VUOSIKERTOMUS 2017

eQ – VUOSIKERTOMUS 2017

SISÄLTÖ

eQ lyhyesti3
Toimitusjohtajan katsaus	5
Liiketoiminta-alueet	7
Varainhoito	7
Corporate Finance	14
Sijoitukset	17

Tilinpäätös ja toimintakertomus 2017...................................18

Tilintarkastuskertomus 78
Hallinnointi 82
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä82
Palkka- ja palkkioselvitys87
Vastuullisuusraportti	90
Hallitus 95
Johtoryhmä 97

Oman taseen sijoituskohteet	99

Tietoa osakkeenomistajille....................................................103

Laatuarvioissa Suomen paras instituutiovarainhoitaja*

Suomen toiseksi käytetyin instituutiovarainhoitaja*

Advium – Suomen paras kiinteistöalalla toimiva investointipankki**

* SFR-tutkimus 2017 ** Euromoney 2017

Nettoliikevaihto 40,7 miljoonaa euroa
Liikevoitto 20,1 miljoonaa euroa
Osinko- ja pääomanpalautus per osake 0,50 euroa
Osinko- ja pääomanpalautustuotto 6,0 %
Markkina-arvo 311,3 miljoonaa euroa
Osakkeenomistajien lukumäärä 5 048
Henkilöstömäärä 84
Varainhoidon hallinnoitavat varat 8,4 miljardia euroa

0,43€

OSAKEKOHTAINEN TULOS

50,5% KULU/TUOTTO-SUHDE

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. Konsernin emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä.

Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, strukturoituja sijoitustuotteita, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja.

Varainhoidon asiakkaat ovat institutionaalisia sijoittajia ja yksityishenkilöitä. Lisäksi konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Nettoliikevaihdon kehitys kvartaaleittain, rullaava 12 kk, milj. € Liikevoiton kehitys kvartaaleittain, rullaava 12 kk, milj. €

eQ:n liiketoiminta-alueet:

Varainhoito Corporate Finance Sijoitukset

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS

eQ Varainhoidon vuosi oli erittäin menestyksekäs

eQ Varainhoito on vuosi vuodelta parantanut markkina-asemaansa ja on nykyään yksi Suomen johtavista instituutiovarainhoitajista. Olimme viime vuonna SFR:n tekemän tutkimuksen mukaan toiseksi käytetyin instituutiovarainhoitaja Suomessa ja erityisen arvokasta on, että laatuarvioissa sijoittajat arvioivat eQ:n koko markkinan parhaaksi.

Kahden kiinteistörahastomme nettomerkinnät olivat viime vuonna ennätykselliset 269 miljoonaa euroa ja rahastojen pääomat olivat lähes 1 miljardia euroa. Pääoma on kerätty vain reilun viiden vuoden aikana. Lisäksi molemmat rahastot ovat tuottaneet sijoittajille erinomaisesti, viime vuonna yli 10 prosenttia.

Myös Private Equity -varainhoito kasvoi ja keräsi paljon uutta pääomaa. Perustimme viime vuonna kolme uutta rahastoa ja keräsimme niihin yli 320 miljoona euroa pääomia. Perustimme ensimmäisen eQ Private Credit -rahaston (92 miljoonaa euroa), ensimmäisen jälkimarkkinarahastomme, eQ PE SF:n (138 miljoonaa euroa) ja keräsimme 105 miljoonaa dollaria eQ PE IX US -rahastoon.

Myös perinteinen varainhoito kasvoi vahvasti ja eQ:n osake- ja korkorahastot sekä varainhoitosalkut tuottivat asiakkaille erinomaisesti. Kaikista eQ:n Suomeen rekisteröidyistä itse hoidetuista sijoitusrahastoista 86 prosenttia on tuottanut viimeisen kolmen vuoden aikana vertailuindeksiään paremmin. Perustimme viime vuonna uuden kehittyvien markkinoiden pienempiin yhtiöihin sijoittavan eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö -rahaston. Sen koko vuoden lopussa oli jo 56 miljoonaa euroa ja osuudenomistajia rahastossa oli noin 280.

Panostamme myös yhä enemmän vastuulliseen sijoittamiseen. Olemme jo vuosia noudattaneet YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteita ja allekirjoittaneet ne vuonna 2010. Uskomme vahvasti, että parhaiden sijoituskohteiden valinta ja vastuullinen sijoittaminen kulkevat käsi kädessä. Vastuullisuuden toteuttaminen sijoitustoiminnassa on eQ:ssa hyvin käytännönläheistä ja kuuluu osaksi salkunhoitajiemme päivittäistä työtä. Konsernitasolla olemme mukana Nasdaqin vastuullisuusraportoinnin pilottiprojektissa, jossa on mukana 36 kappaletta Pohjoismaiden ja Baltian pörssiyrityksiä. eQ on päättänyt vapaaehtoisesti raportoida vastuullisuudesta sijoittajille ja sidosryhmille, vaikka konsernin koko ja toiminnan laajuus ei edellytä lainmukaista vastuullisuusraportointia. Löydät vastuullisuusraportin vuosikertomuksesta sivulta 90.

Adviumilla hyvä markkina-asema neuvonantajana isoissa kiinteistötransaktioissa

Suomen kiinteistömarkkinoilla tehtiin kiinteistökauppoja 10,2 miljardilla eurolla, mikä on kaikkien aikojen suurin määrä ja yli 40% enemmän kuin vuotta aikaisemmin. Advium toimi vuonna 2017 neuvonantajana 8 kiinteistötransaktiossa ja valittiin jo 11 kerran Suomen parhaaksi kiinteistöalalla toimivaksi investointipankiksi arvostetun Euromoney -lehden kyselyssä. Advium toimi neuvonantajana muun muassa Sanomalle, kun se sopi Helsingin ydinkeskustassa sijaitsevan toimistokiinteistön myynnistä Aberdeen Standard Investmentsin hallinnoimalle rahastolle. Advium toimi Keskon, Rakauskasin perheen ja Zabolis Partnersin neuvonantajana kun he myivät Yhdysvaltalaiselle rahastolle kiinteistöjä Baltiassa 174 miljoonan euron arvosta.

Myös yrityskauppapuolella aktiviteetti oli korkea viime vuonna. Toimimme viime vuonna neuvonantajana, kun kassajärjestelmiä tekevä Finnpos Oy myytiin ruotsalaiselle IK Investment Partnersin omistamalle OS Group AB:lle. Lisäksi Advium antoi fairness opinion -lausunnon Ilmarisen hallitukselle työeläkevakuutusyhtiöiden Ilmarisen ja Eteran yhdistymisestä.

eQ:n tulos erinomainen

Nettoliikevaihtomme kasvoi 15 prosenttia 40,7 miljoonaan euroon ja liikevoittomme 20,1 miljoonaan euroon. Konsernin tilikauden tulos nousi 24 prosenttia 15,9 miljoonaan euroon eli 43 senttiin osakkeelta.

eQ Varanhoidon kannattavuus parani huomattavasti ja liiketulos nousi 50 prosenttia 18,0 miljoonaan. Adviumin liikevoitto laski 2,0 miljoonaan euroon ja Sijoitukset -segmentin liikevoitto oli 1,4 miljoonaa euroa. Taseemme on yhä erittäin vahva.

Kasvanut tulos ja vahva kassavirta mahdollistavat sen, että hallitus esittää vuoden 2017 osingoksi 43 senttiä ja pääomanpalautukseksi 7 senttiä osakkeelta eli yhteenlaskettuna saman kuin edellisenä vuonna.

Kiitos asiakkaillemme, yhteistyökumppaneillemme ja henkilöstölle

Viime vuosi oli eQ:lle erinomainen ja siitä suuri kiitos kaikille asiakkaille ja yhteistyökumppaneille. Arvostan suuresti sitä, että olette luottaneet meihin ja toivon, että olemme tänäkin vuonna luottamuksenne arvoinen.

Myös eQ:n koko henkilökunta on ansainnut suuren kiitoksen upeasta ja tinkimättömästä työpanoksesta vuonna 2017. Olen varsin tyytyväinen siitä, että työtyytyväisyys kasvoi viime vuonna edellisestä ja oli erinomaisella tasolla. Haluamme olla haluttu työnantaja ja tyytyväinen henkilöstö on ehdoton kilpailuvaltti, jotta menestyisimme vielä paremmin.

Vuodesta 2018

Vuosi alkoi osakemarkkinoilla positiivisissa merkeissä, mutta tammikuun lopussa pörssikurssit laskivat lyhyessä ajassa verrattain voimakkaasti. Syy tähän oli pääosin korkotasojen nousu ja inflaatiolukujen piristyminen USA:ssa. Kurssilasku päättyi kuitenkin nopeasti ja helmikuun lopussa esimerkiksi Helsingin pörssi-indeksi oli jo yli vuoden vaihteen tason.

Vuotemme on alkanut hyvin ja uskon, että meillä on erinomaiset edellytykset menestyä myös tänä vuonna. Helmikuun alussa eQ PE X North -pääomarahasto keräsi 1. sulkemisessa 83 miljoonaa euroa ja samassa yhteydessä perustimme toisen jälkimarkkinarahastomme, eQ PE SF II:n. Rahaston ensimmäinen sulkeminen on 65 miljoonan euron kokoinen. Ennakoimmekin Varainhoito -segmentin nettoliikevaihdon ja liikevoiton kasvavan vuonna 2018. Adviumin toimeksiantokanta on tällä hetkellä hieman vuoden 2017 alkua matalampi, mutta on ennenaikaista arvioida, onko sillä vaikutusta koko vuoden toteutuneiden kauppojen lukumäärään.

Helsingissä 28.2.2018 Janne Larma Toimitusjohtaja

VARAINHOITO

Varainhoito-segmentti muodostuu Avainluvut: Varainhoito eQ Oyj:n tytäryhtiöstä, sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy:stä, sekä muista varainhoitoa harjoittavista konserniyhtiöistä, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

eQ Varainhoidon tavoitteena on tarjota asiakkailleen hyviä sijoitustuottoja, innovatiivisiä sijoitusratkaisuja ja erinomaista asiakaspalvelua. Oman organisaation ja kansainvälisten kumppaneiden kanssa eQ pystyy tarjoamaan asiakkailleen erittäin laajan ja kansainvälisen sijoitusratkaisujen valikoiman. eQ Varainhoito tarjoaa asiakkailleen sijoitus- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, strukturoituja sijoitustuotteita ja sijoitusvakuutuksia.

eQ:lla on laaja valikoima aktiivisesti hoidettuja ja menestyneitä sijoitusrahastoja

Sijoitusrahastot tarjoavat sijoittamista hajautetusti ja eri strategioita noudattaen. Valikoimassa on 26 Suomeen rekisteröityä sijoitusrahastoa sekä kansainvälisten yhteistyökumppaneidemme rahastoja kattaen merkittävimmät sijoitusluokat ja markkinat.

Nettoliikevaihto ja liikevoitto, milj. €

Nettoliikevaihto	25,6		Muutos 32 %
	12,0	25,6
Liikevoitto	18,0
	12,0		Muutos 50 %	2017 2016

Palkkiotuotot milj. €	2017	2016	Muutos, %
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot Muut palkkiotuotot Tuottosidonnaiset palkkiot	8,9 18,4 0,3 6,4	7,7 13,8 0,3 3,9	15 33 71 64
Yhteensä	34,3	25,8	33
	2017	2016	Muutos, %

Hallinnoitavat varat, mrd €	8,4	8,8	–4
Kulu-tuotto -suhde, %	46,8	51,6	–9
Henkilöstö kokopäiväresursseina	64	62	3

Konsernin hallinnoitavat varat olivat vuoden 2017 lopussa yhteensä 8,4 miljardia euroa. eQ on hallinnoitavien varojen määrällä mitattuna yksi Suomen suurimmista pankkiryhmistä riippumattomista varainhoitajista. eQ:n asema instituutiomarkkinoilla vahvistui edelleen vuonna 2017 ns. SFR -tutkimuksessa, joka kattaa Suomen noin 100 suurinta instituutiosijoittajaa. Näistä 55 prosenttia käyttää tutkimuksen mukaan eQ:n palveluita ja laatuarvioissa sijoittajat arvioivat eQ:n koko markkinan parhaaksi.

Vuonna 2017 eQ Varainhoidon nettopalkkiotuotot kasvoivat 32 % 33,9 miljoonaan euroon. Varainhoito -segmentin kannattavuus parani merkittävästi ja liikevoitto nousi 50 % 18,0 miljoonaan euroon. Erityisesti kiinteistö- ja Private Equity -varainhoitojen kasvu jatkui vahvana. eQ:n kiinteistörahastojen rahastopääoma oli vuoden vaihteessa 968 miljoonaa euroa ja rahastot keräsivät vuositasolla ennätysmäärän nettomerkintöjä. Molempien rahastojen vuosituotot olivat historian korkeimmat. Myös Private Equity -varainhoito kasvoi ja sai paljon uutta pääomaa. Perustimme ensimmäisen eQ Private Credit -rahaston (92 miljoonaa euroa) ja ensimmäisen jälkimarkkinarahastomme, eQ PE SF:n (138 miljoonaa euroa) sekä keräsimme 105 miljoonaa dollaria eQ PE IX US -rahastoon. Näiden lisäksi saimme useita uusia varainhoitoasiakkaita Private Equity -varainhoitoon. Myös perinteinen varainhoito kasvoi vahvasti ja eQ:n osake- ja korkorahastot sekä varainhoitosalkut tuottivat asiakkaille erinomaisesti. Kaikista eQ:n Suomeen rekisteröidyistä itse hoidetuista sijoitusrahastoista 86 prosenttia on tuottanut viimeisen kolmen vuoden aikana vertailuindeksiään paremmin.

eQ:n hallinnoima asiakasvarallisuus

Hallinnoitavia varoja yhteensä 8,4 miljardia euroa:

Instituutiosijoittajat käyttävät eQ:ta – ja ovat erittäin tyytyväisiä

eQ Varainhoito menestyi hyvin myös vuoden 2017 SFR-tutkimuksessa, jossa haastatellaan vuosittain noin 100 Suomen suurinta instituutiosijoittajaa. Laatuarvioissa, joissa arvioidaan sijoitustuottoa, asiakaspalvelua ja varainhoidon resursseja, sijoittajat arvioivat eQ:n koko markkinan parhaaksi.

Tutkimuksessa haastatellut, Suomen ammattimaisimmat sijoittajat myös käyttävät eQ:ta yhä laajemmin. Tämän vuoden tutkimuksessa eQ oli jo markkinan toiseksi käytetyin varainhoitaja ja haastatellut sijoittajat ennakoivat edelleen lisäävänsä eQ:n palveluiden käyttöä.

Laatuarvioissa instituutiosijoittajat arvioivat eQ:n koko markkinan parhaaksi varainhoitajaksi

01 eQ lyhyesti 02 Toimitusjohtajan katsaus 03 Liiketoiminta-alueet 04 Tilinpäätös 05 Hallinnointi 06 Osakkeenomistajille

eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö -rahasto – pienet osinkoyhtiöt ovat olleet kehittyvillä markkinoilla hyvätuottoinen sijoituskohde

Toukokuussa 2017 toimintansa aloittanut erikoissijoitusrahasto eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö on eQ:n aktiivisesti hoitama osakerahasto, joka sijoittaa pienten ja keskisuurten yritysten osakkeisiin kehittyvillä markkinoilla. Sijoituskohteena ovat yhtiöt, jotka maksavat hyvää ja vakaata osinkoa, mutta samalla kasvattavat liiketoimintaansa. Salkun

osakkeiden odotettu osinkotuotto on keskimäärin 5,7 % ja PE-luku 9,2. Lisäksi useat salkun yhtiöt ovat nettovelattomia. Rahaston maavalinnassa pyritään painottamaan kasvavia talouksia ja esimerkiksi välttämään sijoituksia maihin, joiden valuutta on erityisen riskinen.

Pienyhtiöt ovat historiassa tuottaneet paremmin kuin isot yhtiöt ja erityisesti pienet osinkoyhtiöt (yli 4% osinkotuotto) ovat olleet kehittyvillä markkinoilla hyvätuottoinen sijoituskohde.

Kehittyvien markkinoiden pienten osinkoyhtiöiden tuottokehitys

eQ on kasvanut merkittäväksi kiinteistösijoittajaksi

eQ Varainhoidon kiinteistörahastot ovat kasvaneet vahvasti ja rahastojen kiinteistöomaisuus on jo yli 1 270 miljoonaa euroa. Asiakkaamme ovat sijoittaneet rahastoihin 968 miljoonaa euroa ja rahastot käyttävät maltillista velkavipua. eQ Varainhoito hallinnoi kahta erikoissijoitusrahastomuotoista kiinteistörahastoa eQ Hoivakiinteistöt ja eQ Liikekiinteistöt. Kiinteistörahastot ovat auki merkinnöille neljännesvuosittain

ja lunastuksille puolivuosittain. eQ Hoivakiinteistöjen keskimääräinen vuosituotto, perustamisesta lähtien, on ollut 9,0 % ja eQ Liikekiinteistöjen 10,4 %.

eQ Hoivakiinteistöt- ja Liikekiinteistöt -rahastoja hoitaa ammattimainen 8 hengen kiinteistötiimi, jonka lisäksi eQ:n hallinnossa työskentelee useita kiinteistörahastojen toimintaa tukevia ammattilaisia.

9,0% eQ Hoivakiinteistöt -

vuosituotto perustamisesta lähtien

10,4%

eQ Liikekiinteistöt vuosituotto perustamisesta lähtien

Kiinteistörahastojen pääomat ja kiinteistöomaisuus, milj. €

eQ perusti ensimmäisen private credit -rahastonsa

eQ perusti vuonna 2017 ensimmäisen private credit -rahastonsa. Rahastoon kerättiin 31.3.2017 pidetyssä sulkemisessa 92 miljoonaa euroa ja sijoittajia rahastossa on yhteensä 38.

eQ Private Credit -rahasto tekee vieraan pääoman ehtoisia sijoituksia eurooppalaisiin, listaamattomiin yrityksiin lähinnä yrityskauppatilanteissa. Vähintään 75 prosenttia sijoituksista tehdään ns. senior-lainoihin, joilla on paras vakuusasema pankkirahoituksen rinnalla. Lisäksi enintään 25 prosenttia sijoituksista voidaan tehdä junior -lainoihin. Salkku hajautetaan 25-40 vaihtuvakorkoiseen lainaan ja rahaston nettotuottotavoite on 6-7 % p.a. eQ toteuttaa rahaston yhdessä erittäin kokeneen private credit -sijoittajan, lontoolaisen MV Credit Partnersin kanssa. eQ:n tavoitteena on perustaa vuonna 2018 seuraava privat credit -rahasto.

eQ Varainhoidon pääomasijoitustiimi valittiin parhaaksi eurooppalaiseksi alueelliseksi sijoittajaksi

eQ Varainhoidon pääomasijoitustiimi valittiin parhaaksi eurooppalaiseksi alueelliseksi sijoittajaksi vuoden 2017 Private Equity Exchangen Awards -tapahtumassa Pariisissa. eQ on sijoittanut pitkään ja menestyksekkäästi pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin sijoittaviin pohjoiseurooppalaisiin pääomarahastoihin. eQ on käynnistänyt uuden Pohjois-Eurooppa -rahaston varainkeruun tammikuussa 2018.

eQ:n pääomasijoitustiimi on Pohjoismaiden kokeneimpia rahastosijoitustiimejä

Vastuullinen sijoittaminen eQ:ssa

eQ Varainhoidon sijoitustoiminnan tavoitteena on erinomainen pitkän aikavälin tuotto. Ympäristön tila, ilmastonmuutos, yhteiskunnan sosiaaliset muutosvoimat ja yritysten hallintotapa vaikuttavat kaikki siihen, miten sijoituskohteet menestyvät.

eQ on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN-PRI) vuonna 2010. Olemme myös Suomen vastuullisen sijoittamisen foorumin Finsifin aktiivinen jäsen ja osallistumme jatkuvasti vastuullisen sijoittamisen käytäntöjen kehittämiseen Suomessa ja kansainvälisesti. Vastuullinen sijoittaminen on keskeinen osa eQ:n jokapäiväistä tekemistä ja se kattaa sijoitustoimintamme koko laajuudessaan ulottuen niin korko- ja osakerahastojen salkunhoitoon, kiinteistösijoittamiseen, pääomarahastojen toimintaan ja yhteistyökumppaniemme valintaan.

eQ CO2 - kohti matalampaa hiilijalanjälkeä

eQ CO2 -rahasto sijoittaa maailmanlaajuisesti yhtiöihin, jotka hyötyvät energiasysteemin muutoksesta kohti matalampaa hiilijalanjälkeä. Rahasto pyrkii hyötymään globaaleista ilmastotrendeistä ja teknologian kehittymisestä.

eQ CO2 -rahaston sijoitustoiminta on menestynyt erinomaisesti ja kestävään teknologiaan painottuva strategia on toiminut hyvin. Vuonna 2017 rahaston tuotto oli 14,3 % kun vertailuindeksi tuotti vastaavalla periodilla 7,5 %.

14,3% eQ CO2 – tuotto vuonna 2017

eQ vuosikertomus 2017 13

CORPORATE FINANCE

eQ:n Corporate Finance -palveluita tarjoaa eQ Oyj:n tytäryhtiö Advium Corporate Finance Oy. Palvelut kattavat yritysjärjestelyt, suuret kiinteistöjärjestelyt, pääomajärjestelyt ja yleisen neuvonannon.

Asiakkaat ovat pääasiassa suomalaisia yhtiöitä, jotka tekevät yritys- tai kiinteistökauppoja Suomessa ja ulkomailla. Asiakkaina on myös Suomessa yritystai kiinteistöjärjestelyjä tekeviä kansainvälisiä yrityksiä.

Advium kuuluu Suomen arvostetuimpiin ja kokeneimpiin neuvonantajiin. Yhtiö on toteuttanut vuoden 2000 perustamisesta lähtien yli 170 yritys- ja kiinteistökauppaa, joista monessa ainakin toinen transaktion osapuolista on ollut ulkomainen toimija. Järjestelyjen yhteenlaskettu arvo on ollut yhteensä yli 13 miljardia euroa.

Avainluvut: Corporate Finance

Nettoliikevaihto ja liikevoitto, milj. €

Nettoliikevaihto	5,2 12,0 25,6	7,9	Muutos -34%
Liikevoitto	2,0 3,7		Muutos -46%	2017 2016
		2017	2016	Muutos, %
Kulu-tuotto -suhde, %	Henkilöstö kokopäiväresursseina	61,7 15	52,7 13	17 15

YLI 170 TOTEUTETTUA YRITYS-JA KIINTEISTÖJÄRJESTELYÄ

– ARVO YLI

13 MRD €

Advium menestyi vuoden 2017 aikana erityisesti neuvonantajana isoissa kiinteistötransaktioissa. Yhtiö toimi neuvonantajana 12 toteutuneessa transaktiossa, joista kahdeksan oli kiinteistötransaktioita. Advium säilytti markkinajohtajan asemansa suurissa kiinteistökaupoissa ja valittiin jo yhdennentoista kerran Suomen parhaaksi kiinteistöalalla toimivaksi investointipankiksi arvostetun Euromoney-lehden kyselyssä.

Advium toimi neuvonantajana muun muassa Sanomalle, kun se sopi Helsingin ydinkeskustassa sijaitsevan toimistokiinteistön myynnistä Aberdeen Standard Investmentsin hallinnoimalle rahastolle. Edelleen Advium toimi Keskon, Rakauskasin perheen ja Zabolis Partnersin neuvonantajana, kun he myivät yhdysvaltalaiselle rahastolle kiinteistöjä Baltiassa 174 miljoonan euron arvosta. Advium oli myös myyjien neuvonantajana erillisissä transaktioissa, joissa Fennian omistama Helsingin keskustakiinteistö myytiin Varmalle ja Otavan omistamia kiinteistöjä myytiin YIT:lle. M&A-yritysjärjestelypuolella Advium toimi vuoden lopussa myyjän neuvonantajana Piinom Oy:n myydessä kassajärjestelmiä tekevän Finnpos Oy:n ruotsalaiselle IK Investment Partnersin omistamalle OS Group AB:lle. Lisäksi Advium antoi fairness opinion -lausunnon Ilmarisen hallitukselle työeläkevakuutusyhtiöiden Ilmarisen ja Eteran yhdistymisestä.

Corporate Finance -liiketoiminnalle on tyypillistä, että asiakkaat maksavat onnistumispalkkion, kun kauppa on toteutunut. Siksi kauppojen toteuttamisajankohdat vaikuttavat olennaisesti laskutukseen ja liikevaihto voi vaihdella merkittävästi.

Advium - Suomen paras kiinteistöalalla toimiva investointipankki (Euromoney 2017)

eQ vuosikertomus 2017 16

Advium toimi VR Groupin neuvonantajana Helsingin päärautatieaseman yhteydessä sijaitsevan pääkonttorin myynnissä Exilion Capitalin hallinnoimalle rahastolle

VR Groupin pääkonttorina toimivan Helsingin päärautatieaseman hallintoraken nuksen on suunnitellut arkkitehti Eliel Saarinen ja se valmistui vuonna 1909. Pitkän harkinnan jälkeen VR Group päätti muuttaa pääkonttorinsa Pasilaan keväällä 2018 ja samalla myös hallintorakennuksen omistusjärjestelyt tulivat ajankohtaisiksi.

Suurikokoisen noin 25,000 m 2 :n toimistorakennuksen myynti ilman vuokralaista on haastavaa ja siitä syystä tärkeimmäksi asiaksi myynnin kannalta muodostui kohteen kehityspotentiaalin kuvaaminen mahdollisimman konkreettisesti. Myyntivalmistelujen aikana kävi selväksi, että kohteen arvo maksimoidaan hotel likäytössä ja täten sijoittajakandidaateilta vaadittaisiin mahdollisimman valmiita suunnitelmia hotellikehityksestä.

Tähän vaatimukseen vastasi parhaiten kiinteistösijoitusyhtiö Exilion yhdessä Scandic Hotelsin kanssa. Laajamittaisten viranomaiskeskustelujen, due diligence -tarkastusten ja kauppakirjaneuvottelujen jälkeen sitovat sopimukset allekirjoitet tiin kesäkuussa 2017. Exilion sijoittaa kohteeseen yhteensä noin 130 miljoonaa euroa ja Scandic Hotelsin tarkoituksena on avata noin 500 huoneen hotelli kohteessa vuonna 2020. © 2017, Kuvatoimisto Kuvio 01 eQ lyhyesti 02 Toimitusjohtajan katsaus 03 Liiketoiminta-alueet 04 Tilinpäätös 05 Hallinnointi 06 Osakkeenomistajille

SIJOITUKSET

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Tilikauden 2017 aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli 1,4 miljoonaa euroa ja tilikauden lopussa pääomarahastosijoitusten käypä arvo 18,8 miljoonaa euroa. Markkina-arvosta 76 % on sijoitettuna eQ:n itse hallinnoimiin pääomarahastoihin. Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä oli 8,9 miljoonaa euroa.

Sijoitusten pääomapalautukset tilikaudella 2017 olivat 3,3 miljoonaa euroa, voitonjako 1,7 miljoonaa euroa ja rahastojen pääomakutsut 3,2 miljoonaa euroa. Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 1,9 miljoonaa euroa. Pääomarahastosijoitustoiminnan tuotto sijoitustoiminnan alusta alkaen on ollut 21 % p.a. (IRR).

eQ Oyj teki tilikauden aikana 1,1 miljoonan Yhdysvaltain dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE IX US -pääomarahastoon. eQ PE IX US -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, joiden strategiana on tehdä oman pääoman ehtoisia sijoituksia listaamattomiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin Yhdysvalloissa ja Kanadassa. eQ:n liikevaihto oman sijoitustoiminnan tuottojen osalta tuloutuu eQ:lle yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi. eQ tekee uusia sijoituksia vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin. eQ:n oman taseen sijoituskohteet on esitetty vuosikertomuksen sivulla 99.

Avainluvut: Sijoitukset

	2017	2016	Muutos, %
Sijoitusten käypä arvo, milj. €	18,8	19,2	–2
Sijoitussitoumukset, milj. €	8,9	11,2	–20
Sijoitusten nettokassavirta, milj. €	1,9	4,4	–57

TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 2017

Hallituksen toimintakertomus	19
Konsernin tunnusluvut 25
Tunnuslukujen laskentakaavat28
Konsernin tuloslaskelma 30
Konsernitase32
Konsernin rahavirtalaskelma 33
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista34
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 35
Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet35

eQ vuosikertomus 2017 18

Osakkeet ja osakkeenomistajat62
Optio-ohjelmat64
Emoyhtiön tilinpäätös 65
Tuloslaskelma 65
Tase	66
Rahoituslaskelma	68
Liitetiedot	69
Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle 76
Tilinpäätösmerkintä	77

mutta korot pidettiin vielä ennallaan.

Toimintaympäristö

erot olivat taas suuria. Parhaiten tuottivat kehittyvien markkinoiden osakkeet, joissa indeksillä mitattuna tuotto oli 20,6 %. Tuotto saatiin pääosin Aasiasta, sillä esimerkiksi Venäjän osakeindeksin tuotto oli –7,7 %. USA:n pörssi tuotti S&P 500-indeksillä mitattuna dollareissa 21,1 %, mutta euro vahvistui vuoden aikana

Vuosi 2017 oli vahvistuvan talouskasvun aikaa ja globaalin talouden arvioidaan kasvaneen noin 3,6 %. Vahvinta kasvu oli edelleen Kiinassa, jossa BKT:n ennakoidaan kasvaneen peräti 6,8 %. Suurin yllättäjä oli Eurooppa, joka vahvistuneesta eurosta huolimatta ylsi todennäköisesti hieman USA:ta vahvempaan, noin 2,4 %:n kasvuun. Euroopassa myös aiemmin heikompien alueiden kasvu vahvistui, mistä Suomen ennakkoarvio 2,8 % on hyvä esimerkki. USA:ssa BKT:n ennakoidaan kasvaneen 2,3 % ja Japanissa 1,7 %.

Vuosi 2017 oli etenkin Euroopassa ja USA:ssa poliittisesti ja talouspoliittisesti vaiherikas. Edellisen vuoden Brexit-päätöksen jälkeen Iso-Britannian konservatiivit kärsivät merkittävän tappion kevään 2017 vaaleissa ja sekä Hollannin, Ranskan että Saksan vaalit vahvistivat uskoa euroalueen koossa pysymiseen. USA:ssa Trumpin verouudistus eteni ja USA:n keskuspankki nosti ohjauskorkoaan kolme kertaa vuoden aikana. Myös Euroopassa ilmoitettiin loppuvuodesta joukkolainojen osto-ohjelmien supistamisesta, merkittävästi ja euroissa tuotto jäi vain 6,4 %:iin. Suomen pörssi tuotti edellisvuoden tavoin paremmin kuin laaja eurooppalainen osakemarkkina. Suomen pörssin tuotto oli 11,5 % ja Euroopan 10,2 %.

Jo muutaman vuoden ennakoitu korkotuottojen pieneneminen alkoi näkyä vuonna 2017. Euro valtionobligaatioindeksin tuotto jäi 0,1 %:iin. Investment grade -lainojen tuotto oli 2,4 %. Luottoriskistä sai vielä tuottoa – euromääräinen High Yield tuotti 6,2 % ja eurosuojattu kehittyvien yrityslainojen indeksi 5,0 %.

Merkittävimmät tapahtumat

eQ Oyj siirtyi 2.1.2017 Nasdaq Helsinki pörssin vuosittaisessa markkina-arvoluokittelussa pienten yhtiöiden luokasta keskisuuriin pörssiyhtiöihin.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 29.3.2017. Carl Haglund (KTM, s. 1979) valittiin uutena jäsenenä yhtiön hallitukseen. Jussi Seppälä, joka on ollut eQ Oyj:n hallituksessa vuodesta 2011 lähtien, jäi pois yhtiön hallituksesta. Hallituksen puheenjohtajana jatkaa Georg Ehrnrooth.

eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 31.5.2017 530 000 osakkeella optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla.

eQ Oyj:n osakkeenomistajien lukumäärä ylitti tilikauden aikana ensimmäisen kerran 5 000 osakkeenomistajaa ja oli kauden lopussa 5 048 (4 668 omistajaa 31.12.2016).

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin nettoliikevaihto tilikaudella oli 40,7 miljoonaa euroa (35,4 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2016). Konsernin nettopalkkiotuotot kasvoivat 38,9 miljoonaan euroon (33,2 M€). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 1,7 miljoonaa euroa (2,2 M€).

Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 20,6 miljoonaa euroa (19,1 M€). Henkilöstökulut olivat 16,1 miljoonaa euroa (14,6 M€), muut hallintokulut 2,3 miljoonaa euroa (2,0 M€) ja liiketoiminnan muut kulut 1,9 miljoonaa euroa (1,9 M€). Henkilöstökuluja edellisvuoteen verrattuna nostivat tulossidonnaiset palkkiot. Poistojen osuus oli 0,3 miljoonaa euroa (0,6 M€).

Konsernin liikevoitto oli 20,1 miljoonaa euroa (16,2 M€) ja kauden tulos oli 15,9 miljoonaa euroa (12,8 M€).

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 1.1.–31.12.2017

eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito -segmenttiin kuuluvat sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyhtiöt, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Sijoitusrahastot ja varainhoito

Liiketoiminta-alueet

eQ perusti toukokuun lopussa uuden kehittyvien markkinoiden pienempiin yhtiöihin sijoittavan eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö -rahaston. Sen koko vuoden lopussa oli jo 56 miljoonaa euroa. Vuoden viimeisen neljänneksen aikana lopetettiin eQ LCR Korko -rahasto. eQ:lla oli tilikauden lopussa 26 Suomeen rekisteröityä sijoitusrahastoa.

eQ:n korkorahastojen tuotot olivat tilikauden aikana eQ Euro Valtionobligaatio- ja eQ Rahamarkkina-rahastoja lukuun ottamatta erittäin hyviä. eQ High Yield-, eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslainaja eQ Investment Grade -rahastot olivat vuoden 2017 parhaiten tuottaneita korkorahastoja noin 5 prosentin tuotoilla. eQ:n kaikki korkorahastot paitsi eQ High Yield -rahasto tuottivat selvästi vertailuindeksiään paremmin ja eQ:lla on peräti kolme viiden Morningstar-tähden korkorahastoa.

Osakerahastojen osalta vuoden 2017 tuotot olivat erinomaisia. Parhaiten tuottivat eQ Kehittyvä Aasia-, eQ Kehittyvät Markkinat Osinko- ja eQ CO2 -rahastot. Parhaiden osakerahastojen tuotot olivat vuoden aikana yli 15 prosenttia. Suhteessa vertailuindeksiinsä parhaiten tuottivat eQ Venäjä-, eQ CO2- ja eQ Eurooppa Kiinteistö -rahastot. eQ:n itse hoitamista rahastoista 50 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin vuoden 2017 aikana ja viimeisen kolmen vuoden aikana 86 prosenttia eQ:n itse hoitamista rahastoista on tuottanut yli vertailuindeksinsä. Keskimääräinen Morningstar-luokitus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli tilikauden lopussa 4 tähteä. eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot vaihtelivat sijoitussalkun allokaation mukaan vuoden aikana 3 – 10 prosentin välillä.

Private Equity

eQ PE IX US -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin tammikuun lopussa 45 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. Rahaston toinen sulkeminen tehtiin huhtikuussa lähes 82 miljoonan dollarin kokoisena ja lopullinen sulkeminen toteutettiin yli 105 miljoonan dollarin kokoisena. Ensimmäisen neljänneksen lopussa perustettiin myös uusi eQ Private Credit -rahasto, johon kerättiin yhdessä ja ainoassa sulkemisessa yli 90 miljoonaa euroa. eQ Private Credit on pääosin eurooppalaisiin seniorilainoihin sijoittava rahasto, joka toteutetaan yhteistyössä MV Credit -nimisen kokeneen Private Credit -toimijan kanssa. Lisäksi toisen neljänneksen lopussa perustettiin uusi eQ PE SF -pääomarahasto 137,5 miljoonan euron jälkimarkkinatransaktion hallinnoimiseksi. Private Equity -varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat ja olivat tilikauden lopussa 5 156 miljoonaa euroa (4 319 M€ 31.12.2016).

Kiinteistösijoittaminen

eQ Liikekiinteistöt -rahaston kasvu jatkui voimakkaana ja rahastoon tehtiin neljännen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä 42 miljoonaa euroa. Rahaston koko tilikauden lopussa oli 448 miljoonaa euroa ja sen kiinteistövarallisuus oli lähes 570 miljoonaa euroa. Rahaston sijoitustoiminta on menestynyt erinomaisesti ja tuotto perustamisesta lähtien on 10,4 prosenttia p.a. Rahastolla on jo noin 2 150 osuudenomistajaa.

eQ Hoivakiinteistöt -rahasto suljettiin tilapäisesti uusilta merkinnöiltä ensimmäisellä vuosineljänneksellä, jotta rahaston sijoitustoiminnan menestys voidaan varmistaa. Rahastoon tehtiin neljännen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä 38 miljoonaa euroa. Rahaston koko oli neljänneksen lopussa 520 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus lähes 710 miljoonaa euroa. Rahaston tuotto perustamisesta lähtien on erinomainen 9,0 prosenttia p.a. ja rahastolla on jo noin 2 800 osuudenomistajaa.

Yhteensä eQ kiinteistörahastoilla oli tilikauden lopussa yli 1 270 miljoonan euron kiinteistövarallisuus. eQ on noussut merkittäväksi suomalaiseksi kiinteistösijoittajaksi. Samalla kiinteistötiimiä on kasvatettu kahdeksaan henkilöön.

eQ perusti vuoden 2016 lopulla myös uuden erityisesti instituutioille suunnatun erikoissijoitusrahaston eQ Metsän. eQ Metsä sijoitti suomalaisiin metsäkiinteistöihin ja omisti metsiä lähes 10 miljoonan euron arvosta. Hyvien metsäkiinteistöjen hintojen voimakkaasta noususta ja markkinan ohuudesta johtuen, eQ myi kuitenkin aiemmin ostetut metsät neljännen neljänneksen aikana ja palautti pääosan varoista sijoittajille. Lopullisesti eQ Metsä -rahasto lopetetaan vuoden 2018 aikana.

Hallinnoitavat varat ja asiakkaat

eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat tilikauden lopussa 8 432 miljoonaa euroa. Varat pienenivät 343 miljoonaa euroa edelliseen vuoden vaihteeseen verrattuna (8 775 M€ 31.12.2016). Pieneneminen johtuu pääosin yhden ison instituutioasiakkaan siirtymisestä keskitettyyn rahastopalveluun, jonka seurauksena välitettyjen rahastojen hallinnoitavat varat pienenivät 1 446 miljoonaa euroa kolmannen neljänneksen alussa. Siirrolla ei ole käytännössä tulosvaikutusta. Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen hallinnoitavat varat olivat kauden lopussa yhteensä 2 304 miljoonaa euroa (1 936 M€) ja varat kasvoivat 368 miljoonaa euroa. Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 972 miljoonaa euroa (2 520 M€). Pääomasijoitusrahastojen ja -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat 5 156 miljoonaa euroa (4 319 M€), josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 3 412 miljoonaa euroa (2 890 M€).

Varainhoito -segmentin tulos

Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi tilikauden aikana 32 prosenttia ja liikevoitto 50 prosenttia 18,0 miljoonaan euroon (12,0 M€ 1.1.-31.12.2016). Varainhoidon palkkiotuotot kasvoivat tilikauden aikana 33 prosenttia. Palkkiotuotot kasvoivat voimakkaasti kaikilta osin. Kuluja kasvattivat lähinnä tulossidonnaiset palkkaerät. Kulu-tuotto -suhde laski tilikauden aikana alle 50 prosentin ollen 46,8 prosenttia. Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä oli vuoden lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 64 henkilöä.

VARAINHOITO		1–12/2017 1–12/2016	MUUTOS
Nettoliikevaihto, M€	33,9	25,6	32 %
Liikevoitto, M€	18,0	12,0	50 %
Hallinnoitavat varat, Mrd €	8,4	8,8	–4 %
Kulu-tuotto -suhde, %	46,8	51,6	–9 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina	64	62	3 %

VARAINHOIDON
PALKKIOTUOTOT, M€		1–12/2017 1–12/2016	MUUTOS
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	8,9	7,7	15 %
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	18,4	13,8	33 %
Muut palkkiotuotot	0,6	0,3	71 %
Tuottosidonnaiset palkkiot	6,4	3,9	64 %
Yhteensä	34,3	25,8	33 %

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Matalat korot ja rahoituksen hyvä saatavuus ovat edelleen ylläpitäneet korkeaa aktiviteettia yritys- ja kiinteistökaupoissa.

eQ:n Corporate Finance -yksikkö Advium menestyi kuluneen vuoden aikana erityisesti neuvonantajana isoissa kiinteistötransaktioissa. Advium toimi neuvonantajana 12 toteutuneessa transaktiossa, joista kahdeksan oli kiinteistötransaktioita. Advium säilytti markkinajohtajan asemansa suurissa kiinteistökaupoissa ja valittiin jo yhdennentoista kerran Suomen parhaaksi kiinteistöalalla toimivaksi investointipankiksi arvostetun Euromoney-lehden kyselyssä.

Corporate Finance -segmentin tulos

Adviumin liikevaihto tilikaudella oli 5,2 miljoonaa euroa (7,9 M€ 1.1.-31.12.2016) ja liikevoitto 2,0 miljoonaa euroa (3,7 M€). Segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 15 henkilöä.

Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

CORPORATE FINANCE		1–12/2017 1–12/2016	MUUTOS
Nettoliikevaihto, M€	5,2	7,9	–34 %
Liikevoitto, M€	2,0	3,7	–46 %
Kulu-tuotto -suhde, %	61,7	52,7	17 %
Henkilöstö kokopäiväresursseina	15	13	15 %

Sijoitukset

Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Tilikauden aikana Sijoitukset -segmentin liikevoitto oli 1,4 miljoonaa euroa (1,9 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2016). Kauden lopussa pääomarahastosijoitusten käypä arvo oli 18,8 miljoonaa euroa (19,2 M€ 31.12.2016) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 8,9 miljoonaa euroa (11,2 M€). Markkina-arvosta 76% on sijoitettuna eQ:n itse hallinnoimiin pääomarahastoihin. Pääomarahastosijoitusten markkina-arvon ja sijoitussitoumusten jakaumat rahastoittain on esitetty liitetiedoissa.

Sijoitusten pääomapalautukset kaudella olivat 3,3 miljoonaa euroa (4,3 M€ 1.1.-31.12.2016), voitonjako 1,7 miljoonaa euroa (2,5 M€) ja rahastojen pääomakutsut 3,2 miljoonaa euroa (2,4 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 1,9 miljoonaa euroa (4,4 M€). Sijoitukset -segmentin tulokseen sisältyvät konsernin sisäiset hallinnointipalkkiokulut olivat 0,2 miljoonaa euroa (0,3 M€). Tilikauden aikana kirjatut tulosvaikutteiset arvonalennukset olivat 0,1 miljoonaa euroa (0,3 M€ 1.1.-31.12.2016).

Sijoitusten arvonmuutos kauden aikana käyvän arvon rahastossa ennen veroja oli -0,1 miljoonaa euroa (-1,0 M€). Sijoitusten realisoitumattomat arvonmuutokset käyvän arvon rahastossa verojen jälkeen olivat kauden lopussa -0,2 miljoonaa euroa (-0,1 M€ 31.12.2016). eQ:n oman sijoitustoiminnan tuotto toiminnan alusta alkaen on ollut 21 % p.a. (IRR).

eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä vuoksi segmentin liikevaihto ja tulos voivat vaihdella merkittävästi. eQ tekee uusia sijoituksia vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

SIJOITUKSET	1–12/2017	1–12/2016	MUUTOS
Nettoliikevaihto, M€	1,4	1,9	–26 %
Liikevoitto, M€	1,4	1,9	–26 %
Sijoitusten
käypä arvo, M€	18,8	19,2	–2 %
Sijoitussitoumukset, M€	8,9	11,2	–20 %

eQ vuosikertomus 2017 22

Tase, rahoitusasema ja vakavaraisuus

Konsernin taseen loppusumma tilikauden lopussa oli 76,8 miljoonaa euroa (76,2 miljoonaa euroa 31.12.2016). Kauden lopussa oma pääoma oli 62,7 miljoonaa euroa (64,5 M€). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 15,9 miljoonaa euroa, käyvän arvon rahaston muutos –0,1 miljoonaa euroa, osingonjako –12,9 miljoonaa euroa, pääomanpalautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -5,5 miljoonaa euroa, uusien osakkeiden merkintä optio-oikeuksilla 0,3 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman kulujaksotus 0,5 miljoonaa euroa.

Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 14,6 miljoonaa euroa (6,6 M€) ja likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 10,0 miljoonaa euroa (10,0 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään 4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernin lyhytaikaisten saamisten määrä oli tilikauden lopussa 3,3 miljoonaa euroa (10,2 M€). Konsernilla ei ollut korollisia velkoja kauden lopussa (0,0 M€). Laskennallisesta verovelasta koostuva pitkäaikainen koroton velka kauden lopussa oli 0,3 miljoonaa euroa (0,4 M€) sekä lyhytaikainen koroton velka oli 13,8 miljoonaa euroa (11,3 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 81,6 % (84,7%).

Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä Basel III/CRD IV -säännöksiä. Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli kauden lopussa 11,9 % (13,9 % 31.12.2016). Sääntelyn minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 14,5 miljoonaa euroa (16,6 M€ 31.12.2016) ja riskipainotetut erät yhteensä 121,3 miljoonaa euroa (119,3 M€).

Toimintaan liittyvät keskeisimmät riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito -segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä.

Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa. Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääomarahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin. eQ tekee uusia pääomarahastosijoituksia vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

Konsernin maksuvalmiutta seurataan jatkuvasti ja hyvää maksuvalmiutta ylläpidetään sijoittamalla ylilikviditeetti vain matalan riskin kohteisiin, jotka ovat nopeasti ja selkeään markkinahintaan muunnettavissa käteisvaroiksi. Maksuvalmiuteen vaikuttaa oleellisesti omien pääomarahastosijoitusten pääomakutsut ja irtautumiset kohdeyhtiöistä. Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on käytettävissään luottolimiitti.

Hallitus, johtoryhmä, toimitusjohtaja ja tilintarkastaja

eQ Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 29.3.2017 hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila sekä Annika Poutiainen ja uutena jäsenenä Carl Haglund. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessa Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi. eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2017 aikana 10 kertaa ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 96 %.

eQ-konsernin johtoryhmä on tilikaudella 2017 muodostunut seuraavista henkilöistä:

Janne Larma, eQ Oyj, toimitusjohtaja
Staffan Jåfs, eQ Varainhoito Oy, johtaja, pääomasijoitukset Mikko Koskimies, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja Antti Lyytikäinen, eQ Oyj, talousjohtaja Juha Surve, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat

Toimitusjohtajana on toiminut Janne Larma. Tilintarkastajana on toiminut tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajana Raija-Leena Hankonen, KHT.

Henkilöstö

Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina kauden lopussa oli 84 henkilöä (80 henkilöä 31.12.2016). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito -segmentissä oli 64 henkilöä (62) ja Corporate Finance -segmentissä 15 (13). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 5 (5).

eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 16,1 miljoonaa euroa (14,6 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2016). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna nostivat tulossidonnaiset palkkiot.

Lähipiirilainat

eQ Oyj:n saatavia lähipiiriltä on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa 31 Lähipiiritiedot.

eQ Oyj:n osake

Valtuutukset

Yhtiökokous 29.3.2017 valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin: Hallitus valtuutettiin päättämään enintään 1 000 000 oman osakkeen hankkimisesta, mikä vastasi noin 2,70 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Osakkeet hankitaan yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla, jolloin hankinnat vähentävät voitonjakoon käytettävissä olevia varoja. Osakkeita voidaan hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden

suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeille hankintapäivänä Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan tai sitä alhaisempaan hintaan. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa tai osana yhtiön kannustinohjelmaa. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimisvaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 5 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 13,52 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31.12.2017 oli 37 507 198 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873 euroa.

Osakkeiden lukumäärä lisääntyi 530 000 osakkeella 31.5.2017 vuoden 2010 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Uusien osakkeiden merkintähinta oli yhteensä 323 300,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia kauden aikana.

eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2017 oli 8,30 euroa (8,11 euroa 31.12.2016), joten yhtiön markkina-arvo tilikauden lopussa oli 311,3 miljoonaa euroa (299,9 M€). Osakkeita vaihdettiin tilikaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 1 950 715 kappaletta (7 224 258 kappaletta 1.1.–31.12.2016).

Optio-oikeudet

Optio-ohjelma 2010:

Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2010 yhteensä 1 700 000 kappaletta. Myönnetyistä optioista yhteensä 1 150 000 kappaletta on käytetty kauden loppuun mennessä. Ulkona olevien optioiden lukumäärä kauden lopussa oli 550 000 kappaletta. Vuoden 2010 optio-ohjelman optioita ei ole enää jaettavissa. Optio-ohjelman 2010 optiot on listattu Nasdaq Helsingin pörssilistalla. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Optio-ohjelma 2015:

Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2015 yhteensä 1 575 000 kappaletta. Kauden lopussa vuoden 2015 optio-ohjelman optioita oli edelleen jaettavissa yhteensä 425 000 kappaletta. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 5.11.2015 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita tilikauden lopussa 31.12.2017.

Muut tiedot osakkeesta

Seuraavat tiedot yhtiön osakkeesta löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista: omistuksen jakautuminen, tiedot merkittävistä omistusosuuksista ja äänimääristä, johdon ja hallituksen jäsenten omistus sekä yhtiön osakkeiden lukumäärä ja osakelajit.

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä

eQ Oyj noudattaa pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n lokakuussa 2015 julkaisemaa Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2017 olivat yhteensä 44 548 028,23 euroa, josta voittovaroja 16 764 526,27 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastossa 27 783 501,96 euroa.

Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,43 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 16 128 095,14 euroa. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,07 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava pääomanpalautus laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 2 625 503,86 euroa. Osinko ja pääomanpalautus maksetaan sille, joka on merkitty täsmäytyspäivänä 3.4.2018 osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n osakasluetteloon. Hallitus esittää osingon ja pääomanpalautuksen maksupäiväksi 10.4.2018.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ja pääomanpalautus eivät hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

eQ PE X North -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin tammikuussa 2018 83 miljoonan euron kokoisena. eQ Oyj teki 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen rahastoon.

Lisäksi eQ perusti toisen jälkimarkkinarahastonsa, eQ PE SF II:n, jonka ensimmäinen sulkeminen on 65 miljoonan euron kokoinen.

eQ Oyj:n osakkeenomistajat, joilla on yhteensä yli 60 % yhtiön osakkeista ja äänimäärästä ovat tehneet ehdotuksen 28.3.2018 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle koskien hallituksen jäsenmäärää, hallituksen jäsenten palkkioita ja kulujen korvausperusteita sekä hallituksen jäsenten valitsemista. Osakkeenomistajat ehdottavat, että hallitukseen valittaisiin uudelleen Nicolas

Berner, Georg Ehrnrooth, Carl Haglund, Timo Kokkila sekä Annika Poutiainen toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.

Tulevaisuuden näkymät

Varainhoitoliiketoiminnan menestys vuonna 2017 antaa erinomaiset lähtökohdat vuodelle 2018. Ennakoimme Varainhoito -segmentin nettoliikevaihdon ja liikevoiton kasvavan vuonna 2018. Tiedonantopolitiikkamme mukaisesti emme anna tulosohjausta Corporate Finance- ja Sijoitukset -segmenteistä. Molempien segmenttien tulokset ovat paljolti riippuvaisia yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella merkittävästi ja on vaikeasti ennakoitavissa.

Helsingissä 2. helmikuuta 2018

eQ Oyj Hallitus

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

1 000 EUR	2017	2016	2015	2014	2013
TULOSLASKELMA
Nettopalkkiotuotot	38 938	33 221	28 472	22 903	15 401
Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot	1 738	2 194	2 061	834	3 430
Nettoliikevaihto	40 680	35 418	30 520	24 438	18 767
Liikevoitto/tappio	20 121	16 227	13 225	9 040	4 929
Osuus liikevaihdosta, %	49,5	45,8	43,3	37,0	26,3
Tulos ennen veroja	20 121	16 227	13 225	9 040	4 857
Osuus liikevaihdosta, %	49,5	45,8	43,3	37,0	25,9
Tilikauden tulos	15 922	12 832	10 470	7 118	3 414
TASE
Saamiset luottolaitoksilta ja käteiset varat	14 629	6 626	16 623	17 283	9 982
Myytävissä olevat rahoitusvarat	28 857	29 286	27 498	31 311	30 652
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet	29 740	29 823	30 354	30 898	31 236
Muut varat ja saamiset	3 584	10 443	6 421	7 160	5 783
Varat yhteensä	76 810	76 177	80 896	86 652	77 653
Oma pääoma	62 661	64 511	70 001	77 469	71 790
Korottomat velat	14 149	11 666	10 895	9 183	5 863
Velat ja oma pääoma yhteensä	76 810	76 177	80 896	86 652	77 653

1 000 EUR	2017	2016	2015	2014	2013

KANNATTAVUUS- JA MUUT TUNNUSLUVUT
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	25,0	19,1	14,2	9,6	4,7
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	25,0	19,1	14,2	9,5	4,7
Omavaraisuusaste, %	81,6	84,7	86,5	89,4	92,4
Nettovelkaantumisaste, %	–39,4	–25,9	–31,0	–27,6	–14,0
Kulu-tuotto -suhde, %
Konserni	50,5	53,0	55,1	60,9	67,9
Varainhoito	46,8	51,6	53,5	57,0	68,9
Corporate Finance	61,7	52,7	51,8	52,9	82,0
Pääomarahastosijoitukset suhteessa
omaan pääomaan, %	30,0	29,8	32,1	35,2	42,6
Pääomarahastosijoitukset ja jäljellä olevat sijoitus
sitoumukset suhteessa omaan pääomaan, %	44,2	47,1	46,8	49,3	58,2
Henkilöstö kokopäiväresursseina tilikauden lopussa	84	80	76	77	77
Henkilöstö kokopäiväresursseina keskimäärin	81	79	76	76	77

1 000 EUR	2017	2016	2015	2014	2013

OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,43	0,35	0,29	0,20	0,10
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,40	0,33	0,28	0,19	0,09
Oma pääoma/osake, EUR	1,67	1,75	1,91	2,13	1,97
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR 1)	1,68	1,75	1,91	2,13	1,97

Osingonjako, 1 000 EUR 2)	16 128	12 942	11 018	7 345	5 466
Osinko/osake 2)	0,43	0,35	0,30	0,20	0,15
Osinko/tulos, % 2)	100,0	100,0	103,4	100,0	150,0
Pääomanpalautus, 1 000 EUR 3)	2 626	5 547	7 345	11 018	–
Pääomanpalautus/osake 3)	0,07	0,15	0,20	0,30	–

Osingonjako ja pääomanpalautus yht., 1 000 EUR	18 754	18 489	18 364	18 364	5 466
Osingonjako ja pääomanpal. yht./osake	0,50	0,50	0,50	0,50	0,15
Efektiivinen osinko- ja pääomanpalautustuotto, %	6,0	6,2	7,7	12,5	6,6

Hinta/voitto -suhde (P/E)	19,3	23,2	22,4	20,0	22,9
Osakkeiden osakeantioikaistu kurssikehitys, EUR
Keskikurssi	8,12	6,38	5,19	2,81	2,25
Ylin kurssi	8,65	8,21	6,69	4,00	2,51
Alin kurssi	7,42	5,28	3,94	2,26	1,98
Päätöskurssi vuoden lopussa	8,30	8,11	6,50	4,00	2,29

Osakekannan markkina-arvo, 1 000 EUR	311 310	299 885	238 727	146 909	83 453
Osakkeiden vaihto, 1 000 kpl	1 951	7 224	8 744	2 479	2 031
Vaihdon osuus kokonaismäärästä, %	5,2	19,6	23,8	6,8	5,6

Osakkeiden vaihto, 1 000 EUR	15 836	43 816	45 833	7 066	4 575
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä, 1 000 kpl
Keskimäärin vuoden aikana	37 289	36 798	36 727	36 397	36 419
Vuoden lopussa	37 507	36 977	36 727	36 727	36 442

1) Tunnuslukua laskettaessa on käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa. 2) Hallituksen ehdotus osingoksi. 3) Hallituksen ehdotus pääomanpalautukseksi sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT

SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, ROI (%)

voitto/tappio + korkokulut x 100 oma pääoma + korolliset rahoitusvelat (keskimäärin)

OMAN PÄÄOMAN TUOTTO, ROE (%)

voitto/tappio	x 100
oma pääoma (keskimäärin)

OMAVARAISUUSASTE (%)

oma pääoma x 100 taseen loppusumma – saadut ennakot

NETTOVELKAANTUMISASTE (%)

korolliset velat – rahoitusarvopaperit – rahat ja pankkisaamiset x 100 oma pääoma

KULU-TUOTTO -SUHDE (%)

hallintokulut + liiketoiminnan muut kulut + poistot (pl. sopimuspoistot) x 100 nettoliikevaihto

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET SUHTEESSA OMAAN PÄÄOMAAN (%)

pääomarahastosijoitukset x 100 oma pääoma

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET JA JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET SUHTEESSA OMAAN PÄÄOMAAN (%)

pääomarahastosijoitukset + jäljellä olevat sitoumukset x 100 oma pääoma

TULOS/OSAKE, EPS

emoyhtiön osakkeiden omistajille kuuluva tilikauden voitto/tappio

keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilikaudella

OMA PÄÄOMA/OSAKE

oma pääoma

osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/OSAKE

osinko

osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/TULOS (%)

osakekohtainen osinko x 100 osakekohtainen tulos

HINTA/VOITTO -SUHDE, P/E

osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi

osakekohtainen tulos

PÄÄOMANPALAUTUS/OSAKE

pääomanpalautus sijoitetun vapaan omanpääoman rahastosta

osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

EFEKTIIVINEN OSINKO- JA PÄÄOMANPALAUTUSTUOTTO (%)

osakekohtainen osinko ja pääomanpalautus x 100 osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi

OSAKKEIDEN VAIHTO (%)

tilikauden aikana vaihdettujen osakkeiden määrä x 100 keskimääräinen osakkeiden määrä tilikaudella

OSAKEKANNAN MARKKINA-ARVO

osakkeiden määrä tilikauden viimeisenä päivänä x tilikauden päätöskurssi

KONSERNIN TULOSLASKELMA

1 000 EUR	LIITETIETO NRO	2017	2016

Palkkiotuotot	6	39 292	33 434
Korkotuotot	7	4	4
Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot	8	1 738	2 194
Liiketoiminnan tuotot yhteensä		41 035	35 633

Palkkiokulut	9	–354	–213
Korkokulut	10	–1	–1
NETTOLIIKEVAIHTO		40 680	35 418

Hallintokulut	11
Henkilöstökulut		–16 075	–14 572
Muut hallintokulut		–2 269	–2 012

Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	12	–282	–644
Liiketoiminnan muut kulut	13	–1 928	–1 914
Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot		–5	–50
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)		20 121	16 227

TULOS ENNEN VEROJA		20 121	16 227

Tuloverot	14	–4 198	–3 395
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)		15 922	12 832

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

1 000 EUR LIITETIETO NRO	2017	2016

Muut laajan tuloksen erät:
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:
Myytävissä olevat rahoitusvarat, netto	–132	–761
Muuntoerot	–	–
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	–132	–761
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	15 790	12 071

Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille
Määräysvallattomille omistajille	15 922 –	12 832 –

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	15 790	12 071
Määräysvallattomille omistajille	–	–


Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: 15
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,43	0,35
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,40	0,33

KONSERNITASE

1 000 EUR	LIITETIETO NRO	31.12.2017	31.12.2016
VARAT
Käteiset varat		30	47
Saamiset luottolaitoksilta	16	14 599	6 579
Myytävissä olevat rahoitusvarat	17, 25–28
Rahoitusarvopaperit		10 066	10 076
Pääomarahastosijoitukset		18 792	19 209
Aineettomat hyödykkeet	18	29 431	29 455
Aineelliset hyödykkeet	18	309	368
Muut varat	19	2 673	8 946
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	20	607	1 006
Tuloverosaamiset		33	254
Laskennalliset verosaamiset	21	271	237
VARAT YHTEENSÄ		76 810	76 177

VELAT JA OMA PÄÄOMA
VELAT
Muut velat	22	3 919	3 369
Siirtovelat ja saadut ennakot	23	9 108	7 607
Tuloverovelat		774	316
Laskennalliset verovelat	21	348	374
VELAT YHTEENSÄ		14 149	11 666
OMA PÄÄOMA	29
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma		11 384	11 384
Käyvän arvon rahasto		–193	–61
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto		29 638	34 861
Voittovarat		5 910	5 495
Tilikauden voitto (tappio)		15 922	12 832
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ		62 661	64 511
VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ		76 810	76 177

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

1 000 EUR	2017	2016

Liiketoiminnan rahavirta
Liikevoitto	20 121	16 227
Poistot ja arvonalentumiset	387	999
Korkotuotot ja -kulut	–4	–3
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	552	525
Myytävissä olevat sijoitukset – pääomarahastot	176	1 914
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (–) vähennys (+)	6 920	–3 752
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (–)	1 739	738
Käyttöpääoman muutos yhteensä	8 659	–3 013
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	29 892	16 648
Saadut korot	4	4
Maksetut korot	–1	–1
Tuloverot	–3 484	–3 422
Liiketoiminnan rahavirta	26 411	13 229
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	–199	–113
Investoinnit muihin sijoituksiin – likvidit sijoitusrahastot	–44	–5 027
Investointien rahavirta	–243	–5 140
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot	–18 489	–18 364
Osakeannista saadut maksut	323	278
Rahoituksen rahavirta	–18 165	–18 086

Rahavarojen lisäys/vähennys	8 003	–9 998
Rahavarat 1.1.	6 626	16 623
Rahavarat 31.12.	14 629	6 626

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

1 000 EUR

			Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
	Osakepääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Käyvän arvon rahasto	Voittovarat	Yhteensä	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2017	11 384	34 861	–61	18 326	64 511	64 511
Laaja tulos
Tilikauden voitto (tappio)				15 922	15 922	15 922
Muut laajan tuloksen erät
Myytävissä olevat rah.varat			–132		–132	–132
Laaja tulos yhteensä			–132	15 922	15 790	15 790
Osingon jako		–5 547		–12 942	–18 489	–18 489
Osakeanti		323			323	323
Myönnetyt optiot				522	522	522
Muut muutokset				3	3	3
Oma pääoma 31.12.2017	11 384	29 638	–193	21 832	62 661	62 661
Oma pääoma 1.1.2016	11 384	41 929	700	15 988	70 001	70 001
Laaja tulos
Tilikauden voitto (tappio)				12 832	12 832	12 832
Muut laajan tuloksen erät
Myytävissä olevat rah.varat			–761		–761	–761
Laaja tulos yhteensä			–761	12 832	12 071	12 071
Osingon jako		–7 345		–11 018	–18 364	–18 364
Osakeanti		278			278	278
Myönnetyt optiot				525	525	525
Oma pääoma 31.12.2016	11 384	34 861	–61	18 326	64 511	64 511

KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT

1 Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernin perustiedot

eQ Oyj on suomalainen, Suomen lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki. eQ Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat eQ-konsernin ("eQ" tai "konserni"). Emoyhtiö eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä. eQ-konserni on varainhoito- ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa internetosoitteesta www.eQ.fi tai konsernin emoyhtiön pääkonttorista osoitteesta, Aleksanterinkatu 19 A, 00100 Helsinki.

Konsernitilinpäätös on laadittu 12 kuukauden ajalta tilikaudelta 1.1.–31.12.2017. eQ Oyj:n hallitus on 2. helmikuuta 2018 hyväksynyt konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan varsinaisella yhtiökokouksella on oikeus hyväksyä, hylätä tai muuttaa tilinpäätöstä sen julkistamisen jälkeen.

Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emoyrityksen toiminta- ja esittämisvaluutta. Luvut esitetään tuhansina euroina, ellei ole toisin kerrottu.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

eQ Oyj:n konsernitilinpäätös on laadittu EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2017 voimassa olevia IAS- ja IFRS -standardeja sekä SIC- ja IFRIC -tulkintoja.

Konserni on soveltanut 1.1.2017 alkaen seuraavia uusia ja uudistettuja standardeja sekä tulkintoja:

Muutokset IAS 7:ään Rahavirtalaskelma. Yhteisön on esitettävä tietoja, jotka antavat tilinpäätöksen käyttäjille mahdollisuuden arvioida rahoituksesta johtuvien velkojen muutoksia, mukaan lukien sekä rahavirroista aiheutuvat muutokset että muutokset, joihin ei liity rahavirtaa. Rahoituksesta johtuvat velat ovat velkoja, joista syntyneet rahavirrat on luokiteltu tai joista tulevaisuudessa syntyvät rahavirrat luokitellaan rahavirtalaskelmassa rahoituksen rahavirroiksi. Standardimuutoksella ei ole ollut vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
Muutokset IAS 12:een Tuloverot Laskennallisten verosaamisten kirjaaminen realisoitumattomista tappioista. IAS 12:een tehtiin muutoksia, joilla selvennettiin laskennallisten verojen kirjaamista, kun omaisuuserä arvostetaan käypään arvoon ja kyseinen käypä arvo on pienempi kuin omaisuuserän verotuksellinen arvo. Standardimuutoksella ei ole ollut vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.

• Muutokset IFRS 12:een Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä. Muutokset olivat osa IFRS-standardien vuosittaisia parannuksia. Standardimuutoksella ei ole ollut vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.

Myöhemmin sovellettavat uudet ja uudistetut standardit ja tulkinnat:

IASB on julkistanut muun muassa seuraavat uudet tai uudistetut standardit ja tulkinnat, joita konserni ei ole vielä soveltanut. Konserni ottaa ne käyttöön kunkin standardin ja tulkinnan voimaantulopäivästä lähtien, tai mikäli voimaantulopäivä on muu kuin tilikauden ensimmäinen päivä, voimaantulopäivää seuraavan tilikauden alusta lukien.

• IFRS 9 Rahoitusinstrumentit - sovellettava 1.1.2018 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla: Uusi IFRS 9 -standardi korvaa nykyisen standardin IAS 39 Rahoitusinstrumentit. Standardi astuu voimaan 1.1.2018. IFRS 9 muuttaa rahoitusvarojen luokittelua ja arvostamista sekä sisältää rahoitusvarojen arvonalentumisen arviointiin uuden, odotettuihin luottotappioihin perustuvan mallin. Myös suojauslaskentaa koskevat säännökset muuttuvat. IFRS 9:ssä on kolme luokitteluryhmää: a) jaksotettu hankintameno, b) käypä arvo muiden laajan tuloksen erien kautta ja c) käypä arvo tulosvaikutteisesti. IFRS 9 luokittelua koskevat säännökset ovat lisäksi erilaiset verrattuna IAS 39 -standardiin. Luokittelu pohjautuu yrityksen määrittelemään liiketoimintamalliin ja

rahoitusvarojen sopimusperusteisiin rahavirtoihin. eQ-konsernin omasta taseesta tehdyt pääomarahastosijoitukset ja sijoitusrahastosijoitukset on luokiteltu IAS 39 -standardin mukaan myytävissä oleviin sijoituksiin, joka poistuu luokittelusta uuden standardin myötä. eQ-konserni on kirjannut IAS 39 -standardia sovellettaessa pääomarahastosijoitusten voitonjaon tuloslaskelmaan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuottoihin. Käypään arvoon arvostamisesta aiheutuneet realisoimattomat arvonmuutokset on kirjattu omaan pääomaan käyvän arvon rahastoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Jos myytävissä olevat rahoitusvarat myydään tai niiden arvo on pysyvästi ja merkittävästi alentunut, voitot ja tappiot on kirjattu tuloslaskelmaan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotoiksi. eQ-konsernin omat pääomarahastosijoitukset luokitellaan IFRS 9 mukaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin, joiden arvonmuutokset kirjataan tuloslaskelman kautta. Samoin ylilikviditeetin puitteissa tehdyt sijoitukset lyhyen koron sijoitusrahastoihin tai muihin vastaaviin rahastoihin luokitellaan IFRS 9 mukaisesti käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin. Arvonmuutosten tuominen tuloslaskelmaan lisää tulosvolatiliteettia. Konsernin oman pääoman määrään muutoksilla ei ole vaikutusta. Tilikaudella 1.1.–31.12.2017 eQ-konsernin omasta taseesta tehtyjen pääomarahastosijoitusten arvonmuutos oli –0,1 miljoonaa euroa (–1,0 M€ 1.1.–31.12.2016). Pääomarahastosijoituksiin liittyvät kumulatiivisesti kertyneet arvonmuutokset verojen jälkeen käyvän arvon rahastossa 31.12.2017 olivat –0,2 miljoonaa euroa. Siirryttäessä soveltamaan IFRS 9 -standardia kumulatiivisesti kertyneet arvonmuutokset verovaikutuksilla oikaistuna siirretään oman pääoman sisällä käyvän arvon rahastosta voittovaroihin. IFRS 9 -standardin uuden rahoitusvarojen arvonalentumisen arviointia koskevan ja odotettuihin luottotappioihin perustuvan mallin ei arvioida olennaisesti vaikuttavan eQ-konserniin. eQ-konserni ei myönnä luottoja ja sen myyntisaamiset ovat pääosin varsin lyhytaikaisia. Konsernilla ei ole johdannaisinstrumentteja, joten suojauslaskentaan liittyvillä muutoksilla ei ole vaikutusta eQ-konserniin. eQ-konserni soveltaa IFRS 9 -standardia ensimmäisen kerran 1.1.2018 ja hyödyntää standardin sallimat poikkeukset olla oikaisematta vertailulukuja.

IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista sovellettava 1.1.2018 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla: Uusi IFRS 15 -standardi korvaa nykyiset IAS 18- ja IAS 11 -standardit ja niihin liittyvät tulkinnat. Standardi astuu voimaan 1.1.2018. IFRS 15 sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen asiakassopimusten perusteella saatavien myyntituottojen kirjaamiseen. Myynnin kirjaaminen voi tapahtua ajan kuluessa tai tiettynä ajankohtana, ja keskeisenä kriteerinä on määräysvallan siirtyminen. Standardi lisää myös esitettävien liitetietojen määrää. Uuden standardin ei arvioida muuttavan eQ-konsernin tuloutuskäytäntöjä. IFRS 15 -standardiin sisältyvän viisivaiheisen mallin vaiheet koskien sopimusten yksilöintiä tai erillisten suoritevelvoitteiden identifiointia eivät aiheuta merkittäviä muutoksia aiempaan tuloutuskäytäntöön. eQ-konserni ottaa jo nykyisen tuloutuskäytännön mukaan huomioon vaatimuksen muuttuvia vastikkeita koskevien arvioiden rajoittamisesta määrittäessään vastikemäärät, johon se odottaa olevansa oikeutettu. Varainhoito -segmentin hallinnointipalkkioiden tai tuottoperusteisten palkkioiden tuloutusajankohtaan ei siten odoteta muutoksia, kuten ei myöskään Corporate Finance -segmentin palkkioiden tuloutukseen. eQ-konserni soveltaa IFRS 15 -standardia ensimmäisen kerran 1.1.2018 ja soveltaa standardia takautuvasti.
IFRS 16 Vuokrasopimukset sovellettava 1.1.2019 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla: IFRS 16 seurauksena lähes kaikki vuokrasopimukset tullaan merkitsemään taseeseen, sillä operatiivisia vuokrasopimuksia ja rahoitusleasingsopimuksia ei enää erotella. Uuden standardin mukaan kirjataan omaisuuserä (oikeus käyttää vuokrattua hyödykettä) ja vuokrien maksamista koskeva rahoitusvelka. Ainoita poikkeuksia ovat lyhytaikaiset ja arvoltaan vähäisiä omaisuuseriä koskevat vuokrasopimukset. eQ-konsernin tekemät merkittävimmät vuokrasopimukset koskevat vuokrattuja toimitiloja.

Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioiden käyttö

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaan edellyttää arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin raportointikaudella. Arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, mutta on mahdollista, että toteutumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Merkittävät osa-alueet, jossa johto on käyttänyt harkintaa liittyvät määräysvallan arviointiin konsernin hallinnoimissa kommandiittiyhtiö- ja Limited Partnership -muotoisissa pääomarahastoissa (liite 33 Osuudet konsernitilinpäätökseen sisältymättömissä yhteisöissä).

Ne tulevaisuutta koskevat oletukset ja sellaiset raportointikauden päättymispäivän arvoihin liittyvät epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat merkittävän riskin konsernin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta olennaisesti seuraavan tilinkauden aikana on esitetty ohessa:

Käyvän arvon määrittäminen: Käypä arvo määritetään pääomarahastosijoituksille International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti, sillä näille ei ole saatavissa ulkopuolista markkinahintaa (liite 27 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista). Pääomarahastosijoitukset on luokiteltu käyvän arvon hierarkiassa tasolle 3.

Arvonalentumistestaus: Konsernissa testataan vuosittain mahdollisen arvonalentumisen varalta liikearvo ja brändit, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty käyttöarvoon perustuvien laskelmien avulla. Näiden laskelmien laatiminen edellyttää arvioiden käyttämistä (liite 18 Aineettomat hyödykkeet).

Konsolidointiperiaatteet

Konsernitilinpäätökseen on yhdistetty kaikki konserniyhtiöt. Tytäryhtiöt ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa.

Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan, ja luovutetut tytäryhtiöt siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Tytäryhtiöt on yhdistelty konsernitilinpäätökseen hankintamenomenetelmällä. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja sisäinen voitonjako on eliminoitu tilinpäätöksessä.

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiön eQ Oyj:n ja kaikki seuraavat tytäryhtiöt:

eQ Varainhoito Oy
eQ Rahastoyhtiö Oy
eQ Life Oy
eQ Private Equity GP Oy
Advium Corporate Finance Oy
Nordic Venture Managers Limited
EFI II GP Limited

Segmenttiraportointi

eQ Oyj:n toimintasegmentit ovat Varainhoito, Corporate Finance ja Sijoitukset. Segmenttiraportointi esitetään ylimmille operatiiviselle päätöksentekijälle annettavan sisäisen raportoinnin mukaisesti, jonka laatimisperiaatteet ovat IFRS -standardien mukaiset. Ylin operatiivinen johto vastaa liiketoimintasegmenttien tuloksen arvioinnista. Tämä toiminto on konsernissa toimitusjohtajan vastuulla. Konsernissa segmenttien tuloksellisuuden arviointia koskevat päätökset perustuvat segmenttien tulokseen ennen veroja.

Liiketoimintasegmentit koostuvat liiketoimintayksiköistä, joiden tuotteet ja palvelut sekä ansaintalogiikka ja kannattavuus poikkeavat toinen toisistaan. Segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu käypään markkinahintaan. Liiketoiminta-alueille on kohdistettu ne tuotot ja kulut, joiden katsotaan välittömästi kuuluvan tai olevan järkevällä perusteella kohdistettavissa liiketoiminta-alueelle. Konsernihallinnon toiminnot esitetään kohdassa Muut segmentit. Kohdistamattomiin Muut segmentit -kohdassa esitettäviin eriin sisältyvät myös korkotuotot ja -kulut sekä verot. Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

Varainhoito -segmentti pitää sisällään sijoitus- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, strukturoituja sijoitustuotteita, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Corporate Finance -segmentti sisältää yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Valuuttamääräiset tapahtumat

Konsernitilinpäätös esitetään euroina ja valuuttamääräiset liiketapahtumat muunnetaan euroiksi käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuuttamääräiset saamiset ja velat muunnetaan euroiksi käyttäen tilinpäätöspäivän päätöskursseja.

Ulkomaan rahan määräisistä liiketapahtumista ja monetaaristen erien muuttamisesta syntyneet voitot ja tappiot on käsitelty tulosvaikutteisesti. Kurssierot sisältyvät valuuttatoiminnan nettotuottoihin.

Myytävissä olevien sijoitusten realisoituneet valuuttakurssivoitot ja -tappiot sisältyvät myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuottoihin. Myytävissä olevien sijoitusten realisoitumattomat valuuttakurssivoitot ja -tappiot sisältyvät myytävissä oleviin sijoituksiin ja käyvän arvon rahastoon.

Tuloutusperiaate

Liiketoiminnan tuottoihin sisältyvät varainhoidon palkkiotuotot jaksotetaan kuukausittain ja laskutetaan pääosin jälkikäteen yhden, kolmen, kuuden tai kahdentoista kuukauden jaksoissa. Varainhoidon palkkiotuottoihin sisältyvät myös sijoitustoiminnan menestykseen sidotut tuottosidonnaiset palkkiot. Varainhoidon tuottosidonnaiset palkkiot koostuvat sijoitus- ja erikoissijoitusrahastojen tuottosidonnaisista palkkioista, pääomarahastoista saaduista hallinnointiyhtiölle kuuluvista voitonjako-osuustuotoista sekä varainhoitosalkkujen tuottosidonnaisista palkkioista. Kiinteistörahastojen tuottosidonnaiset palkkiot jaksotetaan kvartaaleittain rahastojen kunkin kvartaalin tuottojen perusteella. eQ:n saama kiinteistörahaston lopullinen tuottosidonnainen palkkio määräytyy rahaston koko vuoden tuoton perusteella ja tämä voi muuttua aiemmalla kvartaalilla kirjatusta määrästä. eQ arvioi kiinteistörahaston kunkin kvartaalin tuoton osalta, ettei kertyneiden kirjattujen tuottojen määrään jouduta myöhemmin tekemään merkittävää peruutusta. Hallinnointiyhtiölle kuuluvista pääomarahastojen voitonjako-osuustuotoista arvioidaan mahdollinen takaisinmaksuriski ja tarpeen mukaan osa voitonjako-osuustuotosta jätetään tämän perusteella tulouttamatta.

Corporate Finance -toimintaan liittyvät hankkeiden palkkiotuotot kirjataan tuotoiksi sillä kaudella, kun hankkeen lopputulos voidaan arvioida luotettavasti. Hankkeesta syntyneet kulut kirjataan kuluksi välittömästi.

Liiketoiminnan tuottoihin sisältyvät myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot sisältävät konsernin omasta taseesta tehtyjen pääomarahastosijoitusten voitonjaot ja myyntivoitot sekä realisoituneet tai pysyviksi arvioidut tappiot. Voitonjaot tuloutetaan kirjanpitoon vasta kohderahastojen realisointien toteuduttua tai myöhemmin kohderahastojen saatua vaadittavat viranomaisluvat. Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuottoihin kirjataan myös suorien sijoitusten myyntivoitot ja -tappiot.

Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet on kirjattu taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä poistoilla ja arvonalentumisilla. Hankintamenoon luetaan hyödykkeiden hankinnasta välittömästi aiheutuvat menot.

Aineettomat hyödykkeet sisältävät yrityshankinnoista syntyneen liikearvon. Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon.

Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla. Liikearvosta ei kirjata poistoja, vaan se testataan vuosittain mahdollisen arvonalentumisen varalta. Liikearvo on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille.

Muita aineettomia hyödykkeitä ovat brändit, asiakassopimukset, ohjelmistolisenssit ja muut aineettomat oikeudet.

Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Aineettomat hyödykkeet, jolla on rajallinen taloudellinen vaikutusaika, kirjataan tasapoistoina kuluksi tuloslaskelmaan niiden taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Poistot on laskettu taloudellisen vaikutusajan perusteella alkuperäisestä hankintamenosta tasapoistoina.

Hyödykeryhmäkohtaiset poistoajat ovat seuraavat:
Koneet ja kalusto	3 – 10 vuotta
Asiakassopimukset	4 – 10 vuotta
Ohjelmistot ja muut aineettomat oikeudet	4 – 5 vuotta

Arvonalentumiset ja arvonalentumistesti

Pitkäaikaisten aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden omaisuuserien tasearvoja arvioidaan mahdollisen arvonalentumisen selvittämiseksi tilinpäätöshetkellä ja aina kun on viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Arvonalentumistesteissä arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän nettomyyntihinta tai sitä korkeampi kassavirtaperusteinen käyttöarvo. Arvonalentumistappio kirjataan tuloslaskelmaan, mikäli omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin kerrytettävissä oleva rahamäärä.

Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla eli alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista. Liikearvon arvonalentumistestausta varten omaisuuserän kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty laskemalla omaisuuserille käyttöarvo. Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon hyväksymiin suunnitelmiin viiden vuoden kassavirroista. Varainhoidon tulokassavirrat perustuvat varainhoitosopimuksilla hallinnoitaviin varoihin. Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon tulokassavirtaan vaikuttaa olennaisesti pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä. Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden menokassavirrat perustuvat konsernin johdon tulevaisuuden kustannusarvoihin. Laskelmissa käytetään diskonttokorkona ennen veroa määritettyä korkoa, joka heijastaa käsitystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserän erityisistä riskeistä.

Työsuhde-eläkkeet

Konsernin eläkejärjestely on maksupohjainen järjestely ja siihen liittyvät maksut kirjataan tuloslaskelmaan niille kausille, joita ne koskevat. Konsernin henkilöstön eläketurva on järjestetty lainmukaisella TyEL -vakuutuksella ulkopuolisessa eläkevakuutusyhtiössä.

Osakeperusteiset maksut

Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana. Kulut esitetään työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa. Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä Black-Scholes -optiohinnoittelumallia.

Tuloverot

Konsernin veroihin kirjataan konserniyhtiöiden tilikauden tulokseen perustuvat verot ja aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä laskennallisten verojen muutos. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan voimassaolevan verokannan perusteella. Suoraan omaan pääomaan kirjattavien erien verovaikutus kirjataan vastaavasti suoraan omaan pääomaan.

Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan velkamenetelmän mukaan kaikista kirjanpidon ja verotuksen väliaikaisista eroista käyttämällä tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä verokantoja. Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät myytävissä olevien rahoitusvarojen arvostamisesta käypään arvoon ja hankittujen yhtiöiden nettovarallisuuden arvostamisesta käypään arvoon.

Rahoitusvarat ja -velat

Konsernin rahoitusvarat ja -velat luokitellaan IAS 39 -standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ja -velat, myytävissä olevat rahoitusvarat, lainat ja muut saamiset sekä muut rahoitusvelat. Luokittelu tapahtuu rahoitusinstrumenttien alkuperäisen hankinnan yhteydessä.

Myytävissä olevat rahoitusvarat ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia varoja, jotka on nimenomaisesti luokiteltu tähän ryhmään tai joita ei ole luokiteltu muuhun ryhmään. eQ-konsernin pääomarahastosijoitukset ja sijoitusrahastosijoitukset luokitellaan myytävissä oleviin sijoituksiin. Myytävissä olevien sijoitusrahastosijoitusten käypä arvo määritellään käyttäen noteerattuja markkinahintoja ja -kursseja. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön mukaan, eli pääomarahastosijoituksen käypä arvo on pääomarahaston hallinnointiyhtiön viimeisin raportoima rahaston arvo lisättynä pääomasuorituksilla ja vähennettynä pääomanpalautuksilla, jotka ovat tapahtuneet tilinpäätösajankohdan ja hallintayhtiön raportointihetken välillä. Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutokset kirjataan laajan tuloksen eriin ja esitetään omassa pääomassa käyvän arvon rahastossa. Kun myytävissä oleva sijoitus realisoidaan, kertyneet käyvän arvon muutokset kirjataan omasta pääomasta tulokseen.

Lainat ja muut saamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia varoja, joihin liittyvät maksut ovat kiinteät tai määritettävissä ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla, eikä konserni pidä niitä kaupankäyntitarkoituksessa tai alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä nimenomaisesti luokittele myytävissä oleviksi. Niiden arvostusperuste on jaksotettu hankintameno efektiivisen koron menetelmää käyttäen.

Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle.

Rahavarat koostuvat käteisestä rahasta. Vaadittaessa maksettavat saamiset luottolaitoksilta luetaan myös rahavaroihin rahavirtalaskelmassa.

Rahoitusvelka luokitellaan joko käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvelkoihin tai jaksotettuun hankintamenoon arvostettuihin velkoihin. Korolliset velat on luokiteltu muihin rahoitusvelkoihin. Muut rahoitusvelat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon ja ne kirjataan taseeseen ja taseesta selvityspäivänä.

Rahoitusvelka tai sen osa kirjataan pois taseesta vasta silloin, kun velka on lakannut olemasta olemassa, eli kun yksilöity velvoite on täytetty tai kumottu tai sen voimassa olo on lakannut.

Rahoitusvarojen arvon alentuminen

Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko olemassa objektiivista näyttöä yksittäisen rahoitusvaroihin kuuluvan erän tai rahoitusvarojen ryhmän arvon alentumisesta. Arvonalennus tehdään, jos ilmenee objektiivista näyttöä siitä, että kyseisen erän arvo on alentunut.

Myytävissä olevien sijoitusten osalta käyvän arvon rahastoon kertynyt tappio siirretään tulosvaikutteiseksi eräksi, mikäli arvonalentumisesta on näyttöä. eQ-konsernin pääomarahastosijoituksista kirjattavat arvonalentumistappiot käsitellään tulosvaikutteisesti. Arvonalentumistappioita arvioitaessa huomioidaan mm. seuraavat seikat: pääomarahaston elinikä, pääomarahaston kutsumattomat sijoitussitoumukset sekä pääomarahaston hallinnointiyhtiön arvio käyvän arvon ja hankintahinnan pysyvyydestä.

Saatavista kirjataan arvonalentumistappio silloin, kun on olemassa luotettavaa näyttöä siitä, että yhtiö ei pysty perimään saamisiaan alkuperäisten ehtojen mukaisesti.

Tulos per osake

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva tilikauden voitto tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa keskiarvossa otetaan huomioon kaikkien laimentavien potentiaalisten kantaosakkeiden osakkeiksi muuttamisesta johtuva laimentava vaikutus. Konsernin osakeoptiot ovat laimentavia eli kantaosakkeiden määrää lisääviä instrumentteja.

Osingonjako

Hallituksen yhtiökokoukselle ehdottamasta osingosta ei tilinpäätöksessä ole tehty kirjausta eikä sitä ole huomioitu jakokelpoisia varoja laskettaessa, vaan osingot otetaan huomioon vasta yhtiökokouksen päätöksen perusteella.

2 Riskienhallinta

eQ-konsernissa riski määritellään odottamattomaksi muutokseksi tulevassa taloudellisessa tulemassa. Riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että konsernin toimintaan liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan. Riskienhallinnan tehtävänä on varmistaa, etteivät hallittavissa olevat riskit vaaranna liiketoiminnan strategiaa, kriittisiä menestystekijöitä tai tuloksentekokykyä. Riskienhallinta käsittää kaikki ne toimenpiteet, joita tarvitaan konsernin liiketoiminnasta syntyvien riskien kustannustehokkaaseen hallintaan. Riskienhallinta on jatkuva prosessi, jota arvioidaan säännöllisin väliajoin. Tällä pyritään varmistamaan riskienhallinnan sopivuus muuttuvaan liiketoimintaympäristöön.

eQ Oyj:n hallitus valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa eQ Oyj:n juoksevaa hallintoa sen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Hallitus valvoo että riskienhallinta ja valvonta on asianmukaisesti järjestetty. eQ Oyj:n hallitus hyväksyy riskienhallintaan liittyvät periaatteet ja määrittelee yhtiön organisaatiorakenteen sekä valta-, vastuu- ja raportointisuhteet. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin ja valvonnan käytännön toteuttamisesta. Toimivan johdon tehtävänä on huolehtia sisäisten ohjeiden ylläpidosta sekä varmistua niiden riittävyydestä ja toimivuudesta. Johdon tehtäviin kuuluu myös organisaatiorakenteen toimivuuden ja selkeyden sekä sisäisen valvonnan ja riskien hallinnan toimivuuden varmistaminen.

eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy:n riskienhallinnasta vastaa riskiasiantuntijoista koostuva pysyvä ja muusta liiketoiminnoista riippumaton riskienhallintotoiminto, jota johtaa riskienhallintajohtaja. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä vakavaraisuuden hallintaa koskevia Basel III/CRD IV -säännöksiä. Seuraavassa on esitetty tärkeimpiä eQ-konsernin ja sijoituspalveluyrityksen riskejä.

Toimintaan liittyvät riskit

Rahoitusriski

Rahoitusriskit jaetaan markkina-, likviditeetti- ja luottoriskeihin. Rahoitusriskienhallinnan tehtävä on pienentää korkojen, valuuttakurssien ja hintojen vaihteluiden sekä muiden epävarmuustekijöiden vaikutuksia ja taata riittävä maksuvalmius.

Markkinariski

Markkinariski tarkoittaa riskiä markkinahinnan vaihtelusta. Markkinariskejä ovat korko-, valuutta- ja hintariski. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu varsinaisesti oman position otto osake- tai korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten markkinariskit ovat tältä osin vähäisiä.

Valuuttariski

Valuuttariskillä tarkoitetaan kassavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu valuuttakurssien muutoksista. Konserniyhtiöiden toiminta on pääosin euromääräistä, joten merkittävää valuuttariskiä konsernille ei tältä osin synny.

eQ Oyj:llä on pääomarahastosijoituksia pääosin vain euromääräisiin sijoituksiin, joten altistuminen valuuttariskille sijoitustoiminnan osalta ei ole merkittävää. Pääomarahastosijoitustoiminnan osalta eQ ei erityisesti seuraa valuuttakursseista aiheutuvia muutoksia vaan mieltää ne osaksi sijoituskohteen käyvän arvon muutosta. eQ:n pääomarahastosijoitukset jakautuvat eri valuuttoihin seuraavasti:

Korkoriski

Korkoriskillä tarkoitetaan kassavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu korkojen muutoksesta. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu oman position otto korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten markkinariskejä ei tältä osin ole. Konsernin mahdollinen korkoriski aiheutuu pääasiassa lähinnä lyhyt- ja pitkäaikaisista korollisista lainoista.

Vaihtuvakorkoiset lainat altistavat konsernin korkoriskille, jolta on mahdollista suojautua tarpeen mukaan koronvaihtosopimuksilla. Korkoriskiä hallitaan myös taseen rakenteen suunnittelulla. Konsernilla ei ollut korollisia lainoja raportointikauden päättymispäivänä.

Pääomarahastosijoitusten valuuttamääräiset erät ja käyvän arvon euromääräinen muutos, MEUR:

				HEIKKENEMINEN VALUUTASSA EUROA VASTAAN
31.12.2017	VALUUTTA	EURO	%	10 %	20 %
miljoona EUR	16,5	16,5	87,8 %
miljoona GBP	0,5	0,5	2,9 %	–0,1	–0,1
miljoona USD	2,1	1,8	9,4 %	–0,2	–0,4
		18,8

HEIKKENEMINEN VALUUTASSA EUROA VASTAAN

31.12.2016	VALUUTTA	EURO	%	10 %	20 %
miljoona EUR	17,5	17,5	90,9 %
miljoona GBP	0,4	0,5	2,7 %	–0,1	–0,1
miljoona USD	1,3	1,2	6,3 %	–0,1	–0,2
		19,2

01 eQ lyhyesti 02 Toimitusjohtajan katsaus 03 Liiketoiminta-alueet 04 Tilinpäätös 05 Hallinnointi 06 Osakkeenomistajille

Hintariski

Hintariskillä tarkoitetaan markkinahintojen vaihtelusta aiheutuvaa tappion mahdollisuutta.

Konsernin emoyhtiö eQ Oyj harjoittaa pääomarahastosijoitustoimintaa omasta taseesta. eQ Oyj:n pääomarahastosijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni.

Oleellisimmat eQ:n pääomarahastosijoitusten arvoon vaikuttavat tekijät ovat pääomarahastojen sijoitussalkkuun kuuluvien yhtiöiden arvot ja niihin vaikuttavat tekijät, kuten:

kohdeyhtiöiden taloudellinen menestys,
kohdeyhtiöiden kasvunäkymät,
verrokkiyhtiöiden arvostus,
rahaston hallinnointiyhtiön valitsema arvostusmenetelmä.

eQ:n pääomarahastosalkun hintariski on hajautettu tekemällä sijoituksia eri toimialoille, maantieteellisille alueille sekä eri kehitysvaiheisiin sijoittaviin rahastoihin. Vuoden 2017 lopussa eQ:n pääomarahastosalkussa oli välilisiä omistuksia yhteensä noin 430 yhtiössä. Yhden yksittäisen riskin vaikutus eQ:n pääomarahastosalkun arvoon on pieni tehokkaan hajautuksen kautta.

Pääomarahastosalkun hintariskin vaikutus omaan pääomaan:

Vuoden 2017 lopussa 10 % muutos pääomarahastosalkun markkina-arvossa vastasi 1 503,3 tuhannen euron muutosta omassa pääomassa. Vuoden 2016 lopussa 10 % muutos pääomarahastosalkun markkina-arvossa vastasi 1 536,7 tuhannen euron muutosta omassa pääomassa.

Likviditeettiriski

Likviditeettiriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että yrityksen likvidit rahavarat ja lisärahoitusmahdollisuudet eivät riitä kattamaan liiketoiminnan tarpeita. Likviditeettiriskiä syntyy kassavirtojen epätasapainosta.

Velkojen maturiteettijakauma, 1 000 EUR

oleellisesti omien pääomarahastosijoitusten pääomakutsut ja irtautumiset kohdeyhtiöistä.

Konsernin keskeisin rahoituksen lähde on liiketoiminnan positiivinen kassavirta. Konsernin emoyhtiöllä on lisäksi käytettävissään rahoituksen saatavuuden ja joustavuuden turvaamiseksi 4,0 miljoonan euron luottolimiitti.

Seuraava taulukko kuvaa velkojen sopimuksiin perustuvaa maturiteettianalyysia.

31.12.2017	ALLE 1 VUOTTA	1–5 VUOTTA	YLI 5 VUOTTA	YHTEENSÄ
Lainat rahoituslaitoksilta	–	–	–	–
Ostovelat ja muut velat	355	–	–	355
Yhteensä	355	–	–	355

31.12.2016	ALLE 1 VUOTTA	1–5 VUOTTA	YLI 5 VUOTTA	YHTEENSÄ
Lainat rahoituslaitoksilta	–	–	–	–
Ostovelat ja muut velat	643	–	–	643
Yhteensä	643	–	–	643

Luottoriski

Luottoriskillä tarkoitetaan sitä, että asiakas tai vastapuoli ei täytä luottosuhteesta syntyviä velvoitteitaan eikä mahdollisesti asetettu vakuus ole riittävä kattamaan saamista. Konsernin sopimusvastapuolia ovat yhtiön palveluita ostavat asiakkaat ja yhteistyökumppanit. Konserni ei myönnä varsinaisia luottoja, joten luottoriskit kohdistuvat pääasiassa omaan sijoitusportfolioon. eQ Oyj:n pääomarahastosijoitustoimintaan liittyvää luottoriskiä on pyritty hallitsemaan pitämällä pääomarahastosijoitukset hyvin hajautettuna. eQ tekee uusia pääomarahastosijoituksia vain konsernin itse hallinnoimiin pääomarahastoihin.

eQ-konserni voi lisäksi sijoittaa likvidejä varoja ylilikviditeetin puitteissa hyväksymänsä sijoituspolitiikan mukaisesti. Likvidejä varoja sijoitetaan päivittäisen likviditeetin omaaviin lyhyen koron sijoitusrahastoihin, pankkitalletuksiin tai muihin vastaaviin lyhytaikaisiin matalan riskin korkoinstrumentteihin korkean luottoluokituksen omaavissa vakavaraisissa vastapuolissa. Varainhoito- ja Corporate Finance -liiketoiminnassa luottoriski liittyy asiakkailta oleviin palkkiosaataviin, joiden erääntymistä seurataan päivittäin.

Luottoriskien osalta eQ laskee vähimmäisvakavaraisuusvaatimuksensa niin sanottua standardimenetelmää käyttäen. eQ-konsernin vastuueristä on riskipainotettu ulkoisten luottoluokittajien luokitusten mukaisesti ainoastaan sellaiset luottolaitosvastuut, joille on saatavissa ulkoinen luottoluokitus. eQ-konsernin omia pääomarahastosijoituksia käsitellään vakavaraisuuslaskennassa erityisen suuren riskin sisältävinä sijoituksina jolloin riskipaino vakavaraisuuslaskennassa on 150%. Ylilikviditeetin puitteissa tehtyihin korkorahastosijoituksiin liittyvät vastuut jaetaan eri riskipainoille rahaston ilmoittaman luottoluokitusjaottelun mukaisesti.

Operatiiviset riskit

Operatiivista riskiä voi aiheutua riittämättömistä tai toimimattomista sisäisistä prosesseista, järjestelmistä, ihmisistä tai ulkoisista tapahtumista. Operatiivisiin riskeihin luetaan myös oikeudellinen ja maineriski. Operatiivisia riskejä hallitaan muun muassa kehittämällä sisäisiä prosesseja sekä huolehtimalla hyvästä ohjeistuksesta ja henkilöstön riittävästä koulutuksesta.

Oikeudelliset riskit sisältyvät operatiivisiin riskeihin. Oikeudelliset riskit voivat liittyä konsernin tekemiin sopimuksiin eri yhteistyö- ja sopimuskumppaneiden kanssa. Nämä riskit pyritään kartoittamaan sopimusten yksityiskohtaisella läpikäynnillä, jossa tarvittaessa käytetään ulkopuolista asiantuntijaa.

Konsernissa tehdään vuosittain operatiivisten riskien itsearviointi, jossa tunnistetaan operatiivisia riskejä, arvioidaan kunkin riskin todennäköisyys ja vaikuttavuus sekä mietitään riskien pienentämiskeinoja.

Operatiivisten riskien itsearvioinneissa liiketoimintojen avainhenkilöt arvioivat kaikkia toimintaympäristöönsä liittyviä potentiaalisia operatiivisia riskejä. Riskitapahtumille pyritään määrittelemään odotusarvo eli todennäköisin tappion määrä vuoden aikana. Odotusarvo lasketaan riskin arvioitujen vuosittaisten tapahtumakertojen ja arvioidun yksittäisen tappion euromäärän tulona. Arvioinnin tuloksia hyödynnetään toiminnassa niiden toimenpiteiden suunnitteluun, joilla operatiivisia riskejä vähennetään.

eQ laskee vakavaraisuuslaskelmien pääomavaatimuksen operatiivisen riskin suhteen niin sanottua perusmenetelmää käyttäen, jossa laskuperusteena on kolmen edellisen vuoden tuottoindikaattorien painotettu keskiarvo. Operatiivisen riskin riskiperusteista pääomaa arvioitaessa konserni hyödyntää eri toimintojen itsearviointeihin perustuvia riskikartoituksia.

Liiketoiminta- ja muut ulkoisen toimintaympäristön riskit Konsernin liiketoiminnan tuottojen lähteet on hajautettu erilaisiin tulolähteisiin. Konserni pystyy näin välttämään liiallista riippuvuutta yksittäisestä tulolähteestä.

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoitoliiketoiminnan tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat kuitenkin pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa. Corporate Finance -toiminnan tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä, sekä suhdanteiden mukaisesti.

Konsernin liiketoimintaan liittyviä riskejä pyritään hallitsemaan pitkäjänteisellä ja joustavalla liiketoimintastrategialla, jota tarkastellaan säännöllisesti ja päivitetään tarvittaessa.

Ulkoisen toimintaympäristön riskien (liiketoiminta-, strategiset, maine- ja sääntely-ympäristön muutosriskit) vaikutusta konsernin tulokseen, taseeseen, vakavaraisuuteen ja pääomatarpeeseen arvioidaan jatkuvasti osana päivittäistä toimintaa sekä säännöllisesti ylimmän johdon strategiasuunnittelun yhteydessä. Säännöllisessä suunnittelussa arvioidaan vaikutus tulokseen, taseeseen ja vakavaraisuuteen. Tehdyssä arvioinnissa yhtiön omien varojen tulee säilyä vaihtoehtoskenaariossakin selvästi yli viranomaisten asettaman minimivaatimuksen. Konserni pyrkii ylläpitämään riittävää pääomapuskuria, jonka avulla pystytään vastaamaan ulkoisen toimintaympäristön mahdollisiin riskeihin.

Muut riskit

Omaisuus- ja vastuuriskit

Konserni on varautunut omaisuus-, keskeytys- ja vastuuriskeihin vakuutuksilla. Vakuutusturvan kattavuutta arvioidaan vuosittain. Lisäksi konsernin omaisuutta pyritään suojelemaan muun muassa valvonnalla ja kulkuoikeuksilla.

Toiminnan keskittäytyneisyyteen liittyvät riskit

eQ-konserni tarjoaa kokonaisvaltaista sijoituspalvelua eli yksilöllistä omaisuudenhoitoa ja sijoitusrahastoja asiakkailleen kattaen yksityishenkilöt, yritykset ja institutionaaliset sijoittajat. Lisäksi konserni tarjoaa pääomasijoitusten varainhoito- ja neuvontapalveluita sekä Corporate Finance -palveluita. Konsernin toiminnassa ei ole normaalitilanteessa pääomatarpeeseen vaikuttavia olennaisia keskittymäriskejä ainakaan merkittävässä määrin, joten erillistä riskiperusteista pääomaa toiminnan keskittyneisyyden osalta ei ole tarvetta pitää.

3 Pääoman hallinta

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on luoda tehokas pääomarakenne, jonka avulla varmistetaan konsernin normaalit toimintaedellytykset ja kasvumahdollisuudet sekä varmistetaan pääoman riittävyys suhteessa liiketoiminnan riskeihin. Pääomarakenteeseen vaikutetaan mm. osingonjaon ja osakeantien kautta. Pääomana hallinnoidaan konsernitaseen osoittamaa omaa pääomaa. Oman pääoman määrä tilikauden 2017 lopussa oli 62,7 miljoonaan euroa ja omavaraisuusaste oli 81,6%. Keskeisin rahoituksen lähde on liiketoiminnan positiivinen kassavirta. Lisäksi konsernilla on tarvittaessa käytettävissään luottolimiitti. Konsernin luottolimiittiin ei liity kovenanttiehtoja. Alla olevassa taulukossa on esitetty konsernin nettovelkaantumisaste. Suhdeluku lasketaan jakamalla nettovelka oman pääoman määrällä. Konsernin johto seuraa nettovelkojen kehittymistä osana pääoman hallintaa.

Nettovelkaantumisaste, 1 000 EUR

	2017	2016
Korolliset rahoitusvelat	0	0
Rahoitusarvopaperit	10 066	10 076
Rahavarat	14 629	6 626
Nettovelat	–24 695	–16 702
Oma pääoma yhteensä	62 661	64 511

Nettovelkaantumisaste, %	–39,4 %	–25,9 %

Pääoman riittävyyttä arvioidaan vertaamalla käytettävissä olevia pääomia riskien kattamiseen tarvittavaan pääomaan. Pääomasuunnittelussa lähtökohtana ovat arviot liiketoiminnan tulevasta kehityksestä ja liiketoimintaan liittyvien riskien mahdolliset vaikutukset toimintaan. Suunnitelmissa otetaan huomioon eri sidosryhmien, kuten viranomaisten, luotonantajien ja omistajien, näkökulmat.

4 Vakavaraisuus ja vakavaraisuuden hallinta

eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä Basel III/CRD IV -säännöksiä. Vakavaraisuuden hallinta kuuluu keskeisenä osana vakavaraisuuskehikon toiseen pilariin, jossa velvoitetaan sijoituspalveluyrityksiä tarkastelemaan vakavaraisuuttaan suhteessa riskeihin laajemmin kuin pelkästään ensimmäisen pilarin laskennallisten vakavaraisuusvaatimusten täyttämisenä luotto-, markkina- ja operatiivisille riskeille. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa muodostetaan itse perusteltu näkemys olennaisista riskeistä ja niiden vaatimasta riskiperusteisesta pääomatarpeesta, joka on eri asia kuin pilari 1 vakavaraisuusvaatimus ja voi erota siitä. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa käsitellään riskit, joita pilari 1 vakavaraisuusvaatimuksessa ei huomioida, myös laadulliset riskit. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa otetaan myös kantaa riittävään riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan tasoon kunkin riskin osalta.

Vakavaraisuuden hallinnan prosessi viedään läpi vähintään vuosittain toiminnan suunnittelun ja budjetoinnin yhteydessä. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa laaditaan pääomasuunnitelma, jossa kuvataan riskiperusteista pääomatarvetta, pääomien riittävyyttä ja vakavaraisuutta.

Vakavaraisuus, 1 000 EUR

	CRR 31.12.2017 eQ-KONSERNI	CRR 31.12.2016 eQ-KONSERNI		CRR 31.12.2017 eQ-KONSERNI	CRR 31.12.2016 eQ-KONSERNI
Oma pääoma	62 661	64 511	Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %	11,9 %	13,9 %
			Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %	11,9 %	13,9 %
Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä	62 661	64 511	Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %	11,9 %	13,9 %
Vähennykset ydinpääomasta			Vähimmäisomavaraisuusaste, %	25,7 %	28,6 %
Aineettomat hyödykkeet	–29 431	–29 451
Tilikauden vahvistamaton voitto	–15 922	–12 832	Ensisijainen pääoma	14 477	16 571
Hallituksen esittämä voitonjako*	–2 831	–5 657	Vastuiden kokonaismäärä	56 296	57 903
Ydinpääoma (CET1)	14 477	16 571	Vastuiden kokonaismäärän erittely:
			Taseen erät ilman aineettomia hyödykkeitä	47 380	46 723
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)	0	0	Taseen ulkopuoliset erät	8 917	11 180
Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)	14 477	16 571	Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon (8% vakavaraisuussuhde)	4 777	7 028
Toissijainen pääoma (T2)	0	0	Omien varojen ylijäämä verrattuna tavoitetasoon (10% vakavaraisuussuhde)	2 351	4 642
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)	14 477	16 571
			Vähimmäisomavaraisuusaste on laskettu vuoden lopun tietojen perusteella jakamalla vakava
Riskipainotetut erät yhteensä	121 253	119 286	raisuuslaskennan (CRR) mukainen ensisijainen pääoma vastuiden kokonaismäärällä. Vastuiden
josta luottoriskin osuus	49 147	57 713	kokonaismäärä on kaikkien varojen vastuuarvojen ja niiden taseen ulkopuolisten erien summa, joita ei ole vähennetty määritettäessä ensisijaisen pääoman määrää.
josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski	5 469	5 088
josta operatiivisen riskin osuus	66 636	56 485	*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

Omat varat siirtymäsäännösten mukaan, 1 000 EUR

31.12.2017	MÄÄRÄ JULKISTAMISPÄIVÄNÄ	ASETUKSEN (EU) N:O 575/2013 ARTIKLA, JOHON VIITATAAN	MÄÄRÄT, JOIHIN SOVELLETAAN ASETUSTA (EU) N:O 575/2013 EDELTÄNYTTÄ KOHTELUA, TAI ASETUKSESSA SÄÄDETTY JÄLJELLÄ OLEVA MÄÄRÄ
Ydinpääoma (CET1): pääomainstrumentit ja rahastot
1. Pääomainstrumentit ja niihin liittyvät ylikurssirahastot	11 384	26 artiklan 1 kohta, 27, 28 ja 29 artikla	–

2. Kertyneet voittovarat	5 910	26 artiklan 1 kohdan c alakohta	–
3. Kertyneet muut laajan tuloksen erät (ja muut rahastot)	29 445	26 artiklan 1 kohta	–
5a. Riippumattoman tahon tarkastamat kesken tilikauden kertyneet voitot, joista on vähennetty kaikki ennakoitavissa olevat kulut tai osingot	–2 831	26 artiklan 2 kohta	–
6. Ydinpääoma (CET1) ennen lakisääteisiä oikaisuja	43 907		–
Ydinpääoma (CET1): lakisääteiset oikaisut
8. Aineettomat hyödykkeet (joista vähennetty niihin liittyvät verovelat) (negatiivinen määrä)	–29 431	36 artiklan 1 kohdan b alakohta, 37 artikla	–
28. Ydinpääomaan (CET1) tehtävät lakisääteiset oikaisut yhteensä	–29 431		–
29. Ydinpääoma (CET1)	14 477		–
59. Pääoma yhteensä (TC = T1 + T2)	14 477		–
60. Riskipainotetut varat yhteensä	121 253		–
61. Ydinpääoma (CET1) (prosenttiosuutena kokonaisriskin määrästä)	11,9 %	92 artiklan 2 kohdan a alakohta
62. Ensisijainen pääoma (T1) (prosenttiosuutena kokonaisriskin määrästä)	11,9 %	92 artiklan 2 kohdan b alakohta
63. Kokonaispääoma (prosenttiosuutena kokonaisriskin määrästä)	11,9 %	92 artiklan 2 kohdan c alakohta

Pääomainstrumenttien keskeiset ominaisuudet:

PÄÄOMAINSTRUMENTTIEN KESKEISTEN OMINAISUUKSIEN MALLI	YDINPÄÄOMA (CET 1)
1. Liikkeeseenlaskija	eQ Oyj
2. Yksilöllinen tunniste	ISIN: FI0009009617
3. Instrumenttiin sovellettava lainsäädäntö	Suomen laki, EU:n vakavaraisuusasetus 575/2013 (CRR)
Sääntely
4. Vakavaraisuusasetuksen säännöt siirtymäkaudella	Ydinpääoma (CET1)
5. Vakavaraisuusasetuksen säännöt siirtymäkauden jälkeen	Ydinpääoma (CET1)
6. Käytettävissä yksittäisen yrityksen tasolla tai konsolidoinnin perusteella	Konsolidoinnin perusteella
7. Instrumentin laji	CET1 sellaisena kuin se on julkaistu EPV:n luettelossa (26 artiklan 3 kohta)
8. Lakisääteiseen pääomaan kirjattu määrä, MEUR	14,5
9. Instrumentin nimellinen määrä	Ei sovellu
9a. Liikkeeseenlaskuhinta	Ei sovellu
9b. Lunastushinta	Ei sovellu
10. Kirjanpidollinen luokittelu	Osakkeenomistajien osuudet
11. Alkuperäinen liikkeeseenlaskupäivä	1.11.2000
12. Eräpäivätön tai päivätty	Eräpäivätön
13. Alkuperäinen maturiteetti	Ei maturiteettia
14. Liikkeeseenlaskijan toteuttama takaisinlunastus edellyttää valvontaviranomaisen ennakkohyväksyntää	Ei sovellu
15. Mahdollinen takaisinlunastuspäivä, ehdolliset takaisinlunastuspäivät ja lunastusmäärä	Ei sovellu
16. Mahdolliset myöhemmät takaisinlunastuspäivät	Ei sovellu
Kupongit/osingot
17. Kiinteä tai vaihtuva osinko/kuponki	Vaihtuva
18. Kupongin korko ja siihen liittyvät indeksit	Ei sovellu

Dividend stopper -lausekkeen olemassaolo Ei

PÄÄOMAINSTRUMENTTIEN KESKEISTEN OMINAISUUKSIEN MALLI	YDINPÄÄOMA (CET 1)
20a. Täysin harkinnanvarainen, osittain harkinnanvarainen, pakollinen (ajoituksen osalta)	Täysin harkinnanvarainen
20b. Täysin harkinnanvarainen, osittain harkinnanvarainen, pakollinen (määrän osalta)	Täysin harkinnanvarainen
21. Step-up-ehdon tai muun lunastuskannustimen olemassaolo	Ei
22. Ei-kumulatiivinen tai kumulatiivinen	Ei-kumulatiivinen
23. Vaihdettava tai sidottu	Sidottu
24. Jos instrumentti on vaihdettava, mitkä tekijät vaikuttavat vaihtoon?	Ei sovellu
25. Jos instrumentti on vaihdettava, onko se vaihdettava kokonaisuudessaan vai osittain?	Ei sovellu
26. Jos instrumentti on vaihdettava, mikä on vaihtokurssi?	Ei sovellu
27. Jos instrumentti on vaihdettava, onko vaihto pakollinen vai valinnainen?	Ei sovellu
28. Jos instrumentti on vaihdettava, tarkenna, minkälaiseen instrumenttiin se voidaan vaihtaa?	Ei sovellu
29. Jos instrumentti on vaihdettava, tarkenna, minkä liikkeeseenlaskijan instrumenttiin se voidaan vaihtaa?	Ei sovellu
30. Kirjanpitoarvon alentamisen ominaisuudet	Ei sovellu
31. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, mitkä tekijät laukaisevat sen?	Ei sovellu
32. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, tehdäänkö se kokonaan vai osittain?	Ei sovellu
33. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on mahdollista, onko se pysyvää vai väliaikaista?	Ei sovellu
34. Jos kirjanpitoarvon alentaminen on väliaikaista, kuvaile kirjanpitoarvon korotuksen mekanismi	Ei sovellu
35. Hierarkkinen asema selvitystilassa (tarkenna instrumenttilaji, joka on välittömästi etuoikeudeltaan parempi)	Ei sovellu
36. Vaatimustenvastaiset ominaisuudet	Ei
37. Tarkenna mahdolliset vaatimustenvastaiset ominaisuudet	Ei sovellu

5 Segmentti-informaatio

1 000 EUR

1.1.–31.12.2017	VARAINHOITO	CORPORATE FINANCE	SIJOITUKSET		MUUT ELIMINOINNIT	KONSERNI YHTEENSÄ
Palkkiotuotot	34 060	5 232	–	–		39 292
Toisilta segmenteiltä	200	–	–	–	–200	–
Valuuttatoiminnan nettotuotot	–	–	–	–		–
Korkotuotot	–	–	–	4		4
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	–	–	1 594	144		1 738
Liiketoiminnan muut tuotot	–	–	–	–		–
Toisilta segmenteiltä	–	–	–	77	–77	–
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	34 260	5 232	1 594	225	–277	41 035

Palkkiokulut	–346	0	–	–8		–354
Toisille segmenteille	–	–	–200	–	200	–
Korkokulut	–	–	–	–1		–1
NETTOLIIKEVAIHTO	33 914	5 232	1 394	217	–77	40 680
Hallintokulut
Henkilöstökulut	–12 587	–2 526	–	–962		–16 075
Muut hallintokulut	–1 744	–402	–	–200	77	–2 269
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.
Liiketoiminnan muut kulut	–237	–22	–	–23		–282
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	–1 321	–276	–	–331		–1 928
	–	–5	–	–		–5
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	18 026	2 000	1 394	–1 299	0	20 121
Tuloverot				–4 198		–4 198
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				–5 498		15 922

1 000 EUR

1.1.–31.12.2016	VARAINHOITO	CORPORATE FINANCE	SIJOITUKSET		MUUT ELIMINOINNIT	KONSERNI YHTEENSÄ
Palkkiotuotot	25 530	7 905	–	–		33 434
Toisilta segmenteiltä	300	–	–	–	–300	0
Valuuttatoiminnan nettotuotot	–	–	–	–		0
Korkotuotot	–	–	–	4		4
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	–	–	2 194	–		2 194
Liiketoiminnan muut tuotot	–	–	–	–		–
Toisilta segmenteiltä	–	–	–	77	–77	0
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	25 830	7 905	2 194	81	–377	35 633
Palkkiokulut	–203	–	–	–10		–213
Toisille segmenteille	–	–	–300	–	300	0
Korkokulut	–	–	–	–1		–1
NETTOLIIKEVAIHTO	25 626	7 905	1 894	70	–77	35 418
Hallintokulut
Henkilöstökulut	–10 192	–3 513	–	–868		–14 572
Muut hallintokulut	–1 517	–348	–	–223	77	–2 012
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	–592	–24	–	–28		–644
Liiketoiminnan muut kulut	–1 287	–283	–	–343		–1 914
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	–	–50				–50
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	12 039	3 686	1 894	–1 392	0	16 227
Tuloverot				–3 395		–3 395
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				–4 787		12 832

Varainhoito -segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset -segmentille. Kohdassa Muut -segmentit esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut -segmentit kohdassa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liiketoiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut -segmentit kohdassa. Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

eQ:lla ei ole yksittäisiä asiakkaita, joiden tuotot ylittävät 10 prosenttia kokonaistuotoista.

Maantieteellisiä alueita koskevat tiedot:

Liikevaihto maittain, 1 000 EUR

KOTIPAIKKA	2017	2016
Suomi	40 597	35 187
Muut maat	83	231
Yhteensä	40 680	35 418

Muut maat sisältävät Guernseyn.

Ulkoinen liikevaihto esitetään yhteisön kotipaikan mukaan.

TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT

	1 000 EUR	2017	2016

6	Palkkiotuotot
	Varainhoidon palkkiot
	Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	8 860	7 732
	Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	18 183	13 545
	Muut palkkiotuotot	587	344
	Tuottosidonnaiset palkkiot	6 430	3 909
	Yhteensä	34 060	25 530
	Corporate Finance -palkkiot	5 232	7 905
	Yhteensä	39 292	33 434
7	Korkotuotot
	Luottolaitoksilta	–	0
	Muut korkotuotot	4	4
	Yhteensä	4	4
8	Myytävissä olevien rahoitusvarojen
	nettotuotot
	Pääomarahastojen voitonjako	1 694	2 526
	Arvonalentumistappiot	–100	–305
	Myyntivoitot/tappiot	144	–27
	Yhteensä	1 738	2 194
9	Palkkiokulut
	Säilytyspalkkiot
	Muut palkkiot	–346	–203
		–8	–10
	Yhteensä	–354	–213

	1 000 EUR	2017	2016

10	Korkokulut
	Luottolaitoksille	0	–
	Muut korkokulut	–1	–1
	Yhteensä	–1	–1
11	Hallintokulut
	Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut
	Lyhytaikaiset työsuhde-etuudet
	Palkat ja palkkiot	–12 701	–11 417
	Muut henkilösivukulut	–781	–754
	Osakeperusteiset maksut	–522	–525
	Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet
	Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt	–2 071	–1 877
	Yhteensä	–16 075	–14 572
	Muut hallintokulut
	Muut henkilökulut	–403	–371
	ATK- ja yhteyskulut	–1 042	–812
	Muut hallintokulut	–824	–829
	Yhteensä	–2 269	–2 012
	Yhteensä	–18 344	–16 584

12	Poistot
	Poistot aineellisista oikeuksista	–98	–117
	Poistot aineettomista oikeuksista
	Poistot asiakassopimuksista	–15	–375
	Poistot muista aineettomista hyödykkeistä	–168	–152
	Yhteensä	–282	–644

	1 000 EUR	2017	2016
13	Liiketoiminnan muut kulut
	Asiantuntijapalkkiot	–59	–13
	Tilintarkastuspalkkiot	–107	–100
	Tilintarkastuspalkkiot	–97	–92
	Todistukset ja lausunnot	–	–1
	Veroneuvonta	0	–
	Muut palvelut	–10	–8
	Muut kulut	–1 762	–1 800
	Toimitilakulut	–946	–939
	Muut kulut	–816	–861
	Yhteensä	–1 928	–1 914
14	Tuloverot

	Välittömät verot tilikaudella	–4 220	–3 465
	Laskennallisten verojen muutos	21	70
	Yhteensä	–4 198	–3 395
	Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin
	liittyvien laskennallisten verojen määrä	48	15
	Verokannan täsmäytys
	Kirjanpidon tulos ennen veroja	20 121	16 227
	Verot laskettuna emoyhtiön verokannalla	–4 024	–3 245
	Verovapaat tuotot	1	0
	Vähennyskelvottomat kulut	–25	–31
	Verot aikaisemmilta tilikausilta	–34	–11
	Konserniyhdistelyt ja eliminoinnit	–116	–108
	Verot tuloslaskelmassa	–4 198	–3 395

	Laskennalliset verot on laskettu käyttäen tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä verokantoja.

1 000 EUR	2017	2016
15 Osakekohtainen tulos
Tilikauden tulos emoyhtiön omistajille	15 922	12 832
Osakkeet 1 000 kpl *)	37 289	36 798
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos:
Osakekohtainen tulos, EUR	0,43	0,35
Laimennettu osakekohtainen tulos, EUR	0,40	0,33

*) Osakkeiden lukumääränä on käytetty painotettua keskiarvoa.

TASEEN LIITETIEDOT

	1 000 EUR	2017	2016
16	Saamiset luottolaitoksilta Vaadittaessa maksettavat Kotimaisilta luottolaitoksilta	14 241	6 271	Muut aineelliset hyödykkeet 1.1. Muut aineelliset hyödykkeet 31.12.
	Ulkomaisilta luottolaitoksilta	358	308	Aineettomat hyödykkeet
	Yhteensä	14 599	6 579	Muut aineettomat hyödykkeet
17	Osakkeet ja osuudet
	Myytävissä olevat sijoitukset			Vähennykset
	Pääomarahastosijoitukset
	Kirjanpitoarvo 1.1.	19 209	22 456
	Lisäykset	3 151	2 414
	Vähennykset	–3 327	–4 328
	Arvonmuutos	–141	–1 028
	Pysyvä arvonalentumistappio	–100	–305
	Kirjanpitoarvo 31.12.	18 792	19 209
	Rahoitusarvopaperit			Asiakassopimukset
	Kirjanpitoarvo 1.1.	10 076	5 042
	Lisäykset	17 921	9 220	Lisäykset/vähennykset
	Vähennykset	–18 021	–4 236
	Arvonmuutos	–55	77
	Myyntivoitto/tappio	144	–27
	Kirjanpitoarvo 31.12.	10 066	10 076
18	Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet Aineelliset hyödykkeet
	Koneet ja kalusto hankintameno 1.1.	942	850	Asiakassopimukset 31.12.
	Lisäykset	39	92
	Vähennykset	–	–
	Koneet ja kalusto hankintameno 31.12.	981	942
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	–582	–465	Lisäykset/vähennykset
	Tilikauden poisto	–98	–117
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	–681	–582
	Aineelliset hyödykkeet 31.12.	301	360	Lisäykset/vähennykset

1 000 EUR	2017	2016

Muut aineelliset hyödykkeet 1.1.	8	8
Muut aineelliset hyödykkeet 31.12.	8	8
Aineettomat hyödykkeet
Muut aineettomat hyödykkeet
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 1.1.	1 696	1 675
Lisäykset	160	21
Vähennykset	–	–
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 31.12.	1 856	1 696
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	–1 469	–1 317
Tilikauden poisto	–168	–152
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	–1 637	–1 469
Muut aineettomat hyödykkeet 31.12.	218	227
Asiakassopimukset
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 1.1.	6 713	6 713
Lisäykset/vähennykset	–	–
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 31.12.	6 713	6 713
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	–6 697	–6 323
Tilikauden poisto	–15	–375
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	–6 713	–6 697
Asiakassopimukset 31.12.	0	15
Aineettomat hyödykkeet 31.12.	218	242
Liikearvo hankintameno 1.1.	25 212	25 212
Lisäykset/vähennykset	–	–
Liikearvo hankintameno 31.12.	25 212	25 212
Brändit 1.1.	4 000	4 000
Lisäykset/vähennykset	–	–
Brändit 31.12.	4 000	4 000
Aineettomat hyödykkeet kirjanpitoarvo 31.12.	29 431	29 455

Liikearvot ja brändien arvot

eQ Oyj:llä on konsernitaseessa varainhoito- ja Corporate Finance -liiketoimintaan kohdistuvaa yritysostoista syntynyttä liikearvoa. Varainhoitoliiketoimintaan kohdistuva liikearvo liittyy syyskuussa 2013 tehtyyn Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n hankintaan, marraskuussa 2012 tehtyyn Icecapital Varainhoito Oy:n hankintaan, maaliskuussa 2011 tehtyyn eQ Asset Management Group Oy:n hankintaan ja joulukuussa 2005 tehtyyn Mandatum Pääomarahastot Oy:n hankintaan. Corporate Finance -toimintaan kohdistuva liikearvo liittyy maaliskuussa 2011 tehtyyn Advium Corporate Finance Oy:n hankintaan.

Liikearvon kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille, MEUR:

	31.12.2017	31.12.2016
Varainhoito	17,9	17,9
Corporate Finance	7,3	7,3

Lisäksi varainhoito- ja Corporate Finance -toiminnan osalta yhteensä 4,0 miljoonaa euroa on kohdistettu aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla yritysostoissa hankittujen brändien käyvät arvot. eQ Asset Management Group Oy:n hankinnan yhteydessä 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin eQ brändille laskemalla brändille käypä arvo. Advium Corporate Finance Oy:n hankinnan yhteydessä 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin Advium brändille laskemalla brändille käypä arvo. Brändien taloudelliset vaikutusajat on arvioitu rajoittamattomiksi, sillä niiden vahva tunnettuus tukee johdon käsitystä siitä, että nämä vaikuttavat rahavirtojen kerryttämiseen määrittelemättömän ajan.

Brändien kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille, MEUR:

	31.12.2017	31.12.2016
Varainhoito	2,0	2,0
Corporate Finance	2,0	2,0

Arvonalentumistestaus

Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Arvonalentumistesteissä on arvioitu omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty laskemalla omaisuuserille käyttöarvo. Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon hyväksymiin suunnitelmiin viiden vuoden kassavirroista.

Varainhoidon tulokassavirrat perustuvat varainhoitosopimuksilla hallinnoitaviin varoihin. Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon tulokassavirtaan vaikuttaa olennaisesti pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä. Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden menokassavirrat perustuvat konsernin johdon tulevaisuuden kustannusarvoihin.

Rahavirrat, jotka ulottuvat viiden vuoden ennustejakson jälkeiselle ajalle, on laskettu käyttäen ns. loppuarvomenetelmää. Loppuarvomenetelmässä kasvun määrittelemisessä on käytetty johdon konservatiivista arviota kassavirran pitkän aikavälin kasvusta. Loppuarvon kasvutekijänä on käytetty 1% vuotuista kasvua.

Laskelmissa käytetään ennen veroja olevaa diskonttokorkoa, joka heijastaa käsitystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserän erityisistä riskeistä. Diskonttokorko oli 8,3% vuonna 2017 (7,7% 2016).

Suoritetussa arvonalentumistestissä ei ole viitteitä liikearvojen arvonalenemisesta.

Herkkyysanalyysi

Arvonalentumistestauslaskelmille on tehty herkkyysanalyysejä käyttämällä ennusteita huonompia skenaarioita. Näiden skenaarioiden avulla tarkasteltiin käyttöarvon muutosta arvonmäärityksen perusoletuksia vaihtamalla. Herkkyysanalyyseissä muutettiin tulevia tulo- ja menokassavirtoja, diskonttauskorkoa ja loppuarvon kasvuvauhtia. Skenaariot muodostettiin muuttamalla laskelmien olettamuksia seuraavasti:

käyttämällä vuosittain korkeintaan 20% alkuperäistä ennustetta alhaisempaa tulokassavirtaa
käyttämällä vuosittain korkeintaan 20% alkuperäistä ennustetta korkeampaa menokassavirtaa
käyttämällä 0% kasvua loppuarvolaskelmissa
käyttämällä korkeintaan 4% korkeampaa diskonttokorkoa

Toteutettujen herkkyysanalyysien perusteella mikään skenaarioista ei yksittäin muuta kerrytettävissä olevaa rahamäärää siten että tämä johtaisi tilanteeseen, jossa kirjanpitoarvo ylittäisi käyttöarvon. Arvonalentumistestausten perusteella ei ole tarvetta arvonalentumiskirjauksiin. Johdon näkemyksen mukaan edellä mainittuja teoreettisia skenaarioiden perusoletusten muutoksia ei tule tulkita osoitukseksi niiden todennäköisyydestä. Herkkyysanalyysit ovat hypoteettisia ja siksi niihin tulee suhtautua varauksella.

Corporate Finance -toiminnan osalta jokseenkin mahdollinen muutos keskeiseen oletukseen, jonka perusteella kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty, voi saada aikaan sen, että liikearvon ja brändiarvon kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä olevan rahamäärän. Mikäli Corporate Finance -toiminnan liikevoittotaso on vuoden 2017 tasoa 66% pienempi kunakin vuonna seuraavan viiden vuoden tarkasteluperiodilla, on liikearvon osittainen alaskirjaaminen mahdollista. Corporate Finance -toiminnan käyttöarvo ylittää liikearvon ja brändin kirjanpitoarvon vuoden 2017 liikearvotestissä 28,3 miljoonalla eurolla. Corporate Finance -toiminnan tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

	1 000 EUR	2017	2016

19	Muut varat
	Myyntisaamiset	852	1 517
	Palkkiosaamiset	1 418	7 209
	Muut saamiset	403	219
	Yhteensä	2 673	8 946
	Myyntisaamiset 852 tuhatta euroa, ikäjakauma: erääntyneet alle 30 päivää.
20	Siirtosaamiset ja maksetut ennakot
	Muut siirtosaamiset	607	1 006
	Yhteensä	607	1 006
	Muut siirtosaamiset sisältää Tyel-maksujen ja työnantajan vakuutusmaksujen ennakkomaksuja tuhat euroa.
21	Laskennallinen verosaaminen ja verovelka
	Laskennallinen verosaaminen
	Käyvän arvon muutokset	271	237
	Laskennallinen verosaaminen	271	237
	Laskennallinen verovelka
	Sopimukset	–	3
	Käyvän arvon muutokset	229	259
	Muut erot	119	113
	Laskennallinen verovelka	348	374
	Laskennallinen verosaaminen (–) / verovelka (+), netto	77	137

Laskennallinen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan käyttämättömät verotukselliset tappiot voidaan hyödyntää.

	1 000 EUR	2017	2016

22	Muut velat
	Ostovelat	355	643
	Palkkionpalautusvelka	2 979	2 229
	Muut velat	586	497
	Yhteensä	3 919	3 369
23	Siirtovelat ja saadut ennakot
	Lomapalkkamenot	949	902
	Muut siirtovelat	8 159	6 706
	Yhteensä	9 108	7 607

24 Koti- ja ulkomaan rahan määräiset tase-erät

31.12.2017	MUU KUIN EUR	EUR	YHTEENSÄ
Tase-erät
Saamiset luottolaitoksilta	–	14 599	14 599
Muu omaisuus	2 302	59 909	62 211
Yhteensä	2 302	74 508	76 810
Muut velat	–	14 149	14 149
Yhteensä	–	14 149	14 149
31.12.2016	MUU KUIN EUR	EUR	YHTEENSÄ
Tase-erät
Saamiset luottolaitoksilta	–	6 579	6 579
Muu omaisuus	1 742	67 856	69 599
Yhteensä	1 742	74 435	76 177
Muut velat	–	11 666	11 666
Yhteensä	–	11 666	11 666

25 Rahoitusvarat ja -velat

1 000 EUR	KIRJANPITOARVO	KORKOTUOTOT/ -KULUT	2017 VOITOT/ TAPPIOT	ARVONAL. TAPPIO	OSINKOTUOTOT
Rahoitusvarat
Myytävissä olevat rahoitusvarat	28 857	2	1 838	–100	–
Myyntisaamiset ja muut saamiset	852	–	–	–	–
Rahavarat	14 629	0	–	–	–
Yhteensä	44 339	2	1 838	–100	–
Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	355	0	–	–	–
Yhteensä	355	0	–	–	–

1 000 EUR	KIRJANPITOARVO	KORKOTUOTOT/ -KULUT	2016 VOITOT/ TAPPIOT	ARVONAL. TAPPIO	OSINKOTUOTOT
Rahoitusvarat
Myytävissä olevat rahoitusvarat	29 286	2	2 499	–305	–
Myyntisaamiset ja muut saamiset	1 517	–	–	–	–
Rahavarat	6 626	0	–	–	–
Yhteensä	37 429	2	2 499	–305	–
Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	643	1	–	–	–
Yhteensä	643	1	–	–	–

eQ-konsernilla on käytettävissä 4 milj. euron luottolimiitti, josta oli tilikauden 2017 lopussa nostettu 0 euroa.

26 Käyvät arvot

		2017		2016
1 000 EUR	KÄYPÄ ARVO	KIRJANPITOARVO	KÄYPÄ ARVO	KIRJANPITOARVO

Rahoitusvarat
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	18 792	18 792	19 209	19 209
Rahoitusarvopaperit	10 066	10 066	10 076	10 076
Myyntisaamiset ja muut saamiset	852	852	1 517	1 517
Rahavarat	14 629	14 629	6 626	6 626
Yhteensä	44 339	44 339	37 429	37 429

Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	355	355	643	643
Yhteensä	355	355	643	643

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa.

Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

27 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

		31.12.17
1 000 EUR	TASO 1	TASO 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	–	18 792
Rahoitusarvopaperit	10 066	–
Yhteensä	10 066	18 792

Tason 3 täsmäytyslaskelma:

Myytävissä olevat rahoitusvarat

	PÄÄOMARAHASTO SIJOITUKSET
Alkusaldo	19 209
Kutsut	3 151
Palautukset	–3 327
Arvonalennustappio	–100
Käyvän arvon muutos	–141
Loppusaldo	18 792

		31.12.16
	TASO 1	TASO 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	–	19 209
Rahoitusarvopaperit	10 076	–
Yhteensä	10 076	19 209

Tason 3 täsmäytyslaskelma:

Myytävissä olevat rahoitusvarat

Alkusaldo Kutsut Palautukset Arvonalennustappio Käyvän arvon muutos Loppusaldo	PÄÄOMARAHASTO SIJOITUKSET
	22 456
	2 414
	–4 328
	–305
	–1 028
	19 209

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella.

Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallinnointiyhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti.

Pääomarahastosijoitusten arvonalennustappiot perustuvat johdon harkintaan tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla.

Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

28 Pääomarahastosijoitukset

		MARKKINA-ARVO		HANKINTAMENO		REALISOITUMATON ARVONMUUTOS*
1 000 EUR	2017	2016	2017	2016	2017	2016
eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE IX US LP	0	–	0	–	0	–
eQ PE VIII North LP	858	182	892	208	–34	–26
eQ PE VII US LP	853	219	968	269	–115	–50
eQ PE VI North LP	1 186	818	1 220	909	–34	–91
Amanda V East LP	3 670	2 730	3 978	3 187	–308	–457
Amanda IV West LP	2 626	3 020	2 098	2 515	528	505
Amanda III Eastern PE LP	5 079	6 115	5 022	5 748	57	368
European Fund Inv. LP (EFI II)	74	197	175	337	–101	–140
Yhteensä	14 346	13 281	14 353	13 172	–7	110
Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	2 202	2 945	1 947	2 907	255	38
Midmarket -rahastot	1 300	1 879	1 839	2 195	–539	–315
Venture -rahastot	944	1 104	894	1 066	50	37
Yhteensä	18 792	19 209	19 033	19 340	–242	–131

*Realisoitumaton arvonmuutos ennen veroja

1 000 EUR

JÄLJELLÄ OLEVA SIJOITUSSITOUMUS	2017	2016
eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE IX US LP	916	–
eQ PE VIII North LP	2 012	2 792
eQ PE VII US LP	1 573	2 558
eQ PE VI North LP	1 407	1 860
Amanda V East LP	669	1 460
Amanda IV West LP	614	603
Amanda III Eastern PE LP	350	316
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	35	35
Yhteensä	7 576	9 624
Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	234	224
Midmarket -rahastot	1 096	1 217
Venture -rahastot	11	115
Yhteensä	8 917	11 180
MARKKINA-ARVO PERUSTAMISVUODEN MUKAAN	2017	2016
–2000	450	530
2001–2005	1 194	1 527
2006–2010	10 581	15 934
2011–	6 567	1 219

Yhteensä 18 792 19 209

1 000 EUR

JÄLJELLÄ OLEVA SIJOITUSSITOUMUS
PERUSTAMISVUODEN MUKAAN	2017	2016
–2000	12	115
2001–2005	742	742
2006–2010	1 585	3 113
2011–	6 578	7 210
Yhteensä	8 917	11 180

29 Oma pääoma

Kuvaus oman pääoman rahastoista:

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto:

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan.

Käyvän arvon rahasto:

Käyvän arvon rahasto sisältää myytävissä olevien rahoitusvarojen kertyneet arvonmuutokset ja arvonmuutoksiin kohdistuvat laskennalliset verot.

30 Vastuusitoumukset ja vakuudet

	2017	2016
Jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin	8 917	11 180
Leasing- ja vuokrasopimuksien alle vuoden vastuut	731	731
Leasing- ja vuokrasopimuksien yli vuoden mutta
alle viiden vuoden vastuut	704	1 394
Yhteensä	10 352	13 305

eQ-konserni on antanut tase-arvoltaan 0,2 miljoonan euron vakuuden vuokrasopimuksen vakuudeksi. Sijoitusrahasto-osuutena annettu vakuus sisältyy taseen myytävissä olevien rahoitusvarojen rahoitusarvopapereihin.

31 Lähipiiritiedot

Konsernin lähipiiriin luetaan kuuluvaksi emoyhtiö, tytäryhtiöt, osakkuusyhtiöt sekä hallituksen jäsenet ja konsernin johtoryhmä mukaan lukien toimitusjohtaja. Edellä mainittujen henkilöiden puolisot ja muut läheiset perheenjäsenet ovat myös lähipiirissä. Lähipiiriin kuuluvat myös edellä mainittujen henkilöiden määräysvaltayhteisöt. Hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja konsernin johtoryhmä lasketaan johtoon kuuluviksi avainhenkilöiksi.

JOHDON PALKAT JA PALKKIOT, 1 000 EUR	2017	2016
Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot	450	359
Muiden johtoryhmän jäsenten palkat ja palkkiot	946	759

Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n mukaan. Toimitusjohtajalla ja muulla johtoryhmällä ei ole lisäeläkejärjestelmää.

LAKISÄÄTEISET ELÄKKEET, 1 000 EUR	2017	2016
Toimitusjohtajan lakisääteiset eläkkeet	84	67
Muiden johtoryhmän jäsenten lakisääteiset eläkkeet	178	143

Konsernin johdolle on myönnetty yhteensä 900 000 optio-ohjelman 2010 optio-oikeutta, josta 450 000 optiota toimitusjohtajalle. Konsernin johdolle myönnnetyistä optio-ohjelman 2010 optioista yhteensä 875 000 optiota oli käytetty tilikauden 2017 loppuun mennessä.

Konsernin johdolle on tilikauden lopussa myönnettu yhteensä 450 000 optio-ohjelman 2015 optio-oikeutta, josta 100 000 optiota toimitusjohtajalle.

Yhtiön hallituksella ei ole osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä.

Yhtiökokouksessa 29.3.2017 päätettiin, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkiota seuraavasti: Hallituksen puheenjohtajalle maksetaan 3 500 euroa ja jäsenille 2 000 euroa kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 400 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat

LÄHIPIIRIN KANSSA TOTEUTUNEET LIIKETOIMET JA LÄHIPIIRISAAMISET, 1 000 EUR

MUUT LÄHIPIIRILIIKETOIMET:*	2017	2016
Myynnit	253	212
Saamiset	0	0

*eQ-konserni on tarjonnut lähipiiriin kuuluville henkilöille ja heidän määräysvaltayhteisöille varainhoitopalveluita. Lähipiirin kanssa tehdyissä liiketoimissa noudatetaan normaaleja markkinaehtoja.

Hallituksen ja johtoryhmän osakeomistus eQ Oyj:ssä 31.12.2017:

Taulukko sisältää hallituksen ja johtoryhmän jäsenten henkilökohtaisessa omistuksessa sekä heidän määräysvallassa olevien yhteisöjen osakeomistukset.

	OSAKKEITA	%-OSUUS ÄÄNISTÄ JA OSAKKEISTA
Ehrnrooth, Georg*	7 048 137	18,79%
Berner, Nicolas	40 000	0,11%
Kokkila, Timo	10 000	0,03%
Poutiainen, Annika	1 100	0,00%
Larma, Janne	5 652 635	15,07%
Jåfs, Staffan	6 778	0,02%
Koskimies, Mikko	3 850 000	10,26%
Surve, Juha	40 000	0,11%

* Georg Ehrnrooth käyttää yhdessä veljiensä Henrik Ehrnroothin ja Carl-Gustaf Ehrnroothin kanssa määräysvaltaa Fennogens Investments S.A:ssa.

32 Tytäryhtiöt

Konserniin kuuluvat tilikauden lopussa seuraavat tytäryhtiöt.

YRITYS	KOTIMAA	OMISTUS OSUUS/ OSUUS ÄÄNIVALLASTA
eQ Varainhoito Oy	Suomi	100%
eQ Rahastoyhtiö Oy	Suomi	100%
eQ Life Oy	Suomi	100%
Advium Corporate Finance Oy	Suomi	100%
eQ Private Equity GP Oy	Suomi	100%
Nordic Venture Managers Limited	Guernsey	100%
EFI II GP Limited	Skotlanti	100%

33 Osuudet konsernitilinpäätökseen sisältymättömissä yhteisöissä

eQ-konsernilla on sijoitussitoumuksia seuraavissa konsernin itse hallinnoimissa kommandiittiyhtiö- ja Limited Partnership -muotoisissa pääomarahastoissa, joita ei ole yhdistelty eQ-konserniin tytäryhtiöinä. eQ-konsernin osuudet konsernitilinpäätökseen tytäryhtiöinä sisältymättömissä strukturoiduissa yhteisöissä olivat 31.12.2017 markkinaarvoltaan yhteensä 14,3 miljoonaa euroa (13,3 M€ 31.12.2016). Konserni on vuonna 2017 saanut kyseisistä rahastoista hallinnointipalkkioita yhteensä 4,7 miljoonaa euroa (4,3 M€ 1.1.–31.12.2016) sekä omista sijoituksista saatua voitonjakoa yhteensä 0,6 miljoonaa euroa (1,0 M€). eQ Oyj teki vuoden 2017 aikana 1,1 miljoonan Yhdysvaltain dollarin sitoumuksen eQ PE IX US -rahastoon.

eQ on arvioinut että se ei käytä määräysvaltaa kyseisissä pääomarahastoissa perustuen eQ:n oman sijoitussitoumuksen osuuteen rahaston koosta, altistumiseen rahaston muuttuvalle tuotolle ja oikeuteen johtaa merkityksellisiä toimintoja. Kyseiset pääomarahastosijoitukset sisältyvät taseen myytävissä oleviin sijoituksiin.

Esitetyt tasearvot kuvaavat sitä mahdollista enimmäistappion määrää, jolle eQ-konserni altistuu. eQ-konserni ei ole antanut muita sitoumuksia taloudellisen tuen antamisesta eikä konsernilla ole raportointihetkellä aikomusta antaa taloudellista tukea konsernitilinpäätökseen sisältymättömille strukturoiduille yhteisöille odotettavissa olevassa tulevaisuudessa. Pääomarahastot on rahoitettu sijoittajien antamilla sijoitussitoumuksilla. eQ-konsernin riskeistä koskien pääomarahastosijoituksia on kerrottu lisää liitetiedossa 2.

1 000 EUR

31.12.17	RAHASTON KOKO	eQ:N ALKUPERÄINEN SITOUMUS	eQ:N SIJOITUKSEN MARKKINA-ARVO	eQ:N SIJOITUKSEN HANKINTAMENO	eQ:N JÄLJELLÄ OLEVA SITOUMUS
eQ PE IX US LP	88 400	916	0	0	916
eQ PE VIII North LP	160 000	3 000	858	892	2 012
eQ PE VII US LP	67 400	2 549	853	968	1 573
eQ PE VI North LP	100 000	3 000	1 186	1 220	1 407
Amanda V East LP	50 000	5 000	3 670	3 978	669
Amanda IV West LP	90 000	5 000	2 626	2 098	614
Amanda III Eastern PE LP	110 200	10 000	5 079	5 022	350
Eur. Fund Inv. LP (EFI II)	88 000	880	74	175	35
Yhteensä	754 000	30 345	14 346	14 353	7 576

31.12.16	RAHASTON KOKO	eQ:N ALKUPERÄINEN SITOUMUS	eQ:N SIJOITUKSEN MARKKINA-ARVO	eQ:N SIJOITUKSEN HANKINTAMENO	eQ:N JÄLJELLÄ OLEVA SITOUMUS
eQ PE VIII North LP	160 000	3 000	182	208	2 792
eQ PE VII US LP	79 495	2 749	219	269	2 558
eQ PE VI North LP	100 000	3 000	818	909	1 860
Amanda V East LP	50 000	5 000	2 730	3 187	1 460
Amanda IV West LP	90 000	5 000	3 020	2 515	603
Amanda III Eastern PE LP	110 200	10 000	6 115	5 748	316
Eur. Fund Inv. LP (EFI II)	88 000	880	197	337	35
Yhteensä	677 695	29 629	13 281	13 172	9 624

OSAKKEET JA OSAKKEIDEN OMISTUS

Suurimmat osakkeenomistajat

	OSAKEMÄÄRÄ, KPL	%-OSUUS ÄÄNISTÄ JA OSAKKEISTA
Fennogens Investments S.A.	6 973 137	18,59%
Chilla Capital S.A.	5 652 635	15,07%
Anchor Oy Ab	3 883 677	10,35%
Teamet Oy	3 850 000	10,26%
Umo Capital Oy	3 786 620	10,10%
Oy Cevante Ab	1 419 063	3,78%
Fazer Jan Peter	1 288 306	3,43%
Linnalex Ab	681 652	1,82%
Lavventura Oy	550 000	1,47%
Pinomonte Ab	529 981	1,41%
Procurator-Holding Oy	354 023	0,94%
Leenos Oy	330 201	0,88%
Louko Antti Jaakko	312 229	0,83%
Leppä Jukka-Pekka	225 000	0,60%
Liikesivistysrahaston Kannatusyhdistys R.Y.	201 800	0,54%
Mononen Matti	180 000	0,48%
Johansson Ole Henrik	150 000	0,40%
Viskari Jyri	150 000	0,40%
Lund Dick Peter	147 285	0,39%
Sever Match Oy	140 000	0,37%
Muut	6 701 589	17,87%
Yhteensä	37 507 198	100,00%

Osakkeenomistus sektoreittain 31.12.2017

	OSAKEMÄÄRÄ, KPL	%-OSUUS ÄÄNISTÄ JA OSAKKEISTA
Yritykset	16 267 303	43,37%
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset	626 751	1,67%
Julkisyhteisöt	60 037	0,16%
Kotitaloudet	7 498 832	19,99%
Ulkomaat	12 676 860	33,80%
Muut 1)	377 415	1,01%
Yhteensä	37 507 198	100,00%

1) Muihin sisältyvät voittoa tavoittelemattomat yhdistykset.

Tiedot perustuvat Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasrekisteriin 31.12.2017 tilanteesta.

Omistuksen jakautuminen omistettujen osakkeiden lukumäärän suhteessa

OSAKEMÄÄRÄ KPL/OSAKAS		OSAKEMÄÄRÄ YHTEENSÄ, KPL	OSUUS OSAKEMÄÄRÄSTÄ, %
1 –	100	1 675	33,18%
101 –	500	1 786	35,38%
501 –	1 000	694	13,75%
1 001 –	5 000	687	13,61%
5 001 –	10 000	96	1,90%
10 001 –	50 000	69	1,37%
50 001 –	100 000	17	0,34%
100 001 –	500 000	14	0,28%
500 001 –		10	0,20%
Yhteensä		5 048	100,00%

OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA	OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄ	OSAKEPÄÄOMA
01.01.17	36 977 198	11 383 873
Vähennykset	–	–
Lisäykset	530 000	–
31.12.17	37 507 198	11 383 873

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä lisääntyi 530 000 osakkeella 31.5.2017 vuoden 2010 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla.

Kullakin eQ Oyj:n osakkeella on yksi ääni ja kaikilla osakkeilla on yhtäläiset oikeudet. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti.

OSAKEMÄÄRÄ KPL/OSAKAS	OSAKEMÄÄRÄ YHTEENSÄ, KPL	OSUUS OSAKEMÄÄRÄSTÄ, %
1 – 100	75 881	0,20%
500 101 –	502 831	1,34%
1 000 501 –	555 897	1,48%
5 000 1 001 –	1 526 088	4,07%
5 001 – 10 000	688 824	1,84%
50 000 10 001 –	1 458 468	3,89%
100 000 50 001 –	1 306 589	3,48%
500 000 100 001 –	2 777 549	7,41%
500 001 –	28 615 071	76,29%
Yhteensä	37 507 198	100,00%

Hallintarekisteröidyt osakkeet

Yhtiön osakkeista oli hallintarekisteröitynä 341 003 kappaletta edustaen 0,91 % ääni- ja osakemäärästä.

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut tilikauden lopussa 31.12.2017 omia osakkeita.

Johdon omistus

Johdon osakeomistus eritellään tarkemmin lähipiiriä koskevassa liitetiedossa.

OPTIO-OHJELMAT

eQ Oyj:n hallitus on päättänyt antaa hallituksen nimeämille eQ-konsernin avainhenkilöille optiooikeuksia. Jokainen optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden eQ Oyj:n uuden osakkeen. Optio-oikeudet on tarkoitettu osaksi avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.

Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana. Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä Black-Scholes-optiohinnoittelumallia.

OPTIO-OHJELMA 2010:	2010
Optioiden määrä	2 000 000
Osakkeen merkintäaika alkaa	01/04/12–16
Osakkeen merkintäaika päättyy	31/05/20

Osakkeen merkintähinta Osakkeen alkuperäinen merkintähinta optio-oikeudella on 2,50 euroa. Optio-oikeudella merkittävän osakkeen merkintähintaa alennetaan ennen osakemerkintää päätettävien osinkojen ja jaettavan vapaan oman pääoman määrällä kunkin osingonjaon tai pääomanpalautuksen täsmäytyspäivänä. Merkintähinta 31.12.2017 tilanteessa oli 0,61 euroa.

	2017	2016
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden alussa	1 700 000	1 700 000
Tilikaudella myönnetyt optiot	–	–
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden lopussa	1 700 000	1 700 000
Optioita käytetty tilikauden loppuun mennessä	1 150 000	620 000
Ulkona olevien optioiden määrä	550 000	1 080 000
Toteutettavissa olevat optiot tilikauden lopussa	550 000	1 080 000

OPTIO-OHJELMA 2015:	2015 OPTIOT
Optioiden määrä	2 000 000
Osakkeen merkintäaika alkaa	01/04/19
Osakkeen merkintäaika päättyy	01/04/21

Osakkeen merkintähinta Osakkeen alkuperäinen merkintähinta optio-oikeudella on 5,15 euroa. Optio-oikeudella merkittävän osakkeen merkintähintaa alennetaan ennen osakemerkintää päätettävien osinkojen ja jaettavan vapaan oman pääoman määrällä kunkin osingonjaon tai pääomanpalautuksen täsmäytyspäivänä. Merkintähinta 31.12.2017 tilanteessa oli 4,15 euroa.

	2017	2016
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden alussa	1 575 000	1 775 000
Tilikaudella myönnetyt optiot	–	–
Tilikaudella palautuneet optiot	–	200 000
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden lopussa	1 575 000	1 575 000
Optioita käytetty tilikauden loppuun mennessä	–	–
Ulkona olevien optioiden määrä	1 575 000	1 575 000
Toteutettavissa olevat optiot tilikauden lopussa	0	0

EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA (FAS)

EUR	LIITETIETO NRO	2017	2016

Palkkiotuotot	2	76 800,00	76 800,00
Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista
Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä	3	498 732,00	217 660,00
Korkotuotot	4	1 698,39	1 579,21
Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot	5	1 738 417,46	2 156 717,35
SIJOITUSPALVELUTOIMINNAN TUOTOT		2 315 647,85	2 452 756,56

Palkkiokulut	6	–208 001,40	–309 999,96
Korkokulut	7	–6 565,20	–7 409,04

Hallintokulut		–1 103 653,75	–1 030 249,75
Henkilöstökulut	8	–903 894,87	–807 409,05
Palkat ja palkkiot		–753 037,12	–687 507,62
Henkilösivukulut		–150 857,75	–119 901,43
Eläkekulut		–132 428,22	–118 107,24
Muut henkilösivukulut		–18 429,53	–1 794,19
Muut hallintokulut	9	–199 758,88	–222 840,70

Poistot ja arvonalentumiset aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	10	–22 957,20	–28 312,99
Liiketoiminnan muut kulut	11	–331 139,49	–341 264,82
Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot	12	–	–182 799,96
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)		643 330,81	552 720,04

Tilinpäätössiirrot	13	19 100 000,00	15 455 000,00

Tuloverot	14	–3 885 709,92	–3 206 004,20

TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)		15 857 620,89	12 801 715,84

EMOYHTIÖN TASE (FAS)

EUR	LIITETIETO NRO	31.12.2017	31.12.2016

VASTAAVAA

Käteiset varat		6 240,00	–
Saamiset luottolaitoksilta
Vaadittaessa maksettavat	15	2 920 020,09	1 400 287,95
Osakkeet ja osuudet	16, 25	28 771 162,93	29 076 068,43
Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä	16	27 159 555,41	27 157 055,41
Aineettomat hyödykkeet	17	17 380,64	19 238,92
Aineelliset hyödykkeet
Muut aineelliset hyödykkeet	17	47 681,99	58 507,79
Muut varat	18	5 585,96	1 854 999,99
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	19	42 583,83	34 493,81
Laskennalliset verosaamiset	20	223 448,67	206 784,96
VASTAAVAA YHTEENSÄ		59 193 659,52	59 807 437,26

LIITETIETO NRO	31.12.2017	31.12.2016




	700 000,00	700 000,00

21	722 121,11	433 511,44
22	1 721 848,21	124 055,90
20	229 160,59	258 749,23
	3 373 129,91	1 516 316,57
26
	11 383 873,00	11 383 873,00

	–111 371,62	51 544,65

	27 783 501,96	33 006 781,66
	906 905,38	1 047 205,54
	15 857 620,89	12 801 715,84
	55 820 529,61	58 291 120,69
	59 193 659,52	59 807 437,26

EMOYHTIÖN RAHAVIRTALASKELMA (FAS)

1 000 EUR	2017	2016
Liiketoiminnan rahavirta
Liikevoitto	19 743	16 008
Oikaisut:
Poistot ja arvonalentumiset	123	559
Saadut korot	–2	–2
Maksetut korot	7	7
Saadut osingot	–499	–218
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	0	0
Myytävissä olevat sijoitukset – pääomarahastot	45	1 900
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (–) vähennys (+)	1 841	3 688
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (–)	1 279	–1 265
Käyttöpääoman muutos yhteensä	3 120	2 423

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	22 538	20 678
Saadut korot	2	2
Maksetut korot	–7	–7
Saadut osingot	499	218
Verot	–3 284	–2 917
Liiketoiminnan rahavirta	19 748	17 973
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	–10	–3
Investoinnit sijoituksiin	–3	–
Investoinnit muihin sijoituksiin – likvidit sijoitusrahastot	–44	–5 000
Investointien rahavirta	–57	–5 003
Rahoituksen rahavirta
Maksetut osingot	–18 489	–18 364
Osakeannista saadut maksut	323	278
Rahoituksen rahavirta	–18 165	–18 086

Rahavarojen lisäys/vähennys	1 526	–5 116
Rahavarat 1.1.	1 400	6 516
Rahavarat 31.12.	2 926	1 400

EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT

1 Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Yleistä

Tilinpäätöksen laatimisessa on noudatettu valtiovarainministeriön luottolaitoksen ja sijoituspalveluyrityksen tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä antamaa asetusta (30/2016) sekä Finanssivalvonnan Rahoitussektorin kirjanpito, tilinpäätös ja toimintakertomus määräys- ja ohjekokoelmaa 2/2016.

Arvostusperiaatteet ja -menetelmät sekä jaksotusperiaatteet ja -menetelmät Palkkiotuotot kirjataan, kun tuotot ovat määritettävissä luotettavasti ja on todennäköistä, että liiketoimeen liittyvä taloudellinen hyöty koituu yhtiön hyväksi. Osinkotuotot kirjataan, kun oikeus osinkoon on syntynyt.

Korkotuotot ja -kulut kirjataan ajan kulumisen perusteella efektiivisen koron menetelmää käyttäen ottamalla huomioon rahoitusinstrumentin kaikki sopimusehdot. Tilinpäätöshetkellä saamatta olevat korot kirjataan korkotuotoksi ja -saamiseksi siirtosaamisiin ja maksamatta olevat korot korkokuluksi ja -velaksi siirtovelkoihin.

eQ Oyj:n omasta taseesta tehtyjen pääomarahastosijoitusten voitonjako kirjataan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuottoihin.

Rahoitusvarat luokitellaan IAS 39 Rahoitusinstrumentit: kirjaaminen ja arvostaminen mukaisesti seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat, eräpäivään asti pidettävät sijoitukset, lainat ja muut saamiset sekä myytävissä olevat rahoitusvarat. Luokittelu riippuu siitä, mihin tarkoitukseen kyseiset rahoitusvarat on hankittu, ja ne luokitellaan alkuperäisen hankinnan yhteydessä. Kaikki rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupantekopäivänä.

Myytävissä olevat rahoitusvarat arvostetaan kirjanpitoon merkittäessä hankintahintaan. Myöhempi arvostaminen tehdään käypään arvoon. Käypään arvoon arvostamisesta aiheutuneet realisoimattomat arvonmuutokset kirjataan omaan pääomaan käyvän arvon rahastoon. Jos myytävissä olevat rahoitusvarat myydään tai niiden arvo on pysyvästi ja merkittävästi alentunut, voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotoiksi. eQ Oyj:n tekemät pääomarahastosijoitukset on luokiteltu myytävissä oleviksi rahoitusvaroiksi.

Lainat ja muut saamiset ovat rahoitusvaroja, joihin liittyvät maksut ovat kiinteitä tai määritettävissä olevia. Ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Arvonalentumiset kirjataan tulosvaikutteisesti silloin, kun on olemassa luotettavaa näyttöä siitä, että yhtiö ei pysty perimään saamisiaan alkuperäisten ehtojen mukaisesti.

eQ Oyj alkaa soveltaa 1.1.2018 alkaen rahoitusinstrumenttien luokittelussa ja arvostamisessa IFRS 9 Rahoitusinstrumentit -standardin vaatimuksia. Muutosvaikutuksista on kerrottu konsernitillinpäätöksen laadintaperiaatteissa.

Poistoperiaatteet

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalennuksilla. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden taloudellisen pitoajan perusteella. Poistot on tehty käyttöönottokuukaudesta alkaen. Aineettomat hyödykkeet poistetaan 3–10 vuoden aikana. Koneet ja kalusto poistetaan 4–10 vuoden aikana.

Ulkomaan rahan määräiset erät

Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat on muunnettu euroiksi tilinpäätöspäivän kurssin mukaan.

EMOYHTIÖN TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT (FAS)

2017	2016


77	77


499	218

	2
2	2


	2 489
	–27
	–305
1 738	2 157

	–300
	–10
–208	–310

	–7
	–
	0
–7	–7
	2 1 694 144 –100 Muut palkkiot - sijoitusten hallinnointi eQ Varainhoito –200 –8 –6 0 0

	1 000 EUR	2017	2016

8	Henkilöstökulut
	Palkat ja palkkiot	–753	–688
	Eläkekulut	–132	–118
	Muut henkilösivukulut	–18	–2
	Yhteensä	–904	–807
	Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana - vakinainen	5	5
	Muutos tilikauden aikana	–	–1
9	Muut hallintokulut
	Muut henkilökulut	–22	–35
	ATK- ja yhteyskulut	–50	–76
	Muut hallintokulut	–128	–112
	Yhteensä	–200	–223
10	Poistot ja arvonalentumiset
	Poistot aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä	–23	–28
	Tase-eräkohtainen poistoerittely sisältyy kohtaan aineettomat ja aineelliset hyödykkeet.
11	Liiketoiminnan muut kulut
	Asiantuntijapalkkiot	–15	–4
	Tilintarkastajan palkkiot	–27	–18
	Tilintarkastuspalkkiot	–27	–17
	Veroneuvonta	0	–
	Muut palkkiot	–	–1
	Toimitila- ja muut vuokrakulut	–96	–111
	Muut kulut	–193	–208
	Yhteensä	–331	–341

2017	2016

–	–183

19 100	15 455


–3 284	–2 917
–602	–289
–3 886	–3 206

EMOYHTIÖN TASEEN LIITETIEDOT (FAS)

1 000 EUR	2017	2016	1 000 EUR	2017	2016
15 Saamiset luottolaitoksilta Vaadittaessa maksettavat			17 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet Muut aineettomat hyödykkeet
Kotimaisilta luottolaitoksilta	2 920	1 400	Hankintameno 1.1.	159	159
			Lisäykset	8	1
16 Osakkeet ja osuudet			Hankintameno 31.12.	167	159
Osakkeet ja osuudet
Myytävissä olevat: Pääomarahastosijoitukset	18 718	19 012	Kertyneet poistot 1.1.	–140	–128
Myytävissä olevat: Sijoitusrahasto-osuudet	10 021	10 032	Tilikauden poisto	–10	–12
Muut osuudet	32	32	Kertyneet poistot 31.12.	–150	–140
Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa			Kirjanpitoarvo 31.12.	17	19
yrityksistä	27 160	27 157
			Muut aineelliset hyödykkeet
Yhteensä	55 931	56 233	Hankintameno 1.1.	232	230
– joista hankintamenoon	27 192	27 189	Lisäykset	2	2
			Hankintameno 31.12.	235	232
			Kertyneet poistot 1.1.	–174	–157
			Tilikauden poisto	–13	–17

18 Muut varat

Kertyneet poistot 31.12. –187 –174

Kirjanpitoarvo 31.12. 48 59

Saamiset saman konsernin yrityksiltä 6 1 855 Muut saamiset 0 – Yhteensä 6 1 855

1 000 EUR		2017	2016

19	Siirtosaamiset ja maksetut ennakot
	Muut siirtosaamiset	43	34
	Yhteensä	43	34
20	Laskennalliset verosaamiset ja -velat
	Laskennallinen verosaaminen
	Käyvän arvon muutokset	223	207
	Laskennallinen verosaaminen	223	207
	Laskennallinen verovelka
	Käyvän arvon muutokset	229	259
	Laskennallinen verovelka	229	259
	Laskennallinen verosaaminen (–) / verovelka (+), netto	6	52
21	Muut velat
	Ostovelat	21	23
	Velat saman konsernin yrityksille	71	101
	Tuloverovelat	608	309
	Muut velat	23	–
	Yhteensä	722	434
22	Siirtovelat
	Muut siirtovelat	1 722	124

23 Koti- ja ulkomaan rahan määräiset erät sekä konsernierät

				SAMAAN
31.12.2017	EUR	MUU KUIN EUR	YHTEENSÄ	KONSERNIIN KUULUVALTA
Tase-erät
Saamiset luottolaitoksilta	2 920	–	2 920	–
Muu omaisuus	53 971	2 302	56 274	27 165
Yhteensä	56 891	2 302	59 194	27 165
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille	700	–	700	700
Muut velat	2 673	–	2 673	1 621
Yhteensä	3 373	–	3 373	2 321

		MUU KUIN		SAMAAN KONSERNIIN
31.12.2016	EUR	EUR	YHTEENSÄ	KUULUVALTA
Tase-erät
Saamiset luottolaitoksilta	1 400	–	1 400	–
Muu omaisuus	56 665	1 742	58 407	28 742
Yhteensä	58 065	1 742	59 807	28 742
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille	700	–	700	700
Muut velat	816	–	816	102

24 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot

1 000 EUR	2017		2016
	KÄYPÄ ARVO	KIRJAN PITOARVO	KÄYPÄ ARVO	KIRJAN PITOARVO
Rahoitusvarat
Saamiset luottolaitoksilta	2 920	2 920	1 400	1 400
Osakkeet ja osuudet	28 771	28 771	29 076	29 076
Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä	27 160	27 160	27 157	27 157
Yhteensä	58 851	58 851	57 633	57 633
Rahoitusvelat
Velat yleisölle ja julkisyhteisöille	700	700	700	700
Yhteensä	700	700	700	700

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa.

25 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

1 000 EUR		31.12.17
	TASO 1	TASO 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	–	18 718
Rahoitusarvopaperit	10 053	–
Yhteensä	10 053	18 718

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Myytävissä olevat rahoitusvarat

	PÄÄOMA RAHASTO- SIJOITUKSET
Alkusaldo	19 012
Kutsut ja palautukset	–45
Arvonalennustappio	–100
Käyvän arvon muutos	–149
Loppusaldo	18 718

	31.12.16
	TASO 1	TASO 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	–	19 012
Rahoitusarvopaperit	10 064	–
Yhteensä	10 064	19 012

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Myytävissä olevat rahoitusvarat

	PÄÄOMA RAHASTO- SIJOITUKSET
Alkusaldo	22 199
Kutsut ja palautukset	-1 900
Arvonalennustappio	-305
Käyvän arvon muutos	-982
Loppusaldo	19 012

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

	1 000 EUR	2017	2016

26	Oma pääoma
	Osakepääoma 1.1.	11 384	11 384
	Osakepääoma 31.12.	11 384	11 384
	Käyvän arvon rahasto 1.1.	52	775
	Lisäykset/vähennykset	–163	–724
	Käyvän arvon rahasto 31.12.	–111	52
	Sidottu oma pääoma yhteensä	11 273	11 435
	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1.	33 007	40 075
	Lisäykset/vähennykset	–5 223	–7 068
	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12.	27 784	33 007
	Voittovarat
	Voitto edellisiltä tilikausilta 1.1.	13 849	12 065
	Osingonmaksu	–12 942	–11 018
	Muut muutokset	0	0
	Voittovarat 31.12.	907	1 047
	Tilikauden voitto (tappio)	15 858	12 802
	Vapaa oma pääoma yhteensä	44 548	46 856
	Oma pääoma 31.12.	55 821	58 291
	Laskelma jakokelpoisen vapaan oman pääoman määrästä 31.12.
	Voittovarat	907	1 047
	Tilikauden voitto	15 858	12 802
	Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	27 784	33 007
	Jakokelpoiset varat	44 548	46 856

	1 000 EUR	2017	2016
	Muut liitetiedot
27	Annetut pantit, kiinnitykset ja vastuut, 1 000 EUR
	eQ Oyj:n antamat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin,
	jäljellä oleva sitoumus	8 882	11 145
	Leasing- ja vuokrasopimuksien alle vuoden vastuut Leasing- ja vuokrasopimuksien yli vuoden mutta	704	695
	alle viiden vuoden vastuut	646	1 332
	Yhteensä	10 231	13 171

Yhtiön osakepääoma muodostuu 37 507 198 osakkeesta. Kaikilla osakkeilla on yksi ääni.

VOITONJAKOEHDOTUS

TILINPÄÄTÖKSEN JA TOIMINTAKERTOMUKSEN ALLEKIRJOITUKSET

Helsingissä helmikuun 2. päivänä 2018

Nicolas Berner

Carl Haglund

Timo Kokkila Janne Larma Annika Poutiainen

Toimitusjohtaja

TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Helsingissä helmikuun 2. päivänä 2018

KPMG Oy Ab Tilintarkastusyhteisö

Raija-Leena Hankonen

KHT

• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten

Olemme tilintarkastaneet eQ Oyj:n (y-tunnus 1625441-9) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2017. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslas-

Lausuntomme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisäraportin kanssa.

Lausunnon perustelut

eQ Oyj:n yhtiökokoukselle

Lausunto

kelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että

Tilinpäätöksen tilintarkastus

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme. Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 13.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.

Olennaisuus

Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perustuen ammatilliseen harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä, sekä todettujen virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 c -kohdan mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät alla kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta keskeisiin seikkoihin.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.

TILINTARKASTUSKERTOMUS

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA

Palkkiotuottojen tulouttaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet s. 37 ja liitetieto 6 s. 50)

eQ-konsernin hallinnoimat varat oikeuttavat hallinnointipalkkiotuottoihin asiakkaiden kanssa solmittujen sopimusten perusteella. Hallinnointipalkkiotuotot muodostavat merkittävän erän konsernin tuloslaskelmassa.
Hallinnoitavien varojen tuottopalkkiot sekä corporate finance -toiminnan palkkiot ovat merkittävä erä konsernin tuloksessa ja ne saattavat vaihdella huomattavasti vuosien välillä.
Palkkiotuottojen laskenta tapahtuu sopimus- ja muiden lähtötietojen pohjalta järjestelmäperäisesti, jolloin ICT-järjestelmien kontrolliympäristön toimivuudella on olennainen merkitys laskennan oikeellisuuden kannalta.
Palkkiotuottojen oikea-aikainen tulouttaminen oikeanmääräisenä on keskeistä tilinpäätöksen oikeellisuuden kannalta.
Olemme perehtyneet palkkiotuottoihin liittyviin liiketoimintaprosesseihin ja tarkastaneet ICT-järjestelmien keskeisimpiä kontrolleja. Tarkastustoimenpiteisiimme on kuulunut myös osakirjanpitojärjestelmien ja pääkirjanpidon tietojen vertaaminen toisiinsa, palkkiotuottojen aineistotarkastusta sekä tuottojen tuloutusajankohdan ja tuloutetun määrän oikeellisuuden arvioimista.
Corporate finance -palkkioiden osalta olemme arvioineet projektiseurantaa ja sopimusten perusteella tarkastaneet projektien tuloutuksen ajankohtaa ja tuloutettujen palkkioiden määrää.
Olemme tarkastaneet tuottopalkkioiden laskentamallin ja verranneet laskennassa sovellettuja parametreja yksittäisiin rahastosopimuksiin.

Liikearvon arvostus (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet s. 38 ja liitetieto 18 s. 52–53)

eQ-konserni on aikaisempina vuosina laajentanut toimintaansa yrityshankintojen kautta, minkä seurauksena konsernitaseeseen sisältyvien liikearvojen määrä on merkittävä. Liikearvoista ei kirjata suunnitelman mukaisia poistoja, vaan ne testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta vuosittain.
Testausta varten liikearvo on kohdistettu liiketoiminnoille, eli rahavirtaa tuottaville yksiköille. Mikäli hankitut liiketoiminnot eivät kehity odotusten ja ennusteiden mukaisesti, rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo voi ylittää sille kerrytettävissä olevan rahamäärän, mikä edellyttää arvonalentumisen kirjaamista.
Arvonalentumistestauksissa käytettäviin ennusteisiin liittyvästä arvionvaraisuudesta ja tasearvojen merkittävyydestä johtuen Iiikearvon arvostus on tilintarkastuksessa keskeinen seikka.
Olemme arvioineet keskeisiä laskelmissa käytettyjä oletuksia, kuten liikevaihdon kasvu, toiminnan kannattavuus ja diskonttauskorko suhteessa budjetteihin, ulkopuolisiin lähteisiin sekä omiin näkemyksiimme. Olemme verranneet johdon laatimissa ennusteissa käytettyjen keskeisten parametrien muutoksia aiempiin vuosiin nähden.
Tarkastukseen on osallistunut arvonmäärityksen asiantuntijoita, jotka ovat tarkastaneet laskelmien teknisen oikeellisuuden ja verranneet käytettyjä oletuksia markkina- ja toimialakohtaisiin tietoihin. Lisäksi olemme arvioineet konsernitilinpäätöksen liikearvoa sekä arvonalentumistestausta koskevien Iiitetietojen asianmukaisuutta.

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA

Sijoitusten arvostus (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet s. 38–39 sekä liitetiedot 17 ja 25–28, s. 52, 55–59)

Sijoitusten käypien arvojen määrittäminen perustuu eQ-konsernin tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvattuihin arvostusperiaatteisiin. Sijoitusomaisuuteen sisältyy epälikvidejä omaisuuseriä, joiden arvostus saadaan sijoituksia hallinnoivilta varainhoitajilta. Sijoitusten mahdollisiin arvonalentumisiin liittyy johdon harkintaa.
Olemme arvioineet sijoitusten arvostusprosessia ja tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden soveltamista sekä yksittäisten sijoitusten mahdollista arvonalentumistarvetta.
Sijoitusomaisuus on merkittävä erä tilinpäätöksessä, minkä johdosta sen arvostus on määritelty tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.
Tilinpäätöksen osalta olemme tarkastaneet, että tilinpäätöksessä käytetyt käyvät arvot vastaavat rahastojen varainhoitajien ilmoittamia arvostuksia. Olemme täsmäyttäneet pääomarahastojen tasearvot rahastojen erillisseurantaan.
Olemme lisäksi arvioineet sijoituksia koskevien liitetietojen asianmukaisuutta.

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia

tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella

johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 1.1.2014 alkaen yhtäjaksoisesti 4 vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Muut lausunnot

Puollamme tilinpäätöksen vahvistamista. Hallituksen esitys taseen osoittaman voiton käyttämisestä sekä muun vapaan oman pääoman jakamisesta on osakeyhtiölain mukainen. Puollamme vastuuvapauden myöntämistä hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle tarkastamaltamme tilikaudelta.

Helsinki 2.helmikuuta 2018 KPMG Oy Ab

Raija-Leena Hankonen KHT

SELVITYS HALLINTO- JA OHJAUSJÄRJESTELMÄSTÄ 2017

I. JOHDANTO

eQ Oyj (yhtiö) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä (Helsingin pörssi).

Tämä selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement) on laadittu erillisenä hallituksen toimintakertomuksesta. eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt tämän hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevan selvityksen 2.2.2018. Tämä selvitys ja muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön tilinpäätös, hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saatavilla eQ Oyj:n internetsivuilla (www.eQ.fi). Tämä selvitys ei ole osa virallista tilinpäätöstä.

Vuonna 2017 eQ Oyj noudatti Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia 2015 poikkeuksetta.

II. HALLINNOINTIA KOSKEVAT KUVAUKSET

Yhtiökokous

Yhtiökokous on eQ Oyj:n ylin päätöksentekoelin, jossa osakkeenomistajat osallistuvat yhtiön ohjaukseen ja valvontaan. Tilikauden aikana yhtiössä järjestetään yksi varsinainen yhtiökokous ja tarvittaessa ylimääräinen yhtiökokous. Osakkeenomistajat käyttävät puhe- ja äänioikeuttaan yhtiökokouksessa.

eQ Oyj antaa etukäteen riittävästi tietoa osakkeenomistajille yhtiökokouksessa käsiteltävistä asioista. Etukäteistietoja annetaan yhtiökokouskutsussa, muissa tiedotteissa ja yhtiön kotisivuilla. Yhtiökokous järjestetään siten, että osakkeenomistajat voivat tehokkaasti käyttää omistajaoikeuksiaan. Tavoitteena on, että toimitusjohtaja, hallituksen puheenjohtaja ja riittävä määrä hallituksen jäseniä ovat läsnä yhtiökokouksessa. Hallituksen jäseneksi ensimmäistä kertaa ehdolla oleva henkilö osallistuu valinnasta päättävään yhtiökokoukseen, ellei hänen poissaololleen ole painavia syitä.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 29.3.2017.

Hallitus

Hallituksen kokoonpano

Yhtiökokous valitsee hallituksen jäsenet. Hallitukselle ilmoitetut jäsenehdokkaat ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa, jos ehdokasta kannattavat osakkeenomistajat, joilla on vähintään 10 prosenttia yhtiön osakkeiden tuottamasta äänimäärästä ja ehdokas on antanut suostumuksensa valintaan. Yhtiökokouskutsun toimittamisen jälkeen asetetut ehdokkaat julkistetaan erikseen. Yhtiö ilmoittaa hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä tilikauden aikana pidettyjen hallituksen kokousten lukumäärän sekä jäsenten keskimääräisen osallistumisen hallituksen kokouksiin. Hallituksen jäsenet valitaan vuodeksi kerrallaan.

Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei ole määrätty hallituksen jäsenten asettamisesta erityisessä järjestyksessä. eQ Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat, jotka edustavat pääsääntöisesti vähintään puolta yhtiön osakkeiden lukumäärästä ja niiden edustamista äänistä tekevät yhtiökokoukselle ehdotuksen hallituksen jäsenten lukumäärästä, hallituksen jäsenistä sekä heidän palkitsemisestaan. Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä pätevyys sekä riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Yhtiö edesauttaa hallituksen työskentelyä antamalla hallituksen jäsenille riittävät tiedot yhtiön toiminnasta. eQ Oyj:n hallitukseen voidaan valita 5–7 jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan puheenjohtajan. Hallituksen jäsenten valinta ja valinnan valmistelu kuuluvat viime kädessä yksinomaan eQ Oyj:n yhtiökokoukselle.

Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilö- ja omistustiedot: nimi, sukupuoli, syntymävuosi, koulutus, päätoimi, keskeinen työkokemus, kansainvälinen kokemus, hallituksen jäsenyyden alkamisaika, keskeisimmät luottamustehtävät sekä osakeomistukset yhtiössä.

eQ Oyj:n hallituksen jäsenen on annettava hallitukselle ja yhtiölle riittävät tiedot hänen pätevyytensä ja riippumattomuutensa arvioimiseksi sekä ilmoitettava tiedoissa tapahtuvista muutoksista.

Yhtiökokouksessa 29.3.2017 seuraavat jäsenet valittiin hallitukseen:

Georg Ehrnrooth, s. 1966, mies, hallituksessa vuodesta 2011, hallituksen puheenjohtaja, Agrologi

Keskeiset luottamustehtävät: Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö, hallituksen puheenjohtaja, 2013-; Corbis S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; Fennogens Investments S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; Anders Wall Säätiö, hallituksen jäsen, 2008-; Paavo Nurmi säätiö, hallituksen jäsen, 2005-.

Keskeinen työkokemus: eQ Oyj, toimitusjohtaja, 2005. Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Nicolas Berner, s. 1972, mies, hallituksessa vuodesta 2013, OTK Keskeiset luottamustehtävät: Berner Oy, hallituksen jäsen, 2006-. Keskeinen työkokemus: Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja, 2011-; Hannes Snellman Asianajotoimisto Oy, 1998–2011, josta osakkaana vuodet 2006–2011.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Carl Haglund, s. 1979, mies, hallituksessa vuodesta 2017, KTM Keskeiset luottamustehtävät: Elinkeinoelämän Tutkimuslaitoksen kannatusyhdistys, hallituksen puheenjohtaja; 2017-; Elinkeinoelämän valtuuskunta EVA, hallituksen puheenjohtaja, 2017-; Miltton Group Oy, hallituksen jäsen, 2015-; 9Lives Group Oy, hallituksen jäsen, 2016-; PAF, hallituksen jäsen, 2016-; Sunshine Kaidi (Finland) New Energy Group, hallituksen jäsen, 2016-; Suomalais-ruotsalainen kauppakamari, hallituksen jäsen, 2016-. Keskeinen työkokemus: Sunshine Kaidi (Finland) New Energy Group, toimitusjohtaja, 2016-; Sunshine Kaidi New Energy Group, varatoimitusjohtaja, Euroopan toiminnot ja strategia, 2016-; Suomen eduskunta, kansanedustaja, 2015–2016; Suomen urheiluministeri, 2014–2015; Suomen puolustusministeri, 2012–2015; Euroopan parlamentin jäsen, 2009–2012.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Timo Kokkila, s. 1979, mies, hallituksessa vuodesta 2016, Diplomi-insinööri

Keskeiset luottamustehtävät: Ilmarinen, hallituksen jäsen, 2017-; Valmet Automotive Oy, hallituksen jäsen, 2016-; 2012-; SRV Yhtiöt Oyj, hallituksen jäsen, 2010-; LAK Real Estate Oy, hallituksen jäsen, 2018-; Pontos Oy, hallituksen jäsen, 2007-.

Keskeinen työkokemus: Pontos Group, toimitusjohtaja, 2016-; Pontos Group, sijoitusjohtaja, 2011–2015; SRV Yhtiöt Oyj, hankekehityspäällikkö, 2008–2011; SRV Yhtiöt Oyj, kehitysinsinööri, 2006–2008.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Annika Poutiainen, s. 1970, nainen, hallituksessa vuodesta 2015, OTK, LL.M.

Keskeiset luottamustehtävät: Swedbank AB, hallituksen jäsen, 2017-; Saferoad AS, hallituksen jäsen, 2015-.

Keskeinen työkokemus: JKL Group, Industrial Advisor, 2014-; NASDAQ OMX Tukholma, pohjoismaiden markkinavalvonnan johtaja, 2009–2014; Ruotsin Finanssivalvonta, osastopäällikkö, 2006–2009; Asianajotoimisto Linklaters Lontoo, 2000–2006; Asianajotoimisto Hannes Snellman, 1999.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Hallituksen jäsenten ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2017:

HALLITUKSEN JÄSEN	ARVO-OSUUSLAJI	OMISTUS
Nicolas Berner	Osake	40 000
Georg Ehrnrooth	Osake	7 048 137
Carl Haglund	Osake	0
Timo Kokkila	Osake	10 000
Annika Poutiainen	Hallintarekisteröity
	osake	1 100

Hallituksen toiminta

eQ Oyj:n hallitus on laatinut toimintaansa varten kirjallisen työjärjestyksen, jonka keskeiset tehtävät ja periaatteet ovat seuraavat. Tehtäviensä toteuttamiseksi hallitus:

vahvistaa yhtiön arvot ja toimintatavat ja seuraa niiden toteutumista
vahvistaa yhtiön perusstrategian ja seuraa jatkuvasti sen ajankohtaisuutta
hyväksyy strategian pohjalta vuosittaisen toimintasuunnitelman ja budjetin sekä valvoo niiden toteutumista
käsittelee ja hyväksyy osavuosikatsaukset, toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen
määrittelee yhtiön osinkopolitiikan ja tekee yhtiökokoukselle ehdotuksen osingon jakamisesta
kutsuu koolle yhtiökokouksen
tekee tarvittaessa esityksiä yhtiökokoukselle
päättää merkittävistä investoinneista, yrityskaupoista ja divestoinneista sekä yli kahden miljoonan euron sijoituksista
vahvistaa organisaatiorakenteen
nimittää ja vapauttaa tehtävistään toimitusjohtajan
asettaa toimitusjohtajalle vuosittain henkilökohtaiset tavoitteet ja arvioi niiden toteutumista
nimittää ja erottaa johtoryhmän jäsenet, määrittää heidän vastuualueensa ja päättää jäsenten palvelusuhteen ehdoista
päättää toimitusjohtajan ja henkilöstön kannustinjärjestelmät sekä vuosibonukset
käy ainakin vuosittain läpi yhtiön toimintaa liittyvät keskeiset riskit ja niiden hallinnan sekä antaa tarvittaessa niitä koskevia ohjeita toimitusjohtajalle
pitää vähintään kerran vuodessa yhteisen kokouksen tilintarkastajien kanssa
kokoontuu vähintään kerran vuodessa ilman toimivan johdon läsnäoloa
arvioi kerran vuodessa omaa toimintaansa
arvioi jäsentensä riippumattomuuden
vahvistaa itselleen työjärjestyksen, joka tarkistetaan vuosittain
käsittelee muut asiat, jotka hallituksen puheenjohtaja tai toimitusjohtaja ovat esittäneet otettaviksi kokousten esityslistalle, myös hallituksen jäsenillä on oikeus saattaa haluamansa asia hallituksen käsiteltäväksi ilmoittamalla siitä puheenjohtajalle.

eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2017 aikana yhteensä kymmenen (10) kertaa ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 96 %.

HALLITUKSEN JÄSENTEN LÄSNÄOLO KOKOUKSISSA 2017:

Nicolas Berner	10/10
Georg Ehrnrooth	10/10
Carl Haglund	8/8
Timo Kokkila	9/10
Annika Poutiainen	9/10
Jussi Seppälä	2/2

eQ Oyj:n hallituksen jäsenten enemmistö on riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista. Hallitus arvioi jäsentensä riippumattomuuden ja ilmoittaa yhtiön verkkosivuilla, ketkä heistä on katsottu riippumattomiksi. Riippumattomuuden arvioinnissa otetaan kaikissa tilanteissa huomioon myös jäsenen lähipiiriin kuuluvien yksityisten henkilöiden tai oikeushenkilöiden vastaavat olosuhteet. Yhtiöön rinnastetaan yhtiön kanssa samaan konserniin kuuluvat yhtiöt.

Hallituksen monimuotoisuutta koskevat periaatteet

eQ Oyj:n hallitus pyrkii osaltaan edistämään hallituksen kokoonpanon monimuotoisuutta. Monimuotoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon muun muassa hallituksen jäsenten ikä ja sukupuoli, koulutustausta ja ammatillinen kokemus, henkilökohtaiset ominaisuudet sekä tehtävän ja yhtiön toiminnan kannalta merkityksellinen kokemus. eQ Oyj:n hallituksen määrittelemänä tavoitteena sukupuolten tasapuolisesta edustuksesta hallituksessa on, että eQ Oyj:n hallituksessa tulisi olla aina kumpaakin sukupuolta olevia jäseniä. Tähän tavoitteeseen pyritään pääsemään ja sitä pyritään ylläpitämään hallituksen toimesta lähinnä viestimällä tavoitteesta aktiivisesti eQ Oyj:n omistajakunnalle. Tilikaudella 2017 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön monimuotoisuudelle asettamia edellytyksiä mukaan lukien tavoitetta molempien sukupuolten edustuksesta hallituksessa. Yhtiön hallituksen jäsenillä on laajaalaista kokemusta yhtiön toiminnan kannalta merkityksellisiltä toimialoilta, kuten sijoitus/finanssialalta ja kiinteistöalalta. Lisäksi hallituksen jäsenten erilainen työtausta ja koulutuspohja sekä heillä oleva kansainvälinen kokemus täydentävät toisiaan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n yhtiökokoukselle.

Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2017.

Hallituksen valiokunnat

eQ Oyj:llä ei ole tarkastusvaliokuntaa eikä muita valiokuntia.

eQ Oyj:ssä on hallituksen kokoonpano ja koko huomioiden katsottu tarkoituksenmukaiseksi, että tarkastusvaliokunnan ja muiden valiokuntien tehtävät hoitaa suoraan yhtiön hallitus. Hallituksen kokoonpano ja toiminta on kuvattu yllä.

Toimitusjohtaja

Toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa osakeyhtiölain säädösten sekä hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Toimitusjohtaja saa ryhtyä yhtiön toiminnan laajuus ja laatu huomioon ottaen epätavallisiin ja laajakantoisiin toimiin hallituksen valtuuttamana. Toimitusjohtaja huolehtii yhtiön

kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä. eQ Oyj:n hallitus nimittää toimitusjohtajan.

Janne Larma, KTM, (s. 1965) valittiin toimitusjohtajaksi 16.3.2011 lähtien. Yhtiö ilmoittaa toimitusjohtajasta samat henkilö- ja omistustiedot kuin hallituksen jäsenistä. Toimitusjohtajaa ei valita hallituksen puheenjohtajaksi.

eQ Oyj:llä ei ole toimitusjohtajan sijaista.

Toimitusjohtajan ja hänen määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2017:

NIMI	TEHTÄVÄ ORGANISAATIOSSA	ARVO OSUUSLAJI	OMISTUS
Janne Larma	Toimitusjohtaja	2015
		Optio-oikeus	100 000
		Osake	5 652 635

Muu johto

eQ-konsernilla on johtoryhmä, joka kokoontuu säännöllisesti kuukausittain. Johtoryhmä ei ole varsinainen yhtiöoikeudellinen toimielin, mutta sillä on tosiasiallisesti merkityksellinen asema yhtiön johdon organisaatiossa. Johtoryhmään kuuluvat yhtiön operatiivisen liiketoiminnan johtajat ja talousjohtaja sekä lakiasioista vastaava johtaja. Johtoryhmän pääasiallinen tehtävä on avustaa toimitusjohtajaa.

eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano tilikaudella 2017:

Janne Larma, s. 1965, KTM, puheenjohtaja, eQ Oyj, toimitusjohtaja Staffan Jåfs, s. 1974, KTM, eQ Varainhoito Oy,

johtaja, pääomasijoitukset.

Mikko Koskimies, s. 1967, KTM, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja Antti Lyytikäinen, s. 1981, KTM, eQ Oyj, talousjohtaja Juha Surve, s. 1980, OTM, KTM, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat

Muuhun johtoon kuuluvien henkilöiden ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2017:

NIMI	TEHTÄVÄ ORGANISAATIOSSA	ARVO-OSUUSLAJI	OMISTUS
Staffan Jåfs	johtaja,	2010 Optio-oikeus	25 000
	pääomasijoitukset, eQ	2015 Optio-oikeus	100 000
	Varainhoito Oy	Osake	6 778
Mikko	toimitusjohtaja,	2015 Optio-oikeus	100 000
Koskimies	eQ Varainhoito Oy	Osake	3 850 000
Antti Lyytikäinen	talousjohtaja, eQ Oyj	2015 Optio-oikeus	75 000
Juha Surve	johtaja, lakiasiat,	2015 Optio-oikeus	75 000
	eQ Varainhoito Oy	Osake	40 000

III. KUVAUKSET SISÄISEN VALVONNAN MENETTELYTAVOISTA JA RISKIENHALLINNAN JÄRJESTELMIEN PÄÄPIIRTEISTÄ

Taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvä valvonta ja riskienhallinta

Taloudellisen raportointiprosessin tavoitteena on tuottaa ajantasaista taloustietoa ja varmistaa, että päätöksenteko perustuu luotettavaan informaatioon. Tavoitteena on varmistaa, että tilinpäätös ja osavuosikatsaukset laaditaan sovellettavien lakien, yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden ja muiden listayhtiöille asetettujen vaatimusten mukaisesti.

Taloudellisen raportointiprosessin avulla tuotetaan eQ-konsernin kuukausi- ja neljännesvuosiraportit. eQ-konsernin tulosta ja taloudellista kehitystä käsitellään kuukausittain konsernin johtoryhmässä. Konsernin johto esittelee vuosineljänneksittäin eQ Oyj:n hallitukselle laskelmat konsernin tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. eQ Oyj:n hallitus valvoo, että taloudellinen raportointiprosessi tuottaa laadukasta taloudellista informaatiota. eQ-konsernin sisäisestä riskienhallinnasta vastaa toimitusjohtaja.

Konsernin tytäryhtiöt raportoivat tuloksistaan emoyhtiölle kuukausittain. Konsernin tytäryhtiöiden kirjanpito hoidetaan pääosin keskitetysti konsernin taloushallinnossa. Tämä auttaa konsernitasolla varmistumaan siitä, että taloudellinen raportointi konserniyhtiöistä on luotettavaa. Konsernin osavuosikatsaukset ja tilinpäätös laaditaan IFRS -raportointistandardien mukaisesti. Konsernin taloushallinto seuraa IFRS -standardeissa tapahtuvia muutoksia.

Taloudellisen raportoinnin riskien hallitsemiseksi yhtiössä on kehitetty riskiarviointien perusteella valvontatoimenpiteitä, joilla varmistutaan taloudellisen raportoinnin luotettavuudesta. Yhtiöissä on käytössä muun muassa erilaisia täsmäytyksiä, varmistuksia ja analyyttisiä toimenpiteitä. Konsernin taloushallinto tekee kuukausittain tuloslaskelman ja taseen erien analyyseja sekä yritys- että segmenttikohtaisesti. Lisäksi tehtävät liittyen vaarallisiin työyhdistelmiin on eriytetty ja käytössä on asianmukaiset hyväksymismenettelyt ja sisäiset ohjeistukset. Raportoinnin luotettavuutta tukevat myös raportoinnissa käytettävien järjestelmien erilaiset kontrollit. Muita valvonnan perusperiaatteita ovat selkeä vastuunjako ja selvät roolit sekä säännölliset raportointirutiinit.

Riskienhallinnan yleiskuvaus

Konsernin riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että yhtiön toimintaan liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan. eQ Oyj:n hallitus valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa sen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Lisäksi hallitus valvoo että riskienhallinta ja valvonta on asianmukaisesti järjestetty. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin ja valvonnan käytännön toteuttamisesta.

Varainhoidossa toimii riskienhallintajohtajan johdolla säännöllisesti kokoontuva riskienhallintatoimikunta. Riskienhallintoimikunnan tehtäviin kuuluu mm. käsitellä riskienhallintaan liittyvät toiminnan seurantaraportit ja päättää korjaavista toimenpiteistä sekä hyväksyä uudet tuotteet, tuotemuutokset ja vastapuolet.

Sisäisen valvonnan yleiskuvaus

eQ Oyj:n hallitus vastaa riittävän ja toimivan sisäisen valvonnan järjestämisestä. Sisäinen valvonta kattaa eQ-konsernin kaikki toiminnot, mikä tarkoittaa sitä, että eQ Oyj ohjaa ja valvoo tytäryhtiöiden toimintaa varmistaakseen liiketoimintansa tuloksen luotettavuuden. Liiketoimintaa ohjaavat koko konsernin kattavat konsernin liiketoimintaperiaatteet, päätöksentekovaltuudet sekä yhtiön arvot. eQ Oyj:n sisäisen valvonnan järjestämisessä on huomioitu konsernin rakenne sekä liiketoiminnan laatu ja laajuus.

eQ-konsernin sisäinen valvontajärjestelmä käsittää taloudellisen ja muun valvonnan. Sisäistä valvontaa toteuttavat yrityksessä hallitus, toimitusjohtaja ja muu ylin johto sekä koko henkilökunta. Sisäisen valvonnan tavoitteena on varmistaa, että koko konsernin toiminta on tehokasta ja tuloksellista asetettujen päämäärien ja tavoitteiden saavuttamiseksi, raportointi on luotettavaa ja että lakeja ja säännöksiä noudatetaan. Lisäksi sisäisellä valvonnalla pyritään varmistamaan tietojen, eQ Oyj:n omaisuuden ja asiakkaiden varojen riittävä turvaaminen sekä asianmukaisesti järjestetyt sisäiset menettelytavat ja tietojärjestelmät toiminnan tueksi.

Sisäinen valvonta perustuu erityisesti taloudellisiin raportteihin, johdon raportteihin, riskiraportteihin sekä sisäisen tarkastuksen raportteihin. Yrityksen keskeistä toimintaa ohjataan laadittujen sisäisten toimintapolitiikkojen ja -tapojen avulla.

IV. MUUT CG-SELVITYKSESSÄ ANNETTAVAT TIEDOT

Sisäinen tarkastus

Konsernilla ei ole omaa erillistä sisäisen tarkastuksen organisaatiota. Toimitusjohtaja vastaa sisäisen tarkastuksen tehtäväalueesta. Varainhoitoliiketoiminnan riskienhallinta- ja compliance-toiminnot vastaavat liiketoiminnan riskienhallinnasta ja toiminnan säännöstenmukaisuudesta. Riskienhallinta- ja compliance -toiminnot suorittavat myös liiketoimintaan liittyen erilaisia pistokokeenomaisia tarkastuksia. Toimitusjohtaja voi teettää ulkoisten arvioijien toimesta tarkastuksia tarpeellisiksi katsomillaan alueilla. Toimitusjohtaja raportoi havainnoista hallitukselle.

Sisäpiirihallinnon keskeiset menettelytavat

eQ Oyj noudattaa sisäpiirihallinnossaan soveltuvaa Suomen ja EU:n lainsäädäntöä (mukaan lukien markkinoiden väärinkäyttöasetus 596/2014), Finanssivalvonnan antamia määräyksiä ja ohjeita sekä Helsingin pörssin antamaa sisäpiiriohjetta (sisäpiirisääntely). eQ Oyj on laatinut sisäpiiri- ja kaupankäyntiohjeen, joka on päivitetty vuonna 2017. Yhtiö on ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön johtohenkilöille, sisäpiiriläisille sekä laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluville.

eQ Oyj:n johtohenkilöiden ja heidän lähipiirinsä on sisäpiirisääntelyn mukaisesti tullut 3.7.2016 alkaen ilmoittaa yhtiölle ja Finanssivalvonnalle yhtiön osakkeilla tai muilla rahoitusvälineillä tekemistään liiketoimista. Yhtiö julkaisee saamansa tiedot liiketoimista viipymättä pörssitiedotteella. eQ:ssa tällaisia johtohenkilöitä (ilmoitusvelvollisia) ovat toimitusjohtaja ja hallituksen jäsenet sekä hallituksen nimittämän johtoryhmän jäsenet. eQ ylläpitää luetteloa johtohenkilöistä ja heidän lähipiiriinsä kulloinkin kuuluvista henkilöistä. Tämä luettelo ei ole sisäpiiriluettelo.

Yhtiössä pidetään sisäpiirisääntelyn edellyttämiä sisäpiiriluetteloja henkilöistä, joilla on pääsy sisäpiiritietoon. Nämä sisäpiiriluettelot eivät ole julkisia. Sääntelyn vaatimia tietoja eQ Oyj:n johtohenkilöistä sekä sisäpiiriluetteloita ylläpidetään Euroclear Finland Oy:ssä. Sisäpiiriluetteloiden tiedot ovat Finanssivalvonnan käytettävissä arvopaperimarkkinoiden valvonnassa. Aiemman lainsäädännön mukaisen julkisen sisäpiirirekisterin tiedot ovat nähtävillä Euroclear Finland Oy:n sisäpiirirekisterissä yhtiön verkkosivuilla arvopaperimarkkinalain siirtymäsäännösten edellyttämällä tavalla.

eQ:n pysyvä sisäpiiri käsittää vain ne henkilöt, joilla on tehtävänsä tai asemansa luonteen vuoksi jatkuva pääsy kaikkeen listayhtiön sisäpiirintietoon ja joilla on oikeus tehdä yhtiön tulevaa kehitystä ja liiketoiminnan järjestämistä koskevia päätöksiä. eQ:n pysyvään sisäpiiriin kuuluvat hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja hallituksen nimeämät konsernin johtoryhmän jäsenet. Sisäpiiriluetteloiden lisäksi eQ pitää luetteloa ns. laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluvista henkilöistä.

eQ Oyj:n suljettu ikkuna alkaa 30 vuorokautta ennen osavuosikatsauksen (ensimmäinen ja kolmas kvartaali), puolivuosikatsauksen tai tilinpäätöstiedotteen julkistamishetkeä ja päättyy tuloksen julkistamista seuraavan päivän päätteeksi.

eQ Oyj on ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön johtohenkilöille, sisäpiiriläisille sekä laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluville. Yhtiöllä on nimetty kaupankäynti- ja sisäpiirivastaava (Compliance Officer), joka hoitaa sisäpiirihallintoon,

sisäpiiriasioiden koulutuksen ja sisäpiiriluetteloiden ylläpitoon sekä kaupankäynnin valvontaan kuuluvia tehtäviä. Henkilöstön sisäpiiriasioiden tuntemusta pidetään yllä ja koulutustarvetta arvioidaan jatkuvasti.

Tilintarkastus

Yhtiön hallituksen valmistelema ehdotus tilintarkastajaksi ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa. Mikäli tilintarkastajaehdokas ei ole hallituksen tiedossa yhtiökokouskutsua toimitettaessa, ehdokkuus julkistetaan erikseen.

eQ Oyj:n tilintarkastajana vuonna 2017 toimi KPMG Oy Ab, tilintarkastusyhteisö ja päävastuullisena tilintarkastajana KHT Raija-Leena Hankonen.

KPMG Oy Ab ja päävastuullisena tilintarkastajana Raija-Leena Hankonen on toiminut eQ Oyj:n tilintarkastajana vuodesta 2014 lähtien. Päävastuullisen tilintarkastajan ja tilintarkastusyhteisön toimikauden jatkamisesta päätetään vuosittain yhtiökokouksessa ja päävastuullista tiintarkastajaa ja tarkastusyhteisöä vaihdetaan vähintään sääntelyn edellyttämällä tavalla.

Tilintarkastajien palkkiot

Riippumattomille tilintarkastajille on maksettu tilintarkastuksen palveluista ja muista palveluista seuraavan mukaisesti: Tilintarkastus- ja siihen läheisesti liittyvät palkkiot vuonna 2017 olivat 96 712 euroa (2016: 92 241 euroa). Muut palvelut vuonna 2017 olivat 9 898 euroa (2016: 8 212 euroa).

PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS 2017

Tämä eQ Oyj:n (eQ) palkka- ja palkkioselvitys on laadittu 1.1.2016 voimaan tulleen Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin mukaisesti. Hallinnointikoodi on julkisesti saatavilla kokonaisuudessaan Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi. eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt tämän palkka- ja palkkioselvityksen 2.2.2018.

Hallitus

Hallituksen palkkiot ja muut etuisuudet Yhtiökokous päättää vuosittain hallituksen jäsenten palkitsemisesta. eQ Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat, jotka edustavat pääsääntöisesti vähintään puolta yhtiön osakkeiden lukumäärästä ja niiden edustamista äänistä tekevät yhtiökokoukselle ehdotuksen hallituksen jäsenten lukumäärästä, hallituksen jäsenistä sekä heidän palkitsemisestaan.

Vuoden 2017 varsinaisen yhtiökokouksen tekemän päätöksen mukaisesti hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 500 euroa (2016: 3 300) ja jäsenille 2 000 euroa (2016: 1 800) kuukaudessa. Yhtiökokous päätti lisäksi maksaa hallituksen jäsenille 400 euron suuruisen kokouspalkkion kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat. Lisäksi matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Palkkiot maksetaan rahana. eQ Oyj:n hallituksen jäsenillä ei ole osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä.

Toimitusjohtaja ja muu johto

Päätöksentekojärjestys ja palkitsemisen keskeiset periaatteet

eQ Oyj:n hallitus päättää vuosittain konsernin palkitsemisjärjestelmästä sekä tulospalkkioperusteisen palkitsemisen periaatteet ja tulospalkitsemiseen osalliset henkilöpiirit. Hallitus päättää myös toimitusjohtajan ja "yhden yli" -periaatteen mukaisesti toimitusjohtajan esityksen perusteella johtoryhmään kuuluvien

johtajien palkitsemisesta. Tietyissä erityistilanteissa palkitsemisjärjestelmiin ja palkitsemiseen liittyviä asioita voidaan käsitellä myös eQ-konserniin kuuluvien yhtiöiden yhtiökokouksissa. eQ Oyj:n hallitus tarkistaa vuosittain erikseen määrittelemällään tavalla että eQ-konsernissa on noudatettu palkitsemisjärjestelmää. Suhteellisuusperiaatteen nojalla on katsottu, että eQ:ssa ei ole tarpeellista nimetä erillistä palkitsemisvaliokuntaa ottaen huomioon hallituksen jäsenten määrän, eQ-konsernin henkilökunnan määrän ja eQ-konsernin toiminnan laadun. Compliance Officer tarkastaa kerran vuodessa, että hallituksen määrittelemiä palkitsemisjärjestelmiä on noudatettu, ja raportoi asiasta suoraan eQ Oyj:n hallitukselle.

eQ-konsernissa sovellettavien palkitsemisjärjestelmien keskeisinä periaatteina on, että:

Palkitsemisjärjestelmät tukevat eQ-konsernin pitkän aikavälin tavoitteita, joihin kuuluvat mm. liiketoiminnan kannattavuuden pitkän aikavälin kehittäminen, riittävä vakavaraisuus, sijoitusten tuotto ja kustannustehokkuus.
Palkitsemisen tulee olla suunniteltu epätervettä riskinottoa ehkäisevällä tavalla. Palkitsemisjärjestelmä ei saa kannustaa sellaiseen riskinottoon, joka on ristiriidassa konsernin tai sen hallinnoimien rahastojen sääntöjen tai riskiprofiilin kanssa tai asiakkaiden etujen kanssa.
Järjestelmiin perustuvien tulospalkkioiden maksamisesta päättää hallitus ja päätös tehdään vuosittain kannustinkauden päätyttyä.
Tulospalkkiota ei makseta, ja se voidaan periä takaisin perusteettomana etuna osittain tai kokonaisuudessaan, jos ilmenee, että asianomainen on menetellyt vastoin eQ:n sisäisiä ohjeita, lainsäädäntöä tai viranomaisten antamia määräyksiä taikka ohjeita.
Palkkion maksamisesta voidaan pidättäytyä myös, mikäli eQ-konsernin vakavaraisuus, pääomakustannukset tai

maksuvalmius taikka näiden ennakoitavissa oleva tuleva kehitys eivät sitä mahdollista.

Palkkioista päätettäessä on aina noudatettava "yhden yli" -periaatetta.
Muuttuvan palkkion osuus voi olla lähtökohtaisesti korkeintaan 100 % palkkionsaajan kiinteän palkkion kokonaismäärästä, kuitenkin palkkionsaajan työnantajana olevan yhtiön yhtiökokouksen nimenomaisella päätöksellä korkeintaan 200 % kiinteän palkkion kokonaismäärästä.
Muuttuvien palkkioiden enimmäismääräksi on eQ-konsernissa päätetty 500 000 euroa per henkilö vuodessa.
Muuttuvia palkkioita maksettaessa on otettava huomioon ainakin arviointihetkellä tiedossa olevat sekä tulevat riskit, eQ-konsernin pääomakustannukset ja tarpeellinen maksuvalmius, eikä maksettavaksi tulevien palkkioiden kokonaismäärä saa olla niin suuri, että se rajoittaisi eQ-konsernin pääomapohjan vahvistamista.
Valvontatoiminnoissa työskentelevien henkilöiden palkkio ei saa olla suoraan riippuvainen sen liiketoimintayksikön tuloksesta, jota hän valvoo, vaan palkitseminen määräytyy valvontaa varten määriteltyjen tavoitteiden perusteella. Valvontatoiminnoissa työskentelevien henkilöiden palkitsemista valvoo eQ Oyj:n hallitus.
Ehdottoman palkkion maksamiseen ei pääsääntöisesti sitouduta. Ainoastaan erityisen painavista syistä tämä on eQ Oyj:n hallituksen päätöksellä mahdollista ja silloinkin ehdoton palkkio voi kohdistua vain palvelussuhteen ensimmäiseen vuoteen.
Sopimuksen ennenaikaiseen päättymiseen liittyvien maksujen tulee perustua pitkän aikavälin tulokseen eivätkä maksamisperusteet saa johtaa epäonnistuneen suorituksen palkitsemiseen.
eQ:n työntekijä ei saa käyttää rahoitusvälineitä tai vakuuttamista suojautuakseen palkkioon liittyvältä riskiltä.

Muut vaikuttavassa asemassa olevat henkilöt

Muille vaikuttavassa asemassa oleville henkilöille (luottolaitoslaki 610/2014 8 luku) kuin konsernin johtoryhmän jäsenille maksettiin vuonna 2017 palkkaa ja palkkioita yhteensä 240 599 euroa (2016: 215 249), josta muuttuvien palkkioiden osuus oli 45 194 euroa (2016: 40 691).

Muille johtoryhmän jäsenille kuin toimitusjohtajalle maksettiin

Optio-ohjelmat

(2016: 226 962).

eQ-konsernissa on annettu vuosien 2010 ja 2015 optio-ohjelmien perusteella optio-oikeuksia avainhenkilöiden pitkäaikaiseksi sitouttamiseksi. Yhtiön hallitus määrittelee kulloinkin optioiden antamisen yhteydessä optio-ohjelmien ehdoissa periaatteet, joita sovelletaan optioiden omistamiseen. Vuosien 2010 ja 2015 optio-ohjelmien ehdoissa ei ole erityisehtoja optioiden omistamiseen liittyen.

Optio-ohjelma 2010

Optio-ohjelman 2010 perusteella toimitusjohtaja Janne Larmalle on myönnetty osana sitouttamisjärjestelmää 450 000 optio-oikeutta (90 000 kpl 2010A -optiota, 90 000 kpl 2010B -optiota, 90 000 kpl 2010C -optiota, 90 000 kpl 2010D -optiota ja 90 000 kpl 2010E -optiota). Kaikki myönnetyt optiot oli käytetty vuoden 2017 loppuun mennessä.

Johtoryhmän jäsenistä Mikko Koskimiehelle on myönnetty osana sitouttamisjärjestelmää 200 000 optio-oikeutta (50 000 kpl 2010B -optiota, 50 000 kpl 2010C -optiota, 50 000 kpl 2010D -optiota ja 50 000 kpl 2010E -optiota) ja Staffan Jåfsille 250 000 optio-oikeutta (50 000 kpl 2010A -optiota, 50 000 kpl 2010B -optiota, 50 000 kpl 2010C -optiota, 50 000 kpl 2010D -optiota ja 50 000 kpl 2010E -optiota). Myönnetyistä optioista yhteensä 425 000 kpl oli käytetty vuoden 2017 loppuun mennessä.

eQ-konsernissa käytössä oleva palkitsemisjärjestelmä muodostuu vuosibonusjärjestelmästä.

Lähtökohtaisesti kaikki eQ-konsernin työntekijät ovat vuosibonusjärjestelmän piirissä. Vuosibonuksena maksettava määrä määräytyy henkilökohtaisten tavoitteiden saavuttamisen lisäksi oman liiketoimintayksikön tuloksen ja eQ-konsernin tuloksen perusteella. eQ-konsernin tuloksen osuus on sitä suurempi, mitä merkittävämmät ovat asianomaisen henkilön mahdollisuudet vaikuttaa eQ-konsernin tulokseen. Koska yhtiön maksettavaksi tulevat muuttuvat palkkiot ovat sidoksissa konsernin tulokseen, joustaa kulloinkin maksettavaksi tuleva vuosibonusten määrä konsernin taloudellisen tilanteen ja menestymisen mukaan. eQ Oyj:n hallitus päättää vuosibonusten määrästä ja jaosta huomioiden mm. edellä esitetyt palkitsemisen keskeiset periaatteet.

eQ Oyj:n hallituksen velvollisuutena yhtiötä koskevan sääntelyn perusteella on identifioida ne henkilöstön jäsenet, joiden ammatillisella toiminnalla on olennainen vaikutus konsernin riskiprofiiliin. eQ Oyj:n hallitus on palkitsemisperiaatteiden perusteella määrittänyt ne henkilöt, joiden ammatillisella toiminnalla on olennainen vaikutus konsernin riskiprofiiliin ja yhtiön hallitus suorittaa vuosittain arvioinnin nimetäkseen tällaiset henkilöt.

Mikäli edellä määriteltyjen henkilöstön jäsenten muuttuvan palkkion osuus on yli 50 000 euroa vuositasolla, lykätään 50 prosenttia muuttuvasta palkkiosta maksettavaksi seuraavan 3 vuoden aikana (tasaerin jokaisena vuotena). Lykättävästä palkkiosta sidotaan 50 prosenttia eQ Oyj:n osakkeen kurssikehitykseen lykkäysaikana ja loppuosalle mahdollisesti kerrytettävästä korosta päättää eQ Oyj:n hallitus vuosittain. Mikäli muuttuvan palkkion osuus on enintään 50 000 euroa vuositasolla, ei maksua lykätä.

Toimitusjohtajan palkka ja muut etuudet Hallitus nimittää yhtiön toimitusjohtajan ja päättää hänen palkastaan, eduista ja muista toimisuhteen ehdoista. Toimitusjohtajan toimisuhteen ehdot on määritetty kirjallisessa

Vuonna 2017 toimitusjohtajalle maksettiin palkkaa ja palkkioita yhteensä 450 037 euroa (2016: 359 459), josta muuttuvien palkkioiden osuus oli 202 947 euroa (2016: 123 668).

Toimitusjohtajan palkitsemisjärjestelmä muodostuu kiinteästä rahapalkasta (kuukausipalkasta luontaisetuineen) ja suoritukseen sidotusta vuosibonuksesta. Yhtiölle on tärkeää, että toimitusjohtajan palkka on kilpailukykyinen, sillä toimitusjohtajan sitoutuminen ja riittävät kannustimet ovat keskeisiä yhtiön menestymisen kannalta. Yhtiön hallitus päättää toimitusjohtajan palkitsemisen. Toimitusjohtajan eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n mukaan. Toimitusjohtajalla ei ole lisäeläkejärjestelmää.

toimitusjohtajasopimuksessa, jonka hallitus on hyväksynyt. Toimitusjohtajasopimus voidaan irtisanoa molempien osapuolien toimesta kahden (2) kuukauden irtisanomisaikaa noudattaen. Yhtiön päättäessä toimitusjohtajasopimuksen mistä tahansa syystä tai jos sopimus päätetään yhtiön ja toimitusjohtajan yhteisestä sopimuksesta, on toimitusjohtajalla oikeus hänen sopimuksen päättämistä edeltävän kuuden (6) kuukauden kokonaispalkkaansa vastaavaan erokorvaukseen, joka maksetaan

Muun johdon palkka ja muut etuisuudet Hallitus päättää johtoryhmän palkitsemisjärjestelmästä toimitusjohtajan esityksestä. Palkitsemisjärjestelmä koostuu kiinteästä rahapalkasta (kuukausipalkasta luontaisetuineen) ja suoritukseen sidotusta vuosibonuksesta. Johtoryhmän jäsenet eivät saa palkkioita toimiessaan eQ Oyj:n tytäryhtiöiden hallituksissa. Johtoryhmän jäsenten irtisanomisaika 1–3 kuukautta. eQ Oyj:n toimitusjohtajan lisäksi ainoastaan eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajalla on oikeus kuuden (6) kuukauden kokonaispalkkaa vastaavaan erokorvaukseen. Tämän lisäksi muilla johtoryhmän jäsenillä ei ole etukäteen sovittuja erokorvauksia. Johtoryhmän eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n mukaan. Johtoryhmän jäsenillä ei ole lisäeläkejärjestelmää.

sopimuksen päättymispäivänä.

Optio-ohjelma 2015

Optio-ohjelman 2015 perusteella toimitusjohtajalle ja muille johtoryhmän jäsenille on myönnetty optio-oikeuksia osana sitouttamisjärjestelmää seuraavasti:

NIMI	TEHTÄVÄ ORGANISAATIOSSA	OPTIOIDEN LUKUMÄÄRÄ
Janne Larma	toimitusjohtaja, eQ Oyj	100 000
Staffan Jåfs	johtaja, pääomasijoitukset, eQ Varainhoito Oy	100 000
Mikko Koskimies	toimitusjohtaja, eQ Varainhoito Oy	100 000
Antti Lyytikäinen	talousjohtaja, eQ Oyj	75 000
Juha Surve	johtaja, lakiasiat, eQ Varainhoito Oy	75 000

Palkitsemista koskevat hallituksen valtuutukset

Vuoden 2017 yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 5 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia muun muassa yhtiön kannustinohjelmien toteuttami seen. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin tai optio-oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai optioiden saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Hallituksen valtuutus kattaa myös oikeuden antaa osakkeita ja optioita suunnatusti tai vastikkeetta.

VASTUULLISUUSRAPORTTI

1 ESITTELY

1.1 Tarkoitus

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. Konsernin emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, strukturoituja sijoitustuotteita, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Varainhoidon asiakkaat ovat institutionaalisia sijoittajia ja yksityishenkilöitä. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Tämän dokumentin tarkoituksena ona kuvata eQ-konsernin roolia vastuullisena yrityksenä suhteessa läheisiin sidosryhmiin sekä ympäröivään yhteiskuntaan. Raportti laaditaan ensimmäistä kertaa vuodelta 2017. Vaikka eQ-konsernin koko ja toiminnan laajuus ei edellytä kirjanpitolain mukaista vastuullisuusraportointia, on eQ Oyj:n hallitus päättänyt vapaaehtoisesti raportoida vastuullisuudesta sijoittajille ja sidosryhmille. eQ-konsernin Vastuullisuusraportti vuodelta 2017 on eQ Oyj:n hallituksen hyväksymä ja se julkaistaan osana vuoden 2017 Vuosikertomusta.

eQ-konserni osallistuu Nasdaqin vuonna 2017 käynnistämään yritysvastuuraportoinnin pilottihankkeeseen. Tämä raportti noudattaa Nasdaqin Pohjoismaita ja Baltiaa koskevaa ESG Raportointiohjetta (ESG Reporting Guide – A Support Program for Nasdaq Issuers, Focus Area: Nordic & Baltic Markets: http:// business.nasdaq.com/media/ESG-Reporting-Guide_tcm5044- 41395.pdf) eQ:n toiminnan kannalta olennaisin osin. Raportissa esiintyvä aihealueiden nimeäminen seuraa Nasdaqin ohjeistuksen järjestystä ja kunkin otsikon alla on viitattu ohjeistuksen kohtiin, joihin kappaleessa vastataan. Lisätietoja Nasdaqin ohjeistuksesta löytyy Nasdaqin verkkosivuilta.

1.2 Liiketoiminnan vastuullisuus ja vastuullinen sijoittaminen

Konsernin yksi liiketoiminta-alueista on varainhoito, jossa eQ on toiminut aktiivisena vastuullisen sijoittamisen edelläkävijänä jo useiden vuosien ajan. Vastuullisesta sijoittamisesta kerrotaan eQ:n internetsivuilla, jossa on myös julkaistu mm. eQ Varainhoito Oy:n Vastuullisen Sijoittamisen Periaatteet sekä eQ Rahastoyhtiö Oy:n Omistajaohjauksen Tavoitteet ja Toimintatavat. eQ kannustaa sijoituskohteena olevia yrityksiä sidosryhmäinformaation avoimuuteen ja vastuullisuusraportoinnin kehittämiseen yhtiön koosta tai sääntelyn vaatimuksista riippumatta.

Vastuullisen Sijoittamisen Periaatteet kattavat kaikki eQ:n sijoitusalueet; perinteisen varainhoidon, kiinteistövarainhoidon sekä Private Equity -varainhoidon. Perinteisen varainhoidon osake- ja korkosijoituksia valittaessa salkunhoitaja huomioi taloudellisten näkökohtien lisäksi myös ympäristöön, sosiaaliseen vastuullisuuteen ja hyvään hallintotapaan liittyvät kysymykset mukaan lukien sijoituksen kohteena olevien yhtiöiden vastuullisuusraportoinnin laadun ja laajuuden. Kiinteistövarainhoidon sijoitustoiminnassa huomioidaan taloudellisten edellytysten lisäksi aina myös vastuullisuus. Kiinteistöjen hankintavaiheessa laaditaan due dilligence -selvitykset, joissa arvioidaan tarpeen mukaan rakennusta, tonttia, kiinteistöyhtiötä ja päävuokralaisia. Arviointiin ja kehitystoimiin kuuluvat mm. sijoituskohteena olevien kiinteistöjen energiantehokkuuden ja vedenkäytön arviointi. Private Equity -varainhoidon sijoitustoiminnan due diligence -prosessiin kuuluu aina kohderahaston hallinnointiyhtiön vastuullisen sijoittamisen politiikan selvittäminen. Private Equity -sijoitusten vastuullisuuden toteutumista arvioidaan jatkuvasti. eQ tuottaa kunkin sijoittajille lähetettävän kvartaaliraportin yhteydessä arvion jokaisen kohderahaston tilanteesta vastuullisen sijoittamisen suhteen sekä rahastoon liittyvistä ESG-tapahtumista.

Lisätietoa eQ Varainhoidon vastuullisesta sijoittamisesta on saatavilla eQ:n internetsivuilta (https://www.eq.fi/fi/funds/ responsible-investment)

2 YMPÄRISTÖVASTUU

(Nasdaq ESG Reporting Guideline: E1. Direct & Indirect GhG Emissions, E2. Carbon Intensity, E3. Direct & Indirect Energy Consumption, E4. Energy Intensity, E5. Primary Energy Source, E6. Renewable Energy Intensity, E7. Water Management, E8. Waste Management, E9. Environmental Policy, E1O. Environmental Impacts)

eQ-konsernin liiketoiminta on suhteellisen vähän ympäristöä rasittavaa. Energian käyttö liittyy pääasiassa toimitilojen energian kulutukseen. eQ seuraa sähkön kulutusta ja arvioi sähkön tuottajan kanssa yhteistyössä mm. sitä, kuinka suuri osuus kulutetusta sähköstä tuotetaan uusiutuvalla energialla. eQ:n toimitilat ovat modernit ja niissä hyödynnetään energiatehokkuutta edistäviä teknologisia ratkaisuja. Toimitilat sijaitsevat vuokratuissa toimitiloissa, jossa lämmön- ja vedenkulutus sekä toimitilojen ilmastointi (kaukokylmä) sisältyy vuokraan eikä kulutustietoja ole vuokranantajalta näiden osalta saatavilla.

eQ kannustaa työntekijöitään joukkoliikenteen käyttöön. Työntekijöillä on mahdollisuus saada työsuhdematkalippu, minkä lisäksi lähialueen asiakastyöhön liittyvässä työmatkailussa voidaan käyttää joukkoliikenteen matkakortteja. Lentomatkailussa yhtiö suosii suoria yhteyksiä, ja neuvotteluissa pyritään mahdollisuuksien mukaan käyttämään myös etäneuvotteluteknologiaa.

Jätehuollosta vastaa eQ:n käyttämien toimitilojen vuokranantaja. eQ huolehtii omissa toimitiloissaan syntyvän toimistojätteen lajittelusta ja kierrätyksestä.

eQ-konserni ei julkaise erillistä Ympäristöpolitiikka -dokumenttia. eQ ei ole ollut osallisena ympäristövahinkoihin liittyvissä oikeudenkäynneissä tai vaateissa.

ENERGIANKULUTUS	2017	2016
Sähkönkulutus, kwh	106 527	105 975
Sähkön alkuperä: *
Uusiutuvan energian osuus, %	25 %	25 %
Ydinvoiman osuus, %	42 %	42 %
Fossiilisten osuus, %	33 %	33 %
Sähkön hiilidioksidin ominaispäästöt, g/kwh, *	198	198
Sähkössä käytetyn ydinpolttoaineen määrä, mg/kwh, *	1,2	1,2
Sähkön hiilidioksidipäästöt yhteensä, kg *	21 092	20 983
Sähkön hiilidioksidipäästöt per nettoliikevaihto, g/EUR	0,52	0,59
Sähkönkulutus per vuokrattu
toimitilaneliö, kwh	64	64
Sähkönkulutus per henkilö, kwh	1 268	1 325
* Arvio vuodelle 2017

3 SOSIAALINEN VASTUU

3.1 eQ työnantajana

(S3. Employee Turnover Ratio, S4. Gender Diversity, S5. Temporary Worker Ratio, S7. lnjury Rate)

eQ-konsernin tavoitteena on toimia vastuullisena työnantajana. Henkilöstö on eQ:n tärkein resurssi sillä osaava ja sitoutunut henkilöstö on avain hyvään asiakaspalveluun, sijoitustoimintaan ja neuvontaan.

Konsernin henkilöstön sitoutuminen ja tyytyväisyys on erinomaisella tasolla. Vuosittain toteutettavassa työhyvinvointitutkimuksessa tulokset olivat erinomaisia vuonna 2017. Tutkimuksella selvitetään mm. henkilöstön sitoutumista, työhyvinvointia sekä tyytyväisyyttä työyhteisön ja esimiehen toimintaan. Asteikolla 1–5 arvioitu työtyytyväisyys ja -hyvinvointi arvioitiin tasolle 4,3 ja vastaavalla asteikolla arvioitu valmius suositella eQ-konsernia työpaikkana arvioitiin tasolle 4,4. Työhyvinvointitutkimuksen vastausprosentti oli korkea, 81 %. Henkilöstötutkimus on eQ:ssa yksi tärkeimmistä sisäisten toimintatapojen ja esimiestyön laadun kehittämisen välineistä.

eQ:n tavoitteena on panostaa henkilökunnan hyvinvointiin. Henkilöstölle on tarjolla mm. kattavat työterveyshuollon palvelut, liikuntaseteleitä sekä muita hyvinvointipalveluita. Työterveyshuollon osalta panostus on vahvasti ennaltaehkäisevässä toiminnassa.

Kehityskeskustelut ovat käytössä koko henkilökunnalle kaikissa konserniyhtiöissä. Kehityskeskustelut käydään vähintään kerran vuodessa ja niissä arvioidaan menneen kauden suoritus ja asetetaan tavoitteet tulevalle kaudelle sekä keskustellaan mm. henkilön, esimiestyön ja työyhteisön kehittämisestä.

eQ:n henkilöstö voi osallistua työnantajan tarjoamiin koulutuksiin, yhteistyökumppaneiden tarjoamiin koulutuksiin tai opiskella omaehtoisesti. Omaehtoiseen opiskeluun suhtaudutaan myönteisesti. Opintovapaata myönnetään hakemuksesta ja opiskelua tuetaan työjärjestelyin.

eQ-konsernissa työskenteli vuoden 2017 lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 84 henkilöä. Kokopäiväresurssien määrässä on huomioitu osa-aikaisten työntekijöiden, vanhempainsekä opintovapaalla olevien vaikutus. Työsuhteessa olevien määrä oli yhteensä 89 henkilöä, josta määräaikaisten henkilöiden osuus oli 6 henkilöä. Määräaikaisia henkilöitä käytetään kausi/projektiluonteisissa tehtävissä.

Henkilöstöstä 36 % oli naisia ja 64 % miehiä. Henkilöstön keski-ikä oli 39,8 vuotta. eQ-konsernin lähtövaihtuvuus oli 2017 vuonna 8,4 %. Sairauspoissaolojen määrä vuonna 2017 oli keskimäärin 2,3 päivää per henkilö ja työtapaturmia oli yhteensä 1 kappale.

HENKILÖSTÖ	2017	2016
Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina	84	80
Toistaiseksi voimassa olevassa
työsuhteessa	83	80
Määräaikaisessa työsuhteessa	6	4
Työsuhteessa yhteensä	89	84
Määräaikaisten työntekijöiden osuus, %	6,7 %	4,8 %
Kokopäiväiset yhteensä	83	80
Osa-aikaiset yhteensä	6	4
Henkilöstön ikä ja sukupuolijakauma, kpl
18–30 v. yhteensä, (N/M)	19 (4/15)	13 (3/10)
31–40 v. yhteensä, (N/M)	30 (11/19)	29 (9/20)
41–50 v. yhteensä, (N/M)	18 (8/10)	23 (9/14)
51–60 v. yhteensä, (N/M)	20 (9/11)	18 (9/9)
61– v. yhteensä, (N/M)	2 (/2)	1 (–/1)
Yhteensä	89 (32/57)	84 (30/54)
Työntekijöiden keski-ikä, v.	39,8	41,5
Työsuhteet sukupuolen mukaan, kpl ja %
Naisia	32 kpl, 36%	30 kpl, 36%
Miehiä	57 kpl, 64%	54 kpl, 64%
Henkilöstön lähtövaihtuvuus (%)	8,4 %	6,3 %
Sairauspoissaolot vuoden aikana,
pv per henkilö	2,3	3,4
Tapaturmat, rekisteröidyt vahingot	1	3

(S2. Gender Pay Ratio)

eQ-konsernissa samasta tai samanarvoisesta työstä maksetaan samaa palkkaa työntekijän sukupuolesta riippumatta. Tehtävän samanarvoisuus tarkoittaa sitä, että työn sisällön keskeiset vaativuustekijät, osaaminen, vastuu, kuormitus ja työolot ovat samanarvoisia. Ammattinimike ei ole ratkaiseva. Palkkausjärjestelmä perustuu työn vaativuuden arviointiin.

3.3 Tasa-arvo ja yhdenvertaisuus

(S6. Non-Discrimination Policy)

Tasa-arvo, oikeudenmukaisuus, syrjimättömyys sekä yhdenvertaisuus ovat tärkeitä periaatteita eQ-konsenissa. eQ:ssa on laadittu tasa-arvo- ja yhdenvertaisuussuunnitelma, johon on kirjattu toimenpiteet tasa-arvon ja yhdenvertaisuuden edistämiseksi sekä sovittu niiden seurannasta. Suunnitelma arvioidaan ja päivitetään säännöllisesti sekä se kattaa kaikki konserniin kuuluvat yhtiöt. Suunnitelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin intranet-sivuilla.

3.4 Työturvallisuuden ja -terveyden toimintaohjelma

(S8. Global Health & Safety Policy)

eQ-konsernissa on laadittu työturvallisuuden ja terveellisyyden edistämiseksi ja työntekijöiden työkyvyn ylläpitämiseksi toimintaohjelma, joka kattaa työpaikan työolojen kehittämistarpeet sekä työympäristöön liittyvien tekijöiden vaikutukset ja kehittämistarpeet. Ohjelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin intranet-sivuilla.

3.5 Ihmisoikeusrikkomuksiin ja lapsityövoimaan liittyvät toimintaperiaatteet

(S9. Child & Forced Labor Policy, S1O. Human Rights Policy, S11. Human Rights Violations)

eQ-konsernissa ei ole laadittu erillisiä ihmisoikeusrikkomuksiin ja lapsityövoimaan liittyviä toimintaperiaatteita. Kaikki eQ:n toiminnot sijaitsevat Suomessa yhdessä toimipisteessä ja konsernissa pystytään näin luotettavalla tavalla valvomaan henkilöstöön liittyviä toimintakäytäntöjä.

3.6 Hallituksen monimuotoisuus

(S12. Board – Diversity)

Tilikaudella 2017 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön monimuotoisuudelle asettamia edellytyksiä mukaan lukien tavoitetta molempien sukupuolten edustuksesta hallituksessa. eQ Oyj:n hallitukseen kuuluivat tilikaudella 2017 varsinaisesta yhtiökokouksesta lähtien seuraavat henkilöt: Georg Ehrnrooth (pj.), Nicolas Berner, Carl Haglund, Timo Kokkila ja Annika Poutiainen. Yhtiön hallituksen jäsenillä on laaja-alaista kokemusta yhtiön toiminnan kannalta merkityksellisiltä toimialoilta, kuten sijoitus-/finanssialalta ja kiinteistöalalta. Lisäksi hallituksen jäsenten erilainen työtausta ja koulutuspohja sekä heillä oleva kansainvälinen kokemus

täydentävät toisiaan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n yhtiökokoukselle.

Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2017.

HALLITUKSEN MONIMUOTOISUUS VUONNA 2017 (YHTIÖKOKOUKSEN 29.3.2017 VALITSEMA HALLITUS):

Hallituksen jäseniä yhteensä	5	100 %
Naisia	1	20 %
Miehiä	4	80 %
Yhtiöstä riippumattomia hallituksen jäseniä	5	100 %
Merkittävistä osakkeenomistajista riippumattomia hallituksen jäseniä	4	80 %

4 HYVÄ HALLINTOTAPA

4.1 Hallitus – toimivallan eriyttäminen ja läpinäkyvät käytännöt

(G1 Board – Separation of Powers, G2. Board – Transparent Practices)

Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n 1.1.2016 voimaan tullutta Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia. Hallinnointikoodi on julkisesti saatavilla kokonaisuudessaan Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n internetsivuilla (www.cgfinland.fi). eQ Oyj laatii vuosittain hallinnointikoodin edellyttämän selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement) erillisenä hallituksen toimintakertomuksesta. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ja muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön tilinpäätös, hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saatavilla eQ Oyj:n internetsivuilla (https://www.eq.fi/fi/about-eq-group).

Yhtiön toimitusjohtajaa tai muita yhtiön palveluksessa olevia ei voida yhtiön hallituksen työjärjestyksen mukaisesti valita eQ Oyj:n hallituksen jäseneksi.

Hallituksen työjärjestys, kokousten pöytäkirjat sekä muut hallituksen toimintaa koskevat dokumentit eivät ole yleisesti saatavilla. Yhtiö tiedottaa konsernia koskevista tapahtumista voimassa olevan lainsäädännön ja yhtiön tiedonantopolitiikan mukaisesti. Yhtiön tiedonantopolitiikka on saatavilla eQ:n internetsivuilla.

4.2 Palkitseminen

(G3. lncentivized Pay)

eQ-konsernin palkitsemisjärjestelmä perustuu hallituksen määrittelemään strategiaan ja pitkän aikavälin tavoitteisiin, ja se toimii yhtenä keskeisenä työkaluna eQ-konsernin lyhyen ja pitkän aikavälin strategisten tavoitteiden saavuttamisessa. Palkitsemisjärjestelmä tukee osaltaan eQ-konsernin hyvää, tehokasta ja kokonaisvaltaista riskienhallintaa, erityisesti ehkäisten haitallista riskinottoa. Kokonaisvaltaisella riskienhallinnalla pyritään huomioimaan mm. konserniyhtiöiden, hallinnoitavien rahastojen ja sijoittajien tavoitteet, arvot ja edut. Yhtiön johdon palkitseminen ei ole erikseen sidoksissa ESG-kriteereiden täyttymiseen.

eQ-konsernin palkitsemisperiaatteet löytyvät eQ:n internetsivuilta (https://www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitse misperiaatteet). eQ Oyj julkistaa vuosittain vuosikertomuksen julkistamisen yhteydessä palkka- ja palkkioselvityksen. Vuoden 2017 palkka- ja palkkioselvitys on laadittu 1.1.2016 voimaan tulleen Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin mukaisesti ja eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt sen 2.2.2018. eQ Oyj:n palkka- ja palkkioselvitys on saatavilla eQ:n internetsivuilta (https://www.eq.fi/fi/ about-eq-group/hallinnointi/palkka-ja-palkkioselvitys).

4.3 Työehtosopimusten soveltaminen

(G4. Fair Labor Practices)

eQ-konsernin työntekijät ovat työehtosopimusten soveltamisalan ulkopuolella eivätkä kuulu yleissitovan työehtosopimuksen soveltamisen piiriin.

4.4 Eettiset toimintaperiaatteet / Code of Conduct

(G5. Supplier Code of Conduct, G6. Ethics Code of Conduct, G7. Bribery/ Anti-Corruption Code)

eQ:ssa on laadittu eQ-konsernin yhteinen Code of Conduct (Eettiset toimintaperiaatteet). eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt ja hyväksynyt nämä toimintaperiaatteet, joissa määritellään eQ:n yhteiset periaatteet eettiselle toiminnalle. Erilliset alihankkijoita koskevat eettiset periaatteet on eQ-konsenissa katsottu tarpeettomaksi alihankkijoiden vähäisen määrän ja liiketoiminnalle vähäisen merkityksen takia. Lahjontaa ja korruption vastaista toimintaa koskevat ohjeet sisältyvät eQ-konsernin Code of Conduct -ohjeeseen, jonka mukaan kaikkien sopimattomien maksujen sekä etujen antaminen liiketoiminnassa on kiellettyä. Lahjuksen ottamista tai antamista on eQ:n eettisten toimintaperiaatteiden mukaan kaikki toiminta, joka rohkaisee sopimattomiin toimiin tai henkilön aseman väärinkäyttöön. Rahallisen lahjuksen lisäksi myös tavaralahjat, vieraanvaraisuus, luotot, alennukset, matkat, henkilökohtaiset edut, majoitukset ja palvelut voivat olla kohtuuttomia tai sopimattomia etuja.

Lahjojen tarjoamisen lisäksi myös kohtuuttomien tai sopimattomien etujen vastaanottaminen tai hyväksyminen on eQ:ssa kiellettyä. Asiakassuhteilla ei tule tavoitella siten myöskään henkilökohtaista hyötyä. Asiakassuhde on eQ:n ja asiakkaan välillä. Lahjoissa, merkkipäivien muistamisessa ja vieraanvaraisuudessa huomioidaan lahjontaa ja korruption vastaisuutta koskevien ohjeiden lisäksi vastapuolena olevan henkilön tai yhteisön lahjontaan liittyvät rajoitukset ja periaatteet sekä kunnioitetaan näitä. Lisäksi lahjojen ja vieraanvaraisuuden antamiseen ja vastaanottamiseen tulee eQ:ssa olla esimiehen hyväksyntä. Konsernin Eettiset toimintaperiaatteet ovat työntekijöiden saatavilla konsernin intranet-sivuilla.

4.5 Verotuksen läpinäkyvyys

(G8. Tax Transparency)

eQ raportoi osana tätä Vastuullisuusraporttia toimintansa verojen ja veronluonteisten maksujen muodossa syntyvästä taloudellisesta vaikutuksesta yhteiskuntaan. Läpinäkyvä raportointi on osa vastuullista toimintaa ja hyvää hallintotapaa. eQ-konsernilla ei ole erillistä hallituksen hyväksymää verotusta koskevaa strategiaa. Konserni maksaa verot Suomeen.

eQ-konserni on merkittävä veronmaksaja. Vuonna 2017 eQ:n verotettavasta tuloksesta perittävä tulovero Suomeen oli yhteensä 4,2 miljoonaa euroa. Konsernin efektiivinen veroaste oli 20,9 %. Työnantajana eQ maksaa eläke-, työttömyys- ja sosiaaliturvaan liittyviä maksuja sekä tilittää verottajalle palkoista pidätettävät ennakonpidätykset. eQ-konsernin maksamat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut olivat vuonna 2017 yhteensä 2,5 miljoonaa euroa. eQ tilitti maksamistaan palkoista pidättämiään ennakonpidätyksiä yhteensä 4,5 miljoonaa euroa.

eQ-konsernin tilittämien arvonlisäverojen osuus oli vuonna 2017 yhteensä 0,9 miljoonaa euroa. Lisäksi osa hankintojen arvonlisäveroista jää eQ:n kuluksi osittain arvonlisäverottomasta toiminnasta johtuen.

eQ ei ole saanut julkisilta tahoilta rahallista tukea toimintaansa varten.

01 eQ lyhyesti 02 Toimitusjohtajan katsaus 03 Liiketoiminta-alueet 04 Tilinpäätös 05 Hallinnointi 06 Osakkeenomistajille

VEROT, 1 000 EUR	2017	2016
Maksettavat verot
Tuloverot, Suomi	4 220	3 465
Efektiivinen veroaste	20,9 %	20,9 %
Työnantajalle kuuluvat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut (Tyel, sotu, työttömyysvak.)	2 451	2 358
Tilitettävät verot Ennakonpidätykset palkoista, Suomi	4 507	4 085
Maksetut arvonlisäverot, Suomi	871	2 031

4.6 Vastuullisuusraportti ja muu vastuuraportointi

(G9. Sustainability Report; G1O. Other Framework Disclosures)

Tämä raportti on laadittu maaliskuussa 2017 julkaistun Nasdaqin Pohjoismaita ja Baltiaa koskevan ESG Raportointiohjeen (ESG Reporting Guide – A Support Program for Nasdaq Issuers, Focus Area: Nordic & Baltic Markets http://business.nasdaq.com/media/ ESG-Reporting-Guide\_tcm5044-41395.pdf) mukaisesti ja sitä noudattaen.

Lisäksi eQ Oyj:n tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy on laatinut ensimmäisen vastuullisen sijoittamisen raportin vuodelta 2016. Raportti on asiakkaiden ja muiden sidosryhmien saatavilla pyynnöstä.

eQ Varainhoito Oy on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UNPRI, The United Nations Principles for Responsible Investment). UNPRI:lle raportoidaan säännöllisesti ja UNPRI arvioi eQ:n sijoitustoiminnan vastuullisuutta vuosittain. eQ:n uusin ESG-raportti (RI Transparency Report 2017) on saatavilla eQ:n internetsivuilta (https://www.eq.fi/fi/funds/ responsible-investment)

4.7 Raportin tietojen ulkopuolinen varmennus

(G11. External Validation Assurance)

Tätä raporttia ei ole varmennettu ulkopuolisen tahon toimesta. Tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab on tarkastanut eQ Oyj:n tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2017. eQ Oyj:n hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat vuosikertomuksen muusta informaatiosta. Tämä raportti sisältyy eQ:n vuosikertomukseen ja sitä käsitellään tilintarkastuskertomuksen mukaisena "muuna informaationa". Vaikka tilintarkastajat eivät tarkasta muuta informaatiota, ovat tilintarkastajat tilintarkastuskertomuksessa arvioineet, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastajien hankkiman tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.

HALLITUS

eQ Oyj:n hallituksen kokoonpano 29.3.2017 alkaen:

Timo Kokkila

Hallituksessa vuodesta 2016 Syntymävuosi: 1979

Koulutus:

Diplomi-insinööri, Helsinki

Keskeinen työkokemus:

2016- Pontos Group, toimitusjohtaja, 2011-2015 Pontos Group, sijoitusjohtaja, 2008-2011 SRV Yhtiöt Oyj, hankekehityspäällikkö, 2006-2008 SRV Yhtiöt Oyj, kehitysinsinööri

Keskeiset luottamustehtävät:

Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, hallituksen jäsen; Valmet Automotive Oy, hallituksen jäsen; SRV Yhtiöt Oyj, hallituksen jäsen; LAK Real Estate Oy, hallituksen jäsen; Pontos Oy, hallituksen jäsen

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Georg Ehrnrooth

Hallituksessa vuodesta 2011 Hallituksen puheenjohtaja Syntymävuosi: 1966

Koulutus:

Agrologi, Högre Svenska Läroverket, Turku

Keskeinen työkokemus: 2005 eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja

Keskeiset luottamustehtävät:

Paavo Nurmi säätiö, hallituksen jäsen; Anders Wall Säätiö, hallituksen jäsen; Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö, hallituksen puheenjohtaja; Corbis S.A, hallituksen puheenjohtaja; Fennogens Investments S.A, hallituksen puheenjohtaja

Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Nicolas Berner

Hallituksessa vuodesta 2013 Syntymävuosi: 1972

Koulutus:

Oikeustieteen kandidaatti, Helsingin yliopisto

Keskeinen työkokemus:

2011- Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja, 1998-2011 Hannes Snellman Asianajotoimisto Oy, josta osakkaana vuodet 2006-2011

Keskeiset luottamustehtävät:

Berner Oy, hallituksen jäsen

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista

Annika Poutiainen

Hallituksessa vuodesta 2015 Syntymävuosi: 1970

Koulutus:

Oikeustieteen kandidaatti, Helsingin yliopisto LL.M., King's College, Lontoo

Keskeinen työkokemus:

2014- JKL Group, Industrial Advisor, 2009-2014 NASDAQ OMX Tukholma, pohjoismaiden markkinavalvonnan johtaja, 2006-2009 Ruotsin Finanssivalvonta, osastopäällikkö, 2000- 2006 Asianajotoimisto Linklaters Lontoo, 1999 Asianajotoimisto Hannes Snellman

Keskeiset luottamustehtävät:

Swedbank AB, hallituksen jäsen; Saferoad AS, hallituksen jäsen

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Carl Haglund

Hallituksessa vuodesta 2017 Syntymävuosi: 1979

Koulutus:

Kauppatieteiden maisteri, Hanken Svenska handelshögskolan

Keskeinen työkokemus:

2016- Sunshine Kaidi (Finland) New Energy Group, toimitusjohtaja, 2016- Sunshine Kaidi New Energy Group, varatoimitusjohtaja, Euroopan toiminnot ja strategia, 2015-2016 Suomen eduskunta, kansanedustaja, 2014-2015 Suomen urheiluministeri, 2012-2015 Suomen puolustusministeri, 2009-2012 Euroopan parlamentin jäsen

Keskeiset luottamustehtävät:

Elinkeinoelämän Tutkimuslaitoksen kannatusyhdistys, hallituksen puheenjohtaja; Elinkeinoelämän valtuuskunta EVA, hallituksen puheenjohtaja; Miltton Group Oy, hallituksen jäsen; 9Lives Group Oy, hallituksen jäsen; PAF, hallituksen jäsen; Sunshine Kaidi (Finland) New Energy Group, hallituksen jäsen; Suomalais-ruotsalainen kauppakamari, hallituksen jäsen

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

JOHTORYHMÄ

eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano:

Mikko Koskimies

Mikko Koskimies, KTM, (s. 1967) on eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtaja. Hän on aikaisemmin toiminut Pohjola-konsernin johtoryhmässä Varainhoito-liiketoiminta-alueesta vastaavana johtajana ja Pohjola Varainhoidon toimitusjohtajana. Lisäksi hän toimi vuosina 1998-2005 Alfred Bergin Omaisuudenhoidossa toimitusjohtajana. Tätä ennen hän työskenteli Nordea-konsernin useissa eri johtotehtävissä 1989–1997, joista 1993–1997 Merita Bank Luxembourg S.A. Luxemburgissa.

Janne Larma, puheenjohtaja

Janne Larma, KTM, (s. 1965) on eQ Oyj:n toimitusjohtaja. Janne perusti Advium Corporate Finance Oy:n vuonna 2000. Tätä ennen hänelle oli kertynyt yli kymmenen vuoden kokemus investointipankkitoiminnasta. Lisäksi hänellä on kokemusta varainhoitoliiketoiminnasta eQ varainhoitokonsernin emoyhtiön hallituksen jäsenenä sekä oltuaan eQ Pankin johtoryhmän jäsen vuosina 2004-2009.

Staffan Jåfs

Staffan Jåfs, KTM, (s.1974) vastuualueena ovat Private Equity varainhoito ja konsernin oma pääomarahastosijoitustoiminta. Staffan on työskennellyt pääomasijoitusalalla vuodesta 2000 ja eQ:ssa vuodesta 2007. Tätä ennen hän toimi Proventure Oy:ssa talousjohtajana vuosina 2000-2007, vastuualueena konserniyhtiöiden taloushallinto. Ennen tätä Staffan toimi hotelli- ja ravintolaketju Kantarelliksessa talouspäällikkönä.

Antti Lyytikäinen

Antti Lyytikäinen, KTM, (s. 1981) on eQ-konsernin talousjohtaja. Antti on työskennellyt alalla vuodesta 2004 ja eQ:ssa vuodesta 2011 alkaen. Ennen siirtymistään eQ:lle hän työskenteli Aberdeen Asset Management-konsernissa vuosina 2008-2011 vastaten konsernin kiinteistöpääomarahastojen taloushallinnosta. Tätä ennen hän toimi tilintarkastajana mm. KPMG:n Financial Services -yksikössä.

Juha Surve

Juha Surve, OTM, KTM, (s. 1980) on eQ-konsernin lakiasioista vastaava johtaja, ja hän toimii eQ Oyj:n hallituksen sihteerinä. Juha on työskennellyt alalla vuodesta 2003 ja eQ:ssa vuoden 2012 alusta alkaen. Ennen siirtymistään eQ:lle hän työskenteli Asianajotoimisto Castrén & Snellmanilla vuosina 2008-2012 hoitaen erityisesti yrityskauppoja sekä arvopaperimarkkina- ja yhtiöoikeudellisia toimeksiantoja. Tätä ennen hän toimi yli viiden vuoden ajan erilaisissa varainhoitoon liittyvissä tehtävissä mm. OP-Pohjolassa ja Nordeassa.

OMAN TASEEN SIJOITUSKOHTEET

eQ:n itse hallinnoimat pääomarahastot

eQ PE IX US L.P.

Perustamisvuosi	2017
Hallinnointiyhtiö	eQ Private Equity GP Oy
Rahaston koko yhteensä	105,2 MUSD
Alkuperäinen sitoumus	1,1 MUSD
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Amerikka
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

eQ PE VIII NORTH L.P.

Perustamisvuosi	2016
Hallinnointiyhtiö	eQ Private Equity GP Oy
Rahaston koko yhteensä	160,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Eurooppa
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

eQ PE VII US L.P.

Perustamisvuosi	2015
Hallinnointiyhtiö	eQ Private Equity GP Oy
Rahaston koko yhteensä	80,2 MUSD
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MUSD
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Amerikka
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

eQ PE VI NORTH L.P.

Perustamisvuosi	2013
Hallinnointiyhtiö	eQ Private Equity GP Oy
Rahaston koko yhteensä	100,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Eurooppa
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

AMANDA V EAST L.P.

Perustamisvuosi	2008
Hallinnointiyhtiö	eQ Private Equity GP Oy
Rahaston koko yhteensä	50,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Venäjä ja Itä-Eurooppa
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

AMANDA IV WEST L.P.

Perustamisvuosi	2007
Hallinnointiyhtiö	eQ Private Equity GP Oy
Rahaston koko yhteensä	90 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Länsi-Eurooppa
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

eQ:n itse hallinnoimat pääomarahastot

AMANDA III EASTERN PRIVATE EQUITY L.P.

Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	eQ Private Equity GP Oy
Rahaston koko yhteensä	110,2 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	10,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Venäjä ja Itä-Eurooppa
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

Muiden hallinnoimat pääomarahastot

EQT V L.P.

Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	EQT Partners
Rahaston koko yhteensä	4 250,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto
	(Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.eqt.se

PERMIRA EUROPE IV L.P.

Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	Permira Advisers Limited
Rahaston koko yhteensä	9 411,2 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	4,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto
	(Mega Buyout))
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa, USA ja Aasia
Kohdetoimialat	Suuret yritykset
www-sivut	www.permira.com

EUROPEAN FUND INVESTMENTS L.P. (EFI II)

Perustamisvuosi	2001
Hallinnointiyhtiö	Nordic Venture Managers Ltd
Rahaston koko yhteensä	88,4 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	0,88 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Etelä-Eurooppa
Kohdetoimialat	Ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

TRITON FUND II L.P.

Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	Triton Advisers Limited
Rahaston koko yhteensä	1 126,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto
	(Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret yritykset
www-sivut	www.triton-partners.com

GRESHAM FUND IV L.P.

Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	Gresham LLP
Rahaston koko yhteensä	346,7 MGBP
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MGBP
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto
	(Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Iso-Britannia
Kohdetoimialat	Pienet ja keskisuuret yritykset
www-sivut	www.greshampe.com

Muiden hallinnoimat pääomarahastot

MONTAGU III L.P.

Perustamisvuosi	2005
Hallinnointiyhtiö	Montagu Private Equity LLP.
Rahaston koko yhteensä	2 260,6 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto
	(Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret yritykset
www-sivut	www.montagu.com

PAI EUROPE IV

Perustamisvuosi	2005
Hallinnointiyhtiö	PAI Partners
Rahaston koko yhteensä	2 697,1 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto
	(Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.paipartners.com

EQT IV (NO. 1) L.P.

Perustamisvuosi	2004
Hallinnointiyhtiö	EQT Partners.
Rahaston koko yhteensä	2 500,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret
	teollisuusyritykset
www-sivut	www.eqt.se

PERMIRA EUROPE III L.P

Perustamisvuosi	2003
Hallinnointiyhtiö	Permira Advisers Limited
Rahaston koko yhteensä	4 955,3 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto
	(Mega Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.permira.com

CHARTERHOUSE CAPITAL PARTNERS VII L.P.

Perustamisvuosi	2002
Hallinnointiyhtiö	Charterhouse Development
	Capital Limited.
Rahaston koko yhteensä	2 708,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.charterhouse.co.uk

ATLAS VENTURE VI L.P.

Perustamisvuosi	2001
Hallinnointiyhtiö	Atlas Venture Advisors, Inc.
Rahaston koko yhteensä	599,7 MUSD
Alkuperäinen sitoumus	1,9 MUSD
Rahoitusvaihe	Venture Capital

Maantieteellinen painopiste	Eurooppa, Yhdysvallat
Kohdetoimialat	Informaatioteknologia, life science
www-sivut	www.atlasventure.com

BALDERTON CAPITAL I L.P.

Perustamisvuosi	2000
Hallinnointiyhtiö	Balderton Capital
	Partners
Rahaston koko yhteensä	500,0 MUSD
Alkuperäinen sitoumus	2,0 MUSD
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Venture Capital )
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Ohjelmistot, internet, mediat, tietoliikenne
www-sivut	www.balderton.com

INNOVACOM 4 FCPR

Perustamisvuosi	2000
Hallinnointiyhtiö	Innovacom s.a
Rahaston koko yhteensä	200,7 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Venture Capital)
Maantieteellinen painopiste	Ranska, Saksa,
	Yhdysvallat, Iso-Britannia
	Kohdetoimialat Viestintä, tietokoneet ja ohjelmistot, elektroniikka
www-sivut	www.innovacom.com

PERMIRA EUROPE II L.P.

2000
Permira Advisers Limited
3 300,0 MEUR
4,2 MEUR
Pääomarahasto
(Midmaret Buyout)
Eurooppa
Keskisuuret ja suuret yritykset
www.permira.com

NEXIT INFOCOM 2000 FUND L.P.

2000
Nexit Ventures Oy.
66,3 MEUR
3,2 MEUR
Pääomarahasto (Venture Capital )
Pohjoismaat ja Yhdysvallat
Mobiili, langaton sisäinen
infrastruktuuri, mobiili internet
www.nexitventures.com

TIETOA OSAKKEENOMISTAJILLE

eQ Oyj:n osake

eQ Oyj:n osakkeilla käydään kauppaa Nasdaq Helsingissä. Yhtiöllä oli vuoden 2017 lopussa yhteensä 5 048 osakkeenomistajaa (4 668 omistajaa 31.12.2016). Suurimmat osakkeenomistajat on esitetty tilinpäätöksessä vuosikertomuksen sivulla 62.

Kaupankäyntitunnus: EQV1V
Toimiala: Rahoituspalvelut
Markkina-arvoluokittelu: Keskisuuret pörssiyhtiöt

Yhtiökokous

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään keskiviikkona 28.3.2018 Helsingissä. Tarkemmat tiedot ja ilmoittautumisohjeet ovat saatavilla osoitteessa www.eQ.fi.

Osingonmaksu

Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,43 euroa osaketta kohden. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,07 euroa osaketta kohden.

Osingon- ja pääomanpalautuksenmaksun täsmäytyspäivä: 3.4.2018
Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä: 10.4.2018

Taloudellinen tiedottaminen vuonna 2018

eQ Oyj:n taloudelliset katsaukset julkaistaan vuonna 2018 seuraavasti:

Osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2018: keskiviikko 25.4.2018
Puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2018: tiistai 14.8.2018
Osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2018: perjantai 26.10.2018

eQ järjestää tuloskatsausten julkistamisen yhteydessä tiedotustilaisuuden sijoittajille, analyytikoille ja median edustajille toimitiloissaan Helsingissä. Osa- ja puolivuosikatsaukset ovat nähtävissä eQ:n kotisivuilla osoitteessa www.eQ.fi.

eQ Oyj:tä seuraavat analyytikot

Alla mainitut analyytikot seuraavat eQ Oyj:tä. eQ ei vastaa heidän esittämistään kommenteista tai arvioista.

Inderes Oy, Sauli Vilén, 044 025 8908, [email protected]
OP Yrityspankki Oyj, Antti Saari, 010 252 4359, [email protected]

Sijoittajasuhteiden yhteystiedot

Talousjohtaja Antti Lyytikäinen Puh. 040 709 2847 [email protected]

Osakkeen kurssikehitys 2013–2017, eur

eQ Oyj

Aleksanterinkatu 19 A, 5. krs 00100 Helsinki Puh. 09 6817 8777 [email protected] www.eQ.fi

AI assistant

eQ Oyj — Annual Report 2017

3263_10-k_2018-03-05_057edbc7-670e-4ba9-8fe4-5055ad845498.pdf

eQ – VUOSIKERTOMUS 2017

SISÄLTÖ

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS

eQ Varainhoidon vuosi oli erittäin menestyksekäs

Adviumilla hyvä markkina-asema neuvonantajana isoissa kiinteistötransaktioissa

eQ:n tulos erinomainen

Kiitos asiakkaillemme, yhteistyökumppaneillemme ja henkilöstölle

Vuodesta 2018

VARAINHOITO

eQ:lla on laaja valikoima aktiivisesti hoidettuja ja menestyneitä sijoitusrahastoja

Nettoliikevaihto ja liikevoitto, milj. €

eQ:n hallinnoima asiakasvarallisuus

Instituutiosijoittajat käyttävät eQ:ta – ja ovat erittäin tyytyväisiä

eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö -rahasto – pienet osinkoyhtiöt ovat olleet kehittyvillä markkinoilla hyvätuottoinen sijoituskohde

Kehittyvien markkinoiden pienten osinkoyhtiöiden tuottokehitys

eQ on kasvanut merkittäväksi kiinteistösijoittajaksi

Kiinteistörahastojen pääomat ja kiinteistöomaisuus, milj. €

eQ perusti ensimmäisen private credit -rahastonsa

eQ Varainhoidon pääomasijoitustiimi valittiin parhaaksi eurooppalaiseksi alueelliseksi sijoittajaksi

Vastuullinen sijoittaminen eQ:ssa

eQ CO2 - kohti matalampaa hiilijalanjälkeä

14,3% eQ CO2 – tuotto vuonna 2017

CORPORATE FINANCE

Avainluvut: Corporate Finance

Nettoliikevaihto ja liikevoitto, milj. €

SIJOITUKSET

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Avainluvut: Sijoitukset

TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 2017

Merkittävimmät tapahtumat

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Sijoitusrahastot ja varainhoito

Private Equity

Kiinteistösijoittaminen

Hallinnoitavat varat ja asiakkaat

Varainhoito -segmentin tulos

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentin tulos

Sijoitukset

eQ vuosikertomus 2017 22

Tase, rahoitusasema ja vakavaraisuus

Toimintaan liittyvät keskeisimmät riskit ja epävarmuustekijät

Hallitus, johtoryhmä, toimitusjohtaja ja tilintarkastaja

Henkilöstö

Lähipiirilainat

eQ Oyj:n osake

Valtuutukset

Osakkeet ja osakepääoma

Optio-oikeudet

Optio-ohjelma 2010:

Optio-ohjelma 2015:

Omat osakkeet

Muut tiedot osakkeesta

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä

Voitonjakoehdotus

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Tulevaisuuden näkymät

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT

SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, ROI (%)

OMAN PÄÄOMAN TUOTTO, ROE (%)

OMAVARAISUUSASTE (%)

NETTOVELKAANTUMISASTE (%)

KULU-TUOTTO -SUHDE (%)

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET SUHTEESSA OMAAN PÄÄOMAAN (%)

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET JA JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET SUHTEESSA OMAAN PÄÄOMAAN (%)

TULOS/OSAKE, EPS

OMA PÄÄOMA/OSAKE

OSINKO/OSAKE

OSINKO/TULOS (%)

HINTA/VOITTO -SUHDE, P/E

PÄÄOMANPALAUTUS/OSAKE

EFEKTIIVINEN OSINKO- JA PÄÄOMANPALAUTUSTUOTTO (%)

OSAKKEIDEN VAIHTO (%)

KONSERNIN TULOSLASKELMA

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

KONSERNITASE

eQ Oyj Annual Report 2017