Eniro Group — Interim / Quarterly Report 2020

Oct 28, 2020

DELÅRSRAPPORT Q3

JANUARI - SEPTEMBER 2020

Rörelseintäkter 214 MSEK

Q3 | 20

Q3 | 20 JANUARI - SEPTEMBER

ÖKAD LÖNSAMHET OCH FINANSIELL STABILIET

JULI - SEPTEMBER 2020

• Totala rörelseintäkter uppgick till 214 MSEK (254), en minskning med 16 procent.
• EBITDA uppgick till 47 MSEK (2). EBITDA-marginalen uppgick till 21,9 procent (0,8).
• Jämförelsestörande poster uppgick i perioden till -5 MSEK (34).
• Justerad EBITDA uppgick till 42 MSEK (36). Den justerade EBITDA -marginalen uppgick till 19,6 procent (14,2).
• Periodens resultat uppgick till 551 MSEK (-526) varav 544 MSEK avser skuldnedskrivning hänförlig till företagsrekonstruktionen.

JANUARI – SEPTEMBER 2020

• Totala rörelseintäkter uppgick till 670 MSEK (814), en minskning med 18 procent. Justerat för avyttrade enheter var minskningen 12 procent.
• EBITDA uppgick till 90 MSEK (54). EBITDA-marginalen uppgick till 13,4 procent (6,6).
• Jämförelsestörande poster uppgick i perioden till 13 MSEK (46).
• Justerad EBITDA uppgick till 103 MSEK (100). Den justerade EBITDAmarginalen uppgick till 15,4 procent (12,3).
• Periodens resultat uppgick till -101 MSEK (-589) varav -600 MSEK avser nedskrivning av goodwill och immateriella tillgångar och 544 MSEK avser skuldnedskrivning hänförlig till företagsrekonstruktionen.
• Periodens resultat per stamaktie uppgick till -1,55 SEK (-8,88) före och efter utspädning.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• Fastställande av det offentliga ackordet vann laga kraft den 21 augusti och företagsrekonstruktionen är därmed avslutad.
• Styrelsen beslutade om nyemission av preferensaktier serie A och offentliggjorde prospektet den 22 september.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

• Eniro vann skiljeförfarandet om ca 21 MSEK mot Enento Group och UC.
• Emissionen av preferensaktier serie A har registerats hos Bolagsverket.
• Eniro 118 118 AB har genomfört lösen av bolagets pensionsskuld om 139 MSEK.

MSEK	JUL-SEP 2020	JUL-SEP 2019	JAN-SEP 2020	JAN-SEP 2019	OKT-SEP 2019/20	JAN-DEC 2019
Rörelseintäkter	214	254	670	814	916	1 060
EBITDA	47	2	90	54	112	76
Justerad EBITDA	42	36	103	100	135	132
Rörelseresultat	15	-342	-609	-370	-635	-396
Periodens resultat	551	-526	-101	-589	-146	-634
Kassaflöde från den löpande verksamheten	14	4	18	10	59	51
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser	-102	910	-102	910	-102	920

VD HAR ORDET

Vilket är det absolut viktigaste budskapet i Q3-rapporten?

"Vi är nu ett skuldfritt bolag för första gången på 18 år, med undantag för vanliga bolagsförpliktelser som exempelvis pensioner. Det är det i särklass viktigaste. Det innebär att vår intjäning fortsättningsvis kan användas till framåtriktade satsningar istället för att hantera vår skuldbörda. Som en del av det ackordsförfarande som blev klart tidigare i år har en kvittningsemission av preferensaktier genomförts under kvartalet med en teckningsgrad på 98 procent.

Nummer två är att vi lyckats att uppnå bra lönsamhetsnivåer, Covid-19 till trots. Det har vi gjort med hjälp av besparingsprogram och accelerering av vår digitalisering."

Ni har också lanserat ett nytt affärsområde under kvartalet, Eniro Venture, berätta?

"I Eniro Ventures kommer vi att lägga våra utvecklingsprojekt i syfte att få ut ett högre kundvärde, hitta nya intäktsströmmar och testa nya idéer snabbare och med en större flexibilitet. Det sjösattes den 19 oktober och blir ett tredje affärsområde vid sidan av våra två kärnverksamheter, Marketing Partner och Voice."

Hur har det gått för ert största affärsområde, Marketing Partner?

"I vårt arbete mot lönsam tillväxt lanserade vi i kvartal 2 en ny strategi för vår produktportfölj, som nu består av sju tydliga erbjudande inom digital marknadsföring till skillnad från den tidigare mycket mer fragmenterade portföljen. Syftet med den nya produktportföljstrategin, som uppskattats av såväl kunder som säljare, är att öka andelen återkommande intäkter som nu under kvartalet ligger på 77 procent för affärsområdet.

Värdet på förnyelsen av produkter, som är ett av våra viktiga mått, låg på 84 procent under kvartalet vilket kan jämföras med 74 procent motsvarande kvartal i fjol. Förnyelsevärdet är ett fokusområde där vi arbetar för att se förbättringar.

Nyförsäljningen under tredje kvartalet har fortsatt påverkats av Covid-19. Nyförsäljningen låg på 51 MSEK, en nedgång med 6 procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Det är i linje med de antaganden vi gjorde då pandemin drabbade oss och världen när vi precis var på väg att stänga vårt första kvartal på 18 år med tillväxt."

Hur går omställningen mot ett renodlat SaaS-bolag?

"Idag har vi en digital affärsmodell med en prenumerationsmodell i botten, precis som ett Software as a Service (SaaS)-bolag. För Eniro består SaaS-strategin av tre delar. Den första handlar om att göra kundanskaffningen helt digital, den andra handlar om att kundresan ska kunna göras online i större utsträckning än idag och där spelar vår portal Mitt Eniro en central roll. Den tredje handlar om att ha en produktportfölj som ger förutsättningar för att öka andelen prenumerationsintäkter. Vi har kommit en bra bit in på den resan, men vill accelerera vår verksamhet ytterligare i denna riktning. Redan idag har vi ett antal renodlade SaaS-produkter. Vår omtyckta app "Eniro på sjön", med över 800 000 användare, varav över 120 000 betalande, är ett exempel."

Lönsamheten, hur har den utvecklats under Q3?

"Vår EBITDA-marginal, justerad för jämförelsestörande poster landade på 19,6 procent (42 MSEK) för tredje kvartalet. Motsvarande period förra året uppgick den justerade EBITDA-marginalen 14,2 procent. Det tycker jag vi ska vara stolta över.

Efter den prövning av tillgångsvärden som gjordes i första kvartalet och ledde till en nedskrivning av goodwill och immateriella tillgångar med 600 MSEK ser vi för närvarande inga ytterligare nedskrivningsbehov."

Hur ser du idag på framtiden för Eniro?

"Ett av mina främsta uppdrag när jag klev in som VD i maj 2019 var att leda Eniro mot ett finansiellt välbalanserat företag. Dit har vi kommit och kan nu med ny luft under vingarna ta oss an nya spännande affärsmöjligheter. Det andra uppdraget, att göra Eniro till ett renodlat och lönsamt SaaS-bolag, är i full gång. Med vår nya nedbantade organisation ska vi göra allt för att stänga innevarande år så bra vi kan för att med full kraft ta oss in i 2021."

Magdalena Bonde

Verkställande direktör och koncernchef

TREDJE KVARTALET 2020

JULI - SEPTEMBER 2020

INTÄKTER

Rörelseintäkterna för tredje kvartalet uppgick till 214 MSEK (254), en minskning med 16 procent. Minskningen beror i huvudsak på en minskad kundbas och lägre nyförsäljning.

Valutaomräkningseffekter påverkade intäkterna med -6 MSEK (2).

Geografiskt var rörelseintäkternas fördelning; Sverige 89 MSEK (99), Norge 35 MSEK (52), Danmark 35 MSEK (43) samt Finland 55 MSEK (60).

RÖRELSERESULTAT

Koncernens EBITDA uppgick till 47 MSEK (2), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 21,9 procent (0,8).

EBITDA hade följande fördelning; 26 MSEK (16) avser Marketing Partner, 15 MSEK (19) avser Voice och 6 MSEK (-33) avser övriga koncernfunktioner.

Koncernens rörelsekostnader exklusive av- och nedskrivningar, uppgick till -178 MSEK (-225). Minskningen beror främst på personalminskningar.

Jämförelsestörande poster i perioden uppgick till -5 MSEK (34), varav 3 MSEK (2) avser omstruktureringskostnader och -7 MSEK är relaterat till företagsrekonstruktionen samt -1 MSEK i erhållna statliga stöd som en följd av Covid-19 pandemin.

Efter justering för jämförelsestörande poster uppgick justerad EBITDA för koncernen till 42 MSEK (36), en ökning med 16 procent. Justerad EBITDA-marginal uppgick till 19,6 procent (14,2).

Rörelseresultat uppgick till 15 MSEK (-342).

AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR

Koncernens totala avskrivningar uppgick till -32 MSEK (-38) under tredje kvartalet. Varumärket Gule Sider skrevs av med -13 MSEK (-15) och varumärket Krak med -5 MSEK (-3).

Resterande avskrivningar om -14 MSEK (-12) består i huvudsak av avskrivningar av aktiverade utgifter för produktutveckling samt på nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16.

FINANSNETTO

Finansnettot uppgick till 531 MSEK (-9) och består främst av räntenetto -14 MSEK (-7) valutakursdifferenser 0 MSEK(-2), övriga finansiella kostnader 1 MSEK (0) och övriga finansiella intäkter om 544 MSEK (0) som avser nedskrivnig av skulder i samband med företagsrekonstruktionen.

RESULTAT FÖRE SKATT

Resultat före skatt uppgick till 546 MSEK (-351).

Redovisad skatteintäkt uppgick till 5 MSEK (-175) och hänförs till nedskrivningar av immateriella tillgångar.

PERIODENS RESULTAT

Periodens resultat efter skatt uppgick till 551 MSEK (-526).

INTÄKTER Q3 2020 214 MSEK Intäkter

JUSTERAD EBITDA Q3 2020 42 MSEK EBIT + Justerad EBITDA

TREDJE KVARTALET 2020

JULI - SEPTEMBER 2020

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 14 MSEK (4) i tredje kvartalet. Förändringen i rörelsekapitalet uppgick till - 18 MSEK (-22) och förklaras främst av en minskning av förutbetalda intäkter.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 MSEK (74).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -12 MSEK (-40) och avser amortering av lån 3 MSEK och leasingskuld 9 MSEK.

Periodens totala kassaflöde uppgick till 1 MSEK (38).

KASSAFLÖDE Q3 2020 14 MSEK 30 40 50 MSEK 41

JANUARI - SEPTEMBER 2020

INTÄKTER

Rörelseintäkterna uppgick till 670 MSEK (814), en minskning med 18 procent. Minskningen förklaras i huvudsak av en minde kundbas och lägre nyförsäljning.

Justerat för avyttrade enheter var minskningen 12 procent.

Valutaomräkningseffekter påverkade intäkterna positivt med -6 MSEK (12).

Geografiskt var rörelseintäkternas fördelning; Sverige 272 MSEK (310), Norge 117 MSEK (195), Danmark 111 MSEK (134), Finland 170 MSEK (175).

RÖRELSERESULTAT

EBITDA uppgick till 90 MSEK (54), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 13,4 procent (6,6).

EBITDA hade följande fördelning; 61 MSEK (57) avser Marketing Partner, 35 MSEK (43) avser Voice och -6 MSEK (-46) avser övriga koncernfunktioner.

Koncernens rörelsekostnader exklusive av- och nedskrivningar uppgick till -598 MSEK (-737). Minskningen är hänförlig till personalminskningar och avyttringen av Proff (33).

Jämförelsestörande poster uppgick till 13 MSEK (46) varav 19 MSEK (14) avser omstruktureringskostnader, -1 MSEK företagsrekonstruktionskostnader samt -5 MSEK i erhållna statliga stöd som en följd av Covid-19 pandemin.

Efter justering för jämförelsestörande poster uppgick justerad EBITDA för koncernen till 103 MSEK (100), en ökning med 3 procent. Justerad EBITDA-marginal uppgick till 15,4 procent (12,3).

Efter av- och nedskrivningar om -699 MSEK (-424) uppgick koncernens rörelseresultat till -609 MSEK (-370).

AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR

Koncernens totala avskrivningar uppgick till -99 MSEK (-118). Varumärket Gule Sider skrevs av med -41 MSEK (-45) och varumärket Krak med -10 MSEK (-10).

Resterande avskrivningar om -48 MSEK (-63) består i huvudsak av aktiverade utgifter för produktutveckling och nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16.

I första kvartalet gjordes en nedskrivning av goodwill och immateriella tillgångar med 600 MSEK.

FINANSNETTO

Finansnettot uppgick till 476 MSEK (-47) och fördelar sig på räntenetto -55 MSEK (-53), övriga finansiella intäkter 544 MSEK (0) som avser skuldnedskrivning hänförlig till företagsrekonstruktionen, valutakursdifferenser -12 MSEK (6) samt övriga finansiella kostnader -1 MSEK (0).

RESULTAT FÖRE SKATT

Resultat före skatt uppgick till -133 MSEK (-417). Redovisad skattekostnad uppgick till 32 MSEK (-172). Denna hänförs till nedskrivningar av immateriella tillgångar.

PERIODENS RESULTAT OCH RESULTAT PER STAMAKTIE

Periodens resultat uppgick till -101 MSEK (-589). Resultat per stamaktie uppgick till -1,55 SEK (-8,88) före och efter utspädning.

MEDARBETARE

Antalet anställda i koncernen vid periodens slut var 662 (757).

INTÄKTER JAN-SEP 2020 670 MSEK

JUSTERAD EBITDA JAN-SEP 2020 103 MSEK

KONCERNENS INTÄKTER PER KATEGORI JAN-SEP 2020

JANUARI - SEPTEMBER 2020

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 18 MSEK (10) i perioden. Rörelsekapitalet har förbättrats från -77 MSEK till -48 MSEK.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -13 MSEK (64) och avser aktiverade utvecklingsutgifter. Kassaöde från den

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -40 MSEK (-42) varav -30 MSEK avser amortering av leasingskuld och -9 MSEK amortering av lån. Utdelning till minoritetsaktieägare uppgick till -1 MSEK (-5). löpande verksamheten JAN-SEP 5 år

Totalt kassaflöde uppgick till -35 MSEK (32).

MODERBOLAGET

Rörelseintäkterna uppgick till 19 MSEK (16), vilket avser tjänster inom koncernen. Periodens resultat uppgick till -159 MSEK (-491). Per den 30 september uppgick Moderbolagets egna kapital till 541 MSEK (150), varav fritt eget kapital uppgick till -6 MSEK (97).

LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens likvida medel uppgick till 181 MSEK (193).

Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser uppgick per den 30 september till -102 MSEK (910) vilket innebär en positiv nettokassa.

Konvertibellånet redovisas till upplupet anskaffningsvärde och uppgick per den 30 september till 7 MSEK (29). Den nominella skulden vid samma tidpunkt uppgick till 7 MSEK (29).

Koncernens pensionsförpliktelse uppgick per 30 september till 649 MSEK (735). Eniro AB genomförde engångslösen av bolagets pensionsskuld om 40,6 MSEK i kvartalet genom ianspråktagande av pantsatta medel till förmån för Försäkringsbolaget PRI. Den lägre pensionsskulden i övrigt är framför allt hänförlig till ändrade antaganden avseende marknadsräntor och inflation.

Eniro har en kreditförsäkring hos PRI Pensionsgaranti (PRI) som löper fram till och med den 31 december 2020. Eniro har pantsatt bankmedel för framtida åtaganden, en så kallad utökad pensionsgaranti. Per den 30 september 2020 uppgick totala pantsatta medel till 141 MSEK (182) inklusive avkastning. Pantsatta medel inklusive avkastning redovisas som Övriga långfristiga räntebärande fordringar.

Totalt eget kapital i koncernen uppgick per 30 september till 157 MSEK (-292). Soliditen uppgick till 12 procent (neg).

OPERATIVT KASSAFLÖDE JAN-SEP 2020 18 MSEK Kassaöde från den

SOLIDITET Q3 2020 12 % Soliditet

KONCERNENS INTÄKTER PER LAND JAN-SEP 2020

SEGMENTSRAPPORTERING

JANUARI - SEPTEMBER 2020

MARKETING PARTNER

Affärsenheten Marketing Partner består i huvudsak av digital marknadsföring fördelat på tjänsterna Online sök och Digitala marknadsföringstjänster. Eniros tjänster för Online sök erbjuds i Sverige, Norge och Danmark genom marknadsplatserna – eniro.se, gulesider.no, krak.dk, dgs.dk. Marknadsplatserna tillhör de mest besökta på respektive marknad. Online söktjänster erbjuds även på mobilapparna Eniros app för lokalt sök, Eniro Navigation och Eniro På Sjön. Eniros annonsörer betalar för rankning och profilering i träfflistorna på nätet. Via Eniro kan kunderna få tillgång till externa tjänster från partners som Yext och Mono Solutions (hemsidor) och annonsering via partners som Google, Facebook och Bing.

Rörelseintäkterna från Digital marknadsföring uppgick till 462 MSEK (582), en minskning med 21 procent. Av rörelseintäkterna avsåg 346 MSEK (453) Online sök och 116 MSEK (129) Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter.

MSEK	JUL-SEP 2020	JUL-SEP 2019	JAN-SEP 2020	JAN-SEP 2019
Rörelseintäkter	147	175	462	582
EBITDA	26	16	61	57
Jämförelsestörande poster	3	-2	17	9
Förlust vid avyttring av dotterbolag	-	-	-	-
Justerad EBITDA	29	14	78	66
Justerad EBITDA marginal %	19,7	8,0	16,9	11,3

VOICE

Inom Voice erbjuder Eniro nummerupplysning via samtal och SMS samt viss contact center-verksamhet. I Sverige är Eniro marknadsledande med tjänsten 118 118. Utöver detta erbjuds också svarstjänster på uppdrag av andra företag. I Finland har Eniro förutom tjänsten 0100100, även en contact center-verksamhet som hanterar telefonväxel och kundservice på entreprenad åt kunder. I Finland är Eniro den näst största aktören på contact center-marknaden. I Norge är Eniro majoritetsägare i 1880 Nummeropplysningen AS (tjänsterna 1880 samt 1888).

Rörelseintäkterna från Voice uppgick till 208 MSEK (232), en minskning med 10 procent.

Marknadsvolymerna för nummerupplysningstjänster fortsätter att minska till följd av en ökad digitalisering. Den contact center-verksamhet som Voice utför på entreprenad åt kunder i Finland växer och kompenserar delvis för nedgången för nummerupplysningstjänsten, något som i viss utsträckning även gäller i Sverige.

MSEK	JUL-SEP 2020	JUL-SEP 2019	JAN-SEP 2020	JAN-SEP 2019
Rörelseintäkter	67	79	208	232
EBITDA	15	19	35	43
Jämförelsestörande poster	-3	4	-2	5
Förlust vid avyttring av dotterbolag	-		-
Justerad EBITDA	12	23	33	48
Justerad EBITDA marginal %	17,9	29,1	15,9	20,7

ÖVRIGT

Här redovisas intäkter och kostnader i moderbolaget som ej allokerats till affärsenheterna Marketing Partner och Voice.

MSEK	JUL-SEP 2020	JUL-SEP 2019	JAN-SEP 2020	JAN-SEP 2019
Rörelseintäkter	-	-	-	-
EBITDA	6	-33	-6	-46
Jämförelsestörande poster	-5	-	-2	-
Förlust vid avyttring av dotterbolag	-	32	-	32
Justerad EBITDA	1	-1	-8	-14
Justerad EBITDA marginal %	-	-	-	-

KONCERNEN

	JUL-SEP	JUL-SEP	JAN-SEP	JAN-SEP	JAN-DEC
MSEK	2020	2019	2020	2019	2019
Rörelseintäkter	214	254	670	814	1 060
EBITDA	47	2	90	54	76
Jämförelsestörande poster	-5	2	13	14	24
Förlust vid avyttring av dotterbolag	-	32	-	32	32
Justerad EBITDA	42	36	103	100	132
Justerad EBITDA marginal %	19,6	14,2	15,4	12,3	12,5

ÖVRIG INFORMATION

ENIRO AB:S FÖRETAGSREKONSTRUKTION

Det offentliga ackordet i Eniro AB om 25 procent vann laga kraft den 21 augusti 2020 och företagsrekonstruktionen avslutades därmed. Ackordslikviden reglerades i huvudsak med nyemitterade preferensaktier serie A och en mindre del erlades kontant.

Största fordringsägare i företagsrekonstruktionen var obligationsinnehavarna med en fordran om ca 989 MSEK. Den oprioriterade delen av obligationen uppgick till ca 586 MSEK och skrevs ned till ca 146 MSEK. Konvertibelinnehavare och övriga borgenärers (inklusive koncerninterna borgenärer) fordran uppgick till totalt ca 82 MSEK och skrevs genom ackordet ned till ca 20 MSEK, varav ca 10 MSEK avsåg koncerninterna fordringar.

Totalt emitterades 617 502 582 stycken nya preferensaktier serie A varvid aktiekapitalet ökade till 547 467 815 kronor. Genom emissionen reglerades samtliga obligationsinnehavares fordran om ca 549 MSEK och en mindre konvertibelfordran om knappt 1 MSEK. Teckningskursen uppgick till 0,89 kronor. Övrig ackordslikvid, med undantag för koncerninterna fordringar, regleras kontant med ca 10 MSEK. Genom ackordet skrevs bolagets oprioriterade skulder om ca 668 MSEK ned till ca 167 MSEK. Den sammantagna ackordsvinsten för Eniro AB uppgår därmed till ca 578 MSEK, varav ca 30 MSEK avser koncerninterna fordringar som inte påverkar koncernresultatet.

Handeln med preferensaktier serie A börjar den 28 oktober på Nasdaq Stockholm

Ytterligare information om företagsrekonstruktionen finns att tillgå på bolagets hemsida www.enirogroup.com.

AKTIER OCH INNEHAV AV EGNA AKTIER

Per den 30 september 2020 uppgick det totala antalet aktier till 684 334 769, varav 617 502 582 stycken preferensaktier av serie A, 66 573 410 aktier stamaktier av serie A och 258 777 preferensaktier av serie B. Det totala antalet röster uppgick per den 30 september till 684 201 869,7, varav preferensaktierna serie A motsvarar 617 502 582, stamaktierna av serie A motsvarar 66 573 410 och preferensaktierna av serie B motsvarar 25 877,7 röster.

Eniro hade per den 30 september ett eget innehav om 20 405 aktier, varav 17 037 stamaktier av serie A och 3 368 preferensaktier av serie B. Det genomsnittliga innehavet av egna stamaktier under perioden var 17 037.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Eniro genomför årligen en riskanalys, Enterprise Risk Management (ERM), som omfattar samtliga delar av verksamheten. I Årsredovisningen för 2019, på sidorna 27-29, ges en detaljerad beskrivning av faktorer som kan påverka Eniros affärsverksamhet, finansiella ställning och resultat.

Risker och osäkerhetsfaktorer som i den årliga riskanalysen bedömdes kunna påverka koncernens utveckling under 2019 var relaterade till hög personalomsättning, ökad konkurrens från globala aktörer inom Online sök, bristande digital kompetens hos säljstyrkan, svårighet att kommunicera kundnyttan samt likviditets och finansieringsrisker.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

Sklijeförfarande mot Enento Group och UC

Skiljenämnden förpliktade Enento Group Oyj och UC AB att solidariskt betala 20 800 000 kronor till Eniro samt per den 1 juli 2019 upplupen ränta jämte dröjsmålsränta på dessa belopp från och med den 1 juli 2019 till dess betalning sker. Skiljenämnden förpliktade vidare Enento Group/UC att betala Eniros rättegångskostnader samt ersättning till skiljenämnden.

Valberedning och årsstämma

Årsstämman kommer att hållas torsdagen den 29 april 2021 i Kista. Tidigare valberedning kvarstår till dess ny ägarförteckning efter den genomförda emissionen av preferensaktier av serie A är tillgänglig. I valberedningen ingår tills vidare Theodor Jeansson, eget innehav (valberedningens ordförande), Ilija Batljan, eget innehav och via bolag, Johnny Sommarlund, utsedd av MGA Placeringar AB, Carl Rosvall, utsedd av Hajskäret Invest AB samt Arne Myhrman, styrelseordförande i Eniro AB.

Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till nominationcommittee@eniro.com senast den 22 januari 2021. Aktieägare som önskar få ärende behandlat på stämman ska inkomma med sådant förslag till styrelsens ordförande via e-post till ir@eniro.com senast den 12 mars 2021, för att förslaget ska kunna tas in i kallelsen till stämman.

Emissionen av preferensaktier serie A har registrerats

Emissionen av preferensaktier serie A i samband med Eniros företagsrekonstruktion har registrerats hos Bolagsverket den 14 oktober. Eniro har ansökt om upptagande till handel av de nyemitterade aktierna hos Nasdaq Stockholm och givet att adekvat spridning uppnås kommer aktierna att tas upp till handel den 28 oktober.

Lösen av pensionsskulden i Eniro 118 118

Den 1 oktober genomförde Eniro 118 118 AB, i enlighet med den principöverenskommelse som ingicks med Försäkringsbolaget PRI, lösen av bolagets hela pensionsskuld om ca 139 MSEK. Lösen har gjorts genom ianspråktagande av likvida medel ur Eniro 118 118 AB:s pensionsstiftelse och pantsatta medel hos PRI och har därmed ingen påverkan på koncernens likvida medel.

GRANSKNINGSRAPPORT

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas översiktliga granskning.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

	JUL-SEP	JUL-SEP	JAN-SEP	JAN-SEP	OKT-SEP	JAN-DEC
MSEK Not	2020	2019	2020	2019	2019/20	2019
Rörelseintäkter	214	254	670	814	916	1 060
Produktionskostnader	-83	-96	-271	-298	-375	-402
Sälj- och marknadsföringskostnader	-67	-98	-240	-327	-320	-407
Administrationskostnader	-46	-43	-133	-145	-191	-203
Produktutvecklingskostnader	-16	-26	-55	-85	-74	-104
Övriga intäkter/kostnader	13	-27	20	-23	25	-18
Nedskrivning av immateriella tillgångar 2	-	-306	-600	-306	-616	-322
Rörelseresultat1)	15	-342	-609	-370	-635	-396
Finansiella poster, netto	531	-9	476	-47	445	-78
Resultat före skatt	546	-351	-133	-417	-190	-474
Inkomstskatt	5	-175	32	-172	44	-160
Periodens resultat	551	-526	-101	-589	-146	-634
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	551	-526	-103	-591	-149	-637
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	2	2	3	3
Periodens resultat	551	-526	-101	-589	-146	-634
1) Inklusive avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar.	-32	-38	-99	-118	-131	-150

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

MSEK	JUL-SEP 2020	JUL-SEP 2019	JAN-SEP 2020	JAN-SEP 2019	OKT-SEP 2019/20	JAN-DEC 2019
Periodens resultat	551	-526	-101	-589	-146	-634
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte kan omföras till resultaträkningen
Omvärdering pensionsförpliktelser	-52	-24	-45	-164	36	-83
Skatt hänförlig till omvärdering pensionsförpliktelser	-	4	-	34	-	34
Summa	-52	-20	-45	-130	36	-49
Poster som har eller kan omföras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser	-2	7	4	34	-14	16
Summa	-2	7	4	34	-14	16
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-54	-13	-41	-96	22	-33
Periodens totalresultat	497	-539	-142	-685	-124	-667
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	496	-539	-140	-689	-122	-671
Innehav utan bestämmande inflytande	1	-	-2	4	-2	4
Periodens totalresultat	497	-539	-142	-685	-124	-667

KONCERNENS BALANSRÄKNING

MSEK	Not	SEP. 30 2020	SEP. 30 2019	DEC. 31 2019
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Nyttjanderättstillgångar		82	67	88
Övriga materiella anläggningstillgångar		5	8	7
Immateriella anläggningstillgångar	2	747	1 481	1 423
Uppskjutna skattefordringar		7	23	10
Finansiella anläggningstillgångar		194	237	237
Summa anläggningstillgångar		1 035	1 816	1 765
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kundfordringar		38	73	51
Övriga kortfristiga fordringar		91	77	74
Likvida medel		181	193	215
Summa omsättningstillgångar		310	343	340
SUMMA TILLGÅNGAR		1 345	2 159	2 105
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Aktiekapital	3	53	53	53
Övrigt tillskjutet eget kapital		6 379	5 829	5 829
Reserver		-349	-295	-312
Balanserat resultat		-5 963	-5 918	-5 883
Eget kapital moderbolagets aktieägare		120	-331	-313
Innehav utan bestämmande inflytande		37	39	40
Summa eget kapital		157	-292	-273
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Obligationslån		-	1 037	1 053
Konvertibellån		-	29	-
Leasingskuld		45	38	56
Övriga långfristiga skulder		707	869	755
Summa långfristiga skulder		752	1 973	1 864
KORTFRISTIGA SKULDER
Konvertibellån		7	-	29
Leasingskuld		40	38	35
Övriga kortfristiga skulder		389	440	450
Summa kortfristiga skulder		436	478	514
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 345	2 159	2 105

KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

		Övrigt tillskjutet		Balanserat	Summa eget kapital moderbolagets	Innehav utan bestämmande	Summa eget
MSEK	Aktiekapital	kapital	Reserver	resultat	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2019	1 198	5 829	-327	-6 342	358	39	397
Periodens totalresultat	-	-	32	-721	-689	4	-685
Nedsättning av aktiekapitalet	-1 145	-	-	1 145	-		-
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-4	-4
Utgående balans 30 september 2019	53	5 829	-295	-5 918	-331	39	-292
Ingående balans 1 januari 2019	1 198	5 829	-327	-6 342	358	39	397
Periodens totalresultat	-	-	15	-686	-671	4	-667
Nedsättning av aktiekapitalet	-1 145	-	-	1 145	-	-	-
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-3	-3
Utgående balans 31 december 2019	53	5 829	-312	-5 883	-313	40	-273
Ingående balans 1 januari 2020	53	5 829	-312	-5 883	-313	40	-273
Periodens totalresultat	-	-	-37	-103	-140	-2	-142
Ökning av aktiekapital	-	494	-	-	494	-	494
Övrigt tillskjutet kapital	-	56	-	-	56	-	56
Övriga gällande rekonstruktionen	-	-	-	23	23	-	23
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-1	-1
Utgående balans 30 september 2020	53	6 379	-349	-5 963	120	37	157

Q3 | 20

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

	JUL-SEP	JUL-SEP	JAN-SEP	JAN-SEP	OKT-SEP	JAN-DEC
MSEK	2020	2019	2020	2019	2019/20	2019
Rörelseresultat	15	-342	-609	-370	-635	-396
Justering för:
Avskrivningar och nedskrivningar	32	336	699	424	747	472
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	-10	35	-16	39	-17	38
Finansiella poster, netto	-1	-1	-1	-1	-6	-6
Betald inkomstskatt	-4	-2	-7	-5	-8	-6
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	32	26	66	87	81	102
Förändring av rörelsekapital	-18	-22	-48	-77	-22	-51
Kassaflöde från den löpande verksamheten	14	4	18	10	59	51
Förvärv/avyttring av tillgångar	-	77	-	77	-	77
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-1	-3	-13	-13	-18	-18
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1	74	-13	64	-18	59
Amortering av lån	-3	-37	-9	-37	15	-13
Amortering av leasingskuld	-9	-	-30	-	-70	-40
Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-3	-1	-5	1	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-12	-40	-40	-42	-54	-56
Periodens kassaflöde	1	38	-35	32	-13	54
Likvida medel vid periodens början	180	155	215	165	193	165
Periodens kassaflöde	1	38	-35	32	-13	54
Kursdifferens i likvida medel	-	-	1	-4	1	-4
Likvida medel vid periodens slut	181	193	181	193	181	215

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

MSEK	JUL-SEP 2020	JUL-SEP 2019	JAN-SEP 2020	JAN-SEP 2019	OKT-SEP 2019/20	JAN-DEC 2019
Rörelseintäkter	7	3	19	16	26	23
Administrationskostnader	-34	-8	-56	-28	-66	-38
Övriga intäkter/kostnader	33	-1	31	-2	29	-4
Rörelseresultat	6	-6	-6	-14	-11	-19
Finansiella poster, netto	531	-11	495	-48	476	-67
Nedskrivningar av aktier i dotterföretag	-	-376	-648	-376	-648	-376
Resultat före skatt	537	-393	-159	-438	-183	-462
Inkomstskatt	-	-55	-	-53	-	-53
Periodens resultat	537	-448	-159	-491	-183	-515

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

	SEP. 30	SEP. 30	DEC. 31
MSEK Not	2020	2019	2019
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Aktier i dotterbolag	437	1 086	1 086
Finansiella anläggningstillgångar	176	217	217
Summa anläggningstillgångar	613	1 303	1 303
OMSÄTTNINGSSTILLGÅNGAR
Övriga fordringar	8	22	19
Likvida medel	4	4	10
Summa omsättningstillgångar	12	26	29
SUMMA TILLGÅNGAR	625	1 329	1 332
EGET KAPITAL OCH SKULDER
BUNDET EGET KAPITAL
Aktiekapital 3	53	53	53
Bundet eget kapital	53	53	53
FRITT EGET KAPITAL
Överkursfond	1 199	704	704
Balanserad vinst	-552	-116	-116
Periodens resultat	-159	-491	-515
Fritt eget kapital	-6	97	73
Summa eget kapital	541	150	126
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Obligationslån	-	1 037	1 053
Konvertibellån	7	29	-
Övriga långfristiga skulder	47	72	73
Summa långfristiga skulder	54	1 138	1 126
KORTFRISTIGA SKULDER
Konvertibellån	-	-	29
Övriga kortfristiga skulder	30	41	51
Summa kortfristiga skulder	30	41	80
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	625	1 329	1 332

NOTER

NOT 1 - REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Moderbolaget upprättar enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.

Tillämpade redovisningsprinciperna i delårsrapporten är i överensstämmelse med dem i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2019 vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) och IFRIC tolkningar godkända av Europeiska Unionen (EU) och ska läsas tillsammans med dessa. Hänsyn ska dock tas till nedanstående nya standard avseende leasing som trätt ikraft 2019.

NOT 2 - GOODWILL

MSEK	SEP. 30 2020	SEP. 30 2019	DEC. 31 2019
Vid årets början	1 034	1 470	1 470
Utrangering av goodwill hänförlig till Proffbolagen	-	-124	-124
Periodens nedskrivningar	-513	-306	-322
Periodens valutakurseffekt	3	23	10
Redovisat värde	524	1 063	1 034

Nedskrivningsprövning

Vid nedskrivningsprövningen testas om nedskrivningsbehov föreligger genom att den kassagenererande enhetensredovisade värde, inklusive goodwill och övriga koncernmässiga övervärden, jämförs med återvinningsvärdet. Om det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet skrivs det redovisade värdet ner till återvinningsvärdet. Eniros lägsta kassagenererande enhet är rörelsesegment per land, d.v.s. Marketing Partner och Voice, vilket överensstämmer med den uppföljning som sker i såväl intern som extern rapportering. Återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet. En diskonteringsränta har tagits fram för respektive kassagenererande enhet.

Prövning av värdet på koncernens samtliga immateriella tillgångar görs årligen eller när indikationer på väsentligaändringar i antaganden identifierats.

Ett impairment test baseras på ett antal olika antaganden om verksamheternas framtida utveckling. Sådana antaganden äralltid förenade med olika grader av osäkerhet.

I första kvartalet gjordes en nedskrivningsprövning som resulterade i en nedskrivning av goodwill om 513 MSEK.

NOT 3 - AKTIEKAPITAL

Aktiekapitalökningen om 547 467 815 kronor har redovisats som övrigt tillskjutet kapital då registreringen av emissionen av preferensaktierna av serie A ej registrerats hos Bolagsverket per den 30 september.

KONCERNENS NYCKELTAL

	SEP. 30 2020	SEP. 30 2019	DEC. 31 2019
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK	-96	292	41
Avkastning på eget kapital, 12 månader, %	neg	neg	neg
Avkastning på totalt kapital (ROA), 12 månader, %	neg	neg	neg
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	-1,55	-8,88	-9,57
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	-	-8,88	-9,57
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser, MSEK	-102	910	920
Skuldsättningsgrad, ggr	7,6	neg	neg
Soliditet, %	12,0	neg	neg
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader, ggr	-0,9	10,0	12,1
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser/justerad EBITDA 12 månader, ggr	-0,8	6,6	7,0
Antal stamaktier vid periodens slut före utspädning efter avdrag eget innehav, tusental	66 556	66 556	66 556
Antal stamaktier vid periodens slut efter utspädning efter avdrag eget innehav, tusental	-	66 763	66 763
Antal preferensaktier serie A vid perioden slut, tusental	617 503	-	-
Antal preferensaktier serie B vid periodens slut, tusental	259	259	259
Eget kapital per aktie, SEK	0,18	-4,95	-4,68
Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK	1,16	1,54	0,97

AVSTÄMNING FINANSIELLA ICKE-IFRS MÅTT

AVSTÄMNING MELLAN RÖRELSERESULTAT OCH JUSTERAD EBITDA

	MSEK	JUL-SEP 2020	JUL-SEP 2019	%	JAN-SEP 2020	JAN-SEP 2019	%	OKT-SEP 2019/20	JAN-DEC 2019
	Rörelseresultat	15	-342	-104	-609	-370	65	-635	-396
+	Avskrivningar	32	38	-16	99	118	-16	131	150
+	Nedskrivningar	-	306		600	306	96	616	322
=	Total EBITDA	47	2	2245	90	54	66	112	76
	EBITDA marginal %	21,9	0,8		13,4	6,6		12,2	7,2
	Jämförelsestörande poster
+	Reaförlust vid avyttring av dotterbolag	-	32	-100	-	32	-100	-	32
+	Jämförelsestörande poster	-5	2	-350	13	14	-7	23	24
=	Total justerad EBITDA	42	36		103	100		135	132
	Justerad EBITDA marginal %	19,6	14,2		15,4	12,3		14,7	12,5

AVSTÄMNING FINANSIELLA ICKE-IFRS MÅTT

AVSTÄMNING AV RÄNTEBÄRANDE NETTOLÅNESKULD EXKLUSIVE KONVERTIBELLÅN OCH PENSIONS-FÖRPLIKTELSER

	MSEK	SEP. 30 2020	SEP. 30 2019	DEC. 31 2019
	Upplåning	-	1 037	1 053
+	Leasingskuld	85	76	91
-	Övriga långfristiga räntebärande fordringar1)	-6	-10	-9
-	Likvida medel	-181	-193	-215
=	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser2)	-102	910	920

1) Beloppet avser främst pantsatta bankmedel ställda som säkerhet för hyreskontrakt i Norge och Finland.

2) I tillägg till räntebärande nettolåneskuld har Eniro 141 MSEK (182) avseende pantsatta bankmedel för framtida pensionsåtaganden.

BERÄKNING AV RÄNTEBÄRANDE NETTOLÅNESKULD EXKLUSIVE KONVERTIBELLÅN OCH PENSIONSFÖRPLIKTELSER/ EBITDA 12 MÅNADER, GGR

	MSEK	SEP. 30 2020	SEP. 30 2019	DEC. 31 2019
-	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser	-102	910	920
÷	EBITDA 12 månader	112	91	76
=	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader, ggr	-0,9	10,0	12,1

BERÄKNING AV RÄNTEBÄRANDE NETTOLÅNESKULD EXKLUSIVE KONVERTIBELLÅN OCH PENSIONSFÖRPLIKTELSER/ JUSTERAD EBITDA 12 MÅNADER, GGR

	MSEK	SEP. 30 2020	SEP. 30 2019	DEC. 31 2019
-	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser	-102	910	920
÷	Justerad EBITDA 12 månader	135	138	132
=	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser/justerad EBITDA 12 månader, ggr	-0,8	6,6	7,0

DEFINITIONER

FINANSIELLA DEFINITIONER

Eniro presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Eniro anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och ledningen då de möjliggör utvärdering av koncernens resultat och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de mått som definieras enligt IFRS.

Namn Definition

FINANSIELLA IFRS MÅTT

Periodens resultat per stamaktie före utspädning	(Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare - periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier) / (Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning) * 1 000
Periodens resultat per stamaktie efter utspädning	(Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare - periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier + räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet) / (Genomsnittligt antal stamaktier efter full konvertering) * 1 000
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning	Genomsnittligt antal utestående stamaktier, exklusive eget innehav beräknad på daglig basis
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	Genomsnittligt antal utestående stamaktier, exklusive eget innehav beräknad på daglig basis + Justering för full konvertering av samtliga potentiella stamaktier inom konvertibellånet samt teckningsoptionsprogram

FINANSIELLA ICKE-IFRS MÅTT

Avkastning på eget kapital (%)	Rullande tolv månaders resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på totalt kapital (%)	Rullande tolv månaders rörelseresultat och finansiella intäkter minskat med valutakursförluster på finansiella poster dividerat med genomsnittliga totala tillgångar.
EBITDA	Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar
EBITDA-marginal (%)	EBITDA dividerat med rörelseintäkter.
Eget kapital per aktie	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut exklusive eget innehav.
Justerad EBITDA	EBITDA exklusive jämförelsestörande poster.
Justerad EBITDA-marginal (%)	Justerad EBITDA dividerat med rörelseintäkter.
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser	Upplåning - likvida medel - räntebärande tillgångar.
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser / EBITDA	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser dividerat med EBITDA, 12-månaders rullande.
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser / justerad EBITDA	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser dividerat med justerad EBITDA, 12- månaders rullande.
Skuldsättningsgrad	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelserdivderat med totalt eget kapital.
Soliditet (%)	Totalt eget kapital dividerat med balansomslutningen.
Genomsnittliga totala tillgångar	Totala tillgångar IB + UB dividerat med 2.
Genomsnittligt eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare IB+UB dividerat med 2.

KALENDARIUM

Bokslutskommuniké 2020	2021-02-12
Årsredovisning 2020	vecka 14
Delårsrapport Q1 2021	2021-04-22
Årsstämma	2021-04-29
Delårsrapport Q2 2021	2021-07-15
Delårsrapport Q3 2021	2021-10-22

FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:

Magdalena Bonde Verkställande direktör och koncernchef magdalena.bonde@eniro.com +46 (0)8 553 310 00

Lars Kevsjö Chief financial officer lars.kevsjo@eniro.com +46 (0)72 578 06 30

Eniro AB Box 7044 SE-164 07 Kista

Telefon:	+46 (0)8 553 310 00
E-post:	ir@eniro.com
Webbsida:	www.enirogroup.com
Org.nr.:	556588-0936

© ENIRO AB, 2020 Produktion: Publicera Information AB www.publicera.se

Denna information är sådan information som Eniro AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.Informationen lämnades för offentliggörande den 28 oktober 2020 kl. 8.00 CET.

Eniro är ett nordiskt bolag som hjälper små och medelstora företag med digital marknadsföring. Eniro har även en söktjänst som aggregerar, filtrerar och presenterar information för att hjälpa privatpersoner att hitta och komma i kontakt med varandra och med företag. Eniro Group har omkring 900 anställda och är verksamt i Sverige, Norge, Danmark och Finland genom lokala domänerna eniro.se, gulesider.no, krak.dk samt degulesider.dk. Varje vecka har Eniro Groups digitala tjänster cirka 4,7 miljoner unika besökare. Eniro är noterat på Nasdaq Stockholm [ENRO] och har sitt huvudkontor i Stockholm.