AI assistant
Endomines Annual Report 2025
3155_rns_2026-03-26_c84232f1-da11-46be-8877-4d660868b543.pdf
Annual Report
Open in viewerOpens in your device viewer
ENDOMINES
20
25
Vuosikertomus
Sisällysluettelo
- Johdanto
- Toimitusjohtajan katsaus
- Strategia 2025-2029
- Hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 2025
- Olennaiset tapahtumat tilikaudella
- Viiden vuoden katsaus
- Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen
- Kommentit taloudelliseen tulokseen
- Hallituksen esitys tuloksen käsittelystä
- Vastuullisuus
- Hallinto
- Henkilöstö
- Konserni
- Osakemäärä
- Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä
- Vaihtoehtoiset tunnusluvut
- Konsernitilinpäätös ja liitetiedot 2025, IFRS
- Konsernin tuloslaskelma ja konsernin laaja tuloslaskelma
- Konsernin tase
- Konsernin rahavirtalaskelma
- Konsernin oman pääoman muutokset
- Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
- Emoyhtiön tilinpäätös ja liitetiedot 2025, FAS
- Emoyhtiön tuloslaskelma
- Emoyhtiön tase
- Emoyhtiön rahoituslaskelma
- Emoyhtiön liitetiedot
- Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset
- Tilintarkastuskertomus
Johdanto
ENDOMINES
Olemme suomalainen, kestävän kaivostoiminnan edelläkävijä
Endomines on suomalainen kullantuotanto- ja malminetsintäyhtiö. Toimintamme keskittyy Pohjois-Karjalaan, jossa omistamme Pampalon ja Hoskon kaivosalueet Ilomantsissa. Louhimme kaivoksistamme kultamalmia ja rikastamme sen Pampalossa sijaitsevassa tuotantolaitoksessamme. Malminetsintämme painottuu Karjalan kultalinjalle, joka kulkee Ilomantsin kunnan halki. Omistamme lisäksi oikeudet neljään kultaesiintymään Yhdysvalloissa.
Toimintamme Karjalan kultalinjalla
Liiketoimintamme perustuu kullantuotannon ohella Karjalan kultalinjan tiedossa olevien kultavarantojen hyödyntämiseen ja uusien kultaesiintymien todentamiseen. Karjalan kultalinjan kultapotentiaali ja -varannot muodostavat pitkän aikavälin kasvumme perustan.
Tavoitteenamme on laajentaa toimintaamme myös kriittisiin mineraaleihin, jotka voivat vahvistaa sekä Endominesin että Suomen roolia vastuullisten raaka-aineiden tuottajana. Tammikuussa 2026 haimme Eteläisen kultalinjan kaivoshankkeellemme EU:n strategisen projektin statusta.
Tavoittelemme merkittävää kasvua
Tavoitteenamme on kasvattaa kullantuotantoa huomattavasti tulevina vuosina. Suunnittelemme uuden tuotantolaitoksen rakentamista Karjalan kultalinjan eteläosaan, Eteläiselle kultalinjalle, noin vuonna 2030. Toteutuessaan hanke noin viisinkertaistaisi tuotantomme, lisäisi investointeja Pohjois-Karjalaan ja moninkertaistaisi alueen työllisyysvaikutukset.
Vastuullisuus ja paikallisuus ohjaavat toimintaamme
Vastuullisuus on keskeinen osa Endominesin identiteettiä. Kestävän kaivostoiminnan edelläkävijänä huomioimme toimintamme vaikutukset ympäristöön, ihmisiin ja paikallisiin elinkeinoihin. Paikallisuus on meille tärkeää – teemme tiivistä yhteistyötä alueen yritysten ja yhteisöjen kanssa ja edistämme lähiympäristömme kehitystä ja hyvinvointia.
Toimintamme kulmakiviä ovat henkilöstön turvallisuus ja hyvinvointi, ympäristön ja vesistöjen puhtaus sekä hyvä ja eettinen hallintotapa. Menestymme vain täyttämällä ympäristön ja sidosryhmiemme odotukset sekä toimimalla suunnannäyttäjänä vastuullisessa kaivosteollisuudessa.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
Visiomme
Visionamme on kasvattaa Karjalan kultalinjasta yksi maailman merkittävimmistä vastuullisen kullan tuotantoalueista. Haluamme luoda Endominesista kotimaisen menestystarinan, josta työntekijämme, kumppanimme ja suomalaiset voivat olla ylpeitä.
Arvomme
Arvomme ovat toimintamme perusta. Ne luonnehtivat tapaamme toimia päivittäisessä arjessa.
| ### Turvallisuus
Jokaisen endomineslaisen turvallisuus on meille kaikkein tärkeintä. Siitä emme tingi missään olosuhteissa. | ### Inhimillisyys
Meillä jokainen saa olla sellainen kuin on. Vaalimme leppoisaa ja innostavaa ilmapiiriä, jossa jokaisella on hyvä olla, ja jossa työkavereiden tuki ja auttaminen ovat arkipäivää. Haluamme, että jokaisella endomineslaisella on mahdollisuus vaikuttaa työnsä sisältöön ja sen organisointiin. |
| --- | --- |
| ### Avoimuus
Vaalimme avoimuutta sekä yrityksen sisällä että viestiessämme asioistamme ulkoisille sidosryhmillemme. Uskomme, että onnistunut viestintä ja aktiivinen palaute edistävät liiketoimintaa. | ### Reilu tapa toimia
Olemme matala, ketterä ja epäbyrokraattinen organisaatio. Meitä ohjaavat reilu tapa toimia, työkavereiden kunnioittaminen sekä yhteistyö ja yhteiset tavoitteet. Autamme aina kollegaa, kun hän sitä tarvitsee. |
Toimitusjohtajan katsaus
Vuosi 2025 oli poikkeuksellinen ja monella tavalla käänteentekevä niin maailmantaloudelle kuin Endominesille. Geopoliittinen epävarmuus ja suurvaltojen kiristyneet suhteet heijastuivat voimakkaasti raaka-ainemarkkinoihin, erityisesti kullan hintaan. Vuoden alun hieman yli 2 600 USD:n unssihinnasta noustiin vuoden loppuun mennessä yli 4 300 USD:n tasolle. Koko vuoden keskihinta oli 3 436 USD per unssi (vertailukausi 2 402 USD).
Nousutrendi on jatkunut myös alkuvuonna 2026. Maaliskuu 2026 on kuitenkin ollut poikkeuksellisen volatiili kuukausi kullan hinnalle. Hinta lähti kuukauden alussa vahvaan nousuun, mutta liikkeet ovat olleet jyrkkiä ja nopeita, ja niitä ovat ohjanneet geopoliittiset tekijät, öljymarkkinoiden shokit, vahvistunut Yhdysvaltain dollari, voittojen kotiuttaminen sekä muuttuvat odotukset keskuspankkien rahapolitiikasta. Yleinen näkemys näyttää olevan, että fundamentit eivät ole muuttuneet ja ne tukevat kullan hintaa pitkällä aikavälillä. Lyhyellä aikavälillä Lähi-idän epävarmuus tekee ennustamisesta kuitenkin erittäin vaikeaa.
Historiallisesti paras vuosi Endominesille
Kullan korkea hinta ja vahva operatiivinen suoritus näkyivät selvästi vuoden 2025 tuloksessamme. Kyseessä oli Endominenin historian paras vuosi.
- Liikevaihto kasvoi 59 % ja oli 45,5 MEUR (28,7 MEUR)
- Käyttökate nousi 182 % ja oli 16,3 MEUR (5,8 MEUR), eli 36 % liikevaihdosta (20 %)
- Nettotulos oli 7,3 MEUR (0,3 MEUR), eli 16 % liikevaihdosta (1 %)
Tulokseen sisältyy noin 6,5 MEUR kertaluonteisia kuluja Yhdysvaltojen toiminnoista sekä noin 4,1 MEUR. Suomen yhtiöiden vahvistetuista verotappioista kirjattu laskennallisen verosaamisen muutos. Lisäksi vahvistimme taseemme rakennetta, ja nettovelkaantumisasteemme laski tasolle 17 % (32 %). Olen erittäin tyytyväinen kokonaisuuteen ja yhtiön operatiiviseen kehitykseen.
Strategian toteutus eteni suunnitellusti
Vuonna 2025 kasvatimme kullantuotantoamme 16,3 % vuodesta 2024. Vahvistimme tulevien vuosien kasvun edellytyksiä hankkimalla syksyllä Power Mining Oy:n maanalaisen louhinnan liiketoiminnan Pampalossa. Liiketoimintakaupan arvioidaan tukevan tuotannonkasvutavoitteiden saavuttamista pitkälle tulevaisuuteen.
Malminetsinnässä saavutimme merkittäviä läpimurtoja. Ukko-kultaesiintymän löytyminen Eteläiseltä kultalinjalta oli vuoden merkittävin saavutus, ja Pohjoisen kultalinjan Kartitsan tulokset olivat niin ikään erittäin lupaavia. Lisäksi jätimme alkuvuodesta 2026 Euroopan unionille hakemuksen strategisen projektin statuksesta koskien Eteläisen kultalinjan volframi-, molybdeeni- ja kultahanketta. Tavoitteemme on aloittaa tuotanto alueella noin vuonna 2030. Suunniteltu laajennus nostaisi kullantuotantomme nykyisestä 16 630 unssista tasolle 70 000–100 000 unssia, ja se loisi samalla edellytykset kriittisen puolustusteollisuuden raaka-aineen, volframin, ja terästeollisuudelle tärkeän raaka-aineen, molybdeenin, tuotannolle Suomessa.
Rakenteellinen selkeytys Yhdysvalloissa
Marraskuussa 2025 sovimme kolmen Idaho-esiintymän myynnistä. Kauppa selkeyttää strategiaamme, keventää kustannusrakennettamme ja vapauttaa resursseja Karjalan kultalinjan kehittämiseen. Valtaosa Yhdysvaltojen operatiivisista kustannuksista liittyi nyt myytyihin kohteisiin. Kaupan jälkeen meille jää hallintaan neljä esiintymää Yhdysvalloissa, joista kaksi sijaitsee Idahossa ja kaksi
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
ENDOMINES
Montanassa. Neuvotteluiden yhteydessä tunnistimme erityisesti Montanan esiintymien potentiaalin: Kearsarge tarjoaa mahdollisuuden merkittävän kokoluokan kultaoperaatioon, ja vain lyhyen matkan päässä sijaitseva US Grantin historiallinen varanto sisältää kullan lisäksi noin 4,5 miljoonaa unssia hopeaa. Viimeaikainen hopean hinnan jyrkkä nousu vaikuttaa merkittävästi US Grant esiintymän houkuttelevuuteen.
Olemme käynnistäneet vaihtoehtojen arvioinnin Yhdysvaltojen meille jääneille kohteille, mutta strateginen fokuksemme pysyy selkeänä – keskitymme Suomeen.
Vastuullisuus ohjaa kaikkea toimintaamme
Vastuullisuus on keskeinen osa Endominesin identiteettiä. Keskitymme erityisesti vesien hallintaan, ihmisiin ja sidosryhmäyhteistyöhön. Haluamme varmistaa, ettei toimintamme heikennä vesistöjen laatua, ja että olemme turvallinen, reilu ja motivoiva työpaikka. Menestymme vain, jos täytämme ympäristön ja sidosryhmiemme odotukset ja toimimme esimerkkinä vastuulliselle kaivosteollisuudelle.
Haluan, että rakennamme kaivostoimintaa, josta jokainen työntekijämme voi olla ylpeä – ja joka samalla uudistaa teollisuutta kohti kestävämpää tulevaisuutta.
Vuodelta 2026 odotamme uusia ennätyksiä
Lähdemme uuteen vuoteen vahvoista lähtöasemista. Odotamme vuodelta 2026 merkittävää kasvua: arvioimme kullantuotannon nousevan 10–20 % vuoteen 2025 verrattuna. Uskomme, että viime vuonna toteutettu kaivostoiminnan liiketoimintakauppa sekä vahvistaa tuotantovarmuutta että parantaa mahdollisuuksia pitkäjänteiseen toiminnan suunnitteluun – ja tukee siten kasvua.
Kullan hinnan osalta lähdemme vuoteen historiallinen korkealta tasolta, ja näkymät koko vuodelle 2026 ovat poikkeuksellisen hyvät. Lisäksi Yhdysvaltojen esiintymien myynti selkeytti rakennettamme ja parantaa taloudellista tulostamme pienempien kustannusten myötä.
Malminetsinnässä tavoitteemme on kunnianhimoinen: tähtäämme noin 50 000 metrin kairaustasoon tuotantoon liittyvien kairausten lisäksi. Tämä on yli kaksinkertainen
määrä verrattuna siihen, mitä Endomines on koskaan aiemmin toteuttanut. Vuoden aikana odotamme myös malminetsinnän tuloksia liittyen volframin ja molybdeenin esiintymiseen kultalinjalla. Odotammekin innolla, millaisia tuloksia vuoden 2026 kairaukset kokonaisuudessaan tuottavat.
Kiitos onnistumisesta – yhdessä kohti seuraavaa vaihetta
Haluan kiittää kaikkia työntekijöitämme erinomaisesta työstä. Samalla kiitän omistajiamme, kumppaneitamme ja sidosryhmiämme siitä sitoutumisesta, joka on tehnyt edistymisemme mahdolliseksi.
Olemme saavuttaneet ensimmäiset tavoitteemme, ja kultainen matkamme jatkaa vakaasti eteenpäin kohti strategiamme mukaista päämäärää.
Espoossa, 26.3.2026
Kari Vyhtinen
toimitusjohtaja
Endomines Finland Oyj
4 ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
Strategia 2025–2029
ENDOMINES
Strategiamme tavoitteena on luoda selkeä polku yhtiön viemiseksi merkittävästi suurempaan kokoluokkaan. Pyrkimyksemme on kasvattaa Karjalan kultalinjasta maailmanmittakaavassa merkittävä vastuullisen kullan tuotantoalue. Investoimme vahvasti tulevaisuuteen ja toimimme Ilomantsin seudulla paikallisena kumppanina sidosryhmiemme kanssa.
1. Pampalon tuotanto on toimintamme ja tulevan kasvumme moottori
Kullantuotantoalueemme sijaitsee Ilomantsin Pampalossa, jonka sijainti keskellä Karjalan kultalinjaa on liiketoimintamme kannalta optimaalinen. Pampalon rikastamolla on käyttämätöntä tuotantokapasiteettia, mikä mahdollistaa tuotannon vuosittaisen kasvun.
2. Malminetsintä mahdollistaa tuotantotason pitkän tähtäimen kasvun
Aktiivinen malminetsintä Karjalan kultalinjalla ja kultavarantojemme kasvattaminen turvaa yhtiömme pitkän aikavälin kasvun. Laajojen malminetsintäoikeuksien ansiosta asemamme Karjalan kultalinjalla on vahva.
3. Taloudellinen vakaus tukee kasvuvaihettamme
Kestävät rahoitusratkaisut ovat toiminnallemme keskeinen tukipilari matkallamme kohti suuremman kokoluokan yhtiötä.
4. Vastuullisuus on kaiken toimintamme selkäranka
Haluamme olla tiennättäjä kestävyystavoitteiden asettamisessa ja tehdyissä toimenpiteissä.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Hallituksen toimintakertomus
tilikaudelta 2025
ENDOMINES
Hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 2025
Endomines on suomalainen kullan tuotantoon ja malminetsintään keskittynyt kaivosyhtiö. Endominesilla on kullan tuotantoa maanalaisessa kaivoksessa ja avolouhoksessa Pampalossa ja Hoskossa, sekä malminetsintää Karjalan kultalinjalla. Endominesin tavoitteena on kasvattaa Karjalan kultalinjasta yksi maailman merkittävimmistä vastuullisen kullan tuotantoalueista.
Olennaiset tapahtumat tilikaudella
Pampalon tuotanto
Vuoden 2025 aikana Pampalon kullantuotannossa on nähty merkittävää kasvua verrattuna vuoteen 2024. Yhtiön antaman ohjeistuksen mukaisesti tuotannon odotettiin olevan 16 000–22 000 unssin (497,7 kg – 684,3 kg) välillä. Koko vuoden 2025 tuotanto kasvoi 16,3 % verrattuna vuoteen 2024 ja oli 517,2 kg eli 16 630 unssia kultaa. Vuonna 2024 Endomines tuotti 444,9 kg eli 14 304 unssia kultaa.
Malminetsintä Karjalan kultalinjalla
Malminetsinnässä saavutimme merkittäviä läpimurtoja. Eteläisellä kultalinjalla tehty Ukko-esiintymän löytö oli vuoden tärkein saavutus, mutta myös Pohjoisen kultalinjan Kartitsan tulokset olivat erittäin merkittäviä. Lisäksi jätimme alkuvuodesta 2026 Euroopan unionille hakemuksen strategisen projektin statuksesta koskien Eteläisen kultalinjan volframi-, molybdeeni- ja kultahanketta. Eteläisen kultalinjan luvitusprosessi käynnistyi tammikuussa 2024, ja tavoitteemme on aloittaa tuotanto noin vuonna 2030. Laajennus tähtää kultatuotannon kasvattamiseen nykyisestä 16 630 unssista tasolle 70 000–100 000 unssia, ja mahdollistaa samalla kriittisen puolustusteollisuuden raaka-aineiden volframin ja terästeollisuuden raaka-aineen molybdeenin tuotannon Suomessa.
Rakenteellinen selkeytys Yhdysvalloissa
Marraskuussa 2025 sovimme kolmen Idaho-esiintymän myynnistä. Kauppa selkeyttää strategiaamme, keventää kustannusrakennettamme ja vapauttaa resursseja Karjalan kultalinjan kehittämiseen. Valtaosa Yhdysvaltojen operatiivisista kustannuksista liittyi nyt myytyihin kohteisiin. Kaupan jälkeen meille jää hallintaan neljä esiintymää Yhdysvalloissa, joista kaksi sijaitsee Idahossa ja kaksi Montanassa. Neuvotteluiden yhteydessä tunnistimme erityisesti Montanan esiintymien potentiaalin: Kearsarge tarjoaa mahdollisuuden merkittävän kokoluokan kultaoperaatioon, ja vain lyhyen matkan päässä sijaitseva US Grantin historiallinen varanto sisältää kullan lisäksi noin 4,5 miljoonaa unssia hopeaa. Viimeaikainen hopean hinnan jyrkkä nousu vaikuttaa merkittävästi US Grant esiintymän houkuttelevuuteen.
Olemme käynnistäneet vaihtoehtojen arvioinnin Yhdysvaltojen meille jääneille kohteille, mutta strateginen fokuksemme pysyy selkeänä – keskitymme Suomeen.
Toimintaympäristö ja liiketoiminnan riskit
Kullan hinnan ja Yhdysvaltain dollarin (USD) kurssin muutoksilla on suora vaikutus Endominesin liikevaihtoon, taloudelliseen tulokseen ja kassavirtaan, ja niiden kehitystä seurataan aktiivisesti. Epävarmuus ja keskuspankkien merkittävät kultaostot vaikuttivat kullan hintaan positiivisesti vuonna 2025. Vuonna 2025 kullan hinta oli keskimäärin 3 426 USD/unssi (vertailukausi 2 402 USD/unssi). Tammikuussa 2026 kullan hinta ylitti ensimmäisen kerran 5 000 USD/unssi. Geopoliittinen epävarmuus vaikutti merkittävästi markkinoiden kehitykseen vuonna 2025 ja lisäsi markkinaympäristön ennakoimattomuutta. Tällä hetkellä markkinoilla odotetaan yleisesti geopoliittisen epävarmuuden ja keskuspankkien kultaostojen jatkuvan myös vuonna 2026. Näkymät kultamarkkinassa ovatkin poikkeuksellisen hyvät ja vuoden 2026 keskihinnan odotetaan olevan merkittävästi vuoden 2025 hintatasoa korkeammalla.
Yhdysvaltain dollarin kurssikehitys vaikuttaa merkittävästi Endominesin taloudelliseen tulokseen. Kullan myynti tapahtuu Yhdysvaltain dollareissa, kun taas Suomen tuotantotoiminnan kustannukset syntyvät pääosin euroissa. Lisäksi Yhdysvalloissa sijaitseviin esiintymiin liittyvien kulujen ja tase-erien arvostukseen vaikuttavat valuuttakurssien muutokset. Yhtiö käyttää sisäisessä suunnittelussa varovaisia hinta- ja valuuttaoletuksia ja on osana 30.4.2025 allekirjoitettua rahoituskokonaisuutta sopinut valmiudesta tehdä valuuttasuojauksia.
Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen suhteessa euroon vaikutti Endominesin tulokseen vuonna 2025. Vuoden 2025 rahoituseriin kirjattiin 2,1 MEUR valuuttakurssitappioita, jotka liittyvät emoyhtiön ja USA:n tytäryhtiön välisten lyhytaikaisten lainojen valuuttakurssimuutoksiin. Endomines tiedotti 19.11.2025 myyvänsä Idahossa sijaitsevat kolme kultaesiintymää, minkä arvioidaan pienentävän valuuttakurssimuutosten vaikutusta yhtiön tulokseen tulevaisuudessa.
Endominesin toimintaa säätelee Suomessa kaivos- ja ympäristölainsäädäntö, joka asettaa vaatimuksia lupaprosesseille, ympäristönsuojelulle sekä kaivosten jälkihoidolle ja sulkemiselle. Lupaprosessit voivat olla pitkäkestoisia ja sääntelyyn liittyvät tiukat ympäristövaatimukset voivat aiheuttaa kustannusvaikutuksia toiminnan elinkaaren aikana. Lisäksi toiminnan jatkuvuuteen vaikuttaa paikallisyhteisöjen suhtautuminen kaivostoimintaan ("social license to operate"); avoin vuorovaikutus ja yhteistyö
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
sidosryhmien kanssa tukevat toiminnan hyväksyttävyyttä ja auttavat hallitsemaan toimintaan kohdistuvia odotuksia. Suomi tarjoaa kuitenkin poliittisesti vakaan ja ennustettavan toimintaympäristön, mikä tukee pitkäjänteistä kaivostoimintaa.
Yhtiön kustannusympäristöön vaikuttavat erityisesti energia ja verotus, joilla on suora vaikutus yhtiön käyttökatteeseen. Vuonna 2025 Endomines maksoi kaivosmineraaliveroa 0,3 MEUR ja sähkövero 0,04 MEUR. Vuoden 2026 alusta metallimalmien arvorojaltia korotetaan, minkä johdosta kaivosmineraaliveron määrän arvioidaan kasvavan olennaisesti ja voivan nousta noin 2 MEUR tasolle vuonna 2026.
Kaivosmineraaliverolain muutosten hyväksymisen yhteydessä eduskunta on edellyttänyt, että valtioneuvosto aloittaa Kaivosteollisuus ry:n ehdottaman hybridimallin valmistelun siten, että malli voitaisiin ottaa käyttöön jo vuoden 2027 alusta. Hybridimallin mukaan vain osa verosta jäisi rasittamaan käyttökatetta ja osa kirjattaisiin liiketuloksen alapuolelle. Vuoden 2026 alusta alkaen sähkön valmistevero nousee ylemmän veroluokan mukaiseksi, mutta kaivosmineraalien rikastaminen kuuluu jatkossakin alempaan sähköveroluokkaan II. Pampalon rikastamon sähkön kulutus mitataan erikseen muusta toiminnasta. Muutoksen arvioidaan alentavan tilikauden 2026 tulosta noin 0,2 MEUR.
Endomines on vuonna 2006 solminut yrityskaupan yhteydessä tuotantomääriin sidotun rojaltsiopimuksen, joka kattaa Ilomantsin alueella sijaitsevia valtauksia ja Pampalon tuotantoalueen. Rojaltivastuu alkaa realisoitua, kun sopimuksen mukainen tuotantoraja ylittyy. Tuotantorajan odotetaan ylittyvän kevään 2026 aikana. Rojaltin määrä on 1 % tuotantorajan ylittymisen jälkeisestä myynnistä ja rojaltivastuun enimmäismäärä on 1,5 MEUR.
Malminetsintäluvan haltijan on maksettava malminetsintäalueeseen kuuluvien kiinteistöjen omistajille vuotuinen korvaus, eli malminetsintäkorvaus. Vuonna 2025 Endomines maksoi malminetsintäkorvauksia yhteensä noin 0,4 MEUR (0,3 MEUR).
Viiden vuoden katsaus
| Avainluvut | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tuotanto | |||||
| Rikastettu malmi, tonnia | 266 603 | 225 703 | 212 892 | 132 806 | 4 950 |
| Kultapitoisuus, g/t | 2,3 | 2,3 | 2,2 | 2,4 | 2,9 |
| Kullan saanti, % | 85,8 | 85,2 | 83,0 | 83,0 | 84,0 |
| Käyttöaste tunneittain, % | 79,1 | 70,0 | 68,0 | 43,0 | 55,5 |
| Kullan tuotanto, kg | 517,2 | 444,9 | 397,8 | 267,5 | 14,3 |
| Kullan tuotanto, oz | 16 630 | 14 304 | 12 790 | 8 601 | 460 |
| Taloudelliset luvut | |||||
| Liikevaihdon kasvu, % | 59 | 46 | 46 | 100 | -100 |
| Käyttökate, % | 36 | 20 | -3 | -47 | - |
| Liiketulos, % | 17 | 9 | -15 | -109 | - |
| Nettotulos, % | 16 | 1 | -27 | -130 | - |
| Omavaraisuusaste, % | 61 | 54 | 55 | 66 | 55 |
| Nettovelkaantumisaste, % | 17 | 32 | 46 | 19 | 55 |
| Oman pääoman tuotto, % | 15 | 1 | -15 | -53 | -82 |
| Henkilöstö keskimäärin | 69 | 55 | 45 | 42 | 53 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen
5.1.2026 Endomines tiedotti tammi-joulukuun 2025 operatiivisen päivityksen. Kullantuotanto kasvoi 16,3 % verrattuna vuoteen 2024
13.1.2026 Endomines tiedotti Minna Karttusen nimittämisestä uudeksi talousjohtajaksi 2.2.2026 alkaen
16.1.2026 Endomines tiedotti jättäneensä EU:n strategisen projektin statushakemuksen Eteläisen kultalinjan volframi-, molybdeeni ja kultahankkeelle
23.1.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 21 976 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 11 971 344 osakkeesta ja äänestä 11 993 320 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,18 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä
27.1.2026 Endomines tiedotti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotukset varsinaiselle yhtiökokoukselle 2026. Osakkeenomistajien nimitystoimikunta ehdottaa nykyisten hallituksen jäsenten Jukka-Pekka Joensuun, Kyösti Kakkosen, Markus Ekbergin, Eeva Ruokosen ja Jukka Jokelan valitsemista uudelle toimikaudelle
3.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 14 650 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 11 993 320 osakkeesta ja äänestä 12 007 970 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,12 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä
25.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainojen muuttamisesta osakkeiksi. Vaihtojen seurauksena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 90 770 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 12 007 970 osakkeesta ja äänestä 12 098 740 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,75 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä
Kommentit taloudelliseen tulokseen
Konsernin avainluvut
| Avainluvut | Yksikkö | 1.1.-31.12.2025 | 1.1.-31.12.2024 |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | MEUR | 45,5 | 28,7 |
| Pampalon tuotannon liikevaihto* | MEUR | 45,5 | 28,7 |
| % liikevaihdosta* | % | 100 | 100 |
| Liiketoiminnan kulut | MEUR | -29,3 | -22,9 |
| Käyttökate* | MEUR | 16,3 | 5,8 |
| Pampalon tuotannon käyttökate* | MEUR | 21,8 | 10,3 |
| % liikevaihdosta* | % | 48 | 36 |
| Poistot ja arvonalentumistappiot | MEUR | -8,7 | -3,2 |
| Liiketulos* | MEUR | 7,6 | 2,6 |
| Nettotulos | MEUR | 7,3 | 0,3 |
| Nettovelkaantumisaste* | % | 17 | 32 |
| Omavaraisuusaste* | % | 61 | 54 |
| Osakekohtainen tulos | EUR | 0,7 | 0,0 |
| Pampalon cash cost ilman investointeja* | EUR/oz | 1 432 | 1 281 |
*vaihtoehtoinen tunnusluku
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
10 ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Konsernin koko tilikauden liikevaihto kasvoi 59 % ja oli 45,5 MEUR (28,7 MEUR). Konsernin liikevaihdosta 100 % muodostuu Pampalon tuotanto-segmentin liikevaihdosta. Liikevaihdon kasvu on seurausta tuotantomäärien 16,3 %:n kasvusta sekä korkeasta kullan markkinahinnasta. Konsernin käyttökate kasvoi 182 % ja oli 16,3 MEUR (5,8 MEUR). Pampalon tuotanto-segmentin käyttökate oli 21,8 MEUR (10,3 MEUR) eli 48 % liikevaihdosta (36 %).
Konsernin liiketulos kasvoi 192 % ja oli 7,6 MEUR (2,6 MEUR). Konsernin nettotulos kasvoi 2 346 % oli 7,3 MEUR (0,3 MEUR).
Yhdysvaltojen Idahossa sijaitsevien kolmen kultaesiintymän myynnistä sovittiin marraskuussa. Sopimukseen sisältyvät varat ja velat on luokiteltu myytävänä oleviksi IFRS 5-standardin mukaisesti ja niistä on kirjattu 3,9 MEUR alaskirjaus tuloslaskelman poistot ja arvonalentumistappiot -erässä. Tarkemmat tase-eräkohtaiset käyvät arvot on esitetty tilinpäätöstiedotteen liitetiedossa 7. Kertaluontoisia neuvonanto- ja lakipalkkioita sekä muita kustannuksia myyntiin liittyen on muodostunut yhteensä noin 0,5 MEUR. Lisäksi tulosta rasittaa EUR/USD valuuttakurssin muutos, jonka seurauksena Endomines Idaho LLC:n tase-erien muuntamisesta johtuvat valuuttakurssitappiot olivat 2,1 MEUR (valuuttakurssivoitot 1,2 MEUR). Kokonaisuudessaan Yhdysvaltojen toimintoihin ja Idahon esiintymien myyntiin liittyy kertaluonteisia ja muuntamiseen liittyviä kuluja noin 6,5 MEUR.
Lisäksi Endominesin tulosta rasittavat kertaluontoiset kustannukset 30.4.2025 sovitun rahoituskokonaisuuden neuvonanto- ja lakipalkkioihin sekä toimitusmaksuihin liittyen yhteensä noin 0,3 MEUR. Kertaluontoisia kustannuksia on muodostunut myös Power Mining Oy:n liiketoimintakauppaan liittyvistä lakipalkkioista.
Kaivosmineraaliveron määrä tuloslaskelman liiketoiminnan muissa kuluissa on 0,3 MEUR (0,3 MEUR).
Vuonna 2025 Endomines maksoi malminetsintäkorvauksia yhteensä noin 0,4 MEUR (0,3 MEUR).
31.12.2025 tilinpäätöksessä on ensimmäistä kertaa kirjattu laskennallinen verosaaminen vahvistetusta tappioista. Kyseessä on Suomen yhtiöiden vahvistetusta verotappioista kirjattu laskennallisen verosaamisen muutos. Tämän vaikutus konsernin tulokseen on 4,1 MEUR.
Konsernin tulos osaketta kohden nousi 0,7 euroon (0,0).
Pampalon tuotanto muodostaa Endominesin liiketoiminnan perustan, ja tuotantotason nostamiseen tähtääviä toimenpiteitä tehdään jatkuvasti. Syyskuussa 2025 toteutetun liiketoimintakaupan Power Mining Oy:n Pampalon kaivosliiketoiminnasta arvioidaan parantavan tuotantovarmuutta ja kasvutavoitteiden saavuttamista. Yksikkökustannus per tuotettu unssi vuonna 2025 (ilman investointeja) oli 1 432 EUR per unssi (1 281 EUR per unssi). Yksikkökustannuksen nousuun vaikutti alhaisemman kultapitoisuuden malmin louhinta avolouhoksella sekä maanalaisen louhinnan liiketoiminnan haltuunottoon liittyvät kustannukset. Haltuunottoon liittyvät kustannukset kohdistuivat pääasiassa vuodelle 2025 ja näiden kustannusten ei odoteta vaikuttavan merkittävästi vuoden 2026 tuotantokustannuksiin.
Rahoitusasema
Joulukuun lopussa konsernin rahat ja pankkisaamiset olivat 3,9 MEUR (2,1 MEUR). Korolliset nettovelat olivat joulukuun lopussa 9,9 MEUR (13,2 MEUR), nettovelkaantumisaste 17 % (32 %) ja omavaraisuusaste 61 % (54 %). Korollisen nettovelan määrään vaikutti vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi.
Operatiivinen kassavirta ennen investointeja oli 13,1 MEUR (6,1 MEUR). Kehitykseen vaikutti vertailukautta merkittävästi suurempi liikevaihto sekä operatiivinen tehokkuus.
Endomines investoi vuoden 2025 aikana yhteensä 18,3 MEUR pääasiassa Pampalon ja Hoskon tuotannon kasvattamiseen liittyviin toimenpiteisiin sekä malminetsintään.
Rahoituskokonaisuus
Endomines on tilikauden aikana sopinut uudesta pitkäaikaisesta rahoituskokonaisuudesta, joka koostuu enintään 8 miljoonan euron vakuudellisesta lainasta, 3 miljoonan euron tililimiitistä sekä pankkitakaus- ja rahoituslimiiteistä, joiden yhteismäärä on enintään 1 miljoonaa euroa. Rahoituskokonaisuuden yhteenlaskettu määrä on enintään 12 miljoonaa euroa, josta käytettämätön osuus tilikauden lopussa oli 7 miljoonaa euroa.
Rahoituskokonaisuuteen liittyvää vakuudellista lainaa on 31.12.2025 nostettu 5 miljoonaa euroa. Lainan pääoma erääntyy maksettavaksi 15.12.2028. Lainan kokonaiskorko koostuu marginaalista ja 12 kuukauden Euribor-korosta. Kokonaiskorko on ollut tilikaudella 10 %. Vakuudelliseen lainaan liittyy kovenanttiehtoja, joiden raja-arvojen ylittyessä lainanantajat voivat vaatia lainojen välitöntä takaisinmaksua. Kovenanttiehdot liittyvät korollisten velkojen ja operatiivisen kassavirran suhteeseen sekä omavaraisuusasteeseen. Endomines on katsauskauden aikana ja päättyessä täyttänyt rahoitukseen liittyvät kovenanttiehdot.
ENDOMINES
Vaihtovelkakirjalainat
22.1.2025 Endomines sopi 2,3 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainasta yhtiön suurimpien omistajien kanssa. Vaihtovelkakirjalainojen maturiteetti on 24 kuukautta ja vuosikorko 10 %. Sopimuksen mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi aikaisintaan 12 kuukauden kuluttua lainan nostopäivästä. Vaihtohinta on kiinteä 7,51 euroa ja se perustuu joulukuun 2024 keskimääräiseen osakkeen päätöskurssiin vähennettynä 5,5 prosentilla.
Vuoden 2025 aikana Endomines vastaanotti vaihtovelkakirjoihin liittyviä vaihtoilmoituksia, joiden perusteella yhteensä 9 894 115,05 euroa vaihdettiin uusiksi Endomines Finland Oyj:n osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekisteröitiin ja laskettiin liikkeeseen 1 141 315 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousi 10 830 029 osakkeesta ja äänestä 11 971 344 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastasivat noin 9,5 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä.
Yhtiöllä ei ole ollut muita liikkeeseen laskuja tilikauden 2025 aikana.
Hallituksen esitys tuloksen käsittelystä
Hallitus esittää, että 31.12.2025 päättyneen tilikauden tappio -7 796 252,33 euroa siirretään edellisten tilikausien voitto-/tappiotilille, eikä osinkoa jaeta.
Vastuullisuus
Endomines toteuttaa liiketoimintaansa vastuullisuusohjelmansa painopisteet huomioiden. Vuoden 2024 lopussa päivitetty vastuullisuusohjelma sisältää vastuullisuuden pitkän aikavälin tavoitteet ja niitä tukevat mittarit, joiden etenemisestä raportoidaan puolivuosittain. Euroopan Unionin kestävyysraportointidirektiivin (CSRD) mukaiseen kaksoisolennaisuusanalyysiin pohjautuvan vastuullisuusohjelman tärkeimmät tavoitteet ja toimenpiteet keskittyvät ilmasto- ja vesivaikutusten vähentämiseen, luonnon monimuotoisuuden tukemiseen, henkilöstön turvallisuuteen ja työhyvinvointiin, lähiyhteisön luottamuksen ylläpitämiseen ja hyvään hallintotapaan. Vuonna 2025 Endomines täsmensi vastuullisuuden tiekarttaansa tuleville vuosille ja käynnisti uudistetun ohjelman toimeenpanon.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Vastuullisen toiminnan tavoitteet, mittarit ja suoriutuminen
Ympäristö
Ilmasto
Endominesin pitkän aikavälin tavoitteena on fossiilivapaa kullantuotanto Karjalan kultalinjallavuoteen 2035 mennessä. Tavoitteen edistymistä mitataan hiilidioksidipäästöillä, joita yhtiön toiminnassa (Scope 1, 2) syntyy tuotettua kultaunssia kohden. Keskeisiä toimenpiteitä tavoitteen saavuttamiseksi ovat energiatehokkuuden parantaminen ja siirtyminen uusiutuvan energian käyttöön.
Vuoden 2025 päästölaskenta toteutettiin yleisesti käytössä olevan Greenhouse Gas Protocol ("GHG-protokolla") -mallin mukaisesti, mikä paransi laskennan kattavuutta ja tarkkuutta. Laskentatapaan tehtyjen muutosten vuoksi aiempien vuosien päästölaskennat eivät ole vertailukelpoisia vuoden 2025 laskentojen kanssa. Vuoden 2025 päästölaskentaa tullaan käyttämään ns. perusvuotena vuonna 2026 laadittavassa ilmastonmuutoksen siirtymäsuunnitelmassa. Siirtymäsuunnitelmassa määritellään toimenpiteet, joita tarvitaan pitkän aikavälin ilmastotavoitteiden saavuttamiseksi. Yhtiö päätti siirtyä 100 % uusiutuvan sähkön käyttöön vuoden 2026 alusta lähtien
CO2-päästöt/tuotettu kultaunssi
| tCO2e/oz | Scope 1&2 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Painotettu keskiarvo |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | Markkinaperusteinen | 0,74* | 0,71* | 0,65 | 0,88 | 0,74 |
| 2024 | Markkinaperusteinen | 0,78** | 0,67** | 0,55** | 0,91** | 0,72** |
*Aiemmin raportoidut päästöintensiteettiluvut vuoden 2025 ensimmäiseltä ja toiselta vuosineljännekseltä on laskettu uudelleen käyttäen GHG-protokollan mukaista laskentatapaa. Laskentaan tehdyt muutokset kuvataan yksityiskohtaisesti vuoden 2025 vastuullisuusraportissa, joka julkaistaan maaliskuussa 2026.
**Laskentatapaan tehtyjen muutosten vuoksi vuoden 2024 päästölaskenta ei ole vertailukelpoinen vuoden 2025 laskennan kanssa.
Vesi
Endominesin vastuullisuusohjelmaan kirjattuna tavoitteena on varmistaa, että luontoon laskettavat vedet ovat puhtaita eivätkä ne heikennä vastaanottavan vesistön tilaa tai niiden ekosysteemejä. Vesivaikutuksia pyritään vähentämään tehokkaalla vesienkäsittelyllä ja ylläpitämällä prosessiveden suljettua kiertoa. Tällöin prosessiin ei tarvitse ottaa lisävettä kaivosalueen ulkopuolelta, jolloin kaivosalueelta poistuvan veden määrä sekä sen sisältävien haitta-aineiden kuormitus vesistöön on pienempi.
Vuoden 2025 aikana prosessiveden kierrätysaste säilyi tavoitetasolla, ollen 100 %. Lisäksi kehitettiin Pampalon rikastushiekka-alueen suotovesien hallintaa sekä käynnistettiin typen poistoon tarkoitetun biohakereaktorin esisuunnittelu.
Prosessiveden kierrätysaste (%)
| Kierrätysveden käyttäminen | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % |
| 2024 | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % |
Luonnon monimuotoisuus
Endomines pyrkii edistämään luonnon monimuotoisuutta ottamalla luontoarvot huomioon toiminnan kaikissa vaiheissa malminetsinnästä kaivosten sulkemiseen asti. Tavoitteena on ylläpitää ajantasaisia sulkemissuunnitelmia toiminnassa oleville kaivoksille sekä ennallistaa jatkuvasti käytöstä poistettuja alueita luonnon monimuotoisuuden tukemiseksi. Vuonna 2025 painopiste oli Pampalon kaivoksen sulkemissuunnitelman päivityksessä. Lisäksi vuoden aikana tehtiin luontokartoituksia osana Eteläisen kultalinjan ympäristövaikutusten arviointia. Vuonna 2026 tavoitteena on jatkaa luontokartoituksia sekä täsmentää tavoitteenasetantaa ja tiekarttaa luonnon monimuotoisuuskokonaisuuden edistämiseksi.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Ihmiset
Työturvallisuus
Endominesin tavoitteena on nolla työtapaturmaa. Tapaturmataajuutta (LTI ja TRIF) seurataan jatkuvasti ja henkilöstöä kannustetaan turvallisuushavaintojen tekemiseen. Kaikki tapaturmat ja läheltä piti -tilanteet tutkitaan, juurisyyt analysoidaan ja toteutetaan tarvittavat korjaavat toimenpiteet.
Vuonna 2025 Endominesin toiminnassa tapahtui yhteensä kuusi työtapaturmaa, joista kolme johti poissaoloon. Tapaturmista viisi sattui urakoitsijan työntekijöille ja yksi yhtiön omalle työntekijälle. Poissaoloon johtaneiden tapaturmien taajuus puolittui edellisvuoden lopun tilanteeseen verrattuna, ollen 10,1. Turvallisuushavaintoja kirjattiin yhteensä 1169, ja niiden määrä kasvoi 72 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Myös esihenkilöiden tekemien työturvallisuuskävelyiden määrä ja kattavuus kasvoivat huomattavasti.
Tapaturmataajuus LTI ja TRIF (rullaava 12 kk), konsernitaso
| Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LTI | TRIF | LTI | TRIF | LTI | TRIF | LTI | TRIF | |
| 2025 | 15,6 | 19,9 | 19,1 | 23,3 | 18,3 | 30,2 | 10,1 | 20,9 |
| 2024 | 26,4 | 33,8 | 24,4 | 32,8 | 11,8 | 15,6 | 19,7 | 29,2 |
LTI (Lost Time Incident Frequency) = Poissaoloon johtaneet tapaturmat 1 000 000 työtuntia kohden. Sisältää oman henkilökunnan ja urakoitsijat.
TRIF (Total Recordable Incident Frequency) = Kaikki tapaturmat 1 000 000 työtuntia kohden. Sisältää oman henkilökunnan ja urakoitsijat.
Vuoden aikana päivitettyin työriskien arviointeja ja työohjeistuksia vastaamaan toiminnan nykytilannetta ja turvallisuusvaatimuksia. Turvallisuuskulttuuri kehittyi positiiviseen suuntaan, minkä todensi myös ulkoisen konsulttiyhtiön tekemä arviointi. Vuoden 2025 turvallisuusteema oli kemikaaliturvallisuus. Siihen liittyen järjestettiin koulutuksia, päivitettyin ohjeistusta ja riskien arviointeja sekä toteutettiin konkreettisia parannuksia kemikaalien turvalliseen käsittelyyn. Pampalon maanalaisessa kaivoksessa järjestettiin
touko- ja marraskuussa pelastusharjoitukset, joissa simuloitiin vaaratilanteita sekä harjoiteltiin tuotantoalueen yhteistoimintaa ja viestintää kriisitilanteessa. Yhtiön työsuojelutoimikunta kokoontui kvartaaleittain. Lisäksi järjestettiin turvallisuuden kehittämiseen liittyviä kokouksia keskeisten kaivosalueella toimivien urakoitsijoiden kanssa.
Työhyvinvointi
Endomines haluaa olla työntekijöilleen mieluisa työpaikka, jossa jokainen voi olla oma itsensä ja kehittää osaamistaan. Henkilöstön työtyyvyväisyyttä mitataan vuosittain ja tulosten pohjalta tehdään toimenpiteitä työntekijöiden työhyvinvoinnin edistämiseksi ja työolosuhteiden parantamiseksi.
Alkuvuodesta 2025 tehty mittaus osoitti Endominesin henkilöstön työtyyvyväisyyden kehittyneen hyvään suuntaan. Selkeää parannusta edellisvuoteen nähden tapahtui jokaisella mitatulla osa-alueella ja erityisesti työnantajakuvan sekä johtamis- ja toimintakulttuurin kohdalla. Kehityskohteina tunnistettiin osastojen välisen yhteistyön kehittäminen, lähijohdaminen sekä työskentelyedellytysten parantaminen. Näiden kehittämiseksi on mm. tehostettu ja monipuolistettu sisäistä viestintää, käynnistetty esihenkilökoulutus sekä hankittu parempia työvälineitä ja -laitteita.
Sidosryhmäyhteistyö
Endominesin tavoitteena on ylläpitää ja edelleen vahvistaa lähiyhteisön luottamusta yhtiön toimintaan. Yhtiö pyrkii tähän avoimella viestinnällä ja säännöllisellä yhteydenpidolla keskeisiin sidosryhmiin. Paikallista elinvoimaa ja hyvinvointia tuetaan työllistämällä paikallisia toimijoita, käyttämällä paikallisia palveluita, tukemalla paikallisia tahoja ja hankkeita sekä edistämällä luonnon virkistyskäyttöä. Vuonna 2025 Endominesin ostot Pohjois-Karjalassa toimivilta yrityksiltä olivat noin 7,4 miljoonaa (sis. alv) euroa. Yhtiö tuki paikallisia hyvinvointia ja luonnon virkistyskäyttöä edistäviä hankkeita noin 23 000 eurolla.
Huhti- ja syyskuussa 2025 Endomines järjesti tiedotus- ja keskustelutilaisuudet Lehtovaaran kylätalolla. Tilaisuuksissa kerrottiin kaivoksen naapurustolle yhtiön ajankohtaisista kuulumisista sekä Eteläisen kultalinjan kehityshankkeen etenemisestä. Elokuussa 2025 Pampalossa pidettiin avoimien ovien päivä, joka tarjosi paikallisille mahdollisuuden tutustua toimintaan paikan päällä. Yhtiö jatkoi aktiivista viestintää myös verkossa verkkosivujen ja sosiaalisen median kanavien kautta. Vuoden 2026 alussa käynnistetään paikallinen yhteistyöryhmä, johon kutsutaan mukaan keskeisten sidosryhmien edustajat.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Hallinto
Hallintotapa
Endominesin tavoitteena on varmistaa tehokas, läpinäkyvä ja vastuullinen toiminta, ottaen huomioon sidosryhmien tarpeet ja oikeudet. Yhtiö ylläpitää ajantasaista riskienhallintasuunnitelmaa ja valvoo sen toteutumista käytännössä. Liiketoiminnassa noudatetaan kaivostoimintaan liittyvää lainsäädäntöä ja säädöksiä sekä avoimuutta päätöksenteossa. Vastuullisuusohjelman painopiste on eettisen toiminnan varmistamisessa ja sen jatkuvassa juurruttamisessa liiketoimintaan. Yhtiön toimintaa ohjaavat Code of Conduct -käytännönsäännöt sekä niitä täsmentävät politiikat. Eettisen toiminnan varmistamiseksi yhtiö ylläpitää Whistleblowing-kanavaa, jonka kautta sidosryhmät voivat tehdä luottamuksellisia ilmoituksia. Vuonna 2025 kanavan kautta saapui neljä ilmoitusta, jotka käsiteltiin määritellyn prosessin mukaisesti.
Varsinainen yhtiökokous 2025
Endomines Finland Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin hybridikokouksena 13.5.2025 Helsingissä.
Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.2024–31.12.2024, myönsi vastuuvapauden hallituskauden jäseninä ja toimitusjohtajana tilikauden aikana toimineille, sekä tilinpäätöksen laadinnan osalta, ja päätti hyväksyä yhtiön toimielinten palkitsemisraportin.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että tilikauden 1.1.2024–31.12.2024 tappio lisätään kertyneisiin voittovaroihin, ja että osinkoa ei jaeta.
Yhtiökokous päätti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotuksen mukaisesti hallituksen jäsenten lukumääräksi viisi. Hallituksen jäsenet ovat: Jukka-Pekka Joensuu, hallituksen puheenjohtaja; Kyösti Kakkonen, hallituksen varapuheenjohtaja; Markus Ekberg, hallituksen jäsen; Eeva Ruokonen, hallituksen jäsen ja Jukka Jokela, hallituksen jäsen. Hallituksen toimikausi kestää vuoden 2026 varsinaisen yhtiökokouksen loppuun saakka. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen palkitsemista koskevat ehdotukset.
Yhtiökokous hyväksyi hallituksen valtuutuksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta, osakeanneista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta.
Tilintarkastusyhteisöksi valittiin KPMG Oy Ab, joka on ilmoittanut nimeävänsä päävastuulliseksi tilintarkastajaksi KHT Antti Kääräisen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.
Lisätietoja yhtiökokouksesta löytyy osoitteesta endomines.com/sijoittajat/hallinnointi/yhtiökokous/.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Henkilöstö
Endominesin palveluksessa oli joulukuun 2025 lopussa 84 (2024: 54) työntekijää, joista toimihenkilöitä oli 53 (2024: 42) ja työntekijöitä 31 (2024: 13). Palkat, eläkekulut ja muut henkilösivukulut yhteensä olivat 6,1 MEUR (2024: 4,6 MEUR, 2023: 3,9 MEUR). Henkilöstön keskipalkka laskettuna ilman hallitusta, toimitusjohtajaa ja johtoryhmää oli 64 442 euroa vuodessa (2024: 68 253 euroa).
Endomines Finland Oyj:n hallitus päätti 17.12.2025 avainhenkilöilleen suunnatun osakepohjaisen kannustinjärjestelmän jatkamisesta vuosille 2026–2028.
Johtoryhmä
Endomines Finland Oyj:n johtoryhmä muodostui tilikauden 2025 päättyessä toimitusjohtaja Kari Vyhtisen lisäksi seuraavista henkilöistä: Minni Lempinen, talousjohtaja; Ilkka Räty, tuotantojohtaja; Sampo Hirvonen, kehitysjohtaja; Jani Rautio, tekninen johtaja; Hanne Mäkelä, vastuullisuusjohtaja sekä Anni Turpeinen, viestintäjohtaja. Tarkemmat tiedot mm. johdon osakkeenomistuksista on esitetty erillisessä hallinnointiraportissa.
Konserni
Endomines-konserni muodostuu emoyhtiö Endomines Finland Oyj:n lisäksi tytäryhtiöistä Endomines Oy, Endomines Idaho LLC ja Kalvinit Oy.
| Yhtiön nimi | Pääasiallinen toiminta | Kotipaikka | Omistusosuus % |
|---|---|---|---|
| Endomines Oy | Kaivostoiminta | Suomi | 100 % |
| Endomines Idaho LLC | Kaivostoiminta | Yhdysvallat | 100 % |
| Kalvinit Oy | Kaivostoiminta | Suomi | 100 % |
ENDOMINES
Osakemäärä
Endomines Finland Oyj:n osakkeet on listattu Helsingin pörssin päällistalla tunnisteella PAMPALO. 31.12.2025 Endominesin osakkeiden kokonaismäärä oli 11 971 344 kappaletta ja osakepääoma 53,3 MEUR. Tilikauden lopussa Endominesilla oli hallussaan 5 430 kappaletta omia osakkeita, mikä vastaa noin 0,05 prosenttia osakkeiden lukumäärästä ja yhteenlasketusta äänimäärästä. Endominesilla on yksi osakelaji. Tilikauden aikana osakkeiden määrä painotetulla keskiarvolla laskettuna oli 11 191 251.
Osakkeiden kurssikehitys Nasdaq Helsingissä
| EUR | 1.1–31.12.2025 |
|---|---|
| Aloituskurssi | 8,50 |
| Päätöskurssi | 28,05 |
| Ylin noteeraus | 38,40 |
| Alin noteeraus | 8,26 |
| Painotettu keskikurssi | 21,30 |
10 suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2025
| Nimi | Osakkeet | %-osuus osakkeista ja äänistä |
|---|---|---|
| Joensuun Kauppa Ja Kone Oy | 2 534 552 | 21,17 |
| Mariatorp Oy | 1 618 387 | 13,52 |
| Wipunen Varainhallinta Oy | 1 618 387 | 13,52 |
| K22 Finance Oy | 480 615 | 4,01 |
| Kakkonen Kari Heikki Ilmari | 316 566 | 2,64 |
| Taloustieto Incrementum Oy | 296 683 | 2,48 |
| Hietamoor Oy | 265 744 | 2,22 |
| Eyemaker’s Finland Oy | 259 611 | 2,17 |
| Elo Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö | 240 000 | 2,00 |
| Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia | 239 000 | 2,00 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä
Arvioimme kullan tuotannon kasvavan 10–20 % suhteessa vertailukauteen. Vuonna 2025 Endomines tuotti 16 630 unssia, 517,2 kg kultaa.
Vaihtoehtoiset tunnusluvut
Endomines esittää IFRS-tunnuslukujen lisäksi Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen ohjeessa tarkoitettuja vaihtoehtoisia tunnuslukuja. Vaihtoehtoiset tunnusluvut antavat tärkeää tietoa Endominesin taloudellisesta asemasta, rahavirroista tai taloudellisesta tuloksesta yhtiön sisäisille ja ulkoisille sidosryhmille. Endominesin johdon mielestä liiketoiminnan tuloksellisuutta kuvaavat vaihtoehtoiset tunnusluvut tuovat merkityksellistä lisätietoa tilinpäätöksen käyttäjille liiketoiminnan kehityksestä. Lisäksi vaihtoehtoisia tunnuslukuja esitetään, koska ne ovat lakisääteisiä vaatimuksia hallituksen toimintakertomusta sääntelevien lakien mukaan.
Vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat
Korolliset nettovelat = korolliset velat – likvidit rahavarat
Käyttökate = liiketulos + poistot ja arvonalentumiset
Käyttökate, % = 100 * käyttökate / liikevaihto
Liiketulos = liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot + valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos – aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut – työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut – liiketoiminnan muut kulut – poistot ja arvonalentumiset
Liiketulos, % = 100 * liiketulos / liikevaihto
Nettovelkaantumisaste, % = 100 * (korolliset velat – likvidit rahavarat) / omat varat
Omavaraisuusaste, % = 100 * omat varat / (oikaistun taseen loppusumma – tehtyyn työhön perustuvat ennakkomaksut)
Pampalon cash cost ilman investointeja = (Pampalon tuotanto -segmentin aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut + Pampalon tuotanto -segmentin työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut + Pampalon tuotanto -segmentin liiketoiminnan muut kulut) / raportointikauden kullan tuotanto unsseissa
Lisätietoja Endominesista erillisessä hallinnointiraportissa 2025 ja palkitsemisraportissa 2025.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Konsernitilinpäätös ja liitetiedot 2025, IFRS
ENDOMINES
Konsernitilinpäätös ja liitetiedot
Konsernin tuloslaskelma
| MEUR | Liitetieto | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 3 | 45,5 | 28,7 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 4 | 0,1 | 0,0 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos | 5 | 0,0 | -0,1 |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | 6 | -18,7 | -15,1 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | 7,8 | -6,1 | -4,6 |
| Liiketoiminnan muut kulut | 9 | -4,5 | -3,1 |
| Käyttökate | 16,3 | 5,8 | |
| Poistot ja arvonalentumiset | 10 | -8,7 | -3,2 |
| Liiketulos | 7,6 | 2,6 | |
| Rahoitustuotot | 12 | 0,7 | 1,4 |
| Rahoituskulut | 12 | -5,1 | -3,7 |
| Tulos ennen veroja | 3,2 | 0,4 | |
| Verot | 13 | 4,1 | -0,0 |
| Tilikauden tulos | 7,3 | 0,3 | |
| Tilikauden tuloksen jakautuminen: | |||
| Emoyhtiön omistajille | 7,3 | 0,3 | |
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 14 | 0,7 | 0,0 |
| Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa | 14 | 0,6 | 0,0 |
Konsernin laaja tuloslaskelma
| MEUR | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Tilikauden tulos | 7,3 | 0,3 |
| Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen: | ||
| Erät, jotka saatetaan tulevaisuudessa siirtää tulosvaikutteisiksi: | ||
| Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot | -2,2 | 1,2 |
| Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen | -2,2 | 1,2 |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | 5,2 | 1,6 |
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: | ||
| Emoyhtiön omistajille | 5,2 | 1,6 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Konsernin tase
| MEUR | Liitetieto | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| VARAT | |||
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Aineettomat hyödykkeet | 16 | ||
| Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot | 30,6 | 38,6 | |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 1,3 | 1,6 | |
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 15 | ||
| Pampalon kaivos | 19,2 | 13,6 | |
| Hoskon kaivos | 3,3 | 1,8 | |
| Maa- ja vesialueet | 0,3 | 0,5 | |
| Rakennukset ja rakennelmat | 2,5 | 6,4 | |
| Koneet ja kalusto | 5,4 | 6,6 | |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 0,6 | 0,1 | |
| Muut pitkäaikaiset varat | 0,9 | 0,9 | |
| Laskennalliset verosaamiset | 13 | 4,3 | – |
| Pitkäaikaiset varat yhteensä | 68,4 | 70,1 | |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | 22 | 1,1 | 0,4 |
| Myyntisaamiset | 23 | 7,7 | 3,1 |
| Muut saamiset | 23 | 0,0 | 0,0 |
| Siirtosaamiset | 23 | 0,2 | 0,1 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 24 | 3,9 | 2,1 |
| Lyhytaikaiset varat yhteensä | 13,0 | 5,7 | |
| Myytävänä olevat varat | 19 | 10,9 | – |
| Varat yhteensä | 92,3 | 75,8 | |
| MEUR | Liitetieto | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- | --- |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | |||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma | |||
| Osakepääoma | 53,3 | 53,3 | |
| Muu sijoitettu pääoma | 131,5 | 121,6 | |
| Muuntoerot | 0,9 | 3,1 | |
| Kertyneet voittovarat | -136,4 | -137,1 | |
| Tilikauden tulos | 7,3 | 0,3 | |
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 56,7 | 41,2 | |
| Oma pääoma yhteensä | 25 | 56,7 | 41,2 |
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Laskennalliset verovelat | 13 | – | 0,1 |
| Rahoitusvelat | 20 | 12,0 | 8,4 |
| Varaukset | 26 | 6,8 | 7,5 |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 18,9 | 16,0 | |
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Rahoitusvelat | 20 | 1,7 | 6,9 |
| Ostovelat | 27 | 6,2 | 6,9 |
| Muut velat | 27 | 4,1 | 1,1 |
| Siirtovelat | 27 | 3,8 | 3,6 |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 15,8 | 18,6 | |
| Myytävänä oleviin varoihin liittyvät velat | 19 | 0,9 | – |
| Velat yhteensä | 35,5 | 34,6 | |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 92,3 | 75,8 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Konsernin rahavirtalaskelma
| MEUR | Liitetieto | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirta | |||
| Tilikauden tulos | 7,3 | 0,3 | |
| Oikaisut tilikauden tulokseen: | |||
| Rahoitustuotot ja -kulut | 12 | 6,1 | 1,5 |
| Poistot ja arvonalentumistappiot | 10 | 8,7 | 3,2 |
| Konsernin sisäisten erien realisoitumattomat valuuttakurssierot | -2,1 | 0,5 | |
| Verot ja muut oikaisut | 13 | -4,1 | 0,1 |
| Liiketulos ennen käyttöpääoman muutosta | 15,9 | 5,5 | |
| Korottomien lyhytaikaisten liikesaamisten muutos | 23 | -4,9 | -1,4 |
| Vaihto-omaisuuden muutos | 22 | -0,8 | 0,1 |
| Korottomien lyhytaikaisten velkojen muutos | 27 | 3,4 | 2,1 |
| Käyttöpääoman muutos | -2,2 | 0,7 | |
| Liiketoiminnan rahavirta | 13,8 | 6,2 | |
| Korkotuotot | 12 | 0,0 | 0,0 |
| Korkokulut | 12 | -0,7 | -0,1 |
| Rahoituserät | -0,7 | -0,1 | |
| Maksetut verot | 0,0 | 0,0 | |
| LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTA | 13,1 | 6,2 | |
| Investointien rahavirta | |||
| --- | --- | --- | --- |
| Investoinnit aineettomiin käyttöomaisuus-hyödykkeisiin | 16 | -4,3 | -3,8 |
| Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin | 15 | -13,2 | -6,5 |
| Liiketoimintojen hankinnat | 18 | -0,9 | – |
| Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutukset | 15,16 | – | 0,1 |
| INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRTA | -18,3 | -10,2 | |
| Rahavirta ennen rahoituseriä | -5,2 | -4,0 | |
| Rahoituksen rahavirta | |||
| Lainojen nostot | 20 | 7,4 | 5,0 |
| Lainojen takaisinmaksut | 20 | -0,3 | -0,1 |
| Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut | 20 | -0,0 | -0,0 |
| RAHOITUKSEN NETTORAHAVIRTA | 7,0 | 4,9 | |
| Rahavarojen muuntoerot | -0,0 | -0,0 | |
| RAHAVAROJEN MUUTOS | 1,8 | 0,9 | |
| Rahavarat tilikauden alussa | 2,1 | 1,2 | |
| Rahavarat tilikauden lopussa | 24 | 3,9 | 2,1 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Konsernin oman pääoman muutokset
| MEUR | Osakepääoma | Muu sijoitettu pääoma | Omat osakkeet | Muuntoerot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoma yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Oma pääoma 1.1.2025 | 53,3 | 121,6 | 0,0 | 3,1 | -136,8 | 41,2 |
| Tilikauden laaja tulos | ||||||
| Tilikauden tulos | – | – | – | – | 7,3 | 7,3 |
| Tilikauden muu laaja tulos | – | – | – | -2,2 | – | -2,2 |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | – | – | – | -2,2 | 7,3 | 5,2 |
| Liiketoimet omistajien kanssa | ||||||
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi | – | 9,9 | – | – | – | 9,9 |
| Vaihtovelkakirjalainasta erotettu oman pääoman komponentti | – | – | – | – | 0,3 | 0,3 |
| Osakeperusteiset maksut | – | – | – | – | 0,2 | 0,2 |
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | – | 9,9 | – | – | 0,4 | 10,3 |
| Oma pääoma 31.12.2025 | 53,3 | 131,5 | 0,0 | 0,9 | -129,0 | 56,7 |
| MEUR | Osakepääoma | Muu sijoitettu pääoma | Omat osakkeet | Muuntoerot | Kertyneet voittovarat | Oma pääoma yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Oma pääoma 1.1.2024 | 53,3 | 114,3 | -0,1 | 1,8 | -137,1 | 32,3 |
| Tilikauden laaja tulos | ||||||
| Tilikauden tulos | – | – | – | – | 0,3 | 0,3 |
| Tilikauden muu laaja tulos | – | – | – | 1,2 | – | 1,2 |
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | – | – | – | 1,2 | 0,3 | 1,6 |
| Liiketoimet omistajien kanssa | ||||||
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi | – | 7,4 | – | – | – | 7,4 |
| Omien osakkeiden luovutus | – | – | 0,0 | – | 0,0 | 0,0 |
| Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä | – | 7,4 | 0,0 | – | 0,0 | 7,4 |
| Oma pääoma 31.12.2024 | 53,3 | 121,6 | 0,0 | 3,1 | -136,8 | 41,2 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
23 ENDOMINES • VASTUULLISUUSRAPORTTI
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
ENDOMINES
1. Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet
Tietoja yhtiöstä
Endomines Finland Oyj (3215519-7) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Suomi ja pääkonttorin rekisteröity osoite Revontulenpuisto 2 C, 02100 Espoo, Suomi. Yhtiön osakkeet on listattu NASDAQ Helsinki Oy:n pörssilistalla 20.12.2022 lähtien. Endomines Finland Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat Endomines-konsernin ("Endomines" tai "konserni").
Endomines on kaivos- ja malminetsintäyhtiö. Ilomantsin Pampalossa sijaitseva kaivostoiminta keskittyy kullan tuottamiseen ja rikastamiseen, sekä malminetsintään Karjalan kultalinjalla Itä-Suomessa. Endomines tuottaa vastuullista kultaa koru- ja elektroniikkateollisuuden tarpeisiin, luo toiminnallaan arvoa muuttamalla luonnonvaroja vauraudeksi, joka sijoituskohteena kestää maailmanpolitiikan heilahtelut, ja tuo varallisuutta ja hyvinvointia Suomeen. Endominesin kasvu perustuu Karjalan kultalinjan tiedossa olevien kultavarantojen hyödyntämiseen ja uusien kultaesiintymien todentamiseen.
Endomines Finland Oyj:n konsernitilinpäätös 31.12.2025 on hyväksytty julkaistavaksi hallituksen kokouksessa 26.3.2026. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidetyssä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös oikeus tehdä päätös tilinpäätöksen muuttamisesta. Endomines Finland Oyj:n yhtiökokous pidetään 23.4.2026. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavilla internet-osoitteesta www.endomines.com.
Laatimisperusta
Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukaisesti noudattaen 31.12.2025 voimassa olevia standardeja ja tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettavaksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien, kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.
Konsernin tilinpäätöstiedot esitetään miljoonina euroina pyöristettynä lähimpään sataantuhanteen euroon, ellei erikseen muuta mainita. Pyöristyserot ovat mahdollisia. Tilinpäätöstiedot perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin lukuun ottamatta rahoitusvaroja ja -velkoja, jotka arvostetaan käypään arvoon. Tuloslaskelma on esitetty kululajikohtaista tuloslaskelmakaavaa noudattaen.
Endomines julkaisee hallituksen virallisen toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen European Single Electronic Format (ESEF) -raportointivaatimusten mukaisena XHTML-tiedostona. ESEF-vaatimusten mukaisesti konsernitilinpäätöksen päälaskelmat ja liitetiedot on merkitty XBRL-merkeillä.
Uusien ja muutettujen standardien soveltaminen
1.1.2025 voimaan tulleet IFRS-standardeihin tehdyt uudistukset ja vuosittaiset parannukset:
- Muutokset IAS 21:een Valuuttakurssien muutosten vaikutukset – Vaihdettavuuden puuttuminen (sovellettava 1.1.2025 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
Muutoksilla ei ole katsottu olevan merkittävää vaikutusta Endominesin konsernitilinpäätökseen.
ENDOMINES
Tulevilla tilikausilla sovellettavat uudet ja muutetut standardit
Endomines ei ole soveltanut tilinpäätöshetkellä seuraavia uusia ja uudistettuja IFRS-standardeja, jotka ovat jo julkaistu, mutteivat vielä voimassa:
- Muutokset IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ja IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot – Rahoitusinstrumenttien luokittelu ja arvostaminen (sovellettava 1.1.2026 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
- Annual Improvements to IFRS Accounting Standards—Volume 11 (sovellettava 1.1.2026 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Vuosittaiset parannukset -menettelyn (Annual Improvements) kautta IFRS-tilinpäätösstandardeihin tehtävät pienet ja muut kuin kiireelliset muutokset kerätään yhdeksi kokonaisuudeksi ja toteutetaan kerran vuodessa. 1.1.2026 voimaan tulevat muutokset selventävät seuraavia standardeja:
- IFRS 1 Ensimmäinen IFRS-standardien käyttöönotto: Ensilaatijan suojauslaskenta
- IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot – Taseesta pois kirjaamisesta
johtuva voitto tai tappio; Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot käyvän arvon ja transaktiohinnan välisestä jaksotettavasta erosta; Luottoriskistä tilinpäätöksessä esitettävät tiedot
- IFRS 9 Rahoitusinstrumentit – Vuokrasopimusvelkojen kirjaaminen pois taseesta; Transaktiohinta
- IFRS 10 Konsernitilinpäätös – De facto -agentin määrittäminen
- IAS 7 Rahavirtalaskelmat – Hankintamenoon perustuva yhdistely
- Muutokset IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ja IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot – Sopimukset, joissa viitataan luonnonolosuhteista riippuvaiseen sähköön (sovellettava 1.1.2026 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
-
Muutokset IAS 21:een Valuuttakurssien muutosten vaikutukset: Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
-
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
- IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
- Muutokset IFRS 10:een Konsernitilinpäätös ja IAS 28 Sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin: Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture* (vapaaehtoinen soveltaminen on sallittua, voimaantulo lykätty toistaiseksi)
Yllä listatuilla uusilla standardeilla ja standardien muutoksilla ei arvioida olevan olennaista merkitystä Endominesin konsernitilinpäätökseen tulevilla tilikausilla lukuun ottamatta IFRS 18 aiheuttamia muutoksia, jotka tulevat muuttamaan tuloslaskelman esitystapaa.
*Kyseistä säännöstä ei ole hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa 31.12.2025 mennessä
ENDOMINES
\cdot
VASTUULLISUUSRAPORTTI
ENDOMINES
Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet
Konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyhtiö Endomines Finland Oyj ja sen tytäryritykset. Tytäryritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa määräysvaltaa. Tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Konsernitilinpäätökseen 31.12.2025 sisältyvät emoyhtiön lisäksi tytäryhtiöt Endomines Oy, Endomines Idaho LLC ja Kalvinit Oy.
Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenetelmällä. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat voitot sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Realisoitumattomia tappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, että tappio johtuu arvonalentumisesta.
Toiminnan jatkuvuus
Endominesin konsernitilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen.
Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää joidenkin tärkeiden kirjanpidollisten arvioiden käyttöä. Lisäksi johdon on tehtävä oletuksia yhtiön tilinpäätösperiaatteiden soveltamisesta. Arviointeja ja oletuksia päivitetään jatkuvasti historiallisen kokemuksen ja muiden tekijöiden perusteella, mukaan lukien odotukset tulevaisuuden tapahtumista, joita pidetään kohtuullisina nykyisissä olosuhteissa.
Konsernitilinpäätöksen alueet, jotka edellyttävät merkittävää arviointia, ovat monimutkaisia, tai joita koskevat oletukset ja arviot ovat konsernitilinpäätöksen kannalta olennaisen tärkeitä, on kuvattu alla.
Toimintavaluutan määrittäminen
Johto on käyttänyt harkintaa määrittäessään konsernin emoyhtiön ja suomalaisen tytäryhtiön toimintavaluuttoja. Suomalaisen tytäryhtiön myynti tapahtuu Yhdysvaltojen dollareissa, koska kullan hinta noteerataan Yhdysvaltojen dollareissa. Kullan hintaan vaikuttaa kuitenkin globaali sääntely. Emoyhtiöllä on euromääräinen rahoitus sekä tytäryhtiösijoitukset. Emoyhtiön ja suomalaisten tytäryhtiöiden kaikki kulut ovat myös euromääräisiä.
Indikaattorit osoittavat eri valuuttoihin, mutta tällä hetkellä euro on kuitenkin yhtiöille merkityksellisempi valuutta. Konsernin johto on määrittänyt, että emoyhtiön ja suomalaisten tytäryhtiöiden toimintavaluutta on euro.
Kaivosten poistomenetelmien määrittäminen
Endominesin kaivosten poistosuunnitelmat perustuvat johdon arvioihin kaivosten taloudellisesta pitoajasta. Endomines laatii pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelmia, jotka pohjautuvat arvioon malmivaroista ja mitatuista, osoitetuista ja mahdollisista mineraalivarannoista. Malmivarat tarkoittavat kultamalmitonneja, joille on tehty louhinta- ja kaivossuunnitelma. Malmivarat ja mineraalivarannot sekä pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelmat päivitetään vuosittain. Endominesin johto päivitti kesäkuussa 2025 pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelman olemassa oleville kaivoksilleen. Pitkän tähtäimen suunnitelman päivittyneiden arvioiden takia Pampalon kaivoksen taloudellinen pitoaika muuttui. Päivitetyn johdon arvion mukaan Pampalon kaivoksen taloudellisen pitoajan arvioidaan olevan vuoden 2034 loppuun asti aiemman vuoden 2032 lopun sijasta. Endomines päivitti Pampalon kaivoksen poistosuunnitelman pituutta 1.1.2025 alkaen IAS 8 -standardin mukaisesti ei-takautuvasti. Poistosuunnitelman pituuden päivitykset pienensivät 1.1.–31.12.2025 ajalla kirjattuja poistoja 0,2 MEUR.
Arvioihin liittyvät epävarmuuden lähteet
Ympäristön ennallistaminen (varaukset)
Endomines kirjaa varauksen taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena voimassa oleva oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite ja on todennäköistä, että velvoitteen täyttäminen edellyttää varojen siirtymistä pois konsernista ja velvoitteen määrä on luotettavasti arvioitavissa. Ympäristön ennallistamisvaraus on johdon parhaan arvion mukainen määrä, jonka konserni tulee maksamaan ympäristön ennallistamisesta kohteissa, joissa on tapahtunut kaivostoimintaa, esimerkiksi kaivuutöitä tai louhintaa, ja yhtiöllä on lakisääteinen velvoite ennallistaa alue toiminnan loputtua alueella. Ennallistamisvaraukseen liittyvät arviot liittyvät taloudellisen toiminnan käyttöaikaan, pinta-aloihin ja kustannuksiin. Varauksena kirjattava määrä on niiden menojen nykyarvo, joita velvoitteen täyttämisen odotetaan raportointikauden lopussa edellyttävän.
Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot
Taseeseen kirjatuista mineraalivarojen etsintä- ja arviointimenoista ei kirjata poistoja vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Mineraalien etsintä- ja arviointimenot arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla. Konserni toteuttaa kullakin tilikaudella mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestauksen.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Arvonalentumista arvioidaan vertaamalla kirjanpitoarvoa kerryttäviissä olevaan rahamäärään, joka perustuu johdon arvion laskelmista omaisuuserän kerryttäviissä olevasta rahamäärästä. Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalennustestaukseen liittyy johdon arvion perustuvaa harkintaa.
Laskennalliset verot
Konsernin ja tytäryhtiöiden toiminta on ollut tappiollista usealla aikaisemmalla tilikaudella, joten laskennallisten verosaamisten kirjaamisedellytysten ei ole katsottu täyttyvän verotuksessa vähennyskelpoisten tappioiden kohdalla. Tilinpäätöksessä 31.12.2025 konsernin tulos on voitollinen ja johdon arvion mukaan tappiot saadaan hyödynnettyä tänä ja tulevina tilikausina, joten vahvistetusta tappioista on kirjattu laskennallinen verosaaminen 4,1 MEUR.
Endomines on kirjannut laskennallisen verosaamisen väliaikaisista eroista siihen määrään asti, mitä konsernilla on vastaisesta tapahtumasta syntynyttä väliaikaisista eroista johtuvaa verovelkaa. Johdon arvion mukaan Endominesilla on käytettävissä olevia verotuksellisia tappioita ja verosuunnittelutoimenpiteitä, joilla pystytään kuittaamaan väliaikaisista eroista johtuvat laskennalliset verovelat.
Ilmastoliitännäiset asiat konsernitilinpäätöksessä
Endominesin johto arvioi, etteivät ilmastoliitännäiset asiat ole vielä olennaisia konsernitilinpäätöksessä. Endomines arvioi ilmastoliitännäisten vaikutusten merkitystä aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden taloudellisiin pitoaikoihin, mahdollisiin lisänvestointeihin ja arvonalentumistesteihin tulevina tilikausina.
Endomines on aloittanut valmistautumisen EU:n kestävyysraportointidirektiivin (Corporate Sustainability Directive, CSRD) mukaiseen kestävyystietojen raportointiin ja arvioi ilmastoliitännäisten asioiden merkitystä konsernitilinpäätöksen eriin tarkemmin tulevina vuosina, kun vastuullisuustyö etenee. Kaivos- ja malminetsintätoimintaan kohdistuu ympäristöriskejä ja ympäristövaatimuksia, jotka Endomines huomioi asianmukaisesti. Endominesilla on ajantasainen ympäristön ennallistamissuunnitelma ja se noudattaa toiminnassaan sille myönnettyjä ympäristölupia. Ympäristölupien mukaiset vaatimukset huomioidaan Endominesin toiminnan suunnittelussa ja taloudellisissa ennusteissa.
Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
Konsernin yksiköiden tulosta ja taloudellista asemaa koskevat luvut määritellään siinä valuutassa, joka on kunkin yksikön pääasiallisen toimintaympäristön valuutta. Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emoyrityksen toiminta- ja esittämisvaluutta. Suomen tytäryhtiöiden toimintavaluutta on euro (EUR) ja Yhdysvaltojen tytäryhtiön dollari (USD).
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu toimintavaloutan määräisinä käyttäen tapahtumapäivänä vallitsevaa kurssia. Ulkomaan rahan määräiset monetaariset erät on muutettu toimintavaloutan määräisiksi raportointikauden päättymispäivän kursseja käyttäen. Ulkomaan rahan määräiset ei-monetaariset erät on arvostettu tapahtumapäivän kurssiin. Ulkomaan rahan määräisistä liiketapahtumista ja monetaaristen erien muuntamisesta syntyneet voitot ja tappiot on käsitelty
tulosvaikutteisesti. Liiketoiminnan kurssivoitot ja -tappiot sekä valuuttamääräisten saamisten ja velkojen kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät rahoitustuottoihin ja -kuluihin.
Endomines Finland Oyj:n ja Endomines Idaho LLC:n välinen konsernin sisäinen ulkomaan rahan määräinen laina katsotaan nettosijoitukseksi ulkomaiseen yksikköön ja siten erän muuntamisesta aiheutuvat valuuttakurssivoitot ja -tappiot kirjataan muuntoeroihin laajan tuloslaskelman kautta. Kertyneet kurssierot esitetään omana eränään omassa pääomassa, kunnes ulkomaisesta yksiköstä luovutaan kokonaan tai osittain.
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Hankintamenoon sisällytetään menot, jotka aiheutuvat välittömästi aineellisen käyttöomaisuuden hankinnasta. Mikäli käyttöomaisuushyödyke koostuu useammasta osasta, joiden taloudelliset vaikutusajat ovat eripituiset, kukin osa käsitellään erillisenä hyödykkeenä. Tällöin osan uusimiseen liittyvät menot aktivoidaan ja uusimisen yhteydessä mahdollinen jäljellä oleva kirjanpitoarvo kirjataan pois taseesta. Muussa tapauksessa myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen kirjanpitoarvoon vain, mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja kunnossapitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne toteutuvat.
ENDOMINES
\cdot
VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Pampalon ja Hoskon kaivosten arvot koostuvat kaivosinfrastruktuurin rakentamisesta ja kaivosten kehittämiskustannuksista. Pampalon ja Hoskon kaivosten tasearvo sisältää lisäksi ympäristön ennallistamistoimenpiteistä, uudistuskustannuksista ja lakivaatimuksista kirjatut kustannukset, jotka on kirjattu ennallistamisvarauksena. Aktivoitu määrä on alun perin kirjattu velvoitteen täyttämiseksi oletetun määrän nykyarvoon. Taseeseen aktivoituja kustannuksia poistetaan tasapoitoin taloudellisena vaikutusaikanaan, kunnes ennallistamistoimenpiteiden odotetaan alkavan. Ennallistamisvarauksen taustalla olevia kustannuslaskelmia päivitetään vuosittain ja näistä johtuva ennallistamisvarauksen kasvu kirjataan omaisuuserän lisäykseksi.
Fridayn maanalaisen kaivoksen arvo koostuu maa- ja vesialueista, koneista ja kalustosta sekä ennallistamisvarauksesta. Fridayn kaivos on luokiteltu myytävänä olevaksi tilinpäätöksessä 31.12.2025 ja arvostettu IFRS 5 -standardin mukaisesti käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla. Lisätietoa liitetiedossa 19.
Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Maa- ja vesialueista ei tehdä poistoja.
Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:
Rakennukset ja rakennelmat: 5–10 vuotta
Koneet ja kalusto: 3–10 vuotta
Omaisuuserän jäännösarvo ja taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen jokaisen tilikauden lopussa. Jos odotukset poikkeavat aikaisemmista arvioista, muutos käsitellään kirjanpidollisen arvion muutoksena.
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden käytöstä poistamisesta ja luovutuksista syntyvät myyntivoitot ja -tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti ja esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Myyntivoitto määritetään myyntihinnan ja jäljellä olevan hankintamenon erotuksena.
Aineettomat hyödykkeet
Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot
Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista aiheutuneet menot ovat aktivoitavia menoja. Aktivoidut menot arvostetaan hankintamenoon. Aktivoitavia menoja ovat etsintäoikeuksien hankkimiseen, geologisiin tutkimuksiin, koeporauksiin, kaivantojen tekemiseen, näytteiden ottamiseen ja analysoimiseen liittyvät menot sekä menot sellaisista toiminnoista, jotka liittyvät mineraalivarannon erottamisen teknisen toteutettavuuden ja kaupallisen elinkelpoisuuden arvioimiseen. Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista muodostuneista varoista ei tehdä poistoja.
Yhtiö arvioi kullakin raportointikaudella muihin aineettomiin hyödykkeisiin aktivoitujen mineraalivarojen etsintä- ja arviointimenojen osalta onko arvonalentumisesta viitteitä IFRS 6 -standardin säännösten pohjalta. Arvonalentumista arvioidaan kullakin raportointikaudella. Mikäli tosiseikat ja olosuhteet viittaavat siihen, että kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä olevan rahamäärän, määritetään ja esitetään tästä seuraava arvonalentumistappio ja annetaan sitä koskevat tiedot. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän tai rahavirtaa tuottavan yksikön käypä arvo vähennettynä luovutuksesta johtuvilla menoilla tai sen käyttöarvo, sen mukaan kumpi niistä on suurempi. Käypä arvo on omaisuuserän myynnistä saatava hinta markkinaosapuolten välillä toteutuvassa tavanmukaisessa liiketoimessa. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä
omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyarvoon. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.
Käypää arvoa verrataan arvonalentumistostissa omaisuuserän kirjanpitoarvoon. Omaisuuserän arvo on alentunut silloin, kun sen kirjanpitoarvo ylittää käyvän arvon. Arvonalentumistappio kirjataan tulosvaikutteisesti.
Kun mineraalivarannon erottamisen tekninen toteutettavuus ja kaupallinen elinkelpoisuus pystytään osoittamaan, siirretään aktivoidut etsintä- ja arviointimenot muihin aineettomiin hyödykkeisiin osaksi tulevan tuotantoalueen kehittämismenoja.
Myytävänä olevat varat
Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät tai luovutettavien erien ryhmät arvostetaan kirjanpitoarvoon tai sitä alempaan käypään arvoon vähennettynä myyntikuluilla, jos niiden kerrytettävissä oleva rahamäärä saadaan varojen myynnin eikä niiden jatkuvan käytön kautta, ja myynti katsotaan erittäin todennäköiseksi. Jotta näin olisi, omaisuuserän on oltava välittömästi myytävissä nykyisessä kunnossaan tällaisten omaisuuserien myynnissä yleisin ja tavanomaisin ehdoin.
Omaisuuseristä ei tehdä poistoja sen jälkeen, kun ne on luokiteltu myytävinä oleviksi.
Vaihto-omaisuus
Konsernin vaihto-omaisuus koostuu kultarikasteesta, malmivarastosta sekä aineista ja tarvikkeista. Vaihto-
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
omaisuus arvostetaan joko sen hankintamenoon tai nettorealisointiarvoon sen mukaan, kumpi arvoista on pienempi. Konsernin aineet ja tarvikkeet koostuvat tuotannossa käytettävistä materiaaleista ja ne arvostetaan varastossa olevien tarvikkeiden keskihintaan. Malmivaraston ja kultarikastevaraston hankintameno arvostetaan osto-, valmistus- ja muiden menojen perusteella, jotka ovat aiheutuneet vaihto-omaisuuden saattamisesta sihen sijaintipaikkaan ja tilaan, joka sillä on tarkasteluhetkellä.
Vuokrasopimukset
Yhtiö soveltaa IFRS 16 -standardia vuokrasopimuksien käsittelyssä. Vuokrasopimukset, jotka koskevat korvausta vastaan yhtiön käytössä olevaa omaisuuserää tietyn ajanjakson ajan, luokitellaan vuokrasopimuksiksi. Endomines on valinnut kirjata lyhytaikaisiin (enintään 12 kk) tai arvoltaan vähäisiin vuokrasopimuksiin liittyvät maksut kuluksi vuokra-ajan kuluessa. Endomines määrittelee sopimuksen vuokrakauden sen täytäntöönpanokelpoisena ajanjaksona. Sopimukset, joissa sopimuskausi ei ole sitova ja Endominesilla on oikeus irtisanoa sopimus ilman toisen osapuolen lupaa ja ilman merkityksellistä sanktiota, luokitellaan lyhytaikaisiksi.
Tilikauden 2025 lopussa Endominesin IFRS 16 mukaisia taseeseen aktivoituja voimassa olevia vuokrasopimuseria ovat toimitilojen vuokrasopimukset ja leasingautot. Käyttöoikeusomaisuuserä merkitään taseeseen vuokra-ajan alkamiskohtana eli päivänä, jolloin vuokralle antaa kohdeomaisuuden Endominesille käytettäväksi. Käyttöomaisuuserä merkitään taseeseen tulevien vuokramaksujen nykyarvoon käyttäen diskonttokorkona lisäluoton korkoa ja siitä tehdään poistot vuokra-ajan kuluessa tai taloudellisena pitoaikana riippuen siitä, kumpi niistä on lyhyempi. Tulevien vuokramaksujen nykyarvoa
laskettaessa käytetään lisäluoton korkoa. Arvonlisäveroa ei sisällytetä vuokrasopimusvelan määrään.
Vuokrasopimusvelka arvostetaan uudelleen, kun käytetyn indeksin tai hinnan muutokset aiheuttavat muutoksia tuleviin vuokralyhennyseriin tai konserni muuttaa vuokrakohteen osto tai vuokrasopimuksen pidentämistä tai purkamista koskevia arvostuksiaan. Käyttöoikeusomaisuuserän arvoa muutetaan vastaavasti vuokrasopimusvelan ja poistojen uudelleenarvostusten yhteydessä.
Työsuhde-etuudet
Eläkevelvoitteet
Konsernilla on vain maksupohjaisia eläkejärjestelyjä. Konserni maksaa eläkejärjestelyistä kiinteän maksun erilliselle palveluntarjoajalle. Konserni maksaa eläkemaksuja julkisesti tai yksityisesti hallinnoituihin eläkevakuutusjärjestelmiin pakolliselta, sopimukselliselta tai vapaaehtoiselta pohjalta. Konsernilla ei ole oikeudellista tai tosiasiallista velvoitetta lisämaksujen suorittamiseen. Palkkiot kirjataan työntekijäkuluina maksun yhteydessä. Ennakkomaksut ilmoitetaan varoina, jos käteispalautuksen tai vähennyksen perusteella tulevista maksuista on hyötyä konsernille.
Osakeperusteiset maksut
Endominesilla on palkkiojärjestelmiä, joissa myönnettävät etuudet suoritetaan oman pääoman ehtoisina instrumentteina. Myönnettävien etuuksien käypä arvo määritetään niiden myöntämishetkellä, ja ne kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan niiden vaikutusaikana ja vastaerana omaan pääomaan. Käyvän arvon määrittämisessä käytetään yleisesti hyväksyttyjä arvostusmalleja, kuten Black-Scholes -mallia tai Monte Carlo -simulaatiota. Yhtiö arvioi tapauskohtaisesti sopivan arvostusmallin, ja tällä
hetkellä Endomines on soveltanut Black-Scholes-Mertonin valuatiomallia palkkiojärjestelmien arvostukseen.
Varaukset ja ehdolliset velat
Varaukset
Varaus merkitään taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen suuruus on arvioitavissa luotettavasti. Varauksena kirjattava määrä vastaa parasta arviota menoista, joita olemassa olevan velvoitteen täyttäminen edellyttää raportointikauden päättymispäivänä. Varaukset ympäristön ennallistamistoimenpiteistä, uudistuskustannuksista ja lakivaatimuksista kirjataan, kun konsernilla on siihen oikeudellinen tai epävirallinen velvoite aikaisempien tapahtumien perusteella, kun on todennäköistä, että tällaisten velvoitteiden täyttäminen edellyttää resurssien siirtämistä, ja kun kirjattu määrä vastaa johdon parasta arviota tilanteesta. Varauksia ei ole tehty mahdollisista tulevista liiketappioista.
Varaukset arvostetaan vastaamaan velvoitteen täyttämisestä aiheutuvien menojen nykyarvoon niiden toteutumishetken kustannustasosta, jossa huomioidaan myös markkinariskin vaikutus. Tämän jälkeen laskettu kustannusarvio diskontataan nykyhetkeen käyttäen diskonttokorkona riskitöntä korkoa, joka perustuu pitkän aikavälin valtionvelkakirjalainan tuottoon. Kaudella tapahtuva diskonttausvaikutuksen purkautuminen on kirjattu tulosvaikutteisesti rahoituskuluksi. Muut varauksen muutokset on kirjattu käyttöomaisuuserän lisäyksiksi ja vähennyksiksi.
ENDOMINES
\cdot
VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Arvioidut mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista aiheutuvat ympäristön ennallistamiskustannukset ilmoitetaan varauksina. Endomines on laatinut toimintasuunnitelman ympäristön ennallistamiseksi. Varaukset arvioidaan erikseen jokaiselle tilikaudelle.
Ehdolliset velat
Ehdollinen velka on aikaisempien tapahtumien seurauksena syntynyt mahdollinen velvoite, jonka olemassaolo varmistuu vasta konsernin ulkopuolella olevan epävarman tapahtuman realisoituessa. Ehdolliseksi velaksi katsotaan myös sellainen olemassa oleva velvoite, joka ei todennäköisesti edellyt maksuvelvoitteen täyttämistä, tai jonka suuruutta ei voida määrittää luotettavasti. Ehdollinen velka esitetään liitetietona.
Tuloverot
Verokulu muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvan veron ja laskennallisen veron yhteismäärästä. Verot merkitään tuloslaskelmaan, lukuun ottamatta tilanteita, joissa ne liittyvät muihin laajan tuloksen eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjattaviin eriin, jolloin myös vero kirjataan kyseisiin eriin.
Tulovero lasketaan tilinpäätöspäivänä sen maan verolakien perusteella, jossa emoyhtiö ja sen tytäryritykset toimivat ja tuottavat verotettavaa tuloa, eli Suomen ja Yhdysvaltojen mukaisesti. Johto arvioi säännöllisesti veroilmoituksissa esitettyjä vaatimuksia tilanteista, joissa sovellettavia verosääntöjä on tulkittava. Tarvittaessa tehdään varauksia todennäköisesti maksettavista veroista.
Laskennallinen vero kirjataan konsernitilinpäätökseen tasemenetelmän mukaisesti kaikista väliaikaisista eroista, joita syntyy verotuksen varojen ja velkojen ja niiden kirjanpitoarvojen välillä. Laskennallista veroa ei kuitenkaan kirjata, jos se on varan tai velan ensimmäinen
kirjaus, joka ei ole yritysosto ja joka liiketoimen ajankohtana ei vaikuta raportoituun tai verotettavaan tulokseen. Poikkeussääntö ei kuitenkaan koske vuokrasopimuksien tai käytöstä poistamisesta johtuvan velvoitteen alkuperäistä kirjaamista. Endomines kirjaa laskennalliset verot vuokrasopimuksien sekä ympäristön ennallistamisvarauksien käyttöomaisuuseristä sekä niihin liittyvistä veloista. Laskennallinen vero kirjataan taseeseen niiden veroprosenttien ja -lakien mukaisesti, jotka ovat voimassa tilinpäätöspäivänä tai joiden odotetaan olevan voimassa, kun laskennallinen verosaaminen toteutuu tai laskennallinen verovelka maksetaan.
Laskennalliset verosaamiset kirjataan siinä määrin kuin niistä koituu tulevaisuudessa todennäköistä verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikaiset erot voidaan hyödyntää. Laskennallisen verosaamisen kirjaamisedellytykset arvioidaan tältä osin aina jokaisen raportointikauden päättymispäivänä.
Laskennallinen vero ilmoitetaan tytäryhtiöiden osakkeista syntyvistä väliaikaisista eroista, paitsi jos konserni pystyy hallitsemaan väliaikaisen eron palautuksen ajoitusta tai on todennäköistä, että väliaikainen ero ei poistu lähitulevaisuudessa.
Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan, mikäli verosaamisille ja -veloille on laillinen kuittausoikeus ja mikäli laskennalliset verosaamiset ja -velat viittaavat saman veroviranomaisen jo perimiin veroihin samalta verovelvolliselta tai usealta verovelvolliselta, kun tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat on aikomus kuitata keskenään.
Tuloutusperiaatteet
Liikevaihtona esitetään asiakassopimuksista saadut myyntituotot käypään arvoon arvostettuina välillisillä
veroilla ja alennuksilla oikaistuina. Konserni kirjaa myyntituoton suoriteperusteisesti yhtenä ajankohtana toimituksen määräysvallan siirryttyä asiakkaalle.
Normaalin liiketoiminnan ulkopuolelta tulevat tuotot kirjataan liiketoiminnan muihin tuottoihin.
Rahoitusvarat ja rahoitusvelat
Luokittelu, kirjanpito ja arvostus
Konsernin rahoitusvarat kirjataan jaksotettuun hankintamenoon, jos ne täyttävät seuraavat ehdot:
- rahoitusvaroihin kuuluva erä on osa liiketoimintamallia, jonka tavoitteena on rahoitusvarojen hallussapito sopimukseen perustuvien rahavirtojen keräämiseksi ja
- sopimusehdot aiheuttavat tiettyinä aikoina rahavirtoja, jotka koostuvat yksinomaan pääomamäärästä ja jäljellä olevan pääoman koroista.
Myyntisaamiset ja muut saamiset
Myynti- ja muut saamiset ovat rahoitusvaroja, jotka eivät ole johdannaisia, joilla on kiinteät tai kiinteiksi sovittavissa olevat maksut ja joita ei ole noteerattu aktiivisilla markkinoilla. Kaikki myyntisaamiset ja muut saamiset sisältyvät lyhytaikaisiin rahoitusvaroihin, kun niiden eräpäivä on alle 12 kuukautta raportointikauden jälkeen. Konsernin varat tässä luokassa koostuvat yksinomaan rahavaroista, myyntisaamisista ja muista saamisista.
Myyntisaamiset ja muut saamiset kirjataan hankinta-ajankohdan jälkeen jaksotettuun hankintamenoon soveltamalla efektiivisen koron menetelmää.
ENDOMINES
\cdot
VUOSIKERTOMUS
30 ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Vaihtovelkakirjalainat
Vaihtovelkakirjalainan velkakomponentin käypä arvo lasketaan käyttämällä diskonttokorkoa, joka koostuu sellaisen velan markkinakorosta, jolla on samat ehdot, mutta ilman oikeutta vaihtaa osakkeita. Summa raportoidaan velaksi kertyneellä hankinta-arvolla enintään, kunnes velka konvertoidaan tai se erääntyy. Konvertointioikeus lasketaan koko yhdistetyn rahoitusinstrumentin ja velkakomponentin käyvän arvon erotuksena. Tämä raportoidaan omassa pääomassa.
Johdannaisia sisältävän rahoitusjärjestelyn käsittely
Johdannaiset kirjataan taseeseen kaupankäyntipäivänä ja arvostetaan käypään arvoon sekä alun perin että myöhempien uudelleenarvostusten yhteydessä kunkin tilikauden lopussa. Johdannaissopimukset esitetään muissa rahoitusvaroissa, kun käypä arvo on positiivinen, ja muissa rahoitusveloissa, kun käypä arvo on negatiivinen.
Rahoitusvarojen arvonalentuminen
Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut varat
Konserni soveltaa yksinkertaistettua menetelmää odotettujen luottotappioiden laskemiseen. Menetelmä laskee odotetut tappiot koko saamiskauden ajalta ja käyttää näitä lähtökohtana myyntisaamisille ja sopimukseen perustuville omaisuuserille.
Myyntisaamiset ja sopimukseen perustuvat omaisuuserät kirjataan pois, jos takaisinmaksua ei voida kohtuudella odottaa. Indikaattoreita siitä, että takaisinmaksua ei voida kohtuudella odottaa, ovat muun muassa se, että velallinen ei pysty noudattamaan takaisinmaksusuunnitelmaa tai maksut ovat myöhässä yli 120 päivää.
Myyntisaamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien luottotappiot raportoidaan nettomääräisinä luottotappioina liiketuloksessa. Aiemmin pois kirjatut ja sittemmin takaisinperityt määrät ilmoitetaan tuloslaskelmassa samalla rivillä.
Rahoitusvarojen arvonalentumisia ei ole kirjattu konsernin perustamisen jälkeen.
Rahavarat
Rahavarat sisältävät käteisvarat, pankkisaamiset ja muut lyhytaikaiset sijoitukset, joiden eräpäivä on kolmen kuukauden sisällä hankinnasta.
Osakepääoma
Kantaosakkeet kirjataan omaan pääomaan. Transaktiokulut, jotka voidaan suoraan liittää uusien osakkeiden tai optioiden liikkeeseenlaskuun, ilmoitetaan osakeantikulujen vähennyksen jälkeen nettona omaan pääomaan vähennettynä liikkeeseenlaskun tuloista.
Lainat
Lainat kirjataan alun perin käypään arvoon nettona transaktiokulujen jälkeen. Myöhemmin lainat kirjataan jaksotettuun hankintamenoon, ja mahdolliset erot vastaanotetun määrän (nettona transaktiokulujen jälkeen) ja takaisinmaksusumman välillä ilmoitetaan tuloslaskelmassa jaettuna koko laina-ajalle efektiivisen koron menetelmällä. Lainat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, jos konsernilla ei ole ehdotonta oikeutta lykätä velan maksua vähintään 12 kuukaudella tilinpäätöspäivästä.
Ostovelat
Ostovelat ovat toimittajilta yhtiön toiminnan osana hankittujen tavaroiden tai palvelujen maksamiseen liittyviä velvoitteita. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiin velkoihin, jos ne erääntyvät vuoden sisällä tai aikaisemmin (tai normaalin tilikauden aikana, jos tämä on pidempi). Muussa tapauksessa ne kirjataan pitkäaikaisiin velkoihin. Kaikki tämän vuosikertomuksen ostovelat ovat lyhytaikaisia. Ostovelat kirjataan jaksotettuina hankintamenoina.
Käyvän arvon laskenta
Ostovelkojen ja myyntisaamisten nimellisarvon, josta vähennetään odotetut luottotappiot, oletetaan vastaavan niiden käypää arvoa. Rahoitusvelkojen käypä arvo on yhdenmukainen kirjanpitoarvon kanssa.
Oma pääoma
Menot, jotka liittyvät omien oman pääoman ehtoisten instrumenttien liikkeeseen laskuun tai hankintaan, esitetään oman pääoman vähennyseränä. Omaan pääomaan kirjataan instrumentit, jotka täyttävät IFRS:n mukaiset oman pääoman kriteerit, kuten myös yllä kohdassa "Rahoitusvelat" on kuvattu.
ENDOMINES
2. Toimintasegmentit
Endomines-konserni on operatiivisesti jaettu kolmeen liiketoimintasegmenttiin, jotka ovat Pampalon tuotanto, Karjalan kultalinja ja Yhdysvaltojen toiminnot. Segmenttijako perustuu Endominesin liiketoimintastrategiaan ja maantieteellisiin alueisiin.
Pampalon tuotanto -segmentti käsittää maanalaisten kaivosten ja avolouhosten toiminnot, kultarikasteen tuotannon sekä kultarikasteen myynnin. Karjalan kultalinja -segmentti kattaa malminetsintätoiminnan Suomessa. Yhdysvaltojen toiminnot -segmentti muodostuu Endomines Idaho LLC:n toiminnoista, jotka sisältävät tilikausilla 2018–2022 ostetut hallintaoikeudet seitsemään kultaesiintymään Yhdysvalloissa. Konserni ei ole yhdistänyt toimintasegmenttejä raportoitavien segmenttien muodostamiseksi.
Kaikki muut konsernin toiminnot kohdistetaan allokoimattomiin eriin. Allokoimattomat erät koostuvat konsernin hallinnosta ja konsernitasolla hallinnoitavista kuluista, veroista, varauksista sekä muista eristä, joita ei voida suoraan kohdistaa segmentteihin. Segmenttiraportoinnissa sovellettavat kirjanpitoperiaatteet ovat yhtenevät konsernin tilinpäätösperiaatteiden kanssa.
Liiketoimintasegmenttien tulos raportoidaan säännöllisesti konsernin ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle, joka kohdentaa resursseja segmenteille niiden operatiivisten tulosten perusteella. Endomines-konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä on Endomines Finland Oyj:n hallitus.
Segmenttien tuloksellisuutta arvioidaan käyttökätteen, liiketuloksen ja pitkäaikaisten varojen lisäysten perusteella. Tuloksellisuutta mitataan johdonmukaisesti ja ajantasaisesti konsernitilinpäätöksen ja hallitukselle toimitettavan sisäisen raportoinnin avulla.
Tiedot tärkeimmistä asiakkaista
Tilikaudella 1.1.–31.12.2025 Endomines-konsernin merkittävin asiakas on Boliden Commercial AB. Liikevaihdosta 100 % muodostuu kultarikasteen myynnistä Boliden Commercial AB:lle.
Pampalon tuotanto
| Kullan tuotanto | 1.1.–31.12.2025 | 1.1.–31.12.2024 |
|---|---|---|
| Kullan tuotanto, kg | 517,2 | 444,9 |
| Kullan tuotanto, oz | 16 630 | 14 304 |
Konserni yhteensä
| Kullan tuotanto | 1.1.–31.12.2025 | 1.1.–31.12.2024 |
|---|---|---|
| Kullan tuotanto, kg | 517,2 | 444,9 |
| Kullan tuotanto, oz | 16 630 | 14 304 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
| 1.1.–31.12.2025 | Pampalon tuotanto | Karjalan kultalinja | Yhdysvaltojen toiminnot | Allokoimattomat erät | Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Myynti konsernin ulkopuolelle | 45,5 | – | – | 0,0 | 45,5 |
| Myynti muille segmenteille | – | – | – | – | – |
| Liikevaihto yhteensä | 45,5 | – | – | 0,0 | 45,5 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | -18,4 | -0,1 | -0,1 | -0,1 | -18,7 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -3,4 | -0,9 | -0,4 | -1,4 | -6,1 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1,9 | -0,2 | -0,8 | -1,6 | -4,5 |
| Käyttökate | 21,8 | -1,2 | -1,2 | -3,0 | 16,3 |
| Käyttökate % | 48 % | – | – | – | 36 % |
| Poistot | -3,2 | 0,0 | -4,5 | -1,0 | -8,7 |
| Liiketulos | 18,6 | -1,2 | -5,7 | -4,0 | 7,6 |
| Liiketulos % | 41 % | – | – | – | 17 % |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
| 1.1.–31.12.2024 | Pampalon tuotanto | Karjalan kultalinja | Yhdysvaltojen toiminnot | Allokoimattomat erät | Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Myynti konsernin ulkopuolelle | 28,7 | – | – | 0,0 | 28,7 |
| Myynti muille segmenteille | – | – | – | – | – |
| Liikevaihto yhteensä | 28,7 | – | – | 0,0 | 28,7 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos | -0,1 | – | – | – | -0,1 |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | -14,9 | -0,1 | -0,1 | 0,0 | -15,1 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -2,4 | -0,7 | -0,4 | -1,2 | -4,6 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1,0 | -0,1 | -0,3 | -1,6 | -3,0 |
| Käyttökate | 10,3 | -0,9 | -0,7 | -2,8 | 5,8 |
| Käyttökate % | 36 % | – | – | – | 20 % |
| Poistot ennen muutosta | -1,8 | – | -0,8 | -0,6 | -3,2 |
| Poistojen uudelleenallokointi segmenteille* | -0,2 | 0,0 | – | 0,3 | – |
| Poistot muutoksen jälkeen | -2,1 | 0,0 | -0,8 | -0,3 | -3,2 |
| Liiketulos ennen muutosta | 8,5 | -0,9 | -1,6 | -3,4 | 2,6 |
| Liiketulos % ennen muutosta | 30 % | – | – | – | 9 % |
| Poistojen uudelleenallokoinnin vaikutus | -0,2 | 0,0 | – | 0,3 | – |
| Liiketulos muutoksen jälkeen | 8,3 | -1,0 | -1,6 | -3,1 | 2,6 |
| Liiketulos % muutoksen jälkeen | 29 % | – | – | – | 9 % |
- Tilikauden 2025 aikana poistojen kohdistamista segmenteille tarkennettiin, ja aiemmin allokoimattomien erien alla esitettyjä poistoja uudelleenallokoitiin Pampalon tuotannon ja Karjalan kultalinjan segmenteille. Vertailukausien tiedot on oikaistu vastaavasti.
ENDOMINES • VASTUULLISUUSRAPORTTI
ENDOMINES
Pitkäaikaisten varojen maantieteellinen jakautuminen
| 31.12.2025 | Suomi | Yhdysvallat | Yhteensä |
|---|---|---|---|
| Aineettomat hyödykkeet | |||
| Mineraalien etsintä- ja arviointimenot | 15,2 | 15,4 | 30,6 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 1,3 | – | 1,3 |
| Aineelliset hyödykkeet | |||
| Pampalon kaivos | 19,2 | – | 19,2 |
| Hoskon kaivos | 3,3 | – | 3,3 |
| Maa- ja vesialueet | 0,3 | – | 0,3 |
| Rakennukset ja rakennelmat | 2,5 | – | 2,5 |
| Koneet ja kalusto | 5,4 | – | 5,4 |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 0,6 | – | 0,6 |
| Yhteensä | 47,9 | 15,4 | 63,2 |
Taulukko ei sisällä tilinpäätöksessä 31.12.2025 myytäväksi luokiteltuja varoja.
| 31.12.2024 | Suomi | Yhdysvallat | Yhteensä |
|---|---|---|---|
| Aineettomat hyödykkeet | |||
| Mineraalien etsintä- ja arviointimenot | 10,9 | 27,6 | 38,6 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 1,6 | – | 1,6 |
| Aineelliset hyödykkeet | |||
| Pampalon kaivos | 13,6 | – | 13,6 |
| Hoskon kaivos | 1,8 | – | 1,8 |
| Maa- ja vesialueet | 0,2 | 0,3 | 0,5 |
| Rakennukset ja rakennelmat | 2,7 | 3,7 | 6,4 |
| Koneet ja kalusto | 3,7 | 2,9 | 6,6 |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 0,1 | – | 0,1 |
| Yhteensä | 34,6 | 34,6 | 69,2 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Pitkäaikaisten varojen lisäysten jakautuminen segmenteille
| 31.12.2025 | Pampalon tuotanto | Karjalan kultalinja | Yhdysvaltojen toiminnot | Allokoimattomat erät | Yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Aineettomat hyödykkeet | |||||
| Mineraalien etsintä- ja arviointimenot | – | 4,3 | – | – | 4,3 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 0,0 | 0,0 | – | – | 0,0 |
| Aineelliset hyödykkeet | |||||
| Pampalon kaivos | 7,4 | – | – | – | 7,4 |
| Hoskon kaivos | 2,3 | – | – | – | 2,3 |
| Maa- ja vesialueet | 0,1 | – | – | – | 0,1 |
| Rakennukset ja rakennelmat | 0,2 | – | – | 0,1 | 0,3 |
| Koneet ja kalusto | 2,3 | 0,1 | 0,0 | 0,1 | 2,6 |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 0,5 | 0,0 | – | – | 0,5 |
| Yhteensä | 12,9 | 4,4 | 0,0 | 0,2 | 17,5 |
| 31.12.2024 | Pampalon tuotanto | Karjalan kultalinja | Yhdysvaltojen toiminnot | Allokoimattomat erät | Yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Aineettomat hyödykkeet | |||||
| Mineraalien etsintä- ja arviointimenot | – | 3,2 | – | – | 3,2 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 0,5 | – | – | – | 0,5 |
| Aineelliset hyödykkeet | |||||
| Pampalon kaivos | 5,8 | – | – | – | 5,8 |
| Hoskon kaivos | 1,4 | – | – | – | 1,4 |
| Maa- ja vesialueet | – | – | 0,0 | – | 0,0 |
| Rakennukset ja rakennelmat | 0,0 | – | 0,0 | 2,3 | 2,3 |
| Koneet ja kalusto | 0,5 | – | 0,0 | 2,1 | 2,7 |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Yhteensä | 8,3 | 3,2 | 0,0 | 4,4 | 15,9 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
3. Myyntituotot asiakassopimuksista
Endominesin myyntituotot muodostuvat kultarikasteen myynnistä asiakkaalle toimitettuna. Suurin osa Endominesin tuottamasta kultarikasteesta on vaahdoterikastetta. Boliden Commercial AB ostaa kaiken Endomines Oy:n tuottaman vaahdoterikasteen Suomessa ja myynti perustuu yli vuoden mittaiseen myyntisopimukseen.
Endomines tuotti tilikaudella 2024 vaahdoterikasteen lisäksi gravimetristä kultaa. Endominesin vuoden 2024 tuotannosta 2,0 kg oli gravimetristä kultaa, kun vuoden koko kullan tuotanto oli 444,9 kg. Tilikaudella 2025 Endomines ei tuottanut eikä myynyt gravimetristä kultaa.
Vaahdoterikasteen myyntituotot perustuvat ennakkolaskuun, joka lasketaan toimitetun rikasteen määrän, kultapitoisuuden, kosteuden ja kullan markkinahintatietojen perusteella. Myyntituotoista vähennetään tiettyjä sovittuja kustannuksia. Tiedot perustuvat Endominesin oman laboratorion alustavista näytteistä saatuihin tuloksiin sekä hinnan osalta kullan keskihintaan sovitulla ajanjaksolla. Endomines käsittelee yhden kuukauden aikana toimitetut rikasteet yhtenä suoritevelvoitteena. Riskit ja oikeudet rikasteen käsittelyyn siirtyvät myyjältä ostajalle, kun rikasteen näytteenotto ja punnitustoimenpiteet on saatu valmiiksi toimituspaikassa. Toimituksen laskutus tapahtuu toimituskuukauden jälkeisenä kuukautena. Rikastekuorman omistajuus siirtyy ostajalle laskun maksamisen yhteydessä. Kaikki laskut ja maksut ovat Yhdysvaltojen dollareissa.
Lopullinen laskutus tapahtuu, kun yhtiön oman sekä asiakkaan laboratorion näytteiden lopulliset tulokset valmistuvat ja kaikki parametrit sovitulle hinnoittelujaksolle vahvistetaan. Joissain tapauksissa toimitetaan laboratorionäytteet ulkopuolisen ja riippumattoman laboratorion analysoitavaksi. Ennakkolaskun ja lopullisen laskun välisen erotuksen ei arvioida olevan olennainen. Lopullisen laskun vahvistuttua, Endomines oikaisee myyntituottoja ennakkolaskun ja loppulaskun välisellä erotuksella sinä kuukautena, kun lopulliset tulokset saadaan valmiiksi.
Myös gravimetrisen kultarikasteen myyntituotot perustuvat ennakkolaskuun, joka lasketaan toimitetun rikasteen kultapitoisuuden ja kullan markkinahintatietojen perusteella. Myyntituotoista vähennetään käsittelykustannukset. Ennakkolaskun tiedot perustuvat Endominesin ja asiakkaan omien laboratorioiden näytteisiin ja kullan hinta määräytyy markkinahinnan mukaisesti. Joissain tapauksissa näytteet toimitetaan ulkopuolisen ja riippumattoman laboratorion analysoitavaksi. Ennakkolaskun ja lopullisen laskun välisen erotuksen ei arvioida olevan olennainen ja lopullisen laskun vahvistuttua, Endomines oikaisee myyntituottoja ennakkolaskun ja loppulaskun välisellä erotuksella sinä kuukautena, kun lopulliset tulokset saadaan valmiiksi.
Myyntituotot asiakassopimuksista
| Konsernin liikevaihto markkina-alueittain | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Suomi | 45,5 | 28,7 |
| Yhdysvallat | – | 0,0 |
| Yhteensä | 45,5 | 28,7 |
| Myyntisaamiset sekä asiakassopimuksiin perustuvat omaisuuserät ja velat | 2025 | 2024 |
| Myyntisaamiset | 7,7 | 3,1 |
| Muut lyhytaikaiset saamiset | 0,0 | 0,0 |
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | – | 0,3 |
Tilikauden 2024 päätyessä konserni oli myynyt 0,3 MEUR myyntisaamisistaan factoring-yhtiölle käteisvaroja vastaan. Tilikauden 2025 päätyessä vastaavaa järjestelyä ei ollut.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
4. Liiketoiminnan muut tuotot
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Saadut avustukset ja korvaukset | 0,0 | – |
| Metalliromu ja -jäte | 0,0 | 0,0 |
| Myyntituotot aineellisista hyödykkeistä | – | 0,0 |
| Muut tuottoerät | 0,0 | 0,0 |
| Yhteensä | 0,1 | 0,0 |
5. Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos
| Valmiiden tuotteiden varaston muutos | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Varastojen lisäys (-) tai vähennys (+) | 0,0 | -0,1 |
| Yhteensä | 0,0 | -0,1 |
6. Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Aine-, tarvike- ja tavaraostot | 3,1 | 1,7 |
| Varastojen lisäys (-) tai vähennys (+) | 0,2 | -0,0 |
| Ulkopuoliset palvelut | 15,4 | 13,5 |
| Yhteensä | 18,7 | 15,1 |
7. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Palkat ja palkkiot | 4,9 | 3,8 |
| Eläkekulut | 0,8 | 0,6 |
| Muut henkilösivukulut | 0,3 | 0,2 |
| Yhteensä | 6,1 | 4,6 |
| Konsernin henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana ryhmittäin eriteltynä | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Toimihenkilöitä | 45 | 42 |
| Työntekijöitä | 24 | 13 |
| Yhteensä | 69 | 55 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
8. Osakeperusteiset maksut
Endominesin hallitus teki päätöksen tammikuussa 2025 avainhenkilöilleen suunnatun yhtiön osakekurssin kehitykseen perustuvan osakepalkkio-ohjelman aloittamisesta vuosille 2025–2027. Ohjelma koostuu yhden vuoden ansaintajakosta ja kahden vuoden sitouttamisjakosta. Palkkio myönnetään Endominesin osakkeina, ja se pitää sisällään verot ja veronluonteiset maksut. Osakepalkkion ansaintakriteerinä on työssäoloehto ja osakkeen kokonaistuotto. Osakekurssin lähtötaso on 10,50 euroa ja maksimitaso 21,00 euroa. Osakepalkkio-ohjelman käypä arvo on määritetty Black-Scholes-Mertonin valuaatiomallilla. Ohjelman ansaintajakso päättyi 31.12.2025, ja osakepalkkiot maksetaan huhtikuussa 2026. Aloitushetkellä ohjelman piiriin kuului 22 henkilöä ja vuoden 2025 lopussa 19 henkilöä.
Osakepalkkiojärjestelmä
| Myöntämispäivä | 21.1.2025 |
|---|---|
| Palkkio-osakkeiden maksimimäärä, kpl | 32 500 |
| Osakkeen käypä arvo myöntämishetkellä, euroa | 8,90 |
| Odotettu volatiliteetti, euroa | 41,37 |
| Riskitön korko, % | 2,42 |
| Odotettu osinkotuotto, euroa | 0,0 |
| Ansaintakriteeri | Osakkeen kokonaistuotto, työssäolo |
| Käypä arvo myöntämishetkellä, euroa | 0,91 |
| Henkilöstömäärä 31.12.2025 | 19 |
Osakepalkkio-ohjelman vaikutus tilikauden tulokseen on ollut 22 tuhatta euroa ja kokonaiskustannuksen vaikutusajalla arvioidaan olevan 451 tuhatta euroa.
9. Liiketoiminnan muut kulut
| Liiketoiminnan muut kulut | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Tuotannon käyttö- ja ylläpitokulut | 0,3 | 0,2 |
| Vapaaehtoiset henkilösivukulut | 0,4 | 0,2 |
| Toimitilakulut | 0,5 | 0,3 |
| Ajoneuvokulut | 0,3 | 0,2 |
| Matkakulut | 0,2 | 0,2 |
| Myyntitappiot aineellisista hyödykkeistä | – | 0,0 |
| Hallintopalvelut | 1,4 | 0,8 |
| Muut kiinteät kulut | 1,3 | 1,2 |
| Yhteensä | 4,5 | 3,1 |
| Tilintarkastajan palkkiot | 2025 | 2024 |
| Tilintarkastus | 0,1 | 0,1 |
| Tilintarkastajan muut toimeksiannot ja lausunnot | 0,0 | 0,0 |
| Yhteensä | 0,1 | 0,1 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
10. Poistot ja arvonalentumistappiot
| Poistot ja arvonalentumiset | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Poistot ja arvonalentumiset hyödykeryhmittäin | ||
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet: | ||
| Pampalon kaivos | 1,8 | 1,3 |
| Hoskon kaivos | 0,8 | 0,3 |
| Maa- ja vesialueet | – | – |
| Rakennukset ja rakennelmat | 0,5 | 0,2 |
| Koneet ja kalusto | 1,4 | 1,2 |
| Muut aineelliset hyödykkeet | 0,0 | 0,0 |
| Myytävänä olevat aineelliset hyödykkeet | 1,4 | – |
| Aineettomat hyödykkeet: | ||
| Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot | – | – |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 0,4 | 0,2 |
| Myytävänä olevat aineettomat hyödykkeet | 2,4 | – |
| Yhteensä | 8,7 | 3,2 |
Tuloslaskelmaan sisältyvät käyttöoikeusomaisuuserien poistot on esitetty liitetiedossa 17.
11. Arvonalentumistestaus
Konserni suoritti tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden mukaiset arvonalentumistestit 31.12.2025 mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen tasearvolle. Kerrytettävissä oleva rahamäärä ylittää kirjanpitoarvon kaikkien testien kohdalla.
| Mineraalien etsintä- ja arviointimenojen kirjanpitoarvot | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Suomi | 15,2 | 10,9 |
| Yhdysvallat | 15,4 | 27,6 |
| Yhteensä | 30,6 | 38,6 |
Suomen ja Yhdysvaltojen mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestaus on suoritettu vertaamalla omaisuuserän tasearvoa sen käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla.
Keskeiset muuttujat mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestauksessa:
- Arvio malmitonneista ja kultapitoisuudesta
- Arvio maassa olevan kullan hinnasta
Arviot malmitonneista ja kultapitoisuudesta on laadittu johdon parhaan arvion mukaan ja se perustuu kultamalmivarojen ja mineraalivarantojen tutkimuksilla todennettuihin arvoihin. Maassa olevan kullan hinta perustuu verrokkianalyysiin ja kultaesiintymien markkina-arvoihin.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Herkkyysanalyysi
Konserni on arvioinut arvonalentumistestauksen herkkyyttä keskeisten muuttujien osalta. Alla olevassa taulukossa on esitetty vaadittava muutos yksittäisessä oletuksessa, jolla kerrytettävissä oleva rahamäärä alittaisi kirjanpitoarvon.
| Muuttuja | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Malmitonnit, Yhdysvallat | -91 % | -49 % |
| Pitoisuus, Yhdysvallat | -91 % | -49 % |
| Maassa olevan kullan hinta, Yhdysvallat | -91 % | -49 % |
| Malmitonnit, Suomi | -73 % | -38 % |
| Pitoisuus, Suomi | -73 % | -38 % |
| Maassa olevan kullan hinta, Suomi | -73 % | -38 % |
Arvioitaessa rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevaa rahamäärää, edellä esitetty huomioiden, johdon arvion mukaan minkään keskeisen muuttujan jokseenkin mahdollinen muutos ei johtaisi tilanteeseen, jossa rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät alittaisivat niiden kirjanpitoarvon.
12. Rahoitustuotot ja -kulut
| Rahoitustuotot ja -kulut | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Kurssivoitot | 0,7 | 1,4 |
| Muut rahoitustuotot | 0,0 | 0,0 |
| Rahoitustuotot yhteensä | 0,7 | 1,4 |
| Kurssitappiot | -2,4 | -1,0 |
| Korkokulut korollisista veloista | -2,1 | -2,1 |
| Korkokulut vuokrasopimuksista | 0,0 | 0,0 |
| Korkokulut ennallistamiskustannuksista | -0,2 | -0,5 |
| Muut rahoituskulut | -0,4 | -0,1 |
| Rahoituskulut yhteensä | -5,1 | -3,7 |
| Rahoituskulut, netto | -4,4 | -2,2 |
Konsernin sisäisen Endomines Idaho LLC:n lainan kurssierot käsitellään nettosijoituksena ulkomaiseen yksikköön. Nämä kurssierot olivat -2,2 MEUR (1,2 MEUR), ja ne on kirjattu muihin laajan tuloksen eriin. Kyseisen lainan määrä tilinpäätöshetkellä vuoden 2025 lopussa oli 12,6 MEUR (13,5 MEUR).
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
13. Tuloverot
| Tuloverot tilikauden tuloslaskelmalla | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Tilikauden verotettavaan tulokseen perustuva vero | – | – |
| Aiempia tilikausia koskevat oikaisut | – | 0,0 |
| Laskennalliset verot | 4,1 | -0,1 |
| Yhteensä | 4,1 | -0,1 |
| Konsernin verokannan täsmäytys Suomen verokantaan | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Tulos ennen veroja | 3,2 | 0,4 |
| Verot laskettuna emoyhtiön verokannalla | -0,6 | -0,1 |
| Ulkomaisten tytäryritysten poikkeavat verokannat | 0,0 | 0,0 |
| Verovapaat tuotot | 0,0 | 0,0 |
| Verotuksessa vähennyskelvottomat kulut | -0,8 | -0,4 |
| Verot muista veronalaisista tuotoista | -0,1 | – |
| Aikaisempien tilikausien kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden käyttö | 2,9 | 1,0 |
| Pysyvät erot ja verotappiot, jotka on menetetty | 0,0 | -0,1 |
| Verotukselliset tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista | -1,4 | -0,6 |
| Verot aikaisemmilta tilikausilta | – | 0,0 |
| Laskennallisten verojen muutokset | 4,1 | 0,0 |
| Verot tuloslaskelmassa | 4,1 | -0,1 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Laskennallisten verojen muutokset
| Laskennalliset verosaamiset 2025 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.12. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 1,1 | -0,2 | – | – | – | 0,9 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Vahvistetut tappiot | – | 4,1 | – | – | – | 4,1 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,0 | -0,0 | – | 0,1 | – | 0,2 |
| Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan | -1,1 | 0,1 | – | – | – | -1,0 |
| Laskennalliset verosaamiset yhteensä | – | 4,1 | – | 0,1 | – | 4,3 |
| Laskennalliset verovelat 2025 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.12. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 1,1 | -0,2 | -0,0 | – | -0,1 | 0,9 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,0 | -0,0 | – | – | – | 0,2 |
| Netotettu laskennallista verosaamista vastaan | -1,1 | 0,1 | – | – | – | -1,0 |
| Laskennalliset verovelat yhteensä | 0,1 | -0,0 | -0,0 | – | -0,1 | – |
Laskennalliset verot on kirjattu taseeseen nettomääräisinä kuittaamalla laskennalliset verosaamiset laskennallisista veroveloista siihen määrään asti kuin on todennäköisesti käytettävissä verotettavaa tuloa, jota vastaan vähennyskelpoinen väliaikainen ero voidaan hyödyntää.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
| Laskennalliset verosaamiset 2024 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.12. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 0,3 | 0,8 | – | – | – | 1,1 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,1 | -0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan | -0,4 | -0,8 | – | – | – | -1,1 |
| Laskennalliset verosaamiset yhteensä | – | – | – | – | – | – |
| Laskennalliset verovelat 2024 | 1.1. | Tuloksen kautta | Muuntoerot | Oman pääoman kautta | Myytävänä olevat | 31.12. |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | 0,3 | 0,8 | 0,0 | – | – | 1,1 |
| Vuokrasopimukset | 0,0 | 0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | 0,1 | -0,0 | – | – | – | 0,0 |
| Netotettu laskennallista verosaamista vastaan | -0,4 | -0,8 | – | – | – | -1,1 |
| Laskennalliset verovelat yhteensä | 0,0 | -0,0 | 0,0 | – | – | 0,1 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Endomines ei ole kirjannut laskennallisia verosaamisia väliaikaisista eroista alla olevan taulukon mukaisesti.
| 31.12.2025 | 31.12.2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vanhenemisvuosi | Bruttomäärä | Verovaikutus | Vanhenemisvuosi | Bruttomäärä | Verovaikutus | |
| Verotukselliset tappiot | – | – | – | 2025–2033 | 34,1 | 6,8 |
| Ympäristön ennallistamisvaraukset | Ei vanhene | 3,1 | 0,6 | Ei vanhene | 2,2 | 0,5 |
| Vuokrasopimukset | Ei vanhene | 0,0 | 0,0 | Ei vanhene | 0,0 | 0,0 |
| Muut väliaikaiset erot | Ei vanhene | 1,2 | 0,2 | Ei vanhene | 2,4 | 0,5 |
| Yhteensä | 4,3 | 0,9 | 38,7 | 7,8 |
Tilikauden päätyessä konsernilla on vahvistettuja tappioita Suomessa yhteensä 34,1 MEUR. Suomessa vahvistettu tappio vähennetään voitollisesta tuloksesta 10 seuraavan verovuoden aikana sitä mukaa kun tuloa syntyy. Konsernin Suomen yhtiöissä on tilikaudella 2025 kirjattu vahvistetuista tappioista laskennallinen 4,1 MEUR verosaaminen. Laskennallinen verosaaminen hyödynnetään tulevina vuosina odotettua verokulua vastaan.
Tilikaudella 2022 tapahtunut emoyhtiön sulautuminen tytäryhtiöönsä ei aiheuttanut tuloverolain 122 pykälän 1 momentissa tarkoitettua omistajan vaihdosta sulautuvan emoyhtiön tytäryhtiössä. Näin ollen Suomessa vahvistetut tappiot ovat verotuksessa vähennyskelpoisia myös vertailukauden ja aikaisempien kausien osalta. Yhdysvaltojen ja Ruotsin vahvistettujen tappioiden osalta ei ole selvitetty vuonna 2022 tapahtuneen sulautumisen vaikutuksia tappioiden vähennysoikeuteen.
14. Osakekohtainen tulos
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto, MEUR | 7,3 | 0,3 |
| Osakkeiden lukumäärä, painotettu keskiarvo | 11 191 252 | 9 851 879 |
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa/osake | 0,7 | 0,0 |
| Laimennettu osakemäärä 31.12. | 12 251 265 | 10 707 841 |
| Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa/osake* | 0,6 | 0,0 |
*Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos tilikauden aikana ulkona olleiden osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennettua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotettua keskiarvoa oikaistaan kaikkien mahdollisesti laimentavien osakkeiden määrillä.
Laimennettu tulos ei saa parantaa esitettävän kauden osakekohtaista tulosta IAS 33 Osakekohtainen tulos -standardin mukaisesti.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
- Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
| 2025 | Pampalon kaivos | Hoskon kaivos | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Muut aineelliset hyödykkeet |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hankintameno | ||||||
| Kauden alussa | 38,2 | 2,1 | 0,5 | 16,4 | 30,0 | 0,1 |
| Lisäykset | 7,4 | 2,3 | 0,1 | 0,3 | 2,6 | 0,5 |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | – | – | -0,3 | -3,6 | -13,1 | – |
| Kurssierot | – | – | -0,0 | -0,5 | -1,7 | – |
| Kauden lopussa | 45,7 | 4,5 | 0,3 | 12,6 | 17,8 | 0,6 |
| Kertyneet poistot ja arvon-alentumistappiot | ||||||
| Kauden alussa | -24,7 | -0,3 | – | -10,0 | -23,4 | -0,0 |
| Poistot | -1,8 | -0,8 | – | -0,5 | -1,4 | -0,0 |
| Arvonalentumistappiot | – | – | -0,1 | -0,8 | -0,5 | – |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | – | – | 0,1 | 1,2 | 11,6 | – |
| Kurssierot | – | – | – | 0,0 | 1,4 | – |
| Kauden lopussa | -26,4 | -1,1 | – | -10,1 | -12,4 | -0,0 |
| Kirjanpitoarvo | 19,2 | 3,3 | 0,3 | 2,5 | 5,4 | 0,6 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
| 2024 | Pampalon kaivos | Hoskon kaivos | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Muut aineelliset hyödykkeet |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hankintameno | ||||||
| Kauden alussa | 32,6 | 0,7 | 0,5 | 13,9 | 26,5 | 0,1 |
| Lisäykset | 5,8 | 1,4 | – | 0,0 | 0,6 | 0,0 |
| Ympäristön ennallistamisvaraus, lisäykset | – | – | – | 2,3 | 2,0 | – |
| Vähennykset | – | – | – | – | -0,1 | – |
| Kurssierot | – | – | 0,0 | 0,2 | 0,9 | – |
| Kauden lopussa | 38,2 | 2,1 | 0,5 | 16,4 | 30,0 | 0,1 |
| Kertyneet poistot ja arvon-alentumistappiot | ||||||
| Kauden alussa | -23,4 | – | – | -9,8 | -21,5 | -0,0 |
| Poistot | -1,3 | -0,3 | – | -0,2 | -1,2 | -0,0 |
| Kurssierot | – | – | – | -0,0 | -0,7 | – |
| Kauden lopussa | -24,7 | -0,3 | – | -10,0 | -23,4 | -0,0 |
| Kirjanpitoarvo | 13,6 | 1,8 | 0,5 | 6,4 | 6,6 | 0,1 |
46 ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
16. Aineettomat hyödykkeet
| 2025 | Mineraalien etsintä- ja arviointimenot | Muut aineettomat hyödykkeet |
|---|---|---|
| Hankintameno | ||
| Kauden alussa | 57,0 | 1,8 |
| Lisäykset | 4,3 | 0,0 |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | -21,8 | – |
| Kurssierot | -4,9 | – |
| Kauden lopussa | 34,7 | 1,9 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot | ||
| Kauden alussa | -18,5 | -0,2 |
| Poistot | – | -0,4 |
| Arvonalentumistappiot | -2,4 | – |
| Luokittelu myytävänä oleviin varoihin | 15,1 | – |
| Kurssierot | 1,7 | – |
| Kauden lopussa | -4,1 | -0,6 |
| Kirjanpitoarvo | 30,6 | 1,3 |
| 2024 | Mineraalien etsintä- ja arviointimenot | Muut aineettomat hyödykkeet |
| --- | --- | --- |
| Hankintameno | ||
| Kauden alussa | 51,3 | 1,3 |
| Lisäykset | 3,2 | 0,5 |
| Kurssierot | 2,5 | – |
| Kauden lopussa | 57,0 | 1,8 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot | ||
| Kauden alussa | -17,6 | – |
| Poistot | – | -0,2 |
| Kurssierot | -0,9 | – |
| Kauden lopussa | -18,5 | -0,2 |
| Kirjanpitoarvo | 38,6 | 1,6 |
| Mineraalien etsintään ja arviointiin liittyvät varat ja velat, jotka eivät sisälly edellä mainittuihin eriin | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Ostovelat alihankkijoille | 1,0 | 1,1 |
| Mineraalien etsinnästä ja arvioinnista syntyneet tuotot ja kulut | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut | -0,1 | -0,1 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -0,9 | -0,7 |
| Muut kiinteät kulut | -0,2 | -0,1 |
| Mineraalien etsinnästä ja arvioinnista syntyneet rahavirtavaikutteiset erät | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Investointien rahavirta | -4,3 | -3,2 |
| Liiketoiminnan rahavirta | -1,2 | -0,9 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
17. Vuokrasopimukset
| Tuhatta euroa | 2025 | 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Yhteensä | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Yhteensä | |
| Käyttöoikeusomaisuuserät | ||||||
| Kauden alussa | 14,1 | 25,0 | 39,1 | 35,2 | 0,0 | 35,2 |
| Lisäykset | 82,5 | 81,1 | 163,6 | 0,0 | 34,7 | 34,7 |
| Poistot | -22,3 | -30,6 | -53,0 | -21,1 | -9,6 | -30,8 |
| Kauden lopussa | 74,3 | 75,5 | 149,8 | 14,1 | 25,0 | 39,1 |
Käyttöoikeusomaisuuserät sisältyvät taseen eriin Rakennukset ja rakennelmat sekä Koneet ja kalusto.
| Tuhatta euroa | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Vuokrasopimusvelat | ||
| Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 85,8 | 14,1 |
| Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 75,4 | 26,5 |
Vuokrasopimusvelat sisältyvät taseen eriin Pitkäaikaiset rahoitusvelat ja Lyhytaikaiset rahoitusvelat.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
18. Liiketoimintojen hankinnat
Endomines Oy on ostanut 1.9.2025 maanalaisen louhinnan palveluntuottajan Power Mining Oy:n Pampalon liiketoiminnan. Power Mining Oy toimii kaivos- ja infrakohteiden kalliorakentamistöiden palveluntarjoajana. Yhtiö on toiminut Endominesin Pampalon maanalaisessa kaivoksessa kaivosrakentamisen kumppanina vuodesta 2021 alkaen. Ostetut toiminnot työllistivät noin 30 henkilöä, joista kaikki työskentelivät Pampalon kaivoksessa.
Liikkeen luovutuksen myötä valtaosa Power Miningin Pampalon kaivoksessa työskentelevistä henkilöistä siirtyi Endominesin palvelukseen. Kauppa sisälsi maanalaiseen kaivostoimintaan tarvittavat koneet ja laitteet sekä varaosavaraston. Kauppahinta maksetaan kolmessa suunnilleen yhtä suuressa erässä: ensimmäinen erä, 0,9 MEUR toteutumispäivänä, toinen erä 31.3.2026 mennessä ja kolmas erä 30.9.2026 mennessä.
| Hankittujen varojen ja velkojen arvot hankintahetkellä | Käyvät arvot |
|---|---|
| Aineelliset hyödykkeet | 2,0 |
| Vaihto-omaisuus | 0,9 |
| Varat yhteensä | 2,9 |
| Muut velat | 0,1 |
| Velat yhteensä | 0,1 |
| Hankittu nettovarallisuus | 2,8 |
| Luovutettu vastike | 0,9 |
| Ehdollisen vastikkeen käypä arvo | 2,0 |
| Hankittu nettovarallisuus | -2,8 |
| Liikearvo | 0,0 |
| Hankinnan rahavirtavaikutus | |
| Käteisvastike | -0,9 |
| Nettorahavirtavaikutus | -0,9 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
19. Myytävänä olevat varat
Endomines Finland Oyj:n tytäryhtiö Endomines Idaho LLC on 19.11.2025 allekirjoittanut myyntisopimuksen kolmesta Yhdysvaltojen Idahon osavaltiossa sijaitsevasta kultaesiintymästä australialaiselle Yellowstone Mining Pty Ltd:lle. Kaupan velaton kokonaishinta on 20,0 miljoonaa Australian dollaria. Kauppahinta maksetaan viidessä erässä, joista ensimmäinen, 3,5 MAUD kaupan toteutumispäivänä ja loput neljä erää viiden vuoden sisällä toteutumispäivästä. Kolmannen ja neljännen maksuerän kohdalla Endominesilla on mahdollisuus valita maksu rahan sijaan myös ostajan osakkeina yhtiön suunnitellun listautumisen jälkeen.
Myytävät esiintymät ovat nimeltään Friday, Buffalo Gulch ja Deadwood. Kauppaan sisältyvät myös esiintymien koneet ja laitteet. Endomines on luokitellut myytävät varat ja niihin liittyvät velat myytävänä oleviksi IFRS 5 -standardin vaatimusten mukaisesti ja kirjannut ne käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla kuluilla. Arvostamisesta syntynyt arvonalentumistappio 3,9 MEUR on kirjattu Yhdysvaltojen toiminnot -segmentin tulokseen.
Endominesin Idahossa työskentelevä henkilöstö siirtyy pääosin ostajan palvelukseen kaupan toteutumispäivänä. Kauppa toteutui tilikauden päättymisen jälkeen helmikuussa 2026.
| Myytävänä olevat varat | Kirjanpitoarvot |
|---|---|
| Pitkäaikaiset muut saamiset | 0,1 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 6,7 |
| Maa- ja vesialueet | 0,2 |
| Rakennukset ja rakennelmat | 2,5 |
| Koneet ja kalusto | 1,5 |
| Yhteensä | 10,9 |
| Myytävänä oleviin varoihin liittyvät velat | Kirjanpitoarvot |
| --- | --- |
| Laskennalliset verovelat | 0,1 |
| Varaukset | 0,8 |
| Yhteensä | 0,9 |
ENDOMINES · VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
20. Rahoitusvarat ja -velat
| Kirjanpitoarvo ja käypä arvo | ||
|---|---|---|
| 2025 | 2024 | |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | ||
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 7,9 | 3,2 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 3,9 | 2,1 |
| Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat yhteensä | 11,8 | 5,3 |
| Rahoitusvarat yhteensä | 11,8 | 5,3 |
| Rahoitusvelat | ||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | ||
| Vaihtovelkakirjalainat | 7,0 | 8,3 |
| Lainat rahoituslaitoksilta | 4,9 | 0,0 |
| Vuokrasopimusvelat | 0,1 | 0,0 |
| Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat pitkäaikaiset rahoitusvelat yhteensä | 12,0 | 8,4 |
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | ||
| Vaihtovelkakirjalainat | 1,6 | 6,6 |
| Lainat rahoituslaitoksilta | 0,0 | 0,3 |
| Vuokrasopimusvelat | 0,1 | 0,0 |
| Ostovelat ja muut velat | 10,2 | 6,9 |
| Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat lyhytaikaiset rahoitusvelat yhteensä | 11,9 | 13,9 |
| Rahoitusvelat yhteensä | 24,0 | 22,2 |
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvaroihin ja -velkoihin sisältyvien rahoitusvarojen ja -velkojen tasearvot vastaavat olennaisilta osin käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen maturiteetti ja tilinpäätöshetken korkotaso huomioiden.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
Rahoitusvelkojen erittely rahavirtavaikutteisiin ja ei rahavirtavaikutteisiin muutoksiin
ENDOMINES
| 2025 | Pitkäaikaiset rahoitusvelat | Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | Lyhytaikaiset rahoitusvelat | Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat |
|---|---|---|---|---|
| Rahoitusvelat 1.1. | 8,4 | 0,0 | 6,9 | 0,0 |
| Lainojen nostot | 7,4 | – | – | – |
| Hankinnat | – | 0,2 | – | – |
| Takaisinmaksut | – | – | -0,3 | – |
| Siirrot lyhytaikaisiin velkoihin | -1,6 | -0,1 | 1,6 | 0,1 |
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi | -2,0 | – | -6,6 | – |
| Muut muutokset, joihin ei liity maksua | -0,2 | -0,0 | – | -0,0 |
| Rahoitusvelat 31.12. | 12,0 | 0,1 | 1,6 | 0,1 |
| 2024 | Pitkäaikaiset rahoitusvelat | Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | Lyhytaikaiset rahoitusvelat | Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Rahoitusvelat 1.1. | 13,9 | 0,0 | 2,1 | 0,0 |
| Lainojen nostot | 4,7 | – | 2,3 | – |
| Hankinnat | – | 0,0 | – | – |
| Takaisinmaksut | 0,0 | 0,0 | -0,3 | – |
| Luovutukset | -0,1 | – | – | – |
| Siirrot lyhytaikaisiin velkoihin | -4,6 | 0,0 | 4,6 | 0,0 |
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi | -5,8 | – | -1,9 | – |
| Muut muutokset, joihin ei liity maksua | 0,2 | – | 0,0 | – |
| Rahoitusvelat 31.12. | 8,4 | 0,0 | 6,9 | 0,0 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Vaihtovelkakirjalainat
22.1.2025 Endomines sopi 2,3 MEUR vaihtovelkakirjalainasta yhtiön suurimpien omistajien kanssa.
Vaihtovelkakirjalainojen maturiteetti on 24 kuukautta ja vuosikorko 10 %. Sopimuksen mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi aikaisintaan 12 kuukauden kuluttua lainan nostopäivästä. Vaihtohinta on kiinteä 7,51 euroa, ja se perustuu joulukuun 2024 keskimääräiseen osakkeen päätöskurssiin vähennettynä 5,5 prosentilla.
Vuoden 2025 aikana Endomines vastaanotti vaihtovelkakirjoihin liittyviä vaihtoilmoituksia, joiden perusteella yhteensä 9 894 115,05 euroa vaihdettiin uusiksi Endomines Finland Oyj:n osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekisteröitiin ja laskettiin liikkeeseen 1 141 315 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousi 10 830 029 osakkeesta ja äänestä 11 971 344 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastasivat noin 9,5 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänten kokonaismäärästä.
21. Rahoitusriskien hallinta
Konserni altistuu toimintansa kautta erilaisille rahoitusriskeille, joita ovat markkinariski (mukaan lukien valuuttariski ja hintariski), korkoriski, luotto- ja vastapuoliriski, likviditeettiriski ja rahavirtariski.
Liitetiedossa esitetään herkkyysanalyysi tärkeimmistä rahoitusvaroihin ja -velkoihin liittyvistä riskeistä. Herkkyysanalyysi perustuu tilinpäätöshetkellä käytettävissä oleviin rahoitusinstrumentteihin. Herkkyysanalyysin perusperiaate on raportoida valuuttakurssin, koron tai hinnan muutoksen aiheuttamista mahdollisista yksittäisistä vaikutuksista verojen jälkeiseen tulokseen, verojen jälkeisiin muihin laajan tuloksen eriin tai omaan pääomaan, kun kaikki muut muuttujat pysyvät vakioina.
Markkinariski
Tuotetun kullan kysyntä kansainvälisillä markkinoilla vaikuttaa konsernin kannattavuuteen. Endominesilla on voimassa oleva monivuotinen myyntisopimus Boliden Commercial AB:n kanssa. Sopimus kattaa Endominesin koko Pampalon tuotannon myynnin.
Valuuttakurssiriski
Konserni toimii kansainvälisesti ja altistuu valuuttakurssiriskeille EUR/USD-valuuttakurssin osalta. Kaikki kultarikasteen laskutus on USD-määräistä, kun taas tuotantokustannukset ja konsernin sisäinen rahoitus ovat sekä EUR- että USD-määräisiä. Myynnin osalta tehdyn herkkyysanalyysin perusteella EUR/USD kurssin tulisi heikentyä yli 30 % nykyiseltä tasolta, ennen kuin sillä olisi merkittävää vaikutusta yhtiön rahavirtaan. Valuuttakurssiriski muodostuu transaktioriskistä sopimuspohjaisten erien osalta ja translaatioriskistä ulkomaisen tytäryrityksen tilinpäätöstietojen euroiksi muuttamisen osalta. Joulukuun 2025 lopussa ei ollut voimassa valuuttasuojausopimuksia, mutta osana 30.4.2025 sovittua rahoituskokonaisuutta, Endomines on sopinut valmiudesta valuuttasuojausten tekemiseen. Endomines Finland Oyj:n ja Endomines Idaho LLC:n välinen konsernin sisäinen ulkomaan rahan määräinen laina katsotaan nettosijoitukseksi ulkomaiseen yksikköön.
Korkoriski
Korkoriski kuvaa korkojen muutoksesta aiheutuvaa tuloksen, taseen ja kassavirran epävarmuutta. Vuoden 2025 aikana Endomines on solminut vaihtuvakorkoisen rahoitussopimuksen, minkä seurauksena rahavirtoihin liittyy lainojen korkomuutoksista johtuva riski. Rahoituslaitoslainojen viitekorkona on 12 kuukauden Euribor. Johdon arvion mukaan korkoriskin ei arvioida olevan merkittävä.
ENDOMINES • VASTUULLISUUSRAPORTTI
ENDOMINES
Hintariski
Konserni altistuu hintariskille kullan hintavaihteluiden kautta. Kullan hinnan määrittää päivittäin LBMA (London Bullion Market Association). Yhtiön altistumista hintavaihteluille voidaan rajoittaa tekemällä kullan hintaa koskevia suojaussopimuksia. Katsauskauden päättyessä yhtiöllä ei ollut voimassa olevia suojaussopimuksia. Rahoitusinstrumenttien vastapuolten valinta on perustunut johdon arvioon niiden luotettavuudesta.
Luottoriski
Luotto- ja vastapuoliriski tarkoittaa riskiä siitä, että liiketoimen vastapuoli ei pysty täyttämään sitoumuksiaan ja aiheuttaa siten Endominesille taloudellista tappiota. Endominesin tapauksessa luotto- ja vastapuoliriskin vaikuttavat pääasiassa käteisvarat sekä asiakkaisiin liittyvät luottovastuut, mukaan lukien maksamatta olevat saamiset ja sopimustapahtumat. Riskin rajoittamiseksi Endomines kelpuuttaa ainoastaan vastapuolia, joilla on korkea luottoluokitus. Konsernin vastapuolena käteisvarojen osalta ovat Pohjois-Karjalan Osuuspankki (OP) ja Nordea pankki Suomessa sekä PlainsCapital Bank Yhdysvalloissa.
Kahden viime vuoden aikana konsernilla on ollut vain kaksi asiakasta, Boliden Commercials AB vaahdotusrikasteelle ja K.A. Rasmussen AS gravimetriselle tiivisteelle. Johdolla ei ole syytä odottaa maksukyvyttömyydestä aiheutuvia luottotappioita näiltä vastapuolilta. Endomines ei ole johdon harkintaan perustuen kirjannut odotettavissa olevia luottotappiovarauksia.
Likviditeettiriski
Yhtiö arvioi ja seuraa likviditeetin riittävyyttä säännöllisesti. Rahoitustarpeen arviointi perustuu vuoden välein tehtävään budjettiin, kuukausittain päivitettävään rahoitusennusteeseen ja tuotantoennusteeseen sekä ajantasaiseen rahavirtaennusteeseen.
Endomines sopi tammikuussa 2025 yhtiön suurimpien omistajiensa kanssa yhteensä 2,3 MEUR vaihtovelkakirjalainasta, jota käytetään strategiaan liittyviin valmisteleviin töihin sekä muihin liiketoiminnan tarpeisiin. Huhtikuussa 2025 Endomines solmi lisäksi sopimuksen laajemmasta, enintään 12,0 MEUR pitkäaikaisesta rahoituskokonaisuudesta, jonka tarkoituksena on mahdollistaa kasvuun tähtäävää toimintaa vuosien 2025–2026 aikana. Yhtiön johdon arvion mukaan tilikauden 2026 ennakoitu rahoitustarve katetaan katsaushetkellä olemassa olevien rahoitussopimusten sekä operatiivisella rahavirralla.
Pääoman hallinta
Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa liiketoiminnan normaalit toimintaedellytykset, ylläpitää optimaalista pääomarakennetta ja minimoida pääoman kustannukset. Pääomarakenteeseen vaikutetaan ensisijaisesti investointeja ja liiketoimintaan sitoutuvan käyttöpääoman määrää ohjaamalla. Konsernin pääomarakennetta seurataan mm. nettovelkaantumisasteen avulla, jota laskettaessa korollinen nettovelka on jaettu omalla pääomalla.
Ympäristö ja luvat
Yhtiön toiminta on riippuvaista malminetsintä-, kaivos- ja ympäristöluvista sekä muista luvista ja oikeuksista. Lupien viivästyminen, tai mahdolliset kielteiset lupapäätökset voivat vaikuttaa negatiivisesti tuotantosuunnitelmien ja pitkän tähtäimen tavoitteiden toteutumiseen. Lisäksi lupapäätöksiin sisältyy taloudellisia vakuuksia mitkä voivat vaikuttaa yhtiön rahoitusasemaan ja käytettävissä oleviin taloudellisiin resursseihin. Toimintaan kohdistuu ympäristöriskejä ja ympäristövaatimuksia, jotka huomioidaan asianmukaisesti. Endominesilla on ajantasainen ympäristön ennallistamissuunnitelma ja lupien valmisteluun käytetään alan parhaita asiantuntijoita.
Malminetsintä
Strategiansa mukaisesti Endomines investoi merkittävästi malminetsintään kultavarantojensa kasvattamiseksi. Malminetsintä on luonteeltaan epävarmaa ja siihen liittyy taloudellista riskinottoa. Malminetsintä on riippuvainen luvista ja oikeuksista. Endominesin kokeneet asiantuntijat yhdessä malminetsinnän ohjausryhmän ja johtoryhmän kanssa suunnittelevat malminetsintään liittyviä toimenpiteitä tavoitteiden saavuttamiseksi.
ENDOMINES • VASTUULLISUUSRAPORTTI
ENDOMINES
Valuuttakurssin muutosten vaikutus konserniyhtiöiden välisiin lainoihin
| Herkkyysanalyysi, euroa | 2025 | 2024 | ||
|---|---|---|---|---|
| Tulos verojen jälkeen | Oma pääoma | Tulos verojen jälkeen | Oma pääoma | |
| +1 % valuuttakurssin muutos EUR-USD | 127 049 | 127 049 | 135 003 | 135 003 |
| -1 % valuuttakurssin muutos EUR-USD | -124 533 | -124 533 | -135 003 | -135 003 |
Rahoitusvelkojen sopimuksiin perustuva maturiteettiprofiili
| 2025 | Kirjanpitoarvo | Rahavirta | 2026 | 2027 | 2028– |
|---|---|---|---|---|---|
| Pitkäaikaiset velat | |||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 4,9 | 4,9 | – | – | 4,9 |
| Vuokrasopimusvelat | 0,1 | 0,1 | – | 0,1 | – |
| Vaihtovelkakirjalainat | 7,0 | 7,3 | – | 7,0 | – |
| Pitkäaikaiset velat yhteensä | 12,0 | 12,3 | – | 7,1 | 4,9 |
| Lyhytaikaiset velat | |||||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 0,0 | 0,0 | 0,0 | – | – |
| Vuokrasopimusvelat | 0,1 | 0,1 | 0,1 | – | – |
| Vaihtovelkakirjalainat | 1,6 | 1,6 | 1,6 | – | – |
| Ostovelat ja muut velat | 10,2 | 10,2 | 10,2 | – | – |
| Sopimuksiin perustuvat korot | 2,3 | 2,3 | 0,5 | 1,8 | – |
| Lyhytaikaiset velat yhteensä | 14,2 | 14,2 | 12,4 | 1,8 | – |
Konsernin kaikki 31.12.2025 taseessa olevat rahoitusvelat erääntyvät seuraavan kolmen vuoden aikana.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
22. Vaihto-omaisuus
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Aineet ja tavarat | 0,9 | 0,1 |
| Kultarikaste | 0,2 | 0,1 |
| Malmi | 0,1 | 0,1 |
| Yhteensä | 1,1 | 0,4 |
23. Myyntisaamiset ja muut saamiset
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Myyntisaamiset | 7,7 | 3,1 |
| Muut saamiset | 0,0 | 0,0 |
| Siirtosaamiset | 0,2 | 0,1 |
| Yhteensä | 7,9 | 3,2 |
Myyntisaamiset ovat korottomia. Konserni ei ole kirjannut tilikaudella arvonalentumistappioita myyntisaamisista. Konsernin toimintatapoihin ei kuulu vakuuksien hankkiminen myynti- ja muista saamisista.
Myyntisaamisten ikäjakauma
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Erääntymättömät | 7,7 | 3,1 |
| Yhteensä | 7,7 | 3,1 |
24. Rahavarat
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Käteinen raha ja pankkitalletukset | 3,9 | 2,1 |
Taseen rahavarat sisältävät käteisvarat sekä maturiteetiltaan alle kolmen kuukauden lyhytaikaiset pankkitalletukset. Ulkomaan rahan määräiset erät on muunnettu euroiksi tilinpäätöspäivän kurssilla.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
25. Omaa pääomaa koskevat liitetiedot
Kaupparekisteriin merkitty emoyhtiön osakepääoma 31.12.2025 oli 53,3 MEUR jaettuna 11 191 252 samanarvoiseen osakkeeseen. Endomines Finland Oyj:llä on yksi osakesarja ja kukin osake oikeuttaa osakkeenomistajan yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Osakkeen nimellisarvoa ei ole määritelty.
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilikauden alussa, kpl | 10 824 599 | 9 787 339 |
| Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi, kpl | 1 141 315 | 1 034 690 |
| Omien osakkeiden luovutus, kpl | – | 2 570 |
| Ulkona olevien osakkaiden lukumäärä tilikauden lopussa, kpl | 11 965 914 | 10 824 599 |
| Emoyhtiön hallussa olevat osakkeet tilikauden alussa, kpl | 5 430 | 8 000 |
| Omien osakkeiden luovutus, kpl | – | -2 570 |
| Emoyhtiön hallussa olevat osakkeet tilikauden lopussa, kpl | 5 430 | 5 430 |
| Osakkeiden lukumäärä yhteensä tilikauden lopussa, kpl | 11 971 344 | 10 830 029 |
| Osakepääoma, MEUR | 53,3 | 53,3 |
Omat osakkeet
Yhtiöllä oli tilikauden lopussa 5 430 omaa osaketta. Omistuksessa ei tapahtunut muutoksia tilikauden aikana.
Muu sijoitettu pääoma
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sekä ylikurssirahasto sisältävät muut oman pääoman luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin kuin sitä ei erillisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan. Muuntoerot sisältävät konsernitilinpäätöksen yhdistelyssä tytäryrityksen oman pääoman muuntamisesta syntyvät muuntoerot, ulkomaisen tytäryrityksen nettosijoituksena käsiteltävän lainan kurssierot sekä ulkomaisten tytäryritysten tuloslaskelman keskikurssilla muuntamisesta ja taseen tilinpäätöspäivän kurssilla muuntamisesta syntyvät kurssierot.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
26. Varaukset
Varaukset muodostavat Pampalon ja Fridayn kaivosalueiden ympäristön ennallistamiskustannuksista. Endomines on laatinut ympäristön ennallistamisesta toimintasuunnitelman. Ulkopuolinen insinööritoimisto on suorittanut kaivosalueiden ympäristön ennallistamiskustannuksista selvityksen vuonna 2024, ja uusi selvitys valmistuu tilikauden 2026 aikana. Ennallistamiskustannukset arvioidaan yhtiön parhaan käsityksen mukaan, ja ne perustuvat kaivoksen käyttöikään, ennallistettaviin pinta-aloihin ja muihin ympäristön ennallistamiseen liittyviin kustannuksiin.
Pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelman mukaisesti Pampalon kaivoksen taloudellinen pitoaika on ainakin vuoden 2034 loppuun asti ja Hoskon kaivosalueen vuoden 2028 loppuun asti. Pampalon kaivosalueen ennallistamisen arvioidaan alkavan aikaisintaan vuonna 2035 ja Hoskon vuonna 2029. Fridayn kaivosalueen osalta Yhdysvalloissa ennallistaminen arvioidaan alkavan aikaisintaan vuonna 2032. Arvioidut tulevat rahavirrat diskontataan nykyarvoon. Ennallistamisvarauksen määrä perustuu yhtiön johdon parhaaseen arvioon.
| 2025 | 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Ennallistamiskulut | Yhteensä | Ennallistamiskulut | Yhteensä | |
| Varaukset 1.1. | 7,5 | 7,5 | 2,9 | 2,9 |
| Lisäykset | 0,0 | 0,0 | 4,3 | 4,3 |
| Diskonttovaikutus | 0,2 | 0,2 | 0,3 | 0,3 |
| Muuntoerot | -0,1 | -0,1 | 0,0 | 0,0 |
| Luokittelu myytävänä olevaksi | -0,8 | -0,8 | – | – |
| Varaukset 31.12. | 6,8 | 6,8 | 7,5 | 7,5 |
Ennallistamiskulujen varauksella tarkoitetaan Pampalon, Rämepuron, Hoskon ja Fridayn kaivosten ympäristön kunnostamisen arvioituja kustannuksia. Diskonttovaikutus raportoidaan korkokuluina. Fridayn kaivokseen liittyvät varat, velat ja varaukset on luokiteltu myytävänä oleviksi tilinpäätöksessä 31.12.2025.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
27. Ostovelat ja muut velat
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Ostovelat | 6,2 | 6,9 |
| Muut velat | 4,1 | 1,1 |
| Siirtovelat | 3,8 | 3,6 |
| Yhteensä | 14,1 | 11,7 |
Ostovelat ovat korottomia ja ne maksetaan pääosin 14–30 päivän kuluessa. Kirjanpitoarvo vastaa käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen velkojen lyhyt maturiteetti huomioiden. Konsernin luottoriski on kuvattu liitetiedossa 21.
28. Ehdolliset velat
Endominesilla on kaksi voimassa olevaa rojaltsiopimusta Ilomantsin valtausten osalta. Yhtiö on solminut vuonna 1996 rojaltsiopimuksen, jonka vastuu astuu voimaan, kun kaivostoiminta alkaa. 1996 solmittu rojaltsiopimus koskee Ilomantsin kunnassa sijaitsevia valtausoikeuksia ja kattaa Hoskon tuotantoalueen. Sopimuksen mukainen maksimi rojaltivastuu on 2,5 MEUR. Tilikauden aikana realisoitunut rojaltimaksu oli 0,0 MEUR ja jäljellä oleva maksimi rojaltivastuu on 2,5 MEUR.
Endomines on vuonna 2006 solminut yrityskaupan seurauksena tuotantomääriin sidotun rojaltsiopimuksen. Tämä sopimus kattaa Ilomantsin alueella sijaitsevia valtauksia ja Pampalon tuotantoalueen. Rojaltivastuu alkaa realisoitua, kun sopimuksen mukainen tuotantoraja ylittyy. Sopimuksen mukainen tuotantoraja ei ole ylittynyt tilikaudella, mutta sen odotetaan ylittyvän tilikauden 2026 aikana. Rojaltivastuun maksimimäärä on 1,5 MEUR.
29. Lähipiiritapahtumat
Konsernin lähipiiriin luetaan hallituksen ja johtoryhmän jäsenet mukaan lukien toimitusjohtaja, sekä heidän läheiset perheenjäsenensä ja heidän määräysvallassaan olevat yhtiöt. Lähipiiritapahtumina esitetään sellaiset lähipiirin kanssa tehdyt liiketoimet, jotka eivät eliminoidu konsernitilinpäätöksessä. Omistajien osalta määritellään lähipiiriin ne yhteisöt ja henkilöt, joilla on emoyhtiössä määräysvalta, yhteinen määräysvalta tai huomattava vaikutusvalta.
Tytäryritysten tiedot
| Yhtiön nimi | Pääasiallinen toiminta | Kotimaa | Omistusosuus, % |
|---|---|---|---|
| Endomines Oy | Kaivostoiminta | Suomi | 100 % |
| Kalvinit Oy | Kaivostoiminta | Suomi | 100 % |
| Endomines Idaho LLC | Kaivostoiminta | Yhdysvallat | 100 % |
Toteutuneet lähipiiritapahtumat
| Rahoituskulut | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Toimitusjohtaja | 0,0 | 0,0 |
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | 2025 | 2024 |
| Toimitusjohtaja | 0,1 | 0,1 |
| Lyhytaikaiset siirtovelat | 2025 | 2024 |
| Toimitusjohtaja | 0,0 | 0,0 |
Pitkäaikaiset rahoitusvelat muodostuvat toimitusjohtajan kanssa vuonna 2023 sovituista vaihtovelkakirjalainoista. Vaihtovelkakirjalaina toimitusjohtajan kanssa on toteutettu vastaavin ehdoin kuin muidenkin rahoittajatahojen kanssa sovitut vaihtovelkakirjalainat. Rahoituskulut toimitusjohtajalle on vaihtovelkakirjalainan kertynyt korko. Toinen toimitusjohtajan kanssa sovittu vaihtovelkakirja konvertoitiin osakkeiksi tilikauden 2025 aikana.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän työsuhde-etuudet
| Toimitusjohtajan palkitseminen, euroa | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Palkat ja palkkiot | 357 959 | 361 863 |
| Eläkekulut | 103 721 | 64 016 |
| Yhteensä | 461 680 | 425 879 |
| Muun johtoryhmän palkitseminen, euroa | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Palkat ja palkkiot | 783 304 | 495 675 |
| Eläkekulut | 141 391 | 90 064 |
| Yhteensä | 924 695 | 585 739 |
Palkat ja palkkiot esitetään suoriteperusteisesti lukuun ottamatta eläkekuluja, jotka esitetään maksuperusteisesti. Johdon palkat ja palkkiot muodostuvat lyhytaikaisista työsuhde-etuuksista eivätkä ne sisällä osakeperusteisia maksuja. Johdon palkitsemiseen ei liity työsuhteen päättymisen jälkeisiä tai muita pitkäaikaisia etuuksia. Johtoon kuuluvien avainhenkilöiden eläke-etuudet koostuvat Suomen lakisääteisen eläkejärjestelyn puitteissa myönnettävistä eläkkeistä. Toimitusjohtajalla on lakisääteisen eläkkeen lisäksi vapaaehtoinen lisäeläke, joka on järjestetty maksuperusteisena lisäeläkkeenä. Konsernilla ei ole muita vapaaehtoisia täydentäviä eläkejärjestelyjä.
| Hallitukselle maksetut palkkiot, euroa | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Jeremy Read | 7 600 | 27 155 |
| Markus Ekberg | 31 532 | 28 650 |
| Eeva Ruokonen | 27 779 | 28 355 |
| Jukka-Pekka Joensuu | 44 792 | 43 395 |
| Jukka Jokela | 24 966 | 25 250 |
| Kyösti Kakkonen | 20 154 | – |
| Yhteensä | 156 824 | 152 806 |
Tilikaudella 2025 hallituksen palkkioita maksettiin osakkeina yhteensä 36 000 euroa. Tilikaudella 2024 hallituksen palkkioita maksettiin osakkeina yhteensä 34 500 euroa.
Toimitusjohtajalle, muulle johtoryhmälle ja hallitukselle maksetut työsuhde-etuudet yhteensä:
| Euroa | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Palkat ja palkkiot | 1 298 087 | 1 010 344 |
| Eläkekulut | 245 112 | 154 080 |
| Yhteensä | 1 543 198 | 1 164 424 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
30. Raportointikauden päättymispäivän jälkeiset tapahtumat
- 13.1.2026 Endomines tiedotti Minna Karttusen nimittämisestä uudeksi talousjohtajaksi 2.2.2026 alkaen
- 23.1.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 21 976 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 11 971 344 osakkeesta ja äänestä 11 993 320 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,18 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä
-
3.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 14 650 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 11 993 320 osakkeesta ja äänestä 12 007 970 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,12 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä
-
25.2.2026 Endomines tiedotti saattaneensa päätökseen Yhdysvaltojen Idahon kultaesiintymiensä myynnin. Kaupan ehtoihin ei tullut muutoksia aiemmin ilmoitettuun verrattuna. Esiintymät on luokiteltu myytävänä oleviksi IFRS 5-standardin mukaisesti tilinpäätöksessä 31.12.2025
- 25.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainojen muuttamisesta osakkeiksi. Vaihtojen seurauksena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 90 770 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 12 007 970 osakkeesta ja äänestä 12 098 740 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,75 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOPINES
Emoyhtiön tilinpäätös
ja liitetiedot 2025, FAS
Endomines
Emoyhtiön tilinpäätös ja liitetiedot
Emoyhtiön tuloslaskelma
| EUR | Liitetieto | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 2 | 2 236 911 | 1 707 516 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 3 | 31 808 | 3 450 |
| Henkilöstökulut | 4 | -1 340 173 | -1 138 799 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 5 | -16 582 | -2 409 |
| Liiketoiminnan muut kulut | 6 | -1 729 244 | -1 186 712 |
| Liiketulos | -817 281 | -616 953 | |
| Rahoitustuotot | 7 | 2 814 390 | 4 619 167 |
| Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista | 7 | -3 266 000 | -2 408 000 |
| Rahoituskulut | 7 | -6 527 361 | -3 617 141 |
| Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä | -6 978 971 | -1 405 974 | |
| Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja | -7 796 252 | -2 022 927 | |
| Tuloverot | – | 644 | |
| Tilikauden tulos | -7 796 252 | -2 022 284 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Emoyhtiön tase
| EUR | Liitetieto | 2025 | 2024 |
|---|---|---|---|
| VASTAAVAA | |||
| Pysyvät vastaavat | |||
| Aineelliset hyödykkeet | |||
| Koneet ja kalusto | 8 | 81 283 | 45 768 |
| Sijoitukset | |||
| Osuudet saman konsernin yrityksissä | 9 | 8 997 774 | 12 263 774 |
| Saamiset saman konsernin yrityksiltä | 10 | 24 597 205 | 24 026 389 |
| Pysyvät vastaavat yhteensä | 33 676 262 | 36 335 931 | |
| Vaihtuvat vastaavat | |||
| Pitkäaikaiset saamiset | |||
| Muut saamiset | 10 | 9 200 | – |
| Siirtosaamiset | 10 | 135 848 | – |
| Lyhytaikaiset saamiset | |||
| Saamiset saman konsernin yrityksiltä | 11 | 22 633 444 | 19 639 865 |
| Muut saamiset | 11 | 9 | – |
| Siirtosaamiset | 11 | 120 006 | 81 179 |
| Rahat ja pankkisaamiset | 12 | 3 793 906 | 106 653 |
| Vaihtuvat vastaavat yhteensä | 23 289 533 | 19 827 696 | |
| VASTAAVAA YHTEENSÄ | 60 368 676 | 56 163 627 | |
| EUR | Liitetieto | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- | --- |
| VASTATTAVAA | |||
| Oma pääoma | 13 | ||
| Osakepääoma | 80 000 | 80 000 | |
| Muut rahastot | |||
| Sijoitetun vapaan pääoman rahasto | 32 362 101 | 22 489 831 | |
| Edellisten tilikausien tulos | 14 569 185 | 16 591 468 | |
| Tilikauden tulos | -7 796 252 | -2 022 284 | |
| Vapaa oma pääoma yhteensä | 39 135 033 | 37 059 016 | |
| Oma pääoma yhteensä | 39 215 033 | 37 139 016 | |
| Vieras pääoma | |||
| Pitkäaikainen vieras pääoma | 14 | ||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 5 059 532 | 35 223 | |
| Velat saman konsernin yrityksille | 662 789 | 664 000 | |
| Vaihtovelkakirjalainat | 8 850 000 | 15 100 000 | |
| Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä | 14 572 321 | 15 799 223 | |
| Lyhytaikainen vieras pääoma | 15 | ||
| Lainat rahoituslaitoksilta | 17 297 | 11 160 | |
| Velat saman konsernin yrityksille | 3 540 630 | 96 157 | |
| Ostovelat | 146 651 | 264 125 | |
| Muut velat | 169 968 | 258 243 | |
| Siirtovelat | 2 706 776 | 2 595 703 | |
| Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä | 6 581 321 | 3 225 388 | |
| Vieras pääoma yhteensä | 21 153 643 | 19 024 611 | |
| VASTATTAVAA YHTEENSÄ | 60 368 676 | 56 163 627 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Emoyhtiön rahoituslaskelma
| EUR | 31.12.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirta | ||
| Tulos ennen veroja | -7 796 252 | -2 022 284 |
| Oikaisut: | ||
| Poistot ja arvonalentumiset | 3 282 582 | 2 410 409 |
| Realisoitumattomat kurssierot konsernin sisäisistä eristä | 3 100 247 | -1 426 811 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -18 659 | 408 601 |
| Muut oikaisut | -6 208 | 21 448 |
| Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta | -1 438 291 | -608 637 |
| Käyttöpääoman muutos: | ||
| Konsernitiilvelkojen lisäykset (+) / vähennykset (-) | 3 402 880 | – |
| Myynti- ja muiden korottomien saamisten lisäykset (-) / vähennykset (+) | -3 023 305 | -2 006 651 |
| Osto- ja muiden korottomien velkojen lisäykset (+) / vähennykset (-) | -73 263 | 181 013 |
| Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja | -1 131 979 | -2 434 274 |
| Maksetut korot | -195 583 | – |
| Saadut korot | 663 | – |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | -1 326 899 | -2 434 274 |
| Investointien rahavirta | ||
| --- | --- | --- |
| Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin | -52 097 | -48 177 |
| Myönnetyt lainat konserniyrityksille | -2 242 786 | -2 210 000 |
| Investointien nettorahavirta | -2 294 882 | -2 258 177 |
| Rahavirta ennen rahoituseriä | -3 621 782 | -4 692 451 |
| Rahoituksen rahavirta | ||
| Lainojen nostot | 7 322 496 | 4 648 536 |
| Lainojen takaisinmaksut | -13 461 | -2 152 |
| Rahoituksen nettorahavirta | 7 309 035 | 4 646 384 |
| RAHAVAROJEN MUUTOS | 3 687 253 | -46 067 |
| --- | --- | --- |
| Rahavarat tilikauden alussa | 106 653 | 152 720 |
| Rahavarat kauden lopussa | 3 793 906 | 106 653 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
Emoyhtiön liitetiedot
ENDOMINES
1. Laadintaperiaatteet
Yleistä
Endomines Finland Oyj:n tilinpäätös on laadittu noudattaen Suomen kirjanpitolain ja kirjanpitoasetuksen mukaisia tilinpäätöksen laadintaa koskevia laskentaperiaatteita ja säännöksiä.
Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu toimintavaloutan määräisinä käyttäen tapahtumapäivänä vallitsevaa kurssia. Ulkomaan rahan määräiset erät on muutettu toimintavaloutan määräisiksi raportointikauden päättymispäivän kursseja käyttäen.
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden tasearvo muodostuu hankintamenosta vähennettynä kertyneillä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Käyttöomaisuushyödykkeistä tehdään suunnitelman mukaiset poistot, jotka perustuvat arvioon hyödykkeen taloudellisesta pitoajasta.
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden poistosuunnitelmat:
Koneet ja kalusto 5 vuotta
Pysyvien vastaavien arvostusperiaatteet
Tytäryhtiöosakkeet
Pysyvien vastaavien sijoitukset on arvostettu hankintamenoonsa vähennettynä arvonalentumisilla. Tytäryhtiöosakkeiden tasearvoa tarkastellaan vuosittain vertaamalla tytäryhtiön paikallisen kirjanpidon mukaista omaa pääomaa osakkeiden tasearvoon. Yhtiö kirjaa arvonalentumisen, jos oman pääoman arvo alittaa osakkeiden tasearvon.
Saamisten ja velkojen arvostusperiaatteet
Saamiset on arvostettu nimellisarvoonsa tai tätä alempaan todennäköiseen arvoon. Velat on arvostettu nimellisarvoonsa tai tätä korkeampaan vertailuarvoon. Tilikauden lopussa emoyhtiöllä on 12,5 miljoonaa euroa pitkäaikaisia ja 13,4 miljoonaa euroa lyhytaikaisia saamisia Endomines Idaho LLC:ltä. Saamisten arvostusta on tarkasteltu osana konsernin arvonalennustestausta, joka perustuu Endomines Idaho LLC:n hallinnoimien kultavarantojen sekä Fridayn ylläpitotilassa olevan kaivoksen markkina-arvoon.
Myynnin tuloutusperiaatteet
Emoyhtiön tuotot muodostuvat emon tytäryhtiöille suorittamista palveluista. Tuotot kirjataan, kun palvelut on suoritettu.
Tuloverot
Tuloslaskelmaan on tuloveroina kirjattu tilikauden tuloksesta Suomen verosäännösten perusteella lasketut verot ja mahdolliset aikaisempien tilikausien verojen oikaisut. Suomen tuloverokanta on 20 %. Laskennallisia veroja ei ole kirjattu.
Eläkejärjestelyt
Henkilökunnan eläketurva on hoidettu ulkopuolisessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläkemenot on kirjattu kuluksi tuloslaskelmaan.
| 2. Myyntituotot | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Liiketoiminnan palvelut, konserni | 2 236 911 | 1 707 516 |
| Yhteensä | 2 236 911 | 1 707 516 |
| 3. Liiketoiminnan muut tuotot | 2025 | 2024 |
| Vuokratuotot koneista ja kalustosta, konserni | 13 800 | 3 450 |
| Muut liiketoiminnan tuotot | 18 008 | – |
| Yhteensä | 31 808 | 3 450 |
| 4. Henkilöstökulut | 2025 | 2024 |
| Palkat ja palkkiot | -1 091 526 | -963 251 |
| Eläkekulut | -207 063 | -140 738 |
| Muut henkilösivukulut | -41 585 | -34 810 |
| Yhteensä | -1 340 173 | -1 138 799 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
| Johdon palkat ja palkkiot | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Toimitusjohtaja | 357 959 | 361 863 |
| Hallitus | 156 824 | 152 806 |
| Henkilöstön määrä keskimäärin | 7 | 6 |
| 5. Poistot | 2025 | 2024 |
| Suunnitelman mukaiset poistot koneista ja kalustosta | -16 582 | -2 409 |
| 6. Liiketoiminnan muut kulut | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Toimitilavuokrat | -33 251 | -35 092 |
| Laki- ja konsultointipalvelut | -594 314 | -462 457 |
| Tilintarkastus | -50 703 | -48 081 |
| Muut tilintarkastajan toimeksiannot | -25 262 | -9 563 |
| Muut | -1 025 715 | -631 519 |
| Yhteensä | -1 729 244 | -1 186 712 |
| 7. Rahoitustuotot ja -kulut | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Rahoitustuotot | ||
| Korkotuotot konserniyrityksiltä | 1 583 099 | 1 697 429 |
| Valuuttakurssivoitot | 1 231 268 | 2 921 714 |
| Muut | 23 | 25 |
| Yhteensä | 2 814 390 | 4 619 167 |
| Arvonalentumiset | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista | -3 266 000 | -2 408 000 |
| Arvonalentumiset yhteensä | -3 266 000 | -2 408 000 |
Rahoituskulut
| Korkokulut konserniyrityksille | -28 955 | -5 912 |
|---|---|---|
| Korkokulut vaihtovelkakirjalainoista | -1 515 485 | -2 025 118 |
| Korkokulut rahoitusyhtiölainoista | -201 236 | – |
| Valuuttakurssitappiot | -4 332 409 | -1 502 387 |
| Muut | -449 276 | -83 724 |
| Yhteensä | -6 527 361 | -3 617 141 |
| Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä | -6 978 971 | -1 405 974 |
| --- | --- | --- |
| 8. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Hankintameno 1.1. | 48 177 | – |
| Lisäykset | 52 097 | 48 177 |
| Hankintameno 31.12. | 100 273 | 48 177 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. | -2 409 | – |
| Suunnitelman mukaiset poistot | -16 582 | -2 409 |
| Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. | -18 990 | -2 409 |
| Kirjanpitoarvo 31.12. | 81 283 | 45 768 |
| 9. Sijoitukset | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Osuudet konserniyhtiöissä | ||
| Hankintameno 1.1. | 12 263 774 | 14 671 774 |
| Lisäykset | – | – |
| Arvonalentumiset | -3 266 000 | -2 408 000 |
| Hankintameno 31.12. | 8 997 774 | 12 263 774 |
| Tyätyhtiöille annetut pääomalainat | ||
| --- | --- | --- |
| Hankintameno 1.1. | 252 282 | 252 282 |
| Lisäykset | – | – |
| Hankintameno 31.12. | 252 282 | 252 282 |
| Sijoitukset yhteensä | 9 250 056 | 12 516 056 |
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Tilikaudella 2025 pysyvien vastaavien arvonalentumiset koostuvat Endomines Idaho LLC:n osakkeisiin tehdystä arvonalennuksesta, 3 266 000 euroa (2024: 2 408 000 euroa).
| 10. Pitkäaikaiset saamiset | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Saamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 24 597 205 | 24 026 389 |
| Pitkäaikaiset vuokravakuudet | 9 200 | – |
| Pitkäaikaiset siirtosaamiset | 135 848 | – |
| Yhteensä | 24 742 254 | 24 026 389 |
| 11. Lyhytaikaiset saamiset | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Saamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 22 633 444 | 19 639 865 |
| Muut saamiset | 120 015 | 81 179 |
| Yhteensä | 22 753 459 | 19 721 043 |
| 12. Rahat ja pankkisaamiset | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Emoyhtiön pankkitileillä olevat varat ja alle 3kk pankkitalletukset | 391 026 | 106 653 |
| Konsernitili | 3 402 880 | – |
| Yhteensä | 3 793 906 | 106 653 |
| 13. Oma pääoma | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Osakepääoma 1.1. | 80 000 | 80 000 |
| Lisäykset | – | – |
| Osakepääoma 31.12. | 80 000 | 80 000 |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. | 22 489 831 | 15 133 228 |
| Lisäykset | 9 872 269 | 7 356 603 |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. | 32 362 101 | 22 489 831 |
| Edellisten tilikausien tulos 1.1. | 14 569 185 | 16 570 020 |
| Omien osakkeiden luovutus | – | 21 448 |
| Edellisten tilikausien tulos 31.12. | 14 569 185 | 16 591 468 |
| Tilikauden tulos | -7 796 252 | -2 022 284 |
| Yhteensä | 39 215 033 | 37 139 016 |
| Voitonjakokelpoiset varat 31.12. | ||
| --- | --- | --- |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 32 362 101 | 22 489 831 |
| Edellisten tilikausien tulos | 14 569 185 | 16 591 468 |
| Tilikauden tulos | -7 796 252 | -2 022 284 |
| Omasta pääomasta voitonjakokelpoisia varoja | 39 135 033 | 37 059 016 |
| 14. Pitkäaikainen vieras pääoma | 2025 | 2024 |
| --- | --- | --- |
| Velat saman konsernin yrityksille | 662 789 | 664 000 |
| Vaihtovelkakirjalainat | 8 850 000 | 15 100 000 |
| Lainat rahoituslaitoksilta | 5 059 532 | 35 223 |
| Yhteensä | 14 572 321 | 15 799 223 |
68 ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
- Lyhytaikainen vieras pääoma 2025 2024
| Ostovelat | 146 651 | 264 125 |
|---|---|---|
| Lainat rahoituslaitoksilta | 17 297 | 11 160 |
| Konsernitilivelka | 3 402 881 | – |
| Muut velat saman konsernin yrityksille | 137 749 | 96 157 |
| Muut velat | 169 968 | 258 243 |
| Siirtovelat | 2 706 776 | 2 595 703 |
| Yhteensä | 6 581 321 | 3 225 388 |
- Lähipiiritapahtumat 2025 2024
| Tytäryhtiöille myönnetyt pitkäaikaiset lainat | ||
|---|---|---|
| Endomines Oy | 11 848 795 | 10 273 817 |
| Endomines Idaho LLC, laina 1 | 2 411 820 | 2 094 897 |
| Endomines Idaho LLC, laina 2 | 10 084 309 | 11 405 393 |
| Tytäryhtiöille myönnetyt pääomalainat | ||
| Kalvinit Oy | 252 282 | 252 282 |
| Pitkäaikaisiin lainoihin liittyvät korkosaamiset | ||
| --- | --- | --- |
| Endomines Oy | 1 825 316 | 1 325 927 |
| Endomines Idaho LLC, laina 1 | 7 108 573 | 7 833 163 |
| Endomines Idaho LLC, laina 2 | 4 718 442 | 4 376 780 |
| Kalvinit Oy | 46 941 | 35 943 |
| Tytäryhtiöiden myöntämät lainat emoyhtiölle | ||
| --- | --- | --- |
| Kalvinit Oy | 662 789 | 664 000 |
| Lainoihin liittyvät korkovelat | 123 900 | 94 945 |
Endomines Finland Oyj on myöntänyt tytäryhtiöilleen lainoja yhteensä 25 miljoonaa euroa tytäryhtiöiden liiketoiminnan tarpeita varten.
Lainojen osapuolet sopivat maksusuunnitelmasta erikseen, eikä lainoille ole tilinpäätöshetkellä määritelty takaisinmaksuaikaa. Suomalaisten tytäryhtiöiden lainojen korot on sidottu kuuden kuukauden euriborkorkoon, johon lisätään 2 %. Korko tarkistetaan puolivuosittain, 1.1. ja 1.7. Tilinpäätöshetkellä 31.12.2025 koron määrä on 4,051 %. Samat lainaehdot koskevat myös Kalvinit Oy:n myöntämää lainaa emoyhtiölle.
Endomines Idaho LLC:lle myönnettyjen lainojen korko on 8,3 %. Endomines Idaho LLC:lle myönnetyn lainan numero 1 lainapääomasta on konvertoitu tilikaudella 2022 suurin osa Endomines Idaho LLC:n omaksi pääomaksi. Emoyhtiön kirjanpidossa konvertoitu lainapääoma on kirjattu osaksi tytäryhtiöosakkeiden hankintamenoa.
Konsernin sisäisille lainoille ei ole myönnetty vakuuksia.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Hallituksen ja toimitusjohtajan lausumat
Vahvistamme, että:
- EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti laadittu konsernitilinpäätös ja emoyhtiön Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti laadittu tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan sekä yrityksen että sen konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden varoista, vastuista, taloudellisesta asemasta sekä voitosta tai tappiosta.
- Toimintakertomuksessa on todenmukaisen kuvan antava selostus yrityksen ja konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden liiketoiminnan kehittymisestä ja tuloksesta sekä kuvaus merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä ja muusta yrityksen tilasta.
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset
Espoossa 26.3.2026
Kari Vyhtinen, toimitusjohtaja
Jukka-Pekka Joensuu, hallituksen puheenjohtaja
Kyösti Kakkonen, hallituksen varapuheenjohtaja
Eeva Ruokonen, hallituksen jäsen
Jukka Jokela, hallituksen jäsen
Markus Ekberg, hallituksen jäsen
Tilinpäätösmerkintä
Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.
Oulussa sähköisen allekirjoituksen päivämääränä
KPMG Oy Ab
Tilintarkastusyhteisö
Antti Kääriäinen
KHT
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
Tilintarkastuskertomus
ENDOMINES
Endomines Finland Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet Endomines Finland Oyj:n (y-tunnus 3215519-7) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2025. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
- konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti,
- tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuustemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 9.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Olennaisuus
Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perustuen ammatilliseen harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden
määrittämisessä, sekä todettujen virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 kohdan c alakohdan mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät alla kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta keskeisiin seikkoihin.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältyntyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
TILINTARKASTUKSEN KANNALTA KESKEISET SEIKAT
KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA
Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvostus (Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet sekä konsernitilinpäätöksen liitetiedot 11, 16 ja 19)
- Konsernin aineettomat hyödykkeet koostuvat pääosin Suomen ja Yhdysvaltojen kultaesiintymiin liittyvistä aktivoiduista mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenoista, joiden kirjanpitoarvo 31.12.2025 on 30,6 miljoonaa euroa.
- Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista muodostuneista varoista ei tehdä poistoja, vaan ne testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta kullakin raportointikaudella.
-
Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvostuksen on katsottu olevan tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka siihen sisältyvän arviointiepävarmuuden sekä tasearvon olennaisuuden vuoksi.
-
Olemme suorittaneet muun muassa seuraavat tarkastustoimenpiteet:
- Arvioimme tilikauden aikana myytäväksi luokiteltujen mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen kirjanpitokäsittelyn asianmukaisuutta suhteessa IFRS-tilinpäätösstandardien periaatteisiin.
- Arvioimme arvostamisessa käytetyn menetelmän asianmukaisuutta.
- Testasimme arvostamisessa käytetyn mallin matemaattista oikeellisuutta ja validoimme olennaiset laskelmissa käytetyt syöttötiedot.
- Vertasimme arvostamisessa käytettyjä oletuksia kullan ja muiden muuttujien markkinakehitykseen.
- Arvioimme mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenoja koskevien liitetietojen asianmukaisuutta.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Endomines Idaho LLC:n osakkeiden ja saamisten arvostus emoyhtiön taseessa (emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet ja liitetiedot 9–11, 16)
- Emoyhtiön sijoitukset ja saamiset tytäryhtiö Endomines Idaho LLC:ltä, yhteensä 29,7 miljoonaa euroa, muodostavat merkittävän tase-erän emoyhtiön tilinpäätöksessä ja mahdollinen arvonalentuminen vaikuttaisi siten jakokelpoisten varojen määrään.
- Emoyhtiön omistamien Endomines Idaho LLC:n osakkeiden tasearvoon on tilikaudella kohdistettu 3,3 miljoonan euron arvonalennuskirjaus. Tilikauden lopussa osakkeiden tasearvo on 3,8 miljoonaa euroa. Tilikauden lopussa emoyhtiöllä on lisäksi 12,5 miljoonaa euroa pitkäaikaisia ja 13,4 miljoonaa euroa lyhytaikaisia saamisia Endomines Idaho LLC:ltä.
-
Arvostamiseen liittyvän arviointiepävarmuuden sekä merkittävän tasearvon takia Endomines Idaho LLC:n osakkeiden ja saamisten arvostuksen on katsottu olevan tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka.
-
Emoyhtiön Endomines Idaho LLC:ltä olevien osakkeiden ja saamisten arvostusta on tarkasteltu osana konsernin mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestausta, joka perustuu Endomines Idaho LLC:n hallinnoimien kultavarantojen sekä Fridayn ylläpitotilassa olevan kaivoksen markkina-arvoon. Lisäksi olemme käyneet läpi yhtiön laatimat laskelmat, joissa on verrattu Endomines Idaho LLC:n paikallisen kirjanpidon mukaista omaa pääomaa osakkeiden tasearvoon.
- Arvioimme tytäryhtiöosakkeisiin ja saamisiin liittyvien liitetietojen asianmukaisuutta.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan
hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
-
Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
-
Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
-
Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
-
Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
-
Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
- Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan tilintarkastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 25.5.2023 alkaen yhtäjaksoisesti 3 vuotta.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Jos teemme suorittamamme työn perusteella johtopäätöksen, että muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Oulussa 26. maaliskuuta 2026
KPMG OY AB
Tilintarkastusyhteisö
Antti Kääräinen
KHT
ENDOMINES • VUOSIKERTOMUS
ENDOMINES
Rakastu suomalaiseen kultaan.
ENDOMINES
WWW.ENDOMINES.COM