Endesa S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

Nov 3, 2021

9 meses

Resultados consolidados 3 de Noviembre, 2021

Principales indicadores del periodo

Contexto de mercado	Políticas europeas	Resultados financieros	Descarbonización
Los desequilibrios en el mercado global de gas provocan precios récord en Europa	El "toolbox" europeo establece las directrices para hacer frente al aumento de los precios	3,1 miles MM€ de EBITDA a pesar de un contexto de mercado adverso	~61 GW(1) de cartera de proyectos renovables >700 MW en construcción para cumplir guidance 2021

Actualización regulatoria

EU "toolbox"

• Las medidas no deben distorsionar el mercado eléctrico ni cuestionar el Green Deal
• El sistema marginalista ^y de "ETS(1) " se confirma como el más eficiente
• La transición ^a la energía limpia es el mejor remedio contra las crisis de precios

Directrices principales:

• Medidas fiscales
• Ayudas a clientes vulnerables
• Subvenciones a la industria electrointensiva
• Aumentar las inversiones en energías renovables y eficiencia energética

Medidas españolas

• Propuesta FNSSE
• Proyecto de ley sobre la tasa del CO²
• Medidas fiscales
• Nueva regulación de medidas urgentes para proteger a los clientes vulnerables: tasa del gas y Bono Social
• Consulta pública sobre la tarifa regulada

Esfuerzos regulatorios para hacer frente al contexto de precios coyuntural

Actualización regulatoria

Balance eléctrico español 2021e(1), TWh

• La producción de base no es suficiente para cubrir las ventas liberalizadas a precio fijo
• Las ventas a precio fijo de Endesa se cubren con nuestra producción de base vendida a precios forward y compras a spot/OTC

Los clientes liberalizados a precios fijos cubiertos de la subida del precio spot

Contexto de mercado

La subida de las commodities afecta al precio eléctrico

Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre 2021

• (1) Demanda peninsular no ajustada. Fuente: REE.
• (2) Fuente: Estimaciones propias de Endesa peninsular. Variación respecto 2020
• (3) Ajustado por laboralidad y temperatura
• (4) 2021e: media a 30 de septiembre + Forward 4T (5) Incremento respecto al año anterior

Contexto de mercado

Aumento del precio del pool como consecuencia del incremento del precio del gas

(1) Fuente: Elaboración propia. Cifras redondeadas (2) 2021e: Real a 30 de septiembre + Forward 4T (3)Precios forward a 1 de noviembre 2021

Descarbonización

Mainland generation

Decarbonization Generación peninsular

85% de producción libre de emisiones de CO2

(1) Capacidad neta. No incluye 77 MW en 9M 2021 y 40 MW en 9M 2020 de energías renovables en territorio extrapeninsular. Cifras redondeadas

(2) Energía en barras de central. No incluye 122 GWh en 9M 2021 y 92 GWh en 9M 2020 de energías renovables en territorio extrapeninsular. Cifras redondeadas

(3) Incluye gran hidráulica Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre

Descarbonización

Crecimiento en capacidad de generación renovable

Cartera bruta de proyectos renovables(1), GW

• Cartera bruta de proyectos: 61,4 GW
• 11,2 GW Cartera de proyectos maduros + En ejecución
• Almacenamiento (BESS): 13,6 GW

Expandiendo la cartera de proyectos renovables para facilitar futuras decisiones de aceleración

Electrificación

Electrification Retail & Endesa X

Reducción de la tendencia de pérdida de clientes a pesar de la presión competitiva

Electrificación

Gestión de la energía

Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre

2021

Ventas liberalizadas(1), TWh Margen unitario integrado(1), €/MWh Producción(2) cubierta

Margen integrado afectado principalmente por el contexto de mercado coyuntural

(1) Ventas totales liberalizadas excluyendo las ventas internacionales y PVPC, no consideradas en el margen integrado. El margen integrado unitario, tanto en 9M 2021 como en 9M 2020incluye las actividades de aprovisionamiento de gas para los ciclos combinados.

(2) Producción de base (3) Coste de producción + coste de compra de energía + servicios auxiliares

(4) 26,7 €/MWh sin incluir la cobertura de commodities por 85 MM€

9M 2021 Resultados financieros

Principales magnitudes financieras MM€

(1) EBITDA 9M 2020 en términos comprables excluyendo +515 MM€ de reversión de provisiones de los compromisos incluidos en el nuevo Convenio Colectivo, -159 MM€ de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla y -213 MM€ de la provisión inicial neta de costes de personal debido a los planes de reestructuración relacionados con el proceso de descarbonización.

(2) Resultado Ordinario Neto: Resultado Reportado Neto (1.511 MM€) - Pérdidas Netas por Deterioro de Activos no Financieros superiores a 10 MM€ (-14 MM€) - Dotación inicial neta de gastos de personal por planes de reestructuración de plantilla relativos al plan de descarbonización (-160 MM€) - gastos netos correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública por la Crisis Sanitaria COVID-19 (-15 MM€) = 1.700 MM€

Evolución EBITDA en términos comparables MM€

Ligero aumento del EBITDA gracias a partidas no recurrentes

(1) Ver detalles en la diapositiva 12 Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre

2021

(2) Las cifras Gx + Cx incluyen el negocio de Generación y Comercialización, Estructura Corporativa, Servicios y Ajustes, y no incluyen la generación extrapeninsular

Negocio Regulado MM€

Desempeño del negocio regulado en línea con las expectativas

(1) Incluye 85 MM€ de cobertura de commodities asignados a los activos extrapeninsulares

personal debido a los planes de reestructuración relacionados con el proceso de descarbonización.

(2) Los costes fijos reportados 9M 2020 excluyen +289 MM€ (+269 MM€ Dx y + 20 MM€ extrapeninsular) de reversión de provisiones de los compromisos incluidos en el nuevo Convenio Colectivo, y -99 MM€ (-91 MM€ Dx y -8 MM€ extrapeninsular) de provisión adicional registrada para planes de reestructuración de la plantilla y -28 MM€ (extrapeninsular) de la provisión inicial neta de los costes de

14 Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre 2021

MM€ Negocio liberalizado(1)

Difícil contexto de mercado eléctrico y de gas, parcialmente compensado con partidas no recurrentes

• (1) Las cifras del negocio liberalizado incluyen el negocio de Generación y Comercialización, Estructura Corporativa, Servicios y Ajustes y no incluye la generación extrapeninsular. No incluye +85 MM€ de coberturas de commodities
• (2) Margen bruto gestional. Margen bruto contable: 332 MM€ en 9M2021 y 216 MM€ en 9M2020
• (3) EBITDA gestional. EBITDA contable: 243 MM€ en 9M2021 y 133 MM€ en 9M2020
• (4) No incluye las actividades de aprovisionamiento de gas para los ciclos combinados

Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre 2021 15 (5) Costes fijos reportados 9M 2020 excluyendo +226 MM€ de reversión de la provisión por los compromisos contenidos en el nuevo convenio colectivo, y -60 MM€ de provisión adicional registrada por los planes de reestructuración de la plantilla y -185 MM€ de la provisión inicial neta de los costes de personal debido a los planes de reestructuración relacionados con el proceso de descarbonización.

Mejora de los costes fijos gracias a los planes de eficiencia de personal

(1) Ver detalles en la diapositiva 12

(2) Costes fijos 9M 2020 ajustados por la actualización de las provisiones de los planes de reestructuración de plantilla en marcha (47 MM€) y el Plan de Responsabilidad Pública por la Crisis Sanitaria Covid-19 (-17 MM€)

Evolución del Resultado Neto

MM€

(1) Ajustes en el Resultado Neto Ordinario 9M2020: Resultados netos por deterioro de activos no financieros superiores a 10 M€ (14 MM€) + la provisión inicial neta de los costes de personal debido a los planes de reestructuración relacionados con el proceso de descarbonización (160 MM€) + gastos netos correspondientes al Plan de Responsabilidad Pública por la Crisis Sanitaria COVID-19 (15 MM€) = 189 MM€. (2) Incluye Resultado neto de sociedades por el método de participación y por resultados en venta de activos ²⁰²¹ 17

2021

18 Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre (1) Capital circulante neto + Liberación neta de provisiones sin impacto de caja + Capital circulante regulatorio + otros. No incluye 143 MM€ de liberación de provisiones netas en 9M 2020 (2) Capex basado en el criterio de caja: Variación neta de activos materiales e inmateriales (1.304 MM€) - Subvenciones y otros ingresos diferidos (71 MM€) + Variación neta de otras inversiones (348 MM€)

Análisis de la deuda financiera neta MM€

Evolución de la deuda neta (1) Coste de la deuda (%) 1,7 1,5 Deuda bruta 6.899 10.000 410 2020 9M 2021 10.574 574 7.309 Apalancamiento (3) (veces) 1,8x 2.7x 2.4x En términos comparables 6.024 9.140 875 2.141 860 2020 241 719 Flujo Caja Libre Dividendos Otros 9M 2021 6.899 10.000 Capital circulante regulatorio(2) Deuda neta ex-capital circulante regulatorio Efectivo y Deuda neta derivados Deuda bruta sostenible(%) ^{45 57}

Coste de financiación más competitivo entre las utilities integradas europeas

(1) Principalmente derechos de uso y derivados y cambios de perímetro

(2) Saldo neto con las liquidaciones de la CNMC

(3) Calculado como Deuda Neta / EBITDA (12 últimos meses) Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre 2021 19

Conclusiones

3,1 miles MM€ a pesar de un adverso contexto de mercado apoyados por partidas no recurrentes

Encaminados al cumplimiento de los objetivos 2021, gracias a los continuos esfuerzos de gestión

Diálogo continuo para encontrar soluciones eficientes en el contexto del precio del pool

Los principales índices ESG reconocen el liderazgo de Endesa

9M 2021 Anexos

Endesa: PyG 9M 2021

	Gx+Cx	D x	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	16 803	1 930	397	-527	18 603
Aprovisionamientos y servicios	-14 019	-132	-37	113	075 -14
contribución Margen de	2 784	1 798	360	(414)	4 528
Trabajos Realizados el Grupo Activo por para su	77	92	13	0	182
Gastos de Personal	-354	-193	-145	11	-681
Otros Gastos Explotación Fijos de	-803	-265	-239	403	-904
EBITDA	1 704	1 432	(11)	-	3 125
D&A	-658	-471	-48	0	-1 177
EBIT	1 046	961	(59)	-	1 948
Resultado financiero neto	15	-42	15	0	-12
Resultado Neto el Método de Participación por	10	3	0	0	13
Resultado de Inversiones otras	0	0	143	-143	0
Resultado Ventas de Activos en	-23	-1	1	0	-23
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	1 048	921	100	(143)	1 926
Impuesto sobre Sociedades	-241	-226	6	0	-461
Intereses Minoritarios	-5	-1	0	0	-6
RESULTADO NETO ATRIBUIBLE	802	694	106	(143)	1 459

MM€

Endesa: PyG 9M 2020

	Gx+Cx	D x	Estructura	Ajustes	TOTAL
Ingresos	11.125	1.971	393	-530	12.959
Aprovisionamientos y servicios	-8.524	-122	-32	116	-8.562
Margen de contribución	2.601	1.849	361	(414)	4.397
Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo	52	94	15	0	161
Gastos de Personal	-365	-7	-154	10	-516
Otros Gastos Fijos de Explotación	-776	-287	-247	404	-906
EBITDA	1.512	1.649	(25)	-	3.136
D&A	-599	-464	-41	0	-1.104
EBIT	913	1.185	(66)	-	2.032
Resultado financiero neto	-55	-32	5	0	-82
Resultado Neto por el Método de Participación	36	3	0	0	39
Resultado de otras Inversiones	0	0	915	-915	0
Resultado en Ventas de Activos	-11	10	0	0	-1
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	883	1.166	854	(915)	1.988
Impuesto sobre Sociedades	-207	-277	11	0	-473
Intereses Minoritarios	-3	-1	0	0	-4
RESULTADO NETO ATRIBUIBLE	673	888	865	(915)	1.511

MM€

Métricas de rentabilidad y crediticias

Capacidad instalada y producción

	Capacidad total instalada neta, MW			Producción total bruta (1)	, GWh
	9M 2021	2020	Var (%)	9M 2021	9M 2020	Var (%)
Peninsular	17 397	17 388	+0%	34 494	34 560	-0%
Renovables (2)	7 790	7 781	+0%	9 523	9 943	-4%
Hidraulica	4.743	4.749	-0%	4.864	6.042	-19%
Eólica	2.422	2.423	-0%	3.853	3.481	11%
Solar	625	609	3%	805	420	92%
Otras	0	0	0%	1	0	n.a.
Nuclear	3 328	3 328	0%	19 895	19 523	2%
Carbón	2 523	2 523	0%	415	975	-57%
Ciclos combinados	3 756	3 756	0%	4 662	4 119	13%
Territorios extrapeninsulares	4 263	4 264	-0%	8 086	7 590	+7%
Carbón	241	241	0%	47	55	-15%
- Gas Fuel	2 333	2 334	0%	2 965	3 184	-7%
Ciclos combinados	1 688	1 689	0%	5 074	4 351	17%
Total	21 660	21 652	+0%	42 581	42 150	+1%

9M 2021	9M 2020	Var. (%)
34.494	34.560	$-0%$
9.523	9.943	$-4%$
4.864	6.042	$-19%$
3.853	3.481	11%
805	420	92%
1	0	n.a.
19.895	19.523	2%
415	975	$-57%$
4.662	4.119	13%
8.086	7.590	$+7%$
47	55	$-15%$
2.965	3.184	$-7%$
5.074	4.351	17%
42.581	42.150	$+1%$

2021

(1) Producción en barras de central (Producción bruta menos autoconsumo)

(2) Incluye 122 GWh extrapeninsular en 9M 2021 (77 MW) vs 92 GWh en 9M 2020 (40 MW). Capacidad neta extrapeninsular 2020, 62 MW 25 Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre

Principales magnitudes operativas de gas

(1) Cifras redondeadas.

Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre (2) Comparado 9M 2021 vs.9M 2020. El margen unitario integrado, tanto en el 9M 2020 como en el 9M 2021, excluye las actividades de compra de gas para los ciclos combinados y el efecto MtM ²⁰²¹ 26

Calendario de vencimientos deuda financiera Miles MM€

Saldo bruto de vencimientos(1)

^▪ Vida media de la deuda: 4,2 años

▪ Cobertura de 20 meses de vencimiento de la deuda

▪ Tipo fijo 49% de la deuda bruta

▪ 98% in Euros

▪ Liquidez 4.629 MM€: 568 MM€ en efectivo y 4.061 MM€ disponibles en líneas de crédito

▪ Refuerzo adicional de la liquidez en 4.725 MM€

Glosario de términos (I/II)

Concepto	Cálculo	Nº de referencia del Informe de Gestión Consolidado
Coste medio de la deuda (%)	(Coste deuda financiera bruta) / Deuda financiera media bruta: (99 MM€ x (360/270) + 4 MM€) / 8.911 MM€ = 1,5%	6.2
Vida media de la deuda (nº de años)	(Principal x número d e días d e vigencia) / (Principal Vigente a l Cierre del Periodo x Número Días del Periodo): 44.483 / 10.546 = 4,2 años	6.2
Flujo de caja de las operaciones (MM€)	Flujos Netos de Efectivo Procedentes de las Actividades de Explotación (862. MM€)	6.5
Flujo de caja libre (MM€)	Flujo d e caja d e las operaciones (862 MM€) - Variación neta d e inmovilizado material e inmaterial (1.304 MM€) + Subvenciones y otros Ingresos Diferidos (71 MM€) - Variación neta d e Otras Inversiones (348 M€) = - 719 MM€	n/a
Cobertura vencimientos de deuda (meses)	Periodo d e vencimientos (nº meses) d e la deuda vegetativa que se podría cubrir con la liquidez disponible: 2 0 meses	6.2
Resultado bruto de explotación -EBITDA- (MM€)	Ingresos (18.603 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (14.075 MM€) + Trabajos realizados por e l Grupo para su activo (182 MM€) – gastos d e personal (681 MM€) – Otros Gastos Fijos d e Explotación (904 MM€) = 3.125 MM€	5.2
Resultado de explotación -EBIT- (MM€)	Resultado bruto de explotación (3.125 MM€) - Depreciación y amortización (1.177 MM€) = 1.948 MM€	5.2
Costes fijos -Opex- (MM€)	Gastos d e personal (681 MM€) + Otros gastos fijos d e explotación (904 MM€) - Trabajos realizados por e l Grupo para su activo (182 MM€) = 1.403 MM€	5.2
Margen de contribución (MM€)	Ingresos (18.603 MM€) – Aprovisionamientos y servicios (14.075 MM€) = 4.528 MM€	5.2
Apalancamiento (veces)	Deuda financiera neta (10.000 MM€) / Resultado bruto d e explotación (647 MM€ d e 3 T y 4 T 2020 + 3.125 M€ de 9M 2021) = 2,7x	n/a

Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre 2021 Nota: Consulte el Informe de Gestión Consolidado para las Medidas Alternativas de Rendimiento no incluidas en este documento

Glosario de términos (II/II)

Concepto	Cálculo	Nº de referencia del Informe de Gestión Consolidado
Inversión bruta (MM€)	Inversiones brutas materiales (1 182 MM€) e inmateriales (212 MM€) - derechos d e uso (164 MM€) = 1 230 MM€	6 6
Deuda financiera (MM€) neta	Deuda financiera a largo plazo (6187 MM€ MM€) - Caja medios líquidos equivalentes y corto + 4387 y otros (568 MM€) – Derivados reconocidos como activos financieros (6 MM€) = 10000 MM€	6 2
Resultado financiero neto (MM€)	Ingreso financiero (114 MM€) - Gasto financiero (122 MM€) - Diferencias d e cambio ( 4 MM€) = -12 netas MM€	5 2
Ingresos (MM€)	Ventas (13 425 MM€) Otros ingresos de explotación (4968 MM€) = 18 393 MM€ +	5 2
Resultado Neto Ordinario (MM€)	Sociedad (1459 MM€) n o financieros Resultado Neto d e la Dominante - Resultado Neto d e activos e n ventas superiores MM€ ( MM€) - Pérdidas por deterioro d e activos n o financieros superiores MM€ a 1 0 0 netas a 1 0 ( 0 MM€) - Dotación Inicial Neta d e Gastos d e Personal por Planes d e Reestructuración d e Plantilla relativos a l e Descarbonización ( MM€) - Gastos Pública Plan d 0 Netos correspondientes a l Plan d e Responsabilidad por la Crisis Sanitaria COVID-19 (0 MM€) = 1459 MM€	2 5
eléctrico (MM€) Margen integrado	Margen d e Contribución Gx+Cx (2 784 MM€) - Margen SENP (450 MM€) - Cobertura commodities (85 MM€) - PVPC (54 MM€) gas (67 MM€) (90 MM€) - Otros (663 MM€) Margen - Margen - Margen Endesa X = 1 546 MM€	n/a
(€/MWh) Margen eléctrico unitario integrado	eléctrico / eléctricas e n España MM€ / Margen integrado Ventas e n e l mercado liberalizado y Portugal: 1 546 54 8 TWh = 28 2 €/MWh , ,	n/a
gas (€/MWh) Margen unitario de	Gestionable Gas / Gas: 66 8110 MM€ / 58 3 = 01 €/MWh Margen de Ventas de TWh	n/a
Margen contribución Endesa X (MM€)	e contribución Margen d generado por los productos y servicios d e valor añadido comercializados por la unidad de Endesa X = 90 MM€	n/a

Resultados 9M 2021 - Madrid, 3 Noviembre 2021 Nota: Consulte el Informe de Gestión Consolidado para las Medidas Alternativas de Rendimiento no incluidas en este documento

Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas ("forward-looking statements") sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de ENDESA o que pueden ser difíciles de predecir.

Dichas afirmaciones incluyen, entre otras, información sobre: estimaciones de beneficios futuros; variaciones de la producción eléctrica de las distintas tecnologías, así como de cuota de mercado; variaciones esperadas en la demanda y suministro de gas; estrategia y objetivos de gestión; estimaciones de reducción de costes; estructura de precios y tarifas; previsión de inversiones; enajenación estimada de activos; variaciones previstas de capacidad de generación y cambios en el "mix" de capacidad; "repowering" de capacidad; y condiciones macroeconómicas. Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos incluidos en este documento están relacionadas con el entorno regulatorio, tipos de cambio, commodities, contrapartes, desinversiones, incrementos en la producción y en capacidad instalada en mercados donde ENDESA opera, incrementos en la demanda en tales mercados, asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias primas y de los derechos de emisión necesarios para operar nuestro negocio en los niveles deseados.

Para estas afirmaciones, ENDESA se ampara en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los "forward-looking statements".

Los siguientes factores, además de los mencionados en este documento, pueden hacer variar significativamente las estadísticas y los resultados financieros y operativos de lo indicado en las estimaciones: condiciones económicas e industriales; factores relativos a la liquidez y financiación; factores operacionales; factores estratégicos y regulatorios, legales, fiscales, medioambientales, gubernamentales y políticos; factores reputacionales; y factores comerciales o transaccionales.

Se puede encontrar información adicional sobre las razones por las que los resultados reales y otros desarrollos pueden diferir significativamente de las expectativas implícita o explícitamente contenidas en este documento, en el capítulo de Factores de Riesgo de la información regulada de ENDESA registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV").

ENDESA no puede garantizar que las perspectivas contenidas en este documento se cumplirán en sus términos. Tampoco ENDESA ni ninguna de sus filiales tienen la intención de actualizar tales estimaciones, previsiones y objetivos excepto que otra consideración sea requerida por ley.

Equipo IR

Contáctanos Descubre la nueva endesa.com

Mar Martinez Directora de Relación con Inversores

Equipo de Relación con Inversores Isabel Permuy Javier Hernandez Francesc Trilla

Juan Carlos Jimenez Sonia Herranz

Paloma de Miguel

Contactos

Email: ir@endesa.es

Teléfono: + 34 91 213 15 03 + 34 91 213 90 49

Web: www.endesa.com