EMEK ELEKTRİK ENDÜSTRİSİ A.Ş.

Regulatory Filings • Jan 29, 2025

RATING BİLDİRİM FORMU

Derecelendirme Kuruluşu	: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.
Derecelendirilen Kuruluş	: EMEK ELEKTRİK ENDÜSTRİSİ A.Ş.
Adresi	: Maslak Mahallesi Taşyoncası Sokak No:1/F F2 Blok Kat:2 34485 Sarıyer, İstanbul-Türkiye
Telefon ve Faks No	: 0212 352 56 73 – 0212 352 56 75
Tarih	: xx.01.2025
Konu	: SPK Seri VIII, No 51 sayılı Esaslar Tebliğinin 26.maddesi

SPK- Muhasebe Standartları Dairesi Başkanlığı'na Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.- Kamuyu Aydınlatma Platformu

"Emek Elektrik Endüstrisi A.Ş." JCR Eurasia tarafından değerlendirilmiştir.

• 2023 yılında FAVÖK marjındaki hafif daralmaya rağmen, 2024 yılı üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla karlılık marjlarındaki toparlanma,
• İncelenen dönemlerde düşük finansal borçluluk seviyesi ile birlikte güçlü kaldıraç metrikleri,
• 2024 yılı üçüncü çeyrekte esas olarak sermaye düzeltme farkları ve geçmiş yıl karlarından beslenen ve incelenen dönemler boyunca sürdürülen yüksek düzeydeki özkaynak seviyesi,
• İnceleme dönemi boyunca pozitif net işletme sermayesi ile birlikte tatmin edici likidite metrikleri,
• Döviz gelir yaratma kabiliyetinin belirli bir ölçüde doğal koruma sağlıyor olması,
• Halka açık bir şirket olarak kurumsal yönetim uygulamalarına ve kalite standartlarına uyum ile birlikte sektörde uzun yıllara dayanan deneyimi,
• 2024 yılı üçüncü çeyrekteki hafif toparlanmaya rağmen, 2023 yılında düşük düzeyde faiz karşılama oranları,
• 2024 yılı üçüncü çeyrekteki gelir artışına rağmen, son üç yıldır satış hacmindeki düşüş eğilimi,
• Yüksek faaliyet gideri, finansman gideri ve enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kaybın da etkisiyle 2022 ve 2023 yıllarında oluşan net zarar,
• Yüksek seviyedeki şüpheli ticari alacakların alacak kalitesini baskılıyor olması,
• Müşteri yoğunlaşma riski,
• Sektörün de doğası gereği uzun nakit dönüşüm döngüsü,
• Esas olarak işletme faaliyetlerinden nakit akışın işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle baskılanması kaynaklı, 2023 yılı ve 2024 yılı üçüncü çeyrekte oluşan negatif serbest nakit akış metrikleri,
• Jeopolitik risklerin gölgesinde, öncü ekonomik göstergeler küresel talep koşullarındaki zayıflığın sürdüğüne işaret ederken, yumuşak inişe yönelik adımların ön planda tutulması.

Esas itibarıyla yukarıdaki hususlar kapsamında "Emek Elektrik Endüstrisi A.Ş."nin tüm notları aşağıdaki şekilde oluşmuştur.

Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	BBB+ (tr) / (Stabil Görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu	:	J2 (tr) / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu	:	BB / (Stabil Görünüm)

NOT: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve/veya ihraççının kredi itibarına ilişkin objektif ve bağımsız görüşler olup herhangi bir menkul kıymetin satın alınması, tutulması, satılması veya kredi verilmesi tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Derecelendirme raporları yayımlama tarihinden itibaren aksi belirtilmedikçe 1 yıl geçerlidir. Ara dönem gözden geçirmelerin geçerlilik tarihi, orijinal raporun geçerlilik tarihini aşamaz.

Saygılarımızla, JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.

Şevket GÜLEÇ Genel Müdür Yardımcısı Prof. Dr. Feyzullah YETGİN Genel Müdür

Telif hakkı © 2007, JCR Eurasia Rating. Maslak Mahallesi Taşyoncası Sokak No: 1 / F F2 Blok Kat: 2 34485 Sarıyer / İstanbul / Türkiye Telefon: +90 (212) 352.56.73 Faks: +90 (212) 352.56.75 İzinsiz çoğaltılması yasaktır. Tüm hakları saklıdır. Tüm bilgiler JCR Eurasia Rating'in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan ve Şirket tarafından sağlanan bilgi / açıklamalardan alınmıştır. Ancak, JCR Eurasia Rating bu bilgilerin gerçekliğini, doğruluğunu ve yeterliliğini garanti etmez. JCR Eurasia Rating derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve ihraççının kredibilitesine ilişkin objektif ve bağımsız görüşlerdir ve herhangi bir menkul kıymetin alınması, elde tutulması veya satılması veya tahvil çıkarılması için bir yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Bu derecelendirme raporu, SPK (Sermaye Piyasası Kurulu), BDDK (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) tarafından tescil edilen ve onaylanan metodolojiler ve uluslararası kabul görmüş derecelendirme ilke ve yönergeleri çerçevesinde oluşturulmuş olup, NRSRO (Ulusal Olarak Tanınan İstatistiksel Derecelendirme Kuruluşu) düzenlemeleri kapsamında değildir. http://www.jcrer.com.tr