Eniro Group — Interim / Quarterly Report 2020

May 14, 2020

FÖRSTA KVARTALET: JANUARI - MARS 2020

• Totala rörelseintäkter uppgick till 229 MSEK (275), en minskning med 17 procent. Justerat för avyttrade enheter var minskningen 8 procent.
• EBITDA uppgick till 19 MSEK (24). EBITDA-marginalen uppgick till 8,3 procent (8,7). Justerad EBITDA uppgick till 19 MSEK (24).
• Periodens resultat uppgick till -652 MSEK (-38). Periodens resultat har belastats med en nedskrivning av immateriella tillgångar om 600 MSEK
• Periodens resultat per stamaktie uppgick till -9,81 SEK (-0,59) före och efter utspädning.
• Styrelsens översyn av långsiktig kapitalstruktur ledde i januari 2020 fram till ett förslag om ny rekapitalisering av moderbolaget innebärande bl a utbyte av konvertibla skuldebrev och obligationer mot nyemitterade preferensaktier. Den 27 mars 2020 kunde konstateras att det framlagda rekapitaliseringsförslaget inte vunnit erforderlig acceptans och styrelsen beslutade, enligt i ABL 25 kap.13 § att en kontrollbalansräkning för moderbolaget, Eniro AB, skulle upprättas.
• En företagsrekonstruktion avseende moderbolaget, Eniro AB, inleddes den 30 mars 2020.
• Parallellt med arbetet med rekapitaliseringen slog Covid-19 pandemin till och även Eniro drabbades av ekonomiska konsekvenser. Bland annat påverkades nyförsäljningen negativt och projekt som var en förutsättning för tidigare planer fick senareläggas. Mot bakgrund av de ändrade antagandena beslutade styrelsen om en nedskrivning av goodwill om 600 MSEK per den 31 mars. Moderbolagets värde på aktier i dotterbolag skrevs, per samma datum, ned med 648 MSEK, vilket fick till följd att moderbolagets egna kapital var förbrukat.
• Som en följd av Covid-19 pandemin inleddes under mars månad ett antal åtgärder för att möta den direkta negativa effekten på Eniros merförsäljning och nykundsförsäljning.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• För att möta effekterna av den pågående Covid-19 pandemin har företagsledningen börjat genomföra kostnadsbesparingar inom alla områden. Ingen rekrytering sker avseende tidigare vakanser och neddragningar av ett antal medarbetare pågår i alla delar av koncernen.
• Kontrollbalansräkningen samt revisorns yttrande av densamma kommer, enligt reglerna i ABL 25 kap. 15 §, att läggas fram på en första kontrollstämma. Denna första kontrollstämma sammanfaller med årsstämman.
• Årsstämman i Eniro AB (publ) flyttades fram till den 16 juni 2020.

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2020	2019	2019/20	2019
Rörelseintäkter	229	275	1 014	1 060
EBITDA	19	24	71	76
Justerad EBITDA	19	24	87	92
Rörelseresultat	-615	-20	-991	-396
Periodens resultat	-652	-38	-1 248	-634
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-6	9	36	51
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser	966	966	966	920

Eniro är ett nordiskt bolag som hjälper små och medelstora företag med digital marknadsföring. Eniro har även en söktjänst som aggregerar, filtrerar och presenterar information för att hjälpa privatpersoner att hitta och komma i kontakt med varandra och med företag. Eniro Group har omkring 1 000 anställda och är verksamt i Sverige, Norge, Danmark och Finland genom lokala domänerna eniro.se, gulesider.no, krak.dk samt degulesider.dk. Varje vecka har Eniro Groups digitala tjänster cirka 4,7 miljoner unika besökare. Eniro är noterat på Nasdaq Stockholm [ENRO] och har sitt huvudkontor i Stockholm.

VD HAR ORDET

Utveckling första kvartalet

Under första kvartalet 2020 så fick Eniro en riktigt bra start. Koncernen startade positivt och hade ända fram till mitten av mars uppnått den budget som hade satts avseende orderingång. Totalt sett kan vi stoltsera med att vi för första gången på många år såg en försäljningstillväxt (om än svag) på koncernnivå mot föregående år. De under hösten genomförda förbättringarna i våra processer samt implementeringen av smartare produktpaket med ändrad prisstrategi gav positiv utdelning av vår affär. Genom en ökad grad av abonnemangsförnyelse ser vi att förändringarna påverkat vår affär positivt

Ett annat positivt steg i rätt riktning är att vi ändrat vårt sätt att prognostisera och följa upp vår affär. Under hösten genomfördes ett arbete med att samla all affärsdata till en källa, för att kunna bygga upp nya sätt att följa affären. Nu följer och prognostiserar vi vårt företag utifrån hur vår affärsmodell faktiskt ser ut. Från att följa bolaget som ett rent säljbolag till nuvarande affärsmodell som är ett "produkt som tjänst" bolag.

Det här är avgörande och viktigt för att förstå var i kedjan vi har brustit och var vi måste lägga fokus på utveckling.

Våra viktigaste nyckeltal i våra prognoser bygger på:

• hur stor andel av våra kunder som väljer att förnya sina abonnemang,
• ökad merförsäljning på befintliga kunder
• antal helt nya kunder

Framgångsrik utveckling av dessa tre nyckeltal, skapar tillsammans grunden för en lönsam tillväxt.

Vi har ökat effektiviteten i försäljningen genom en förbättrad förmåga att attrahera nya kunder in via våra digitala marknadsföringskanaler. Den högre effektiviteten i försäljningen innebär en lägre kundanskaffningskostnad och mer tid för värdeskapande merförsäljning.

Covid-19 pandemins effekter på bolaget

I slutet av februari började det råda oro i världen vad gäller pandemin (COVID-19) och dess effekter på människors hälsa och vårt samhälle.

I mitten av mars började myndigheterna i de nordiska länderna strama upp sina riktlinjer kopplat till pandemin. Samma dag som riktlinjerna om att arbeta hemifrån infördes och vi fick skicka hem medarbetare i alla fyra länder, såg vi en direkt negativ effekt på vår merförsäljning samt nykundsförsäljning. Vårt huvudsegment, lokala små-och medelstora företag blev omedelbart drabbade av att rörligheten stannade av. Vi slutar äta på den lokala restaurangen, vi avbokar klipptider, tandläkartider m.m. När efterfrågan hos våra kunders kunder sjunker, sjunker efterfrågan på våra tjänster.

Vi har precis som många andra bolag svårt att prognostisera hur stora de negativa effekterna är, men vi ser redan nu att så länge som vårt samhälle står still så är utvecklingen klart påverkad. Vidare så måste vi räkna med ett samhälle som inte lyckas återhämta sig helt under detta år.

Den här utvecklingen är givetvis oroväckande och vi har precis som många andra företag påbörjat att vidta åtgärder för att motverka de negativa effekterna av Covid-19 pandemin.

Rekapitaliseringsplanen

I januari presenterade styrelsen en rekapitaliseringsplan för moderbolaget Eniro AB. Bakgrunden till behovet av en rekapitalisering var moderbolagets skuldbörda, som huvudsakligen uppstått genom kostsamma förvärv till dyra krediter under åren 2002-2005, satt i relation till koncernens intjäningsförmåga.

Förbättringar av skuldsituationen har skett de senaste åren men ytterligare förbättringar är nödvändiga då värdet av moderbolagets dotterbolagstillgångar, särskilt i ljuset av Covid 19-pandemins effekter, bedöms understiga moderbolagets skulder.

Den 27 mars 2020 kunde styrelsen konstatera att det inte längre förelåg förutsättningar för att rekapitaliseringsplanen skulle kunna genomföras. Styrelsen beslutade att omgående upprätta kontrollbalansräkning och bolaget ansökte om företagsrekonstruktion. Moderbolaget har totalt fem anställda inom stabsfunktioner.

De operativa Enirodotterbolagen, däribland Eniro Sverige AB, Eniro 118 118 AB, Eniro Treasury AB, Eniro Sverige Försäljning AB, Gule Sider AS, Krak A/S, Oy Eniro Finland Ab, m.fl., fortsätter som hittills att utveckla sin verksamhet. Vare sig dotterbolagen med ca 750 heltidsanställda, dess leverantörer eller kunder omfattas av moderbolagets företagsrekonstruktion.

Arbetet med företagsrekonstruktion pågår och vi kommer att informera marknaden om processen.

Som en följd av att erbjudandet till konvertibelägarna inte accepterades kunde Eniros rekapitaliseringsförslag inte genomföras. I samband med upprättandet av kontrollbalansräkning utfördes ett test om huruvida det förelåg nedskrivningsbehov av de immateriella tillgångarna. I likhet med många andra företag har Eniro märkt effekter av Covid-19 pandemin. Kundsegmentet som Eniro vänder sig till är små- och medelstora företag vilka omedelbart blev hårt drabbade. Detta har i sin tur fått stor negativ påverkan på Eniros nyförsäljning och planerade projekt som var en förutsättning för tidigare planer har nu fått senareläggas. Tillsammans har de ändrade förutsättningarna och antagandena inneburit en nedskrivning av goodwill om 600 MSEK. På motsvarande sätt har moderbolagets värde på aktier i dotterbolag fått skrivas ned med 648 MSEK, vilket innebär att moderbolagets egna kapital är förbrukat. Det är min förhoppning att moderbolaget Eniro ABs egna kapital ska kunna återställas genom den pågående företagsrekonstruktionen. Den första kontrollstämman som ska ta ställning till fortsatt drift av moderbolaget hålls i samband med årsstämman den 16 juni.

Parallellt med denna formella process pågår den operativa verksamheten inom Enirokoncernen som vanligt och det är här vi och våra medarbetare lägger ett stort engagemang.

Organisation

Våra medarbetare har under kvartalet blivit påverkade av att rekapitaliseringsplanen inte gick igenom. Även om rekapitaliseringen endast rör Eniro AB och inte de rörelsedrivande dotterbolagen så medför företagsrekonstruktionen ett visst orosmoment. Samtidigt har den större osäkerheten kopplad till Covid-19 pandemins effekter ytterligare spätt på den interna oron. Vi arbetar med detta och jag är tacksam för vår erfarna HR-avdelning samt duktiga chefer som kan möta våra medarbetare i denna tid.

Innan effekterna av Covid-19 pandemin utvecklades Voice affären i linje med förväntan med en svag tillväxt jämfört med föregående år. Vi ser en fortsatt vikande volym i vår nummerupplysningsaffär, medan contact center-affären och försäljningen av digitala marknadsföringsprodukter visar tillväxt.

Effekterna av Covid-19 pandemin har dock gjort att både nummerupplysningen och contact center-verksamhet har blivit ordentligt påverkade och vi arbetar med att möta vikande volymer med effektiv resursplanering.

Resultat Q1

Trots en bra början på kvartalet hann inte de sista två veckorna i mars att fullt slå igenom på orderingång och resultat på grund av effekterna av Covid-19 pandemin.

Våra intäkter för Q1 landade på 229 MSEK (-17%). Motsvarande period 2019 var nedgången 22%. Första kvartalet är således ett tydligt steg i rätt riktning.

Vår justerade EBITDA-marginal landade på 8,3% (-4,6%). Motsvarande period 2019 var marginalen 8,7%. De försämrade marginalerna är främst drivet av produktmixförändringar med lägre marginaler för tredjeparts produkter.

Framåtblick

I skuggan av arbetet med företagsrekonstruktionen i moderbolaget så arbetar de operativa enheterna intensivt med att anpassa verksamheten till den svagare efterfrågan kopplat till Covid-19 pandemin. Vårt företag har varit igenom flertalet svåra situationer och vi har lärt oss att ställa om och resa oss. Vi har bevisat att vi kan visa tillväxt och vi är fast beslutna att komma tillbaka till vårt löfte om lönsam tillväxt så snart marknadsförutsättningarna kommer åter.

Magdalena Bonde Group CEO

Resultat första kvartalet 2020

Intäkter

Rörelseintäkterna för första kvartalet uppgick till 229 MSEK (275), en minskning med 17 procent. Justerad för avyttrade enheter var minskningen 8 procent.

Valutaomräkningseffekter påverkade intäkterna positivt med 0 MSEK (6).

Geografiskt var rörelseintäkternas fördelning; Sverige 91 MSEK (107), Norge 42 MSEK (71), Danmark 39 MSEK (44) samt Finland 57 MSEK (53).

Digital marknadsföring

Digital marknadsföring innehåller intäktskategorierna Online sök och Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter. Eniros tjänster för Online sök erbjuds via sajter i de olika länderna – eniro.se, gulesider.no, krak.dk, dgs.dk. Dessa sajter tillhör de mest besökta på respektive marknad. Online söktjänster erbjuds även på mobilapparna Eniros app för lokalt sök, Eniro Navigation och Eniro På Sjön. Eniros annonsörer betalar för rankning och profilering i träfflistorna. Via Eniro kan kunderna få tillgång till externa tjänster från partners som Yext och Mono Solutions (hemsidor) och annonsering via partners som Google, Facebook och Bing. Rörelseintäkterna från Digital marknadsföring uppgick till 159 MSEK (202), en minskning med 21 procent.

Marknad och trafik

I prognos för 2020 avseende Sverige understryker IRM att det för närvarande råder stor osäkerhet kring utvecklingen av ekonomin och för medieinvesteringarna i spåren av Covid-19. År 2020 förväntas vara ett år där den allmänna konjunkturen inte kommer ge ett starkt stöd för mediainvesteringar. Varje vecka har Eniros sajter i Sverige, Norge och Danmark ca 4,7 miljoner unika besökare.

Försäljnings- och kundbasutveckling

Totalt för de tre skandinaviska länderna uppgår antalet kunder inom Digital marknadsföring till ca 67 000 (83 000). Vid kvartalets ingång uppgick antalet kunder till ca 70 000 dvs en minskning med ca 4 procent under kvartalet.

Säljorganisationen har successivt anpassats till att möta nya förutsättningar med nya erbjudanden, ny affärsmodell och ett mer värdeskapande förhållningssätt. Målet är att skapa ett större förtroende och lojalitet hos kunderna.

Voice

Inom Voice erbjuder Eniro nummerupplysning via samtal och SMS samt viss contact center-verksamhet. I Sverige är Eniro marknadsledande med tjänsten 118 118. Utöver detta hanteras inkommande samtal på uppdrag av andra företag. I Finland har Eniro förutom tjänsten 0100100, även en contact center-verksamhet som hanterar telefonväxel och kundservice på entreprenad åt kunder. I Finland är Eniro den näst största aktören på contact center-marknaden. I Norge är Eniro majoritetsägare i 1880 Nummeropplysningen AS (tjänsterna 1880 samt 1888).

Finland har även under föregående år inlett försäljning av digital marknadsföring under varumärket 0100100.

Rörelseintäkterna från Voice uppgick till 70 MSEK (73), en minskning med 4 procent.

Marknadsvolymerna för nummerupplysningstjänster fortsätter att minska till följd av en ökad digitalisering. Den contact center-verksamhet som Voice utför på entreprenad åt kunder i Finland växer och kompenserar delvis för nedgången för nummerupplysningstjänsten, något som i viss utsträckning även gäller i Sverige.

Rörelseresultat

Koncernens EBITDA uppgick till 19 MSEK (24), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 8,3 procent (8,7).

EBITDA hade följande fördelning; 18 MSEK (23) avser Digital marknadsföring, 6 MSEK (9) avser Voice och -5 MSEK (-8) avser övriga koncernfunktioner.

Koncernens rörelsekostnader, dvs kostnader exklusive av- och nedskrivningar, uppgick till -214 MSEK (-253).

Det förekommer inte några jämförelsestörande poster, vilket innebär att justerad EBITDA för koncernen är densamma som EBITDA 19 MSEK (24), en minskning med 21 procent. Justerad EBITDA-marginal uppgick till 8,3 procent (8,7).

Avskrivningar och nedskrivningar

Efter av- och nedskrivningar om -634 MSEK (-44) uppgick koncernens rörelseresultat till -615 MSEK (-20).

Koncernens nedskrivningar uppgick till 600 MSEK under första kvartalet och avser nedskrivning av immateriella tillgångar efter genomfört impairment test. För ytterligare information, se vidare not 5.

Koncernens totala avskrivningar uppgick till -34 MSEK (-44) under första kvartalet 2020. Varumärket Gule Sider skrevs av med -14 MSEK (-15) och varumärket Krak med -3 MSEK (-3).

Resterande avskrivningar om -17 MSEK (-26) består i huvudsak av avskrivningar på aktiverade utgifter för produktutveckling samt på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -37 MSEK (-16). Det består av räntenetto -21 MSEK (-23), valutakursdifferenser -16 MSEK (7).

Resultat före skatt uppgick till -652 MSEK (-36). Redovisad skattekostnad uppgick till 0 MSEK (-2).

Periodens resultat och resultat per stamaktie

Periodens resultat uppgick till -652 MSEK (-38). Resultat per stamaktie uppgick till -9,81 SEK (-0,59) före och efter utspädning.

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2020	2019		% 2019/2020	2019
Digital marknadsföring	159	202	-21	709	752
Voice	70	73	-4	305	308
Totala rörelseintäkter	229	275	-17	1 014	1 060

Avstämning mellan rörelseresultat och justerad EBITDA

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2020	2019		% 2019/2020	2019
Rörelseresultat	-615	-20	-2 975	-991	-396
Avskrivningar	34	44	-23	140	150
Nedskrivningar	600	0		922	322
Total EBITDA	19	24	-21	71	76
Varav Digital marknadsföring	18	23	-22	73	78
Varav Voice	6	9	-33	45	48
Varav Övrigt	- 5	- 8	38	-47	-50
EBITDA marginal %	8,3	8,7		7,0	7,2
Jämförelsestörande poster
Reaförlust vid avyttring av dotterbolag	-	-		32	32
Omstruktureringskostnader	-	-		24	24
IFRS 16 Leasing 1)	-	-		-40	-40
Total justerad EBITDA	19	24	-21	87	92
Justerad EBITDA marginal %	8,3	8,7		8,6	8,7

1) IFRS 16 leasing är inte längre en jämförelsestörande post.

Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser

		Mar.31	Mar.31	Dec.31
MSEK	Not	2020	2019	2019
Upplåning		1 069	1 010	1 053
Leasing skuld		93	132	91
Övriga långfristiga räntebärande fordringar1)		- 9	-12	- 9
Likvida medel		-187	-164	-215
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån
och pensionsförpliktelser 2)		966	966	920

1) Beloppet avser främst pantsatta bankmedel ställda som säkerhet för hyreskontrakt i Norge och Finland.

2) I tillägg till räntebärande nettolåneskuld har Eniro 182 MSEK (182) avseende pantsatta bankmedel för framtida pensionsåtaganden.

Kassaflöde och finansiell ställning

Finansiell ställning

Koncernens balansomslutning uppgick till 1 456 MSEK (2 814), en minskning med 48 procent.

Immateriella anläggningstillgångar uppgick till 795 MSEK (1 955), varav goodwill avsåg 438 MSEK (1 487).

Koncernens räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser uppgick per den sista mars till 966 MSEK (966).

Koncernens skuldsättning uttryckt som räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser i förhållande till EBITDA uppgick till 13,6 (5,3) per den sista mars.

Per den sista mars uppgick den utestående skulden under befintliga kreditfaciliteter till 1 069 MSEK (1 010). Likvida medel uppgick till 187 MSEK (164).

Konvertibellånet redovisas till anskaffningsvärde och uppgick per den sista mars till 30 MSEK (28). Den nominella skulden vid samma tidpunkt uppgick till 29 MSEK (29), vilket innebär att 471 (471) av totalt 500 konvertibler omvandlats till stamaktier.

Koncernens pensionsförpliktelse uppgick per den sista mars till 585 MSEK (661). Den minskade pensionsskulden är framför allt hänförlig till ändrade antaganden avseende marknadsräntor och inflation, (se not 6).

Eniro har en kreditförsäkring hos PRI Pensionsgaranti (PRI) som löper fram till och med den 31 december 2020. Eniro har pantsatt bankmedel för framtida åtaganden, en så kallad utökad pensionsgaranti. Per den sista mars 2020 uppgick totala pantsatta medel till 182 MSEK (182) inklusive avkastning. Pantsatta medel inklusive avkastning redovisas som Övriga långfristiga räntebärande fordringar.

Avtalsskulder uppgick sista mars till 228 MSEK (309). Avtalsskulder förekommer främst inom Online sök där många kunder betalar för ett år i förskott. Minskningen om 26 procent jämfört med den sista mars 2020 förklaras främst av avyttringen av Proff-bolagen.

Totalt eget kapital i koncernen uppgick per 31 mars till -849 MSEK (303). Nedskrivning av goodwill är den huvudsakliga faktorn till det negativa egna kapitalet.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -6 MSEK (9). Rörelseresultatet har minskat med 595 MSEK från -20 MSEK till -615 MSEK. Rörelsekapitalet har förbättrats, från -15 MSEK till -12 MSEK. Periodens kurseffekt uppgår till -3 MSEK (-7). Övriga ej kassaflödespåverkande poster uppgår till -11 MSEK (-1) och avser i huvudsak förändringar i avsättningar.

Eniros skattebetalningar sker i huvudsak under första halvåret. Eniro har förlustavdrag i Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen varför skattebetalningarna varit låga.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -7 MSEK (-4), nettoinvesteringar i verksamheten till -7 MSEK (-4).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till

-15 MSEK (-2). Amorteringar uppgick till -14 MSEK (-0). Utdelning till minoritetsaktieägare har skett med -1 MSEK (-2).

Periodens kassaflöde uppgick till -28 MSEK (3).

Förvärv/avyttringar

Inga förvärv eller avyttringar har skett under perioden.

Långsiktig kapitalstruktur

Styrelsen inledde i oktober 2019 en översyn av koncernens långsiktiga kapitalstruktur. I januari 2020 presenterade styrelsen ett förslag till rekapitalisering av moderbolaget i huvudsak innebärande utbyte av obligationslånet om ca 989 MSEK och konvertibelskulden om ca 29 MSEK mot nyemitterade preferensaktier. Förslaget accepterades av obligationsinnehavarna men trots ett intensivt arbete från bolaget uppnåddes ej erforderlig acceptans för förslaget från konvertibelinnehavarna. Styrelsen beslutade att upprätta kontrollbalansräkning för moderbolaget.

Parallellt med arbetet med rekapitaliseringen slog Covid-19 pandemin till och även Eniro drabbades av ekonomiska konsekvenser. Kundsegmentet som Eniro vänder sig till är små- och medelstora företag vilka omedelbart blev hårt drabbade. Detta har i sin tur fått negativ påverkan på Eniros nyförsäljning. Dessutom har bland annat projekt som var en förutsättning för tidigare planer nu fått senareläggas. I anledning härav upprättade bolaget ett impairment test varvid de immateriella anläggningstillgångarna skrevs ned väsentligt. Även moderbolagets värde på aktier i dotterbolag skrevs ned. Dessa nedskrivningar är medtagna i denna rapport. Nedskrivningen av aktier i moderbolaget innebär att moderbolagets egna kapital är förbrukat.

Den 30 mars ställde Eniro AB in betalningarna och inledde en företagsrekonstruktion.

För ytterligare information hänvisas dels till Övriga upplysningar på sid 8 samt till de pressmeddelanden som finns samlade under www.enirogroup.com.

Moderbolaget

Rörelseintäkterna uppgick till 6 MSEK (6), vilket avser tjänster inom koncernen. Periodens resultat uppgick, efter nedskrivning av aktier i dotterbolag med 648 MSEK, till -673 MSEK (-22). Per den sista mars uppgick moderbolagets eget kapital till -547 MSEK (619).

Aktier och innehav av egna aktier

Per den sista mars 2020 uppgick det totala antalet aktier till 66 832 187, varav 66 573 410 aktier är stamaktier av serie A, och 258 777 är preferensaktier. Det totala antalet röster uppgick per den sista december till 66 599 287,7, varav stamaktierna av serie A motsvarar 66 573 410 och preferensaktierna motsvarar 25 877,7 röster.

Vid full utspädning, på grund av konvertering till aktier, uppgår antalet aktier till högst 67 039 506 stycken.

Eniro hade per den sista mars ett eget innehav om 20 405 aktier, varav 17 037 stamaktier av serie A och 3 368 preferensaktier. Det genomsnittliga innehavet av egna aktier under perioden var 20 405.

Aktuell information

Rekapitalisering och kontrollbalansräkning

I samband med avgivande av rapport för tredje kvartalet 2019 beslutade styrelsen inleda en översyn av den långsiktiga kapitalstrukturen. I januari 2020 lade styrelsen fram till ett förslag om ny rekapitalisering av moderbolaget innebärande utbyte av konvertibla skuldebrev och obligationer mot nyemitterade preferensaktier. Förslaget vann acceptans hos obligationsinnehavarna och extra bolagsstämman som beslutade bland annat om ändring av bolagsordningen jämte bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om emission av preferensaktier avseende utbytet. Överenskommelse, villkorad av rekapitaliseringens genomförande, ingicks med Försäkringsbolaget PRI. Den 27 mars 2020, efter ett förnyat erbjudande till konvertibelinnehavare innebärande kontant ersättning om 30% av nominell fordran, kunde konstateras att det framlagda rekapitaliseringsförslaget inte vunnit erforderlig acceptans. Styrelsen beslutade, enligt ABL 25 kap.13 § att en kontrollbalansräkning för moderbolaget, Eniro AB, skulle upprättas.

Företagsrekonstruktion

Den 30 mars 2020 ansökte moderbolaget Eniro AB om företagsrekonstruktion. Solna Tingsrätt beslutade samma dag bifalla ansökan, och Advokat Lars Eric Gustafsson, Advokatfirman Schjødt till rekonstruktör. Vid avgivande av denna rapport pågår företagsrekonstruktionen enligt plan. Information om företagsrekonstruktionen finns att tillgå på bolagets hemsida www.enirogroup.com.

Covid-19 pandemin

För att möta effekterna av den pågående Covid-19 pandemin har företagsledningen planerat och börjat genomföra kostnadsbesparingar. Kostnader för utveckling och marknadsföring har väsentligen minskats liksom resekostnader. Inga rekrytering sker avseende tidigare vakanser och företagsledningen förbereder också neddragningar av antal medarbetare.

Extra bolagsstämma den 2 mars 2020

Extra bolagsstämman i Eniro AB den 2 mars 2020 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att anta ny bolagsordning bland annat med införande av ett nytt aktieslag, preferensaktier serie A, ändring av aktiekapitalgränser, samt bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om emission av nya preferensaktier serie A för utbyte av konvertibler och obligationer i den då pågående rekapitaliseringen.

Årsstämma 2020

Eniros årsstämma kommer att hållas tisdagen den 16 juni 2020 i Kista.

Utdelning

Styrelsen föreslår att årsstämman 2020 beslutar att utdelning inte skall utgå, vare sig på stam- eller preferensaktier.

Årsredovisning 2019

Eniros årsredovisning 2019 kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida www.enirogroup.com i vecka 20 2020.

Medarbetare

Heltidsanställda vid periodens slut

	Mar.31	Mar.31
	2020	2019
Sverige	156	215
Norge	107	148
Danmark	101	113
Finland	25	20
Polen	14	27
Digital marknadsföring	403	523
Sverige	53	63
Norge	20	22
Finland	273	238
Voice	346	323
Totalt Koncernen	749	846

Risker och osäkerhetsfaktorer

Eniro genomför årligen en riskanalys, Enterprise Risk Management (ERM), som omfattar samtliga delar av verksamheten

Valberedning och årsstämma

Eniros årsstämma kommer att hållas tisdagen den 16 juni 2020 i Kista. Valberedningen inför årsstämman 2020 är utsedd, enligt de riktlinjer som beslutades på Eniros årsstämma 2018 och som fortfarande gäller, och består av: Johnny Sommarlund, utsedd av MGA Placeringar AB, Ilija Batljan, eget innehav och via bolag, Theodor Jeansson, eget innehav, Carl Rosvall, utsedd av Hajskäret Invest AB samt Arne Myhrman, styrelseordförande i Eniro. Valberedningen har utsett Theodor Jeansson till sin ordförande.

Granskningsrapport

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas översiktliga granskning.

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Eniro AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den XX maj 2020 kl. XX.XX CET.

Kista, den XX maj 2020

Magdalena Bonde

VD och Koncernchef

FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:

Tfn: 08-553 310 00 Tfn: 08-553 310 00

Magdalena Bonde Anne Langbraaten, VD & koncernchef Ekonomi- och finansdirektör

KALENDARIUM

Årsstämma 2020 16 juni 2020 Halvårsrapport 2020 15 juli 2020 Delårsrapport jan-sep 2020 28 oktober 2020 Bokslutskommuniké 2020 februari 2021

Koncernens räkningar

Koncernens resultaträkning

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	Not	2020	2019	2019/2020	2019
Rörelseintäkter		229	275	1 014	1 060
Produktionskostnader		-97	-100	-399	-402
Försäljningskostnader		-65	-89	-295	-319
Marknadsföringskostnader		-25	-24	-89	-88
Administrationskostnader		-44	-50	-197	-203
Produktutvecklingskostnader		-17	-34	-87	-104
Övriga intäkter/kostnader		4	2	-16	-18
Nedskrivning av anläggningstillgångar		-600	-	-922	-322
Rörelseresultat	2	-615	-20	-991	-396
Finansiella poster, netto		-37	-16	-99	-78
Resultat före skatt		-652	-36	-1 090	-474
Inkomstskatt		-	- 2	-158	-160
Periodens resultat		-652	-38	-1 248	-634
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-653	-39	-1 251	-637
Innehav utan bestämmande inflytande		1	1	3	3
Periodens resultat		-652	-38	-1 248	-634
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	3	-9,81	-0,59	-18,80	-9,57
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	3	-9,81	-0,59	-18,80	-9,57
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning, tusental		66 556	66 556	66 547	66 556
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning, tusental		66 763	67 021	66 754	66 763
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental		259	259	259	259

Koncernens rapport över totalresultat

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2020	2019	2019/2020	2019
Periodens resultat	-652	-38	-1 248	-634
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till resultaträkningen
Omvärdering pensionsförpliktelser	67	-90	74	-83
Skatt hänförlig till omvärdering pensionsförpliktelser	-	19	15	34
Summa	67	-71	89	-49
Poster som har eller kan omföras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser	10	17	9	16
Säkring av nettoinvestering	-	-	-	-
Skatt hänförlig till säkring av nettoinvestering	-	-	-	-
Summa	10	17	9	16
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	77	-54	98	-33
Periodens totalresultat	-575	-92	-1 150	-667
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-572	-94	-1 149	-671
Innehav utan bestämmande inflytande	- 3	2	- 1	4
Periodens totalresultat	-575	-92	-1 150	-667

Koncernens balansräkning

		Mar.31	Mar.31	Dec.31
MSEK	Not	2020	2019	2019
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgångar		98	124	88
Övriga materiella anläggningstillgångar		7	12	7
Immateriella anläggningstillgångar	5	795	1 955	1 423
Uppskjutna skattefordringar		10	178	10
Finansiella anläggningstillgångar		236	239	237
Summa anläggningstillgångar		1 146	2 508	1 765
Omsättningstillgångar
Avtalstillgångar		25	36	29
Kundfordringar		59	67	51
Aktuella skattefordringar		9	11	6
Övriga kortfristiga fordringar		30	28	39
Likvida medel		187	164	215
Summa omsättningstillgångar		310	306	340
SUMMA TILLGÅNGAR		1 456	2 814	2 105
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital		53	1 198	53
Övrigt tillskjutet eget kapital		5 829	5 829	5 829
Reserver		-298	-311	-312
Balanserat resultat		-6 469	-6 452	-5 883
Eget kapital moderbolagets aktieägare		-885	264	-313
Innehav utan bestämmande inflytande		36	39	40
Summa eget kapital		-849	303	-273
Långfristiga skulder Upplåning		1 069	1 010	1 053
Leasingskuld		66	87	56
Konvertibellån		-	28	-
Uppskjutna skatteskulder		93	131	96
Pensionsförpliktelser	6	585	661	655
Övriga långfristiga skulder		1	13	4
Summa långfristiga skulder		1 814	1 930	1 864
Kortfristiga skulder
Konvertibellån		30	-	29
Leverantörsskulder		24	33	29
Aktuella skatteskulder		3	3	5
Upplupna kostnader		111	129	104
Avtalsskulder		228	309	237
Övriga kortfristiga skulder		57	57	58
Avsättningar		11	5	17
Leasingskuld		27	45	35
Summa kortfristiga skulder		491	581	514
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 456	2 814	2 105

Koncernens förändringar i eget kapital

					Summa
					eget	Innehav
					kapital	utan
		Övrigt			moder	bestämm	Summa
	Aktie	tillskjutet		Balanserat	bolagets	ande	eget
MSEK	kapital	kapital	Reserver	resultat	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2019	1 198	5 829	-327	-6 342	358	39	397
Periodens totalresultat	-	-	16	-110	-94	2	-92
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	- 2	- 2
Utgående balans 31 mars 2019	1 198	5 829	-311	-6 452	264	39	303
Ingående balans 1 januari 2019	1 198	5 829	-327	-6 342	358	39	397
Periodens totalresultat			15	-686	-671	4	-667
Nedsättning av aktiekapitalet	-1 145	-		1 145	0	-	0
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande						- 3	- 3
Utgående balans 31 december 2019	53	5 829	-312	-5 883	-313	40	-273
Ingående balans 1 januari 2020	53	5 829	-312	-5 883	-313	40	-273
Periodens totalresultat	-	-	14	-586	-572	- 3	-575
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	- 1	- 1
Utgående balans 31 mars 2020	53	5 829	-298	-6 469	-885	36	-849

Kassaflödesanalys

MSEK Not	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Apr-mar 2019/2020	Jan-dec 2019
Rörelseresultat	-615	-20	-991	-396
Justering för
Avskrivningar och nedskrivningar	634	44	1 062	472
Realisationsresultat och övriga ej kassaflödespåverkande poster	-11	-1	28	38
Finansiella poster, netto	-	-	-6	-6
Betald inkomstskatt	-2	1	-9	-6
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	6	24	84	102
Förändring av rörelsekapital	-12	-15	-48	-51
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-6	9	36	51
Förvärv/avyttring av koncernföretag och övrig verksamhet	-	-	77	77
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-7	-4	-21	-18
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-7	-4	56	59
Upptagna lån	-	-	-	-
Amortering av lån	-3	-	-16	-13
Amortering av leasingskuld	-11	-	-51	-40
Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande	-1	-2	-2	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-15	-2	-69	-56
Periodens kassaflöde	-28	3	23	54
Likvida medel vid periodens början	215	165	164	165
Periodens kassaflöde	-28	3	23	54
Kursdifferens i likvida medel	-	-4	-	-4
Likvida medel vid periodens slut	187	164	187	215

Moderbolagets räkningar

Resultaträkning

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2020	2019	2019/2020	2019
Rörelseintäkter	6	6	23	23
Administrationskostnader	-11	-11	-38	-38
Övriga intäkter/kostnader	- 1	-	- 5	- 4
Rörelseresultat	- 6	- 5	-20	-19
Finansiella poster, netto	-19	-19	-67	-67
Nedskrivning av aktier i koncernföretag	-648	-	-1 024	-376
Resultat före skatt	-673	-24	-1 111	-462
Inkomstskatt	-	2	-55	-53
Periodens resultat	-673	-22	-1 166	-515

Balansräkning

	Mar.31	Mar.31	Dec.31
MSEK	2020	2019	2019
Tillgångar
Aktier i dotterbolag	437	1 462	1 086
Uppskjutna skattefordringar	-	55	-
Finansiella anläggningstillgångar	217	217	217
Summa anläggningstillgångar	654	1 734	1 303
Fordringar på koncernföretag	16	10	18
Övriga fordringar	9	15	1
Likvida medel	3	5	10
Summa omsättningstillgångar	28	30	29
SUMMA TILLGÅNGAR	682	1 764	1 332
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	53	1 198	53
Bundet eget kapital	53	1 198	53
Överkursfond	704	690	704
Balanserad vinst	-631	-1 247	-116
Periodens resultat	-673	-22	-515
Fritt eget kapital	-600	-579	73
Summa eget kapital	-547	619	126
Obligationslån	1 076	1 022	1 053
Konvertibellån	-	28	-
Pensionsförpliktelser	72	73	73
Summa långfristiga skulder	1 148	1 123	1 126
Konvertibellån	30	-	29
Leverantörsskulder	1	2	1
Skulder till koncernföretag	45	15	45
Övriga kortfristiga skulder	5	5	5
Summa kortfristiga skulder	81	22	80
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	682	1 764	1 332

Koncernens noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Moderbolaget upprättar enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.

Tillämpade redovisningsprinciperna i delårsrapporten är i överensstämmelse med dem i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2018 vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) och IFRIC tolkningar godkända av Europeiska Unionen (EU) och ska läsas tillsammans med dessa. Hänsyn ska dock tas till nedanstående nya standard avseende leasing som trätt ikraft 2019.

Leasing (IFRS 16)

IFRS 16 Leasing ersätter IAS 17 Leasingavtal och fastställer principerna för redovisning, värdering och presentation av och upplysning om leasingavtal. Förändring i standarden innebär att kravet på att skilja mellan finansiella och operationella leasingavtal och kräver att leasetagare redovisar tillgångar och leasingskulder för de allra flesta leasingavtalen i balansräkningen. Enirokoncernen har tillämpat IFRS 16 från och med det tillämpningsdatum som krävs,1 januari 2019 utan omräkning av jämförelseinformation. Kontrakt med kortare löptid än ett år och kontrakt av mindre värde har undantagits i enlighet med det undantag som standarden tillåter.

Moderbolaget har valt möjligheten i RFR 2 att inte tillämpa IFRS 16, vilket innebär att redovisningen av leasing i moderbolaget inte förändrats.

Not 2 Segmentsinformation

Eniro redovisar sitt resultat fördelat på affärsområdena Digital marknadsföring och Voice. Inom Digital marknadsföring finns de landsöverskridande funktionerna Products ,Technology, Sales & Marketing, Data & Business Intelligence, Human Resources & Payroll samt Finance. Affärsområdet Voice styrs separat och är inte en integrerad del av funktionsorganisationen.

	Digital marknadsföring		Voice			Övrigt		Summa
	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar
MSEK	2020	2019	2020	2019	2020	2019	2020	2019
Rörelseintäkter
Sverige	77	89	14	18	-	-	91	107
Norge	36	64	6	7	-	-	42	71
Danmark	39	44	-	-	-	-	39	44
Finland	7	5	50	48	-	-	57	53
Summa	159	202	70	73	-	-	229	275
EBITDA	18	23	6	9	- 5	- 8	19	24
Jämförelsestörande poster1)	-	-	-	-	-	-	-	-
Justerad EBITDA	18	23	6	9	- 5	- 8	19	24
Avskrivningar	-29	-38	- 5	- 6	-	-	-34	-44
Nedskrivning, goodw ill	-586	-	-14	-	-	-	-600	-
Rörelseresultat	-597	-15	-13	3	- 5	- 8	-615	-20
Finansiella poster netto							-37	-16
Skatter							-	- 2
Periodens resultat							-652	-38

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader. Några omstruktureringskostnader har inte förekommit under kvartal 1.

Resultat per stamaktie före utspädning

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav före utspädning och justerat för fondemissionseffekt vid nyemission.

Resultat per stamaktie efter utspädning

Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras resultat samt genomsnittligt antal aktier med hänsyn till effekterna av den potentiella utspädningen av stamaktier som avser konvertibellånet. Detta innebär att resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare plus räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav efter full konvertering och justerat för fondemissionseffekt vid nyemission.

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2020	2019	2019/2020	2019
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	-653	-39	-1 251	-637
Periodens fastställda utdelning till kumulativa preferensaktier Resultat använt vid beräkning av resultat per stamaktie, före	-	-	-	-
utspädning	-653	-39	-1 251	-637
Kupongränta för konvertibellån	-	-	1	1
Resultat använt vid beräkning av resultat per stamaktie,
efter utspädning	-653	-39	-1 250	-636
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning, tusental	66 556	66 556	66 547	66 556
Justeringar för beräkning av resultat per aktie efter utspädning:
- Konvertibler	207	207	207	207
- Optioner	-	257	-	-
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning, tusental	66 763	67 021	66 754	66 763
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK 1)	-9,81 -9,81	-0,59 -0,59	-18,80 -18,80	-9,57 -9,57
Preferensaktier vid periodens slut, tusental	259	259	259	259

1) Då resultatet per stamaktie efter utspädning innebar en minskad förlust gav stamaktierna inte upphov till någon utspädningseffekt.

Not 4 Finansiella instrument per kategori

Tillgångar och skulder i balansräkningen MSEK	Mar.31 2020	Mar.31 2019	Dec.31 2019
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga tillgångar
Räntebärande fordringar, spärrade bankmedel	191	194	191
Kortfristiga tillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	60	72	68
Likvida medel	187	164	215
SUMMA	438	430	474
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Långfristiga skulder
Upplåning	1 069	1 010	1 053
Leasingskuld	66	87	56
Konvertibellån	-	28	-
Övriga finansiella skulder	1	13	4
Kortfristiga skulder
Konvertibellån	30	-	29
Leasingskuld	27	45	35
Leverantörsskulder och övriga skulder	81	33	87
SUMMA	1 274	1 216	1 264

Not 5 Goodwill

	Mar.31	Mar.31	Dec.31
MSEK	2020	2019	2019
Vid årets början	1 034	1 470	1 470
Utrangering av goodw ill hänförlig till Proffbolagen	-	-	-124 *
Periodens nedskrivningar	-600	-	-306
Periodens valutakurseffekt	4	17	- 6
Redovisat värde	438	1 487	1 034

Nedskrivningsprövning

Vid nedskrivningsprövningen testas om nedskrivningsbehov föreligger genom att den kassagenererande enhetens redovisade värde, inklusive goodwill och övriga koncernmässiga övervärden, jämförs med återvinningsvärdet. Om det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet skrivs det redovisade värdet ner till återvinningsvärdet. Eniros lägsta kassagenererande enhet är rörelsesegment per land, d.v.s. Digital marknadsföring och Voice, vilket överensstämmer med den uppföljning som sker i såväl intern som extern rapportering. Återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet.

En diskonteringsränta har tagits fram för respektive kassagenererande enhet.

Prövning av värdet på koncernens samtliga immateriella tillgångar görs årligen eller när indikationer på väsentliga ändringar i antaganden identifierats. Bolaget har i anslutning till bokslutslutsarbetet med delårsrapporten gjort en noggrann analys av det bokförda värdet på koncernens rörelsetillgångar inklusive goodwill, s k impairment test.

Ett impairment test baseras på ett antal olika antaganden om verksamheternas framtida utveckling. Sådana antaganden är alltid förenade med olika grader av osäkerhet.

Som en följd av att erbjudandet till konvertibelägarna inte accepterades kunde Eniros rekapitaliseringsförslag inte genomföras. Styrelsen beslutade därför att upprätta en kontrollbalansräkning och ansöka om företagsrekonstruktion. I samband med upprättandet av kontrollbalansräkningen utfördes ett test om huruvida det förelåg nedskrivningsbehov av de immateriella tillgångarna.

Eniro har, i likhet med många andra, märkt effekter av Covid-19 pandemin. Kundsegmentet som Eniro vänder sig till är små- och medelstora företag vilka omedelbart blev hårt drabbade. Detta har i sin tur fått stor negativ påverkan på Eniros nyförsäljning. Dessutom har bland annat projekt som var en förutsättning för tidigare planer nu fått senareläggas.

Tillsammans har de ändrade förutsättningarna och antagandena inneburit en nedskrivning av goodwill om 600 MSEK.

Not 6 Pensionsförpliktelse

Pensionsförpliktelsernas nuvärde är beroende av ett antal faktorer som fastställs av oberoende aktuarie med hjälp av ett antal antaganden. Varje förändring i dessa antaganden kommer att påverka pensionsförpliktelsernas redovisade värde. Viktiga antaganden är diskonteringsränta, förväntad avkastning på förvaltningstillgångar, framtida löneökningar, inflation samt demografiska förhållanden.

De låga marknadsräntorna avspeglar sig i hur diskonteringsräntan för att värdera en pensionsskuld enligt IAS 19 förändras. Förändringar i antaganden avseende marknadsräntor och inflation har under 2019 och 2020 medfört väsentliga variationer av pensionsskulden.

De viktigaste förändringarna i aktuariella antaganden är diskonteringsränta och inflation. Dessa har förändrats enligt nedan.

	2020-03-31	2019-12-31	2019-03-31
Diskonteringsränta	1,55%	1,6%	1,7%
Inflation	1,3%	1,8%	1,8%

Antagande om lägre diskonteringsräntor innebär en ökning av pensionsskulden medan ett antagande om lägre inflation innebär en minskning av pensionsskulden.

Diskonteringsräntan för de svenska pensionerna baseras på svenska bostadsobligationer, genom att följa en lång statsobligation med en tillagd spread mellan stat och bostad. I Sverige används faktisk inflation (sk break even inflation).

Koncernens nyckeltal

	Mar.31	Mar.31	Dec.31
	2020	2019	2019
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK	-187	753	41
Avkastning på eget kapital, 12 månader, %	neg	neg	neg
Avkastning på totalt kapital (ROA), 12 månader, %	neg	neg	neg
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	-9,81	-0,59	-9,57
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	-9,81	-0,59	-9,57
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser, MSEK	966	966	920
Skuldsättningsgrad, ggr	neg	3,2	-3,4
Soliditet, %	neg	11	-13
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader, ggr	13,6	5,3	12,1
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser/justerad EBITDA 12 månader, ggr	11,1	5,3	10,0
Medelantal heltidsanställda	768	868	838
Antal heltidsanställda vid periodens slut	749	846	787
Antal stamaktier vid periodens slut före utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	66 556	66 556	66 556
Antal stamaktier vid periodens slut efter utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	66 763	67 021	66 763
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	259	259	259

Nyckeltal per aktie

	Mar.31	Mar.31	Dec.31
	2020	2019	2019
Eget kapital per aktie, SEK	-13,25	3,95	-4,68
Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK	0,42	1,76	0,97

Finansiella definitioner

Eniro presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Eniro anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och ledningen då de möjliggör utvärdering av koncernens resultat och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de mått som definieras enligt IFRS.

Finansiella IFRS mått

Namn	Definition	Beräkning
Periodens resultat per stamaktie före utspädning	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier före utspädning.	(Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare - periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier) / (Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning) * 1 000
Periodens resultat per stamaktie efter utspädning	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier samt räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet, dividerat med genomsnittligt antal stamaktier efter full konvertering.	(Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare - periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier + räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet) / (Genomsnittligt antal stamaktier efter full konvertering) * 1 000
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning	Det genomsnittliga antalet utestående stamaktier, exklusive eget innehav.	Genomsnittligt antal utestående stamaktier, exklusive eget innehav beräknad på daglig basis
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	Det genomsnittliga antalet stamaktier, exklusive eget innehav justerat för full konvertering av samtliga potentiella stamaktier inom konvertibellånet samt teckningsoptionsprogram.	Genomsnittligt antal utestående stamaktier, exklusive eget innehav beräknad på daglig basis + Justering för full konvertering av samtliga potentiella stamaktier inom konvertibellånet samt teckningsoptionsprogram

Finansiella icke-IFRS mått

Namn	Definition	Beräkning	Syfte
Avkastning på eget kapital (%)	Rullande tolv månaders resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt eget kapital.	(Rullande tolv månaders resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare) / (Genomsnittligt eget kapital)	Avkastning på eget kapital mäter koncernens avkastning på det kapital ägarna investerat i verksamheten och därmed hur lönsamt koncernen är för dess aktieägare.
Avkastning på totalt kapital (%)	Rullande tolv månaders rörelseresultat och finansiella intäkter minskat med valutakursförluster på finansiella poster dividerat med genomsnittliga totala tillgångar.	(Rullande tolv månaders rörelseresultat + finansiella intäkter - valutaförluster på finansiella poster) / (Genomsnittliga totala tillgångar) * 100	Avkastning på totalt kapital visar verksamhetens effektivitet oberoende av hur kapitalet är finansierat. Används för att bedöma om en koncerns verksamhet ger en acceptabel förräntning på dess resurser.
EBITDA	Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar	Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar. Se beräkning "Avstämning mellan rörelseresultat och justerad EBITDA".	EBTIDA är ett mått på rörelseresultat före räntor, skatter, ned- och avskrivningar som används för att följa upp den operativa verksamheten. EBITDA är det mått som bäst överensstämmer med kassaflödet.
EBITDA-marginal (%)	EBITDA dividerat med rörelseintäkter.	(EBITDA/ Rörelseintäkter) * 100 Se "Beräkning EBITDA marginal".	EBITDA i förhållande till rörelseintäkter används för att mäta den operativa lönsamheten samt visar på koncernens kostnadseffektivitet.
Eget kapital per aktie	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid	(Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare) / (Antalet aktier vid periodens slut	Eget kapital per aktie mäter koncernens nettovärde per aktie.

periodens slut exklusive eget innehav.	exklusive eget innehav) * 1 000

Finansiella icke-IFRS mått, fortsättning

Namn	Definition	Beräkning	Syfte
Justerad EBITDA	EBITDA exklusive omstruktureringskostnader, omallokering av kostnader i enlighet med IFRS 16 samt övriga jämförelsestörande poster. I övriga jämförelse störande poster ingår vinster/förluster vid avyttring av bolag, legala kostnader vid tvister som inte tillhör den normala verksamheten, uppsägningskostnader för personer i företagsledning och större övriga poster av engångskaraktär.	EBITDA exklusive omstruktureringskostnader samt övriga jämförelsestörande poster. Se "Avstämning mellan rörelseresultat och justerad EBITDA".	Justerat EBTIDA ökar jämförbarheten genom att justera för omstruktureringskostnader, påverkan från förvärv/ avyttringar samt andra poster av engångskaraktär.
Justerad EBITDA-marginal (%)	Justerad EBITDA dividerat med rörelseintäkter.	(Justerad EBITDA /Rörelseintäkter) * 100 Se "Beräkning av justerad EBITDA marginal".	Justerad EBITDA i förhållande till rörelseintäkter visar ett mer jämförbart mått på den operativa lönsamheten och koncernens kostnadseffektivitet.
Operativt kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive företagsförvärv och avyttringar.	Kassaflöde från den löpande verksamheten + kassaflöde från investeringsverksamheten - företagsförvärv och avyttringar.	Operativt kassaflöde mäter det kassaflöde som generas före effekter av förvärv/ avyttringar av koncernföretag och kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering.
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser	Upplåning med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.	Upplåning - likvida medel - räntebärande tillgångar. Se "Avstämning av räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser".	Räntebärande nettoskuld visar koncernens skuld mot kreditgivare med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser / EBITDA	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser / EBITDA	(Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser) / (EBITDA, tolv månader) Se "Beräkning av räntebärande nettolåneskuld/EBITDA".	Nettoskuld i förhållande till EBITDA ger en uppskattning av koncernens förmåga att minska sin skuld. Den representerar det antal år det skulle ta att betala tillbaka skulden om nettoskuld och EBITDA hålls konstant, utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta och skatt.
Skuldsättningsgrad	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.	(Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser) / (Totalt eget kapital)	Skuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning koncernen finansieras av lån.
Soliditet (%)	Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning.	(Totalt eget kapital) / (Balansomslutning)	Soliditet anger hur stor del av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Det egna kapitalets storlek i förhållande till övriga skulder beskriver koncernens långsiktiga betalningsförmåga.
Totala rörelsekostnader	Produktions-, försäljnings-, marknadsförings-, administrations- och produktutvecklingskostnader exklusive avskrivningar och nedskrivningar samt leasingkostnader vilka enligt IFRS 16 omallokerats.	Se "Avstämning av rörelsekostnader".
Genomsnittliga totala tillgångar	Totala tillgångar för de fyra senaste kvartalen dividerat med fyra.	(Totala tillgångar för de fyra senaste kvartalen) / 4
Genomsnittligt eget kapital	Det genomsnittliga egna kapitalet hänförligt till	(Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets

moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.	aktieägare per kvartal (UB+IB)/2 för de fyra senaste kvartalen) / 4
------------------------------------------------------------------------------------------------------------	---------------------------------------------------------------------------	--

Övriga mått

Namn	Definition	Beräkning	Syfte
Medelantal heltidsanställda	Beräknas som snittet av antalet heltidsanställda vid årets ingång och periodens utgång.	(Antalet heltidsanställda vid årets ingång och periodens utgång) / 2

Avstämning Finansiella icke-IFRS mått

Avstämning mellan rörelseresultat och justerad EBITDA

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
	MSEK	2020	2019	2019/2020	2019
	Rörelseresultat	-615	-20	-991	-396
+	Avskrivningar	34	44	140	150
+	Nedskrivningar	600	0	922	322
=	Total EBITDA	19	24	71	76
	Jämförelsestörande poster
+	Reaförlust vid avyttring av dotterbolag	-	-	32	32
+	Omstruktureringskostnader	-	-	24	24
+	IFRS 16 Leasing1)	-	-	-40	-40
=	Total justerad EBITDA	19	24	87	92

1) IFRS 16 leasing är inte längre en jämförelsestörande post. I rullande 12 månader ingår IFRS 16 leasing för perioden jan-dec 2019.

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
		2020	2019	2019/2020	2019
	EBITDA	19	24	71	76
÷	Rörelseintäkter	229	275	1 014	1 060
=	EBITDA marginal %	8,3	8,7	7,0	7,2

Beräkning av justerad EBITDA marginal

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
		2020	2019	2019/2020	2019
	Justerad EBITDA	19	24	87	92
÷	Rörelseintäkter	229	275	1 014	1 060
=	Justerad EBITDA marginal %	8,3	8,7	8,6	8,7

Avstämning av rörelsekostnader

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
	MSEK	2020	2019	2019/2020	2019
	Produktionskostnader	-97	-100	-399	-402
+	Försäljningskostnader	-65	-89	-295	-319
+	Marknadsföringskostnader	-25	-24	-89	-88
+	Administrationskostnader	-44	-50	-213	-219
+	Produktutvecklingskostnader	-17	-34	-87	-104
+	Avgår avskrivningar materiella anl.tillgångar	10	14	37	41
+	Avgår avskrivningar imm. anl.tillgångar	24	30	119	125
=	Rörelsekostnader	-214	-253	-927	-966

Avstämning av räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser

	Mar.31	Mar.31	Dec.31
MSEK	2020	2019	2018
Upplåning	1 069	1 010	1 053
Leasing skuld +	93	132	91
Övriga långfristiga räntebärande fordringar1) -	-9	-12	-9
- Likvida medel	-187	-164	-215
= Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser 2)	966	966	920

1) Beloppet avser pantsatta bankmedel ställda som säkerhet för hyreskontrakt i Norge och Finland.

2) I tillägg till räntebärande nettoskuld har Eniro 182 MSEK (182) avseende pantsatta bankmedel för framtida pensionsåtaganden.

Beräkning av räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader, ggr

		Mar.31 2020	Mar.31 2019	Dec.31 2019
	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
-	konvertibellån och pensionsförpliktelser	966	966	920
÷	EBITDA 12 månader	71	182	76
	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
	konvertibellån och
	pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader,
=	ggr	13,6	5,3	12,1

Beräkning av räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser/justerad EBITDA 12 månader, ggr

		Mar.31	Mar.31	Dec.31
		2020	2019	2019
	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
-	konvertibellån och pensionsförpliktelser	966	966	920
÷	Justerad EBITDA 12 månader	87	184	92
	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
	konvertibellån och
	pensionsförpliktelser/justerad EBITDA 12
=	månader, ggr	11,1	5,3	10,0

Eniro AB

011111111111111110111

SE-164 07 Kista E-post ir@eniro.com Org.nr. 556588-0936

Box 7044 Telefon +46 8 553 310 00 Webbsida www.enirogroup.com