eQ Oyj — Annual Report 2012

Mar 5, 2013

2012 VUOSIKERTOMUS

eQ Kehittyvät Markkinat Osinko kasvaa nopeasti

Vuosi 2012 oli eQ Kehittyvät Markkinat Osinko rahastolle menestyksekäs vuosi. Pystyimme yhdistämään korkean osinkotuoton kehittyvien markkinoiden korkeaan kasvuun. Tämä yhdistelmä toi rahaston sijoittajille erinomaisen tuoton ja koko rahaston arvo nousi vuoden aikana peräti 24,1 prosenttia. Rahastomme tuottikin viime vuonna parhaiten Suomeen

rekisteröidyistä kehittyvien markkinoiden globaaleista osakerahastoista. Erityisen iloisia olemme siitä, että hyvä tuotto ei tullut korkealla riskinotolla, vaan myös riskikorjattu tuotto oli ryhmänsä paras. Salkun riskitasosta kertoo jotain sekin, että yli puolet sijoituksistamme on tehty velattomiin yhtiöihin. Sijoittamalla yhtiöihin joilla on vahva tase nukkuu yönsä levollisesti myös vaikeina aikoina.

Osinkotuotto tulee jatkossa olemaan entistä merkittävämpi osa tuottoa myös kehittyvillä markkinoilla. Tämän ovat myös asiakkaamme huomanneet. Rahaston koko yli kolminkertaistui vuoden aikana, ollen 70,5 miljoonaa euroa vuoden lopussa.

Salkkumme odotettu osinkotuotto vuodelle 2013 on 6,4 prosenttia, salkussa olevien yhtiöiden keskimääräinen PE-luku on alle kymmenen ja yhtiöiden taseet ovat vahvoja. Odotamme salkkuyhtiöiden kasvavan myös selkeästi nopeammin kuin kehittyvillä markkinoilla toimivat yhtiöt keskimäärin. Näistä lähtökohdista on ollut hyvä lähteä uuteen vuoteen.

Jukka-Pekka Leppä, salkunhoitaja

Asiantuntijoiden ajatuksia

Sisällysluettelo

eQ eQ lyhyesti 5
To imitusjohtajan katsaus 6
liiketoiminta-alueet 8 Varainhoito 8 Corporate Finance 11 Sijoitukset 12
tilinpäätös 2012 14 Hallituksen toimintakertomus 1.1. – 31.12.2012 14 Tunnusluvut 24 Tunnuslukujen laskentakaavat 27 Konsernin tuloslaskelma 28 Konsernitase 29 Konsernin rahavirtalaskelma 30 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 31 Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 32 Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet 32 Riskienhallinta 39 Pääoman hallinta 42 Vakavaraisuus ja vakavaraisuuden hallinta 43 Segmentti-informaatio 46 Hankitut liiketoiminnot 47 Tuloslaskelman liitetiedot 49 Taseen liitetiedot 52 Emoyhtiön tuloslaskelma (FAS) 61 Emoyhtiön tase (FAS) 62 Emoyhtiön rahavirtalaskelma (FAS) 63 Emoyhtiön liitetiedot 64 Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet 64 Tuloslaskelman liitetiedot (FAS) 65 Taseen liitetiedot (FAS) 67
Muut liitetiedot 69 Osakkeet ja osakkeiden omistus 70 Voitonjakoehdotus 73
Tilintarkastusk ertom us 75
Hallinnointi 76 Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2012 76 Hallitus 84 Johtoryhmä 86 Toimitusjohtaja 88
Taloudelliset katsauks et 2013 89
Sijoitusko hteet 90

eQ on kasvanut merkittäväksi '' varainhoitajaksi Suomessa

eQ lyhye eQ sti

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, pääoma- ja hedge–rahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, strukturoituja sijoitustuotteita, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Varainhoidon asiakkaat ovat institutionaalisia sijoittajia ja yksityishenkilöitä. Konsernissa työskentelee noin 80 rahoitusalan asiantuntijaa Helsingissä ja lisäksi konsernilla on työntekijöitä Ruotsissa ja Tanskassa. Konsernin hallinnoivat varat olivat vuoden 2012 lopussa yhteensä 6,3 miljardia euroa ja eQ onkin kasvanut viime vuoden aikana yhdeksi Suomen suurimmista varainhoitajista. eQ:lla on Suomeen rekisteröityjä sijoitusrahastoja fuusioiden jälkeen 35 ja niissä on yhteensä yli miljardi euroa asiakkaiden varoja. Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden rahastoissa on asiakasvaroja noin 2,0 miljardia euroa ja Private Equity -sijoituksissa noin 2,7 miljardia euroa. Lisäksi konserniin kuuluva Advium Corporate Finance Oy tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

eQ-konserni on kasvanut nopeasti viime vuosina. Vuonna 2011 Amanda Capital Oyj, Advium Corporate Finance Oy ja eQ Varainhoito -ryhmä fuusioituvat. Yhdistymisen seurauksena asiakkaillemme ryhdyttiin tarjoamaan osake- ja korkomarkkinoille keskittyvän varainhoidon lisäksi pääomasijoitusmarkkinoihin liittyviä palveluita ja -rahastoja sekä neuvonantoa yrityskaupoissa ja kiinteistötransaktioissa. Syntyneen pörssilistatun konsernin emoyhtiön Amanda Capital Oyj:n nimeksi päätettiin muuttaa eQ, joka on Suomessa varsin tunnettu brändi. Marraskuussa 2012 eQ osti ICECAPITALin varainhoitoliiketoiminnan. Yhdistyminen toteutettiin liiketoimintasiirroilla joissa ICECAPITALyhtiöiden liiketoiminta siirrettiin vastaaville eQ yhtiöille.

eQ:n hallinnoima asiakasvarallisuus

Tuote- ja palveluvalikoima laajeni yhdistymisen seurauksena

eQ	ICECAPITAL Varainhoito	Yhdistettynä
Hallinnoitavat varat: 3,4 mrd	Hallinnoitavat varat: € 2,9mrd	Hallinnoitavat varat: € 6,3mrd
Sijoitusrahastot	Sijoitusrahastot	Sijoitusrahastot
Rahastojen rahastot (PE)	Sijoitusneuvonanto (PE)	Pääomasijoitusrahastot
Yksilöllinen omaisuudenhoito	Yksilöllinen omaisuudenhoito	Yksilöllinen omaisuudenhoito
	Strukturoidut tuotteet	Strukturoidut tuotteet
	Henkivakuutus	Henkivakuutus
Corporate Finance		Corporate Finance
Oma sijoitustoiminta		Oma sijoitustoiminta

Toimitusjohtajan katsaus

eQ:n hallinnoitavat varat kasvoivat vuoden aikana yli 6 miljardiin euroon. eQ vahvisti asemiaan ICECAPITALin yritysostolla, jonka integraatio toteutettiin vuoden lopussa ripeästi. Kaupan johdosta meillä on sitoutunut ja kokenut tiimi sekä erittäin laaja palvelutarjonta.

Lähdimme vuoteen 2012 tavoitteenamme kasvaa merkittävästi ja luoda edellytykset parantaa pitkän aikavälin tulostamme. ICECAPITALin varainhoitoliiketoiminnan osto marraskuussa 2012 tuki erinomaisesti asettamaamme tavoitetta. Olemme erittäin tyytyväisiä tehtyyn kauppaan, jonka johdosta markkina-asemamme Suomessa kasvoi merkittävästi. Kaupan seurauksena eQ:n hallinnoitavat varat olivat vuoden vaihteessa 6,3 miljardia euroa. eQ on nyt hallinnoitavien varojen määrällä mitattuna Suomen suurin pankkiryhmistä riippumaton varainhoitaja.

Onnistunut yrityskauppa parantaa hallinnoitavien varojen määrän kasvun lisäksi Varainhoitoliiketoimintamme kannattavuutta. Kannattavuus paranee yhtäältä ostetun liiketoiminnan tuloksella ja toisaalta saavutettavilla synergiahyödyillä. Olemme arvioineet, että kustannussynergioiden määrä vuonna 2013 ylittää 2 miljoonaa euroa.

Integraatio toteutettiin ennätysnopeassa ajassa. Varainhoitoliiketoiminnan henkilökunta siirtyi samoihin tiloihin jo neljä viikkoa yrityskaupan jälkeen ja toteutimme ostettujen yhtiöiden liiketoimintasiirrot vuodenvaihteessa. Lisäksi olemme tehneet päätökset mm. rahastojen nimien ja sääntöjen harmonisoimisista, jotka astuvat voimaan kevään aikana. Nämä kaikki toimet antavat meille erinomaisen lähtöasetelman vuodelle 2013. Vaikka integraation ensimmäiset askeleet tehtiin varsin ripeästi ja määrätietoisesti on työsarkaa vielä jäljellä. Näistä suurin on yhtenäisen IT-struktuurin toteuttaminen. Työ on jo aloitettu ja arvioimme sen valmistuvan kuluvan vuoden aikana.

Yrityskaupan ansiosta varainhoitotiimimme on hyvin kokenut ja palvelutarjonta erittäin kilpailukykyistä. Tuotepalettimme kasvoi myös merkittävästi ja päällekkäisyyksiä oli vain vähän. Yrityskaupan lisäksi olemme myös vahvistaneet organisaatiotamme rekrytoinnein ja rohkenen väittää, että varainhoitotiimimme on tällä hetkellä yksi kokeneimmista Suomessa.

Henkilöstömme on myös sitoutunut ja motivoitunut palvelemaan asiakkaitamme parhaalla mahdollisella tavalla. Sitoutuneisuutta vahvistettiin yrityskaupan jälkeen henkilöstölle suunnatulla annilla, joka merkittiin kokonaisuudessan. Henkilöstön omistus eQ:ssa nousi vuoden aikana 33 %:iin. Nämä seikat luovat luonnollisesti erinomaiset edellytykset lähivuosien liiketoimintanäkymille.

Toinen askel kasvussamme oli Finnreit Rahastoyhtiön osto. Omistamme yhtiöstä 50 %:a ja yhtiön johto loput. Finnreit Rahastoyhtiö hallinnoi eQ Hoivakiinteistörahastoa, joka sijoittaa varansa suoraan hoiva-alan kiinteistöihin, joista muodostetaan rahastolle hajautettu salkku. Rahasto on ensimmäinen erikoissijoitusrahasto laatuaan Suomessa. Uskomme vahvasti, että yksityisen pääoman tarve hoiva-alalla kasvaa ja että rahasto tarjoaa mielenkiintoisen mahdollisuuden sijoittajille.

Adviumin markkina-asema on säilynyt hyvänä, vaikka yritys- ja kiinteistökauppojen määrä pysyi neljättä vuotta varsin maltillisena. Syitä matalaan aktiviteettiin ovat mm. pitkään jatkunut yleinen epävarmuus, määrätyillä sektoreilla arvioidun tuloskehityksen lasku, rahoituksen rajoitettu saatavuus ja hinta. Advium onnistui kuitenkin toimimaan neuvonantajana kymmenessä toteutuneessa transaktiossa, mikä osaltaan osoittaa yhtiön markkina-aseman olevan erittäin hyvä. Advium rekrytoi vuoden aikana muutaman henkilön ja nykyinen 13 hengen tiimi kertoo uskosta markkina-aktiviteetin kohentumisesta.

Meillä on nyt erinomainen ja kokenut tiimi sekä erittäin laaja palvelutarjonta ''

Haluamme kasvaa jatkossakin ''

Hyvä tulos kaikilla liiketoiminta-alueilla. Kulunut vuosi oli huomattavan epävarmuuden aikaa pääomamarkkinoilla, mikä vaikutti negatiivisesti sekä Varainhoidon että Corporate Finance -segmenttien tuloksentekokykyyn. Tästä huolimatta pystyimme viime vuonna tekemään voitollisen tuloksen edellä mainituissa liiketoimintasegmenteissä. Lisäksi Sijoitukset-segmentti teki jälleen viime vuonna erinomaisen tuloksen. Varainhoidon liikevoitto oli 0,9 sisältäen 0,7 miljoonaa euroa kertaluontoisia kuluja ja Corporate Financen 0,7 miljoonaa euroa. Sijoitukset-segmentti toi nettokassavirtaa 7,6 miljoonaa euroa ja liikevoittoa 4,7 miljoonaa euroa.

Vahva konsernin tase ja rahoitusasema ovat kunnossa tehdyn yrityskaupan jälkeenkin. Vuodenvaihteessa konsernin nettosaamiset olivat 6,7 miljoonaa. Näiden lisäksi meillä on taseessa sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin 38,7 miljoonaa euroa. Nämä tekijät yhdessä antavat meille hyvät mahdollisuudet panostaa kasvuun. Uskomme yhä, että konsolidoituminen Suomen varainhoitomarkkinoilla jatkuu ja eQ:lla on hyvät mahdollisuudet olla mukana siinä.

Haluamme kasvaa jatkossakin orgaanisesti kasvattamalla nykyisiä tuotteita, luomalla uusia sijoituratkaisuja ja mahdollisuuksien mukaan yrityskaupoin. Haluamme kasvaa ensisijaisesti Suomessa. Saimme kuitenkin pienen jalansijan Ruotsiin, Tanskaan ja Norjaan ja tarkoitus on vuoden 2013 aikana seurata mitkä liiketoimintaedellytykset siellä laajemmalle toiminnalle ovat.

Helsingissä 10.2.2013

Janne Larma CEO

liiketoiminta-alueet

eQ:n liiketoiminta-alueet ovat Varainhoito, Corporate Finance ja Sijoitukset

Varainhoito

Varainhoito-segmentti muodostuu sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy:stä ja sen tytäryhtiöistä, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy. Varainhoidon tavoitteena on tarjota asiakkailleen hyviä sijoitustuottoja, innovativiisiä ratkaisuja ja erinomaista asiakaspalvelua. Oman organisaation ja kansainvälisten kumppaneiden kanssa pystymme tarjoamaan erittäin laajan ja kansainvälisen sijoitusratkaisujen valikoiman.

eQ Varainhoidon liiketoiminta laajeni merkittävästi vuonna 2012, kun eQ osti ICECAPITALin varainhoitoliiketoiminnan. Kauppa tehtiin 19.11.2012 ja yhdistynyt organisaatio muutti yksiin tiloihin 11.12.2012. Vuoden loppuun menessä pääosa toiminnoista oli integroitu, mutta vuoden 2013 aikana tehdään vielä mm. järjestelmäintegraatiota. Myös rahastojen yhdistymiset ja nimenmuutokset toteutuvat alkuvuonna 2013.

Yhdistymisen jälkeen eQ Varainhoito nousi hoidossa olevien varojen määrällä mitattuna Suomen 5. suurimmaksi varainhoitajaksi, isojen pankkien jälkeen. Palvelutarjonta on laaja, kattaen perinteisen valtakirjavarainhoidon ja sijoitusrahastojen lisäksi myös Private Equityn, struktuurit ja sijoitusvakuutukset. Kiinteistömarkkinalla tarjoamme asiakkaillemme Hoivarahastoa, joka sijoittaa ns. hoivakiinteistöihin Suomessa. Varoja hoitamassa ja asiakkaita palvelemassa on jatkossa 53 vakinaista henkilöä ja henkilöstöllä on erittäin pitkä kokemus varallisuuden hoidosta. Lisäksi Varainhoidolla on työntekijöitä Ruotsissa ja Tanskassa ja asiakkaita näiden lisäksi myös Norjassa. Yksittäisiä Private Equity –asiakkaita on tämän lisäksi myös muualta Euroopasta.

Yhdistymisen jälkeen eQ:n hallinnoitavat varat kasvoivat 3,4 miljardista eurosta 6,3 miljardiin euroon. Suomeen rekisteröityjä sijoitusrahastoja on fuusioiden jälkeen 35 ja niissä yhteensä yli miljardi euroa asiakkaiden varoja. Varoja hoitamassa on 18 hengen salkunhoitotiimi, josta viisi tekee Private Equity –rahastosijoituksia. Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden rahastoissa on asiakasvaroja noin 2 mrd euroa. Private Equity –sijoitukset muodostavat noin 40 prosenttia eQ Varainhoidon asiakasvaroista ja vuoden 2013 alussa suljettiin lopullisesti Amanda V East –rahasto 50 milj. euron koossa. Rahasto sijoittaa Venäjän ja Itä-Euroopan markkinoille ja on jo toinen vastaavan alueen rahasto eQ:ssa. Pohjois-Eurooppaan sijoittavan eQ VI North –rahaston pääomien keräys alkaa vuonna 2013.

Sijoitustuotot olivat vuonna 2012 pääosin hyviä ja eQ Varainhoidon tuotteet menestyivät erinomaisesti sekä markkinakehitykseen että kilpailijoihin verrattuna. Pääosa rahastoistamme oli esimerkiksi Morningstarin luokissa 4-5.

eQ Varainhoidon asiakaskunta on monipuolinen. Olemme erikoistuneet instituutioiden ja varakkaiden yksityishenkilöisen palveluhin, mutta asiakkaanamme on suuri määrä myös yksityishenkilöitä rahastosijoittajina. Instituutioiden varainhoitajana olemme yrityskaupan myötä jo merkittävässä asemassa ja lisääntynyt palvelutarjonta mahdollistaa hyvän kasvun myös yksityisasiakkaiden varainhoidossa.

Varainhoito-segmentin liikevaihto tilikaudella 2012 oli 9,0 miljoonaa euroa ja liikevoitto 0,9 miljoonaa euroa. eQ varainhoitoyhtiöiden tuloslaskelma on yhdistetty eQ-konsernin tuloslaskelmaan ja Varainhoito-segmenttiin 1.4.2011 alkaen. Tilikaudella 2012 hankittujen ICE-CAPITAL varainhoitoyhtiöiden tulos on yhdistelty eQkonsernin tuloslaskelmaan ja Varainhoito-segmenttiin 20.11.2012 alkaen. Varainhoito-segmentin tilikauden 2012 tulokseen sisältyy 0,7 miljoonaa euroa kertaluonteisia henkilöstökuluja liittyen työsuhteiden päättymisiin. Varainhoito-segmentin vakinainen henkilöstömäärä joulukuun 2012 lopussa oli 53 henkilöä. Määräaikaisia oli 10 ja 18 henkilön kanssa sovittiin yhteisesti työsuhteen päättymisestä vuoden 2013 alussa.

Varainhoito	1-12/2012	1-12/2011
Liikevaihto	9,0 M€	7,6 M€
Liikevoitto	0,9 M€	2,2 M€
Henkilöstö	81	44

Tarjoamme erittäin laajan sijoitusratkaisujen valikoiman ''

Vuosikertomus 2012 9

Hoivakiinteistöt sijoituskohteena

Käynnistimme vuonna 2012 ensimmäisenä Suomessa erikoissijoitusrahasto eQ Hoivakiinteistöt, joka sijoittaa nimenomaan sijoitusrahastomuodossa ja FIVA:n valvonnassa varansa suoraan hoivakiinteistöihin. Muutaman kuukauden toiminnan jälkeen rahastossamme oli vuoden 2012 lopussa 160 sijoittajaa ja hallinnoitavaa varallisuutta noin 8 miljoonaa euroa. Rahasto ostaa salkkuunsa uudehkoja suomalaisia hoivakiinteistöjä alueilta, joilla ennakoidaan olevan pitkäaikaista tarvetta hoivakiinteistöille. Rahaston kiinteistösalkkuun on ostettu ensimmäisen toimintavuoden aikana huolellisen kohdeanalyysin jälkeen yhdeksän yksityisten toimijoiden operoimaa nimenomaisesti päiväkotikäyttöön rakennettua ensiluokkaista päiväkotia Oulun ja Kuopion seuduilta. Kuluvana vuonna tulemme hajauttamaan kiinteistösijoituksia myös muun tyyppisiin hoivakiinteistöihin.

Hoivapalveluiden kysyntä Suomessa tulee lähivuosina nopeasti kasvamaan, joka johtuu väestön ikääntymisestä, muistisairauksien lisääntymisestä sekä kasvavasta tarpeesta lastensuojelussa ja päivähoidossa sekä erityisryhmien kuntoutus-, asumis- ja hoivapalveluissa. Samanaikaisesti hoivapalveluiden palvelurakenne muuttuu ja yksityisen hoivapalvelutuotannon osuus kasvaa edelleen. Esimerkiksi lasten päivähoidossa yksityisen palvelutuotannon osuus kasvaa lähivuosina

nykyisestä noin 10 %:n osuudesta arviolta 30 %:iin. Tarvitsemme seuraavien vuosien aikana 2-3 miljardin euron lisäinvestointeja alan kiinteistöihin ja uusien hoivapaikkojen kokonaistarve voi asiantuntija-arvioiden mukaan olla jopa yli 20 000 paikkaa.

Uskomme, että rahastomme tulee kiinnostamaan hyvinkin laajaa joukkoa erilaisia sijoittajia, sillä suhteellisen hyvin ennakoitavissa oleva hyvä tuottotaso yhdistettynä sektoriin, jolla on merkittävät kasvunäkymät, on yhdistelmä, joka tuntuu herättävän kiinnostusta. Osoituksena tästä syksyn asiakastilaisuuksissa oli ennennäkemättömän innostunut tunnelma. Tavoitteenamme on kasvaa yhdeksi Suomen merkittävimmistä hoivakiinteistösijoittaista ja rahaston osuudenomistajille pyrimme maksamaan vähintään 6 %:n tuottoosuuden vuosittain.

Uudenlainen rahastomme on otettu varsin positiivisesti vastaan sijoittajien lisäksi myös hoivakiinteistöjen operaattori- ja myös kuntasektorilla. Toimitusjohtajan työpäivään voi kuulua sijoittajapresentaatio liituraidassa ja yhtä hyvin kiinteistökierros työmaavarustuksessa turvakengät jalassa ja kypärä päässä. Koko tiimimme tekee kenttätyötä niin paljon kuin vain on mahdollista, jotta sijoittajamme voivat luottavaisin mielin sijoittaa rahastoomme. Toivotamme kaikki eQ:n nykyiset ja uudet asiakkaat tervetulleiksi sijoittamaan eQ Hoivakiinteistöt -rahastoon.

Amos Janhunen, toimitusjohtaja Finnreit Rahastoyhtilö Oy

Corporate Finance

eQ:n Corporate Finance -palveluja tarjoaa eQ Oyj:n tytäryhtiö Advium Corporate Finance Oy. Palvelut kattavat yritysjärjestelyt, suuret kiinteistöjärjestelyt, pääomajärjestelyt ja yleisen neuvonannon. Asiakkaat ovat pääasiassa suomalaisia yhtiöitä, jotka tekevät yritystai kiinteistökauppoja Suomessa ja ulkomailla. Asiakkaina on myös Suomessa yritys- tai kiinteistöjärjestelyjä tekeviä kansainvälisiä yrityksiä.

Advium kuuluu Suomen arvostetuimpiin ja kokeneimpiin neuvonantajiin. Yhtiö on toteuttanut yhdentoista viime vuoden aikana yli 100 yritys- ja kiinteistökauppaa, joista monessa ainakin toinen transaktion osapuolista on ollut ulkomainen toimija.

Vuosi 2012 oli Adviumille monessa mielessä samankaltainen kuin edellinen vuosi. Yleisen taloudellisen epävarmuuden jatkuessa M&A-markkinat olivat edelleen haastavia. Yrityskauppa- ja kiinteistötransaktioprosessit ovat pitkiä ja järjestelyjen toteutumistodennäköisyys ei ole palannut parhaimpien vuosien tasolle. Kaikkiaan Advium toimi neuvonantajana 10 toteutuneessa transaktiossa kalenterivuoden aikana.

Advium toimi neuvonantajana vuonna 2012 suurimmassa suomalaisessa yksittäisessä kiinteistökaupassa Nokia Oyj:n myydessä Espoon Keilaniemessä sijaitsevan pääkonttorinsa. Myyntihinta kaupassa oli 170 miljoonaa euroa. Advium toimi neuvonantajana myös kaupoissa, joissa suomalainen kiinteistöautomaation mittalaitevalmistaja Produal myytiin Vaaka Partnersin hallinnoimille rahastoille ja suomalaisen digimarkkinointitoimiston Activearkin enemmistö myytiin englantilaiselle JWT:lle, joka on osa maailman suurinta markkinointiviestintäkonsernia WPP:tä. Lisäksi Advium toimi neuvonantajana järjestelyssä, jossa Rettig osti Uponorilta saksalaisen Hewing GmbH:n osakekannan.

Corporate Finance -liiketoiminnalle on tyypillistä, että asiakkaat maksavat onnistumispalkkion, kun kauppa on toteutunut. Siksi kauppojen toteuttamisajankohdat vaikuttavat merkittävästi laskutukseen. Adviumin liikevaihto tilikaudella 2012 2,6 miljoonaa euroa ja liikevoitto 0,7 miljoonaa euroa. Adviumin henkilöstömäärä oli joulukuun lopussa 13 henkilöä. Advium Corporate Finance Oy:n tuloslaskelma on yhdistetty eQ-konsernin tuloslaskelmaan ja Corporate Finance -segmenttiin 1.4.2011 alkaen.

Corporate Finance	1-12/2012	1-12/2011
Liikevaihto	2,6 M€	2,1 M€
Liikevoitto	0,7M€	0,7 M€
Henkilöstö	13	11

Advium valittiin kuudennen kerran Suomen parhaaksi kiinteistöalalla toimivaksi investointipankiksi Euromoney-lehden kyselyssä 2012 ''

Sijoitukset

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQkonsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista. Tilikauden 2012 aikana Sijoitukset-segmentin nettotuotot olivat 5,1 miljoonaa euroa. Omasta taseesta tehtyjen pääomasijoitusten markkina-arvon tilikauden lopussa oli 38,7 miljoonaa euroa ja jäljellä olevat sijoitussitoumukset 10,8 miljoonaa euroa. Pääomakutsut tilikaudella olivat 4,3 miljoonaa euroa, pääoman palautukset 5,7 miljoonaa euroa ja voitonjako 6,2 miljoonaa euroa. Vuoden viimeiselle neljännekselle kirjattu tulosvaikutteinen arvonalennus oli 1,0 miljoonaa euroa.

Sijoitukset	1-12/2012	1-12/2011
Liikevaihto	5,1 M€	6,5 M€
Liikevoitto	4,7 M€	6,1 M€

Pääomarahastosijoitukset	1-12/2012	1-12/2011
Markkina-arvo	38,7 M€	42,5 M€
Jäljellä olevat sijoitussitoumukset	10,8 M€	14,7 M€

eQ:n tavoitteena on saavuttaa sijoituksille keskimäärin parempi tuotto kuin osakemarkkinoilla. Pääomasijoitustoiminnan tuotto sijoitustoiminnan alusta alkaen on 21,66 % p.a. (IRR). eQ:lla on kokemusta pääomasijoitusten tekemisestä Eurooppaan, Yhdysvaltoihin, Aasiaan ja Venäjälle. eQ on tehnyt päätöksen, että jatkossa uusia sijoituksia tehdään vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin. eQ:n sijoituskohteet on esitetty vuosikertomuksen sivulla 90. Oheisessa kaaviossa esitetään sijoitusten markkina-arvon jakauma 31.12.2012 rahastotyypin mukaan.

Omien sijoitusten jakauma markkina-arvon ja rahastotyypin mukaan

Talouden ja pörssin näkymät kirkastumassa

Vuosi 2012 oli sijoittajille kohtuullisen hyvä, eri sijoituslajien tuotot ylittivät edellisten vuosien keskimääräisen tuottotason. Kansainvälinen finanssikriisi osoitti jo talttumisen merkkejä ja kriisimaiden valtionlainojen korot kääntyivät laskuun. Euroopan Keskuspankin lisäämä rahamäärä laski korkotason ennätyksellisen matalalle tasolle. Vuonna 2012 valtion- ja yrityslainojen tuotot olivat jopa kaksinumeroisia. Osakemarkkinat elpyivät loppuvuotta kohden, mutta osakkeiden tuotot jäivät useilla markkinoilla yrityslainojen tuottoja pienemmäksi.

Sijoittajat odottavat vuodesta 2013 viime vuotta parempaa. Optimistisuus perustuu maailmantalouden kasvun asteittaiseen kiihtymiseen loppuvuotta kohti. Nykyisten ennusteiden mukaan talouskasvu tulee olemaan heikointa velkakriisistä kärsivässä Euroopassa, mutta kehittyvien markkinoiden kasvu on selvästi läntisten teollisuusmaiden kasvua voimakkaampaa. Talouden piristyminen näkyy myös viennin orastavana kasvuna ja yritysten tulosten parantumisena.

USA:ssa pörssiyritysten voitot nousivat vuonna 2012 uuteen ennätykseen. Silti amerikkalaisten osakkeiden arvostustaso on vieläkin pitkäaikaisia keskiarvoja matalampi. Pörssin osinkotuotto on pysytellyt valtionlainojen korkotuottoa korkeampana. Kuluvana vuonna sijoittajat odottavat yritysten jälleen parantavan jo ennätystasolla olevia tuloksia.

Vaikka Euroopan talouskasvu jäänee tänä vuonna selvästi muita talousalueita matalammaksi, on sijoittajille odotettavissa kohtuullisen hyviä tuottoja myös Euroopassa. Useimpien suomalaisten pörssiyritysten talous ja rahoitusrakenne ovat hyvässä kunnossa. Vuonna 2012 kahden toimialan, pankkien ja konepajojen, nettotulos nousi jo kaikkien aikojen tulosennätykseen. Kuluvana vuonna pörssiyhtiöiden tulossumman ennakoidaan kasvavan viime vuodesta. Pörssiyhtiöiden osinkosumma tänä keväänä nousee selvästi - Nokia pois lukien.

Sijoittajat ovat tiedostaneet, että hyvät sijoitustuotot vuonna 2013 voidaan saada vain sijoittamalla riskipitoisempiin tuotteisiin. Valtionlainojen ja hyvän luottoluokituksen yrityslainojen odotettavissa olevat tuotot eivät enää tyydytä sijoittajia. Osakesijoitusten tarjoama hyvä osinkotuotto ohjaa sijoittajien rahaa entistä enemmän myös osakesijoituksiin. Vaikka kurssiheilahtelut markkinoilla jatkuvat, sijoittajat ovat halukkaita etsimään korkeampia tuottoja riskipitoisemmista tuotteista.

Hannu Angervuo, salkunhoitaja

eQ:n oman sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa sijoituksille keskimäärin parempi tuotto kuin osakemarkkinoilla ''

tilinpäätös 2012

Hallituksen toimintakertomus 1.1. – 31.12.2012

Toimintaympäristö

Huoli Etelä-Euroopan talouksien ja pankkijärjestelmän kestävyydestä pysyi keskeisenä teemana vuoden 2012 sijoitusmarkkinoilla. Euroopan Keskuspankki käynnisti vuoden 2012 alussa aiempaa järeämmät toimet kriisin helpottamiseksi, mutta poliittinen epävarmuus useissa kriisimaissa palautti epävarmuuden markkinoille jo keväällä. Loppuvuonna EKP:n, IMF:n ja euromaiden johtavien poliitikkojen päätökset ja toimet saivat markkinoita taas rauhoittumaan.

Osakemarkkinat

Osakemarkkinat jatkoivat nousuaan myös vuoden viimeisellä kvartaalilla ja osakesijoittajan vuodesta 2012 tuli sijoittajalle hyvä. Makrotalouden indikaattorit ovat olleet odotettuja parempia ja erityisesti EKP:n ilmoitus ostaa kriisimaiden valtiolainoja sekä USA:n elvytyspaketti lisäsivät syksyllä osakesijoittajien riskinottohalukkuutta. Maailman osakkeita kuvaava MSCI World TR Net -indeksi nousi vuoden aikana 13,6 prosenttia. Suomessa osakkeet nousivat vuoden viimeisellä kvartaalilla nopeasti ja Helsingin pörssin nousu saavuttikin muut länsimaiset pörssit koko vuoden tarkastelujaksolla. OMX Hex Cap -tuottoindeksi nousi vuonna 2012 15,5 prosenttia ja eurooppalaisia osakkeita kuvaava Stoxx 600 TR Net -indeksi nousi 18,2 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa osakemarkkinat ovat nousseet nopeasti. Euroissa mitattuna S&P 500 TR Net -indeksi nousi kuluvana vuonna 13,0 prosenttia.

Kehittyvillä markkinoilla vahva kasvu jatkui koko vuoden 2012 ajan ja pelättyä Kiinan kansantalouden kasvun hidastumista ei nähty. Alkuvuoden 2013 ennusteet lupaavat edelleen nopeaa kasvua Kiinan markkinoille. Vuoden 2012 aikana kehittyvien markkinoiden osakemarkkinoita kuvaava MSCI EM TR Net -indeksi nousi 15,9 prosenttia.

Korkomarkkinat

Euroalueen velkakriisi lieventyi vuoden 2012 loppua kohti. Espanjan ja Italian valtionlainojen 10-vuotiset korot laskivat jo 5 ja 4,5 prosentin tuntumaan, kun vielä kesällä Espanjan korkotaso oli yli 7 prosenttia. Läpi vuoden turvasatamana toimineet Saksan valtionlainat kuitenkin pitivät arvonsa myös loppuvuonna ja 10-vuotinen Saksan korko päätyi noin 1,3 prosenttiin. Euroopan keskuspankki teki vuoden aikana yhden laskun ohjauskorkoon laskien koron 1 prosentista 0,75 prosenttiin. Lyhyet markkinakorot ovat kuitenkin selkeästi tätä alemmalla tasolla, esimerkiksi 3kk Euribor oli vuoden lopulla tasolla 0,19 prosenttia. Yrityslainojen hinnoittelussa matalimmat hinnat koettiin eurokriisin ollessa pahimmillaan kesällä, mutta markkina palautui nopeasti vuoden jälkimmäisellä puoliskolla. Korkoerot valtionlainoihin kapenivat kaikissa yrityslainaluokissa.

Vuosi 2012 oli kokonaisuudessaan korkosijoittajalle erittäin hyvä. Pitkien korkojen lasku ja yrityslainojen kallistuminen nostivat korkorahastojen toteutuneet tuotot erinomaisiksi. Parhaiten tuottivat matalan luottoluokituksen high yield -yrityslainat, noin 20 prosenttia, mutta myös hyvän luottoluokituksen yrityslainat ja valtiolainat pääsivät yli 10 prosentin tuottoihin.

Sijoitusrahastomarkkinat Suomessa

Suomen markkinoilla toimivien sijoitusrahastojen hallinnoitavat varat kääntyivät vuonna 2012 taas selvään nousuun ja nettomerkinnät vuonna 2012 olivatkin yhteensä 4,6 miljardia euroa. Sijoitusrahastojen yhteenlasketut hallinnoitavat varat nousivat vuoden lopussa noin 66 miljardiin euroon (55 miljardia euroa 31.12.2011), joka on samalla tasolla kuin edellisessä huipussa vuonna 2007. Nettomerkintöjä tehtiin vuonna 2012 erityisesti kehittyvien markkinoiden osake- ja korkorahastoihin, sekä yrityslainarahastoihin.

Pääomasijoitus- ja hedgemarkkinat

Vuosi 2012 oli Euroopan pääomasijoitusmarkkinoilla kokonaisuudessaan hiljaisempi kuin vuosi 2011. Transaktioiden määrä laski 14 prosenttia ja niiden arvo 21 prosenttia. Yritysostot (buyout) olivat suosituin transaktiotyyppi ja niitä solmittiin yhteensä 95 kappaletta vajaan 23 miljardin euron edestä. Maantieteellisesti eniten yrityskauppoja tehtiin jälleen Iso-Britanniassa, jonka osuus kaikista transaktioista oli yli 30 prosenttia. Isojen yrityskauppojen määrän nousu kertoo velkamarkkinoiden hienoisesta elpymisestä sekä olemassa olevasta sijoituskapasiteetista vuosina 2008-2009 kerätyissä rahastoissa. (Lähde: unquote Private Equity Barometer / Arle Partners).

Merkittävimmät tapahtumat

Hallitus nimitti 21.2.2012 konsernin lakimies Juha Surven konsernin johtoryhmään. Konsernin johtoryhmä 21.2.2012 alkaen muodostui seuraavista henkilöistä: Janne Larma (pj), Staffan Jåfs, Lauri Lundström, Annamaija Peltonen ja Juha Surve.

eQ Emerging Markets Local Currency Credit -erikoissijoitusrahasto aloitti toimintansa 21.3.2012. Rahasto sijoittaa kehittyvillä markkinoilla toimivien vakavaraisten yhtiöiden lainoihin paikallisvaluuttamääräisesti. Kyseessä on Suomen ensimmäinen kehittyvien markkinoiden yrityslainoihin paikallisvaluutoissa sijoittava rahasto.

eQ Oyj:n tytäryhtiön eQ Varainhoito Oy:n hallitus nimitti 4.9.2012 kauppatieteiden maisteri Mikko Koskimiehen yhtiön uudeksi toimitusjohtajaksi. Koskimies aloitti tehtävässään 1.10.2012. Lisäksi eQ Oyj:n hallitus nimitti Mikko Koskimiehen eQ-konsernin johtoryhmän jäseneksi samasta päivästä alkaen. eQ Varainhoito Oy:n aiempi toimitusjohtaja Lauri Lundström toimii 1.10.2012 alkaen eQ Oyj:n hallintojohtajana ja jatkaa eQ-konsernin johtoryhmän jäsenenä.

eQ Oyj:n hallitus päätti Mikko Koskimiehen nimityksen yhteydessä eQ-konsernin uudesta osakeomistusjärjestelmästä. Ohjelman tarkoituksena on sitouttaa Mikko Koskimies kannustamalla häntä hankkimaan sekä omistamaan eQ Oyj:n osakkeita, ja siten pyrkiä kasvattamaan eQ:n omistaja-arvoa pitkällä aikavälillä. Osakeomistusta varten Mikko Koskimiehen kokonaan omistamalle yhtiölle suunnattiin 4.9.2012 osakeanti. Osakeannissa tarjottiin merkittäväksi yhteensä 1 200 000 uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen. Osakemerkintöjen seurauksena Mikko Koskimies omistaa yhtiönsä kautta tilinpäätöshetkellä noin 3,31 prosenttia eQ Oyj:n osakkeista. Osakkeiden merkintä rahoitettiin yhtiön omalla pääomapanoksella sekä eQ Oyj:n Koskimiehen yhtiölle antamalla 1 336 000 euron suuruisella korollisella lainalla. eQ-konserniin kuuluva eQ Varainhoito Oy ja Finnreit Rahastoyhtiö Oy sopivat 12.9.2012, että eQ Varainhoito Oy merkitsee suunnatussa annissa 50 prosenttia Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n osakekannasta. Lisäksi eQ Varainhoito Oy:llä on osto-optio yhtiön koko osakekantaan. Tämän sopimuksen seurauksena lanseerattiin täysin uudenlainen kiinteistörahasto, eQ Hoivakiinteistöt. Rahasto toimii sijoitusrahastomuodossa ja on Finanssivalvonnan valvoma sijoitusrahastolain mukainen erikoissijoitusrahasto. eQ Hoivakiinteistöt sijoittaa varansa suoraan hoiva-alan kiinteistöihin, joista muodostetaan rahastolle hajautettu salkku. eQ-konsernin omistusosuuden mukainen osuus Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n tuloksesta on yhdistelty eQ-konsernin tuloslaskelmaan 1.10.2012 alkaen.

eQ Oyj hankki 19.11.2012 solmitulla kaupalla ICECAPI-TAL Pankkiiriliike Oy:ltä sen varainhoitoliiketoiminnan, lukuun ottamatta kiinteistöpääomarahastoliiketoimintaa. Yritysjärjestely toteutettiin yritysostona, jossa eQ Oyj osti ICECAPITAL Varainhoito Oy:n ja sen sataprosenttisesti omistamat tytäryhtiöt ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy:n, ICECAPITAL Life Oy:n ja ICECAPITAL Asset Management (Norway) AS:n sekä seuraavat tytäryhtiöt, joissa henkilöstö omistaa vähemmistön: ICECAPITAL Financial Products Oy, ICECAPITAL Asset Management AB (Sweden) ja ICECAPITAL Asset Management (Denmark) A/S. Velaton kauppahinta oli 11,0 miljoonaa euroa ja osakkeiden kauppahinta 14,1 miljoonaa euroa. Kauppahinta rahoitettiin konsernin rahavaroilla ja pitkäaikaisella pankkirahoituksella. Ostettujen yhtiöiden liikevaihto vuonna 2011 oli noin 7,3 miljoonaa euroa ja liikevoitto noin 1,3 miljoonaa euroa. Vuoden 2011 luvut eivät sisällä kyseisen vuoden aikana lopetettuja liiketoimintoja. eQ ja ICECAPITAL varainhoito-organisaatioiden integraatioon liittyvien nettosynergiahyötyjen arvioidaan ylittävän vuositasolla noin 2 miljoonaa euroa vuonna 2013. Yritysosto ja sen seurauksena toteutettava toimintojen integrointi tukevat eQ:n strategiaa kasvaa johtavaksi varainhoitajaksi Suomessa sekä parantaa sen kilpailuasemaa.

eQ Oyj:n hallitus nimitti 20.11.2012 eQ-konsernin johtoryhmään seuraavat henkilöt: Janne Larma (pj), Staffan Jåfs, Mikko Koskimies, Lauri Lundström ja Juha Surve.

eQ Oyj:n hallitus päätti varsinaisessa yhtiökokouksessa 13.3.2012 annettuun valtuutukseen perustuen järjestää henkilöstöannin, jossa tarjottiin koko eQ-konsernin henkilöstön merkittäviksi yhtiön uusia osakkeita. Henkilöstöannin tarkoituksena oli sitouttaa koko henkilöstöä erityisesti eQ:n ja ICECAPITAL Varainhoidon yhdistyttyä, kannustamalla heitä hankkimaan sekä omistamaan eQ Oyj:n osakkeita, ja siten kasvattamaan eQ Oyj:n omistaja-arvoa pitkällä aikavälillä. Henkilöstöannissa tarjottiin yhteensä enintään 1 800 000 kappaletta yhtiön uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäoikeudesta poiketen henkilöstön merkittäväksi. Osakkeiden merkintäaika alkoi 10.12.2012 ja päättyi 12.12.2012. Henkilöstöanti merkittiin kokonaisuudessaan.

eQ Oyj tiedotti 22.11.2012 tytäryhtiöidensä eQ Varainhoito Oy:n, eQ Rahastoyhtiö Oy:n, ICECAPITAL Varainhoito Oy:n ja ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy:n käynnistämistä kyseisten yhtiöiden koko henkilöstöä koskevista yhteistoimintaneuvotteluista. eQ Oyj tiedotti 28.11.2012 yhteistoimintaneuvotteluiden päättymisestä. Yhteistoimintaneuvotteluissa käsitellyn suunnitelman tavoitteena oli purkaa eQ-konserniin ICECAPITAL Varainhoito Oy:tä ja sen tytäryhtiöitä koskevan kaupan myötä syntyviä päällekkäisiä toimintoja, sekä parantaa konsernin kilpailukykyä sopeuttamalla kustannuksia. Neuvottelut koskivat suunnitelmaa integroida ja uudelleen järjestellä toimintoja sekä mahdollisia henkilöstövaikutuksia, mukaan lukien mahdollista henkilöstön vähentämistä. Yhteensä 18 henkilön kanssa sovittiin yhteisesti työsuhteen päättymisestä vuoden 2013 alussa, ja näin ollen irtisanomisiin ei jouduttu.

eQ:n hallinnoima pääomarahasto Amanda V East piti 21.12.2012 kolmannen sulkemisen 44,5 miljoonan euron kokoisena. Rahaston lopullinen sulkeminen tapahtui 31.1.2013 50,0 miljoonan euron kokoisena.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin tuloskehitykseen ovat vaikuttaneet 19.11.2012 hankittu ICECAPITAL Varainhoito Oy sekä 16.3.2011 hankitut Advium Corporate Finance Oy ja eQ Asset Management Group Oy. Konserniin 19.11.2012 hankittu ICECAPITAL Varainhoito Oy ja tämän tytäryhtiöt on yhdistelty eQ-konsernin tulokseen hankinnasta lähtien sekä tilikaudella 2011 hankitut Advium Corporate Finance Oy sekä eQ Asset Management Group Oy ja tämän tytäryhtiöt 1.4.2011 alkaen. Hankintojen vuoksi tilinpäätöksen vertailutiedot eivät ole vertailukelpoisia.

Konsernin liikevaihto oli 16,3 miljoonaa euroa (15,8 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2011). Palkkiotuotot nousivat vertailukaudesta Advium Corporate Finance Oy:n, eQ Asset Management Group Oy:n ja ICECAPITAL Varainhoito Oy:n hankinnasta johtuen. Konsernin nettopalkkiotuotot kasvoivat 11,3 miljoonaan euroon (9,3 M€). Sijoitustoiminnan nettotuotot puolestaan laskivat vertailukaudesta. Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 5,1 miljoonaa euroa (6,5 M€) sisältäen 1,0 miljoonan euron (0,4 M€) tulosvaikutteisen arvonalennuskirjauksen. Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 11,6 miljoonaa euroa (8,6 M€). Henkilöstökulut olivat 6,5 miljoonaa euroa (4,6 M€) ja poistojen osuus oli 1,2 miljoonaa euroa (0,9 M€). Poistot sisältävät 0,9 miljoonaa euroa (0,6 M€) yrityshankintojen yhteydessä aineettomiin hyödykkeisiin kohdistettujen asiakassopimusten poistoja. Liiketoiminnan muut kulut olivat 3,9 miljoonaa euroa (3,1 M€).

Konsernin liikevoitto oli 4,7 miljoonaa euroa (7,2 M€). Liikevoiton lasku vertailukaudesta selittyy 1,4 miljoonalla eurolla laskeneista sijoitustoiminnan nettotuotoista sekä tilikaudelle kirjatuista 1,1 miljoonan euron kertaluonteisista kuluista. Tilikauden tulos oli 3,4 miljoonaa euroa (4,9 M€). Tilikauden tulokseen sisältyy tehdystä yrityskaupasta ja työsuhteiden päättymisistä johtuvia kertaluonteisia kuluja yhteensä 1,1 miljoonaa euroa (0,3 M€). Kertaluoteiset kulut sisältävät 0,3 miljoonaa euroa laki- ja muita asiantuntijapalkkioita sekä 0,7 miljoonaa euroa henkilöstökuluja liittyen työsuhteiden päättymisiin.

Liiketoiminta-alueet

Varainhoito

Varainhoito-segmentin toimintaympäristö oli kaksijakoinen vuonna 2012. Vuoden ensimmäisen puoliskon aikana suomalaisten sijoittajien huomio keskittyi vielä euroalueen velkakriisiin ja sen vaikutuksiin. Loppuvuonna markkinoiden huomio keskittyi yhä enemmän kansantalouksien makronäkymiin sekä sijoituskohteiden fundamenttitekijöihin ja tämä heijastui positiivisena kehityksenä sekä osake- että korkomarkkinoille. Kokonaisuudessaan vuodesta 2012 muodostui sijoittajille varsin hyvä useimmilla markkinoilla. Erityisesti kehittyvien markkinoiden osakkeet ja yrityslainat tuottivat vuonna 2012 poikkeuksellisen hyvin.

eQ:n ja ICECAPITAL varainhoidon yhdistyminen marraskuussa 2012 kasvatti eQ Varainhoidon hallinnoitavia varoja merkittävästi. Yhteenlaskettu hallinnoitava varallisuus kasvoi vuonna 2012 79 prosenttia ja oli vuoden lopussa 6.294 miljoonaa euroa (3.519 miljoonaa euroa 31.12.2011). eQ Rahastoyhtiön ja ICECA-PITAL Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen varat olivat tilikauden lopussa yhteensä 1.056 miljoonaa euroa. Yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 2.587 miljoonaa euroa. Pääomasijoitusrahastojen ja -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat 2.651 miljoonaa euroa, josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 1.283 miljoonaa euroa.

Kehittyvien maiden osinkoyhtiöihin sijoittava eQ Kehittyvät Markkinat Osinko -rahasto keräsi merkittävän määrän uusia pääomia tilikauden aikana. Rahastossa oli pääomia tilikauden päättyessä noin 70,5 miljoonaa euroa. Maaliskuussa käynnistyi korkorahasto eQ Emerging Markets Local Currency Credit, joka noudattaa Suomessa täysin uutta sijoitusstrategiaa. Rahasto sijoittaa varansa paikallisessa valuutassa kehittyvien markkinoiden yrityslainoihin.

Syyskuussa 2012 eQ Varainhoito Oy hankki 50 prosentin omistusosuuden Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n osakekannasta ja tämän kaupan seurauksena markkinoille lanseerattiin erikoissijoitusrahasto eQ Hoivakiinteistöt. eQ:n asiakkaille tarjotaan nyt ensimmäisenä Suomessa mahdollisuutta sijoittaa varoja sijoitusrahaston kautta kotimaisiin hoivakiinteistöihin ja saada näin vuosittaista vuokratuottoa rahaston voitto-osuuksien kautta sijoituksilleen. Rahaston toiminta on käynnistynyt hyvin.

eQ Varainhoidon salkunhoito-organisaatio onnistui koko vuoden 2012 ajan ennakoimaan markkinoiden muutoksia ja painottaman pääosin oikeita omaisuuslajeja ja sektoreita. Allokaatiotyöskentelyn frekvenssiä nopeutettiin vuoden aikana ja muutoksia allokaatioihin tehtiin aikaisempaa herkemmin, mutta pienemmillä osuuksilla. Tällä toiminnalla pyrittiin reagoimaan poikkeuksellisen voimakkaisiin markkinoiden liikkeisiin. eQ:n ja ICECAPITAL varainhoidon yhdistyminen marraskuussa vahvisti salkunhoito-organisaatiota merkittävästi ja vuonna 2013 asiakkaille voidaan tarjota entistä laajempi sijoitusrahastovalikoima sekä laadukkaammat varainhoidonpalvelut.

eQ Private Equity jatkoi tilikaudella 2012 aktiivisesti Amanda V -rahaston varainkeruuta. Rahasto piti 21.12.2012 kolmannen sulkemisen 44,5 miljoonan euron kokoisena ja lopullisen sulkemisen 31.1.2013 50,0 miljoonan euron kokoisena.

Varainhoito-segmentin henkilöstömäärä joulukuun lopussa oli 81 henkilöä, josta yhteensä 18 henkilön kanssa sovittiin yhteisesti työsuhteen päättymisestä vuoden 2013 alussa.

Varainhoito	1-12/2012	1-12/2011
Liikevaihto, M€	9,0	7,6
Liikevoitto, M€	0,9	2,2
Henkilöstö	81	44

eQ varainhoitoyhtiöiden tuloslaskelma on yhdistetty eQ-konsernin tuloslaskelmaan ja Varainhoito-segmenttiin 1.4.2011 alkaen. ICECAPITAL varainhoitoyhtiöiden tulos on yhdistelty eQ-konsernin tuloslaskelmaan ja Varainhoito-segmenttiin 20.11.2012 alkaen.

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Vuosi 2012 oli Adviumille monessa mielessä samankaltainen kuin edellinen vuosi. Yleisen taloudellisen epävarmuuden jatkuessa M&A -markkinat olivat edelleen haastavia. Yrityskauppa- ja kiinteistötransaktioprosessit ovat pitkiä ja järjestelyjen toteutumistodennäköisyys ei ole palannut parhaimpien vuosien tasolle. Kaikkiaan Advium toimi neuvonantajana 10 toteutuneessa transaktiossa kalenterivuoden aikana.

Advium toimi neuvonantajana vuonna 2012 suurimmassa suomalaisessa yksittäisessä kiinteistökaupassa Nokia Oyj:n myydessä Espoon Keilaniemessä sijaitsevan pääkonttorinsa. Myyntihinta kaupassa oli 170 miljoonaa euroa. Advium toimi neuvonantajana myös kaupoissa, joissa suomalainen kiinteistöautomaation mittalaitevalmistaja Produal myytiin Vaaka Partnersin hallinnoimille rahastoille ja suomalaisen digimarkkinointitoimiston Activearkin enemmistö myytiin englantilaiselle JWT:lle, joka on osa maailman suurinta markkinointiviestintäkonsernia WPP:tä. Lisäksi Advium toimi neuvonantajana järjestelyssä, jossa Rettig osti Uponorilta saksalaisen Hewing GmbH:n osakekannan.

Adviumin henkilöstömäärä oli joulukuun lopussa 13 henkilöä.

Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus on laskutuksessa huomattava, minkä takia yksikön tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance	1-12/2012	1-12/2011
Liikevaihto, M€	2,6	2,1
Liikevoitto, M€	0,7	0,7
Henkilöstö	13	11

Advium Corporate Finance Oy:n tuloslaskelma on yhdistetty eQ-konsernin tuloslaskelmaan ja Corporate Finance -segmenttiin 1.4.2011 alkaen.

Sijoitukset

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQkonsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Tilikauden aikana Sijoitukset-segmentin nettotuotot olivat 5,1 miljoonaa euroa (6,5 miljoonaa euroa 1.1.- 31.12.2011). Kauden lopussa pääomarahastojen käypä arvo oli 38,7 miljoonaa euroa (42,5 M€ 31.12.2011). Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä pääomarahastosijoitusten osalta oli 10,8 miljoonaa euroa (14,7 M€). Sijoitusten pääomapalautukset tilikaudella olivat 5,7 miljoonaa euroa (8,3 M€), voitonjako 6,2 miljoonaa euroa (6,8 M€) ja rahastojen pääomakutsut 4,3 miljoonaa euroa (6,1 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta tilikauden aikana oli näin 7,6 miljoonaa euroa (9,0 M€). Vuoden viimeiselle neljännekselle kirjattu tulosvaikutteinen arvonalennus oli 1,0 miljoonaa euroa (0,4 M€).

Vuoden 2012 suurimmat irtautumiset olivat seuraavat:

• • EQT IV- ja EQT V -rahastot irtautuivat Saksalaisesta kaapelitelevisioyhtiöstä KBW:stä, joka myytiin teolliselle ostajalle Liberty Globalille. eQ:lle kertyi irtautumisesta kassavirtaa noin 0,9 miljoonaa euroa.
• • EQT V -rahasto irtautui tanskalaisesta syöpädiagnostiikkayhtiöstä Dakosta. Yhtiö myytiin amerikkalaiselle Agilent Diagnosticsille ja eQ:lle irtautumisesta kertyi kassavirtaa noin 1,0 miljoonaa euroa.
• • Montagu III irtautui eurooppalaisesta lääke- ja terveydenhoitotarvikkeita valmistavasta BSN Medicalista. Yhtiö myytiin toiselle pääomasijoittajalle EQT Partnersille. eQ:lle irtautumisesta kertyi kassavirtaa noin 1,4 miljoonaa euroa.
• • Triton II -rahasto irtautui saksalaisesta kiinteistöjen teknisiä asennus- ja huoltopalveluja tarjoavasta Bravidasta. Yhtiö myytiin toiselle pääomasijoittajalle Bain Capitalille ja eQ:n irtautumisesta saama kassavirta oli noin 1,9 miljoonaa euroa.

eQ Oyj myi vuoden viimeisen neljänneksen aikana sijoituksen IK 2000 -rahastoon jälkimarkkinoilla. eQ:n alkuperäinen sitoumus oli 5,0 miljoonaa euroa ja sen viimeisin kassavirtakorjattu markkina-arvo 30.9.2012 oli 0,7 miljoonaa euroa. Kaupan myötä eQ:n avoimet sitoumukset pienenivät noin 0,3 miljoonaa euroa.

Sijoitukset	1-12/2012	1-12/2011
Liikevaihto, M€	5,1	6,5
Liikevoitto, M€	4,7	6,1
Henkilöstö	1	1

eQ on tehnyt päätöksen, että jatkossa uusia sijoituksia tehdään vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin

Tase ja rahoitusasema

Konsernin taseen loppusumma tilikauden lopussa oli 84,3 miljoonaa euroa (74,0 miljoonaa euroa 31.12.2011). Kauden lopussa oma pääoma oli 73,6 miljoonaa euroa (69,7 M€). Oman pääoman määrään tilikaudella vaikutti kauden tulos 3,4 miljoonaa euroa, käyvän arvon rahaston muutos -0,9 miljoonaa euroa, osingonmaksu -4,0 miljoonaa euroa, Mikko Koskimiehelle suunnattu osakeanti 2,0 miljoonaa euroa sekä henkilöstölle suunnattu osakeanti 3,2 miljoonaa euroa.

Mikko Koskimiehelle suunnattujen osakkeiden merkintä rahoitettiin Koskimiehen yhtiön omalla pääomapanoksella sekä eQ Oyj:n Koskimiehen yhtiölle antamalla lainalla. Osana järjestelyä eQ Oyj:n hallitus päätti 4.9.2012 antaa Koskimiehen kokonaan omistamalle yhtiölle enintään 1,3 miljoonan euron suuruisen korollisen lainan eQ Oyj:n osakkeiden merkinnän rahoittamiseksi.

Rahavarojen ja korollisten saamisten määrä kauden lopussa oli 10,8 miljoonaa euroa (10,6 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään 6,0 miljoonan euron luottolimiitti. Korollisten velkojen määrä tilikauden lopussa oli 4,0 miljoonaa euroa, josta pitkäaikaista velkaa 2,7 miljoonaa euroa ja lyhytaikaista velkaa 1,3 miljoonaa euroa. Korollinen velka nostettiin kokonaisuudessa ICE-CAPITAL varainhoitoyhtiöiden hankinnan yhteydessä. Vertailukaudella konsernilla ei ollut korollisia velkoja. Pitkäaikainen koroton velka katsauskauden lopussa oli 0,9 miljoonaa euroa (1,2 M€) ja lyhytaikainen koroton velka oli 5,8 miljoonaa euroa (3,1 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 87,3% (94,1%).

Toimintaan liittyvät keskeisimmät riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoitoliiketoiminnan tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on paljolti riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat kuitenkin pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa. Corporate Finance toiminnan tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä, sekä suhdanteiden mukaisesti. Mikäli vallitseva epävarmuus ulkoisessa toimintaympäristössä jatkuu, vaikuttaa tämä negatiivisesti konsernin toimintaan.

eQ-konsernin sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. eQ:n sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuna eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ on pyrkinyt hajauttamaan sijoitustoiminnan riskit sijoittamalla pääomarahastoihin, jotka sijoittavat eri maantieteellisille alueille ja eri toimialoille. Yhtiöllä on sijoituksia pääosin vain euromääräisiin sijoituksiin, joten altistuminen valuuttariskille ei ole merkittävä. Yhtiö on tehnyt päätöksen, että jatkossa uusia pääomarahastosijoituksia tehdään vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

Konsernin maksuvalmiutta seurataan jatkuvasti ja hyvää maksuvalmiutta ylläpidetään sijoittamalla ylilikviditeetti vain matalan riskin kohteisiin, jotka ovat nopeasti ja selkeään markkinahintaan muunnettavissa käteisvaroiksi. Maksuvalmiuteen vaikuttaa oleellisesti omien pääomarahastosijoitusten pääomakutsut ja irtautumiset kohdeyhtiöistä. Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on käytettävissä luottolimiitti.

Hallitus, johtoryhmä, toimitusjohtaja ja tilintarkastaja

eQ Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 13.3.2012 hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Ole Johansson, Georg Ehrnrooth, Eero Heliövaara ja Jussi Seppälä sekä uutena jäsenenä Christina Dahlblom. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessa Ole Johanssonin hallituksen puheenjohtajaksi. eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2012 aikana 9 kertaa ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 96 %.

eQ-konsernin johtoryhmä 20.11.2012 lähtien on muodostunut seuraavista henkilöistä:

• • Janne Larma, eQ Oyj:n toimitusjohtaja,
• • Staffan Jåfs, johtaja, pääomasijoitukset
• • Mikko Koskimies, eQ Varainhoito Oy toimitusjohtaja
• • Lauri Lundström, eQ Oyj:n hallintojohtaja
• • Juha Surve, eQ Oyj konsernin lakimies

Toimitusjohtajana on toiminut tilikaudella 2012 Janne Larma ja toimitusjohtajan sijaisena Lauri Lundström.

Tilintarkastajana on toiminut KHT-yhteisö Ernst & Young Oy, päävastuullisena tilintarkastajana Ulla Nykky, KHT.

Henkilöstö

Konsernin henkilöstömäärä tilikauden lopussa oli 103 henkilöä (62 henkilöä 31.12.2011). Henkilöstön määrä kasvoi ICECAPITAL varainhoitoyhtiöiden hankinnan myötä noin 30 henkilöllä. Henkilöstömäärä Varainhoito-segmentissä oli 81 (44), Corporate Finance -segmentissä 13 (11) ja Sijoitukset-segmentissä 1 (1). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 8 (6). Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä sisältää kymmenen määräaikaista työntekijää. Henkilöstöstä 99 henkilöä (62) työskenteli Suomessa ja 4 henkilöä (0) muissa pohjoismaissa.

eQ Oyj:n tytäryhtiöiden eQ Varainhoito Oy:n, eQ Rahastoyhtiö Oy:n, ICECAPITAL Varainhoito Oy:n ja ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy:n marraskuussa 2012 käymien kyseisten yhtiöiden koko henkilöstöä koskevien yhteistoimintaneuvotteluiden seurauksena yhteensä 18 henkilön kanssa sovittiin yhteisesti työsuhteen päättymisestä vuoden 2013 alussa. Yhteistoimintaneuvotteluissa käsitellyn suunnitelman tavoitteena oli purkaa eQ-konserniin ICECAPITAL Varainhoito Oy:tä ja sen tytäryhtiöitä koskevan kaupan myötä syntyviä päällekkäisiä toimintoja, sekä parantaa konsernin kilpailukykyä sopeuttamalla kustannuksia.

eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat tilikauden aikana olivat 6,5 miljoonaa euroa (4,6 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2011). Tilikauden palkat sisältävät 0,7 miljoonaa euroa henkilöstökuluja liittyen työsuhteiden päättymisiin. Vertailutieto sisältää Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Varainhoito -konsernin palkat 1.4.2011 alkaen sekä eQ Oyj:n ja Amanda Advisors Oy:n henkilöstön palkat 1.1.2011 alkaen. Tilikauden 2012 tulokseen sisältyy hankittujen ICECAPITAL varainhoitoyhtiöiden palkat 20.11.2012 alkaen. Tämän vuoksi tiedot eivät ole vertailukelpoisia.

Lähipiirilainat

eQ Oyj:n saatavia lähipiiriltä on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa 25 Lähipiiritiedot.

eQ Oyj:n osake

Valtuutukset

Yhtiökokous 13.3.2012 valtuutti hallituksen päättämään enintään 500 000 oman osakkeen hankkimisesta muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintahetken markkinahintaan NASDAQ OMX Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä. Osakkeiden määrä vastasi noin 1,49 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa tai osana yhtiön kannustinohjelmaa. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimisvaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka.

Lisäksi yhtiökokous 13.3.2012 valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 5 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 14,94 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä. Valtuutusta esitettiin käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n hallitus päätti 9.5.2012 mitätöidä yhteensä 163 153 yhtiön hallussa olevaa omaa osaketta. eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä muuttui 7.6.2012, kun yhtiön omassa hallussa olleiden omien osakkeiden mitätöinti merkittiin kaupparekisteriin. Yhtiön kaikkien osakkeiden lukumäärä mitätöinnin jälkeen oli 33 297 198 osaketta. Mitätöinnillä ei ollut vaikutusta yhtiön osakepääomaan.

eQ Oyj:n hallitus päätti varsinaiselta yhtiökokoukselta 13.3.2012 saamansa valtuutuksen nojalla suunnata 4.9.2012 maksullisen osakeannin eQ Varainhoito Oy:n uuden toimitusjohtajan Mikko Koskimiehen kokonaan omistamalle yhtiölle. Osakeannissa tarjottiin merkittäväksi yhteensä 1 200 000 eQ Oyj:n uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen. Osakkeenomistajan merkintäetuoikeudesta poikkeamiselle oli eQ:n kannalta painava taloudellinen syy, koska osakkeet annettiin Koskimiehen kokonaan omistaman yhtiön merkittäviksi Koskimiehen kannustamiseksi ja sitouttamiseksi konsernin avainhenkilönä.

Uusien annettujen osakkeiden osakekohtainen merkintähinta oli yhtiön osakkeen vaihdolla painotettu keskikurssi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä 20 kaupankäyntipäivän ajanjaksolta ennen osakkeiden antamisesta päättänyttä hallituksen kokousta eli 1,67 euroa/

osake. Mikko Koskimiehen kokonaan omistama yhtiö on 4.9.2012 merkinnyt kaikki tarjotut osakkeet ja maksanut merkintähinnan 14.9.2012. Uusien osakkeiden merkintähintaa vastaava määrä, 2,0 miljoonaa euroa, merkittiin sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Oikeus osinkoon ja muut osakkeenomistajan oikeudet alkoivat, kun uudet osakkeet merkittiin kaupparekisteriin ja yhtiön osakasluetteloon. Uudet osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 24.9.2012 ja otettiin julkisen kaupankäynnin kohteeksi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä 27.9.2012.

Koskimiehelle suunnatun osakeannin perusteella eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kasvoi 33 297 198 kappaleesta 34 497 198 kappaleeseen. Osakepääoma ei osakeannin seurauksena muuttunut.

eQ Oyj:n hallitus päätti varsinaisessa yhtiökokouksessa 13.3.2012 annettuun valtuutukseen perustuen järjestää henkilöstöannin, jossa tarjotaan koko eQkonsernin henkilöstön merkittäviksi yhtiön uusia osakkeita. Henkilöstöannin tarkoituksena oli sitouttaa koko henkilöstöä erityisesti eQ:n ja ICECAPITAL Varainhoidon yhdistyttyä, kannustamalla heitä hankkimaan sekä omistamaan eQ Oyj:n osakkeita, ja siten kasvattamaan eQ Oyj:n omistaja-arvoa pitkällä aikavälillä. Henkilöstöannissa tarjottiin yhteensä enintään

1 800 000 kappaletta yhtiön uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäoikeudesta poiketen henkilöstön merkittäväksi. Osakkeiden merkintäaika alkoi 10.12.2012 ja päättyi 12.12.2012. Merkitsijällä ei ole oikeutta luovuttaa merkitsemiään osakkeita ennen 18.12.2013, ja mikäli merkintä oli yli 20.000 osaketta, hänellä ei ole oikeutta luovuttaa merkitsemiään osakkeita ennen 18.12.2015. Osakkeenomistajan merkintäetuoikeudesta poikkeamiselle oli yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, koska osakeannin tarkoituksena oli kannustaa henkilökuntaa hankkimaan ja omistamaan yhtiön osakkeita, ja tällä tavoin sitouttaa ja insentivoida eQ-konsernin henkilöstöä pitkällä tähtäimellä.

Osakkeiden merkintähinta oli 1,80 euroa osakkeelta. Yhtiön osakkeen vaihdolla painotettu keskikurssi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä 20 kaupankäyntipäivän ajanjaksolta ennen osakkeiden antamisesta päättänyttä hallituksen kokousta oli 1,81 euroa osakkeelta. Täten henkilöstöannin alennus oli 1 sentti osakkeelta eli noin 1 prosentti. Osakkeen merkintähinta merkittiin kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Uudet osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 28.12.2012 ja otettiin julkisen kaupankäynnin kohteeksi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä 2.1.2013.

Osakeannin perusteella eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kasvoi 34 497 198 kappaleesta 36 297 198 kappaleeseen. Kullakin osakkeella on yksi ääni. Osakepääoma ei osakeannin seurauksena muuttunut. Osakepääoma 31.12.2012 oli 11 383 873 euroa.

Optio-oikeudet

eQ Oyj:llä oli katsauskauden lopussa voimassa yksi optio-ohjelma. Optio-ohjelma on tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää.

eQ Oyj:n hallitus päätti 4.9.2012 myöntää eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajaksi ja eQ-konsernin johtoryhmän jäseneksi nimetylle Mikko Koskimiehelle 200 000 kappaletta eQ Oyj:n vuoden 2010 optio-ohjelman mukaisia optio-oikeuksia (50 000 2010B -optiota, 50 000 2010C -optiota, 50 000 2010D -optiota ja 50 000 2010E -optiota).

eQ Oyj:n hallitus päätti 20.11.2012 myöntää Kirsi Hokalle, Matti Monoselle ja Jyri Viskarille kullekin 200 000 kappaletta yhtiön vuoden 2010 optio-ohjelman mukaisia optio-oikeuksia (kullekin 50 000 2010B -optiota, 50 000 2010C -optiota, 50 000 2010D -optiota ja 50 000 2010E-optiota). Kirsi Hokka nimitettiin 20.11.2012 eQ Varainhoidon asiakkuuksista vastaavaksi johtajaksi. Matti Mononen ja Jyri Viskari ovat 19.11.2012 ostetun ICECAPITAL Varainhoidon avainhenkilöitä.

Tilikauden lopussa optioita on myönnetty yhteensä 1 500 000 kappaletta. Yhtiökokouksen hallitukselle 14.4.2010 antaman valtuutuksen nojalla tilikauden lopussa optioita oli edelleen jaettavissa yhteensä 240 000 kappaletta. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut tilikauden lopussa 31.12.2012 omia osakkeita. eQ Oyj:n hallitus päätti 9.5.2012 mitätöidä yhtiön hallussa olleet omat osakkeet yhteensä 163 153 osaketta. Määrä vastasi noin 0,5 prosenttia yhtiön koko osakemäärästä. Mitätöinti tuli voimaan 7.6.2012 kun se merkittiin kaupparekisteriin.

Muut tiedot osakkeesta

Seuraavat tiedot yhtiön osakkeesta löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista: omistuksen jakautuminen, tiedot merkittävistä omistusosuuksista ja äänimääristä, johdon ja hallituksen jäsenten omistus sekä yhtiön osakkeiden lukumäärä ja osakelajit.

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä

eQ Oyj noudattaa pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n kesäkuussa 2010 julkaisemaa Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.

eQ Oyj poikkeaa koodin suosituksista: 50. Sisäinen tarkastus. Lisäksi eQ Oyj:llä ei ole hallituksen valiokuntia.

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2012 olivat 56,1 miljoonaa euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan osingonmaksun täsmäytyspäivänä 2.4.2013 0,12 euroa osaketta kohti. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 4 355 663,76 euroa. Hallitus esittää osingon maksupäiväksi 9.4.2013.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu voitonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Sijoitukset-segmentissä pääomarahastot, joihin eQ on sijoittanut, ovat ilmoittaneet irtautumisista, jotka eivät ole toteutuneet tilikauden aikana. Mikäli ilmoitetut irtautumiset toteutuvat suunnitellusti, eQ:n saama kassavirta irtautumisista tilikauden jälkeen vuoden 2013 ensimmäisellä tai toisella neljänneksellä tulee olemaan arviolta noin 4,6 miljoonaa euroa, josta voitonjaon osuus arviolta noin 3,0 miljoonaa euroa.

Tilikaudella 2012 tapahtuneeseen ICECAPITAL varainhoitoliiketoiminnan kauppaan liittyen eQ:n suunnitelmana on integroida ostettu liiketoiminta osaksi eQ-konsernia mahdollisimman nopeasti. Vuoden 2013 alussa toteutettiin liiketoimintasiirrot, jossa ICECA-PITAL Varainhoito Oy:n liiketoiminta siirrettiin eQ Varainhoito Oy:lle ja ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy:n liiketoiminta siirrettiin eQ Rahastoyhtiö Oy:lle. Jatkossa eQ-konsernin varainhoitoliiketoimintaa tullaan harjoittamaan eQ Varainhoito Oy:n ja sen tytäryhtiöiden kautta, ja vastaavasti eQ-konsernin sijoitusrahastoliiketoimintaa eQ Rahastoyhtiö Oy:n kautta. Nyt toteutettujen liiketoimintasiirtojen jälkeen ICECAPITAL Varainhoito Oy tullaan fuusioimaan eQ Varainhoito Oy:öön ja ICE-CAPITAL Rahastoyhtiö Oy tullaan fuusioimaan eQ Rahastoyhtiö Oy:öön kevään 2013 aikana.

eQ Oyj:n tytäryhtiöiden eQ Varainhoito Oy:n, eQ Rahastoyhtiö Oy:n, ICECAPITAL Varainhoito Oy:n ja ICE-CAPITAL Rahastoyhtiö Oy:n marraskuussa 2012 käymien kyseisten yhtiöiden koko henkilöstöä koskevien yhteistoimintaneuvotteluiden seurauksena yhteensä 18 henkilön kanssa sovittiin yhteisesti työsuhteen päättymisestä vuoden 2013 alussa.

eQ:n hallinnoima pääomarahasto Amanda V East piti 31.1.2013 lopullisen sulkemisen 50,0 miljoonan euron kokoisena.

eQ Oyj:n hallitus vastaanotti 14.2.2013 Eero Heliövaaran ilmoituksen, että hän eroaa yhtiön hallituksesta 14.2.2013. Eroilmoitus johtuu siitä, että Valtioneuvosto on nimittänyt Heliövaaran valtioneuvoston kanslian omistajaohjausosaston osastopäälliköksi 1.3.2013 alkaen, ja uuteen toimeensa liittyen Heliövaara on sitoutunut luopumaan mm. eQ Oyj:n hallituksen jäsenyydestä.

eQ Oyj:n hallitus päätti 14.2.2013, että jatkossa yhtiöllä ei ole toimitusjohtajan sijaista.

Tulevaisuuden näkymät

Sijoittajien luottamus siihen, että euroalueen julkisen talouden velkakriisi ja pankkikriisi olisivat rauhoittumassa, on kohonnut viimeisten kuukausien aikana. Tämä on näkynyt sijoittajien halukkuutena ottaa enemmän riskiä, mikä on johtanut osakekurssien nousuun. Samoin sijoitukset osakerahastoihin ovat olleet kasvussa alkuvuoden aikana. Nopeatkin muutokset sijoittajien allokaatioissa ovat kuitenkin mahdollisia. Konsernin hallinnoitavien varojen muutokset ja palkkiotuottojen kehitys korreloivat sijoitusmarkkinoiden kehityksen kanssa.

Helsingissä 14. helmikuuta 2013

eQ Oyj Hallitus

Tunnusluvut

TULOSLASKELMA 1 000 EUR	2012	2011	2010	2009	2008
Palkkiotuotot, netto	11 260	9 327	3 972	4 295	4 558
Sijoitustoiminnan nettotuotot	5 080	6 482	1 136	-5 331	1 540
Liikevaihto	16 339	15 808	5 108	-1 036	6 098
Liikevoitto/tappio	4 712	7 234	1 829	-4 489	-2 124
Osuus liikevaihdosta, %	28,8	45,8	35,8	433,2	-34,8
Rahoitustuotot ja -kulut	-44	-302	-623	-172	447
Osuus liikevaihdosta, %	-0,3	-1,9	-12,2	16,6	7,3
Tulos ennen veroja	4 632	6 932	1 205	-4 662	-1 678
Osuus liikevaihosta, %	28,4	43,9	23,6	449,9	-27,5
Välittömät verot	-1 247	-1 988	-371	2 107	358
TULOS TILIKAUDELTA	3 364	4 942	834	-2 555	-1 319
TASE 1 000 EUR

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet	29 312	19 470	4 623	5 348	6 041
Sijoitukset	39 106	42 633	40 625	30 769	32 389
Pitkäaikaiset saamiset	1 336	79	1 684	3 093	466
Lyhytaikaiset saamiset	5 177	1 299	441	480	922
Rahavarat	9 389	10 540	4 112	3 741	5 782
VASTAAVAA YHTEENSÄ	84 319	74 020	51 486	43 432	45 599
Oma pääoma	73 604	69 684	44 229	38 968	41 401
Korottomat velat	6 677	4 336	1 456	1 464	605
Korolliset velat	4 038	-	5 800	3 000	3 500
Varaukset	-	-	-	-	94
VASTATTAVAA YHTEENSÄ	84 319	74 020	51 486	43 432	45 599

KANNATTAVUUS- JA MUUT TUNNUSLUVUT	2012	2011	2010	2009	2008
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	4,7	8,8	3,2	-5,4	-2,3
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	4,7	8,7	2,0	-6,4	-2,6
Omavaraisuusaste, %	87,3	94,1	85,9	89,7	90,8
Nettovelkaantumisaste, %	-7,3	-15,2	3,8	-1,9	-5,5
Pääomasijoitukset suhteessa omaan pääomaan, %	52,6	61,0	91,8	79,0	78,2
Kokonaissitoumukset suhteessa omaan pääomaan, %	67,1	82,1	129,6	161,6	209,9
Henkilöstö tilikauden lopussa	103	62	13	15	15
Henkilöstö keskimäärin	70	50	14	15	14
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,10	0,16	0,04	-0,12	-0,06
Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,10	0,16	0,04	-0,12	-0,06
Oma pääoma/osake, EUR	2,03	2,08	1,94	1,71	1,82
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR 1)	2,21	2,25	1,99	1,76	1,86
Osingonjako, 1 000 EUR 2)	4 356	3 996	-	-	-
Osinko/osake 2)	0,12	0,12	-	-	-
Osinko/tulos, % 2)	120,0	80,8	-	-	-
Efektiivinen osinkotuotto, % 2)	6,0	7,7	-	-	-
Hinta/voittosuhde (P/E)	20,0	9,8	45,5	-14,9	-29,8
Osakkeiden osakeantioikaistu kurssikehitys, EUR
Keskikurssi	1,79	1,78	1,61	1,78	3,29
Ylin kurssi	2,10	1,90	1,95	2,20	3,91
Alin kurssi	1,49	1,34	1,37	1,40	1,50
Päätöskurssi vuoden lopussa	2,00	1,56	1,73	1,71	1,79
Osakekannan markkina-arvo, 1 000 EUR 3)	72 594	52 198	39 388	38 933	40 754
Osakkeiden vaihto, 1 000 kpl	6 107	3 354	3 007	1 173	2 001
Vaihdon osuus kokonaismäärästä, %	18,3	10,8	13,2	5,2	8,8
Osakkeiden vaihto, EUR 1 000	11 146	5 956	4 856	2 091	6 584
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä, 1 000 kpl
Keskimäärin vuoden aikana	33 335	30 983	22 768	22 768	22 768
Vuoden lopussa	36 297	33 460	22 768	22 768	22 768

1) Tunnuslukua laskettaessa on käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.

2) Hallituksen ehdotus osingoksi

3) Tunnuslukua laskettaessa on käytetty kauppapäivän päätöskurssia ja kauppapäivän volyymiä.

Tunnuslukujen laskentakaavat

SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, ROI (%)

voitto/tappio + rahoituskulut ____________________________________ 100 x

oma pääoma + korolliset rahoitusvelat (keskimäärin)

OMAN PÄÄOMAN TUOTTO, ROE (%)

• voitto/tappio _____________________ 100 x
• oma pääoma (keskimäärin)

OMAVARAISUUSASTE (%)

oma pääoma _____________________________ 100 x

taseen loppusumma - saadut ennakot

NETTOVELKAANTUMISASTE (%)

korolliset velat - rahoitusarvopaperit - rahat ja pankkisaamiset ______________________________________________ 100 x

oma pääoma

TULOS/OSAKE, EPS

emoyhtiön osakkeiden omistajille kuuluva tilikauden voitto/tappio ________________________________________________

keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilikaudella

OMA PÄÄOMA/OSAKE

oma pääoma

________________________________________ osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/OSAKE

osinko

_________________________________________ osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/TULOS (%)

100 x

100 x

osakekohtainen osinko

_________________

osakekohtainen tulos

EFEKTIIVINEN OSINKOTUOTTO (%)

osakekohtainen osinko _______________________________

osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi

HINTA/VOITTO-SUHDE, P/E

osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi _______________________________

osakekohtainen tulos

OSAKEKANNAN MARKKINA-ARVO

osakkeiden määrä tilikauden viimeisenä päivänä x tilikauden päätöskurssi

OSAKKEIDEN VAIHTO (%)

100 x

tilikauden aikana vaihdettujen osakkeiden määrä ____________________________________

keskimääräinen osakkeiden määrä tilikaudella

TEHDYT PÄÄOMASIJOITUKSET SUHTEESSA OMAAN PÄÄOMAAN (%)

tehdyt pääomasijoitukset ___________________

oma pääoma 100 x

SIJOITUSSITOUMUKSET SUHTEESSA OMAAN PÄÄOMAAN (%)

tehdyt pääomasijoitukset + jäljellä olevat sitoumukset ________________________________________

oma pääoma

100 x

Konsernin tuloslaskelma

1 000 EUR	Liitetieto nro	2012	2011
LIIKEVAIHTO
Palkkiotuotot, netto		11 260	9 327
Sijoitustoiminnan nettotuotot		5 080	6 482
Yhteensä	7	16 339	15 808
Liiketoiminnan kulut	8, 9	-10 381	-7 709
Poistot	10	-1 246	-865
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)		4 712	7 234
Rahoitustuotot	11	30	52
Rahoituskulut	11	-74	-354
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta		-35	-
Voitto (tappio) ennen veroja		4 633	6 932
Tuloverot	12	-1 247	-1 988
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)		3 386	4 944
Muut laajan tuloksen erät: Myytävissä olevat rahoitusvarat netto		-938	3 432
Muuntoerot		-5	-
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen		-943	3 432
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ		2 443	8 376
Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille		3 364	4 942
Määräysvallattomille omistajille		22	3
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille		2 421	8 376
Määräysvallattomille omistajille		22	-
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR		0,10	0,16
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR		0,10	0,16

Konsernitase

VARAT Pitkäaikaiset varat Aineettomat hyödykkeet 17 29 174 19 318 Aineelliset hyödykkeet 17 138 151 Osuudet osakkuusyrityksissä 18 365 - Myytävissä olevat sijoitukset 14-16, 19 Rahoitusarvopaperit 5 49 Pääomarahastosijoitukset 38 691 42 539 Saamiset 14-15 1 336 - Laskennallinen verosaaminen 20 57 79 Pitkäaikaiset varat yhteensä 69 766 62 137 Lyhytaikaiset varat 21 Siirtosaamiset ja ennakkomaksut 4 830 1 257 Tuloverosaaminen 289 42 Myytävissä olevat sijoitukset 14-16, 19 Sijoitusrahastosijoitukset 45 45 Rahavarat 9 389 10 540 Lyhytaikaiset varat yhteensä 14 554 11 883 VARAT YHTEENSÄ 84 319 74 020 OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma: 22 Osakepääoma 11 384 11 384 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 51 875 46 631 Omat osakkeet - 0 Käyvän arvon rahasto -1 484 -546 -5 - Muuntoerot Voittovarat 8 394 7 273 Tilikauden voitto (tappio) 3 364 4 942 77 - Määräysvallattomien omistajien osuus Oma pääoma yhteensä 73 604 69 684 Pitkäaikaiset velat Laskennallinen verovelka 20 875 1 230 Rahoitusvelat 14-15 2 700 - Muut velat 38 - 3 613 1 230 Lyhytaikaiset velat 23	1 000 EUR	Liitetieto nro	2012	2011
Ostovelat ja muut velat 5 718 2 034
Tuloverovelat 84 1 073
Lyhytaikaiset rahoitusvelat 14-15, 23 1 300 -
Lyhytaikaiset velat yhteensä 7 102 3 106
Velat yhteensä 10 715 4 336 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 84 319 74 020

Konsernin rahavirtalaskelma

1 000 EUR	2012	2011
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Liikevoitto	4 712	7 234
Poistot ja arvonalentumiset	1 246	865
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	126	102
Myytävissä olevat sijoitukset, muutos	2 825	2 643
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+)	-2 520	-809
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-)	369	1 525
Käyttöpääoman muutos yhteensä	-2 151	717
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	6 759	11 561
Saadut korot	30	52
Maksetut korot	-74	-354
Tuloverot	-2 058	-336
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA	4 657	10 922
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Osakkuusyritysten hankinta	-400	-
Tytäryritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	-10 649	-
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-6	669
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA	-11 055	669
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksetut osingot	-3 996	-
Osakeannista saadut maksut	5 244	636
Lainojen nostot	4 000	-
Lainojen takaisinmaksut	-	-5 800
Omien osakkeiden hankinta	-	0
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA	5 248	-5 164
RAHAVAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS	-1 150	6 428
Rahavarat 1.1.	10 540	4 112
Rahavarat 31.12.	9 389	10 540

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

1 000 EUR	Osake pääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Käyvän arvon rahasto	Muunto erot	Voitto varat	Yhteensä	Märäysvallat tomien omis tajien osuus	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2012	11 384	46 631	-546	-	12 215	69 684	-	69 684
Laaja tulos
Tilikauden voitto (tappio)					3 364	3 364	22	3 386
Muut laajan tuloksen erät
Myytävissä olevat
rahoitusvarat			-938			-938		-938
Muuntoerot				-5		-5		-5
Laaja tulos yhteensä			-938	-5	3 364	2 421	22	2 443
Osingon jako					-3 996	-3 996		-3 996
Osakeanti		5 244				5 244		5 244
Myönnetyt optiot					140	140		140
Muut muutokset					35	35		35
Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset							55	55
Oma pääoma 31.12.2012	11 384	51 875	-1 484	-5	11 758	73 528	77	73 604

1 000 EUR	Osake pääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Käyvän arvon rahasto	Muunto erot	Voitto varat	Yhteensä	Märäysvallat tomien omis tajien osuus	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2011	11 384	29 614	-6 819	-	10 051	44 229	-	44 229
Laaja tulos
Tilikauden voitto (tappio)					4 942	4 942		4 942
Muut laajan tuloksen erät
Myytävissä olevat
rahoitusvarat			6 274		-2 841	3 432		3 432
Laaja tulos yhteensä			6 274		2 101	8 374		8 374
Omien osakkeiden hankinta						0		0
Osakeanti		17 017				17 017		17 017
Myönnetyt/palautuneet optiot					64	64		64
Oma pääoma 31.12.2011	11 384	46 631	-546	-	12 215	69 684	-	69 684

Yhtiö on kirjannut tilikaudelle 2011 kertyneistä voittovaroista käyvän arvon rahastoon 2 841 tuhatta euroa. Kyseinen kirjaus liittyy pääomarahastosijoituksien arvonlaskuihin ja näihin kohdistuviin laskennallisten verojen allokointiin tuloslaskelman verojen ja laajan tuloksen verojen välillä.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

1. Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernin perustiedot

eQ Oyj on suomalainen, Suomen lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki. eQ Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat eQ-konsernin ("eQ" tai "konserni"). Emoyhtiö eQ Oyj:n osakkeet on listattu NASDAQ OMX Helsingissä. eQ-konserni on varainhoito- ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. Konserni tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa internetosoitteesta www.eQ.fi tai konsernin emoyrityksen pääkonttorista osoitteesta, Mikonkatu 9, Helsinki.

Konsernitilinpäätös on laadittu 12 kuukauden ajalta tilikaudelta 1.1.–31.12.2012. eQ Oyj:n hallitus on 14. helmikuuta 2013 hyväksynyt konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan varsinaisella yhtiökokouksella on oikeus hyväksyä, hylätä tai muuttaa tilinpäätöstä sen julkistamisen jälkeen.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

eQ Oyj:n konsernitilinpäätös on laadittu EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisen tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2012 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja.

Konserni on soveltanut 1.1.2012 alkaen seuraavia uusia ja uudistettuja standardeja sekä tulkintoja:

• Muutokset IFRS 7:ään Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot (voimaan 1.7.2011 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla): Muutokset lisäävät rahoitusinstrumenttien luovutuksia koskevien liiketoimien esittämisen läpinäkyvyyttä ja parantavat tilinpäätöksen käyttäjien mahdollisuuksia saada käsitys rahoitusinstrumenttien luovutuksiin liittyvistä riskeistä ja näiden riskien vaikutuksesta yhteisön taloudelliseen asemaan, erityisesti kun kyseessä on rahoitusvarojen arvopaperistaminen. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole ollut merkittävää vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.

IASB on julkistanut seuraavat uudet tai uudistetut standardit ja tulkinnat, joita konserni ei ole vielä soveltanut. Konserni aloittaa kunkin standardin ja tulkinnan soveltamisen voimaantulopäivästä lähtien, tai mikäli voimaantulopäivä on muu kuin tilikauden ensimmäinen päivä, voimaantulopäivää seuraavan tilikauden alusta lukien.

• • Muutos: IFRS 1:een Ensimmäinen IFRS-standardien käyttöönotto - Varojen ja velkojen oletushankintameno voimakkaassa hyperinflaatiossa ja kiinteän soveltamispäivän kumoaminen. Standardimuutoksessa määritellään uusi oletushankintamenoa koskeva poikkeus yhteisölle, joka julkaisee ensimmäisen IFRS-tilinpäätöksen tilanteessa, jossa sen toimintavaluutta on ollut tai on siirtymispäivänä hyperinflatorinen. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen.
• • Muutos IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen (voimaan 1.7.2012 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Keskeisin muutos on vaatimus muiden laajan tuloksen erien ryhmittelemisestä sen mukaan, siirretäänkö ne mahdollisesti myöhemmin tulosvaikutteisiksi tiettyjen ehtojen täyttyessä. Muutos ei

vaikuta siihen, mitkä erät kirjataan laajan tuloslaskelman eriin eikä siihen, milloin erät siirretään tulosvaikutteisiksi ja milloin ei. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen.

• • Muutokset IAS 12:een Tuloverot (voimaan 1.1.2012 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla): Muutokset koskevat laskennallisten verojen kirjaamiseen liittyvää taustaoletusta. Muutosten mukaan käypään arvoon arvostettujen sijoituskiinteistöjen kirjanpitoarvon oletetaan jatkossa kertyvän lähtökohtaisesti omaisuuserän myynnistä jatkuvan käytön sijaan. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen
• • Muutos IAS 19:ään Työsuhde-etuudet (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Uudistettu standardi sisältää useita muutoksia etuuspohjaisten eläkkeiden kirjaamisen yhdenmukaistamiseksi ja vertailtavuuden parantamiseksi. Lisäksi esittämiseen tulevat muutokset parantavat tilinpäätösten vertailtavuutta ja antavat selkeämmän kuvan etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvistä taloudellisista sitoumuksista. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin

tulevaan tilinpäätökseen.

• • IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ja siihen tehdyt muutokset (voimaan 1.1.2015 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Rahoitusinstrumenttien alkuperäinen arvostus tehdään kaikkien rahoitusvarojen osalta käypään arvoon. Rahoitusvarat, jotka ovat velkainstrumentteja ja joihin ei sovelleta käyvän arvon optiota, arvostetaan alkuperäisen kirjaamisen jälkeen joko jaksotettuun hankintamenoon tai käypään arvoon riippuen yrityksen rahoitusvarojen hallinnan liiketoimintamallista ja rahoitusvarojen sopimusperusteisista kassavirroista. Lähtökohtaisesti kaikki oman pääoman ehtoiset rahoitusinstrumentit arvostetaan alkuperäisen kirjaamisen jälkeen käypään arvoon tulosvaikutteisesti tai kirjaamalla muutokset muihin laajan tuloksen eriin. Rahoitusvelkojen osalta keskeisin muutos on se, että sovellettaessa käyvän arvon optiota yhteisön oman luottoriskin muutoksen vaikutus rahoitusvelan käypään arvoon kirjataan jatkossa muihin laajan tuloksen eriin. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen.
• • IFRS 10 Konsernitilinpäätös (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Standardi määrittää olemassa olevien periaatteiden mukaisesti määräysvallan keskeiseksi tekijäksi, kun ratkaistaan, tuleeko yhteisö yhdistellä konsernitilinpäätökseen. Lisäksi standardissa annetaan lisäohjeistusta määräysvallan määrittelystä silloin, kun sitä on vaikea arvioida. Standardi tulee mahdollisesti vaikuttamaan konsernin tilinpäätökseen konsernin omistaman osakkuusyhtiön osalta.
• • IFRS 11 Yhteisjärjestelyt (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Standardi painottaa yhteisten järjestelyiden kirjanpidollisessa käsittelyssä niistä seuraavia oikeuksia ja velvoitteita ennemmin kuin niiden oikeudellista muotoa. Yhteisjärjestelyjä on kahden tyyppisiä: yhteiset toiminnot ja yhteisyritykset. Lisäksi standardi edellyttää, että yhteisyritysosuuksien raportoinnissa käytetään yhtä menetelmää, ts. pääomaosuusmenetelmää, eikä aiempi suhteellisen yhdistelyn vaihtoehto ole enää sallittu. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen.
• • IFRS 12 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Standardi sisältää liitetietovaatimukset koskien erilaisia osuuksia muissa yhteisöissä, mukaan lukien osakkuusyhtiöt, yhteiset järjestelyt, erityistä tarkoitusta varten perustetut yhtiöt ja muut, taseen ulkopuolelle jäävät yhtiöt. Uudistus lisää liitetietovaatimuksia mm. yrityksistä, joissa on määräysvallattomia omistajia ja tilanteista, joissa määräysvallan arvioinnissa on jouduttu käyttämään harkintaa. Uusi standardi tulee laajentamaan liitetietoja, joita konserni esittää omistuksistaan muissa yhteisöissä.
• • IFRS 13 Käyvän arvon määrittäminen (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Standardin tarkoituksena on lisätä yhdenmukaisuutta

ja vähentää monimutkaisuutta, sillä se antaa täsmällisen käyvän arvon määritelmän ja yhdistää samaan standardiin vaatimukset käyvän arvon määrittämiselle sekä vaadittaville liitetiedoille. Käyvän arvon käyttöä ei laajenneta, mutta annetaan ohjeistusta sen määrittämisestä silloin, kun sen käyttö on sallittu tai sitä on vaadittu jossain toisessa standardissa. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen.

• • IAS 27 (uudistettu 2011) Erillistilinpäätös (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Uudistettu standardi sisältää erillistilinpäätöstä koskevat vaatimukset, jotka ovat jääneet jäljelle, kun määräysvaltaa koskevat kohdat on sisällytetty uuteen IFRS 10:een. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen.
• • IAS 28 (uudistettu 2011) Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Uudistettu standardi sisältää vaatimukset sekä osakkuus- että yhteisyritysten käsittelystä pääomaosuusmenetelmällä IFRS 11:n julkaisemisen seurauksena.
• • Muutos IAS 32:een Rahoitusinstrumentit: esittämistapa (voimaan 1.1.2014 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Muutos tarkentaa rahoitusvarojen ja -velkojen nettomääräistä esittämistä koskevia sääntöjä ja lisää aihetta koskevaa soveltamisohjeistusta. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen
• • Muutos IFRS 7:ään Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Muutos tarkentaa liitetietovaatimuksia, jotka koskevat taseessa nettomääräisesti esitettyjä rahoitusinstrumentteja sekä yleisiä netotusjärjestelyjä tai vastaavanlaisia sopimuksia. Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen
• • IFRIC 20 Pintamaan poistamisesta aiheutuvat menot avolouhoksen tuotantovaiheessa (voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Konserni arvioi, että muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tulevaan tilinpäätökseen
• • IFRS-standardeihin tehdyt parannukset (Annual Improvements to IFRS 2009–2011, toukokuu 2012, voimaan 1.1.2013 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Annual Improvements -menettelyn kautta standardeihin tehtävät pienet ja vähemmän kiireelliset muutokset kerätään yhdeksi kokonaisuudeksi ja toteutetaan kerran vuodessa. Hankkeeseen kuuluvat muutokset koskevat yhteensä viittä standardia. Muutosten vaikutukset vaihtelevat standardeittain, mutta muutoksilla ei ole merkittävää vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.

Arvioiden käyttö

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaan edellyttää arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin raportointikaudella. Arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, mutta on mahdollista, että toteutumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Konsolidointiperiaatteet

Konsernitilinpäätökseen on yhdistetty kaikki konserni- ja osakkuusyhtiöt. Tytäryhtiöt ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta (yli 50 % tytäryhtiön äänivallasta tai muutoin määräysvalta). Määräysvallalla tarkoitetaan oikeutta määrätä yrityksen talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen toiminnasta.

Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan, ja luovutetut tytäryhtiöt siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Tytäryhtiöt on yhdistelty konsernitilinpäätökseen hankintamenomenetelmällä. Määräysvallattomien omistajien osuus esitetään tuloslaskelmassa omana eränään ja taseessa oman pääoman yhteydessä omalla rivillään. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja sisäinen voitonjako on eliminoitu tilinpäätöksessä.

Osakkuusyhtiö on yritys, jossa konsernilla on huomattava vaikutusvalta (yli 20 % äänivallasta) mutta ei määräysvaltaa. Osakkuusyhtiöt on yhdistelty konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Pääomaosuusmenetelmän mukaisesti sijoitus osakkuusyhtiöön merkitään taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon. Hankintamenoa oikaistaan muutoksilla, jotka ovat tapahtuneet hankinnan jälkeen konsernin osuudessa osakkuusyhtiön nettovarallisuudesta sekä mahdollisilla arvonalentumisilla. Konsernin omistusosuuden mukainen osuus osakkuusyhtiöiden tilikauden tuloksista on esitetty omana eränään tuloslaskelmassa liikevoiton jälkeen.

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiön eQ Oyj:n ja kaikki seuraavat tytäryhtiöt:

• • eQ Varainhoito Oy
• • eQ Rahastoyhtiö Oy
• • ICECAPITAL Varainhoito Oy
• • ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy
• • ICECAPITAL Life Oy
• • ICECAPITAL Financial Products Oy
• • ICECAPITAL Asset Management (Norway) AS
• • ICECAPITAL Nordic Secondary AS
• • ICECAPITAL Asset Management AB
• • ICECAPITAL Asset Management (Denmark) A/S
• • Advium Corporate Finance Oy
• • Amanda GP I ja II Oy
• • Amanda III Eastern GP Oy
• • Amanda IV West GP Oy
• • Amanda V East GP Oy

• • Nordic Venture Partners Limited

• • Nordic Venture Managers Limited

• • Proventure Scotland GP
• • European Fund Investment II Limited GP

Lisäksi seuraavat yhtiöt ovat konsernin osakkuusyhtiöitä:

• Finnreit Rahastoyhtiö Oy

Tilikaudella 2012 eQ Oyj hankki 19.11.2012 ICECAPI-TAL Varainhoito Oy:n ja sen sataprosenttisesti omistamat tytäryhtiöt ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy:n, ICE-CAPITAL Life Oy:n, ICECAPITAL Asset Management (Norway) AS:n ja ICECAPITAL Nordic Secondary AS:n sekä seuraavat tytäryhtiöt, joissa henkilöstö omistaa vähemmistön: ICECAPITAL Financial Products Oy, ICECAPITAL Asset Management AB ja ICECAPITAL Asset Management (Denmark) A/S. Hankitut yhtiöt on sisällytetty konserniin hankinnasta alkaen. Tilikaudella 2011 eQ Oyj hankki 16.3.2011 Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Asset Management Group Oy:n. Nämä yhtiöt on sisällytetty konserniin 1.4.2011 alkaen.

Segmenttiraportointi

eQ Oyj:n toimintasegmentit ovat Varainhoito, Corporate Finance ja Sijoitukset. Segmenttiraportointi esitetään ylimmille operatiiviselle päätöksentekijälle annettavan sisäisen raportoinnin mukaisesti, jonka laatimisperiaatteet ovat IFRS-standardien mukaiset. Ylin operatiivinen johto vastaa liiketoimintasegmenttien tuloksen arvioinnista. Tämä toiminto on konsernissa toimitusjohtajan vastuulla. Konsernissa segmenttien tuloksellisuuden arviointia koskevat päätökset perustuvat segmenttien tulokseen ennen rahoitustuottoja ja -kuluja sekä veroja.

Liiketoimintasegmentit koostuvat liiketoimintayksiköistä, joiden tuotteet ja palvelut sekä ansaintalogiikka ja kannattavuus poikkeavat toinen toisistaan. Segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu käypään markkinahintaan. Liiketoiminta-alueille on kohdistettu ne tuotot, kulut ja varat, joiden katsotaan välittömästi kuuluvan tai olevan järkevällä perusteella kohdistettavissa liiketoiminta-alueelle. Konsernihallinnon toiminnot esitetään kohdassa Muut segmentit. Kohdistamattomiin Muut segmentit -kohdassa esitettäviin eriin sisältyvät myös rahoitustuotot ja -kulut sekä verot.

Varainhoito-segmentti pitää sisällään varainhoidon, varainhoitopalveluiden myynnin ja asiakkuuden hallinnan sekä liiketoiminnan tuen. Corporate Finance -segmentti sisältää yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Valuuttamääräiset tapahtumat

Konsernitilinpäätös esitetään euroina ja valuuttamääräiset liiketapahtumat muunnetaan euroiksi käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuuttamääräiset saamiset ja velat muunnetaan euroiksi käyttäen Euroopan keskuspankin tilinpäätöspäivän keskikursseja.

Ulkomaan rahan määräisistä liiketapahtumista ja monetaaristen erien muuttamisesta syntyneet voitot ja tappiot on käsitelty tulosvaikutteisesti. Liiketoiminnan kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät vastaaviin eriin liikevoiton yläpuolelle. Rahoitukseen liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään rahoituserissä.

Myytävissä olevien sijoitusten realisoituneet valuuttakurssivoitot ja -tappiot sisältyvät tuloslaskelman erään sijoitustoiminnan nettotuotot. Myytävissä olevien sijoitusten realisoitumattomat valuuttakurssivoitot ja -tappiot sisältyvät myytävissä oleviin sijoituksiin ja käyvän arvon rahastoon.

Muuta toimintavaluuttaa kuin euroa käyttävien tytäryritysten tuloslaskelmat muunnetaan konsernitilinpäätöksessä euroiksi käyttäen tilikauden keskikursseja. Yritysten taseet muunnetaan käyttäen tilikauden viimeisen päivän kurssia. Tilikauden tuloksen ja taseen muuntaminen eri kursseilla aiheuttaa taseessa omaan pääomaan kirjattavan muuntoeron, jonka muutos kirjataan muihin laajan tuloksen eriin. Ulkomaisten tytäryritysten hankintamenon eliminoinnista sekä hankinnan jälkeen kertyneiden oman pääoman erien muuntamisesta syntyneet muuntoerot kirjataan muihin laajan tuloksen eriin.

Tuloutusperiaate

Liikevaihtoon sisältyvät varainhoidon palkkiotuotot rahastojen ja omaisuudenhoidon osalta jaksotetaan kuukausittain ja laskutetaan jälkikäteen yhden, kolmen, kuuden tai kahdentoista kuukauden jaksoissa. Varainhoidonpalkkiotuotot pääomasijoitustoiminnan- ja muusta neuvonannosta ja konsultoinnista laskutetaan pääosin etukäteen ja jaksotetaan kuukausittain. Corporate Finance -toimintaan liittyvät hankkeiden palkkiotuotot kirjataan tuotoiksi sillä kaudella, kun hankkeen lopputulos voidaan arvioida luotettavasti. Hankkeesta syntyneet kulut kirjataan kuluksi välittömästi.

Liikevaihtoon sisältyvät sijoitustoiminnan nettotuotot sisältää pääomarahastojen voitonjaot sekä realisoituneet tai pysyviksi arvioidut tappiot. Voitonjaot tuloutetaan kirjanpitoon vasta kohderahastojen realisointien toteuduttua tai myöhemmin kohderahastojen saatua vaadittavat viranomaisluvat. Sijoitustoiminnan nettotuottoihin kirjataan myös suorien sijoitusten osinkotuotot sekä myyntivoitot ja -tappiot.

Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet on kirjattu taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä poistoilla ja arvonalentumisilla. Hankintamenoon luetaan hyödykkeiden hankinnasta välittömästi aiheutuvat menot.

Aineettomat hyödykkeet sisältävät yrityshankinnoista syntyneen liikearvon. Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon.

Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla. Liikearvosta ei kirjata poistoja, vaan se testataan vuosittain mahdollisen arvonalentumisen varalta. Liikearvo on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille.

Muita aineettomia hyödykkeitä ovat brändit, asiakassopimukset, ohjelmistolisenssit ja muut aineettomat oikeudet.

Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Aineettomat hyödykkeet, jolla on rajallinen taloudellinen vaikutusaika, kirjataan tasapoistoina kuluksi tuloslaskelmaan niiden taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Poistot on laskettu taloudellisen vaikutusajan perusteella alkuperäisestä hankintamenosta tasapoistoina.

Hyödykeryhmäkohtaiset poistoajat ovat seuraavat:

• • Koneet ja kalusto 3 10 vuotta
• • Asiakassopimukset 4 10 vuotta
• • Ohjelmistot ja muut aineettomat oikeudet 4 5 vuotta

Arvonalentumiset ja arvonalentumistesti

Pitkäaikaisten aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden omaisuuserien tasearvoja arvioidaan mahdollisen arvonalentumisen selvittämiseksi tilinpäätöshetkellä ja aina kun on viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Arvonalentumistesteissä arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän nettomyyntihinta tai sitä korkeampi kassavirtaperusteinen käyttöarvo. Arvonalentumistappio kirjataan tuloslaskelmaan, mikäli omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin kerrytettävissä oleva rahamäärä.

Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla eli alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista. Liikearvon arvonalentumistestausta varten omaisuuserän kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty laskemalla omaisuuserille käyttöarvo. Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon hyväksymiin suunnitelmiin viiden vuoden kassavirroista. Varainhoidon tulokassavirrat perustuvat jo olemassa olevilla varainhoitosopimuksilla hallinnoitaviin varoihin sekä arvioon uusista varainhoitosopimuksista ja olemassa olevien sopimusten päättymisistä. Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon tulokassavirtaan vaikuttaa olennaisesti myös pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä. Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden menokassavirrat perustuvat konsernin johdon tulevai-

suuden kustannusarvoihin. Laskelmissa käytetään diskonttokorkona ennen veroa määritettyä korkoa, joka heijastaa käsitystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserän erityisistä riskeistä.

Työsuhde-eläkkeet

Konsernin eläkejärjestely on maksupohjainen järjestely ja siihen liittyvät maksut kirjataan tuloslaskelmaan niille kausille, joita ne koskevat. Konsernin henkilöstön eläketurva on järjestetty lainmukaisella TyEL-vakuutuksella ulkopuolisessa eläkevakuutusyhtiössä.

Osakeperusteiset maksut

Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana. Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä Black-Scholes -optiohinnoittelumallia.

Tuloverot

Konsernin veroihin kirjataan konserniyhtiöiden tilikauden tulokseen perustuvat verot ja aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä laskennallisten verojen muutos. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan voimassaolevan verokannan perusteella. Suoraan omaan pääomaan kirjattavien erien verovaikutus kirjataan vastaavasti suoraan omaan pääomaan.

Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan velkamenetelmän mukaan kaikista kirjanpidon ja verotuksen väliaikaisista eroista käyttämällä tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä verokantoja. Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät myytävissä olevien rahoitusvarojen arvostamisesta käypään arvoon ja hankittujen yhtiöiden nettovarallisuuden arvostamisesta käypään arvoon.

Rahoitusvarat

Myytävissä olevat rahoitusvarat ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia varoja, jotka on nimenomaisesti luokiteltu tähän ryhmään tai joita ei ole luokiteltu muuhun ryhmään. Ne sisältyvät pitkäaikaisiin varoihin, paitsi jos ne on tarkoitus pitää alle 12 kuukauden ajan raportointikauden päättymispäivästä lähtien, jolloin ne sisällytetään lyhytaikaisiin varoihin.

eQ-konsernin pääomarahastosijoitukset ja sijoitusrahastosijoitukset luokitellaan myytävissä oleviin sijoituksiin. Myytävissä olevien sijoitusrahastosijoitusten käypä arvo määritellään käyttäen noteerattuja markkinahintoja ja -kursseja. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön mukaan, eli pääomarahastosijoituksen käypä arvo on pääomarahaston hallinnointiyhtiön viimeisin raportoima rahaston arvo lisättynä pääomasuorituksilla ja vähennettynä pääomanpalautuksilla, jotka ovat tapahtuneet tilinpäätösajankohdan ja hallintayhtiön raportointihetken välillä. Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutokset kirjataan laajan tuloksen eriin ja esitetään omassa pääomassa käyvän arvon rahastossa. Kun myytävissä oleva sijoitus realisoidaan, kertyneet käyvän arvon muutokset kirjataan omasta pääomasta tulokseen.

Lainat ja muut saamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia varoja, joihin liittyvät maksut ovat kiinteät tai määritettävissä ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla, eikä konserni pidä niitä kaupankäyntitarkoituksessa tai alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä nimenomaisesti luokittele myytävissä oleviksi. Niiden arvostusperuste on jaksotettu hankintameno efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Ne sisältyvät taseessa luonteensa mukaisesti lyhyt- tai pitkäaikaisiin varoihin: viimeksi mainittuihin, mikäli ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua.

Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle.

Rahavarat

Rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalletuksista sekä muista lyhytaikaisista likvideistä sijoituksista, joiden maturiteetti on korkeintaan kolme kuukautta.

Rahoitusvarojen arvon alentuminen

Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko olemassa objektiivista näyttöä yksittäisen rahoitusvaroihin kuuluvan erän tai rahoitusvarojen ryhmän arvon alentumisesta. Arvonalennus tehdään, jos ilmenee objektiivista näyttöä siitä, että kyseisen erän arvo on alentunut.

Myytävissä olevien sijoitusten osalta käyvän arvon rahastoon kertynyt tappio siirretään tulosvaikutteiseksi eräksi, mikäli arvonalentumisesta on näyttöä. eQkonsernin pääomarahastosijoitukset ovat luonteeltaan oman pääoman ehtoisia. Siten pääomarahastosijoituksista kirjattavat arvonalentumistappiot käsitellään tulosvaikutteisesti. Arvonalentumistappioita arvioitaessa huomioidaan mm. seuraavat seikat: pääomarahaston elinikä, pääomarahaston kutsumattomat sijoitussitoumukset sekä pääomarahaston hallinnointiyhtiön arvio käyvän arvon ja hankintahinnan pysyvyydestä.

Saatavista kirjataan arvonalentumistappio silloin, kun on olemassa luotettavaa näyttöä siitä, että yhtiö ei pysty perimään saamisiaan alkuperäisten ehtojen mukaisesti.

Rahoitusvelat

Pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat on luokiteltu muihin rahoitusvelkoihin. Muut rahoitusvelat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon ja ne kirjataan taseeseen ja taseesta selvityspäivänä. Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla ole ehdotonta oikeutta siirtää velan maksua vähintään 12 kuukauden päähän raportointikauden päättymispäivästä.

Rahoitusvelka tai sen osa kirjataan pois taseesta vasta silloin, kun velka on lakannut olemasta olemassa, eli kun yksilöity velvoite on täytetty tai kumottu tai sen voimassa olo on lakannut.

Tulos per osake

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva tilikauden voitto tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa keskiarvossa otetaan huomioon kaikkien laimentavien potentiaalisten kantaosakkeiden osakkeiksi muuttamisesta johtuva laimentava vaikutus. Konsernin osakeoptiot ovat laimentavia eli kantaosakkeiden määrää lisääviä instrumentteja.

Osingonjako

Hallituksen yhtiökokoukselle ehdottamasta osingosta ei tilinpäätöksessä ole tehty kirjausta eikä sitä ole huomioitu jakokelpoisia varoja laskettaessa, vaan osingot otetaan huomioon vasta yhtiökokouksen päätöksen perusteella.

2. Riskienhallinta

eQ-konsernissa riski määritellään odottamattomaksi muutokseksi tulevassa taloudellisessa tulemassa. Riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että konsernin toimintaan liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan. Riskienhallinnan tehtävänä on varmistaa, etteivät hallittavissa olevat riskit vaaranna liiketoiminnan strategiaa, kriittisiä menestystekijöitä tai tuloksentekokykyä. Riskienhallinta käsittää kaikki ne toimenpiteet, joita tarvitaan konsernin liiketoiminnasta syntyvien riskien kustannustehokkaaseen hallintaan. Riskienhallinta on jatkuva prosessi, jota arvioidaan säännöllisin väliajoin. Tällä pyritään varmistamaan riskienhallinnan sopivuus muuttuvaan liiketoimintaympäristöön.

eQ Oyj:n hallitus valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa eQ Oyj:n juoksevaa hallintoa sen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Hallitus valvoo että riskienhallinta ja valvonta on asianmukaisesti järjestetty. eQ Oyj:n hallitus hyväksyy riskienhallintaan liittyvät periaatteet ja määrittelee yhtiön organisaatiorakenteen sekä valta-, vastuu- ja raportointisuhteet. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin ja valvonnan käytännön toteuttamisesta. Toimivan johdon tehtävänä on huolehtia sisäisten ohjeiden ylläpidosta sekä varmistua niiden riittävyydestä ja toimivuudesta. Johdon tehtäviin kuuluu myös organisaatiorakenteen toimivuuden ja selkeyden sekä sisäisen valvonnan ja riskien hallinnan toimivuuden varmistaminen.

eQ-konserniin kuuluvat sijoituspalvelutoimintaa harjoittavat eQ Oyj:n kokonaan omistamat tytäryhtiöt eQ Varainhoito Oy ja ICECAPITAL Varainhoito Oy. Seuraavassa on esitetty tärkeimpiä eQ-konsernin ja sijoituspalveluyritysten riskejä. eQ Varainhoito Oy ja ICECAPITAL Varainhoito Oy noudattavat sijoituspalveluyrityksinä vakavaraisuuden hallintaa koskevia Basel II -säännöksiä.

Toimintaan liittyvät riskit

Rahoitusriski

Rahoitusriskit jaetaan markkina-, likviditeetti- ja luottoriskeihin. Rahoitusriskienhallinnan tehtävä on pienentää korkojen, valuuttakurssien ja hintojen vaihteluiden sekä muiden epävarmuustekijöiden vaikutuksia ja taata riittävä maksuvalmius.

Markkinariski

Markkinariski tarkoittaa riskiä markkinahinnan vaihtelusta. Markkinariskejä ovat korko-, valuutta- ja hintariski. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu varsinaisesti oman position otto osake- tai korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten markkinariskit ovat tältä osin vähäisiä.

Korkoriski

Korkoriskillä tarkoitetaan kassavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu korkojen muutoksesta. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu oman position otto korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten markkinariskejä ei tältä osin ole. Konsernin mahdollinen korkoriski aiheutuu pääasiassa lähinnä lyhytja pitkäaikaisista korollisista lainoista.

Vaihtuvakorkoiset lainat altistavat konsernin korkoriskille, jolta on mahdollista suojautua tarpeen mukaan koronvaihtosopimuksilla. Korkoriskiä hallitaan myös taseen rakenteen suunnittelulla. Konsernin korolliset lainat raportointikauden päättymispäivänä ovat vaihtuvakorkoisia. Raportointikauden päättymispäivänä konsernilla ei ollut avoinna koronvaihtosopimuksia.

Valuuttariski

Valuuttariskillä tarkoitetaan kassavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu valuuttakurssien muutoksista. Konsernilla on tytäryhtiöitä euroalueen ulkopuolella, joiden omaan pääomaan vaikuttaa valuuttakurssien vaihtelu (Ruotsi, Tanska ja Norja). Koska näiden yhtiöiden oman pääoman osuus on kuitenkin pieni, ei valuuttakurssien vaihtelulta ole tehty suojauksia. Muilta osin konserniyhtiöiden toiminta on pääosin euromääräistä, joten merkittävää valuuttariskiä konsernille ei tältä osin synny.

eQ Oyj:llä on pääomarahastosijoituksia pääosin vain euromääräisiin sijoituksiin, joten altistuminen valuuttariskille sijoitustoiminnan osalta ei ole merkittävä. Pääomarahastosijoitustoiminnan osalta eQ ei erityisesti seuraa valuuttakursseista aiheutuvia muutoksia vaan mieltää ne osaksi sijoituskohteen käyvän arvon muutosta. eQ:n pääomarahastosijoitukset jakautuvat eri valuuttoihin seuraavasti:

Pääomasijoitusten valuuttamääräiset erät ja käyvän arvon euromääräinen muutos, MEUR:

31.12.2012 heikkeneminen valuutassa euroa vastaan
	Valuutta	Euro	%	10 %	20 %
miljoona EUR	33,1	33,1	85,6
miljoona GBP	3,6	4,4	11,3	-0,4	-0,9
miljoona USD	1,6	1,2	3,1	-0,1	-0,2
		38,7

31.12.2011 heikkeneminen valuutassa euroa vastaan
	Valuutta	Euro	%	10 %	20 %
miljoona EUR	37,1	37,1	87,3
miljoona GBP	3,5	4,2	9,8	-0,4	-0,8
miljoona USD	1,6	1,3	3,0	-0,1	-0,3
		42,5

Hintariski

Hintariskillä tarkoitetaan markkinahintojen vaihtelusta aiheutuvaa tappion mahdollisuutta.

Konsernin emoyhtiö eQ Oyj harjoittaa pääomarahastosijoitustoimintaa omasta taseesta. eQ Oyj:n pääomarahastosijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuna eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni.

Oleellisimmat eQ:n pääomarahastosijoitusten arvoon vaikuttavat tekijät ovat pääomarahastojen sijoitussalkkuun kuuluvien yhtiöiden arvot ja niihin vaikuttavat tekijät, kuten:

• • kohdeyhtiöiden taloudellinen menestys,
• • kohdeyhtiöiden kasvunäkymät,
• • verrokkiyhtiöiden arvostus,
• • rahaston hallinnointiyhtiön valitsema arvostusmenetelmä.

eQ:n pääomarahastosalkun hintariski on hajautettu tekemällä sijoituksia eri toimialoille, maantieteellisille alueille sekä eri kehitysvaiheisiin sijoittaviin rahastoihin. Vuoden 2012 lopussa eQ:n pääomarahastosalkussa oli välilisiä omistuksia yhteensä yli 370 yhtiössä. Yhden yksittäisen riskin vaikutus eQ:n pääomarahastosalkun arvoon on pieni tehokkaan hajautuksen kautta.

Pääomarahastosalkun hintariskin vaikutus omaan pääomaan:

Vuoden 2012 lopussa 10 % muutos pääomarahastosalkun markkina-arvossa vastaa 2 921,2 tuhannen euron muutosta omassa pääomassa. Vuoden 2011 lopussa 10 % muutos pääomarahastosalkun markkina-arvossa vastaa 3 147,9 tuhannen euron muutosta omassa pääomassa.

Likviditeettiriski

Likviditeettiriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että yrityksen likvidit rahavarat ja lisärahoitusmahdollisuudet eivät riitä kattamaan liiketoiminnan tarpeita. Likviditeettiriskiä syntyy kassavirtojen epätasapainosta.

Konsernin maksuvalmiutta seurataan jatkuvasti ja hyvää maksuvalmiutta ylläpidetään sijoittamalla ylilikviditeetti vain matalan riskin kohteisiin, jotka ovat nopeasti ja selkeään markkinahintaan muunnettavissa käteisvaroiksi. Maksuvalmiuteen vaikuttaa oleellisesti omien pääomarahastosijoitusten pääomakutsut ja irtautumiset kohdeyhtiöistä.

Konsernin keskeisin rahoituksen lähde on liiketoiminnan positiivinen kassavirta. Konsernin emoyhtiöllä on lisäksi käytettävissään rahoituksen saatavuuden ja joustavuuden turvaamiseksi 6,0 miljoonan euron luottolimiitti.

Seuraava taulukko kuvaa velkojen sopimuksiin perustuvaa maturiteettianalyysia.

Velkojen maturiteettijakauma, 1 000 EUR

31.12.2012	alle 1 vuotta	1-5 vuotta	yli 5 vuotta	yhteensä
Lainat rahoituslaitoksilta	1 300	2 700	-	4 000
Ostovelat ja muut velat	5 802	38	-	5 840
Yhteensä	7 102	2 738	-	9 840
31.12.2011	alle 1 vuotta	1-5 vuotta	yli 5 vuotta	yhteensä
Lainat rahoituslaitoksilta	-	-	-	-
Ostovelat ja muut velat	3 106	-	-	3 106
Yhteensä	3 106	-	-	3 106

Luottoriski

Luottoriskillä tarkoitetaan sitä, että asiakas tai vastapuoli ei mahdollisesti täytä luottosuhteesta syntyviä velvoitteitaan eikä mahdollisesti asetettu vakuus ole riittävä kattamaan saamista. Konsernin sopimusvastapuolia ovat yhtiön palveluita ostavat asiakkaat ja yhteistyökumppanit. Konserni ei myönnä varsinaisia luottoja, joten luottoriskit kohdistuvat pääasiassa omaan sijoitusportfolioon. eQ Oyj:n pääomarahastosijoitustoimintaan liittyvää luottoriskiä on pyritty hallitsemaan pitämällä pääomarahastosijoitukset hyvin hajautettuna. eQ on tehnyt päätöksen että jatkossa uusia pääomarahastosijoituksia tehdään vain konsernin omiin pääomarahastoihin.

eQ-konserni voi lisäksi sijoittaa likvidejä varoja ylilikviditeetin puitteissa hyväksymänsä sijoituspolitiikan mukaisesti. Likvidejä varoja sijoitetaan päivittäisen likviditeetin omaaviin lyhyen koron sijoitusrahastoihin, pankkitalletuksiin tai muihin vastaaviin lyhytaikaisiin matalan riskin korkoinstrumentteihin korkean luottoluokituksen omaavissa vakavaraisissa vastapuolissa. Varainhoito- ja Corporate Finance -liiketoiminnassa luottoriski liittyy asiakkailta oleviin palkkiosaataviin, joiden erääntymistä seurataan päivittäin.

Luottoriskien osalta eQ laskee pilari 1 vähimmäisvakavaraisuusvaatimuksensa niin sanottua standardimenetelmää käyttäen.

Operatiiviset riskit

Operatiivista riskiä voi aiheutua riittämättömistä tai toimimattomista sisäisistä prosesseista, järjestelmistä, ihmisistä tai ulkoisista tapahtumista. Operatiivisiin riskeihin luetaan myös oikeudellinen ja maineriski. Operatiivisia riskejä hallitaan muun muassa kehittämällä sisäisiä prosesseja sekä huolehtimalla hyvästä ohjeistuksesta ja henkilöstön riittävästä koulutuksesta.

Oikeudelliset riskit sisältyvät operatiivisiin riskeihin. Oikeudelliset riskit voivat liittyä konsernin tekemiin sopimuksiin eri yhteistyö- ja sopimuskumppaneiden kanssa. Nämä riskit pyritään kartoittamaan sopimusten yksityiskohtaisella läpikäynnillä, jossa tarvittaessa käytetään ulkopuolista asiantuntijaa.

Konsernissa tehdään vuosittain operatiivisten riskien itsearviointi, jossa tunnistetaan operatiivisia riskejä, arvioidaan kunkin riskin todennäköisyys ja vaikuttavuus sekä mietitään riskien pienentämiskeinoja.

Operatiivisten riskien itsearvioinneissa liiketoimintojen avainhenkilöt arvioivat kaikkia toimintaympäristöönsä liittyviä potentiaalisia operatiivisia riskejä. Riskitapahtumille pyritään määrittelemään odotusarvo eli todennäköisin tappion määrä vuoden aikana. Odotusarvo lasketaan riskin arvioitujen vuosittaisten tapahtumakertojen ja arvioidun yksittäisen tappion euromäärän tulona. Arvioinnin tuloksia hyödynnetään toiminnassa niiden toimenpiteiden suunnitteluun, joilla operatiivisia riskejä vähennetään.

eQ laskee vakavaraisuusvaatimuksen Basel II pilari 1 pääomavaatimuksen operatiivisen riskin suhteen niin sanottua perusmenetelmää käyttäen, jossa laskuperusteena on kolmen edellisen vuoden tuottoindikaattorien painotettu keskiarvo. Operatiivisen riskin riskiperusteista pääomaa arvioitaessa konserni hyödyntää eri toimintojen itsearviointeihin perustuvia riskikartoituksia.

Liiketoiminta- ja muut ulkoisen toimintaympäristön riskit

Konsernin liiketoiminnan tuottojen lähteet on hajautettu erilaisiin tulolähteisiin. Konserni pystyy näin välttämään liiallista riippuvuutta yksittäisestä tulolähteestä.

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoitoliiketoiminnan tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on paljolti riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat kuitenkin pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa. Corporate Finance -toiminnan tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä, sekä suhdanteiden mukaisesti.

Konsernin liiketoimintaan liittyviä riskejä pyritään hallitsemaan pitkäjänteisellä ja joustavalla liiketoimintastrategialla, jota tarkastellaan säännöllisesti ja päivitetään tarvittaessa.

Ulkoisen toimintaympäristön riskien (liiketoiminta-, strategiset, maine- ja sääntely-ympäristön muutosriskit) vaikutusta konsernin tulokseen, taseeseen, vakavaraisuuteen ja pääomatarpeeseen arvioidaan jatkuvasti osana päivittäistä toimintaa sekä säännöllisesti ylimmän johdon strategiasuunnittelun yhteydessä. Säännöllisessä suunnittelussa arvioidaan vaikutus tulokseen, taseeseen ja vakavaraisuuteen. Tehdyssä arvioinnissa yhtiön omien varojen tulee säilyä vaihtoehtoskenaariossakin selvästi yli viranomaisten asettaman minimivaatimuksen. Konserni pyrkii ylläpitämään riittävää pääomapuskuria, jonka avulla pystytään vastaamaan ulkoisen toimintaympäristön mahdollisiin riskeihin.

Muut riskit

Omaisuus- ja vastuuriskit

Konserni on varautunut omaisuus-, keskeytys- ja vastuuriskeihin vakuutuksilla. Vakuutusturvan kattavuutta arvioidaan vuosittain. Lisäksi konsernin omaisuutta pyritään suojelemaan muun muassa valvonnalla ja kulkuoikeuksilla.

Toiminnan keskittäytyneisyyteen liittyvät riskit

eQ-konserni tarjoaa kokonaisvaltaista sijoituspalvelua eli yksilöllistä omaisuudenhoitoa ja sijoitusrahastoja asiakkailleen kattaen yksityishenkilöt, yritykset ja institutionaaliset sijoittajat. Lisäksi konserni tarjoaa pääomasijoitusten varainhoito- ja neuvontapalveluita sekä Corporate Finance -palveluita. Konsernin toiminnassa ei ole normaalitilanteessa pääomatarpeeseen vaikuttavia olennaisia keskittymäriskejä ainakaan merkittävässä määrin, joten erillistä riskiperusteista pääomaa toiminnan keskittyneisyyden osalta ei ole tarvetta pitää.

3. Pääoman hallinta

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on luoda tehokas pääomarakenne, jonka avulla varmistetaan konsernin normaalit toimintaedellytykset ja kasvumahdollisuudet sekä varmistetaan pääoman riittävyys suhteessa liiketoiminnan riskeihin. Pääomarakenteeseen vaikutetaan mm. osingonjaon ja osakeantien kautta. Pääomana hallinnoidaan konsernitaseen osoittamaa omaa pääomaa. Oman pääoman määrä tilikauden 2012 lopussa oli 73,6 miljoonaan euroa. Korollisten velkojen määrä tilikauden päättyessä oli 4,0 miljoonaa euroa ja omavaraisuusaste oli 87,3 %. Keskeisin rahoituksen lähde on liiketoiminnan positiivinen kassavirta. Lisäksi konsernilla on tarvittaessa käytettävissään luottolimiitti. Konsernin korollisiin velkoihin ja luottolimiittiin liittyvät kovenanttiehdot ovat tavanomaisia ehtoja koskien muun muassa velkojen suhdetta käyttökatteeseen, omavaraisuusastetta ja omien pääomien vähimmäismäärää. Konserni on tilikaudella täyttänyt pitkäaikaisiin velkoihin ja luottolimiittiin liittyvät kovenanttiehdot. Alla olevassa taulukossa on esitetty konsernin nettovelkaantumisasteet. Suhdeluku lasketaan jakamalla nettovelka oman pääoman määrällä. Konsernin johto seuraa nettovelkojen kehittymistä osana pääoman hallintaa.

	2012	2011
Korolliset rahoitusvelat	4 037	0
Rahoitusarvopaperit	45	45
Rahavarat	9 389	10 540
Nettovelat	-5 397	-10 585
Oma pääoma yhteensä	73 604	69 684
Nettovelkaantumisaste, %	-7,3	-15,2

Nettovelkaantumisaste, 1 000 EUR

*Lisäksi eQ-konsernilla on 31.12.2012 pitkäaikaisia korollisia saamisia 1,3 miljoonaa euroa.

Pääoman riittävyyttä arvioidaan vertaamalla käytettävissä olevia pääomia riskien kattamiseen tarvittavaan

pääomaan. Pääomasuunnittelussa lähtökohtana ovat arviot liiketoiminnan tulevasta kehityksestä ja liiketoimintaan liittyvien riskien mahdolliset vaikutukset toimintaan. Suunnitelmissa otetaan huomioon eri sidosryhmien, kuten viranomaisten, luotonantajien ja omistajien, näkökulmat.

4. Vakavaraisuus ja vakavaraisuuden hallinta

eQ-konserniin kuuluvat sijoituspalvelutoimintaa harjoittavat eQ Oyj:n kokonaan omistamat tytäryhtiöt eQ Varainhoito Oy ja ICECAPITAL Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy ja ICECAPITAL Varainhoito Oy noudattavat sijoituspalveluyrityksinä Basel II -säännöksiä. Vakavaraisuuden hallinta kuuluu keskeisenä osana Basel II -vakavaraisuuskehikon toiseen pilariin, jossa velvoitetaan sijoituspalveluyrityksiä tarkastelemaan vakavaraisuuttaan suhteessa riskeihin laajemmin kuin pelkästään ensimmäisen pilarin laskennallisten vakavaraisuusvaatimusten täyttämisenä luotto-, markkina- ja operatiivisille riskeille.

Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa muodostetaan itse perusteltu näkemys olennaisista riskeistä ja niiden vaatimasta riskiperusteisesta pääomatarpeesta, joka on eri asia kuin pilari 1 vakavaraisuusvaatimus ja voi erota siitä. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa käsitellään riskit, joita pilari 1 vakavaraisuusvaatimuksessa ei huomioida, myös laadulliset riskit. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa otetaan myös kantaa riittävään riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan tasoon kunkin riskin osalta.

Vakavaraisuuden hallinnan prosessi viedään läpi vähintään vuosittain toiminnan suunnittelun ja budjetoinnin yhteydessä. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa laaditaan pääomasuunnitelma, jossa kuvataan riskiperusteista pääomatarvetta, pääomien riittävyyttä ja vakavaraisuutta.

Seuraavassa taulukossa on esitetty eQ-konsernin ja sijoituspalveluyhtiöiden eQ Varainhoito Oy:n ja ICECAPITAL Varainhoito Oy:n vakavaraisuusvaatimukset ja -suhdeluvut:

Vakavaraisuus:

	31.12.2012	31.12.2012	31.12.2012
	eQ-konserni	eQ Varainhoito Oy	ICECAPITAL Varainhoito Oy
Omat varat:
Ensisijaiset omat varat
Oma pääoma	11 384	498	850
Rahastot	60 263	5 039	1 643
Vähemmistöosuus	77
Kirjanpidon mukainen tilikauden tulos	3 364	634	577
Vähennykset ensisijaisista omista varoista: aineettomat hyöd.	-29 174	-1 660	-33
Toissijaiset omat varat	-1 484	0	0
Omat varat yht.	44 430	4 511	3 037
Luotto- ja vastapuoliriskin omien varojen vaatimus:
Saamiset luottolaitoksilta ja sijoituspalveluyrityksiltä	150	9	25
Saamiset yrityksiltä	309	251	98
Sijoitusrahastosijoitukset	0	0	0
Muut erät	4 181	142	150
Luotto- ja vastapuoliriskin omien varojen vaatimus yht.	4 640	402	272
Valuuttakurssiriskin omien varojen vaatimus	507	0	102
Operatiivisen riskin omien varojen vaatimus	3 254	1 220	664
Omien varojen vähimmäisvaatimus yht.	8 401	1 622	1 039
Omien varojen ylijäämä	36 029	2 889	1 998
Vakavaraisuussuhdeluku, %	42,31	22,25	23,39

Vakavaraisuus, 1 000 EUR

	31.12.2011	31.12.2011
	eQ-konserni	eQ Varainhoito Oy
Omat varat:
Ensisijaiset omat varat
Oma pääoma	11 384	498
Rahastot	53 904	5 477
Kirjanpidon mukainen tilikauden tulos	4 944	-466
Vähennykset ensisijaisista omista varoista: aineettomat hyöd.	-19 318	-2 644
Toissijaiset omat varat	-546	0
Omat varat yht.	50 366	2 865
Luotto- ja vastapuoliriskin omien varojen vaatimus:
Saamiset luottolaitoksilta ja sijoituspalveluyrityksiltä	169	50
Saamiset yrityksiltä	75	0
Sijoitusrahastosijoitukset	0	0
Muut erät	4 613	162
Luotto- ja vastapuoliriskin omien varojen vaatimus yht.	4 857	213
Valuuttakurssiriskin omien varojen vaatimus	0	0
Operatiivisen riskin omien varojen vaatimus	1 499	1 096
Omien varojen vähimmäisvaatimus yht.	6 357	1 309
Omien varojen ylijäämä	44 009	1 556
Vakavaraisuussuhdeluku, %	63,39	17,51

5. Segmentti-informaatio

Varainhoito-segmentti pitää sisällään varainhoidon, varainhoitopalveluiden myynnin ja asiakkuuden hallinnan sekä liiketoiminnan tuen. Corporate Finance -segmentti sisältää yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

1 000 EUR

1.1.-31.12.2012	Varainhoito	Corporate Finance	Sijoitukset	Muut	Eliminoinnit	Konserni yhteensä
Ulkoiset tuotot	8 625	2 635	5 079	-	-	16 339
Tuotot toisilta segmenteiltä	400	-	-	73	-473	-
Liikevaihto	9 025	2 635	5 079	73	-473	16 339
Liikevoitto	912	725	4 679	-1 604		4 712
Osuus osakkuus- yhtiöiden tuloksesta	-35	-	-	-		-35
Tilikauden tulos	876	725	4 679	-2 895		3 386
Pitkäaikaiset varat,	20 230	9 369	38 748	1 418		69 766
josta osuudet osakkuusyrityksissä	365	-	-	-		365

1.1.-31.12.2011	Varainhoito	Corporate Finance	Sijoitukset	Muut	Eliminoinnit	Konserni yhteensä
Ulkoiset tuotot	7 226	2 101	6 482	-	-	15 808
Tuotot toisilta segmenteiltä	400	-	-	-	-400	-
Liikevaihto	7 626	2 101	6 482		-400	15 808
Liikevoitto	2 179	707	6 082	-1 734		7 234
Osuus osakkuus- yhtiöiden tuloksesta	-	-	-	-		-
Tilikauden tulos	2 179	707	6 082	-4 024		4 944
Pitkäaikaiset varat,	10 063	9 384	42 618	71		62 137
josta osuudet osakkuusyrityksissä	-	-	-	-		-

Varainhoito-segmentin tuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset-segmentille. Kohdassa Muut segmentit esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille. Kohdassa Muut -segmentit liikevoitto-rivillä esitetään konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut sekä tilikaudella 2012 ICECAPITAL varainhoitoyhtiöiden hankintaan liittyvät kertaluonteiset kulut. Hankintaan liittyvät laki- ja muut asiantuntijapalkkiot ovat yhteensä 0,3 miljoonaa euroa. Tilikauden tulos -rivillä Muut-kohdassa on esitetty edellisten lisäksi jakamattomat rahoitustuotot ja -kulut sekä verot. Varainhoito-segmentin tilikauden 2012 tulokseen sisältyy 0,7 miljoonaa euroa kertaluonteisia henkilöstökuluja liittyen työsuhteiden päättymisiin.

Maantieteellisiä alueita koskevat tiedot:

Liikevaihto maittain, 1 000 EUR

Kotipaikka	2012	2011
Suomi	15 438	14 794
Muut maat	901	1 014
Yhteensä	16 339	15 808

Pitkäaikaiset varat maittain, 1 000 EUR

Kotipaikka	2012	2011
Suomi	69 204	61 536
Muut maat	562	600
Yhteensä	69 766	62 137

Muut maat sisältävät Ruotsin, Tanskan, Norjan ja Guernseyn.

Ulkoinen liikevaihto sekä pitkäaikaiset varat esitetään yhteisön kotipaikan mukaan.

eQ Oyj:llä ei ole yksittäisiä asiakkaita, joiden tuotot ylittävät 10 prosenttia kokonaistuotoista.

6. Hankitut liiketoiminnot

Tilikausi 2012:

eQ Oyj hankki 19.11.2012 ICECAPITAL Varainhoito Oy:n ja sen sataprosenttisesti omistamat tytäryhtiöt ICECAPI-TAL Rahastoyhtiö Oy:n, ICECAPITAL Life Oy:n ja ICECAPITAL Asset Management (Norway) AS:n sekä seuraavat tytäryhtiöt, joissa henkilöstö omistaa vähemmistön: ICECAPITAL Financial Products Oy, ICECAPITAL Asset Management AB (Sweden) ja ICECAPITAL Asset Management (Denmark) A/S. Kauppahinta oli 14,1 miljoonaa euroa ja kokonaishankintameno 14,3 miljoonaa euroa. Hankintameno sisältää 0,2 miljoonaa euroa varainsiirtoveroa. Kauppahinta rahoitettiin konsernin rahavaroilla ja pankkirahoituksella.

Hankintahinta ylitti hankitun nettovarallisuuden 10,8 miljoonalla eurolla. Kauppahinnasta 0,7 miljoonaa euroa kohdistettiin aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla hankituille asiakassopimuksille käypä arvo. Jäljellä jäävä liikearvo on 10,3 miljoonaa euroa. Liikearvo perustuu henkilöstöön ja sen osaamiseen sekä antaa eQ:lle mahdollisuuden laajentaa toimintaansa uusille liiketoiminta-alueille kasvattaen asiakaspohjaa ja tuotevalikoimaa.

Hankitut yhtiöt on yhdistelty eQ-konsernin tulokseen hankinnasta alkaen. Mikäli hankitut yhtiöt olisi yhdistetty eQkonserniin vuoden 2012 alusta, olisi konsernin liikevaihto ollut katsauskaudella 6,4 miljoonaa euroa suurempi ja tulos 0,9 miljoonaa euroa suurempi.

Hankittu nettovarallisuus käyvin arvoin ja liikearvo, MEUR:
Rahavarat ja sijoitukset	3,7
Aineelliset hyödykkeet	0,0
Aineettomat hyödykkeet	0,0
Saamiset	2,2
Velat	2,4
Hankittu nettovarallisuus	3,6
Hankintameno (alustava)	14,3
Määräysvallattomien omistajien osuus nettovaroista	0,1
Allokoimaton hankintahinta	10,8
Asiakassopimukset	0,7
Laskennallinen vero	-0,2
Liikearvo	10,3

Tilikausi 2011:

Tilikaudella 2011 eQ Oyj hankki 16.3.2011 100 % Advium Corporate Finance Oy:n ja eQ Asset Management Group Oy:n osakkeista sekä eQ Asset Management Group Oy:n liikkeeseen laskeman vaihtovelkakirjalainan. Kaupan arvo oli yhteensä 16,6 miljoonaa euroa ja se maksettiin laskemalla liikkeeseen yhteensä 10 302 605 uutta eQ Oyj:n osaketta. Osakkeista suunnattiin 5 854 563 osaketta Advium Corporate Finance Oy:n omistajille ja heidän kauppahinta oli 9,4 miljoonaa euroa. eQ Asset Management Group Oy:n omistajille suunnattiin 3 903 042 osaketta ja siten heidän kauppahinta oli 6,3 miljoonaa euroa. eQ Asset Management Group Oy:n liikkeeseen laskeman vaihtovelkakirjalainan hankkimiseen laskettiin liikkeeseen 545 000 osaketta ja kauppahinnaksi muodostui siten 0,9 miljoonaa euroa. Hankintameno sisältää 0,2 miljoonaa euroa varainsiirtoveroa.

Kauppahinta ylitti Advium Corporate Finance Oy:n nettovarallisuuden 9,3 miljoonalla eurolla ja eQ Asset Management Group Oy:n kauppahinta ylitti nettovarallisuuden 5,3 miljoonalla eurolla. Adviumin osalta 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla Advium brändille käypä arvo. eQ Asset Management Group Oy:n osalta 2,5 miljoonaa euroa kohdistettiin aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla hankituille asiakassopimuksille ja brändille käyvät arvot. Näihin kohdistuksiin liittyvää laskennallista verovelkaa kirjattiin 0,1 miljoonaa euroa. Jäljelle jäävä liikearvo Adviumin osalta on 7,3 miljoonaa euroa ja eQ Asset Management Group Oy:n osalta 2,9 miljoonaa euroa. Liikearvo perustuu henkilöstöön ja sen osaamiseen sekä antaa eQ:lle mahdollisuuden laajentaa toimintaansa uusille liiketoiminta-alueille kasvattaen asiakaspohjaa ja tuotevalikoimaa.

Mikäli Advium Coporate Finance ja eQ Varainhoito-konserni olisi yhdistetty eQ-konserniin vuoden 2011 alusta, olisi konsernin liikevaihto ollut katsauskaudella 1,6 miljoonaa euroa suurempi ja tulos 0,0 miljoonaa euroa suurempi.

Hankittu nettovarallisuus käyvin arvoin ja liikearvo, MEUR:

	Advium Corporate Finance	eQ Asset Management Group
Rahavarat ja sijoitukset	0,5	1,3
Aineelliset hyödykkeet	0,1	0,1
Aineettomat hyödykkeet	0,0	0,7
Saamiset	0,5	0,8
Rahoitusvelat	-0,6	-1,4
Muut velat	-0,4	-0,4
Hankittu nettovarallisuus	0,1	1,0
Hankintameno	9,4	6,3
Allokoimaton hankintahinta	9,3	5,3
Brändin käypä arvo	2,0	2,0
Asiakassopimukset	0,0	0,5
Laskennallinen vero	0,0	-0,1
Liikearvo	7,3	2,9

Konserni nosti 31.5.2011 omistuksensa 50 %:sta 100 %:iin sijoituspalveluyhtiö Active Hedge Advisors AHA Oy:ssä hankkimalla Cautus Capital Oy:n. Active Hedge Advisors AHA Oy on tarjonnut neuvonantopalvelua eQ Varainhoidolle eQ Active Hedge erikoissijoitusrahaston sijoitustoimintaan liittyen.

Hankittu nettovarallisuus ja liikearvo, 1 000 EUR:

Rahavarat ja sijoitukset	43,7
Muut velat	-1,1
Hankittu nettovarallisuus	42,6
Hankintameno	113,1
Allokoimaton hankintahinta	70,5
Liikearvo	70,5

Tuloslaskelman liitetiedot

1 000 EUR	2012	2011
LIIKEVAIHT O
Palkkiotuotot
Varainhoidon hallinnointipalkkiot, netto	8 625	7 226
Corporate Finance -palkkiot	2 635	2 101
Yhteensä	11 260	9 327
Sijoitustoiminnan nettotuotot
Pääomarahastojen voitonjako	6 240	6 818
Arvonalentumistappiot	-988	-352
Myyntivoitot /-tappiot	-172	-
Osinkotuotot	-	6
Muut tuotot	-	11
Yhteensä	5 080	6 482
YHTEENSÄ	16 339	15 808

8. TYÖSUHDE-ETUUKSISTA AIHEUTUNEET KULUT

Lyhytaikaiset työsuhde-etuudet
Palkat ja palkkiot	-4 922	-3 743
Muut henkilösivukulut	-79	-114
Osakeperusteiset maksut	-140	-104
Irtisanomisen yhteydessä suoritetut etuudet	-656	-35
Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet
Eläkekulut - maksupohjaiset järjestelyt	-712	-607
YHTEENSÄ	-6 509	-4 603

9. MUUT LIIKETOIMINNAN KULUT

Asiantuntijapalkkiot	-319	-331
Tilintarkastuspalkkiot	-256	-232
Tilintarkastuspalkkiot	-139	-150
Todistukset ja lausunnot	-3	-1
Veroneuvonta	-	-10
Muut palvelut	-114	-71
Muut kulut	-3 296	-2 543
Toimitilakulut	-674	-498
ATK- ja yhteyskulut	-967	-767
Muut kulut	-1 655	-1 277
YHTEENSÄ	-3 872	-3 105
LIIKETOIMINNAN KULUT YHTEENSÄ	-10 381	-7 709

10.	POISTOT	2012	2011
	Poistot aineellisista oikeuksista	-39	-37
	Poistot aineettomista oikeuksista
	Poistot asiakassopimuksista	-947	-599
	Poistot muista aineettomista hyödykkeistä	-260	-229
	YHTEENSÄ	-1 246	-865

11. RAHOITUSTUOTOT- JA KULUT

Korkotuotot	29	49
Muut rahoitustuotot	1	3
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon arvostettavista rahoitusveloista	-42	-22
Korkokulut lyhytaikaisista veloista	-1	186
Muut rahoituskulut	-30	-146
YHTEENSÄ	-44	-302

12. TULOVEROT

Välittömät verot tilikaudella	-1 451	-1 360
Laskennallisten verojen muutos	204	-628
YHTEENSÄ	-1 247	-1 988
Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin liittyvien laskennallisten verojen määrä	-304	-1 119
Verokannan täsmäytys
Kirjanpidon tulos ennen veroja	4 632	6 932
Verot laskettuna emoyhtiön verokannalla*	-1 135	-1 802
Verovapaat tuotot	0	1
Vähennyskelvottomat kulut	-24	-4
Emoyhtiön verokannan muutos	-	17
Konserniyhdistelyt ja eliminoinnit	-87	-200
Verot tuloslaskelmassa	-1 247	-1 988

*) Emoyhtiön verokanta oli 24,5 % vuonna 2012 ja 26 % vuonna 2011.

Laskennalliset verot on laskettu käyttäen tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä verokantoja.

13. OSAKEKOHTAINEN TULOS

Tilikauden tulos	3 364	4 944
Osakkeet 1 000 kpl *)	33 335	30 942
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos:
Osakekohtainen tulos	0,10	0,16
Laimennettu osakekohtainen tulos, EUR	0,10	0,16

*) Osakkeiden lukumääräna on käytetty painotettua keskiarvoa.

Taseen liitetiedot

1 000 EUR

14. RAHOITUSVARAT JA -VELAT

2012	Kirjanpito arvo	Rahoitustuo tot/kulut	Voitot/ tappiot	Arvonal. tappio	Osinko tuotot
RAHOITUSVARAT
Myytävissä olevat rahoitusvarat	38 741	-	6 067	-988	-
Lainasaamiset	1 336	5	-	-	-
Myyntisaamiset ja muut saamiset	5 119	1	-	-	-
Rahavarat	9 389	24	-	-	-
YHTEENSÄ	54 586	30	6 067	-988	-
RAHOITUSVELAT
Lainat rahoituslaitoksilta	4 000	-72	-	-	-
Ostovelat ja muut velat	5 840	-2	-	-	-
YHTEENSÄ	9 840	-74	-	-	-

2011	Kirjanpito arvo	Rahoitustuo tot/kulut	Voitot/ tappiot	Arvonal. tappio	Osinko tuotot
RAHOITUSVARAT
Myytävissä olevat rahoitusvarat	42 633	-	6 818	352	6
Myyntisaamiset ja muut saamiset	1 299	-	-	-	-
Rahavarat	10 540	52	-	-	-
YHTEENSÄ	54 471	0	6 818	352	6
RAHOITUSVELAT
Lainat rahoituslaitoksilta	-	-353	-	-	-
Ostovelat ja muut velat	3 106	-1	-	-	-
YHTEENSÄ	3 106	-354	-	-	-

eQ-konsernilla on käytettävissä 6 milj. euron luottolimiitti, josta on tilikauden 2012 lopussa nostettu 0 euroa.

15. KÄYVÄT ARVOT

		2012		2011
	Käypä arvo	Kirjan pitoarvo	Käypä arvo	Kirjan pitoarvo
RAHOITUSVARAT
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	38 691	38 691	42 539	42 539
Rahoitusarvopaperit	50	50	94	94
Lainasaamiset	1 336	1 336	-	-
Myyntisaamiset ja muut saamiset	5 119	5 119	1 299	1 299
Rahavarat	9 389	9 389	10 540	10 540
YHTEENSÄ	54 586	54 586	54 471	54 471

		2012	2011
	Käypä arvo	Kirjan pitoarvo	Käypä arvo	Kirjan pitoarvo
RAHOITUSVELAT
Lainat rahoituslaitoksilta	4 000	4 000	-	-
Ostovelat ja muut velat	5 840	5 840	3 106	3 106
Yhteensä	9 840	9 840	3 106	3 106

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa. Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

16. KÄYVÄN ARVON HIERARKIA KÄYPÄÄN ARVOON ARVOSTETUISTA RAHOITUSVAROISTA

31.12.2012	Käypä arvo	Taso 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	38 691	38 691
Sijoitusrahastosijoitukset	50	50
Yhteensä	38 741	38 741

Tason 3 täsmäytyslaskelma

Myytävissä olevat rahoitusvarat	Pääomarahasto sijoitukset	Rahoitus arvopaperit	Yhteensä
Alkusaldo	42 539	94	42 633
Kutsut ja palautukset	-1 445	-44	-1 489
Arvonalennustappio	-988	-	-988
Käyvän arvon muutos	-1 243	-	-1 243
Myyntitappio	-173	-	-173
Loppusaldo	38 691	50	38 741

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallintayhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Pääomarahastosijoitusten arvonalennustappiot perustuvat johdon harkintaan tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla.

Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

AINEELLI SET JA AINEETT OMAT HYÖDY KKEET	2012	2011
Aineelliset hyödykkeet
Koneet ja kalusto hankintameno 1.1.	376	237
Lisäykset	25	139
Koneet ja kalusto hankintameno 31.12.	401	376
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	-233	-196
Tilikauden poisto	-39	-37
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	-272	-233
Aineelliset hyödykkeet 31.12.	129	143

	2012	2011
Muut aineelliset hyödykkeet 1.1.	8	8
Muut aineelliset hyödykkeet 31.12.	8	8
Muut aineettomat hyödykkeet
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 1.1.	1 004	274
Lisäykset	85	730
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 31.12.	1 089	1 004
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	-444	-215
Tilikauden poisto	-260	-229
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	-704	-444
Muut aineettomat hyödykkeet 31.12.	385	561
Muut aineettomat hyödykkeet
Asiakassopimukset
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 1.1.	5 994	5 447
Lisäykset	719	546
Aineettomat hyödykkeet hankintameno 31.12.	6 713	5 994
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	-3 329	-2 730
Tilikauden poisto	-947	-599
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	-4 276	-3 329
Asiakassopimukset 31.12.	2 437	2 665
Muut aineettomat hyödykkeet 31.12.	2 822	3 225
Liikearvo hankintameno 1.1.	12 093	1 798
Lisäykset	10 260	10 295
Liikearvo hankintameno 31.12.	22 353	12 093
Brändit 1.1.	4 000	0
Lisäykset	-	4 000
Brändit 31.12.	4 000	4 000
Aineettomat hyödykkeet kirjanpitoarvo 31.12.	29 174	19 318

Liikearvot ja brändien arvot

eQ Oyj:llä on varainhoito- ja Corporate Finance -liiketoimintaan kohdistuvaa yritysostoista syntynyttä liikearvoa. Varainhoitoliiketoimintaan kohdistuva liikearvo liittyy marraskuussa 2012 tehtyyn ICECAPITAL Varainhoito Oy:n hankintaan, toukokuussa 2011 tehtyyn Cautus Capital Oy:n hankintaan, maaliskuussa 2011 tehtyyn eQ Asset Management Group Oy:n hankintaan ja joulukuussa 2005 tehtyyn Mandatum Pääomarahastot Oy:n hankintaan. Corporate Finance -toimintaan kohdistuva liikearvo liittyy maaliskuussa 2011 tehtyyn Advium Corporate Finance Oy:n hankintaan.

Liikearvon kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille (miljoonaa euroa):	31.12.2012	31.12.2011
Osake- ja korkovarainhoito	15,3	4,8*
Corporate Finance	7,3	7,3

*Tilikaudella 2011 eQ on tunnistanut varainhoitoliiketoiminnassa kaksi rahavirtaa tuottavaa yksikköä. Rahavirtaa tuottavat yksiköt tilikaudelle 2011 olivat osake- ja korkovarainhoito sekä pääomasijoitusten varainhoito. Osake- ja korkovarainhoitoon kohdistuva liikearvo tilinpäätöksessä 2011 oli 2,9 miljoonaa euroa ja pääomasijoitusten varainhoitoon kohdistuva liikearvo 1,8 miljoonaa euroa. Tilikaudella 2012 tapahtuneen varainhoito-organisaation uudistuksen myötä rahavirtaa tuottavat yksiköt ovat muuttuneet ja varainhoitoliiketoiminta käsitellään yhtenä rahavirtaa tuottavana yksikkönä.

Lisäksi varainhoito- ja Corporate Finance -toiminnan osalta yhteensä 4,0 miljoonaa euroa on kohdistettu aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla yritysostoissa hankittujen brändien käyvät arvot. eQ Asset Managemant Group Oy:n hankinnan yhteydessä 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin eQ brändille laskemalla brändille käypä arvo. Advium Corporate Finance Oy:n hankinnan yhteydessä 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin Advium brändille laskemalla brändille käypä arvo. Brändien taloudelliset vaikutusajat on arvioitu rajoittamattomiksi, sillä niiden vahva tunnettuus tukee johdon käsitystä siitä, että nämä vaikuttavat rahavirtojen kerryttämiseen määrittelemättömän ajan.

Brändien kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille, MEUR:

	31.12.2012	31.12.2011
Varainhoito	2,0	2,0
Corporate Finance	2,0	2,0

Arvonalentumistestaus

Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Arvonalentumistesteissä on arvioitu omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty laskemalla omaisuuserille käyttöarvo. Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon hyväksymiin suunnitelmiin viiden vuoden kassavirroista.

Varainhoidon tulokassavirrat perustuvat jo olemassa olevilla varainhoitosopimuksilla hallinnoitaviin varoihin sekä arvioon uusista varainhoitosopimuksista ja olemassa olevien sopimusten päättymisistä. Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon tulokassavirtaan vaikuttaa olennaisesti myös pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan tulokassavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä. Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden menokassavirrat perustuvat konsernin johdon tulevaisuuden kustannusarvoihin.

Rahavirrat, jotka ulottuvat viiden vuoden ennustejakson jälkeiselle ajalle, on laskettu käyttäen ns. loppuarvomenetelmää. Loppuarvomenetelmässä kasvun määrittelemisessä on käytetty johdon konservatiivista arviota kassavirran pitkän aikavälin kasvusta. Loppuarvon kasvutekijänä on käytetty 1 %:n vuotuista kasvua Laskelmissa käytetään ennen veroja olevaa diskonttokorkoa, joka heijastaa käsitystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserän erityisistä riskeistä. Diskonttokorko oli 9 % vuonna 2012 (10 % 2011).

Suoritetussa arvonalentumistestissä ei ole viitteitä liikearvojen arvonalenemisesta.

Herkkyysanalyysi

Arvonalentumistestauslaskelmille on tehty herkkyysanalyysejä käyttämällä ennusteita huonompia skenaarioita. Näiden skenaarioiden avulla tarkasteltiin käyttöarvon muutosta arvonmäärityksen perusoletuksia vaihtamalla. Herkkyysanalyyseissä muutettiin tulevia tulo- ja menokassavirtoja, diskonttauskorkoa ja loppuarvon kasvuvauhtia. Skenaariot muodostettiin muuttamalla laskelmien olettamuksia seuraavasti:

• 1) käyttämällä vuosittain 1–2 % alkuperäistä ennustetta alhaisempaa tulokassavirtaa
• 2) käyttämällä vuosittain 1–2 % alkuperäistä ennustetta korkeampaa menokassavirtaa
• 3) käyttämällä 0 % kasvua loppuarvolaskelmissa
• 4) käyttämällä 1-3 % korkeampaa diskonttokorkoa

Toteutettujen herkkyysanalyysien perusteella mikään skenaarioista ei yksittäin muuta kerrytettävissä olevaa rahamäärää siten että tämä johtaisi tilanteeseen, jossa kirjanpitoarvo ylittäisi käyttöarvon. Arvonalentumistestausten perusteella ei ole tarvetta arvonalentumiskirjauksiin. Johdon näkemyksen mukaan edellä mainittuja teoreettisia skenaarioiden perusoletusten muutoksia ei tule tulkita osoitukseksi niiden todennäköisyydestä. Herkkyysanalyysit ovat hypoteettisia ja siksi niihin tulee suhtautua varauksella.

18. SIJOITUKSET OSAKKUUSYHTIÖIHIN 2012 2011

Osakkuusyhtiöosakkeet ja -osuudet Hankintameno 1.1. - - Lisäykset 400 - Hankintameno 31.12. 400 - Osakkuusyhtiösijoitusten pääomaoikaisu 1.1. - - Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista -35 - Osakkuusyhtiösijoitusten pääomaoikaisu 31.12. -35 - - Osakkuusyhtiöosakkeet ja -osuudet 31.12. 365 -

eQ-konserniin kuuluva eQ Varainhoito Oy ja Finnreit Rahastoyhtiö Oy sopivat 12.9.2012, että eQ Varainhoito Oy merkitsee suunnatussa annissa 50 prosenttia Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n osakekannasta.

Finnreit Rahastoyhtiö Oy	2012
Kotipaikka	Helsinki
Varat	440
Velat	49
Liikevaihto, netto	23
Tulos	-228
Omistusosuus, %	50,00

19. MYYTÄVISSÄ OLEVAT SIJOITUKSET

Pääomarahastosijoitukset
Hankintameno 1.1.	42 539	40 625
Lisäykset	4 256	6 083
Vähennykset	-5 873	-8 326
Hankintameno 31.12.	40 922	38 382
Arvonmuutos	-1 243	4 510
Pysyvä arvonalentumistappio	-988	-352
Kirjanpitoarvo 31.12.	38 691	42 539
Rahoitusarvopaperit
Hankintameno	94	-
Lisäykset	5	94
Vähennykset	-49	-
Hankintameno 31.12.	50	94
Kirjanpitoarvo 31.12.	50	94

20. LASKENNALLINEN VEROSAAMINEN JA VEROVELKA

Laskennallinen verosaaminen
Käyvän arvon muutokse	57	79
Laskennallinen verosaaminen	57	79
Laskennallinen verovelka
Sopimukset	260	147
Käyvän arvon muutokset	494	953
Muut erot	122	129
Laskennallinen verovelka	875	1 230
Laskennallinen verosaaminen (-) / verovelka (+), netto	818	1 150

Laskennallinen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan käyttämättömät verotukselliset tappiot voidaan hyödyntää. Konsernilla oli 31.12.2012 2,7 milj. euroa (0 euroa 31.12.2011) vahvistettuja tappioita, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista, koska konsernille ei todennäköisesti kerry verotettavaa tuloa, jota vastaan tappiot pystyttäisiin hyödyntämään. Tappiot liittyvät tilikaudella 2012 hankittuihin ulkomaisiin ICECAPITAL-yhtiöihin.

21.	MYYNTI SAA MISET JA MUUT SAA MISET	2012	2011
	Myyntisaamiset	2 577	407
	Muut saamiset	1 005	621
	Muut siirtosaamiset	1 248	228
	Tuloverosaaminen	289	42
	Yhteensä	5 119	1 299

Myyntisaamiset 2 577 tuhatta euroa, ikäjakauma: eräätyneet alle 30 päivää. Muut siirtosaamiset sisältää Tyel-maksujen ja työnantajan vakuutusmaksujen ennakkomaksuja 7 tuhatta euroa.

22. OMA PÄÄOMA

Kuvaus oman pääoman rahastoista:

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan.

Käyvän arvon rahasto

Käyvän arvon rahasto sisältää myytävissä olevien rahoitusvarojen kertyneet arvonmuutokset ja arvonmuutoksiin kohdistuvat laskennalliset verot.

Muuntoerot

Muuntoerot-rahasto sisältää ulkomaisten yksikköjen tilinpäätösten muuntamisesta syntyneet muuntoerot.

23.	Ostov elat ja muut velat	2012	2011
	Ostovelat	499	213
	Muut velat	2 143	589
	Muut siirtovelat	3 076	1 232
	Tuloverovelat	84	1 073
	YHTEENSÄ	5 802	3 106
	Lyhytaikaiset korolliset velat	1 300	-
	LYHYTAIKAISET VELAT YHTEENSÄ	7 102	3 106

Muiden siirtovelkojen merkittävimmät erät ovat bonusvaraus 475 tuhatta euroa ja lomapalkkavaraus 471 tuhatta euroa.

24. VASTUUSITOUMUKSET

eQ:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin olivat	10 832	14 658
Leasing- ja vuokrasopimuksien alle vuoden vastuut	596	516
Leasing- ja vuokrasopimuksien yli vuoden mutta alle viiden vuoden vastuut	558	1 031
YHTEENSÄ	11 986	16 204

25. LÄHIPIIRITIEDOT

Konsernin lähipiiriin luetaan kuuluvaksi osakkuusyhtiöt sekä hallituksen jäsenet ja konsernin johtoryhmä mukaan lukien toimitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen. Hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja, toimitusjohtajan sijainen ja konsernin johtoryhmä lasketaan johtoon kuuluviksi avainhenkilöiksi.

	2012	2011
Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot	235	174
Toimitusjohtajan sijaisen palkat ja palkkiot	151	90
Muiden johtoryhmän jäsenten palkat ja palkkiot	285	189

Toimitusjohtajan, toimitusjohtajan sijaisen ja muun johtoryhmän eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n mukaan. Toimitusjohtajalla, toimitusjohtajan sijaisella ja muulla johtoryhmällä ei ole lisäeläkejärjestelmää.

Konsernin johdolle on tilikauden lopussa myönnetty yhteensä 900 000 optio-oikeutta, josta 450 000 optiota toimitusjohtajalle. Tilikaudella 2012 konsernin johtoon kuuluville henkilöille myönnettiin yhteensä 200 000 optiota.

Yhtiön hallituksella ei ole osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä. Yhtiökokouksessa 13.3.2012 päätettiin, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkiota seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 300 euroa ja jäsenille 1 800 euroa kuukaudessa.

Lainat lähipiirille

Konsernin johtoon kuuluville avainhenkilöille myönnetyt lainat, 1 000 EUR

	2012	2011
Tilikauden alussa	-	-
Tilikauden aikana myönnetyt lainat	1 300	-
Tilikauden lopussa	1 300	-

eQ Oyj:n hallitus päätti 4.9.2012 antaa eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajaksi ja eQ-konsernin johtoryhmän jäseneksi nimetyn Mikko Koskimiehen kokonaan omistamalla yhtiölle 1,3 miljoonan euron suuruisen korollisen lainan eQ Oyj:n osakkeiden hankinnan rahoittamiseksi osana johdon pitkäkestoista kannustinjärjestelmää. Osakeomistusta varten Mikko Koskimiehen kokonaan omistamalle yhtiölle suunnattiin osakeanti, jossa tarjottiin merkittäväksi yhteensä 1 200 000 uutta eQ Oyj:n osaketta.

Lainan vakuutena toimii hankitut eQ Oyj:n osakkeet. Lainan korko määräytyy markkinaehtoisesti. Laina maksetaan kokonaisuudessaan takaisin viimeistään 5 vuoden kuluessa. Koskimiehen kokonaan omistamalla yhtiöllä on oikeus maksaa laina ennenaikaisesti takaisin milloin tahansa. Yhtiön omistamien eQ Oyj:n osakkeiden luovuttamista on rajoitettu 3 vuoden ajan järjestelmän voimassaoloaikana.

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketoimet ja lähipiirisaamiset, 1 000 EUR

Osakkuusyritykset	2012	2011
Myynnit	43	-
Saamiset	16	-

Hallituksen ja johtoryhmän osakeomistus eQ Oyj:ssä 31.12.2011

Taulukko sisältää hallituksen jäsenten ja johtoryhmän henkilökohtaisessa omistuksessa sekä heidän määräysvallassa olevien yhteisöjen osakeomistukset.

	Osakkeita	Oosuus äänistä ja osakkeista, %
Johansson, Ole	150 000	0,41
Dahlblom, Christiina	0	0,00
Ehrnrooth, Georg*	5 835 855	16,08
Heliövaara, Eero	60 000	0,17
Seppäla, Jussi	75 000	0,21
Larma, Janne	4 391 637	12,10
Jåfs, Staffan	10 089	0,03
Koskimies, Mikko	1 200 000	3,31
Lundström, Lauri	400 000	1,10
Surve, Juha	41 000	0,11

*Georg Ehrnrooth omistaa yhdessä veljiensä Henrik Ehrnroothin ja Carl-Gustaf Ehrnroothin kanssa määräysvallan Fennogens Investment S.A:ssa

26. TYTÄRYHTIÖT

Konserniin kuuluvat tilikauden lopussa seuraavat tytäryhtiöt. Osakkuusyhtiöt on esitetty liitetiedossa 18.

Yritys	Kotimaa	Omistusosuus/ osuus äänivallasta, %
eQ Varainhoito Oy	Suomi	100
eQ Rahastoyhtiö Oy	Suomi	100
ICECAPITAL Varainhoito Oy	Suomi	100
ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy	Suomi	100
ICECAPITAL Life Oy	Suomi	100
ICECAPITAL Financial Products Oy	Suomi	51
ICECAPITAL Asset Management (Norway) AS	Norja	100
ICECAPITAL Nordic Secondary AS	Norja	100
ICECAPITAL Asset Management AB	Ruotsi	57
ICECAPITAL Asset Management (Denmark) A/S	Tanska	85
Advium Corporate Finance Oy	Suomi	100
Amanda GP I ja II Oy	Suomi	100
Amanda III Eastern GP Oy	Suomi	100
Amanda IV West GP Oy	Suomi	100
Amanda V East GP Oy	Suomi	100
Nordic Venture Partners Limited	Guernsey	100
Nordic Venture Managers Limited	Guernsey	100
Proventure Scotland GP	Skotlanti	100
European Fund Investment II Limited GP	Skotlanti	100

Emoyhtiön tuloslaskelma (FAS)

EUR	Liitetieto nro	2012	2011
LIIKEVAIHTO	2	11 880 110,72	14 983 318,63
Arvopapereiden ostot	3	-4 251 039,32	-6 070 599,57
Varaston muutos	3	-1 932 515,54	611 557,31
Henkilöstökulut	4	-713 197,43	-640 743,31
Poistot ja arvonalentumiset	5	-29 283,35	-20 505,96
Liiketoiminnan muut kulut	6	-1 261 669,73	-1 391 610,94
		-8 187 705,37	-7 511 902,47
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)		3 692 405,35	7 471 416,16
Rahoitustuotot ja -kulut	7	771 975,50	103 955,94
VOITTO (TAPPIO) ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ		4 464 380,85	7 575 372,10
VOITTO (TAPPIO) ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA		4 464 380,85	7 575 372,10
Tuloverot	8	-1 029 368,16	-486 517,28
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)		3 435 012,69	7 088 854,82

Emoyhtiön tase (FAS)

EUR	Liitetieto nro	2012	2011
VASTAAVAA
PYSYVÄT VASTAAVAT
Aineettomat hyödykkeet	9	54 444,25	38 647,13
Aineelliset hyödykkeet	9	27 314,52	32 562,53
Sijoitukset	10	33 382 458,75	19 960 590,51
PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ		33 464 217,52	20 031 800,17
VAIHTUVAT VASTAAVAT
Vaihto-omaisuus	11	36 114 827,56	38 047 343,10
Pitkäaikaiset saamiset	12	1 353 777,51	33 304,17
Lyhytaikaiset saamiset	12	752 272,25	868 233,23
Rahat ja pankkisaamiset		2 495 607,33	4 825 566,45
VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ		40 716 484,65	43 774 446,95
VASTAAVAA YHTEENSÄ		74 180 702,17	63 806 247,12
VASTATTAVAA
OMA PÄÄOMA	13
Osakepääoma		11 383 873,00	11 383 873,00
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto		50 020 730,66	44 776 730,66
Edellisten tilikausien voitto (tappio)		2 635 484,52	-502 012,64
Tilikauden voitto (tappio)		3 435 012,69	7 088 854,82
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ		67 475 100,87	62 747 445,84
VIERAS PÄÄOMA
Pitkäaikainen vieras pääoma	14	5 200 000,00	-
Lyhytaikainen vieras pääoma	15	1 505 601,30	1 058 801,28
VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ		6 705 601,30	1 058 801,28
VASTATTAVAA YHTEENSÄ		74 180 702,17	63 806 247,12

Emoyhtiön rahavirtalaskelma (FAS)

1 000 EUR	2012	2011
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Liikevoitto	3 692	7 471
Oikaisut:
Poistot	29	21
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+)	-1 103	210
Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-)	-343	375
Vaihto-omaisuuden lisäys (-) vähennys (+)	1 933	-612
Käyttöpääoman muutos yhteensä	487	-26
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	4 209	7 466
Rahoitustuotot ja -kulut	1 460	506
Verot	-1 597	-21
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA	4 071	7 951
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-40	-31
Investoinnit sijoituksiin	-14 110	-219
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA	-14 149	-251
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksetut osingot	-3 996	-
Osakeanti	5 244	636
Lainojen nostot	6 500	-
Lainojen takaisinmaksut	-	-5 800
Saatu konserniavustus	-	600
RAHOITUS RAHAVIRTA	7 748	-4 564
Likvidien varojen lisäys/vähennys	-2 330	3 136
Likvidit varat 1.1.	4 826	1 689
Likvidit varat 31.12.	2 496	4 826

Emoyhtiön liitetiedot

1. Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Yleistä

eQ Oyj:n, kotipaikka Helsinki, tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitolainsäädäntöön perustuvia laskentaperiaatteita noudattaen.

Liikevaihto

Liikevaihtoon on kirjattu pääomarahastosijoituksista saadut pääomanpalautukset ja tuotot, pääomarahasto-osuuksien myynnit sekä henkilöyhtiömuotoisilta pääomarahastoilta saadut sijoituskohteiden maksamat osinkotuotot.

Vaihto-omaisuuden arvostus

Vaihto-omaisuuteen sisältyvät pääomarahastosijoitukset ja muut yhtiön varsinaiseen liiketoimintaan kuuluvat sijoitukset. Vaihto-omaisuus on arvostettu hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen jälleenhankinta- tai luovutushintaan. Pääomarahastosijoituksen pääoman palautuksen yhteydessä vaihto-omaisuuden muutoksena kirjataan vastaava osuus pääomarahastosijoituksen hankintamenosta.

Rahoitusomaisuuden arvostus

Rahoitusomaisuusarvopaperit on arvostettu hankintamenoon tai sitä alempaan markkinahintaan.

Poistoperiaatteet

Käyttöomaisuuden suunnitelman mukaisten poistojen määrittämiseen on käytetty ennalta laadittua poistosuunnitelmaa. Suunnitelman mukaiset poistot lasketaan tasapoistoina hankintamenoista. Pitkävaikutteiset menot poistetaan 3-10 vuoden aikana. Koneet ja kalusto poistetaan 4- 10 vuoden aikana.

Ulkomaan rahan määräiset erät

Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat on muunnettu euroiksi tilinpäätöspäivän kurssin mukaan.

Tuloslaskelman liitetiedot (FAS)

	1 000 EUR	2012	2011
2.	LIIKEVAIHT O
	Osinkotuotot	-	6
	Tuotot pääomarahastoista	11 807	14 978
	Palvelumyynti	73	-
	YHTEENSÄ	11 880	14 983
3.	MATERIAALIT JA PAL VELUT
	Aineet ja tarvikkeet
	Arvopaperit
	Ostot tilikauden aikana	-4 251	-6 071
	Varaston muutos
	Pääomarahastosijoitukset	-1 933	612
	YHTEENSÄ	-6 184	-5 459
4.	HEN KILÖ STÖKULUT
	Palkat ja palkkiot	-688	-530
	Eläkekulut	-16	-95
	Muut henkilösivukulut	-9	-16
	YHTEENSÄ	-713	-641
	Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana	8	5
5.	POISTOT JA AR VONALENTU MISET

Poistot aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä	-29	-21

Tase-eräkohtainen poistoerittely sisältyy kohtaan aineettomat ja aineelliset hyödykkeet.

6. LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT

eQ Varainhoito Oy:lle maksetut hallinnointipalkkiot	-400	-400
Asiantuntijapalkkiot	-202	-300
Tilintarkastajan palkkiot	-163	-146
Tilintarkastuspalkkiot	-52	-65
Veroneuvonta	-26	-9
Muut palkkiot	-85	-72
Muut liiketoiminnan kulut	-497	-546
YHTEENSÄ	-1 262	-1 392

7.	RAH OITU STUOTOT JA -KULUT	2011	2011
	Rahoitustuotot
	Osinkotuotot	1 521	827
	Muut korko- ja rahoitustuotot
	Saman konsernin yrityksiltä	2	26
	Muilta	15	18
	YHTEENSÄ	1 538	871
	Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista	-688	-402 57
	Rahoituskulut
	Muut korko- ja rahoituskulut
	Saman konsernin yrityksille	-5	-
	Muille	-72	-366
	YHTEENSÄ	-78	-366
	RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT YHTEENSÄ	772	104

8. TULOVEROT

Tuloverot tilikaudelta
Tuloverot varsinaisesta toiminnasta	-1 029	-487

Taseen liitetiedot (FAS)

1 000 EUR	2012	2011

9. AINEETTOMAT JA AINEELLISET HYÖDYKKEET

Aineettomat oikeudet
Hankintameno 1.1.	87	56
Lisäykset	39	31
Hankintameno 31.12.	126	87
Kertyneet poistot 1.1.	-49	-36
Tilikauden poisto	-23	-12
Kertyneet poistot 31.12.	-72	-49
Kirjanpitoarvo 31.12.	54	39
Koneet ja kalusto
Hankintameno 1.1.	149	149
Lisäykset	1	-
Hankintameno 31.12.	150	149
Kertyneet poistot 1.1.	-125	-117
Tilikauden poisto	-6	-8
Kertyneet poistot 31.12.	-131	-125
Kirjanpitoarvo 31.12.	19	24
Muut aineelliset hyödykkeet
Hankintameno 1.1.	8	8
Hankintameno 31.12.	8	8

10. SIJOITUKSET

Tytäryhtiöosakkeet
Hankintameno 1.1.	19 961	6 385
Lisäykset	14 339	13 978
Vähennykset	-232	-1
Hankintameno 31.12.	34 068	20 362
Arvonalennukset	-688	-402
Kirjanpitoarvo 31.12.	33 380	19 961
Muut osakkeet ja osuudet
Hankintameno 1.1.	-	-
Lisäykset	3	-
Hankintameno 31.12.	3	-
Kirjanpitoarvo 31.12.	3	-
Sijoitukset yhteensä	33 382	19 961

11.	VAIHT O-OMAISUU S	2012	2011
	Pääomarahastosijoitukset 1.1.	38 047	37 436
	Varaston muutos	-1 933	612
	Pääomarahastosijoitukset 31.12	36 115	38 047

12. SAAMISET

Pitkäaikaiset saamiset
Lainasaamiset	1 336	-
Muut saamiset	18	33
Pitkäaikaiset saamiset yhteensä	1 354	33
Lyhytaikaiset saamiset
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
Lainasaamiset	-	768
Muut saamiset	568	41
Yhteensä	568	809
Muut lyhytaikaiset saamiset	0	9
Siirtosaamiset	184	50
Yhteensä	752	868
SAAMISET YHTEENSÄ	2 106	902

13. OMA PÄÄOMA

Osakepääoma 1.1.	11 384	11 384
Osakepääoma 31.12.	11 384	11 384
Sidottu oma pääoma yhteensä	11 384	11 384
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1.	44 777	29 614
Lisäykset	5 244	15 162
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12.	50 021	44 777
Voittovarat 1.1.
Voitto edellisiltä tilikausilta 1.1.	6 587	-502
Osingonmaksu	-3 996	-
Omien osakkeiden hankinta	-	0
Omien osakkeiden mitätöinti	0	-
Muut muutokset	44	-
Voittovarat 31.12.	2 635	-502
Tilikauden voitto (tappio)	3 435	7 089
Vapaa oma pääoma yhteensä	56 091	51 364
OMA PÄÄOMA 31.12.	67 475	62 747
Laskelma voitonjakokelpoisista varoista 31.12.
Voittovarat	2 635	-502
Tilikauden voitto	3 435	7 089
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	50 021	44 777
JAKOKELPOISET VARAT	56 091	51 364

Yhtiön osakepääoma muodostuu 36 297 198 osakkeesta. Kaikilla osakkeilla on yksi ääni.

14.	PIT KÄAI KAINEN VIERA S PÄÄ OMA	2011	2011
	Lainat rahoituslaitoksilta	2 700	-
	Velat saman konsernin yrityksille	2 500	-
	Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä	5 200	-

15. LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA

Lainat rahoituslaitoksilta	1 300	-
Ostovelat	40	380
Muut velat	8	87
Siirtovelat	149	591
Yhteensä	1 497	1 059
Velat saman konsernin yrityksille
Muut velat	8	-
LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ	1 506	1 059

Muut liitetiedot

ANNETUT PANTIT, KIINNITYKSET JA VASTUUT

	31.12.2012	31.12.2011
eQ Oyj:n antamat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin, jäljellä oleva sitoumus	10 712	14 340
Leasing- ja vuokrasopimuksien alle vuoden vastuut	70	21
Leasing- ja vuokrasopimuksien yli vuoden mutta alle viiden vuoden vastuut	5	21
Yhteensä	10 787	14 382

Osakkeet ja osakkeiden omistus

Suurimmat osakkeenomistajat	Osakemäärä, kpl	Osuus äänistä ja osakkeista, %
Fennogens Investments SA	5 760 855	15,87
Chilla Capital	4 391 637	12,10
Veikko Laine Oy	3 655 302	10,07
Ulkomarkkinat Oy	3 455 003	9,52
Oy Hermitage Ab	2 365 246	6,52
Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö	2 053 296	5,66
Oy Cevante Ab	1 419 063	3,91
Teamet Oy	1 200 000	3,31
Fazer Jan Peter	1 064 815	2,93
Linnalex Ab	881 652	2,43
Louko Antti Jaakko	747 918	2,06
VH-Holding 3 Oy	550 000	1,52
Pinomonte Ab	529 981	1,46
Ab Kelonia Oy	405 500	1,12
Leenos Oy	400 000	1,10
Rettig Asset Management Oy Ab	387 271	1,07
Änkilä Petteri Juha Väinämö	346 500	0,95
Liikesivistysrahaston Kannatusyhdistys r.y.	276 800	0,76
Leppä Jukka-Pekka	240 000	0,66
Piela Ventures Oy	237 460	0,65
Muut	5 928 899	16,33
Yhteensä	36 297 198	100,00

Tiedot perustuvat Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasrekisteriin 31.12.2012 tilanteesta

Osakkeenomistus sektoreittain 31.12.2011	Osakemäärä, kpl	Osuus äänistä ja osakkeista, %
Yritykset	20 459 550	56,37
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset	2 542 502	7,00
Julkisyhteisöt	37	0,00
Kotitaloudet	6 262 374	17,25
Ulkomaat	5 768 943	15,89
Muut 1)	1 263 792	3,48
Yhteensä	36 297 198	100,00

1) Muihin sisältyvät voittoa tavoittelemattomat yhdistykset sekä erityistileillä olevat osakkeet. Erityistileille on merkitty yhteensä 843 000 osaketta liittyen eQ:n joulukuussa 2012 tehdyssä henkilöstöannissa merkittyihin osakkeisiin.

Omistuksen jakautuminen omistettujen osakkeiden lukumäärän suhteessa

Osakemäärä kpl/osakas	Omistajia, kpl	Osuus omistajista, %
1 - 100	1 236	38,70
101 - 500	972	30,43
501 - 1.000	404	12,65
1.001 - 5.000	437	13,68
5.001 - 10.000	59	1,85
10.001 - 50.000	50	1,57
50.001 - 100.000	8	0,25
100.001 - 500.000	15	0,47
500.001 -	13	0,41
YHTEENSÄ	3 194	100,00

Osakemäärä kpl/osakas	Osakemäärä yhteensä kpl	Osuus osakemääristä, %
1 - 100	49 244	0,14
101 - 500	270 440	0,75
501 - 1.000	329 428	0,91
1.001 - 5.000	1 013 532	2,79
5.001 - 10.000	443 388	1,22
10.001 - 50.000	1 000 415	2,76
50.001 - 100.000	580 660	1,60
100.001 - 500.000	3 692 323	10,17
500.001 -	28 074 768	77,35
Yhteensä	35 454 198	97,68
Erityistileillä olevat osakkeet	843 000	2,32
KAIKKI YHTEENSÄ	36 297 198	100,00

Hallintarekisteröidyt osakkeet

Yhtiön osakkeista oli hallintarekisteröitynä 323 465 kappaletta edustaen 0,89 % ääni- ja osakemäärästä.

Osakkeet ja osakepääoma	Osakkeiden lukumäärä	Osake pääoma
1.1.2012	33 460 351	11 383 873
31.12.2012	36 297 198	11 383 873

eQ Oyj:n osakemäärä vähentyi 163 153 osakkeella 7.6.2012 rekisteröidyn omien osakkeiden mitätöinnin myötä. Osakemäärä lisääntyi 1 200 000 osakkeella 24.9.2012 rekisteröidyn eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajan Mikko Koskimiehen kokonaan omistamalle yhtiölle suunnatun osakeannin myötä. Lisäksi osakemäärä lisääntyi 1 800 000 osakkeella 28.12.2012 rekisteröidyn eQ:n henkilöstölle osakeannin myötä.

Kullakin osakkeella on yksi ääni.

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut tilikauden lopussa 31.12.2012 omia osakkeita. eQ Oyj:n hallitus päätti 9.5.2012 mitätöidä yhtiön hallussa olleet omat osakkeet yhteensä 163 153 osaketta. Määrä vastasi noin 0,5 prosenttia yhtiön koko osakemäärästä. Mitätöinti tuli voimaan 7.6.2012 kun se merkittiin kaupparekisteriin.

Johdon omistukset

Johdon osakeomistus eritellään tarkemmin lähipiiriä koskevassa liitetiedossa.

Optio-ohjelma

eQ Oyj:n hallitus on 18.8.2010 päättänyt antaa hallituksen nimeämille eQ-konsernin avainhenkilöille enintään 2 000 000 optio-oikeutta. Jokainen optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden eQ Oyj:n uuden osakkeen. Optiooikeudet on tarkoitettu osaksi avainhenkilöiden kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää.

Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana. Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä Black-Scholes -optiohinnoittelumallia.

Optio-ohjelma 2010	2010A optiot	2010B optiot	2010C optiot	2010D optiot	2010E optiot
Optioiden määrä	400 000	400 000	400 000	400 000	400 000
Osakkeen merkintäaika alkaa	1.4.2012	1.4.2013	1.4.2014	1.4.2015	1.4.2016
Osakkeen merkintäaika päättyy	31.5.2020	31.5.2020	31.5.2020	31.5.2020	31.5.2020
Osakkeen merkintähinta				Osakkeen merkintähinta optio-oikeudella on 2,50 euroa. Optio-oikeudella merkit tävän osakkeen merkintähintaa alennetaan ennen osakemerkintää päätettävien

osinkojen ja jaettavan vapaan oman pääoman määrällä kunkin osingonjaon tai pääoman palautuksen täsmäytyspäivänä.

	2012	2011
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden alussa	700 000	450 000
Tilikaudella myönnetyt optiot	800 000	450 000
Tilikaudella palautuneet optiot	0	-200 000
Optioita laskettu liikkeelle tilikauden lopussa	1 500 000	700 000
Black-Scholes -mallissa käytetyt tiedot:
Odotettu volatiliteetti, %	30	25
Korko myöntämishetkellä, %	1,53/1,67*	3,34

*Optioita jaettu 4.9.2012 ja 20.11.2012

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2012 olivat 56,1 miljoonaa euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan osingonmaksun täsmäytyspäivänä 2.4.2013 0,12 euroa osaketta kohti. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 4 355 663,76 euroa. Hallitus esittää osingon maksupäiväksi 9.4.2013.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu voitonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset

Helsingissä helmikuun 14. päivänä 2013

Ole Johansson Christina Dahlblom Georg Ehrnrooth

Hallituksen puheenjohtaja

Jussi Seppälä

Janne Larma Toimitusjohtaja

Tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Helsingissä helmikuun 14. päivänä 2013

Ernst & Young Oy

KHT-yhteisö

Ulla Nykky

KHT

Tilintarkastuskertomus

eQ Oyj:n yhtiökokoukselle

Olemme tarkastaneet eQ Oyj:n kirjanpidon, tilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja hallinnon tilikaudelta 1.1.–31.12.2012. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimisesta ja siitä, että konsernitilinpäätös antaa oikeat ja riittävät tiedot EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja että tilinpäätös ja toimintakertomus antavat oikeat ja riittävät tiedot Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti. Hallitus vastaa kirjanpidon ja varainhoidon valvonnan asianmukaisesta järjestämisestä ja toimitusjohtaja siitä, että kirjanpito on lainmukainen ja varainhoito luotettavalla tavalla järjestetty.

Tilintarkastajan velvollisuudet

Velvollisuutenamme on antaa suorittamamme tilintarkastuksen perusteella lausunto tilinpäätöksestä, konsernitilinpäätöksestä ja toimintakertomuksesta. Tilintarkastuslaki edellyttää, että noudatamme ammattieettisiä periaatteita. Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvä tilintarkastustapa edellyttää, että suunnittelemme ja suoritamme tilintarkastuksen hankkiaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, onko tilinpäätöksessä tai toimintakertomuksessa olennaista virheellisyyttä, ja siitä ovatko emoyhtiön hallituksen jäsenet tai toimitusjohtaja syyllistyneet tekoon tai laiminlyöntiin, josta saattaa seurata vahingonkorvausvelvollisuus yhtiötä kohtaan, taikka rikkoneet osakeyhtiölakia tai yhtiöjärjestystä.

Tilintarkastukseen kuuluu toimenpiteitä tilintarkastusevidenssin hankkimiseksi tilinpäätökseen ja toimintakertomukseen sisältyvistä luvuista ja niissä esitettävistä muista tiedoista. Toimenpiteiden valinta perustuu tilintarkastajan harkintaan, johon kuuluu väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riskien arvioiminen. Näitä riskejä arvioidessaan tilintarkastaja ottaa huomioon sisäisen valvonnan, joka on yhtiössä merkityksellistä oikeat ja riittävät tiedot antavan tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimisen kannalta. Tilintarkastaja arvioi sisäistä valvontaa pystyäkseen suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta ei siinä tarkoituksessa, että hän antaisi lausunnon yhtiön sisäisen valvonnan tehokkuudesta. Tilintarkastukseen kuuluu myös sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuuden, toimivan johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden kohtuullisuuden sekä tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen yleisen esittämistavan arvioiminen.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.

Lausunto konsernitilinpäätöksestä

Lausuntonamme esitämme, konsernitilinpäätös antaa EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti oikeat ja riittävät tiedot konsernin taloudellisesta asemasta sekä toiminnan tuloksesta ja rahavirroista.

Lausunto tilinpäätöksestä ja toimintakertomuksesta

Lausuntonamme esitämme, että tilinpäätös ja toimintakertomus antavat Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti oikeat ja riittävät tiedot konsernin sekä emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat ristiriidattomia.

Hallituksen toimeksiannon perusteella annettavat lausunnot

Puolamme tilinpäätöksen vahvistamista. Hallituksen esitys taseen osoittaman tuloksen käyttämisestä on osakeyhtiölain mukainen. Puollamme vastuuvapauden myöntämistä emoyhtiön hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajille tarkastamaltamme tilikaudelta.

Helsingissä 14. helmikuuta 2013 Ernst & Young Oy KHT-yhteisö

Ulla Nykky KHT

Hallinnointi

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2012

Tämä selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement) on laadittu erillisenä hallituksen toimintakertomuksesta. Tämä selvitys ei ole osa virallista tilinpäätöstä.

Yleistä

Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n kesäkuussa 2010 julkaisemaa Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.

eQ Oyj poikkeaa koodin suosituksista: 50. Sisäinen tarkastus. Lisäksi eQ Oyj:llä ei ole hallituksen valiokuntia. Perustelut poikkeamille selostetaan jäljempänä.

Yhtiökokous

Yhtiökokous on eQ Oyj:n ylin päätöksentekoelin, jossa osakkeenomistajat osallistuvat yhtiön ohjaukseen ja valvontaan. Tilikauden aikana yhtiössä järjestetään yksi varsinainen yhtiökokous ja tarvittaessa ylimääräinen yhtiökokous. Osakkeenomistajat käyttävät puheja äänioikeuttaan yhtiökokouksessa.

eQ Oyj antaa riittävästi tietoa etukäteen osakkeenomistajille yhtiökokouksessa käsiteltävistä asioista. Etukäteistietoja annetaan yhtiökokouskutsussa, muissa tiedotteissa ja yhtiön kotisivuilla. Yhtiökokous järjestetään siten, että osakkeenomistajat voivat tehokkaasti käyttää omistajaoikeuksiaan. Tavoitteena on, että toimitusjohtaja, hallituksen puheenjohtaja ja riittävä määrä hallituksen jäseniä ovat läsnä yhtiökokouksessa. Hallituksen jäseneksi ensimmäistä kertaa ehdolla oleva henkilö osallistuu valinnasta päättävään yhtiökokoukseen, ellei hänen poissaololleen ole painavia syitä.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 13.3.2012.

Hallitus

Yhtiökokous valitsee hallituksen jäsenet. Hallitukselle ilmoitetut jäsenehdokkaat ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa, jos ehdotus on hallituksen tekemä tai jos ehdokasta kannattavat osakkeenomistajat, joilla on vähintään 10 prosenttia yhtiön osakkeiden tuottavasta äänimäärästä ja ehdokas on antanut suostumuksensa valintaan. Yhtiökokouskutsun toimittamisen jälkeen asetetut ehdokkaat julkistetaan erikseen. Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei ole määrätty hallituksen jäsenten asettamisesta erityisessä järjestyksessä. Yhtiö ilmoittaa vuosikertomuksessa tilikauden aikana pidettyjen hallituksen kokousten lukumäärän sekä jäsenten keskimääräisen osallistumisen hallituksen kokouksiin. Hallituksen jäsenet valitaan vuodeksi kerrallaan.

Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä pätevyys sekä riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Yhtiö edesauttaa hallituksen työskentelyä antamalla hallituksen jäsenille riittävät tiedot yhtiön toiminnasta. eQ Oyj:n hallitukseen voidaan valita 5 - 7 jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan puheenjohtajan.

Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilöja omistustiedot: nimi, syntymävuosi, koulutus, päätoimi, keskeinen työkokemus, hallituksen jäsenyyden alkamisaika, keskeisimmät luottamustehtävät sekä osakeomistukset yhtiössä.

eQ Oyj:n hallituksen jäsenen on annettava hallitukselle ja yhtiölle riittävät tiedot hänen pätevyytensä ja riippumattomuutensa arvioimiseksi sekä ilmoitettava tiedoissa tapahtuvista muutoksista.

Yhtiökokouksessa 13.3.2012 valittiin seuraavat jäsenet hallitukseen:

Ole Johansson, s. 1951, hallituksessa vuodesta 2011, hallituksen puheenjohtaja, Diplomiekonomi

Outokumpu Oyj, hallituksen puheenjohtaja, 2008-; Svenska Handelsbanken AB, hallituksen jäsen, 2012-; Elinkeinoelämän Keskusliitto EK, hallituksen puheenjohtaja, 2011-2012; Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma, hallituksen varapuheenjohtaja, 2005-2012; Teknologiateollisuus ry, hallituksen jäsen, 2010-2012; Elinkeinoelämän Valtuuskunta EVA, hallituksen jäsen, 2010-2013; Elinkeinoelämän Tutkimuslaitoksen kannatusyhdistys ry, hallituksen jäsen, 2011-2013.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Christina Dahlblom, s. 1978, hallituksessa vuodesta 2012, KTT

2011- Dahlblom & Sparks Oy:n perustaja ja toimitusjohtaja; Nordman Invest Oy, hallituksen jäsen, 2012-; Oy Transmeri Ab, hallituksen jäsen, 2012-; Diamanten i Finland rf, hallituksen jäsen, 2012-.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Georg Ehrnrooth, s. 1966, hallituksessa vuodesta 2011, Agrologi

Pöyry Oyj, hallituksen jäsen, 2010-; Norvestia Oyj, hallituksen jäsen, 2010-; Forcit Oy, hallituksen jäsen, 2010-; Paavo Nurmi säätiö, hallituksen jäsen, 2005-; Anders Wall Säätiö, hallituksen jäsen, 2008-; Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö, hallituksen varajäsen, 2003-; Semerca Investments S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; Corbis S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; Fennogens Investments S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; OE Capital Ab, hallituksen puheenjohtaja, 2010-; Vicus Oy, hallituksen jäsen, 2012-.

Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Eero Heliövaara, s. 1956, hallituksessa vuodesta 2011, KTM, DI

Suomen Pörssisäätiö, hallituksen puheenjohtaja, 2010- ; Paulig Oy, hallituksen jäsen, 2009-; Realia Group Oy, hallituksen jäsen, 2010-; Pörssiklubi, hallituksen jäsen, 2006-; Suomen Syöpäinstituutin säätiö, hallituksen jäsen, 2009-; TAT-ryhmä, hallituksen jäsen, 2011-; Liikesivistysrahaston Kannatusyhdistys, hallituksen jäsen, 2002-; Partiosäätiön hallintoneuvosto, hallintoneuvoston jäsen, 2007-, HLD Healthy Life Devices Oy, hallituksen puheenjohtaja, 2012-.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Jussi Seppälä, s. 1963, hallituksessa vuodesta 2011, KTM

2008- Minerva–yhtiöt, Minerva Partnership Oy:n toimitusjohtaja; Cardos Oy, hallituksen jäsen, 1999-; Hoivakoti Villa Lauriina Koy, hallituksen jäsen; Lintuvaaran hoivakoti Koy, hallituksen jäsen; Minerva Partnership Oy, hallituksen jäsen, Deamia Oy, hallituksen varajäsen, 1999-; Keskinäinen Koy Eiran Edelfelt, hallituksen varajäsen; Minerva Hoiva I GP Oy, hallituksen puheenjohtaja.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

eQ Oyj:n hallitus on laatinut toimintaansa varten kirjallisen työjärjestyksen, jonka keskeiset tehtävät ja periaatteet ovat seuraavat:

• • hallitus huolehtii yhtiön hallinnosta ja toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä,
• • hallitus ohjaa ja valvoo yhtiön toimivaa johtoa, nimittää ja erottaa toimitusjohtajan,
• • hallitus hyväksyy yhtiön strategiset tavoitteet,
• • hallitus hyväksyy yhtiön riskienhallinnan periaatteet sekä varmistaa johtamisjärjestelmän toiminnan,
• • hallitus huolehtii siitä, että yhtiö vahvistaa toiminnassaan noudatettavat arvot,
• • hallituksen tehtävänä on edistää yhtiön ja sen kaik-

kien osakkeenomistajien etua,

• • hallituksen jäsenet eivät edusta yhtiössä heitä jäseneksi ehdottaneita tahoja,
• • hallitus arvioi vuosittain toimintaansa ja työskentelytapojaan joko sisäisellä itsearvioinnilla tai käyttämällä ulkopuolista arvioijaa.

eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2012 aikana yhteensä 9 kertaa ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 96 %.

eQ Oyj:n hallituksen jäsenten enemmistö on riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista. Hallitus arvioi jäsentensä riippumattomuuden ja ilmoittaa yhtiön verkkosivuilla, ketkä heistä on katsottu riippumattomiksi. Riippumattomuuden arvioinnissa otetaan kaikissa tilanteissa huomioon myös jäsenen lähipiiriin kuuluvien yksityisten henkilöiden tai oikeushenkilöiden vastaavat olosuhteet. Yhtiöön rinnastetaan yhtiön kanssa samaan konserniin kuuluvat yhtiöt.

Hallituksen valiokunnat

Yhtiön ja sen hallituksen koon vuoksi eQ Oyj:llä ei ole valiokuntia.

Toimitusjohtaja

Toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa osakeyhtiölain säädösten sekä hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Toimitusjohtaja saa ryhtyä yhtiön toiminnan laajuus ja laatu huomioon ottaen epätavallisiin ja laajakantoisiin toimiin hallituksen valtuuttamana. Toimitusjohtaja huolehtii yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä.

eQ Oyj:n hallitus nimittää toimitusjohtajan.

Janne Larma, KTM, (s. 1965) valittiin toimitusjohtajaksi 16.3.2011 lähtien.

Yhtiö ilmoittaa toimitusjohtajasta samat henkilö- ja omistustiedot kuin hallituksen jäsenistä. Toimitusjohtajaa ei valita hallituksen puheenjohtajaksi.

Toimitusjohtajan sijainen

Toimitusjohtajan sijainen vastaa toimitusjohtajan velvollisuuksista siinä tapauksessa, että toimitusjohtaja on estynyt niitä itse hoitamaan. eQ Oyj:n hallitus nimitti 23.11.2011 Lauri Lundströmin, KTM, (s. 1962) toimitusjohtajan sijaiseksi.

Yhtiö ilmoittaa toimitusjohtajan sijaisesta samat henkilö- ja omistustiedot kuin hallituksen jäsenistä.

Muu johto

eQ Oyj:n johtoryhmän kokoonpano tilikaudella 2012:

Johtoryhmä 21.2.2012 saakka:

• • Janne Larma, s. 1965, KTM, puheenjohtaja, eQ Oyj:n toimitusjohtaja
• • Staffan Jåfs, s. 1974, KTM, johtaja, pääomasijoitukset
• • Lauri Lundström, s. 1962, KTM, eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtaja
• • Annamaija Peltonen, s.1964, yo. merk., eQ Rahastoyhtiö Oy:n varatoimitusjohtaja

Johtoryhmä 21.2.2012 lähtien:

• • Janne Larma, s. 1965, KTM, puheenjohtaja, eQ Oyj:n toimitusjohtaja
• • Staffan Jåfs, s. 1974, KTM, johtaja, pääomasijoitukset
• • Lauri Lundström, s. 1962, KTM, eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtaja
• • Annamaija Peltonen, s.1964, yo. merk., eQ Rahastoyhtiö Oy:n varatoimitusjohtaja
• • Juha Surve, s. 1980, OTM, KTM, eQ Oyj konsernin lakimies

Johtoryhmä 1.10.2012 lähtien:

• • Janne Larma, s. 1965, KTM, puheenjohtaja, eQ Oyj:n toimitusjohtaja
• • Staffan Jåfs, s. 1974, KTM, johtaja, pääomasijoitukset
• • Mikko Koskimies, s. 1967, KTM, eQ Varainhoito Oy toimitusjohtaja
• • Lauri Lundström, s. 1962, KTM, eQ Oyj:n hallintojohtaja
• • Annamaija Peltonen, s.1964, yo. merk., eQ Rahastoyhtiö Oy:n varatoimitusjohtaja
• • Juha Surve, s. 1980, OTM, KTM, eQ Oyj konsernin lakimies

Johtoryhmä 20.11.2012 lähtien:

• • Janne Larma, s. 1965, KTM, puheenjohtaja, eQ Oyj:n toimitusjohtaja
• • Staffan Jåfs, s. 1974, KTM, johtaja, pääomasijoitukset
• • Mikko Koskimies, s. 1967, KTM, eQ Varainhoito Oy toimitusjohtaja
• • Lauri Lundström, s. 1962, KTM, eQ Oyj:n hallintojohtaja
• • Juha Surve, s. 1980, OTM, KTM, eQ Oyj konsernin lakimies

Palkitseminen

Hallitus

Hallituksen palkkiot ja muut etuisuudet

Yhtiökokous päättää vuosittain hallituksen jäsenten palkitsemisesta.

Vuoden 2012 varsinaisen yhtiökokouksen tekemän päätöksen mukaisesti hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 300 euroa ja jäsenille 1 800 euroa kuukaudessa. Palkkiot maksetaan rahana. eQ Oyj:n hallituksen jäsenillä ei ole osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä.

Toimitusjohtaja ja muu johto

Päätöksentekojärjestys ja palkitsemisen keskeisen periaatteet

eQ:n hallitus päättää vuosittain konsernin palkitsemisjärjestelmästä sekä tulospalkkioperusteisen palkitsemisen periaatteet ja tulospalkitsemiseen osalliset henkilöpiirit. Hallitus päättää myös toimitusjohtajan ja "yhden yli" -periaatteen mukaisesti toimitusjohtajan esityksen perusteella johtoryhmään kuuluvien johtajien palkitsemisesta. Hallitus tarkistaa vuosittain erikseen määrittelemällään tavalla että eQ-konsernissa on noudatettu palkitsemisjärjestelmää.

eQ:n käytössä olevat palkitsemisjärjestelmät jaetaan pitkäkestoisiin kannustinjärjestelmiin ja vuosibonusjärjestelmään. Palkitsemisjärjestelmien keskeisinä periaatteina ovat seuraavat tekijät:

• • Järjestelmät tukevat eQ-konsernin pitkän aikavälin tavoitteita, joihin kuuluvat mm. liiketoiminnan kannattavuuden pitkäntähtäimen kohentaminen, riittävä vakavaraisuus, sijoitusten tuotto ja kustannustehokkuus.
• • Palkitsemisen tulee olla suunniteltu epätervettä riskinottoa estävällä tavalla.
• • Järjestelmiin perustuvien tulospalkkioiden maksamisesta päättää hallitus ja päätös tehdään vuosittain kannustinkauden päätyttyä.
• • Tulospalkkiota ei makseta ja se peritään takaisin perusteettomana etuna, jos ilmenee, että asianomainen on menetellyt vastoin eQ:n sisäisiä ohjeita, lainsäädäntöä tai viranomaisten antamia määräyksiä taikka ohjeita.
• • Palkkioista päätettäessä on aina noudatettava "yhden yli" -periaatetta.
• • eQ-konsernissa ei ole ennalta määrättyjä enimmäisrajoja palkitsemiseen liittyen, vaan eQ:n hallitus harkitsee vuosittain ja tapauskohtaisesti, onko maksettavia palkkioita tarpeen rajoittaa. Tarvittaessa päätetään muuttuvien palkkioiden maksun lykkäämisestä, maksamisesta muuna kuin rahana tai maksamatta jättämisestä. Mikäli muuttuvan palkkion osuus on enintään 50 000 euroa vuositasolla, ei maksua lykätä.

Pitkäkestoinen kannustinjärjestelmä

Pitkäkestoisen kannustinjärjestelmän tarkoituksena on sitouttaa konsernin avainhenkilöt eQ-konserniin ja sen tavoitteisiin. Pitkäkestoinen kannustinjärjestelmä muodostuu ensisijaisesti eQ:n optio-ohjelmasta. Optioita annetaan henkilöille, jotka voivat panoksellaan vaikuttaa koko eQ-konsernin kehitykseen. Optioiden antamisesta päättää eQ:n hallitus. Optio-ohjelman ehdot ovat nähtävillä eQ:n internetsivuilla sijoittajat-osiossa.

Lisäksi eQ-konsernissa voidaan ottaa käyttöön eQ Oyj:n hallituksen harkinnan mukaisesti muitakin pitkäkestoisia kannustinjärjestelmiä. Tällaiset kannustinjärjestelmät voivat olla sidottuja suoraan tai välillisesti yhtiön osakkeen arvon kehitykseen.

Vuosibonusjärjestelmä

Vuosibonuksena maksettava määrä määräytyy henkilökohtaisten tavoitteiden saavuttamisen, oman liiketoimintayksikön tuloksen ja myynnin sekä yhtiötuloksen perusteella. Tuloksen osuus on sitä suurempi, mitä merkittävämmät ovat asianomaisen henkilön mahdollisuudet vaikuttaa tulokseen. eQ:n hallitus määrittelee vuosittain etukäteen millä perusteella ja kuinka paljon vuosibonusta maksetaan. Lisäksi jakson päätyttyä hallitus päättää vuosibonusten jaosta.

Toimitusjohtajan palkka ja muut etuudet

Hallitus nimittää yhtiön toimitusjohtajan ja päättää hänen palkastaan, eduista ja muista toimisuhteen ehdoista. Toimitusjohtajan toimisuhteen ehdot on määritetty kirjallisessa toimitusjohtajasopimuksessa, jonka hallitus on hyväksynyt. Tämä sopimus voidaan irtisanoa molempien osapuolien toimesta kahden (2) kuukauden irtisanomisaikaa noudattaen. Yhtiön päättäessä tämän sopimuksen mistä tahansa syystä tai jos tämä sopimus päätetään yhtiön ja toimitusjohtajan yhteisestä sopimuksesta, on toimitusjohtajalla oikeus hänen sopimuksen päättämistä edeltävän kuuden (6) kuukauden kokonaispalkkaansa vastaavaan erokorvaukseen, joka maksetaan sopimuksen päättymispäivänä.

Toimitusjohtajan palkitsemisjärjestelmä muodostuu kiinteästä rahapalkasta (kuukausipalkasta luontaisetuineen), suoritukseen sidotusta bonuksesta lyhyen aikavälin kannustimena sekä optio-ohjelmasta. Yhtiön hallitus päättää toimitusjohtajan palkitsemisen. Toimitusjohtajan eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n mukaan. Toimitusjohtajalla ei ole lisäeläkejärjestelmää. Toimitusjohtajan sijaisen palkitsemisjärjestelmä muodostuu kiinteästä rahapalkasta (kuukausipalkasta luontaisetuineen) ja suoritukseen sidotusta bonuksesta lyhyen aikavälin kannustimena. Toimitusjohtajan sijaisella ei ole lisäeläkejärjestelmää. Yhtiön hallitus päättää toimitusjohtajan sijaisen palkitsemisen.

Vuonna 2012 toimitusjohtajalle maksettiin palkkaa ja palkkioita 234 856 euroa, josta muuttuvien palkkioiden osuus oli 46 329 euroa. Toimitusjohtajan sijaiselle maksettiin palkkaa ja palkkioita 150 507 euroa, josta muuttuvien palkkioiden osuus oli 11 241 euroa.

Toimitusjohtaja Janne Larmalle on myönnetty osana pitkäkestoista kannustinjärjestelmää 450 000 optiooikeutta (90 000 kpl 2010A -optiota, 90 000 kpl 2010B -optiota, 90 000 kpl 2010C -optiota, 90 000 kpl 2010D -optiota ja 90 000 kpl 2010E -optiota).

Toimitusjohtajan määräysvallassa oleva yhtiö merkitsi eQ-konsernin henkilöstölle suunnatussa henkilöstöannissa yhteensä 216 906 osaketta. Toimitusjohtajan sijaisen määräysvallassa oleva yhtiö merkitsi henkilöstöannissa yhteensä 31 789 osaketta. Henkilöstöannissa tarjottiin yhteensä enintään 1 800 000 kappaletta yhtiön uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäoikeudesta poiketen henkilöstön merkittäväksi. Osakkeenomistajan merkintäetuoikeudesta poikkeamiselle oli yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, koska osakeannin tarkoituksena oli kannustaa henkilökuntaa hankkimaan ja omistamaan yhtiön osakkeita, ja tällä tavoin sitouttaa ja insentivoida eQ-konsernin henkilöstöä pitkällä tähtäimellä. Osakkeiden merkintäaika henkilöstöannissa alkoi 10.12.2012 ja päättyi 12.12.2012. Osakkeiden merkintähinta henkilöstöannissa oli 1,80 euroa osakkeelta. Yhtiön osakkeen vaihdolla painotettu keskikurssi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä 20 kaupankäyntipäivän ajanjaksolta ennen osakkeiden antamisesta päättänyttä hallituksen kokousta oli 1,81 euroa osakkeelta. Täten henkilöstöannin alennus oli 1 sentti osakkeelta. Merkitsijällä ei ole oikeutta luovuttaa merkitsemiään osakkeita ennen 18.12.2013, ja mikäli merkintä oli yli 20.000 osaketta, hänellä ei ole oikeutta luovuttaa merkitsemiään osakkeita ennen 18.12.2015.

Muun johdon palkka ja muut etuisuudet

Hallitus päättää johtoryhmän palkitsemisjärjestelmästä toimitusjohtajan esityksestä. Palkitsemisjärjestelmä koostuu kiinteästä rahapalkasta (kuukausipalkasta luontaisetuineen), suoritukseen sidotusta bonuksesta lyhyen aikavälin kannustimena sekä pitkäkestoisesta kannustinjärjestelmästä. Johtoryhmän jäsenet eivät saa palkkioita toimiessaan eQ Oyj:n tytäryhtiöiden hallituksissa. Johtoryhmän eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n mukaan. Johtoryhmän jäsenillä ei ole lisäeläkejärjestelmää.

Muille johtoryhmän jäsenille kuin toimitusjohtajalle ja toimitusjohtajan sijaiselle maksettiin vuonna 2012 palkkaa ja palkkioita yhteensä 284 715 euroa, josta muuttuvien palkkioiden osuus oli 19 695 euroa.

Johtoryhmän jäsenistä Mikko Koskimiehelle on myönnetty osana pitkäkestoista kannustinjärjestelmää 200 000 optio-oikeutta (50 000 kpl 2010B -optiota, 50 000 kpl 2010C -optiota, 50 000 kpl 2010D -optiota ja 50 000 kpl 2010E -optiota) ja Staffan Jåfsille 250 000 optio-oikeutta (50 000 kpl 2010A -optiota, 50 000 kpl 2010B -optiota, 50 000 kpl 2010C -optiota, 50 000 kpl 2010D -optiota ja 50 000 kpl 2010E -optiota).

Johtoryhmän jäsenistä Mikko Koskimies on sijoittanut osana johdon pitkäkestoista kannustinjärjestelmää eQ:n osakkeisiin. Osakeomistusta varten Mikko Koskimiehen kokonaan omistamalle yhtiölle suunnattiin 4.9.2012 osakeanti. Osakkeiden merkintä rahoitettiin yhtiön omalla pääomapanoksella sekä eQ:n Koskimiehen yhtiölle antamalla lainalla. Osana järjestelyä eQ:n hallitus päätti 4.9.2012 antaa Koskimiehen kokonaan omistamalle yhtiölle enintään 1 336 000 euron suuruisen korollisen lainan eQ:n osakkeiden merkinnän rahoittamiseksi. Laina maksetaan kokonaisuudessaan takaisin viimeistään 5 vuoden kuluessa. Koskimiehen yhtiöllä on oikeus maksaa laina ennenaikaisesti takaisin milloin tahansa, ja sen omistamien eQ:n osakkeiden luovuttamista on rajoitettu 3 vuoden ajan järjestelmän voimassaoloaikana.

Muut johtoryhmän jäsenet kuin toimitusjohtaja ja toimitusjohtaja sijainen merkitsivät eQ-konsernin henkilöstölle joulukuussa 2012 suunnatussa osakeannissa yhteensä 50 000 osaketta.

Kuvaus taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvien sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan järjestelmien pääpiirteistä

Taloudellisen raportointiprosessin tavoitteena on tuottaa ajantasaista taloustietoa ja varmistaa, että päätöksenteko perustuu luotettavaan informaatioon. Tavoitteena on varmistaa, että tilinpäätös ja osavuosikatsaukset laaditaan sovellettavien lakien, yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden ja muiden listayhtiöille asetettujen vaatimusten mukaisesti.

Taloudellisen raportointiprosessin avulla tuotetaan eQ konsernin kuukausi- ja neljännesvuosiraportit. eQ konsernin tulosta ja taloudellista kehitystä käsitellään kuukausittain konsernin johtoryhmässä. Konsernin johto esittelee vuosineljänneksittäin eQ Oyj:n hallitukselle laskelmat konsernin tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. eQ Oyj:n hallitus valvoo, että taloudellinen raportointiprosessi tuottaa laadukasta taloudellista informaatiota.

Konsernin tytäryhtiöt raportoivat tuloksistaan emoyhtiölle kuukausittain. Konsernin tytäryhtiöiden kirjanpito hoidetaan pääosin keskitetysti konsernin taloushallinnossa. Tämä auttaa konsernitasolla varmistumaan siitä, että taloudellinen raportointi konserniyhtiöistä on luotettavaa. Konsernin osavuosikatsaukset ja tilinpäätös laaditaan IFRS-raportointistandardien mukaisesti. Konsernin taloushallinto seuraa IFRS-standardeissa tapahtuvia muutoksia.

Taloudellisen raportoinnin riskien hallitsemiseksi yhtiössä on kehitetty riskiarviointien perusteella valvontatoimenpiteitä, joilla varmistutaan taloudellisen raportoinnin luotettavuudesta. Yhtiöissä on käytössä muun muassa erilaisia täsmäytyksiä, varmistuksia ja analyyttisiä toimenpiteitä. Konsernin taloushallinto tekee kuukausittain tuloslaskelman ja taseen erien analyyseja sekä yritys- että segmenttikohtaisesti. Lisäksi tehtävät liittyen vaarallisiin työyhdistelmiin on eriytetty ja käytössä on asianmukaiset hyväksymismenettelyt ja sisäiset ohjeistukset. Raportoinnin luotettavuutta tukevat myös raportoinnissa käytettävien järjestelmien erilaiset kontrollit. Muita valvonnan perusperiaatteita ovat selkeä vastuunjako ja selvät roolit sekä säännölliset raportointirutiinit.

Konsernilla ei ole omaa erillistä sisäisen tarkastuksen organisaatiota (Suositus 50. Sisäinen tarkastus). Toimitusjohtaja vastaa sisäisen tarkastuksen tehtäväalueesta. Toimitusjohtaja voi teettää ulkoisten arvioijien toimesta tarkastuksia tarpeellisiksi katsomillaan alueilla. Varainhoitoliiketoiminnan riskienhallinta- ja compliance -toiminto vastaavat liiketoiminnan riskienhallinnasta ja toiminnan säännösten mukaisuudesta. Riskienhallintaja compliance-toiminto suorittaa liiketoimintaan liittyen erilaisia pistokokeenomaisia tarkastuksia. Toimitusjohtaja raportoi havainnoista hallitukselle.

Sisäpiirihallinto

eQ Oyj noudattaa NASDAQ OMX Helsinki Oy:n 9.10.2009 voimaantulleita sisäpiiriohjeita.

Yhtiö ylläpitää sisäpiirirekisteriä lakimääräisistä ja määrätyistä sisäpiiriläisistä. Lakimääräiseen sisäpiiriin, mikä on julkinen, kuuluvat yhtiön hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja, toimitusjohtajan sijainen, johtoryhmä sekä päävastuullinen tilintarkastaja. Määrättyyn eli yrityskohtaiseen sisäpiirin kuuluvat lisäksi taloushallinnon-, riskienhallinnan- ja viestinnänhenkilöstö, toimitusjohtajan sihteeri sekä merkittävien tytäryhtiöiden johto. Sisäpiirirekisteriä ylläpidetään Euroclear Finland Oy:ssä.

eQ Oyj:n sisäpiiriin kuuluvien, tai joiden edunvalvojana asianomainen sisäpiiriläinen on (holhottavien), taikka heidän määräysvaltayhteisöjen ei ole sallittua käydä ns. lyhyttä kauppaa eQ Oyj:n osakkeella. Sijoitus katsotaan lyhytaikaiseksi, kun arvopaperin hankinnan ja luovutuksen ja vastaavasti luovutuksen ja hankinnan välinen aika on vähemmän kuin yksi (1) kuukausi.

Yhtiön sisäpiiriläiset eivät saa käydä kauppaa yhtiön liikkeeseen laskemilla arvopapereilla 14 vuorokautta ennen yhtiön osavuosikatsauksen ja tilinpäätöstiedotteen julkistamista. On suositeltavaa ajoittaa kaupankäynti mahdollisimman pitkälle niihin hetkiin, jolloin markkinoilla on mahdollisimman täydellinen tieto osakkeen arvoon vaikuttavista asioista.

Kaupankäyntirajoitusta sovelletaan yhtiön pysyviin sisäpiiriläisiin sekä näiden holhottaviin ja arvopaperimarkkinalain (746/2012) 2 luvun 4 §:ssä tarkoitettuihin määräysvaltayhteisöihin. Kaupankäyntirajoitus ei koske tilintarkastajia eikä sisäpiiriläisten vaikutusvaltayhteisöjä.

Kaupankäyntirajoitusten kiertäminen käymällä kauppaa omaan lukuun lähipiiriin kuuluvan nimissä tai muiden välikäsien, esimerkiksi vaikutusvaltayhteisöjen kautta, on hyvän tavan vastaista ja kiellettyä.

Hankekohtaista sisäpiirirekisteriä käytetään asiakokonaisuuksissa tai järjestelyissä, jotka luonteensa tai kokonsa vuoksi poikkeavat yhtiön tavanomaisesta liiketoiminnasta. Yhtiö arvioi tapauskohtaisesti, onko valmisteltavaa asiakokonaisuutta tai järjestelyä pidettävänä hankkeena. Hankekohtaisen sisäpiirirekisterin tarkoituksena on selventää sisäpiiriläisyyden alkamista ja tehostaa sisäpiiritiedon käsittelyä.

eQ Oyj on ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön pysyville sisäpiiriläisille. Yhtiöllä on nimetty sisäpiirivastaava, joka hoitaa sisäpiirihallintoon kuuluvia tehtäviä. Yhtiö tarkistuttaa pysyvillä sisäpiiriläisillä ilmoitettavat tiedot vuosittain, minkä lisäksi yhtiö tarkastaa vähintään kerran vuodessa pysyvän sisäpiiriläisen kaupankäynnin Euroclear Finland Oy:n rekisteritietojen perusteella.

Tilintarkastus

Yhtiön hallituksen valmistelema ehdotus tilintarkastajaksi ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa. Mikäli tilintarkastajaehdokas ei ole hallituksen tiedossa yhtiökokouskutsua toimitettaessa, ehdokkuus julkistetaan erikseen.

eQ Oyj:n tilintarkastajana vuonna 2012 toimi Ernst & Young Oy, KHT-yhteisö ja päävastuullisena tilintarkastajana KHT Ulla Nykky.

Tilintarkastajien palkkiot

Riippumattomille tilintarkastajille on maksettu tilintarkastuksen palveluista ja muista palveluista:

Tilintarkastus- ja siihen läheisesti liittyvät palkkiot vuonna 2012 olivat 139 484 euroa (2011: 149 956 euroa) Muut palvelut vuonna 2012 olivat 116 825 euroa (2011: 81 743 euroa).

Tiedottaminen

eQ Oyj:n kotisivuilla (www.eQ.fi) julkaistaan keskeiset yhtiön hallintoa koskevat tiedot. Pörssitiedotteet ovat heti julkaisemisen jälkeen nähtävillä kotisivuilla.

Hallitus

Hallituksen kokoonpano 13.3.2012 alkaen

Ole Johansson

hallituksessa vuodesta 2011 Hallituksen puheenjohtaja Syntymävuosi: 1951

Koulutus

Diplomiekonomi, Svenska Handelshögskolan, Helsinki

Keskeinen työkokemus:

2000-2011 Wärtsilä Oyj, konsernijohtaja; 1998- 2000 Wärtsilä NSD Oy Ab, toimitusjohtaja; 1996-98 Metra Oyj Abp, varatoimitusjohtaja ja talous- ja rahoitusjohtaja; 1994-96 Metra Oyj Abp, talous- ja rahoitusjohtaja; 1986-94 Wärtsilä Diesel -ryhmä, talousjohtaja; 1984-86 Wärtsilä Diesel Inc., johtaja; 1975-79 Wärtsilä-konserni ja jälleen vuodesta 1981.

Muut luottamustehtävät:

Outokumpu Oyj, hallituksen puheenjohtaja, 2008-; Svenska Handelsbanken AB, hallituksen jäsen, 2012-; Elinkeinoelämän Keskusliitto EK, hallituksen puheenjohtaja, 2011-2012; Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma, hallituksen varapuheenjohtaja, 2005-2012; Teknologiateollisuus ry, hallituksen jäsen, 2010-2012; Elinkeinoelämän Valtuuskunta EVA, hallituksen jäsen, 2010-2013; Elinkeinoelämän Tutkimuslaitoksen kannatusyhdistys ry, hallituksen jäsen, 2011-2013.

Christina Dahlblom

hallituksessa vuodesta 2012 Syntymävuosi 1978

Koulutus

Kauppatieteiden tohtori, Svenska handelshögskolan, Helsinki Business Coach

Keskeinen työkokemus

2011- Dahlblom & Sparks Oy:n perustaja ja toimitusjohtaja; 2006–2011 Hanken & SSE Executive Education Ab:n toimitusjohtaja, 2004–2006 TNS Gallup Oy:n yksikönjohtaja, 2001–2004 Svenska handelshögskolanissa tutkijana.

Muut luottamustehtävät

Nordman Invest Oy, hallituksen jäsen, 2012-; Oy Transmeri Ab, hallituksen jäsen, 2012-; Diamanten I Finland rf, hallituksen jäsen, 2012-.'

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Georg Ehrnrooth

hallituksessa vuodesta 2011 Syntymävuosi: 1966

Koulutus:

Agrologi, Högre Svenska Läroverket, Turku

Keskeinen työkokemus:

2005 eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja

Muut luottamustehtävät:

Pöyry Oyj, hallituksen jäsen, 2010-; Norvestia Oyj, hallituksen jäsen, 2010-; Forcit Oy, hallituksen jäsen, 2010-; Paavo Nurmi säätiö, hallituksen jäsen, 2005-; Anders Wall Säätiö, hallituksen jäsen, 2008-; Louise ja Göran Ehrnroothin säätiö, hallituksen varajäsen, 2003-; Semerca Investments S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; Corbis S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; Fennogens Investments S.A, hallituksen puheenjohtaja, 2009-; OE Capital Ab, hallituksen puheenjohtaja, 2010-; Vicus Oy, hallituksen jäsen, 2012-.

Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Eero Heliövaara

hallituksessa vuodesta 2011 Syntymävuosi: 1956

Koulutus:

Kauppatieteiden maisteri, Helsingin Kauppakorkeakoulu, Diplomi-insinööri, Teknillinen Korkeakoulu, Espoo

Keskeinen työkokemus:

2006-2009 SRV Yhtiöt Oyj, toimitusjohtaja; 2001-2005 Pohjola-Yhtymä Oyj (entinen nimi Pohjola-Yhtymä Vakuutus Oyj), toimitusjohtaja; 1998- 2001 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, sijoitusjohtaja, varatoimitusjohtaja; 1996-1998 Merita Asset Management Oy Ab, toimitusjohtaja; 1994- 1996 Merita Pankki, yksityispankki, yksikön johtaja; 1991-1994 Union Bank of Finland International S.A., Luxemburg, toimitusjohtaja; 1987-1991 Arctos Capital Oy, toimitusjohtaja, partneri; 1985-1987 Spontel Oy Ab, finanssijohtaja (1986-87), talouspäällikkö (1985-86).

Muut luottamustehtävät:

Suomen Pörssisäätiö, hallituksen puheenjohtaja, 2010-; Paulig Oy, hallituksen jäsen, 2009-; Realia Group Oy, hallituksen jäsen, 2010-; Pörssiklubi, hallituksen jäsen, 2006-; Suomen Syöpäinstituutin säätiö, hallituksen jäsen, 2009-; TAT-ryhmä, hallituksen jäsen, 2011-; Liikesivistysrahaston Kannatusyhdistys, hallituksen jäsen, 2002-; Partiosäätiön hallintoneuvosto, hallintoneuvoston jäsen, 2007-, HLD Healthy Life Devices Oy, hallituksen puheenjohtaja, 2012-.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Jussi Seppälä

hallituksessa vuodesta 2011 Syntymävuosi: 1963

Koulutus: Kauppatieteiden maisteri, Helsingin Kauppakorkeakoulu

Keskeinen työkokemus:

2008- Minerva–yhtiöt, Minerva Partnership Oy:n toimitusjohtaja; 1999-2008 FIM Group Oyj / Glitnir Oyj, 2008 osakevälityksen vetäjä, Moskova, 2006- 2007 markkinointijohtaja, 1999-2006 rahastoyhtiön toimitusjohtaja; 1996-1999 SEB, Korkoinstrumenttien myynti institutionaalisille sijoittajille; 1992-1995 JP Bank, Tukholma, kvantitatiivinen analyytikko korkomarkkinoilla, korkoinstrumenttien myynti institutionaalisille sijoittajille; 1988-1991 yrittäjä, ohjelmistokehitys. korkoriskien hallintaan.

Muut luottamustehtävät:

Cardos Oy, hallituksen jäsen, 1999- Hoivakoti Villa Lauriina Koy, hallituksen jäsen; Lintuvaaran hoivakoti Koy, hallituksen jäsen; Minerva Partnership Oy, hallituksen jäsen, Deamia Oy, hallituksen varajäsen, 1999-; Keskinäinen Koy Eiran Edelfelt, hallituksen varajäsen; Minerva Hoiva I GP Oy, hallituksen puheenjohtaja.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Johtoryhmä

eQ Oyj:n johtoryhmässä 20.11.2012 alkaen ovat toimineet seuraavat henkilöt:

Janne Larma, puheenjohtaja

Janne Larma, KTM, (s. 1965) on eQ Oyj:n toimitusjohtaja. Janne Larma perusti Advium Corporate Finance Oy:n vuonna 2000. Tätä ennen hänelle oli kertynyt yli kymmenen vuoden kokemus investointipankkitoiminnasta. Lisäksi Janne Larmalla on kokemusta varainhoitoliiketoiminnasta eQ varainhoitokonsernin emoyhtiön hallituksen jäsenenä sekä oltuaan eQ Pankin johtoryhmän jäsen vuosina 2004-2009.

Staffan Jåfs

Staffan Jåfs, KTM (s.1974), vastuualueenaan konsernisijoitukset ja vaihtoehtoiset sijoitukset, sisältäen pääomasijoitus- ja hedge-tuotteet.

Staffan on työskennellyt pääomasijoitusalalla vuodesta 2000 ja eQ:ssa vuodesta 2007. Tätä ennen hän toimi Proventure Oy:ssa talousjohtajana vuosina 2000-2007, vastuualueena konserniyhtiöiden taloushallinto ja ennen tätä Staffan aloitti uransa hotellija ravintolaketju Kantarelliksessa talouspäällikkönä.

Mikko Koskimies

Mikko Koskimies, KTM, (s. 1967) on eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtaja. Hän on aikaisemmin toiminut Pohjola-konsernin johtoryhmässä Varainhoitoliiketoiminta-alueesta vastaavana johtajana ja Pohjola Varainhoidon toimitusjohtajana. Lisäksi hän toimi vuosina 1998-2005 Alfred Bergin Omaisuudenhoidossa toimitusjohtajana. Tätä ennen hän työskenteli Nordeakonsernin useissa eri johtotehtävissä 1989–1997, joista 1993–1997 Merita Bank Luxembourg S.A. Luxemburgissa.

Lauri Lundström

Lauri Lundström, KTM, (s. 1962) on eQ-konsernin hallintojohtaja. Hän on aikaisemmin toiminut eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajana ja eQ Rahastoyhtiö Oy:n hallituksen puheenjohtajana 2010-2012. Lisäksi hän on toiminut eQ Pankin varainhoitoliiketoiminnasta vastaavana johtajana 2006-2009. Tätä ennen hän työskenteli Pohjola Rahastoyhtiön toimitusjohtajana 2001-2006, investointipankki Conventumin talousjohtajana 1999-2001 ja Pankkiiriliike Arctos -ryhmässä varainhoidosta vastaavana rahastoyhtiön toimitusjohtajana vuodesta 1996 ja talousjohtajana vuodesta 1993.

Juha Surve

Juha Surve, OTM, KTM, (s. 1980) on eQ-konsernin päälakimies, ja hän toimii eQ Oyj:n hallituksen sihteerinä. Juha on työskennellyt alalla vuodesta 2003 ja eQ:ssa vuoden 2012 alusta alkaen. Ennen siirtymistään eQ:lle hän työskenteli Asianajotoimisto Castrén & Snellmanilla vuosina 2008-2012 hoitaen erityisesti arvopaperimarkkina- ja yhtiöoikeudellisia toimeksiantoja. Tätä ennen hän toimi yli viiden vuoden ajan erilaisissa varainhoitoon liittyvissä tehtävissä mm. OP-Pohjolassa ja Nordeassa. Lisäksi hän on osallistunut useisiin kotimaisiin arvopaperimarkkinaoikeudellisiin lainsäädäntöhankkeisiin.

Toimitusjohtaja

eQ Oyj:n hallitus nimitti 16.3.2011 Janne Larman, KTM, (s.1965) eQ Oyj:n toimitusjohtajaksi. Janne Larma perusti Advium Corporate Finance Oy:n vuonna 2000. Tätä ennen hänelle oli kertynyt yli kymmenen vuoden kokemus investointipankkitoiminnasta. Lisäksi Janne Larmalla on kokemusta varainhoitoliiketoiminnasta eQ varainhoitokonsernin emoyhtiön hallituksen jäsenenä sekä oltuaan eQ Pankin johtoryhmän jäsen vuosina 2004-2009. Janne Larma toimii johtoryhmän puheenjohtajana.

Taloudelliset katsaukset 2013

eQ:n taloudellinen tiedottaminen vuonna 2013

eQ:n osavuosikatsaukset julkaistaan vuonna 2013 seuraavasti:

1.1.-31.3.2013	1.1.-30.6.2013	1.1.-30.9.2013
keskiviikkona	perjantaina	keskiviikkona
8. toukokuuta	16. elokuuta	7. marraskuuta

Osavuosikatsaukset, pörssitiedotteet ja vuosikertomus ovat nähtävissä ja tulostettavissa eQ:n kotisivuilla osoitteessa www.eQ.fi.

Sijoituskohteet

Amanda III Eastern Private Equity L.P.

Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	Amanda III Eastern GP Oy
Rahaston koko yhteensä	110,2 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	10,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Buyout-rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Venäjä ja Itä-Eurooppa
Kohdetoimialat	ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

Amanda IV West L.P.

Perustamisvuosi	2007
Hallinnointiyhtiö	Amanda IV West GP Oy
Rahaston koko	90,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto (Buyout rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Länsi-Eurooppa
Kohdetoimialat	ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

Amanda V East L.P.

Perustamisvuosi	2008
Hallinnointiyhtiö	Amanda V East GP Oy
Rahaston koko yhteensä	44,5 MEUR
	(varainkeruu kesken)
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto
	(Kasvupääoma- ja Buyout/ -rahastot
Maantieteellinen painopiste	Venäjä ja Itä-Eurooppa
Kohdetoimialat	ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

The First European Fund Investments UK L.P. (EFI I)
Perustamisvuosi	1999
Hallinnointiyhtiö	Nordic Venture Partners Ltd
Rahaston koko yhteensä	88,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	0,88 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastostojen rahasto (Buyout/Venture -rahastot)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

European Fund Investments L.P. (EFI II)
Perustamisvuosi	2001
Hallinnointiyhtiö	Nordic Venture Managers Ltd
Rahaston koko yhteensä	88,4 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	0,88 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahastojen rahasto (Buyout/Venture -rahastot)
Maantieteellinen paino piste	Etelä-Eurooppa
Kohdetoimialat	ei sektoripreferenssiä
www-sivut	www.eQ.fi

Atlas Venture VI L.P.
Perustamisvuosi	2001
Hallinnointiyhtiö	Atlas Venture Advisors, Inc.
Rahaston koko yhteensä	599,7 MUSD
Alkuperäinen sitoumus	1,9 MUSD
Rahoitusvaihe	Venture Capital
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa, Yhdysvallat
Kohdetoimialat	Informaatioteknologia, life
	science
www-sivut	www.atlasventure.com

Balderton Capital I L.P.

Perustamisvuosi	2000
Hallinnointiyhtiö	Balderton Capital Partners
Rahaston koko yhteensä	500,0 MUSD
Alkuperäinen sitoumus	2,0 MUSD
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Venture Capital )
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Ohjelmistot, internet, mediat, tietoliikenne
www-sivut	www.balderton.com
Muuta	Rahaston nimi ennen Benchmark Europe I L.P.

Charterhouse Capital Partners VII L.P.
Perustamisvuosi	2002
Hallinnointiyhtiö	Charterhouse Development Capital Limited
Rahaston koko yhteensä	2.708,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.charterhouse.co.uk

EQT IV (No. 1) L.P.
Perustamisvuosi	2004
Hallinnointiyhtiö	EQT Partners
Rahaston koko yhteensä	2.500,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret
	teollisuusyritykset
www-sivut	www.eqt.se

EQT V L.P.
Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	EQT Partners
Rahaston koko yhteensä	4.250,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Pohjois-Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.eqt.se

Fenno Rahasto Ky

Perustamisvuosi	1997
Hallinnointiyhtiö	Fenno Management Oy, CapMan Capital Management Oy
Rahaston koko yhteensä	42,5 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	2,6 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmarket)
Maantieteellinen painopiste	Suomi
Kohdetoimialat	Keskisuuret yritykset
www-sivut	www.capman.fi

Finnventure Rahasto V Ky
Perustamisvuosi	1999
Hallinnointiyhtiö	CapMan Capital Management Oy
Rahaston koko yhteensä	169,9 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	4,3 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmarket, Venture Capital)
Maantieteellinen painopiste	Suomi, Pohjoismaat
Kohdetoimialat	Keskisuuret yritykset sekä teknologiayritykset
www-sivut	www.capman.fi

Gresham Fund III L.P.
Perustamisvuosi	2003
Hallinnointiyhtiö	Gresham LLP
Rahaston koko yhteensä	236,9 MGBP
Alkuperäinen sitoumus	2,0 MGBP
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Iso-Britannia
Kohdetoimialat	Pienet ja keskisuuret yritykset
www-sivut	www.greshampe.com

Industri Kapital 1997 L.P.

Perustamisvuosi	1997
Hallinnointiyhtiö	Industri Kapital 1997 Limited
Rahaston koko yhteensä	750,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,1 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahsasto (Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopis	Pääasiassa Pohjoismaat
te
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.ikinvest.com

Innovacom 4 FCPR
Perustamisvuosi	2000
Hallinnointiyhtiö	Innovacom s.a.
Rahaston koko yhteensä	200,7 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Venture Capital)
Maantieteellinen paino	Ranska, Saksa, Yhdysvallat,
piste	Iso-Britannia
Kohdetoimialat	Viestintä, tietokoneet ja ohjelmistot, elektroniikka
www-sivut	www.innovacom.com

MB Equity Fund II Ky
Perustamisvuosi	1997
Hallinnointiyhtiö	MB Rahastot
Rahaston koko yhteensä	42,1 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	4,1 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmarket Buyout)
Maantieteellinen paino	Suomi
piste
Kohdetoimialat	Keskisuuret yritykset
www-sivut	www.mbfunds.fi

Gresham Fund IV L.P.
Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	Gresham LLP
Rahaston koko yhteensä	346,7 MGBP
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MGBP
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Iso-Britannia
Kohdetoimialat	Pienet ja keskisuuret yritykset
www-sivut	www.greshampe.com

The Merlin Biosciences Fund L.P.
Perustamisvuosi	2000
Hallinnointiyhtiö	Merlin Biosciences Limited
Rahaston koko yhteensä	247,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	1,3 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Venture Capital)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Bioteknologia, life science
www-sivut	www.excalibur-group.co.uk

Montagu III L.P.

Perustamisvuosi	2005
Hallinnointiyhtiö	Montagu Private Equity LLP
Rahaston koko yhteensä	2.260,6 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret yritykset
www-sivut	www.montagu.com

Nexit Infocom 2000 Fund L.P.
Perustamisvuosi	2000
Hallinnointiyhtiö	Nexit Ventures Oy
Rahaston koko yhteensä	66,3 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,2 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Venture Capital )
Maantieteellinen pai	Pohjoismaat ja Yhdysvallat
nopiste
Kohdetoimialat	Mobiili, langaton sisäinen infrastruktuuri,
	mobiili internet
www-sivut	www.nexitventures.com

PAI Europe IV
Perustamisvuosi	2005
Hallinnointiyhtiö	PAI Partners
Rahaston koko yhteensä	2.700,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Large Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.paipartners.com

Permira Europe II L.P.
Perustamisvuosi	2000
Hallinnointiyhtiö	Permira Advisers Limited
Rahaston koko yhteensä	3.300,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	4,2 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmaret Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.permira.com

Permira Europe III L.P.

Perustamisvuosi	2003
Hallinnointiyhtiö	Permira Advisers Limited
Rahaston koko yhteensä	5.076,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	3,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Mega Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret ja suuret yritykset
www-sivut	www.permira.com

Permira Europe IV L.P.
Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	Permira Advisers Limited
Rahaston koko yhteensä	9.636,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	4,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Mega Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa, USA ja Aasia
Kohdetoimialat	Suuret yritykset
www-sivut	www.permira.com

Triton Fund II L.P.
Perustamisvuosi	2006
Hallinnointiyhtiö	Triton Advisers Limited
Rahaston koko yhteensä	1.115,0 MEUR
Alkuperäinen sitoumus	5,0 MEUR
Rahoitusvaihe	Pääomarahasto (Midmarket Buyout)
Maantieteellinen painopiste	Eurooppa
Kohdetoimialat	Keskisuuret yritykset
www-sivut	www.triton-partners.com

ICECAPITAL yrityskaupan myötä eQ:lle siirtyi merkittävä strukturoitujen sijoitustuotteiden liiketoiminta. Toiminnasta vastaa neljän hengen tiimi, jolla on pitkä kokemus strukturoitujen sijoitustuotteiden järjestämisestä Suomessa ja ja Pohjoismaissa. Strukturoituja tuotteita tarjotaan instituutioasiakkaille ja yksityishenkilöille sekä suoraan että jakeluorganisaatioiden kautta. Tämän liiketoiminnan myötä eQ tulee tarjoamaan räätälöityjä ratkaisuja myös muiden pankkien ja yksityispankkien asiakkaille.

Strukturoidut sijoitustuotteet täydentävät eQ:n tuoteportfoliota erinomaisesti. Integraatiosta saatava välitön hyöty on merkittävä myös siinä mielessä, että yhdistymisen myötä laajentunut asiakaskunta tukee strukturoitujen tuotteiden liiketoimintaa. Tuotteiden strukturoinnissa voidaan lisäksi jatkossa hyödyntää eQ:n vahvaa salkunhoito-osaamista.

Perinteisin ja tunnetuin versio strukturoiduista sijoitustuotteista ovat ns. pääomasuojatut indeksilainat. Viimeaikainen matala korkotaso on verottanut rakenteiden tarjoamaa tuottopotentiaalia ja näin ollen vähentänyt osittain näiden struktuurien kysyntää. Tämän takia ehdollisesti pääomasuojatut rakenteet ovatkin lisänneet suosiotaan viime vuosien aikana, sillä ne tarjoavat huomattavasti lisää tuottomahdollisuuksia. Markkinariski ehdollisesti pääomasuojatussa rakenteessa on kuitenkin useimmiten pienempi kuin vastaavassa suorassa sijoituksessa.

Strukturoidut sijoitustuotteet ovat omiaan riski/tuotto – asteen räätälöinnissä, ja niillä voi hyödyntää jopa sivuttain liikkuvaa tai laskevaakin markkinaa. Viimeisen kahden vuoden aikana ovat myös ns. kassavirtatuotteet, jossa sijoittaja saa sijoitusjänteen aikana sijoituksistaan jo tuottoa, nostaneet suosiotaan. Erityisesti luottoriskiin perustuvat struktuurit ovat olleet suosittuja. Kehitystä on siivittänyt viimeaikainen haasteellinen sijoitusympäristö, jonka myötä tuottojen ennustettavuus suhteessa riskiin on ollut normaalia vaikeampaa. Strukturoidut sijoitustuotteet sopivat tällaiseen markkinatilanteeseen hyvin juuri ennustettavuutensa ansiosta: sijoitushetkellä tiedetään varsin hyvin mikä sijoitusaikana saatava tuotto tulee olemaan, ja mitkä ovat mahdolliset riskit.

Strukturoitujen sijoitustuotteiden kokonaismyynti Suomessa on viime vuosien aikana vaihdellut noin 2,1–2,5 mrd euron välillä. eQ:n strukturoitujen sijoitustuotteiden liiketoiminta tähtää merkittävän osuuden saavuttamiseen myös tässä segmentissä.

Niklas Åkerfelt, johtaja, strukturoidut sijoitustuotteet

eQ:n rahastovalikoima yhdistymisen jälkeen

ICECAPITAL Rahastoyhtiö Oy:n liiketoiminta ja rahastojen hallinto siirtyivät eQ Rahastoyhtiölle 1.1.2013.

Hallinnon eri yksiköt on yhdistetty jo joulukuussa 2012. Yhdistymisen myötä osaaminen on kasvanut ja palvelua on parannettu sekä tukiyksiköissä että riskienhallinnassa. Tulemme panostamaan jatkossakin täsmälliseen ja nopeaan palveluun, jota tukee innostunut ja osaava henkilökunta.

Yhdistymisen seurauksena eQ Rahastoyhtiön koko tuplaantui, kun rahastopääomat kasvoivat kaupan myötä yli 1 mrd euroon ja rahastojen lukumäärä 38 rahastoon. eQ nousikin selvästi seuraavaan kokoluokkaan kotimaisten rahastoyhtiöiden vertailussa.

eQ:n rahastojen lukumäärä kasvoi ja ainoastaan kolmen rahaston sulautumiseen tähtäävät toimet on käynnistetty. Rahastoperheen sääntöjen muu yhtenäistäminen on täydessä vauhdissa, tästä asiakkaillemme näkyvimpänä muutamme kaikkiin rahastoihin uudet kuvaavammat nimet kevään 2013 aikana.

Laaja rahastopalettimme kattaa nyt sekä aktiivisesti hoidettuja että indeksien kautta passiivisesti hoidettuja rahastoja kaikissa riskiluokissa. Osakepuolella Kehittyvät markkinat, Eurooppa ja Pohjoismaat sekä globaalit strategiat, sektorit ja teemat ovat kaikki katettuna. Korkopuolemme sisältää rahastot rahamarkkinasta aina kehittyvien maiden yritysten lainoihin paikallisvaluutassa sijoittavaan korkorahastoon. Lisäksi vaihtoehtoiset sijoitukset –ryhmään kuuluvat rahastot tarjoavat vaihtoehtoja hoivakiinteistöihin sijoittavasta rahastosta absoluuttista tuottoa tavoitteleviin rahastoihin.

Sijoitusrahastojen vuosi 2012 oli erittäin hyvä ja eQ:n rahastopääomat kasvoivat merkittävästi. Kehittyvien markkinoiden rahastomme menestyivät tuottovertailussa erinomaisesti. eQ Kehittyvät Markkinat Osinko –rahasto, jonka tuotto oli 24,1 % ja eQ Kasvava Aasia rahasto, jonka tuotto oli jopa 35,9 %, sijoittuivat molemmat Sijoitustutkimuksen rahastoraportin 12 kuukauden tuottovertailussa ryhmänsä kärkeen.

Vuosi oli myös korkosijoittajalle suotuisa. Pitkien korkojen lasku ja yrityslainojen kallistuminen nosti korkorahastojen toteutuneet tuotot erinomaisiksi. Parhaiten tuotti matalan luottoluokituksen high yield –yrityslainarahasto, lähes 20 prosenttia, mutta myös hyvän luottoluokituksen yrityslainat ja valtiolainat pääsivät yli 10 prosentin tuottoihin.

Vuosi 2013 on lähtenyt mainiosti liikkeelle ja rahastomme tarjoavat edelleen erinomaisen tavan sijoittaa eri omaisuusluokkiin, hajautetusti ja eri markkina-alueille

Annamaija Peltonen, toimitusjohtaja eQ Rahastoyhtilö Oy

Yhteystiedot

eQ Oyj eQ Varainhoito Oy eQ Rahastoyhtiö Oy

Mikonkatu 9, 4. krs 00100 HELSINKI Puhelin (09) 6817 8777 Faksi (09) 6817 8748 www.eQ.fi etunimi.sukunimi@eQ.fi

Advium Corporate Finance Oy

Mannerheimintie 14 A, 8 krs 00100 HELSINKI Puhelin (09) 6817 8900 Faksi (09) 6817 8950 www.advium.fi etunimi.sukunimi@advium.fi

eQ Oyj

Mikonkatu 9, 4. krs 00100 Helsinki Puh. 09 6817 8777 Faksi 09 6817 8748 eQinfo@eQ.fi www.eQ.fi