Emaar Properties PJSC — Proxy Solicitation & Information Statement 2021

Sep 6, 2021

استشارة ا إلى محتواها، وفي حال وجود أي شك بشأن اإلجراء الذي يلزم اتباعه، فمن املستحسن طلب هذه الوثيقة هامة للغاية وعليكم النتباه جيد مالية مستقلة من مستشار مالي مرخص من الهيئة .

إعمار مولز ، فإننا نرجو منكم إرسال هذه الوثيقة بأسرع وقتٍ ممكِ ن أو شركةإعمار العقارية وفي حال قمِكم في شركةمتم ببيع أو نقل ملكية جميع أسه يجوز إرسال هذه الوثيقة أو توجيههام أو البنك أو أي وكيل آخر يتم من خالله البيع أو نقل امللكية إلحالتها إلى املشتري أو املنقول إليه. وال وسيط األسه إلى إعمار مولز ، فعليكم لحتِفاظ بهذه الوثيقة أو شركةإعمار العقارية إلى أي دولة محظورة. وفي حال قمِكم في شركةمتم ببيع أو نقل ملكية جزء من أسه أو البنك أو أي وكيل آخر تم من خالله البيع أ .و نقل امللكية األوراق املاليةوسيط وطلب املشورة من

لندماج لتحقق عدة شروط من بينها املوافقة على جميع يحظر نشر أو توزيع هذه الوثيقة أو توجيهها أو إرسالها إلى أي دولة محظورة. ويخضع إتمام منع وي )املرفق بهذه الوثيقة النحو املوضح في امللحق1 إعمار العقارية (على القرارات الخاصة املبينة في إعالن الدعوة النعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة وكذلك املوافقة على جميعإعمار العقارية املمثلة في اجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية من قبل حاملي األغلبية املطلوبة من أسهم شركة املرفق بهذه الوثيقة) من (على النحو املوضح في امللحق2 إعمار مولز القرارات الخاصة املحددة في إعالن الدعوة النعقاد اجتماع الجمعية العمومي ة لشركة إعمار مولز . وترد الشروط واإلجراءات املتعلقة بتنفيذ املمثلة في اجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار مولز قبل حاملي األغلبية املطلوبة من أسهم شركة .الوثيقة لندماج بالكامل في القسم التاسع من هذه

==> picture [214 x 54] intentionally omitted <==

==> picture [201 x 103] intentionally omitted <==

نشرة املساهمين

الخاصة باندماج

ش.م.ع إعمار العقارية شركة ش.م.ع وشركة إعمار مولز

(1) ا ألحكام املادة283 وفقالضم عن طريق ( من القانون التحادي لدولة اإلمارات العربية املتحدة رقم2) بشأن الشركات التجارية لسنة2015

ا لبعض املخاطر التي يجب أخذها بعين العتبار عند اتخاذ القرار بالتصويت من عدمه لصالح الق راراتيتضمن القسم السابع من هذه الوثيقة وصف إعمار مولز . واجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية التي سيتم النظر فيها خالل اجتماع الجمعية العمومية لشركة

من هذه الوثيقة، ما لم يقتض سياق النص خالف ذلك. وتشيرتحمل املصطل حات املستخدمة في هذه الوثيقة املعاني املبينة قرين كل منها في املرفق1 ما لم ي .نص على خالف ذلك ،التوقيتات والتواريخ الواردة في هذه الوثيقة إلى التوقيت املحلي لدولة اإلمارات العربية املتحدة والتقويم امليالدي، على التوالي

عن بعد/إلكترونيا وأيضا في قاعة انعقاده إعمار العقارية املزمع إعالن الدعوة النعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة يتضمن امللحقان1 و2 وإعالن الدعوة 2021 أكتوبر 10عصرا يوم األحد املوافق بفندق العنوان– سكاي فيو بإمارة دبي في تمام الساعة الثالثة ( سكاي فيو(Sky View بفندق العنوان – ا في قاعة سكاي فيو(Sky View( وأيضعن بعد/إلكترونيا املزمع انعقاده النعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة إعمار مولز . أكتوبر2021 10افق األحد املوعصرا يوم سكاي فيو بإمارة دبي في تمام الساعة الرابعة

1

جدول املحتويات

القسم الول الخطاب الشترك من رئيس ي مجلس إدارة إعمار العقارية وإعمار مولز ................................ ................................ ..... 9
القسم الثاني معلومات عامة ................................ ................................ ................................ .............................. 10
القسم الثالث معلومات عن الجموعة الوحدة ................................ ................................ ................................ .......... 18
القسم الرابع معلومات عن إعمار العقارية ................................ ................................ ................................ .............. 25
القسم الخامس معلومات عن إعمار مولز ................................ ................................ ................................ ................ 32
القسم السادس العلومات الالية السابقة ................................ ................................ ................................ ............... 36
القسم السابع عوامل الخاطرة ................................ ................................ ................................ ........................... 37
القسم الثامن معلومات إضافية ................................ ................................ ................................ .......................... 65
القسم التاسع شروط وأحكام لندماج ................................ ................................ ................................ ................... 68
الرفق1 التعريفات ................................ ................................ ................................ ................................ ......... 71
اللحق1 إعلن الدعوة لنعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة إعمار العقارية ش.م.ع ................................ ........................... 74
اللحق2 إعلن الدعوة لنعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة إعمار مولز ش.م.ع ................................ ................................ 75
اللحق3 رأي مورجان ستانلي بشأن السعر العادل للسهم ................................ ................................ .............................. 77
اللحق4 رأي كريدي سويس بشأن السعر العادل للسهم ................................ ................................ ............................... 81
اللحق5 ملخص ا لتقييم الستقل ................................ ................................ ................................ ........................ 85

2

إشعار هام

تخ ذ وفق ا لها) بالضرورة أنه تم إعداد البيانات الواردة في هذه الوثيقة كما في تاريخ إصدارها، ما لم يتم تحديد وقت آخر لها، وال يعني نشرها (أو أي إجراءٍ ي إعمار مولز على النحو الوارد في هذه الوثيقة منذ ذلك ا لتاريخ. وال يقصد من أي عبارات متضمنة أوإعمار العقارية لم يطرأ أي تغيير على حقائق أو شؤون وال ينبغيإعمار مولز أو شركةإعمار العقارية في هذه الوثيقة أن تلت األداء املالي الحالي أو املستقبلي لشركةا الحتم ا أو تقديرا أو تصورحمل على أنها توقع تناولها من هذا املنطلق، عالوة على أنه ال يجب تفسير أي بيانات وار دة في هذه الوثيقة لتعني أن أرباح السهم الواحد عن الفترات املالية الحالية أو املستقبلية .ستماثل أو تتجاوز بالضرورة األرباح السابقة املعروفة للسهم الواحد إعمار مولز أو شركةإعمار العقارية لشركة لم يتم تفويض أي شخص بتقديم أي معلومات أو تعهدات بخالف املعلومات والتعهدات الواردة في هذه الوثيقة، وفي حال تقديم أي من تلك املعلومات أو أو مورجان ستانلي أو كريديت سويس أو أي من األطرافإعمار مولز أوإعمار العقارية التعهدات فيجب عدم لعتماد عليها باعتبارها مقدمة بتفويض من لندماج .بهذا األخرى املتعلقة

ال يجوز ألي شخص ت ،فسير محتويات هذه الوثيقة على أنها مشورة قانونية أو مالية أو ضريبية، وفي حالة وجود أي شك بشأن اإلجراء الذي يلزم اتباعه فمن املستحسن طلب مشورة مالية مستقلة من مستشار مالي مستقل خاص بكم مرخص من الهيئة .

املقر الرئيس ي ل كل من إعمار العقارية مار مولز ، ولكن يمكن الحصول على نسخ منها (مجانا) من إع أوإعمار العقارية لن يتم إرسال هذه الوثيقة إلى مساهمي واجتماع الجمعيةإعمار العقارية إعمار مولز ) أو في اجتماع الجمعية العمومية لشركة (بالنسبة ملساهميإعمار مولز إعمار العقارية ) و (بالنسبة ملساهمي و http://www.emaar.com علىمولز و إعمارالعقارية إعمار ومن من لكل اإللكتروني املوقع . مولز إعمار العمومية لشركة إعمار العقارية باستثناء ما يتعلق بالبيانات السابقة والقوائم املالية لشركةوالي، على الت https://properties.emaar.com/en/investor-relations/ والقوائم املالية األولية املوحدة غير املدققة ديسمبر2020 و31 ديسمبر2019 و31 ديسمبر2018 للسنتين املاليتين املنتهيتين في31إعمار مولز وشركة محتوى أي موقع إلكتروني لشركة إعمار العقارية يونيو2021، ال يعد و30 سبتمبر2020 و30 يونيو2020 و30 سبتمبر2019 30 تاريخ املنتهية في للفترات أو محتوى أي موقع إلكتروني يمكن الدخول إليه عبر رابط من هذين املوقعين، مشموالا منها، وال يتحمل في هذه الوثيقة أو يشكل جزء إعمار مولز أو شركة أي ش.خص املسؤولية عن محتوى هذه املواقع تعمل مؤسسة مورجان ستانلي الخاضعة لتنظيم سلطة دبـي للخدمات املالية في مركز دبي املالي العاملي، بصورة حصرية كمستشار مالي لشركة إعمار عن تقديم الحماية التي تقدمها مؤسسةر العقارية إعما وليس ألي جهة أخرى فيما يتعلق ب لندماج ولن تتحمل املسؤولية أمام أي شخص بخالف العقارية وعالوة على ذلك، فإن الرأي املكتوبلندماج أو محتوى هذه الوثيقة أو األمور املشار إليها فيها .مورجان ستانلي لعمالئها أو عن تقديم املشورة فيما يتعلق ب والصادر فيما يخص هذا التكليف، ال يشكل توصية ألي منإعمار العقارية ا إلى مجلس إدار ة شركة ، واملوجه حصر ملورجان ستانلي الوارد في امللحق3 لندماج .فيما يتعلق باإلجراء الذي ينبغي لهم اتخاذه بشأن إعمار العقارية مساهمي شركة

لحترازي ، بصورة حصرية كمستشار وتخضع لتنظيم هيئة السلوك املالي وهيئة التنظيم لحترازي تعمل شركة كريديت سويس املرخصة من هيئة التنظيم وليس ألي جهة أخرى فيما يتعلق ب لندماج ولن تتحمل املسؤولية أمام سهم املتعلق باإلندماج إعمار مولز فقط بغرض تقديم الرأى العادل لل مالي لشركة الرأى العادل للسهم املتعلق باإلندماج ، فيما عدا تقديم عن تقديم الحماية التي تقدمها شركة كريديت سويس.لعمالئها إعمار مولز أي شخص بخالف عالوة على ذلك، فإن الرأي العادل للسهملندماج أو محتوى هذه الوثيقة أو األمور املشار إليها فيها .فيما يتعلق ب ال يقدم املشورة فإن كريديت سويس ي شكل فيما يتعلق بمثل هذه املشاركة التم تقديمه مولز ، و الذي ، واملوجه فقط إلى مجلس إدارة إعمار في امللحق(4)سويس اوالوارد الصدر من كريديت لندماج تخاذ أي إجراء الذي يجب على مساهم إعمار مولز.اتخاذه فيما يتعلق ب بإتخاذ أو عدم إ فيما يتعلقإعمار مولز مساهم ي توصية ألي من

نشرة املساهمين الرسمية صادرة بالل غة العربية، وينبغي عدم لعتماد على الترجمة اإلنجليزية، حيث إنها قد ال تعكس نشرة املساهمين الرسمية الصادرة من هذه باستثناء ما يتعلق باآلراء املتعلقة بالسعر العادل لألسهم املقدمة من مورجان ستانلي وكريديت سويس، والواردة في امللحقين3 و4 باللغة العربية. الوثيقة على التوالي، حيث تكون النسخة املعدة باللغة اإلنجليزية هي النسخة امللزمة وتكون لها األولوية على الترجمة العربية أو أي ترجمة للغة أخرى معدة ألغراض التسهيل بالنسبة لهذين امللحقين، سواء في حالة عدم اتساق النصوص أو أي حالة أخرى.

3

إقرارات املس ؤ ولية

من القسم الرابع من هذه الوثيقة املسؤولية عن املعلومات الواردة في هذه يتحمل أعضاء مجلس إدارة إعمار العقارية الذين وردت أسماؤهم في البند4-4 الوثيقة باستثناء املعلومات املتعلقة بشركة إعمار مولز. وعلى حد علم واعتقاد أعضاء مجلس اإلدارة أولئك (الذين توخوا كل عن اية معقولة لضمان أن ه املعلومات. هذا هو الحال)، تتوافق املعلومات الواردة في هذه الوثيقة والتي يتحملون مسؤوليتها مع الوقائع وال تغفل أي أمر قد يؤثر على فحوى هذ

من القسم الخامس من هذه الوثيقة املسؤولية عن املعلومات الواردة في هذه يتحمل أعضاء مجلس إدارة إعمار مولز الذين وردت أسماؤهم في البند5-4 الوثيقة باستثناء املعلومات املتعلقة بشركة إعمار العقارية. وعلى حد علم واعتقاد أعضاء مجلس اإلدارة أولئك (الذين توخوا كل عناية معقولة لضمان أن هذا هو الحال)، تتوافق املعلومات الواردة في هذه الوثيقة والتي يتحملون.مسؤوليتها مع الوقائع وال تغفل أي أمر قد يؤثر على فحوى هذه املعلومات

4

بيان تحذيري بشأن البيانات املستقبلية

إعمار مولز . ويمكن تعريف هذه البيانات املستقبلية على أنها توقعات مستقبلية إعمار العقارية و تتضمن هذه النشرة بعض البيانات املستقبلية لشركتي ستخدم في التوقعات والبيانات املستقبلية هذه كلمات ذات داللة مستقبلية مثل "يتوقع أوال تتعلق ف "قط بالحقائق السابقة أو الحالية. وغالبا ما ي " أ و غير ذلك من ر" أو "يعتزم" أو "يخطط" أو "سوف" أو "يسعى" أو "يعتقد" أو "يهدف" أو "من املمكن" أو "قد" أو "ينبغيقد"يستهدف" أو "يترقب" أو "ي )املفردات املشابهة أو املنافية لها في املعنى. تتضمن البيانات املستقبلية الواردة في الوثيقة املاثلة على سبيل املثال ال الحصر ال( :بيانات املتعلقة بما يلي1 لقتصادي، واألوضاع املالية ، وسياسة توزيع أرباح األسهم، والخسائر، والتوقعات النفقات الرأسمالية املستقبلية، والتكاليف، واإليرادات، واألداء .) استراتيجيات العمل واإلدارة وتوسع ونمو عمليات املجموعة املوحدة (املستقبلية؛ و2

تنطوي هذه البيانات املستقبلية على مخاطر معلومة وغير معلومة وشكوك وعوامل أخرى قد تؤدي إلى اختالف النتائج الفعلية أو األداء أو اإل نجازات لستراتيجيات أو األحداث بشكل جوهري عن أي نتائج أو أداء أو إنجازات أو أحداث أخرى أو عوا مل مذكورةالخاصة بأي شخص أو النتائج الصناعية أو ا في هذه البيانات املستقبلية. وتقع معظم املخاطر والشكوك املتعلقة بالبيانات املستقبلية خار ج نطاق قدرة الشركتين على صراحة أو مشار إليها ضمن لعتماد على هذه ا لبيانات بشكلالسيطرة عليها أو تقديرها بدقة، مثل أوضاع السوق املستقبلية وسلوك املشاركين اآلخرين في السوق ولهذا ينبغي عدم بمراجعتها – إعمار مولز إعمار العقارية وا لألداء املستقبلي، إذ لم يقم مدققو الحسابا ت في شركتيأساس ي. كما أن هذه البيانات املستقبلية ال تعد ضمان لفتراضات املتعلقة باستراتيجيات العمل الحالية و املستقبلية لشركتي ما لم يتبين خالف ذلك. وتستند هذه البيانات املستقبلية إلى افتراضات عديدة منها إعمار مولز والبيئة التي سيزاول فيها كل منهما عم له في املستقبل. وننوه إلى أن كل البيانات املستقبلية الشفهية منها والخطية الصادرة عنإعمار العقارية و .أو املنسوبة إليهما أو إلى أي شخص يتصرف نيابة عنهما مقيدة بشكل صريح في مجملها بالبيان التحذيري أعاله إعمار مولز أو شركةإعمار العقارية شركة

مولز بأي التزام بشأن تحديث أي بيانات مستقبلية وال تعتزمان فعل ذلك، باستثناء ما يقتضيه القانون واللوائح املعمولال تتقيد إعمار العقارية أو إعمار .بها

")، وهو مرض تنفس ي فيروس ي، على مستوى 19 - كوفيد ا ، تفش ى فيروس كورونا املستجد" (يشار إليه فيما يلي بلفظ فصاعدا من شهر ديسمبر2019 اعتبار مخاطر محتملة وشكوك جوهرية بشأن أعمال الشركتين ونتائج عملياتهما 19العالم، بما في ذلك اإلمارات العربية املتحدة. ويشكل تفش ي فيروس كوفيدرجى مراجعة القسم السابع م ن هذه الوثيقة. ويجب قراءة هذه الوثيقة والبيانات الواردة فيهاوأوضاعها املالية وتوقعاتهما املستقبلية. ملزيد من التفاصيل، ي لقتصادية العاملية .وتأثيره املستمر وغير املسبوق على ظروف السوق املالية و 19كوفيد- في ضوء التفش ي الحالي لجائحة فيروس

:يلي الشاملة للبيانات املستقبلية على سبيل املثال ال الحصر ما املخاطر والشكوكوتتضمن .على مستوى العالم 19كوفيد-لقتصادي العاملي واألزمة املالية السائدة بسبب التفش ي الحالي لجائحة فيروس الركود • ا .ظروف األسواق ا وفي إمارة دبي خصوصلقتصادية واملالية في دولة اإلمارات العربية املتحدة عموم •

• عالقة الشركتين مع الحكومة بصفة عامة، بما.في ذلك قدرتهما على الحصول على املوافقات والتراخيص الحكومية أو التنظيمية الضرورية

• .قدرة الشركتين على تنمية وإدارة أعمالهما

• .قدرة الشركتين على الحصول على التمويل أو الحفاظ على رأس مال كافٍ لتمويل عملياتهما الحالية أو املستقبلية

مالؤهما رات في األوضاع ال .سياسيتي تعمل فيها الشركتان وعة في األسواق اللجتِماعية أو ة أو القانونيلقتِصادية أو التغي • • .التغيرات التي تطرأ على البيئة التنافسية التي تزاول فيها الشركتان أعمالهما

للتزام باللوائح السارية على أعمال الشركتين .عدم •

ننصحك بقراءة هذه الوثيق ة بالكامل، ال سيما عوامل املخاطرة الواردة في القسم السابع من هذه الوثيقة بهدف التعرف على العوامل التي يمكن أن تؤثر .على أداء املجموعة املوحدة في املستقبل والقطاعات التي ستباشر فيها أعمالها

5

قيود النشر والتوزيع

حظر نشر أو توزيع محتوى هذه .الوثيقة بصورة كلية أو جزئية في أي دولة محظورة يمنع وي .في أي دولة محظورة عمار العقارية أية إجراءات تسمح بطرح األ سهم الجديدة إلإعمار العقارية ال تتخذ

إشعار إلى مساهمي شركة إعمار مولز في الواليات املتحدة األمريكية

بأسهم شركة في دولة اإلمارات العربية املتحدة ومن املقترح أن يتم ذلك عن طريق الضم وفق ا ألحكام إعمار مولز إعمار العقارية و يتعلق اندماج شركتي األوراق املالية التي ستصدر بموجب لمريكية بناء علىلندماج سيتم طرحها في الواليات املتحدة لندماج. (1) من قانون الشركات واتفاقية املادة283 . وبناء عليه، يخضع لندماج ملتطلبات وممارسات اإلفصاح )" قانون األسواق املالية "( ه) من قانون األسواق املالية لسنة1934 )(( استثناء من القسم14 لندماج القانونية، والتي تختلف عن متطلبات اإلفصاح في الواليات املتحدة .املطبقة في دولة اإلمارات العربية املتحدة بشأن عمليات

ا للمعايير الدولية إلعداد التقارير املالية وغيرها من متطلبات اعداد التقارير اإلل زامية املعمول بها فياملعلومات املالية الواردة في هذه الوثيقة وفق تم إعداد أو الشركات التي تم إعداد قوائمها املالية دولة اإلمارات العربية املتحدة، وبالتالي قد ال تكون قابلة للمقارنة مع املعلومات املالية لشركات الواليات املتحدة ا في الواليات املتحدة .وفق ا ملبادئ املحاسبة املقبولة عموم

قد يكون من الصعب على املستثمرين إنفاذ حقوقهم وأي مطالبات قد تنشأ عن القوانين الفيدرالية في الواليات املتحدة بشأن األوراق املا لية، حيث إن إعمار العقارية شرك ة إماراتية ويقيم بعض موظفيها وأعضاء مجلس إدارتها أو جميعهم في بلدان غير الواليات املتحدة. وقد ال تتوفر للمستمرين القدرة على رفع دعاوى قضائية ضد شركة غير أمريكية أو موظفيها أو أعضاء مجلس إدارتها في محكمة غير أمريكية في حالة انتهاكهم لقوانين األوراق ا ملالية في الواليات

.املتحدة. وقد يكون من الصعب إلزام شركة غير أمريكية وشركاتها التابعة على الخضوع لحكم محكمة في الواليات املتحدة

قانون األو راق املالية "( لسنة1933 ال يمكن طرح أو بيع أوراق مالية في الواليات املتحدة بدون تسجيلها بموجب قانون األوراق املالية في الواليات املتحدة املزمع إصدارها بموجب لندماج، ليست مسجلة ولن يتم عمار العقارية الجديدة إلسهم ، أو بموجب إعفاء من التسجيل. كما أن األ)" في الواليات املتحدة تسجيلها بموجب قانون األوراق املالية في الواليات املتحدة أو بموجب قوانين األوراق املالية في أي والية من الو اليات املتحدة وسيتم إصدارها إلى مساهمي من قانون األوراق املالية في الواليات املتحدة واعتمادا على ا على اإلعفاء من التسجيل املنصوص عليه في املادة802 في الواليات املتحدة اعتمادإعمار مولز الصادرة بموجب لندماج ستكون عبارة عن "أوراق عمار العقارية اإلعفاءات املتاحة من شروط التسجيل القانونية بأي والية. كما أن األ سهم الجديدة إل التي تمت مبادلتها معهاإعمار مولز ) من قانون األوراق املالية في الواليات املتحدة بنفس قدر ونسبة أسهم()(أ3 مالية مقيدة" باملعنى املقصود في املادة144 لندماج .في إطار

التي سيتممار العقارية الجديدة عإلسهم أي من هيئة األوراق املالية والبورصات األمريكية وهيئة األوراق املالية بأي والية أمريكية على األ لم ترفض أو توافق لندماج، وكذا لم تؤكد دقة هذه الوثيقة أو شموليتها. ويعد أي تعهد يخالف ذلك جريمة جنائية .طرحها نتيجة عملية فيما يتعلق ب األ سهم الجديدة إل عمار متطلبات التسجيل املنصوص عليها في قانون األوراق املالية في الواليات املتحدة الوارد في املادة802بموجب اإلعفاء من إلى هيئة األوراق املالية والبورصات األمريكية أي وثيقة إعالمية تنشرها أوإعمار العقارية املزمع إصدارها نتيجة عملية لندماج، ستقدم شركة العقارية لندماج .فيما يتعلق ب إعمار مولز توزعها بأي طريقة أخرى على حاملي أسهم شركة

ألغراض ضريبة الدخل الفيدراليةلندماج، للضريبة ، بموجب عمار العقاريةإعمار مولز في الواليات املتحدة ل أل سهم الجديدة إل قد يخضع استالم مساهمي بالواليات املتحدة بموجب قوانين الواليات األمريكية والقوانين املحلية باإلضافة إلى قوانين الضرائب األجنبية وغيرها من القوانين ا .ملعمول بها في هذا الصدد إعمار مولز بالتشاور مع استشاري منه ي مستقل على الفور بخصوص التبعات الضريبية املترتبة على ومن ثم ينبغي على كل مساهم من مساهمي شركة . لندماج

عرض املعلومات املالية وغيرها من املعلومات

ديسمبر و تاريخ31 ديسمبر2019 و تاريخ31 ديسمبر2018 للسنتين املاليتين املنتهيتين في تاريخ31إعمار العقارية ية لشركةالع على القوائم املاليلطمكِ ن يونيو2021 و30 سبتمبر2020 و302020 يونيو و تاريخ30 سبتمبر2019 30ة في تاريخ املنتهي والقوائم املالية األولية املوحدة غير املدققة للفترات 2020 وهي مدرجة في هذه الوثيقة بطريق اإلحالة. كما،http://www.emaar.com/ar-ae/investor-relations علىإعمار العقارية على املوقع اإللكتروني لشركة ديسمبر وتاريخ31 ديسمبر2019 و تاريخ31 ديسمبر2018 للسنتين املاليتين املنتهيتين في تاريخ31إعمار مولز ية لشركةالع على القوائم املاليلطمكِ ن

6

على املوقع يونيو2021 و30 سبتمبر2020 و302020 يونيو و30 سبتمبر2019 والقوائم املالية األولية املوحدة غير املدققة للفترات املنتهية في30 2020 .وهي مدرجة في هذه الوثيقة بطريق اإلحالة ،http://www.emaar.com/ar-ae/investor-relations علىإعمار مولز اإللكتروني لشركة

و تاريخ31 ديسمبر2019 و تاريخ31 ديسمبر2018 31إعمار مولز للسنتين املاليتين املنتهيتين في تاريخ إعمار العقارية و تم إعداد القوائم املالية لشركتي يونيو2021 و30 سبتمبر2020 و30 يونيو2020 و30 سبتمبر2019 والقوائم املالية األولية املوحدة غير املدققة للفترات املنتهية في30 2020 ديسمبر ن د إلى تقديراتبخالف القسم السادس، تست ا املعايير الدولية إلعداد التقارير املالية ،ومن الجدير بالذكر أن املعلومات املالية الواردة في هذه الوثيقة .وفق عليه صراحة خالف ذلك، كما أن جميع امل علومات واردةصاإلدارة ولم يتم التحقق منها بشكل مستقل من قبل مراجعي الحسابات أو غيرهم، باستثناء ما ن .اإلماراتي، باستثناء ما أفصح عنه خالف ذلك بالدرهم

لمت ثال للقوانين واللوائح املعمول بها في دولة اإلمارات العربية املتحدة وال يلزم أن تتطابق املعلومات املفصح عنها مع ما كان عدت هذه الوثيقة بغرض أ الجديدةسهم تشكل األ.يلزم اإلفصاح عنه حال إعداد الوثيقة املاثلة بما يتوافق مع القوانين و/أو اللوائح الخاصة بدول أخرى غير اإلمارات العربية املتحدة ا بأنه تم أو سيتم إعداد هذه الوثيقة أو أي وثائق أوراقا مالية وسندات خاصة بشركة كائنة في دولة اإلمارات العربية املتحدة ونحيطكم علم عمار العقارية لإ وفقا ملتطلبات اإلفصاح وصيغته وأسلوبه املتبعة في دولة اإلمارات العربية عمار العقارية الجديدة إلسهم لندماج و األ أخرى متعلقة بعملية أو مستندات .املتحدة والتي قد تختلف عن تلك املعمول بها في الدول األخرى

7

الجدول الزمني املتوقع لألحداث الرئيسية

التواريخ التالي ذكرها هي لالسترشاد فقط وتستند إلى أمور من بينها استيفاء (وتواريخ استي ،فاء) شروط لندماج (بما في ذلك، على سبيل املثال ال الحصر في اجتماع الجمعيةتاريخ التسجيل على لندماج كما في إعمار مولز ومساهميإعمار العقارية الحصول على جميع املوافقات التنظيمية وموافقة مساهمي إعمار مولز ، على التوالي). كما ترد شروط لندماج كافة في القسم التاسع من هذه واجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية العمومية لشركة .الوثيقة

يخ الوقت و/أو التار

ث الحد

2021كتوبر 7 أ إعمار العقارية تاريخ التسجيل الجتماع الجمعية العمومية لشركة 2021كتوبر 7 أ تاريخ التسجيل الجتماع الجمعية العمومية لشركة إعمار مولز 2021كتوبر أ10[(1) ] إعمار العقارية اجتماع الجمعية العمومية لشركة 2021كتوبر أ10[(2 ) ] إعمار مولز اجتماع الجمعية العمومية لشركة كتوبر2021 أ11 لدى السجلإعمار العقارية إيداع القرارات املتخذة في اجتماع الجمعية العمومية لشركة التجاري 202111أكتوبر لدى السجلإعمار مولز إيداع القرارات املتخذة في اجتماع الجمعية العمومية لشركة التجاري 2021 أكتوبر 11 بدء فترة اعتراض الدائنين نوفمبر2021 10 انتِهاء فترة اعتراض الدائنين نوفمبر2021 15 لندماج تاريخ نفاذ لندماج أو يوم العمل التالي ا من تاريخ نفاذ اعتبار إعمار مولز إلى مساهميعمار العقارية الجديدة إلسهم إصدار األ (4 ) ،)[(3] شطب أسهمها إعمار مولز و وانقضاء

مالحظات

من في املائة بحضور مساهمين يمثلون ما ال يقل عن50إعمار العقارية يكتمل النصاب القانوني النعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة إعمار العقارية . وفي حالة عدم تحقق هذا النصاب القانوني، سيتم الدعوة النعقاد اجتماع ثان للجمعية العمومية لشركة رأس مال شركة . ويعتبر ا كان عدد األسهم املمثلة فيه، وفي حالة الدعوة الجتماع ثان للجمعية ا أيلجتماع الثاني صحيح أكتوبر2021 بتاريخ17إعمار العقارية ا لذلك قارية .، سيتم تمديد التواريخ األخرى في هذا الجدول الزمني املتوقع وفقإعمار الع العمومية لشركة

==> picture [11 x 9] intentionally omitted <==

من رأس في املائة بحضور مساهمين يمثلون ما ال يقل عن50إعمار مولز يكتمل النصاب القانوني النعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة . وفي حالة عدم تحقق هذا النصاب ال قانوني، سيتم الدعوة النعقاد اجتماع ثان للجمعية العمومية لشركة إعمار مولز إعمار مولز مال شركة . ويعتبر ا كان عدد األسهم املمثلة فيه، وفي حالة الدعوة الجتماع ثان للجمعية العمومية لشركة ا أيلجتماع الثاني صحيح 2021 بتاريخ أكتوبر ا لذلك إعمار مولز ، سيتم تمديد التواريخ األخرى في هذا ال.جدول الزمني املتوقع وفق

(2)

لندماج أو في يوم العمل الذي يليه مباشرة مع مراعاة استيفاء.لندماج، من املتوقع أن يتم إدراج األسهم في تاريخ نفاذ شروط

(3)

إعمار العقارية.) (باستثناءإعمار مولز ملساهميعمار العقارية سيتم إصدار األ سهم الجديدة إل (4)

8

إعمار العقارية و إعمار مولز الخطاب املشترك من رئيس ي مجلس إدارة القسم األول

==> picture [213 x 53] intentionally omitted <==

==> picture [201 x 103] intentionally omitted <==

2021 سبتمبر 6

إعمار مولز، إعمار العقارية و السادة مساهمي إعمار العقارية و إعمار مولز الندماج املوص ى به بين

أعلن مجلس إدارة شركة إعمار العقارية ومجلس إدارة شركة إعمار مولز بأنهما قد اتفقا على أحكام لندماج املقترح بين شركتي إعمار مارس2021 في 2 ) من قانون الشركات(1 ا ألحكام املادة283 العقارية وإعمار مولز (يلندماج من خالل عملية اندماج وفقلندماج"). وسيتم إنفاذ شار إليه فيما يلي بلفظ " لستحواذ وا الندماج واتفاقية لندماج. وفي تاريخ النفاذ تحل شركة إعمار العقارية محل شركة إعمار مولز في جميع أصول والفصل الثاني من قواعد والتزامات شركة إعمار مولز مقابل إصدار األسهم الجديدة إلعمار العقارية إلى املساهمين الحاليين في إعمار مولز (باستثناء إعمار الع قارية). عند دخول من قانون الشركات. ا ألحكام املادة291لندماج حيز التنفيذ، سيتم انقضاء وحل شركة إعمار مولز وفق

لندماج ستحل على جميع أصحاب املصلحة الرئيسيين ذوي الصلة بال فائدة منيعتقد مجلس إدارة كل من شركتي إعمار العقارية وإعمار مولز أن عملية ،شركة إعمار العقارية بصفتها أكبر شركة عقارية متكاملة ومتنوعة في الشرق األوسط وشمال إفريقيا الصفقةلستراتيجية من خالل تعزيز وضع الناحية كل من إعمار العقارية وإعمار مولز لالستحواذ على الفرص في السوق وزيادة القيمة للمساهمين. مكانة استراتيجية لتبوء املقترحة سوف

لندماج بين شركتي إعمار العقارية وإعمار مولز أن يعزز وضع إعمار العقارية بصفتها الشركة العقارية الوطنية الرائدة، وأن يساهم في مواصلة من شأن لقتصادية لدولة اإلمارات العربية املتحدة ودبي، مع توفير توقعات جذاب ة وفرص خلقالتطوير املستمر لدبي، بحيث يعمل كعامل تمكين رئيس ي للرؤية

كل من مساهمي إعمار العقارية وإعمار مولز. قيمة ل

ا شركة إعمار مول ز إلى شركة فرعيةلندماج إجراء إعادة هيكلة داخلية وإسناد األعمال التي كانت تقوم بها سابقتعتزم شركة إعمار العقارية فور إتمام ا ل ذلك، فور إتمام لندماج ستعود ملكية أعمال وأصول شركة إعمار مولز منفصلة ومملوكة بالكامل لشركة إعمار العقارية ألغراض كفاءة التمويل. وفق نيابة عن إعمار لحتفاظ بها من جانب شركة إعمار العقارية إلى شركة فرعية مملوكة بالكامل لشركة إعمار العقارية إعمار إلدارة مراكز التسوق أو سيتم إلدارة مراكز التسوق .

(الذيإعمار مولز ومجلس إدارة شركةإعمار العقارية هذا وتحظى عملية لندماج بالدعم الكامل والتوصية باإلجماع من قبل كل من مجلس إدارة شركة إعمار العقارية و إعمار مولز )يعمل من خالل أعضاء مجلس اإلدارة املستقلين لديه . وعليه فإننا نحثكم على حضور اجتماع الجمعية العمومية لكل من من هذه الوثيقة)، ونوص ي بالتصويت باملوافقة على القرارات املقترحة في اجتماعات الجمعيةلقتضاء) (على النحو املوضح في القسم الفرعي2-7 (حسب

. العمومية لكلتا الشركتين

أحمد عبدهللا الحسيني السيد/ محمد هادي رئيس مجلس إدارة شركة إعمار مولز

/السيد جمال ماجد خلفان بن ثنية إعمار العقارية رئيس مجلس إدارة شركة

9

القسم الثاني معلومات عامة

مقدمة 2-1

قد وافق باإلجماع على التوصية ملساهميها باملوفقة على عملية لندماج أن مجلس إدارة إعمار العقارية إعمار العقارية ، أعلنت مارس2021 بتاريخ2 وافق باإلجماع على التوصية ملساهميها )(الذي يعمل من خالل أعضاء مجلس اإلدارة املستقلين لديهإعمار مولز أن مجلس إدارةإعمار مولز و كذلك أعلنت لندماج .باملوافقة على عملية

==> picture [93 x 42] intentionally omitted <==

) من قانون الشركات والفصل الثاني من قواعد لستحواذ (1 بموجب أحكام املادة283لندماج من خالل اندماج الشركتين بطريق الضم نفاذ إ ومن املقرر للتزامات مقابل إصدار في األصول وإعمار مولز محل شركةإعمار العقارية لندماج سوف تحل شركة،واتفاقية لندماج. وفي تاريخ نفاذ و لندماج إغالق تاريخ بعد ) فوراإعمار العقارية (باستثناءإعمار مولز إعمار مولز املقيدة أسما ؤ هم في سجل أسهم إلى مساهميعمار العقارية األ سهم الجديدة إل ،من هذه الوثيقة. وفي تاريخ النفاذ سيتم حل شركةلندماج الوار دة في القسم9 ال نفاذ، وذلك رهنا باستيفاء شروط التداول في تاريخ التداول قبل تاريخ ا لذلك .سوق دبي املالي وفق من قانون الشركات ، وسيتم إخطار ا ألحكام املادة291 إعمار مولز وفق

(باستثناء إعمارإعمار مولز (التي سيتم إدراجها في سوق دبي املالي) إلى مساهميعمار العقارية لندماج سيتم إصدار األ سهم الجديدة إل ،وفي حالة تنفيذ ا للقوانين واألسس التالية: العقارية )وفق

عمار العقارية الجديدة إلسهم سهم من األ سيتم إصدار0,51 عن كل سهم واحد من أسهم إعمار مولز:

وتتضمن معامل إعمار العقارية .) الحاليين (باستثناء إعمار مولز إلى مساهميعمار العقارية سهم من األ سهم الجديدة إل مما يعني إصدار1,020,000,000 (وهو الس عر 2021 مارس بتاريخ1 إعمار مولز مقارنةلغالق ألسهم بسعر في املائة ِين تعادل نسبة7.1 الحاليإعمار مولز عالوة إصدار ملساهميالتحويل مقارنة على معامل تحويل السوق الضمني بناء على متوسط األسعار في املائة وكذا نسبة11.2لندماج– )البيل اإلعالن الرسمي لعملية قباشرة مذي يقع عنالرسمي اإلعالنباشرة قبل ذي يقع ماريخ ال(وهو الت 2021 خالل آخر شهر و حتى تاريخ1 مارس لحجم أسهم أعمار العقارية وأسهم أعمار مولز املرجح لغالق ألسهم إعمار مولز مقارنة بسعر في املائة ِين تعادل نسبة3.5 الحاليإعمار مولز عالوة إصدار ملساهميمعامل التحويل وتتضمنلندماج ..)عملية على متوسط األسعار املرجح لحجم أسهم أعمار العقاريةمقارنة على معامل تحويل السوق الضمني بناء في املائة وكذلك نسبة4.4 2021 سبتمبر بتاريخ1[1] .2021 سبتمبر وأسهم أعمار مولز خالل آخر شهر وحتى تاريخ1

.عدد صحيح أقرب كسر سهم، فإن الرقم الناتج سيتم تقريبه إلى الوارد في هذا البند2-2 معامل التحويل إذا نتج عن حساب

،/للسهم متوسط األسعار املرجح لحجم أسهم أعمار العقارية عن أخر شهرهو4,12 كما أن ،/للسهم هو2,10 سبتمبر2021 إعمار مولز بتاريخ1 لغالق ألسهم سعر أخر شهر هو2,01/للسهم مولز عن و متوسط األسعار املرجح لحجم أسهم أعمار

1

10

ومجلسإعمار العقارية وذلك من قبل كل من مجلس إدارةمعامل التحويل على شروط وأحكام لندماج بما في ذلك املوافقة باإلجماع وقد تمت . مارس2021هما في تاريخ 2 انعقادي ن تمما اللذهاإلدارة املستقلين لديه) في اجتماعي (الذي يعمل من خالل أعضاء مجلسإعمار مولز إدارة (الذي يعمل من خالل أعضاء مجلس اإلدارة املستقلين لديه) بدراسةإعمار مولز وكذلك مجلس إدارةإعمار العقارية قام مجلس إدارة ) حق أي2إعمار مولز( ،إعمار العقارية و ) تقرير التقييم املستقل بشأنلندماج1( :تفصيلية ملا يلي في إطار املوافقة على شروط وأحكام على التوالي، في الطعنإعمار العقارية أوإعمار مولز أكثر من أسهم في املائة أو يمتلك20إعمار العقارية أوإعمار مولز مساهم من مساهمي أو اجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية يوم عمل من تاريخ انعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة لندماج في غضون30 على إعمار العقارية ، بدراسة تفصيلية لعدة أمور من بينها ما(2) من قانون الشركات. باإلضافة إلى ذلك ، قام مجلس ا للمادة285 وفقإعمار مولز م عد إعمار مولز ) وتقرير قانوني نافي للجهالة بشأن2إعمار العقارية( ، م عد ملجلس إدارة إعمار مولز ) تقرير مالي نافي للجهالة بشأن( :يلي1 املتعلق بالقيمة العادلة لألسهم واملقدم من مورجان ستانلي (والذي نظر فيه مجلس إدارة3) الرأي املستقل إعمار العقارية ( ، ملجلس إدارة إعمار العقارية . باإلضافة إلى إلى مساهميإعمار العقارية فقط) وذلك فيما يتعلق بالقيمة العادلة لألسهم، من الناحية املالية، مل عامل التحويل ( :خالل أعضاء مجلس اإلدارة املستقلين لديه) بدراسة تفصيلية لعدة أمور من بينها ما يلي1 ) (الذي يعمل من إعمار مولز ذلك، قام مجلس املعدة إعمار العقارية ) وتقارير قانونية نافية للجهالة بشأن2إعمار مولز ( ، املعدة ملجلس إدارة إعمار العقارية تقارير مالية نافية للجهالة بشأن سويس (والذي نظر فيه مجلس إدارة إعمارت ملستقل املتعلق بالقيمة العادلة لألسهم واملقدم من كريدي )والرأي ا3إعمار مولز( ، ملجلس إدارة بخالف إعمار مولز العقارية إعمار مولز إلى مساهميعامل التحويل مولز فقط) وذلك فيما يتعلق بالقيمة العادلة لألسهم، من الناحية املالية، مل من هذه الوثيقة على التوالي النص الكامل لكل من رأي مورجان ستانلي بشأن القيمة العادلة لألسهم ورأي بنك ويرد في امللحقين رقم3 و4 دمت على أساسها تلك اآلراء .)سويس بشأن القيمة العادلة لألسهم (بما في ذلك لفتراضات والقيود واألسس التي ق ت كريدي

==> picture [121 x 15] intentionally omitted <==

==> picture [123 x 14] intentionally omitted <==

على األ سهم الجديدةإعمار مولز املقيدة أسماؤهم في سجل أسهمإعمار العقارية ) (باستثناءإعمار مولز مساهمي بمجرد إتمام عملية لندماج، يحصل أو يوم العمل الذي يليهلندماج لتداول السابق لتاريخ نفاذ إغالق التداول مباشرة في يوم ا املحددة وذلك في تاريخمعامل التحويل بناء على عمار العقارية لإ برهن كل أسهمه، أو جزء منها، في شركةإعمار مولز مطالبين باتخاذ أي إجراءات). وفي حال قام أحد مساهميإعمار مولز مباشرة (دون أن يكون مساهمي التي يتلقاها ذلك املساهم بموجبعمار العقارية ا إلى األ سهم الجديدة إلإعمار مولز ، فإن ذلك الرهن املسجل لدى سوق دبي املالي سوف ينتقل تلقائي أو جزءا لز الذين رهنوا كل أسهمهم في إعمار موإعمار مولز باتخاذ أي إجراء آخر. إال انه يفضل قيام مساهميإعمار مولز لندماج، دون أن يقوم مساهم لتفاقية التي تحكم ذلك الرهن .منها أن يتخذوا أي إجراءات قد تكون مطلوبة بموجب أحكام

تاريخ النفاذ مقابل إصدار األ سهمفي إعمار مولز في كافة األ صول وللتزامات محل شركةإعمار العقارية لندماج سوف تحل شركة ،وبمجرد سريان ، سيتم انقضاء و حل شركة إعمار مولز بموجب أحكام املادةلندماج . بعدإعمار العقارية) (باستثناءإعمار مولز إلى مساهميالعقارية الجديدة إل عمار من قانون الشركات . 291 شركة إعمار مولز إلى شركةا ألغراض كفاءة التمويل، تعتزم شركة إعمار العقارية إجراء إعادة هيكلة داخلية و إسناد األعمال التي كانت تقوم بها سابق أعمال وأصول شركة إعمار، ستعود ملكية لندماج ا لذلك، فور إتماملندماج . وفقإتمام فرعية منفصلة ومملوكة بالكامل لشركة إعمار العقارية فور عن إعمار إلدارة مراكز التسوق) . ي ة نيابة (أو إلى شركة إعمار العقار إلى إعمار إلدارة مراكز التسوق مولز

2-4 معامل التحويل بموجب عملية الندماج األساس املنطقي لتحديد 2-4-1 األساس املنطقي لتحديد معامل التحويل

ة و إعمارإعمار العقاريالشركتين . استعانت كل من بعد إجراء مفاوضات تجارية مفصلةإعمار مولز إعمار العقارية و بينمعامل التحويل تم لتفاق على .باملشورة واملساعدة املقدمة من جانب مستشاريهم ومراجعة بيانات العناية الواجبة الخاصة بأعمال كل منهما خالل التفاوض على معامل التحويل مولز :باألخذ بعين ات تقييم وأمور أخرى تشمل ما يلي ة منهجيلعتبار عد إعمار مولز إعمار العقارية و قامتمعامل التحويل، وبهدف التوصل إلى اتفاق بشأن وق، بما في ذلك تقارير تقييم األص ول املعدة منا لكال الشركتين؛ و(ب) عدة منهجيات تقييم أساسية وقائمة على أبحاث الس هم تاريخيتحليل سعر الس )(أ التي تسفر عنها التقارير املالية والقانونية النافية للجهالة للشركتين . ال نتائج )قبل جهات تقييم عقارات مستقلة؛ و(جـ

11

ا ي واي لالسـهم ـ تقل لنطاق أسـ ـ ول إلى تقييم مسـ ـ تقلة، للوصـ ـ فتها جهة تقييم مسـ ـ ارات ف.ذ.م.م بصـ ـ تشـ ـ قامت كل من إعمار العقارية وإعمار مولز بتعيين و199 ا للمـادتين118 على املعلومـات التـاريخيـة والت وقعـات املقـدمـة من الشركتين بهـدف تحـديـد مقـابـل تبـادل عـادل وفقـ ــــ إعمـار العقـاريـة وإعمـار مولز بنـاء من قانون الشركات.

2-5 فوائد الندماج بيان تحذيري 2-5-1

بشأن الفوائد املترتبة على نفاذ لندماج وفق توقعاتهم الحالية، بما في إعمار العقارية و مجلس إدارة إعمار مولز آراء مجلس إدارة يتضمن هذا البند2-5 (الذي يعمل من خالل أعضاء مجلس اإلدارة املستقلينإعمار مولز إعمار العقارية و مجلس إدارة ذلك املعلومات والتقديرات امل ة من جانب مجلس إدارةعد )لديه.

وينبغي لك مالحظة أن البند2-5 على وجه ا لخصوص يتضمن تطلعات وبيانات مستقبلية وهي عرضة للمخاطر والشكوك، وال ينبغي لك لعتماد على هذه .البيانات بشكل أساس ي

إع مار أن تلت األداء املالي الحالي أو املستقبلي لشركةا الحتم ا أو تقديرا أو تصورحمل على أنها توقع ال يقصد من أي عبارات متضمنة في هذا البند2-5 وال ينبغي تناولها من هذا املنطلق، عالوة على أنه ال يجب تفسير أي بيانات واردة في هذه الوثيقة لتعني أن أرباح السهم الواحدإعمار مولز أو شركةالعقارية ستماثل أو تتجاوز بالضرو.رة األرباح السابقة املعروفة للسهم الواحد إعمار مولز أو شركةإعمار العقارية عن الفترات املالية الحالية أو املستقبلية لشركة

==> picture [70 x 9] intentionally omitted <==

املوحدةالشركة )(الذي يعمل من خالل أعضاء مجلس اإلدارة املستقلين لديه أنإعمار مولز ومجلس إدارةإعمار العقارية يعتقد كل من مجلس إدارة لقتصادية لدولة اإلمارات العرب ية املتحدة، ولضطالع بدور رئيس ي في نمو األسواق املالية املحلية وتنويعها وتطويرها في تتبوأ مكانة تسمح لها بدعم الرؤية .الدولة لندماج إلى تعزيز املرونة املالية والتشغيلية للمجموعة املوحدة والتي من املتوقع أن تستفيد من زيادة نطاق ا ألعمال، وتحسين تنويعومن املتوقع أن يؤدي امليزانية العمومية، وتعزيز وضع املجموعة املوحدة في أسواق رأس املال اإلقليمية. املحفظة، وقوة

العائدة على املساهمين 2-5-3 الفوائد إعمار العقارية و إعمار مولز املرتقب إلى فوائد استراتيجية لكل من مساهميمن املتوقع أن يحقق الندماج

من املتوقع أن تعود الصفقة على مساهمي :إعمار العقارية بالنفع حيث من املتوقع أن يترتب عليها ما يلي

بأصول تبلغ شركة عقارية متكاملة ومتنوعة في منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا[2] أكبر ترسيخ املكانة التي تتبوأها إعمار العقارية بصفتها • ديسمبر مليار درهم إماراتي (للسنة املنتهية في31 29.2 ايرادات بلغت قيمتها ) و يونيو2021 30في تاريخ هو مليار درهم إماراتي (كما قيمتها اإلجمالية123 .[3] مليار درهم 29غ ضمنية بمبل من خالل رسملة سوقية )2020

• ألرباح إعمار مولز وتوليد التدفقات النقدية في املائة تعزيز املرونة املالية والتشغيلية لشركة إعمار العقارية من خالل التوحيد الكامل100 . من خاللالعقارية تعزيز امليزانية العمومية القوية لشركة إعمار[4] وتقليل معدل تقلب األرباح عن طريق زيادة نسبة األرباح من األعمال املتكررة العقارية. النسبة املحافظة للقروض إلى القيمة مع زيادة املرونة املالية للمجموعة املوحدة وت عزيز الوضع لئتماني لشركة إعمار وتحقيق املواءمة لستراتيجية في جميع كياناتها املوحدة وزيادة املرونة الكلية للمجموعة العقارية تحسين الهيكل التنظيمي لشركة إعمار • .الرئيسية

.20 يونيو21 ا من30 استنادا إلى إجمالي األصول اعتبار .وإجمالي عدد األسهم املبدئية للصفقة املقترحة مارس2021 تم احتسابها باستخدام سعر إغالق إعمار العقارية في1 3 4 . تشمل األعمال املتكررة الضيافة والترفيه والتأجير وغيرها من األعمال غير التنموية

2

12

تعزيز وضع شركة إعمار العقارية في أسواق رأس املال اإلقليمية وزيادة سيولة أسهمها في سوق دبي املالي، مع الحفاظ على إدراجها في مؤشرات .األسهم الدولية

•

م لزو بالنفع حيث من املتوقع أن يترتب عليها ما يلي : من املتوقع أن تعود الصفقة على مساهمي إعمار

الدمج الكامل لشركة إعمار مولز في شركة إعمار العقارية، لتصبح مجموعة أكبر وأكثر تنوع ا بكثير، مع إعادة هيكلة إعمار مولز كشركة تابعة قبلأرباح أغلبية املجموعة املوحدة مملوكة بالكامل تواصل تطورها وامتالك محفظة من مراكز التسوق وأصول التجزئة املتميزة، مع تحقيق . داخل إمارة دبي احتساب الفوائد والضرائب ولستهالك واإلهالك من

•

مع توقع إحداث تأثير محايد على ضمن شركة إعمار إلدارة مراكز التسوقتنظيمها بعد عملية إعادة لئتمانية لشركة إعمار مولز تأمين القوة • إعمار مو لز.نتيجة الصفقة ة لشرك التصنيف لئتماني الحالي • تحقيق تحسن ملحوظ في أرباح مساهمي إعمار مولز من خالل زيادة ربحية كل سهم بشكل كبير عق ب الصفقة على الفور وإتاحة الوصول إلى .إمكانات النمو طويلة األجل املتوفرة لشركة إعمار العقارية

مارس على سعر إغالق أسهم إعمار مولز في1 في املائة عالوة قدرها7.1معامل التحويل ي مثل تحقيق قيمة فورية ملساهمي إعمار مولز حيث • ة إلى إتاحة الوصول إلى أسهم إعمار العقارية التي تتمتع بقدر أكبر بكثير من)التاريخ السابق مباشرة على إعالن األندماج باإلضاف (وهو 2021 مليون درهم إماراتي لشركة إعمار مولز على مدار اإلثني عشر مليون درهم إماراتي مقابل13 السيولة بحيث يبلغ متوسط تداولها اليومي47 . يونيو2021 ا امل نتهية في30شهر

2-5-4 البيانات املالية املختارة واآلثار املالية املترتبة على الندماج

ا بتوحيد ودمج شركة إعمار حاليإعمار العقارية حيث تقوم شركةإعمار العقارية سيكون لعملية لندماج تأثير محدود على عرض القوائم املالية لشركة نتيجة عملية لندماج إعمار العقارية في قوائمها املالية. بيد أنه، من املتوقع أن يتغير إجمالي األصول وإجمالي حقوق امللكية وصافي الدخل ملساهميمولز إعمار مولز لندماج إلى تحسين أرباح مساه ميا من مجموعة موحدة أكبر بكثير وسيؤدي إعمار مولز جزء األقلية من مساهميي مساهم وسوف يصبح لندماج استن ادا إلى القوائم املالية لرتفاع الكبير في نسبة ربحية السهم الواحد. فيما يلي املقاييس املالية الرئيسية التي توضح اآلثار الناجمة عن بفضل : يونيو2021 للسنة املنتهية في30إعمار مولز إعمار العقارية و املوحدة لشركتي

القوائم الولية الجموعة الوحدة	إعمار مولز	إعمار العقارية
23,990,130	3,896,060	23,990,130	)اليرادات (ألف درهم إماراتي
9,574,077	2,402,161	9,574,077	)إجمالي الربح (ألف درهم إماراتي
4,017,628	980,013	4,017,628	)صافي الربح (ألف درهم إماراتي
2,629,764 ( 1 )	980,013	2,479,159	صافي الربح العائد لحاملي أسهم الشركة (ألف )درهم إماراتي
0.32	0.08	0.35	ربحية السهم الواحد العائدة إلى الساهمين - ربحية السهم الواحد الساسية والخففة (درهم )إماراتي
122,872,662	26,841,707	122,872,662	)إجمالي الصول (ألف درهم إماراتي
57,481,360	7,164,531	57,481,360	)إجمالي للتزامات (ألف درهم إماراتي
65,391,302	19,677,176	65,391,302	)إجمالي حقوق اللكية (ألف درهم إماراتي
59,140,189 ( 1 )	19,677,176	56,116,260	إجمالي حقوق اللكية العائدة إلى الساهمين )(ألف درهم إماراتي

13

إعمار العقارية كما في1 أسهم شركة وسعر يونيو2021 كما في30إعمار مولز في املائة العائدة إلى 15.4 يمثل الحقوق غير املسيطرة البالغة (1) لندماج مباشرة. .)(وهو التاريخ الذي يسبق اإلعالن الرسمي عن مارس2021

==> picture [230 x 14] intentionally omitted <==

.وتداولها في سوق دبي املالي في حينه عمار العقارية الجديدة إلسهم ال هيئة وسوق دبي املالي لقبول إدراج األس وف يتم التقدم بطلبات إلى كل من لندماج في تاريخ النفاذ أو في يوم العمل فيما يتعلق بعملية عمار العقارية لندماج، من املتوقع أن يتم إدراج األ سهم الجديدة إل مع مراعاة استيفاء شروط .من قبل سوق دبي املالي في تاريخ النفاذ إعمار مولز يلي تاريخ النفاذ .ي وس تم حل وانقضاء شركة إعمار مولز كما سيتم شطب و إلغاء إدراج أسهم الذي

اجتماعات الجمعية العمومية 2-7

بين تلك الشروط الحصول على موافقات منفصلة في يتوقف إتمام عملية لندماج على الشروط املنصوص عليها في القسم التاسع من هذه الوثيقة، ومن إعمار مولز على النحو التالي: ومساهميإعمار العقارية اجتماعات الجمعية العمومية لكل من مساهمي

من قبل األغلبية املطلوبة من مساهمي إعمارإعمار العقارية املوافقة على كل قرار من القرارات املقترحة في اجتماع الجمعية العمومية لشركة (أ) لجتماع. العقارية املمثلين في

==> picture [454 x 29] intentionally omitted <==

إعمار مولز .، على التوالي إعمار العقارية و من هذه الوثيقة إعالنات الدعوة النعقاد اجتماع الجمعية العمومية املعنية لشركتي يرد في امللحقين1 و2 إعمار العقارية اجتماع الجمعية العمومية لشركة 2-7-1

عن بعد/إلكترونيا وأيضا في أكتوبر2021 املوافق10 لحد يوم عصرا في تمام الساعة الثالثةإعمار العقارية ينعقد اجتماع لجمعية العمومية لشركة املضافة إلى جدول أعمال الجمعية العمومية السنوية بفندق العنوان– سكاي فيو بإمارة دبي، للنظر في القرارات التالية، (Sky Viewقاعة سكاي فيو( ،لشركة إعمار العقارية:واملوافقة عليها في حال كانت مناسبة

لندماج في إعمار مولز .، وفق ا لشروط وأحكام سهمعمار العقارية لكل 1 سهم من األ سهم الجديدة إل 0,51لندماج من خالل إصدار عدد 1- والجدول ركات (1) من قانون الش ) واملادة285(1 ا للمادة283 وفقإعمار مولز إعمار العقارية و املبرمة بينلندماج)بصيغتها املعدلة ( اتفاقية 2- سترشادي لالندماج. ل الزمني

.كمقييم مستقل اي واي لالستشارات تعيين 3-

العقارية. إعمار مولز و إعمار تقييم 4-

لندماج :فور نفاذ إعمار العقارية عليها تعديل النظام األساس ي لشركة القرارات التالية و بناء 5-

ا للشروط واألحكام ،إماراتي وفق م دره درهم إماراتي إلى8,179,738,882 من7,159,738,882إعمار العقارية زيادة رأس مال (أ) لندماج ا من.تاريخ نفاذ الخاصة بعملية لندماج اعتبار

الزيادة التي طرأت على رأس مال الشركة املنصوص وإثبات إعمار العقارية لتوضيح لساس ي لشركة تعديل املادة6 نم النظام (ب) .عليه في الفقرة (أ) أعاله إعمار العقارية كما هي منشورة على املوقع اإل لكتروني لشركة إعمار العقارية املوافقة على املواد املعدلة من النظام األساس ي لشركة (ج) وتحميلها .على بوابة سوق دبي املالي، وذلك بعد الحصول على موافقة الجهات املعنية

14

6-

التخاذ أي قرار أو القيام بأي إجراء قد يكون ضروريا لتنفيذ لدارة بذلك- أو أي شخص يفوضه مجلس إعمار العقارية - تفويض مجلس إدارة أي من القرارات سالفة الذكر، ويشمل ذلك على سبيل املثال ال الحصر: (أ) التقدم بطلب الستصدار شهادة من هيئة األوراق املالية والسلع إعمار العقارية ، و(ب) التقدم بطلب إلدراجلندماج واملوافقة على زيا دة رأس املال والتعديالت التي تطرأ على النظام األساس ي لشركةإلعالن ج )) التواصل والتفاوض مع أي شخص أو كيان (سواء كان جهة رسمية أم غير رسمية(في سوق دبي املالي، وعمار العقارية األ سهم الجديدة إل لندماج داخل وخارج دولة اإلمارات العربية .املتحدة، واتخاذ ما يلزم من القرارات ولجراءات للحصول على املوافقات الالزمة لتنفيذ عملية

اجتماع الجمعية العمومية لشركة إعمار مولز 2-7-2

وأيضا في قاعة عن بعد/إلكترونيا أكتوبر202110يوم األحد املوافق عصرا ال رابعة في تمام الساعةإعمار مولز ينعقد اجتماع الجمعية العمومية لشركة بفندق العنوان – سكاي فيو بإمارة دبي، للنظر في القرارات التالية ، املضافة إلى جدول أعمال الجمعية العمومية السنوية لشركة (Sky Viewسكاي فيو( ، واملوافقة عليها في حال كانت مناسبة: مولز إعمار

إعمار مولز ، وفق ا لشروط وأحكام سهم من أسهم لكل1 عمار العقارية الجديدة إلسهم سهم من األ عدد0,51 لندماج من خالل إصدار 1 - . لندماج والجدول ركات الش ) من قانون(1 ) واملادة285(1 ا للمادة283 وفقإعمار مولز إعمار العقارية ولندماج )(بصيغتها املعدلة املبرمة بين اتفاقية 2- سترشادي لالندماج. ل الزمني

.كمقييم مستقل اي واي لالستشارات تعيين 3.

إعمار العقارية. إعمار مولز و تقييم .4

لعتبارية ل،شركة إعمار مولز ا من تاريخ سريان لندماج، وإنهاء الشخصية ه ، اعتبارلندماج وأحكام ا لشروط ، وفقشركة إعمار مولز ح ل .في جميع حقوقها والتزاماتها شركة إعمار مولز أن تصبح شركة إعمار العقارية الخلف القانوني ل و

التخاذ أي قرار أو القيام بأي إجراء قد يكون ضروريا لتنفيذ لدارة بذلك- أو أي شخص يفوضه مجلس إعمار مولز - تفويض مجلس إدارة لندماج وحل شركة هيئة إلعالن ال أي من القرارات سالفة الذكر، ويشمل ذلك على سبيل املثال ال الحصر التقدم بطلب الستصدار شهادة من إعمار مولز و شطبلقتصاد والسلطات املختصة ل تسجيل شركةهيئة ووزير ال بالتواصل مععمار مولز إإعمار مولز . كما يفوض مجلس إدارة إعمار مولز ، باإلضافة إلى تفويضه باتخاذ جميع اإلجراءات الالزمة لتعديل السجالت وتسجيل لندماج لدى جميع و إلغاء تسجيل شركة ستصبح الخلف القانوني في جميع حقوقعقارية ال بما في ذلك تسجيل أن شركة إعمار كانت رسمية أم غير رسمي،ة األشخاص والكيانات، سواء إعمار مولز. والتزامات

6-

15

2-7 أدوار املستشارين

2-7-1

مهام ومسؤوليات الجهات املشاركة في الندماج

وافقت فيه على تسمية مارس2021لندماج التابعة إلعمار مولز اجتماع مشترك في3 عقدت لجنة لندماج التابعة إلعمار العقارية ولجنة من خالل بذل عناية ا للقانون واللوائح املعمول بها لندماج وفقوتعيين املستشارين الخارجيين التاليين لتقديم املشورة بشأن تنفيذ عملية لندماج : الشركتين املندمجتين فيما يتعلق بعمليات بها من قبلهم الشخ ص الحريص في دراسة كافة املعلومات واملستندات التي تم تزويد

مستشارو شركة إعمار العقارية •

ا قانونيا لها وشركة لينك ليترز إل إل بي مستشارا ماليعينت إعمار العقارية شركة مورجان ستانلي مستشار

مستشارو شركة إعمار مولز • قانونيا ا مستشار يتعلق بتقديم الرأي العادل للسهم و مكتب إبراهيم و مشاركوهفيما ا لها عينت إعمار مولز بنك كريديت سويس مستشارا مالي لها.

• جهة التقييم املستقلة املشتركة مستقل لنطاقإلى تقييم بصفتها جهة تقييم مستقلة، للوصول)" إي واي "( ف.ذ.م.مي واي لالستشارات ا قامت كل من إعمار العقارية وإعمار مولز بتعيين و199 ا للمادتين118 على املعلومات التاريخية والتوقعات املقدمة من الشركتين بهدف تحديد مقابل تبادل عادل وفق أسهم إعمار العقارية وإعمار مولز بناء . من قانون الشركات

لندماج. ا من إعمار العقارية وإعمار مولز لقاء الخدمات التي تقدمها فيما يتعلق بعملية اي واي لالستشارات رسوم ستتلقى

اي واي لالستشارات ، وال يعني ورودها في هذه الوثيقة هي ملكية حصرية لشركةاي واي لالستشارات ننوه إلى أن العالمات التجارية لشركة . اي واي لالستشارات أو أي من الشركات التابعة لها أو تأييد املعاملة من جانباي واي لالستشارات التدقيق من جانب

" 2-7-2 ة بالسعر العادل لألسهم "راء املتعلق األ

سويس بصفتهات وتعمل كريدي،فيما يتعلق بتقديم الرأي العادل للسهم إعمار العقارية تعمل مورجان ستانلي بصفتها املستشار املالي الحصري لشركة لندماج إعمار مولز.، فيما يتعلق ب املستشار املالي الحصري لشركة

على آراء مستقلة بشأن السعر العادل لألسهم من مع أفضل املمارسات الدولية- إعمار مولز - تماشي اإعمار العقارية و عالوة على ذلك، حصلت كل من على الترتيب من هذه الوثيقة النص الكامل لهذه اآلراء الخاصة بالسعر العادل لألسهم سويس على التوالي، ويرد في امللحقين3 و4 ت مورجان ستانلي وكريدي لفتراضات والقيود واألسس ال تي قدمت على أساسها تلك اآلراء)، حيث قدمت مورجان ستانلي رأيها من وجهة نظر مالية فيما يتعلق بالسعر (بما في ذلك سويس رأيها من وجهة نظر مالية فيما يتعلق بالسعر العادل مل عامل التحويل ت إعمار العقارية ، بينما قدمت كريدي ملساهميمعامل التحويل العادل لألسهم ع قارية ف.م.ع . إعمار مولز بخالف شركة إعمار ال ملساهمي

) هي شركة عاملية كبرى في مجال تقديم الخدمات املالية، كما أنها تزاول مجموعة مورجان ستانلي ( جدير بالذكر أن مورجان ستانلي والشركات التابعة لها مجموعة كبيرة من خدمات األوراق املالية والخدمات املصرفية التجارية والخدمات املصرفية لستثمارات وغيرها من األنشطة. وفيلستثمارية وإدارة لديها مصالحلستثمار الخاضعة إلدارتها أو التي السياق العادي لتلك األنشطة، يجوز ملورجان ستانلي وأي عضو في مجموعة مورجان ستانلي (أو صناديق ا كز طويل أو قصير األجل في الدينمالية فيها) التداول في تلك األنشطة لحسابه الخاص أو لحسا بات عمالئه، وبالتالي، يجوز له وفي أي وقت أن يتمتع بمر عالوة على ذلك، يجوز ألعضاء مجموعة مورجان ستانلي لحتفاظ أو مواصلة إعمار مولز . و/أوإعمار العقارية و/أو األوراق املالية (و/أو املشتقات املالية) في (و/أو املجموعة املوحدة بعد إتمام عمليةقات مصرفية وغيرها من العالقات التجارية مع إعمار العقارية و/أو إعمار مولز لحتفاظ من حين آلخر بعال سهم والواردة فيلندماج). وعلى وجه التحديد (باإلضافة إلى األدوار املنصوص عليها بالفعل في الرأي املقدم من مورجان ستانلي بشأن السعر العادل لأل ، تم تعيين مورجان ستانلي للعلم بصفتها املستشار املالي الحصري . مارس2021لندماج في 2 امل لحق3)، عقب اإلعالن عن عملية

، وهي مجموعة عاملية من الشركات التي تشارك في )" مجموعة مجموعة كريديت سويس هو جزء من مجموعة كريديت سويس "( كما أن كريديت سويس لستثمارات ، وإدارة األصول وغيرها منملصرفية الخاصة، وإدارة والخدمات ا والخدمات املصرفية،لستثمارية مجموعة واسعة من األعمال،املصرفية

16

مجموعة كريديت سويس واألعضاء اآلخرون فيكريديت سويس ، سواء لحسابهم الخاص أو لحسابات العمالء . يقدموالخدمات األعمال لستثمارية واملالية واألعضاء اآلخرون فيمجموعة كريديت سويس بما في ذلك تداول األوراق املالية وأنشطة الوساطة. قد يقوم مجموعة كاملة من خدمات األوراق،املالية األوراق املاليةغيرها من لحتفاظ أو البيع لحساباتهم الخاصة وحسابات العمالء وحقوق امللكية والديون و بشراء أو مجموعة كريديت سويس مجموعة للتزامات األخرى) لشركة إعمار العقارية و / أو إعمار مولز وأي شركة أخرى قد تكون لها عالقة األخرى واألدوات املالية (بما في ذلك القروض املصرفية و وكذلك تقديم الخدمات املصرفية لستثمارية وغيرها من الخدمات املالية لهذه الشركات. قد ندماج واألمور األخرى املنصوص عليها في هذه النشرة، لب التعامالت والصفقات ا التي أو يشاركون في مجموعة واسعة من،مصالح مجموعة كريديت سويس واألعضاء اآلخرين في مجموعةيكون لدى كريديت سويس .والتي تختلف عن تلك الخاصة بشركة إعمار العقارية و / أو إعمار مولز تنطوي على،مصالح

17

معلومات عن املجموعة املوحدة

3-1 أعضاء مجلس اإلدارة

القسم الثالث

جمالإعمار العقارية األستاذ/ لندماج . سيكون رئيس مجلس إدارةمناصبهم الحالية في مجلس اإلدارة بعد إعمار العقارية ب يحتفظ أعضاء مجلس إدارة ا ن ج و ه . /األستاذ أحمد جمال حسسيكون نائب الرئيس ثنية و ماجد خلفان بن

املنصب م الس مجلس اإلدارة رئيس السيد/ جمال ماجد خلفان بن ثنية نائب الرئيس السيد/ أحمد جمال حسن جاوه املنتدب عضو مجلس اإل دارة سعادة/ محمد علي راشد العبار التنفيذي عضو مجلس إدارة السيد/ أحمد ثاني راشد املطروش ي عضو مجلس إدارة السيد جاسم محمد عبد الرحيم العلي عضو مجلس إدارة /املهندس سلطان سعيد محمد ناصر املنصوري سعادة عضو مجلس إدارة هالل سعيد سالم سعيد املري /السيد عضو مجلس إدارة بطي عبيد بطي املال /السيد عضو مجلس إدارة أحمد عبدالرزاق محمودإيمان /السيدة

لندماج .املقترحين عقب تنفيذ إعمار العقارية موضح أدناه ملخص للسير الذاتية ألعضاء مجلس إدارة د/ جمال بن ثنيه، رئيس مجلس اإلدارة :السي

.، ويحمل شهادة البكالوريوس في اإلدارة العامة السيد جمال بن ثنيه، مواليد عام1958 قامت حكومة دبي بدمج ميناء راشد مع ميناء عندما م في املناصب اإلدارية حتى مايو1991 وراح يتقد د/ بن ثنيه إلى ميناء راشد في أكتوبر1981 انضم السي .جبل علي تحت سلطة موانئ دبي، حيث تم تعيينه كمساعد العضو املنتدب د/ بن ثنيه مع رئيس مجلس إدارة سلطة موانئ دبي في سوق تشغيل املوانئ الدولية والتي شملت ، أدت إحدى أولى املبادرات التي قام بها السي 1999عام وفي من.بيروت، وجيبوتي، وجدة إلى إنشاء موانئ دبي الدولية كال ، تم تعيينه كعضو منتدب إلعداد املخطط الرئيس ي لتطوير جبل علي ليصبح أحد أكبر املحطات في العالم من خالل رفع طاقته لستيعابية وفي العام2001 .مليون حاوية نمطية مليون حاوية نمطية في ذلك الوقت إلى50 من20 لستحواذ على محطات "سيالند وورلد" ملنح موانئ دبي الدولية بصمة دولية حقيقية .، اضطلع السيد/ بن ثنيه بدور رئيس ي في وفي ال عام2004 نمطية كما في مليون حاوية ل للموانئ في العالم بطاقة استيعابية تبلغ100 ويعد السي سين ملوانئ دبي العاملية، رابع أكبر مشغد/ بن ثنيه من الشركاء املؤس لستحواذ على موانئ "بي أند أو بورتس" لتصبح بذلك ثالث أكبر مشغل موانئ في العالم، وتم إنشاء . واستكملت موانئ دبي الدولية عملية العام2006 .مليار دوالر أمريكي موانئ دبي العاملية لتصبح شركة دولية حقيقية لتشغيل املوانئ بقيمة22 لرئيس مجلس اإلدارة والرئيس التنفيذي للمجموعة في شركة املوانئ واملناطق الحرة العاملية، والتي تشمل ، تم تعيين السيد/ بن ثنيه نائبا وفي العام2006 . موانئ دبي العاملية، وشركة املناطق الحرة العاملية، وشركة "بي أند أو فيريز" حتى تقاعده في يناير2017

، وفي أعقاب األز ،مة العاملية، تولى السيد/ بن ثنيه قيادة عملية إعادة هيكلة شركة دبي العاملية، املجموعة التي تضم كل من شركة نخيل وفي العام2008 .وشركة استثمار، وشركة األحواض الجافة العاملية

ا منصب عضو .ف.م.ع ويشغل حاليإعمار العقارية ، شغل السيد/ بن ثنيه منصب عضو مستقل في مجلس إدارة شركة حتى أبريل2021 ومنذ عام2012 التي تنص على لعام2020)ر.م ا للمادة19) من الئحة هيئة األوراق املالية والسلع رقم (3/( غير مستقل في مجلس إدارة شركة إعمار العقارية ف.م.ع، وفق بن ثنية منصب عضو مجلس إدارة في كيانات مختلفة بما فيالسيد/ ربع فترات متتالية . و يشغل أن عضو مجلس اإلدارة يفقد استقالليته إذا تم تعيينه أل

.ذلك شركة إعمار للتطوير ف.م.ع

لقتصادية .، تم انتخاب السيد/ بن ثنيه كعضو مجلس إدارة غير تنفيذي في شركة إعمار املدينة وفي سبتمبر2017

نظ :م حول املوانئ والنقل البحري، وهو من القالئل الذين حصدوا ثالث جوائز دولية مرموقة د/ بن ثنيه متحدث دائم في املؤتمرات الدولية التي تويعد السي

18

،"، فاز بجائزة شخصية العام في حفل توزيع جوائز قائمة "لويدز ففي العام2006 • ،"، فاز بجائزة شخصية العام في حفل جوائز "سيتريد وفي العام2007 • • وفي العام2010، فاز بجائزة اإلنجاز مدى ا."لحياة، وهي أعلى جائزة تمنحها "سيتريد

ع بالدر اية الكافية ويحظى السيد/ بن ثنيه بشهرة واسعة وباحترام كبير لدى الشركات الدولية الرئيسية في مجال تشغيل املوانئ وخطوط الشحن، ويتمت عن تطوير منطقة لوجستية، بما في ذ لك املعرفة والدراية الالزمة فيما يتعلق بمسارات ومحاور خطوطلتطوير عملية تشغيل املوانئ على نطاق واسع، فضال الشحن.

د/ أحمد جمال حسن جاوه، نائب رئيس مجلس اإلدارة: السي

د/ أحمد جاوه إحدى أبرز قصص النجاح في منطقة الشرق األوسط، إذ واظب على إرساء أعلى معايير التميز في ريادة األعمال انطالقا من ،يجسد السي منصبه كرئيس مجلس اإلدارة والرئيس والرئيس التنفيذي لشركة "ستارلينج هولدنج ليمتد". د/ جاوه مسيرته في مجال األعمال فور تخرجه في الجامعة حيث أسس شركة "ستارلينج هولدينج"، وهي مجموعة استثمار عاملية مت خصصة السياستهل لستثمار في األسهم الخاصة ما يزال في بداياته بمنطقة الشرق األوسط. لستثماري، حين كان ال باستثمارات امللكية الخاصة ورأس امل د/ جاوه بخبرة مؤسسية رفيعة في قطاعات النفط والغاز، والرعاية الصحية، والضيافة، والترفيه املنزلي، والتطوير العقاري ، والتي ساهمت في ويتمتع السي النهوض بشركة "ستارلين ج هولدينج" كإحدى الشركات ذات مصالح تجارية عبر مناطق الشرق األوسط، وأوروبا، والوالياتلستثمارية الرائدة عامليا تكريمه كواحد من "قا دة العالمد/ جاوه عندما تم تسليط الضوء على الخبرة املهنية الواسعة للسياملتحدة، وشمال أفريقيا، وجنوب آسيا. وقد تم . كما امتاز السيد/ جاوه بالخبرة ومهارات ريادة األعمال التي لقتصادي العاملي" بمدينة دافوس السويسرية عام1996املستقبل يين" ضمن "املنتدى على ثقة شركات عاملية عدة تزاول أعمالها في الشرق األوسط. حائزالته ليصبح استشارياخو

• منصب نائب رئيس مجلس إدارة شركة "إعمار العقارية" التي تقف وراء تطوير أبرز األيقونات املعمارية العاملية مثل برج خليفة ويشغل السيد/ جاوه حاليا ع العامل ية في م املشورة حول خطط التوسلستثمار واملخاطر وعضو لجنة التدقيق في الشركة، حيث يقد رئيس لجنتي ووسط مدينة دبي؛ وهو أيضا

إعمار.

د/ جاوه هو ،أيضا عضو في مجلس إدارة "إعمار للتطوير"، شركة التطوير الرائدة لألصول السكنية والتجارية املخصصة للبيع في دولة اإلمارات السي لستثمار، والترشيحات واملكافآت فيها. وعضو في لجنتي السعودية)، املتخصصة في تطوير املشاريع عالية القيمة في اململكة. ويشغل السيد/ جاوه منصب رئيس شركة "إعمار الشرق األوسط" (اململكة العربية ه لجنة ال ،تدقيق عالوةد/ جاوه منصب رئيس شركة "إعمار تركيا"، وهو عضو في مجلس إدارة شركة "إعمار مصر"، عدا عن ترأس على ذلك، يشغل السي أحد أعضاء مجلس إدا رة "شركة بترول رأس الخيمة"، وهي شركة استكشاف النفط والغاز املدرجة فيلستثمار فيها. وهو أيضاوعضويته في لجنة بورصة أوسلو، ويشغل كذلك منصب رئيس لجنة التدقيق فيها.

، وهي مشروع مشترك بين مجموعة شركات تتخذ من منصب عضو مجلس إدارة شركة األنابيب الوطنية املحدودة (NPC) يشغل السيد/ جاوه أيضا لها ومجموعة سوميتومو كوربوريشن اليابانية التي تعنى بتصنيع وتوريد أنابيب عالية الجودة للنفط والغاز وامليا هعربية السعودية مقرااململكة ال وخدمات البناء. لقتصادية"، وفي لجنة الترشيحات واملكافآت فيها. و هي شركة مساهمة عامة وتقل منصب عضو في مجلس إدارة "إعمار املدينة د/ جاوه سابقاد السي ع من نوعه ف ي الشرقلقتصادية"، وهي أضخم مجمى مهمة تحديث وتطوير "مدينة امللك عبد هللا مدرجة في السوق املالية السعودية (تداول)، تتول األوسط. منصب رئيس مجلس إدارة شركة "ديزني جاوه"، والتي قدمت العديد من امل نتجات املرخصة من شركة ديزني العاملية ألسواقد/ جاوه سابقاى السيكما تول مت مفهوما د/ جاوه منصب رئيس مجلس اإلدارة والرئيس التنفيذي لشركة "ستاليون هوم فيديو"، التي قدمنطقة الشرق األوسط. كما شغل السي للترفيه املنزلي في املنطقة، إلى جانب "كوفلكسيب"، وهو املشروع املشترك مع شركة ألف أكيتين" الفرنسية املتخصصة بتمديد أنابيب نقل النفط" جديدا الخام تحت املاء. املاجستير في إدارة األعمال، وبكالوريوس العلوم في إدارة األعمال من جامعة سان فرانسيسكو، وهو يتحدث ال ،لغات العربيةد/ جاوه درجتيويحمل السي واإلنجليزية، والفرنسية بطالقة .

لعبار، العضو املنتدب : ة/ محمد ا سعاد

، س ورئيس مجلس إدارة شركة إيجل هيلز https://www.eaglehills.com س وعضو مجلس إدارة شركة نون.كومhttps://www.noon.com،ومؤس مؤس

19

. ورئيس مجلس إدارة مجموعة أمريكاناhttps://americana-group.com لستثمارية بين العقارات وتجارة التجزئة والضيافة والتجارة اإللكتروني ة والتكنولوجياع أنشطته ار، هو رائد أعمال عاملي تتوزمحمد علي راشد العب في عدد من املشروعات الرأسمالية. عن أنه مساهموالخدمات اللوجستية واألغذية واملشروبات، فضال مشهد القطاع العقاري على الصعيد العاملي، بحكم قيادته شركاتٍ رائدة مثل "إعمار العقارية"، املعروفة بكونها مطور ار منذ العام1997 تصد ر محمد العب أطول مبنى في العالم "برج خليفة"، إضافة إلى شركة "إيغل هيلز" العقار ية، والتي تعتبر إحدى روار سراد التطوير العقاري في األسواق الناشئة. وكان العب مختلف أنحاءالنمو املضطرد الذي حققته شركة "إعمار العقارية" التي ارتبط اسمها بمشروعات أيقونية أسهمت بشكلٍ فاعلٍ في تغيير نمط حياة الناس في العالم، ضمن محفظةٍ متنوعةٍ تتضمن املشرو عات السكنية الحديثة ووحدات التجزئة واملرافق الترفيهية والضيافة. وأشرف العبار على مدى سنواتٍ على دولة بمنطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا، إضافة إلى لستخدامات بما في ذلك أعمال التجزئة ، في أكثر من20إنجاز مشروعاتٍ عاملية متعددة شرق ووسط أوروبا والواليات املتحدة ومنطقة جنوب وشرق آسيا وجنوب شرقها. مشروعاتٍ أنجزها في كل من

الخبرة العملية

بها إلى املستوى العاملي، ومنها مجموعة أمريكانا (شرك ة أغذية تبلغ قيمتهاار قاطرة نمو مجموعةٍ من الشركات املحلية، مرتقيا إلى ذلك، قاد العبإضافة وهو أيضا في مجال التجارة اإللكترونية. كة غذائية متكاملة في الشرق األوسط)، إلى جانب منصة "نون.كوم" الرائدة إقليميا مليارات الدوالرات، وأكبر شر ”، وهو أحد البنوك الرقمية“ ” التي تمتلك مصالح في مجال العقارات. كما يشغل منصب رئيس مجلس إدارةZand“ مساهم في شركةArtstreet Limited ن نوعها في العالم التي تقدم خدمات مصرفية للشركات واألفراد والذي سيتم إطالقه م ن دولة اإلمارات العربية املتحدة. األولى م

التعليم

نح درجة الدكتوراه الفخرية من ذ ات الجامعة، إلىار دراسته وتخرج في جامعة سياتل األمريكية من قسم اإلدارة املالية واألعمال، كما مأنهى محمد العب جانب أنه حاصل على الدكتوراه الفخرية من كل من كلية لندن لالقتصاد والعلوم السياسية وجامعة "صن مون" الكورية الجنوبية .

د/ أحمد املطروش ي، عضو مجلس اإلدارة التنفيذي: السي

يشغل أحمد ثاني املطروش ي منصب عضو مجلس اإلدارة التنفيذي لشركة إعمار العقارية ف .م.ع. في دولة اإلمارات العربية املتحدة، حيث يشرف بشكل ب التالية: املناص ركة في اإلمارات. وباإلضافة إلى منصبه في شركة إعمار العقارية، يشغل املطروش ي حالياة بالشمباشر على جميع العمليات الخاص

لنصب ا ركةالش رئيس م جلس اإلدارة .إمريل للخدمات ف.ذ.م.م نائب رئيس مجلس اإلدارة مجموعة إعمار مولز ف.م.ع لستشارية عضو اللجنة اقة املجلس األعلى للط ركات اإلماراتية املستثمرة في الخارج عضو اللجنة مجلس الش

، منصب الرئيسة في إمارة دبي. وشغل املطروش ي، قبل انضمامه إلى شركة إعمار في نوفمبر2005 كما يشغل املطروش ي عضوية عدد من املؤس سات الهام أعوام على تأمين وحدات سكنية بكلفة معقولة وأسعار تمويل التنفيذي ملجلس اإلعمار التابع لحكومة دبي، حيث عمل من خالل موقعه ألكثر من10 منصب نائب مدير غرفة دبي للتجارة والصناعة. عاما عقارية تنافسية لجميع سكان اإلمارة. كما شغل املطروش ي على مدى14 ويحمل أحمد املطروش ي، الذي ولد ونشأ في دبي، شهادة البكالوريوس في اإلدارة العامة وشهادة الدبلوم في إدارة العقارات من املجلس الو طني للتعليم العالي

"إن.س ي.إف.إي" في اململكة املتحدة .

د/ جاسم العلي، عضو مجلس إدارة: السي

،والبناءع بخبرة واسعة في مجال التخطيط ،يشغل جاسم محمد عبد الرحيم العلي منصب الرئيس التنفيذي لشركة "العلي لالستثمارات العقارية". ويتمت وتطوير األصول اململوكة ألسرته.

كما يشغل العلي منصب الرئيس التنفيذي لشركة "العلي لالستثمارات العقارية للفنادق واملنتجعات". ويعمل مع شركات رائدة في مجال تشغيل الفنادق )"على غرار "شركة "أكور" و"مجموعة فنادق إنتركونتيننتال" ("آي اتش جي.

20

جه، انض م إلى شركة "العليبعد تخر في العام2006، حاز العلي شهادة البكالوريوس في إدارة األعمال من الجامعة األمريكية في الشارقة. و في العام نفسه ،لالستثمارات العقارية" اململوكة ألسرته حيث شغل منصب املدير التجاري للشركة. وخالل فترة عمله، شارك العلي في العديد من املشاريع وهو مسؤول منشأة عقارية في دولة اإلمارات العربية املتحدة. عن أكثر من50 حاليا

ز العلي بأفكاره اإلبداعية وامل بتكرة، وهو قارئ شغوف يستثمر وقته في املطالعة و ات والشؤون العاملية الراهنةلطالع الدائم على آخر املستجد ويتمي واقتصاد السوق.

ع العلي برؤية ثاقبة وهادفة فيما يتعلق باملستأجرين املقيمين في عقاراته حيث يسعى إلى إحداث تغيير في طريقة العيش التقليدية وإلى تقد يم تجربةويتمت فريدة من نوعها للمستأجرين عن طريق إدخال التكنولوجيا وطرق جديدة لجعل حياتهم أفضل.

:معالي املهندس/ سلطان بن سعيد محمد ناصر املنصوري، عضو مجلس إدارة

. ويحمل معالي سلطان درجة البكالوريوس فبراير2008 لالقتصاد في دولة اإلمارات العربية املتحدة في17 تم تعيين معالي سلطان بن سعيد املنصوري وزيرا ا في تحليل أنظمة الحاسب اآللي م ن معهد تقنية الحاسوبفي الهندسة الصناعية وأنظمة اإلدارة من جامعة والية أريزونا بالواليات املتحدة األمريكية، ودبلوم .في لوس أنجلوس بكاليفورنيا في الواليات املتحدة األمريكية

:باإلضافة إلى منصبه كوزير لالقتصاد، يشغل معالي سلطان املناصب التالية .• رئيس اللجنة العليا لحماية املستهلك لقتصادي .• رئيس لجنة التنسيق والتعاون لستثماري .• رئيس اللجنة الوطنية ملتابعة برنامج املناخ .• رئيس مجلس اإلمارات للمستثمرين بالخارج

• رئيس .مجلس اإلمارات للمشاريع الصغيرة واملتوسطة

.• رئيس مجلس إدارة هيئة األوراق املالية والسلع

.• رئيس هيئة التأمين

.• رئيس الهيئة العامة للطيران املدني

لقتصاد اإلسالمي .• رئيس مجلس إدارة مركز دبي لتطوير .• رئيس هيئة اإلمارات للمواصفات واملقاييس

• رئيس مجلس أم.ناء الصندوق الوطني للمسؤولية املجتمعية .• عضو مجلس التعليم واملوارد البشرية .• عضو اللجنة الوزارية للتشريعات

.• عضو اللجنة الوطنية للتكوين السكاني لقتصاد .• عضو لجنة املالية و

ا املناصب التالية :باإلضافة إلى املناصب املذكورة أعاله، شغل سعادة سلطان سابق . 1991• منسق أول للمطار ثم نائب الرئيس للعمليات في هيئة دبي للطيران املدني خالل الفترة1988 . 1996 - قرية دبي للشحن خالل الفترة1991 • مدير. 1998 - غرفة تجارة وصناعة دبي خالل الفترة1996 • نائب املدير العام. 2004 - • العضو املنتدب ملجموعة سعيد ومحمد النابوده خال ل الفترة من1998 . 2008• نائب رئيس بنك دبي اإلسالمي خالل الفترة1999 . 2008 - • رئيس مجلس إدارة شركة أمان (شركة دبي اإلسالمية للتأمين) خالل الفترة2002 . 2006 - • وزير النقل واملواصالت خالل الفترة من2004 . 2008 - • وزير تطوير القطاع الحكومي خالل الفترة2006 لستشارية للمجلس األعلى ملجلس التعاون لدول الخليج العربية .• عضو الهيئة

:السيد هالل سعيد سالم سعيد املري، عضو مجلس إدارة

21

، كما يشغل منصب عضو في املجلس التنفيذي يشغل سعادة هالل سعيد املري منصب مدير عام دائرة السياحة والتسويق التجاري بدبي منذ عام2013 .إلمارة دبي، وعضو في مجلس إدارة مؤسسة دبي لالستثمارات واملدير العام لسلطة مركز دبي التجاري العاملي

دائرة السياحة والتسويق التجاري هي الهيئة الحكومية املسؤولة عن تعزيز مكانة دبي باستمرار كوجهة سياحية ومركز أعمال رائد في العال م. يتولى هالل ي بصفته املدير العام املسؤولية عن التخطيط لرؤية دبي واألهداف الطموحة للقطاع واإلشراف عليها وتنفيذها. ومن بين مهامه إيالء تركي ز سعيد املر به ف ي الناتج استراتيجي على تعزيز السياحة املستدامة بما يساهم في التنمية لقتصادية إلمارة دبي وضمان تعزيز مساهمة قطاع السياحة وكل ما يتصل .املحلي اإلجمالي لدبي

من الجوانب الترفيهية والتجارية لعرض القيمة للمدينة. وعلى هذا النحو، تتضمن واجباته تعزيز م كانة دبي لتكونوتشمل مسؤوليات هالل سعيد املري كال املركز الدولي املفضل ملجتمع األعمال العاملي للتواصل منه وتأسيس أعمالهم وتوسيع وجودهم فيه، وخدمة مجموعة كبيرة من األسواق في أوروبا والشرق األوسط وأفريقيا وجنوب آسيا، كما يتولى لتسهيل تنفيذ ذلك املسؤولية عن إقامة عالقات تعاون وشراكات عبر منظومة القطاع على مستوى ال عالم، وبين

.حكومة دبي، وأصحاب املصلحة في القطاعين الخاص والعام

ا سلطة مركز دبي التجاري العاملي، التي تضم مركز الفعاليات الرائد في دولة اإلمارات العربية املتحدة وأكبر مركز للفعاليا تملري أيضيرأس هالل سعيد ا جتم اعات واملعارض في املنطقة بأكملها، يتولى املسؤولية عن وضع الخطط اإلستراتيجية والتطويرية للمركز بهدف تنصيب دبي كوجهة عاملية رائدة لال الحوافز واملؤتمرات واملعارض. بصفته املدير العام، تم تكليف هالل سعيد املري بإدارة جوانب مختلفة من األعمال، بما في ذلك املعارض واملؤتمرات والعقارات والضيافة، وكل ذلك يقود بشكل جماعي نحو استراتيجية نمو الشركة بما يتماش ى مع رؤية دبي إلنشاء منصة عاملية لسي احة األعمال، بتكليف

.من صاحب السمو الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم، نائب رئيس الدولة رئيس مجلس الوزراء حاكم دبي

،وعضو مجلس إدارة في غرفة تجارة وصناعة دبي، وشركة إعمار مولز ف.م.ع ا عضو في اللجنة العليا ملعرض إكسبو2020 يشغل هالل سعيد املري أيض وشركة تعليم ف.م.ع .

حصل هالل سعيد املري على درجة املاجستير في إدارة األعمال من كلية لندن لألعمال، كما أنه محاسب قانوني معتمد من معهد املحاسبين ال قانونيين في ا في شركات استشارية، وهي شركة ماكنزي وشركة كي بي إم جي .إنجلترا وويلز وعمل سابق

السيد/ بطي عبيد بطي املال، عضو مجلس إ:دارة

، وهي رائدة في يتولى السيد/ بطي عبيد املال منصب رئيس مجلس إدارة مجموعة محمد وعبيد املال، وهي شركة عائلية مقرها دبي تأسست في عام1942 لستثمارات . لستراتيجية الرئيسية: الضيافة والرعاية الصحية واألدوية والعقارات والسفر والسياحة ولقتصادية السوق في القطاعات

) في قطاعات تشمل البنوك والتمويل والعقارات والضيافة ولد بطي عبيدلستثمار. و ا (منذ يناير1990 عام ويتمتع بخبرة مهنية كبيرة تمتد ألكثر من31 .، وحصل على دبلوم في إدارة األعمال من كلية نيوبري في بوسطن املال في1967

يشغل عدة مناصب مرموقة: رئيس مجلس إدارة شر كة دبي للتأمين، ونائب رئيس مجلس إدارة مصرف اإلمارات اإلسالمي ف.م.ع، ومدير بنك اإلمارات دبي .الوطني (ف.م.ع) ومدير دبي للمرطبات

:السيدة/ إيمان محمود أحمد عبدالرزاق، عضو مجلس اإلدارة

موظف في تسع دول بصفتها رئيسة إدارة املو ارد البشرية للمجموعة وعضو تنفيذي في مجموعة بنك اإلمارات دبي تدير إيمان عبد الرزاق أكثر من26,000 لستباقي ملمارسات العمل، إلى جانب تعزيز تنمية املهارات املستقبلية إلعادة تأهيل الوطني. أدت إيمان دورا في قيادة التغيير الثقافي الديناميكي وا رئيسي وبناء قوة عاملة تتمتع باملرونة والقدرة تبني الت .طورات الرقمية الناشئة، كما أنها دعمت عمليات جذب قوة عاملة تتسم بالتنوع واملوهبة والحفاظ عليها

شغلت إيمان، قبل انضمامها إلى بنك اإلمارات دبي الوطني، منصب الرئيس اإلقليمي لالستراتيجية ورئيس موظفي بنك إتش إس بي س ي الشرق األ وسط ا عن اإلشراف على التمويل املستدام املحدود في دول الشرق األوسط وشم .ال إفريقيا وتركيا حيث كانت مسؤولة أيض

22

خاللبدأت حياتها املهنية لدى بنك إتش إس بي س ي بشغل منصب مصرفية مؤسسية قبل أن تنتقل إلى إدارة املوارد البشرية حيث قادت هذا القسم من عدد من برامج التغيير املعقدة، بما في ذلك تطبيق تكنول وجيا جديدة أدت إلى تغيير ثقافي كبير وطرق جديدة للعمل لكل من املوارد البشرية وعمالئها في .منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا وتركيا

لستراتيجة والتخطيط، تولت منصب مستشارة موثوقة للرئيس التنفيذي ملنط قة عندما توسع دورها في بنك إتش إس بي س ي ليشمل رئيس املوظفين و لستراتيجية مع التركيز على تسريع النمو لتنفيذ مزيد من األعم ال وتحقيق نموالشرق األوسط وشمال أفريقيا وتركيا، حيث قادت تنفيذ عدد من البرامج ا في شراكة وثيقة مع اإلدارة العليا في مجموعة إتش إس بي س ي إلدارة معام الت لستحواذ في لندماج و اإليرادات. وعلى الصعيد العاملي، عملت إيمان أيض املنطقة باإلضافة إلى تعزيز النمو بنجاح في كل أنحاء املنطقة، مستعينة في ذلك بقدرتها على إقامة عالقات قوية مع أصحاب املصلحة الخ ارجيين والعمالء

.والهيئات التنظيمية

تولت إيمان منصب عضو في مجلس إدارة معهد اإلمارات للدراسات املصرفية وا ملالية حيث أدت دورا في تشجيع شباب اإلمارات العربية املتحدةا رئيسي ودعمهم للحصول على وظائف في مجال الصرافة والتمويل، كما واصلت إيمان طوال حياتها املهنية توجيه العديد من األفراد وتدريبهم وهي شغ وفة بتطوير .املواهب اإلماراتية في عالم الشركات

تشغل إيمان حالي ا منصب رئيس لجنة املوارد البشرية في اتحاد مصارف اإلمارات، وقد عملت عن كثب مع الجهات التنظيمية والبنوك املركزية لوضع مان واململكة العربية السعودية، كما تولت في السابق منصب عض و في مجلسسياسات مكافآت مالئمة على مستوى اإلمارات العربية املتحدة والبحرين وع

.شركة إتش إس بي س ي الشرق األوسط للتمويل إدارة

لقتصاد اإلقليمي والتحيز الالواعي في مكان الع مل، وتحدثت عناعتلت إيمان املنصة للتحدث في العديد من املنتديات العامة حول مواضيع متنوعة منها . في2019لقتصادي العاملي في دافوس املهارات املستقبلية في مكان العمل في املنتدى

==> picture [156 x 15] intentionally omitted <==

لندماج) السيد/ أميت جين .بعد تنفيذ ا من تاريخ نفاذ لندماج (اعتبار إعمار العقارية سوف يتقلد منصب الرئيس التنفيذي لشركة 3-3 األولويات الستراتيجية للمجموعة املوحدة

في تحقيق عوائد مستدامة وآمنة على املدى الطويل من تطوير وإدارة األنشطة العقارية ولستثمار فيها إعمار العقارية يتمثل الهدف األساس ي املتوخي من لستراتيجية التي تتبن اها الشركة لتحقيق هذاا بأن عن زيادة عوائد املساهمين ألقص ى قدر ممكن، علمومواصلة خلق القيمة ألصحاب املصلحة، فضال لحتفاظ بريادتها في األسواق األساسية التي تزاول فيها أنشطتها، واستكمال مشاريعها التطويرية الحالية في دبي وعلى ال صعيد الدولي، مع الهدف تقتض ي التركيز على بدء مشاريع تطوير إضافية في األسواق الدولية املستهدفة التي تزاول فيها أنشطتها وتنو يع مصادر إيراداتها بهدف زيادة نسبة اإليرادات الناتجة :على تحقيقها على وجه الخصوص إعمار العقارية عن قطاعات األعمال غير املتعلقة بالتنمية العقارية. وفيما يلي األهداف التي تعمل

إلى ترسيخ املكانة التي تتبوأها بصفتها شركةإعمار العقارية تس عى :الحفاظ على ريادة املجموعة املوحدة في األسواق األساسية التي تزاول فيها أنشطتها ا في منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا، حيث تتميز بتنوع محفظة أعمالها املتمثلة في أعمال اإليجار والت شغيل املهمة في عقارية رائدة متكاملة تمام تركيزها على لستفادة من تنوع أصولها إعمار العقارية عن التعرض للتطوير العقا ري املحلي والدولي، ومن ثم ستصباألسواق املحلية والدولية، فضال لبتكار والتحسين في محفظتها بحيث تحافظ على كونها الوجهة الحديثة املفضلة، في حين مواصلة العمل باست راتيجيةالفائق وتواصل تعزيز عمليات التوسع املستهدفة منخفضة املخاطر لتحقيق ا .لنمو املستقبلي

،هي املطور الرائد للعقارات السكنية في دبيإعمار العقارية مجموعة: تعزيز املكانة التي تتبوأها املجموعة املوحدة بصفتها أكبر وأبرز مطور عقاري في دبي وتتمتع بسمعة طيبة في تقديم مجمعات سكنية رئيسة متكاملة ومعاصرة على أعلى مستوى من الجودة في بعض أكثر املواقع الجذابة في دبي، علما بأنها املجموعة املوحدةمكلفة بعدد من مشاريع التطوير الحالية والجديدة في دبي، بما في ذلك عدد من املشاريع املميزة واألصول العقارية الرئيسية. كما تلتزم بمعاييرها وإجراءاتها الصارمة في جميع مراحل التطوير وترى أن مواصلة صب ترك يزها لستراتيجي على تسليم مشاريعها الحالية واملستقبلية مع تحقيق لحتفاظ بريادتها في السوق وتعزيز تلك الريادة .وتوفير تجربة استثنائية للعمالء سيمكنها من إعمار العقارية أفضل مستوى تقدمه

23

لستراتيجية العامة التي تتبناها إعمار في إطار تحقيق : والضيافة والترفيه تعزيز التنويع في محفظة األعمال من خالل توسيع قطاعات مراكز التسوق تطوير وزيادة أصول مراكز التسوق لديها، والفنادقإعمار العقارية بهدف زيادة اإليرادات املتكررة ومواصلة تنويع مصادر اإليرادات، تعتزمالعقارية محلي ا واعتماد نموذجا من خالل التوسعات املخطط لها جيدا وعاملي إعمار العقارية واملنتجعات وأماكن الترفيه التي تحمل العالمة ال تجارية لشركة .منخفض املخاطر يركز على نمو الدخل املحقق من اإليجار وتوليد التدفقات النقدية

وبالنسبة لغالبية تنفيذ مشاريع دو.لية بنفسها وبالتعاون مع أطراف ثالثةإعمار العقارية :تكرار نموذج أعمالها املثبت في األسواق الدولية تتولى شركة إلى تكرار النموذج الذي طبقته في دبي ملشاريع تطوير مجمعات متكاملة وعصرية، وهو ما يمكنها من تحقيق إيراداتإعمار العقارية مشاريعها الدولية، تهدف ا من بيع العقارات وإيرادات اإليجار وزيادة رأس املال من خالل مل كية العقارات لستثمارية وإدارتها (بما في ذلك من خالل مشاريعها املشتركة الدولية)، علم .تصب تركيزها بصورة رئيسية على اململكة العربية السعودية وتركيا ومصر والهند إعمار العقارية بأن

: تتم ثل استراتيجية تمويل املشاريع التي تتبناها مجموعة إعمار تحسين نماذج التمويل لخفض التكاليف وتحقيق عوائد عالية من تطوير العقارات لستراتيجية والتمويل بال ،دينالعقارية في تمويل مشاريع التطوير العقاري من خالل جمع حقوق ملكية املساهمين، والبيع املسبق للمشاريع، واملبيعات التشييد األولية املتعلقة بالبنية التحتية. فمن شأن نموذج التمويل الخاص بالبيعمما يحد من التمويل على مستوى الشركة األم لحيازة األراض ي وأعمال إعمار العقارية . كما تدعم استراتيجية املبيعات والتسويق املرنة التي تتبناها مجموعة املسبق أن يزيل بشكل كبير مخاطر املتطلبات النقدية لتطوير مشاريع إلىإعمار العقارية إلى ضمان قوة وضع املبيعات املتراكمة واستمرارها، األمر الذي يعزز من وضوح اإليرادات. وتهدفإعمار العقارية نموذج أعمالها وتسعى أن إجمالي حقوق لحتفاظ باحتياطيات وسيولة كافية لضمان الوفاء بالتزاماتها التشغيلية في الوقت املناسب وتقديم مخرجات عالية الجودة. جدير بالذكر مليار درهم إماراتي، بما في ذلك األرباح املحتجزة والحقوق غير املسيطرة. هذا قد بلغت 65.4 يونيو2021 كما في تاريخ30إعمار العقارية لدىامللكية تركيزها على تعزيز إقامة شراكات قوية لدعم النمو بصور مختلفة من ضمنها الدخول في مشاريع مشتركة لالستفادة من املساحةإعمار العقارية وتصب تم تطوير ،على سبيل املثال للتزام بتدفقات نقدية فورية لشراء األراض ي .العقارية الكبيرة اململوكة لشركائها في املشاريع املشتركة، وبالتالي تجنب الحاجة إلى لشتراك مع شركة دبي القابضة، كما أن دبي هيلز إستيت عبارة عن مشروع مشترك مع شركة م راس العقارية ِمرس ى خور دبي املطل على البحر في ذا الجونز ب والي . وتعتزم املجموعة املوحدةا بأن األرض املستخدمة لتطوير املشروع في هاتين الحالتين مقدمة من شركة دبي القابضة وميراس، على الت ذ.م.م، علم لستفادة من شراكاتها املواتية مع الهيئات الحكومية ذات الصلة بحيث يتسنى لها التمتع بقدرة أكبر على الحصول على فرص عقاري ة كبيرة ممتازةمواصلة ا. بأقل قدر من النفقات الرأسمالية من خالل عدة وسائل منها اتفاقيات املشاريع املشتركة وغيره

وال تزال تصب تركيزها على تسليم املشاريع ولستفادة من إمكانات التقنيات : لقد كان ت إعمار العقارية التركيز على تسليم املشروع وتحقيق القيمة للعمالء بداية من تصميم املشاريع وصوال إلى الرقمية للمساعدة في تحسين استخدام املوارد وتعزيز الكفاءة وخدمة العمالء. ومن ثم فإنها في جميع عملياتهافيإعمار العقارية خدمات التطوير وخدمة ما بعد البيع- تسعى إلى تح سين إدارة املشاريع والتميز في الخدمة من خالل استخدام التقنيات الرقمية. وتسعى لستجابة لتطلعات عمالئها، ومن ثم خلق قيم ة طويلة األجل كل مرحلة من مراحل التطوير إلى زيادة تركيزها على تحقيق قدر أكبر من الكفاءة واملرونة و في نموها في السنوات القادمة، وهو ما يكملإعمار العقارية ألصحاب املصلحة بها. هذ ا وتوضح استراتيجية "املستقبل اآلن"' األساس الذي تستند إليه لقتصاد الذكي ويعكس تطلعات دبي للنمو كمدينة ذكية ومستدامة تحت مظلة رؤية نائب رئيس دولة اإلمارات العربية املتحدة ورئيس انتقال اإلمارات إلى مج لس الوزراء وحاكم إمارة دبي، صاحب السمو الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم. هذا ويعد مرس ى خور دبي ودبي هيلز إستيت والتوسع املستمر لوس ط إعم ار العقارية بإنشاء محاور للمدينة بها خصائص رقمية معاصرة تلبي تطلعات جيل املستقبل. وتعتزمإعمار العقارية مدينة دبي أمثلة على التزام مجموعة مواصلة لستثمار في تكنولوجيا أجيال املستقبل لتقديم أساليب حياة حديثة تلبي تطلعات الشباب واألجيال -بصفتها منظمة رقمية تركز على عمالئها.القادمة

إعمار العقارية في تنفيذ استراتيجية البيع وال دخول في اتفاقيات إدارة طويلة األجل مع لقد شرعت شركة: بيع أصول معينة لتحرير القيمة للمساهمين لستراتيجية، تم بيع خمسة فنادق (وهي العنوان دبي مول، والعنوان بوليفارد، والعنوا ن دبي مارينا، وفيدااملشترين املعنيين لبعض فنادقها. وفي إطار تلك من في املائة حصة تبلغ نسبتها80إعمار العقارية ظبي الوطنية للفنادق في فبراير2019. ب اإلضافة إلى ذلك، باعتداون تاون، ومنزل داون تاون) إلى أبو لستراتيجية لتكمل هدف إعمار العقارية . هذا وقد تم تصميم تلك أعمالها التجارية في مجال التبريد في وسط مدينة دبي إلى شركة تبريد في أبريل2020 للضيافة املحدودة، األمرإعمار العقارية املتمثل في تحرير القيمة للمساهمين واستراتيجيتها املتمثلة في تطبيق نموذج تقليل األصول في أعمال مجموعة .من التركيز على عمليات التشغيل األساسية في الفنادق وانتشار عالمتها التجارية إعمار العقارية الذي سيمكن

على ضمان تحقيق التوافق النهائي بين مصالح املجموعة املوحدة بحيث يتسنىالعقارية تركز إعمار املوحدة: لستراتيجي في املجموعة تعزيز التوافق ) التي شهدها العالم في اآلونةلتسام باملرونة والسرعة، كما فعلت خالل أزمة جائحة فيروس كورونا (كوفيد19 للمجموعة املوحدة لستجابة للتحديات مع املرونةإعمار العقارية في مختلف قطاعات األعمال على الصعيدين املحلي والدولي- التي تتبعها شركة املبسطة- األخيرة. وتضمن إجراءات اتخاذ القرارات .والقدرة على التكيف في التعامل مع بيئات السوق املتغيرة مما يعزز سرعة لستجابة التي تتسم بها املجموعة املوحدة

24

==> picture [137 x 64] intentionally omitted <==

، وقد بدأت تزاول ، وتحمل السجل التجاري رقم49563 بموجب القرار الوزاري رقم66 يوليو1997 هي شركة مساهمة عامة تأسست في12إعمار العقارية درهم إماراتي. ويقع مليون 29,784.5 حواليإعمار العقارية ، بلغت القيمة السوقية لشركة يونيو2021 30 يوليو1997. وكما في تاريخ عملياتها بتاريخ29 .+971 ) 4 (0لتصال بها هو3673333 ، دبي، اإلمارات العربية املتحدة، ورقم هاتف .سكوير، ص. ب9440إعمار فيإعمار العقارية املقر الرئيس ي لشركة

==> picture [89 x 14] intentionally omitted <==

درهم إماراتي للسهم سهم بقيمة قدرهاl.00 املصدر واملدفوع بالكامل، كما في تاريخ هذه الوثيقة عدد7,159,738,882إعمار العقارية يبلغ رأس مال .وتداولها في سوق دبي املالي إعمار العقارية الواحد. وتم قبول إدراج أسهم

==> picture [87 x 14] intentionally omitted <==

يونيو2021 كما في تاريخ30إعمار العقارية أو أكثر من رأس مال أسهم ممن يمتلكون نسبة5 في املائة إعمار العقارية فيما يلي أسماء املساهمين في .)(باعتباره آخر تاريخ عملي قبل نشر هذه الوثيقة

النسبة املئوية إلجمالي رأس مال إعمار ر املصد ة يالعقار م عدد األسه م املساه في املائة 29.22 2,092,111,500 مؤسسة دبي لالستثمارات الحكومية

4-1-4 اإلماراتيين وغير اإلماراتيين نسبة مساهمة املواطنين

كما بلغت نسبة مستثمري الشركة األجانب في املائة نسبة63.6إعمار العقارية من املواطنين اإلماراتيين شركةمساهمي بلغ ، يونيو2021 كما في تاريخ30 36.4 في املائة.

4-1-5 السنة املالية ومدققو الحسابات

.ديسمبر هي السنة التقويمية التي تنتهي في31إعمار العقارية السنة املالية لشركة

،، بوليفارد محمد بن راشد ، برج بوليفارد بالزا1 هم شركة كي بي إم جي لوار جلف ليمتد التي يقع مقرها في الطابق13إعمار العقارية مدققو حسابات .، وسط مدينة دبي، اإلمارات العربية املتحدة ص.ب3800

25

إعمار العقارية قبل إتمام الندماج هيكل مجموعة 4-2 . 2021 يونيو هيكل تخطيطي مبسط ملجموعة إعمار العقارية كما في30

==> picture [594 x 311] intentionally omitted <==

26

4-3 وصف األعمال

معلومات أساسية 4-3-1

وحدة 47,000على عدد بتشييد ما يزيد بالتعاون مع الشركات التابعة لها- 2020 ديسمبر كما في تاريخ31 هي شركة عقارية رائدة، قامت-إعمار العقارية سكنية وحدة 25,100 سكنية في دبي وما يزيد عن مساحة مزاولة عملياتها بصفتها شركة متخصصة في مجال التطوير العقاري، ال سيما مشاريع تطوير املجمعات السكنية املعاصرةإعمار العقارية بدأت شركة ا الستراتيجية الحكومة الرامية إلى تنويع اقتصاد دبي وتنميته . وقد حصلت شركة إعمارا بأنه تم تأسيسها وفقالقائمة على مخططات رئيسية، في دبي علم في السنوات األولى التاليةإعمار العقارية على جزء كبير من املساحة العقارية األولية اململوكة لها في دبي كمنحة من الحكومة، مما سمح لشركةالعقارية إعمار العقارية . وعلى لتاريخ تأسيسها، بتطوير قطع كبيرة من األراض ي بطريقة مرنة ومدرة للربح. وال تزال الحكومة، وهي أكبر مساهم، تمتلك حصة كبيرة في (سواء بشكل مباشر أو من خالل إحدى الشركات التابعة لها) في شراكات مع شركاء محليين مؤثرين، من بينهمإعمار العقارية الصعيد الدولي، دخلت ا بأن الدخول في عالقات وثيقة مع الهيئات الحكومية ذات الصلة والحكومات يوفر لشركة إعمار في بعض مشاريعها، علم الهيئات الحكومية ذات الصلة ا للنمو وترتيبات مواتية لها .فرصالعقارية ا بها باعتبارها أحد أكبر املطورين العقاريين الرئيسيين العاملين في دول مجلس التعاون الخلي جي، حيثإعمار العقارية شركة رائدة ومرموقة ومعترف تعد تحظى بسجل حافل باإلنجازات وسمعة طيبة كمطور ملجمعات معاصرة قائمة على مخططات رئيسية في دبي وفي البلدان األخرى التي تزاول فيها أ .نشطتها لستحواذ على األراض ي وحتى مراحل بخبرة كبيرة في مجال تصميم وتنفيذ مشاريع التطوير العقاري املعقدة، بدءا من إعمار العقارية تحظى مجموعة مجمعات سكنيةإعمار العقارية التصميم والحصول على املوافقات والتسويق واملبيعات لدورة حياة التطوير العقاري. ففي دبي وحدها، طورت مجموعة ممتازة متكاملة ومعاصرة وقائمة على مخططات رئيسية، من بينها بعض التحف املعمارية في املدينة، بما في ذلك برج خليفة في وسط مدينة دبي وهو أطول سجلها الحافل باإلنجازاتإعمار العقارية مبنى في العالم، ودبي مول وهو أعلى مراكز التسوق على مستوى العالم من حيث عدد الزوار. وقد أكسب مجموعة ،بنظام امللكية العقارية الحرة في اإلمارات العربية املتحدةفي مجال التطوير العقاري، بما في ذلك اإلمارات ليفنج وهو أول مجمع قائم على مخططات رئيسية أن تجعلإعمار العقارية خبرة ال مثيل لها في مجال تصميم وتنفيذ تلك املشاريع املعقدة وواسعة النطاق. فمن شأن الخبرة والتجارب التي خاضتها شركة عالمتها التجارية إحدى أكثر العالمات املرغوبة في سوق اإلمارا ت العربية املتحدة، وقد أدى ذلك إلى بيع كميات أكبر من الوحدات السكنية بأسعار أعلى من لستعانة ببعض الشركات الرائدة مثل أرماني) إلى زيادة منافسيها الرئيسيين. باإلضافة إلى ذلك، أدت قوة عالمتها التجارية وانتشارها (فضال عن قدرتها على

جاذبية مشاريعها على الساح.ة الدولية والخبرة التي يتحلى بها ميزة تنافسية وهما ضروريتان لتسيير أعمال الشركة بفضل خبرتها الكبيرة في مجالإعمار العقارية تمثل قوة فريق اإلدارة العليا لدى .أنشطتها إعمار العقارية سوق العقارات وقطاعات األعمال األخرى التي تزاول فيها الصعيد الدولي منذ تأسيسها، علما بعمليات فيا بأنها مكلفة حالي إعمار العقارية من نطاق أعمالها في اإلمارات العربية املتحدة وعلى هذا وقد زادت شركة 12 .دولة في مختلف بقاع منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وشبه القارة الهندية وآسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية ،عمليات التطوير، ومراكز التسوق والبيع بالتجزئة، والضيافة لستثمار العقاري، والتطوير وإدارة إعمار العقارية وتشمل األنشطة الرئيسية التي تزاولها لستثمار في مقدمي الخدمات املالية .وإدارة املمتلكات وخدمات املرافق، و

==> picture [103 x 10] intentionally omitted <==

)() العقارات؛ و2) أنشطة التأجير والبيع با(لتجزئة واألنشطة ذات الصلة؛ و3( :قطاعات أعمال رئيسية، وهي1ثالث فيإعمار العقارية تعمل شركة خدمات الضيافة. ومن قطاعات األعمال األخرى التي تزاول فيها أنشطتها إدارة املمتلكات وأعمال خدمات املرافق واستثماراتها في مقدمي ا ،لخدمات املالية

" ويرد وصف مفصل لجميع القطاعات هذه أدناه تحت بند قطاعات األعمال األخرى ."

قطاع العقارات أ.

27

إعمار العقارية . ويركز هذا القطاع على تطوير وبيع مشاريع تطوير العقارات السكنية والتجارية في دولة اإلمارات قطاع العقارات هو القطاع األساس ي لشركة إعمار العقارية مشاريع تطوير في مصر والهند واألردن ولبنان واملغرب وباكستا ن واململكة العربية السعودية وسوريا وتركيا العربية املتحدة وخارجها. وتمتلك في املائة درهم إماراتي نسبة75,4 مليار . شكلت مبيعات العقارات البالغة14,9 ديسمبر2020 واإلمارات العربية املتحدة كما في تاريخ السنهة املنتهية في31 وبلغت األرباح املتدفقة من األعمال العقارية التي باشرتها شركة إعمار العقارية . 2020 ديسمبر 31السنة املنتهية في فيإعمار العقارية من إيرادات شركة إجمالي إيرادات في املائة من 70,5 ،والتي تمثل نسبة ديسمبر2019 31 درهم إماراتي (بند مبيعات العقارات) كما في السنة املنتهية في تاريخ مليار مبلغ149,9 . الشركة في عام2019

من القطاع املحلي (الذي يتألف من األنشطة التجارية والعمليات التشغيلية في اإلماراتإعمار العقارية تأتي أعمال التطوير العقاري التي تزاولها مجموعة اإلمارات العربية املتحدة "، والقطاع الدولي (الذي يتألف من األنشطة التجارية" العربية املتحدة)، وترد تفاصيل أكثر أدناه تحت بند التطوير العقاري" والعمليات التشغيلية خارج اإلمارات العربية املتحدة)، وترد تفاصيل أكثر أدناه تحت بند التطوير العقاري- الدولي ."

اإلمارات العربية املتحدة التطوير العقاري- في دبي، علما بأنها إعمار العقارية ") تنفيذ مشاريع التطوير العقاري ملجموعة إعمار للتطوير " للتطوير ف.م.ع. (يشار إليها فيما يلي بلفظ إعمار تتولى شركة من رأس املال املصدر)، وقد كانت دعامة أساسية في النمو لسريع الذي شهدته في املائة فيها حوالي نسبة80إعمار العقارية شركة تابعة لها (حيث تمتلك بفضل العديدإعمار العقارية . وتواصل العمليات التي تباشرها املجموعة في دبي لضطالع بدور محوري في نمو مجموعة منذ عام1997إعمار العقارية سكني في دبي عقار بتسليم حو الي عدد47,000إعمار العقارية من مشاريع التطوير الجارية واملكتملة والقائمة على مخططات رئيسية. وقد قامت مجموعة . 2020 ديسمبر كما في31 للتطوير إعمار العقارية و إعمار أعمال التطوير العقاري لدى مجموعة في اإلمارات العربية املتحدة واملطور الرائد للمجمعات السكنية املتكاملةإعمار العقارية للتطوير هي شركة تطوير عقاري تابعة لشركةإعمار شركة إعمار واملعاصرة والقائمة على مخططات رئيسية في دبي. تتميز املجمعات السكنية املتكاملة واملعاصرة والقائمة على مخططات رئيسية التي طورته ا شركة للتطوير بتصميمها والبناء والتشطيبات عالية الجود ة وتزويدها بمجموعة كبيرة من املرافق العامة، والجمع بين العقارات السكنية والتجارية ومراكز ا، وذلك من خال ل إدخالالتسوق وأصول البيع بالتجزئة األخرى وخدمات الضيافة الفاخرة واملقومات الترفيهية داخل مجمعات آمنة يتم صيانتها جيد للتطوير من خالل تعاونها مع جهات التنظيم املحلية وشركاتإعمار مفهوم جديد لألساليب التقليدية لتطو ير العقارات. باإلضافة إلى ذلك، تضمن شركة املرافق العامة والجهات الحكومية وجود البنية التحتية الالزمة لدعم تلك املجمعات السكنية، مثل الطرق والكهرباء واملياه والصرف الص حي واملناظر

الطبيعية واملساحا.ت الترفيهية املفتوحة

في عامإعمار العقارية جزءا من العمليات التي تزاولها املجموعة منذ تأسيسا رئيسي إعمار العقارية شكلت أعمال التطوير العقاري التي تزاولها مجموعة بعضا من أعرق املجمعات السكنية املتكاملة إعمار العقارية ، ولعبت دورا في تطوير دبي من مركز إقليمي إلى وجهة عاملية. وقد طورت مجموعةا أساسي 1997 واملعاصرة والقائمة على مخططات رئيسية في دبي، بما في ذلك اإلمارات ليفنج وهو أول مجمع رئيس ي بنظام امللكية ا لعقارية الحرة يتم بناؤه في دبي، ومشروع دبي مارينا وهو أكبر مشروع ساحلي صناعي في املنطقة، ووسط مدينة دبي وهي أحد أكثر الوجهات زيارة في العالم. وحازت مشاريع التطوير ا لتي نفذتها على عدد من أكثر الجوائز املرموقة في ذلك القطاع، بما في ذلك جائزة أفضل شركة عقارية في اإلمارات العربية املتحدة لسنةإعمار العقارية مجموعة . لستدامة لعام2017 ، ومبادرة واملقدمة من شركة يوجوف، وجائزة التميز في األعمال الدولية لعام2017 2017

إعمار للت طوير في سوق دبي املالي، وبلغ إجمالي عائدات مساهمتها في رأس مال شركة في املائة من نسبة20إعمار العقارية ، أدرجت شركة وفي نوفمبر2017 كأرباح خاصة في فبرايرإعمار العقارية مليار دوالر أمريكي، علملكتتاب العام على مساهميا بأنه تم توزيع مبلغ كبير من عائدات زيادة رأس املال مبلغ1.31 . 2018

،قيد التطوير (وسط مدينة دبي، واملرابع العربية، ودبي مارينا، واإلمارات ليفنجإعمار للتطوير من مشاريع مملوكة بالكامل تتألف مجموعة مشاريع الجنوب وزعبيل إعمار بيتش فرونت)، ومشاريع مشتركة (دبي هيلز إستيت وميناء راشد)، ومشاريع تطوير مشتركة (مرس ى خور دبي وإعمار واملرجان، و سكوير )) واملساحة العقارية املرجان (رأس الخيمة

على املستوى الدولي التطوير العقاري-

لديها شركات تابعة مملوكة لها بالكامل في تركيا واملغرب وباكستان مسؤولة عن عدد من مجمعات الجولف واملجمعاتجدير بالذكر بأنه إعمار العقارية لستخدامات للشقق السكنية.والفنادق ووحدات البيع بالتجزئة السكنية القائمة على مخططات رئيسية ومشاريع التطوير متعددة ا في مشاريع التطوير العقاري في مصر والسعودية والهند وباكستان واألردن وسوريا ولبنان وتركيا .أيضا حصص إعمار العقارية كما تمتلك

28

التأجير والبيع بالتجزئة واألنشطة ذات الصلة

ب.

إعمار العقارية ، بمايركز قطاع التأجير والتجزئة واألنشطة ذات الصلة على تطوي ر وتأجير وإدارة مشاريع تطوير البيع بالتجزئة الوطنية والدولية لشركة .في ذلك مراكز التسوق ومساحات البيع بالتجزئة واملساحات التجارية والسكنية

والتيإعمار العقارية من إيرادات في املائة ، حقق قطاع التأجير والبيع بالتجزئة واألنشطة ذات الصلة نسبة212020 ديسمبر املنتهية في31السنة خالل إعمار العقارية ، حقق قطاع التأجير والبيع بالتجزئة واألنشطة ذات الصلة في ديسمبر2019 31.درهم إماراتي وفي السنة املنتهية في تاريخ مليار بلغت4,1 . في املائة من إجمالي إيراداتها في عام2019 مليار درهم إماراتي، بما يمثل نسبة24مبل غ6

إعمار مولز

)من رأس املال املصدر في املائة فيها حوالي نسبة85إعمار العقارية (والتي تمتلكإعمار العقارية هي شركة إدارة مراكز التسوق التابعة لشركةإعمار مولز من اإليجاراتإعمار مولز وتركز على إنشاء بيئات بيع بالتجزئة مصممة خصيصلحتياجات الخاصة بكل مجمع تقدم خدماتها فيه. وتأتي إيراداتا لتلبية البند الفرعي 5-3 . فيإعمار مولز التي يدفعها املستأجرون في منشآتها. وترد تفاصيل مشاريع التطوير الرئيسية لشركة

أخرى

ومملوكة لها بالكامل، وتساهم في تطويرإعمار العقارية شركة تابعة لشركة") ه ي للترفيه إعمار " للترفيه املحدودة (يشار إليها فيما يلي بلفظ إعمار شركة في الشرق األوسط من خالل إنشاء مناطق الجذب الترفيهية (بما في ذلك أكواريوم دبي وحديقة الحيوانات املائية، وحلبة دبيإعمار العقارية مراكز تسوق إعمار العقارية. ، وفيرتشوال رياليتي بارك، وريل سينما) داخل مراكز التسوق التابعة لها في جميع أسواق[®] للتزلج، وكيدزانيا حمامات سباحة، واستراحات ملالكي املنازل واملكاتب، ومرافقأربع يضم برج خليفة، الذي طورته إعمار العقارية ، مرافق ترفيه واستجمام فاخرة بما في ذلك .للصحة والرفاهية، ومنصات عامة للمشاهدة، ويضم فندق أرماني دبي ومساكن أرماني

بما في ذلك على سبيل املثال ال الحصر أجنحة الشركاتإعمار العقارية األصول التجارية الرئي سية لشركةي دير قسم ا ملبيعات والتأجير التجاريين بإعمار الصحية واألغراض عن تأجير األراض ي ألغراض التعليم والرعاية في برج خليفة، وإعمار سكوير، وبوليفارد بالزا، ومارينا بالزا، وإعمار بيزنس بارك، فضال محفظة األعمال . باإلضافة الجديدة، إلىإعمار العقارية التي يا، واملوجودة في مجمعاتجرى إنشاؤها حالي الصناعية. كما سيتم إضافة األصول الجديدة ،بتأجير املدارس ودور الحضانة واملستشفيات والعيادات، الواقعة داخل مجمعاتها الرئيسيةملبيعات والتأجير التجاريين بإعمار قسم اي قوم ،إلى ذلك .ملنظمات مرموقة تعمل في هذا القطاع بالذات

الضيافة ج.

يركز قطاع الضيافة على إدارة الفنادق (بما في ذلك الشقق الفندقية) واملنتجعات واملرافق الترفيهية في دولة اإلمارات العربية ا ملتحدة وعلى الصعيد مليون درهم والتي بلغت789إعمار العقارية من إيرادات ، حقق قطاع الضيافة نسبة4 في املائة 2020 ديسمبر السنة املالية املنتهية في31الدولي. في في مليون درهم إماراتي، بما يمثل نسبة5 مبلغ1,298إعمار العقارية ، حقق قطاع الضيافة في ديسمبر2019 إماراتي . وفي السنة املنتهية في تاريخ31 . من إجمالي إيراداتها في عام2019املائة

،ومملوكة لها بالكاملإعمار العقارية ")، وهي شركة تابعة لشركة للضيافة إعمار " للضيافة املحدودة (يشار إليها فيما يلي بلفظ إعمار تدير مجموعة للترفيه") والعديد منإعمار إعمار العقارية ألصول الضياف ة بما في ذلك الفنادق واملساكن الفندقية والنوادي الترفيهية (تحت مظلة "مجموعة محفظة دار الفنادق تحت مظلة عالماتها التجارية الثالثة التالية: العنوان للفنادق و املنتجعات ذ.م.م (يشار املطاعم املستقلة (تحت مظلة "اليف ستايل دايننج"). وت شار إليها") وروڤ للفنادق ذ.م.م (ي فيدا للفنادق " ")، وفيدا للفنادق واملنتجعات ذ.م.م (يشار إليها فيما يلي بلفظ العنوان للفنادق " فيما يلي بلفظإليها .)ومراس إعمار العقارية " فيما يلي بلفظ روڤ للفنادق ") (وهي مشروع مشترك بين

،) العمليات التجارية، والتي تشمل إيرادات الغرف، وإيرادات األطعمة واملشروبات، وإيرادات اإليجار، ورسوم العضوية( للضيافة من1إعمار تأتي إيرادات ية، واله ،واتفواملآدب واملناسبات، وإيرادات الدروس من نوادي الجولف والبولو، واإليرادات اإلضافية من أقسام التشغيل الثانوية مثل املنتجعات الصح ) خدمات إدارة الفنادق والعقارات على النحو املقدم ملطوري(والنقل، وغسيل املالبس، وحصة إيرادات من املساكن الفندقية ذات العالمات التجارية و2 لستخدامات، والتي تشمل رسوم الخدمات الفنية ورسوم إدارة الفنادق ورسوم العالم ات التجارية السكنيةالفنادق واتحادات مالك املساكن متعددة

.ورسوم إدارة العقارات

29

للضيافة بالتوسع في نطاق تواجدها الجغرافي من خالل اتفاقيات إدارة لتشغيل فنادق في اململكة العربية السعودية والبحرين ومصرإعمار كما قامت ا في اإلمارات واألسواق الدولية .مشروع وإدارة لحوالي30إعمار للضيافة اتفاقيات تطوير تمتلك، 2020 ديسمبر وتركيا وجزر املالديف. وكما في31 للضيافة العنوان للفنادق (وهي مشغل فنادق يدير العالمة التجارية الفندقية الفاخرة "العنوان" التي تشغلإعمار تشمل مشاريع التطوير الرئيسية لشركة ا)، وروڤ للفنادق (وهي عالم ة تجارية فندقية معاصرة من الفئة املتوسطة تستهدف الشريحة سريعة النمو من املسافرينا واحدا أربعة فنادق ومنتجعحالي بغرض الترفيه والعمل املهتمين بالقيمة)، وفيدا للفنادق (وهي مشغل فنادق يدير العالمات التجارية الفندقية لنمط الحياة الراقي) و فندق ب لس وسط .)في مشروع تطوير وسط مدينة دبي املدينة (وهو منتجع فاخر تم افتتاحه في عام2007

أعمال أخرى د.

أيضا عمليات تجارية وشركات تابعة في قطاعات أخرى (والتي تشكل القطاعات إعمار العقارية باإلضافة إلى قطاعات األعمال األساسية هذه، تمتلك :األخرى، وهي قطاعات األعمال الثانوية، مثل الخدمات املالية وإدارة العقارات وخدمات املرافق)، بما في ذلك

إعمار العقارية شركة أمالك كشركة تابعة وم ملوكة لها بالكامل لتزويد املستهلكين بتمويل ، أطلقت في أبريل من عام2000 :أمالك للتمويل • الحاليةإعمار العقارية (وهي خدمة لم تكن متوفرة في ذلك الوقت في دبي). وتبلغ نسبة مساهمةإعمار العقارية طويل األجل عند شراء عقارات في املائة. في أمالك للتمويل48

من قبل شركة إعمار إلدارة املجمعات، وهي شركةإعمار العقارية تتم إدارة مجمعات :شركة إعمار إلدارة املجمعات - إدارة األصول واملرافق • متخصصة في تقديمإعمار العقارية في املائة . وتعد شركة إعمار إلدارة املجمعات شعبة حائزة على جوائز في بنسبة100إعمار العقارية تمتلكها مجموعة كاملة من خدمات اإلدارة. وتقدم خدمات تطوير وإدارة املجمعات، والعمليات، وخدمة العمالء، واتحادات املالك وجماعات لستدامة .واملشاركة املجتمعية والفعاليات، وتعزز مبادرات التعليم والقانوني،ين املستشارين

)"شركة ميراج للترفيه والتطوير (يشار إليها فيما يلي بلفظ "ميراج للترفيه والتطوير إعمار العقارية تمتل ك :شركة ميراج للترفيه والتطوير • وتتمثل أنشطتها التجارية الرئيسية في تقديم خدمات إدارة التطوير، وتتركز بشكل بالكامل. وقد تأسست ميراج للترفيه والتطوير في عام1997 أساس ي في اإلمارات العربية امل.تحدة

في املائة من األسهم في شركة خدمات إمريل ذ.م.م (يشار إليها فيما يلي بلفظ تمتلك شركة إعمار العقارية50 :شركة خدمات إمريل ذ.م.م • ") والتي تم تأسيسها لتقديم خدمات إدارة املرافق لشركة إعمار العقارية وشركات التطوير العقاري األخرى في دبي وفي جميع خدمات إمريل " أنحاء منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وشبه القارة الهندية، بما في ذلك التنظيف واألمن ومكافحة الحشرات وإدارة النفايات والصيان ة امليكانيكية والكهربائية وصيانة أجهزة التكييف والسباكة. في دبي وتركز على املحدودة تيرنر إنترناشونال الشرق األوسط يقع املقر الرئيس ي لشركة :شركة تيرنر إنترناشونال الشرق األوسط املحدودة • في ا تعاقدية معينة تعادل حصة بنسبة65 حقوق إدارة املشاريع واإلنشاءات في منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا. وتمتلك إعمار العقارية في أسهم رأس مال .شركة تيرنر إنترناشونال الشرق األوسط املحدودة املائة

للصناعات ولستثمارات، هي شركة مساهمة خاصة، تمتلك إعمار شركة :للصناعات والستثمارات، شركة مساهمة خاصة شركة إعمار • لالستفادة من توقعات النمو املستقبلية في قطاعي التكنولوجيا في املائة ، وتم تأسيسها في أغسطس2005ا فيها نسبة40 حاليإعمار العقارية والتصنيع في م .نطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا

• .التابعة واململوكة لها بالكامل هامبتونز انترناشونال دبي ذ.م.م هي شركة خدمات عقارات إعمار العقارية :هامبتونز انترناشونال دبي ذ.م.م وهي واحدة من وكالء العقارات الرائدين وتقدم خدمات املبيعات التجارية والتأجير، وإدارة العقارات .، والتقييمات والبحوث، وإدارة املشاريع علما بأن من أسهم).داون تاون دي.س ي.بي. (.ذ.م.م، في املائة ا نس بة20إعمار العقارية حالي تمتلك شركة ).داون تاون دي.س ي.بي. (ذ.م.م: • توفر حلول تبريد مبتكرة ملشاريع التطوير في وسط مدينة دبي مع التركيز على استخدام ممارسات مستدامة( .دي.س ي.بي.ذ.م.م ) داون تاون .وموفرة للطاقة وصديقة للبيئة لتوفير تبريد مركزي ملجموعة من املباني

30

أعضاء مجلس اإلدارة

4-4

:التالية أسماؤهم، كما في تاريخ هذه الوثيقة، من األشخاص إعمار العقارية يتكون مجلس إدارة

لسم	السمى الوظيفي
السيد/ جمال ماجد خلفان بن ثنية	رئيس مجلس الدارة
السيد/ أحمد جمال حسن جاوه	نائب رئيس مجلس الدارة
سعادة محمد علي راشد العبار السيد/ أحمد ثاني راشد الطروش ي السيد/ جاسم محمد عبد الرحيم العلي /سعادة الهندس سلطان سعيد محمد ناصر النصوري /السيد هلل سعيد سالم سعيد الري /السيد بطي عبيد بطي الل إيمان محمود احمد عبدالرزاق	عضو مجلس الدارة النتدب عضو مجلس الدارة التنفيذي أعضاء مجلس الدارة

31

إعمار مولز معلومات عنالقسم الخامس

==> picture [70 x 36] intentionally omitted <==

ا لقانون الشركات و قد تم تحولها إلى وفق نوفمبر2005 املحدودة كشركة ذات مسؤولية محدودة في إمارة دبي في تاريخ16إعمار مولز تم تأسيس مجموعة حوالي26,549.2إعمار مولز ، بلغت القيمة السوقية لشركة يونيو2021 30 .وكما في تاريخ أغسطس2014 ة بتاريخ24 شركة مساهمة عامإعمار مولز ، دبي، اإلمارات العربية املتحدة، ورقم هاتف ، ص.ب191741 ، الطابق4 سكوير، املبنى3إعمار فيإعمار مولز درهم ويقع املقر الرئيس ي لشركة مليون + . 971 ) 4 (036 لتصال بها هو75588 5-1-2 هيكل رأس املال

درهم إماراتي للسهم. وتم سهم بقيمة قدرهاl.00 املصدر واملدفوع بالكامل، كما في تاريخ هذه الوثيقة مبلغ13,014,300,000إعمار مولز يبلغ رأس املال .وتداولها في سوق دبي املالي إعمار مولز قيد إدراج أسهم

==> picture [110 x 14] intentionally omitted <==

:أو أكثر من رأس مالها هم املعروفين لديها بامتالك نسبة5 في املائة إعمار مولز ، كان مساهمو2021 يونيو كما في تاريخ30

النسبة املئوية إلجمالي رأس ر املصد مال إعمار مولز م عدد األسه ماملساه في املائة 84.63 11,014,301,419 إعمار العقارية

اإلجمالي

5-1-4 نسبة مساهمة املواطنين اإلماراتيين وغير اإلماراتيين

في املائة. بينما بلغت نسبة املساهمين األجانب10.2 في املائة من املستثمرين اإلماراتيين89.8إعمار مولز بلغت نسبة املساهمين في، يونيو2021 كما في30 5-1-5 السنة املالية ومدققو الحسابات

.ديسمبر هي السنة امليالدية املنتهية في تاريخ31إعمار مولز السنة املالية لشركة

، بوليفارد محمد بن راشد، ص.ب ، برج بوليفارد بالزا1 هم شركة كي بي إم جي لوار جلف ليمتد التي يقع مقرها في الطابق13 مدققو حسابات إعمار مولز 3800 ،، وسط مدينة دبي دولة .اإلمارات العربية املتحدة إعمار مولز هيكل مجموعة 5-2

32

هيكل مجموعة إعمار مولز قبل إتمام الندماج

. يونيو2021 كما في تاريخ30إعمار مولز يرد أدناه مخطط هيكل مبسط ملجموعة

==> picture [698 x 243] intentionally omitted <==

.) ذا جرينز سوق ذ.م.م. وشركة اإلمارات العقارية القابضة املحدودة (بي في أي) مملوكة في النهاية لشركة إعمار العقارية ف.م.ع () دبي مولز ذ.م.م و2( من1 )تمتلك شركة اإلمارات العقارية القابضة املحدودة (بي في أي1 في املائة • ) إعمار الدولية للمراكز التجارية ذ.م.م. وشركة .أوشن بارك مانيجمنت ليمتد (بي في أي) مملوكة في النهاية لشركة إعمار العقارية ف.م.ع ( من1 )تمتلك شركة أوشن بارك مانيجمنت ليمتد (بي في أي1 في املائة • • .من ذا لونج ذ.م.م. وشركة إعمار العقارية ذ.م.م مملوكة في النهاية لشركة إعمار العقارية ف.م.ع تمتلك شركة إعمار العقارية ذ.م.م1 في املائة .) إعمار دبي للمراكز التجارية ذ.م.م. وشركة شركة إعمار دبي ذ.م.م مملوكة في النهاية لشركة إعمار العقارية ف.م.ع ( من1 تمتلك شركة إعمار دبي ذ.م.م1 في املائة • .من مسؤولية الفرع في املائة الشركة األم تتحمل100نظر إليها على أنها استمرار للشركة األم وال تعتبر ذات كيان قانوني مستقل عن الشركة األم، أي أن في املائة للشركة األم، وي الفروع مملوكة بنسبة100 •

33

5-3 وصف األعمال

وتركز على إنشاء بيئات بيع بالتجزئة مصممة خصيصلحتياجات الخاصةا لتلبية إعمار العقارية هي شركة إدارة مراكز التسوق التابعة لشركةإعمار مولز .من اإليجارات التي يدفعها املستأجرون في منشآتها إعمار مولز بكل مجمع تقدم خدماتها فيه. وتأتي إيرادات

في سوق دبي املالي. وكان الطرح العام األولي البالغ قيمتهإعمار مولز من مساهمتها في رأس مال في املائة نسبة15.37إعمار العقارية ، أدرجت في أكتوبر2014 مليار دوالر أمريكي، وهو الطرح األول من نوعه الذي تقوم به شركة في دولة اإلمارات العربية املتحدة من خالل عملية بناء سجل أوامر دولية، أكبر طرح 1.6 .مرة و قد تم تغطية30 عام أولي في دبي منذ عام2007

إعمار مولز. إعمار مولز . وتم حساب أعداد الزائرين املوضحة أدناه داخليا من قبل يرد فيما يلي تفاصيل مشاريع التطوير الرئيسية لشركة

دبي مول بمساحة إجمالية قابلة يقع دبي مول، الذي يعد أحد أكبر مراكز التسوق في العالم، في قلب مشروع تطوير وسط مدينة دبي. وتم افتتاحه في نوفمبر2008 منفذ ا للمأكوالت واملشروبات موزعة على أربعة مستويات. ومن بين متجر وأكثر من170 مليون قدم مربع. ويضم دبي مول أكثر من1,000 للتأجير تبلغ3.7 املستأجرين الرئيسيين في دبي مول بلومينغديلز وغاليري الفاييت ودبنهامز. وتشمل عروض الت رفيه والتسلية في دبي مول أحد أكبر أحواض السمك الداخلية في .درجة عبر النفق ويضم أكبر حديقة حيوانات مائية في العالم العالم، ويتميز بممش ى مستدير بمعدل180

للتزلج على الجليد، ومتنزه واقع افتراض ي شاشة، وتعد األكبر في دبي)، وحلبة أوملبية باإلضافة إلى ذلك، يضم دبي مول ريل سينما (وهي صالة سينما بها22 مركبة، ويجاوره فندق العنوان دبي مول، وهو فندق داخلي، وكيدزانيا® (وهي مركز "تعليم ترفيهي" لألطفال)، ومواقف سيارات مغطاة تتسع لحوالي12,000 خمس نجوم. استضاف دبي مول مغامرة دبي في فوغ فاشن، وهي أكبر فعالية لألزياء في ال شرق األوسط، بالشراكة مع فوغ اإليطالية على مدى أربع سنوات من في العالم .مليون شخص، مما يجعله أكثر مراكز التسوق زيارة ، سجل دبي مول معدل إقبال بلغ83 السنوات الخمس املاضية. وفي عام2018

.قدم مربع الستيعاب عدد أكبر من العالمات التجارية الرائدة في مجال األزياء توسعة شارع األزياء في دبي مول بمقدار مليون إعمار مولز ، أكملت في عام2018 في املائة . كما يضيف دبي مول أماكن جذب تجارية وترفيهية جديدة مع توسعات بوليفارد وفاونتن وقد أدت التوسعة إلى زيادة املساحة القابلة للتأجير بنسبة11 .فيوز وزعبيل

دبي مارينا مول

متجرا. يتضمن دبي مارينا مول مرافق تسوق وترفيه وتسلية بما في ويضم أكثر من140 تم افتتا ح دبي مارينا مول، الواقع في حي دبي مارينا، في ديسمبر2008 ذلك ريل سينما (وهي صالة سينما بها سبع شاشات باإلضافة إلى مرافق متميزة) ومكان ترفيهي لألطفال. ويجاور دبي مارينا مول فندق العنوان دبي مارينا، وهو ، وهو برج من سبعة طوابق، بدبي مارينا مول ويضم سبعة مطاعم تقدم مختلف املأكوالت العاملية. بلغ متوسط اإلقبال فندق خمس نجوم. ويتصل بيير7 . أشخاص في2020 و عدد891،105شخص ا في2019 الشهري في دبي مارينا مول عدد1,327,712

مجمع الذهب واألملا س

وحدة بما في ذلك منافذ البيع بالتجزئة ووحدات التصنيع التي تعرض الذهب واألملاس ويضم حوالي450 تم افتتاح مجمع الذهب واألملاس في عام2001 واملجوهرات واملساحات التجارية للمكاتب. ويحتوي املشروع على فناء خارجي ومجموعة مختارة من املقاهي واملطاعم ويقع في شارع الش يخ زايد. بلغ متوسط . في عام2020ا شخص ، و عدد146,076 في عام2019 أشخاص اإلقبال الشهري في مجمع الذهب واألملاس عدد229,409

سوق البحار

يقع سوق البحار في جزيرة املدينة القديمة في مشروع تطوير وسط مدينة دبي، بجوار برج خليفة وبين فندقين خمس نجوم، وهما فندق العنوان وسط مدينة مطعما ومقهى. بلغ متوسط اإلقبال ا على الواجهة البحرية يضم15 متجرا واسعا ومنتزه ويضم أكثر من70 دبي وفندق القصر. وتم افتتاحه في نوفمبر2007 .شخص وعدد210,062 ، في عام2019ا شخص الشهري في سوق البحار عدد527,937

نمش ي

في رأس مال شركة في املائة على حصة بنسبة51إعمار مولز عندما استحوذت شراكة استراتيجية في عام2017إعمار مولز عقدت جلوبال فاشون جرو ب و ")، وهي الشركة الرائدة في بيع األزياء بالتجزئة عبر اإلنترنت في الشرق األوسط. وعلى مدار الثالث نمش ي " نمش ي القابضة املحدودة (يشار إليها فيما يلي بلفظ وفريق نمش ي لتعزيز عروض الشركة من خالل جلب الخبرة العاملية في التجارة اإللكترونية واملواردإعمار مولز أعوام املاضية ، تعاونت جلوبال فاشون جروب مع لبتكارات التكنولوجية إلى املنصة لست.حواذ على العالمات التجارية العاملية واملشتركة مثل . وتقدم نمش ي فبراير2019 في املائة في نمش ي بتاريخ25 على حصة بنسبة100إعمار مولز كجزء من مبادرات التحول الرقمي ملجموعة إعمار مولز ، استحوذت ،مليون شخص 1.7 ماركة أزياء عاملية ومحلية. كما تمتلك نمش ي قاعدة عمالء نشطة تبلغ عدد منتج من خالل أكثر م ن700 مجموعة تضم أكثر من85,000 مليون درهم ا في العامين املاضيين، حيث أعلنت عن مبيعات في جميع أنحاء اإلمارات العربية املتحدة واململكة العربية السعودية بقيمة1,028 وقد سجلت نمو . في عام2020 مليون درهم إماراتي 1,316 ومبلغ في عام2019إماراتي

مساحات/مجمعات قطاع التجزئة املختلفة

مثل اإلمارات ليفنجإعمار العقارية متر مربع من مساحات البيع بالتجزئة الواقعة في مجمعات مختلفة طورتها ا ما يقرب من80,000 أيضإعمار مولز تدير ،واملرابع العربية ودبي مارينا ومشروع تطوير وسط مدينة دبي. وتضم منافذ البيع بالتجزئة في هذه املواقع، على سبيل املثال ال الحصر محالت السوبر ماركت .منفذ ا وسيضم أكثر من550 2022براير ف واملطاعم ومراكز املجمعات ونوادي اللياقة البدنية. ومن املتوقع أن يتم افتتاح دبي هيلز مول في

املناطق قيد التصميم واإلنشاء

التابعة لها أو من خالل الشركات التابعة لها األخرى واملشاريع املشتركة على املستوى الدولي، العديد من مناطقإعمار مولز إعمار العقارية ، إما من خالل تمتلك خدمات استشارية للعديد من مناطق البيع بالتجزئة في مدينة امللك عبد هللا لقتصادية في اململكة عمار مولز إ التسوق األخرى قيد اإلنشاء. وقدمت شركة التي تعمل على تطوير إعمار إعمار العقارية حاليا خدمات استشارية للشركات التابعة لشركة إعمار مولز العربية السعودية، والتي يا. وتقدمجرى تطويرها حالي سكوير.مول في اسطنبول وأب تاون كايرو مول في مشروع تطوير أب تاون كايرو

5-4 أعضاء مجلس اإلدارة

إعمار مولز :، كما في تاريخ هذه الوثيقة، من األشخاص التالية أسماؤهم يتكون مجلس إدارة

م الس ي املسمى الوظيف أحمد عبدهللا الحسيني السيد/ محمد هادي رئيس مجلس اإلدارة نائب رئيس مجلس اإلدارة السيد/ أحمد ثاني راشد املطروش ي أعضاء مجلس اإلدارة العبارراشد علي محمد السيد/ باليوحة ماجد بن سعيد هللا عبد السيد/ املريسالم سعيدالسيد/ سعيد هالل علي ابراهيم محمد اسماعيل أحمد عبد الرحيم أحمد محمد األنصاري السيد/

القسم السادس املعلومات املالية السابقة

"الجزء "أ

إعمار العقارية معلومات مالية تاريخية عن

. ديسمبر2020 و31 ديسمبر2019 و31 ديسمبر2018 في تاريخ31الثالث سنوات املنتهية

والقوائم املالية على ديسمبر2020 و31 ديسمبر2019 و312018 ديسمبر عن السنتين املنتهيتين في31إعمار العقارية تتوفر القوائم املالية املوحدة لشركة وهي مدرجة في هذه الوثيقة بطريق اإلحالة. وقد تم إعداد القوائم http://www.emaar.com/ar-ae/investor-relations علىإعمار املوقع اإللكتروني لشركة ال ،تدقيق وفق ا ملعايير التدقيق الدولية ا للمعايير الدولية إلعداد التقارير املالية وغيرها من متطلبات إعداد التقارير اإللزامية. و قد أجريت عمليات املالية وفق .دون إبداء تحفظات في أي تقرير و2020 و2019 تقارير تدقيق بشأن القوائم املالية للسنتين املنتهيتين في تاريخ2018وصدرت

عنوان الوقع اللكتروني	عنوان الوقع اللكتروني	عنوان الوقع اللكتروني	مصدر العلومات	العلومات الدرجة بالحالة في هذه الوثيقة
- https://cdn.properties.emaar.com/wp -fs -- 18 - ec d- 31 - documents/ep - content/themes/emaar/inc/assets/pdf/investor english.pdf - igned s			إعمار العقارية	القوائم الالية للسنة النتهية في31 ديسمبر2018
- https://cdn.properties.emaar.com/wp - emaar - information - content/themes/emaar/inc/assets/pdf/financial - pjsc/emaar - emaar - statement - jsc/financial p roperties_q4_fs_e_30_03_2020.pdf p			إعمار العقارية	القوائم الالية للسنة النتهية في31 ديسمبر2019
	tps://cdn.properties.emaar.com/wpcontent/ ht emaarpjsc/ - information - themes/emaar/inc/assets/pdf/financial pjsc/EMAAR_FS_Ann_E_02_03_21.pdf - emaar - statement - financial		إعمار العقارية	القوائم الالية للسنة النتهية في31 ديسمبر2020

"الجزء "ب

إعمار مولز معلومات مالية تاريخية عن+

. ديسمبر2020 و31 ديسمبر2019 و31 ديسمبر2018 في تاريخ31الثالث سنوات املنتهية

على املوقع ديسمبر2020 و31 ديسمبر2019 و تاريخ312018 ديسمبر 31إعمار مولز عن السنتين املنتهيتين في تاريخ تتوفر القوائم املالية املوحدة لشركة وهي مدرجة في هذه الوثيقة بطريق اإلحالة. وقد تم إعداد القوائم http://www.emaar.com/ar-ae/investor-relations علىإعمار مولز اإللكتروني لشركة ال ،تدقيق وفق ا ملعايير التدقيق الدولية ي ت عمليات ا للمعايير الدولية إلعداد التقارير املالية وغيرها من متطلبات إعداد التقارير ا إللزامية. وأجراملالية وفق .دون إبداء تحفظات في أي تقرير و2020 و2019 تقارير تدقيق بشأن القوائم املالية للسنتين املنتهيتين في2018وصدرت

عنوان الوقع اللكتروني	عنوان الوقع اللكتروني	مصدر العلومات	ال علومات الدرجة بالحالة في هذه الوثيقة
- https://cdn.properties.emaar.com/wp - ir/financial - malls - content/themes/emaar/inc/assets/pdf/emaar - 31 - english --- statements - malls_financial - english/2018/emaar - nformation i 2018.pdf - ec d		إعمار مولز	القوائم الالية للسنة النتهية في31 ديسمبر2018
	- https://cdn.properties.emaar.com/wp - ir/financial - malls - content/themes/emaar/inc/assets/pdf/emaar nformation/emaarmalls_fs_e_30_03_2020.pdf i	إعمار مولز	القوائم الالية للسنة النتهية في31 ديسمبر2019
	https://cdn.properties.emaar.com/wpcontent/ ir/financialinformation/ - malls - themes/emaar/inc/assets/pdf/emaar emaarmalls_FS_Ann_E_02_03_21.pdf	إعمار مولز	القوائم الالية للسنة النتهية في31 ديسمبر2020

عوامل املخاطرة القسم السابع

قراءة هذه الوثيقة بعناية وأن يأخذوا بعين لعتبار عوامل املخاطرة املبينة في هذا القسم، عند اتخاذ إعمار مولز ومساهميإعمار العقارية يجب على مساهمي ا أن يكون للمخا طر والشكوكقرار بشأن التصويت لصالح القرارات الخاصة التي سيتم اقتراحها في اجتماعات الجمعيتين العموميتين أو ضدها. يمكن أيض ،غير جوهرية وقد يكون لها تأثير سلبي علىإعمار مولز إعمار العقارية وإعمار مولز ، أو التي تعتبرهاإعمار العقارية واإلضافة غير املعروفة ح اليا لشركتي .املجموعة املوحدة 1 املخاطر املتعلقة بعملية الندماج

لندماج أم لم تتم، ف ي حدوث اضطرابات في أعمال إعمارلندماج املقترحة، سواء تمت عملية قد يتسبب اإلعالن عن عملية (أ) إعمار مولز مما قد يكون له تأثير سلبي على نتائجهما املالية العقارية و

إعمار العقارية قد يتسبب اإلعالن عن عملية لندماج أم لم تتم، في حدوث اضطرابات في أعماللندماج املقترحة، سواء تمت عملية ، وعلى وجه التحديد ما يلي : إعمار مولز و

لندماج؛ إعمار مولز من إدارة أعمال شركاتهما إلى إتمام عملية إعمار العقارية و قد يتحول اهتمام فرق اإلدارة في كل من •

قد ينتاب املوظفين الحاليين واملحتملين شكوك بشأن أدوارهم املستقبلية داخل املجموعة املوحدة، مما قد يؤثر سلبا على • لحتفاظ بكبار املديرين وغيرهم من املوظفين أو استقطابهم؛ على إعمار مولز إعمار العقارية و قدرة

أو تؤخر إتمام عمليةهيكلة الالحقة املزمعة ) والتي قد تؤثر على ال حقوق ناشئة عن لندماج (أو إعادة و قد يكون للغير • )؛ و املزمعة الالحقةالهيكلة (أو إعادةلندماج

حتى يتم تنفيذإعمار مولز إعمار العقارية و قد يعزف العمالء والزبائن الحاليون واملحتملون عن مباشرة أي أعمال مع • لندماج أو تحقق الفوائد املرجوة منها .عملية

ا .عن إدارة هذه املخاطر بفعالية، فقد تتأثر أعمالهما ونتائجها املالية سلبإعمار مولز إعمار العقارية و وعليه، إذا عجزت

لندماج لندماج، مما قد يقلل من الفوائد ا ملرجوة من عملية قد تؤخر السلطات التنظيمية أو تمنع إتمام عملية

(ب)

على الحصول على القراراتإعمار مولز أوإعمار العقارية تنطوي عملية لندماج على بعض املخاطر والشكوك، بما في ذلك عدم قدرة لعتمادات واملوافقات األخرى ذات الصلة (التنظيمية أو الحكومية أو غير ذلك) والتي تكون ضرورية لتنفيذ عملي .ة لندماج الالزمة و ومن شأن أي تأخير في الحصول على املوافقات املطلوبة أن يؤجل أيضلندماج. وقد يؤدي اإلخفاق في إتمام عمليةا تنفيذ عملية لندماج. وعلى الرغم من أن ا إلى عدم حصول الشركتين على الفوائد املرجوة من عملية لندماج على النحو املخطط لها حالي الشركتين تع تزمان السعي للحصول على جميع املوافقات ولعتمادات التنظيمية املطلوبة بقوة، وعلى الرغم من عدم علم أي منهما بأي سبب يمنعهما من الحصول على لعتمادات أو قد تتأخر. وقد يؤديلعتمادات الالزمة في الوقت املناسب، فقد ال يتم منح هذه لندما ج أو منعها إلى تقليل الفوائد املرجوة أو قد ينجم عنه تكاليف إضافية للعملية أو خسارة في اإليراداتأي تأخير في إتمام عملية لندماج أو أي تأثيرات أخرى مرتبطة بالشكوك التي تتعلق ب.عملية

لندماج (املوضحة في القسم التاسع من هذه الو ثيقة)، فقد ال تتم عملية إذا لم يتم استيفاء الشروط واملتطلبات اإلجرائية لعملية (ج) لندماج

إن عملية لندماج مشروطة بعدد من الشروط على النحو املوضح في القسم التاسع من هذه الوثيقة. وإذا لم يتم استيفاء أي من فلن تتملندماج. وإذا لم يتم استيفاء أي من هذه املتطلبات ،هذه الشروط، فقد يؤدي ذلك إلى التعرض لخطر عدم إتمام عملية عملية لندماج، يجب استيفاء املتطلبات اإلجرائية الواردة في قانون الشركات (علىلندماج. عالوة على ذلك، من أجل تنفيذ عملية النحو املوضح في الجزء "ب" من القسم التاسع من هذه الوثيقة). وإذا لم يتم استيفاء أي من هذه املتطلبات، فلن تتم عملية لت السابقة تأثير سلبي على القيمة الحالية ألسهم إعمارلندماج (أ و، في ظروف معينة، قد يتأخر تنفيذها). وقد يكون ألي من الح إعمار مولز . وأسهمالعقارية

املخاطر املتعلقة ب معامل التحويل (د)

املالية الداخلية وغيرها منمعامل التحويل بناء على مجموعة من األسس تشمل، من بين أمور أخرى، بعض املعلومات تم احتساب ا إلى جنب مع بعض البيانات املتعلقة باألعمال والتوقعات املالية املستقبلية للشركتين، بما في ذلك التقديرات والتوقعات املالية جنب ، تم إع داد التوقعات املاليةمعامل التحويل التأثيرات األولية لعملية لندماج على قوائم الشركة املالية ذات الصلة. وعند احتساب والتقديرات والتأثيرات األولية بشكل معقول على أساس يعكس أفضل التقديرات املتاحة حاليا لألداء املستقبلي للشركتين، والتأثيرات لفتراضات أو أي منها، فقد يؤثر ذلك بشكل جوهري على تقييم اتاألولية. وفي حالة حدوث تغيير جوهري فيما يتعلق بجميع هذه .بدقة قيم الشركات املعنية معامل التحويل الشركتين وقد ال تعكس

اعتراضات املساهمين (أ)

أو إعمارإعمار العقارية من رأس مال في املائة ))(ب من قانون الشركات ، يجوز ألي مساهم يمتلك ما ال يقل عن20(2 ا للمادة285 وفق يوم عمل من تاريخ إصدار القرارات الخاصة املتخذة في اجتماع لندماج لدى املحكمة املختصة في غضون30 الطعن في عملية مولز إعمار مولز .، على التوالي أو اجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية الجمعية العمومية لشركة

2 املخاطر املتعلقة بأسهم الشركتين

لستثمار التقلب العام في سعر األسهم وتحقيق (أ)

بعد تنفيذ عملية لندماج لتقلبات واسعة بسبب عدة عوامل خاصة بالشركتين أو غير إعمار العقارية قد يتعرض سعر تداول أسهم ذلك، مثل التباين في نتائج التشغيل، والتغيرات في التقديرات املالي ة، والتغيرات في التصنيفات لئتمانية، وتوصيات محللي األوراق ا عل ىلتجاهات السائدة في أسواق الشركتين. ومن املمكن أن تؤثر هذه العوامل سلباملالية والتقارير التشغيلية واإلخبارية املتعلقة ب إدراك أن قيمةإعمار مولز ر العقارية . وينبغي ملساهميإعما بغض النظر عن األداء التشغيلي لشركةإعمار العقارية سعر تداول أسهم الجديدة) والدخل املحقق منها يمكن أن يرتفع أو ينخفض كما هو الحال معإعمار العقارية (بما في ذلك أسهمإعمار العقارية أسهم .أي استثمار آخر في األوراق املالية املدرجة

لتجاهات السابقة مقارنة ب لعقارية إعمار ا املخاطر املتعلقة بأنماط تداول أسهم (ب)

إعمار العقارية مستقلة عن أنماط تداول أسهمإعمار العقارية إدراك أن أنماط التداول السابقة ألسهمإعمار العقارية ينبغي ملساهمي لندماج، وقد ال تحمل أي تشابه معها على اإلطالق .بعد تنفيذ عملية

3 املخاطر املتعلقة بأعمال الشركتين لقتصادية وغيرها من الظروف في املناطق التي تعمل فيها على الظروف إعمار العقارية ي عتمد األداء املالي لشركة (أ)

)"وشركاتها الفرعية ("املجموعة ،معظم أنشطتها في منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسياإعمار العقارية تجري شركة وقد تتأثر أعمالها ونتائج عملياتها وأوضاعها املالية سلبلقتصادية فيلجتماعية أو السياسية أو ا بالتغيرات التي تطرأ على الظروف .هذه املناطق، بما في ذلك، على وجه الخصوص، التغيرات التي تطرأ على أسواق العقارات في هذه املناطق

اضطرابات سياسية ، شهدت مجموعة من البلدان في منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا منذ أواخر عام2010 ومدنية، بما في ذلك مصر وقطر واململكة العربية السعودية وسوريا ولبنان واليمن. وتراوحت هذه لضطرابات من املظاهرات العامة لستقرار السياس ي في جمي ع أنحاء املنطقة. وكما في تاريخ هذهلت القصوى، وأدت إلى زيادة حالة انعدام إلى النزاع املسلح في الح في املناطق املذكورة أعاله التي تعمل فيها (بخالف سوريا) سلبا بصورة جوهرية نتيجة أي إعمار العقارية الوثيقة، لم تتأثر عمليات إذا استمرتا بصورة جوهرية إعمار العقارية سلب اضطرابات أو قالقل مدنية أو سياسية. ومع ذلك، يمكن أن تتأثر عمليات . لضطرابات املدنية والسياسية على املدى املتوسط إلى الطويل

يقع موقع مشروع تطوير شركة إعمار آي جي أو إس ايه ("إعمار )"آي جي أو في سوريا بجوار مجمع عسكري. وقد تم لنتهاء من املباني حاليلضطرابات اإلقليمية. وبصرف النظر عن عمليةا بسبب التجارية في السنوات السابقة وتم تعليق أعمال اإلنشاءات في املشروع "املقايضة"، التي تم فيها تخصيص وحدة في مبنى مكتمل ملا وحدة في مبنى غير مكتمل مقابل إلغاء ملكيته فيستثمر كان يمتلك سابق . وكما في تاريخ هذه الوثيقة، لم يتم إطالق أي مشاريع يناير2019 ،املبنى غير املكتمل لم يتم بيع أي وحدات تجارية في سوريا منذ1 في هذه املنطقة على إدارة املمتلكات الحالية واألراض ي املتبقية في موقع مشروع جديدة في سوريا، وتقتصر مخاطر إعمار العقارية

.التطوير هذا

ا عمليات في باكستان وتركيا، وقد تأثرت في اآلونة األخير ة بفعل األنشطة اإلرهابية. وقد تؤثر أي أعمال أيضإعمار العقارية تمتلك إعمار العقارية ، سلبا على الطلب على عقاراتها في تلك املناطق، مما قد إرهابية أخرى، ال سيما في املدن التي تقع فيها مشاريع تطوير .يكون له تأثير سلبي على أعمالها ونتائج عملياتها ووضعها املالي

وتخفيض قيمة العملة والتأثيرإعمار العقارية تتعلق املخاطر األساسية ف ي كل من هذه الدول بالخسارة املحتملة في استثمار رأس مال السلبي على املبيعات (ال سيما في حالة عدم الحصول على تغطية لتوقف األعمال). وإذا كان من شأن لضطرابات املدنية والسياسية غير ممكن من الناحية العملية، فقد يؤدي ذلك إلىإعمار العقارية املستمرة أن تجعل استمرار مشاريع اإلنشاء ات الخاصة بشركة إعمار العقارية ) وعلى الرغم من عدم (للوحدات التي تم إطالقها في مشاريعإعمار العقارية الوصول إلى وضع ينتهي فيه تواجد سوق ا وجود تأثير كبير على إيرادات املجموعة من هذه البلدان حتى اآلن ، إال أن لضطرابات املدنية والسياسية املستمرة يمكن أن تؤثر سلب .من هذه املشاريع ككل، وربما على استثمارها فيها إعمار العقارية على إيرادات مجموعة

على الظروف لقتصادية وغيرها من الظروف التي تؤثر على اقتصاد دبي وعلى ظروف سوق إعمار مولز يعتمد األداء املالي لشركة العقارات التجارية وعقارات التجزئة في دبي

(ب)

مليار درهم إماراتي. وتتأثر أسواق العقارات ، بلغت قيمة املحفظة العقارية لشركة إعمار مولز45.3 يونيو2021 كما في30 واإلنشاءات في دولة اإلمارات العربية املتحدة وفي عدد من البلدان األخرى في منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا بأحداث لقتصاد الكلي الخارجة عن سيطرة شركة إعمار، مثل ظروف سوق العقارات بشكل عام، والتغيرات التي تطرأ على أسعار الفائدة، وإنفاق املستهلكين، ومعدالت التضخم، و الضرائب العقارية ومدى توافر التمويل وتكلفته. على الرغم من األزمة املالية ، مما أدى إلى إلى منتصف عام2015 ا في الطلب واألسعار خالل الفترة املمتدة من2011 العاملية، شهد سوق العقارات في دبي انتعاش ، وتباطأت السوق في دبي مرة أخرى في إلى2011 زيادة مبيعات مشاريع شركة إعمار مقارنة بالفترات املماثلة املمتد ة من عام2009 19 . ال يوجد ما يضمن الحفاظ على مستويات الطلب واألسعار حتى اآلن، ألسباب منها جائحة كوفيد- النصف الثاني من عام2015 أو األسواق األخرى التي تعمل فيها الحالية (وإن كانت منخفضة مقارنة بالسنوات السابقة) للعقارات في اإلمارات العربية املتحدة .ا طموحة للتنمية، بما في ذلك ما يتعلق بخطة رؤية دبي2030الحكومة ") أهداف"( املجموعة. باإلضافة إلى ذلك، وضعت حكومة دبي خاص. وقد وقد يؤدي اإلخفاق في تحقيق هذه األهداف إلى خلق تصور سلبي آلفاق التنمية في دبي بشكل عام وسوق العقارات بشكل يؤدي أي انخفاض ناتج في الطلب أو األسعار أو تدهور في األسواق األخرى التي تعمل فيها املجموعة إلى تراجع األداء املالي لشركة إعما .ر

من إجمالي إيرادات املجموعة لفترة في املائة توجد نسبة كبيرة من عمليات ومصالح إعمار في دولة اإلمارات العربية املتحدة (تمثل83 )، مع التركيز بشكل خاص على دبي، مما يعرض املجموعة بشكل خاص ألحداث سلبية تؤثر مارس2021 الثالثة أشهر املنتهية في31 على دولة اإلمارات العربية املتحدة، وخاصة دبي. ورغم أن اإلمارات العربية املتحدة تا، فقدا بيئة سياسية مستقرة نسبيعتبر حالي عانت بعض الب لدان األخرى في الشرق األوسط من عدم لستقرار السياس ي فيلستقرار السياس ي، وال يوجد ما يضمن استمرار . اإلمارات العربية املتحدة مستقبال

لضطرابات التي شهدتها منطقة الش رقباإلضافة إلى ما تقدم، على الرغم من أن دولة اإلمارات العربية املتحدة لم تتأثر بشكل مباشر ب األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا حتى اآلن، فمن غير الواضح ما هو تأثير حالة مستمرة من عدم لضطرابات على لستقرار و اقتصاد اإلمارات العربية املتحدة ومستويات لستثمار األجنبي املباشر فيها ومكانة دبي كوجهة سياحية وسكنية. وقد يكون لحدوث أيٍ من هذه العوامل أ.و جميعها تأثير سلبي وجوهري على أعمال املجموعة ونتائج عملياتها ووضعها املالي

على الرغم من أن معدالت النمو لقتصادي في دولة اإلمارات العربية املتحدة ال تزال أعلى من تلك الخاصة بالعديد من األسواق املتقدمة، وكذلك اإلقليمية، فقد شهدت اإلمارات العربية املتحدة بطئلقتصادي (بما في ذلك فترات النمو السلبي) فيا في النمو 19 . وال والتأثير األخير لجائحة كوفيد-لنكماف الذي حدث نتيجة لألزمة املالية العاملية في عام2008 السنوات األخيرة، في أعقاب لقتصادي أو األداء في دبي بشكل خاص أو في اإلم ارات العربية املتحدة بشكل عام. وتعتمد دولةيوجد ما يضمن استمرار النمو اإلمارات العربية املتحدة، وكذلك العديد من دول مجلس التعاون الخليجي التي تستقطب شركة إعمار عمالئها منها، بشكل خاص على عائدات النفط واملنتجات النفطية، التي شهدت أسعارها تقلبات كبيرة في السنوات األخيرة، مع استمرار ان خفاض مستويات األسعار ا. باإلضافة إلى ذلك، تعتمد اقتصادات دولة اإلمارات العربية املتحدة وخاصة إمارة دبي ،الحالية عن املستويات املرتفعة املسجلة سابق بشكل كبير على العمالة الوافدة، الذين شكلوا في ما مض ى نسبة كبيرة من عمالئها. وإذا شهدت اقتصادات دولة اإلمارات العربية املتحدة أو إمارة دبي أي تدهور آخر، أو إذا أخفقت الحكومة في دعم النمو لستثمار العقاري العاملقتصادي للمغتربين أو مجتمع ا أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي .أو أخفقت في تقييده، فقد تتأثر سلبي

لقت صادية العامة في املناطق التي تعمل فيها شركة إعمار لن تتدهور في املستقبل بسبب ال يوجد ما يضمن أن الظروف السياسية و حدوث مزيد من األزمات السياسية أو املالية أو لقتصادية العامة وال يمكن التنبؤ بتأثير أحداث من هذا القبيل. وفي حال حدوث أي ركود اقتصادي مستمر، أو أي فترة تشهد عدم استقرار سياس ي أو اضطرابات، في أيٍ من البلدان التي تعمل فيها شركة إعمار أو أي

انكماف ينشأ في دولة أخرى ولكن تكون له آثار عاملية أو إقليمية، فقد يكون لذلك تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة إعمار ونتائج .عملياتها ووضعها املالي

العاملية املستمرة على أعمال املجموعة 19كوفيد-لقتصادي العاملي واألزمة املالية ا لناتجة عن جائحة فيروسقد يؤثر الركود (ج) املوحدة ونتائج عملياتها ، مثل19ا إلى جنب مع التدابير التي تهدف إلى التخفيف من زيادة انتشار فيروس كوفيد- ، جنب19كوفيد- كان لتفش ي جائحة فيروس القيود املفروضة على السفر، وفرض الحجر الصحي، وإ غالق املتاجر وأماكن العمل لفترات طويلة، وإجراءات التباعد لجتماعي لقتصاد العاملي واألسواق املالية الدولية. كما كان لها تأثير سلبي على عمليات كل من إعمار وغيرها من القيود، تأثير سلبي كبير على ا بشكل كبير على.أعمال املجموعة املوحدة وقد تستمر في التأثير سلبإعمار مولز العقارية و

إعمار مولز ،، وخفض ساعات عمل املتاجر املفتوحة أفض ى إغالق بعض املحالت "غير األساسية" في مراكز التسوق التابعة ملجموعة وقيود الحجر الصحي، والقيود األخرى التي فرضتها حكومات البلدان التي تعمل فيها املجموعة املوحدة، ويمكن أن يستمر في اإلف ضاء

:إلى ما يلي

؛ و إعمار مولز قلة التواجد، وبالتالي انخفاض إنفاق املستهلكين في مراكز البيع بالتجزئة التابعة ملجموعة •

نتيجة املرض أوإعمار مولز ومستأجري مجموعةإعمار مولز الغياب قصير األمد للموظفين العاملين لدى مجموعة • ،الحجر الصحي

وهي أمور قد أثرت بدورها، ويمكن أن تستمر في التأثير، على إجمالي مبيعات املستأجرين ووضعهم املالي، مما يؤثر على تحصيل .و/أو يقلل من دخل اإليجار إعمار مولز اإليجارات من قبل مجموعة

من قبل 19 باإلضافة إلى ذلك، في حالة استمرار استخدام نظام "العمل من املنزل" الذي تم تنفيذه طوال فترة جائحة كوفيد.املستأجرين، وإذا انخفض الطلب على مساحات املكاتب نتيجة لذلك، فقد يؤثر ذلك سلبا على محفظة مكاتب املجموعة املوحدة ومع ذلك، ال يمكن تقييم هذا األثر حتى اآلن ألنه يعتمد إلى حد كبير على استراتيجيات املستأجرين ملواصلة تنفيذ اتجا ه "العمل من .املنزل" في املستقبل

لجتماعي التي تنفذها البلدان في جميع أنحاء العالم للحد من انتشار فيروس كوفيد -عالوة على ذلك، يمكن أن تؤدي تدابير التباعد لنخفا ض بشكل كبير لعدة إلى ركود أو كساد عاملي حاد وأزمة مالية. ونظرلقتصادي في ا ألنه من املتوقع أن يستمر النشاط 19 أشهر، فقد تضطر العديد من الشركات إلى اإلغالق، مما يسفر عن زيادات إضافية في معدالت البطالة وانخفاض في معدالت إنفاق :املستهلكين. وقد يكون لهذه التطورات عدة آثار سلبية حادة على أعمال املجموعة املوحدة، بما في ذلك ما يلي

• قد يواجه بعض املستأجرين في عقارات املجموعة املوحدة صعوبات متزايدة في دفع اإليجار، مما يؤدي إلى زيادة املدفوعات املتأخرة ويترتب على ذلك انخفاض في التدفق النقدي للمجموعة املوحدة؛

ا • عن دفع اإليجار تمام قد يتعرض املستأجرون اآلخرون في عقارات املجموعة املوحدة لإلفالس و/أو قد يعجزون ونتيجة لذلك، قد تواجه املجموعة ويضطرون إلى املغادرة، مما يقلل بشكل أكبر من تدفقات إيرادات املجموعة املوحدةاملوحدة انخفاض في مستويات اإلشغال أو تضطر إلى خفض أسعار اإليجارات في عقاراتها؛

اإليجارات والطلب اإلجمالي، مما قد يؤثر أيضا على دخل املجموعة تأثير سلبي على أسعار 19 قد يكون لجائحة كوفيد• املوحدة وتدفقاتها النقدية وأرباحها وقيمة عقاراتها؛ و

• انخفاض إنفاق املستهلكين في مراكز البيع بالتجزئة التابعة للمجموعة املوحدة، مما قد يؤثر على املستأجرين، وبالتالي لت التي يرتبط فيها جزء من اإليجار بإجمالي مبيعات املستأجرين على التدفق النقدي للمجموعة ا .ملوحدة، وذلك في الح

وتعمل املجموعة املوحدة بشكل وثيق مع املستأجرين. وباإلضافة إلى ذلك، ستنظر املجموعة املوحدة في تطبيق خصومات أو تخفيف على ت ،حليل الوضع املالي للمستأجر ذي الصلة، ونسبة تكلفة اإلشغالاإليجارات في املستقبل على أساس كل حالة على حدة، بناء .وعوامل أخرى، مع التركيز على الحفاظ على استمرار عمل بيئة التجزئة على املدى الطويل

إن اآلثار املترتبة على جائحة فيروس كورونا على قطاع الضيافة سلبية للغاية وتتسم بالحدة وانعدام اليقين. فبسبب جائحة فير وس تشغيل معظم فنادقها وجميع نواديها الترفيهية. وبينما أعيد فتح النوادي الترفيهية ولكن مع الخضوعإعمار مولز كورونا، أوقفت شركة

مغلقة ،أو غير عاملة لذلك ستستمر املجموعة في تحمل ،لبعض القيود والشروط و بعض الفنادق أو األنشطة التي تقام فيها في العادة ا . ليس لدى املجموعة أي رؤية حول الوقت الذي قد تتمكن فيه من فتح الفنادق املغلقة حالي . و التكاليف نتيجة جائحة كوفيد-19

على قطاع السفر والسياحة وحدوث أو تفاقم تطور أو أكثر من التطورات املذكو رة أعاله 19 وقد يؤثر استمرار انتشار جائحة كوفيد - مدى فترة طويلة . وقد سلبا بصورة حادة على أعمال الضيافة لدى املجوعة ووضعها املالي وتوقعاتها املستقبلية ونتائج عملياتها على يات املشهود ة املستوإلى ذات ا بشكل سلبي في السنوات القادمة، وقد ال يعود يظل أداء أعمال الضيافة الخاصة بشركة إعمار متأثر قبل جا.ئحة فيروس كورونا في املستقبل القريب

،على املجموعة املوحدة غير مؤكد إلى حد كبير في الوقت الحالي ويعتمد على عدد من العوامل 19كوفيد - إن مدى تأثير جائحة فيروس ومدى مالءمة وفعالية التدابير التي اتخذتها السلطات للتصدي للجائحة. وقد يؤثر استمرار انتشار جائحة 19جائحة كوفيد- مثل مدة وحدوث أو تفاقم تطور أو أكثر من الت طورات املذكورة أعاله سلبا بصورة حادة على أعمال املجموعة املوحدة ووضعها املالي 19كوفيد، بما في ذلك التدابير التي اتخذتها الحكومات19وتوقعاتها املستقبلية ونتائج عملياتها. باإلضافة إلى ذلك، قد يؤدي تأثير جائحة كوفيدالحتواء انتشار الفيروس، إلى زيادة املخاطر املقابلة األخرى املوضحة في هذاز إعمار مول والسلطات في الدول التي تعمل فيها مجموعة .القسم عن طريق زيادة احتمالية حدوث تأثيرات سلبية وكذلك شدة هذه التأثيرات

لعتماد على بعض املوظفين الرئيسيين (د)

إعمار مولز ضروريين ل تنفيذ استراتيجية أعمال املجموعة املوحدة وعملياتهاإعمار العقارية و يعد بعض كبار املوظفين اإلداريين في لستمرار في جذب كبار املوظفين اإلداريين وغيرهم من املوظفين اليومية. وبالتالي، تواجه املجموعة املوحدة مخاطر تتعلق بقدرتها على لحتفاظ بهم وتحفيزهم. وإذا غادر املوظفون الرئيسيون، فسوف يستغ رق األمر وقتا للعثور على مرشحين مؤهلين املهرة في شركتنا و بشكل مناسب ليحلوا محلهم. وباإلضافة إلى ذلك، إذا كانت املجموعة املوحدة غير قادرة على لحتفاظ باألعضاء الرئيسيين من فريق اإلدارة العليا لدينا على وجه الخصوص وال يمكنها تعيين موظفين مؤهلين جدد في الوقت املناسب، فقد يكو ن لذلك تأثير سلبي وجوهري

.على إدارة ممتلكاتها وعملياتها التجارية

على استثمارات رأسمالية كبيرة إعمار العقارية ا عتماد أعمال شركة إعمار العقارية ب ي تمو ل مشاريعها بشكل أساس ي من خالل التدفقات النقدية املحققة داخليا والناتجة بشكل أساس ي تقوم شركة عن البيع املسبق للوحدات السكنية وعن التسهيالت املصرفية املقدمة من األطراف الخارجية. وقد تتطلب شركة إعمار العقارية لتمويل حيازة األراض ي وتكاليف تطوير املشاريع األ ولية والنفقات الرأسمالية ولدعم التطوير املستمر والنمو املستقبلي أيضل ا أمو

(ه)

.ألعمالها وإلعادة تمويل التزامات الدين الحالية الواقعة على عاتقها

يدفع العمالء، في دبي على وجه الخصوص، أقساط سعر الشراء فيما يخص بيع الوحدات السكنية على الخارطة مباشرة في حساب ضمان مخصص لدى بنك محلي معتمد من جانب مؤسسة التنظيم العقاري. وعلى الرغم من أن هذه الطريقة غير منصوص عليها ،، إال أنها مطلوبة من جانب مؤسسة التنظيم العقاري. يحدد وكيل الضمان لعام2007 بوضوح في قانون دولة اإلمارات رقم8 ا من جانب مؤسسة التنظيم العقاري، األوقات ا لتي يسمح فيها للمطور بإجراء عمليات سحب من حساب الضمان املعتمد أيض بهدف دفع مستحقات بإجراء عمليات سحب هذه على دفعات عندسمح عادةلستشاريين أو املقاولين العاملين في املشروع (ي ا باستخدام ما يصل إلى5 في املائة من أموال ا لضمان "لسداد التكاليف يسمح للمطور أيض .)اكتمال مراحل البناء املحددة وإذا لم تكن هناك أموال ضمان كافية، قد تطلب مؤسسة التنظيم العقاري.اإلضافية او غير املباشرة" مثل اإلعالنات واملبيعات من املطور إضافة رصيد إلى حساب الضمان. ورهنلحتفاظ ببعض األموال من أجل أعمال اإلصالح ملدة عام واحد بعدا بشرط

تاريخ

في املائة من تسجيل الوحدات السكنية بأسماء العمالء، يتم اإلفراج عن باقي أموال الضمان عند اكتمال املشروع، باستثناء5 إعمارلنتهاء. ونتيجة لذلك، ما لم تحصل شركة لحتفاظ بها في حساب الضمان ملدة عام واحد من تاريخ العائدات، والتي يجب على إذن من مؤسسة التنظيم العقاري لسحب األموال الزائدة من حساب الضمان ذي الصلة، فلن تتمكن شركة إعمارالعقارية من تمويل تطوير املشاريع الدولية واملمتلكات لستثمارية باستخدام األموال التي يتم جمعها من بيع مشاريع التطوير العقارية .إنجاز هذه املشاريع العقاري في دبي حتى يتم

رأس مال كافٍ لالستحواذ على األراض ي والقيام ب لستثمارات األخرى التي قد تراها ضرورية إعمار العقارية قد ال يكون لدى شركة الخاصة بها تمنعها من اتفاقيات التمويل أي من في أو مرغوبة في املستقبل، أو قد تخضع لقيود بموجب تعهدات قد تكون واردة القيام بذلك. عندما تكون املبيعات املسبقة للوحدات السكنية في مشروع معين غير كافية لتمويل استكماله، فقد تضطر شركة على الحصول على تمويل خارجي وتكلفة هذا التمويلإعمار العقارية إلى البحث عن تمويل خارجي. تعتمد قدرة شركةإعمار العقارية لقتصادية العامة والسوق املالية، وأسعار ا لفائدة، وتوافر لئتمان من البنوك أو على العديد من العوامل، بما في ذلك الظروف ومجال تركيزها التجاري، ونجاح أعمالها، وأحكام قوانين الضرائبإعمار العقارية املقرضين اآلخرين، وثقة املستثمرين في شركة إعمار العقارية على جمع رأس املال وكذلك الظروف السياسية وا القتصادية في أي واألوراق املالية التي قد تنطبق على قدرة شركة ا بلد ذي صلة. ال يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأن التمويل اإلضافي، سواء على أساس قصير األجل أو طويل األجل، سيكون متاح طلب من شركة إعمارإعمار العقارية . قد ي أو، إذا كان متاح ا، فليس هناك ضمان بأنه سيتم الحصول عليه بشروط مواتية لشركة العقارية أ يضا توفير ضمان ألصولها للحصول على أي تمويل من هذا القبيل و/أو املوافقة على القيود التعاقدية على عملياتها التجارية. قد تؤدي عدم القدرة على الحصول على تمويل إضافي على اإلطالق أو الحصول عليه بشروط مواتية للشركة إلى وقوع عن التأخير في أعمال اإلنشاء واإلتمام وإلحاق الضرر بسمعة شركة إعمار فضاللت تقصير فيما يتعلق بالعقود الحالية ح

ا به، ما يكون له تأثير جوهري سلبي.على أعمالها ونتائج عملياتها ومركزها املالي باعتبارها طرفا موثوقا تعاقدي العقارية قد يؤدي التحرك التدريجي نحو تمويل املشاريع إلى إضعاف قدرة شركة إعمار على تخصيص النقد الالزم ألجزاء أخرى من أعمالها

(و)

استمدت شركة إعمار في ما مض ى غالبية تمويلها من البيع املسبق لوحدات قبل إنشائها في مشاريعها اإلنشائية. ومع ذلك، انتقلت شركة إعم ار حقوق املساهمين والبيع املسبق للمشاريع والتمويل ب لقتراض نحو استخدام طرق تمويل املشاريع لتمويل مشاريعها من خالل مزيج من تدريجيا إلى تعزيز الحماية للشرك ة (حيثلستراتيجية. على الرغم من أن التمويل الناتج عن البيع املسبق للوحدات قبل إنشائها يؤدي عادةواملبيعات يقتصر انتصاف الدائن على أصول املشروع ذي الصلة)، فإن شروط أي تمويل من هذا القبيل تتضمن في الغالب مطالبة الشركة بإعادة استثمار ا على قدر ة الشركة النقد الناتج عن هذا املشروع في التطوير اإلضافي لذلك املشروع أو للسداد التدريجي لتمويل املشروع املحدد كما تتضمن قيود إعمار على نقل النقد بحرية من جزء من أعمالها إلى آخر تأثير سلبي على تخصيص النقد ألجزاء أخرى من أعمالها. وقد يكون لعدم قدرة شركة .وجوهري على أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي

قد تقيد شروط أي تمويالت حالية أو مستقبلية لشركة إعمار قدرتها على إبرام معامالت معينة و/أو تحد من قدرتها على مواكبة ظروف

(ز)

==> picture [49 x 15] intentionally omitted <==

تحتوي ترتيبات التمويل الحالية لشركة إعمار على العديد من التعهدات التي تحد من قدرتها على الدخول في أنواع محددة من املعامالت، ب ما في ذلك، على سبيل املثال ال الحصر، قدرتها على الحصول على ديون مالية إضافية أو ضمانها و/أو منح ضمان أو إنشاء أي حقوق ضمانيه، باإل ضافة إلى الحفاظ على بعض النسب املالية. باإلضافة إلى ذلك، تحتوي بعض ترتيبات التمويل الحالية لشركة إعمار على بنود التقصير املتقاطع ح يث قد هذهيؤدي وقوع حالة تقصير بموجب أحد ترتيبات التمويل الخاصة بشركة إعمار إلى نشوء حالة تقصير بموجب ترتيبات تمويل أخرى. وقد تحد لقتصادية السلبية، والتي يمكن أن يكون لها تأثير سلبي وجوهري على أعمالها ونتائج عملياتها األحكام من قدرة شركة إعمار على مواكبة الظروف .ووضعها املالي

عالوة على ذلك، إذا حصلت شركة إعمار على تمويل إضافي في املستقبل، فإن هذا التمويل سيؤدي إلى ارتفاع الراف عة املالية الخاصة بها مما قد لقتصاد أو األسواق التي تعمل فيها، و/أو م نعها منلستجابة للتغيرات التي تطرأ على يحد من قدرتها على الحصول على مزيد من التمويل و/أو :من بينها ما يلي ا إلى عدة أمور الوفاء بالتزامات ديونها. باإلضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤدي تكبد مزيد من الديون أيض

لقتصادية والصناعية العامة؛ زيادة تأثر شركة إعمار بالظروف •

• زيادة مخاطر عدم قدرة شركة إعمار على سداد الفوائد أو مدفوعات األرباح أو أصل الدين في ما يتعلق بأي

==> picture [56 x 10] intentionally omitted <==

• مطالبة شركة إعمار باستخدام بعض أصولها كضمانات؛

قدرٍ كبير من التدفقات النقدية من العمليات لتخصيصها لدفع تكاليف التمويل وأصلحاجة شركة إعمار إلى • الدين، مما يحد من قدرتها على استغالل التدفقات النقدية في تمويل عملياتها ونفقاتها الرأسمالية وفرصها التجارية املستقبلية؛

تقييد قدرة شركة إعمار على تنفيذ عمليات استحواذ استراتيجية أ و إجبار شركة إعمار على تنفيذ عمليات تخارج

•

غير استراتيجية؛

تقييد قدرة شركة إعمار على الحصول على تمويل إضافي لرأس املال العامل، والنفقات الرأسمالية، وتطوير لستحواذ، واألغراض العامة للشركة أو غيرها من األغراض؛ و املنتجات، ومتطلبات خدمة الدين، وعمليات

الحد م ن قدرة شركة إعمار على التكيف مع ظروف السوق املتغيرة وتعريض شركة إعمار لوضع تنافس ي غير مؤات .مقارنة بمنافسيها األقل استدانة

•

•

.وقد يكون أليٍ مما سبق عواقب سلبية على أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي

تتعرض شركة إعمار لتقلبات أسعار الفائدة والتضخم (ح)

تتأثر أسعار الفائدة بشكل كبير بعوامل خارجة عن سيطرة شركة إعمار، بما في ذلك وسياسات أسعار الفائدة والسياسات النقدية األخرى للحكومات والبنوك املركزية في البلدان التي تعمل فيها، والتي يتواجد فيها عمالؤها الحاليون وعمالئها املحتملون، وتقترض الشركة بعم الت تلك ا لبلدان. حصلت شركة إعمار على جزء كبير من ديونها على أساس سعر الفائدة العائم. عالوة على ذلك، فإن الغالبية العظمى من ديون شركة إعمار القائمة على سعر الفائدة املتغير غير مشمولة بتحوط ضد املخاطر. في حالة ارتفاع أسعار الفائدة، سوف تكون شركة إعمار ملزمة بد فع فائدة أعلى على ديونها. وسيؤدي دفع سعر فائدة أعلى على ديونها القائمة على سعر الفائدة املتغير إلى زيادة مصروفات الفائدة التي تت كبدها سعر

.شركة إعمار، مما يكون له تأثير سلبي وجوهري على أعمالها ونتائج عملياتها ووضعها املالي

ا على جاذبية العقارات كفرصة استثمارية. وقد ظلت أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها التاريخية منذ األزمة املالية قد تؤثر أسعار الفائدة أيض . في السنوات األخيرة، كانت عائدات اإليجار املتاحة على العقارات لستثمارية السكنية في دبي، مثل 19العاملية والظهور األخير لجائحة كوفيد، ولكن ال19املشاريع التي طورته ا شركة إعمار، أعلى من العوائد املتاحة في بعض أسواق العقارات الدولية األخرى على الرغم من جائحة كوفيدلستثمار في العقارات أقل ج اذبيةلتجاه. باإلضافة إلى ذلك، إذا ارتفعت أسعار الفائدة بشكل جوهري، فقد يصبح يوجد ما يضمن استمرار هذا كبديل ملنتجا ت ا أن يؤدي إلى تجنب العمالء املحتملين السعي للحصول على تمويل عقاري لشراء عقاراتلستثمارات املالية التقليدية، ويمكن أيض .الشركة، مما قد يكون له تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي

ا على أعمال ش .ركة إعمار من خالل زيادة تكاليف املواد والعمالة، التي قد ال تتمكن من تحميلها الحق ا على عمالئها كما يمكن أن يؤثر التضخم سلب ا بارتفاع أسعار الفائدة، مما قد يكون له تأثير سلبي على الطلب على عقارات الشركة وتكلفة باإلضافة إلى ذلك، غالبا ما يكون التضخم مصحوب و2019 في2018 في املائة في املائة و2.07، و1.93 في املائةتمويل ديونها. وبلغ متوسط معد ل التضخم السنوي في اإلمارات العربية املتحدة3.1 لتحادية للتنافسية واإلحصاء في اإلمارات العربية املتحدة. في حالة زيادة التضخم أو أسعار الفائدة ف ،ي املستقبل ا للهيئة و2020، على التوالي، وفق

ا بأيٍ مما يلي :أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي سلبفقد تتأثر

• انخفاض املبيعات نتيجة انخفاض مستويات اإلنفاق؛

• زيادة تكاليف املواد والعمالة والتمويل، وعدم القدرة على الحصول على تعويض من العمالء عن حصتهم في النفقات املتزايدة؛

==> picture [244 x 15] intentionally omitted <==

.زيادات التكلفة األخرى

أعادت شركة أمالك، وهي شركة تابعة إلعمار العقارية، هيكلة التزامات ديونها (ط)

ضمن إستراتيجية أعمالها في سوق العقارات في مملوكة بالكامل لشركة إعمار العقارية في أبريل2000تابعة أطلقت شركة أمالك باعتبارها شركة ، امتلكت إعمار مارس2021 درجت أمالك فيما بعد في سوق دبي املالي. وفي31 تقديم قروض رهن عقاري إلى عمالء إعمار العقارية. وقد أ دبي بهدف في املائة من األسهم في أمالك. ولم تتغير ملكية إعمار العقارية من األسهم في أمالك حتى تاريخ هذه الوثيقة. وكان للركود لقتصادي العقارية48.08 وما حمله من تأثير سلبي في سوق العقارات في دبي تأثير سلبي في أعمال أمالك وقدرتها على تمويل عملياتها. وقد الذي ضرب العالم في عام2008 الوزراء اإلماراتي ة توجيهية أنشأها مجلس في عملية إعادة هيكلة مالية وهيكلة ديون مع دائنيها تحت إشراف وتوجيه لجن شرعت أمالك في عام2009

لين من جهات تنظيمية اتحادية أخرى. وقد عقد العديد من دائني أمالك، بما فيهم شركة إعمار العقارية، م ناقشاتلقتصاد مع ممثبرئاسة وزارة مع اللجنة التوجيهية لطرح اقتراحات بشأن الخيارات املمكنة لتأمين تمويل مستدام لتمكين أ مالك من مواصلة الوفاء بالتزاماتها، وإعادة هيكلة مليار دوالر أمريكي إلعادة هيكلة ديون أمالك إلى صفقة بقيمة2.7 نوفمبر2014 تسهيالت أمالك القائمة وتثبيت وضعها. وتم التوصل في25 استئناف التداول على أسهم أمالك (بعد تعليق التداولوشؤونها املالية. وبعد إعادة الهيكلة، وبعد الحصول على موافقة السلطات التنظيمية، تم .في سوق دبي املالي يونيو2015ق حينها بين شركتي أمالك وتمويل ف.م.ع.) في2 في ضوء لندماج املعل في عام2008 ودائن. وال ولم تملك إعمار العقاريةمنذ إدراج أمالك في سوق دبي املالي، كانت املشاركة الوحيدة لشركة إعمار العقارية في أمالك بصفة مساهم ق ألمالك. ووفق شروط اتفاقية إعادة الهيكلة ، تم على عمليات أمالك اليومية. وتعمل شركة إعمار العقارية على الحد من تعرضها املعلسيطرة سداد20 في املائة إلى تسهيل من املبلغ األساس ي لتسهيالت أمالك القائمة مع شركة إعمار الع قارية؛ وتمت إعادة هيكلة65 في املائة خالل عام2014 في ا، وتمت إعادة هيكلة النسبة املتبقية البالغة15 في املائة سنويا، مع حمل معدل أرباح بنسبة2 عام ا في غضون12 طويل األجل يصبح مستحق ديسمبر من املبلغ املستحق على التسهيل املعادة هيكلته كما في31 ٪ا. وكانت أمالك قد دفعت25 عام املائة إلى أداة قابلة للتحويل طارئة مدتها12 . ديسمبر2020 31 من األداة القابلة للتحويل الطارئة كما في٪ ا نسبة21.1 . كما استردت أمالك نقد2020

ا لبنود اتفاقية إعادة الهيكلة، وحققت نت ائج إيجابية. وحققت بياناتها املالية األوليةلقد استأنفت أمالك عملياتها العادية بعد إعادة الهيكلة، وفق ،ماليين درهم إماراتي. ومع ذلك، ففي حالة تدهور وضعها املالي مرة أخرى ا صافية قدرها6 أرباح مارس2021 لفترة األشهر الثالثة املنتهية في31 بسبب ظروف السوق أو غير ذلك، فقد يتعين على شركة إعمار العقارية إفراد مخصصات في بياناتها املالية املوح دة للخسائر املحتملة الناشئة عن التسهيالت أو األدوات املشتركة بين الشركات، وفي نهاية املطاف قد تضطر إلى شطب املبالغ املستحقة لها التي ال يمكن استردادها. عالو ،ة على ذلك إعمار العقارية فيها. وقد بلغ إجمالي تعرض شركة إعمار العقارية ألمالك207ا في قيمة أسهم فإن هذا التدهور في وضع أمالك املالي قد يؤثر سلب مليون درهم إماراتي من القروض. وإذا كان مليون درهم من أسهم حقوق امللكية و85 تتألف من122 مارس2021 ماليين درهم إماراتي كما في31 من املقرر أن تقوم شركة إعمار العقارية بعملية خفض قيمة ب صورة كلية أو بصورة جزئية كبيرة فيما يتعلق بتعرضها لشركة أمالك، فسيكون لنخفاض في القيمة .لذلك تأثير سلبي جوهري في أرباح شركة إعمار العقارية للسنة التي حدث فيها هذا

(األقسام الرئيسية.) لطالع على الفقرة د أعمال أخرى ) من القسم4.3.2( ملزيد من املعلومات املتعلقة بأمالك، يرجى

قد تحمل النزاعات القانونية املتعلقة بالشراكة بين القطاعين العام والخاص لشركة إعمار إنديا مع هيئة تطوير دلهي بخصوص املشروع الس كني لقرية ألعاب الكومنولث نتائج غير مواتية وعواقب سلبية على سمعة شركة إعمار العقارية

(ي)

"))، وهي مشروع مشترك بين إعمار إنديا " ليمتد (إعمار إم جي إف الند ليمتد سابقشار إليها فيما يلي باسم ا (ي و )(الهند شاركت شركة إعمار إنديا فيما يلي باسمشار إليها إعمار العقارية وشركة إم جي إف ديفيلوبمينت ليمتد في الهند، في إنشاء قرية ألعاب الكومنولث وتخطيطها وتصميمها (ي هكتارا يقع في دلهي، من خالل شركتها الفرعية إعمار إم جي إف كونستركشن بي في لرتفاع على مساحة11 ")، وهي مشروع عقاري متوسط القرية " .)" إعمار كونستركشن " تي ليمتد (يشار إليها فيما يلي باسم

حصلت إعمار كونستركشن على عقد، على أساس الشراكة بين القط اعين العام والخاص، من جانب هيئة تطوير دلهي (يشار إليها فيما يلي باسم . إليواء الرياضيين في ألعاب الكومنولث في عام2010 ") لتطوير القرية إلى موقع سكني في عام2007 الهيئة "

(يشار إليها فيما سبتمبر2007 ، بموجب الشروط املزعومة التفاقية تطوير املشروع املؤرخة14 بعد انتهاء دورة ألعاب الكومنولث في أكتوبر2010 ") بين إعمار كونستركشن والهيئة، اد على ذلك، فقد شرعت الهيئة فيعت الهيئة حدوث تأخير وأضرار وأوجه قصور. وبناء التفاقية " يلي باسم مليون دوالر أمريكي) على أساس عدم تحقيق املرحلتين الثامنة والتاسعة ( هندية25 كرور روبية إنفاذ ضمانات مصرفية مختلفة بقيمة183 نسبة " بموجب شار إليها فيما يلي باسملستهالك املزعوم من جانب شركة إعمار كونستركشن لنسبة املساحة األرضية الزائدة (ي لتفاقية و األرض املبني عليها) خارج الحدود املسموح بها. باإلضافة إلى ذلك، فقد تمت مصادرة عدد ") (وهي نسبة املساحة األرضية للمبنى إلى مساحة املساحة معين من الشقق الواقعة ضمن حصة إعمار كونستركشن بموجب توجيهات وزارة التنمية الحضرية (تعرف اآلن باسم وزارة الشؤون الحضرية في ا بإدراج إعمار كونستركشن وإعمار إنديا في القائمة السوداءا أمر"). وقد أصدرت الهيئة أيض ارة الوز " الحكومة الهندية) (يشار إليها فيما يلي باسم للمشاركة في املناقصات الحكومية ملدة ثالث سنوات. كما ادعت الهيئة وجود أوجه قصور وعيوب وأضرار أخرى وقدمت مطالبات بالتكاليف املتعلقة بالقرية. وقد شرعت إعمار كونستركشن في اتخاذ إجراءات قانونية ضد الهيئة في املحكمة العليا في دلهي بشأن قضايا مختلفة تشمل لدعاءات املتعلقة بنسبة املساحة الزائدة، ومصادرة الشقق، والقائمة السوداء، وضريبة ا لقيمة لحتجاج غير املشروع بالضمانات املصرفية، و

ا في إجرا .ءات تحكيم ا لها، شرعت أيضاملضافة، وتعزيز

بإحالة األمر إلى الوزارة للبت في قضية نسبة املساحة. وقد تلقت شركة إعمار كونستركشن هت محكمة دلهي العليا الهيئة في فبراير ومارس2013 وج ا بأن تدخل املنطقة بأكملها التي تشكل نسبة امل( ساحة الزائدة املزعومة28 من الهيئة، تخبرها أن الوزارة قد أصدرت توجيها في فبراير2016 بالغ ) في حيازة الوزارة من خالل الهيئة واستخدامها ألغراض الوزارة. وقد قد مت شركة إعمار العقارية و28 للبيع بالتجزئة والبرجين26 شقة ومساحة . والا إلى محكمة دلهي العليا ضد الهيئة والوزارة تطعن فيه على املصادرة املذكورة و صدر أمر بوقف مؤقت في فبراير2016 التماسا مدني ا قضائي

ا .يزال األمر مستمر

لقد كانت إعمار كونستركشن تطعن على األساس الذي استندت إليه الهيئة في حساب نسبة املساحة املسموح بها واحتجت بأن الهيئة أكدت الرق م إلعمار كونستركشن في املرحلة األولية، وقد نفذت إعمار كونستركشن املشروع و فق ق عليها وأن نسبة املساحة الفعلية التي ا للخطة الرئيسية املصد .)تم تحقيقها تقع ضمن الحدود املسموح بها (بما في ذلك الحدود القابلة لإلضافة إليها

بشأن إجراءات التحكيم ذات الصلة بين الهيئة وإعمار كونستركشن. وكانت الهيئ ة قد قدمت طلبا فبراير2018 قدت جلسة استماع في20 وقد ع مة في إجراءات تحكيم أخرى بين شركة إعمار كونستركشن وشركة أهلواليا كونتراكتورز ليمتد (إن )ديالتسجيل املرافعات واملسائل األخرى املقد مارس ")، مقاول املشروع. وقد احتجت إعمار كونستركشن على طلب الهيئة. وأصدرت هيئة ا لتحكيم في19 أهلواليا " (يشار إليها فيما يلي باسم ا للمحكمين. وال يزال األمر مستمر.ا ن حضرة القاض ي (السيد) ب. د. أحمد (متقاعد) رئيسيجيز هذا الطلب من جانب الهيئة. وقد عا يأمر 2018

إلى إلغاء أمر القائمة مت شركتا إعمار كونستركشن وإعمار إنديا التماسات كتابية لدى املحكمة العليا في دلهي للسعي-من بين أمور أ خرى- قد /الصادر عن الهيئة، الذي وضعت بموجبه شركة إعمار العقارية على نحوٍ غير معقول وتعسفي في القائمة السوداء مايو2017 السوداء املؤرخ16 ا .الحظر ملدة ثالث سنوات. وال يزال األمر مستمر

، فيما يتعلق بمسؤولية الهيئة مايو2009لتفاقية واتفاقية مؤرخة5 باإلضافة إلى ما سبق، نشبت خالفات بين إعمار كونستركشن والهيئة جراء "). رفعت إدارة التجارة اتفاقية ضريبة القيمة املضافة " شقة في حوزتها (يشار إليها فيما يلي باسم عن تحمل ضريبة القيمة املضافة على711 والضرائب املسؤولة عن ضريبة القيمة امل ضافة في حكومة منطقة العاصمة الوطنية في دلهي مطالب إعمار كونستركشن لضريبة القيمة املضافة عت فيما بعد إلى استرداد ا ملبالغ من فيما يتعلق ب لتفاقية واتفاقية ضريبة القيمة املضافة. وقد استفادت إعمار كونستركشن من برنامج العفو وس قرارا برفض جميع املطالبات التي أبريل2021 حيل األمر إلى التحكيم. وأصدرت هيئة التحكيم في28 الهيئة. ورفضت الهيئة ذلك، ومن ثم فقد أ لنتصاف القانونية .قدمتها إعمار كونستركشن. وقد اعترضت إعمار كونستركشن على هذا الحكم وتستفيد من مزيد من سبل

يمكن أن تؤدي النتيجة السلبية التي تنطوي عليها هذه اإلجراءات إلى إلحاق خسارة مالية بشركة إعمار العقارية (على وجه الخصوص، بسبب نسبة .)املساحة الزائدة املزعومة التي تم تطويرها ولكن لم يتم مسحها من جانب الهيئة أو الوزارة وإنفاذ مبلغ الضمانات املصرفية بالكامل باإلضافة إلى ذلك، قد يكون للدعاية الناجمة عن هذه ال نزاعات تأثير سلبي في سمعة شركة إعمار العقارية في السوق، أو قد تيهئ بيئة سوقية معاكسة لعمليات ا إعمار العقارية في الهند وال يمكن ضمان عدم تأثير السمعة السلبية في الهند في سمعة إعمار العقارية في أماكن أخرى. وقد يؤثر ذلك بد وره تأثير ا في الربحية املستقبل.ية لعمليات إعمار العقارية الدولية وأعمال إعمار العقارية ونتائج عملياتها ووضعها املالي سلبي

شركة شار إليها فيما يلي باس " مقد يحمل مشروع إعمار العقارية املشترك مع شركة تيالنجانا ستيت إندارستريال إنفراستكتشر كوربوريشن ليمتد (ي ") عواقب سلبية على أعمال إع.مار العقارية في والية تيالنجانا في الهند باإلضافة إلى عواقب سلبية على السمعة تيالنجانا ، بناء على دعوى أقامها عضو في الجمعية التشريعية للوالية، بفتح تحقيق في أغسطس2011 أمرت املحكمة العليا في والية أندرا براديش في10 ") (بعد تشعب شركة أندرا براديش مشروع مشترك بين شركة أندرا براديش إندارستريال إن" فراستكتشر كوربوريشن ليمتد (يشار إليها فيما يلي باسم ، تؤكد شركة تيالنجانا في الوقت الحالي اختصاصها لتشكيل والية تيالنجانا الجديدة) وإعمار العقارية. وقد انتهى والية أندرا براديش في عام2014 ")، بإجراءات جنائية (في شكل ثالث صحائف اتهام مكتب التحقيقات " التحقيق، الذي أجراه مكتب التحقيقات املركزي (يشار إليها فيما يلي باسم فعت إلى القاض ي الخاص الرئيس ي املعني بقضايا مكتب التحقيقات بحيدر أباد في تيالنجانا تشمل لدعاءات املتعلقة بالتآمر والغش وخيانة األمانة) ر ا (تم إسقاط التهم املوجهة إلى اثنين منهم في الوقت الحالي) وشركات، بما يشمل من بين جملة شركات أخرى ، شركة إعمار العقارية ،فرد ضد15 وإعمار إنديا وشركتي مشروعين مشتركين في والية أندرا براديش والسيد شرافان جوبتا (ر ئيس مجلس اإلدارة والعضو املنتدب السابق لشركة إعمار ) اتفاقية تطوير واتفاقية وكالة( إنديا) والسيد فيجاي راغافان (املدير املالي السابق لشركة إعمار إنديا بجنوب الهند). وموضوع الخالف هو1 ) بمصالح شركة أندرا براديش و2ب(رمت بطريقة غير صحيحة وتضرزعم أنها أواتفاقية تنازل بين شركتي مشروعات مشتركة وشركة إعمار إنديا، ي قة أمام القاض ي الخاص ا لرئيس ياختالس عائدات بيع قطع أرض معينة من قبل وكيل مبيعات تابع لجهة خارجية وبعض األفراد. وال تزال املسألة معل ا قوية للدفاع عن نفسها في هذه اإلجراءات املعني بقضايا مكتب التحقيقات. وتعتقد شركة إعمار العقارية أن لديها أ .سباب

(ك)

لت حكومة والية تيالنجانا لجنة األمناء، برئاسة كبير أمناء سر حكومة تيالنجانا. وعلى الرغم من أن شرك ة إعمارلتسوية النزاعات الجارية، شك العقارية قد خصصت موارد لعرض قضيتها أمام لجنة األمناء وتسوية هذه املسألة في أقرب وقت ممكن، فيجب أن يدرك املستثمرون أنه ال يمكن .أن يكون هناك تأكيد على نتيجة تقرير لجنة األمناء

على الرغم من أن أي خسارة مالية يتم تكبدها نتيجة التحقيق على مستوى اللجنة أو أن اإلجراءات الجارية أمام املحكمة لن تكون جوهرية في سياق ا في ربحية استثمار شركة إعمار العقارية في والية تيالنجانا في الهند. باإلضافة إلى ذلك ،مجموعة إعمار العقارية، فقد تحمل النتيجة السلبية تأثير إعم ار قد تيهئ مثل هذه األحداث بيئة سوقية معاكسة لعمليات إعمار العقارية في الهند وال يمكن ضمان عدم تأثير الضرر الذي يلحق بسمعة شركة ا بدوره في أعمال الشركة ونتائج عملياتها ووضعها امل .الي العقارية في الهند في سمعة هذه الشركة في أي مكان آخر، األمر الذي قد يؤثر سلب

(ل)

ا) في مشروع مشترك مع شركة إعمار العقارية نتائج غير مواتية قد يحمل النزاع القانوني املتعلق بحصة شركة تيالنجانا (شركة أندرا براديش سابق

.وعواقب سلبية على سمعة شركة إعمار العقارية

النزاع القانوني املتعلق بحصة شركة تيالنجانا في مشروع مشترك مع شركة إعمار العقارية نزاع مستمر. ويتضمن هذا النزاع القانوني ادعا ء بأن حصة املشروع الحكومي في مشروعه املشترك مع شركة إعمار الع قارية قد تم تخفيفه عندما أبرم املشروع املشترك اتفاقية تطوير مع شركة إعمار في٪ بنسبة26 حصة أغسطس2003 إنديا للمساعدة في بناء مشروعاتها. وقد امتلكت شركة أندرا براديش بموجب اتفاقية التعاون املؤرخة في19 ع ذلك، بموجب اتفاقية التطوير التي أبرمها املشروع املشترك على نحوٍ منفصل مع املشروع املشترك، لتكون بذلك حصة إعمار العقارية74. وم٪ من إجمالي اإليرادات التي تدرها مبيعات املشروع، ويحتفظ املشروع املشترك بنسبة٪ شركة إعمار إنديا، يحق لشركة إعمار إنديا الحصول على75 من إيجارات عقود اإليجار، مع احتفاظ املشروع٪ ما حصلت شركة إعمار إنديا على9525 بين شركة أندرا براديش وشركة إعمار العقارية. ك٪ في املائة إلى عم أن الحصة اإلجمالية األولية لشركة أندرا براديش في املشروع املشترك قد تم تخفيضها من26 املشترك بنسبة خمسة في املائة. وقد ز في املائة من اإليرادات املتحصلة من 1.5 )لة م(ن مبيعات قطع األراض ي والفلل والشقق والتنمية التجارية و2 في املائة من اإليرادات املتحص6.5 )(1 لعتبار ح قيقة أنلدعاءات ليس لها أساس من الصحة ألنها ال تأخذ بعين ي إيجارات عقود اإليجار. ومع ذلك، ترى شركة إعمار العقارية أن هذه شركة إعمار إنديا (وليس شر كة إعمار العقارية) كانت مسؤولة على ذلك، فيما يتعلق عن جميع التكاليف املتعلقة باملشروعات ذات الصلة. عالوة ا عن جميع تكاليف رأس املال والنفقات التشغيلية. وعلى هذا النحو، ال تعتق د إدارة أيضبالعقارات اإليجارية، كانت شركة إعمار إنديا مسؤولة شركة إعمار العقا رية أن استحقاق شركة إعمار إنديا لإليرادات املتحصلة من املبيعات أو اإليجارات كان له تأثير ضار في ترتيبات تقاسم اإليرادات

.بينها وبين املشروع الحكومي

لطلب تسوية النزاع إما م ن خالل التحكيم أو من خالل تقدمت شركة إعمار العقارية بطلب إلى املحكمة القضائية العليا في حيدر آباد في عام2010 ا لدى املحكمة العليا. وعلى نحو منفصل، تشارك شركة إعمار ال عقارية أيضا ق ا للقوانين املعمول بها. وال يزال الطلب معلمجلس تسوية قانونية وفق في مناقشات منتظمة مع حكومة تيالنجانا بهدف التوصل إلى اتفاق مبدئي بشأن نهج مقترح لتسوية هذا ا .لنزاع

ا بحظر التسجيل. وقد قدم مشتري الفيال يطعن املشروع الحكومي بأن الوحدات التي تم بيعها بالفعل ال يمكن تسجيلها وصدر أمر حكومي أيض ا) ضد األمر الحكومي أمام املحكمة العليا في تيالنجانا. وأسفر ذلك عن توقف العمالء عن الدفع بشأن .هذه املبيعات وا (ال يزال معلقلتحاد طعن انتهاء اإلجراءات املدنية ولم تستأنف شركة إعما ر العقاريةوقررت شركة إعمار إنديا وقف أعمال البناء في املشروعات في والية تيالنجانا منتظرة أعمال البناء بعد. وال تزال عدة طلبات التماس قضائية رفعتها أطراف أخرى ضد شركة إعمار العقارية معلقة هي األخر ى في الوقت الحالي أمام .املحكمة القضائية العليا بتيالنجانا بسبب مخالفات في حيازة األراض ي وتخصيصها، ولكن لم يتم تلقي أي مواعيد لعقد جلسات استماع بعد

ا للشركة أمام املحكمة الوطنية لقانون الشركات، مقعد حيدر أباد ضد شركة إعمار هيلز ت اونشيب برايفت ليمتد قدمت شركة تيالنجانا التماس (يشار إليه فيما يلي باسم من قانون الشركات لعام2013 و242ا بموجب القسمين241 أمر ") و13 شركة إعمار هيلز " (يشار إليها فيما يلي باسم "). وزعمت شركة تيالنجانا أن شركتي إعمار هيلز وإعمار العقارية قد تصرفتا على نحوٍ مخالف التفاقية ت عاون ومساهمين من خالل التنازل القانون " على ذلك، ترتكب شركتا إعمار هيلز وإعمار العقارية انت هاكاا خطير عن حقوقهما والتزاماتهما لصالح طرف خارجي دون موافقة شركة تيالنجانا. عالوة التفاقية التعاون واملساهمين، إذ أبرمتا اتفاقية تطوير مع شركة إعمار إنديا، أدت في نهاية ا ملطاف إلى تخفيض حصص ملكية شركة تيالنجانا ظهر سوء النية والنية ا لجائرةبموجب اتفاقية التعاون واملساهمين. كما زعمت شركة تيالنجانا أن إبرام اتفاقية تطوير مع شركة إعمار إنديا ي لحتفا ظ بالجزء األكبر من اإليرادات ويتم تحويل ما الللتسبب في تحصيل مكاسب غير مشروعة لشركة إعمار إنديا حتى تتمكن إعمار إنديا من . بحد أقص ى من اإليرادات إلى شركة إعمار هيلز، األمر الذي يتسبب في إلحاق خسائر مالية ضخمة بشركة أندرا براديش٪25 بحد أدنى و٪ يقل عن5 ل لفرص العمل من شركة إعمار هيلز إلى شركة أخرى تسيطر عليه شركة إعمار ا لعقارية وإعمار القابضة يرقى إلى مستوى القمع ألنهوهذا التحو ل الذي قامت به الغالبية العظمى من شركات إعمار العقارية وشركة املساهمة الع امةيحرم شركة أندرا براديش من عائداتها املستحقة. والتحو وشركة إعمار القابضة يدحر الغرض من تشكيل شركة إعمار هيلز باعتبارها شركة ذات أغر اض خاصة مدمجة لتطوير املشروع، األمر الذي أدى إلى إلحاق خسائر مالية ضخمة بشركة أندرا براديش. وقد تناولت شركة تيالنجانا العديد من األسباب األخرى في التماس الشركة. وال يزال األمر

ا .مستمر

وعلى الرغم من أن أي خسارة مالية يتم تكبدها نتيجة لهذه اإلجراءات لن تك ون جوهرية في سياق مجموعة إعمار العقارية، ولكن ال يمكن ضمان عدم تأثير النتائج السلبية في سمعة الشركة أو ربحيتها املستقبلية (بما في ذلك ربحية استثمارات شركة إعمار العقارية في والية تيالن )جانا في الهند ا وقد تتأثر أعمال شركة إعمار العقارية ونتائج عملياتها ووضعه.ا املالي تأثرا سلبي

والئحته يمكن أن تحمل التحقيقات التي تجريها مديرية اإلنفاذ ضد مجموعة إعمار إنديا بشأن انتهاك قانون إدارة النقد األجنبي لعام1999 ا في سمعة شركة إعمار العقارية في السوق وربحيتها املستقبلية التنفيذية تأثيرا سلبي

(م)

خضعت شركة إعمار إنديا والشركات التابعة لها وبعض أعضاء مجلس إدارتها وموظفيها، ضمن آخرين، لعمليات تفتيش ، ديسمبر2009 في3 بصيغته املشار إليهعدلة (ي ") بموجب قانون إدارة النقد األجنبي لعام1999 املديرية " ومصادرة أجرتها مديرية اإلنفاذ (يشار إليها فيما يلي باسم "). وأثناء عمليات التفتيش واملصادرة في مكاتب شركة إعمار إنديا، قامت املديرية بمصادرة بعض قانون إدارة النقد األجنبي " فيما يلي باسم ا من املعلومات واملستندات والتوضيحات التي قدمتها شركة إعما راملستندات وتسجيل أقوال بعض موظفي الشركة. وطلبت املديرية بعدئذ مزيد .الواجب إنديا على النحو

، قدم مساعد مدير املديرية شكوى مكتوبة إلى املدير الخاص املعني باإلنفاذ ضد مايو2013 ا إلى التحقيقات التي أجرتها املديرية، في17 استناد "). وعلى إثر الشكوى، أصدر املدي ر الخاص املعني باإلنفاذ "الشكوى مجموعة إعمار إنديا وأعضاء مجلس إدارتها املعنيين (يشار إليها فيما يلي باسم ") إلى إعمار إنديا وشركة إعمار كونستركشن وأعضاء مجلس إدارتها اإلخطار " إخطار عرض السبب (يشار إليه فيما يلي باسم يونيو2013 في4 من بين أشخاص آخرين. املعنيين

مليار روبية هندية (بما لستثمار األ جنبي املباشر التي تقدر بنحو86 وقد زعم بموجب اإلخطار أن مجموعة إعمار إنديا قد استخدمت عائدات بذلك قانون إدارة النقد األجنب ي مليار روبية هندية تم استالمها من شركة إعمار العقارية لحيازة األراض ي الزراعية في الهند)، منتهكة يشمل48.5 لدعاءات والئحته التنفيذية. كما شرعت املديرية في إجراءات بت فيما يتعلق بهذ .ه

ومنذ ذلك الحين طعنت أيضا في إجراءات البت. وترى شركة يناير2014 قدمت شركة إعمار إنديا والشركات التابعة لها ردودها على اإلخطار في8 إعمار إنديا أنها تمتثل لقانون إدارة النقد األجنبي والئحته التنفيذية وقد حصلت على جميع املوافقات و/ أو التوضيحات املطلوبة من السلطات . الحكومية املختصة. وكما في تاريخ هذه الوثيقة، ال تزال إجراءات البت واملديرية جارية

وال يمكن.قد يكون ألي قرار معارض في املوضوع الوارد أعاله تأثير سلبي في استثمار شركة إعمار العقارية في الهند أو قد يضر بسمعتها في السوق ضمان عدم تأثير الضرر الذي لحق بسمعة شركة إعمار العقارية في الهند في سمعة الشركة في أي مكان آخر، األمر الذي قد يؤثر سلبا في الربحية

.املستقبلية ألعمال الشركة ونتائج عملياتها ووضعها املالي

لستخدام غير القانوني للسلطة في ما يتعلق بتخصيص األراض ي تأثيرا في استثمارا سلبي قد يحمل التحقيق الذي يجريه مكتب التحقيقات في شركة إعمار العقارية في الهند أو يكون له عواقب سلبية تلحق بسمعتها

(ن)

مكتب التحقيقات بإجراء تحقيق في لستخدام غير القانوني للسلطة من جانب الوالية فيما نوفمبر2017 ه أمر املحكمة العليا الصادر في1 وج يتعلق بتخصي ص األراض ي وتقديمه إلى املحكمة العليا في غضون ستة أشهر. وقد قام مكتب التحقيقات بتسمية شركة إعمار إنديا على أنها مستفيد مكتب التحقيقات بإتمام تحقيقه وتقديم صحيفة/ تقرير لتهام في يوليو2019 ه أمر املحكمة العليا الصادر في26 في هذه اإلجراءات. كما وج وتمت مصادرة يناير2019 لستناد إلى التحقيق الذي أجراه مكتب التحقيقات، تم تفتيش مكاتب شركة إعمار إنديا في25غضون أرب عة أشهر. وب على ذلك، فقد تم تلقي إخطارات في هذا الشأن من كلٍ من مديرية اإلنفاذ في شانديغ ار مستندات أصلية معينة وغيرها من املستندات. وعالوة ومكتب ال تحقيقات، وبهذا الصدد، قدمت شركة إعمار إنديا املعلومات املطلوبة على النحو الواجب. ولم يتم تلقي أي اتص لت أخرى من مكتب

.التحقيقات واملديرية بشأن هذا األمر

قد يكون ألي قرار معارض في املوضوع الوارد أعاله تأثير سلبي في استثمار شركة إعمار العقارية في الهند أو ق د يضر بسمعتها في السوق. وال يمكن ا في ا لربحيةضمان عدم تأثير الضرر الذي لحق بسمعة شركة إعمار العقارية في الهند في سمعة الشركة في أي مكان آخر، األمر الذي قد يؤثر سلب

.املستقبلية ألعمال الشركة ونتائج عملياتها ووضعها املالي

نتائج غير مواتية وعواقب سلبية تلحق بسمعة تخذة ضد شركة إعمار إنديا بموجب قانون منع غسل األموال لعام2002 قد تحمل اإلجراءات امل .شركة إعمار العقارية

(س)

تفتيش ا ملقرات شركة إعمار إنديا في جوروجرام ونيودلهي وصادرت بعض السجالت واملستندات الرقمية (بما في يونيو2020 أجرت املديرية في24 ذلك بعض النسخ األصلية). وقد أجرت املديرية التفتيش املذكور فيما يتعلق بقضية موج هة في املقام األول ضد العضو املنتدب السابق ملجموعة شار إليها فيما يلي باسم القضية.)" " إعمار إنديا، أال وهو السيد شرافان جوبتا (ي

إلى شركة إعمار إنديا الذي تعاونت معها إخطار عرض سبب بموجب قانون منع غسل األموال لعام2002 أغسطس2020 أصدرت املديرية في7 أمام الجهة القضائية لالحتفاظ بالسجالت/ املمتلكات التي تمت مصادرتها يوليو2020 ا في23 شركة إعمار إنديا بشأنه. وقد رفعت املديرية طلب ديسمبر2020 دت الجهة القضائية في18 فيما ي تعلق بالقضية. وقد قبل الطلب وأك ) من قانون منع غسل األموال لعام2002(1 بموجب املادة17 . يونيو2020 لحتفاظ باملستندات التي تمت مصادرتها من مكتبي جوروجرام ونيودلهي في24

على الرغم من عدم مشاركة شركة إعمار العقارية في هذا األمر حتى اآلن، فقد يكون ألي قرار معارض في املوضوع ال وارد أعاله تأثير سلبي في استثمار شركة إعمار العقارية في الهند أو قد يضر بسمعتها في السوق. وال يمكن ضمان عدم تأثير الضرر الذي لحق بسمعة شركة إعمار العقارية في الهند ا في الربحية املستقبلية ألعمال الشركة .ونتائج عملياتها ووضعها املالي في سمعة الشركة في أي مكان آخر، األمر الذي قد يؤثر سلب

أو تعليقها أو إنهاؤها أو تغيير نطاقها جوهريا، مما يؤدي إلى تأخير قيد اإليرادات إعمار العقارية مشروعات شركة قد يتم تأخير (ع) وإلحاق الضرر بسمعتها

هناك عدد من مخاطر البناء والتمويل والتشغيل واملخاطر األخرى املرتبطة بالتطوير العقاري. تتطلب مشاريع شركة إعمار

اإليراداتإعمار العقارية نفقات رأسمالية كبيرة خالل املراحل األولية، وذلك نظرا لطبيعتها التوسعية. تسجل مجموعة العقارية .املحققة من مشاريعها وفقاا بمراحل البناء للنسبة املئوية إلكمال عملية البناء. ترتبط املدفوعات املقدمة من جانب عمالئها أيض وبالتالي، فإن التأخيرات الجوهرية في إجراءات البناء من شأنها أن تؤخر املدفوعات املستحقة من العمالء، وكذلك اإليرادات التي تواجه في كثير من األحيان تأخيرات في أعمال البناءإعمار العقارية تسجيلها. وبالرغم من أن شركةإعمار العقارية يمك ن ملجموعة في السياق في مراحل الحقة من املشروع، يمكن أن يكون للتأخيرات تأثيرلعتيادي لألعمال، وقد تم تعويض هذه التأخيرات تاريخيا كبير على التوقيت ا ملرتبط بتسجيل اإليرادات، األمر الذي قد يؤدي إلى حدوث تقلبات كبيرة محتملة في النتائج املالية ملجموعة على أساس ربع سنوي. وينطبق ذلك بشكل خاص فيما يتعلق باملشاريع عالية القيمة حيث يمكن للتأخير البسيطإعمار العقارية في سير البناء أن يؤدي إلى تأخير في تسجيل مبا لغ كبيرة من اإليرادات. يمكن أن يتأثر الوقت املستغرق والتكاليف املتضمنة إلكمال

ا بعدة عوامل، منها ما يلي :البناء سلب

؛ 19لضطرابات الناجمة عن جائحة كوفيدالتأخير و ▪ لعتمادات املتعلقة بالتقسيم الضروري للمناطق، واستخدام األراض ي، و ،البناء التأخير في الحصول على جميع ▪ والتطوير، واإلشغال والتصاريح الحكومية األخرى والتراخيص املطلوبة (بما في ذلك ما يكون بموجب األطر التنظيمية الجديدة)؛

▪ املشاكل الهندسية أو البيئية أو الجيولوجية غير املتوقعة؛

العقارات حتى إتمام بنائها؛ الحاجة إلى تكبد نفقات رأسمالية كبيرة دون الحصول على إيرادات من ▪

▪ عدم القدرة على الحصول على ترتيبات التمويل الالزمة بشروط مقبولة، أو مطلق ا، وتمويل اإلنشاءات والتحسينات الرأسمالية وتقديم أي ضمانات تنفيذ قد تكون ضرورية؛

==> picture [206 x 14] intentionally omitted <==

▪ عدم كفاية الب نية التحتية الداعمة، بما في ذلك ما ينتج عن تقصير األطراف الخارجية في توفير املرافق ووسائل النقل وامل وصالت األخرى الضرورية أو املرغوبة إلجراء التشغيل الناجح للمشروع؛

▪ ا ملواصفات التصميم؛ عيوب التصميم أو البناء أو عدم إكمال املشاريع وفق

==> picture [367 x 26] intentionally omitted <==

▪ توافر األرض املناسبة (بما في ذلك من خالل شركاء املشاريع املشتركة)؛

▪ الزيادات في تكلفة مواد البناء (على سبيل املثال، املواد الخام ،)مثل الصلب والسلع األخرى الشائعة في قطاع البناء والطاقة، ومعدات البناء (بما في ذلك، على وجه الخصوص، الرافعات)، والعمالة و / أو اإلمدادات الضرورية األخرى (بسبب ارتفاع أسعار السلع أو التضخم أو غير ذلك)؛

ندرة وجود مديري املشاريع واملقاولين واملتخصصين في البناء، داخليا، لضمان تسليم املشاريع املخطط لها فيا وخارجي ▪ الوقت املحدد وفي حدود امليزانية؛

أوإعمار العقارية اإلضرابات ووقف العمل أو غيرها من النزاعات أو لضطرابات العمالية التي تؤثر على مشاريع شركة ▪ املقاولين أو املقاولين من الباطن أو امل وردين؛ ▪ الظروف الجوية السيئة والكوارث الطبيعية والحوادث وأحداث القوة القاهرة و / أو التغييرات في األولويات الحكومية؛ تقصير املقاولين في الوفاء بالجداول الزمنية املتفق عليها، ال سيما فيما يتعلق بمشاريع التطوير األكثر تعقيد ا أو التي ▪ لرتفاع أو التصميم املعقد ملشروع التطوير)؛ (على سبيل املثال، بسبب الحجم أو تنطوي على تحديات تقنية ▪ الزيادات في املعروض من العقارات من جانب منافسين أثناء بناء بعض املشاريع؛

لنكماف لقتصادي، أو التغيير التغيرات في اتجاهات الطلب لعدة أسباب من بينها التحول في تفضيالت املشترين، أو ▪ .في البيئة املحيطة باملشروع، بما في ذلك موقع أو تشغيل مراكز النقل أو الكثافة السكانية أو غير ذلك

لنتهاء من البناء و / أو يؤدي إلى تجاوز تكاليف البناء املبالغ املدرجة في امليزا .نيةويمكن أن يؤدي أي من هذه العوامل إلى تأخير في قد تست غرق املشاريع التي تعرضت للتأخير أو تجاوز التكلفة وقتا أطول أو قد تفشل في تحقيق اإليرادات والتدفقات النقدية

ليس هناك ما.باإلضافة إلى ذلك، قد ال يتحقق العائد املستهدف لالستثمار في املشروع .وهوامش الربح التي كانت متوقعة في األصل تحقيقها من مشاريعها ستكون كافية لتغطية تكاليف البناء املرتبطة بها. قدإعمار العقارية يضمن أن اإليرادات التي يمكن لشركة .ونتائج عملياتها ومركزها املالي إعمار العقارية يكون لحدوث أي من العوامل السابقة تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة في جزء منه على املالءمة املالية للمستثمرين املحليين والدوليين، فضال عن إعمار العقارية يعتمد النجاح املستمر ألعمال شركة .العقاري لالستثمار الجاذبية املستمرة إل مارة دبي واإلمارات ك أسواق

باإلمارات العربية املتحدة على مستويات الدخل املتاح ورأس املالإعمار العقارية تعتمد أعمال التطوير العقاري في شركة لستثماري لألفراد في اإلمارات وأماكن أخرى، ال سيما اململكة العربية السعودية والهند، باإلضافة إلى األسواق الجديدة، مثل أشهرالثالثة من قاعدة قوية من العمالء املتكررين، الذين اشتروا في فترةإعمار العقارية تستفيد شركة،الصين. باإلضافة إلى ذلك ،في اإلمارات العربية املتحدةإعمار العقارية وحدة سكنية تابعة لشركة ما مجموعه حوالي450 2021 مارس 31املنتهية في تاريخ من مبيعات وحداتها السكنية في اإلمارات من حيث األرقام. تتأثر ثروة هؤالء األفراد جزئيا بأداء أسواق في املائة وهو ما يمثل30 لستهالكية الدولية ويتأثر توزيع الدخل املتاح لهم بمجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك فرص،العقارات واألسواق املالية و وعوائد عن التعرض للعمالت األجنبية وأسعار الفائدةلستثمار البديلة، وتوافر التمويل، بما في ذلك الرهون العقارية، فضال تأثير جوهري سلبي على مستويات 19 وظهور جائحة كوفيد- والتضخم ومعدالت الضرائب. كان لألزمة املالية العاملية في عام2008 الدخل املتاح وثروة األفراد في جميع أنحاء العالم، وبالتالي على الطلب على العقارات في سوق دبي. وعلى الرغم من تعافي األسواق ، فإن أي عوامل تؤثر سلبا على ثروة 19كوفيد- من األزمة املالية العاملية ومواصلة التعافي من جائحةاملالية العاملية منذ ذلك الحين املستثمرين العقاريين السكنيين و / أو جاذبية سوق العقارات في دبي كمنفذ استثماري للمستثمرين املحليين والدوليين يمكن أن ومركزها املالي ونتائج عملياتها، ال سيما بالنظر إلى تركز أعمالها فيإعمار العقارية يكون لها تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة

.دبي

إعمار العقارية عرضة ملخاطر املشاريع املشتركة شركة (ف)

من خالل املساهمة باألرض من جانب شركاءإعمار العقارية تم الحصول تاريخيا على نسبة كبيرة من بنك األراض ي التابع لشركة إعمار العقارية في املشاريع املشتركة، ما يسمح لها بالحصول ع لى األراض ي بأقل قدر من املساهمات النقدية املسبقة. وتماشيا شركة أن يتم الحصول على معظم أراضيها من خالل ترتيبات مماثلة على املدى القريبإعمار العقارية مع هذه لستراتيجية، تتوقع شركة في املشاري ،ع املشتركة بشأن املشاريع الحالية واملستقبليةإعمار العقارية إلى املتوسط. لذلك، فإن التعاون ولتفاق مع شركاء شركة إعمار العقارية . ومع ذلك، قد يكونلقتضاء، ضروريان لضمان التشغيل املرن والنجاح املالي لتلك املشاريع وأعمال شركة عند في املشاريع املشتركة مصالح أو أهداف اقتصادية أو تجارية ال تتوافق مع أهداف شركة إعمارإعمار العقارية لدى شركاء شركة العقارية ، وقد يقصرون أو ال يرغبون في الوفاء بالتزاماتهم بموجب املشروع املشترك ذي الصلة أو لتفاقيات األخرى أو قد يواجهون من الرقابة على عملية اتخاذ القرار في املشاريعإعمار العقارية تتمكن شركةأزمات مالية أو صعوبات أخرى. عالوة على ذلك، قد ال املشتركة دون تعاون شركائها، خاصة عندما ال يكون لديها سيطرة األغلبية على تلك املشاريع املشتركة. باإلضافة إلى ذلك، قد تنشأ إعمار العقارية . وفي كثير مننزاعات مع شركاء املشاريع املشتركة في املستقبل، ما قد يؤثر سلب ا على املشاريع املشتركة لشركة املشاريع املشتركة هم املنافسون لها. باإلضافة إلى ذلك، فإن العديد من شركاء شركةالعقارية يف لت، يكون شركاء شركة إعمار الح كيانات مرتبطة بالحكومة، ما يعرض شركةإعمار العقارية في املشاريع املشتركة مملوكون بشكل مباشر أو غير مباشر من جانب ملخاطر إضافية، بما في ذلك الحاجة إلى تلبية املطالب السياسية والتنظيمية والحاجة إلى لستجابة لالختالفات في إعمار العقارية التركيز أو األولويات، وكالهما يمكن أن يؤدي إلى التأخير في اتخاذ القرار، وبالتالي زيادة التكاليف .والتعرض للمنافسة

على التوسع في املستقبل في لعتماد على توافر شركاء املشاريع املشتركة إعمار العقارية باإلضافة إلى ذلك، تستمر قدرة شركة على إكمال املعامالتإعمار العقارية املناسبين والراغبين، ال سيما أولئك الذين لديهم بنوك أراض ي عالية الجودة، وقدرة شركة تقديم أي ضمان بأنها ستنجح في إنشاء أيإعمار العقارية ذ ات الصلة وتوافر التمويل على أساس مقبول تجاريا. ال يمكن لشركة مشاريع مشتركة مستقبلية أو أن أي مشروع مشترك سيحقق أرباح ا فور تأسيسه. إذا لم ينجح املشروع املشترك، فقد ال تتمكن على اقتناصإعمار العقارية إعمار العقارية من استردا د استثماراتها األولية. باإلضافة إلى ذلك، قد يؤدي عدم قدرة شركة شركة الوصول إلى قطع األراض ي املتميزة التي قد يتم تعميرها من قبل منافس يإعمار العقارية فرص املشاريع املشتركة إلى فقدان شركة و / أو تتطلب نفقات رأسمالية كبيرة للحصول على قطع أراض ي في املستقبل. يمكن أن تؤدي أي من هذهإعمار العقارية شركة العوامل، بمفردها أو مجتمعة، إلى انخفاض جودة البناء، والتأخير في تسليم املشروع، وإلحاق مخاطر بالسمعة وارتفاع النفقات ونتائج عملياتها ومركزهاإعمار العقارية تأثير وجوهري سلبي على أعمال شركةالرأسمالية و / أو تكاليف التمويل، مما قد يكون له

.املالي

في تنفيذ إستراتيجيتها التجارية إعمار العقارية قد ال تنجح شركة (ص)

،إدارة ممتلكاتها بشكل فعال والقيام بمبادرات تطوير األصول أوإعمار العقارية التنفيذ الناجح الستراتيجية شركةيستلزم تعزيزها، و ضمان الحصول على مستأجرين ملمتلكاتها، وجمع األموال في األسواق املالية أو أسواق لئتمان، والتعاون من جانب لستثمار واملستأجرين واألطراف النظيرة األخرى كما يعتمد تطوير العقارات بشكل كبير على قدرة شركة إعمار العقارية .شركائها في على استكمال أعمال التطوير املخطط لها في الوقت املحدد وفي حدود امليزانية وعلى توافر التمويل الخارجي أو النقد املتوافر لتمويل أيضا إلى زيادة تكاليف التشغيل وقد إعمار العقارية صور التنمية املذكورة. س وف تؤدي إضافة عقارات جديدة إلى محفظة شركة على تنفيذ استراتيجيتها بنجاح علىإعمار العقارية ال تتمكن من تأجي ر هذه العقارات الجديدة بطريقة مربحة. تعتمد قدرة شركة عدة عوامل أخرى، منها على سبيل املثال ال الحصر، املنافسة التي تواجهها في أعمالها، والتي قد تؤثر على قدرتها على الحصول على ال يمكن أن يكون هناك.على استبقاء املوظفين الرئيسيين إعمار العقارية املستأجرين بشروط مقبولة بالنسبة له ا، وقدرة شركة سوف تكون قادرة على تنفيذ جميع استراتيجيات أعمالها كما هو مخطط لها، وقد يؤثر إخفاقهاإعمار العقارية شركة ما يضمن أن إعمار العقارية ونتائج ع.ملياتها ومركزها املالي في القيام بذلك سلبا على أعمال شركة

عرضة للتأخير بسبب عدم قدرة موفري البنية التحتية للطرق واملرافق العامة على توفيرإعمار العقارية قد تكون عمليات شركة خالل أوقات تسليم املشاريع إعمار العقارية الخدمات والطرق املطلوبة املوصلة ألعمال التطوير التي تقوم بها شركة

(ق)

على إكمال البنية التحتية املوصلة، مثل الطرق واملرافق التي تكون املرافقإعمار العقارية يعتمد الوصول إلى بعض مشاريع شركة لن تحدث نتيجةإعمار العقارية والوك لت الحكومية مسؤولة عنها. ال يوجد ضمان بأن التأخيرات الجوهرية في تسليم مشاريع شركة للتأخيرات في توصيل البنية التحتية. على سبيل املثال، في إمارة ،دبي ارتفع الطلب على الكهرباء واملياه والغاز بشكل كبير في العقد املاض ي وقد يستمر في إذا توسعت مشاريع التطوير في دبي وازداد عدد سكانها. قد تتعرض املشاريع الدولية لشركةلرتفاع مستقبال ملخاطر مماثلة، وذلك على سبيل املثالاسطنب )ول- خاصة تلك املوجودة في املدن سريعة النمو (مثل القاهرة أوإعمار العقارية - الحالية وقد تتعطل املشاريع املستقبلية بسبب عدم قدرة موفريإعمار العقارية ال الحصر. نتيجة لذلك، قد تتأخر مشاريع شركة باإلضافة إلى ذلك، قداملرافق على توفير املستويات املطلوبة من املياه وتوليد الطاقة والتوصيالت لهذه املرافق في الوقت املن.اسب في غضونإعمار العقارية ال يتمكن مزودو البنية التحتية للطرق من توفير الخدمات والوصالت املطلوبة ألعمال التطوير لدى إعمار العقارية ، حتى يؤثر أي تأخير في مشاريع شركة. قد أوقات تسليم املشروع املقدرة بسبب استمرار جائحة فيروس كورونا إعمار العقارية ، سلب عن زيادة التكاليف املرتبطةا على عالمتها التجارية وسمعتها، فضال عندما يكون ذلك خارج ا عن سيطرة شركة .باملشاريع املتأثرة، وقد يكون لذلك تأثير سلبي وجوهري على أعمالها ونتائج عملياتها ومركزها املالي

التقصير من جانب مقاوليها إعمار العقارية معرضة ملخاطر شركة (ر)

ألي سبب كان، بما في ذلك نتيجةإعمار العقارية في ترتيباته مع شركةإعمار العقارية في حالة تقصير أحد مقاولي أو موردي شركة الكلية املستمرة واملترتبة على تفش ي جائحة فيروس كورو)نا ، أو إذالقتصادية التبعات (مع األخذ في لعتبار إلفالسه أو إعساره من العثور على بديل مؤهل بشكلإعمار العقارية باملقاول أو املورد، فقد ال تتمكن شركةإعمار العقارية ساءت عالقة شركة ،مناسب على الفور بشروط مماثلة. باإلضافة إلى ذلك، قد يحتاج أي مقاول أو مورد جديد إلى وقت للتعرف على املشروع الجاري أيضا لخطر فشل املقاول أو املورد البديل إعمار العقارية من التأخير في عملية إنجاز املشروع. قد تتعرض شركةمما يتسبب في مزيد املرتفعة فيما يتعلق باإلتقان والجودة. باإلضافة إلى ذلك، قد يحتاج بعض املقاولين إلىإعمار العقارية في تلبية معايير شركة وليس هناك أي ضمان بإمكانية العثور على مقاول الحق في الوقت املناسبإعمار العقارية تراخيص أو تصاريح للعمل لصالح شرك ة حاصل على املوافقات والتراخيص املطلوبة. في حالة وقوع أي من هذه األحداث، فقد يؤثر ذلك على قدرة شركة إعمار العقارية على إكمال املشروع (املشاريع) املتأثر، ما قد يكون له تأثير جو هري سلبي.على أعمالها ونتائج عملياتها ومركزها املالي

على مقاولين خارجيين من ذوي الخبرة ومقاولين من الباطن إلنشاء مشاريعها إعمار العقارية تعتمد شركة (ف)

بواسطة مقاولين ومقاولين من الباطن تابعين لجهاتإعمار العقارية يتم تنفيذ جميع أنشطة البناء املرتبطة بمشاريع شركة لديها قدرة تاريخية على الوصول إلى مقاولين ذوي خبرة، ال يمكن أن يكون هناكإعمار العقارية خارجية. وبالرغم من أن مجموعة

ضمان بأنها ستستمر في التمتع بتلك القدرة في املستقبل (ال سيما فيما يتعلق ببعض مشاريعها الواق عة خارج دولة اإلمارات العربية .املتحدة)، أو أن التكاليف املرتبطة بتعيين مقاولين ذوي خبرة لن تزداد بسبب ارتفاع مستويات املنافسة على خدماتهم أو غير ذلك علىارية إعمار العق معقدة، فباإلضافة إلى اعتماد شركةإعمار العقارية عالوة على ذلك، فإن مشاريع التطوير العقاري لشركة املقاولين الرئيسيين الذين يشرفون على عمليات اإلنشاء ويقدمون الدعم في مجال إجراءات التصميم والتخطيط، تعتمد شركة أيضا على قدرتها على الوصول إلى العديد من املقاولين من الباطن املتخصصين إلكمال مشاريعها وفق معاييرها إعمار العقارية املكتملة والجارية سيتم الحفاظإعمار العقارية العالية. وبالتالي، ال يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأن جودة إنشاء مشاريع شركة املستقبلية، خاصة إذا كانت تواجه صعوبة في الوصول إلى املقاولين من الباطن املتخصصين إعمار العقارية عليها في مشاريع شركة تعتقد أنها تتمتع بسمعة طيبة في تنفيذ مشاريع عالية الجودة، فإن أيإعمار العقارية املطلوبين لديها. وعلى الرغم من أن شرك ة ويكون له تأثير جوهري سلبيإعمار العقارية اختالف في جودة البناء من مشروع إلى آخر قد يؤثر سلبا على العالمة التجارية لشركة على أعمالها أو نتائج عملياتها أو مركزها.املالي

ضمانا مسؤولين عن العيوب الهيكلية ملدةا ملدة عام واحد بشأن الجودة ويظلون عموم إعمار العقارية عادة ما يوفر مقاولو شركة ا ملدة عام واحد بشأن الجودة في وحدتهم السكنية. لعمالئها ضمانإعمار العقارية بدورها عادة سنوات. تقدم شركة 10

إذا تخلف املقاول عن الوفاء بضمانه أو مسؤولياته فيما يتعلق.سنوات وتظل بشكل عام مسؤولة عن العيوب الهيكلية ملدة10 منإعمار العقارية بتصحيح عيب متعلق بالجودة أو عيب هيكلي تم اكتشافه خالل الفترة ذات ال صلة، فقد ال تتمكن شركة معرضة لخطرإعمار العقارية شركة الوصول إلى مقاول آخر مؤهل" بشكل مناسب لتصحيح العيب في الوقت املناسب (انظر - وقد ال تتمكن من استرداد تكلفة أي إصالحات من املقاول املتعثر. عالوة على ذلك، إذا واجه عدد التقصير من قبل مقاوليها" أعاله) كبير من العمالء عيوبا هيكلية ولم يتم تصحيحها في الوقت املناسب وبطريقة مرضية، فقد تتأثر سمعة شركةا في الجودة أو عيوب ا مما قد يكون له تأثير جوهري سلبي على أعمالها ونتائج عملياتها ومركزها املالي. وعلى الرغم من أن شركة إعمار سلبإعمار العقارية قد وضعت مخصصات في قوائمها املالية تتعلق بتلك الضمانات والتي تجاوزت بشكل كبير أي مطالبات تم تقديمها بموجبالعقارية .على ما هو عليه في املستقبل هذه الضمانات في املاض ي، ال يمكن أن يكون هناك تأكيد على أن ذلك يمك ن استمراره

نقص ا، ما قدا في العمالة أو توقف إعمار العقارية مع موظفيها، فقد تواجه شركةإعمار العقارية إذا ساءت عالقات مقاولي شركة (ت) طوير و / أو تشغيل مشاريعها ا على قدرتها على تيؤثر سلب

.في املاض ي، وربما تتأثر في املستقبل، باإلضرابات ووقف العمل من قبل موظفي مقاوليهاإعمار العقارية تأثرت مشاريع مجموعة إلنشاء مشاريعها في دبي باستقطاب غالبية عمالهم من دول خارجإعمار العقارية ويقوم املقاولون الذين تتعاقد معهم مجموعة لت التوظيف. وفي السنوات األخيرة، خضعت الس ياسات واملمارسات املتعلقة بتعيين وأجور ومعاملة عمالاإلمارات بواسطة وك إلى فرضإعمار العقارية البناء في اإلمارات ودول مجلس التعاون الخليجي األخرى ملزيد من الفحص. وبالرغم من سعى مجموعة لمتثال لجميع القوانين واللوائح ذات الصلة من جانب مقاوليها بموجب اتفاقياتها معهم، إ ال أن معاملة عمالهم ووضعهممعايير مع موظفيهم بسبب النزاعاتإعمار العقارية هو أمر خارج عن سيطرتها في نهاية املطاف. يمكن أن تسوء عالقات مقاولي شركة .العملاملتعلقة بعدة أمور من بينها مستوى األجور أو اإلقامة أو املزايا أو استجابتهم للتغييرات في التنظيم الحكومي للعمال ومكان وباإلضافة إلى ذلك، قد تؤدي التغييرات في اللوائح مثل متطلبات التأشيرة األكثر تقييد ا أو قوانين الهجرة املتعلقة بتوظيف العمالة ا كبير ا علىتعتمد اعتمادإعمار العقارية إعمار العقارية . ونظرا ألن شركة غير املاهرة في دبي إلى نقص العمال املتاحين ملقاولي شركة على إكمالإعمار العقارية مقاوليها لتقديم خدمة عالية الجودة، فإن أي نقص في العمالة أو توقف قد يؤثر سلبا على قدرة شركة املشاريع في الوقت املحدد، ما قد يعرضها للمسؤولية واإلضرار بسمعتها. وقد يكون ألي حدث من هذا القبيل تأثير جوهري سلبي .ونتائج عملياتها ومركزها املالي إعمار العقارية على أعمال شركة

إعمار العقارية معرضة ملخاطر تخلف العمالء عن سداد أقساط سعر الشراء شركة (ث)

عند شراء وحدة سكنية، يوافق العميل.)في بيع مشاريعها وهي ال تزال على الخارطة (قيد اإلنشاء إعمار العقارية عادة تبدأ شركة إعمار العقارية على أقساط وفق ا. تبدأ شركة ا لجدول دفع متفق عليه مسبق إعمار العقارية ا على دفع سعر الشراء لشركة تعاقدي من القيمة اإلجمالية للوحدات في املائة في تنفيذ أعمال البناء الرئيسية بمجرد حصولها على جزء كافٍ من الودائع (عادة30 يتم استخدام.لتغطية تكاليف املرحلة األولية للبناء ا ي تم جمعهت ال املبالغعقارية إعمار ال السكنية املباعة)، وتستخدم شركة إذا تخلف جزء كبير من العمالء عن سداد .أقساط أسعار الشراء الالحقة لتمويل املزيد من أعمال البناء املتعلقة باملشروع

أقساطهم الالحقة في أي مرحلة معينة من بناء املشروع، بسبب الظروف لنخفاض في قيم املمتلكات أولقتصادية السيئة، أو لعتماد على القوانين واللوائح املحلية للسعي السترداد األموال املستحقة، وهي إعمار العقارية غير ذلك، فسيكون على شركة تطوير دولي- التطوير العقاري- األعمال- إعمار العقارية ف.م.ع- إجراءات ربما تكون مكلفة وم ستهلكة للوقت (راجع "وصف شركة على الحصول على األموال ذاتإعمار العقارية شركة .)"التسويق واملبيعات وفي حالة عدم قدرة غير مملوكة بالكامل- املمتلكاتالصلة، فقد تتعرض عملية إكمال املشروع للخطر، ا ألمر الذي قد يكون له تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة إعمار العقارية .ونتائج عملياتها ومركزها املالي

على الخارطة أمر يعرضها ملخاطر والتزامات تتعلق بالسمعة إعمار العقارية نموذج مبيعات شركة (خ)

على بيع عدد كبير من .وحداتها السكنية "على الخارطة" أو في املراحل األولى من البناءإعمار العقارية يعتمد نموذج أعمال مجموعة يعتمد إكمال مشروع معين على عدد من العوامل، منها ظروف لقتصاد الكلي والتسليم في الوقت املناسب من جانب املقاولين التزامات ما قبل البيع من العمالء فقدواملقاولين من الباطن وعدم حدوث أي قوة قاهرة. إذا تم تأخير أو إلغاء مشروع ينطوي على أما في دبي، وحتى في حالة عدم وجود حق تعاقدي للعمالء إلنهاء عقدهم معإعمار العقارية. شركةيرفع العمالء دعاوى مدنية ضد وحدة سكنية، يجوزتسليم منإعمار العقارية و / أو املطالبة بسداد األموال املدفوعة، إذا لم تستطع شركةإعمار العقارية شركة مع الحصول على فائدة. باإلضافة إلى ذلك، تشتمل غالبيةإعمار العقارية للعميل بموجب قانون دبي املطالبة بالتعويض من شركة على مجتمعات قائمة على خطط رئيسية متكاملة ومعاصرة، تحتوي على وسائل الراحة واملقوماتإعمار العقارية مشاريع شركة الترفيهية وا ملرافق مثل مناطق البيع بالتجزئة ومراكز التسوق والعيادات واملراكز الطبية واملدارس واملتنزهات، والتي سيحظى العديد منها بتمويل ويخضع مللكية شركات مختلفة في مجموعة إعمار العقارية . إذا تأخر العمل في أجزاء كبيرة من هذه املرافق أو تم إلغاؤها أو تغييرها، فقد ال يت مكن العمالء الذين اشتروا وحدات سكنية تقع في النطاق املتأثر من لستفادة من الخدمات أو ا البيئة العامة التي كانوا يتوقعونها عند إطالق املشروع في األصل. قد يؤثر التأخير في إكمال أو إلغاء كل أو جزء من املشروع سلب وقدرتها على جذب عمالء في املستقبل. قد يكون لحدوث أي من العوامل السابقة تأثير جوهريإعمار العقارية على سمعة شركة .ومركزها املالي ونتائج عملياتها إعمار العقارية سلبي على أعمال شركة

و / أو التصرف في تلكلستثمارية على قدرتها في إدارة على تحقيق العائدات املرغوبة على ممتلكاتها

إعمار العقارية تعتمد قدرة شركة (ذ) املمتلكات بشروط مناسبة

على تحقيق عائدات على ممتلكاتها لستثمارية من خالل قدرتها على توليد الطلب على تلك إعمار العقارية تتأثر قدرة شركة مجمو عة من املؤسساتإعمار العقارية إعمار العقارية . وتشمل املمتلكات لستثمارية لشركة املمتلكات بشروط جذابة لشركة املكتبية ومؤسسات التجزئة (تشمل مراكز تسوق) التي تعمل على جذب املستأجرين والفنادق واملنتجعات وأماكن الضيافة األخرى ا من حين آلخر إلى بيع ممتلكات استثمارية مملوكة لها .أيضإعمار العقارية التي تسعى لجذب النزالء إليها. قد تسعى شركة

وقيمتها بشكل سلبي بسبب عدد منإعمار العقارية وقد تتأثر اإل يرادات املكتسبة من املمتلكات لستثمارية التي تحتفظ بها شركة :العوامل، منها ما يلي

اضطرابات السوق الناجمة عن.جائحة فيروس كورونا ▪ فيما يتعلق بممتلكات البيع بالتجزئة، عدم القدرة على تأجير العقارات بالكامل أو.تحقيق عوائد إيجارية مستهدفة ▪

▪ .فيما يتعلق بالفنادق واملنتجعات وممتلكات الضيافة، عدم القدرة على تحقيق معدالت اإلشغال املستهدفة .على إدارة خدمات الصيانة في مجتمعاتها بشكل مناسب بشروط تجارية إعمار العقارية عدم قدرة شركة ▪

إعمار العقارية على تحصي ل مدفوعات اإليجار ورسوم الخدمة من املستأجرين واملالكين واملدفوعات عدم قدرة شركة ▪ .التعاقدية األخرى في الوقت املناسب ▪ سعي املستأجرين للحصول على الحماية املتوفرة في قوانين اإلفالس والتي يمكن أن تؤدي إلى تأخير في استالم اإليجار واملدفوعات التعاقدية األخرى أو إنهاء عقد .إيجار املستأجر، وهو ما قد يعيق أو يؤخر إعادة تأجير العقار ▪ كون مبلغ اإليجار والشروط التي يتم بموجبها لتفاق على تجديد اإليجار وعقود اإليجار الجديدة أقل مالءمة من .عقود اإليجار الحالية

إعمار العقارية. تنافسية سوق التأجير، ما يؤثر على مستويات اإليجار أو مستويات اإلشغال ف ي ممتلكات شركة

▪ .في أسواق العقارات التي تديرها إعمار العقارية سمعة شركة ▪

التغييرات في القوانين واللوائح الحكومية فيما يتعلق بالعقارات، تشمل تلك التي تحكم لستخدام املسموح به واملخطط ▪ له والضرائب والرسوم الحكومية. قد تؤدي هذه التغييرات إلى زيادة في نفقات اإلدارة أو النفقات الرأسمالية غير املتوقعة لمتثال .لضمان

.ونتائج عملياتها ومركزها املالي قد يكون ألي من هذه العوامل تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة إعمار العقارية

على قدرتها على العثور على مستأجرين، وقدرة هؤالء املستأجرين على الوفاءإعمار مولز تعتمد عائدات اإليجار من عمليات شركة (ض) بالتزاماتهم اإليجارية ومدة عقود اإليجار الخاصة بهم

لستمرار في تأجير املساحات بشكل استراتيجي في ممت لكاتها، بما في ذلك إعادة تأجيرإعمار مولز على قدرتها على تعتمد عمليات املساحات املوجودة في العقارات التي تنتهي فيها عقود اإليجار، وتحسين مزيج املستأجرين وتأجير العقارات بشروط مواتية من لحتفاظ بتجار التجزئة املناسبين لتأجير سوف تجد أو تكون قادرة على إعمار مولز الناحية لقتصادية. ليس هناك ما يضمن أن مساحات في مراكز التسوق الخاصة بها أو مجموعة مناسبة من املستأجرين في مراكزها التجارية وفق ا للشروط واألحكام التي تسعى إليها. وقد تؤثر التطورات املالية )(ومنها اآلثار املترتبة على جائحة فيروس كورونا ولقتصادية والسياسية في دبي بشكل خاص لتفاق عليها مع إعمار مولز واإلمارات العر بية املتحدة بشكل عام على الطلب على الوحدات وأسعار اإليجار التي يمكن لشركة مستأجريها فيما يخص تلك الوحدات ونسبة اإلقبال على جميع ممتلكاتها. تؤدي الظروف ا إلى انخفاضلقتصادية السيئة عموم لستهالكي، وقد نتج عن ذلك في امل اض ي، وربما ينتج مستقبال، سعي املستأجرين إلعادة التفاوض على شروط عقود اإليجار اإلنفاق لصالحهم. وقد تكون هناك حاجة إلى إجراء تعديالت تتمثل في تخفيض اإليجار لجذب بعض املستأجرين والحفاظ على مستويات اإلشغال، وبالتالي تقليل الدخل املحقق من اإليجار. وباإلضافة إلى ذلك، ق د يتغير لستقرار املالي لهؤالء املستأجرين بمرور الوقت بسبب عوامل تؤثر على هؤالء املستأجرين بشكل مباشر، مثل تخفيض التصنيف لقتصاد الكلي األوسعلئتماني أو عوامل السيولة لدى املستأجرين واملالءة املالية واألداء املالي وقدرتهم على الوفاء بالتزاماتهممولز على ا. تعتمد نتائج عمليات إعمار نطاق إعمار مولز ، أو أي عجز عن دفع اإليجار لفترة من املالية. قد تؤثر التطورات السلبية في املركز املالي ولئتماني للمستأجرين في التجارية والتدفقات النقدية الناتجة عنها. عالوة علىإعمار العقارية الوقت، بسبب أو بدون سبب، على األداء املالي ملرا كز شركة إعمار مولز . وتؤدي أي عوامل قد ذلك، تشتمل معظم عقود اإليجار على أسعار إيجار متغيرة بناء على األداء التجاري ملستأجري مولز إلى تقليل أسعار اإليجار ا ملذكورة (إن أمكن) وبالتالي تقليل التدفقات النقدية الناتجةا على عائدات مستأجري إعمار تؤثر سلب عن إعمار مولز .

دبي املبلغ السنوي الذي يمكن ملالك العقار من خالله زيادة رسوم اإليجار علىقوانين املعمول بها في باإلضافة إلى ذلك، تقيد ال املباني التجارية. تعتمد زيادة اإليجار املسموح بها على اإليجار الحالي للوحدة مقارنة بمتوسط إيجار السوق املطبق على الوحدة على للمستأجرين الرئيسيين ما بين خمسةإعمار مولز ما تتراوح م دة عقد إيجارالنحو الذي تحدده مؤسسة التنظيم العقاري. وعادة عاما وللمستأجرين اآلخرين ما بين سنة إلى خمس سنوات. لذلك، وعلى الرغم من أن إيجارات السوق املحتسبة على إلى20 إعمار مولز من تحقيق أي زيادات من هذا القبي ،ل من املستأجرين الحاليين مساحات التجزئة الخاصة بها قد تزداد، قد ال تتمكن ما قد يؤثر سلبا على هوامش أرباحها، خاصة إذا كانت التكاليف املرتبطة ترتفع بمعدل أسرع من املسموح به و / أو معدالت اإليجار

.القابلة للتحقيق

يمكنها تعديل اإليجارات وفق ا ألسعار السوق السائدة إذا قرر املستأجرون الرئيسيون أو اآلخرون إعمار مولز وعلى الرغم من أن عدم تجديد عقود اإليجار الخاصة بهم عند انقضاء مدتها، إال أنها قد تحتاج إلى بذل الكثير من الوقت واملال لجذب مستأجرين بديلين وليس هناك ما يضمن إمكانية الحصول على مستأجري ن جدد محتملين أو أن هؤالء املستأجرين سيقبلون أسعار السوق في ذلك الوقت. يمكن أن تكون عقود اإليجار الجديدة بشروط أقل مواتاة من تلك الواردة في عقود اإليجار املنتهية وقد تؤثر خسارة إلى ذلك، وفيما يتعلق بأي تجديد أوإعمار مولز على تحسين مجموعة املستأجرين. وباإلضافة بعض املستأجرين سلبا على قدرة تكاليف لتجديد أو إعادة تصميم مساحة اإليجار ذات الصلة. يمكن أن تؤثر أي من العواملإعمار مولز إعادة تأجير، قد تتكبد إعمار مولز والت ي قد يكون السابقة على مستويات اإلقبال و / أو الدخل املحقق من اإليجار و / أو معدالت اإلشغال في ممتلكات .ونتائج عملياتها ومركزها املالي إعمار العقارية لها تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة

على املتاجر الرئيسية أو املستأجرين الرئيسيين لجذب املتسوقين، ويمكن أن تتأثر سلبا بخسارة إعمار مولز شركةممتلكات تعتمد (ظ) .مستأجر أو أكثر من هؤالء املستأجرين أو إغالقهم ملتاجرهم

ا. عالوة على ذلك، تعتمد عادةا ودولي ما يتم ربط مراكز التسوق من قبل املتاجر الكبرى واملستأجرين الكبار املعترف بهم محلي على عالقاتها مع مجموعات التجزئة الكبرى التي تمنح امتيازا لعالمات تجارية بارزة أو فاخرة تستأجر وحدات إعمار مولز أعمال سلبا إذا واجه مستأجر رئيس ي أو أي من مجموعات البيع إعمار مولز متعددة في ممتلكاتها. يمكن أن تتأثر أعمال ونتائج عمليات بالتجزئة ا لرئيسية املذكورة ضائقة مالية أو خضع ألي إعادة هيكلة لألعمال أو إعادة تنظيم أو تغيير في استراتيجية الشركة، ومن باإلضافة.ثم أخفق في الوفاء بالتزاماته التعاقدية، أو سعى إلى الحصول على تنازالت ملواصلة عملياته، أو أوقف عملياته أو قلل منها ا ما يت متع املستأجرون الرئيسيون . إلى ذلك، غالب ،ومجموعات البيع بالتجزئة هذه بقدرة تفاوضية كبيرة عند التفاوض بشأن اإليجار وشروط اإليجار األخرى. وعلى وجه الخصوص وأحد املستأجرين الرئيسيين أو مجموعات البيع بالتجزئة، قد ت واجهإعمار مولز إذا نشأ تعارض أو انهيار في العالقات التجارية بين تأخيرات في تلقي مدفوعات اإليجار أو تواجه صعوبة في التفاوض على تمديد عقود اإليجار للعديد من الوحداتإعمار مولز على إجراء تعديالت على التأجير لالحتفاظ بمجموعات التجزئة أو املستأجرين الرئيسيين املتضررة أو جميعها. قد توافق إعمار مولز .من تدفقاتها النقدية وهو أمر قد يقلل بدوره

باإلضافة إلى ذلك، قد يؤدي إغالق املستأجرين الرئيسيين إلى انخفاض نسبة إقبال العمالء، ما قد يؤدي إلى انخفاض املبيعات في (سواء كان ذلك بسبب إغالقإعمار مولز املتاجر األخرى. قد يؤدي لنخفاض الكبير في مبيعات املتاجر العاملة في ممتلكات امل ستأجرين الرئيسيين أو الظروف لقتصادية أو غير ذلك) إلى عدم قدرة هؤالء املستأجرين على دفع الحد األدنى من اإليجارات ،أو رسوم الخدمة. يمكن أن تنخفض اإليرادات املحققة من اإليجارات و / أو معدالت اإلشغال، وفي حالة وجود مساحات شاغرة يمكن أن تنخفض معدالت اإليجار لجميع املستأجرين. في حالة حدوث أي تقصير من قبل املستأجر أو املتجر الرئيس ي، قد تواجه تأخيرات وتكاليف في إنفاذ حقوقها بصفتها مالك العقار السترداد املبالغ املستحقة لها بموجب شروط اتفاقياتها مع تلكإعمار مولز إعمار العقارية.، ونتائج عملياتها ومركزها املالي األطراف، األمر الذي قد يكون له تأثير سلبي وجوهري عل ى أعمال شركة

ألحداث كارثية أو أعمال إرهابية يتعذر السيطرة عليها إعمار العقارية يمكن أن تتعرض مشاريع شركة (غ)

أو تتوقف بفعل الكوارث الطبيعية (مثل الزالزل أو الفيضانات أو أمواج تسونامي أوإعمار العقارية يمكن أن تتأثر مشاريع شركة األعاصير أو البراكين أو الحرائق أو األعاصير لستوائية) أو غيرها من األحداث الكارثية أو املدمرة، بما فيها على سبيل املثال ال :الحصر

▪ التغييرات الطارئة على الطقس الطبيعي .السائد واألنماط املائية واملناخية، بما في ذلك مستويات البحر

▪ .الحوادث الكبرى، مثل التلوث الكيميائي أو اإلشعاعي أو التلوث البيئي الكبير ▪ .األوبئة الخطيرة التي تؤثر على صحة األفراد املتواجدين باملنطقة ويتنقلون فيها

==> picture [142 x 42] intentionally omitted <==

أو في أي مدينة تعمل فيها شركة إعمارإعمار العقارية قد يتسبب وقوع أي من هذه األحداث في واحد أو أكثر من مشاريع شركة إعمار العقارية ، ما قد يكون له تأثير جوهري سلبي على أعمالها ونتائج عملياتها في حدوث اضطرابات في عمليات شركةالعقارية وقدإعمار العقارية ومركزها املالي. باإلضافة إلى ذلك، قد يؤدي وقوع مثل تلك الح لت إلى زيادة التكاليف املرتبطة بمشاريع شركة خضعها للمسؤولية أو يؤثر على عالمتها التجارية وسمعتها وقد يعيق بخالف ذل .ك التشغيل الطبيعي ملشروعاتها ي

اتفاقية تسوية وإعفاء وإحالل مع أورينت للتأمين ف.م.ع. بشأن مطالبة نوفمبر2016 في تاريخ30إعمار العقارية أبرمت شركة . اتفق الطرفان على مبلغ التسوية التأمين املتعلقة بفندق داون تاون دبي للشقق الفندقية الذي تضرر بسبب حريق في عام2015 النهائي الناتج عن انقطاع األعمال، واألضرار التي لحقت باملبنى واأل عمال املرتبطة به، واألضرار التي لحقت بالتجهيزات واألثاث

. ولم تسفر الحوادث عن وقوع تم استرداد مبلغ تسوية املطالبة بالكامل في عام2017 .واملعدات والتركيب واملطالبات األخرى سمعة شركة إعمار العقارية إصابات أو قتلى. ومع ذلك، قد يكون لهذه الحوادث وأي حوادث مستقبلية تأثير جوهري سلبي على .بصفتها شركة تطوير عقارات آمنة وعالية الجودة

ومركزها املالي ونتائج عملياتها. وقد يتفاقمإعمار العقارية قد يكون لحدوث العوامل السابقة تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة ونتائج عملياتها في حالة انطواء هذه األحداث على مخاطر لمإعمار العقارية تأثير أي من هذه األحداث على املركز املالي لشركة ا )"تأمينا كافي إعمار العقارية قد ال تمتلك شركة " على تأمين جزئي أو كلي ضدها (راجع—إعمار العقارية تحصل شركة

تقييم العقارات بطبيعته غير موضوعي وغير مؤكد

(أأ )

تعد األصول العقارية صعبة التقييم بطبيعتها، وتعني عوامل مثل التغييرات التي تطرأ على املتطلبات التنظيمية والقوانين املعمول بها (بما في ذلك التغييرات التي تطرأ على لوائح البناء والبيئة، والضرائب والتخطيط)، والظروف السياسية، وحالة األسواق املالية وأسواق العقار ات، والوضع املالي للعمالء، والعواقب الضريبية السلبية املحتملة، وتقلبات أسعار الفائدة والتضخم، أن التقييمات تكتنفها إعمار العقارية ، وكذلك جهات التقييم املستقلة التي تقوم بإجراء التقييمات نيابة عن حالة من عدم اليقين. حيث يؤثر حكم إدارة إعمار العقارية ، ال سيما فيما يتعلق باملشاريع املشتركة ومشاريعإعمار العقارية ، بشكل كبير على تحديد القيمة العادلة لعقارات املصارف العقارية. ونتيجة لذلك، يكتنف التقييمات، بما في ذلك التقييمات الواردة في هذه الوثيقة، قدر كبير من عدم اليقين ويتم ستعكس أسعار البيعإعمار العقارية إجراؤها على أساس افتراضات قد ال تكو ن صحيحة. وال يوجد ما يضمن بأن تقييمات مشاريع الفعلية، حتى في حالة حدوث أي عملية بيع من هذا القبيل بعد وقت قصير من تاريخ التقييم ذي الصلة وال ينبغي اعتبار هذه التقييمات بمثابة مؤشر على توفر التمويل لعملية البيع املحتملة ألي .من مشاريعها أو مؤشر على استمرار الطلب على أي من مشاريعها ووضعها املاليإعمار العقارية وقد يكون لالختالفات الكبيرة بين التقييمات وأسعار املبيعات الفعلية تأثير سلبي وجوهري على أعمال

.ونتائج عملياتها

باإلضافة إلى ذلك، يستند أحد العناصر الرئيسية لتحديد قيمة م شروع ما على التقييم الذي تجريه اإلدارة أو جهة التقييم املستقلة لظروف سوق العقارات في املدينة أو البلد الكائن فيه املشروع. ويتأثر سوق العقارات بدوره بالعديد من العوامل مثل الظروف رض والطلب، خارجة عن سيطرة إعمار العقارية لقتصادية العامة، وتوافر التمويل، وأسعار الفائدة، وعوامل أخرى، بما في ذلك الع والتي قد تؤثر سلبا على املشاريع بعد تاريخ التقييم األخير لها. ونتيجة لذلك، فإن أي انخفاض جوهري في أسواق العقارات التي تعمل .قد يكون له تأثير سلبي وجوهري على أعمالها ونتائج عملياتها ووضعها املالي إعمار العقارية فيها

لستثمارات العقارية تفتقر إلى السيولة

(بب )

لستثمارات العقارية تفتقر إلى السيولة بشكل عام، وبسبب التقلبات الدورية ألسواق العقارات، تعد قدرة إعمار على بيع نظرا ألن مشروع أو أكثر من مشاريعها على الفور استجابة لتغير الظروف السياسية ولستثمارية محدودة. ويتأثر سوق لقتصادية واملالية و لت التي تطلب فيها إعمار تمويال من طرف ثالث إعمار . باإلضافة إلى ذلك، في الح العقارات بالعديد من العوامل الخارجة عن سيطرة لتطوير مشاريعها، قد يلزم منح رهن عقاري على بعض املشاريع، أو أجزاء منها، لضمان التزامات السداد الخاص بها، مما قد يمنع من بيع هذه املشاريع أو الوحدات السكنية املتأثرة في حالة التعثر بموجب ترتيبات التمويل هذه. وال يوجد ما يضمنإعمار العقارية مشاريع إعمار سيكون بسعر متوافق مع أحدث تقييم للمشروع ذي الصلة، ال سيما إذا اضطرت إعمار بأن بيع الوحدات في أي من للبيع في ظروف اقتصادية غير مواتية. وقد يكون ألي من هذه العوامل، منفردة أو مجتمعة، تأثير سلبي وجوهري على محفظةالعقارية والذي بدوره قد يكون له تأثير سلبي وجوهري عل ى أعمال.إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي إعمار

إعمار العقارية. تحركات الصرف األجنبي قد تؤثر سلبا على ربحية شركة (جج)

بحساباتها وتعلن عن نتائجها بالدرهم اإلماراتي املربوط حاليا بالدوالر األمريكي بسعر صرف ثابت إعمار العقارية تحتفظ شركة درهم إماراتي لكل دوالر أمريكي واحد، وهي العملة التي يتم بها تحصيل معظم إيراداتها. يتم تكبد بعض تكاليف إعمار قدره3.67 نتيجة لذلك، تتعرض شركة إعمار العقارية (مثل ديونها) بالدوالر األمريكي وجزء.من دخلها ومصروفاتها بعمالت أخرى العقارية وعلى الرغم من عدم وجود ضمان بأن تقلبات العمالت األجنبية لن تؤثر سلبا على .لتحركات في أسعار صرف العمالت األجنبية تعتقد بأن عملياتها ال تخضع عموما ملخاطر ار العقارية إعم وأدائها املالي في املستقبل، فإن إدارة شركةإعمار العقارية أرباح شركة صرف العمالت األجنبية الكبيرة فيما يتعلق بالدوالر األمريكي بسبب كون الدرهم اإلماراتي مربوطا بالدوالر األمريكي. ومع ذلك، فإن إعمار العقارية في اإلمارات يتم تسعيرها وبيعها بالدره م اإلماراتي. وبالتالي، إذا ارتفعت قيمة الدوالر جميع الوحدات السكنية لشركة املحتملون لشراء وحداتها السكنية، فقد يتأثر الطلب علىإعمار العقارية األمريكي مقارنة بالعمالت التي يستخدمها عمالء شركة لتقلبات أسعار العمالت األ جنبية مقارنة بالدرهما. ونتيجة لذلك، يتعرض أداء شركة إعمار العقارية وحداتها السكنية سلب اإلماراتي. باإلضافة إلى ذلك، بالرغم من إشارة دول مجلس التعاون الخليجي إلى التزامها بالحفاظ على ربط عملتها بالدوالر، فإنه ال له تأثير يوجد ضمان بأن حكومة اإلمارات لن تقوم بفصل الدرهم اإلماراتي عن الدوالر األمريكي في املستقبل، األمر الذي قد يكون .ونتائج عملياتها ومركزها املالي إعمار العقارية جوهري سلبي على أعمال شركة

أن مخاطر أسعار الصرف األجنبيإعمار العقارية فيما يتعلق باألرباح واملصاريف املتكبدة بالعمالت األخرى، تعتقد إدارة شركة تقل بفضل الحقيقة املتمثلة في أنه عندما تكون األرباح املتعلقة بمشروع معين مقومة بعملة محلية، فعادة ما تقابلها إلى حد كبير ا تقلبات العملة بشكل منتظم وتنفذ معامالت ا لتحوط منإعمار العقارية أيض مصروفات متكبدة بالعملة املحلية. تراقب شركة ،تقلبات أسعار الصرف .إذا لزم األمر

يتم لحتفاظ بالبيانات املالية لشركة إعمار تركيا بالدوالر األمريكي. وقد شهدت الليرة التركية تقلبات على مر السنين بسبب تقلبات ، انخفضت قيمة الليرة يوليو2016 لنقالب الفاشلة في تركيا ضد مؤسسات الدولة في15 ، بعد محاولة يوليو2016 السوق. في31 ليرة تركية لكل دوالر أمريكي. واصلت الليرة التركية منذ ذلك الحين انخفاضها بشكل كبير مقابل الدوالر التركية بشكل كبير إلى3.0727 ). وقد تتعرض (وهو أعلى مستوى انخفاض منذ عام2016 مارس2021 ليرة تركية لكل دوالر أمريكي في31 األمريكي وبلغت8.3258 ليرة إلى6.8798 أغسطس2018 الليرة التركية من وقت آلخر لتقلبات متزايدة. على سبيل املثال، انخفضت قيمة الليرة التركية في13 بسبب تقلبات السوق وتوتر العالقات مع الواليا ت يناير2018 ليرة تركية لكل دوالر أمريكي في2 تركية لكل دوالر أمريكي من3.7652 ، أصدر البنك املركزي التركي تدابير إدارة سيولة النقد األجنبي والليرة أغسطس2018 املتحدة. في ما يتعلق بتقلب الليرة التركية، في13 ال لألسواق. وبعد قرار البنك املركزي التركي بزيادة سعر الفائدة في13 التركية من أجل دعم لستقرار املالي والحفاظ على األداء الفع ، ارتفعت قيمة الليرة التركية مقابل الدوالر األمريكي. وعلى الرغم من أن تأثير هذه الحركة يرتبط حاليا بشكل أساس ي سبتمبر2018 ) املستحقة لشركة إعمار تركيا من قبل الحكومة التركية مارس2021 مليون ليرة تركية في31 ( بمستحقات ضريبة القيمة املضافة679 (والتي سيتم ر دها في النهاية إلى شركة إعمار تركيا بضريبة القيمة املضافة على الدخل من العمليات، مثل إيرادات التأجير من املركز التجاري واملكتب وإيرادات تشغيل الفنادق واملبيعات السكنية)، فإن التقلبات الكبيرة التي تشهدها قيمة الليرة التركية مقابل العمالت األجنبية، وال سيما .الدوالر األمريكي، يمكن أن يكون لها تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة إعمار ووضعها املالي ونتائجها عملياتها

تواجه شركة إعمار منافسة في مجال التطوير العقاري ومراكز التسوق وأعمال الضيافة

(دد )

تواجه شركة إعمار منافسة في مجال تطوير العقارات وتأجيرها من املطورين العق اريين اآلخرين على مستوى العالم خاصة في اإلمارات مليون إلى ما يقدر بنحو3.41 مليون في عام2005 العربية املتحدة. وعلى وجه الخصوص، ساهم النمو السكاني في إمارة دبي من1.3 ا لتقدير مركز دبي لإلحصاء)، وزيادة السفر بغرض األعمال والترفيه إلى دبي في زيادة عدد املشاركين في سوق ،(وفق في عام2020 العقارات في دبي وعدد املشاريع اإلنشائية الجديدة التي تم افتتاحها واإلعالن عنها خالل هذه الفترة. وقد تؤثر املنافسة على قدرة شر كة إعمار على بيع مشاريعها باألسعار املتوقعة، أو بيعها من األساس. وقد يخفض منافسو شركة إعمار أسعارهم ا ملتعلقة بمشاريع إنشائية مماثلة، مما قد يؤدي إلى ضغوط بخفض األسعار. باإلضافة إلى ذلك، يمكن للحكومة أن تقرر دعم الشركات الجديدة أو شركات التطوير العقاري األخرى لتنفيذ استراتيجيتها العامة للتنمية، مما قدي يؤدي إلى زيادة املنافسة، كما تواجه شركة إعمار املخاطر التي قد يتوقعها املنافسون ويستفيدون من بعض الفرص لستثمارية املحتملة قبل استفادة شركة إعمار منها. وقد تؤدي زيادة املنافسة أيضا إلى زيادة تكاليف شركة إعمار للتمويل واملواد واملقاولين وكذلك املقاولين من الباطن. وقد يتمتع بعض منافس ي شركة إعمار بموارد مالية أو فنية أو تسويقية أو موارد أخرى أكبر، بما في ذلك ما يتعلق بحجم البنوك العقارية ومكانتها، وبالتالي، قد

56

يتمتعون بقدرة أكبر على تحمل التكاليف املتزايدة واملنافسة السعرية والتقلبات. وفي حال حدوث أي زيادة في العرض أو املنافسة في ( أي منطقة تعمل فيها شركة إعمار إما نتيجة للمشاريع اإلنشائية الجديدة أو انخفاض في عدد املستأجرين أو غيرهم من املقيمين لقتصادي)، فقد يكون لذلك تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي .بسبب انخفاض النشاط

ا مطورو العقارات في عمليات اندماج لتحقيق وف ورات الحجم. وإذا حدث لندماج في سوق العقارات في دبي، فهناك قد يدخل أيض خطر يتمثل في أن شركة إعمار ستضطر إلى العمل في سوق أكثر تنافسية وضد منافسين أكبر مما كانت تواجهه في املاض ي. عالوة على لقتصادي الذي شهدته السنوات األخيرة واستراتيجية املستث مرين لتنويع استثماراتهم والنظر في قوة لنكماف ا إلى ذلك، نظر األسواق العقارية املختلفة في املنطقة من جديد، فقد تشهد دبي انخفاضا في الطلب على سوقها العقاري لصالح أسواق العقارات .املالي األخرى في املنطقة. وقد يكون لهذه األحوال تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها ،تعتقد شركة إعمار أنها ال تواجه حاليلتا أي منافسة كبيرة في العديد من البلدان التي تعمل فيها كمطور عقاري. وفي مثل هذه الح تعتقد إدارة شركة إعمار أنها هي املطور الوحيد الذي يقدم هذا النوع الفريد من املشاريع املراعية ألساليب الحياة. ومع ذلك، ال يو جد .ما يضمن استمرار هذا الوضع، وتتوقع شركة إعمار أنها ستواجه منافسة من مطوري العقارات اآلخرين في تلك البلدان في املستقبل وقد يؤدي ذلك إلى زيادة تكلفة تنفيذ املشاريع، وزيادة املعروض من املشاريع العقارية و/أو انخفاض في أسعار العقارات، مما قد يكون

له تأثير سل .بي وجوهري على أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي

تواجه شركة إعمار أيضا منافسة في ما يتعلق بمراكز التسوق وأعمال الضيافة الخاصة بها في دبي. هناك عدد من مراكز التسوق الكبيرة في دبي تنافس مراكز التسوق الخاصة بشركة إعمار من حيث املستأجرين والعمالء . وقد تؤثر هذه املنافسة على قدرة شركة ا إعمار على جذب املستأجرين ولحتفاظ بهم، مما يؤدي إلى انخفاض اإليجارات عن املتوقع. وقد يقوم منافسو شركة إعمار أيض بتخفيض أسعار إيجاراتهم ملساحات البيع بالتجزئة داخل مراكز التسوق املماثلة لتلك التي توفرها شركة إعمار، م ما قد يؤدي إلى ضغط هبوطي على أسعار اإليجار الخاصة بشركة إعمار. وقد يتنافس مشغلو مراكز التسوق املنافسة أيضا لجذب املستأجرين أولعتماد على املوقع أو الحالة أو امليزات الفريدة أو الجذابة للعقار ذي الصلة. ورغم أن شركة إعمار مولز قد تقوم بترميم عقاراتها ب تجد يدها أو توسيعها لتعزيز جاذبيتها للعمالء والحفاظ على قدرتها التنافسية، فإن خطط الترميم أو التجديد أو التوسع قد تتطلب تكاليف باهظة وتنطوي على مخاطر تنفيذ كبيرة، وقد ال تكون م جدية في النهاية. ونتيجة للمنافسة من العقارات الجديدة والقائمة أو القنوات التجارية ا ألخرى، قد ينخفض مستوى اإلقبال على عقارات شركة إعمار مولز بشكل كبير، وقد يتأثر األداء التجاري للمستأجرين بشكل سلبي، وقد تنخفض معدالت اإلشغال و/أو دخل اإليجار، وقد أليٍ من ذلك تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة .إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي

ا ع دد من أماكن الضيافة في دبي التي يمكن مقارنتها بعروض الضيافة التي تقدمها شركة إعمار، مما قد يؤثر على قدرةهناك أيض شركة إعمار على جذب العمالء ويؤدي إلى ضغط هبوطي لألسعار. وفي حالة ما إذا كان لهذه املنافسة التأثيرات املوضحة، فقد يكون

لذلك تأثير سلبي وجوهري على أعمال.شركة إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي

تتصف منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا التي تعمل فيها شركة إعمار بشكل أساس ي بعدم وجود شفافية عقارية

(هه )

، تم تصنيف العديد من أسواق العقا رات التي ا ملسح الشفافية العقارية الذي أجرته شركة جونز النج السال في عام2020 وفق تعمل فيها شركة إعمار على أنها متوسطة الشفافية (دبي واململكة العربية السعودية) أو منخفضة الشفافية (باكستان واملغرب ومصر). باإلضافة إلى ذلك، تنطوي األسواق األخرى التي تمارس فيها شركة إعمار أعمالها أيضا على قضايا تتعلق بشفافية املعلومات. ويتم تحديد درجة الشفافية في سوق العقارات بالنظر إلى عدد من العوامل، منها املعامالت القابلة للمقارنة، وإمكانية الوصول إلى املعلومات املتعلقة باألطراف املقابلة وملكية األراض ي، وموثوقية بيانات السوق، ووضوح اللوائح املتعلقة بجميع مسائل لت .الحكومية للتحقق من املعلومات املقدمة من األطراف املقابلة في ما يتعلق باملعامالت العقارية نقل العقارات و الوصول إلى الوك على الرغم من سعي شركة إعمار إلى بذل العناية الواجبة الشاملة في ما يتعلق باستثماراتها العقارية من أجل الحد من أي مخاطر تتعلق باألسواق التي تعمل فيها، ال يوجد ما يضمن أ ن العوامل املوضحة أعاله لن تؤدي إلى اكتشافها في ما بعد ملعلومات أو التزامات

لستثمار .متعلقة باستثمارات شركة إعمار يمكن أن تؤثر على قيمتها أو غرضها املتوقع أو عوائد

لت انعدام اليقين القانوني شركة إعمار العقارية في الحصول على ملكية قطع معينة من أراضيها للتعقيدات وح

يخضع حق (وو )

والتي تشمل عدة أمور من بينها املشاركة التدريجيإعمار العقارية نتيجة للعديد من املشكالت املتعلقة ببنك األراض ي الخاص بشركة إعمار العقارية ، في / أو إجراءات تسجيل امللكية، قد ال تمتلك شركة باألرض من قبل شركاء املشاريع املشتركين بمرور الوقت و لت، سند بملكية األرض التي يتم تنفيذ أعمال التطوير أو التخطيط عليها .بعض الح

57

،في املستقبل من الحصول على ملكية أو حصة غير مقيدة ألي قطعة أرضإعمار العقارية باإلضافة إلى ذلك، قد ال تتمكن شركة .و / أو يمكن تحديدها على أنها تنتهك القانون املعمول به في حالة انتهاكها ألي قيود مطبقة على هذه امللكية أو الحصة

.ومركزها املالي ونتائج عملياتها ر العقارية إعما تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة وقد يكون ألي من هذه النتائج املذكورة آنفا

مع الحكومات والشركاء الرئيسيين اآلخرين بشكل سلبي إعمار العقارية قد تتغير عالقات شركة (زز)

إعمار العقارية . في اإلمارات من قبل الحكومة، وهي أكبر مساهم في شركةإعمار العقارية تم منح معظم بنك األراض ي الخاص بشركة اإلمارات \ إعمار العقارية -خارج وإيراداتها. سعت شركةإعمار العقارية وقد أسهم بنك األراض ي بشكل كبير في أعمال شركة إعمار العقارية املتحدة- للدخول في شراكات استراتيجية مع حكومات وشركات محلية أخرى. ويعتمد نج اح استراتيجية عمل شركة وربحيتها املستقبلية على قدرتها املستمرة على الحصول على األراض ي أو تأجيرها بأسعار مغرية، ومع ذلك ليس هناك ما يضمن أنها لستمرار في القيام بذلك. قد يؤثر أي تغيير سلبي في العالقة بين شركة إعمار العقارية و الحكومة أو أي من ستكون قادرة على الحالية أو املستقبلية. وقد يكون لحدوث العوامل السابقة تأثيرإعمار العقارية شركائها لستراتيجيين اآلخرين على عمليات شركة جوهري سلبي .على أعمالها ونتائج عملياتها ومركزها املالي

ا قد ال تمتلك شركة إعمار تأمينا كافي (حح)

على الرغم من سعي شركة" إعمار إلى ضمان أن مشاريعها وعقاراتها املطورة مشمولة بتأمين مناسب (راجع وصف شركة إعمار العقارية ف.م.ع - التأمين ")، ال يوجد ما يضمن أن أيا من وثائق التأمين الحالية ستكون كافية لتغطية الخسائر الناشئة عن أحداث معينة أو سيتم تجديدها بشروط معادلة ومعقولة تجاري ا أو تجديدها من األساس. باإلضافة إلى ذلك، نظرا إلى زيادة التقلبات ودرجة التعقيد في األسواق التي تعمل فيها شركة إعمار، فهناك أنواع معينة من املخاطر والخسائر قد تكون غير قابلة للتأمين أو تأمينها غير مجدي ا (على سبيل املثال ال الحصر، املخاطر أو الخس ائر املتعلقة بالحروب واإلرهاب واملناخ الجغرافي السياس ي واألوبئة والتهديداتاقتصادي لألمن السيبراني وتقلب العمالت واألزمات لقتصادية العامة وعدم كفاية خطط التعاقب). عالوة على ذلك، قد يكون من الصعب ا إلى ارتفاع مع دل التنوع والتعقيد في املنتجات املعروضة في سوق التأمين فيتحديد حلول التأمين املناسبة لتغطية هذه املخاطر، نظر

.السنوات األخيرة

للمسؤولين الرئيسيين أليٍ من أعضاء إدارتها العليا. في حال أخفق أحد كبار أعضاء اإلدار ة عالوة على ذلك، لم توفر شركة إعمار تأمينا يستغرق استبدال هذا الشخص وقت (بسبب إجراءات التوظيفا طويال العليا في أداء وظائفه بسبب املرض املمتد أو الوفاة، فقد والتدريب املطلوب لفرد مؤهل بشكل مناسب، والذي قد يصعب العثور عليه). ونظرا إلى أن شركة إعمار ليس لديها تأمين على الحياة للمسؤولين الرئيسيين، فقد ال تتمكن شركة إعمار من تعويض تكاليف تعيين مساعد مؤق ت أو تعيين شخص بديل أو تعويض " الخسائر التي تكبدتها بسبب عدم القدرة على مباشرة األعمال بكفاءة أثناء البحث عن شخص بديل (راجع بند قد تحد استراتيجية لستراتيجية، بما في ذلك ا لتعقيداتلستجابة للتعقيدات املتزايدة الناتجة عن هذه النمو والتوسع لشركة إعمار من قدرتها على الناشئة في ما يتعلق بمواردها التشغيلية واإلدارية .)"

قد يؤدي حدوث خسارة غير مشمولة بالتأمين أو غير قابلة للتأمين إلى خسارة كل رأس املال املستثمر أو بعضه، أو تكبد تكاليف غير قابلة لالسترداد تتعلق بمعالجة الخسائر أو دفع تعويضات، وخسارة اإليرادات املس تقبلية املتوقعة املتعلقة بأي مشروع تعرض للتلف والتدمير. وقد تبقى شركة إعمار مسؤولة أيضا عن أي دين أو رهن عقاري أو مديونية أو التزامات مالية أخرى تتعلق باملشروع ذي .املالي الصلة. وقد يكون لحدوث مثل هذا الحدث تأثير سلبي وجوهري على أعمال إعمار ونتائج عملياتها ووضعها

لستثمارية قد تتحمل شركة إعمار بعض تكاليف الصيانة لعقاراتها

(طط)

،تتحمل شركة إعمار مخاطر إصالح البلى ب لستثمارية إلى جانب دفع تكاليف صيانتها. ونتيجة لذلكلستعمال العادي في عقاراتها يجب على شركة إعمار استخدام مواردها الخاصة لتنفيذ مثل هذه األعمال ال تي قد تتطلب نفقات رأسمالية كبيرة تتعلق بالتشغيل والصيانة. ويمكن أن تزيد النفقات الرأسمالية التي تتكبدها شركة إعمار نتيجة لعدد من العوامل منها زيادة تكاليف التعاقد من الباطن، و/أو تكاليف العمالة، و/أو تكاليف اإلصالح والصيانة، وأقساط التأمين و/أو تكاليف املر افق. وال يتحمل املستأجرون كل هذه النفقات أو ال يمكن تحميلها لهم. باإلضافة إلى ذلك، قد تؤدي أعمال الصيانة أو اإلصالح غير املتوقعة إلى انقطاع األعمال أو دفع

.تعويضات أو التزامات أخرى ألطراف خارجية

58

عالوة على ذلك، فإن لشركة إعمار سيطرة محدودة (إن وجدت) على عمل ية تشغيل العقارات وصيانتها من قبل أطراف خارجية ،والتي يتم تسليمها عند اكتمالها وبيعها وال تدار من قبل شركة إعمار كالعقارات لستثمارية. وقد يؤدي عدم الحفاظ على العقارات سواء من قبل أطراف خارجية أو من قبل شركة إعمار، إلى استياء العمالء والتأثير على سمعة شرك ة إعمار وعالمتها التجارية وقيمة عقاراتها أو قابلية تسويقها. وقد يكون لحدوث أيٍ من هذه العوامل تأثير سلبي وجوهري على أعمال شركة إعمار ونتائج عملياتها

.ووضعها املالي

من املمكن أن يخضع اإلطار التنظيمي الذي يحكم سوق العقارات في اإلمارات العربية املتحدة ودبي للتغيير (يي )

ال يمكن لشركة إعمار التنبؤ بمحتويات أي تشريع مستقبلي يتم فرضه أو تنفيذه بواسطة مؤسسة التنظيم العقاري أو الحكومة. وفي حين أن العديد من القوانين واللوائح العقارية التي تم تنفيذها مؤخرا، والتي سيتم تنفيذها في املستقبل، تهدف إلى تحسين سوق العقارا ت في دبي، إال أنه غالبا ما تكون آثار تنفيذ هذه القوانين غير مؤكدة، وقد تتواجد صعوبات أو تأخيرات عند تطبيقها، وال يوجد ما يضمن بأن هذه القوانين واللوائح لن تفرض التزامات أكثر صعوبة على إعمار أو لن يكون لها تأثير سلبي وجوهري على أعمالها ونتائج

عملياتها ووضع.ها املالي

لدعاوى قضائية قد تؤثر بشكللعتيادي لألعمال- إعمار مولز -خالل السير أو مجموعةإعمار العقارية قد تخضع مجموعة (كك) .املوحدة جوهري سلبي على املجموعة

في السياق لعتيادي لألعمال في الدعاوى واملطالبات إعمار مولز أو مجموعةإعمار العقارية وقد يتم إدخال شركات مجموعة واإلجراءات القانونية األخرى باعتبارها مدعى عليها. وقد تنشأ نزاعات أيضلتفاقيات األخرىا فيما يتعلق بالبناء أو العقود أو هذه اإلج راءات تحقيق عدة أمور من بينها التعويض املبرمة مع املقاولين أو العمالء أو األطراف الثالثة األخرى. قد يكون الهدف من عن الخسائر املزعومة أو التعويضات املدنية أو اللجوء إلى حكم مستعجل أو أمر من املحكمة. إذا صدر حكم غير مواتٍ في أي من )(حسبما يقتض ي األمر مطالبة بتحمل جميع التكاليفإعمار مولز أو مجموعةإعمار العقارية تلك اإلجراءات، وكانت مجموعة التأمين، فقد يكون لذلك تأثير جوهري سلبي على أعمالالناشئة أو جزء منها نتيجة نقص أو عدم كفاية عائدات وتعويضات املجموعة املوحدة.ونتائج عملياتها ومركزها املالي

الفكرية األخرى بشكل سلبي على أعمالإعمار العقارية وغيرها من حقوق امللكية انتهاك العالمات التجارية الخاصة بشركةيؤثر قد (لل) الشركة

لذلك، فإن.التجارية إعمار العقارية على املعرفة بالعالمة التجارية والشهرة املرتبطة بعالمة شركةإعمار العقارية تعتمد شركة تقوم عليها أعمال شركة إعمار جوهريا إعمار العقارية " واألسماء التجارية والعالمات التجارية املرتبطة بها تمثل أساسا " اسم أو أي عالمات تجارية أخرى تعتمد عليها شركة إعمارإعمار العقارية العقارية . قد يكون لتدهور قيمة العالمة التجارية لشركة باملمتلكات أو شكاوى العمالء أو الدعاية السلبية أو اإلجراءات القانونية أو، سواء كان ذلك بسبب مشاكل متعلقة العقارية .ونتائج عملياتها ومركزها املالي إعمار العقارية انتهاكات طرف ثالث أو عوامل أخرى، تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة

لحتفاظ بالعديد من التراخيص والتصا ريح وتجديدها لتشغيل أعمالها، والتي قد يؤثر إعمار العقارية يطلب من بعض شركات

إعمار العقارية يطلب من بعض شركات (مم) ا على أدائها املالي وآفاقها املستقبلية انتهاكها سلب

لمتثال للعديد من القوانين واللوائح، على املستويين املحلي والوطني، كما تتطلب عملياتها إعمار العقارية يشترط في عمليات شركة التجديد والحفاظ على التراخيص التجارية والتصاريح ملمارسة أعمالها املختلفة في كل من البلدان التي تعمل فيها. يقع على عاتق إعمار العقارية ، وحيثما أمكن، شركائها بالنشاط الذي يتطلب الترخيص (بمساعدة شركةقوم الجهة التشغيلية ذات الصلة التي ت في املشاريع املشتركة) مسؤولية الحصول على هذه التراخيص.والحفاظ عليها

وبسبب التعقيدات التي تنطوي عليها عملية الحصول على العديد من التراخيص والتصاريح ولحتفاظ بها، والتي ينطوي عليها لمتثال املستمر لنظم الترخيص املحلية املختلفة في بعض األحيان، وأنظمة الترخيص الوطنية، ال تضمن شركة إعمار ضمان ضمانات بأنها ستمتثل في جميع األوقات لجميع املتطلبات املفروضة على كل من أعمالها ومشاريعها، على الرغم تقديم أي العقارية املحتمل في لمتثال للقوانين إعمار العقارية من أنها ليست على علم بأي انتهاكات مادية موجودة حاليا. قد يؤدي تقصير شركة

59

املوافقات والشهادات والتصاريح والتراخيص املطلوبة ولحتفاظ بها، سواء كان ذلك واللوائح املعمول بها أو في الحصول على متعمد ا أو غير متعمد، إلى عقوبات كبيرة، تشمل العقوبات الجنائية أو املدنية أو اإلدارية، وإلغاء تراخيصها و / أو زيادة التدقيق التنظيمي، واملسؤولية عن التعويضات. يمكن أن يؤدي ذلك أي ضا إلى حدوث تقصير بموجب واحدة أو أكثر من اتفاقيات التمويل طرفا فيها غير قابلة للتنفيذ أو تبطل أو تزيد تكلفة التأمين الذي إعمار العقارية الخاصة بها، ما يؤدي إلى إبرام عقود تكون شركة ألعمالها (بافتراض أنها مغطاة مضد أي خسائر ال حقة). وبالنسبة ألخطر النتهاكات، يمكن أيض إعمار العقارية تحتفظ به شركة إجبارها على تعليق عملياتها حتى تحصل على املوافقات أو الشهادات أو التصاريح أو التراخيص املطلوبة أو حتى تحقق لمتثال في بالسالمة املتعلقة بمشاريعلق لمتثال، خاصة فيما يتع.عملياتها باإلضافة إلى ذلك، يمكن ألي دعاية سلبية ناتجة عن أي تقصير في (بما في ذلك مراكز التسوق وأماكن الترفيه والتسلية) التأثير سلبا على سمعتها مما يترتب عليه تأثير جوهري إعمار العقارية شركة سلبي.على أعمالها ونتائج عملياتها ومركزها املالي

عالوة على ذلك، فإن التغييرات على القوانين أو اللوائح أو متطلبات الترخيص الحالية أو استحداث قوانين أو لوائح أو متطلبات أنشطتها تكون خارجة عن سيطرتها وقد تتأثر باعتبارات سياسيةإعمار العقارية ترخيص جديدة في البلدان التي تزاول فيها شركة ا إعمار العقارية . يمكن ألي من هذه القوانين أو اللوائح أو متطلبات الترخيص أن تؤثر سلب أو تجارية ال تتوافق مع مصالح شركة من التخفيف من تأثيرإعمار العقارية خفيض إيراداتها و / أو زيادة تكاليف التشغيل، وقد ال تت مكنعلى أعمال الشركة من خالل ت هذه التغييرات. قد يكون ألي من هذه الحوادث تأثير جوهري سلبي.على أعمال الشركة ونتائج عملياتها ومركزها املالي

لمتثال لقوانين وأنظمة الصحة والسالمة والبيئة إعمار العقارية تكاليف غير متوقعة تتعلق ب شركةتتكبد قد ( نن)

.معايير السالمة لالمتثال للقوانين واللوائح املعمول بها في مختلف البلدان التي تزاول فيها أعمالهاإعمار العقارية شركةاعتمدت إعمار العقارية إعمار العقارية . وإذا قصرت شركة باإلضافة إلى ذلك، يتم ا مع مقاولي شركةلتفاق على متطلبات السالمة تعاقدي و / أو مقاولوها في ا للعقوبات وقد تتأثر أعمال و / أو سمعة عرضلمتثال للمعايير ذات الصلة، فقد يكون أحدهما أو كالهما م ا بشكل سلبي .جوهريإعمار العقارية

إعمار العقارية إلى ضمان امتثالها ومقاوليها لجميع قوانين البيئة والصحة والسالمة املعمول بها في باإلضافة إلى ذلك، تسعى شركة بأنها في حالة امتثال تام لهذه القوانين، إال أنه الإعمار العقارية مختلف البلدان التي تزاول فيها أعمالها. وبالرغم من اعتقاد شركة لن تخضع للمسؤولية املحتملة، بما في ذلك التزامات اإلصالح فيما يتعلقإعمار العقارية يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأن شركة بمواقع امل شروع امللوثة أو املسؤولية في حالة وقوع حادث في أحد مشاريعها. إذا نشأت مسؤولية بيئية فيما يتعلق بأي مشروع مملوك أو من تطويرها أو إذا وقع حادث في ذلك املشروع ولم تتم معالجته، أو لم يكن من املمكن معالجته أو كانإعمار العقارية لشركة إعمار العقارية ، فقد يكون لذلك تأثير ووهري سلبي على املشروع ذي الصلة (بما في ذلك خفضا معالجته على حساب شر كة مطلوب وأعمالها ونتائج عملياتهاإعمار العقارية على التصرف في هذا املشروع)، وسمعة شركةإعمار العقارية قيمته وتأثيره على قدرة شركة و / أو تعطل الخدمات املقدمة في املشروع أوإعمار العقارية ووضعها املالي، بسبب اآلثار املترتبة على التكلفة بالنسبة لشركة .املمتلكات ذات الصلة

قد تفرض التعديالت على القوانين واللوائح الحالية املتعلقة بمعايير الصحة والسالمة والبيئة م تطلبات صعبة على شركة إعمار ا. قد يتطلب امتثال شركة إعمار العقارية وخضوع مشروعاتها التطويرية لتدقيق أكثر صرامة مما هو عليه األمر حاليالعقارية يكون اللتزامات أو تعهدات أخرى، ما قد إعمار العقارية لهذه القوانين أو اللوائح مزيد ا من النفقات الرأسمالية أو إخضاع شركة .ونتائج عملياتها ومركزها املالي إعمار العقارية له تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة ودولة اإلمارات العربية املتحدة املخاطر املتعلقة بمنطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا

لستثمارات في األسواق الناشئة ملخاطر أكبر من األسواق املتقدمة، بما في ذلك املخاطر السياسية ولجتماعية تتعرض لقتصادية و

==> picture [9 x 9] intentionally omitted <==

4

يتم إجراء جميع عمليات املجموعة املوحدة تقريبا، وتقع معظم أصولها، كما في تاريخ هذه الوثيقة، في أسواق ناشئة. وفي حين أن معظم البلدان التي تمارس فيها املجموعة املوحدة أعمالها لم تتأثر في السابق بع دم لستقرار السياس ي، إال أنه ال يوجد ما يضمن أن أي ظروف سياسية واجتماعية واقتصادية وسوقية تؤثر على هذه البلدان ومنطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا بشكل

60

عام (وكذلك خارج منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا بسبب العالقات املتبادلة داخل األسو اق املالية العاملية) لن .يكون لها تأثير سلبي وجوهري على أعمال املجموعة املوحدة ونتائج عملياتها ووضعها املالي

تتضمن املخاطر املحددة في هذه البلدان ومنطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا والتي قد يكون لها تأثير جوهري على أعمال املجموعة املوحدة ونتائج :عملياتها ووضعها املالي ما يلي

لقتصاد الكلي بسبب جائحة فيروس كورونا؛ عدم اليقين ولضطرابات املستمرة على مستوى •

==> picture [210 x 43] intentionally omitted <==

• األعمال الحربية الخارجية والحروب األهلية أو األعمال العدائية األ خرى التي تشترك فيها دول باملنطقة؛ • اإلجراءات أو التدخالت الحكومية، بما في ذلك التعريفات والحماية الجمركية واإلعانات؛

الصعوبات والتأخيرات في الحصول على لعتمادات، والتصاريح واملوافقات الجديدةلعتمادات الحكومية أو غيرها من • لعمليات املجموعة املوحدة أو تجديد التصاريح واملوافقات الحالية؛

• لفتقار املحتمل للشفافية أو املوثوقية فيما يتعلق بملكية العقارات في بعض الدول التي تعمل فيها إعمار؛

==> picture [126 x 68] intentionally omitted <==

• عدم القدرة على استرداد األرباح و/أو الحصص؛

استمرار حالة عدم لضطراب السياس ي اإلقليمي، بما في ذلك تغيير الحكومة أو النظام العسكري، وأعمال لستقرار و لضطرابات املدنية أو العنف، بما في ذلك األشكال الناتجة عن أعمال اإلرهاب؛ الشغب أو غيرها من أشكال

==> picture [6 x 5] intentionally omitted <==

• الضربات العسكرية أو اندالع الحرب أو األعمال العدائية األخرى التي تشارك فيها دول باملنطقة؛

ا في منطقة الشرق األوسط وشمال التحجيم الجوهري في تطوير البنية التحتية الصناعية ولقتصادية الجارية حالي • وجنوب آسيا ؛ إفريقيا

زيادة اللوائح التنظيمية الحكومية أو األنشطة الحكومية ذات التأثير السلبي فيما يتعلق بضوابط األسعار ولستيراد • والتصدير، والبيئة، والجمارك والهجرة، وتحويالت رأس املال، وضوابط الصرف والعمالت، وسياسات العمل، واستخدام األراض ي واملياه، وامللكية األجنبية؛

ا؛ تغيير األنظمة الضريبية، بما في ذلك فرض الضرائب في الدول املواتية للضرائب حالي

•

اإلجراءات الحكوم ية التعسفية أو غير املتسقة أو غير القانونية، بما في ذلك التطبيق املتقلب لقوانين الضرائب وعمليات

• لنتقائية؛ التدقيق الضريبي

• محدودية توفر رأس املال أو تمويل الديون؛ و

لقتصادية اإلقليمية والعاملية .تباطؤ البيئة •

61

ومن شأن أي تغييرات غير متوقعة في الظروف السيا سية أو لقتصادية أو غيرها في البلدان التي تعمل فيها املجموعةلجتماعية أو .الوحدة أو البلدان املجاورة أن يكون لها تأثير سلبي وجوهري على أعمال املجموعة املوحدة ونتائج عملياتها ووضعها املالي

ال يمكن التنبؤ بوقوع أحداث أو ظروف من قبيل األحداث والظروف املذكو رة أعاله أو مشابهة لها، أو تأثير هذه األحداث، وال يوجد ما .يضمن بأن املجموعة املوحدة ستكون قادرة على الحفاظ على مستويات ربحها الحالية في حالة وقوع هذه األحداث أو الظروف

ا على دراية بأن األسواق الناشئة عرضة ملخاطر أكبر من األسواق األكثر تقدما، حيث تنطوي في بعض يجب أن يكون املستثمرون أيض الح لت على مخاطر قانونية واقتصادية وسياسية كبيرة. لذا، يجب على املستثمرين توخي الحذر البالغ عند تقييم املخاطر التي ينطوي لهم في ضوء تلك املخاطر وبوجه عام، يعد لستثمار .عليها لستثمار مالئمالستثمار ويجب عليهم أن يقرروا بأنفسهم ما إذا كان ذلك ا حجم املخاطر التي تنطوي عليها هذه األسواق .في األسواق النامية مناسبا فقط للمستثمرين املتمرسين الذين يقدرون تمام

لت التي يتباطأ فيها النمو أ و األداءا وبصورة جوهرية في الح قد تتأثر أعمال املجموعة املوحدة ووضعها املالي ونتائج عملياتها سلب لنخفاض، أو تصبح الظروف السياسية غير مستقرة بما فيهلقتصادي في البلدان التي تعمل فيها املجموعة املوحدة أو يبدأ في .الكفاية بحيث يكون لها تأثير سلبي وجوهري على عمليات املجموعة املوحدة في تلك البلدان

قد تخلق األنظمة القانونية والتنظيمية بيئة من ع دم اليقين فيما يخص أنشطة لستثمار واألعمال، بما في ذلك التشريعات املتعلقة

(ب) بالتأشيرات

حاليا هي اقتصادات أسواق ناشئة، وهي في مراحل مختلفة من تطوير إعمار العقارية غالبية البلدان التي تعمل فيها شركة املؤسسات واألنظمة القانونية والتنظيمية التي لم تنضج بعد ب شكل كامل كما هي الحال في أوروبا الغربية والواليات املتحدة. بعض ،هذه البلدان أيضا بصدد التحول إلى اقتصاد سوق، ونتيجة لذلك، تشهد تغيرات في اقتصاداتها وسياساتها الحكومية (بما في ذلك على سبيل املثال ال الحصر، السياسات املتعلقة بامللكية األجنبية، وإعادة األربا ح واملمتلكات والحقوق التعاقدية والتخطيط في تلك البلدان. كما تتميز هذه البلدان ببيئات وأنظمة وأنظمة منح التصاريح) التي قد تؤثر على أعمال شركة إعمار العقارية لنحرافات ف ي تفسيرها أوقانونية وتنظيمية أقل شمولية. وقد يتم تطبيق القوانين واللوائح القائمة بشكل غير متسق بسبب على استيفاء حقوقها بموجب عقودها أو الدفاع عن أعمالهاإعمار العقارية على قدرة شركة تنفيذها. ويمكن أن يكون لذلك تأثير .ضد مطالبات اآلخرين

ورغم تطور هذه لنضمام إلى منظمة التجارةلقتصادات، ومع رغبة بعض البلدان في منطقة الشرق األوسط وشمال أفريقيا في في تنفيذ قوانين ولوائح جديدة يمكن أنإعمار العقارية أن تستمر- وتتوقع شركة العاملية، إال أن حكومات تلك البلدان قد بدأتكما يمكن أن يكون للتغييرات الطارئة على البيئة القانونية والتنظيميةقة التي تزاول بها الشركة أعمالها. يكون لها تأثير على الطري لدولة اإلمارات، بما في ذلك التغييرات اإلضافية على قدرة غير املقيمين في اإلمارات على امتالك العقارات، في تقسيم املناطق أو التخطيط أو لوائح البناء أو قوانين البناء، أو سياسات العمل أو الرفاهية أو املزايا أو اللوائح الضريبية، تأثير جوهري على أعمال ") بشأن العقارات ذات امللكية القانون رقم27 "( لعام2007 إعمار العقارية . على سبيل املثال، يحدد قانون دبي رقم27 شركة املشتركة إطار عمل ملنح مشتري الوحدات السكنية الفردي ة في أحد املباني حقوق امللكية الحرة لوحداتهم السكنية جنبا إلى جنب 13 ا للتوجيهات املكملة للقانون رقم27، الذي تم إصداره في تاريخ مع ملكية حصة متناسبة من املساحات املشتركة في املبنى. وفق لمتثال ملتطلبات إفصاح معينة (لكل من مشاريع التطوير الجديدة إعمار العقارية ")، يتعين على شركة التوجيهات "( أبريل2010 والحالية)، بما في ذلك للتزام بتقديم إعالن امللكية املشتركة لكل عميل. يشترط تقديم إعالن امللكية املشتركة لتسجيل بيع وحدة سكنية لدى دائرة األراض ي واألمالك في دبي، وإذا لم يتم استيفاء متطلبات اإل فصاح بموجب التوجيهات، فقد يعتبر عقد البيع ذو أنها تمتثل ملتطلبات اإلفصاح من جميع النواحي املادية وبالنظر إلى املمارسة الحالية فيإعمار العقارية الصلة باطال. تعتقد شركة أو الشركات التابعة لهاقارية إعمار الع هذا الصدد. ومع ذلك، إذا تم اعتبار عدد كبير من مشتريات الوحدات السكنية من شركة ، فقد يكون لذلك تأثير ووهري سلبي .على أعمال الشركة ونتائج عملياتها ومركزها املالي باطال

ال يمكن أن يكون هناك أي ضمان بأنه إذا تم فرض قوانين أو لوائح فيما يتعلق باملنتجات والخدمات التي تقدمها شركة إعمار ، فلن يؤدي ذلك إ لى زيادة تكاليفها، والتأثير على التكاليف املرتبطة بشراء العقارات في دبي وعلى الصعيد الدولي، مما يؤثرالعقارية نفذ بها الشركة أعمالها أو يتسبب في تأثير جوهري سلبي .على نتائج عملياتها ومركزها املالي سلبا على الطريقة التي ت

62

لستثمارات العقارية غير " (انظر- إعمار العقارية من حيث السيولة صول الع قارية لشركة لطبيعة األا باإلضافة إلى ذلك، ونظر السائلة")، فإن التغيير في القانون أو اللوائح الذي قد يؤدي إلى توقف الشركة عن ممارسة األعمال التجارية في بلد معين من شأنه .البلد تعريض الشركة لخسارة فادحة بشأن بيع ممتلكاتها املادية في ذلك

ونتائجإعمار العقارية قد يكون ألي من العوامل املذكورة أعاله، بمفردها أو مجتمعة، تأثير جوهري سلبي على أعمال شركة .عملياتها ومركزها املالي

قد يكون للتشريعات املتعلقة بتأشيرة اإلمارات العربية املتحدة تأثير سلبي على أعمال شركة إعمار

(ج)

، لتوحيد شروط يونيو2009 القرار ")، والذي دخل حيز التنفيذ في1 "( عن وزير الداخلية في مايو2009 لعام2009 صدر قرار اتحادي رقم281 تصاريح اإلقامة الصادرة للمغتربين من أصحاب العقارات السكنية على مستوى اإلمارات العربية املتحدة. ويسمح املرسوم ألصحاب العقارات املغتربين بال تقدم للحصول على تأشيرات دخول متعددة قابلة للتجديد صالحة ملدة ستة أشهر. وال يمنح تصريح اإلقامة لحامله الحق في العمل في يجب على ،اإلمارات العربية املتحدة وهو في الواقع عبارة عن تأشيرة زيارة طويلة األمد. من أجل التقدم بطلب للحصول على التصريح الجديد بنجاح أصحا ب العقارات املغتربين استيفاء معايير معينة، منها الحد األدنى من تقييم العقارات بما ال يقل عن مليون درهم إماراتي، ومستوى الدخل األدنى والحفاظ على تأمين مناسب. ورغم أن إصدار القرار كان بقصد توحيد القواعد السابقة وتحفيز سوق العقارات املحلي، ال يمكن تقييم ما إذ ا كان لستثمار األجنبي في سوق العقارات السكنية في اإلمارات العربية املتحدة. وقد قدمت ال حكومة املمثلةالقرار له تأثير إيجابي أو سلبي على مستويات بدائرة األراض ي واألمالك في دبي، بشكل منفصل، تأشيرة إقامة ملدة عامين ألصحاب العقارات السكنية في دبي، ورغم أن معا يير الحصول على تأشيرة اإلقامة هذه مماثلة لتصريح اإلقامة، فإنها توفر لحاملها وضع اإلقامة في اإلمارات العربية املتحدة، مما يسمح للفرد بالحصول على بطا قة الهوية وقد استحدثت الحكومة إجراءات ا باستيفاء املعايير ذات الصلة لكفالة.)املعالين اإلماراتية ورخصة القيادة اإلماراتية وكذلك كفالة املعالين (رهن منح تأشيرات جديدة أخرى لجعل دولة اإلمارات العربية املتحدة أكثر جاذبية للمستثمرين ورجال األعمال واملوظفين املهرة والطالب املتم ،يزين فإن أي تغييرات مقيدة في سياسات ا لتأشيرات لدولة اإلمارات العربية املتحدة قد تثني ،سنوات. ومع ذلك بما في ذلك التأشيرة "الذهبية" ملدة10 لستثمار في العقارات في اإلمارات العربية املتحدة، مما قد يكون له تأثير سلبي على أعمال شركة إعمار ونتائج ع ملياتها ووضعهاالرعايا األجانب عن .املالي

من عام2018 فرضت اإلمارات ضريبة القيمة املضافة بداية (د)

. ونشرت الحكومة اإلماراتية قانون ضريبة القيمة املضافة يناير2018 من1 فرضت د ولة اإلمارات العربية املتحدة ضريبة القيمة املضافة بداية والالئحة التنفيذية الصادرة بموجبه (قرار ") في أغسطس2017 قانون ضريبة القيمة املضافة "( ) لعام2017لتحادي رقم8 املحلي (القانون . الالئحة التنفيذية ") في نوفمبر2017"( ) لعام2017 مجلس الوزراء رقم52

أن يتم البيع في غضون ثالث بشرط ،وفق ا لقانون ضريبة القيمة املضافة، فإن أول بيع للوحدات السكنية من قبل املطورين ال يخضع للضريبة سنوات من تاريخ اكتمال الوحدة املعنية، كما أن كل املبيع ات الثانوية للوحدات السكنية معفاة من الضريبة. وفي هذا الصدد، فإن شركة إعمار مؤهلة السترداد كل مبالغ ضريبة القيمة املضافة املدفوعة املتعلقة ببناء عقاراتها السكنية وتطويرها. ومع ذلك، إذا كانت هناك وحدات سكنية لم يتم بيعها حتى مرور ثالث سنوات من اكتمال تشييده ا، فسيعتبر بيع تلك الوحدات السكنية عروض معفية من الضريبة. ولن تكون ضريبة القيمة املضافة املتعلقة بالعروض املعفية من الضريبة قابلة لالسترداد من قبل شركة إعمار، وقد تحتاج الشركة إلى عكس مستحقات ضريبة القيمة ،في املائة من الالئح ة التنفيذية. وفي هذه الحالة، قد تضطر شركة إعمار إلى استيعاب التكلفة بنسبة5 و58 ا للمادتين57 املضافة املطالب بها وفق ا على هوامش ربحها .مما قد يؤثر سلب

تقع مسؤولية تسجيل ضريبة القيمة املضافة على عاتق شركة إعمار، وستكون هناك تكاليف امتثال كبيرة على شركة إعمار لضمان قيامها وتحويلها إلى وزارة املالية في دولة اإلمارات العربية املتحدة ولمتثال ملتطلبات إعداد التقارير. تم تسجيل شركة إعمار ألغراض بتحصيل الضريبة . وقد استعانت شركة إعمار بمستشار ضرائب محلي فبراير2018 وقدمت أول إقرار ضريبي في27 يناير2018 من1 ضريبة القيمة املضافة بداية ملساعد تها في تطبيق ضريبة القيمة املضافة داخل املجموعة. وبعد تطبيق هذه الضريبة، احتفظت شركة إعمار باملستشار الضريبي املحلي ملراجعة .امتثالها لقانون ضريبة القيمة املضافة والئحته التنفيذية، باإلضافة إلى القيام بأعمال استشارية معتادة

ال يوجد ما يضمن أن تطبيق ضريبة ا لقيمة املضافة في دولة اإلمارات العربية املتحدة لن يؤثر سلبا على الطلب على مشاريع شركة إعمار في دبي، أو أن الشركة ستكون قادرة على تحميل عمالئها هذه الضرائب، أو ال يوجد ما يضمن ارتفاع تكاليف تحديث أنظمتها إلدارة تحصيل الضرائب (إن وجدت) أو تحويلها أو أي غرام ات أو عقوبات أخرى قد تتعرض لها في حال إخفاقها في التحصيل املالئم للضرائب، مما قد يكون له تأثير سلبي .وجوهري على أعمال إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي

وقد تم تسجيل شركات املجموعة األخرى مثل مجموعة إعمار مولز ومجموعة إعمار الضيافة ومجموعة إعمار الترفيه أل غراض قيمة ضريبة القيمة املضافة. ستنطوي كل معامالت شركة إعمار مع الكيانات األخرى على عمليات إعادة فرض ضريبة القيمة املضافة على تلك الشركات. في حين سي تم

63

ا إلى أن شركات املجموعة لديها تسجيالت مختلفة لضريبة القيمة امل ضافة، سيتم خصم ضريبةفرض ضريبة القيمة املضافة داخل املجموعة نظر[ً] ومع ذلك، بالنسبة للشركات العقارية مثل شركة إعمار.القيمة املضافة املدفوعة داخل املجموعة من أي ضريبة قيمة مضافة محصلة من مبيعاتها دفع تكاليف ضريبةللتطوير ف.م.ع، توفر أي شركة من هذا القبيل بشكل أساس ي عروض غير خاضعة للضريبة، وقد تكون هناك فروق زمنية بين لسترداد قد تستغرق عدة أشهر قبل استرداد املبالغ أو است.المها القيمة املضافة وبين استردادها من السلطات الضريبية، نظرا إلى أن عملية

وإذا فرضت السلطات األخرى في البلدان التي تعمل فيها شركة إعمار أنظمة ضريبية جديدة على شركة إعمار، فقد يكون لذلك تأثير سلبي وجوهري على أعمال إعمار ونتائج عملياتها ووضعها املالي. باإلضافة إلى ذلك، فإن أي فرض ضريبة على األرباح من شأنه أن يقلل من حجم .األموال التي يتم توزيعها في العادة على مساهمي شركة إعمار من خالل توزيعات األرباح

اإلجراءات الحكومية غير القانونية أو التعسفية املخاطر الناشئة عن (ه)

بدرجة عالية من السلطة التقديرية، وفيإعمار العقارية قد تتمتع السلطات الحكومية في العديد من البلدان التي تعمل فيها شركة ا بطريقة تتعارض م ع القانون أو تتأثربعض األحيان، تتصرف بشكل انتقائي أو تعسفي، دون استماع أو إخطار مسبق، وأحيان ب لعتبارات السياسية أو التجارية. يمكن أن يشمل هذا اإلجراء الحكومي عدة أمور من بينها سحب تصاريح البناء، ومصادرة أي إجراء من هذه اإلجراءات تأثيرالتخاذ املمتلكات دون تعويض كافٍ أو فرض عمليات لستحواذ أو الدمج أو البيع. قد يكون .ونتائج عملياتها ومركزها املالي إعمار العقارية على أعمال شركةسلبي جوهري

اعتبارات العقوبات الدولية (و)

تم فرض عقوبات أوروبية وأمريكية وعقوبات دولية أخرى في املاض ي على الشركات التي تشارك في أنواع معينة من املعامالت مع دول أو شركات أو أفراد معينين في تلك البلدان. حيث تعرضت الشركات العاملة في بعض دول منطقة الشرق األوسط وشمال هذه الوثيقة .أفريقيا وأفغانستان وباكستان ملثل هذ ه العقوبات في املاض ي، وتخضع بعض هذه الدول لهذه العقوبات كما في تاريخ .وعادة ما تكون شروط التشريعات وغيرها من القواعد واللوائح التي تقرر نظم العقوبات ذات نطاق واسع ويصعب تفسيرها

قد نفذت في املاض ي أنشطة تجارية في بلدان كانت خاضعة للعقوبات، كما في تاريخ هذه على الرغم من أن شركة إعمار العقارية أي عقوبات أوروبية أو أمريكية أو دوليةإعمار مولز أو مجموعةإعمار العقارية الوثيقة ، إال أنه لم تنتهك أي شركة تابعة ملجموعة إعمار العقارية في املستقبل على ا نتهاك العقوبات األوروبية أو األمريكية أو الدولية الحالية، فإن حالية. وإذا أقدمت شركة على مزاولة األعمال التجارية في بعض البلدان أو العقوبات يمكن أن تشمل فرض حظر أو قيد على قدرة شركة إعمار العقارية جوهري سلبي على أعمال شركة إعمار الوصول إلى أسواق املال األمريكية أو الدولية. قد يكون ألي عقوبة من هذا القبيل تأثير .ونتائج عملياتها ومركزها املالي العقارية

علىإعمار العقارية عمليات محدودة في سوريا (راجع "يعتمد األداء املالي لشركةإعمار العقارية على سبيل املثال، لدى شركة لقتصادية وغيرها من الظروف في املناطق التي تعمل فيها")، و هي دولة يستهدفها مكتب مراقبة األصول األجنبية التابع الظروف عقوبات وزارة الخزانة ولتحاد ا، عدة أمور من بينها تواجه سوريا أيضلقتصادية والتجارية .لوزارة الخزانة األمريكية بالعقوبات األوروبي. إذا تعرضت سوريا ملزيد من العقوبات من قبل املجتمع الدولي و / أو اإلقليم ي، فقد يؤدي ذلك إلى تدهور البيئة .في تلك الدولة إعمار العقارية ا على عمليات شركةلقتصادية للبالد، األمر الذي قد يؤثر بدوره سلب

64

القسم الثامن معلومات إضافية

8-1 إعمار العقارية لدى إتمام الندماج النظام األساس ي لشركة

إعمار العقارية ، على بعد اعتماد التعديالت املقرر اقتراحها في اجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية النظام األساس ي لشركةوف يتضمن س لندماج مبلغ بعد إتمام العمومية ،تبلغ التي تمت املوافقة عليها بموجب قرار خاص صادر عن الجمعيةعدة أحكام من بينها زيادة رأس املال ، .سهم 1,020,000,0001,020,000,000درهم إماراتي موزع على عدد

8-2 نسبة مساهمة املواطنين اإلماراتيين وغير اإلماراتيين

ستبلغ نسبة املساهمين اإلماراتيين في إعمار ، 2021 يونيو كما في30إعمار مولز إعمار العقارية و في حال أصبح ا، وباعتماد قائمة مساهميلندماج نافذ . بينما تبلغ نسبة املساهمين األجانب10.1٪ 59.9العقارية

==> picture [96 x 11] intentionally omitted <==

إعمار العقارية العقود الجوهرية لشركة8-3-1

خالل العامين السابقين على تاريخ هذه الوثيقةإعمار العقارية باإلضافة إلى العقود األخرى التي تم إبرامها ضمن السياق لعتيادي لألعمال، أبرمت : لتفاقيات التالية، والتي تعد أو قد تعتبر اتفاقيات جوهرية

==> picture [71 x 14] intentionally omitted <==

أغسطس2021 لندماج التي جرى تعديلها في23 وتحدد اتفاقية مارس2021إعمار مولز اتفاقية اندماج بتاريخ 3 إعمار العقارية و أبرمت لندماج الواردة في القسم التاسع من هذه الوثيقة، وا لتزاماتلندماج (بما في ذلك، على سبيل املثال ال الحصر، شروط وأحكام شروط وأحكام فيما يتعلق بتنفيذ لندماج على ضمانات محدودة تم تقديمها من قبل كل منلندماج. وتحتوي اتفاقية إعمار مولز إعمار العقارية و كل من إعمار مولز على أساس متبادل، باإلضافة إلى القيود املفروضة على تصريف األعمال والقيود املفروضة فيما يتعلق با لتماسإعمار العقارية و العروض التنافسية من األطراف الثالثة والتي تعد مألوفة بالنسبة لالتفاقيات من هذا النوع. هذا ويجوز إنهاء اتفاقية لندماج (مع إيقاف لت التالية، على سبيل املثال ال الحصر1)إذا تم إرسال إشعار يقض ي باإلنهاء من قبل أح د األطراف ( :حقوق وتعهدات األطراف بموجبها) في الح رسل لإلشعار أو على إلى الطرف اآلخر، بعد انتهاك الطرف اآلخر التفاقية لنتهاك تأثير سلبي وجوهري على الطرف امللندماج، إذا كان لذلك إعمار العقارية و إعمار مولز أو قبله (أو أي تاريخ الحق تتفق عليه ديسمبر2021 لندماج أو تنفيذه؛ أو (ب) عدم حلول تاريخ النفاذ في31 لندماج .خطيا على إنهاء اتفاقية إعمار مولز إعمار العقارية و خطيا)؛ أو (جـ) اتفاق

اتفاقية إعادة الهيكلة (ب )

أبرمت شركة إعمار العقارية اتفاقية إعادة هيكلة مع شركة إعمار إلدارة مراكز التسوق( ف.ذ.م.م وهي شركة تابعة مملوكة، مارس2021 في3 ا إعمار مولز في إعمار .إلدارة مراكز التسوق )بالكامل من شركة إعمار العقارية إلعادة هيكلة األعمال التي كانت تقوم بها سابق

لندماج مباشرة إلى شركة التي كانت تقوم بها إعمار مولز قبل قل األعمال بن ا لشروط اتفاقية إعادة الهيكلة، ست قوم شركة إعمار العقاريةوفق بعض قطع األراض ي والعقود وترتيبات املشاريع املشتركة وحقوق على سبيل املثال ال،الحصر بما في،ذلك إعمار إلدارة مراكز التسوق ف.ذ.م.م، وفق ا لترتيبات شركة إعمار إلدارة مراكز التسوق ف.ذ.م.م التي ستنتقل إلى امللكية الفكرية ،واملوظفين ولكن باستثناء بعض إتفاقيات الصكوك ا من تاريخ النفاذ لألندماج .في كل حالة اعتبار،منفصلة

توافق شركة إعمار العقارية على لستمرار نفاذ، ال في تاريخ إلى الحد الذي لن يتم فيه نقل أي أصول من األعمال إلى إعمار إلدارة مراكز التسوق حتى الوقت ا لتوجيهات "إعمار إلدارة مراكز التسوق" في لحتفاظ بهذه األصول لصالح إدارة إعمار مولز وكوكيل لها وإدارة هذه األصول وفق الذي يتم فيه نقل هذه األصول بشكل صحيح إلى إعمار إلدارة مراكز التسوق .

65

برنامج صكوك (ج)

مليار دوالر أمريكي يتم إصدارها من خالل وسيلةا، بتأسيس برنامج شهادة ائتمان بقيمة2 إعمار العقارية ، بصفتها ملتزم ، قامت في يناير2009 تأسست في جزر كايمان، وهي شركة إعمار للصكوك املحدودة. ويتم تنظيم شهادات لئتمان الصادرة بموجب ذات أغراض خاصة محدود ة .)ومرابحة السلع متوافق مع أحكام الشريعة اإلسالمية هيكل لإلجارة) برنامج ا لصكوك هذا عن طريق البيع وإعادة التأجير وهو(

أصدرت شركة إعمار للصكوكالتوالي ، على يونيو2021 و27 سبتمبر2019 و2 أغسطس2016 في إطار هذا البرنامج، واملحدث في تاريخ31 ، سبتمبر2016 ، والتي تم قبولها في ناسداك دبي في19ستحق في عام2026 دوالر أمريكي ت املحدودة شهادات ائتمان بقيم ة750,000,000 ، والتي تم قبولها فيستحق في عام2029 دوالر أمريكي ت في املائة ، وشهادات ائتمان بقيمة500,000,000 بمعدل ربح سنوي قدره3,635 مليون دوالر أمر يكي مستحقة في عام وشهادات ائتمان بقيمة500 في املائة سنوي قدره3,875 بمعدل ربح سبتمبر2019 ناسداك دبي في18 .في املائة. ، بمعدل ربح سنوي قدره3.70 يوليو2021 ، تم إدراجها في ناسداك دبي في6 2031

إعمار مولز العقود الجوهرية لشركة 8-3-2

خالل العامين السابقين على تاريخ هذه الوثيقة لتفاقيات إعمار مولز باإلضافة إلى العقود األخرى التي تم إبرامها ضمن السياق لعتيادي لألعمال، أبرمت :التالية، والتي تعد أو قد تعتبر اتفاقيات جوهرية

==> picture [72 x 14] intentionally omitted <==

.)(أ لندماج الوراد في البند8-4-1 يرجى لطالع على ملخص اتفاقية

==> picture [64 x 11] intentionally omitted <==

تأسست في جزر كايمان، وهي شركة إي إم جي للصكوك، من خالل وسيلة ذات أغراض خاصة محدود ة إعمار مولز ، أصدرت في يونيو2014 يونيو لئتمان في ناسداك دبي في19 . وتم قبول شهادات ستحق في عام2024 دوالر أمريكي ت املحدودة، شهادات ائتمان بقيمة750,000,000 .من خالل استخدام هيكل وكالة في املائة والتي تحقق معدل ربح سنوي قدره4,564 2014

==> picture [102 x 9] intentionally omitted <==

في أي دعاويإعمار العقارية أو أي عضو في مجموعةإعمار العقارية إعمار العقارية ، لم تشارك باستثناء ما تم اإلفصاح عنه في القوائم املالية لشركة على الوضع املالي ملجموعة إعمارا السابقة لتاريخ هذه الوثيقة، تأثير جوهري قضائية أو دعاوي تحكيم قد يكون لها، أو كان لها خالل لثني عشر شهر إعمار العقارية. إعمار العقارية ) أي دعاوي قضائية معلقة أو مهدد برفعها ضد أي عضو من مجموعة كما ال توجد (بحسب علمالعقارية

في أي دعاوي قضائية أوإعمار مولز أو أي عضو في مجموعةإعمار مولز إعمار مولز ، لم تشارك باستثناء ما تم اإلفصاح عنه في القوائم املالية لشركة كما الإعمار مولز على الوضع املالي ملجموعةا السابقة لت اريخ هذه الوثيقة، تأثير جوهري لثني عشر شهردعاوي تحكيم قد يكون لها، أو كان لها خالل إعمار مولز . إعمار مولز ) أي دعاوي قضائية معلقة أو مهدد برفعها ضد أي عضو من مجموعة توجد (بحسب علم

==> picture [74 x 10] intentionally omitted <==

ا وممارسات مصلحة الضرائب في دولة اإلمارات تعد املالحظات التالية ذات طابع عام وتستند إلى القوانين واللوائح والتفسيرات الضريبية املطبقة حالي العربية املتحدة كما في تاريخ هذه الوثيقة. وقد تتغير هذه القوانين واللوائح والتفسيرات واملمارسات في املستقبل مما قد ي ؤثر على املالحظات الواردة في هذا للمشورة ال ضريبية لكافة اآلثار الضريبية التي تنطبق على جميع املساهمين وال تعد بديال شامالقصد من التعليقات أن تشكل تحليال البند8-5. وال ي الرسمية. فإذا كان لديك أي شك فيما يتعلق بوضعك الضريبي، فمن املستحسن أن تلتمس املشو .رة املهنية املستقلة

و مرسوم ضريبة دبي لعام1969في ا في إمارة دبي تشريع نافذ املفعول يؤسس لنظام ضريبي عام على الشركات من خالل قانون ضريبة الدخل يوجد حالي (بصيغته املعدلة). لكن ال يتم تطبيق النظام باستثناء ما يتعلق بالشركات العاملة في صناعة املواد الهيدروكربونية وبعض الدخل في دبي لسنة1969 دبي . وال يعرف ما إذا كان التشريع سيتم تطبيقه بشكل عام أو ضمن قطاعات صناعية الصناعات الخدمية ذات الصلة وفروع البنوك األجنبية العاملة في

66

أخرى في املستقبل أم ال. وبموجب التشريع الحالي، ال يوجد شرط لالقتطاع أو الخصم لصالح أو لح ساب ضرائب الشركات في دولة اإلمارات أو دبي فيما واألرباح املوزعة على األسهم اململوكة. وال توجد ضريبة على أرباح رأس املال في دولة اإلمارات العربيةيتعلق بمدفوعات الفوائد أو األصول على سندات الدين املتحدة.

ل تحادية في دولة اإلمارات العربية املتحدة بالتحديد حق زيادة الضرائب على أساس اتحادي ألغراض يحفظ دستور دولة اإلمارات العربية املتحدة للحكومة مارس في املستقبل أم ال ا.ما إذا كان هذا الحق سي تمويل ميزانيتها. وال يعرف حالي

ان. البلدال ضريبي" مع العديد منل زدواج" أبرمت دولة اإلمارات العربية املتحدة اتفاقيات تجنب

، أعلن وزير الدولة للشؤون املالية في دولة اإلمارات العربية املتحدة أنه بموجب اتفاقية إطارية يتم تطبيقها على نطاق دول مجلس فبراير2016 في تاريخ24 في في دولة اإلمارات العربية املتحدة، ستقوم دولة اإلمارات بتطبيق ضريبة القيمة املضافة بنسبة5 ضريبة القيمة املضافة التعاون الخليجي بشأن تطبيق أغسطس2017 لتفاقية اإلطارية في23 . وتم نشر التشريع الوطني في دولة اإلمارات العربية املتحدة القاض ي بإنفاذ هذه يناير2018ا من1 اعتباراملائة ، نشرت وزارة املالية أيضا لتطبيق ضريبة اإلنتاج بأثر فوري. وباإلضافةا تنفيذيا تشريع أكتوبر2017 ). وفي1 لسنة2017(مرسوم بقانون اتحاد ي رقم8 أنه تم اعتماد وتوقيع اللوائح التنفيذية الخاصة بتطبيق ضريبة القيمة املضافة بصورة رسمية من قبل نوفمبر2017 إلى ذلك، أعلنت وزارة املالية في28 وتعتبر هذه املرحلة هي.صاحب السمو الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم، نائب رئيس دولة اإلمارات العربية املتحدة ورئيس مجلس الوزراء وحاكم دبي لتحادي .في دولة اإلمارات العربية املتحدة املرحلة األولى من نظام الضرائب الجديد على املستوى

ا ضرائب شخ.صية مفروضة على األفراد في دولة اإلمارات العربية املتحدة وال توجد حالي

على األفراد أو الشركات من املساهمين املقيمين لألغراض الضريبية في دول أخرى خارج دولة اإلمارات العربية املتحدة، أن يأخذوا بعين لعتبار قوانين الضرائب الخاصة بتلك الدول، ومن املستحسن أن يطلب هؤالء املس اهمون املشورة الضريبية املهنية في الوقت املناسب للتأكد من اآلثار الضريبية لتبادل

.األسهم بموجب القوانين املحلية املعمول بها في تلك الدول

==> picture [72 x 11] intentionally omitted <==

أعطت مورجان ستانلي موافقتها الخطية على إصدار هذه الوثيقة مع إدراج اسمها بالصيغة وفي السياق الذي يرد .فيها، ولم تسحب تلك املوافقة .املوافقة أعطت كريديت سويس موافقتها الخطية على إصدار هذه الوثيقة مع إدراج اسمها بالوثيقة بالصيغة وفي السياق الذي يرد فيها، ولم تسحب تلك اي واي لالستشارات موافقتها الخطية على أن تضم هذه الوثيقة تقريرها واإلشارة إلى اسمها ب الصيغة وفي السياق الذي يردان فيها، ولم تسحب تلك أعطت .املوافقة

8-7 املتاحة لالطالع واملراجعة الوثائق واملستندات

خالل ساعات العمل لعتيادية في أي يوم عمل إعمار مولز إعمار العقارية و التالية لالطالع واملراجعة في املقر الرئيس ي لكل منستندات امل ستتوفر نسخ من :قبل تاريخ النفاذ

وأن يصبح نافذ ا بعد إتمام إعمار العقارية املقترح اعتماده في اجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية مسودة النظام األساس ي لشركة)(أ لندماج؛

؛2020 ديسمبر و31 ديسمبر2019 و31 ديسمبر2018 31إعمار العقارية للسنتين املاليتين املنتهيتين في تاريخ القوائم املالية املدققة لشركة)(ب و

. ديسمبر2020 و31 ديسمبر2019 و31 ديسمبر2018 للسنتين املاليتين املنتهيتين في تاريخ31إعمار مولز القوائم املالية املدققة لشركة )(جـ

67

القسم التاسع شروط وأحكام الندماج

"الجزء "أ الشروط املتعلقة ب الندماج

لندماج للشروط التالية :يخضع تنفيذ

(على النحو املبين في امللحق1). إعمار العقارية في اجتماع الجمعية العمومية لشركة إصدار القرارات الخاصة تحت البند15 أ.

(على النحو املبين في امللحق2). إعمار مولز في اجتماع الجمعية العمومية لشركة إصدار القرارات الخاصة تحت البند8 ب.

بعدم وجود اعتراض من هيئة األوراق املالية والسلع فيما يتعلقاستالم املوافقة (املوافقات) النهائية الخطية و/أو التأكيد النهائي الخطي ج. لندماج وبما في ذلك ما يلي :ب

1. شكل ومحتويات هذه الوثيقة (بما في ذلك إعالنات الدعوة النعقاد اجتماعات الجمعية العمومية املعنية لكل من إعمار العقارية املوضحة في امللحقين1 و2، على التوالي)؛ إعمار مولز و )؛ اريةإعمار العق الخاصة (بما في ذلك التعديالت التي يتم إدخالها على موادإعمار العقارية قرارات 2. إعمار مولز الخاصة؛ قرارات 3. وإعالن الدعوة النعقاد اجتماعإعمار العقارية إرسال هذه الوثيقة وإعالن الدعوة النعقاد اجتماع الجمعية العمومية لشركة 4. ، على التوالي؛ إعمار مولز ومساهميإعمار العقارية املرسل إلى مساهمي إعمار مولز الجمعية العمومية لشركة

اء فترة اعتراض الدائن على النحو املحدد في الجزء "ب" من هذا القسم 9 ؛ انقض د . ؛ و حملة صكوك إعمار مولز إعادة الهيكلة في اجتماعتفاقية لندماج وا املوافقة على ه .

==> picture [254 x 60] intentionally omitted <==

) من(6 ا للمادة49والي ، وفق، على التإعمار مولز وشركةإعمار العقارية ي ؤكد عدم وقوع أي أحداث جوهرية أثناء لندماج فيما يتعلق بشركة ،في كل حالة لند و.ماج لستحواذ قواعد بطلب للحصول على شهادة منإعمار مولز ومجلس إدارةإعمار العقارية بعد استيفاء جميع الشروط السابقة، يجب ان يتقدم مجلس إدارة 1-2 :تتضمن املوافقة على ما يلي هيئة األوراق املالية والسلع

==> picture [219 x 60] intentionally omitted <==

.في سوق دبي املالي عمار العقارية بطلب لهيئة األوراق املالية والسلع إلدراج األسهم الجديدة إلإعمار العقارية ويجب أن يتقدم مجلس إدارة ها . ا لشروطوفقال هيئةلندماج حيز ال نفاذ في تاريخ سريان شهادةويدخل

68

"الجزء "ب املتطلبات اإلجرائية املتعلقة ب الندماج

من قواعد لستحواذ فيما لندماج و وكذا املادة49 اتخذت الشركتان املندمجتان اإلجراءات التالية لتلبية الشروط العامة املنصوص عليها في املادة47 يتعلق باندماج الشركات املساهمة العامة:

دائرة التنمية القتصادية " ـــ املعروفة سابقا ب( "حصلت إعمار العقارية وإعمار مولز على تأكيد خطي بعدم ممانعة "اقتصادية دبي (أ) .")، باعتبارها السلطة املحلية املختصة في إمارة دبي في دبي ) تمرير قرارات مجلس اإلدارة املطلوبة للموافقة على لندماج ( :قام مجلس إدارة إعمار العقارية ومجلس إدارة إعمار مولز بما يلي1 (ب) ) التوصية بأنلندماج وأحكامه، و3(التي تحدد شروط مارس2021لندماج في3 (، و2) ال توقيع على اتفاقية مارس2021 في2 ) تعيين شركة اي وايلندماج، و4(الشركتين القرارات الخاصة املطلوبة للموافقة على كلتا تعتمد الجمعية العامة في ) اإلقرار بمراعاة مصالح مساهمي، بصفتها جهة تقييم مستقلة، إلجراء التقييم امل(ستقل للشركتين املندمجتين، و5لالستشارات الشركتين املندمجتين من قبل جميع األطراف املشاركة في عملية لندماج بما ال يتعارض مع املصلحة العامة وحقوق الدائنين

ا لالندماج .وحقوق أصحاب املصلحة اآلخرين، وذلك تنفيذ

من قواعد لستحواذ فيما يتعلق باندماج الشركات لندماج و ا للمادة48 اتخذت الشركتان املندمجتان اإلجراءات التالية لإلعداد لعملية لندماج وفق :املساهمة العامة

: مارس2021 في2 (أ) لندماج وإجراءات التنفيذ ذات الصلة والجدول ) وافق مجلس إدارة إعمار العقارية ومجلس إدارة إعمار مولز على شروط (1 ؛ و الزمني وافق مجلس إدارة إعمار العقارية ومجلس إعمار مولز على تشكيل لجنة (لجان) لندماج املقترح بينلندماج لإلشراف على )(2

.إعمار العقارية وإعمار مولز واستكماله

: مارس2021 في3 (ب) التعديالتلندماج التي تحدد، من بين أمور أخرى وقع املمثلون املعتمدون لشركة إعمار العقارية وإعمار مولز على اتفاقية (1) إ نفاذ املطلوبة على النظام األساس ي لشركة إعمار العقارية بعد لندماج لتعكس الزيادة في رأس مال شركة إعمار العقارية فور لندماج وبيان العوض الذ ي دفعته شركة إعمار العقارية مقابل أسهملندماج، وبيان مجلس إدارة شركة إعمار العقارية بعد إعمار مولز، وهو عبارة عن إصدار األسهم الجديدة الخاصة بإعمار العقارية لصالح مساهمي إعمار مولز (باستثناء شركة إعمار

.العقارية ف.م.ع) في تاريخ السريان لندماج التابعتان إلعمار العقارية وإعمار مولز اجتماع ا مشتركا للموافقة على ترشيح املستشارين املشاركين في عقدت لجنتا )(2 للحصول على مزيد من املعلومات حول املهام واملسؤولياته الوثيقة البند الفرعي 2-7 من هذ رجى الرجوع إلىلندماج وتعيينهم. ي لندماج . الخاصة بمستشاري تقدمت إعمار العقارية وإعمار مولز بطلب إلى اقتصادية دبي، باعتبارها السلطة املحلية املختصة في إمارة دبي، للحصول على )(3 لندماج .تأكيد خطي بعدم املمانعة فيما يتعلق ب

، تقدمت إعمار العقارية وإعمار مولز بطلب إلى هيئة األوراق املالية والسلع للحصول على موافقتها املبدئية بشأن مارس2021في 6 (ج) .والجمعية العامة إلعمار مولز ة على نشر اإلشعارات الخاصة بالجمعية العامة إلعمار العقارية لندماج واملوافق

تقديم اتفاقية لندماج املشروطة للجمعية العمومية املعنية إعمار مولز ومجلس إدارةإعمار العقارية وفق ا ألحكام قانون الشركات، يجب على مجلس إدارة لندماج :للموافقة عليها بقرار خاص. كما يشترط توافر الشروط التالية عند الدعوة إلى انعقاد الجمعيتين العموميتين للنظر في

لندماج؛ و أن تكون مشفوعة بنسخة أو ملخص من اتفاقية (أ)

من رأس مال الشركة املعنية في املائة لندماج ب وضوح حق أي مساهم أو أكثر ممن يمتلكون ما ال يقل عن20أن تبين اتفاقية (ب) يوم عمل من تاريخ موافقة الجمعية لندماج لدى املحكمة املختصة خالل30 والذين عارضوا لندماج، في الطعن على لندماج .العمومية على اتفاقية

69

أيام عمل من تاريخ موافقة الجمعية العمومية على لندماج، ويشترط في هذا إخطار دائنيهما خالل10إعمار مولز إعمار العقارية و يجب على كل من :اإلخطار ما يلي

لندماج مع الشركة األخرى .أن يبين أن نية الشركة املعنية هي (أ) لندماج .أن ي ل بصورة خطية إلى كل دائن للشركة إلخطاره ب رس (ب) أن ينشر في .صحيفتين محليتين يوميتين تصدران في دولة اإلمارات العربية املتحدة وتكون إحداهما باللغة العربية (ج) أن ينص على حق أي من دائني هاتين الشركتين وحاملي سندات أو صكوك وأي شخص معني في لندماج لدىلعتراض على (د) يوما من تاريخ لعتراض شريطة أن يتم ذلك خالل30املقر الرئيس ي للشركة، وتسليم هيئة األوراق املالية والسلع ن سخة من .اإلخطار

يوما ا للفقرة (د) أعاله ولم يتم سداد مستحقاته من جانب الشركة املعنية خالل30 باعتراضه وفقإعمار مولز أوإعمار العقارية يجوز للدائن الذي يخطر لندماج من تاريخ اإلخطار أن يتقدم بطعن أمام املحكمة املخت .صة، للحصول على حكم بوقف

لندماج سيضر بمصالح مقدم الطلب بشكل غير مشروع، جاز لها أن تصدر حكم ا بوقفلندماج، أن وإذا ثبت للمحكمة، عند التقدم إليها بطلب لوقف . لندماج مع مراعاة أية شروط أخرى تراها مالئمة

)(حسب لقتضاء إعمار مولز أوإعمار العقارية عن اعتراضه أو تقض ي املحكمة برفضه بحكم بات أو تقوما ما لم يتنازل املعترض لندماج موقوفويظل أو بتقديم ضمانات كافية للوفاء به إذا كان آجال . لبسداد الدين إذا كان ح

.موافقة هيئة األوراق املالية والسلع يجب تعديل البيانات ذات الصلة املوجودة في سجل الشركات بدولة اإلمارات العربية املتحدة بعد . وراق املالية والسلع وسوق دبي املالي بذلك وإخطار هيئة األشركة إعمار مولز يجب على السلطة املختصة تسجيل انقضاء و حل

70

املرفق1

التعريفات

يكون للمصطلحات التالية الواردة في هذه :الوثيقة املعاني املبينة قرينها، ما لم يقتض ي السياق خالف ذلك

الدرهم اإلماراتي

الدرهم

أي يوم باستثناء أيام الجمعة والسبت والعطالت الرسمية في دولة اإلمارات العربية املتحدة

يوم العمل

،)(عقب إتمام لندماج ومجموعة إعمار مولز إعمار العقارية أو األعمال املوحدة ملجموعةإعمار العقارية املجموعة املوحدة حسبما يقتض ي السيا ق

لقتصادية في إمارة دبي إقتصادية دبي املعروفة سابقا ب دائرة التنمية السجل التجاري لدى

السجل التجاري

أو كالهما، حسبما يقتض ي السياق مولز إعمارإعمار العقارية أو الشركتان أو الشركتين

(بصيغته بشأن الشركات التجارية لسنة2015لتحادي لدولة اإلمارات العربية املتحدة رقم2 القانون )املعدلة

قانون الشركات

إعمار مولز كريديت سويس إنترناشونال بوصفها املستشار املالي فيما يتعلق بتقدييم الرأي العادل لشركة

كريديت سويس

إعمار مولز ف.م.ع شركة إعمار مولز

إعمار مولز النظام األساس ي لشركة

النظام األساس ي إل عمار مولز

إعمار مولز مجلس إدارة

مجلس إدارة إعمار مولز

املنعقد بغرض املوافقة ، باإلضافة الى عدد من القرارتإعمار مولز لشركةاجتماع الجمعية العمومية لندماج او نقضاء وحل شركة إعمار مولز على ،األخرى

اجتماع لشركة العمومية الجمعية إعمار مولز

إعمار مولز والشركات التابعة لها وفروعها إعمار مولز مجموعة

شركة إعمار إلدارة مراكز التسوق ف.ذ.م.م

إعمار العقارية ) في تاريخ النفاذ (باستثناءي إعمار مولز التي يحتفظ بها مساهمإعمار مولز أسهم

إعمار إلدارة مراكز التسوق أسهم األقلية في إعمار مولز

من وقت آلخر إعمار مولز حاملو أسهم

إعمار مولز درهم إماراتي في رأس مال أسهم قيمة كل منها1,00 شهادات الثقة الصادرة عن إى أم جي صكوك املحدودة املستحقة في2024

مساهمي إعمار مولز أسهم إعمار مولز

حملة صكوك إعمار مولز

71

إعمار العقارية

شركة إعمار العقارية ف.م.ع

إعمار العقارية النظام األساس ي لشركة إعمار العقارية النظام األساس ي لشركة

إعمار العقارية مجلس إدارة شركة إعمار العقارية مجلس إدارة شركة

املنعقد بغرض املوافقة، باإلضافة الى عدد من القرارتإعمار العقارية اجتماع الجمعية العمومية لشركة اجتماع لشركة العمومية الجمعية إعمار العقارية على لندماج وزيادة رأس مال ،األخرى إعمار العقارية

والشركات التابعة لها وفروعها إعمار العقارية مجموعة إعمار العقارية إعمار العقارية من وقت آلخر حاملو أسهم إعمار العقارية مساهمو مساهمو درهم إماراتي في رأس مال إعمار العقارية أسهم قيمة كل منها1,00 إعمار العقارية أسهم أسهم ا للشروط املنصوص عليها فيها التاريخ الذي تصبح فيه شهادة هيئة األوراق املالية والسلع نافذة وفق تاريخ النفاذ

إعمار العقارية مساهمو مساهمو إعمار العقارية أسهم أسهم تاريخ النفاذ معامل التحويل

.من القسم الثاني من هذه الوثيقة املنصوص عليها في البند2-2-1 التحويل نسبة معامل التحويل أي واي لالستشارات ف.ذ.م.م اي واي لالستشارات

منطقة مجلس التعاون الخليجي

إعمار مولز ، و/أو اجتماع الجمعية العمومية لشركةإعمار العقارية اجتماع الجمعية العمومية لشركة حسبما يقتض ي السياق

مجلس التعاون الخليجي العمومية اجتماع الجمعية

حكومة دبي

الحكومة

الحكومات والهيئات الحكومية ذات الصلة الهيئات الحكومية ذات الصلة

املعايير الدولية إلعداد التقارير املالية املعايير الدولية إلعداد التقارير املالية

إبراهيم ومشاركوه لينكليترز إل إل بي ومكتب لندماج في سوق دبي املالي التي سيتم إصدارها فيما يتعلق ب عمار العقارية إدراج األ سهم الجديدة إل منطقة الشرق األوسط وشمال إفريقيا

ين القانوني املستشار ي ن اإلدراج

الشرق األوسط وشمال إفريقيا

) من قانون الشركات (1 وفقا للمادة283إعمار مولز إعمار العقارية و عملية لندماج املقترحة لشركتي

الندماج

و لندماج للشركات املساهمة لستحواذ بشأن قواعد /ر.م) لعام2017( قرار مجلس إدارة الهيئة رقم18 العامة

ذ و الندماج قواعد الستحوا

72

التي تحدد الشروط واألحكام، وحقوقإعمار مولز إعمار العقارية و بين مارس2021لتفاقية املبرمة بتاريخ3 ) أغسطس2021 (بصيغتها املعدلة في23لندماج وتنفيذه األطراف والتزاماتهم فيما يتعلق ب

اتفاقية الندماج

إعمار العقارية (فرع مركز دبي املالي العاملي) بوصفها املدير املالي لشركة مورجان ستانلي إنترناشونال اند كو

مورجان ستانلي

املقرر إصدارها، واملقيدة على أنها مدفوعة بالكامل، إلى املساهمينعمار العقارية شركة إل األ سهم الجديدة إعمار العقارية ) وفقا لالندماج، حسبما يقتض ي السياق (باستثناءإعمار مولز في

عمار العقارية األ سهم الجديدة إل

، باعتباره آخر تاريخ للتداول قبل أكتوبر2021 نهاية العمل (حسب توقيت اإلمارات العربية املتحدة) في7 إعمار مولز إعمار العقارية و انعقاد اجتماع الجمعية العمومية لكل من

املتعلقة بإعادة لندماج ا من تاريخ إتمام اعتبار تحويل نشاط أعمار مولز إلى إعمار إلدارة مراكز التسوق الهيكلة

تاريخ القيد / التسجيل إعادة الهيكلة

بين شركة إعمار العقارية و إعمار إلدارة مراكز التسوق مارس2021املبرمة حول أو بتاريخ3 لتفاقية املبرمة اعتبارا من املحدودة شركة إعمار مول إلى شركة إعمار إلدارة مراكز التسوق ف.ذ.م.م املتعلقة بنقل أعمال لندماج تاريخ إتمام

انتهاكا عمار العقارية أي دولة خارج دولة اإلمارات العربية املتحدة يشكل فيها إصدار األ سهم الجديدة إل )للقانون أو اللوائح املعمول بها في تلك الدولة (ولدرء الشك، ال تعد الواليات املتحدة دولة محظورة

هيئة األوراق املالية والسلع في دولة اإلمارات العربية املتحدة يقصد بها املعنى املبين في الجزء "أ" من القسم التاسع

القرار الصادر بأغلبية أصوات املساهمين الذين يملكون ما ال يقل عن ثالثة أرباع األسهم املمثلة في اجتماع

اتفاقية إعادة الهيكلة

الدولة املحظورة الهيئة

شهادة الهيئة القرار الخاص

الجمعية العمومية املعنية دولة اإلمارات العربية املتحدة اإلمارات / اإلمارات العربية املتحدة

73

امللحق1 دعـوة لحضور اجتماع الجمعيّة العموميّة ل ).شركة إعمار العقارية (ش.م.ع

) بدعوة السادة المساهمين الكرام لحضور اجتماع الجمعيّة العموميّة الشركة يتشرف مجلس إدارة( ).شركة إعمار العقارية (ش.م.ع / عن بُعد 2021 أكتوبر من يوم األحد الموافق10عصرا السادس والعشرين للشركة الذي سيُعقد بإذن هللا في تمام الساعة الثالثة بفندق العنوان– سكاي فيو بإمارة دبي ، وإذا لم يكتمل النصاب القانوني لهذا وأيض ا( في قاعة سكاي فيو(Sky Viewإلكترونيا األحد يـومعن بُعد / إلكترونيا في ذات التوقيت من في نفس المكان والوقت و لجتماع الثاني سيُعقد بإذن هللا أيضالجتماع فإن لجتماع الجمعيّة العموميّة للشركة في جدول األعمال التالي:أثناء 2021، وذلك لتنظر أكتوبر 17الموافق

قرار خاص للموافقة على كافة البنود التالية، والتي سيتم التصويت عليها مجتمعة كبند واحد في جدول األعمال، وذلك بناء 1. :على توصية مجلس إدارة الشركة سهم) 0,51 من خالل إصدار وتخصيص(المزمع إتمامها بين كال من الشركة وإعمار مولز ش.م.ع. عملية لندماج • .ش.م.ع )(عدا األسهم المسجّلة باسم الشركة )من أسهم إعمار مولز جديد في الشركة مقابل كل سهم( واحد1 بعد اتمام باإلضافة إلى إعادة الهيكلة الداخلية ألصول وحقوق والتزامات وأعمال إعمار مولز ش.م.ع . ،)" الندماج "( إعادة "(شركة إعمار إلدارة مراكز التسوق ش.ذ.م.م المملوكة بالكامل للشركة عملية لندماج وتحويلهم لصالح . )" الهيكلة )(بصيغتها المعدلة . لندماج شروط اتفاقية • م المستقل. ّالمقي تعيين ا.ي واي لالستشارات ش.ذ.م.م • • الموافقة على تقييم .)الشركة وشركة إعمار مولز (ش.م.ع (ثمانية مليار ومائة وتسعة وسبعون مليون وسبعمائة وثمانية 8,179,738,882 زيادة رأس مال الشركة إلى مبلغ • من النظام األساسي للشركة لتعكس) 6،درهم إماراتي و ّتعديل الماد ة(أثنان وثمانون )وثالثون ألف ومائة وثمانية و .بعد الزيادة رأس مال الشركة ال تخاذ أي إجراء قد يكون ضروري ا لتنفيذ لندماج ت ،فويض مجلس إدارة الشركة، أو أي شخص يفوضه مجلس لدارة • .و/أو إعادة الهيكلة

مالحظات : لدى المسجل. )www.smartagm.ae يمكن للمساهمين التصويت على القرارات من خالل الرابط( اإللكتروني 1. في اليوم والساعة المحددين أعاله وذلك بحضور مجلس اإلدارة ومدق ق الحساباتب العنوان المذكور أعاله تُعقد اجتماعات الجمعية العمومية 2. أو من .خالل المشاركة اإللكترونية لجتماع وجامع األصوات، ويكون ل لسادة المساهمين الخيار بالحضور إما شخصيار ّوالمسج ّل ومقر يجوز ألي مساهم له حق حضور الجمعية العمومية تفويض أي شخص غير عضو مجلس اإلدارة، أو العاملين بالشركة أو شركة وساطة في 3.

يجوز ألي مساهم له حق حضور الجمعية العمومية تفويض أي شخص غير عضو مجلس اإلدارة، أو العاملين بالشركة أو شركة وساطة في صرحة على حق الوكيل في حضور الجمعية العمومية والتصويتاألوراق المالية أو العاملين بها، بموجب توكيل خاص ثابت بالكتابة ينص يمثل المساهمون القصر أو المحجور عليهم من ينوب. ال يجوز ألي وكيل تمثيل أكثر من5 من األسهم في رأس مال الشركة٪على قراراتها. عنهم قانونا. يتعين اعتماد توقيع المساهم الوارد في الوكالة الخاصة لدى إحدى الجه ات التالية: (أ) الكاتب العدل؛ (ب) غرفة التجارة أو دائرة ة خأ رى مرخص لها للقياماقتصادية بدولة اإلمارات العربية المتحدة؛ (ج) بنك أو جهة مرخصة بدولة اإلمارات العربية المتحدة؛ أو (د) أي جه ض أحد ممثليه أو القائمين على إدا رته بموجب قرار من مجلس إدارته أو من يقوم مقامه، ليمثله في ّأن يفولعتباري للشخصبأعمال التوثيق. رة بموجب قرار التفويض. ال عمومية للشركة، ويكون للشخص المفو ّض الصالحيات المقرال جمعية

هو صاحب الحق في ) أكتوبر2021 أي يوم الخميس7 ّيكون مالك السهم المسج ل في يـوم العمل السـابق إلنـعقاد الجمعية العمومية للشـركة( 4. يكون مالك 2021 أكتوبر 17لجتماع يوم األحد التصويت في الجمعية العمومية. أما في حالة عدم اكتمال النصاب في التاريخ األول وانعقاد هو صاحب الحق في التصويت ) كتوبر2021 أي يوم الخميس14السهم المسجل في يـوم الع مل السـابق إلنـعقاد الجمعية العمومية للشـركة( .في الجمعية العمومية

74

،من رأسمال الشركة في المائة إال إذا حضره مساهمون يملكون أو يمثلون بالوكالة ما ال يقل عن50 ال يكون انعقاد الجمعية العمومية صحيحا 5. لما هو موضح أعاله ويعتبر لجتماع المؤجل صحيحا أيا وفقالجتماع الثاني لجتماع األول فإنه سيتم عقد ّفإذا لم يتوافر هذا النصاب في كان عدد الحاضرين .

كم اإلطالع على دليل حقوق المستثمرين في األوراق المالية والمتوفر بالصفحة الرئيسية عل :ى موقع الهيئة الرسمي حسب الرابط التالي يمكن 6. )https://www.sca.gov.ae/ar/services/minority-investor-protection.aspx( ،بشأن أعتماد دليل حوكمة الشركات المساهمة العامة /ر.م.) لسنة20203 رقم (والسلع ) من قرار هيئة األوراق المالية( بموجب نص المادة40 7. على من يرغب من السادة المساهمين تعيين ممثل للحضور والتصويت نيابة عنه التواصل مع األشخاص التاليين من مكتب التميمي ومشاركوه والذين ستتحمل الشركة أتعابهم عن الحضور والتصويت فقط بموج ب لتفاق المبرم مع مكتب التميمي ومشاركوه وموافقة الجمعية العمومية : أبريل2021 بتاريخ27

؛+971 4 331 أو تليفون7161 a.tarbuck@tamimi.com السيّد/ أندروا تاربك، ويمكن التواصل معه على البريد اإللكتروني • و

.+971 4 331 أو تليفون7161 c.saliba@tamimi.comالسيّدة/ ك ارال صليبا، ويمكن التواصل معها على البريد اإللكتروني • يقل عن ثالثة أرباع األسهم الممثلة في اجتماع الجمعية"القرار الخاص" هو القرار الصادر بأغلبية أصوات المساهمين الذين يملكون ما ال 8. .العمومية للشركة المساهمة

يمكن لندماج واألعمال الموحدةلطالع على نشرة المساهمين (يُشار إليها فيما يلي بلفظ "نشرة المساهمين") الموضح بها وصف عملية )http://www.emaar.com (للكتروني لشركة إعمار العقاريةلندماج على الموقع لشركتي إعمار العقارية وإعمار مولز بعد إتمام عملية بزنس بارك ،، دبي هيلز استيت، إمارة دبي ،، الدور السابع دبي هيلز أو الحصول على نسخ منها (مجان ا) من مكتب إعمار العقارية في بناية1 اإلمارات العربية المتحدة .

في الم ائة من رأس مال الشركة أن يعترضوا أو يطعنوا على لندماج أمام المحكمة يجوز ألي مساهم أو مساهمين يحملون نسبة ال تقل عن20 .10 )(ب) من قانون2)(285ا للمادة( ّيوم من تاريخ صدور القرار الخاص الصادر عن اجتماع الجمعي ّة العمومي ة وذلك وفق المختصة خالل30 الشركات .

75

امللحق2

ل .شركة إعمار مولز ش.م.ع دعـوة لحضور اجتماع الجمعيّة العموميّة

الكرام لحضور اجتماع الجمعيّة العموميّة السابع ) بدعوة السادة المساهمين الشركة يتشرف مجلس إدارة شركة إعمار( .مولز ش.م.ع وأيض اعن بُعد / إلكترونيا أكتوبر2021 من يوم األحد الموافق10الرابعة عصرا للشركة الذي سيُعقد بإذن هللا في تمام الساعة سكاي فيو بإمارة دبي ، وإذا لم يكتمل النصاب القانوني لهذا لجتماع فإن بفندق العنوان– ( في قاعة سكاي فيو(Sky View أكتوبر في ذات التوقيت من يـوم األحد الموافق17في نفس المكان والوقت و عن بُعد / إلكترونيا لجتماع الثاني سيُعقد بإذن هللا أيضا لجتماع أثنا :ء للشركة في جدول األعمال التاليالسابعة ، وذلك لتنظر الجمعيّة العموميّة2021

قرار خاص للموافقة على كافة البنود التالية، والتي سيتم التصويت عليها مجتمعة كبند واحد في جدول األعمال، وذلك بناء :على توصية مجلس إدارة الشركة ) من الشركة وإعمار العقارية ش.م.ع. من خالل إصدار( وتخصيص0.51 بين كاللندماج المزمع إتمامها عملية • فيما عدا األسهم المسجّلة باسم إعمار العقارية ) سهم في الشركة(( أسهم جديدة في أسهم إعمار العقارية ش.م.ع لكل1 . )" الندماج "(.ش.م.ع ) )(بصيغتها المعدلة . لندماج شروط اتفاقية • • م المستقل . تعيين ا ي واي ّلالستشارات ش.ذ.م.م. المقي • الموافقة على تقييم.الشركة وشركة إعمار العقارية ش.م.ع • ل .لشركة في جميع حقوقها والتزاماتها ّح ال ل شركة، وأن تصبح شركة إعمار العقارية .ش.م.ع الخلف القانوني ال تخاذ أي إجراء قد يكون ضروري ا لتنفيذ لندماج ت ّفويض مجلس إدارة الشركة، أو أي شخص يفو ،ضه مجلس لدارة • شركة . و ّح ال ل

مالحظات : 1.

لدى المسجل. )www.smartagm.ae( يمكن للمساهمين التصويت على القرارات من خالل الرابط اإللكتروني 1. اليوم والساعة المحددين أعاله وذلك بحضور مجلس اإلدارة ومدق ق الحسابات في العنوان المذكور أعاله ب تُعقد اجتماعات الجمعية العمومية 2. أو من . خالل المشاركة اإللكترونية لسادة المساهمين الخيار ب الحضور إما شخصيالجتماع وجامع األصوات، ويكون لر ّوالمسجل ومقر يجوز ألي مساهم له حق حضور الجمعية العمومية تفويض أي شخص غير عضو مجلس اإلدارة، أو العاملين بالشركة أو شركة وساطة في 3. األوراق المالية أو العاملين بها، بموجب توكيل خاص ثابت بالكتابة ينص صرحة على حق الوكيل في حضور الجمعية العمومية والتصويت المساهمون القصر أو المحجور عليهم من ينوب. يمثل ال يجوز ألي وكيل تمثيل أكثر من5 من األسهم في رأس مال الشركة٪على قراراتها. يتعين اعتماد توقيع المساهم الوارد في الوكالة الخاصة لدى إحدى الجهات التالية: (أ) الكاتب العدل؛ (ب) غرفة التجارة أو دائرةعنهم قانونا. ة خأ رى مرخص لها للقيامعربية المتحدة؛ أو (د) أي جهاقتصادية بدولة اإلمارات العربية المتحدة؛ (ج) بنك أو جهة مرخصة بدولة اإلمارات ال ّأن يفو ض أحد ممثليه أو القائمين على إدارته بموجب قرار من مجلس إدارته أو من يقوم مقامه، ليمثله فيلعتباري للشخصبأعمال التوثيق. لتفويض. رة بموجب قرار اال عمومية للشركة، ويكون للشخص المفو ّض الصالحيات المقرال جمعية

هو صاحب الحق في) أكتوبر2021 أي يوم الخميس7 يكون مالك السهم المسجل في يـوم العمل السـابق إلنـعقاد الجمعية العمومية للشـركة( يكون مالك) أكتوبر2021 لجتماع يوم األحد17 التصويت في الجمعية العمومية. أما في حالة عدم اكتمال النصاب في التاريخ األول وانعقاد )هو صاحب ال حق في التصويت أكتوبر2021 أي يوم الخميس14 السهم المسجل في يـوم العمل السـابق إلنـعقاد الجمعية العمومية للشـركة( .في الجمعية العمومية

،من رأسمال الشركة في المائة عن50 إال إذا حضره مساهمون يملكون أو يمثلون بالوكالة ما ال يقل ّال يكون انعقاد الجمعية العمومية صحيحا لجتماع المؤج ل صحيحا أياموض ح أعاله ّويعتبر لما هو وفقالجتماع الثاني لجتماع األول فإنه سيتم عقد فإذا لم يتوافر هذا النصاب في كان عدد الحاضرين .

:اإلطالع على دليل حقوق المستثمرين في األوراق المالية والمتوفر بالصفحة الرئيسية على موقع الهيئة الرسمي حسب الرابط التالي كم يمكن 6. )https://www.sca.gov.ae/ar/services/minority-investor-protection.aspx( ،بشأن أعتماد دليل حوكمة الشركات المساهمة العامة /ر.م.) لسنة20203 ) من قرار هيئة األوراق المالية والسلع رقم(( بموجب نص المادة40 7. على من يرغب من السادة المساهمين تعيين ممثل للحضور والتصويت نيابة عنه التواصل مع األشخاص التاليين من مكتب ال تميمي ومشاركوه

76

والذين ستتحمل الشركة أتعابهم عن الحضور والتصويت فقط بموجب لتفاق المبرم مع مكتب التميمي ومشاركوه وموافقة الجمعية العمومية : أبريل2021 بتاريخ27 ؛+971 4 331 أو تليفون7161 a.tarbuck@tamimi.com السيّد/ أندروا تاربك، ويمكن التواصل معه على البريد اإللكتروني • و .+971 4 331 أو تليفون7161 c.saliba@tamimi.com السيّدة/ كارال صليبا، ويمكن التواصل معها على البريد اإللكتروني • يقل عن ثالثة أرباع األسهم الممثلة في اجتماع الجمعيةخاص" هو القرار الصادر بأغلبية أصوات المساهمين الذين يملكون ما ال "القرار ال 8. .العمومية للشركة المساهمة لندماج واألعم ال الموحدةلطالع على نشرة المساهمين (يُشار إليها فيما يلي بلفظ "نشرة المساهمين") الموضح بها وصف عملية يمكن لطالع على نشرة المساهمين (يُشار إليها فيما يلي بلفظ "نشرة المساهمين") الموضح بها وصف عملية يمكن يمكن 9.

لندماج واألعم ال الموحدةلطالع على نشرة المساهمين (يُشار إليها فيما يلي بلفظ "نشرة المساهمين") الموضح بها وصف عملية يمكن لطالع على نشرة المساهمين (يُشار إليها فيما يلي بلفظ "نشرة المساهمين") الموضح بها وصف عملية يمكن يمكن )http://www.emaar.com (للكتروني لشركة إعمار العقاريةلندماج على الموقع لشركتي إعمار العقارية وإعمار مولز بعد إتمام عملية بزنس بارك ، دبي هيلز ،استيت، إمارة دبي ،، الدور السابع دبي هيلز أو الحصول على نسخ منها (مجان ا) من مكتب إعمار العقارية في بناية1 اإلمارات العربية المتحدة .

في المائة من رأس مال الشركة أن يعترضوا أو يطعنوا على لندماج أمام المحكمة يجوز ألي مساهم أو مساهمين يحملون نسبة ال تقل عن20 .10 )(ب) من قانون2)(285ا للمادة( ّيوم من تاريخ صدور القرار الخاص الصادر عن اجتماع الجمعي ة ّالعمومي ة وذلك وفق المختصة خالل30 .الشركات

77

امللحق 3 رأي مورجان ستانلي بشأن السعر العادل لألسهم

==> picture [453 x 584] intentionally omitted <==

78

==> picture [452 x 585] intentionally omitted <==

79

==> picture [452 x 585] intentionally omitted <==

80

امللحق 4 السعر العادل لألسهمت سويس بشأن رأي كريدي

==> picture [453 x 640] intentionally omitted <==

81

==> picture [453 x 639] intentionally omitted <==

82

==> picture [453 x 639] intentionally omitted <==

83

==> picture [453 x 639] intentionally omitted <==

84

امللحق 5 ال تقييم ملخص

==> picture [433 x 335] intentionally omitted <==

==> picture [433 x 333] intentionally omitted <==

85

==> picture [433 x 307] intentionally omitted <==

==> picture [433 x 306] intentionally omitted <==

86

إعمار مولز إعمار العقارية دبي مول، الطابق األرض ي ، الطابق2 إعمار سكوير، بناية2 .ص.ب191741 .ص.ب9440 دبي دبي دولة اإلمارات العربية املتحدة دولة اإلمارات العربية املتحدة

املستشار القانوني لشركة إعمار مولز إعمار العقارية املستشار القانوني لشركة ومشاركوه إبراهيم لينكليترز إل بي ، برج السلع الطابق24 مركز دبي املالي العاملي بيت العمالت بالدور التاسع ، العاملي ي أبو ظب مربعة سوق رقم506516.ص.ب ي أبو ظب دبي دولة اإلمارات العربية املتحدة دولة اإلمارات العربية املتحدة

املستشار املالي لشركة إعمار مولز إنترناشونال كريديت سويس يدان كابوت واحد م لندنE144QJ اململكة املتحدة

إعمار العقارية املستشار املالي لشركة اند كو إنترناشونال مورجان ستانلي (فرع مركز دبي املالي )العاملي ، املنطقة3 املستوى7 مركز دبي املالي العاملي دبي ص. ب506501 اإلمارات العربية املتحدة

املحاسبون املختصون برفع التقارير التابعون لشركة إعمار مولز كي بي إم جي لوار جلف ليمتد كي بي إم جي لوار جلف ليمتد ، برج بوليفارد بالزا1 الطابق13 ، برج بوليفارد بالزا1 الطابق13 وسط مدينة دبي وسط مدينة دبي دبي دبي لمارات العربية املتحدة دولة لمارات العربية املتحدة دولة

املحاسبون املختصون برفع التقارير التابعون لشركة إعمار العقارية

املقييم املستقل ف .ذ.م.م اي واي لالستشارات أي س ي دي بروكفيلد بليس، شارع املستقبل .ص.ب9267 دبي العربية املتحدة لمارات دولة

87