Management Reports • Mar 21, 2016
Management Reports
Open in ViewerOpens in native device viewer
Enter Air S. A. ("Spółka") została utworzona zgodnie ze statutem Spółki w formie aktu notarialnego z dnia 07.11.2012 roku jako Laruna Investments S.A i została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego, pod numerem KRS 0000441533.
W dniu 22 grudnia 2014 nazwa Spółki został zmieniona na Enter Air S.A.
Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy al. Krakowskiej 106
Skład organów zarządczych i nadzorujących Spółki jest następujący:
| Zarząd: | |
|---|---|
| Grzegorz Wojciech Polaniecki | od 17.12.2014 |
| Mariusz Olechno | od 17.12.2014 |
| Marcin Andrzej Kubrak | od 17.12.2014 |
| Andrzej Przemysław Kobielski | od 17.12.2014 |
W dniu 17 grudnia 2014 powołano Radę Nadzorczą w składzie: Ewa Kubrak Grzegorz Badziak Piotr Przedwojewski
W dniu 13 maja 2015 skład Rady Nadzorczej został powiększony do 5 osób. Na nowych członków Rady powołani zostali: Joanna Braulińska-Wójcik Tomasz Brukszo
W dniu 10 czerwca 2015 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało w skład członka Rady Nadzorczej Panią Patrycję Koźbiał.
Do dnia przekazania sprawozdania finansowego skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie uległ zmianie.
Spółka została utworzona na czas nieokreślony.
2.1.1 Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży Spółki prezentują się następująco:
| Za okres: |
|---|
| od 01.01.2015 |
| do 31.12.2015 |
| 000'PLN |
| 7.000 |
| 7.000 |
W 2015 roku spółka rozpoznała przychody z tytułu opłaty licencyjnej za użytkowanie znaku towarowego Ente Air przez Enter Air sp. z o.o. będącą spółką zależną od Spółki
| Za okres: | |
|---|---|
| od 01.01.2015 | |
| do 31.12.2015 | |
| 000'PLN | |
| Usługi obce | 91 |
| 91 | |
| Koszty sprzedaży | |
| Koszty ogólnego zarządu | 91 |
| Wartość sprzedanych towarów i materiałów | |
| Koszt wytworzenia sprzedanych produktów | |
| 91 | |
W 2015 roku spółka poniosła koszty w wysokości 91 tys. zł. co stanowiło wzrost kosztów o 84 tys. zł. Spółka ponosiła jedynie koszty związane z utrzymaniem biura oraz audytem sprawozdań finansowych za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2014 roku
| Ogółem przychody finansowe netto | 81 |
|---|---|
| 000'PLN | |
| do 31.12.2014 | |
| od 01.01.2014 | |
| Koszty finansowe: | Za okres: |
| 81 | |
| Pozostałe przychody finansowe | 81 |
| 000'PLN | |
| do 31.12.2015 | |
| od 01.01.2015 | |
| Za okres: |
W 2015 roku spółka odnotowała przychody finansowe w wysokości 81 tys. zł. co stanowiło wzrost o 74 tys. zł w stosunku do roku ubiegłego, w trakcie którego spółka uzyskała 7 tys. zł z tytułu przychodów finansowych. W badanym roku obrotowym, podobnie jak w poprzednim, spółka nie poniosła kosztów finansowych.
W tabeli poniżej zaprezentowano aktywa Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku.
| 2015 r. | |
|---|---|
| w tys. zł | |
| Aktywa trwałe | 41.793 |
| Inwestycje w jednostkach zależnych | 41.775 |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 18 |
| Aktywa obrotowe | 103.657 |
| Należności handlowe oraz pozostałe | 7.000 |
| Bieżace aktywa podatkowe | 322 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 96.303 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 32 |
| AKTYWA OGÓŁEM | 145.450 |
W 2015 roku suma aktywów spółki wynosiła 145.450 tys. zł. notując wzrost o 247,3% wobec stanu na koniec 2014 roku. Znaczny wzrost wartości aktywów był spowodowany głównie wzrostem wartości środków pieniężnych i ekwiwalentów o 96.203 tys. zł. w wyniku emisji 7.000.000 akcji serii C w drodze oferty publicznej. Środki te stanowią 92,9 % aktywów obrotowych i 66,2 % aktywów ogółem.
W poniższej tabeli przedstawiono źródła finansowania Spółki na dzień 31 grudnia 2015 roku.
| 2015 r. | |
|---|---|
| w tys. zł | |
| Kapitał własny | 141.190 |
| Kapitał podstawowy | 17.544 |
| Kapitał zapasowy | 117.984 |
| Wynik okresu | 5.662 |
| Kapitał własny ogółem | 141.190 |
| Zobowiązanie długoterminowe | 1.345 |
| Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego. | 1.345 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2.915 |
| Zobowiązania handlowe oraz pozostałe | 2.583 |
| Rezerwy krótkoterminowe | 27 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 305 |
| Zobowiązania ogółem | 4.260 |
| PASYWA OGÓŁEM | 145,450 |
Struktura źródeł finansowania spółki uległa znacznej zmianie w trakcie roku 2015. Wartość pasywów wzrosła o 103.574 tys. zł, do kwoty 145.450 tys. zł, w porównaniu 41.876 tys. Zł w roku ubiegłym. Przyczyną wzrostu wartości pasywów był wzrost kapitałów własnych o ponad 99 tys. zł. Na wzrost wartości kapitałów własnych wpływ miała omawiana wcześniej emisja 7.000.000 akcji serii C. Istotna pozycję w zobowiązaniach krótkoterminowych (88,6% ich wartości) stanowią zobowiązania handlowe w wysokości 2.583 tys. zł. W roku 2014 spółka nie posiadała zobowiązań finansowych.
W 2015 roku miał miejsce szereg wydarzeń mających wpływ na rynek turystyczny. Między innymi zwiekszyła się aktywność terrorystyczna w Tunezji i Egipcie, a także we Francji i Turcji. Powyższe kierunki straciły bardzo na atrakcyjności, i ruch turystyczny w tych regionach znacząco się zmniejszył. Enter Air ma jednak w swojej ofercie dużo ponad setkę innych destynacji wakacyjnych, które szybko zastapiły przeloty do zagrożonych terenów. Długie loty z Polski do Egiptu czy Tunezji zostały zamienione na prawie dwukrotnie krótsze loty do destynacji europejskich. Przyszłe lata mogą jeszcze odczuwać skutki niepokojów w Północnej Afryce, jednak sytuacja powinna powoli się normalizować. Elastyczny model biznesowy pozwala zakładać, że tak jak w poprzednich latach Grupa nie będzie narażona na zawirowania na rynkach turystycznych w takim stopniu jak na przykład linie regularne.
Następnym ważnym wydarzeniem roku 2015 był spadek produkcji i obniżenie popytu na surowce ze strony Chin. Był to jeden z głównych czynników wpływających na spadek cen ropy. Grupa ma model biznesowy w którym ceny surowców mają dużo mniejszy wpływ na wyniki finansowe niż w modelach linii tradycyjnych, jednak spadek obrotów wywołany niższą ceną paliwa lotniczego, które firma musiała zakupić wpłyną dodatnio na wynik marży na sprzedaży. Grupa oczekuje stopniowego wzrostu cen ropy na światowych rynkach, a stosowany model zabezpieczenia powinien nadal być wystarczająco skuteczny.
Emitent jest spółka rosnaca w sektorze przewozów czarterowych w Europie. Bazowym rynkiem dla Grupy Enter Air jest rynek polski, który rośnie stabilnie od kilku lat. Jednak głównym kierunkiem rozwoju dla Grupy jest rynek Europy Zachodniej, gdzie podstawą wzrostu jest przewaga cenowa jaką zapewnia model biznesowy Grupy. Zagraniczni konkurenci mają dużo wyższą bazę kosztową oraz zwykle tradycyjną organizację, która nie może konkurować z nowoczesnym modelem operatora lotniczego Enter Air.
Bariera dla bardziej dynamicznego niż dotychczas wejścia na rynki wysokomarżowe jest dla Grupy brak bezpośredniego dostępu do kanałów sprzedaży B2C. Dlatego też Grupa jest zainteresowana potencialnymi przejeciami podmiotów mającymi dostęp do zachodnich rynków turystycznych. Na dzień sprawozdania. Grupa nie ma zdefiniowanych konkretnych celów przejęć, ale na podstawie doświadczeń nabytych przy próbach przejeć w latach ubiegłych. Grupa ma jasno sprecyzowane kryteria dla potencialnych transakcji. Obecne kanały dystrybucji B2B sa bardzo wydajne i mają jeszcze bardzo duży potenciał wzrostu, dlatego też Grupa nie jest pod presją czasu i zamierza dokładnie wybrać i przygotować potencjalny cel akwizycji.
Grupa monitoruje rozwój rynków wschodzących (np. Azji) pod kątem potencjalnej ekspansji, natomiast oceniamy iż rynki te są nadal niestabilne, a poziom cen nie gwarantuje uzyskania marż dających szanse na zwrot z ewentualnej inwestycji.
Enter Air S.A. jest spółką holdingową nie narażoną bezpośrednio na istotne ryzyka dla rozwoju Spółki. Jednakże z uwagi na charakter działalności istotny wpływ na jej rozwój mają pośrednio ryzyka mające wpływ na rozwój całej Grupy Kapitałowej Enter Air S.A. Zarząd Enter Air S.A. uznał zatem za konieczne omówienie ryzyk istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej.
W 2015 roku Grupa Enter Air zajmowała na rynku polskim pozycję lidera przewozów czarterowych. Była też bardzo aktywna na rynkach Zachodniej Europy takich jak Francja, Wielka Brytania, Hiszpania, Włochy, Skandynawia oraz w Czechach i Izraelu. 2015 rok był kolejnym rokiem wzrostu skali działalności oraz poprawy wyników Grupy. Najważniejszym wydarzeniem było wprowadzenie Grupy, w Grudniu 2015 roku, na Giełde Papierów Wartościowych w Warszawie. Grupa pozyskała ponad 97
milionów PLN na projekt inwestycyjny związany z zakupem nowych samolotów typu Boeing B737-800 oraz B737-8 Max. Emisia akcji na Giełdzie wzmocniła znacząco prestiż i rozpoznawalność marki, oraz stabilność finansową Grupy poprzez podniesienie kapitałów własnych. Głównym czynnikiem zewnetrznym wpływającym na rozwój Grupy jest stabilny, duży rynek przewozów czarterowych w Europie, który Grupa zdobywa dzieki nowoczesnemu, nisko-kosztowemu oraz wysoce efektywnemu modelowi biznesowemu, dającemu przewagę konkurencyjną w stosunku do innych linii lotniczych. Jedną z podstaw sukcesu Grupy jest umiejętne zarządzanie i niwelowanie ryzyk występujących w branży.
Celami strategicznymi Grupy są: (i) koncentracja działalności na dochodowej części rynku; (ii) odnowienie floty samolotów; (iii) dalsza ekspansja na rynki zagraniczne oferujące wyższe marże oraz mniejszą sezonowość niż rynek polski; (iv) wprowadzenie w przyszłości nowego produktu w postaci sprzedaży bloków miejsc w samolocie (w przypadku wystąpienia rentownego popytu) oraz (v) wprowadzenie nowej na polskim rynku usługi "pakietowania dynamicznego produktu turystycznego" (w momencie wystąpienia rentownego popytu).
W chwili obecnei brak jest negatywnych przesłanek dla realizacji strategii. Grupa jest dobrze przygotowana poprzez posiadana aktualnie pozycję strategiczną i pełną gotowość operacyjnohandlowa oraz wiedze w danym zakresie. Ryzyko, że Grupa może nie osiągnąć planowanych celów strategicznych z uwagi na bedace poza jej kontrola czynniki wewnetrzne i zewnetrzne o charakterze gospodarczym, regulacyjnym, prawnym, finansowym lub operacyjnym, jest oceniane jako niewielkie.
Na działalność Grupy mają wpływ czynniki makroekonomiczne dotyczące zarówno polskiej jak i światowej gospodarki. W szczególności na poziom popytu na loty czarterowe, związane z turystycznymi wyjazdami zagranicznymi, wpływ mają m.in. takie czynniki makroekonomiczne jak: (i) dynamika PKB; (ii) dynamika poziomu dochodów rozporządzalnych; (iii) poziom bezrobocia oraz (iv) dynamika poziomu zadłużenia gospodarstw domowych. Inne czynniki makroekonomiczne wpływające na działalność Grupy to m.in.: (i) inflacja; (ii) poziom stóp procentowych; (iii) poziom produkcji przemysłowej; (iv) kursy walut oraz (v) polityka fiskalna i monetarna państwa.
Grupa rozpoczeła swoja działalność w czasie kryzysu rynkowego i jej model biznesowy jest dostosowany do panujących warunków i ryzyk makroekonomicznych. Grupa, na przestrzeni ostatnich 5 lat. korzystała z przewag wobec konkurencji narażonej na ryzyka rynkowe, skutecznie wypierając ją z wielu rynków europejskich.
Jednym z czynników mających wpływ na popyt na usługi turystyczne oraz loty czarterowe związane z miedzynarodowymi wyjazdami turystycznymi jest ryzyko związane z atakami terrorystycznymi oraz konfliktami militarnymi. Niepewna sytuacja w danym regionie, rozumiana jako zwiększone prawdopodobieństwo ataków terrorystycznych czy konfliktów militarnych lub też wystąpienie przedmiotowych zjawisk, może ograniczyć zainteresowanie danym kierunkiem turystycznym. Przykładem takiej sytuacji były wydarzenia z 2010 i 2011 roku określane jako "arabska wiosna", czyli protesty społeczne i konflikty zbrojne w krajach, takich jak m.in. Egipt, Tunezja, Maroko. "Arabska wiosna" wpłynęła na zmniejszenie poziomu bezpieczeństwa odczuwanego przez turystów udających się do krajów Afryki Północnej i krajów Bliskiego Wschodu i przełożyła się na kilkuletnie zmniejszenie zainteresowania turystów tym kierunkiem podróży. Grupa, dzięki swojej dywersyfikacji rynkowej oraz bardzo szerokiej ofercie tras, prawie natychmiast zdołała przenieść swoje operacje z rejonów
zagrożonych do rejonów niedotkniętych kryzysem, takich jak np. Wyspy Kanaryjskie, Cypr i Dubaj. W efekcie Grupa umocniła swoją pozycję na rynku.
W przypadku powtórzenia się zamachów terrorystycznych i wystąpienia nowych konfliktów militarnych. należy oczekiwać spadku zainteresowania podróżami zagranicznymi do dotkniętych regionów turystycznych, oraz przesuniecia ruchu pasażerskiego na inne regiony turystyczne. Potencjalne zwiekszenie percepcji poziomu ryzyka przez turystów może mieć wpływ na przynajmniej krótkotrwały spadek przychodów sektora turystycznego i lotniczego. Kluczowym elementem minimalizacii powyższego ryzyka jest dla Grupy szeroka dywersyfikacja geograficzna świadczonych usług, oraz brak trwałej zależności od określonych rynków, wpływająca na elastyczność oferty.
Katastrofy naturalne oraz epidemie chorób zakaźnych, np. ptasiej grypy, SARS (zespół ostrej ciężkiej niewydolności oddechowei) czy malarii, mają negatywny wpływ na popyt na usługi turystyczne oraz loty czarterowe zwiazane z miedzynarodowymi wyjazdami turystycznymi w szczególności do regionów świata dotkniętych przedmiotowymi zdarzeniami nadzwyczajnymi. Katastrofy naturalne oddziałują na psychologiczne postrzeganie danego miejsca przez turystów jako lokalizacji o podwyższonym ryzyku. Efekt ten jest z reguły krótkoterminowy. Dany region może jednak stracić znaczenie jako kierunek turystyczny na dłuższy okres z uwagi na fakt, iż katastrofy naturalne często niszczą infrastrukturę turystyczną znajdującą się na tym obszarze. Wystąpienie epidemii i katastrof naturalnych w regionach świata, do których loty wykonuje Grupa, może mieć negatywny wpływ na działalność, sytuacje finansową oraz perspektywy rozwoju Grupy. Grupa operuje do ponad 250 destynacji w 36 krajach, co daje jej duża dywersyfikacje rynkowa na wypadek nieprzewidzianych zdarzeń w poszczególnych regionach turystycznych.
Rynek przewozów lotniczych jest bardzo konkurencyjny. Bezpośrednimi konkurentami Grupy są inne linie lotnicze koncentrujące swoją działalność na wykonywaniu lotów czarterowych z lub do Polski na rzecz biur podróży. Zgodnie z publikacją Urzedu Lotnictwa Cywilnego za 3 kwartały 2015 r., największe linie lotnicze koncentrujące swoją działalność na wykonywaniu lotów czarterowych z lub do Polski na rzecz biur podróży, to: (i) Enter Air; (ii) Small Planet Airlines (iii). Travel Service Polska. Największy udział w rynku spośród wymienionych linii lotniczych posiadały w IIIQ 2015 roku linie Enter Air (30,05,% udziału w rynku przelotów charterowych z Polski – wg. ilości pasażerów) oraz Small Planet (26,34% udziału w rynku przelotów charterowych z Polski). Zaostrzenie konkurencji na rynku lotów czarterowych z lub do Polski na rzecz biur podróży może wpłynąć na zwiększenie presji na obniżenie cen przelotów, co mogłoby mieć negatywny wpływ na działalność Grupy. Należy jednak zaznaczyć, iż kontraktacja programu handlowego Grupy odbywa się z kilkunastomiesięcznym wyprzedzeniem dając możliwość na wdrożenie działań korygujących w przypadku wystąpienia potencjalnie niekorzystnej koniunktury. W przypadku realizacji negatywnego scenariusza np. na rynku polskim, Grupa ma możliwość przerzucenia swojej pojemności przewozowej na rynki zagraniczne. Grupa ciągle zwiększa stopień dywersyfikacii rynkowej, dążąc do parytetu 50/50 wolumenu usług na rynku rodzimym w stosunku do eksportu usług.
Pośrednią konkurencję dla Grupy stanowią również tzw. tanie linie lotnicze oraz tradycyjne linie lotnicze świadczące usługi czarterowe w ramach wolnej pojemności przewozowej. Ryzyko dla Grupy zwiazane z tanimi liniami lotniczymi, związane jest m.in. z możliwością rezygnacji przez niektórych klientów z usług biur podróży na rzecz samodzielnych wyjazdów zagranicznych przy wykorzystaniu tanich linii lotniczych jako środka transportu. Zarówno Enter Air, jak i biura podróży oferują od kilku lat przeloty dla pasażerów niekorzystających z pakietów "All Inclusive". Grupa jest przygotowana do dalszego rozszerzenia swojej oferty przelotów dla turystów indywidualnych, jest to jednak nadal rynek niszowy.
Samolot jest jednym z najbezpieczniejszych środków transportu. Zgodnie z danymi podanymi przez European Transport Safety Council w raporcie "Transport safety performance in the EU. A statictical overview" wskaźnik określający śmiertelność na 100 mln pasażerokilometrów wynosi 0,035 dla samolotu, 0,035 dla pociagu, 0,07 dla autobusu, 0,25 dla statku, 0,7 dla samochodu, 5,4 dla roweru, 6,4 dla ruchy pieszego oraz 13,8 dla motocykli.
Samolot można uznać za najbardziej bezpieczny środek transportu w porównaniu do alternatywnych środków transportu, jednak nie można wykluczyć wystąpienia katastrofy lotniczej z udziałem samolotu należacego do Grupy. Wystapienie takiego zdarzenia mogłoby mieć negatywny wpływ na kondycję finansowa Grupy. Dlatego też Grupa kontraktuje co roku, na rynku w Londynie, bardzo wysoki poziom ubezpieczenia od skutków zdarzeń i wypadków lotniczych.
Poza ryzykiem związanym z możliwością wystąpienia katastrofy lotniczej z udziałem samolotu należącego do Grupy, Grupa jest również narażona na ryzyko związane z wystąpieniem katastrof lotniczych dotyczących innych linii lotniczych, które mogą przełożyć się na spadek popytu na usługi Grupy.
3.1.7. Ryzyko zwiazane z cenami paliw i wysokością podatków nakładanych na paliwa
Model biznesowy Grupy zakłada przenoszenie większości ryzyka związanego z ceną paliw na czarterującego. Standardowa umowa czarterowa opiewa na cenę za fotel, opartą o bazową cenę paliwa oraz o dopłatę paliwową zależną od jego aktualnych cen na rynku.
Ponieważ dopłata jest wyliczana na okres przyszłego miesiąca na podstawie średniej ceny paliwa z poprzedniego miesiąca, Grupa jest narażona na ryzyko dynamicznego wzrostu ceny paliwa w okresie dwóch miesiecy.
Ewentualny gwałtowny wzrost cen paliw spowoduje wzrost cen przelotów, co mogłoby przełożyć się na ogólny spadek popytu na rynku, jednak od rozpoczęcia działalności Grupy Zarząd nie obserwował spadku popytu na oferowane przez Grupe usługi, nawet w okresach kiedy ceny paliw były relatywnie wysokie. Grupa nie wyklucza stosowania mechanizmów zabezpieczających ceny paliwa w przypadku wystąpienia dynamicznej zmienności cen na światowych rynkach...
3.1.8. Ryzyko zwiazane z sezonowością sprzedaży i zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy
Rynek lotów czarterowych związanych z turystycznymi wyjazdami zagranicznymi cechuje się bardzo duża sezonowościa. W trakcie sezonu letniego Grupa wykorzystuje całą posiadaną flotę, natomiast zima ponad połowa samolotów pozostaje na ziemi. Grupa wykorzystuje ten okres na wykonywanie koniecznych przeglądów, jednakże jej przepływy pieniężne maleją i w celu terminowego regulowania wszystkich zobowiązań bieżących niezbędne jest otrzymanie linii kredytowej. Grupa na bieżąco monitoruje wskaźniki zadłużenia i posiada wiarygodną historię kredytową.
Zgodnie z Rozporządzeniem WE nr 261/2004 Parlamentu Europejskiego i Rady z 11 lutego 2014 r. ("Rozporządzenie 261/2004"), każdy pasażer linii lotniczych ma prawo domagać się odszkodowania od przewoźnika lotniczego w sytuacji odmowy przyjęcia na pokład wbrew jego woli, odwołania lotu lub dużego opóźnienia lotu. W przypadku zaistnienia okoliczności wskazanych w Rozporządzeniu 261/2004, pasażerowi przysługuje prawo do odszkodowania w wysokości: od 250 do 600 EUR w zależności od długości lotu wewnątrzwspólnotowego, jednak jedynie gdy zdarzenie nie jest wynikiem nadzwyczajnych okoliczności, których przewoźnik nie mógł uniknąć pomimo podjęcia wszelkich racjonalnych środków. Zjawisko zakłóceń rejsów jest w skali działalności Grupy zjawiskiem niewielkim. W 2015 roku odsetek wszystkich rejsów poważnie opóźnionych (bez względu na przyczynę) był poniżej $0.85%$ .
Grupa prowadzi swoja działalność na różnych rynkach zagranicznych, wobec czego generowane przychody oraz ponoszone przez niego koszty są denominowane w różnych walutach, przede wszystkim w USD, w mniejszym zaś stopniu w EUR, GBP czy PLN.
W celu zmniejszenia ekspozycji na ryzyko walutowe, Grupa odpowiednio równoważy proporcje przychodów i wydatków w poszczególnych walutach oraz zawiera umowy zabezpieczające przed ryzykiem zmiany kursu lub korzysta ze specjalnych linii kredytowych.
W 2015 roku ok. 99,5% przychodów ze sprzedaży denominowane było w walutach obcych, przede wszystkim w USD. Koszty usług obcych i zużycia materiałów i energii w 2015 roku w 89,8% denominowane były w walutach obcych, także głównie w USD, zaś w 10,2% w PLN.
Płynność finansowa Grupy jest w dużym stopniu uzależniona od kondycji finansowej jej kluczowych kontrahentów, odpowiedzialnych za istotną część jej przychodów. Ewentualna niewypłacalność kluczowych partnerów handlowych Grupy może mieć istotny negatywny wpływ na działalność Grupy, jej sytuacje finansowa oraz wyniki działalności. Grupa monitoruje kondycję finansową swoich partnerów handlowych, a ponadto znakomita większość kosztów usługi jest przez kontrahentów przedpłacana, co zmniejsza ekspozycje na ryzyko niewypłacalności. Należy również dodać, że Grupa otrzymuje od swoich klientów, w szczególności od biur podróży depozyty za zabezpieczenie zawartego kontraktu.
Sektor lotniczy podlega wielu regulacjom prawnym w zakresie ochrony środowiska, w tym w szczególności dotyczącym ochrony przed hałasem czy emisją dwutlenku węgla.
Na mocy Dyrektywy 2008/101, sektor lotniczy został włączony do Europejskiego Systemu Handlu Emisiami ("EU ETS"). Od 2012 r. linie lotnicze zostały obowiązane do zakupu części uprawnień do emisji. Obowiązkiem tym objęto wszystkie loty kończące lub rozpoczynające się na lotnisku znajdującym się na terytorium Unii Europejskiej. EU ETS dla lotnictwa wymaga wyliczania tzw. wielkości emisji dwutlenku węgla, a jego uczestnicy są zobowiązani do zakupu większości uprawnień emisyjnych na rynku giełdowym oraz na specjalnie organizowanych aukcjach.
Wymogi związane z ochroną środowiska wiążą się z koniecznością zakupu przez Grupę uprawnień do emisji CO2. Należy zaznaczyć, że Grupa dokonała w poprzednich latach modyfikacji samolotów wyposażając wszystkie B737-800 w winglety (skrzydełka aerodynamiczne na końcu skrzydła), co wpłyneło na poprawe właściwości aerodynamicznych samolotu, zmniejszenie emisji dwutlenku węgla oraz zmniejszenie hałasu. Grupa ma zamontowane na swojej flocie lżejsze fotele pasażerskie, co pozwala na zmniejszenie wagi samolotu, czyli zmniejszenie zużycia paliwa i emisji dwutlenku węgla. Grupa wdrożyła mechanizm dopłaty za emisję CO2 na wzór dopłaty paliwowej, zmniejszający ryzyko związane z opłatami w tym zakresie...
Działalność Spółki podlega również ograniczeniom w zakresie poziomu hałasu nakładanym przez administracje lotnisk w miejscach, do których Spółka lata. Nowej generacji samoloty, zamówione przez Spółkę, mają znacząco niższy poziom hałasu i emisji CO2.
Kondycia Grupy jako uczestnika rynku przewozów lotniczych jest częściowo zależna od całościowej kondycji polskiego rynku, zarówno lotów czarterowych, jak i regularnych. Mimo tego, że są to dwa różne rynki, czynniki wzrostu dla obydwu są podobne.
Od 2010 roku, czyli od wejścia Enter Air na rynek, liczba pasażerów korzystających z transportu powietrznego w polskich portach lotniczych stale rośnie. Według danych opublikowanych przez Urzad Lotnictwa Cywilnego, liczba pasażerów obsłużonych w polskich portach lotniczych w 2014 roku wyniosła 27.0 milionów, o 8,3% wiecej niż w roku poprzednim. Po trzech kwartałach 2015 roku wzrost przewozów lotniczych w stosunku do analogicznego okresu roku 2014 wyniósł 13%. Zgodnie z prognozami Urzędu Lotnictwa Cywilnego zaprezentowanymi w kwietniu 2012 roku, w latach 2014-2030 liczba ta będzie wzrastać średniorocznie o 5,1% i w 2030 roku wyniesie 59,1 mln pasażerów.
Według danych Urzedu Lotnictwa Cywilnego zaprezentowanych w raporcie z grudnia 2015 roku, najwiekszy udział w polskim rynku pasażerskich przewozów lotniczych w 2015 roku stanowiły tanie linie lotnicze, wyprzedzając regularnych przewoźników, oraz przewoźników czarterowych pod względem liczby obsłużonych pasażerów.
W 2015 roku linie Enter Air należały do jednych z liczących się przewoźników pod względem wielkości przewozów z polskich portów lotniczych (5 miejsce z udziałem 4,2% całości operacji), biorąc pod uwagę zarówno przewoźników regularnych, jak i czarterowych. Ponadto Grupa posiada wiodącą pozycję na wyodrebnionym rynku przewozów czarterowych. Zgodnie z danymi opublikowanymi przez Urząd Lotnictwa Cywilnego, największe udziały w 2015 roku w łącznym rynku przewozów lotniczych należały do Ryanair, Wizzair, Polskich Linii Lotniczych LOT, Lufthansy oraz Enter Air.
Polski rynek pasażerskich przewozów lotniczych cechuje się znacznymi zmianami liczby przewiezionych pasażerów w poszczególnych miesiącach roku. Według danych ULC opublikowanych w raporcie "Analiza przewozów pasażerskich w polskich portach lotniczych w 2015 roku", istotna cześć ruchu lotniczego w trzech ostatnich latach przypadała na miesiące sezonu letniego (od kwietnia do października). Grupa dopasowuje swój model biznesowy do sezonowości rynku, głównie poprzez dywersyfikacje na rynki o odmiennej sezonowości, oraz dopasowanie floty do wielkości rynku w zimie.
3.2.4. Bogacenie się społeczeństwa jako jeden z głównych czynników decydujących o rozwoju rynku lotniczego
Wskaźnik mobilności polskiego społeczeństwa w ostatnich latach, wyrażony jako liczba podróży samolotem przypadająca na jednego mieszkańca, pozostawał na bardzo niskim poziomie względem krajów Europy Zachodniej. Według danych opublikowanych przez Eurostat, mieszkaniec Polski w 2013 roku podróżował samolotem przecietnie 0,65 razy w ciągu roku, co było jednym z najniższych wyników w Unii Europeiskiei. Dla porównania, przecietny mieszkaniec kraju członkowskiego w 2013 roku podróżował ok. 2 razy częściej. Na jednego mieszkańca Luksemburga przypadły 4 loty w ciągu roku, Szwaicarii 5.5 lotów, zaś Islandii - 9,9 lotów. Z danych tych wynika, że mobilność społeczeństwa zwieksza się wraz z jego zamożnościa, a zatem wraz z dalszym wzrostem gospodarczym Polski liczba podróży przypadająca na jednego jej mieszkańca powinna wzrastać.
Polski rynek przewozów czarterowych znajduje się obecnie w relatywnie wczesnej fazie rozwoju. Według danych opublikowanych przez Urząd Lotnictwa Cywilnego, w 2014 roku linie czarterowe na polskim rynku obsłużyły 3,7 miliona pasażerów. Było to o 0,7 mln więcej niż przed rokiem. Pomimo znacznego spadku podróży do krajów Afryki Północnej (m.in. Egipt, Tunezja), związanego z niepewną sytuacia polityczna w tym rejonie rynek szybko odbudował alternatywne, atrakcyjne cenowo oferty. Bez wzgledu na zawirowania na rynkach turystycznych. Grupa od wielu lat dynamicznie i stale rośnie, głównie dzięki ekspansji na rynkach zagranicznych oraz szerokiej ofercie destynacji turystycznych.
Grupa jest czołowym podmiotem na rynku lotów czarterowych w Polsce. Według danych ULC, w pierwszych trzech kwartałach 2015 roku Grupa przewiozła 1.001.058 pasażerów wyłacznie na rynku polskim (30,05% udziału w rynku przewozów czarterowych) i znacząco wyprzedziła drugiego co do liczby obsłużonych pasażerów przewoźnika, który przewiózł w tym okresie 877.638 pasażerów (26,34%) udziału w rynku).
Polski rynek lotów czarterowych podzielony jest w większości pomiędzy trzech największych przewoźników, którzy według danych Urzędu Lotnictwa Cywilnego, w pierwszych trzech kwartałach 2015 roku odpowiadali łącznie za ponad 80% rynku. Obok Grupy Enter Air są to jeszcze dwa podmioty zagraniczne, które działają w oparciu o podobny model biznesowy, przy czym w ocenie Zarządu Grupa wyróżnia się na ich tle m.in.: stabilnością działalności oraz gwarancją długotrwałej współpracy z biurami podróży, gdyż jako polski podmiot Grupa zawsze bedzie traktowała rynek polski priorytetowo. Grupa Enter Air dysponuje preferowaną, zróżnicowaną flotą samolotów, której większość oferuje maksymalny dostępny zasięg i najwyższą konfigurację miejsc, pozwalając na oferowanie pełnego pakietu tras bez trudności z obsługą całości zapotrzebowania zgłaszanego przez biura podróży. Oprócz trzech czołowych graczy na rynku lotów czarterowych z Polski obecnych jest również szereg innych czarterowych linii lotniczych przylatujących do Polski z krajów Basenu Morza Śródziemnego w czasie sezonu letniego..
Strategia Grupy uwzględnia obecność konkurencji, potrzebnej do obsłużenia rynku w sezonie letnim, gdyż utrzymywanie dużej floty dopasowanej pod obsłużenie sezonu letniego przez Grupę wiązałoby się ze zbyt dużymi kosztami w czasie zimy. Flota Grupy dopasowana jest zatem w większym stopniu do sezonu zimowego, podczas gdy flota znacznej części mniejszych konkurentów Grupy, dopasowana jest do sezonu letniego. Według Grupy konkurencja jest zatem potrzebna do utrzymywania optymalnego poziomu rentowności Grupy i z tego powodu nie zamierza w sposób znaczący zwiększać udziału w rynku lotów czarterowych z Polski w stosunku do obecnego poziomu. W związku z bankructwami linii lotniczych na przestrzeni ostatnich lat oraz wciąż słabej kondycji niektórych przewoźników, Grupa nie wyklucza, że fala bankructw może być kontynuowana przez następnych kilka lat, co jest dla niej szansą na wykorzystanie swojego wydajnego modelu biznesowego i zdobywanie za jego pomocą nowych rynków.
Głównymi odbiorcami usług Grupy są touroperatorzy mający potrzebę zapewnienia swoim klientom transportu do zagranicznych kurortów turystycznych. Biura podróży wynajmują zazwyczaj cały samolot wraz z załoga. Sytuacja na rynku usług turystycznych jest główną determinantą koniunktury na rynku przewozów czarterowych i w znaczącej mierze to ona leży u podstaw potencjalnego wzrostu sektora.
Rynek usług turystycznych w ostatnich latach stabilizuje się i konsoliduje wokół najsilniejszych marek. Po licznych bankructwach biur podróży w 2013 roku branża zaczeła się umacniać, notując dvnamiczne wzrosty. Według raportu sporządzonego w 2014 roku przez portal turystyka.rp.pl i firmę monitorującą rynek turystyki wyjazdowej TravelData, wartość polskiego rynku usług turystycznych w 2013 roku wyniosła 4,5 mld zł. Przychody najwiekszych dziesięciu biur podróży w 2013 roku stanowiły 85,3% wartości całego rynku i wyniosły łącznie 3,8 mld zł, o 9,7% więcej niż rok wcześniej.
Za sporządzanie sprawozdań finansowych, okresową sprawozdawczość finansową i zapewnienie informacji zarządczej odpowiedzialny jest Pion Finansowy z Dyrektorem Finansowym, nadzorowany przez Dyrektora Generalnego Spółki.
Informacia na temat systemów ksiegowych / programy ksiegowe, które umożliwiają bieżącą kontrole danych składowych.
W procesie sporzadzania sprawozdań finansowych Spółki, zarówno jednostkowych jak i skonsolidowanych podstawowym elementem kontroli wewnętrznej jest audyt sprawozdania finansowego przeprowadzany przez niezależnego biegłego rewidenta. Wyboru biegłego rewidenta dokonuje Rada Nadzorcza Spółki.
Przed przekazaniem sprawozdań finansowych do niezależnego biegłego rewidenta, ich weryfikacji pod kątem kompletności i prawidłowości ujęcia wszystkich zdarzeń gospodarczych, dokonuje Dyrektor Finansowy, który z ramienia Zarządu jest odpowiedzialny za proces sprawozdawczości finansowej.
Spółka sporządza sprawozdania finansowych zgodnie z Miedzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretaciami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Enter Air S.A. w 2015 roku podlegał zasadom ładu korporacyjnego "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW" przyjętych Uchwałą Rady Giełdy Papierów Wartościowych nr 19/1307/2012 Rady Giełdy z dnia 21 listopada 2012 roku, przez okres od debiutu na GPW, tj. przez okres od 14 grudnia 2015 r. do 31 grudnia 2015 r.
W powyższym Okresie Spółka stosowała zasady ładu korporacyjnego zawarte w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW3, ustalonych Uchwała nr 19/1307/2012 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 21 listopada 2012 r., z wyłączeniem następujących zasad/rekomendacji:
Rekomendacia I.9 - Zapewnienie zrównoważonego udziału kobiet i mężczyzn w wykonywaniu $\bullet$ funkcji zarządu i nadzoru.
Obecnie przedmiotowa rekomendacje Spółka stosowała częściowo, jedynie w odniesieniu do organu nadzoru Spółki. W skład sześcioosobowej Rady Nadzorczej wchodzi taka sama liczba kobiet i meżczyzn, a zatem Spółka zapewniła zrównoważony udział kobiet i mężczyzn w wykonywaniu funkcji nadzoru. W odniesieniu do Zarządu rekomendacja nie jest na obecną chwilę stosowana, gdyż w skład aktualnego Zarządu nie wchodzi żadna kobieta. Spółka wyraża poparcie dla wskazanej powyżej rekomendacji jednoczenie podkreśla jednak, że zgodnie z przyjętymi w grupie kapitałowej Spółki zasadami, funkcje członków Zarządu powierzone są akcjonariuszom - założycielom Enter Air sp. z o.o., bedacymi jednoczenie twórcami modelu biznesowego, pozycji i wartości grupy kapitałowej Spółki. Jednocześnie Spółka pragnie podkreślić, iż funkcję prezesa zarządu spółki Enter Air Services sp. z o.o., bedacej spółka zależną Spółki, pełni kobieta.
Rekomendacja I.12 oraz IV.10 - Zapewnienie akcjonariuszom możliwości wykonywania osobiście lub przez pełnomocnika prawa głosu w toku Walnego Zgromadzenia, poza miejscem odbywania Walnego Zgromadzenia, przy wykorzystaniu ośrodków komunikacji elektronicznej.
Spółka nie przewiduje możliwości wykorzystania środków komunikacji elektronicznej podczas obrad Walnego Zgromadzenia, w tym w szczególności transmisji obrad Walnego Zgromadzenia oraz dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym. W ocenie Spółki powyższe wiąże się z zagrożeniami prawidłowego i sprawnego przeprowadzania obrad Walnego Zgromadzenia zarówno o naturze technicznej, jak i prawnej. Zdaniem Spółki istnieje realne ryzyko zagrożenia bezpieczeństwa tego rodzaju komunikacij, a także wystapienia zakłóceń technicznych. Jednocześnie Spółka nie dysponuje stosownym zapleczem technicznym ani organizacyjnym pozwalającym na wdrożenie powyższej zasady. Co więcej, wdrożenie tej zasady obciążyłoby Spółkę dodatkowymi kosztami.
Zasada II.1.9a - Zamieszczanie na stronie internetowej zapisu przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia, w formie audio lub wideo.
Spółka nie przewiduje możliwości rejestrowania przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia w formie zapisu wideo, ani zamieszczania takiego zapisu przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia na stronie internetowei. Spółka zamierza jednak rejestrować przebieg obrad Walnego Zgromadzenia w formie zapisu audio oraz udostępniać, po odbyciu Walnego Zgromadzenia, na swojej stronie internetowej taki zapis audio przebiegu obrad walnego Zgromadzenia. Niezależnie od udostepnienia na stronie internetowej Spółki zapisu przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia w formie audio, treść podejmowanych przez Walne Zgromadzenie uchwał będzie przekazywana do publicznej wiadomości w formie raportów bieżących oraz opublikowana na stronie internetowej Spółki. Spółka pragnie również podkreślić, iż w jej ocenie dotychczasowy sposób, jak również forma dokumentowania obrad Walnych Zgromadzeń zapewnia wysoki stopień transparentności oraz ochrony praw wszystkich akcjonariuszy Spółki.
Zasada II.2 - Zapewnienie funkcjonowania strony internetowej Spółki również w języku $\bullet$ angielskim.
Spółka nie zamierza wdrażać tej zasady z uwagi na to, że w ocenie Spółki jej stosowanie nie wpłynie na poprawę komunikacji z inwestorami ani na realne wzmocnienie praw akcjonariuszy. Jednoczenie wprowadzenie powyższej zasady spowoduje dla Spółki znaczące obciążenie organizacyjne i finansowe.
Zasada IV.1 – Umożliwienie obecności na Walnych Zgromadzeniach przedstawicielom mediów. $\bullet$ Spółka zamierza stosować powyższą zasadę IV.1 jedynie częściowo. Z wyjątkiem udziału przedstawicieli telewizji, co może naruszać prawo do wizerunku poszczególnych akcjonariuszy, Spółka nie wyklucza udziału w obradach Walnego Zgromadzenia przedstawicieli innych mediów. W ocenie Spółki, powszechnie obowiązujące przepisy prawa, w tym w szczególności Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa niebędącego państwem członkowskim, w sposób wystarczający regulują realizowanie przez spółki publiczne obowiązków informacyjnych dotyczących jawności i transparentności obrad Walnego Zgromadzenia, jak również spraw stanowiących jego przedmiot.
Zarząd Spółki deklaruje wolę stosowania zasad zawartych dokumencie "Dobre praktyki spółek notowanych na GPW" oraz zawartych w nim rekomendacji i jednocześnie zobowiązuje się, by w przypadku, gdy jakaś zasada nie będzie stosowana w sposób trwały lub zostanie naruszona incydentalnie, niezwłocznie powiadomi o tym fakcie w trybie przewidzianym § 29 Regulaminu Giełdy Papierów Wartościowych Warszawie.
Ogólne zasady ładu korporacyjnego Enter Air S.A. wynikają również z regulacji ustawowych, w szczególności z Kodeksu spółek handlowych, przepisów regulujących funkcjonowanie rynku kapitałowego.
Spółka nie stosuje innych dobrych praktyk w zakresie ładu korporacyjnego w zakresie wykraczającym poza wymogi prawa krajowego oraz wymogi Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW.
4.3. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariusze Enter Air S.A. posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu według stanu na dzień 31 grudnia 2015:
| Nazwa Akcjonariusza | Liczba akcji i głosów na WZ | Udział w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów |
|---|---|---|
| Pan Marcin Andrzej Kubrak | 6872883 | 39,18 % |
| Pan Grzegorz Polaniecki | 2 318 699 | 13,22% |
| Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. |
2 000 000 | 11,4% |
| Fundusze zarządzane przez Investors Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. |
1 522 000 | 8,68% |
| OFE Generali | 1 350 000 | 7,7% |
Powyższa informacja o stanie posiadania akcji Spółki przez akcjonariuszy (w tym będących członkami organów Spółki) posiadających co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki sporządzona została na podstawie aktualnych na dzień 31 grudnia 2015 roku ujawnień zawartych w Ksiedze Akcii Imiennych prowadzonej w Spółce (w zakresie posiadanych akcji imiennych), a także informacji uzyskanych od akcionariuszy w drodze realizacji przez nich obowiązków nałożonych na akcionariuszy spółek publicznych moca odpowiednich postanowień ustaw z dnia 29.07.2005 r., tj.: ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (art. 69 i art. 69a) i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (art. 160 i nast.).
Spółka nie posiada informacji by w okresie następującym po okresie sprawozdawczym, do dnia publikacji niniejszego raportu nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji przez akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
Akcje Spółki są akcjami imiennymi lub akcjami zwykłymi na okaziciela. Na żądanie akcjonariusza może zostać dokonana zamiana akcji imiennych Spółki na akcje na okaziciela.
Nie istnieje jakiekolwiek zróżnicowanie akcji w zakresie związanych z nimi praw. Nie istnieją szczególne przywileje i ograniczenia związane z istniejącymi akcjami. Prawa i obowiązki związane z akcjami są określone przepisami Kodeksu spółek handlowych oraz innymi przepisami prawa.
Wszystkie akcje są akcjami zwykłymi. Na każdą akcję przypada 1 (jeden) głos na Walnym Zgromadzeniu.
4.5. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi. przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Statut Spółki nie przewiduje żadnych ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu z akcji.
Zgodnie ze Statutem Spółki akcje Spółki są zbywalne. Statut Spółki nie przewiduje żadnych ograniczeń odnośnie przenoszalności akcji.
Udziałowcy: Marcin Kubrak, Grzegorz Polaniecki, Grzegorz Badziak, Mariusz Olechno oraz Andrzej Kobielski zawarli umowe lock-up, w której zobowiązali się do niezbywania posiadanych akcji imiennych serii A przez okres 12 miesięcy od dnia debiutu Enter Air S.A. na GPW S.A..
Zgodnie ze Statutem Zarząd Spółki składa się co najmniej z jednego członka.
Członków Zarządu, w tym Prezesa Zarządu na okres wspólnej kadencji powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Rada Nadzorcza może odwołać poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu przed upływem kadencji.
Kadencia członków Zarzadu wynosi pieć lat. Członkowie Zarządu są powoływani na wspólną kadencję. Wszyscy członkowie Zarzadu sa zobowiazani i uprawnieni do wspólnego prowadzenia spraw Spółki. Każdy członek Zarządu ma prawo i obowiązek prowadzenia bez uprzedniej uchwały Zarządu sprawy Spółki nie przekraczające zakresu zwykłych czynności i należące do zakresu jego kompetencji, chyba że przed załatwieniem takiej sprawy choćby jeden z pozostałych członków Zarządu sprzeciwi się jej przeprowadzeniu. W takim przypadku wymagane jest podjęcie uchwały Zarządu.
Członek Zarządu jest obowiązany poinformować Zarząd oraz Rade Nadzorczą o powstaniu sytuacji. w której mógłby wystapić lub wystapił konflikt interesów oraz powstrzymać się od zabierania głosu w dyskusii oraz od głosowania nad uchwała w sprawie, w której zaistniał konflikt interesów. Zarzadowi nie przysługuje prawo do podjecia decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Zmiana Statutu Enter Air S.A. wymaga podjęcia uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy oraz zarejestrowania uchwalonej zmiany w Krajowym Rejestrze Sądowym.
Zasady dotyczące większości głosów wymaganej do zmiany Statutu Spółki określają przepisy kodeksu Spółek handlowych. Co do zasady, uchwały dotyczące zmiany statutu zapada większościa trzech czwartych głosów.
Sposób działania Walnego Zgromadzenia określają w zasadniczej części przepisy kodeksu spółek handlowych.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:
Nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego, udziału we współwłasności nieruchomości lub udziału w prawie użytkowania wieczystego nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia
Walne Zgromadzenie zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Ogłoszenia dokonuje się co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia.
Od dnia, w którym Spółka stała sie spółka publiczna, ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia może zawierać informacje o możliwości uczestniczenia przez akcjonariuszy w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. W przypadku ogłoszenia o zwołaniu Walnego Zgromadzenia zawierającego taką informację, Spółka jest zobowiązana zapewnić akcjonariuszom możliwość uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
Wszyscy akcjonariusze mają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu osobiście lub przez pełnomocników. Pełnomocnictwo winno być pod rygorem nieważności udzielone na piśmie i dołączone do protokołu Walnego Zgromadzenia. Z chwila kiedy Spółka stanie się spółką publiczną, pełnomocnictwo do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu Spółki oraz wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w postaci elektronicznej. Udzielenie pełnomocnictwa w formie elektronicznej nie wymaga opatrzenia bezpiecznym podpisem elektronicznym weryfikowanym przy pomocy ważnego kwalifikowanego certyfikatu.
Zgodnie ze statutem Spółki, Pierwsze Walne Zgromadzenie odbyte po tym jak Spółka stanie się spółką publiczna uchwali Regulamin Walnego Zgromadzenia określający porządek przeprowadzania Zwyczajnych i Nadzwyczajnych Walnych Zgromadzeń Enter Air S.A. z siedzibą we Warszawie.
Skład Zarządu Enter Air S.A. w roku 2015 był niezmienny i składał się z następujących osób:
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę we wszystkich czynnościach sądowych i pozasądowych. Do zakresu działania Zarządu należy prowadzenie i podejmowanie decyzji we wszystkich sprawach Spółki nie zastrzeżonych Kodeksem spółek handlowych lub niniejszym Statutem dla pozostałych organów Spółki.
Kompetencje i zasady pracy Zarządu Enter S.A. określone zostały w następujących dokumentach:
Na dzień 1 stycznia 2015 r. stan Rady Nadzorczej Enter Air S.A. był następujący:
W dniu 13 maja 2015 r. Nadzwyczajne Walnego Zgromadzenie Spółki powołało w skład członków Rady Nadzorczej następujące osoby:
W dniu 10 czerwca 2015 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało w skład członka Rady Nadzorczej Panią Patrycję Koźbiał.
Przewodniczącym Rady Nadzorczej jest Pan Grzegorz Badziak.
Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres wspólnej kadencji wynoszącej 5 lat, która rozpoczeła się 17 grudnia 2014 r.
Na dzień 31 grudnia 2015 r. skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie.
Kompetencie i zasady pracy Rady Nadzorczej Enter S.A. określone zostały w następujących dokumentach:
4.10.3. Komitet Audytu
W dniu 11 grudnia 2015 r. Rada Nadzorcza powołała Komitet Audytu, w skład którego wchodzą nastepujący członkowie Rady Nadzorczej Spółki: Pan Piotr Przedwojewski (Przewodniczący Komitetu Audytu). Pani Patrycia Koźbiał i Pani Joanna Braulińska-Wójcik.
Na dzień 31 grudnia 2015 r. oraz na dzień przekazania przedmiotowego sprawozdania ani Emitent ani jednostki powiazane nie sa strona żadnych postepowań sadowych i arbitrażowych, w których jednostkowa lub łączna wartość przedmiotu sporu przekraczałaby 10% kapitałów własnych Emitenta.
Za kryterium znaczącej umowy Spółka przyjmuje 10% przychodów za okres czterech ostatnich kwartałów obrotowych jeżeli umowy dotyczą działalności operacyjnej emitenta (umowy zakupu usług transportowych, noclegowych, kredyty na finansowanie bieżącej działalności itp.) oraz 10% kapitałów własnych w pozostałych przypadkach (inwestycje długoterminowe, inne).
W 2015 roku Spółka nie zawarła żadnych istotnych umów.
Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych stosowanych dla transakcji z innymi podmiotami.
W 2015 roku Spółka była stroną żadnych umów kredytowych.
W 2015 roku Enter Air S.A. nie udzielała pożyczek podmiotom powiazanym.
W 2015 roku nie wystapiły żadne pozycje pozabilansowe w Grupie.
W dniu 23 lutego 2015 podjęto uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego Enter Air S.A. w drodze emisji akcji zwykłych serii C w celu wprowadzenia akcji serii C do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełde Papierów Wartościowych w Warszawie. Emisja akcji miała nastąpić w formie subskrypcji otwartej w rozumieniu Art. 431 § 2 pkt 3 KSH przeprowadzonej w drodze oferty publicznej w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółkach publicznych (Dz.U. z 2005 r. nr 184 poz.1539 ze zm.).
W grudniu 2015 roku Enter Air S.A. w oparciu o oferte publiczną wyemitowała 7.000.000 akcji serii C. Oferta została zakończona w dniu 8 grudnia 2015 roku. Cena nominalna 1 akcji wyniosła 1 zł. a cena emisyjna została ustalona na poziomie 14 zł. 14 grudnia 2015 był pierwszym dniem notowań Praw do Akcji na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. W dniu 30 grudnia 2015 roku Sąd rejestrowy dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Enter Air SA.
W trakcie 2015 roku Enter Air S.A. nie wykorzystywała środków pozyskanych z emisji
Spółka nie publikowała prognoz wyników jednostkowych a jedynie prognozy odnośnie wyników Grupy Kapitałowej Enter Air S.A.
W związku z prowadzona działalnością holdingową w 2015 roku Spółka nie była narażona na istotne ryzyka. W ocenie zarządu nie występuje ryzyko niewywiązywanie się przez Spółkę ze zobowiązań.
| Stan na dzień | |
|---|---|
| 31.12.2015 | |
| 000' PLN | |
| Aktywa finansowe | |
| Środki pieniężne w kasie i w banku | 38 |
| Krótkoterminowe depozyty | 96.265 |
| 96.303 | |
| Zobowiązania finansowe | |
| Zobowiązania handlowe | 2.583 |
| 2.583 |
Wartość godziwa instrumentów finansowych jest równa ich wartości bilansowej.
Środki pozyskane z emisii akcji serii C Spóka zamierza przeznaczyć na sfinansowanie przedpłat (ang. PDPs – pre-delivery payments) w celu zakupu nowych samolotów. Przedpłaty te beda dokonywane w USD co oznacza, że chca dokonać zamiany środków zgromadzonych w złotych na USD Spółka bedzie narażona na ryzyko zmiany kursu USD/PLN gdyż przy wzroście kursu USD będzie w stanie pozyskań mniejszą kwotę w tej walucje. Jednocześnie osłabienie kursu USD umożliwi pozyskanie większej kwoty wyrażonej w tej walucie.
13.2.2. Wrażliwość na ryzyko zmiany kursów walut
| KURS 3,7511 3,8011 3,8511 3,9011 3,9511 4,0011 4,0511 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Posiadane środki pienieżne | 96.000 25.592 25.256 24.928 24.608 24.297 23.993 23.697 | |||||||
| zmiana w USD przy zmianie kursu o 5 gr | 336 | 328 | 320 | $\mathbf{0}$ | $-311$ | $-304$ | $-296$ |
W 2015 roku Spółka nie zaciągała zobowiązań odsetkowych w związku z tym nie była narażona na ryzyko zmiany stóp procentowych. Spółka będzie w przyszłości zaciągać zobowiązania zwiazane ponoszeniem kosztów odsetkowych co spowoduje powstanie ryzyka związanego ze zmianą wysokości ponoszonych kosztów.
Na chwile obecna nie jest możliwe jednoznaczne wskazanie wrażliwości wyników Spółki na wahania poziomu stóp procentowych.
W okresie objetym sprawozdaniem Spółka nie dokonywała inwestycji w papiery wartościowe i nie posiada ekspozycji na ryzyko związane ze zmianą cen papierów wartościowych.
Spółka zamierza skupić swoje wysiłki na rozwijaniu poczynionych wcześniej inwestycji zgodnie z założeniami zamieszczonymi w prospekcie emisyjnym. Brak jest obecnie zagrożeń mogących mieć wpływ na przyszła realizacji planów inwestycyjnych.
W zwiazku z prowadzoną działalnością holdingową w 2015 roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik działalności.
Zarzad Spółki konsekwentnie realizuje swoją politykę zarządzania dbając o jak najlepszą jej jakość i efektywność. Cały czas udoskonalane są procedury mające na celu zoptymalizowanie procesu
zarzadzania i efektywny przepływ informacji w Spółki oraz wymiane informacji w grupie kapitałowej oraz z najbliższym otoczeniem Spółki.
Obowiązki informacyjne narzucone w związku z dopuszczeniem do obrotu akcji Spółki dodatkowo sprawiają, że Spółka jest transparentna, wszelkie decyzje podejmowane są w odpowiednim czasie i mają na celu dobro Spółki. W 2015 roku nie wprowadzono istotnych zmian w polityce zarządzania przedsiębiorstwem.
Spółka nie zawierała z osobami zarządzającymi umów przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
Zarzad Enter Air S.A. nie otrzymywał w 2015 roku wynagrodzenia.
Członkowie Rady Nadzorczej nie otrzymali w 2015 roku wynagrodzenia za pełnienie swoich obowiązków.
Poniższa tabela zawiera zestawienie ilości akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących:
| Nazwa Akcjonariusza | Stanowisko | Liczba akcji i głosów na WZ |
Udział w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów |
|---|---|---|---|
| Pan Marcin Andrzej Kubrak | Członek Zarządu | 6872883 | 39,18 % |
| Pan Grzegorz Polaniecki | Członek Zarządu | 2 318 699 | 13,22% |
| Pan Grzegorz Badziak | Przewodniczący Rady Nadzorczej |
527.187 | 3,00% |
| Pan Mariusz Olechno | Członek Zarządu | 426.900 | 2,43% |
| Pan Andrzej Kobielski | Członek Zarządu | 423.928 | 2,42% |
| Pani Ewa Kubrak | Członek Rady Nadzorczej |
1.400 | 0,01% |
Powyższa informacja o stanie posiadania akcji Spółki przez akcjonariuszy (w tym będących członkami organów Spółki) sporządzona została na podstawie aktualnych na dzień 31 grudnia 2015 roku ujawnień zawartych w Księdze Akcji Imiennych prowadzonej w Spółce (w zakresie posiadanych akcji imiennych), a także informacji uzyskanych od akcjonariuszy w drodze realizacji przez nich obowiązków nałożonych na akcionariuszy spółek publicznych mocą odpowiednich postanowień ustaw z dnia 29.07.2005 r., tj.: ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (art. 69 i art. 69a) i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (art. 160 i nast.).
Spółka nie posiada informacji by w okresie następującym po okresie sprawozdawczym, do dnia publikacji niniejszego raportu nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji bedacych w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących.
Zarząd nie posiada wiedzy by istniały jakiekolwiek umowy mogące w przyszłości spowodować zmiany w strukturze kapitału akcyjnego.
W Spółce nie wdrożono programów motywacyjnych opartych na akcjach Emitenta.
Biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą uchwałą dnia 13 stycznia 2016 r. w sprawie wyznaczenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego Spółki za 2015 i 2016 rok oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za 2015 oraz 2016 rok (łącznie z przeglądem).
Jako podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych została wybrana firma Baker Tilly Poland Assurance Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 3790.
Umowę podpisano w dniu 14 stycznia 2016 r. Umowę zawarto na czas określony, niezbędny do wykonania badania sprawozdania finansowego. Łączna wysokość wynagrodzenia za badanie sprawozdania jednostkowego za 2015 rok wynosi 6 tys. PLN netto, a za badanie sprawozdania finansowego skonsolidowanego 21 tys. PLN netto.
Badanie sprawozdania finansowego Spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za 2014 rok zostało przeprowadzone również przez Baker Tilly Poland Assurance Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Łączna wysokość wynagrodzenia za badanie sprawozdania jednostkowego za 2014 rok wynosiła 3 tys. PLN netto, a za badanie sprawozdania finansowego skonsolidowanego 19 tys. PLN netto.
W 2015 roku Baker Tilly Poland Assurance Sp. z o.o. otrzymała wynagrodzenie z tytułu przeprowadzonych usług rewizji finansowej oraz usług atestacyjnych biegłego rewidenta związanych z procesem IPO.
Wynagrodzenie audytora w okresach sprawozdawczych kształtowało się ogółem następująco:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| 000' PLN | 000' PLN | |
| Badanie sprawozdań finansowych | 25 | |
| Przeglądy i inne usługi poświadczające | 82 | |
| Pozostałe usługi | ||
| 107 |
Warszawa, 21/03/2016
Grzegorz Polaniecki
Członek Zarządu
Marcin Andrzej Kubrak
Członek Zarządu
Mariusz Olechno Członek Zarządu
Andrzej Kobielski
Członek Zarządu
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.