EnergyVision

Interim / Quarterly Report • Sep 4, 2025

Tussentijdse financiële informatie 30 juni, 2025

		Verslag van het management 3
		Verkorte geconsolideerde resultatenrekening 4
		Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat 5
		Verkort geconsolideerd overzicht van de financiële positie 6
		Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen 7
		Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht 8
		Toelichting bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten volgens IFRS 9
1.		Belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving 9
	1.1.	Gehanteerde grondslagen 9
	1.2.	Consolidatieprincipes 9
	1.3.	Specifieke aangelegenheden met betrekking tot de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten 9
2.		Operationele segmenten 11
	2.1.	Geografische spreiding 12
	2.2.	Opbrengsten per type 13
	2.3.	Inkomsten op een bepaald moment versus in de loop van de tijd 13
3.		Immateriële activa 13
4.		Materiële vaste activa 13
5.		Leases 13
6.		Investeringen in geassocieerde deelnemingen 14
7.		Voorraad 14
8.		Overige vaste activa 15
9.		Handelsvorderingen en overige vlottende activa 15
	9.1.	Handelsvorderingen 15
	9.2.	Overige vlottende activa 16
10.		Eigen vermogen 16
11.		Leningen , overige financieringsverplichtingen & financiële leases 16
12.		Op aandelen gebaseerde betalingen 17
13.		Handelsschulden en overige kortlopende schulden 17
14.		Reële waarde 17
15.		Informatie over verbonden partijen 17
16.		Gebeurtenissen na balansdatum 18
17.		Belangen in andere entiteiten 18
18.		Alternatieve prestatiemaatstaven 19

Verslag van het management

Een gedetailleerd verslag over de operationele prestaties van de Groep in H1 2025 is te vinden in het persbericht van de Groep van 4 september 2025.

Verkorte geconsolideerde resultatenrekening1

in KEUR	Juni 2025	Juni 2024
Omzet	62 464	42 562
Overige bedrijfsopbrengsten	237	173
Bedrijfsopbrengsten	62 701	42 735
Aankopen	-59 480	-27 991
Geproduceerde eigen activa	20 773	10 468
Voorraadwijziging	4 526	-3 348
Diensten en diverse goederen	-6 934	-6 063
Personeelskosten	-6 017	-4 954
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-7 583	-6 918
Overige bedrijfskosten	- 405	- 410
Bedrijfskosten	-55 120	-39 215
Bedrijfswinst	7 582	3 519
Financiële Opbrengsten	109	46
Financiële kosten	-2 426	-1 921
Financieel resultaat	-2 317	-1 874
Winst voor belastingen	5 264	1 646
Winstbelasting	- 762	- 198
Nettowinst voor de periode	4 502	1 448
Nettowinst toekomend aan
De aandeelhouders van de moedermaatschappij	4 454	1 439
Minderheidsbelangen	48	9
Winst per aandeel toe te rekenen aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij
Basis	0,08	0,03
Verwaterd	0,08	0,03

¹ In overeenstemming met IAS 33 Winst per aandeel, zijn alle gegevens per aandeel, inclusief de winst per aandeel en vergelijkende informatie, retrospectief aangepast om de aandelensplitsing weer te geven (zie toelichting 10).

Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat

in KEUR	Juni 2025	Juni 2024
Netto winst van de periode	4 502	1 448
Items welke getransfereerd kunnen worden naar de resultatenrekening
Cumulatieve wisselkoersverschillen	-1 346	668
Overige elementen van het totaalresultaat, na belastingen	-1 346	668
Totale winst, na belastingen	3 156
Totale winst toewijsbaar aan:
De aandeelhouders van de moedermaatschappij	3 153	2 106
Minderheidsbelangen	3	10

De wisselkoersverschillen in de eerste helft van 2025 zijn voornamelijk het gevolg van de verzwakking van de Chinese yuan ten opzichte van de euro sinds 31 december 2024.

Verkort geconsolideerd overzicht van de financiële positie

in KEUR	Juni 2025	December 2024
Activa
Vaste activa
Goodwill	7 432	7 432
Immateriële activa	32 280	31 053
Materiële vaste activa	121 537	107 565
Activa met gebruiksrecht	18 036	15 633
Investeringen in geassocieerde deelnemingen (equity methode)	5 987	4 503
overige vaste activa	12 418	12 966
Uitgestelde belastingvorderingen	4 196	4 733
Totaal vaste activa	201 885	183 884
Vlottende activa
Voorraden	13 534	9 008
Handelsvorderingen	30 292	36 230
Overige vlottende activa	19 836	15 532
Geldmiddelen en kasequivalenten	8 196	9 002
Totaal vlottende activa	71 859	69 773
Totaal activa	273 744	253 657
Eigen vermogen
Geplaatst kapitaal	50 083	50 081
Reserves	40 860	37 515
Eigen aandelen	-6 130	-6 130
Minderheidsbelangen	492	521
Totaal eigen vermogen	85 305	81 988
Schulden
Langlopende Schulden
Leningen en overige schulden	68 510	68 365
Leasingschulden	14 008	11 852
Uitgestelde belastingschulden	589	604
Uitgestelde opbrengsten - langlopend	20 890	21 144
Totaal langlopende schulden	103 998	101 965
Kortlopende schulden
Leningen en overige schulden	41 301	21 588
Leasingschulden	2 422	2 143
Handelsschulden	29 169	29 928
Personeelsbeloningen, schulden met betrekking tot op aandelen gebaseerde betalingen en overige belastingschulden	1 980	1 963
Belastingschulden	136	1 144
Overige kortlopende verplichtingen	6 852	10 356
Uitgestelde opbrengsten - kortlopend	2 582	2 584
Totaal kortlopende schulden	84 442	69 704
Totaal schulden	188 439	171 669
Totaal eigen vermogen en schulden	273 744	253 657

Verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

				Eigen
				vermogen toerekenbaa
in kEUR	Kapitaal	Reserves	Eigen aandelen	r aan de aandeehoud ers	Minderheids belangen	Totaal eigen vermogen
Op 1 januari 2025	50 081	37 515	-6 130	81 467	521	81 988
Nettowinst	−	4 454	−	4 454	48	4 502
Niet-gerealiseerde resultaten	−	-1 301	−	-1 301	- 45	-1 346
Totaal gerealiseerde en niet
gerealiseerde resultaten	−	3 153	−	3 153	3	3 156
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingen in eigen-vermogensinstrumenten
afgewikkelde regelingen	−	162	−	162	−	162
Overige	2	30	−	32	- 32	- 1
Op 30 juni 2025	50 083	40 859	-6 130	84 813	492	85 305

				Eigen vermogen
				toerekenbaa
			Eigen	r aan de aandeehoud	Minderheids	Totaal eigen
in kEUR	Kapitaal	Reserves	aandelen	ers	belangen	vermogen
Op 1 januari 2024	50 081	29 077	- 485	78 674	379	79 053
Nettowinst	−	1 439	−	1 439	9	1 448
Niet-gerealiseerde resultaten	−	667	−	667	1	668
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	−	2 106	−	2 106	10	2 116
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingen in eigen-vermogensinstrumenten afgewikkelde regelingen	−	9	−	9	−	9
Netto verwerving en verkoop van eigen aandelen	−	−	-5 645	-5 645	−	-5 645
Overige	−	- 23	−	- 23	1	- 22
Op 30 juni 2024	50 081	31 169	-6 130	75 121	390	75 511

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

in KEUR	Juni 2025	Juni 2024
Netto winst van de periode	4 502	1 448
Financiële opbrengsten en kosten gecorrigeerd voor operationele items	2 089	1 436
Afschrijvingen en waardeverminderingen	7 584	6 918
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingen	162	9
Wijzigingen in voorzieningen	150	216
Afname/(toename) in voorraad certificaten	- 357	14
Resultaat op verkoop vaste activa en bijzondere waardeverminderingen	61	- 5
Verkoop van elektriciteit niet-geldelijk	-1 272	-1 213
Belastingen	761	198
Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor veranderingen in werkkapitaal	13 679	9 021
Afname/(Toename) in voorraden (met uitzondering van certificaten)	-3 886	3 359
Afname/(Toename) in handels- en overige activa	919	4 053
Toename/(Afname) in Handels- en overige schulden	-8 412	-6 703
Veranderingen in werkkapitaal	-11 379	709
Kasstroom uit veranderingen in werkkapitaal	2 300	9 730
Betaalde inkomstenbelasting	- 537	-1 142
Nettokasstroom uit operationele activiteiten	1 763	8 588
Investeringen in materiële vaste activa	-17 759	-10 289
Investeringen in immateriële activa	-1 846	-1 176
Opbrengsten uit de verkoop van (im)materiële vaste activa	0	18
Acquisitie van dochterondernemingen	-1 484	−
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-21 086	-11 445
Lease-kapitaalaflossingen	-1 070	-1 007
Aflossing van leningen en overige schulden	-5 367	-4 033
Ontvangsten uit leningen en overige financieringsverplichtingen	28 188	22 246
Betaalde intresten	-2 198	-1 751
Ontvangen intresten	109	315
Verwerving van eigen aandelen	−	-5 645
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten	19 663	10 126
Mutatie in geldmiddelen en kasequivalenten	340	7 269
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de periode	9 002	7 743
Koersverschillen op geldmiddelen en kasequivalenten	-1 145	- 175
Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van de periode	8 196	14 840

Toelichting bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten volgens IFRS

De niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten van de Groep voor de eerste helft van 2025 omvat de EnergyVision Group (verder "EnergyVision Group" of "de Groep" genoemd) en is actief in drie landen: België, China en Marokko via haar dochterondernemingen en de belangen van de Groep in geassocieerde deelnemingen.

De niet-geauditeerde tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten van de Groep voor H1 2025 werden goedgekeurd voor publicatie in overeenstemming met een besluit van de raad van bestuur van 3 september 2025.

1. Belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving

1.1. Gehanteerde grondslagen

Gehanteerde grondslagen

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten van de Groep voor de periode eindigend op 30 juni 2025 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals aanvaard door de Europese Unie van toepassing op ondernemingen die rapporteren onder IFRS en zoals uitgegeven door de IASB. De grondslagen voor financiële verslaggeving zijn consistent toegepast op de periode en vergelijkbare perioden en zijn in overeenstemming met de grondslagen zoals toegepast voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening van de Groep over 2024.

Grondslagen voor financiële verslaggeving

Deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten moeten worden gelezen in samenhang met de geconsolideerde jaarrekening 2024. Er zijn geen significante wijzigingen in de grondslagen ten opzichte van de geconsolideerde jaarrekening 2024. De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten worden gepresenteerd in euro's en alle waarden zijn afgerond naar duizendtallen (Keur), tenzij anders aangegeven.

De opstelling van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten in overeenstemming met de goedgekeurde IFRS vereist het gebruik van bepaalde kritieke boekhoudkundige schattingen. Het vereist ook dat het management van de Groep zich een oordeel vormt bij het toepassen van de grondslagen voor financiële verslaggeving. De gebieden waarop belangrijke beoordelingen en schattingen zijn gemaakt bij het opstellen van de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten zijn niet gewijzigd, evenmin als de toepassing en verwerking ervan.

Nieuwe standaarden en interpretaties die van toepassing zijn voor de periode vanaf 1 januari 2025 zullen naar verwachting geen materiële invloed hebben op de Groep. De Groep heeft geen enkele standaard of interpretatie op vrijwillige basis vervroegd toegepast.

Continuïteitsbeginsel

De verkorte tussentijdse geconsolideerde jaarrekening is opgesteld volgens het continuïteitsbeginsel op basis van de positieve resultaten en kasstromen van de afgelopen boekjaren en de gezonde balansstructuur. Bovendien heeft EnergyVision een snelgroeiende groepsstructuur in combinatie met een sterke basis van terugkerende inkomsten. Aangezien EnergyVision een sterke vermogenspositie heeft, jaarlijks positieve resultaten behaalt en voldoende toegang heeft tot financiering, zijn er geen continuïteitsrisico's geïdentificeerd.

1.2. Consolidatieprincipes

De verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële staten omvatten de financiële staten van de Groep per 30 juni 2025 en 2024. De lijst van dochterondernemingen en belangen in geassocieerde deelnemingen van de Groep is opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening 2024. Er zijn geen wijzigingen in de toegepaste grondslagen voor financiële verslaggeving voor de dochterondernemingen of voor de belangen in geassocieerde deelnemingen, met uitzondering van de wijzigingen die worden toegelicht onder toelichting 17.

1.3. Specifieke aangelegenheden met betrekking tot de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten

1.3.1. Beheer van financiële risico's

De Groep heeft een uitgebreid risicobeheersingsbeleid opgesteld om de risico's te identificeren en te analyseren, passende risicolimieten en controles vast te stellen en te zorgen voor voortdurende bewaking en naleving. Dit beleid en deze systemen worden regelmatig herzien om veranderingen in de marktomstandigheden en de activiteiten van de Groep te weerspiegelen, met bijzondere aandacht voor liquiditeits-, krediet-, markt- en operationele risico's.

De huidige belangrijkste risico's en onzekerheden komen overeen met de beoordelingen in de toelichting over financieel risicobeheer in de geconsolideerde jaarrekening 2024 van de Groep. Deze beoordelingen zijn bijgewerkt om rekening te houden met de aanhoudende economische en financiële uitdagingen.

1.3.2. Seizoensgebondenheid

De prestaties van de Groep zijn onderhevig aan seizoensgebonden schommelingen die worden aangedreven door de weersomstandigheden en de zonne-instralingsniveaus, die een directe invloed hebben op zowel de elektriciteitsproductie als de oplaadfrequentie en de bouwactiviteit binnen de portefeuille van fotovoltaïsche (PV) en oplaadstation (CS) installaties. De financiële prestaties van de Groep in een tussentijdse periode zijn mogelijk niet indicatief voor, of vergelijkbaar met, de financiële prestaties van de Groep in latere tussentijdse perioden.

Minder gunstige weersomstandigheden gedurende het fiscale jaar voor de bouw en ingebruikname van nieuwe PV- en CSactiva kan leiden tot een lager tempo van ontwikkelingsactiviteiten tijdens deze periodes, met een overeenkomstige toename in de daaropvolgende kwartalen als de weersomstandigheden verbeteren.

De zonne-instraling is meestal lager tijdens het eerste en laatste kwartaal van het jaar, vooral in de regio's waar de activa van de Groep zich bevinden (België). Als gevolg hiervan schommelen de elektriciteitsproductie en de gerelateerde inkomsten uit operationele PV-installaties dienovereenkomstig. Aangezien het bereik van de batterijen van elektrische voertuigen onderhevig is aan temperatuur omstandigheden, kan de frequentie van de laadsessies en de gerelateerde inkomsten variëren doorheen het fiscale jaar.

Deze seizoensgebonden factoren zijn consistent met de historische prestatietrends van de activiteiten van de Groep en worden in overweging genomen bij zowel de korte termijnplanning als de strategische ontwikkeling op lange termijn.

1.3.3. Belangrijke boekhoudkundige beoordelingen, schattingen en aannames

De belangrijke boekhoudkundige oordelen, kritische schattingen en belangrijke veronderstellingen die zijn toegepast bij het opstellen van deze verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële overzichten zijn consistent met de oordelen, schattingen en veronderstellingen zoals gepresenteerd in de geconsolideerde jaarrekening 2024 en blijven van toepassing op de huidige tussentijdse verslagperiode.

Op de verslagdatum zijn er geen wijzigingen geweest in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.

Met de voortdurende uitbreiding van de energieleveringsactiviteiten van de Groep is de schatting van het energieverbruik van klanten in relatie tot de omzetverantwoording steeds belangrijker geworden. Opbrengsten worden in eerste instantie opgenomen op basis van voorschotfacturen, die gelijkmatig worden verdeeld over de betreffende periode. Een definitieve afrekening wordt uitgevoerd zodra de werkelijke verbruiksgegevens beschikbaar zijn. De Groep schat het werkelijke energieverbruik, gemeten in kilowattuur (kWh), met behulp van de best beschikbare marktgegevens, waaronder de meterstanden van de energiemeters van klanten. Totdat de werkelijke meterstanden beschikbaar zijn, op maand- of jaarbasis, worden deze gegevens beschouwd als schattingen. Voor klanten met jaarlijkse meterstanden baseert de Groep zich op verbruikshypotheses die door de netbeheerder voor elk distributiepunt worden verstrekt. Deze schattingen worden gebruikt om het energieverbruik tijdens de verslagperiode te schatten. Ze worden regelmatig herzien en bijgewerkt met nieuwe informatie uit meterstanden, historische verbruikspatronen en seizoensgebonden variaties. Waar nodig worden aanpassingen gemaakt in de jaarrekening om ervoor te zorgen dat het energieverbruik en de gerelateerde inkomsten of vorderingen zo nauwkeurig mogelijk worden weergegeven.

In het vierde kwartaal van 2024 werden de jaarlijkse waardeverminderingstesten uitgevoerd zoals vermeld in de geconsolideerde jaarrekening 2024. Deze beoordelingen bevestigden dat alle kasstroom genererende eenheden voldoende headroom hebben boven hun boekwaarde, inclusief goodwill, en dat er geen bijzondere waardevermindering is opgenomen per 31 december 2024. In H1 2025 hebben zich geen gebeurtenissen voorgedaan die aanleiding geven tot een update van de beoordelingen op bijzondere waardevermindering. Als zodanig blijft het management van mening dat er voldoende headroom is en dat er geen bijzondere waardevermindering nodig is op de tussentijdse verslagdatum.

Ten behoeve van de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten worden winstbelastingen voor de tussentijdse periode bepaald op basis van het geschatte effectieve jaarlijkse belastingtarief voor het volledige boekjaar.

2. Operationele segmenten

In overeenstemming met IFRS 8 Operationele segmenten heeft de Groep rapporteerbare operationele segmenten geïdentificeerd op basis van de interne rapportage- en managementstructuur die wordt gebruikt door de hoogstgeplaatste functionaris van de Groep die belangrijke operationele beslissingen neemt (CODM), de Raad van Bestuur. De activiteiten van de Groep zijn onderverdeeld in vier rapporteerbare segmenten die de aard van de aangeboden producten en diensten, de gerelateerde prestatieverplichtingen en de manier waarop de activiteiten en prestaties intern worden opgevolgd, weerspiegelen.

Volgende 4 segmenten werden geïdentificeerd.

• 1. EPC activiteit: verkoop en installatie van fotovoltaïsche installaties
• 1. Asset based energy
• 1. Asset based mobility
• 1. Non-asset based energy

De geïdentificeerde operationele segmenten en het rapporteringsproces aan de CODM per tussentijdse rapporteringsperiode zijn niet gewijzigd ten opzichte van de vorige periode en de toelichtingen zoals opgenomen in de Geconsolideerde Jaarrekening 2024. De resultaten van de operationele segmenten per H1 2025 zijn weergegeven in onderstaande tabel.

in kEUR	Voor de periode eindigend op 30 juni 2025
	EPC	Asset based energy	Asset based mobility	Non-Asset based energy	TOTAAL SEGMENTE N	liminaties	TOTAAL GECONSOL IDEERD
Segmentomzet	22 798	11 125	3 639	29 832	67 393	-4 929	62 464
Omzet van externe klanten	22 798	8 826	3 229	27 611	62 464	−	62 464
Intersegment omzet	−	2 299	409	2 221	4 929	-4 929	−
Segment REBITDA	3 503	10 828	1 160	225	15 717	−	15 717
Afschrijvingen							-7 583
Aanpassingsposten							-553
Bedrijfswinst							7 582
Financieel resultaat							-2 317
Winst voor belastingen							5 264
Inkomstenbelastingen							-762
Nettowinst voor de periode							4 502
Geproduceerde eigen activa	−	16 278 −	3 564 −	931 −	20 773	−	20 773
Immateriële activa	−	−	479	931	1 411	−	1 411
Materiële activa	−	16 278	3 085	−	19 362	−	19 362
Bruto boekwaarde van de installatie	−	143 331	14 539	−	157 870	−	157 870
Materiële vaste activa	−	125 998	13 115	−	139 113	−	139 113
Vaste activa in aanbouw	−	7 491	1 424	−	8 915	−	8 915
Leases	−	9 842	−	−	9 842	−	9 842

De volgende tabel geeft een samenvatting van de segmentrapportage per H1 2024.

in KEUR		Voor de periode eindigend op 30 juni 2024
	EPC	Asset based energy	Asset based mobility	Non-Asset based energy	TOTAAL SEGMENTE N	Eliminaties	TOTAAL GECONSOL IDEERD
Segmentomzet	33 219	7 333	2 021	1 696	44 269	-1 707	42 562
Omzet van externe klanten	33 219	7 200	1 500	643	42 562	−	42 562
Intersegment omzet	−	133	521	1 053	1 707	-1 707	−
Segment REBITDA	3 435	6 379	658	-27	10 446	−	10 446
Afschrijvingen							-6 918
Aanpassingsposten							-9
Bedrijfswinst							3 519
Financieel resultaat							-1 874
Winst voor belastingen					−	−	1 646
Inkomstenbelastingen							-198
Nettowinst voor de periode					−	−	1 448
Geproduceerde eigen activa	−	7 925	1 686	857	10 468	−	10 468
Immateriële activa		−	206	857	1 063	−	1 063
Materiële activa	−	7 925	1 480	−	9 405	−	9 405
Bruto boekwaarde installatie	−	104 561	10 342	−	114 903	−	114 903
Materiële vaste activa	−	94 900	10 136	−	105 036	−	105 036
Vaste activa in aanbouw	−	2 368	206	−	2 574	−	2 574
Leases	−	7 293	−	−	7 293	−	7 293

2.1. Geografische spreiding

Geografische omzet worden weergegeven op basis van de geografische locatie van de klant. De klanten van de Groep worden voornamelijk lokaal bevoorraad door de lokale entiteiten van de Groep in België, China en Marokko.

in KEUR	Juni 2025	Juni 2024
China	13 423	15 154
België	46 560	21 074
Marokko	2 481	6 334
Totale Omzet	62 464	42 562

2.2. Opbrengsten per type

in KEUR	Juni 2025	Juni 2024
Recurrente Omzet	39 735	9 253
'Energy-as-a-service': verkoop van elektriciteit	18 865	2 152
'Energy as-a-service'': verkoop van gas	12 115	−
'Energy-as-a-service': verkoop van elektriciteit zonder kasstroom	1 272	1 213
Verkoop van certificaten en e-credits	7 483	5 888
Project Omzet	22 729	33 309
EPC-activiteit - verkoop van PV-panelen en aanverwante onderdelen voor PV
installaties	982	3 840
EPC-activiteit - installatie van PV-installaties	21 726	29 446
Andere	21	23
Totale omzet	62 464	42 562

Meer details over de segmentresultaten, de uitgesplitste omzet per locatie en type en de prestaties van de Groep over de periode worden gegeven in het verslag van het management in het persbericht.

2.3. Inkomsten op een bepaald moment versus in de loop van de tijd

Opbrengsten worden in de loop van de tijd opgenomen, met uitzondering van EPC-activiteiten, certificaten en e-credits gerelateerde opbrengsten die op een bepaald moment worden opgenomen.

3. Immateriële activa

Afschrijvingskosten opgenomen tijdens de tussentijdse periode weerspiegelen normale gebruikspatronen en zijn consistent met voorgaande periodes.

De addities aan de immateriële vaste activa tijdens de rapporteringsperiode hebben voornamelijk betrekking op intern gegenereerde software en bedragen 1 664 kEUR (1 422 kEUR per 30 juni 2024), ter ondersteuning van de lopende initiatieven van de Groep op het vlak van digitale transformatie en operationele efficiëntie.

4. Materiële vaste activa

De afschrijvingskosten opgenomen tijdens de tussentijdse periode zijn in lijn met voorgaande periodes en weerspiegelen normale gebruikspatronen.

De toevoegingen aan de materiële vaste activa tijdens de rapporteringsperiode hebben voornamelijk betrekking op investeringen in PV- en CS-installaties voor respectievelijk 14 585 kEUR (7 925 kEUR per 30 juni 2024) en 3 085 kEUR (1 480 kEUR per 30 juni 2024). De overige toevoegingen voor 489 kEUR hebben voornamelijk betrekking op kantoorverbeteringen.

5. Leases

De Groep blijft IFRS 16 Lease-overeenkomsten consistent toepassen en boekt activa met een gebruiksrecht en overeenkomstige leaseverplichtingen voor alle van toepassing zijnde contracten. De afschrijvingen van activa met gebruiksrecht worden lineair geboekt over de leaseperiode en blijven consistent met voorgaande periodes.

De leasetoevoegingen, inclusief IFRS 16, tijdens de verslagperiode bedragen 3 700 kEUR (1 211 kEUR per 30 juni 2024) en hebben voornamelijk betrekking op PV-installaties via 'sale and lease back' en leasing van voertuigen. Er werd voor 2 516 kEUR aan bijkomende financiering verkregen met betrekking tot de sale en lease back transacties.

De impliciete rentevoet (IBR) die gebruikt werd voor de nieuwe leases wijkt niet significant af van de IBR die werd toegepast in de vorige rapporteringsperiode en zoals vermeld in de geconsolideerde jaarrekening 2024.

6. Investeringen in geassocieerde deelnemingen

De Groep heeft significante aandelenbelangen in andere entiteiten, vennootschappen opgericht in China met hun respectievelijke hoofdvestigingen zoals hieronder vermeld.

Investeringen in geassocieerde deelnemingen bestaan uit de volgende belangen van de Groep per 31 december 2024:

• Chinese dochteronderneming Jinan Aizhihui New Energy Science & Technology Development Co, Ltd heeft een belang van 30% in SPV Zhongqi Guoyun Smart Energy Technology (Shandong) Co, Ltd.
• De Chinese dochteronderneming Jieshou Weiyang New Energy Technology Development Co, Ltd. heeft een investering van 30% in SPV Jieshou Guoyun New Energy Technology Co, Ltd.

Beide investeringen in geassocieerde deelnemingen worden aangehouden per H1 2025. In het eerste halfjaar van 2025 zijn drie nieuwe deelnemingen genomen (zie toelichting 2.2):

• Chinese dochteronderneming Linzhou Weiyang New Energy Technology Development Co, Ltd. heeft een 30% investering in SPV Linzhou Yundong New Energy Co, Ltd.
• De Chinese dochteronderneming Changde Weineng New Energy Technology Development Co. heeft een belang van 20% in Hunan Changde Chengyue New Energy Co. Ltd.
• Chinese dochteronderneming Taiyuan Weineng New Energy Technology Development Co., Ltd. heeft een belang van 20% in SPV Shanxi Hongyuan New Energy Co. Ltd.

De Groep participeert in deze entiteiten om meerdere zonneprojecten te ontwikkelen in bepaalde regio's, door middel van investeringen in projectondernemingen en met een meerderheidsaandeelhouder, die een overheidsinstantie is, als beheerder van het project. Na voltooiing van het project verkoopt de Groep haar minderheidsbelang aan de meerderheidsaandeelhouder tegen een minimumprijs die gelijk is aan de initiële investering. De gegenereerde opbrengsten hebben betrekking op geleverde diensten en worden in de loop van de tijd opgenomen.

In overeenstemming met IFRS 12 heeft de Groep haar belangen in bovengenoemde geassocieerde deelnemingen beoordeeld en geconcludeerd dat er sprake is van invloed van betekenis met een gebrek aan zeggenschap of gezamenlijke zeggenschap op basis van de contractspecificaties en stemrechten. De investeringen worden verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode onder IAS 28.

Het belang in de geassocieerde deelnemingen is weergegeven in onderstaande tabel:

Netto Boekwaarde (in KEUR)	SPV Linzhou Yundong New Energy Co., Ltd.	SPV Jinan Qibu Zhongyun New Energy Co., Ltd.	SPV Zhongqi Guoyun Smart Energy Technolog y Co. Ltd.	SPV Jieshou Guoyun New Energy Technolog y Co. Ltd.	SPV Hunan Changde Chengyue New Eneryg Co., Ltd.	Shanxi Hongyuan New Energy Co., Ltd.	Totaal
Per 31/12/2023	1 985	2 966	−	−	−	−	4 951
Kapitaalverhoging / - vermindering	-1 985	-2 966	2 973	1 530	−		-448
Per 31/12/2024	−	−	2 973	1 530	−	−	4 503
Kapitaalverhoging / - vermindering	2 000	−	-1 000	−	997	187	2 184
Conversie	-205	−	-285	-147	-62	−	-699
Per 30/06/2025	1 795	−	1 687	1 383	935	187	5 987

7. Voorraad

De voorraadbewegingen tijdens de tussentijdse periode weerspiegelen de normale bedrijfsactiviteit, zonder noemenswaardige waardeverminderingen of terugnemingen. Het totale voorraadniveau bedraagt 13 534 kEUR (9 008 kEUR per 31 december 2024) en dient voornamelijk voor EPC-activiteiten voor externe klanten en voor de bouw van geproduceerde eigen activa, zoals PV-installaties en laadinfrastructuur. De toename van de voorraad heeft betrekking op de geplande investeringen in het tweede semester van 2025. De voorraad bevat ook certificaten voor een bedrag van 612 kEUR (237 kEUR per 31 december 2024).

8. Overige vaste activa

Bewegingen tijdens de tussentijdse periode weerspiegelen de normale bedrijfsactiviteit.

		December
in KEUR	Juni 2025	2024
Overige vaste activa
Vorderingen op lange termijn China	9 479	10 486
Vorderingen op lange termijn België	1 634	1 130
Verwachte waardeverminderingen op vorderingen	-1 131	-1 131
Aan restricties onderhevige geldmiddelen	2 343	2 209
Garanties	93	272
Totaal overige vaste activa	12 418	12 966

De langetermijnvorderingen in China dalen voornamelijk als gevolg van ontvangen betalingen enerzijds en geen nieuwe projecten waar de Groep het factoring (non-recourse) risico draagt anderzijds. De opgenomen historische langetermijnleningen aan Chinese klanten veranderden niet in vergelijking met 31 december 2024 en bedragen 342 kEUR, wat het resultaat is van een brutobedrag van 1 473 kEUR en een geboekt verwacht kredietverlies (ECL) van 1 131 kEUR.

De vorderingen op lange termijn in België stegen als gevolg van uitgevoerde contractuele projecten tot 1 634 kEUR (1 130 kEUR per 31 december 2024). De Groep heeft geen beozrgdheden bij het kredietrisico en de inbaarheid van deze bedragen.

De aan restricties onderhevige geldmiddelen hebben betrekking op projectfinancieringen en zijn gestegen tot 2 343 kEUR (2 209 kEUR per 31 december 2024) als gevolg van nieuw geproduceerde eigen activa gefinancierd door financiële instellingen.

De Groep past het verwachte kredietverliesmodel toe in overeenstemming met IFRS 9 Financiële instrumenten om de inbaarheid van haar uitstaande vorderingen te beoordelen. Op elke verslagdatum beoordeelt de Groep of er een aanzienlijke toename van het kredietrisico is opgetreden en neemt indien nodig een voorziening op voor verwachte kredietverliezen. Deze beoordeling omvat historisch betalingsgedrag, toekomstgerichte informatie en een evaluatie van de huidige en verwachte financiële toestand van tegenpartijen. Met uitzondering van een ECL van 1 131 kEUR voor de langetermijnleningen aan Chinese klanten en een ECL van 18 kEUR voor het langlopende regresgedeelte van de verdisconteerde vorderingen, heeft de Groep geen ECL's geboekt.

9. Handelsvorderingen en overige vlottende activa

9.1. Handelsvorderingen

Er zijn geen wijzigingen in de boekhoudkundige verwerking van handelsvorderingen vergeleken met de vorige verslagperiode. De Groep blijft handelsvorderingen waarderen tegen geamortiseerde kostprijs, verminderd met verwachte kredietverliezen, in overeenstemming met IFRS 9.

Er zijn geen wijzigingen doorgevoerd in de betalingstermijnen van klanten en er hebben zich geen significante wijzigingen voorgedaan in de Days Sales Outstanding (DSO) van de Groep tijdens de tussentijdse periode. Het kredietrisico wordt nauwlettend in de gaten gehouden en er zijn geen materiële bijzondere waardeverminderingen opgenomen. Gezien de toegenomen B2C activiteiten als energieleverancier en de dalende DSO-niveaus voor Marokko-gerelateerde vorderingen, heeft de Groep een verwacht kredietverlies (ECL) geboekt op handelsvorderingen in de periode voor 135 kEUR, wat neerkomt op een totale ECL van 299 kEUR op het einde van de periode.

9.2. Overige vlottende activa

De overige vlottende activa bestaan uit volgende informatie:

		December
in KEUR	Juni 2025	2024
Terugvorderbare BTW en inkomstenbelasting	1 503	2 544
Overige vorderingen China	5 005	3 983
Vooruitbetalingen voor bestelde voorraden	3 277	1 334
Overige activa - overlopende rekeningen	6 574	4 288
Contractactiva, incrementele contractkosten en vooruitbetaalde kortingen	3 477	3 373
Overige vorderingen	−	10
Totaal overige vlottende activa	19 836	15 532

De toename in overige vlottende activa is voornamelijk het gevolg van toegenomen vooruitbetalingen van voorraden om de continuïteit van geplande projecten te waarborgen en uitgestelde rekeningen in verband met de IPO-transactie. De overige vorderingen China stijgen als gevolg van non-recourse financiering van EPC-projecten in China waarvoor de Groep de vordering uitdrukt voor de nog te ontvangen bedragen van financiële instellingen.

10. Eigen vermogen

De evolutie van het eigen vermogen van EnergyVision NV is voornamelijk het resultaat van de resultaatbestemming van de rapporteringsperiode (Cf. verkort geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen). Tijdens H1 2025 vonden er geen wijzigingen plaats in de uitgegeven aandelen.

In juni 2025 voerde EnergyVision NV een aandelensplitsing uit van haar gewone aandelen op een 1 voor 400 basis. Het aantal uitstaande aandelen steeg dienovereenkomstig, terwijl de nominale waarde per aandeel proportioneel daalde. Er was geen impact op het totale eigen vermogen. In overeenstemming met IAS 33 Winst per aandeel zijn alle gegevens per aandeel, inclusief de winst per aandeel en vergelijkende informatie, retrospectief aangepast om de aandelensplitsing weer te geven.

Transacties in eigen aandelen

Gedurende de tussentijdse verslagperiode hebben er geen nieuwe transacties van ingekochte eigen aandelen plaatsgevonden.

11. Leningen , overige financieringsverplichtingen & financiële leases

De langetermijnleningen hebben betrekking op de financiering van investeringen in PV-installaties en EV-laadinfrastructuur. De leningen, exclusief leasing, stegen met 19 858 kEUR en bedroegen 109 811 kEUR per einde periode. De stijging is een combinatie van terugbetalingen gedaan binnen de periode voor 5 367 kEUR, bijkomende opgenomen leningen voor 19 690 kEUR en ontvangen projectfinancieringen van financiële instellingen voor 5 535 kEUR. De leningen op korte termijn vertegenwoordigen het kortlopend gedeelte van de leningen op lange termijn alsook de financiering van de behoefte aan werkkapitaal door middel van kortetermijnleningen. De resterende ongebruikte kredietfaciliteiten (49 000 kEUR) per 31 juni 2025 bedragen 18 800 kEUR.

Zoals vermeld in de vorige rapporteringsperiode, was de Groep in schending met één convenant binnen één van haar dochterondernemingen. De schending werd verholpen in overeenstemming met de vereisten van de financieringsovereenkomsten. Per 30 juni 2025 voldoet de Groep aan alle vereisten van de convenanten en de eerder gemelde schending is niet langer van toepassing en zal zich naar verwachting niet opnieuw voordoen.

De garanties voor langetermijnleningen voor de financiering van PV-installaties en oplaadstations zijn gestegen met 42 029 kEUR in vergelijking met de vorige verslagperiode (31 december 2024) als gevolg van bijkomende projectfinanciering waarvan de Groep zich heeft verzekerd. Dit voor huidige en toekomstige projecten.

12. Op aandelen gebaseerde betalingen

Op aandelen gebaseerde betalingsplannen

De volgende op aandelen gebaseerde betalingsplannen zijn opgenomen per H1 2025: inschrijvingsrechtenplan 2022; aandelenoptieplan voor werknemers 2024. Er zijn geen wijzigingen in de voorwaarden van deze plannen vergeleken met de toelichting per Geconsolideerde jaarrekening 2024.

Binnen het bestaande aandelenoptieplan voor werknemers 2024 werden per 1 januari 2025 42 nieuwe opties toegekend aan werknemers die zes maand anciënniteit bereiken bij de groep. Deze toekenningen gebeurden aan dezelfde voorwaarden als de vorige toekenningen binnen het plan (zie toelichting Geconsolideerde jaarrekening 2024) gebaseerd op het Black & Scholes waarderingsmodel aan een gelijke reële waarde per optie.

De totale impact van de op aandelen gebaseerde betalingsplannen bedraagt 162 kEUR per H1 2025.

13. Handelsschulden en overige kortlopende schulden

Onderstaande tabel geeft het totaal weer van de handelsschulden en andere kortlopende schulden

		December
in KEUR	Juni 2025	2024
Handelsschulden
Handelsschulden	29 169	29 928
Totaal handelsschulden	29 169	29 928
Overige kortlopende schulden
Uitgestelde opbrengsten - kortlopend	2 582	2 584
Andere	6 852	10 356
Totaal overige kortlopende schulden	9 434	12 940

De uitgestelde opbrengsten - kortlopend vertegenwoordigt het kortlopende gedeelte van de vergoeding in natura zoals vermeld onder de wijzigingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving in de geconsolideerde jaarrekening 2024. Andere kortlopende verplichtingen nemen af als gevolg van de overdracht van geldmiddelen aan de klanten (zie toelichting 21 in de geconsolideerde jaarrekening 2024), gedeeltelijk gecompenseerd door andere projecten waarvoor nog geldmiddelen moeten worden overgedragen aan de klant.

14. Reële waarde

De Groep oordeelde, in vergelijking met de geconsolideerde jaarrekening voor het volledige jaar 2024, dat er tijdens de verslagperiode geen wijzigingen waren tussen niveaus van de reëlewaardehiërarchie, geen wijzigingen in de classificatie of waardering van financiële activa en passiva en geen significante wijzigingen in de reële waarde van financiële instrumenten. Dientengevolge, te lezen in samenhang met de Geconsolideerde Jaarrekening over het gehele jaar 2024, vermeldt de Groep geen reëlewaardehiërarchietabel in overeenstemming met IAS 34 paragraaf 15 en volgende.

15. Informatie over verbonden partijen

De Groep onderhoudt relaties met verbonden partijen met haar dochterondernemingen, aandeelhouders, leden van het management, leidinggevende functionarissen en geassocieerde deelnemingen. Minderheidsbelangen zijn ook aanwezig binnen de Groepsstructuur. Gedurende de verslagperiode vonden er geen materiële transacties met verbonden partijen plaats buiten de normale bedrijfsvoering of anders dan in de Geconsolideerde Jaarrekening 2024. Eerdere relaties met verbonden partijen hielden op te bestaan voor EV Solar en Terra Energy. Alle transacties met verbonden partijen werden uitgevoerd op een zakelijke, objectieve basis en in overeenstemming met de gangbare commerciële praktijken.

16. Gebeurtenissen na balansdatum

Op 9 juli 2025 voltooide EnergyVision haar beursintroductie (IPO) en notering op Euronext Brussel (ticker: ENRGY). In totaal werden 61 248 400 aandelen toegelaten tot de handel tegen een intekenprijs van €9,50 per aandeel, wat resulteerde in een bruto kapitaalverhoging van €43,3 miljoen. Het aanbod bestond uit 4.450.000 nieuwe aandelen en een uitgeoefende overtoewijzingsoptie van nog eens 110.000 aandelen, wat de totale uitgifte op 4.560.000 nieuwe aandelen bracht. De redenen voor het aanbod en het gebruik van de opbrengst werden uiteengezet in het prospectus in sectie 5.2.

Op 7 juli 2025 ontving EnergyVision formeel bericht van de Belgische Nationale Spoorwegmaatschappij (NMBS) dat haar bod voor een langetermijnconcessie succesvol was. De concessie omvat de levering, de installatie, het onderhoud, de exploitatie en de financiering van openbare AC-laadstations in parkeergarages van NMBS-stations in heel België. Het project omvat de installatie van ten minste 5.000 oplaadpunten (ongeveer 2.500 oplaadpalen) tijdens de duur van de concessie, waardoor EnergyVision's e-mobility aanwezigheid in België naar verwachting aanzienlijk zal toenemen.

17. Belangen in andere entiteiten

De belangrijkste dochterondernemingen van de groep en de consolidatiekring per 30 juni 2025 verschillen niet van 31 december 2024, met uitzondering van het volgende:

Naam van de dochteronderneming / geassocieerde deelneming (A)	Maatschappelijke zetel	% van het aandelenbezit op 30 juni 2025
Laoting Weineng New Energy Technology	110, Zone B, 5e Niveau, Eenheid 2, Afdeling Nr.
Development Co, Ltd. - Opgericht op 9 september	1, Nr. 8 Yantai Road, Laoting Economic
2024	Development Area, Provincie Hebei	100%
	Kamer 303, R&D-gebouw, binnen de Incubator
Xingtangxian Weiyang New Energy Science &	aan de Wetenschaps- en Technologiestraat,
Technology Development Co., Ltd. - Opgericht op 20	Xingtang Economische Ontwikkelingszone,
juni 2025	Shijiazhuang, provincie Hebei	100%
	Innovatie- en Ondernemerschapspark, Hongqiqu
	Economische en Technologische
	Ontwikkelingszone, Westelijke Sectie van
Linzhou Yundong New Energy Co., Ltd (A) -	Hongqiqiu Evenue, Linzhou City, Anyang,
Opgericht op 24 november 2023	provincie Henan	30%
	No. 536, 5thFloor, Building 2, Xinghua Street,
Shanxi Hongyuan New Energy Co., Ltd. (A) -	Zhongbei High Tech Industrial Development
Opgericht per 11 november 2024	Zone, Taiyuan City, provincie Shanxi	20%
	Nr. 301-3, Gebouw B03, Changde Avenue, Xin'an
Hunan Changde Chengyue New Energy Co. Ltd. (A) -	Community, Dongjiang Street, Wuling District,
Opgericht op 5 juni 2024	Changde City, provincie Hunan	20%

Tenzij anders vermeld, hebben zij een aandelenkapitaal dat uitsluitend bestaat uit gewone aandelen die rechtstreeks door de groep worden gehouden, en de verhouding van de eigendomsbelangen is gelijk aan de stemrechten van de groep. Het land van oprichting of registratie is ook de hoofdvestiging.

18. Alternatieve prestatiemaatstaven

EBITDA

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciations and Amortizations) is gedefinieerd als bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen en waardeverminderingen.

in KEUR	Juni 2025	Juni 2024
Bedrijfsresultaat	7 582	3 519
Afschrijvingen	7 583	6 918
EBITDA	15 164	10 437

Aangepaste EBITDA (REBITDA)

Aangepaste EBITDA wordt gedefinieerd als EBITDA exclusief aanpassingen die niet regelmatig voorkomen als onderdeel van de normale activiteiten van de Groep.

in KEUR	Juni 2025	Juni 2024
EBITDA	15 164	10 437
Aanpassingen:
Transactiekosten	391	−
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingen	162	9
Aangepaste EBITDA (REBITDA)	15 717	10 446

Aanpassingsposten

Aanpassingsposten zijn baten of lasten die niet tot de normale bedrijfsactiviteiten van de Groep behoren en niet regelmatig voorkomen als onderdeel van deze activiteiten. Transacties of gebeurtenissen die aanleiding kunnen geven tot correcties hebben betrekking op kosten voor bedrijfscombinaties of andere overnames, herstructureringsactiviteiten, bijzondere waardevermindering van activa en belangrijke rechtszaken, veranderingen in de groepsstructuur, winsten of verliezen op de verkoop van investeringen, niet-kaskosten in verband met op aandelen gebaseerde betalingen en andere kosten en opbrengsten die buiten de normale bedrijfsactiviteiten vallen. De aanpassingsposten worden afzonderlijk gepresenteerd vanwege hun omvang of aard, zodat gebruikers van de jaarrekening van de Groep een beter inzicht krijgen in de prestaties van de Groep.

De aanpassingsposten voor H1 2025 hebben voornamelijk betrekking op kosten gemaakt voor de IPO-transactie en op aandelen gebaseerde beloningsregelingen voor medewerkers.