	Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio Lista Esito della votazione	Assemblea Ordinaria dei 28 maggio 2025			28 maggio 2025
Badge		FAVOREVOLI
**D	AZ FUND 1 AZ EQUITY GLOBAL INFRASTRUCTURE Ragione Sociale
+ + D	MES INTERNATIONAL NEW DISCOVERY FUND		Proprio
*D + D	SUREAU OF LABOR FUNDS-LABOR INSURANCE FUND			Delega	Totale
**D				208.112 5	208.112
. " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "	BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMELOYEE BENEFIT TRUSTS FIDELITY INVESTMENT FUNDS - FIDELITY INDEX MORID ESG SCREENED FUND			153.511 8 313.63 2	5.153.511
**D	AZ FUND 1 AZ ALLOCATION ITALIAN TREND			1.501.099	2.313.638 1.501.099
· * G	BLACKROCK			8 0	8 8
D D	INVESTERINGSFOREMINGEN DANSKE INVEST SELECT TACTICAL ASSET ALLOCATION DAWARK - AKKUNULERENDE XL HSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND			46.882	46.882
+ = D	CHURCH COMMISSIONERS FOR ENGLAND			031 526.	526.031
**D	VANGGARD FIDUCIARY TRUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK HARKET INDEX TRUST			36.484 2.093	36.484
+ + D				21.475	2.093
D D	VANGUARD FIDUCIAAY TAUST COMPANY INSTITUTIONAL TOTAL INTERNATIONAL STOCK HARKET INDEX TRUST MACQUARIE GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE ETF			260.145	260.145 21.475
**D	ONEFATH GLOBAL SHARES - SHALL CAP (UNHEDGED) INDEX FOOL			550 57.	57.550
**D	BUREAU OF LABOR FUNDS - LABOR RETIREMENT FUND			1.880.929	880.929
**D				43.902 7.144	43.902
**D	UNIVERSAL-INVESTMENT-CESELLSCHAET WEH ON BEHALF OF ENT GLOBAL AKTIEW IMERASSANKTOR AZ FUND 1 AZ ALLOCATION PIR ITALIAN EXCELLENCE 70 THRIFT SAVINGS PLAN			18.117	7.140
** 5	STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND			177.647	18.117
D D	INVESTERINGSFOREMINGEN DANSKE INVEST SELECT TACTICAL ASSET ALLOCATION SACATCE - ACCUMULATING KL			281.510	177.647 281.510
**D	DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY PIE FUND			750.185	760.185
**D	DEKA-RAB			13.558	13.558
**D	AZ FUND 1-AZ ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES			563	233
**D	ISHARES ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND			588.F	3.389
** D	ARCA AZIONI ITALIA			20.797	20.797
**D	FRONTIER MFG CORE INPRASTRUCTURE FUND			122.489 80 €	122.489
**D	BOREAU OF LABOR FUNDS-LABOR FENSION FUND			849.000	608
**D	DYNAMIC REAL ESTATE AND INFRASTRUCTURE INCOME FUND			70.548	000 849.
D 3	DYNAMIC REAL ESTATE 6 INFRASTRUCTURE INCOME II FUND GESTIELLE PRO ITALIA			214.159	548 70.
+ * D	ANIMA CRESCITA ITALIA			793 283.	214.159 283.793
**D	ELTIF ITALIA 2026 ANIMA		1	036.443	1.036.443
**D	PICPAC INIZIATIVA EUROPA 2029 ANIMA			500 57.	57.500
**D	ANIMA CRESCITA ITALIA NEW			643.102	643.102
· + D	INIZIATIVA ITALIA ANINA			41.942	41.942
**D	ENTE NAZIONALE DI PREVIDENZA ED ASSISTENZA DEI MEDICI E DEGLI ODONTOIATRI			47.601	47.601
**D	ANIMA ITALIA		ਪ	448.702 .882.245	448.702
** D	ANIMA INIZIATIVA EUROPA			10.809.090	4.882.245
**D	MILFORD ASSET MANAGEMENT			972.297	809.090 20.
**D	ANDINDI ETF ICAN - AND 2 200 EDUAL MEIGHT ESG LENDERS OCITS ETT			083 378.	972.297
. . D	PRICOS			208 31 ਦੇ	378.983 319.20B
**D .	PRICOS DEFENSIVE			11	II
	CIN BELCION LINITED			32.564 507.	32.564
				a e e 11.425	507.956
	Azionisti in delega: 353	Pagina 2		270	11.425 270

ENAV S.p.A.

270

430/561

DIGITAL

28 maggio 2025		Totale 372.722 80.043 40.698 40.875 886.464 242.843 899.618 576.433 83.637 339.504 137.105 280.122 2.167 3.500 49.065 13.960 80.541 24.604 4.636 113.165 58.993 131 3.922 22.944 319.617 80.328 37.226 2.474 .265.960 273.008 2.880.983 173.829 3.311.885 333.560 100.000 21.848 253.661 179 596 31.552 215.098 391 334 31.275 1.022.411 4 . I 339.504 80.043 Delega 40.875 686.464 819.668 49.065 40.698 372.722 83.637 242.843 576.433 137.105 3.500 280.122 2.167 13.960 4.636 58.993 80.541 24.604 113.165 131 3.922 1.265.960 22.944 319.617 80.328 37.226 273.008 173.829 .880.983 2.474 333.560 3.311.885 100.000 21.848 179 4.596 215.098 31.275 253.661 31.552 1.012.411 391 734 2 Proprio
Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025	FAVOREVOLI	INVESTMENT FUND PLAN Pagina 3
ENAV S.p.A.	Oggello: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE	PRINCIPAL EUNDS INC GLOBAL SUSTAINABLE LISTED INFRASTRUCTURE EUND CENTRAL PENSION FUND OF THE INTERNATIONAL UNION OF OPERATING GOLDMAN SACHS TRUST GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL SMALL CAP ADVANCED SERIES TRUST AST MES GRONTH ALLOCATION PORTFOLIO THE SANK OF NEW YORK MELLON EMPLOYEE BEWESTT COLLECTIVE PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO INVESCO FTSE RAFI DEVELOPED MARKETS EXUS SMALLMID ETF PUBLIC SERVICE ELECTRIC AND GAS NOW QUALIFIED TRUST LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST LF MACQUARIE GLOBAL INFRASTRUCTURE SECURITIES FUND PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI VANGUARD ETSE ALLWORLD EXUS SMALLCAP INDEX FUND ADVANCED SERIES TRUST AST GLOBAL BOND PORTFOLIO PRINCIPAL FUNDS INC DIVERSIFIED REAL ASSET FUND WISDOMIREE DYN CUR HDGE INTL EO ED 1001802 WISDOWTREE DYN CUR H INTL SC EO FD 1001803 WISDOMTREE EURPOE HEDGED SC EQ ED 1001805 PRINCIPAL REAL ASSET FO PRINREI LI 013630 XTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF GOLDMAN SACHS GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND AGE SYSTEMATIC GLOBAL INFRASTRUCTURE ETF WISDOMIREE INTL SMALLCAP DIV FD 1001817 ARROWSTREET COLLECTIVE INVESTMENT TRUST DELAWARE GLOBAL LISTED REAL ASSETS FUND AZI DFA INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND WISDOMIREE INTL HIGH DIV FUND 1001812 CI GLOBAL INFRASTRUCTURE PRIVATE POOL METROPOLITAN EMPLOYEE BEWEEIT SYSTEM INTI EQUITY FOND IGGIBIO STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND ISHARES VII PUBLIC LIMITED COMPANY the SSe THE CANADA LIFE ASSURANCE COMPANY ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM MONTANARO SMALLER COMPANIES PLC SHELL CANADA 2007 PENSION PLAN CI GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND AK PERM FND DFA INTL SMALL CO ARROWSTREET US GROUP TRUST THE EUROPEAN CENTRAL BANK INTERNATIONAL EQUITY FUND THE EUROPEAN CENTRAL BANK INVESCO MARKETS II PLC MACK EAFE EQUITY POOL Ragione Sociale 2007 0 353 WISDOMTREE 20 2 Azionisti in delega: 11 5 Badge · · D D D k * D D D D D + + D D + * D D + * D . . D D + + D · * D + +D · * D + = D D D D D D D D D

28 maggio 2025	Proprio	Totale 275.650 Delega	275.650 79.697	697 76.357 79. 76.357	626.28 32.929	9.867 867 ರು	810.093 675.970 810.093 676,970	447.039 447.039	588.165 597.885 090.195	551.050 579.022 579.022	131.114 131.114	3.290.382 3.290.382 548 153.	159.548 108.001	100.001 35	35 39.932 39.932	53.102 53.102	65.032 65.032	20.355 20.355 14.224	14.224 16.940	16.940 97.876 97.876	7.381 7.381	898.ZE 32.368	180.218 180.218	1.945.444 .945.444 134.198	134.198 149.069	149.069 129.371 129.371	121.647 121.647	171.672 271.672	64.056 64.056	170.523 170.523 9.	.840 б 840	260.107 260.107 14.256	00 14.256 157	157 772.103	772,103 100 100	28.021 28.021	212.807 212.607	159 759 251.849	251.849 16 069 696.91
Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025	FAVOREVOLI										CCF.						SYSTEM.											OF UTAH SCHOOL AND INSTITUTIONAL TRUST FUNDS TRUST FUNDS							MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL PENSION INSURANCE COMPANY			AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC (ACTING AS IA)	Pagina 4
Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE	FUBLIC ENDLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS FUNDS Ragione Sociale Bagge D D	BLACKROCK GLOBAL FUNDS D D	ISLANIC DEVELOPMENT BANK + = D	ECOFIN SUSTAINABLE LISTED INFR LYXOR FTSE ITALIA MID CAP PIR **D	AMUNDI SGR SPA / AMONDI RISPARMIO ITALIA + + D **D	DESTINATIONS REAL ASSETS FUND ** D	CUSTODY BANK OF JAPAN, LTD. RE UBS (LUX) EQUITY SICAV **D	DIVERSIFIED GLOBAL SHARE TRUST. D D	UBS FUND MANAGEMENT (SWITZERLAND) AG. . NORGES BANK ** D	ASSET MANAGEMENT EXCHANGE UCITS + = D · * D	LSIM MANAGERS (EUROPE) LIMITED **D	WHEELS COMMON INVESTMENT FUND. ·· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	LEGAL & GENERAL ICAV. · * D	VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAS INDEKS · · D	VERDIPARTREONDET KLP AKSJEGLOBAL SHALL CAP FLERFAKTOR .	CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC ENPLOYEES RETIREMENT SPARTAN GROUP TRUST FOR EMPLOYEE BENEFIT PLANS. + * D · * D	FUSIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF COLORADO ** D	NORTHERN TRUST UCITS COMMON CONTRACTUAL FUND · * D	FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST. + * D	NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD EX-US INVESTABLE MAR D D	NINEMORKERS, PENSION SCHENE	HERCES GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND * * D · + D	RETURN TO WORK CORPORATION OF SOUTH AUSTRALIA **D	QIC LISTED INFRASTRUCTURE FUND MEG CORE INFRASTRUCTURE FUND **D	· · D	NORTHERN TRUST COMMON ALL COUNTRY WORLD INDEX (ACHI) EX-US F NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST · D * D	TEACHERS RETIREMENT SYSTEM OF OKLAHOMA	STATE + = D " " D	NOSTHERN MOLTI MANAGER GLOBAL LISTED INFRASTRUCTURE FUND **D	LOS ANGELES CITY EXPLOYEES . RETIREMENT SYSTEM. **D	DHABI PENSION FUND · * D	BRITISH COAL STAFF SUPERANNUATION SCHEME **D	BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I ** D	STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM OF OHIO ELO **D	HUDSON BAY MASTER FUND LTD. **D	THE ALPHAGEN MULTI-STRATEGY MASTER FUND LIMITED **D + + D	AQR DELPHI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT LP C/O		353 Azionisti in delega:

ENAY S.p.A.

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Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

28 maggio 2025

Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOLAZIONE

FAVOREVOLI

																									4	621		Ci
Totale 36.377	3.595 43.755	4.852	9.824	92.958	59.074	74.548	191.070 244.245	320 2.	35.216	ਤੇ ਕੇ	75.091	11.900	10.341	44.819 092.TB	3.495	45.028	770.677	328.575	167.700	107.033	607.754	7.803 118 973.	ਦਰੇ ਕੇ	466	19.802	187.561	6.958	1.618	24.134 18.672	420.000	88.125	230.000	413.767	113.443 597.085	352 106.	507,411	15.362 400.000
Delega 36.377	3.595 43.755	4.852	9.824	92.958	59.074	74.548 191.070	244,245	320 2	35.216	34	75.091	11.900	10.341	44.819 81.260	3.495	45.028	770.677	.328.575	167.700	107.033	607.754	7.803 118 973.	ਦਰੇਰੇ	466	802 19.	187.561	958 6.	1.618	24.134 18.672	420.000	88.125	230.000	413.767	113.443 597.085	106.352	507.411	400,000 15.362
Proprio
CAPITAL MANAGEMENT LLC	FOND (CAYMAN) LTD		EQUITY ALPHA EXT FO A SUB-FD OF ARROWSTREET US GRP TST PORTFOLIO	TENSION TRUST FUND PORTFOLIO MARGIN ACC	TRUST FUND U PORTFOLIO MARGIN ACCT MARGIN ACCT EXTENSION								INVESTINENT MANAGEMENT SERVICES ITC JHAIT INLESS																									Pagina S
AQR GLOBAL STOCK SELECTION OFFSHORE FUND II L.P. C/O AQR	GLOBAL ALL COUNTRY ALPHA EXTENSION	LIMITED. FUND NEWBURY	INTERNATIONAL ARROWSTREED - TRUST	88 ALPHA EARE -ARROWSTREET TREALS A	SIO ALPHA PORTIED us EX ACCOUNT L.P. ACWI -ARROWSTREET MASTER TRUST EQUITY	LTD EXTENSION FUND ALPHA EQUITY	FUND EXTENSION ALPHA EAFE EQUITY	FUND LTD. . MASTER NEUTRAL MARKET	LLC PORTFOLIO	II FUND ONSHORE	ട് INTERNATIONAL SAI PIDSCITY TRUST:	CCMPANY FUND. SMALL HANCOCK INTERNATIONAL RADOR	INDEX EUND EQUITY SMALL INTERNATIONAL		E OF DIMENSIONAL ETF INTERNATIONAL VECTOR EQUITY	INC VALUE PNS GROUP CAP	COMPANY SMALL CONTINENTAL THE	CIMITED MANAGEMENT SENSIONS	FUND CAP STRATEGIES MID	INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC TRUST. DEA INVESTMENT OF PORTFOLIO	TRUST SUSTAINABILITY	RETURN ASSETS FUND REAL	II		(CAY. WORLD SMALL CAP EQUITY ALPHA EXTENSION FUND	SPECTAUN PORTFOLIO LIC - EUROPE	LLC STRATEGIES FUND LIMITED	LTD OFFSHORE	SYSTEMS	CAP FUND HID 8	EQUITIES		NET ZERO AMBITION CTB EUROPE SWALL CAP ESG CLIMATE	AMB NZ CTB CAP ESG	FUND REAL ASSETS	LISTED INERASTRUCTURE			CSD
Ragione Sociale	CAPITAL Гр FUND ARRONSTREET 2015 OHAB	CAPITAL ARROWSTREET	GROUP ાટ ARROWSTREET	INVESTMENT ARROWSTREET	INVESTMENT LONG-SHORT ARROWSTREET DELPHI AOR	GLOBAL CAPITAL ARRONSTRET	INTERNATIONAL ARROWS FRE	COULTY GLOBAL 0 CCCL	RETURN ABSOLUTE SIGMA THO	NEUTRAL MARKET 0 S. 0. CCLL	STREET CONCORD FIDELITY	TRUST II CO SOMES SMALL HANCOCK - 11071 also and the program of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the state of the state of the state of the state of JOHN	FUNDAMENTAL SCHWAB	ICAV 1883 Y ONEMARKETS	DIMENSIONAL	SMALL INTERNATIONAL DEA	SERIES SHALL CONTINENTAL	ASSURANCE GENERAL AND LEGAL	AND SMALL CORE INTERNATIONAL OLD NESTBURY	COLLECTIVE EQUITY GENERAL AND LEGAL	GLOBAL DIMENSIONAL	(CANADA) TRUST BOMBARDIER	NEUTRAL FUND MARKET 0 CCGL	FUND 140/40 Q CCFL	ARROWSTREET	MASTER DIVERSIFIED EQUITY SICHA ATLAS THO	EQUITY DEVELOPMENTAL GRAHAM	OPPORTUNITIES GLOBAL	RETIREMENT STATE OTAH	SMALL EQUITY NAGELMACKERS	SMALL - MID CAP EURO ESG 13 LUX	TALIA P.M.I NEF RISPARMIO LEADERSEL	I3SM I ONORF	SMALL ENU AMUNDI MSCI	LISTED MACQUARIE GLOBAL	BEL PENSIOEN MACQUARIE GLOBAL STICHTING	LBBAN FRANCECAP 100 NOVEMBRE 2030		8.35 Azionisti in delega:	12
Badge	D D	**D	D	+ * D **D	** D	· * D	**D	** D	**D	+ * D	**D	**D · · D	280	+D	**D	· D	* D	* D + + D	**D	· * D	**D	+ D	* * D	**D	.	D D	**D	**D	S	++D	**D	D D)	40	0 ++	+D	· * D *D	++D

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Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

28 maggio 2025

Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

FAVOREVOLI

																																		P		3
		Totale	10.754	76.757		698. 182	2.564.406	.705.000 1	12.000	636.323	711.940	350.000	159.709	.604.725 2		53.290	17.697	40.894	391.395	12.177	17.958	1.248	238.000	536.794	5.000	87.048	1.479.619		165.000	630 62. 2	351.516	5.609.087	3.609.464	276.106	294.899 1.	6 15 369.	ਦ ਵੇਰੇ 56. 5	245.057	5 182.36	9.863	978 124.	105.893	1.614.697	883.779	20.887	7.537.273	14.276	86.434	21.078	9 15 113.
		Delega	10.754	76.757	BEG 287.		.564.406 2	1.705.000	12.000	323 636.	711.940	350.000	709 159.	5 .604.72 2	53.290	17.697	40.894		391.395	12.177	17.958	B 1.24	238.000	536.794	5.000	048 87.	615 479. 1.	000 165.	262.	530	9 51 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 351	609.087 5	.509.464 3	.106 275	Back 294. 1	at S I 369.	6 રે તે 356.	245.057	182.365	863 ਰੇ	a78 124.	8 83 105.	697 614.	6 77 883.	L 20.88	1.537.273	14.276	86.434	113.156 21.078
	Proprio
Ragione Sociale Badge	AMONDI INDEX EUROPE EX UK SMALL AND MID CAP FOND	CIF SB	REDNHEEL-RWC ASSET MGT LLP	- MACQUARIE CIF SB	- ELESSIBILE EUTURO SGR FONDI MEDIOLANUM GESTIONE	ITALIA SGR IGNDI GESTIONE MEDICLANUM	- FLESSIBILE SVILUSPO ITALIA INTERFUND SICAV	FONDITALIA	THE ARROWSTREET COMMON CONTRACTUAL	GUND ALLIANZ	STARS AZIONI ITALIA ALL STARS LL ISHARES 0	III PUBLIC LIMITED COMPANY ROZIMOS	FUND	SOLULIONS EUND ECP-SIE INSTITUTIONAL	MONETARY FUND INTERNATIONAL	SCHWEI2 AG ON BEHALF OF ASSET HANAGEMENT BLACKROCK	ISHARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY TEXAS OE RETIREMENT SYSTEM TEACHER	INFRASTUCTURE FUND HEDGED LISTED GLOBAL INVESTMENTS RUSSELL	PRIVATE INTERNATIONALSHARE FUND PERPETUAL	CAPITAL GLOBAL ALL COUNTRY ALPHA ARROWSTREET	EXTENSION FUND LIMI BILANCIATO PIANO COMPARTO FIDEURAN	30 ITALIA 70 ITALIA PROGETTO EURIZON	ITALIA RILANCIO ત્ત્વ NORTHON	HR AZIONI ITALIA PIR AOSTERIS	PMI AZIONI NOZIBUS	ITALIA AZIONI EURIZON	ITALIA ADT SAM	SOLUTIONS FUND	SACHS FUNDS NAMOTOS	FUNDS MERIDIAN	SCHUS STRATEGIC BLACKROCK	SUND DWS MULTI ASSET PIR	INVEST DMS	XTRACKERS	TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF MSCI CORE ISHARES	INTERNATIONALDEVELOPED MARKETS ISCI CORE ISHARES	ETF 2172 EAFE IMI INDEX ASCI CORE ISHARES	245 INI INDEX SUROPE SCI ਦੇ ISHARES	355 EUROPE MSCI CORD ISHARES	SMALL-CAP MULTIFACTOR INTL ASCI SHARES	242 EAFE 135M CORE ISHARES	SMALL-CAP 212 EAFE MSCI ISHARES	STF 145CI ISHARES	EUROPE SMALL-CAP ETF INFRASTRUCTURE GLOBAL ISHARES	12443 MSCI WORLD SMALL-CAR ETF ISHARES	TRUST INVESTMENTS RUSSELL	COMPANY CONNINGLED EMPLOYEE BENEFIT FUNDS TRUST DAM NATIONAL PENSION FUND	PENSION BENEFIT GUARANTY CORPORATION
	. . D	**D	**D	+ * D		.	**D	. . D	** D	· +D	* €	* * D	480	** D	**D		** D	**D	**D	++D	**D	**D	**D	D = +	**D	* * D	**D	**D		** D	"*D	**D	4 * D	**D	""	**D	** D	**D	* D	** D	**B	** D	* * D	** D	**D	**D	**D	+ * D

Azionisti in delega: 353

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Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

28 maggio 2025

Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

FAVOREVOLI

Badge	Ragione Sociale	Delega	Totale
+ * D	MES HERITAGE TRUST COMPANY COLLECTIVE INVESTMENT JROST	109.780	109.780
D	AND IC ENDLOYEES RELIBENEWS SYSLEN ORECON	359	359
**D	SOND INDEX MARKETS DEVELOPED VANGUARD	2.270.253	2.270.253
+ * D	ETF EQUITY SMALLCAP INTERNATIONAL SCHWAB	464.134	134 464.
** D	COMPANY INDEX ETF SHALL INTERNATIONAL FUNDAMENTAL SCHNAB	502 215.	502 215.
**D	PLANS REFLIREMENT EXEMPT TAX ADV GLOB SST	1.595.647	595.647 1
**D	COMMON TRUST FUND MONLENDING SCREENED IMI USA EX ACWI MSCI 858	21.292	292 21.
*D	DEVELOPED MARKETS INDEX TRUST COMPANY TRUSSE FIDUCT ARY VANGUARD	53.715	53.715
**D	FUND INDEX STOCK MORILD TOTAL VANGUARD	156.225	156.225
**D	BEHALF OF ZURICH INVESTINSTITUTIONAL EUNDS NO ON (SWITZERLAND) MANAGEMENT FUND ubs	15.399	15.399
* · D	MONICENDING COMMON THUST EURO INDEX INFRASTROCTURE GLOBAL SP ട്ടിട	1.262.049	1.262.049
**D	BOARD INVESTMENT STATE WASHINGTON	404.951	404.951
**D	SMALL CAP EQUITY POOLED FUND SYSTEMATIC INTERNATIONAL MANAGEMENT INVESTMENT MANULIFE	34.290	34.290
**D	FUNDS GLOBAL PINEBRIDGE	21.486	21.486
**D	ALL CAP INDEX ETF EUROPE DEAETOBED ETSE VANGUARD	4.849	4.849
** D	EST INDEX NORTH AMERICA CAPEX ALL DEVELOPED FTSE VANGUARD	47.690	47.690
* * D	SYSTEM RETIREMENT TEACHERS . STATE CALIFORNIA	693.506	693.506
**D	ITS TREASURER THROUGH ACTING CONNECTICUT, OF STATE THE	49.173	49.173
**D	INC INTERNATIONALL TENDLATON	15.765	15.765
**D	COMPANY Controllations Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Public Publi II EUROPE PESS SPDR SSGA	126.179	126.179
**D	POOL INFRASTRUCTURE WORLD SCOTIA WEALTH	443.485	443.485
** D	II FUND CAP SMALL WORLD GLOBAL (CANADA) ARROWSTREE	10.331	10.331
* D	MULTI-FACTOR INTERNATIONAL EQUITY ETF DYNAMIC RAFI RES: PIMCO	15.146	15.146
. * D	POOL INFRASTRUCTURE GLOBAL INVESTMENTS RUSSELL	179.570	179.570
+ + D	INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA INVESTMENTS RUSSELL	34.161	34.161
**D	ГБ EUND, FEEDER CDIP CLEARBRIDGE	15.997	15.997
+ * D	RETIREMENTSYSTEN OF NEW JERSEY FIREMEN S AND POLICES	56.207	56.207
D D	II ALL-COUNTRY FUND GLOBAL (CANADA) ARROWSTREET	888959	65.688
**D	TRUST GROUP ASSIST YORK REAL NEW OF NOWERN CITY	144.047	144.047
**D	EURO IMCONE NOWSEN	146.328	146.328	12
**D	FUND GROWTH ર INCOME ASSIST REAL TEXAS	70.624	70.624
**D	SYSTEN RETIREMENT MUNICIPAL	3.338	3.338	21
**D	PLC FOND FUND QIF MERCER MERCER	86.182	86.182
** D	CONTRACTUAL FUND PLC COMMON OIF MERCER	74.139	74.139	CP
+ + D	MASTER OPER TRUST OLE LACERA	46.940	46.940
+ + D	INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND DIMENSIONAL LUIP	5.436	5.436	5
**D	PLC SONDS IGI	13.493 101.623	13.493	66
D	CONTRACTUAL FUND CONMON OIF MERCER		101.623
*D	GLOBAL INFRASTRUCTURE ETT ACTIVE DYNAMIC	75.322 51.075	51.075 75.322
**D	COMPANY LIMITED PUBLIC OPENWORLD
. D	EXUS INDEX PORTFOLIO EQUITY ALL CAP STREET GLOBAL STATE	55.017 61.168	55.017 61.168
+D	TRUST MASTER PLANS U.S. RETIREMENT ROCHE	93.619	93.619
**D	FUND TAXMANAGED REAL ASSETS COMPANY INVESTMENT RUSSELL	102.704	102.704
**D	GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND DYNAMIC	2.520.035	2.520.035
	Pagina 7
	assed 333 zionisti in delega:

్రిప్లే

EN.4V S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

28 maggio 2025

Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

FAVOREVOLI

Badge D D	THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA Ragione Sociale	Delega	Totale
+ = D	CUSTODY BANK OF JAPAN LTD ASTRUSTEE FOR SUMITOMOMITSUI TRUST BANK LIMITID ASTRUSTEE FOR ANCHORNE PARAMETRIC INTERNATIONAL EQUITYFUND	256.104	256.104
**D	INVESTMENT MANAGEMENT CORPORATION ALBERTA	195.436	195.436
** D	378 SCHO3 DIMENSIONAL	P 46 22.	22.464
D D	XTRACKERS (IE) PUBLIC LIMITED COMPANY	6.000.000 266.	5.000.000
	MASTER INVESTMENT PORTFO PORTFOLIO OF MASTER INTERNATIONAL TILTS	5 ਖ ਰੇ	266.495
D D	PLANS AND BENEFITS RETIREMENT ALASKA OF STATE	403 17.439	403
	PLANS BENEFITS AND RETIREMENT ALASKA OF STATE		17.439
**D FD	INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY ETF CENTURY ETF TRUST-AVANTIS AMERICAN	12.477	22.477
+ * D	COMPANY LIMITED PUBLIC FUNDS ANIMA	11.438	11.438
GAA	EQUITY ETF INTERNATIONAL TRUST-AVANTIS ETE CENTURY AMERICAN	. 432 3	3.432
**D	SMALL CAP VALUE INTERNATIONAL TRUST-AVANTIS 2022 CENTURY AMERICAN	367.800	67.800 5
.	EQUITY FUND INTERNATIONAL SIUST-AVANTIS ETF CENTURY AMERICAN AMERICAN	36.812 769	812 36.
++D	RESPONSIBLE INTERNATIONAL EQUITY TRUST-AVANTIS ETT CENTURY	587	769
** D	DUP EREE SHALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON END HSCI SSB IBN	400	587
· · D	PLAN TRUST STUS (R) 401		400
* = D	DIVERSIFIED REAL ASSET CIT PRINCIPAL SPDK	60.953 E86.66	60.953
** D	Box EUROPE PORTFOLIO	110. 2	49.983
** D	FUND EQUITIES RETIREMENT COLLEGE SPDR	ਕੇ 23	.110.953 2
+ = D	GLOBAL INFRASTRUCTURE ETF ONE S+P	303 5 17-4	15.303
** D	PORTEOLIO DEVELOPED MORIO EXOS ETE SPDR	5 32 10. 2	210.329
· · D	VANGUARD ETSE GLOBAL ALL CAP INDEX FUND DAJI JIn	512 و I 5	591.512
** D	UNIT TRUST GLOBALSMALLER COMPANIES ST JAMES S PLACE NATWEST	637 245.	245.637
.	RETIREMENT PLAN SACHS UK GOLDMAN	.461 26	26.461
**D	PENSIOENFONDS STICHTING PHILIPS	61 B 79.	851 79.
+ + D	PROTECTION FUND SOCIAL	554 41.	554 41.
	ANGUARD ESS DEVELOPED WORLD ALL CAS EQ INDEX END UK	513 10.	10.513
**D . + 3	30 CAPITAL SGR-PIR ITALIA MOZIKUS	6.839	6.839
**D	20 PROGETTO ITALIA NORIBON	6.870	6.870
++D	40 ITALIA PROGETTO EURISON	238.800	238.800
**D	ESG PHITALIA ACOMEA	9 322.40	322.406
	PATRIMONIO ESENTE ACCHEA	180.266	992.087
. . D	COMPARTO PIANO AZIONI ITALIA FIDEURAN	600 197.	197.600
*D . D	PIANO BILANCIATO ITALIA 50 COMPARTO FIDEURAM	40.000	3 40.000
	(LOX) SUISSE INDEX FUND CREDIT	150.231 3.	0.232 15 3
**D	FRANKLIN	660.257	257 660.
**D	TEMPLETON ETF TRUST - CLEARBRIDGE SUSTAINABLE INFRASTRUCTURE ETF BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SHALL COMPANY PORTFOLIO 11 TRUST	.310 105	310 105.
D D	INVESTMENT COMPANY GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND RUSSELL	3 31 S B	313 85.
Totale voli	INVESTMENT COMPANY MULTISTRATEGY INCOME FUND 449.058.869 RUSSELL	5 0 39 70.68 38.	6 0 70.68 ਤੇ ਰੇ 38.
Percentuale votanti %	99.906.66	S 5.09	6.096
Percentuale Capitule %	82,891283

Azionisti in delega: 353

Pagina 9

19-2-2018

28 maggio 2025		207 Totale		1 63 1 ਪ 0 : : 19
		Delega 207
		Proprio
Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025	CONTRARI			19 1 Pagina 9 CA
ENAY S.p.A.	Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE	COMPUTERSHARESPA IN QUALITA` DI RAPPRESENTIANTE DESIGNATO NELLA PERSONA DI SONIA RAIMONDO GAGLIARDI GIACOMO Ragione Sociale Badge *** 1	0,000046 0,000038 207 Percentuale Capitale % Percentuale votanti % Totale voli	4 Azionisti in delega:

ENAV S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

ASTENUTI

Reggle *** 2	Proprio DESIGNATO (SUBDETESA TREVISAN) MELLA PERSCHA DI SORIA KAINONDO CONFOTERSHARE SPA IN QUALITY. DI RASPRESSMINANTE CHALLENGE FUNDS - CHALLENGE ITALIAN EQUITY Ragione Sociale	180.000 Delega	180.000 Totale
Percentuale Capitale % Percentuale volanti % Totale voli	0 040046 0.033226 180,000

10% Cl	I Musiu
entuale volanti %	0 0400046
entuale Canitale %	0103 8 226

430 (SES) -

Azionisti in delega: I

Pagina 10

ENAV S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

28 maggio 2025

Oggetto: 2. Destinazione dell'utile di esercizio LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

NON VOTANTI

Badge 2	Copilo Ragione Sociale	Delega	Totale
4 * * *	COMUTERSHARE SPA IN QUALITA' DI RAPPRESENTANTE DESIGNATO (SUBDELEGA TREVISAN) NELLA PERSONA DI SONIA RATIMONDO PIRISING LORENZO
**D	MEDIOBANCA SGR - MEDIOBANCA ITALIAN EQUITY ALL CAP	240.000 1.200	240.000 1.200
Totale voli	241 200

0,044523 0,053662 Percentuale Capitale % Percentuule votanti %

520

Pagina | I

Azionisti in delega: 2

430 570 -

ENAV S.p.A. ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 28 MAGGIO 2025 IN UNICA CONVOCAZIONE

Relazioni del Consiglio di Amministrazione sulle proposte concernenti le materie poste all'ordine del giorno dell'Assemblea

Punto 3 «Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti. Deliberazione vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis e 3-ter, D.lgs. 58/1998»

Signori Azionisti,

la Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti (la "Relazione sulla Remunerazione"), predisposta ai sensi dell'art. 123-ter del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 84-quoter del Regolamento Emittenti adottato dalla Consob con Deliberazione n. 11971/1999, è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni, in data 11 aprile 2025 e messa a disposizione del pubblico nelle forme e nei modi di legge. Nella presente relazione si fa, pertanto, rinvio a tale documento.

Ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis e 3-ter, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, la presente Assemblea è chiamata a esprimere un voto vincolante sulla prima sezione della Relazione sulla Remunerazione contenente ai sensi del comma 3 del predetto art. 123-ter l'illustrazione della politica della Società in materia di remunerazione dei componenti del Consiglio di Amministrazione e dei Dirigenti con responsabilità strategiche e, fermo restando quanto previsto dall'articolo 2402 del codice civile, dei componenti del Collegio Sindacale, nonché delle procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione della politica medesima.

Signori Azionisti,

tutto ciò premesso, sottoponiamo alla Vostra approvazione la seguente proposta di delibera:

«L'Assemblea degli Azionisti di ENAV S.p.A.,

und cution

ovenc

4 3 0/ 572

esaminata la relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti predisposta dal Consiglio di Amministrazione e sul compensi corrisposti
Legislativo 24 febbraio 1998 - E8 - 1 17 - 1 11 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 84-quater del Regolamento Emittenti adottato dalla Consob con Deliberazione n. 11971/1999;
esaminata e discussa in particolare la prima sezione della suddetta Relazione, contenente, ai sensi del comma 3 del predetto art. 123-ter, l'illustrazione della politica della Società in materia di remunerazione dei componenti del Consiglio di Amministrazione e dei Dirigenti con responsabilità strategiche e, fermo restando quanto previsto dell'articolo 2402 del codice civile, dei componenti del Collegio Sindacale, nonché delle procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione della politica medesima;
considerato che la suddetta politica in materia di remunerazione è stata predisposta in coerenza con le previsioni di legge e con le raccomandazioni del Codice di Corporate Governance delle società quotate, al quale la Società aderisce;
considerato che la deliberazione sulla prima sezione della relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti ba natura vincolante sulla politica di sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis e 3-ter, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;

delibera

di approvare la prima sezione della Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti ai sensi e per gli effetti dell'art. 123-ter, comma 3-bis e 3-ter, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.»

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Avv. Alessandra Bruni

Corenav Alego I Roc 267

ENAV S.p.A. ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 28 MAGGIO 2025 4 3 0 573 IN UNICA CONVOCAZIONE

Relazioni del Consiglio di Amministrazione sulle proposte concernenti le materie poste all'ordine del giorno dell'Assemblea

Punto 4 «Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti. Deliberazione non vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, D.lgs. 58/1998»

Signori Azionisti,

la Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti (la "Relazione sulla Remunerazione"), predisposta ai sensi dell'art. 123-ter del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 84-quater del Regolamento Emittenti adottato dalla Consob con Deliberazione n. 11971/1999, è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni, in data 11 aprile 2025 e messa a disposizione del pubblico nelle forme e nei modi di legge. Nella presente relazione si fa, pertanto, rinvio a tale documento.

Ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, la presente Assemblea è chiamata a esprimere un voto non vincolante sulla seconda sezione della Relazione sulla Remunerazione contenente, ai sensi del comma 4 del predetto art. 123-ter nominativamente per gli Amministratori ed i Sindaci di ENAV e in forma aggregata per i Dirigenti con responsabilità strategiche, una rappresentazione di ciascuna delle voci che compongono la relativa remunerazione, illustrando analiticamente i compensi agli stessi corrisposti nell'esercizio 2024 a qualsiasi titolo e in qualsiasi forma dalla Società e da società controllate o collegate.

Signori Azionisti,

Tutto ciò premesso, sottoponiamo alla Vostra approvazione la seguente proposta di delibera:

«L'Assemblea degli Azionisti di ENAV S.p.A.,

esaminata la Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti predisposta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 123 ter del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art 184-guater del Regolamento Emittenti adottato dalla Consob con / Deliberazione 11971/1999;

evenav 430 /514

esaminata e discussa in particolare la seconda sezione della suddetta Relazione, contenente, ai sensi del comma 4 del predetto art. 123-ter, nominativamente per i componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindactivamente
forma aggregata per i Dirigenti son ministrazione e del Collegio Sindacale ed in forma aggregata per i Dirigenti con responsabilità strategiche: (i) un'adeguata rappresentazione di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione,
compresi i trattamenti previsti in caso di cose di cose di cremunerazione, compresi i trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di risoluzione,
del rapporto di lavoro, evidenziandano la casica o di risoluzione del rapporto di lavoro, evidenziandone la coerenza con la politica della Società in materia di remunerazione relativa all'esercizio di riferimento; (ii) un'andlitica della Società
illustrazione dei compensi corrisposti, n'ill'erimento; (ii) un'andlitic illustrazione dei compensi corrisposti nell'esercizio di riferimento (li) un'anditico
titolo e in qualsiasi forma dalla Società e disercizio di riferimento a qualsitsi titolo e in qualsiasi forma dalla Società e da Società controllate a qualsiasi
segnalando le eventuali componenti del caletà controllate o collegate, segnalando le eventuali componenti dei suddetti controllate o collegate,
attività svolte in esercizi precadenti a mediciti compensi che sono riferibili d attività svolte in esercizi precedenti a quello di riferimento ed evidenziando, altresì, i compensi da corrispondere in uno o più esercizi successivi a fronte dell'attività svolta nell'esercizio di riferimento, eventualmente indicando un valore di stima per le componenti non oggettivamente indicando un
nell'esercizio di riferimento: o liii un'ille nell'esercizio di riferimento; e (iii) un'illustrazione di come la società ho tenuto conto del voto espresso l'anno precedente sulla Relazione al come.
considerato che la suddetta spione della Relazione.
coerenza con le previsioni di leace e stata predisposta in coerenza con le previsioni di legge e con le raccomandazioni del Codice di Corporate Governance delle società quotate, al quale la Società aderisce;
considerato che, ai sensi dell'act, 122 t
considerato che, ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del Decreto derisce;
febbraio 1998, n. 58, la presente Asconsili del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, la presente Assemblea è chiamata ad esprimersi in senso favorevole o contrario sulla seconda sezione della relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti con deliberazione sulla politico i

delibera

in senso favorevole sulla seconda sezione della Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti, di sensi e per gli effetti dell'art. di
comma 6, del Decreto Leaislativo 24 febbraio 1000 e per gli effetti dell'art. 123-ter, comma 6, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.»

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Avv. Alessandra Bruni

450 575

Alleger of L. " / Rec. 262 Crenav

RELAZIONE DEL

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

SULLA POLITICA DI REMUNERAZIONE E SUI COMPENSI CORRISPOSTI

PREDISPOSTA AI SENSI DEGLI ARTT. 123-TER DEL TUF E 84-QUATER

DEL REGOLAMENTO EMITTENTI

Approvata dal Consiglio di Amministrazione di ENAV S.P.A. IN DATA 11 APRILE 2025

WWW.ENAV.IT

Specifican

3 2017

430 /546

Sommario

LETTERA DELLA PRESIDENTE DEL COMITATO REMUNERAZIONI
EXECUTIVE SUMMARY DELLA POLITICA DI REMUNERAZIONE
Riferimenti di mercato
Le novità della Politica di remunerazione 2025
Engagement degli Azionisti e analisi dei risultati del voto assembleare

PREMESSA
SEZIONE I: POLITICA DI REMUNERAZIONE
1. Governance del processo di definizione della Politica di remunerazione
2. La Politica di Remunerazione ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
3. Politica di remunerazione dei soggetti per i quali è richiesta disclosure
Il Presidente
L'Amministratore Delegato
Gli Amministratori non esecutivi
l Dirigenti con responsabilità strategiche
l componenti del Collegio Sindacale
4. Altri benefit
5. Componenti variabili della remunerazione
INCENTIVAZIONE DI BREVE TERMINE - STI
INCENTIVAZIONE DI LUNGO TERMINE - LTI
6. Politica relativa ai trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica, di risoluzione del rapporto di lavoro o mancato rinnovo
7. Informazioni sulla presenza di coperture assicurative, ovvero previdenziali o pensionistiche, diverse da quelle obbligatorie e altri benefici non monetari
8. Circostanze, limiti e ipotesi di deroga alla politica di remunerazione
SEZIONE II: COMPENSI PERCEPITI NELL'ESERCIZIO 2024 DAI COMPONENTI DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE E DEL COLLEGIO SINDACALE E DAGLI ALTRI DIRIGENTI CON RESPONSABILITAA STRATEGICHE

	PRIMA PARTE - VOCI CHE COMPONGONO LA REMUNERAZIONE
	1. Consiglio di Amministrazione
	1.2. Amministratore Delegato
	1.2. Presidente del Consiglio di Amministrazione
1.3.	Altri componenti del Consiglio di Amministrazione
	1.4 Componenti del Comitati interni al Consiglio di Amministrazione
	2. Dirigenti con Responsabilità Strategiche
	3. Pay ratio
	4. Collegio Shdacale
	5. Altre figure manageriali
	6. Trattamenti per la cessazione del rapporto di lavoro
	7. Deroghe alla politica di Remunerazione ed eventuale applicazione di correzione ex post della componente variabile (malus e claw back)
	SECONDA PARTE - TABELLE
	SEZIONE III: INFORMAZIONI SULLE PARTECIPAZIONI DEI COMPONENTI DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE E DEL COLLEGIO SINDACALE E DEGLI ALTRI DIRIGENTI CON RESPONSABILITA" STRATEGICHE (SCHEMA 7 TER ALLEGATO 3A AL REGOLAMENTO EMITTENTI)
	INDICE ANALITICO PER TEMI
	GLOSSARIO

()

Junion

430/578

LETTERA DELLA PRESIDENTE DEL COMITATO REMUNERAZIONI

Signore e Signori Azionisti,

Il 2025 si apre in un contesto economico e industriale in evoluzione per ENAV, che è chiamata a elaborare il suo nuovo Piano Industriale in un ambiente che vede dinamiche macroeconomiche complesse e sfidanti, nonché un settore dell'aviazione in continua evoluzione.

Consopevole di questo scenario, la politico in materia di remunerazione 2025 di ENAV non può che sostenere questo percorso di crescita e innovazione con le leve che le sono proprie, continuando a porre la scopria attenzione su efficienza operativa, sostenibilità e creazione di valore, con l'obiettivo di rafforzare il propria ruolo strategico nel garantire un servizio essenziale per la mobilità aerea del Paese.

La politica in materia di remunerazione mira, infatti, a incentivare il raggiungimento degli obiettivi strategici e tattici del Gruppo, continuando inoltre a rappresentare uno strumento per attrarre, motivose e tri fitenere le figure altamente qualificate che qualificano questo settore, e che sono Jondamentali per il successo di ENAV sul lungo periodo.

Seppure in sostanziale continuità con la politica dell'anno precedente, i ragionamenti che hanno portato alla conferma o alla revisione nella struttura degli strumenti retributivi hanno tenuto in conto i feedbock riceviti da Proxy Advisor e Investitori Istituzionali, nonché l'annuale lettera del Comitato del Comitato di Corporate Governance. ENAV ha mantenuto pertanto le logiche generali di incentivazione e di individuazione di obiettivi strategici, ragionando in particolare per il 2025 sulla creazione di valore sostenibile sul media.org.
transio, l'inini traendo l'iniziativa dal Piano Strategico. Con uno sguardo attento e continuo al mercato ENAV promunica (a propria crescita tenendo presente le evoluzioni in atto e la rilevanza delle politiche retributive per le finalità che il Gruppo si è prefissato.

Nella Relazione di cui alle pagine che seguono troverete alcuni punti di novità, elaborati soprattutto nell'ottica di garantire una migliore trasparenza nella rappresentazione delle politiche e creazione di valve per gli stakeholder, quali:

· individuazione delle iniziative ESG, e dei relativi target, predefiniti e quantificabili, sottese ai piani di incentivazione di breve e di lungo termine indirizzati ad Amministratore Delegato e ai Dirigenti con Responsabilità Strategica;
· analisi rispetto al contributo dei piani di incentivazione nell'impegno alla mitigazione dei rischi associati alle politiche retributive;

· puntualizzazione rispetto alle modalità di allineamento tra i principi della politica di remunerazione e l'attuazione degli strumenti retributivi specifici.

In qualità di Presidente del Comitato Remunerazioni, colgo l'occasione per ringraziare i colleghe e le colleghe le colleghe m qualto di Presiache del Comitato e il Collegio Sindacale per l'impegno profusione vi invito a ol ael Consiglio, nonene vincolante sulla prima sezione, relativa alla politica di remunerazione a un voro esprimere un parcre intere interne e dei dirigenti con responsobilità strategica, e un voto
componenti dell'organo amministrativo, di controllo e dei dirigenti con 2004 connoltivo sulla seconda sezione, in merito ai compensi corrisposti in relazione all'anno 2024.

La Presidente del Comitato Remunerazioni

Franca Brusco

Il Gruppo Enav in cifre

430/580

ll Grupo Enav ha l'obiettivo di garantire sicurezza e puntualità a milioni di passegeri che volano nei cieli
italiani, contribuendo alla crescita del trasporto aereo nazion italiani della Tra Toziettivo di garantire sicurezza e puntualità a milioni di passegeri che volano nei cieli
italiani contribuendo alla crescita del trasporto aereo nazional

Eccellenza Tecnica e Operativali:
offerto, assicurando l'allineanentire eccellenza e miglioramento continuo nel livrillo dazone: Listo
ENAV quale leader ternologico e l' offerto, assicurando e operativa eccellenza e miglioramento continuo nel livello di servizio
offerto, assicurando l'allineamento con le best practices internazionali nonché i ENAV quale leader tecnologico di settore;
* Innovazione Tecnologica e Sostenibilità: promuovere l'innovazione tecnologica come motore di
sostenibilità, per mezzo di soluzioni digitali e tecnologiche c sostenibilità, permologica e Sostenibilità, promuovere l'innovazione tecnologica come motore di
l'evoluzione del settore verso il Net Zero; l'evoluzione del settore verso il Net Zero;
Valorizzazione degli asset e delle competenze distintive del Gruppo: valutare l'haresso in nuovi
business e geografie che consentano di valorizzare appieno gli asse business e generale delle competenze distintive del Gruppo: valutare l'ingresso in nuovi
business e geografie che consentano di valorizzare appieno gli asset ed il know confermando ulteriorne cone consentano di valorizzare appieno l'ingro
confermando ulteriormente il ruolo di punto di riferimento globale nel settore aviation;

Questi pilastri della strategia sono supportati da elementi trasversali legati a:

° Evoluzione Organizzativa: per adattarsi alle nuove sfide derivanti a:
normativo e dalla trasformazione/rivoluzione digitale;
Valorizzazione del Cantin
normativo e dalla trasformazione/rivoluzione digitale;
Valorizzazione del Canit Valorizzazione del Capitale (rivoluzione digitale;
Promuovendo una crescita coentale umano al ceuro della strategia,
promuovendo una crescita coerente, integrando e potenz e della mazione del Capitale umano: mettere il capitale umano al centro della strategia,
promuovendo una crescita coerente, integrando e potenziando nuove competenze, con pa

2017. 199	4.376 dipendenti	45 torri controllo e 4 centri controllo area
127	732.800 Kmq di spazio	2,23 Min di picco voli gestiti in un
S (4) = 1) =	发布人》标阅阅	anno
1111	EBITDA 310,9 Min	UTILE NETTO 125,7 Min
18	FREE CASH FLOW 199,1 Min	TSR

TSR 27,09%

ં 5 ૭ (કેક્રત

Executive Summary della Politica di Remunerazione

( )

Componente	Finalità e Caratteristiche	Valori
Remunerazione 11553	Valorizza le competenze, l'esperienza, le responsabilità correlate al ruolo/incarico. La Società monitora costantemente le principali prassi di mercato per figure comparabili in modo da garantire la coerenza e la competitività della remunerazione offerta ai propri ruoli di vertice. Non è soggetta a condizioni di performance.	Presidente - compenso parì a € 150.000, di cui: · € 50.000 (ex art. 2389 comma 1 c.c.) € 100.000 (ex art. 2389 comma 3 c.c.) AD - compenso pari a € 440.000 di cui: € 30.000 (ex art. 2389 comma 1 c.c.) € 410.000 (ex art. 2389 comma 3 c.c.) DRS: commisurata al ruolo ricoperto, all'esperienza, alle competenze e ai relativi
Remunerazione variabile di breve termine (STI)	Orienta l'azione del management nel breve periodo, in coerenza con gli obiettivi finanziari, operativi e non finanziari della Società, sulla base di parametri predeterminati e misurabili. Intende inoltre promuovere il raggiungimento degli obiettivi	benchmark di mercato Incentivo complessivamente maturabile (in percentuale della Remunerazione Fissa): AD Min .: 40% target: 70%
	annuali previsti, con un importante focus sulla sostenibilità nel medio-lungo termine, attraverso uno specifico meccanismo di differimento e di collegamento con il valore della Società. L'STI e articolato in due componenti: - una quota annuale monetaria erogata up-front; - una quota di medio termine differita nel tempo, riconosciuta sotto forma di diritti, collegata a specifiche performance.	Max .: 90% 0 DRS Min .: 20% Target: 50% 0 Max .: 60% Nessun incentivo è riconoscibile per performance inferiore alla soglia (gate)
Remunerazione variabile di breve termine (STI) - Quota up-front STI 2025	Indicatori di performance per AD (peso): EBITDA di Gruppo (40%) Utile netto di Gruppo (20%) Performance operative sui ritardi (min. medi di ritardo di rotta) (25%) ESG - sustainable supply chain (8%) ESG - stakeholder engagement (7%)
	Indicatori di performance per DRS (range peso); EBITDA di Gruppo (30%-40%) 0 Utile netto di Gruppo (15%-20%) Performance operative sui ritardi (min. medi di ritardo di rotta) (20%-30%) · Obiettivi Individuali per ruolo con focus su Piano Industriale (10%-35%)
Remunerazione variabile di breve	Curva di performance per Ebitda, Utile netto, Performance operative: Min .: 95% Target: 100% Max .: 112% Per performance inferiori al minimo l'obiettivo non determina alcun payout. Rafforza l'allineamento tra gli interessi del management e degli azionisti attraverso il differimento su un orizzonte biennale del	Per la quota differita vengopo riconosciuti i seguenti livelli di incentivazione calcolati
termine (STI) - Quota differita (ST 2024 e STI 2025)	20% dell'incentivo di breve termine. L'incentivo differito è soggetto ad ulteriore condizione di performance e attribuzione dei diritti dopo 12 mesi dalla data di maturazione, con riconoscimento di eventuali ulteriori azioni a titolo di dividend equivalent.	rispetto al numero di diritti maturati, determinati in fase di consuntivazione. dell'indicatore biennate di performance: AD e DRS:

Brui

Spinion

430/582

Indicatore di performance

STI 2024: capex cumulato durante il periodo 2024-2025
Curva di performance: Curva di performance:

Min .; 95%
Target: 100%
Max .: 112%

STI 2025: Digital academy: rilascio in esercizio della piattaforma per l'erogazione dei corsi e avvio dei primi contenuti formati
Per tale obiettivo non è previsto il cancenuti formativi. Per tale obiettivo non è previsto il raggiungimento di performance interno non e previsto il raggiungimento di
performance intermedie tra i livelli minimo, target e massimo.

Remunerazione variabile di lungo termine (LTI)

Intende promuovere la creazione di valore sostenibile per gli Azionisti e gli Stakeholder e il raggiungimento di risultati economici del Gruppo, favorendo la fidelizzazione e l'engagement delle risorse.

Piano di Performance Share con vesting period triennale e assegnazione annuale di azioni, di cui il 50% soggette a lock-up biennale. Il Piano prevede l'assegnazione di eventuali ulteriori
Azioni a titolo di dividend equivalone di eventuali ulteriori Azioni a titolo di dividende i assegnazi

Indicatori di performance (peso):

EBIT cumulato (25%) .
. FCF cumulato (25%)
TSR relativo (40%) .
Indicatore ESG (10%)

Curva di performance:

a) EBIT e FCF:
- · Min .: ≥ 95%
- · Target: 100%
- · Max .: 115%
b) il TSR deve essere positivo e la performance è misurata in relazione al proposizionamento rispetto al T5R delle altre
aziende del peer di confronto aziende del peer di confronto
c) l'indicatore ESG è differente per ciclo di vesting e la misurazione dipende dal singolo obiettivo

Performance inferiori al minimo non determinano alcun payout

Finalizzati ad integrare il pacchetto netributivo, si caratterizzano per la loro natura prevalentemente assistenziale si co previdenziale, in linea con le policy e con il CCNL del personale
Dirigente di ENAV, laddove annlicabile Dirigente di ENAV, laddove applica e co

Inferiore al Min .: 30% Min : 90%

Target: 110%

Max .: 125%

Incentivo complessivamente maturabile (in percentuale della Remunerazione Fissa):

AD:

Min .: 40%
Target 100%;
Max .: 120%

DRS:

Min .: 20%
Target: 50%
Max .: 60%

Nessun incentivo è riconoscibile per performance inferiore alla soglia (gate)

Per AD e DRS:

fondo di previdenza complementare
copertura sanitaria
forme di copertura assicurativa dei rischi per morte ed invalidità permanente derivanti da infortunio permanente
extra extra extranio professionale ed extra-professionale, malattia per causa di servizio e altre cause
housing secondo policy
autovettura a uso promiscuo

Per Presiedente e AD, autovettura con autista

AD.

· mancato rinnovo: STI pro-rota temporis e LTI pro-rata temporis secondo Regolamento

1125

· cessazione anticipata mandato senza giusta causa: 2 annualità della remunerazione fissa più LTI pro-roto temporis più STI, sottoposto a valutazione del Consiglio di Amministrazione

Trattamenti e indennità di fine rapporto

Altri compensi e

benefit

Se previsti dalla Società, nelle casistiche di mancato rinnovo o cessazione del rapporto di lavoro, definiscono in anticipo
indennità da corrispondere e le ev definiscono in anticipo le indennità da corrispondere e le eventuali modalità di
mantenimento dei diritti con la con de corrispondere e le eventuali modalità di
mantenimento dei diritti relativi ai sistemi incentivanti in corso.

: 30 1583

DRS: alla data non sono previsti accordi di indennità di fine rapporto al di fuori delle previsioni della contrattazione collettiva.

Clausole di Malus e Claw-back Altre Componenti La Politica di Remunerazione prevede clausole di malus e claw-back

Integrano il pacchetto retributivo in circostanze eccezionali individuate dalla Società, e laddove necessario, approvate dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni.

DRS:

· Una tantum
· Welcome Bonus
· Patti di stabilità
· Patti di non concorrenza

Pay-mix per Amministratore Delegato e DRS

Per quanto attiene alle componenti basate su strumenti azionari, la valorizzazione è stata fatta al netto di un effetto prezzo della quota differita e del riconoscimento delle azioni a titolo di dividend equivalent.

Suever The mitter

Amministratore Delegato

lliferimenti di mercato

Al fini della determinazione della Politica di Remunerazione per il 2025, la Società ha tenuto conto, in
continuità con ecella Politica di Remunerazione per il 2025, la Società ha tenulo conto, in
relativa al trattamento retributi prassi di mercato e degli esiti relativa al trattamento retrizi, delle migliori prassi di mercato e degli esiti di un'analierido, nelleria,
Strategiche, nonché ai combino Gell Amministratore Delegato e Dei Dirigenti Gen Brizontini

Le analisi

Le analisi sono state condotte con il supporto di un odvisor indipendente', rispetto a panel di aden shenitente
significative alla luce di specifici criteri di selezione: significative alla luce di specifici criteri di selezione:

RUOLO
AD
Presidente del CdA2
Amministratori non esecutivi
Collegio sindacale

CRITERI DI SELEZIONE

Società italiane comparabili ad Enav in termini di:

Industry: aziende operanti in settori affini (gestione reti/infrastrutture)
" Dimensione: società con dimensioni comparabili (Market cap, ricavi, N. dipendenti ... )
Mercato: società che operino in un mercato regolato
Governance: società con struttura di governance comparabile (azionista pubblico a partecipazione rilevante)

PEER GROUP

AZA
ACEA
Ascopiave
Aeroporto Bologna
Fiera Milano Fincantieri
FNM
Hera
Inwit
Iren
Italgas
Rai Way Snam
Terna

Dirigenti con Responsabilità Strategiche

BANCA DATI DELOITTE

Ruoli di società italiane comparabili ad Enav per:

" Industry: aziende operanti in settori affini (gestione reti/infrastrutture)
" Dimensione: società con dimensioni comparabili (Market cop, ricovi, N.
dipendenti...)

1 Deloitte Consulting S.r.l. S.B.

² In virti della natura non esecutiva del CdA di ENAV sono stati considerati, al fini del benchmark, solo i
compensi ricevuti dai presidenti non esecutiv

Le novità della Politica di remunerazione 2025

La politica di remunerazione 2025, definita in continuità rispetto a quella dell'anno precedente, ne riprendere l'impianto e viene aggiornata al fine di perseguire un costante miglioramento realizzato attraverso i) il recepimento delle raccomandazioni dei proxy advisor, degli investitori e del Presidente del Comitato Italiano per la Corporate Governance nonché il) l'allineamento alle fonti normative applicabili e alle migliori prassi presenti sul mercato.

Di seguito sono elencate le principali novità:

· Revisione del paragrafo relativo alle finalità della Politica di Remunerazione, specificando come i singoli elementi della retribuzione concorrano al perseguimento degli obiettivi ed offrendo un maggiore livello di disclosure sulle iniziative avviate o realizzate dalla Società per tutta la popolazione dipendente;
· Indicazione dell'approccio di Enav rispetto ai Patti di non concorrenza;
· Aggiornamento delle modalità di rappresentazione della Politica con l'integrazione di elementi grafici volti a migliorare l'efficacia nella condivisione delle informazioni, assicurando al contempo un allineamento rispetto agli standard di accessibilità previsti dal European Accessibility Act³ che entrerà in vigore a partire dal 28 giugno 2025.

3 Direttiva (UE) 2019/882

There cost Comition 11

430 /586

Gli elementi di mitigazione del rischio all'interno della Politica di
remunerazione 2025 remunerazione 2025

Le politiche di remunerazione sono state definite nel rispetto di un adeguto profilo di rischio, garantendo un equilibrio tra incentivazione della performance e sostenibilità dei risultati.

ln particolare, la remunerazione variabile è strettamente collegata al raggionento di obiettivi strategici
che riflettono in modo concreto la reale nerformante collegata al che riflettono in modo concreto la male e serformance di raggionento di obiettivi strategici.
coerente con la crescita e la solidità del business coerente con la crescita e la solidità del business.

Attraverso ulteriori strumenti, la politica di remunerazione è stata definita il fine di promuovere una creazione di valore sostenibile, integrando principi di responsabilità su orizzonti temporali piuriennili.

ELEMENTI	STI
	Quota Up-front	Quota Differita	LTT
Scorecard KPI coerenti con gli obiettivi strategici di Enav
Presenza di un massimale di pagamento
Livelli soglia di performance per riconoscimento dell'importo
Payout corrisposto in azioni
Scorecard che integrano performance finanziarie e non finanziarie
Differimento di una quota dell'incentivo soggetto a condizioni di performance
Periodo di vesting pluriennale
Lock-up/ differimento nell'assegnazione delle azioni
Clausole di malus e/o claw-back

Engagement degli Azionisti e analisi dei risultati del voto assembleare

In coerenza con la Raccomandazione n. 3 del Codice di Corporate Governance1, ENAV valorizza il dialogo con i propri azionisti e investitori istituzionali attraverso un'interazione continua e bilaterale che, nel corso del 2024, si è concretizzata in numerose occasioni di confronto durante le quali sono stati trattati diversi temi compresi quelli relativi alla Politica di remunerazione.

In conformità alla normativa pro tempore vigente, l'Assemblea degli Azionisti di ENAV tenutasi il 10 maggio 2024 ha espresso:

· un voto favorevole, di natura vincolante, sulla sezione I della relazione sulla remunerazione e sui compensi corrisposti con una percentuale di voti favorevoli pari all'85,4%;
· Un voto favorevole, di natura consultiva, sulla sezione sulla remunerazione e sul compensi corrisposti con una percentuale di voti favorevoli pari al 98,7%

Per tenere in debita considerazione i suggerimenti ricevuti, sia durante gli incontri con la comunità finanziaria che a valle dell'Assemblea 2024, la presente Relazione sulla Remunerazione prosegue nel fornire ampi livelli di disclosure sui contenuti relativi alla Politica di Remunerazione oltre che, con riferimento alla seconda sezione, ai compensi corrisposti.

uco Invilers

⁴ Per maggiori dettagli sulla politica della Società per la gestione del dialogo con la generalità degli a fonisti e degli investitori istituzionali, si fa rinvio alla relazione sul governo societario e gli assetti proprietari di cui all'art. 123-bis del TUF relativa all'esercizio 2024

4301588

l.e persone e la sostenibilità al centro della strategia di remunerazione

Enav mira a diventare un punto di riferimento nello sviluppo sostenibile per l'intero settore del traffico aereo, collaborando con i propri stakeholder per perseguire le direttrici della sostenibilità in mode oli tina nelle c iniziative che contribuiscano al raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenithile delle Nistioni Unite. La politica di remunerazione 2025, ed in particolare i sistemi incentivanti, confermano quindi l'imazoni assunto da Enav sulle tematiche di Sostenibilità, rafforzando ulteriormente il collegamento dalla reminerazione con obiettivi non finanziari ESG (Environmental, Social & Governance).

In particolare, l'impegno sulle tematiche ESG si riflette nei piani di incentivazione destinati all'Amministratore Delegato e ai Dirigenti con Responsabilità Strategiche, definendo:

· nel sistema di incentivazione di breve termine -- quota up-front, un peso degli obiettivi ESG per l'Amministratore Delegato pari al 15%;
· nei cicli del sistema di incentivazione di lungo termine 2023-2025, un peso della componente ESG parl al 10%.

Inoltre, la Società, riconoscendo il ruolo chiave delle persone per il successo dell'impresa e per il raggiungimento degli obiettivi strategici, ne valorizza il contributo promuovendo una Politica retributiva che sia coerente con le condizioni della generalità dei dipendenti. Da anni ormai l'azienda ha intrapreso iniziative che valorizzano il fattore umano, nei suoi molteplici aspetti, quali:

· L'attenzione alla Diversità, Equità e Inclusione Nel 2024 la Società ha conseguito la Certificazione UNI/PdR 125:2022, volta a promuovere e garantire processi inclusione e paritari all'interno dell'organizzazione, a conferma della sua attenzione alle tematiche di parità di genere;
· La trasparenza retributiva L'attenzione verso tematiche di equità retrithutiva na portato Enav a identificare come obiettivo all'incentivazione di lungo periodo, in attesa del recepimento della Direttiva 2023/970 (cd. Pay Transparency), la riduzione del divario retributivo di renere;
· Programmi di assistenza sanitaria, prevenzione e supporto all'istruzione, con progetti dedicati all'orientamento universitario e professionale per i figli dei dipendenti e l'assegnazione di borse di borse di borse di borse di borse di borse di borse di borse di borse di studio.

TAR

PREMESSA

La presente Relazione approvata in data 11 aprile 2025 dal Consiglio di Amministrazione di ENAV su proposta del Comitato Remunerazioni, in adempimento degli obblighi normativi e regolamentari?, è articolata in due sezioni:

(i) la prima sezione illustra la politica definita da ENAV per la remunerazione degli Amministratori, dei Dirigenti con Responsabilità Strategiche e, fermo restando quanto previsto dall'articolo 2402 c.c., dei componenti del Collegio Sindacale, con indicazione delle procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione di tale politica, per l'esercizio 2025 nonché, limitatamente al Long Term Incentive, con riferimento al triennio 2023-2025 e al parametro ESG al terzo ciclo di vesting 2025-2027. Tale sezione è sottoposta alla deliberazione vincolante dell'Assemblea degli Azionisti, ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis, del Decreto Legislativo n. 58/98;
(ii) la seconda sezione, nominativamente per gli Amministratori ed i Sindaci di ENAV e in forma aggregata per i DRS6, fornisce una rappresentazione di ciascuna delle voci che compongono la relativa remunerazione, illustrando analiticamente i compensi agli stessi corrisposti nell'esercizio 2024 o ad esso riferiti a qualsiasi titolo e in qualsiasi forma dalla Società controllate o collegate: essa illustra altresi il Pay Mix delle componenti retributive riconosciute all'Amministratore Delegato ed ai DRS. Tale sezione è sottoposta alla deliberazione consultiva dell'Assemblea degli Azionisti, ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del TUF.

La Politica di Remunerazione descritta nella prima sezione della Relazione è stata predisposta in linea con le raccomandazioni in tema di remunerazione del Codice di Corporate Governance, cui ENAV aderisce.

Il testo della presente Relazione è messo a disposizione del pubblico presso la sede sociale di ENAV in Roma, Via Salaria, 716, nonché sul sito internet della Società (www.enav.it) e tramite il meccanismo di stoccaggio autorizzato (), nei tempi e nei modi previsti dalla legge.

5 Art.123-ter del Decreto Legislativo n. 58/98 ed art. 84-quoter del Regolamento Emittenti adottato consob con Delibera n.11971/99 e successive modifiche e integrazioni.

6 Ai sensi della Delibera Consob n. 18049/2011, fanno eccezione e sono riportati nominativamente i complessivi dei DRS che superano quello più elevato attributo ai membri degli organi di amministrazione e controllo.

430/590

SEZIONE I: POLITICA OI REPAUNHILAZIONIE

il. Movembroa del pro sesso di desferizione della Politim. Il

reinumersione

La Società ha adottato un modello di governonce atto a garantire trasparenza e adeguato controllo
in relazione all'adozione della Politica di Remunerazione ed alla relativo in relazione all'adozione al Provendine atto a garantire trasparenza, coerenza e adeguato controllo
dal 18 giugno 2024, ll Consiglio di Remunerazione ed alla relazione i seg dal 18 giugno 2024, Il Conce di Remunerazione ed alla relativa attuazione. Si segnala che a partire
endoconsiliari.

ln particolare, il Comitato Remunerazioni e Nomine è stato riorganizzato in due distinti Comitati endoconsillari: Il Comitato Remunerazioni e il Comitato Nomine e Governance.

Tale evoluzione è stata adottata al fine di rafforzare il presidio e garantire una megiore specializzazione sulle
rispettive aree di competenza, migliorando l'efficaci rispettive aree di competenza a mie di rafficare il presidio e garantire una maggiore specializzazione sulle
funzionalità della Società,

ll processo di definizione della Politica di Remunerazione di ENAV, in coerenza con le previsioni normative e
statutarie, coinvolge per gli aspettiva comperenza; statutarie, coinvolge per gli aspetti di rispettiva competenzione di

(i) l'Assemblea degli Azionisti;
(ii) Il Consiglio di Amministrazione;
(iii) il Comitato Remunerazioni;
(iv) il Collegio Sindacale;
(v) Altri Comitati;
(vi) Area People di ENAV.

(i) L'Assemblea degli Azionisti di ENAV

In materia di remunerazione, l'Assemblea degli Azionisti:

· si esprime con voto vincolante in merito alla prima sezione e con voto consultivo in merito alla seconda sezione;
· definisce i compensi dei componenti del Consiglio di Amministrazione e del Presidente del Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 2389, 1º comma, c.c. all'atto della nomina e per tutta la durata del mandato;
· determina, ai sensi dell'art. 2402, 1ª comma, c.c., la retribuzione dei componenti del Collegio Sindacale;
· delibera, su proposta del Consiglio di Amministrazione, sui piani di compensi basati sull'attribuzione di strumenti finanziari ai sensi dell'art. 114-bis del TUF.

(ii) Il Consiglio di Amministrazione

In linea con gli assetti di corporate governance di ENAV, il Consiglio di Amministrazione, con il supporto ovvero su proposta del Comitato Remunerazioni:

· definisce, ai sensi dell'art. 2389, 3° comma, c.c. e sentito il parere del Collegio Sindacale, la remunerazione degli amministratori investiti di particolari cariche inclusa quella relativa alla partecipazione da parte degli Amministratori ai Comitati endoconsiliari;
· approva la presente Relazione sulla politica di Remunerazione e sui Compensi corrisposti da sottoporre alla deliberazione dell'Assemblea degli Azionisti;
· da attuazione ai piani di compensi basati su azioni o strumenti finanziari deliberati dall'Assemblea, in conformità con le relative delibere;
· definisce, vigilando sulla relativa attuazione, le linee guida della politica per la remunerazione dei DRS della Società;
· verifica l'effettivo raggiungimento degli obiettivi di performance del sistema di incentivazione variabile di breve e lungo termine per come definiti dalla Politica di Remunerazione.

(iii) Il Comitato Remunerazioni: composizione, competenze e modalità di funzionamento

Il Consiglio di Amministrazione è supportato, per quanto riguarda le tematiche inerenti alla remunerazione, da un comitato endoconsiliare avente funzioni propositive e consultive in materia, in applicazione delle raccomandazioni del Codice di Corporate Governance.

La composizione, i compiti ed il funzionamento del Comitato, con separata evidenza delle attribuzioni in materia di remunerazioni e di quelle in materia di nomine, sono disciplinati in dettaglio da apposito regolamento approvato dal Consiglio di Amministrazione e più recentemente aggiornato con delibera consiliare del 5 agosto 2024 (il "Regolamento del Comitato").

Il Comitato Remunerazioni è composto dai consiglieri Franca Brusco (Amministratore non esecutivo indipendente) con funzioni di Presidente, Giorgio Toschi (Amministratore non esecutivo indipendente) e Rozemaria Bala (Amministratore non esecutivo indipendente). In sede di nomina dei componenti del

⁷ Per maggiori informazioni sulla struttura di governance di ENAV si rinvia alla "Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari" pubblicata nella sezione "Governance" del sito internet della Società.

430 1597

Comitato, il Consiglio di Amministrazione ha valutato la sussistenza di adeguate professionalità, in linea con la Raccomandazione n. 26 del Codice.

In materia di remunerazioni, al sensi dell'art.2 del proprio Regolamento ed in linea con quanto previsto dalla Raccomandazione n. 25 del Codice di Corporate Governance, il Comitato ha il compito di assistere il Consiglio di Amministrazione con funzioni istruttorie, di natura propositiva e consultiva e in particolare:

a. coadiuvare il Consiglio di Amministrazione nell'elaborazione della politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, secondo quanto previsto dall'art. 123-ter D.lgs. 24 febbraio 1998, n.58, "TUF" e nel rispetto di quanto previsto dall'art. 5 del Codice di Cornorate Governance;
b. presentare proposte o esprimere pareri sulla remunerazione degli amministratori esecutivi e degli altri amministratori che ricoprono particolari cariche, nonché sulla fissazione degli obiettivi di performance correlati alla componente variabile di tale remunerazione;
c. supportare l'Amministratore Delegato nell'elaborazione degli indirizzi generali per la remunerazione del top management di Enav e delle società controllate;
d. proporre al Consiglio, su proposta dell'Amministratore Delegato, i piani di incentivazione annuale e di lungo termine, anche a base azionaria;
e. monitorare la concreta applicazione della politica per la remunerazione e verificare, in particolare, l'effettivo raggiungimento degli obiettivi di performance;
f. valutare periodicamente l'adeguatezza e la coerenza complessiva della politica per la remunerazione degli amministratori e del top management;
g. esaminare e monitorare gli esiti delle attività di engagement svolte a supporto della Politica di remunerazione della Società, nei termini previsti nella politica di engagement approvata dal Consiglio;
h. Riferire annualmente al Consiglio sull'attività svolta entro il termine per l'approvazione della Relazione finanziaria annuale.

Nell'ambito delle proprie competenze, il Comitato elabora, sottopone al Consiglio di Amministrazione e monitora l'applicazione di sistemi di incentivazione rivolti al vertice ed al top management (ivi inclusi i piani di remunerazione basati su azioni), intesi quali strumenti finalizzati ad attrarre e motivare risose di livello ed esperienza adeguati, sviluppandone la fidelizzazione, il senso di appartenenza ed assicurandone nel tempo una costante tensione alla creazione di valore.

Per lo svolgimento dei propri compiti, il Comitato è dotato dal Consiglio di Amministrazione delle risorse economiche necessarie all'espletamento delle proprie funzioni.

Il Comitato può accedere alle informazioni funzionali allo svolgimento dei propri compiti ed avvalersi del supporto delle funzioni aziendali nelle materie di sua competenza. Inoltre, nei termini del budget stabilito dal Consiglio di Amministrazione e laddove la specificità della materia lo richieda, il Comitato può avvalersi di consulenti ed esperti esterni di riconosciuta professionalità e competenza sulle materie per le quali il Comitato è chiamato ad esprimersi, a condizione che questi non forniscano simultaneamente alla struttura di Enav area People, agli Amministratori o al Dirigenti con responsabilità strategiche servizi di significatività tale da compromettere in concreto l'indipendenza di giudizio dei consulenti stessi.

Nella predisposizione della Politica di Remunerazione di cui alla presente sezione della Relazione, il Comitato si è avvalso del supporto dell'advisor indipendente Deloitte Consulting S.r.l. S.B., selezionato mediante apposita procedura competitiva.

Il Presidente del Comitato riferisce al primo Consiglio di Amministrazione utile in merito alle riunioni svolte dal Comitato stesso. Inoltre, il Comitato riferisce agli Azionisti sulle modalità di esercizio delle proprie funzioni. A tal fine, il Presidente o altro componente del Comitato sono presenti all'Assemblea annuale degli Azionisti.

Ai sensi del Regolamento del Comitato e della Raccomandazione n.26 del Codice di Corporate Governance, nessun Amministratore prende parte alle riunioni del Comitato in cui vengono formulate proposte al Consiglio di Amministrazione relative alla propria remunerazione, salvo che si tratti di proposte che riguardano la generalità dei componenti i Comitati costituiti nell'ambito di Amministrazione; alle riunioni del Comitato partecipa il Collegio Sindacale, di norma nella sua interezza ovvero in persona del Presidente e/o di altri Sindaci, nonché, su invito del Presidente, possono partecipare gli altri Amministratori, soggetti terzi e, informandone l'Amministratore Delegato, esponenti delle strutture aziendali competenti per i temi trattati, la cui presenza sia di ausilio per il migliore svolgimento delle funzioni del Comitato.

Nel corso dell'esercizio 2024 il Comitato si è riunito 10 volte, con una presenza media del 100%, dei propri membri. Per quanto concerne l'esercizio 2025, alla data della presente Relazione il Comitato si è riunito 4 volte. Si riportano di seguito le attività del Comitato realizzate nel primo trimestre e in pianificazione per gli altri mesi del 2025:

Attività del Comitato remunerazioni pianificate per il 2025

Benchmark retributivi finalizzati alla comprensione delle best practice di mercato

Quarto trimestre (ottobre - dicembre)

Primo trimestre (gennaio - marzo)

Esame lettera del Presidente del Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana e relative raccomandazioni per il 2025
Proposta al CdA della politica di remunerazione 2025 e sui compensi corrisposti 2024
Proposta di consuntivazione obiettivi annuali STI 2024 per AD e DRS
Proposta di consuntivazione del 3ª ciclo di vesting 2022/2024 del Piano LTI 2020/2022
Redazione documenti Informativi STI differiti

erzo trimevire (luglio - settembre)

Lando del 30 ciclo di vesting 2025/2027 del Phano 27 2013/2025, con consegna del regginimento e della lettera d rasilminne at beneficiari

Secondo trimestre (aprile - giugno)

Analisi dei risultati di voto assembleare sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti
Attuazione della politica di remunerazione, mediante invio delle lettere di assegnazione STI per AD e DRS

jeuco Jangen 19

3 0 /

Attività svolte dal Comitato remunerazioni e nomine nel corso del 2024ª

016101010111	: 1:41 NICI 1: 9 = 4 = 4 = 1 = 0 = 1 = 0 = 1 = 1 = 0 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 =
	Istruttoria politica retributiva 2024 -
Primo trimestre	- Istruttoria sugli indicatori di sostenibilità nell'incentivazione variabile
(gennaio - marzo)	Proposta di consuntivazione dello Short Term Incentive 2023 per l'Amministratore -
	Delegato e per i DRS
	- Proposta di consuntivazione del 2ª ciclo di vesting 2021/2023 del Piano LTI 2020/2022
	- Definizione politica di remunerazione 2024 per l'Amministratore Delegato e linee guida per i DRS
Secondo trimestre	- Proposta al CdA della Relazione sulla Politica di remunerazione e sui compensi corrisposti
(aprile - giugno)	ା Proposta di revisione compensi Comitati Endoconsiliari
	Analisi dei risultati di voto assembleare sulla Relazione della politica di remunerazione relativa all'esercizio 2022
	Proposta al Consiglio di Amministrazione del Regolamento del Comitato Remunerazioni i
Terzo trimestre	Selezione advisor indipendente per il supporto alle attività del Comitato Remunerazioni 1
(luglio - settembre)	- Proposta al Consiglio di Amministrazione della policy housing per Amministratore
	Delegato e DRS
Quarto trimestre	- Proposta di assegnazione del secondo ciclo di vesting 2024-2026 del Piano LTI 2023-2025
(ottobre - dicembre)	Aggiornamento del Regolamento LTI Piano 2023-2025

(iv) Il Collegio Sindacale.

Il Collegio Sindacale partecipa regolarmente alle riunioni del Comitato con la presenza del Presidente e/o di uno o più Sindaci effettivi, oltre che a tutte le riunioni del Consiglio di Amministrazione. L'Organo di controllo esprime i pareri richiesti dalla disciplina vigente, con riferimento, in particolare, alla remunerazione degli amministratori investiti di particolari cariche ai sensi dell'art. 2389, 3° comma, c.c., verificandone altresi la conformità alla Politica di Remunerazione approvata dall'Assemblea degli azionisti.

(v) Altri Comitati

Nel processo di definizione delle Politiche di Remunerazione, possono essere altresì coinvolti altri Comitati per i rispettivi perimetri di competenza.

Il Comitato Sostenibilità collabora e concorre alla definizione degli obiettivi di sostenibilità inseriti nelle scorecards di Amministratori e Dirigenti con Responsabilità strategiche

(vi) Area People di Enav

L'area People di Enav avvia il processo di definizione della Politica di Remunerazione coinvolgendo le Funzioni Aziendali e gli Organi Sociali competenti per ciascuna materia di riferimento e coordinando le attività.

Inoltre, raccoglie le istanze dei diversi interlocutori coadiuvandoli e predisponendo la documentazione necessaria che abilita i Comitati endoconsiliari coinvolti allo svolgimento delle proprie funzioni istruttorie e consultive.

⁸ per quanto concerne le relative attribuzioni in materia di remunerazione

2. La Politica di Remunerazione

La Politica di Remunerazione di Enav è definita in coerenza con il modello di governance adottato e con le raccomandazioni del Codice di Corporate Governance a cui la Società ha aderito, ed è volta ad attrarre, trattenere e motivare le risorse dotate delle qualità professionali richieste per gestire con successo la Società attraverso il bilanciamento delle diverse componenti retributive.

In generale, le componenti della retribuzione si distinguono in:

componente fissa: determinata dal background professionale e dal ruolo organizzativo ricoperto con le connesse responsabilità;
componente variabile: parametrata alla performance, nonché legata a risultati effettivi e duraturi.
benefit: integrano il pacchetto retributivo, in una logica di total reward, ed hanno natura prevalentemente previdenziale e assistenziale

Politica di remunerazione 2025 - Sintesi delle componenti retributive

20 ALTRI BENEFIT Autovettura, coperture assicurative, previdenziali, pensionistiche ...

STI - PARTE DIFFERITA

LTI - PERFORMANCE SHARE

STI-PARTE UPERONT REMUNERAZIONE FISSA AD - art. 2389 co. 1 + co.3 DIRS - RAL da CCNL Dirigenti Enav

Al fine di rafforzare il collegamento tra la remunerazione e gli interessi a medio-lungo termine della Società, nonché alla luce delle Raccomandazioni relative all'Articolo 5 del Codice di Corporate Governance, la Politica di Remunerazione dell'Amministratore Delegato e dei DRS prevede tutti i presidi utili a valorizare la professionalità dei soggetti di cui si dà disclosure, bilanciando - per le figure che lo prevedono - le componenti variabili, perché premino il merito sulla base di principi oggettivi e misurabili e pongano in essere tutti quegli istituti di mitigazione del rischio che il Codice raccomanda.

In particolare, con riferimento al sistema di incentivazione variabile di breve termine al fine di-rafforzare i principi di collegamento con gli obiettivi di performance sostenibili e di medio-lungo periodo è stata prevista che una quota dello stesso (20%) sia differito in diritti e sottoposto ad ulteriori condizioni di performance, come descritto nei Documenti informativi redatti ai sensi dell'art. 84-bis del Regolamento Emittenti, sottoposti all'approvazione dell'Assemblea degli azionisti del 28 maggio 2025, ai sensi dell'art. 114-bis, comma 1, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58. In particolare, la politica prevede che:

· una quota (20%) dell'incentivo maturato venga differita nel tempo, riconosciuta in diritti e sottoposta ad ulteriori condizioni di performance;

301596
· l'erogazione della quota differita sia subordinata alla verifica del raggiungimento di obiettivi di performance su un orizzonte biennale;
· l'effettivo riconoscimento avvenga in un momento successivo decorso un periodo di differimento pari a 24 mesi dalla maturazione dei diritti;
· specifiche clausole di malus e claw-back, in linea con le migliori pratiche di mercato e con le previsioni del Codice di Corporate Governance.

Con specifico riferimento al sistema di incentivazione variabile di lungo termine basato su azioni previsto dal Piano LTI 2023-2025, di cui al Documento Informativo redatto ai sensi dell'art 84-bis del Regolamento Emittenti approvato dell'Assemblea degli azionisti del 28 aprile 2023 ai sensi dell'art. 114-bis, comma 1, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, ed al Regolamento Attuativo del Piano LTI 2023-2025 approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società del 18 luglio 2023 e seguenti aggiornamenti, la Politica prevede:

· l'assegnazione gratuita di azioni con meccanismo rolling e con un ciclo di vesting triennale che prevede l'articolazione del Piano LTI 2023-2025 in tre cicli collegati al raggiungimento di determinati obiettivi di natura economico-finanziaria e di sostenibilità;
· che il vesting, di cui al punto precedente, è correlato a obiettivi di performance predeterminati e misurabili, identificati sia in termini di performance relative del titolo, espresse dal posizionamento del Total Shareholder Return di ENAV rispetto al Total Shareholder Return del peer group individuato come raffronto, sia in relazione ad indicatori finanziari e di redditività (Free Cash Flow cumulato e EBIT cumulato), sia in relazione ad indicatori di sostenibilità, al fine di consentire un adeguato bilanciamento tra obiettivi legati all'andamento del titolo, obiettivi legati alla performance economico-finanziaria della Società, e obiettivi non finanziari, in un'ottica sostenibile di creazione di valore;
· che, in applicazione dell'apposita clausola di lock-up prevista nel Piano LTI 2023-2025 e in coerenza con le Raccomandazioni del Codice di Corporate Governance, una quota prevalente delle azioni assegnate sia soggetta ad un vincolo di indisponibilità, tale per cui tale piano abbia un periodo complessivo di maturazione dei diritti e di mantenimento di tale prevalente quota dei titoli pari ad almeno cinque anni;
· specifiche clausole di malus e claw-back, in linea con le migliori pratiche di mercato e con le previsioni del Codice di Corporate Governance;
· che la remunerazione complessiva sia coerente rispetto ai riferimenti di mercato applicabili per cariche analoghe o per ruoli di analogo livello di responsabilità e complessità, nell'ambito di un panel di società valutate, con il supporto del consulente Deloitte Consulting S.r.l. S.B, come comparabili con ENAV.

3. Politica di remunerazione dei soggetti per i quali è richiesta disclosure

Il Presidente

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione, non essendo titolare di deleghe gestionali, si qualifica come amministratore non esecutivo della Società.

La Politica di Remunerazione prevede che la remunerazione del Consiglio di Amministrazione sia composta esclusivamente da una componente fissa costituita:

dal compenso, deliberato ai sensi dell'art. 2389, 1° comma, c.c. dall'Assemblea ordinaria degli Azionisti del 28 aprile 2023 per la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione, pari ad euro 50.000 annui lordi; nonché
dal compenso deliberato ai sensi dell'art. 2389, 3° comma, c.c. per l'esercizio delle deleghe non esecutive conferite, l'ammontare di detto compenso si propone in continuità con l'importo attribuito per il 2024, pari ad euro 100.000 annui lordi.

Per il Presidente non sono previsti specifici trattamenti di fine mandato o accordi che prevedano indennità in caso di scioglimento anticipato del mandato.

L'Amministratore Delegato

La Politica di Remunerazione prevede che la remunerazione dell'Amministratore Delegato, sia complessivamente composta:

da una componente fissa costituita:
- dal compenso, deliberato ai sensi dell'art. 2389, 1° comma, c.c. dall'Assemblea ordinaria degli Azionisti del 28 aprile 2023 per la carica di componente del Consiglio di Amministrazione, pari a euro 30.000 annui lordi; nonché
- da un compenso, deliberato ai sensi dell'art. 2389, 3º comma, c.c., per la carica di Amministratore Delegato e per l'esercizio delle deleghe esecutive conferite; l'ammontare di detto compenso si propone in continuità con l'importo attribuito per il 2024, pari ad euro 410.000 annui lordi®.
· da una componente variabile STI costituita da un sistema di incentivazione la cui erogazione è subordinata alla verifica del raggiungimento degli obiettivi di performance assegnati annualmente;
· da una componente variabile STI differita costituita da un sistema di incentivazione la cui erogazione è subordinata alla verifica del raggiungimento di ulteriori obiettivi di performance su un orizzonte biennale;
· da una componente variabile LTI, basata sul Piano LTI 2023-2025 finalizzata a garantire, in un'ottica di sostenibilità, il maggiore allineamento tra la creazione di valore degli azionisti e al management

I Ni ord

⁹ Tale importo è da intendersi riconosciuto a titolo di retribuzione annua lorda laddove il Consiglio di Amministrazione valuti l'eventuale istituzione del ruolo di Direttore Generale - in coerenza e a garanzia delle nuove strategie industriali/commerciali - e questo dovesse coincidere con la figura dell'Amministratore Delegato.

attraverso l'assegnazione di obiettivi correlati alla redditività del titolo, alla redditività aziendale, a indicatori di natura finanziaria, oltre che ad un indicatore di natura non finanziaria.

Gli Amministratori non esecutivi

Alla della presente Relazione, oltre all'Amministratore Delegato, non vi sono altri consiglieri esecutivi per tali intendendosi amministratori dotati di deleghe gestionali.

La Politica di Remunerazione prevede che la remunerazione degli Amministratori non esecutivi sia composta per come segue:

(i) una componente fissa, deliberata ai sensi dell'art. 2389, 1º comma. c.c. dall'Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2023 per la carica di componente del Consiglio di Amministrazione; pari a euro 30.000 annui lordi;
(ii) una componente fissa, deliberata ai sensi dell'art. 2389, 3° comma, per la partecipazione degli Amministratori non esecutivi ai comitati endoconsiliari.

In ottemperanza al Codice di Corporate Governance, con particolare riguardo alle Raccomandazioni n.29 e 30, la remunerazione degli Amministratori non esecutivi non è legata ai risultati economici conseguiti dalla Società e/o dal Gruppo e, per gli Amministratori che siano anche membri di uno o più comitati costituiti nell'ambito del Consiglio di Amministrazione, si propone di prevedere ai sensi dell'art. 2389, 3° comma, c.c., un compenso aggiuntivo e adeguato alla competenza, alla professionalità e all'impegno richiesto così determinato:

a) per il Comitato Remunerazioni, euro 25.000 annui lordi per il Presidente ed euro 20.000 annui lordi per ciascuno degli altri componenti;
b) per il Comitato Controllo e Rischi e Parti Correlate, euro 25.000 annui lordi per il Presidente ed euro 20.000 annui lordi per ciascuno degli altri componenti;
c) per il Comitato Sostenibilità, euro 25.000 annui lordi per il Presidente ed euro 20.000 annui lordi per ciascuno degli altri componenti.
d) Per il Comitato Nomine e Governance, euro 25.000 annui lordi per il Presidente ed euro 20.000 annui lordi per ciascuno degli altri componenti.

Per gli amministratori non esecutivi non sono previsti specifici trattamenti di fine mandato o accordi che prevedano indennità in caso di scioglimento anticipato del mandato.

Gli Amministratori (inclusi il Presidente e l'Amministratore Delegato) hanno inoltre diritto al rimborso delle spese sostenute in relazione all'incarico, debitamente documentate, oltre alla copertura assicurativa inerente alla carica.

l Dirigenti con responsabilità strategiche

La Politica di Remunerazione prevede che la remunerazione dei Dirigenti con Responsabilità Strategiche sia composta:

· da una componente fissa costituita dalla retribuzione annua lorda prevista dai singoli contratti individuali sottoscritti dai DRS, in conformità con quanto previsto dalla normativa collettiva applicabile;
· da una componente STI costituita da un sistema di incentivazione la cui erogazione è subordinata alla verifica del raggiungimento degli obiettivi di performance assegnati annualmente;
430/599
· da una componente variabile STI differita costituita da un sistema di incentivazione la cui erogazione è subordinata alla verifica del raggiungimento di ulteriori obiettivi di performance su un orizzonte biennale;
· da una componente variabile LTI basata sul Piano LTI 2023-2025 finalizzata a garantire, in un'ottica di sostenibilità, il maggiore allineamento tra la creazione di valore degli azionisti e il management, attraverso l'assegnazione di obiettivi correlati alla redditività del titolo, alla redditività aziendale e ad indicatori di natura finanziaria oltre che non finanziaria;
· altre componenti aggiuntive della remunerazione: oltre a quanto previsto dal CCNL di riferimento applicato, della remunerazione possono far parte, sempre nel rispetto dei principi relativi alla componente variabile della retribuzione e ai requisiti normativi applicabili, anche:
- (i) una tantum, erogati in forma monetaria, da riconoscersi al circostanze del tutto eccezionali e imprevedibili, che abbiano richiesto un impegno professionale di particolare rilievo e nel rispetto di quanto previsto dal Codice di Corporate Governance con riferimento alle operazioni con parti correlate;
- (ii) welcome bonus, previsti in casi eccezionali in occasione dell'assunzione di nuovo personale, da erogarsi entro i primi 18 mesi dalla data di assunzione stessa, a parziale ristoro degli elementi economici a cui il destinatario rinuncia a seguito della cessazione del suo precedente rapporto di lavoro, nei limiti di erogazione definiti dalle politiche di incentivazione di ENAV;
- (iii) compensi corrisposti per patti di stabilità, ove pattuiti, per un periodo temporale sino a tre anni, riconosciuti al fine di garantire un'adeguata continuità del rapporto di lavoro, assicurare maggiore stabilità aziendale e contribuire a incentivare ulteriormente la qualità delle prestazioni professionali di alcuni Dirigenti con Responsabilità Strategiche.

Tali componenti aggiuntive della remunerazione possono essere corrisposte dalla Società, su proposta dell'Amministratore Delegato, sentito il parere favorevole del Comitato Remunerazioni e del Collegio Sindacale (per quanto di competenza) in merito all'adeguatezza del processo adottato, a fronte di casistiche eccezionali e non ricorrenti legate alla:

i) necessità di retention di figure chiave per il business;
ii) necessità di attraction di personale qualificato a titolo di compensazione per il buyout di incentivi non ancora erogati dal precedente datore di lavoro;
ili) realizzazione di progetti straordinari come riorganizzazioni aziendali con un criterio di rilevanza, trasformazione digitale o implementazione di nuove tecnologie core con effetti tangibili su crescita, efficienza o posizionamento competitivo;

iv) finalizzazione di operazioni straordinarie, non già ricomprese nei termini e negli obiettivi degli strumenti di incentivazione presenti, con un criterio di rilevanza quali ad esempio operazioni di acquisizione, cessione o fusione accordi o partnership internazionali.

I componenti del Collegio Sindacale

Allo stato, la retribuzione dei componenti del Collegio Sindacale, deliberata dell'Assemblea dell'Azionisti del 3 giugno 2022 ex art.2402 cc., in occasione della nomina del presente Collegio Sindacale, e fissata in euro 40.000 lordi annui per il Presidente del Collegio Sindacale ed in euro 25.000 lordi annui per ciascun Sindaco effettivo.

Ferme restando le prerogative dell'Assemblea circa la determinazione della retribuzione dei componenti del Collegio Sindacale, il Consiglio di Amministrazione, con il supporto del Comitato Remunerazioni, oltre che in

finite 25

ottemperanza al Codice di Corporate Governance, con particolare riguardo alla Raccomandazione n. 30, ha effettuato una comparazione di mercato rilevando che la remunerazione del sindaci di ENAV non risuta in linea con i livelli di mercato, così come desumibili dal ene le sindaci di ENAV non risuita in
primo quartile™ primo quartile 10.

A. Altri beneft

Per l'Amministratore Delegato e i DRS, la Politica di Remunerazione prevede i seguenti ulteriori benefit: (i) uso promiscuo dell'automobile e relativa carta carburante prevede i seguenti ulteriori benefit: (i) polizze assicurative per la copertura dei rischi per morte ed invalidità permanente derivanti da infortunio, (ii)
malattia per causa di servizio e altro anusce (iii malattia per causa di servizio e altre cause; (lii) copertura di previdenza complementare a contribuzione definita; (iv) coperture sanitarie; (v) housing secondo policy.

Per il Presidente del Consiglio di Amministrazione, secondo policy, e per l'Amministratore Delegato è previsto
l'uso di automobile e relativo autista l'uso di automobile e relativo autista.

In materia di tutele assistenziali dell'Amministratore Delegato, la copertura previdenziale potrà avvenire tramite versamento da parte di ENAV ad un Fondo Pensione providenziale potra
retribuzione annua fissa a carico della Secietà retribuzione annua fissa a carico della Società, e con il versamento di un importo pari al 9% della
tre tranche annuali di nari importo, al locia dell'in tre tranche annuali di pari importo, al lordo dell'imposizione fiscale del hinpofito po

5. Componenti variabili della remunerazione

Enav ha strutturato la sua politica di incentivazione mediante tre componenti in favore del proprio Amministratore Delegato e dei Dirigenti con. Responsabilità Strategiche, che coprano diversi orizzonti temporali, dal breve termine (orizzonte annuale), fino al medio-lungo termine (vesting prizzonti
condizioni di mantenimento in portafordia decli teali condizioni di mantenimento in portafoglio degli strumenti maturati), Di seguito, si da rappresentazione delle componenti variabili per il 2025, il loro periodo di valutazione, di seguito, si da rappresentazione delle
attribuiti e di eventuale mantesio postafodio attribuiti e di eventuale mantenimento in portafoglio.

ll vesting period ed i periodi di differimento sono determinati al fine di allineare l'interesse del management al perseguimento della creazione di valore per gli azionistinun al l'interesse del management
valori tareet sono determinati tenenda essenzi in un orizzonte di lungo periodo valori target sono determinati tenendo conto della specifica attività svolta dell'obiettivi ed i
politica di restione del rischio adettato della Santifica svolta da ENAV e s politica di gestione del rischio adottata dalla Società, in quanto tengono conto dei rischi assunti dalla stessa, del capitale e della liquidità necessari alla Società per fronteggiare le attività intraprese.

In relazione alle componenti variabili (STI, STI differito e LTI) della remunerazione riconosciute in favore
dell'Amministratore Delegato e dei DRS, la p-litto di la dell'Amministratore Delegato e dei DRS, la Politica di Remunerazione prevede dausole in favore
attivabili per dolo, e colpa, grave in liaco com la o attivabili per dolo e colpa grave in linea con la Paccomandazione n malus e claw-back
Governance, la Società i ineano il listos Governance, la Società si riserva il diritto nuilaterale di trattene le corporate
variabili oggetto di differimento e di distinco di trattenere le quote delle componenti variabili oggetto di differimento e di richiedere la restituzione, tottale delle somponeni
le somme con

¹⁰ In particolare, sulla base delle analisi di Comitato Remunerazioni, l' emolumento riconosciuto al Presidente del Collegio Sindreale si collection in trans o Remunerazioni, l'emolumento
quello riconosciuto al Sindaci al discole del 30% di sotto del primo q quello riconosciuto ai Sindaci al di sotto del 30% dallo stesso riferimento.

ovvero delle Azioni assegnate sulla base di dati o informazioni successivamente rivelatisi manifestamente errati, imputabili a comportamenti fraudolenti, colpa grave del personale, o violazioni del Codice Etico, del Modello Organizzativo ai sensi del D.Lgs. 231/2001 o di altre policy interne. L'obbligo di restituzione manterrà la propria efficacia sino a 36 mesi dopo l'eventuale assegnazione delle azioni ovvero liquidazione dell'importo.

4 3 160

I. INCENTIVAZIONE DI BREVE TERMINE - STI

Il sistema di incentivazione di breve termine è costituito da due componenti. La prima, con orizzonte di valutazione della performance su base annuale, determina un pagamento up-front e un primo dimensionamento della quota differita, parì al 20% del totale maturato a consuntivazione dell'anno di performance. Il periodo di valutazione della quota differita parte in concomitanza con la prima componente e, dopo un periodo di valutazione biennale, determina un moltiplicatore da applicare alla quota differita precedentemente maturata e convertita in strumenti azionari. Tale assegnazione viene quindi assoggettata a un ulteriore anno di differimento, prima che i beneficiari possano entrarne in pieno possesso.

Quota up-front

Il sistema di incentivazione di breve termine trova applicazione nei confronti dell'Amministratore Delegato, dei DRS e di tutto il management aziendale, e consente di monitorare e misurare la performance di ENAV e dei beneficiari su un orizzonte annuale, orientando le azioni del management verso indirizzi strategici sostenibili e coerenti con le priorità fissate dalla Società.

La quota up-front è pari all'80% del "Bonus STI", inteso come premio complessivo determinato ad esito della consuntivazione degli obiettivi annuali dell'STI per l'esercizio di riferimento.

a) Amministratore Delegato

Il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato, definisce gli oblettivi di breve termine dell'Amministratore Delegato, focalizzati sulla misurazione della performance economica, finanziaria ed operativa di Gruppo, ed inclusivi di parametri di sostenibilità.

La scheda obiettivi 2025 dell'Amministratore Delegato relativa alla quota up-front è la seguente:

EBITDA di Gruppo
Utile Netto di Gruppo
Performance Operative sui ritardi
ESG - Sustainable supply chain
ESG - Stakeholder engagement

(%) OS	Farget
40%
20%	63,9
25%	0,14
8%	Completamento fasi A e B
7%	Completamento fasi A e B

gence andeling a

Peso

4301602

Gli obiettivi sono tra loro indipendenti ed il bonus agli stessi collegato è calcolato individualmente per interpolazione lineare. Il risultato di performance complessivo è determinato dalla media pesata degli score dei singoli obiettivi.

La curva di payout associata al raggiungimento degli obiettivi è la seguente:

un incentivo pari al 70% del compenso fisso complessivo, da riconoscersi al raggiungimento dei livelli target di performance;
un incentivo pari al 90% del compenso fisso complessivo (incentivo massimo nel caso di over performance) da riconoscersi al raggiungimento del +12% rispetto ai livelli di performance target
un incentivo pari al 40% del compenso fisso complessivo (incentivo minimo nel caso di under performance), da riconoscersi al raggiungimento del -5% rispetto ai livelli di performance target.

Nessun incentivo è previsto al di sotto del livello di performance (soglia) del -5% rispetto al target.

b) Dirigenti con Responsabilità Strategiche

Il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato, ha altresi adottato le linee guida per la Politica di Remunerazione di breve termine dei Dirigenti con Responsabilità Strategica, ritenute adeguate e coerenti con la politica di remunerazione adottata dalla Società.

Ferma restando, da parte dell'Amministratore Delegato, la definizione di specifici obiettivi individuali che tengano conto delle peculiarità dei singoli ruoli, la Politica prevede l'assegnazione dei seguenti obiettivi, il cui peso deve essere compreso nei relativi range:

	Peso (%) - Range
EBITDA di Gruppo	30%-40%
Utile Netto di Gruppo	15%-20%
Performance Operative sui ritardi	20%-30%
Obiettivi Individuali per ruolo con focus su Piano Industriale	10%-35%

4 3 0 603

Gli obiettivi sono tra loro indipendenti e il relativo bonus è calcolato individualmente per interpolazione lineare. Il risultato di performance complessivo è determinato dalla media pesata degli score dei singoli obiettivi.

I livelli di incentivazione maturabili per i DRS sono i seguenti:

un incentivo pari al 50% del compenso fisso complessivo, da riconoscersi al raggiungimento dei livelli target di performance;
un incentivo pari al 60% del compenso fisso complessivo (incentivo massimo nel caso di over performance) da riconoscersi al raggiungimento del +12% rispetto ai livelli di performance target
un incentivo parì al 20% del compenso fisso complessivo (incentivo minimo nel caso di under performance), da riconoscersi al raggiungimento del -5% rispetto ai livelli di performance target.

Nessun incentivo è previsto al di sotto del livello di performance (soglia) del -5% rispetto al target.

Quota differita

La quota di STI differita, soggetta a vesting biennale, è pari al 20% del Bonus STI ed è erogata in un numero di diritti a ricevere azioni calcolati rapportando il valore della quota oggetto di differimento al prezzo del titolo ENAV11

Al termine del periodo di vesting, il numero dei diritti è consuntivato sulla base del livello di raggiungimento delle condizioni di performance relative al biennio di riferimento, e in particolare:

per la quota differita del sistema di incentivazione variabile STI 2024, in base al capex cumulato nel corso del periodo di vesting 01/01/2024 - 31/12/2025;
per la quota differita del sistema di incentivazione variabile STI 2025, in base all'implementazione di una Digital Academy con rilascio in esercizio della piattaforma ed avvio dei relativi contenuti formativi nel corso dei periodo di vesting 01/01/2025 - 31/12/2026

Il numero finale di diritti maturati da attribuire è determinato in funzione della seguente correlazione payout/performance ed è incrementato di ulteriori diritti a titolo di dividend equivalent; tali diritti saranno convertibili in azioni ENAV, decorso un periodo di differimento di un anno decorrente dalla data di consuntivazione dell'obiettivo di performance biennale.

In base al livello di raggiungimento degli obiettivi, saranno applicati dei moltiplicatori al numero di diritti assegnati, come riportato nelle tabelle seguenti:

¹¹ Il prezzo è determinato secondo quanto indicato all'interno dei Documenti Informativi, redatti ai sensi dell'art 84 bis del Regolamento Emittenti e sottoposti all'approvazione dell'Assemblea del 28 maggio 2025.

29 00

kg. 3 0 / 60

* **********
------------------------------------------------------------------------	--	--

Livelli di Periornamee "	Porcentuali di Pay carl
	11.12	1711
< Minimo (<95%)	30	30
Minimo (95%)	90	90
Torget (100%)	110	110
Massimo(110%)	125	125

*) livelli di Performance tra minimo e target e target e massimo sono calcolati attraverso il metodo di interpolazione lineare

	Porce minali di Pay cart
Livelli di Performance	111	10:01
< Minimo	30	EO
Minimo	90	90
Target	110	110
Mossimo	125	125

· · Non sono previsti livelli di performance intermedi tra quelli indicati

Per ulteriori informazioni in merito alla quota differita del sistema di incentivazione variabile STI 2024 e del sistema di incentivazione variabile STI 2025, si rinvia ai rispettivi documenti informativi redatti ai sensi dell'art. 84-bis del Regolamento Emittenti e sottoposti all'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024 ai sensi dell'art. 114-bis, comma 1, del TUF, a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società, sul sito internet della Società all'indirizzo www.enav.it, all'interno della sezione "Governance" - "Assemblea 2025", nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato all'indirizzo www.linfo.it.

ii. INCENTIVAZIONE DI LUNGO TERMINE - LTI

La componente di Long Term Incentive è finalizzata a garantire il maggiore allineamento tra la creazione di valore degli azionisti e il management, attraverso l'assegnazione di obiettivi di misurazione della redditività del titolo, di redditività aziendale e di natura finanziaria oltre che ad un indicatore di natura non finanziaria relativo ad un obbiettivo di sostenibilità. La Politica di Remunerazione prevede un ciclo di vesting triennale per ogni ciclo di assegnazione del Piano LTI 2023-2025, e un periodo di lock-up riferito al 50% delle azioni maturate, per come riportato nella seguente tavola.

La componente LTI della Politica di Remunerazione di ENAV si basa sul Piano LTI 2023-2025 che prevede, secondo il relativo Documento informativo approvato dall'Assemblea 2023 e la disciplina di dettaglio del

Regolamento attuativo, l'assegnazione a titolo gratuito di azioni della Società, fino a un numero massimo di strumenti, in favore dell'Amministratore Delegato, dei Dirigenti con Responsabilità Strategiche e di altre selezionate figure manageriali in funzione delle responsabilità assegnate e dell'impatto sui risultati aziendali.

l parametri di performance, fra loro indipendenti, individuati quali indicatori di immediata percezione da parte del mercato e dalla popolazione incentivata, sono riportati nel seguente schema, con i relativi pesi e criteri di consuntivazione:

Obiettivo Peso %		Modalità di misurazione	Incentivazione
			Soglia	Minimo	Target	Massimo
TSR RELATIVO	40%	Posizionamento del TSR Enav rispetto al TSR del peer group	TSR Enay > O	Posizionamento alla 5° e 6° posizione	Posizionamento alla 3ª e 4" posizione	Posizionamento alla 1" e 2" posizione
EBIT CUMULATO	25%	Scostamento fra: somma dei valori di EBIT del tre anni (per ciascuna attribuzione) e target societario per il medesimo periodo	perf. ≥ target - 5%	target -5% ≤ pert. < target	perf. = target	target < perf. ≤ target +15%
FCF CUMULATO	25%	Scostamento fra: somma dei valori di FCF dei tre anni (per ciascuna attribuzione) e target societario per il medesimo periodo	perf. ≥ target - 5%	target -5% ≤ pert. < target	perf. = target	target < perf. ≤ target +15
ESG	10%	Specifico per singolo ciclo di vesting	In linea con le dellbere del Consiglio di Amministrazione per singolo ciclo di vesting

· Per quanto concerne l'obiettivo inerente al TSR relativo, la performance di ENAV è misurata ponendo in rapporto il TSR di ENAV rispetto al TSR del peer group di riferio di misurazione prevede il riconoscimento di incentivi solo per posizionamenti al di sopra o in corrispondenza con la mediana delle aziende facenti parte del peer group selezionato ed indicato nella tabella di seguito:

CRITERI DI SELEZIONE

Società italiane ed europee comparabili ad Enav in termini di:

. Industry: aziende operanti in settori affini (gestione reti/infrastrutture)
Dimensione: società con dimensioni comparabili (Market cap, Enterprise value, N. dipendenti ... )
· Mercato: società che operino in un mercato regolato
Governance: società con struttura di governance comparabile (azionista pubblico a partecipazione rilevante)

AZA Aena

Fraport
Inwit
Iren
Italgas
Rai Way
Snam Terna
· l'obiettivo ESG, il cui peso è fissato al 10%, prevede differenti modalità di misurazione e di incentivazione per ognuno dei trienni di vesting, come dettagliato di seguito:
- per il primo periodo di Vesting (2023-2025), l'indicatore di sostenibilità è costituito dal mantenimento del rating solicited S&P Dow Jones Sustainability Index - cluster "Infrastructure and Transportation Infrastructure" a livello global per tutto il periodo di vesting e viene misurato avuto riguardo al differenziale di posizionamento di ENAV fra l'anno 2022 (data di ultimo rating - "Posizionamento 2022") e Il posizionamento che sarà pubblicato nell'anno 2025 (data di termine del ciclo di vesting -

operie ) cuen

30/606

"Posizionamento 2025"). Il Posizionamento 2022 è pari al valore 12,2% ed è dato dal rapporto tra il posizionarnento ottenuto da ENAV (43° posizione) e il numero complessivo di aziende che hanno composto a livello "global" il cluster "Infrastructure and Transportation Infrastructure" in tale anno (353 aziende) e il Posizionamento 2025 è dato dal rapporto fra il posizionamento pubblicato nel 2025 e il numero di aziende facenti parte dello stesso cluster (a livello global) in tale anno; verrà pertanto riconosciuto:

· un incentivo nella misura target qualora lo scostamento tra il Posizionamento 2025 e il Posizionamento 2022 si ponga in un intervallo compreso fra il ±15%;
· un incentivo nella misura di overperformance qualora lo scostamento tra il Posizionamento 2025 e il Posizionamento 2022 sia inferiore al -15%;
· un incentivo nella misura di underperformance qualora lo scostamento tra il Posizionamento 2025 e il Posizionamento 2022 si ponga in un intervallo compreso fra il +15%;
· nessun incentivo qualora lo scostamento sia superiore al +25%;
per il secondo periodo di Vesting (2024-2026), l'indicatore di sostenibilità è costituito dal Gender pay gop e verrà riconosciuto nella misura target qualora il differenziale retributivo sia inferiore al 5%. Il Consiglio di amministrazione, contestualmente al lancio del secondo ciclo di vesting, disciplinerà il criterio di consuntivazione dell'over e under performance.
per il terzo periodo di Vesting (2025-2027), l'indicatore di sostenibilità è costituito dalla realizzazione di un programma di upskilling/reskilling delle competenze digitali, con particolare focus sugli strumenti di Al, finalizzato a supportare il perseguimento degli obiettivi di evoluzione del business declinati all'interno del Piano Industriale 2025-2029. L'obiettivo verrà misurato come tasso di miglioramento dell'awareness digitale delle risorse coinvolte.

A valle del processo di determinazione dei livelli di performance si procederà - con interpolazione lineare sugli indicatori EBIT e Free Cash Flow - al calcolo dei conseguenti incentivi ed alla determinazione del numero di azioni da assegnare. Il risultato di performance complessivo è determinato dalla media pesata degli score dei singoli obiettivi. Nello schema seguente è riportato, per tipologia di beneficiario, il livello di payout, calcolato in percentuale della Remunerazione fissa, riconosciuto in funzione della performance raggiunta:

3000

. ..

Politica relativa ai trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica, di risoluzione dei rapporto di lavoro o mancato rinnovo

Per l'Amministratore Delegato:

La Politica di Remunerazione prevede un trattamento di severance per l'Amministratore Delegato per il caso di cessazione anticipata del mandato, nonché per il caso di mancato rinnovo alla scadenza ma limitatamente alle sole componenti variabili maturate.

In particolare, in caso di mancato rinnovo alla scadenza del mandato, subordinatamente alla consuntivazione da parte del Consiglio di Amministrazione dei relativi risultati dell'esercizio nel corso del quale è avenuta la cessazione, è previsto il riconoscimento in favore dell'Amministratore Delegato dell'incentivazione variabile di breve termine pro-rata temporis. Trovano altresì applicazione le previsioni in materia di incentivazione variabile di lungo termine volta vigenti, le quali prevedono che tale circostanza sia qualificata come good leaver. Il valore di tale incentivo viene deliberato dal Consiglio di Amministrazione subordinatamente alla valutazione delle performance conseguite e riparametrato pro-rata temporis, secondo le previsioni dei singoli Regolamenti attuativi.

Per il caso di cessazione anticipata del mandato senza giusta causa, su iniziativa della società, in linea con le indicazioni del Codice di Corporate Governance, il valore a titolo di severance in favore dell'Amministratore Delegato è pari a due annualità del compenso fisso ex art. 2389, comma 1 e comma 3, c.c., oltre all'incentivo variabile di lungo termine riparametrato pro-rata temporis al momento della cessazione. Il suo viene deliberato dal Consiglio di Amministrazione subordinatamente alla valutazione delle perfòrmance effettivamente conseguite e riparametrato pro-rata temporis, secondo le previsioni dei singoli Regolâmenti attuativi.

In merito all'incentivo di breve termine, il Consiglio di Amministrazione valuterà caso per caso, in base al periodo dell'anno in cui avviene la cessazione ed alle altre situazioni contingenti, le somme eventualmente o m oiv maturate e i presupposti e le condizioni per il relativo riconoscimento.

Le specifiche previsioni collegate al Piano STI - quota differita trovano puntuale disciplina all'interno del Documento Informativo/Regolamento del piano di riferimento.

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430/00

Per i Dirigenti con Responsabilità Strategiche:

Per quanto riguarda i DRS, in caso di risoluzione del rapporto di lavoro da parte della società, al momento non sono previste pattuizioni di carattere individuale. In caso di risoluzione del rapporto di lavoro da parte della società, in tutti i casi in assenza di giusta causa, si applica quanto previsto dal CCNL di categoria (preaviso e indennità supplementare).

Per quanto concerne l'incentivazione variabile di lungo termine volta per volta applicabile, la Politica di Remunerazione prevede che il diritto all'assegnazione delle azioni sia funzionalmente connesso al mantenimento da parte del beneficiario di un rapporto di lavoro subordinato con la Società Controllata per l'intero ciclo di vesting e che, pertanto, il diritto all'assegnazione delle azioni decada qualora, prima della scadenza di clascun ciclo di vesting, il rapporto del beneficiario con la Società Controllate si risolva per un'ipotesi di bad leaver, per come definita nel Documento Informativo/Regolamento attuativo del piano di incentivazione di lungo termine volta per volta vigente.

In caso di cessazione del rapporto a seguito di un'ipotesi di good leaver, secondo le previsioni dei singoli Regolamenti attuativi del Piano LTI, il beneficiario potrà mantenere il diritto di ricevere un quantitativo prorota temporis dell'incentivazione di lungo termine, in base alla valutazione del Consiglio di Amministrazione in merito al livello di raggiungimento degli obiettivi di performance.

Per quanto concerne il sistema di incentivazione variabile di breve termine, anche durante il periodo di performance annuale, il beneficiario potrà mantenere il diritto a partecipare con criterio pro-rata temporis, in base alla valutazione del Consiglio di Amministrazione, su proposta dell'Amministratore Delegato, in relazione al livello di raggiungimento dei singoli obiettivi di performance.

Le specifiche previsioni collegate al Piano STI - quota differita trovano puntuale disciplina all'interno del Documento Informativo/Regolamento del piano di riferimento.

Allo stato attuale la Società, pur non avendo formalizzato Patti di non concorrenza che limitino l'attività lavorativa di Amministratori o DRS per il periodo successivo alla carica o alla risoluzione del contratto, si riserva di valutare l'opportunità di adottare tali pattuizioni, definendone i relativi limiti di importo, durata e geografia in conformità alle disposizioni dell'Art. 2125 del Codice Civile.

Non è prevista alcuna assegnazione o il mantenimento di benefici non monetari a favore dei soggetti destinatari delle politiche di remunerazione per un periodo successivo alla cessazione dalla carica o alla risoluzione del rapporto di lavoro.

Informazioni sulla presenza di coparture assicurativa, ovvero previdenziali o pensionistiche, diverse tia quelle obbligatoria e altri ixenefici nou mometari

La Società sottoscrive una polizza assicurativa a tutela delle perdite patrimoniali di Amministratori, Dirigenti e Sindaci conseguenti ad azioni legali a loro carico in materia penale, regolamentare e civile.

La Politica di Remunerazione dell'Amministratore Delegato e degli altri DRS la stipula di polizze assicurative per la copertura dei rischi per morte ed invalidità permanente derivanti da infortunio, malattia per causa di servizio, morte ed invalidità permanente totale per cause naturali, coperture sanitarie e previdenziali a contribuzione definita.

30/605

8. Circostanze, limiti e ipotesi di deroga alla politica di remunerazione

In presenza di circostanze eccezionali, conformemente a quanto disposto dall'art. 123-ter, comma 3-bis del TUF, è consentito di derogare temporaneamente alla Politica di Remunerazione, con riferimento alle componenti variabili da questa determinate e limitatamente: ai valori target (da intendersi come tali i valori quantitativi e, per gli obiettivi di natura progettuale, i riferimenti temporali), alle curve di incentivazione con particolare riferimento alla soglia di accesso alla performance, ai valori percentuali di underperformonce e overperformance.

Per circostanze eccezionali, si intendono situazioni in cui la deroga è necessaria ai fini del perseguimento degli interessi a lungo termine e della sostenibilità della Società nel suo complesso o per assicurarne la capacità di stare sul mercato. In particolare, tra di esse possono essere incluse a titolo esemplificativo le seguenti fattispecie:

situazioni o circostanze straordinarie e/o non prevedibili che possano incidere significativamente sui risultati e/o sul perimetro del Gruppo;
operazioni straordinarie sul capitale della Società;
modifiche del quadro normativo con effetti sulla politica di remunerazione

Il Consiglio di Amministrazione, accertata la ricorrenza di dette circostanze eccezionali, delibera la deroga dalla presente Politica, su proposta del Comitato Remunerazioni e previo coinvolgimento degli altri comitati endoconsiliari competenti, sentito altresi il parere del Collegio Sindacale.

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SEZIONE II: COMPENSI PERCEPITI NELL'ESERCIZIO 2024 DAL COMPONENTI del consiglio di amministrazione e del collegio sindacale e dagli ALTRI DIRIGENTI CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE

Con riferimento all'esercizio 2024, nella presente sezione della Relazione sono illustrati i compensi percepiti dai soggetti che, nel corso di tale esercizio, hanno ricoperto – anche per una frazione dell'esemperato per capital di componente del Consiglio di Amministrazione, membro del Collegio Sindacale o di Dirigente con Responsabilità Strategiche.

In particolare, nelle tabelle di cui alla Seconda Parte della presente Sezione, è fornita una rappresentazione di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione di tali soggetti.

Coerentemente alle previsioni dell'art 123-ter, co.8-bis del TUF, il soggetto incaricato di effettuare la revisione legale del bilancio verifica l'avvenuta predisposizione da parte degli amministratori della seconda sezione della relazione sulla remunerazione.

PRIMA PARTE -- VOCI che compongono la remunerazione

Nella presente parte della Sezione II è fornita una rappresentazione di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione dei soggetti che hanno ricoperto la carica di membro del Consiglio di Arministrazione, membro del Collegio Sindacale o di DRS.

Tali voci sono riflesse nelle tabelle di cui alla Seconda Parte della presente Sezione.

1. Consiglio di Amministrazione
2.1. Amministratora Delagato

Si riporta di seguito una descrizione di ciascuna delle voci che hanno composto la remunerazione del Dott. Monti nel corso dell'esercizio.

Componente fissa

La componente fissa del Dott. Pasqualino Monti è risultata composta come di seguito indicato:

un compenso di euro 30.000 annui lordi, deliberato dall'Assemblea degli Azionisti ai sensi dell'art. 2389, comma 1, c.c. per la carica di componente del Consiglio di Amministrazione;
un compenso di euro 410.000 annui lordi, deliberato dall'Assemblea degli Azionisti ai sensi dell'art. 2389, comma 3, c.c., per la carica di Amministratore Delegato, in conformità con quanto screvisto nella
Relitica di n Politica di Remunerazione approvata con voto vincolante.

Gli importi corrisposti nel corso dell'Esercizio sono riportati nella tabella 1.

. 001621

· Componente variabile STI

La remunerazione variabile di breve periodo (STI) dell'Amministratore Delegato nel corso del 2024 è stata legata al raggiungimento di specifici di performance annuali della Società, relativi a: EBITDA di Gruppo (peso 40%), Utile Netto di Gruppo (peso 15%), Performance Operative sui ritardi (peso 30%), e un indicatore di Sostenibilità (peso 15%) relativo al conseguimento della certificazione sulla parità di genere, in applicazione della politica di remunerazione approvata dall'Assemblea degli Azionisti del 10 maggio 2024.

Tale politica prevede che all'Amministratore Delegato spetti un incentivo pari al 70% del compenso fisso complessivo a fronte del raggiungimento dei risultati target di performance, un incentivo pari al 90% del suindicato compenso a fronte di risultati di overperformance rispetto al target (con "cap" al +12%) e un incentivo pari al 40% del suindicato compenso a fronte di risultati di under performance rispetto al target con soglia di accesso al -5%.

In data 11 aprile 2025 il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni, ha deliberato la consuntivazione degli obiettivi annuali relativi alla componente STI 2024 dell'Amministratore Delegato, verificando il raggiungimento di una condizione di performance compresa tra il valore target e l'overperformance per quanto concerne l'indicatore EBITDA (risultato raggiunto pari a +7,73% rispetto al target), una condizione di overperformance per quanto concerne l'Utile netto (risultato raggiunto pari a +15% rispetto al target), una condizione di overperformance sui ritardi (risultato raggiunto parì a +34% rispetto al target, in base a dati Eurocontrol) e un'overperformance sull'obiettivo di sostenibilità (certificazione ottenuta il 12 luglio 2024).

Si illustra di seguito lo schema di consuntivazione del STI relativo all'esercizio 2024 per l'Amministratore Delegato:

L'incentivo maturato è pari a complessivi euro 383.466. Come previsto nella politica di remunerazione 2024, l'80% di tale importo, pari a euro 306.773, sarà corrisposto nell'esercizio 2025, previa approvazione del bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 da parte dell'Assemblea, 2025, mentre N restante 20%, pari a euro 76.693, subordinatamente all'approvazione dell'Assemblea 2025, sarà convertito in diritti a ricevere azioni Enav ed erogato in funzione del livello di raggiungimento di un ulteriore obiettivo di performance biennale, secondo quanto indicato nel paragrafo 5 della Sezione l'e nella relativo documento informativo sull'STI Differito 2024 redatto ai sensi dell'art. 84-bis del Regiamento. Emittenti.

Junice of orferir

43016

· Componente variabile di lungo periodo relativa al Piano LTI 2020-2022 terzo ciclo

Il precedente Amministratore Delegato Ing. Paolo Simioni è beneficiario di un incentivo di lungo termine secondo le previsioni del Piano LTI 2020-202222 e del relativo regolamento attuativo che prevede una pay opportunity pari al 100% della retribuzione fissa nel caso di raggiungimento delle prestazioni target, al 120% nel caso di prestazioni di over performance, al 40% nel caso di prestazioni di under performance, e pro quotato per il periodo di permanenza nel ruolo con riferimento ai seguenti obiettivi:

Obiettivo 9/5	Peso		Incentivazione
		Modalità di misurazione	Soglia	Minimo	Target	Massimo
TSR RELATIVO	40%	Posizionamento del TSR Enav rispetto al TSR del peer group	TSR Enav > O	1° quartile < TSR Enav < Mediana	Mediana ≤ TSR Enav < 3" quartile	TSR Enav > 3" quartile
EBIT CUMULATO	30%	Scostamento fra: somma dei valori di EBIT dei tre anni (per ciascuna attribuzione) e target di Piano Industriale per il medesimo periodo	peri. ≥ target -5%	target -5% ≤ perf. < target	perf. = target	target < perf. S target +15%
FOR CUMULATO	30%	Scostamento fra: somma dei valori di FCF dei tre anni (per ciascuna attribuzione) e target di Piano Industriale per il medesimo periodo	perl. ≥ target -5%	target -5% ≤ perf. < target	perf. = target	target < perf. ≤ target +15%

Il Piano LTI 2020-2022 prevede, inoltre, un correttivo basato su un obbiettivo di sostenibilità, con possibili effetti in negativo ovvero in positivo sul bonus erogabile di impatto massimo del ±10%.

Il terzo ciclo del Piano LTI 2020-2022, relativo al periodo di vesting 2022-2024 conclusosi al 31 dicembre 2024, prevede l'assegnazione al precedente Amministratore Delegato Ing. Paolo Simioni di un numero di 51.962 azioni nel caso del raggiungimento di tutti gli obiettivi target, ovvero di un numero di 62.355 azioni nel caso vengano raggiunte le condizioni di overperformance, ovvero di un numero di 20.785 azioni nel caso vengano raggiunte le condizioni di underperformance.

In data 11 aprile 2025 il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato, ha deliberato la consuntivazione del terzo ciclo di vesting del Piano LTI 2020-2022, verificando il raggiungimento della condizione di overperformance per gli obiettivi relativi all'EBIT (18%) ed al Free Cash Flow (69%) e il raggiungimento dell'obiettivo relativo al Total Shareholder Return a target, a fronte di un valore medio del TSR di ENAV nel triennio pari a 22,3%, con un posizionamento tra mediana e terzo quartile rispetto al TSR del peer group di riferimento.

^{12 ||} Documento Informativo relativo a tale piano, redatto ai sensi dell'art. 84-bis dei Regolamento Emittenti e sottoposto al sensi dell'art. 114-bis del TUF all'Assemblea degli Azionisti del 21 maggio 2020, è pubblicato sul sito della Società www.enav.it nella sezione Governance - Assemblea 2020.

130 1613

Si illustra di seguito lo schema di consuntivazione degli indicatori economico finanziari relativi all'LTI dell'Amministratore Delegato per il terzo ciclo di vesting 2022-2024 del Piano LTI 2020-2022.

L'obiettivo non finanziario previsto per il terzo periodo di vesting del Piano LTI 2020-2022, avente un impatto massimo sull'incentivo azionario del ±10% rispetto ai valori risultanti dalla consuntivazione degli obiettivi finanziari, è rappresentato dal mantenimento del rating ESG "solicited" S&P per tutto il periodo di riferimento (condizione "cancello"). Il riconoscimento delle condizioni di underperformance (scostamento negativo), target (scostamento ≤30%) o di overperformonce (scostamento >30%) sono correlate allo scostamento del punteggio di rating nel corso del triennio, prendendo a riferimento iniziale (baseline) il punteggio atteso quale prestazione massima da raggiungersi al termine del secondo ciclo di vesting 2021-2023, pari ad uno score di 43 e, quale riferimento finale, l'ultimo punteggio solicited disponibile al momento della consuntivazione.

Avuto riguardo a quanto precede, il Consiglio di Amministrazione, con il supporto del Comitato Remunerazioni, ha accertato il mantenimento della certificazione solicited S&P per tutto il triennio di vesting e il raggiungimento di un punteggio finale di 62, pari ad uno scostamento del +44% rispetto al punteggio iniziale. Essendo tale scostamento maggiore del 30%, è stata raggiunta la condizione di overperformance, con il riconoscimento di una performance ulteriore del 10% rispetto alle azioni complessivamente consuntivate con riferimento agli altri indicatori di performance.

Alla luce di quanto precede, e tenuto conto delle previsioni del Regolamento di attuazione del Piano LTI 2020-2022, il Consiglio di Amministrazione ha verificato, per il terzo ciclo di vesting, il riconoscimento in favore dell' Ing. Simioni, all'assegnazione di complessive n. 75.869 azioni comprensive di quante spettanti a titolo di Dividend equivalent13.

L'assegnazione delle azioni avverrà nel corso dell'esercizio 2025, previa approvazione del bilancio relativo all'anno 2024 da parte dell'Assemblea degli Azionisti.

In data 29 novembre 2024, il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni, ha approvato il lancio del secondo ciclo del Piano LTI 2023-2025, relativo al periodo di vesting 2024-2026. L'assegnazione delle azioni per tale ciclo avverrà al termine del relativo periodo ed all'approvazione. del bilancio relativo all'esercizio 2026 e darà diritto all'Amministratore Delegato in carica all'assegnazione di un numero di 112.777 azioni nel caso del raggiungimento di tutti gli obiettivi al valore target; ovvero di un

¹³ Il numero effettivo di azioni spettanti a titolo di Divident è subordinato all'approvazione da parte dell'Assemblea degli Azionisti

63016

numero di 135,333 azioni nel caso vengano raggiunti tutti gli obiettivi al valore di overperformance ovvero di un numero di 45.111 azioni nel caso vengano raggiunti tutti gli obiettivi al valore di underperformance.

Altri benefit

L'Amministratore Delegato è stato inoltre destinatario di taluni benefit: automobile concessa ad uso promiscuo/automobile con autista; housing; polizze assicurative per la copertura dei rischi per morte ed invalidità permanente derivanti da infortunio, malattia per causa di servizio e altre cause; copertura di previdenza complementare a contribuzione definita, coperture sanitarie.

Pay mix

Nel grafico seguente si rappresenta il pay mix complessivo dell'Amministratore Delegato" con riferimento all'esercizio 2024.

2.2. Presidente dei Consiglio di Amministrazione

La remunerazione del Presidente del Consiglio di Amministrazione nel corso dell'esercizio 2024 non è stata legata ai risultati economici conseguiti dalla Società e, pertanto, è risultata composta unicamente da componenti fisse.

In particolare, il compenso corrisposto nel corso dell'esercizio 2024 è stato composto;

(i) dal compenso fisso di euro 50.000 annui lordi, determinato ai sensi dell'art. 2389, comma 1, c.c. dall'Assemblea degli Azionisti per la carica di Presidente;
(ii) dal compenso fisso euro di 100.000 annui lordi, determinato dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 2.389, comma 3, c.c., su proposta del Comitato e previo parere del Collegio Sindacale, in

¹¹ per quanto attiene la componente retributiva variabile di lungo termine, con riferimento al ciclo di vesting 2022-2024 del Piano LTI 2020-2022, la stima del valore delle azioni è stata effettuata sulla base del prezzo medio registrato nel primo bimestre 2025.

relazione alle deleghe non esecutive conferite al Presidente con delibera del Consiglio di Amministrazione.

Non sono previsti trattamenti di severance in caso di cessazione dalla carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione.

Gli importi corrisposti all'Avv. Bruni nel corso dell'esercizio 2024 sono riportati nella tabella 1.

Altri benefit

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione è stato beneficiario dell'uso di automobile e relativo autista, secondo_policy.

1.3. Altri componenti del Consiglio di Amministrazione

Nel corso dell'esercizio 2024, hanno ricoperto la carica di componenti del Consiglio di Amministrazione, i seguenti altri consiglieri:

Antonio Santi, Carla Alessi, Carlo Paris, Franca Brusco, Giorgio Toschi, Rozemaria Bala, Stefano Arcifa, nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2023.

La remunerazione dei suddetti componenti del Consiglio di Amministrazione, tutti non esecutivi, non è legata ai risultati economici conseguiti dalla Società e, pertanto, è composta unicamente da una parte fissa.

Il compenso corrisposto ai consiglieri nel corso dell'esercizio 2024 per la carica di Amministratore di ENAV è pari ad euro 30.000 annui lordi, per come deliberato ai sensi dell'art. 2389, comma 1, c.c. dall'Assemblea degli Azionisti. A tale compenso si aggiunge quello relativo alla partecipazione degli Amministratori non esecutivi ai comitati endoconsiliari, di cui al successivo paragrafo 1.4.

Gli importi effettivamente corrisposti nel corso dell'esercizio 2024 sono riportati nella tabella 1.

1.4. Componenti del Comitati interni al Consiglio di Amministrazione

Gli Amministratori non esecutivi di ENAV percepiscono poi un compenso aggiuntivo, deliberato dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni, ai sensi dell'art. 2389, 3ª comma ed in linea con la politica di remunerazione, per la loro partecipazione ai Comitati endoconsiliari.

Nel corso dell'esercizio 2024, tali compensi sono stati riconosciuti per come segue:

(i) per il Comitato Remunerazioni, euro 25.000 lordi annui al Presidente ed euro 20.000 annui lordi agli altri componenti;
(ii) per il Comitato Nomine e Governance, euro 25.000 lordi annui al Presidente ed euro 20.000 annui lordi agli altri componenti;
(iii) per il Comitato Controllo e Rischi e Parti Correlate, euro 25.000 lordi annui al Presidente ed euro 20.000 annui lordi agli altri componenti;
(iv) per il Comitato Sostenibilità, euro 20.000 lordi annui al Presidente ed euro 15.000 annuillordi agli altri componenti;

Gli importi effettivamente corrisposti nel corso dell'esercizio 2024 sono riportati nella tabella 1.

Z. Dirigenti con Responsabilità Strategiche

Alla data della presente Relazione, i Dirigenti con responsabilità strategiche di ENAV sono individuati nelle seguenti figure: Chief Operating Officer, il quale riveste altresi la carica di Amministratore Delegato della Società Controllata D-Flight S.p.A., Chief Technology Officer, Chief Financial Officer e Chief People and Corporate Services Officer.

Tutte le cariche rivestite dai Dirigenti con responsabilità strategiche in Società Controllate sono svolte a titolo gratuito ovvero con il riversamento dei relativi emolumenti nella Capogruppo.

Il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni, ha definito le linee guida per la politica di remunerazione dei DRS. Di seguito l'illustrazione a livello aggregato di ciascuna delle voci che hanno composto la remunerazione nel corso dell'esercizio 2024 dei predetti DRS.

Componente fissa

Costituita dalla Retribuzione Annua Lorda prevista dai singoli contratti individuali sottoscritti dai DRS, in conformità con quanto previsto dalla normativa collettiva applicabile, per un valore complessivo pari a euro 1.039.113 annui lordi.

Componente variabile STI

Una parte significativa della remunerazione dei DRS è stata legata al raggiungimento degli obiettivi di performance aziendale come definiti per l'Amministratore Delegato nonché ad obiettivi individuali correlati al ruolo ed agli stessi assegnati dall'Amministratore Delegato.

Secondo quanto previsto nella politica di remunerazione per l'esercizio 2024, i DRS sono destinatari di un incentivo pari al 50% del compenso fisso complessivo, a fronte del raggiungimento della performance aziendale e delle performance individuali a livello target, di un incentivo nel caso massimo (over performance) pari al 60% del compenso fisso complessivo e di un incentivo nel caso minimo (under performance) pari al 20% del compenso fisso complessivo.

Si illustra di seguito lo schema di consuntivazione degli obiettivi annuali dello STI relativo all'anno 2024 per i Dirigenti con Responsabilità Strategiche.

to dominente spossibilio per singero ilmine

L'incentivo maturato da tutti i DRS è pari a complessivi euro 610.230. Come previsto all'interno della politica 2024, l'80% di tale importo, pari a euro 488.184, sarà corrisposto nel corso dell'esercizio 2025

43016

previa approvazione del bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 da parte dell'Assemblea 2025, mentre il restante 20%, pari a euro 122.046, subordinatamente all'approvazione dell'Assemblea 2025, sarà convertito in diritti a ricevere azioni Enav ed erogato in funzione del livello di raggiungimento di un ulteriore obiettivo di performance biennale, secondo quanto indicato nel paragrafo 5 della Sezione l e nel relativo documento informativo sull'STI Differito 2024 redatto ai sensi dell'art. 84-bis del Regolamento Emittenti.

· Componente variabile LTI

I DRS sono inoltre beneficiari di un incentivo di lungo termine secondo le previsioni del Piano LTI 2020-202215 e del relativo regolamento attuativo che prevede una pay opportunity pari al 50% della retribuzione fissa nel caso di raggiungimento delle prestazioni target, pari al 60% nel caso di prestazioni di over performance, pari al 20% nel caso di prestazioni di under performance, con riferimento agli obiettivi di performance assegnati all'Amministratore Delegato.

Con riferimento al terzo ciclo di vesting del Piano LTI 2020-2022, relativo al triennio 2022-2024 conclusosi al 31 dicembre 2024, in data 11 aprile 2025 il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato, ha deliberato la consuntivazione del terzo ciclo di vesting del Piano LTI 2020-2022, come dettagliatamente rappresentata nel paragrafo relativo all'Amministratore Delegato, determinando il riconoscimento in favore dei Dirigenti con responsabilità strategiche di complessive n. 164.731 azioni, comprensive di quante spettanti a titolo di Dividend equivalent16,

Si illustra di seguito lo schema di consuntivazione degli indicatori economico finanziari relativi all''LTI per i Dirigenti con Responsabilità Strategiche relativamente al terzo ciclo di vesting 2022-2024 del Piano LTI 2020-2022.

L'assegnazione delle azioni avverrà nel corso dell'esercizio 2025, previa approvazione del bilancio relativo all'anno 2024 da parte dell'Assemblea degli Azionisti.

15 Il Documento Informativo di tale Piano LTI 2020-2022, redatto ai sensi dell'art. 84-bis del Regolamènto Emittenti e sottoposto ai sensi dell'art. 114-bis del TUF all'Assemblea degli Azionisti del 21 maggio 2020, è pubblicato sito della Società www.enav.it nella sezione Governance - Assemblea 2020.

16 Il numero effettivo di azioni spettanti a titolo di Dividend equivalent è subordinato all'approvazione da parte dell'Assemblea degli Azionisti

unico 1 on Un

430/618

L'assegnazione delle azioni per tale ciclo di vesting all'ermine del relativo periodo ed
all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2025 e darà disitto el P all'approvazione dell'altin per tale ciclo di vesting avverrà al termine del relativo periodo ed
Strategiche all'assegnazione di un numero di 133.372 arioni pel case del con Resere del Branco Terazio all'esercizio 2025 e darà diritto al Dirigenti con Responsabilità
Strategiche all'assegnazione di un numero di 160,047 arioni nel caso del tu obiettivi al valore target, or un numero di 133.372 azioni nel caso del raggiungimento di 'utti gli
obiettivi al valore di overo di un numero di 160.047 azioni nel caso vener obiettivi al valore di orger/ornance ovvero di 160.047 azioni nel caso vengano raggiunti tutti gli
tutti gli obiettivi al valore di un numero di 53.349 azioni nel caso veng tutti gli obiettivi al valore di underperformance.

" Altri Benefit: i DRS hanno usufruito, in linea con la politica di remunerazione, dei seguenti benefit:
automobile concessa ad uso promiscuo e relativa carta carbu automobile concessa ad uso promiscuo e relativa di remunerazione, del segunti benefit:
automobile concessa ad uso promiscuo e relativa carburante assegnata dell'autovettura; polizze assicurative per la copertura dei rischi el promote ed invalidita
derivanti da infortunive per la copertura dei rischi per morte ed invalidità perm derivanti da infortunio, malattia per la copertura dei rischi per morte ed invalidità permanente
previdenza confortunio, malattia per causa di servizio e altre cause; copertu previdenza complementare a contribuzione definita.

Gli importi corrisposti al Dirigenti con Responsabilità Strategiche nel corso dell'esercizio 2024 sono
riportati nella tabella 1.

3. Pay ratio

Pay mix

Si riporta di seguito, per il quinquennio 2020-2024, il pay ratio al compenso complessivo
dell'Amministratore Delegato in rapporto con la remunerazione annua inc dell'Amministra per il quilquenno 2020-2024, il pay ratio al compenso compenso complessivo
dell'Amministratore Delegato in rapporto con la remunerazione annua lor dipendenti di ENAV parametrata a tempo pieno.

	020	2021	2072	2023	2024
Ricavi totali ·	771,3	836,6	944,3	1.000,0	1.036,7
EBITDA .	210,8	222,4	272.2	300,1	310.9
AD	1.053.702	1.081.555	1.135.674	1.115.732	1.455.588
Dipendenti Gruppa Roldbuzione totale mediana	73.959	71.521	75.548	75.665	75.541
Pay Ratio AD vs Dipendenti Gruppo · Valori espressi in min di C	14	15	15	15	19

430 1619

Gli importi indicati comprendono la retribuzione fissa corrisposta per gli anni di riferimento, l'STI e I'LTI maturato nell'anno di competenza.

Al fine di rendere confrontabili i valori nel tempo, la componente LT12 è stata normalizzata ad intero ciclo (36 mensilità).

La retribuzione mediana dei dipendenti comprende la retribuzione fissa e variabile di competenza degli anni di riferimento.

4. Collegio Sinclacale

Nel corso dell'esercizio 2024, il Collegio Sindacale è stato composto dai seguenti sindaci effettivi:

Dario Righetti, con funzioni di Presidente, Valeria Maria Scuteri e Giuseppe Mongiello, con funzioni di sindaco effettivo, nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 3 giugno 2022 che ha inoltre confermato in euro 40.000 annui lordi il compenso per la carica di Presidente del Collegio Sindacale e in euro 25.000 il compenso per la carica di Sindaco;

Gli importi agli stessi corrisposti nel corso dell'esercizio 2024 sono riportati nella tabella 1.

5. Altre figure manageriali

Un ristretto numero di altre figure manageriali sono, inoltre, beneficiarie di un incentivo di lungo termine secondo le previsioni del Piano LTI 2020-2022 e del relativo Regolamento Attuativo che prevede una pay opportunity pari al 35% della retribuzione fissa nel caso di raggiungimento delle prestazioni target, 45% nel caso di prestazioni di over performance, 15% nel caso di prestazioni di under performance, con riferimento agli obiettivi di performance assegnati all'Amministratore Delegato.

Con riferimento al terzo ciclo di vesting del Piano LTI 2020-2022, relativo al triennio 2022-2024 conclusosi al 31 dicembre 2024, in data 11 aprile 2025 il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato, ha deliberato la consuntivazione del terzo ciclo di vesting del Piano LTI 2020-2022, come dettagliatamente rappresentata nel paragrafo relativo all'Amministratore Delegato, determinando il riconoscimento in favore delle altre figure manageriali beneficiarie di n. 121.235 azioni comprensive di quante spettanti a titolo di Dividend equivalent.18

L'assegnazione delle azioni avverrà nel corso dell'esercizio 2025, previa approvazione del bilancio relativo all'anno 2024 da parte dell'Assemblea degli Azionisti.

In data 29 novembre 2024, il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato Remunerazioni, ha approvato il lancio del secondo ciclo del Piano LTI 2023-2025, relativo al periodo di vesting 2024-2026. L'assegnazione delle azioni per tale ciclo di vesting avverrà al termine del relativo -periodo ed all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2026 e darà diritto agli altri beneficiari del Piano all'assegnazione di un numero di 131.424 azioni nel caso del raggiungimento di tutti gli obiettivi al valore target, ovvero di un numero di 168.973 azioni nel caso vengano raggiunti tutti gli obiettivi al valore di over

¹⁷ L'LTI è stato valorizzato sulla base del prezzo registrato all'assegnazione dei titoli avvenuta nel corso degli anni, la valorizzazione dell' LTI relativo al ciclo 2022/2024 è stimata sulla base del prezzo medio del titolo registrato nel primo bimestre 2025.

¹⁸ Il numero effettivo di azioni spettanti a titolo di Dividend equivalent è subordinato all'approvazione da parte dell'Assemblea degli Azionisti

430/62

performance ovvero di un numero di 56.324 azioni nel caso vengano raggiunti tutti gli obiettivi al valore di under performance.

Trattannanti par la sessatione della carica o risoluziona del rapporto di lavoro

Nel corso del 2024 la Società non è pervenuta alla risoluzione di rapporti di lavoro con Dirigenti con Responsabilità Strategiche.

Beroghe alla politice di Remunerazione ed eventuale applicazione di meccanismi di correzione ex post della componente variabile (malus e claw back)

Nel corso del 2024 non è stata esercitata la facoltà di deroga alla politica di Remunerazione né sono stati applicati meccanismi di correzione ex post della componente variabile.

SECONDA PARTE - TABELLE

Nelle seguenti tabelle sono indicati analiticamente i componenti del Consiglio di Amninistrazione e del Collegio Sindacale nonché per i DRS, corrisposti o da corrispondere dalla Società e da società controllate e collegate con riferimento all'esercizio 2024.

Tabella 1: Compensi corrisposti ai componenti degli Organi di controllo, ai Direttori Generali e agli altri Dirigenti con Responsabilità Strategiche

	5		0							6
		Periodo per cu			Compansi per la	Compansi variable non equily		Betelici non			Fair Value del compensi	Indennità di livre
Noma e Cagneme	Calca	è slata Acoperta la carica	Scadenta della carica	Compensi fiss!	partedpatione a comitati	Bonus e alir incentivi	Partecipatione and uni	monetari	Altri compens	Totale	equity	del rapporto di lavoro carica a di cessazione
Alessandra Bruni	Presidente lex art 2389 comma 3 Presidente CS, Componente CS Presidenta Cda	1/1/2024 - 31/12/2024	Assemblea approvatione bilancio 2025
				(1) 000 (13)						50.000
				(2) 0000000						000 000
(I) Compensi nella società che redige il bilando					11.597 (83					11.597
					10.721 (86)					19,727
Ill) Compensi in società controllate e collegate
Ul Totale				150,000	22.319			E		172.389
Pasqualino Monti	Ammistratore Delegato	31/12/2014	1/1/2024 - Assembles approvazione bilancio 2025
(I) Compensi nella sodelà che redige il bilancio				30.000 (1b)		385.466 (11a) ي		[ 153.394 [12]			(14) 566 360 € 109.743
				11.7 30 610.000							1151 410.000 € 115.261
Ill Compensi in socielà controllate e collegate
				430,000		307 ACC		1 152 201		476,967	735 184

1621 । ত 0

ﺔ	10	C	D	=	2			प	-1	e	1
Noma e Cofficial	Cara	enodo per cui nesperta la 1 statu	Scadenza della carica	Compensi fital	Compensi per la partecpazione a comitati	Compensi vanabili non equity Bonus e altil incentry	Partecipazione	Senefici non monetar	Altri compensi	Tetale	Far Value dei compenal equity	carica o di cessazione del rapporto di lavoro Indensità di fine
Carla Mesil	Consigliere, Companente CS	1202/21/2 1/2/2014- carica	Assembles approvatione bisancio 2025				agi utle
[i] Compensi nella società che resige il bilando				) (AL) DOODE €	9.278 (30)					39.278 C
(il) compensi indussions controlate e contral > [i])										1
(III) Totale				30.000 -	9778					39.278 C	(
Stelano Arcita	Componente LAN, Componenta CNG Consigliere, Componer to CCAPC,	1/1/2024 · 32/12/2024	Asiemblea approvaziona bilancip 2025
Il Compensi nella societa che redize il bilancio				30.000 (1b) (	20 COO 1451 9.278 5b 12P 13.722 ﻳﺎ					9.275 50.000 c )
Illi Compensi in insula cocci niisnaquale e collegate										13.722
III, Totale				30.000 (	43.000 €	।		€		000000 C	C	C
Rotemana Bala	Componente ER, Componente CS Complere, Componente CAN.	31/12/2024	1/2/2024- Assemblea approvaaione Stanco 2025
Doused i azipar auf tiscons tiller isusques (II				30,000 (16) C	(56) (5) 9.278 10.722 C					39,278 10.722 ﻟﯿﻨﻪ ﺗﺎ ﮨﮯ
starte e attelladore clacos ci invading. In					(55) 10.722					10.722
(III) Totale				DOD DE ﺕ	30.722 C	1				60.722 € C
Franca Brunto	Cons gilere, Presidente CA. Componente CCRPC	1/1/2024 - 31/12/2024	Assembles approvazione Eilancia 2025
Ili Compensi nella societa che redige il bilanco				33,000 (IIb) ﮨ	13.333 (Ба) 20.000 (4b) C					43 333 1
Collegales e stato the constale e isnegmos (III)										20.000
Ill) Totale			ਦੇ	30.000	33.335			€	€	63.333 8 1	C
Carlo Paris	Componente CS, Componente CHG Consiguere, Presidente CS,	31/22/2024 1/1/2024 -	Assembles approvasione bilancio 2025
compenti nella società che redige il blanco			ﯾﺎﮞ	30.000 {15]	ਿੰਡੀ 485 (75) 12.403 10.722 9.218					43.493 9.274 ﻟﻨﻴﺔ 3
Ill Compension secietà controllate e collegate										10,722
111 Tota 4				30.000 ب	33.403 1	્દ્		ﮨﮯ	C	53.403	1	C
Antonio Santi	Consigliere, Presidente CCAPE, Componente CS	31/12/2024 1/1/2024-	Assemblea approvazione Slando 2025
obrado a siginar sont signa aller ismediae is nacmes (il			1	Pal Door Chi	25,000 (45) 10,722 155 1					55,500 20.722 1 -
statellon se stalogines strons si itnaquee } [] In Totale			1
				30 000	35.722 1	1		€	€	65.722 1		1
Corpo Teschi	Presidente CNG, Componente CR Consigliere, Presidente CAN.	31/12/2022 1/1/2024 -	Assemblea approvation 5202 craneid
Il Compensi nella scoeta che redige il bilancia			ੱ	30.000 (1b)	21.597 (5a) 13.403 (Ja)					47.597 13.401 W
Ill; Compenin societa conscilate e collagate					10.722 16b1					10.722
Totale			€	30,000	35,722 ্ছ	ે જે				65.722 3	L

450/622"

			0		1	3		4	5	9	7	8
		Periodo per ca & State			Campensi per la	Compensi variabili non equity		Benefici non			Fair Volue del compensi	ladennità di fine
Nome & Cognome	Carka	ricoperta la carles	carica Scadenza della	Cempensi finsi	partedparkne a Convitati	Bonus e altri incentivi	Partespusione agil utili	monelari	Altri compensi	Totale	equity	del rapporto di favoro carlea o di cessarione
Darlo RightsH	Presidente Collegio Sindacale	1/1/2024 - 31/12/2024	Assemblea approvazione bilancio 2024
(I) Compensi nella società che redige il bilancio			1	40.000 (3)						43.000 ಕ
Il Compensi in società contraliate e collegate										1
III Totale			E	000 01	C	ﮨﯽ	C	C	C	10.000 C 1		C
Gluseppe Mongiella	Sindaco Effeitivo	1/1/2024 · 31/12/2024	Assemblea approvations bilancio 2024
Il) Compensi nella società che redige il bilancio			C	(E) 000 (3)						25.000 (
(II) Comperal in società controllate e collegate										1
III Totale			€	25.000	C	C	(	6	C	25.000 E	-	C
Valeria Maria Souteri	Sindaco ellectivo	1/1/2014 - 31/12/2024	Assemblea approvatione brancio 2024
Il Compensi nella società che redige il brancio			(	15.000 131						25.000 ﭘﯿ
Il) Compensions opela considiate e collegate										16
III) Totale			(	25.000	1	€	1	1	1	25.030 € €		1
Dirigenti con Responsabilità Strategichs	Chief CO. Chief TD, Chief FO, Chief 650	31/12/2024 1/1/2024 -
(I) Compensi nella società che redge I branco			ﺏ	1.039.113 19		677,230 [119]		1 112.551 (12) €		1.228.893 ﮨﮯ	(13) 25 179.354 94,283 0.6 9EG 1
				10.208 192]						20,200
				81.667 (95)						81.667
				10.000 (10:)						30 000
			12	33.000 (166)						13.000
H] Totale			1	1.173.985	C	677.230 1	(	€ 112.551	(	1.963.765 1	359.947 C	1

Brui

Partier

Arsile e l'Alt

发

Tabella 3A - Piani di incentivazione basati su strumenti i, diversi dalle stock option, a favore dei componenti dell'Organo di amministrazione, dei Direttori Generali e dei Dirigenti con Responsabilità Strategiche

Nome & Copione o Calegona	ida Indicare 100 per I soggetti Catica	Pu-u		olitires as association bester poor langeses Strumenti finant leri sizegnati negli esenzi			Strumenti feranalari assegrasi del conso dell'eserciale			Strumenti finangiari telleseratio e non vestad nel caria Itischil	Strumenti finans arivested nel corso	dellesetmin e atinbagil	dell'esercius compelenta fiedesteri ti Stramenti
	riporial nominatersmente		Humero e lipplega d strumenii finandari 11	Periodo di vesting	250000: 1 CALLIN di strameste (1) 412 1 (1)	Fak Valer alls data el assage whene	Periodo si vesting	Data di assegradiane 리	all attematione (2) Presso di mercalo	Numera e trecopa di Strement fisant act	Elocar : espany di strumentli firanziari [4]	Valore alla data di natorninge 5	Fair Value [6)
Paolo Sir isti.	Aministratore Delegans	16:20:2 11/10/2012 Pano LEI 2020-2022 ticle 2021-1924									14 159	280,543	0
Parqualino Manti	Antrinution Delegas	Plans LTI 2023-2025 delbera 13/7/2023 ticlo 2023-1025	n. 112 244 aziori d ENAVS pa	Telennale, le azioni saranna approvazione del bilaco be inproduce asel 2025									EP16C1
		Mars 29/11/2024 Piane T 2023-2015 ticke 2016			n. 112.777 aziori di PASSANG	55.782	Ornerits hours #, Siztasin approvazione del bilancie rase disporitii ad 2026	1201/11/2024	5005				115.261
		delera 1E/10/1022 77-0 Grat 11 De Ha ricle 2022-2014									152,731	609.599	94.283
	Dirigenti con Besponsabilita Strategiche	Pugo Le 2025-2025 delbera 13/7/2023 520 2023-2025	n. 142.020 ationidi ENARS 22	Thennale, le appel saranno approvatione del bilancie rest deportud ad 2025									129.354
		Stof-ED2 111 cury del bera 19/12/2024 cklo 2024-2025			1. 139.372 atiare 41 EKAV S.p.A.	408.539	Inennale, le azioni surgenn approvatione del bilancio rese daporitik ad 7026	29/11/2014	19315				0189E1
		delbera 12/10/2022 France (1) 2020-2022 ticle 2012-2004									121.235	E66 877	91.633
	Aba Diegesti en Sauppa	500 172 2011-1125 celizera 13/1/2023 Cocko 1923-2525	n. 86.172 ationi zi ENAVICA.	dentiale, le ation sarano approvazione del bilatco rese disportali ad 2025									83.553
		Pane [11 2023-1025 delbera 19/11/2014 ciclo 2024-2026			131.424 autoni di EHAY 5 CA	2554	Trienrale, le ationi saraneo orprovatione del baantio rese duponisti ad 3056	2011/2024	39:15				134.311

Aleimento al valore targes (1) Dall držets do Congle di Architer e septe do speciente di unici
(1) li purro è climento reste stranda de pitelia di une i sinci
(1) li li mare di anno se un cora spis 50

ાર , S Tabella 3B - Piani di incentivazione monetari dell'Organo di amministrazione, dei Direttori Generali e degli altri Drigenti con Responsabilità Strategiche

( )

			ТАВЕЦА ЭВ
		Pland di incentivatione monenti del forgano di amministrazione, del direttori generalle degli altri dirigenti con responsibilità strategione
A	e								6
				Bonus dell'anno			Bonus di anni precedenti		Altri Bonus
			(A)	al	Ci	A	(B)	(C)
Cognome e Nome	Casica	Plano	Erogabile/erogato	Differito	differimento Periodo di		Non plu erogabile/erogable/erogati Ancora diffesit!
Pasqualino Monti	Amministralore Delegato
(1) Compensa nella società che redige il bilancio		Delibera CdA dell'8 aprile 2024 STI 2024	305,773	76.693 [1]	24 mesi (3)
Il) Compensi in società controllate e collegale
Totale			306.773	76.693 6
Dingenti con Responsabilità Strategiche	Chief DO, Chief TD, Calef FO, Calef FO, Chief PCSO
I Compensi nella società che recige il bilancia		Delibera CoA dell 8 apnie 2024 STI 2024	488 184	122.046 (1) C	24 mesi (3)				67,000
Il) Compensi in società controllate e collegate
II) Totale			488, 184	122.046 દ્					67,000

(1) Queta dellenta dell'SII 200del Regulamento enviteril

Bru

(D) Writane bona eropalo seco
(J) La questa diferita dell'III MI-

4 4 0 /625

A al Regolamento Emittenti
SEL COLLEGIO SINDACALE E DEGLI ALTRI DIRIGENTI CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE ISCherna 7 ter Allegato

Nelle tabelle che seguono sono indicate le partecipazioni in ENAV che risultano detenute, ove applicabile, dai componenti del Consiglio (edi in nelle tale se segund sono includità Strategiche risutani dal libro dei soci, dalle comunicazioni ricevute e da altre informazioni acquisite dagli stessi sogetti. Il numero delle azioni (tutte ordinarie) è indicato in forma agregata. Le persone detengono le partecipazioni a titolo di proprietà.

TABELLA 1: Partecipazioni dei componenti degli Organi di amministrazione e di controllo e dei Direttori Generali

Nome e Cognome	Canca	Società partecipata	N. azioni acquistate	N. azioni possedute alla fine dell'esercizio 2024
Alessandra Bruni	Presidente CDA	ENAV		1
Pasqualino Monti	Amministratore Delegato	ENAV	80.000	80.000
Carla Alessi	Consigliere	ENAV
Stefano Arcita	Consigliere	ENAV
Rozemaria Baia	Consigliere	ENAV
Franca Brusco	Consigliere	ENAV
Carlo Paris	Consigliere	ENAV
Antonio Santi	Consigliare	ENAV
Giorgio Toschi	Consigiiere	ENAV
Dario Righetti	Sindaco Effettivo	ENAV
Giuseppe Mongiello	Sindaco Effettivo	ENAV
Valeria Maria Scuter:	Sindaco Effettivo	ENAV

1, 30/626

TABELLA 2: Partecipazioni degli altri Dirigenti con responsabilità Strategiche

()

	Societa partecipata	fine dell'esercizio 2023 N. azioni possedute alla	N. azioni acquistate	N. azioni vendute	N. azioni possedute alla fine dell'esercizio 2024
Dirigenti con Responsabilità Strategiche		230.717	78.597		309.314

Roma, 11 aprile 2025

0 (624

INDICE ANALITICO PER TEMI

(allegato 3 a al regolamento emittenti - schema 7 bis - relazione sulla Remunerazione -SEZIONE I)

a) gli eventuali cambiamenti della politica delle remunerazioni rispetto all'esercizio finanziario precedente	Executive summary
b) indicazione del peso delle componenti fisse e variabili nell'ambito della retribuzione complessiva con distinzione tra componenti variabili di breve e di medio-lungo periodo	Executive summary
c) gli organi o i soggetti coinvolti nella predisposizione e approvazione della politica della remunerazione, specificando i rispettivi ruoli, nonché gli organi o i soggetti responsabili della corretta attuazione di tale politica	Sez. I par. 1
d) l'eventuale intervento di un comitato per la remunerazione o di altro comitato competente in materia, descrivendone la composizione (con la distinzione tra consiglieri non esecutivi e indipendenti), le competenze e le modalità di funzionamento	Sez. I par. 1
e) il nominativo degli esperti indipendenti eventualmente intervenuti nella Executive summary predisposizione della politica delle remunerazioni
f) le finalità perseguite con la politica delle remunerazioni e i principi che ne sono alla base	Sez. I par. 2
g) la politica retributiva eventualmente seguita con riferimento: (i) agli p amministratori indipendenti, (ii) all'attività di partecipazione a comitati e (iii) allo svolgimento di particolari incarichi (presidente, vice presidente, etc.)	Sez. I par. 3
h) la descrizione delle politiche in materia di componenti fisse e variabili della Sez. I par. 5 remunerazione con distinzione tra componenti variabili di breve e di medio- lungo periodo
i) la politica seguita con riguardo ai benefici non monetari	Sez. I par. 4

4 3 6 (624

l) con riferimento alle componenti variabili, una descrizione degli obiettivi di performance in base ai quali vengano assegnate, distinguendo tra componenti variabili di breve e di medio-lungo termine, e informazioni sul legame tra la variazione dei risultati e la variazione della remunerazione	Sez. I par. 5
m) i criteri utilizzati per la valutazione degli obiettivi di performance alla base Sez. I par. 5 dell'assegnazione di azioni, opzioni, altri strumenti finanziari o altre componenti variabili della remunerazione
n) informazioni volte ad evidenziare la coerenza della politica delle Executive summary remunerazioni con il perseguimento degli interessi a lungo termine della società e con la politica di gestione del rischio, ove formalizzata
o) i termini di maturazione dei diritti (cd. vesting period), gli eventuali sistemi di pagamento differito, con indicazione dei periodi di differimento e dei criteri utilizzati per la determinazione di tali periodi e, se previsti, i meccanismi di correzione ex post	Sez. par. 5
p) informazioni sulla eventuale previsione di clausole per il mantenimento in Sez. I par. 6 portafoglio degli strumenti finanziari dopo la loro acquisizione, con indicazione dei periodi di mantenimento e dei criteri utilizzati per la determinazione di tali periodi
q) la politica relativa ai trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di Sez. I par. 6 risoluzione del rapporto di lavoro, specificando quali circostanze determinino l'insorgere del diritto e l'eventuale collegamento tra tali trattamenti e le performance della società
r) informazioni sulla presenza di eventuali coperture assicurative, ovvero previdenziali o pensionistiche, diverse da quelle obbligatorie	Sez. I par. 7
s) se la politica retributiva è stata definita utilizzando le politiche retributive di Executive summary altre società come riferimento, e in caso positivo i criteri utilizzati per la scelta di tali società.

()

frem 0 in a

GLOSER RID

Ferme le eventuali ulteriori definizioni riportate nel corso della presente Relazione, di seguito, per maggiore chiarezza, una tabella riepilogativa delle definizioni più ricorrenti:

Assemblea 2024	L'Assemblea degli Azionisti convocata per l'approvazione del bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023
Assemblea 2025	L'Assemblea degli Azionisti convocata per l'approvazione del bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024
Clausole di Claw- Back/Malus	Clausole che consentono alla società di chiedere la restituzione, in tutto o in parte, di componenti variabili della remunerazione versate in forma monetaria o attribuite sotto forma di strumenti finanziari (o di trattenere somme o Azioni oggetto di differimento), in presenza anche di una sola delle seguenti circostanze ovvero nel caso in cui (i) i dati e le informazioni economico-finanziarie sulla cui base è stata effettuata la valutazione degli obiettivi di performance si rivelino manifestamente errati o falsati e/o nel caso in cui (ii) il beneficiario si sia reso responsabile di condotte dolose o colpose, che siano state determinanti per l'erogazione del bonus e/o per l'attribuzione degli strumenti finanziari. L'obbligo di restituzione manterrà la propria efficacia fino a 36 mesi dopo l'eventuale attribuzione delle Azioni ovvero liquidazione dell'importo.
Codice di Corporate Governance o Codice	Il Codice di Corporate Governance delle società quotate, come da ultimo approvato, nel gennaio 2020, dal Comitato per la Corporate Governance costituito ad opera di Borsa Italiana S.p.A., ABI, Ania, Assonime, Confindustria e Assogestioni
Comitato Remunerazioni o Comitato	Il Comitato Remunerazioni istituito con delibera del Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 11-bis dello Statuto della Società, in conformità alle raccomandazioni del Codice di Corporate Governance
Consiglio di Amministrazione	Il Consiglio di Amministrazione di ENAV
Dirigenti con Responsabilità Strategiche o DRS	I dirigenti individuati ai sensi della normativa tempo per tempo applicabile alla Società 19
Dividend equivalent	Numero aggiuntivo di Azioni assegnate ai Beneficiari equivalente ai dividendi ordinari e straordinari distribuiti da ENAV nei termini e alle condizioni previste rispettivamente dall'STI differito e dal Piano LTI
ENAV o Società	ENAV S.p.A.

⁴⁹ i soggetti che hanno il potere e la responsabilità, direttamente, di pianificazione, direzione, direzione e controllo delle attività della società come individuati dell'articite, di pinnificazione, direzione e
richiama l'Allegato 1 al Regolamento Capachia a 1372 del Regolamento Em richiama l'Allegato 1 al Regolamento Consob n. 1722. del 12 del Regolamento Emittenti che
con parti correlate. con parti correlate.

Gruppo	ENAV e le società da essa controllate ai sensi dell'art. 2359 c.c. e dell'art, 93 del TUF
Long Term Incentive o LTI	Lo strumento di incentivazione di lungo termine che riconosce ai soggetti individuati come beneficiari un premio in base agli obiettivi assegnati ed alle performance raggiunte
Patto di non concorrenza	Patto con il quale si limita lo svolgimento dell'attività del prestatore di lavoro per il tempo successivo alla cessazione del contratto come definito e disciplinato ai sensi dell'art. 2125 del Codice civile
Pay Mix	Evidenzia, con riferimento all'Amministratore Delegato ed ai DRS, il peso relativo rispetto alla remunerazione complessiva delle componenti fisse, variabili di breve e variabili di lungo termine
Pay Ratio	Evidenzia il rapporto tra la remunerazione complessiva dell'Amministratore Delegato e quella mediana dei dipendenti di ENAV
Piano di Performance Share 2020-2022 o Piano LTI 2020-2022	Il Piano LTI denominato "performance share 2020-2022", di cui al Documento Informativo redatto ai sensi dell'art 84-bis del Regolamento Emittenti e approvato dall'Assemblea del 21 maggio 2020 ai sensi dell'art. 114-bis, comma 1, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società, sul sito internet della Società all'indirizzo www.enav.it, all'interno della sezione "Governance" - "Assemblea 2020", nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato gestito da Computershare S.p.A. all'indirizzo
Piano di Performance Share 2023-2025 o Piano LTI 2023-2025	Il Piano LTI denominato "performance share 2023-2025", di cui al Documento Informativo redatto ai sensi dell'art 84-bis del Regolamento Emittenti e approvato dell'Assemblea del 28 aprile 2023 ai sensi dell'art. 114-bis, comma 1, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società, sul sito internet della Società all'indirizzo www.enav.it, all'interno della sezione "Governance" - "Assemblea 2023", nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato gestito da Computershare S.p.A. all'indirizzo
Politica di Remunerazione o Politica	La politica di remunerazione descritta nella Sezione I della presente Relazione
Regolamento attuativo del Piano LTI 2020- 2022	Il regolamento di attuazione del Piano di Performance Share 2020-2022, approvato dal Consiglio di Amministrazione di ENAV del 22 dicembre 2020 e successivamente modificato il 21 aprile 2022 e il 18 ottobre 2022
Regolamento Attuativo del Piano LTI 2023 - 2025	Il regolamento di attuazione del Piano di Performance Share/2023-2025, approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società del 18 luglio 2023

Bren

Spirities

450/632

Regolamento del	Il Regolamento del Comitato Remunerazioni, da ultimo aggiornato dal Consiglio
Comitato	di Amministrazione di ENAV in data
Regolamento	Il Regolamento emanato dalla Consob con deliberazione n. 11971 del 14 maggio
Emittenti	1999 in materia di emittenti, come successivamente modificato e integrato
Relazione sulla	La presente relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi
Remunerazione	corrisposti redatta ai sensi dell'artt. 123-ter del TUF e dell'art. 84-quoter del
o Relazione	Regolamento Emittenti
Short Term	ll sistema di incentivazione che riconosce ai soggetti individuati come beneficiari
Incentive o STI	un premio annuale in base agli obiettivi assegnati ed alle performance raggiunte
STI differito	I Piani di incentivazione variabile relativi alla quota differita dell'STI, di cui ai Documenti Informativi redatti ai sensi dell'art 84-bis del Regolamento Emittenti e sottoposti all'approvazione dell'Assemblea ai sensi dell'art. 114-bis, comma 1,
Società	Enav S.p.A
Società	Società direttamente o indirettamente controllate da ENAV S.p.A. ai sensi
Controllate	dell'art. 2359 del Codice Civile
TUF	Il Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 come successivamente modificato e integrato.

Impelle

్లో

1633

ENAV S.p.A.

Allager of 17" Mac 462

28 maggio 2025

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

ESITO VOTAZIONE

Oggetto: 3. Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti. Deliberazione vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis, D.lgs. 58/1998

Hanno partecipato alla votazione:

nº 357. azionisti,

portatori di nº 449.480.276 azioni ordinarie, tutte ammesse al voto,

pari al 82,969070% del capitale sociale.

Hanno votato in percentuale:

		2 SU AZAGE
		Ordinarie
Di Favorevoli	439.931.801	97,875663
Di Contrari	9.127.275	2,030629
SubTotale	449.059.076	99,906292
Di Astenuti	180.000	0.040046
Di Non Votanti	241.200	0,053662
SubTotale	421.200	0,093708
Totale	449.480.276	100,000000

5 C

11100 orstim

Pag. I

EN.HY S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

Ogetto: 3. Relazione sulla politica di remonensi corrisposi. Deliberazione vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis, 2.leg. 58/1998
EVOLES S

	FAYUKLYULI
Badge	Proprio Ragione Sociale	Delega	Totale
	COMPUTERSHARESPA IN QUALITA' DI RAPPRESENTANTE DESIGNATO NELLA PERSONA DI SONIA RAINONOS
+ * D	SENANZE DELT, ECOMGNIV E DELTE MINISTERO	288.619.595	288.619.595
**D	ED ASSISTENZA PER PREVIDENZA NAZIONALE DI CASSA - INARCASSA	10.202.000	10.202.000
2	SONIA RAIMONDO NELLA PERSONA DI DI RAPPRESENTANTE DESIGNATO (SUBDELEGA TREVISAN) IN QUALITA' SPA COMPUTERSHARE
**D	ALPHA પારિ 2X ACHI ARROWSTREET	12.240	12.240
**D	PENSTONE DONDO PREVINDAT	363 56.	363 56.
4 * D	S. P.A SGR MANAGEMENT CAPITAL Az IMOT	74.500	74.500
**D	COMPANY LINITED PUBLIC FUNDS VANGUARD	8.868	868 8.
**D	CIT INFRASTRUCTURE LISTED GLOBAL MACQUARIE	96.418	96.418
·· D	INCONE OFFORTUNITIES KOI I GLOBAL - INVESTMENTS ARCA	20.002	20.002
. . D	RINASCIMENTO BANCOPOSTA	329.364	329.364
**D	MBK W/ZEIT-UNIVERSAL-FONDS W/SEGMENT AKTIEN SHALL-UND MIDCAP UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT	16.286	286 16.
**D	S.P.A SGR MANAGEMENT CAPITAL AZIMUT	17.000	17.000
+ * D	COMPANY LIMES D PUBLIC SERIES INVESTHENT VANGUARD	182.649	182.649
D D	COND INFRASTRUCTURE LISTED GLOBAL MONDRIAN	20.221	221 20.
**D	INTERNATIONAL INDEX FUND TOTAL FIDELITY TRUST: STREET SALEM EXDC STATUT	129.757	129.757
**D	MS-B HAUPFONDS OF BEHALE ON MBH UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT	55.371	55.372
	FUND ABRICA IMPACT SOCIAL AND SUSTAINABLE ECORIN	862.491	862.491
D D	30 ITALIA BILANCIATO REALE ECONOMIA ARCA	2.000.000	2.000.000
. * D	EUND REAL ASSETS LISTED RLA	1.861.632	.861.632 ্রা
**D	BAYVK AI-FONDS KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF UI BAK	879.799	879.799
	ON BEHALE OF STBV-NN-UNIVERSAL-FONDS MBH UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT	13.343	13.343
**D	(UNHEDGED) FUND SECURICATES INTERNATIONAL INFRASTRUCTURE MACQUARIE	319 2.117.	2.117.319
** D	FUND COMPANIES SMALL GLOBAL ARROWSTREET	336.865	336,865
**D	LEADERS FÜTURE SICAV EURO INVESTMENTS GENERALI	206.234	234 206.
**D	BIL-UNIVERSAL-FONDS	6.613	6.613
** D	INTERNATIONAL SICAV-KEY KAIROS	.159.035 1	1.159.035
+ * D	AKTISN BAV RBI SGMOS-IP	99.015	99.015
**D 4.0	INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND TOTAL VANGUARD	.542.090 3	3.542.090
+ + D	UI-GKR-FONDS	19.531	19.531
* * D	PENSIOENFONDS ACOR HUISARTSEN INVESTMENTS STICHTING RUSSELL	13.469	13.469
**D	GLOBAL LISTED INERASTRUCTURE FUND FUNDS INVESTHENT MBRC BR	18.291	18.291	1
**D	INTERNATIONAL EQUITY STRATEGIES FUND MULTI-MANAGER	606.463	606.463	23
*D 4	ETFF INTERNATIONAL STOCK ઝડિ VANGUARD	442.431	431 442
**D	FUNDS SMART GENERALI	370 45.	370 45.	in
**D	CORE EQUITIES INTERNATIONAL SAT PHOTOS SALES	100.000	100.000
**D	1-FONDS ROBIN	992 113.278 4 .	992 4.
**D	INTERNATIONAL SMALE COMPANIES INDEX FUND VANGUARD	68.033	113.278	C
**D	TILT INDEX FUND MORNINGSTAR DEVELOPED MARKETS EX-US FACTOR FLEXSHARES	12.657	68.033 12.657	1,1
++D	AZ EQUITY GLOBAL INFRASTRUCTURE 1 FUND AZ	112 208 .	208.112
· * D	INTERNATIONAL NEW DISCOVERY FUND MFS	5.153.511	211 153. 5
D D	LABOR EUNDS-LABOR INSURANCE FUND OF BUREAU	2.313.638	313.638 3
**D	TRUSTS FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT INVESTMENT INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. BLACKROCK FIDELITY	1.501.099	6 .501.09 t
	MORID ESG SCREENED FUND FIDELITY INDEX 1 INVESTMENT FUNDS	B 8	8 B
	Pagina I
	29.1 -

28 maggio 2025

Azionisti in delega: 321

ENAV S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

dell'arte dell'alta e incliere
Qegello 3. Relazione sulla politica di remensi corrisposti. Dell'art. 12-ter, con ma 3-bi, 1 FAVOREVOLI

Badge	Ragione Sociale
** D	1 AZ ALLOCATION ITALIAN TREND AZ FUND	Proprio
** D	BLACKROCK		Delega	Totale
**D	INDEX FUND 3 (EAFESHLB MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY NADESTERINGSFORENINGEN		526.031	526.031
** D	SELECT TACTICAL ASSET ALLOCATION DANMARK - AKKUMULERENDE KL DANSKE INVEST FOR COMMISSIONERS CHURCH		36.484	36.484
. + D	COMPANY ENGLAND TRUST FIDUCIARY D VANGUAR		2.093	2.093
. . B	TRUST TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX INSTITUTIONAL INVESTHENT STATE MEXICO િજની 1 0 STATE		21.475 60. 2	21.475
+ * D	INSTITUTIONA COUNCIL CCMPANY TRUST EIDUCIARY VANGUARD		145 50 5 57.	260.145
** D	11 TOTAL INTERNATIONAL STOCK MARKET INDEX TRUST 1 ENE INFRASTRUCTURE GLOBAL LISTED MACQUARIE		5 92 80. ਸ਼ੇ I	550 57.
. 40	CAS SHALL - SHARES GLOBAL ONEPATH		43.	923 · 988 1
+ · D	INDEX POOL (UNHEDSED) RETIREMENT LABOR - FUNDS LABOR OF SUREAU		902 1	43.902
* * D	FUND UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT WBH ON BEHA		. 144 14	. 144 1
**D	LF OF HMT GLOBAL AKTIEN INFRASTRUKTUR PIR ITALIAN AZ ALLOCATION 1 ONO3 24		. 217	117 18.
· * D	EXCELLENCE 70 PLAN SAVINGS THRIFT		177.647	177.647
**D	STRATEGIC INTERNATIONAL EQUITY FUND		281.510	510 281.
**D	INVESTERINGSFORENINGEN DANSKE INVEST SELECT		760.185 558 13.	185 760.
** D	KL - ACCUMULATING TACTICAL ASSET ALLOCATION SVERIGE DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY PIE FUND			558 13.
	DEKA-RAB		563 3.389	563
+ + D	AZ FURD 1-AZ ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPEORTUNITIES			3.389
+ + D	ALL-COUNTRY EQUITY INDEX FUND ISHARES		20.797	20.797
** D	ITALIA AZIONI ARCA		6 122.48	122.489
**D	CORE INFRASTRUCTURE FUND HEG ERCHITER		805	805
* · D	FUNDS-LABOR PENSION FUND LABOR OF SUREAU		849.000	000 ਉਹੈਂ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕੇ ਕਿ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਕਿ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਕਿ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਸਿੰਘ ਦੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਸ ਦੀ ਸੀ। ਉਹ ਇੱ
**D	DAR 324453 REAL DYNAMIC		548 70 -	548 70.
+ = D	EURD INFRASTRUCTURE INCOME ESTATE REAL DYNAYIC		214.159	159 214.
·· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	ONED II 6 INFRASTRUCTURE INCOME PRO ITALIA GESTIELLE		283.793	793 283.
**D	ITALIA CRESCITA ANIMA		.036.443 1	.036.443 I
** D	2026 ITALIA 31455 ANTISA		.500 27	500 57.
** 5	PICPAC ANING		643.102	102 643
+ * D	ర్ 202 INIZIATIVA EUROPA CRESCITA ANIMA		41.942	942 41.
* = D	ITALIA NEW INIZIATIVA ANZAR		47.601	47.601
+ * D	ITALIA ENTE		448.702	448.702
. + D	HEDICI E DESLI ODONLOINIA DI PREVIDENZA ED ASSISTENZA DEI NAZIONALE ANINA		882.245 4.	882.245 4 .
**D	ITALIA ANIMA		809.090 0. 1	060.603 0 . 1
** D	MILFORD ASSET MANAGEMENT INIZIATIVA EUROPA		.297 972	972.297
	SRI PRICOS		3 .98 616	378.993
. . D	SODDING		319.208	319.208
* + D	BRICOS DEFENSIVE		564 32	રેદવે 32.
** D			966 507.	507.966
.	CIN BETCION PIRITED WISCOMTREE		425 11	11.425
**D	1001802 SD EU HOGE INTL CUR DYN WISDCHTREE		270	270
* - D	ED 1001803 EQ 35 TINI R Cur DAN NISDONEREE		40.698	40.698
**D	50810000000 EO SC GESED SURPOE WISDOMTRES		372.722	372.722
**D	1001810 ONAL ALIADE INTL INTL WISDOMTREE		80.043	80.043
+ * D	EIGH DIA FUND 1001812 SMALLCA? INTL WISDOWTREE		40.875	40.875
**D	DIV ED 1001817 THE EUROPEAN CENTRAL BANK		83.637	83.637
			886.464	886.464
			843 242.	843 247

Azionisti in delega: 321

Pagina 2

450/635

ENAV S.p .. 1.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

28 maggio 2025

LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

Oggetto: 3. Relazione sulla politica di remunerazione vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, con ma 3-bis, D.Jes. 581998 FAVOREVOLI

Totale	339.504	899.668	576.433	280.122	167 2.	137.105	500 3.	a en 13.	541 . 08	24.604	4.636	113.165	58.993	131	3.922	22.944	80.328	37.226	265.960 1.	273.003	.880.983 2	2.474 173.829	311.885 11	333.560	100.000	.848 21	253.661	179	31.552	596 4.	215.098	391	334	.275 .012.411 31	275.650	79.697	76.357	82.929	9.867	447.039	579.022 597.885		3.290.382	6
Delega	339.504	819.668	576.433	280.122	.167 2	105 137.	500 3.	960 13.	80.541	24.604	4.636	113.165	56.993	131	922 3.	944 22.	80.328	37.226	265.960	273.008	.880.983 .474 5 2	6 173.82	5 311.88 3.	333.560	100.000	.848 21	253.661	179	552 31	. 596 4	215.098	391	334 .012	.411 .275 31	275.650	.697 19	357 76.	929 82.	9.867	597.885 447.039	579.022	3.290.382			00
Proprio																																												0

																																											Pagina 3
Ragione Sociale	SHALL CAP SACHS TRUST GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL GOLDMAN	SMALLCAP INDEX FUND ALLWORLD EXUS FTSE VANGUARD	FUND INDEX STOCK EUROPEAN VANGUARD	SYSTEM BENESTA EMPLOYEE METROPOLITAN	OF OPERATING INTERNATIONAL UNION THE OF FUND DENSION CENTRAL	TRUST INVESTINENT CORRECTIVE ARROWSTREET	ENDFOXEE BEWEEIL COLLECTIVE INVESTMENT ENND FLAN MOTION YORK NEW OF BANK CHE	SYSTEM RETIREMENT STATE ARIZONA	013630 LI PRINREI ED ASSET REAL PRINCIPAL	MEXICO RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW CHEFOYEES PUBLIC	PLC II MARKESIS ODSKINI	INFRASTRUCTURE FUND SUSTAINABLE LISTED GLOBAL INC FORDS PRINCIPAL	FUND EQUITY INTERNATIONAL	TRUST RETIREMENT MASTER CORPORATION MARTIN LOCKHERB	INVESTMENT BOARD MISCONSIN OF STATES	EXUS SMALLMID ETF DEVELOPED MARKETS RAFI SSLE INVESCO	PORTFOLIO NES GROWTH ALLOCATION GLOBAL BOND PORTEDLIO AST AST TRUST TRUST SERIES SERIES ADVANCED ADVANCED	FUND INFRASTRUCTURE GLOBAL CI	PUBLIC LIMITED COMPANY 4000 ISHARES	FUND SECURITIES INFRASTRUCTURE GLOBAL MACQUARIE PE	HEDGED EQUITY EJE EUROZONE MSCI XTRACKERS	FUND ASSETS REAL LISTED GLOBAL DELAWARE	EUND DIVERSIFIED REAL ASSET INC FUNDS PRINCIPAL	TRUSVI GROUP ઘટ ARROWSTREET	PLC COMPANIES SMALLER MONTANARO	COMPANY ASSURANCE LISE THE CANADA	FUND INERASTRUCTURE GLOBAL SACHS GOLDMAN	PENSION PLAN 2007 CANADA SHELL	FOOL EQUITY EASE DEA MACK AZL	CORE EQUITY FUND INTERNATIONAL SYSTEMATIC AGF	INFRASTRUCTURE ETF CO SMALL GLOBAL I NITT. 08A END PERH	CORPORATION FUND PERMANENT ALASKA	POOL PRIVATE INFRASTRUCTURE GLOBAL	RETIREMENT SYSTEM OF MISSISSIPPI SMALOWERS PUBLIC	FUNDS INVESTORS GLOBAL PRINCIPAL	OHIO OF M37535 RETIREMENT EMPLOYEES PUBLIC	DEVELOPHENT BANK FUNDS GLOBAL BLACKROCK ISLAMIC	SUSTAINABLE LISTED INFR ECOFIN	ASSETS FUND REAL DESTINATIONS	OE JAPAN, LTD, RE BANK CUSTODY	TRUST SHARE CEAL GB DIVERSIETED	BANK NORGES		321
Badge	** D	**D	++D	**D	** D	+ + D	+ * D	· * D	** D	**D	* D	* D	*D	· · D	· · D * D	*D	*D	+D	*D	*D	* D	* D	+D	*D	*D	* D	* D	*D . D	*D	* D	AK * D	·D	CI ·D	*D	* D	4 D	· D *D	+D	* D	*D	P	* D		Azionisti in delega:

107

0 /636 us * ្រុក

EN.AV S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

Ogetto: 3. Relazione sulla politica di remunersi corrisposti. Dellorazione vincolante ai sensi dell'art. 12-ter, comma 3-bis, 1. (s. 12-ter, comma 3-bis, 1. (s. 13) 1998 ( FAVOREVOLI

Badge	Proprio Ragione Sociale
**D	ASSET MANAGEMENT EXCHANGE UCITS CCF.	Delega	Totale
**D	FUND INVESTMENT COMMON STSSHM	159.548	159.548
**D	AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS KLP VERDIPAPIRFONDET	રેને	35
**D	ELERFAKTOR CAP SMALL AKSJEGLOBAL KLP VERDIPAPIRFONDET	53.102	102 53
**D	PLANS . SENEFIT EMPLOYEE FOR TRUST GROUP SPARTAN	032 65.	.032 65
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	RETIREMENT SYSTEM. ENPLOYEES PUBLIC PHILADELPHIA OF CITY	355 20.	20.355
* * D	OF COLORADO ASSOCIATION RETIREMENT ENSICALES DIARAG	224 14.	14.224
. . D	EUND CONTRACTUAL COMMON NORTHERN TRUST UCITS	940 16.	16.940
**D	MASTER TRUST BENEFIT DEFINED COMPANY HOLOR FORD	9 87 97.	97.876
+ * D	INVESTABLE MAR WORLD EX-US TRUST CONNON ALL COUNTRY NORTHERN	I 38 7.	7.381
· * B	TRUST EQUITY Manus	B 12.36	12.368
	PENSION SCHEME MINEWORKERS	8 21 081	180.218
**D	GLOBAL SMALL COMPANIES SHARES FUND MERCER	1.945.444	.945.444 1
**D	CORPORATION OF SOUTH AUSTRALIA HORK 0 NE0238	5 19 134	8 134.19
* D	INERASTRUCTURE FUND I Special OIC	.069 149	5 149.06
. * D	EUND INERASTRUCTURE CORE MEG	129.371	371 129.
**D	INVESTMENTS COLLECTIVE LUNDS JRUS? GLOBAL TRUST NORTHERN	647 121.	121.647
** D	5 MORED (ADEX) (ACMI) EX-DS ALL COUNTRY CONNON TRUST NORTHERN	171.672	171.672
* - D	OKLAHONA OF SYSTEN RETIREMENT TEACHERS	64.056	64.056
* * D	INSTITUTIONAL TRUST FUNDS TRUST FUNDS AND ICOMOS UTAH OE STATE	523 170.	170.523
* * D	INSRASTRUCTURE FUND DISTED MANAGER GLOBAL HULTI NORTHERN	9.840	9.840
- B	SYSTEM. RETIREMENT CITY ENDLOYEES. ANGELES SOS	107 260.	260.107
**D	GUITE PENSION CHASI ABD	14.256	14.256
**D	SUPERANNUATION SCHEME STAFF COAL BRITISH	157	157
**D	AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I BLACKROCK	772.103	772.103
++D	SYSTEM OF OHIO RETIREMENT TEACHERS STATE	100	100
· * D	PENSION INSURANCE COMPANY PENSION INSURANCE COMPANY ELO MUTUAL MOTUAL CLO	021 28.	28.021
C **	LTD. GMDB MASTER BHY NOSCOR	212.607	212.607
**D	ALSHAGEN MULTI-STRATECY MASTER FUND LINITED THE	759	759
+ + D	EQUITY MASTER ACCOUNT LP C/O AQR CAPITAL HANAGEMENT LLC (ACTING AS LONG-SHORT ING 340 AGR	84 d 251.	251.849
** D	IA) C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC II L. 2. FUND STOCK SELECTION OFFSHORE SLOBAL ABR	ਰਵਰ 16.	ਰੇ ਦਰ 16.
.	LP FUND 2015 RPAC	36.377	-1 36.377
++D	ENSION FUND (CAYMAN) LTD GLOBAL ALL COUNTRY ALPHA EXT CAPITAL ARROWSTREET	3.595	4.4 3.595
+ = D	Cititi DAALS REWBORY FUND CAPITAL ARROWS TREET	43.755	5 43.75
** D	ARROWSTREET INTERNATIONAL EQUITY ALPHA EXT TRUST GROUP દિવે ARRONSTREET	4.852	િ તેમ 4.852
* * D	US GRP TST PORTFOLIO FD A SUB-FD OF ARROWSTREET EXTENSION TRUST FUND PORTFOLIO MARGIN EAFE ALPHA -ARROWSTREET TRUST INVESTMENT ARRONSTREET	9.824	9.824
** 3	ACC EXTENSION TRUST ALPHA SE XE ACTOR -ARROWSTREET TRUST INVESTMENT ARRONSTREET	92.958	E ਰੇ ਟ ਰੇ 2
+ × D	ACCC FUND U PORTFOLIC MARGIN MARGIN ACCT PORTFOLIO MASTER ACCOUNT L.P. EQUITY LONG-SHORT DELPHI AGR	59.074	59.074
**D	LAD FUND EXTENSION ALPHA EQUITY CAPITAL GLOBAL ARROWSTREET	74.548	ટેવેન્ડ 74.
** D	ALPHA EXTENSION FUND INTERNATIONAL EQUITY EAFE ARRONSTREET	191.070	070 191.
**D	LTD. SUND MASTER NEUTRAL EQUITY MARKET GLOBAL 0 CCGL	244.245	245 244.
.	LLC PORTFORTO RETURN ABSOLUTE SIGNA THO	320 2	320 2.
**D	II GMALE NEUTRAL ONSHORE MARKET Q U.S. CCST	35.216	35.216
+=D	CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S ADSTITY	34	34
+ * D	HANCOCK FUNDS II INTERNATIONAL SMALL COMPANY FUND. JOHN	75.091	75.091
		006 11.	000 11

Azionisti in delega: 321

Pagina 4

6 .. 013

ENAV S.p.A.

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

28 maggio 2025

LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

Oggetto: 3. Relazione sulla politica di remunerazione vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis, D.les. S8/1998

Badge . * D	JHYIT INT'L SHALL CO TRUST JOHN HANCOCK INVESTMENT WANNAGEMENT SERVICES LEC JUNIT INTERN Ragione Sociale	Delega 10.341	Totale 10.341
**D	INDEX FUND SCHWAB FUNDAMENTAL INTERNATIONAL SMALL EQUITY	44.819	44.819
**D	ITALY ICAV ONEMARKETS	81.260	81.260
**D + + D	C DIMENSIONAL INTERNATIONAL VECTOR EQUITY ETE OF DIMENSIONAL SHALL CAP VALUE PHS GROUP INC. DFA INTERNATIONAL	3.495	3.495
· * D	CONTINENTAL SMALL COMPANY THE SERIES SMALL CONTINENTAL	45.028 770.677	45.028 770.677
**D	AND MID CAP STRATEGIES FUND. OLD WESTBURY SMALL	167.700	167.700
**D	PORTFOLIO OF DEA INVESTMENT DIMENSIONS GROUP INC SULTITY INTERNATIONAL CORE	107.033	107.033
. * D **D	BOMBARDIER TRUST (CANADA) REAL RETURN ASSETS THUST DIMENSIONAL GLOBAL SUSTAINABILITY	7.803	7.803
· * D	FUND NEUTRAL FÜND II. CCGL Q MARKET	973.118 ਦਰੇਰੇ	ਦਰੇਰੇ 973.118
. . D	FUND. Q 140/40 CCCL	466	466
**D	ARROWSTREET WORLD SMALL CAP EQUITY ALPHA EXTENSION FUND (CAY.	19.802	19.802
**D	ANO SIGNA EQUILY SPECTRUM PORTEOLIO LLC - EUROPE	187.561	187.561
++2 40	EQUITY STRATEGIES LLC ISTINEED DRAND DIVERSIFIED MASTER DEVELOPMENTAL GRAHAM ATLAS	6.958	a SB 6.
**D	GLOBAL OPPORTUNITIES OFFSHORE LTD	1.618	1.618
+ * D	SYSTEMS UTAH STATE RETIREMENT	24.134 18.672	24.134 18.672
+ * D	NAGELMACKERS EQUITY SMALL & MID CAP FUND	420.000	420.000
**D	LUX IN ESG SMALL - HID CAP EURO EQUITIES	88.125	88.125
**D	6.M.I LEADERSEL	230.000	230.000
· * D . * D	LISTED REAL ASSETS FUND LISTED INFRASTRUCTURE GLOBAL GLOBAL MACQUARIE MACQUARIE	106.352	106.352
**D	PENSIOEN BPL STICHTING	507.411	507.411
+ + D	SB CIE REDMHEEL-BMC ASSET MCJ LTD	15.362	15.362
** D	SB CIF - MACQUARIE	587 869 76.757	287.869 76.757
**D	- FLESSIBILE FUTURO ITALIA SGR FONDI MEDIOLANUM GESTIONE	.564.406 2	2.564.406
+ + D	SVILUPPO ITALIA - FLESSIBILE SGR FONDI MEDIOLANUM GESTIONE	1.705.000	1.705.000
* * D	INTERFUND SICAV	12.000	12.000
* * D	FONDITALIA	636.323	636.323
** D . " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "	THE ARROWSTREET COMMON CONTRACTUAL FUND	711.940	711.940
Drr	III PUBLIC LIMITED COMPANY FUND SHARES EURIZON	159.709	159.709
** D	INSTITUTIONAL SOLUTIONS FUND FCP-SIF	.604.725 2	.604.725 2
«D	INTERNATIONAL MONETARY FUND	53.290	53.290
* D	OF ISHARES WORLD EX SWITZERLAND SMALL CAP EQUITY ASSET MANAGEMENT SCHWEIZ AG ON BEHALF BLACKROCK	17.697	17.697
*D	RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS TEACHER	40.894 391.395	40.894 391.395
**D	FUND HEDGED INVESTHENTS GLOBAL LISTED INFRASTUCTURE RUSSELL	12.177	12.177
·D	PERPETUAL (PRIVATE INTERNATIONALSHARE FUND	17.958	17.958
+ * D	ARROWSTREET CARITAL GLOBAL ALL COUNTRY ALPHA EXTENSION FUND LIMI	1.248	1.248
**D + + D	ITALIA 30 FIDEURAM COMPARTO PIANO BILANCIATO PROGETTO ITALIA 70 EURIZON	238.000	238.000
. 40	TR AM RILANCIO ITALIA EURIZON	5.000 536.794	536.794 5.000
**D	PIR ITALIA AZIONI NOZIBUS	87.048	87.048
+ * D	AZIONI PHI ITALIA EURIZON	1.479.619	1.479.619
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	321 Azionisti in delega:

1 638

ENAY S.p.A.

28 maggio 2025

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

Oggetto: 3. Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensione vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis, D.lgs. 581998 FAVOREVOLI

																													Chi	0
	Totale		165.000	351.516	5.609.087	3.609.464	549 356.	245.057	182.366	B63 a.	124.978	105.893	.614.697	883.779	20.887	.537.273 1	14.276	86.434	21.078	113.156	109.780	359	2.270.253	464.134	215.502	1.595.647	21.292	53.715	156.225	399 15.	.262.049 1	34.290 404.951	21.486	4.849	47.690	693.506	49.173	15.765	126.179	443.485	10.331	15.146	179.570	34.161	15.997	55.207
	Delega		165.000	9 51 351.	.087 . 609 5	2 9 .4 . 599 3	549 356.	245,057	36€ 182.	E98.6	978 124.	105.893	1.614.697	883.779	1 88.02	7.537.273	14.276	86.434	21.078	9 15 113.	109.780	6 35	2.270.253	.134 464	.502 215	595.647 1.	21.292	53.715	156.225	399 262.049 15. 1	951 404.	290 34.	21.486	4.849	47.690	693.50€	49.173	15.765	6 126.17	5 443.48	10.331	15.146	179.570	34.161	997 15.	56.207
	Proprio
Ragione Sociale	AZIONI ITALIA NORIEUS	SONDS SACHS GOLDMAN	SOMES MES MERIDIAN	SGMIDS STRATEGIC BLACKSCCK	MSCI CORE ISHARES	TOTAL INTERNATIONAL STOCK ETF 48CI CORE ISPARES	ETF INTERNATIONALDEVELOPED MARKETS	INDEX ETF IMI EAFE HSCI CORE ISHARES ISHARES	ਸੀ ਦ X3GNI IMI bE Dassa ASCI ISHARES	ETF BOOKU3 MSCI CORE	MULTIFACTOR ETF SHALL-CAS INTL MSCI ISHARES	ETF 3345 MSCI CORD ISHARES ISHARES	BAND SHALL-CAP EAFE 12000	24, 2 SHALL-CAP SUROPE 1355 SSANNES SSARES	PAPE INFRASTRUCTURE GLOBAL ISHARES	1200 SMALL-CAP HORLD MSCI RUSSELL	TRUST COMPANY COMMINGLED EMPLOYEE BENEFIT FONDS TRUST INVESTMENTS IONAL NAT I AM	ONNO3 NOTSNAD BENEFIT FENSION	GUARANTY CORPORATION MES HERITAGE	COLLECTIVE INVESTMENT TRUST CONPANY TRUST PUBLIC OREGON	SYSTEM EMPLOYEES RELIFEMENT DEVELOPED VANGUARD	FUND INDEX MARKETS SCHWAB	ETF EQUITY INTERNATIONAL SHALLCAP SCHULB	3158 COMPANY INDEX SMALL INTERNATIONAL FUNDAMENTAL ADV GLOS SST	PLANS RETIREMENT EXEMPT TAX ACWI MSCI 858	NONDENDING COMMON TRUST FUND SCREENED DSA IMI FIDUCIARY EX VANGUARD	DEVELOPED MARKET'S INDEX TRUST CONSANY STOCK TRUST HORLD TOTAL VANGUARD	SOND INDEX MANAGEMENT Chang 585	(SWITZERLAND) AG ON BEHALF OF ZURICH INVESTINSTITUTIONAL FUNDS INFRASTRUCTURE INDEX GLOBAL SD SSB	NONLENDING COMMON TRUST FUND BOARD INVESTHENT STATE HASHINGTON	INVESTRENT MANULIFE	MANAGEMENT SYSTEMATIC INTERNATIONAL SMALL CAP EQUITY POOLED FUND SGMAS GLOBAL PINEBRIDGE	245 EUROPE ALL CAP INDEX DEVELOPED FTSE VANGUARD	STE ALL CAPEX NORTH AMERICA INDEX DEVELOPED FTSE VANGUARD	RETIREMENT SYSTEM TEACHERS STATE CALIFORNIA STATE THE	THROUGH ITS TREASURER ACTING CONNECTICUT, OF	CRC . INTERNATIONAL, NOISTEMEL	PUBLICLIMITED COMPANY II EUROPE Sals SPDR SSGA	POOL WORLD INFRASTRUCTURE WEALTH SCOTIA	SHALL CAP FUND II CREDM (CANADA) GLOBAL ARRONSTREET	INTERNATIONAL EQUITY ETF MULTI-FACTOR DYNAMIC RAFI CDMIs: SEE	POOL INERASTRUCTURE GLOBAL INVESTMENTS RUSSELL RUSSELL	INSTITUTIONAL FUNDS, LLC GLOBAL LISTED INFRA CLEARBRIDGE CDIP FEEDER INVESTMENTS	15 FUND, 37708	AND FIRENEN'S RETIREMENTSYSTEM OF NEW JERSEY
sage	***	+ * D	. . D	+ + D	** D	+ + D	+-D	**D	**D	·· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	**D	**D	**D	.	**D	· D	**D	. + D	**D	**D	**D	** D	CB	+ * D	+ * D	. D	**D	+ * D	+ * D	** D	.	**D	**D ਹੈ 47	** 0	· * D	** D		**D	. . D	+ * D	** D	**D	** D	** D

Azionisti in delega: 321

Pagina 6

ENAV S.p.A. S.p.A.

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28 maggio 2025

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Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

LISTA ESITO DELLA VOTAZIONE

Oggetto: 3. Relazione sulla politica di reminensi corrisposti. Deliberazione vincolante ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis 1998.	FAVOREVOLI

Totale	65.688	144.047	146.328	70.624	3.338	86.182	5.436	13.493	101.623	75.322	51.075	55.017	61.168	93.619	102.704	2.520.035	256.104	195.436	. 464 22	.000.000 9	266.495	17.439	477 12.	432 367.800 3	36.812	769	587	400	60.953	49.983	. 953 .110 2	.303 15	1 210.329	.512 591	245.637	461 79.861 26	554 41.	513 10.	6.839	6.870	238.800	322.406	992.087
Delega	65.688	144.047	146.328	70.624	3.338	86.182	5.436	13.493	101.623	75.322	51.075	55.017	61.168	93.619	. 704 102	520.035 Z	104 256.	195.436	.464 22	6.000 000	266.495	17.439	12.477	3.932 367.800	36.812	769	587	400	ਰੇਤੇ ਤੇ 60.	983 49.	2.110.953	15.303	210.329	512 637 591 .	461 245. 26.	861 79.	554 41.	10.513	6.839	6.870	238.800	322.406	992.087
Proprio																																													SS S
																		TRUST BANK LIMITED ASTRUSTEE FOR ANCHORMF
																							CAP EQUITY ETF		PARK	CAP VALUE	FUND	INTERNATIONAL EQUITY ETF	CIND															Pugina 7
	II												EXUS INDEX PORTFOLIO	TRUST	TAXMANAGED REAL ASSETS FUND		CALIFORNIA	FOR SUMITCMOMITSUI			MASTER OE.	INVESTMENT PORTFO PLANS	SHALL INTERNATIONAL		EQUITY INTERNATIONAL	SMALL INTERNATIONAL	EQUITY INTERNATIONAL	STEISMOGSSFA	INDEX SECURITIES LENDING COMMON					STE		TRUST UNIT COMPANIES				CAP EQ INDEX END UK
	(CANADA) GLOBAL ALL-COUNTRY FUND	GROUP TRUST	FUND INCOME	GROWTH FUND 8 INCOME	SYSTEM RETIREMENT	PLC		INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND		CONTRACTUAL FUND	GLOBAL INFRASTRUCTURE ETT	PUBLIC LIMITED COMPANY	EQUITY CAP ALL	MASTER PLANS	COMPANY	FUND INFRASTRUCTURE	OF UNIVERSITY	JAPAN LTD ASTRUSTEE	MANAGEMENT CORPORATION INTERNATIONAL EQUITYFUND	BLC	PORTFOLIO MASTER	AND BENEFITS RETIREMENT	TRUST-AVANTIS ENE	CCMPANY LIMITED C	TRUST-AVANTIS ETE	TRUST-AVANTIS ETF	TRUST-AVANTIS ETF	TRUST-AVANTIS SIFF	CAP	TRUST PLAN	CIN ASSET REAL	FORD SOUTHES BUF EUROPE	ONE ETF INFRASTRUCTURE	EXUS HORED DEMETOPED	GLOBAL ALL CAP INDEX FUND FTSE	NATHEST ST JAMES S PEACE GLOBALSMALLER	SACHS UK RETTREMENT PLAN			ESG DEVELOPED WORLD ALL	30 SGR-PIR ITALIA	20 6 ENRATICA
Ragione Sociale	ARROWSTREET	YORK NEW CITY CE	ASSET REAL NUVEEN	ASSET REAL NUVEEN	MUNICIPAL NEXAS	EUND QIF MERCER	MASTER OPES TRUST LACSRA	DIMENSIONAL TAIL	PLC SONS FUNDS	COMMON OIE MERCER	ACTORIC DYNAMIC	OPENNORILD	GLOBAL STREET STATE	RETIREMENT 0.5. ROCHE	INVESTMENT RUSSELL	GLOBAL DYNAMIC	THE OF REGENTS THE	BANK OF PARAMETRIC CUSTODY	INVESTMENT ALBERTA	SOMES DIMENSIONAL	TILTS INTERNATIONAL	ALASKA OF STATE	CENTURY AMERICAN	PUBLI SONDS ANIMA	CENTURY AMERICAN	CENTURY AMERICAN	CENTURY AMERICAN	CENTURY AMERICAN	SHALL 2485 HSCI 388	STUS 401 (K) I BM	DIVERSIFIED PORTFOLIO PRINCIPAL SPDR	RETIREMENT COLLEGE	GLOBAL S+P SPDR	PORTFOLIO SPOR	VANGUARD OLDI JIA		GOLDHAN	STICHTING PHILIPS PENSIOENFOUDS	PROTECTION FUND SOCIAL	VANGUARD	CARITAL EURIZON EURIZON	PROGETTO ITALIA PROGETTO. SURIZON			321 Azionisti in detega:
Badge	**D	6 +D	** D	+ * D	**D	**D	**D	** D	4 + D	** D	. . D	**D	** D	**D	. . D	* D	* D	+ * D . . D	**D	· * D	+ = D	** D	. + D	**D	**D	** D	** D	**D	**D	D D	+ + D	**D	**D	**D	** D	** D	· * D	**D	* * D	** D . * D	**D	** D

AI Terminal

Enav

4036_rns_2025-06-20_b868235a-60a0-493e-a281-6056bdc9e371.pdf

Assemblea Ordinaria del 28 maggio 2025

NON VOTANTI

ENAV S.p.A. ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 28 MAGGIO 2025 IN UNICA CONVOCAZIONE

Signori Azionisti,

Signori Azionisti,

ENAV S.p.A. ASSEMBLEA ORDINARIA DEL 28 MAGGIO 2025 4 3 0 573 IN UNICA CONVOCAZIONE

delibera

Alleger of L. " / Rec. 262 Crenav

430 /546

430/578

LETTERA DELLA PRESIDENTE DEL COMITATO REMUNERAZIONI

Il Gruppo Enav in cifre

Executive Summary della Politica di Remunerazione

Indicatore di performance

Indicatori di performance (peso):

Per AD e DRS:

DRS:

Pay-mix per Amministratore Delegato e DRS

lliferimenti di mercato

Le novità della Politica di remunerazione 2025

430 /586

Engagement degli Azionisti e analisi dei risultati del voto assembleare

l.e persone e la sostenibilità al centro della strategia di remunerazione

SEZIONE I: POLITICA OI REPAUNHILAZIONIE

il. Movembroa del pro sesso di desferizione della Politim. Il

reinumersione

(i) L'Assemblea degli Azionisti di ENAV

(ii) Il Consiglio di Amministrazione

(iii) Il Comitato Remunerazioni: composizione, competenze e modalità di funzionamento

Attività del Comitato remunerazioni pianificate per il 2025

Primo trimestre (gennaio - marzo)

erzo trimevire (luglio - settembre)

Secondo trimestre (aprile - giugno)

Attività svolte dal Comitato remunerazioni e nomine nel corso del 2024ª

(iv) Il Collegio Sindacale.

(v) Altri Comitati

(vi) Area People di Enav

2. La Politica di Remunerazione

3. Politica di remunerazione dei soggetti per i quali è richiesta disclosure

Il Presidente

L'Amministratore Delegato

Gli Amministratori non esecutivi

l Dirigenti con responsabilità strategiche

I componenti del Collegio Sindacale

A. Altri beneft

5. Componenti variabili della remunerazione

I. INCENTIVAZIONE DI BREVE TERMINE - STI

Quota up-front

a) Amministratore Delegato

b) Dirigenti con Responsabilità Strategiche

Quota differita

ii. INCENTIVAZIONE DI LUNGO TERMINE - LTI

Per l'Amministratore Delegato:

Per i Dirigenti con Responsabilità Strategiche:

8. Circostanze, limiti e ipotesi di deroga alla politica di remunerazione

SEZIONE II: COMPENSI PERCEPITI NELL'ESERCIZIO 2024 DAL COMPONENTI del consiglio di amministrazione e del collegio sindacale e dagli ALTRI DIRIGENTI CON RESPONSABILITA' STRATEGICHE

PRIMA PARTE -- VOCI che compongono la remunerazione

Componente fissa

· Componente variabile STI

· Componente variabile di lungo periodo relativa al Piano LTI 2020-2022 terzo ciclo

Altri benefit

Pay mix

2.2. Presidente dei Consiglio di Amministrazione

1.3. Altri componenti del Consiglio di Amministrazione

1.4. Componenti del Comitati interni al Consiglio di Amministrazione

Z. Dirigenti con Responsabilità Strategiche

Componente fissa

Componente variabile STI

· Componente variabile LTI

3. Pay ratio

4. Collegio Sinclacale

5. Altre figure manageriali

INDICE ANALITICO PER TEMI

(allegato 3 a al regolamento emittenti - schema 7 bis - relazione sulla Remunerazione -SEZIONE I)

GLOSER RID

ESITO VOTAZIONE

Hanno partecipato alla votazione: