SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ENEA za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 r. zgodne z MSSF UE

SPIS TREŚCI

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 4
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 5
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 7
SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 8
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA 9
Informacje ogólne 9 1. Informacje ogólne o jednostce dominującej9 2. Skład Grupy Kapitałowej 9 3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej 12 4. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 12 5. Zasady (polityka) rachunkowości i ważne oszacowania i założenia13 6. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji 13
Segmenty operacyjne 14
Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów 21 7. Przychody ze sprzedaży 21 8. Opodatkowanie 22
Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej 23 9. Rzeczowe aktywa trwałe23 10. Wartości niematerialne23 11. Inwestycje w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane 24 12. Zapasy27 13. Świadectwa pochodzenia energii27 14. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami28 15. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania28 16. Podział zysku 28 17. Zobowiązania z tytułu zadłużenia 29 18. Rezerwy 32 19. Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji33 20. Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego 33 Instrumenty finansowe 35 21. Instrumenty finansowe i wartość godziwa35 22. Odpis aktualizujący na oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe 37 23. Analiza struktury wiekowej należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe38
Pozostałe noty objaśniające 40 24. Transakcje z jednostkami powiązanymi40 25. Zobowiązania warunkowe, postępowania sądowe oraz sprawy toczące się przed organem administracji publicznej 40 25.1. Poręczenia i gwarancje 41 25.2. Postępowania toczące się przed sądami powszechnymi 41
25.3. Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę 41 25.4. Sprawy dotyczące niezbilansowania za 2012 r. 42 25.5. Spór dotyczący cen na świadectwa pochodzenia energii OZE oraz wypowiedziane umowy na zakup praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł42
26. Narodowa Agencja Bezpieczeństwa Energetycznego44 27. Istotne zdarzenia mające wpływ na skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za I półrocze 2025 r44

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa, który został zatwierdzony przez Unię Europejską i zostało zatwierdzone przez Zarząd ENEA S.A.

Członek Zarządu Marek Lelątko

Elektronicznie podpisany przez BARTOSZ KRYSTA Data: 2025.09.08 12:53:59 +02'00'

ENEA Centrum Sp. z o.o.

Podmiot odpowiedzialny za prowadzenie ksiąg rachunkowych i sporządzenie sprawozdania finansowego ENEA Centrum Sp. z o.o. Pl. Władysława Andersa 7, 61-894 Poznań KRS 0000477231, NIP 777-00-02-843, REGON 630770227

Robert Kiereta

Robert Leszek Kiereta

Elektronicznie podpisany przez Robert Leszek Kiereta Data: 2025.09.08 08:38:16 +02'00'

Poznań, 8 września 2025 r.

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Przychody ze sprzedaży 7 13 810 578 6 372 634 15 285 589 Podatek akcyzowy (45 863) (21 782) (50 470) Przychody ze sprzedaży netto 13 764 715 6 350 852 15 235 119 Rekompensaty 7 320 329 150 626 897 749 Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego 9 558 3 599 9 133 Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody 14 094 602 6 505 077 16 142 001 Pozostałe przychody operacyjne 27 231 778 45 909 119 505 Zmiana rezerwy dotyczącej umów rodzących obciążenia 18 27 892 18 901 4 945 Amortyzacja (654 385) (338 874) (743 004) Koszty świadczeń pracowniczych (1 670 909) (835 613) (1 702 353) Zużycie materiałów i surowców oraz wartość sprzedanych (3 637 025) (1 495 994) (4 942 453) towarów Zakup energii i gazu na potrzeby sprzedaży (4 256 113) (2 085 847) (4 828 769) Usługi przesyłowe (328 507) (149 175) (313 050) Inne usługi obce (627 589) (347 452) (602 845) Podatki i opłaty (300 788) (151 897) (274 123) Strata na zmianie, sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów (8 543) (11 642) (34 342) (22 918) trwałych oraz prawa do korzystania ze składnika aktywów (Odpis)/odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości (143) (143) 16 619 niefinansowych aktywów trwałych Pozostałe koszty operacyjne (137 998) (46 250) (98 095) (39 638) Zysk operacyjny 2 732 272 1 107 000 2 744 036 1 212 938 Koszty finansowe (278 633) (139 907) (255 193) Przychody finansowe 157 290 81 338 109 548 60 189 (Straty)/zyski z pochodnych instrumentów walutowych (110 697) 11 302 (135 716) niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń Przychody z tytułu dywidend − − 14 Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych 11 (7 817) 5 337 (30 591) i współkontrolowanych Zysk przed opodatkowaniem 2 492 415 1 065 070 2 432 098 Podatek dochodowy 8 (469 384) (197 026) (462 401) Zysk netto okresu sprawozdawczego 2 023 031 868 044 1 969 697 Inne całkowite dochody Podlegające przeklasyfikowaniu do zysków lub strat: - wycena instrumentów zabezpieczających (24 385) (13 227) (43 558) - podatek dochodowy 8 4 634 2 512 8 277 Niepodlegające przeklasyfikowaniu do zysków lub strat: - przeszacowanie programu określonych świadczeń (42 585) (42 585) 41 391 - podatek dochodowy 8 8 091 8 091 (7 864) Inne całkowite dochody netto (54 245) (45 209) (1 754) Całkowity dochód za okres sprawozdawczy 1 968 786 822 835 1 967 943 Z tego zysk netto: przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej 1 925 387 873 959 2 280 726 przypadający na udziały niekontrolujące 97 644 (5 915) (311 029) Z tego całkowity dochód: przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej 1 872 992 830 600 2 285 001 przypadający na udziały niekontrolujące 95 794 (7 765) (317 058) Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki 1 925 387 873 959 2 280 726 Dominującej		Za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 (niebadane)	Za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 (niebadane)	Za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 (niebadane)	Za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 (niebadane)
					7 385 302
					(23 724)
					7 361 578
					392 090 3 452
					7 757 120
					40 309 4 945 (380 203) (862 355)
					(2 376 335)
					(2 322 435) (141 902) (301 560) (142 018)
					(72)


					(124 823)
					(14 602)
					14
					(1 402)
					1 132 314
					(201 248)
					931 066
					(22 995) 4 369
					41 391 (7 864)
					14 901
					945 967


					1 262 692 (331 626)
					1 283 622 (337 655)
					1 262 692
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki 3,63 1,65 4,31	Średnioważona liczba akcji zwykłych (w szt.)	529 731 093	529 731 093	529 731 093	529 731 093 2,38
Dominującej na akcję (w zł na jedną akcję) Zysk rozwodniony na akcję (w zł na jedną akcję) 3,63 1,65 4,31					2,38

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

		Stan na
	Nota	30 czerwca 2025 (niebadane)	31 grudnia 2024
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	9	20 645 843	17 955 724
Prawo do korzystania ze składnika aktywów		881 494	834 829
Wartości niematerialne	10	328 830	317 912
Nieruchomości inwestycyjne		13 795	20 746
Inwestycje w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane	11	103 076	105 711
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	8	1 181 899	851 582
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej	21	48 171	44 920
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności		89 097	17 306
Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy		13 679	11 586
Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego		1 332	1 646
Środki zgromadzone w ramach Funduszu Likwidacji Kopalń		177 394	177 394
Aktywa trwałe razem		23 484 610	20 339 356
Aktywa obrotowe
Prawa do emisji CO2	18	362 175	6 952 783
Zapasy	12	1 273 036	1 384 643
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności		4 361 236	4 647 741
Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy		16 165	16 836
Aktywa z tytułu umów z klientami	14	451 159	455 963
Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego		2 150	2 188
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego		64 208	1 210 095
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej	21	22 848	46 111
Inne inwestycje krótkoterminowe	21	607 219	−
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	15	5 952 241	4 412 137
Aktywa obrotowe razem		13 112 437	19 128 497
Aktywa razem		36 597 047	39 467 853

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

30 czerwca 2025 Nota 31 grudnia 2024 (niebadane) PASYWA Kapitał własny Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitał zakładowy 676 306 676 306 Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji 3 348 670 3 348 670 Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych (7 273) (7 273) Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających (4 708) 15 043 Zyski zatrzymane 12 904 723 11 276 846 Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej razem 16 917 718 15 309 592 Udziały niekontrolujące 1 118 214 1 023 226 Kapitał własny razem 18 035 932 16 332 818 ZOBOWIĄZANIA Zobowiązania długoterminowe Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe 17 5 458 365 6 094 390 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 38 237 19 875 Zobowiązania z tytułu umów z klientami 14 22 766 17 614 Zobowiązania z tytułu leasingu 714 603 690 977 Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji 19 518 671 510 796 Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego 20 190 386 174 278 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 8 422 875 389 462 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 1 296 203 1 222 335 Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej 21 27 224 20 457 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 18 1 433 729 1 421 435 Zobowiązania długoterminowe razem 10 123 059 10 561 619 Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe 17 789 654 755 981 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 2 584 781 3 224 235 Zobowiązania z tytułu umów z klientami 14 605 036 482 418 Zobowiązania z tytułu leasingu 36 932 36 620 Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji 19 20 005 20 804 Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego 20 10 175 9 028 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 587 559 88 731 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 840 394 878 835 Zobowiązania z tytułu ekwiwalentu prawa do nieodpłatnego nabycia akcji 281 281 Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej 21 154 563 54 956 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 18 2 808 676 7 021 527 Zobowiązania krótkoterminowe razem 8 438 056 12 573 416 Zobowiązania razem 18 561 115 23 135 035 KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM 36 597 047 39 467 853		Stan na

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

(a) I półrocze 2025 (niebadane)

	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej
	Kapitał zakładowy (wartość nominalna)	Kapitał z przeszacowania oraz z rozliczenia połączenia	Kapitał zakładowy razem	Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji	Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych	Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających	Zyski zatrzymane	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny razem
Stan na 1 stycznia 2025	529 731	146 575	676 306	3 348 670	(7 273)	15 043	11 276 846	1 023 226	16 332 818
Zysk netto okresu sprawozdawczego Inne całkowite dochody netto	- -	- -	- -	- -	- -	- (19 751)	1 925 387 (32 644)	97 644 (1 850)	2 023 031 (54 245)
Całkowite dochody netto rozpoznane w okresie	-	-	-	-	-	(19 751)	1 892 743	95 794	1 968 786
Dywidendy Stan na 30 czerwca 2025	- 529 731	- 146 575	- 676 306	- 3 348 670	- (7 273)	- (4 708)	(264 866) 12 904 723	(806) 1 118 214	(265 672) 18 035 932

(b) I półrocze 2024 (niebadane)

	Kapitał zakładowy (wartość nominalna)	Kapitał z przeszacowania oraz z rozliczenia połączenia	Kapitał zakładowy razem	Kapitał z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji	Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających	Zyski zatrzymane	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny razem

Stan na 1 stycznia 2024	529 731	146 575	676 306	3 348 670	55 249	9 858 705	1 500 669	15 439 599
Zysk/(strata) netto okresu sprawozdawczego	-	-	-	-	-	2 280 726	(311 029)	1 969 697
Inne całkowite dochody netto	-	-	-	-	(35 281)	39 556	(6 029)	(1 754)
Całkowite dochody netto rozpoznane w okresie	-	-	-	-	(35 281)	2 320 282	(317 058)	1 967 943
Dywidendy	-	-	-	-	-	-	(30 260)	(30 260)
Stan na 30 czerwca 2024	529 731	146 575	676 306	3 348 670	19 968	12 178 987	1 153 351	17 377 282

Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Nota	Za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 (niebadane)	30 czerwca 2024 (niebadane)
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk netto okresu sprawozdawczego Korekty:		2 023 031	1 969 697
Podatek dochodowy w zyskach i stratach Amortyzacja	8	469 384 654 385	462 401 743 004
Strata na zmianie, sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych oraz prawa do korzystania ze składnika aktywów		8 543	34 342
Odpis/(odwrócenie odpisu) z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych		143	(16 619)
Zysk na sprzedaży aktywów finansowych Przychody z tytułu odsetek		(5 936) (29 259)	(1 513) (37 795)
Przychody z tytułu dywidend Koszty z tytułu odsetek Strata z wyceny instrumentów finansowych		− 214 253 100 931	(14) 194 276 34 352
Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych Inne korekty		7 817 (11 205)	30 591 (30 332)
Korekty razem Podatek dochodowy zapłacony		1 409 056 870 578	1 412 693 (423 884)
Zmiany kapitału obrotowego: Prawa do emisji CO2		6 590 608	3 484 188
Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania		108 418 279 382 (490 305)	487 726 1 304 071 (1 028 438)
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji		(7 158) 7 139	24 950 21 273
Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego Pozostałe rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia		2 783 (4 209 827)	3 825 (3 292 615)
Zmiany kapitału obrotowego razem Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej		2 281 040 6 583 705	1 004 980 3 963 486

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Nabycie rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych Wpływy ze sprzedaży rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych		(2 905 431) 2 085	(1 319 902) 769
Nabycie aktywów finansowych Nabycie jednostek zależnych Nabycie jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych		(600 000) − (5 929)	− (3 001) (625)
Zbycie jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych Wpływy z tytułu gromadzenia środków pieniężnych na rachunku bankowym Funduszu		1 418	42 000
Likwidacji Kopalń Odsetki otrzymane		− 20 740	5 728 38 451
Inne (wydatki)/wpływy z działalności inwestycyjnej		(722)	3 575
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(3 487 839)	(1 233 005)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Otrzymane kredyty i pożyczki Emisja obligacji		287 755 −	855 411 1 172 400
Spłata kredytów i pożyczek		(1 492 395)	(1 812 905)
Wykup obligacji Dywidendy wypłacone		(78 055) (806)	(1 250 455) (131)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu Odsetki zapłacone		(41 425) (230 836)	(43 146) (168 434)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej		(1 555 762)	(1 247 260)

Przepływy pieniężne netto razem Stan środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego		1 540 104 4 412 137	1 483 221 3 026 133
Stan środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego		5 952 241	4 509 354
w tym o ograniczonej możliwości dysponowania		620 452	790 078

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami stanowiącymi integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA

Informacje ogólne

1. Informacje ogólne o jednostce dominującej

Nazwa (firma):	ENEA Spółka Akcyjna
Forma prawna:	spółka akcyjna
Kraj rejestracji:	Rzeczpospolita Polska
Siedziba:	Poznań, Rzeczpospolita Polska
Adres:	ul. Pastelowa 8, 60-198 Poznań
Miejsce prowadzenia działalności:	Rzeczpospolita Polska
KRS:	0000012483
Numer telefonu:	(+48 61) 884 55 44
Numer faksu:	(+48 61) 884 59 59
E-mail:	[email protected]
Strona internetowa:	www.enea.pl
Numer klasyfikacji statystycznej (REGON):	630139960
Numer klasyfikacji podatkowej (NIP):	777-00-20-640

ENEA S.A. (zwana dalej "Spółka", "Jednostka Dominująca") jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej ENEA ("Grupa", "Grupa Kapitałowa").

Na 30 czerwca 2025 r. struktura akcjonariuszy Jednostki Dominującej przedstawiała się następująco:

	Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polski	Pozostali akcjonariusze	Razem
Stan na 30 czerwca 2025	52,29%	47,71%	100,00%

Na 30 czerwca 2025 r. podmiotem kontrolującym Jednostkę Dominującą był Skarb Państwa będący stroną kontrolującą najwyższego szczebla.

Na 30 czerwca 2025 r. statutowy kapitał zakładowy ENEA S.A. był równy 529 731 tys. zł (676 306 tys. zł po przekształceniu na MSSF UE z uwzględnieniem hiperinflacji i innych korekt) i dzielił się na 529 731 093 akcje.

Czas trwania Jednostki Dominującej jest nieoznaczony.

Działalność prowadzona jest na podstawie odpowiednich koncesji przyznawanych Jednostce Dominującej i poszczególnym jednostkom wchodzącym w skład Grupy Kapitałowej.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 r. i zawiera dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 r. oraz na dzień 31 grudnia 2024 r.

2. Skład Grupy Kapitałowej

Na 30 czerwca 2025 r. Grupa Kapitałowa składała się z jednostki dominującej ENEA S.A., 52 spółek zależnych, w tym 33 spółek pośrednio zależnych oraz 4 spółek stowarzyszonych.

Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest:

− produkcja energii elektrycznej i cieplnej (ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o., ENEA Elektrownia Połaniec S.A., Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o. w Obornikach, Miejska Energetyka Cieplna Piła Sp. z o.o., ENEA Ciepło Sp. z o.o., ENEA Nowa Energia Sp. z o.o.);
− obrót energią elektryczną (ENEA S.A., ENEA Trading Sp. z o.o.);
− dystrybucja energii elektrycznej (ENEA Operator Sp. z o.o.);

− dystrybucja ciepła (Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o. w Obornikach, Miejska Energetyka Cieplna Piła Sp. z o.o., ENEA Ciepło Sp. z o.o.);
− górnictwo i wzbogacanie węgla kamiennego (Grupa Lubelski Węgiel "Bogdanka" S.A.).

	Nazwa spółki	Przedmiot działalności	Siedziba	Udział ENEA S.A. w całkowitej liczbie głosów na 30 czerwca 2025	Udział ENEA S.A. w całkowitej liczbie głosów na 31 grudnia 2024
	SPÓŁKI ZALEŻNE
1.	ENEA Operator Sp. z o.o.	dystrybucja	Poznań	100%	100%
2.	ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o.	wytwarzanie	Świerże Górne	100%	100%
3.	ENEA Elektrownia Połaniec S.A.	wytwarzanie	Połaniec	100%	100%
4.	ENEA Oświetlenie Sp. z o.o.	pozostała działalność	Szczecin	100%	100%
5.	ENEA Trading Sp. z o.o.	obrót	Świerże Górne	100%	100%
6.	ENEA Serwis Sp. z o.o.	dystrybucja	Lipno	100%	100%
7.	ENEA Centrum Sp. z o.o.	pozostała działalność	Poznań	100%	100%
8.	ENEA Pomiary Sp. z o.o.	dystrybucja	Poznań	100%	100%
9.	ENEA Innowacje Sp. z o.o. w likwidacji	pozostała działalność	Warszawa	9 -	100%
10.	Lubelski Węgiel BOGDANKA S.A.	wydobycie	Bogdanka	64,57%	64,57%
11.	ENEA Ciepło Sp. z o.o.	wytwarzanie	Białystok	99,94%	99,94%
	Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej
12.	Sp. z o.o.	wytwarzanie	Oborniki	99,93%	99,93%
13.	Miejska Energetyka Cieplna Piła Sp. z o.o.	wytwarzanie	Piła	71,11%	71,11%
14.	ENEA Nowa Energia Sp. z o.o.	wytwarzanie	Radom	100%	100%
15.	ENEA ELKOGAZ Sp. z o.o.	wytwarzanie	Świerże Górne	100%	100%
16.	ENEA Power&Gas Trading Sp. z o.o.	obrót	Warszawa	100%	100%
17.	ENEA Eko Sp. z o.o.	obrót	Warszawa	100%20	100%20
18.	EW Magazyn Energii Sp. z o.o.	wytwarzanie	Świerże Górne	100%6,20	-
19.	EW MPŻ Sp. z o.o.	wytwarzanie	Świerże Górne	100%7,20	-
20.	ENEA Połaniec Gaz Sp. z o.o.	wytwarzanie	Połaniec	100%10,20	-
	SPÓŁKI POŚREDNIO ZALEŻNE
21.	ENEA Logistyka Sp. z o.o.	dystrybucja	Poznań	100%3	100%3
22.	ENEA Bioenergia Sp. z o.o.	wytwarzanie	Połaniec	100%1	100%1
23.	EkoTRANS Bogdanka Sp. z o.o.	wydobycie	Bogdanka	64,57%2	64,57%2
24.	RG Bogdanka Sp. z o.o.	wydobycie	Bogdanka	64,57%2	64,57%2
25.	MR Bogdanka Sp. z o.o.	wydobycie	Bogdanka	64,57%2	64,57%2
26.	Łęczyńska Energetyka Sp. z o.o.	wydobycie	Bogdanka	57,27%2	57,27%2
27.	ENEBIOGAZ 1 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Radom	100%4,20	100%4,20
28.	ENEBIOGAZ 2 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Radom	100%4,20	100%4,20
29.	Farma Wiatrowa Bejsce Sp. z o.o.	wytwarzanie	Radom	100%4 4,15	100%4
30.	WMC SPV 2 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Warszawa	- 4,15	100%4
31.	WMC SPV 4 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Warszawa	-	100%4
32.	EN101 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Poznań	100%4,20	100%4,20
33.	EN102 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Poznań	100%4,20 100%4,20	100%4,20 100%4,20
34. 35.	EN103 Sp. z o.o. EN201 Sp. z o.o.	wytwarzanie wytwarzanie	Poznań Poznań	100%4,20	100%4,20
36.	EN202 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Poznań	100%4,20	100%4,20
37.	EN203 Sp. z o.o.	wytwarzanie	Poznań	100%4,20	100%4,20
38.	ENEA PV Gablin Sp. z o.o. (dawniej: Wielkopolskie Elektrownie Słoneczne 3 Sp. z o.o.)	wytwarzanie	Poznań	100%4,5,20	-
39.	PRO-WIND Sp. z o.o.	wytwarzanie	Poznań	100%4,16	100%
40.	PV Tykocin Sp. z o.o.	wytwarzanie	Poznań	100%4,17	100%
41.	PV Genowefa Sp. z o.o.	wytwarzanie	Poznań	100%4,17	100%
42.	PV Stare Brynki Sp. z o.o	wytwarzanie	Poznań	100%4,11,20	-
43.	Radan Nordwind Sp. z o.o	wytwarzanie	Radom	100%4,13	-
44.	ENEA PV Rydzyna Sp. z o.o. (dawniej: RRSP 88 Sp. z o.o. )	wytwarzanie	Poznań	100%4,12,20	-

45.	EKO-EN Skibno 2 Sp. z o. o.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,18	-
46.	EE Grunhof GmbH	wytwarzanie	Husum	100%4,19,20	-
47.	EE Liskowo Sp. z o.o.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
48.	EE Pommern GmbH	wytwarzanie	Husum	100%4,19,20	-
49.	EE Pomorze Sp. z o.o.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
50.	Farma Wiatrowa Kołobrzeg Sp. z o.o	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
51.	Farma Wiatrowa Drawsko II Sp. z o.o.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
52.	Farma Wiatrowa Siemyśl Sp. z o.o.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
53.	European Wind Farms Polska Sp. z o.o.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
54.	European Wind Farms Polska Sp. z o.o. Grzmiąca sp. k.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
55.	European Wind Farms Polska Sp. z o.o. Białogard sp. k.	wytwarzanie	Warszawa	100%4,19	-
SPÓŁKI STOWARZYSZONE
56.	Polimex – Mostostal S.A.	-	Warszawa	16,24%8	16,33%
57.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-4 Sp. z o.o.	-	Warszawa	33,81%	33,81%
58.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-5 Sp. z o.o.	-	Warszawa	33,81%14	33,81%
59.	Elektrownia Wiatrowa Baltica-6 Sp. z o.o.	-	Warszawa	33,76%	33,76%

¹ – spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce ENEA Elektrownia Połaniec S.A.

² – spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce Lubelski Węgiel BOGDANKA S.A.

³– spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce ENEA Operator Sp. z o.o.

⁴– spółka pośrednio zależna poprzez udziały w spółce ENEA Nowa Energia Sp. z o.o.

⁵– 20 lutego 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła 100% udziałów w spółce Wielkopolskie Elektrownie Słoneczne 3 Sp. z o.o. 13 czerwca 2025 r. w KRS została zarejestrowana zmiana nazwy spółki na ENEA PV Gablin Sp. z o.o.

⁶ – 24 marca 2025 r. ENEA S.A. zawiązała spółkę EW Magazyn Energii Sp. z o.o. z kapitałem zakładowym w wysokości 10 tys. zł dzielącym się na 100 udziałów o wartości nominalnej po 100,00 zł każdy. Kapitał zakładowy EW Magazyn Energii Sp. z o.o. został w całości pokryty wkładem pieniężnym, a wszystkie udziały zostały objęte przez ENEA S.A. 8 maja 2025 r. spółka została zarejestrowana w KRS.

⁷ – 24 marca 2025 r. ENEA S.A. zawiązała spółkę EW MPŻ Sp. z o.o. z kapitałem zakładowym w wysokości 10 tys. zł dzielącym się na 100 udziałów o wartości nominalnej po 100,00 zł każdy. Kapitał zakładowy EW MPŻ Sp. z o.o. został w całości pokryty wkładem pieniężnym, a wszystkie udziały zostały objęte przez ENEA S.A. 7 maja 2025 r. spółka została zarejestrowana w KRS.

⁸– Na podstawie umowy opcji zakupu akcji Polimex-Mostostal S.A. z 18 stycznia 2017 r. z późniejszymi zmianami, ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. opcje call na zakup akcji Polimex-Mostostal S.A. W wyniku realizacji opcji call 16, 30 kwietnia 2025 r. ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. 375 000 szt. akcji. W kwietniu i maju 2025 r. ENEA S.A. dokonała sprzedaży 355 000 szt. akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Na 30 czerwca 2025 r. ENEA S.A. posiadała 40 495 024 akcje, a udział ENEA S.A. w kapitale zakładowym Polimex Mostostal S.A. wynosił 16,24%.

⁹– 31 marca 2025 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników ENEA Innowacje Sp. z o.o. w likwidacji zatwierdziło sprawozdanie finansowe likwidacyjne spółki sporządzone na 19 marca 2025 r., tj. na dzień poprzedzający podział majątku spółki między wspólników, oraz sprawozdanie finansowe sporządzone na 20 marca 2025 r., tj. na dzień zakończenia likwidacji spółki, a także postanowiło zakończyć proces likwidacji spółki i rozwiązać spółkę. 10 kwietnia 2025 r. nastąpiło wykreślenie spółki z rejestru przedsiębiorców w KRS.

¹⁰ – 7 kwietnia 2025 r. ENEA S.A. zawiązała spółkę ENEA Połaniec Gaz Sp. z o.o. z kapitałem zakładowym w wysokości 18 000 tys. zł dzielącym się na 180 000 udziałów o wartości nominalnej po 100,00 zł każdy. Kapitał zakładowy ENEA Połaniec Gaz Sp. z o.o. został w całości pokryty wkładem pieniężnym, a wszystkie udziały zostały objęte przez ENEA S.A. 11 kwietnia 2025 r. spółka została zarejestrowana w KRS.

¹¹– 9 kwietnia 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła 100% udziałów w spółce PV Stare Brynki Sp. z o.o. 1 lipca 2025 r. w KRS została zarejestrowana zmiana nazwy spółki na ENEA PV Stare Brynki Sp. z o.o.

¹²– 17 kwietnia 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła 100% udziałów w spółce RRSP 88 Sp. z o.o. 10 czerwca 2025 r. w KRS została zarejestrowana zmiana nazwy spółki na ENEA PV Rydzyna Sp. z o.o.

¹³– 22 kwietnia 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła 100% udziałów w spółce Radan Nordwind Sp. z o.o. 22 lipca 2025 r. w KRS została zarejestrowana zmiana nazwy spółki na ENEA FW Pelplin Sp. z o.o.

¹⁴ – 28 kwietnia 2025 r. na Nadzwyczajnym Zgromadzeniu Wspólników Elektrownia Wiatrowa Baltica – 5 Sp. z o.o. podjęto uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Elektrownia Wiatrowa Baltica – 5 Sp. z o.o. o kwotę 281 tys. zł, to jest z kwoty 281 tys. zł do kwoty 562 tys. zł, poprzez utworzenie 281 nowych udziałów o wartości nominalnej 1 000,00 zł każdy. ENEA S.A. objęła 95 nowoutworzonych udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym Elektrownia Wiatrowa Baltica – 5 Sp. z o.o. pokrywając je w całości wkładem pieniężnym w kwocie 4 429 tys. zł, przy czym nadwyżka wartości wnoszonego wkładu pieniężnego ponad wartość nominalną obejmowanych udziałów w kwocie 4 334 tys. zł została przelana do kapitału zapasowego spółki (agio). 16 maja 2025 r. podwyższenie kapitału zostało zarejestrowane w KRS, a udział ENEA S.A. nie zmienił się i wynosi 33,81%.

¹⁵ – 30 kwietnia 2025 r. odbyły się Nadzwyczajne Zgromadzenia Wspólników w spółkach WMC SPV 2 Sp. z o.o. oraz WMC SPV 4 Sp. z o.o. w sprawie połączenia ze spółką ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. (spółka przejmująca). Rejestracja połączenia w KRS nastąpiła 2 czerwca 2025 r.

¹⁶– 20 maja 2025 r. nastąpiło wniesienie aportem udziałów spółki PRO-WIND Sp. z o.o. do ENEA Nowa Energia Sp. z o.o.

¹⁷– 20 maja 2025 r. nastąpiła sprzedaż udziałów spółek PV Genowefa Sp. z o.o. i PV Tykocin Sp. z o.o. do ENEA Nowa Energia Sp. z o.o.

¹⁸– 26 maja 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła 100% udziałów w spółce EKO-EN Skibno 2 Sp. z o.o.

¹⁹– 27 maja 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła:

75% udziałów w spółce EE Liskowo Sp. z o.o. oraz 100% udziałów w spółce EE Grunhof GmbH z siedzibą w Husum (Niemcy), która jest właścicielem 25% udziałów w spółce EE Liskowo Sp. z o.o.,
100% udziałów w spółce EE Pommern GmbH z siedzibą w Husum (Niemcy), która jest właścicielem 100% udziałów spółki EE Pomorze Sp. z o.o., będącej właścicielem 100% udziałów w spółkach: Farma Wiatrowa Kołobrzeg Sp. z o.o. Farma Wiatrowa Drawsko II Sp. z o.o., Farma Wiatrowa Siemyśl Sp. z o.o. oraz European Wind Farms Polska Sp. z o.o., będącej właścicielem 100% udziałów w spółkach European Wind Farm Polska Sp. z o.o. Grzmiąca Sp. k. oraz European Wind Farm Sp. z o.o. Białogard Sp. k.

²⁰ – z uwagi na nieistotność spółka nie została uwzględniona w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej

Zarząd

Stan na
30 czerwca 2025	31 grudnia 2024

Grzegorz Kinelski	Grzegorz Kinelski
Marek Lelątko	Marek Lelątko
Bartosz Krysta	Bartosz Krysta
Dalida Gepfert Dalida Gepfert

Rada Nadzorcza

	Stan na 30 czerwca 2025	Powołanie	Stan na 31 grudnia 2024

Przewodnicząca Rady Nadzorczej	Ewa Bagińska		Ewa Bagińska
Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej	Monika Starecka		Monika Starecka
Sekretarz Rady Nadzorczej	Mariusz Pliszka		Mariusz Pliszka
Członek Rady Nadzorczej	Monika Bartoszewicz	13 lutego 2025 r.	-
Członek Rady Nadzorczej	Mariusz Damasiewicz		Mariusz Damasiewicz
Członek Rady Nadzorczej	Michał Gniatkowski		Michał Gniatkowski
Członek Rady Nadzorczej	Michał Kempa	13 lutego 2025 r.	-
Członek Rady Nadzorczej	Agata Michalska-Olek		Agata Michalska-Olek
Członek Rady Nadzorczej	Mariusz Romańczuk		Mariusz Romańczuk
Członek Rady Nadzorczej	Zbigniew Szymczak		Zbigniew Szymczak

13 lutego 2025 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ENEA S.A. podjęło uchwały, na mocy których w skład Rady Nadzorczej ENEA S.A. XI kadencji powołani zostali:

Pani Monika Bartoszewicz,
Pan Michał Kempa.

4. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej MSR 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa zatwierdzonego przez Unię Europejską i zostało zatwierdzone przez Zarząd ENEA S.A.

Zarząd Jednostki Dominującej wykorzystał swoją najlepszą wiedzę co do zastosowania standardów i interpretacji, jak również metod i zasad wyceny poszczególnych pozycji skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ENEA zgodnie z MSSF UE na 30 czerwca 2025 r. Przedstawione zestawienia i objaśnienia zostały ustalone przy dołożeniu należytej staranności. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi przez biegłego rewidenta. Zasady rachunkowości stosowane były w sposób spójny we wszystkich prezentowanych okresach.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania

działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę.

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej ENEA za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.

5. Zasady (polityka) rachunkowości i ważne oszacowania i założenia

Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone z zastosowaniem zasad rachunkowości spójnych z zasadami zastosowanymi przy sporządzeniu ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r.

Sporządzenie skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga od Zarządu założeń, osądów i szacunków, które mają wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Założenia tych szacunków opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu odnośnie bieżących i przyszłych działań i zdarzeń w poszczególnych obszarach. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Szacunki przyjęte do sporządzenia skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z szacunkami przyjętymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy. Wartości szacunkowe podawane w poprzednich latach obrotowych nie wywierają istotnego wpływu na bieżący okres śródroczny.

6. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Pozycje zawarte w sprawozdaniach finansowych poszczególnych jednostek Grupy wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym dana jednostka prowadzi działalność (w walucie funkcjonalnej). Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), które stanowią walutę funkcjonalną i walutę prezentacji wszystkich jednostek Grupy Kapitałowej. Pozycje sprawozdania prezentowane są w zaokrągleniu do pełnych tysięcy złotych (tys. zł), o ile nie wskazano inaczej.

Segmenty operacyjne

Grupa prezentuje informacje dotyczące segmentów działalności zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne. Segmenty operacyjne odpowiadają segmentom sprawozdawczym i nie podlegają agregacji. Zarządzanie działalnością Grupy dokonywane jest w podziale na segmenty operacyjne, które wyodrębnione są ze względu na rodzaj oferowanych produktów i usług. W Grupie Kapitałowej ENEA wyodrębnia się cztery segmenty działalności oraz pozostałą działalność, przedstawione poniżej.

Przychody segmentu są przychodami osiąganymi ze sprzedaży zewnętrznym klientom oraz transakcji z innymi segmentami, które dają się bezpośrednio przyporządkować do danego segmentu. Koszty segmentu są kosztami składającymi się z kosztów sprzedaży zewnętrznym klientom oraz kosztów transakcji realizowanych z innymi segmentami w ramach Grupy, które wynikają z działalności operacyjnej danego segmentu i dają się bezpośrednio przyporządkować do tego segmentu. W transakcjach międzysegmentowych stosowane są ceny rynkowe zapewniające poszczególnym jednostkom uzyskanie marży właściwej do samodzielnego funkcjonowania na rynku.

Analizując wyniki poszczególnych segmentów działalności, Zarząd Jednostki Dominującej zwraca przede wszystkim uwagę na wynik EBITDA. Jest ona definiowana jako wynik operacyjny (obliczony jako wynik przed opodatkowaniem skorygowany o udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych, odpisy aktualizujące aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie, odpis z tytułu utraty wartości inwestycji w jednostkach współkontrolowanych, (straty)/zyski z pochodnych instrumentów walutowych nie wykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń, przychody finansowe, przychody z tytułu dywidend oraz koszty finansowe) powiększony o amortyzację oraz odpis z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych.

Zasady stosowane do ustalenia wyników segmentów oraz aktywów i zobowiązań segmentów są zgodne z zasadami rachunkowości stosowanymi do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 r. przedstawiają się następująco:

	OBRÓT	DYSTRYBUCJA	WYTWARZANIE	WYDOBYCIE	POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ	WYŁĄCZENIA	RAZEM
Przychody ze sprzedaży netto Sprzedaż między segmentami	8 045 706 622 332	2 703 504 36 179	2 639 966 4 353 318	295 001 1 221 859	80 538 286 081	− (6 519 769)	13 764 715 −
Przychody ze sprzedaży netto ogółem	8 668 038	2 739 683	6 993 284	1 516 860	366 619	(6 519 769)	13 764 715
Rekompensaty Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego	321 986 −	(1 657) −	− 665	− 5 727	− 3 527	− (361)	320 329 9 558
Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody	8 990 024	2 738 026	6 993 949	1 522 587	370 146	(6 520 130)	14 094 602
Koszty ogółem	(8 574 662)	(1 755 343)	(6 103 997)	(1 211 963)	(319 092)	6 674 743	(11 290 314)
Wynik segmentu	415 362	982 683	889 952	310 624	51 054	154 613	2 804 288
Amortyzacja Odpis z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych	(1 606) −	(415 515) −	(112 775) −	(100 528) (143)	(41 056) −
Wynik segmentu - EBITDA	416 968	1 398 198	1 002 727	411 295	92 110
% przychodów ze sprzedaży oraz innych dochodów Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu)	4,6%	51,1%	14,3%	27,0%	24,9%		(72 016)
Zysk z działalności operacyjnej							2 732 272
Koszty finansowe Przychody finansowe							(278 633) 157 290
Straty z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych							(110 697)
i współkontrolowanych							(7 817)
Zysk brutto							2 492 415
Podatek dochodowy							(469 384)
Zysk netto							2 023 031
Udział w zysku udziałowców niekontrolujących							97 644

Za okres od 1 kwietnia do 30 czerwca 2025 r. przedstawiają się następująco:

	OBRÓT	DYSTRYBUCJA	WYTWARZANIE	WYDOBYCIE	POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ	WYŁĄCZENIA	RAZEM
Przychody ze sprzedaży netto Sprzedaż między segmentami	3 608 037 236 469	1 318 023 6 657	1 264 014 1 726 498	136 767 514 015	24 011 151 662	− (2 635 301)	6 350 852 −
Przychody ze sprzedaży netto ogółem	3 844 506	1 324 680	2 990 512	650 782	175 673	(2 635 301)	6 350 852
Rekompensaty Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego	152 786 −	(2 160) −	− 347	− 2 914	− 521	− (183)	150 626 3 599
Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody	3 997 292	1 322 520	2 990 859	653 696	176 194	(2 635 484)	6 505 077
Koszty ogółem	(3 794 787)	(879 861)	(2 597 118)	(686 639)	(164 738)	2 764 777	(5 358 366)
Wynik segmentu	202 505	442 659	393 741	(32 943)	11 456	129 293	1 146 711
Amortyzacja Odpis z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych	(845) −	(211 147) −	(59 630) −	(54 632) (143)	(21 300) −
Wynik segmentu - EBITDA	203 350	653 806	453 371	21 832	32 756
% przychodów ze sprzedaży oraz innych dochodów Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu)	5,1%	49,4%	15,2%	3,3%	18,6%		(39 711)
Zysk z działalności operacyjnej							1 107 000
Koszty finansowe Przychody finansowe							(139 907) 81 338
Zyski z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych							11 302 5 337
Zysk brutto							1 065 070
Podatek dochodowy							(197 026)
Zysk netto							868 044
Udział w zysku udziałowców niekontrolujących							(5 915)

Za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2024 r. przedstawiają się następująco:

	OBRÓT	DYSTRYBUCJA	WYTWARZANIE	WYDOBYCIE	POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ	WYŁĄCZENIA	RAZEM
Przychody ze sprzedaży netto Sprzedaż między segmentami	8 569 478 4 630 628	2 401 224 14 895	3 888 968 5 573 994	297 047 1 368 247	78 402 303 843	− (11 891 607)	15 235 119 −
Przychody ze sprzedaży netto ogółem	13 200 106	2 416 119	9 462 962	1 665 294	382 245	(11 891 607)	15 235 119
Rekompensaty Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego	700 116 −	197 633 −	− 607	− 5 287	− 3 679	− (440)	897 749 9 133
Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody	13 900 222	2 613 752	9 463 569	1 670 581	385 924	(11 892 047)	16 142 001
Koszty ogółem	(13 705 786)	(1 849 289)	(7 929 956)	(1 574 857)	(312 015)	12 048 232	(13 323 671)
Wynik segmentu	194 436	764 463	1 533 613	95 724	73 909	156 185	2 818 330
Amortyzacja Odwrócenie odpisu/(odpis) z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych	(1 492) −	(395 231) −	(148 387) 16 691	(175 005) (72)	(36 657) −
Wynik segmentu - EBITDA	195 928	1 159 694	1 665 309	270 801	110 566
% przychodów ze sprzedaży oraz innych dochodów Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu)	1,4%	44,4%	17,6%	16,2%	28,7%		(74 294)
Zysk z działalności operacyjnej							2 744 036
Koszty finansowe Przychody finansowe							(255 193) 109 548
Straty z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń							(135 716)
Przychody z tytułu dywidend Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych							14 (30 591)
Zysk brutto							2 432 098
Podatek dochodowy							(462 401)
Zysk netto							1 969 697
Udział w zysku udziałowców niekontrolujących							(311 029)

Za okres od 1 kwietnia do 30 czerwca 2024 r. przedstawiają się następująco:

	OBRÓT	DYSTRYBUCJA	WYTWARZANIE	WYDOBYCIE	POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ	WYŁĄCZENIA	RAZEM
Przychody ze sprzedaży netto Sprzedaż między segmentami	4 058 608 447 803	1 162 499 9 211	1 959 907 2 424 923	141 384 710 659	39 180 167 977	− (3 760 573)	7 361 578 −
Przychody ze sprzedaży netto ogółem	4 506 411	1 171 710	4 384 830	852 043	207 157	(3 760 573)	7 361 578
Rekompensaty Przychody z tytułu leasingu i subleasingu operacyjnego	312 252 −	79 838 −	− 261	− 2 637	− 731	− (177)	392 090 3 452
Przychody ze sprzedaży oraz inne dochody	4 818 663	1 251 548	4 385 091	854 680	207 888	(3 760 750)	7 757 120
Koszty ogółem	(4 703 078)	(903 189)	(3 727 719)	(833 740)	(153 588)	3 815 729	(6 505 585)
Wynik segmentu	115 585	348 359	657 372	20 940	54 300	54 979	1 251 535
Amortyzacja Odpis z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych	(777) −	(198 068) −	(78 034) −	(92 043) (72)	(18 304) −
Wynik segmentu - EBITDA	116 362	546 427	735 406	113 055	72 604
% przychodów ze sprzedaży oraz innych dochodów Nieprzypisane koszty całej Grupy (koszty zarządu)	2,4%	43,7%	16,8%	13,2%	34,9%		(38 597)
Zysk z działalności operacyjnej							1 212 938
Koszty finansowe Przychody finansowe							(124 823) 60 189
Straty z pochodnych instrumentów walutowych niewykorzystywanych w rachunkowości zabezpieczeń							(14 602)
Przychody z tytułu dywidend Udział w wynikach jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych							14 (1 402)
Zysk brutto							1 132 314
Podatek dochodowy							(201 248)
Zysk netto							931 066
Udział w zysku udziałowców niekontrolujących							(331 626)

Pozostałe informacje dotyczące segmentów na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz za okres 6 miesięcy kończący się tego dnia przedstawiają się następująco:

	Obrót	Dystrybucja	Wytwarzanie	Wydobycie	Pozostała działalność	Wyłączenia	Razem
Rzeczowe aktywa trwałe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy Aktywa z tytułu umów z klientami	14 351 2 720 581 29 844 287 370	13 899 705 868 174 - 182 128	5 067 357 2 289 924 - 17 251	2 040 560 331 106 - -	437 832 1 405 514 - 247	(830 509) (3 223 077) - (35 837)	20 629 296 4 392 222 29 844 451 159
Razem	3 052 146	14 950 007	7 374 532	2 371 666	1 843 593	(4 089 423)	25 502 521
AKTYWA wyłączone z segmentacji - w tym rzeczowe aktywa trwałe - w tym należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności							11 094 526 16 547 58 111
AKTYWA RAZEM							36 597 047
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu umów z klientami	615 631 1 757 185	1 833 564 455 682	1 091 829 -	289 457 631	445 715 3 593	(1 669 625) (1 589 289)	2 606 571 627 802
Razem	2 372 816	2 289 246	1 091 829	290 088	449 308	(3 258 914)	3 234 373
Kapitał własny i zobowiązania wyłączone z segmentacji - w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania							33 362 674 16 447
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM							36 597 047
za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2025 Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości	-	934 700	2 191 852	297 501	58 534	(50 361)	3 432 226 -
niematerialne wyłączone z segmentacji Amortyzacja Amortyzacja wyłączona z segmentacji	1 606	415 515	112 775	100 528	41 056	(18 579)	652 901 1 484
Utworzenie/(rozwiązanie/wykorzystanie) odpisów aktualizujących należności	4 043	4 787	(1 174)	97	559	-	8 312
Utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych	-	-	-	143	-	-	143

Pozostałe informacje dotyczące segmentów na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2024 r. przedstawiają się następująco:

	Obrót	Dystrybucja	Wytwarzanie	Wydobycie	Pozostała działalność	Wyłączenia	Razem
Rzeczowe aktywa trwałe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Koszty doprowadzenia do zawarcia umowy	14 604 3 143 435 28 422	13 397 126 679 938 -	3 048 715 1 357 598 -	1 849 121 582 690 -	426 737 208 969 -	(797 853) (1 315 205) -	17 938 450 4 657 425 28 422
Aktywa z tytułu umów z klientami	206 272	277 021	246	-	13 021	(40 597)	455 963
Razem AKTYWA wyłączone z segmentacji - w tym rzeczowe aktywa trwałe - w tym należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	3 392 733	14 354 085	4 406 559	2 431 811	648 727	(2 153 655)	23 080 260 16 387 593 17 274 7 622
AKTYWA RAZEM							39 467 853
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu umów z klientami	1 411 222 431 554	1 013 438 356 326	1 165 037 -	444 638 450	184 604 3 690	(1 063 814) (291 988)	3 155 125 500 032
Razem	1 842 776	1 369 764	1 165 037	445 088	188 294	(1 355 802)	3 655 157
Kapitał własny i zobowiązania wyłączone z segmentacji - w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania							35 812 696 88 985
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM							39 467 853
za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2024 Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne Nakłady inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości	18	669 712	206 696	474 628	30 235	(40 015)	1 341 274 -
niematerialne wyłączone z segmentacji Amortyzacja Amortyzacja wyłączona z segmentacji	1 492	395 231	148 387	175 005	36 657	(15 347)	741 425 1 579
Utworzenie/(rozwiązanie/wykorzystanie) odpisów aktualizujących należności	3 980	4 112	(318)	532	(38)	-	8 268
(Rozwiązanie)/utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych	-	-	(16 691)	72	-	-	(16 619)

Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów

7. Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży netto

	Za okres 6 miesięcy zakończony
	30 czerwca 2025	30 czerwca 2024

Przychody świadczone w sposób ciągły	13 201 867	14 689 328
Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej	9 537 090	11 442 552
Przychody ze sprzedaży usług dystrybucyjnych	2 585 613	2 273 652
Przychody ze sprzedaży energii cieplnej	404 712	359 471
Przychody ze sprzedaży gazu	2 145	171
Przychody z tytułu Rynku Mocy	594 494	540 094
Przychody z tytułu oświetlenia drogowego	77 813	73 388
Przychody świadczone w określonym momencie	562 848	545 791
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	182 432	170 759
Przychody ze sprzedaży pozostałych produktów i usług	30 791	28 222
Przychody z tytułu świadectw pochodzenia	3 042	6 742
Przychody ze sprzedaży węgla	267 442	269 416
Przychody z tytułu opłat przyłączeniowych	79 141	70 652
Razem przychody ze sprzedaży netto	13 764 715	15 235 119

Grupa dzieli przychody przede wszystkim w oparciu o typ produktów/usług. Główne grupy przychodów to przychody ze sprzedaży energii elektrycznej (segment Obrót oraz Wytwarzanie), przychody ze sprzedaży usług dystrybucyjnych (segment Dystrybucja), przychody z tytułu Rynku Mocy (segment Wytwarzanie), przychody ze sprzedaży węgla (segment Wydobycie), przychody ze sprzedaży energii cieplnej (segment Wytwarzanie) oraz przychody ze sprzedaży gazu (segment Obrót).

Sprzedaż energii elektrycznej: Grupa ujmuje przychody na koniec każdego okresu rozliczeniowego, który wynika z umów sprzedaży, według ilości energii elektrycznej dostarczonej do klienta w danym okresie rozliczeniowym. Grupa ujmuje przychody w okresie czasu i korzysta z uproszczenia dotyczącego ujmowania przychodów zgodnie z fakturowaniem, ponieważ odzwierciedla ono stopień wykonania zobowiązania do wykonania świadczenia na dzień sprawozdawczy. Do głównych grup umów należą umowy sprzedaży energii elektrycznej (w tym również umowy kompleksowe) klientom indywidualnym, biznesowym, kluczowym i strategicznym. W umowach tych usługa świadczona jest w sposób ciągły, wysokość przychodu uzależniona jest od zużycia. Występuje także sprzedaż dla Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. oraz na Towarowej Giełdzie Energii.

Standardowy termin płatności faktur sprzedażowych energii elektrycznej w ENEA S.A. wynosi 14 dni od daty wystawienia faktury VAT. W przypadku biznesowych, kluczowych i strategicznych klientów okres ten może podlegać negocjacji.

Termin płatności faktur sprzedażowych dotyczących sprzedaży energii elektrycznej do IRGiT to 1-3 dni od dostarczenia energii i wystawienia faktury. W przypadku sprzedaży na TGE terminy płatności wynikają z Regulaminu Giełdy.

Sprzedaż usług dystrybucyjnych: W przypadku sprzedaży usług dystrybucji, ENEA Operator nalicza opłatę zawierającą odrębne składniki: składnik zmienny stawki sieciowej, stawka opłaty jakościowej, składnik stały stawki sieciowej, stawka opłaty abonamentowej, stawka opłaty przejściowej, opłaty mocowej oraz opłata OZE.

W przypadku opłaty jakościowej, przejściowej, mocowej oraz OZE, ENEA Operator pełni, co do zasady, rolę jednostki pobierającej opłaty i przekazującej świadczenie innym uczestnikom rynku, np. na rzecz Polskich Sieci Elektroenergetycznych S.A. (PSE). Opłaty (tj. opłata jakościowa, przejściowa, mocowa i OZE) maja charakter quasipodatków pobieranych na rzecz innych podmiotów. ENEA Operator występuje w roli pośrednika pobierającego opłaty na rzecz innych uczestników rynku energii, w tym PSE. W konsekwencji, przychody ze sprzedaży usług dystrybucji są pomniejszone o wartość pobieranej opłaty OZE, opłaty jakościowej, opłaty mocowej oraz opłaty przejściowej. Jednocześnie korekcie ulegają koszty związane z nabyciem usług przesyłowych a także koszty związane z otrzymanymi fakturami z tytułu wsparcia OZE oraz wsparcia wytwórców. Wielkość przychodów ze sprzedaży usług dystrybucji energii elektrycznej wynika z udokumentowanej sprzedaży, powiększonej o dokonane doszacowanie niezafakturowanej w danym okresie sprzedaży usług dystrybucji energii elektrycznej oraz pomniejszone o wartość doszacowania tej sprzedaży z poprzedniego okresu. Doszacowanie sprzedaży jest dokonywane na koniec każdego miesiąca. Przychód z tytułu usługi dystrybucyjnej rozpoznawany jest w momencie wykonania usługi, na podstawie wskazań układów pomiarowo-rozliczeniowych, z uwzględnieniem doszacowania zużycia.

Przychody z tytułu Rynku Mocy stanowią przychody z tytułu realizacji umów (obowiązków) mocowych zawartych w wyniku Aukcji. Rynek Mocy jest mechanizmem rynkowym, który ma na celu zapewnienie stabilnych dostawy energii elektrycznej do gospodarstw domowych oraz przemysłu w horyzoncie długoterminowym. Po zakończeniu każdego miesiąca spółkom Grupy przysługuje od PSE S.A. wynagrodzenie za wykonanie obowiązku mocowego. W związku z tym obowiązkiem, spółki Grupy, będące dostawcami mocy na rzecz PSE S.A., każdego miesiąca ujmują przychody z transakcji dotyczących

Rynku Mocy.

Rekompensaty

Zgodnie z zapisami ustawy z 7 października 2022 r. o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 r. oraz w 2024 r. w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej oraz ustawy z 27 października 2022 r. o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025 podmiotowi uprawnionemu przysługują rekompensaty.

Grupa w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów rozpoznała w okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 r. przychody z tytułu rekompensat w wysokości 320 329 tys. zł. Łącznie Grupa ujęła jako należności od Zarządcy Rozliczeń S.A. w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności kwotę 104 991 tys. zł.

ENEA S.A. w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. rozpoznała przychody z tytułu rekompensat w łącznej wysokości 321 986 tys. zł, w tym:

(8 907) tys. zł* z tytułu stosowania rozliczeń z odbiorcami uprawnionymi zgodnie z zapisami ustawy z 7 października 2022 r. o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 r. oraz w 2024 r. w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej;
330 893 tys. zł tytułem stosowania ceny maksymalnej zgodnie z zapisami ustawy z 27 października 2022 r. o środkach nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w latach 2023-2025.

* kwota rekompensaty wynikająca z rozliczenia rocznego dotyczącego roku ubiegłego

Kwota rekompensaty finansowej stanowi przychód Spółki i została ujęta w odrębnej pozycji Rekompensaty.

Spółka w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r., zgodnie z terminami wynikającymi z wyżej wymienionych ustaw złożyła do Zarządcy Rozliczeń S.A. stosowne wnioski o wypłatę rekompensat za okres do maja 2025 r. Wnioski za czerwiec 2025 r. zostały złożone 17 lipca 2025 r. – kwota rekompensaty za czerwiec 2025 r. została ujęta w przychodach Spółki na podstawie danych szacunkowych i nie odbiegała istotnie od wnioskowanej.

Na 30 czerwca 2025 r. ENEA S.A. oczekiwała na wypłatę 104 991 tys. zł.

Na mocy Ustawy z dnia 7 października 2022 r. o szczególnych rozwiązaniach służących ochronie odbiorców energii elektrycznej w 2023 roku w związku z sytuacją na rynku energii elektrycznej (Dz.U. 2023 poz. 1704 z późn. zm.) ENEA Operator Sp. z o.o. otrzymała rekompensaty z tytułu stosowania w rozliczeniach z odbiorcami uprawnionymi cen energii elektrycznej, o których mowa w art. 7 ust. 1 ustawy oraz art. 15. Na 30 czerwca 2025 r. łączna kwota rekompensat ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów wyniosła minus 1 657 tys. zł, w tym upust w wysokości 505 tys. zł zgodnie z art. 15 przedmiotowej ustawy, 2 tys. zł. zwrot z rozliczenia rekompensat za rok 2023 oraz szacunek zwrotu rekompensat w wysokości 2 160 tys. zł w związku z rozliczeniem za rok 2024.

8. Opodatkowanie

Odroczony podatek dochodowy

Zmiany stanu aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego (po uwzględnieniu kompensaty aktywów i rezerwy) przedstawiają się w sposób następujący:

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024

Aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu w tym:	462 120	1 096 646
- aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu	851 582	1 703 670
- rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu	389 462	607 024
Nabycie spółki zależnej	(9 843)	192
Uznanie/(obciążenie) wyniku finansowego	294 022	(640 673)
Uznanie w innych całkowitych dochodach	12 725	5 955
Aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, w tym:	759 024	462 120
- aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu	1 181 899	851 582
- rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu	422 875	389 462

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. uznanie zysku przed opodatkowaniem Grupy w wyniku zwiększenia aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniosło 294 022 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. uznanie zysku przed opodatkowaniem Grupy w wyniku zwiększenia aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniosło 510 995 tys. zł).

Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

9. Rzeczowe aktywa trwałe

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. Grupa dokonała nabycia rzeczowych aktywów trwałych na łączną kwotę 3 365 456 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. odpowiednio: 1 320 335 tys. zł). Kwoty te dotyczą przede wszystkim segmentów wytwarzania (2 191 738 tys. zł), wydobycia (297 379 tys. zł) oraz dystrybucji (852 699 tys. zł). Kwota 1 764 994 tys. zł dotyczy nabycia aktywów w obszarze OZE, które zostało opisane w nocie 11.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. Grupa dokonała sprzedaży i likwidacji rzeczowych aktywów trwałych w łącznej wartości księgowej netto 36 686 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. odpowiednio: 71 116 tys. zł).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. odpisy aktualizujące wartość księgową rzeczowych aktywów trwałych zmniejszyły się netto o kwotę 372 923 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. odpisy aktualizujące wartość księgową rzeczowych aktywów trwałych zmniejszyły się netto o kwotę 53 689 tys. zł).

Na 30 czerwca 2025 r. łączny odpis aktualizujący wartość księgową rzeczowych aktywów trwałych wyniósł 10 288 152 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2024 r. było to odpowiednio: 10 661 075 tys. zł).

Zgodnie z MSR 36 "Utrata wartości aktywów", jednostka na każdy dzień bilansowy ocenia czy istnieją przesłanki wskazujące na możliwość utraty wartości aktywów. Dodatkowo w myśl MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa", jednostka w ramach sprawozdania śródrocznego stosuje te samy zasady ujmowania i wyceny, co w rocznym sprawozdaniu finansowym, chyba że zmiana tych zasad zostałaby odpowiednio ujawniona. Mając powyższe na uwadze, na potrzeby sprawozdania półrocznego za okres kończący się 30 czerwca 2025 r. Grupa dokonała przeglądu czynników wewnętrznych i zewnętrznych mogących wskazywać na konieczność przeprowadzenia testów na utratę wartości. W ramach przeglądu nie zidentyfikowano istotnych zmian w otoczeniu gospodarczym ani sytuacji operacyjnej poszczególnych CGU, które mogłoby stanowić przesłanki utraty wartości aktywów zgodnie z MSR 36. Grupa planuje dokonanie pełnej analizy przesłanek w ramach sprawozdania rocznego na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r.

Przyszłe umowne zobowiązania związane z nabyciem rzeczowych aktywów trwałych zaciągnięte na koniec okresu sprawozdawczego, lecz jeszcze nie ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, wynoszą 2 333 218 tys. zł na dzień 30 czerwca 2025 r. (1 720 435 tys. zł na dzień 31 grudnia 2024 r.).

10. Wartości niematerialne

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. Grupa dokonała nabycia wartości niematerialnych na łączną kwotę 66 770 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. Grupa dokonała nabycia wartości niematerialnych na łączną kwotę 20 939 tys. zł).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. Grupa nie dokonała istotnych sprzedaży i likwidacji wartości niematerialnych (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. Grupa również nie dokonała istotnych sprzedaży i likwidacji wartości niematerialnych).

Przyszłe umowne zobowiązania związane z nabyciem wartości niematerialnych zaciągnięte na koniec okresu sprawozdawczego, lecz jeszcze nie ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, wynoszą 427 416 tys. zł na dzień 30 czerwca 2025 r. (453 304 tys. zł na dzień 31 grudnia 2024 r.).

11. Inwestycje w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane

W poniższej tabeli przedstawiono podstawowe dane finansowe dotyczące jednostek stowarzyszonych i współkontrolowanych konsolidowanych metodą praw własności:

Stan na 30 czerwca 2025	Polimex - Mostostal S.A.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 4 Sp. z o.o	Elektrownia Wiatrowa Baltica 5 Sp. z o.o.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 6 Sp. z o.o.	Razem

Udział w własności	16,24%	33,81%	33,81%	33,76%
Aktywa obrotowe	2 149 080	85	450	89	2 149 704
Aktywa trwałe	828 887	−	9 051	−	837 938
Aktywa razem	2 977 967	85	9 501	89	2 987 642
Zobowiązania krótkoterminowe	2 249 159	2 029	477	520	2 252 185
Zobowiązania długoterminowe	185 640	−	−	−	185 640
Zobowiązania razem	2 434 799	2 029	477	520	2 437 825
Aktywa netto	543 168	(1 944)	9 024	(431)	549 817
Udział w aktywach netto	88 211	−	3 051	(146)	91 116
Wartość firmy	15 954	−	268	216	16 438
Eliminacja strat/zysków niezrealizowanych	(4 478)	−	−	−	(4 478)
Wartość księgowa inwestycji wycenianych metodą praw własności na 30 czerwca 2025	99 687	−	3 319	70	103 076

Grupa dokonała korekty konsolidacyjnej dotyczącej marż ze sprzedaży na transakcjach pomiędzy Grupą a spółką Polimex – Mostostal S.A. o wartości 4 478 tys. zł.

Stan na 31 grudnia 2024	Polimex - Mostostal S.A.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 4 Sp. z o.o	Elektrownia Wiatrowa Baltica 5 Sp. z o.o.	Elektrownia Wiatrowa Baltica 6 Sp. z o.o.	Razem
Udział w własności	16,33%	33,81%	33,81%	33,76%
Aktywa obrotowe	2 169 474	264	493	193	2 170 424
Aktywa trwałe	889 418	−	9 051	−	898 469
Aktywa razem	3 058 892	264	9 544	193	3 068 893
Zobowiązania krótkoterminowe	2 288 489	1 983	12 607	473	2 303 552
Zobowiązania długoterminowe	192 008	−	−	−	192 008
Zobowiązania razem	2 480 497	1 983	12 607	473	2 495 560
Aktywa netto	578 395	(1 719)	(3 063)	(280)	573 333
Udział w aktywach netto	94 452	−	−	(95)	94 357
Wartość firmy	15 954	−	−	216	16 170
Eliminacja strat/zysków niezrealizowanych	(4 816)	−	−	−	(4 816)
Wartość księgowa inwestycji wycenianych metodą praw własności na 31 grudnia 2024	105 590	−	−	121	105 711

Zmiana stanu inwestycji w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024

Stan na początek okresu	105 711	216 140
Udział w zmianie stanu aktywów netto	(7 817)	(71 372)
Nabycie inwestycji	5 929	3 390
Zbycie inwestycji	(747)	(42 447)
Stan na dzień sprawozdawczy	103 076	105 711

Nabycie nowych spółek zależnych

22 kwietnia 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła od Greenvolt Power Group Sp. z o.o. 100% udziałów w spółce Radan Nordwind Sp. z o.o. (obecnie ENEA FW Pelplin Sp. z o.o.) posiadającej projekt lądowej farmy wiatrowej "Pelplin", składającej się z 16 elektrowni wiatrowych o łącznej mocy zainstalowanej 83,2 MW. Łączna cena nabycia 100% udziałów wyniosła 298 508 tys. zł. W dniu nabycia ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. spłaciła kredyt zaciągnięty przez nabywaną spółkę w Banque Nomura France i Haitong Bank S.A. na kwotę 254 928 tys. zł. W dniu nabycia ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. spłaciła również pożyczki udzielone nabywanej spółce bezpośrednio na rzecz odpowiednich pożyczkodawców z wykorzystaniem mechanizmu subrogacji na łączną kwotę 239 501 tys. zł.

26 maja 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła od Greenvolt Power Group Sp. z o.o. 100% udziałów w spółce EKO-EN Skibno 2 Sp. z o.o. posiadającej projekt lądowej farmy wiatrowej "Skibno", składającej się z 5 elektrowni wiatrowych o łącznej mocy zainstalowanej 10 MW. Łączna cena nabycia 100% udziałów wyniosła 7 846 tys. zł. W dniu nabycia ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. spłaciła kredyt zaciągnięty przez nabywaną spółkę w mBank S.A. i DNB Bank ASA na kwotę 34 512 tys. zł. W dniu nabycia ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. spłaciła również pożyczki udzielone nabywanej spółce bezpośrednio na rzecz odpowiednich pożyczkodawców z wykorzystaniem mechanizmu subrogacji na łączną kwotę 63 461 tys. zł.

27 maja 2025 r. ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. nabyła od EE Pomerania ApS i EE Polska ApS:

100% udziałów w spółce EE Grunhof GmbH z siedzibą w Husum (Niemcy), która jest właścicielem 25% udziałów w spółce EE Liskowo Sp. z o.o. oraz 75% udziałów w spółce EE Liskowo Sp. z o.o.,
100% udziałów w spółce EE Pommern GmbH z siedzibą w Husum (Niemcy), która jest właścicielem 100 % udziałów spółki EE Pomorze Sp. z o.o., będącej właścicielem 100% udziałów w spółkach: Farma Wiatrowa Kołobrzeg Sp. z o.o. Farma Wiatrowa Drawsko II Sp. z o.o., Farma Wiatrowa Siemyśl Sp. z o.o. oraz European Wind Farms Polska Sp. z o.o., będącej właścicielem 100 % udziałów w spółkach European Wind Farm Polska Sp. z o.o. Grzmiąca sp. k. oraz European Wind Farm Sp. z o.o. Białogard sp. k.

Łączna cena nabycia 100% udziałów wyniosła 219 959 tys. zł. W dniu nabycia ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. spłaciła kredyty zaciągnięte przez nabywane spółki w Norddeutsche Landesbank Gieozentrale na łączną kwotę 408 843 tys. zł. W dniu nabycia ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. spłaciła również 4 pożyczki udzielone nabywanym spółkom bezpośrednio na rzecz odpowiednich pożyczkodawców z wykorzystaniem mechanizmu subrogacji na łączną kwotę 330 000 tys. zł.

Grupa oceniła, że powyższe transakcje nie spełniają warunków MSSF3 do ujęcia jako przedsięwzięcie, dlatego też w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazano nabycie tych spółek zależnych jako nabycie aktywów.

Poniżej przedstawiono wstępne ujęcie nabycia nowych spółek zależnych w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

	Wartość odniesiona na rzeczowe aktywa trwałe	5 546 tys. zł
	Skorygowane aktywa netto	65 761 tys. zł
	Umowy subrogacji	63 461 tys. zł
	Przejęte aktywa netto	2 300 tys. zł
	Łączna cena nabycia	71 307 tys. zł
	Umowy subrogacji	63 461 tys. zł
	Cena nabycia udziałów	7 846 tys. zł
2)	EKO-EN Skibno 2 Sp. z o.o.:
	Wartość odniesiona na rzeczowe aktywa trwałe 276 612 tys. zł
	Skorygowane aktywa netto	261 397 tys. zł
	Umowy subrogacji	239 501 tys. zł
	Przejęte aktywa netto	21 896 tys. zł
	Łączna cena nabycia	538 009 tys. zł
	Umowy subrogacji	239 501 tys. zł
	Cena nabycia udziałów	298 508 tys. zł
1)	ENEA FW Pelplin Sp. z o.o.:

3)	EE Liskowo Sp. z o.o.:
	Cena nabycia udziałów	91 685 tys. zł
	Umowy subrogacji	146 426 tys. zł
	Łączna cena nabycia	238 111 tys. zł
	Przejęte aktywa netto	(21 066) tys. zł
	Umowy subrogacji	146 426 tys. zł
	Skorygowane aktywa netto	125 360 tys. zł
	Wartość odniesiona na rzeczowe aktywa trwałe	112 751 tys. zł
4)	Grupa EE Pomorze:
	Cena nabycia udziałów	128 274 tys. zł
	Umowy subrogacji	183 574 tys. zł
	Łączna cena nabycia	311 848 tys. zł
	Przejęte aktywa netto	(35 580) tys. zł
	Umowy subrogacji	183 574 tys. zł
	Skorygowane aktywa netto	147 994 tys. zł
	Wartość odniesiona na rzeczowe aktywa trwałe	163 854 tys. zł

Grupa, w wyniku powyższych transakcji, nabyła rzeczowe aktywa trwałe w kwocie 1 764 994 tys. zł (1 185 908 tys. zł w sprawozdaniach z sytuacji finansowej nabywanych jednostek na dzień nabycia oraz 579 086 tys. zł jako nadwyżka ceny nabycia nad wartością aktywów netto). W skonsolidowanym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności inwestycyjnej wykazano kwotę 376 536 tys. zł (środki pieniężne zapłacone za nabyte aktywa, pomniejszone o stan środków pieniężnych w przejmowanych jednostkach na dzień nabycia) oraz 632 962 tys. zł (spłacone pożyczki wobec poprzednich właścicieli w ramach umów subrogacji), natomiast w działalności finansowej ujęto kwotę 698 261 tys. zł (spłata kredytów bankowych stanowiących dług nabytych spółek na dzień nabycia).

12. Zapasy

Zapasy

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024

Materiały	1 131 268	1 229 178
Półprodukty i produkty w toku	10 278	3 756
Produkty gotowe	16 132	59 029
Świadectwa pochodzenia energii	125 357	105 959
Towary	25 263	21 588
Wartość brutto zapasów	1 308 298	1 419 510
Odpis aktualizujący wartość zapasów	(35 262)	(34 867)
Wartość netto zapasów	1 273 036	1 384 643

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. odpis aktualizujący wartość księgową zapasów zwiększył się o 395 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. odpis aktualizujący zwiększył się o 345 tys. zł).

13. Świadectwa pochodzenia energii

Świadectwa pochodzenia energii

	Stan na
	30 czerwca 2025 31 grudnia 2024

Wartość netto na początek okresu	105 959	114 019
Wytworzenie we własnym zakresie	22 994	75 637
Nabycie	19 400	73 724
Umorzenie	(22 272)	(153 210)
Sprzedaż	(724)	(4 211)
Wartość netto na dzień sprawozdawczy	125 357	105 959

14. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami

Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami

	Aktywa z tytułu umów z klientami	Zobowiązania z tytułu umów z klientami
Stan na 1 stycznia 2024	528 106	615 189
Zmiana stanu należności niezafakturowanych Przychód rozpoznany w okresie, który był uwzględniony	(72 120) -	- (166 949)
w bilansie otwarcia zobowiązań z tytułu umów z klientami Zwiększenie z tytułu przedpłat otrzymanych od klientów	-	52 923
Zobowiązania wynikające z korekt sprzedaży Odpis aktualizujący	- (23)	(1 131) -
Stan na 31 grudnia 2024	455 963	500 032
Zmiana stanu należności niezafakturowanych	(4 864)	-
Przychód rozpoznany w okresie, który był uwzględniony w bilansie otwarcia zobowiązań z tytułu umów z klientami	-	(16 769)
Zwiększenie z tytułu przedpłat otrzymanych od klientów	-	144 563
Zobowiązania wynikające z korekt sprzedaży	-	(24)
Odpis aktualizujący	60	-
Stan na 30 czerwca 2025	451 159	627 802

Saldo aktywów z tytułu umów z klientami obejmuje przede wszystkim niezafakturowaną sprzedaż energii elektrycznej, natomiast saldo zobowiązań z tytułu umów z klientami obejmuje przede wszystkim otrzymane zaliczki na opłaty przyłączeniowe.

15. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania

Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania w Grupie wyniosły na dzień 30 czerwca 2025 r. 620 452 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2024 r. 781 569 tys. zł). Były to przede wszystkim środki pieniężne na depozyty transakcyjne energii elektrycznej (głównie środki pieniężne stanowiące zabezpieczenie rozliczeń z IRGiT), środki pieniężne na rachunku VAT (split payment), wadia i kaucje wpłacone przez dostawców oraz blokady środków pieniężnych na zabezpieczenie należytego wykonania robót.

16. Podział zysku

26 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie ENEA S.A. podjęło uchwałę nr 7 w sprawie pokrycia straty za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2023 r. i podziału zysku netto za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 r., zgodnie z którą:

1. pokryta została część straty ENEA S.A. za rok 2023, w łącznej wysokości 1 602 940 tys. zł, kwotą 1 068 878 tys. zł z kapitału rezerwowego, utworzonego pierwotnie z przeznaczeniem na finansowanie inwestycji,
1. dokonano podziału zysku netto za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2024 r. w wysokości 798 928 tys. zł, w następujący sposób:
2. a) 534 062 tys. zł na pokrycie pozostałej części straty za rok 2023,
3. b) 264 866 tys. zł na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy.

24 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie ENEA S.A. podjęło uchwałę nr 7 w sprawie pokrycia straty netto za rok obrotowy obejmujący okres od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r., zgodnie z którą strata pokryta zostanie z przyszłych zysków.

17. Zobowiązania z tytułu zadłużenia

Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024

Kredyty bankowe	3 066 492	3 615 435
Pożyczki	3 751	7 544
Obligacje	2 388 122	2 471 411
Długoterminowe	5 458 365	6 094 390

Kredyty bankowe	601 237	564 087
Pożyczki	7 438	7 445
Obligacje	180 979	184 449
Krótkoterminowe	789 654	755 981

Razem	6 248 019	6 850 371

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. wartość księgowa kredytów, pożyczek i dłużnych papierów wartościowych spadła netto o kwotę 602 352 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. wartość księgowa kredytów i pożyczek spadła o 1 010 597 tys. zł).

Zgodnie z przyjętym modelem finansowania, ENEA S.A., w celu zapewnienia finansowania bieżącej działalności oraz potrzeb inwestycyjnych spółek należących do Grupy Kapitałowej ENEA, zawiera z zewnętrznymi instytucjami finansowymi umowy dotyczące programów emisji obligacji i/lub umowy kredytowe. W dalszych działaniach ENEA S.A. będzie koncentrować się na zapewnieniu odpowiedniej dywersyfikacji zewnętrznych źródeł finansowania dla inwestycji zaplanowanych w "Strategii Rozwoju Grupy Kapitałowej ENEA do 2035 roku", ze szczególnym uwzględnieniem transformacji istniejących aktywów węglowych w kierunku niskoemisyjnego wytwarzania energii, rozwoju mocy wytwórczych z odnawialnych źródeł energii oraz magazynowania energii, a także działań inwestycyjnych w segmencie dystrybucji.

Kredyty i pożyczki

Poniżej przedstawiono zestawienie kredytów i pożyczek w Grupie:

Lp.	Spółka	Podmiot udzielający	Data zawarcia umowy	Łączna kwota umowy	Wartość zadłużenia na 30 czerwca 2025	Wartość zadłużenia na 31 grudnia 2024	Oprocento wanie	Termin obowiązywa nia umowy
1.	ENEA S.A.	EBI	18 października 2012 r. (A) oraz 19 czerwca 2013 r. (B)	1 425 000	449 184	511 891	Stała stopa procentowa lub WIBOR 6M +marża	17 czerwca 2030 r.
2.	ENEA S.A.	EBI	29 maja 2015 r. (C)	946 000	527 500	566 500	Stała stopa procentowa lub WIBOR 6M +marża	15 września 2032 r.
3.	ENEA S.A.	Bank Pekao S.A., Alior Bank S.A., Bank of China S.A., PKO BP S.A., BGK	27 stycznia 2023 r.	2 500 000	1 500 000	1 500 000	WIBOR 6M+marża	27 stycznia 2028 r.
4.	ENEA S.A.	EBI	22 grudnia 2023 r.	1 000 000	1 000 000	1 000 000	Stała stopa procentowa	20 czerwca 2042 r.
5.	ENEA S.A.	EBI	25 stycznia 2024 r.	1 000 000	100 000	100 000	Stała stopa procentowa	20 czerwca 2042 r.
6.	ENEA S.A.	Bank Pekao S.A. i PKO BP S.A.	19 lutego 2024 r.	1 000 000	-	450 000	WIBOR 6M+marża	6 lat od uruchomienia transzy
7.	ENEA S.A.	BGK	17 grudnia 2024 r.	1 000 000	-	-	WIBOR 6M+marża	5 lat od podpisania umowy
8.	ENEA S.A.	PKO BP S.A.	28 stycznia 2014 r., Aneks nr 4 z 19 grudnia 2024 r.	500 000	-	-	WIBOR 1M +marża	30 czerwca 2026 r.

Dodatkowe informacje i objaśnienia przedstawione na stronach 9 - 44 stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

			28 stycznia 2014 r., Aneks				WIBOR 1M	30 czerwca
9.	ENEA S.A.	Pekao S.A.	nr 4 z 30 grudnia	150 000	-	-	+marża	2028 r.
			2024 r.
			3 października				WIBOR 1M +marża dla
10.	ENEA S.A.	PKO BP S.A.	2022 r. Aneks nr 4 z	500 000	49 034	-	PLN lub	30 czerwca
			19 grudnia				EURIBOR 1M+marża dla	2026 r.
			2024 r.				EUR
			7 września 2022 r.				WIBOR
11.	ENEA S.A.	BGK	Aneks nr 4 z 25 lipca 2023 r.	1 250 000	-	-	1M+marża	28 lipca 2025 r.
							WIBOR	31 grudnia
12.	ENEA S.A.	Pekao S.A.	7 marca 2024 r.	250 000	-	-	1M+marża	2026 r.
							Stała stopa
13.	ENEA S.A.	BGK	21 maja 2025 r.	9 127 748	-	-	procentowa	20 maja 2050 r.
	ENEA Ciepło		22 grudnia				WIBOR 3M,	20 grudnia
14.	Sp. z o.o.	NFOŚiGW	2015 r.	60 075	10 281	13 912	nie mniej niż 2%	2026 r.
15.	Pozostałe	-	-	-	908	1 077	-	-
	RAZEM			20 708 823	3 636 907	4 143 380
	Koszty transakcyjne oraz
efekt wyceny według efektywnej stopy				42 011	51 131
	procentowej
	RAZEM			20 708 823	3 678 918	4 194 511

ENEA S.A. 21 maja 2025 r. zawarła z Bankiem Gospodarstwa Krajowego umowę pożyczki w kwocie ok 9,13 mld zł ("Umowa Pożyczki"). Pożyczka została udzielona ze środków Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności, w ramach Inwestycji G3.1.4 pn. "Wsparcie krajowego systemu energetycznego (Fundusz Wsparcia Energetyki)" w ramach komponentu G (RePowerEU). Środki finansowe pochodzące z Umowy Pożyczki zostaną przeznaczone wyłącznie na refinansowanie wydatków kwalifikowalnych, ponoszonych przez Eneę Operator Sp. z o.o., na rozwój elektroenergetycznej infrastruktury dystrybucyjnej na obszarze północnozachodniej Polski ukierunkowany na wzrost jakości i bezpieczeństwa dostaw energii elektrycznej oraz wsparcie procesu transformacji energetycznej poprzez zwiększenie zdolności sieci elektroenergetycznej Enea Operator do współpracy ze źródłami energii odnawialnej, w tym w oparciu o technologie sieci inteligentnej. Zgodnie z warunkami Umowy Pożyczki w przypadku powiększenia puli środków finansowych w ramach Inwestycji G3.1.4 kwota finansowania udostępnianego Spółce może podlegać podwyższeniu, co wymagać będzie zawarcia stosownych aneksów do Umowy Pożyczki. Środki udostępnione w ramach Umowy Pożyczki są oprocentowane według stałej stopy procentowej wynoszącej 0,5% w skali roku i będą uruchamiane w transzach w latach 2025-2036. Kapitał pożyczki będzie spłacany ratalnie w okresach półrocznych, przy czym ostateczny termin spłaty to 20 maja 2050 r.

Programy emisji obligacji

Poniżej przedstawiono zestawienie obligacji wyemitowanych przez ENEA S.A.

Lp.	Nazwa programu emisji obligacji	Data zawarcia Programu	Kwota Programu	Wartość wyemitowanych niewykupionych obligacji na 30 czerwca 2025	Wartość wyemitowanych niewykupionych obligacji na 31 grudnia 2024	Oprocento -wanie	Termin wykupu
1.	Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z Bankiem Gospodarstwa Krajowego	15 maja 2014 r.	1 000 000	360 000	400 000	WIBOR 6M +marża	Wykup w ratach, ostatnia rata płatna w grudniu 2026 r.
2.	Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z Bankiem Gospodarstwa Krajowego	3 grudnia 2015 r.	700 000	190 282	228 337	WIBOR 6M +marża	Wykup w ratach, ostatnia rata płatna we wrześniu 2027 r.
3.	Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z PKO BP S.A., Bankiem Pekao S.A. oraz mBankiem S.A.	30 czerwca 2014 r.	5 000 000	1 000 000	1 000 000	WIBOR 6M +marża	Wykup obligacji w maju 2027 r.
4.	Umowa Programu Emisji Obligacji zawarta z PKO BP S.A., Bankiem Pekao S.A. oraz mBankiem S.A.	30 czerwca 2014 r.	5 000 000	1 000 000	1 000 000	WIBOR 6M +marża	Wykup obligacji w maju 2030 r.
	RAZEM			2 550 282	2 628 337
	Koszty transakcyjne oraz efekt wyceny według efektywnej stopy procentowej			18 819	27 523
	RAZEM			2 569 101	2 655 860

Dodatkowe informacje i objaśnienia przedstawione na stronach 9 - 44 stanowią integralną część skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. ENEA S.A. nie zawierała nowych umów programowych dotyczących emisji obligacji.

Transakcje zabezpieczające ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko walutowe

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. ENEA S.A. nie zawierała transakcji zabezpieczających ryzyko stopy procentowej (IRS). Łączna wartość ekspozycji dotycząca obligacji i kredytów zabezpieczona transakcjami IRS na 30 czerwca 2025 r. wyniosła 2 576 400 tys. zł. Ponadto ENEA S.A. posiada kredyty zaciągnięte na stałej stopie procentowej o łącznej wartości 1 379 115 tys. zł. Zawarte transakcje wpływają w istotny sposób na przewidywalność strumieni wydatków i kosztów finansowych. Spółka prezentuje wycenę tych instrumentów w pozycji: Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej. Instrumenty pochodne są traktowane jako zabezpieczenie przepływów, w związku z czym są ujmowane i rozliczane w księgach z zastosowaniem zasad dotyczących rachunkowości zabezpieczeń.

Na 30 czerwca 2025 r. aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej, dotyczące wyceny IRS, wyniosły 598 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. 24 695 tys. zł).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. Spółka nie zawierała nowych transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe FX Forward. Na 30 czerwca 2025 r. zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej, dotyczące wyceny transakcji FX Forward wyniosły 88 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej, dotyczące wyceny transakcji FX Forward wyniosły 63 tys. zł).

ENEA Trading Sp. z o.o. zawarła w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. 60 transakcji FX Forward o wartości 389 781 tys. EUR. Wycena księgowa wszystkich istniejących instrumentów na 30 czerwca 2025 r. wynosiła 151 889 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. 50 795 tys. zł).

ENEA Nowa Energia Sp. z o.o. w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. zawarła 20 transakcji FX Forward o łącznej wartości 427 683 tys. EUR. Wycena księgowa instrumentów FX Forward na dzień 30 czerwca 2025 r. była ujemna i wyniosła (2 380) tys. zł. Wycena księgowa instrumentów na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła (116) tys. zł.

ENEA Centrum Sp. z o.o. w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. zawarła 1 transakcję FX Forward o łącznej wartości 5 796 tys. EUR. Wycena księgowa istniejących instrumentów FX Forward na dzień 30 czerwca 2025 r. była ujemna i wyniosła (376) tys. zł. Wycena księgowa instrumentów na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła (72) tys. zł.

ENEA Elektrownia Połaniec S.A. w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. nie zawierała transakcji zabezpieczających FX Forward. Wartość wyceny istniejących instrumentów FX Forward na dzień 30 czerwca 2025 r. była ujemna i wyniosła (150) tys. zł. Wycena księgowa instrumentów na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła (93) tys. zł.

Warunki finansowania – kowenanty

Zapisy umów o finansowanie nakładają na ENEA S.A. m.in. zobowiązania dotyczące kalkulacji i raportowania określonych wskaźników finansowych, w tym m.in. wskaźnika zadłużenia spółek zależnych według stanu na 30 czerwca i 31 grudnia każdego roku. Według stanu na 30 czerwca 2025 r. ENEA S.A. nie odnotowała przekroczenia wskaźnika zadłużenia spółek zależnych i nie była zobowiązana do wcześniejszej spłaty jakiegokolwiek zadłużenia finansowego.

18. Rezerwy

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia zmniejszyły się netto o 4 200 557 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia zmniejszyły się o 3 299 529 tys. zł).

Zmiana stanu rezerw na zobowiązania i inne obciążenia za okres kończący się 30 czerwca 2025 r.

	Rezerwa na bezumowne korzystanie z gruntów	Rezerwa na inne zgłoszone roszczenia	Rezerwa na rekultywację składowiska	Rezerwa na świadectwa pochodzenia energii	Rezerwa na zakup praw do emisji CO2	Likwidacja zakładu górniczego	Rezerwa na umowy rodzące obciążenia	Pozostałe	Razem
Stan na 1 stycznia 2025	251 685	287 704	69 542	95 269	6 607 901	156 409	673 359	301 093	8 442 962
Nabycie spółek zależnych	-	-	-	-	-	-	-	6 071	6 071
Odwrócenie dyskonta i zmiana stopy dyskontowej	-	-	659	-	-	4 379	-	-	5 038
Zwiększenie istniejących rezerw	12 837	4 968	907	68 856	2 407 024	-	-	24 572	2 519 164
Wykorzystanie rezerw	(428)	(85)	-	(81 387)	(6 604 714)	-	(27 892)	(10 150)	(6 724 656)
Rozwiązanie niewykorzystanej rezerwy	-	(1 858)	-	-	(411)	(3 230)	-	(675)	(6 174)
Stan na 30 czerwca 2025	264 094	290 729	71 108	82 738	2 409 800	157 558	645 467	320 911	4 242 405
Długoterminowe									1 433 729
Krótkoterminowe									2 808 676

Zmiana stanu rezerw na zobowiązania i inne obciążenia za okres kończący się 31 grudnia 2024 r.

	Rezerwa na bezumowne korzystanie z gruntów	Rezerwa na inne zgłoszone roszczenia	Rezerwa na rekultywację składowiska	Rezerwa na świadectwa pochodzenia energii	Rezerwa na zakup praw do emisji CO2	Likwidacja zakładu górniczego	Rezerwa na umowy rodzące obciążenia	Pozostałe	Razem
Stan na 1 stycznia 2024	246 704	127 086	67 228	161 237	6 536 904	153 468	450 896	249 006	7 992 529
Odwrócenie dyskonta i zmiana stopy dyskontowej	3 146	-	(561)	-	-	8 134	-	-	10 719
Zwiększenie istniejących rezerw Wykorzystanie rezerw	2 351 -	170 570 (3 816)	3 003 (128)	76 615 (142 583)	6 842 974 (6 771 977)	- -	255 384 (32 921)	74 474 (18 249)	7 425 371 (6 969 674)
Rozwiązanie niewykorzystanej rezerwy	(516)	(6 136)	-	-	-	(5 193)	-	(4 138)	(15 983)
Stan na 31 grudnia 2024	251 685	287 704	69 542	95 269	6 607 901	156 409	673 359	301 093	8 442 962
Długoterminowe Krótkoterminowe									1 421 435 7 021 527

Opis istotnych roszczeń oraz zobowiązań warunkowych został przedstawiony w nocie 25.

Rezerwa na zakup praw do emisji CO²

Wysokość rezerwy na zakup praw do emisji CO² oraz wartość posiadanych praw do emisji CO² mogą podlegać istotnym wahaniom w trakcie roku. W I półroczu 2025 r. nastąpiło wykorzystanie rezerwy z 31 grudnia 2024 r. poprzez umorzenie posiadanych na 31 grudnia 2024 r. uprawnień. Jednocześnie w trakcie 2025 r. Grupa zawiązuje rezerwę odpowiadającą wykonanej do dnia bilansowego emisji CO2. Nabycie uprawnień na potrzeby umorzenia za 2025 r. nastąpi w grudniu 2025 r. oraz w marcu 2026 r. w związku z realizacją kontraktów terminowych na zakup tych uprawnień.

Rezerwa na umowy rodzące obciążenia

Na 30 czerwca 2025 r. Grupa dokonała aktualizacji rezerwy na kontrakty rodzące obciążenia z tytułu rozliczeń z prosumentami do poziomu 645 467 tys. zł.

Pozostałe rezerwy dotyczą głównie potencjalnych zobowiązań związanych z majątkiem sieciowym wynikających z różnic w interpretacjach przepisów 239 401 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2024 r. 226 119 tys. zł), czas realizacji tej rezerwy jest trudny do określenia, jednak w sprawozdaniu przyjęto, że nie zrealizuje się ona w okresie krótszym niż 12 miesięcy.

19. Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji

Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
Długoterminowe	518 671	510 796
Krótkoterminowe	20 005	20 804
Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji razem	538 676	531 600

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu dotacji zwiększyła się o kwotę netto 7 076 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu dotacji zwiększyła się o kwotę netto 21 693 tys. zł).

W pozycji tej Grupa ujmuje przede wszystkim dotacje unijne i z NFOŚiGW na rozwój infrastruktury energetycznej i ciepłowniczej. Dotacje dotyczą głównie inwestycji oraz prowadzenia prac badawczo-rozwojowych. Każda dotacja przyznawana jest na podstawie odrębnej umowy, z której wynika szereg obowiązków. Wykonawcy muszą być wyłonieni na podstawie przejrzystych procedur, które podlegają badaniom przez instytucje finansujące. Wydatki, na podstawie których przyznawana jest dotacja muszą spełniać kryteria kwalifikowalności, które są bardzo szczegółowe i różnią się w zależności od typu realizowanego projektu (inwestycyjny/B+R). W większości przypadków dotacje przyznawane są w formie refundacji poniesionych wydatków kwalifikowalnych. Sporadycznie występują zaliczki. Każda umowa zawiera też obowiązki informacyjne a także obowiązek utrzymania rezultatów w tak zwanym okresie trwałości, który w przypadku dużych przedsiębiorstw wynosi 5 lat.

20. Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
Długoterminowe	190 386	174 278
Krótkoterminowe	10 175	9 028
Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego razem	200 561	183 306

Harmonogram rozliczenia międzyokresowego przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
Do jednego roku	10 175	9 028
Od jednego do pięciu lat	40 700	36 152
Powyżej pięciu lat	149 686	138 126
Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego razem	200 561	183 306

Zmiana stanu rozliczenia przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

	Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024

Stan na początek okresu	183 306	143 226
Zwiększenia	20 208	49 108
Zmniejszenia	(5 975)	(9 028)
Inne	3 022	-
Stan na dzień sprawozdawczy	200 561	183 306

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego zwiększyła się o kwotę netto 17 255 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. wartość księgowa rozliczenia przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego zwiększyła się o kwotę netto 5 318 tys. zł).

Grupa zawiera umowy na świadczenie usług oświetleniowych na rzecz Gmin, na których ciąży obowiązek zapewnienia oświetlenia miejsc publicznych. Usługa oświetleniowa świadczona przez Grupę obejmuje eksploatację oświetlenia drogowego, jednocześnie Grupa świadczy także obowiązki w zakresie dostaw energii. Usługa oświetleniowa świadczona jest w sposób ciągły. Grupa świadczy usługi oświetleniowe przy użyciu posiadanego majątku oświetleniowego (sieci oświetlenia drogowego). Ponadto Grupa świadczy usługę poprawy jakości i efektywności oświetlenia drogowego. Usługa obejmuje modernizację lub rozbudowę majątku oświetleniowego ze środków Grupy. Dzięki temu Gminy kupują usługę oświetleniową o podwyższonym standardzie. Grupa otrzymuje również majątek oświetleniowy od Gmin lub innych podmiotów. W związku z powyższym, zdaniem Grupy, zawarte umowy dotyczące poprawy jakości i efektywności oświetlenia drogowego, otrzymania infrastruktury oświetleniowej oraz jej eksploatacji należy traktować łącznie. W rezultacie, Grupa dokonuje rozliczenia przychodów z tytułu poprawy jakości i efektywności oświetlenia drogowego i przychodów z tytułu nieodpłatnie otrzymanego majątku oświetleniowego proporcjonalnie do okresu ekonomicznej użyteczności powstałych środków trwałych.

W grudniu 2023 roku uruchomiony został program "Rozświetlamy Polskę" w ramach edycji 9 Polskiego Ładu. W wyniku programu Gminy otrzymują dofinansowanie w wysokości 80% na wymianę opraw sodowych na ledowe. W związku z powyższym Grupa nawiązała współpracę z Gminami, ponieważ jest właścicielem opraw sodowych, podpisując umowy dzierżawy na okres 5 lat i umowy na wymianę opraw sodowych na ledowe. W wyniku transakcji Grupa rozkłada pozostały okres użytkowania opraw sodowych na czas pozostały do wymiany opraw, następnie likwiduje je oraz wprowadza na majątek nowe oprawy ledowe. Grupa analizuje korzyści ekonomiczne wynikające z umów o współpracę z Gminami i rozpoznaje przychód z tytułu umów z klientami sukcesywnie do ponoszonych kosztów realizacji tych umów.

Instrumenty finansowe

21. Instrumenty finansowe i wartość godziwa

	Stan na 30	czerwca 2025		Stan na 31 grudnia 2024
	Wartość księgowa	Wartość godziwa	Wartość księgowa	Wartość godziwa
AKTYWA FINANSOWE
Długoterminowe	306 175	48 171	231 318	44 920
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej	48 171	48 171	44 920	44 920
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	79 278	(*)	7 358	(*)
Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego	1 332	(*)	1 646	(*)
Środki zgromadzone w ramach Funduszu Likwidacji Kopalń	177 394	(*)	177 394	(*)
Krótkoterminowe	10 646 367	22 848	8 938 933	46 111
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej	22 848	22 848	46 111	46 111
Aktywa z tytułu umów z klientami	451 159	(*)	455 963	(*)
Inne inwestycje krótkoterminowe	607 219	(*)	-	(*)
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	3 610 750	(*)	4 022 534	(*)
Należności z tytułu leasingu i subleasingu finansowego	2 150	(*)	2 188	(*)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	5 952 241	(*)	4 412 137	(*)
AKTYWA FINANSOWE RAZEM	10 952 542	71 019	9 170 251	91 031
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Długoterminowe	6 238 429	5 290 430	6 825 699	5 964 865
Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe	5 458 365	5 263 206	6 094 390	5 944 408
Zobowiązania z tytułu leasingu	714 603	(*)	690 977	(*)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	38 237	(*)	19 875	(*)
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej	27 224	27 224	20 457	20 457
Krótkoterminowe	3 091 819	944 217	3 743 747	810 937
Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe	789 654	789 654	755 981	755 981
Zobowiązania z tytułu leasingu	36 932	(*)	36 620	(*)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	1 942 774	(*)	2 756 625	(*)
Zobowiązania z tytułu umów z klientami	167 896	(*)	139 565	(*)
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej	154 563	154 563	54 956	54 956
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE RAZEM	9 330 248	6 234 647	10 569 446	6 775 802

(*) Wartość księgowa jest zbliżona do ich wartości godziwej wycenianej zgodnie z poziomem 2 poniższej hierarchii.

	Stan na 30 czerwca 2025
	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej	26 343	35 821	8 855	71 019
Instrumenty pochodne wykorzystywane w rachunkowości
zabezpieczeń (m.in. zabezpieczające transakcje swap na	−	598	−	598
stopę procentową)
Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej	−	−	5 314	5 314
przez inne całkowite dochody
Opcje call (wyceniane w wartości godziwej przez wynik	−	6 608	−	6 608
finansowy)
Inne instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	−	28 615	−	28 615
Akcje i udziały wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy	26 343	−	3 541	29 884
Razem	26 343	35 821	8 855	71 019

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości
godziwej	−	(181 787)	−	(181 787)
Instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej	−	(181 787)	−	(181 787)
przez wynik finansowy
Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe*	−	(6 052 860)	−	(6 052 860)
Razem	−	(6 234 647)	−	(6 234 647)

	Stan na 31 grudnia 2024
	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej Instrumenty pochodne wykorzystywane w rachunkowości	24 810	57 431	8 790	91 031
zabezpieczeń (m.in. zabezpieczające transakcje swap na stopę procentową)	−	24 695	−	24 695
Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	−	−	5 314	5 314
Opcje call (wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy)	−	1 739	−	1 739
Inne instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	−	30 997	−	30 997
Akcje i udziały wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	24 810	−	3 476	28 286
Razem	24 810	57 431	8 790	91 031
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej	−	(75 413)	−	(75 413)
Instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	−	(75 413)	−	(75 413)
Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe*	−	(6 700 389)	−	(6 700 389)
Razem	−	(6 775 802)	−	(6 775 802)

*w odniesieniu do kredytów, pożyczek i dłużnych papierów wartościowych wartość godziwa wyliczana jest wyłącznie w celu ujawnienia w sprawozdaniu finansowym różnicy między tą wartością godziwą, a wartością bilansową ustaloną zgodnie z zasadą zamortyzowanego kosztu

Aktywa finansowe i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej to między innymi:

− udziały i akcje w jednostkach niepowiązanych, w których udział w kapitale jest mniejszy niż 20%; w pozycji na 30 czerwca 2025 r. prezentowane są między innymi udziały w spółce ElectroMobility Poland S.A., dla których nie istnieje cena rynkowa notowana na aktywnym rynku, Grupa po analizie standardu MSSF 9, podjęła decyzję o zakwalifikowaniu tych udziałów do instrumentów finansowych wycenianych przez inne całkowite dochody (ICD); w przypadku, gdy udziały i akcje w jednostkach niepowiązanych notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych, ich wartość godziwa ustalana jest w oparciu o notowania giełdowe;
− opcje kupna akcji spółki Polimex-Mostostal S.A.;
− instrumenty pochodne, które obejmują wycenę transakcji zabezpieczających ryzyko stóp procentowych (Interest Rate Swap); wartość godziwa instrumentów pochodnych określana jest poprzez wyliczenie wartości bieżącej netto w oparciu o dwie krzywe dochodowości, tj. krzywą do ustalenia czynników dyskonta oraz krzywą służącą do estymacji przyszłych stawek zmiennych stóp referencyjnych;
− forwardy walutowe;
− kontrakty terminowe na zakup energii elektrycznej i gazu oraz dotyczące praw majątkowych.

W pozycji inne inwestycje krótkoterminowe znajdują się lokaty o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy.

Wartość godziwa kredytów bankowych, pożyczek i dłużnych papierów wartościowych wyliczana jest dla instrumentów finansowych opartych na stałej stopie procentowej, na podstawie bieżącego WIBOR-u.

Powyższa tabela przedstawia analizę instrumentów finansowych mierzonych w wartości godziwej, pogrupowanych według trzypoziomowej hierarchii, gdzie:

Poziom 1 – wartość godziwa oparta jest o ceny giełdowe (niekorygowane) oferowane za identyczne aktywa lub zobowiązania na aktywnych rynkach.

Poziom 2 – wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku, jednakże nie będących bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do podobnych instrumentów istniejących na rynku).

Poziom 3 – wartość godziwa ustalana jest na bazie różnych technik wyceny nie opierających się jednakże o jakiekolwiek obserwowalne dane rynkowe.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 marca 2025 r. nie było żadnych przesunięć pomiędzy poziomami hierarchii.

Na 30 czerwca 2025 r. w pozycji aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej Spółka prezentuje między innymi opcje kupna akcji spółki Polimex-Mostostal S.A. Opcje zostały wycenione z wykorzystaniem metody Blacka-Scholesa. Na podstawie umowy opcji zakupu akcji Polimex-Mostostal S.A. z 18 stycznia 2017 r. z późniejszymi zmianami, ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. opcje call na zakup akcji Polimex-Mostostal S.A. W wyniku realizacji opcji call 16, 30 kwietnia 2025 r. ENEA S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. 375 000 szt. akcji. W miesiącach kwietniu i maju 2025 r. ENEA S.A. dokonała sprzedaży 355 000 szt. akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Na 30 czerwca 2025 r. ENEA S.A. posiadała 40 495 024 akcje, a udział ENEA S.A. w kapitale zakładowym Polimex Mostostal S.A. wynosił 16,24%.

Ponadto w aktywach finansowych o wartości 28 615 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. wartość 30 997 tys. zł) i zobowiązaniach finansowych o wartości 181 787 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. wartość 75 413 tys. zł) wycenianych w wartości godziwej, Grupa wykazuje forwardy walutowe o wartości bilansowej 152 896 tys. zł oraz wycenę kontraktów terminowych na zakup energii elektrycznej o wartości bilansowej 25 893 tys. zł. Wartość nominalna kontraktów zawartych na zakup i sprzedaż energii elektrycznej z terminem zapadalności 2025-2027, prezentowanych jako aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej, wynosi 500 091 tys. zł (cała kwota dotyczy kontraktów sprzedaży).

22. Odpis aktualizujący na oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe

Odpis aktualizujący na oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe:

		Stan na
	30 czerwca 2025	31 grudnia 2024
Stan na początek okresu	135 818	120 871
Utworzony	23 846	39 739
Rozwiązany	(9 481)	(12 943)
Wykorzystany	(5 947)	(11 849)
Stan na koniec okresu	144 236	135 818

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. odpis aktualizujący wartość księgową należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności stanowiących instrumenty finansowe zwiększył się o 8 418 tys. zł (w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2024 r. odpis aktualizujący zwiększył się o 8 216 tys. zł).

Odpisy są tworzone głównie od należności handlowych. Do szacowania odpisu aktualizującego należności handlowe Grupa stosuje model oczekiwanych strat kredytowych. W celu określenia oczekiwanych strat kredytowych Grupa stosuje uproszczone podejście przewidziane w MSSF 9, które polega na tworzeniu odpisów na oczekiwane straty kredytowe w całym okresie życia w odniesieniu do wszystkich należności handlowych. Dla krótkoterminowych należności handlowych kalkulacja oczekiwanych strat kredytowych odbywa się w oparciu o dane historyczne w sposób opisany w Zasadach tworzenia i ewidencji odpisów aktualizujących wartość należności z tytułu dostaw i usług oraz innych pozycji finansowych w Spółkach Grupy ENEA. Zgodnie z zapisami Zasad dla roku 2025 utratę wartości należności ustala się w oparciu o wskaźniki, których podstawą wyliczeń są dane pochodzące z roku 2024. Zatem ustalone oczekiwane straty kredytowe na 30 czerwca 2025 roku uwzględniają zachodzące zmiany polityczno-gospodarcze. Dla klientów co do zasady stosowane jest podejście portfelowe, niemniej w przypadku zaistnienia konieczności, tj. zidentyfikowania zagrożenia spłaty, możliwe jest zastosowanie podejścia indywidualnego. Portfel należności dzieli się pod kątem działalności prowadzonej przez poszczególne spółki Grupy lub struktury ich odbiorców. Analiza w Grupie prowadzona jest przede wszystkim w podziale na klientów indywidualnych i biznesowych.

23. Analiza struktury wiekowej należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe

Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe:

	Stan na 30 czerwca 2025
	Wartość nominalna	Odpis aktualizujący	Wartość księgowa
KLIENCI INDYWIDUALNI
Bieżące	682 198	(724)	681 474
Przeterminowane	230 756	(56 033)	174 723
0-30 dni	88 323	(303)	88 020
31-90 dni	33 653	(2 597)	31 056
91-180 dni	12 379	(2 877)	9 502
ponad 180 dni	96 401	(50 256)	46 145
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz	912 954	(56 757)	856 197
pozostałe należności
KLIENCI BIZNESOWI
Bieżące	2 685 537	(1 449)	2 684 088
Przeterminowane	235 773	(86 030)	149 743
0-30 dni	100 052	(797)	99 255
31-90 dni	11 087	(2 467)	8 620
91-180 dni	13 349	(5 916)	7 433
ponad 180 dni	111 285	(76 850)	34 435
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	2 921 310	(87 479)	2 833 831
Aktywa z tytułu umów z klientami	451 420	(261)	451 159
RAZEM KLIENCI INDYWIDUALNI I BIZNESOWI
Bieżące	3 367 735	(2 173)	3 365 562
Przeterminowane	466 529	(142 063)	324 466
0-30 dni	188 375	(1 100)	187 275
31-90 dni	44 740	(5 064)	39 676
91-180 dni	25 728	(8 793)	16 935
ponad 180 dni	207 686	(127 106)	80 580
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	3 834 264	(144 236)	3 690 028
Aktywa z tytułu umów z klientami	451 420	(261)	451 159

	Wartość nominalna	Stan na 31 grudnia 2024 Odpis aktualizujący	Wartość księgowa
KLIENCI INDYWIDUALNI
Bieżące	577 526	(538)	576 988
Przeterminowane	219 358	(57 216)	162 142
0-30 dni	82 237	(194)	82 043
31-90 dni	23 352	(2 254)	21 098
91-180 dni	11 248	(2 639)	8 609
ponad 180 dni	102 521	(52 129)	50 392
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz	796 884	(57 754)	739 130
pozostałe należności
KLIENCI BIZNESOWI
Bieżące	3 099 972	(2 268)	3 097 704
Przeterminowane	268 854	(75 796)	193 058
0-30 dni	143 989	(1 250)	142 739
31-90 dni	22 174	(3 707)	18 467
91-180 dni	14 623	(7 700)	6 923
ponad 180 dni	88 068	(63 139)	24 929
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	3 368 826	(78 064)	3 290 762
Aktywa z tytułu umów z klientami	456 284	(321)	455 963
RAZEM KLIENCI INDYWIDUALNI I BIZNESOWI
Bieżące	3 677 498	(2 806)	3 674 692
Przeterminowane	488 212	(133 012)	355 200
0-30 dni	226 226	(1 444)	224 782
31-90 dni	45 526	(5 961)	39 565
91-180 dni	25 871	(10 339)	15 532
ponad 180 dni	190 589	(115 268)	75 321
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	4 165 710	(135 818)	4 029 892
Aktywa z tytułu umów z klientami	456 284	(321)	455 963

Pozostałe noty objaśniające

24. Transakcje z jednostkami powiązanymi

Spółki Grupy Kapitałowej zawierają transakcje z następującymi podmiotami powiązanymi:

− transakcje ze spółkami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej transakcje te są eliminowane na etapie konsolidacji,
− transakcje zawarte pomiędzy Grupą a Członkami Władz Grupy, które podzielić należy na dwie kategorie:
- − wynikające z powołania na Członków Rad Nadzorczych,
- − wynikające z innych umów o charakterze cywilno-prawnym,
− transakcje z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Rzeczypospolitej Polskiej.

Transakcje z członkami Władz Grupy

	Za okres 6 miesięcy zakończony
Tytuł	Zarząd Spółki		Rada Nadzorcza Spółki
	30 czerwca 2025	30 czerwca 2024	30 czerwca 2025	30 czerwca 2024
Wynagrodzenia z tytułu kontraktów	3 722**	3 786*	-	-
menadżerskich Wynagrodzenia z tytułu powołania do	-	-	383	452
organów zarządzających lub nadzorujących
RAZEM	3 722	3 786	383	452

* Wynagrodzenie obejmuje odprawy i zakaz konkurencji dla byłych Członków Zarządu w wysokości 2 335 tys. zł. ** Wynagrodzenie obejmuje premie dla obecnych Członków Zarządu za 2024 r. w wysokości 2 246 tys. zł.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r. z ZFŚS nie udzielono Członkom Rady Nadzorczej pożyczek (0 tys. zł za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 r.).

Inne transakcje, wynikające z umów cywilno-prawnych zawartych pomiędzy Jednostką Dominującą a Członkami Władz Jednostki Dominującej dotyczą przede wszystkim wykorzystania przez Członków Zarządu ENEA S.A. samochodów służbowych dla celów prywatnych.

Transakcje z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Rzeczypospolitej Polskiej

Grupa zawiera również transakcje handlowe z jednostkami administracji państwowej i samorządowej oraz podmiotami będącymi własnością Skarbu Państwa Rzeczypospolitej Polskiej.

Przedmiotem tych transakcji są głównie:

− zakupy węgla, energii elektrycznej, praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii w zakresie energii odnawialnej oraz energii produkowanej w kogeneracji z ciepłem, usługi przesyłowej i dystrybucyjnej, które Grupa realizuje od podmiotów zależnych od Skarbu Państwa,
− sprzedaż energii elektrycznej, usługi dystrybucyjnej, przyłączenia do sieci i pozostałych powiązanych z tym opłat oraz węgla, którą Grupa realizuje zarówno dla organów administracji państwowej, samorządowej (sprzedaż odbiorcom końcowym) jak i spółek zależnych od Skarbu Państwa (sprzedaż hurtowa oraz detaliczna – odbiorcom końcowym).

Transakcje te przeprowadzane są na zasadach rynkowych, a warunki nie odbiegają od stosowanych w transakcjach z innymi podmiotami. Grupa nie prowadzi ewidencji umożliwiającej agregowanie wartości wszystkich transakcji realizowanych ze wszystkimi instytucjami państwowymi oraz podmiotami zależnymi od Skarbu Państwa.

Dodatkowo Grupa zidentyfikowała transakcje z jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa o charakterze finansowym, tj. z bankami, które są gwarantami w programach emisji obligacji. Wśród tych podmiotów znajdują się: PKO BP S.A., Pekao S.A. oraz Bank Gospodarstwa Krajowego. Szczegółowe informacje dotyczące programów emisji obligacji zostały zaprezentowane w nocie 17.

25. Zobowiązania warunkowe, postępowania sądowe oraz sprawy toczące się przed organem administracji publicznej

W tej części not objaśniających zaprezentowano zobowiązania warunkowe oraz postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

25.1. Poręczenia i gwarancje

W tabeli poniżej przedstawiono obowiązujące na 30 czerwca 2025 r. istotne gwarancje bankowe w ramach umowy zawartej przez ENEA S.A. z BGK oraz Pekao S.A. do wysokości limitu określonego w umowie.

Data udzielenia gwarancji	Data obowiązywania gwarancji	Podmiot na rzecz którego udzielono gwarancji	Bank - wystawca	Kwota udzielonej gwarancji w tys. zł

16 lipca 2023 r.	16 lipca 2025 r.	Vastint Poland sp. z o.o.	BGK	1 229
1 stycznia 2025 r.	31 stycznia 2027 r.	Skarb Państwa - Wojskowy Zarząd Infrastruktury	Pekao S.A.	5 317
Suma udzielonych gwarancji bankowych				6 546

Zestawienie udzielonych gwarancji wg stanu na 30 czerwca 2025 r.

25.2. Postępowania toczące się przed sądami powszechnymi

Postępowania z powództwa Grupy

Postępowania wszczynane przed sądami powszechnymi z powództwa ENEA S.A. oraz ENEA Operator Sp. z o.o. dotyczą dochodzenia należności z tytułu dostarczania energii elektrycznej (tzw. sprawy za energię) oraz dochodzenia należności z innych tytułów – nielegalnego poboru energii elektrycznej, przyłączeń do sieci i innych usług specjalistycznych (tzw. sprawy za nie energię).

Postępowania wszczynane przed sądami powszechnymi z powództwa ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o. dotyczą przede wszystkim odszkodowań oraz kar umownych od kontrahentów spółki.

Na dzień 30 czerwca 2025 r. przed sądami powszechnymi toczyło się łącznie 24 038 spraw z powództwa Grupy na łączną kwotę 862 369 tys. zł (na 31 grudnia 2024 r. toczyło się 26 159 spraw o łącznej wartości 932 439 tys. zł).

Wynik żadnej ze spraw nie jest istotny dla wyniku finansowego Grupy Kapitałowej.

Postępowania przeciwko Grupie

Postępowania przeciwko Grupie wszczynane są zarówno z powództwa osób fizycznych, jak i prawnych. Dotyczą one m.in. kwestii takich jak: odszkodowania za przerwy w dostawach energii, ustalenie, czy miał miejsce nielegalny pobór energii oraz odszkodowania za korzystanie przez Grupę z nieruchomości, na których znajdują się urządzenia elektroenergetyczne. Za szczególnie istotne Grupa uznaje powództwa dotyczące bezumownego korzystania z nieruchomości niebędących własnością Grupy.

Występują również roszczenia z tytułu rozwiązanych umów na zakup praw majątkowych (nota 25.5).

Postepowania sądowe przeciwko ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o. dotyczą m.in. odszkodowań oraz zapłaty kar umownych.

Na dzień 30 czerwca 2025 r. przed sądami powszechnymi toczyły się łącznie 1 302 sprawy przeciwko Grupie na łączną kwotę 1 203 176 tys. zł (odpowiednio na 31 grudnia 2024 r. toczyło się 1 365 spraw o łącznej wartości 1 238 317 tys. zł). Wynik żadnej ze spraw nie jest istotny dla wyniku finansowego Grupy Kapitałowej.

Rezerwy związane z tymi sprawami sądowymi prezentowane są w nocie 18.

25.3. Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę

Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę wynika z faktu, że Grupa nie dla wszystkich obiektów posiada tytuł prawny do korzystania z gruntów, na których są usytuowane sieci przesyłowe oraz związane z nimi urządzenia. W przyszłości Grupa może być zobowiązana do ponoszenia kosztów z tytułu zadośćuczynienia za przeszłe bezumowne korzystanie z nieruchomości.

Rozstrzygnięcia zapadające w tych sprawach są o tyle istotne, że w znaczący sposób wpływają zarówno na kształtowanie postępowania Grupy wobec osób zgłaszających roszczenia przedsądowe w związku z urządzeniami zlokalizowanymi na ich nieruchomościach w przeszłości, jak i na sposób regulowania stanu prawnego tych urządzeń w przypadku nowych inwestycji.

Możliwość utraty majątku w tym przypadku jest znikoma. Brak uregulowanego stanu prawnego nieruchomości pod urządzeniami energetycznymi nie stanowi ryzyka utraty przez Grupę majątku, a jedynie powoduje zagrożenie powstania dodatkowych kosztów związanych z żądaniami wypłaty odszkodowań za tzw. bezumowne korzystanie z gruntu, czynszu dzierżawnego, kosztów ustanowienia służebności przesyłu lub wyjątkowo, w pojedynczych przypadkach z żądaniami związanymi ze zmianą lokalizacji obiektu (przywrócenie gruntu do stanu pierwotnego). Grupa tworzy adekwatne rezerwy.

Rezerwa dotyczy również odszkodowań za bezumowne korzystanie przez Grupę z nieruchomości, na których posadowiony jest majątek sieciowy Grupy (linie elektroenergetyczne), w związku z określaniem tzw. korytarzy przesyłowych oraz ustanawianiem służebności przesyłu na rzecz Grupy. Głównym parametrem przyjętym do wyliczenia jest długości linii, a co za tym idzie przeliczenie powierzchni zajęcia gruntu przez linię przez wartość zł/m² , z odpowiednim uwzględnieniem innych parametrów takich jak: lokalizacja, rodzaj linii, rodzaj gruntu.

Na dzień 30 czerwca 2025 r. Grupa ujęła rezerwę na roszczenia z tytułu bezumownego korzystania z gruntów w wysokości 264 094 tys. zł.

25.4. Sprawy dotyczące niezbilansowania za 2012 r.

30 i 31 grudnia 2014 r. ENEA S.A. wystąpiła z zawezwaniami do próby ugodowej w stosunku do:

	Kwota zawezwania w tys. zł
TAURON Polska Energia S.A. TAURON Sprzedaż GZE Sp. z o.o.	17 086 1 826
Razem	18 912

Przedmiotem zawezwań były roszczenia o zapłatę za energię elektryczną niepoprawnie rozliczoną na rynku bilansującym w 2012 r. Zawezwane spółki poprzez niewyrażenie zgody na wystawienie przez ENEA S.A. faktur za rok 2012 bezpodstawnie uzyskały z tego tytułu korzyści majątkowe.

W związku z brakiem ugodowego rozstrzygnięcia w powyższej sprawie, ENEA S.A. wystąpiła ze stosownymi pozwami przeciwko:

− TAURON Polska Energia S.A. pozew z 10 grudnia 2015 r.,
− TAURON Sprzedaż GZE Sp. z o. o. pozew z 10 grudnia 2015 r.

W sprawie ENEA S.A. przeciwko Tauron Polska Energia S.A. i inni 12 marca 2025 r. Sąd Apelacyjny w Katowicach oddalił apelację powódki i zasądził koszty procesu na rzecz pozwanych. Sprawa została prawomocnie zakończona.

W sprawie ENEA S.A. przeciwko Tauron Sprzedaż GZE Sp. z o.o. 17 kwietnia 2025 r. Sąd Apelacyjny w Katowicach oddalił apelację Spółki i zasądził koszty zastępstwa procesowego na rzecz pozwanego. Sprawa została prawomocnie zakończona.

Z tytułu powyższych spraw w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej nie zostały rozpoznane żadne kwoty.

25.5. Spór dotyczący cen na świadectwa pochodzenia energii OZE oraz wypowiedziane umowy na zakup praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł

ENEA S.A. jest stroną 4 postępowań sądowych dotyczących umów na zakup praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł, na które składają się:

3 postępowania o zapłatę, w których przeciwko ENEA S.A. dochodzone są roszczenia tytułem wynagrodzenia, kar umownych bądź odszkodowania, przy czym w jednym postępowaniu doszło do częściowego rozstrzygnięcia co do roszczeń, a w drugim postępowaniu doszło do wstępnego i częściowego rozstrzygnięcia co do roszczeń oraz do uznania bezskuteczności wypowiedzenia umowy, rozstrzygnięcia te są prawomocne;
1 postępowanie o ustalenie bezskuteczności wypowiedzenia przez ENEA S.A umów sprzedaży praw majątkowych dokonanego 28 października 2016 r., w którym 17 czerwca 2025 r. doszło do rozstrzygnięcia w I instancji.

ENEA S.A. dokonała potrącenia płatności części wierzytelności przysługujących kontrahentom wobec ENEA S.A. z tytułu zapłaty ceny za sprzedane prawa majątkowe z wierzytelnością odszkodowawczą ENEA S.A. wobec wytwórców OZE. Szkoda wyrządzona ENEA S.A. powstała wskutek niewykonania przez kontrahentów obowiązku kontraktowego przystąpienia w dobrej wierze do renegocjacji kontraktów długoterminowych na sprzedaż praw majątkowych zgodnie z obowiązującą strony klauzulą adaptacyjną.

28 października 2016 r. ENEA S.A. złożyła oświadczenia, w zależności od umowy, o wypowiedzeniu albo o odstąpieniu od długoterminowych umów na zakup przez Spółkę praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł (tzw. zielonych certyfikatów) (Umowy).

Spory, o których mowa powyżej wynikają z umów, które zostały zawarte w latach 2006-2014 m.in. z niżej wymienionymi kontrahentami, do których należą instalacje wytwórcze energii elektrycznej z odnawialnych źródeł (Kontrahenci):

"PSW" Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie;
in.ventus Sp. z o.o. EW Śniatowo Sp. k. z siedzibą w Poznaniu (następnie TEC1 Sp. z o.o. EW Śniatowo Sp. k. z siedzibą w Katowicach; obecnie TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach);
Golice Wind Farm Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.

Umowy w wyniku wypowiedzeń złożonych przez ENEA S.A. uległy rozwiązaniu, zgodnie z oceną ENEA S.A., zasadniczo z końcem listopada 2016 r. Umowna data rozwiązania poszczególnych Umów wynikała z postanowień kontraktowych. Przyczyną wypowiedzenia/odstąpienia od poszczególnych Umów przez Spółkę był brak przystąpienia do renegocjacji w drodze klauzul adaptacyjnych poszczególnych umów, które uzasadniały dostosowanie umów celem przywrócenia równowagi kontraktowej oraz ekwiwalentności świadczeń stron, powstałych na skutek zmian w prawie.

Zmiany prawa, do których doszło po dniu zawarcia wymienionych Umów, tj. w szczególności:

rozporządzenie Ministra Gospodarki z 18 października 2012 r. w sprawie szczegółowego zakresu obowiązków uzyskania i przedstawienia do umorzenia świadectw pochodzenia, uiszczenia opłaty zastępczej, zakupu energii elektrycznej i ciepła wytworzonych w odnawialnych źródłach energii oraz obowiązku potwierdzania danych dotyczących ilości energii elektrycznej wytworzonej w odnawialnym źródle energii (Dz. U. z 2012 r., poz. 1229);
ustawa z 20 lutego 2015 r. o odnawialnych źródłach energii (Dz.U. z 2015 r. poz. 478) i związane z tą ustawą kolejne zmiany prawa oraz ogłoszone projekty zmian prawa, tj. w szczególności:
- − ustawa z 22 czerwca 2016 r. o zmianie ustawy o odnawialnych źródłach energii oraz niektórych innych ustaw (Dz.U. z 2016 r. poz. 925); oraz
- − projekt rozporządzenia Ministra Energii w sprawie zmiany wielkości udziału ilościowego sumy energii elektrycznej wynikającej z umorzonych świadectw pochodzenia potwierdzających wytworzenie energii elektrycznej z odnawialnych źródeł energii, które ma zostać wydane na podstawie upoważnienia wynikającego z art. 12 ust. 5 ustawy z 22 czerwca 2016 r. o zmianie ustawy o odnawialnych źródłach energii oraz niektórych innych ustaw;

spowodowały obiektywny brak możliwości sporządzenia wiarygodnych modeli prognozujących kształtowanie się cen zielonych certyfikatów.

Celem rozwiązania Umów jest uniknięcie przez Spółkę straty stanowiącej różnicę między cenami umownymi a ceną rynkową zielonych certyfikatów. Ze względu na zmieniające się warunki prawne po rozwiązaniu Umów w roku 2017, w szczególności wynikające z ustawy z 20 lipca 2017 r. o zmianie ustawy o odnawialnych źródłach energii, szacowana wartość przyszłych zobowiązań umownych uległaby zmniejszeniu. Spadek odzwierciedla zmianę sposobu wyznaczania opłaty zastępczej, która zgodnie z treścią części Umów stanowi podstawę do wyliczania ceny kontraktowej i powiązanie jej z ceną rynkową.

W sprawie z powództwa Golice Wind Farm Sp. z o.o. 21 lutego 2022 r. Sąd Apelacyjny w Poznaniu wydał wyrok ustalając, że oświadczenie złożone przez ENEA S.A. w Poznaniu w piśmie z 28 października 2016 r. o rozwiązaniu w całości umowy sprzedaży nie wywołało skutku prawnego i umowa ta pozostaje w mocy w całości, oddalając apelację Golice Wind Farm Sp. z o.o. w pozostałym zakresie i oddalając apelację ENEA S.A., a także zasądzając na rzecz Golice Wind Farm Sp. z o.o. od ENEA S.A. koszty postępowania apelacyjnego, wskutek czego doszło do uprawomocnienia się wyroku częściowego i wstępnego Sądu Okręgowego w Poznaniu z 14 sierpnia 2020 r., którym sąd uznał za zasadne roszczenie o zapłatę wynagrodzenia za prawa majątkowe i zasądził od ENEA S.A. kwotę 6 042 tys. zł wraz z odsetkami, a w pozostałym zakresie uznał roszczenie o zapłatę za usprawiedliwione co do zasady. 25 lipca 2022 r. ENEA S.A. wniosła skargę kasacyjną od wyroku Sądu Apelacyjnego w Poznaniu, wnosząc jednocześnie o wstrzymanie wykonalności ww. orzeczeń. Postanowieniem z 3 października 2022 r. Sąd Apelacyjny w Poznaniu oddalił wniosek o wstrzymanie wykonalności orzeczeń. Skarga kasacyjna została przekazana do Sądu Najwyższego. Sprawie nadano sygnaturę I CSK 6369/22. 20 lutego 2024 r. Sąd Najwyższy wydał postanowienie w przedmiocie przyjęcia skargi kasacyjnej do rozpoznania. Sygnatura sprawy wtórnej to II CSKP 210/24. 26 czerwca 2025 r. Sąd Najwyższy wydał wyrok oddalający skargę (informacja z portalu e-Sprawa Sądu Najwyższego). Powyższy wyrok nie został dotychczas doręczony pełnomocnikowi ENEA S.A.

W sprawie z powództwa Hamburg Commercial Bank AG przeciwko ENEA S.A., w której Hamburg Commercial Bank AG dochodzi roszczeń z umowy sprzedaży praw majątkowych zawartej przez ENEA S.A. z Windpark Śniatowo Management GmbH EW Śniatowo Sp. k. (następnie TEC1 Sp. z o.o. EW Śniatowo Sp. k. z siedzibą w Katowicach; obecnie TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach) powołując się na ich nabycie na podstawie umowy przelewu wierzytelności. Sąd Okręgowy w Poznaniu postanowieniem z 18 marca 2022 r. oddalił wniosek o udzielenie zabezpieczenia powoda. Wyrokiem częściowym z 25 lutego 2021 r. Sąd Okręgowy w Poznaniu zasądził od ENEA S.A. na rzecz Hamburg Commercial Bank AG kwotę 494 tys. zł. W pozostałym zakresie sprawa nie została jeszcze rozstrzygnięta. 28 września 2022 r. odbyła się rozprawa, 26 października 2022 r. wyrokiem Sądu Apelacyjnego w Poznaniu oddalono apelację Spółki od wyroku częściowego Sądu Okręgowego w Poznaniu z 25 lutego 2021 r. Spółka wykonała prawomocny wyrok. 7 lutego 2023 r. została złożona skarga kasacyjna do Sądu Najwyższego od wyroku Sądu Apelacyjnego z 26 października 2022 r. Skarga kasacyjna trafiła do Sądu Najwyższego, nie zakreślono terminu rozpoznania. Sprawie nadano sygnaturę I CSK 2015/23. 17 stycznia 2025 r. Sąd Najwyższy wydał postanowienie w przedmiocie przyjęcia skargi kasacyjnej do rozpoznania. Sygnatura sprawy wtórnej to II CSKP 22/25. Sprawa oczekuje na wyznaczenie terminu rozprawy. Na rozpoznanie przed Sądem Okręgowym w Poznaniu oczekuje powództwo Hamburg Commercial Bank AG w zakresie, który nie został objęty dotychczasowym rozstrzygnięciem.

W sprawie z powództwa TEC1 Sp. z o.o. EW Śniatowo Sp. k. z siedzibą w Katowicach (obecnie TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach) 25 maja 2022 r. Spółce doręczona została interwencja uboczna w sprawie o sygn. IX GC 552/17, na mocy której Hamburg Commercial Bank AG przystąpiło do postępowania w roli interwenienta ubocznego w sprawie z powództwa in.ventus Sp. z o.o. EW Śniatowo Sp. k. z siedzibą w Poznaniu (następnie TEC1 Sp. z o.o. EW Śniatowo Sp. k. z siedzibą w Katowicach; obecnie TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach) o ustalenie bezskuteczności wypowiedzenia. Postanowieniem z 30 listopada 2022 r. Sąd Okręgowy w Poznaniu oddalił

opozycję Spółki wobec wstąpienia Hamburg Commercial Bank AG do postępowania w roli interwenienta ubocznego. Spółka 10 marca 2023 r. wniosła zażalenie na postanowienie Sądu Okręgowego w Poznaniu z 30 listopada 2022 r. o oddaleniu opozycji. Postanowieniem z 27 lipca 2023 r. Sąd Okręgowy w Poznaniu oddalił zażalenie na postanowienie Sądu Okręgowego w Poznaniu z 30 listopada 2022 r. o oddaleniu opozycji. 17 czerwca 2025 r. po zakończeniu postępowania i zamknięciu rozprawy Sąd Okręgowy w Poznaniu wydał wyrok, w którym orzekł o bezskuteczności złożonego przez ENEA S.A. oświadczenia o wypowiedzeniu umowy. Wyrok nie jest prawomocny. Pełnomocnik ENEA S.A. złożył wniosek o sporządzenie uzasadnienia wyroku i doręczenie odpisu wyroku wraz z uzasadnieniem.

W sprawie z powództwa PSW Sp. z o.o. Sąd Okręgowy w Poznaniu po rozpoznaniu sprawy na posiedzeniu niejawnym 31 stycznia 2023 r. postanowił zamknąć rozprawę oraz wydał wyrok zasądzający od ENEA S.A. na rzecz PSW Sp. z o.o. kwotę 4 488 tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie, oddalając częściowo powództwo w zakresie roszczeń odsetkowych oraz zasądził od Spółki kwotę 115 tys. zł tytułem zwrotu kosztów postępowania. Pełnomocnik Spółki 25 lipca 2023 r. wniósł apelację od wyroku Sądu Okręgowego w Poznaniu z 31 stycznia 2023 r. w części zasądzającej wyroku. Wyrok w tym zakresie nie jest prawomocny, w pozostałym zakresie wyrok uprawomocnił się. Sprawa toczy się przed Sądem Apelacyjnym w Poznaniu, I Wydział Cywilny i Własności Intelektualnej pod sygn. akt I AGa 278/23. W sprawie nie wyznaczono terminu rozprawy.

ENEA S.A. utworzyła rezerwę na spory sądowe, w tym związane z wypowiedzeniem przez ENEA S.A. umów sprzedaży praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii elektrycznej z OZE, w kwocie 96 573 tys. zł, która w głównej mierze dotyczy sporów z obszaru PM OZE i pokrywa całość roszczeń pieniężnych z tego tytułu na 30 czerwca 2025 r. Rezerwa jest prezentowana w nocie 18.

26. Narodowa Agencja Bezpieczeństwa Energetycznego

Prace związane z wydzieleniem aktywów węglowych GK ENEA do Narodowej Agencji Bezpieczeństwa Energetycznego (NABE) w GK ENEA nie są prowadzone. Na początku lipca 2025 r. Ministerstwo Aktywów Państwowych ogłosiło, że koncepcja konsolidacji aktywów węglowych w ramach NABE nie znajduje uzasadnienia ekonomicznego.

27. Istotne zdarzenia mające wpływ na skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za I półrocze 2025 r.

24 stycznia 2025 r. spółka Lubelski Węgiel "Bogdanka" S.A. otrzymała decyzję ubezpieczeniową wydaną przez Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polskiego Zakładu Ubezpieczeń Wzajemnych ("TUW PZUW"). Decyzja TUW PZUW z 22 stycznia 2025 r. dotyczyła przyznania i wypłaty spółce odszkodowania za szkodę w majątku podziemnym, wynikającą ze zdarzenia w ścianie 3/VII/385 z lutego 2023 r. (wylew wód podziemnych). Zgodnie z decyzją ubezpieczyciela spółce wypłacone zostało odszkodowanie wysokości 144 849 tys. zł. Kwota ta została ujęta w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji "pozostałe przychody operacyjne".

AI assistant

Enea S.A. — Interim / Quarterly Report 2025

5597_rns_2025-09-08_584f6bb2-721d-4c75-a4e6-83a3f89b82e8.pdf

SPIS TREŚCI

Robert Kiereta

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

(a) I półrocze 2025 (niebadane)

(b) I półrocze 2024 (niebadane)

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA

Informacje ogólne

1. Informacje ogólne o jednostce dominującej

2. Skład Grupy Kapitałowej

3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej

Zarząd

4. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

5. Zasady (polityka) rachunkowości i ważne oszacowania i założenia

6. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Segmenty operacyjne

Pozostałe informacje dotyczące segmentów na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz za okres 6 miesięcy kończący się tego dnia przedstawiają się następująco:

Pozostałe informacje dotyczące segmentów na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2024 r. przedstawiają się następująco:

Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów

7. Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży netto

Rekompensaty

8. Opodatkowanie

Odroczony podatek dochodowy

Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

9. Rzeczowe aktywa trwałe

10. Wartości niematerialne

11. Inwestycje w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane

Zmiana stanu inwestycji w jednostki stowarzyszone i współkontrolowane

Nabycie nowych spółek zależnych

12. Zapasy

Zapasy

13. Świadectwa pochodzenia energii

Świadectwa pochodzenia energii

14. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami

Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami

15. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania

16. Podział zysku

17. Zobowiązania z tytułu zadłużenia

Kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe

Kredyty i pożyczki

Programy emisji obligacji

Transakcje zabezpieczające ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko walutowe

Warunki finansowania – kowenanty

18. Rezerwy

Zmiana stanu rezerw na zobowiązania i inne obciążenia za okres kończący się 30 czerwca 2025 r.

Zmiana stanu rezerw na zobowiązania i inne obciążenia za okres kończący się 31 grudnia 2024 r.

Rezerwa na zakup praw do emisji CO2

Rezerwa na umowy rodzące obciążenia

19. Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji

Rozliczenie przychodów z tytułu dotacji

20. Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

Rozliczenie przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

Harmonogram rozliczenia międzyokresowego przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

Zmiana stanu rozliczenia przychodów z tytułu modernizacji oświetlenia drogowego

Instrumenty finansowe

21. Instrumenty finansowe i wartość godziwa

22. Odpis aktualizujący na oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe

23. Analiza struktury wiekowej należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, stanowiących instrumenty finansowe

Pozostałe noty objaśniające

24. Transakcje z jednostkami powiązanymi

Transakcje z członkami Władz Grupy

Transakcje z podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa Rzeczypospolitej Polskiej

25. Zobowiązania warunkowe, postępowania sądowe oraz sprawy toczące się przed organem administracji publicznej

25.1. Poręczenia i gwarancje

Zestawienie udzielonych gwarancji wg stanu na 30 czerwca 2025 r.

25.2. Postępowania toczące się przed sądami powszechnymi

Postępowania z powództwa Grupy

Postępowania przeciwko Grupie

25.3. Ryzyko związane ze stanem uregulowania sytuacji prawnej nieruchomości wykorzystywanych przez Grupę

25.4. Sprawy dotyczące niezbilansowania za 2012 r.

25.5. Spór dotyczący cen na świadectwa pochodzenia energii OZE oraz wypowiedziane umowy na zakup praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł

26. Narodowa Agencja Bezpieczeństwa Energetycznego

27. Istotne zdarzenia mające wpływ na skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za I półrocze 2025 r.

Enea S.A. Interim / Quarterly Report 2025

Rezerwa na zakup praw do emisji CO²