Endesa S.A.

Investor Presentation • May 4, 2020

Endesa 1T 2020

Resultados consolidados

04 de Mayo de 2020

COVID-19 Apoyando a nuestra gente y nuestras comunidades Nuestra gente Nuestras Comunidades

Trabajo a distancia: ~6.700 número total de personas (~75%)

Gestión de la crisis: Task force creada en febrero 2020 para controlar e informar constantemente de la situación

Protección de personal: Optimización de la programación del trabajo, extensión del uso de los EPI(1) y monitoreo de las condiciones de salud. Seguro médico específico para todos los empleados de Enel en caso de infección por Covid-19

Proveedores externos: Solicitud de adopción de las mismas medidas de protección activadas por Endesa

Esfuerzos contra Covid-19: Plan de Responsabilidad Pública

Fondo de 25 MM€ en equipos e infraestructuras :

• Donación de materiales y servicios
• Suministro gratuito de electricidad y gas a residencias, hospitales y hoteles medicalizados
• Donaciones financieras a instituciones, organizaciones y centros de salud

Protección de clientes vulnerables:

• Sin cortes de electricidad o gas durante el estado de alarma
• Extensión automática de la tarifa Social e inclusión del sector de los trabajadores autónomos
• Flexibilidad en el pago de las facturas
• PYMES y grandes clientes: Facilidad de reducción de la potencia contratada

Ejecución del plan de inversión para apoyar el empleo y la dinamización de la economía

Fuerte compromiso con nuestra gente y con la recuperación económica

2

COVID-19

Gestión de la continuidad del negocio: nuestros activos

✓ 100% de gestión operativa remota de activos renovables, desde 2 centros de control diferentes (Madrid y Santiago de Compostela), y 100% de monitorización en remoto de la generación convencional

✓ Automatización de la construcción de plantas y reprogramación de las actividades de mantenimiento para garantizar la continuidad del negocio

✓ Refuerzo de la seguridad del suministro eléctrico y la fiabilidad de la red mediante la duplicidad de los 5 centros de control de red

• ✓ Gestión remota de todas las actividades, incluyendo los centros de atención telefónica
• ✓ Interacción con clientes exclusivamente a través de canales digitales
• ✓ Proceso de automatización a través de robots para minimizar disrupciones en las actividades de cara al público y las de carácter administrativo

✓ Gestión y despliegue de actividades controladas a distancia en su totalidad

Continuidad del negocio gracias a un fuerte esfuerzo en la digitalización

COVID-19

Evaluación de riesgos

Impacto del confinamiento en el PIB

Colapso de la demanda, de las commodities y de los precios del pool

Interrupción de la cadena de suministro

Vulnerabilidad de los clientes:

• ✓ Volatilidad del capital circulante
• ✓ Potencial aumento de la deuda incobrable
• ✓ Incremento del número de beneficiarios del Bono Social

Generación&Comercialización:

Negocio

• 100% ventas forward de la producción de 2020 y ~80% de 2021
• Posición larga en clientes
• Renovables: sin interrupciones materiales en la cadena de suministro
• Minorista: base de clientes bien diversificada y márgenes sólidos
• Distribución: La remuneración regulada no afectada por volúmenes. Sin interrupción material en la cadena de suministro

Extrapeninsular: Remuneración regulada

Riesgos percibidos Factores de mitigación

Financiero

Adecuado ratio de apalancamiento

Necesidades limitadas de refinanciación e lo largo del plan estratégico

Liquidez para cubrir 23 meses

Pleno acceso al mercado de crédito

Política de dividendos confirmada. La JGA aprobará el dividendo final de 2019(1)

Apalancados en nuestro negocio integrado, > 60% del EBITDA es regulado y sólido balance

Claves del periodo

Impacto El EBITDA extraordinario aumenta un del nuevo Convenio +21% en Colectivo y términos provisión para comparables(1) restructuración	Buen desempeño del negocio liberalizado	Evolución estable del negocio regulado	El Resultado Neto se incrementa un +59% en términos comparables(2)
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	--------------------------------------------------	----------------------------------------------	--------------------------------------------------------------------------------------

(2) Resultado Neto excluyendo el efecto neto de +267 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo, y la provisión adicional registrada para los planes de reestructuración de la plantilla

⁽¹⁾ EBITDA excluyendo +515 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo y -159 MM€ de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla

Contexto de Mercado en 1T 2020

Disminución de la demanda, descenso de las commodities y menores precios del pool

Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020

• (1) Peninsular. (2) Fuente: Estimaciones de Endesa.
  -
• (3) Fuente: REE.
• (4) A fecha 30.04.2020

Principales magnitudes operativas de electricidad

La producción libre de emisiones de CO2 alcanza el 88%

(1) En barras de central

(2) Incluye generación hidroeléctrica

(3) Tasa de rotación de clientes B2C + B2B liberalizados. (1T2019 vs 1T2020) Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020

Principales magnitudes operativas de electricidad

Gestión de la energía

Excelente crecimiento del margen integrado

(1) Total ventas liberalizadas excluyendo las ventas internacionales y PVPC, no consideradas en el margen integrado. El margen integrado unitario, tanto en el 1T2019 como en el 1T2020, incluye las actividades de compra de gas para los ciclos combinados (2) Coste de producción + coste de compra de energía + servicios auxiliares (3) Producción de base

Principales magnitudes operativas de gas

Aumento del margen por la óptima gestión de las oportunidades de mercado

(1) Cifras redondeadas.

(2) Comparado 1T 2020 vs. 1T 2019

Resultados consolidados 1T 2020 Resultados financieros

Resultados consolidados 1T 2020

Principales magnitudes financieras (MM€)

2020

(1) EBITDA excluyendo +515 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo y -159 MM€ de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla

(2) Resultado Neto excluyendo el efecto neto de +267 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo, y la provisión adicional registrada para los planes de reestructuración de la plantilla

(3) No incluye: Inversiones financieras (3 MM€ en el 1T2020 y 19 MM€ en el 1T 2019), ni las adquisiciones societarias realizadas durante el año.

Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de (4) Resultado Neto Reportado - Resultado Neto por enajenación de activos no financieros (más de 10 MM€) - Resultado Neto por deterioro de activos no financieros (más de 10 MM€) = 844 MM€ - 0 MM€ - 13 MM€ (deterioro neto de reversión de la planta de carbón peninsular) = 831 MM€

Impacto extraordinario en costes de personal MM€

Nuevo Convenio Colectivo que ofrece flexibilidad para hacer frente a futuros desafíos

Evolución EBITDA en términos comparables MM€

Aumento del EBITDA principalmente por el buen comportamiento del negocio liberalizado

Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020

(1) EBITDA excluyendo +515 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo, y -159 MM€ de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla (2) Las cifras Gx + Cx incluyen el negocio de Generación y Comercialización, Estructura Corporativa, Servicios y Ajustes, y no incluyen la generación extrapeninsular

Negocio Regulado MM€

El negocio regulado prácticamente estable en un nuevo período regulatorio

Mayo de 2020

14 Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de (1) EBITDA excluyendo +289 MM€ (+269 MM€ Dx y +20 MM€ extrapeninsular) de reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo, y -99 MM€ (-91 MM€ Dx y -8 MM€ extrapeninsular) de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla

MM€ Negocio lberalizado(1)

Buenos resultados del negocio eléctrico y del gas

• (1) Las cifras del negocio liberalizado incluyen el negocio de Generación y Comercialización, Estructura Corporativa, Servicios y Ajustes y no incluye la generación extrapeninsular
• (2) No incluye las actividades de compra de gas para los ciclos combinados
• (3) EBITDA excluyendo +226 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo, y -60 MM€ de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla

Del EBITDA a Resultado Neto Ordinario

MM€
	1T 2020	1T 2019	Variación Δ
(1) EBITDA	1 476	928	+59%
D&A	(358)	(406)	-12%	El EBITDA crece un +59%, afectado por la aplicación del nuevo Convenio Colectivo
EBIT	1 118	522	+114%
Resultado Fin Neto	(10)	(53)	-81%	Menor D&A por los deterioros del carbón registrados en
Rtdo Sociedades Participadas Otros y	(2)	4	-150%	2019
BAI	1 106	473	+134%
Impuesto Sociedades	(260)	(107)	+143%	Menores gastos financieros por la actualización de las provisiones financieras
Intereses minoritarios	(2)	(3)	-33%
Resultado Neto	844	363	+133%
Ordinario (2) Resultado Neto	831	363	+129%	Resultado Neto Ordinario +129%

(1) Resultado Neto Reportado - Resultado Neto por enajenación de activos no financieros (más de 10 MM€) - Resultado Neto por deterioro de activos no financieros (más de 10 MM€) = 844 MM€ -

Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020 16 0 MM€ - 13 MM€ (deterioro neto de reversión de la planta de carbón peninsular) = 831 MM€

(1) Liberación de la provisión neta: +515 MM€ de reversión de provisión de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo, y -159 MM€ de provisión adicional registrada para los planes de reestructuración de la plantilla

(2) Capital circulante neto + Capital circulante regulatorio + otros

(3) Flujo de Caja Neto de las Operaciones.

(4) Capex basado en el criterio de caja.

Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020

(5) Flujo de caja de las operaciones (276 MM€) - Variación neta de activos materiales e inmateriales (408 MM€) + Subvenciones y otros ingresos diferidos (15 MM€) - Variación neta de otras inversiones (115 MM€)

Análisis de la deuda financiera neta

MM€

Adecuado apalancamiento financiero y el coste de la deuda en mínimos

(1) Saldo neto con las liquidaciones de la CNMC (2) Calculado como Deuda Neta / EBITDA (12 últimos meses) Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020 18

Calendario de vencimientos deuda financiera

Fortaleza financiera y flexibilidad para afrontar el Covid-19

(1) No incluye 27 MM€ relativos a los derivados financieros.

(2) Los pagarés emitidos están respaldados por líneas de crédito a largo plazo y se renuevan periódicamente. Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020 19

Conclusiones

Buenos resultados del 1T dando soporte a los objetivos del año

Solidez de los negocios integrados y regulados, y fortaleza financiera

Fuertemente comprometidos con nuestra gente y con las comunidades contra Covid-19

Dividendo confirmado 1,475 euros/acción propuesto a la JGA(1)

Resultados consolidados 1T 2020

Anexos

Capacidad instalada y producción

			Capacidad total instalada neta, MW				Producción total bruta (1), GWh
	1T 2020	2019	Var (%)		1T 2020	1T 2019	Var (%)
Peninsular	19 049	19 066	-0%		12 374	14 163	-13%
Renovables	7 391	7 408	0%		3 737	2 596	44%
Hidraulica	4.748	4.748	0%		2.249	1.483	52%
(2) Eólica	2.291	2.308	-1%		1.398	1.108	26%
Solar	352	352	0%		90	5	18x
Nuclear	3 318	3 318	0%		201 7	084 7	2%
Carbón	4 584	4 584	0%		352	3 527	-90%
Ciclos combinados	3 756	3 756	0%		1 084	956	13%
Territorios extrapeinsulares	4 264	4 299	-1%		2 769	2 869	-3%
Carbón	241	241	0%		0	532	-100%
Fuel - Gas	2 334	2 334	0%		1 153	1 449	-20%
Ciclos combinados	1 689	1 724	-2%		1 616	888	82%
Total	23 313	365 23	-0%		15 143	17 032	-11%

Capacidad total instalada neta, MW			Producción total bruta (1), GWh
1T 2020	2019	Var (%)	1T 2020	1T 2019	Var (%)

(1) Producción en barras de las central (Producción bruta menos autoconsumo)

(2) Incluye 26 GWh extrapeninsular en 1T2020 (40 MW) frente a 24 GWh en 1T2019 (40 MW). 22 Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020

Métricas de rentabilidad y crediticias

(1) Calculado sobre el Resultado Neto Ordinario (2) FCO últimos 12 meses

Evolución de los costes fijos

329

138

-144

-47

1T2020 Reportado

1T2019 Reportado

Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo

de 2020

1T201 Ajustado

1T2020 Ajustado

Liberación de la provision neta

Otros ajustes

43

(3)

(1) Costes fijos 1T 2019 ajustados por: actualización de las provisiones para los planes de reestructuración de la plantilla en vigor (-12 MM€)

(2) Costes fijos 1T 2020 ajustados por: reversión de provisiones de los compromisos contenidos en el nuevo Convenio Colectivo (515 MM€), y provisión adicional registrada para planes de reestructuración de plantilla (-159 MM€)

(3) Gastos fijos 1T 2020 ajustados por otros ajustes: actualización de las provisiones para los planes de reestructuración de la plantilla en vigor (43 MM€)

Plantilla Empleados a fin de año

Mercado eléctrico español

1T 2020

Endesa: 1T 2020 PyG

	Gx+Cx	D x	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	4 459	656	135	-181	5 069
Aprovisionamientos servicios y	-3 443	-43	-9	40	-3 455
contribución Margen de	1 016	613	126	(141)	1 614
Trabajos Realizados el Grupo Activo por para su	15	29	3	0	47
Gastos de Personal	72	118	-47	1	144
Otros Gastos Explotación Fijos de	-304	-93	-72	140	-329
EBITDA	799	667	10	-	1 476
D&A	-185	-159	-14	0	-358
EBIT	614	508	(4)	-	1 118
Resultado financiero neto	-13	-6	9	0	-10
Resultado Neto el Método de Participación por	4	0	0	0	4
Resultado de Inversiones otras	0	0	0	0	0
Resultado Ventas de Activos en	-6	0	0	0	-6
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	599	502	5	-	1 106
Impuesto sobre Sociedades	-133	-123	-4	0	-260
Intereses Minoritarios	-2	0	0	0	-2
RESULTADO NETO ATRIBUIBLE	464	379	1	-	844

MM€

Endesa: 1Q 2019 PyG MM€

	Gx+Cx	D x	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	4 454	686	133	-188	5 085
Aprovisionamientos servicios y	-3 630	-43	-4	45	-3 632
contribución Margen de	824	643	129	(143)	1 453
Grupo Trabajos Realizados el Activo por para su	7	29	2	0	38
Gastos de Personal	-133	-75	-52	2	-258
Otros Gastos Explotación Fijos de	-279	-96	-69	139	-305
EBITDA	419	501	10	(2)	928
D&A	-228	-163	-15	0	-406
EBIT	191	338	(5)	(2)	522
Resultado financiero neto	-32	-19	-2	0	-53
Resultado Neto el Método de Participación por	12	0	0	0	12
Resultado de Inversiones otras	0	0	0	0	0
Resultado Ventas de Activos en	-8	0	0	0	-8
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	163	319	(7)	(2)	473
Impuesto sobre Sociedades	-32	-77	1	1	-107
Intereses Minoritarios	-3	0	0	0	-3
RESULTADO NETO ATRIBUIBLE	128	242	(6)	(1)	363

Glosario de términos (I/II)

Concepto	Cálculo	Nº de referencia del Informe de Gestión Consolidado
Coste (%) medio de la deuda	(Coste deuda financiera bruta) / Deuda financiera media bruta: (33 MM€ x (360/90)) / MM€ 7 735 = 1 7% ,	4 1
(nº años) Vida media de la deuda de	(Principal x número e días e vigencia) / (Principal Cierre x Número Días d d Vigente a l del Periodo del / Periodo): 37 256 7 541 = 4 9 años ,	4 1
Flujo de caja de las operaciones (MM€)	Flujos Netos de Efectivo Procedentes de las Actividades de Explotación (276 MM€)	4 2
Flujo de caja libre (MM€)	(276 MM€) - Variación Flujo d e caja d e las operaciones d e inmovilizado material e inmaterial neta (408 MM€) + Subvenciones Ingresos Diferidos (15 MM€) - Variación d e Otras Inversiones y otros neta (115 M€) = -232 MM€	n/a
Cobertura vencimientos de deuda (meses)	(nº Periodo d e vencimientos meses) d e la deuda vegetativa que se podría cubrir con la liquidez disponible: 23 meses	4 1
Resultado bruto de explotación -EBITDA- (MM€)	Ingresos (5 069 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (3 455 MM€) + Trabajos realizados por e l Grupo para su activo (47 MM€) d e personal (-144 MM€) – Otros Gastos Fijos d e Explotación – gastos (185 MM€) MM€ = 1 476	1 2
Resultado de explotación -EBIT- (MM€)	Resultado bruto de explotación (1 476 MM€) - Depreciación y amortización (358 MM€) = 1 118 MM€	1 2
Costes fijos -Opex- (MM€)	Gastos (-144 MM€) + Otros fijos e explotación (185 MM€) d e personal d - Trabajos realizados gastos Grupo (47 MM€) MM€ por el para su activo = 138	1 2
Margen de contribución (MM€)	Ingresos (5 069 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (3 455 MM€) = 1 614 MM€	1 2
(veces) Apalancamiento	financiera (7 MM€) / e explotación (2 MM€ Deuda 376 Resultado bruto d 913 d e 2T 3 T y 4 T neta , M€ 2020) 2019 1 476 de 1T = 1 7x + ,	n/a

Resultados 1T 2020 - Madrid, 04 de Mayo de 2020 Nota: Véase el Informe de Gestión Consolidado para aquellas Medidas Alternativas de Desempeño que no se incluyen en este documento.

Gloasario de términos(II/II)

Concepto	Cálculo	Nº de referencia del Informe de Gestión Consolidado
Inversión neta (MM€)	Inversiones brutas materiales (232 MM€) e inmateriales (36 MM€) - activos cedidos por clientes y subvenciones (20 MM€) = 248 MM€	4,3
Deuda financiera neta (MM€)	Deuda financiera a largo y corto plazo (5.998 MM€ + 1.576 MM€) - Caja y otros medios líquidos equivalentes (191 MM€) – Derivados reconocidos como activos financieros (7 MM€) = 7.376 MM€	4.1
Resultado financiero neto (MM€)	Ingreso financiero (31 MM€) - Gasto financiero (39 MM€) - Diferencias d e cambio netas ( 2 MM€) = - 10 MM€	1.2
Ingresos (MM€)	Ventas (4.580 MM€) + Otros ingresos de explotación (489 MM€) = 5.069 MM€	1,2
Resultado Neto Ordinario (MM€)	Resultado Neto Atribuible (844 MM€) - Ganancias/(pérdidas) e n ventas d e activos n o financieros superiores a 1 0 MM€ ( 0 MM€) - Pérdidas netas por deterioro d e activos n o financieros superiores a 10 MM€ (-13 MM€) = 831 MM€	1.2
Margen eléctrico integrado (MM€)	Margen d e Contribución Gx+Cx (1.016 MM€) - Margen SENP (151 MM€) - Margen PVPC (23 MM€) - Margen gas (76 MM€) - Margen Endesa X (34 MM€) - Otros (56 MM€) = 676 MM€	n/a
Margen eléctrico unitario integrado (€/MWh)	Margen eléctrico integrado / Ventas eléctricas e n e l mercado liberalizado e n España y Portugal: 676 MM€ / 19,7 TWh = 34,3 €/MWh	n/a
Margen unitario de gas (€/MWh)	Margen Gestionable de Gas / Ventas de Gas: 75,7 MM€ / 20,9 TWh = 3,6 €/MWh	n/a
Margen contribución Endesa X (MM€)	Margen d e contribución generado por los productos y servicios d e valor añadido comercializados por la unidad de Endesa X = 34 MM€	n/a

Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas ("forward-looking statements") sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de ENDESA o que pueden ser difíciles de predecir.

Dichas afirmaciones incluyen, entre otras, información sobre: estimaciones de beneficios futuros; variaciones de la producción eléctrica de las distintas tecnologías, así como de cuota de mercado; variaciones esperadas en la demanda y suministro de gas; estrategia y objetivos de gestión; estimaciones de reducción de costes; estructura de precios y tarifas; previsión de inversiones; enajenación estimada de activos; variaciones previstas de capacidad de generación y cambios en el "mix" de capacidad; "repowering" de capacidad; y condiciones macroeconómicas. Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos incluidos en este documento están relacionadas con el entorno regulatorio, tipos de cambio, commodities, contrapartes, desinversiones, incrementos en la producción y en capacidad instalada en mercados donde ENDESA opera, incrementos en la demanda en tales mercados, asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias primas y de los derechos de emisión necesarios para operar nuestro negocio en los niveles deseados.

Para estas afirmaciones, ENDESA se ampara en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los "forward-looking statements".

Los siguientes factores, además de los mencionados en este documento, pueden hacer variar significativamente las estadísticas y los resultados financieros y operativos de lo indicado en las estimaciones: condiciones económicas e industriales; factores relativos a la liquidez y financiación; factores operacionales; factores estratégicos y regulatorios, legales, fiscales, medioambientales, gubernamentales y políticos; factores reputacionales; y factores comerciales o transaccionales.

Se puede encontrar información adicional sobre las razones por las que los resultados reales y otros desarrollos pueden diferir significativamente de las expectativas implícita o explícitamente contenidas en este documento, en el capítulo de Factores de Riesgo de la información regulada de ENDESA registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV").

ENDESA no puede garantizar que las perspectivas contenidas en este documento se cumplirán en sus términos. Tampoco ENDESA ni ninguna de sus filiales tienen la intención de actualizar tales estimaciones, previsiones y objetivos excepto que otra consideración sea requerida por ley.

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