EMC Instytut Medyczny S.A. — Audit Report / Information 2015

Mar 7, 2016

GRUPA KAPITAŁOWA EMC Instytut Medyczny

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 ROKU

I. CZEŚĆ OGÓLNA

1. Informacje ogólne

Jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej (zwanej dalej "Grupą" lub "Grupą Kapitałową") jest EMC Instytut Medyczny Spółka Akcyjna ("jednostka dominująca", "Spółka").

Jednostka dominująca została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 15 listopada 2004 roku. Siedziba jednostki dominującej mieści się we Wrocławiu, ul. Pilczycka 144-148.

Jednostka dominująca jest emitentem papierów wartościowych, o których mowa w art. 4 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady Unii Europejskiej z dnia 19 lipca 2002 r. nr 1606/2002/WE w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości (DzUrz WE L 243 z 11 września 2002 roku, str. 1; DzUrz UE Polskie wydanie specjalne, rozdz. 13, t. 29, str. 609) i na podstawie art. 55.5 Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (DzU 2013.330 z późn. zm. "ustawa o rachunkowości") sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE. Obowiązek ten dotyczy skonsolidowanych sprawozdań finansowych za rok obrotowy rozpoczynający się w 2005 roku i później.

W dniu 26 listopada 2004 roku jednostka dominująca została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000222636.

Jednostka dominująca posiada numer NIP: 8942814132 nadany w dniu 7 grudnia 2004 roku oraz symbol REGON: 933040945 nadany w dniu 1 grudnia 2004 roku.

Jednostka dominująca należy do grupy kapitałowej PLNAP Holdings Limited.

Podstawowym przedmiotem działalności jednostki dominującej jest m.in. ochrona zdrowia ludzkiego oraz prace badawczo-rozwojowe w dziedzinie nauk medycznych i farmacji.

Zakres działalności podmiotów zależnych, współzależnych i stowarzyszonych jest związany z działalnością jednostki dominującej.

W dniu 31 grudnia 2015 roku kapitał podstawowy jednostki dominującej wynosił 53.141 tysięcy złotych. Kapitał własny Grupy na ten dzień wynosił 152.873 tysięcy złotych.

Zgodnie z Księgą Akcji EMC Instytut Medyczny Spółka Akcyjna na dzień 31 grudnia 2015 roku struktura własności kapitału podstawowego jednostki dominującej była następująca:

	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji	Udział w kapitale podstawowym
CareUp B.V.	9.381.148	10.881.186	37.524	71%
PZU Fundusz
Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych	3.760.762	3.760.762	15.043	28%
BIS 1 oraz 2
Pozostali	143.436	143.436	574	1%

2/13

GRUPA KAPITAŁOWA EMC Instytut Medyczny Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

	100 ED ED ED GIO 400 MID AND AND AND AND AND AND	에 대 (1) to m m) 40 mm mp (1) firm top car my m	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	and and and and the say got
Razem	13.285.346	14.785.384	53.141

Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki EMC Instytut Medyczny SA na posiedzeniu w dniu 31 marca 2015 roku uchwałą nr 31/2015 podjęło decyzję o podwyższeniu kapitału zakładowego Spółk i poprzz emisję 1.265.822 akcji zwykłych na okaziciela serii I, o wartości nominalnej 4,00 PLN każda akcja z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy.

Akcje serii I zostały zaoferowane w drodze subskrypcji prywatnej akcjonariuszom CareUp B.V oraz PZU Fundusz Inwestycyjny zamknięty Aktywów Niepublicznych BIS 2 zarządzany i reprezentowany przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU Spółka Akcyjna. Cena emisyjna aksiji verii. I została ustalona na kwotę 15,80 PLN za jedną akcję.

Uchwałą Zarządu akcje przydzielone zostały w następujący sposób:

1. CareUp B.V., spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, utworzona i działająca zgodnie z prawem Holandii, z siedzibą w Amsterdamie, obejmie 940.698 sztuk akcji serii I,

2. PZU FIZ AN BIS 2 z siedzibą w Warszawie, fundusz reprezentowany i zarządzany przez TFI PZU SA z siedzibą w Warszawie, obejmie 325.124 sztuk akcji serii I.

Akcje serii I zostały pokryte wkładami pieniężnymi.

Zmiany kapitału podstawowego Spółki w roku obrotowym były następujące:

	Liczba akcji	Wartość nominalna akcji
Stan na początek okresu Podwyższenie	12.019.524 1.265.822	48.078 5.063
Stan na koniec okresu	13.285.346	53.141

Podwyższenie kapitału podstawowego Spółki w kwocie 5.063 tysięcy złotych zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym dnia 9 lipca 2015 roku.

W skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 4 marca 2016 roku wchodzili:

Agnieszka Szpara	- Prezes Zarzadu
Tomasz Suchowierski	- Członek Zarządu
Bożena Gołębiowska	- Członek Zarzadu
Ireneusz Pikulicki	- Członek Zarządu

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii miały miejsce następujące zmiany w składzie Zarządu Spółki:

• zgodnie z raportem bieżącym nr 29/2015 z dnia 27 lutego 2015 roku Pan Józef Tomasz Juros złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Zarządu Spółki z dniem 26 lutego 2015 roku;
• z zgodnie z raportem bieżącym nr 42/2015 z dnia 31 marca 2015 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała Panią Agnieszkę Szparę na Członka Zarządu EMC Instytut Medycza Opolni powierzając jej pełnienie funkcji Prezesa Zarządu;

3/13c

• zgodnie z raportem bieżącym nr 42/2015 z dnia 31 marca 2015 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Tomasza Suchowierskiego na Członka Zarządu EMC Instytut Medyczny S.A.;
• zgodnie z raportem bieżącym nr 42/2015 z dnia 31 marca 2015 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Ireneusza Pikulickiego na Członka Zarządu EMC Instytut Medyczoy C.A .;
• zgodnie z raportem bieżącym nr 42/2015 z dnia 31 marca 2015 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała Panią Bożenę Gołębiowską na Członka Zarządu EMC Instytut Medyczny S.A.

2. Skład Grupy Kapitałowej

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej EMC Instytut Medyczny wchodziły następujące jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio):

nazwa jednostki	metoda konsolidacji	rodzaj opinii o sprawozdaniu finansowym	podmiot uprawniony, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego	dzień bilansowy, na który sporządzono sprawozdanie finansowe
Lubmed Sp. z o.o.	konsolidacja	brak obowiązku	brak obowiązku	31 grudnia
	pełna	badania	badania	2015 roku
Mikulicz Sp. z o.o.	konsolidacja	brak obowiązku	brak obowiązku	31 grudnia
	pełna	badania	badania	2015 roku
EMC Health Care Ltd.	konsolidacja	w trakcie	Rush Malone &	31 grudnia
	pełna	badania	Company Chartered	2015 roku
			Accountants &
			Registered Auditors
EMC Silesia Sp. z o.o.	konsolidacja	w trakcie	Ernst & Young Audyt	31 grudnia
	pelna	badania	Polska sp. z o.o. sp. k.	2015 roku
Powiatowe Centrum	konsolidacja	w trakcie	Ernst & Young Audyt	31 grudnia
Zdrowia Sp. z o.o. w Kowarach	pełna	badanja	Polska sp. z o.o. sp. k.	2015 roku
Silesia Med Serwis	konsolidacja	brak obowiązku	brak obowiązku	31 grudnia
Sp. z o.o.	pelna	badania	badania	2015 roku
"EMC Piaseczno"	konsolidacja	w trakcie	Ernst & Young Audyt	31 grudnia
Sp. z 0.0.	pełna	badania	Polska sp. z o.o. sp. k.	2015 roku
"Zdrowie" Sp. z o.o.	konsolidacja	w trakcie	Ernst & Young Audyt	31 grudnia
	pełna	badania	Polska sp. z o.o. sp. k.	2015 roku
Regionalne Centrum	konsolidacja	w trakcie	Ernst & Young Audyt	31 grudnia
Zdrowia Sp. z o.o.	pełna	badania	Polska sp. z o.o. sp. k.	2015 roku

W porównaniu do roku ubiegłego nie było zmian w zakresie jednostek objętych konsolidacją.

4/13

3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

3.1 Opinia bieglego rewidenta oraz badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1 jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, wpisanym na listę, pod numerem 130.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. w dniu 3 czerwca 2015 roku została wybrana przez Radę Nadzorczą do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. oraz kluczowy biegły rewident spełniają, w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (DzU z 2009 roku, nr 77, poz. 649, z późn. zm.), warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Na podstawie umowy zawartej w dniu 23 lipca 2015 roku z Zarządem jednostki dominującej przeprowadziliśmy badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadzone w trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego procedury były zaprojektowane tak, aby umożliwić wydanie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość. Nasze procedury nie obejmowały uzupełniających informacji, które nie mają wpływu na skonsolidowane sprowozdanie finansowe traktowane jako całość.

Na podstawie naszego badania, z dniem 4 marca 2016 roku wydaliśmy opinię biegłego rewidenta o następującej treści:

"Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy oraz dla Rady Nadzorczej EMC Instytut Medyczny Spółka Akcyjna

• l. Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej EMC Instytut Medyczny ("Grupa"), w której jednostką dominującą jest EMC Instytut Medyczny Spółka Akcyjna ("Spółka") z siedzibą we Wrocławiu, ul. Pilczycka 144-148, za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku, obejmującego skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające ("załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe").
• 1. Za rzetelność i jasność załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz za prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej odpowiada Zarząd Spółki. Ponadto Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Grupy spełniały wymagania przewidziane w Ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (DzU

5/13

2013.330 z późn. zm. – "ustawa o rachunkowości"). Naszym zadaniem było zbadanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz wyrażenie, na podstawie badania, opiążonog czy jest ono we wszystkich istotnych aspektach zgodne z wymagającymi zastosowania zasdani (polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Grupy.

• 1. Badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
  2. rozdziału 7 ustawy o rachunkowości;
  3. Krajowych Standardów Rewizji Finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce;

w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie – w dużej mierze metodą wyrywkową – dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocenę poprawności przyjętych i stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości i znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki, jak i ogólnej prezentacji załączonego skonsolidowanego sprawodana finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarrzających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.

• 1. Naszym zdaniem załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:
  2. przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Grupy na dzień 31 grudnia 2015 roku;
  3. sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE;
  4. jest zgodne z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa regulującymi przygotowanie sprawozdań finansowych.
• 1. Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmi, że informacje pochodzące z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia 21. 19 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 luterzo 2007 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (DzU 2014.133, z późni zm. -"rozporządzenie w sprawie informacji bieżących i okresowych")."

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy przeprowadziliśmy w okresie od dnia 7 września 2015 roku do dnia 4 marca 2016 roku, w tym w siedzibie Spółki od dnia 7 września 2015 roku do dnia 11 września 2015 roku oraz od dnia 1 lutego 2016 roku do dnia 24 lutego 2016 roku.

6/13

3.2 Oświadczenia otrzymane i dostępność danych

Zarząd jednostki dominującej potwierdził swoją odpowiedzialność za rzetelną prezentację sprawozdania finansowego jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej. Oświadczył on, iż udostępnił nam wszystkie sprawozdania finansowe jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, dokumentację konsolidacyjną oraz pozostałe wymagane dokumenty oraz udzielił niezbędnych wyjaśnień. Otrzymaliśmy również pisemne oświadczenie z dnia 4 narca 2016 roku Zarządu jednostki dominującej o:

• · kompletnym ujęciu informacji w dokumentacji konsolidacyjnej;
• wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, oraz
• ujawnieniu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń, które nastąpiły po dacie bilansu do dnia złożenia oświadczenia.

W oświadczeniu potwierdzono, że przekazane nam informacje były rzetelne i prawdziwe zgodnie z przekonaniem i najlepszą wiedzą Zarządu jednostki dominującej i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Jednocześnie oświadczamy, że w trakcie badania sprawozdania finansowego nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania.

3.3 Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za poprzedni rok obrotowy

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zbadane przez Leszka Lercha, kluczowego biegłego rewidenta nr 9886, działającego w imieniu Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, firmy wpisanej na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem 130. Działający w imieniu podmiotu uprawnionego kluczowy biegły rewident wydał o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku opinię z objaśnieniem. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone przez Akcjonariuszy na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 31 marca 2015 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku wraz z opinią biegłego rewidenta, odpisem uchwały o zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, sprawozdaniem z działalności Grupy zostało złożone w dniu 15 kwietnia 2015 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym.

7/13

4. Sytuacja finansowa

4.1 Podstawowe dane i wskaźniki finansowe

Poniżej przedstawiono wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację finansową Grupy w latach 2013 — 2015, wyliczone na podstawie danych finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych za lata zakończone dnia 31 grudnia 2014 roku i dnia 31 grudnia 2015 roku.

Wskaźniki dla roku 2013 wyliczono na podstawie danych finansowych zawartych w sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku, które zostały przekształcone w związku z ostatecznym rozliczeniem ceny nabycia "Zdrowie" Sp. z o.o.

	2015	2014	2013
suma bilansowa	252.378	242.652	231.212
kapital własny	152.873	137.249	139.776
wynik finansowy netto	-4.427	-5.817	777
rentowność majątku (%)	-1.8%	-2.4%	0,3%
wynik finansowy netto x 100%
suma aktywów
rentowność kapitału własnego (%)	-3,2%	-4.2%	0,6%
wynik finansowy netto x 100%
kapitał własny na początek okresu
rentowność netto sprzedaży (%)	-1,7%	-2.4%	0,5%
wynik finansowy netto x 100%
przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
płynność - wskaźnik płynności I	1.1	0.9	1.8
aktywa obrotowe ogółem
zobowiązania krótkoterminowe
płynność – wskaźnik płynności III	0.3	0,3	1.3
środki pieniężne

zobowiązania krótkoterminowe

8/13

GRUPA KAPITAŁOWA EMC Instytut Medyczny Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

	2015	2014	2013
szybkość obrotu należności	40 dni	42 dni	36 dni
należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni
przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
okres spłaty zobowiązań	23 dni	26 dni	29 dni
zobowiązania z tytułu dostaw i usług x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów + koszt
wytworzenia sprzedanych produktów
szybkość obrotu zapasów
	4 dni	4 dni	4 dni
zapasy x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów + koszt
wytworzenia sprzedanych produktów
trwałość struktury finansowania (%)	77,4%	72,8%	77,6%
(kapitał własny + rezerwy i zobowiązania
drugoterminowe) x 100%
suma pasywów
obciążenie majątku zobowiązaniami (%)	39.4%	43.4%	39.5%
(suma pasywów- kapitał własny) x 100%
suma aktywów
wskaźnik inflacji:
średnioroczny	-0.90%	0,00%	0.90%
od grudnia do grudnia	-0 50%	-1 00%	100% U

4.2 Komentarz

Przedstawione wskaźniki wskazują na następujące trendy:

• wskaźnik rentowności majątku w okresie sprawozdawczym wyniósł -1,8% w porównaniu z -2,4% w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 0,3% w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku;
• wskaźnik rentowności kapitału własnego w okresie sprawozdawczym wyniósł -3,2% w porównaniu z -4,2% w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 0,6% w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku;

• wskaźnik rentowności netto sprzedaży w okresie sprawozdawczym wyniósł -1,7% w porównaniu z -2,4% w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 0,5% w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku;

• wskaźnik płynności I w okresie sprawozdawczym wyniósł 1,1 w porównaniu z 0,9 w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 1,8 w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku;

• wskaźnik płynności III w okresie sprawozdawczym wyniósł 0,3 w porównaniu z 0,3 w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 1,3 w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku:
• szybkość obrotu należnościami w okresie sprawozdawczym wyniosła 40 dni wobec 42 dni w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 36 dni w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku:
• okres spłaty zobowiązań w okresie sprawozdawczym wyniósł 23 dni wobec 26 dni w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 29 dni w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku;
• szybkość obrotu zapasów w okresie sprawozdawczym wyniosła 4 dni wobec 4 dni w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 4 dni w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2013 roku;
• wskaźnik trwałości struktury finansowania w okresie sprawozdawczym wyniósł 77,4% w porównaniu z 72,8% w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 77,6% na dzień 31 grudnia 2013 roku:
• wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami w okresie sprawozdawczym wyniósł 39,4% w porównaniu z 43,4% w poprzednim okresie sprawozdawczym oraz 39,5% na dzień 31 grudnia 2013 roku.

4.3 Kontynuacja działalności

Podczas naszego badania nic nie zwróciło naszej uwagi, co powodowałoby nasze przekonanie, że jednostka dominująca nie jest w stanie kontynuować działalności przez co najmniej 12 miestomilo; za od dnia 31 grudnia 2015 roku na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

W nocie 2 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku Zarząd jednostki dominującej wskazał, że będące potarwą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego sprawozdania finansowe jednos porum zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez te jednostki przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2015 roku i że nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez te jednostki.

10/13

II. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA

1. Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej

Podczas badania nie stwierdziliśmy mogących mieć istotny wpływ na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe nieprawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej, które nie zostałyby usunięte, w tym w zakresie spełnienia warunków, jakim powinna odpowiadać dokumentacja konsolidacyjna (a w szczególności obejmujących wyłączenia dotyczące korekt konsolidacyjnych).

2. Zasady i metody wyceny aktywów i zobowiązań oraz kapitałów własnych

Zasady (politykę) rachunkowości Grupy oraz wykazywania danych przedstawiono w nocie 13 informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

3. Charakterystyka składników skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Struktura aktywów, zobowiązań i kapitałów własnych Grupy została przedstawiona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

3.1 Wartość firmy z konsolidacji oraz sposób dokonywania odpisów

Sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji, zasady oceny utraty wartości oraz dokonane odpisy z tytułu utraty wartości za rok obrotowy i do dnia bilansowego przedstawiono w notach 13.9.1 i 24 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.2 Kapitał własny, w tym udziały niekontrolujące

Wykazany stan kapitałów własnych, w tym udziałów niekontrolujących jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną i odpowiednimi dokumentami prawnymi. Udziały niekontrolujące na dzień 31 grudnia 2015 roku wynosiły 7.902 tysięcy złotych. Udziały niekontrolujące zostały ustalone prawidłowo i są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

Dane dotyczące kapitałów własnych przedstawiono w notach 31 i 32 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.3 Rok obrotowy

Sprawozdania finansowe, będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wszystkich jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej zostały sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku i obejmują dane finansowe za okres sprawozdawczy od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku.

4. Wyłączenia konsolidacyjne

4.1 Wyłączenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją

Dokonane wyłączenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

11/13

4.2 Wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją, zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend

Dokonane wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

5. Sprzedaż całości lub części udziałów (akcji) w jednostce podporządkowanej

W roku obrotowym Grupa nie sprzedała żadnych udziałów (akcji) w jednostkach podporządkowanych.

6. Pozycje kształtujące wynik działalności Grupy

Charakterystyka pozycji kształtujących wynik działalności Grupy została przedstawiona w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

7. Słuszność odstępstw od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności określonych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE

W procesie sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie miały miejsca odstępstwa od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności.

8. Informacja dodatkowa

Informacja dodatkowa w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku sporządzona została, we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

9. Sprawozdanie z działalności Grupy

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwe m członkowskim (DzU 2014.133 z późn. zm.).

12/13

10. Zgodność z prawem

Uzyskaliśmy pisemne potwierdzenie od Zarządu jednostki dominującej, iż w roku sprawozdawczym nie zostały naruszone przepisy prawa, a także postanowienia statutów/ umów jednostek Gruzy mające wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

w imieniu Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa nr ewid. 130

Kluczowy Biegły Rewident Leszek Derch

biegły rewident nr 9886

Wrocław, dnia 4 marca 2016 roku

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa NIP 526-020-79-76