Earnings Release • Feb 28, 2018
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
(Org. nr 556694-2974)
Offentliggjort den 28 februari 2017
Operativt
Operativt
Finansiellt
Endomines produktion förväntas under januari-september 2018 uppgå till mellan 250-300 kg guld. Produktionen under Q4 2018 förutsätter investering i snedbana som leder till Pampalomalmernas förlängningar mot djupet. Ett möjligt investeringsbeslut förväntas att fattas under det andra kvartalet 2018.
Endomines AB är ett gruv- och prospekteringsbolag med primärt fokus på guld. Bolaget investerar i prospektering längs Karelska Guldlinjen i östra Finland med sikte på att möjliggöra en långsiktigt lönsam guldproduktion i området genom att nyttja befintlig produktionsinfrastruktur vid Pampaloanläggningen.
Endomines siktar också på att förbättra sina tillväxtutsikter genom fusioner och företagsförvärv. Bolaget har för avsikt att bredda tillgångsbasen genom att förvärva tillgångar i stabila jurisdiktioner, företrädesvis sådana som har en relativt kort tid till produktionsstart och med begränsat investeringsbehov. Som ett första steg har Endomines förvärvat TVL Gold, som äger rättigheterna till fem guldfyndigheter i Idaho, USA.
| okt-dec | Helår | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK om ej annat anges | 2017 | 2016 | +/- | 2017 | 2016 | +/- |
| Intäkter | 28,5 | 34,9 | -6,4 | 122,6 | 101,1 | 21,5 |
| Kostnader | -34,5 | -33,4 | -1,1 | -128,3 | -110,3 | -18,0 |
| EBITDA | -5,9 | 1,5 | -7,4 | -5,7 | -9,2 | 3,5 |
| Av- och nedskrivningar | -32,0 | -64,2 | 32,2 | -59,1 | -95,4 | 36,3 |
| Rörelseresultat | -37,9 | -62,6 | 24,7 | -64,8 | -103,1 | 38,3 |
| Periodens resultat | -38,9 | -84,5 | 45,6 | -69,3 | -125,0 | 55,7 |
| Resultat per aktie (SEK) | -3,71 | -8,05 | 4,34 | -6,60 | -12,49 | 5,89 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 3,4 | -4,4 | 7,8 | 1,0 | -13,6 | 14,6 |
| Investeringar | -0,6 | -11,6 | 11,0 | -12,3 | -40,3 | 28,0 |
| Finansiering | -1,0 | -0,9 | -0,1 | -2,4 | 62,8 | -65,2 |
| Summa kassaflöde | 1,8 | -16,9 | 18,7 | -13,7 | 9,0 | -22,7 |
| Likvida medel vid slutet av perioden | 15,8 | 29,4 | -13,6 | 15,8 | 29,4 | -13,6 |
| Personalantal, vid slutet av perioden | 40 | 44 | -4 | 40 | 44 | -4 |
"I november 2017 meddelade vi att Endomines tar ett steg mot en ny riktning genom att aktivt eftersträva förvärv och fusioner och koncentrera på regional prospektering längs Karelska Guldlinjen. I samband med denna strategiska övergång, meddelade vi också våra emissionsplaner och en omstrukturering av Bolagets banklån genom att involvera en ny investerare. Vi offentliggjorde också vår avsikt att förvärva guldfyndigheter i USA.
Nu, tre månader senare i februari 2018, är jag glad över att konstatera att vi redan rört oss i önskad riktning och idag uppnått alla våra fastställda delmål: vi har med framgång slutfört vår företrädesemission om 189 miljoner kronor, eliminerat samtliga banklån och Kyösti Kakkonens bolag Joensuun Kauppa ja Kone Oy har blivit en betydande ny investerare i Bolaget samt att vi har fullbordat förvärvet av TVL Gold, som äger rättigheterna till fem guldfyndigheter i den amerikanska delstaten Idaho. Därutöver har nya prospekteringsplaner för Karelska Guldlinjen börjat ta form och ska börja genomföras under den kommande våren.
Vårt verksamhetsresultat vid Pampalogruvan under det fjärde kvartalet var enbart tillfredställande med en guldproduktion om 98,7 kg men resultaten överträffade våra förväntningar för helåret 2017 med en guldproduktion om 398,1 kg. Helårsproduktionen motsvarar en förbättring med 22 procent jämfört med föregående år och förklaras av dels en högre in-situ guldhalt men även av förbättrade produktionsprocesser.
Ekonomiskt var det fjärde kvartalet svagare än året innan med en nettoomsättning om 30,3 miljoner kronor och EBITDA om -5,9 miljoner kronor. Nettoomsättningen för helåret förbättrades dock med 20 procent till 121 miljoner kronor. EBITDA har också förbättrats men förblev dock negativt med -5,7 miljoner kronor.
Om man ser framåt räknar jag med att Endomines kommer att dra fördel av sin stärkta balansräkning genom att exploatera de nya gruvtillångarna i USA och även de i Karelen. Ungefär om ett år från nu bör vi inleda produktionen vid den första av våra guldgruvor i Idaho och kan förhoppningsvis också se positiva resultat från vår prospektering längs Karelska Guldlinjen. Sammanfattningsvis tror jag att vi under 2017 lade en bra grund för tillväxt för Bolaget – vi skapade på många sätt ett nytt Endomines. Under 2018 kommer vi genom hårt arbete visa vår förmåga att bygga vidare på den nya grunden.
Guldproduktionen under det fjärde kvartalet uppgick till 98,7 kg (109,8) och för helåret 2017 till 398,1 kg (325,0).
Malmproduktion, anrikat tonnage och guldvolym i koncentrat överträffade Bolagets förväntningar för helåret 2017. Ingående guldhalten var högre än förväntat med i genomsnitt 3,0 g/t under det fjärde kvartalet och 2,9 g/t (2,6) under helåret 2017. Den förbättrade ingående guldhalten berodde främst på en högre in-situ guldhalt. Bolagets förbättrade produktionseffektivitet inom malmbrytning samt utvecklingsarbetet har även det bidragit till ett stabilt produktionsresultat år 2017.
| Produktionen | okt-dec | Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | +/- | 2017 | 2016 | +/- | |
| Anrikad malm (ton) | 39 692 | 42 193 | -2 501 165 539 150 917 | 14 622 | ||
| Ingående guldhalt (g/t) | 3,0 | 3,1 | -0,1 | 2,9 | 2,6 | 0,3 |
| Guldutbyte i verket (%) | 83,0 | 83,0 | 0,0 | 83,4 | 82,9 | 0,5 |
| Tillgänglighet (%) | 36,6 | 43,5 | -6,9 | 38,8 | 37,6 | 1,2 |
| Guldproduktion (kg) | 98,7 | 109,8 | -11,1 | 398,1 | 325,0 | 73,1 |
| Guldproduktion (oz) | 3 173 | 3 531 | -358 | 12 799 | 10 449 | 2 350 |
| Skadefrekvens LTIFR | - | - | - | 16 | 8 | - |
| Genomsnittligt guldpris (USD/oz) | 1 277 | 1 220 | 56 | 1 260 | 1 248 | 12 |
| Cash Cost (USD/oz) | 1 264 | 1 060 | 204 | 1 165 | 1 194 | -29 |
Produktionsuppgifterna för det aktuella kvartalet baserar sig delvis på Bolagets egna analyser som inte bekräftats av externa laboratorier. Uppgifterna är individuellt avrundade. LTIFR = Antalet rapporterade skador som lett till en frånvarodag räknat per miljon arbetstimmar beräknat på rullande 12 månader. LTIFR är beräknad för hela Bolaget inklusive entreprenörer.
Prospekteringsborrningen med fokus på 2018 års produktionsområden avslutades i oktober. De sista borrhålen av detta program borrades i S-linsen på djup mellan 655-755 meter från dagytan. Totalt borrades 16 diamantborrhål eller 953 borrmeter för att kunna slutföra produktionsplanen för området. På basen av borrningsresultaten kunde områdena vid S-linsen inkluderas i den aktuella produktionsplanen.
Under 2017 slutfördes totalt 15 709 meter borrningar vid Pampalo underjordsgruva. En övervägande del av borrningarna riktades mot 2017 och 2018 års produktionsområden, medan 5 040 meter riktades mot Pampalomalmernas förlängningar mot djupet, under 755 meters nivån. Samtliga analysresultat från 2017 års borrningsprogram har erhållits och använts vid uppdateringen av uppskattade mineralreserver och mineraltillgångar.
Resultaten indikerar att malmtonnaget är tillräcklig för ytterligare cirka 1,0–1,5 års produktion ned till vertikalt 100 meter under nuvarande produktionsområden. Guldhalten där är något högre än guldhalterna i de övre produktionsområdena, vilket inkluderats i nedannämnda uppdatering av uppskattade mineralresurser. Produktion i förlängningarna mot djupet kräver investeringar i snedbanan, som Bolaget för närvarande inte fattat beslut om.
Endomines offentliggjorde uppdaterade uppskattade mineralreserver och mineraltillgångar den 28 december 2017. Uppskattningarna har gjorts i enlighet med JORC-koden ("Joint Ore Reserve Committee Code") vilken är den australiensiska koden från 2012 om rapportering av mineralreserver och mineraltillgångar.
Mineralreserverna i den underjordiska gruvan i Pampalo uppgick per den 30 november 2017 till 223 513 ton. Detta är en ökning med 63 215 ton jämfört med utgången av år 2016, trots att 161 080 ton av reserver brutits slut under år 2017.
Uppgifterna över mineraltillgångar och mineralreserver som presenteras inkluderar resultat från den underjordiska borrkampanjen som slutfördes under 2017, inriktad på områden vid Pampalogruvan under nuvarande produktionsetage. På grund av att fokus låg på borrningarna mot Pampalomalmernas förlängningar mot djupet har rapporterade mineralreserver främst ökat under nuvarande produktionsetage och det finns i övrigt inga betydande förändringar bland övriga fyndigheter. Totalt borrades omkring 15 900 meter under 2017, varav merparten i Pampalo underjordsgruva.
Under 2017 skedde ingen aktiv regional prospektering. Endomines planerar en markant ökning av den regionala prospekteringen längs Karelska Guldlinjen. Under det fjärde kvartalet har aktiviteterna fokuserats på planering av 2018 års prospekteringsprogram.
Arbetet med det australiensiska konsultföretaget, Model Earth Ltd Pty, fortsatte under kvartalet. Målet är att utarbeta en detaljerad prospekteringsplan för Karelska Guldlinjen genom att utnyttja all existerande prospekteringsinformation inklusive diamantborrning, geokemiska prover, geologiska kartor och geofysiska observationer. Utbyte av erfarenheter från liknande arkeiska grönstensbälten i Australien kommer också att ingå. Resultatet kommer att vara en tredimensionell prospekteringsmodell med betoning på geologiska strukturer. 3D-modellen kommer att användas för att identifiera nya målområden för guldprospektering längs Karelska Guldlinjen. De första resultaten från arbetet är nu tillgängliga och Endomines förväntar sig att tillämpa dem i sin prospekteringsverksamhet från och med det andra kvartalet 2018.
Den övergripande strategin inom hälsa, miljö och säkerhet är nolltolerans mot olyckor och mot negativ miljöpåverkan. Under 2017 har införandet och pågående implementering av LEAN-metodiken avsevärt förbättrat ordningen i gruvan. Emellertid är resultaten avseende säkerhet inte än tillfredsställande. Olycksfallsfrekvensen LTI (antal rapporterade skador som lett till frånvaro räknat per miljon arbetstimmar) uppgick vid slutet av året till 16, vilket är en stor ökning jämfört med föregående års LTI-frekvens på 8. Delvis beror detta på ett relativt litet antal arbetstimmar vid Pampalogruvan, vilket leder till att LTI-frekvensen är väldigt känslig för varje rapporterad skada. Under 2017 var antalet rapporterade skador som lett till frånvaro totalt två stycken och sammanlagt fyra dagars sjukfrånvaro. Åtgärder kommer att vidtas för att minska LTI-frekvensen under 2018.
Miljöövervakningen vid Pampalogruvan utfördes i enlighet med ett uppdaterat program som godkänts av miljömyndigheterna år 2017. Samtliga vattenprover som tagits under året låg under specificerade gränsvärden och gruvavfallet uppfyllde fastställda krav. Inget gråberg lagrades på avfallsområdena.
Arbetet med stängning av Rämepurogruvan slutfördes i huvudsak under 2016, varefter miljöövervakning av platsen ägt rum i enlighet med ett av myndigheterna godkänt program. Inga incidenter eller miljötillbud har rapporterats vid Rämepurogruvan under 2017.
Guldpriset var vid slutet av 2017 1 296 USD/oz, en ökning med 12 procent från föregående års 1 159 USD/oz (enligt LBMA 29 december). Det genomsnittliga guldpriset under år 2017 var 1 260 USD/oz (1 248) eller 1 procent högre än under föregående år.
Guldpriset i EUR var i genomsnitt 1 127 EUR/oz (1 115), dvs. en liknande ökning med 1 procent jämfört med året innan. Den positiva utvecklingen av guldpriset i dollar mildrades i stor utsträckning av en stark ökning av EUR-kursen mot USD från 1,05 vid början av året till 1,20 vid slutet av året.
Endomines guldproduktion sker i Finland och i princip samtliga produktionskostnader är i euro. Därmed har valutakursen EURUSD en stor betydelse för intäkterna och lönsamheten för Bolagets verksamhet i Finland. En starkare euro jämfört med den amerikanska dollarn har en negativ effekt på intäkterna.
| Nyckeltal för koncernen | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| okt-dec | |||||
| MSEK om ej annat anges | 2017 | 2016 | +/- | ||
| Intäkter | 28,5 | 34,9 | -6,4 | ||
| Kostnader | -34,5 | -33,4 | -1,1 | ||
| EBITDA | -5,9 | 1,5 | -7,4 | ||
| Av- och nedskrivningar | -32,0 | -64,2 | 32,2 | ||
| Rörelseresultat | -37,9 | -62,6 | 24,7 | ||
| Periodens resultat | -38,9 | -84,5 | 45,6 | ||
| Resultat per aktie (SEK) | -3,71 | -8,05 | 4,34 |
Totala intäkter inklusive lagerförändringar uppgick under det fjärde kvartalet till 28,5 MSEK (34,9). Endomines nettoomsättning uppgick till 30,3 MSEK (37,2) eller -6,9 MSEK, -18,6 procent. Levererat guldinnehåll uppgick till 98,8 kg (116,0), vilket motsvarade 3 177 oz (3 731) eller 15,0 procent lägre än under motsvarande kvartal 2016.
EBITDA minskade och uppgick till -5,9 MSEK (1,5), främst på grund av lägre levererad volym än under jämförelseperioden. Avskrivningarna och nedskrivningarna uppgick till totalt 32,0 MSEK (64,2) varav avskrivningar 9,0 MSEK (7,7) och nedskrivningar 23,0 MSEK (56,5). Nedskrivningarna om 23,0 MSEK hänförde sig till byggnader med 11,7 MSEK (12,6) och maskiner med 11,3 MSEK (18,7) i enlighet med resultatet från nedskrivningstester. Inga nedskrivningar på gruvan har gjorts 2017 jämfört med 25,3 MSEK under motsvarande period 2016. Rörelseresultatet uppgick till -37,9 MSEK (-62,6).
Koncernens rörelsekostnader uppgick till 34,5 MSEK (33,4). Rörelsekostnaderna vid Pampalogruvan uppgick till 74 EUR (74) per anrikat malmton och Cash Cost var 1 264 USD/oz (1 060). En starkare euro under Q4 2017 jämfört med Q4 2016 ökade Cash Cost med 10 %. Kvartalets guldproduktion var 10 % lägre än under motsvarande kvartal föregående år, vilket bidrog till en ytterligare 10 % ökning av beräknad Cash Cost.
Finansnettot uppgick till -1,0 MSEK (-1,5). Valutakurserna har haft en positiv effekt på koncernens resultat i svenska kronor främst på grund av redovisade kursvinster på moderbolagets koncernfordringar i euro.
Periodens resultat efter skatt uppgick till -38,9 MSEK (-84,5), varav inkomstskatter 0,0 MSEK (-20,3). Skattekostnaden 2016 avsåg korrigering av koncernens uppskjutna skattefordringar från tidigare år.
| Nyckeltal för koncernen | |||
|---|---|---|---|
| Helår | |||
| MSEK om ej annat anges | 2017 | 2016 | +/- |
| Intäkter | 122,6 | 101,1 | 21,5 |
| Kostnader | -128,3 | -110,3 | -18,0 |
| EBITDA | -5,7 | -9,2 | 3,5 |
| Av- och nedskrivningar | -59,1 | -95,4 | 36,3 |
| Rörelseresultat | -64,8 | -103,1 | 38,3 |
| Periodens resultat | -69,3 | -125,0 | 55,7 |
| Resultat per aktie (SEK) | -6,60 | -12,49 | 5,89 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 1,0 | -13,6 | 14,6 |
| Investeringar | -12,3 | -40,3 | 28,0 |
| Finansiering | -2,4 | 62,8 | -65,2 |
| Summa kassaflöde | -13,7 | 9,0 | -22,7 |
| Likvida medel vid slutet av perioden | 15,8 | 29,4 | -13,6 |
| Personalantal, vid slutet av perioden | 40 | 44 | -4 |
Totala intäkter inklusive lagerförändringar uppgick under året till 122,6 MSEK (101,1). Nettoomsättningen uppgick till 121,0 MSEK (101,1), en ökning med 19,9 MSEK eller 20 %. Levererat guldinnehåll ökade med 22 % och uppgick till 395,5 kg (323,4), vilket motsvarade 12 715 oz (10 399). Det genomsnittliga guldpriset uppgick till 1 260 USD/oz (1 248) dvs. i nivå med föregående år.
Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till -5,7 MSEK (-9,2) en förbättring med 3,5 MSEK. Avskrivningarna och nedskrivningarna uppgick till totalt 59,1 MSEK (95,4) varav avskrivningar 36,1 MSEK (38,9) och nedskrivningar 23,0 MSEK (56,5).
Nedskrivningarna om 23,0 MSEK hänförde sig till byggnader med 11,7 MSEK (12,6) och maskiner med 11,3 MSEK (18,7) i enlighet med resultatet från nedskrivningstester. Inga nedskrivningar på gruvan har gjorts under 2017 jämfört med 25,3 MSEK under 2016.
Koncernens rörelsekostnader uppgick till 128,3 MSEK (110,3) och ökade med 16 %. Rörelsekostnaderna vid Pampalogruvan uppgick till 70 EUR (68) per anrikat malmton. Tonnaget uppgick till 165 539 ton (150 917), dvs. +10 %. Cash Cost uppgick till 1 165 USD/oz (1 194).
Rörelseresultatet uppgick till -64,8 MSEK (-103,1). Finansnettot uppgick till -4,5 MSEK (-1,5), varav räntekostnader netto -6,1 MSEK (-4,5) och valutakursdifferenser 1,6 MSEK (3,0). Valutakursdifferenserna i koncernen hänför sig nästan enbart till moderbolaget. Kronan försvagades mot euron under 2017.
Periodens resultat efter skatt uppgick till -69,3 MSEK (-125,0), varav inkomstskatter 0,0 MSEK (-20,3). Som ovan nämnts avsåg skattekostnaden 2016 en korrigering av koncernens uppskjutna skattefordringar från tidigare år.
Resultatet per aktie blev -6,60 SEK (-12,49).
Investeringarna i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 14,2 MSEK (38,4), varav utveckling av Pampalogruvan 12,3 MSEK (32,9) och regional prospektering mm 1,9 MSEK (5,5). Fördjupningen av snedbanan mellan +655 och +755 meter blev klar under första kvartalet 2017. Inga investeringar i snedbanan gjordes efter det, vilket är den främsta anledningen till minskade investeringar i Pampalogruvan jämfört med föregående år.
Finansiella anläggningstillgångar minskade med 1,9 MSEK under 2017 medan de ökade under jämförelseåret med 1,9 MSEK. Pantsatta likvida medel avseende miljörelaterade eventuella förpliktelser var anledningen till förändringarna.
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till - 8,0 MSEK (- 13,2) under 2017. Rörelsekapitalet minskade med 9,0 MSEK (-0,4). Kassaflödet efter investeringar förbättrades med 42,5 MSEK till -11,3 MSEK (-53,8). Under 2017 var låneamorteringarna 2,4 MSEK (3,8) och avsåg enbart finansiell leasing. Emissionen gav under föregående år ett tillskott om 66,6 MSEK. Total uppgick kassaflödet från finansiering till -2,4 MSEK (62,9).
Under året erhöll Endomines s.k. waivers för rapporterade brister enligt villkoren i banklånen, se vidare i noten Upplåning. Banklånen uppgick den 31 december 2017 till 74,8 MSEK (72,6). Inga amorteringar gjordes under 2017.
Den 31 december 2017 var Endomines nettoskuld 67,7 MSEK (54,1) MSEK. Eget kapital uppgick till 45,4 MSEK (114,5). Nettoskuldsättningsgraden ökade till 149 % (47) vid utgången av 2017 främst till följd av årets nettoresultat men även minskade likvida medel.
Balansomslutningen uppgick vid slutet av året till 160,6 MSEK (222,1), soliditeten minskade till 28 % (52). Sysselsatt kapital var 128,9 MSEK (198,1).
Moderbolagets verksamhet har främst ett administrativt syfte. Kostnaderna hänför sig främst till kapitalanskaffning och finansiering av dotterbolag, noteringskostnader i både Sverige och Finland, IRverksamhet, styrelse och ledning, revision och tidvis diverse projekt. Mellan koncernbolagen sker debitering av interna tjänster, som under 2017 uppgick till 0,4 MSEK (0,6).
Moderbolagets rörelsekostnader uppgick till 11,4 MSEK (8,1), en ökning med 3,3 MSEK eller 41 %. Övriga externa kostnader uppgick till 6,8 MSEK (4,4) och inkluderar kostnaden för koncernens VD. Från maj 2017 bär moderbolaget hela kostnaden för koncernens VD, vilket medförde ökade kostnader under 2017. Personalkostnaderna uppgick till 4,6 MSEK (3,8), varav kostnaden för styrelsearvoden inklusive arbetsgivaravgifter uppgick till 1,3 MSEK (1,2) och övriga personalkostnader till 3,3 MSEK (2,6). Kostnader för bl.a. reserverade avgångsvederlag medförde ökade personalkostnaderna jämfört med 2016.
Likvida medel uppgick den 31 december 2017 till 1,5 MSEK (19,7). Kassaflödet uppgick till totalt -18,2 MSEK, varav ovillkorade aktieägartillskott till dotterbolaget Endomines Oy var 9,6 MSEK och övrigt kassaflöde till -8,6 MSEK netto. Eget kapital uppgick vid årets slut till 174,2 MSEK (226,6), varav aktiekapital 262,2 MSEK (262,2).
I övrigt hänvisas till moderbolagets resultat- och balansräkningar.
Till gruv- och prospekteringsbolags verksamhet hör olika tekniska, affärsmässiga och finansiella risker. Olika omständigheter kan försena eller förhindra exploatering av en förekomst. I Bolagets senaste årsredovisning har risker och osäkerhetsfaktorer beskrivits mer ingående. Bolagets ledning arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning samt hantering av dessa.
Med närståendetransaktioner avses transaktioner med ledande befattningshavare antingen direkt eller via ett bolag som kontrolleras av ledande befattningshavare (inkl. styrelseledamot). Inga närståendetransaktioner utöver styrelsearvoden finns att rapportera.
Till valberedningen inför 2018 års årsstämma har utsetts följande ledamöter: Thomas Hoyer, (valberedningens ordförande), representerande WIP Hakkapeliitat, Lars Olof Nilsson, representerande Oy Q & A Consulting AB samt Staffan Simberg i egenskap av styrelseordförande i Endomines AB.
För vidare information, se hemsidan under avsnitt Bolagsstyrning/Valberedning.
Extra bolagsstämma den 8 januari 2018 beslutade bland annat om
Aktieöverlåtelseavtal avseende förvärvet av samtliga aktier i TVL Gold ingicks den 10 januari 2018. Den totala köpeskillingen för TVL Gold är nu avtalad till 31,25 MUSD (~255 MSEK), varav en tredjedel betalas kontant och två tredjedelar att erläggas genom ett konvertibelt lån. Förvärvet slutfördes den 27 februari efter att alla överenskomna villkor uppfyllts. Endomines har betalat en 7 MUSD (~57 MSEK) kontantbetalning och utfärdat ett lån motsvarande 3,33 MUSD (~27 MSEK), och kommer därefter att utfärda ett konvertibelt lån motsvarande 20,67 MUSD (~169 MSEK) till säljaren som slutbetalning av förvärvet.
Företrädesemissionen slutfördes med framgång och de slutliga resultaten meddelades den 1 februari 2018. Antalet aktier i Bolaget ökade från 10 486 275 till 31 458 825 och emissionen inbringade totalt 189 MSEK före emissionskostnader.
Omstrukturering av Endomines utestående banklån om ca 76 MSEK (7,6 MEUR) ägde rum den 14 februari 2018 genom en återbetalning om 20 MSEK (2,0 MEUR), nedskrivning om 20 MSEK (2,0 MEUR) och ett övertagande av resterande skuld från långivarna om 36 MSEK (3,6 MEUR) av JKK. JKK skall konvertera sin fordran till i Endomines, som en följd av att förvärvet av TVL Gold genomförts.
Endomines produktion förväntas under januari-september 2018 uppgå till mellan 250-300 kg guld. Produktionen under Q4 2018 förutsätter investering i snedbana som leder till Pampalomalmernas förlängningar mot djupet. Ett möjligt investeringsbeslut förväntas att fattas under det andra kvartalet 2018.
Genom den i februari 2018 slutförda framgångsrika företrädesemission om 189 miljoner kronor och elimineringen av samtliga banklån om ca 75 miljoner kronor har Bolaget en god likviditet och en finansiellt stark ställning inför framtiden.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från dem som tillämpades i 2016 års årsredovisning. Upprättandet av delårsrapporten kräver att Bolaget gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. I denna delårsrapport gjorda kritiska bedömningar och källor till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i senaste årsredovisning.
Bolaget presenterar vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Definitionerna av nyckeltalen finns i årsredovisningen 2016 på sidan 7 och även på Bolagets hemsida och varken definitioner eller de finansiella måtten återges därför inte i denna rapport.
Revisors granskning Endomines AB:s revisor har inte granskat denna rapport.
Förslag till utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2017.
Stockholm den 28 februari 2018
Endomines AB (Publ)
Staffan Simberg, ordförande Ann Zetterberg Littorin, ledamot
Rauno Pitkänen, ledamot Michael Mattsson, ledamot
Saila Miettinen-Lähde, VD
| KSEK | Not | Oktober-december | Helår | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Nettoomsättning | 1 | 30 288 | 37 219 | 121 009 | 101 059 |
| Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete | -1 760 | -2 653 | 1 223 | -938 | |
| Övriga intäkter | 10 | 308 | 388 | 1 016 | |
| Summa intäkter | 28 538 | 34 874 | 122 620 | 101 137 | |
| Råvaror och förnödenheter | -5 401 | -6 261 | -24 441 | -19 882 | |
| Kostnader för ersättningar till anställda | 2 | -9 282 | -8 193 | -31 133 | -28 476 |
| Övriga kostnader | 3 | -19 787 | -18 931 | -72 751 | -61 951 |
| EBITDA | -5 932 | 1 489 | -5 705 | -9 172 | |
| Avskrivningar och nedskrivningar | 4 | -31 995 | -64 231 | -59 061 | -95 446 |
| Resultat från säkringsinstrument | – | 159 | – | 1 473 | |
| Rörelseresultat | -37 927 | -62 583 | -64 766 | -103 145 | |
| Finansiella intäkter | 5 | 0 | – | -13 | 2 |
| Finansiella kostnader | 5 | -993 | -1 545 | -4 474 | -1 543 |
| Finansiella poster-netto | -993 | -1 545 | -4 487 | -1 541 | |
| Resultat före skatt | -38 920 | -64 128 | -69 253 | -104 686 | |
| Inkomstskatt | 6 | – | -20 335 | – | -20 335 |
| Periodens resultat | -38 920 | -84 463 | -69 253 | -125 021 | |
| Övrigt totalresultat som senare kan omklassificeras till resultaträkningen | |||||
| Valutakursdifferenser | 240 | -1 410 | 97 | 4 322 | |
| Summa övrigt totalresultat | 240 | -1 410 | 97 | 4 322 | |
| Periodens totalresultat | -38 680 | -85 873 | -69 156 | -120 699 | |
| Periodens resultat hänförligt till 100 % till moderföretagets aktieägare | -38 920 | -84 463 | -69 253 | -125 021 | |
| Periodens totalresultat hänförligt till 100 % till moderföretagets aktieägare | -38 680 | -85 873 | -69 156 | -120 699 | |
| Resultat per aktie (SEK) | 7 | ||||
| före och efter utspädning | -3,71 | -8,05 | -6,60 | -12,49 | |
| Genomsnittligt antal utestående aktier: | |||||
| före och efter utspädning | 7 | 10 486 275 | 10 486 275 | 10 486 275 | 10 008 698 |
| KSEK | Oktober-december | Helår | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Nettoomsättning | 111 | 147 | 446 | 567 | |
| Summa intäkter | 111 | 147 | 446 | 567 | |
| Övriga externa kostnader | -2 208 | -1 163 | -6 832 | -4 355 | |
| Personalkostnader | -1 849 | -1 058 | -4 596 | -3 780 | |
| Avskrivningar och nedskrivningar | -44 000 | -100 000 | -44 000 | -100 000 | |
| Rörelseresultat | -47 946 | -102 074 | -54 982 | -107 568 | |
| Övriga ränteintäkter och liknande intäkter | 1 972 | -89 | 2 775 | 4 172 | |
| Räntekostnader och liknande kostnader | -33 | -33 | -158 | -136 | |
| Finansiella poster-netto | 1 939 | -122 | 2 617 | 4 036 | |
| Resultat före skatt | -46 007 | -102 196 | -52 365 | -103 532 | |
| Periodens resultat | -46 007 | -102 196 | -52 365 | -103 532 | |
| Periodens totalresultat | -46 007 | -102 196 | -52 365 | -103 532 |
| KSEK | Not | 31 dec | 31 dec |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Immateriella anläggningstillgångar | 8 | 63 061 | 59 416 |
| Materiella anläggningstillgångar | 8 | 62 237 | 104 592 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 9 | 5 171 | 6 936 |
| Summa anläggningstillgångar | 130 469 | 170 944 | |
| Varulager | 2 182 | 861 | |
| Kundfordringar | 7 | 143 | |
| Övriga fordringar | 2 500 | 2 035 | |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 9 589 | 18 668 | |
| Likvida medel | 15 813 | 29 440 | |
| Summa omsättningstillgångar | 30 091 | 51 147 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 160 560 | 222 091 | |
| Eget kapital | |||
| Eget kapital och reserver som kan hänföras till moderföretagets ägare | |||
| Aktiekapital | 262 157 | 262 157 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 343 873 | 343 873 | |
| Reserver | 5 407 | 5 310 | |
| Balanserade vinstmedel | -566 056 | -496 804 | |
| Eget kapital och reserver som kan hänföras till 100 % till moderföretagets ägare | 45 381 | 114 536 | |
| Summa eget kapital Skulder |
45 381 | 114 536 | |
| Upplåning | 11 | 75 917 | 79 439 |
| Övriga avsättningar | 7 724 | 2 142 | |
| Summa långfristiga skulder | 83 641 | 81 581 | |
| Upplåning | 11 | 7 641 | 4 122 |
| Övriga avsättningar | 384 | 0 | |
| Leverantörsskulder | 11 630 | 15 612 | |
| Övriga skulder | 4 491 | 792 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 7 392 | 5 448 | |
| Summa kortfristiga skulder | 31 538 | 25 974 | |
| Summa skulder | 115 179 | 107 555 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 160 560 | 222 091 |
| KSEK | 31 dec | 31 dec |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Tillgångar | ||
| Andelar i koncernföretag | 132 714 | 152 422 |
| Fordringar på koncernföretag | 49 249 | 62 185 |
| Övriga fordringar | 5 356 | 348 |
| Kassa och bank | 1 516 | 19 718 |
| Summa tillgångar | 188 835 | 234 673 |
| Eget kapital och skulder | ||
| Eget kapital | 174 215 | 226 579 |
| Skulder till koncernföretag | 7 427 | 7 223 |
| Övriga skulder | 7 193 | 871 |
| Summa skulder och eget kapital | 188 835 | 234 673 |
| Balanserade | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| KSEK Hela egna kapitalet är hänförligt till moderföretagets aktieägare |
Aktie kapital |
Övrigt tillskjutet kapital |
Reserver | vinstmedel inkl. periodens resultat |
Summa eget kapital |
| Ingående balans 1 Jan 2016 | 262 157 | 277 239 | 988 | -371 783 | 168 601 |
| Totalresultat | |||||
| Årets resultat | – | – | – | -125 021 | -125 021 |
| Övrigt totalresultat | – | – | 4 322 | – | 4 322 |
| Summa totalresultat | – | – | 4 322 | -125 021 | -120 699 |
| Transaktioner med aktieägare | |||||
| Nyemission, kontantemission | 70 782 | – | 70 782 | ||
| Nyemissionskostnader | -4 148 | – | -4 148 | ||
| Överföring till aktiekapital | 125 836 | -125 836 | – | – | |
| Sänkning av aktiens kvotvärde | -196 618 | 196 618 | – | – | – |
| Summa transaktioner med aktieägare | – | 66 634 | – | – | 66 634 |
| Utgående balans 31 dec 2016 | 262 157 | 343 873 | 5 310 | -496 804 | 114 536 |
| Ingående balans 1 Jan 2017 | 262 157 | 343 873 | 5 310 | -496 804 | 114 536 |
| Totalresultat | |||||
| Årets resultat | – | – | – | -69 253 | -69 253 |
| Övrigt totalresultat | – | – | 97 | – | 97 |
| Summa totalresultat | – | – | 97 | -69 253 | -69 156 |
| Transaktioner med aktieägare | |||||
| Summa transaktioner med aktieägare för perioden | – | – | – | – | – |
| Utgående balans 31 dec 2017 | 262 157 | 343 873 | 5 407 | -566 057 | 45 380 |
| KSEK | Oktober-december | Helår | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||||
| Resultat före skatt | -38 920 | -64 128 | -69 253 | -104 686 | |
| Justeringar för: | |||||
| Avskrivningar | 9 033 | 7 683 | 36 099 | 38 898 | |
| Nedskrivningar | 22 962 | 56 548 | 22 962 | 56 548 | |
| Orealiserade kursdifferenser på koncerninterna mellanhavanden | -1 300 | 383 | -1 300 | -2 478 | |
| Orealiserat resultat på säkringsinstrument | – | -159 | – | -1 473 | |
| Övriga poster | 3 519 | – | 3 519 | – | |
| Kassaflöde före förändring av rörelsekapital | -4 706 | 327 | -7 973 | -13 191 | |
| Förändring av rörelsekapital | 8 120 | -4 733 | 8 951 | -388 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 3 414 | -4 406 | 978 | -13 579 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | |||||
| Köp av immateriella anläggningstillgångar | -53 | -1 190 | -1 847 | -4 715 | |
| Köp av materiella anläggningstillgångar | -572 | -10 393 | -12 337 | -33 660 | |
| -Ökning/+Minskning av finansiella anläggningstillgångar | 19 | -20 | 1 927 | -1 887 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -606 | -11 603 | -12 258 | -40 262 | |
| Kassaflöde före finansieringsverksamheten | 2 808 | -16 009 | -11 280 | -53 841 | |
| Finansieringssverksamheten | |||||
| Nyemission | – | – | – | 70 782 | |
| Emissionskostnader | – | – | – | -4 148 | |
| Amortering av leasingskuld | -971 | -850 | -2 418 | -3 784 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamhet | -971 | -850 | -2 418 | 62 850 | |
| Minskning/ökning av likvida medel | 1 837 | -16 859 | -13 698 | 9 009 | |
| Likvida medel vid periodens början | 13 821 | 46 384 | 29 440 | 19 994 | |
| Kursdifferens i likvida medel | 155 | -85 | 70 | 437 | |
| Likvida medel vid periodens slut | 15 813 | 29 440 | 15 813 | 29 440 |
| Valutakurser EUR/SEK | Helår | |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Omräkning av resultaträkning | 9,6326 | 9,4704 |
| Omräkning av balansräkning vid utgång av perioden för föregående år | 9,8497 | 9,5669 |
| Omräkning av balansräkning vid utgång av föregående år | 9,5669 | |
| Källa: Sveriges Riksbank |
| Not 1 Fördelning av nettoomsättningen per geografisk marknad: | Oktober-december | Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| KSEK | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| EU (flotationskoncentrat) | 28 002 | 31 934 | 112 280 | 88 880 | ||
| Norge (gravimetrisk guldkoncentrat) | 2 285 | 5 285 | 8 728 | 12 179 | ||
| Summa nettoomsättning | 30 288 | 37 219 | 121 009 | 101 059 |
| Not 2 Ersättningar till anställda | Oktober-december | Helår | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Genomsnittligt antal anställda | 40 | 45 | 42 | 44 | |
| Summa kostnader för ersättningar till anställda inkl styrelsearvoden | KSEK | 9 282 | 8 193 | 31 133 | 28 476 |
| Genomsnittskostnad per person och månad | SEK | 78 000 | 61 000 | 62 000 | 54 000 |
| Not 3 Övriga kostnader | Oktober-december | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Externa tjänster, produktion | 11 765 | 12 833 | 48 641 | 39 733 |
| Energi, produktion | 1 907 | 2 975 | 8 237 | 8 689 |
| Övrigt | 6 115 | 3 123 | 15 873 | 13 529 |
| 19 787 | 18 931 | 72 751 | 61 951 |
| Not 4 Avskrivningar och nedskrivningar | Oktober-december | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Avskrivningar i takt med malmuttag | 5 023 | 6 569 | 21 363 | 21 809 |
| Övriga avskrivningar | 4 010 | 1 114 | 14 736 | 17 089 |
| Avskrivningar | 9 033 | 7 683 | 36 099 | 38 898 |
| Periodens nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar | 22 962 | 56 548 | 22 962 | 56 548 |
| Nedskrivningar | 22 962 | 56 548 | 22 962 | 56 548 |
| Summa avskrivningar och nedskrivningar | 31 995 | 64 231 | 59 061 | 95 446 |
| Not 5 Finansiella intäkter och kostnader | Oktober-december | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Ränteintäkter | – | – | – | 2 |
| Avyttring av vilande dotterbolag | – | – | -13 | – |
| Summa finansiella intäkter | 0 | – | -13 | 2 |
| Räntekostnader | -2 669 | -1 162 | -6 117 | -4 536 |
| Finansiella kursdifferenser | 1 676 | -383 | 1 643 | 2 991 |
| Summa finansiella kostnader | -993 | -1 545 | -4 474 | -1 545 |
| Finansiella poster-netto | -993 | -1 545 | -4 487 | -1 543 |
| Not 7 Resultat per aktie | Oktober-december | Helår | ||
|---|---|---|---|---|
| KSEK om ej annat anges | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Före och efter utspädning: | ||||
| Periodens resultat hänförligt till 100 % till moderföretagets aktieägare | -38 920 | -84 463 | -69 253 | -125 021 |
| Vägt genomsnittligt antal aktier (st) | 10 486 275 | 10 486 275 | 10 486 275 | 10 008 698 |
| Resultat per aktie | -3,71 | -8,05 | -6,60 | -12,49 |
| Antal aktier: | ||||
| Antal aktier vid periodens slut | 10 486 275 | 10 486 275 |
| Not 8 Immateriella och materiella anläggningstillgångar KSEK |
Helår 2017 | |
|---|---|---|
| Immateriella | Materiella | |
| Ingående bokfört värde | 59 416 | 104 592 |
| Anskaffningar | 1 847 | 12 337 |
| Aktiverade återställningskostnader | – | 2 254 |
| Kursdifferens | 1 798 | 2 115 |
| Avskrivningar | – | -36 099 |
| Nedskrivningar | – | -22 962 |
| Utgående bokfört värde | 63 061 | 62 237 |
| Not 9 Financiella anläggningstillgångar | 31 dec 2017 | 31 dec 2016 |
| Andra fordringar | ||
| Pantsatta medel avseende miljögarantier | 5 171 | 6 936 |
Ledningens bedömning är att koncernen sannolikt inte kommer att generera beskattningsbara inkomster inom närmaste 2-3 åren och koncernen redovisar därmed inga uppskjutna skattefordringar.
| Not 10 Finansiella instrument (KSEK) | 31 dec 2017 | 31 dec 2016 |
|---|---|---|
| Låne- och kundfordringar: | ||
| Kundfordringar och andra fordringar exklusive interimsfordringar | 7 678 | 9 114 |
| Likvida medel | 15 813 | 29 440 |
| Summa | 23 491 | 38 554 |
| Finansiella skulder: | ||
| Banklån | 74 759 | 72 613 |
| Skulder avseende finansiell leasing | 6 314 | 8 534 |
| Lån med särskilda villkor | 2 485 | 2 414 |
| Delsumma upplåning | 83 558 | 83 561 |
| Brygglån för finansiering av förskott på aktieförvärv | 2 223 | – |
| Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder | 11 629 | 15 630 |
| Summa | 97 410 | 99 191 |
| Not 11 Upplåning och nettoskulder | 31 dec 2017 | 31 dec 2016 |
| KSEK | ||
| Långfristig | ||
| Banklån | 70 819 | 72 613 |
| Lån med särskilda villkor | 2 485 | 2 414 |
| Skulder avseende finansiell leasing | 2 613 | 4 412 |
| Summa långfristig upplåning | 75 917 | 79 438 |
| Kortfristig | ||
| Banklån | 3 940 | 0 |
| Skulder avseende finansiell leasing | 3 701 | 4 122 |
| Summa kortfristig upplåning | 7 641 | 4 122 |
| Summa upplåning (samtliga lån är upptagna med EUR som lånevaluta) | 83 558 | 83 561 |
| Nettoskuld | ||
| Likvida medel | 15 813 | 29 440 |
| Summa upplåning | -83 558 | -83 561 |
| Räntebärande skulder, netto | -67 745 | -54 121 |
| Eget kapital | 45 381 | 114 536 |
Skuldsättningsgrad, netto (räntebärande skulder, netto i förhållande till eget kapital) 149,3% 47,3%
| Not 12 Ställda säkerheter, panter och eventualförpliktelser KSEK |
31 dec 2017 | 31 dec 2016 | |
|---|---|---|---|
| Koncernen | |||
| Ställda säkerheter för skuld till kreditinstitut | (nettotillgångar i dotterbolag enligt koncernen) | 2 110 | 37 566 |
| Pantsatta medel avseende miljögarantier | 5 171 | 6 936 | |
| Ställda säkerheter | 7 281 | 44 502 | |
| Eventualförpliktelser | (royaltyansvar för framtida betalningar) | 39 624 | 38 486 |
| Moderbolaget | |||
| Ställda säkerheter för skuld till kreditinstitut | (bokförda värdet för aktierna i dotterbolag) | 129 914 | 149 622 |
| Eventualförpliktelser | Inga | Inga | |
| Not 13 Analys av rörelseresultatets förändring | Oktober-december | Helår | |
| MSEK | 2016 2017 |
2017 | 2016 |
| -103,1 | |
|---|---|
| -62,6 -64,8 |
| Rörelseresultatets förändring | 24,7 | 38,4 |
|---|---|---|
| Ökningen i rörelseresultatet analyserad per resultatpost: | ||
| Totala intäkter | -6,3 | 21,5 |
| Råvarukostnader | 0,9 | -4,6 |
| Kostnader för ersättningar till anställda | -1,1 | -2,7 |
| Övriga kostnader | -0,9 | -10,8 |
| Totala kostnader | -1,1 | -18,0 |
| EBITDA | -7,4 | 3,5 |
| Avskrivningar | -1,4 | 2,8 |
| Nedskrivningar | 33,6 | 33,6 |
| Resultat från säkringstrument | -0,2 | -1,5 |
| Summa förändring av rörelseresultat | 24,7 | 38,4 |
Slut på notuppgifterna
Låneavtalet innehåller ett antal normala villkor om finansiella lånekovenanter som måste uppfyllas av Endomines Oy och Endomines AB. Beräkning av kovenanterna ska ske halvårsvis per 30 juni och 31 december om inte banken och garantorn medgett undantag från denna rapportering.
Brott mot lånevillkoren utgör grund för uppsägning av låneavtalet. På grund av befarade brister i lånekoventarerna både per den 30 juni och 31 december 2017 har långivaren lämnat undantag från brott mot lånevillkoren i slutet av respektive period.
Lånekovenanterna i dotterbolaget avser minimibelopp för rörelsekapital (bankmedel, kundfordringar och leverantörsskulder, momssaldo), resultat före av- och nedskrivningar ("EBITDA") och justerad soliditets-% (dotterbolagets eget kapital + aktieägarlån från moderbolaget delat med totala tillgångar). I moderbolaget finns enbart ett krav på minimum soliditet.
Banklånet ska amorteras kvartalsvis 2018-2019 med totalt 700 000 EUR. I tillägg finns en rörlig amorteringsdel med 40 procent av dotterbolaget Endomines Oy:s justerade kassaflöden med första rat som ska betalas under det tredje kvartalet 2018 ifall kassaflödet överstiger en viss miniminivå. Sista amortering ska betalas den 15 november 2019.
Från och med den 14 februari 2018 har bolaget inga utestående bankskulder efter att en uppgörelse från den 22 november 2017 genomförts. Se mer om detta i avsnittet "Väsentliga händelser efter rapportperiodens slut.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.