. This allows the Group to avoid excessive dependence on a single revenue stream. The Group's most significant single risk is the dependence of business revenue on changes in the external operating environment. The profitability of the asset management business is influenced by the development of assets under management, which depends on, among other things, the development of capital markets. However, management fees for capital funds and closed real estate funds are based on long-term contracts, providing a stable cash flow. The profitability of the Corporate Finance business is significantly influenced by success fees, which depend on the volume of corporate and real estate transactions. These vary significantly within the year and according to economic cycles. The Group's business-related risks are managed with a long-term and flexible business strategy, which is regularly reviewed and updated as needed. The impact of external operating environment risks (business, strategic, reputational, and regulatory change risks) on the Group's earnings, balance sheet, solvency, and capital requirements is continuously assessed as part of daily operations and regularly during the top management's strategic planning. Regular planning assesses the impact on earnings, balance sheet, and solvency. In the assessment conducted, the company's own funds must remain clearly above the minimum requirement set by the authorities even in alternative scenarios. The Group aims to maintain a sufficient capital buffer to respond to potential risks in the external operating environment.

Other Risks

Property and Liability Risks

The Group is insured against property, interruption, and liability risks. The coverage of insurance is reviewed annually. In addition, the Group's assets are protected through monitoring and access rights, among other measures.

Risks Related to Business Concentration

eQ Group offers comprehensive investment services, including individual wealth management and investment funds for private individuals, corporations, and institutional investors. Additionally, the Group provides asset management and advisory services for capital investments and Corporate Finance services. In normal circumstances, there are no material concentration risks affecting capital requirements in the Group's operations, at least not to a significant extent, so there is no need to hold separate risk-based capital for business concentration.

3. Capital Management

The objective of the Group's capital management is to create an efficient capital structure that ensures the Group's normal operating conditions and growth opportunities, as well as ensures the adequacy of capital in relation to business risks. The capital structure is influenced by, among other things, dividend distribution and share issues. Capital is managed as equity as shown on the Group's balance sheet. Equity amounted to EUR 67.5 million at the end of the financial year 2020, and the equity ratio was 73.8%.# eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

Keskeisin rahoituksen lähde on liiketoiminnan positiivinen rahavirta. Lisäksi konsernilla on tarvittaessa käytettävissään luottolimiitti. Konsernin luottolimiittiin ei liity kovenanttiehtoja. Alla olevassa taulukossa on esitetty konsernin nettovelkaantumisaste. Suhdeluku lasketaan jakamalla nettovelka oman pääoman määrällä. Konsernin johto seuraa nettovelkojen kehittymistä osana pääoman hallintaa.

Nettovelkaantumisaste

(1 000 EUR)

	2020	2019
Korolliset rahoitusvelat (sis. vuokrasopimusvelka)	121 496	120 623
Rahoitusarvopaperit	26 910	25 708
Rahavarat	18 711	17 128
Nettovelat	-12 777	-14 737
Oma pääoma yhteensä	271 976	258 747
Nettovelkaantumisaste, %	-4.7 %	-5.7 %

Pääoman riittävyyttä arvioidaan vertaamalla käytettävissä olevia pääomia riskien kattamiseen tarvittavaan pääomaan. Pääomasuunnittelussa lähtökohtana ovat arviot liiketoiminnan tulevasta kehityksestä ja liiketoimintaan liittyvien riskien mahdolliset vaikutukset toimintaan. Suunnitelmissa otetaan huomioon eri sidosryhmien, kuten viranomaisten, luotonantajien ja omistajien, näkökulmat.

Segmentti-informaatio

Varainhoito-segmentti pitää sisällään rahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Corporate Finance -segmentti sisältää yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Sijoitukset- segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.

1.1.–31.12.2020

(1 000 EUR)

	Varainhoito	Corporate Finance	Sijoitukset	Muut	Eliminoinnit	Konserni yhteensä
Palkkiotuotot	21 977	1 998	-	-	21 984	27 959
Toisilta segmenteiltä	154	-	-	-	-154	-
Korkotuotot	-	-	-	0	0	0
Rahoitusvarojen nettotuotot	-	-	19	-12	-3	4
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-	-	-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	77	-77	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	21 996	1 998	19	65	-103	27 963
Palkkiokulut	-17 078	-	-	-6	-17 084	-17 084
Toisille segmenteille	-	-	-154	-	154	-
Korkokulut	-103	-12	-	-	-115	-115
NETTOLIIKEVAIHTO	4 815	1 986	-135	59	50	10 764
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-17 169	-18 274	-	-10	-17 008	-27 576
Muut hallintokulut	-15 759	-16 366	-	-192	-15 975	-16 747
Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	-6 400	-15 540	-	-251	-6 266	-25 707
Liiketoiminnan muut kulut	-15 961	-17 319	-	-161	-17 195	-19 445
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	-17 477	-15 213	-135	-185	49 010	-40 740
Tuloverot	-6 019	-6 019				-12 038
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)	-23 496	-21 232	-135	-185	49 010	-52 778

1.1.–31.12.2019

(1 000 EUR)

	Varainhoito	Corporate Finance	Sijoitukset	Muut	Eliminoinnit	Konserni yhteensä
Palkkiotuotot	12 784	1 156	-	-	12 972	16 911
Toisilta segmenteiltä	124	-	-	-	-124	-
Korkotuotot	-	-	-	1	1	1
Rahoitusvarojen nettotuotot	-	-	195	118	14	113
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-	-	-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	77	-77	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	12 908	1 156	195	196	-11	17 136
Palkkiokulut	-12 140	-	-	-6	-12 146	-12 146
Toisille segmenteille	-	-	-124	-	124	-
Korkokulut	-107	-18	-	-	-125	-125
NETTOLIIKEVAIHTO	761	1 138	71	190	137	4 765
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-17 817	-17 412	-	-186	-17 985	-27 040
Muut hallintokulut	-15 064	-15 264	-	-163	-15 154	-16 547
Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	-10 778	-15 071	-	-1005	-10 747	-36 601
Liiketoiminnan muut kulut	-15 610	-17 219	-	-155	-17 113	-19 517
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	-17 798	-14 879	71	-162	60 958	-106 095
Tuloverot	-11 725	-11 725				-23 450
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)	-29 523	-26 604	71	-162	60 958	-129 545

Varainhoito-segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset-segmentille. Muut-sarakkeessa esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut-sarakkeessa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liike toiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut-sarakkeessa. Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna. eQ:lla ei ole yksittäisiä asiakkaita, joiden tuotot ylittävät 10 prosenttia kokonaistuotoista.

Maantieteellisiä alueita koskevat tiedot:

Liikevaihto maittain, (1 000 EUR)

Kotipaikka	2020	2019
Suomi	27 767	27 105
Muut maat	-	10
Yhteensä	27 767	27 115

Muut maat sisältävät Guernseyn. Ulkoinen liikevaihto esitetään yhteisön kotipaikan mukaan.

Tuloslaskelman liitetiedot

5 Palkkiotuotot

(1 000 EUR)

	2020	2019
Varainhoidon palkkiot
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	6 886	6 749
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	11 994	11 614
Muut palkkiotuotot	1 356	1 256
Tuottosidonnaiset palkkiot	2 731	2 458
Yhteensä	21 967	22 077
Corporate Finance -palkkiot	1 998	1 156
Yhteensä	23 965	23 233

6 Korkotuotot

(1 000 EUR)

	2020	2019
Muut korkotuotot	0	1
Yhteensä	0	1

7 Rahoitusvarojen nettotuotot

(1 000 EUR)

	2020	2019
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminta
Rahastojen voitonjako	3 010	6 458
Käyvän arvon muutokset ja tappiot	-1 178	-6 053
Yhteensä	1 832	405
Muu sijoitustoiminta
Käyvän arvon muutokset	1 566	1 665
Myyntivoitot / -tappiot	-62	-121
Yhteensä	-12	-121
Yhteensä	1 820	284

8 Palkkiokulut

(1 000 EUR)

	2020	2019
Säilytyspalkkiot	-17 078	-12 140
Muut palkkiot	-6	-6
Yhteensä	-17 084	-12 146

9 Korkokulut

(1 000 EUR)

	2020	2019
Luottolaitoksille	0	0
Muut korkokulut	-1	-1
Vuokrasopimusvelkojen korkokulut	-18	-17
Yhteensä	-19	-18

10 Hallintokulut

(1 000 EUR)

	2020	2019
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut
Lyhytaikaiset työsuhde-etuudet
Palkat ja palkkiot	-15 879	-17 017
Muut henkilösivukulut	-10 014	-6 026
Osakeperusteiset maksut	-6 418	-3 749
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet
Eläkekulut - maksupohjaiset järjestelyt	-1 815	-1 864
Yhteensä	-34 126	-28 656
Muut hallintokulut
Muut henkilökulut	-15 747	-15 264
ATK- ja yhteyskulut	-15 759	-15 064
Muut hallintokulut	-15 759	-15 264
Yhteensä	-47 265	-45 588
Yhteensä	-81 391	-74 244

11 Poistot

(1 000 EUR)

	2020	2019
Poistot aineellisista hyödykkeistä	-10 874	-2 981
Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä
- vuokratut toimitilat	-7 936	-7 096
Poistot aineettomista hyödykkeistä
Poistot asiakassopimuksista	-140	-
Poistot muista aineettomista hyödykkeistä	-10 700	-10 581
Yhteensä	-29 650	-20 658

Arvoltaan vähäisiä vuokrasopimuksia ei ole kirjattu taseeseen eikä näistä hyödykkeistä kirjata tämän myötä poistoja. Arvoltaan vähäisiin vuokrasopimuksiin liittyen tuloslaskelman hallintokuluihin sisältyy kuluja yhteensä 40 tuhatta euroa.

12 Liiketoiminnan muut kulut

(1 000 EUR)

	2020	2019
Asiantuntijapalkkiot
Tilintarkastuspalkkiot
Tilintarkastuspalkkiot	-109	-11 211
Muut palvelut	-104	-9
Yhteensä	-213	-11 220
Muut kulut
Toimitilakulut	-1 095	-3 719
Muut kulut	-10 276	-10 378
Yhteensä	-11 371	-14 097
Yhteensä	-11 584	-25 317

13 Tuloverot

(1 000 EUR)

	2020	2019
Välittömät verot tilikaudella	-1 071	-11 206
Laskennallisten verojen muutos	20 016	12 522
Yhteensä	-10 714	-11 725
Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin liittyvien laskennallisten verojen määrä	-	-
Verokannan täsmäytys
Kirjanpidon tulos ennen veroja	11 943	12 954
Verot laskettuna emoyhtiön verokannalla	-10 280	-11 736
Verovapaat tuotot	14	14
Vähennyskelvottomat kulut	-159	-162
Verot aikaisemmilta tilikausilta	200	156
Konserniyhdistelyt ja eliminoinnit	-778	-777
Verot tuloslaskelmassa	-10 714	-11 725

Laskennalliset verot on laskettu käyttäen tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä verokantoja.

14 Osakekohtainen tulos

(1 000 EUR)

	2020	2019
Tilikauden tulos emoyhtiön omistajille	12 026	-129 545
Osakkeet (1 000 kpl)*	56 611	56 611
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos:
Osakekohtainen tulos, EUR	0.212	-2.288
Laimennettu osakekohtainen tulos, EUR	0.211	-2.288

• Osakkeiden lukumääränä on käytetty painotettua keskiarvoa.

Taseen liitetiedot

15 Saamiset luottolaitoksilta

(1 000 EUR)

	2020	2019
Vaadittaessa maksettavat
Kotimaisilta luottolaitoksilta	18 713	17 499
Ulkomaisilta luottolaitoksilta	-	142
Yhteensä	18 713	17 641

16 Osakkeet ja osuudet

(1 000 EUR)

	2020	2019
Rahoitusvarat
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
Kirjanpitoarvo 1.1.	10 570	10 549
Lisäykset	10 187	1 708
Vähennykset	-15 649	-13 106
Arvonmuutos	15 074	-707
Pysyvä tappio	-1 956	-10 617
Kirjanpitoarvo 31.12.	18 226	10 570
Rahoitusarvopaperit
Kirjanpitoarvo 1.1.	1 198	1 609
Lisäykset	1 117	1 171
Vähennykset	-1 213	-1 015
Arvonmuutos	1 566	1 665
Myyntivoitto/tappio	-62	-121
Kirjanpitoarvo 31.12.	1 506	1 198

17 Aineettomat hyödykkeet

(1 000 EUR)

	2020	2019
Muut aineettomat hyödykkeet
Muut aineettomat hyödykkeet hankintameno 1.1.	1 591	1 857
Lisäykset	0	100
Vähennykset	-	-
Muut aineettomat hyödykkeet hankintameno 31.12.	1 591	1 591
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	-16 741	-17 177
Tilikauden poisto	-1 074	-1 051
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	-17 815	-17 412
Muut aineettomat hyödykkeet 31.12.	-16 224	-15 821
Asiakassopimukset
Asiakassopimukset hankintameno 1.1.	-	-
Lisäykset/vähennykset	100	-
Asiakassopimukset hankintameno 31.12.	100	-
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	-	-
Tilikauden poisto	-118	-
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	-118	-
Asiakassopimukset 31.12.	-18	-
Liikearvo
Liikearvo hankintameno 1.1.	11 836	11 836
Lisäykset/vähennykset	-	-
Liikearvo hankintameno 31.12.	11 836	11 836
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset	-	-
Liikearvo 31.12.	11 836	11 836
Brändit
Brändit hankintameno 1.1.	12 777	12 777
Lisäykset/vähennykset	-	-
Brändit hankintameno 31.12.	12 777	12 777
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset	-	-
Brändit 31.12.	12 777	12 777

eQ Oyj:llä on konsernitaseessa Varainhoito- ja Corporate Finance -liiketoimintaan kohdistuvaa yritysostoista syntynyttä liikearvoa.

Varainhoitoliiketoimintaan kohdistuva liikearvo liittyy syyskuussa 2013 tehtyyn Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n hankintaan, marraskuussa 2012 tehtyyn Icecapital Varainhoito Oy:n hankintaan, maaliskuussa 2011 tehtyyn eQ Asset Management Group Oy:n hankintaan ja joulukuussa 2005 tehtyyn Mandatum Pääomarahastot Oy:n hankintaan.

Corporate Finance -toimintaan kohdistuva liikearvo liittyy maaliskuussa 2011 tehtyyn Advium Corporate Finance Oy:n hankintaan.

Liikearvon kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille, MEUR:

	31.12.2020	31.12.2019
Varainhoito	27,9	27,9
Corporate Finance	7,1	7,1

Lisäksi varainhoito- ja Corporate Finance -toiminnan osalta yhteensä 4,0 miljoonaa euroa on kohdistettu aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla yritysostoissa hankittujen brändien käyvät arvot.

eQ Asset Management Group Oy:n hankinnan yhteydessä 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin eQ brändille laskemalla brändille käypä arvo. Advium Corporate Finance Oy:n hankinnan yhteydessä 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin Advium brändille laskemalla brändille käypä arvo.

Brändien taloudelliset vaikutusajat on arvioitu rajoittamattomiksi, sillä niiden vahva tunnettuus tukee johdon käsitystä siitä, että nämä vaikuttavat rahavirtojen kerryttämiseen määrittelemättömän ajan.

Brändien kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille, MEUR:

	31.12.2020	31.12.2019
Varainhoito	1,7	1,7
Corporate Finance	2,3	2,3

Arvonalentumistestaus

Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Arvonalentumistesteissä on arvioitu omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty laskemalla omaisuuserille käyttöarvo.

Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon hyväksymiin suunnitelmiin viiden vuoden rahavirroista. Varainhoidon vastaiset tulorahavirrat perustuvat varainhoidosopimuksilla hallinnoitaviin varoihin. Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon tulorahavirtaan vaikuttaa muun muassa pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance -toiminnan tulorahavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan tulorahavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä.

Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden menorahavirrat perustuvat konsernin johdon tulevaisuuden kustannusarvoihin. Rahavirrat, jotka ulottuvat viiden vuoden ennustejakson jälkeiselle ajalle, on laskettu käyttäen ns. loppuarvomenetelmää. Loppuarvomenetelmässä kasvun määrittelemisessä on käytetty johdon konservatiivista arviota rahavirran pitkän aikavälin kasvusta. Loppuarvon kasvutekijänä on käytetty 1 % vuotuista kasvua.

Laskelmissa käytetään ennen veroja olevaa diskonttokorkoa, joka heijastaa käsitystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserän erityisistä riskeistä. Diskonttokorko oli 7,4 % vuonna 2020 (7,3 % 2019).

Suoritetussa arvonalentumistestissä ei ole todettu arvonalentumisen kirjaamistarvetta liikearvoista tai brändeistä.

Herkkyysanalyysi

Arvonalentumistestauslaskelmille on tehty herkkyysanalyysejä käyttämällä ennusteita huonompia skenaarioita. Näiden skenaarioiden avulla tarkasteltiin käyttöarvon muutosta arvonmäärityksen perusoletuksia vaihtamalla. Herkkyysanalyyseissä muutettiin vastaisia tulo- ja menorahavirtoja, diskonttauskorkoa ja loppuarvon kasvuvauhtia.

Skenaariot muodostettiin muuttamalla laskelmien olettamuksia seuraavasti:
* käyttämällä vuosittain korkeintaan 20 % alkuperäistä ennustetta alhaisempaa tulorahavirtaa
* käyttämällä vuosittain korkeintaan 20 % alkuperäistä ennustetta korkeampaa menorahavirtaa
* käyttämällä 0 % kasvua loppuarvolaskelmissa
* käyttämällä korkeintaan 4 % korkeampaa diskonttokorkoa

Toteutettujen herkkyysanalyysien perusteella mikään skenaarioista ei yksittäin muuta kerrytettävissä olevaa rahamäärää siten että tämä johtaisi tilanteeseen, jossa kirjanpitoarvo ylittäisi käyttöarvon. Johdon näkemyksen mukaan edellä mainittuja teoreettisia skenaarioiden perusoletusten muutoksia ei tule tulkita osoitukseksi niiden todennäköisyydestä. Herkkyysanalyysit ovat hypoteettisia ja siksi niihin tulee suhtautua varauksella.

Corporate Finance -toiminnan osalta jokseenkin mahdollinen muutos keskeiseen oletukseen, jonka perusteella kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty, voi saada aikaan sen, että liikearvon ja brändiarvon kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä olevan rahamäärän. Mikäli Corporate Finance -toiminnan liikevoittotaso on vuoden 2020 tasoa 40 % pienempi kunakin vuonna seuraavan viiden vuoden tarkasteluperiodilla, on liikearvon osittainen alaskirjaaminen mahdollista. Corporate Finance -toiminnan käyttöarvo ylittää liikearvon ja brändin kirjanpitoarvon vuoden 2020 liikearvotestissä 31,7 miljoonalla eurolla.

Corporate Finance -toiminnan tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

18 Aineelliset hyödykkeet

1 000 EUR

	31.12.2020	31.12.2019
Käyttöoikeusomaisuuserät - vuokratut toimitilat
Käyttöoikeusomaisuuserät 1.1.	16 119	16 234
Lisäykset	0	0
Vähennykset	0	0
Tilikauden poisto	-109	-115
Käyttöoikeusomaisuuserät 31.12.	16 010	16 119
Muut aineelliset hyödykkeet
Koneet ja kalusto hankintameno 1.1.	15 120	14 801
Lisäykset	107	319
Vähennykset	0	0
Koneet ja kalusto hankintameno 31.12.	15 227	15 120
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	-7 673	-7 471
Tilikauden poisto	-229	-202
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	-7 902	-7 673
Koneet ja kalusto 31.12.	7 325	7 447
Muut aineelliset hyödykkeet 1.1.	6	6
Muut aineelliset hyödykkeet 31.12.	6	6
Muut aineelliset hyödykkeet kirjanpitoarvo 31.12.	7 331	7 453

19 Muut varat

1 000 EUR

	31.12.2020	31.12.2019
Myyntisaamiset	3 916	4 201
Hallinnointipalkkiosaamiset	1 843	1 570
Muut saamiset	425	140
Yhteensä	6 184	5 911

Myyntisaamiset 1 378 tuhatta euroa, ikäjakauma: erääntymättömät.

20 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot

1 000 EUR

	31.12.2020	31.12.2019
Muut siirtosaamiset	191	173
Muut menoennakot	265	258
Yhteensä	456	431

21 Laskennallinen verosaaminen ja verovelka

1 000 EUR

	31.12.2020	31.12.2019
Laskennallinen verosaaminen Vuokrasopimusten väliaikaiset erot	12	12
Laskennallinen verosaaminen	12	12
Laskennallinen verovelka Muut erot	-15	-15
Laskennallinen verovelka	-15	-15
Laskennallinen verosaaminen (-) / verovelka (+), netto	-3	-3

Laskennallinen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan käyttämättömät verotukselliset tappiot voidaan hyödyntää.

22 Muut velat

1 000 EUR

	31.12.2020	31.12.2019
Ostovelat	315	260
Palkkionpalautusvelka	613	1 195
Muut velat	260	258
Yhteensä	1 188	1 713

23 Siirtovelat ja saadut ennakot

1 000 EUR

	31.12.2020	31.12.2019
Lomapalkkamenot	265	256
Muut siirtovelat	652	629
Yhteensä	917	885

24 Vuokrasopimusvelat

1 000 EUR

	31.12.2020	31.12.2019
Vuokrasopimusvelka - toimitilat	2 317	2 246

Arvoltaan vähäisiin vuokrasopimuksiin liittyvien vuokrasitoumusten määrä oli kauden lopussa 35 tuhatta euroa. Arvoltaan vähäisiä vuokrasopimusvelkoja ei ole kirjattu taseeseen.

25 Koti- ja ulkomaan rahan määräiset tase-erät 31.12.2020

1 000 EUR

Tase-erät	Muu kuin EUR	EUR	Yhteensä
31.12.2020
Saamiset luottolaitoksilta	-18 047	-18 047	-18 047
Muu omaisuus	130	490	620
Yhteensä	-17 917	490	-17 427
Muut velat	-15 197	-15 197	-15 197
Yhteensä	-15 197	-15 197	-15 197
31.12.2019
Saamiset luottolaitoksilta	-13 541	-13 541	-13 541
Muu omaisuus	1 769	402	2 171
Yhteensä	-11 772	402	-11 370
Muut velat	-14 547	-14 547	-14 547
Yhteensä	-14 547	-14 547	-14 547

26 Rahoitusvarat ja -velat

31.12.2020

1 000 EUR

	Kirjanpitoarvo	Korkotuotot/-kulut	Voitot/tappiot	Arvonalentumis- tappio	Osinkotuotot
Rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat	21 709	-	-294	-15	-
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat
Myyntisaamiset ja muut saamiset	3 916	-	-	-	-
Rahavarat	18 219	-10	-	-	-
Yhteensä	43 844	-10	-294	-15	-
Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	315	-18	-	-	-
Vuokrasopimusvelat	2 317	-18	-	-	-
Yhteensä	2 632	-36	-	-	-

31.12.2019

1 000 EUR

	Kirjanpitoarvo	Korkotuotot/-kulut	Voitot/tappiot	Arvonalentumis- tappio	Osinkotuotot
Rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat	10 281	-	-169	-19	-
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat
Myyntisaamiset ja muut saamiset	4 201	-	-	-	-
Rahavarat	13 718	3	-	-	-
Yhteensä	28 200	3	-169	-19	-
Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	260	-22	-	-	-
Vuokrasopimusvelat	2 246	-27	-	-	-
Yhteensä	2 506	-49	-	-	-

eQ-konsernilla on käytettävissä 4 milj. euron luottolimiitti, josta oli tilikauden 2020 lopussa nostettu 0 euroa.

27 Käyvät arvot

31.12.2020

1 000 EUR

	Käypä arvo	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo	Kirjanpitoarvo
Rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat	20 575	20 575	10 112	10 112
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset	10 112	10 112	10 112	10 112
Rahamarkkinasijoitukset	10 463	10 463	0	0
Rahoitusarvopaperit	12 140	12 140	925	925
Myyntisaamiset ja muut saamiset	3 916	3 916	4 201	4 201
Rahavarat	18 219	18 219	13 718	13 718
Yhteensä	54 850	54 850	28 956	28 956
Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	315	315	260	260
Vuokrasopimusvelat	2 317	2 317	2 246	2 246
Yhteensä	2 632	2 632	2 506	2 506

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa.Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

28 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista
1 000 EUR | Taso 1 | Taso 3 | Yhteensä
---|---|---|---
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat | | |
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset | - | 27 869 | 27 869
Rahoitusarvopaperit | 28 430 | - | 28 430
Yhteensä | 28 430 | 27 869 | 56 299

Tason 3 täsmäytyslaskelma: Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Pääoma- ja kiinteistörahastot
| | 2020 |
---|---
Alkusaldo | 25 079
Kutsut | 3 017
Palautukset | -1 649
Käyvän arvon muutos | 0
Pysyvä tappio | -1 356
Loppusaldo | 27 869

1 000 EUR	Taso 1	Taso 3	Yhteensä
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset	-	25 079	25 079
Rahoitusarvopaperit	15	-	15
Yhteensä	15	25 079	25 094

Tason 3 täsmäytyslaskelma: Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Pääoma- ja kiinteistörahastot
| | 2019 |
---|---
Alkusaldo | 24 959
Kutsut | 1 729
Palautukset | -1 206
Käyvän arvon muutos | -219
Pysyvä tappio | -1 631
Loppusaldo | 25 079

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti. Tason 3 pääomarahastojen käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallinnointi- yhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Tason 3 kiinteistörahastosijoitusten arvot perustuvat hallinnointiyhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon. Rahaston omistamien kiinteistöjen arvonmääritys perustuu ulkopuolisen arvonmäärittäjän määrittämään arvoon. Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

29 Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
1 000 EUR | Markkina-arvo 2020 | Jäljellä oleva sijoitussitoumus 2020 | Markkina-arvo 2019 | Jäljellä oleva sijoitussitoumus 2019
---|---|---|---|---
eQ:n itse hallinnoimat rahastot: | | | |
Pääomarahastojen rahastot | | | |
eQ PE XII North | 13 150 | 15 | 11 956 | 15
eQ PE XI US | 16 739 | 15 020 | 16 655 | 15 020
eQ PE X North | 16 133 | 16 208 | 17 026 | 16 208
eQ PE IX US | 21 020 | 21 020 | 20 620 | 21 020
eQ PE VIII North | 17 957 | 17 957 | 17 569 | 17 957
eQ PE VII US | 17 160 | 17 160 | 16 379 | 17 160
eQ PE VI North | 15 817 | 15 817 | 15 777 | 15 817
Amanda V East | 27 915 | 27 915 | 26 571 | 27 915
Amanda IV West | 12 740 | 12 740 | 12 370 | 12 740
Amanda III Eastern PE | 13 215 | 13 215 | 12 215 | 13 215
Yhteensä | 172 756 | 172 756 | 166 050 | 172 756
Kiinteistörahastot: | | | |
eQ Asunnot | 19 917 | 19 917 | 19 795 | 19 917

1 000 EUR	Markkina-arvo 2020	Jäljellä oleva sijoitussitoumus 2020	Markkina-arvo 2019	Jäljellä oleva sijoitussitoumus 2019
Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	17 313	17 313	17 313	17 313
Midmarket-rahastot	18 565	18 565	18 565	18 565
Venture-rahastot	7 417	7 417	7 417	7 417
Yhteensä	43 295	43 295	43 295	43 295

30 Oma pääoma
Kuvaus oman pääoman rahastoista:
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto: Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan.

Osakkeet ja osakepääoma:
| 1 000 EUR | Osakkeiden lukumäärä | Osakepääoma |
---|---|---|
| 1.1.2020 | 5 693 271 | 15 960 |
| Vähennykset | - | - |
| Lisäykset | 565 000 | - |
| 31.12.2020 | 6 258 271 | 15 960 |

Tilikauden aikana eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Osakemäärä lisääntyi 415 000 osakkeella 10.9.2020 ja 150 000 osakkeella 26.11.2020. Kullakin eQ Oyj:n osakkeella on yksi ääni ja kaikilla osakkeilla on yhtäläiset oikeudet. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti. Suurimmat osakkeenomistajat on esitetty hallituksen toimintakertomuksessa.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Omat osakkeet
eQ Oyj:n hallussa ei ollut tilikauden lopussa 31.12.2020 omia osakkeita.

Johdon omistus
Johdon osakeomistus eritellään tarkemmin lähipiiriä koskevassa liitetiedossa.

31 Vastuusitoumukset ja vakuudet
1 000 EUR | 2020 | 2019
---|---|---
Jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääoma- ja kiinteistörahastoihin | 7 27 079 | 72 059
Muut vastuut – alle vuoden vastuut | 2 | 2
Muut vastuut – yli vuoden mutta alle viiden vuoden vastuut | 2 | 2
Yhteensä | 72 083 | 72 063

eQ-konserni on antanut tasearvoltaan 0,2 miljoonan euron vakuuden vuokrasopimuksen vakuudeksi. Sijoitusrahasto-osuutena annettu vakuus sisältyy taseen rahoitusvarojen rahoitusarvopapereihin.

32 Lähipiiritiedot
Konsernin lähipiiriin luetaan kuuluvaksi emoyhtiö, tytäryhtiöt sekä hallituksen jäsenet ja konsernin johtoryhmä mukaan lukien toimitusjohtaja. Edellä mainittujen henkilöiden puolisot ja muut läheiset perheenjäsenet ovat myös lähipiirissä. Lähipiiriin kuuluvat myös edellä mainittujen henkilöiden määräysvaltayhteisöt. Hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja konsernin johtoryhmä lasketaan johtoon kuuluviksi avainhenkilöiksi.

Johdon palkat ja palkkiot
1 000 EUR | 2020 | 2019
---|---|---
Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot | 161 759 | 160 759
Muiden johtoryhmän jäsenten palkat ja palkkiot | 140 561 | 138 517
Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n mukaan. Toimitusjohtajalla ja muulla johtoryhmällä ei ole lisäeläke järjestelmää.

Lakisääteiset eläkkeet
1 000 EUR | 2020 | 2019
---|---|---
Toimitusjohtajan lakisääteiset eläkkeet | 18 519 | 17 931
Muiden johtoryhmän jäsenten lakisääteiset eläkkeet | 25 158 | 24 180

Konsernin johdolle on alun perin myönnetty yhteensä 450 000 vuoden 2015 optio-ohjelman optio-oikeutta, josta 100 000 optio-oikeutta toimitusjohtajalle. Konsernin johdolle myönnetyistä 2015 optio-oikeuksista yhteensä 165 000 optiota on vielä käyttämättä. Konsernin johdolle on myönnetty yhteensä 450 000 vuoden 2018 maksullisen optio-ohjelman optio-oikeutta, josta 100 000 optio-oikeutta toimitusjohtajalle. Yhtiön hallituksella ei ole osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä. Yhtiökokouksessa 25.3.2020 päätettiin, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkiota seuraavasti: Hallituksen puheenjohtajalle maksetaan 4 000 euroa ja jäsenille 2 500 euroa kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 500 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat.

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketoimet ja lähipiirisaamiset
Muut lähipiiriliiketoimet:*
1 000 EUR | 2020 | 2019
---|---|---
Myynnit | 10 756 | 11 571
Saamiset | 2 | 2
* eQ-konserni on tarjonnut lähipiiriin kuuluville henkilöille ja heidän määräysvaltayhteisöille varainhoitopalveluita. Lähipiirin kanssa tehdyissä liiketoimissa noudatetaan normaaleja markkinaehtoja.

Hallituksen ja johtoryhmän osakeomistus eQ Oyj:ssä 31.12.2020:
Taulukko sisältää hallituksen ja johtoryhmän jäsenten henkilökohtaisessa omistuksessa sekä heidän määräysvallassa olevien yhteisöjen osakeomistukset.

Osakkeita	%-osuus äänistä ja osakkeista
Georg Ehrnrooth*	7 425 645
Nicolas Berner	12 750
Timo Kokkila	10 670
Tomas von Rettig	10 000
Janne Larma	12 875
Staffan Jåfs	10 755
Mikko Koskimies	10 275
Antti Lyytikäinen	18 000
Juha Surve	12 000

• Georg Ehrnrooth käyttää yhdessä veljiensä Henrik Ehrnroothin ja Carl-Gustaf Ehrnroothin kanssa määräysvaltaa Fennogens Investments S.A:ssa.

33 Tytäryhtiöt
Konserniin kuuluvat tilikauden lopussa seuraavat tytäryhtiöt.

Yritys	Kotimaa	Omistusosuus/ osuus äänivallasta
eQ Varainhoito Oy	Suomi	100 %
eQ Rahastoyhtiö Oy	Suomi	100 %
eQ Life Oy	Suomi	100 %
Advium Corporate Finance Oy	Suomi	100 %
eQ Private Equity GP Oy	Suomi	100 %
eQ Asunnot GP Oy	Suomi	100 %

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

34 Osuudet konsernitilinpäätökseen sisältymättömissä yhteisöissä
eQ-konsernilla on sijoitussitoumuksia seuraavissa konsernin itse hallinnoimissa pääoma- ja kiinteistörahastoissa, joita ei ole yhdistelty eQ-konserniin tytäryhtiöinä. eQ-konsernin osuudet konsernitilinpäätökseen tytäryhtiöinä sisältymättömissä strukturoiduissa yhteisöissä olivat 31.12.2020 markkina-arvoltaan yhteensä 13,9 miljoonaa euroa (13,9 M€ 31.12.2019). Konserni on vuonna 2020 saanut kyseisistä rahastoista hallinnointipalkkioita yhteensä 8,3 miljoonaa euroa (6,6 M€ 1.1.–31.12.2019) sekä omista sijoituksista saatua voitonjakoa yhteensä 0,1 miljoonaa euroa (1,2 M€). eQ on arvioinut, että se ei käytä määräysvaltaa kyseisissä rahastoissa perustuen eQ:n oman sijoitussitoumuksen osuuteen rahaston koosta, altistumiseen rahaston muuttuvalle tuotolle ja oikeuteen johtaa merkityksellisiä toimintoja. Kyseiset rahastosijoitukset sisältyvät taseen käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin. Esitetyt tasearvot kuvaavat sitä mahdollista enimmäistappion määrää, jolle eQ-konserni altistuu. eQ-konserni ei ole antanut muita sitoumuksia taloudellisen tuen antamisesta eikä konsernilla ole raportointihetkellä aikomusta antaa taloudellista tukea konsernitilinpäätökseen sisältymättömille strukturoiduille yhteisöille odotettavissa olevassa tulevaisuudessa. Rahastot on rahoitettu sijoittajien antamilla sijoitussitoumuksilla. eQ-konsernin riskeistä koskien rahastosijoituksia on kerrottu lisää liitetiedossa 2.# eQ vuonna 2020

Rahaston koko

Rahaston koko	eQ:n alkuperäinen sitoumus	eQ:n sijoituksen markkina- arvo	eQ:n jäljellä oleva sitoumus
1 000 EUR 31.12.2020
eQ Asunnot	 	 	 
eQ PE XII North	 	 	 
eQ PE XI US	 		 
eQ PE X North	 	 	 
eQ PE IX US	 		 
eQ PE VIII North	 	 	  
eQ PE VII US	 	 	  
eQ PE VI North	 	 	  
Amanda V East	 	 	  
Amanda IV West	 	 	 
Amanda III Eastern PE	 	 	  
Yhteensä	  	 	   

eQ vuonna 2019

	eQ:n alkuperäinen sitoumus	eQ:n sijoituksen markkina- arvo	eQ:n jäljellä oleva sitoumus
1 000 EUR 31.12.2019
eQ PE XI US	 		 
eQ PE X North	 	 	 
eQ PE IX US	 		 
eQ PE VIII North	 	 	   
eQ PE VII US	 	 	  
eQ PE VI North	 	 	  
Amanda V East	 	 	  
Amanda IV West	 	 	 
Amanda III Eastern PE	 	 	  
Yhteensä	  	 	   

Optio-ohjelmat

eQ Oyj:n hallitus on päättänyt antaa hallituksen nimeämille eQ-konsernin avainhenkilöille optio-oikeuksia. Jokainen optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden eQ Oyj:n uuden osakkeen. Optio-oikeudet on tarkoitettu osaksi avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää. Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja edun arvo kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana. Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä Black-Scholes-optiohinnoittelumallia.

Optio-ohjelma 2015:  optiot

• Optioiden määrä:   
• Osakkeen merkintäaika alkaa: ..
• Osakkeen merkintäaika päättyy: ..
• Osakkeen merkintähinta: Osakkeen alkuperäinen merkintähinta optio-oikeudella on 5,15 euroa. Optio-oikeudella merkittävän osakkeen merkintähintaa alennetaan ennen osakemerkintää päätettävien osinkojen ja jaettavan vapaan oman pääoman määrällä kunkin osingonjaon tai pääomanpalautuksen täsmäytyspäivänä. Merkintähinta 31.12.2020 tilanteessa oli 2,49 euroa.

		
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden alussa	  	  
Tilikaudella myönnetyt optiot	-	-
Tilikaudella palautuneet optiot	-	-
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden lopussa	  	  
Optioita käytetty tilikauden loppuun mennessä	 	 
Ulkona olevien optioiden määrä	 	  
Toteutettavissa olevat optiot tilikauden lopussa	 	  

Optio-ohjelma 2018:  optiot

• Optioiden määrä:   
• Osakkeen merkintäaika alkaa: ..
• Osakkeen merkintäaika päättyy: ..
• Osakkeen merkintähinta: Osakkeen alkuperäinen merkintähinta optio-oikeudella on 7,88 euroa. Optio-oikeudella merkittävän osakkeen merkintähintaa alennetaan ennen osakemerkintää päätettävien osinkojen ja jaettavan vapaan oman pääoman määrällä kunkin osingonjaon tai pääomanpalautuksen täsmäytyspäivänä. Merkintähinta 31.12.2020 tilanteessa oli 6,72 euroa.

		
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden alussa	  	  
Tilikaudella merkityt optiot	-	-
Tilikaudella palautuneet optiot	 	 
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden lopussa	  	  
Optioita käytetty tilikauden loppuun mennessä	-	-
Ulkona olevien optioiden määrä	  	  
Toteutettavissa olevat optiot tilikauden lopussa	 	

Emoyhtiön tuloslaskelma (FAS)

EUR	Liitetieto		
Palkkiotuotot	2	 ,	 ,
Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot
Arvopaperikaupan nettotuotot		- ,	- ,
Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista	4
Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä		 ,	 ,
Muista yrityksistä		 ,	  ,
Korkotuotot	5	,	 ,
SIJOITUSPALVELUTOIMINNAN TUOTOT		 ,	  ,
Palkkiokulut	6	- ,	- ,
Korkokulut	7	- ,	- ,
Hallintokulut
Henkilöstökulut
Palkat ja palkkiot		-  ,	-  ,
Henkilösivukulut
Eläkekulut		- ,	- ,
Muut henkilösivukulut		- ,	- ,
Muut hallintokulut	9	- ,	- ,
Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	10	- ,	- ,
Liiketoiminnan muut kulut	11	- ,	- ,
Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot	12	- ,	-
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)		-  ,	- , 
Tilinpäätössiirrot	13	  ,	  ,
Tuloverot	14	-  ,	-  ,
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)		  ,	  ,

Emoyhtiön tase (FAS)

EUR	Liitetieto	..	..
VASTAAVAA
Käteiset varat		,	 ,
Saamiset luottolaitoksilta
Vaadittaessa maksettavat	15	  ,	  ,
Osakkeet ja osuudet	16, 24	  ,	  ,
Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä	16	  ,	  ,
Aineettomat hyödykkeet	17
Muut aineettomat hyödykkeet		 ,	 ,
Aineelliset hyödykkeet	17
Muut aineelliset hyödykkeet		 ,	 ,
Muut varat	18	  ,	  ,
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	19	 ,	 ,
VASTAAVAA YHTEENSÄ		  ,	  ,
VASTATTAVAA
VIERAS PÄÄOMA
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille
Muut	 	,	  ,
Muut velat	20	  ,	 ,
Siirtovelat ja saadut ennakot	21	 ,	 ,
VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ		  ,	  ,
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma	 	,	  ,
Vapaat rahastot
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	 	,	  ,
Edellisten tilikausien voitto (tappio)	 	,	  ,
Tilikauden voitto (tappio)	 	,	  ,
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ		  ,	  ,
VASTATTAVAA YHTEENSÄ		  ,	  ,

Emoyhtiön rahavirtalaskelma (FAS)

1 000 EUR		
Liiketoiminnan rahavirta
Liikevoitto	 	 
Oikaisut:
Poistot ja arvonalentumiset	 
Saadut korot		-
Maksetut korot	 
Saadut osingot		-
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	- 
Rahoitusvarat - pääoma- ja kiinteistörahastot		-
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+)		- 
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-)	-	- 
Käyttöpääoman muutos yhteensä		- 
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	 	 
Saadut korot	 
Maksetut korot	-	-
Saadut osingot		
Verot	- 	- 
Liiketoiminnan rahavirta	 	 

1 000 EUR		
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-	-
Investoinnit sijoituksiin	-	-
Investoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot	- 	
Investointien rahavirta	- 	
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot	- 	- 
Uusien osakkeiden merkintä	 	
Maksullinen optioanti	-	 
Lainojen nostot	-	
Rahoituksen rahavirta	- 	- 
Rahavarojen lisäys/vähennys	 -
Rahavarat 1.1.	 	 
Rahavarat 31.12.	 	 

1 Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Yleistä

Tilinpäätöksen laatimisessa on noudatettu valtiovarainministeriön luottolaitoksen ja sijoituspalveluyrityksen tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä antamaa asetusta (78/2018) sekä Finanssivalvonnan Rahoitussektorin kirjanpito, tilinpäätös ja toimintakertomus määräys- ja ohjekokoelmaa 2/2016.

Arvostusperiaatteet ja -menetelmät sekä jaksotusperiaatteet ja -menetelmät

Palkkiotuotot kirjataan, kun tuotot ovat määritettävissä luotettavasti ja on todennäköistä, että liiketoimeen liittyvä taloudellinen hyöty koituu yhtiön hyväksi. Osinkotuotot kirjataan, kun oikeus osinkoon on syntynyt. Korkotuotot ja -kulut kirjataan ajan kulumisen perusteella efektiivisen koron menetelmää käyttäen ottamalla huomioon rahoitusinstrumentin kaikki sopimusehdot. Tilinpäätöshetkellä saamatta olevat korot kirjataan korkotuotoksi ja -saamiseksi siirtosaamisiin ja maksamatta olevat korot korkokuluksi ja -velaksi siirtovelkoihin. eQ Oyj:n omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista saadut voitto-osuudet kirjataan erään tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista. Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset kirjataan arvopaperikaupan nettotuottoihin. Arvopaperikaupan nettotuottoihin kirjataan myös sijoitusrahastosijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset sekä myyntivoitot ja -tappiot.

Rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9 Rahoitusinstrumentit mukaisesti seuraaviin ryhmiin:
a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
c) käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavat.

eQ Oyj:n tekemät pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset sekä sijoitusrahastosijoitukset luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin.

Rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat.

eQ Oyj:llä ei ollut käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavia rahoitusvelkoja raportointihetkellä.

Poistoperiaatteet

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalennuksilla. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden taloudellisen pitoajan perusteella. Poistot on tehty käyttöönottokuukaudesta alkaen. Aineettomat hyödykkeet poistetaan 3–10 vuoden aikana. Koneet ja kalusto poistetaan 4–10 vuoden aikana.# Ulkomaan rahan määräiset erät
Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat on muunnettu euroiksi tilinpäätös- päivän kurssin mukaan.

2 Palkkiotuotot

1 000 EUR

Muusta toiminnasta

3 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot

1 000 EUR

Arvopaperikaupan nettotuotot Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavista rahoitusvaroista/-veloista	Käyvän arvon muutokset	Myyntivoitot/-tappiot	Yhteensä
 -
-		-
-			-

4 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista

1 000 EUR

Osinkotuotot konserniyrityksiltä	Voitto-osuudet käypään arvoon arvostettavista rahoitusvaroista	Yhteensä
	
	
		

5 Korkotuotot

1 000 EUR

Muut korkotuotot	Yhteensä
	
	

Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot  eQ vuonna 

Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

6 Palkkiokulut

1 000 EUR

Muut palkkiot - sijoitusten hallinnointi eQ Varainhoito	Limiittipalkkiot	Yhteensä
-	-
-	-
-	-

7 Korkokulut

1 000 EUR

Saman konsernin yrityksille	Luottolaitoksille	Muut korkokulut	Yhteensä
-	-
	- 
		 
-	-

8 Henkilöstökulut

1 000 EUR

Palkat ja palkkiot	Eläkekulut	Muut henkilösivukulut	Yhteensä
- 	-	-	- 
- 	-	-

Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana - vakinainen  
Muutos tilikauden aikana - -

9 Muut hallintokulut

1 000 EUR

Muut henkilökulut	ATK- ja yhteyskulut	Muut hallintokulut	Yhteensä
-	-
-	-
-	-
-	-

10 Poistot ja arvonalentumiset

1 000 EUR

Poistot aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä
-
-

Tase-eräkohtainen poistoerittely sisältyy kohtaan aineettomat ja aineelliset hyödykkeet.

11 Liiketoiminnan muut kulut

1 000 EUR

Asiantuntijapalkkiot	Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastuspalkkiot	Muut palvelut	Yhteensä	Toimitila- ja muut vuokrakulut	Muut kulut	Yhteensä
-	-	-	-	-	-	-
-	-	-	-	-	-	-

12 Arvonalentumistappiot muista rahoitusvaroista

1 000 EUR

Konserniosakkeista
-
-

13 Tilinpäätössiirrot

1 000 EUR

Saadut konserniavustukset	Annetut konserniavustukset	Yhteensä
 	-
 
 	 

14 Tuloverot

1 000 EUR

Tuloverot tilikaudelta Tuloverot varsinaisesta toiminnasta	Tuloverojaksotus	Yhteensä
- 	- 
- 	-
- 	- 

15 Saamiset luottolaitoksilta

1 000 EUR

Vaadittaessa maksettavat Kotimaisilta luottolaitoksilta
 
 

16 Osakkeet ja osuudet

1 000 EUR

Osakkeet ja osuudet Rahoitusvarat: Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset	Rahoitusvarat: Sijoitusrahasto-osuudet	Muut osuudet	Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksistä	Yhteensä	- joista hankintamenoon
 	 	 	 
 	 		 	 	 
				 	 

eQ vuonna 
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

17 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet

1 000 EUR

Muut aineettomat hyödykkeet

| Hankintameno 1.1. | Lisäykset | Hankintameno 31.12. | Kertyneet poistot 1.1. | Tilikauden poisto | Kertyneet poistot 31.12. | Kirjanpitoarvo 31.12. |

Muut aineelliset hyödykkeet

Hankintameno 1.1.	Lisäykset	Hankintameno 31.12.	Kertyneet poistot 1.1.	Tilikauden poisto	Kertyneet poistot 31.12.	Kirjanpitoarvo 31.12.
			-	-	-	 
			-	-	-
			-	-	-	 
			-	-	-

18 Muut varat

1 000 EUR

Saamiset saman konsernin yrityksiltä	Muut saamiset	Yhteensä
 	 
 		 
		 

19 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot

1 000 EUR

Muut siirtosaamiset	Yhteensä
	
	

20 Muut velat

1 000 EUR

Ostovelat	Velat saman konsernin yrityksille	Tuloverovelat	Muut velat	Yhteensä
		 		 
				

21 Siirtovelat

1 000 EUR

Muut siirtovelat



22 Koti- ja ulkomaan rahan määräiset erät sekä konsernierät 31.12.2020

1 000 EUR

Tase-erät	EUR	Muu kuin EUR	Yhteensä	Samaan konserniin kuuluvalta
Saamiset luottolaitoksilta	 	-	 	-
Muu omaisuus	 	 	 	 
Yhteensä	 	 	 	 
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille	 	-	 	 
Muut velat	 	-	 
Yhteensä	 	-	 	 

31.12.2019

1 000 EUR

Tase-erät	EUR	Muu kuin EUR	Yhteensä	Samaan konserniin kuuluvalta
Saamiset luottolaitoksilta	 	-	 	-
Muu omaisuus	 	 	 	 
Yhteensä	 	 	 	 
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille	 	-	 	 
Muut velat	 	-	 
Yhteensä	 	-	 	 

eQ vuonna 
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

23 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot

1 000 EUR

	Käypä arvo	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo	Kirjanpitoarvo
Rahoitusvarat
Saamiset luottolaitoksilta	 	 	 	 
Osakkeet ja osuudet	 	 	 	 
Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä	 	 	 	 
Yhteensä	 	 	 	 
Rahoitusvelat
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille	 	 	 	 
Yhteensä	 	 	 	 

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjan- pitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätös periaatteissa. Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saata - vien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti. Tason 3 pääomarahastojen käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallinnoin - tiyhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Tason 3 kiinteistörahastosijoitusten arvot perustuvat hallinnointiyhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon. Rahaston omistamien kiinteistöjen arvonmääritys perustuu ulkopuolisen arvonmäärittäjän määrittämään arvoon.

24 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

..
1 000 EUR

Taso 1	Taso 3	Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
	 	Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
 		Rahoitusarvopaperit
 	 	Yhteensä

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

Pääoma- ja kiinteistörahastot

Alkusaldo	Kutsut ja palautukset	Käyvän arvon muutos	Pysyvä arvonalentumistappio	Loppusaldo
 	-		-	 

..

1 000 EUR

Taso 1	Taso 3	Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
	 	Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
 		Rahoitusarvopaperit
 	 	Yhteensä

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

Pääoma- ja kiinteistörahastot

Alkusaldo	Kutsut ja palautukset	Pysyvä arvonalentumistappio	Käyvän arvon muutos	Loppusaldo
 		-	-	 

eQ vuonna 
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

25 Oma pääoma

1 000 EUR

Osakepääoma 1.1.	Osakepääoma 31.12.	Sidottu oma pääoma yhteensä	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1.	Lisäykset/vähennykset	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12.	Voittovarat Voitto edellisiltä tilikausilta 1.1.	Osingonmaksu	Muut muutokset	Voittovarat 31.12.	Tilikauden voitto (tappio)	Vapaa oma pääoma yhteensä	Oma pääoma 31.12.
 	 	 	 	- 	 	 	- 	 	 	 	 	 
			 	-	 	 	- 		 	 	 	 

Laskelma jakokelpoisen vapaan oman pääoman määrästä 31.12.

Voittovarat	Tilikauden voitto	Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	Jakokelpoiset varat
 	 	 	 
 	 	 	 

Yhtiön osakepääoma muodostuu 38 872 198 osakkeesta. Kaikilla osakkeilla on yksi ääni.

Muut liitetiedot

26 Annetut pantit, kiinnitykset ja vastuut

1 000 EUR

eQ Oyj:n antamat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin, jäljellä oleva sitoumus	Leasing- ja vuokrasopimuksien alle vuoden vastuut	Leasing- ja vuokrasopimuksien yli vuoden mutta alle viiden vuoden vastuut	Yhteensä
 		 	 
 		 	 

eQ vuonna 
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2020 olivat yhteensä 49 830 472,00 euroa, josta voittovaroja 26 495 131,62 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastossa 23 335 340,38 euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,64 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 24878206,72 euroa. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,06 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava pääomanpalautus laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 2332 331,88 euroa. Osinko ja pääomanpalautus maksetaan sille, joka on merkitty täsmäytyspäivänä 26.3.2021 osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n osakasluetteloon. Hallitus esittää osingon ja pääomanpalautuksen maksu- päiväksi 6.4.2021. Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ja pääomanpalautus eivät hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

 eQ vuonna 
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset

Helsingissä helmikuun 4. päivänä 2021

Tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus. Helsingissä helmikuun 4.# TILINTARKASTUSKERTOMUS

eQ Oyj:n yhtiökokoukselle

Lausunto

Olemme tilintarkastaneet eQ Oyj:n (y-tunnus 1625441-9) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2020. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti,
• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntonamme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisäraportin kanssa.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa. Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 12.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastus evidenssiä.

Olennaisuus

Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perustuen ammatilliseen harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä, sekä todettujen virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.

EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 c -kohdan mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät alla kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta keskeisiin seikkoihin.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA

Palkkiotuottojen tulouttaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 5 s. 56)

• eQ-konsernin hallinnoimat varat oikeuttavat hallinnointipalkkiotuottoihin asiakkaiden kanssa solmittujen sopimusten perusteella. Hallinnointipalkkiotuotot muodostavat merkittävän erän konsernin tuloslaskelmassa.
• Hallinnoitavien varojen tuottopalkkiot sekä corporate finance -toiminnan palkkiot ovat merkittävä erä konsernin tuloksen muodostumisen kannalta ja ne saattavat vaihdella huomattavasti vuosien välillä.
• Palkkiotuottojen laskenta tapahtuu sopimus- ja muiden lähtötietojen pohjalta järjestelmäperäisesti, jolloin ICT-järjestelmien kontrolliympäristön toimivuudella on olennainen merkitys laskennan oikeellisuuden kannalta.
• Palkkiotuottojen oikea-aikainen tulouttaminen oikeanmääräisenä on keskeistä tilinpäätöksen oikeellisuuden kannalta.
• Olemme perehtyneet palkkiotuottoihin liittyviin liiketoimintaprosesseihin ja tarkastaneet ICT-järjestelmien keskeisimpiä kontrolleja. Tarkastustoimenpiteisiimme on kuulunut myös osakirjanpitojärjestelmien ja pääkirjanpidon tietojen vertaaminen toisiinsa, palkkiotuottojen aineistotarkastusta sekä tuottojen tuloutusajankohdan ja tuloutetun määrän oikeellisuuden arvioimista.
• Corporate finance -palkkioiden osalta olemme arvioineet projektiseurantaa ja sopimusten perusteella tarkastaneet projektien tuloutuksen ajankohtaa ja tuloutettujen palkkioiden määrää.
• Olemme tarkastaneet tuottopalkkioiden laskentamallin ja verranneet laskennassa sovellettuja parametreja yksittäisiin rahastosopimuksiin tai sijoitusrahastojen sääntöihin.
• Olemme tarkastaneet palkkiotuottojen kirjanpitokäsittelyä ja liitetietojen asianmukaisuutta suhteessa IFRS 15 -standardin vaatimuksiin.

Liikearvon arvostus (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 17 s. 57–58)

• eQ-konserni on aikaisempina vuosina laajentanut toimintaansa yrityshankintojen kautta, minkä seurauksena konsernitaseeseen sisältyvien liikearvojen määrä on merkittävä. Liikearvoista ei kirjata suunnitelman mukaisia poistoja, vaan ne testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta vuosittain.
• Testausta varten liikearvo on kohdistettu liiketoiminnoille, eli rahavirtaa tuottaville yksiköille. Mikäli hankitut liiketoiminnot eivät kehity odotusten ja ennusteiden mukaisesti, rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo voi ylittää sille kerrytettävissä olevan rahamäärän, mikä edellyttää arvonalentumisen kirjaamista.
• Arvonalentumistestauksissa käytettäviin ennusteisiin liittyvästä arvionvaraisuudesta ja tasearvojen merkittävyydestä johtuen liikearvon arvostus on tilintarkastuksessa keskeinen seikka.
• Olemme arvioineet keskeisiä laskelmissa käytettyjä oletuksia, kuten liikevaihdon kasvu, toiminnan kannattavuus ja diskonttauskorko suhteessa budjetteihin, ulkopuolisiin lähteisiin sekä omiin näkemyksiimme. Olemme verranneet johdon laatimissa ennusteissa käytettyjen keskeisten parametrien muutoksia aiempiin vuosiin nähden.
• Tarkastukseen on osallistunut arvonmäärityksen asiantuntijoita, jotka ovat tarkastaneet laskelmien teknisen oikeellisuuden ja verranneet käytettyjä oletuksia markkina- ja toimialakohtaisiin tietoihin. Lisäksi olemme arvioineet konsernitaseen mukaista liikearvoa sekä arvonalentumistestausta koskevien liitetietojen asianmukaisuutta.

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA

Sijoitusten arvostus (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä liitetiedot 16, 26–29 s. 57, 60–61)

• Sijoitusten käypien arvojen määrittäminen perustuu eQ-konsernin tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvattuihin arvostusperiaatteisiin. Sijoitusomaisuuteen sisältyy epälikvidejä omaisuuseriä, joiden arvostus saadaan sijoituksia hallinnoivilta varainhoitajilta. IFRS 9 -standardin mukaisesti omanpääomanehtoisten sijoitusten arvonmuutokset kirjataan tulosvaikutteisesti.
• Sijoitusomaisuus on merkittävä erä tilinpäätöksessä, minkä johdosta sen arvostus on määritelty tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.
• Olemme arvioineet sijoitusten arvostusprosessia ja tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden soveltamista sekä tarkastaneet kirjanpitokäsittelyn yhdenmukaisuutta suhteessa IFRS 9 -standardin vaatimuksiin.
• Tilinpäätöksen osalta olemme tarkastaneet, että tilinpäätöksessä käytetyt käyvät arvot vastaavat rahastojen varainhoitajien ilmoittamia arvostuksia. Olemme täsmäyttäneet pääomarahastojen tasearvot rahastojen erillisseurantaan.
• Olemme lisäksi arvioineet sijoituksia koskevien liitetietojen asianmukaisuutta.

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.# Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritetussa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

eQ vuonna 2020
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

— Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

— Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

— Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

— Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennainen epävarmuus esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

— Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.

— Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin. Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana. Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista. Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 1.1.2014 alkaen yhtäjaksoisesti 7 vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota. Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti. Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti. Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

eQ vuonna 2020
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Muut lausunnot

Puollamme tilinpäätöksen vahvistamista. Hallituksen esitys taseen osoittaman voiton käyttämisestä sekä muun vapaan oman pääoman jakamisesta on osakeyhtiölain mukainen. Puollamme vastuuvapauden myöntämistä hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle tarkastamaltamme tilikaudelta.

Helsingissä 4. helmikuuta 2021

KPMG OY AB

Marcus Tötterman
KHT

eQ vuonna 2020
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hallinnointi

eQ vuonna 2020
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2020

Johdanto

eQ Oyj (yhtiö) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä (Helsingin pörssi). Tämä selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement) on laadittu erillisenä hallituksen toimintakertomuksesta. eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt tämän hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevan selvityksen 4.2.2021. Tämä selvitys ja muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön tilinpäätös, hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saatavilla eQ Oyj:n internetsivuilla (www.eQ.fi). Tämä selvitys ei ole osa virallista tilinpäätöstä. Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj on vuodelta 2020 noudattanut Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n 1.1.2020 voimaan tullutta Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia 2020. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi. Vuonna 2020 eQ Oyj noudatti Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia 2020 poikkeuksetta.

Hallinnointia koskevat kuvaukset

Yhtiökokous

Yhtiökokous on eQ Oyj:n ylin päätöksentekoelin, jossa osakkeenomistajat osallistuvat yhtiön ohjaukseen ja valvontaan. Tilikauden aikana yhtiössä järjestetään yksi varsinainen yhtiökokous ja tarvittaessa ylimääräinen yhtiökokous. Osakkeenomistajat käyttävät puhe- ja äänioikeuttaan yhtiökokouksessa. eQ Oyj antaa etukäteen riittävästi tietoa osakkeenomistajille yhtiökokouksessa käsiteltävistä asioista. Etukäteistietoja annetaan yhtiökokouskutsussa, muissa tiedotteissa ja yhtiön kotisivuilla. Yhtiökokous järjestetään siten, että osakkeenomistajat voivat tehokkaasti käyttää omistajaoikeuksiaan. Tavoitteena on, että toimitusjohtaja, hallituksen puheenjohtaja ja riittävä määrä hallituksen jäseniä ovat läsnä yhtiökokouksessa. Hallituksen jäseneksi ensimmäistä kertaa ehdolla oleva henkilö osallistuu valinnasta päättävään yhtiökokoukseen, ellei hänen poissaololleen ole painavia syitä. eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 25.3.2020.

Hallitus

Hallituksen kokoonpano

Yhtiökokous valitsee hallituksen jäsenet. Hallitukselle ilmoitetut jäsenehdokkaat ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa, jos ehdokasta kannattavat osakkeenomistajat, joilla on vähintään 10 prosenttia yhtiön osakkeiden tuottamasta äänimäärästä ja ehdokas on antanut suostumuksensa valintaan. Yhtiökokouskutsun toimittamisen jälkeen asetetut ehdokkaat julkistetaan erikseen. Yhtiö ilmoittaa hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä tilikauden aikana pidettyjen hallituksen kokousten lukumäärän sekä jäsenten keskimääräisen osallistumisen hallituksen kokouksiin.# Hallinnointi

Hallituksen jäsenet valitaan vuodeksi kerrallaan. Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei ole määrätty hallituksen jäsenten asettamisesta erityisessä järjestyksessä. eQ Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat, jotka edustavat pääsääntöisesti vähintään puolta yhtiön osakkeiden lukumäärästä ja niiden edustamista äänistä tekevät yhtiökokoukselle ehdotuksen hallituksen jäsenten lukumäärästä, hallituksen jäsenistä sekä heidän palkitsemisestaan. Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä pätevyys sekä riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Yhtiö edesauttaa hallituksen työskentelyä antamalla hallituksen jäsenille riittävät tiedot yhtiön toiminnasta. eQ Oyj:n hallitukseen voidaan valita 5–7 jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan puheenjohtajan. Hallituksen jäsenten valinta ja valinnan valmistelu kuuluvat viime kädessä yksinomaan eQ Oyj:n yhtiökokoukselle. Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilö- ja omistustiedot: nimi, sukupuoli, syntymävuosi, koulutus, päätoimi, keskeinen työkokemus, kansainvälinen kokemus, hallituksen jäsenyyden alkamisaika, keskeisimmät luottamustehtävät sekä osakeomistukset yhtiössä. Lisäksi ilmoitetaan mahdollinen riippuvuus yhtiöstä tai yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista sekä perusteet, joiden vuoksi hallituksen jäsenen ei katsota olevan riippumaton.

eQ Oyj:n hallituksen jäsenen on annettava hallitukselle ja yhtiölle riittävät tiedot hänen pätevyytensä ja riippumattomuutensa arvioimiseksi sekä ilmoitettava tiedoissa tapahtuvista muutoksista. Yhtiökokouksessa 25.3.2020 seuraavat jäsenet valittiin hallitukseen:

• Georg Ehrnrooth, s. 1966, mies, hallituksessa vuodesta 2011, hallituksen puheenjohtaja, Agrologi

• Keskeiset luottamustehtävät: Sampo Oyj, hallituksen jäsen, 2020–; Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö, hallituksen puheenjohtaja, 2013–; Fennogens Investments S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009–; Anders Wall Säätiö, hallituksen jäsen, 2008–; Paavo Nurmi säätiö, hallituksen jäsen, 2005–.

  • Keskeinen työkokemus: Johtotehtävät perheen omistusyhtiöissä vastuualueena rahoitus ja sijoitukset, 2008–; eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja, 2005.
  • Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista. Georg Ehrnrooth on yhtiön merkittävän osakkeenomistajan Fennogens Investments S.A:n merkittävä omistaja.

• Nicolas Berner, s. 1972, mies, hallituksessa vuodesta 2013, OTK

  • Keskeiset luottamustehtävät: Berner Oy, hallituksen jäsen, 2006–.
  • Keskeinen työkokemus: Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja, 2011–; Hannes Snellman Asianajotoimisto Oy, partner, 1998–2011.
  • Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

• Timo Kokkila, s. 1979, mies, hallituksessa vuodesta 2016, Diplomi-insinööri

• Keskeiset luottamustehtävät: Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, hallituksen jäsen, 2017–; Valmet Automotive Oy, hallituksen jäsen, 2016–; SRV Yhtiöt Oyj, hallituksen jäsen, 2010–; LAK Real Estate Oy, hallituksen puheenjohtaja, 2020–; Pontos Oy, hallituksen jäsen, 2007–.

• Keskeinen työkokemus: Pontos Group, toimitusjohtaja, 2016–; Pontos Group, sijoitusjohtaja, 2011–2015; SRV Yhtiöt Oyj, hankekehityspäällikkö, 2008–2011; SRV Yhtiöt Oyj, kehitysinsinööri, 2006–2008; Kampin Keskus Oy, suunnittelija, 2004–2006.

  • Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

• Lotta Kopra, s. 1980, nainen, hallituksessa vuodesta 2019, KTM

  • Keskeiset luottamustehtävät: Solteq Oyj, hallituksen jäsen 2018–.

• Keskeinen työkokemus: Spinnova Oy, Chief Commercial Officer, 2019–; BearingPoint, ylin johto, 2015–2018; Magenta Advisory, perustaja, hallituksen puheenjohtaja, 2010–2015; Suomi ja muut Pohjoismaat, liikkeenjohdon konsultti 2004–2010.

  • Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

• Tomas von Rettig, s. 1980, mies, hallituksessa vuodesta 2019, BBA (Bachelor of Business Administration), CEFA-tutkinto

• Keskeiset luottamustehtävät: Rettig Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja, 2019–; Purmo Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja, 2016–; Terveystalo Oyj, hallituksen varapuheenjohtaja, 2017–; Rettig Capital Oy Ab, hallituksen jäsen, 2014–.
• Keskeinen työkokemus: Rettig Group Oy Ab, toimitusjohtaja, 2016–2019; Rettig Group Oy Ab, kehitysjohtaja, yritysrahoitus- ja kehitysjohtaja, 2011–2015; Rettig Asset Management Oy Ab, salkunhoitaja, vanhempi salkunhoitaja 2008–2011; Skandinaviska Enskilda Banken, Middle Office -toiminto 2006–2008.
• Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista. Tomas von Rettig on yhtiön merkittävän osakkeenomistajan Anchor Oy:n välillisen emoyhtiön Rettig Capital Ltd:n osakkeenomistaja ja hallituksen jäsen.

Hallituksen jäsenten ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2020:

Hallituksen jäsen	Arvo-osuuslaji	Omistus
Nicolas Berner	Optio-oikeus	18 279
	Osake	20 777
Georg Ehrnrooth	Osake	6 287
Timo Kokkila	Osake	14 837
Lotta Kopra	Osake	2
Tomas von Rettig	Osake	11 177

Hallituksen toiminta

eQ Oyj:n hallitus on laatinut toimintaansa varten kirjallisen työjärjestyksen, jonka keskeiset tehtävät ja periaatteet ovat seuraavat. Tehtäviensä toteuttamiseksi hallitus:

• vahvistaa yhtiön arvot ja toimintatavat ja seuraa niiden toteutumista
• vahvistaa yhtiön perusstrategian ja seuraa jatkuvasti sen ajankohtaisuutta
• hyväksyy strategian pohjalta vuosittaisen toimintasuunnitelman ja budjetin sekä valvoo niiden toteutumista
• käsittelee ja hyväksyy osavuosikatsaukset, toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen
• määrittelee yhtiön osinkopolitiikan ja tekee yhtiökokoukselle ehdotuksen osingon jakamisesta
• kutsuu koolle yhtiökokouksen
• tekee tarvittaessa esityksiä yhtiökokoukselle
• päättää merkittävistä investoinneista, yrityskaupoista ja divestoinneista sekä yli kahden miljoonan euron sijoituksista
• vahvistaa organisaatiorakenteen
• nimittää ja vapauttaa tehtävistään toimitusjohtajan
• asettaa toimitusjohtajalle vuosittain henkilökohtaiset tavoitteet ja arvioi niiden toteutumista
• nimittää ja erottaa johtoryhmän jäsenet, määrittää heidän vastuualueensa ja päättää jäsenten palvelusuhteen ehdoista
• päättää ns. epätavanomaisista lähipiiritoimista, jotka eivät kuulu eQ:n tavanomaiseen toimintaan ja joita ei tehdä tavanomaisin kaupallisin ehdoin
• tarkastaa ja käsittelee vähintään kerran vuodessa lähipiiritoimet
• käsittelee vähintään kerran vuodessa eQ-konsernin toimielinten palkitsemispolitiikan ja toimittaa yhtiökokoukselle sitä koskevan luonnoksen käsiteltäväksi vähintään neljän vuoden välein
• käsittelee vähintään kerran vuodessa eQ-konsernin palkitsemispolitiikan
• päättää toimitusjohtajan ja henkilöstön kannustinjärjestelmät sekä vuosibonukset
• käy ainakin vuosittain läpi yhtiön toimintaa liittyvät keskeiset riskit ja niiden hallinnan sekä antaa tarvittaessa niitä koskevia ohjeita toimitusjohtajalle
• pitää vähintään kerran vuodessa yhteisen kokouksen tilintarkastajien kanssa
• kokoontuu vähintään kerran vuodessa ilman toimivan johdon läsnäoloa
• arvioi kerran vuodessa omaa toimintaansa
• arvioi jäsentensä riippumattomuuden
• vahvistaa itselleen työjärjestyksen, joka tarkistetaan vuosittain
• käsittelee muut asiat, jotka hallituksen puheenjohtaja tai toimitusjohtaja ovat esittäneet otettaviksi kokousten esityslistalle, myös hallituksen jäsenillä on oikeus saattaa haluamansa asia hallituksen käsiteltäväksi ilmoittamalla siitä puheenjohtajalle.

eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2020 aikana yhteensä yhdeksän (9) kertaa ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 100 %.

Hallituksen jäsenten läsnäolo kokouksissa 2020:

Hallituksen jäsen	Osallistuminen
Nicolas Berner	9/9
Georg Ehrnrooth	9/9
Timo Kokkila	9/9
Lotta Kopra	9/9
Tomas von Rettig	9/9

eQ Oyj:n hallituksen jäsenten enemmistö on riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista. Hallitus arvioi jäsentensä riippumattomuuden ja ilmoittaa yhtiön verkkosivuilla, ketkä heistä on katsottu riippumattomiksi. Riippumattomuuden arvioinnissa otetaan kaikissa tilanteissa huomioon myös jäsenen lähipiiriin kuuluvien yksityisten henkilöiden tai oikeushenkilöiden vastaavat olosuhteet. Yhtiöön rinnastetaan yhtiön kanssa samaan konserniin kuuluvat yhtiöt.

Hallituksen monimuotoisuutta koskevat periaatteet

eQ Oyj:n hallitus pyrkii osaltaan edistämään hallituksen kokoonpanon monimuotoisuutta. Monimuotoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon muun muassa hallituksen jäsenten ikä ja sukupuoli, koulutustausta ja ammatillinen kokemus, henkilökohtaiset ominaisuudet sekä tehtävän ja yhtiön toiminnan kannalta merkityksellinen kokemus. eQ Oyj:n hallituksen määrittelemänä tavoitteena sukupuolten tasapuolisesta edustuksesta hallituksessa on, että eQ Oyj:n hallituksessa tulisi olla aina kumpaakin sukupuolta olevia jäseniä. Tähän tavoitteeseen pyritään pääsemään ja sitä pyritään ylläpitämään hallituksen toimesta lähinnä viestimällä tavoitteesta aktiivisesti eQ Oyj:n omistajakunnalle. Tilikaudella 2020 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön monimuotoisuudelle asettamia edellytyksiä mukaan lukien tavoitetta molempien sukupuolten edustuksesta hallituksessa. Yhtiön hallituksen jäsenillä on laaja-alaista kokemusta yhtiön toiminnan kannalta merkityksellisiltä toimialoilta, kuten sijoitus/ finanssialalta ja kiinteistöalalta. Lisäksi hallituksen jäsenten erilainen työtausta ja koulutuspohja sekä heillä oleva kansainvälinen kokemus täydentävät toisiaan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n yhtiökokoukselle. Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2020.

Toimitusjohtaja ja hänen tehtävänsä

Toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa osakeyhtiölain säädösten sekä hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti.# Toimitusjohtaja

Toimitusjohtaja saa ryhtyä yhtiön toiminnan laajuus ja laatu huomioon ottaen epätavallisiin ja laajakantoisiin toimiin hallituksen valtuuttamana. Toimitusjohtaja huolehtii yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä. eQ Oyj:n hallitus nimittää toimitusjohtajan. Janne Larma, KTM, (s. 1965) valittiin toimitusjohtajaksi 16.3.2011 lähtien. Yhtiö ilmoittaa toimitusjohtajasta samat henkilö- ja omistustiedot kuin hallituksen jäsenistä. Toimitusjohtajaa ei valita hallituksen puheenjohtajaksi. eQ Oyj:llä ei ole toimitusjohtajan sijaista.

Toimitusjohtajan ja hänen määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2020:

Nimi	Tehtävä organisaatiossa	Arvo-osuuslaji	Omistus
Janne Larma	Toimitusjohtaja	2018 Optio-oikeus	Osake
			    

Muu johtoryhmä

eQ-konsernilla on johtoryhmä, joka kokoontuu säännöllisesti kuukausittain. Johtoryhmä ei ole varsinainen yhtiöoikeudellinen toimielin, mutta sillä on tosiasiallisesti merkityksellinen asema yhtiön johdon organisaatiossa. Johtoryhmään kuuluvat yhtiön operatiivisen liiketoiminnan johtajat ja talousjohtaja sekä lakiasioista vastaava johtaja. Johtoryhmän pääasiallinen tehtävä on avustaa toimitusjohtajaa.

eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano tilikaudella 2020:

• Janne Larma, s. 1965, KTM, puheenjohtaja, eQ Oyj, toimitusjohtaja
• Staan Jåfs, s. 1974, KTM, eQ Varainhoito Oy, johtaja, pääomasijoitukset
• Mikko Koskimies, s. 1967, KTM, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja
• Antti Lyytikäinen, s. 1981, KTM, eQ Oyj, talousjohtaja
• Juha Surve, s. 1980, OTM, KTM, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat

Muuhun johtoryhmään kuuluvien henkilöiden ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2020:

Nimi	Tehtävä organisaatiossa	Arvo-osuuslaji	Omistus
Staan Jåfs	Johtaja, pääomasijoitukset, eQ Varainhoito Oy	2015 Optio-oikeus	Osake
		2018 Optio-oikeus	     
Mikko Koskimies	Toimitusjohtaja, eQ Varainhoito Oy	2015 Optio-oikeus	Osake
		2018 Optio-oikeus	      
Antti Lyytikäinen	Talousjohtaja, eQ Oyj	2018 Optio-oikeus	Osake
			   
Juha Surve	Johtaja, lakiasiat, eQ Varainhoito Oy	2015 Optio-oikeus	Osake
		2018 Optio-oikeus	     

Kuvaukset sisäisen valvonnan menettelytavoista ja riskienhallinnan järjestelmien pääpiirteistä

Taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvä valvonta ja riskienhallinta

Taloudellisen raportointiprosessin tavoitteena on tuottaa ajantasaista taloustietoa ja varmistaa, että päätöksenteko perustuu luotettavaan informaatioon. Tavoitteena on varmistaa, että tilinpäätös ja osavuosikatsaukset laaditaan sovellettavien lakien, yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden ja muiden listayhtiöille asetettujen vaatimusten mukaisesti. Taloudellisen raportointiprosessin avulla tuotetaan eQ-konsernin kuukausi- ja neljännesvuosiraportit. eQ-konsernin tulosta ja taloudellista kehitystä käsitellään kuukausittain konsernin johtoryhmässä. Konsernin johto esittelee vuosineljänneksittäin eQ Oyj:n hallitukselle laskelmat konsernin tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. eQ Oyj:n hallitus valvoo, että taloudellinen raportointiprosessi tuottaa laadukasta taloudellista informaatiota.

eQ-konsernin sisäisestä riskienhallinnasta vastaa toimitusjohtaja. Konsernin tytäryhtiöt raportoivat tuloksistaan emoyhtiölle kuukausittain. Konsernin tytäryhtiöiden kirjanpito hoidetaan keskitetysti konsernin taloushallinnossa. Tämä auttaa konsernitasolla varmistumaan siitä, että taloudellinen raportointi konserniyhtiöistä on luotettavaa.

Konsernin osavuosikatsaukset ja tilinpäätös laaditaan IFRS-raportointistandardien mukaisesti. Konsernin taloushallinto seuraa IFRS-standardeissa tapahtuvia muutoksia. Taloudellisen raportoinnin riskien hallitsemiseksi yhtiössä on kehitetty riskiarviointien perusteella valvontatoimenpiteitä, joilla varmistutaan taloudellisen raportoinnin luotettavuudesta. Yhtiöissä on käytössä muun muassa erilaisia täsmäytyksiä, varmistuksia ja analyyttisiä toimenpiteitä. Konsernin taloushallinto tekee kuukausittain tuloslaskelman ja taseen erien analyyseja sekä yritys- että segmenttikohtaisesti. Lisäksi tehtävät liittyen vaarallisiin työyhdistelmiin on eriytetty ja käytössä on asianmukaiset hyväksymismenettelyt ja sisäiset ohjeistukset. Raportoinnin luotettavuutta tukevat myös raportoinnissa käytettävien järjestelmien erilaiset kontrollit. Muita valvonnan perusperiaatteita ovat selkeä vastuunjako ja selvät roolit sekä säännölliset raportointirutiinit.

Riskienhallinnan yleiskuvaus

Konsernin riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että yhtiön toimintaan liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan. eQ Oyj:n hallitus valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa sen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Lisäksi hallitus valvoo, että riskienhallinta ja valvonta on asianmukaisesti järjestetty. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin ja valvonnan käytännön toteuttamisesta.

eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy:n riskienhallinnasta vastaa riskiasiantuntijoista koostuva pysyvä ja muusta liiketoiminnoista riippumaton riskienhallintatoiminto, jota johtaa riskienhallintajohtaja. eQ Varainhoidossa toimii riskienhallintajohtajan johdolla säännöllisesti kokoontuva riskienhallintatoimikunta. Riskienhallintatoimikunnan tehtäviin kuuluu mm. käsitellä riskienhallintaan liittyvät toiminnan seurantaraportit ja päättää korjaavista toimenpiteistä sekä hyväksyä uudet tuotteet, tuotemuutokset ja vastapuolet.

Sisäisen valvonnan yleiskuvaus

eQ Oyj:n hallitus vastaa riittävän ja toimivan sisäisen valvonnan järjestämisestä. Sisäinen valvonta kattaa eQ-konsernin kaikki toiminnot, mikä tarkoittaa sitä, että eQ Oyj ohjaa ja valvoo tytäryhtiöiden toimintaa varmistaakseen liiketoimintansa tuloksen luotettavuuden. Liiketoimintaa ohjaavat koko konsernin kattavat konsernin liiketoimintaperiaatteet, päätöksentekovaltuudet sekä yhtiön arvot. eQ Oyj:n sisäisen valvonnan järjestämisessä on huomioitu konsernin rakenne sekä liiketoiminnan laatu ja laajuus. eQ-konsernin sisäinen valvontajärjestelmä käsittää taloudellisen ja muun valvonnan.

Sisäistä valvontaa toteuttavat yrityksessä hallitus, toimitusjohtaja ja muu ylin johto sekä koko henkilökunta. Sisäisen valvonnan tavoitteena on varmistaa, että koko konsernin toiminta on tehokasta ja tuloksellista asetettujen päämäärien ja tavoitteiden saavuttamiseksi, raportointi on luotettavaa ja että lakeja ja säännöksiä noudatetaan. Lisäksi sisäisellä valvonnalla pyritään varmistamaan tietojen, eQ Oyj:n omaisuuden ja asiakkaiden varojen riittävä turvaaminen sekä asianmukaisesti järjestetyt sisäiset menettelytavat ja tietojärjestelmät toiminnan tueksi. Sisäinen valvonta perustuu erityisesti taloudellisiin raportteihin, johdon raportteihin, riskiraportteihin sekä sisäisen tarkastuksen raportteihin. Yrityksen keskeistä toimintaa ohjataan laadittujen sisäisten toimintapolitiikkojen ja -tapojen avulla.

Muut CG-selvityksessä annettavat tiedot

Sisäinen tarkastus

Konsernilla ei ole omaa erillistä sisäisen tarkastuksen organisaatiota. Toimitusjohtaja vastaa sisäisen tarkastuksen tehtäväalueesta. Varainhoitoliiketoiminnan riskienhallinta ja compliance -toiminnot vastaavat liiketoiminnan riskienhallinnasta ja toiminnan säännöstenmukaisuudesta. Riskienhallinta ja compliance -toiminnot suorittavat myös liiketoimintaan liittyen erilaisia pistokokeenomaisia tarkastuksia. Toimitusjohtaja voi teettää ulkoisten arvioijien toimesta tarkastuksia tarpeellisiksi katsomillaan alueilla. Toimitusjohtaja raportoi havainnoista hallitukselle.

Lähipiiritoimia koskevat periaatteet

eQ-konsernin konsernihallinto vastaa lähipiiriasioiden hallinnoinnista konsernitasolla ja lähipiirirekisterin ylläpidosta eQ Oyj:n hallituksen hyväksymien lähipiiriasioiden hallinnointia koskevien periaatteiden mukaisesti. Kunkin konserniin kuuluvan yhtiön johto vastaa siitä, että mahdolliset lähipiiriliiketoimet tehdään konsernissa hyväksyttyjen periaatteiden mukaisesti.

eQ-konsernissa kaikki konsernin sisäiset liiketoimet sekä lähipiiritoimet tehdään aina markkinaehtoisesti ja osana yhtiön normaalia liiketoimintaa. Konserniyhtiöt voivat tarjota lähipiiriin kuuluville henkilöille tai näiden määräys- ja vaikutusvaltayhteisöille palveluitaan markkinaehtoisesti ja tavanomaiset toimeksiannot toteutetaan osana normaalia liiketoimintaa. Lähipiiritoimet ovat hyväksyttäviä, kun ne ovat yhtiön toiminnan tarkoituksen ja yhtiön edun mukaisia ja niille on liiketaloudellinen peruste.

Hallitus seuraa ja arvioi säännöllisesti eQ Oyj:n ja sen lähipiirin välisiä toimia ja arvioi, miten yhtiön ja sen lähipiirin kesken tehtävät sopimukset ja muut oikeustoimet täyttävät vaatimukset tavanomaiseen toimintaan kuulumisesta ja markkinaehtoisuudesta. Lähipiirin jäsen on ensisijaisesti itse velvollinen huolehtimaan siitä, että hänen tekemänsä lähipiiritoimi tulee eQ:n tietoon. Lähipiiritapahtumia seurataan eQ:ssa myös liiketoiminnoittain ja eQ Oyj:n talousjohtaja vastaa lähipiiritoimien raportoinnista hallitukselle vuosittain. Sellaiset lähipiiritoimet, jotka eivät kuulu eQ:n tavanomaiseen toimintaan ja joita ei tehdä tavanomaisin kaupallisin ehdoin ovat ns. epätavanomaisia liiketoimia. Vain eQ Oyj:n hallitus voi päättää epätavanomaisten lähipiiritoimien toteuttamisesta. Lähipiiriluotot konserniyhtiöiden ulkopuolisille lähipiiriin kuuluville henkilöille tai yhteisöille käsitellään aina konsernin emoyhtiön hallituksessa. eQ noudattaa listayhtiöiden hallinnointikoodin 2020 suosituksia sekä IFRS-standardien (IAS 24) velvoitteita lähipiiriliiketoimien seurannasta.# eQ Oyj

eQ esittää standardin edellyttämällä tavalla emoyrityksen tai sijoituskohteessa yhteisen määräysvallan tai huomattavan vaikutusvallan omaavan sijoittajan konsernitilinpäätöksessä ja erillistilinpäätöksessä lähipiirisuhteet ja -liiketoimet ja avoimet saldot lähipiiriin kuuluvien kanssa, jotka esitetään IFRS:n mukaisesti. eQ esittää lisäksi yhtiön toimintakertomuksessa osakeyhtiölain perusteella esitettävät tiedot koskien lähipiirille annettuja rahalainoja, vastuita ja vakuuksia sekä näiden pääasiallisia ehtoja sekä kirjanpitoasetuksen perusteella esitettävät tiedot liiketoimista lähipiirin kanssa, jos liiketoimet ovat olennaisia ja ne on toteutettu epätavanomaisin ehdoin.

eQ vuonna 2021
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ Oyj julkistaa pörssitiedotteella sellaiset lähipiiritoimet, jotka ovat merkityksellisiä yhtiön osakkeenomistajan kannalta.

Sisäpiirihallinnon keskeiset menettelytavat

eQ Oyj noudattaa sisäpiirihallinnossaan soveltuvaa Suomen ja EU:n lainsäädäntöä (mukaan lukien markkinoiden väärinkäyttöasetus 596/2014), Finanssivalvonnan antamia määräyksiä ja ohjeita sekä Helsingin pörssin antamaa sisäpiiriohjetta (sisäpiirisääntely). eQ Oyj on laatinut kaupankäynti- ja sisäpiiriohjeen. Yhtiö on ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön johtohenkilöille, sisäpiiriläisille sekä laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluville.

eQ Oyj:n johtohenkilöiden ja heidän lähipiirinsä on sisäpiirisääntelyn mukaisesti ilmoitettava yhtiölle ja Finanssivalvonnalle yhtiön osakkeilla tai muilla rahoitusvälineillä tekemistään liiketoimista. Yhtiö julkaisee saamansa tiedot liiketoimista viipymättä pörssitiedotteella. eQ:ssa tällaisia johtohenkilöitä (ilmoitusvelvollisia) ovat toimitusjohtaja ja hallituksen jäsenet sekä hallituksen nimittämän johtoryhmän jäsenet. eQ ylläpitää luetteloa johtohenkilöistä ja heidän lähipiiriinsä kulloinkin kuuluvista henkilöistä. Tämä luettelo ei ole sisäpiiriluettelo.

Yhtiössä pidetään sisäpiirisääntelyn edellyttämiä sisäpiiriluetteloja henkilöistä, joilla on pääsy sisäpiiritietoon. Nämä sisäpiiriluettelot eivät ole julkisia. Sääntelyn vaatimia tietoja eQ Oyj:n johtohenkilöistä sekä sisäpiiriluetteloita ylläpidetään Euroclear Finland Oy:ssä. Sisäpiiriluetteloiden tiedot ovat Finanssivalvonnan käytettävissä arvopaperimarkkinoiden valvonnassa.

eQ:n pysyvä sisäpiiri käsittää vain ne henkilöt, joilla on tehtävänsä tai asemansa luonteen vuoksi jatkuva pääsy kaikkeen listayhtiön sisäpiirintietoon ja joilla on oikeus tehdä yhtiön tulevaa kehitystä ja liiketoiminnan järjestämistä koskevia päätöksiä. eQ:n pysyvään sisäpiiriin kuuluvat hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja hallituksen nimeämät konsernin johtoryhmän jäsenet.

Sisäpiiriluetteloiden lisäksi eQ pitää luetteloa ns. laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluvista henkilöistä. eQ Oyj:n suljettu ikkuna alkaa 30 vuorokautta ennen osavuosikatsauksen (ensimmäinen ja kolmas kvartaali), puolivuosikatsauksen tai tilinpäätöstiedotteen julkistamishetkeä ja päättyy tuloksen julkistamispäivän päätteeksi.

eQ Oyj on ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön johtohenkilöille, sisäpiiriläisille sekä laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluville. Yhtiöllä on nimetty kaupankäynti- ja sisäpiirivastaava (Compliance Officer), joka hoitaa sisäpiirihallintoon, sisäpiiriasioiden koulutuksen ja sisäpiiriluetteloiden ylläpitoon sekä kaupankäynnin valvontaan kuuluvia tehtäviä. Henkilöstön sisäpiiriasioiden tuntemusta pidetään yllä ja koulutustarvetta arvioidaan jatkuvasti.

Tilintarkastus

Yhtiön hallituksen valmistelema ehdotus tilintarkastajaksi ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa. Mikäli tilintarkastajaehdokas ei ole hallituksen tiedossa yhtiökokouskutsua toimitettaessa, ehdokkuus julkistetaan erikseen.

eQ Oyj:n tilintarkastajana vuonna 2020 toimi KPMG Oy Ab, tilintarkastusyhteisö ja päävastuullisena tilintarkastajana KHT Marcus Tötterman. KPMG Oy Ab on toiminut eQ Oyj:n tilintarkastajana vuodesta 2014 lähtien ja KHT Marcus Tötterman on toiminut päävastuullisena tilintarkastajana vuoden 2019 yhtiökokouksesta alkaen. Päävastuullisen tilintarkastajan ja tilintarkastusyhteisön toimikauden jatkamisesta päätetään vuosittain yhtiökokouksessa ja päävastuullista tilintarkastajaa ja tarkastusyhteisöä vaihdetaan vähintään sääntelyn edellyttämällä tavalla.

Tilintarkastajien palkkiot

Riippumattomille tilintarkastajille on maksettu vuonna 2020 tilintarkastuksen palveluista 93 871 euroa (2019: 133 170 euroa) ja muista kuin tilintarkastuspalveluista 14 093 euroa (2019: 9 395 euroa).

eQ vuonna 2021
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Johdanto

Tämä toimielinten palkitsemisraportti on laadittu Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin 2020 palkitsemista koskevien ohjeiden mukaisesti. Vuonna 2020 eQ Oyj:n hallituksen ja toimitusjohtajan palkitseminen noudatti yhtiön voimassa olevaa toimielinten palkitsemispolitiikkaa.

eQ-konsernissa palkitsemisjärjestelmien tulee tukea eQ-konsernin pitkän aikavälin tavoitteita, joihin kuuluvat mm. liiketoiminnan kannattavuuden pitkän aikavälin kehittäminen, riittävä vakavaraisuus, sijoitusten tuotto ja kustannustehokkuus. eQ-konsernissa palkitsemisjärjestelmien tavoitteena on lisäksi kannustaa ja palkita henkilökohtaisesta suoriutumisesta ja panoksesta eQ-konsernin kannattavuuden kehityksessä sekä eQ-konsernin strategian mukaisesta toiminnasta sekä sitouttaa toimimaan eQ-konsernin strategian, tavoitteiden, arvojen ja pitkän aikavälin etujen mukaisesti.

eQ-konsernin vahva taloudellinen kehitys viimeisen viiden vuoden aikana on heijastunut myös toimitusjohtajan palkitsemiseen erityisesti muuttuvien palkanosien kasvuna. Seuraavassa taulukossa esitetään hallituksen ja toimitusjohtajan palkkioiden kehitys verrattuna konsernin työntekijöiden keskimääräisen palkitsemisen kehitykseen ja konsernin taloudelliseen kehitykseen viideltä edelliseltä tilikaudelta.

Palkat ja palkkiot - EUR

	2021	2020	2019	2018	2017
Toimitusjohtaja	338 273	299 598	276 549	248 975	233 577
muutos, %	13 %	8 %	11 %	7 %	13 %
Hallitus yhteensä	86 344	83 019	83 019	81 319	81 319
muutos, %	4 %	0 %	2 %	0 %	0 %
Työntekijä keskimäärin	76 387	71 123	66 837	63 426	60 558
muutos, %	7 %	6 %	5 %	5 %	6 %

Liikevoitto - MEUR

	2021	2020	2019	2018	2017
Liikevoitto	42.6	34.2	31.7	34.8	25.3
muutos, %	25 %	8 %	-9 %	38 %	31 %

Hallituksen palkkiot

Yhtiökokous päättää hallituksen palkkioista. Vuoden 2020 varsinaisen yhtiökokouksen tekemän päätöksen mukaisesti hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 4 000 euroa ja jäsenille 2 500 euroa kuukaudessa. Yhtiökokous päätti lisäksi maksaa hallituksen jäsenille 500 euron suuruisen kokouspalkkion kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat. Lisäksi matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Palkkiot maksetaan rahana.

eQ Oyj:n hallituksen jäsenillä ei ole osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä. Vuonna 2020 hallituksen jäsenille on maksettu palkkioita seuraavasti:

Palkkio - EUR	Vuosipalkkio	Kokouspalkkiot yht.	Yhteensä
Nicolas Berner	15 000	5 000	20 000
Georg Ehrnrooth	20 000	5 000	25 000
Timo Kokkila	15 000	5 000	20 000
Lotta Kopra	15 000	5 000	20 000
Tomas von Rettig	15 000	5 000	20 000
Yhteensä	80 000	25 000	105 000

Toimitusjohtajan palkitseminen

Toimitusjohtajan palkka ja muut etuudet

Hallitus nimittää yhtiön toimitusjohtajan ja päättää hänen palkastaan, eduista ja muista toimisuhteen ehdoista. Yhtiölle on tärkeää, että toimitusjohtajan palkka on kilpailukykyinen, sillä toimitusjohtajan sitoutuminen ja riittävät kannustimet ovat keskeisiä yhtiön menestymisen kannalta. Toimitusjohtajan palkitsemisjärjestelmä muodostuu kiinteästä rahapalkasta (kuukausipalkasta luontaisetuineen) ja suoritukseen sidotusta vuosibonuksesta. Vuosibonuksena maksettava määrä määräytyy toimitusjohtajalle kullekin vuodelle asetettujen henkilökohtaisten tavoitteiden saavuttamisen lisäksi eQ-konsernin tuloksen perusteella. eQ Oyj:n hallitus päättää vuosibonusten määrästä ja jaosta huomioiden mm. edellä esitetyt palkitsemisen kriteerit.

Toimielinten palkitsemisraportti 2020
eQ vuonna 2021
Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Mikäli toimitusjohtajan muuttuvan palkkion osuus on yli 50 000 euroa vuositasolla, lykätään 50 prosenttia muuttuvasta palkkiosta maksettavaksi seuraavan kolmen vuoden aikana (tasaerin jokaisena vuotena). Lykättävästä palkkiosta 50 prosenttia sidotaan eQ Oyj:n osakkeen kurssikehitykseen lykkäysaikana ja loppuosalle mahdollisesti kerrytettävästä korosta päättää eQ Oyj:n hallitus vuosittain.

Vuonna 2020 toimitusjohtajalle on maksettu palkkioita seuraavasti:

Vuonna 2020 maksetut palkkiot - EUR	Kiinteä palkkio	Muuttuvat palkkiot	Myönnetyt osakepohjaiset kannustimet	Yhteensä
Vuosipalkka (sis. luontaisedut)	491 607
Osuus kokonaispalkasta	57,7 %
Vuosibonukset*		360 063
Osuus kokonaispalkasta		42,3 %
			0	851 670

• Vuonna 2020 maksetut vuosibonukset yhteensä. Alla olevassa taulukossa on eritelty ansaintajaksot, joilta vuonna 2020 maksetut bonukset on ansaittu. Toimitusjohtajalle kunakin vuonna maksettu vuosibonus perustuu aina edellisen vuoden suoritukseen.

Alla olevassa taulukossa on esitetty toimitusjohtajalle vuonna 2020 maksettujen muuttuvien palkkioiden ansaintajaksot (aiemmilta vuosilta erääntyneet lykätyt palkkiot):

Vuonna 2020 maksettujen muuttuvien palkkioiden erittely - EUR	Vuodelta 2019*	Vuodelta 2018*	Vuodelta 2017*	Vuodelta 2016*	Yhteensä
	168 890	82 994	52 506	55 672	360 062

• Toimitusjohtajan ansaitsema vuosibonus perustuu aina edellisen vuoden suoritukseen.

Seuraavassa taulukossa on esitetty toimitusjohtajan erääntyvät palkkiot (lykätyt muuttuvat palkkiot), joita ei ole vielä maksettu 31.12.2020 mennessä.Maksamaton lykätty muuttuva palkkio kultakin ansaintajaksolta:

Lykätyt muuttuvat palkkiot* - EUR	Vuodelta 2017	Vuodelta 2018	Vuodelta 2019	Yhteensä
	64 361	208 099	224 013

• Sisältäen kurssimuutoksen ja osinkovastikkeen.

Vuodelta 2020 ansaitut toimitusjohtajan erääntyvät muuttuvat palkkiot, joita ei ole vielä maksettu tämän raportin julkistamiseen mennessä, ovat yhteensä 441 857 euroa. Toimitusjohtajan toimisuhteen ehdot on määritetty toimitusjohtajasopimuksessa. Toimitusjohtajasopimus voidaan irtisanoa molempien osapuolien toimesta kahden kuukauden irtisanomisaikaa noudattaen. Yhtiön päättäessä toimitusjohtajasopimuksen mistä tahansa syystä tai jos sopimus päätetään yhtiön ja toimitusjohtajan yhteisestä sopimuksesta, on toimitusjohtajalla oikeus hänen sopimuksen päättymistä edeltävän kuuden kuukauden kokonaispalkkaansa vastaavaan erokorvaukseen, joka maksetaan sopimuksen päättymispäivänä. Toimitusjohtajan eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyvät TyEL:n mukaan. Toimitusjohtajalla ei ole lisäeläkejärjestelmää.

Toimitusjohtajan osallistuminen optio-ohjelmiin eQ-konsernissa on kaksi optio-ohjelmaa: Optio-ohjelma 2015 ja Optio-ohjelma 2018, joiden perusteella optio-oikeuksia ja optioiden merkintäoikeuksia on annettu avainhenkilöiden pitkäaikaiseksi sitouttamiseksi. eQ Oyj:n toimitusjohtaja on molempien optio-ohjelmien piirissä. Vuosien 2015 ja 2018 optio-ohjelmien ehtojen mukaisesti optioilla on kolmen vuoden pitoaika, jonka jälkeen optiot vapautuvat käytettäväksi. Ehdoissa ei ole muita erityisehtoja optioiden omistamiseen liittyen.

• Optio-ohjelma 2015
  Optio-ohjelman 2015 perusteella toimitusjohtajalle on alun perin myönnetty 100 000 kappaletta optio-oikeuksia osana sitouttamisjärjestelmää.
• Optio-ohjelma 2018
  Optio-ohjelman 2018 perusteella toimitusjohtajalle on alun perin myönnetty 100 000 kappaletta optio-oikeuksia osana sitouttamisjärjestelmää. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2018 alkaa 1.4.2022 ja päättyy 1.4.2024.

eQ vuonna 2020

Liiketoiminta-alueet

Vastuullisuus

Toimintakertomus

Tilinpäätös

Hallinnointi

Osakkeenomistajille

Georg Ehrnrooth

Hallituksessa vuodesta 2011
Syntymävuosi: 1966
Koulutus: Agrologi, Högre Svenska Läroverket, Turku
Keskeinen työkokemus: 2008– johtotehtävät perheen omistusyhtiöissä vastuualueena rahoitus ja sijoitukset; 2005 eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja
Keskeiset luottamustehtävät: Sampo Oyj, hallituksen jäsen; Paavo Nurmi säätiö, hallituksen jäsen; Anders Wall Säätiö, hallituksen jäsen; Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö, hallituksen puheenjohtaja; Topsin Investments S.A., hallituksen puheenjohtaja; Fennogens Investments S.A., hallituksen puheenjohtaja
Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Nicolas Berner

Hallituksessa vuodesta 2013
Syntymävuosi: 1972
Koulutus: Oikeustieteen kandidaatti, Helsingin yliopisto
Keskeinen työkokemus: 2011– Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja; 1998–2011 Hannes Snellman Asianajotoimisto Oy, Partner
Keskeiset luottamustehtävät: Berner Oy, hallituksen jäsen
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Timo Kokkila

Hallituksessa vuodesta 2016
Syntymävuosi: 1979
Koulutus: Diplomi-insinööri, Teknillinen korkeakoulu, Espoo
Keskeinen työkokemus: 2016– Pontos Group, toimitusjohtaja; 2011–2015 Pontos Group, sijoitusjohtaja; 2008–2011 SRV Yhtiöt Oyj, hankekehityspäällikkö; 2006–2008 SRV Yhtiöt Oyj, kehitysinsinööri; 2004–2006 Kampin Keskus Oy, suunnittelija
Keskeiset luottamustehtävät: Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, hallituksen jäsen; Valmet Automotive Oy, hallituksen jäsen; SRV Yhtiöt Oyj, hallituksen jäsen; Pontos Oy, hallituksen jäsen; LAK Real Estate Oy, hallituksen puheenjohtaja
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Lotta Kopra

Hallituksessa vuodesta 2019
Syntymävuosi: 1980
Koulutus: Kauppatieteiden maisteri, Helsingin kauppakorkeakoulu
Keskeinen työkokemus: 2019– Spinnova Oy, Chief Commercial Officer; 2015–2018 BearingPoint, ylin johto; 2010–2015 Magenta Advisory, perustaja, hallituksen puheenjohtaja; 2004–2010 Suomi ja muut Pohjoismaat, liikkeenjohdon konsultti
Keskeiset luottamustehtävät: Solteq Oyj, hallituksen jäsen
Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Tomas von Rettig

Hallituksessa vuodesta 2019
Syntymävuosi: 1980
Koulutus: BBA (Bachelor of Business Administration), Arcada ammattikorkeakoulu; CEFA-tutkinto, Hanken Svenska handelshögskolan
Keskeinen työkokemus: 2016–2019 Rettig Group Oy Ab, toimitusjohtaja; 2011–2015 Rettig Group Oy Ab, kehitysjohtaja, yritysrahoitus- ja kehitysjohtaja; 2008–2011 Rettig Asset Management Oy Ab, salkunhoitaja, vanhempi salkunhoitaja; 2006–2008 Skandinaviska Enskilda Banken, Middle Office -toiminto
Keskeiset luottamustehtävät: Rettig Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja; Purmo Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja; Terveystalo Oyj, hallituksen varapuheenjohtaja; Rettig Capital Oy Ab, hallituksen jäsen
Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Hallitus

eQ Oyj:n hallituksen kokoonpano 31.12.2020

(Kuva hallituksen jäsenistä: Lotta Kopra, Tomas von Rettig, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Nicolas Berner)

Johtoryhmä

eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano 31.12.2020

• Janne Larma, puheenjohtaja
  KTM, (s. 1965) on eQ Oyj:n toimitusjohtaja. Janne perusti Advium Corporate Finance Oy:n vuonna 2000. Tätä ennen hänelle oli kertynyt yli kymmenen vuoden kokemus investointipankkitoiminnasta. Lisäksi hänellä on kokemusta varainhoitoliiketoiminnasta eQ varainhoitokonsernin emoyhtiön hallituksen jäsenenä sekä oltuaan eQ Pankin johtoryhmän jäsen vuosina 2004–2009.

• Staan Jåfs
  KTM, (s. 1974) vastuualueena ovat Private Equity -varainhoito ja konsernin oma pääomarahastosijoitustoiminta. Staan on työskennellyt pääomasijoitusalalla vuodesta 2000 ja eQ:ssa vuodesta 2007. Tätä ennen hän toimi Proventure Oy:ssa talousjohtajana vuosina 2000–2007, vastuualueena konserniyhtiöiden taloushallinto. Ennen tätä Staan toimi hotelli- ja ravintolaketju Kantarelliksessa talouspäällikkönä.

• Mikko Koskimies
  KTM, (s. 1967) on eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtaja. Hän on aikaisemmin toiminut Pohjola-konsernin johtoryhmässä Varainhoito- liiketoiminta-alueesta vastaavana johtajana ja Pohjola Varainhoidon toimitusjohtajana. Lisäksi hän toimi vuosina 1998–2005 Alfred Bergin Omaisuudenhoidossa toimitusjohtajana. Tätä ennen hän työskenteli Nordea-konsernin useissa eri johtotehtävissä 1989–1997, joista 1993–1997 Merita Bank Luxembourg S.A. Luxemburgissa.

• Antti Lyytikäinen
  KTM, (s. 1981) on eQ-konsernin talousjohtaja. Antti on työskennellyt alalla vuodesta 2004 ja eQ:ssa vuodesta 2011 alkaen. Ennen siirtymistään eQ:lle hän työskenteli Aberdeen Asset Management -konsernissa vuosina 2008–2011 vastaten konsernin kiinteistöpääomarahastojen taloushallinnosta. Tätä ennen hän toimi tilintarkastajana mm. KPMG:n Financial Services -yksikössä.

• Juha Surve
  OTM, KTM, (s. 1980) on eQ-konsernin lakiasioista vastaava johtaja, ja hän toimii eQ Oyj:n hallituksen sihteerinä. Juha on työskennellyt alalla vuodesta 2003 ja eQ:ssa vuoden 2012 alusta alkaen. Ennen siirtymistään eQ:lle hän työskenteli Asianajotoimisto Castrén & Snellmanilla vuosina 2008–2012 hoitaen erityisesti yrityskauppoja sekä arvopaperimarkkina- ja yhtiöoikeudellisia toimeksiantoja. Tätä ennen hän toimi yli viiden vuoden ajan erilaisissa varainhoitoon liittyvissä tehtävissä mm. OP-Pohjolassa ja Nordeassa.

(Kuva johtoryhmän jäsenistä: Juha Surve, Mikko Koskimies, Janne Larma, Staan Jåfs, Antti Lyytikäinen)

eQ:n hallinnoimien pääomarahastojen tuottosidonnaiset palkkiot

eQ-konserni voi saada hallinnoimistaan pääomarahastoista rahaston tuottoon sidottua tuottosidonnaista palkkiota (voitonjako-osuustuottoa). Rahastosopimusten perusteella saatavaa ja hallinnointiyhtiölle kuuluvaa tuottosidonnaista palkkiota saadaan sen jälkeen, kun aitakoron määrittämä tuottotaso (IRR) on kassavirrallisesti saavutettu ja tyypillisesti tuottosidonnainen palkkio tulee maksettavaksi vasta rahaston elinkaaren loppupuolella. Mikäli rahaston tuotto jää aitakoron määrää pienemmäksi, ei hallinnointiyhtiö saa lainkaan tuottosidonnaista palkkiota.

eQ-konserni alkaa kirjata sille kuuluvaa pääomarahastojen tuottosidonnaista palkkiota siinä vaiheessa, kun pääomarahasto on palauttanut sijoittajille koko vaaditun tuoton ja rahasto on aloittanut tuottosidonnaisen palkkion maksamisen. Palkkiota ei kirjata vielä silloin kun laskennallinen aitakorko ylittyy, sillä merkittävä peruutus voi tällöin olla mahdollinen. Aitakoron saavuttamisen jälkeen hallinnointiyhtiö saa rahaston kaiken seuraavan kassavirran, kunnes koko siihen saakka kertynyt tuottosidonnainen palkkio on saavutettu (nk. voitontasaus - catch up -vaihe, catch up -osuus 100 %). Voitontasausvaiheen jälkeen rahaston jakamat kassavirrat jaetaan rahastosopimuksen mukaisesti hallinnointiyhtiön ja sijoittajien kesken (esim. 7,5 % / 92,5 %).

Nykyiset rahastot

| Rahasto | Rahaston koko | Perustamisvuosi | Aitakorko | Tuotto-sidonn. palkkio | eQ:n osuus tuottosid. |
| :------ | :------------ | :-------------- | :-------- | :--------------------- | :-------------------- |# eQ vuonna 

Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Arvio aitakoron kassavirrallisesta saavuttamisesta Arvioidaan saavuttavan Ei arvioida saavuttavan – –  jälkeen

Rahasto	Rahaston koko	Perustamis- vuosi	Toteutunut IRR	Toteutunut tuottokerroin
MaPE I	 MEUR		, %	,x
Amanda III	 MEUR		, %	, %
Amanda IV 1	 MEUR		, %	, %
Amanda V	 MEUR		, %	, %
eQ PE VI	 MEUR		, %	, %
eQ PE VII	 MUSD		, %	, %
eQ PE VIII	 MEUR		, %	, %
eQ PE IX	 MUSD		, %	, %
eQ PE SF II	 MEUR	 	, %	, %
eQ PE X	 MEUR		, %	, %
eQ PE XI	 MUSD		, %	, %
eQ PE SF III	 MEUR	 	, %	, %
eQ PE XII	 MEUR		, %	, %
eQ Asunnot	 MEUR	 	, %	, %

Yllä mainittujen rahastojen lisäksi eQ-konserni voi saada tuottosidonnaista palkkiota hallinnoimistaan rahastomuotoisista pääomarahastovarainhoito-ohjelmista.

1 eQ arvioi Amanda IV -rahaston lopullisen IRR:n olevan noin 10 % ja tuottokertoimen noin 1,5x–1,6x (netto) olettaen että koko nykyinen salkku pidetään toimiajan loppuun saakka.
2 Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 75 MEUR
3 Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 104 MEUR
4 eQ Asunnot on suljettu kiinteistörahasto, jonka koko oli 31.12.2020 tilanteessa 75 MEUR. Rahaston varainkeruu jatkuu kevään 2021 ajan ja tavoitekoko on 100 MEUR. Private Equity -rahastoista poiketen eQ Asunnot -rahaston catch up -osuus on 35 %.

Esimerkki tuottosidonnaisen palkkion laskennasta

Rahaston koko	 MEUR
Aitakorko	, %
Tuottosidonnainen palkkio	, %
eQ:n osuus tuottosidonnaisesta palkkiosta	 %

eQ:n saama tuottosidonnainen palkkio, MEUR	Rahaston tuotto alle 7,0 % (IRR)	Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,3x*	Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,4x*	Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,5x*	Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,6x*	Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,7x*
,	X
,		X
,			X
,				X
,					X
,						X

• Tuotto ennen tuottosidonnaista palkkiota

Vakavaraisuustietoja

Vakavaraisuuden hallinta

eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä CRR/CRD-säännöksiä. Tässä osassa esitetään eQ-konsernin vakavaraisuuden hallintaan ja -laskentaan liittyviä tietoja (Pilari III). Vakavaraisuuden hallinta kuuluu keskeisenä osana vakavaraisuuskehikon toiseen pilariin, jossa sijoituspalveluyrityksiä velvoitetaan tarkastelemaan vakavaraisuuttaan suhteessa riskeihin laajemmin kuin pelkästään ensimmäisen pilarin laskennallisten vakavaraisuusvaatimusten täyttämisenä sääntelyn mukaisille riskeille.

Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa muodostetaan itse perusteltu näkemys olennaisista riskeistä ja niiden vaatimasta riskiperusteisesta pääomatarpeesta, joka on eri asia kuin pilari 1 vakavaraisuusvaatimus ja voi erota siitä. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa käsitellään riskit, joita pilari 1 vakavaraisuusvaatimuksessa ei huomioida, myös laadulliset riskit. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa otetaan myös kantaa riittävään riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan tasoon kunkin riskin osalta. Vakavaraisuuden hallinnan prosessi viedään läpi vähintään vuosittain ja prosessissa laaditaan pääomasuunnitelma, jossa kuvataan riskiperusteista pääomatarvetta, pääomien riittävyyttä ja vakavaraisuutta.

eQ-konsernin riskienhallinnan tavoitteet ja käytänteet on julkaistu tilinpäätöksen liitetiedoissa. Konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmiä sekä palkitsemista koskevat tiedot on esitetty osana vuosikertomusta sekä eQ:n internetsivuilla.

Vakavaraisuus

eQ-konsernin ja eQ Varainhoito Oy:n omien varojen vaatimus lasketaan EU:n vakavaraisuusasetuksen 95 artiklan mukaisesti. Kokonaisriskin määrä lasketaan suurempana seuraavista: a) luotto- ja markkinariskien yhteismäärä tai b) kiinteisiin yleiskustannuksiin perustuva kokonaisriskin määrä.

Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli kauden lopussa 18,0 % (22,2 % 31.12.2019). Sääntelyn mukainen kokonaispääoman ehdoton minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 10,6 miljoonaa euroa (11,9 M€ 31.12.2019) ja kokonaisriskin määrä yhteensä 58,8 miljoonaa euroa (53,5 M€). Kokonaisriskin määrä on vakavaraisuuslaskennassa huomioitu luotto- ja markkinariskien yhteismäärän perusteella, sillä kiinteisiin yleiskustannuksiin perustuva kokonaisriskin määrä oli tilikauden lopussa tätä pienempi. Kiinteisiin yleiskustannuksiin perustuva kokonaisriskin määrä oli kauden lopussa 52,4 miljoonaa euroa.

Vakavaraisuus, 1 000 EUR

	CRR .. eQ-konserni	CRR .. eQ-konserni
Oma pääoma	 	 
Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä	 	 
Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet	- 	- 
Tilikauden vahvistamaton voitto	- 	- 
Hallituksen esittämä voitonjako *	- 	- 
Ydinpääoma (CET1)	 	 
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)		
Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)	 	 
Toissijainen pääoma (T2)		
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)	 	 
Riskipainotetut erät yhteensä	 	 
josta luottoriskin osuus	 	 
josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski	 	 
josta kiinteistä kustannuksista aiheutuva ylimääräinen riski	-	-
Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %	, %	, %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %	, %	, %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %	, %	, %
Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon (8 % vakavaraisuussuhde)	 	 
Omat varat verrattuna tavoitetasoon (10 % vakavaraisuussuhde)	 	 

• Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

Pääomainstrumenttien keskeiset ominaisuudet: Pääomainstrumenttien keskeisten ominaisuuksien malli

Ydinpääoma (CET 1)

1. Liikkeeseenlaskija: eQ Oyj
2. Yksilöllinen tunniste: ISIN: FI
3. Instrumenttiin sovellettava lainsäädäntö: Suomen laki, EU:n vakavaraisuusasetus / (CRR) Sääntely
4. Vakavaraisuusasetuksen säännöt siirtymäkaudella: Ydinpääoma (CET1)
5. Vakavaraisuusasetuksen säännöt siirtymäkauden jälkeen: Ydinpääoma (CET1)
6. Käytettävissä yksittäisen yrityksen tasolla tai konsolidoinnin perusteella: Konsolidoinnin perusteella
7. Instrumentin laji: CET1 sellaisena kuin se on julkaistu EPV:n luettelossa ( artiklan  kohta)
8. Lakisääteiseen pääomaan kirjattu määrä, MEUR: ,
9. Instrumentin nimellinen määrä: Ei sovellu
   9a. Liikkeeseenlaskuhinta: Ei sovellu
   9b. Lunastushinta: Ei sovellu
10. Kirjanpidollinen luokittelu: Osakkeenomistajien osuudet
11. Alkuperäinen liikkeeseenlaskupäivä: ..
12. Eräpäivätön tai päivätty: Eräpäivätön
13. Alkuperäinen maturiteetti: Ei maturiteettia
14. Liikkeeseenlaskijan toteuttama takaisinlunastus edellyttää valvontaviranomaisen ennakkohyväksyntää: Ei sovellu
15. Mahdollinen takaisinlunastuspäivä, ehdolliset takaisinlunastuspäivät ja lunastusmäärä: Ei sovellu
16. Mahdolliset myöhemmät takaisinlunastuspäivät: Ei sovellu

Kupongit/osingot

1. Kiinteä tai vaihtuva osinko/kuponki: Vaihtuva
2. Kupongin korko ja siihen liittyvät indeksit: Ei sovellu
3. Dividend stopper -lausekkeen olemassaolo: Ei
   20a. Täysin harkinnanvarainen, osittain harkinnanvarainen, pakollinen (ajoituksen osalta): Täysin harkinnanvarainen
   20b. Täysin harkinnanvarainen, osittain harkinnanvarainen, pakollinen (määrän osalta): Täysin harkinnanvarainen
4. Step-up-ehdon tai muun lunastuskannustimen olemassaolo: Ei
5. Ei-kumulatiivinen tai kumulatiivinen: Ei-kumulatiivinen
6. Vaihdettava tai sidottu: Sidottu
7. Jos instrumentti on vaihdettava, mitkä tekijät vaikuttavat vaihtoon?: Ei sovellu
8. Jos instrumentti on vaihdettava, onko se vaihdettava kokonaisuudessaan vai osittain?: Ei sovellu
9. Jos instrumentti on vaihdettava, mikä on vaihtokurssi?: Ei sovellu
10. Jos instrumentti on vaihdettava, onko vaihto pakollinen vai valinnainen?: Ei sovellu
11. Jos instrumentti on vaihdettava, tarkenna, minkälaiseen instrumenttiin se voidaan vaihtaa?: Ei sovellu
12. Jos instrumentti on vaihdettava, tarkenna, minkä liikkeeseenlaskijan instrumenttiin se voidaan vaihtaa?: Ei sovellu
13. Kirjanpitoarvon alentamisen ominaisuudet: Ei sovellu
14. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, mitkä tekijät laukaisevat sen?: Ei sovellu
15. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, tehdäänkö se kokonaan vai osittain?: Ei sovellu
16. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, onko se pysyvää vai väliaikaista?: Ei sovellu
17. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on väliaikaista, kuvaile kirjanpitoarvon korotuksen mekanismi: Ei sovellu
18. Hierarkkinen asema selvitystilassa (tarkenna instrumenttilaji, joka on välittömästi etuoikeudeltaan parempi): Ei sovellu
19. Vaatimustenvastaiset ominaisuudet: Ei
20. Tarkenna mahdolliset vaatimustenvastaiset ominaisuudet: Ei sovellu

Omat varat viranomaiskaavalla, 1 000 EUR

Määrä julkistamispäivänä	Asetuksen (EU) N:o / artikla, johon viitataan
31.12.2020
Ydinpääoma (CET1): pääomainstrumentit ja rahastot
1. Pääomainstrumentit ja niihin liittyvät ylikurssirahastot	 
2. Kertyneet voittovarat	 
3.

Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Tietoa osakkeenomistajille

eQ Oyj:n osake

eQ Oyj:n osakkeilla käydään kauppaa Nasdaq Helsingissä. Yhtiöllä oli vuoden 2020 lopussa yhteensä 7 261 osakkeenomistajaa (5 945 omistajaa 31.12.2019). Suurimmat osakkeenomistajat on esitetty hallituksen toimintakertomuksessa.

• Kaupankäyntitunnus: EQV1V
• Toimiala: Rahoituspalvelut
• Markkina-arvoluokittelu: Keskisuuret pörssiyhtiöt

Miksi sijoittaa eQ Oyj:n osakkeeseen

eQ-konsernin tuloskasvu on ollut viime vuosina vahvaa ja kannattavuus erinomaisella tasolla. eQ pyrkii myös jatkossa vahvaan kasvuun, jatkuvaan kustannustehokkuuteen sekä maksamaan kilpailukykyistä osinkoa. eQ Oyj:n tavoitteena on luoda omistaja-arvoa kannattavilla ja laadukkailla liiketoiminnoilla. eQ Varainhoijolla on vahva asema erityisesti Suomen ammattimaisimpien sijoittajien palvelijana. Suomen noin 100 suurimmasta instituutiosijoittajasta 66 % käyttää eQ Varainhoidon palveluja ja eQ on arvioitu Suomen laadukkaimmaksi varainhoitajaksi instituutiosijoittajien toimesta (SFR-tutkimus 2020). eQ Varainhoijolla on erinomainen tuotetarjonta myös nykyiseen matalien markkinakorkojen toimintaympäristöön. Matalat markkinakorot ovat vaikuttaneet siihen, että vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden kuten kiinteistö- ja Private Equity -rahastojen kysyntä on kasvanut merkittävästi viimeisten vuosien aikana. Corporate Finance -segmentissä taloudellisia neuvonantopalveluita tarjoava Advium kuuluu Suomen arvostetuimpiin ja kokeneimpiin neuvonantajiin.

Vuosikello 2021

eQ järjestää tuloskatsausten julkistamisen yhteydessä tiedotustilaisuuden sijoittajille, analyytikoille ja median edustajille. Osa- ja puolivuosikatsaukset ovat nähtävissä eQ:n kotisivuilla osoitteessa www.eQ.fi. eQ:lla on lisäksi vahvasti sitoutunut henkilöstö. Henkilöstön omistusosuus on eQ Oyj:stä noin 40 % ja henkilöstön työtyytyväisyys on tutkimusten mukaan erinomaisella tasolla. Osaava ja sitoutunut henkilöstö on avain hyvään asiakaspalveluun, sijoitustoimintaan ja neuvontaan.

Yhtiökokous

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään keskiviikkona 24.3.2021. Tarkemmat tiedot ja ilmoittautumisohjeet ovat saatavilla osoitteessa www.eQ.fi.

Osingonmaksu

Hallitus esittää vuoden 2021 yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,64 euroa osaketta kohden. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,06 euroa osaketta kohden. Osingon- ja pääomanpalautuksenmaksun täsmäytyspäivä on 26.3.2021 sekä maksupäivä 6.4.2021.

eQ Oyj:tä seuraavat analyytikot

Alla mainitut analyytikot seuraavat eQ Oyj:tä. eQ ei vastaa heidän esittämistään kommenteista tai arvioista.

• Inderes Oy, Sauli Vilén, 044 025 8908, sauli.vilen@inderes.com
• Inderes Oy, Matias Arola, 040 935 3632, matias.arola@inderes.fi
• OP Yrityspankki Oyj, Antti Saari, 010 252 4359, antti.saari@op.fi

Sijoittajasuhteiden yhteystiedot

Talousjohtaja Antti Lyytikäinen
040 709 2847
antti.lyytikainen@eQ.fi

Vuosikello 2021

Tapahtuma	Päivämäärä
Vuosikertomus	Viikko 9
Yhtiökokous	24.3.2021
Osingon ja pääomanpalautuksenmaksun täsmäytyspäivä	26.3.2021
Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä	6.4.2021
Q1 osavuosikatsaus	23.4.2021
Puolivuosikatsaus	21.7.2021
Q2 osavuosikatsaus	25.10.2021

eQ Oyj

Aleksanterinkatu 19, 5. krs
00100 Helsinki
Puh. 09 6817 8777
asiakaspalvelu@eQ.fi
www.eQ.fi

743700R4FA6AVH5J3D68	2020-01-01	2020-12-31
ifrs-full:IssuedCapitalMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
EQO:ReserveOfInvestedUnrestrictedEquityMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
ifrs-full:RetainedEarningsMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68

743700R4FA6AVH5J3D68	2019-01-01	2019-12-31
ifrs-full:IssuedCapitalMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
EQO:ReserveOfInvestedUnrestrictedEquityMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
ifrs-full:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
ifrs-full:RetainedEarningsMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68
ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember	743700R4FA6AVH5J3D68	743700R4FA6AVH5J3D68

	iso4217:EUR	iso4217:EUR
xbrli:share
eQ Oyj	Finland
Limited company	Finland
Finland
Asset management, corporate finance and investments	eQ Oyj	eQ Oyj