AI assistant
Endomines Interim / Quarterly Report 2026
3155_rns_2026-05-12_9638eb3d-a4da-4bc8-be2a-b40b518a3f62.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
ENDOMINES
12.5.2026
Osavuosikatsaus
Tammi-maaliskuu 2026
ENDOMINES
Osavuosikatsaus tammi–maaliskuu 2026
Ennätyksellinen ensimmäinen neljännes: liikevaihto kasvoi 77 % ja käyttökatyota oli 47 % liikevaihdosta
Taloudellinen yhteenveto
Suluissa esitetyt luvut viittaavat vuoden 2025 vastaavaan ajankohtaan, ellei muuta ole mainittu.
Tammi–maaliskuu 2026 lyhyesti
- Konsernin liikevaihto kasvoi 77,2 %, ja oli 18,5 MEUR (10,4 MEUR)
- Konsernin käyttökatyota oli 8,8 MEUR (3,7 MEUR) eli 47,5 % liikevaihdosta (35,2 %)
- Pampalon tuotanto -segmentin käyttökatyota oli 11,6 MEUR (4,8 MEUR) eli 62,9 % liikevaihdosta (45,6 %)
- Konsernin liiketulos oli 7,3 MEUR (2,5 MEUR) eli 39,4 % liikevaihdosta (24,0 %)
- Konsernin nettotulos oli 7,1 MEUR (1,4 MEUR) eli 38,3 % liikevaihdosta (13,8 %)
- Osakekohtainen tulos (laimentamaton) 0,6 EUR/osake (0,1 EUR/osake)
- Operatiivinen rahavirta ennen investointeja oli 8,7 MEUR (1,5 MEUR)
- Kullan tuotanto tammi–maaliskuussa kasvoi 9,8 % vertailukaudesta ja oli 4 955 unssia (4 513 unssia), eli 154,1 kg (140,4 kg)
Keskeiset tunnusluvut
| Avainluvut | Yksikkö | 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | Muutos, % | 1.1.–31.12.2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto ja kannattavuus | |||||
| Liikevaihto | MEUR | 18,5 | 10,4 | 77,2 % | 45,5 |
| Pampalon tuotannon liikevaihto | MEUR | 18,5 | 10,4 | 77,2 % | 45,5 |
| % liikevaihdosta | % | 100,0 | 100,0 | – | 100,0 |
| Liiketoiminnan kulut | MEUR | -9,7 | -6,8 | 43,9 % | -29,3 |
| Käyttökate | MEUR | 8,8 | 3,7 | 138,8 % | 16,3 |
| % liikevaihdosta | % | 47,5 | 35,2 | – | 35,9 |
| Pampalon tuotannon käyttökatyota | MEUR | 11,6 | 4,8 | 144,3 % | 21,8 |
| % liikevaihdosta | % | 62,9 | 45,6 | – | 47,8 |
| Poistot ja arvonalentumistappiot | MEUR | -1,5 | -1,2 | 26,3 % | -8,7 |
| Liiketulos | MEUR | 7,3 | 2,5 | 191,6 % | 7,6 |
| % liikevaihdosta | % | 39,4 | 24,0 | – | 16,7 |
| Nettotulos | MEUR | 7,1 | 1,4 | 389,9 % | 7,3 |
| % liikevaihdosta | % | 38,3 | 13,8 | – | 16,1 |
| Osakekohtainen tulos, laimentamaton | EUR | 0,6 | 0,1 | 343,0 % | 0,7 |
| Tase | |||||
| Nettovelkaantumisaste | % | 6,8 | 35,5 | – | 17,4 |
| Omavaraisuusaste | % | 64,9 | 55,2 | – | 61,5 |
| Operatiiviset tunnusluvut | |||||
| Pampalon cash cost ilman investointeja ja varaston muutosta | EUR/unssi | -1 481 | -1 236 | 19,8 % | -1 436 |
| Kullan tuotanto | unssia | 4 955 | 4 513 | 9,8 % | 16 630 |
ENDOMINES
Ohjeistus tilikaudelle 2026
Yhtiö pitää aiemman ohjeistuksensa ennallaan ja arvioi kullan tuotannon kasvavan 10–20 % edellisvuodesta. Vuonna 2025 Endomines tuotti 16 630 unssia, 517,2 kg kultaa.
Toimitusjohtajan katsaus
Tammi–maaliskuun tulos oli todellinen hirmutulos. Rikoimme useita ennätyksiä ja saavutimme merkittäviä strategisia virstanpylväitä. Haluan esittää lämpimät kiitokseni koko Endominesin tiimille loistavasti tehdystä työstä. Kultainen matkamme etenee määrätietoisesti kohti kunnianhimoisia strategisia tavoitteitamme.
Tammi–maaliskuussa liikevaihtomme kasvoi huikeat 77,2 % ja oli 18,5 MEUR. Käyttökatteemme nousi 47,5 %:iin liikevaihdosta. Liiketulos oli 7,3 MEUR eli 39,4 % liikevaihdosta, mikä oli euromääräisesti lähellä koko edellisvuoden liiketulosta. Myös nettotulos lähenteli koko vuoden 2025 tulosta ja oli 7,1 MEUR eli 38,3 % liikevaihdosta. Toimintamme eteni katsauskaudella erinomaisesti kaikilla osa-alueilla.
Liikevaihdon kasvua vauhditti tuotannon kasvu ja korkea kullan hinta. Turvallisuus on toimintamme ehdoton perusta, ja sen jatkuva kehittäminen on keskeinen osa arkipäivän työtämme. Katsauskaudelle saavutimme tuotantoennätyksen ilman ainuttakaan poissaoloon johtanutta tapaturmaa, mikä kuvastaa pitkäjänteistä ja järjestelmällistä turvallisuustyötämme. Viime vuonna toteutettu kaivostoiminnan liiketoimintakauppa näkyy nyt konkreettisesti tuotantomäärien kasvuna. Kullan keskihinta oli katsauskaudella 4 879 USD/unssi (2 862 USD per unssi), mikä on kaikkien aikojen ennätys.
Geopoliittinen ja taloudellinen epävarmuus sekä suurvaltojen kiristyneet suhteet heijastuivat voimakkaasti kullan hintakehitykseen. Alkuvuosi on ollut kullan hinnan osalta poikkeuksellisen volatiili. Hintavaihteluihin ovat vaikuttaneet erityisesti Iranin sodan aiheuttamat muutokset korkonäkymissä sekä voittojen kotiuttaminen kattamaan muissa sijoituksissa realisoituneita riskejä. Näkemyksemme on, että kultamarkkinan perusfundamentit eivät ole muuttuneet, ja ne tukevat kullan hintaa myös vuoden toisella puoliskolla. Lyhyellä aikavälillä epävarmuus Lähi-idän alueella tekee ennustamisesta kuitenkin erittäin vaikeaa.
Kultaisen strategiamme toteutus etenee määrätietoisesti
Malminetsinnässä käynnistimme Endominesin historian laajimman malminetsintäkampanjan. Vuonna 2026 kairaamme noin 50 000 metriä puhdasta malminetsintää, mikä ylittää vuoden 2025 määrän lähes 2,8-kertaisesti. Maaliskuussa julkaisimme Pohjoisen kultalinjan ensimmäisen, 124 000 unssin kultavarannon sekä päivitimme koko yhtiön kultavarannot uuteen ennätykseen, yhteensä 619 600 unssiin kultaa.
Pohjoisella kultalinjalla sijaitsevan Kartitsan kultavarantojen julkaisun jälkeen julkaisimme alueelta uusia, erittäin lupaavia kairaustuloksia. Uudet tulokset vahvistavat entisestään alueen potentiaalia ja luovat edellytykset kultavarannon kasvattamiselle seuraavassa päivityksessä.
Eteläisellä kultalinjalla malminetsintä keskittyi Ukko-esiintymän alueelle. Olemme tutkineet tätä lupaavaa aluetta noin vuoden ajan, ja Ukon osuus koko vuoden 2026 kairausohjelmasta on noin puolet. Lisäksi aloitamme Kuittilan alueen jatkotutkimukset vuoden toisen neljänneksen aikana. Tavoitteenamme on saattaa molemmat esiintymät tuotantoon osana tuotannon laajennushanketta noin vuonna 2030. Hankkeen tavoitteena on kasvattaa vuosituotantomäärämme noin viisinkertaiseksi, 70 000–100 000 unssin tasolle, sekä käynnistää volframin ja molybdeenin tuotanto.
Tuotannon laajennushankkeessa jätimme ympäristövaikutusten arviointiohjelman viranomaiskäsittelyyn helmikuussa 2026. Hankkeeseen sisältyvä volframi on yksi Euroopan unionin kriittisistä mineraaleista, ja haimme hankkeelle strategisen projektin statusta EU:lta tammikuussa. Maaliskuussa julkistimme volframin liittyvän ei-sitovan aiesopimuksen Wolfram Bergbau und Hütten AG:n kanssa. Volframin hinta on viime aikoina noussut voimakkaasti, mikä on lisännyt merkittävästi sen taloudellista merkitystä. Volframin hinta on tällä hetkellä jopa 300 000 USD per tonni. Tavoittelemme noin 1 000 tonnin vuotuista tuotantoa vuoden 2030 tienoilla.
Vapautimme resursseja Yhdysvalloista kasvuhankkeiden tueksi
Helmikuussa saatettiin päätökseen kolmen Idahossa sijaitsevan kultaesiintymään myynti. Kauppa keventää kustannusrakennettamme ja vapauttaa resursseja Karjalan kultalinjan kasvuprojekteihin. Kaupan jälkeen yhtiöllämme on Yhdysvalloissa hallinnassaan edelleen neljä esiintymää, joista kaksi sijaitsee Idahossa ja kaksi Montanassa.
Panostamme ihmisiin ja osaamiseen
Endominesin kasvu perustuu osaamiseen ja turvalliseen toimintakulttuuriin. Saimme katsauskaudella Eezy Flow:n myöntämän Suomen innostavimmat työpaikat – tunnustuksen, ja vahvistimme organisaatiotamme useilla onnistuneilla rekrytoinneilla. Nyt organisaatiomme on valmis seuraavaan kasvuvaiheeseen.
Aloitimme vuoden vahvassa iskussa, saavutimme keskeiset tavoitteemme ja loimme tukevan perustan koko vuoden 2026 menestykselle. Jatkamme kultaista matkaamme määrätietoisesti kohti seuraavaa kasvuloikkaa. Tavoitteenamme on rakentaa kaivostoimintaa, josta jokainen työntekijämme voi olla ylpeä ja joka samalla vie esimerkillään kaivosteollisuutta kohti kestävämpää tulevaisuutta.
4
ENDOMINES
Lämmin kiitos arvokkaasta työstä – kultainen matka jatkuu
Haluan kiittää kaikkia työntekijöitämme erinomaisesta työstä, joka mahdollisti katsauskauden poikkeuksellisen vahvan tuloksen. Kiitän myös omistajiamme, kumppaneitamme ja sidosryhmiämme siitä tuesta ja sitoutumisesta, joka on mahdollistanut huikean kasvumme.
Kari Vyhtinen
Toimitusjohtaja
Endomines Finland Oyj
Lisätietoja ja webcast
Lisätietoja osavuosikatsaukseen liittyen antavat toimitusjohtaja Kari Vyhtinen, +358 40 585 0050 ja talousjohtaja Minna Karttunen, p. +358 40 513 3225. Englanninkielinen webcast sijoittajille, analyytikoille ja medialle järjestetään 12.5.2026 klo 14.00. Osallistuminen tilaisuuteen osoitteessa: https://endomines.events.inderes.com/2026-q1/register. Tallenne webcastista on myöhemmin saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa https://endomines.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset/.
ENDOMINES
Markkina- ja toimintaympäristö
Kullan hinnan ja Yhdysvaltain dollarin (USD) kurssin muutoksilla on suora vaikutus Endominesin liikevaihtoon, taloudelliseen tulokseen ja rahavirtaan, ja niiden kehitystä seurataan aktiivisesti. Myös markkinakorkojen kehitys vaikuttaa kullan hintakehitykseen. Korot lähtivat nousuun maaliskuun aikana.
Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä kullan keskihinta oli 4 879 USD/unssi, kun se vertailukaudella oli 2 862 USD/unssi. Vuonna 2025 kullan hinta oli keskimäärin 3 426 USD/unssi. Geopoliittinen epävarmuus jatkui vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana ja markkinaympäristö pysyi vaikeasti ennakoitavana. Näkymät kultamarkkinassa jatkuvat positiivisina.
Yhdysvaltain dollarin kurssikehitys vaikuttaa merkittävästi Endominesin taloudelliseen tulokseen, sillä kultarikasteen myynti tapahtuu Yhdysvaltain dollareissa. Suomen tuotantotoiminnan kustannukset syntyvät kuitenkin pääosin euroissa. Lisäksi Yhdysvalloissa sijaitseviin esiintymiin liittyvien kulujen ja tase-erien arvostukseen vaikuttavat valuuttakurssien muutokset. Yhtiö käyttää sisäisessä suunnittelussa varovaisia hinta- ja valuuttaolukseksiä ja on osana 30.4.2025 allekirjoitettua rahoituskokonaisuutta sopinut valmiudesta tehdä valuuttasuojauksia. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä valuuttasuojauksia ei tehty, mutta yhtiö jaksottaa dollareiden myynnin kuukauden aikana, mikä osaltaan jakaa kurssiriskiä.
| Markkinatiedot | Yksikkö | 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | Muutos, % | 1.1.–31.12.2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Kullan keskihinta | USD / unssi | 4 879 | 2 862 | 70,5 % | 3 426 |
| EUR / USD, keskikurssi | 1,17 | 1,05 | 11,4 % | 1,13 | |
| EURIBOR 12 kk, keskimäärin | % | 2,34 | 2,44 | – | 2,22 |
Endominesin toimintaa säätelee Suomessa kaivos- ja ympäristölainsäädäntö, joka asettaa vaatimuksia lupaprosesseille, ympäristönsuojelulle sekä kaivosten jälkihoidolle ja sulkemiselle. Lupaprosessit voivat olla pitkäkestoisia ja sääntelyyn liittyvät tiukat ympäristövaatimukset voivat aiheuttaa kustannusvaikutuksia toiminnan elinkaaren aikana. Lisäksi toiminnan jatkuvuuteen vaikuttaa paikallisyhteisöjen suhtautuminen kaivostoimintaan ("social license to operate"); avoin vuorovaikutus ja yhteistyö sidosryhmien kanssa tukevat toiminnan hyväksyttyävyttä ja auttavat hallitsemaan toimintaan kohdistuvia odotuksia. Suomi tarjoaa kuitenkin poliittisesti vakaan ja ennustettavan toimintaympäristön, mikä tukee pitkäjänteistä kaivostoimintaa.
Yhtiön kustannusympäristöön vaikuttavat erityisesti energia ja verotus, joilla on suora vaikutus yhtiön käyttökatteeseen. Vuoden 2026 alusta metallimalmien arvorajaltia korotettiin, minkä vuoksi kaivosmineraaliveron määrän arvioidaan kasvavan olennaisesti ja voivan nousta noin 2 MEUR:oon vuonna 2026. Katsauskaudelle on kirjattu kaivosmineraaliveroa 0,5 MEUR (0,1 MEUR) ja sähköveroa 0,09 MEUR (0,01 MEUR). Vuoden 2026 alusta alkaen sähkön valmistevero nousi ylemmän veroluokan mukaiseksi, mutta kaivosmineraalien rikastaminen kuuluu edelleen alempaan sähköveroluokkaan II. Pampalon rikastamon sähkön kulutus mitataan erikseen muusta toiminnasta. Myös sähkön hinta vaikuttaa yhtiön tuotantokustannuksiin merkittävästi. Yhtiön maksama sähkön hinta tammi-maaliskuussa oli 12,9 snt/ Kwh (6,8).
Endomines on vuonna 2006 solminut yrityskaupan yhteydessä tuotantomääriin sidotun rojaltsiopimuksen, joka kattaa Ilomantsin alueella sijaitsevia valtauksia ja Pampalon tuotantoalueen. Rojaltivastuu alkaa realisoitua, kun sopimuksen mukainen tuotantoraja ylittyy. Tuotantorajan odotetaan ylittyvän kevään 2026 aikana. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä tämä raja ei vielä ylittynyt. Rojaltin määrä on 1 % tuotantorajan ylittymisen jälkeisestä myynnistä ja rojaltivastuun enimmäismäärä on 1,5 MEUR.
Malminetsintäluvan haltijan on maksettava malminetsintäalueeseen kuuluvien kiinteistöjen omistajille vuotuinen malminetsintäkorvaus. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä korvauksia maksettiin yhteensä noin 0,1 MEUR. Vuonna 2025 Endomines maksoi malminetsintäkorvauksia yhteensä noin 0,4 MEUR.
ENDOMINES
Taloudellinen kehitys
| Avainluvut | Yksikkö | 1.1.–31.3. 2026 | 1.1.–31.3. 2025 | Muutos, % | 1.1.–31.12. 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | MEUR | 18,5 | 10,4 | 77,2 % | 45,5 |
| Pampalon tuotannon liikevaihto | MEUR | 18,5 | 10,4 | 77,2 % | 45,5 |
| % liikevaihdosta | % | 100,0 | 100,0 | – | 100,0 |
| Liiketoiminnan kulut | MEUR | -9,7 | -6,8 | 43,9 % | -29,3 |
| Käyttökate | MEUR | 8,8 | 3,7 | 138,8 % | 16,3 |
| % liikevaihdosta | % | 47,5 | 35,2 | – | 35,9 |
| Pampalon tuotannon käyttöate | MEUR | 11,6 | 4,8 | 144,3 % | 21,8 |
| % liikevaihdosta | % | 62,9 | 45,6 | – | 47,8 |
| Poistot ja arvonalentumistappiot | MEUR | -1,5 | -1,2 | 26,3 % | -8,7 |
| Liiketulos | MEUR | 7,3 | 2,5 | 191,6 % | 7,6 |
| % liikevaihdosta | % | 39,4 | 24,0 | – | 16,7 |
| Nettotulos | MEUR | 7,1 | 1,4 | 389,9 % | 7,3 |
| % liikevaihdosta | % | 38,3 | 13,8 | – | 16,1 |
| Osakekohtainen tulos, laimentamaton | EUR | 0,6 | 0,1 | 343,0 % | 0,7 |
| Nettovelkaantumisaste | % | 6,8 | 35,5 | – | 17,4 |
| Omavaraisuusaste | % | 64,9 | 55,2 | – | 61,5 |
Liikevaihto ja kannattavuus
Konsernin liikevaihto katsauskaudella kasvoi 77,2 % ja oli 18,5 MEUR (10,4 MEUR). Konsernin liikevaihdosta 100 % muodostuu Pampalon tuotanto -segmentin liikevaihdosta. Liikevaihdon kasvu oli seurausta kullan tuotantomäärän 9,8 %:n kasvusta sekä korkeasta kullan markkinahinnasta, joka katsauskaudella oli keskimäärin 70,5 % vertailukautta korkeampi. Konsernin käyttöate kasvoi 138,8 % ja oli 8,8 MEUR (3,7 MEUR). Pampalon tuotanto -segmentin käyttöate oli 11,6 MEUR (4,8 MEUR) eli 62,9 % liikevaihdosta (45,6 %).
Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos paransi käytökattetta 1,4 MEUR (0,2 MEUR). Aineisiin, tavaroihin ja palveluihin käytettiin katsauskaudella 6,4 MEUR (5,0 MEUR). Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut kasvoivat pääosin henkilöstömäärän kasvun myötä ja olivat 2,0 MEUR (1,2 MEUR). Liiketoiminnan muissa kuluissa kannattavuutta rasitti yhteensä noin 1,1 MEUR kertaluonteiset kulut. Näistä 0,9 MEUR liittyi Yhdysvaltojen Idahossa sijaitsevien kolmen kultaesiintymän myyntiin liittyviin palkkioihin sekä muihin kaupan viimeistelyyn liittyviin kirjauksiin. Myynnistä sovittiin marraskuussa 2025, ja se saatiin päätökseen katsauskaudella. Muita kertaluonteisia eri liiketoiminnan muissa kuluissa oli yhteensä 0,2 MEUR. Kaivosmineraaliveron määrä tammi-maaliskuussa oli 0,5 MEUR (0,1 MEUR). Kaivosmineraalivero kirjataan liiketoiminnan muihin kuluihin.
Konsernin liiketulos kasvoi 191,6 % ja oli 7,3 MEUR (2,5 MEUR). Poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 1,5 MEUR (1,2 MEUR).
Konsernin nettotulos kasvoi 389,9 % ja oli 7,1 MEUR (1,4 MEUR).
Nettorahoituskulut olivat yhteensä -0,3 MEUR (-1,1 MEUR). Kuluja vähensi EUR/USD valuuttakurssin muutos, jonka seurauksena Endomines Idaho LLC:n tase-erien muuntamisesta johtuvat valuuttakurssivoitot (netto) olivat 0,2 MEUR (-0,5 MEUR). Korkokulut korollisista veloista olivat -0,5 MEUR (-0,5 MEUR).
Konsernin tulos osaketta kohden (laimentamaton) nousi 0,6 euroon (0,1 euroa).
| Operatiiviset tunnusluvut | Yksikkö | 1.1.–31.3. 2026 | 1.1.–31.3. 2025 | Muutos, % | 1.1.–31.12. 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Pampalon cash cost ilman investointeja ja varaston muutosta | EUR/unssi | -1 481 | -1 236 | 19,8 % | -1 436 |
| Kullan tuotanto | unssia | 4 955 | 4 513 | 9,8 % | 16 630 |
Pampalon tuotanto muodostaa Endominesin liiketoiminnan perustan, ja tuotantotason nostamiseen tähtääviä toimenpiteitä tehdään jatkuvasti. Tammi-maaliskuussa yksikkökustannus (cash cost) per tuotettu unssi (ilman investointeja ja varaston muutosta) oli -1 481 EUR/unssi (-1 236 EUR/unssi), missä kasvua oli 19,8 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Kuluvalle vuodelle laskentatapaa on tarkennettu, ja laskennasta on poistettu malmivaraston muutos. Yksikkökustannuksen nousuun vaikutti erityisesti maanalaisen kaivoksen edellisvuotta matalampi malmin kultapitoisuus sekä korkeampi sähkön hinta.
7
ENDOMINES
Tase, rahavirta ja rahoitus
Maaliskuun lopussa taseen loppusumma oli 100,2 MEUR (77,5 MEUR). Konsernin rahat ja pankkisaamiset olivat 9,4 MEUR (1,7 MEUR). Korolliset nettovelat olivat 4,4 MEUR (15,2 MEUR). Nettovelkaantumisaste oli 6,8 % (35,5 %) ja omavaraisuusaste 64,9 % (55,2 %). Korollisen nettovelan määrään vaikutti positiivisesti vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi sekä korkeampi rahavarojen määrä.
Operatiivinen rahavirta ennen investointeja oli 8,7 MEUR (1,5 MEUR). Investointien nettorahavirta oli -3,0 MEUR (-4,1 MEUR), mikä piti sisällään Endomines Idaho LLC:n myymien esiintymien kauppanumman ensimmäisen erän 1,9 MEUR maksun.
Vaihtovelkakirjalainat
Tammi-maaliskuun aikana Endomines vastaanotti vaihtovelkakirjoihin liittyviä vaihtoilmoituksia, joiden perusteella yhteensä 956 767,11 euroa vaihdettiin uusiksi Endomines Finland Oyj:n osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekisteröitiin ja laskettiin liikkeeseen 127 396 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousi 11 971 344 osakkeesta ja äänestä 12 098 740 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastasivat noin 1,1 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä.
Katsauskauden jälkeen 27.4. yhtiö otti vastaan ilmoitukset vaihtovelkakirjojen konvertoinnista osakkeiksi. Tämä on tarkemmin avattu alla kohdassa Raportointikauden päättymisen jälkeiset merkittävät tapahtumat.
Raportointikauden päättymisen jälkeiset merkittävät tapahtumat
2.4.2026 Endomines Finland Oyj:n hallitus päätti suunnatusta maksuttomasta osakeannista yhtiön varsinaisen yhtiökokouksen 13.5.2025 antaman valtuutuksen nojalla palkkioiden maksamiseksi pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän 2025 ehtojen mukaisesti. Osakeannissa annetaan yhteensä enintään 13 757 yhtiön uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäetuokeudesta poiketen vastikkeetta palkkioon oikeutetuille osallistujille. Osakkeisiin liittyy kahden vuoden sitouttamisjakso (lock-up). Osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin 20.4.2026. Uusien osakkeiden rekisteröinnin jälkeen yhtiön osakkeiden kokonaismäärä oli 12 112 497 osaketta. Kaupankäynti uusilla osakkeilla on mahdollista 1.1.2028 alkaen, kun niitä koskeva, kaupan yhteydessä sovittu luovutusrajoitus on lakannut olemassa voimassa.
23.4.2026 Endomines Finland Oyj piti varsinaisen yhtiökokouksen. Kokouksen päätökset on tarkemmin avattu tämän osavuosikatsauksen kohdassa Hallinto.
23.4.2026 Endomines Finland Oyj:n hallitus päätti maksuttomasta osakeannista yhtiön varsinaisen yhtiökokouksen 23.4.2026 antaman valtuutuksen nojalla seuraavasti: yhtiön osakkeen likviditeetin parantamiseksi osakkeenomistajille annettiin maksutta uusia osakkeita omistuksen mukaisessa suhteessa siten, että kutakin nykyistä osaketta kohti annettiin kaksi (2) uutta osaketta (ns. split). Lisäksi maksuttomassa osakeannissa annettiin vastaavasti maksutta uusia osakkeita yhtiölle itselleen yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden perusteella. Maksuttomasta osakeannista päättämisen päivämäärän 23.4.2026 mukaisten osakkeiden lukumäärän perusteella uusia osakkeita annettiin 24 224 994 kappaletta. Osakkeet annettiin osakkeenomistajille, jotka oli osakeannin täsmäytyspäivänä 29.4.2026 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin 29.4, ja kaupankäynti uusilla osakkeilla alkoi 30.4.2026.
27.4.2026 Endomines Finland Oyj vastaanotti vaihtovelkakirjalainoihin liittyvän vaihtoilmoituksen, jonka perusteella Wipunen varainhallinta Oy vaihtaa yhteensä 1 335 058,90 euroa ja Mariatorp Oy yhteensä 1 335 058,90 euroa uusiksi Endomines Finland Oyj:n osakkeiksi. Molemmat tahot konvertoivat kolme eri vaihtovelkakirjalainaa, joiden ehdot ovat yhtiöiden kesken identtiset.
Yhteensä 1 011 449,32 euroa vaihdetaan vaihtohinnalla 3,36 euroa. Yhteensä 1 040 750,68 euroa vaihdetaan vaihtohinnalla 3,51 euroa ja yhteensä 617 917,81 euroa vaihdetaan vaihtohinnalla 8,00 euroa. Vaihdon seurauksena rekisteröitäisiin ja laskettaisiin liikkeeseen yhteensä 674 068 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta ja Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousisi 12 112 497 osakkeesta ja äänestä 12 786 565 osakkeeseen ja ääneen. Endomines Finland Oyj:llä oli kuitenkin meneillään yllä kuvattu osakkeen splittaus, joka toteutettiin vastikkeettomana osakeantina. Nämä osakkeet rekisteröitiin 29.4.2026. Näin ollen, kun tässä tiedotettujen vaihtovelkakirjalainojen konversion mukaiset osakkeet rekisteröidään, ovat ylläesitetyt osakemäärät splitin jakosuhteen mukaisesti kolminkertaiset, eli: osakkeita rekisteröidään yhteensä 2 022 204 ja osakemäärä nousee (split huomioiden) 38 359 695 osakkeeseen. Rekisteröintien jälkeen uudet vaihtovelkakirjojen konversioiden kautta liikkeeseen lasketut osakkeet vastaavat noin 5,27 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä.
Vastuullisuus
Endominesin liiketoiminnassa huomioidaan vastuullisuusohjelman painopisteet. Vastuullisuusohjelma sisältää vastuullisuuden pitkän aikavälin tavoitteet ja niitä tukevat mittarit, joiden etenemisestä raportoidaan puolivuosittain. Euroopan Unionin kestävyysraportointidirektiivin (CSRD) mukaiseen kaksoisolennaisusanalyysiin pohjautuvan vastuullisuusohjelman tärkeimmät tavoitteet ja toimenpiteet keskittyvät ilmasto- ja vesivaikutusten vähentämiseen, luonnon monimuotoisuuden tukemiseen, henkilöstön turvallisuuteen ja työhyvinvointiin, lähiyhteisön luottamuksen ylläpitämiseen ja hyvään hallintotapaan.
8
ENDOMINES
YMPÄRISTÖ
Ilmasto
Endominesin pitkän aikavälin tavoitteena on fossiilivapaa kullantuotanto Karjalan kultalinjalla vuoteen 2035 mennessä. Tavoitteen edistymistä mitataan hiilidioksidipäästöillä, joita yhtiön toiminnassa (Scope 1, 2) syntyy tuotettua kultaunssia kohden. Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä käynnistettiin ilmastonmuutoksen siirtymäsuunnitelman laatiminen. Suunnitelmassa määritellään toimenpiteet, joita tarvitaan pitkän aikavälin ilmastotavoitteiden saavuttamiseksi.
Vesi
Endominesin vastuullisuusohjelmaan kirjattuna tavoitteena on varmistaa, että luontoon johdettava vesi on niin puhdasta, ettei se heikennä ympäröiviä vesistöjä tai niiden ekosysteemejä. Vesivaikutusten hallitsemiseksi yhtiö käynnisti vuoden 2026 alussa Pampalon alueen vesienhallintasuunnitelman ja vesitaseen päivittämisen. Jatkuvaan seurantaan pohjautuva vesitase tukee tehokkaasti vesienhallinnan ja -käsittelyn jatkokehittämistä.
Luonnon monimuotoisuus
Endomines pyrkii edistämään luonnon monimuotoisuutta ottamalla luontoarvot huomioon toiminnan kaikissa vaiheissa malminetsinnästä kaivosten sulkemiseen asti. Tavoitteena on ylläpitää ajantasaisia sulkemissuunnitelmia toiminnassa oleville kaivoksille sekä ennallistaa jatkuvasti käytöstä poistettuja alueita luonnon monimuotoisuuden tukemiseksi. Tammi-maaliskuussa toiminnan painopiste oli Pampalon kaivoksen sulkemissuunnitelman päivityksessä. Lisäksi käynnistettiin tiekarttatyöskentely luontotyön edistämiseksi.
IHMISET
Tammi-maaliskuussa 2026 Endomines-konsernissa työskenteli keskimäärin 84 (53) henkilöä. Maaliskuun lopussa henkilömäärä oli 84 (53).
Työturvallisuus
Endominesin tavoitteena on nolla työtapaturmaa. Tapaturmataajuutta (LTIF ja TRIF) seurataan jatkuvasti ja henkilöstöä kannustetaan turvallisuushavaintojen tekemiseen. Kaikki tapaturmat ja läheltä piti -tilanteet tutkitaan, juurisyyt analysoidaan ja toteutetaan tarvittavat korjaavat toimenpiteet.
Vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä Endominesin toiminnassa tapahtuvi kolme työtapaturmaa, joista yksikään ei johtanut poissaoloon. Kaikki tapaturmat sattuivat yhtiön omille työntekijöille. Turvallisuushavaintoja kirjattiin tammi-maaliskuussa yhteensä 434 kappaletta.
Työhyvinvointi
Endomines haluaa olla työntekijöilleen mieluisa työpaikka, jossa jokainen voi olla oma itsensä ja kehittää osaamistaan. Henkilöstön työtyytyväisyyttä mitataan vuosittain ja tulosten pohjalta tehdään toimenpiteitä työntekijöiden työhyvinvoinnin edistämiseksi ja työolosuhteiden parantamiseksi.
Alkuvuodesta 2026 tehty mittaus osoitti Endominesin henkilöstön työtyytyväisyyden kehittyneen edelleen hyvään suuntaan. Henkilöstön sitoutumista mittaava PeoplePower -indeksi oli 76,3 (2025: 69,2) mikä vastaa tasoa AA+ (Hyvä+) asteikolla C-AAA. Tulos, jonka myötä Endomines saa ensimmäistä kertaa Suomen Innostavimmat -työpaikat tunnustuksen, on huomattavasti Suomen vertailunormia parempi. Selkeää parannusta edellisvuoteen nähden tapahtui jokaisella mitatulla osa-alueella.
Sidosryhmäyhteistyö
Endominesin tavoitteena on ylläpitää ja edelleen vahvistaa lähiyhteisön luottamusta yhtiön toimintaan. Yhtiö pyrkii tähän avoimella viestinnällä ja säännöllisellä yhteydenpidolla keskeisiin sidosryhmiin. Paikallista elinvoimaa ja hyvinvointia tuetaan työllistämällä paikallisia toimijoita, käyttämällä paikallisia palveluita, tukemalla paikallisia tahoja ja hankkeita sekä edistämällä luonnon virkistyskäytöä. Vuoden 2026 alkupuolella Ilomantsissa käynnistettiin paikallinen yhteistyöryhmä, johon kutsuttiin mukaan keskeisten sidosryhmien edustajat. Lisäksi paikallisen sanomalehden välissä julkaistiin ensimmäinen Endomines Uutiset -tiedotuslehti.
Hallinto
Hallintotapa
Endominesin tavoitteena on varmistaa tehokas, läpinäkyvä ja vastuullinen toiminta, ottaen huomioon sidosryhmien tarpeet ja oikeudet. Yhtiö ylläpitää ajantasaista riskienhallintasuunnitelmaa ja valvoo sen toteutumista käytännössä. Liiketoiminnassa noudatetaan kaivostoimintaan liittyvää lainsäädäntöä ja säädöksiä sekä avoimuutta päätöksenteossa. Vastuullisuusohjelman painopiste on eettisen toiminnan varmistamisessa ja sen jatkuvassa juurruttamisessa liiketoimintaan. Yhtiön toimintaa ohjaavat Code of Conduct -käytännesäännöt sekä niitä täsmentävät politiikat. Eettisen toiminnan varmistamiseksi yhtiö ylläpitää Whistleblowing-kanavaa, jonka kautta sidosryhmät voivat tehdä luottamuksellisia ilmoituksia. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ilmoituksia tehtiin yksi. Vuonna 2025 kanavan kautta saapui neljä ilmoitusta, jotka käsiteltiin määritellyn prosessin mukaisesti.
ENDOMINES
Johtoryhmä
Endomines Finland Oyj:n johtoryhmä muodostui katsauskauden päättyessä toimitusjohtaja Kari Vyhtisen lisäksi seuraavista henkilöistä: Minna Karttunen, talousjohtaja; Ilkka Räty, tuotantojohtaja; Sampo Hirvonen, kehitysjohtaja; Jani Rautio, tekninen johtaja; Hanne Mäkelä, vastuullisuusjohtaja sekä Anni Turpeinen, viestintäjohtaja. Uusi lakiasiainjohtaja Eleonora Skaffari-Väisänen aloitti 7.4.2026 ja liittyi silloin johtoryhmän jäseneksi. Hän toimii jatkossa myös hallituksen sihteerinä.
Varsinainen yhtiökokous 2026
Endomines Finland Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin hybridikokouksena katsauskauden jälkeen 23.4.2026.
Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen tilikaudelta 2025 ja päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että tilikauden tappio -7 796 252,33 euroa siirretään edellisten tilikausien voitto/tappiotilille eikä osinkoa jaeta.
Yhtiökokous päätti myöntää vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle ajalta 1.1.2025–31.12.2025.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti hyväksyä toimielinten palkitsemisraportin. Yhtiökokouksen tekemä päätös on neuvoa-antava.
Yhtiökokous päätti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotuksen mukaisesti vahvistaa hallituksen jäsenten määräksi viisi (5) ja valita hallituksen jäseniksi uudelleen hallituksen nykyiset jäsenet Jukka-Pekka Joensuu, Kyösti Kakkosen, Eeva Ruokosen, Markus Ekbergin ja Jukka Jokelan. Yhtiökokous päätti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotuksen mukaisesti, että valittaville hallituksen jäsenille maksetaan vuosi- ja kokouspalkkiot noudattaen edellisen vuoden palkitsemispolitiikkaa.
Yhtiökokous päätti tarkastusvaliokunnan ehdotuksen mukaisesti valita tilintarkastajaksi tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab:n, joka on ilmoittanut nimeävänsä päävastuulliseksi tilintarkastajaksi KHT Antti Kääräisen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän kohtuullisen laskun perusteella.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 100 000 oman osakkeen hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä. Määrä vastaa noin 0,8 % yhtiön kaikista osakkeista. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, enintään kuitenkin 30.6.2027 saakka. Valtuutus korvaa varsinaisen yhtiökokouksen 13.5.2025 myöntämän omien osakkeiden hankkimista koskevan valtuutuksen.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään maksuttomasta osakeannista seuraavasti: yhtiön osakkeen likviditeetin parantamiseksi osakkeenomistajille annetaan maksutta uusia osakkeita omistuksen mukaisessa suhteessa siten, että kutakin nykyistä osaketta kohti annetaan kaksi (2) uutta osaketta (ns. split). Lisäksi maksuttomassa osakeannissa annetaan vastaavasti maksutta uusia osakkeita yhtiölle itselleen yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden perusteella.
Yhtiökokouksen päivämäärän mukaisten osakkeiden lukumäärän perusteella uusia osakkeita annettaisiin 24 224 994 kappaletta, jolloin osakemäärä splitin jälkeen olisi 36 337 491 kappaletta. Osakkeet annettiin osakkeenomistajille, jotka olivat osakeannin täsmäytyspäivänä 29.4.2026 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon.
Uudet osakkeet tuottivat osakkeenomistajan oikeudet 29.4.2026 lukien, kun ne oli rekisteröity kaupparekisteriin. Kaupankäynti uusilla osakkeilla alkoi 30.4.2026.
Yhtiökokouksessa valittu hallitus piti järjestäytymiskokouksensa yhtiökokouksen jälkeen ja valitsi keskuudestaan Jukka-Pekka Joensuu hallituksen puheenjohtajaksi ja Kyösti Kakkosen hallituksen varapuheenjohtajaksi. ESG-valiokunnan puheenjohtajaksi valittiin Eeva Ruokonen ja sen jäseneksi Jukka-Pekka Joensuu. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Jukka-Pekka Joensuu ja sen jäseneksi Markus Ekberg. Tekniikka- ja turvallisuusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Markus Ekberg ja sen jäseneksi Jukka Jokela.
Lisätietoja yhtiökokouksesta löytyy osoitteesta: https://endomines.com/sijoittajat/hallinnointi/varsinainen-yhtiökokous-2026/
ENDOMINES
Taloudelliset taulukot
Konsernin tuloslaskelma, IFRS
| MEUR | 1.1.-31.3. 2026 | 1.1.-31.3. 2025 | 1.1.-31.12. 2025 |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 18,5 | 10,4 | 45,5 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,0 | 0,0 | 0,1 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos | 1,4 | 0,2 | 0,0 |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | -6,4 | -5,0 | -18,7 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -2,0 | -1,2 | -6,1 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -2,8 | -0,8 | -4,5 |
| Käyttökate | 8,8 | 3,7 | 16,3 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -1,5 | -1,2 | -8,7 |
| Liiketulos | 7,3 | 2,5 | 7,6 |
| Rahoitustuotot | 0,6 | 0,1 | 0,7 |
| Rahoituskulut | -0,9 | -1,2 | -5,1 |
| Tulos ennen veroja | 7,0 | 1,4 | 3,2 |
| Verot | 0,1 | 0,0 | 4,1 |
| Tilikauden tulos | 7,1 | 1,4 | 7,3 |
| Tilikauden tuloksen jakautuminen | |||
| Emoyhtiön omistajille | 7,1 | 1,4 | 7,3 |
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 0,6 | 0,1 | 0,7 |
| Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa | 0,5 | 0,2 | 0,6 |
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS
| MEUR | 1.1.-31.3. 2026 | 1.1.-31.3. 2025 | 1.1.-31.12. 2025 |
|---|---|---|---|
| Tilikauden tulos | 7,1 | 1,4 | 7,3 |
| Erät, jotka saatetaan tulevaisuudessa siirtää tulosvaikutteisiksi: | |||
| Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot | 0,2 | -0,8 | -2,2 |
| Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen | 0,2 | -0,8 | -2,2 |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | 7,3 | 0,7 | 5,2 |
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen | |||
| Emoyhtiön omistajille | 7,3 | 0,7 | 5,2 |
ENDOMINES
Konsernin tase, IFRS
| MEUR | 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| VARAT | |||
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Aineettomat hyödykkeet | |||
| Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot | 32,9 | 37,9 | 30,6 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 1,2 | 1,5 | 1,3 |
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | |||
| Pampalon kaivos | 21,0 | 14,8 | 19,2 |
| Hoskon kaivos | 3,6 | 2,2 | 3,3 |
| Maa- ja vesialueet | 0,3 | 0,5 | 0,3 |
| Rakennukset ja rakennelmat | 3,1 | 6,1 | 2,5 |
| Koneet ja kalusto | 6,7 | 6,3 | 5,4 |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 0,0 | 0,1 | 0,6 |
| Muut pitkäaikaiset varat | 8,9 | 1,0 | 0,9 |
| Laskennalliset verosaamiset | 4,3 | – | 4,3 |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 81,9 | 70,4 | 68,4 |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | 2,6 | 0,5 | 1,1 |
| Myyntisaamiset | 5,9 | 4,6 | 7,7 |
| Muut saamiset | 0,0 | 0,3 | 0,0 |
| Siirtosaamiset | 0,3 | 0,0 | 0,2 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 9,4 | 1,7 | 3,9 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 18,3 | 7,0 | 13,0 |
| Myytävänä olevat varat | – | – | 10,9 |
| Varat yhteensä | 100,2 | 77,5 | 92,3 |
ENDOMINES
| MEUR | 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | |||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma | |||
| Osakepääoma | 53,3 | 53,3 | 53,3 |
| Muu sijoitettu pääoma | 132,5 | 122,5 | 131,5 |
| Muuntoerot | 1,2 | 2,3 | 0,9 |
| Kertyneet voittovarat | -129,0 | -136,8 | -136,4 |
| Tilikauden tulos | 7,1 | 1,4 | 7,3 |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 65,1 | 42,7 | 56,7 |
| Oma pääoma yhteensä | 65,1 | 42,7 | 56,7 |
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Laskennalliset verovelat | – | 0,1 | – |
| Rahoitusvelat | 10,4 | 10,7 | 12,0 |
| Varaukset | 6,9 | 7,6 | 6,8 |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 17,3 | 18,4 | 18,9 |
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Rahoitusvelat | 3,5 | 6,1 | 1,7 |
| Ostovelat | 7,3 | 5,9 | 6,2 |
| Muut velat | 2,8 | 1,1 | 4,1 |
| Siirtovelat | 4,3 | 3,2 | 3,8 |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 17,9 | 16,4 | 15,8 |
| Myytävänä oleviin varoihin liittyvät velat | – | – | 0,9 |
| Velat yhteensä | 35,1 | 34,7 | 35,5 |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 100,2 | 77,5 | 92,3 |
ENDOMINES
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS
| MEUR | 1.1.–31.3. 2026 | 1.1.–31.3. 2025 | 1.1.–31.12. 2025 |
|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirrat | |||
| Tilikauden tulos | 7,1 | 1,4 | 7,3 |
| Oikaisut tilikauden tulokseen: | |||
| Rahoitustuotot ja -kulut | 0,1 | 1,6 | 6,1 |
| Poistot ja arvonalentumistappiot | 1,5 | 1,2 | 8,7 |
| Konsernin sisäisten erien realisoitumattomat valuuttakurssierot | 0,5 | -0,5 | -2,1 |
| Verot ja muut oikaisut | 0,3 | 0,0 | -4,1 |
| Liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta | 9,4 | 3,7 | 15,9 |
| Korottomien lyhytaikaisten liikesaamisten muutos | 1,5 | -1,6 | -4,9 |
| Vaihto-omaisuuden muutos | -1,5 | -0,1 | -0,8 |
| Korottomien lyhytaikaisten velkojen muutos | -0,5 | -0,3 | 3,4 |
| Käyttöpääoman muutos | -0,5 | -2,0 | -2,2 |
| Liiketoiminnan rahavirta | 8,9 | 1,7 | 13,8 |
| Korkotuotot | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Korkokulut | -0,1 | -0,2 | -0,7 |
| Rahoituserät | -0,1 | -0,2 | -0,7 |
| Maksetut verot | -0,0 | 0,0 | 0,0 |
| LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTA | 8,7 | 1,5 | 13,1 |
| Investointeihin käytetyt rahavarat | |||
| Investoinnit aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin | -2,0 | -0,4 | -4,3 |
| Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin | -3,0 | -3,7 | -13,2 |
| Liiketoimintojen hankinnat | – | – | -0,9 |
| Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutukset | 1,9 | – | – |
| INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRTA | -3,0 | -4,1 | -18,3 |
| Kassavirta ennen rahoituksen rahavirtoja | 5,7 | -2,6 | -5,2 |
| Rahoitukseen käytetyt rahavarat | |||
| Lainojen nostot | 0,0 | 2,3 | 7,4 |
| Lainojen takaisinmaksut | -0,0 | -0,1 | -0,3 |
| Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut | -0,1 | -0,0 | -0,0 |
| RAHOITUKSEN NETTORAHAVIRTA | -0,1 | 2,2 | 7,0 |
| Rahavarojen muuntoerot | 0,0 | -0,0 | -0,0 |
| RAHAVAROJEN MUUTOS | 5,6 | -0,4 | 1,8 |
| Rahavarat tilikauden alussa | 3,9 | 2,1 | 2,1 |
| Rahavarat tilikauden lopussa | 9,4 | 1,7 | 3,9 |
ENDOMINES
Laskelma oman pääoman muutoksista, IFRS
| MEUR | Osakepääoma | Muu sijoitettu pääoma | Omat osakkeet | Muuntoerot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoma yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Oma pääoma 1.1.2026 | 53,3 | 131,5 | 0,0 | 0,9 | -129,0 | 56,7 |
| Tilikauden laaja tulos | ||||||
| Tilikauden tulos | – | – | – | – | 7,1 | 7,1 |
| Tilikauden muu laaja tulos | – | – | – | 0,2 | – | 0,2 |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | – | – | – | 0,2 | 7,1 | 7,3 |
| Liiketoimet omistajien kanssa | ||||||
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi | – | 1,0 | – | – | – | 1,0 |
| Vaihtovelkakirjalainasta erotettu oman pääoman komponentti | – | – | – | – | 0,1 | 0,1 |
| Osakeperusteiset maksut | – | – | – | – | -0,0 | -0,0 |
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | – | 1,0 | – | – | 0,1 | 1,0 |
| Oma pääoma 31.3.2026 | 53,3 | 132,5 | 0,0 | 1,2 | -121,9 | 65,1 |
| MEUR | Osakepääoma | Muu sijoitettu pääoma | Omat osakkeet | Muuntoerot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoma yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Oma pääoma 1.1.2025 | 53,3 | 121,6 | 0,0 | 3,1 | -136,8 | 41,2 |
| Tilikauden laaja tulos | ||||||
| Tilikauden tulos | – | – | – | – | 1,4 | 1,4 |
| Tilikauden muu laaja tulos | – | – | – | -0,8 | – | -0,8 |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | – | – | – | -0,8 | 1,4 | 0,7 |
| Liiketoimet omistajien kanssa | ||||||
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi | 0,8 | – | – | – | 0,8 | |
| Vaihtovelkakirjalainasta erotettu oman pääoman komponentti | – | – | – | – | – | – |
| Osakeperusteiset maksut | – | – | – | – | – | – |
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | – | 0,8 | – | – | – | 0,8 |
| Oma pääoma 31.3.2025 | 53,3 | 122,4 | 0,0 | 2,3 | -135,3 | 42,7 |
| MEUR | Osakepääoma | Muu sijoitettu pääoma | Omat osakkeet | Muuntoerot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoma yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Oma pääoma 1.1.2025 | 53,3 | 121,6 | 0,0 | 3,1 | -136,8 | 41,2 |
| Tilikauden laaja tulos | ||||||
| Tilikauden tulos | – | – | – | – | 7,3 | 7,3 |
| Tilikauden muu laaja tulos | – | – | – | -2,2 | – | -2,2 |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | – | – | – | -2,2 | 7,3 | 5,2 |
| Liiketoimet omistajien kanssa | ||||||
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi | – | 9,9 | – | – | – | 9,9 |
| Vaihtovelkakirjalainasta erotettu oman pääoman komponentti | – | – | – | – | 0,3 | 0,3 |
| Osakeperusteiset maksut | – | – | – | – | 0,2 | 0,2 |
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | – | 9,9 | – | – | 0,4 | 10,3 |
| Oma pääoma 31.12.2025 | 53,3 | 131,5 | 0,0 | 0,9 | -129,0 | 56,7 |
15
ENDOMINES
Tunnusluvut, IFRS
| 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | 1.1.–31.12.2025 | |
|---|---|---|---|
| Tilikauden tulos | 7,1 | 1,4 | 7,3 |
| Osakkeiden painotettu lukumäärä osakekohtaista tulosta laskettaessa | 12 032 526 | 10 880 648 | 11 191 252 |
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 0,6 | 0,1 | 0,7 |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakemäärä, kpl | 13 523 103 | 11 764 466 | 12 251 265 |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa* | 0,5 | 0,2 | 0,0 |
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden lopussa yhteensä, kpl | 12 098 740 | 10 928 936 | 11 971 344 |
| Korolliset nettovelat | 4,4 | 15,2 | 9,9 |
| Nettovelkaantumisaste, % | 6,8 % | 35,5 % | 17,4 % |
| Omavaraisuusaste, % | 64,9 % | 55,2 % | 61,5 % |
Vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat
Korolliset nettovelat = korolliset velat – likvidit rahavarat
Käyttökate = liiketulos + poistot ja arvonalentumiset
Käyttökate % = 100 x käyttökate / liikevaihto
Liiketulos = liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot + valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos – aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut – työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut – liiketoiminnan muut kulut – poistot ja arvonalentumiset
Liiketulos % = 100 x liiketulos / liikevaihto
Nettovelkaantumisaste-% = 100 x (korolliset velat – likvidit rahavarat) / omat varat
Omavaraisuusaste-% = 100 x omat varat / (oikaistun taseen loppusumma – tehtyyn työhön perustuvat ennakkomaksut)
Pampalon cash cost ilman investointeja ja varaston muutosta = (Pampalon tuotanto -segmentin aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut + Pampalon tuotanto -segmentin työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut + Pampalon tuotanto -segmentin liiketoiminnan muut kulut) / raportointikauden kullan tuotanto unsseissa
- IAS 33 Osakekohtainen tulos -standardin mukaisesti laimennusvaikutuksella oikaistu tulos ei saa vahventaa esitettävän kauden osakekohtaista tulosta
ENDOMINES
Osavuosikatsauksen liitetiedot
1. Laadintaperiaatteet
Yhtiö laatii konsernitilinpäätöksensä EU:n vahvistamien kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti. Osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2026 on laadittu IAS 34 -tilinpäätösstandardin (Osavuosikatsaukset) mukaisesti, ja osavuosikatsauksessa on noudatettu samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 31.12.2025. Osavuosikatsauksessa esitetyt luvut ovat tilintarkastamattomia.
Osavuosikatsaus esitetään miljoonina euroina, ellei toisin mainita. Kaikki esitetyt luvut ovat pyöristettyjä, jolloin yksittäisten lukujen summa voi poiketa esitetystä summaluvusta.
2. Uusien ja uudistettujen standardien käyttöönotto
Endomines on soveltanut IFRS-tilinpäätösstandardeihin tehtyjä uudistuksia ja vuosittaisia parannuksia, jotka ovat tulleet voimaan 1.1.2026. Standardeihin tehdyllä uudistuksilla ja vuosittaisilla parannuksilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta raportoituihin lukuihin.
IFRS 18 – Tilinpäätöksen esittämistapa ja tilinpäätöksessä esitettävät tiedot -tilinpäätösstandardia on sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla. IFRS 18 korvaa standardin IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen, ja tulee vaikuttamaan tilinpäätöksen esittämistapaan, mutta ei kirjaamis- tai arvostusperiaatteisiin. Endomines arvioi parhaillaan standardin vaikutuksia konsernin tuloslaskelman rakenteeseen, rahavirtalaskelmaan ja johdon määrittelemiä tunnuslukuja koskeviin liitetietoihin.
3. Liikevaihdon jaottelu
Ulkoinen liikevaihto tuloutusajankohdan mukaan
| Yhtenä ajankohtana | 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | 1.1.–31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| Pampalon tuotanto | 18,5 | 10,4 | 45,5 |
| Karjalan kultalinja | – | – | – |
| Yhdysvaltojen toiminnot | – | – | – |
| Allokoimattomat erät | – | – | – |
| Konserni yhteensä | 18,5 | 10,4 | 45,5 |
Ulkoinen liikevaihto markkina-alueittain
| Liikevaihto | 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | 1.1.–31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| Suomi | 18,5 | 10,4 | 45,5 |
| Yhdysvallat | – | – | – |
| Liikevaihto yhteensä | 18,5 | 10,4 | 45,5 |
4. Segmenttiedot
Pampalon tuotanto
| Kullan tuotanto | 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | 1.1.–31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| Kullan tuotanto, kg | 154,1 | 140,4 | 517,2 |
| Kullan tuotanto, unssia | 4 955 | 4 513 | 16 630 |
Konserni yhteensä
| Kullan tuotanto | 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | 1.1.–31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| Kullan tuotanto, kg | 154,1 | 140,4 | 517,2 |
| Kullan tuotanto, unssia | 4 955 | 4 513 | 16 630 |
ENDOMINES
| 1.1.–31.3.2026 | Pampalon tuotanto | Karjalan kultalinja | Yhdysvaltojen toiminnot | Allokoimattomat erät | Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Myynti konsernin ulkopuolelle | 18,5 | – | – | 0,0 | 18,5 |
| Myynti muille segmenteille | – | – | – | – | – |
| Liikevaihto yhteensä | 18,5 | – | – | 0,0 | 18,5 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos | 1,4 | – | – | – | 1,4 |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | -6,3 | -0,0 | -0,0 | -0,1 | -6,4 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -1,2 | -0,3 | -0,1 | -0,4 | -2,0 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -0,8 | -0,1 | -0,9 | -0,9 | -2,7 |
| Käyttökate | 11,6 | -0,4 | -1,0 | -1,4 | 8,8 |
| Käyttökate % | 62,9 % | – | – | – | 47,5 % |
| Poistot ja arvonalentumiset | -1,1 | -0,0 | – | -0,3 | -1,5 |
| Liiketulos | 10,5 | -0,4 | -1,0 | -1,7 | 7,3 |
| Liiketulos % | 56,7 % | – | – | – | 39,4 % |
| 1.1.–31.3.2025 | Pampalon tuotanto | Karjalan kultalinja | Yhdysvaltojen toiminnot | Allokoimattomat erät | Konserni yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Myynti konsernin ulkopuolelle | 10,4 | – | – | 0,0 | 10,4 |
| Myynti muille segmenteille | – | – | – | – | – |
| Liikevaihto yhteensä | 10,4 | – | – | 0,0 | 10,4 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos | 0,2 | – | – | – | 0,2 |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | -4,9 | -0,0 | -0,0 | -0,0 | -5,0 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -0,6 | -0,2 | -0,1 | -0,3 | -1,2 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -0,3 | -0,0 | -0,1 | -0,4 | -0,8 |
| Käyttökate | 4,8 | -0,2 | -0,2 | -0,7 | 3,7 |
| Käyttökate % | 45,6 % | – | – | – | 35,2 % |
| Poistot ja arvonalentumiset | -0,7 | -0,0 | -0,2 | -0,3 | -1,2 |
| Liiketulos | 4,1 | -0,2 | -0,4 | -1,0 | 2,5 |
| Liiketulos % | 38,8 % | – | – | – | 24,0 % |
| 1.1.–31.12.2025 | Pampalon tuotanto | Karjalan kultalinja | Yhdysvaltojen toiminnot | Allokoimattomat erät | Konserni yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Myynti konsernin ulkopuolelle | 45,5 | – | – | -0,0 | 45,5 |
| Myynti muille segmenteille | – | – | – | – | – |
| Liikevaihto yhteensä | 45,5 | – | – | -0,0 | 45,5 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | -18,4 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -18,7 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -3,4 | -0,9 | -0,4 | -1,4 | -6,1 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1,9 | -0,2 | -0,8 | -1,6 | -4,4 |
| Käyttökate | 21,8 | -1,2 | -1,2 | -3,0 | 16,3 |
| Käyttökate % | 47,8 % | – | – | – | 35,9 % |
| Poistot ja arvonalentumiset | -3,2 | -0,0 | -4,5 | -1,0 | -8,7 |
| Liiketulos | 18,6 | -1,2 | -5,7 | -4,0 | 7,6 |
| Liiketulos % | 40,7 % | – | – | – | 16,7 % |
ENDOMINES
- Liiketoimintojen hankinnat
Katsauskaudella tai vertailukaudella ei ole ollut liiketoimintojen hankintoja.
- Omaisuuserien myynnit
Tilinpäätöksessä 31.12.2025 myytävänä oleviksi luokiteltujen omaisuuserien myynti on saatettu loppuun katsauskauden aikana.
Endomines Finland Oyj:n tytäryhtiö Endomines Idaho LLC allekirjoitti marraskuussa 2025 myyntisopimuksen kolmesta Yhdysvaltojen Idahon osavaltiossa sijaitsevasta kultaesiintymästä australialaiselle Yellowstone Mining Pty Ltd:lle. Kaupan velaton kokonaishinta on 20 miljoonaa Australian dollaria. Kauppahinta maksetaan viidessä erässä, joista ensimmäinen, 3,5 MAUD kaupan toteutumispäivänä ja loput neljä erää viiden vuoden sisällä toteutumispäivästä. Kolmannen ja neljännen maksuerän kohdalla Endominesilla on mahdollisuus valita maksu rahan sijaan myös Elk ListCo:n osakkeina.
Myydyt esiintymät ovat nimeltään Friday, Buffalo Gulch ja Deadwood. Kauppaan sisältyvät myös esiintymien koneet ja laitteet. Endominesin Idahossa työskentelevä henkilöstö siirtyi pääosin Elkin palvelukseen kaupan toteutumispäivänä. Endomines oli luokitellut myytävät varat ja niihin liittyvät velat myytävänä oleviksi IFRS 5 -standardin vaatimusten mukaisesti tilinpäätökseen 31.12.2025 ja kirjannut ne käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla, ja arvostamisesta syntynyt arvonalentumistappio 3,9 MEUR on kirjattu Yhdysvaltojen toiminnot -segmentin tulokseen tilinpäätöksessä 31.12.2025.
Lopullinen myyntitulos määräytyi toteutumispäivän taseen ja valuuttakurssien mukaan ja oli -0,4 MEUR. Kauppahinta toteutumispäivän EUR/USD-kurssilla oli 11,0 MEUR. Toteutumishetkellä saatu käteismaksu oli 1,9 MEUR, ja loppukauppahinta on diskontattu nykyarvoon kauppahintaerien toteutumishetkille. Tulevien kassavirtojen nykyarvojen laskennassa käytetty diskonttokorko kuvastaa johdon arvion mukaan kauppahintasaamisen maltillista riskiä. Tuleviin kauppahintaeriin kohdistuu myös AUD/USD- ja USD/EUR-valuuttakurssiriskit.
| Myytyjen varojen ja velkojen arvot myyntihetkellä | Käyvät arvot |
|---|---|
| Aineettomat hyödykkeet | 6,7 |
| Aineelliset hyödykkeet | 4,1 |
| Vaihto-omaisuus | 0,1 |
| Varat yhteensä | 10,9 |
| Laskennalliset verovelat | 0,1 |
| Varaukset | 0,8 |
| Velat yhteensä | 0,9 |
| Myyty nettovarallisuus | 10,0 |
| Saatu vastike | 1,9 |
| Ehdollisen vastikkeen käypä arvo | 7,8 |
| Myyty nettovarallisuus | 10,0 |
| Myyntitulos | -0,4 |
| Myynnin rahavirtavaikutus | |
| Käteisvastike | 1,9 |
| Nettorahavirtavaikutus | 1,9 |
ENDOMINES
7. Osakeperusteiset maksut
Endominesin hallitus hyväksyi tammikuussa 2025 avainhenkilöilleen suunnatun suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman aloittamisesta vuosille 2025–2027. Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma koostuu vuoden ansaintajakosta ja kahden vuoden sitouttamisjakosta. Palkkio myönnetään Endominesin osakkeina sisältäen verot ja veronluonteiset maksut. Osakepalkkion ansaintakriteerinä on työssäoloehto ja osakkeen kokonaistuotto. Osakekurssin lähtötaso on 10,50 euroa ja maksimitaso 21,00 euroa. Osakepalkkio-ohjelman käypä arvo on määritetty Black-Scholes-Mertonin valuaatiomallilla. Ohjelman ansaintajakso päättyi 31.12.2025, ja osakepalkkiot maksetaan huhtikuussa 2026. Aloitushetkellä ohjelman piiriin kuului 22 henkilöä ja katsauskauden päättyessä 17 henkilöä.
| Osakepalkkiojärjestelmä 2025–2027 | |
|---|---|
| Myöntämispäivä | 21.1.2025 |
| Palkkio-osakkeiden maksimimäärä, kpl | 31 700 |
| Osakkeen käypä arvo myöntämishetkellä, euroa | 8,90 |
| Odotettu volatiliteetti, euroa | 41,37 |
| Riskitön korko, % | 2,42 |
| Odotettu osinkotuotto, euroa | 0,0 |
| Ansaintakriteeri | Osakkeen kokonaistuotto, työssäolo |
| Käypä arvo myöntämishetkellä, euroa | 0,91 |
| Henkilöstömäärä 31.3.2025 | 17 |
Osakepalkkio-ohjelman vaikutus tilikauden tulokseen on ollut 0,0 MEUR ja kokonaiskustannuksen vaikutusajalla arvioidaan olevan 0,4 MEUR.
8. Rahoitustuotot ja -kulut
| Rahoitustuotot ja -kulut | 1.1.–31.3.2026 | 1.1.–31.3.2025 | 1.1.–31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| Kurssivoitot | 0,6 | 0,1 | 0,7 |
| Muut rahoitustuotot | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Rahoitustuotot yhteensä | 0,6 | 0,1 | 0,7 |
| Kurssitappiot | -0,4 | -0,6 | -2,4 |
| Korkokulut korollisista veloista | -0,5 | -0,5 | -2,1 |
| Korkokulut vuokrasopimuksista | -0,0 | -0,0 | -0,0 |
| Korkokulut ennallistamiskustannuksista | -0,0 | -0,1 | -0,2 |
| Muut rahoituskulut | -0,0 | -0,0 | -0,4 |
| Rahoituskulut yhteensä | -0,9 | -1,2 | -5,1 |
| Rahoituskulut, netto | -0,3 | -1,1 | -4,4 |
Ulkomaiseen yksikköön nettosijoituksena käsitellyn konsernin sisäisen Endomines Idaho LLC:n lainan kurssierot, -0,3 MEUR (-0,8 MEUR), on kirjattu muihin laajan tuloksen eriin.
20
ENDOMINES
9. Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet
| Aineettomien hyödykkeiden muutokset | 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| Hankintameno | |||
| Kauden alussa | 36,6 | 58,9 | 58,9 |
| Lisäykset | 2,0 | 0,4 | 4,3 |
| Vähennykset | – | – | – |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | – | – | -21,8 |
| Kurssierot | 0,3 | -1,7 | -4,9 |
| Kauden lopussa | 38,9 | 57,7 | 36,6 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot | |||
| Kauden alussa | -4,7 | -18,7 | -18,7 |
| Poistot | -0,1 | -0,1 | -0,4 |
| Arvonalentumistappiot | – | – | -2,4 |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | – | – | 15,1 |
| Kurssierot | – | 0,6 | 1,7 |
| Kauden lopussa | -4,8 | -18,2 | -4,7 |
| Kirjanpitoarvo | 34,1 | 39,4 | 31,9 |
| Aineellisten hyödykkeiden muutokset | 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 |
| --- | --- | --- | --- |
| Hankintameno | |||
| Kauden alussa | 81,4 | 87,4 | 87,4 |
| Lisäykset | 5,2 | 2,4 | 13,2 |
| Vähennykset ja siirrot | -0,5 | – | – |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | – | – | -17,0 |
| Kurssierot | – | -0,7 | -2,2 |
| Kauden lopussa | 86,1 | 89,0 | 81,4 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot | |||
| Kauden alussa | 50,0 | -58,4 | -58,4 |
| Poistot | -1,4 | -1,1 | -4,5 |
| Arvonalentumistappiot | – | – | -1,4 |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | – | – | 12,9 |
| Kurssierot | – | 0,5 | 1,4 |
| Kauden lopussa | -51,4 | -59,0 | -50,0 |
| Kirjanpitoarvo | 34,7 | 30,0 | 31,4 |
21
ENDOMINES
10. Tuloverot
Tilikauden tuloverot sisältävät väliaikaiset erot konserniyhtiöiden verotuksessa vahvistetusta tappioista, ympäristön ennallistamisvarauksesta, vuokrasopimusvelasta ja niihin liittyvistä käyttöomaisuuseristä. Laskennalliset verosaamiset ja -velat esitetään taseessa nettomääräisinä. Muutokset on esitetty alla olevissa taulukoissa.
| Laskennalliset verosaamiset 1–3/2026 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.3. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 0,9 | -0,0 | – | – | – | 0,9 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | 0,2 | – | – | – | 0,2 |
| Vahvistetut tappiot | 4,1 | 4,1 | ||||
| Muut väliaikaiset erot | 0,2 | 0,1 | – | -0,0 | – | 0,2 |
| Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan | -1,0 | -0,2 | – | – | – | -1,2 |
| Laskennalliset verosaamiset yhteensä | 4,3 | 0,0 | – | -0,0 | – | 4,3 |
| Laskennalliset verovelat 1–3/2026 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.3. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 0,9 | – | -0,0 | – | – | 1,1 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | – | – | – | – | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,2 | -0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Netotettu laskennallista verosaamista vastaan | -1,0 | -0,2 | – | 0,1 | – | -1,1 |
| Laskennalliset verovelat yhteensä | – | -0,1 | – | 0,1 | – | – |
| Laskennalliset verosaamiset 1–3/2025 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.3. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 1,1 | – | – | – | – | 1,1 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | – | – | – | – | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,0 | – | – | – | – | 0,0 |
| Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan | -1,1 | – | – | – | – | -1,1 |
| Laskennalliset verosaamiset yhteensä | – | – | – | – | – | – |
| Laskennalliset verovelat 1–3/2025 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.3. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 1,1 | – | -0,0 | – | – | 1,1 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | – | – | – | – | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,0 | – | – | – | – | 0,0 |
| Netotettu laskennallista verosaamista vastaan | -1,1 | – | – | – | – | -1,1 |
| Laskennalliset verovelat yhteensä | 0,1 | – | -0,0 | – | – | 0,1 |
ENDOMINES
| Laskennalliset verosaamiset 1–12/2025 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.12. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 1,1 | -0,2 | – | – | – | 0,9 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Vahvistetut tappiot | – | 4,1 | – | – | – | 4,1 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,0 | -0,0 | – | 0,1 | – | 0,2 |
| Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan | -1,1 | 0,1 | – | – | – | -1,0 |
| Laskennalliset verosaamiset yhteensä | – | 4,1 | – | 0,1 | – | 4,3 |
| Laskennalliset verovelat 1–12/2025 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.12. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 1,1 | -0,2 | -0,0 | – | -0,1 | 0,9 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,0 | -0,0 | – | – | – | 0,2 |
| Netotettu laskennallista verosaamista vastaan | -1,1 | 0,1 | – | – | – | -1,0 |
| Laskennalliset verovelat yhteensä | 0,1 | -0,0 | -0,0 | – | -0,1 | – |
Laskennalliset verosaamiset on kirjattu siihen määrään asti, kun niitä vastaan arvioidaan tulevaisuudessa kertyvän todennäköistä verotettavaa tuloa.
Endomines ei ole kirjannut laskennallisia verosaamisia väliaikaisista eroista alla olevan taulukon mukaisesti.
| Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset | 31.3.2026 | ||
|---|---|---|---|
| Vanhenemisvuosi | Bruttomäärä | Verovaikutus | |
| Verotukselliset tappiot | – | – | – |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | Ei vanhene | 2,6 | 0,5 |
| Vuokrasopimukset | Ei vanhene | 0,0 | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | Ei vanhene | 1,2 | 0,2 |
| Yhteensä | 3,8 | 0,8 | |
| Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset | 31.3.2025 | ||
| --- | --- | --- | --- |
| Vanhenemisvuosi | Bruttomäärä | Verovaikutus | |
| Verotukselliset tappiot | 2025–2033 | 34,1 | 6,8 |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | Ei vanhene | 2,2 | 0,5 |
| Vuokrasopimukset | Ei vanhene | 0,0 | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | Ei vanhene | 2,4 | 0,5 |
| Yhteensä | 38,7 | 7,8 | |
| Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset | 31.12.2025 | ||
| --- | --- | --- | --- |
| Vanhenemisvuosi | Bruttomäärä | Verovaikutus | |
| Verotukselliset tappiot | – | – | – |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | Ei vanhene | 3,1 | 0,6 |
| Vuokrasopimukset | Ei vanhene | 0,0 | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | Ei vanhene | 1,2 | 0,2 |
| Yhteensä | 4,3 | 0,9 |
ENDOMINES
11. Rahoitusvarat ja -velat
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 |
|---|---|---|---|
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 6,2 | 4,8 | 7,9 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 9,4 | 1,7 | 3,9 |
| Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat yhteensä | 15,7 | 6,5 | 11,8 |
| Rahoitusvarat yhteensä | 15,7 | 6,5 | 11,8 |
| Rahoitusvelat | |||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||
| Vaihtovelkakirjalainat | 4,8 | 10,7 | 7,0 |
| Lainat rahoituslaitoksilta | 4,9 | 0,0 | 4,9 |
| Vuokrasopimusvelat | 0,7 | 0,0 | 0,1 |
| Muut lainat | 0,1 | 0,0 | 0,1 |
| Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat pitkäaikaiset rahoitusvelat yhteensä | 10,4 | 10,7 | 12,0 |
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||
| Vaihtovelkakirjalainat | 3,0 | 5,8 | 1,6 |
| Muut rahoitusvelat | 0,0 | 0,2 | 0,0 |
| Vuokrasopimusvelat | 0,4 | 0,0 | 0,1 |
| Ostovelat ja muut velat | 7,3 | 6,0 | 6,2 |
| Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat lyhytaikaiset rahoitusvelat yhteensä | 10,7 | 12,0 | 7,9 |
| Rahoitusvelat yhteensä | 21,1 | 22,8 | 19,9 |
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviin rahoitusvaroihin ja -velkoihin sisältyvien rahoitusvarojen ja -velkojen tasearvot vastaavat olennaisilta osin käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen maturiteetti ja katsaushetken korkotaso huomioiden.
12. Vaihtovelkakirjalainat
| 31.3.2026 | 31.3.2025 | 31.12.2025 | |
|---|---|---|---|
| Vaihtovelkakirjalainat, ei IFRS-oikaistu pääoma | 8,0 | 16,6 | 8,9 |
| IFRS oikaisut | -0,2 | -0,1 | -0,2 |
| Vaihtovelkakirjalainat, IFRS-oikaistu pääoma | 7,8 | 16,5 | 8,6 |
| Jaksotetut korot vaihtovelkakirjalainoista | 2,5 | 2,6 | 2,3 |
| Yhteensä | 10,3 | 19,1 | 10,9 |
13. Ehdolliset velat
Endominesilla on kaksi voimassa olevaa rojaltisopimusta Ilomantsin valtausten osalta. Yhtiö on solminut vuonna 1996 rojaltisopimuksen, jonka vastuu astuu voimaan, kun kaivostoiminta alkaa. 1996 solmittu rojaltisopimus koskee Ilomantsin kunnassa sijaitsevia valtausoikeuksia ja kattaa Hoskon tuotantoalueen. Sopimuksen mukainen rojaltivastuu on korkeintaan 2,5 MEUR. Katsauskauden aikana realisoitunut rojaltimaksu on 0,0 MEUR ja jäljellä oleva rojaltivastuu on korkeintaan 2,5 MEUR.
Endomines on vuonna 2006 solminut yrityskaupan seurauksena tuotantomääriin sidotun rojaltisopimuksen. Tämä sopimus kattaa Ilomantsin alueella sijaitsevia valtauksia ja Pampalon tuotantoalueen. Rojaltivastuu alkaa realisoitumaan, kun sopimuksen mukainen tuotantoraja ylittyy. Sopimuksen mukainen tuotantoraja ei ole ylittynyt katsauskaudella, mutta sen odotetaan ylittyvän tilikauden 2026 aikana. Rojaltivastuun määrä on korkeintaan 1,5 MEUR.
ENDOMINES
14. Merkittävimmät riskit ja riskienhallinta
Konserni altistuu toimintansa kautta erilaisille rahoitusriskeille, joita ovat markkinariski (mukaan lukien valuuttariski ja hintariski), korkoriski, luotto- ja vastapuoliriski, likviditeettiriski ja rahavirtariski.
Markkinariski
Tuotetun kullan kysyntä kansainvälisillä markkinoilla vaikuttaa konsernin kannattavuuteen. Endominesilla on voimassa oleva monivuotinen myyntisopimus Boliden Commercial AB:n kanssa. Sopimus kattaa Endominesin koko Pampalon tuotannon myynnin.
Valuuttakurssiriski
Konserni toimii kansainvälisesti ja altistuu valuuttakurssiriskeille EUR/USD-valuuttakurssin osalta. Kaikki kultarikasteen laskutus on USD-määräistä, kun taas tuotantokustannukset ja konsernin sisäinen rahoitus ovat sekä EUR- että USD-määräisiä. Valuuttakurssiriski muodostuu transaktioriskistä sopimuspohjaisten erien osalta ja translaatioriskistä ulkomaisen tytäryrityksen lukujen euroiksi muuttamisen osalta. Raportointikauden päättyessä yhtiöllä ei ole voimassa olevia valuuttasuojaussopimuksia, mutta osana 30.4.2025 sovittua rahoituskokonaisuutta Endomines on sopinut valmiudesta valuuttasuojusten tekemiseen. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä valuuttasuojuksia ei tehty, mutta yhtiö jaksottaa dollareiden myynnin kuukauden aikana, mikä osaltaan jakaa kurssiriskiä. Endomines Finland Oyj:n ja Endomines Idaho LLC:n välinen konsernin sisäinen ulkomaan rahan määräinen laina katsotaan nettosijoitukseksi ulkomaiseen yksikköön.
Korkoriski
Korkoriski kuvaa korkojen muutoksesta aiheutuvaa tuloksen, taseen ja kassavirran epävarmuutta. Katsauskauden aikana Endomines on solminut vaihtuvakorkoisen rahoitussopimuksen, minkä seurauksena rahavirtoihin liittyy lainojen korkomuutoksista johtuva riski. Rahoituslaitoslainojen viitekorkona on 12 kuukauden Euribor. Johdon arvion mukaan korkoriskin ei arvioida olevan merkittävä.
Hintariski
Konserni on alttiina hintariskille kullan hintavaihteluiden kautta. Kullan hinnan määrittää päivittäin LBMA (London Bullion Market Association). Yhtiön altistumista hintavaihteluille voidaan rajoittaa tekemällä kullan hintaa koskevia suojaussopimuksia. Katsauskauden päättyessä ei ole voimassa olevia suojaussopimuksia. Rahoitusinstrumenttien vastapuolten valinta on perustunut johdon arvioon niiden luotettavuudesta.
Luottoriski
Luotto- ja vastapuoliriski tarkoittaa riskiä siitä, että liiketoimen vastapuoli ei pysty täyttämään sitoumuksiaan ja aiheuttaa siten Endominesille tappiota. Endominesin tapauksessa luotto- ja vastapuoliriskiin vaikuttavat pääasiassa käteisvarat sekä asiakkaisiin liittyvät luottovastuut, mukaan lukien maksamatta olevat saamiset ja sopimustapahtumat. Riskin rajoittamiseksi Endomines kelpuuttaa ainoastaan vastapuolia, joilla on korkea luottoluokitus. Konsernin vastapuolena käteisvarojen osalta ovat Pohjois-Karjalan Osuuspankki (OP) ja Nordea pankki Suomessa sekä PlainsCapital Bank Yhdysvalloissa.
Viimeisen vuoden aikana konsernilla on ollut yksi asiakas, Boliden Commercials AB. Johdolla ei ole syytä odottaa maksukyvyttömyydestä aiheutuvia luottotappioita tältä vastapuolelta. Endomines ei ole johdon harkintaan perustuen kirjannut odotettavissa olevia luottotappiota.
Myyntisaamisten maksuehdot ovat ennakkolaskun toimituskuukautta seuraavan kuukauden 20. kalenteripäivänä ja lopullisen laskun maksuehto on viisi arkipäivää laskun toimittamisesta.
Likviditeettiriski
Yhtiö arvioi ja seuraa likviditeetin riittävyyttä säännöllisesti. Rahoitustarpeen arviointi perustuu vuoden välein tehtävään budjettiin, kuukausittain päivitettävään rahoitusennusteeseen ja tuotantoennusteeseen sekä ajantasaiseen kassavirtojen suunnitteluun. Huhtikuussa 2025 Endomines solmi sopimuksen, enintään 12,0 MEUR:on pitkäaikaisesta rahoituskokonaisuudesta, jonka tarkoituksena on mahdollistaa kasvuun tähtäävää toimintaa vuosien 2025–2026 aikana. Johdon arvion mukaan tilikauden 2026 ennakoitu rahoitustarve katetaan katsaushetkellä olemassa olevien rahoitussopimusten sekä Pampalon tuottaman tulorahoituksen avulla.
Pääoman hallinta
Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa liiketoiminnan normaalit toimintaedellytykset, ylläpitää optimaalista pääomarakennetta ja minimoida pääoman kustannukset. Pääomarakenteeseen vaikutetaan ensisijaisesti investointeja ja liiketoimintaan sitoutuvan käyttöpääoman määrää ohjaamalla. Konsernin pääomarakennetta seurataan mm. nettovelkaantumisasteen avulla, jota laskettaessa korollinen nettovelka on jaettu omalla pääomalla.
Ympäristö ja luvat
Yhtiön toiminta on riippuvasta malminetsintä-, kaivos- ja ympäristöluvista sekä muista luvista ja oikeuksista. Lupien viivästyminen, tai mahdolliset kielteiset lupapäätökset voivat vaikuttaa tuotantosuunnitelmien ja pitkän tähtäimen tavoitteiden toteutumiseen. Lisäksi lupapäätöksiin sisältyy taloudellisia vakuuksia mitkä voivat vaikuttaa yhtiön rahoitusasemaan ja käytettävissä oleviin taloudellisiin resursseihin. Toimintaan kohdistuu ympäristöriskejä ja ympäristövaatimuksia, jotka huomioidaan asianmukaisesti. Endominesilla on ajantasainen ympäristön ennallistamissuunnitelma ja lupien valmisteluun käytetään alan parhaita asiantuntijoita.
24
25
ENDOMINES
Malminetsintä
Strategiansa mukaisesti Endomines investoi merkittävästi malminetsintään kultavarantojensa kasvattamiseksi. Malminetsintä on luonteeltaan epävarmaa ja siihen liittyy taloudellista riskinottoa. Malminetsintä on riippuvainen luvista ja oikeuksista. Endominesin kokeneet asiantuntijat yhdessä malminetsinnän ohjausryhmän ja johtoryhmän kanssa suunnittelevat malminetsintään liittyviä toimenpiteitä tavoitteiden saavuttamiseksi.
Osakkeet ja osakkeiden vaihto
Endomines Finland Oyj:n osakkeet on listattu Helsingin pörssin päälistalla tunnisteella PAMPALO. 31.3.2026 Endominesin osakkeiden kokonaismäärä oli 12 098 740 kappaletta ja osakepääoma 53,3 MEUR. Tilikauden lopussa Endominesilla oli hallussaan 5 430 kappaletta omia osakkeita, mikä vastaa noin 0,04 % osakkeiden lukumäärästä ja yhteenlasketusta äänimäärästä. Endominesilla on yksi osakelaji. Katsauskauden aikana osakkeiden määrä painotetulla keskiarvolla laskettuna oli 12 032 526.
Osakkeiden kurssikehitys Nasdaq Helsingissä
| EUR | 1.1.–31.3.2026 |
|---|---|
| Aloituskurssi | 28,05 |
| Päätöskurssi | 27,25 |
| Ylin noteeraus | 36,90 |
| Alin noteeraus | 25,15 |
| Painotettu keskikurssi | 30,01 |
10 suurinta osakkeenomistajaa 31.3.2026
| Nimi | Osakkeet | %-osuus osakkeista ja äänistä |
|---|---|---|
| Joensuun Kauppa Ja Kone Oy | 2 552 664 | 21,10 |
| Mariatorp Oy | 1 618 387 | 13,38 |
| Wipunen Varainhallinta Oy | 1 618 387 | 13,38 |
| Clearstream Banking S.A. | 526 765 | 4,35 |
| K22 Finance Oy | 508 544 | 4,20 |
| Kakkonen Kari Heikki Ilmari | 323 220 | 2,67 |
| Taloustieto Incrementum Oy | 297 103 | 2,46 |
| Hietamoor Oy | 293 703 | 2,43 |
| Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) | 283 116 | 2,34 |
| Eyemaker's Finland Oy | 259 511 | 2,15 |
Katsauskauden jälkeen Endomines Finland Oyj:n hallitus päätti varsinaisen yhtiökokouksen 23.4.2026 valtuutuksella maksuttomasta osakeannista seuraavasti: yhtiön osakkeen likviditeetin parantamiseksi osakkeenomistajille annettiin maksutta uusia osakkeita omistuksen mukaisessa suhteessa siten, että kutakin nykyistä osaketta kohti annettiin kaksi (2) uutta osaketta (ns. split).
Yhtiökokouksen päivämäärän mukaisten osakkeiden lukumäärän perusteella uusia osakkeita annettiin 24 224 994 kappaletta, jolloin osakeiden kokonaismäärä splitin jälkeen on 36 337 491 kappaletta. Uudet osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin 29.4.2026 ja kaupankäynti uusilla osakkeilla alkoi 30.4.2026.