Enagas S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Jun 13, 2002

PRICEWATERHOUSECCOPERS ®

CN M V

Registro de Auditorias Emisores 7421 ប់តែ

ENAGAS, S.A.

Informe de auditoría de cuentas añuales al 31 de diciembre de 1999

PRICE/VATERHOUSE(COPERS &

Paseo de la Castellana, 43 28046 Madrid Tel. +34 915 684 400 Fax +34 913 083 566

INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE LAS CUENTAS ANUALES

A los Señores Accionistas de Enagas, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Enagas, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1999, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1999, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1999. Con fecha 26 de febrero de 1999 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1998 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1999 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Enagas, S.A. al 31 de diciembre de 1999 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1999 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

losé Luis Fernández Baños Socio - Auditor de Cuentas

28 de febrero de 2000

ENAGAS, S.A.

EJERCICIO 1999

CUENTAS ANUALES

Balance Cuenta de Pérdidas y Ganancias Memoria

INFORME DE GESTIÓN

BALANCE DE ENAGAS, S.A. (En miles de Euros)

Nota	Activo
num.		31.12.99	31.12.98
	INMOVILIZADO		2.643.045
		2.359.502
5	Inmovilizaciones inmateriales	4.758	3.867
	Gastos de investigación y desarrollo	8.410	8.335
	Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares	4.354	4,350
	Aplicaciones informáticas	2.045	સ્ત્રર
	Amortizaciones	(10.051)	(9.513)
6	Inmovilizaciones materiales	2.104.850	2.375.809
	Terrenos y construcciones	98.312	92.462
	Instalaciones técnicas y maquinaria	2.456.821	2.676.031
	Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	12.111	10.724
	Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso	268.116	267.551
	Otro inmovilizado	21.964	21.512
	Provisiones	(4.749)	(3.529)
	Amortizaciones	(747.725)	(688.942)
7	Inmovilizaciones financieras	249.894	263.369
	Participaciones en empresas del grupo	75.481	75.872
	Créditos a empresas del grupo	92.781	11.503
	Participaciones en empresas asociadas	19.622	20.691
	Cartera de valores a largo plazo	7.248	7.998
	Otros créditos	13.536	23.628
	Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo Provisiones	1.054	4.875
		(2.099)	(10.365)
15	Administraciones Públicas a largo plazo	42.271	29.167
	GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	7.813	11,465
	ACTIVO CIRCULANTE	535.673	413.858
8	Existencias	228,808	170.980
	Materias primas y otros aprovisionamientos	24.515	20.211
	Productos terminados	203.256	150.504
	Subproductos, residuos y materiales recuperados	1.037	265
9	Deudores	281.850	236.934
	Clientes por ventas y prestaciones de servicios	13.516	105.220
	Empresas del grupo, deudores	248.631	103,648
	Empresas asociadas, deudores	16.436	10.207
	Deudores varios	3.489	10.090
	Personal	374	200
	Administraciones públicas	ਰੇਤੇਤੇ	9.381
	Provisiones	(1.549)	(1.812)
	Inversiones financieras temporales	7.737	1.133
	Créditos a empresas del grupo	7.737	1.098
	Otros créditos		56
	Provisiones		(21)
	Tesoreria	8,397	1.868
	Ajustes por periodificación	8.881	2.943
	TOTAL GENERAL	2,902,988	3.068.368

BALANCE DE ENAGAS, S.A.

(En miles de Euros)

1

100 million and

1

Nota	Pasivo
núm.		31.12.99	31.12.98
10	FONDOS PROPIOS	1.421.009	1.532.460
	Capital suscrito	540.909	632.119
	Reserva de revalorización	348.199	429.389
	Reservas	425.520	373,389
	Reserva legal	41.348	38.563
	Otras reservas	384,172	334.826
	Pérdidas y ganancias (beneficio)	106.381	97.563
II	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	584.576	629,065
	Subvenciones de capital	363.384	387.285
	Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	221.192	241.780
12	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	153.128	118.874
	Provisiones para impuestos	57.747	26 136
	Otras provisiones	95.381	62.738
	ACREEDORES A LARGO PLAZO	390.129	299.741
13	Deudas con entidades de crédito	108.240	114.971
	Deudas con empresas del grupo y asociadas	279.137	177.404
14	Deudas con empresas del grupo	279.137	177.404
	Otros acreedores	2.752	7.366
	Otras deudas		1 868
	Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo	41	1.679
ી રે	Administraciones publicas a largo plazo	2.711	3.819
	ACREEDORES A CORTO PLAZO	354,146	488.228
13	Deudas con entidades de crédito	6.890	3.507
	Deudas con empresas del grupo y asociadas	148.350	266.817
14	Deudas con empresas del grupo	148.344	266.795
	Deudas con empresas asociadas	6	22
	Acreedores comerciales	181.616	192.885
	Anticipos recibidos por pedidos		176
	Deudas por compras o prestaciones de servicios	181.616	192.709
	Otras deudas no comerciales	17.290	25.019
	Administraciones públicas	5.800	5.841
	Otras deudas	1.221	8.772
	Remuneraciones pendientes de pago	1.280	2.114
	Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo	8.989	8.292
	TOTAL GENERAL	2.902.988	3,068.368

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE ENAGAS, S.A. (En miles de Euros)

Nota	Debe
núm.		1.999	1 998
	GASTOS
17	Aprovisionamientos	1.153.858	1.068.241
	Consumo de mercaderias	108	354
	Consumo de materias primas y otras materias
	consumibles	1.149.352	1.062.906
	Otros gastos externos	4.398	4.981
18	Gastos de personal	44.739	47.229
	Sueldos, salarios y asimilados	31.690	33.948
	Cargas sociales	13.049	13.281
	Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado Variación de las provisiones de tráfico	108,760 10	112.366
19	Otros gastos de explotación	118.138	(39) 95.916
	Servicios exteriores	117.140	94.139
	Tributos	998	1.777
	BENEFICIOS DE EXPLOTACION	149,814	147.525
	Gastos financieros y gastos asimilados Por deudas con empresas del grupo	12.423 6.841	23.277 16.994
	Por deudas con terceros y gastos asimilados	5.582	6.283
	Variación de las provisiones de inversiones financieras	(203)	151
	Diferencias negativas de cambio	212
			107
	RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	2.009
	BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	151,823	139.312
	Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial,
	material y cartera de control	(563)	(268)
	Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial, material y
	cartera de control	1	(148)
	Gastos extraordinarios	171	13.886
	Gastos y perdidas de otros ejercicios	8
20	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS
		6.880	3.199
15	BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS	158.703	142.511
	Impuesto sobre Sociedades	52.322	44.948
	RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIO)	106.381	97.563

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE ENAGAS, S.A. (En miles de Euros)

Nota	Haber
núm.		1.999	1.998
	INGRESOS
	Importe neto de la cifra de negocios	1.503.786	1.432.763
। ୧	Ventas	1.503.775	1.436.952
	Prestaciones de servicios	11	103
	Devoluciones y "rappels" sobre ventas		(4.292)
	Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	279	258
	Otros ingresos de explotación	71.254	38.217
	Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	રેર રહ્યું રહ્યું રહ્યું હર્	25.872
	Subvenciones	14.604	12.345
	Ingresos de participaciones en capital	3.781	2.955
	En empresas asociadas	3.347
	En empresas fuera del grupo	434	2.626 329
	Ingresos de otros valores negociables y de créditos del
	activo inmovilizado	4.764	6.920
	De empresas del grupo	3.929	6.025
	De empresas fuera del grupo	83 રે	895
	Otros intereses e ingresos asimilados	5.105	5.172
	Otros intereses	5.105	5.172
	Diferencias positivas de cambio	791	275
	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS		8.213
	Beneficios en enajenación de inmovilizado
	inmaterial, material y cartera de control	5.926	76
	Ingresos extraordinarios	3	16.592
	Ingresos y beneficios de otros ejercicios	ર્સ્ક	1

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE ENAGAS, S.A. DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

Avda. América, 33

Nota 1. Actividad

Constituye el objeto social de la sociedad la importación y adquisición en el mercado nacional, tratamiento industrial, almacenamiento, transporte, distribución y venta de gas natural.

Nota 2. Bases de presentación de las cuentas anuales

Las cuentas anuales que se adjuntan se obtienen de los registros contables de la sociedad, y se han formulado siguiendo principios de contabilidad generalmente aceptados.

Las cifras contenidas en el balance, en la cuenta de pérdidas y ganancias y en esta memoria se muestran en miles de euros.

Los importes correspondientes al ejercicio 1999 y 1998, a efectos comparativos, han sido convertidos a euros. Para ello se han aplicado a las cifras el tipo de conversión publicado en el Reglamento 2866/98 del Consejo de 31 de diciembre de 1998 y que corresponde a 1 euro = 166,386 pesetas y las reglas de redondeo previstas en la Ley 46/98 de 17 de diciembre en su artículo 11.

Según lo previsto en la normativa vigente, dichos tipos de conversión se han aplicado a las partidas componentes de las cuentas anuales.

De acuerdo con la Ley 34/1998 de 7 de octubre, del sector de Hidrocarburos, con fecha 29 de abril de 1999 la Junta General de la Sociedad aprobó el proyecto de escisión parcial de la unidad económica de distribución de gas al 31 de diciembre de 1998. Dicha unidad económica pasó a formar parte de la sociedad Gas Natural SDG, S.A., accionista mayoritario de la sociedad, con efectos a partir del 1 de enero de 1999.

Asimismo el Consejo de Administración de la sociedad el día 17 de marzo de 1999, aprobó la compra a Gas Natural SDG, Š.A. de los activos de transporte de gas con sus elementos principales y accesonis, así como las instalaciones relacionadas con los mismos.

Como consecuencia de las operaciones realizadas en el marco de la Ley 34/1998, mencionadas anteriormente, las cuentas anuales del ejercicio 1999 no son comparables con las del ejercicio anterior.

El detalle de los activos y pasivos escindidos al 31 de diciembre de 1998 se muestra a continuación:

Activo	Importe
Inmovilizado	430.961
Gastos a distribuir en varios ejercicios	607
Activo circulante	99.922
Total	531.490

ENAGAS, S. Avda. América 28028 MAD:

rasivo	importe
Fondos Propios	217.832
Capital Social Reserva Legal Reserva de revalorización Otras reservas y resultados acumulados	91.210 6.971 81.190 38.461
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	39.428
Provisión para riesgos y gastos	12.256
Acreedores a largo plazo	154.937
Acreedores a corto plazo	107.037
Total	531.490

Nota 3. Propuesta de distribución de resultados

La propuesta de distribución del beneficio neto correspondiente al ejercicio 1999, que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación es la siguiente:

Reserva legal	10.638
Reserva voluntaria	31.910
Dividendo	63.833
	106.381

Nota 4. Normas de valoración

Los criterios contables más significativos aplicados en la formulación de las cuentas anuales son los que se describen a continuación:

• Efecto consecuencia de la escisión. Puesto que la escisión a la que hacen referencia las Notas 1 y 2 a) se ha realizado según los valores contables mantenidos previamente, sin afloración de plusvalias, no existen por este motivo discrepancias entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos afectos que den origen al reconocimiento de impuestos diferidos o anticipados.
• b) Inmovilizaciones inmateriales. Los elementos incluidos en el inmovilizado inmatejál figuran valorados a su precio de adquisición o a su coste de producción, amortizándose en un periodo de cinco años.

2

Las concesiones administrativas otorgadas por otras Entidades Públicas se amortizan en Publición de F. ID la duración de la concesión.

c) precio de adquisición o al coste de producción, con excepción de la revalorización efectuada como consecuencia de la actualización de balances realizada en el ejercicio de 1996.

Forman parte del inmovilizado material los costes financieros correspondientes a la financiación de los proyectos de infraestructuras cuando su período de construcción supera el año.

Los costes de renovación, ampliación o mejora son incorporados al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o prolongación de su vida útil, deduciendo en su caso el valor neto contable de los bienes sustituidos.

Los importes relacionados con los trabajos efectuados por la empresa para su inmovilizado material corresponden al coste directo de producción.

Se registra como Inmovilizado material el gas inmovilizado no extraíble preciso para la explotación de los almacenamientos subterráneos de gas natural, amortizándose en el período de vida útil del almacenamiento subterráneo, o en el período de arrendamiento si éste es menor.

Se dotan las provisiones por depreciación que sean precisas para cubrir las posibles contingencias que pueda generar la inactividad del inmovilizado.

to municipio day to primer de tes strang mines commonds 2011 102 315 Medites
	Coeficiente
Construcciones	2 - 3
Instalaciones técnicas (red de transporte)	3 33

El inmovilizado material se amortiza linealmente en base a su vida útil estimada. Los coeficientes

Construcciones	2 - 3
Instalaciones técnicas (red de transporte)	3,33
Depósitos	5
Almacenamientos subterráneos	র্ব
Otras instalaciones técnicas y maquinaria	5 - 12
Utiles y herramientas	30
Mobiliario y enseres	10
Equipos informáticos	25
Elementos de transporte	. 16

• Inmovilizaciones financieras. Los títulos sin cotización oficial se encuentran contabilizados a su d) coste de adquisición minorado, si fuese preciso, por las provisiones necesarias para reflejar las desvalorizaciones sufridas.
• Gastos a distribuir en varios ejercicios. Se registran como gastos a distribuir en varios ejercicios e) los pagos que se devengan en ejercicios futuros, aplicándose a resultados en el período que corresponda.

El principal concepto de este epígrafe corresponde al coste financiero diferencial para la sociedad, resultante del préstamo concedido a Sonatrach y cedido a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales en relación con el contrato de suministro de gas argelino de 1985, aplicándose a resultados en función de las termias compradas, a lo largo del período cubierto por el contrato.

Existencias. La materia prima, gas natural licuado, se valora al coste de adquisición FIFO (primera t) entrada-primera salida) resultando un valor igual o inferior al de mercado. Los productos terminados se valoran al coste medio de producción y el resto de materiales al coste promedio de las compras, resultando en ambos casos un valor igual o inferior al de mercado.

ENLGAR, B. S. Avda. América, 88 Se dotan las provisiones por depreciación que sean precisas para cubrir la obsolescencia de logí i - . . . materiales.

g) Deudores y acreedores comerciales y no comerciales. Los débitos y créditos originados por las operaciones, ya sean o no consecuencia del tráfico normal del negocio, se registran por su valor nominal y se clasifican a corto o largo plazo según sea su vencimiento inferior o superior a un ejercicio económico.

Se practican las correcciones valorativas que se estiman necesarias para provisionar el riesgo de insolvencia. Las cuentas de crédito se muestran por el importe dispuesto.

h) - Ingresos a distribuir en varios ejercicios. Las subvenciones de capital no reintegrables se aplican linealmente a resultados en el período de amortización del inmovilizado que financian.

Para mostrar la imagen fiel las subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio se aplican a Otros ingresos de explotación con el fin de correlacionarlas con las amortizaciones de los inmovilizados afectados.

Los importes recibidos por anticipado por los contratos de transporte de gas natural, se aplican a resultados en el período de los contratos.

• Fondo de pensiones. El fondo de pensiones externo se constituye de acuerdo con el Plan de i) Pensiones firmado y adaptado a la Ley de Planes y Fondos de Pensiones. Es un plan de contribución definida que cubre los compromisos adquiridos por la sociedad con el personal activo afectado. Reconoce unos derechos consolidados por servicios pasados y se compromete a la aportación mensual de un porcentaje medio del 6,8 % del salario computable. Es un plan de modalidad mixta destinado a cubrir tanto las prestaciones de jubilación, como los riesgos por invalidez y fallecimiento de los partícipes.
• Otras provisiones. Los compromisos de pago futuros correspondientes a responsabilidades i) probables o ciertas se materializan con la constitución de las correspondientes provisiones para riesgos y gastos. Su dotación se efectúa cuando estas circunstancias se ponen de manifiesto y en función del importe estimado de los riesgos.
• k) Impuesto sobre Sociedades. En su cálculo se contempla la cuota del impuesto devengado en el ejercicio, el efecto del diferimiento de las diferencias producidas entre la base imponible del impuesto y el resultado contable antes de impuestos que revierten en periodos subsiguientes, así como las bonificaciones y deducciones de la cuota a que tiene derecho la sociedad.

Es política de la sociedad registrar impuestos anticipados únicamente si no existen dudas de su recuperación futura.

La sociedad tributa en Régimen de Declaración Consolidada desde el ejercicio 1995.

1) Ingresos y gastos. Los ingresos y gastos se contabilizan en función del devengo.

Las ventas de gas se contabilizan en base a la facturación de los consumos. Los consumos de las sociedades distribuidoras de gas se registran a través de las lecturas mensuales de sus aparatos de medición.

Diferencias de cambio en moneda extranjera. La conversión en euros de los créditos y débitos en m) moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la operación.

Avda. América, 38

THINAS, B. A. Avda. Amérion, 93 20028 MADRID

Nota 5. Inmovilizaciones inmateriales

Las variaciones experimentadas por las partidas que componen el inmovilizado inmaterial son las siguientes:

	Saldo al 01.01.99		Aumentos Disminuciones Traspasos		Saldo al 31.12.99
Gastos de investigación y desarrollo	8.335	1.693	(1.6.18)		8.410
Concesiones, patentes, licencias, masrcas y similares	4.350	ા ૯	i	(12)	4.354
Aplicaciones informáticas	રતેર	1.350			2.045
Amortización acumulada	(9.513)	(1.682)	1.143		(10.051)
Saldo neto	3.867	1.377	(475)	(11)	4.758

Nota 6. Inmovilizaciones materiales

Los importes y las variaciones experimentadas durante el ejercicio por las partidas que componen el coste del activo inmovilizado material son:

	Saldo al 01.01.99	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Escisión	Saldo al 31.12.99
Terrenos y construcciones	92.462	5.573	(303)	800	(229)	98.312
Instalaciones técnicas y maquinaria	2.676.031	264.434	(96.197)	59.112	(446.559)	2.456.821
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10.724	1.387				12. III
Anticipos e inmovilizaciones en curso	-267.551	123.999	(2.495)	(59.910)	(61.029)	268.116
Otro inmovilizado	21.512	1.632	(977)	1	(203)	21.964
Provisiones	(3.529)	(1.237)			16	(4.749)
Saldo neto	3.064.751	395.788	(99.971)	11	(508.004)	2.852.575

En el capítulo de Aumentos se encuentra la compra realizada a Gas Natural SDG, S.A. de los activos de transporte de gas por un importe de 116.159 miles de euros según se describe en la Nota 2.

La revalorización del inmovilizado material incorporada al amparo del Real Decreto Ley 7/1996 de 7 de junio, sobre actualización de balances, tendrá un efecto de 20.232 miles de euros sobre las dotaciones para amortizaciones de inmovilizado del ejercicio 2000.

El movimiento del inmovilizado material incorporado por aplicación de la actualización de balances es el siguiente:

Importe a 1 de enero de 1999	389.973
Altas	15.418
Bajas escisión	83.700
Dotación amortización ejercicio	24.279
Saldo al 31 de diciembre de 1999	297.412

En el apartado de Instalaciones técnicas y maquinaria se incluye el gas inmovilizado no extraíble de los almacenamientos subterráneos de gas natural por importe de 118.720 miles de euros.

Avis. América, 33

Los costes financieros aplicados en el ejercicio a los proyectos de infraestructura en suf periódo. Re ? ! ? construcción han ascendido a 3.760 miles de euros, totalizando a 31 de diciembre de 1999 como mayor coste del inmovilizado material bruto el importe de 129.174 miles de euros.

	Saldo al 01,01.99	Aumentos	Disminuciones	Traspasos	Escisión	Saldo al 31.12.99
Construcciones	25.925	3.037				28.962
Instalaciones técnicas y maquinaria	638.955	136.273	(2.012)	1	(85.540)	687.677
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	7.834	ਹੇਰੇਟ		(1)		8.828
Otro inmovilizado	16.228	6.987	(881)	40-1100	(76)	22.258
Saldo neto	688.942	147.292	(2.893)	0	(85.616)	747.725

Las variaciones de la amortización acumulada durante el ejercicio son:

El importe total de aumentos, 147.292 miles de euros, corresponde a la dotación del ejercicio de 1999 por importe de 107.077 miles de euros, y al fondo de amortización correspondiente al inmovilizado adquirido a Gas Natural SDG, S.A. de la actividad de transporte por importe de 40.215 miles de euros.

Es política de la sociedad contratar todas las pólizas de seguros que se estimen necesarias para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material.

Nota 7. Inmovilizaciones financieras

El importe y las variaciones experimentadas durante el ejercicio por las partidas que componen el inmovilizado financiero son:

	Saldo al 01.01 99	Aumentos	Disminuciones	Escisión	Saldo al 31.12.99
Participaciones en empresas del grupo	75.872		(391)	-----	75.481
Créditos a empresas del grupo	11,503	5.915	(24.637)		92.781
Participaciones en empresas asociadas	20.691		(1-069)	Port	19.622
Cartera de valores a largo plazo	7.998	રજન	(1.444)		7.248
Otros créditos	23.628	2.423	(6.223)	(6.292)	13.536
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	4.875	121	(17)	(3.925)	1.054
Administraciones Públicas a largo plazo	29.167	17.886	(241)	(4.541)	42.271
Provisiones	(10.365)	(1.016)	3.097	6.185	(2.099)
Saldo neto	263 369	26.023	(30.925)	(8.573)	249.894

Los Créditos a empresas del grupo tienen su vencimiento en el ejercicio 2011 y están sujetos a tipo de interés de mercado. Los saldos corresponden a los préstamos a Gasoducto Al-Andalus, S. A. y Gasoducto de Extremadura, S. A.

Los intereses devengados y no vencidos a 31 de diciembre de 1999 ascienden a 3.929 miles de euros.

2012/2018, 0, A Arta. América, 63 20028 MAD7.HD

El detalle de las participaciones directas relevantes es el siguiente:

			% Capital que se posee		Miles de pesetas
	Domicilio	Actividad	Directo	Capital	Reservas	Resultados
Particinaciones en empresas del grupo
Gasoducto Al-Andalus, S.A.	Madrid	Transporte gas	રે તે છે. તે રેણ	35.460	1.552	8.000
Gasoducto Extremadura. S.A.	Madrid	Transporte gas	51,00	19.082	(7.034)	3.531
Sagane, S.A.	Madrid	Adquisición gas	99,99	94.960	(21.633)	6.029
Participaciones en empresas asociadas
Sociedad de Gas de Euskadi, S.A.	Bilbao	Distribución gas	20,50	47.320	98.643	25.524

Los dividendos percibidos en el ejercicio 1999 de las empresas asociadas han sido de 2.957 miles de euros.

El movimiento de Provisiones corresponde básicamente a la reversión de la provisión correspondiente al Gasoducto Extremadura, S.A.

Los principales saldos de la Cartera de valores a largo plazo corresponden a las participaciones en Gasoducto Campo Maior-Leiria-Braga, S.A. y Gasoducto Braga-Tuy, S.A.

Los principales saldos de Otros créditos corresponden básicamente a los préstamos a Gasoducto Campo Maior-Leiria-Braga, S. A. y a Gasoducto Braga-Tuy, S. A. Están sujetos a tipo de interés de mercado y tienen su vencimiento en el ejercicio 2011.

Nota 8. Existencias

Al 31 de diciembre de 1999, el desglose de las existencias en miles de euros es el siguiente:

	228.808
Gas de emisión Materiales de consumo y reposición	203.257 9.364
Gas natural licuado	16.187

Nota 9. Deudores

Las cuentas de Empresas del grupo, deudores y Empresas asociadas, deudores, corresponden básicamente a ventas de gas natural.

Nota 10. Fondos propios

El importe de las cuentas de capital y reservas al 31 de diciembre de 1999 y su movimiento en el ejercicio son los siguientes:

Saldo al 01.01.99	Distribución del Resultado 1998	Escisión	Saldo al 31.12.99
632.119			540.909
429_389			348.199
38-263	d 756		41,348
334.826	87.807	(38.461)	384.172
1.434.897	97.563	(217.832)	1.314.628
			(91.210) (81.190) (6.971)

A: 77 5

8

El Capital suscrito está representado por 17.999.935 acciones ordinarias al portador de 5.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas y con los mismos derechos políticos y económicos, una vez considerada la reducción de capital de 3.035.200 acciones..

La participación en el capital social corresponde a Gas Natural SDG, S.A., excepto una acción propiedad de La Propagadora del Gas, S.A.

La Reserva de revalorización que ha sido aceptada por la Administración Tributaria es indisponible. El saldo de la cuenta podrá destinarse a la eliminación de resultados contables negativos, a la ampliación del capital social o, a partir del 31.12.2006 a reservas de libre disposición.

La Reserva legal no es de libre disposición.

Nota 11. Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Corresponde fundamentalmente a las subvenciones de capital por un importe de 363.384 miles de euros y a los cobros anticipados por los contratos de transporte de gas por un importe de 221.192 miles de euros

Nota 12. Provisiones para riesgos y gastos

El saldo de Otras provisiones al 31 de diciembre de 1999, corresponde a las provisiones constituidas para responsabilidades probables relativas a contingencias identificadas.

Nota 13. Deudas con entidades de crédito

Los conceptos que corresponden a este capítulo son las siguientes:

	Largo Plazo	Corto Plazo
Créditos y préstamos bancarios	108.240	6.731
Intereses devengados		। ਦੇ ਰੋ
	108.240	6.890

Las Deudas con entidades de crédito incluyen préstamos en escudos por 16.165 miles de euros a largo plazo.

Auda. América, Sã Los préstamos y créditos a largo plazo están a tipo de interés de mercado y sus períodos de écon ministración por los siguientes son los siguientes:

1. S. F.

Año 2001	6.731
Año 2002	7.680
Año 2003	8.629
Año 2004	8.629
Año 2005	8.630
Mas de 5 años	67.941
	108.240

Nota 14. Deudas con empresas de grupo a corto plazo y a largo plazo

Las deudas a corto plazo y a largo plazo con empresas del grupo corresponden a los préstamos concedidos por Gas Natural SDG, S.A., a tipo de interés de mercado y con vencimiento las de largo plazo en el ejercicio 2003.

Nota 15. Situación fiscal

La sociedad tributa en Régimen de Declaración Consolidada. En 1998 el Grupo Consolidado Fiscal lo constituyen además, las sociedades Gas Natural SDG, S. A .; Compañía Española del Gas, S. A .; Gas Natural Castilla y León, S. A.; Gas Castilla-La Mancha, S. A.; Gas Natural Informática, S. A.; Compañía Auxiliar de Industrias Varias, S. A.; Gas Tarraconense, S. A.; Gas Andalucía, S. A .; Gas Lleida, S. A .; Gas Penedés, S. A.; Gas Vic, S. A.; Gas Natural Extremadura, S. A.; Equipos y Servicios, S. A.; Gas Natural Servicios SDG, S. A .; G.N. Internacional SDG, S. A .; Holding Gas Natural, S. A .; La Propagadora del Gas, S. A.; La Energía, S. A.; Sagane, S. A.; Gas Natural Murcia SDG, S. A.; Gas Natural Cantabria SDG, S. A .; Gas Natural Colombia, S. A .; Gas Natural Latinoamericana, S. A .; Desarrollo del Cable, S. A.; Gas Natural Electricidad SDG, S. A.; Gas Natural Comercializadora, A.; y Gas Natural Aprovisionamientos SDG, S.A.

La conciliación de la diferencia existente entre el resultado contable del ejercicio con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

Resultado contable del ejercicio antes de impuestos	158.703
Diferencias permanentes:
. Venta participación Gas Galicia	(5.872)
. Otros	7
Diferencias temporales
. Provisiones para riesgos y gastos	50.987
. Libertad amortización	(889)
. Otros	(539)
BASE IMPONIBLE PREVIA	202.392

Las deducciones a la cuota aplicadas en el ejercicio 1999 por doble imposición han ascendido a 1.169 miles de euros.

Al cierre del ejercicio se habían pagado 36.927 miles de euros a cuenta de la cantidad a desembollar finalmente por el Impuesto sobre Sociedades.

ENARAS, C. A. Avda. América, 28 28028 MAD - D

El importe y las variaciones experimentadas por el Impuesto sobre Sociedades anticipado/diferido son:

	Saldo al 01.01.99	Variación	Escisión	Saldo al 31.12.99
Carga fiscal anticipada
. Provisiones	3.383	-		3.383
. Subvenciones de capital	1.866		(252)	1.614
. Otros	23.918	17.645	(4.289)	37.274
	29.167	17.645	(4.541)	42.271
Carga fiscal diferida
. Provisiones	3.819	71	· (1.179)	2.711
	3.819	71	(1.179)	2,711

La sociedad se encuentra abierta a inspección tributaria por los ejercicios 1995 y siguientes.

Nota 16. Ventas

La actividad se realiza íntegramente en el mercado nacional, siendo su desglose en miles de euros, el siguiente:

Ventas de gas	1.503.734
Otras ventas	4
	1.503.775

Nota 17. Aprovisionamientos

Corresponde fundamentalmente a las compras de gas realizadas durante el ejercicio.

Nota 18. Gastos de personal

El número medio de empleados de la sociedad durante el ejercicio, distribuido por categorías es el siguiente:

Dirección y personal técnico	309
Personal administrativo y comercial	137
Profesionales de oficio y personal auxiliar	422
	868

Nota 19. Otros gastos de explotación

La composición de este epigrafe corresponde básicamente a los costes de estructura, cuyos principales componentes son: reparaciones y conservación; costes informáticos; publicidad; arrendamientos de almacenamientos subterráneos; servicios exteriores e impuestos.

Nota 20. Resultados extraordinarios

Los Ingresos extraordinarios corresponden básicamente a la venta de la participación en Gas Galicia SDG, S.A.

Nota 21. Aspectos derivados de la introducción del euro

La sociedad ha analizado la implicación de la introducción del euro en su estructura general, concluyendo que no se producirá ningún impacto relevante en la misma. A este respecto, la sociedad ha elaborado un plan de actuaciones a realizar al objeto de cumplir con los plazos clave de la introduccióna de la vol.

Los costes estimados de las actuaciones a realizar, así como las inversiones y gastos a incurrir por el proceso de introducción del euro no son significativos.

Nota 22. Otra información

Durante el ejercicio de 1999, las retribuciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de la sociedad han ascendió a 155 miles de euros.

La sociedad no ha contraído obligación alguna en materia de pensiones o seguros de vida con respecto a los miembros del Consejo de Administración.

Los costes compartidos entre la sociedad y las otras sociedades gasistas del Grupo son objeto de reparto e imputación de acuerdo a criterios basados en parámetros de actividad o generadores ou coste.

Las transacciones con empresas del grupo/asociadas ascienden a 1.483.998 miles de euros en los epígrafes de ingresos y a 415.488 miles de euros en los de gastos.

Al 31 de diciembre de 1999 los derechos de compra de gas ascienden a 3.255.400.000 miles de termias para el período 2000/2030. Todos los contratos incluyen cláusulas del tipo "take or pay".

Asimismo existen contratos con 8 buques criogénicos para el transporte de GNL, todos ellos a largo p plazo.

A 31 de diciembre de 1999 los derechos de transporte de gas ascienden a 1.188.159.840 miles de termias para el período 2000/2020. Todos los contratos incluyen cláusulas del tipo "ship or pay".

Durante el ejercicio 1999 los costes incurridos por la sociedad en relación a los proyectos del año 2000 no han sido significativos ni se estiman que lo sean en el futuro. A este respecto la sociedad no conoidovo que surjan riesgos e incertidumbres en relación con los efectos del año 2000.

Nota 23. Acontecimientos posteriores al cierre

No se han producido acontecimientos relevantes con posterioridad al 31 de diciembre de 1999.

Nota 24. Cuadro de financiación

El cuadro de financiación del ejercicio es el siguiente:

EMAGALA, B, A, Avda. América, 28028 MADRIC

CUADRO DE FINANCIACION DEL EJERCICIO (En miles de euros)

대 2000 대 100 대 대 000 대 대 대 대 대 대 대 대 대 대 대 대 대

Aplicaciones --------	ਰੇਰੇ ਹੋਰੇ ਹੋ	、 1 998	li - - Origenes ==	1999	1998 11
Adquisición de inmovilizado	427.123	297.112	Recursos procedentes de las operaciones	269.007	238.731
Inmovilizaciones inmateriales	3.059	1.609
Inmovilizaciones materiales	397.025	253.582
Inmovilizaciones Imancieras	27.039	41.921	Ingresos a distribuir en varios ejercicios	20.206	127.272
			Aumento de deudas a largo plazo	245.325
			Enajenación de inmovilizado	141.367	20.675
Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a largo plazo		64.959	Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones financieras Inmovilizaciones materiales	106.870 475 34.022	648 3 20.024
			Salidas por efecto de la escisión	7.114
TOTAL APLICACIONES	427.123	362.071	TOTAL ORIGENES	683.019	386.678
EXCESO DE ORIGENES SOBRE APLICACIONES (AUMENTO DEL CAPITAL CIRCULANTE)	255.896	24.608	EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGENES (DISMINUCION DEL CAPITAL CIRCULANTE)

	1999			1998
Variación del capital circulante		Aumentos Disminuciones		Aumentos Disminuciones
Existencias
	57.828		42.825
Deudores	144.710		26.264
Acreedores	27.047			42.037
Inversiones financieras temporales	6.604			44
Tesorería	6.528			430
Ajuste por periodificación	6.065			1.971
. Salidas por efecto de la escision	7114
TOTAL	255.896		69.089	44.482
VARIACION DEL CAPITAL CIRCULAN	255.896		24.607

La conciliación del resultado contable del ejercicio con los recursos procedentes de las operaciones es la siguiente:

	1 дад	1998
Resultado del ejercicio	106.381	97.563
Aumento del resultado :	194.640	169.122
. Dotación a las amortizaciones	148.974	112.366
. Dotación a provisiones para riesgos y gastos	46.511	57.024
. Variación de provisiones de inmovilizado financiero	(2.081)	(268)
. Variación de provisiones de inmovilizado material	1.236	l
Disminución del resultado :	32-014	27.954
. Ingresos y gastos diferidos	32.014	16.997
. Provisiones aplicadas		10.957
TOTAL	269.007	238.731

INAGAS, S. Avda. América, רותGM B028

INFORME DE GESTION DE ENAGAS, S. A.

Evolución de la Sociedad en 1999

El beneficio neto se sitúa en 106.381 miles de euros con un incremento del 9,0 % con respecto al ejercicio anterior. Las ventas de gas se han incrementado un 4,7 % respecto al año anterior.

El importe neto de la cifra de negocios es de 1.503.786 miles de euros. El 99,9% de la cifra de negocios corresponde a las ventas de gas y el 0,1% restante a prestación de servicios.

Los recursos procedentes de las operaciones se sitúan en 238.474 miles de euros. Estos recursos han financiado en parte, el plan de inversiones materiales de 356.811 miles de euros destinados básicamente a la ampliación y mejora de la red de transporte, alcanzando los 5.701 kilómetros a 31 de diciembre de 1999.

Los fondos propios de Enagas, S. A. se sitúan en 1.421.009 miles de euros.

El capital social está representado por 17.999.935 acciones ordinarias al portador de 5.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas y con los mismos derechos políticos y económicos.

La sociedad no ha realizado ninguna operación con acciones propias.

La sociedad está realizando la implantación de su Sistema de Gestión Medioambiental, de manera coordinada con el resto de empresas del Grupo Gas Nistenal de polícia mediominimia, de maneral establecida en su Manual de Medio Ambiente. La plantonalio de pontida integrantitirá la auditoría y certificación del sistema por entidad acreditios Centros de la empresa a lo largo del año 2000.

Acontecimientos posteriores

No se han producido acontecimientos relevantes con posterioridad al 31 de diciembre de 1999.

Perspectivas de futuro

Como desarrollo de lo previsto en la Ley 34/1998 y en el Real Decreto 1914/98 de Acceso de Terceros a la Red, se han mantenido reuniones y negociaciones con empresas que potencialmente tienen necesidos a de utilizar la red de transporte de Enagas, S.A.

A lo largo del año 2000 se espera concretar gran parte de estas negociaciones y comenzar de forma regular el acceso por terceros a las instalaciones de regasificación y regociaciones y

En diciembre de 1999 se ha materializado un contrato con una compañía española de máximo nivel, habiéndose descargado su primer barco en nuestras instalaciones.

El nuevo marco legal supone para Enagas, S.A. potenciar la actividad básica de transporte, y seguir con el proceso de gasificación y extensión del suministro a nuevas zonas.

Se mantendrán en niveles de seguridad del suministro, invirtiendo en infraestructuras de mallado y de seguridad del sistema gasista y prosiguiendo la política de diversificación de las fientes de aprovisionamiento.

Se continuará colaborando en el desarrollo de políticas energéticas que impulsen la mejora de las condiciones medioambientales.

GAS), F Avda. Amér 28028 MAUALI

2

Actividades de investigación y desarrollo

こ

Las actividades de innovación tecnológica desarrolladas por la sociedad durante 1999 se han concentrado en la evaluación, desarrollo y demostración de nuevas por la socicias gasistas, con el fin de aumentar y mejorar la competitividad del gas natural en diferentes plicaciones, focalizando el esfuerzo tecnológico en proyectos de valor estratégico para la sociedad.

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En el área de transporte de gas se han realizado trabajos para asegurar la continuidad del suministro y la eficiencia técnica y económica, garantizando los para aseguridad de summissio y la respeto medioambiental.