Enter Air S.A.

Quarterly Report • May 16, 2017

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe

Grupa Kapitałowa Enter Air S.A. za okres: od 1 stycznia 2017 do 31 marca 2017

Spis treści

	Spis treści
	1. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego skonsolidowanego
	sprawozdania finansowego
	2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 01.01.2017 - 31.03.2017 6
2.1.	Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
2.2.	Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów
2.3.	Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
2.4.	Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
	3. Wprowadzenie do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 10
3.1.	Dane organizacyjne jednostki dominującej.
	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki
3.2.	Opis organizacji Grupy Kapitałowej Enter Air S.A
3.3.	Podstawa sporządzenia i format sprawozdania finansowego
3.4.
3.5.	Zasady (polityka) rachunkowości i metody obliczeniowe
3.6.	Zasady konsolidacji
3.7.	Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego za
	okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 marca 2016
3.8.	Sezonowości działalności Grupy Kapitałowej
3.9.	Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie którego dotyczy raport, wraz z
	wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących Grupy
3.10.	Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ
	na skrócone sprawozdanie finansowe
	4. Informacje dodatkowe do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 29
4.1.	Analiza realizacji prognoz wyników na dany rok w świetle wyników zaprezentowanych 29
4.2.	Akcjonariusze posiadający co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
	.
4.3.	Akcje Spółki lub uprawnienia do nich będące w posiadaniu osób zarządzających
	i nadzorujących
4.4.	Istotne postępowania toczące się wobec Spółki
4.5.	Korekty błędów poprzednich okresów
4.6.	Transakcje z podmiotami powiązanymi
4.7.	Istotne poręczenia kredytów lub pożyczek lub udzielone przez Spółkę gwarancje 35
4.8.	Istotne informacje dotyczące sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku
	finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji
	zobowiązań przez Grupę
4.9.	Wykaz czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez niego
	wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
4.10.	Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy
	netto lub przepływy środków pienieżnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj,
	wielkość lub częstotliwość
4.11.	Istotne zmiany wartości kwot szacunkowych prezentowanych w poprzednich okresach
	śródrocznych bieżącego roku obrotowego lub w poprzednich latach obrotowych 35
4.12.	Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych 36
4.13.	Wypłacone dywidendy (łącznie lub w przeliczeniu na jedną akcję), w podziale na akcje
	zwykłe i pozostałe akcje
4.14.	Zysk przypadający na jedną akcję
	Segmenty działalności z uwzględnieniem uzyskanych wyników
4.15.	Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu okresu śródrocznego, które nie zostały
4.16.
	odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym za 1Q 2017 roku
4.17.	Skutek zmian struktury jednostki w ciągu okresu śródrocznego, w tym wynikających
	z połączenia jednostek, przejęcia lub sprzedaży jednostek zależnych i inwestycji
	długoterminowych, restrukturyzacji i zaniechania działalności
4.18.	Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu
	0statniego dnia bilansowego
4.19.	Limity na transakcje pochodne
	5. Pozostałe informacje
	6. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki Enter Air S.A. za okres 01.01.2017 -
	31.03.2017
6.1.	Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
	$\overline{2}$

6.2.	Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów
6.3.	Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
6.4.	Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Enter Air S.A. za okres od 1 stycznia 2017 do 31 marca 2017

Elementy skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w niniejszym dokumencie w poniżej przedstawionej kolejności.

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień: 31 marca 2017, które po stronie aktywów i pasywów pokazuje kwotę 718.495 tys. zł

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres sprawozdawczy: od 1 stycznia do 31 marca 2017 wykazujące całkowity dochód ogółem w kwocie 8.844 tys. zł

Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za okres sprawozdawczy: od 1 stycznia do 31 marca 2017

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres sprawozdawczy: od 1 stycznia do 31 marca 2017

Noty do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Członek Zarzadu Grzegorz Polaniecki

Członek Zarządu

Marcin Kubrak

Warszawa, 16 maja 2017

Członek Zarządu Mariusz Olechno

Członek Zarządu, Andrzej Kobielski 1. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Wybrane dane finansowe

	Za okres:	Za okres:	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN	000' EUR	000' EUR
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Przychody netto ze sprzedaży	102.675	68.475	23.756	15.688
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	13.768	16.280	3.185	3.730
Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej	7.902	11.953	1.828	2.738
Zysk za rok obrotowy z działalności kontynuowanej	8.845	10.036	2.046	2.299
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	$-45.968$	$-2.015$	$-10.636$	$-462$
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	$-26$	190	$-6$	43
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	$-28.314$	$-32.007$	$-6.551$	$-7.333$
Przepływy pieniężne netto razem	$-74.308$	$-33.832$	$-17.193$	$-7.751$
	Stan na dzień	Stan na dzień	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN	000' EUR	000' EUR
Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Rzeczowe aktywa trwałe	422.509	346.945	100.125	78.423
Aktywa obrotowe	167.082	244.133	39.595	55.184
Kapitał podstawowy	17.544	17.544	4.158	3.966
Kapitał własny	226.030	217.187	53.564	49.093
Zobowiązania długoterminowe	339.433	296.453	80.438	67.010
Zobowiazania krótkoterminowe	153.032	203.332	36.265	45.961

Zasady przeliczenia wybranych danych finansowych

Do przeliczenia powyższych pozycji zastosowano kurs wymiany złotego na EUR ustalony przez NBP obowiązujący na dzień 31.03.2017 r., tj. 4,2198 PLN/EUR i dane porównywalne na dzień 31.12.2016 r., tj. 4,424 PLN/EUR.

Poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pienieżnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu sprawozdawczego tj. za okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2017 r. - 4,3221 PLN/EUR i dane porównywalne za okres 3 miesięcy zakończony 31.03.2016 r. - 4,3648 PLN/EUR.

2. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 01.01.2017 - 31.03.2017

2.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

		Dane NOTA skonsolidowane GK	Dane skonsolidowane GK
		Enter Air S.A.	Enter Air S.A.
		Stan na dzień	Stan na dzień
		31.03.2017	31.12.2016
		000 PLN	000 PLN
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	8	422.509	346.945
Wartości niematerialne i prawne	9	41	52
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		15.005	13.341
Należności handlowe oraz pozostałe	12	113.858	112.501
Razem Aktywa trwałe		551.414	472.839
Aktywa obrotowe
Zapasy	11	8.823	2.376
Należności handlowe oraz pozostałe	12	82.164	91.149
Bieżące aktywa podatkowe	13	699	202
Srodki pieniężne i ich ekwiwalenty	14	43.871	118.437
Rozliczenia międzyokresowe	24	31.525	31.969
Razem Aktywa obrotowe		167.082	244.133
Aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do zbycia
Aktywa razem		718.495	716.972
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	16	17.544	17.544
Kapitał zapasowy	17	187.593	187.978
Rozliczenie połączenia		(38.655)	(38.655)
Zyski zatrzymane	18	50.705	149
Wynik okresu		8.846	50.173
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		(3)	(1)
Kapitał własny przypadający właścicielom jednostki		226.030	217.187
dominującej
Udziały niekontrolujące		226.030	217.187
Razem kapitały własne
Zobowiązanie długoterminowe
Pożyczki i kredyty bankowe	22		3.634
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego		24.319	20.462
Rezerwy długoterminowe	23	1.357	1.357
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu	22	296.232	252.318
finansowego
Rozliczenia międzyokresowe	24	17.525	18.683
Razem Zobowiązanie długoterminowe		339.433	296.453
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	20	56.139	97.710
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego			17.214
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu finansowego	21	41.593	37.271
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe	22	4.018	817
Rezerwy krótkoterminowe	23	16.564	28.064
Rozliczenia międzyokresowe	24	34.718	22.256
Razem Zobowiązania krótkoterminowe		153.032	203.332
Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami
trwałymi klasyfikowanymi jako przeznaczone do zbycia
Pasywa razem		718.495	716.972

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami do skonsolidowanego
sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną cześć.

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów $2.2.$

		Dane skonsolidowane GK Enter Air S.A.	Dane skonsolidowane GK Enter Air S.A.
		Za okres:	Za okres:
		od 01.01.2017	od 01.01.2016
		do 31.03.2017	do 31.03.2016
	NOTA	000' PLN	000' PLN
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	1	102.675	68.475
Koszt własny sprzedaży	$\overline{2}$	(88.907)	(52.195)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży		13.768	16.280
Koszty sprzedaży	$\overline{2}$	(583)
Koszty ogólnego zarządu	$\overline{2}$	(5.338)	(4.269)
Pozostałe przychody operacyjne	3	56	2
Pozostałe koszty operacyjne	4		(60)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej		7.903	11.953
Przychody finansowe - netto	5	3.168	1.776
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		11.071	13.729
Podatek dochodowy	6	(2.225)	(3.693)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		8.846	10.036
Wynik na działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto za okres obrotowy		8.846	10.036
Pozostałe całkowite dochody
Pozycje, które mogą być przeniesione do wyniku
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		(2)
		(2)
Pozostałe całkowite dochody/straty za rok obrotowy		(2)
Suma całkowitych dochodów		8.844	10.036
Zysk (strata) netto przypadający:
udziałowcom jednostki dominującej	4.14	8.846	10.036
udziałowcom niekontrolującym
Całkowity dochód ogółem przypadający:
udziałowcom jednostki dominującej		8.844	10.036
udziałowcom niekontrolującym
Zysk/ strata netto na 1 akcję/udział w złotych przypadający dla udziałowców jednostki dominującej
zwykły i rozwodniony (w złotych)	4.14	0,5042	0,5721

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z notami do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną cześć.

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Rozliczenie połączenia	Zyski zatrzymane	Wynik okresu	Różnice kursowe z przeliczenia	Kapitał własny przypadający właścicielom jednostki dominującej	niekontrolujące Udziały	Razem własne kapitały
NOTA	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Saldo na dzień 1.01.2016	17.544	157.811 I	(38.655)	5	33.779	$\overline{a}$	170.481		170.481
Zmiany w kapitale własnym w roku 2016
Udziały niekontrolujące na dzień nabycia
Rozliczenie wyniku udziałowców mniejszościowych
Przeniesienie do zysków zatrzymanych i na kapitał zapasowy				33.779	(33.779)
Wynik okresu					10.037		10.037		10.037
Różnice kursowe z przeliczenia
Saldo na dzień 31.03.2016	17.544	157.812 I	(38.655)	33.785	10.037	$\overline{a}$	180.517		180.519
Zmiany w kapitale własnym w roku 2016
16 Podwyższenie kapitału podstawowego
4.13 Dywidendy				(3.509)			(3.509)		(3.509)
Udziały niekontrolujące na dzień nabycia
Rozliczenie wyniku udziałowców mniejszościowych
17, 18 Przeniesienie do zysków zatrzymanych i na kapitał zapasowy		30.166		3.652	(33.779)		39		39
Wynik okresu					50.173		50.174		50.174
Różnice kursowe z przeliczenia
Saldo na dzień 31.12.2016	17.544	187.978	(38.655)	149	50.173	$\widehat{E}$	217.187		217.187
Zmiany w kapitale własnym w roku 2017
Udziały niekontrolujące na dzień nabycia
Rozliczenie wyniku udziałowców mniejszościowych
17, 18 Przeniesienie do zysków zatrzymanych i na kapitał zapasowy				50.173	(50.173)
Wynik okresu					8.846		8.846		8.846
Różnice kursowe z przeliczenia						$\widehat{2}$	$\left( 2\right)$		$\widehat{2}$
Saldo na dzień 31.03.2017	17.544	187.978	(38.655)	50.321	8.846	$\widehat{\mathbf{c}}$	226.030		226.030
Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami do skonsolidowanego sprawozdanie finansowego, które stanowią jego integralną część.

2.3. Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

$\infty$

2.4. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Dane skonsolidowane GK Enter Air S.A.	Dane skonsolidowane przekształcone GK Enter Air S.A.
	Za okres:	Za okres:
NOTA	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000' PLN	000' PLN
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) netto	8.846	10.037
Korekty razem
Amortyzacja	9.987	6.337
Zapłacony podatek dochodowy	(17.577)	(2.115)
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	(11.547)	(5.387)
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	2.408	1.340
Zmiana stanu rezerw		21.254
Zmiana stanu zapasów	(7.643)	364
Zmiana stanu należności	(6.447)	(17.142)
PDP Boeing		(13.820)
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	(41.208)	(3.319)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	10.084	436
Inne korekty	(3)
	(54.814)	(12.053)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(45.968)	(2.015)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy
Z aktywów finansowych, w tym:	17	311
w jednostkach powiązanych
w pozostałych jednostkach	17	311
- odsetki	17	311
	17	311
Wydatki
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	(43)	(90)
Na aktywa finansowe
Inne wydatki inwestycyjne		(31)
	(43)	(121)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(26)	190
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy
Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych
oraz dopłat do kapitału
Kredyty i pożyczki
Podwyższenie kapitału w jednostce zależnej objęte przez udziałowców
niekontrolujących
Wydatki
Spłaty kredytów i pożyczek	(433)	(2.984)
Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego z wyłączeniem odsetek	(25.455)	(27.372)
	(2.425)	(1.650)
Odsetki	(28.314)	(32.007)
		(32.007)
Środki pienieżne netto z działalności finansowej	(28.314)
	(74.308)	(33.832)
Zwiększenie netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
		145.063
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu sprawozdawczego	118.437	(533)
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach obcych	(258)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu sprawozdawczego	43.871	110.697

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną cześć.

3. Wprowadzenie do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

3.1. Dane organizacyjne jednostki dominującej.

Enter Air S. A. ("Spółka") została utworzona zgodnie ze statutem Spółki w formie aktu notarialnego z dnia 07.11.2012 roku jako Laruna Investments S.A i została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sadowego prowadzonego przez Sad Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego, pod numerem KRS 0000441533.

W dniu 22 grudnia 2014 nazwa Spółki został zmieniona na Enter Air S.A.

Dnia 22 grudnia 2014 roku Spółka objęła 100% udziałów w Enter Air sp. z o.o. Objęcie udziałów nastąpiło w trybie art. 430, 431 § 1 i 2 pkt 1, art. 432 oraz 433 § 2 KSH, tj. w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję akcji serii B pokrytą wkładem niepieniężnym w postaci 100% udziałów w kapitale zakładowym Enter Air sp. z o.o. oraz znaku towarowego Enter Air. Kapitał zakładowy Enter Air S.A. został podwyższony o kwotę 10.443.750 PLN tj. do kwoty 10.543.750 PLN. Cena nominalna 1 akcji wyniosła 1 PLN, a emisyjna 4 PLN. Akcje zostały objęte przez dotychczasowych akcjonariuszy Spółki. W związku z tym od dnia przeprowadzenia transakcji Spółka objęła kontrolę nad Enter Air sp. z o.o. i tym samym stała się jednostką dominującą w stosunku do Enter Air sp. z o.o. i jej jednostek zależnych.

Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy ul. 17 stycznia 74

Od 15 stycznia 2016 roku Spółka jest notowana na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

3.2. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki

Skład Zarządu Spółki:

Grzegorz Wojciech Polaniecki	od 17.12.2014
Mariusz Olechno	od 17.12.2014
Marcin Andrzej Kubrak	od 17.12.2014
Andrzej Przemysław Kobielski	od 17.12.2014

Skład Rady Nadzorczej:

Ewa Kubrak	od 17.12.2014
Grzegorz Badziak	od 17.12.2014
Piotr Przedwojewski	od 17.12.2014
Joanna Braulińska-Wójcik	od 13.05.2015
Tomasz Brukszo	od 13.05.2015
Patrycja Koźbiał	od 10.06.2015
Małgorzata Badowska	od 17.05.2016 do 11.05.2017
Marek Młotek-Kucharczyk	od 17.05.2016
Michał Wnorowski	od 12.05.2017

Na dzień publikacji niniejszego raportu skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie uległ zmianie.

3.3. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Enter Air S.A.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje wszystkie wymienione wyżej podmioty.

Zgodnie ze statutem Spółki dominującej przedmiotem działalności Spółki jest między innymi:

• pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania;
• pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych.

Przedmiotem działalności Enter Air sp. z o.o. jest obsługa rynku krajowego i rynków zagranicznych w zakresie usług międzynarodowego czarteru lotniczego.

Spółki zależne: Enter Air Services Sp. z o.o. i Enter Air Executive Services Sp. z o.o. prowadzą działalność wspierająca na rzecz Enter Air sp. z o.o. w poszczególnych segmentach działalności:

• Spółka Enter Air Services Sp. z o.o. prowadzi działalność wspierającą w zakresie obsługi sprzedaży pokładowej na pokładach samolotów Enter Air sp. z o.o. oraz zatrudniania członków personelu kokpitowego i pokładowego wykonującego operacje lotnicze dla ww. przewoźnika.
• Spółka Enter Air Executive Services Sp. z o.o. wspiera Spółkę nadrzędną w zakresie przewozu załóg i dowozu części zamiennych do samolotów oraz mechaników w przypadku problemów technicznych poza głównymi bazami, posiadanym przez nią samolotem dyspozycyjnym.

Spółki EnterAir.cz.s.r.o. i Enter Air International Limited nie prowadzą obecnie działalności operacyjnej.

Wszystkie Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Enter Air S.A. zostały utworzone na czas nieoznaczony.

3.4. Podstawa sporządzenia i format sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa", który został zatwierdzony przez Unię Europejską (MSR 34) i dlatego nie zawiera wszystkich informacji wymaganych dla pełnego rocznego sprawozdania finansowego sporzadzonego zgodnie z Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

Prezentowane półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone także zgodnie z § 90 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżacych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

3.5. Zasady (polityka) rachunkowości i metody obliczeniowe

Przyjete w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Enter Air zasady rachunkowości sa zgodne z zasadami stosowanymi przy sporządzeniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Enter Air za okres 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2016 roku, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji, które zaczeły obowiązywać od 1 stycznia 2017 roku, tj.:

• Zmiany do MSR 12 Uimowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikających z nierozliczonych strat podatkowych (opublikowano dnia 19 stycznia 2016 roku)
• Zmiany do MSR 7 Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji (opublikowano dnia 29 stycznia 2016 roku)

Zastosowanie powyższych zmian standardów i interpretacji nie miało wpływu na sytuację finansową Spółki, wyniki działalności, ani tez na zakres informacji prezentowanych w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy.

Szczegółowe zasady rachunkowości, wyłączające nowo wprowadzone standardy, zostały zaprezentowane w sprawozdaniu Grupy za okres 01.01-31.12.2016 roku, opublikowanym 21.03.2017. Sprawozdanie dostepne jest na stronie Enter Air S.A. (www.enterair.pl).

Oświadczenie o zgodności

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR), Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) oraz związanymi z nimi Interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisii Europejskiej (zwanymi dalej MSR oraz łącznie z zasadami rachunkowości przyjętymi do stosowania w Unii Europejskiej).

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest sprawozdaniem statutowym Grupy Kapitałowej Enter Air S.A.

Zmiany do obowiązujących standardów i nowe standardy, które nie weszły w życie na dzień bilansowy, ale mogą być stosowane wcześniej:

MSSF 9 .Instrumenty finansowe" - nowy standard opublikowany 24 lipca 2014 roku mający zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później (dozwolone jest wcześniejsze zastosowanie). Nowy standard porządkuje klasyfikację aktywów finansowych oraz wprowadza jednolite zasady podejścia do oceny utraty wartości dotyczących wszystkich instrumentów finansowych. Ponadto wprowadzony został nowy model rachunkowości zabezpieczeń w celu ujednolicenia zasad ujmowania w sprawozdaniach finansowych informacji o zarządzaniu ryzykiem.

Grupa bedzie stosować nowy standard od 1 stycznia 2018 roku.

Grupa jest w trakcie analizy wpływu zmian na sprawozdania finansowe, nie przewiduje jednak istotnych zmian spowodowanych wprowadzeniem nowych standardów.

MSSF 4 "umowy ubezpieczeniowe" – standard stosowany wraz z MSSF 9 "Instrumenty finansowe". Zmiany opublikowane 12 września 2016 roku do okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku. Zmiany dotyczą głównie umów ubezpieczeniowych. Grupa jest w trakcie analizy wpływu zmian na sprawozdania finansowe, nie przewiduje jednak istotnych zmian spowodowanych wprowadzeniem nowych standardów.

MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" - nowy standard został opublikowany 28 maja 2014 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później (dozwolone jest wcześniejsze zastosowanie). Nowy standard zastąpi obowiązujące obecnie regulacie MSR 18 "Przychody" i MSR 11 "Umowy o usługę budowlaną" oraz związane z nimi interpretacie. MSSF 15 wprowadza jednolite ramy ujmowania przychodów, które będą ujmowane w momencie, gdy klient uzyska kontrole nad towarem lub usługą. Standard wprowadza 5-cio elementowy proces rozpoznania przychodu, wymagający między innymi ustalenia, czy przychody należy rozkładać w czasie, czy też ujmować je jednorazowo w określonym momencie.

Grupa będzie stosować nowy standard od 1 stycznia 2018 roku.

Grupa jest w trakcie analizy wpływu zmian na sprawozdania finansowe, nie przewiduje jednak istotnych zmian spowodowanych wprowadzeniem nowych standardów.

MSSF 16 "Leasingi" - nowy standard został opublikowany 13 stycznia 2016 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub później (dozwolone jest wcześniejsze zastosowanie, ale pod warunkiem równoczesnego zastosowania MSSF 15). Standard zastapi dotychczasowe regulacje (głównie MSR 17) i nakazuje leasingobiorcom wykazanie w bilansie aktywów i zobowiązań z tytułu zawartych umów leasingowych, niezależnie od ich rodzaju.

Grupa będzie stosować nowy standard od 1 stycznia 2019 roku.

Grupa jest w trakcie analizy wpływu zmian na sprawozdania finansowe, przewiduje się pojawienie istotnych zmian spowodowanych wprowadzeniem nowych standardów.

MSSF 2 Płatności w formie akcji" - zmiany opublikowane 20 czerwca 2016 roku mające zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później. Zmiany doprecyzowują niektóre rodzaje transakcji płatności na bazie akcji.

Grupa bedzie stosować nowy standard od 1 stycznia 2018 roku.

Grupa jest w trakcie analizy wpływu zmian na sprawozdania finansowe, nie przewiduje jednak istotnych zmian spowodowanych wprowadzeniem nowych standardów.

MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" - zmiany opublikowane 8 grudnia 2016 roku mające zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub później. Zmiana doprecyzowuje, że przeniesienie nieruchomości z lub do nieruchomości inwestycyjnych może nastąpić wtedy, i tylko wtedy, gdy nastąpiła zmiana sposobu użytkowania nieruchomości.

Grupa bedzie stosować nowy standard od 1 stycznia 2018 roku.

Grupa jest w trakcie analizy wpływu zmian na sprawozdania finansowe, nie przewiduje jednak istotnych zmian spowodowanych wprowadzeniem nowych standardów.

KIMSF 22 Transakcie w walutach obcych" - interpretacja dotyczy sposobu wyceny zaliczek walutowych przed ujęciem odpowiedniego składnika aktywów, kosztu lub przychodu wynikającego z takiej transakcji. Interpretacja wchodzi w życie z dniem 01 stycznia 2018. Grupa jest w trakcie analizy wpływu zmian na sprawozdania finansowe, nie przewiduje jednak istotnych zmian spowodowanych wprowadzeniem nowych standardów.

Zmiany w różnych standardach wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Roczne poprawki standardów 2014 – 2016):

• · MSR 1 "Zastosowanie MSSF po raz pierwszy" zmiana polegające na usunięciu krótkoterminowych zwolnień
• MSSF 12 "Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach" wyjaśnienia $\bullet$ dotyczące zakresu standardu
• MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych" wycena jednostek stowarzyszonych lub wspólnych przedsięwzięć do wartości godziwej.

Standardy i interpretacje MSR/MSSF jeszcze nieobowiązujące, na chwilę zatwierdzenia sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE.

Objaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami"

MSSF 16 "Leasing"

Zmiany do MSSF 2: klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji

MSSF 4 - stosowanie MSSF 9 ..Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 ..Umowy ubezpieczeniowe"

Zmiany do MSR 40: przeniesienie nieruchomości inwestycyjnych

KIMSF 22 .Transakcie w walutach obcych"

Dobrowolna zmiana zasad rachunkowości

Grupa nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania powyższych zmian w standardach MSR/MSSF.

Kontvnuacia działalności

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności przez Grupę Enter Air S.A.

Waluta funkcionalna i waluta sprawozdawcza

Ninieisze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Grupy Kapitałowej. Dane w sprawozdaniach finansowych zostały wykazane w tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuaciach zostały podane z wieksza dokładnością.

Kursy walut obcych

Do wyceny pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego z sytuacji finansowej wyrażonych w walutach obcych przyjęto następujące kursy walut obcych w złotych:

	EUR	USD	GBP
31.03.2016	4.2684	3.7590	5.4078
31.12.2016	4.4240	4.1793	5.1445
31.03.2017	4.2198	3.9455	4.9130

3.6. Zasady konsolidacji

Konsolidacja

W skład skonsolidowanego sprawozdania finansowego wchodzą sprawozdania finansowe Spółki i jednostek kontrolowanych przez Spółke (spółki zależne). Kontrola jest osiągana w przypadku gdy Spółka ma zdolność kierowania polityką finansową i operacyjną jednostki dla osiągnięcia korzyści ekonomicznych z jej działalności. Spółka posiada bezpośrednią kontrolę nad Enter Air Sp. z o.o. i pośrednio nad 4 spółkami zależnymi od Enter Air Sp. z o.o.

W związku z tym, że przejęcie kontroli przez Enter Air S.A. nad Enter Air Sp. z o.o. nastąpiło pod wspólną kontrolą, do rozliczenia połączenia zastosowano metodę łączenia udziałów.

Metoda łączenia udziałów polega na sumowaniu poszczególnych pozycji odpowiednich aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów połaczonych spółek, według stanu na dzień połaczenia, po uprzednim doprowadzeniu ich wartości do jednolitych metod wyceny i dokonaniu wyłączeń. Wyłączeniu podlega wartość kapitału zakładowego spółki zależnej oraz udziałów w cenie nabycia, a różnica miedzy tymi wartościami została odniesiona w osobnej pozycji kapitałów własnych (Rozliczenie połączenia).

Wyłączeniu podlegają również wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze łączących się spółek oraz przychody i koszty operacji gospodarczych dokonywanych w danym roku obrotowym przed połaczeniem miedzy łaczącymi się spółkami.

Objecie kontroli w spółkach bezpośrednio zależnych od Enter Air Sp. z o.o. nastapiło w wyniku objecia udziałów nowoutworzonych spółek. Nie powstała w zwiazku z tym wartość firmy.

Dochody i koszty jednostek zależnych nabytych lub sprzedanych w ciągu roku są uwzględnione w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów od momentu rzeczywistej daty nabycia lub utworzenia danej jednostki oraz do dnia jej efektywnego zbycia. Całkowite dochody jednostek zależnych sa przypisywane do właścicieli Spółki oraz do udziałów niedających kontroli nawet jeśli skutkiem tego przypisania będzie ujemne saldo udziałów niedających kontroli.

Wszystkie transakcje dokonane wewnątrz Grupy, wzajemne salda oraz przychody i koszty operacji dokonanych miedzy jednostkami Grupy zostały w konsolidacji w pełni wyłączone.

W trakcie okresów sprawozdawczych nie miały miejsca zmiany struktury własności udziałów w spółkach zależnych.

3.7. Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporzadzonego za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 marca 2016

Nota 1 - Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży Grupy prezentują się następująco:

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Przychody ze sprzedaży towarów	5.178	2.702
Przychody ze sprzedaży usług	97.497	65.773
	102.675	68.475

Na przychody ze sprzedaży generowane przez Grupę znaczny wpływ ma sezonowość. Grupa osiąga wyższe przychody w II i III kwartale roku, zaś niższe w I i IV. Zjawisko to jest typowe dla całego sektora przewozów czarterowych i wynika z sezonowości leżącej u podstaw rynku usług turystycznych. Większość podróży Polaków do turystycznych destynacji odbywa się w miesiącach sezonu letniego, tj. od kwietnia do października.

Wzrost przychodów w I kwartale 2017 w porównaniu do I kwartału 2016 roku związany był z istotnym wzrostem wykonywanych operacji i fotelokilometrów 645 mln w 2017 roku ys. 444 mln w 2016

Grupa prowadzi ciągłą optymalizację kosztów i optymalizację sprzedaży. Sezonowość przychodów jest zjawiskiem, które zależy od wielu czynników, także od układu kalendarzowego świąt, ferii zimowych oraz imprez masowych w Polsce i za granicą. Celem Grupy jest dobranie zasobów i zarządzenie nimi tak, aby skorzystać z popytu, dającego najbardziej optymalne marże. Aby to osiągnąć Grupa dostosowuje swoją podaż do istniejącego popytu, wykorzystując wszystkie wolne dni do wykonania wymaganych przeglądów, przygotowujących flotę do pracy w sezonie. Stąd też program przeglądów został dobrany tak, aby prace były wykonane

w miesiącach najmniej atrakcyjnych sprzedażowo. Grupa dopasowuje się do popytu na rynku usług przewozu lotniczego dzięki elastyczności modelu operacyjnego, co stanowi jedną z głównych przewag modelu biznesowego Grupy w stosunku do modeli tradycyjnych.

Nota 2 - Koszty według rodzaju

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	9.987	6.337
Zużycie materiałów i energii	30.344	20.252
Usługi obce	42.445	22.302
Podatki i opłaty	410	459
Wynagrodzenia	4.580	3.555
Swiadczenia na rzecz pracownika	492	256
Ubezpieczenia społeczne	790	609
Wyjazdy służbowe	747	526
Pozostałe koszty	2.695	2.547
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2.912	1.447
Różnice kursowe	(574)	(1.825)
	94.828	56.463
Koszty sprzedaży	583
Koszty ogólnego zarządu	5.338	4.269
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2.912	1.447
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów I usług	85.994	50.747
	94.828	56,463

Grupa amortyzację środków trwałych oraz wartości niematerialnych ujęła w całości w pozycji koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług.

Nota 3 - Pozostałe przychody operacyjne

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017 000'PLN	do 31.03.2016 000'PLN
Odszkodowania i kary otrzymane	51	2
Zwrot VAT zagranica	5	-
Razem	56

Nota 4 - Pozostałe koszty operacyjne

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Pozostałe koszty	$\overline{\phantom{a}}$	60
Razem	٠	60

Nota 5 - Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe:	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Odsetki od rachunków bankowych	17	23
Różnice kursowe	6.083	3.333
Pozostałe przychody finansowe	8	289
	6.108	3.644
Koszty finansowe:
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Koszty odsetek od:
Kredytów bankowych	50	241
Leasingów finansowych	2.316	1.382
Inne	0	27
Różnice kursowe
Dyskonto należności
Prowizje od kredytów	569	218
Pozostałe koszty finansowe	5
	2.940	1.868
Ogółem przychody finansowe netto	3.168	1.776

Nota 6 - Podatek dochodowy

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Podatek bieżący	31	27
Podatek odroczony	2.194	3.667
	2.225	3.693

Zastosowana stawka podatku dochodowy (część bieżąca oraz odroczona) we wszystkich prezentowanych okresach wyniosła 19%.

Nota 7 - Zyski/straty kursowe netto

Różnice kursowe odniesione do sprawozdania z całkowitych dochodów uwzględnione zostały w następujących pozycjach:

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Koszt własny sprzedaży	574	1.825
Koszty finansowe netto	6.083	3.333
	6.657	5.158

Nota 8 - Rzeczowe aktywa trwałe

	Grunty, budynki i budowle	Środki transportu i urzadzenia	Środki trwałe w budowie	Wyposażenie i inne aktywa trwałe	Razem
	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Stan na 31 grudnia 2015	6.739	169.221	23	36	176.019
Okres od 1 stycznia 2016 do 31 grudnia 2016
Wartość księgowa netto na początek okresu	6.739	169.221	23	36	176.019
Zwiekszenia	2.259	324.631	317.243	249	644.382
Zmniejszenia		(120.645)	(317.266)		(437.911)
Amortyzacja	(319)	(35.047)		(179)	(35.545)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	8.679	338.159		107	346.945
Stan na 31 grudnia 2016
Koszt (brutto)	9.244	361.451		496	371.192
Umorzenie i łączne dotychczasowe odpisy z tytułu utraty wartości	(566)	(23.292)		(389)	(24.247)
Wartość ksiegowa netto koniec okresu	8.679	338.159		107	346.945
Okres od 1 stycznia 2016 do 31 marca 2017
Wartość księgowa netto na początek okresu	8.679	338.159		107	346.945
Zwiększenia		86.277	(694)		85.582
Zmniejszenia			(43)		(43)
Amortyzacja	(124)	(9.844)		(8)	(9.976)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	8.555	414.592	(737)	99	422.509
Stan na 31 marca 2017
Koszt (brutto)	9.244	447.728	(737)	496	456.731
Umorzenie i łączne dotychczasowe odpisy z tytułu utraty wartości	(690)	(33.136)		(397)	(34.223)
Wartość księgowa netto koniec okresu	8.555	414.592	(737)	99	422.509

Istotne zwiększenie rzeczowych składników majątku trwałego mające miejsce w 2017 dotyczy nabycia samolotu Boeing 737-800 w leasingu zwrotnym, wartość początkowa 86.276 tys. PLN

Grupa na bieżąco analizuje potrzebę utworzenia odpisu z tytułu trwałej utraty wartości aktywów. W wyniku przeprowadzonych analiz w roku 2017 nie stwierdzono potrzeby utworzenia odpisu z tytułu trwałej utraty wartości któregokolwiek z aktywów Grupy.

Zabezpieczenia ustanowione na rzeczowych aktywach trwałych są następujące:

Właścicielem 3 samolotów (3 Boeing 737-800) jest PKO Leasing S.A., właścicielem 1 samolotu (Boeing 737-800) jest BZWBK Leasing S.A, Enter Air Sp. z o.o. jest natomiast ich użytkownikiem w ramach umowy leasingu finansowego. Po zakończeniu umowy samoloty przechodzą na własność Enter Air Sp. z o.o.

Nota 9 - Wartości niematerialne i prawne

	Oprogramowanie i licencje komputerowe 000' PLN
Stan na 31 grudnia 2015	74
Okres od 1 stycznia 2016 do 31 grudnia 2016
Wartość księgowa netto na początek okresu	74
Zwiększenia	30
Zmniejszenia
Amortyzacja	(51)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	52
Stan na 31 grudnia 2016
Koszt (brutto)	194
Umorzenie i łączne dotychczasowe odpisy z tytułu utraty wartości	(141)
Wartość księgowa netto koniec okresu	52
Okres od 1 stycznia 2016 do 31 marca 2017
Wartość księgowa netto na początek okresu	52
Zwiększenia
Zmniejszenia
Amortyzacja	(11)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	41
Stan na 31 marca 2017
Koszt (brutto)	194
Umorzenie i łączne dotychczasowe odpisy z tytułu utraty wartości	(152)
Wartość ksiegowa netto koniec okresu	41

Z uwagi na niską wartość użytkowanych licencji umorzenie ich następowało w momencie zakupu.

Nie występują wartości niematerialne i prawne wytworzone we własnym zakresie. Grupa nie posiada wartości niematerialnych i prawnych o nieokreślonym okresie ekonomicznej użyteczności.

Nota 10 - Należności handlowe oraz pozostałe - długoterminowe

	Stan na dzień	Stan na dzień
	30.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Depozyty na dostawę samolotów w leasingu operacyjnym	32.469	26.745
Zaliczki na dostawe nowych samolotów	80.817	85.606
Kaucie umowy najmu biur	237	150
Inne	336
	113.859	112.501

Nota 11 - Zapasy

	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Towary - sprzedaż pokładowa	8.823	2.376
	8.823	2.376

Koszt zapasów ujęty w pozycji "Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów" wyniósł 2.912 tys. PLN.

Grupa na bieżąco analizuje potrzebę utworzenia odpisu z tytułu trwałej utraty wartości aktywów. W wyniku przeprowadzonych analiz w roku 2017 nie stwierdzono potrzeby utworzenia odpisu z tytułu trwałej utraty wartości któregokolwiek z aktywów Grupy.

Nota 12 - Należności handlowe oraz pozostałe

	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Należności handlowe	78.104	87.079
Odpis aktualizujący wartość należności	(38)	(38)
Należności handlowe netto	78.066	87.042
Rozliczenia międzyokresowe (czynne)	1.378
Inne należności	2.720	4.108
	82.164	91.149

Zarząd Grupy uważa, że wartość księgowa netto należności jest zbliżona do ich wartości godziwej.

Główne ryzyko kredytowe Grupy związane jest przede wszystkim z należnościami handlowymi. Kwoty prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej sa wartościami netto po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące, oszacowane przez kierownictwo Grupy na podstawie przeszłych doświadczeń oraz oceny aktualnej sytuacji ekonomicznej.

Koncentracja ryzyka kredytowego w Grupie jest stosunkowo niewielka, w związku koniecznością dokonania przez klientów przedpłat na poczet realizacji operacji lotniczych.

Struktura czasowa należności handlowych przedstawia się następująco:

	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Bieżące	73.911	80.669
Przeterminowane:
Do 3 miesięcy	2.170	3.159
Od 3 do 6 miesięcy	573	1.360
Od 6 do 12 miesięcy	17	87
Powyżej 12 miesięcy	1.395	1.767
	78.066	87.042

Wartości bilansowe należności handlowych i pozostałych należności są wyrażone w następujących walutach:

Waluta	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
USD	26,470	24.711
GBP	3.030	3.769
EUR	40.568	27.993
PLN	7.548	32.443
Inne	4.548	2.234
	82.164	91.149

Pozostałe pozycje należności handlowych i pozostałych należności nie zawierają pozycji o obniżonej wartości.

Na zabezpieczenie posiadanych należności jak również realizację podpisanych kontraktów spółka posiada depozyty wniesione przez klientów wykazywane w pozycji Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania. Poniższa tabela przedstawia wysokość otrzymanych depozytów na koniec poszczególnych okresów sprawozdawczych:

	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
Depozyty Tour Operatorów	14.990	10.870

Nota 13 - Bieżące aktywa podatkowe

1001000000000000000000000000000000000	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
Nadpłata podatku VAT	53	23
Rozrachunki z urzędem celnym	139	167
Rozliczenie naliczonego VAT-u	508	12
	699	202

Nota 14 - Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Środki pienieżne w kasie i w banku	43.506	113.175
Krótkoterminowe depozyty bankowe	365	5.262
	43.871	118.437

Z uwagi na niskie stopy procentowe na rynkach i utrzymywanie środków pieniężnych głównie w walutach obcych dostępne oprocentowanie depozytów wynosiło prawie 0%.

Dla potrzeb sprawozdania z przepływów pieniężnych, w skład środków pieniężnych wchodzą:

	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Środki pieniężne w kasie i w banku	43.871	113.175
Krótkoterminowe depozyty bankowe		5.262
	43.871	118.437
Nota 15 - Rozliczenia międzyokresowe
	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Rozliczenie leasing	24.010	24.145
Rozliczenie ubezpieczenia samolotów		1
Rozliczenie VAT naliczony	752	1.162
Pozostałe rozliczenia kosztów	6.762	6.661
	31.525	31.969
Nota 16 - Kapitał podstawowy
	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Kapitał zakładowy wyemitowany i zapłacony:	17.544	17.544
liczba akcji	17.543.750	17.543.750
wartość nominalna jednej akcji w PLN	1,0	1,0
Wartość nominalna wszystkich akcji	17.543.750	17.544

Seria	Liczba szt.	Data Rejestracji
Stan na 1 stycznia 2017 w tym:
A - Kapitał zakładowy	100,000
B - za udziały Enter Air Sp. z o.o.	10.443.747	9/02/2015
B - za znak towarowy	3
C - Oferta publiczna	7.000.000	30/12/2015
Razem	17.543.750
Stan na 31 marca 2017	17.543.753

Wszystkie wyemitowane przez podmiot dominujący akcje są akcjami zwykłymi bez żadnego uprzywilejowania co do uczestnictwa w podziale zysku.

Nota 17 - Kapitał zapasowy

$101a + 11$ - Rapital Lapubowy	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Stan na początek okresu	187,978	157.811
Nadwyżka ceny emisyjnej nad ceną nominalną akcji	$\overline{\phantom{a}}$
Koszty emisji kapitału akcyjnego	¥	$\overline{a}$
Przeniesienie do zysku poprzedniego okresu na kapitał	٠	30.166
zapasowy
Stan na koniec okresu	187.978	187.978

Nota 18 - Zyski zatrzymane

	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
Stan na początek okresu	149
Rozliczenie wyniku z lat ubiegłych		(5)
Rozliczenie wyniku udziałowców mniejszościowych	$\overline{\phantom{a}}$	$\qquad \qquad \blacksquare$
Nie rozliczony wynik poprzedniego okresu	50.173	149
Stan na koniec okresu	30.321	149

Zyski zatrzymane dotyczą nie podzielonych wyników roku obrotowego 01.01.2016-31.12.2016

Nota 19 - Podatek odroczony

Zmiany stanu brutto odroczonego podatku dochodowego przedstawiają się następująco:

	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
Stan na początek okresu	7.121	13.243
Obciążenie wyniku finansowego	2.193	(6.122)
Stan na koniec okresu	9.314	7.121

Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego w trakcie roku przedstawione zostały w tabelach poniżej.

Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Razem	22.43 000' PLI	(0.6(1)	20.46	3.857	24.31
pozostał	540 000' PLI	$\frac{42}{5}$	959	1.693	2.652
noty przychód bilansowy	000' PLN 1.58		1.77	(25)	1.52
vstepne Opłaty	3.576 000' PLN	3.442	7.018	(832)	6.186
powyżej bilansowej 000' PLN amortyzacj podatkowa	12.134	(7.964)	4.170	3.1 4
najmu samolotów 000' PLN ilansowe rozliczenie	2.688	553	3.242		3.239
ilansowa wycena	1.907 000' PLI		3.296		3.436
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego:	Stan na 31 grudnia 2015	Wpływ na wynik finansowy Wpływ na kapitał własny	Stan na 31 grudnia 2016	Wpływ na wynik finansowy Wpływ na kapitał własny	Stan na 31 marca 2017

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:	ZUS do zapłaty w miesiącu mastępnym	miesiącu Mynagrodzenia do wypłaty w następnym	wycena bilansow	rezerwa urlopowa	strata podatkowa	Leasing finansowy rozliczany v	pozostal	Razem
	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN	DOO' PLN	czasie 000' PLN	000' PLN	000' PLN
Stan na 31 grudnia 2015	ღ 2	$\overline{\mathsf{q}}$	3.050	226		3.480	2.305	9.188
Wpływ na wynik finansowy	22		(179)		ף	950	3.204	4.153
Wpływ na kapitał własny
Stan na 31 grudnia 2016	101	45	2.871	258	127	4.430	5.509	13.341
Wpływ na wynik finansowy			(1.237)		3.791	(220)	(674)	1.664
Wpływ na kapitał własny
Stan na 31 marca 2017	$\frac{8}{100}$	50	1.634	258	3.918	4.210	4.835	15.005

23

Nota 20 - Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Zobowiązania handlowe	22.247	37.712
Depozyty Tour Operatorów	14.990	10.870
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	1.269	1.303
Zobowiązanie z tytułu podatku VAT	16.712	47.089
Inne podatkowe, w tym wobec ZUS	510	560
Pozostałe zobowiazania	410	176
	56.139	97.710

Średni termin płatności zobowiązań handlowych wynosi 30 dni. Grupa posiada zasady zarządzania ryzykiem finansowym zapewniające regulowanie zobowiązań w wyznaczonym terminie.

Zarząd Grupy uważa, że wartość księgowa zobowiązań finansowych jest zbliżona do ich wartości godziwej.

Nota 21 - Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego

	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego, wymagalne w ciagu:
jednego roku	52.073	45.909
dwóch do pięciu lat	262.082	237.672
powyżej pięciu lat	70.480	43.046
	384.635	326.627
Pomniejszone o przyszłe odsetki:	(46.810)	(37.038)
Wartość bieżąca przyszłych zobowiązań	337.825	289.589

W zawartych umowach nie pojawiają się żadne opłaty warunkowe.

Wzrost wartości w tej pozycji wynika z podpisania umowy leasingu finansowego związanej z zakupem samolotu Boeing 737-800 o łącznej wartości 25.799 tys. USD wraz z odsetkami.

Umowa zawiera standardowe dla tego typu umów postanowienia i nakłada na korzystającego m.in. obowiązek terminowej zapłaty rat leasingowych. Zabezpieczenie umowy stanowi zastawy rejestrowe na samoloty będące przedmiotem leasingu, wystawione przez korzystającego weksle własne in blanco wraz z deklaracją wekslową oraz pełnomocnictwo do dysponowania rachunkiem bankowym. Umowa została zawarta do dnia 31 marca 2025 r.

Wartość godziwa zobowiązań leasingowych Grupy nie różni się istotnie od ich wartości księgowej. Zobowiązanie Grupy z tytułu leasingu jest zabezpieczone na rzecz leasingodawcy w postaci zastawu rejestrowego na leasingowanych środków trwałych.

Nota 22 - Kredyty i pożyczki

	Stan na dzień	Stan na dzien
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Długoterminowe
Kredyty bankowe		3.634
Pożyczki
		3.634
Krótkoterminowe
Kredyty w rachunku bieżącym
Kredyt na zakup nieruchomości	4.018	817
Pożyczki
	4.018	817
Kredyty i pożyczki razem	4.018	4.451

W 2015 roku Enter Air Services sp. z o.o. podpisała umowę kredytową na zakup nieruchomości, która służy, jako siedziba spółki. Wartość umowy wynosiła w momencie podpisania 1.384.197,83 EUR a czas trwania umowy ustalono do 31 stycznia 2018 roku.

Na dzień bilansowy 31.03.2017 wartość zadłużenia z tego tytułu wynosi 4.018 tys. PLN.

Kredyt na zakup nieruchomości oprocentowany jest według zmiennej stopy procentowej, co naraża Grupę na ryzyko zmiany wartości przepływów pienieżnych w zależności od zmiany stóp procentowych.

W umowie kredytowej, strony uzgodniły standardowy dla tego typu transakcji katalog zabezpieczeń, w tym w szczególności pełnomocnictwo do rachunku bieżącego i innych rachunków, cesje należności istniejących i przyszłych umów najmu oraz świadczenia usług cateringowych oraz hipotekę łączną na kwotę 2.100 tys. PLN.

Umowa zawiera standardowe dla tego typu umów postanowienia, w tym dotyczące m.in. obowiązku wykorzystania kredytu zgodnie z przeznaczeniem, utrzymania przez Enter Air Sp. z o.o. oraz Enter Air Services sp. z o.o. określonych wskaźników finansowych na ustalonym w umowie poziomie, a także zobowiązania do przekazywania bankowi określonych informacji dotyczących sytuacji finansowej spółki

Umowa zawiera również ograniczenia w zakresie wypłaty dywidendy. Enter Air Sp. z o.o. oraz Enter Air Services sp. z o.o. zobowiązały się do niedokonywania wypłaty dywidendy bez pisemnej zgody banku.

W okresie objętym sprawozdaniem nie nastąpiło naruszenie postanowień umów kredytowych oraz nie wystąpiły trudności w regulowaniu zobowiązań wynikających z umów kredytowych.

Nota 23 - Rezerwy

	Stan na dzień	Stan na dzien
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Długoterminowe	1.357	1.357
Krótkoterminowe	16.564	28.064
	17.921	29.421

Struktura łącznej kwoty rezerw:

	Urlopowa	Koszty usług	Razem
	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Stan na 31 grudnia 2015	1.191	6.090	7.280
Stan na 1 stycznia 2016 Ujete w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów	1.191	6.090	7.280
- utworzenie dodatkowych rezerw	166	32.525	32.733
- rozwiązanie niewykorzystanych rezerw
Rezerwy wykorzystane w trakcie roku		(10.591)	(10.591)
Stan na 31 grudnia 2016	1.357	28.065	29.421
Stan na 1 stycznia 2017	1.357	28.065	7.280
sprawozdaniu skonsolidowanym Ujete W z całkowitych dochodów - utworzenie dodatkowych rezerw
- rozwiązanie niewykorzystanych rezerw
Rezerwy wykorzystane w trakcie roku		(11.500)	(11.500)
Stan na 31 marca 2017	1.357	16.564	17.921

Rezerwy na koszty usług obejmują rezerwy związane z kosztami wykonywanych w 2017 roku operacji lotniczych oraz szacunkowe koszty przeglądów i remontów samolotów zależne od nalotu oraz pozostałe usługi.

Nota 24 - Rozliczenia międzyokresowe

,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
Długoterminowe:
Rozliczenie zysku z transakcji leasingu zwrotnego	17.525	18,683
	17.525	18.683
	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Krótkoterminowe:	000' PLN	000' PLN
Przychody przyszłych okresów z tytułu przewozów	29.944	17.553
Rozliczenie zysku z transakcji leasingu zwrotnego	4.633	4.633
Inne	141	70
	34.718	22.256

Nota 25 - Świadczenia pracownicze

Na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych na dzień bilansowy składają się:

Stan na dzień	Stan na dzień
31.03.2017	31.12.2016
000' PLN	000' PLN
1.269	1.303
1.269	1.303

Z tytułu świadczeń pracowniczych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów ujęto następujące kwotv:

	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Koszty bieżącego zatrudnienia	4.580	19.703
Koszty ubezpieczeń społecznych	790	3.122
Inne świadczenia na rzecz pracowników	492	797
	5.862	23.623

W tabeli poniżej przedstawiono informację o przeciętnym zatrudnieniu (z uwzględnieniem zarządu):

	03.2017	2016
	Liczba pracowników	Liczba pracowników
Zarząd	4	4
Pracownicy operacyjni	226	265
Księgowość i administracja	123	99
	353	368

Nota 26 - Zobowiązania warunkowe

Poniżej przedstawiono zestawienie otwartych akredytyw wg stanu na 31 marca 2017:

kwota	waluta	data zamknięcia cel
920.000	USD	30-03-2018	zabezpieczenie dostawy samolotu
350,000	USD	18-07-2017	zabezpieczenie dostawy samolotu od AFT Trust-Sub
800,000	USD	02-01-2018	zabezpieczenie dostawy samolotu
700.000	USD	09-01-2018	zabezpieczenie dostawy samolotu

Zobowiązania warunkowe wynikające z podpisanych umów:

• 1. leasingu finansowego ujęte są w nocie 21,
• 1. kredytowych ujęte są w nocie 22.

Poza umowami na zakup samolotów nowych Boeing na dzień sporządzenia sprawozdania nie występują przyszłe zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych.

Nota 27 - Umowy leasingu operacyjnego

	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Minimalne opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujete w sprawozdaniu z całkowitych dochodów bieżącego okresu	16.676	102.250

Na dzień bilansowy, Grupa posiadała zobowiązania z tytułu umów leasingu operacyjnego w okresie nie podlegającym wypowiedzeniu, których wartość bieżąca wynosiła (w podziale na terminy płatności):

	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
w okresie do roku	122,016	95,702
w okresie od $2 - 5$ lat	377.964	262,937
powyżej 5 lat	26.256	7.585
	526.236	366.224

Przedmiotem umów leasingowych jest 1 samolot Boeing typu 737-400 oraz 11 samolotów Boeing 737-800.

Umowy zawierają standardowe dla tego typu umów postanowienia i nakładają na korzystającego m.in. obowiązek terminowej zapłaty rat leasingowych oraz wniesienia depozytu gwarancyjnego.

Umowy są zawarte na czas określony, istnieje możliwość ich przedłużenia w drodze negociacji nowych warunków umów. Umowy nie przewidują opcji wykupu przedmiotu leasingu po ich zakończeniu.

3.8. Sezonowości działalności Grupy Kapitałowej

W ciągu roku występuje sezonowość uzyskiwanych przychodów ze sprzedaży.

Rozkład procentowy przychodów ze sprzedaży w poszczególnych kwartałach przedstawia poniższa tabela:

	Rok 2016
	10	2Q	3Q	4Q
Przychody ze sprzedaży towarów 9,3		24.9 50.7		15.2
Przychody ze sprzedaży usług	8.4	26.9	44.9	19.8

Rynek lotów czarterowych związanych z turystycznymi wyjazdami zagranicznymi cechuje się bardzo dużą sezonowością. W trakcie sezonu letniego Grupa wykorzystuje całą posiadaną flotę, natomiast zima ponad połowa samolotów pozostaje na ziemi. Grupa wykorzystuje ten okres na wykonywanie koniecznych przeglądów, jednakże jej przepływy pieniężne maleją i w celu terminowego regulowania wszystkich zobowiązań bieżących niezbędne jest otrzymanie linii kredytowej. Grupa na bieżąco monitoruje wskaźniki zadłużenia i posiada wiarygodną historie kredytową.

Polski rynek pasażerskich przewozów lotniczych cechuje się znacznymi zmianami liczby przewiezionych pasażerów w poszczególnych miesiącach roku. Według danych ULC opublikowanych w raporcie "Analiza rynku lotniczego w 2016 roku", istotna część ruchu lotniczego w trzech ostatnich latach przypadała na miesiące sezonu letniego (od kwietnia do października). Grupa dopasowuje swój model biznesowy do sezonowości rynku, głównie poprzez dywersyfikację na rynki o odmiennej sezonowości oraz dopasowanie floty do wielkości rynku w zimie.

Grupa nie przewiduje istotnych zmian w strukturze czasowej przychodów w roku 2017 w stosunku do struktury, jaka wystąpiła w roku 2016.

3.9. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących Grupy

W raportowanym okresie nie miały miejsca istotne zdarzenia pozytywne lub negatywne dotyczące emitenta. Program handlowy został wykonany zgodnie z kontraktacją. Zawirowania na rynkach związane z sytuacją w Turcji oraz Wielkiej Brytanii były przez spółkę zmitygowane poprzez konserwatywną politykę finansowo-handlową.

3.10. Wskazanie czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ na skrócone sprawozdanie finansowe

W pierwszym kwartale 2017 roku nie miały miejsca nietypowe zdarzenia, które miałyby istotny wpływ na bieżące sprawozdanie.

4. Informacie dodatkowe do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

4.1. Analiza realizacji prognoz wyników na dany rok w świetle wyników zaprezentowanych

Grupa Kapitałowa Enter Air S.A. nie publikowała prognoz wyników na 2017 rok.

4.2. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zaromadzeniu

Akcjonariusze Enter Air S.A. posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu według stanu na dzień 31 marca 2017:

Nazwa Akcjonariusza	Liczba akcji i głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów
Pan Marcin Andrzej Kubrak	6895389	39,30 %
Pan Grzegorz Polaniecki	2 318 699	13,22 %
Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.	1929 191	11,0 $%$
Fundusze zarządzane przez Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.	1 522 000	8.68%
OFE Generali	1 350 000	$7.7\%$

Powyższa informacja o stanie posiadania akcji Spółki przez akcionariuszy (w tym bedacych członkami organów Spółki) posiadających co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki sporządzona została na podstawie następujących dokumentów:

• wykazów przekazywanych Spółce przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych w Warszawie w trybie art. Art. 406³ § 8 kodeksu spółek handlowych,
• Ksiegi Akcii Imiennych prowadzonej w Spółce (w zakresie akcji imiennych serii A i B),
• informacji uzyskanych od akcjonariuszy w drodze realizacji przez nich obowiązków nałożonych na akcjonariuszy spółek publicznych mocą odpowiednich postanowień ustaw z dnia 29.07.2005 r., tj.: ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (art. 69 i art. 69a) i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (art. 160 i nast.),
• zawiadomień przekazywanych przez osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta w trybie art. 19 ust. 1 Rozporzadzenia Parlamentu Europeiskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchvlające dyrektywe 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. U. UE. L. z 2014 r. Nr 173, str. 1 z późn. zm.).

Z uwagi na obowiązujące przepisy prawa przewidujące szczególny tryb oraz zasady powiadamiania spółki publicznej na temat zmiany stanu posiadania akcji przez akcjonariuszy wyłącznie po przekroczeniu ustawowych progów takiej zmiany, nie można wykluczyć, iż rzeczywisty stan posiadania akcji przez akcjonariuszy innych niż osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta nieznacznie różni się od stanu przedstawionego powyżej.

Spółka nie posiada również informacji by w okresie następującym po okresie sprawozdawczym, do dnia publikacji niniejszego raportu nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji przez akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

4.3. Akcje Spółki lub uprawnienia do nich będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Nazwa Akcjonariusza	Stanowisko	Liczba akcji i głosów na WZ	Udział w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów
Pan Marcin Andrzej Kubrak	Członek Zarządu	6895389	39,30 %
Pan Grzegorz Polaniecki	Członek Zarządu	2 318 699	13,22%
Pan Grzegorz Badziak	Przewodniczący Rady Nadzorczej	482.300	2,75%
Pan Mariusz Olechno	Członek Zarządu	426,900	2,43%
Pan Andrzej Kobielski	Członek Zarządu	446.371	2,54%
Pani Ewa Kubrak	Członek Rady Nadzorczej	1.400	0,01%

Poniższa tabela zawiera zestawienie ilości akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących:

Powyższa informacja o stanie posiadania akcji Spółki przez akcjonariuszy (w tym bedących członkami organów Spółki) sporządzona została na podstawie następujących dokumentów:

• wykazów przekazywanych Spółce przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych w Warszawie w trybie art. Art. 4063 § 8 kodeksu spółek handlowych,
• Księgi Akcji Imiennych prowadzonej w Spółce (w zakresie akcji imiennych serii A i B).
• informacji uzyskanych od akcjonariuszy w drodze realizacji przez nich obowiązków nałożonych na akcjonariuszy spółek publicznych mocą odpowiednich postanowień ustaw z dnia 29.07.2005 r., tj.: ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (art. 69 i art. 69a) i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (art. 160 i nast.),
• zawiadomień przekazywanych przez osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta w trybie art. 19 ust. 1 Rozporzadzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. U. UE. L. z 2014 r. Nr 173, str. 1 z późn. zm.).

Z uwagi na obowiązujące przepisy prawa przewidujące szczególny tryb oraz zasady powiadamiania spółki publicznej na temat zmiany stanu posiadania akcji przez akcjonariuszy wyłącznie po przekroczeniu ustawowych progów takiej zmiany, nie można wykluczyć, iż rzeczywisty stan posiadania akcji przez akcjonariuszy innych niż osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta nieznacznie różni się od stanu przedstawionego powyżej.

Spółka nie posiada informacji by w okresie następującym po okresie sprawozdawczym, do dnia publikacji niniejszego raportu nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących.

4.4. Istotne postępowania toczące się wobec Spółki

Na moment sporządzenia sprawozdania toczy się kilka spraw sądowych z udziałem Grupy:

Sprawy których przedmiotem są odszkodowania pasażerskie z tytułu opóźnienia operacji lotniczych. Wartość poszczególnych sporów nie przekracza kwoty 400 EUR powiększonej o ewentualne koszty zastępstwa procesowego i odsetki.

• Roszczenie Société AIR 4 s.a.r.l. z siedziba w Paryżu przeciwko Air Consulting s.r.o. z siedziba w Pradze oraz Ener Air sp. z o.o. o zapłate solidarnie łacznej kwoty w wysokości 11.631.326 PLN tytułem zwrotu depozytu i opłat, zapłaty kary umownej oraz odszkodowania w związku z naruszeniem postanowień umów podpisanych przez Société AIR 4 s.a.r.l. oraz Air Consulting s.r.o., a dotyczących obsługi lotów czarterowych realizowanych przy użyciu statków powietrznych Enter Air sp. z o.o. Postępowanie w sprawie ww. roszczenia toczy się przed Sądem Okręgowym w Warszawie pod sygn. akt XX GC 715/15. Spółka wniosła odpowiedź na pozew, żądając oddalenia powództwa względem Spółki, m.in. z uwagi na to, że ww. roszczenie dotyczy relacji pomiedzy AIR 4 s.a.r.l. oraz Air Consulting s.r.o. Termin pierwszej rozprawy nie został jeszcze wyznaczony. Roszczenia będące przedmiotem powyższego postępowania dotyczą stosunków umownych pomiedzy Société AIR 4 s.a.r.l. z siedziba w Paryżu oraz Air Consulting s.r.o. z siedziba w Pradze. Spółki Grupy nie miały żadnych bezpośrednich relacji biznesowych z podmiotem, który wytoczył powództwo, wobec czego zdaniem Zarządu nie istnieje
• Roszczenie przeciwko Enter Air S.A. o zaniechanie rozpowszechniania treści naruszających dobra osobiste Tomasza Balcerzaka, Piotra Grajoszka i Jarosława Pierzchałv.

zagrożenie zasądzenia z ww. roszczenia jakichkolwiek kwot od Spółek Grupy.

Postepowanie zabezpieczające

W dniu 11.12.2015 Sad Okregowy w Warszawie wydał postanowienie o zabezpieczeniu ww. roszczenia (sygn. akt IV Co 218/15), a postanowieniem z dnia 09.03.2016 częściowo wstrzymał oraz uzależnił od złożenia kaucji wykonanie ww. postanowienia o zabezpieczeniu. Obydwa orzeczenia zostały zaskarżone. W dniu 28.09.2016 na posiedzeniu niejawnym Sąd Apelacyjny w Warszawie rozpozna zażalenia wniesione przez strony.

Postępowanie o nałożenie kary

Powołując się na udzielone zabezpieczenie Tomasz Balcerzak, Piotr Grajoszek i Jarosław Pierzchała wnieśli o nałożenie na Spółkę kary za rzekome nieprzestrzeganie postanowienia o zabezpieczeniu, domagając się zapłaty po 1.700.000 PLN na rzecz każdego z nich. Postepowanie w sprawie wniosku prowadzone jest przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie pod sygn. akt I Co 671/16. W dniu 25.07.2016 Sąd Rejonowy zawiesił postępowanie w sprawie wniosku.

Postępowanie główne

Postępowanie główne w sprawie ww. roszczenia toczy się przed Sądem Okręgowym w Warszawie pod sygnaturą akt IV C 1261/15. Termin pierwszej rozprawy wyznaczono na 23.11.2016.

Ponieważ Tomasz Balcerzak cofnął w dniu 13.04.2016 powództwo oraz wniosek o zabezpieczenie, ww. postępowania zostały umorzone względem Tomasza Balcerzaka, a zabezpieczenie względem Tomasza Balcerzaka upadło.

W okresie przeprowadzania Oferty Publicznej akcji Enter Air S.A. Zarząd Spółki zgodnie z zaleceniami Komisji Nadzoru Finansowego podjął odpowiednie działania wynikające z otrzymanego postanowienia o zabezpieczeniu. Na stronach relacji inwestorskich został umieszczony komunikat dotyczący postanowienia sądu z dnia 11.12.2015 roku.

Zarząd stoi na stanowisku, że nawet w razie podjęcia przez Sąd Apelacyjny nałożenie kary i przystąpienia do merytorycznego rozpoznania wniosku, ryzyko obciążenia Spółki jest niskie, gdyż podjęte zostały wszystkie możliwe działania mające na celu wykonanie postanowienia o zabezpieczeni. Co powinno skutkować odmową uwzględnienia wniosku o nałożenie kary.

4.5. Korekty błędów poprzednich okresów

W bieżącym sprawozdaniu nie dokonano żadnych korekt błędów poprzednich okresów.

4.6. Transakcje z podmiotami powiazanymi

Transakcje pomiędzy Enter Air S.A i podmiotami powiązanymi ujawnione zostały poniżej.

Transakcje handlowe z podmiotem powiązanym

W okresie 01.01.2017 - 31.03.2017 roku Spółka zawarła następujące transakcje z podmiotem powiązanym Enter Air sp. z o.o.

	Za okres:
	od 01.01.2017
	do 31.03.2017
	000' PLN
Zakupy usług
- koszty dotyczące najmu biura będącego siedzibą Enter Air S.A.	23

Rozrachunki na dzień bilansowy nie są zabezpieczone i zostaną uregulowane gotówkowo. Nie wystąpiły rezerwy na należności wątpliwe oraz koszty w ciągu okresu dotyczące należności nieściągalnych lub wątpliwych należnych od podmiotów powiązanych.

Salda rozrachunków z podmiotami powiązanymi na dzień bilansowy wyglądają następująco:

Zobowiązania wobec jednostek powiązanych: Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN 10 Enter Air sp. z o.o. / zobowiązania z tytułu dostaw i usług RAZEM $10$

Poniżej przedstawiono opis transakcji pomiędzy Enter Air sp. z o.o. a jej spółkami zależnymi.

Transakcje pomiędzy spółką Enter Air sp. z o.o. a jej spółkami zależnymi, podlegały eliminacji w momencie konsolidacji.

Transakcje handlowe ze spółkami zależnymi

W ciągu roku, Enter Air sp. z o.o. zawarła następujące transakcje handlowe ze swoimi spółkami zależnymi:

	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN
Enter Air Services sp. z o.o.
Przychody ze sprzedaży towarów i usług
Zakupy towarów i usług	1.437
Przychody finansowe netto
Enter Air Executive Services Sp. z o.o.
Przychody ze sprzedaży towarów i usług	1
Zakupy towarów i usług	381

Zakupy towarów odbywały się w oparciu o ceny rynkowe pomniejszone o rabaty z tytułu zamówionych ilości oraz z tytułu powiązań grupowych.

Rozrachunki na dzień bilansowy nie są zabezpieczone i zostaną uregulowane gotówkowo. Nie wystąpiły rezerwy na należności watpliwe oraz koszty w ciągu okresu dotyczące należności nieściągalnych lub wątpliwych należnych od podmiotów powiązanych.

Salda rozrachunków na dzień bilansowy powstałe w wyniku sprzedaży i zakupu towarów i usług oraz udzielonych pożyczek są następujące:

	Stan na dzień
	31.03.2017
	000' PLN
Enter Air Services sp. z o.o. /należność z tytułu dostaw i usług/
Enter Air Services sp. z o.o. /zobowiazanie z tytułu dostaw i usług/	534
Enter Air Services sp. z o.o. / należność depozyt	80
Enter Air Executive Services sp. z o.o. / należność z tytułu dostaw i usług
Enter Air Executive Services sp. z o.o. / zobowiązania z tytułu dostaw i usług	197

Wynagrodzenia kluczowych członków kadry kierowniczej

Koszty wynagrodzenia członków zarządu kształtowały się następująco:

	Stan na dzień
	31.03.2017
	000' PLN
Członkowie Zarządu łacznie	1.001
w tym krótkoterminowe świadczenia pracownicze	1.001

Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym

W okresie objetym sprawozdaniem Enter Air S.A. nie udzielała pożyczek Enter Air sp. z o.o.

W okresie objętym sprawozdaniem również Spółka Enter Air sp. z o.o nie udzielała nowych pożyczek podmiotom powiązanym.

Enter Air Services Sp. z o.o.

	Za okres:
	od 01.01.2017
	do 31.03.2017
	000' PLN
Stan na początek okresu	1.147
Kwota nowo - udzielonych pożyczek
Spłata udzielonych pożyczek
Stan na koniec okresu	1.147

Pożyczka w wysokości 1.147 tys. PLN została udzielona Spółce Enter Air Services Sp. z o.o. w 2015 roku na pokrycie wkładu własnego do umowy na zakup nieruchomości.

W okresie objętym sprawozdaniem nie udzielono pożyczek członkom zarządu.

Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza powołana została jedynie w Enter Air S.A. w pozostałych spółkach Grupy nie powołano Rady Nadzorczej.

Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN

Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej

$\mathbf 0$

W dniu 28 czerwca 2010 r. Enter Air sp. z o.o. zawarła z GB AEROCHARTER sp. z o.o., reprezentowaną przez Pana Grzegorza Badziaka Przewodniczącego Rady Nadzorczej Enter Air S.A. umowe o świadczenie usług, na mocy której zobowiązała się do świadczenia na rzecz Enter Air sp. z o.o. usług polegających na pozyskiwaniu kontraktów na dodatkowe rejsy czarterowe dla samolotów Enter Air sp. z o.o.

W okresie objętym sprawozdaniem, spółki z Grupy zawierały transakcje ze spółką Student Club sp. z o.o., której prezesem zarządu i wspólnikiem jest pani Ewa Kubrak -Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej Enter Air S.A. Transakcje pomiędzy spółką Student Club sp. z o.o. polegały na zakupie biletów lotniczych dla członków załóg i były zawierane na warunkach rynkowych.

Poniższa tabela zawiera wynagrodzenie wypłacone lub należne spółkom powiązanym z członkami Rady Nadzorczej okresie objętym sprawozdaniem. .
Waliozaliwa

	Stan na dzień
	31.03.2017
	000' PLN
GB Aerocharter sp. z o.o./Enter Air sp. z o.o.	15
Student Club sp. z o.o. / Enter Air sp. z o.o.	735

Transakcje podmiotami powiązanymi poprzez Głównego Akcjonariusza

Airnet Services sp. z o.o. wykonuje na rzecz Enter Air sp. z o.o. usługi związane z obsługą niektórych przesyłek lotniczych, których odbiorcą jest Enter Air sp. z o.o. oraz usługi składowania przesyłek w magazynie jeśli jest to konieczne. Spółka Enter Air Sp. z o.o. wynajmuje również od Airnet Services sp. z o.o. pomieszczenie biurowe położone w Warszawie przy Al. Krakowskiej 106.

Poniższa tabela przedstawia łączną wartość transakcji podmiotów z Grupy podmiotami powiazanymi poprzez Głównego Akcjonariusza we wskazanych okresach oraz według stanu na wskazany dzień.

	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN
AIRNET sp z o.o.
Przychody ze sprzedaży
Zakupy	39
Należności od podmiotu powiązanego
Zobowiązania wobec podmiotu powiązanego
AIRNET Services sp z o.o.
Przychody ze sprzedaży
Zakupy	1
Należności od podmiotu powiązanego
Zobowiązania wobec podmiotu powiązanego

Powyższe transakcje pomiędzy podmiotami wchodzącymi w skład Grupy a podmiotami powiązanymi spoza Grupy zawierane były w ramach zwykłego toku prowadzonej działalności gospodarczej i dotyczyły głównie najmu powierzchni magazynowej i biura.

4.7. Istotne poreczenia kredytów lub pożyczek lub udzielone przez Spółkę gwarancje

W prezentowanym sprawozdaniu finansowym Spółka Enter Air S.A. ani jednostki od niej zależne nie udzielały poreczeń kredytu lub pożyczki ani też nie udzielały gwarancji łacznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu stanowiącej równowartość co najmniej 10% wartości kapitałów własnych Spółki.

4.8. Istotne informacje dotyczące sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę

W ocenie Zarzadu nie wystapiły istotne zmiany dotyczące sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej oraz wyniku finansowego, które mogłyby mieć wpływ na możliwość realizacji zobowiązań przez Grupę.

4.9. Wykaz czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

W ocenie Zarządu nie wystąpiły istotne czynniki które mogłyby mieć wpływ na wyniki osiągnięte przez Grupę w perspektywie najbliższego kwartału.

4.10. Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pienieżnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub częstotliwość

W okresie 01.01 - 31.03.2017 nie wystąpiły takie zdarzenia.

4.11. Istotne zmiany wartości kwot szacunkowych prezentowanych w poprzednich okresach śródrocznych bieżącego roku obrotowego lub w poprzednich latach obrotowych

Zmiany wartości szacunkowych

Z uwagi na działanie Grupy na rynku turystycznych przewozów działalność spółki cechuje duża sezonowość. Przekłada się to na poziom wartości szacunkowych wykazywanych rozliczeniach międzyokresowych oraz rezerwach.

Sezonowość ma również wpływ na wysokość należności i zobowiązań handlowych oraz poziom zadłużenia w postaci wykorzystania przyznanych limitów kredytowych w rachunkach obrotowych.

Rozliczenia międzyokresowe po stronie aktywów

	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Rozliczenie leasing	24,010	24.145
Rozliczenie ubezpieczenia samolotów	۰
Rozliczenie VAT naliczony	752	1.162
Pozostałe rozliczenia kosztów	6.762	6.661
	31.525	31.969

Z uwagi na rozliczanie kosztów leasingu operacyjnego w zależności od wykonanego przez poszczególne samoloty nalotu wartość rozliczeń międzyokresowych z tego tytułu wzrasta pod koniec roku a maleje w szczycie sezonu letniego.

Umowy ubezpieczenia zawierane są z końcem roku obrotowego a obciążenia otrzymywane są na początku kolejnego roku obrotowego, dlatego na 31 grudnia nie występują rozliczenia między okresowe z tego tytułu.

Rezerwy

	Stan na	Stan na
	dzień	dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Długoterminowe	1.357	1.357
Krótkoterminowe	16.564	28.064
	17.921	29.421

W trakcie trwania roku obrotowego występuje przesunięcie między okresem poniesienia kosztów a momentem otrzymywania faktur dokumentujących zakupu. Spółki grupy tworzą rezerwy, których poziom wzrasta w okresie maj-wrzesień a następnie ulega obniżeniu.

Rozliczenia międzyokresowe po stronie pasywów

	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Długoterminowe:
Rozliczenie zysku z transakcji leasingu zwrotnego	17.525	18.683
	17.525	18.683
	Stan na dzień 31.03.2017	Stan na dzień 31.12.2016
Krótkoterminowe:	000' PLN	000' PLN
Przychody przyszłych okresów z tytułu przewozów	29.944	17.553
Rozliczenie zysku z transakcji leasingu zwrotnego	4.633	4.633
Inne	141	70
	34.718	22.256

Fakturowanie usług lotniczych odbywa się 2-3 tygodniowym wyprzedzeniem w zależności od warunków podpisanej umowy. W okresie letnim, na który przypada szczyt sezonu wypoczynkowego wartość faktur wystawionych a dotyczących przychodów przyszłych okresów rośnie gwałtownie by ulec zmniejszeniu pod koniec roku.

4.12. Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

W okresie 01.01. - 31.03.2017 roku Spółka nie dokonywała emisji, wykupu ani spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.

4.13. Wypłacone dywidendy (łącznie lub w przeliczeniu na jedną akcję), w podziale na akcje zwykłe i pozostałe akcje

Dywidenda

W roku 2016 Grupa Enter Air S.A. wypracowała zysk w wysokości 50.173 tys. PLN. Zarząd zaproponował przeznaczyć 9.649 tys. PLN na wypłatę dywidendy, a pozostałą część zysku przenieść na kapitał zapasowy. Uchwałą z 12 maja 2017 Walne Zgromadzenie zatwierdziło proponowany przez Zarząd podział zvsku.

4.14. Zysk przypadający na jedną akcję

Podstawowy zysk na udział wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na udziałowców Spółki oraz średniej ważonej liczby udziałów zwykłych w trakcie roku.

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Spółki	8.846	10.037
Średnia ważona liczba akcji w sztukach	17.543.750	17.543.750
Podstawowy zysk na jeden akcję (zwykły i rozwodniony) w złotych	0.504	0.572

Rozwodniony zysk na udział wylicza się korygując średnią ważoną liczbę udziałów zwykłych w taki sposób, jak gdyby nastąpiła zamiana na udziały wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych udziałów zwykłych. Grupa nie posiada składników powodujących rozwodnienie potencjalnych udziałów.

4.15. Segmenty działalności z uwzględnieniem uzyskanych wyników

Informacje sporządzane dla osób decydujących w Grupie o przydziale zasobów oraz oceniających wyniki finansowe segmentów koncentrują się na analizie wyników ze sprzedaży usług lotniczych oraz wyników ze sprzedaży pokładowej towarów. Wyodrębnienie segmentów miało miejsce w oparciu o zróżnicowanie produktów i usług. Segmenty nie podlegały łączeniu. Nie było różnic w zakresie podstawy wyodrębniania segmentów lub podstawy wyceny zysku lub straty segmentu w porównaniu z ostatnim rocznym sprawozdaniem finansowym.

Segmenty Grupy objete sprawozdawczością zgodnie z MSSF 8 są następujące: Sprzedaż usług lotniczych oraz sprzedaż pokładowa towarów.

Rodzaj produktów i usług w segmentach jest nastepujący: Sprzedaż usług lotniczych - wynajem samolotów wraz załoga, szkolenia lotnicze Sprzedaż pokładowa obejmuje sprzedaż produktów spożywczych i produktów "duty-free", takich jak alkohol, tytoń, perfumy czy akcesoria

Poniżej przedstawiono informacje o segmentach sprawozdawczych Grupy. Kwoty wykazane za lata ubiegłe zostały przedstawione zgodnie z wymogami MSSF 8.

Przychody i wyniki segmentów

Poniżej przedstawiono analizę przychodów i wyników Grupy w poszczególnych segmentach objętych sprawozdawczością:

	Sprzedaż usług lotniczych
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Przychody ze sprzedaży	97.497	65.773
Koszt własny sprzedaży	(85.994)	(50.748)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	11.503	15.025
Koszty sprzedaży	(583)
Koszty ogólnego zarządu	(5.140)	(4.150)
Pozostałe przychody operacyjne	56	2
Pozostałe koszty operacyjne	۳	(60)
Przychody finansowe - netto	(6.771)	1.776
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(936)	12.593

	Sprzedaż pokładowa
	Za okres: Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Przychody ze sprzedaży	5.178	2.702
Koszt własny sprzedaży	(2.912)	(1.447)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	2.266	1.255
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu	$\overline{\phantom{a}}$
Pozostałe przychody operacyjne	-
Pozostałe koszty operacyjne		$\overline{\phantom{a}}$
Koszty finansowe - netto
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	2.266	1.255

	Kwoty nie przypisane
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu	(199)
Pozostałe przychody operacyjne		۰
Pozostałe koszty operacyjne
Przychody finansowe - netto	9.939
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	9.740

Nieprzypisane kwoty kosztów i zysków z działalności finansowej dotyczą Enter Air S.A. i są
związane z obowiązkami Spółki jako podmiotu giełdowego oraz lokat środków pozyskanych z emisji akcji serii C.

Powyższe przychody stanowią przychody od odbiorców zewnętrznych. W okresie objętym sprawozdaniem nie miały miejsca żadne transakcje sprzedaży między segmentami (podobnie jak w analogicznym okresie ubiegłego roku).

Zasady rachunkowości zastosowane w segmentach sprawozdawczych są takie same, jak polityka rachunkowości Grupy.

Poniżej przedstawiono istotne pozycje przychodów dla segmentu sprzedaży usług lotniczych.

Sprzedaż usług lotniczych Za okres: Za okres: od 01.01.2016 od 01.01.2016 do 31.03.2016 do 31.03.2016 000'PLN 000'PLN wynajem samolotów wraz załogą 96.817 64.921 szkolenia lotnicze 319 412 pozostałe 361 440 Razem przychody ze sprzedaży usług 97.497 65.515

Sprzedaż pokładowa obejmuje jedynie sprzedaż towarów i nie dokonuje się podziału na poszczególne grupy oferowanych produktów.

Poniżej przedstawiono istotne pozycje kosztów dla wyodrębnionych segmentów

	Sprzedaż usług lotniczych
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych	9.987	6.337
Zużycie materiałów i energii	30.344	20.252
Usługi obce	42.312	22.206
Podatki i opłaty	410	458
Wynagrodzenia	4.520	3.525
Swiadczenia na rzecz pracownika	492	256
Ubezpieczenia społeczne	790	603
Wyjazdy służbowe	747	526
Pozostałe koszty	2.689	2.545
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
Różnice kursowe	(574)	(1.810)
	91.716	54.897
Koszty sprzedaży	583
Koszty ogólnego zarządu	5.139	4.150
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług	85.994	50.747
	91.716	54.897

	Sprzedaż pokładowa
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2.912	1.447
	2.912	1.447
Koszty sprzedaży	$\overline{\phantom{0}}$
Koszty ogólnego zarządu
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	2.912	1.447
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
	2.912	1.447

39

Wykazane w sprawozdaniu w nocie 5 koszty odsetek związane są w całości z segmentem usług lotniczych.

Aktywa i zobowiązania segmentów

	Sprzedaż usług lotniczych
	Stan na dzień 31.03.2017 000' PLN	Stan na dzień 31.12.2016 000' PLN
Aktywa ogółem	609.074	607.938
Zobowiązania ogółem	487.512	494.832
Amortyzacia	9.987	35.596

	Sprzedaż pokładowa
	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017 000' PLN	31.12.2016 000' PLN
Aktywa ogółem	2.763	2.376
Zobowiązania ogółem

Kwoty nieprzypisane

	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN
Aktywa ogółem	106,658	106.658
Zobowiazania ogółem	4.953	4.953

W okresach objetych sprawozdaniem nie występowały istotne pozycje nie pieniężne inne niż amortyzacja.

Informacje geograficzne

Grupa wykonuje loty do przeważającej liczby kurortów wakacyjnych dostępnych z Polski i Europy Zachodniej, oferując tym samym najszerszą ofertę połączeń wakacyjnych na polskim rynku.

Nie istnieje jednoznaczne przypisanie jakiegokolwiek aktywa spółki do któregokolwiek obszaru geograficznego. Wszystkie aktywa spółki mogą być swobodnie przemieszczane i generować przychody w dowolnie wybranym miejscu na świecie.

Z uwagi na fakt, że loty wykonywane są łącznie do 36 krajów, Grupa dokonuje w sprawozdaniach finansowych podziału przychodów na rynki geograficzne w oparciu o kraj pochodzenia klientów Grupy (tj. głównie biura podróży i konsolidatorzy rynku turystycznego). Zgodnie z tym podziałem przychody dzielą się następująco:

	Za	Za
	okres:	okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Krajowi	57.064	27.579
Zagraniczni	40.433	38.194
	97.497	65.773

40

Powyższe przychody stanowia przychody od odbiorców zewnetrznych. W trakcje roku obrotowego nie miały miejsca żadne transakcje sprzedaży miedzy segmentami (podobnie jak w latach poprzednich).

Informacje o wiodących klientach

Głównymi odbiorcami usług Grupy są touroperatorzy oraz konsolidatorzy/brokerzy, będący pośrednikiem pomiędzy Grupą, a touroperatorami, konsolidujący zapotrzebowanie biur podróży na miejsca w samolocie. Grupa współpracuje głównie z polskimi klientami, ale w portfelu odbiorców znajdują się również podmioty m.in. z Czech, Izraela czy Wielkiej Brytanii. Podkreślić należy, że Enter Air współpracuje jedynie z wybranymi biurami podróży / konsolidatorami o stabilnej sytuacji finansowej, co pozwala zabezpieczyć się Grupie przed nieoczekiwana utratą jednego z kontrahentów.

Poniżej zaprezentowano podział przychodów ze sprzedaży w pierwszym kwartale roku 2016 i 2017 według odbiorców, których procentowy udział w przychodach ze sprzedaży w 2017 roku przekroczył $5%$ .

	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	000'PLN	000'PLN
Touroperator 1	15.339	13.536
Konsolidator 1	11.490	13.546
Touroperator 2	21.736	5.813
Touroperator 3	18.753	6.624
Touroperator 4	13.151	7.605
Pozostali	17.028	1
Razem	97.497	65.773

4.16. Istotne zdarzenia nastepujące po zakończeniu okresu śródrocznego, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym za 1Q 2017 roku

Nie wystąpiły takie zdarzenia.

4.17. Skutek zmian struktury jednostki w ciągu okresu śródrocznego, w tym wynikających z połączenia jednostek, przejęcia lub sprzedaży jednostek zależnych i inwestycji długoterminowych, restrukturyzacji i zaniechania działalności

W raportowanym okresie nie wystąpiły wyżej wymienione zdarzenia.

4.18. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu ostatniego dnia bilansowego

Informacje na temat zobowiązań warunkowych znajdują się w nocie 26 do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

4.19. Limity na transakcie pochodne

Grupa posiada limity transakcji pochodnych umożlwiające dokonywanie transakcji operacji pochodnych. Spółka wykorzystując instrumenty pochodne do zabezpieczania przyszłych przepływów walutowych poprzez zawieranie operacji forwardowych oraz zakup opcji walutowych. Wartość limitów skarbowych zaprezentowano w poniższej tabeli:

Bank	Rodzaj	kwota limitu
mBank S.A.	limit transakcyjny	2.000.000
ING Bank Śląski S.A.	limit transakcyjny	2.212.000

Na dzień 31 marca 2017 roku spółka Enter Air sp. z o.o. nie posiadała zawartych kontraktów terminowych.

5. Pozostałe informacje

Instrumenty finansowe

Działalność prowadzona przez Grupę naraża ją na wiele różnych rodzajów ryzyka finansowego. Ryzyko rynkowe w tym głównie ryzyko kursów walut oraz ryzyko zmiany stóp procentowych, ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynności. Ogólne zasady, którymi kieruje się Grupa przy zarządzaniu ryzykiem skupiają się na nieprzewidywalności rynków finansowych i podejmowaniu działań minimalizujących potencjalnie negatywne wpływy na wynik finansowy Grupy. Grupa stara sie przenosić dające się określić ryzyka na swoich dostawców i odbiorców. Takie podejście przekłada się na możliwą do osiągnięcia rentowność a z drugiej strony ogranicza zaangażowanie Grupy w działania zarządzania ryzykiem. Grupa wykorzystuje również pochodne instrumenty finansowe w celu zabezpieczenia się przed niektórymi zagrożeniami.

Ryzyko rynkowe

Ryzyko zmiany kursów walut

Grupa prowadzi swoją działalność na różnych rynkach zagranicznych, wobec czego ceny jej usług oraz ponoszone przez nią koszty są denominowane w różnych walutach, przede wszystkim w USD. w mniejszym zaś stopniu w EUR, GBP czy PLN.

Ekspozycja na ryzyko walutowe wynika z możliwości niedopasowania poziomu przychodów i wydatków w różnych walutach, co może narazić Grupę na straty w przypadku niekorzystnego ukształtowania się kursu wymiany poszczególnych walut.

W celu zmniejszenia ekspozycji na ryzyko walutowe Grupa odpowiednio równoważy proporcje przychodów i wydatków w poszczególnych walutach oraz zawiera umowy zabezpieczające przed ryzykiem zmiany kursu lub korzysta ze specjalnych linii kredytowych.

Wrażliwość na ryzyko zmiany kursów walut

Wrażliwość na ryzyko kursowe dotyczy trzech obszarów w obrebie działalności Grupy. Pierwszy to stała ekspozycja na PLN sięgająca do 60 mln PLN. Jest to kwota, którą Grupa musi zakupić w ciągu roku by pokryć koszty ponoszone w tej walucie i w tym celu musi sprzedać EUR/USD lub GBP.

Drugim obszarem jest możliwość utraty wartości aktywów długoterminowych denominowanych w USD.

Kolejnym obszarem jest wpływ zmiany kursu USD wobec PLN na wycene zobowiązań z tytułu leasingu finansowego.

	KURS USD/PLN	3,8	3,85	3,9	3,95	4	4,05
zapotrzebowanie na PLN	60.000	15.789	15.584	15.385	15.190	15,000	14.815
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 5 gr		$-779$	$-766$	$-761$	$-751$	$-740$	$\mathbf{0}$
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 25 gr		$-3.701$
należności dlugoterminowe w USD	20.483	77.835	78.860	79.884	80.908	81.932	82.956
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 5 gr		$-1.025$	$-1.024$	$-1.024$	$-1.024$	$-1.024$	$\mathbf 0$
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 25 gr		$-5.121$
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego w USD	38.355	145.749	147.667	149.585	151.502	153.420	155.338
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 5 gr		1.918	1.918	1.917	1.918	1.918	$\mathbf 0$
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 25 gr		9.589
	KURS EUR/PLN	4,1	4,15	4,2	4,25	4,3	4.35
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego w EUR	40.328	165.345	167.361	169.378	171.394	173.410	175.427
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 5 gr		2.016	2.017	2.016	2.016	2.017	0
zmiana w PLN przy zmianie kursu o 25 gr		10.082

Ryzyko stóp procentowych

Grupa jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ należace do niej podmioty pożyczają środki oprocentowane według stóp zmiennych. Kredyty obrotowe mające charakter krótkoterminowy wiążą się z istotnie nie wielkim ryzykiem zmiany stopy bazowej w okresie kredvtowania. W przypadku zobowiązań długoterminowych pojawia się istotne ryzyko związane ze zmiana stóp procentowych. W chwili obecnej Grupa jest na etapie opracowania procesu zarządzania ryzykiem stopy procentowej dla zobowiązań długoterminowych.

Wrażliwość na wahania stóp procentowych

Zgodnie z analizą przeprowadzoną przez Grupę zmiana stopy procentowej LIBOR USD 3M o 1pp oraz EURIBOR 3M o 1pp spowoduje wzrost obciążeń odsetkowych w całym okresie obowiązujących aktualnie podpisanych umów o około 9.244 tys. PLN

Pozostałe rodzaje ryzyka cenowego

W okresie objętym sprawozdaniem Grupa nie dokonywała inwestycji w papiery wartościowe i nie posiada ekspozycji na ryzyko związane ze zmianą cen papierów wartościowych.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe oznacza ryzyko, że kontrahent nie dopełni zobowiązań umownych, w wyniku czego Grupa poniesie straty finansowe. Grupa stosuje zasadę podejmowania współpracy wyłącznie z kontrahentami o sprawdzonej wiarygodności kredytowej; w razie potrzeby uzyskując stosowne zabezpieczenie jako narzędzie redukcji ryzyka strat finansowych z tytułu niedotrzymania warunków umowy. Na należności z tytułu dostaw i usług składają się kwoty należne od niedużej liczby klientów. Prowadzi się bieżącą ocenę stanu należności. Grupa nie jest narażona na istotne ryzyko kredytowe wobec pojedynczego kontrahenta. Ryzyko kredytowe dotyczące środków płynnych i instrumentów pochodnych jest ograniczone, ponieważ kontrahentami Grupy są banki o wysokim ratingu kredytowym przyznawanym przez międzynarodowe agencje ratingowe.

Zarządzanie ryzykiem płynności

Prognozowanie przepływów pieniężnych realizowane jest przez dział finansowy Grupy, który monitoruje kroczące prognozy wymogów dotyczących płynności w celu zagwarantowania, że posiada ona wystarczające środki pienieżne dla zaspokojenia potrzeb operacyjnych przy jednoczesnym utrzymaniu wystarczającej rezerwy w postaci niewypłaconych gwarantowanych linii kredytowych. Takie prognozowanie uwzględnia plany Grupy w zakresie zapotrzebowania na finansowanie zewnętrzne, konieczność przestrzegania warunków zaciągniętych zobowiązań, zgodności z wewnętrznymi i docelowymi wskaźnikami bilansowymi oraz, jeśli znajdują zastosowanie, przestrzeganie właściwych wymogów regulacyjnych bądź prawnych.

Wskaźniki płynności dla Grupy

		Stan na dzień	Stan na dzień
		31.03.2017	31.12.2016
płynność I	Aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe	1.09	1.20
płynność II	Aktywa obrotowe-zapasy/zobowiązania krótkoterminowe	1.03	1.19
płynność III	Inwestycje krótkoterminowe/zobowiązania krótkoterminowe	0.29	0.58

Wycena w wartości godziwej

Niniejsza nota przedstawia informacje dotyczące sposobu określania wartości godziwej różnych aktvwów i zobowiązań finansowych przez Grupę.

W Grupie nie występują pozycje aktywów i zobowiązań finansowych wyceniane na bieżąco w wartości godziwej.

Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych Grupy, które nie są wyceniane na bieżąco w wartości godziwej (ale wymagane są ujawnienia o wartościach godziwych):

	Wartość bilansowa		Wartość godziwa
	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2017	31.12.2016
	000' PLN	000' PLN	000' PLN	000' PLN
Aktywa finansowe
Pożyczki i należności:
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe	82.165	91.149	82.165	91.149
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności długoterminowe	113.858	112,501	113.858	112.501
Aktywa razem	196.023	203.650	196.023	203.650
Zobowiązania finansowe:
Zobowiązania finansowe wyceniane po zamortyzowanym koszcie:
Kredyty bankowe	4.018	4.451	4.018	4.451
Zobowiązania z tytułu leasingu	337.825	289.589	337.825	289.589
Zobowiązania finansowe wyceniane po koszcie historycznym:
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	56.139	97.710	56.139	97.710
Razem zobowiązania:	397.982	391.750	397.982	391.750

6. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki Enter Air S.A. za okres $01.01.2017 - 31.03.2017$

6.1. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Stan na dzień	Stan na dzień
	31.03.2017	31.12.2016
	000 PLN	000 PLN
Aktywa trwałe
Inwestycje w jednostkach zależnych	41.775	41.775
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	437	50
Należności handlowe oraz pozostałe	66.788	70.745
Razem Aktywa trwałe	109.000	112.571
Aktywa obrotowe
Należności handlowe oraz pozostałe	8.002	8.000
Bieżące aktywa podatkowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	16
Rozliczenia międzyokresowe	31.344 48	35.807 56
Razem Aktywa obrotowe	39.410	43.863
Aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do zbycia
Aktywa razem	148.410	156.434
Kapitał własny
Kapitał podstawowy	17.544	17.544
Kapitał zapasowy	120.137	120.137
	13.800
Zyski zatrzymane
Wynik okresu	(4.825)	13.800
Razem kapitały własne	146.656	151.481
Zobowiązanie długoterminowe
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1.714	2.459
Razem Zobowiązanie długoterminowe	1.714	2.459
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	13	308
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego		2.160
Rezerwy krótkoterminowe	27	27
Rozliczenia międzyokresowe Razem Zobowiązania krótkoterminowe	40	2.494
Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi
klasyfikowanymi jako przeznaczone do zbycia
Pasywa razem	148.410	156.434

6.2. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów

	Dane jednostkowe Enter Air S.A. Za okres: od 01.01.2017 do 31.03.2017 000' PLN	Dane jednostkowe Enter Air S.A. Za okres: od 01.01.2016 do 31.03.2016 000' PLN
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży
Koszt własny sprzedaży
Zysk (strata) brutto na sprzedaży
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu	(199)	(119)
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	(199)	(119)
Przychody/koszty finansowe - netto	(5.758)	235
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	(5.957)	116
Podatek dochodowy	1.131	(22)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	(4.826)	94
Wynik na działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto za okres obrotowy	(4.826)	94

	Kapitał podstawowy	Kapitał zapasowy	Zyski zatrzymane	Wynik okresu	własne Razem kapitały
Saldo na dzień 31.12.2015	000' PLN 17.544	117.984 000' PLN	000' PLN	000' 5.662	141.190 000' PLN
Przeniesienie do zysków zatrzymanych i na kapitał zapasowy Zmiany w kapitale własnym w roku 2016 Saldo na dzień 31.03.2016 Wynik okresu	17.544	117.984	5.662 5.662	94 $\frac{4}{3}$ (5.662)	94 141.284
Przeniesienie do zysków zatrzymanych i na kapitał zapasowy Zmiany w kapitale własnym w roku 2016 Saldo na dzień 31.12.2016 Wynik okresu Dywidendy	17.544	2.153 120.137		13.800 13.800 (3.509) (2.153)	13.800 (3.509) 151.481
Przeniesienie do zysków zatrzymanych i na kapitał zapasowy Zmiany w kapitale własnym w roku 2017 Saldo na dzień 31.03.2017 Wynik okresu	17.544	120.137	13.800 13.800	(13.800) $\frac{(4.825)}{(4.825)}$	(4.825) 146.656

6.3. Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

6.4. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych

	Dane jednostkowe Enter Air S.A.	Dane jednostkowe przekształcone Enter Air S.A.
	Za okres:	Za okres:
NOTA	od 01.01.2017 do 31.03.2017 000' PLN	od 01.01.2016 do 31.03.2016 000' PLN
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) netto Korekty razem	(4.825)	94
Zapłacony podatek dochodowy	(2.160)
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	158
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	$-$	(235)
Zmiana stanu rezerw	(744)	(42)
Zmiana stanu należności	3.940	(61)
PDP Boeing		(13.820)
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	(294)	(2.387)
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	(379)	(17)
	521	(16.562)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(4.304)	(16.468)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Wpływy
Z aktywów finansowych, w tym:		235
w jednostkach powiązanych
w pozostałych jednostkach		235
- odsetki		235
		235
Wydatki
Inne wydatki inwestycyjne		(31)
		(31)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		204
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy
Wydatki
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
Zwiększenie netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(4.304)	(16.264)
	35.807	96.303
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu sprawozdawczego Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach obcych
	(158)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu sprawozdawczego	31.344	80.039