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Quarterly Report • Aug 26, 2009

GDF SUEZ FINANCE

$\ddot{\phantom{1}}$

$\sim 10^{-1}$

COMPTES SEMESTRIELS

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

$\tau$

$\mathcal{A}$

AU 30 JUIN 2009

Société Anonyme au capital de € 240.000 - Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris - Siren 397 552 811 RCS PARIS

Comptes semestriels audités au 30 juin 2009

GDF SUEZ FINANCE $\hat{\mathcal{A}}$ Comptes semestriels au 30/06/2009

BILAN ACTIF

Rubriques	Montant Britt	Amonissements	SO/OS/2009	31/42/2003
Capital souscrit non appelé
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Frais d'établissement Frais de recherche et développement Concessions, brevets et droits similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles Avances, acomptes sur immo. incorporell	801 649	801649		33 571
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Terrains Constructions Installations techniques, matériel, outillad Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours Avances et acomptes	48 2 65	48 265
IMMOBILISATIONS FINANCIERES Participations par mise en équivalence Autres participations Créances rattachées à des participations Autres titres immobilisés Prêts Autres immobilisations financières	10 484 375 5 587 463 189		10 484 375 5 587 463 189	11 241 772 5 304 557 595
		649014	550799564	536565920571
АСПЕТИМОЗНЯЗЕ	559374776983
STOCKS ET EN-COURS Matières premières, approvisionnements En-cours de production de biens En-cours de production de services Produits intermédiaires et finis Marchandises
Avances et acomptes versés sur comman
CREANCES Créances dients et comptes rattachés Autres créances Capital souscrit et appelé, non versé	2 175 166 333		2 175 166 333	3 570 454 317
DIVERS Valeurs mobilières de placement Instruments de trésorerie Disponibilités	6015 632 364 268 026 593 1031006677		6015 632 364 268 026 593 1031006677	3 051 623 008 371 588 928 10 321 852
COMPTES DE REGULARISATION Charges constatées d'avance	125952		125952	1 199 570
ACTIF CIRCULANT	9469957919		949947919	7/005 037/37/58
Charges à répartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations Ecarts de conversion actif	155 419 527		155 419 527	319 909 944
TOTALGENERAL	152445674924	6400EN	IFZEED5010	121640060557

BILAN PASSIF

Rubriques		80/06/2009	STAP/ADDR
dont versé : Capital social ou individuel Primes d'émission, de fusion, d'apport Ecarts de réévaluation dont écart d'équivalence :	240 000	240 000 428 110	240 000 428 110
Réserve légale Réserves statutaires ou contractuelles Réserves réglementées (dont rés. Prov. fluctuation cour		24 000	24 000
Autres réserves (dont achat œuvres originales artistes) Report à nouveau RESULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice ou perte)		(106 477 201) 33 329 956	34 019 137 (140496338)
Subventions d'investissement Provisions réglementées
	CAPITAUX PROPRES	$(\eta\nu$ (FS (FS)	(05785091)
Produits des émissions de titres participatifs Avances conditionnées
	AUTRES FONDS PROPRES
Provisions pour risques Provisions pour charges		15 830 935	31 351 999
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES		15830985	31351099
DETTES FINANCIERES Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers (dont empr. Partie Avances et acomptes reçus sur commandes en cours		19 432 289 1 1 6 0 2 962 335 484	18 776 893 19 126 669 3 053 226 787
DETTES D'EXPLOITATION Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales		827 128 255 257	836 893 973 228
DETTES DIVERSES Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Autres dettes Instruments de trésorerie		12 083 431 836 65 719 984	9 152 571 054 131 943 344
COMPTES DE REGULARISATION Produits constatés d'avance		5 490 868	1935314
	गिनामि	15167/494006	D 379 G90 R4
Ecarts de conversion passif		162 455 204	335 973 465
	TOTAL GENERAL	15248325010	12164008013572
Résultat de l'exercice en centimes		33 329 956	(140 496 338)
	Total du bilan en centimes	15 243 325 009,69	12 640 930 556,59

COMPTE DE RESULTAT (en liste)

Rubraues	Frince	Exportation	30/06/2009	SOZOGY 2008
Ventes de marchandises Production vendue de biens Production vendue de services
CHIFFRES D'AFFAIRES NETS
Production stockée Production immobilisée Subventions d'exploitation Reprises sur amortissements et provisions, transfert de charges Autres produits
		PRODUITS D'EXPLOITATION
Achats de marchandises (y compris droits de douane) Variation de stock (marchandises) Achats de matières premières et autres approvisionnements (et droits de doual Variation de stock (matières premières et approvisionnements) Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements Charges sociales			590 499 354 950	641 013 676 632 336 489 104 116
DOTATIONS D'EXPLOITATION Sur immobilisations: dotations aux amortissements Sur immobilisations : dotations aux provisions Sur actif circulant : dotations aux provisions Pour risques et charges : dotations aux provisions			33 571	33 880
Autres charges			26	0.
		CHARGES D'EXPLOITATION	979 046	1792130
		RESULTAT DIEXPLOTATION	(070046)	(6522550)
OPERATIONS EN COMMUN Bénéfice attribué ou perte transférée Perte supportée ou bénéfice transféré
PRODUITS FINANCIERS Produits financiers de participations Produits des autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé Autres intérêts et produits assimilés Reprises sur provisions et transferts de charges Différences positives de change Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement			93 755 246 113 555 706 15 521 064 261 377 447 10 799 031	92 517 085 168 944 872 317 673 64 390 106
		PRODUITS FINANCIERS	495 008 494	326 169 736
Dotations financières aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilées Différences négatives de change Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement			4 075 000 208 012 391 251 667 720	14 924 701 231 773 915 64 121 783
		CHARGES FINANCIERES	463 755 112	310 820 399
		RESULTATIFINANGIER	31253392	ALEAD ASI

GDF SUEZ FINANCE

Comptes semestriels au 30/06/2009

COMPTE DE RESULTAT (suite)

Rubraues	30/06/2009	30/06/2008
Produits exceptionnels sur opérations de gestion Produits exceptionnels sur opérations en capital Reprises sur provisions et transferts de charges	3813016
PRODUITS EXCEPTIONNELS	3813016	5
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion Charges exceptionnelles sur opérations en capital Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions	757 397
CHARGES EXCEPTIONNELLES	757397	5
RESULTATIEXGEPTIONNEL	2055360	$\left( 0\right)$
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise Impôts sur les bénéfices		8846614
TOTAL DES REODUITS	4996944510	EPG169740
TOMEDE CHARGES	4634914334	3914593198
BENERGE OUPERTE	にとなりむとしさす	くりんいいりょう

$\bar{z}$

ANNEXE AUX COMPTES SOCIAUX

Jusqu'au 31 décembre 2008, et en application du règlement européen 1606/2002 et de l'ordonnance nº2004-1832 du 20 décembre 2004, GDF SUEZ FINANCE était tenu d'établir des comptes consolidés selon le référentiel IFRS. Ayant cédé son unique filiale Findim le 24 juin 2009, GDF SUEZ FINANCE n'est plus tenu d'établir des comptes consolidés.

Ayant émis un EMTN admis aux négociations sur un marché réglementé du Luxembourg, GDF SUEZ FINANCE publie, en application de l'article L451-1-2 du Code monétaire et financier, un rapport financier semestriel qui comprend des comptes sociaux condensés établis au 30 juin 2009 conformément aux dispositions du Plan comptable général (règlement CRC N°99-03).

Le bilan de l'exercice au 30 juin 2009, dont le total est de 15 243 325 010 € et le compte de résultat de l'exercice présenté sous forme de liste, dont le total des charges est de 465 491 554 €, dégagent un bénéfice de 33 329 956 €.

Les notes (ou les tableaux) ci-après font partie intégrante des comptes semestriels.

REGLES ET METHODES COMPTABLES

Les comptes semestriels au 30 juin 2009 sont établis dans le respect des conventions générales prescrites par le Plan Comptable Général, issu du règlement n°99.03 du Comité de Réglementation Comptable, et des méthodes d'évaluation décrites ci-après.

Les conventions générales comptables ont été appliquées, dans le respect du principe de prudence, conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiaues.

Les principales méthodes utilisées sont les suivantes :

a) Immobilisations financières :

Les immobilisations financières regroupent :

• les titres de participation et leurs créances rattachées,
• les autres titres immobilisés,
• les prêts.

Les titres sont enregistrés à leur coût d'achat, hors frais accessoires.

En fin d'exercice, ces titres font l'objet d'une dépréciation :

• s'il s'agit de titres de participation, lorsque leur valeur d'utilité ou la quote-part de situation nette qui revient à la société est inférieure à leur coût d'acquisition, sauf pour les sociétés pour lesquelles il existait une survaleur lors de l'acquisition dans la mesure où le rendement est conforme aux prévisions.
• S'il s'agit d'autres titres immobilisés, lorsque leur coût d'achat est supérieur à leur valeur probable de négociation.

b) Valeurs mobilières de placement :

Elles sont constituées de parts de Sicav ou de Fonds Communs de Placement, de billets de trésorerie et de bons monétaires.

En fin de période, une dépréciation éventuelle est constituée lorsque le coût d'entrée des valeurs mobilières de placement est supérieur globalement à leur valeur liquidative.

c) Créances :

Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.

d) Emprunts et dettes financières divers :

Dans le cadre du financement des besoins de trésorerie du groupe, la société est susceptible d'émettre des billets de trésorerie tels que définis par l'article 19 de la loi nº 91-716 du 26 juillet 1991.

Les intérêts courus sur les émissions de billets de trésorerie sont enregistrés en résultat à la date de fin de période.

A l'exception des EMTN en devises dont il est fait mention ci-après, les emprunts en devises sont réévalués au cours de clôture. Les gains et pertes latents sont enregistrés en écarts de conversion, le résultat de change étant constaté à l'échéance de l'emprunt, compte tenu de l'adossement strict des emplois et des ressources en devises (le traitement est identique pour les créances rattachées en devises).

e) Instruments financiers :

Afin d'optimiser le coût de son endettement et/ou de se protéger contre une éventuelle hausse des taux d'intérêts, GDF SUEZ FINANCE a recours à des instruments de couverture (swaps de taux d'intérêts) qui modifient la structure taux fixe/taux variable de sa dette.

Les opérations sur instruments financiers non dénouées à l'arrêté des comptes donnent lieu, pour les contrats sur marché de gré à gré, essentiellement les échanges de taux d'intérêt, à une constatation du différentiel d'intérêts courus latent. Les swaps qui ne répondent pas au critère comptable de couverture sont réévalués à la valeur de marché et, lorsque des transactions de gré à gré sur instruments de taux engendrent une perte latente, cette perte latente donne lieu à la comptabilisation d'une provision pour risques et charges financiers.

GDF SUEZ FINANCE est exposée au risque de change sur des engagements fermes libellés en devises étrangères. Elle couvre ces risques en utilisant des swaps de change. L'objectif est de protéger GDF SUEZ FINANCE contre une variation défavorable des termes de change qui pourrait affecter ses revenus.

Concernant les dérivés qualifiés d'instruments de couverture, la variation de la valeur de marché est constatée au compte de résultat, de façon symétrique au résultat sur l'élément couvert.

Les pertes et gains, réalisés ou latents, résultant des swaps de change utilisés comme couverture d'engagements fermes sont différés au bilan et comptabilisés au compte de résultat quand la transaction est dénouée. Le report déport est enregistré en compte de résultat.

Concernant les instruments de change qualifiés de position ouverte isolée, les pertes de change latentes entraînent à due concurrence la constitution d'une provision pour risques.

Les EMTN en devises faisant l'objet de couverture par des swaps de devises avec échange de nominaux sont enregistrées comme un seul et même instrument synthétique. Les emprunts sont comptabilisés en euros au cours historique et ne font pas l'objet de réévaluation à la clôture.

La gestion financière de GDF SUEZ FINANCE a été menée dans le contexte actuel de crise financière conduisant la société à renforcer les procédures de suivi des risques et à intégrer une évaluation des risques, en particulier de contrepartie, dans l'évaluation des instruments financiers.

f) Ecarts de conversion :

Les créances et dettes en devises ainsi que les instruments de change qui les couvrent sont réévalués au cours de clôture et le montant de cette réévaluation est inscrit au bilan dans les postes d'écarts de conversion.

g) Changement de présentation :

Dans les comptes semestriels établis au 30 juin 2009, les dépôts à terme en banque sont comptabilisés en Disponibilités. Dans les comptes annuels de l'exercice 2008, GDF Suez Finance les comptabilisait en Valeurs mobilières de placement.

PROVISIONS

Rubiques	Début d'exercice	Dolations	Reprises	Finalexerage
Provisions gisements miniers, pétroliers Provisions pour investissement Provisions pour hausse des prix Provisions pour fluctuation des cours Amortissements dérogatoires Implantations étrangères avant 01/01/92 Implantations étrangères après 01/01/92 Provisions pour prêts d'installation Autres provisions réglementées
PROVISIONS REGISTENTES
Provisions pour litiges Provisions pour garanties données aux clients Provisions pour pertes sur marchés à terme Provisions pour amendes et pénalités Provisions pour pertes de change Provisions pour pensions, obligations similaire Provisions pour impôts Provisions pour renouvellement immobilisation Provisions pour grosses réparations Provisions charges soc. fisc. sur congés à pay Autres provisions pour risques et charges	31 351 999		15 521 064	15 830 935
PROVISIONS REQUESTRICHARGES	31351999		TESEVARUGS	1.8:111:1
Provisions sur immobilisations incorporelles Provisions sur immobilisations corporelles Provisions sur titres mis en équivalence Provisions sur titres de participation Provisions sur autres immobilis. financières Provisions sur stocks et en cours Provisions sur comptes clients Autres provisions pour dépréciations
PROVISIONS ROUR DEPRECIATION.
TOLOGENE	EJE351 999		はいすいいひと	1. 在第102月
Dotations et reprises d'exploitation Dotations et reprises financières Dotations et reprises exceptionnelles		15 521 064
Dépréciation des titres mis en équivalence à la clôture de l'exercice

CREANCES ET DETTES

ELTREDES GREATIGES	Montantebult	ilah angka	obschman
Créances rattachées à des participations Prêts	5 587 463 189	2430473921	3 156 989 268
Autres immobilisations financières Clients douteux ou litigieux Autres créances clients
Créance représentative de titres prêtés Personnel et comptes rattachés Sécurité Sociale et autres organismes sociaux
Etat, autres collectivités : impôt sur les bénéfices Etat, autres collectivités : taxe sur la valeur ajoutée Etat, autres collectivités : autres impôts, taxes, versements assimilés
Etat, autres collectivités : créances diverses Groupe et associés *	2 165 542 227	2 165 542 227
Débiteurs divers Charges constatées d'avance	9 624 105 125 952	9 624 105 125952
TOTAL GENERAL	ティング ストランダム	ひきほみできれい	35616989268
Montant des prêts accordés en cours d'exerdce Montant des remboursements obtenus en cours d'exercice Prêts et avances consentis aux associés

EVATORS DEFINES	Montenebule	d an anolus	plus de an, Sans	plus de Stats
Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes à 1 an maximum à l'origine Emprunts et dettes à plus d' 1 an à l'origine Emprunts et dettes financières divers Foumisseurs et comptes rattachés Personnel et comptes rattachés Sécurité sociale et autres organismes sociaux Etat : impôt sur les bénéfices Etat : taxe sur la valeur ajoutée Etat : obligations cautionnées Etat : autres impôts, taxes et assimilés Dettes sur immobilisations et comptes rattachés Groupe et associés * Autres dettes Dettes représentatives de titres empruntés Produits constatés d'avance	19 432 289 1 160 2 962 335 484 827 128 255 253 12 050 188 255 94411135 10043298	19 432 289 1 1 6 0 1 303 774 111 827 128 255 253 12 050 188 255 94 411 135 10 043 298	492 379 171	1 166 182 202
		1614/62621666	ержурни	10166132202
TOIALKGENERAL	15 ky/494905
Emprunts souscrits en cours d'exercice Emprunts remboursés en cours d'exerdce Emprunts, dettes contractés auprès d'associés

* ces postes sont inclus au Bilan Actif dans la rubrique "Autres créances" et au Bilan Passif dans la rubrique "Autres dettes"

COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL

Cheopferde litters	alb doine	Nombre de duces arees pendants	Tembourses	Waliama
	de l'exercice	Ilexerciae	pendant l'exercice	nominale
Actions ordinaires	15 000			16
Actions amorties
Actions à dividende prioritaire sans droit de y
Actions préférentielles
Parts sociales
Certificats d'investissements

$\hat{\boldsymbol{\gamma}}$

GDF SUEZ FINANCE Comptes semestriels au 30/06/2009

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

En Euros	Capital	Primes liées au capital	Réserves	Report à nouveau	Résultat	Total
Capitaux propres au 31 décembre 2008	240 000	428 110	24 000	34 019 137	-140 496 338	-105 785 091
Affectation du résultat 2008				-140 496 338	140 496 338	0
Résultat de la période					33 329 956	33 329 956
Capitaux propres au 30 juin 2009	240 000	428 110	24 000	-106 477 201	33 329 956	$-72455135$

$\sim$

GDF SUEZ FINANCE Comptes semestriels au 30/06/2009

$\ddot{\phantom{a}}$

DETAIL DU HORS BILAN AU 30/06/2009

ENGAGEMENTS REGIPROQUES	monutrol de 2	nominali tie y			valeurinitiale valo2009.06 variation de valeur
Achat de cap EUR 2010		600 000 000 EUR	2133492	36 140	-2097352
Achat de cap EUR 2014		250 000 000 EUR	4 625 000	4770248	145 248
Achat de cap EUR 2015		700 000 000 EUR	23 015 642	20 875 858	-2 139 784
Achat de cap USD 2010		80 000 000 USD	612844	-471 721	$-1084564$
Achat de cap USD 2012		420 000 000 USD	9 1 2 7 3 6 1	-712 554	-9839915
Achat de cap GBP 2014		150 000 000 GBP	4441496	1480149	$-2961347$
Vente de cap GBP 2014		150 000 000 GBP	-3031901	-2 057 001	974 900
Achat da cap EUR 2015		50 000 000 EUR	3521355	1 636 441	-384 578
Swaps de taux EUR 2010 - Suez Environnement		580 000 000 EUR	0	-27 240 649	-27 240 649
Swaps de taux GBP 2012 - Suez Environnement		150 000 000 GBP	۰	15 3 27 4 86	15 327 486
Swaps de taux USD 2009		500 000 000 USD	1500336	-1 895 969	-3396305
Swap de taux USD 2012		350 000 000 USD	٥	-4487844	-4 487 844
Swap de taux USD 2014		200 000 000 USD	o	-19 016 046	-19 016 046
Swaps de taux USD 2011 & 2013 Tractebel Finance US		661 000 000 USD	۰	22 5 21 14 2	22 521 142
Swaps de taux USD 2009 & 2015 Cosutrel		475 000 000 USD	0	11 657 754	11 657 754
Swap de taux CAD 2013 - Suez Renewable Energy		85 226 717 CAD	۰	2935023	2935023
Swap de taux CAD 2013		85 226 717 CAD	۰	-2895954	-2895954
Swaps de taux 2010 - couverture du prêt Suez Env GBP 2010		100 000 000 GBP	٥	-4482969	-4482969
Swaps de taux GBP 2014		150 000 000 GBP	-1 098 566	-8 252 908	-7 154 342
Swaps de taux EUR 2010		100 000 000 EUR	0	$-2587475$	$-2587475$
Swap de taux USD 2012		150 000 000 USD	o	-4552388	-4552388
Swap de taux USD 2013		300 000 000 USD	0	-9 187 920	-9 187 920
Swap de taux USD 2014		100 000 000 USD	۰	-6 839 032	-6 839 032
Swaps de devise 2009 & 2015 emp USD prêt EUR	1 000 000 000 USD	793 946 549 EUR	0	57 290 791	67 290 791
Swaps de devise 2009 & 2015 emp EUR prêt USD - Cosutrel	959 304 459 EUR	1506 108 000 USD	۰	65 354 176	65 354 176
Swaps de devise 2010 emp EUR prêt CZK - couverture de Fémission EMTN CZK 2010	15 925 000 EUR	500 000 000 CZK	0	3 3 8 4 6 8 1	3384681
Swaps de devise 2010 emp GBP prêt EUR- couverture du prêt Suez Env GBP 2010	100 000 000 GBP	148 379 171 EUR	۰	31 125 174	31 125 174
Swaps de devise 2017 - couverture du prêt Suez Env PLN 2017	40 000 000 PLN	10 593 220 EUR	o	1660224	1 660 224
Swaps de devise 2010 emp CZK prêt EUR	1 000 000 000 CZK	38 872 408 EUR	۰	1 248 627	1 248 627
Swaps de devise 2010 emp EUR prêt CZK - Suez Environnement	38 872 408 EUR	1 000 000 000 CZK	o	$-1.244.728$	-1.744.776

$\bar{z}$

DETAIL DU HORS BILAN AU 30/06/2009

ENGAGEMENTS REGIPROQUES	STATE snomhal	TATA monificilis
Swaps de change USD	681 781 189 USD $\Delta$	490 832 213 EUR
Swaps de change GBP	77 742 374 GBP	91 183 018 EUR 84 389 612 EUR
Swaps de change PLN	382 700 000 PLN 13 385 100 USD	9513912 EUR
Change à terme USD Change à terme GBP	22 506 GBP	25 518 EUR
Change à terme PLN	574 569 PLN	125 630 EUR
ENGAGEMENTS DONNES
Garantie de l'encours d'émission transmis à Belgelec donnée au GIE GDF Suez Alliance Garantie de l'encours d'émission d'EMTN donnée au GIE GDF Suez Alliance		403 225 000 EUR 19 318 445 EUR

ENGAGEMENTS DONNES DOUBLE EMPLOT

$\bar{z}$

Garantie de l'encours d'emprunt obligataire émis par le GIE GDF Suez Alliance pour le bénéfice de GDF Suez Finance, donnée aux souscripteurs
Garantie de l'encours de couverture d'emprunt obligataire émis par le GIE GDF Sue

1 300 000 000 EUR 19 318 445 EUR

AUTRES INFORMATIONS

Valeurs mobilières de placement :

Les VMP sont constituées de parts de fonds communs de placement de capitalisation inscrites au bilan pour leur coût historique de 347.166 KEUR, leur valeur liquidative s'élève à 350.181 KEUR au 30/06/2009, la plus value de 3.015 KEUR étant réintégrée fiscalement.

Les VMP comprennent également un fonds spécifique géré par Barclays, inscrit au bilan pour son coût historique de 49.975 KEUR, pour lequel une dépréciation est constituée à l'actif du bilan pour 4.075 KEUR.

	Opérations concernant les entreprises liées :
--	-----------------------------------------------	--	--	--

En euros
Postes du bilan et du compte de résultat concernés	Montant net	Dont entreprises liees
ACTIF
Immobilisations financières
Autres participations	10 484 375	10 484 375
Créanœs rattachées à des participations	5 587 463 189	5 587 463 189
Créances
Autres créances	2 175 166 333	2 169 745 555
Divers
Valeurs mobilières de placement	6 015 632 364	5 126 179 000
PASSIF
Dettes financières
Emprunts et dettes financières divers	2 962 335 484	2 962 335 484
Dettes diverses
Autres dettes	12 083 431 836	12 062 779 621
COMPTE DE RESULTAT
Produits financiers
Produits financiers de participation	93 755 246	93 755 246
Autres intérêts et produits assimiés	113 555 706	79 957 295
Charges financières
Intérêts et charges assimilées	208 012 391	131 419 272

GDF SUEZ FINANCE est consolidée par la méthode de l'intégration globale dans les comptes de GDF SUEZ.

Titres de participations:

Dans un objectif de simplification des structures du groupe GDF SUEZ, GDF SUEZ FINANCE a cédé sa participation dans Findim à SFIG (Société Foncière Immobilière de Gaz) le 24 juin 2009. Cette cession de titres a généré une plus-value de 3M€ comptabilisée dans le résultat exceptionnel.

Situation fiscale:

GDF SUEZ FINANCE est membre du groupe d'intégration fiscale GDF SUEZ. Les déficits reportables s'élèvent à 95.576 KEUR au 30/06/2009.

Evènements postérieurs à la clôture :

Une augmentation du capital souscrite entièrement par GDF SUEZ a été réalisée le 15 juillet 2009 pour un montant de 244 800 000 €. Elle a été suivie immédiatement d'une réduction de capital de 106 477 200 € pour apurer le report à nouveau négatif.

Rapport des Commissaires aux comptes

$\ddot{\phantom{a}}$

$\bar{\mathcal{A}}$

Sur les comptes semestriels au 30 juin 2009

$\bar{z}$

$\overline{\phantom{a}}$

ERNST & YOUNG et Autres 41, rue Ybry 92576 Neuilly-sur-Seine Cedex

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles

DELOITTE & ASSOCIES 185, avenue Charles-de-Gaulle 92524 Neuilly-sur-Seine Cedex

Commissaire aux Comptes Membre de la compagnie régionale de Versailles

GDF SUEZ FINANCE

Société Anonyme 16, rue de la Ville l'Evêque 75008 PARIS

Rapport des Commissaires aux Comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1^er janvier au 30 juin 2009

Aux actionnaires,

En notre qualité de commissaires aux comptes et dans le cadre de la publication du rapport financier semestriel établi en application de l'article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels condensés de la société GDF SUEZ FINANCE, relatifs à la période du 1^er janvier au 30 juin 2009, tels qu'ils sont joints au présent rapport;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Nous précisons que votre société publiant pour la première fois des comptes intermédiaires au 30 juin 2009, les informations relatives à la période du 1er janvier au 30 juin 2008 présentées à titre comparatif n'ont pas fait l'objet d'un audit ou d'un examen limité.

Ces comptes semestriels condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration de GDF SUEZ FINANCE, dans un contexte, qui prévalait déjà à la clôture de l'exercice au 31 décembre 2008, de forte volatilité des marchés et de moindre visibilité sur le futur entraînant une difficulté à appréhender les perspectives économiques. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I- Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité, dans tous leurs aspects significatifs, des comptes semestriels condensés avec les règles et principes comptables français.

II- Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels condensés.

Neuilly-sur-Seine, le 25 août 2009

Les Commissaires aux Comptes

ERNST & YOUNG et Autres

Nicole MAURIN

		DELOIT#E & ASSOCIES
	Véronique LAURENT

Rapport du Conseil d'Administration

$\hat{\mathbb{C}}$

Sur les comptes semestriels au 30 juin 2009

$\mathcal{L}^{\text{max}}$

GDF SUEZ FINANCE

Société Anonyme au capital de € 138 562 800 Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 PARIS 397 552 811 R.C.S. PARIS

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE 2009

$1^er$ janvier - 30 juin 2009

INTRODUCTION

GDF SUEZ FINANCE a pour objet la gestion de la trésorerie et des liquidités du Groupe GDF SUEZ. En outre, la société gère la position de taux et de change du Groupe GDF SUEZ en souscrivant à des instruments de couverture.

PRINCIPAUX EVENEMENTS $\mathbf{I}$ .

A- Activité au 1^er semestre 2009

Le premier semestre a été marqué par les principaux évènements suivants :

• Cession de FINDIM : En juin 2009, GDF SUEZ FINANCE a procédé à la cession de sa filiale FINDIM.
• Cash pooling : le périmètre du cash pooling de GDF SUEZ FINANCE a évolué au cours du premier semestre 2009. 27 filiales de la branche Energie Services ont rejoint le cash pooling de GDF SUEZ FINANCE, tandis qu'une partie des filiales du périmètre Environnement en sont sorties.
• Financement du Groupe : GDF SUEZ FINANCE a accordé un nouveau financement de 600 M€ à 5 ans à GDF SUEZ ENERGIE SERVICES. Ce prêt a permis l'acquisition par GDF SUEZ ENERGIE SERVICES de TRACTEBEL ENGINEERING via sa filiale SUEZ ENERGIE SERVICE INTERNATIONAL. capitalisée à cet effet.

B- Gestion du risque

• Risque de taux : le 1^er semestre 2009 a été marqué par de forts mouvements de pentification des courbes Euro, US Dollar et Livre Sterling. Ces mouvements se sont traduits par :
• une baisse des taux court terme dans le cas de la courbe Euro,
• une inflexion de la courbe Sterling autour de 2 ans,
• une remontée des taux long terme dans le cas de la courbe US Dollar.
• La volatilité de ces mêmes courbes de taux a peu évolué sur la même période.

Aucune nouvelle opération de couverture de taux d'intérêt n'a été mise en place par GDF SUEZ FINANCE. Cependant, les 150 M£ de swaptions bermudéennes en portefeuille ont été exercées, faisant entrer GDF SUEZ FINANCE dans des swaps de taux Sterling payeurs de taux fixe (4,75 %) à échéance 2014. Ces swaptions étaient intégrées dans un produit structuré de couverture du swap annulable mis en place avec SUEZ ENVIRONNEMENT où cette dernière est payeur de taux fixe (5,6450 %) à échéance 2012. GDF SUEZ FINANCE a ainsi figé une marge de 89,5 bps jusqu'en 2012. Dès 2012, les swaps de taux fixe à 4,75 % couvrent le risque de taux GBP au niveau du Groupe.

Risque de change : les marchés des changes ont également connu une forte volatilité au cours du premier semestre 2009, mais aucune nouvelle opération n'a été mise en place dans les comptes de GDF SUEZ FINANCE. Il est rappelé que GDF SUEZ FINANCE est structurellement immunisée contre le risque de change puisqu'elle ne détient pas d'actifs étrangers et couvre systématiquement les expositions issues de la mise en place de financements ou placements intragroupe.

II. COMPTES SOCIAUX SEMESTRIELS

Les comptes au 30 juin 2009 font apparaître un résultat net de 33 330 K€ se décomposant $ainsi$ :

• Résultat d'exploitation ....................................
• Résultat financier ....................................
• Résultat exceptionnel ...................................

III. PERSPECTIVES

GDF SUEZ FINANCE continuera à remplir ses missions et en particulier à intégrer de nouvelles filiales dans le pooling automatisé du Groupe GDF SUEZ.

L'Assemblée Générale du 1^er juillet 2009 a décidé de procéder à la restructuration du capital de GDF SUEZ FINANCE, afin d'une part d'absorber les pertes constatées dans ses comptes au 31 décembre 2008 et d'autre part de doter la société d'une structure financière en adéquation avec son objet, lui donnant ainsi les moyens d'agir en qualité de véhicule de gestion de cash pooling et de maîtriser les risques financiers. A fin juillet 2009, le capital social de GDF SUEZ FINANCE s'élève à € 138 562 800.

Attestation

$\ddot{\phantom{a}}$

GDF SUEZ FINANCE

Société Anonyme au capital de € 138 562 800 Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque – 75008 PARIS
Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque – 75008 PARIS

Attestation du rapport financier semestriel

Je soussigné Marc HAESTIER, en ma qualité de Directeur Général de GDF SUEZ FINANCE (la « Société »), confirme en toute bonne foi les informations qui vous sont fournies.

• Les états financiers pour le semestre écoulé ont été établis de manière régulière et sincère, et $\bullet$ donnent une image fidèle de la situation financière et du résultat de la Société conformément aux règles et principes comptables applicables.
• Le rapport d'activité semestriel présente un tableau fidèle des évènements importants intervenus $\bullet$ pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants à courir de l'exercice.

Fait à Paris, le $24.080$

Le Directeur Général Marc HAESTIER