Enefit Green

Investor Presentation • May 2, 2024

Auditeerimata vahearuanne I kvartal 2024

Tulemusi esitlevad:

Aavo Kärmas Juhatuse esimees

Veiko Räim Finantsjuht

Keskmised elektrihinnad olid mullusega võrreldes madalamad

Tegurid:

• Tugevam tuule - ja hüdroenergia toodang
• Maagaasi ja heitmekvootide hinnalangus
• Suhteliselt soe talv

3

Pikaajalised elektrihinna ootused langesid I kvartalis

* 2025E – 2034E elektrihindade prognoosid on arvutatud keskmisena analüüsifirmade SKM, Volue ja Thema prognoosidest (SKM Market Predictor Long-Term Power Outlook - February 2024, Volue Long Term Price Forecast - March 2024, Thema Power Market Outlook – February 2024 (Poola ja Soome hinnad mai 2023)). Tegemist on nominaalhindadega, mille puhul on eeldatud ühtlast 2% inflatsioonimäära.

Olulisemad regulatiivsed arengud

Euroopa Liit

• Elektrituru regulatsiooni muudatusi ei jõutud lõpuni viia. Reformiga võetakse vastu uued reeglid vesiniku ja süsinikuvaba gaasituru jaoks
• Euroopa Komisjon esitas soovituse võtta 2040. a kliimaeesmärgiks kasvuhoonegaaside (KHG) heite vähendamine 90% võrra võrreldes 1990. aastaga

Eesti

• Jätkusid kliimaseaduse väljatöötamise diskussioonid ning toimus ideekorje vajalike muudatuste kohta valdkondlikes seadustes
• Avaldati jäätmereformi väljatöötamiskavatsus, üheks eesmärgiks vähendada sorteerimata olmejäätmete kasutamist energia tootmises
• Riigikogu menetleb taastuvenergia direktiivi ülevõtmist, mh meetmed puidu energiakasutuse vähendamiseks
• Riigikogu menetleb taastuvenergia kasutuselevõtu kiirendamiseks vajalike muudatuste tegemist ehitusseadustikus

Läti

• Uus kliima- ja energiakava pälvinud eraettevõtete terava kriitika → riigi eesmärkidena kajastatud vaid riigile kuuluvate ettevõtete projektide mahud
• Avaldati riigikaitseliste piirangute alad tuulest elektri tootmisele
• Avaldati seaduse projekt neljanda Eesti-Läti elektriühenduse (ELWIND) ja sellega seotud meretuulepargi loomiseks
• Algatati tuumaenergeetika võimaluste raporti avalik konsultatsioon
• Valitsus avalikustas plaani börsi kaudu erastada mitmed riigil kuuluvad energiaettevõtted

Leedu

• Jõustusid lindude ja nahkhiirte jälgimise reeglid tuuleparkides

Soome

• Esitati konsultatsiooniks Olkiluoto 1 ja 2 tuumaelektrijaama eluea pikendamise ja võimsuse suurendamise keskkonnamõjude hindamise kava

Poola

• Esitati Euroopa Komisjonile uuendatud kliima- ja energiakava aastaks 2030: 32% → 50% (taastuvatest allikatest pärineva elektri osakaal kogu tarbitavast elektrist)

Keskmisest nõrgemate tuuleolude tõttu jäi tootmata 42 GWh

Keskmine mõõdetud tuulekiirus Enefit Greeni tuuleparkides, m/s

Šilutė tuulepargi töökindlus on oluliselt paranenud, pärast mullu ilmnenud rikkeid

94,9

90,8

Tootmisvõimsuse areng

Tootmisvõimsus, MW

* Lühiajalise arendusportfelli moodustavad projektid, mis on arendatud lõpliku investeerimisotsuse valmiduseni hiljemalt 2024. aasta lõpuks. Investeerimisotsuse tegelik aeg sõltub PPA nõudlusest, muude tulukindluse instrumentide (riiklikud oksjonid, võimalikud toetused jm) kättesaadavusest, elektrit tootvate seadmete hindadest, ehitushindadest ning finantseerimisvõimekusest ja -tingimustest.

Ehituses arenduste portfell

612 MW 97 MW

* Akmene mais 2023 kokkuvarisenud tuuliku asendamine viidi lõpuni märtsis 2024

** COD – Commercial Operation Date - aeg, mil park loetakse opereerivaks varaks.

Lühiajaline arendus-

portfell 150 MW 355 MW

• Opereeriv
• Ehituses

* Projektid on kavas arendada FID/ehitusvalmidusse antud tähtajaks. Investeerimisotsuse tegelik aeg sõltub PPA nõudlusest, muude tulukindluse instrumentide (riiklikud oksjonid, võimalikud toetused jm) kättesaadavusest, elektrit tootvate seadmete hindadest, ehitushindadest ning finantseerimisvõimekusest ja -tingimustest.

Arendusportfelli tervikvaade

• Opereeriv
• Ehituses

* Erinevad päikese- ja maismaatuuleparkide arendused mille lõplikke investeerimisotsuseid ei ole plaanis teha enne 2025. aastat. Investeerimisotsuse tegelik aeg sõltub PPA nõudlusest, muude tulukindluse instrumentide (riiklikud oksjonid, võimalikud toetused jm) kättesaadavusest, elektrit tootvate seadmete hindadest, ehitushindadest ning finantseerimisvõimekusest ja -tingimustest.

** Tuntud ka kui Hiiumaa meretuulepark

2024. aasta I kvartali tulemuste kokkuvõte

* Arvutuslik teenitud elektrihind = (Elektrimüügi tulud + taastuvenergia tasu ja tõhusa koostootmise toetus + rohesertifikaatide tulud – elektri ost Nord Pooli päev-ette ja päevasisel turul – bilansienergia ost- määratud tarne ost) / toodang

360 MW Koostööleping RES Global Investmentiga varase faasi maismaatuuleparkide arendamiseks

päikeseparkide toodangu kasv

2024. aasta I kvartali elektrihindade kokkuvõte

Hinnad €/MWh	I kv 2023	I kv 2024
Koduturgude keskmine elektrihind*	100,5	87,0
Turule müüdud elektri hind	82,4	77,6
PPA müügihind	89,8	75,0
Realiseerunud ostuhind	116,7	106,1
Arvutuslik teenitud elektrihind**	101,2	81,4

* Grupi koduturgude toodangutega kaalutud keskmine börsihind

** (Elektrimüügi tulud + taastuvenergia tasu ja tõhusa koostootmise toetus + rohesertifikaatide tulud – elektri ost Nord Pooli päev-ette ja päevasisel turul – bilansienergia ost- määratud tarne ost) / toodang

Arvestuslik teenitud elektrihind -20%

• Koduturgude keskmine elektrihind -13%
• Turule müüdud elektri hind -6%
• PPA keskmise hinna languse (-16%) põhjustas 2021. aastal sõlmitud madalama hinnaga Leedu ja Soome PPA-de arveldusperioodi algus
• Realiseerunud ostuhind langes 9%, kuid samal ajal ostetud elektri maht kasvas 46 GWh võrreldes võrdlusperioodiga. Ostetud elektri maht on sarnasel tasemel 2023.aasta IV kvartalis ostetud mahuga
• Suurenenud profiili allahindluste tõttu kasvas ostuhinna ja turuhinna vahe. Leedu profiilis allahindlus kasvas 3,3 protsendipunkti võrra ja Eesti oma 0,4 protsendipunkti võrra.

Äritulud langesid peamiselt müüdud varade arvelt

Äritulud segmentide kaupa, mln €

Äritulud 68,9 mln eurot -11%

Tuuleenergia

• Toodangu kasv uute tuuleparkide toodangu lisandumisest (+125 GWh)
• Segmendi tootmisüksuste arvutuslik teenitud elektrihind* 78 €/MWh (-19%)

Koostootmine

• Müüdud varade arvelt 12 mln eurot väiksemad äritulud
• Iru koostootmisjaama väiksem elektri (-18%) ja soojuse (-3%) toodang
• Segmendi arvutuslik teenitud elektrihind* 126 €/MWh (-7%)

Päike

Segmendi elektritoodang +143% tänu uutele päikeseparkidele

* Arvutuslik teenitud elektrihind = (elektrimüügi tulud + taastuvenergia tasu ja tõhusa koostootmise toetus – elektri ost Nord Pooli päev-ette ja päevasisel turul – bilansienergia ost- määratud tarne ost) / toodang

EBITDA suurenes peamiselt Paide ja Valka koostootmisjaamade müügikasumist tulenevalt

Grupi EBITDA muutus mõjurite lõikes, mln €

EBITDA 42,4 mln eurot +3%

• Elektri hinna netomõju -7,4 mln eurot 6% madalama börsile müüdud elektri hinna mõju vähendas 9% madalam ostuhind
• Müügi-ostukoguste netomõju +7,6 mln eurot 22% kasvanud elektritoodang suurendas müügikoguseid (+132 GWh) rohkem kui ostukoguseid (+46 GWh)
• Püsikulude kasv -1,0 mln eurot Püsikulude suurem kasv tuleneb hoolduskulude ning infotehnoloogiliste kulude kasvust
• Iru (v.a. püsikulud ja elektri kogus ja hinna mõjud) -1,0 mln eurot

Jäätmete vastuvõtu tulu vähenemine (0,7 mln eurot) ning maagaasikulude kasv (0,3 mln eurot)

Müüdud varade mõju +3,1 mln eurot

Paide ning Valka koostootmisjaamade müügikasum 2024.aasta I kvartalis 5,5 mln eurot

Tuuleenergia segment: Elektrihinna languse negatiivset mõju tasakaalustas uute tuuleparkide toodangu kasv

+100,1 (+28,5%)

Elektri toodangud, GWh

Arvutuslik teenitud elektrihind, €/MWh*

-18,0 (-18,8%)

*(Elektrimüügi tulud + taastuvenergia tasu ja tõhusa koostootmise toetus + rohesertifikaatide tulud – elektri ost Nord Pooli päev-ette ja päevasisel turul – bilansienergia ost- määratud tarne ost) / toodang

IV kv IV kv III kv III kv II kv II kv I kv I kv I kv 9,0 10,0 9,0 9,9 9,3 11,5 8,6 9,8 2023/2022 2024/2023 +5,3 (+14,8%) Opereerimiskulud MW kohta, tuh €/MW viimased 4 kvartalit* 41,3 35,9 II kv I kv IV kv III kv II kv I kv IV kv III kv

*(Ärikulud - bilansienergia ost - kulum) / opereeriv võimsus. Arvutuses on arvesse võetud ainult opereerivad tuulevarad: Enefit Wind OÜ, Enefit Wind UAB ja alates III kvartalist 2023 Purtse tuulepark.

EBITDA 32,1 mln eurot +4%

• Toodangu kasv uute tuuleparkide toodangu lisandumisest (+125 GWh)
• Segmendi tootmisüksuste arvutuslik teenitud elektrihind* 78 €/MWh (-19%)
• PPA-portfelli teenindamiseks tehtud ostukulud
• Suurenenud opereerimiskulud (+15%) indekseerimisest tulenevalt

Koostootmise segment: Paide ja Valka koostootmisjaamade müügikasum suurendas EBITDA tulemusest

Iru Müüdud varad

20,8

129,1

EBITDA, mln €

EBITDA 13,5 mln eurot +5%

Paide ja Valka müügikasum 5,5 mln €

• Iru koostootmisjaama madalam elektritoodang (-18%) tingituna madalamast töökindlusest ning külmemast ilmast. Külmema ilma tõttu pidime soojusenergia vajaduse katmiseks vähendama elektrienergia toodangut
• Madalam arvutuslik teenitud elektrihind 126 €/MWh (-7%)

Päikeseenergia segment: uute parkide lisatoodang parandas segmendi tulusid vaatamata madalamale elektrihinnale

Elektritoodangud, GWh

Arvutuslik teenitud elektrihind, €/MWh*

*(Elektrimüügi tulud + taastuvenergia tasu ja tõhusa koostootmise toetus + rohesertifikaatide tulud – elektri ost Nord Pooli päev-ette ja päevasisel turul – bilansienergia ost- määratud tarne ost) / toodang

+0,1 (+22,4%) EBITDA, mln €

+0,1 (+16,6%) Äritulud, mln €

EBITDA 0,3 mln eurot +22%

• 143% kõrgem toodang tänu uutele parkidele
• Päikeseenergia arvutuslik teenitud elektrihind* 78 €/MWh (-25%)
• Muutuvkulude kasv seoses Purtse päikesepargi PPA teenindamiseks tehtavate ostudega

104,8 mln eurot investeeringuid 2024. aasta I kvartalis

91,8 104,7 91,9 104,8 I kv 2023 I kv 2024 Baasinvesteeringud Arendusinvesteeringud

Investeeringud tüübi järgi, mln €

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 100,0

Investeeringud 104,8 mln eurot

Äritegevus

Tulenevalt madalamatest elektrihindadest senisest nõrgem rahavoo tugi jätkuvatele investeeringutele

Investeeringud

• 2024.aasta I kvartali investeeringud 104,8 mln euro väärtuses, millest enamus tehti järgmistesse arendusprojektidesse:
  • Sopi-Tootsi tuuleparki 64,8 mln eurot
  • Kelmė I tuuleparki 10,4 mln eurot
  • Kelmė II tuuleparki 2,5 mln eurot
  • Sopi päikeseparki 17,6 mln eurot

2024. aasta I kvartali kasum aktsia kohta 0,13 eurot

Puhaskasum 33,4 mln eurot +10%

Neto finantstulud

• Intressitulude kasv
• Intressikulude kasv +3,0 mln eurot (kuid mõju kasumile 99% kapitaliseerimise määra tõttu neutraalne)

Ettevõtte tulumaksukulu

Langes 0,9 mln euro võrra

Puhaskasum

• Paide ja Valka koostootmisjaamade müügikasum
• Kõrgem toodang uutest parkidest
• Madalamad elektrihinnad
• Suuremad elektriportfelli balansseerimiseks tehtavad elektriostu kulud

Laenukoormus kasvab enne ehituses parkide valmimist

Investeeritud kapitali tootlus = viimase 12 kuu ärikasum / (netovõlg + omakapital) Omakapitali tootlus = viimase 12 kuu puhaskasum / omakapital

Finantsvõimendus 38%

Kapitalistruktuur

Ootuspäraselt kõrgem finantsvõimendus ja netovõlg / EBITDA suhe

Finantseerimine

• Kasutusele võetud pangalaenude saldo 494 mln €
• Keskmine intressimäär 3,79%, arvestades IRS* mõju (31.12.2023: 3,75%). IRS-id katavad 31% laenudest.
• Kasutamata investeerimis- ja likviidsuslaenulimiidid 285 + 20 mln €

Omakapitali tootlus 7,8%

• Madalam investeeritud kapitali tootlus väiksema ärikasumi ning kasvanud investeeritud kapitali tõttu
• Madalam omakapitali tootlus väiksema puhaskasumi tõttu

* IRS – intressimäära vahetustehing (ingl interest rate swap)

Elektrihinna riskide juhtimine 2024. aastal

Enefit Greeni elektritoodangu portfell 2024 aastal, 31.03.2024 seisuga

Elektrimüügilepingud (PPAd)

2024. aastal ootame oma tootmisvaradelt 2,12 TWh elektritoodangut

• Opereerivate varad: 1,21 TWh
• Valminud ja ehituses olevad varad: 0,91 TWh

Riskijuhtimismeetmed ja -tegevused

• 1,31 TWh mahus on ette müüdud PPA lepinguid keskmise hinnaga 67,6 €/MWh (62% oodatavast elektritoodangust)
• 27 GWh on kaetud CfD-ga keskmise hinnaga 112,1 €/MWh ja 484 GWh on kaetud FiP toetusmeetmega keskmise väärtusega 50,1 €/MWh
• Vähendamaks PPA-dest tulenevat osturiski:
  • Ostsime 16,5 GWh Soome elektrit perioodile märtsjuuli 2024. Kaalume lisaks kuni 19,6 GWh ostu perioodile august-detsember 2024
  • Vahetasime 112,4 GWh ulatuses PPA lepingutega seotud elektri tarnepiirkonna Leedust Eestisse

Aktsionäride erakorraline üldkoosolek

• 1. mail kell 13.00 Fotografiska Tallinn (Telliskivi 60a-8, Tallinn)
• Koosolekust osavõtjate registreerimine algab kell 12.00 ja lõpeb kell 12.50
• Tutvu üldkoosoleku päevakorraga »
• Üldkoosolek toimub eesti keeles, tagame kohapeal sünkroontõlke inglise keelde

I kvartal 2024 kokkuvõte

• Tolpanvaara tuulepark on valmis
• Akmene: tuuliku asendamine ja läbirääkimised GE-ga
• Kelme I: tuulikute püstitamine on alanud
• Sopi-Tootsi: ettevalmistused tuulikute püstitamiseks
• Koostööleping RES Globaliga (360 MW varase faasi tuuleprojekte)
• 10 MVA elektri otseliin Elcogeniga
• Lõplik väljumine biomassivaradest
• Elektritoodangu kasv 22%, kuid 95 GWh alla prognoositu
• Madalamad elektri turuhinnad

Kokku ehituses uusi taastuvenergia võimsusi

709 MW

+138% lisanduvat võimsust

peale ehituste valmimist

Aavo Kärmas, juhatuse esimees Veiko Räim, finantsjuht

Elektriportfelli riskijuhtimine Lühendatud konsolideeritud raamatupidamise vahearuanne 2023

Elektrimüügiportfell: PPA-d pakuvad kaitset madalate elektrihindade vastu

Olemasolevate ja uute tootmisüksuste oodatav toodang ja müüdud PPA-d ning TE toetusmeetmed, GWh

Opereeriv Ehitusesolev Lühiajaline arendusportfell PPA FiT/CfD FiP Hinnapõrand*

* Hinnapõrand – vähempakkumise käigus saadud riigi toetus hinnapõranda näol tasemega 34,9 EUR/MWh (maksimaalselt 20 EUR/MWh) ning pikkusega 12 aastat

** Oodatav toodang sisaldab opereerivate ning ehituses olevate varade prognoositud toodangut

Elektrimüügilepingud (PPA-d)

2024 - 2028

• 7 150 GWh müüdud PPA-sid (47,1% oodatavast toodangust**)
• Keskmine fikseeritud hind 68,2 €/MWh)

2029+

• Pikimate PPA-de tähtaeg 2033
• 1. aastast hilisema oodatava toodangu vastu on müüdud 2 458 GWh keskmise hinnaga 79 €/MWh

Uute lepingute maht

1. aasta esimeses kvartalis uusi pikaajalisi PPA lepinguid pole sõlmitud

Lühendatud konsolideeritud kasumiaruanne

tuhandetes eurodes	I kv 2024	I kv 2023
Müügitulu	56 192	69 691
Taastuvenergia toetus ja muud äritulud	12 729	7 813
Valmis- ja lõpetamata toodangu varude jääkide muutus	0	-5 060
Kaubad, toore, materjal ja teenused	-20 674	-24 792
Tööjõukulud	-2 225	-2 486
Põhivara kulum, amortisatsioon ja allahindlus	-9 342	-9 815
Muud tegevuskulud	-3 595	-4 055
ÄRIKASUM	33 085	31 296
Finantstulud	570	407
Finantskulud	-306	-380
Neto finantstulud (-kulud)	264	27
Kasum kapitaliosaluse meetodil investeeringutelt sidusettevõtjatesse	-10	19
KASUM ENNE TULUMAKSUSTAMIST	33 339	31 342
Tulumaks	107	-820
ARUANDEPERIOODI KASUM	33 446	30 522
Tava ja lahustunud puhaskasum aktsia kohta
Kaalutud keskmine aktsiate arv, tuh	264 276	264 276
Tava puhaskasum aktsia kohta, EUR	0,13	0,12
Lahustunud puhaskasum aktsia kohta, EUR	0,13	0,12

Lühendatud konsolideeritud finantsseisundi aruanne

tuhandetes eurodes	31.03.2024	31.12.2023
VARAD
Põhivara
Materiaalne põhivara	1 123 597	1 027 057
Immateriaalne põhivara	59 857	59 891
Varade kasutusõigus	8 764	9 097
Ettemaksed põhivara eest	54 240	55 148
Edasilükkunud tulumaksuvara	2 095	2 013
Investeerinud sidusettevõtjatesse	538	548
Tuletisinstrumendid	5 169	5 054
Pikaajalised nõuded	1 826	0
Kokku põhivara	1 256 086	1 158 808
Käibevara
Varud	3 402	3 180
Nõuded ostjate vastu, muud nõuded ja ettemaksed	40 930	55 082
Tuletisinstrumendid	3 720	3 806
Raha ja raha ekvivalendid	34 989	65 677
	83 041	127 745
Müügiootel ettevõtte varad	0	15 370
Kokku käibevara	83 041	143 115
Kokku varad	1 339 127	1 301 923

tuhandetes eurodes	31.03.2024	31.12.2023
OMAKAPITAL
Emaettevõtja aktsionäridele kuuluv kapital ja reservid
Aktsiakapital	264 276	264 276
Ülekurss	60 351	60 351
Kohustuslik reservkapital	5 556	5 556
Muud reservid	164 566	163 451
Realiseerimata kursivahed	-108	-162
Jaotamata kasum	257 163	223 718
Kokku omakapital	751 804	717 190
KOHUSTUSED
Pikaajalised kohustused
Võlakohustused	437 916	454 272
Sihtfinantseerimine	3 054	3 102
Tuletisvaba lepinguline kohustus	12 471	12 497
Edasilükkunud tulumaksukohustused	12 412	12 412
Muud pikaajalised võlad	5 239	5 239
Eraldised	8	8
Kokku pikaajalised kohustused	471 100	487 530
Lühiajalised kohustused
Võlakohustused	67 685	32 126
Võlad hankijatele ja muud võlad	44 870	54 445
Eraldised	6	6
Tuletisvaba lepinguline kohustus	3 662	5 674
	116 223	92 251
Müügiks hoitavate varadega otseselt seotud kohustused	0	4 952
Kokku lühiajalised kohustused	116 223	97 203
Kokku kohustused	587 323	584 733
Kokku omakapital ja kohustused	1 339 127	1 301 923

Lühendatud konsolideeritud rahavoogude vahearuanded

tuhandetes eurodes	I kv 2024	I kv 2023
Rahavood äritegevusest
Äritegevusest saadud raha	35 163	44 337
Makstud intressid ja laenukulud	-8 497	-2 053
Laekunud intressid	458	311
Makstud tulumaks	0	-574
Kokku rahavood äritegevusest	27 124	42 021
Rahavood investeerimisest
Tasutud materiaalse ja immateriaalse põhivara soetamisel	-97 282	-85 747
Laekunud äri müügist (miinus loovutatud raha ja raha ekvivalendid)	16 879	0
Neto rahavood investeerimisest	-80 403	-85 747
Rahavood finantseerimisest
Saadud pangalaenud	30 000	0
Tagasi makstud pangalaenud	-9 012	-7 137
Tagasi makstud liisingkohustuste põhiosamaksed	-58	-84
Laekumised intressimäära vahetuslepingute realiseerimisest	1 661	0
Neto rahavood finantseerimisest	22 591	-7 221
Neto rahavoog	-30 688	-50 947
Raha ja raha ekvivalendid aruandeperioodi algul	65 677	131 456
Raha ja raha ekvivalendid aruandeperioodi lõpul	34 989	80 509
Kokku raha ja raha ekvivalentide muutus	-30 688	-50 947

Aitäh!