דו"ח רבעוני לתקופה שהסתיימה ביום 30 ביוני 2025

למעבר לדיווח נגיש זהה באתר החברה לחץ כאן

אנרג'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

תוכן העניינים

	ע מ ו ד
טוריון דוח דירק	1
ון אי החשב ה של רו דוח סקיר	65
ים( תי מבוקר חדים )בל ניים מאו ספיים בי דוחות הכ תמצית ה
מאוחדים פי ביניים מצב הכס חות על ה תמצית דו	67
חדים ניים מאו והפסד בי חות רווח תמצית דו	69
מאוחדים ל ביניים סד( הכול רווח )הפ חות על ה תמצית דו	70
מאוחדים הון ביניים שינויים ב חות על ה תמצית דו	71
דים יים מאוח ומנים בינ זרימי המז חות על ת תמצית דו	76
חדים יים המאו ספיים בינ דוחות הכ תמצית ה ביאורים ל	78
ר ) לתי מבוק 2025 )ב 30 ביוני ניים ליום י נפרד בי ידע כספ תמצית מ	104

אנרג 'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ )"החברה"( דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה

דירקטוריון החברה מתכבד להגיש את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשישה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2025 )"תקופת הדוח" ו-" מועד הדוח", בהתאמה(. המידע המפורט בדוח זה מהווה גם עדכון בהתאם לתקנה 39א לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, תש"ל1970- )להלן: " התקנות"( ומידע נוסף נכון לתאריך 10 באוגוסט 2025 )"תאריך אישור הדוח"(.

כל התייחסות למונח "החברה" או "הקבוצה" בדוח זה משמעה החברה ו/או החברה באמצעות חברות בנות ו/או שותפויות בבעלותה המלאה.

דוח הדירקטוריון והעדכונים בו נערכו בהנחה שבפני הקורא מצוי הדוח התקופתי של החברה לשנת 2024 שפורסם ביום 3 במרץ 2025 )אסמכתא מספר 2025-01-014025(, כפי שתוקן ביום 9 במרץ 2025 )אסמכתא מספר: 2025-01-015516( )"הדוח השנתי"(, לרבות חלקים א ' ו-ג' לדוח השנתי - דוחות כספיים )"ה דוחות הכספיים שנתיים"(.

חלק א': הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

.1 תיאור תמציתי של פעילות החברה

אנרג'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ )"החברה"( התאגדה בישראל ביום 7 בדצמבר 2006 כחברה פרטית. בחודש מאי ,2011 החברה הפכה לחברה ציבורית וניירות הערך שלה נרשמו למסחר בבורסה לניירות ערך בתל - אביב בע"מ 1 )"הבורסה"(. אלוני חץ נכסים והשקעות בע"מ )"אלוני חץ"( הינה בעלת השליטה בחברה מאז הקמתה .

2 למועד הדוח ולתאריך אישור הדוח, החברה עוסקת, בעצמה ובאמצעות חברות בנות ושותפויות בשליטתה המלאה )להלן יחדיו: "הקבוצה"(, בייזום, פיתוח, מימון, הקמה, ניהול והפעלה של מתקנים לייצור חשמל ממקורות אנרגיה מתחדשת, אגירה ומכירת חשמל המיוצר במתקנים אלו מתוך כוונה להחזיק בהם לטווח ארוך.

במסגרת פעילותה הכוללת של החברה בישראל, ארה"ב ופולין, ההספק הכולל של מערכותיה בתחום הפוטו-וולטאי 3 ואנרגיית הרוח מסתכם לתאריך אישור הדוח לסך של כ-GW1.5 ו-MWh189( אגירה( פרויקטים בהפעלה מסחרית, כ-MW735 וכ-MWh257( אגירה( פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה )ועד-MW570 נוספים בכפוף להשלמת רכישת פרויקט Jonava בליטא ופרויקט נוטינגהאם באוהיו(, וכ-MW644 ו-MWh50( אגירה( פרויקטים בייזום מתקדם. כמו כן, לחברה פרויקטים בייזום, בתחום הפוטו-וולטאי ובתחום אנרגית הרוח בהספק של כ-GW5 ופרויקטים בייזום בתחום 4 האגירה בהספק של כ-GWh11 .

למעט אם נאמר במפורש אחרת, כל התייחסות לחברה ופעילותה מתוארת ברמת הקבוצה.

לפרטים נוספים אודות פעילותה של החברה ראה סעיף 1 לחלק א ' לדוח השנתי - תיאור עסקי התאגיד, סעיף 4 להלן וביאור .1א. לחלק ג' לדוחות הכספיים השנתיים.

¹ לתאריך אישור הדוח אלוני חץ הנה חברה ללא גרעין שליטה.

² למעט ביחס לפעילות בישראל , ככל והדבר נדרש בהתאם להוראות רמ"י או ביחס לפרויקט אר"ן, בהם מדובר בגופים בשליטתה של החברה.

³ כולל פרויקט בהספק של כ -MWp78 בארה"ב שחובר והחל בהפעלה מסחרית לאחר תאריך המאזן.

⁴ פרויקטים בהפעלה מסחרית הינם פרויקטים שהקמתם הושלמה והחשמל המיוצר בהם מוזרם לרשת החשמל הרלוונטית; פרויקטים בהקמה או לקראת הקמה הינם פרויקטים של החברה הנמצאים במהלך עבודות הקמה או שתחילת הקמתם בפועל צפויה בטווח הקרוב; פרויקטים בייזום מתקדם הינם צבר הפרויקטים בידי החברה שהחברה מעריכה כי ניתן להגיע בגינם לכדי סגירה פיננסית או מוכנות להקמה בתוך 12 החודשים הקרובים או פרויקטים בייזום שזכו בתעריף מובטח; פרויקטים בייזום הינם צבר הפרויקטים בידי החברה בשלבי פיתוח שונים אשר עשויים להבשיל לכדי פרויקטים בהקמה, בגינם לחברה זיקה לקרקע והחברה פועלת להשגת ההיתרים והאישורים הנדרשים להקמתם; צבר פרויקטים בשל כולל פרויקטים בהפעלה מסחרית, פרויקטים בהקמה וערב הקמה ופרויקטים בייזום מתקדם.

.2 אירועים עיקריים בתקופת הדוח ולתאריך אישור הדוח: 5

2.1 תוצאות לתקופת הדוח:

		לתקופה של שלושה		לתקופה של שישה
		חודשים שהסתיימה		חודשים שהסתיימה ביום
		ביום 30 ביוני		30 ביוני
	02/25	Q2/24		01-Q2/25	Q1-Q2/24
			אלפי ש"ח
		בלתי מבוקר		בלתי מבוקר
כנסות	195,918	217,558	-10%	365,789	448,038	-18%
EBITD/	123,759	156,398	-21%	221,704	322,913	-31%
ווח נקיא	29,460	85,849	-66%	71,452	165,914	-57%

* בנטרול הפסד מירידת ערך בגין פרויקט אר"ן בסך של כ36- מיליון ש"ח )כ28- מיליון ש"ח נטו ממס(

לפרטים נוספים אודות ההפחתה לירידת ערך בגין פרויקט אר"ן ראה סעיף 2.5.1 להלן וביאור .7א לדוחות הכספיים

להלן ניתוח EBITDA פרויקט א לי המשמש את החברה לחישוב תוצאות הפעילות ובהלימה לנתוני התחזית כמפורט בסעיף 3 להלן 6 :

לשנה שהסתיימה ביום	לתקופה של שישה חודשים לתקופה של שלושה חודשים
31 בדצמבר	שהסתיימה ביום 30 ביוני			שהסתיימה ביום 30 ביוני
2024	Q1-Q2/24	Q1-Q2/25	Q2/24	02/25
	אלפי ש"ח		אלפי ש"ח
בלתי מבוקר	בלתי מבוקר	בלתי מבוקר	בלתי מבוקר	בלתי מבוקר
625,933	322,913	221,705	156,397	123,759	חשבונאי Ebitda
(30,396)	(14,037)	(16,410)	(8,006)	(8,936)	(IFRS 16) הוצאות חכירה
					הכנסות/הוצאות אחרות (כולל
10,046	8,652	13,585	2,679	6,113	הוצאות ייזום)

71,289	31,109	35,458	15,482	19,560	הוצאות שכר ונלוות
63,802	24,536	30,313	13,179	15,485	הוצאות מנהלה ומטה
740,674	373,173	284,651	179,731	155,981	ebitda פרויקטלי Ebitda

⁵ מידע הנכלל בסעיף זה כולל מידע צופה פני עתיד ככל שמדובר במידע אודות פעילות עתידית, הערכות, תחזיות ואומדנים.

⁶ EBITDA פרויקטאלי הינו ה- EBITDA החשבונאי בניכוי הוצאות חכירה )16IFRS )הוצאות ייזום, הכנסות/הוצאות אחרות. הכנסות/ הוצאות אחרות בתקופת הדוח כוללות סך של כ- 13,585 אלפי ש"ח בגין הוצאות ייזום; הכנסות/ הוצאות אחרות לתקופה של שישה חודשים שהסת יימה ביום 30 ביוני 2024 כוללות סך של כ- 8,652 אלפי ש"ח בגין הוצאות ייזום; הכנסות/ הוצאות אחרות לתקופה של שלושה חודשים שהס תיימה ביום 30 ביוני 2025 כוללות סך של כ- 6,113 אלפי ש"ח בגין הוצאות ייזום; הכנסות/ הוצאות אחרות לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 ביוני 2024 כוללות סך של כ- 2,679 אלפי ש"ח בגין הוצאות ייזום הכנסות/ הוצאות אחרות לשנה שהס תיימה ביום 31 בדצמבר 2024 כוללות סך של כ- 2,901 אלפי ש"ח בגין הוצאות ייזום וסך של כ- 7,145 אלפי ש"ח בגין הוצאות אחרות שאינן פרויקטאליות; ובתוספת שכר ונלוות, מנהלה ומטה.

לניתוח תוצאות הרבעון ביחס לרבעון אשתקד, ראה סעיף 5.3 להלן. לפרטים נוספים אודות תוצאות הפעילות ראה סעיפים 5.3 ו- 5.4 להלן.

2.2 צבר הפרויקטים של החברה בהפעלה מסחרית, הקמה וייזום

I. השלמת הקמה וחיבור לרשת של פרויקטים בהספק כולל של כ- MWh+48MWp178 במהלך הרבעון: בארה"ב, השלימה החברה את הקמת ו של פרויקט פוטו-וולטאי נוסף בהספק של כ-MWp78 מתוך צבר 4E, ובסך הכל השלימה החברה את הקמתם של 4 פרויקטים בהספק כולל של כ- MWp148 מתוך צבר זה.

בפולין, השלימה החברה את החיבור לרשת והפעלתו המסחרית של פרויקט פוטו וולטאי בהספק של כ-MWp.30 בנוסף, הו שלמה הקמתו של פרויקט אגירה Alone Stand בהספק של כ -MWh48 והפע לתו המסחרית צפויה בשבועות הקרובים.

II. עבודות הקמה וערב הקמה: לתאריך אישור הדוח, החברה נמצאת בעיצומן של עבודות הקמה של 12 פרויקטים בהספק כולל של כ-MWh+210MW,734 מתוכם 6 פרויקטים בארה"ב בהספק כולל של כ-MWp,485 פרויקט אגירה בפולין בהספק MWh,52 ו6- פרויקטים בישראל בהספק כולל של +158MWh-כ MW⁷ 249 )פוטו-וולטאי ורוח(. בנוסף, החברה נערכת לתחילת הקמתם של פרויקטים בהספק כולל של MW570( פוטו-וולטאי ורוח(, אשר תחל באופן מיידי בכפוף להשלמת עסקאות הרכישה של פרויקט Jonava בליטא ופרויקט נוטינגהאם בארה"ב.
III. קבלת אישורי חיבור בפולין בהספק של מעל GW:1 החברה ממשיכה לפעול להרחבה וקידום של צבר הפרויקטים שלה בייזום. במסגרת האמור, התקבלו בחודש יולי 2025 אישורי חיבור לרשת החשמל עבור פרויקטים חדשים בהספק כולל של כ-GW.1 בהתאם, לתאריך אישור הדוח, לחברה אישורי חיבור לרשת החשמל ביחס לפרויקטים בייזום בפולין, בשנים שבין ,2026-2031 בהספק כולל של כ-GW-1.35 מתוכם כ-MW880 למתקני רוח, כ-MWp230 למתקנים פוטו-וולטאיים וכ-MW240 למתקני אגירה. בנוסף, לחברה בקשות נוספות שהגישה לקבלת אישור חיבור פרויקטים לרשת החשמל בהספק של מעל GW2 אשר טרם קבלו התייחסות ממנהל הרשת הפולני.

יצוין כי אישורי החיבור לרשת מהווים כיום את צוואר הבקבוק והמכשול העיקרי לקידום פרויקטים חדשים לייצור חשמל בפולין, וקבלתם מפחיתה משמעותית את הסיכון היזמי הנלווה לפרויקטים המצויים בשלבי פיתוח שונים וכן פרויקטים עתידיים שהחברה עשויה לרכוש ולתמוך בהמשך צמיחת פעילות החברה בשנים הבאות.

לפרטים נוספים ראה דיווח מיידי של החברה מיום 4 באוגוסט 2025 )אסמכתא 2025-01-057494( המובא בזאת במלואו על דרך ההפניה.

⁷ כולל פרויקט אר"ן בהספק של MW.104

2.3 עדכונים נוספים בנוגע לפעילות החברה בארה"ב

I. רגולציה:
א . אימוץ חוק ה-"Bill Beautiful Big One "והוראות רלבנטיות לעניין מערך הטבות מס ה-ITC בארה"ב: ביום 4 ביולי ,2025 אומץ החוק הפדרלי המקיף המכונה (OBBB" (Bill Beautiful Big One "אשר כולל, בין היתר, שינויי חקיקה בכל הנוגע למערך הטבות המס הפדרלי ITC, הרלבנטי לפעילותה של החברה בארה"ב. בהתאם לנוסח החוק שאומץ אך בכפוף לסעיף ב' להלן, החברה מעריכה כי אין בכך בכדי להשפיע על פעילות החברה בארה"ב ותוכניותיה העסקיות להקמת פרויקטים וחיבורם לרשת החשמל עד לסוף שנת ,2030 אשר בהתאם לתכניותיה העסקיות מוערכותבהיקף מצטבר של כ- GWp.5 לפרטים נוספים אודות השפעת אימוץ החוק על פעילות החברה ראה דיווח מיידי של החברה מיום 6 ביולי 2025 ) מספר אסמכתא - 2025-01-048842( המובא בזאת במלואו על דרך ההפניה.
ב. חתימה על צו נשיאותי לבחינת תקנות ה-Harbor Safe: ב7- ביולי 2025 חתם הנשיא טראמפ על צו נשיאותי המורה למשרד האוצר ורשויות המס לפרסם תוך 45 יום הנחיות חדשות להגדרת "תחילת הקמה" של פרויקטים, אשר משמשת כבסיס ל קביעת זכאותו של פרויקט להגנת ה-Harbor Safe לצורך שימור שיעור הטבת מס ה-ITC לפני אימוץ חוק ה- OBBB, ולאכיפת ה- (Concern Of Entity Foreign (FEOC. נכון לתאריך אישור הדוח, קיימת אי ודאות בנוגע להנחיות המעודכנות אשר יפורסמו. טרם פרסום ההנחיות החדשות, לחברה יש הגנת Harbor Safe ביחס להספק של כ-GW1.5 עד לסוף שנת .2028 בנוסף, ככל וההנחיות החדשות יאפשרו לשמר את שיעורי הטבת מס ה- ITC תחת הגנת ה-Harbor Safe על ידי רכישת ציוד מראש לפרויקטים, לחברה היכולת לממש את הגנת ה - Harbor Safe ביחס ל פרויקטים בהספק נוסף

של GW3.5 עד לסוף שנת ,2030 וזאת מכוח הסכם המסגרת עם ספקית הפאנלים Solar First. החברה מעריכה כי מערך שיתופי הפעולה האסטרטגים שלה, בדגש על הסכם שיתוף הפעולה עם First Solar, מייצר לחברה יתרון תחרותי משמעותי ומפחית את חשיפתה של החברה לשינויים ברגולציה הקיימת בארה"ב בכל הנוגע לשרשרת אספקה והטבות מס.

II. עסקאות מימון ושותף מס:

א . התקשרות בעסקת מימון פרויקטאלי עם Bank MUFG ל מימון הקמת צבר פרויקטים 8 5E בארה"ב בסך של עד 491 מיליון דולר: במהלך חודש יולי ,2025 התקשרה החברה, באמצעות מבנה תאגידים ייעודי בארה"ב בבעלותה המלאה עם Bank MUFG, בעסקה לקבלת מימון פרויקטאלי בסך של עד 491 מיליון דולר למימון הקמת צבר הפרויקטים 5E בהספק כולל של כ -MWp.270 המימון שיינתן על ידי בנק MUFG יכלול מימון קצר טווח לתקופת ההקמה, אשר יוחלף במימון Leverage Back ארוך טווח, והלוואת גישור עד להשקעת שותף המס של הפרויקטים.

⁸ לא כולל פרויקט בהספק של MWp152 אשר מהווה חלק מצבר 5E ולתאריך אישור הדוח לא נכלל בעסקת המימון

להלן הערכת החברה אודות התחזיות של הנתונים הפיננסיים לצבר 5E נשוא עסקת המימון, בהתבסס על עסקת המימון ונתונים נוספים לתאריך אישור הדוח*:

ליון דולר	9
500- מי	מה
כ	עלות הק
ר	מס
יליון דול	שותפי ה
כ325- מ	השקעת
ר	Back
יליון דול	Leverage
כ160- מ	הלוואת
ליון דולר כ15- מי	הון עצמי
ליון דולר כ26- מי	ילות שנת פע צפויות ל הכנסות
	אשונה מלאה ר

* מידע צופה פני עתיד

לפרטים נוספים אודות עסקת מימון צבר 5E ראה דיווח מיידי של החברה מיום 29 ביולי 2025 )מספר אסמכתא - 056204 2025-01-( המובא בזאת במלואו על דרך ההפניה וביאור 7ג 2ב לדוח הכספי

ב. חתימה על הסכם השקעה )שותף מס( והשלמה לראשונה של מערך ההסכמים לצורך מימוש הסכם שיתוף הפעולה של החברה עם Google לפרויקטים של החברה בארה"ב: בתקופת הדוח חתמה החברה עם Google על הסכם השקע ת שותף מס בסך של עד 100 מיליון דולר, אשר משלים לראשונה את מערך ההסכמים המחייבים )מכירת חשמל ותעודות ירוקות והשקעת שותף מס( לצורך מימוש שיתוף הפעולה עם Google, וזה צפוי לשמש את הצדדים לפרויקטים נוספים אשר יוקמו על ידי החברה בארה"ב ויהיו חלק משיתוף הפעולה הנ"ל )בכפוף להתאמות נדרשות בהתאם לתנאי פרויקט ספציפי(. עם השלמת הקמת המתקן )Completion Mechanical )השקיע שותף המס סך של כ20- מיליון דולר מתוך סך היקף ההשקעה. יתרת ההשקעה צפויה להתקבל עם תחילת ההפעלה המסחרית )Completion Substantial). לפרטים נוספים ראה דיווח מיידי של החברה מיום 22 ביוני 2025 )מספר אסמכתא 2025-01-044036( המובא בזאת במלואו על דרך ההפניה.

:M&A פעילות .III

א . לאחר תאריך המאזן, החברה חתמה על הסכם לרכישת הפרויקט הפוטו וולטאי נוטינגהאם באוהיו בהספק של כ-MWp.100 עלות הרכישה הינה בסך של כ6- מיליון דולר המשקפת אך ורק החזר הוצאות, ללא תשלום דמי ייזום. בנוסף, המוכרים יהיו זכאים לקיזוז סך של עד 4.5 מיליון דולר לרכישת פרויקטים מהחברה, ככל שהחברה תחליט, לפי שיקול דעתה הבלעדי, למכור בעתיד פרויקטים, והתנאים יבשילו לכדי הסכמים מחייבים. השלמת העסקה צפויה במהלך המחצית השניה של שנת .2025 להערכת החברה הפרויקט צפוי להגיע לכדי הפעלה מסחרית ברבעון 4 של שנת .2026
ב. החברה מעריכה כי אי הודאות הרגולטורית מייצרת הזדמנויות רכישה של פרויקטים איכותיים במחירים אטרקטיביים ולעיתים רק תמורת החזר הוצאות. בעוד שמספר שחקנים בינ"ל הודיעו על כוונתם למכור את

⁹ עלויות לצדדים שלישיים לרבות הוצאות מימון בתקופת ההקמה ותשלומי מס בגין רווחי ייזום והקמה

פעילותם בארה"ב, בכוונת החברה לנצל את חוסנה הפיננסי ושיתופי הפעולה האסטרטגיים שלה על מנת לנצל הזדמנויות רכישה אטרקטיביות בשוק.

IV. מכרז זמינות ברשת PJM: בחודש יולי 2025 פורסמו תוצאות מכרז הזמינות ברשת PJM לאספקה בתקופה שבין .1.6.2026-31.5.2027 מחירי הזמינות במכרז הנוכחי עלו בכ22%- ביחס למכרז בשנה שעברה ומשקפים את עודף הביקוש על ההיצע ברשת החשמל. סך ההכנסות מזמינות בתקופת המכרז ביחס לפרויקטים בהפעלה מסחרית צפויות להסתכם ב- 10-12 מיליון דולר.

2.4 עדכונים בנוגע לפעילות החברה בפולין וליטא

I. צבר פרויקטים בתחום האגירה Alone Stand: בנוסף להשלמת ההקמה של פרויקט האגירה Alone Stand הראשון בפולין, החברה החלה בהקמת פרויקט האגירה Alone Stand השני שלה בפולין בהספק כולל של כ-MWh52 אשר צפוי להגיע לכדי הפעלה מסחרית לקראת סוף שנת .2025 להערכת החברה, שני פרויקטים אלו צפויים להיות זכאים לקבלת מענק ממשלתי בסך של עד 45% מעלויות ההקמה וזאת במסגרת תכנית מענקים לפתרונות אגירה לשיפור יציבות רשת החשמל אשר ממומנת ע"י האיחוד האירופאי אשר צפוי להיות בנוסף למסגרת המימון להקמת הפרויקט. לפרטים נוספים אודות המענק הממשלתי ראה סעיף 7.1.1 להלן.

מימון הקמת פרו יקטי האגירה ייעשה באמצעות מסגרת אשראי ייעודית שניתנה לחברה בתקופת הדוח בסך של 100 מיליון זלוטי )הלוואת Corporate ברמת חברת הבת הפולנית(. נכון למועד פרסום הדוח משכה החברה כ55- מיליון זלוטי מתוך כלל מסגרת האשראי.

II. כניסה לפעילות בליטא: בחודש מרץ ,2025 התקשרה החברה בהסכם לרכישת פרויקט משולב רוח ופוטו וולטאי בהספק כולל של כ-MW470 בליטא )כ-MW140 רוח ועד MWp330 פוטו וולטאי(, תמורת סך של 25 מיליון יורו. מדובר בפרויקט הראשון של החברה בליטא , על רקע כוונת החברה להרחיב את פעילותה לליטא תחת מערך פעילותה העצמאי בפולין, ועם השלמת עסקת הרכישה בכוונת החברה לפעול לתחילת הקמה מיידית.

בתקופת הדוח פעלו המוכרים לקידום אבני הדרך הדרשות להשלמת העסקה ובמסגרת זו, התקבל היתר בניה לחוות הרוח המהווה חלק מהותי מהפרויקט. העברת הבעלות בפרויקט לחברה ותשלום התמורה כפופים לקבלת כל האישורים הדרושים לתחילת ההקמה של חוות הרוח והפרויקט הסולארי )ובכללן קבלת היתר הבניה למתקן הפוטו-וולטאי בפרויקט(, אשר צפויים במהלך הרבעון הרביעי לשנת .2025 לפרטים נוספים אודות רכישת הפרויקט בליטא, ראה דיווח מיידי של החברה מיום 3 במרץ 2025 )מספר

אסמכתא 2025-01-014021( המובא בזאת במלואו על דרך ההפניה.

III. משאים ומתנים לרכישת פרויקטים נוספים בליטא: לאור הערכת החברה לפוטנציאל הרב בשוק האנרגיות המתחדשות בליטא, זיהתה החברה הזדמנויות רכישה נוספות של פרויקטים בהספקים משמעותיים והחלה בתהליכי משא ומתן לרכישתם.

2.5 פעילות החברה בישראל

I. פרויקט אר"ן להקמת חוות רוח בהספק של MW:104 לאחר שוך המלחמה ולאור השינויים הגיאופוליטיים בסוריה, החברה נערכה במהלך החודשים האחרונים לחידוש עבודות ההקמה של הפרויקט, אולם נתקלה בהתנגדות אלימה, תוך הפרת החוק, מצד מספר תושבים דרוזים המתנגדים לפרויקט. לאור האמור, החברה נערכת מחדש לתחילת עבודות ההקמה בשני שלבים, תוך העמדת האבטחה הנדרשת. שלב א' יכלול 10 טורבינות, ובהמשך תפעל להקים את שלב ב' אשר יכלול את 11 הטורבינות הנותרות. יחד עם זאת, החברה רואה סיכון גבוה יותר בהקמתן של 11 הטורבינות הנותרות היות ואלה קרובות יותר ליישובים הדרוזים ובעלות פוטנציאל התנגדות גבוה יותר. לפיכך, במסגרת היערכותה של החברה ולצורך אישור הדוחות הכספיים, בהעדר מעורבות אינטנסיבית של ממשלת ישראל להגעה להסדר והנחיית משטרת ישראל לאבטחת הקמת הטורבינות, החליט דירקטוריון החברה כי ההסתברות להקמת 11 הטורבינות הנותרות המהוות את שלב ב' הנה נמוכה מ- .50% לאור זאת, החברה רשמה הפסד מירידת ערך של הפרויקט בתקופת הדוח, בסכום של כ36- מיליון ש"ח.

יובהר כי אין באמור כדי לפגוע בכוונת החברה להמשיך ולממש את מלוא זכויותיה להקמת כל הפרויקט על פי כל דין, לרבות בחינת הליכים משפטיים לאכיפת זכויותיה. במקביל, החברה פועלת להקטנת העלויות השוטפות שנצברות בגין העיכוב בעבודות ההקמה של הפרויקט, ובכלל זה שימוש ב- 11 טורבינות הנותרות בפרויקט חלופי של החברה וכן בחינת האפשרות למעבר למימון בהון עצמי.

לפרטים אודות פרויקט אר"ן ולהנחות ששימשו להערכת שווי הפרויקט למועד הדוח ראה ביאור .7א .1

II. חתימה על עסקה למימון פרויקט בהספק של כ-MWh+48MWp:30 לאחר תאריך המאזן, חתמה החברה על הסכם לקבלת מימון לפרויקט בסך של עד 94 מיליון ש"ח ונערכת לביצוע משיכות מכוחו. עסקת המימון הנה על בסיס Recourse-Non בתנאים המקובלים לעסקאות Finance Project. לפרטים נוספים ראה ביאור .7ב.2.ב לדוח הכספי.

2.6 אירועים נוספים לתקופת הדוח:

I. החזר הון עצמי מפרויקטים בהקמה ולקראת הקמה בהיקף של עד 1.5 מיליארד ש"ח: בהתבסס על הערכת החברה ביחס להיקפי המימון שהיא צפויה לקבל בגין פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה, החברה צפויה להחזרי הון עצמי בהיקף של עד 1.5 מיליארד ש"ח )כתלות בחתימה והיקפי המימון שיועמדו בפועל(. לפרטים נוספים ראה סעיף 5.5.3.12 להלן.
II. גיוון מקורות אשראי והוזלת עלויות מימון: החברה השלימה גיוס של מעל לכ1- מיליארד ש"ח במסגרת פעילותה לגיוון מקורות האשראי והקטנת עלויות המימון השוטפות שלה. בכלל זה, החברה גייסה סך של כ505- מיליון ש"ח בדרך של הרחבת אג"ח מסדרה א'. בנוסף החברה גייסה ניירת ערך מסחריים פרטיים )נע"מ( וחתמה על מסגרות אשראי לטווח ארוך. לפרטים נוספים ראה דיווח מיידי של החברה מיום 20 במרץ 2025 )מספר אסמכתא : 2025-01-018890( וכן ביאור 7ו. לדוחות כספיים , לרבות בנוגע למסגרות אשראי נוספות שנוצרו על ידי החברה.
III. צבר 4E השקעת שותף מס: במהלך תקופת הדוח, קיבלה החברה סך של כ13- מיליון דולר המהווים כ20%- מסך השקעת שותף המס ביחס ל3- פרויקטים בהספק כולל של כ-MWp70 הכלולים בצבר 4E. יתרת השקעת שותף המס בסך המוערך בכ63- מיליון דולר צפויה להתקבל בשבועות הקרובים.

התייחסות למידע צופה פני עתיד

יובהר כי האמור בדוח דירקטוריון זה, בסעיף 2 לעיל ולאורך הדוח להלן , כולל מעת לעת התייחסות לתחזיות, הערכות, אומדנים או מידע אחר המתייחסים לאירוע או לעניין עתידיים , שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה ו/או הקבוצה ועל כן הינם בגדר מידע צופה פני עתיד כהגדרת מונח זה בסעיף 32א לחוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968 )"מידע צופה פני עתיד"(.

בהתאם, בכל מקום בדוח דירקטוריון זה בו ישנה התייחסות למידע צופה פני עתיד, הכוונה לתחזית, הערכה, אומדן או מידע אחר המתייחסים לאירוע או עניין עתידיים, ושהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטתה של החברה ו/או הקבוצה. מידע כאמור מבוסס על ידע הקיים בחברה או בקבוצה נכון לתאריך אישור הדוח, או למידע שפורסם במקורות חיצוניים ועשוי להשתנות בין היתר כתלות וכתוצאה מצבר הפרויקטים שיהיה בידי החברה בתקופות הרלבנטיות ויכולתה של החברה להביאו לכדי הקמה, וכן מהשפעתם של משתנים עסקיים-כלכליים ורגולטורים ושל גורמי הסיכון הכלליים המאפיינים את פעילות החברה. בהתאם, התוצאות בפועל ביחס למידע כאמור עשויות להיות שונות באופן מהותי מן המידע המוצג או התוצאות המוערכות או המשתמעות ממידע זה ונכללות בדוח דירקטוריון זה .

**.3 תוצאות פעילות ותחזיות, נכון לתאריך אישור הדוח*:**

.1 התחזיות לעיל ביחס לשנת 2025 והערכת החברה ביחס להיקף הכנסות של 1.1 מיליארד ש"ח לשנת פעילות מלאה ביחס להספק מותקן של GWh+0.4GW2 הינן מידע צופה פני עתיד.
.2 הערכת החברה להיקף הכנסות בשנת פעילות מלאה ביחס להספק מותקן של GWh+0.4GW2 לסוף שנת .2025
.3 בתחזית ההכנסות לשנת 2025 נכללו הכנסות מפרויקטים בהפעלה מסחרית 775-805 מיליון ש"ח, מפרויקטים בהקמה: 25-45 מיליון ש"ח.

התוצאות בפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מן התוצאות המוערכות או המשתמעות ממידע זה, כולו או חלקו כתלות בהיקפי הייצור ומחירי החשמל בפועל, ואין כל וודאות כי מחירי החשמל יישארו ברמת המחירים אשר שימשה כבסיס לחישוב התחזיות.

הבהרות:

הגדרות: EBITDA פרויקטא לי– Ebitda ברמת הפרויקט, כלומר רווח לפני מימון, מיסים, פחת והפחתות )ללא הוצאות הנהלה וכלליות, הוצאות ייזום וחלוקות לשותף המס(; תוצאות החברה מובאות לפי חלק החברה בתזרים מהפרויקטים )שיעור אפקטיבי בתזרים תוך הבאה בחשבון של הלוואות בעלים Preferred שהעניקה החברה לישויות הפרויקט(, תוך נטרול השפעת 16 IFRS – חכירות.

א ( נתונים חזויים לשנים הבאות הינם בהתאם לצפי החברה, נכון למועד אישור הדוח, ובין היתר על בסיס ההנחות הבאות:
1( תוצאות הפעילות מבוססות על מערכותיה של החברה בהפעלה מסחרית והערכות החברה ביחס למועד ההפעלה המסחרית של מערכותיה שנכון למועד זה מצויות בהקמה, ערב הקמה ובייזום מתקדם, ועסקאות המימון בגינן;
- 2( שערי החליפין ששימשו בסיס לחישוב התחזית:
  - 1 זלוטי ל0.9- ש"ח
  - 1 דולר ל- 3.60 ש"ח
- ב( ניתוח רגישות לתוצאות החזויות של החברה ל מחצית השנייה לשנת :2025

למשתנים שונים שעיקרם תנאי מזג אויר ויכולת ייצור, מחירי החשמל בשוק בארה"ב ומחירי החשמל והתעודות הירוקות בשוק בפולין וכן שינויים בשערי החליפין של הזלוטי והדולר עשויה להיות השפעה מהותית על תוצאות פעילותה של החברה למחצית השניה לשנת .2025

להלן ניתוח רגישות חלקי ביחס למשתנים אלה )כל אחד ביחס לעצמו בלבד וללא שינויים צולבים( שביצעה החברה, בתחזית לשנת ,2025 בהתחשב בעסקאות קיבוע מחיר שביצעה החברה )במליוני ש"ח(:

.1 תפוקה:
שינוי של 10% בתפוקת החשמל בפולין ישפיע על הכנסות החברה בכ13- מיליון ש"ח.
שינוי של 10% בתפוקת החשמל בארה"ב ישפיע על הכנסות החברה בכ11- מיליון ש"ח.
שינוי של 10% בתפוקת החשמל בישראל ישפיע על הכנסות החברה בכ11- מיליון ש"ח.
- .2 מחירים:
שינוי של 10% במחיר השוק של החשמל בפולין ישפיע על הכנסות החברה בכ12- מיליון ש"ח
שינוי של 10% במחיר השוק של התעודות הירוקות בפולין ישפיע על הכנסות החברה בכ 1-מיליון ש"ח
- שינוי של 10% במחיר השוק של החשמל בארה"ב ישפיע על הכנסות החברה בכ1- מיליון ש"ח
  - .3 שערי חליפין:
שינוי של 10% בשער החליפין של הזלוטי ביחס לשקל ישפיע על הכנסות החברה בכ20- מיליון ש"ח
שינוי של 10% בשער החליפין של הדולר ביחס לשקל ישפיע על הכנסות החברה בכ13- מיליון ש"ח
ג( בנוסף, התוצאות החזויות רגישות למועדי החיבור לרשת החשמל של הפרויקטים שבהקמה, לקראת הקמה ובייזום מתקדם. מועדי החיבור כאמור אינם בשליטתה הבלעדית של החברה ותלויים בין היתר בקבלת היתרים ואישורים רגולטוריים שונים.

* כולל מידע צופה פני עתיד , כתלות בתוצאות בפועל.

.4 דיבידנד

דירקטוריון החברה, בישיבתו מיום 8 במרץ ,2021 החליט לאמץ מדיניות דיבידנד רב שנתית, בהתחשב בהמשך הצמיחה של החברה וכתלות בצרכיה. לפרטים נוספים אודות מדיניות הדיבידנד של החברה ראה סעיף 4 לחלק א ' לדוח השנתי - תיאור עסקי התאגיד.

בהתאם למדיניות שאומצה ובהתאם להחלטת הדירקטוריון אודות הדיבידנד שיחולק בשנת ,2025 החליט הדירקטוריון ביום 10 באוגוסט ,2025 על חלוקת דיבידנד בסך של 10 אג' למניה לרבעון השלישי לשנת ,2025 אשר ישולם בחודש ספטמבר .2025

לפרטים נוספים אודות חלוקת דיבידנד שבי צעה החברה בשנת 2025 ראה ביאור 7ח . לדוחות הכספיים.

.5 נתונים עיקריים אודות פעילותה של החברה:

להלן מצבת הפרויקטים של החברה, נכון לתאריך אישור הדוח:

* הצבר הכולל הינו בהנחה של השלמת עסקה לרכישת פרויקט Jonava בליטא ופרויקט נוטינגהאם באוהיו בהספק של עד MW570 אשר מצויים לתאריך אישור הדוחות לקראת הקמה. לפרטים נוספים ראה סעיף 2.3.3 וסעיף 2.4.2

5.1 נתונים עיקריים אודות מערכותיה המחוברות, בהקמה, לקראת הקמה ובשלבי ייזום של החברה לתאריך אישור הדוח:

לצורך מבט כללי על פעילות החברה, להלן טבלאות המתארות בתמצית את הפרויקטים שהינם בהפעלה מסחרית, בהקמה, לקראת הקמה ובייזום:

מידע המובא להלן בכל הנוגע למועדים עתידיים, כמו גם תחזיות החברה בנוגע לעלויות, הכנסות ותוצאות חזויות, הינו מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בדוח זה, המבוסס, בין היתר, על הערכות החברה ומידע שמצוי בידה לתאריך אישור הדוח ביחס לתקופות הרלבנטיות. הנתונים המוצגים בטבלאות הינם במיליוני ש"ח )למעט אם צוין אחרת( והתוצאות המוצגות בטבלאות הינן ללא השפעת תקן 16 IFRS וללא השפעת התיקון לתקן 23 IAS כמפורט בביאור 3 לדוחות הכספיים השנתיים.

פרויקטים בהפעלה מסחרית

פרויקטים שהקמתם הושלמה והחשמל המיוצר בהם מוזרם לרשת החשמל הרלוונטית:

2025	שנת חזויות ל י ש"ח( )במיליונ	תוצאות	ה של 6 2025 30 ביוני	ט לתקופ הפרוייק מה ביום שהסתיי י ש"ח( )במיליונ	תוצאות חודשים
קי תזרים נ רות לאחר שי חוב / חלק תשלום מס שותף ה בארה"ב	מי רווח גול	הכנסות	קי תזרים נ רות לאחר שי חוב / חלק תשלום מס שותף ה בארה"ב	מי רווח גול	הכנסות	מסגרת מימון לי פרויקטא	עלות הקמה נטו	היקף הטבת מס ITC	עלות הקמה ברוטו	נסות ) 5( מקור הכ	MW ) הספק )	ה טכנולוגי	מדינה
34-40	124-132	161-171	22	65	83	1,195	1,200	-	1,200	מחיר / בוע מחיר ק שוק	330 MWp	אי וטו-וולט 1( פ	ישראל )
25-31	25-31	32-38	15	15	19	260	327	-	327	מחיר / בוע מחיר ק שוק	53MW אגירה 189 MWh כולל	טאי פוטו-וול אגירה בשילוב	ישראל
132-142	301-317	369-389	42	131	170	1,556	1,579	-	1,579	מחיר / בוע מחיר ק שוק	301 MW	רוח	פולין )2,3,10(
7-8	7-8	8-9	2	2	2	-	97	-	97	מחיר / בוע מחיר ק שוק	43 MWp	טאי פוטו-וול	פולין )4(
16-22	48-54	62-68	10	24	29	312	569	322	892	מחיר / בוע מחיר ק שוק	224 MWp	טאי פוטו-וול	צבר ארה"ב - E2 -ו E1 )5,6,7(
15-21	108-116	135-145	-	45	59	1,086	1,407	1,081	2,488	מחיר / בוע מחיר ק שוק	412 MWp	טאי פוטו-וול	צבר ארה"ב - )3E ( 5,7,8,9
7-9	16-20	21-25	1	3	4	עד315-	370- 380	545- 560	915-940	מחיר / בוע מחיר ק שוק	148 MWp		צבר ארה"ב - 4E
236-273	629-678	788-845	92	285	366	4,722	- 5,549 5,559	- 1,948 1,963	- 7,497 7,522		1.51GW רה 189 אגי + MWh		סה"כ ם פרוייקטי בהפעלה מסחרית

1( לחברה זכאות לקבלת כ100%- מהתזרים הפנוי הצפוי להתקבל מהפרויקטים לעיל.
2( נתוני ההכנסות והרווח הגולמי אינם כוללים תשלום חלק שותף המס בארה"ב אשר נכלל בנתוני התזרים הנקי. חלוקות לשותף המס בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ- 19.6 מיליון ש"ח.
3( לתאריך אישור הדוח, פרויקט ים סולאריים בפולין )MWp43 )ממתינים לקבלת רישיון ייצור קבוע. בהתאם, הוצאות הפרויקט בתקופת הבדיקות הוונו לעלות המערכת. כמו כן, פרויקט PV MW30 החל הפעלה, במסגרת תקופת בדיקות, בסוף הרבעון השני, 2025 ולכן התוצאות החזויות בגינו לשנת 2025 הינן לתקופה של חצי שנה.
4( בהסכם מול שותף המס בארה "ב )לפרטים נוספים ראה ביאור 10ב)2()ב(ב לדוחות הכספיים השנתיים( נקבע בין היתר שיעור חלוקת המזומנים בין החברה לשותף המס לתקופה של כ5- שנים, לאחריה 95% מהתזרים צפוי לשמש את החברה. בטבלה לעיל, חלק החברה בתזרים הנקי מוצג נטו לאחר תשלום חלקו של שותף המס.
5( מקור הכנסות "מחיר קבוע" עשוי לכלול מחיר קבוע מכוח הסכמי PPA( לרבות הסכמים למכירת חשמל במחיר מותאם שוק עם מנגנון הבטחת מחיר מינימלי(, Feed Tariff in, מחיר קבוע מכוח זכייה במכרז, הסכמים לקיבוע מחיר, הכנסות מזמינות ואסדרת שוק במחיר קבוע. "מחיר שוק" כולל- הכנסות ממכירת חשמל במחירי ספוט והכנסות ממכירת תעודות ירוקות לא מגודרות. לפרטים נוספים ראה נספח א '.
6( בפרויקטים וירג'יניה 2 )MWp142), התחייבות שותף המס הינה בגין 5 מתוך 6 פרויקטים. בפרויקט השישי החברה מנצלת את הטבות המס בסך של כ10- מיליון דולר לשימושיה העצמיים.
7( עלות ההקמה ברוטו הינה עלות לצדדים שלישיים לרבות הוצאות מימון בתקופת ההקמה ותשלומי מס בגין רווחי ייזום והקמה. עלות ההקמה נטו הינה עלות ההקמה ברוטו בניכוי השקעת שותף מס בגין הטבת המס )ITC).
8( נתוני צבר 3E מבוססים על ההנחה שהשקעת שותף המס הינה בשיעור של 40%-50% בהתאם לחוק ה-IRA. יצויין כי בהשקעת שותף המס נכלל סך של כ50- מיליון דולר ארה"ב שהחברה מעריכה שהיא זכאית לקבל בגין שימוש בציוד מקומי, בהתבסס על אישורים ונוסח ההנחיות שפורסמו על ידי הרגולטור בארה"ב לתאריך אישור הדוח. קבלת סכום זה מותנית בקבלת אישור שותפי המס הקיימים לצורך כך.
- 9( הפרויקטים מצבר 4E הופעלו במהלך תקופת הדוח, ולכן נתוני התוצאות החזויות לשנת 2025 הינם לתקופת הפעלה חלקית השנה.
10( נתונים כספיים מבוססים על שער חליפין של 3.6 ש"ח ל1- דולר ארה"ב ועל שער חליפין של 0.9 ש"ח ל1- זלוטי.הנתונים בפועל מבוססים על שערי החליפין בביאור 2ג.
- 11( נתוני הספק: רוח ב- MW ;פוטו-וולטאי ב- MWp ;אגירה ב- MWh.

* כולל מידע צופה פני עתיד , המבוסס , בין היתר, על מחירי החשמל הידועים לתאריך אישור הדוח

פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה

פרויקטים של החברה הנמצאים במהלך עבודות הקמה או שתחילת הקמתם בפועל צפויה בטווח הקרוב:

לשנת ט לפרויק חזויות תוצאות מלאה ראשונה פעילות
נקי תזרים שירות לאחר תשלום חוב / שותף חלק בארה"ב המס	רווח גולמי	הכנסות	עלות עה שהושק למועד הדוח	פעלה מועד ה חזוי ת מסחרי	מסגרת מימון אלי פרויקט ת השקע / מס שותף בארה"ב	עלות הקמה נטו	היקף הטבת ITC מס	עלות הקמה ברוטו	תעריף למכירת החשמל KWh1 ל- מיוצר )בש"ח(	מקור )5( הכנסות	MW ) הספק )	יה טכנולוג	פרויקט	מדינה
30-34	77-83	93-101	540	חודשים 12 ידוש לאחר ח ת העבודו	עד650-	650-750	-	650-750	0.325	בוע מחיר ק ק מחיר שו /	104 MW	רוח	)1( אר"ן
3-5	20-24	28-32	308	2025 4 רבעון	עד234-	310-340	-	310-340	-	בוע מחיר ק ק מחיר שו /	58MWp 158 MWh כולל אגירה	טאי פוטו-וול בשילוב אגירה	פוטו- ים פרוייקט ב ם בשילו וולטאיי )8,9( אגירה	ישראל
2-4	16-20	22-26	298	2025 3 רבעון	עד215-	290-320	-	290-320	0.159	בוע מחיר ק ק מחיר שו /	87 MWp	טאי פוטו-וול	ראשון תחרותי הליך ליון במתח ע ת למערכו
11-13	12-16	15-19	47	2025 3 רבעון	עד45-	50-70	-	50-70	ק מחיר שו / בוע מחיר ק		48 MWh אגירה	אגירה	Nowe Czarnowo 1
14-16	14-18	17-21	0	2025 4 רבעון	עד45-	50-70	-	50-70	ק מחיר שו	/ בוע מחיר ק	52 MWh אגירה	אגירה	Nowe Czarnowo 2	פולין
3-5	20-24	24-28	244	2025 4 רבעון	עד150-	160-170	255- 275	415-445	ק מחיר שו / בוע מחיר ק		62 MWp	טאי פוטו-וול	ם 4E פרויקטי צבר ( 2,3,6,7,10 ) בהקמה
35-45	135- 155	160- 180	816	מחצית 2026 ראשונה,	1,100- עד	1,170- 1,270	1,390- 1,490	2,560- 2,760	ק מחיר שו	/ בוע מחיר ק	422 MWp	טאי פוטו-וול	ם 5E פרויקטי צבר )2,3,6,7,10(	ארה"ב
98 - 122	294 - 340	359 - 407	2,253						733 MW + 257 MWh אגירה		הקמה	ולקראת בהקמה סה"כ

1( לחברה זכאות לקבלת כ100%- מהתזרים הפנוי הצפוי להתקבל מהפרויקטים לעיל.

2( נתוני ההכנסות והרווח הגולמי אינם כוללים תשלום חלק שותף המס בארה"ב אשר נכלל בנתוני התזרים הנקי.

3( חלק החברה בפרויקט הינו .80.5% לפרטים אודות החלטת דירקטוריון החברה להקמת הפרויקט בשני שלבים ושינוי האומדן להקמת שלב ב' ראה סע יף 2.5.1 לעיל וכן ביאור 7א 1 לדוח הכספי. מימוש המסגרת מכוח הסכם המימון מותנית בחידוש עבודות ההקמה של הפרויקט וקבלת אישור המלווים. בנוסף,

בהתאם למערך ההסכמים שנחתמו בין החברה לאר"ן וצפי ההכנסות, חלק החברה בתזרים הינו ,100% וזאת עד לפרעון מלוא ההתחייבויות לחברה. לאחר פירעון מלוא ההתחייבויות לחברה, יחולק התזרים הפנוי לבעלים על פי חלקם. לפרטים נוספים ראה ביאור 10ב)5( לחלק ג' לדוחות הכספיים השנתיים וסעיף 2.5.1 לעיל.

4( בהסכם מול שותף המס בארה"ב נקבע בין היתר שיעור חלוקת המזומנים בין החברה לשותף המס לתקופה של כ5- שנים, לאחריה 95% מהתזרים צפוי לשמש את החברה. בטבלה לעיל, חלק החברה בתזרים הנקי מוצג נטו לאחר תשלום חלקו הצפוי של שותף המס.
5( מקור הכנסות "מחיר קבוע" עשוי לכלול מחיר קבוע מכח הסכמי PPA( לרבות הסכמים למכירת חשמל במחיר מותאם שוק עם מנגנון הבטחת מחיר מינימלי(, Tariff in Feed, מחיר קבוע מכוח זכייה במכרז, הסכמים לקיבוע מחיר, הכנסות מזמינות ואסדרת שוק במחיר קבוע. "מחיר שוק" כולל- הכנסות ממכירת חשמל במחירי ספוט וצפי הכנסות ממכירת תעודות ירוקות לא מגודרות. לפרטים נוספים ראה נספח א '.
6( עלות ההקמה ברוטו הינה עלות לצדדים שלישיים לרבות הוצאות מימון בתקופת ההקמה ותשלומי מס בגין רווחי ייזום והקמה. עלות ההקמה נטו הינה עלות ההקמה ברוטו בניכוי השקעת שותף מס בגין הטבת המס )ITC).
- 7( נתוני הספק: רוח ב- MW ;פוטו-וולטאי ב- MWp ;אגירה ב- MWh.
- 8( נתונים כספיים מבוססים על שער חליפין של 3.6 ש"ח ל1- דולר ארה"ב ועל שער חליפין של 0.9 ש"ח ל1- זלוטי.
  - 9( נתוני צבר 5E מבוססים על ההנחה שהשקעת שותף המס הינה בשיעור של .40%-50%
10( הערכות החברה בדבר היקפי המימון המצוינים בטבלה לעיל מתבססות על שיעורי המימון הפרויקטא ל י recourse-non , המקובלים בשווקי הפעילות של החברה- פולין וישראל- PV ,85%-80% רוח 85%-75% ואגירה alone stand .75%-60% בארה"ב- סך כל שיעור המימון הפרויקטא לי עשוי להגיע לכ85%- )כולל השקעת שותף מס ו- leverage back )מהעלויות ברמת חברת הפרויקט.
- 11( עד למועד ההפעלה המסחרית התעריף הזוכה צמוד לשע"ח ולמדד. במועד הזכיה עמד התעריף על 15.6 אג' ל-KWp1 מותקן.
12( הערכת החברה בנוגע לתוצאות החזויות מפרויקטים אלו מבוססות על הסכמים למכירת חשמל שנחתמו או הערכות החברה בדבר טווח מחירי החשמל הצפויים לפרויקטים במסגרת הסכמי מכירת חשמל שייחתמו בעתיד.
- 13( העלות שהושקעה למועד הדוח הינה לפני ניכוי השקעת שותף מס בגין הטבת המס )ITC )שטרם התקבלה לתאריך אישור הדוח.

* כולל מידע צופה פני עתיד , המבוסס , בין היתר, על מחירי החשמל הידועים לתאריך אישור הדוח

פרויקטים בייזום מתקדם

פרויקטים בייזום מתקדם הינם צבר הפרויקטים בידי החברה שהחברה מעריכה כי ניתן להגיע בגינם לכדי סגירה פיננסית או מוכנות להקמה בתוך 12 החודשים הקרובים או פרויקטים בייזום שזכו בתעריף מובטח:

הכנסה צפי הפעלה לשנת מלאה ראשונה	עלות עה שהושק הדוח למועד	עלות הקמה נטו	היקף הטבת ITC מס	עלות הקמה ברוטו	ס סטאטו	מועד הפעלה ת מסחרי חזוי	)5( הכנסות מקור	MW ) הספק )	יה טכנולוג	פרויקט	מדינה
6-8	-	50-70	-	50-70	י קבלת בתהליכ בניה היתר	במהלך - 2026 2027	ק מחיר שו / בוע מחיר ק	14MWp 50 MWh כולל אגירה	פוטו- וולטאי בשילוב אגירה	ותם מישור ר )1( מערב	ישראל
100-110	5	495-555	-	495-555	היתר לאחר מתין בניה. מ לרשת. לחיבור	במהלך 2026	ק מחיר שו / בוע מחיר ק	MW86	רוח	רוח פרויקטי תקדם בייזום מ )1( בפולין
40-45	10	255-275	-	255-275	י תכנון בתהליכ אחרונים	במהלך 2026	ק מחיר שו / בוע מחיר ק	116 MW	פוטו- וולטאי	PV פרויקטי תקדם בייזום מ )2,5( בפולין	פולין
165-195	250	1,290- 1,390	1,360- 1,560	2,650- 2,950	י תכנון בתהליכ אחרונים	במהלך - 2026 2027	ק מחיר שו / בוע מחיר ק	428 MW	פוטו- וולטאי	ם פרויקטי תקדם בייזום מ )6( בארה"ב	ארה"ב
358 - 311		2,090 - 2,290						644MW אגירה 50 MWh +			סה"כ בייזום : מתקדם

1( כל הפרויקטים בטבלה לעיל הינן בבעלות מלאה של החברה

2( הערכת החברה בנוגע לתוצאות החזויות מפרויקטים אלו מבוססות על הסכמים למכירת חשמל שנחתמו או הערכות החברה בדבר טווח מחירי החשמל הצפויים לפרויקטים במסגרת הסכמי מכירת חשמל שייחתמו בעתיד.

3( מבוסס על ההנחה שהשקעת שותף המס הינה בשיעור של 40%-50% בהתאם לחוק ה-IRA.

4( הערכות החברה בדבר היקפי המימון המצוינים בטבלה לעיל מתבססות על שיעורי המימון הפרויקטא לי recourse-non , המקובלים בשווקי הפעילות של החברה- פולין וישראל- PV ,85%-80% רוח 85%-75% ואגירה alone stand .75%-60% בארה"ב- סך כל שיעור המימון הפרויקטא לי עשוי להגיע לכ85%- )כולל השקעת שותף מס ו- leverage back )מהעלויות ברמת חברת הפרויקט.

אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ מקבוצת

ברוטו בניכוי השקעת שותף מס בגין הטבת המס )ITC). 6( העלות שהושקעה למועד הדוח הינה בעיקר בגין פאנלים שנרכשו ומיוחסים לפרויקטים בייזום מתקדם.

7( נתוני הספק: רוח ב- MW ;פוטו-וולטאי ב- MWp ;אגירה ב- MWh.
8( נתונים כספיים מבוססים על שער חליפין של 3.6 ש"ח ל1- דולר ארה"ב ועל שער חליפין של 0.9 ש"ח ל1- זלוטי.

** כולל מידע צופה פני עתיד, המבוסס, בין היתר, על מחירי החשמל הידועים לתאריך אישור הדוח

פרויקטים בייזום

פרויקטים בייזום הינם צבר הפרויקטים בידי החברה בשלבי פיתוח שונים אשר עשויים להבשיל לכדי פרויקטים בהקמה, בגינם לחברה זיקה לקרקע והחברה פועלת לקבלת, או שיש בידה, ההיתרים והאישורים הנדרשים להקמתם:

מדינה	יה טכנולוג	MW ) הספק ) )1(
ישראל	טאי פוטו-וול אגירה( שילוב לרבות ב (	350 MWp
	אגירה	2,800 MWh
	טאי פוטו-וול	3,550 MWp
ארה"ב	אגירה	5,360 MWh
	רוח	650 MW
פולין	טאי פוטו-וול	330 MWp
	אגירה	3,240 MWh
סה"כ	זום ורוח ביי לטאי פוטו-וו ים פרויקט	4,880
	בייזום אגירה ים פרויקט סה"כ	11,400

.1 נתוני הספק: רוח – ב-MW ;פוטו-וולטאי – ב-MWp ;אגירה – ב-MWh.

** כולל מידע צופה פני עתיד

לנתונים בדבר מקור ההכנסות של החברה מפרויקטים בהפעלה מסחרית, הקמה ולקראת הקמה בכל טריטוריה בה היא פועלת וכן למידע בדבר מחירי החשמל בטריטוריות בהן פועלת החברה ראה נספח א' בדו"ח הדירקטוריון.

5.2 מדדי בורסה

מניות החברה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ. לתאריך אישור הדוח החברה נמנית בין החברות המרכיבות את מדד ת"א .90 מדדי הבורסה הנוספים עליהם נמנים ניירות הערך של החברה הינם ת"א קלינטק, ת"א ,125 ת"א -125 אקלים נקי, ת"א תעשייה, ת"א סקטור-באלאנס, ת"א גלובל - בלוטק, ת"א טק - עילית, ת"א טכנולוגיה, ת"א -רימון, ת"א - תשתיות אנרגיה ות"א Share-All.

אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ מקבוצת

הסברי הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד, תוצאות פעולותיו, הונו, תזרימי מזומנים ונושאים אחרים

5.3 דוח על המצב הכספי

להלן ריכוז סעיפי הדוח על המצב הכספי באלפי ש"ח:

	ביוני 30 ליום	בדצמבר 31 ליום
	2025	2024
	ש"ח אלפי
	מבוקר( )בלתי	)מבוקר(
נכסים
טפים נכסים שו
מזומנים ושווי מזומנים	628,342	463,633
מיועד פיקדון	20,401	21,184
מוגבל מזומן	109,853	-
וחייבים לקוחות	369,801	240,197
ירוקות תעודות	20,158	16,656
שוטפים נכסים הכל סך	1,148,555	741,670
שוטפים בלתי נכסים
ארוך לזמן מוגבל ומזומן משועבד פיקדון	19,274	12,463
ארוך לזמן מיועד מזומן	4,823	6,747
אחר קבוע ורכוש שימוש זכות בגין נכס	693,857	643,008
מחוברות חשמל לייצור מערכות	5,794,654	5,674,033
וייזום בהקמה מערכות	3,804,846	3,620,529
אחרים חייבים	262,735	239,391
נטו נדחים, מסים נכסי	311,989	232,606
טפים בלתי שו נכסים הכל סך	10,892,178	10,428,777
נכסים הכל סך	12,040,733	11,170,447
והון ות התחייבוי
שוטפות ות התחייבוי
פיננסיים ממוסדות קצר לזמן אשראי	725,698	329,749
ארוך לזמן הלוואות של שוטפות חלויות	190,271	213,978
חכירה ת בגין התחייבו של שוטפות חלויות	38,124	33,817
חוב אגרות של שוטפות חלויות	174,700	74,871
וזכאים ספקים	799,943	1,074,040
מס שותף עם הסכם קצר בגין לזמן מראש הכנסות	190,533	228,112
מס שותף עם הסכם בגין קצר לזמן פיננסית ת התחייבו	42,442	47,095
שוטפות ות התחייבוי הכל סך	2,161,711	2,001,662
טפות שאינן שו ות התחייבוי
פיננסיים ממוסדות הלוואות	4,471,355	4,000,646
להמרה חוב ואגרות חוב אגרות	1,289,915	915,681
ארוך לזמן אחרות יות והתחייבו חכירה בגין ת התחייבו	1,158,569	1,154,731
ואחרות מס שותף עם הסכם בגין ארוך לזמן מראש הכנסות	510,859	550,537
מס שותף עם הסכם ארוך בגין לזמן פיננסית ת התחייבו	91,553	96,989
נטו נדחים, מסים ת התחייבו	195,133	142,040
טפות שאינן שו ות התחייבוי הכל סך	7,717,384	6,860,624

הון
החברה של לבעלים המיוחס הון הכל סך	2,160,826	2,307,423
שליטה נות שאינן מק זכויות	812	738
הון הכל סך	2,161,638	2,308,161
והון ות התחייבוי הכל סך	12,040,733	11,170,447

5.3.1 עיקרי ההסברים לשינויים בדוח על המצב הכספי:

מזומנים ושווה מזומנים- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ628- מיליון ש"ח לעומת סך של כ464- מיליון ש"ח לתום שנת ,2024 גידול של כ164- מיליון ש"ח. עיקר הגידול נובע מ הרחבת סדרת אג"ח א ' בסך של כ503- מיליון ש"ח )נטו(, הנפקת ניירות ערך מסחריים בסך של כ100- מיליון ש"ח, קבלת הלוואות לזמן ארוך בישראל בסך של כ609- מיליון ש"ח וקבלת הלוואות לזמן קצר בסך של כ280- מיליון ש"ח ומתזרים חיובי שנבע לחברה מפעילותה השוטפת בסך של כ71- מיליון ש"ח. בקיזוז, השקעה בהקמה וייזום פרויקטים בארה"ב, ישראל ופולין בסך של כ1,071- מיליון ש"ח, פרעונות חלקיים של אגרות חוב, פרעון הלוואות לזמן ארוך ממוסדות בנקאיים ומשותף מס, פרעון מכשירי גידור בסך של כ150- מיליון ש"ח ודיבידנד ששולם לבעלי המניות בסך של כ110- מיליון ש"ח.

פיקדון מיועד- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ20- מיליון ש"ח לעומת סך של כ 21- מיליון ש"ח לתום שנת ,2024 קיטון בסך של כ1- מיליון ש"ח. הקיטון נובע בעיקר מירידה בשער חליפין של הדולר מול השקל.

מזומן מוגבל- יתרת המזומן המוגבל לזמן קצר הינה בסך של כ110- מיליון ש"ח, בגין מזומן שהתקבל במהלך תקופת הדוח משותף המס בפרויקטים 4E והשימוש בו מותנה בעמידה בתנאים לסגירה פיננסית עם שותף המס.

תעודות ירוקות- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ20- מיליון ש"ח לעומת סך של כ17- מיליון ש"ח לתום שנת ,2024 גידול של כ3- מיליון ש"ח. הגידול נובע מייצור תעודות בפרויקטים בארה"ב, בניכוי התעודות שנמכרו, בסך של כ2- מיליון ש"ח ומייצור שוטף של תעודות ירוקות בפולין בקיזוז קיטון במלאי עקב ירידה במחירי התעודות הירוקות למועד הדוח.

לקוחות וחייבים- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ- 370 מיליון ש"ח לעומת סך של כ240- מיליון ש"ח לתום שנת ,2024 גידול של כ130- מיליון ש"ח. עיקר הגידול נובע משינוי בשווי המכשירים הפיננסים, ובעיקר בשווי עסקאות Forward בגין הדולר, עקב התחזקות השקל מול הדולר.

פיקדון משועבד ומזומן מוגבל לזמן ארוך- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ19- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ- 12 מיליון ש"ח לתום שנת .2024 הגידול נובע מהפקדת קרן רזרבה בגין הלוואות שנמשכו בגין פרויקטים בישראל במהלך הרבעון השני של שנת .2025

מערכות לייצור חשמל מחוברות- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ5,795- מיליון ש"ח לעומת סך של כ5,674- מיליון ש"ח לתום שנת ,2024 גידול של כ 121- מיליון ש"ח. עיקר הגידול נובע מהפעלה מסחרית של פרויקטים בארה"ב ובישראל, אשר קוזז ע"י פחת שוטף של כ112- מיליון ש"ח.

מערכות בהקמה וייזום- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ3,805- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ3,621- מיליון ש "ח לתום שנת ,2024 גידול של כ184- מיליון ש"ח. הגידול נובע מ השקעה בייזום והקמה של פרויקטים בארה"ב, בפולין ובישראל, בקיזוז סיווג של פרויקטים בארה"ב ובישראל שהופעלו מסחרית וסווגו למערכות מחוברות ומהפרשה לירידת ערך בפרויקט אר"ן - ראה 2.5 לעיל וביאור 7א 1)1( לדוחות הכספיים המאוחדים.

חייבים אחרים- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ- 263 מיליון ש"ח ביחס ליתרה של כ239- מיליון ש"ח בתום שנת ,2024 גידול בסך של כ24- מיליון ש"ח. הגידול הינו בעיקר עקב גידול בשווי עסקאות לגידור ריבית ועסקאות לגידור חשמל בארה"ב.

נכסי מסים נדחים, נטו- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ312- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ233- מיליון ש"ח לתום שנת .2024 הגידול נובע ברובו מיצירת מיסים נדחים בגין רווחי הקמה וייזום של חברת ההקמה בארצות הברית.

נכס בגין זכות שימוש ורכוש קבוע אחר- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ694- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ643- מיליון ש"ח לתום שנת ,2024 גידול של כ50- מיליון ש"ח. הגידול נובע מתחילת הקמה של פרויקטים בארה"ב ויצירת נכסי זכות שימוש בגינם.

אשראי לזמן קצר- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ726- מיליון ש"ח ביחס ליתרה של כ330- מיליון ש"ח בתום שנת .2024 הגידול נובע ממשיכת הלוואת גישור להשקעת שותף מס והלוואות לזמן קצר בארה"ב בסך של כ275- מיליון ש"ח, וכן מגיוס ניירות ערך מסחריים בסך של כ100- מיליון ש"ח בישראל.

ספקים, זכאים ויתרות זכות- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ800- מיליון ש"ח לעומת סך של- 1,074 מיליון ש "ח לתום שנת ,2024 קיטון של כ274- מיליון ש"ח. הקיטון נובע בעיקר מירידה בהתחייבויות לספקי ציוד וקבלני הקמה בפרויקטים בהקמה, לקראת הקמה ובייזום מתקדם בארה"ב.

התחייבות בגין הסכם עם שותף מס )לזמן קצר ולזמן ארוך( ואחרות- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ835- מיליון ש"ח ביחס ליתרה של כ923- מיליון ש"ח בתום שנת ,2024 קיטון בסך של כ88- מיליון ש"ח.הקיטון נובע מ פרעונות שוטפים )בעיקר בדרך של הטבות מס( של ההתחייבות לשותף המס בגין פרויקטים וירג'יניה 1 ווירג'יניה 2 ופרויקטים 3E, בקיזוז גידול עקב השקעת שותף המס בפרויקטים 4E בארה"ב.

הלוואות ממוסדות פיננסיים וחלויות שוטפות של הלוואות- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ4,662- מיליון ש"ח ביחס ליתרה של כ4,215- מיליון ש"ח בתום שנת ,2024 גידול בסך של כ447- מיליון ש"ח. הגידול נובע בעיקר ממשיכות מ מסגרת המימון של פרויקטים בישראל וממשיכת הלוואות בגין ציוד בישראל בסך של כ558- מיליון ש"ח בקיזוז תשלומי קרן שוטפים של ההלוואות והשפעת ירידה בשער החליפין של הדולר )ירידה של כ7.5%- בחציון הראשון( על יתרת ההלוואות בארה"ב.

אגרות חוב ואגרות חוב להמרה וחלויות שוטפות של אגרות חוב- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ1,465- מיליון ש"ח לעומת סך של כ991- לתום שנת ,2024 גידול של כ474- מיליון ש"ח. הגידול מיוחס ל הרחבת סדרת אג"ח א ' ב בסך של כ503- מיליון ש"ח בקיזוז פירעון תקופתי של קרן אג"ח סדרה א '.

התחייבות בגין חכירה והתחייבויות אחרות לזמן ארוך- למועד הדוח הסתכמה היתרה לסך של כ1,159- מיליון ש "ח אל מול סך יתרה של כ1,155- מיליון ש"ח לתום שנת ,2024 גידול של כ 4- מיליון ש"ח, הנובע בעיקר משינוי בשווי מכשירים פיננסיים.

הון- נכון למועד הדוח לחברה הון עצמי המיוחס לבעלים של החברה בסך של כ2,160- מיליון ש"ח לעומת הון עצמי המיוחס לבעלים של החברה בסך של כ2,307- מיליון ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024 עיקר השינוי בהון מיוחס לרווח לבעלים של החברה בסך של כ44- מיליון ש"ח, גידול בקרן הון מגידור תזרים מזומנים בסך של כ13- מיליון ש"ח, גידול בפרמיה בסך של כ18- מיליון ש"ח עקב מימוש אופציות עובדים, בקיזוז קיטון בקרן הון מהפרשי תרגום )לרבות גידור השקעה בפעילות חוץ( של כ110- מיליון ש"ח, וכן תשלום דיבידנד בסך של כ110- מיליון ש"ח.

5.4 תוצאות הפעילות

להלן עיקרי תוצאות הפעילות באלפי ש"ח:

	לתקופה חודשים	שישה של מה שהסתיי ביוני 30 ביום		שלושה של לתקופה מה שהסתיי חודשים ביוני 30 ביום
	2025	2024	2025	2024	בדצמבר 2024
			אלפי	ש"ח
	)בלתי	מבוקר(	)בלתי	מבוקר(	)מבוקר(
הכנסות
חשמל ממכירת הכנסות	345,174	396,730	184,949	196,359	788,678
ירוקות תעודות מיצור הכנסות	19,977	39,336	10,909	17,159	67,532
נטו אחרות, הכנסות	638	11,972	60	4,040	41,418
הכנסות הכל סך	365,789	448,038	195,918	217,558	897,628
הוצאות
תפעוליות הוצאות	64,729	52,377	31,002	26,668	118,499
ואחרות הקמה ייזום הוצאות	13,585	17,103	6,113	5,831	18,105
ואחרות מטה שכר,	65,771	55,645	35,044	28,661	135,091
	144,085	125,125	72,159	61,160	271,695
) EBITDA ) והפחתות ת סים, פח מימון, מ לפני רווח	221,704	322,913	123,759	156,398	625,933
והפחתות פחת	)129,189(	)95,776(	)70,817(	)54,145(	)221,830(
ערך מירידת הפסד	)35,943(	-	)35,943(	-	-
סים מימון ומ לפני רווח	56,572	227,137	16,999	102,253	404,103
תזרימיות שאינן מימון הוצאות	)38,812(	)32,748(	)29,839(	)25,815(	)54,761(
נטו , תזרימיות מימון הוצאות	)77,396(	)69,696(	)41,739(	)34,998(	)154,902(
ימון, נטו הוצאות מ	)116,208(	)102,444(	)71,578(	)60,813(	)209,663(
הכנסה על מסים לפני )הפסד( רווח	)59,636(	124,693	)54,579(	41,440	194,440
הכנסה על מסים	)9,235(	)41,354(	2,643	)20,696(	)70,266(
המס משותף מיסים הכנסות	112,647	82,575	53,720	65,105	213,834
לתקופה רווח	43,776	165,914	1,784	85,849	338,008
החברה של לבעלים המיוחס לתקופה רווח	43,702	165,829	1,713	86,343	337,787
שליטה מקנות אינן לזכויות ש המיוחס לתקופה רווח	74	85	71	)494(	221
לתקופה רווח הכל סך	43,776	165,914	1,784	85,849	338,008

	לתקופה חודשים ביום	שישה של מה שהסתיי ביוני 30	לשנה מה שהסתיי בדצמבר 31 ביום
	2025	2024	2024
)*( למניה רווח נתוני
למניה הכנסות	0.67	0.82	1.63
EBITDA ) והפחתות פחת מסים, מימון, לפני רווח	)0.40	0.59	1.14
בסיסי - למניה רווח	0.08	0.30	0.61

)*( על פי הנתונים המובאים בסעיף 5.2

5.4.1 עיקרי ההסברים לתוצאות הפעילות:

הכנסות החברה ממכירת חשמל, מייצור תעודות ירוקות ומהכנסות אחרות לחציון הראשון לשנת 2025 הסתכמו לסך של כ- 366 מיליון ש"ח, לעומת סך של כ448- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון של כ82- מיליון ש"ח.

להלן תרשים המפרט את עיקרי השינויים בהכנסות לחציון הראשון לשנת 2025 ביחס לתקופה המקבילה אשתקד )נתונים במליוני ש"ח(:

הכנסות החברה ממכירת חשמל, מייצור תעודות ירוקות ומהכנסות אחרות לרבעון השני הסתכמו לסך של כ196- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ218- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ22- מיליון ש"ח ) כ10%-(, כמתואר בטבלה מטה.

להלן תרשים המפרט את עיקרי השינויים בהכנסות ברבעון השני ביחס לרבעון המקביל אשתקד:

הוצאות תפעוליות- ההוצאות התפעוליות בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ65- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ52- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ13- מיליון ש"ח.

ברבעון השני לשנת ,2025 ההוצאות התפעוליות הסתכמו לסך של כ31- מיליון ש"ח לעומת סך של כ27- מיליון ש"ח ברבעון המקביל, גידול של כ4- מיליון ש"ח.

הגידול בהוצאות התפעול בתקופת הדוח הינו עקב הפעלה מלאה בתקופת הדוח של פרויקטים 3E בארה"ב לעומת הפעלה חלקית בתקופה המקבילה, תחילת הפעלה של פרויקטים 4E בארה"ב במהלך תקופת הדוח, גידול בהפרשה לירידת ערך עקב ירידת מחירי תעודות ירוקות בפולין בסך של כ1- מיליון ש"ח וכן עקב רישום הוצאה בגין מס מקרקעין בגין שנים קודמות בפולין בסך של כ4- מיליון ש"ח.

הגידול בהוצאות התפעול ברבעון השני הינו עקב תחילת הפעלה של פרויקטים 4E בארה"ב במהלך תקופת הדוח וגידול בהפרשה לירידת ערך עקב ירידת מחירי תעודות ירוקות בפולין בסך של כ1- מיליון ש"ח.

הוצאות שכר מטה ואחרות- הוצאות השכר, מטה ואחרות בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ66- מיליון ש"ח לעומת סך של כ56- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

ברבעון השני הסתכמו הוצאות אלו לסך של כ35- מיליון ש"ח לעומת סך של כ29- מיליון ש"ח ברבעון המקביל, גידול של כ6- מיליון ש"ח.

הגידול בהוצאות השכר, מטה ואחרות בתקופת הדוח וברבעון השני, נובע מגידול במצבת העובדים בקבוצה לאור עליה בהיקפי הפעילות ו גידול בעלויות ייעוץ מקצועי.

הוצאות ייזום הקמה ואחרות- הוצאות הייזום בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ14- מיליון ש"ח לעומת סך של כ17- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הקיטון בסך של כ3- מיליון ש"ח בהוצאות הייזום, הקמה ואחרות נובע בעיקר מכך שבתקופה המקבילה נכללו בסעיף זה עלויות הקמה לחיצוניים בישראל.

ברבעון השני הסתכמו הוצאות אלו לסך של כ6- מיליון ש"ח לעומת סכום דומה ברבעון המקביל.

הוצאות פחת והפחתות- בתקופת הדוח הוצאות הפחת הסתכמו לסך של כ129- מיליון ש"ח ביחס לסך של כ96- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ33- מיליון ש"ח.

ברבעון השני הוצאות הפחת הסתכמו לסך של כ71- מיליון ש"ח לעומת סך של כ54- מיליון ש"ח ברבעון המקביל, גידול של כ17- מיליון ש"ח.

הגידול בתקופת הדוח נובע בעיקר מרישום הוצאות פחת בגין פרויקטים 3E בארה"ב שפעלו באופן חלקי בתקופה המקבילה, הוצאות פחת בגין פרויקטים 4E שהופעלו בתקופת הדוח וכן הוצאות פחת בגין הפרויקטים הפוטו-וולטאיים בשילוב אגירה בישראל אשר הופעלו במהלך שנת 2024 ובתקופת הדוח.

הגידול ברבעון השני נובע בעיקר מהוצאות פחת בגין פרויקטים הפוטו-וולטאיים בשילוב אגירה בישראל אשר הופעלו במהלך שנת 2024 ובתקופת הדוח וכן מהוצאות פחת בגין פרויקטים 4E שהופעלו ברבעון השני.

הפסד מירידת ערך- בתקופת הדוח, החברה רשמה הפסד מירידת ערך של פרויקט אר"ן בסכום של כ36- מיליון ש"ח. לפרטים נוספים ראה ביאור 7א 1)1(.

הוצאות מימון, נטו- הוצאות המימון נטו בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ116- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ102- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול בסך של כ14- מיליון ש"ח.

הוצאות המימון נטו לרבעון השני לשנת 2025 הסתכמו לסך של כ72- מיליון ש"ח לעומת סך של כ61- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ 11- מיליון ש"ח.

עיקר הגידול בהוצאות המימון נטו בתקופת הדוח וברבעון השני, נובע ממשיכת הלוואות פרויקטאליות לזמן ארוך וכן ממשיכת הלוואות לזמן קצר בישראל במהלך תקופת הדוח, ממשיכת מימון פרויקטאלי בפולין בסך של כ830- מיליון זלוטי במחצית השניה של שנת ,2024 הרחבת סדרת אג"ח א' במהלך תקופת הדוח, וכן מהוצאות מימון בגין גידור לא אפקטיבי בעסקאות לגידור חשמל בארה"ב, בקיזוז גידול בהיוון עלויות אשראי עקיפות והכנסות מימון מפיקדונות בתקופת הדוח.

מיסים על הכנסה- בתקופת הדוח רשמה החברה הוצאות מיסים בסך של כ9- מיליון ש"ח ביחס לסך של כ41- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון בסך של כ32- מיליון ש"ח.

ברבעון השני הסתכמו הוצאות המיסים על הכנסה לסך של כ3- מיליון ש"ח הכנסות מיסים נדחים לעומת סך של כ- 21 מיליון ש"ח הוצאות מס, קיטון של כ24- מיליון ש"ח.

השינוי בהוצאות המיסים על הכנסה נובע ברובו מיצירת מיסים נדחים בגין החברה בארה"ב, ובפרט בגין רווחי הקמה וייזום של חברת ההקמה בארצות הברית.

הכנסות מיסים משותף המס - ההכנסות משותף המס בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ 113- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ83- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול בסך של כ30- מיליון ש"ח.

הגידול בהכנסות שותף המס הינו עקב השקעת שותף המס בפרויקטים 3E בארה"ב שבוצעה ברבעון השני של שנת 2024 ותחילת ההפעלה של הפרויקטים בתקופה המקבילה.

ברבעון השני ההכנסות משותף המס הסתכמו לסך של כ54- מיליון ש"ח לעומת סך של כ65- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ11- מיליון ש"ח. הקיטון בהכנסות משותף המס נובע בעיקר מהארכת התקופה בה ינוצלו הטבות המס על ידי שותף המס.

רווח נקי המיוחס לבעלים- בתקופת הדוח הכירה החברה ברווח נקי המיוחס לבעלים בסך של כ44- מיליון ש"ח, ביחס לרווח של כ166- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון של כ122- מיליון ש"ח.

ברבעון השני הכירה החברה ברווח נקי המיוחס לבעלים בסך של כ2- מיליון ש"ח, ביחס לרווח של כ86- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ 84- מיליון ש"ח.

5.5 תזרימי המזומנים, נזילות ומקורות מימון

5.5.1 תזרים מזומנים

בתקופת הדוח חל גידול ביתרת המזומנים ושווי מזומנים של הקבוצה בסך של כ164- מיליון ש"ח. עיקר הגידול מיוחס להרחבת סדרת אג"ח א', נטילת הלוואות לזמן ארוך ותזרים חיובי שנבע מפעילותה השוטפת של החברה, בקיזוז תזרים להשקעה בהקמה וייזום של פרויקטים, פירעונות חלקיים של אגרות חוב והלוואות לזמן ארוך וקצר ופירעון מכשירים פיננסיים וכן, דיבידנד ששולם לבעלי המניות.

להלן טבלת ריכוז המקורות והשימושים:

לשנה ביום מה שהסתיי בדצמבר 31	של חודשים ביום מה ביוני	לתקופה שלושה שהסתיי 30	שישה של לתקופה מה שהסתיי חודשים ביוני 30 ביום
2024	2024	2025	2024	2025
ש"ח מיליוני
)מבוקר(		מבוקר(	)בלתי

שוטפת פעילות	71	138	28	)25(	338
מקורות
פיננסיים ממוסדות ארוך לזמן הלוואה קבלת	609	147	331	-	1,423
נטו בנקאיים ם מתאגידי קצר לזמן הלוואות קבלת	280	-	501	-	-
גבל ומזומן מו משועבד בפיקדון קיטון	-	636	-	635	636
חוב אגרות הנפקת	506	-	-	-	-
מסחריים ערך ניירות מהנפקת תמורה	100	-	100	-	-
מס משותף ה מימון קבלת	117	351	101	351	351
למניות אופציה כתבי ממימוש תמורה	8	16	8	6	16
	1,620	1,150	1,041	992	2,426
שימושים
חשמל לייצור במערכות השקעה	)1,070(	)612(	)628( )	289(	)1,429(
נטו בנקאיים ם מתאגידי קצר לזמן הלוואות פרעון	-	)254(	- )	635(	)525(
משועבד בפיקדון )גידול( קיטון	)124(	- )	107(	-	-
נטו נגזרים, פיננסיים מכשירים סילוק	)2(	)69(	15	(51)	)141(
פיננסיים ממוסדות ארוך לזמן הלוואות פירעון	)91(	)62(	)82( )	50(	)212(
חכירה בגין ת התחייבו קרן פירעון	)26(	)21(	)18( )	5(	)20(
חוב אגרת בגין קרן פירעון	)37(	)37(	-	- )	74(

אשראי גיוס עלויות	)22(	)13(	)10( )	14(	)52(
חוב אגרות הנפקת עלויות	)3(	- )	1(	-	-
אחר קבוע ברכוש השקעה	)6(	)5(	)3( )	4(	)10(
ליטה מקנות ש שאינן זכויות עם עסקה	-	)19(	- )	19(	)19(
מס לשותף פיננסית ת התחייבו פירעון	)20(	)15(	)11( )	13(	)37(
החברה מניות לבעלי ששולם דיבידנד	)110(	)220(	)110( )	55(	)330(
	)1,511(	)1,327(	)955(	)1,135(	)2,849(

שימושים על רות עודף מקו הכל סך	180	)39(	114	)167(	)85(
התקופה לתחילת מזומנים ושווי מזומנים יתרת	464	568	545	699	568
לתחילת מיועד פיקדון יתרת תקופה	28	3	31	4	4
ושווי מזומנים יתרות על חליפין בשער תנודות השפעת מזומנים	)19(	7	)37(	4	5
התקופה לסוף מזומנים ושווי מזומנים יתרת	628	511	628	511	464
תקופה לסוף מיועד פיקדון יתרת	25	28	25	28	28

5.5.2 מזומנים, שווי מזומנים ומסגרות אשראי

למועד הדוח, יתרת המזומנים ושווי מזומנים של החברה עמדה על סך של כ628- מיליון ש"ח, לעומת סך של כ464- מיליון ש"ח ליום 31 בדצמבר .2024 בנוסף, לחברה מזומנים מוגבלים לזמן קצר וארוך ב סך של כ129- מיליון ש"ח הכוללים מזומנים שהתקבלו משותף המס בפרויקט בפורטפוליו של 4E ו5-E ו קרנות רזרבה לשירות חוב להבטחת פירעונות הלוואותיה של הקבוצה, פקדונות מיועדים לזמן קצר ולזמן ארוך בסך של כ25- מיליון ש"ח אשר מיועדים לשימוש בהתאם לתנאים שנקבעו בהסכם עם שותף המס בפרויקטים וירג'יניה 2 ובהסכם עם שותף המס בפרויקטים של 3E בארה"ב.

5.5.3 מקורות מימון

5.5.3.1 לתאריך אישור הדוח, פעילותה של החברה ממומנת מתזרים המזומנים שנובע לה מפרויקטים בהפעלה מסחרית, מיתרות המזומנים שעומדות לרשותה, משיכות שבוצעו במסגרת עסקאות מימון פרויקטא לי שהחברה צד להן, משיכות של הלוואות ציוד והלוואות קצרות טווח וכן מהרחבת סדרת אג"ח א' שהחברה ביצעה בתקופת הדוח.
5.5.3.2 ניהול מבנה החוב- החברה פועלת לשמירה על שיעור מינוף יעיל ונאות אשר משלב בין האינטרסים של בעלי החוב הפיננסי ובעלי המניות של החברה. בנוסף פועלת החברה ליצירת איזון נאות בין גיוסי חוב לא מובטחים ברמת החברה, גיוס הלוואות פרויקטא ליות על בסיס Recourse-Non ברמת חברות הפרויקט, ושמירת מסגרות אשראי בנקאיות הניתנות לניצול בכל עת.
5.5.3.3 החוב הפיננסי ברוטו של החברה למועד הדוח, ללא אשראי לזמן קצר, מסתכם לסך של כ6.12- מיליארד ש"ח. מח"מ החוב הכולל עומד על כ5.9- שנים.
5.5.3.4 לחברה מסגרות אשראי ממוסדות פיננסיים המשמשות להעמדת ערבויות ולהלוואות לזמן קצר. למועד הדוח קיימות לחברה מסגרות אשראי על סך של כ1.6- מיליארד ש"ח מתוך סכום מסגרות האשראי, המסגרות המנוצלות הן בסך של כ1- מיליארד ש"ח אשר משמשות לערבויות ולהלוואות לזמן קצר.
5.5.3.5 בתקופת הדוח הגדילה הקבוצה את מסגרות האשראי בסך של כ267- מיליון ש"ח, מתוכם כ20- מיליון דולר )כ67- מיליון ש"ח( עם תאגיד בנקאי בארה"ב והיתר עם תאגידים בנקאיים בישראל.
5.5.3.6 בנוסף, בתקופת הדוח, חתמה החברה על מסגרות אשראי לזמן ארוך למימון רכישת ציוד עם תאגידים בנקאיים בישראל בסך של עד 175 מיליון דולר, מתוכם נוצלו כ128- מיליון דולר למועד הדוח. מסגרות האשראי הינן לתקופות של שנה עד 3 שנים. כנגד מסגרות אלו החברה שעבדה ציוד שבבעלותה שטרם מומן במימון פרויקטאלי.
5.5.3.7 במהלך תקופת הדוח, בחודש מרץ ,2025 הנפיקה החברה אגרות חוב )סדרה א'( בדרך של הרחבת סדרה בסך כולל של 549,062 אלפי ש"ח ע.נ. בתמורה נטו )בניכוי עמלות ועלויות ישירות בגין אגרות החוב( בסך כולל של כ503,520- אלפי ש"ח.
5.5.3.8 במהלך תקופת הדוח, בחודש אפריל ,2025 הנפיקה החברה ניירות ערך מסחריים לא סחירים בהיקף של 100 מיליון ש"ח ע.נ, בריבית בטווח .4.5%-5% הנע"מ הינו לתקופה של שנה עם אפשרות לחידוש לתקופות נוספות בנות שנה אחת ועד לתקופה מרבית של חמש שנים. במהלך התקופה רשאי כל אחד מהצדדים

להודיע על קיצור תקופת הנע"מ, בכפוף להודעה מוקדמת של 7 ימים. החברה לא העמידה בטוחות כלשהן, ולא נקבעו אמות מידה פיננסיות כלשהן.

5.5.3.9 במהלך תקופת הדוח החברה חתמה על מסגרת אשראי ייעודית, שניתנה לחברת בת בפולין לצורך מימון הקמת פרויקטי אגירה בפולין, בסך של כ100- מיליון זלוטי. נכון למועד אישור הדוח משכה החברה כ55- מיליון זלוטי מתוך המסגרת.
5.5.3.10 לפרטים בדבר מסגרות מימון פרויקטא ליות לרבות מסגרות מימון להקמה ומסגרות גישור, אשר עומדות לזכות החברה למועד הדוח, ראה להלן וכן ביחס להלוואות מהותיות ראה ביאור 14 לדוחות הכספיים השנתיים:

רך סכום מוע	סטאטוס	מון שוא המי פרויקט נ	מדינה
ח( מיליון ש" וצל כ344- מתוך זה נ ליון ש"ח ) עד 350 מי	חתום	4- רותיים 3 ו ליכים תח מערכות ה	ישראל
ח(, כתלות מיליון ש" וצל כ18- מתוך זה נ ליון ש"ח ) עד 650 מי ה לווים )רא אישור המ פרויקט ו קמה של ה בודות הה בחידוש ע להלן ***(	חתום	אר"ן	ישראל

ח( מיליון ש" וצל כ203- מתוך זה נ ליון ש"ח ) עד 215 מי	חתום	ח עליון וליס במת פרויקט ג'	ישראל
ח( מיליון ש" וצל כ365- מתוך זה נ ליון ש"ח ) עד 400 מי	חתום	שילוב לטאיים ב ם פוטו- וו פרוייקטי 298 ) +MWh MWp81 אגירה )	ישראל
ה ים למשיכ ש "ח זמינ 87- מיליון מתוכם כ יון ש"ח ) עד 94 מיל מיידית(	חתום	שילוב לטאיים ב ם פוטו- וו פרוייקטי MWh48 ) +30 MWp אגירה )	ישראל
לר( מיליון דו וצל כ146- מתוך זה נ ליון דולר ) עד 225 מי	חתום	210 ) ( MWp בצבר 4E פרויקטים	ארה"ב
ליון דולר עד 491 מי	חתום	קמה לקראת ה בהקמה ו פרויקטים ) MWp270 5E(	ארה"ב

5.5.3.11 לחברה תשקיף מדף המאפשר לחברה לגייס כספים מהציבור, ככל שאלו יידרשו, לצורך מימון פעילותה , בתוקף עד לחודש מאי .2027
5.5.3.12 החזרי הון עצמי נכון לתאריך הדוח, ובהתאם להערכותיה בדבר עלויות הקמת הפרויקטים ומסגרת האשראי הצפויה בגינם, החברה מעריכה, בכפוף לקבלת כספי המימון, כי היא צפויה להחזרי הון עצמי בהיקף כולל של עד 1.5 מיליארד ש"ח, כמפורט בטבלה להלן:

צבר	עלות הקמה ברוטו	מסגרת מימון והשקעת שותף מס	היקף הון עצמי צפוי	עלות שהושקעה למועד הדוח	היקף מימון/השקעת שותף מס שנמשבו למועד הדו"ח	החזר הון צפוי
			מיליוני ש"ח
ארן	650-750	תג 059xxx	עב 000 ב	540	18	ער 422 דע
E4	1330-1385	עד 1292 דו	תב 36	d36	*637	חב 206
E5	2560-2760	עד 2540 דע	עד 220	816		חד 965
PV בשילוב אגירה	310-340	עד 234	עד 901	308	73	תר 651
הטבות מס צבר E3						עד 197
סה"כ החזר הון צפוי						עד 1520

* כולל מזומן מוגבל בהיקף של כ110- מיליון ש"ח

** ביחס למסגרת המימון להקמת פרויקט אר"ן, החברה בוחנת את האפשרות למעבר למימון בהון עצמי כדי להפחית עלויות שוטפות שנצברות בגין אי ניצול מסגרת המימון עד לתחילת עבודת ההקמה. יובהר כי ככל והחברה תעשה כן, תפעל החברה לקבלת מסגרות מימון חלופי אשר יאפשרו לחברה לקבל החזר הון עצמי שהעמידה ביתר לטובת הפרויקט.

*** המקור הצפוי להחזר ההון העצמי הינו מכספי מימון שהחברה מעריכה שתקבל בגין הקמת הצבר הרלוונטי בהתאם ובכפוף לחתימה על הסכמי מימון ו / או הגעה לאבני דרך שנקבעו בהסכמי המימון אשר נחתמו בקשר עם כל פרויקט, עצם ההתקדמות בהקמת הפרויקט, תנאי השוק והספקו הסופי של כל פרויקט. בהתאם, המידע בטבלה לעיל הינו מידע צופה פני עתיד המבוסס על הערכות החברה נכון למועד פרסום הדוח ועשוי להשתנות באופן מהותי בהתאם לגורמים המפורטים לעיל וגורמי הסיכון הכלליים המאפיינים את פעילות החברה .

**** חישוב החזר ההון - עלות ההקמה בניכוי היקף מימון צפוי )בניכוי מימון שנמשך( בניכוי עלות שהושקעה למועד הדוח.

• נכסים משועבדים

לפירוט בדבר שיעבודים וערבויות שהעמידה החברה נכון למועד הדוח ולתאריך אישור הדוחות הכספיים, ראה ביאור 30 לחלק ג' לדוחות הכספיים השנתיים לשנת .2024

• התייחסויות לסימני האזהרה

על-פי תקנה 10)ב()14( לתקנות דוחות תקופתיים ומיידים, לחברה גרעון בהון החוזר לתקופה של שניים עשר חודשים בדוחות הכספיים המאוחדים והנפרדים, כפי שמשתקף בדוחות הכספיים המאוחדים והנפרדים לתקופה של 6 חודשים שהסתיימה ב30- ביוני .2025

הגרעון בהון החוזר של החברה בדוחות הנפרדים נובע בעיקר מנטילת הלוואות לזמן קצר שיומרו בהלוואות פרויקטאלית לזמן ארוך. בדוחות המאוחדים, בנוסף לאמור לעיל, הגרעון בהון החוזר נובע מהתחייבות לזמן קצר לשותף מס שאינה תזרימית בסך של כ191- מ יליון ש"ח וכן מהתחייבויות לספקי הקמה אשר הפרעון שלהן ימומן באמצעות מימון פרויקטאלי לזמן ארוך.

דירקטוריון החברה קבע כי אין בכך כדי להצביע על בע יו ת נזילות, וזאת בשים לב, בין היתר, ליתרות המזומנים של החברה, יתרות המזומנים בפרויקטים בהפעלה מסחרית שניתנות למשיכה, מסגרות אשראי לא מנוצלות ומסגרות מימון פרויקטאליות, אל מול הוצאותיה השוטפות וצרכי המזומנים של החברה, כמו גם מקורות ומנגנונים הסכמיים אשר צפויים לשמש את החברה לפירעון הלוואות קצרות טווח במסגרת הסכמים עליהם חתמה החברה לטווח הארוך.

לפרטים אודות מסגרות האשראי, מקורות המימון ויתרת המזומנים של החברה ראה ביאור 7ז' לדוחות הכספיים הרבעוניים וכן חלק 4.7.3 לדוח הדירקטוריון.

חלק ב' - חשיפה לסיכוני שוק וניהולם

האחראי על ניהול סיכוני שוק בחברה הינו מר אסא לוינגר, מנכ"ל החברה. לפרטים נוספים אודות האחראי לניהול הסיכונים ראה תקנה 26 לחלק ד' לדוח השנתי - פרטים נוספים.

.6 מדיניות התאגיד בניהול סיכוני השוק

לפרטים בדבר מדיניות התאגיד בניהול סיכוני שוק ויישום החברה את מדיניות הגידור שאומצה בדירקטוריון ראה ביאור 31ב)3( לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 6א לדוחות הכספיים המאוחדים. למועד הדוח לא חלו שינויים במדיניות החברה לעומת האמור בדוחותיה הכספיים השנתיים.

6.1 דוח בסיסי הצמדה

לדוח בסיסי הצמדה לימים 30 ביוני 2025 ו31- בדצמבר ,2024 ראה נספח ב' להלן.

6.2 מבחני רגישות

לטבלאות רגישות למכשירים רגישים ליום 30 ביוני ,2025 בהתאם לשינויים בגורמי השוק, ראה נספח ג' להלן.

6.3 מצבת התחייבויות התאגיד לפי מועדי פירעון

למידע בדבר התחייבויות התאגיד לפי מועדי פירעון, ראה נספח ד' להלן.

חלק ג' - היבטי ממשל תאגידי ועדכונים אודות פעילות החברה

.7 אירועים מהותיים, עדכונים אודות פעילות החברה בתקופת הדוח ולאחר מועד הדוח לרבות בתחומי הפעילות של החברה:

7.1 סביבת פעילות ורגולציה:

7.1.1 תכנית סיוע לקבלת מענקים למתקני אגירה בפולין: ממשלת פולין, באמצעות הקרן הלאומית להגנת הסביבה וניהול מים (NFOŚiGW(, השיקה תוכנית סיוע בהיקף של 4 מיליארד זלוטי )כ1- מיליארד דולר( לתמיכה בהקמה של מתקני אגירת חשמל ותשתיות נלוות, במטרה לשפר את יציבות ואמינות רשת החשמל הלאומית. במסגרת התכנית ניתן לזכות במענקים המכסים עד כ45%- מהעלויות ההקמה המזכות )בעיקר עלויות ציוד( לפרויקטים אשר טרם החלו הקמה. החברה הגישה בקשות ביחס לשני פרויקטי האגירה Alone Stand אשר היא נערכת להקמתם.

7.1.2לפרטים אודות אימוץ חקיקת ה- OBBB בארה"ב והשפעתה האפשרית על תחום פעילותה החברה בארה"ב ועל החברה ראה סעיף 2.3.1 א לעיל.

7.2 עדכונים אודות פעילות החברה :

7.2.1 לפרטים נוספים אודות פעילותה של החברה והפרויקטים אשר בבעלותה ואותם היא מפתחת, ראה סעיף 7 לחלק א ' - תיאור עסקי התאגיד לדוח השנתי, ביאורים 10 ו15- לדוחות הכספיים השנתיים, כפי שעודכנו ביחס לדוח השנתי בדוח זה בסעיף 2 לעיל, וכן ביאורים 5 ו7- לדוחות הכספיים המאוחדים.

.8 אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי על פי תקנה 38ג)א( לתקנות

למידע בדבר דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א( לתקנות ראה נספח ה' להלן.

.9 הוראות גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד

שינויים במדיניות חשבונאית, שינוי אומדן או תיקון טעות בתוקפת הדוח:

בעריכת הדוחות הכספיים נדרשת הנהלת החברה להשתמש באומדנים או בהערכות לגבי עסקאות או עניינים אשר השפעתם הסופית על הדוחות הכספיים אינה ניתנת לקביעה מדויקת בעת עריכתם.

לאומדנים הקריטיים שחלים על החברה ולפרטים נוספים ראה ביאור 2ו לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 2ב לדוחות הכספיים המאוחדים.

.10 מידע נוסף ואירועים לאחר מועד הדוח

למידע בדבר אירועים לאחר מועד הדוח ראה סעיפים ,2.3 ,2.4 ,2.5 לעיל וכן ביאור 7 לדוחות הכספיים המאוחדים.

דירקטוריון החברה מודה למחזיקים בניירות הערך של החברה על האמון שנתנו בחברה.

10 באוגוסט 2025

תאריך החתימה על הדוחות הכספיים ביניים

נתן חץ יו"ר הדירקטוריון

אסא לוינגר מנהל כללי

נספחים לדוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד:

נספח א'- נתונים בדבר מקור ההכנסות של החברה

נספח ב' - מאזן בסיסי הצמדה ליתרות כספיות.

נספח ג' - טבלאות רגישות למכשירים רגישים ליום 30 ביוני ,2025 בהתאם לשינויים בגורמי השוק.

נספח ד' - מצבת התחייבויות התאגיד לפי מועדי פירעון.

נספח ה'- דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א(.

נספח ו'- פרטים לגבי תעודות התחייבות שהונפקו על ידי החברה

נספח ז'- דוחות דירוג

- נתונים בדבר מקור ההכנסות של החברה מפרויקטים בהפעלה מסחרית, נספח א' הקמה ולקראת הקמה בכל טריטוריה בה היא פועלת

פילוח חשיפת החברה למחירי שוק

החברה חתמה על הסכמי מכירת חשמל, הסכמי גידור, זכתה במכרזי תעריף ומכרזי זמינות ליצירת אופטימיזציה בין ניצול סביבת מחירים גבוהה בשווקי הפעילות לבין הקטנת החשיפה לתנודתיות המחירים בטווח הבינוני. להלן פילוח מקורות הכנסה ביחס להספק פרויקטים בהפעלה מסחרית ופרויקטים בהקמה ולקראת הקמה

ישראל- PV ואגירה

פרויקטים בהפעלה מסחרית, בהספק של כ-MWh+189 MW383

כ86%- מההספק- ב מחיר קבוע צמוד מדד למשך תקופה של 20-23 שנים ממועד ההפעלה המסחרית
כ14%- מההספק- מכירה תחת אסדרת שוק בתעריף קבוע צמוד תעריף הייצור לפרויקטי PV בשילוב אגירה

פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה בהספק של כ-MWh+158 MW249

כ89%- מההספק- במחיר קבוע צמוד מדד למשך תקופה כ- 23 שנים ממועד ההפעלה המסחרית
כ11%- מההספק- תחת אסדרת שוק בתעריף קבוע צמוד תעריף הייצור לפרויקטי PV בשילוב אגירה

ארה"ב- PV

פרויקטים בהפעלה מסחרית, בהספק של כ- MWp784

כ88%- מההספק- מחיר קבוע למכירת חשמל ותעודות ירוקות, במסגרת הסכמי ה-PPA למשך תקופה של 15-20 שנה ממועד ההפעלה המסחרית
- כ10%- מההספק- מכירת חשמל בהתאם להסכמים למכירת חשמל במחיר מותאם שוק עם מנגנון הבטחת מחיר מינימלי
  - כ2%- מההספק-במחירי שוק

פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה בהספק של כ- MWp484

כ74%- מההספק- מכירת חשמל ותעודות ירוקות במחירים קבועים, במסגרת הסכמי ה- PPA למשך תקופה של 15-20 שנה ממועד ההפעלה המסחרית
- כ26%- מההספק- מכירת חשמל בהתאם להסכמים למכירת חשמל במחיר מותאם שוק עם מנגנון הבטחת מחיר מינימלי

פולין- רוח, PV ואגירה

פרויקטים בהפעלה מסחרית, בהספק של כ- MW344

1+2 Banie( רוח MW106)- 90% מהתפוקה מגודרת לתקופה של 7 שנים )2025-2031( במחיר של 460-480 זלוטי ל-MWh.1 100% מהתעודות הירוקות במחיר שוק
Sepopol 3, Banie( רוח MW126)- 65% מהתפוקה בממוצע ל15- שנה במחיר צמוד מדד של 280-310 זלוטי במסגרת מכרז תעריף
- 4 Banie( רוח MW56 )- 80% מהתפוקה בממוצע ל15- שנה במחיר צמוד מדד של 320-330 זלוטי במסגרת מכרז תעריף
  - PV-( MW43)- מחירי שוק

פרויקטים בהקמה ולקראת הקמה בהספק של כ-MWh100

• 2NC1+NC( MWh100)- אגירה Alone Stand– כ10%- מההספק הכנסות מזמינות והיתרה הכנסות משירותי רשת ) Ancillary Services )וממסחר בחשמל במחירי שוק.

לפרטים נוספים על פעילותה של החברה והפרויקטים אשר בבעלותה, ראה סעיף 7 לחלק א' לדוח השנתי – תיאור עסקי התאגיד, סעיף 4 לחלק א ' לדוח השנתי - דוח הדירקטוריון וכן ביאורים 10 ו15- לדוחות הכספיים השנתיים.

מחירי חשמל/מגמות*

להלן גרפים המשקפים את מגמת מחירי החשמל כפי שבאים לידי ביטוי בחוזים העתידיים בפולין וארה"ב

ארה"ב

הגרף לעיל מובא למטרות המחשה בלבד אודות מגמות מחירי החשמל באזורי פעילות החברה בארה"ב, יובהר כי מחיר מכירת החשמל הרלוונטי לפעילות החברה בפועל עשוי להיות שונה באופן מהותי מהמתואר לעיל.

פולין

מגמת מחירי החשמל (MWh/PLN (בפולין המוצגת ע"י מחיר הספוט וחוז ה עתידי לשנת 112026

הגרף לעיל מובא למטרות המחשה בלבד אודות מגמות מחירי החשמל בפולין, יובהר כי מחיר מכירת החשמל הרלוונטי לפעילות החברה בפועל עשוי להיות שונה באופן מהותי מהמתואר לעיל.

* מידע צופה פני עתיד

מקור: Bloomberg ¹¹

- מאזן בסיסי הצמדה ליתרות כספיות נספח ב '

ליום 30 ביוני 2025

			בדולר	בש"ח לא	ד בש"ח צמו	נכסים ת( )התחיבויו שאינם
	באירו	בזלוטי	ארה"ב	צמוד	למדד	פיננסיים	סך הכל
				אלפי ש"ח
טפים נכסים שו
ים שווי מזומנ מזומנים ו	649	145,747	309,989	171,957	-	-	628,342
עד פיקדון מיו	-	-	20,401	-	-	-	20,401
בל מזומן מוג	-	-	109,853	-	-	-	109,853
לקוחות	-	20,814	45,279	47,568	-	-	113,661
וקות תעודות יר	-	-	2,901	-	-	17,257	20,158
רות חובה חייבים וית	-	46,545	9,406	7,222	3	58,425	121,601
גדרים פיננסיים מ מכשירים	-	12,545	5,948	116,046	-	-	134,539
	649	225,651	503,777	342,793	3	75,682	1,148,555
ם ינם שוטפי נכסים שא
רוך בל לזמן א מזומן מוג	-	2,831	-	16,443	-	-	19,274
רוך עד לזמן א מזומן מיו	-	-	4,823	-	-	-	4,823
ש כות שימו נכס בגין ז	-	-	-	-	-	667,525	667,525
ל מחוברות יצור חשמ מערכות לי	-	-	-	-	-	5,794,654	5,794,654
ום הקמה וייז מערכות ב	-	-	-	-	-	3,804,846	3,804,846
אחר רכוש קבוע	-	-	-	-	-	26,332	26,332
רים חייבים אח	-	-	871	71	-	51,814	52,756
גדרים פיננסיים מ מכשירים	-	26,081	160,323	23,575	-	-	209,979
ם, נטו מסים נדחי	-	-	-	-	-	311,989	311,989
	-	28,912	166,017	40,089	-	10,657,160	10,892,178
סים סך הכל נכ	649	254,563	669,794	382,882	3	10,732,842	12,040,733

ת שוטפות התחייבויו
מוסדות מן קצר מ אשראי לז
פיננסיים זמן הלוואות ל טפות של חלויות שו	-	5,301	345,476	374,921	-	-	725,698
ארוך	-	91,393	19,525	2,459	76,894	-	190,271
תחייבות טפות של ה חלויות שו
ה בגין חכיר	-	11,375	15,510	-	11,239	-	38,124
ים וזכאים תני שירות ספקים, נו	1,558	21,661	565,416	59,894	-	113,891	762,420
הסכם עם לז"ק בגין התחייבות
שותף מס	-	-	42,442	-	-	190,533	232,975
טפת - חלות שו אגרות חוב גדרים פיננסיים מ מכשירים	-	-	-	174,700	-	-	174,700
	-	434	31,765	5,324	-	-	37,523
	1,558	130,164	1,020,134	617,298	88,133	304,424	2,161,711
וטפות ת שאינן ש התחייבויו
ם יחסי ת בשל סיו התחייבויו ד עובד-מעבי	-	-	-	-	-	1,511	1,511
ננסיים מוסדות פי הלוואות מ	-	1,301,759	1,796,809	186,392	1,264,272	)77,877(	4,471,355
אגרות חוב	-	-	-	787,480	-	)45,559(	741,921
להמרה אגרות חוב	-	-	-	549,454	-	)1,460(	547,994
הסכם עם לז"א בגין התחייבות
שותף מס	-	-	91,553	-	-	509,348	600,901
ה בגין חכיר התחייבות	-	132,700	305,299	-	212,228	-	650,227
זמן ארוך ת אחרות ל התחייבויו	-	-	-	7,629	-	342,321	349,950

גדרים פיננסיים מ מכשירים	-	6,416	138,028	13,948	-	-	158,392
ם מסים נדחי	-	-	-	-	-	195,133	195,133
	-	1,440,875	2,331,689	1,544,903	1,476,500	923,417	7,717,384
תחייבויות סך הכל ה	1,558	1,571,039	3,351,823	2,162,201	1,564,633	1,227,841	9,879,095
על דף נכסים סך הכל עו ת התחייבויו	)909(	1,316,476( )	2,682,029( )	1,779,319( )	1,564,630( )	9,505,001	2,161,638
נסיים נגזרים פינ	-	)133,532(	1,936,989( )	2,070,521	-	-	-
על ם כספיים עודף נכסי ות )התחייבוי ת כספיות התחייבויו פיים( נכסים כס כספיות על	)909(	1,450,008( )	4,619,018( )	291,202	1,564,630( )	9,505,001	2,161,638
א ייבויות( ל סים )התח חלוקת נכ סיסי טו - לפי ב כספיים, נ הצמדה	)5,777(	1,687,410	5,003,096	541,063	2,279,209	9,505,001( )	-
ייבויות ם על התח עודף נכסי ים( ות על נכס )התחייבוי	)6,686(	237,402	384,078	832,265	714,579	-	2,161,638

* עודף הנכסים על ההתחייבויות של החברה, בנטרול התחייבויות ונכסים פיננסיים הנמדדים בשווי הוגן לגידור חשמל, ריבית ומטבע, הינו 259,248 אלפי ש"ח ביחס לדולר, ו213,630- אלפי ש"ח ביחס לזלוטי.

31 בדצמבר 2024

סך הכל	נכסים ת( )התחיבויו שאינם פיננסיים	ד בש"ח צמו למדד	בש"ח לא צמוד	בדולר ארה"ב	בזלוטי	באירו
			אלפי ש"ח
							טפים נכסים שו
463,633	-	-	91,726	221,711	149,463	733	ים שווי מזומנ מזומנים ו
21,184	-	-	-	21,184	-		עד פיקדון מיו
91,307	-	-	36,655	13,193	41,459	-	לקוחות
16,656	15,748	-	-	908	-	-	וקות תעודות יר
96,982	62,276	3	2,924	3,888	27,891	-	רות חובה חייבים וית
51,908	-	-	-	29,998	21,910	-	גדרים פיננסיים מ מכשירים
741,670	78,024	3	131,305	290,882	240,723	733
							ם ינם שוטפי נכסים שא
12,463	-	-	9,757	-	2,706	-	רוך בל לזמן א מזומן מוג
617,966	617,966	-	-	-	-	-	ש כות שימו נכס בגין ז
6,747	-	-	-	6,747	-	-	רוך עד לזמן א מזומן מיו
5,674,033	5,674,033	-	-	-	-	-	ל מחוברות יצור חשמ מערכות לי
3,620,529	3,620,529	-	-	-	-	-	אי הקמה ומל מערכות ב
25,042	25,042	-	-	-	-	-	רכוש קבוע
53,032	42,820	8,978	72	1,162	-	-	רים חייבים אח
186,359	-	-	-	137,370	48,989	-	גדרים פיננסיים מ מכשירים
232,606	232,606	-	-	-	-	-	ם, נטו מסים נדחי
10,428,777	10,212,996	8,978	9,829	145,279	51,695	-
11,170,447	10,291,020	8,981	141,134	436,161	292,418	733	סים סך הכל נכ
329,749	-	18,253	311,496	-	-	-	ת שוטפות התחייבויו מוסדות מן קצר מ אשראי לז פיננסיים
213,978	-	68,860	211	56,540	88,367	-	זמן הלוואות ל טפות של חלויות שו ארוך
							תחייבות טפות של ה חלויות שו
33,817	-	10,285	-	13,793	9,739	-	ה בגין חכיר
1,038,512	62,904	-	47,272	853,758	69,272	5,306	ים וזכאים תני שירות ספקים, נו
275,207	228,112	-	-	47,095	-	-	הסכם עם לז"ק בגין התחייבות שותף מס
74,871	-	-	74,871	-	-	-	טפת - חלות שו אגרות חוב
35,528	-	-	-	26,137	9,391	-	גדרים פיננסיים מ מכשירים
2,001,662	291,016	97,398	433,850	997,323	176,769	5,306
							וטפות ת שאינן ש התחייבויו
1,512	1,512	-	-	-	-	-	ם יחסי ת בשל סיו התחייבויו ד עובד-מעבי
4,000,646	)82,598(	1,229,567	136,143	1,476,375	1,241,159	-	ננסיים מוסדות פי הלוואות מ
345,161	336,147	-	9,014	-	-	-	זמן ארוך ת אחרות ל התחייבויו
372,560	)2,934(	-	375,494	-	-	-	אגרות חוב
543,121	)1,830(	-	544,951	-	-	-	להמרה אגרות חוב
646,014	549,025	-	-	96,989	-	-	הסכם עם לז"א בגין התחייבות שותף מס
603,421	-	219,639	4,377	247,296	132,109	-	ה בגין חכיר התחייבות
206,149	-	-	-	206,149	-	-	גדרים פיננסיים מ מכשירים
142,040	142,040	-	-	-	-	-	ם מסים נדחי

אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ מקבוצת

קטוריון דוח הדיר
	-	1,373,268	2,026,809	1,069,979	1,449,206	941,362	6,860,624
תחייבויות סך הכל ה	5,306	1,550,037	3,024,132	1,503,829	1,546,604	1,232,378	8,862,286
על דף נכסים סך הכל עו ת התחייבויו	)4,573(	1,257,619( )	2,587,971( )	1,362,695( )	1,537,623( )	9,058,642	2,308,161
נסיים נגזרים פינ	-	)320,199(	1,613,433( )	1,933,632	-	-	-
על ם כספיים עודף נכסי ות )התחייבוי ת כספיות התחייבויו פיים( נכסים כס כספיות על	)4,573(	1,577,818( )	4,201,404( )	570,937	1,537,623( )	9,058,642	2,308,161
א ייבויות( ל סים )התח חלוקת נכ סיסי טו - לפי ב כספיים, נ הצמדה	)5,516(	1,584,688	4,687,482	2,588,787	203,201	9,058,642( )	-
ייבויות ם על התח עודף נכסי ים( ות על נכס )התחייבוי	)10,089(	6,870	486,078	3,159,724	1,334,422( )	-	2,308,161

נספח ג' - טבלאות רגישות למכשירים רגישים ליום 30 ביוני ,2025 בהתאם לשינויים בגורמי השוק

להלן ניתוח רגישות של הקבוצה למטבע חוץ: הטבלה שלהלן מפרטת את השפעת שינוי של 10% בשער החליפין על הרווח וההפסד בגין נכסים והתחייבויות פיננסיים החשופים לסיכון כאמור )לפני השפעת המס(:

10% של גידול		10% קיטון של
/ והפסד רווח כולל רווח	בספרים יתרה	/ והפסד רווח כולל רווח
	"ח באלפי ש

65	649	)65(
)156(	)1,558(	156

		)14,575(
		)6,736(
		)283(
		)3,691(
3,830	38,626	3,830 ) (
) 16,468 (	8,227 ) (	16,633
) 688 (	6,851 ) (	688
)139,845(	( 1,398,452 )	139,845
)14,408(	)144,075(	14,408
)2,166(	)21,661(	2,166
		)30,999(
		)5,469(
		)290(
10,985	109,853	)10,985(
2,522	25,224	)2,522(
2,833	28,327	2,833 ) (
)56,542(	)565,416(	56,542
)13,400(	)133,996(	13,400
	14,575 6,736 283 3,691 30,999 5,469 290	2025 ביוני 30 ליום 145,747 67,359 2,831 224 309,989 54,685 2,901

אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ מקבוצת

פיננסיים ממוסדות קצר לזמן הלוואה	)34,548(	)345,476(	34,548
חכירה בגין ת התחייבו	)32,081(	)320,809(	32,081
ארוך לזמן אחרים חייבים	87	871	)87(
אקדמה עסקאות - מגדרים פיננסיים מכשירים	)147,116(	115,789	147,116
) )SWAP בארה"ב מל מחירי חש גידור - פיננסיים נגזרים	) 3,185 (	31,849 ) (	3,185
CCS - מגדרים פיננסיים מכשירים	42,421 ) (	12,563	42,461
ארוך לזמן הלוואות	)181,633(	( 1,816,333 )	181,633

ניתוח רגישות של הקבוצה בגין נגזרים פיננסיים:

הטבלה להלן מפרטת את השפעת תוספת או הפחתה של 10% במחירי החשמל הרלוונטיים בארצות הברית על הרווח הכולל בגין מכשירים פיננסיים נגזרים החשופים לסיכון מחירי החשמל בארצות הברית )לפני השפעת המס(:

	2025 ביוני 30 ליום
ארה"ב	החשמל במחירי	שינוי
10% קיטון של		10% של גידול
כולל רווח	בספרים יתרה	כולל רווח
	"ח באלפי ש

נגזרים פיננסיים - גידור מחירי חשמל בארה"ב )SWAP( )120,216( )31,849 )124,396

להלן ניתוח רגישות של הקבוצה למדד המחירים לצרכן :

	2025 ביוני 30 ליום
3% קיטון של		3% של גידול
והפסד רווח	בספרים יתרה	והפסד רווח
	"ח באלפי ש
39,370	1,341,165	)39,608(

ניתוח רגישות של הקבוצה לשינויים בריבית:

הטבלה שלהלן מפרטת מבחני רגישות לשווי הלוואות הנושאות ריבית קבועה בהתאם לשינויים בריבית:

		2025 ביוני 30 ליום
10% קיטון של	5% קיטון של		5% של גידול	10% של גידול
ם מהשינויי המס( השפעת	רווח )לפני	הוגן שווי	ם מהשינויי המס(	הפסד השפעת )לפני	רגישים מכשירים
		ש"ח אלפי
					קבועה בריבית מכשירים
)34,057(	)16,837(	1,261,331	16,465	32,567	למדד צמודות בש"ח הלוואות
)9,535(	)4,685(	210,493	4,527	8,901	בש"ח הלוואות
)15,955(	)7,927(	1,517,073	7,828	15,556	בזלוטי הלוואות
)28,331(	)14,018(	1,822,487	13,732	27,189	בדולר הלוואות
)87,878(	)43,467(	4,811,384	42,551	84,214	הכל סך

נספח ד '- מצבת התחייבויות התאגיד לפי מועדי פירעון

להלן התחייבויות הקבוצה העומדות לפירעון לאחר 30 ביוני :2025

	חוב אגרות )*( א'( )סדרה	חוב אגרות להמרה ב'( )סדרה	הלוואות ממוסדות פיננסים	הכל סך	שיעור
שוטפות חלויות	173,761	-	916,528	1,090,289	16%
שניה שנה	173,761	-	404,222	577,983	8%
שלישית שנה	173,761	549,454	535,846	1,259,061	18%
רביעית שנה	173,761	-	379,617	553,378	8%
ואילך חמישית שנה	265,747	-	3,228,987	3,494,734	50%
פירעונות הכל סך	960,791	549,454	5,465,200	6,975,445	100%
ניכיון יתרת	)45,559(	)1,460(	)77,876(	)124,895(
פיננסי חוב הכל סך	915,232	547,994	5,387,324	6,850,550

* כולל השפעת עסקאות החלפה (Swap Currency Cross(. לפרטים ראה ביאור 6 לדוחות הכספיים המאוחדים.

סך ההתחייבויות החוץ מאזניות, נטו ליום 30 ביוני 2025 בגין ערבויות מסתכמות לסך של כ587- מיליון ש"ח.

נספח ה' - דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א( לתקנות לרבעון ה שני של שנת 2025

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ )להלן - התאגיד(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

.1 אסא לוינגר, מנהל כללי;
.2 טניה פרידמן, סמנכ"ל כספים;

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד ואשר נועדו לספק ביטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ"ל ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה , בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 31 במרץ 2025 )להלן - הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, נמצאה הבקרה הפנימית כאפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שנמצאה בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון.

למועד הדוח, בהתבסס על האמור בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל הבקרה הפנימית היא אפקטיבית .

הצהרת מנהלים:

)א( הצהרת מנהל כללי לפי תקנה38ג)ד()1(

אני, אסא לוינגר, מצהיר כי:

.1 בחנתי את הדוח הרבעוני של אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ )להלן התאגיד( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן הדוחות(;
.2 לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
.3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
.4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ;
א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן -
ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ;
- .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע - ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות ; וכן -
ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )רבעוני או תקופתי, לפי העניין( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

______________ _____________

10 באוגוסט 2025 אסא לוינגר, מנכ"ל

הצהרת מנהלים:

)ב( הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד() 2(

אני, טניה פרידמן, מצהירה כי:

.1 בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ )להלן - התאגיד( לרבעון השני של שנת 2025 )להלן - "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים"(;
.2 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת דוחות;
.3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות ;
.4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ;
א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן -
ב . כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ;
- .5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע- ,2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות ; וכן-
ב . קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )רבעוני או תקופתי, לפי העניין( לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

_________________ _____________

10 באוגוסט 2025 טניה פרידמן, סמנכ"ל כספים

נספח ו' - פרטים לגבי תעודות התחייבות שהונפקו על ידי החברה

1( להלן נתונים עדכניים ליום 30.6.25 בקשר עם תעודות התחייבות שהונפקו על ידי החברה:

	סדרה א'	סדרה ב'
ום נתונים לי 30.6.25	ש"ח( )באלפי	ש"ח( )באלפי
ערך נקוב	958,774	566,602
פיים חות הכס ערך בדו ת( ת מופחת )לפי עלו	916,621	)*( 547,994
סאי שווי בור	901,536	516,741
צברה ריבית שנ	6,592	574

* לא כולל רכיב הוני של אגרות חוב ניתנות להמרה בסך של כ52,900- אלפי ש"ח, אשר נזקף להון

2( להלן אמות המידה הפיננסיות שאי עמידה בהן תקנה למחזיקים זכות להעמדת אגרות החוב לפירעון מיידי:

	ידה אמת המ	ידה אמת המ
עד הדוח ערך למו	סדרה ב'	סדרה א'	סי יחס פיננ
2,161	500 לפחות	360 לפחות
ח מיליון ש"	ח מיליון ש"	ח מיליון ש"	מינימאלי הון עצמי
39%	80%* נמוך מ-	80%* נמוך מ-	ולו אזן נטו ס לו לבין מ סי נטו סו חוב פיננ
			כות יכוי מער אוחד )בנ סי נטו מ חוב פיננ
4.50	על 18* לא יעלה	על 18* לא יעלה	המתואם EBITDA ין ה- ייזום( לב בהקמה ו

* במשך תקופה של ארבעה רבעונים רצופים

בהתאם לקבוע בשטר הנאמנות של החברה, להלן אופן חישוב אמות המידה למועד הדוח:

)1( חישוב הון עצמי מינימאלי: הון עצמי- סך ההון המיוחס לבעלים של החברה )ללא הון עצמי המיוחס לזכויות שאינן מקנות שליטה(, בהתאם לדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה. ההון העצמי למועד הדוח הינו 2,161 מיליון ש"ח. למועד הדוח החברה עומדת באמת המידה.
- )2( חוב פיננסי נטו סולו לבין מאזן נטו סולו:

a. חוב פיננסי נטו סולו- חובה המצרפי של החברה לתאגידים בנקאיים, למוסדות פיננסיים אחרים) סכום זה למועד הדוח הינו 814 מיליון ש"ח(, תאגידי ביטוח )ל.ר(, לבעלי אג"ח על כל סוגיו )1,472 מיליון ש"ח( וכן לכל גוף אחר שעיסוקו העמדת הלוואות; למעט: )1( אג"ח להמרה אשר ביום הבדיקה קיימת כדאיות להמרתן למניות החברה )כלומר, השווי הכלכלי של המניות הנובעות מההמרה גבוה מהערך ההתחייבותי של אגרות החוב המומרות( )ל.ר( ; ו/או )2( אופציות הניתנות למימוש למניות החברה; )ל.ר( ו/או )3( מניות בכורה ככל שלא ניתנות לפדיון על ידי המחזיקים ולא קיימים תנאים בהם החברה נדרשת לבצע פדיון אלא ביצוע הפדיון נתון לשיקול דעתה הבלעדי של החברה; )ל.ר( ו/או )4( התחייבות "הסכם חכירה" המוצגת לפי תקן דיווח בינלאומי 16IFRS(ל.ר(; ו/או )5( הלוואות המובטחות בנכסים אשר על פי תנאיהן אין למלווה זכות חזרה לחברה, למעט לנכסים המובטחים )נון-ריקורס( )ל.ר( ו/או )6( מכשירים פיננסיים אחרים שהפירעון שלהם הינו בשיקול דעת החברה בלבד )ל.ר(. למועד הדוח, החוב הפיננסי של החברה הינו 2,286 מיליוני ש"ח. בניכוי- מזומנים, שווי מזומנים, פיקדונות, קרנות כספיות ובטוחות סחירות )סכום זה למועד הדוח הינו 92 מיליון ש"ח( ונכסים פיננסיים בגין עסקאות בנגזרים )סכום זה למועד הדוח הינו 140 מיליון ש"ח(, ככל שכל אלה אינם מוגבלים )למעט הגבלה לצורך הבטחת כל חוב פיננסי שאינן הלוואות נון-ריקורס(; והכל לפי דוחותיה הכספיים הנפרדים של החברה. סכום זה למועד הדוח הינו 232 מיליון ש"ח. סך החוב הפיננסי נטו סולו למועד הדוח הינו 2,054 מיליון ש"ח.
b. מאזן נטו סולו- סך המאזן ) סכום זה למועד הדוח הינו 5,356 מיליון ש"ח( בניכוי מזומנים, שווי מזומנים, פיקדונות, קרנות כספיות ובטוחות סחירות, ככל שכל אלה אינם מוגבלים )למעט הגבלה לצורך הבטחת כל חוב פיננסי שאינן הלוואות נון-ריקורס( )סכום זה למועד הדוח הינו 92 מיליון ש"ח(; והכל לפי דוחותיה הכספיים הנפרדים של החברה. סכום זה למועד הדוח הינו 5,264 מיליון ש"ח.

היחס בין חוב פיננסי נטו סולו לבין מאזן נטו סולו הינו .39% למועד הדוח החברה עומדת באמת המידה. )3( חוב פיננסי נטו מאוחד )בניכוי מערכות בהקמה וייזום( לבין ה- EBITDA המתואם:

a. חוב פיננסי נטו מאוחד- חובה המצרפי של החברה לתאגידים בנקאיים, למוסדות פיננסיים אחרים, תאגידי ביטוח, )סכום זה למועד הדוח הינו 5,496 מיליון ש"ח(, לבעלי אג"ח על כל סוגיו ) סכום זה למועד הדוח הינו 1,472 מיליון ש"ח( וכן לכל גוף אחר שעיסוקו העמדת הלוואות )למעט: )1( אג"ח להמרה אשר ביום הבדיקה קיימת כדאיות להמרתן למניות החברה )כלומר השווי הכלכלי של המניות הנובעות מההמרה גבוה מהערך ההתחייבותי של אגרות החוב המומרות( )ל.ר( ; ו/או ) 2( אופציות הניתנות למימוש למניות החברה )ל.ר( ; ו/או ) 3( מניות בכורה ככל שלא ניתנות לפדיון על ידי המחזיקים ולא קיימים תנאים בהם החברה נדרשת לבצע פדיון אלא בצוע הפדיון נתון לשיקול דעתה הבלעדי של החברה )ל.ר(; )4( ו/או התחייבות "הסכם חכירה" המוצגת לפי תקן דיווח בינלאומי 16IFRS( ל.ר( ; ו/או )5( יתרת שותף המס )ל.ר( ו/או )6( מכשירים פיננסיים אחרים שהפירעון שלהם הינו בשיקול דעת החברה בלבד( )ל.ר(; למועד הדוח, החוב הפיננסי המאוחד הינו 6,968 מיליוני ש"ח. בניכוי- מזומנים, שווי מזומנים, פיקדונות, קרנות כספיות ובטוחות סחירות ככל שכל אלה אינם מוגבלים )למעט הגבלה לצורך הבטחת כל חוב פיננסי(; והכל בהתאם לדוחותיה הכספיים המאוחדים של החברה. סכום זה למועד הדוח הינו 673 מיליון ש"ח. סך החוב הפיננסי נטו מאוחד למועד הדוח הינו 6,295 מיליון ש"ח.
- b. מערכות בהקמה וייזום- למועד הדוח סך של 3,805 מיליון ש"ח. סך החוב הפיננסי נטו המאוחד בניכוי מערכות בהקמה וייזום למועד הדוח הינו 2,490 מיליון ש"ח.
  - c. ה-EBITDA המתואם-
i. EBITDA הינו רווח לפני מימון, מיסים, פחת והפחתות, ובתוספת הכנסות ממכירת חשמל )סכום זה הינו 524 מיליון ש"ח לפי נתוני ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה במצטבר(- ממתקנים אשר לגביהם

יושם מודל הנכס הפיננסי )ל.ר(, ובתוספת חלק החברה ב-EBITDA של חברות כלולות )ל.ר(, כל זאת בניכוי: רווח או הפסד הון )לרבות רווח או הפסד הנובעים מצירוף עסקים( )ל.ר(, הוצאות בגין תשלום מבוסס מניות לפי נתוני ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה במצטבר )סכום זה הינו 9 מיליון ש"ח(; והכל בהתאם לדוחותיה הכספיים המאוחדים.

ה-EBITDA לפי החישוב מעלה, למועד הדוח, הינו 533 מיליון ש"ח.

ii. EBITDA מתואם- EBITDA שמחושב לפי נתוני ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה במצטבר )ל.ר( לא כולל EBITDA בגין נכסים שנרכשו במהלך התקופה של ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה )ל.ר(, לא כולל EBITDA בגין נכסים שנמכרו במהלך התקופה כאמור ושהתמורה בגינם נתקבלה בידי החברה )ל.ר( ולא כולל ה-EBITDA הכלולים בסעיף "מערכות לייצור חשמל מחוברות" שסווגו במהלך התקופה של ארבעת הרבעונים שקדמו למועד בדיקה מסעיף "מערכות בהקמה וייזום" לסעיף "מערכות לייצור חשמל מחוברות" )סכום ה-EBITDA בגין נכסים שסווגו במהלך התקופה של ארבעת הרבעונים שקדמו למועד בדיקה מסעיף "מערכות בהקמה וייזום" לסעיף "מערכות לייצור חשמל מחוברות" הינו 23 מיליון ש"ח(, ובתוספת EBITDA של נכסים שנרכשו על בסיס גילום שנתי ובתוספת ה-EBITDA של מערכות חשמל שסווגו למניב על בסיס גילום שנתי )סכום ה-EBITDA של מערכות חשמל שסווגו למניב על בסיס גילום שנתי הינו 43 מיליון ש"ח(. גילום שנתי משמעו חלוקת ה- EBITDA במספר הימים שבתקופה שתחילתה במועד ההפעלה המסחרית וסיומה במועד הבדיקה, מוכפל ב.365- סך ההתאמה בגין נכסים שסווגו במהלך התקופה של ארבעת הרבעונים שקדמו למועד בדיקה מסעיף "מערכות בהקמה וייזום" לסעיף "מערכות לייצור חשמל מחוברות" הינו 20 מיליון ש"ח.

ה-EBITDA המתואם למועד הדוח הינו 553 מיליון ש"ח.

היחס בין חוב פיננסי נטו מאוחד )בניכוי מערכות בהקמה וייזום( לבין ה-EBITDA המתואם למועד הדוח הינו: .4.50 למועד הדוח החברה עומדת באמת המידה.

למידע ופרטים נוספים בגין אגרות החוב )סדרה א '( ואגרות חוב להמרה )סדרה ב'( ראה ביאור 14ד)5( לדוחות הכספיים השנתיים וביאור 7ו לדוחות הכספיים המאוחדים.

12נספח ז' - דוחות דירוג

.1 לדוח דירוג עדכני של מעלות, החברה הישראלית לדירוג ניירות-ערך בע"מ ראה דוח מיידי שפרסמה החברה ביום 11 בנובמבר 2024 )מס' אסמכתא: 2024-01-615094(.
.2 לדוח דירוג עדכני של מידרוג בע"מ ראה דוח מיידי שפרסמה החברה ביום 10 בנובמבר 2024 )מס' אסמכתא: 2024-01- .)614757
.3 לדוח דירוג עדכני של מעלות, החברה הישראלית לדירוג ניירות-ערך בע"מ ראה דוח מיידי שפרסמה החברה ביום 18 במרץ 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-017919(.
.4 לדוח דירוג עדכני של מידרוג בע"מ ראה דוח מיידי שפרסמה החברה ביום 18 במרץ 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01- .)017907
.5 לדוח דירוג עדכני של מעלות, החברה הישראלית לדירוג ניירות-ערך בע"מ ראה דוח מיידי שפרסמה החברה ביום 15 באפריל 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-027430(.
.6 לדוח דירוג עדכני של מידרוג בע"מ ראה דוח מיידי שפרסמה החברה ביום 3 ביוני 2025 )מס' אסמכתא: 2025-15- .)039813

המידע המפורט בדוחות המיידיים הנ"ל נכלל בדוח זה על דרך ההפניה. ¹²

אנרג'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ

תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 30 ביוני 2025 )בלתי מבוקרים(

דוח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות בע"מ וחברות מאוחדות )להלן - "החברה"(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 ביוני ,2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של שישה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל .1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל- .1970

בריטמן אלמגור זהר ושות' רואי חשבון A Firm in the Deloitte Global Network

תל אביב, 10 באוגוסט, 2025

תל אביב - משרד ראשי משרד ירושלים		[email protected] 03-608555 מרכז עזריאלי 1 תל אביב 16402 טלפון: 16402 טלפון: 16402 משרד אילת
	משרד חיפה		משרד נצרת
קרית המדע 3	מעלה השחרור 5	המרכז העירוני	מרג' אבן עאמר 9
מגדל הר חוצבים	ת.ד 5648	ת.ד 583	נצרת. 16100
ירושלים. 914510	חיפה. 3105502	אילת. 8810402
ת.ח 45396
טלפון: 02-5018888 פקס: 02-5374173	טלפון: 04-8607333 פקס: 8672528 04-867	טלפון: 08-6375676 פקס: 6371628-8	טלפון: 073-3994455 פקס: 073-399445
[email protected]	[email protected]	[email protected]	[email protected]
משרד בית שמש	משרד רעננה – מתחם	משרד ראשל"צ - מתחם
יגאל אלוו 1	אינפיניטי	מילנייה
0000000

אנרג'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ תמצית דוחות על המצב הכספי ביניים מאוחדים

	ליום	ביוני 30	בדצמבר 31 ליום
	2025	2024	2024
		ש"ח אלפי
	)בלתי	מבוקר(	)מבוקר(
נכסים
טפים נכסים שו
מזומנים ושווי מזומנים	628,342	510,841	463,633
מיועד פיקדון	20,401	21,108	21,184
מוגבל מזומן	109,853	-	-
מלקוחות לקבל והכנסות לקוחות	113,661	102,694	91,307
ירוקות תעודות	20,158	15,766	16,656
חובה ויתרות חייבים	256,140	152,083	148,890
שוטפים נכסים הכל סך	1,148,555	802,492	741,670
ם תי שוטפי נכסים בל
ארוך לזמן מוגבל ומזומן משועבד פיקדון	19,274	11,483	12,463
ארוך לזמן מיועד מזומן	4,823	6,954	6,747
שימוש זכות בגין נכס	667,525	655,627	617,966
מחוברות חשמל לייצור מערכות	5,794,654	5,754,659	5,674,033
וייזום בהקמה מערכות	3,804,846	2,299,044	3,620,529
אחר קבוע רכוש	26,332	23,042	25,042
אחרים חייבים	262,735	128,072	239,391
נטו נדחים, מסים נכסי	311,989	200,715	232,606
טפים בלתי שו נכסים הכל סך	10,892,178	9,079,596	10,428,777
			11,170,447
נכסים הכל סך	12,040,733	9,882,088

אנרג'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ תמצית דוחות על המצב הכספי ביניים מאוחדים

	ליום	בדצמבר 31 ליום ביוני 30
	2025	2024	2024 ש"ח
		אלפי
	)בלתי	מבוקר(	)מבוקר(
והון ות התחייבוי
ת שוטפות התחייבויו
קצר לזמן אשראי	725,698	648,785	329,749
ארוך לזמן הלוואות של שוטפות חלויות	190,271	122,024	213,978
חכירה ת בגין התחייבו של שוטפות חלויות	38,124	35,399	33,817
חוב אגרות של שוטפות חלויות	174,700	74,871	74,871
שירותים ונותני ספקים	558,853	198,539	876,686
זכות ויתרות זכאים	241,090	252,331	197,354
מס שותף עם הסכם קצר בגין לזמן מראש הכנסות	190,533	251,485	228,112
מס שותף עם הסכם בגין קצר לזמן פיננסית ת התחייבו	42,442	44,875	47,095
שוטפות ות התחייבוי הכל סך	2,161,711	1,628,309	2,001,662
שוטפות ת שאינן התחייבויו
פיננסיים ממוסדות הלוואות	4,471,355	3,018,965	4,000,646
ארוך לזמן אחרות ות התחייבוי	508,342	420,561	551,310
חוב אגרות	741,921	409,387	372,560
להמרה חוב אגרות	547,994	538,040	543,121
חכירה בגין ת התחייבו	650,227	628,610	603,421
מס שותף עם הסכם בגין ארוך לזמן מראש הכנסות	509,348	663,143	549,025
מס שותף עם הסכם ארוך בגין לזמן פיננסית ת התחייבו	91,553	143,279	96,989
נטו יד, עובד-מעב יחסי סיום בשל ת התחייבו	1,511	1,404	1,512
נטו נדחים, מסים ת התחייבו	195,133	120,749	142,040
טפות שאינן שו ות התחייבוי הכל סך	7,717,384	5,944,138	6,860,624
הון
מניות הון	5,508	5,495	5,495
הון וקרנות פרמיה	1,947,249	2,095,504	2,025,675
עודפים	208,069	208,040	276,253
החברה של לבעלים המיוחס הון הכל סך	2,160,826	2,309,039	2,307,423
שליטה נות שאינן מק זכויות	812	602	738
הון הכל סך	2,161,638	2,309,641	2,308,161
והון ות התחייבוי הכל סך	12,040,733	9,882,088	11,170,447

			2025 10 באוגוסט
מן טניה פריד פים סמנכ"ל כס	אסא לוינגר מנהל כללי	נתן חץ טוריון יו"ר הדירק	חות ימה על הדו תאריך החת יניים הכספיים ב

אנרג'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ תמצית דוחות רווח והפסד ביניים מאוחדים

	לתקופה של שישה לתקופה שהסתיימ חודשים ה שהסתיימ חודשים 30 ביוני יוני ביום 30 ב			ה של שלוש ה ביום	לשנה ה שהסתיימ דצמבר ביום 31 ב
	2025	2024	2025	2024	2024
			אלפי ש"ח
	)בלתי מבו	קר(		קר( )בלתי מבו	)מבוקר(
הכנסות
מל מכירת חש הכנסות מ	345,174	396,730	184,949	196,359	788,678
ת ירוקות צור תעודו הכנסות מי	19,977	39,336	10,909	17,159	67,532
חרות, נטו הכנסות א	638	11,972	60	4,040	41,418
	365,789	448,038	195,918	217,558	897,628
הוצאות
ות רכות ואחר אחזקת מע	64,729	52,377	31,002	26,668	118,499
ה ואחרות זום, הקמ הוצאות יי	13,585	17,103	6,113	5,831	18,105
ת שכר ונלוו	35,458	31,109	19,560	15,482	71,289
ת טה ואחרו מנהלה, מ	30,313	24,536	15,484	13,179	63,802
	144,085	125,125	72,159	61,160	271,695

הפחתות ים, פחת ו מימון, מס רווח לפני	221,704	322,913	123,759	156,398	625,933
תות פחת והפח	)129,189(	)95,776(	)70,817(	)54,145(	)221,830(
דת ערך הפסד מירי ים מימון ומס רווח לפני	)35,943( 56,572	- 227,137	)35,943( 16,999	- 102,253	- 404,103

מון הכנסות מי	9,927	6,803	3,799	3,258	27,261
מון הוצאות מי	)126,135(	)109,247(	)75,377(	)64,071(	)236,924(
מון, נטו הוצאות מי	)116,208(	)102,444(	)71,578(	)60,813(	)209,663(

סה ים על הכנ ד( לפני מס רווח )הפס	)59,636(	124,693	)54,579(	41,440	194,440
כנסה מסים על ה	)9,235(	)41,354(	2,643	)20,696(	)70,266(
ף המס סים משות הכנסות מי	112,647	82,575	53,720	65,105	213,834
פה רווח לתקו	43,776	165,914	1,784	85,849	338,008
: ה מיוחס ל וח לתקופ סך הכל רו של החברה ס לבעלים פה המיוח רווח לתקו	43,702	165,829	1,713	86,343	337,787
ינן זכויות שא המיוחס ל ד( לתקופה רווח )הפס
טה מקנות שלי	74	85	71	)494(	221
ה וח לתקופ סך הכל רו רה מניות החב חס לבעלי מניה המיו רווח נקי ל	43,776	165,914	1,784	85,849	338,008
)בש"ח(:
בסיסי	0.079	0.302	0.003	0.157	0.615
מדולל	0.079	0.301	0.003	0.157	0.613
ש ות ששימ ל הון המני משוקלל ש הממוצע ה ניות(: ה )אלפי מ רווח למני בחישוב ה
בסיסי	549,823	549,114	550,158	549,391	549,297
מדולל	550,791	551,195	550,920	549,349	551,242

אנרג'יקס - אנרגיות מתחדשות בע"מ תמצית דוחות על הרווח )הפסד( הכולל ביניים מאוחדים

לתקופה חודשים	ה וני	לתקופה חודשים	ה ה יוני	לשנה ה שהסתיימ ביום 31 בדצמבר
2024 2024 2025 2024 2025

	קר(		קר(	)מבוקר(
43,776	165,914	1,784	85,849	338,008

)212,455(	76,201	)286,342(	43,842	)1,235(
)390(	9,360	3,585	3,249	)138,928(
102,473	)72,217(	139,495	)51,015(	)33,803(
13,545	)1,487(	)12,853(	10,934	115,995
)53,051(	177,771	)154,331(	92,859	280,037

				279,816
				221
				280,037
	)53,125( 74	של שישה שהסתיימ ביום 30 בי )בלתי מבו 177,686 85 177,771 )53,051(	)154,402( 71 )154,331(	של שלוש שהסתיימ ביום 30 ב אלפי ש"ח )בלתי מבו 93,353 )494( 92,859