Endomines

Earnings Release • Aug 14, 2025

Endominesin puolivuosikatsaus 1.1.2025 - 30.6.2025: Strategiset muutokset kiihdyttivät liikevaihdon kasvun 64 %:iin

Endominesin puolivuosikatsaus 1.1.2025 - 30.6.2025: Strategiset muutokset kiihdyttivät liikevaihdon kasvun 64 %:iin

Endomines Finland Oyj – pörssitiedote, puolivuosikatsaus – 14.8.2025, klo 10.00

Endominesin puolivuosikatsaus 1.1.2025 – 30.6.2025: Strategiset muutokset kiihdyttivät liikevaihdon kasvun 64 %:iin

Tämä tiedote on tiivistelmä Endomines Finland Oyj:n puolivuosikatsauksesta ajalta tammi-kesäkuu 2025. Raportti on kokonaisuudessaan tiedotteen liitteenä ja saatavilla verkkosivuillamme osoitteessa https://endomines.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset/.

Tammi-kesäkuu 2025 lyhyesti

• Konsernin liikevaihto kasvoi 64 % ja oli 21,5 MEUR (13,1 MEUR) 
• Konsernin käyttökate oli 7,7 MEUR (1,9 MEUR) eli 36 % liikevaihdosta (15 %)
• Pampalon tuotanto -segmentin käyttökate oli 10,0 MEUR (4,0 MEUR) eli 47 % liikevaihdosta (31 %) 
• Konsernin liiketulos oli 5,4 MEUR (0,1 MEUR) 
• Konsernin nettotulos oli 2,3 MEUR (-1,0 MEUR)
• Operatiivinen kassavirta ennen investointeja oli 5,1 MEUR (-0,1 MEUR)

• Kullan tuotanto tammi-kesäkuun 2025 aikana kasvoi 25,8 % vertailukaudesta ja oli 274,7 kg (218,3 kg) eli 8 832 unssia (7 019 unssia) 

• Tammikuussa 2025 Endomines tiedotti aloittavansa noin 10 miljoonan euron rahoituskokonaisuuden valmistelun nopeuttamaan Karjalan kultalinjan kehitystä. Samassa yhteydessä tiedotettiin strategiapäivityksen valmistelusta. Toiminnan painopiste tulee olemaan uusien projektien toteuttamisessa tuotantotason nostamiseksi ja yhtiön kasvattamisessa suurempaan kokoluokkaan. 

• Tammikuussa 2025 Endomines sopi yhtiön suurimpien omistajien kanssa 2,3 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainasta osana 10 miljoonan euron rahoituskokonaisuutta. 

• Huhtikuussa 2025 Endomines tiedotti sopineensa uudesta pitkäaikaisesta rahoituskokonaisuudesta, jonka arvo on enintään 12 miljoonaa euroa. Tammikuussa tiedotetun suunnitelman mukaisesti Endomines allekirjoitti LähiTapiolan, suomalaisen eläkevakuutusyhtiön ja Pohjois-Karjalan Osuuspankin kanssa sopimuksen rahoituskokonaisuudesta, joka sisältää enintään 8 miljoonan euron vakuudellisen lainan, 3 miljoonan euron tililimiitin sekä enintään 1 miljoonan euron pankkitakaus- ja rahoituslimiitit. 

• Helmikuussa 2025 Endomines tiedotti uudesta kultapotentiaalisesta vyöhykkeestä Karjalan kultalinjalla. Ukkolanvaaran kalliopaljastumista löytyi merkittäviä määriä kultaa. Tulosten perusteella kyseessä on uusi, aiemmin löytymätön kultamineralisaatio. 

• Toukokuussa 2025 Endomines raportoi korkeapitoisen kairaustuloksen, joka vahvistaa, että Ukkolanvaarassa on merkittäviä määriä kultaa. Tulokset ovat merkittäviä, koska kairareikä lävisti kolme merkittävää kultavyöhykettä. 

• Kesäkuussa 2025 Endomines raportoi, että toukokuussa 2025 raportoitu korkeapitoinen kultavyöhyke jatkuu vähintään 150 metrin syvyyteen. Lisäksi tulokset osoittavat, että rautamuodostuma on johdonmukaisesti mineralisoitunut ja Ukko-esiintymän kultavyöhyke on vähintään 400 metriä pitkä. 

• Maaliskuussa 2025 Endomines raportoi vuosittaisen kokonaisvarantoarvionsa, joka pitää sisällään kaikki Endominesin omistamat esiintymät. Karjalan kultalinjan varantoarvio on lähes 0,5 miljoonaa unssia ja kultavarannot kasvoivat 59 prosenttia vuodesta 2024.

• Toukokuussa 2025 Endomines julkisti päivitetyn strategiansa vuosille 2025–2029. Endomines siirtyy toiminnassaan uuteen vaiheeseen, jossa keskitytään uusien projektien viemiseen tuotantoon ja siten yhtiön merkittävään laajentamiseen. Tavoitteena on, että yhtiö avaa uuden tuotantolaitoksen tai laajentaa Pampalon nykyistä tuotantolaitosta strategiakauden jälkeen, arviolta vuonna 2030. Laajentumisen myötä yhtiö tähtää 500–700 prosentin kasvuun kullantuotannossa verrattuna vuoden 2024 tuotantomäärään. 

Konsernin avainluvut

Avainluvut	Yksikkö	H1-2025	H1-2024	FY-2024
Liikevaihto	MEUR	21,5	13,1	28,7
Pampalon tuotannon liikevaihto	MEUR	21,5	13,1	28,7
% liikevaihdosta	%	100 %	100 %	100 %
Liiketoiminnan kulut	MEUR	-13,9	-11,2	-22,9
Käyttökate	MEUR	7,7	1,9	5,8
Pampalon tuotannon käyttökate	MEUR	10,0	4,0	10,3
% liikevaihdosta	%	47 %	31 %	36 %
Poistot ja arvonalentumistappiot	MEUR	-2,2	-1,8	-3,2
Liiketulos	MEUR	5,4	0,1	2,6
Nettotulos	MEUR	2,3	-1,0	0,3
Nettovelkaantumisaste	%	29 %	56 %	32 %
Omavaraisuusaste	%	54 %	50 %	54 %
Osakekohtainen tulos	EUR	0,2	-0,1	0,0
Pampalon cash cost ilman investointeja	EUR/oz	1 325	1 306	1 281

Konsernin liikevaihto kasvoi 64 % ja oli 21,5 MEUR (13,1 MEUR). Konsernin liikevaihdosta 100 % muodostuu Pampalon tuotanto -segmentin liikevaihdosta. Liikevaihdon kasvu on seurausta tuotantomäärien kasvusta sekä korkeasta kullan markkinahinnasta. Konsernin käyttökate oli 7,7 MEUR (1,9 MEUR) ja Pampalon tuotanto -segmentin käyttökate oli 10,0 MEUR (4,0 MEUR) eli 47 % liikevaihdosta (31 %).

Ensimmäisellä vuosipuoliskolla Endominesin tulosta rasittavat kertaluontoiset kustannukset rahoituskokonaisuuden neuvonanto- ja lakipalkkioihin sekä toimitusmaksuihin liittyen yhteensä noin 0,3 MEUR. Kertaluontoisia kustannuksia on muodostunut myös Power Mining Oy:n liiketoimintakauppaan liittyvistä lakipalkkioista. Kertaluontoisia neuvonanto- ja lakipalkkioita sekä muita kustannuksia Yhdysvaltojen toimintoihin liittyen on muodostunut yhteensä noin 0,2 MEUR. Lisäksi tulosta rasittaa EUR/USD valuuttakurssin muutos, jonka seurauksena Endomines Idaho LLC:n tase-erien muuntamisesta johtuvat valuuttakurssitappiot olivat 1,8 MEUR (0,3 MEUR).

Raportointikauden päättymisen jälkeiset merkittävät tapahtumat

• 7.7.2025 Endomines tiedotti panostavansa kotimaiseen kullantuotantoon ja ostavansa Power Mining Oy:n Pampalon kaivosliiketoiminnan. Kaupan arvo on noin 2,55 miljoonaa euroa ja se rahoitetaan Endomines Oy:n kassavaroista. Liikkeen luovutuksen myötä valtaosa Power Mining Oy:n henkilöistä, jotka työskentelevät Pampalon kaivoksessa, siirtyvät Endominesin palvelukseen kaupan toteutumispäivänä 1.9.2025. Kauppa sisältää kaivostoimintaan tarvittavat koneet ja laitteet arvostuksella 1,95 miljoonaa euroa sekä noin 0,60 miljoonan euron arvoisen varaston. Kauppa tukee Endominesin strategiaa sekä mahdollistaa kaivoksen toiminnan, turvallisuuden ja vastuullisuuden kehittämisen uudella tavalla. Kaupan myötä saavutetaan merkittäviä kustannussäästöjä. Kullan tuotantokustannusten arvioidaan alenevan noin 90–120 euroa unssia kohden vuodesta 2026 alkaen. 
• 12.8. Endomines tiedotti tammi-kesäkuun aikana toteutetun kairausohjelman tulokset Pampalon kultakaivoksesta. Ohjelman tavoitteena oli täydentää vuoden 2024 aikana saatuja korkeapitoisia kairaustuloksia, ja varmistaa kultamalmin jatkuminen seuraavilla tuotantotasoilla, kaivostasojen 915 ja 975 välillä. Tulokset osoittivat, että suunniteltu tuotantoalue sisältää leveän, korkeapitoisen kultavyöhykkeen, mikä vahvistaa alueen potentiaalin Pampalon kullantuotannon jatkamiselle ja kehittämiselle. Aluetta tullaan louhimaan vuosina 2026-2027.

Toimitusjohtajan katsaus

Muutosvaiheessa tulokset konkretisoituvat aina viiveellä – vasta kuukausia toteutettujen toimenpiteiden jälkeen. Alkuvuodesta 2025 näimme vihdoin vuonna 2022 tehtyjen strategisten muutosten vaikutukset täydessä mittakaavassa. Toimintojen fokusoiminen Suomeen ja Karjalan kultalinjalle sekä vahva kultamarkkina heijastuivat tammi-kesäkuun tuloksessamme. Tammi-kesäkuussa liikevaihtomme kasvoi huikeat 64 %, ja Pampalon tuotanto -segmentin käyttökate nousi ennätystasolle 10,0 MEUR (4,0 MEUR) ollen 47 % (31 %) liikevaihdosta.  Olen erittäin tyytyväinen vahvaan tulokseen ja valtavaan muutokseen kaikilla liiketoiminnan osa-alueilla. Olemme onnistuneet kääntämään yhtiön voimakkaasti kasvavaksi kasvuyhtiöksi. 

Liikevaihdon kasvu johtuu tuotantomääriemme 25,8 %:n kasvusta suhteessa vertailukauteen sekä kullan hinnan positiivisesta kehityksestä. Alkuvuoden tuotanto onkin korkein puolivuotistuotanto Pampalossa sitten tuotannon uudelleenkäynnistämisen joulukuussa 2021. Yksikkökustannus per unssi ilman investointeja oli 1 325 EUR/unssi (1 306 EUR/unssi). Konsernin käyttökate oli 7,7 MEUR (1,9 MEUR), mikä vastaa 36 % (15 %) liikevaihdosta. Konsernin liiketulos oli 5,4 MEUR (0,1 MEUR) eli 25,3 %:a liikevaihdosta (0,9 %). Nettotuloksemme oli 2,3 MEUR (-1,0 MEUR) eli 10,6 % liikevaihdosta (-7,4 %).

Huomioitavaa on, että konsernin tulosta rasittivat 1,8 MEUR valuuttakurssitappio liittyen Yhdysvaltojen toiminnot -segmentin tase-erien muuntamiseen euroiksi sekä rahoituspakettiin liittyvät 0,3 MEUR kertaluonteiset kulut. Liiketoiminnan kassavirta ennen investointeja oli 5,1 MEUR (-0,1 MEUR). Kullan keskihinta tammi-kesäkuussa 2025 rikkoi ennätystasoja ja oli 3 072 USD/unssi, kun vertailukauden keskihinta oli 2 205 USD/unssi.

Alkuvuoden aikana olemme siirtyneet toiminnassamme uuteen vaiheeseen, jossa keskitymme uusien projektien viemiseen tuotantoon ja siten yhtiön merkittävään laajentamiseen. Päivitimme strategiamme toukokuussa ja toimme kriittiset mineraalit osaksi Endominesin strategiaa. Eteläisen kultalinjan alueella esiintyy EU:n listaamaa kriittistä mineraalia, volframia, sekä monilla teollisuuden aloilla tarvittavaa molybdeeniä.

Kestävän kaivostoiminnan edelläkävijänä säilytämme vastuullisuuden toimintamme selkärankana. Haluamme tehdä asiat oikein ja olla ylpeitä siitä, mitä ja miten asioita toteutamme. Lisäksi halusimme korostaa päivitetyssä strategiassa taloudellista vakautta. Haluamme erottua juniorikaivosyhtiöistä, joiden kehittyminen on riippuvainen jatkuvista pienistä rahoituskierroksista. Taloudellista vakautta tukemaan sovimme huhtikuun lopussa 12 miljoonan euron rahoituskokonaisuudesta. Rahoituksen tarkoituksena on mahdollistaa strategiamme toteutus lähivuosina sekä luoda taloudellista turvaa pidemmälle tulevaisuuteen. Uudet rahoituskumppanimme edustavat suomalaisen yritysmaailman terävintä ja vastuullisinta kärkeä.  

Strategiassamme Pampalo säilyy tuotantomme keskipisteenä ja kasvumme moottorina. Ostimme heinäkuun alkupuolella alihankkijamme Power Mining Oy:n Pampalon kaivosliiketoiminnan kasvuamme tukemaan. Kaupan avulla pystymme kehittämään kaivoksen toimintaa, turvallisuutta ja vastuullisuutta uudella tavalla ja samalla saavutamme merkittäviä kustannussäästöjä. Muutosvaihe jatkuu vuoden 2025 loppuun asti, ja uskomme säästöjen toteutuvan vuonna 2026.    

Julkaisimme toukokuussa myös uudet pitkän tähtäimen tavoitteemme sekä tiekartat tavoitteiden saavuttamiseksi. Pitkän aikavälin tavoitteemme ovat: 

• 1,5–2 miljoonan unssin kultavarannot määritetty Karjalan kultalinjalla vuoden 2030 loppuun mennessä. 
• Vuotuinen kullantuotanto 70 000–100 000 unssia noin vuonna 2030. 
• EU:n listaaman kriittisen mineraalin, volframin, ja teollisuuden aloille tärkeän molybdeenin, tuotannon aloitus noin vuonna 2030. 
• Fossiilivapaa kullantuotanto vuoteen 2035 mennessä. 

Kunnianhimoinen strategia vaatii lisäresursseja toteutuakseen. Laajensimmekin johtoryhmäämme toukokuussa vastuullisuusjohtajalla ja viestintäjohtajalla. Laajennettu johtoryhmä tuo toimintaamme dynaamisuutta, monipuolisuutta ja vahvistaa yhtiön kokonaisvalmiuksia. 

Jatkamme nyt ja tulevaisuudessa merkittävää investoimista malminetsintään, ja alkuvuoden keskeisin tapahtuma oli ehdottomasti Ukkolanvaaran Ukko-esiintymän löytyminen. Ukko on ominaisuuksiltaan BIF (banded iron formation) -esiintymä, jossa kulta esiintyy rautamuodostuman yhteydessä. Nämä esiintymät ovat Suomessa harvinaisia. Ukkolanvaaran rautaesiintymä näkyy magneettisissa ja sähkömagneettisissa kartoissa, ja karttojen perusteella rautaesiintymän koko vaikuttaa todella suurelta. Tarkoituksenamme on nyt tutkia, miten ja missä kulta alueella esiintyy. Koska Ukko-esiintymän ensimmäiset tulokset ovat olleet erinomaisia, Ukkolanvaaran alue nousi malminetsintämme ykkösalueeksi. Olemme sisällyttäneet alueen myös Eteläisen kultalinjan ympäristövaikutusten arviointien piiriin.  

Yhdysvaltojen toiminnot eivät kuulu strategisiin painopistealueisiimme. Yksinkertaisempi yhtiörakenne toisi meille myös noin 0,7 miljoona euroa kustannussäästöjä vuodessa. Jatkamme aktiivisesti neuvotteluita Yhdysvalloissa, ja haluamme löytää ratkaisun mahdollisimman nopeasti.

Toiselle vuosipuoliskolle lähdemme positiivisin mielin ja uskomme kasvavan tuotantomäärän tuomiin hyötyihin. Kultamarkkinan näkymät ovat säilyneet positiivisina, ja viime aikojen ennustuksissa on kolkuteltu uusia hintatasoja. Kullan hintaan heijastuu erityisesti Yhdysvaltojen politiikka, yleinen geopoliittinen epävarmuus sekä keskuspankkien suuret kultaostot. Kultaostojen kautta kulta onkin noussut maailman toiseksi suurimmaksi reserviomaisuudeksi euron ohi. 

Kultainen matkamme on vasta alkuvaiheessa, mutta puolessa vuodessa on tapahtunut paljon. Haluan kiittää työntekijöitämme hyvin tehdystä työstä sekä omistajiamme, kumppaneitamme ja kaikkia sidosryhmiämme huikeasta matkasta, joka on mahdollistanut yhtiön muutoksen kasvuyhtiöksi. Jatkamme toimenpiteitä kohti uusia strategisia tavoitteitamme.

Ohjeistus tilikaudelle 2025

Arvioimme kullan tuotannon olevan 16 000–22 000 unssin (497,7 kg – 684,3 kg) välillä. Vuonna 2024 Endomines tuotti 14 304 unssia (444,9 kg) kultaa. 

Tuotannon kasvun arvioidaan olevan suurempaa H2-2025 aikana. 

Webcast analyytikoille, sijoittajille ja medialle 14.8.2025 klo 14.00

Suora webcast-lähetys analyytikoille, sijoittajille ja medialle järjestetään 14.8.2025 klo 14.00. Tilaisuus on englanninkielinen. Osallistuminen tilaisuuteen osoitteessa: https://endomines.events.inderes.com/q2-2025. Tallenne webcastista on myöhemmin saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa https://endomines.com/sijoittajat/raportit-ja-esitykset/ 

Lisätiedot

Kari Vyhtinen

CEO, Endomines Finland Oyj

kari.vyhtinen@endomines.com

+358 40 585 0050

Minni Lempinen

CFO

Endomines Finland Oyj

minni.lempinen@endomines.com

+358 40 769 3483

Endomines Finland Oyj on suomalainen, kestävän kaivostoiminnan edelläkävijä. Toimintamme keskittyy kullan tuotantoon ja malminetsintään Karjalan kultalinjalla, Itä-Suomessa. Omistamme myös oikeudet seitsemään kultaesiintymään Yhdysvalloissa. Tuotamme kultaa koru- ja elektroniikkateollisuudelle, ja luomme arvoa muuttamalla luonnonvarat vauraudeksi, sijoitukseksi, joka kestää maailmanpolitiikan epävakauden. Visiomme on kehittää Karjalan kultalinjasta yksi maailman merkittävimmistä ja kestävimmistä kullantuotantoalueista. Endomines on listattu OMX Helsingin päälistalle (PAMPALO). www.endomines.com.