Enea

Quarterly Report • Oct 23, 2025

Delårsrapport Q3

J U L I – S E P T E M B E R 2 0 2 5

213

33%

25%

MKR OMSÄTTNING Q3

JUSTERAD EBITDA MARGINAL Q3

FORSKNING & UTVECKLING Q3

Juli – september 2025

• Intäkter från nätverksaffären minskade med 1,5 procent till 99,3 Mkr (100,8).
• Intäkter från säkerhetsaffären var oförändrade och uppgick till 96,9 Mkr (96,6).
• Intäkter från operativsystem minskade med 13,7 procent till 16,4 Mkr (19,0).
• Justerad EBITDA uppgick till 70,3 Mkr (74,8), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 33,1 procent (34,6).
• Resultat efter skatt uppgick till 34,3 Mkr (3,7).
• Resultat per aktie uppgick till 1,77 kronor (0,18).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 20,7 Mkr (18,6).

Januari – september 2025

• Intäkter från nätverksaffären ökade med 3,4 procent till 319,7 Mkr (309,2).
• Intäkter från säkerhetsaffären minskade med 3,9 procent till 274,7 Mkr (285,9).
• Intäkter från operativsystem minskade med 3,0 procent till 55,9 Mkr (57,6).
• Justerad EBITDA uppgick till 196,0 Mkr (212,1), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 30,1 procent (32,5).
• Resultat efter skatt uppgick till 6,9 Mkr (48,4).
• Resultat per aktie uppgick till 0,35 kronor (2,34).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 61,5 Mkr (175,7).

Nyckeltal

	jul-sep			jan-sep	12 mån	helår
	2025	2024	2025	2024	okt-sep	2024
Omsättning, Mkr	212,5	216,4	650,3	652,7	901,8	904,3
Tillväxt, %	-1,8	0,4	-0,4	-2,8	0,9	-0,9
Tillväxt valutajusterad, %	2,7	2,7	2,6	-2,2	2,9	-0,6
Justerad EBITDA, Mkr	70,3	74,8	196,0	212,1	284,2	300,3
Justerad EBITDA, %	33,1	34,6	30,1	32,5	31,5	33,2
EBITDA, Mkr	72,5	71,8	182,2	204,8	270,4	293,0
EBITDA, %	34,1	33,2	28,0	31,4	30,0	32,4
Rörelseresultat, Mkr	34,1	29,2	64,7	77,3	109,8	122,4
Rörelsemarginal, %	16,0	13,5	10,0	11,8	12,2	13,5
Resultat efter skatt, Mkr	34,3	3,7	6,9	48,4	101,6	143,1
Resultat per aktie, kronor	1,77	0,18	0,35	2,34	5,15	6,96
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	20,7	18,6	61,5	175,7	165,0	279,2
EBITDA minskat med balanserade utvecklingskostnader, Mkr	51,0	49,5	116,5	140,5	183,3	207,2
Nettoskuld/EBITDA (12 månader)	-	-	-	-	0,78	0,40
Likvida medel, Mkr	92,4	282,0	92,4	282,0	92,4	161,5

D E L Å R S R A P P O R T Q 3 2025

Kommentar från VD

Jag är mycket glad att kunna meddela att Eneas tillväxtresa fortsätter med kraft och stabilitet. Trots en utmanande makroekonomisk situation och en starkare SEK-växelkurs redovisar vi en tillväxt på 3 procent i konstant valuta (–2 procent i rapporterad valuta). I kombination med god kostnadskontroll resulterade detta i en justerad EBITDA-marginal på 33 procent för kvartalet, vilket visar att Enea står starkt inför framtiden.

Båda våra fokusområden, Nätverk och Säkerhet, levererade tillväxt under kvartalet, vilket visar att våra erbjudanden förblir relevanta och konkurrenskraftiga även i osäkra tider.

Vi har en god pipeline inför årets fjärde kvartal och är fortsatt trygga i att kunna leverera enligt vår finansiella vägledning.

Den uppdaterade strategin håller nu på att färdigställas och kommer att kommuniceras under det fjärde kvartalet, som tidigare meddelats. Jag är övertygad om att den kommer att möjliggöra för Enea att accelerera vår lönsamma tillväxt och stärka vår position framöver.

Kvartal 3, 2025

Under kvartalet välkomnade Enea fem nya kunder, samtliga inom fokusområdet Säkerhet. Därtill annonserade vi flera viktiga affärer inom Nätverk:

• En ledande mobilnätsoperatör i Nordamerika förnyade och utökade sitt samarbete med Enea för vår Traffic Managementlösning. Det totala kontraktsvärdet uppgår till 39 Mkr, varav 14 Mkr redovisas som nettoomsättning under det tredje kvartalet.
• En nordafrikansk Tier-1 telekomoperatör tecknade ett avtal värt 18 Mkr för vår Traffic Management-lösning, varav 10 Mkr redovisas som nettoomsättning under det tredje kvartalet.

"Eneas tillväxtresa fortsätter med kraft och stabilitet."

Finansiell sammanfattning Q3

Enea redovisar en minskning av intäkterna med 2 procent (3 procents tillväxt i konstant valuta), motsvarande 213 Mkr (222 Mkr i konstant valuta). Den underliggande verksamheten fortsätter att växa inom båda fokusområdena, Nätverk och Säkerhet. Vår nätverksverksamhet växte med 9 procent i konstant valuta, drivet av vår Traffic Management-lösning, medan säkerhetsverksamheten växte med 1 procent i konstant valuta, främst drivet av DPI (Deep Packet Inspection) och brandväggar. Den återkommande intäkten för kvartalet uppgick till 67 procent av den totala omsättningen.

God lönsamhet tack vare effektiv kostnadskontroll

Trots motvind från valutakursförändringar redovisar vi en justerad EBITDA-marginal på 33 procent (34) för kvartalet, motsvarande 70 Mkr (75).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 21 Mkr (19). Våra kostnadsnivåer förblir stabila och är något lägre jämfört med motsvarande period föregående år, tack vare operativa förbättringar och en starkare SEK, främst mot EUR där vi har merparten av våra kostnader. Vi förväntar oss att kostnadsnivåerna förblir stabila under året.

De initiativ vi inledde i början av Q2 för att optimera vår exponering mot finansiella nettoresultat har gett effekt. I Q3 redovisar vi en påverkan på 0 Mkr från finansiella nettoresultat. Vinst per aktie (EPS) för perioden förbättrades avsevärt till 1,77 SEK (0,18) per aktie.

Marknadshändelser som stärker efterfrågan på Eneas lösningar

Följande händelser har påverkat telekom- och cybersäkerhetsmarknaderna under kvartalet och lett till en starkare efterfrågan på Eneas lösningar.

• Säkerhetsrisker kopplade till försäljning av telefonpositioner: I Irland har datamäklare som säljer exakt platsdata för smartphones väckt stora integritets- och nationella säkerhetsfrågor genom att exponera användares rörelsemönster och känsliga platser. Eneas Adaptive Signaling Firewall skyddar nätverk och abonnenter från positionsläckor, medan Eneas Traffic Management-lösning identifierar och filtrerar appbaserad trafik.
• Hybrida attacker: Under Q3 intensifierades globala drönarattacker, inklusive ryska angrepp i Ukraina, intrång i polskt luftrum samt en omfattande "hybridattack" mot Köpenhamns flygplats som ledde till ett fyra timmar långt driftstopp. Liknande incidenter i Norge och Sverige understryker det växande hotet från drönarkrigföring och stärker Eneas fokus på att upptäcka drönarkommunikation via mobilnäten.

Framåtblick

Även om makroekonomiska utmaningar fortsätter att påverka oss, är vi väl positionerade för hållbar, långsiktig framgång. Detta drivs av vår starka globala närvaro, vårt unika och växande produktutbud, våra engagerade team och framgångsrika kunder. I kombination med god lönsamhet stärker dessa faktorer vår tilltro till fortsatt organisk tillväxt och möjliga framtida strategiska förvärv.

Vår prognos för 2025 och vår långsiktiga vägledning förblir oförändrade, trots det rådande marknadsläget. För 2025 innebär detta tillväxt inom våra fokusområden samt en justerad EBITDA-marginal mellan 30 och 35 procent, i kombination med stabila kassaflöden. På längre sikt är vår ambition att uppnå tillväxt på över 10 procent inom våra fokusområden och en justerad EBITDA-marginal över 35 procent, stödd av starka kassaflöden. Jag känner mig trygg i att Enea är väl positionerat för att nå dessa mål och fortsätta skapa långsiktigt värde.

Teemu Salmi, VD och koncernchef

Enea i korthet

O M B O L A G E T

Enea är en världsledande specialist på programvara för telekom och cybersäkerhet. Vår vision är att göra världens kommunikation säkrare och mer effektiv – en drivkraft som tillsammans med vår passion för teknisk innovation är kärnan i vår verksamhet. Vi utvecklar och levererar pålitliga lösningar som stärker säkerhet, prestanda och intelligens i den digitala kommunikationen. Vår teknik möjliggör stabil och säker uppkoppling för miljarder människor världen över varje dag, ett ansvar vi tar på största allvar. Vi är stolta över att bidra till en säkrare och mer effektiv digital värld för både individer och företag.

Vår produktportfölj omfattar bland annat avancerade brandväggar som skyddar mobilnätverk från cyberattacker, samt lösningar för trafikklassificering, optimering av videotrafik och hantering av WiFi-nätverk. Genom kontinuerlig innovation och strategiska förvärv stärker vi ständigt vårt erbjudande och vår globala närvaro.

Enea har fler än 480 medarbetare globalt, finns på över 20 marknader och har partnerskap med mer än 100 ledande kommunikationstjänstleverantörer. Vi fortsätter att investera i innovation och strategiska samarbeten för att säkerställa långsiktig tillväxt och konkurrenskraft.

N Y C K E L T A L H E L Å R 2 0 2 4

80+

MARKNADER

482

MEDARBETARE

904

MKR OMSÄTTNING

279

MKR OPERATIVT KASSAFLÖDE 34%

JUSTERAD EBITDA MARGINAL

23%

FORSKNING & UTVECKLING

T R A F F I C M A N A G E M E N T F Ö R 5 G

Enea har tecknat ett avtal värt 39 Mkr med en ledande nordamerikansk mobiloperatör, vilket förnyar och utökar ett långvarigt samarbete. Avtalet omfattar Eneas molnbaserade mjukvara för trafikhantering, inklusive 5G Service Engine som säkerställer smidiga dataflöden, samt Stratum Network Data Layer som hanterar abonnentinformation på ett säkert och effektivt sätt.

Med hjälp av Eneas teknik kan operatören förbättra kundupplevelsen genom snabbare och mer tillförlitliga tjänster, minska nätverksbelastning under högtrafik samt enklare lansera nya 5G-baserade erbjudanden.

Läs mer i pressmeddelandet från den 1 oktober 2025 i vårt pressrum via denna länk.

Finansiell översikt

Resultatposter avser kvarvarande verksamhet och jämförs med motsvarande tidsperiod föregående år. Balansposter och kassaflöden avser ställningen vid periodens utgång och jämförs med motsvarande tidpunkt föregående år.

Juli - september

Intäkter

Kvartalets totala intäkter uppgick till 214,4 Mkr (217,1), varav omsättning uppgick till 212,5 Mkr (216,4) och övriga rörelseintäkter, främst valutaeffekter, uppgick till 1,9 Mkr (0,7). Den organiska tillväxten i omsättning i jämförbar valuta uppgick till 3 procent (3).

Nätverk

Intäkter från nätverksaffären uppgick till 99,3 Mkr (100,8), en minskning med 1,5 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 6 procent (-5). Nätverksverksaffären stod för 47 procent (47) av den totala omsättningen under kvartalet. Intäkter för licenser har ökat genom försäljning av fler engångslicenser. Intäkter för support och underhåll har minskat jämfört med föregående år relaterat till kontraktavslut i kvartal 4, 2024.

Säkerhet

Intäkter från säkerhetsaffären var oförändrade och uppgick till 96,9 Mkr (96,6). Den valutajusterade organiska tillväxten var 3 procent (16). Säkerhetsaffären stod för 46 procent (45) av den totala omsättningen under kvartalet. Samtliga intäktsslag visar små förändringar men licensintäkter ökar mest jämfört med föregående kvartal innevarande år.

Operativsystem

Intäkter från operativsystem minskade med 13,7 procent och uppgick till 16,4 Mkr (19,0). Produktgruppens andel av den totala omsättningen under kvartalet var 8 procent (9). Nedgången inom produktgruppen är förväntad.

Kvartalets kostnader och resultat

Kostnad för sålda varor och tjänster

Under kvartalet uppgick kostnad för sålda varor och tjänster till 44,8 Mkr (48,4). Bruttomarginalen uppgick till 79,1 procent (77,7). Av- och nedskrivningar inkluderade i kostnad sålda varor och tjänster uppgår till 0,1 Mkr (-0,4).

Operativa kostnader

De operativa kostnaderna uppgick till 135,6 Mkr (139,5) för kvartalet. Av- och nedskrivningar har belastat operativa kostnader med 38,3 Mkr (43,0).

Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 0,4 Mkr (0), varav 0 Mkr (0) avser reservering för osäkra fordringar.

Försäljnings- och marknadsföringskostnader

Under kvartalet uppgick försäljnings- och marknadsföringskostnader till 44,0 Mkr (50,0), vilket motsvarar 20,7 procent (23,1) av omsättningen. Av- och nedskrivningar har belastat försäljningsoch marknadsföringskostnader med 0 Mkr (0).

Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 0 Mkr (0), varav 0 Mkr (0) avser reservering för osäkra fordringar.

Produktutvecklingskostnader

Under kvartalet uppgick produktutvecklingskostnaderna till 65,6 Mkr (66,8), vilket motsvarar 30,9 procent (30,8) av omsättningen. Därutöver har produktutvecklingskostnader till ett värde av 21,5 Mkr (22,3) balanserats. Av- och nedskrivningar har belastat produktutvecklingskostnaderna med 33,2 Mkr (37,3), varav 32,4 Mkr (36,5) avser av- och nedskrivningar på förvärvade och egenutvecklade produkter.

Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 0 Mkr (0).

Kassapåverkande produktutvecklingskostnader uppgick till 53,9 Mkr (51,7), vilket motsvarar 25,4 procent (23,9) av kvartalets omsättning.

Administrationskostnader

Under kvartalet uppgick administrationskostnader till 26,0 Mkr (22,8), vilket motsvarar 12,2 procent (10,5) av omsättningen. Avskrivningar har belastat administrationskostnader med 5,1 Mkr (5,7).

Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 0,4 Mkr (0).

EBITDA

EBITDA uppgick till 72,5 Mkr (71,8), motsvarande en EBITDAmarginal om 34,1 procent (33,2). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITDA till 70,3 Mkr (74,8), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 33,1 procent (34,6).

EBITDA justerat för jämförelsestörande poster och balanserade utvecklingskostnader uppgick till 48,8 Mkr (52,5), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 22,9 procent (24,3).

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 34,1 Mkr (29,2), motsvarande en rörelsemarginal om 16,0 procent (13,5). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 31,8 Mkr (32,2), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 15,0 procent (14,9).

Finansiella poster

De finansiella posterna uppgick till 0,1 Mkr (-30,7). Externt räntenetto uppgick till -3,5 Mkr (-4,7). Orealiserade valutakursförändringar av finansiella tillgångar har i kvartalet påverkat resultatet med 3,5 Mkr (-26,1).

Skatt

Kvartalets skattekostnad/intäkt uppgick till 0,2 Mkr (5,2). Den effektiva skattesatsen är 0 procent (0).

Resultat

Kvartalets resultat efter skatt uppgick till 34,3 Mkr (3,7). Resultat per aktie uppgick till 1,77 kronor (0,18).

Januari - september

Intäkter

Periodens totala intäkter uppgick till 659,2 Mkr (662,6), varav omsättning uppgick till 650,3 Mkr (652,7) och övriga rörelseintäkter, främst valutaeffekter, uppgick till 8,9 Mkr (9,9). Den organiska tillväxten i omsättning i jämförbar valuta uppgick till 3 procent (-2).

Nätverk

Intäkter från nätverksaffären uppgick till 319,7 Mkr (309,2), en ökning med 3,4 procent. Den valutajusterade organiska tillväxten var 7 procent (9). Nätverksverksaffären stod för 49 procent (47) av den totala omsättningen under perioden. Intäkter för licenser har ökat både genom engångslicenser och tidsbestämda återkommande licenser. Intäkter för support och underhåll har minskat jämfört med föregående år relaterat till kontraktavslut i kvartal 4, 2024.

Säkerhet

Intäkter från säkerhetsaffären minskade med 3,9 procent och uppgick till 274,7 Mkr (285,9). Den valutajusterade organiska tillväxten var -1 procent (13). Säkerhetsaffären stod för 42 procent (44) av den totala omsättningen under perioden. Förändringen jämfört med föregående år fördelas mellan alla tre intäktsslag.

Operativsystem

Intäkter från operativsystem minskade med 3,0 procent och uppgick till 55,9 Mkr (57,6). Produktgruppens andel av den totala omsättningen var 9 procent (9). Intäkterna förändras enligt tidigare förväntningar.

Periodens kostnader och resultat

Kostnad för sålda varor och tjänster

Under perioden uppgick kostnad för sålda varor och tjänster till 158,9 Mkr (145,8). Bruttomarginalen uppgick till 75,9 procent (78,0). Av- och nedskrivningar inkluderade i kostnad sålda varor och tjänster uppgår till 0,5 Mkr (0,8).

Operativa kostnader

De operativa kostnaderna uppgick till 435,6 Mkr (439,5) för perioden. Av- och nedskrivningar har belastat operativa kostnader med 117,0 Mkr (126,7).

Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 2,3 Mkr (8,0), varav 0 Mkr (8,0) har redovisats som reserv för osäkra fordringar.

Försäljnings- och marknadsföringskostnader

Under perioden uppgick försäljnings- och marknadsföringskostnader till 147,9 Mkr (163,3), vilket motsvarar 22,7 procent (25,0) av omsättningen. Av- och nedskrivningar har belastat försäljnings- och marknadsföringskostnader med 0,1 Mkr (0,2).

Kostnader hänförliga till omstrukturering, nedskrivning och reservering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 1,7 Mkr (8,0), varav 0 Mkr (8,0) har redovisats som reserv för osäkra fordringar.

Produktutvecklingskostnader

Under perioden uppgick produktutvecklingskostnaderna till 204,6 Mkr (201,7), vilket motsvarar 31,5 procent (30,9) av omsättningen. Därutöver har produktutvecklingskostnader till ett värde av 65,7 Mkr (64,3) balanserats. Av- och nedskrivningar har belastat produktutvecklingskostnaderna med 100,9 Mkr (109,6), varav 98,6 Mkr (106,4) avser av- och nedskrivningar på förvärvade och egenutvecklade produkter.

Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 0,2 Mkr (0).

Kassapåverkande produktutvecklingskostnader uppgick till 169,1 Mkr (156,4), vilket motsvarar 26,0 procent (24,0) av periodens omsättning.

Administrationskostnader

Under perioden uppgick administrationskostnader till 83,1 Mkr (74,5), vilket motsvarar 12,8 procent (11,4) av omsättningen. Avskrivningar har belastat administrationskostnader med 16,0 Mkr (17,0).

Kostnader hänförliga till omstrukturering, redovisade som jämförelsestörande poster, uppgick till 0,4 Mkr (0).

EBITDA

EBITDA uppgick till 182,2 Mkr (204,8), motsvarande en EBITDAmarginal om 28,0 procent (31,4). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITDA till 196,1 Mkr (212,1), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 30,1 procent (32,5).

EBITDA justerat för jämförelsestörande poster och balanserade utvecklingskostnader uppgick till 130,3 Mkr (147,8), motsvarande en justerad EBITDA-marginal om 20,0 procent (22,6).

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 64,7 Mkr (77,3), motsvarande en rörelsemarginal om 10,0 procent (11,8). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet till 78,5 Mkr (84,6), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 12,1 procent (13,0).

Finansiella poster

De finansiella posterna uppgick till -60,7 Mkr (-32,9). Externt räntenetto uppgick till -7,0 Mkr (-17,3). Orealiserade valutakursförändringar av finansiella tillgångar har påverkat resultatet med -53,7 Mkr (-15,7).

Skatt

Periodens skattekostnad/intäkt uppgick till 2,9 Mkr (4,0). Den effektiva skattesatsen är 0 procent (0).

Resultat

Periodens resultat efter skatt uppgick till 6,9 Mkr (48,4). Resultat per aktie uppgick till 0,35 kronor (2,34).

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning

Kassaflöde

Juli – september

Koncernen genererade under kvartalet ett kassaflöde från den löpande verksamheten om 20,7 Mkr (18,6). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -24,5 Mkr (-23,9) varav investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till -21,5 Mkr (-22,3) och förvärv av materiella anläggningstillgångar uppgick till -1,5 Mkr (-1,6). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 13,2 Mkr (-21,8), varav amortering på lån och förändring nyttjande checkräkningskredit uppgick till 35,1 Mkr (0). Under kvartalet har förvärv av egna aktier gjorts till ett värde av 17,7 Mkr (17,3). Kvartalets totala kassaflöde uppgick till 9,4 Mkr (-27,2).

Januari - september

Koncernen genererade under perioden ett kassaflöde från den löpande verksamheten om 61,5 Mkr (175,7). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -72,3 Mkr (-69,1) varav investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till -65,7 Mkr (-64,3) och förvärv av materiella anläggningstillgångar uppgick till -5,3 Mkr (-4,8). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -40,5 Mkr (-94,4), varav amortering på lån och förändring nyttjande checkräkningskredit uppgick till 36,4 Mkr (-27,1). Under perioden har förvärv av egna aktier gjorts till ett värde av 63,7 Mkr (53,8). Periodens totala kassaflöde uppgick till -51,4 Mkr (12,2).

Investeringar

Under perioden uppgick investeringar till 70,9 Mkr (69,1). Av- och nedskrivningar uppgick till 104,6 Mkr (113,9).

Produktutvecklingskostnader som aktiverats uppgick till 65,7 Mkr (64,3). Av- och nedskrivningar relaterade till dessa uppgick till 56,1 Mkr (62,9).

Avskrivningar hänförliga till leasingtillgångar uppgick till 12,9 Mkr (13,6) för perioden.

Finansiell ställning vid periodens utgång

Nettoskulden uppgick till 211,9 Mkr (170,0) vid periodens slut, där likvida medel utgjorde 92,4 Mkr (282,0) och räntebärande bankskulder utgjorde 304,3 Mkr (452,0). De räntebärande skulderna fördelades mellan kortfristiga på 120,1 Mkr (452,0) och långfristiga på 184,2 Mkr (0).

Soliditeten uppgick till 71,1 procent (66,5) och totala tillgångar uppgick till 2 323,9 Mkr (2 565,6) vid periodens slut. Nettoskuld/EBITDA (12M) uppgick till 0,78 (0,58).

Finansiering

Den 16 december 2024 tecknades en treårig lånefacilitet om 25 miljoner EUR. Enligt villkoren för banklånet är koncernen förpliktigad att uppfylla följande finansiella lånekovenanter i slutet av varje helårs- och delårsperiod: EBITDA/Nettoskuld samt EBITDA/Netto finansiella kostnader. Lånevillkoren är uppfyllda per 30 september 2025.

Den 19 december 2024 tecknade Enea ett ändringsavtal avseende checkkreditfaciliteten. Beloppet utökades från 70 Mkr till 150 Mkr. Vid periodens slut nyttjades 75 Mkr av denna checkkredit. Outnyttjade kreditlöften uppgick totalt till 75 Mkr vid periodens utgång.

Övrig information

Händelser efter balansdagen

Inga väentliga händelser har inträffat efter kvartalets slut.

Moderbolaget

Moderbolagets omsättning för perioden uppgick till 45,9 Mkr (45,8) och resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till -20,1 Mkr (4,8). Finansnettot i moderbolaget uppgick till 10,7 Mkr (13,3) och likvida medel uppgick till 0,1 Mkr (99,0). Moderbolagets investeringar under perioden uppgick till 0,2 Mkr (1,1). Antalet anställda var 17 (14) personer. Moderbolaget bedriver ingen egen verksamhet och dess risker är i all väsentlighet relaterade till verksamheten i dotterbolagen.

Medarbetare

Antalet medarbetare i koncernen var vid kvartalets slut 441 (476).

Aktien och aktieägare

Enea är noterat på Nasdaq Stockholm [ENEA]. Bolaget har totalt 19 270 000 utestående stamaktier.

Återköp av egna aktier

Eneas innehav av egna aktier vid periodens utgång var 1 290 581 aktier, motsvarande 6,3 procent av det totala antalet aktier. Enea meddelade den 6 maj 2025 att styrelsen har beslutat att fortsätta återköpsprogrammet fram till dagen före årsstämman år 2026. Under perioden har 766 755 aktier återköpts, varav 232 616 aktier återköpts under kvartalet. Under perioden har 641 903 stamaktier har makulerats.

Årsstämma

Eneas årsstämma 2026 kommer att äga rum den 7 maj i Stockholm.

Valberedning

I samråd med de största ägarna har styrelsens ordförande i Enea AB etablerat en valberedning inför årsstämman 2026. Valberedningen utgörs av Per Lindberg (eget mandat), Niina Arkko (Aktia Asset Management) , Roger T Storm (Handelsbanken Fonder), Taymour Ezzat (Herald Investment Management) samt Kjell Duveblad (styrelseordförande i Enea AB). Valberedningens uppgift är att till årsstämman lämna förslag till ordförande och övriga ledamöter i styrelsen samt arvode och annan ersättning för styrelseuppdrag till styrelseledamöter. Valberedningen ska också lämna förslag till val och arvodering av revisorer. Vidare skall valberedningen lämna förslag till process för att utse valberedning inför årsstämman 2027.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Enea verkar i huvudsak inom cybersäkerhet och telekommunikation. Det osäkra omvärldsläget har en negativ effekt på den globala ekonomin, vilket påverkar kunders riskbenägenhet och investeringsvilja. För Enea innebär detta att en del projekt försenas eller inte genomförs. Samtidigt kvarstår de underliggande drivkrafterna för telekommunikation, vilket innebär fortsatt fokus på virtualisering, 5G och ökad nätkapacitet.

Eneas affärsstrategi bygger på att utveckla nya produkter och förbättra befintliga lösningar, vilket innebär betydande investeringar. Vid utgången av kvartalet uppgick värdet av balanserade utvecklingskostnader till 224,0 Mkr (223,0). Investeringar görs mot marknader med stor potential för tillväxt och lönsamhet och efter noggrann analys. Om produkter trots detta inte blir tekniskt eller kommersiellt framgångsrika kan det ha en negativ inverkan på bolagets verksamhet och finansiella ställning vilket kan föranleda förändringar i strategi och prioriteringar.

Då inga andra betydande förändringar i övrigt har skett under kvartalet avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisar Enea till redogörelsen i senaste årsredovisningen på sidorna 25-27.

Långsiktig ambition

Vår ambition är att utveckla Enea till den ledande utmanaren inom specialiserad programvara för cybersäkerhet och telekommunikation. Vi är redan etablerade hos stora kunder och vi vinner nya marknadsandelar med innovativa lösningar för framtidens öppna, molnbaserade system. Vi konkurrerar med stora bolag genom att vara fokuserade, snabbare och smidigare, och vi kan attrahera de bästa talangerna. Vårt mål är att under de kommande åren generera tvåsiffrig tillväxt inom våra fokusområden, en EBITDA marginal över 35 procent och ett starkt kassaflöde. Över tid vill vi också genomföra kompletterande förvärv för att ytterligare stärka vår marknadsposition.

Kista 23 oktober 2025 Enea AB (publ)

Styrelsen

Kjell Duveblad Anne Gynnerstedt Styrelseordförande Styrelseledamot Thibaut Bechetoille Åsa Schwarz Styrelseledamot Styrelseledamot

Charlotta Sund Magnus Örnberg Styrelseledamot Styrelseledamot

Jenny Andersson Arbetstagarrepresentant

Teemu Salmi VD och Koncernchef

Revisorns granskningsrapport Till styrelsen i Enea AB (publ) org nr 556209-7146

Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Enea AB (publ) och dess dotterbolag per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm 23 oktober 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Nicklas Kullberg, Auktoriserad revisor

Denna rapport är sådan information som Enea AB (Publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom Teemu Salmis försorg, för offentliggörande den 23 oktober 2025 kl. 07:20.

Koncernens rapport över totalresultatet

		jul-sep		jan-sep	12 mån	helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	okt-sep	2024
Omsättning	212,5	216,4	650,3	652,7	901,8	904,3
Övriga rörelseintäkter	1,9	0,7	8,9	9,9	14,9	15,9
Totala intäkter	214,4	217,1	659,2	662,6	916,8	920,2
Kostnad sålda varor och tjänster	-44,8	-48,4	-158,9	-145,8	-208,9	-195,7
Bruttoresultat	169,6	168,7	500,3	516,8	707,9	724,4
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-44,0	-50,0	-147,9	-163,3	-212,6	-227,9
Produktutvecklingskostnader	-65,6	-66,8	-204,6	-201,7	-274,3	-271,4
Administrationskostnader	-26,0	-22,8	-83,1	-74,5	-111,3	-102,7
Rörelseresultat 1) 2) 3) 4)	34,1	29,2	64,7	77,3	109,8	122,4
Finansnetto	0,1	-30,7	-60,7	-32,9	-19,7	8,1
Resultat före skatt	34,1	-1,5	4,0	44,4	90,1	130,5
Skatt	0,2	5,2	2,9	4,0	11,6	12,6
Resultat efter skatt	34,3	3,7	6,9	48,4	101,6	143,1
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Valutakursdifferenser	-20,5	-35,1	-142,7	31,6	-73,1	101,2
Poster som inte kommer att återföras i resultaträkningen
Pensionsåtaganden	0,3	-0,2	0,7	-0,1	0,2	-0,5
Summa totalresultat för perioden, netto efter skatt	14,1	-31,6	-135,0	79,9	28,8	243,7
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	34,3	3,7	6,9	48,4	101,6	143,1
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	14,1	-31,6	-135,0	79,9	28,8	243,7
1) varav av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar	1,8	2,2	5,7	7,1	7,8	9,1
2) varav av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	32,5	35,9	99,0	106,9	135,6	143,5
3) varav avskrivningar nyttjanderätter	4,1	4,5	12,9	13,6	17,4	18,0
4) Jämförelsestörande poster som ingår i rörelseresultatet	-2,2	3,0	13,8	7,3	13,8	7,3
Valutakursvinst/-förlust på rörelseposter	-2,7	3,0	11,4	-0,7	7,0	-5,2
Omstruktureringskostnader	0,4	-	2,3	-	6,8	4,4
Reserv för redovisade men ännu ej erhållna intäkter och osäkra
fordringar	-	-0,0	-	8,0	0,0	8,0
Rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster	31,8	32,2	78,5	84,6	123,5	129,6

Nyckeltal relaterade till resultaträkningen

		jul-sep		jan-sep	12 mån	helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	okt-sep	2024
Resultat per aktie (kronor)	1,77	0,18	0,35	2,34	5,15	6,96
Resultat per aktie efter utspädning (kronor) 1)	1,77	0,18	0,35	2,34	5,15	6,96
Genomsnittligt antal aktier före utspädning (milj)	19,4	20,3	19,6	20,7	19,7	20,6
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (milj)	19,4	20,3	19,6	20,7	19,7	20,6
Omsättningstillväxt (%)	-2	0	-0	-3	1	-1
Bruttomarginal (%)	79,1	77,7	75,9	78,0	77,2	78,7
EBITDA (Mkr)	72,5	71,8	182,2	204,8	270,4	293,0
Operativa kostnader i % av omsättningen
- försäljnings- och marknadsföringskostnader	20,7	23,1	22,7	25,0	23,6	25,2
- produktutvecklingskostnader	30,9	30,8	31,5	30,9	30,4	30,0
- administrationskostnader	12,2	10,5	12,8	11,4	12,3	11,4
Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster (%)	15,0	14,9	12,1	13,0	13,7	14,3
Rörelsemarginal (%)	16,0	13,5	10,0	11,8	12,2	13,5

Koncernens balansräkning

		30 sep	31 dec
Mkr	2025	2024	2024
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	1 728,4	1 849,2	1 897,5
- varav goodwill	1 274,5	1 318,6	1 369,3
- varav balanserade utvecklingskostnader	224,0	223,0	232,8
- varav produkträttigheter	19,6	34,3	31,3
- varav kundavtal	171,7	216,6	209,0
- varav varumärke	26,3	28,0	29,3
- varav nyttjanderätt lokaler och bilar	11,1	26,9	24,1
- varav övriga immateriella anläggningstillgångar	1,3	1,8	1,7
Inventarier, verktyg och installationer	15,7	16,7	16,9
Uppskjutna skattefordringar	18,8	13,3	20,6
Övriga långfristiga fordringar	3,5	2,2	2,3
Summa anläggningstillgångar	1 766,4	1 881,5	1 937,3
Kortfristiga fordringar	465,1	402,2	446,1
Likvida medel	92,4	282,0	161,5
Summa omsättningstillgångar	557,6	684,2	607,6
Summa tillgångar	2 323,9	2 565,6	2 544,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 652,5	1 707,3	1 851,2
Avsättningar	2,3	2,6	2,9
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	60,6	87,9	67,3
Långfristiga skulder, räntebärande	184,2	-	226,7
Långfristiga skulder, ej räntebärande	23,3	20,2	24,3
Långfristiga skulder, leasingskulder	4,2	11,6	8,7
Summa långfristiga skulder	272,2	119,6	326,9
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	120,1	452,0	51,3
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	269,0	267,5	295,8
Kortfristiga skulder, leasingskulder	7,8	16,7	16,8
Summa kortfristiga skulder	396,9	736,1	363,9
Summa eget kapital och skulder	2 323,9	2 565,6	2 544,9

Koncernens förändring av eget kapital

		30 sep	31 dec
Mkr	2025	2024	2024
Vid periodens början	1 851,2	1 681,3	1 681,3
Periodens totalresultat	-135,0	79,9	243,7
Utdelning / inlösenprogram	0,0	0,0	0,0
Återköp av egna aktier	-63,7	-53,8	-73,8
Vid periodens slut	1 652,5	1 707,3	1 851,2

Koncernens kassaflödesanalys

		jul-sep		jan-sep	12 mån	helår
Mkr	2025	2024	2025	2024	okt-sep	2024
Resultat före skatt	34,1	-1,5	4,0	44,4	90,1	130,5
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	35,8	38,5	108,9	134,9	162,7	188,7
Betald skatt	-8,1	-1,9	-21,5	-1,0	-22,3	-1,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av	61,8	35,2	91,4	178,3	230,5	317,4
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	-41,1	-16,6	-29,9	-2,7	-65,5	-38,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	20,7	18,6	61,5	175,7	165,0	279,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-24,5	-23,9	-72,3	-69,1	-95,9	-92,7
Inlösenprogram	-0,0	-	0,0	0,0	0,0	0,0
Upptagande av lån/Förändring checkräkningskredit	46,6	-	70,9	-	361,8	290,8
Amortering av lån	-11,5	-	-34,5	-27,1	-507,2	-499,7
Amortering av leasingskuld	-4,2	-4,6	-13,2	-13,5	-17,7	-18,0
Återköp av aktier	-17,7	-17,3	-63,7	-53,8	-83,7	-73,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	13,2	-21,8	-40,5	-94,4	-246,9	-300,7
Periodens totala kassaflöde	9,4	-27,2	-51,4	12,2	-177,8	-114,2
Likvida medel vid periodens början	83,9	309,9	161,5	261,8	282,0	261,8
Kursdifferens i likvida medel	-0,8	-0,7	-17,7	8,0	-11,8	13,9
Likvida medel vid periodens slut	92,4	282,0	92,4	282,0	92,4	161,5

Nyckeltal relaterade till balansräkning och kassaflöde

		jan-sep	12 mån	helår
Mkr	2025	2024	okt-sep	2024
Likvida medel och finansiella placeringar (Mkr)	92,4	282,0	92,4	161,5
Soliditet (%)	71,1	66,5	71,1	72,7
Eget kapital per aktie (kr)	85,75	84,37	85,75	92,39
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie (kr)	3,13	8,49	8,36	13,58
Nettoskuld (Mkr)	211,9	170,0	211,9	116,6
Antal anställda vid periodens slut	441	476	441	482
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	-	-	6,0	18,4
Avkastning på eget kapital (%)	-	-	6,1	8,1
Avkastning på totalt kapital (%)	-	-	5,1	15,6

Moderbolaget

Resultaträkning

		jan-sep	helår
Mkr	2025	2024	2024
Nettoomsättning	45,9	45,8	62,2
Rörelsens kostnader	-76,6	-54,4	-85,1
Rörelseresultat	-30,7	-8,5	-22,9
Finansnetto	10,7	13,3	15,8
Resultat efter finansnetto	-20,1	4,8	-7,1
Bokslutsdispositioner	-	-	6,9
Resultat före skatt	-20,1	4,8	-0,2
Skatt	-	-	0,1
Periodens resultat	-20.1	4.8	-0.1

Balansräkning

		30 sep	31 dec
Mkr	2025	2024	2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	214,7	214,3	214,7
Omsättningstillgångar	905,4	1 122,9	999,3
Summa tillgångar	1 120,1	1 337,2	1 214,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	637,5	746,1	721,3
Obeskattade reserver	1,1	1,1	1,1
Långfristiga skulder, räntebärande	184,2	-	226,7
Kortfristiga skulder, räntebärande	120,1	451,5	51,3
Kortfristiga skulder, övriga	177,2	138,4	213,5
Summa eget kapital och skulder	1 120,1	1 337,2	1 214,0

Kvartalsdata

	2025			2024				2023
	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2
Mkr RESULTATRÄKNING
Omsättning	212,5	223,8	213,9	251,6	216,4	236,1	200,1	241,5	215,7	207,7
Övriga rörelseintäkter	1,9	4,0	3,1	6,0	0,7	3,3	5,9	1,1	4,9	9,7
Kostnad sålda varor och tjänster	-44,8	-54,4	-59,7	-50,0	-48,4	-49,9	-48,0	-50,9	-51,4	-62,0
Bruttoresultat	169,6	173,4	157,3	207,6	168,7	189,6	158,0	191,7	169,2	155,4
Försäljnings- och
marknadsföringskostnader	-44,0	-48,6	-55,4	-64,7	-50,0	-62,3	-51,0	-57,4	-50,2	-122,9
Produktutvecklingskostnader	-65,6	-67,6	-71,4	-69,7	-66,8	-68,3	-66,7	-67,4	-78,9	-610,5
Administrationskostnader	-26,0	-28,2	-28,9	-28,2	-22,8	-27,1	-24,2	-23,8	-24,4	-27,7
Rörelseresultat	34,1	29,1	1,6	45,0	29,2	31,9	16,1	43,1	15,7	-605,7
Finansnetto	0,1	-39,0	-21,7	41,0	-30,7	-1,8	-0,4	-22,4	4,7	-14,9
Resultat före skatt	34,1	-10,0	-20,2	86,1	-1,5	30,2	15,7	20,6	20,4	-620,5
Skatt	0,2	1,4	1,4	8,6	5,2	3,9	-5,1	-7,9	0,0	26,5
Periodens resultat	34,3	-8,6	-18,8	94,7	3,7	34,0	10,6	12,7	20,4	-594,0
Övrigt totalresultat	-20,2	4,1	-125,9	69,2	-35,3	-24,8	91,6	-101,1	-32,3	103,0
Summa totalresultat	14,1	-4,5	-144,7	163,9	-31,6	9,2	102,2	-88,3	-11,9	-491,0
BALANSRÄKNING
Immateriella anläggningstillgångar	1 728,4	1 756,2	1 774,3	1 897,5	1 849,2	1 902,0	1 938,8	1 883,0	1 984,8	2 028,4
Övriga anläggningstillgångar	34,4	35,1	35,9	37,5	30,0	30,9	31,5	31,6	42,3	44,3
Övriga finansiella anläggningstillgångar	3,5	2,0	2,5	2,3	2,2	2,3	2,3	2,2	2,7	3,1
Kortfristiga fordringar	465,1	439,1	421,2	446,1	402,2	397,0	389,5	402,5	387,2	470,2
Likvida medel	92,4	83,9	189,9	161,5	282,0	309,9	328,1	261,8	333,0	291,3
Summa tillgångar	2 323,9	2 316,3	2 423,8	2 544,9	2 565,6	2 642,1	2 690,1	2 581,1	2 750,1	2 837,2
Eget kapital	1 652,5	1 656,0	1 674,3	1 851,2	1 707,3	1 756,2	1 770,2	1 681,3	1 785,9	1 817,2
Långfristiga skulder, ränteb.	188,3	202,6	209,3	235,4	11,6	15,5	472,0	466,2	506,4	537,0
Långfristiga skulder, ej ränteb.	86,2	88,4	90,4	94,4	110,6	113,0	115,7	112,8	112,0	117,0
Kortfristiga skulder, ränteb.	127,9	84,8	146,0	68,1	468,7	472,2	10,5	44,4	17,7	14,7
Kortfristiga skulder, ej ränteb.	269,0	284,5	303,7	295,8	267,5	285,2	321,7	276,5	328,1	351,3
Summa eget kapital och skulder	2 323,9	2 316,3	2 423,8	2 544,9	2 565,6	2 642,1	2 690,1	2 581,1	2 750,1	2 837,2
KASSAFLÖDE
Från den löpande verksamheten
	20,7	5,2	35,5	103,5	18,6	37,1	120,0	-24,0	108,3	77,1
Från investeringsverksamheten	-24,5	-23,8	-23,9	-23,6	-23,9	-22,6	-22,6	-21,0	-18,8	-22,5
Från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde	13,2	-88,8	35,1	-206,3	-21,8	-26,2	-46,4	1,1	-24,7	-34,7
	9,4	-107,4	46,6	-126,4	-27,2	-11,7	51,0	-44,0	64,8	20,0
Kassaflöde från förvärv/avyttring av
Periodens kassaflöde från förvärv/avyttring
Periodens totala kassaflöde	- 9,4	- -107,4	- 46,6	- -126,4	- -27,2	- -11,7	- 51,0	- -44,0	- 64,8	- 20,0

Fem år i sammandrag

Mkr	2024	2023	2022	2021	2020
RESULTATRÄKNING
Omsättning	904,3	912,7	927,7	863,2	780,6
Övriga rörelseintäkter	15,9	21,9	37,1	24,3	13,7
Rörelsens kostnader	-797,8	-1 434,0	-846,6	-689,7	-620,9
Rörelseresultat	122,4	-499,5	118,1	197,8	173,4
Finansnetto	8,1	-56,9	-17,2	4,7	-24,1
Resultat före skatt	130,5	-556,4	101,0	202,5	149,4
Skatt	12,6	5,7	8,0	-17,0	-19,5
Resultat efter skatt	143,1	-550,7	224,8	200,3	142,3
BALANSRÄKNING
Immateriella anläggningstillgångar	1 897,5	1 883,0	2 493,7	2 314,4	1 734,5
Övriga anläggningstillgångar	37,5	31,6	43,9	49,3	40,7
Övriga finansiella anläggningstillgångar	2,3	2,2	3,6	4,3	6,1
Kortfristiga fordringar	446,1	403,7	545,4	454,0	357,5
Likvida medel	161,5	261,8	231,3	211,4	195,1
Summa tillgångar	2 544,9	2 582,3	3 318,0	3 033,3	2 334,0
Eget kapital	1 851,2	1 681,3	2 291,2	1 776,0	1 487,5
Långfristiga skulder, räntebärande	226,7	442,7	545,1	469,8	291,7
Långfristiga skulder, ej räntebärande	103,1	136,2	161,3	169,3	141,0
Kortfristiga skulder, räntebärande	51,3	27,1	6,6	268,8	142,2
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	312,5	295,0	313,8	349,3	271,7
Summa eget kapital och skulder	2 544,9	2 582,3	3 318,0	3 033,3	2 334,0
KASSAFLÖDE
Löpande verksamheten	279,2	258,9	167,2	333,7	274,2
Investeringsverksamheten	-92,7	-95,2	-138,8	-138,4	-130,9
Investeringsverksamheten - avyttring av verksamhet	-	-	173,2	-	-
Investeringsverksamheten - förvärv av verksamhet	-	-	-	-379,4	-90,5
Finansieringsverksamheten	-300,7	-126,0	-205,9	191,5	8,9
Periodens kassaflöde	-114,2	37,7	-4,2	7,5	61,6
NYCKELTAL
Omsättningstillväxt, %	-0,9	-1,6	7,5	10,6	-7,8
Rörelsemarginal, %	13,5	-54,7	12,7	22,9	22,2
Vinstmarginal, %	14,4	-61,0	10,9	23,5	19,1
Avkastning på sysselsatt kapital, %	18,4	-4,6	14,7	13,2	11,2
Avkastning på eget kapital, %	8,1	-27,7	11,1	12,3	9,6
Avkastning på totalt kapital, %	15,6	-3,9	12,6	11,1	9,5
Räntetäckningsgrad, ggr	1,5	-0,3	1,3	3,1	3,9
Soliditet, %	72,7	65,1	69,1	58,6	63,7
Likviditet, %	167,0	206,6	242,4	107,6	133,5
EBITDA	293,0	215,4	292,4	352,6	275,4
Nettoskuld/EBITDA	0,40	0,97	1,10	1,50	0,87
Medelantal anställda	464	489	619	504	403
Omsättning per anställd, Mkr	1,9	1,9	1,5	1,7	1,9
Substansvärde per aktie, kronor	92,39	79,89	106,06	82,66	69,09
Resultat per aktie, kronor	6,96	-25,80	10,43	9,30	6,63

Övriga upplysningar

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av (Rådet för Finansiell Rapportering) RFR 1 - Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2 - Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget. Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen både för koncernen och för moderbolaget, om ej annat anges nedan.

Finansiella tillgångar och skulder

Koncernen tillämpar IFRS 13. Standarden kräver att upplysningar lämnas om osäkerheten i värderingarna utifrån de tre nivåer som används för finansiella instrument.

Nivå 1: Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en

börs, mäklare, industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns lätt och regelbundet tillgängliga och dess priser representerar verkliga och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds avstånd. Per 30 september 2025 redovisar koncernen inga finansiella instrument i nivå 1.

Nivå 2: Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (till exempel OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker. Koncernen använder i vissa fall valutaderivat för säkringsändamål. Valutasäkringar värderas till marknadsvärde genom att en förtidsdisponering av valutasäkringen görs för att få fram vad terminspriset skulle bli om förfall var per balansdagen. Koncernen redovisar per 30 september 2025 inga finansiella instrument i nivå 2.

Nivå 3: Koncernen redovisar per 30 september 2025 inga finansiella instrument i nivå 3.

För övriga finansiella tillgångar och skulder överensstämmer redovisat värde med verkligt värde.

Alternativa nyckeltal

I delårsrapporten hänvisas det till icke-IFRS mått som Enea och andra parter använder vid utvärdering av Eneas resultat. Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. Dessa icke-IFRS mått är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS.

För definitioner av finansiella nyckeltal hänvisas till Årsredovisning 2024 med följande justeringar gällande från och med 2025:

EBITDA

Resultat före finansiella poster plus avskrivningar. Justerad EBITDA är EBITDA exklusive jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster inkluderar från och med 2025 även valutakursvinster/-förluster på rörelseposter.

Jämförelsestörande poster

Jämförelsestörande poster inkluderar omstruktureringskostnader, nedskrivningar av ej återkommande karaktär, kostnader för juridisk rådgivning avseende större tvister samt transaktions- och integrationskostnader avseende större förvärv samt, från och med 2025, även valutakursvinster/-förluster på rörelseposter. Transaktionskostnader inkluderar kostnader för juridisk och finansiell rådgivning men exkluderar finansieringskostnader. Även återförd tilläggsköpeskilling inkluderas i jämförelsestörande poster. Syftet med att specificera dessa är att tydliggöra den underliggande verksamhetens utveckling.

I rapporten har jämförelsesiffror justerats enligt uppdaterad definition.

		jul-sep		jan-sep	helår
Avstämning av omsättningstillväxt	2025	2024	2025	2024	2024
Omsättning, Mkr	212,5	216,4	650,3	652,7	904,3
Omsättningstillväxt, Mkr	-3,9	0,8	-2,4	-18,5	-8,4
Omsättningstillväxt, %	-2	0	-0	-3	-1
Valutaeffekt, samma valutakurser som föregående år, Mkr	-9,7	-4,9	-19,3	-4,0	-3,1
Valutaeffekt, samma valutakurser som föregående år, %	-4	-2	-3	-1	-0
Omsättningstillväxt, samma valutakurser som föregående år, Mkr	5,8	5,7	16,9	-14,6	-5,3
Omsättningstillväxt, samma valutaurser som föregående år, %	3	3	3	-2	-1

		jul-sep		jan-sep	helår
Avstämning av finansnetto	2025	2024	2025	2024	2024
Finansiella intäkter, Mkr	-7,7	76,9	-9,7	252,7	278,3
Finansiella kostnader, Mkr	7,8	-107,6	-50,9	-285,6	-270,2
Rapporterat finansnetto, Mkr	0,1	-30,7	-60,7	-32,9	8,1

Bolagsinformation

Enea AB (556209-7146) Jan Stenbecks Torg 17 P.O. Box 1033

SE-164 21 Kista

Finansiell kalender

Delårsrapport Q4 30 januari

Delårsrapport Q1 23 april

Årsstämma 7 maj Delårsrapport Q2 15 juli

Delårsrapport Q3 22 oktober

Kontaktuppgifter

Investor Relations ir@enea.com

Teemu Salmi, VD och Koncernchef teemu.salmi@enea.com

Ulf Stigberg, Finanschef ulf.stigberg@enea.com

Finansiell information finns tillgänglig på enea.com