Eniro Group

Earnings Release • Apr 24, 2014

Första kvartalet: januari-mars 2014

94% intäktsökning för Mobilt sök. Andelen multiscreenintäkter av totala annonsintäkter ökar till 90% (82). Justerad EBITDA i linje med helårsprognosen.

• Intäkterna från Mobilt sök ökade organiskt med 94% (100).
• Totala multiscreenintäkter (Desktop sök, Mobilt sök, Kampanjprodukter) ökade organiskt med 3% (4).
• I Q1 gjordes 44% av de totala produkt- och företagssöken i den mobila kanalen.
• Organiskt minskade intäkterna med 7% (-7). Totala rörelseintäkter uppgick till 792 MSEK (886), vilket motsvarar en minskning med -11%.
• EBITDA uppgick till 227 MSEK (170) och inkluderade reavinster från avyttringar uppgående till 62 MSEK. Justerad EBITDA uppgick till 169 MSEK (183) och belastades med en negativ effekt av syntetiska aktier uppgående till cirka 9 MSEK. Marginalen var 21,3% (20,7). Omstruktureringskostnader har belastat resultatet med 4 MSEK (13).
• Periodens resultat uppgick till 71 MSEK (89).
• Periodens resultat per stamaktie uppgick till 0,59 SEK (0,75).
• Operativt kassaflöde uppgick till -53 MSEK (88). Kassaflödet minskade till följd av förskjuten kundbearbetning i kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år, samt från utbetalning av omstruktureringar, som kostnadsfördes i fjärde kvartalet 2013.

Händelser i första kvartalet

• Eniro har koncentrerat verksamheten mot digitalt lokalt sök och avyttrat InTouch och Scandinavia Online AS i Norge. Reavinsten i första kvartalet uppgår till cirka 62 MSEK.
• Eniro har lanserat en ny, väsentligt förbättrad söktjänst som innefattar ett antal nya funktionaliteter och säljbara produkter.
• Eniro har inlett ett franchisesamarbete i Förenade Arabemiraten med Etisalat, världens 13:e största telekomoperatör. Genom avtalet breddar Eniro sin intäktsbas och tar steget mot att erbjuda externa företag verksamma i andra geografiska marknader möjligheten att licensera Eniros plattform för lokalt sök.

Telefon: +46 8 553 310 00 E-mail: info@eniro.com

Hemsida: www.enirogroup.com Organisationsnummer: 556588-0936

Kommentar från VD: omfattande lanseringar, franchiseavtal och avyttringar

"Eniro är ett sökföretag som aggregerar, filtrerar, organiserar och presenterar lokal information och gör den tillgänglig för de åtta miljoner unika besökare som varje vecka använder Eniros söktjänster. Strategin att tillhandahålla den bästa söktjänsten för

lokal information i de växande Multiscreenkanalerna ligger fast".

Eniro fortsätter att sätta användarna i centrum. Det är med glädje jag kan konstatera att det första kvartalet 2014 går till historien som Eniros mest omfattande och bästa produktlanseringskvartal någonsin. I slutet av kvartalet lanserades en ny, modernare söktjänst med ett väsentligt förbättrat användargränssnitt. Tjänsten är renare, enklare att använda och har samma utseende oavsett i vilken kanal användaren väljer att göra sitt sök, på desktop, i mobilen eller på surfplattan. Med lanseringen tillkommer en rad nya funktionaliteter som produktgalleri, integrerad e-handel samt ökat bild- och videocentriskt innehåll. Nyheterna i tjänsten skapar ett antal nya säljbara produkter för Eniro vilka kommer att bidra till att öka antalet kunder samt snittordern. Eniro har utöver en förbättrad plattform lanserat en gpsbaserad navigationstjänst, Eniro Navigation. Tjänsten, som är gratis att ladda ner, kommer att tillföra ökad användarnytta samt nya annonspaket mot befintliga och potentiella kunder.

Utvecklingen i det första kvartalet understödjer den befintliga prognosen om justerad EBITDA i nivå med föregående år.

Eniros intäktsutveckling påverkas av ett antal faktorer där säljcykler och säljbearbetning är några av de

viktigaste. För att optimera försäljningen under de kommande kvartalen fattades vid inledningen av året ett beslut att invänta de nya lanseringarna innan säljkårens bredare kundbearbetning påbörjades. Det lägre tempot i bearbetningen av befintliga kunder i kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år har påverkat intäkterna negativt.

Vi fortsätter att driva verksamheten i enlighet med vår långsiktiga tillväxtstrategi. Eniros intäkter ska primärt drivas organiskt genom en tydlig inriktning mot lokalt sök och multiscreen. Som ett led i att skapa tydlighet och öka synergierna har två avyttringar i Norge genomförts i kvartalet. Avyttringen av InTouch och Scandinavia Online AS har tillfört cirka 62 MSEK i reavinst i kvartalet.

Ett intressant exempel på hur Eniro kan växa sin affär organiskt är samarbetsavtalet med världens 13:e största telekomoperatör Etisalat. Det franchiseavtal som tecknats innebär att Eniro breddar bolagets intäktsbas till en låg risk, på ett kostnadseffektivt sätt och på geografiska marknader där vi inte har för avsikt att etablera verksamhet själva. Även om avtalet initialt kommer att ha en blygsam påverkan på intäkterna så ser jag det som ett kvitto på att vi lyckats utveckla en konkurrenskraftig digital plattform.

Eniro arbetar för att uppnå total tillväxt. Jag bedömer möjligheterna att komma tillbaka till tillväxt som goda och vi arbetar mot att minska intäktsgapet mot föregående år. Vi känner oss trygga i vår position och har en tydlig målbild med vår affär.

Solna 24 april 2014

Johan Lindgren VD och Koncernchef

Eniro är ett sökföretag som aggregerar, filtrerar, organiserar och presenterar lokal information. Vår tillväxt drivs av användarnas ökade mobilitet och multiscreenbeteende, där vi ligger i framkant med moderna tekniska lösningar. I över hundra år har Eniro hjälpt människor hitta lokal information och företag att hitta kunder. Idag är det en multiscreenlösning – våra användare söker information i sin mobil, surfplatta och dator. Mobilannonsering är idag den snabbast växande delen av Eniros affär. Eniro är den lokala sökmotorn. En smart genväg till det du behöver, oavsett var du är eller vart du ska. Eniro - Upptäck närheten. Sök Lokalt.

Viktiga händelser och aktiviteter

Under första kvartalet 2014

• Eniro avyttrar Scandinavia Online AS i Norge Eniro har fortsatt koncentrera verksamheten till digitalt lokalt sök och har avyttrat Scandinavia Online AS (SOL) i Norge. Eniros intäkter från SOL 2013 uppgick till cirka 30 MSEK och EBITDA till cirka 5 MSEK. Reavinsten från försäljningen uppgår till cirka 30 MSEK.
• Avyttring av B2B-tjänsten InTouch i Norge Som ett led i att fokusera verksamheten till digitalt lokalt sök har Eniro avyttrat den norska B2B-tjänsten InTouch. Intäkterna från InTouch uppgick 2013 till cirka 45 MSEK och EBITDA till cirka 10 MSEK. Reavinsten från försäljningen uppgår till cirka 32 MSEK.
• Lanserar en ny modernare söktjänst med ökad användarnytta och funktionalitet Eniro har lanserat en ny, modernare söktjänst med ökad funktionalitet och ett antal nya säljbara produkter.
• Eniro tecknar avtal med världens 13:e största telekomoperatör – Etisalat Genom avtalet tar Eniro steget mot att erbjuda externa partners verksamma i andra geografiska marknader möjligheten att licensera Eniros plattform för lokalt sök. Avtalet ger Eniro en marknadsmässig franchiseersättning.
• Eniro kommunicerar finansiella mål för 2014 Målsättningen är att justerad EBITDA 2014 ska vara i nivå med 2013. Kostnadsbesparingarna för 2014 beräknas åtminstone uppgå till 200 MSEK.
• Eniro tecknar avtal med NDrive Ett avtal med NDrive har tecknats. NDrive är ett teknikbaserat företag som utvecklar navigeringstjänster i mobilen. Eniro har i slutet av kvartalet lanserat en ny gps-baserad navigationstjänst i mobilen.
• Avskrivningar för varumärkena De Gule Sider, Ditt Distrikt och 1888 Eniro har som tidigare kommunicerats börjat skriva av de i balansräkningen upptagna värdena för varumärkena Gule Sider och Ditt Distrikt i Norge. Avskrivningarna görs under en 5-10 år med en årstakt om cirka 95 MSEK. Avskrivningarna som har belastat det första kvartalet uppgår till 22 MSEK. De upptagna värdena för det norska Voicevarumärket 1888 har skrivits av med 9 MSEK i kvartalet.

Första kvartalet 2014

Intäkter

De totala rörelseintäkterna minskade 11% till 792 MSEK (886). Organiskt minskade intäkterna under kvartalet med 7% (-7). Förändrade katalogutgivningar påverkade de totala intäkterna negativt med 24 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år och valutaomräkningseffekter negativt med 11 MSEK.

Eniro har i slutet av kvartalet lanserat en modernare och mer funktionell söktjänst. Ett strategiskt beslut att invänta möjligheten att sälja de nya produkterna som tillkom vid lanseringen till existerande kunder har inneburit att Eniro i kvartalet har haft en lägre bearbetning än normalt av befintliga kunder.

Multiscreen

Intäkter från multiscreenkanaler (desktop, mobilt och kampanjprodukter) ökade organiskt med 3% (4) och uppgick till 589 MSEK (581). Andelen multiscreenintäkter av totala annonsintäkter ex. Voice fortsatte att öka till 90% (82).

Intäkterna från Mobilt sök ökade med 92% till 98 MSEK (51). Organiskt ökade intäkterna med 94% (100). Andelen sökningar i den mobila kanalen där Eniro har en stark marknadsposition fortsätter att öka och står för 44% av det totala produkt-, kategori- och företagssöket. Intäkterna från Desktop sök uppgick till 416 MSEK (473), vilket motsvarar en organisk minskning med 11% (-1). Kampanjprodukter ökade intäkterna under kvartalet med 32% till 75 MSEK (57), vilket motsvarar en organisk ökning med 34%.

Print/Voice

Intäktskategorierna Print och Voice fortsatte i enlighet med bolagets prognos att minska till följd av förflyttning mot digitala sökkanaler. Beslutet att upphöra med utgivningen av de regionala tryckta katalogerna bidrog till minskade Printintäkter. Förändrade publiceringsdatum jämfört med motsvarande period föregående år har påverkat intäkterna i kvartalet negativt med cirka 10 MSEK. Intäkterna från Print i första kvartalet uppgick till 55 MSEK (98), en minskning med 44%. De lokala katalogerna, som har en fortsatt hög användning och en stabiliserad nedgångstakt, stod för 79 % (55) av printintäkterna i kvartalet. Organiskt minskade Print med 24% (-43). Prognosen avseende totala Printintäkter 2014 om cirka 250 MSEK kvarstår.

Marknadsvolymerna för nummerupplysningstjänster fortsatte till följd av ökad digitalisering att minska. Rörelseintäkterna för Voice minskade i det första kvartalet med 24% till 137 MSEK (181), även organiskt minskade intäkterna med 24% (-6).

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
SEK M	2014	2013	%	2013/14	2013
Rörelseintäkter	792	886	$-11$	3566	3660
EBITDA	227	170	34	906	849
Periodens resultat	71	89	$-20$	216	234
Operativt kassaflöde	$-53$		88 - 160	188	329
Totala rörelsekostnader	630	718	$-12$	2 740	2828
Räntebärande nettoskuld	2 3 7 4	2 5 3 9	-6	2 3 7 4	2 3 4 0

INTÄKTER Q1 2014

KONCERNENS INTÄKTER PER KATEGORI Q1 2014 %

Desktop sök Mobilt sök Kampanjprodukter 14

Resultat

Justerad EBITDA, exklusive omstruktureringskostnader och övrigt jämförelsestörande, uppgick till 169 MSEK (183). Resultatet inkluderar en negativ effekt av syntetiska aktier uppgående till cirka 9 MSEK. Marginalen i kvartalet var 21,3% (20,7). Jämförelsestörande poster utgjorde 58 MSEK och bestod i huvudsak av reavinster från försäljningen av InTouch och Scandinavia Online. EBITDA uppgick till 227 MSEK (170), positivt påverkat av reavinster. Marginalen i kvartalet uppgick till 28,7 procent (19,2). Resultatet i kvartalet har till följd av aktiekursökningen under kvartalet belastats med cirka 9 MSEK i kostnader för syntetiskt aktieprogram. Nettoresultatet i kvartalet uppgick till 71 MSEK (89).

Kostnadseffektivitet

Eniro har fortsatt att effektivisera och minska kostnadsmassan i bolaget. De totala rörelsekostnaderna var 88 MSEK lägre än under motsvarande kvartal föregående år. Kostnadsbesparingarna för kvartalet justerat för avyttrade verksamheter, valutakurseffekter samt tredjepartskostnader, uppgick till 76 MSEK.

Övrigt

Eniro har omklassificerat varumärkena Gule Sider och Ditt Distrikt från obestämbar nyttjandeperiod till en tidsbegränsad om 5-10 år. Avskrivningarna i det första kvartalet uppgick till 22 MSEK. Utöver dessa avskrivningar har de upptagna värdena för det norska Voicevarumärket 188 har skrivits av med 9 MSEK i kvartalet.

Avyttringar

Eniro har i kvartalet avyttrat B2B-tjänsten InTouch och sina aktier i Scandinavia Online AS i Norge. Avyttringarna sker som en konsekvens av Eniros strategi att fokusera på digitalt lokalt sök. För 2013 uppgick helårsintäkterna från InTouch till cirka 45 MSEK och EBITDA bidraget till cirka 10 MSEK. Köpeskillingen uppgick till cirka 35 MSEK varav cirka hälften utgör en tilläggsköpeskilling som erhålls under åtta kvartal. Reavinsten uppgick till cirka 32 MSEK.

Eniro har avyttrat sina aktier, 50,1%, i Scandinavia Online AS (SOL) till den norska delägaren Aller Media AS. Eniros intäkter från SOL under 2013 uppgick till cirka 30 MSEK och EBITDA cirka 5 MSEK. Köpeskillingen uppgick till cirka 50 MSEK och reavinsten uppgick till cirka 30 MSEK.

Samarbeten

Eniro har tecknat avtal med världens 13:e största telekomoperatör Etisalat. Genom avtalet tar Eniro steget mot att erbjuda externa företag verksamma på andra geografiska marknader möjligheten att licensera Eniros plattform för lokalt sök. Avtalet ger Eniro en marknadsmässig franchiseersättning. Etisalat startar försäljning utifrån Eniros plattform under andra kvartalet 2014. Samarbetet beräknas få en marginell påverkan på intäkter och resultat 2014.

Lanseringar

För att erbjuda en ökad användarnytta, en modernare söktjänst med förbättrad funktionalitet samt för att möjliggöra fler attraktiva produkter till Eniros kunder och potentiella kunder har Eniro genomfört en omfattande uppgradering av plattformen. Genom lanseringen uppnås en enhetlig design, oavsett om användaren väljer att söka information via desktop, mobil eller surfplatta. Antalet säljbara produkter mot kund utökas. Eniro möjliggör för användaren att söka och orderlägga produkter hos Eniros betalande kunder. Eniro kommer inte att handha varulager och distribution utan blir en mellanhand som förmedlar affärer till bolagets betalande kunder. Genom den utökade funktionaliteten kommer Eniro närmare sluttransaktionen vilket skapar en högre avkastning för kunden.

Eniro har även under slutet av kvartalet lanserat appen Eniro Navigation. Appen, som är gratis att ladda ner, är en gps-baserad navigationstjänst med röststyrning. Under andra kvartalet kommer Eniro erbjuda kunderna separat annonsering i navigationstjänsten.

Rörelseintäkter per kategori

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
SEK M	2014	2013	%	2013/14	2013
Desktop sök	416	473	-12	1 777	1 834
Mobilt sök	98	51	92	334	287
Kampanjprodukter	75	57	32	264	246
Multiscreen	589	581	1	2 375	2 367
Print	55	98	-44	464	507
Övriga produkter	11	26	-58	82	97
Lokalt sök	655	705	-7	2 921	2 971
Voice	137	181	-24	645	689
Totala rörelseintäkter	792	886	-11	3 566	3 660

Organiska intäkter per kategori

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
%	2014	2013	2013/14	2013
Desktop sök	-11	-1	n.a.	-5
Mobilt sök	94	100	n.a.	99
Kampanjprodukter	34	8	n.a.	7
M ultiscreen	3	4	n.a.	2
Print	-24	-43	n.a.	-29
Övriga produkter	-55	-3	n.a.	1
Lokalt sök	-2	-7	n.a.	-5
Voice	-24	-6	n.a.	-15
Total organisk utveckling	-7	-7	n.a.	-7

Intäkter per land

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
SEK M	2014	2013	%	2013/14	2013
Sverige	355	410	-13	1 664	1 719
Norge	236	265	-11	969	998
Danmark	111	109	2	517	515
Finland	40	53	-25	194	207
Polen	50	49	2	222	221
Totala rörelseintäkter	792	886	-11	3 566	3 660

EBITDA per intäktsområde

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
SEK M	2014	2013	%	2013/14	2013
Lokalt sök	200	126	59	744	670
Voice	49	57	-14	243	251
Övrigt	-22	-13	-69	-81	-72
Total EBITDA	227	170	34	906	849
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader	4	13		97	106
Övrigt jämförelsestörande	-62	-		-61	1
Summa justerad EBITDA	169	183	-8	942	956

Resultat, kassaflöde och finansiell ställning

Resultat

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 160 MSEK (131).

Finansnettot uppgick till -50 MSEK (-13). Valutakursdifferenser har påverkat finansnettot negativt med 12 MSEK (+28).

Resultatet före skatt för kvartalet uppgick till 110 MSEK (118). Resultatet per stamaktie uppgick till 0,59 SEK (0,75).

Skatter

Den redovisade skattekostnaden uppgick till -39 MSEK (-29). Den underliggande skattesatsen för kvartalet var 24% (20).

Eniros skattebetalningar sker i huvudsak under första halvåret. Betald skatt är således låg under andra halvåret. Som ett resultat av betydande förlustavdrag i Sverige, Danmark och Finland förväntas Eniro att ha låga skattebetalningar under de närmaste åren.

Investeringar

Eniros nettoinvesteringar i affärsverksamheten uppgick till 39 MSEK (38) i kvartalet.

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet minskade under kvartalet till -53 MSEK (88). Kassaflödet har påverkats negativt av lägre tempo i bearbetning av kunder under första kvartalet samt utbetalning av omstruktureringar som kostnadsfördes fjärde kvartalet 2013.

Finansiell ställning

Eniro omförhandlade bolagets lån i andra kvartalet 2013. Samtliga sex banker i bolagets bankkonsortium (Danske Bank, DNB, Handelsbanken, Nordea, SEB och Swedbank) ingick i överenskommelsen som löper på 3 år med förlängning till 4 år om 800 MSEK av banklånet ersätts med en företagsobligation. Den nya finansieringen innebär en ökad stabilitet, en mer flexibel amortering samt en ökad operationell flexibilitet.

Lånet uppgick vid ingånget avtal till 3 miljarder SEK och tecknades med oförändrade räntevillkor. För åren 2014 till och med 2016 uppgår de planmässiga amorteringarna till cirka 375 MSEK årligen (betalas halvårsvis). Koncernens räntebärande nettoskuld uppgick den 31 mars till 2 374 MSEK (2 539), jämfört med 2 340 MSEK den 31 december 2013.

Vid utgången av kvartalet uppgick den utestående skulden under befintliga kreditfaciliteter till 452 MNOK, 91 MDKK och 2 057 MSEK. Vid utgången av kvartalet hade Eniro en outnyttjad kreditfacilitet om 104 MSEK. Likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 215 MSEK.

Koncernens skuldsättning, uttryckt som räntebärande nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA uppgick vid per sista mars 2014 till 2,5 (2,5) jämfört med 2,4 den 31 december 2013.

Eniro har en kreditförsäkring hos PRI Pensionsgaranti (PRI) som löper fram till 2015. Eniro har pantsatta bankmedel för framtida åtaganden, en så kallad utökad pensionsgaranti till PRI. Totala pantsatta medel uppgår till 122 MSEK inklusive avkastning. Eniro har pantsatt ytterligare 10 MSEK i mars 2014 och kommer att pantsätta ytterligare 10 MSEK i mars 2015.

Aktier och innehav av egna aktier

Eniro har två aktieslag, stamaktie och preferensaktie. Totala antalet aktier uppgår till 102 880 740 aktier, varav 101 880 740 stamaktier och 1 000 000 preferensaktier. Det totala antalet röster uppgår till 101 980 740, varav stamaktierna motsvarar 101 880 740 röster och preferensaktierna 100 000 röster. Eniro hade per sista mars 2014 ett eget innehav om 1 703 266 aktier. Det genomsnittliga innehavet av egna aktier under kvartalet var 1 703 266.

Övrig information

Prognos för 2014

Rörelseintäkter

Intäkterna från multiscreen (Desktop sök, Mobilt sök och Kampanjprodukter) förväntas öka. Intäkterna från Print och Voice som utgör en mindre del av verksamheten kommer fortsatt att minska som en konsekvens av ändrat användarbeteende.

Målet är att intäkterna från mobilt sök ska uppgå till 900 MSEK år 2015.

EBITDA

Justerad EBITDA för helåret förväntas vara i nivå med 2013.

Kostnadsbesparingar

Kostnadsbesparingarna förväntas överstiga 200 MSEK.

Investeringar

Investeringarna förväntas uppgå till cirka 150 MSEK.

Kapitalstruktur

Den långsiktiga målsättningen är att nettoskulden i relation till EBITDA inte ska överstiga 2.

Utdelning och utdelningspolicy

Att minska nettoskulden kommer att ges prioritet framför utdelning enligt målsättningen att minska nettoskulden i relation till EBITDA. Bolagets långsiktiga utdelningspolicy, när nettoskuldsättningsmålet är uppnått, är att utdelningen ska uppgå till minst 30% av nettovinsten. Eniros preferensaktie är berättigad till en årlig utdelning uppgående till 48 kronor per aktie.

Avskrivningar och nedskrivningar

Eniro har omklassificerat varumärkena Gule Sider och Ditt Distrikt från obestämbar nyttjandeperiod till en tidsbegränsad om 5-10 år. Avskrivningarna i det första kvartalet uppgår till 22 MSEK. Eniro har i samband med samgåendet mellan 1880 och 1888 identifierat varumärket 1888 som en immateriell tillgång om ca 100 MSEK som skrivs av under 3 år. Avskrivningen under kvartalet uppgår till 9 MSEK. Årstakten för 2014 uppskattas till cirka 95 MSEK.

Publiceringsdatum

Intäkter från försäljningen av tryckta kataloger redovisas när respektive katalog publiceras. Ändrade publiceringsdatum kan därför påverka jämförelser. Tabellen nedan visar den planerade fördelningen mellan kvartal och marknader för 2014. Nettoeffekten på rörelseintäkterna 2014 jämfört med 2013 förväntas vara negativ med 95 MSEK. Redovisad intäkt för dessa kataloger är till följd av strukturell nedgång i marknaden för tryckta produkter lägre under 2014.

Flyttad utgivning 2014 jämfört med 2013

MSEK	Q1	Q2	Q3	Q4	2014
Sverige	-19	1	-4	-65	-86
Norge	-5	-6	18	-16	-8
Danmark	0	0	0	0	0
Polen	0	0	0	0	0
Total effekt	-24	-4	15	-80	-95

Medarbetare

Antalet heltidsanställda uppgick den 31 mars 2014 till 2 836 personer jämfört med 3 120 den 31 mars 2013.

Heltidsanställda vid årets slut

	2014	2013
	Mars 31	Mars 31
Sverige inklusive Övrigt	767	800
Norge	485	520
Danmark	397	403
Polen	804	833
Lokalt sök inkl. Övrigt	2 453	2 556
Sverige	181	219
Norge	46	89
Finland	156	256
Voice	383	564
Totalt Koncernen	2 836	3 120

Redovisningsprinciper från 2014

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarders International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC tolkningar godkända av Europeiska Unionen (EU). En detaljerad beskrivning av de redovisningsprinciper som Eniro tillämpar finns i årsredovisningen Not 1 för 2013 med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som antagits av EU och som trätt i kraft från och med januari 2014. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Följande nya standarder är obligatoriska för räkenskapsår som börjar efter den 1 januari 2014.

IFRS 10 Koncernredovisning bygger på redan existerande principer då den identifierar kontroll som den avgörande faktorn för att fastställa om ett företag ska inkluderas i koncernredovisningen. Standarden ger ytterligare vägledning för att bistå vid fastställandet av kontroll när detta är svårt att bedöma.

IFRS 11 Samarbetsarrangemang fokuserar på de rättigheter och skyldigheter som parterna i en gemensam verksamhet har snarare än på den juridiska formen av arrangemanget. Det finns två typer av samarbetsarrangemang, gemensamma

verksamheter och joint venture. Gemensamma verksamheter uppkommer då en part i en gemensam verksamhet har direkt rätt till tillgångarna och åtaganden för skulderna i ett samarbetsarrangemang. I ett sådant arrangemang ska tillgångar, skulder, intäkter och kostnader redovisas utifrån innehavarens andel av dessa. Ett joint venture är ett samarbetsarrangemang genom vilket de parter som har ett gemensamt bestämmanade inflytande över arrangemanget har rätt till nettotillgångarna i arrangemanget.

IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag omfattar upplysningskrav för dotterföretag, samarbetsarrangemang, intresseföretag och ej konsoliderade strukturerade företag.

Inga övriga IFRS eller IFRIC tolkningar förväntas ha någon väsentlig effekt på koncernen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Eniro har en årlig process för genomförande av riskanalys, Enterprise Risk Management, som omfattar alla delar av verksamheten.

Sidorna 50-53 i årsredovisningen för 2013 ger en detaljerad beskrivning av faktorer som kan påverka Eniros affärsverksamhet, finansiella ställning och resultat. De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens utveckling 2014 är relaterade till trafikutveckling på mobil- och websajter, att säkra en produktutveckling som attraherar användarna och därmed kundavkastning, en ökad säljeffektivitet och en lägre personalomsättning samt den generella konjunkturens påverkan på efterfrågan.

Årsstämma

Årsstämman 2014 kommer att hållas idag den 24 april klockan 15:00 i bolagets lokaler, Frösunda/Solna, Gustav III:s Boulevard 40. Årsredovisning för 2013 har publicerats på Eniros hemsida www.enirogroup.com .

Utdelning

Styrelsen föreslår till årsstämman 2014 att ingen utdelning lämnas för stamaktier. Beslutet är i linje med företagets mål om att nettoskulden i relation till EBITDA inte ska överstiga 2,0 gånger. Styrelsen föreslår vidare till årsstämman 2014 en utdelning på preferensaktier för 2014/2015 uppgående till 48 kronor per aktie, dvs. en total utdelning om 48 MSEK. Utdelningen kommer att lämnas med ett intervall om tremånadersperioder.

Övrig information

Information i denna delårsrapport är sådan som Eniro AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen har lämnats till offentliggörande den 24 april 2014 klockan 08:00 CET.

Solna den 24 april 2014

Johan Lindgren VD och Koncernchef

FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:

Johan Lindgren, Koncernchef och VD Tfn: 08-553 310 01 Cecilia Lannebo, Chef Investor Relations Tfn: 0722-208 277 cecilia.lannebo@eniro.com

PRESS- ANALYTIKERKONFERENS

Telefonkonferens / webbsändning Torsdagen den 24 april 2014 Klockan 10:00 SE: +46 (0) 8 519 993 65 UK: +44 (0) 207 660 2078

WEBBCAST

Följ presentationen via webbsändning på www.enirogroup.com

KALENDARIUM 2014/2015

Delårsrapport Jan-jun 2014	16 jul 2014
Delårsrapport Jan-sep 2014	24 okt 2014

Koncernens resultaträkning

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2014	2013	2013/14	2013
Brutto rörelseintäkter	793	888	3 573	3 668
Reklamskatt	-1	-2	-7	-8
Rörelseintäkter	792	886	3 566	3 660
Produktionskostnader	-194	-215	-854	-875
Försäljningskostnader	-268	-305	-1 103	-1 140
Marknadsföringskostnader	-65	-47	-280	-262
Administrationskostnader	-117	-121	-499	-503
Produktutvecklingskostnader	-53	-69	-243	-259
Övriga intäkter/kostnader	65	2	80	17
Nedskrivning av anläggningstillgångar	-	0	-104	-104
Rörelseresultat **	160	131	563	534
Finansiella poster, netto	-50	-13	-179	-142
Resultat före skatt	110	118	384	392
Inkomstskatt	-39	-29	-168	-158
Periodens resultat	71	89	216	234
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	71	87	216	232
Innehav utan bestämmande inflytande	0	2	0	2
Periodens resultat	71	89	216	234
Resultat per stamaktie, SEK	0,59	0,75	1,68	1,84
Genomsnittligt antal stamaktier tusental	100 177	100 177	100 177	100 177
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000	1 000
Periodens fastställda utdelning till
kumulativa preferensaktier	-12	-12	-48	-48
Resultat använt vid beräkning av resultat per stamaktie	59	75	168	184
EBITDA	227	170	906	849
Rörelsekostnader	-630	-718	-2 740	-2 828
** Avskrivningar materiella anläggningstillgångar ingår med	-6	-7	-25	-26
** Avskrivningar imm. anl.tillgångar ingår med	-61	-32	-214	-185
** Nedskrivningar anl.tillgångar ingår med	-	-	-104	-104
Avskrivningar & nedskrivningar totalt	-67	-39	-343	-315

Koncernens rapport över totalresultat

	Jan mar	Jan mar	Apr mar	Jan dec
MSEK	2014	2013	2013/14	2013
Periodens resultat	71	89	216	234
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till resultaträkningen
Omvärdering pensionsförpliktelser	3	9	227	233
Skatt hänförlig till omvärdering pensionsförpliktelser	-1	-2	-50	-51
Summa	2	7	177	182
Poster som har eller kan omföras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser	84	-233	-1	-318
Säkring av nettoinvestering	-11	62	10	83
Skatt hänförlig till övriga poster	2	-14	-2	-18
Summa	75	-185	7	-253
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	77	-178	184	-71
Periodens totalresultat	148	-89	400	163
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	148	-91	400	161
Innehav utan bestämmande inflytande	0	2	0	2
Periodens totalresultat	148	-89	400	163

Koncernens balansräkning

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2014	2013	2013
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	37	40	40
Immateriella anläggningstillgångar	7 000	7 181	6 948
Uppskjutna skattefordringar	215	395	209
Finansiella anläggningstillgångar	171	98	148
Summa anläggningstillgångar	7 423	7 714	7 345
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	392	472	430
Aktuella skattefordringar	0	4	0
Övriga kortfristiga fordringar	277	249	267
Övriga räntebärande fordringar	3	1	3
Likvida medel	111	308	113
Summa omsättningstillgångar	783	1 034	813
SUMMA TILLGÅNGAR	8 206	8 748	8 158
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	309	2 529	309
Övrigt tillskjutet eget kapital	5 125	5 125	5 125
Reserver	-286	-292	-360
Balanserat resultat	-1 348	-3 866	-1 421
Eget kapital moderbolagets aktieägare	3 800	3 496	3 653
Innehav utan bestämmande inflytande	68	36	68
Summa eget kapital	3 868	3 532	3 721
Långfristiga skulder
Upplåning	2 125	2 477	2 115
Uppskjutna skatteskulder	272	275	276
Pensionsförpliktelser	266	503	273
Avsättningar	5	9	5
Övriga långfristiga skulder	6	-	6
Summa långfristiga skulder	2 674	3 264	2 675
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	113	120	181
Aktuella skatteskulder	53	45	25
Övriga kortfristiga skulder	975	1 325	1 030
Avsättningar	38	30	74
Upplåning	485	432	452
Summa kortfristiga skulder	1 664	1 952	1 762
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8 206	8 748	8 158

Räntebärande nettoskuld

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2014	2013	2013
Upplåning	-2 610	-2 909	-2 567
Övriga kortfristiga räntebärande fordringar	3	1	3
Övriga långfristiga räntebärande fordringar**	122	61	111
Likvida medel	111	308	113
Räntebärande nettoskuld	-2 374	-2 539	-2 340

** inkluderad i finansiella anläggningstillgångar

Koncernens förändringar i eget kapital

					Summa
					eget
					kapital
		Övrigt			moder	Innehav utan	Summa
	Aktie	tillskjutet		Balanserat	bolagets	bestämmande	eget
MSEK	kapital	kapital	Reserver	resultat	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2013	2 529	5 125	-107	-4 004	3 543	-	3 543
Förändring innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	44	44	34	78
Periodens totalresultat	-	-	-185	94	-91	2	-89
Utgående balans 31 mars 2013	2 529	5 125	-292	-3 866	3 496	36	3 532
Ingående balans 1 januari 2014	309	5 125	-360	-1 421	3 653	68	3 721
Periodens totalresultat	-	-	74	73	147	0	147
Utgående balans 31 mars 2014	309	5 125	-286	-1 348	3 800	68	3 868

Nyckeltal

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
	2014	2013	2013
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK	3 661	3 437	3 614
Avkastning på eget kapital, 12 månader, %	5,9	10,7	6,4
Avkastning på totalt kapital, (ROA), 12 månader, %	6,9	8,6	6,9
Räntebärande nettoskuld, SEK M	-2 374	-2 539	-2 340
Skuldsättningsgrad, ggr	0,61	0,72	0,63
Soliditet, %	47	40	46
Räntebärande nettoskuld/EBITDA 12 månader, ggr	2,6	2,6	2,8
Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA, ggr	2,5	2,5	2,4
Medelantal heltidsanställda ackumulerat	2 826	3 131	3 002
Antal heltidsanställda vid periodens slut	2 836	3 120	2 816
Antal stamaktier vid periodens slut efter avdrag eget innehav,
tusental	100 177	100 177	100 177
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000
Nyckeltal per aktie
	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31

	2014	2013	2013
Eget kapital per aktie, SEK	37,56	34,55	36,10
Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK	58,00	11,65	49,59

Kassaflödesanalys

MSEK	Jan-mar 2014	Jan-mar 2013	Apr-mar 2013/14	Jan-dec 2013
Rörelseresultat	160	131	563	534
Avskrivningar och nedskrivningar	67	39	343	315
Ej likvidpåverkande poster	-106	-6	-94	6
Finansiella poster, netto	-35	-39	-148	-152
Betald inkomstskatt	-11	-31	-39	-59
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	75	94	625	644
Förändring av rörelsekapital	-89	32	-284	-163
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-14	126	341	481
Förvärv/avyttring av koncernföretag och övrig
verksamhet	49	41	41	33
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-39	-38	-153	-152
Kassaflöde från investeringsverksamheten	10	3	-112	-119
Upptagna lån	23	-	2 902	2 879
Amortering av lån	-	-	-3 221	-3 221
Långfristiga placeringar	-10	-	-60	-50
Utdelning preferensaktier	-12	-12	-48	-48
Nyemission	-	-	0	0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	1	-12	-427	-440
Periodens kassaflöde	-3	117	-198	-78
Summa likvida medel vid periodens början	113	198	308	198
Periodens kassaflöde	-3	117	-198	-78
Kursdifferens i likvida medel	1	-7	1	-7
Summa likvida medel vid periodens slut	111	308	111	113

Analys av räntebärande nettolåneskuld

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2014	2013	2013/14	2013
Ingående balans	-2 340	-2 704	-2 539	-2 704
Operativt kassaflöde	-53	88	188	329
Förvärv och avyttringar	49	41	41	33
Nyemission	-	-	0	0
Omräkningsdifferens och övrigt	-30	36	-64	2
Utgående balans	-2 374	-2 539	-2 374	-2 340
Räntebärande nettoskuld /justerad EBITDA, ggr	2,5	2,5	2,5	2,4

Finansiella instrument per kategori

Tillgångar i balansräkningen	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2014	2013	2013
Låne- och kundreskontra
Räntebärande fordringar, spärrade bankmedel	122	61	111
Kundfordringar och andra fordringar	406	485	457
Likvida medel	111	308	113
SUMMA	639	854	681
Skulder i balansräkningen	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2014	2013	2013
Andra finansiella skulder
Upplåning	2 610	2 909	2 567
Leverantörsskulder	113	120	181
SUMMA	2 723	3 029	2 748

Moderbolaget

Resultaträkning

	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
MSEK	2014	2013	2013
Rörelseintäkter	8	10	37
Resultat före skatt	-51	-46	486
Periodens resultat	-39	-36	399

Balansräkning
	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2014	2013	2013
Summa anläggningstillgångar	8 547	8 652	8 525
Summa omsättningstillgångar	1 992	1 596	2 093
SUMMA TILLGÅNGAR	10 539	10 248	10 618
Eget kapital	5 740	5 393	5 780
Avsättningar	65	63	64
Långfristiga skulder	4 672	4 674	4 672
Summa kortfristiga skulder	62	118	102
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	10 539	10 248	10 618

FINANSIELLA DEFINITIONER

Avkastning på eget kapital (%)

Årets resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare multiplicerat med 100.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA-marginal (%)

EBITDA dividerat med rörelseintäkterna multiplicerat med 100.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut efter inlösen, återköp och nyemission.

Genomsnittligt antal stamaktier

Beräknas som ett genomsnitt av antalet utestående stamaktier på daglig basis efter inlösen och återköp exklusive eget innehav.

Genomsnittligt eget kapital

Beräknas på genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.

Justerad EBITDA

EBITDA exklusive omstruktureringskostnader samt övriga jämförelsestörande poster.

Operativt kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten och kassaflödet från investeringsverksamheten exklusive företagsförvärv och avyttringar.

Organisk tillväxt

Periodens förändring av rörelseintäkterna justerat för valutakurseffekter, ändrade publiceringsdatum, förvärv och avyttringar.

Periodens resultat per stamaktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier.

Räntebärande nettoskuld

Upplåning exklusive räntederivat med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.

Räntebärande nettoskuld/EBITDA

Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA.

Rörelseresultat

Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital inklusive innehav av bestämmande inflytande.

Soliditet (%)

Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning multiplicerat med 100.

Totala rörelsekostnader

Produktions-, försäljnings-, marknadsförings-, och administrationskostnader exklusive avskrivningar och nedskrivningar.