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Emaar Properties PJSC Capital/Financing Update 2017

Oct 26, 2017

66333_rns_2017-10-26_ce115630-fc6e-481a-a930-1c48ec65018a.pdf

Capital/Financing Update

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����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة ﻃﺮح�أﺳ�ﻢ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم

(" اﻟﺸﺮﻛﺔ ") �ع . م . ﻄﺮح�اﻟﻌﺎم�ﻷﺳ�ﻢ�ﺷﺮﻛﺔ��إﻋﻤﺎر��ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ�شﻠ�ﺸﺮة��ﻛﺘﺘﺎب�ﻟ

2017 �اﻛﺘﻮ�ﺮ 26 �ﺑﺘﺎر�ﺦ

( ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ�ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ��ﺑﺪوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة )

����اﻛﺘﺘﺎب�ﻋﺎم����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة (" أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح ") �در�ﻢ�ﻟ�ﻞ�ﺳ�ﻢ ()1 �ﺳ�ﻢ�ﻋﺎدي�ﺑﻘﻴﻤﺔ�اﺳﻤﻴﺔ�واﺣﺪ 800.000.000 �ﺑﻴﻊ ���ﻧﻮﻓﻤ 2 اﳌﻮاﻓﻖ��ﻛﺘﺘﺎبﻓ��ة� اﻟﻴﻮم��ول�ﻣﻦ�������إﻋﻼن��دراجﺳﻮف�ﻳﺘﻢ��ﻋﻼن�ﻋﻦ�اﻟﻨﻄﺎق�اﻟﺴﻌﺮي�ﻟﻠﻄﺮح�و�ﺸﺮﻩ� (" دوﻟﺔ��ﻣﺎرات ") " ( ﻧﻄﺎق�ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ ")2017

. " " ����اﻟﻘﺴﻢ��ول�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة��واﻟﺬي�ﻳﻮ�ﻛﻴﻔﻴﺔ�ﺣﺴﺎب�ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟ��ﺎ�ﻲ ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟ��ﺎ�ﻲ �ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ���ا��ﺰء�ا��ﺎص�ﺑـ �ﺣﻴﺚ�أن��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ��ﺸﺮ�ﺎ��ﻐﺮض��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﻓﻘﻂ،�ﻓﺈﻧﮫ�ﻟﻢ�وﻟﻦ�ﻳﺘﻢ�اﺗﺨﺎذ�أي�إﺟﺮاء����أي�دوﻟﺔ �،و�ﻨﺎء�ﻋ���ذﻟﻚ . �أﺧﺮى �ﺴﻤﺢ�ﻓ��ﺎ�ﺑﺎﻻﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�وﻓﻘﺎ�ﻟ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة؛�أو�ﺣﻴﺎزة�أو�ﺗﺪاول�أو�ﺗﻮز�ﻊ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة����أي�دوﻟﺔ��أﺧﺮى �ﻟﻦ�ﻳﺘﻢ�ﺑﻴﻊ�أو�ﻋﺮض�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح،�ﺑﺼﻮرة�ﻣﺒﺎﺷﺮة�أو�ﻏ���ﻣﺒﺎﺷﺮة،�وﻻ�ﻳﺠﻮز�ﺗﻮز�ﻊ�أو��ﺸﺮ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أو�أي�ﻣﻮاد�أﺧﺮى�ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﻄﺮح�أو �اﺧﺘﺼﺎص�وﻻ�ﻲ�إﻻ�وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ�����ﺬﻩ�اﻟﺪوﻟﺔ�أو / �ﻋﻼن�ﻋﻦ�اﻟﻄﺮح�أو�أي�ﻣﺴ�ﻨﺪ�آﺧﺮ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻷﺳ�ﻢ،����أي�دوﻟﺔ . �ﺧﺘﺼﺎص�اﻟﻮﻻ�ﻲ

==> picture [36 x 11] intentionally omitted <==

�وﺗ�ﺘ���ﻓ��ة�اﻟﻄﺮح�ا��ﺎﺻﺔ 2017 ���ﻧﻮﻓﻤ 2 ��� ( ﻋ���اﻟﻨﺤﻮ�اﳌﻮ�������ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة ) �ﺗﺒﺪأ�ﻓ��ة�اﻟﻄﺮح�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺘ�ن��و���واﻟﺜﺎﻧﻴﺔ . 2017 ���ﻧﻮﻓﻤ 15 ����وﻓ��ة�اﻟﻄﺮح�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ 2017[1] ���ﻧﻮﻓﻤ 13 ������ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و

�ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����رأس 800.000.000 �،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﻄﺮح�اﳌﺨﺼﺺ����ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر،�ﻟﻌﺪد (" اﻟﻄﺮح ") ����ﺬا��ﻮ�اﻟﻄﺮح�اﻟﻌﺎم��و �ﻋﺎﻣﺔ�ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة����ﻃﻮر�ﺗﺤﻮﻟ�ﺎ�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�ذات�ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻣﺤﺪودة اﳌﺼﺪر،�و���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ ���ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ %20 �وﺗﻤﺜﻞ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح��ﺴﺒﺔ .( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻮ�������ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة ) اﳌﺆﺳﺲ�إ���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ،�واﻟ���ﺳ�ﺘﻢ�ﻃﺮﺣ�ﺎ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ �ﻗﺒﻞ��ﺬا�اﻟﻄﺮح،�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�إدراج��ﺳ�ﻢ����أي�ﺳﻮق�ﻣﺎ���وﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�وﻟﻢ�ﻳﺤﺪث�أي��ﺴﻮ�ﻖ (" �ﺳ�ﻢ ") �ﺳ�ﻢ�اﻟﻌﺎدﻳﺔ�اﳌ�ﺼﺪرة����رأس�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ . �وﻋﻘﺐ�ﻏﻠﻖ�ﺑﺎب��ﻛﺘﺘﺎب�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑ�ﻠﺘﺎ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺘ�ن��و���واﻟﺜﺎﻧﻴﺔ،�و�ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﺤﻮل�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�ﺳﻮف�ﺗﺘﻘﺪم�اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﺎم�ﻟﻸﺳ�ﻢ .(" ��ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ ") ﻹدراج�أﺳ�ﻤ�ﺎ����ﺳ���ﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ

: ﻃﺮ�ﻘﺔ�ﺑﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����اﻛﺘﺘﺎب�ﻋﺎم

" �ﺑ�ﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����اﻛﺘﺘﺎب�ﻋﺎم�ﺣﻴﺚ�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟ��ﺎ�ﻲ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﺗﺒﺎع�آﻟﻴﺔ ( ع . م . ش �ﺷﺮﻛﺔ�أﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ) اﳌﺆﺳﺲ�ﺳﻴﻘﻮم . اﻟﺒﻨﺎء�اﻟﺴﻌﺮي�ﻟﻠﺴ�ﻢ�ﺣﻴﺚ�ﻳﺘﻢ�إ�ﺸﺎء���ﻞ�أواﻣﺮ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻓﻘﻂ�ﻣﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ �ﻋﻨـﺪ�إ�ﺸﺪ ـ ﺘﺨﺪﻣﺔ�ﻋﻨ ـ ﺮح�اﳌﺴ ـ �ﻢ�اﻟﻄ ـ ﺔ�أﺳ ـ ��اﻟﺸـﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴ ـ �ن�� ـ ﻞ�اﳌﻜﺘ�ﺒ ـ ﻦ�ﻗﺒ ـ ﺐ�ﻓ��ـﺎ�ﻣ ـ ﺮح�اﳌﻜﺘ� ـ �ﻢ�اﻟﻄ ـ ﻞ�أﺳ ـ ﺎب،�ﺳـﻮف�ﺗﻤﺜ ـ ﺮ��ﻛﺘﺘ ـ �ﻞ�أواﻣ ـ ﺎء�� ـ ﻞ� ـ ﺗﻘ�وأﻻ %(90) �و�ﺘﻌﻦ ـ ﺔ�ﻋ ـ ﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴ ـ ��اﻟﺸ ـ �ن�� ـ ﺒﺔ�اﳌﻜﺘ�ﺒ ـ ﻞ��ﺴ ـ ﺎب�أﻻ�ﺗﻘ ـ ﺎح��ﻛﺘﺘ ـ �ن�ﻟﻨﺠ ـ . ﺮح ـ �ﻢ�اﻟﻄ ـ ﻦ�أﺳ ـ �ﻢ�ﻣ ـ ﻞ�ﺳ ـ ﺎ�ﻲ�ﻟ� ـ ﻌﺮ�اﻟ�� ـ ﺎب�اﻟﺴ ـ اﺣ�ﺴ �ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�ﻣﺎ�ﺗﺒﻘـﻰ�ﻣـﻦ����إذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻛﺘﺘﺎب�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و� . ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح % (10) ��ﺴﺒﺔ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���ﻋﻦ ﺲ��ﺑﺎﻟﺘﻌ ـ ﺎﻓﺔ�إ� ـ ﺎب�ﺑﺎﻹﺿ ـ ﺮض��ﻛﺘﺘ ـ �ن�ﻟﻐ ـ ﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺒ ـ ﺘﻠﻤﺔ�ﻣ ـ ﺎﻟﻎ�اﳌﺴ ـ ﺮد�اﳌﺒ ـ ﺎب�ﺑ ـ ﻲ��ﻛﺘﺘ ـ ﺎت�ﺗﻠﻘ ـ ﻊ�ﺟ� ـ ﺎون�ﻣ ـ �م�اﳌﺆﺳ ـ �و�ﻠ� ـ . ﺔ ـ اﻟﺜﺎﻧﻴ�أﺳﺮ�ﺤﺔ ـ ��اﻟﺸ ـ �ﻢ�إ� ـ ﺎم�ﻋ�ﻤﻦ ـ ﻞ�ﻣ ـ ـ ﺔ�أﻳ ـ ﺪة�ﺧﻤﺴ ـ ﺎﻟﻎ�ﻣ ـ ﺎر�ﺦ�رد�اﳌﺒ ـ ﺎوز�ﺗ ـ ��أﻻ�ﻳﺘﺠ ـ �ن،�ﻋ� ـ ﺎ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ ـ ﺎر�ﺦ�رد� ـ ��ﺗ ـ ﺘﻼﻣ�ﺎ�وﺣ� ـ ﺎر�ﺦ�اﺳ ـ ﻦ�ﺗ ـ ﺎﻟﻎ�ﻣ ـ ﻚ�اﳌﺒ ـ ��ﺗﻠ ـ ﺒﺔ�ﻋ� ـ ﺪ�اﳌﺤ�ﺴ ـ اﻟﻌﻮاﺋ . ﺤﺪد�ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�إ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﻨﺎ���ن�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���واﻟﺜﺎﻧﻴﺔاﻟﺘﺎر�ﺦ�اﳌ

. وﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﻤﺆﺳﺴ�ن�ﺳﻮاء��ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�أو�ﻏ���ﻣﺒﺎﺷﺮ�أو�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺷﺮ�ﺎ��ﻢ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح . اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻗﺎﺋﻤﺔ�ﺑﺎﻟﺘﻌﺮ�ﻔﺎت�و�ﺧﺘﺼﺎرات " اﻟﺘﻌﺮ�ﻔﺎت�و�ﺧﺘﺼﺎرات " �اﻟﻘﺴﻢ�اﳌﻌﻨﻮن�ﺑ ـ ﻳﺘﻀﻤﻦ�

بﻛﺘﺘﺎﻹﺎت اﺒﺎ طﻠﯿﮭﻞ ﻓﺒﻘﯾﺚ ﯿﺖ ﺣﺒ اﻟﺴمﺎﯾ ذﻟﻚ أﻲﻤﺎ ﻓﺑ مﺎﯾ أﺣﺔ ﻟﻤﺪة10 ﺳﻮاد ﻣﻔﺘﺮﺤﺔ اﻷﻓﺮﯾ ﻟﺸبة اﻻﻛﺘﺘﺎﺮف ﺗﻈﻞ ﻓﺘﻮ 1

1

�ﻴ�ﻠﺔ�اﻟﺸﺮاﺋﺢ

���اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و . أ

. �ﻟ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮةﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﻃﺮح�أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���وﻓﻘﺎ

�ﺳ�ﻢ،�إ���اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���و�ﻘﺘﺼﺮ�اﻛﺘﺘﺎب��ﺬﻩ��ﺳ�ﻢ�ﻋ������ﺎص 80.000.000 �ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح،�ﺑﻤﺎ��ﻌﺎدل %10 �ﺗﺨﺼﺺ��ﺴﺒﺔ : اﻟﺘﺎ���ذﻛﺮ�ﻢ �اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻣﻦ��ﻓﺮاد

�وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي . اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻤﺘﻠ�ﻮن�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��،�وﺣﺴﺎب�ﺑﻨ�ﻲ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة ���ﺎص�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴ�ن . ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�أو�ﻗﻴﻮد�ﻋ���ا���ﺴﻴﺔ�أو�ﻣ�ﺎن��ﻗﺎﻣﺔ

�واﻟﻘﻮاﻧ�ن�اﻟﺴﺎر�ﺔ�واﳌﻄﺒﻘﺔﻳﺠﻮز�ﻟﻠﻘﺼﺮ�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺒﺎت�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�وﻓﻘﺎ�ﻟﻺﺟﺮاءات�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ����ﺑﻨﻮك��ﻛﺘﺘﺎب� . ����ﺬا�اﻟﺸﺄن

اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ��ﺧﺮ�ﻦ

���اﻟﺬﻳﻦ�ﻟﻢ��ﺸﺎر�ﻮا����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�واﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻤﺘﻠ�ﻮن�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ ( اﻟﺸﺮ�ﺎت�واﳌﺆﺳﺴﺎت ) �اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ��ﺧﺮ�ﻦ .( وﺣﺴﺎب�ﺑﻨ�ﻲ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة )

�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و��،�ﺳﻮف�ﺗ�ﻮن��ﺳ�ﻢ�اﻟﻐ���ﻣﻜﺘ�ﺐ�ﻓ��ﺎ�ﻣﺘﺎﺣﺔ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞإذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻛﺘﺘﺎب����ﺟﻤﻴﻊ� �ﺑﺄن�ﻳﻄﻠﺒﻮا�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﺗﺎر�ﺦ�ﻏﻠﻖ�ﺑﺎب ( و�ﺎﻟ�ﺸﺎور�ﻣﻊ�اﻟ�ﻴﺌﺔ ) �ﻛﺤﻞ�ﺑﺪﻳﻞﻤﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ،�أو�ﻳﻤﻜﻦ�ﻟﻠ

. �ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﺸﺮ�ﺤﺘ�ن��و���واﻟﺜﺎﻧﻴﺔ

. . 1.000 10.000 أو�أي�ﻣﻀﺎﻋﻔﺎت�ذﻟﻚ �در�ﻢ �در�ﻢ�ﻣﻊ�أي�ز�ﺎدات�ﺑﻘﻴﻤﺔ ا��ﺪ��د�ﻰ����ﻢ�اﻟ�ﻄﻠﺒﺎت�اﳌﻘﺪﻣﺔ�����ﺬﻩ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��ﻮ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﺣﺪ�أﻗ�������ﻢ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن�����ﺬﻩ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ

اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ . ب ���ﺳ�ﻢ،�إ���اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�واﻟ���ﻳﻘﺘﺼﺮ�اﻛﺘﺘﺎ��ﺎ�ﻋ������ﺎص�اﻟﺘﺎ 720.000.000 �ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح،�ﺑﻤﺎ��ﻌﺎدل % 90 �ﺗﺨﺼﺺ��ﺴﺒﺔ : ذﻛﺮ�ﻢ

اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻣﻦ�اﳌﺆﺳﺴﺎت��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ�اﳌﺆ�ﻠﺔ

: ���ﺎص��ﻋﺘﺒﺎر��ن�اﻟﻘﺎدر�ﻦ�ﻋ���اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺎﺳ�ﺜﻤﺎرات�ﺑﺄﻧﻔﺴ�ﻢ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ

�ا���ﻮﻣﺔ��ﺗﺤﺎدﻳﺔ�ﻟﺪوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�وﺣ�ﻮﻣﺔ��ﻞ�إﻣﺎرة����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﻣﻨﻔﺮدة،�واﳌﺆﺳﺴﺎت )1( �واﻟ�ﻴﺌﺎت�واﻟﺸﺮ�ﺎت�ا���ﻮﻣﻴﺔ�اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�ﻷي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�ا���ﻮﻣﺎت؛�أو

�اﳌﻨﻈﻤﺎت�واﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﻟﺪوﻟﻴﺔ؛�أو )2( ل�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﻟ����ﺸﻤﻞ�أ�ﺸﻄﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر،�و���ﺎص�اﳌﺮﺧﺺ�ﻟ�ﻢ�ﺑﻤﻤﺎرﺳﺔ�أ�ﺸﻄﺔ��ﻋﻤﺎ )3(

�،اﳌﺸ��ﻛ�ن�وﺗﻨﻄﺒﻖ�ﻋﻠ��ﻢ�أي�ﻣﻦ ﺑﺎﻟ�ﺸﺎور�ﻣﻊ�اﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن واﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻳﺘﻢ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠ��ﻢ،�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔﻦ�واﻟﺬﻳ �أن�ﻳ�ﻮن���ﺺ����اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ�وﻣﺸ��ي�ﻣﻦ�اﳌﺆﺳﺴﺎت�اﳌﺆ�ﻠﺔ�ﻣﻤﻦ�ﻳﺠﻮز�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻋﺮض�ﻟ�ﻢ ( أ :) �اﳌﻮاﺻﻔﺎت�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ �أن�ﻳ�ﻮن���ﺺ�ﺧﺎرج�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ�ﻣﻤﻦ�ﻳﺠﻮز�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻋﺮض�ﻟ�ﻢ�اﺳ�ﻨﺎدا�ﻟﻼﺋﺤﺔ�س ( ب ) �،أ 144 �اﺳ�ﻨﺎدا�إ���اﻟﻘﺎﻋﺪة �ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ���ﻳﺠﻮز�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻋﺮض�ﻟﮫ�وﻓﻘﺎ�ﻟﻺﻋﻔﺎء�ﻣﻦ�اﻟ���ﻴﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�وﺣﺪة�ﻗﻮاﻋﺪ ���أن�ﻳ�ﻮن���ﺺ ( ج ) �،�أو )S( . ﻮدة����اﻟﺪﻟﻴﻞ��رﺷﺎدي�ﻟﺴﻠﻄﺔ�د�ﻲ�ﻟ��ﺪﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔاﻟﺴﻮق�اﳌﻮﺟ

.اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﳌﺆ�ﻠ�ن�ﻣﻦ��ﻓﺮاد�ذوي�اﳌﻼءة�اﳌﺎﻟﻴﺔ : اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن،� �ﻢ وواﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�،�ﺑﺎﻟ�ﺸﺎور�ﻣﻊ�اﳌ�ﺴﻘ�ن����ﺎص�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﺘﻢ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠ��ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ �دون�اﺣ�ﺴﺎب�ﻗﻴﻤﺔ�ﻣﺤﻞ�إﻗﺎﻣ��ﻢ ) �در�ﻢ�أو�اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﻘﺪر�ﺛﺮو��ﻢ (1.000.000) �اﻟﺬﻳﻦ�ﻻ�ﻳﻘﻞ�دﺧﻠ�ﻢ�اﻟﺴﻨﻮي�ﻋﻦ�ﻣﻠﻴﻮن )i( �در�ﻢ؛�و (5.000.000) �ﺑﻤﺎ�ﻻ�ﻳﻘﻞ�ﻋﻦ�ﺧﻤﺴﺔ�ﻣﻠﻴﻮن ( ����اﻟﺮﺋ

2

��ﺸ�ﻞ�ﻣﻨﻔﺮد�أو�ﺑﺎﻟﺘﻌﺎون�ﻣﻊ�ﻣﺴ�ﺸﺎر�ﻣﺎ��،�ﻟﺘﻘﻴ�ﻴﻢ�اﳌﻤ��ات�واﳌﺨﺎﻃﺮاﻟﺬﻳﻦ�ﻳﺆﻛﺪون�أن�ﻟﺪ��ﻢ�اﳌﻌﺮﻓﺔ�أو�ا����ة�اﻟ�ﺎﻓﻴﺔ،�ﺳﻮاء )ii( . اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�أو�اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ�ﻋﻦ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�اﳌﺰﻣﻊ

. ��ﻳﺠﺐ�أن�ﻳﻤﺘﻠﻚ��ﺎﻓﺔ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ

�ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�إذا�ﻗﺮرت�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﺧﻼف ) �إذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻛﺘﺘﺎب����ﺟﻤﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ،�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ���ﺐ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح .( ذﻟﻚ

. 500.000 �در�ﻢ �ﻳ�ﻮن�ا��ﺪ��د�ﻰ����ﻢ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ��ﻮ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أﻗ�������ﻢ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ

�ﺟ�ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻼﺳ�ﺜﻤﺎر . ج �،ﻟﻴﺘﻢ��ﻛﺘﺘﺎب���ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺟ�ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر ( اﻟﻄﺮح�ﻣﻦ��ﻞ�أﺳ�ﻢ %5 �ﻣﺎ�ﻳﻤﺜﻞ ) �ﺳ�ﻢ�ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح 40.000.000 �ﻳﺘﻢ���ﺰ �وﺳﻮف�ﻳﺘﻢ .(" ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت ") ����ﺷﺄن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�و�ﻌﺪﻳﻼﺗﮫ 2015 �ﻟﺴﻨﺔ ()2 �ﻣﻦ�اﻟﻘﺎﻧﻮن��ﺗﺤﺎدي�رﻗﻢ 127 �وﻓﻘ�ﻟﻠﻤﺎدةﺎ . �وإذا�ﻟﻢ إﺟﻤ�ﺎ�����ﻢ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﺧﺼﻢ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﳌﺨﺼﺼﺔ����ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬﻩ�ا��ﻘﻮق�اﻟﺘﻔﻀﻴﻠﻴﺔ�ﻣﻦ �ﻳﻤﺎرس�ﺟ�ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر��ﺬا�ا��ﻖ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﺳﻮف�ﺗ�ﻮن��ﺬﻩ��ﺳ�ﻢ�ﻣﺘﺎﺣﺔ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب�ﻓ��ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻣﻦ . اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ

. �ﻟﻠﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ����ﻞ�ﻣﻜﺘ�ﺐ�أن�ﻳﻤﺘﻠﻚ�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ������ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ ورﻗﻢ�ﺣﺴﺎب�ﺑﻨ�ﻲ�ﻟ�ﻲ�ﻳ�ﻮن�ﻣﺆ�ﻼ . �و���ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﻘﺪم�أي���ﺺ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب����أﻛ���ﻣﻦ�ﺷﺮ�ﺤﺔ،�ﻳﺤﻖ ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����ﺷﺮ�ﺤﺔ�واﺣﺪة�ﻓﻘﻂ . أو�اﳌﺆﺳﺴ�ن�إﻟﻐﺎء�أﺣﺪ�أو�ﻛﻼ�اﻟﻄﻠﺒ�ن / ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�و

���ﺗﻢ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﻋ��ﺸﺮ�إﻋﻼن�ﺑﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����اﻛﺘﺘﺎب�ﻋﺎم،�وﻟﻢ�ﻳﺘﻢ����ﻴﻞ��ﺳ�ﻢ�ﻟﺪى�أي��ﻴﺌﺔ�رﻗﺎﺑﻴﺔ�أﺧﺮى����أي . اﺧﺘﺼﺎص�وﻻ�ﻲ�آﺧﺮ

. ﺎ�ﻷﺣ�ﺎم�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�ﺗﻢ���اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ�إﻋﻼن �ﺸﺮ�اﻟ���ﺔ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ﻟ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﻃﺒﻘ

ﻋﻠﻤﺎ ( ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ��ﻧﺠﻠ��ﻳﺔ�ﻓﻘﻂ ) �ﻣﻦ�اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﻄﺮح�ا��ﺎص�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ���ﺔ� www.emaar.com �و�ﺘﻮاﻓﺮ�ﻋ���اﳌﻮﻗﻊ��ﻟﻜ��و�ﻲ �إنا�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�وﻻ�ﺗﺪرجﺸ�ﻞ�ﺟﺰء�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة�أو�اﳌﺸﺎر�إﻟ��ﺎ����وﺛﻴﻘﺔ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﻻ�� . ﻋﻠ��ﺎ�أو��ﻌﺘﻤﺪ�ﺎ�ﺑﺄن�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﻟﻢ�ﺗﻄﻠﻊ . اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة�ﻓ��ﺎ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة �ا���ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚاﻟﺸﺮﻛﺔ��ﻋ���ﻋﺎﺗﻖ�����ﻃﺮاف�اﳌﺸﺎرﻛﺔ�إﺟﺮاءات�ﺗﺤﻮلوﺗﻘﻊ�ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ���ﺔ�ودﻗﺔ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة� . �ﻣﻦ�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�وذﻟﻚ����ﻧﻄﺎق�ﻋﻤﻞ�وﺗﺨﺼﺺ��ﻞ�ﻃﺮف�ﻣﺸﺎرك 121 �وﻓﻘﺎ�ﳌﺎ�ﺟﺎء����ﻧﺺ�اﳌﺎدة اﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ��وأﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة� ﻤﺤﺘ �ﻳﻨﻄﻮي��ﺳ�ﺜﻤﺎر����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻋ���درﺟﺔ�ﻋﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻦ�اﳌﺨﺎﻃﺮة؛�ﻟﺬا،�ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﳌﻠِ�ن�ﻗﺮاءة�ا��ﺰء�اﻟﺬي�ﻳﺤﻤﻞ�ﻋﻨﻮان �ﺿﻤﻦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة��ﻌﻨﺎﻳﺔ�وذﻟﻚ��ﻐﺮض�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟ�ﺎﻓﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�اﻟ���ﻳ�ﺒ���ﻋﻠ��ﻢ�أﺧﺬ�ﺎ��ﻌ�ن " ﻣﺨﺎﻃﺮ��ﺳ�ﺜﻤﺎر " . �ﻋﺘﺒﺎر��ﻗﺒﻞ��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح

3

أﺳﻤﺎء�اﳌﺸﺎرﻛ�ن����ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح

==> picture [460 x 496] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

اﳌﺸ��ﻛ�ن�ﻣﺪارء��ﻛﺘﺘﺎب
ع . م . أﺑﻮﻇ����ول�ش�ﺑﻨﻚ . خ . م . ﺑﻨﻚ��ﻣﺎرات�د�ﻲ�اﻟﻮﻃ����ﺎﺑ�ﺘﺎل�ش ( �ﻣﺎرات ) ����ﻣﺲ�ﻟﻠﺘﺪاولاﳌﺎﻟﻴﺔ��اﳌﺠﻤﻮﻋﺔ
6316 �ب . ص 506710 �ب . ص 112736 �ب . ص
أﺑﻮﻇ��،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة
ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ
ع . م . ﺑﻨﻚ�أﺑﻮﻇ����ول�ش ع . م . ﺑﻨﻚ��ﻣﺎرات�د�ﻲ�اﻟﻮﻃ���ش
6316 �ب . ص 777 �ب . ص
أﺑﻮﻇ��،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة
ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب
��ﺑﻨﻚ��ﺗﺤﺎد�اﻟﻮﻃ �ﺳﻼﻣﻲ���ﺑﻨﻚ�أﺑﻮﻇ
3865 �ب . ص 313 �ب . ص
أﺑﻮﻇ��،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة أﺑﻮﻇ��،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة
ﺑﻨﻚ�اﳌﺸﺮق ﺑﻨﻚ�د�ﻲ��ﺳﻼﻣﻲ
1250 �ب . ص 1080 �ب . ص
د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة
ﻧﻮر�ﺑﻨﻚ ع . م . ﺑﻨﻚ��ﻣﺎرات��ﺳﻼﻣﻲ�ش
8822 �ب . ص 6564 �ب . ص
د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة
��ﻤﺎن�ﺑﻨﻚ
7770 ��ب . ص
��ﻤﺎن،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة
----- End of picture text -----

اﳌﺴ�ﺸﺎر�اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم

�اﳌﺴ�ﺸﺎر�اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺨﺺ�اﻟﻘﺎﻧﻮن��ﻧﺠﻠ��ي�وﻗﺎﻧﻮن �اﳌﺴ�ﺸﺎر�اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺨﺺ�ﻗﺎﻧﻮن��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ اﳌﺘﺤﺪة

ﻟﻴﻨﻜﻼﺗﺮز�إل�إل��ﻲ اﻟﺘﻤﻴﻤﻲ�وﻣﺸﺎرﻛﻮﻩ اﻟﻄﺎﺑﻖ�اﻟﺘﺎﺳﻊ،��ﺎر������ﺎوس �ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ��اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ ��ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ �ﺷﺮق،�ﺷﺎرع�اﻟﺸﻴﺦ�زاﻳﺪ 4 ���،�اﳌﺒ 6 �اﻟﻄﺎﺑﻖ 506516 �ب . ص 9275 . ب . ص

اﻟﻄﺎﺑﻖ�اﻟﺘﺎﺳﻊ،��ﺎر������ﺎوس

4

د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة

�اﳌﺴ�ﺸﺎر�اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ�ﳌﺪراء��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺸ��ﻛ�ن�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺨﺺ�ﻗﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�واﻟﻘﺎﻧﻮن��ﻧﺠﻠ��ي�وﻗﺎﻧﻮن�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة �ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ

==> picture [86 x 33] intentionally omitted <==

ﺷﺎرع�اﳌﺮور

�ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�،��،�أﺑﻮﻇ 7907 �ب . ص

ا��ﺴﺎﺑﺎت�اﳌﺴﺘﻘﻠﻮنﻣﺪﻗﻘﻮا�

�ﻓﺮع�د�ﻲ – �إر�ﺴﺖ�آﻧﺪ�ﻳﻮ�ﻎ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ

9267 . ب . ص

ﻟﻸﻋﻤﺎل،�د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�،�ﺑﺮج�اﻟﺼﻘﺮ 28 �اﻟﻄﺎﺑﻖ ﻣﺪﻗﻘﻮا�ﻋﻤﻠﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﻄﺮح�اﻟﻌﺎم

==> picture [136 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [42 x 12] intentionally omitted <==

�،ﺑﺮج�اﻟﺼﻘﺮ�ﻟﻸﻋﻤﺎل،�د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة 28 �اﻟﻄﺎﺑﻖ ﻣﺴﺌﻮل�ﻋﻼﻗﺎت�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن

ﻛﺮ�ﻢ�ﻓﺎروق / اﻟﺴﻴﺪ

( ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ ) �إﻋﻤﺎر��ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ

04 – 4384070 : �ﺎﺗﻒ [email protected] : اﻟ��ﻳﺪ��ﻟﻜ��و�ﻲ اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�،�د�ﻲ،��ﻣﺎرات 48882 . ب . ص

==> picture [140 x 13] intentionally omitted <==

�واﳌﻮﻗﻊ��ﻟﻜ��و�ﻲ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ www.emaardevelopment.com �ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﺘﺎﺣﺔ�ﻋ���اﳌﻮﻗﻊ��ﻟﻜ��و�ﻲ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ www.emaar.com

5

إﺷـﻌـﺎر��ـﺎم

( �ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻗﺮاءة �ﺬا��ﺷﻌﺎر��ﻌﻨﺎﻳﺔ )

��ﻛﺘﺘـﺎب���ﺪف��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�إ���ﺗﺰو�ﺪ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﳌﺤﺘﻤﻠ�ن�ﺑﻤﻌﻠﻮﻣﺎت�ﻣﻦ�ﺷﺄ��ﺎ�أن��ﺴﺎﻋﺪ�ﻢ�ﻋ���اﺗﺨﺎذ�اﻟﻘـﺮار�اﳌﻨﺎﺳـﺐ�ﻓﻴﻤـﺎ�ﻳﺘﻌﻠـﻖ��ﻌﻤﻠﻴـﺔ  ﺮة و���ﻋﻘ ـ ﺎم��ﺳﺎ� ـ �ﺲ�واﻟﻨﻈ ـ ﺪ�اﻟﺘﺄﺳ ـ �� ـ ﺬﻩ�اﻟ�ﺸ ـ ﺮاءة�� ـ ﺮﻛﺔ،�ﻗ ـ ��اﻟﺸ ـ �ﺜﻤﺎر�� ـ ﺮار��ﺳ ـ ﺎذ�ﻢ�ﻟﻘ ـ ﺪ�اﺗﺨ ـ ��ﻢ،�ﻋﻨ ـ ��ﻋﻠ ـ ﺬﻳﻦ�ﻳ�ﺒ� ـ ﺮح،�واﻟ ـ �ﻢ�اﻟﻄ ـ ��أﺳ ـ ��ﺎﻣ�ﻢ ـ ��أﺳ ـ ﺎب�� ـ ﺮار�ﺑﺎﻹﻛﺘﺘ ـ ﺎذ�أي�ﻗ ـ ﻞ�اﺗﺨ ـ ﺔ�ﻗﺒ ـ ﺎ��ﻌﻨﺎﻳ ـ ﻮاردة�ﻓ�� ـ ﺎت�اﻟ ـ ﺎت�واﳌﻌﻠﻮﻣ ـ ﻊ�اﻟﺒﻴﺎﻧ ـ ��ﺟﻤﻴ ـ ﺮ�� ـ ﺺ�واﻟﻨﻈ ـ ﺔ�وﻓﺤ ـ ﻞ�وﻣﺮاﺟﻌ ـ ﺮﻛﺔ�ﺸ�ﻞ ـ ��ﻟﻠﺸ ـ '' '' . و�ﻋﻘﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ�واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ (( ﻣﺨﺎﻃﺮ��ﺳ�ﺜﻤﺎر ) �ﺗﺤﺖ�ﻋﻨﻮان�ـ 9 �وﻋ����ﺧﺺ�اﻟﻘﺴﻢ ) �اﻟﻄﺮح ��� ـ ���ـﻞ�ﻣ�ﻜﺘ�ﺎ ـ ﺮوط�اﻟﻄـﺮح،�ﺑﻤ ـ ﺮﻛﺔ�وﺷ ـ ﺘﮫ�وﺗﺤﻠﻴﻠـﮫ�ﻟﻠﺸ ـ ��دراﺳ ـ ﺮح��ﻋﺘﻤـﺎد�ﻋ� ـ �ﻢ�اﻟﻄ ـ ﻞ��ـ��أﺳ ـ ﺐ�ﻣﺤﺘﻤ ـ ـ ﺐ�ﻋ� ـ ﺮار�ﺑﺎﻻﺳـ�ﺜﻤﺎر،�ﻳﺠ ـ ﺎذ�ﻗ ـ ﻋﻨـﺪ�اﺗﺨ  �اﻟﻼزﻣـﺔ�واﻟﻀـﺮور�ﺔ�ﻣـﻦ�ذﻟﻚ�ﻣﺎ�ﻳﻨﻄﻮي�ﻋﻠﻴﮫ��ﺬا�اﻟﻄﺮح�ﻣﻦ�ﻣﺰاﻳﺎ�وﻣﺨﺎﻃﺮ�،�ﻛﻤﺎ�ﻳ�ﺒ���ﻋ�ـ��ﻣﻘـﺪﻣﻲ�ﻃﻠﺒـﺎت��ﻛﺘﺘـﺎب�ا��ﺼـﻮل�ﻋ�ـ��اﳌﺸـﻮرة ��ﺳ�ن ـ ��اﳌﻜﺘ�ﺒ ـ ��ﻋ� ـ ﺬﻟﻚ�ﻻ�ﻳ�ﺒ� ـ �ة،�ﻟ ـ ﺎﻃﺮ�ﻛﺒ� ـ ��ﻣﺨ ـ ﺮح�ﻋ� ـ �ﻢ�اﻟﻄ ـ ��أﺳ ـ �ﺜﻤﺎر�� ـ �ﻨﻄﻮي� ﺳ ـ . �ﺜﻤﺎر ـ ﺄن��ﺳ ـ ﺎﻟﻴ�ن��ﺸ ـ ﺎﻧﻮﻧﻴ�ن�واﳌ ـ ﺎر��ﻢ�اﻟﻘ ـ ﻣﺴ�ﺸ . ﺧﺴﺎرة��ﻞ�أو�ﺟﺰء�ﻣﻦ�اﺳ�ﺜﻤﺎر�ﻢ�اﳌﺤﺘﻤﻠ�ن�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�إﻻ�إذا��ﺎﻧﺖ�ﻟﺪ��ﻢ�اﻟﻘﺪرة�ﻋ���ﺗﺤﻤﻞ

�ﻓﻘﻂ،�وﻻ�ﻳﺠﻮز�����أو�ﺗﻮز�ﻊ��ﻞ�أو�ﻌﺘ���اﳌﺴﺘﻠﻤ�ن�ﻟ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﻔﻮﺿ�ن�ﻻﺳﺘﺨﺪاﻣ�ﺎ�ﻟﻐﺮض�اﻟﻨﻈﺮ�����ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ��ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب  �ﻏ�ﻢ ـ ��أﺳ ـ ﺎب�� ـ ﺮار��ﺸـﺄن��ﻛﺘﺘ ـ ﺎذ�ﻗ ـ ﺘ�ﻨﺎء�اﺗﺨ ـ ﺮض�آﺧـﺮ�ﺑﺎﺳ ـ �أي�ﺟـﺰء�ﻣﺎ�ﻷي ـ ﻮاردة��� ـ ﻦ�اﳌﻌﻠﻮﻣـﺎت�اﻟ ـ ﺘﺨﺪام�أي�ﻣ ـ ﻮز�اﺳ ـ ﺬﻩ�اﻟ�ﺸـﺮة،�وﻻ�ﻳﺠ ـ ﻦ�� ـ . ﻣ�ﻢ�ﻟ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة �ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻋ���اﻟﺸﺮوط�اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ�ﺑﻤﺠﺮد�اﺳﺘﻼ�و�ﻮاﻓﻖ�ﻣﺴﺘﻠﻤﻮ . ��اﻟﻄﺮح�ﺿﻤﻦ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و .  ﻻ�ﻳ�ﺒ���أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﻔﺴ���ﻣﺤﺘﻮ�ﺎت��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻋ���أ��ﺎ�ﻣﺸﻮرة�ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�أو�ﻣﺎﻟﻴﺔ�أو�ﺿﺮ��ﻴﺔ �ﻟـﻦ�ﺗﺨﻀﻼل ـ ﻦ�ﺧ ـ ﺬﻟﻚ�ﻣ ـ ﻮر�ﺑ ـ ﺔ،�وإﺧﻄـﺎر�ا��ﻤ� ـ ﺔ�اﻟ�ﻴﺌ ـ ��ﻣﻮاﻓﻘ ـ ﺎﻓﺔ�دون�ا��ﺼـﻮل�ﻋ� ـ ﺔ�أو�إﺿ ـ ﺮة�ﻷي�ﻣﺮاﺟﻌ ـ ﺬﻩ�اﻟ�ﺸ ـ ﻮاردة��ـ��� ـ ﺎت�اﻟ ـ ﻊ�اﳌﻌﻠﻮﻣ ـ  �و�ﺤﺘﻔﻆ�اﳌﺆﺳﺴﻮن�ﺑﺤﻘ�ﻢ����إﻟﻐﺎء�اﻟﻄﺮح����أي�وﻗﺖ�ﻣﻦ��وﻗﺎت�وﻓﻘـﺎ . اﻋﺪ�اﻟﺼﺎدرة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟ�ﻴﺌﺔ اﻟ�ﺸﺮ����ﺟﺮ�ﺪﺗ�ن�ﻳﻮﻣﻴﺘ�ن�وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻘﻮ . ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ�ﻢ�اﳌﻄﻠﻖ��ﺸﺮط�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺧﻄﻴﺔ�ﻣﺴﺒﻘﺔ�ﻣﻦ��ﻴﺌﺔ��وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�واﻟﺴﻠﻊ

�وﻻ��ﺸ�ﻞ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أو��ﻌﺘ . ﳌﺘﺤﺪة�ﻓﻘﻂأﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﳌﻌﺮوﺿﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﻘﺪﻣﺔ��ﻐﺮض��ﻛﺘﺘﺎب�����ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ا  �ﺟﺰء�ﻣﻦ�أي�ﻋﺮض�أو�دﻋﻮة�ﻟﺒﻴﻊ�أو�إﺻﺪار�أو�ﺣﺚ�ﻋ���أي�ﻋﺮض�ﻟﺸﺮاء�أو��ﻛﺘﺘﺎب����أي�أوراق�ﻣﺎﻟﻴﺔ�أﺧﺮى�ﻏ���أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�أو�أي�ﻋـﺮض �ﺧﺎرج�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔأو�دﻋﻮة�ﻟﺒﻴﻊ�أو�إﺻﺪار،�أو�ﺣﺚ�ﻋ���ﺷﺮاء�أو��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�أي���ﺺ����أي�وﻻﻳﺔ�ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ� .( ��ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺳﻮق�أﺑﻮﻇ���اﻟﻌﺎﻟ���وﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ ) �اﳌﺘﺤﺪة

.  �ﻟـﻢ�ﻳـﺘﻢ���ـ�ﻴﻞ�أﺳـ�ﻢ ﻟﻦ�ﻳﺘﻢ��ﺸﺮ�أو�ﺗﻮز�ﻊ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�وﻻ�ﻳﺠﺐ�إرﺳﺎﻟ�ﺎ�أو�ﻧﻘﻠ�ﺎ�ا���أي�وﻻﻳﺔ�ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ�ﺧﺎرج�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة . ﺨﻼف�اﻟ�ﻴﺌﺔاﻟﻄﺮح����أي��ﻴﺌﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�أﺧﺮى�ﺑ

�إذا�ﺗﻢ�ﻋﺮض�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����وﻻﻳﺔ�ﻗﻀـﺎﺋﻴﺔ�ﺧـﺎرج�دوﻟـﺔ��ﻣـﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴـﺔ�اﳌﺘﺤـﺪة،�ﺳـﺘﻘﻮم�اﻟﺸـﺮﻛﺔ��ﻌـﺮض�أﺳـ�ﻢ�اﻟﻄـﺮح�ﺑﻄﺮ�ﻘـﺔ�ﻣﻮاﻓﻴـﺔ�ﻣـﻊ  . اﻟﻘﻮاﻧ�ن�و�ﻧﻈﻤﺔ�اﻟﺴﺎر�ﺔ،�و�ﻄﺮ�ﻘﺔ�ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�اﳌﺨﺘﺼﺔ����اﻟﻮﻻﻳﺔ�اﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ�اﳌﻌﻨﻴﺔ

�ﻟﻘﻮاﻋـﺪ��ﺳـﻮاقﺗ�ﻮن�ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ�ﺗﺮو�ﺞ�ﻣﺎ���أو�ﻋﺮض�أو�ﺑﻴﻊ�أو��ﺴـﻠﻴﻢ�ﻷﻳـﺔ�أﺳـ�ﻢ�أو�أوراق�ﻣﺎﻟﻴـﺔ�أﺧـﺮى�وﻓﻘـﺎ��ﻟ�ﺲ�اﳌﻘﺼﻮد�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أن  �ﺳﻮاق��ﻟﻘﻮاﻋﺪ��ﺳﻮاق�ﻟﺪى�اﻟ�ﻴﺌﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�ﻟ��ﺪﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�أو�ﻟﻘﺎﻧﻮن ﻟﺪى�اﻟ�ﻴﺌﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�ﻟ��ﺪﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻟﺴﻮق�أﺑﻮﻇ���اﻟﻌﺎﻟ���أو�

. ��ا��ﺎص��ﺑﻤﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ���أو��ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻗﻮاﻋﺪ��ﺳﻮاق�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻤﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ

�اﳌﺎﻟﻴـﺔ،�ﻛﻤـﺎ�أﻧـﮫ�ﻻ��ﺪ ـ ﻌ �ﻟـﻢ�ﻳـﺘﻢ�اﳌﻮاﻓﻘـﺔ�ﻋ�ـ���ـﺬا�اﻟﻄـﺮح�أو�ﺗﺮﺧﻴﺼـﮫ�ﻣـﻦ�ﺟﺎﻧـﺐ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴـﺔ�ﻟ��ـﺪﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴـﺔ�أو�ﺳـﻠﻄﺔ�د�ـﻲ�ﻟ��ـﺪﻣﺎت ـ  ���ﻟ��ـﺪﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴـﺔ�أو��ـ��ﻣﺮﻛـﺰ�د�ـﻲ�اﳌـﺎ���اﻟﻌـﺎﻟ�ﻷي�أوراق�ﻣﺎﻟﻴﺔ����ﺳﻮق�أﺑﻮﻇ���اﻟ�ﻌﺎﻟ���وﻓﻘﺎ�ﻟﻘﻮاﻋﺪ��ﺳﻮاق�ﻟـﺪى�اﻟ�ﻴﺌـﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴـﺔ ﻋﺮﺿﺎ . ��وﻓﻘﺎ�ﻟﻘﺎﻧﻮن��ﺳﻮاق�أو�ﻗﻮاﻋﺪ��ﺳﻮاق����ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ

�ـﺬﻩ�ا�ﻟ�ﺸـﺮة�ﺑﻤﺜﺎﺑـﺔ�أﻋﺘﻤـﺎد�أو��ﻣﻮاﻓﻘـﺔ�ﻋ�ـ��اﻟ�ﻴﺌﺔ،�وﻻ�ﻳﺠﻮز�اﻋﺘﺒﺎر�ﻣﻮاﻓﻘـﺔ�اﻟ�ﻴﺌـﺔ�ﻋ�ـ�أﻋـﻼنﻗﺒﻞ����ﺗﻤﺖ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ�إﻋﻼن��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﻦ  �ﺟﻦ ـ ﺎح�ﻋـ ـ ﺪار�و�ﻓﺼ ـ ﺪ��ﺻ ـ ﺎت�ﻗﻮاﻋ ـ ﻦ�ﻣﺘﻄﻠﺒ ـ ﻰ�ﻣ ـ ﺪ��د� ـ ﺎء�ﺑﺎ�� ـ ﻢ�اﻟﻮﻓ ـ ﺪ�ﺗ ـ ﮫ�ﻗ ـ ﻂ�أﻧ ـ ��ﻓﻘ ـ ﻦ��ﻌ� ـ ﺎب،�وﻟﻜ ـ ﻴﺔ�ﺑﺎﻻﻛﺘﺘ ـ �ﺜﻤﺎر�وﻻ�ﺗﻮﺻ ـ ﺪوى��ﺳ ـ وﻻ�ﺗﺘﺤﻤﻞ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�وﺳﻮق�د�ـﻲ�اﳌـﺎ���أي�ﻣﺴـﺆوﻟﻴﺔ�ﻋـﻦ�د�ﻗـﺔ�أو�اﻛﺘﻤـﺎل�أو�ﻛﻔﺎﻳـﺔ . اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﻄﺒﻘﺔ�ﻋ����ﺸﺮات��ﻛﺘﺘﺎب�واﻟﺼﺎدرة�ﻋﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ �اﳌﻌﻠﻮﻣﺮة ـ ���ﺸ ـ ﺎد�ﻋ� ـ �ﺐ��ﻋﺘﻤ ـ �ﺺ��ﺴ ـ ﺎ�أي�� ـ ﺮض�ﻟ� ـ ﺎرة�ﻳﺘﻌ ـ ﺮار�أو�ﺧﺴ ـ ﻦ�أي�أﺿ ـ ﺆوﻟﻴﺔ�ﻋ ـ ﻞ�أي�ﻣﺴ ـ ﺮة،�وﻻ�ﺗﺘﺤﻤ ـ ﺬﻩ�اﻟ�ﺸ ـ ��� ـ ﻮاردة�� ـ ﺎت�اﻟ ـ

. �ﻛﺘﺘﺎب��ﺬﻩ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣ��ﺎ

6

ﻋﺮض�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�واﳌﻌﻠﻮﻣﺎت��ﺧﺮى

ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�ﻣﺎﻟﻴﺔ�ﺗﺎر�ﺨﻴﺔ

(" اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺪﻗﻘﺔ ")2016 ،�و 2015 ،�و 2014 ���د�ﺴﻤ 31 �ﺗﺘﻀﻤﻦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت����اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪة�اﳌﺪﻗﻘﺔ�ﻟﻠﺜﻼث�ﺳﻨﻮات�اﳌﻨ��ﻴﺔ �واﻟ����ﻌﺮف (" اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ�اﻟﻐ���ﻣﺪﻗﻘﺔ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ")2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ����واﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪة�اﻟﻐ�ﻣﺪﻗﻘﺔ�ﻟﻠ�ﺴﻌﺔ�أﺷ�ﺮ�اﳌﻨ��ﻴﺔ ��اﳌﻌﺎﻳ ") �اﳌﻌﺎﻳ���اﻟﺪوﻟﻴﺔ�ﻟﻠﺘﻘﺎر�ﺮ�اﳌﺎﻟﻴﺔﺎ�ﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�وﻓﻘ�وﻗﺪ�ﺗﻢ�إﻋﺪاد .(" اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ ") �ا���ﺟﺎﻧﺐ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺪﻗﻘﺔ�ﺑ ـ �ﳌﻌﺎﻳﺘﻄﻠﺒﺎت�اﳌ وﺗﻢ�إﻋﺪاد�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ�اﻟﻐ���ﻣﺪﻗﻘﺔ�وﻓﻘﺎ . اﻟﺼﺎدرة�ﻋﻦ�ﻣﺠﻠﺲ�ﻣﻤﺎرﺳﺔ�ﻣﻌﺎﻳ���اﳌﺤﺎﺳﺒﺔ (" اﳌﺤﺎﺳ�ﻴﺔ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ . 2016 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 �ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺪﻗﻴﻖ�أو�ﻣﺮاﺟﻌﺔ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻟﻠ�ﺴﻌﺔ����أﺷ�ﺮ�اﳌﻨ��ﻴﺔ ." اﻟﺘﻘﺎر�ﺮ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ "34 �اﳌﺤﺎﺳ�ﻴﺔ�اﻟﺪوﻟﻴﺔ

�ﻛﻤﺎ�ﻟﻮ�أن�أﻋﻤﺎل�ﺗﻄﻮ�ﺮ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ��ﺎﻧﺖ�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﺧﻼل�ﺗﻠﻚ�اﻟﻔ��ات ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ�اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺘﺎر�ﺨﻴﺔ�ﺗﻤﺜﻞ . ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼت�ﺑ�ن�اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﻟ���ﺗﻘﻊ�ﺗﺤﺖ�اﻟﺴﻴﻄﺮة�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﻟﻠﻤﻌﺎﻳ���اﻟﺪوﻟﻴﺔ�ﻟﻠﺘﻘﺎر�ﺮ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�وﻗﺪ�ﺗﻤﺖ�ﺗﻠﻚ�اﳌﻌﺎ��ﺔ�وﻓﻘﺎ

اﻟﻌﻤﻠﺔ

: ��ﻣﺎ�ﻟﻢ�ﻳﺬﻛﺮ�ﺧﻼف�ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�ﺟﻤﻴﻊ��ﺷﺎرات�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ�إ ���إﺷﺎرة�إ���اﻟﻌﻤﻠﺔ�اﻟﺮﺳﻤﻴﺔ�ﻟﺪوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة؛�و " اﻟﺪر�ﻢ " �أو " ﻢ��ﻣﺎرا�ﻲ�اﻟﺪر "  . ���إﺷﺎرة�ا���اﻟﻌﻤﻠﺔ�اﻟﺮﺳﻤﻴﺔ�ﻟﻠﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ " اﻟﺪوﻻر " �أو " �اﻟﺪوﻻر��ﻣﺮ��ﻰ "  اﻟﺘﻘﺮ�ﺐ

ﺗﻢ�ﺗﻘﺮ�ﺐ��ﻌﺾ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�و�ﺣﺼ�ﺎﺋﻴﺔ،�واﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ،�وﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟ�ﺬا�اﻟﺘﻘﺮ�ﺐ،�ﻓﺈن�ﻣﺠﻤﻮع�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت �ﻟﻘﺪ�ﺗﻢ�ﺗﻘﺮ�ﺐ�اﻟ�ﺴﺐ�اﳌﺌﻮ�ﺔ����ا��ﺪاول�و�ﻨﺎء�ﻋ���ذﻟﻚ . �ﻋﻦ�ﻣﺠﻤﻮع�ا��ﺴﺎب�اﻟﻔﻌ���ﻟ�ﺬﻩ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎتاﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ�ﻗﺪ�ﻳﺨﺘﻠﻒ�ﻗﻠﻴﻼ %. 100 ���ﻓﺈ��ﺎ�ﻗﺪ�ﻻ�ﺗﺼﻞ����ﻣﺠﻤﻮﻋ�ﺎ�ا

7

�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�ذات�اﻟﻨﻈﺮة�اﻟﺘﻄﻠﻌﻴﺔ

�ﻗﺪ��ﺗﺤﺘﻮي��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻋ����ﻌﺾ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﻟ���ﺗﺤﻤﻞ�ﻧﻈﺮة�ﺗﻄﻠﻌﻴﺔ،�وﺗﻨﻄﻮي�ﺗﻠﻚ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�ﻋ���اﳌﺨﺎﻃﺮ�واﻟﺸ�ﻮك�اﳌﻌﻠﻮﻣﺔ�وﻏ���اﳌﻌﻠﻮﻣﺔ�واﻟ� �و�ﻌﺮف�ﺗﻠﻚ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�����ﻌﺾ . ﻳ�ﻮن�اﻟﻜﺜ���ﻣ��ﺎ�ﺧﺎرج�ﻋﻦ�ﺳﻴﻄﺮة�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺟﻤﻴﻌ�ﺎ�ﻣﺒ���ﻋ���ﻣﻌﺘﻘﺪات�ﺣﺎﻟﻴﺔ�وﺗﻮﻗﻌﺎت�ﻟﻸﺣﺪاث�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ �أو " ﻳﻨﻄﻮي " �أو " ��ﻳ�ﺒ " �أو " ﻗﺪ " �أو " ﺳﻮف " �أو " ﻳﻤﻜﻦ " �أو " ﻳﺘﻮﻗﻊ " �أو " �ﻌﺘﻘﺪ " ��ﺣﻴﺎن�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام�اﳌﺼﻄ��ﺎت�اﻟ���ﺗﺤﻤﻞ�ﻃﺎ�ﻊ�اﻟﻨﻈﺮة�اﻟﺘﻄﻠﻌﻴﺔ�ﻣﺜﻞ �أو�ﻣﺎ�ﻳﻔﻴﺪ�اﻟﺴﻠﺐ�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﳌﺼﻄ��ﺎت " ﻗﻊ ﻣﻦ�اﳌﺘﻮ " �أو " ﻳﺘﻤﺮﻛﺰ " �أو " ﻳﻔ��ض " �أو " �ﺴﺘﻤﺮ " �أو " ﻳﺘ�ﺒﺄ " �أو " ﻳﺨﻄﻂ " �أو " ��ﺪف " �أو " ﻣﺨﺎﻃﺮة " �أو " ﻳﻘﺪر " ����وﺗﻮﺟﺪ��ﺬﻩ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت����ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟﻔﻘﺮات . �ﺗﺘﻀﻤﻦ��ﺬﻩ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت��ﺎﻓﺔ��ﻣﻮر�اﻟ���ﻻ��ﺸ�ﻞ�ﺣﻘﺎﺋﻖ�ﺗﺎر�ﺨﻴﺔ . أو�ﻣﺮادﻓﺎ��ﺎ�اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ�أو�ﻣﺎ�ﻳﻤﺎﺛﻠ�ﺎ ��ﻣﻮر��ﺧﺮى،�ﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�ووﺿﻌ�ﺎ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�واﻟ����ﺸﻤﻞ�ﺑﻴﺎﻧﺎت�ﺣﻮل�اﻟﻨﻮاﻳﺎ�واﻟﺘﻮﻗﻌﺎت�ا��ﺎﻟﻴﺔ�ﺑﺨﺼﻮص،�ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ� . اﳌﺎ��،�واﻟﺴﻴﻮﻟﺔ،�واﻟﺘﻮﻗﻌﺎت،�واﻟﻨﻤﻮ،�و�ﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺎت�وﺳﻴﺎﺳﺔ��ر�ﺎح،�واﻟﻘﻄﺎع�اﻟﺬي��ﻌﻤﻞ�ﺑﮫ�اﻟﺸﺮﻛﺔ �ﺸﺘﻤﻞ��ﺬﻩ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�ذات�اﻟﻨﻈﺮة�اﻟﺘﻄﻠﻌﻴﺔ�واﻟﺒﻴﺎﻧﺎت��ﺧﺮى�اﳌﺘﻀﻤﻨﺔ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻷﻣﻮر�اﻟ���ﻻ��ﻌﺘ���ﺣﻘ���ﺎﺋﻖ�ﺗﺎر�ﺨﻴﺔ�ﻋ ا�ﳌﺨﺎﻃﺮ�وﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�اﻟﺘﺄﻛﻴﺪ�اﻧﮫ�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﺤﻘﻴﻖ��ﺬﻩ�اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ،�ﻗﺪ�ﺗﺨﺘﻠﻒ��ﺣﺪاث�اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ�أو�اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ�اﺧﺘﻼﻓﺎ�ﺟﻮ�ﺮ�ﺎ�ﻧ�ﻴﺠﺔ . ﺗ�ﺒﺆات . وﻗﺪ�ﺗ�ﺴ�ﺐ��ﺬﻩ�اﳌﺨﺎﻃﺮ����ﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻓﻌﻠﻴﺔ��ﻐﺎﻳﺮ��ﺸ�ﻞ�ﺟﻮ�ﺮي�اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ�اﳌ�ﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�اﳌﺸﺎر�إﻟ��ﺎ،�أو أو��ﻣﻮر�ﻏ���اﳌﺆﻛﺪة�اﻟ���ﺗﻮاﺟ��ﺎ�اﻟﺸﺮﻛﺔ . ���وﻟﻠﻤﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�����ﺬا�اﻟﺼﺪد،�ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ اﳌﻨﺼﻮص�ﻋﻠ��ﺎ�ﺻﺮاﺣﺔ�أو�اﳌﺬ�ﻮرة��ﺸ�ﻞ�ﺿﻤ������اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�ذات�اﻟﻨﻈﺮة�اﻟﺘﻄﻠﻌﻴﺔ .(" �ﺳ�ﺜﻤﺎر ﻣﺨﺎﻃﺮ ") �ﺗﺤﺖ�ﻋﻨﻮان (.) ��اﻟﻘﺴﻢ

. �ﻛﻤﺎ�ﻳﻨﻔﻲ��ﻞ�ﻣﻦ اﺳﺘﻌﺮاض�اﻟﺮؤ�ﺎ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�ﻛﻤﺎ�������ﺗﺎر�ﺦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�����ﺪف�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�ذات�اﻟﻨﻈﺮة�اﻟﺘﻄﻠﻌﻴﺔ�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�إ �و�ﺎﻓﺔ��ﻃﺮاف�اﳌﺸﺎرﻛﺔ����ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�واﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن�و�ﺎﻓﺔ�اﳌﺴ�ﺸﺎر�ﻦ�ﺗﺤﻤﻠ�ﻢ�أي�اﻟ��ام�أو��ﻌ�ﺪﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�واﳌ , �اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﺤﺪﻳﺚ�أي�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�ﻟﺘﻌﻜﺲ�أي��ﻐﻴ������ﺗﻮﻗﻌﺎ��ﻢ�أ�و�أي��ﻐ�������ﺣﺪاث،�أو��وﺿﺎع�أو�اﻟﻈﺮوف�اﻟ����ﺴ�ﻨﺪ�إﻟ��ﺎ��ﺬﻩ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت���اذا . �ﺎن�ذﻟﻚ�ﺿﺮور�ﺎ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ����اﻟﺪوﻟﺔ

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ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت��ﺎﻣﺔ

�ق�ﻣﺎﻟﻴﺔ�أﺧﺮى�ﻏﻻ��ﺸ�ﻞ�أو�ﺗﻤﺜﻞ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أي�ﻋﺮض�أو�دﻋﻮة�ﻟﺒﻴﻊ�أو�إﺻﺪار�أو�اﻟ���ﻴﻊ�ﻋ���أي�ﻋﺮض�ﻟﺸﺮاء�أو��ﺳ�ﺜﻤﺎر����أي�أورا . ����ﻛﻤﺎ�أ��ﺎ�ﻻ��ﺸ�ﻞ�أي�ﻋﺮض�أو�دﻋﻮة�ﻟﺒﻴﻊ�أو�إﺻﺪار�أو����ﻴﻊ�أو�ﺗﻮﺻﻴﺔ�ﻋ���أي�ﻋﺮض�ﻟﺸﺮاء�أو��ﺳ�ﺜﻤﺎر �وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻮﺿﻮع��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة . أي���ﺺ�ﺗﺤﺖ�أي�ﻇﺮف�ﻳ�ﻮن�ﺑﻤﻮﺟ��ﺎ��ﺬا�اﻟﻌﺮض�ﻏ���ﻗﺎﻧﻮ�ﻲ�ﺗﻠﻚ��وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ

ﻳ�ﻮن�ﻣﺴﺘﻠﻤﻮ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﻔﻮﺿ�ن�ﺑﺈﺳﺘﺨﺪاﻣ�ﺎ�ﻓﻘﻂ�ﻟﻐﺎﻳﺔ�اﻟﻨﻈﺮ����ﺟﺪوى��ﺳ�ﺜﻤﺎر����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�وﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟ�ﻢ�����أو�ﺗﻮز�ﻊ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة� . �و�ﻮاﻓﻖ ﺳﻮاء��ﺸ�ﻞ�ﻛ���أو�ﺟﺰ�ﻲ�ﻛﻤﺎ�ﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟ�ﻢ�إﺳﺘﺨﺪام�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة���ﺎ�ﻷي�ﻏﺮض�ﻏ���اﻟﻨﻈﺮ����ﺟﺪوى��ﺳ�ﺜﻤﺎر�����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح �ﻟ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻋ���ﻣﺎ�ﺳﺒﻖ�ﺣ�ن�ﻳﺘﻢ�اﺳﺘﻼﻣ�ﻢ�ﻟ�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة،�ﻋﻠﻤﺎ�ﺑﺄﻧﮫ�ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺮاﻏﺒ�ن�����ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﻗﺒﻞ�إﺗﺨﺎذ�أي�ﻗﺮاراﳌ ﺴﺘﻠﻤﻮن� �ﻋﻨﺪ�اﻟﺘﻔﻜ���ﺑﺎﻻﺳ�ﺜﻤﺎر����أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ (" ﻣﺨﺎﻃﺮ��ﺳ�ﺜﻤﺎر " و�ﺎﻟﺘﺤﺪﻳﺪ�اﻟﻘﺴﻢ�اﳌﻌﻨﻮن��ﺑـ ) �ﺑﺎﻹﺳ�ﺜﻤﺎر����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻗﺮاءة��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﺑﺄﻛﻤﻠ�ﺎ . �ﻋﻨﺪ�إﺗﺨﺎذ�ﻗﺮار��ﻛﺘﺘﺎب،�ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن��ﻋﺘﻤﺎد�ﻋ���ﺗﺤﺮ�ﺎ��ﻢ�وﺗﺤﻠﻴﻼ��ﻢ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﻋﻘﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ�واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ . واﺳﺘﻔﺴﺎرا��ﻢ�ا��ﺎﺻﺔ�ﻋﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺷﺮوط�اﻟﺒﻴﻊ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﺎ�ﻳﻨﻄﻮي�ﻋﻠﻴﮫ�ﻣﻦ�اﳌﺰاﻳﺎ�واﳌﺨﺎﻃﺮ

�ﻳﻘﺮ . ﺑﺎﻟﻄﺮح�أو�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺗﻠﻚ�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة ﺎت�أو��ﻌ�ﺪات�أو�ﺿﻤﺎﻧﺎت�ﻏ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي���ﺺ�ﻣﻔﻮض�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ�أﻳﺔ�ﻣﻌﻠﻮﻣ �ﻻ�ﺗﻮﺟﺪ�أﻳﺔ�ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�أﺧﺮى�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو )2 ( �ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻓﻘﻂ�و ) 1 ( �اﳌﻜﺘ�ﺐ����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﺑﺄﻧﮫ .(" اﳌﺴ�ﺸﺎرون ") ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�أو�أي�ﻣﺸﺎرك�آﺧ�ﺮ����اﻟﻄﺮح�أو�اﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن�أو�أي�ﻣﻦ�اﳌﺴ�ﺸﺎر�ﻦ��ﺧﺮ�ﻦ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔاﳌ �اﻟﻮﺻﻮل�إﻟﻴﮫ�ﻣﻦ�اﻟﺮواﺑﻂ�اﳌﻮﺟﻮدة�ﻋ���أي�أو�ﻣﺤﺘﻮ�ﺎت�أي�ﻣﻮﻗﻊ�إﻟﻜ��و�ﻲ�ﻳﻤﻜﻦ���ﻣﺸﺎر�اﻟﻴﮫ�ﺑﺎﻟ�ﺸﺮة�ﻏ�ﻻ��ﻌﺘ���ﻣﺤﺘﻮ�ﺎت�أي�ﻣﻮﻗﻊ�إﻟﻜ��و�ﻲ �اﻟﻄﺮح�أو����أو�أي�ﻣﺸﺎرك�آﺧﺮﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻛﻤﺎ�ﻻ�ﺗﺘﺤﻤﻞ�أو�ﺗﻘﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو�اﳌ . �ﺎت��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أو�ﺟﺰء�ﻣ��ﺎ ﻣﺤﺘﻮ�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﳌﻮاﻗﻊ�،�ﺑﺄ��ﺎ�ﻣﻦ

. اﳌﻮاﻗﻊ�اﳌ�ﺴﻘﻮن�اﻟﺪوﻟﻴﻮن�اﳌﺸ���ﻮن�أو�أي�ﻣﺴ�ﺸﺎر�آﺧﺮ،�أﻳﺔ�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�ﻣﺤﺘﻮ�ﺎت��ﺬﻩ

��ﺧﺮى�وﻻ�ﻋﻦاﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�أﻳﺔ�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�دﻗﺔ�أو�ﻛﻔﺎﻳﺔ�أي�ﻣﻦ�اﳌ�ﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟ��ﺎﻓﺔ�أو�وﺳﺎﺋﻞ��ﻋﻼم�ﻻ�ﺗﻘﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو ��ﺧﺮى�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ�أو�اﻟﻄﺮح�أو�ﻧﺰا�ﺔ�أو�ﻣﺼﺪاﻗﻴﺔ�أو�ﻣﻼءﻣﺔ�أﻳﺔ�ﺗﻮﻗﻌﺎت�أو�وﺟ�ﺎت�ﻧﻈﺮ�أو�آراء�أدﻟﺖ���ﺎ�اﻟ��ﺎﻓﺔ�أو�وﺳﺎﺋﻞ��ﻋﻼم �آﺧﺮ����اﻟﻄﺮح�أو�اﳌ�ﺴﻘﻮن�اﻟﺪوﻟﻴﻮن�اﳌﺸ���ﻮن�أو�أو�أي�ﻣﺸﺎركﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�اﳌ�ﻻ�ﺗﻘﺪم�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو . إﻻ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺜ�ﺖ�ﺻﺪورة�ﻋ��ﻢ�ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ . ﻛﻔﺎﻳﺔ�أو�ﻣﺼﺪاﻗﻴﺔ�أي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�أو�اﻟ�ﺸﺮات�أي�ﻣﺴ�ﺸﺎر�آﺧﺮ�أي��ﻌ�ﺪ�أو�ﺿﻤﺎن��ﺸﺄن�ﻣﻼءﻣﺔ�أو�دﻗﺔ�أو �أﻳﺔ�ﺿﻤﺎﻧﺎت�أو��ﻌ�ﺪات��ﺸﺄن��داءﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�أو�أي�ﻣﺸﺎرك�آﺧﺮ����اﻟﻄﺮح�أو�اﳌ�ﺴﻘﻮن�اﻟﺪوﻟﻴ�ﻮن�اﳌﺸ���ﻮنﻛﻤﺎ�ﻻ�ﺗﻘﺪم�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو�اﳌ . اﳌﺴﺘﻘﺒ���ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻋﺎﺋﺪات��ﺳ�ﺜﻤﺎرات�اﻟ���ﺗﺘﻢ�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة . �وﻻ��ﻌ����ﺸﺮ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة ﺗﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻛﻤﺎ�������ﺗﺎر�ﺦ�إﺻﺪار�ﺎ،�ﻣﺎ�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�وﻗﺖ�آﺧﺮ�ﻳﺘﻌﻠﻖ���ﺬﻩ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت . ا��ﻘﺎﺋﻖ�ا��ﺎﺻﺔ���ﺎ�أو�ﺷﺆو��ﺎ�ﻣﻨﺬ�ذﻟﻚ�اﻟﺘﺎر�ﺦ�ﺑﺄﻧﮫ�ﻟﻢ�ﻳﻄﺮأ�أي��ﻐﻴ�ﻋ���وﺿﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو ( �ﻟ�ﺎﺘﺨﺬ�وﻓﻘﺎأي�إﺟﺮاءٍ�ﻳ�أو ) ��ﻌﺪﻳﻼت�ﻋ����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�إﻻ��ﻌﺪ�وﻟﻦ��ﺴﺮي�أﻳﺔ . ﻗﺪ�ﺗﺨﻀﻊ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻟﻠﺘﻨﻘﻴﺢ�واﳌﺮاﺟﻌﺔ��ﻌﺪ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺧﻄﻴﺔ�ﻣﺴﺒﻘﺔ�ﻣﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ . �ﺑﺤﻘﮫ������ﺐ�اﻟ�ﺸﺮة�وإﻟﻐﺎء�اﻟﻄﺮح����أياﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ��و�ﺤﺘﻔﻆ ����ﻋﻼن�ﻋ��ﺎ���ﻴﻔﺘ�ن�ﻳﻮﻣﻴﺘ�ن�ﺗﺼﺪران����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة �،ﻻ��ﻌﺘ����ﺴﻠﻴﻢ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أو�أي�ﺑﻴﻊ�ﻳﺘﻢ�ﺑﻤﻮﺟ��ﺎ . ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﻣﺴﺒﻘﺔ�ﺑﺬﻟﻚ�ﻣﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�وﻗﺖ�وﻓﻖ�ﺗﻘﺪﻳﺮ�ﻢ�ا��ﺎص�وذﻟﻚ�ﺷﺮ�ﻄﺔ ��ﻌ���أن�اﻟﻈﺮوف،�ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ�إﺷﺎرة�ﺿﻤﻨﻴﺔ�إ���ﻋﺪم�وﺟﻮد�أي��ﻐﻴ������ﺷﺆون�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻨﺬ�ﺗﺎر�ﺦ�إﻋﺪاد��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻛﻤﺎ�ﻻﻣﻦ��ﺗﺤﺖ�أي�ﻇﺮف . اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة���ﺎ���ﻴﺤﺔ����أي�وﻗﺖ�ﻻﺣﻖ�ﻟﺘﺎر�ﺦ�اﻟ�ﺸﺮ ��، (" ﺸ��ﻛ�ناﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌ ") ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�اﻟﺒﻨﻮك�اﻟﺪوﻟﻴﺔ�و�ﻗﻠﻴﻤﻴﺔ�ﻛ�ﻤ�ﺴﻘ�ن�دوﻟﻴ�ن�ﻣﺸ��ﻛ�ن�ﺗﻢ��ﻌﻴ�ن

�و�ﻨﻚ�أﺑﻮﻇ����ول�ﻛﻤﺪراء�إﻛﺘﺘﺎبخ� . م . �ﻣﺎرات�د�ﻲ�اﻟﻮﻃ����ﺎﺑ�ﺘﺎل�ش وﺷﺮﻛﺔ ( �ﻣﺎرات ) �وﻗﺪ�ﺗﻢ��ﻌﻴ�ن�اﳌﺠﻤﻮﻋﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ����ﻣﺲ�ﻟﻠﺘﺪاول وﺳ�ﺘﻮﻟﻮن�إدارة�إﺻﺪارات�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�و�ﺴﻮ�ﻘ�ﺎ�واﻟﺘ�ﺴﻴﻖ�ﻣﻊ�اﻟﺸﺮﻛ�ﺔ�واﻟ�ﻴﺌﺔ (" �ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن�ﻣﺪراء ") �رﺋ�ﺴﻴ�ن�ﻣﺸ��ﻛ�ن �ع . م . ش ا��ﻟﻮﻃﺑﻨﻚ��ﻣﺎرات�د�ﻲ�ا�ﻛﻤﺎ�ﺗﻢ��ﻌﻴ�ن . ��وأﻃﺮاف�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﻌﻤﻠﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم،���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة ﻣﺴﺌﻮﻟ�ن�ﻋﻦ� ا�ﻋ���ﺻﻔ��ﻢ��ﺬﻩ،�ﺳﻮف ﻳ�ﻮﻧﻮ�،�و�ﻨﺎء (" ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ ") و�ﻨﻚ�أﺑﻮﻇ����ول�ﻛﺒﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ�اﻛﺘﺘﺎب�رﺋ�ﺴﻴﺔ�ﺑﺎﳌﺸﺎرﻛﺔ �وذﻟﻚ�داﺧﻞ��دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و �ﻟﻠﻘﻮاﻋﺪ�واﻟﻘﻮاﻧ�ن�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ�ﺑﺎﻟﺪوﻟﺔﺗﻠﻘﻲ�أﻣﻮال��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺤﺪدة���ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�وﻓﻘﺎ

( �ﻣﺎرات�د�ﻲ�اﻟﻮﻃ����ﺎﺑ�ﺘﺎل�و�ﻨﻚ�أﺑﻮﻇ����ول ﻟﻠﺘﺪاول�وﺷﺮﻛﺔﺑﺨﻼف�اﳌﺠﻤﻮﻋﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ����ﻣﺲ� ) �ﻻ�ﻳﺘﺤﻤﻞ�اﳌ�ﺴﻘﻮن�اﻟﺪوﻟﻴﻮن�اﳌﺸ���ﻮن ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﺑﻤﺎ ���ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�اﳌﺸﺎرﻛﺔ����أو�إدارة�أي�ﺟﺎﻧﺐ�ﻣﻦ�ﺟﻮاﻧﺐ�اﻟﻄﺮح�اﻟﻌﺎم�ﻷﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���أو�ﻏ���ﺎ . ذﻟﻚ�أي�ﺟﺰء�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﻌﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺒﻨﺎء�اﻟﺴﻌﺮي�أو�ﺑﺘﻠﻘﻲ�أﻣﻮال��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�اﻟﺴﺪاد

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اﳌﺆﺳﺲ�اﻟﺒﺎ�ﻊ��وأﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة��إﺟﺮاءات�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻳﺘﺤﻤﻞ��ﻞ�ﻃﺮف�ﻣﺸﺎرك��� �ﻣﻦ�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت 121 �وﻓﻘﺎ�ﻟﻨﺺ�اﳌﺎدة . ��ﺔ�ودﻗﺔ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�وذﻟﻚ����ﻧﻄﺎق�ﻋﻤﻞ�وﺗﺨﺼﺺ��ﻞ�ﻃﺮفاﳌ�ﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻋﻦ

���ﺺ�آﺧﺮ�وﻟ�ﺲ�ﻟﺼﺎ���أيﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ��ﺸ�ﻞ�ﺣﺼﺮي�ﻟﺼﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌ اﳌ�ﺴﻘﻮن�اﻟﺪوﻟﻴﻮن�اﳌﺸ���ﻮن�وﻣﺪرا�ء��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺸ��ﻛ�ن��ﻌﻤﻞ �ﻛﻌﻤﻴﻞ�ﻷي�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟﺸﺮ�ﺎت�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﻌﻤﻠﻴﺔ ( ﺳﻮاء��ﺎن�أﺣﺪ�ﻣﺴﺘﻠ����ﺬﻩ�اﻟﻮﺛﻴﻘﺔ�أم�ﻻ ) �ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﻄﺮح،�وﻻ�ﻌﺘ���أي���ﺺ�آﺧﺮ اﳌﺆﺳﺲ�اﻟﺒﺎ�ﻊ��وأﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﳌ�ﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�ﻣﺎ�ورد�����ﺬﻩ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺣﻴﺚ����ﻳﺘﺤﻤﻞ��ﻞ�ﻃﺮف�ﻣﺸﺎرك�إﺟﺮاءات�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ�،اﻟﻄﺮح� ( واﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻟ�ﻢ ) �ور�ﻤﺎ�ﻳ�ﻮن�اﳌ�ﺴﻘﻮن�اﻟﺪوﻟﻴﻮن�اﳌﺸ���ﻮن�وﻣﺪراء��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺸ��ﻛ�ن . ﻣ��ﻢ�اﻟ�ﺸﺮة�وذﻟﻚ����ﻧﻄﺎق�ﻋﻤﻞ�وﺗﺨﺼﺺ��ﻞ �وﻗﺪﻣﻮا�ﺧﺪﻣﺎت�أﻋﻤﺎل�ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ�اﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔواﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ��ﻣﻌﺎﻣﻼت�ﻣﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��� ( ﻣﺒﺎﺷﺮة�أو�ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻟ�ﻢ ) �ﻗﺪ�اﺷ���ﻮا ﻣﺎﻟﻴﺔ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�ا��ﺪﻣﺎت�ﻟ�ﻢ،�وﻗﺎﻣﻮا�ﺑﺘﺤﺼﻴﻞ�اﻟﺮﺳﻮم�اﳌﻌﺘﺎدة�ﻟﻘﺎء�ﺎ�وﻻ��ﺸ�ﻞ�اﳌﻌﺎﻣﻼت�اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ�ﺑ�ن�اﳌ�ﺴﻘﻮن�ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ�وﺧﺪﻣﺎت�اﺳ�ﺸﺎر�ﺔ . أي��ﻌﺎرض�ﻣﺼﺎ���ﺑﻴ��ﻤﺎ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺛﻤﺔاﻟﺪوﻟﻴﻮن�اﳌﺸ���ﻮن�وﻣﺪراء��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺸ��ﻛ�ن� �واﻟﺘﻀﺎﻣﻨﻴﺔ�ﻋﻦ�إﻛﺘﻤﺎل�ودﻗﺔ�و��ﺔ�ﻣﺤﺘﻮ�ﺎت��ﺬﻩ�ﻳﺘﺤﻤﻞ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻮاردة�أﺳﻤﺎؤ�ﻢ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�اﻟﻔﺮدﻳﺔ �،�ﺑﺄن�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻛﻤﺎ�������ﺗﺎر�ﺦ�و�ﻌﺪ�إﺟﺮاء�ﺗﺤﻘﻴﻘﺎت�اﻟﻌﻨﺎﻳﺔ�اﻟﻮاﺟﺒﺔ واﻋﺘﻘﺎد�ﻢ�و�ﻘﺮون،�ﻋ���ﺣﺪ�ﻋﻠﻤ�ﻢ . اﻟ�ﺸﺮة �اﻟﻨﻮا���ا��ﻮ�ﺮ�ﺔ�وﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�إﻏﻔﺎل�أﻳﺔ�ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�ﻣﻦ�ﺷﺄ��ﺎ�أن�ﺗﺠﻌﻞ�أﻳﺔ�إﺻﺪار�ﺎ،����ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�واﻗﻌﻴﺔ�ودﻗﻴﻘﺔ�وﻣﻜﺘﻤﻠﺔ�و��ﻴﺤﺔ�ﻣﻦ�ﺟﻤﻴﻊ �ﺑﻴﺎﻧﺎت�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﻀﻠﻠﺔ . �ﻟﻘﻮاﻋﺪ��ﺻﺪار�و�ﻓﺼﺎح�اﻟﺼﺎدرة�ﻋﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔﺗﺤﺘﻮي��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻋ���ﺑﻴﺎﻧﺎت�ﻣﻘﺪﻣﺔ�وﻓﻘﺎ ���ﻳﻘﺮ�اﳌﻜﺘ�ﺒﻮن،�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﺗﻘﺪﻳﻤ�ﻢ�ﻟﻄﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح،�ﺑﺄ��ﻢ�ﻟﻢ��ﻌﺘﻤﺪوا�ﻋ���أي���ﺺ�ﻏ اﳌﺆﺳﺲ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�و�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة . اﻟ�ﺸﺮة�أو�ﻗﺮار�ﻢ�ﺑﺎﻻﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�����ﺬﻩاﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻮارد�ذﻛﺮ�ﻢ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ�ﻣﻦ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة�

�أو��ﺸﺮ�ﺎ�أو�ﺗﻮز�ﻌ�ﺎ�أو�ﺣﻴﺎزة�أو�ﻟﻢ�وﻟﻦ�ﻳﺘﺨﺬ�أي�إﺟﺮاء����أي�ﺑﻠﺪ�ﻣﻦ�ﺷﺄﻧﮫ�أن��ﺴﻤﺢ�ﺑﺎﻻﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم�أو�ﺑﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�أو�ﺣﻴﺎزة��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة �و�ﻨﺎء�ﻋﻠﻴﮫ،�ﻻ�ﻳﺠﻮز . ﻣﻨﻄﻘﺔ�ﺣﻴﺜﻤﺎ�ﻳﻠﺰم�اﺗﺨﺎذ�إﺟﺮاء�ﻟﺬﻟﻚ�اﻟﻐﺮض��ﺸﺮ�أو�ﺗﻮز�ﻊ�أﻳﺔ�ﻣﻮاد�أﺧﺮى�ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ�أو�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����أي�ﺑﻠﺪ�أو �وﻻ�ﻳﺠﻮز�ﺗﻮز�ﻊ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أو�أي�إﻋﻼن�أو�ﻣﻮاد�اﻛﺘﺘﺎب�أﺧﺮى�أو�ﻣﺴ�ﻨﺪات�أو�ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�أﺧﺮى�،ﻃﺮح��ﺳ�ﻢ�أو�ﺑﻴﻌ�ﺎ��ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�أو�ﻏ���ﻣﺒﺎﺷﺮ ����ﺗﻠﻚ�اﻟﺪوﻟﺔ�أواﳌﻄﺮوﺣﺔ�أو��ﺸﺮ�ﺎ����أي�دوﻟﺔ�أو�وﻻﻳﺔ�ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ�ﺑ�ﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ا��ﺎﻻت�اﻟ����ﺴﻤﺢ���ﺎ�اﻟﻘﻮاﻋﺪ�و�ﻧﻈﻤﺔ�اﻟﺴﺎر�ﺔ�ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻷﺳ�ﻢ . وأن�ﻳﺤﺮﺻﻮا�ﻋ���ﻣﺮاﻋﺎ��ﺎ�ﻳﺠﺐ�ﻋ������ﺎص�اﻟﺬﻳﻦ�ﺣﺼﻠﻮا�ﻋ����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أن�ﻳﺤﻴﻄﻮا�أﻧﻔﺴ�ﻢ�ﻋﻠﻤﺎ���ﺬﻩ�اﻟﻘﻴﻮد . اﻟﻮﻻﻳﺔ�اﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ

وﻻ� �ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن�ﻣﺪراء وﻻ�ﻟﻄﺮح�وﻻ�اﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن�ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�وﻻ�أي�ﻣﻦ�اﳌﺸﺎرﻛ�ن����ااﳌ�ﻻ�ﺗﺘﺤﻤﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻻ �،ﺷﺮاء�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮحأي�ﻣﻦ�اﳌﺴ�ﺸﺎر�ﻦ��ﺧﺮ�ﻦ�أي�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�ﻋﻦ�أي�اﻧ��ﺎك�ﻷﻳﺔ�ﻗﻴﻮد�ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ�أو�ﻋﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�أو�ﺣﺚ�أي���ﺺ�ب �ﺗﻢ��ﺬا�اﻟﻌﺮض�أو�ا��ﺚ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�أو�ﻏ���ذﻟﻚ،�وﺳﻮاء�ﺳﻮاء�ﻟﺘﻠﻚ��ﺳ�ﻢ����أﻳﺔ�وﻻﻳﺔ�ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ�ﺧﺎرج�دوﻟﺔ��ﻣﺎراتﺎ�ﻣﺤﺘﻤﻼ��ﺎن�ﻣﺸ��ﻳ �وﻻ�أي�ﻣﺸﺎرك�آﺧﺮ����اﻟﻄﺮح�وﻻ�اﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�نﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�اﳌ�ﻻ�ﺗﻘﺪم�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻻ�ﻛﻤﺎ . ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟ��ﻳﺪ��ﻟﻜ��و�ﻲ�أو�ﻛﺘﺎﺑﻴﺎﺷﻔﻮ�ﺎ أﻳﺔ��ﻌ�ﺪات�ﻷي�ﻣﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﳌﺤﺘﻤﻠ�ن�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻤﺪى�ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�ﺗﻘﺪﻣﮫ�ﻟﻼﻛ�ﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح ( أو�ﻣﻤﺜﻠ��ﻢ ) �أي�ﻣﺴ�ﺸﺎر�آﺧﺮ �اﳌﺸ��ﻛ�ن�وﻻ . ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�اﻟﺴﺎر�ﺔ�واﳌﻄﺒﻘﺔ�ﻋﻠ��ﻢ

10

اﻟﺘﻌﺮ�ﻔﺎت�و�ﺧﺘﺼﺎرات

اﻟﻌﻤﻠﺔاﻟﺮﺳﻤﻴﺔ��دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة. در�ﻢأودر�ﻢإﻣﺎرا�ﻲ
اﻟﻨﻈﺎم�ﺳﺎ���ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ. **���اﻟﻨﻈﺎم�ﺳﺎ **
�ﻴﺌﺔ�وراقاﳌﺎﻟﻴﺔواﻟﺴﻠﻊ��دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة. **اﻟ�ﻴﺌﺔ **
ﻣﺠﻠﺲإدارةاﻟﺸﺮﻛﺔ. **ﻣﺠﻠﺲ�دارة **
�ﻮ��ﻧﻈﺎم�ﻳﺪاعاﳌﺮﻛﺰيﻟﺴﻮقد�ﻲاﳌﺎ ﻧﻈﺎم�ﻳﺪاعاﳌﺮﻛﺰي
13
��ﻧﻮﻓﻤ2017
ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ�و��و15
��ﻧﻮﻓﻤ2017
ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔ.
ﺗﺎر�ﺦﻏﻠﻖﺑﺎب�ﻛﺘﺘﺎب
ﻗﺎﻧﻮناﻟﺸﺮ�ﺎتاﻟﺘﺠﺎر�ﺔرﻗﻢ2
ﻟﺴﻨﺔ2015
.
ﻗﺎﻧﻮناﻟﺸﺮ�ﺎت
ﺳﻮقد�ﻲاﳌﺎ����دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة ��ﺳﻮقد�ﻲاﳌﺎ
��ﻳﺤﻖﳌﺎﻟ�ﻲ�ﺳ�ﻢا��ﺼﻮلﻋ���ر�ﺎحاﳌﻌﻠﻨﺔﻟﻸﺳ�ﻢﻋﻦاﻟﺴﻨﺔاﳌﺎﻟﻴﺔاﳌﻨ��ﻴﺔ31
�د�ﺴﻤ2017
واﻟﺴﻨﻮاتاﳌﺎﻟﻴﺔاﻟﻼﺣﻘﺔ،وذﻟﻚ��ﺣﺎﻟﺔﺗﻮز�ﻊاﻟﺸﺮﻛﺔﻟﻸر�ﺎح.
ﺗﻮز�ﻊ�ر�ﺎح
�ر�ﺎحﻗﺒﻞﺧﺼﻢاﻟﻔﺎﺋﺪةواﻟﻀﺮاﺋﺐو��ﻼكو�ﺳ��ﻼك. اﻟـEBITDA
إﻋﻤﺎراﻟﻌﻘﺎر�ﺔش.م.ع. **إﻋﻤﺎراﻟﻌﻘﺎر�ﺔ **
ـﻮفﻳ�ـﻮنﺳـﻌﺮاﻟﻄـﺮحاﻟـﺬي�ﺸـ��يﺑـﮫاﳌﻜﺘ�ﺒـﻮن�ـ�اﻟﺸـﺮ�ﺤﺔ�و�ـ�واﻟﺸـﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴـﺔ�ـﻮﺳـﻌﺮ
اﻟﻄﺮحاﻟ��ﺎ�ﻲ.
ـﺘﻢﺗﺤﺪﻳـﺪﺳـﻌﺮاﻟﺒﻴـﻊاﻟ��ـﺎ�ﻲﻷﺳـ�ﻢاﻟﻄـﺮح�ﻌـﺪإﻧ��ـﺎءﻋﻤﻠﻴـﺔاﻟﺒﻨـﺎءاﻟﺴـﻌﺮيﻟﻠﺸـﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴـﺔ،�ﻌـ
اﻟ�ﺸـﺎورﺑـ�ناﳌ�ﺴـﻘﻴ�ناﻟـﺪوﻟﻴ�ناﳌﺸـ��ﻛ�ن
واﳌﺴـﺎ�ﻢاﻟﺒـﺎ�ﻊ
واﻟﺸـﺮﻛﺔ.
و�ﺠـﺐأنﺗ�ـﻮنأﺳـ�ﻢاﳌﻜﺘ�ﺒـ�ن
ﻣﻦ
اﻟﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔ
ﻣﻤﺜﻠﺔ
ﻟ�ﺎﻓﺔأﺳ�ﻢ
اﻟﻄﺮحاﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ��اﺣ�ﺴﺎبﺳﻌﺮاﻟﺒﻴﻊاﻟ��ﺎ�ﻲ.
ﻋﻘﺐإﻏﻼقاﻟﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴـﺔ،ﺳـﻮفﺗﻘـﻮماﻟﺸـﺮﻛﺔﺑ�ﺸـﺮإﻋـﻼنﻳـﻨﺺﻋ�ـ�ﺳـﻌﺮاﻟﺒﻴـﻊاﻟ��ـﺎ�ﻲﻟﻠﺴـ�ﻢ
")إﻋـﻼن ﺳـﻌﺮاﻟﺒﻴـﻊاﻟ��ـﺎ�ﻲ("
واﻟـﺬيﺳﻴ�ﺸـﺮ�ـ�ﺟﺮ�ـﺪﺗ�نﻳـﻮﻣﻴﺘ�نﻣﺤﻠﻴﺘـ�نﺑﺎﻟﻠﻐـﺔاﻟﻌﺮ�ﻴـﺔوﺟﺮ�ـﺪة
ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ�ﻧﺠﻠ��ﻳﺔوﻋ��اﳌﻮﻗﻊ�ﻟﻜ��و�ﻲwww.emaar.com
.
**ﺳﻌﺮاﻟﺒﻴﻊاﻟ��ﺎ�ﻲ **
����ﺗﺒﺪأاﻟﺴﻨﺔاﳌﺎﻟﻴﺔﻟﻠﺸﺮﻛﺔ���ولﻣﻦﻳﻨﺎﻳﺮوﺗ�ﺘ31
د�ﺴﻤ�ﻣﻦ�ﻞﻋﺎم.
اﻟﺴﻨﺔاﳌﺎﻟﻴﺔ
��ﻋﺮضأﺳ�ﻢاﻟﻄﺮح��دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪةﻋ��اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�و. ��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�و
اﳌﻜﺘ�ﺒ�نﻣﻦ�ﻓﺮادواﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�ﺧـﺮ�ﻦ)ﺑﻤـﺎ�ـ�ذﻟـﻚ��ـ�ﺎصاﻟﻄﺒﻴﻌﻴـ�نواﻟﺸـﺮ�ﺎتواﳌﺆﺳﺴـﺎت(
��اﻟﺬﻳﻦﻟﻦ�ﺸﺎر�ﻮا��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔواﻟﺬﻳﻦﻳﻤﺘﻠ�ﻮنرﻗﻢﻣﺴ�ﺜﻤﺮ��ﺳﻮقد�ﻲاﳌﺎ)
وﺣﺴﺎبﺑﻨ�ﻲ
��دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة.(
��اﳌﻜﺘ�ﺒﻮن��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�و
ﺷﺮﻛﺔإﻋﻤﺎراﻟﻌﻘﺎر�ﺔش.م.عوﺷﺮﻛﺔإﻳﻤ���ﺲﺑﺮو�ﺮﺗ�ﺲ�ﻮﻟﺪﻧﺠﺰﻟﻴﻤﻴﺘﺪ. **اﳌﺆﺳﺴﻮن **
دولﻣﺠﻠــﺲاﻟﺘﻌــﺎونا��ﻠﻴ�ــ�و�ــ�اﻟﺒﺤــﺮ�ﻦواﻟ�ﻮ�ــﺖوﻋﻤــﺎنوﻗﻄــﺮواﳌﻤﻠﻜــﺔاﻟﻌﺮ�ﻴــﺔاﻟﺴــﻌﻮدﻳﺔ
و�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة.
��ﻣﺠﻠﺲاﻟﺘﻌﺎونا��ﻠﻴ
إﻋﻤﺎرﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮش.م.ع
ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎ�ﻤﺔﻋﺎﻣﺔﻗﻴﺪ اﻟﺘﺤﻮل
واﻟ��ﺳ�ﺘﻢﺗﺤﻮﻟ�ﺎﻣﻦﺷـﺮﻛﺔذاتﻣﺴـﺌﻮﻟﻴﺔ
ﻣﺤﺪودةا��ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎ�ﻤﺔﻋﺎﻣﺔ��د�ﻲوﻓﻘﺎﻟﻠﻘﻮاﻧ�ناﳌﻌﻤﻮل��ﺎ��دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة.
**اﻟﺸﺮﻛﺔ **
اﳌﻌﺎﻳ��اﻟﺪوﻟﻴﺔﻹﻋﺪاداﻟﺘﻘﺎر�ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ. **اﳌﻌﺎﻳ�اﻟﺪوﻟﻴﺔﻟﻠﺘﻘﺎر�ﺮاﳌﺎﻟﻴﺔ **
���ﺎصاﻟﻄﺒﻴﻌﻴﻮن)ﺑﻤ
ﺎ��ذﻟﻚاﳌﻜﺘ�ﺒﻮن�ﻓﺮاداﳌﺆ�ﻠ�نذوياﳌﻼءةاﳌﺎﻟﻴﺔ
��واﻟﺬﻳﻦﻻ�ﺸﺎر�ﻮن
ﺷﺮ�ﺤﺔاﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦاﳌﺆ�ﻠ�ن(
��اﻟـﺬﻳﻦﻳﻤﺘﻠ�ـﻮنرﻗـﻢﻣﺴـ�ﺜﻤﺮ�ـ�ﺳـﻮقد�ـﻲاﳌـﺎ)
وﺣﺴـﺎبﺑﻨ�ـﻲ�ـ�دوﻟـﺔ
اﳌﻜﺘ�ﺒﻮن�ﻓﺮاد

11

�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة.(وﻻﻳﻮﺟﺪﻗﻴﻮدأوﻣﺘﻄﻠﺒﺎتﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖﺑﺎ���ﺴﻴﺔأو�ﻗﺎﻣﺔ.
وﻃﺎﻗـﺔﻓ�ـ�ا ذﻛﻴـﺔﻣﺪﻓﻮﻋـﺔﻣﺴـﺒﻘﺎ ﺗﺼـﺪر ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒـ�ن اﳌ�ـ�ﻠ�نﻟـﺪى
ـﻮقد�ـﻲاﳌـﺎ��وﺗﺨﻀـﻊﻷﺣ�ـﺎم
وﺷﺮوطﺑﻄﺎﻗﺔiVESTOR
اﳌ
ﺘﻮﻓﺮةﻋ��ﻣﻮﻗﻊ
��ﺳﻮقد�ﻲاﳌﺎ)
www.dfm.ae
.(
ﺑﻄﺎﻗﺔiVESTOR
ﻋﻘﺐﻏﻠﻖﺑـﺎب�ﻛﺘﺘـﺎبواﻟﺘﺨﺼـﻴﺺﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒـ�ناﻟﻨـﺎ���نو�ﻧ��ـﺎءﻣـﻦﺗﺄﺳـ�ﺲاﻟﺸـﺮﻛﺔ
�ﻌـﺪﺗﺤﻮﻟ�ـﺎ
ﻣــﻦﺷـﺮﻛﺔذاتﻣﺴــﺌﻮﻟﻴﺔﻣﺤــﺪودةا�ــ�ﺷــﺮﻛﺔﻣﺴــﺎ�ﻤﺔﻋﺎﻣــﺔﻟــﺪىاﻟﺴــﻠﻄﺎتاﳌﺨﺘﺼــﺔ�ــ��ﻣــﺎرات
��اﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة،ﺳﻮفﺗﺘﻘﺪماﻟﺸﺮﻛﺔﻹدراجﺟﻤﻴﻊأﺳ�ﻤ�ﺎ��ﺳﻮقد�ﻲاﳌﺎ.
��وﺳ�ﺘﻢﺗﻔﻌﻴﻞﺗﺪاول�ﺳ�ﻢ��ﺳﻮقد�ﻲاﳌﺎ��ﻣﻦﺧﻼل��ﻞ�ﺳ�ﻢ�ﺴﻮقد�ﻲاﳌﺎ.
**إدراج�ﺳ�ﻢ **
ﻻﻳﻮﺟﺪﺣﺪأﻗ���ﻟﻼﻛﺘﺘﺎ
ب��أﺳ�ﻢاﻟﻄﺮح.
**���ا��ﺪ�ﻗﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر **
ـﻢﺗﺤﺪﻳـﺪا��ـﺪ�د�ـﻰﻟﻺﺳـ�ﺜﻤﺎرﻟﻠﺸـﺮ�ﺤﺔ�و�ـ�ﺑﻘﻴﻤـﺔ10.000
،در�ـﻢﻋ�ـ�أنﻳ�ـﻮنأياﺳــ�ﺜﻤﺎر
إﺿﺎ��ﻳﺘﻢﺑﺰ�ﺎداتﻻﺗﻘﻞﻋﻦ1.000
در�ﻢ.
ـﻢﺗﺤﺪﻳـﺪا��ـﺪ�د�ـﻰﻟﻺﺳـ�ﺜﻤﺎرﻟﻠﺸـﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴـﺔﺑﻘﻴﻤـﺔ500.000
در�ـﻢ)
�ﳌﺰ�ـﺪﻣـﻦاﻟﺘﻔﺎﺻـﻴﻞﻳﺮ�ـ
�ﻃﻼعﻋ��ا��ﺰءا��ﺎصﺑـ"ﻣﺒﺎﻟﻎ�ﻛﺘﺘﺎب"��اﻟﻘﺴﻢ�ولﻣﻦ�ﺬﻩاﻟ�ﺸﺮة.(
ا��ﺪ�د�ﻰﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر
�ﻮرﻗﻢﻣﺴ�ﺜﻤﺮﻣﻮﺣﺪﻳﺠﺐﻋ��اﳌﻜﺘ�ﺐا��ﺼﻮلﻋﻠﻴﮫﻣﻦﺳﻮقد�ﻲاﳌﺎ��ﻟﻴﻘﻮمﺑﺎﻻﻛﺘﺘﺎب. **رﻗﻢاﳌﺴ�ﺜﻤﺮ **
���ﻛﺘﺘﺎباﻟﻌﺎم20
%
ﻣﻦإﺟﻤﺎ��أﺳ�ﻢاﻟﺸﺮﻛﺔواﻟ��ﻳﺘﻢﻃﺮﺣ�ﺎﻟﻠﺒﻴﻊﻣﻦﻗﺒﻞ
اﳌﺆﺳﺲ اﻟﺒﺎ�ﻊ.
اﻟﻄﺮح
ﺳﻮفﻳﺘﻢﻋﺮضأﺳ�ﻢاﻟﻄﺮحﻣﻦﺧﻼلﻧﻄﺎقﺳﻌﺮيﻳﺘﻢ�ﻋﻼنﻋﻨﮫو�ﺸﺮﻩ�ـ�اﻟﻴـﻮم�ولﻣـﻦﻓ�ـ�ة
�ﻛﺘﺘﺎب.
ﻧﻄﺎقﺳﻌﺮاﻟﺒﻴﻊ
����ﺳﻮفﺗﺒﺪأﻓ��ة�ﻛﺘﺘﺎبا��ﺎﺻﺔﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�و2
��ﻧﻮﻓﻤ2017
����وﺳﺘ�ﺘ13
��ﻧﻮﻓﻤ2017
.
��وﺳﻮفﺗﺒﺪأﻓ��ة�ﻛﺘﺘﺎبا��ﺎﺻﺔﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔ2
��ﻧﻮﻓﻤ2017
����وﺗ�ﺘ15
�ﻧﻮﻓﻤ2017
.
ﻓ��ةاﻟﻄﺮح/ﻓ��ة�ﻛﺘﺘﺎب
80.000.000
ﺳ�ﻢواﻟ��ﺳ�ﺘﻢﺑﻴﻌ�ﺎ��اﻛﺘﺘﺎبﻋﺎمﻣﻦﻗﺒﻞ
اﳌﺆﺳﺲ
اﻟﺒﺎ�ﻊ.
أﺳ�ﻢاﻟﻄﺮح
ﻻﻳﺠﻮزأن
ﻳﻤﺘﻠﻚ
ﻏ��ﻣﻮاﻃ��دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة�ﺴﺒﺔﺗﺰ�ﺪﻋﻦ49
%ﻣﻦأﺳ�ﻢاﻟﺸﺮﻛﺔ.
ﻗﻴﻮداﳌﻠﻜﻴﺔ
وﻓﻘﺎﻟﻠﺘﻌﺮ�ﻒاﻟﻮارد��اﻟﻘﺎﻋﺪة144
أ.
،�ـﻢﻧﻤـﻮذجﻣـﻦاﳌﺆﺳﺴـﺎت�ﺳـ�ﺜﻤﺎر�ﺔ�ﻣﺮ�ﻜﻴـﺔاﻟ�ـ�ﺗﻤﺘﻠـﻚ
و�ﺴـ�ﺜﻤﺮ�ـ�ﻣـﺎﻻﻳﻘـﻞﻋـﻦ100
ﻣﻠﻴـﻮندوﻻرأﻣﺮ��ـﻲ�ـ��وراقاﳌﺎﻟﻴـﺔأووﺳـﻴﻂﺗـﺪاولﻣ�ـ�ﻞﻳﻤﺘﻠـ
و�ﺴ�ﺜﻤﺮﻣﺎﻻﻳﻘﻞﻋﻦ10
ﻣﻠﻴﻮندوﻻرأﻣﺮ��ﻲ���وراقاﳌﺎﻟﻴﺔﻋ��أﺳﺲاﺧﺘﻴﺎر�ﺔ.
اﳌﺸ��ونﻣﻦاﳌﺆﺳﺴﺎتاﳌﺆ�ﻠﺔ
���ﺎصاﻟﻄﺒﻴﻌﻴﻮناﻟﺬﻳﻦﺗﺘﻢاﳌﻮاﻓﻘﺔﻋﻠ��ﻢﻣﻦﻗﺒﻞاﻟﺸﺮﻛﺔواﳌ
ﺴﺎ�ﻢاﻟﺒﺎ�ﻊ،ﺑﺎﻟ�ﺸﺎورﻣﻊ
اﳌ�ﺴﻘ�ناﻟﺪوﻟﻴ�ناﳌﺸ��ﻛ�ن ،و
�ﻢ:
)i(
اﻟﺬﻳﻦﻻﻳﻘﻞدﺧﻠ�ﻢاﻟﺴﻨﻮيﻋﻦﻣﻠﻴﻮن)
1.000.000
(
در�ﻢأواﻟﺬﻳﻦﺗﻘﺪرﺛﺮو��ﻢ)
دون
����اﺣ�ﺴﺎبﻗﻴﻤﺔﻣﺤﻞإﻗﺎﻣ��ﻢاﻟﺮﺋ(
ﺑﻤﺎﻻﻳﻘﻞﻋﻦﺧﻤﺴﺔﻣﻠﻴﻮن)
5.000.000
(
در�ﻢ؛و
)ii(
اﻟﺬﻳﻦﻳﺆﻛﺪونأنﻟﺪ��ﻢاﳌﻌﺮﻓﺔأوا����ةاﻟ�ﺎﻓﻴﺔ،ﺳﻮاء�ﺸ�ﻞﻣﻨﻔﺮدأوﺑﺎﻟﺘﻌﺎونﻣﻊﻣﺴ�ﺸﺎر
ﻣﺎ��،ﻟﺘﻘ
ﻴﻴﻢاﳌﻤ��اتواﳌﺨﺎﻃﺮاﳌﺮﺗﺒﻄﺔأواﻟﻨﺎﺗﺠﺔﻋﻦ�ﺳ�ﺜﻤﺎراﳌﺰﻣﻊ.
اﳌﻜﺘ�ﺒﻮنﻣﻦ�ﻓﺮادذوياﳌﻼءة
اﳌﺎﻟﻴﺔ
���ﺎص�ﻋﺘﺒﺎر�ﻮناﻟﻘﺎدرونﻋ��اﻟﻘﻴﺎمﺑﺎﺳ�ﺜﻤﺎرا��ﻢﺑﺄﻧﻔﺴ�ﻢ،ﺑﻤﺎ��ذﻟﻚ:
)1(
ا���ﻮﻣﺔ�ﺗﺤﺎدﻳﺔﻟﺪوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪةوﺣ�ﻮﻣﺔ�ﻞإﻣﺎرة��دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔ
اﳌﺘﺤﺪةﻣﻨﻔﺮدة،واﳌﺆﺳﺴﺎتواﻟ�ﻴﺌﺎتواﻟﺸﺮ�ﺎتا���ﻮﻣﻴﺔاﳌﻤﻠﻮﻛﺔﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞﻷيﻣﻦﺗﻠﻚ
ا���ﻮﻣﺎت؛أو
)2(
اﳌﻨﻈﻤﺎتواﻟﻜﻴﺎﻧﺎتاﻟﺪوﻟﻴﺔ؛أو
ﻣﻦ
اﳌﺆ�ﻠﻮن
اﳌﻜﺘ�ﺒﻮن
اﳌﺆﺳﺴﺎت�ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔاﳌﺆ�ﻠﺔ

12

)3(
���ﺎصاﳌﺮﺧﺺﻟ�ﻢﺑﻤﻤﺎرﺳﺔأ�ﺸﻄﺔ�ﻋﻤﺎ
لاﻟﺘﺠﺎر�ﺔواﻟ���ﺸﻤﻞأ�ﺸﻄﺔ�ﺳ�ﺜﻤﺎر،و
اﻟﺬﻳﻦﺗﻤﺖاﳌﻮاﻓﻘﺔﻋﻠ��ﻢﻣﻦﻗﺒﻞاﻟﺸﺮﻛﺔواﳌ
ﺴﺎ�ﻢاﻟﺒﺎ�ﻊ
ﺑﺎﻟ�ﺸﺎورﻣﻊاﳌ�ﺴﻘ�ناﻟﺪوﻟﻴ�ناﳌﺸ��ﻛ�ن
وﺗﻨﻄﺒﻖﻋﻠ��ﻢأيﻣﻦاﳌﻮاﺻﻔﺎتاﻟﺘﺎﻟﻴﺔ:)أ(
��ﺺ��اﻟﻮﻻﻳﺎتاﳌﺘﺤﺪة�ﻣﺮ�ﻜﻴﺔوﻣﺸ��يﻣﻦ
اﳌﺆﺳﺴﺎتاﳌﺆ�ﻠﺔﻣﻤﻦﻳﺠﻮزﺗﻘﺪﻳﻢﻋﺮضﻟ�ﻢاﺳ�ﻨﺎداإ��اﻟﻘﺎﻋﺪة144
،أ)ب(
��ﺺﺧﺎرج
اﻟﻮﻻﻳﺎتاﳌﺘﺤﺪة�ﻣﺮ�ﻜﻴﺔﻣﻤﻦﻳﺠﻮزﺗﻘﺪﻳﻢﻋﺮضﻟ�ﻢاﺳ�ﻨﺎداﻟﻼﺋﺤﺔس)س(
،أو)ج(
����ﺺ
ﻣﺮﻛﺰد�ﻲاﳌﺎ��اﻟﻌﺎﻟ��ﻳﺠﻮزﺗﻘﺪﻳﻢﻋﺮضﻟﮫوﻓﻘﺎﻟﻺﻋﻔﺎءﻣﻦاﻟ���ﻴﻞﺑﻤﻮﺟﺐوﺣﺪةﻗﻮاﻋﺪ
اﻟﺴﻮقاﻟﻮاردة��اﻟﺪﻟﻴﻞ�رﺷﺎديﻟﺴﻠﻄ
ﺔد�ﻲﻟ��ﺪﻣﺎتاﳌﺎﻟﻴﺔ.
ﻋﺮض
أﺳ�ﻢاﻟﻄﺮحﻋ��اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔ.
اﻟﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔ
اﳌﻜﺘ�ﺒﻮنﻣﻦاﳌﺆﺳﺴﺎتاﳌﺆ�ﻠﺔواﳌﻜﺘ�ﺒﻮن
اﳌﺆ�ﻠ ﻮنﻣﻦ�ﻓﺮادذوياﳌﻼءةاﳌﺎﻟﻴﺔ.
اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔ
ـ�ﻣﺠﻤﻮﻋـﺔاﻟﺒﻨـﻮكﺑﺮﺋﺎﺳـﺔﺑﻨـﻮك
ﺗﻠﻘـﻲ�ﻛﺘﺘـﺎباﻟﺮﺋ�ﺴـﻴﺔ ،واﻟ�ـ��ﺸـﻤﻞﺗﻠـﻚاﻟﺒﻨـﻮكو�ﻨـﻮكﺗﻠﻘـ
���ﻛﺘﺘﺎباﳌﺸﺎرﻛﺔ�ﺧﺮىو
ﺑﻨﻚأﺑـﻮﻇ���ﺳـﻼﻣﻲش.م.ع��،و�ﻨـﻚ�ﺗﺤـﺎداﻟـﻮﻃش.م.ع
و�ﻨـﻚد�ـﻲ
�ﺳﻼﻣﻲش.م.ع
و�ﻨﻚاﳌﺸﺮقش.م.عو�ﻨﻚ�ﻣﺎرات�ﺳﻼﻣﻲش.م.عوﻧﻮرﺑﻨﻚش.م.عو��ﻤﺎنﺑﻨﻚ
ش.م.ع.
ﺑﻨﻮكﺗﻠﻘﻲ�ﻛﺘﺘﺎب
ـﺎﻧﻮناﻟﻮﻻﻳـﺎتاﳌﺘﺤـﺪة�ﺗﺤـﺎديﻟـﻸوراقاﳌﺎﻟﻴـﺔواﻟـﺬيﻳﺤـﺪدﻣ�ـ�ﻳـﺘﻢاﻋﺘﺒـﺎرأيﻃـﺮحأﻧـﮫﻗـﺪﺗـ
ﺗﻨﻔﻴـﺬﻩﺧـﺎرجاﻟﻮﻻﻳـﺎتاﳌﺘﺤـﺪة،و�ﺎﻟﺘـﺎ��ﻻﺗﺨﻀـﻊﳌﺘﻄﻠﺒـﺎتاﻟ��ـ�ﻴﻞاﻟﻌﺎﻣـﺔﻟﻘـﻮاﻧ�ن�وراقاﳌﺎﻟﻴـ
�ﺗﺤﺎدﻳﺔاﳌﻌﻤﻮل��ﺎ��اﻟﻮﻻﻳﺎتاﳌﺘﺤﺪة.
اﻟﻼﺋﺤﺔس/S
ـﺎﻧﻮناﻟﻮﻻﻳــﺎتاﳌﺘﺤـﺪة�ﺗﺤــﺎديﻟـﻸوراقاﳌﺎﻟﻴـﺔواﻟـﺬي�ﺴــﻤﺢﻟﻠﻤﺸـ��ﻳﻦﻣــﻦاﳌﺆﺳﺴـﺎتاﳌﺆ�ﻠـ
ﺑﺎﻟﺘﺪوال��اﻟﻄﺮوﺣﺎتا��ﺎﺻﺔﺑﺤﺮ�ﺔﺑ�ن�ﻌﻀ�ﻢاﻟﺒﻌﺾدونا��ﺎﺟـﺔا�ـ���ـ�ﻴﻞﺑﻴـﻊﺗﻠـﻚ�وراق
اﳌﺎﻟﻴﺔا��اﻟﻌﺎﻣﺔﺑﻤﻮﺟﺐﺗﻠﻚاﻟﻘﻮاﻧ�ن.
اﻟﻘﺎﻋﺪة144
أ
إﻋﻤﺎراﻟﻌﻘﺎر�ﺔش.م.ع. اﳌ
ﺴﺎ�ﻢاﻟﺒﺎ�ﻊ
**أواﳌﺆﺳﺲ **
أﺳ�ﻢاﻟﺸﺮﻛﺔاﻟﻌﺎدﻳﺔ،ﺑﻘﻴﻤﺔاﺳﻤﻴﺔواﺣﺪدر�ﻢﻟﻠﺴ�ﻢ. **�ﺳ�ﻢ **
ﻣﺎﻟﻚ
�ﺳ�ﻢ.
اﳌﺴﺎ�ﻢ
أي��ﺺﻃﺒﻴ��أوإﻋﺘﺒﺎريﻳﺘﻘﺪمﺑﻄﻠﺐﻟﻼﻛﺘﺘﺎب��أﺳ�ﻢاﻟﻄﺮح. **اﳌﻜﺘ�ﺐ **
دوﻟﺔ�ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة. **دوﻟﺔ�ﻣﺎرات **
ﻗﺎﻧﻮن�وراقاﳌﺎﻟﻴﺔﻟﻠﻮﻻﻳﺎتاﳌﺘﺤﺪة�ﻣﺮ�ﻜﻴﺔﻟﺴﻨﺔ1933،و�ﻌﺪﻳﻼﺗﮫ. ﻗﺎﻧﻮن�وراقاﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻣﺮ��ﻲ

13

ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم��ﻛﺘﺘﺎب : اﻟﻘﺴﻢ��ول ﻟ ��ﻤ�ﻮر�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﺤﻮل ( ع . م . إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ��ش ) : اﺳﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ  (4.000.000.000 ) أر�ﻌﺔ�ﻣﻠﻴﺎرات���ﻋﺔ��ﻣﻮزﻋ ( �در�ﻢ 4.000.000.000 ) �در�ﻢ أر�ﻌﺔ�ﻣﻠﻴﺎرات��ﺣﺪد�رأس�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﻘﻴﻤﺔ : رأس�اﳌﺎل  ﺛﻼﺛﺔ�ﻣﻠﻴﺎرات�و�ﺴﻌﻤﺎﺋﺔ��ﺴﻌﺔ�و�ﺴﻌﻮن�ﻣﻠﻴﻮن�وﺳﺒﻌﻤﺎﺋﺔ�أﻟﻒ�در�ﻢ�اﻣﺎرا�ﻲ�ﻟ�ﻞ�ﺳ�ﻢ،�ﻣ��ﺎ ()1 �ﺑﻘﻴﻤﺔ�اﺳﻤﻴﺔ�واﺣﺪ ،ﺳ�ﻢ . ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ �ﻧﻘﺪﻳﺎﺳ�ﻤﺎ (300.000 ) ﺳ�ﻢ�ﺗﻘﺎﺑﻞ�ﺣﺼﺺ�ﻋﻴ�ﻴﺔ�و�ﺛﻼﺛﻤﺎﺋﺔ�أﻟﻒ (3.999.700.000)

. ﺋﺔ�ﻣﻦ�رأس�اﳌﺎل�اﳌﺼﺪر�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔﺎ���اﳌ 20 �ﺳ�ﻢ،�وﺟﻤﻴﻌ�ﺎ�أﺳ�ﻢ�ﻋﺎدﻳﺔ،��ﺸ�ﻞ 80.000.000 : وﻧﻮع��ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ��ﺴﺒﺔ�وﻋﺪد  2 �ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ��ﻋﻼن�ﻋﻦ�اﻟﻨﻄﺎق�اﻟﺴﻌﺮي�و�ﺸﺮﻩ����اﻟﻴﻮم��ول�ﻣﻦ�ﻓ��ة��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻮاﻓﻖ : ﻧﻄﺎق�ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�ﻟ�ﻞ�ﺳ�ﻢ�ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح  . 2017 ���ﻧﻮﻓﻤ

: ﳌﺆ�ﻠﺔ�ﻣﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻟﻠﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ�ا��ﺼﻮل�ﻋ����ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊأ�ﻠﻴﺔ�اﻟﻔﺌﺎت�ا  �ﻳﺘﻢ�ﻓﺘﺢ�ﺑﺎب��ﻛﺘﺘﺎب�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���وﻓﻘﺎ�ﳌﺎ��ﻮ�ﻣﻮ������ﺻﻔﺤﺔ�اﻟﻐﻼف�وا��ﺰء�ا��ﺎص : ��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و − . �ورﻗﻢ�����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��و�ﺠﺐ�ﻋ���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�أن�ﻳ�ﻮن�ﻟﺪ �ﻢ�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ� ﺑﺎﻟﺘﻌﺮ�ﻔﺎت�و�ﺧﺘﺼﺎرات�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة . ﺣﺴﺎب�ﺑﻨ�ﻲ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة

�ﻳﺘﻢ�ﻓﺘﺢ�ﺑﺎب��ﻛﺘﺘﺎب�ا��ﺎص�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�وﻓﻘﺎ�ﳌﺎ��ﻮ�ﻣﻮ������ﺻﻔﺤﺔ�اﻟﻐﻼف�وا��ﺰء�ا��ﺎص : اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ − ����ﺳﻮق�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة،�و�ﺠﺐ�ﻋ���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻣﻦ اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻟﺪ��ﻢ�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ� " اﻟﺘﻌﺮ�ﻔﺎت�و�ﺧﺘﺼﺎرات " ﺑـ . ��د�ﻲ�اﳌﺎ

�ﻳﺤﻈﺮ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم�ﻋ���أي�ﻣﻜﺘ�ﺐ�ﺗ�ﻮن�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺷﺮاؤﻩ : ��ﻳﺤﻈﺮ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ا��ﻤ�ﻮر�����ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�ﻋ���اﻟﻨﺤﻮ�اﻟﺘﺎ  ��ﺧﺘﺼﺎص�اﻟﻮﻻ�ﻲ�اﻟ���ﻳ�ﺘ���إﻟ��ﺎ / ﻗﻮاﻧ�ن�اﻟﺪوﻟﺔاﻟ�ﻘﻮاﻧ�ن�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ����ﻣﻮﻃﻦ�إﻗﺎﻣﺔ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�أو�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�ﻣﻘﻴﺪة�ﺑﻤﻮﺟﺐ ��ﺧﺘﺼﺎص / �ﺳ�ﺜﻤﺎر����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﺗﺘﻮاﻓﻖ�ﻣﻊ�ﻗﻮاﻧ�ن�اﻟﺪوﻟﺔ / و�ﺘﺤﻤﻞ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﻣﺎ�إذا��ﺎن�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب . اﳌﻜﺘ�ﺐ . اﻟﻮﻻ�ﻲ�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ�أم�ﻻ

���اﺳ�ﺜﻤﺎر�إﺿﺎ�در�ﻢ،�ﻋ���أن�ﻳ�ﻮن�أي� 10.000 �ا��ﺪ��د�ﻰ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و����ﻮ : ا��ﺪ��د�ﻰ�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر  . �در�ﻢ 500.000 �ا��ﺪ��د�ﻰ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﺑﻘﻴﻤﺔ وﺗﻢ�ﺗﺤﺪﻳﺪ . �در�ﻢ 1.000 �ﺑﺰ�ﺎدات�ﻻ�ﺗﻘﻞ�ﻋﻦ . ﻗ����ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�ﺑﺎﻷﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﺣﺪ�أ : ا��ﺪ��ﻗ�����ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر:

. ﻣﺒﺎﺷﺮة�أو�ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻟ�ﻢ �ﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﻤﺆﺳﺴ�ن��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﺳﻮاء�ﺑﺼﻮرة�ﻣﺒﺎﺷﺮة�أو�ﻏ� : اﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺆﺳﺴ�ن  ��ﻌﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح،�ﺗﺨﻀﻊ��ﺳ�ﻢ�اﻟ���ﺑﺤﻮزة�اﳌﺆﺳﺴ�ن�ﻟﻔ��ة�ﺣﻈﺮ�ﺗﺒﺪأ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إدراج��ﺳ�ﻢ�وﺗ�ﺘ������ﺗﺎر�ﺦ : ﻓ��ة�ا��ﻈﺮ  �وﻻ�ﻳﺠﻮز��ﻟﻠﻤﺆﺳﺲ�ﺑﻴﻊ�أو�ﻧﻘﻞ�ﻣﻠﻜﻴﺔ . �ﺸﺮ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺪﻗﻘﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻟﻠﺴﻨﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﻋﻘﺐ�ﺗﺄﺳ�ﺴ�ﺎ�ﻛﺸﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ . ﻔ��ة�إﻻ�إ���ﻣﺆﺳﺲ�آﺧﺮ�ﺳ�ﻢ�ﺧﻼل�ﺗﻠﻚ�اﻟ

�ﻋ����ﻗﻞ�ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،��ﻣﺮ�اﻟﺬي�ﻣﻦ�ﺷﺄﻧﺔ�أن %51 �ﻣﻦ�اﳌﺘﻮﻗﻊ�أن��ﺴﺘﻤﺮ�ﻣﻠﻜﻴﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن�ﻟ�ﺴﺒﺔ : ﻣﻠﻜﻴﺔ�ﻣﻮاﻃ���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات  . ﻳﻀﻤﻦ�اﻣﺘﺜﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�اﳌﻠﻜﻴﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات

14

��اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�ﺣﻮل�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و

ﺎبﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘ 1.

�ﺑﺎﺳﻤﮫ�اﻟ�����،����ﺣﺎﻟﺔ�اذا�ﺗﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﺑﻮاﺳﻄﺔ ()1 �ﻳﺠﻮز�ﳌﻜﺘﺘ���اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺐ�اﻛﺘﺘﺎب�واﺣﺪ�ﻓﻘﻂ �ﺑﺎﺳﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،����ﺣﺎﻟﺔ�ﻣﺎ�اذا�ﺗﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�أي�ﻛﻴﺎن ()2 �أو ( �ﳌﻜﺘ�ﺐ�آﺧﺮﻣﺎ�ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�وﻛﻴﻼ ) ������ﺺ�ﻃﺒﻴ . وإذا�ﻗﺪم�أﺣﺪ�اﳌﻜﺘ�ﺒ��ن�أﻛ���ﻣﻦ�ﻃﻠﺐ�اﻛﺘﺘﺎب�واﺣﺪ�ﺑﺎﺳﻤﮫ�اﻟ������أو�ﺑﺎﺳﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�ﺗﺤﺘﻔﻆ�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب ���ﻣﺆﺳ �ﺑﺎ��ﻖ����اﺳ�ﺒﻌﺎد��ﻞ�أو��ﻌﺾ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ��ﺬا�اﳌﻜﺘ�ﺐ�وﻋﺪم�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أي�أﺳ�ﻢ�ﻟ�ﺬا�ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺸ��ﻛ�ن��وﻣﺪراء . اﳌﻜﺘ�ﺐ

����ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺎﻓﺔ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�وإرﻓﺎق��ﺎﻓﺔ�اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�وﺗﻘﺪﻳﻤ�ﺎ�إ���أي�ﻣﻦ�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ . ���ﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻊ�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�وذﻟﻚ�ﺧﻼل�ﻓ��ة��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و

�و�ﺨﻂ�ﻣﻘﺮوء،�و���ﺣﺎل�ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ��ﺬا�اﻟﺸﺮط،�ﺳ��ﻓﺾ�ﺑﻨﻚ�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛ�ﺘﺘﺎبﻳﺠﺐ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺴﺘﻮ���اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�وا��ﺎ

. اﺳﺘﻼم�اﻟﻄﻠﺐ�ﻣﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺐ����ن�ﻗﻴﺎم�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﺑﺎﺳﺘﻜﻤﺎل�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�واﳌﺴ�ﻨﺪات�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�ﻗﺒﻞ�ﻏﻠﻖ�ﺑﺎب��ﻛﺘﺘﺎب

�و���ﺗﺐ�ﻋ����ﻛﺘﺘﺎب�����ﺳ�ﻢ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ���ﻋﻘﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ�واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�و�ﻟ��ام�ﺑ�ﺎﻓﺔ�اﻟﻘﺮارات�اﻟﺼﺎدرة�ﻋﻦ �و�ﺠﺐ . ﻘﺒﻞ�أي�����ﺿﻮﺋﻴﺔ�ﻣﻦ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎبﻀﺎف�إ���اﻟﻄﻠﺐ�ﻛﺄن�ﻟﻢ�ﺗﻜﻦ،�وﻻ�ﺗﺷﺮوط�ﺗ�و�ﻌﺪ�أي . ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ . �و�ﻘﺪم�اﻟﻄﻠﺐ��ﻌﺪ�ذﻟﻚ�ﻷي �ﻌﺒﺌﺔ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻓﻘﻂ��ﻌﺪ�ﻗﺮاءة��ﺸﺮة��ﻛﺘﺘﺎب�وﻋﻘﺪ�اﻟـﺘﺄﺳ�ﺲ�واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺈﻣﻌﺎن . و��ﻘﺮ�اﳌﻜﺘ�ﺒﻮن�أو�وﻛﻼؤ�ﻢ�ﺑﺪﻗﺔ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺘﻀﻤﻨﺔ�ﺑﻄﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب ﻓﺮوع�ﺗﺎ�ﻌﺔ�ﻟﺒﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻮارد�ذﻛﺮ�ﺎ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة �و�ﺼﺪق�ﻋﻠﻴﮫ�ﺑﺼﻮرةﻮﻗﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�أو�ﻣﻦ�ﻳﻨﻮب�ﻋﻨﮫ�ﻋ���ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�أو�ﻳ . ﺪم��ﻛﺘﺘﺎب�إﻟﻴﮫﺑﺤﻀﻮر�ﻣﻤﺜﻞ�ﻋﻦ�اﻟﺒﻨﻚ�اﻟﺬي�ﻗ . وا��ﺔ

: ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�أي�ﻣﻜﺘ�ﺐ����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���ﻷي�ﻣﻦ��ﺳﺒﺎب�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�اﺳﺘﻼم ﻳﺤﻖ�ﻟﺒﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻋﺪم�ﻗﺒﻮل�  �وﻻ�ﻳﺘﺤﻤﻞ�أي�ﻣﻦ�اﳌﺸﺎرﻛ�ن����ﻋﻤﻠﻴﺔ ) �إذا��ﺎن�اﻟﻄﻠﺐ�ﻏ����ﺎﻣﻞ�أو�ﻏ�����ﻴﺢ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌﺒﻠﻎ�اﳌﺪﻓﻮع�أو�اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﳌﻘﺪﻣﺔ ���ﺸ�ﻞ��ﻴﺢ�أواﳌﻜﺘ�ﺐ��اﻟﻄﺮح�أي�ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�ﻋﺪم�اﺳﺘﻼم�ﻣﺎ�ﺗﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺼﮫ�ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﻣﻞء�ﻋﻨﻮان �؛ ( ﻣﻘﺮوء

أو�إذا�ﺗﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�ﺑﻄﺮ�ﻘﺔ�ﻣﻐﺎﻳﺮة�ﻟﻄﺮق�اﻟﺪﻓﻊ�اﳌﺴﻤﻮﺣﺔ�؛ 

�إذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻄﺎﺑﻖ�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺒ�ن����اﻟﻄﻠﺐ�أو�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﺬي�ﻗﺪﻣﮫ�ﻣﻊ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻣﻊ�ﺷﺮوط�ا��ﺪ��د�ﻰ�اﳌﻄﻠﻮب  . ��ﻟﻼﺳ�ﺜﻤﺎر�أو�اﻟﺰ�ﺎدات�اﳌﺤﺪدة�ﻟﻄﺮح�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و ﻣﻘﺮوء؛ وا���أو�ﻏ� ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪم�ﻏ���اذا��ﺎن�ﻃﻠﺐ 

رﻓﺾ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�أي�ﻣﻜﺘ�ﺐ����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���ﻷي�ﻣﻦ��ﺳﺒﺎب�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺒﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب

�ﻷي�ﺳ�ﺐ�ﻣﻦ��ﺳﺒﺎب؛ ( اﳌﺼﺪق ) �اذا�ارﺗﺠﻊ�ﺷﻴﻚ�اﳌﺪﻳﺮ 

�اﳌﻘﺪم�ﻏ����ﺎ���ﻟﺴﺪاد�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺬ�ﻮر����ﻧﻤﻮذجاذا��ﺎن�اﳌﺒﻠﻎ�اﳌﺘﻮاﺟﺪ����ا��ﺴﺎب�اﻟﺒﻨ�ﻲ�اﳌﺬ�ﻮر����ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�  �ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪم�أو�ﻋﺪم�ﻣﻘﺪرة�ﺑﻨﻚ�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻋ���ﺗﺤﺼﻴﻞ�اﳌﺒﻠﻎ�ﻣﻘﺎﺑﻞ�اﻟﻄﻠﺐ�ﺳﻮاء��ﺎن�ذﻟﻚ�ﻟﻌﺪم�ﺗﻄﺎﺑﻖ�اﻟﺘﻮﻗﻴﻊ أو�ﻷي�أﺳﺒﺎب�أﺧﺮى؛

�اذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﻮﻓ���رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ���أو�اذا��ﺎن�رﻗﻢ�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻏ���ﻴﺢ؛ 

ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�و�ﻌﻮد�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ���ﻣﺜﻞ��ﺬا�اﻟﻄﻠﺐ�اﳌﻜﺮر�ا���اﻟﺴﻠﻄﺔ�اﻟﺘﻘﺪﻳﺮ�ﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�واﳌ ) اذا��ﺎن�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻜﺮرا  �؛ ( ﻓﻘﻂ

�اذا�وﺟﺪ�أن�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻳﺨﺎﻟﻒ�ﺷﺮوط�اﻟﻄﺮح؛ 

ﻏ���ﻣﺴﻤﻮح�ﺑ�ﺎﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺒﺎت�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب����اﻟﺸﺮ�ﺤﺘ�ن��و���واﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ) �اذا�ﺗﺒ�ن�أن�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﻗﺪ�ﻗﺪم�أﻛ���ﻣﻦ�ﻃﻠﺐ�اﻛﺘﺘﺎب�واﺣﺪ  �؛ ( �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺠﻮز�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﺄﻛ���ﻣﻦ�ﻃﻠﺐ����أي�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺘ�ن�ﻋ���ﺣﺪةﻣﻌﺎ

15

���اذا��ﺎن�وﻛﻴﻼ�ﻋﻦ�ﻣﻜﺘ�ﺐ�أو�ﻣﻤﺜﻼ ) ������اذا��ﺎن�اﳌﻜﺘ�ﺐ���ﺺ�ﻃﺒﻴ���وﺗﺒ�ن�أﻧﮫ�ﻟﻢ�ﻳﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﺑﺎﺳﻤﮫ�اﻟ  �؛ ( آﺧﺮ

ﻋﺪم�ا�ﻟ��ام�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﺑﺎﻟﻘﻮاﻋﺪ�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ����ﻃﺮح�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و��؛ 

�إذا�وﺟﺪ�أﻧﮫ�ﻣﻦ�اﻟﻀﺮوري�رﻓﺾ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻟﻀﻤﺎن��ﻣﺘﺜﺎل�ﻷﺣ�ﺎم�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����و�ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�أو  �ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�اﳌﺼﺮف�اﳌﺮﻛﺰي����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�أو�اﻟ�ﻴﺌﺔ�أو�ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��؛�و

�اذا�ﻓﺸﻞ�ﺗﺤﻮ�ﻞ��ﻣﻮال�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻧﻈﺎم�اﳌﺼﺮف�اﳌﺮﻛﺰي��ﻣﺎرا�ﻲ�ﻟﻠﺘﺤﻮ�ﻼت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�أو����ﺣﺎﻟﺔ�ﻋﺪم�ﻛﻔﺎﻳﺔ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ  . ����اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�ﻣﻊ�اﻟﻄﻠﺐ���ا��ﻘﻮل�ا��ﺎﺻﺔ�ﻟﻠﻤ����ﻗﺪﻣﺎ ����رﻓﺾ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻷي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ��ﺳﺒﺎب �ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن ﻳﺠﻮز�ﻷي�ﻣﻦ�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�واﳌﺆﺳﺴ�ن�واﻟﺸﺮﻛﺔ�و�ﻣﺪراء . اﳌﻜﺘ�ﺐ�اﳌﺮﻓﻮض�ﻗﺒﻞ�إرﺳﺎل�إﺷﻌﺎر�ﺗﺨﺼﻴﺺ��ﺳ�ﻢ�أي�وﻗﺖ�ﺣ���ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻛﻤﺎ�أ��ﻢ�ﻏ���ﻣﻠﺰﻣ�ن�ﺑﺈﺧﻄﺎر

اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﳌﺼﺎﺣﺒﺔ�ﻟﻄﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب

: ﻳﺠﺐ�ﻋ���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﺗﻘﺪﻳﻢ�اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻊ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�ا��ﺎﺻﺔ���ﻢ

: ﻣﻮاﻃ���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�أو�دول�ﻣﺠﻠﺲ�اﻟﺘﻌﺎون�ا��ﻠﻴ���أو�أي�دوﻟﺔ�أﺧﺮى ﺑﺎﻷﻓﺮاد �ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ

. − أﺻﻞ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮ�ﺳﺎري�أو�ﺑﻄﺎﻗﺔ�اﻟ�ﻮ�ﺔ��ﻣﺎراﺗﻴﺔ

: �����ﺣﺎﻟﺔ��ﺎن�اﳌﻮﻗﻊ���ﺼﺎ�آﺧﺮ�ﺑﺨﻼف�اﳌﻜﺘ�ﺐ،�ﻳﺠﺐ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻣﺎ�ﻳ −

�اﳌﻔﻮﻗﺔ�ﻣﻦ�إﺣﺪىض�ﺑﺎﻟﺘﻮﻗﻴﻊ�أو�ﺻﻮرة�ﻣﺼﺪ ﺳﻨﺪ�و�ﺎﻟﺔ�ﻣﻮﺛﻖ�ﺣﺴﺐ��ﺻﻮل�ﻟﺪى��ﺎﺗﺐ�اﻟﻌﺪل�ﻟﺼﺎ���اﻟ��ﺺ�  . اﻟ�ﻴﺌﺎت�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�����ﻣﺎرات�ﻣﺜﻞ�اﻟ�ﺎﺗﺐ�اﻟﻌﺪل�أو�ﺧﻼﻓﮫ�ﺣﺴﺐ��ﺻﻮل�اﳌﺮﻋﻴﺔ����اﻟﺪوﻟﺔ / ا���ﺎت . ض�ﺑﺎﻟﺘﻮﻗﻴﻊ�ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ�ﻣﻦ�ﺗﻮﻗﻴﻌﮫ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ�ﺟﻮاز�اﻟﺴﻔﺮأﺻﻞ�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮ�اﻟ��ﺺ�اﳌﻔﻮ  . ﺟﻮاز�اﻟﺴﻔﺮ�أﺻﻞ�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ�ﻣﻦ�ﺗﻮﻗﻴﻌﮫ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ  : �����ﺣﺎل��ﺎن�اﳌﻮﻗﻊ�و����ﻋ���ﻗﺎﺻﺮ،�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻣﺎ�ﻳ − .  أﺻﻞ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮ�اﻟﻮ����ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ�ﻣﻦ�ﺗﻮﻗﻴﻌﮫ أﺻﻞ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮ�اﻟﻘﺎﺻﺮ؛�و  ����ﺣﺎل��ﺎن�اﻟﻮ����ﻣﻌﻴﻨﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﺤﻜﻤﺔ،�أﺻﻞ�وﺻﻮرة�ﻋﻦ�ﺳﻨﺪ�اﻟﻮﺻﺎﻳﺔ�اﳌﺼﺪق�ﻣﻦ�اﳌﺤﻜﻤﺔ�وﻣﻦ�أي�ﺟ�ﺎت  .( ﻣﺜﻞ��ﺎﺗﺐ�اﻟﻌﺪل ) �ﻣﺨﺘﺼﺔ�أﺧﺮى

: �ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﳌﺼﺎرف�واﳌﺆﺳﺴﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�وﺻﻨﺎدﻳﻖ��ﺳ�ﺜﻤﺎر،�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮ�ﺎت�واﳌﺆﺳﺴﺎت ، ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺎت�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ

: ﺑﺨﺼﻮص�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﳌ��ﻠﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة −

�اﻟ�ﻴﺌﺎت / أﺻﻞ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ�اﻟﺮﺧﺼﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�أو�اﻟ��ﻞ�اﻟﺘﺠﺎري�ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ�أو�ﺻﻮرة�ﻣﺼﺪﻗﺔ�ﻣﻦ�إﺣﺪى�ا���ﺎت  . �ﻣﺎرات�ﻣﺜﻞ�اﻟ�ﺎﺗﺐ�اﻟﻌﺪل�أو�ﺧﻼﻓﮫ�ﺣﺴﺐ��ﺻﻮل�اﳌﺮﻋﻴﺔ����اﻟﺪوﻟﺔ����اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�دوﻟﺔ

ﺠ���ﻟﻠﻤﻔﻮض�ﺑﺎﻟﺘﻮﻗﻴﻊ�ﻧﻴﺎﺑﺔ�ﻋﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�وﺗﻤﺜﻴﻠﮫ�وﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃ�ﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻧﻴﺎﺑﺔ�ﻋﻨﮫأﺻﻞ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ�اﳌﺴ�ﻨﺪ�اﻟﺬي�ﻳ  . وﻗﺒﻮل�اﻟﺸﺮوط�و�ﺣ�ﺎم�اﳌﻨﺼﻮص�ﻋﻠ��ﺎ�����ﺸﺮة��ﻛﺘﺘﺎب�وﻧﻤﻮذج��ﻛﺘﺘﺎب

.  أﺻﻞ�وﺻﻮرة�ﻣﻦ�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮ�اﳌﻔﻮض�ﺑﺎﻟﺘﻮﻗﻴﻊ

���ﻓﺈن�اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ�ﺑﻨﺎء�ﻋ���ﻃﺒﻴﻌﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣ�ﺎن����ﻴﻠ�ﺎ،�وﻟﺬﻟﻚ�ﻓﺈﻧﮫ�ﻳﺮ : ﺑﺨﺼﻮص�اﻟﺸﺮ�ﺎت��ﺟﻨ�ﻴﺔ . اﳌﺸ��ﻛ�ن�ﻟ��ﺼﻮل�ﻋ���ﻗﺎﺋﻤﺔ�اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ ﺘﺘﺎب�ﻛ�ﻣﺮاﺟﻌﺔ�ﻣﺪراء

��ﻃﺮ�ﻘﺔ��ﻛﺘﺘﺎب�واﻟﺪﻓﻊ�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و 2.

��ﻃﺮ�ﻘﺔ�اﻟﺪﻓﻊ�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و

16

�وﺗﻮﻓ�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق�ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�إ���أي�ﺑﻨﻚ�ﻣﻦ�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺬ�ﻮرة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة د�ﻲ�اﳌﺎ���و�رﻗﻢ�ﺣﺴﺎﺑﮫ�اﳌﺼﺮ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺳﺪاد��ﺎﻣﻞ�ﻗﻴﻤﺔ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﻟ���ﻳﺮﻏﺐ�����ﻛﺘﺘﺎب�ﻓ��ﺎ،�و�ﺘﻢ�اﻟﺪﻓﻊ�ﺑﺈﺣﺪى�اﻟﻄﺮق : اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ

���ﻣﺼﺪق�ﻣﺴﺘﺤﻖ�اﻟﺼﺮف�ﻣﻦ�ﺑﻨﻚ�ﻣﺮﺧﺺ�و�ﻌﻤﻞ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﻟﺼﺎ ( ﺷﻴﻚ�ﻣﺪﻳﺮ ) ���ﺷﻴﻚ�ﻣﺼﺮ  أو " (Emaar Development PJSC IPO)"

�ا��ﺼﻢ�ﻣﻦ�ﺣﺴﺎب�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﻟﺪى�ﺑﻨﻚ�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب؛�أو   .( ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ���ا��ﺰء�ا��ﺎص�ﺑﺎﻹﻛﺘﺘﺎب��ﻟﻜ��و�ﻲ�أدﻧﺎﻩ ) ��ﻛﺘﺘﺎب��ﻟﻜ��و�ﻲ

�ﻳﺠﺐ�أن�ﻳﺘﻢ��ﻌﺒﺌﺔ�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎ��ﺴﺎب�اﻟﺒﻨ�ﻲ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺐ����ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ﺣ���ﻟﻮ��ﺎن�ﺳ�ﺘﻢ�ﺳﺪاد�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻋﻦ ) ( . ﻃﺮ�ﻖ�ﺷﻴﻚ�ﻣﺪﻳﺮ

���ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﺤﻮل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ،�ﺳ�ﺘﻢ�دﻓﻊ�اﳌﺒﻠﻎ�ذي�اﻟﺼﻠﺔ�ﻣﻦ�ﻋﺎﺋﺪات�ﺷﺮاء�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ا . ،�ﺑﺎﻟﺸ�ﻞ�اﳌﻨﺎﺳﺐاﳌﺆﺳﺴ�ن : ﻻ�ﻳﺠﻮز،�وﻟﻦ�ﻳﺘﻢ�ﻗﺒﻮل�ﺳﺪاد�ﻗﻴﻤﺔ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﳌﺮﻏﻮب��ﻛﺘﺘﺎب�ﻓ��ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺑﻨﻚ�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�ﺑﺄي�ﻣﻦ�اﻟﻄﺮق�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ �ﻧﻘﺪ ا؛�أو  ؛�أو ( ﻣﺼﺪق ﻏ� ) �ﺷﻴﻚ  .  أي�ﻃﺮ�ﻘﺔ�دﻓﻊ�أﺧﺮى�ﺗﺨﺎﻟﻒ�ﻣﺎ��ﻮ�ﻣﺬ�ﻮر�أﻋﻼﻩ ��ﻛﺘﺘﺎب��ﻟﻜ��و�ﻰ

ﻣﺘﺎﺣﺎ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﻟﺪ��ﻢ�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻣ��ﻞ��� www.dfm.ae �����ﻟﺴﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎﻳ�ﻮن�اﳌﻮﻗﻊ��ﻟﻜ��و�ﻲ�اﻟﺮﺳ��ﺳﻮف �ﺳﺎر�ﺔ�ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺐ�اﻟﺸﺮاء��ﻟﻜ��و�ﻲ�ا��ﺎص���ﻢ iVESTOR �،�و�ﻤﺘﻠ�ﻮن�ﺑﻄﺎﻗﺔ www.dfm.ae �ا��ﺪﻣﺎت��ﻟﻜ��وﻧﻴﺔ�ﻋ���ﻣﻮﻗﻊ ���ﺗﻄﺒﻴﻘﺎت�ا��ﺪﻣﺎت�اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ�ﻋ ) �ﻳﺠﻮز�ﻟﺒﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�ان�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﻗﻨﻮات�اﻟﻜ��وﻧﻴﺔ�ﺧﺎﺻﺔ���ﺎ . ﻟﺒﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب ���واﻟ���ﻳﺘﻢ�ر�ﻄ�ﺎ�ﺑﻨﻈﺎم�ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ ( ���ﻧ��ﻧﺖ،�ﺗﻄﺒﻴﻘﺎت�ا��ﺪﻣﺎت�اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ�ﻋ���اﻟ�ﻮاﺗﻒ�اﳌﺘﻨﻘﻠﺔ،�أﺟ�ﺰة�اﻟﺼﺮاف����،�ا �ﻣﻨﮫ�ﻋ���ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم��ﻛﺘﺘﺎب�ﻧﻴﺎﺑﺔﻣﻮاﻓﻘﺔ��و�ﻌﺘ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�اﻟﻌﻤﻴﻞ�ﻟﻄﻠﺐ�اﻟﺸﺮاء��ﻟﻜ��و�ﻲ�ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ . ��ا��ﺎص�ﺑﺎﻹﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم��و �ﺴﺪاد�إﺟ���ﻤﺎ�ﻗﻴﻤﺔ��ﺳ�ﻢ�اﻟ���ﻳﺮﻏﺐ�و�ﻨﻚ�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب iVESTOR �ﻋﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺐ،�ﻛﻤﺎ��ﻌﺘ���ذﻟﻚ�ﺗﻔﻮ�ﻀﺎ�ﻟﻠﺒﻨﻚ�اﳌﺼﺪر�ﻟﺒﻄﺎﻗﺔ �أو�ا��ﺴﺎب�اﳌﺼﺮ���ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ�وﺗﺤﻮ�ﻞ�اﳌﺒﻠﻎ���ﺴﺎب�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح iVESTOR �ﺑﺎﻻﻛﺘﺘﺎب�ﻓ��ﺎ،�وذﻟﻚ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﺧﺼﻢ�اﳌﺒﻠﻎ�ﻣﻦ�ﺑﻄﺎﻗﺔ �و�ﻌﺪ�ﺗﻘﺪﻳﻢ . اﳌﻔﺘﻮح�ﻟﺪى�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب،�ﻋ���اﻟﻨﺤﻮ�اﳌﻮ������ﻃﻠﺐ�اﻟﺸﺮاء " Emaar Development PJSC IPO " ���ﻟﺼﺎ اﻟﻄ����ﻠﺒﺎت�إﻟﻜ��وﻧﻴﺎ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﻮﻓﺎء�ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت��ﻌﺮ�ﻒ�اﻟ�ﻮ�ﺔ�وﻋﻠﻴﮫ،�ﻓﺈن�أي�ﻣﺴ�ﻨﺪات�داﻋﻤﺔ�ﻣﻄﻠﻮ�ﺔ����أي�ﻣﻮﺿﻊ�آﺧﺮ��ﺎﻓﻴﺎ . ﻳﺠﺐ�أن�ﻳﺘﻢ��ﺧﻄﺎر�ﺑﺎﻟﺘﺨﺼﻴﺺ�اﻟ��ﺎ�ﻲ�ﻟ�ﻸﺳ�ﻢ �ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻟﻦ�ﺗﻄﺒﻖ�ﻋ���ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب��ﻟﻜ��و�ﻲ�اﳌﻌﻨﻴﺔ�����ﺬﻩ�اﻟﻔﻘﺮة �ﻣﻊ�اﻟﻔﻮاﺋﺪ�اﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﻋﻠ��ﺎ�ﻋﻘﺐ�إﻏﻼق�ﻓ��ة ( إن�وﺟﺪت ) �اﻟ���ﻟﻢ�ﺗﺨﺼﺺ�ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�ورد�ﻋﺎﺋﺪا�ت�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ ��ﻛﺘﺘﺎب�وﻗﺒﻞ�إدارج��ﺳ�ﻢ،�و�ﺘﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬ��ﺬا��ﻣﺮ�وﻣﻌﺎ��ﺘﮫ�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟ���ﺗﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺐ����ﻛﺘﺘﺎب��ﺻ . إﻟ��ﺎ�ﻓﻘﻂ iVESTOR ����ﺣﺎﻟﺔ�ﻋﺪم�اﻟ��ام�أي�ﻣﻦ�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�ﺑﻤﺎ�ﺟﺎء���ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�وﺧﺎﺻﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻹﻛﺘﺘﺎب��ﻟﻜ��و�ﻲ�واﺳﺘﺨﺪام�ﺑﻄﺎﻗﺔ ﻓ�ﻠﻦ�ﻳ�ﻮن�أي�ﻣﻦ�ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��،�وﻻ�اﳌﺆﺳﺴ�ن،�وﻻ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�وﻻ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة،�وﻻ�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�وﻻ�اﻟﺒﻨﻚ�اﳌﺼﺪر�ﻟﺒﻄﺎﻗﺔ �ﻣﺴﺌﻮﻟ�ن�ﺑﺄي�ﺣﺎل�ﻣﻦ��ﺣﻮال�ﻋﻦ�اﺳﺘﺨﺪام�ﺧﺪﻣﺔ��ﻛﺘﺘﺎب��ﻟﻜ��و�ﻲ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻋﻤﻴﻞ�اﻟﺒﻨﻚ�أو�اﳌﻜﺘ�ﺐ�وﻻ�ﻋﻦ�ا��ﺼﻢ iVESTOR �، iVESTOR �ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺒﻨﻚ�اﳌﺼﺪر�ﻟﺒﻄﺎﻗﺔ iVESTOR اﻟ�ﻌﻤﻴﻞ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�وﻻ�ﻋﻦ�ا��ﺼﻢ�ﻣﻦ�ﺑﻄﺎﻗﺔ�ﻣﻦ�ﺣﺴﺎب �وذﻟﻚ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺄي�ﺧﺴﺎﺋﺮ�أو�أﺿﺮار�ﻳﺘﻜﺒﺪ�ﺎ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﺑﺼﻮرة�ﻣﺒﺎﺷﺮة�أو�ﻏ���ﻣﺒﺎﺷﺮة�ﻧ�ﻴﺠﺔ�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ���ﺪﻣﺔ��ﻛﺘﺘﺎب . iVESTOR �أو�ﺑﻄﺎﻗﺔ / �ﻟﻜ��و�ﻲ�و

�ﻗﻴﺎم�اﻟﻌﻤﻼء�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ،وﻟﻦ�ﻳ�ﻮن�ﻣﻄﻠﻮ�ﺎ�أي�ﻣﺴ�ﻨﺪات�إﺿﺎﻓﻴﺔ��ﻌﺪ��ﺎﻓﻴﺎ�ﻷﻏﺮاض�ﺗﺤﺪﻳﺪ�اﻟ�ﻮ�ﺔ�،�،ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻘﺪﻳﻢ��ﻟﻜ��و�ﻲ ���أو�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ا��ﺪﻣﺎت�اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ�ﻋ����ﻧ��ﻧﺖ،�وذﻟﻚ�ﺑﺎﻟﺪﺧﻮل�ا "ATM" �ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب��إﻣﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻣﺎﻛﻴﻨﺔ�اﻟﺼﺮاف���

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�ﻣﺴﺘﺨﺪﻣ�ن�ﺑﻄﺎﻗﺎت�ا��ﺼﻢ�اﳌﺒﺎﺷﺮ�ا��ﺎﺻﺔ���ﻢ�أو�ﻋ���ا��ﺪﻣﺎت “ATM” ����ﺣﺴﺎﺑﺎ��ﻢ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺳﻮاءا�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﻣﺎﻛﻴﻨﺔ�اﻟﺼﺮاف �ﻧ��ﻧﺖ�ﻣﺴﺘﺨﺪﻣ�ن�اﻟﺮﻗﻢ�اﻟﺴﺮي�ا��ﺎص���ﻢ��وذﻟﻚ�ﻛﺈﺟﺮاء�ﺗﻘﻠﻴﺪي�ﻣﻌﺎﻣﻼت�ا��ﺪﻣﺎت�اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ��ﻟﻜ��وﻧﻴﺔ���اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ�ﻋ�

�ﻛﻤﺎ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳﺘﻢ�اﺳﺘﻼم�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﻧﻈﺎم�اﻟﺘﺤﻮ�ﻼت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻟﻠﻤﺼﺮف�اﳌﺮﻛﺰي����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة �����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ� وﻋ���اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﺨﺘﺎرون�اﺳﺘﺨﺪام�ﻧﻈﺎم�اﻟﺘﺤﻮ�ﻼت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ .(" اﻟﺘﺤﻮ�ﻼت�اﳌﺎﻟﻴﺔ ") . ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ﻗﻴﻤﺔ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﻓ��ﺎ����ﺣﻘﻞ�اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎت�ا��ﺎﺻﺔ

�ﺎﻣﺔ�ﻟﻄﺮق�ﺳﺪاد�ﻗﻴﻤﺔ��ﻛﺘﺘﺎب �ﻣﻮاﻋﻴﺪ

���ﻧﻮﻓﻤ 11 ����ﺣﺎﻟﺔ�ﺳﺪاد�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﺷﻴﻚ،�ﻳﺠﺐ�أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ذﻟﻚ�اﻟﺸﻴﻚ�ﺑﺤﻠﻮل�اﻟﺴﺎﻋﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﻋﺸﺮ�ﻣﻦ�ﻣﺴﺎء�ﻳﻮم  . 2017

�ﻋ���ا��ﺪﻣﺎت�اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ�ﻋ����ﻧ��ﻧﺖ�ﻳﺠﺐ�أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺒﺎت أو� “ATM” ����ﺣﺎﻟﺔ�����ﻛﺘﺘﺎب�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﻣﺎﻛﻴﻨﺔ�اﻟﺼﺮاف  .[2] ��ﻧﻮﻓﻤ 13 ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻗﺒﻞ�اﻟﺴﺎﻋﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﻣﻦ�ﻇ�ﺮ�ﻳﻮم

�ﻣﻦ�ﻇ�ﺮا�ﻳﻮم ���ﺣﺎﻟﺔ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﻧﻈﺎم�اﻟﺘﺤﻮ�ﻼت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻳﺠﺐ�أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�ﻗﺒﻞ�اﻟﺴﺎﻋﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﻋﺸﺮ�  . ��ﻧﻮﻓﻤ 12 ﻣﺒﺎﻟﻎ��ﻛﺘﺘﺎب

�،��در�ﻢ�أو�أﻛ�ﻋ���أن�ﻳ�ﻮن�أي 10.000 ��و���ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺒﺎت�ﺷﺮاء��ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�ﺑﻤﺒﻠﻎاﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�����ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن �ﻋﻠﻴﮫ،�ﻳﺘﻘﺪم�اﳌﻜﺘ�ﺒﻮن����ا����ﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���ﻟﻺﻛﺘﺘﺎبو�ﻨﺎء . �در�ﻢ 1.000 �در�ﻢ�إﻣﺎر�ﻲ�ﺑﺰ�ﺎدات�ﻻ�ﺗﻘﻞ�ﻋﻦ 10.000 �اﺳ�ﺜﻤﺎر�ﻳﺰ�ﺪ�ﻋﻦ �ﻣﺒﻠﻎ�ﺑﺎﻟﺪر�ﻢ��ﻣﺎرا�ﻲ�واﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�اﺳﺘﻌﻤﺎﻟﮫ�ﻟﺸﺮاء�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح��ﺴﻌﺮ�اﻟﻄﺮح�اﻟ��ﺎ�ﻲ�ﺑﺪﻻ�ﻣﻦ�اﻟﺘﻘﺪم�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب����ﻋﺪد�ﻣﻌ�ن�ﻣﻦ . أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح

ﺳﻌﺮ�اﻟﻄﺮح�اﻟ��ﺎ�ﻲ

. ﺳﻌﺮ�اﻟﻄﺮح�اﻟﺬي�ﺳ�ﺸ��ي�ﺑﮫ��ﺎﻓﺔ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﺳﻴ�ﻮن��ﻮ�ﺳﻌﺮ�اﻟﻄﺮح�اﻟ��ﺎ�ﻲ

�اﻟﺴﻌﺮي�ﻟﻠﺴ�ﻢ�ﺣﻴﺚ�ﻳﺘﻢاﻟﺒﻨﺎء��ﺳ�ﺘﻢ�ﺑﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����ﻃﺮح�ﻋﺎم�أو���وﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟ��ﺎ�ﻲ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﺗﺒﺎع�آﻟﻴﺔ �ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ���اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�ا��ﺎﺻﺔ ) �ﺑﻨﺎء���ﻞ�أواﻣﺮ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ �ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�دﻋﻮة�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ�ﻋﻄﺎءات .( ﻤﻦ�ﻳﺤﻖ�ﻟﮫ�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔﺑ ���اﻟﻄﻠﺐ�اﻟ ﻛﺄن�ﻳﺘﻢ�ﺑﻴﺎن�ﻣﺒﺎﻟﻎ ) �، (price sensitive orders ) دﻗﻴﻖ�ﻷﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﺿﻤﻦ�ﻧﻄﺎق�ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام�ﻃﻠﺒﺎت�ذات�ﺳﻌﺮ ��ﺴﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟ��ﺎ�ﻲﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌ���إ ﺳﻮف�ﻳﻮ����اﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن .( ��ﺗﺨﺘﻠﻒ����ا���ﻢ�اﻋﺘﻤﺎدا�ﻋ�اﻟﺴﻌﺮ �اﳌﺘﻌﻠﻖ�ﺑ�ﺎﻓﺔ�اﳌﺸﺎرﻛ�ن����اﻟﻄﺮح�ﺑﻨﺎء�ﻋ�����ﻢ�وﺳﻌﺮ�اﻟﻄﻠﺒﺎت�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ ( اﻟﺬي�ﻳﺠﺐ�أن�ﻳ�ﻮن����اﻟﻨﻄﺎق�اﻟﺴﻌﺮي�ﻟﻠﻄﺮح ) . اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ . �ﺎﻓﺔ�اﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ�ﻻﺣ�ﺴﺎب�اﻟﺴﻌﺮ�اﻟ��ﺎ�ﻲ�ﻷﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮحأن�ﺗﻤﺜﻞ�أﺳ�ﻢ�ا�ﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻣﻦ�اﳌﺆﺳﺴﺎت�اﳌﺆ�ﻠﺔ�و�ﺠﺐ

.

ﻋﻤﻠﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎب

. �اذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن��ﻌﺒﺌﺔ�ﻧﻤﻮذج�اﻟﻄﻠﺐ�ا��ﺎص��ﺸﺮ�ﺤ��ﻢ،�وﺗﻮﻓ����ﺎﻓﺔ�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ . �ﺣﺴﺎب��ﻣﺼﺮ�ﻓﻔﻲ��ﺬﻩ�ا��ﺎﻟﺔ�ﻟﻦ�ﻳ�ﻮن��ﺆﻻء�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻣﺆ�ﻠ�ن�ﻟﺸﺮاء��ﺳ�ﻢ�وﻟﻦ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أي�أﺳ�ﻢ�ﻟ�ﻢورﻗﻢ����د�ﻲ�اﳌﺎ . ����ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﻘﺪم���ﺺ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب����أﻛ���ﻣﻦ�ﺷﺮ�ﺤﺔ،�ﻳﺠﻮز�أن ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب����ﺷﺮ�ﺤﺔ�واﺣﺪة�ﻓﻘﻂ . ﻳﺼﺮف�اﳌﺆﺳﺴﻮن�واﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻨﻈﺮ�ﻋﻦ�أﺣﺪ�أو�ﻛﻼ�اﻟﻄﻠﺒ�ن

ﺳﻮف�ﻳﻘﻮ�م�ﺑﻨﻚ�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�واﻟﺬي�ﺗﺘﻢ�ﻣﻦ�ﺧﻼﻟﮫ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺸﺮاء�ﺑﺈﺻﺪار�إﻗﺮار�ﺑﺎﻹﺳﺘﻼم�ا���اﳌﻜﺘ�ﺐ�واﻟﺬي�ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ���اﳌﻜﺘ�ﺐ �و��ﻌﺘ������ﺔ�ﻃﻠﺐ�اﻟﺸﺮاء�ﻋﻨﺪ�ﺗﻘﺪﻳﻤ�ﺎ�ﻣﻮﻗﻌﺔ�وﻣﺨﺘﻮﻣﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺑﻨﻚ�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب . ا��ﻔﺎظ�ﻋﻠﻴﮫ�ﺣ���ﺗﻠﻘﻴﮫ�اﺷﻌﺎر�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ �ان�ﻳﺘﻀﻤﻦ�إﻳﺼﺎل�اﻟﺸﺮاء�ﺑﻴﺎﻧﺎت�اﳌﻜﺘ�ﺐ�وﻋﻨﻮاﻧﮫ�واﳌﺒﻠﻎ�اﳌﺪﻓﻮع�وﻃﺮ�ﻘﺔ�اﻟﺪﻓﻊ�وﺗﺎر�ﺦ�ﺷﺮاءﻳﺠﺐ� . �ﺑﺈﺳﺘﻼم�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎباﻗﺮارا . �وﺳﻮف�ﻳﺘﻀﻤﻦ��ﻳﺼﺎل،����ﺣﺎﻟﺔ�اﻟﻄﻠﺒﺎت�اﳌﻘﺪﻣﺔ�إﻟﻜ��وﻧﻴﺎ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ا��ﺪﻣﺎت �ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�اﳌﺮﻏﻮب��ﻛﺘﺘﺎب�ﻓ��ﺎ

2 ﺣﺔ ﻟﻤﺪة10 ﺳﻮاد ﻣﻔﺘﺮﺤﺔ اﻷﻓﺮﯾ ﻟﺸبة اﻻﻛﺘﺘﺎﺮف ﺗﻈﻞ ﻓﺘﻮ

بﻛﺘﺘﺎﻹﺎت اﺒﺎ طﻠﯿﮭﻞ ﻓﺒﻘﯾﺚ ﯿﺖ ﺣﺒ اﻟﺴمﺎﯾ ذﻟﻚ أﻲﻤﺎ ﻓﺑ مﺎﯾ أ

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اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ�ﻋ����ﻧ��ﻧﺖ�وﻣﺎﻛﻴﻨﺎت�اﻟﺼﺮاف����،�ﻋ���اﳌﻌﻠ�ﻮﻣﺎت��ﺳﺎﺳﻴﺔ�ﻟﻠﻄﻠﺐ�ﻣﺜﻞ�رﻗﻢ�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�واﳌﺒﻠﻎ�واﻟﺘﺎر�ﺦ�ورﻗﻢ�ﺣﺴﺎب

. اﻟﻌﻤﻴﻞ

�اﳌﺸ��ﻛ�ن�و�ﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻻ �ﻛﺘﺘﺎب�و���ﺣﺎﻟﺔ�ﻋﺪم����ﻴﻞ�ﻋﻨﻮان�اﳌﻜﺘ�ﺐ��ﺸ�ﻞ���ﻴﺢ�أو�ﻣﻘﺮوء،�ﻓﺈن�اﳌﺆﺳﺴ�ن�وﻣﺪﻳﺮي . ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�ﻋﺪم�ﺗﻠﻘﻲ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�إﺷﻌﺎر�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ�ا��ﺎص�ﺑﮫ�ﻳﺘﺤﻤﻠﻮن�أي

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اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�ﺣﻮل�ﻋﺪد�ﻣﻦ��ﻣﻮر�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎﻟﻄﺮح 3.

ﻓ��ة��ﻛﺘﺘﺎب  . ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ���ﻧﻮﻓﻤ 15 ����ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و��،�و 2017 �ﻧﻮﻓﻤ 13 ������وﺗ�ﺘ 2017 ����ﻧﻮﻓﻤ 2 ����ﺗﺒﺪأ

: ﺑﻨﻮك�ﺗﻠﻘﻲ��ﻛﺘﺘﺎب  �و�ﻨﻚ��ﻣﺎرات ع . م . ش�و�ﻨﻚ�اﳌﺸﺮقع� . م . ش ع�و�ﻨﻚ�د�ﻲ��ﺳﻼﻣﻲ . م . ش ��،�و�ﻨﻚ��ﺗﺤﺎد�اﻟﻮﻃ ع . م . ش ﺑﻨﻚ�أﺑﻮﻇ����ﺳﻼﻣﻲ . ع . م . ش و��ﻤﺎن�ﺑﻨﻚ ع . م . ش�وﻧﻮر�ﺑﻨﻚع� . م . ش �ﺳﻼﻣﻲ

ﻃﺮ�ﻘﺔ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻟﻔﺌﺎت�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ

:( �ﻛﺘﺘﺎب��ﺸﺄن�ﺗﺨﺼﻴﺺ��وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن�و�ر�ﺎح�اﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﻋﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ 2010 �ﻟﺴﻨﺔ 206 �ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟﻘﺮار�اﻟﻮزاري�رﻗﻢ ) ����ﺣﺎل�ﺗﺠﺎوز�ا���ﻢ�اﻟﻜ���ﻟﻼﺳ�ﺜﻤﺎرات�ﻋﺪد��ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ،�ﺳﻴﻘﻮم�اﳌﺆﺳﺲ�ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�وﻓﻘﺎ�ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ . �ﺑﺮد�ﻣﺒﺎﻟﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻔﺎﺋﻀﺔ�واﻟﻌﻮاﺋﺪ�اﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﻋ��ﺎ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ناﻟﺘﺨﺼﻴﺺ�اﳌﺒ�ﻨﺔ�أدﻧﺎﻩ�وﺳﻴﻘﻮﻣﻮن�أﻳﻀﺎ

�ﺷﻌﺎر�ﺑﺎﻟﺘﺨﺼﻴﺺ

�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�إرﺳﺎل�إﺷﻌﺎر�ا���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ��ﺳ�ﻢ�ﻟ�ﻢ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�رﺳﺎﻟﺔ�ﻧﺼﻴﺔ�ﻗﺼ��ة�ﺗﺆﻛﺪ�ﻟ�ﻢ . �ﻛﻤﺎ�ﺳ�ﺘﻢ ﺑﺼﻮرة�ﻣﺒﺪﺋﻴﺔ�أن�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻗﺪ�ﺗﻤﺖ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠ��ﺎ�وأ��ﻢ�ﺳﻮف��ﺴﺘﻠﻤﻮن��ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ ��إﺷﻌﺎر�ﻢ�أﻳﻀﺎ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�رﺳﺎﻟﺔ�ﻧﺼﻴﺔ�ﻌﺪد��ﺳ�ﻢ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟ�ﻢ،�وﺳﻮف��ﻌﻘﺐ��ﺬا��ﻣﺮ�إﺷﻌﺎرات�ﻣﻔﺼﻠﺔ�ﺗﺤﺪد��ﺳ�ﻢ . اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟ�ﻞ�ﻣﻜﺘ�ﺐ،�وﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�إرﺳﺎل��ﺬا��ﺷﻌﺎر�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�اﻟ��ﻳﺪ�اﳌ��ﻞ�ا����ﻞ�ﻣﻜﺘ�ﺐ

ﻃﺮ�ﻘﺔ�إﻋﺎدة�اﳌﺒﺎﻟﻎ�اﻟﻔﺎﺋﻀﺔ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن

�ﻳﺘﻌ�ن ( ﻏﻠﻖ�ﺑﺎب��ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�أﻳﺎم�ﻋﻤﻞ��ﻌﺪ ()5 �أي����ﻏﻀﻮن�ﺧﻤﺴﺔ ) 2017 ����ﻧﻮﻓﻤ 20 ����ﻣﻮﻋﺪ�أﻗﺼﺎﻩ �ﺗﺨﺼﻴﺺ��ﺳ�ﻢ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن،�و�ﺘﻢ�ﺧﻼل�ﺧﻤﺴﺔ�أﻳﺎم�ﻋﻤﻞ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ،�ﻳﺠﺐ�رد�اﳌﺒﺎﻟﻎ�اﻟﻔﺎﺋﻀﺔ�واﻟﻔﻮاﺋﺪ�اﳌ��ﺗﺒﺔ�ﻋﻠ��ﺎ �إ���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�ﻟ�ﻢ����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���وﻛﺬﻟﻚ�رد�ﻗﻴﻤﺔ��ﻛﺘﺘﺎب�واﻟﻔﻮاﺋﺪ�اﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﻋﻠ��ﺎ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن . �ﻳﺘﻢ�إﻋﺎدة�اﳌﺒﻠﻎ�اﻟﻔﺎﺋﺾ�واﻟﻔﻮاﺋﺪ�اﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﻋﻨﮫ�إ���ﻧﻔﺲ ���اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���اﻟﺬﻳﻦ�رﻓﻀﺖ�ﻃﻠﺒﺎ��ﻢ�ﻟﻸﺳﺒﺎب�اﳌﺬ�ﻮرة�أﻋﻼﻩ �ﺣﺴﺎب�اﳌﻜﺘ�ﺐ�اﻟﺬي�ﺗﻢ�ﻣﻦ�ﺧﻼﻟﮫ�دﻓﻊ�اﳌﺒﻠﻎ��ﺻ���ﻟﻠﻄﻠﺐ،�و���ﺣﺎل�ﻗﻴﺎم�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﺑﺪﻓﻊ�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺷﻴﻚ ﻣﺼﺮ���ﻣﻌﺘﻤﺪ،�ﺳ�ﺘﻢ�إ�ﻋﺎدة�ﺗﻠﻚ�اﳌﺒﺎﻟﻎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺷﻴﻚ�ﻣﺮﺳﻞ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�ﺑﺮ�ﺪ�ﻣ��ﻞ�إ���ﻋﻨﻮان�اﳌﻜﺘ�ﺐ�اﳌﻮ���ﻋ���ﻃﻠﺐ

. �ﻛﺘﺘﺎب

�ﺑ�ن�ﺳﻌﺮ��ﻛﺘﺘﺎب�اﻟﺬي�ﺗﻤﺖ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠﻴﮫ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ ( إن�وﺟﺪ ) �ﻟﺒﻨﻮد��ﺸﺮة��ﻛﺘﺘﺎب��ﺬﻩ،�ﺳﻮف��ﺴ��د�اﳌﻜﺘ�ﺐ�اﻟﻔﺮق�وﻓﻘﺎ . ﻟﻚ�اﳌﻜﺘ�ﺐوﻣﺒﻠﻎ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺴﺪد�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ذ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌﺆﺳﺲ

إدراج�وﺗﺪاول��ﺳ�ﻢ

. �وﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻔﻌﻴﻞ ��ﻋﻘﺐ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�و�ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﺗﺄﺳ�ﺲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�إدراج�ﺟﻤﻴﻊ�أﺳ�ﻤ�ﺎ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ ��اﻟﺘﺪاول�����ﺳ�ﻢ�ﻋ���أﺳﺎس�إﻟﻜ��و�ﻲ�ﻣﻦ�ﺧﻼل���ﻞ��ﺳ�ﻢ��ﺴﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ�،�ﻣﻊ�اﻟﺘﺪاول�اﳌﺘﻮﻗﻊ�أن�ﻳﺒﺪأ�ﻋﻘﺐ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ

==> picture [37 x 9] intentionally omitted <==

ﺣﻘﻮق�اﻟﺘﺼﻮ�ﺖ

�ﺗ�ﺘ���ﺟﻤﻴﻊ��ﺳ�ﻢ�ﻟﻨﻔﺲ�اﻟﻔﺌﺔ�وﺗﺘﻤﺘﻊ�ﺑﺤﻘﻮق�ﺗﺼﻮ�ﺖ�ﻣ�ﺴﺎو�ﺔ�و�ﺘﻌ�ن�ﺗﺼ�ﻴﻔ�ﺎ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي����ﺟﻤﻴﻊ�ا��ﻘﻮق�و�ﻟ��اﻣﺎت . ﺴﺎ�ﻤ�ناﳌ�و�ﻤﻨﺢ��ﻞ�ﺳ�ﻢ���ﺎﻣﻠﮫ�ا��ﻖ�����دﻻء�ﺑﺼﻮت�واﺣﺪ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺠﻤﻴﻊ�ﻗﺮارات . �ﺧﺮى

اﳌﺨﺎﻃﺮ

" �ﻣﺨﺎﻃﺮ ����وﻟﻘﺪ�ﺗﻤﺖ�ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ��ﺬﻩ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟﻘﺴﻢ�اﳌﻌﻨﻮن�ﺑ ـ . ��ﻨﺎك��ﻌﺾ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�ا��ﺎﺻﺔ ﺑﺎﻹﺳ�ﺜﻤﺎر�����ﺬا��ﻛﺘﺘﺎب . ����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�و�ﺠﺐ�أن�ﺗﺆﺧﺬ��ﻌ�ن��ﻋﺘﺒﺎر�ﻗﺒﻞ�اﺗﺨﺎذ�أي�ﻗﺮار�ﺑﺎﻹﻛﺘﺘﺎب�����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح " �ﺳ�ﺜﻤﺎر

ﺟ�ﺎز���ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر

20

�ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح،�و�ﺠﺐ�أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�اﻟ�ﺴﺒﺔ�اﳌﺨﺼﺼﺔ %5 ���ﻳﺤﻖ����ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر��ﻛﺘﺘﺎب�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺼﻞ�ا �ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺧﺼﻢ��ﺳ�ﻢ�اﳌﺨﺼﺼﺔ،����ﻇﻞ�ﻧﻈﺎم . ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�ﻓ��ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺟ�ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر�ﻗﺒﻞ�ﺑﺪاﻳﺔ�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ �و���ﺣﺎﻟﺔ�ﻋﺪم�ﻣﻤﺎرﺳﺔ�ﺟ�ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻼﺳ�ﺜﻤﺎر�ﻟ��ﻘﻮق . اﻟﺜﺎﻧﻴﺔا��ﻘﻮق�اﻟﺘﻔﻀﻴﻠﻴﺔ��ﺬا،����ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر�ﻣﻦ�ا�ﻟﺸﺮ�ﺤﺔ . اﻟﺘﻔﻀﻴﻠﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ،�ﻓﺈن�اﻟ�ﺴﺒﺔ�اﳌ��ﻮزة�ﻟﮫ�ﺗ�ﻮن�ﻣﺘﺎﺣﺔ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ

ﻣ��ﺺ�ﻟﺘﻘﺮ�ﺮ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ  �ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ 35.6 �ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻃﺮف�ﺛﺎﻟﺚ�ﻣﺴﺘﻘﻞ�ﺑﺈﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ����ﺗﻢ�ﺗﻘﻴﻴﻢ��ﺻﻮل�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﺳﻴ�ﻮن�ﺗﻘﺮ�ﺮ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ��ﺬ�ا�ﻣﺘﺎﺣﺎ .www.emaardevelopment.com �وﺗﻮﺟﺪ����ﺔ�ﻣﻦ�اﳌ��ﺺ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻋ���اﳌﻮﻗﻊ��ﻟﻜ��و�ﻲ �و�ﺠﺐ�ﻗﺮاءة�اﻟﺘﻘﺮ�ﺮ�ﺑﺄﻛﻤﻠﮫ�ﻣﺘﻀﻤﻨﺎ��ﻓ��اﺿﺎت�اﻟ���ﺗﻢ www.emaardevelopment.com ��ﺳﺒﻮع�اﳌﻘﺒﻞ�ﻋ���اﳌﻮﻗﻊ��ﻟﻜ��و�ﻲ . �ﻋﻠ��ﺎاﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�ﺑﻨﺎء

ا��ﺪول�اﻟﺰﻣ���ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�و�دراج

4.

�ﻣﻮاﻋﻴﺪ / وﻣﻊ�ذﻟﻚ،�ﺗﺤﺘﻔﻆ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺎ��ﻖ�����ﻐﻴ���أي�ﻣﻦ�ﺗﻮار�ﺦ . ا��ﺪول�اﻟﺰﻣ���اﳌﺘﻮﻗﻊ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�ﺗﻮ���اﻟﺘﻮار�ﺦ�اﳌﺬ�ﻮرة�أدﻧﺎﻩ ��ﻛﺘﺘﺎب،�أو�ﺗﻘﺼ���أو�ﺗﻤﺪﻳﺪ�اﻟﻔ��ات�اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ�اﳌﺤﺪدة�ﻋﻘﺐ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺴﻠﻄﺎت�اﳌﻌﻨﻴﺔ�و�ﺸﺮ�ذﻟﻚ�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ����اﻟ��ﻒ �ﻋﺸﺮة (10) �و�ﺘﻌ�ن�أﻻ�ﻳﻘﻞ�ﻋﺪد��ﻳﺎم�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ�ﻃﻠﺒﺎت�ﺷﺮاء��ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�اﳌﺮﻏﻮب��ﻛﺘﺘﺎب�ﻓ��ﺎ�ﻋﻦ . اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ . ﺎ�ﻷﺣ�ﺎم�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻟﺪوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪةأﻳﺎم�وﻓﻘـ

2
��ﻧﻮﻓﻤ2017
ﺗﺎر�ﺦﺑﺪاﻳﺔاﻟﻄﺮح أ.
13
��ﻧﻮﻓﻤ2017
3
ﺗﺎر�ﺦ
��ﻏﻠﻖﺑﺎب�ﻛﺘﺘﺎبﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ�و
ب.
15
��ﻧﻮﻓﻤ2017
ﺗﺎر�ﺦ
ﻏﻠﻖﺑﺎب�ﻛﺘﺘﺎبﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔاﻟﺜﺎﻧﻴﺔ
ج.
16
��ﻧﻮﻓﻤ2017
ﺗﺎر�ﺦإﻋﻼنﺳﻌﺮاﻟﻄﺮحاﻟ��ﺎ�ﻲ د.
��ﻣﻮﻋﺪأﻗﺼﺎﻩ19
��ﻧﻮﻓﻤ2017
��ﺗﺨﺼﻴﺺاﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�و ه.
19
��ﻧﻮﻓﻤ2017
�ﺷﻌﺎرﻋﻦﻃﺮ�ﻖرﺳﺎﻟﺔﻧﺼﻴﺔﻟﻠﺘﺄﻛﻴﺪﻋ��اﳌﻜﺘ�ﺒ�ناﻟﺬﻳﻦﺗﻤﺖاﳌﻮاﻓﻘﺔ
ﻋ��ﻃﻠﺒﺎت�ﻛﺘﺘﺎبا��ﺎﺻﺔ��ﻢ
و.
20
��ﻧﻮﻓﻤ2017
اﻟﺒﺪء��إرﺳﺎلاﻟ��ﻳﺪاﳌ��ﻞﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖﺑﺎﻷﺳ�ﻢاﳌﺨﺼﺼﺔ ز.
20
��ﻧﻮﻓﻤ2017
إ�ﻌﻘﺎدا��ﻤﻌﻴﺔاﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔاﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ��ﺗﻤﺎماﻟﺴﺎﻋﺔاﻟﺘﺎﺳﻌﺔﺻﺒﺎﺣﺎ
��
ﻓﻨﺪق
اﻟﻌﻨﻮاند�ﻲ .
ح.
��ﻣﻮﻋﺪأﻗﺼﺎﻩ25
��ﻧﻮﻓﻤ2017
��رداﻟﻔﺎﺋﺾﻣﻦاﳌﺒﺎﻟﻎاﳌﺪﻓﻮﻋﺔﻟﺸﺮاءأﺳ�ﻢ�ﻛﺘﺘﺎبااﳌﻜﺘ�ﺒ�ن ط.
22
��ﻧﻮﻓﻤ2017
اﻟﺘﺎر�ﺦاﳌﺘﻮﻗﻊﻹدراج�ﺳ�ﻢ��ﺳﻮق
د�ﻲ
��اﳌﺎ
ي.

�ﺗﺤﻮل�اﻟﺸﺮﻛﺔ

5.

�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ") �ﻋ���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�أﺧﺬ�اﻟﻌﻠﻢ�ﺑﺄن��ﺧﻄﺎر�ا��ﺎص�ﺑﺈ�ﻌﻘﺎد�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ �ﺳﻮف�ﻳ�ﻮن .( ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ ) �ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ���اﻟﻘﺴﻢ�اﻟﺮا�ﻊ . �ﻟ�ﺬة�اﻟ�ﺸﺮةﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻤﮫ�وﻓﻘﺎ (" اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ �ﺑﻔﻨﺪق�اﻟﻌﻨﻮان 2017 ��ﻧﻮﻓﻤ 20 �ﻣﻦ�ﻳﻮم��ﺛﻨ�ن�اﳌﻮاﻓﻖﺻﺒﺎﺣﺎ� اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ�إﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ����ﺗﻤﺎم�اﻟﺴﺎﻋﺔ

. د�ﻲ �ﻋ����ﺬا��ﺷﻌﺎر،�ﻓﺈن�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�ﻟ�ﻢ�ﻣﺪﻋﻮ�ﻦ���ﻀﻮر�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ����اﻟﺘﺎر�ﺦءا�و�ﻨﺎ ،� ( �ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة ( إﺷﻌﺎر�ا�ﻌﻘﺎد�ا��ﻤﻴﻌﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ ) ﻳﺮ���اﻟﺘﻔﻀﻞ�ﺑﻤﺮاﺟﻌﺔ�اﻟﻘﺴﻢ�اﻟﺮا�ﻊ ) اﳌﻨﺼﻮص�ﻋﻠﻴﮫ�����ﺷﻌﺎر �أي .( و�ﺸﻤﻞ�ﺟﻮاز�اﻟﺴﻔﺮ�أو�ﺑﻄﺎﻗﺔ�اﻟ�ﻮ�ﺔ��ﻣﺎراﺗﻴﺔ�أو�ﻧﻤﻮذج�اﻟﺘﻮﻛﻴﻞ ) �ﺳﺎر�ﺔ�و��ﻴﺤﺔ�ﻹﺛﺒﺎت�اﻟ�ﻮ�ﺔﻣﺴ�ﻨﺪات��وذﻟﻚ�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ

بﻛﺘﺘﺎﻹﺎت اﺒﺎ طﻠﯿﮭﻞ ﻓﺒﻘﯾﺚ ﯿﺖ ﺣﺒ اﻟﺴمﺎﯾ ذﻟﻚ أﻲﻤﺎ ﻓﺑ مﺎﯾ أﺣﺔ ﻟﻤﺪة10 ﺳﻮاد ﻣﻔﺘﺮﺤﺔ اﻷﻓﺮﯾ ﻟﺸبة اﻻﻛﺘﺘﺎﺮف ﺗﻈﻞ ﻓﺘﻮ 3

21

�����ﺟﺘﻤﺎع�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﻋﺪد�ﻣﻦ��ﺻﻮات�ﻣﺴﺎوي�ﻟﻌﺪد��ﺳ�ﻢ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ��ﻌﺪ�إﺗﻤﺎمﻣﻜﺘ�ﺐ�ﺗﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�ﻟﮫ�ﻳﺤﻀﺮ�و�ﺼﻮت� . ﺗﺨﺼﻴﺺ��ﺳ�ﻢ اﻟﺸﺮاﺋﺢ 6.

: ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺴﻴﻢ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻛﻤﺎ�ﻳ��

: ��اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و .( ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح %10 �ﺗﻤﺜﻞ��ﺴﺒﺔ ) �ﺳ�ﻢ 80.000.000 : ا���ﻢ : ��اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و��،�و�ﻢ :- ��ﻠﻴﺔ

�ﮐﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻮ������اﻟﻘﺴﻢ�اﳌﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ ) �اﳌﻼءة�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ �ﻓﺮاد�اﳌﺆ�ﻠ�ن�ذو ي� ) ����ﺎص�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴ�ن  �ﻳﻤﺘﻠ�ﻮن�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��،�ورﻗﻢ�ﺣﺴﺎب�ﺑﻨ�ﻲ����دوﻟﺔ و� ( ���اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�واﻟﺬﻳﻦ�ﻻ��ﺸﺎر�ﻮن ( اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ؛�ووﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�أو�ﻗﻴﻮد�ﻋ���ا���ﺴﻴﺔ�أو�ﻣ�ﺎن��ﻗﺎﻣﺔ . �ﻣﺎرات �اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ��ﺧﺮ�ﻦ�اﻟﺬﻳﻦ�ﻟﻢ��ﺸﺎر�ﻮا����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�واﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻤﺘﻠ�ﻮن�رﻗﻢ�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ���ورﻗﻢ�ﺣﺴﺎب  . ﺑﻨ�ﻲ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة

. در�ﻢ�أو�ﻣﻀﺎﻋﻔﺎت�ذﻟﻚ 1.000 �،در�ﻢ�ﻋ���أن�ﻳ�ﻮن�أي�اﺳ�ﺜﻤﺎر�إﺿﺎ���ﺑﺰ�ﺎدات�ﺑﻘﻴﻤﺔ 10.000 : ا��ﺪ��د�ﻰ����ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ . : ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﺣﺪ�أﻗ�������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ ا��ﺪ��ﻗ�������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ

����ﺣﺎﻟﺔ�ز�ﺎدة���ﻢ��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���ﻋﻦ�ﻋﺪد��ﺳ�ﻢ�اﳌﺨﺼﺺ�ﻟ�ﺎ،�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ : ﺳﻴﺎﺳﺔ�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ �أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ا���اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���ﺑﺎﻟﺘﻨﺎﺳﺐ�ﻣﻊ�ﻣﺒﻠﻎ��ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﻄﻠﺐ�اﳌﻘﺪم�ﻣﻦ��ﻞ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�و�ﻨﺎء�ﻋ���ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ . . �أي�ﻣﺴﺘﺤﻘﺎت�ﺟﺰﺋﻴﺔ�ﻧﺎﺗﺠﺔ ��وﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻘﻠﻴﺺ�اﻟﻄﻠﺒﺎت�ﺑﻨﺎء�ﻋ����ﺬا��ﺳﺎس����ﺣﺎﻟﺔ�ز�ﺎدة���ﻢ��ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و اﻟ��ﺎ�ﻲ . �ﺳﺘﺨﺼﺺ��ﺳ�ﻢ�وﻓﻘﺎ�ﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ أﻗﺮب�رﻗﻢ���ﻴﺢﻸﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�،�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻘﺮ���ﺎ���إﻋﻦ�اﻟﺘﻮز�ﻊ�اﻟﺘﻨﺎﺳ���ﻟ . ﺳﺎﻟﻔﺔ�اﻟﺬﻛﺮ�و�ﻨﺎء�ﻋ���ﺳﻌﺮ�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟ��ﺎ�ﻲ

�إذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻛﺘﺘﺎب����ﺟﻤﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و��،�ﺳﻮف�ﺗ�ﻮن��ﺳ�ﻢ�اﻟﻐ���ﻣﻜﺘ�ﺐ�ﻓ��ﺎ�ﻣﺘﺎﺣﺔ : �ﺳ�ﻢ�ﻏ���اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﻓ��ﺎ �أن ( و�ﺎﻟ�ﺸﺎور�ﻣﻊ�اﻟ�ﻴﺌﺔ ) �ﻛﺤﻞ�ﺑﺪﻳﻞﻤﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﺠﻮز�ﻟﻠﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﻘﺪﻣﻲ�ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ،�أو�ﻳ . ﺘﻤﺪﻳﺪ�ﺗﺎر�ﺦ�ﻏﻠﻖ�ﺑﺎب��ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﺸﺮ�ﺤﺘ�ن��و���واﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ـ ﻳﻘﻮﻣﻮا�ﺑ

==> picture [242 x 54] intentionally omitted <==

: ����ﺎص��ﻋﺘﺒﺎر ﻮن�اﻟﻘﺎدرون�ﻋ���اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺎﺳ�ﺜﻤﺎرات�ﺑﺄﻧﻔﺴ�ﻢ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ  �ا���ﻮﻣﺔ��ﺗﺤﺎدﻳﺔ�ﻟﺪوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�وﺣ�ﻮﻣﺔ��ﻞ�إﻣﺎرة����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﻣﻨﻔﺮدة،�واﳌﺆﺳﺴﺎت )1( واﻟ�ﻴﺌﺎت�واﻟﺸﺮ�ﺎت�ا���ﻮﻣﻴﺔ�اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�ﻷي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�ا���ﻮﻣﺎت؛�أو

�اﳌﻨﻈﻤﺎت�واﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﻟﺪوﻟﻴﺔ؛�أو )2( ���ﺎص�اﳌﺮﺧﺺ�ﻟ�ﻢ�ﺑﻤﻤﺎرﺳﺔ�أ�ﺸﻄﺔ��ﻋﻤﺎل�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﻟ����ﺸﻤﻞ�أ�ﺸﻄﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر،�و )3(

�اﳌﺸ��ﻛ�ن،�وﺗﻨﻄﺒﻖ ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﺑﺎﻟ�ﺸﺎور�ﻣﻊ�اﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن���ﺟﻤﻴﻊ��ﺣﻮال�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌ�اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﻤﺖ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠ��ﻢ ���ﺺ�����اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ�وﻣﺸ��ي�ﻣﻦ�اﳌﺆﺳﺴﺎت�اﳌﺆ�ﻠﺔ�ﻣﻤﻦ�ﻳﺠﻮز�ﺗﻘﺪﻳﻢ ( أ :) �ﻋﻠ��ﻢ�أي�ﻣﻦ�اﳌﻮاﺻﻔﺎت�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ �أن�ﻳ�ﻮن���ﺺ�ﺧﺎرج��اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ�ﻣﻤﻦ�ﻳﺠﻮز�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻋﺮض�ﻟ�ﻢ ( ب ) �،أ 144 �ﻋﺮض�ﻟ�ﻢ�اﺳ�ﻨﺎدا�إ���اﻟﻘﺎﻋﺪة �أن�ﻳ�ﻮن���ﺺ����ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ���ﻳﺠﻮز�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻋﺮض�ﻟﮫ�وﻓﻘﺎ�ﻟﻺﻋﻔﺎء�ﻣﻦ�اﻟ���ﻴﻞ ( ج ) �إ���اﻟﻼﺋﺤ�ﺔ�س،�أواﺳ�ﻨﺎدا . ﺑﻤﻮﺟﺐ�وﺣﺪة�ﻗﻮاﻋﺪ�اﻟﺴﻮق�اﳌﻮﺟﻮدة����اﻟﺪﻟﻴﻞ��رﺷﺎدي�ﻟﺴﻠﻄﺔ�د�ﻲ�ﻟ��ﺪﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ

ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ ،�ﺑﺎﻟ�ﺸﺎور�ﻣﻊ�اﳌ�ﺴﻘ�ن�اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن ،�و����ﺎص�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﻮن�اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﺘﻢ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠ��ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌ 

: �ﻢ

22

�دون�اﺣ�ﺴﺎب�ﻗﻴﻤﺔ�ﻣﺤﻞ�إﻗﺎﻣ��ﻢ ) �در�ﻢ�أو�اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﻘﺪر�ﺛﺮو��ﻢ (1.000.000) �اﻟﺬﻳﻦ�ﻻ�ﻳﻘﻞ�دﺧﻠ�ﻢ�اﻟﺴﻨﻮي�ﻋﻦ�ﻣﻠﻴﻮن )i( �در�ﻢ؛�و (5.000.000) ﺑﻤﺎ�ﻻ�ﻳﻘﻞ�ﻋﻦ�ﺧﻤﺴﺔ�ﻣﻠﻴﻮن ( ����اﻟﺮﺋ

�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﺆﻛﺪون�أن�ﻟﺪ��ﻢ�اﳌﻌﺮﻓﺔ�أو�ا����ة�اﻟ�ﺎﻓﻴﺔ،�ﺳﻮاء��ﺸ�ﻞ�ﻣﻨﻔﺮد�أو�ﺑﺎﻟﺘﻌﺎون�ﻣﻊ�ﻣﺴ�ﺸﺎر�ﻣﺎ��،�ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�اﳌﻤ��ات )ii( . واﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�أو�اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ�ﻋﻦ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�اﳌﺰﻣﻊ

. �در�ﻢ 500.000 ����اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ��ﻮ�ا��ﺪ �د�ﻰ����ﻢ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب� : ���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ا��ﺪ��د�ﻰ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﺣﺪ�أﻗ�������ﻢ�ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب : �ﻗ�������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ا��ﺪ

ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ��ﺳ�ﻢ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑ�ﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌﺆﺳﺲ�وذﻟﻚ�ﺑﺎﻟ�ﺸﺎور�ﻣﻊ�اﳌ�ﺴﻘ�ن : ﺳﻴﺎﺳﺔ�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ اﻟﺪوﻟﻴ�ن�اﳌﺸ��ﻛ�ن،�وﻟﺬﻟﻚ�ﻓﺈﻧﮫ�ﻣﻦ�اﳌﻤﻜﻦ�ﻋﺪم�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أي�أﺳ�ﻢ�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻘﺪﻣﻮن�ﻃﻠﺒﺎت�اﻛﺘﺘ�ﺎب�����ﺬﻩ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�أو

. أن�ﻳﺨﺼﺺ�ﻟ�ﻢ�ﻋﺪد�أﺳ�ﻢ�أﻗﻞ�ﻣﻦ�اﻟﻌﺪد�اﳌﺬ�ﻮر����ﻃﻠﺐ��ﻛﺘﺘﺎب�ا��ﺎص���ﻢ

�ﻳﺤﺘﻔﻆ��ﻞ�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌﺆﺳﺲ�ﺑﺎ��ﻖ����ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﺑﺄي�ﻃﺮ�ﻘﺔ : اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ��ﺧﺘﻴﺎري . ��ﺬا�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﮫ�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﻢ�ا��ﻖ����ﻃﺮح�أﺳ�ﻢ�إﺿﺎﻓﻴﺔ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب�ﻛﺠﺰء�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ��و���واﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﺷﺮ�ﻄﺔ ﻳﺮو��ﺎ�ﺿﺮور�ﺔ . ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﳌﻮاﻓﻘﺎت�اﻟﻼزﻣﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟ�ﻴﺌﺔ �إذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻛﺘﺘﺎب����ﺟﻤﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ،�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ���ﺐ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح : أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﻟﻐ����ﻣﻜﺘ�ﺐ�ﻓ��ﺎ .( ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�إذا�ﻗﺮرت�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﺧﻼف�ذﻟﻚ )

ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�اﳌﺘﻌﺪدة

. �و���ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﻘﺪم�أي�ﻣﻜﺘ�ﺐ�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب����أﻛ���ﻣﻦ ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﻤﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح����ﺷﺮ�ﺤﺔ�واﺣﺪة�ﻓﻘﻂ . ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�إﻋﺘﺒﺎر�أﺣﺪ�أو�ﻛﻼ�اﻟﻄﻠﺒ�ن�ﻏ���ﺳﺎري�أو���ﻴﺢﺷﺮ�ﺤﺔ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�واﳌ

ﺟ�ﺎز���ﻣﺎرات�ﻟﻼﺳ�ﺜﻤﺎر ( ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح %5 �ﺣﻘﻮق�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ�اﻟﺘﻔﻀﻴﻠﻴﺔ�ﻟـﻤﺎ��ﻌﺎدل )

�ﻟﻴﺘﻢ��ﻛﺘﺘﺎب���ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺟ�ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر،�وﻓﻘـﺎ ( ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح %5 �ﻣﺎ�ﻳﻤﺜﻞ ) �ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح 40.000.000 �ﻳﺘﻢ���ﺰ �وﺳﻮف�ﻳﺘﻢ .(" ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت ") ����ﺷﺄن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�و�ﻌﺪﻳﻼﺗﮫ 2015 �ﻟﺴﻨﺔ ()2 �ﻣﻦ�اﻟﻘﺎﻧﻮن��ﺗﺤﺎدي�رﻗﻢ 127 �ﻟﻠﻤﺎدة . ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﳌﺨﺼﺼﺔ����ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬﻩ�ا��ﻘﻮق�اﻟﺘﻔﻀﻴﻠﻴﺔ�ﻣﻦ��إﺟﻤﺎ�����ﻢ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ �ﻟﻢ�ﻳﻤﺎرس�ﺟ�ﺎز��ﻣﺎرات�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر��ﺬﻩ�ا��ﻘﻮق�ﻟﻠﺘﻘﺪم�ﻟﻺﻛﺘﺘﺎب����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح،�ﺳﻮف�ﺗ�ﻮن��ﺬﻩ��ﺳ�ﻢ�ﻣﺘﺎﺣﺔ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎبوإذا� . ﻓ��ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ

: ﻣﻼﺣﻈﺎت��ﺎﻣﺔ

. ﻧﺼﻴﺔ�ﻗﺼ��ة�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�إﺷﻌﺎر�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اذا�ﺗﻤﺖ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ���ﻃﻠﺒﺎت��ﻛﺘﺘﺎب�ا��ﺎﺻﺔ���ﻢ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�رﺳﺎﻟﺔ

�ﺗ�ﻮن�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت . ��ﻋﻨﺪ�إدراج��ﺳ�ﻢ��ﺴﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��،�ﺳ�ﺘﻢ����ﻴﻞ��ﺳ�ﻢ�ﻋ���اﻟﻨﻈﺎم��ﻟﻜ��و�ﻲ�ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻄﺒﻖ��ﺴﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ �اﳌﺪرﺟﺔ�����ﺬا�اﻟﻨﻈﺎم��ﻟﻜ��و�ﻲ�ﻣﻠﺰﻣﺔ�وﻻ�رﺟﻌﺔ�ﻓ��ﺎ،�ﻣﺎ�ﻟﻢ�ﻳﻨﺺ�ﻋ���ﺧﻼف�ذﻟﻚ����اﻟﻘﻮاﻋﺪ�و�ﺟﺮاءات�اﳌﻄﺒﻘﺔ�اﻟ���ﺗﺤﻜﻢ . �ﺳﻮق�د�ﻲ��اﳌﺎ

�ﺷﺮ�ﻄﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟ�ﻴﺌﺔ،�ﺗﺤﺘﻔﻆ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺤﻘ�ﺎ�����ﻐﻴ����ﺴﺒﺔ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�اﳌﺘﺎﺣﺔ�ﻟﻠﺸﺮ�ﺤﺔ��و���أو�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ .( �ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح %60 �وأﻻ�ﻳﻘﻞ�ﻋﻦ %(90) ���ﻢ�اﻟﺸﺮ�ﺤﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�ﻋﻦﻳﺰ�ﺪ��ﺷﺮ�ﻄﺔ�أﻻ )

23

اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ : اﻟﻘﺴﻢ�اﻟﺜﺎ�ﻲ

ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻧﻈﺮة�ﻋﺎﻣﺔ 1. : اﺳﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ : �ﻏﺮاض�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ

( ع . م . إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ�ش ) : اﺳﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري − : �ﻏﺮاض�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ − و�ﻴﻌ�ﺎ �را����و�اﻟﻌﻘﺎراتﺷﺮاء� − ا��ﺎﺻﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﺄﺟ���وإدارة�اﻟﻌﻘﺎرات . ،�د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة 48882 �ب . ص : اﳌﻜﺘﺐ�اﻟﺮﺋ�����واﻟﻔﺮوع . 2003 �أﺑﺮ�ﻞ 2 �ﺗﺎر�ﺦ�ﺑﺪء�ﻣﺰاوﻟﺔ�اﻟ�ﺸﺎط .543667 �رﺧﺼﺔ�ﺗﺠﺎر�ﺔ�رﻗﻢ : ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�اﻟ��ﻞ�اﻟﺘﺠﺎري�وﺗﺎر�ﺦ�ﻣﺰاوﻟﺔ�اﻟ�ﺸﺎط �ﺳﻨﺔ 99 : ﻣﺪة�اﻟﺸﺮﻛﺔ ��د�ﺴﻤ 31 ���ﻳﻨﺎﻳﺮ�ا 1 : اﻟﺴﻨﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ �ع . م . ﺑﻨﻚ�أﺑﻮﻇ���اﻟﻮﻃ���ش : اﻟﺒﻨﻮك�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ�ﻣﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ

: ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ��دارة�ا��ﺎﻟﻴﺔ

ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�دارةا��ﺎﻟﻴﺔ :
اﳌﻨﺼﺐ **ا���ﺴﻴﺔ ** **�ﺳﻢ **
ﻣﺪﻳﺮﻋﺎم �ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔاﳌﺘﺤﺪة ���أﺣﻤﺪﺛﺎ�ﻲاﳌﻄﺮو
ﺗﻔﺎﺻﻴﻞﻣﺠﻠﺲ�دارةا��ﺪﻳﺪ:
اﳌﻨﺼﺐ **ا���ﺴﻴﺔ ** **�ﺳﻢ **
رﺋ�ﺲﻣﺠﻠﺲ�دارة إﻣﺎرا�ﻲ ﺳﻌﺎدة/ﻣﺤﻤﺪﻋ��راﺷﺪاﻟﻌﺒﺎر
ﻋﻀﻮﻣﺠﻠﺲ
إدارةﻏ��ﺗﻨﻔﻴﺬي
ﺳﻌﻮدي اﻟﺴﻴﺪ/أﺣﻤﺪﺑﻦﺟﻤﺎلﺑﻦﺣﺴﻦﺟﺎوﻩ
ﻋﻀﻮﻣﺠﻠﺲإدارةﻏ��ﺗﻨﻔﻴﺬي إﻣﺎرا�ﻲ اﻟﺴﻴﺪ/ﺟﻤﺎلﻣﺎﺟﺪﺧﻠﻔﺎنﺑﻦﺛ�ﻴﮫ
ﻋﻀﻮﻣﺠﻠﺲإدارةﻏ��ﺗﻨﻔﻴﺬي إﻣﺎرا�ﻲ اﻟﺴﻴﺪ/ﻋﺎرفﻋﺒﻴﺪﺳﻌﻴﺪاﻟﺪﺣﻴﻞ
ﻋﻀﻮﻣﺠﻠﺲإدارةﻏ��ﺗﻨﻔﻴﺬيﻣﺴﺘﻘﻞ إﻣﺎراﺗﻴﺔ ﺳﻌﺎدةاﻟﺪﻛﺘﻮرة/ﻋﺎ�ﺸﺔﺑﻄﻲﺣﻤﻴﺪﺑﻦ�ﺸﺮ
ﻋﻀﻮﻣﺠﻠﺲإدارةﻏ��ﺗﻨﻔﻴﺬيﻣﺴﺘﻘﻞ إﻣﺎرا�ﻲ اﻟﺴﻴﺪ/
ﻋﺒﺪﷲﻣﺤﻤﺪﻋﺒﺪ ﷲﻣﺤﻤﺪاﻟﻌﻮر
ﻋﻀﻮﻣﺠﻠﺲإدارةﻏ��ﺗﻨﻔﻴﺬيﻣﺴﺘﻘﻞ إﻣﺎرا�ﻲ اﻟﺴﻴﺪ/
ﻋﺪﻧﺎنﻋﺒﺪاﻟﻔﺘﺎح
�ﺎﻇﻢﻋﺒﺪاﻟﻔﺘﺎح

�ﻋﺮض�ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�ﺗﺄﺳ�ﺲ�وأ�ﺸﻄﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﻈﺮة�ﻋﺎﻣﺔ

2.

�وﺣﻴﺚ�ﻗﺎﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﻔﺼﻞ��ﺸﺎط�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري�واﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻨﮫ�ﻟﻨﺎ�ﻓﺈﻧﻨﺎ��ﻌﺪ�ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�راﺋﺪة����د�ﻲ����ﻣﺠﺎل�ﺗﻄﻮ�ﺮ �اﳌﺸﺮوﻋﺎت�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�اﻟ���ﺗﻮﻓﺮ�ﻧﻤﻂ�ﺣﻴﺎة�ﻋﺼﺮي�ﻣﺘ�ﺎﻣﻞ�وﺗﺘﻤ���ﺑﻤﺴﺘﻮى�ﻋﺎﻟ���ﻣﻦ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�واﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�وﻣﺮاﻛﺰ�اﻟ�ﺴﻮق ���وﺗﺘﻤ�ﻣﺸﺮوﻋﺎﺗﺘﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ﺑﺎﻟﺘﺼﺎﻣﻴﻢ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ . ﻮل�اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�واﻟﻀﻴﺎﻓﺔ�اﻟﺮاﻗﻴﺔ�وﻣﻨﺎﻃﻖ�ا��ﺬب�اﻟﺴﻴﺎ���اﻟ��ﻓ��ﻴﺔوﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�أﺻ �و�ﺠﻮدة�ﻧﻮﻋﻴﺔ�ﻟﻠﺒﻨﺎء�واﻟ�ﺸﻄﻴﺒﺎت�إ���ﺟﺎﻧﺐ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�واﺳﻌﺔ�ﻣﻦ�وﺳﺎﺋﻞ�اﻟﺮاﺣﺔ�ﺳﻌﻴﺎ�ﻣﻨﺎ�ﻹﻋﺎدة��ﻌﺮ�ﻒ��ﺗﺠﺎ�ﺎت�اﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ����ﺗﻄﻮ�ﺮ وﺗﺠﻤﻊ�ﻣﺠﻤﻌ�ﺎت�ا��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�ﺑ�ن�ﻣﺤﻼت�اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�واﻟﻀﻴﺎﻓﺔ�واﻟ��ﻓﻴﮫ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�ﺳ�ﺎﻧﻨﺎ�اﻟﺬﻳﻦ . اﻟﻌﻘﺎرات . �و�ﺪﻋﻢ�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺘﻨﺎ��م،�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ��ﻌﺾ�أر���اﳌﺠﻤﻌﺎت�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ����د�ﻲ،�ﺑﻤﺎ �ﻌ�ﺸﻮن����ﻣﺠﺘﻤﻌﺎت�آﻣﻨﺔ�ﻣﺴﺘﻘﺮة �ووﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ���ود�ﻲ�ﻣﺎر�ﻨﺎ،�أﻛ،ﻣﺸﺮوع�ﻣﺎر�ﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺻﻨﻊ�اﻟ�ﺸﺮ�،،�أول�ﻣﺠﻤﻊ��ﺴﻤﺢ�ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﻚ�ا��ﺮ����د�ﻲ� " ﻣﺎرات ��روﻋﺔ " ����ذﻟﻚ�ﻣﺠﻤﻊ . ����اﻟﻌﺎﻟﻢاﻟ����ﻌﺪ�إﺣﺪى�أﻛ���اﻟﻮﺟ�ﺎت�ز�ﺎرة

  • �ﻣﺴﺎﺣﺔ ") �إﺟﻤﺎ���ﻣﺴﺎﺣﺔ�ﻃﺎﺑﻘﻴﺔﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ� 170 �وﻟﺪﻳﻨﺎ�أﻳﻀﺎ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﳌﺸﺎر�ﻊ����ﻣﻮاﻗﻊ�رﺋ�ﺴﻴﺔ�و�ﺘﻮﻗﻊ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺎ�ﻗﺮ�ﺒﺎ �ﻳ�ﻴﺢ�ﻟﻨﺎ��ﺳﺘﻔﺎدة�ﻣﻦ،� 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ���ﺣ ( �ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�إﺟﻤﺎ���ﻣﺴﺎﺣﺔ�ﻃﺎﺑﻘﻴﺔ 213) ���ﻛﺮﺻﻴﺪ�أرا�،�ﻟﻸﺻﻮل��ﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ (" ﻃﺎﺑﻘﻴﺔ �ﺤﺴﺐ�ﺗﻘﺪﻳﺮﻧﺎ� و ي��ﺴﻤﺢ�ﻟﻨﺎواﻟﺬ�ﻟ�ﺮﺻﻴﺪ�ﻛﺒ���ﻣﻦ�����راإﻣﺘﻼﻛﻨﺎ�ﺣﺎﻟﻴﺎ���و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا . اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﻨﻤﻮ����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����د�ﻲ

24

�إﻧﺠﺎز�اﳌﺸﺎر�ﻊ�ﻟﻨﺎ�ﻣ��ة�ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ�ﻧﺘﻔﻮق���ﺎ�ﻋ���ﻣﻨﺎﻓﺴ�ﻨﺎ��ﺧﺮ�ﻦ����اﻟﺴﻮق�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﺠﺐﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ� 16 و ﻋﺎﻣﺎ 12 �ﻣﻦ�إﻃﻼق�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﺟﺪﻳﺪة�ﳌﺪة . ��اﺳ�ﺜﻤﺎر�رأس�ﻣﺎل�ﻛﺒ�ﻟﺘﺄﻣ�ن�ﻗﻄﻌﺔ��رض�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻟﻠﻤﺸﺮوع ﻋﻠ��ﻢ

ﺗﺎر�ﺦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ

�وﻗﺪ�ﻣﻨﺤﺖ�ﺣ�ﻮﻣﺔ�د�ﻲ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�اﳌ�ﻮﻧﺎت .1997 ��ﻌﻤﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ�ﻛﺠﺰء�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻣﻨﺬ�إ�ﺸﺎ��ﺎ����ﻋﺎم " " �،�أول�ﻣﺠﻤﻊ�ﻣﺘ�ﺎﻣﻞ�ﻟ��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ��ﺴﻤﺢ روﻋﺔ��ﻣﺎرات �،�أﻃﻠﻘﻨﺎ�ﻣﺸﺮوع 1999 �و���ﻋﺎم .1998 ����ﻋﺎمﻟﺮﺻﻴﺪ��را����ا��ﺎص���ﺎ�����و 2004 ��و 2002 �و�ﻌﺪ�ذﻟﻚ�ﺑﻮﻗﺖ�ﻗﺼ�������ﻋﺎﻣﻲ .2000 ��أﻣﺎ�ﻣﺸﺮوﻋﻨﺎ�اﻟﺜﺎ�ﻲ،�ﻓ�ﻮ�ﻣﺮ����د�ﻲ،�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﻃﻼﻗﮫ����ﻋﺎم . ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﻚ�ا��ﺮ����د�ﻲ ﻗﻤﻨﺎ�ﺑﺈﻃﻼق�ﻣﺠﻤﻊ�اﳌﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�و�ﻮ�أ�ﺑﺮز�ﻣﺠﻤﻌﺎﺗﻨﺎ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ﻟ��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�ﺣﻴﺚ�ﺗﻢ�إﺿﻔﺎء�اﻟﻄﺎ�ﻊ�اﻟ��ﺮواي�ﻋﻠﻴﮫ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���وﺳﻂ . ق ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ،�و�ﻮ�ﻣﺠﻤﻌﻨﺎ�اﻟﺮاﺋﺪ�اﻟﺬي�ﻳﺠﻤﻊ�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﺗﺠﺎر�ﺔ�وﺳﻜﻨﻴﺔ�وﻓﻨﺪﻗﻴﺔ�وﺗﺮﻓ��ﻴﺔ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���اﻟ�ﺴﻮ

ﻧﻘﺎط�اﻟﻘﻮة�اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ

�ﻳﻨﻄﻮي�ﻋ���ﻣﺨﺎﻃﺮ�أﻗﻞ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��وﻗﺎﻋﺪة �ﺻﻮل�اﻟﻘﻴﻤﺔ�وﻧﻤﻮذج��ﻋﻤﺎل�اﻟﺬي�ﻄﻂ�ﻟ�ﺎ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﳌﺨ������إن�ا��ﻤﻊ�ﺑ�ن�اﻟﺘﻤ �ﺑﺘﻮﻟﻴﺪ�اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ����وﻓﺮ�ﻖ��دارة�اﳌﺘﻤﻜﻦ�واﻟﺪﻋﻢ�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،��ﻞ�ﺗﻠﻚ��ﻣﻮر�ﻗﺪ�ﻣﻜﻨ�ﻨﺎ�ﻣﻦ�أن�ﻧﺼﺒﺢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺮاﺋﺪة : ﻟﻚ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ��ﺴﺘﻔﻴﺪ�ﻣﻦ�ﻧﻘﺎط�اﻟﻘﻮة�اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔوﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﺬ . ﻣﺠﺎل�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري�اﻟﺴﻜ������د�ﻲ �ﺑﺎﻟﺮ�ﺎﺋﺰ��ﺳﺎﺳﻴﺔ�ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد�ﻧﺤﻦ�اﳌﻄﻮر�اﻟﻌﻘﺎري�اﻟﺮاﺋﺪ����ﺳﻮق�ﻧﺎﻣﻲ�وﻣﺴﺘﻘﺮ�ﻣﺪﻋﻮم�

�ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻘﺪ�أﻧﻨﺎ،�وﻣﻨﺬ�ﺗﺄﺳ�ﺴﻨﺎ . ���د�ﻲ �ﻌﺘ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﳌﻄﻮر�اﻟﺮاﺋﺪ����ﻣﺠﺎل�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺠﻤﻌﺎت�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻤﺘﻊ�ﺑﻨﻤﻂ�ﺣﻴﺎة�ﻋﺼﺮي�ﻣﺘ�ﺎﻣﻞ �إن���ﻞ�أر�ﺎﺣﻨﺎ�ا��ﺎﻓﻞ�وﺗﻮﻗﻌﺎت�اﻟﻨﻤﻮ�اﻟﻘﻮي�ﻷﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﺗﺮﺗﺒﻂ��ﺸ�ﻞ . ����ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣ�ﺎﻧﺔ�د�ﻲ�ﻣﻦ�ﻣﺮﻛﺰ�إﻗﻠﻴ���إ���وﺟ�ﺔ�ﻋﺎﳌﻴﺔ�أﺳﺎﺳﻴﺎﻟﻌﺒﻨﺎ�دورا �ﺣﺴﺐ�اﳌﻨﻄﻘﺔ ) ��ﻌﺘ���د�ﻲ�ﺛﺎ�ﻲ�أﻛ���إﻣﺎرة . أﺳﺎ����ﺑﻮﺿﻌﻨﺎ����اﻟﺴﻮق����د�ﻲ�واﳌﻨﺼﺔ�اﻟ���ﻳﻮﻓﺮ�ﺎ�اﻟﺴﻮق�ﻟﻠﻨﺠﺎح����ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺤﻔﻈﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ �و�ﻌﺘﻤﺪ�اﻗﺘﺼﺎد�إﻣﺎرة . ���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات��ﻌﺪ�إﻣﺎرة�أﺑﻮﻇ���و�ﺎﻟﺘﺎ���ﻓ���ﺟﺰء�ﻣ�ﻢ�ﻣﻦ��ﻗﺘﺼﺎد��ﻣﺎرا�ﻲ�ﻛ�ﻞ ( ��واﻟﺴ�ﺎن�واﻟﻨﺎﺗﺞ�اﳌﺤ����ﺟﻤﺎ . وﻋ���اﻟﻌﻜﺲ�ﻣﻦ�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�ا�ﳌﺤﻴﻄ�ن���ﺎ����اﳌﻨﻄﻘﺔ،�ﻓﺈن�إﻗﺘﺼﺎد�د�ﻲ��ﻌﺘﻤﺪ ع�وﻧﺤﻦ��ﺴﺘﻔﻴﺪ�ﻣﻦ��ﺳﺎﺳﻴﺎت�اﻟﻘﻮ�ﺔ�ﻟﻺﻣﺎرةد�ﻲ�ﻋ���اﻟﺘﻨﻮ �،��ﺴ���ﺣ�ﻮﻣﺔ�د�ﻲ�إ���ﺗﺤﻮ�ﻞ�اﳌﺪﻳﻨﺔ�إ���ﻣﺮﻛﺰ�دو���ﻟﻺﺑﺘ�ﺎر 2030 �وﻣﻦ�ﺧﻼل�رؤ�ﺔ�د�ﻲ . �ﺸ�ﻞ�ﻣﺤﺪود�ﻋ���اﻟﻨﻔﻂ�واﳌﻨﺘﺠﺎت�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﮫ ���و�ﺎﻟﺘﺎ��،�ﻓﺈن�د�ﻲ�ﺗﺘﻮﻗﻊ�إﻗﺘﺼﺎد�ﻛ . ﻣﺔ�ﺎ اﻟاﳌ�ﺘﺨﺼﺼﺔاﻟ�ﻌﻤﻞ�اﻟﻘﺎﺋﻢ�ﻋ���اﳌﻌﺮﻓﺔ�و��ﺸﻄﺔ�اﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ�اﳌﺴﺘﺪاﻣﺔ�وﺧﻠﻖ�ﻋﺪد�ﻛﺒ���ﻣﻦ�ﻓﺮص ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا . ارﺗﻔﺎع���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���اﻟﻌﻘﺎرات�واﻟﻨﻤﻮ�اﻟﺴ�ﺎ�ﻲ���إ��اﻟﻨﺎﺗﺞ�اﳌﺤ����ﺟﻤﺎ�اﳌﺘﻮﻗﻊ�ﻣﺪﻋﻮم�ﺑﺎﻟﺘﻨﻮع�واﻟﺬي�ﺳﻴﺆدي�إ���ﺟﺎﻧﺐ� ﻓﻘﺪ�اﺳﺘﻄﺎع�ﺳﻮق�د�ﻲ�اﻟﻌﻘ�ﺎري�اﻟﺼﻤﻮد�ﻋ���اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�،ذﻟﻚ،�وﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺗﻮﻓ���ﻋﻮاﺋﺪ�إﻳﺠﺎر�أﻋ���ﺑﻜﺜ���ﻣﻦ�ﻣﺪن�ﻋﺎﳌﻴﺔ�رﺋ�ﺴﻴﺔ �إن�ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�ﻛﻤﻮرد . �إ���ﺗﺤﺴﻦ�اﻟﺒ�ﺌﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�وإﺳﺘﻘﺮار�اﻟ�ﺴﻌ���اﻟﻌﻘﺎري�ﻛﻤﺎ�ﻳﻮﻓﺮ�ﺳﻮق�د�ﻲ�اﻟﻴﻮم وﺟ�ﺔ�ﺟﺬاﺑﺔ�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎرات�اﻟﺪوﻟﻴﺔ�ﻧﻈﺮا �وﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻘﺪ�أن��ﺬﻩ��ﺳﺲ�اﻟﻘﻮ�ﺔ . ﺳﺲ��ﻗﺘﺼﺎد�اﻟﻜ���اﻟﺴﻠﻴﻤﺔ����د�ﻲﺳﻤﺤﺖ�ﻟﻨﺎ�أن��ﺴﺘﻔﻴﺪ�ﻣﻦ�أ�رﺋ�����ﻟﻠﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ �واﻟﺴﻴﺎﺣﺔ�ﺗﻮﻓﺮ�ﻣﻨﺼﺔ�ﻣﺜﺎﻟﻴﺔ�ﻟﻠﻨﻤﻮ�اﻟﻘﻮي ( ﺗﺮاﻧﺰ�ﺖ ) �اﳌﺪﻋﻮﻣﺔ�ﺑﺎﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�اﳌﺘﻄﻮرة����د�ﻲ�ووﺿﻌ�ﺎ�ﻛﻤﺮﻛﺰ�ﺗﺠﺎري�دو���وﻣﺮﻛﺰ�ﻟﻠﻌﺒﻮر . ﻷﻋﻤﺎﻟﻨﺎ

اﻟﺘﻤ������اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ،�وﻗﺎﻋﺪة�ﻋﻤﻼء�وﻣﻨﺼﺔ�إﺳﺘ�ﻨﺎﺋﻴﺔ

ﻟﻘﺪ�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺠﻤﻌﺎت�رﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻣﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ﺗ�ﻮﻓﺮ�ﺣﻴﺎة�ﻋﺼﺮ�ﺔ�راﻗﻴﺔ����د�ﻲ�وﺗﺤﺘﻮي�ﻋ����ﻌﺾ��ﺻﻮل��ﻛ���ﺷ�ﺮة����اﳌﺪﻳﻨﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ . ﻢ�ﻟﻠﺰوار����اﻟﻌﺎﻟاﺳﺘﻘﻄﺎﺑﺎ ﻣﺸﺮوع�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�اﻟﺬي�ﻳﻀﻢ�ﺑﺮج�ﺧﻠﻴﻔﺔ،�أﻃﻮل�ﻣﺒ������اﻟﻌﺎﻟﻢ،�ود�ﻲ�ﻣﻮل�اﻟﺬي��ﻌﺘ���ﻣﺮﻛﺰ�اﻟ�ﺴﻮق��ﻛ� �،�و�ﻮ�أول�ﻣﺠﻤﻊ�ﻣﺘ�ﺎﻣﻞ��ﺴﻤﺢ�ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﻚ�ا��ﺮ����دوﻟﺔ " روﻋﺔ��ﻣﺎرات " �وﻗﺪ�ﺳﻤﺢ�ﻟﻨﺎ���ﻞ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ا��ﺎﻓﻞ�اﻟﺬي�ﻧﻤﺘﻠﻜﮫ�واﻟﺬي�ﻳﻀﻢ�ﻣﺠﻤﻊ أ�ن �ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻘﺪ . �ﻣﺎرات،�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺧ��ة�ﻻ�ﻣﺜﻴﻞ�ﻟ�ﺎ����ﺗﺼﻤﻴﻢ�وﺗﻨﻔﻴﺬ��ﺬﻩ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﻌﻘﺪة�واﳌﺘﻌﺪدة���ﻌﺎد�واﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﻤ��ة�اﻟﻮاﺳﻌﺔ�اﻟﻨﻄﺎق ﺧ��ة�ﻛﻔﺎءاﺗﻨﺎ�ﺗﺠﻌﻞ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻹﻋ�ﻤﺎر�إﺣﺪى�أﻛ���اﻟﻌﻼﻣﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�اﳌﺮﻏﻮ�ﺔ����ﺳﻮﻗﻨﺎ،�وأﺳﻔﺮ�ذﻟﻚ�ﻋﻦ�ﺑﻴﻊ�ﻛﻤﻴﺎت�أﻛ���ﻣﻦ �ﻛﻤﺎ�ﺗﻮﻓﺮ�ﻟﻨﺎ�ﻣ�ﺎﻧ�ﻨﺎ�اﻟﺮاﺋﺪة����اﻟﺴﻮق�ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�ﻗﻴﻤﺔ�ﻋﻦ�اﳌﺴ��ﻠﻜ�ن�واﻟ���ﺗﺪﻋﻢ . اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﺑﺄﺳﻌﺎر�أﻋ���ﻣﻦ�ﻣﻨﺎﻓﺴ�ﻨﺎ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن . �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�ﻣﺪى���ﻢ�و�ﻌﻘﻴﺪ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ،�ﻓﺈن�إﺳ��اﺗﻴﺠﻴ�ﻨﺎ ﺒﻴﻌﺎت�واﻟﺘﻮز�ﻊﻋﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�واﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�وإﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�واﳌ اﻟﺘﻨﻤﻮ�ﺔ�ﺗ�ﺴﻢ�ﺑﺎﳌﺮوﻧﺔ،�ﻣﺎ��ﺴﻤﺢ�ﻟﻨﺎ�ﺑﺎﻹﺳﺘﺠﺎﺑﺔ�ﻹﺗﺠﺎ�ﺎت�اﻟﻄﻠﺐ�اﳌﺘﻐ��ة�ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ�إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت�وأﻓﻀﻠﻴﺎت�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�واﳌﺤﺎﻓﻈﺔ�ﻋ����ﺴﺒﺔ�ﻣﺒ�ﻴﻌﺎت 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 �������اﻟ�ﺴﻌﺔ�أﺷ�ﺮ�اﳌﻨ��ﻴﺔ (4.200) و�ﺴﺘﻤﺮ�ﻗﺎﻋﺪة�ﻋﻤ�ﻼﺋﻨﺎ����اﻟﻨﻤﻮ�ﺑﻤﺎ�ﻳﻘﺎرب . ﻋ���ﻣﺤﻔﻈﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ أر�ﺎح�ﺟﻴﺪة�و�ﻮاﻣﺶ �ﻛﻤﺎ��ﺴﺘﻔﻴﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺎﻋﺪة�ﻋﻤﻼء�ﻛﺒ��ة،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻋﺪد�ﻛﺒ���ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�اﳌﺘﻜﺮر�ﻦ . ﻣﻦ�اﳌﺘﻮﺳﻂ�ﺧﻼل�اﻟﺴﻨﻮات�اﻟﺜﻼث�اﳌﺎﺿﻴﺔ���و�ﻮ�أﻋ���ﺑﻜﺜ �و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�ﻗﻮة�ﻋﻼﻣﺘﻨﺎ .2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 �������اﻟ�ﺴﻌﺔ�أﺷ�ﺮ�اﳌﻨ��ﻴﺔ �ﻣﻦ�وﺣﺪاﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ 2.9 �ﻣﺎ�ﻣﺘﻮﺳﻄﮫﻗﺎﻣﻮا��ﺸﺮاء��اﻟﺬﻳﻦ ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻋﻦ�ﻋﺎم 50 �ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�ﺑﺰ�ﺎدة�ﺑ�ﺴﺒﺔ�أﻛ���ﻣﻦ���اﳌﺎﺋﺔ� 39 �ﻟﻌﻤﻼء�دوﻟﻴ�ن�ﺷ�ﻠﻮا�ﻣﺎ�ﻳﻤﺜﻞوﺳﻌﺖ�ﻣﻦ�ﺟﺬﺑﻨﺎ��اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻗﺪ .2014

25

وﺗﻮﻟﻴﺪاﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔﻗﺎﻋﺪة�أﺻﻮل�ﻗﻴﻤﺔ�وﻧﻤﻮذج�أﻋﻤﺎل�أﻗﻞ�ﻋﺮﺿﺔ�ﻟﻠﻤﺨﺎﻃ�ﺮ��ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺑﺘﻮﻓ

�ﻳ�ﻴﺢ�ﻟﻨﺎ��ﺳﺘﻔﺎدة �ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ���ﻛﺮﺻﻴﺪ�أرا 170 �ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚﻣﺘﻮﻗﻊ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺎ�ﻗﺮ�ﺒﺎ��ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�واﺳﻌﺔ�ﻣﻦ�اﳌﺸﺎر�ﻊ����ﻣﻮاﻗﻊ�رﺋ�ﺴﻴﺔ 24 ﺤﻔﻈﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎﳌ ﺻﻮل�اﳌﻌﺪﻟﺔ�،�ﺑﻠﻎ�ﺻﺎ���ﻗﻴﻤﺔ � 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 �ﻛﻤﺎ����ﺗﺎر�ﺦ . ﻣﻦ�اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﻨﻤﻮ����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����د�ﻲ ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ�و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���رﺻﻴﺪ��را����اﻟﻜﺒ��،�ﻓﺈﻧﻨﺎ��ﺴﺘﻔﻴﺪ�ﻣﻦ�ﻋﻼﻗﺎت�ﻗﻮ�ﺔ�ﻣﻊ . ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ��ﺴﺒﺔ�ﻣﺸﺎرﻛﺘﻨﺎ����اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�،ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ �ﻣﻤﺎ�ﻳﻘﻠﻞ�ﻣﻦ��را����ﳌﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�،ﻟ���ﻮﻣﺔ�واﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻘﺪﻣﻮن�أﻳﻀﺎ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ����ﻣﻦ�اﳌﺆﺳﺴﺎت�اﻟﺮاﺋﺪة�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ ﻋﺎﻣﺎ 16 �و�ﻋﺎﻣﺎ 12 �و�ﺤﺴﺐ�ﺗﻘﺪﻳﺮﻧﺎ�ﻓﺈن�رﺻﻴﺪ��را����ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ��ﺴﻤﺢ�ﻟﻨﺎ�ﻣﻦ�إﻃﻼق�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﺟﺪﻳﺪة�ﳌﺪة . �ﺳ�ﺜﻤﺎر����رأس�اﳌﺎل�ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﺎ�ﻟﻨﺎ�ﻣ��ة�ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ�ﻧﺘﻔﻮق���ﺎ�ﻋ���ﻣﻨﺎﻓﺴ�ﻨﺎ��ﺧﺮ�ﻦ����اﻟﺴﻮقﺪﻣ ﻣﻘ ( ﻋ���اﻓ��اض�أر�ﻊ�ﺳﻨﻮات�ﻻﺳﺘﻜﻤﺎل�ﻋﻤﻠﻴﺎت��ﻃﻼق ) ﻣﻦ�إﻧﺠﺎز�اﳌﺸﺎر�ﻊ . ����وﺗ�ﻴﺢ�ﻟﻨﺎ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺮا��ﺔ�ﺗﺤﻮ�ﻞ��را اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﺠﺐ�ﻋﻠ��ﻢ�اﺳ�ﺜﻤﺎر�رأس�ﻣﺎل�ﻛﺒ���ﻟﺘﺄﻣ�ن�ﻗﻄﻌﺔ��رض�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻟﻠﻤﺸﺮوع . �وﻗﺒﻞ�اﻟﺒﺪء��ﻌﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺒﻨﺎء،�ﻳﺘﻢ ﺔ�وﺗﻘﻠﻴﻞ��ﺳ�ﺜﻤﺎر����رأس�اﳌﺎل�ﻣﻊ�ا��ﻔﺎظ�ﻋ����ﻮاﻣﺶ�أر�ﺎح�ﻗﻮ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�ا���ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺔ�ﺗﻮﻓﺮ�دﺧﻼ ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ�ﻣﺒﻴﻌﺎت��ﺬﻩ�اﻟﻮﺣﺪات 40 �و 30 ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����اﳌﺸﺮوع��ﺸ�ﻞ�ﻣﺴﺒﻖ��وﻣﺎ�ﺑ�ن 70 �ﺑﻴﻊ�ﻣﺎ�ﻣﻌﺪﻟﮫ �إن�ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل . دﻓﻌﺎت�اﻟﻌﻤﻼءاﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺤﺼﻴﻠﮫ�،ﻣﻤﺎ�ﻳﻀﻤﻦ�أن�اﳌﺸﺮوع�ﻳﺘﻢ�إ���ﺣﺪ�ﻛﺒ���ﺗﻤﻮ�ﻠﮫ�ذاﺗﻴﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل �و�ﻮﻓﺮ�ﺗﻮﻗﻊ�ﻗﻮي�ﻟﻠﻌﺎﺋﺪاتاﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﻄﺒﻴﻌﺔ�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ��اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﻟ���ﻳﻮﻓﺮ�ﺎ�اﻟﻌﻤﻼء�ﻗﺒﻞ�اﻟﺒﺪء����ﺗﻨﻔﻴﺬ�اﳌﺸﺮوع�ﻳﻘﻠﻞ�ﻣﻦ�ﻣﺨﺎﻃﺮ اﳌ�ﺒﻴﻌﺎت�ﻛﻤﺎ�ﺑﻠﻐﺖ�ﻗﻴﻤﺔ . �وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﻋ���ﻣﺪى�اﻟﺴﻨﻮات��ر�ﻊ�اﳌﻘﺒﻠﺔ21،500 �وﻧﺘﻮﻗﻊ�أن�ﻳﺘﻢ��ﺴﻠﻴﻢ��ﺣﻮا . ﺎﺗﻨ�إ���ﺗﺪﻓﻖ�ﻣﺒﻴﻌﺎاﺳ�ﻨﺎدا . 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ����ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ 41 �اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﻨﺎ ����وﺣﺪة 650 إ�����ﺣﻮا�وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﻣﺘﺎﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�وﺗﺤﺖ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ 4.800 �،��ﺎن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﺎ�ﻳﻘﺮب�ﻣﻦ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 �وﺣ���ﺗﺎر�ﺦ �إن�اﻟﻘﻴﻤﺔ . وﺣﺪة�ﺗﻢ��ﻧ��ﺎء�ﻣ��ﺎ�وإﻧﺠﺎز�ﺎ�وﻣﻦ�اﳌﺘﻮﻗﻊ�أن�ﻳﺘﻢ�ﺑﻴﻌ�ﺎ����اﻟﻌﺎﻣ�ن�أو�اﻟﺜﻼﺛﺔ�أﻋﻮام�اﻟﻘﺎدﻣﺔ 200 �ﻣﺮﺣﻠﺔ�اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ و���ﺣﻮا ���وﻧﺘﻮﻗﻊ�أن�ﻧﻘﻮم��ﻌﺮض�ﺣﻮا . �إ���أﺳﻌﺎر��دراج�ا��ﺎﻟﻴﺔ�ﻟﻠﻤﺸﺎر�ﻊ�اﳌﻌﻨﻴﺔﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ،�اﺳ�ﻨﺎدا 19 �ﺗﻘﺪر�ﺑ ـ اﻟﻮاﺣﺪات��ﺟﻤﺎﻟﻴﺔ�ﳌﺒﻴﻌﺎت��ﺬﻩ . �وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�إﺿﺎﻓﻴﺔ�ﺧﻼل�ا��ﻤﺲ�ﺳﻨﻮات�اﻟﻘﺎدﻣﺔ 50.400

ﻓﺮ�ﻖ�إداري�ذو�ﺧ��ة�ﻣﺪﻋﻮم�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر��اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ

اﻟ�����ﺮﺋ�ذو�اﳌﻼءة�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻘﻮ�ﺔ و�اﻟﺬي�ﻳﺘﻤﺘﻊ��ﺴﻤﻌﺔ�ﻻاﳌ�ﺴﺎ�ﻢ�ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرﻧﺎ�ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺎ�ﻌﺔ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻧﺘﻤﺘﻊ�ﺑﺪﻋﻢ�ﻗﻮي�ﻣﻦ . �و�ﺈﻋﺘﺒﺎر�ﺎ�واﺣﺪة�ﻣﻦ�أﻛ���ﺷﺮ�ﺎت�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري����دول�ﻣﺠﻠﺲ�اﻟﺘﻌﺎون�ا��ﻠﻴ��،�ﺗﺘﻤﺘﻊ�إﻋﻤﺎر د�ﻲ����ﻣﺜﻴﻞ�ﻟ�ﺎ�ﻟﻠﺘﻤ������ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات �ﻣﻦ�ﺣﻴﺎزة��را����ا���اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�واﳌﻮاﻓﻘﺎت�واﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�وﻣ�ﺮاﺣﻞاﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﺨ��ة�ﻛﺒ��ة����ﺗﺼﻤﻴﻢ�وﺗﻨﻔﻴﺬ�ﻣﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري�اﳌﻌﻘﺪة�ﺑﺪءا �إﻧﺘﻤﺎءﻧﺎ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻳ�ﻴﺢ�ﻟﻨﺎ�ﻣﺘﺎ�ﻌﺔ�اﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺎت�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﺑﺪﻋﻢ�ﻣﻦ�إﺣﺪى�اﻟﺸﺮ�ﺎت��ﻛإن� . اﳌﺒﻴﻌﺎت����دورة�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري �،و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﻓﺮ�ﻖ��دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﻗﺪ�ﺷﺎر�ﻮا����ﻣﺸﺎر�ﻊ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ��ﻛ���ﻧﺠﺎﺣﺎ . ����د�ﻲ�وﺗﻘﺪﻳﺮااﺣ��اﻣﺎ . وﺳﻮف��ﺴﺘﻤﺮ�����ﺳﺘﻔﺎدة�ﻣﻦ�ﺧ��ة�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ودﻋﻤ�ﺎ����أﻋﻘﺎب�اﻟﻄﺮح،�ﻓﻀﻼ ﺒ��ة����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ�ﻣﺮ�اﻟﺬي�ﻳﻮﻓﺮ�ﻟ�ﻢ�ﺧ��ة�ﻛ �ﻋﻦ��ﺳﺘﻔﺎدة�ﻣﻦ�ﻗﻮة�ﻋﻼﻗﺎ��ﺎ�ﻣﻊ�اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎ���ﻮﻣﺔ�وﺣ�ﻮﻣﺔ�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات،�ﻣﻤﺎ��ﻌﺘﻘﺪ�أﻧﮫ�ﻳﺨﻠﻖ�ﻓﺮﺻﺔ�ﻟﻠﻨﻤﻮ�وﺗﺮﺗ�ﺒﺎت�واﺗﻔﺎﻗﻴﺎت . و���إﻃﺎ�ر�اﻟﺘﺤﻀ���ﻟﻠﻄﺮح،�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑ�ﻨﻔﻴﺬ�إﻃﺎر�ﺣﻮﻛﻤﺔ�اﻟﺸﺮ�ﺎت�ﺑﻤﺎ�ﻳﺘﻤﺎ����ﻣﻊ�أﻓﻀﻞ�اﳌﻤﺎرﺳﺎت�اﻟﺪوﻟﻴﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ��ﻌﻴ�ن ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ �وﻗﺪ�أﺑﺮﻣﻨﺎ�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﻋﻼﻗﺔ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ�ﻣﻦ�أن�ﺟﻤﻴﻊ��ﻌﺎﻣﻼت��ﻃﺮاف�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ . ﻳﺮ�ﻦ�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن�ﳌﺠﻠﺲ�إدارﺗﻨﺎﺛﻼﺛﺔ�ﻣﺪ . ﺗﺨﻀﻊ�ﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�إﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ�ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ

إﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ

: ��و�ﻌ��م�ﻋ���وﺟﮫ�ا��ﺼﻮص�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﻤﺎ�ﻳ . ﻋﺎﺋﺪات�ﻣﺴﺘﺪاﻣﺔ�وآﻣﻨﺔ�ﻋ���اﳌﺪى�اﻟﻄﻮ�ﻞ�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�إن��ﺪﻓﻨﺎ�اﻟﺮﺋ������ﻮ�ﺗﻮﻟﻴﺪ

���د�ﻲ�ا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﻣ�ﺎﻧ�ﻨﺎ�اﻟﺮ�ﺎدﻳﺔ����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ

�ﺗﺤﺘﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣ�ﺎﻧﺔ�راﺋﺪة����ﻣﺠﺎل�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����د�ﻲ،�وﺗﺘﻤﺘﻊ��ﺴﻤﻌﺔ�ﻃﻴﺒﺔ����ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻣﺠﻤﻌﺎت�ﻣﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ﻟ��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�ﺗﻮﻓﺮ�أﻓﻀﻞ �وﻧﺤﻦ . ���ﺟﻤﻴﻊ�ﻣﺮاﺣﻞ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�وﻧﺤﻦ�ﻧﺘﻤﺴﻚ�ﺑﻤﻌﺎﻳ��ﻧﺎ�وإﺟﺮاءاﺗﻨﺎ�اﻟﺪﻗﻴﻘﺔ . ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�ﺟﻮدة�ا��ﻴﺎة�����ﻌﺾ�ﻣﻦ�أﻛ���اﳌﻮاﻗﻊ�اﳌﺮﻏﻮ�ﺔ����د�ﻲ �وﺗﻮﻓ���ﺗﺠﺮ�ﺔ " إﻋﻤﺎر " �ﺑﺄن�ا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﺗﺮﻛ��ﻧﺎ��ﺳ��اﺗﻴ���ﻟ�ﺴﻠﻴﻢ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ا��ﺎﻟﻴﺔ�واﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�ﺑﻤﻌﺎﻳ�ا��ﻮدة�اﳌﺘﻤ��ة�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ��ﻌﻼﻣﺔ ﻧﺆﻣﻦ� . إﺳﺘ�ﻨﺎﺋﻴﺔ�ﻟﻠﻌﻤﻼء�ﺳ�ﺴﺎ�ﻢ�����ﻌﺰ�ﺰ�ﻣ�ﺎﻧ�ﻨﺎ�اﻟﺮاﺋﺪة����اﻟﺴﻮق

ﻟﻠﻌﻤﻼء�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻗﻴﻤﺔ

. �و�ﺘﻢ�ﺗﺼﻤﻴﻢ�ﻣﺠﻤﻌﺎﺗﻨﺎ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ﻣﻊ وﻋﺎﻟﻴﺔ�ا��ﻮدة��ﺪﻓ�ﺎ�ﺗﻮﻓ���ﺗﺠﺮ�ﺔ�ﻣﺘﻤ��ة�ﻟﻠﻌﻤﻼء�وﻧﺤﻦ��ﺴ���ﺟﺎ�ﺪﻳﻦ�ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ�ﻋﻘﺎرات�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﻣﺒﺘﻜﺮة �إن�ﻣﺪى�إ�ﺴﺎع�ﻣﻌﺮﻓﺘﻨﺎ�ﺑﺎﻟﺴﻮق��ﺴﻤﺢ�ﻟﻨﺎ . ﻟﻠﻌﻘﺎرات�اﻟﺴ�ﺎﻧﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ��ﻌﻤﻼﺋﻨﺎ�أﺧﺬ�اﻟﺴ�ﺎن��ﻌ�ن��ﻋﺘﺒﺎر�ﺣﻴﺚ��ﺴ���داﺋﻤﺎ�إ���إﺿﺎﻓﺔ�ﻗﻴﻤﺔ

26

. ﻄﻠﺒﺎت�اﻟﺴﻮق�وﺗﻔﺼﻴﻞ�وﺗﻜﻴﻴﻒ�وﺳﺎﺋﻞ�اﻟﺮاﺣﺔ����اﳌﺠﻤﻌﺎت�ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ�إﺣﺘﻴﺎﺟﺎت�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎﺑﺘﺤﺴ�ن��ﺳﻌﺎر�وﺗﻮﻓ���وﺣﺪات�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﺗﺘﻮاﻓﻖ�ﻣﻊ�ﻣﺘ . وﻧﺤﻦ�ﻣﻠ��ﻣﻮن�ﺑﻤﻮاﺻﻠﺔ�ﻟﻌﺐ�دور�ﻣﺮﻛﺰي����ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻮﺟ�ﺔ�ﻋﺎﳌﻴﺔ

�ﺳﺘﻔﺎدة�ﻣﻦ�رﺻﻴﺪ��را����اﻟﻜﺒ����ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ�واﻟﺸﺮاﻛﺔ�ﻣﻊ�ﻛﻴﺎﻧﺎت�ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎ��ﻜﻮﻣﺔ

���إن�ا���ﻢ�اﻟﻜﺒ . ���دﻓﻊ�اﻟﻨﻤﻮ�اﳌﺴﺘﻘﺒ���ﳌﺤﻔﻈﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﺴﺎﺣﺔ�ﻃﺎﺑﻘﻴﺔ 170 �ﺳ�ﺴﺎ�ﻢ�رﺻﻴﺪ��را����ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ�واﻟﺒﺎﻟﻎ �ﻣﻦ�اﳌﺘﻮﻗﻊﺣﻮل�ﻣﻌﺎﻟﻢ�ﻣﺜﻞ�ﺑﺮج�ﺧﻮر�د�ﻲ،�واﻟﺬي�اﳌﻌﻘﺪة�واﻟ���ﻳﺘﻢ��ﺸ�ﻴﺪ�ﺎ�����واﳌﻮﻗﻊ�اﻟﺮﺋ�ﳌﺸﺮوﻋﺎﺗﻨﺎ�ﺳﻴ�ﻴﺢ�ﻟﻨﺎ�ﻣﻮاﺻﻠﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�اﳌﺸﺎر�ﻊ �وﺳ�ﺴ���إ���ﺗﺤﻘﻴﻖ�أﻗ����ﻗﻴﻤﺔ�ﳌﺤﻔﻈﺔ . �ﻛﺄﻃﻮل�ﻣﺒ������اﻟﻌﺎﻟﻢ�ﻗﻴﺎﺳﻴﺎﻟﻴﺤﻘﻖ�ﺑﺬﻟﻚ�رﻗﻤﺎ�أﻧﮫ�ﺳ�ﺘﺠﺎوز�ﻋﻨﺪ�اﻛﺘﻤﺎﻟﮫ�إرﺗﻔﺎع�ﺑﺮج�ﺧﻠﻴﻔﺔ

. ��ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل��ﺳﺘﻔﺎدة�ﻣﻦ�رؤ��ﻨﺎ�اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ�ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ�ﻧﻄﺎق�إﻃﻼق�ﻣﻨﺘﺠﺎﺗﻨﺎ�وﻟﺘﺤﺴ�ن�اﻟﻄﻠﺐ�واﻟ�ﺴﻌ وﻗﺪ�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑﺘﺄﺳ�ﺲ�ﻋﻼﻗﺔ�ﻋﻤﻞ�ﻣﻤﺘﺎزة�ﻣﻊ�ﺣ�ﻮﻣﺔ�د�ﻲ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻣﺴﺎ�ﻤﻨﺎ�اﻟﺮﺋ����،�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤ�،ﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�ﺣﻴﺚ�أن�ﻣﺆﺳﺴﺔ�د�ﻲ�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر �إن�اﻟﺪﻋﻢ�اﻟﻘﻮي�ﻣﻦ�ا���ﻮﻣﺔ�ﻷﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﺗﻮاﻓﻘﻨﺎ�ﻣﻊ���ﺪاف . ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ 29.2 �٪�و���اﻟﺬراع��ﺳ�ﺜﻤﺎري����ﻮﻣﺔ�د�ﻲ،�ﺗﻤﻠﻚ �ﻣﺸﺎر�ﻊ�د�ﻲ���اﻟﺘﻨﻤﻮ�ﺔ�ﳌﺆﺳﺴﺔ�د�ﻲ�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر�ﻗﺪ�ﻧﺘﺞ�ﻋﻨﮫ�ﻗﻴﺎم�ﻣﺆﺳﺴﺔ�د�ﻲ�ﻟﻺﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺑﻤﻨﺢ��را����ﳌﺸﺮوﻋﻨﺎ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ،�وﻛﺬﻟﻚ� �وﻧﺤﻦ��ﻌ��م�ﻣﻮاﺻﻠﺔ��ﺳﺘﻔﺎدة�ﻣﻦ�ﺷﺮا�ﺎﺗﻨﺎ�ﻣﻊ�اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎ���ﻮﻣﺔ�ﻣﻦ�أﺟﻞ . �وروﻋﺔ��ﻣﺎرات�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ 1 �ﻣﺎر�ﻨﺎ،�واﳌﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ . ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﺰ�ﺪ�ﻣﻦ��را�������ﻣﻮاﻗﻊ�رﺋ�ﺴﻴﺔ�و�ﺄﻗﻞ�اﻟﻨﻔﻘﺎت�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺗﺮﺗ�ﺒﺎت�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�وﻏ���ﺎ

إدارة�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺎﻟﻴﺔ

�اﳌﺴﺒﻖﻧﻘﻮم�ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ��ﻧﺤﻦ�ﻋﺎدة . إن�ﻧﻤﻮذج�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�اﻟﺬي��ﺴﺒﻖ�ﻣﺮﺣﻠﺔ�اﻟﺒﻨﺎء�ﻳﺨﻔﻒ��ﺸ�ﻞ�ﻛﺒ���ﻣﻦ�اﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ�ﻣﺒﻴﻌﺎت�ﺗﻠﻚ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ 40 ��و 30 ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����اﳌﺸﺮوع�وﺗﺤﺼﻴﻞ�ﻣﺎ�ﺑ�ن 70 �ﳌﺘﻮﺳﻂ . �ﺬا�وﺗﺪﻋﻢ�إﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﳌﺒﻴﻌﺎت�واﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�اﳌﺮﻧﺔ�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻧﻤﻮذج�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�و�ﺴ���إ���ﺿﻤﺎن��ﺴﺐ�ﺟﻴﺪة�ﳌﺒﻴﻌﺎﺗ�ﻨﺎ ﻗﺒﻞ�ﻣﻨﺢ�ﻋﻘﻮد�اﻟﺒﻨﺎء �وﺗﺘﻤﺘﻊ��ﻮادر�ﻓﺮ�ﻖ�ﻋﻤﻞ . ﻧﻤﻮذج�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ��ﻳﺮادات�وﺗﺪﻋﻴﻢﺔ�اﻟﻼزﻣﺑﺈﺳ�ﺘﻤﺮار،�ﻣﻤﺎ��ﻌﺰز�اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ�و�ﻮﻓﺮ�ﻟﻨﺎ�اﻟﺮؤ�ﺔ ﻗﺴﻢ�اﳌﺒﻴﻌﺎت�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﺑﺨ��ات�ﻛﺒ��ة����أﺳﻮاﻗﻨﺎ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�و�ﺳﻮاق�اﳌﺴ��ﺪﻓﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﳌﻤﻠﻜﺔ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ�واﻟ�ﻨﺪ�واﳌﻤﻠﻜﺔ�اﳌﺘ�ﺤﺪة ����وﺳﻮف��ﺴﺘﻤﺮ . �و�ﺳﺘﻔﺎدة�ﻣﻦ�اﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻹﻋﻤﺎر�ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ�أﺳﻌﺎر�ﻣﺒﻴﻌﺎت�ﻣﺘﻤ��ة�ﻣﻤﺎ�ﻳﺪﻋﻢ��ﻮاﻣﺶ�اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ�ﻟﺪﻳﻨﺎ . وروﺳﻴﺎ�واﻟﺼ�ن . �ﻟﺘﺤﺴ�ن�ﻗﺎﻋﺪة�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻟﺪﻳﻨﺎ (value engineering initiative) �ﺗﻘﻠﻴﻞ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�وﺗﻨﻔﻴﺬ�ﻣﺒﺎدرات�اﻟ�ﻨﺪﺳﺔ�اﻟﻘﻴﻤﻴﺔ

ل�و�ﻌﺰ�ﺰ�اﻟﻌﺎﺋﺪات�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻤ�نﺗﺤﺴ�ن��ﻴ�ﻞ�رأس�اﳌﺎ

ﻟﻺﺳﺘﻔﺎدة�و������ﻧﻔﺲ�اﻟﻮﻗﺖ�ﻳﺘﻤﺘﻊ�ﺑﺎﳌﺮوﻧﺔ�اﻟﻼزﻣﺔ�ﺑﺎﻟﻘﺪر�اﻟ�ﺎ (conservative capital structure) ��ﻌ��م�ا��ﻔﺎظ�ﻋ����ﻴ�ﻞ�رأس�ﻣﺎل�ﻣﺤﺎﻓﻆ �ﻣﻦ�ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺗﻮز�ﻊ��ر�ﺎح واﻟ���ﻣﻦ�اﳌﺘﻮﻗﻊ�أن�ﺗﻤﻜﻨﻨﺎ اﻟﺪﻳﻦ�واﳌﻼﺋﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻦ�ﻓﺮص�اﻟﻨﻤﻮ�اﳌﺴﺘﺪام�ﻋﻨﺪ�ﻇ�ﻮر�ﺎ��ﻣﻊ�ا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت ���ﻣﻠﻴﺎر�دوﻻر�أﻣﺮ��ﻲ�ﻋ���أن�ﻳﺘﻢ�دﻓﻌ�ﺎ�ا 1.7 �ﻧﺤﻦ���ﺪف�ا���ﺗﻮز�ﻊ�أر�ﺎح�ﻻ�ﺗﻘﻞ����ﻣﺠﻤﻮﻋ�ﺎ�ﻋﻦ . ﻟﺘﻌﺰ�ﺰ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻤ�ن�ﻋ���اﳌﺪى�اﻟﻄﻮ�ﻞ ،�ﻣﻊ�دﻓﻊ�أول�أر�ﺎح�ﻗﺎﺑ���ﻠﺔ�ﻟﻠﺘﻮز�ﻊ�ﻋﻘﺐ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�اﻟﻌﺎم��و 2020 �د�ﺴﻤ 31 ����اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺜﻼﺛﺔ�ﺳﻨﻮات�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻨ��ﻴﺔ �وﺳﻮف�ﻳﺨﻀﻊ�ﺳﺪاد�أي�أر�ﺎح�ا���ﻣﺎ�ﻳﺮاﻩ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺈدارة�اﻟﻨﻘﺪ�وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�ﻣﺼﺎر�ﻒ�اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ .2018 ����اﻟﺮ�ﻊ�اﻟﺜﺎﻟﺚ�ﻣﻦ�ﻋﺎم �ﻧﺤﻦ����ﻧ�ﺘﻮي�اﻟﻌﻤﻞ����ﺣﺪود�ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�اﻟﺪﻳﻦ�واﳌﻼﺋﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻷي�ﺷﺮﻛﺔ��ﻌﻤﻞ���ﻗﻄﺎع�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ،�و��ﺪف�إ���اﳌﺤﺎﻓﻈﺔ�ﻋ . اﻟﻼزﻣﺔ�ﻷﻋﻤﺎﻟﻨﺎ . ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ����ر�ﺎح�اﳌ��اﻛﻤﺔ %60 �ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�ﺻﺎ���دﻳﻦ�أﻗﻞ�ﻣﻦ

ﻧﻤﻮذج��ﻋﻤﺎل

�اﻟﺸﺮاﮐﺔ�ﻣﻊ�ا���ﻮﻣﺎت�واﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ()2 �،إ�ﺸﺎء�ﻣﺠﻤﻌﺎت�ﺣﻴﺎة�ﻋﺼﺮ�ﺔ�ﻣﺘ�ﺎﻣﻠﺔ (1) : ���ﺗﺘﻤﺜﻞ�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻨﻤﻮذج�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ . ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺮوع ()3 اﻟﺘﺠﺎر��ن�اﳌﺤﻠﻴ�ن�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن،�و�أو�اﻟﺸﺮ�ﺎء / ﺑﺎ���ﻮﻣﺔ�و �ﺑ�ن�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�واﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�اﻟﺮاﻗﻴﺔ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ﻣﻨﺎﻃﻖ�اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�واﻟﻀﻴﺎﻓﺔ�وﻣﻨﺎﻃﻖ�ا��ﺬبﻣﺠﻤﻌﺎﺗﻨﺎ�ﻟ��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ��ﺗﺠﻤﻊ و�ﺗﺮﺗﻜﺰ�ﻣﺠﻤﻌﺎﺗﻨﺎ�ﻋﺎدة�ﻋ���اﳌﻌﺎﻟﻢ�اﻟﺴﻴﺎﺣﻴﺔ�ﻣﺜﻞ�ﺑﺮج . اﻟﺴﻴﺎ���واﻟ��ﻓﻴﮫ�وﺗﻮﻓﺮ�ﺧﺪﻣﺎت�ﻣﺜﻞ�اﳌﺪارس�واﳌﺴﺎﺟﺪ�وﻣﺮاﻓﻖ�اﻟﺮﻋﺎﻳﺔ�اﻟ��ﻴﺔ �ﺧﻠﻴﻔﺔ�أو�ﻣﺮ����د�ﻲ�أو�ﺑﺮج�ﺧﻮر�د�ﻲ،�وﺗﺪﻋﻤ�ﺎ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ��ﺳﺎﺳﻴﺔ�ﻣﺜﻞ�اﻟﻄﺮق�واﻟﻄﺎﻗﺔ�واﳌﻴﺎﻩ�واﻟﺼﺮف�اﻟﺼ���واﳌﻨﺎﻇﺮ�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ . واﳌﺴﺎﺣﺎت�اﻟ��ﻓ��ﻴﺔ�اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ

ﻧﺤﻦ��ﺴ���ﻟﻠﺪﺧﻮل����ﺷﺮا�ﺎت�أو�ﺗﺤﺎﻟﻔﺎت�إﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�ﻣﻊ�اﻟ����ﺸﺮ�ﺎء�اﳌﺤﻠﻴ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�إﻣﺎ�ﻳﻘﻮﻣﻮن�ﺑ��و�ﺪﻧﺎ�ﺑﺤﻘﻮق�ﻟﺘﻨﻤﻴﺔ�ﻣﺴﺎﺣﺎت�ﻣﻦ��را �وﻋﺎدة�ﻣﺎ�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺆﻻء�اﻟﺸﺮ�ﺎء�اﻟﻜﻴﺎﻧﺎت . اﳌﺮﻏﻮ�ﺔ�ﺑﺄﺳﻌﺎر�ﻣﻐﺮ�ﺔ�أو�اﳌﺴﺎ�ﻤﺔ�ﺑﺎﻷرض�ﻛﺠﺰء�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎرﻛ��ﻢ����رأس�اﳌﺎل����ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺸ��ﻛﺔ . �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻓ�ﻢ ﺧﺪﻣﺎت�اﻟﺒﻨﺎء�اﳌﺤﻠﻴ�ن�أو�اﻟﺬﻳﻦ�ﻟﺪ��ﻢ�اﻟﻘﺪرة�ﻋ���اﻟﺒﻨﺎء�ا���ﻮﻣﻴﺔ�واﻟﻜﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎ���ﻮﻣﺔ�ﻋﻼﻗﺎت�ﻣﻊ�ﻣﻮردي ��ﺴﺎﻋﺪون�ﻋ����ﺳﺮاع����إﻧﺠﺎز�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺗﺰو�ﺪﻧﺎ�ﺑﺎﳌﻌﺮﻓﺔ�واﳌﺴﺎﻋﺪة����اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ،�ﻣﺜﻞ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺼﺎر�ﺢ

. واﻟ��اﺧﻴﺺ

27

: ﺗﺘﻀﻤﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺮوع�ا��ﻄﻮات�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻢ�اﳌﺸﺮوعﺗﻘﻴﻴ

. �ﺗﺮﺗﻜﺰ��ﺬﻩ�اﳌﺮﺣﻠﺔ�ﻋ���اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ��و���ﻏ���اﻟﺮﺳ���ﻟﻠﻤﺸﺮوع�اﳌﻘ��ح�اﻟﺬي اﳌﺮﺣﻠﺔ��و���ﻣﻦ�أي�ﻣﺸﺮوع�ﻣﻘ��ح����ﻣﺮﺣﻠﺔ�ﺗﻘﻴﻴﻢ�اﳌﺸﺮوع . وع وﺗﻘﻴﻴﻢ�أو�����ﺪوى�اﳌﺸﺮ ( أي�اﳌﺨﻄﻄﺎت�واﳌﺒﺎ�ﻲ�واﳌﺮاﻓﻖ�واﻟﺘﺼﺎﻣﻴﻢ�وﻣﺎ�إ���ذﻟﻚ ) �ﻳﻨﻄﻮي�ﻋ���إﻳﺠﺎد�أﻓ�ﺎر�ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘ�ﻮ�ﻦ�اﳌﺸﺮوع �ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة،�ﻳﺘﻢ�اﻟﺘﻮﻗﻴﻊ�ﻋ���ﻣﺬﻛﺮة�ﺗﻔﺎ�ﻢ�ﻣﻊ��ﻃﺮاف�اﳌﻌﻨﻴ�ن�ﻟﺘﺄﻛﻴﺪ�إ�ﺘﻤﺎﻣﻨﺎ�ﺑﺎﳌﺸﺮوع�وﺣﻘﻮﻗﻨﺎ�ا��ﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘﻌ�ﻠﻘﺔﺑﻨﺎء . ﻠﺔ . �وﻣﻦ�ﺛﻢ�ﻳﺘﻢ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟ��ﻨﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ ﺛﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻌﻴ�ن�ﻣﺴ�ﺸﺎر�ﻦ�ﺧﺎرﺟﻴ�ن�ﻹﺟﺮاء�دراﺳﺔ�ﺟﺪوى�ﻣﻔﺼ ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺮوع �إ����ﻧﺘﺎﺋﺞ�دراﺳﺔ�ا��ﺪوى�اﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ،�ﺣﻴﺜﻤﺎ�ﻳﻨﻄﺒﻖ�ذﻟﻚ�،�ﺑﺎﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﺳ�ﻨﺎدااﻓﻘﺔ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻣﻦ�أﺟﻞ�اﳌ����ﻗﺪﻣﺎ وﻣﻮ . ﻋ���ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم�أي�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻤﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك�ﻣﻘ��ح

����اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�اﻟﺮﺋ

�ﻳﺘﻢ�ﺗﺼﻤﻴﻢ . ﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﻣﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك�أو�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮإ�ﻳﺒﺪأ�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�اﻟﺮﺋ������ﻌﺪ�ﻣﻨﺢ�أو�ﺣﻴﺎزة��را����ﺳﻮاء��ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�أو�ﻣﻦ�ﺧﻼل �ﺬﻩ�اﳌﺮﺣﻠﺔ��ﺸ�ﻞ�ﻳﻀﻤﻦ�أن��ﻌﻜﺲ�اﳌﺸﺮوع�اﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻹﻋﻤﺎر�وﻣﻌﺎﻳ���ا��ﻮدة�اﻟ���ﻳﺘﻢ�ﻣﺮاﻗﺒ��ﺎ�ﺑﺈﺳﺘﻤﺮار�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻓﺮق�ﺿﻤﺎن�ا��ﻮد�ة . واﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�واﳌﺮاﻗﺒﺔ�اﻟ����ﺴﺘﺠﻴﺐ�ﳌﻄﺎﻟﺐ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻓﺮ�ﻖ�اﳌﺒﻴﻌﺎت �ﺑﻤﺠﺮد�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ���اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�اﻟﺮﺋ����،�ﻗﺪ�ﻧﺒﺪأ����ﺑﻴﻊ��ﺴﺒﺔ�ﻣﻌﻴﻨﺔ�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع�واﻟﻌﻤﻞ�ﻛﻤﻄﻮر�ﻧﺘﻌﺎﻗﺪ��ﻌﻘﺪ�ﻣﻘﺎوﻟﺔ�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ�ﻟﺘﻄﻮ�ﺮ .( �ﻟﻠﺘﺨﻄﻴﻂ�اﻟﺮﺋ�����اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠﻴﮫو���ﺟﻤﻴﻊ��ﺣﻮال�ﻳ�ﻮن�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�واﻟ�ﺸ�ﻴﺪ�وﻓﻘﺎ ) ��اﳌﺸﺮوع�ﻋ����رض�اﳌﺤﺼﺼﺔ�واﳌ��ﻮزة�ﻟﮫ ﻄﻌﺔ��رض�وﻋﻤﻠﻴﺔ�اﳌﻨﺎﻗﺼﺔﺗﺼﻤﻴﻢ�ﻗ

��ﻌﺪ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ���اﳌﺨﻄﻂ�اﻟﺮﺋ����،�ﺗﺒﺪأ�ﻣﺮﺣﻠﺔ�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�واﳌﻨﺎﻗﺼﺔ�وﻓ��ﺎ�ﻳﺘﻢ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻋ���ﺑﻴﺎن�اﻟﻜﻤﻴﺎت�اﻟﺬي�ﻳﺤﺪد�اﻟﻨﻄﺎق�اﻟﻌﺎم�ﻟﻠﻌﻤﻞ �ﺗﻔﺎﺻﻴ�ﻞ�ﺗﻘﺪﻳﺮات�اﳌ��اﻧﻴﺔو�ﺘﻀﻤﻦ�ﺑﻴﺎن�اﻟﻜﻤﻴﺎت�أﻳﻀﺎ . و�ﺴﺮد�اﳌﻮاد�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�وﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�ﻃﺒﻴﻌﺔ�وﻧﻄﺎق���ﺸﻄﺔ�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ�اﳌﺸﺮوع

. . ﺛﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﺑﻴﺎن�اﻟﻜﻤﻴﺎت�إ���اﻟﺮﺋ�ﺲ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻟﻠﻤﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠﻴﮫ ﻟﻠﻤﺸﺮوع�اﳌﻘ��ح

اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�واﳌﺒﻴﻌﺎت

�ﻳﺘﻢ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻋ���ﺧﻄﺔ�اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�واﳌﺒﻴﻌﺎت�ﻟ�ﻞ�ﻣﺸﺮوع����ﻣﺮﺣﻠﺔ�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�اﻟﺮﺋ�����و�ﺸﻤﻞ�ﺧﻄﺔ�إﻃﻼق�اﳌﺸﺮوع�وإﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ . ����و�ﺸﻤﻞ��ﺬﻩ��ﻓ�ﺎر�إﻗ��اح�اﻟ�ﺴﻌ���اﻟﺬي��ﻐﻄﻲ�أﻧﻮاع�ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﺪرﺟﺔ ﻴﻌﺎت�واﻟﺘﻄﻮ�ﺮاﳌﺴﺘﻤﺪة�ﻣﻦ�رؤى�ﻓﺮ�ﻖ�اﳌﺒ ��ﻞ�ﻣﺸﺮوع�وﻣﻮاﻗﻌ�ﺎ�ﺿﻤﻦ�اﳌﺠﻤﻊ�وﺳﻤﺎ��ﺎ�اﻟﻔﺮدﻳﺔ�ﻓﻀﻼ�ﻋﻦ�ﺗﺤﻠﻴﻞ�اﻟﻘﺪرة�ﻋ���ﺗﺤﻤﻞ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�واﻟﺬي�ﻳﺠﻤﻊ�ﺑ�ن�أﺑﺤﺎث�اﻟﺴﻮق�اﳌﺴ��ﺪف . وﻋﻮاﺋﺪ��ﻳﺠﺎر�وﻣﻌﺪﻻت�اﻟﺮ�ﻦ�اﻟﻌﻘﺎ��ري�واﻟ�ﻮاﻣﺶ�اﳌﺴ��ﺪﻓﺔ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﳌﻌﺎﻳ

�ﺸ�ﻴﺪ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ

. �و�ﺸﻤﻞ�ﺑﻨﺎء�اﻟﺒ�ﻴﺔ ﺗﺒﺪأ�أﻋﻤﺎل�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�ﻗﺒﻞ�إ�ﺸﺎء�أي�ﻣﺒﺎنٍ�و�ﺘﻢ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻓ��ﺎ�ﺑﺎﻟﺘﻮازي�ﻣﻊ�أﻋﻤﺎل�اﻟﺒﻨﺎء�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻃﻮال�ﻓ��ة�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ �ﻣﺜﻞ�ﻣﺤﻄﺎت�ﺗ��ﻳﺪ�اﳌﻨﺎﻃﻖ�وﻣﺪ ) �ذات�اﻟﺼﻠﺔ�و�ﻨﺎء�ﺷﺒ�ﺎت�اﳌﺮاﻓﻖ دي�ا��ﺪﻣﺎت�واﳌﺮاﻓﻖ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺄﻋﻤﺎل�أرﺿﻴﺔ�و�ﺗﺼﺎل�ﺑﻤﺰو . و�ﻨﺎء�اﻟﻄﺮق ( ﺧﻄﻮط��ﻧﺎﺑ�ﺐ�ذات�اﻟﺼﻠﺔ�ﻟﻠﻤﻴﺎﻩ�واﻟﺼﺮف�اﻟﺼ��،�وإ�ﺸﺎء�ﺷﺒ�ﺎت�اﻟﻜ�ﺮ�ﺎء�و�ﺗﺼﺎﻻت�اﻟﺴﻠﻜﻴﺔ�واﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ

ﺑﻨﺎء�اﳌﺸﺎر�ﻊ

�ﻗﺒﻞ�ﻣﻨﺢ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�اﳌﻨﺎﻗﺼﺎت،�ﻳﺘﻢ�ﻋﺎدة�ﺗﺤﺪﻳﺪ�ا��ﺪ��د�ﻰ����ﻢ�اﳌﺒﻴﻌﺎت�اﳌﺴﺒﻘﺔ�ﻟﻠﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����ﻣﺸﺮوع�ﻣﻌ�ن�و�ﺒﻠﻎ��ﺬا ��� 40 ��و 30 �ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�ﺑ�نﺔ�ﻠﺤﺼاﳌ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ�ﻣﺒﻴﻌﺎت�اﳌﺸﺮوع�اﳌﻨﺠﺰة�ﻋ���أن�ﺗ��اوح�ﻗﻴﻤﺔ�اﳌﺒﻴﻌﺎت 70 ���ا��ﺪ�ﻋﺎدة�ﺣﻮا . اﳌﺎﺋﺔ

�ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���ﺷﺮ�ﺎت�ﻣﻘﺎوﻻت�إﻗﻠﻴﻤﻴﺔ�وﻣﺤﻠﻴﺔ�راﺋﺪة����ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�و�ﻌﺘﻤﺪ�أﻳﻀﺎ�ﻋ���ﺷﺮ�ﺎت�ﺧﺪﻣﺎت�ﺑﻨﺎء�دوﻟﻴﺔ�وﺷﺮ�ﺎت�إﺳ�ﺸﺎرات �ﺑﻤﺎ ) وأﻟﻴ�ﻚ ( ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�د�ﻲ�ﻣﺎر�ﻨﺎ�ود�ﻲ�ﻣﻮل ) �م . م . و�ﺎﻟﻔﻮر�ﺑ�ﺘ���ذ ( ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺑﺮج�ﺧﻠﻴﻔﺔ ) �وﻟﻘﺪ�ﻋﻤﻠﻨﺎ����اﳌﺎ����ﻣﻊ�ﺑ�ﺴﻜﺲ . وﻣﺪﻳﺮي�ﻣﺸﺎر�ﻊ ����و�ﺷﺎﺑﻮر���ﺑﺎﻟﻮﻧ���دﻳﺰاﻳﻦ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ﻣﺴ�ﺸﺎري�ﺗ�ﻠﻔﺔ�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪاﻣ�ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�أر�ﺎد�ﺲ،�وأرﺗ�ﻞ،�و ( ���ذﻟﻚ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ . إم،�و�ﻨﻮي 2 �ا�ﺶ

إدارة�اﳌﺮاﻓﻖ

�إﻋﻤﺎر . ﻹﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ %100 �،�و���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﺑ�ﺴﺒﺔ (" إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﻤﺠﻤﻌﺎت ") �ﺗﺪار�ﻣﺠﻤﺎﻋﺘﻨﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ﻹدارة�اﳌﺠﻤﻌﺎت . �ﺣﻴﺚ�ﺗﻘﺪم�ﺧﺪﻣﺎت ﻟﻠﻤﺠﻤﻌﺎت����ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�إﻋﻤﺎر�ﺣﺎﺻﻞ�ﻋ���ﺟﺎﺋﺮة�وﻣﺘﺨﺼﺺ����ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ��ﺎﻣﻠﺔ�ﻣﻦ�ﺧﺪﻣﺎت��دارة �ﺗﻄﻮ�ﺮ�وإدارة�اﳌﺠﻤﻌﺎت�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�واﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�وﺧﺪﻣﺔ�اﻟﻌﻤﻼء�وﺟﻤﻌﻴﺎت�اﳌﻼك�واﻟﻠﻮ�ﻴﺎت�وﻣﺸﺎرﻛﺔ�اﳌﺠﻤﻌﺎت����اﻟﻔﺎﻋﻠﻴﺎت�و�ﻌﺰ�ﺰ�اﳌﺒﺎدرات

28

. وﺗﺪﻳﺮ�إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﻤﺠﻤﻌﺎت��ﺎﻓﺔ�اﳌﺠﻤﻌﺎت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�اﻟ���ﺗﻮﻓﺮ�ﺣﻴﺎة�ﻋﺼﺮ�ﺔ�راﻗﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺈﻋﻤﺎر , اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ�وﻣﺒﺎدرات��ﺳﺘﺪاﻣﺔ

�و�ﺘ�ﻮن�ﻓﺮ�ﻖ�ﻋﻤﻞ�ﻣﻦ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�ا����اء�واﻟﺬﻳﻦ�ﻳﺤﻤﻠﻮن�ﺷ�ﺎدات�دوﻟﻴﺔ�ﺑﻤﺎ����ﻟﻚ�ﻣﺪﻳﺮ�ﻣﻌﺘﻤﺪ�ﻟﻠﻤﺠﻌﺎت،�وﻣﺘﺨﺼﺺ����إدارة�اﳌﺠﻤﻌﺎت . ﻟﻠﻤﺠﻤﻌﺎت ���وﻣﺪﻳﺮ�ﻣ

�ﻴ�ﻞ�اﳌﺸﺮوع

�����ﻞ�ﻣﺸﺮوع�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻣﻦ�ﺧﻼل BTO assets �و�ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ BTL assets �ﻟﻐﺮض��ﻳﺠﺎر�ﻳﺘﻢ�ﺗﻤﻮ�ﻞ��ﺸ�ﻴﺪ �ﺻﻮل� . ﻛﻤﺎ�ﻧﺘﻠﻘﻰ�رﺳﻮم�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻹدارة�ﺗﻄﻮ�ﺮ��ﺬﻩ��ﺻﻮل . �ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﳌﻜﻤﻠﺔ�ﻟﺒﻌﻀ�ﺎ�اﻟﺒﻌﺾ / ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟ��ﺗ�ﺒﺎت

�اﳌﺸﺎر�ﻊ�ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ

. و���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻗﻴﺪ�ا�ﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻟﻨﺎ �ﺸﺘﻤﻞ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺔ�ﻋ���أﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�وأﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��ﻳﺠﺎر�وأﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ �وﻧﺤﻦ�ﻣﺴﺆوﻟﻮن�ﻋﻦ�ﺗﻤﻮ�ﻞ ( ﻋﺎدة�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ ) �ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�،�ﻧﺤﻦ�ﻧﻤﺘﻠﻚ��ﺸ�ﻞ��ﺎﻣﻞ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟﻐ���ﻣﺘﻌﺪدة��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت . ﻨﻘﻞ�ﻣﻠﻜﻴﺔ��ﺻﻮل�اﳌﻌﻨﻴﺔ�إ���اﳌﺸ��ﻳﻦ�ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوعﺳﻮف�ﺗ . ﺗﻄﻮ�ﺮ��ﺬﻩ��ﺻﻮل

اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ

���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ا���ﳌﺸ��ﻛﺔ،�ﻧﺤﻦ�ﻣﺴﺆوﻟﻮن�ﻋﻦ�ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺗﻄﻮ�ﺮ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�ﻛﻤﺎ�أﻧﻨﺎ�ﻣﺴﺆوﻟﻮن�أﻳﻀﺎ�ﻋﻦ�ﺗﻄﻮ�ﺮ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺘﺄﺟ . ﻻﺣﻘﺎ�ﻋﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�واﻟ���ﺳ�ﺘﻢ�دﻓﻊ�رﺳﻮم�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ���ﺎ �و�ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ�ﻧﻴﺎﺑﺔ

اﻟﻌﻤﻼء

اﳌ�ﻘﻴﻤ�ن����دوﻟﺔ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ��ﺎﻧﻮا�ﻣﻦ���ﻏ 37 ��ﺎن�، 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ����و����ﺷ�ﺮ�اﻟ�ﺴﻌﺔ�اﳌﻨ��ﻴﺔ . ﺗ�ﺴﻢ�ﻗﺎﻋﺪة�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�ﺑﺎﻟﺘﻨﻮع �اﻟﺴﻨﺔ �� ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ 28 ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻤﺜﻠﻮن 27 �ﻣﻘﺎرﻧﺔ�ﻣﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ���ﻢ 35 �و�ﻢ�ﻳﻤﺜﻠﻮن�ﻣﺎرات� ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ������اﻟ�ﺴﻌﺔ�أﺷ�ﺮ�اﳌﻨ��ﻴﺔ ﺟ�ﺴﻴﺔ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔ�ا���إﺟﻤﺎ�����ﻢ�ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ���و�ﻮ���ا��ﺪول�اﻟﺘﺎ .2014 ���د�ﺴﻤ 31 ����اﳌﻨ��ﻴﺔ . 2017

اﻟ�ﺴﺒﺔﻣﻦإﺟﻤﺎ��ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ ا���ﺴﻴﺔ
17
%
اﻟﺸﺮوق�وﺳﻂوﺷﻤﺎلأﻓﺮ�ﻘﻴﺎ)
��ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎءدولﻣﺠﻠﺲاﻟﺘﻌﺎونا��ﻠﻴ(
14
%
اﻟ�ﻨﺪ
13
%
�ﻣﺎرات
12
%
اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ
7
%
أورو�ﺎ
7
%
دولﻣﺠﻠﺲاﻟﺘﻌﺎونا��ﻠﻴ���ﺧﺮى
5
%
ﺑﺎﻛﺴﺘﺎن
5
%
أﻣﺮ��ﺎاﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ
5
%
اﳌﻤﻠﻜﺔاﳌﺘﺤﺪة
4
%
اﻟﺼ�ن
10
%
ﺟ�ﺴﻴﺎتأﺧﺮى

اﳌﺸﺎر�ﻊ

�واﻟ���ﻗﻤﻨﺎ ( ﻗﻄﻌﺔ��رض�اﻟ�ﺎﺋﻨﺔ����زﻋﺒﻴﻞ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ 2 ) �ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺸﺮوع�دوان�ﺗﺎون�ﻓﻴﻮ ) ﺗﺘ�ﻮن�أﺻﻮﻟﻨﺎ�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ �وﻣﺸﺎر�ﻊ�ﻣﻊ�ﺷﺮ�ﺎء ( ﺑﺘﻮﻗﻴﻊ�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺑﻴﻊ�ﺑﺨﺼﻮﺻ�ﺎ�ﻟﻜﻨﻨﺎ�ﺣ���وﻗﺘﻨﺎ��ﺬا�ﻟﻦ�ﻳ�ﻮن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﺻﻚ�ﻣﻠﻜﻴﺔ�ﻣ��ﻞ�ﻟ�ﺎ�ﺣ���ﺳ�ﺘﻢ�ﺳﺪاد�آﺧﺮ�ﻗﺴﻂ . اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ورﺻﻴﺪ��را����ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ �و�ﻮ���ا��ﺪول�اﻟﻮارد .( ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺸ��ﻛﺔ %100 �ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ ) �ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ 35.6 �،��ﺎﻧﺖ�إﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ�أﺻﻮﻟﻨﺎ�� 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ���ﺣ . أدﻧﺎﻩ�إﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ�أﺻﻮﻟﻨﺎ�ﺣﺴﺐ�اﳌﺸﺮوع

29

��ﺣ30
�ﺳ�ﺘﻤ2017
���ﺴﺒﺔاﳌﺴﺎ�ﻤﺔ
إﺟﻤﺎ��ﻗﻴﻤﺔ�ﺻﻮل
%
��اﳌﺴﺎ�ﻤﺔ��إﺟﻤﺎ
ﻗﻴﻤﺔ�ﺻﻮل
)ﻣﻠﻴﺎردر�ﻢ(
اﻟ�ﺴﺒﺔاﳌﺌﻮ�ﺔﻣﻦ
إﺟﻤﺎ��ﻗﻴﻤﺔ �ﺻﻮل
%
��إﺟﻤﺎ
ﻗﻴﻤﺔ�ﺻﻮل
ﻟ�ﻞﻣﺸﺮوع
)ﻣﻠﻴﺎردر�ﻢ(
اﳌﺸﺎر�ﻊاﳌﻤﻠﻮﻛﺔﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ
47.7 12.3 34.1 12.1 وﺳﻂﻣﺪﻳﻨﺔد�ﻲ
2.3 0.6 1.6 0.6 روﻋﺔ�ﻣﺎرات
2.6 0.6 1.8 0.6 ﻣﺮ���د�ﻲ
6.8 1.7 4.8 1.7 اﳌﺮا�ﻊاﻟﻌﺮ�ﻴﺔ
0.7 0.2 0.5 0.2 راسا��ﻴﻤﺔ
1.5 0.4 1.1 0.4 د�ﻲ�ﺎر�ﻮر
اﳌﺸﺎر�ﻊاﳌﺸ��ﻛﺔ
21.7 5.5 31.0 11.0 د�ﻲ�ﻴﻠﺰاﺳﺘ�ﺖ
0.9 0.2 1.3 0.5 زﻋﺒﻴﻞﺳ�ﻮ�ﺮ
1.0 0.2 1.4 0.5 إﻋﻤﺎرا��ﻨﻮب
إﺗﻔﺎﻗﻴﺔاﻟﺘﻄﻮ�ﺮاﳌﺸ��ك
16.4 4.2 23.4 8.3 ﺧﻮرد�ﻲ
25.4 35.6 اﳌﺠﻤﻮع

. 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ���ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ�وذﻟﻚ�ﺣ 25.4 ���وﻗﺪ�ﺑﻠﻐﺖ�ﺣﺼ�ﻨﺎ�ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ�ﻗﻴﻤﺔ��ﺻﻮل

اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ

: ﻳ��ﺺ�اﻟﻶ�ﻲ�اﻟﺴﻤﺎت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟ�ﻞ�ﻣﺸﺮوع�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ��ﻧﻤﺎﺋﻴﺔ�اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ

ﻣﻨﻄﻘﺔ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ

�ﺑ�ن�ﻣﻨﻄﻘﺔ�ا��ﻠﻴﺞ ( ﺷﺎرع�اﻟﺸﻴﺦ�زاﻳﺪ ) �����د�ﻲ�ﻗﺒﺎﻟﺔ�اﻟﻄﺮ�ﻖ�اﻟﺴﺮ�ﻊ�اﻟﺮﺋﻣﺮﻛﺰ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�����إن�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ��ﻮ�ﻣﺸﺮوﻋﻨﺎ�اﻟﺮﺋ�����و�ﻘﻊ �ﻓﺪان�ﻳﺠﻤﻊ�ﺑ�ن�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﻟﺴﻜﻨﻴﺔ 500 �اﻟﺘﺠﺎري�و�ﻣﻨﻄﻘﺔ�ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ���و�ﻮ�ﻣﺠﻤﻊ�ﻣﺘﻌﺪد��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت�ﻣﺴﺎﺣﺘﮫ �أﺣﺪ�أﻛ���ﻣﺮاﻛﺰ ) �ﻣ��ا،�ود�ﻲ�ﻣﻮل 828 و�ﻀﻢ�اﳌﺸﺮوع�أﻃﻮل�ﻣﺒ������اﻟﻌﺎﻟﻢ،�ﺑﺮج�ﺧ�ﻠﻴﻔﺔ،�واﻟﺬي�ﻳﺒﻠﻎ�إرﺗﻔﺎﻋﮫ . ق واﻟ��ﻓ��ﻴﺔ�واﻟﻔﻨﺎدق�واﻟ�ﺴﻮ �واﻟ���ﺳﺘ�ﻮن�أول�دار�ﻟﻸو�ﺮا�ﻣﺘﻌﺪدة��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت��� ) �،�ودار��و�ﺮا����د�ﻲ ( �ﻟﻠﺰوار����اﻟﻌﺎﻟﻢاﻟ�ﺴﻮق����اﻟﻌﺎﻟﻢ�واﳌﺮﻛﺰ�اﻟﺘﺠﺎري��ﻛ���اﺳﺘﻘﻄﺎﺑﺎ �ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ 4.5 و ( ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﺸﻘﻖ�اﳌﻔﺮوﺷﺔ ) �ﻏﺮﻓﺔ ﺗ�ﻀﻢ�أﻛ���ﻣﻦ2،000 ( ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�أول�ﻓﻨﺪق�أرﻣﺎ�ﻲ ) �،�وﺛﻤﺎﻧﻴﺔ�ﻓﻨﺎدق�ﻓﺨﻤﺔ ( د�ﻲ �ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﻦ�ﻣﺴﺎﺣﺔ�اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ�ﻟﻠﺘﺄﺟ���واﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﺑﺮاج�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺑﻮﻟﻴﻔﺎرد 4.4 ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���ﻣﺴﺎﺣﺔ�اﳌ�ﺎﺗﺐ�و �و�ﻨﺎك�ﺛﻼﺛﺔ�ﻓﻨﺎدق�ﻓﺎﺧﺮة�أﺧﺮى�ﻣﻦ�ﻓﺌﺔ�ا��ﻤﺲ�ﻧﺠﻮم�ﻗﻴﺪ���ﺸﺎء . �ﻛﻢ 3.5 �،اﻟﺸﻴﺦ�ﻣﺤﻤﺪ�ﺑﻦ�راﺷﺪ و���اﻟﺸﺎرع�اﻟ��ﻓﻴ���اﻟﺬي�ﻳﻤﺘﺪ�ﻃﻮﻟﮫ�ا . ﻣ��ﺎ�ﻓﻨﺪق�اﻟﻌﻨﻮان�ﺑﻮﻟﻴﻔﺎرد،�و�ﻓﻨﺪق�اﻟﻌﻨﻮان�ﺳ�ﺎي�ﻓﻴﻮز�وﻓﻨﺪق�اﻟﻌﻨﻮان�ﻓﺎوﻧﺘ�ن�ﻓﻴﻮز

روﻋﺔ��ﻣﺎرات

�واﻟﺮوﺿﺔ�وذا�ﻓﻴﻮز�ﻣﺎرات��روﻋﺔ : �ﺳﺒﻌﺔ�ﻣﺠﻤﻌﺎت�ذات�ﺻﻠﺔ�ﻟﮫ����ﺗﺼﻤﻴﻤﮫ��ﺻ���و�ﻀﻢ�ﺣﺎﻟﻴﺎﻟﻘﺪ�ﺗﻮﺳﻊ��ﺬا�اﳌﺸﺮوع�ﻋﻤﺎ��ﺎن�ﻣﺨﻄﻄﺎ " �أر�ﻊ�ﻣﺪارس�دوﻟﻴﺔ�وﻓﻨﺪق�أر�ﻊ�ﻧﺠﻮم،�وﻓﻴﺪا��ﻴﻠﺰ،�وﻣﻠﻌﺐ�ﻣﻮﻧﺘﻐﻤﺮي " روﻋﺔ��ﻣﺎرات �و�ﺸﻤﻞ�ﻣﺸﺮوع . واﻟﻴﻨﺎﺑﻴﻊ�واﻟﺘﻼل�واﻟﺒﺤ��ات�واﻟﺴ�ﻮل ." ﻣﺠﻤﻊ�إﻋﻤﺎر�ﻟﻸﻋﻤﺎل " �ﻟ��ﻮﻟﻒ�وﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�أر�ﻌﺔ�ﻣﺒﺎنٍ�ﺗﺠﺎر�ﺔ��ﻌﺮف�ﺑﺈﺳﻢ

ﻣﺮ����د�ﻲ

�ﻛﻢ�ﻣﻦ�اﻟﻮاﺟ�ﺔ�اﻟﺒﺤﺮ�ﺔ�اﻟ���ﺗﻀﻢ�ﻣﺎ�ﻳﻘﺮب 8.5 �ﻌﺘ���ﻣﺮ����د�ﻲ�ﻣﻦ�أﻛ���اﳌ�ﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺒﺤﺮ�ﺔ����دول�ﻣﺠﻠﺲ�اﻟﺘﻌﺎون�ا��ﻠﻴ���وذﻟﻚ�ﻷﻧﮫ�ﻳﻀﻢ . ﻋﻦ�ﻏ��ﻩ ﺘﻤ�ﻮرت�ﻛﻤﺠﻤﻊ�ﻣ�ﻣﻨﺎﻃﻖ��ﻞ�ﻣ��ﺎ�ﻃ 10 ���و���ﻣﻘﺴﻤﺔ�إ . �ﺑﺮج�ﺷﺎ�ﻖ 200 �ﻣﻦ

اﳌﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ

30

�ﻣﻠﻴﻮن�ﻣ���ﻣﺮ�ﻊ 71 ﻟ��ﻴﺎ�ة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ﻋ���أرض�ﺗﻤﺘﺪ�ﻋ���ﻣﺴﺎﺣﺔ �ﻣﺸﺮوع�اﳌﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﺔ��و����ﻮ�ﻋﺒﺎرة�ﻋﻦ�ﻣﺠﻤﻊ��ﺳﻜ . �وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﺗﺘ�ﻮن�ﻣﻦ�ﻣﻨﺎزل�ﻋﺎﺋﻠﻴﺔ�ﺑﻄﺎﺑﻖ�وﻃﺎﺑﻘ�ن�ﺗ��اوح�ﻣﺴﺎﺣ��ﺎ�ﺑ�ن1،690 ���و�ﻀﻢ�ﻣﺸﺮوع�اﳌﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﺔ��و4،360 ﺗﻘﺮ�ﺒﺎ �ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﻦ�ﻣﺴﺎﺣﺔ�اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ �و�ﻮﻓﺮ110،039ﻣﺤﻼ��ﺗﺠﺎر�ﺎ 20 �و�ﺸﻤﻞ�اﳌﺠﻤﻊ�ﻣﻠﻌﺐ�ﻟ��ﻮﻟﻒ�وﻣﺮﻛﺰ�ﻟﻠﻤﺠﻤﻊ��ﺸﻤﻞ . �ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊو7،230 " �ﻣﻨﺎزل �ﻣ��ﻻ��ﻌﺮف�ﺑﺈﺳﻢ 71 �اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﺔ��و���ﻧﺎدي�د�ﻲ�ﻟﻠﻔﺮوﺳﻴﺔ�اﻟﺬي�ﻳﻀﻢ����ﺣﺪ�ذاﺗﮫاﳌﺮا�ﻊ��ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﺗﻀﻢ . وﻣﺪرﺳﺔ ." ﺑﻮﻟﻮ

و���أﻋﻘﺎب�اﻟﻨﺠﺎح�اﻟﺬي�ﺣﻘﻘﮫ�إﻃﻼق�اﳌﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﺔ��و��،�ﺑﺪأ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﺔ�اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ�اﻟ���ﺗﻘﻊ�ﺑﺠﺎﻧﺐ�اﳌ�ﺮا�ﻊ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ ��وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﺗﺘ�ﻮن�ﻣﻦ�ﻣﻨﺎزل�ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ�ﻣﻦ�ﺛﻼث�إ���ﺳﺖ�ﻏﺮف�ﻧﻮم�ﺗ��اوح�ﻣﺴﺎﺣ�ﺎ �وﺳﺘﻀﻢ���ﺣﻮا1،658 .2012 ���اﳌﺮﺣﻠﺔ��و������ﺳ�ﺘﻤ . �ﻣﺠﻤﻌﺎت�ﻣﺘﻤ��ة 10 ���ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�وﺗﻨﻘﺴﻢ�إ ���إ4،948 �ﺑ�ن1،679 اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ

. �ﺣﻴﺚ�ﻧ�ﺸﺎرك�ﻣﻊ�ﻛﻴﺎﻧﺎت�ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎ���ﻮﻣﺔ�واﻟ���ﺗﻮﻓﺮ�ﻟﻨﺎ��را����اﻟ���ﺗﻘﻊ ﻧﻘﻮم�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ��ﻌﺾ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺗﺮﺗ�ﺒﺎت�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ . ���ﻣﻨﺎﻃﻖ�رﺋ�ﺴﻴﺔ�وا����ة�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺔ�اﳌﻜﻤﻠﺔ�����ﺗﻨﺎ : ﻳ��ﺺ�ﻣﺎ�ﻳ���اﻟﺴﻤﺎت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟ�ﻞ�ﻣﺸﺮوع�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺸ��ﻛﺔ

==> picture [57 x 10] intentionally omitted <==

�واﳌﺮﺣﻠﺔ��و���ﻣﻦ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�ﻣﺤﻤﺪ�ﺑﻦ�راﺷﺪ،�و�ﻮ�ﻣﺨﻄﻂ�ﺳﻜ���ﻣﺘﻌﺪد��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�واﻟﺘﺠﺎر�ﺔ " ﻣﺪﻳﻨﺔ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ " ����د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�إﺳﺘ�ﺖ �ﻣﺮ�ﻊ�و�ﻘﻊ����ﻣﻮﻗﻊ�إﺳ��اﺗﻴ���ﻋ���ﺗﻘﺎﻃﻊ�ﻃﺮ�ﻖ�أم�ﺳﻘﻴﻢﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم� 18 ���و�ﺸ�ﻞ�ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�إﺳﺘ�ﺖ�ﻣﺠﻤﻌﺎ�ﻳﻤﺘﺪ�ﻋ�ﻣﺘ�ﺎﻣﻼ . ���د�ﻲ �ﻣﻦ�اﳌﺴﺎﺣﺎت�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﻠﻤﺤﻼت�ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ� 4.2 �أﻟﻒ�وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�و 30 �وﺗﻀﻢ�ﺧﻄﺔ�اﳌﺠﻤﻊ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻞ�أﻛ���ﻣﻦ . ﻴﻞ��وﻃﺮ�ﻖ�ا . �ﻏﺮﻓﺔ 680 �وأﻛ���ﻣﻦ�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ� 515.000 ﺗﺘ�ﻮن�ﻣﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺎﺣﺎت�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﻠﻤ�ﺎﺗﺐ�وﺛﻼﺛﺔ�ﻓﻨﺎدق�ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ� 1.5 �اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�و

==> picture [33 x 9] intentionally omitted <==

�ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم 60 ﺧﻮر�د�ﻲ��ﻮ�ﻋﺒﺎرة�ﻋﻦ�ﻣﺠﻤﻊ�ﻣﺘ��ﺎﻣﻞ�ﻣﻦ�ﻧﻤﻂ�ا��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�ﻳﻘﻊ�ﺑﺎﻟﻘﺮب�ﻣﻦ�ﻣﺤﻤﻴﺔ�رأس�ا��ﻮر�ﻟ��ﻴﺎة�اﻟ��ﻳﺔ�ﻋ���ﻣﺴﺎﺣﺔ �و��ﺪف�ﺧﻮر�د�ﻲ�إ���دﻋﻢ�اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﻟﺜﻘﺎﻓﻴﺔ����د�ﻲ�وﺳ�ﺘﻀﻤﻦ�أﺣﺪث�ﻣﺎ�ﺗﻮﺻﻠﺖ .( ﺛﻼﺛﺔ�أﺿﻌﺎف���ﻢ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ���ﺣﻮا ) ﻣﺮ�ﻊ . واﻟﻨﻈﻢ�اﻟﺒﻴ�ﻴﺔ�اﳌﺴﺘﺪاﻣﺔ�وا��ﺪاﺋﻖ�ا��ﻀﺮاء�اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ�إﻟﻴﮫ�اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ�وأﻧﻈﻤﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ

==> picture [48 x 10] intentionally omitted <==

. �وﺗﺒﻠﻎ ﻣﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك�ﺗﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺮاس�ﻹ�ﺸﺎء�ﻣﺸﺮوع�ﻣﺘﻌﺪد��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت�ﺑﺎﻟﻘﺮب�ﻣﻦ�ﺣﺪﻳﻘﺔ�زﻋﺒﻴﻞ����د�ﻲ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ��ﻮ �ﻗﺪم 130.000 و�وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ 1.700 �وﺳﻴﻀﻢ�أﻛ���ﻣﻦ�ﻳﺠﺎ ر� / �ﻣﻠﻴﺎرات�در�ﻢ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ 4 �اﻟﻘﻴﻤﺔ��ﺟﻤﺎﻟﻴﺔ�ﻟﻠﻤﺸﺮوع . ﻏﺮﻓﺔ 200 �ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�وأﻛ�ﻣﻦ 180.000 �ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺎﺣﺔ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﻠﺘﺠﺰﺋﺔ�وﻓﻨﺪق�ﻳﻀﻢ

إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب

. 72 . ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم ���ﺳﻴ�ﻮن��ﺬا�اﳌﺸﺮوع�ﻣﺘﻌﺪد��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت�ﻋ���ﻣﺴﺎﺣﺔ�ﺣﻮا إﻋﻤﺎر�ﺟﻨﻮب��ﻮ�أول�ﻣﺸﺮوع�ﻹﻋﻤﺎر����د�ﻲ�وورﻟﺪ�ﺳﻨ��ال وﺳ�ﺸﻤﻞ��ﺬا�اﳌﺸﺮوع�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�اﳌﻨﺎزل�اﻟﻔﺎﺧﺮة�واﳌﻨﺎزل�اﻟﻌﺎﺋﻠﻴﺔ�واﻟﺸﻘﻖ�اﳌﺘﻮﺳﻄﺔ��رﺗﻔﺎع�وﻓﻨﺎدق�ﺗﺠﺎر�ﺔ�ﺑﻤﺴﻮى�أر�ﻊ�ﻧﺠﻮم�وﻣﺴﺎﺣﺎت� . اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�واﻟﻀﻴﺎﻓﺔ�واﻟﺮﻋﺎﻳﺔ�اﻟ��ﻴﺔ�واﳌﺮاﻓﻖ�اﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ�وﻣﺮاﻓﻖ�ﺗﺮﻓ��ﻴﺔ�ﻣﻤ��ة�وﻋﺪد�ﻣﻦ�اﳌﺴﺎﺟﺪ

���رﺻﻴﺪ��را

�ﻧﺤﻦ�ﻧﻤﺘﻠﻚ��ﺸ�ﻞ . �ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﺴﺎﺣﺔ�ﻃﺎﺑﻘﻴﺔ����رﺻﻴﺪ��را����ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ 170 ،�ﻣﺎ�ﻳﻘﺮب�ﻣﻦ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ���ﻛﻨﺎ�ﻧﻤﺘﻠﻚ�وﺣ �ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ 156 ���ﻛﻤﺎ�اﺳﺘﻄﻌﻨﺎ�اﻟﻮﺻﻮل�ا . ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺧﻮر�د�ﻲ ) �،ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﺴﺎﺣﺔ�ﻃﺎﺑﻘﻴﺔ،�ﻟﻸﺻﻮل��ﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ 14 �ﻣﺒﺎﺷﺮ �ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ 80 �ﻣﻠﻴﻮن�و 29 �ﻣﻠﻴﻮن�و 47 ﻣﺴﺎﺟﺔ�ﻃﺎﺑﻘﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻋﻼﻗﺎت�اﳌﺸﺎر�ﻊ�ا�ﳌﺸ��ﻛﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ ﻟ�ﺮﺻﻴﺪ��را����ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ�ﺟﺰءا�ﻣﻦ�و�ﺸ�ﻞ�اﳌ�ﻮﻧﺎت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ . ��ﻣﺮاس��ﻮﻟﺪﻧﺞ�وﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان�ود�ﻲ�اﻟﻘﺎﺑﻀﺔ،�ﻋ���اﻟﺘﻮا . اﳌﻮ��ﺔ�أﻋﻼﻩ�اﳌﺸﺎر�ﻊ

�رأس�ا��ﻴﻤﺔ

31

�ﻣﻠﻴﻮن�ﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ 1.2 �ﺑﺈﺟﻤﺎ���ﻣﺴﺎﺣﺔ�ﻃﺎﺑﻘﻴﺔﻗﺪم�ﻣﺮ�ﻊ�وﺗﻘﻊ�ﻋ���ﻃﺮف�ﺟﺰ�ﺮة�اﳌﺮﺟﺎن��ﻣﻠﻴﻮن 1.4 ﻣ���ﺸﺮوع�رأس�ا��ﻴﻤﺔ�ﺣﻮا�ﺗﺒﻠﻎ�ﻣﺴﺎﺣﺔ �وﺣﺪة 800 �و�ﺘ�ﻮن�اﳌﺸﺮوع�ﻣﻦ . ��ﻳﺠﺎر / ،�ﺷﺎﻣﻠﺔ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ 2 �وﺗﻘﺪر�إﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ�اﳌﺸﺮوع�ﺑ ـ . ﻣﻦ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ . �ﻏﺮﻓﺔ 220 ﻣﻦ�اﳌﺴﺎﺣﺔ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟ�ﻠﺘﺠﺰﺋﺔ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ﻓﻨﺪق�ﺧﻤﺲ�ﻧﺠﻮم�ﻳﻀﻢ ﻣﺮ�ﻊ�ﻗﺪم 12.000 ��ﻋ ﺳﻜﻨﻴﺔ اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ

�ﻧ�ﻨﺎﻓﺲ�ﻣﻊ�ﺷﺮ�ﺎت�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري�اﻟﻜ��ى��ﺧﺮى����د�ﻲ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻧﺨﻴﻞ�ودﻳﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس�اﻟﻘﺎﺑﻀﺔ�وداﻣﺎك�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻧﺤﻦ�ﺣﺎﻟﻴﺎ �وﺗﺘﺨﺬ�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ�أﺳﺎﺳﺎ�ﺷ�ﻞ�اﻟﺘﻨﺎﻓﺲ�ﻋ���ﻣﺸ��ي . �واﺣﺪة�ﻣﻦ�ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ����اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ وﻣﺮاس�اﻟﻘﺎﺑﻀﺔ����أﻳﻀﺎ . و�ﺗﺤﺎد�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ �إذا�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻊ . �إ���اﻟﺘﻨﺎﻓﺲ�ﻋ����را����اﻟ���ﺳﺘﻘﻊ�ﻋﻠ��ﺎ�اﳌﺸﺎر�ﻊﻗﺪ�ﻧﺤﺘﺎج�أﻳﻀﺎ�،ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ�ﻓﺈﻧﻨﺎ . اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ . أﺧﺮى����د�ﻲ اﻟﺘﺄﻣ�ن

�ﻧﻄﻠﺐ�ﻣﻦ�ﻣﻘﺎوﻟﻴﻨﺎ�ﺗﻘﺪﻳﻢ��ﻐﻄﻴﺔ�ﺗﺄﻣﻴ�ﻴﺔ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ��ﻌﻮ�ﺾ�اﻟﻌﻤﺎل�واﻟﺘﺄﻣ�ن�ﻋ���اﳌﺮﻛﺒﺎت�واﻟﺘﺄﻣ�ن�ﻋ���ﻣﻌﺪات�اﻟﺒﻨﺎء�واﳌﻘﺎول�واﻟﺘﺄﻣ�ن " �ﻟ�ﻞ�ﻣﺸﺮوع�ﺧﻼل " ﻋ���اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﺿﺪ�ﺟﻴﻊ�اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟ�ﺘﺄﻣ�ن���ﻧﺤﻦ�ﻧﺤﺼﻞ�ﻋ . اﻟﺒﺤﺮي،�إن�أﻣﻜﻦ،�ﻋ���اﻟﺒﻀﺎ�ﻊ�اﳌﻨﻘﻮﻟﺔ�إ����ﻞ�ﻣﺸﺮوع . ﻣﺮﺣﻠﺔ�اﻟﺒﻨ�ﺎء�ﺑﺤﻴﺚ�ﻳﺘﺤﻤﻞ اﳌﻘﺎول�ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﳌﺸﺮوع

�و�ﻘﻮم�ﻓﺮ�ﻖ�اﻟﺘﺄﻣ�ن�ﻟﺪﻳﻨﺎ،�اﻟﺬي�ﻳﺪﻳﺮﻩ�ﻓﺮ�ﻖ�ﺗﺄﻣ�ن�داﺧ���ﻣﺘﺨﺼﺺ،�و�ﺎﻟﺸﺮاﻛﺔ�ﻣﻊ�أﻓﻀﻞ�اﳌﻮارد . ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﺷﺎﻣﻞ�وﻗﻮي�ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ�اﻟﺘﺄﻣ�ن���اﳌﺆﺳ� �ﺑﻤﺎ�ﻳﺘﻮاﻓﻖ�ﻣﻊ�أﺣﺪث�ﺣﻠﻮل�اﻟﺘﺄﻣ�ن�اﳌﺘﺎﺣﺔ����ﺳﻮق ���ﻣﺠﺎل�اﻟﺘﺄﻣ�ن،�ﺑﺎﻟﺴ���ﻟ��ﻔﺎظ�ﻋ���ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ�اﻟﺘﺄﻣ�ن�وﻣﻮاءﻣﺘﮫ�وﺗﺤﺪﻳﺜﮫ�ﺑﺈﺳﺘﻤﺮار� . ��اﻟﺘﺄﻣ�ن�اﻟﻌﺎﻟ اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻔﻜﺮ�ﺔ

. �ﻋﻦ�أﺳﻤﺎء�ﻣﺸﺎر�ﻊ�أﺧﺮى�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﻦ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔﻧﺤﻦ�ﻣﺮﺧﺼ�ن�ﻹﺳﺘﺨﺪام�إﺳﻢ�إﻋﻤﺎر�وﻋﻼﻣ��ﺎ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻓﻀﻼ

ﺗﻘﻨﻴﺔ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت

. �وﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻧﻈﺎم�إدارة ﻧﺤﻦ��ﺴ���ﻟﻀﻤﺎن�ﺗﻠﺒﻴﺔ�ﻧﻈﻢ�ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�واﻟ��ﻣﺠﻴﺎت�ﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﻣﻊ�ا��ﻔﺎظ�ﻋﻠ��ﺎ�ﻋ���ﻧﺤﻮ�ﻓﻌﺎل�وﺗﺤﺪﻳ��ﺎ أﻧﻈﻤﺔ�ﺗﻜﻨﻮﻟ�ﻮﺟﻴﺎ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻧﻮاﺻﻞ�ﺗﻮﺳﻴﻊ�وﺗﻄﻮ�ﺮ . �ﺳﺎﻋﺔ����اﻟﻴﻮم�ﺳﺒﻌﺔ�أﻳﺎم�����ﺳﺒﻮع 24 �اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ�ﻋ����ﻧ��ﻧﺖ�و�ﻮ�ﻣﺘﺎح�ﻋ���ﻣﺪار . �ﻧ��ﻧﺖ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�ا��ﺎﻟﻴﺔ�ﻟﺘﺤﺴ�ن�اﻟﻜﻔﺎءة�اﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ�وﻹﺛﺮاء�ﺗﺠﺮ�ﺔ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�ﻋ�

: ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�إﺳ�ﺜﻤﺎرات�اﻟﺸﺮﻛﺔ����اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻟ�ﺎ�و�ﺳ�ﺜﻤﺎرات��ﺧﺮى 3.

==> picture [410 x 214] intentionally omitted <==

�اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﳌﺸﺎر�ﻊ " �ﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�ﺣﻮل�اﻟ��ﺗ�ﺒﺎت�ﺑ�ن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺷﺮ�ﺎء�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ،�ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ���اﻟﻘﺴﻢ�ا��ﺎص�ﺑـ ." اﳌﺸ��ﻛﺔ

�ﺑﻴﺎن�ﺗﻄﻮر�رأس�اﳌﺎل 4.

: اﻟ�ﻴ�ﻞ�ا��ﺎ���ﻟﺮأس�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻗﺒﻞ�ﺑﺪاﻳﺔ�اﻟﻄﺮح

32

3.999.700.000 �در�ﻢ�اﻣﺎرا�ﻲ�ﻣ��ﺎ 1 �ﺳ�ﻢ،�ﻗﻴﻤﺔ��ﻞ�ﺳ�ﻢ 4.000.000.000 ���در�ﻢ�ﻣﻮزع�ﻋ 4.000.000.000 �ﺣﺪد�رأس�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﻤﺒﻠﻎ . ﺳ�ﻢ�ﺗﻘﺎﺑﻞ�ﺣﺼﺺ�ﻋﻴ�ﻴﺔ�و�ﺟﻤﻴﻊ�أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣ�ﺴﺎو�ﺔ�ﻣﻊ��ﻌﻀ�ﺎ�اﻟﺒﻌﺾ�����ﺎﻓﺔ�ا��ﻘﻮق . اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺗﻮز�ﻊ�رأس�اﳌﺎل�ﺑ�ن�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�ﻗﺒﻞ�و�ﻌﺪ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�و�ﻮ���ا��ﺪول�اﻟﺘﺎ����ﺴﺒﺔ�ﻣﻠﻜﻴﺔ

�ﻗﺒﻞ�اﻟﻄﺮح

�ﺴﺒﺔاﳌﻠﻜﻴﺔ
ﻣﻦرأساﳌﺎل
إﺟﻤﺎ��ﻗﻴﻤﺔ�ﺳ�ﻢ* **ﻋﺪد�ﺳ�ﻢ ** **ﻧﻮع�ﺳ�ﻢ ** **ﺟ�ﺴﻴﺔاﳌﺆﺳﺲ ** **اﳌﺆﺳﺴﻮن **
99.999
%
3.999.999.997
در�ﻢ
3.999.999.997
ﺳ�ﻢ
ﻋﺎدﻳﺔ �ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔ
اﳌﺘﺤﺪة
إﻋﻤﺎراﻟﻌﻘﺎر�ﺔش.م.ع
0.001
%
3,000
در�ﻢ
3 ﻋﺎدﻳﺔ ﺟﺰراﻟﻌ
ﺬراء
اﻟ��ﻳﻄﺎﻧﻴﺔ
ا ﻣ��ﻳ�ﺲﺑﺮو�ﺮ�ﻲ�ﻮ
ﻟﺪﻧﺠﺰ
ﻤﻟﻴﺘﺪ

اﺳ�ﻨﺎدا�إ���اﻟﻘﻴﻤﺔ��ﺳﻤﻴﺔ *

��ﻌﺪ�اﻟﻄﺮح

�ﺴﺒﺔاﳌﻠﻜﻴﺔ
ﻣﻦرأساﳌﺎل
إﺟﻤﺎ��ﻗﻴﻤﺔ�ﺳ�ﻢ* **ﻋﺪد�ﺳ�ﻢ ** ﻧﻮع�ﺳ�ﻢ ﺟ�ﺴﻴﺔاﳌﺆﺳﺲ **�ﺳﻢ **
80
%
3.200.000.000
در�ﻢ
3.200.000.000 ﻋﺎدﻳﺔ �ﻣﺎراتاﻟﻌﺮ�ﻴﺔ
اﳌﺘﺤﺪة
اﳌﺆﺳﺴﻮن
20
%
800.000.000
در�ﻢ
800.000.000 ﻋﺎدﻳﺔ اﳌﺴﺎ�ﻤﻮناﳌﻜﺘ�ﺒﻮنﻋﻨﺪ
��ﺎﻳﺔاﻟﻄﺮح

اﺳ�ﻨﺎدا�إ���اﻟﻘﻴﻤﺔ��ﺳﻤﻴﺔ *

. �ﻴ�ﻞ�رأس�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�اﻟﻄﺮح

�ﺳ�ﻢ�ﺑﻘﻴﻤﺔ 4.000.000.000 �در�ﻢ،�ﻣﻘﺴﻤﺔ���إ 4.000.000.000 اﻟﻄﺮح�،�ﻳﺼﺒﺢ�أﺳ�ﻢ�رأس�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﳌﺪﻓﻮع�ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ . در�ﻢ�ﻟﻠﺴ�ﻢ 1 �اﺳﻤﻴﺔ

�ﺳ�ﻢ�ﻣﻦ %20 �ﻗﺎﻣﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ�ﺧﻄ��ﺎ�ا���اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﺣ���ﻳﻄﺮح�اﳌﺆﺳﺴﻮن�ﻋﺪد . ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻛﻤﺎ�ورد�أﻋﻼﻩ %80 �ﻳﻤﺘﻠﻚ�اﳌﺆﺳﺲ . إﺟﻤﺎ���رأس�اﳌﺎل�ﻟﻠﺒﻴﻊ

�ﺳ�ﻢ 3.200.000.000 : ﻋﺪد�أﺳ�ﻢ�اﳌﺆﺳﺴ�ن -

800.000.000 :( ﻳﺮ���اﳌﻼﺣﻈﺔ�ان��ﺬا��ﻐﻄﻲ��ﻞ�ﺷﺮاﺋﺢ��ﺳ�ﻢ�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�اﳌﻨﺼﻮص�ﻋﻠ��ﺎ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة ) �ﻋﺪد�أﺳ�ﻢ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن - . ﺳ�ﻢ

. 4.000.000.000 : - ﺳ�ﻢ اﳌﺠﻤﻮع

: واﻟ��اﻋﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺧﻼل�اﻟﺴﻨﻮات�اﻟﺜﻼث��ﺧ��ة�ﺑﻴﺎن��ﺟﺮاءات 5. ) �ﺳﻮاء��ﺎﻧﺖ�ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�أو�ﺗﺤﻜﻴﻤﻴﺔ�أو�ﻧﺰاﻋﺎتﻋﺎﻟﻘﺔ��ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�إﺟﺮاءات�ﻣﺎدﻳﺔ .( ﻟﻨﺎ�أو�ﻧﺤﻦ�ﻋ���ﻋﻠﻢ���ﺎ

�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�إﺟﺮاءات�أو�ﻧﺰاﻋﺎت�ﻋﺎﻟﻘﺔ�أو�ﻗﺪ�ﺗ�ﻮن�ﻣﺼﺪر���ﺪﻳﺪ

: ﺑﻴﺎن�ﻋﺪد�وﻧﻮع�ﻣﻮﻇﻔﻲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻟ�ﺎ 6. . �ﻣﻮﻇﻒ 317 ���ﺣﻮا ﺳﻮف�ﺗﻘﻮم�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﻮﻇﻴﻒ

: اﻟﺸﺮﻛﺔ����اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت�اﳌﺤﺎﺳ�ﻴﺔ�اﳌﻌﺘﻤﺪة�واﳌﻌﻤﻮل���ﺎ 7.

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ﻌﺎﻳ���اﻟﺪوﻟﻴﺔ�اﳌﺤﺎﺳ�ﻴﺔ�وﻣﺘﻄﻠﺒﺎتﻣﺠﻠﺲ�اﳌ ﻋﻦ�ﻟﻠﻤﻌﺎﻳ���اﳌﺤﺎﺳ�ﻴﺔ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ�اﻟﺼﺎدرة اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺴﺎﺑﺎت�ا��ﺎﺻﺔ���ﺎ�ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺎ�وﻓﻘﺎ��ﻌﺪ . دوﻟﺔ��ﻣﺎرات ���اﻟﻘﻮاﻧ�ن�اﻟﺴﺎر�ﺔ

: ﺑﻴﺎن�ﺑﻘﺮوض�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�واﻟ�ﺴ�ﻴﻼت��ﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ�واﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺎت�وأ�ﻢ�اﻟﺸﺮوط�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ���ﺎ 8. ��ﺸﻤﻞ��ﺴ�ﻴﻼت�ﳌﺪة�ﻣﺤﺪدة��،�واﻟ� 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 27 ��� (" اﻟﺒﻨﻚ ") . ع . م . اﻟﺸﺮﻛﺔ����إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ��ﺴ�ﻴﻼت�إﺳﻼﻣﻴﺔ�ﻣﻊ�ﺑﻨﻚ�أﺑﻮﻇ����ول�ش�دﺧﻠﺖ �اﻟﺒﻨﻚ��ﻮ�اﻟﻮﻛﻴﻞ��ﺳ�ﺜﻤﺎري�ووﻛﻴﻞ�اﻟﻀﻤﺎن .(" اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت ") �ﻣﻠﻴﻮن�دوﻻر�أﻣﺮ��ﻲ 100 �ﻣﻠﻴﺎر�دوﻻر�أﻣﺮ��ﻲ�و�ﺴ�ﻴﻼت�اﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ�ﺑﻘﻴﻤﺔ 1.2 �ﺑﻘﻴﻤﺔ �و�ﻨﻚ�ا��ﺴﺎﺑﺎت�واﳌﺮﺗﺐ�اﻟﺮﺋ�����اﳌ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ��ﺬا��ﻋﻼن�ﻳ�ﻮن�اﻟﺒﻨﻚ�اﳌﻤﻮلﻔﻮض�وﻣﺪﻳﺮ�اﻟ��ﻞ�و�ﻨﻚ��ﻐﻄﻴﺔ�ﻟﻠ�ﺴ�ﻴﻼت�اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ�وإﻋﺘﺒﺎرا . ﻣﺪة�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت����ﺧﻤﺲ�ﺳﻨﻮات . اﻟﻮﺣﻴﺪ�ﻟﻠ�ﺴ�ﻴﻼت �ﻣﻦ�اﻟﻌﺎﺋﺪات�ﻟﺘﻮز�ﻊ�أر�ﺎح�إ���إﻋﻤﺎر�اﻟﻌ�ﻘﺎر�ﺔ��و�ﻈﻞ�اﳌﺒﻠﻎ�اﳌﺘﻴﻘﻲ�اﻟﻐ���ﻣ��ﻮب 3.960 �ﻣﻠﻴﻮن�در�ﻢ�وﻗﻤﻨﺎ�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام 4.408 �وﻟﻘﺪ���ﺒﻨﺎ .( �ﺴ�ﻴﻞ�ﻣﺘﺠﺪد ) �ﻣﺘﺎح�ﻟﻨﺎ�ﻋ���أﺳﺎس�ﻣﺘﺠﺪدة �ﺳ�ﺘﻢ�إﺳﺘﺨﺪام�ﺣﺼﻴﻠﺔ�ﻣﺒﺎﻟﻎ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺪﻓﻊ��ر�ﺎح�وﺷﺮاء��را����ﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺎ�و�ﺴﺪﻳﺪ�اﻟﺴﻠﻒ�اﳌﻤﻨﻮﺣﺔ�ﻣﻦ�إﻋﻤﺎر �و�ﺠﺐ�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﺴﺪﻳﺪ�ﺗﻠﻚ . أ�ﻌﺎب�اﻟﺒﻨﻚ��ﺸﺄن�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت وﻣﺼﺎر�ﻒ�و (" ﺳﻠﻒ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ ") �اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻟﺼﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ . اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت��ﺸ�ﻞ�دوري�أﺛﻨﺎء�ﻣﺪ��ﺎ ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�ﻟﻔ��ة�ﻣﺤﺪودة�وﻗﺪ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺤﺮ�ﺮ�اﻟﻀﻤﺎن�ﺑﻨﺎء�ﻋ���ﻃﻠﺐ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣ���إﺳﺘﻠﻢ�اﻟﺒﻨﻚ (" اﻟﺸﺮﻛﺔ��م ") �ﺗﻀﻤﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ���إن�ﻣﺴ�ﻨﺪ�اﻟﻠﺸﺮوط�ا��ﺎص�ﺑﺎﻟ�ﺴ�ﻴﻼت��ﺸ���إ���أﻧﮫ�ﻋ .(" �ﻌ�ﺪات�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م ") �اﻟﺘﻌ�ﺪات�اﳌﻜﺘﻮ�ﺔ�ﺑﺎﻟﺼﻴﻐﺔ�اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠ��ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م 30 ����ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�وإذا�ﻟﻢ�ﺗﺪﻋﻢ�اﻟﻘﻮاﺋﻢ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺪﻗﻘﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﳌﻨ��ﻴﺔ 11 �اﻟﺸﺮﻛﺔ�أن�ﺗﺜ�ﺖ�ﻟﻠﺒﻨﻚ�أﻧﮫ�ﺗﻢ�ﺗﺤﻮ�ﻞ�أﺻﻮل�ﺑﻘﻴﻤﺔ �ﺳﺘ�ﻮن�إﻣﺎ�ﻣﻠﺰﻣﺔ�ﺑﺘﻌﻮ�ﺾ�أي�ﻧﻘﺺ�����ﺻﻮل�اﳌﺤﻮﻟﺔ�أو�ﺳ�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋﻠ��ﺎ�دﻓﻊ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت��ﺬا��ﺛﺒﺎت،�ﻓﺈن�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م� 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ . ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ �اﻟ���ﻧﻘﻠﺖ�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م�ﺳﻮف�ﺗﻀﻤﻦ�ﺳﺪاد (" اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺨﺼﺼﺔ ") �إن�ا��ﻘﻮق�و�ﻳﺮادات�ﻣﻦ��ﻌﺾ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺤﺪدة ���و�ﺠﺐ�ﻧﻘﻞ�ﺗﻠﻚ�اﳌﺸﺮوﻋﺎت�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ��ﺻﻮل�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�وا��ﺴﺎﺑﺎت�اﳌﻀﻤﻮﻧﺔ�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م�ﻟﺼﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺧﻼل�ﺳﺘﺔ�أﺷ�ﺮ . اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت . �وﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�ﺣﻘﻮق�وإﻳﺮادات�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺼﺎ���اﻟﺒﻨﻚ�وﺳﺘﺨﻀﻊ�ﻟﺒﻌﺾ�اﻟﻀﻮاﺑﻂ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ،�ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل ﻣﻦ�إﺑﺮام�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت ����ﻻ�ﻳﺘﻢ�إﻳﺪاﻋ�ﺎ����ا��ﺴﺎﺑﺎت�اﳌﻀﻤﻮﻧﺔ�ﻟﻠﻤﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�وذﻟﻚ��ﻻ�ا��ﺼﺮ،�إﻟ��ام�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺈﻳﺪاع��ﻳﺮادات�واﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت�اﳌﺤﺪدة�اﻟ� . . �ﺳ�ﺘﻢ�إﺳﺘﺨﺪام ﺳﺘﺨﻀﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م�ﻟﻨﻔﺲ�اﻟﻀﻮاﺑﻂ����ﻣﺮﺣﻠﺔ�ﻣﺎ�ﻗﺒﻞ�ﻧﻘﻞ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺨﺼﺼﺔ ا��ﺴﺎﺑﺎت�اﻟ���ﺳ�ﺘﻢ�ر���ﺎ�ﻟﺼﺎ���اﻟﺒﻨﻚ ����،�واﻟ���ﺳ�ﺘﻢ�إﻳﺪاﻋ�ﺎ ( ﺻﻼح�أو��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﻋﺎدة �����اﻟﻐ���اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ) �اﻟﻌﺎﺋﺪات�اﻟ���ﺗﺘﻠﻘﺎ�ﺎ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ��ﻳﺮادات�واﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت

. ا��ﺴﺎﺑﺎت،�ﻟﻐﺮض�وﻓﺎء�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺎﻟﺴﺪاد�و�ﺈﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺪﻓﻊ�اﳌﺴﺒﻖ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﻟ��اﻣﺎ��ﺎ�اﳌﺤﺪدة����اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت ﺑﺤﺪوث�أﺣﺪاث�ﻣﻌﻴﻨﺔ،�ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�دﻓﻊ�ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﺒﺎﻟﻎ�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت،�وﻣﻦ��ﺬﻩ��ﺣﺪاث،�أن�ﺗﻘﻞ�ﻣﻠ�ﻜﻴﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م �،ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ذﻟﻚ . اﳌﺒﺎﺷﺮة�أو�اﻟﻐ���ﻣﺒﺎﺷﺮة����اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻟﺘﺼﺒﺢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م�ﻏ���ﻣﺴﻴﻄﺮة��ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�أو�ﻏ���ﻣﺒﺎﺷﺮ�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ �إذا�واﻓﻖ ﻳﺠﺐ�دﻓﻊ�ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﺒﺎﻟﻎ�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�ﻋﻨﺪﻣﺎ�ﻳﻨﺨﻔﺾ�اﻟﺘﺼ�ﻴﻒ��ﺋﺘﻤﺎ�ﻲ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ��م�إ���أﻗﻞ�ﻣﻦ�ﺣﺪود�ﻣﻌﻴﻨﺔ�إﻻ�

. �ﻃﺮاف�ﻋ���ﺣﻞ�ﺑﺪﻳﻞ،�ﻋﻨﺪ�ﺎ�ﻳﻤﻜﻦ�إﻟﻐﺎء�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�واﻟﺪﻓﻊ�اﳌﺴﺒﻖ �أي�دﻳﻮن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�أرﺻﺪ��ﺎ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�وﻏ ) �ﻳﺠﺐ�أﻻ�ﻳﺘﺠﺎوز�ﺻﺎ���اﻟﺪﻳﻦ : ﺗﺨﻀﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺜﻼﺛﺔ��ﻌ�ﺪات�ﻣﺎﻟﻴﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﺷﺮوط�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت ��ر�ﺎح�ﻗﺒﻞ�اﻟﻔﻮاﺋﺪ�واﻟﻀﺮاﺋﺐ�و�ﺳ��ﻼك�و�ﻃﻔﺎء�ﺑﺄﻛ���ﻣﻦ�أر�ﻊ�ﻣﺮات�و�ﺠﺐ�أن�ﺗ�ﻮن��ر�ﺎح�ﻗﺒﻞ�اﻟﻔﻮاﺋﺪ�واﻟﻀﺮاﺋﺐ�و�ﺳ��ﻼك ( اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ �وأﺧ��ا،�ﻳﺠﺐ�أن�ﺗ�ﻮن�اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ . و�ﻃﻔﺎء����اﻟﺸﺮﻛﺔ�أﻛ���ﻣﻦ�ﺧﻤﺴﺔ�أﺿﻌﺎف�ﺟﻤﻴﻊ�اﻟﺮﺳﻮم�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﻣﻦ�ﻏ���أي�ﻓﺎﺋﺪة�ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ �������ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﻢ�ﺧﺮق��ﺬا�اﻟﻀﻤﺎن�اﳌﺎ����ﺧ���اﻟﻮارد . �ﻣﺮة�ﻋ����ﻗﻞ�ﻣﻦ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت 1.5 �اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﳌﺴﺘﻠﻤﺔ�واﳌﺘﻮﻗﻌﺔ�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوﻋﺎت�اﳌﺨﺼﺼﺔ �ا��ﻤﻠﺔ�اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ،�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﺗ��ﻴﺢ�ﻣﻮﻗﻔ�ﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺗﺨﺼﻴﺺ�إﻳﺮادات�ﻣﺸﺮوع�آﺧﺮ�أو�اﻟﺪﻓﻊ�اﳌﺴﺒﻖ�ﻟﻠ�ﺴ�ﻴﻼت�ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ�ا��ﺪ��د�ﻰ . اﳌﻄﻠﻮب

ﻣﻊ�ﻣﺮاﻋﺎة��ﻌﺾ��ﺳﺘ�ﻨﺎءات،�ﺗﻔﺮض�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�ﻋﺪة�ﻗﻴﻮد�ﻋ���ﺳ���أﻋﻤﺎل�ا���ﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ،�ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل�ﻻ�ا��ﺼﺮ،�اﻟﻘﺪرة�ﻋ ﺗﺤﻤﻞ�دﻳﻮن�ﺟﺪﻳﺪة�أو�إﻋﻼن�أر�ﺎح�أو�ﺗﻮز�ﻊ�أي�أﻣﻮال�ﻋ���اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�ﻣﻦ��ﻣﻮال�اﳌﻀﻤﻮﻧﺔ�ﻟﻠﺒﻨﻚ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺈﻟ��اﻣﺎ��ﺎ،�اﻟﺘ�ﺼﺮف �ﺗﻄﺒﻖ��ﻌﺾ�اﻟﺘﻌ�ﺪات�ﻋ���اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�واﳌﺮ�ﻮﻧﺔ . ﻛﺔ ����ﺻﻮل،�ﻣﻨﺢ�ﺿﻤﺎﻧﺔ�ﻟﻠﻐ��،�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺎﻟﺪﻣﺞ�و�ﺳﺘﺤﻮاذ�أو��ﻐﻴ���أﻋﻤﺎل�اﻟﺸﺮ �وﻻ�ﻳﺠﻮز . ﻟﻠﺒﻨﻚ�ﻟﻀﻤﺎن�ﻣﻠﻜﻴﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟ�ﻢ�وإ��ﺎ�ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ�اﳌﺎﻟﻚ�ا��ﻘﻴﻘﻲ�ﻟﻸﺻﻮل�وأن�ﻧﺼﻒ�اﻟﻮﺣﺪات�ﻋ����ﻗﻞ�����ﻞ�ﻣﺸﺮوع�ﻗﺪ�ﺗﻢ�ﺑﻴﻌ�ﺎ أ�ي�ﻣﻦ��ﻟ��اﻣﺎت�اﻟ���ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ��م�واﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﺟﻤﻴﻌ�ﺎ ( ﻛﻤﺎ�ﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ��م�اﻟﺴﻤﺎح��ﺴﺪاد�أو�إﺑﺮاء�ذﻣﺔ ) �ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﺳﺪاد�أو�إﺑﺮاء�ذﻣﺔ . �و���ﺣﺎل�ﻋﺪم�اﻟﻮﻓﺎء�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﻠﻚ�اﻟﺘﻌ�ﺪات�أو��ﻟ��اﻣﺎت�ﻟﺼﺎ���اﻟﺒﻨﻚ�أو��ﺧﻼل�ﺑﻤﺎ��ﻮ�ﻣﺬ�ﻮر ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت ﺑﺎﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�أو�اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت�واﻟﻜﻔﺎﻻت�ووﺛﺎﺋﻖ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�ﻓﺈن�ذﻟﻚ�ﺳﻴﺆدي�ﻹﻟﻐ�ﺎء�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�وﺳﺪاد��ﺎﻓﺔ�اﳌﺴﺘﺤﻘﺎت . واﻟﻮاﺟﺐ�ﺳﺪاد�ﺎ�ﻟﺼﺎ���اﻟﺒﻨﻚ�وﻣﻤﺎرﺳﺔ�اﻟﺒﻨﻚ���ﻘﻮﻗﮫ�اﳌﻨﺼﻮﺻﺔ����ﻣﺴ�ﻨﺪات�اﻟﻀﻤﺎن�واﻟﻜﻔﺎﻻت�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م

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: �واﻓﻖ��ﻃﺮاف�ﻋ���أن�ﺗ�ﻮن�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ����اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�اﻟ���ﺳ�ﺘﻢ�ﻧﻘﻠ�ﺎوﻣﺒﺪأﻳﺎ

اﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛ " داو ﻧﺘﺎون�ﻓﻴﻮز “ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( أ ) اﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛ "2 �داوﻧﺘﺎون�ﻓﻴﻮز “ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( ب ) “ اﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛ " ﻓﻮرﺗﮫ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( ت ) �ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����ﻣﺮ����د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛اﻟﺬي�ﺳ " 42 | 52“ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( ث ) اﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����ﻣﺮ����د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛ " ﻓﻴﺪا�رﺳﻴﺪ�ﺴﺰ�د�ﻲ�ﻣﺎر�ﻨﺎ “ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( ج ) اﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛ " آﻛﺖ�ﺗﻮ | �آﻛﺖ�ون “ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( ح ) �ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛اﻟﺬي�ﺳ " اﻟﻌﻨﻮان�د�ﻲ�او�ﺮا “ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( خ ) اﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ؛�و " ﻓﻴﺪا�د�ﻲ�ﻣﻮل “ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( د ) . اﻟﺬي�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮﻩ����وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ " ال�ﺑﺮ�ﻤﻮ “ �اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑـ ( ذ ) : اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﻴﺎن�اﻟﺘﻌ�ﺪات�ا��ﺎﻟﻴﺔ�و�ﻋﺒﺎء�اﻟﻮاﻗﻌﺔ�ﻋ���أﺻﻮل 9.

�،ﺣﻴﺚ�ﺗﻢ�ﻧﻘﻞ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺨﺼﺼﯩﺔ�ا���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�واﻓﻘﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ���اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ��ﻓﻮاﺋﺪ�ﺎ�ﻣﻦ�ﺣﺴﺎﺑﺎت�ﺿﻤﺎن�اﳌﺸﺮوع . ���وﻗﺒﻞ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�ﻗﺎﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﺎﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�ﻓﻮاﺋﺪ�ﺎ����ﺣﺴﺎﺑﺎت�ﺿﻤﺎن�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﺼﺎ ﻛﻀﻤﺎن�ﻟﺼﺎ���اﻟﺒﻨﻚ . ���ﺣﺴﺎﺑﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺪى�اﻟﺒﻨﻚ����ﻣﺮ�ﻮﻧﺔ�ﻟﺼﺎ���اﻟﺒﻨﻚ�وﻓﻘﺎ�ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ر�ﻦ�ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ�ﻛﻤﺎ�أن��ﺎﻓﺔ��ر�ﺎح�واﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت�اﳌﻮدﻋﺔ . اﻟﺒﻨﻚ

: ��ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن .10

�ﻋ��ﻢ�أو�ﺑﺎﻟﻨﻴﺎﺑﺔ�ﻋﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻹ�ﺳ�ﻴﻔﺎء ﻟﺘﺘﻮ���إﺗﺨﺎذ��ﺎﻓﺔ�ا��ﻄﻮات�و�ﺟﺮاءات�اﻟﻀﺮور�ﺔ�ﻧﻴﺎﺑﺔ (" ��ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن ") �اﳌﺆﺳﺴﻮن���ﻨﺔ اﻧﺘﺨﺐ . �ﺎﻓﺔ��ﺟﺮاءات�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﻌﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�ﻣﻊ�ا���ﺎت�اﳌﻌﻨﻴﺔ

: ��ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن�ﻣﻦ����ﺎص�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�أﺳﻤﺎؤ�ﻢ�ﺗﺘﺄﻟﻒ ؛�و ( رﺋ�ﺲ�اﻟ��ﻨﺔ ) ����أﺣﻤﺪ�ﺛﺎ�ﻲ�راﺷﺪ�اﳌﻄﺮو / اﻟﺴﻴﺪ − ؛�و ( ﻋﻀﻮ ) �����اﺣﻤﺪ�ﺟﻤﻌﺔ�ﻣﺤﻤﺪ�ﻣﻄﺮ�اﻟﻔﻼ / اﻟﺴﻴﺪ − ( . ﻋﻀﻮ ) �أﺣﻤﺪ�إﺑﺮا�ﻴﻢ�ﻣﺤﻤﺪ / اﻟﺴﻴﺪ - : ﻣﺨﺎﻃﺮ��ﺳ�ﺜﻤﺎر .11

. ����وﻋﻠﻴﮫ،�ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�اﳌﺤﺘﻤﻠ�ن�����ﺳ�ﻢ�ﻗﺮاءة�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة ﻳﻨﻄﻮي��ﺳ�ﺜﻤﺎر����أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�وﺗﻤﻠﻜ�ﺎ�ﻋ���ﻣﺨﺎﻃﺮ�ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺎ�ﺑﺎﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺄي�اﺳ�ﺜﻤﺎر����ﺷﺮﻛﺘﻨﺎ�أو�����ﺳ�ﻢ�واﻟ���ﻳﺠﺐ�ﻣﺮاﻋﺎ��ﺎ�ودراﺳ��ﺎ�ﻣﻊ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة��ﻌﻨﺎﻳﺔ�و�أن�ﻳﻮﻟﻮا�ا�ﺘﻤﺎﻣﺎ�ﺧﺎﺻ[ً][ً] . ����ﺣﺎل�ﺗﺤﻘﻖ�واﺣﺪ�أو�أﻛ�ﻣﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ،�ﻓﺈن�ذﻟﻚ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�أﺛﺮ�ﺳﻠ���ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ �ﺎﻓﺔ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت��ﺧﺮى�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة �إن�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟﻮاردة . ﻗﺪ�ﻳﺨﺴﺮ�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮون��ﺎﻣﻞ�اﺳ�ﺜﻤﺎرا��ﻢ�أو�ﺟﺰء�ﻣ��ﺎ ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�وآﻓﺎﻗﻨﺎ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�أو��ﻋ���ﺳﻌﺮ��ﺳ�ﻢ�و . �وﻗﺪ�ﺗﻈ�ﺮ�ﻣﺨﺎﻃﺮ�أﺧﺮى�ﻻ�ﻋﻠﻢ�ﻟﻨﺎ أدﻧﺎﻩ�ﻗﺪ�ﻻ�ﺗ�ﻮن�ﺷﺎﻣﻠﺔ�وﻻ�ﺗﺘﻀﻤﻦ�ﺑﺎﻟﻀﺮورة��ﺎﻓﺔ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺄي�اﺳ�ﺜﻤﺎر����ﺷﺮﻛﺘﻨﺎ�أو������ﺳ�ﻢ ���ﺎ����اﻟﻮﻗﺖ�اﻟﺮا�ﻦ�أو�ﻗﺪ��ﻌﺘ���ﺎ����اﻟﻮﻗﺖ�اﻟﺮا�ﻦ�ﻏ���ﺟﻮ�ﺮ�ﺔ�أو�ﻗﺪ�ﺗﺼﺒﺢ�ﺟﻮ�ﺮ�ﺔ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�واﻟ���ﻣﻦ�اﳌﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�أﺛﺮ�ﺟﻮ�ﺮي . ﺳﻠ���ﻋ���أﻋﻤﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�وآﻓﺎﻗﻨﺎ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�أو��ﻋ���ﺳﻌﺮ��ﺳ�ﻢ

�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺄﻋﻤﺎﻟﻨﺎ

���دوﻟﺔ��ﻣﺎراتاﻟﺘﻘﻠﺒﺎت������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﻟ��ﻛ��اﳌﻨﺼﺐ�ﻋ���ﻣﺤﻔﻈﺔ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻳﺠﻌﻠﻨﺎ�ﻋﺮﺿﺔ�ﳌﺨﺎﻃﺮ

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. �وﻣﻊ�ﺗﺰاﻳﺪ�ﻋﺪد�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�اﻟ���ﺗﻢ�إﻃﻼﻗ�ﺎ�و�ﻧ��ﺎء�ﻣ��ﺎ،�ﻓﺈن�ﻋﺪد�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ ﺗﻘﻊ�ﻣﺤﻔﻈﺘﻨﺎ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ����إﻣﺎرة�د�ﻲ . �و���ﺣﺎﻟﺔ��ﺸﺒﻊ�ﺳﻮق�ااﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ،�أو �اﳌﺘﻮﻓﺮة����ﺳﻮق�د�ﻲ�ﻗﺪ�ﻳﺘﺠﺎوز���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ����ﺬﻩ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ ﻳﺆدي�إ����ﺸﺒﻊ�اﻟﺴﻮق �ﺑﺄﺳﻌﺎر ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻧ�ﻮن�ﻣﻀﻄﺮ�ﻦ�ﻟﺒﻴﻊ�ﻋﻘﺎراﺗﻨﺎ���ﺣﺎﻟﺔ�اﻧﺨﻔﺎض���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����د�ﻲ�أو�أﺻﺒﺢ�أﻗﻞ�ﻣﻤﺎ��ﺎن�ﻣﺘﻮﻗﻌﺎ ﻣﺨﻔﻀﺔ،�أو�ﺑﺨﺴﺎرة،�أو�ﻗﺪ�ﻻ�ﻧ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���ﺑﻴﻌ�ﺎ�ﻋ����ﻃﻼق،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ����أن��ﺴﺒﺔ�ﻛﺒ��ة�ﻣﻦ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�ﻳﻘﻮﻣﻮن��ﺸﺮاء�اﻟﻌﻘﺎرات . ����إن�أي�ز�ﺎدة�ﻣ��ﻮﻇﺔ�أو�ﻓﻌﻠﻴﺔ����اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﻌﺮوﺿﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ �ﺎﺳ�ﺜﻤﺎر،���ﺪف�ﺑﻴﻌ�ﺎ�ﻟﻠﺮ�ﺢ�أو�ﺗﺄﺟ���ﺎ�ﻟ��ﺼﻮل�ﻋ���ﻋﺎﺋﺪات��ﻳﺠﺎر ���ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ�اﻟﺮ�ﺢ�أو�ﻗﺪ�ﻳﻮاﺟ�ﻮن�ﺻﻌﻮ�ﺎت����ﺑﻴﻌ�ﺎ�ﻋد�ﻲ�ﻗﺪ�ﺗﺆدي�إ����ﻌﺮض�اﻟﻌﻤﻼء�اﳌﺤﺘﻤﻠ�ن�ﻟﺼﻌﻮ�ﺎت����ﺑﻴﻊ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﳌﺸ��اة�ﻣﻨﺎ� �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�أي�ز�ﺎدة����اﳌﻌﺮوض�ﻣﻦ�ﻋﻘﺎرات��ﻳﺠﺎر�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ������د�ﻲ�أو�اﻧﺨﻔﺎض������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ�ﻋﻘﺎرات��ﻳﺠﺎر�ﻗﺪ . �ﻃﻼق . �وﻗﺪ�ﻳ�ﺘﺞ�ﻋﻦ�ذﻟﻚ�اﻧﺨﻔﺎض����اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���ﻋﻘﺎراﺗﻨﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﺘﻮﻗﻌﻮن�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻋﺎﺋﺪات ﻳﺆدي�إ���اﻧﺨﻔﺎض�أﺳﻌﺎر��ﻳﺠﺎر . إﻳﺠﺎر�ﺔ�ﻣﻦ�ﺗﺄﺟ���ﻋﻘﺎرا��ﻢ��ﺸ�ﻞ�داﺋﻢ�أو�ﻣﺆﻗﺖ �وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﻋ���ﻣﺪى�اﻟﺴﻨﻮات��ر�ﻊ 24.700 �ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ،�وﻣﻦ�اﳌﻘﺮر�أن�ﻧﻘﻮم�ﺑ�ﺴﻠﻴﻢ 41 �،�ﺑﻠﻐﺖ�ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ�اﳌ��اﻛﻤﺔ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ���ﺣ وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄن�ﺗﺘﺤﻘﻖ�ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨ�ﺎ�اﻟ��اﻛﻤﻴﺔ�ﻟﻠﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�أو�أن���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����د�ﻲ�ﺳﻮف . اﳌﻘﺒﻠﺔ . �و�ﻤﺎ�أن�إﻳﺮاداﺗﻨﺎ�ﻣﺴﺘﻤﺪة �ﺴﺘﻮﻋﺐ�ﺟﻤﻴﻊ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﻟ���ﺳﻨﻘﻮم�ﺑ�ﺴﻠﻴﻤ�ﺎ�ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر�اﻟ���ﻧﺘﻮﻗﻌ�ﺎ�أو�ﺳﻮف��ﺴﺘﻮﻋ��ﺎ�ﻋ����ﻃﻼق �ﺸ�ﻞ��ﺎﻣﻞ�ﺗﻘﺮ�ﺒﺎ�ﻣﻦ�ﺑﻴﻊ�وﺣﺪاﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����د�ﻲ،�ﻓﺈن�أ�ي��ﻐﻴ���ﺳﻠ��������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻧ�ﻴﺤﺔ�أي�ﻣﻦ��ﺳﺒﺎب�اﳌﺤﺪدة�أﻋﻼﻩ�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ

. �ﺳﺒﺎب�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ

���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻈﺮوف�ﺗﻘﻊ��ﻏﻠﺒﻴﺔ�اﻟﻌﻈﻤﻲ�ﻣﻦ�ﻣﺤﻔﻈﺘﻨﺎ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����إﻣﺎرة�د�ﻲ،�وﻟﺬﻟﻚ��ﻌﺘﻤﺪ�أداؤﻧﺎ�اﳌﺎ���ﻋ����وﺿﺎع��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�وﻏ . اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ����إﻣﺎرة�د�ﻲ�واﳌﻨﺎﻃﻖ�اﳌﺤﻴﻄﺔ���ﺎ

ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻗﻄﻌﺔ�أرض�واﺣﺪة�ﻣﻦ�ﻣﺠﻤﻮع��را����اﻟ���ﻧﻤﺘﻠﻜ�ﺎ،�ﻓﺈن��ﻞ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺗﻘﻊ����إﻣﺎرة�د�ﻲ،�و�ﺎﻟﺘﺎ��،�ﻓﺈن�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨ�ﺎ . ﺎﺳﻴﺔ����إﻣﺎرة�د�ﻲ�واﳌﻨﺎﻃﻖ�اﳌﺤﻴﻄﺔ���ﺎ�ﺑﺄي��ﻐ��ات�����وﺿﺎع��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�أو�اﻟﺴﻴووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���ﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ

��وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�أن�ﻣﻌﺪﻻت�اﻟﻨﻤﻮ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﺗﻈﻞ�أﻋ���ﻣﻦ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﺳﻮاق�اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ�وﻛﺬﻟﻚ��ﻗﻠﻴﻤﻴﺔ،�إﻻ�أ�ﺎ�ﻗﺪ ���ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﻋ .2008 ����اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ����اﻟﺴﻨﻮات��ﺧ��ة،�ﻋﻘﺐ�اﻟ��اﺟﻊ�اﻟﺬي�ﻣﺮت�ﺑﮫ�ﻧ�ﻴﺠﺔ��زﻣﺔ��ﺑﻄﻴﺌﺎ�اﻗﺘﺼﺎدﻳﺎواﺟ�ﺖ�ﻧﻤﻮا �و�ﻌﺘﻤﺪ�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�وﻛﺬﻟﻚ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�دول . اﺳﺘﻤﺮار�اﻟﻨﻤﻮ�أو��داء��ﻗﺘﺼﺎدي����د�ﻲ�أو����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎم �واﳌﻨﺘﺠﺎت�اﻟﺒ��وﻟﻴﺔ،�واﻟ���اﻧﺨﻔﻀﺖ�اﺳﻌﺎر�ﺎ��ﺸ�ﻞ�ﻟﻌﻤﻼﺋﻨﺎ�ﻋ���اﻟﻌﺎﺋﺪات�اﳌﺴﺘﻤﺪة�ﻣﻦ�اﻟﺒ��ول�ﻣﺠﻠﺲ�اﻟﺘﻌﺎون�ا��ﻴﻠ���اﻟ����ﻌﺘ���ﻣﺼﺪرا �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أن . �أﻗﻞ�ﺑﻜﺜ���ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻮ�ﺎت�اﻟﺘﺎر�ﺨﻴﺔ ﻣ��ﻮظ����اﻟﺴﻨﻮات��ﺧ��ة�و����ﺴﺘﻤﺮ����اﻟﺘﻘﻠﺐ�ﺣﻴﺚ�أن�ﻣﻌﺪﻻت��ﺳﻌﺎر�ﺣﺎﻟﻴﺎ �وﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ , . ��ﻗﺘﺼﺎد����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�وإﻣﺎرة�د�ﻲ��ﺸ�ﻞ�ﺧﺎص،��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ اﻟﻮاﻓﺪة�واﻟﺬﻳﻦ�ﺷ�ﻠﻮ�ا�و�ﺸ�ﻠﻮن��ﺴﺒﺔ�ﻛﺒ��ة�ﻣﻦ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ �اذا�ﻋﺎ�ﻰ�اﻗﺘﺼﺎد�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�أو�إﻣﺎرة�د�ﻲ�ﻣﻦ�أي�ﺗﺮاﺟﻊ�آﺧﺮ�أو�اذا�ﻓﺸﻞ�ﺗﺪﺧﻞ�ا���ﻮﻣ�ﺔ�ﻟﺪﻋﻢأﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���ﺳﻠﺒﺎ

. ﺜﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎري�ﻋﻤﻮﻣﺎذﻟﻚ�ﻣﻦ�ﻓﺮض�ﻗﻴﻮد�وﺣﺪود�ﻋ���اﻟﻨﻤﻮ��ﻗﺘﺼﺎدي�ﻟﻠﻮاﻓﺪﻳﻦ�أو�ﻣﺠﺘﻤﻊ��ﺳ �أو�ﻣﺎ�ا���ﻏ�

�ﻳﺘﺄﺛﺮ�ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�واﻟﺒﻨﺎء����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات،��ﺸ�ﻞ�ﺧﺎص،��ﻌﻮاﻣﻞ��ﻗﺘﺼﺎدات�اﻟ�ﻠﻴﺔ�اﻟ���ﻟ�ﺲ�ﻟﻨﺎ�ﺳﻴﻄﺮة�ﻋﻠ��ﺎ،�ﻣﺜﻞ�أوﺿﺎع�ﺳﻮق . �ورﻏﻢ�أﻧﮫ ﻮ�ﻞاﻟﻌﻘﺎرات��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎم�واﻟﺘﻐ��ات����ﻣﻌﺪﻻت�اﻟﻔﺎﺋﺪة�و��ﻢ�إﻧﻔﺎق�اﻟﻌﻤﻼء�واﻟﻀﺮاﺋﺐ�اﳌﻔﺮوﺿﺔ�ﻋ���اﻟﻌﻘﺎرات�وﺗﻮاﻓﺮ�وﺗ�ﻠﻔﺔ�اﻟﺘﻤ �،�و�ﻮ 2015 �ا���ﻣﻨﺘﺼﻒ 2011 ���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�و�ﺳﻌﺎر�ﺧﻼل�اﻟﻔ��ة�اﳌﻤﺘﺪة�ﻣﻦ����أﻋﻘﺎب��زﻣﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﺷ�ﺪت�ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ������ﻌﺎ� .2016 ��و 2015 �،�إﻻ�أن�اﻟﺴﻮق�ﻗﺪ�ﺗﺒﺎﻃﺄ����اﻟﻨﺼﻒ�اﻟﺜﺎ�ﻲ�ﻣﻦ 2011 ��و 2009 �ﻣﺎ�أدى�ا���ز�ﺎدة���ﻢ�اﳌﺒﻴﻌﺎت�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﻘﺎرﻧﺔ�ﺑﺎﻟﻔ��ة�ﻓﻴﻤﺎ�ﺑ�ن �، 2016 2017 ���ﻛﻼ�ﻤﺎ�أﻗﻞ�ﻣﻦ�اﻟﺬروة�اﻟﻰ و�ﻘ��،��ﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�اﻟﻌﺎ �ﻣﺴﺘﻘﺮة�ﻋ���ﻧﻔﺲ�ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�ﻋﺎم و�ﻇﻠﺖ��ﺳﻌﺎر��� �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﮫ . إﻣﺎرة�د�ﻲ�ﺳﻮف��ﺴﺘﻤﺮ وﻣﺴﺘﻮ�ﺎت��ﺳﻌﺎر���وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�أن���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ا��ﺎ���ﻋ���اﻟﻌﻘﺎرات� .2014 ����ﺷ�ﺪ��ﺎ أي .2030 �وﺧﻄﺔ�رؤ�ﺔ�د�ﻲ 2020 �ﺑﻤﻌﺮض�اﻛﺴﺒﻮ�د�ﻲ ) ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�أن�ﺣ�ﻮﻣﺔ�د�ﻲ�ﻗﺪ�وﺿﻌﺖ�أ�ﺪاف�ﻃﻤﻮﺣﺔ�ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ �وﻗﺪ�ﻳﺆدي�أي�اﻧﺨﻔﺎض . ﻮﺟﺪ�ﺗﺼﻮر�ﺳﻠ���ﻵﻓﺎق�اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ����د�ﻲ��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎم�وﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات��ﺸ�ﻞ�ﺧﺎصﺧﻔﺎق����ﺗﺤﻘﻴﻖ��ﺬﻩ���ﺪاف�ﻗﺪ�ﻳإ . ��������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�أو�اﻟ�ﺴﻌ��ا���ﺗﺪ�ﻮر�أداﺋﻨﺎ�اﳌﺎ

�ﻣﻦ�اﻟﻨﺎﺣﻴﺔ�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ،����ﺣ�ن�أن��ﻌﺾ�اﻟﺪول��ﺧﺮى�ﻏ���ﻣﺴﺘﻘﺮة�وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�و�ﻨﻈﺮ�ا���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﻋ���أ��ﺎ�ﻣﺴﺘﻘﺮة��ﺴ�ﻴﺎ ،�ﺎن��ﻨﺎك�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﺿﻄﺮاﺑﺎت�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�و����اﳌﺪﻧﻴﺔ����ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟﺪول 2010 �ﻣﻨﺬ�أواﺧﺮ . ﺑﺎﺳﺘﻤﺮار��ﺳﺘﻘﺮار�اﻟﺴﻴﺎ�������دوﻟﺔ��ﻣﺎرات ���وﻗﺪ�ﺗﺮاوﺣﺖ�ﺷﺪة��ﺬﻩ��ﺿﻄﺮاﺑﺎت�ﻣﻦ�اﳌﻈﺎ�ﺮات�اﻟﻌﺎﻣﺔ�ا . ﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ،�ﻣﺜﻞ�ﻣﺼﺮ�وﻗﻄﺮ�واﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ�وﺳﻮر�ﺎ�وﻟﺒﻨﺎن�واﻟﻴﻤﻦ �ﻓﺮﺿﺖ�ﺣ�ﻮﻣﺎت��ﻣﺎرات،و����وﻧﺔ��ﺧ��ة� . اﻟ��اع�اﳌﺴ������أﺳﻮأ�ا��ﺎﻻت،�وأدت�إ���ﺗﺰاﻳﺪ�ا�ﻌﺪام�اﻟﺜﻘﺔ����اﳌﻨﻄﻘﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻨﺎﺣﻴﺔ�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ . �ﻋ���ﻗﻄﺮ��ﻌﺪ�ا��ﺎﻣ�ﺎ�ﺑﺪﻋﻢ�اﻟ�ﺸﺎط��ر�ﺎ�ﻲ����اﳌﻨﻄﻘﺔاﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�واﳌﻤﻠﻜﺔ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ�واﻟﺒﺤﺮ�ﻦ�وﻣﺼﺮ�ﺣﺼﺎرا

���وﻋ . ﻲ�إن�اﺳﺘﻤﺮار�ﻋﺪم��ﺳﺘﻘﺮار�و�ﺿﻄﺮاﺑﺎت����ﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ��ﺸ�ﻞ�ﻛﺒ���ﻋ���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�وإﻣﺎرة�د �اﻟﺮﻏ�ﺗﺄﺛ���ﻗﺪ�ﺗﺨﻠﻔﮫ�ﻣﺜﻞ�ﺗﻠﻚي�أ�ﺮ�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات��ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�ﺑﺘﻠﻚ��ﺿﻄﺮاﺑﺎت�ﺣ���وﻗﺘﻨﺎ��ﺬا،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻣﻦ�ﻏ���اﻟﻮا��ﺗﺄﺛ م�ﻣﻦ�ﻋﺪﻢ

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�ﺿﻄﺮاﺑﺎت�ﻋ����ﻗﺘﺼﺎد��ﻗﻠﻴ���وﻣﺴﺘﻮ�ﺎت��ﺳ�ﺜﻤﺎر��ﺟﻨ���اﳌﺒﺎﺷﺮ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�وﻋ���ﺟﺎذﺑﻴﺔ�د�ﻲ��ﻮﺟ�ﺔ�ﺳﻴﺎﺣﻴﺔ�أو�ﻛﻤ�ﺎن�ﻣﻔ�ﻀﻞ . ��إنﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ �ﺗﺤﻘﻖ�أي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ� . ﻟﻺﻗﺎﻣﺔ �ﻛﺴﻮقاﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�اﳌﺤﻠﻴ�ن�واﻟﺪوﻟﻴ�ن�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���اﺳﺘﻤﺮار�إﻣﺎرة�د�ﻲ�ودوﻟﺔ��ﻣﺎرات���ﻌﺘﻤﺪ�اﺳﺘﻤﺮار�ﺔ�ﻧﺠﺎح�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﺟﺰﺋﻴﺎ�ﻋ���ﺛﺮوة[ً] . �اﺳ�ﺜﻤﺎري�ﻋﻘﺎر ﻣﻐﺮي

�ﻌﺘﻤﺪ�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﻋ���ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�اﻟﺪﺧﻞ�اﳌﺘﺎح�ورأس�اﳌﺎل��ﺳ�ﺜﻤﺎري�ﻟﻸﻓﺮاد����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�أو�ﻏ���ﺎ،�ﺧﺎﺻﺔ����اﳌﻤﻠﻜﺔ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﺴﻌﻮ�دﻳﺔ ����ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﻨﺎ��ﺴﺘﻔﻴﺪ�ﻣﻦ�اﻟﻘﺎﻋﺪة�اﻟﻘﻮ�ﺔ�ﻟﻠﻌﻤﻼء�اﳌﺘﻜﺮر�ﻦ�اﻟﺬﻳﻦ�ﻗﺎﻣﻮا��ﺷ�ﺮ . واﻟ�ﻨﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا����ﺳﻮاق�ا��ﺪﻳﺪة،�ﻣﺜﻞ�اﻟﺼ�ن �إن�ﺛﺮوة��ﺆﻻء��ﻓﺮاد . ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ 25 �ﻣﻦ�وﺣﺪاﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�وﺷ�ﻠﻮا 2.9 ��ﺸﺮاء�ﻣﺎ�ﻣﺘﻮﺳﻄﮫ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ����اﻟ�ﺴﻌﺔ�اﳌﻨ��ﻴﺔ ����ذﻟﻚ�ﻓﺮص،�ﺑﺄداء�أﺳﻮاق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺪوﻟﻴﺔ�و�ﺳﻮاق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�و�ﺳ��ﻼﻛﻴﺔ،�ﻛﻤﺎ�أن�اﻟﺪﺧﻞ�اﳌﺘﺎح�ﻳﺘﺄﺛﺮ���ﻌﺪد�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ،�ﺑﻤﺎ�ﺗﺘﺄﺛﺮ،�ﺟﺰﺋﻴﺎ اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�اﻟﻌﻘﺎري�،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���درﺟﺔ�اﻟﺘﻌﺮض�واﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ��ﺟﻨ�ﻴﺔ�وﻣﻌﺪﻻت ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�واﻟﻌﺎﺋﺪات�اﻟﺒﺪﻳﻠﺔ�وﺗﻮاﻓﺮ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ أﺛﺮ�ﺳﻠ���ﻛﺒ���ﻋ���ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�اﻟﺪﺧﻞ�اﳌﺘﺎح�و���ﺛﺮوة��ﻓﺮاد�ﻋ 2008 ����وﻗﺪ��ﺎن�ﻟﻸزﻣﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ . اﻟﻔﺎﺋﺪة�واﻟﺘ��ﻢ�وﻣﻌﺪﻻت�اﻟﻀﺮاﺋﺐ . �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ��ﻌﺎ����ﺳﻮاق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ��زﻣﺔ،�إﻻ�أن�أي ﻣﺴﺘﻮى�اﻟﻌﺎﻟﻢ�و�ﺎﻟﺘﺎ��،�ﻋ�����ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���اﻟﻌﻘﺎرات����ﺳﻮق�د�ﻲ ﻣﻐﺮ�ﺔ�ﻟﻠﻤﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ��اﺳ�ﺜﻤﺎرﻮﺟ�ﺔ���أو��ﺗﺠﺎﻩ�ﺻﻮب�ﺳﻮق�د�ﻲ�اﻟﻌﻘﺎري / �ﻋ���ﻋ���ﺛﺮوة�ﻣﺴ�ﺜﻤﺮي�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�وﻋﻮاﻣﻞ�ﺗﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ . ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ اﳌﺤﻠﻴ�ن�أو�اﻟﺪوﻟﻴ�ن�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ�

ﻧﺤﻦ�ﻋﺮﺿﺔ�ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ��اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﻤﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺸ��ﻛﺔ

����ﺗﻠﻚﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ� ﺗﺎر�ﺨﻴﺎ،�ﺗﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﺟﺰء�ﻛﺒ���ﻣﻦ�رﺻﻴﺪ��را����ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﳌﺸﺎرﻛﺔ�ﺑﺘﻠﻚ��ﺻﻮل����ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ ﻣﻊ��ﺬﻩ��ﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ��،�وﺗﻤﺎﺷﻴﺎ�ﻣﻊ . ،�واﻟ���ﺳ�ﺴﻤﺢ�ﻟﻨﺎ�ﻣﻦ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻗﻄﻌﺔ�أرض�ﺑﺎ��ﺪ��د�ﻰ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺎ�ﻤﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺎ . اﳌﺸﺎر�ﻊ ﻟﺬﻟﻚ،�ﻓﺈن� . ،�وذﻟﻚ�ﻋ���اﳌﺪى�اﻟﻘﺮ�ﺐ�واﳌﺘﻮﺳﻂﻧﺤﻦ�ﻧﺘﻮﻗﻊ�أن�ﻳﺘﻢ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻌﻈﻢ�رﺻﻴﺪ��را����ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻧﻔﺲ�اﻟ��ﺗ�ﺐ �ﻟ�ﺬﻩ��اﻟﺘﻌﺎون�و�ﺗﻔﺎق�ﻣﻊ�ﺷﺮ�ﺎء�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﺣﻮل�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ�واﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ��ﻮ�أﻣﺮ�ﺿﺮوري�ﻟ�ﺴ�ﻴﻞ�أداء�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�واﻟﻨﺠﺎح�اﳌﺎ� . وﻣﻊ�ذﻟﻚ،�ﻓﻘﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﺸﺮ�ﺎﺋﻨﺎ����اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﻓﻮاﺋﺪ�اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�أو�ﺗﺠﺎر�ﺔ�أو�أ�ﺪاف�ﻻ�ﺗﺘﻔﻖ�ﻣﻌﻨﺎ،�وﻗﺪ�ﻻ�ﻳ��ﻮﻧﻮن اﳌﺸﺎر�ﻊ�وﻷﻋﻤﺎﻟﻨﺎ �ﻣﺴﺘﻌﺪﻳﻦ�أو�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���اﻟﻮﻓﺎء�ﺑﺎﻟ��اﻣﺎ��ﻢ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك�ذا�اﻟﺼﻠﺔ�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ��ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت،�أو�ﻗﺪ�ﻳﻮاﺟ�ﻮن�ﺻﻌﻮ�ﺎت

. ﻣﺎﻟﻴﺔ�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﺼﻌﻮ�ﺎت . �ﻋ���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺸ��ﻛﺔ���اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ�ﻣﻊ�ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ����اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك،�واﻟ���ﻣﻦ�ﺷﺄ��ﺎ�أن�ﺗﺆﺛﺮ�ﺳﻠ���،ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ذﻟﻚ�أي�ﻧﺰاﻋﺎت�ﻗﺪ�ﺗ�ﺸﺄ . �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���أن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ��ﻢ����واﻗﻊ��ﻣﺮ�ﻣﻤﻠﻮﻛ�ن و���اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�ا��ﺎﻻت،�ﻓﺈن�ﺷﺮ�ﺎءﻧﺎ����اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك��ﻢ�ﻣﻨﺎﻓﺴﻮن�ﻟﻨﺎ �ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�أو�ﻏ���ﻣﺒﺎﺷﺮ�ﻣﻦ�ﻛﻴﺎﻧﺎت�ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎ���ﻮﻣﺔ،�و�ﻮ�ﻣﺎ��ﻌﺮﺿﻨﺎ�ا���ﻣﺨﺎﻃﺮ�إﺿﺎﻓﻴﺔ،�واﻟ����ﺸﻤ�ﻞ�ا��ﺎﺟﺔ�ﻹرﺿﺎء�اﳌﺘﻄﻠﺒﺎت �اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�واﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ا��ﺎﺟﺔ�إ���اﺗﺨﺎذ�رد�ﻓﻌﻞ�ﺑﺨﺼﻮص�أي�اﺧﺘﻼﻓﺎت����اﻟ��ﻛ���أو��وﻟﻮ�ﺎت،�أي�ﻣ��ﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ا���ﺗﺄﺧ��� . ﺻﻨﻊ�واﺗﺨﺎذ�اﻟﻘﺮار،�ﻣﻤﺎ�ﻳﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�واﻟﺘﻌﺮض�ﻟﻠﻤﻨﺎﻓﺴﺔ

�ﻋﻼوة�ﻋ���ذﻟﻚ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻻ�ﻧ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���اﻟﺘﺤﻜﻢ����ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺻﻨﻊ�اﻟﻘﺮار�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�دون�اﻟﺘﻮﺻﻞ�ا���اﺗﻔﺎق�ﻣﻊ�ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ �وﻓﻘﺎ�ﻟﻺﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﻟ���ﺗﺨﻀﻊ�ﻟ�ﺎ ) . ���اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك،�و����ﻌﺾ�ا��ﺎﻻت،�ﺧﺎﺻﺔ�ﻋﻨﺪﻣﺎ�ﻻ�ﻧﻤﺘﻠﻚ�اﻟﺴﻴﻄﺮة�ﻋ���أﻏﻠﺒﻴﺔ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك �وﺳﺪاد�اﻟﺮﺳﻮم�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��ﻳﺠﺎر “BTS assets” �ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺸ��ﻛﺔ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻣﺴﺌﻮﻟ�ن�ﻋﻦ�ﺗﻄﻮ�ﺮ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ �زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�وإﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب��ﻟ�ﺴﺪﻳﺪ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ و�ﺤﻖ�ﻟﻨﺎ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻓﻮاﺗ���ا���د�ﻲ�ﻟﻴﻔﻴﻨﺞ .“BTO assets” �و�ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��دارة “BTL assets” �ﺷﺮﻛﺔ�اﳌﺸﺮوع ) �اذا�أﺧﻔﻘﺖ .“BTO assets” �و�ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��دارة “BTL assets” اﻟ���ﺗﺤﻤﻠﻨﺎ�ﺎ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��ﻳﺠﺎر ���اﻟﺴﺪاد�ﻟﻨﺎ�أو����ﺣﺎﻟﺔ�ﺳ���ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ����اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك�ﻹﺟﺮاءأي��ﻌﺪﻳﻼت�ﻋ���ﺗﺮ�ﺗ�ﺒﺎت�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك�ﻓﻴﻤﺎ�ﺑﻴ�ﻨﺎ،�أو�ﻏ���ذﻟﻚ ( اﳌﺸ��ك . ﻋﻜ����ﻋ���ﻣﺼﺎ��ﻨﺎ�ﻓﺈن��ﺬا�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�ا��ﳌﺎ ﻣﻦ��ﺟﺮاءات�اﻟ���ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ� ����ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أن�ﻗﺪرﺗﻨﺎ ." ﻟﻌﻼﻗﺔ�واﻟﺘﻌﺎﻗﺪات�اﳌﺎدﻳﺔﻣﻌﺎﻣﻼت��ﻃﺮاف�ذات�ا " ���ﻋﻦ��ﺬﻩ��ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت،�ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ وﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ �ﺳﻮف��ﺴﺘﻤﺮ�����ﻋﺘﻤﺎد�ﻋ���ﺗﻮاﻓﺮ�اﻟﺸﺮ�ﻚ�اﳌﻨﺎﺳﺐ�واﺳﺘﻌﺪادﻩ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ،�وﺧﺎﺻﺔ،�اﻟﺸﺮ�ﺎء�اﻟﺬﻳﻦ�ﻟﺪ��ﻢ�أرﺻﺪة�اﻟﺘﻮﺳﻊ�ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺎ �ﻛﻤﺎ�أﻧﻨﺎ�ﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻧﻀﻤﻦ . �ﻋ���ﺷﺮ وط�ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ�ﺗﺠﺎر�ﺎ أرا����ﻋﺎﻟﻴﺔ�ا��ﻮدة،�وﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﺗﻤﺎم�اﻟﺼﻔﻘﺎت�ذات�اﻟﺼﻠﺔ�وﺗﻮاﻓﺮ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ﺑﻨﺎء . �،إذا�ﻟﻢ�ﻳﻨ���اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﻟﻨﺠﺎح����إ�ﺸﺎء�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﻣﺸ��ﻛﺔ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�أو،����ﺣﺎﻟﺔ�إ�ﺸﺎء�أي�ﻣ��ﺎ،�أ��ﺎ�ﺳﺘ�ﻮن�ﻣﺮ�ﺤﺔ �ﺗﺤﻘﻴﻖ�ﻓﺮص�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�إ���ﻓﻘﺪان ﻋ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ﻋﺪم�ﻗﺪرﺗﻨﺎ . ﻓﻘﺪ�ﻻ�ﻧﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�اﺳ��داد�اﺳ�ﺜﻤﺎراﺗﻨﺎ��وﻟﻴﺔ ���ﻟ��ﺼﻮل�ﻋﻧﻔﻘﺎت�رأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�ﻛﺒ��ة��أو�ﺗﺘﻄﻠﺐ�ﻣﻨﺎ�ﺗﺤﻤﻞ / إﻣ�ﺎﻧﻴﺔ�اﻟﻮﺻﻮل�إ���ﻗﻄﻊ��را����اﳌﻤﺘﺎزة�اﻟ���ﻗﺪ�ﻳﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﻨﺎﻓﺴ�ﻨﺎ�و ﻗﻄﻊ��را�������اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ

أي�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ،�ﻣﻨﻔﺮدة�أو�ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ،�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ا����ﻧﺨﻔﺎض����ﺟ�ﻮدة�اﻟﺒﻨﺎء،�واﻟﺘﺄﺧﺮ�����ﺴﻠﻴﻢ�اﳌﺸﺮوع�واﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟ���ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ���اﻟﺴﻤﻌﺔ . ��أو�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎﺞ�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋي�ﺟﻮ�ﺮ�ﻞ،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ�� / �اﻟﻨﻔﻘﺎت�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�وعوارﺗﻔﺎ

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ﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺧﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�أو�ﺗﺘﻮﻗﻒ�أو�ﺗ�ﺘ���أو�ﻳﺤﺪث��ﻐﻴ���ﺟﻮ�ﺮ�ي����ﻧﻄﺎق�أ�ﻋﻤﺎﻟ�ﺎ،�ﻧ�ﻴﺠﺔ�اﻟﺘﺄﺧﺮ����ﺗﺤﻘﻴﻖ�و�ﻋ��اف�ﺑﺎﻹﻳﺮادات�أو�ﺗﻀﺮر . اﻟﺴﻤﻌﺔ

�،وﻧﻈﺮا�ﻟﻄﺒﻴﻌ��ﺎ�اﻟﻮاﺳﻌﺔ . �ﻨﺎك�ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎﻟﺒﻨﺎء�واﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�واﻟ�ﺸﻐﻴﻞ�إ���ﺟﺎﻧﺐ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري . ﻧﺤﻦ��ﻌ��ف�ﺑﺈﻳﺮادات�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻋ���ﻣﺮاﺣﻞ�وﻓﻘﺎ�ﻟ�ﺴﺐ��ﻧﺠﺎز����ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺒﻨﺎء . �وﻟﻴﺔ�ﺗﺘﻄﻠﺐ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻧﻔﻘﺎت�رأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�ﻛﺒ��ة�ﺧﻼل�اﳌﺮاﺣﻞ �ﻛﻤﺎ�أن�اﻟﺪﻓﻌﺎت�اﳌﺴﺪدة�ﻣﻦ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ�ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﻤﺮاﺣﻞ�اﻟﺒﻨﺎء،�وﻛﺬﻟﻚ�رﺳﻮم�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟ����ﺴﺪد�ﺎ�ﻟﻨﺎ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ ����ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺒﻨﺎء�أنوﻣﻦ�ﺷﺄن�اﻟﺘﺄﺧ��ات�اﳌﺎدﻳﺔ� . �ﺧﻼل�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ “BTO assets” و�ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��دا�رة “BTL assets” ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��ﻳﺠﺎر �وﺣﻴﺚ�أﻧﻨﺎ . ﺗﺆدي�ﺑﺎﻟﺘﺎ���إ���ﺗﺄﺧ���اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�وإﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�ﻓﻀﻼ�ﻋﻦ��ﻳﺮادات�اﻟ���ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�ﺗﺤﻘﻴﻘ�ﺎ�و�ﻋ��اف���ﺎ ﻋﺎدة�ﻣﺎ�ﺗ�ﻮن�ﺗﻠﻚ�اﻟﺘﺄﺧ��ات����ﻣﺮاﺣﻞ�ﻻﺣﻘﺔ�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع�،�ﻓﺈن��ﺬﻩ�اﻟﺘﺄﺧ��ات�ﻳﻤﻜﻦ�أن���اﻟﺴﻴﺎق�اﻟﻄﺒﻴ���ﻟﻸﻋﻤﺎل�و ﻛﺜ��ا�ﻣﺎ��ﺸ�ﺪ�ﺗﺄﺧ� �و�ﻨﻄﺒﻖ�ذﻟﻚ . ���ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�إ�اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ�ﺣﺪوث ﺗﻘﻠﺒﺎت����ﻧﺘﺎﺋﺠﻨﺎ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻋ���أﺳﺎس�ر�ﻊ�ﺳﻨﻮيﺗﻮﻗﻴﻖ�ﺗﺤﻘﻴﻖ��ر�ﺎح،���ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ���ﻛﺒ���ﻋ ﺑﻮﺟﮫ�ﺧﺎص�ﻋ���اﳌﺸﺎر�ﻊ�ذات�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ�ﺣﻴﺚ�ﻳ�ﻤﻜﻦ�أن�ﻳﺆدي�اﻟﺘﺄﺧﺮ�اﻟﻄﻔﻴﻒ����ﺳ���ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺒﻨﺎء�إ���ﺣﺪوث�ﺗﺄﺧ������ﺗﺤﻘﻴﻖ�ﻣﺒﺎﻟﻎ : و�ﻤﻜﻦ�أن�ﻳﺘﺄﺛﺮ�اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﺴﺘﻐﺮق�واﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻹﺗﻤﺎم�اﻟﺒﻨﺎء��ﻌﺪة�ﻋﻮاﻣﻞ�ﻣ��ﺎ . ﻛﺒ��ة�ﻣﻦ��ﻳﺮادات

�اﻟﺘﺄﺧ������ا��ﺼﻮل�ﻋ���أو�اﻟﺮﻓﺾ�ﻷي�ﺗﺼﺎر�ﺢ�ﺣ�ﻮﻣﻴﺔ�أو�ﺗﺮاﺧﻴﺺ�أو�ﻣﻮاﻓﻘﺎت�أو�ﺗﻔﻮ�ﻀﺎت�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﺘﺼﺎر�ﺢ�ا���ﻮﻣﻴﺔ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ  �و :( ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﺘﺞ�ﻋﻦ�أﻃﺮ�ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�ﺟﺪﻳﺪة ) �ﺑﺄي�ﺗﻘﺴﻴﻤﺎت�ﺿﺮور�ﺔ،�أو�اﺳﺘﺨﺪام�ﻟﻸرا���،�أو�اﳌﺒﺎ�ﻰ،�أو�ﺗﻄﻮ�ﺮ�أو�إﺷﻐﺎل ﻣﺸﺎ�ﻞ��ﻨﺪﺳﻴﺔ�أو�ﺑ�ﻴ�ﻴﺔ�أو�ﺟﻴﻮﻟﻮﺟﻴﺔ�ﻏ�ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ؛�و  �ﻋﺪم�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﺗﺮﺗ�ﺒﺎت�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�اﻟﻼزﻣﺔ�ﺑﻨﺎء�ﻋ���ﺷﺮوط�ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ،�أو�ﻋﺪم�ا��ﺼﻮل�ﻋﻠ��ﺎ�ﻋ����ﻃﻼق،�إ���ﻣﺎ�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ  أي�ﺿﻤﺎﻧﺎت�أداء�ﺿﺮور�ﺔ؛ ﺗﻤﻮ�ﻞ�اﻟﺒﻨﺎء�واﻟﺘﺤﺴ�ﻨﺎت�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�وﺗﻮﻓ� إﺧﻼل�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�أو�ﻏ���ﻢ�ﻣﻦ��ﻃﺮاف�ا�ﳌﻘﺎﺑﻠﺔ�أو�إﻓﻼﺳ�ﻢ�أو��ﻌﺴﺮ�ﻢ؛�و  ﻋﺪم�ﻛﻔﺎﻳﺔ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�اﻟﺪاﻋﻤﺔ�،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﺎ�ﻳﻨﺠﻢ�ﻋﻦ�ﻋﺪم�ﻗﻴﺎم�أي�ﻃﺮف�آﺧﺮ�ﺑﺘﻮﻓ���ﺧﺪﻣﺎت�اﳌﺮاﻓﻖ�واﻟﻨﻘﻞ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ��ﻣﻮر  �اﻟﻀﺮور�ﺔ�واﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�ﻟﻨﺠﺎح��ﺸﻐﻴﻞ�اﳌﺸﺮوع؛�و ﻮاﺻﻔﺎت�اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ؛�و�ﳌﻋﻴﻮب����اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�أو�اﻟﺒﻨﺎء�و�ﺧﻔﺎق����إﺗﻤﺎم�اﳌﺸﺮوع�وﻓﻘﺎ  �أو�اﻟ��اﻋﺎت�ﻣﻊ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن / أو�اﻟﻨﻘﺺ����أي�ﻣﻮارد�أﺧﺮى�ﺿﺮور�ﺔ�و / أو�ﻧﻘﺺ�اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ�و / أو�اﳌﻌﺪات،�و / أي�ﻧﻘﺺ�أو�ﺧﻠﻞ����اﳌﻮاد�و  �اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�أو�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ؛�و ؛��و ( ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﺎ��ﺎن�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ����اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ ) ﺗﻮاﻓﺮ�ﻗﻄﻌﺔ��رض�اﳌﻨﺎﺳﺒﺔ   �ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل،�اﳌﻮاد�ا��ﺎم�ﻣﺜﻞ�ا��ﺪﻳﺪ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﺴﻠﻊ�اﻟﺸﺎ�ﻊ�اﺳﺘﺨﺪاﻣ�ﺎ����ﻣﺠﺎل�اﻟﺒﻨﺎء ) �اﻟﺰ�ﺎدة����ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻣﻮاد�اﻟﺒﻨﺎء �ﻧ�ﻴﺠﺔ ) �أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﳌﻮارد�اﻟﻀﺮور�ﺔ / أو�اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ�و / و ( واﻟ����ﺸﻤﻞ��ﺸ�ﻞ�ﺧﺎص�اﻟﺮاﻓﻌﺎت ) �أو�ﻣﻌﺪات�اﻟﺒﻨﺎء / أو�اﻟﻄﺎﻗﺔ،�و / ،�و ( واﻟ�ﺸ�ﻴﺪ �؛�و ( ﻌﺎر�اﻟﺴﻠﻌﺔ�أو�اﻟﺘ��ﻢ�أو�ﻷي�ﺳ�ﺐ�آﺧﺮز�ﺎدة�أﺳ �اﻟﻨﻘﺺ����ﻣﺪﻳﺮي�اﳌﺸﺎر�ﻊ�واﳌﻘﺎوﻟ�ن�واﳌﺘﺨﺼﺼ�ن����ﻋﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺒﻨﺎء�واﻟ�ﺸ�ﻴﺪ،�داﺧﻠﻴﺎ�وﺧﺎرﺟﻴﺎ�ﻋ���ﺣﺪ�ﺳﻮاء،�ﻟﻀﻤﺎن��ﺴﻠﻴﻢ�اﳌﺸﺎر�ﻊ  اﳌﺨﻄﻂ�ﻟ�ﺎ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﺤﺪد�و�ﺑﺎﳌ��اﻧﻴﺔ�اﳌﺤﺪدة�ﻋ���اﻟﺴﻮاء؛��و ��ﺿﺮاﺑﺎت،�وإﻳﻘﺎف�اﻟﻌﻤﻞ�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟ��اﻋﺎت�اﻟﻌﻤﺎﻟﻴﺔ�أو��ﺿﻄﺮاﺑﺎت�اﻟ���ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�أو�ﻋ���اﳌﻘﺎوﻟ�ن�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�أو�اﳌﻘﺎوﻟ�ن  ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ�أو�اﳌﻮردﻳﻦ؛�و ���ﻋ ) �ﻋﺪم�وﻓﺎء�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﺑﺎ��ﺪول�اﻟﺰﻣ���اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠﻴﮫ،�ﺧﺎﺻﺔ����ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺔ��ﻛ����ﻌﻘﻴﺪا�أو�ذات�اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت�اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ  �؛�و ( ��ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل،��ﺴ�ﺐ�ا���ﻢ�أو��رﺗﻔﺎع�أو�اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�اﳌﻌﻘﺪ�ﻟﻠﻤﺒ أو�اﻟﺘﻐ��ات�����وﻟﻮ�ﺎت�ا���ﻮﻣﻴﺔ؛ / �ﺣﻮال�ا��ﻮ�ﺔ�اﻟﺴ�ﺌﺔ،�واﻟ�ﻮارث�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ،�وا��ﻮادث،�وأﺣﺪاث�اﻟﻘﻮة�اﻟﻘﺎ�ﺮة�و  �ز�ﺎدة�اﳌﻌﺮوض�ﻣﻦ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻣﻦ�اﳌﻨﺎﻓﺴ�ن�ﺧﻼل�إ�ﺸﺎء��ﻌﺾ�اﳌﺸﺎر�ﻊ؛�و  

��ﺿﺮاﺑﺎت،�وإﻳﻘﺎف�اﻟﻌﻤﻞ�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟ��اﻋﺎت�اﻟﻌﻤﺎﻟﻴﺔ�أو��ﺿﻄﺮاﺑﺎت�اﻟ���ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�أو�ﻋ���اﳌﻘﺎوﻟ�ن�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�أو�اﳌﻘﺎوﻟ�ن ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ�أو�اﳌﻮردﻳﻦ؛�و ���ﻋ ) �ﻋﺪم�وﻓﺎء�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﺑﺎ��ﺪول�اﻟﺰﻣ���اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠﻴﮫ،�ﺧﺎﺻﺔ����ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺔ��ﻛ����ﻌﻘﻴﺪا�أو�ذات�اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت�اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ �؛�و ( ��ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل،��ﺴ�ﺐ�ا���ﻢ�أو��رﺗﻔﺎع�أو�اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�اﳌﻌﻘﺪ�ﻟﻠﻤﺒ أو�اﻟﺘﻐ��ات�����وﻟﻮ�ﺎت�ا���ﻮﻣﻴﺔ؛ / �ﺣﻮال�ا��ﻮ�ﺔ�اﻟﺴ�ﺌﺔ،�واﻟ�ﻮارث�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ،�وا��ﻮادث،�وأﺣﺪاث�اﻟﻘﻮة�اﻟﻘﺎ�ﺮة�و �ز�ﺎدة�اﳌﻌﺮوض�ﻣﻦ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻣﻦ�اﳌﻨﺎﻓﺴ�ن�ﺧﻼل�إ�ﺸﺎء��ﻌﺾ�اﳌﺸﺎر�ﻊ؛�و اﻟﺘﻐ��ات����ا�ﺗﺠﺎ�ﺎت�اﻟﻄﻠﺐ��ﺴ�ﺐ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﻣﻮر،�ﻣﻦ�ﺑﻴ��ﺎ�اﻟﺘﺤﻮل�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﻔﻀﻠﮫ�اﳌﺸ��ي،�وﺗﺮاﺟﻊ��ﻗﺘﺼﺎد،�و�ﻐﻴ���اﻟﺒ�ﺌﺔ�اﳌﺤﻴﻄﺔ . ﺑﺎﳌﺸﺮوع،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﻮﻗﻊ�أو��ﺸﻐﻴﻞ�ﻧﻘﺎط�اﻟﻨﻘﻞ�واﳌﻮاﺻﻼت�أو�اﻟﻜﺜﺎﻓﺔ�اﻟﺴ�ﺎﻧﻴﺔ�أو�ﻏ���ذﻟﻚ

�وﻗﺪ��ﺴﺘﻐﺮق�اﳌﺸﺎر�ﻊ . أو�إ���ﺗﺠﺎوز�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺒﻨﺎء�ﻟﻠﻤ��اﻧﻴﺔ�اﳌﺤﺪدة / ﻨﺎء�وﻗﺪ�ﻳﺆدي�أي�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�ا���اﻟﺘﺄﺧ������إﻧﺠﺎز�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺒ �ا��ﺎﺿﻌﺔ�ﻟﻠﺘﺄﺧ��ات�أو�ﺗﺠﺎوزات�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�وﻗﺘﺎ�أﻃﻮل�أو�ﺗﻔﺸﻞ����ﺗﻮﻟﻴﺪ��ﻳﺮادات�واﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�واﻟ�ﻮاﻣﺶ�اﻟﺮ�ﺤﻴﺔ�اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ . �وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�أن�اﻟﻌﺎﺋﺪات�اﻟ���ﺳﻨ�ﻮن �ﺬا�اﳌﺸﺮوع����أﺻﻼ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﻋﺪم�ﺗﺤﻘﻴﻖ�اﻟﻌﺎﺋﺪات�اﳌﺴ��ﺪﻓﺔ�ﻣﻦ��ﺳ�ﺜﻤﺎر . �إن�ﺣﺪوث�أي�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ�اﻟﺬﻛﺮ�ﻗﺪ ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���ﺗﺤﻘﻴﻘ�ﺎ�وإﻳﺠﺎد�ﺎ�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺳﺘ�ﻮن��ﺎﻓﻴﺔ�ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺒﻨﺎء�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ . ��ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

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ﻄ�ﺮ�و�ﻌﺮﺿﻨﺎ�ﻟﻠﻤﺴﺌﻮﻟﻴﺔإن�ﻧﻤﻮذج�اﳌﺒ��ﻴﻌﺎت�ﻟﻠﻮاﺣﺪات�ﺗﺤﺖ���ﺸﺎء�اﻟﺬي�ﻧ�ﺒﻌﮫ�ﻗﺪ��ﻌﺮض�ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�ﻟ

�ﻳﺘﻮﻗﻒ . أو�اﻟ���ﺗ�ﻮن����اﳌﺮاﺣﻞ��و���ﻟﻠ�ﺸ�ﻴﺪ " ﺗﺤﺖ���ﺸﺎء " �و�ﺴ�ﻨﺪ�ﻧﻤﻮذج��ﻋﻤﺎل�ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ�ﻋ���ﺑﻴﻊ�ﻋﺪد�ﻛﺒ���ﻣﻦ�واﺣﺪﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ �إﻧﺠﺎز�ﻣﺸﺮوع�ﻣﻌ�ن�ﻋ���ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﻈﺮوف��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�اﻟﻌﺎﻣﺔ،�واﻟ�ﺴﻠﻴﻢ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻨﺎﺳﺐ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن . و���ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﺄﺧﺮ�أو�إﻟﻐﺎء�ﻣﺸﺮوعٍ�ﻣﺎ�ﻣﻊ�اﻟ��اﻣﺎت�ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ�اﳌﺴﺒﻖ�ﻣﻦ�اﻟ�،ﻌﻤﻼء واﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ�اﻟﺬﻳﻦ�ﻧﺘﻌﺎﻣﻞ�ﻣﻌ�ﻢ�وﻏﻴﺎب�أي�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة �أو�اﳌﻄﺎﻟﺒﺔ�ﺑﺮد�اﻟﺪﻓﻌﺎت / �ﺣ���ﻋﻨﺪﻣﺎ�ﻻ�ﻳ�ﻮن�ﻟﻠﻌﻤﻼء�أي�ﺣﻘﻮق��ﻌﺎﻗﺪﻳﺔ�ﻹ��ﺎء�ﻋﻘﻮد�ﻢ�ﻣﻌﻨﺎ�و . ﻳﻤﻜﻦ�ﻟﻠﻌﻤﻼء�رﻓﻊ�دﻋﺎوى�ﻣﺪﻧﻴﺔ�ﺿﺪﻧﺎ �اﳌﺴﺪدة،�إذا�أﺧﻔﻘﻨﺎ�����ﺴﻠﻴﻢ�اﻟﻮﺣﺪة�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ،�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻗﺎﻧﻮن�د�ﻲ،�ﻳﻤﻜﻦ�ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ�أن��ﺴ���ﳌﻄﺎﻟﺒ�ﻨﺎ��ﺴﺪاد��ﻣﻮال�اﳌﺪﻓﻮﻋﺔ�ا���ﺟﺎﻧﺐ �،ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أن�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ��ﺸﻤﻞ�ﻣﺠﻤﻌﺎت�ﺣﻴﺎة�ﻋﺼﺮ�ﺔ�ﻣﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ﺗﺘﻀﻤﻦ�وﺳﺎﺋﻞ�ﻟﻠﺮاﺣﺔ�واﻟ��ﻓﻴﮫ�ﻣﺜﻞ�ﻣﻨﺎﻃﻖ�اﻟﺒﻴﻊ�ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺋﺔ . ﻟﻔﺎﺋﺪةا �ا��ﺪاﺋﻖ،�وﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻤﻮ�ﻞ�وﺗﻤﻠﻚ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣ��ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮ�ﺎت�أﺧﺮى����ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ / واﻟﺴﻮ�ﺮﻣﺎرﻛﺖ،�واﻟﻌﻴﺎدات�واﳌﺮاﻛﺰ�اﻟﻄﺒﻴﺔ�واﳌﺪارس�واﳌﻨ���ﺎت ���و����ﺣﺎﻟﺔ�ﺣﺪوث�أي�ﺗﺄﺧ�������ﺬﻩ�اﳌﺮاﻓﻖ�أو�ﺗﻢ�إﻟﻐﺎ��ﺎ�أو��ﻐﻴ���ﺎ�ﻓﻘﺪ�ﻻ�ﻳﺘﻤﻜﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�اﻟﺬﻳﻦ�ﺣﺼﻠﻮا�ﻋ���وﺣﺪات�ﺳﻜﻨﻴﺔ . إﻋﻤﺎر ������إن�أي�ﺗﺄﺧ . اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺔ�اﳌﺘﺄﺛﺮة�ﻣﻦ�اﻟﺘﻤﺘﻊ�ﺑﺎ��ﺪﻣﺎت�أو�اﻟﺒ�ﺌﺔ�اﻟﻌﺎﻣﺔ�اﻟ����ﺎﻧﻮا�ﻳﺘﻮﻗﻌﻮ��ﺎ�ﻋﻨﺪ�إﻃﻼق�اﳌﺸﺮوع�����ﺻﻞ / اﻟﻌﻘﺎرات �وﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻷي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ . �ﻋ���ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�وﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ﺟﺬب�اﻟﻌﻤﻼء����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞو�إﻟﻐﺎء��ﺎﻣﻞ�أو�ﺟﺰء�ﻣﻦ�أي�ﻣﺸﺮوع�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎإﻧﺠﺎز�أ

. ��ﺳﺎﻟﻔﺔ�اﻟﺬﻛﺮ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

( ��ﻣﻮﺿﻮ��ﻏ ) �اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎري��ﻮ�ذا�ﻲ�ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﮫ

�ﻗﻴﻤﺔ�ﻧﻈﺮ�ﺔ�ﻟﻌﻘﺎراﺗﻨﺎ�وﻣﺸﺎر�ﻊ " ���إل�إل " ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�ﺟﻮﻧﺰ�ﻻﻧﺞ�ﻻﺳﺎ����ﻣﺎرات�اﳌﺤﺪودة�ﻓﺮع�د�ﻲ�ﻳﻘﺪم�ﺗﻘﺮ�ﺮ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﻋﺪادﻩ �اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺧﺎﺻ�ﻨﺎ�اﺳ�ﻨﺎدا�ﻋ����ﻓ��اﺿﺎت�اﻟﻮاردة�ﻓﻴﮫ�و�ﻨﺎءا�ﻋ����ﻌﺾ��ﻓ��اﺿﺎت�اﳌﺎدﻳﺔ�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺄﻛﻴﺪ�ﺎ�أو�اﻟﻨﻈﺮ�واﻟﺘﺤﻘﻴﻖ�ﻓ��ﺎ�ﻣﻦ . �،و�ﺮد�ﺳﺮد�ﻟ�ﺬﻩ��ﻓ��اﺿﺎت����ﺗﻘﺮ�ﺮ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ،�واﻟ���ﺗﺘﻀﻤﻦ،�ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ���ﻓ��اﺿﺎت��ﺧﺮى ﻗﺒﻞ�ﺟﻴﮫ�إل�إل�أو�أي�ﻃﺮف�آﺧﺮ �وﻗﺪ�ﻗﺎﻣﺖ�ﺟﻴﮫ�إل�إل�ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ��ﻞ . ﺎت�ﺧﺎﺻﺔ�ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑـﺤﺎﻟﺔ�اﳌﻠﻜﻴﺔ،�واﻟﻔﻮاﺋﺪ�اﳌ��اﻛﻤﺔ،�واﻟﺘﻮﻗﻴﺖ�اﳌﻘﺪر�ﻹﻧﺠﺎز�أﻋﻤﺎل�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔاﻓ��اﺿ �ﻋﻘﺎر�ﻣﻦ�ﻋﻘﺎراﺗﻨﺎ�وﻣﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�ﻋ���ﺣﺪة�ﻓﻴﻤﺎ،�وﻗﺪ�ﺗﺘﺠﺎوز��ﺬﻩ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎت�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟ���ﻳﻤﻜﻦ�ا��ﺼﻮل�ﻋﻠ��ﺎ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ . ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ�اﳌ��اﻣﻦ�ﻟ�ﺎﻓﺔ�ﻋﻘﺎراﺗﻨﺎ

�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻠﻮاﺋﺢ�اﻟﺒﻨﺎء ) ﻛﻤﺎ�أن�اﻟﺘﻐ��ات����اﳌﺘﻄﻠ�ﺒﺎت�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ،�واﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�اﳌﻄﺒﻘﺔ . �أﺻﻮﻟﻨﺎ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺻﻌﺒﺔ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�ﺑﻄﺒﻴﻌ��ﺎإن �و�وﺿﺎع�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�وأﺣﻮال��ﺳﻮاق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�و�ﺳﻮاق�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�واﻟﻮﺿﻊ��اﳌﺎ���ﻟﻌﻤﻼﺋﻨﺎ�واﻟﺘﻮا�ﻊ�اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ( واﻟﺒ�ﺌﺔ�واﻟﻀﺮاﺋﺐ�واﻟﺘﺨﻄﻴﻂ �إن . وﺗﻘﻠﺒﺎت�أﺳﻌﺎر�اﻟﻔﺎﺋﺪة�واﻟﺘ��ﻢ،��ﻞ��ﺬﻩ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�وﻏ���ﺎ�ﺗﺠﻌﻞ�ﺗﻠﻚ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎت�ﻏ���ﻣﺆﻛﺪة�اﳌﺤﺘﻤﻠﺔ�ﻷي��ﻐﻴ������اﻟﻀﺮاﺋﺐ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ﻣ����ﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺧﺎﺻﺔ�ﺗﻠﻚ�اﻟ���ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�وﻣﺸﺎر�ﻊ�رﺻﻴﺪ��را ﺗﻘﻴﻴﻢ�ﻟ�ﻤﺎ���ﺗﺄﺛ���ﻛﺒ���ﻋ ﺟﻴﮫ�إل�إل�ﺣﻜﻢ�ورؤ�ﺔ��دارة�وﺷﺮﻛﺔ وﻧﺘﺠﺔ�ﻟﺬﻟﻚ،�ﻓﺈن�اﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎت�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﺗﺨﻀﻊ�ﻟﺸ����ﻮك�ﻛﺒ��ة�و���ﻣﻮﺿﻮﻋﺔ�ﺑﻨﺎء�ﻋ���ﻋﺪة�إﻓ��اﺿﺎت�ﻗﺪ�ﻳﺘ���أ��ﺎ�ﻏ . ﻟﺪﻳﻨﺎ �وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�أن�ﺗﻘﻴﻴﻤﺎت�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺳﻮف��ﻌﻜﺲ�أﺳﻌﺎر�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ،ﺣ���ﻋﻨﺪ�ﺣﺪوث�أي�ﺑﻴﻊ�ﻣﻦ��ﺬا�اﻟﻘﺒﻴﻞ��ﻌﺪ�وﻗﺖ . ��ﻴﺤﺔ . �ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�أوأي� ﺆﺷﺮ�ﻋ���ﺗﻮاﻓﺮ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ﻹﻧﺠﺎز�و�ﻴﻊﻛﻤﺎ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳ�ﺒ���أن�ﻳﺘﻢ��ﺧﺬ�ﺑﺘﻠﻚ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎت�ﻛﻤ ﻗﺼ���ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�ذي�اﻟﺼﻠﺔ . ���إن�اﻟﻔﺮوﻗﺎت�اﻟﻜﺒ��ة�ﺑ�ن�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎت�وأﺳﻌﺎر�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ ﻣﺆﺷﺮ�ﻋ���اﺳﺘﻤﺮار�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���أي�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ

. ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ �اﻟﺴﻮق ﻟﻈﺮوف (JLL) وﺷﺮﻛﺔ�ﺟﻴﮫ�إل�إلﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�اﳌ��ﻮن�اﻟﺮﺋ��������ﺗﺤﺪﻳﺪ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟﻌﺎدﻟﺔ�ﻷي�ﻣﺸﺮوع��ﻮ�ﺗﻘﻴﻴﻢ��دارة . ���و�ﺘﺄﺛﺮ�ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ�ﺑﺎﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�ﻣﺜﻞ�اﻟﻈﺮوف��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�اﻟﻌﺎﻣﺔ�وﺗﻮاﻓﺮ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�وﻣﻌﺪﻻت�اﻟﻔﺎﺋﺪة�وﻏ اﻟﻌﻘﺎري����د�ﻲ . �ﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﺬﻟﻚ،�ﻓﺈن�أي �ﻋ���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎاﻟﻌﺮض�واﻟﻄﻠﺐ،�واﻟ���ﻻ�ﺗﻘﻊ�ﺗﺤﺖ�ﻧﻄﺎق�ﺳﻴﻄﺮﺗﻨﺎ�ﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ذﻟﻚ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺣﺎﻟﺔ . ��ﺗﺮاﺟﻊ�ﻛﺒ����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ ��ﺳ�ﺜﻤﺎرات�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����اﺳ�ﺜﻤﺎرات�ﻏ���ﺳﺎﺋﻠﺔ �،ﻷن��ﺳ�ﺜﻤﺎرات�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎم����اﺳ�ﺜﻤﺎرات�ﻏ���ﺳﺎﺋﻠﺔ�وﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﻠﺘﻘﻠﺒﺎت�اﻟﺪور�ﺔ�ﻟﺴﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻓﺈن�ﻣﻘﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﻟﺒﻴﻊ�اﻟﻔﻮري . �و�ﺘﺄﺛﺮ ﳌﺸﺮوع�واﺣﺪ�أو�أﻛ���ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ�ﻟﻠﺘﻐ�������وﺿﺎع�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�و�ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�واﳌﺎﻟﻴﺔ�واﻟﻈﺮوف��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�ﺳﺘ�ﻮن�ﻣﺤﺪودة .. �ﻟﺘﻄﻮ�ﺮ ��ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﮫ،�ا���ا��ﺪ�اﻟﺬي�ﻧﺤﺘﺎج�ﻓﻴﮫ�إ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﻣﻦ�اﻟﻐ� ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات��ﻌﺪد�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�اﻟ���ﻟ�ﺲ�ﻟﻨﺎ�ﺳﻴﻄﺮة�ﻋﻠ��ﺎ �ر�ﻦ�ﻋﻘﺎري�ﻋ����ﻌﺾ�اﳌﺸﺎر�ﻊ،�أو�ﺟﺰء�ﻣ��ﺎ،�ﻟﻀﻤﺎن�اﻟ��اﻣﺎﺗﻨﺎ�ﺑﺎﻟﺴﺪاد،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﻤﻨﻌﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺑﻴﻊﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�،ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻧ�ﻮن�ﻣﻄﺎﻟﺒ�ن�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ� �أيوﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�أن�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺑﻴﻊ� . ﺎر�ﻊ�أو�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌـﺘﺄﺛﺮة����ﺣﺎﻟﺔ�وﺟﻮد�أي�ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﺗﺮﺗ�ﺒﺎت�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ��ﺬﻩﺗﻠﻚ�اﳌﺸ �أي�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﺗﺤﺖ���ﺸﺎء�أو�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﻨﺠﺰة�ﺳﻮف�ﺗﺘﻢ�ﺑﺄﺳﻌﺎر��ﻌﻜﺲ�آﺧﺮ�ﺗﻘﻴﻴﻢ�ﻟﻠﻤﺸﺮوع�ذات�اﻟﺼﻠﺔ،�ﻻ�ﺳﻴﻤﺎ�اذا�اﺿﻄﺮرﻧﺎ���واﺣﺪات� �ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻷي�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ،�ﺳﻮاء��ﺎﻧﺖ�ﻣﻨﻔﺮدة�أو�ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ،�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���ﻣﺤﻔﻈﺔ . ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�ﺳ�ﺌﺔﻟﻠﺒﻴﻊ����ﻇﻞ�ﻇﺮوف�ا . ��اﻟﻌﻘﺎرات�ﻟﺪﻳﻨﺎ،�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺑﺪورﻩ��ﺸ�ﻞ�ﺳﻠ���ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

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ﺔ����ﻗﻄﺎع�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺘﻨﺎ��م،�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،����اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﳌﺠﺎﻻت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ

���اﳌﺴﺎ�ﻢ�اﳌﺴﻴﻄﺮ�ﻋﻠﻴﻨﺎ�،�ﻛﻤﺎ�أن�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺳﻴﻈﻞ�ﻣﺮﺗﺒﻂ��ﺸ�ﻞ�وﺛﻴﻖ،�و����ﻌﺾ��ﺣﻴﺎن�ﻋﻘﺐ�اﻟﻄﺮح،�ﺳﺘﻈﻞ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ . ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل،�ﺳﺘﻈﻞ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻣﺴﺌﻮﻟﺔ�ﻋﻦ�ﺗﺄﻣ�ن�اﳌﺴﺘﺄﺟﺮ�ﻦ�واﻟﺘﻔﺎوض�ﻋ���ﺗﺮﺗ�ﺒﺎت��ﻳﺠﺎر�ﻓﻴ�ﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ ﻣﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ . �وإذا�ﻟﻢ��ﺴﺘﻄﻊ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺗﺄﻣ�ن�ﻣﺴﺘﺄﺟﺮ�ﻦ�ﺟﻴﺪﻳﻦ�ﻟﺘﻠﻚ ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��ﻳﺠﺎر����ﻣﺠﻤﻌﺎت�ا��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ و���ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺎ�ﻌﺔ�ﻹﻋ�ﻤﺎر ) �وﺗﺪﻳﺮ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ﻹدارة�اﳌﺠﻤﻌﺎت . �ﺻﻮل،�ﻓﻘﺪ�ﺗﻘﻞ�اﻟﺮﻏﺒﺔ����ﺷﺮاء��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ���ﺬا�اﳌﺸﺮوع �اﳌﻨﺎﻇﺮ�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ�واﻟﺼﻴﺎﻧﺔ�و�ﻣﻦ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�ا��ﺪﻣﺎت�اﻟ���ﺗﻠﻌﺐ�دورا ) ���ﻣﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�ﺑﻤﺠﺮد�إﻧﺠﺎز�ﺎ،�و�ﺸﻤﻞ�ﺗﻮﻓ ( اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ . ��ﺳﻠاذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﻮاﻓﺮ��ﺬﻩ�ا��ﺪﻣﺎت�ﺑﺎﳌﻌﺎﻳ���اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�و�ﺎﻟﺸ�ﻞ�اﳌﺮ����ﻟﻠﻌﻤﻼء�ﺳ�ﺘﺄﺛﺮ�ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ��ﺸ�ﻞ� .( �ﺎﻣﺎ����رﺿﺎ�اﻟﻌﻤﻼء��ﺸ�ﻞ�ﻣﺴﺘﻤﺮ �ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�أن�ﺗﻘﻮم�ﻣﺴﺒﻘﺎ�ﺑﺘﻐﻄﻴﺔ�ﻣﺼﺎر�ﻒ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺘﻜﺒﺪة،و�ﻤﻮﺟﺐ�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�،ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ� . ﻛﻤﺎ�أن�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘ�ﺎر�ﺔ�ﻗﺪ ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ���ﺬﻩ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺔ�و�ﻌﻮ�ﻀﻨﺎ����ﺣﺎﻟﺔ�وﺟﻮد�اﻟ��ام�ﺿﺮ����ﻏ���ﻣﺘﻮﻗﻊ�أو�أﻳﺔ�ﻣﺴﺄﻟﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�أﺧﺮى . ” ����وﻗﺪ��ﻌ�ﺪت�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﺎﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�اﳌﺴﺒﻖ�ﻟﻸر�ﺎح�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ ���ﺧﻮر�د�ﻲ �ﻌ�ﺪت�ﺑﺘﻤﻮ�ﻞ��ﺎﻓﺔ�أﻋﻤﺎل�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ . �أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ وﻋﻠﻴﮫ،�ﻓﺈﻧﮫ�و���ﺣﺎﻟﺔ�إﺧﻔﺎق�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����اﻟﻮﻓﺎء�ﺑﺎﻟ��اﻣﺎ��ﺎ�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬﻩ�اﻟﺘﻌ�ﺪات�ﻓﻘﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ� ﺧﻮر�د�ﻲ،�ﺑﺎﻟﻘﺪر�اﻟﻼزم . �ﻛﻤﺎ�أﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�أﺑﺮﻣﻨﺎ�ﺳﻠﺴﻠﺔ�ﻣﻦ��ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�ﻣﻊ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�واﻟ����ﻐﻄﻲ�اﺳﺘﺨﺪام�اﺳﻢ�إﻋﻤﺎر�و�ﻌﺾ�ﺣﻘﻮق ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���ﺳﻠﺒﺎ . �وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�أﻧﻨﺎ���ﺳﻨ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�،اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻔﻜﺮ�ﺔ�ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ�إﻋﻤﺎر�وﺗﺄﺟ���ﻣﺮاﻛﺰ�اﳌﺒﻴﻌﺎت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ����ﺑﻮﻟﻴﻔﺎرد �ﻻ�ﺳﯿﻤﺎ����اﻟﻈﺮوف�اﻟ���ﻻ��ﺴﺘﻄﯿﻊ�ﻓﯿ�ﺎ،ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ�ﻳﺘﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺎ�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬﻩ��ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت� / اﻟﻮﺻﻮل�ا���وﺗﺤﻘﻴﻖ�ﺷﺮوط�اﻟﺴﻮق����أي�ﺻﻔﻘﺔ . ،أﻃﺮاف�ﺛﺎﻟﺜﺔ�أن�ﺗﻘﺪم�ﻟﻨﺎ�ﺧﺪﻣﺎت�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�أو�أن��ﺬﻩ��ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�ﺳﻮف�ﺗ�ﻮن��ﺎﻓﻴﺔ�ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ�ﻣﺎ�ﻧﺤﺘﺎﺟﮫ�ﻷداء�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ����اﳌﺠﺎﻻت�ذات�اﻟﺼﻠﺔ ." اﳌﻌﺎﻣﻼت�ﻣﻊ��ﻃﺮاف�ذات�اﻟﺼﻠﺔ�واﻟﻌﻘﻮد�اﳌﺎدﻳﺔ " ���وﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�ﺣﻮل�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�و�ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت��ﺧﺮى،�ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ

ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���ﻗﻮة�اﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻹﻋﻤﺎر

" �و�ﺳﻤﺎء�واﻟﻌﻼﻣﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ " إﻋﻤﺎر �ﻟﺬﻟﻚ،�ﻓﺈن�اﺳﻢ . ﻹﻋﻤﺎر�ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���اﳌ�ﺎﻧﺔ�اﳌﺮﻣﻮﻗﺔ�واﻟﺴ��ة�ا��ﺴﻨﺔ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ �،�ﻣﻦ ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﺳﻤﺎء�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ ) �،ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام�اﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﺳﻢ�إﻋﻤﺎرﻟﻘﺪ�ﺣﺼﻠﻨﺎ�ﻋ���ﺗﺮﺧﻴﺺ� . اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﮫ��ﻌﺪ�أﺳﺎﺳﻴﺔ�ﻷﻋﻤﺎﻟﻨﺎ . إن�اﻟﺴﻤﻌﺔ�اﳌﺮﺗ�ﺒﻄﺔ�ﺑﺎﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻹﻋﻤﺎر�ﺗﺪﻋﻢ�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ �ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﺮﺧﻴﺺ�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻔﻜﺮ�ﺔﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻓﻘﺎ �و�ﺴﺘﺨﺪم�أﻳﻀﺎ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﺸﺮ�ﺎت�ﺿﻤﻦ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟ���ﺗﻘﻊ . ﻋ���ا��ﻔﺎظ�ﻋ���أﺳﻌﺎر�ﻣﺘﻤ��ة�ﻟﻮﺣﺪاﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ . �ﻟﺬﻟﻚ�ﻓﺈن�أي�ﺗﺪ�ﻮر ���ﻗﻴﻤﺔ�ﻋﻼ���ﻣﺔ�إﻋﻤﺎر�ﻷي�ﺳ�ﺐ�ﻣﻦ��ﺳﺒﺎب�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ ﺧﺎرج�ﻧﻄﺎق�ﺳﻴﻄﺮﺗﻨﺎ�اﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻹﻋﻤﺎر . ��ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ . ﻠ ﻜﻴﺎت�اﻟﻔﻜﺮ�ﺔ�ﻗﺪ�ﻳﻜﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ��ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎﺿﻌﻒ�اﻟﻌﻼﻣﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﳌ

�ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���ﻗﻮة�اﻟﻌﻼﻣﺔ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻷﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�واﻟﺴﻤﻌﺔ�ا��ﺴﻨﺔ�واﻟﻌﻼﻣﺎت�و�ﺳﻤﺎء�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ���ﺎ�و���ﻋﻮاﻣﻞ�ﻣ�ﻤﺔ �أي�ﺿﻌﻒ�أو�ﺗﺂ�ﻞ����ﻗﻴﻤﺔ�ﺗﻠﻚ�اﻟﻌﻼﻣﺎت�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻼﻣﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�اﻟ����ﻌﺘﻤﺪ�ﻋﻠ��ﺎ،�ﺳﻮاء��ﺎن�ذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ . وﺣﺴﺎﺳﺔ�ﻹﺳﺘﻤﺮار�ﻧﺠﺎﺣﻨﺎ أﻣﻮر�ﻣﺘ�ﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﻌﻘﺎرات�أو�ﺷ�ﺎوى�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�أو�دﻋﺎﻳﺔ�ﺳﻠﺒﻴﺔ،�أو�إﺟﺮاءات�ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�،�أو�اﻧ��ﺎ�ﺎت�ﻣﻦ�اﻟﻐ���أو�أي�ﻋﻮاﻣﻞ�أﺧﺮى،�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ . ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���وآﻓﺎﻗﻨﺎ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ

ﻧﺤﻦ�ﻧﻮاﺟﮫ�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ����ﺗﻄﻮ�ﺮ��ﻋﻘﺎراﺗﻨﺎ

. �ﻻﺳﻴﻤﺎ�أن�اﻟﻨﻤﻮ�اﻟﺴ�ﺎ�ﻲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ�ﻗﺪ�ازداد ﻮري�ﻋﻘﺎرات�آﺧﺮ�ﻦ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻤﺠﺎل�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎراتﻧﺤﻦ�ﻧ�ﻨﺎﻓﺲ�ﻣﻊ�ﻣﻄ ���،�وذﻟﻚ�إ���ﺟﺎﻧﺐ�اﻟﻨﻤﻮ����ﻗﻄﺎع��ﻋﻤﺎل�واﻟﺴﻔﺮ�اﻟ��ﻓﻴ���ا ( وﻓﻘﺎ�ﳌﺮﻛﺰ�د�ﻲ�ﻟﻺﺣﺼﺎء )2016 ����ﻣﻠﻴﻮن�ﺗﻘﺮ�ﺒﺎ 2.7 ���ا 2005 ����ﻣﻠﻴﻮن 1.3 �ﻣﻦ د�ﻲ،�ﻣﺎ�ﺳﺎ��ﻢ����ز�ﺎدة�ﻋﺪد�اﳌﺸﺎرﻛ�ن����ﺳﻮق�د�ﻲ�ﻟﻠﻌﻘﺎرات�وﻋﺪد�اﳌﻄﻮر�ﻦ�ا��ﺪد�اﻟﺬﻳﻦ�ﻗﺪ�ﺑﺪؤوا�أﻋﻤﺎﻟ�ﻢ�وأﻋﻠﻨﻮا�ﻋﻦ�أﻧﻔﺴ�ﻢ�ﺧﻼل��ﺬﻩ �وﻗﺪ�ﻳﻘﻮم�ﻣﻨﺎﻓﺴﻮﻧﺎ�ﺑﺨﻔﺾ�أﺳﻌﺎر�ﻋﻘﺎرا��ﻢ . ﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ�ﻋ���ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ﺑﻴﻊ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر�اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ،�أو�ﺑﻴﻌ�ﺎ�ﻋ����ﻃﻼق . اﻟﻔ��ة �و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﻤﻜﻦ����ﻮﻣﺔ�د�ﻲ�أن�ﺗﻘﺮر�دﻋﻢ�اﻟﻮاﻓﺪﻳﻦ . �ﻋ���أﺳﻌﺎرﻧﺎ�و�ﺪﻓﻌﻨﺎ�إ���ﺗﺨﻔﻴﻀ�ﺎﻟﻌﻘﺎراﺗﻨﺎ�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ��ﺸ�ﻞ�ﺿﻐﻄﺎ اﳌﻤﺎﺛﻠﺔ �ﻛﻤﺎ�أﻧﻨﺎ�ﻧﻮاﺟﮫ�ﺧﻄﺮ�أن�ﻳﺘ�ﺒﺄ . ا��ﺎﺻﺔ���ﺎ،�ﻣﻤﺎ�ﺳ��ﻳﺪ�ﻣﻦ�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ�ا��ﺪد�أو�ﺷﺮ�ﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎرات��ﺧﺮى�ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ�اﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﻟﻨﻤﻮ�اﻟﻌﺎﻣﺔ �وﻗﺪ�ﺗﺆدي�ز�ﺎدة�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ�أﻳﻀﺎ�إ���ز�ﺎدة�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ . ﻮن�و�ﺴﺘﻔﻴﺪون�ﻣﻦ��ﻌﺾ�اﻟﻔﺮص��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ�اﳌﺤﺘﻤﻠﺔ�ﻗﺒﻞ�ﻗﻴﺎﻣﻨﺎ�ﺑﺬﻟﻚاﳌﻨﺎﻓﺴ . �وﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﺪى��ﻌﺾ�ﻣﻨﺎﻓﺴ�ﻨﺎ�ﻣﻮارد�ﻣﺎﻟﻴﺔ�أو�ﺗﻘﻨﻴﺔ�أو��ﺴﻮ�ﻘﻴﺔ�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ ﺑﺎﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�واﳌﻮاد�واﳌﻘﺎوﻟ�ن�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�واﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ �ﻟﺬا،�ﻗﺪ�ﺗ�ﻮن�ﻗﺎدرة�ﻋ���ﺗﺤﻤﻞ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌ��اﻳﺪة،�واﳌﻨﺎﻓﺴﺔ . اﳌﻮا���رد�أﻛ���ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�اﻟ���ﻧﻤﺘﻠﻜ�ﺎ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑ��ﻤ�ﺎ�وﺟﻮدة�رﺻﻴﺪ��را . ���و���ﺣﺎﻟﺔ�وﺟﻮد�أي�ﻓﺎﺋﺾ����اﻟﻌﺮض�أو�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ�اﻟﺸﺪﻳﺪة����اﻟﺴﻮق�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻟﺬﻟﻚ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ اﻟﺴﻌﺮ�ﺔ��وﻗﺪ�ﺗ�ﻮن�أﻛ���ﻧﺠﺎﺣﺎ . ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ�����أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ،�وﻧﺘﺎﺋﺞ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�واﻟﻮﺿﻊ�اﳌﺎ

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�أيو���ﺣﺎﻟﺔ�ﺣﺪوث� . ���أﻋﻤﺎﻟ�ﻢ " economies of scale" ﻗﺪ�ﻳﺤﺪﺛ���ﺎﻧﺪﻣﺎج�اﳌﻄﻮر�ﻦ�اﻟﻌﻘﺎر��ن��ﺧﺮ�ﻦ�ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ�اﻗﺘﺼﺎدﻳﺎت�ا���ﻢ�اﻟﻜﺒ . اﻧﺪﻣﺎج����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻧﻮاﺟﮫ�ﺧﻄﺮ�اﻟﻌﻤﻞ����ﺳﻮق�أﻛ���ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﺔ�وﺿﺪ�ﻋﺪد�أﻛ���ﻣﻦ�اﳌﻨﺎﻓﺴ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﻛﻨﺎ�ﻧﻮاﺟ��ﻢ�ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻮة�وﻋﻼوة�ﻋ���ذﻟﻚ،�وﻧﻈﺮا�ﻟﻼﻧﻜﻤﺎش��ﻗﺘﺼﺎدي����اﻟﺴﻨﻮات��ﺧ��ة�واﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�ﻟﺘﻨﻮ�ﻊ�ﻣﺼﺎدر�اﺳ�ﺜﻤﺎرا��ﻢ�وإﻋﺎدة�اﻟﻨﻈﺮ����ﻗ ����ﻣﺨﺘﻠﻒ��ﺳﻮاق�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����اﳌﻨﻄﻘﺔ،�ﻗﺪ��ﺸ�ﺪ�د�ﻲ�اﻧﺨﻔﺎﺿﺎ������ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻟﺼﺎ���أﺳﻮاق�اﻟﻌﻘﺎرات��ﺧﺮى . ��و�ﺬﻩ�اﻟﻈﺮوف،�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ . اﳌﻨﻄﻘﺔ

���ﻌﺘﻤﺪ�اﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﻋ���ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺑﻨﺠﺎح

�اﻟﺮ�ﺎدﻳﺔ����ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﺑﺪ�ﻲ،�وإدارة�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺑ�ﺸﺎطا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﻣ�ﺎﻧ�ﻨﺎ��ﺳ�ﺘﻄﻠﺐ�ﻣﻨﺎ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ�اﻟﻨﺎ���ﻻﺳ��اﺗﻴﺠﻴ�ﻨﺎ�إ ���ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ�ﻗﻴﻤﺔ�ﻟﻠﻌﻤﻼء،�وا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﻋﻼﻗﺎت�ﻋﻤﻞ�إﻳﺠﺎﺑﻴﺔ�ﻣﻊ�ﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ����اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�و�ﻃﺮاف��ﺧﺮى�وا��ﻔﺎظ�ﻋ���وﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ . وﺳ�ﺘﻮﻗﻒ�اﻟﻨﺠﺎح����ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�ا��ﺎﻟﻴﺔ�واﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�ﺑﺪرﺟﺔ�ﻛﺒ�����ة�ﻋ���ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���إﻧﺠﺎز�ﻣﺮاﺣﻞ�اﳌﺸﺎر�ﻊ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﺤﺪد�و اﻟﺴﻠﻴﻢ . �ﻛﻤﺎ�أن�إﺿﺎﻓﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﺟﺪﻳﺪة�إ���ﻣﺤﻔﻈﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺳ��ﻳﺪ�ﻣﻦ�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ ��ﺣﺪود�اﳌ��اﻧﻴﺔ�اﳌﻮﺿﻮﻋﺔ�وﻋ���ﺗﻮاﻓﺮ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ا��ﺎر���أو�اﻟﻨﻘﺪ�اﻟ�ﺎ �ﻣﻠﻴﺎر�،در�ﻢ 41 �،�ﺑﻠﻐﺖ�ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ�اﳌ��اﻛﻤﺔ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 �ﺣ�� . اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ،�وﺳ�ﺘﻄﻠﺐ�ﻧﺠﺎح�اﺳ��اﺗﻴﺠﻴ�ﻨﺎ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻋ���أﺳﺎس�ﻣﺮ�ﺢ �وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄن�ﺗﺘﺤﻘﻖ�ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ�اﻟ��اﻛﻤﻴﺔ . �وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﻋ���ﻣﺪى�اﻟﺴﻨﻮات��ر�ﻊ�اﳌﻘﺒﻠﺔ 24.700 �وﻣﻦ�اﳌﻘﺮر�أن�ﻧﻘﻮم�ﺑ�ﺴﻠﻴﻢ �اﳌﺨﻄﻂ�ﻟ�ﺎ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻨﺎﺳﺐ�أو�ﺑﻴﻌ�ﺎ���ﺎﻣﺶ�اﻟﺮ�ﺢﻟﻠﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�أو�أﻧﻨﺎ�ﺳﻮف�ﻧﻘﻮم�ﺑ�ﺴﻠﻴﻢ�ﺟﻤﻴﻊ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ� . ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�رﺻﻴﺪ�أرا����ﻛﺒ���ﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄﻧﮫ�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺎ�����ﻃﺎر�اﻟﺰﻣ اﳌﺘﻮﻗﻊ . اﳌﺘﻮﻗﻊ�أو�ﺳ�ﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺎ�ﻋ����ﻃﻼق ﻋﺎدة�ﻣﺎ����ﺴﺘﻐﺮق�وﻗﺘﺎ�ﻃﻮ�ﻼ�ﻹﻧﺠﺎز�ﺎ،�ﺑﺪاﻳﺔ�ﻣﻦ�ﻣﺮﺣﻠﺔ�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�اﻟﺮﺋ������و�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔﻟ��ﻴﺎة� ﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أن�ﻣﺠﻤﻌﺎﺗ ���وﺣ�ﻣﺮﺣﻠﺔ�إﻧﺠﺎز�اﻟﺒﻨﺎء،�ﻛﻤﺎ�أن�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻓ��ﺎ�ﻣﺤﺪودة�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺈﺟﺮاء��ﻐﻴ��ات�ﻋ���ﺧﻄﻂ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ�ﻟﺘﻐ���أذواق�وﺗﻔﻀﻴﻼت �ﻣﻨﺎزل�ﻛﺒ��ة�ذات�ﻃﺎﺑﻖ ) و���ﺣ�ن�أن�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ��ﻐﻄﻲ�ﻣﺠﻤﻮﻋ�ﺔ�واﺳﻌﺔ�ﻣﻦ�ﺧﻴﺎرات�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﻔﻠﻞ�واﻟﺒﻨﺠﺎﻟﻮ . اﳌﺴ��ﻠﻜ�ن �واﳌﻨﺎزل�اﻟﺼﻐ��ة�واﻟﺸﻘﻖ�اﳌﺘﻮﺳﻄﺔ�واﻟﺸﺎ�ﻘﺔ،�ﻣﻊ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�وﺳﺎﺋﻞ�اﻟﺮاﺣﺔ�اﳌﺠﺘﻤﻌﻴﺔ،�إﻻ�أﻧﻨﺎ�ﻻ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�أن�ﻧﻀﻤﻦ�ﺑﺄن��ﻞ ( واﺣﺪ ﻋﻼوة�ﻋ����أن�ﻣﺠﻤﻌﺎت�ا��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�ﻣﺮﺗﻜﺰة�ﺣﻮل�أو�ﺑﺎﻟﻘﺮب�ﻣﻦ . �ﺬا�ﺳﻴﻈﻞ�ﻣﺼﺪر�ﺟﺬب�ﻟﻠﻌﻤﻼء�اﳌﺤﺘﻤﻠ�ن . ����وإذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�اﻟﻨﻈﺮ�إ����ﺬﻩ�اﳌﺠﻤﻌﺎت��ﺸ�ﻞ�إﻳﺠﺎ�ﻲ�ﺿﻤﻦ�اﳌﺠﻤﻌﺎت�اﻟ���ﺗﻘﻊ�ﻓ��ﺎ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد�ﻣﺮاﻓﻖ�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ اﳌﺠﻤﻌﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﻟ��ﻓ��ﻴﺔ �أﻣﺎﻛﻦ�أﺧﺮى����د�ﻲ�أو�ﻣﺰ�ﺞ�اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�واﻟ��ﻓﻴﮫ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﳌﺮاﻓﻖ،�ﻓﻘﺪ�ﺗﻘﻞ�ﺟﺎذﺑﻴﺔ�ﻣﺠﻤﻌﺎت�ا��ﻴﺎة�اﻟﻌﺼﺮ�ﺔ�اﳌﺘ�ﺎﻣﻠﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�ﻟﻠﻌﻤﻼء

. ��اﳌﺘﻮﻗﻌ�ن،�و�ﻮ�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ��ﺸ�ﻞ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���ﻣﻘﺎوﻟ�ن�رﺋ�ﺴ�ن�وﻣﻘﺎوﻟ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ�ﻣﻦ�اﻟﻐ���ﻳﺘﻤﺘﻌﻮن�ﺑﺎ����ة�ﻟﺒﻨﺎء�و�ﺸ�ﻴﺪ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ

���ﻣﻦ�اﻟﻮﺻﻮل�إﺳﺎﺑﻘﺎ�و���ﺣ�ن�أﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﺗﻤﻜﻨﺎ� . آﺧﺮ�ﻦ�ﺗﺘﻢ��ﺎﻓﺔ�أ�ﺸﻄﺔ�اﻟﺒﻨﺎء�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﻤﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�ﻣﻘﺎوﻟ�ن�وﻣﻘﺎوﻟ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ �ن�ﻟﻦ�ﻣﻘﺎوﻟ�ن�ذوي�ﺧ��ة،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄﻧﻨﺎ�ﺳﻮف��ﺴﺘﻤﺮ����اﻟﻮﺻﻮل�اﻟ��ﻢ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�أو�أن�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺘﻌﻴ�ن�اﳌﻘﺎوﻟ . �،وﻋﻼوة�ﻋ���ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻋﻘﺎراﺗﻨﺎ�ﻣﻌﻘﺪة ﺗﺰ�ﺪ�ﻧ�ﻴﺠﺔ�ز�ﺎدة�ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ�ﻋ���ا��ﺪﻣﺎت�اﻟ���ﻳﻘﺪﻣﻮ��ﺎ�أو�ﻷي�ﺳ�ﺐ�آﺧﺮ و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���اﻋﺘﻤﺎدﻧﺎ�ﻋ���اﳌﻘﺎوﻟ�ن�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴ�ن�اﻟﺬﻳﻦ��ﺸﺮﻓﻮن�ﻋ���ﺑﻨﺎ��ﺎ�واﳌﺴﺎﻋﺪة�����ﻌﺾ�ﻋﻨﺎﺻﺮ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�واﻟﺘﺨﻄﻴﻂ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�أ�ﻳﻀﺎ �و�ﻨﺎء�ﻋ���ذﻟﻚ،�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄﻧﮫ�ﺳ�ﺘﻢ . ﻺﺳﺘﻜﻤﺎل�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�وﻓﻘﺎ�ﳌﻌﺎﻳ��ﻧﺎ�اﻟﻌﺎﻟﻴﺔﺘﻤﺪ�ﻋ���ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ�اﳌﺘﺨﺼﺼ�ﻨ�ﻌ �ا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﺟﻮدة�ﺑﻨﺎء�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﻨﺠﺰة�واﻟ������ﻗﻴﺪ���ﺸﺎء�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ،�وﺧﺎﺻﺔ�إذا��ﺎن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﺻﻌﻮ�ﺔ����اﻟﻮﺻﻮل���إ . . �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�أﻧﻨﺎ�ﻧﺆﻣﻦ�أﻧﻨﺎ�ﻧﻤﺘﻠﻚ�ﺳﻤﻌﺔ�ﻗﻮ�ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻣﻦ�اﻟﺒﺎﻃﻦ�اﳌﺘﺨﺼﺼ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﻧﺤﺘﺎج�إﻟ��ﻢ ﻨ�،ﺎا��ﻮدة�ﻓﺈن�أي�اﺧﺘﻼف����ﺟﻮدة�اﻟﺒﻨﺎء�ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�ﻵﺧﺮ��ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���ﻋﻼﻣﺘﻨﺎ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�و��ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟ

. ��وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�أو�وﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ �و�ﺒﻘﻮن�ﻣﺴﺌﻮﻟ�ن�ﻋﻤﻮﻣﺎ�ﻋﻦ�أي�ﻋﻴﻮب ( اﻟﺼﻨﻌﺔ ) �ﻋﺎدة�ﻣﺎ�ﻳﻘﺪم�اﳌﻘﺎوﻟﻮن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﺿﻤﺎن�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﻋ���ﺟﻮدة�ﻣﺎ�أﻧﺠﺰوﻩ�وﻗﺎﻣﻮا�ﺑ�ﻨﻔﻴﺬﻩ وﻧﺤﻦ�ﺑﺪورﻧﺎ�ﻧﻘﺪم�ﻟﻌﻤﻼﺋﻨﺎ�ﺿﻤﺎن�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﻋ���ﺟﻮدة�وﺻﻨﻌﺔ�اﻟﻮﺣﺪة�اﻟﺴﻜ�ﻨﻴﺔ�وﻧﻈﻞ�ﻣﺴﺌﻮﻟ�ن��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎم . �ﺳﻨﻮات 10 ��ﻴ�ﻠﻴﺔ�ﳌﺪة �و���ﺣﺎﻟﺔ�إﺧﻼل�اﳌﻘﺎول�ﺑﺎﻟﻀﻤﺎن�اﳌﻘﺪم�أو�اﳌﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�اﻟﻮاﻗﻌﺔ�ﻋﻠﻴﮫ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘ��ﻴﺢ�أي�ﻋﻴﻮب . ﺳﻨﻮات 10 �ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�اﻟ�ﻴ�ﻠﻴﺔ�ﳌﺪة �ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺼﻨﻌﺔ�أو�ﻋﻴﻮب��ﻴ�ﻠﻴﺔ�ﻣﻜ�ﺸﻔﺔ����اﳌﺪة�اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ�ذات�اﻟﺼﻠﺔ،�ﻓﻘﺪ�ﻻ�ﻧ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���اﻟﻌﺜﻮر�ﻋ���ﻣﻘﺎول�آﺧﺮ�ﻣﺆ�ﻞ�ﳌﻌﺎ��ﺔ . ﺮﮫ�ﻋ����ﻃﻼق�وﻗﺪ�ﻻ�ﻧ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���اﺳ��داد�اﻟﺘ�ﻠﻔﺔ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺄي�إﺻﻼﺣﺎت�ﻣﻦ�اﳌﻘﺎول�اﳌﻘﺼاﻟﻌﻴﻮب����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻨﺎﺳﺐ�أو��اﻟﻌﺜﻮر�ﻋﻠﻴ �،���ﻋﻼوة�ﻋ���ذﻟﻚ،����ﺣﺎل�واﺟﮫ�ﻋﺪد�ﻛﺒ����ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�ﻋﻴﻮب����اﻟﺼﻨﻌﺔ�أو�ﻋﻴﻮب��ﻴ�ﻠﻴﺔ�وﻟﻢ�ﺗﺘﻢ�ﻣﻌﺎ����ﺎ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻨﺎﺳﺐ�و�ﺸ�ﻞ�ﻣﺮ �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ ) . ن�ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�ﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ��ﺸ�ﻞ�ﺳﻠ���ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳ��ﺆﺛﺮ���ﺸ�ﻞ�أﻛ���ﺳﻠﺒﻴﺔ�و�ﺼﻮرة�ﺟﻮ�ﺮ�ﺔ�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎﻓﺈ �ﻗﺪ�أﺧﺬﻧﺎ��اﺣﺘﻴﺎﻃﺎت����ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻨﺎ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ���ﺬﻩ�اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت�واﻟ��،�ﺗﺎر�ﺨﻴﺎ،�ﻗﺪ�ﺗﺠﺎوزت��ﺸ�ﻞ�ﻛﺒ���أي�دﻋﺎوى�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻦ�أﻧﻨﺎ .( ﺄن�ا��ﺎل�ﺳﻴﻈﻞ�ﻋ���ﻣﺎ��ﻮ�ﻋﻠﻴﮫ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞﺗﻠﻚ�اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت،�ﻓﺈﻧﮫ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑ

41

�إذا�ﺗﺪ�ﻮرت�ﻋﻼﻗﺎت�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﻊ�ﻣﻮﻇﻔ��ﻢ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻧﻮاﺟﮫ�ﻧﻘﺼﺎ����اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ�أو�ﺗﻮﻗﻒ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻤﻞ،�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���ﻗﺪرﺗﻨﺎ[ً]

ﻋ���ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ

�ﻳﺘﻌﺎﻗﺪ�اﳌﻘﺎوﻟﻮن�اﻟﺬﻳﻦ . ﺗﺄﺛﺮت�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ����اﳌﺎ���،�وﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�ﺑﺎﻹﺿﺮاﺑﺎت�واﻟﺘﻮﻗﻒ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﻮﻇﻔﻲ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻟﺪﻳﻨﺎ . �و���اﻟﺴﻨﻮات��ﺧ��ة،�ﺧﻀﻌﺖ�اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت ﻧﺘﻌﺎﻗﺪ�ﻣﻌ�ﻢ�ﻟﺒﻨﺎء�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﻊ�أﻏﻠﺒﻴﺔ�ﻋﻤﺎﻟ�ﻢ�ﻣﻦ�ﺧﺎرج�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪم�وﻛﻼت�ﺗﻮﻇﻴﻒ واﳌﻤﺎرﺳﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺘﻮﻇﻴﻒ�و�ﻌﻮ�ﺾ�وﻣﻌﺎ��ﺔ�ﻋﻤﺎل�اﻟﺒﻨﺎء����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌ�ﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ودول�ﻣﺠﻠﺲ�اﻟﺘﻌﺎون�ا��ﻠﻴ����ﺧﺮى�ﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ �و���ﺣ�ن�أﻧﻨﺎ��ﺴ���ﻟﻔﺮض�ﻣﻌﺎﻳ���ﻟﻼﻣﺘﺜﺎل���ﻤﻴﻊ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�ذات�اﻟﺼﻠﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﺗﻔﺎﻗﺎﺗﻨﺎ�ﻣﻌ�ﻢ،�إﻻ . اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ �و�ﻤﻜﻦ�أن�ﺗﺘﺪ�ﻮر�ﻋﻼﻗﺎت�اﳌﺘﻌﺎﻗﺪﻳﻦ�ﻣﻊ�ﻣﻮﻇﻔ��ﻢ . اﳌﻄﺎف�أن�ﻃﺮ�ﻘﺔ�ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ�اﻟﻌﻤﺎل�ووﺿﻌ�ﻢ�ﻣﻦ��ﻣﻮر�ا��ﺎرﺟﺔ�ﻋﻦ�ﺳﻴﻄﺮﺗﻨﺎ������ﺎﻳﺔ ﺑ�ﻤﺴﺘﻮى��ﺟﻮر�أو�أﻣﺎﻛﻦ��ﻗﺎﻣﺔ�أو��ﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت�أو�اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ�ﻣ��ﻢ�ﻋ���اﻟﺘﻐﻴ��ات����اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ�ا���ﻮﻣﻲ�ﻟﻠﻌﻤﺎل �ﺴ�ﺐ�اﳌﻨﺎزﻋﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﺗﺆدي�اﻟﺘﻐﻴ��ات�����ﻧﻈﻤﺔ�ﻣﺜﻞ�ﻓﺮض�ﻗﻴﻮ�د�أﻛ���ﻋ���ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﺘﺄﺷ��ات�أو�ﻗﻮاﻧ�ن�اﻟ��ﺮة . وﻣ�ﺎن�اﻟﻌﻤﻞ �وﺣﻴﺚ�أﻧﻨﺎ��ﻌﺘﻤﺪ��ﺸ�ﻞ�ﻛﺒ���ﻋ���اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻟﺪﻳﻨﺎ . اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺘﻮﻇﻴﻒ�اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ�ﻏ���اﳌﺎ�ﺮة����د�ﻲ�إ���ﻧﻘﺺ����ﻋﺪد�اﻟﻌﻤﺎل�اﳌﺘﺎﺣ�ن�ﳌﻘﺎوﻟﻴﻨﺎ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ�ﺧﺪﻣﺔ�ﻋﺎﻟﻴﺔ�ا��ﻮدة،�ﻓﺈن�أي�ﻧﻘﺺ����اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ�أو�ﺗﻮﻗﻒ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ����ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﺳﺘﻜﻤﺎل�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ����اﻟﻮﻗﺖ

. اﳌﺤﺪد،�ﻣﺎ�ﻗﺪ��ﻌﺮﺿﻨﺎ�ﻟﻠﻤﺴﺆوﻟﻴﺔ�و�ﻀﺮ��ﺴﻤﻌﺘﻨﺎ

�ﻧﺤﻦ�ﻋﺮﺿﺔ�ﳌﺨﺎﻃﺮ��ﺧﻼل�واﻟﺘﻘﺼ���ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻋﻤﻼﺋﻨﺎ

�إذا�أﺧﻞ�أي�ﻣﻘﺎول�أو�ﻣﻮرد�ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﮫ�ﻣﻌﻨﺎ�ﻷي�ﺳ�ﺐ�ﻣﻦ��ﺳﺒﺎب،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﺘﻌﺴﺮ�أو��ﻓﻼس�أو�اذا�ﺗﺪ�ﻮرت�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﺑﻴ�ﻨﺎ�و��ن ��اﳌﻘﺎول�أو�اﳌﻮرد،�ﻓﻘﺪ�ﻻ�ﻧ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���اﻟﻌﺜﻮر�ﻋ���ﺑﺪﻳﻞ�ﻣﺆ�ﻞ�ﻣﻨﺎﺳﺐ�ﻋ���اﻟﻔﻮر،�ﺑﻨﻔﺲ�اﻟﺸﺮوط�اﳌﻤﺎﺛﻠﺔ�أو�ﻗﺪ�ﻻ�ﻧ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ� �و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻗﺪ�ﻳﺤﺘﺎج�أي�ﻣﻘﺎول�أو�ﻣﻮرد�ﺟﺪﻳﺪ�إ���وﻗﺖ�ﻟﻠﺘﻌﺮف�ﻋ���اﳌﺸﺮوع�ا��ﺎري،�ﻣﻤﺎ��ﺴ�ﺐ�ﻣﺰ�ﺪا . اﻟﻌﺜﻮر�ﻋﻠﻴﮫ�ﻋ����ﻃﻼق . . ﻣ وﻗﺪ�ﻧﺘﻌﺮض�أﻳﻀﺎ���ﻄﺮ�ﻋﺪم�اﺳ�ﻴﻔﺎء�اﳌﻘﺎول�أو�اﳌﻮرد�اﻟﺒﺪﻳﻞ�ﳌﻌﺎﻳ��ﻧﺎ�اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺼﻨﻌﺔ�وا��ﻮدة ﻦ�اﻟﺘﺄﺧ������إﻧﺠﺎز�اﳌﺸﺮوع ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻗﺪ�ﻳﺘﻄﻠﺐ��ﻌﺾ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﺗﺮاﺧﻴﺺ�أو�ﺗﺼﺎر�ﺢ�ﻟﻠﻌﻤﻞ�ﻟﺼﺎ��ﻨﺎ،�وﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن��ﻨﺎك�ﺿﻤﺎن�ﺑﺈﻣ�ﺎﻧﻴﺔ�اﻟﻌﺜﻮر�ﻋ . ���و���ﺣﺎل�ﺣﺪوث�أي�ﻣﻦ��ﺬﻩ��ﺣﺪاث،�ﻓﺈن�ذﻟﻚ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﻋ ﻣﻘﺎول�ﺑﺪﻳﻞ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻨﺎﺳﺐ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﳌﻮاﻓﻘﺎت�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�واﻟ��اﺧﻴﺺ . ��اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺘﻀﺮرة،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ / ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���إﻛﻤﺎل�اﳌﺸﺮوع ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻗﺪ�ﺗﻜﻮن�ﻋﺮﺿ�ﺔ�ﻟﻠﺘﺄﺧ����ﺴ�ﺐ�ﻋﺪم�ﻗﺪرة�ﻣﺰو دي�ﺧﺪﻣﺎت�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�ﻟﻠﻄﺮﻗﺎت�واﳌﺮاﻓﻖ�ﻋ���ﺗﻘﺪﻳﻢ��ﺬﻩ�ا��ﺪﻣﺎت�ور�ﻄ�ﺎ[ّ] . ﺑﺎﳌﺸﺎر�ﻊ����أوﻗﺎت��ﺴﻠﻴﻤ�ﺎ

���ﻌﺘﻤﺪ�اﻟﻮﺻﻮل�ا����ﻌﺾ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�ﻋ����ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ر�ﻂ�وﺗﻮﺻﻴﻞ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�ﺑﺘﻠﻚ�اﳌﺸﺎر�ﻊ،�ﻣﺜﻞ�اﻟﻄﺮق�واﳌﺮاﻓﻖ�اﻟ���ﺗ�ﻮن�ا��ﺎت ������وﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن��ﻨﺎك�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄﻧﮫ�ﻟﻦ�ﻳﺤﺪث�ﺗﺄﺧ���ﺟﻮ�ﺮي����ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﻠﺘﺄﺧ . واﻟﻮ�ﺎﻻت�ا���ﻮﻣﻴﺔ�ﻣﺴﺌﻮﻟﺔ�ﻋ��ﺎ ����ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل،����د�ﻲ،�ازداد�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���اﻟﻜ�ﺮ�ﺎء�واﳌﻴﺎﻩ�واﻟﻐﺎز��ﺸ�ﻞ�ﻛﺒ������اﻟﻌﻘﺪ�اﳌﺎ���،�و�ﻤﻜﻦ�أن��ﺴﺘﻤﺮ . ﺗﻮﺻﻴﻞ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ . �وﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺧﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ا��ﺎﻟﻴﺔ�وﻗﺪ�ﺗﺘﻌﺮﻗﻞ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ��ﺴ�ﺐ اﻟ�ﻨﻤﻮ���ﺳ�ﺎن�د�ﻲ�واﻟﺘﻮﺳﻊ����اﻟﺘﻄﻮ�ﺮاﻟ�ﺰ�ﺎدة����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ�إذا�اﺳﺘﻤﺮ . ��� ��أي�ﺗﺄﺧ� دي�ا��ﺪﻣﺎت�ﻋ���ﺗﻮﻓ���اﳌﺴﺘﻮ�ﺎت�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�ﻣﻦ�اﳌﻴﺎﻩ�وﺗﻮﻟﻴﺪ�اﻟﻄﺎﻗﺔ�واﻟﺘﻮﺻﻴﻼت�ﻟ�ﺬﻩ�اﳌﺮاﻓﻖ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻨﺎﺳﺐﻋﺪم�ﻗﺪرة�ﻣﺰو �ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ،�ﺣ���ﻟﻮ��ﺎن��ﺴ�ﺐ�أﻣﻮر�ﺧﺎرﺟﺔ�ﻋﻦ�ﺳﻴﻄﺮﺗﻨﺎ،�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﻋﻜﺴﻴﺎ�ﻋ���ﻋﻼﻣﺘﻨﺎ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�وﺳﻤﻌﺘﻨﺎ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ز�ﺎدة�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ . ��اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﺎﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺘﻀﺮرة،�وﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

�ﻌﺘﻤﺪ�ﻧﻤﻮذج�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﻋ����ﻣﻮال�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﻟﻮ������اردة�ﻣﻦ�ﻣﺒﻴﻌﺎت�اﻟﻌﻘﺎرات�ﺗﺤﺖ���ﺸﺎء�ﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�أﻋﻤﺎل�اﻟﺒﻨﺎء،�وأي�اﻧﺨﻔﺎض�ﻛﺒ . ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت��ﺬﻩ�اﳌﺒﻴﻌﺎت�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ا���اﻟﺘﺄﺧﺮ�����إﻧﺠﺎز��اﳌﺸﺮوع�أو��إﻟﻐﺎؤﻩ

إﻧﻨﺎ�ﻧﻘﻮم�ﺑﺘﻤﻮ�ﻞ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ��ﺸ�ﻞ�رﺋ�����ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﳌﻮﻟﺪة�داﺧﻠﻴﺎ�واﻟ���ﺗ�ﺘﺞ����اﳌﻘﺎم��ول�ﻣﻦ�ا�ﻟﺒﻴﻊ�اﳌﺴﺒﻖ�ﻟﻠﻮﺣﺪات �اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ،�وﻛﺬﻟﻚ�اﺳﺘﻼم�رﺳﻮم�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺪﻓﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﺷﺮ�ﺎﺋﻨﺎ����اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك،�و�ﺴﺪﻳﺪ�ﻧﻔﻘﺎت�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ �وﻗﺪ�ﻧﺤﺘﺎج�أﻳﻀﺎ�إ���ﺗﻤﻮ�ﻞ . ��وﻣﻦ�ﺧﻼل�اﻟ�ﺴ�ﻴﻼت�اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻐ BTO �ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��دارة /BTL ��اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض��ﻳﺠﺎر ���ﻋﻤﻠﻴﺎت��ﺳﺘﺤﻮاذ�ﻋ����را����وﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺎر�ﻊ��وﻟﻴﺔ�واﻟﻨﻔﻘﺎت�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�ودﻋﻢ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺴﺘﻤﺮ�واﻟﻨﻤﻮ�اﳌﺴﺘﻘﺒ�ﳌﺤﻔﻈﺔ . ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ ﻳﻘﻮم�اﻟﻌﻤﻼء����د�ﻲ��ﺴﺪاد�أﻗﺴﺎط�ﺛﻤﻦ�ﺷﺮاء�ﻣﺒﻴﻌﺎت�اﻟﻮﺣﺪا���ت�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﺗﺤﺖ���ﺸﺎء�ﻣﺒﺎﺷﺮة����ﺣﺴﺎب�ﺿﻤﺎن�ﻣﺤﺪد�ﻟﺪى�ﺑﻨﻚ�ﻣﺤ 8 �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�أن��ﺬﻩ�اﳌﻤﺎرﺳﺔ�ﻏ���ﻣﻨﺼﻮص�ﻋﻠ��ﺎ��ﺸ�ﻞ�وا������ﻗﺎﻧﻮن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�رﻗﻢ . ﻣﻌﺘﻤﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺆﺳﺴﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎري �ﻣﺆﺳﺴﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻢاﳌﻌﺘﻤﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ� �ﺤﺪد�وﻛﻴﻞ�اﻟﻀﻤﺎن، و . ،�إﻻ�إ��ﺎ�ﻣﻄﻠﻮ�ﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺆﺳﺴﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎري (" ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﻀﻤﺎن " )2007 �ﻟﺴﻨﺔ �وﻋﺎدة�ﻣﺎ��ﺴﻤﺢ ) �ﻣ����ﺴﻤﺢ�ﻟﻠﻤﻄﻮر�ﺑﺈﺟﺮاء�ﻋﻤﻠﻴﺎت���ﺐ�ﻣﻦ�ﺣﺴﺎب�اﻟﻀﻤﺎن�ﻟﺴﺪاد�اﻟﺪﻓﻌﺎت�ﳌﺴ�ﺸﺎري�أو�ﻣﻘﺎو���اﳌﺸﺮوع اﻟﻌﻘﺎري،� ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�أﻣﻮال 5 ���إو�ﺴﻤﺢ�ﻟﻠﻤﻄﻮر�أﻳﻀﺎ�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام�ﻣﺎ�ﻳﺼﻞ� .( ���ﺐ��ﺬﻩ�اﳌﺒﺎﻟﻎ�ﻋ���ﻣﺮاﺣﻞ�ﻣﻊ�اﺳﺘﻜﻤﺎل�ﻣﺮاﺣﻞ�اﻟﺒﻨﺎء�اﳌﺤﺪدة

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�و���ﺣﺎﻟﺔ�ﻋﺪم�ﻛﻔﺎﻳﺔ�أﻣﻮال�اﻟﻀﻤﺎن�ﻓﺈن�ﻣﺆﺳﺴﺔ . �ﻣﺜﻞ��ﻋﻼﻧﺎت�واﳌﺒﻴﻌﺎت (Soft Cost) �اﻟﻀﻤﺎن�ﻟﻠﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻏ���اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ��ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�ﺑﺎﻟﺒﻨﺎء . وﺷﺮ�ﻄﺔ�اﻟﻮﻓﺎء�ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت��ﺣﺘﻔﺎظ�ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ�ﻣ�ﻌﻴﻨﺔ�ﻷﻋﻤﺎل��ﺻﻼح اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎري�ﻗﺪ�ﺗﻄﻠﺐ�ﻣﻦ�اﳌﻄﻮر�ز�ﺎدة�اﻟﺮﺻﻴﺪ����ﺣﺴﺎب�اﻟﻀﻤﺎن �،ﳌﺪة�ﻋﺎم�واﺣﺪ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ����ﻴﻞ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﺑﺄﺳﻤﺎء�اﻟﻌﻤﻼء،�ﻳﺘﻢ�ﻓﻚ�ا���ﺰ�ﻋﻦ�ﺑﺎ���أﻣﻮال�اﻟﻀﻤﺎن�ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع �وﻧ�ﻴﺠﺔ . ﺠﺎزﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ﺧﻤﺴﺔ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���اﻟﺪﻓﻌﺎت�اﳌﺴﺘﻠﻤﺔ�واﻟ���ﻳﺠﺐ��ﺣﺘﻔﺎظ���ﺎ����ﺣﺴﺎب�اﻟﻀﻤﺎن�ﳌﺪة�ﻋﺎم�واﺣﺪ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ��ﻧ �ﻣﻦﻟﺬﻟﻚ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻟﺴﻨﺎ�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﺟﺪﻳﺪة�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام��ﻣﻮال�اﻟ���ﻳﺘﻢ�ﺟﻤﻌ�ﺎ�ﻣﻦ�ﺑﻴﻊ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ�ﺣ���ﻳﺘﻢ��ﻧ��ﺎء�

. �ﺬﻩ�اﳌﺸﺎر�ﻊ

�ﻛﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺘﻌ�ن . �ﺔ�أو�ﻣﺮﻏﻮ�ﺔ ﻗﺪ�ﻻ�ﻳ�ﻮن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�رأس�ﻣﺎل��ﺎف�ﻟﻺﺳﺘﺤﻮاذ�ﻋ����را�������اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ�واﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺎﺳ�ﺜﻤﺎرات�أﺧﺮى�ﻗﺪ�ﻧﺮا�ﺎ�ﺿﺮور �ﻋﻠﻴﻨﺎ�أن��ﺴ���ﻟ��ﺼﻮل�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺧﺎر������ا��ﺎﻻت�اﻟ���ﺗ�ﻮن�ﻓ��ﺎ�اﳌﺒﻴﻌﺎت�اﳌﺴﺒﻘﺔ�ﻟﻠﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����ﻣﺸﺮوع�ﻣﻌ�ن�ﻏ����ﺎﻓﻴﺔ�ﻟﺘﻤﻮ�ﻞ و�ﻌﺘﻤﺪ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺧﺎر���وﺗ�ﻠﻔﺔ��ﺬا�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ﻋ���ﻋﻮاﻣﻞ�ﻋﺪﻳﺪة،�ﻣ��ﺎ�اﻟﻈﺮوف��ﻗ�ﺘﺼﺎدﻳﺔ�اﻟﻌﺎﻣﺔ�وأﺳﻮاق . إﻧﺠﺎز�ﺎ �،�ﻋﻤﺎل���رأس�اﳌﺎل،�وأﺳﻌﺎر�اﻟﻔﺎﺋﺪة،�وﺗﻮاﻓﺮ��ﺋﺘﻤﺎن�ﻣﻦ�اﻟﺒﻨﻮك�أو�اﳌﻘﺮﺿ�ن��ﺧﺮ�ﻦ،�وﺛﻘﺔ�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�ﻓﻴﻨﺎ�واﳌﺠﺎل�اﳌﻨﺼﺐ�ﻋﻠﻴﮫ�ﺗﺮﻛ��ﻧﺎ� �وﻧﺠﺎح�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ،�وأﺣ�ﺎم�ﻗﻮاﻧ�ن�اﻟﻀﺮاﺋﺐ�و�وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟ���ﻗﺪ�ﺗﻄﺒﻖ�ﻋ���ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���رﻓﻊ�رأس�اﳌﺎل�و����وﺿﺎع�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�و�ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ �وﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن��ﻨﺎك�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄن�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ��ﺿﺎ��،�ﺳﻮاء�ﻋ���أﺳﺎس�ﻗﺼ����ﺟﻞ�أو�ﻃﻮ�ﻞ��ﺟﻞ،�ﺳﻴ�ﻮن�ﻣﺘﻮﻓﺮا،�أو����ﺣﺎل . دوﻟﺔ��ﻣﺎرات . ﻗﺪ�ﻧ�ﻮن�ﻣﻄﺎﻟﺒ�ن�أﻳﻀﺎ�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ�ﺿﻤﺎن�ﻋ���أ�ﺻﻮﻟﻨﺎ�ﻟ��ﺼﻮل�ﻋ���أي ﺗﻮاﻓﺮﻩ،�ﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�ﺿﻤﺎن�ا��ﺼﻮل�ﻋ����ﺬا�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ��ﺸﺮوط�ﻣﻮاﺗﻴﺔ�ﻟﻨﺎ ���إن�ﻋﺪم�اﻟﻘﺪرة�ﻋ���ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�إﺿﺎ . أو�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ���ﻗﻴﻮد��ﻌﺎﻗﺪﻳﺔ�ﻋ���اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺄﻋﻤﺎﻟﻨﺎ / �ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﻣﻦ��ﺬا�اﻟﻘﺒﻴﻞ�و �ﺸﺮوط�ﻣﻮاﺗﻴﺔ�ﻟﻨﺎ�أو�ﻋﺪم�ا��ﺼﻮل�ﻋﻠﻴﮫ�ﻋ����ﻃﻼق�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﺗﺆدي�ﺑﻨﺎ�ا����ﺧﻼل�ﺑﺎﻟﻌﻘﻮد�ا��ﺎﻟﻴﺔ،�واﻟﺒﻨﺎء،�واﻟﺘﺄﺧ��������ﻧﺠﺎز�وﺗﻀﺮر . ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرﻧﺎ�ﻃﺮف��ﻌﺎﻗﺪي�ﻣﻮﺛﻮق�ﻓﻴﮫ،�و�ﻮ�ﻣﺎ�ﻳﺆدي�ﺑﺪورﻩ�ا���ﺗﺄﺛﺮ��أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ����ﺸ�ﻞ�ﺳﻠ���وﺟﻮ�ﺮي

ﻧﺤﻦ�ﻣﻌﺮﺿﻮن�ﳌﺨﺎﻃﺮ��إﺧﻼل�اﻟﻌﻤﻼء��ﺴﺪاد�أﻗﺴﺎط�ﺳﻌﺮ�اﻟﺸﺮاء

وﻋﻨﺪ�ﺷﺮ�اء�وﺣﺪة�ﺳﻜﻨﻴﺔ،�ﻳﻮاﻓﻖ�اﻟﻌﻤﻴﻞ��ﻌﺎﻗﺪﻳﺎ�ﻋ���ﺳﺪاد�ﺳﻌﺮ�اﻟﺸﺮاء�ﻟﻨﺎ�ﻋ���أﻗﺴﺎط . ﻧﺤﻦ�ﻧﺒﺪأ����ﺑﻴﻊ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�و���ﻻﺗﺰال�ﺗﺤﺖ���ﺸﺎء 40 ��و 30 �ﻋﺎدة�ﻣﺎ�ﺑ�ن ) �وﻧﺒﺪأ�ﺑﺄﻋﻤﺎل�اﻟﺒﻨﺎء�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻋﻨﺪﻣﺎ�ﻧﺘﻠﻘﻰ�ﺟﺰءا��ﺎﻓﻴﺎ�ﻣﻦ�اﻟﺪﻓﻌﺎت�اﳌﻘﺪﻣﺔ . ﺑﺤﺴﺐ�ﺟﺪول�اﻟﺪﻓﻊ�اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠﻴﮫ�ﻣﺴﺒﻘﺎ �و�ﺘﻢ�اﺳﺘﺨﺪام�أﻗﺴﺎط . اﳌﺮﺣﻠﺔ��وﻟﻴﺔ�ﻟﻠﺒﻨﺎء،�و�ﺴﺘﺨﺪم�ا�ﻟﻨﻘﺪ�اﳌﺤﺼﻞ�ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ ( ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﺒﺎﻋﺔ���اﳌﺎﺋﺔ �وإذا�ﺗﺨﻠﻒ�ﻋﺪد�ﻛﺒ���ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�ﻋﻦ�ﺳﺪاد�أﻗﺴﺎﻃ�ﺎ�اﻟﻼﺣﻘﺔ�،��ﺴ�ﺐ . ﺳﻌﺮ�اﻟﺸﺮاء�اﻟﻼﺣﻘﺔ�ﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�أﻋﻤﺎل�اﻟﺒﻨﺎء����اﳌﺸﺮوع ����اﻟﻈﺮوف��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�اﻟﺴ�ﺌﺔ�أو��ﻧﺨﻔﺎض����ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺎرات�أو�ﻏ��ﻩ���أي�ﻣﺮﺣﻠﺔ�ﻣﻦ�ﻣﺮاﺣﻞ�إ�ﺸﺎء�اﳌﺸﺮوع،�ﺳﻨ�ﻮن�ﻣﻄﺎﻟﺒ�ن�ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد�ﻋ �وإذا�ﻟﻢ�ﻧﻨ��،�وﻟﻢ�ﻧﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�ا��ﺼﻮل . �وﻗﺪ��ﺴ��ﻠﻚ�اﻟﻮﻗﺖاﻟﻘﻮاﻧ�ن�اﳌﺤﻠﻴﺔ�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�ﻻﺳ��داد��ﻣﻮال�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﻟﻨﺎ،�و�ﻮ�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻣ�ﻠﻔﺎ �ﻋ����ﻣﻮال�ذات�اﻟﺼﻠﺔ،�ﻓﺈن�ذﻟﻚ�ﻗﺪ��ﻌﺮض�إﻧﺠﺎز�اﳌﺸﺮوع�ﻟ��ﻄﺮ،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�أﺛﺮ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ . ��اﳌﺎ

ﻗﺪ�ﺗﺘﻌﺮض�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻷﺣﺪاث��ﺎرﺛﻴﺔ�أو�أﻋﻤﺎل�إر�ﺎﺑﻴﺔ�ﻟ�ﺴﺖ�ﻟﻨﺎ�أﻳﺔ�ﺳﻴﻄﺮة�ﻋﻠ��ﺎ

�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�،�ﺣﺪاث�اﻟ�ﺎرﺛﻴﺔ ( ﻣﺜﻞ�اﻟﺰﻻزل�واﻟﻔﻴﻀﺎﻧﺎت�واﻟ�ﺴﻮﻧﺎﻣﻲ�و�ﻋﺎﺻ���وا��ﺮاﺋﻖ ) �ﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ�أو�ﺗﺘﻌﻄﻞ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻧ�ﻴﺠﺔ��ﻮارث�ﻃﺒﻴﻌﻴﺔ : ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ

أو / اﻟﺘﻐ��ات����أﻧﻤﺎط�اﻟﻄﻘﺲ�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ�اﻟﺴﺎﺋﺪة�و�ﻧﻤﺎط�اﻟ�ﻴﺪروﻟﻮﺟﻴﺔ�واﳌﻨﺎﺧﻴﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�ﺳﻄﺢ�اﻟﺒﺤﺮ؛�و  �أو / ا��ﻮادث�اﻟﻜ��ى،�ﻣﺜﻞ�اﻟﺘﻠﻮث�اﻟﻜﻴﻤﻴﺎ�ﻲ�أو��ﺷﻌﺎ���أو�أي�ﺗﻠﻮث�ﺑﻴ���ﺟﻮ�ﺮي�آﺧﺮ؛�و  ��و�ﺌﺔ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﻟ���ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ������ﺎص����ﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ،�واﻟﺴﻔﺮ�إ���ﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ؛  �أو / و أو / �ا��ﺮاﺋﻖ�اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ�ﻋﻦ�ﻣﻮاد�اﻟﺒﻨﺎء�اﳌﻌﻴﺒﺔ؛�و  . �ﻋﻤﺎل��ﺟﺮاﻣﻴﺔ�أو��ﻋﻤﺎل��ر�ﺎﺑﻴﺔ 

�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�أو�أي�ﻣﺸﺎر�ﻊ�أﺧﺮى�ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺔ�إﻋﻤﺎر�أو����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�أو�ﻣﻨﻄﻘﺔ ��إن�ﺣﺪوث�أي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ��ﺣﺪاث����واﺣﺪ�أو�أﻛ� اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎم�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�إ����ﻌﻄﻴﻞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�و�ﻮ�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ� . �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﮫ����ﺣﺎﻟﺔ�ﺣﺪوث��ﺬا�ﻓﺈﻧﮫ�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ا���ز�ﺎدة����اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﻤﺸﺎر�ﻌﻨﺎ،�وﻗﺪ��ﻌﺮﺿﻨﺎ�ﻟﻠﻤﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�أو�ﺗﺆﺛﺮ ��ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ ����،��ﺴ�ﺐ�ﻋﻄﻞ�ﻛ�ﺮ�ﺎ�ﻲ 2015 ���د�ﺴﻤ / �و����ﺎﻧﻮن��ول . ﻋ���ﻋﻼﻣﺘﻨﺎ�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�و�ﺎﻟﺘﺎ���ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�ور�ﻤﺎ��ﻌﻴﻖ�ﺳ���اﻟﻌﻤﻞ�اﻟﻌﺎدي�ﳌﺸﺎر�ﻌﻨﺎ ����،��ﺴ�ﺐ�ﺣﺎدث�إ�ﺸﺎ�ﻲ 2017 �أﺑﺮ�ﻞ / ﻋﻘﺎر�ﺗﻤﻠﻜﮫ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�و���ﻧ�ﺴﺎن�،�و�ﻮ " اﻟﻌﻨﻮان�وﺳﻂ�اﳌﺪﻳﻨﺔ " ��ﺸﻮب�ﺣﺮ�ﻖ����ﻓﻨﺪق �و���ﺣ�ن�أن�ﺗ�ﺎﻟﯿﻒ��ﺬﻩ�ا��ﻮادث��ﺎﻧﺖ ." وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ " �،�و�ﻮ�ﺟﺰء�ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع " اﻟﻌﻨﻮان�رز�ﺪ�ﺴﺰ�ﻓﺎوﻧ�ن�ﻓﻴﻮز " ��ﺸﻮب�ﺣﺮ�ﻖ����ﻣﺠﻤﻊ �ﻣﻐﻄﺎة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺘﺄﻣ�ن�ا��ﺎص�ﺑﻨﺎ�وﻟﻢ�ﯾ�ﺘﺞ�ﻋﻨ�ﺎ�أي�إﺻﺎﺑﺎت�أو�ﺣﺎﻻت���وﻓﺎة،�إﻻ�أن��ﺬﻩ�ا��ﻮادث�وأي�أﺣﺪاث�ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﯿﺔ�ﻗﺪ�ﯾ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ

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. ���و�ﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻷي�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�ﮐﻤﻄﻮر�ﻟﻠﻤﻤﺘﻠ�ﺎت��ﻣﻨﺔ�واﻟﻌﺎﻟﯿﺔ�ا��ﻮدة . إن�ﺗﺄﺛ���أي�ﻣﻦ��ﺬﻩ��ﺣﺪاث�ﻋ���وﺿﻌﻨ�ﺎ�اﳌﺎ���وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺘﻔﺎﻗﻢ�إ���ﺣﺪ�أن�أي�ﺣﺪث�ﻣﻤﺎﺛﻞ ��أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ . ﻣﺆﻣﻨ�ن�ﻋﻠ��ﺎ��ﺸ�ﻞ��ﺎﻣﻞ ﻗﺪ�ﻳﻨﻄﻮي�ﻋ���ﻣﺨﺎﻃﺮ�ﻟﺴﻨﺎ�ﻣﺆﻣﻨ�ن�ﺿﺪ�ﺎ�أو�ﻏ�

ﺧﺎرﺟﻴ�ن�ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ���ﻓﺮ�ﻖ��دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﻟﺪﻳﻨﺎ�وﻣﻮﻇﻔ�ن�ﻣﻌﻴﻨ�ن�ووﻛﻼء�اﳌﺒﻴﻌﺎت[ّ]

���،�ﻋ���ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ ��ﺳﻮف��ﻌﺘﻤﺪ�اﺳﺘﻤﺮار�ﻧﺠﺎﺣﻨﺎ�اﳌﺴﺘﻘﺒ، . ﻴ�ﻨﺎ�وﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�اﻟﻴﻮﻣﻴﺔﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻤﺪ�ﻋ����دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ�اﺳ��اﺗﻴﺠ ��ﺳﺘﻤﺮار����ا��ﻔﺎظ�ﻋ���وﺟﺬب�اﳌﻮﻇﻔ�ن�اﳌﺆ�ﻠ�ن��ﺸ�ﻞ�ﻣﻨﺎﺳﺐ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﻦ�ﻟﺪ��ﻢ�ا����ة�اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ����ﻗﻄﺎع�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎرات،�ﻹدارة �اﻟ�ﻮادر��اﻟﻔﻨﻴﺔ�وﻣﻮﻇﻔﻲ�اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�واﻟﺪﻋﻢ�اﳌﺆ�ﻠ�ن�واﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻤﺘﻠ�ﻮن�ا����ة��إن�اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ�ﻣﺤﺘﺪﻣﺔ�ﻋ���ﺟﺬب�وا��ﻔﺎظ�ﻋ� . و�ﺸﻐﻴﻞ�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ . . �و���ﺣﺎﻟﺔ وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄن�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ����ﻌﻴ�ن�ﻣﺜﻞ�ﺗﻠﻚ�اﻟ�ﻮادر�ﺳﻮف��ﺴﺘﻤﺮ اﻟﻼزﻣﺔ����ﻗﻄﺎع�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات �ﺑﺎﻟﺒﺪﻻء�اﳌﺆ�ﻠ�ن ( أو�ﻋ����ﻃﻼق ) ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء��دارة�أو�ﻣﻦ�اﳌﻮﻇﻔ�ن�وﻛﻨﺎ�ﻏ�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���اﺳ�ﺒﺪاﻟ�ﻢ����اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻨﺎﺳﺐ�ﻓﻘﺪاﻧﻨﺎ�ﻟﻌﻀﻮ�أو�أﻛ� . �ﺸ�ﻞ�ﻣﻨﺎﺳﺐ�ﻓﺈن�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���ﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ �ﻟﻠ�ﺴﻮ�ﻖ�ﳌﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�و�ﺎن��ﺆﻻ�ء�اﻟﻮﻛﻼء�ﻣﺴﺌﻮﻟ�نوﻛﻴﻞ�ﻣﺒﻴﻌﺎت����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ودوﻟﻴﺎ (1.070) �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﻨﺎ�ﻣﺘﻌﺎﻗﺪﻳﻦ�ﻣﻊ�ﻣﺎ�ﻳﻘﺮب�ﻣﻦ �إن�ﺗﺮﺗ�ﺒﺎﺗﻨﺎ�ﻣﻊ��ﺆﻻء .2016 ���د�ﺴﻤ 31 �������اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�ﻣﺒﻴﻌﺎت�وﺣﺪاﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�����ﻞ�ﺳﻨﺔ�ﻣﻦ�اﻟﺴﻨﻮات�اﻟﺜﻼث�اﳌﻨﺘ��ﺔ 70 �ﻋﻦ�أﻛ���ﻣﻦ �اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ��� 5 �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�ﻋﺪم�ﺗﺠﺎوز�وﻛﻴﻞ�واﺣﺪ�أو�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻮﻛﻼء�ﻷﻛ���ﻣﻦ . اﻟﻮﻛﻼء�ﻏ���ﺣﺼﺮ�ﺔ�وﺗﺘﻢ�ﻋ���أﺳﺎس�اﻟﻌﻤﻮﻟﺔ . �ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎﻧﺠﺎﺣﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻐ���ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻨﺎ�ﺧﻼل��ﺬﻩ�اﻟﻔ��ة،�إﻻ�أن�ﻓﻘﺪان�واﺣﺪ�أو�أﻛ���ﻣﻦ�وﻛﻼء�اﳌﺒﻴﻌﺎت���ﻛ�

�أو�ﺗﺤﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ����ﺳﺘﺠﺎﺑﺔ�ﻟﻈﺮوف�اﻟﺴﻮق / ﻗﺪ�ﺗﻘﻴﺪﻧﺎ�أي�ﺷﺮوط�ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺣﺎﻟﻴﺔ�أو�ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﺪﺧﻮل�����ﻌﺾ�اﻟﺼﻔﻘﺎت�و . اﳌﺘﻐ��ة

ﺗﺘﻀ�،ﻤﻦ�ﺗﺮﺗ�ﺒﺎت�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ا��ﺎﻟﻴﺔ�ﻟﺪﻳﻨﺎ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺘﻌ�ﺪات�اﻟ���ﺗﺤﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﻟﺪﺧﻮل����أﻧﻮاع�ﻣﺤﺪدة�ﻣﻦ�اﳌﻌﺎﻣﻼت،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ ���أو�ﻣﻨﺢ�اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت�أو�إ�ﺸﺎء�أي�ﺣﻘﻮق�ﺿﻤﺎن،�ﻣﻊ�ا��ﻔﺎظ�ﻋ / ﻣﻦ�ﺑ�ن�أﻣﻮر�أﺧﺮى،�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ﺗﺤﻤﻞ�أو�ﺿﻤﺎن�ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺔ�ﻣﺎﻟﻴﺔ�إﺿﺎﻓﻴﺔ�و ��ﺬﻩ��ﺣ�ﺎم�ﻗﺪ�ﺗﻘﻴﺪﻧﺎ�ﻋﻦ��ﺳﺘﺠﺎﺑﺔ�ﻟﻈﺮوف�اﻟﺴﻮق�اﻟﺴ�ﺌﺔ�و�ﻮ�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ . �ﺴﺐ�ﻣﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻌﻴﻨﺔ . ��ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ ﻋﻼوة�ﻋ���ذﻟﻚ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�اذا�ﻣﺎ�ﺣﺼﻠﻨﺎ�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�إﺿﺎ������اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�ﻓﺈن��ﺬا�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ﻗﺪ�ﻳﺰ�ﺪ�ﻣﻦ��ﺴﺒﺔ�اﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�ﻣﻤﺎ�ﻗ�ﺪ�ﻳﺤﺪ ����ﻣﻦ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ز�ﺎدة�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�و�ﻮ�ﻣﺎ�ﻳﻀﻌﻒ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﺗﺨﺎذ�أي�رد�ﻓﻌﻞ��ﺸﺄن�أي��ﻐﻴ��ات�����ﻗﺘﺼﺎد�أو��ﺳﻮاق�اﻟ�ﻌﻤﻞ : ��ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﻤﻜﻦ�أﻳﻀﺎ�أن�ﻳﺆدي�إ���ﺗﻜﺒﺪ�اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺪﻳﻮن�إ�ﺟﻤﻠﺔ�أﻣﻮر�ﻣ��ﺎ . أو�ﻳﻤﻨﻌﻨﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻮﻓﺎء�ﺑﺎﻻﻟ��ﻣﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺪﻳﻮﻧﻨﺎ / ��ﺎ،�و �ز�ﺎدة��ﻌﺮﺿﻨﺎ�ﻟﻠﻈﺮوف��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�واﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ؛�و  �ز�ﺎدة�ﻣﺨﺎﻃﺮ�ﻋﺪم�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ﺳﺪاد�اﻟﻔﻮاﺋﺪ�أو��ر�ﺎح�أو�أﺻﻞ�اﻟﺪﻳﻦ�ﻷي�اﻟ��ﻣﺎت�ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺪﻳﻮن�ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ�ﻋﻠﻴﻨﺎ؛  �ﺣﺎﺟﺘﻨﺎ�ا���ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﺿﻤﺎن�ﻋ����ﻌﺾ��ﺻﻮل؛  ا��ﺎﺟﺔ�إ���ﺗﺨﺼﻴﺺ�ﺟﺰء�ﻛﺒ���ﻣﻦ�اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ�ا�ﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�ﻟ�ﺴﺪﻳﺪ�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�وﺳﺪاد�أﺻﻞ�اﻟﺪﻳﻦ�ﻋ���ﻣﺪﻳﻮﻧﻴ�ﻨﺎ،�ﻣﻤﺎ  . ﻳﻘﻠﻞ�ﻣﻦ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﺳﺘﺨﺪام�اﻟﺘﺪﻓﻖ�اﻟﻨﻘﺪي�ﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�وﻧﻔﻘﺎﺗﻨﺎ�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�وﻓﺮص��ﻋﻤﺎل�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ اﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ؛ ﻔﻴﺔ�اﺳ�ﺜﻤﺎرات�ﻏ�ا��ﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﻟﺪﺧﻮل����ﻋﻤﻠﯿﺎت��ﺳﺘﺤﻮاذ��ﺳ��اﺗﯿﺠﯿﺔ�أو�اﻟ�ﺴ�ﺐ����ﻗﻴﺎﻣﻨﺎ��ﻌﻤﻠﻴﺎت�ﺗﺼ  �ا��ﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�إﺿﺎ���ﻟﺮأس�اﳌﺎل�اﻟﻌﺎﻣﻞ�واﻟﻨﻔﻘﺎت�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ�وﺗﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�ﺧﺪﻣﺔ�اﻟﺪﯾﻦ�أو  و . أﻏﺮاض��ﺳﺘﺤﻮاذ�أو�أﻏﺮاض�ﻋﺎﻣﺔ�ﻟﻠﺸﺮ�ﺎت�أو�ﻷﻏﺮاض�أﺧﺮى ا��ﺪ�ﻣﻦ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﻟﺘﻜﻴﻒ�ﻣﻊ�ﻇﺮوف�اﻟﺴﻮق�اﳌﺘﻐ��ة�وو�ﺿﻌﻨﺎ����وﺿﻊ�ﺗﻨﺎﻓ����ﻏ���ﻣﻼﺋﻢ�ﻣﻘﺎرﻧﺔ�ﺑﻤﻨﺎﻓﺴ�ﻨﺎ�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻤﺘﻠ�ﻮن�ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ  . ��ﻣﺎﻟﻴﺔ�أﻗﻞ�إ���ﺣﺪ�ﻛﺒ

. ��أي�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻗﺐ�اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ و���د�ﻲ�ا��اﻟﺘﻐﻴ���ﻗﺪ�ﻳﺨﻀﻊ��ﻃﺎر��اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ�ا��ﺎﻛﻢ�ﻟﺴﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات

. �و���ﺣ�ن�أن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ ﻻ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�اﻟﺘ�ﺒﺆ�ﺑﺄي��ﺸﺮ�ﻌﺎت�ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�ﻣﻔﺮوﺿﺔ�أو�ﻣﻄﺒﻘﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺆﺳﺴﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎري�أو�ﺣ�ﻮﻣﺔ�د�ﻲ �أو�ﺳﺘﻄﺒﻖ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،���ﺪف���إ���ﺗﺤﺴ�ن�ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ،�إﻻ�أن�اﻟﺘﺄﺛ��ات�اﳌ��ﺗﺒﺔ�ﻋ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﻟ���ﺗﻢ�ﺗﻄﺒﻴﻘ�ﺎ�ﻣﺆﺧﺮا ﺗ�ﻄﺒﻴﻖ��ﺬﻩ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن����ﻋﺎدة�ﻣﺤﻞ�ﺷﻚ،�وﻗﺪ�ﻧﻮاﺟﮫ�ﺻﻌﻮ�ﺎت�أو�ﺗﺄﺧ��ات����إﻧﻔﺎذ�ﺎ�وﻻ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�أن�ﻧﻀﻤﻦ�أن�ﺗﻠﻚ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�ﻟﻦ . ��ﺗﻔﺮض�ﻋﻠﻴﻨﺎ�اﻟ��اﻣﺎت�أﻛ���إر�ﺎﻗﺎ�أو�أ��ﺎ�ﺳﺘ�ﻮن�دون�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

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. . �و�ﺘﻄﻠﺐ ان�اﻟ��ﺗ�ﺒﺎت�اﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ�اﻟ����ﻌﺰز�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�ﻣﻔﺼﻠﺔ�وﻣﻌﻘﺪة ﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﻦ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�إﻟﻴﻨﺎﻗﺒﻞ�اﻟﻄﺮح،�ﺗﻢ�ﻧﻘﻞ�ﻣﺤﻔﻈﺔ�ﻣﺸ �وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ ( اﻟﺬراع�اﻟﺘﻨﻈﻴ���ﻟﺪاﺋﺮة��را����و�ﻣﻼك ) �اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣ��ﺎ�ﻣﻮاﻓﻘﺔ�واﻋﺘﻤﺎد�داﺋﺮة��را����و�ﻣﻼك�وﻣﺆﺳﺴﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎري �و���ﺣ�ن�أﻧﻨﺎ��ﻌﺘﻘﺪ�أﻧﻨﺎ�����ﺗﺠﺎﻩ��ﻳﺠﺎ�ﻲ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎ��ﻮار .( ﺧﺎﺻﺔ�ﺗﻠﻚ�اﻟ���ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌﻌﺎﻣﻠﺔ�اﻟﻀﺮ��ﻴﺔ�ﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﻟﻨﻘﻞ ) �اﻟ�ﻴﺌﺎت�ا���ﻮﻣﻴﺔ �اﻟﺴﻠﻄﺎت�وﺗﺮاﺟﻌﺖﻣﻊ�اﻟﺴﻠﻄﺎت�واﻟ�ﻴﺌﺎت�اﳌﻌﻨﻴﺔ�ﻟ��ﺼﻮل�ﻋ����ﺎﻓﺔ�اﳌﻮاﻓﻘﺎت�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻟ�ﺬا�اﻟﻨﻘﻞ،�إﻻ�أﻧﮫ�اذا�ﺣﺪث�أي��ﻐﻴ������ﻣﻮﻗﻒ�ﺗﻠﻚ� �ﻋﻦ�ﻣﻮاﻓﻘ��ﺎ�ﺑﺄﺛﺮ�رﺟ���أو�ﻓﺮﺿﺖ�ﺿﺮاﺋﺐ�أو�رﺳﻮم�إﺿﺎﻓﻴﺔ�ﻋ���اﻟﻨﻘﻞ�أو�ﻗﺎﻣﺖ�ﺑﺘﻔﺴ�أي�ﻣﻦ�ﺣﻘﻮﻗﻨﺎ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�أي�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟ��ﺗ�ﺒﺎت��ﺸ�ﻞ

. ��ﻣﺨﺘﻠﻒ،�ﻓﺈن��ﺬا�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ ��ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﺘﺤﻮل٪ 4 وﻗﺪ�أﺟﺮت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋﺪة�ﻣﻨﺎﻗﺸﺎت�ﻣﻊ�د�اﺋﺮة��راض�و�ﻣﻼك��ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ�رﺳﻮم����ﻴﻞ�ﺑ�ﺴﺒﺔ ���و . ،�وﻗﺪ�أﻛﺪت�داﺋﺮة��را����و�ﻣﻼك�أ��ﺎ�ﺳﺘﻘﻮم�ﺑﺈﻋﻔﺎء�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�رﺳﻮم�اﻟﺘﺤﻮل (" رﺳﻮم�اﻟﺘﺤﻮل ") �اﻟﺸﺮﻛﺔ�إ���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ ��ﻌﻔﻲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�رﺳﻮم�اﻟﺘﺤﻮل،�إﻻ�أﻧﮫ�إذا�ﻣﺎ�ﻗﺎﻣﺖ�داﺋﺮة��را����و�ﻣﻼك�ﺑﺘﻐﻴ�ﻣﻮﻗﻔ�ﺎ ﺣ�ن�أﻧﻨﺎ��ﻌﺘﻘﺪ�أن�داﺋﺮة��را����و�ﻣﻼك��ﺳﻮف� ���وﻓﺮض�رﺳﻮم�اﻟﺘﺤﻮل�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻧﻈ�ﺗﺤﻮﻟ�ﺎ�إ���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ،�و�ﺬا�ﺳﻮف�ﻳﺆدي�إ���دﻓﻊ�رﺳﻮم�ﻛﺒ��ة�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ

. ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�واﻟﻮﺿﻊ�اﳌﺎ���ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ

ﻧﺤﻦ�ﻣﻄﺎﻟﺒﻮن�ﺑﺎ��ﻔﺎظ�ﻋ���وﺗﺠﺪﻳﺪ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﻟ��اﺧﻴﺺ�وﺗﺼﺎر�ﺢ�اﻟﻌﻤﻞ

�إن�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ�ﺑﺎﻹﻣﺘﺜﺎل�ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�ﻋ���اﻟﺼﻌﻴﺪﻳﻦ�اﳌﺤ���واﻟﺪو��،�ﻛﻤﺎ�أ��ﺎ�ﺗﺘﻄﻠﺐ�ا��ﻔﺎظ�ﻋ���وﺗﺠﺪﻳﺪ�اﻟﺮﺧﺺ �و�ﺴ�ﺐ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ . �ا���اﻟﺒﻴﻊ�واﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�ﺑﺄﻋﻤﺎل�اﻟﺒﻨﺎء�وﺻﻮﻻﻣﺮورا�����اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�واﻟﺘﺼﺎر�ﺢ�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻷداء��ﻋﻤﺎل�ﺑﺪاﻳﺔ�ﻣﻦ�اﳌﺨﻄﻂ�اﻟﺮﺋ ����اﻟﺘﻌﻘﻴﺪات�اﻟ���ﺗﻨﻄﻮي�ﻋﻠ��ﺎ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ا��ﺼﻮل�وا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟ��اﺧﻴﺺ�واﻟﺘﺼﺎر�ﺢ،�إ���ﺟﺎﻧﺐ�اﻟﺘﻌﻘﻴﺪات�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﺳﺘﻤﺮارﻧﺎ �ﻣﺘﺜﺎل�ﻷﻧﻈﻤﺔ�اﻟ��ﺧﻴﺺ�اﳌﺤﻠﻴﺔ�واﻟﻮﻃﻨﻴﺔ�اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ�و����ﻌﺾ��ﺣﻴﺎن�ﻏ���ا�ﳌ�ﺴﻘﺔ�ﻣﻊ��ﻌﻀ�ﺎ�اﻟﺒﻌﺾ،�ﻓﻼ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺎﻻﻣﺘﺜﺎل . �وﻗﺪ�ﻳﺆدي ���ﺟﻤﻴﻊ��وﻗﺎت�ﻟ�ﺎﻓﺔ�اﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�اﳌﻔﺮوﺿﺔ�ﻋ���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ،�ﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�أﻧﻨﺎ�ﻟﺴﻨﺎ�ﻋ���ﻋﻠﻢ�ﺑﺄي�اﻧ��ﺎ�ﺎت�ﺟﺜﻴﻤﺔ�ﻗﺎﺋﻤﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ ��ﺰﻧﺎ�اﳌﺤﺘﻤﻞ�ﻋﻦ��ﻣﺘﺜﺎل�ﻟﻠﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ�أو�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ا�ﳌﻮاﻓﻘﺎت�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�واﻟﺸ�ﺎدات�واﻟﺘﺼﺎر�ﺢ�واﻟ��اﺧﻴﺺ�ﺳﻮاء��ﺎن �أو�ز�ﺎدة / �ﻣﻘﺼﻮدا�أو�ﻏ���ﻣﻘﺼﻮد�إ���ﻓﺮض�ﻋﻘﻮ�ﺎت�ﻛﺒ��ة�ﻋﻠﻴﻨﺎ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﻌﻘﻮ�ﺎت�ا��ﻨﺎﺋﻴﺔ�أو�اﳌﺪﻧﻴﺔ�أو��دار�ﺔ،�وإﻟﻐﺎء�ﺗﺮاﺧﻴﺼﻨﺎ�و ���اﻟﻌﻘﻮد�اﻟ����ﺸ�ﻞ�أﺣﺪ�أﻃﺮاﻓ�ﺎ�ﻻﻏﻴﺔ�أو�ﻏ���ﻗﺎﺑﻠﺔ�ﻟﻠﺘﻨﻔﻴﺬ�أو�إ��إ�اﻋﺘﺒﺎر��ﻌﺾ�ﻛﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆدي� . اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ�اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ،�واﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ��ﺿﺮار �أﻣﺎ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺄي�اﻧ��ﺎ�ﺎت�ﺷﺪﻳﺪة،�ﻓﻘﺪ�ﻧﻀﻄﺮ�أﻳﻀﺎ .( ﻋ���اﻓ��اض�أﻧﮫ��ﻐﻄﻲ�أي�ﺧﺴﺎﺋﺮ�ﺗﺒﻌﻴﺔ ) �ز�ﺎدة�ﺗ�ﻠﻔﺔ�اﻟﺘﺄﻣ�ن�ﻋ���ﺣﺎﻓﻈﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ . أو�اﻟﺘﺼﺎر�ﺢ�أو�اﻟ��اﺧﻴﺺ�أو�ﻣﺎ�ﻳﻠﺰم�ﻹﻣﺘﺜﺎل�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�إ����ﻌﻠﻴﻖ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�إ���أن�ﻧﺤﺼﻞ�ﻋ���اﳌﻮاﻓﻘﺎت�اﳌﻄﻠﻮ�ﺔ�أو�اﻟﺸ�ﺎدات �ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�أي�دﻋﺎﻳﺔ�ﺳﻠﺒﻴﺔ�ﻧﺎﺟﻤﺔ�ﻋﻦ�أي�إﺧﻔﺎق�����ﻣﺘﺜﺎل،�ﻻ�ﺳﻴﻤﺎ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺴﻼﻣﺔ�اﳌﺸﺎر�ﻊ،�ﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�و��ﻮن�ﻟ�ﺎ���ﺗﺄﺛ . ��ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ �ﻋ���ذﻟﻚ،�ﻓﺈن�اﻟﺘﻐ��ات�اﻟ���ﻗﺪ�ﺗﻄﺮأ�ﻋ���اﻟﻘﻮاﻧ�ن�أو�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�أو�ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟ��اﺧﻴﺺ�ﺳﻮاء�أ�ﺎﻧﺖ�ﻗﺎﺋﻤﺔ�أو�ﺟﺪﻳﺪة�����ﻐ��ات�ﺧﺎرﺟﺔﻋﻼوة� . �إن�أي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن،�واﻟﻠﻮاﺋﺢ،�وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟ��اﺧﻴﺺ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻦ�ﺳﻴﻄﺮﺗﻨﺎ�وﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ�ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرات�ﺳﻴﺎﺳﻴﺔ�أو�ﺗﺠﺎر�ﺔ�ﻻ�ﺗﺘﻤﺎ����ﻣﻊ�ﻣﺼﺎ��ﻨﺎ �إن�أي�ﻣﻦ . أو�ز�ﺎدة�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ،�وﻗﺪ�ﻻ�ﻧﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�اﻟﺘﺨﻔﻴﻒ�ﻣﻦ�آﺛﺎر�ﺗﻠﻚ�اﻟﺘﻐ��ات / ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ��ﺴ�ﺐ�اﻧﺨﻔﺎض�اﻟﻌﺎﺋﺪات�و . ���ﺬﻩ��ﻣﻮر�و�ﺣﺪاث�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ��ﺸ�ﻞ�ﺳﻠ���وﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

. ﻧ�ن�وﻟﻮاﺋﺢ�اﻟ��ﺔ�واﻟﺴﻼﻣﺔ�واﻟﺒ�ﺌﺔﻗﺪ�ﻧﺘﻜﺒﺪ�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻏ���ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ�ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻻﻣﺘﺜﺎل�ﻟﻘﻮا

�أو / و���ﺣﺎل���ﺰﻧﺎ�و . �ﻣﻊ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻟﺪﻳﻨﺎاﻟﺴﻼﻣﺔ��ﻐﺮض��ﻣﺘﺜﺎل�ﻟﻠﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﺴﻼﻣﺔ�اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠ��ﺎ��ﻌﺎﻗﺪﻳﺎ ﻟﻘﺪ�اﻋﺘﻤﺪﻧﺎ�ﻣﻌﺎﻳ�

. ��ﺰ�ﻣﻘﺎوﻟﻮﻧﺎ�ﻋﻦ��ﻣﺘﺜﺎل�ﻟﺘﻠﻚ�اﳌﻌﺎﻳ��،�ﻓﻘﺪ�ﻧ�ﻮن�ﻣﻌﺮﺿ�ن�ﻟﻠﻌﻘﻮ�ﺎت�وﻗﺪ�ﺗﺘﻀﺮر�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�أ��و�ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ��ﺸ�ﻞ�ﺟﻮ�ﺮي�وﺳﻠ ��ﺸ�ﻞ�ﺟﻮ�ﺮي���ﻤﻴﻊ�اﻟﻘﻮاﻧ�نأﻧﻨﺎ��ﻌﺘﻘﺪ�أﻧﻨﺎ�ﻧﻤﺘﺜﻞ��و���ﺣ�ن . �ﺬا�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﻨﺎ�ﻳﺠﺐ�أن�ﻧﺘﺄﻛﺪ�ﻣﻦ�اﻣﺘﺜﺎل�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻟ�ﺬﻩ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن �اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﻠﻮﺛﺔ�أوﻣﻮاﻗﻊ�اﻟﺒﻴ�ﻴﺔ،�ﻓﺈﻧﮫ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄﻧﻨﺎ�ﻟﻦ�ﺗ�ﻮن�ﺗﺤﺖ�ﻃﺎﺋﻠﺔ�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ����اﳌﺴﺘﻘﻞ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ��ﻟ��ام�ﺑ�ﻤﻌﺎ��ﺔ . ����وﻋﻠﻴﮫ،����ﺣﺎل��ﺸﺄت�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﺑﻴ�ﻴﺔ����ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺄي�ﻣﺸﺮوع،�أو����ﺣﺎل�وﻗﻮع�ﺣﺎدث اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ����ﺣﺎل�وﻗﻮع�ﺣﺎدث����أﺣﺪ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ �ﻋ���ﻧﻔﻘﺘﻨﺎ�ا��ﺎﺻﺔ،�ﻓﻘﺪأي�ﻣﻦ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟ���ﻧﻤﻠﻜ�ﺎ�أو�ﻧﻄﻮر�ﺎ�ﻣﻊ�ﻋﺪم�ﺗﺪارك�ذﻟﻚ،�أو�ﻋﺪم�إﻣ�ﺎﻧﻴﺔ�ﺗﺪارﻛﮫ،�أو�وﺟﻮب�ﻣﻌﺎ��ﺔ�اﳌﺴﺄﻟﺔ� ��ﺴ�ﺐ ﻳ�ﻮن�ﻟﺬﻟﻚ�أﺛﺮ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌ���وﻋ���ﺳﻤﻌﺘﻨﺎ�وأﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ��،�إﻣﺎ��ﺴ�ﺐ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌ��ﺗﺒﺔ�أو� . ���وﻋﻼوة�ﻋ���ذﻟﻚ،�ﻗﺪ�ﻳﺆدي��ﺬا�إ���ﺧﻔﺾ�ﻗﻴﻤﺔ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌ���أو�ﻳﺆﺛﺮ�ﻋ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﻟﺘﺼﺮف�����ﺬا ﺗﻮﻗﻒ�ا��ﺪﻣﺎت�اﳌﻘﺪﻣﺔ����اﳌﺸﺮوع . اﳌﺸﺮوع

ﻗﺪ�ﺗﻔﺮض�اﻟﺘﻌﺪﻳﻼت�ﻋ���اﻟﻘﻮاﻧ�ن�و�ﻧﻈﻤﺔ�اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﻤﻌﺎﻳ���اﻟ��ﺔ�واﻟﺴﻼﻣﺔ�واﻟﺒ�ﺌﺔ�ﺷﺮوﻃﺎ�أﻛ���ﺻﻌﻮ�ﺔ�ﻋﻠﻴﻨﺎ�ﻓﺘﺨﻀﻊ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�

. �وﻗﺪ�ﻳﺘﻄﻠﺐ��ﻣﺘﺜﺎل�اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ��ﻧﻔﺎق�اﻟﺮأﺳﻤﺎ���ﻣﻦ�ﻗﺒﻠﻨﺎ�أو�إﺧﻀﺎﻋﻨﺎ اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺔ�ﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�أﻛ���ﺻﺮاﻣﺔ�ﻣﻤﺎ��ﻮ�ﻋﻠﻴﮫ�ا��ﺎل����اﻟﻮﻗﺖ�اﻟﺮا�ﻦ . ��ﻻﻟ��اﻣﺎت�أو�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺎت�أﺧﺮى،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

�ﻗﺪ�ﻻ�ﺗﻜﻮن�اﻟﺘﻐﻄﻴﺔ�اﻟﺘﺄﻣﻴ�ﻴﺔ��ﺎﻓﻴﺔ�ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ�ا��ﺴﺎﺋﺮ�اﳌﺤﺘﻤﻠﺔ

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�ﻧﻀﻤﻦ�ﻛﻔﺎﻳﺔ�وﺛﺎﺋﻖ�اﻟﺘﺄﻣ�ن�ا��ﺎﻟﻴﺔﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�أﻧﻨﺎ��ﺴ���ﺟﺎ�ﺪﻳﻦ�ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ�ﻣﻦ�أن�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ�ﻣﺆﻣﻦ�ﻋﻠ��ﺎ�ﺑﺎﻟﺸ�ﻞ�اﳌﻨﺎﺳﺐ،�ﻓﻼ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�أن� ���ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ��ﺎﻓﺔ�ا��ﺴﺎﺋﺮ�اﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﻋﻦ��ﻌﺾ��ﺣﺪاث�أو�أﻧﮫ�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﺠﺪﻳﺪ�ﺎ�ﺑﻨﺎء�أو�ﻗﺪ�ﻻ�ﻧ�ﻮن�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ�ﻋ���ﺷﺮوط�ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ�ﺗﺠﺎر�ﺎ �اﳌﺨﺎﻃﺮ�وا��ﺴﺎﺋﺮ�اﻟ���ﻻ�ﻟﺪرﺟﺔ�ﺗﻘﻠﺒﺎت�و�ﻌﻘﻴﺪات�اﻟﺴﻮق�اﻟﺬي��ﻌﻤﻞ�ﻓﻴﮫ،��ﻨﺎك�أﻧﻮاع�ﻣﻦ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﮫ،�ﻧﻈﺮا . ﺗﺠﺪﻳﺪ�ﺎ�ﻋ����ﻃﻼق �ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل،�ﻣﻦ�ﺑ�ن�ﺟﻤﻠﺔ�ﻣﻦ�ا��ﺴﺎﺋﺮ�أو�اﳌﺨﺎﻃﺮ��ﺧﺮى�ﺗﻠﻚ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ) �ﻳﻤﻜﻦ�اﻟﺘﺄﻣ�ن�ﻋﻠ��ﺎ�أو�ﻏ���اﳌﺠﺪﻳﺔ�اﻗﺘﺼﺎدﻳﺎ�ﻟﻠﺘﺄﻣ�ن�ﻋﻠ��ﺎ ���اﻟﻌﺎﻣﺔ،�وﻋﺪم�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�اﻟ�ﺎﺑﺎ��ﺮوب�و�ر�ﺎب�واﳌﻨﺎخ�ا��ﻴﻮﺳﻴﺎ���،�و��ﺪﻳﺪ�اﻟ��ﻤﺎت��ﻟﻜ��وﻧﻴﺔ،�وﺗﻘﻠﺒﺎت�اﻟﻌﻤﻠﺔ،�واﻟ�ﻮارث��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ� �ﻛﻤﺎ�أﻧﮫ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻣﻦ�اﻟﺼﻌﺐ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺣﻠﻮل�اﻟﺘﺄﻣ�ن�اﳌﻨﺎﺳﺒﺔ�ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ��ﺎﻓﺔ�اﳌﺨﺎﻃﺮ،�وذﻟﻚ�ﻧﻈﺮا�ﻟﻠﺘﻨﻮع�اﻟﺸﺎﺳﻊ�و�ﻌﻘﻴﺪ .( ﻹﺣﻼل�اﳌﻮﻇﻔ�ن

. اﳌﻨﺘﺠﺎت�اﳌﻌﺮوﺿﺔ����ﺳﻮق�اﻟﺘﺄﻣ�ن����اﻟﺴﻨﻮات��ﺧ��ة ﻣﺆﻣﻦ�ﻋﻠﻴﮫ�أو�ﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�اﻟـﺘﺄﻣ��ن�ﻋﻠﻴﮫ�ا���ﺧﺴﺎرة��ﻞ�أو�ﺟﺰء�ﻣﻦ�رأس�اﳌﺎل�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ����اﳌﺸﺮوع�اﳌﺘﻀﺮر�أو�ﺗﺤﻤﻠﻨﺎ ﻗﺪ�ﻳﺆدي�وﻗﻮع�أي�ﺣﺪث�ﻏ� �ﻛﻤﺎ�أﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻧﻈﻞ�ﻣﺴﺌﻮﻟ�ن�ﻋﻦ . ﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻏ���ﻣﺴ��دة�ﳌﻌﺎ��ﺔ�ا��ﺴﺎﺋﺮ�ودﻓﻊ�اﻟﺘﻌﻮ�ﻀﺎت�و�ر�ﺎح�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺬﻟﻚ�اﳌﺸﺮوع �إن�وﻗﻮع�أي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ��ﺣﺪاث�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ . �أي�دﻳﻦ�أو�ر�ﻦ�ﻋﻘﺎري،�أو�ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺎت�أو�ﻏ����ذﻟﻚ�ﻣﻦ���ﻟ��اﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﳌﺸﺮوع�اﳌﻌ . ��ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

. ودا��ﻟﻠﻄﺮح،�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑ�ﻨﻔﻴﺬ�ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت�و�ﺟﺮاءات�واﻟﻨﻈﻢ�واﻟﻀﻮاﺑﻂ�ا��ﺪﻳﺪة�اﻟ���ﻣﺎ�زال�ﺗﺎر�ﺦ�ﻣﻤﺎرﺳ��ﺎ�ﻣﺤﺪ[ً] �اﺳﺘﻌﺪادا[ً]

����ﻟﻘﺪ�ﻋﻤﻠﻨﺎ�ﻓﻴﻤﺎ�ﺳﺒﻖ�ﻛﺠﺰء�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﺎﻟﺴﻴﺎﺳﺎت�و�ﺟﺮاءات�و�ﻧﻈﻤﺔ�واﻟﻀﻮاﺑﻂ�اﻟ���ﺗ�ﻨﺎ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ������ﻤﻨﺎ��ﺎﻧﺖ ﻧ�ﺎ�ﻟﻠﻄﺮح،�ﻗﻤﻨﺎ�ﺑ�ﻨﻔﻴﺬ�وﺗﻄﺒﻴﻖ�ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت�و�ﺟﺮاءات�واﻟﻨﻈﻢ�واﻟﻀﻮاﺑﻂ���ﺪفاﺳﺘﻌﺪاد�و���إﻃﺎر . ��ﺟﺰء�ﻣﻦ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺎت�ﺷﺮ�ﺎت�أﻛ . �و���ﺣ�ن�أﻧﻨﺎ��ﻌﺘﻘﺪ�أﻧﻨﺎ�ﺳﻨﻤﺘﺜﻞ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�ﻟ�ﺎﻓﺔ�اﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ��دراج،�إﻻ�أﻧﻨﺎ ��ﻣﺘﺜﺎل��إ���ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﳌﺪرﺟﺔ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ . �����ﻛﻤﺎ�أﻧﻨﺎ�ﺳ�ﺴﺘﻤﺮ�ﻋﺘﻤﺎد ﻃﻮ�ﻠﺔ�ﻣﻦ�اﻟﺰﻣﻦ،�و�ﺎﻟﺘﺎ���ﻻ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�أن�ﻧﻘﺪم�أي�ﺿﻤﺎﻧﺎت��ﺸﺄن�ﻓﻌﺎﻟﻴ��ﺎ ﻟﻢ�ﻧﻜﻦ�ﻗﺎدر�ﻦ�ﻋ���ﺗﻘﻴﻴﻢ�أدا��ﺎ�ﻟﻔ��ة ���وﻣﻊ�اﺳﺘﻤﺮار�ﻧﻤﻮ�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ،�ﺳﻨﺤﺘﺎج�إ . �ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻌﻼﻗﺔ�اﳌ��ﻣﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﺑﻴ�ﻨﺎﻋ����ﻌﺾ�ا��ﺪﻣﺎت�واﻟﻨﻈﻢ�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻓﻘﺎ . إن�أي�أوﺟﮫ�ﻗﺼﻮر�ﺟﻮ�ﺮ�ﺔ�أو�ﻧﻘﺎط�ﺿﻌﻒ�أو�إﺧﻔﺎق����ﺳﻴﺎﺳﺎﺗﻨﺎ�وﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�وأﻧ�ﻈﻤﺘﻨﺎ ﻣﻮاﺻﻠﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�وﺗﻨﻔﻴﺬ�اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت�واﻟﻀﻮاﺑﻂ�اﳌﻨﺎﺳﺒﺔ

. ���وﺿﻮاﺑﻄﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ��ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

ﻗﺪ�ﻧﻜﻮن�ﻋﺮﺿﺔ�ﻟﻠﺪﻋﺎوى�اﻟﻘﻀﺎﺋﻴﺔ����اﻟﺴﻴﺎق�اﻟﻄﺒﻴ���ﻟﻸﻋﻤﺎل

�وﻗﺪ . أﺧﺮىﻣﻦ�وﻗﺖ�ﻵﺧﺮ،�و���اﻟﺴﻴﺎق�اﻟﻌﺎدي�ﻟﻸﻋﻤﺎل،�ﻗﺪ�ﻧ�ﻮن�اﳌﺪ���ﻋﻠﻴﮫ����أي�دﻋﺎوى�ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ،�أو�ﻣﻄﺎﻟﺒﺎت�أو��أي�إﺟﺮاءات�ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ� �وﻗﺪ . ﺧﺮ�ﻦﺗ�ﺸﺄ�ﻧﺰاﻋﺎت�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﻟﺒﻨﺎء�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻘﻮد�و�ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﳌ��ﻣﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﺑﻴ�ﻨﺎ�و��ن�اﳌﻘﺎوﻟ�ن�واﻟﻌﻤﻼء�وأي�أﻃﺮاف�آ ﻣﻦ��ﺬﻩ��ﺟﺮاءات،�ﻣﻦ�ﺑ�ن�ﺟﻤﻠﺔ�ﻣﻦ��ﻣﻮر��ﺧﺮى،�اﻟﺘﻌﻮ�ﺾ�ﻋﻦ�ﺧﺴﺎﺋﺮ�ﻣﺰﻋﻮﻣﺔ�أو��ﻋﻘﻮ�ﺎت�ﻣﺪﻧﻴﺔ�أو�ﺣﻜﻢ�زﺟﺮ�ي�أواﻟ�ﺪف��ﻳ�ﻮن �وإذا�ﻟﻢ�ﻳ�ﺘﮫ��ﻣﺮ�ﻟﺼﺎ��ﻨﺎ�واﺿﻄﺮرﻧﺎ�ا���ﺗﺤﻤﻞ��ﻞ�أو�ﺟﺰء�ﻣﻦ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻋﺪم�وﺟﻮد�أو�ﻛﻔﺎﻳﺔ�اﻟﻌﺎﺋﺪات�اﻟﺘﺄﻣﻴ�ﻴﺔ،�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن . ﺗﻔﺴ��ي

. ��ﻟﺬﻟﻚ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

�ﻧﺤﻦ�ﻣﻌﺮﺿﻮن�ﻟﺘﻘﻠﺐ�أﺳﻌﺎر�اﻟﻔﺎﺋﺪة�واﻟﺘ��ﻢ

�ﻌﻮاﻣﻞ�ﺧﺎرﺟﺔ�ﻋﻦ�ﺳﻴﻄﺮﺗﻨﺎ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺳﻌﺮ�اﻟﻔﺎﺋﺪة�واﻟﺴﻴﺎﺳﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ��ﺧﺮى�ﻟ���ﻮﻣﺎت�أﺳﻌﺎر�اﻟﻔﻮاﺋﺪ�ﺗ�ﺘﺄﺛﺮ��ﺸ�ﻞ�ﻣ��ﻮظ� إن . �و���ﺣﺎﻟﺔ�ز�ﺎدة�ﺳﻌﺮ�اﻟﻔﺎﺋﺪة،�ﺳﻮف�ﻧ�ﻮن�ﻣﻠﺰﻣ�ن��ﺴﺪاد واﳌﺼﺎرف�اﳌﺮﻛﺰ�ﺔ�ﺣﻴﺚ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻋﻤﻼؤﻧﺎ�واﻟﻌﻤﻼء�اﳌﺤﺘﻤﻠﻮن�واﻟ���ﻧﻘ��ض��ﻌﻤﻼ��ﺎ �ﻓﺎﺋﺪة�أﻋ���ﻣﻦ�اﻟﺴﻌﺮ�اﻟﻌﺎﺋﻢ�اﻟﺬي��ﺴﺪدﻩ�ﻋ���دﻳﻮﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�ﻣﺼﺎر�ﻒ�اﻟﻔﺎﺋﺪة إن�ﺳﺪاد�ﺳﻌﺮ� . ﺳﻌﺮ�أﻋ���ﻟﻠﻔﺎﺋﺪة�اﳌ��ﺗﺒﺔ�ﻋ���دﻳﻮﻧﻨﺎ

. ��اﳌﺘﻜﺒﺪة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻠﻨﺎ�وﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛﺮ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ . وﻣﻨﺬ��زﻣﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻌﺎﳌ�ﻴﺔ،�ﻇﻠﺖ�أﺳﻌﺎر�اﻟﻔﺎﺋﺪة�ﻋﻨﺪ�أد�ﻰ�ﻣﺴﺘﻮ�ﺎ��ﺎ وﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�أﺳﻌﺎر�اﻟﻔﺎﺋﺪة�أﻳﻀﺎ�ﻋ���ﺟﺎذﺑﻴﺔ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﻛﻔﺮﺻﺔ�اﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ . و���اﻟﺴﻨﻮات��ﺧ��ة�،��ﺎﻧﺖ�ﻋﺎﺋﺪات��ﻳﺠﺎرات�اﳌﺘﺎﺣﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ����د�ﻲ،�ﻣﺜﻞ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟ���ﻧﻘﻮم�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ�ﺎ اﻟﺘﺎر�ﺨﻴﺔ �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�إذا�ازدادت�أﺳﻌﺎر . وﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�ﺿﻤﺎن�اﺳﺘﻤﺮار��ﺬا��ﺗﺠﺎﻩ . أﻋ���ﻣﻦ�ﻣﺜﻴﻼ��ﺎ�����ﻌﺾ�أﺳﻮاق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺪوﻟﻴﺔ��ﺧﺮى اﻟﻔﺎﺋﺪة��ﺸ�ﻞ�ﻛﺒ��،�ﻗﺪ�ﻳﺼﺒﺢ��ﺳ�ﺜﻤﺎر����اﻟﻌﻘﺎرات�أﻗﻞ�ﺟﺎذﺑﻴﺔ�ﻛﺒﺪﻳﻞ�ﻋﻦ�اﳌﻨﺘﺠﺎت��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ�و�ﻤﻜﻦ�أﻳﻀﺎ�أن�ﻳﺮد�ع ���اﻟﺬي�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�أﺛﺮ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ ذﻟﻚ�اﻟﻌﻤﻼء�اﳌﺤﺘﻤﻠ�ن�ﻋﻦ�اﻟﺴ���ﻟ��ﺼﻮل�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�اﻟﺮ�ﻦ�اﻟﻌﻘﺎري�ﻟﺸﺮاء�ﻣﻤﺘﻠ�ﺎﺗﻨﺎ،��ﻣﺮ�

. ��أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ،�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ . ﻛﻤﺎ�أن�اﻟﺘ��ﻢ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ز�ﺎدة�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌﻮاد�واﻟﻌﻤﺎﻟﺔ،�واﻟ���ﻗﺪ�ﻻ�ﻧﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�ﺗﺤﻤﻴﻠ�ﺎ�ﻻﺣﻘﺎ�ﻟﻌﻤﻼﺋﻨﺎ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻏﺎﻟﺒﺎ�ﻣﺎ�ﻳ�ﻮن�اﻟﺘ��ﻢ�ﻣ��ﻮ�ﺎ�ﺑﺎرﺗﻔﺎ�ع�أﺳﻌﺎر�اﻟﻔﺎﺋﺪة،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ�����ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���ﻋﻘﺎراﺗﻨﺎ�وﺗ�ﻠﻔﺔ�ﺗﻤﻮ�ﻞ ����اﳌﺎﺋﺔ�����ﻋﻮام 1.61 ����اﳌﺎﺋﺔ�و 4.07 ����اﳌﺎﺋﺔ�و 2.35 �و�ﻠﻎ�ﻣﺘﻮﺳﻂ�اﻟﺘ��ﻢ�اﻟﺴﻨﻮي�ﻷﺳﻌﺎر�اﳌﺴ��ﻠﻜ�ن�����ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة . اﻟﺪﻳﻮن ����و���ﺣﺎﻟﺔ�ز�ﺎدة�اﻟﺘ��ﻢ�أو�ارﺗﻔﺎع�أﺳﻌﺎر�اﻟﻔﺎﺋﺪة . ﺔ��ﺗﺤﺎدﻳﺔ�ﻟﻠﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ�و�ﺣﺼﺎءﻟﻠ�ﻴﺌ ﻋ���اﻟﺘﻮا��،�وﻓﻘﺎ 2016 �و 2015 ،�و 2014 : اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�ﻓﺈن�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ���ﻗﺪ�ﺗﺘﺄﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﺑﺄي�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ

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أو / �ﻧﺨﻔﺎض����اﳌﺒﻴﻌﺎت�ﻧ�ﻴﺠﺔ��ﻧﺨﻔﺎض����ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت��ﻧﻔﺎق؛�و  أو / ﻤﺎﻟﺔ�واﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�وﻋﺪم�اﻟﻘﺪرة�ﻋ���ا��ﺼﻮل�ﻋ����ﻌﻮ�ﺾ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء�ﻋﻦ�ﺣﺼ��ﻢ�ﻣﻦ�ز�ﺎدة�اﻟﻨﻔﻘﺎت؛�وز�ﺎدة�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌﻮاد�واﻟﻌ  �أو / اﻟ��اﻣﺎت��ﻌﺎﻗﺪﻳﺔ�أﻋ���ﻧ�ﻴﺠﺔ�ﺗﻘﻠﺒﺎت�ﺳﻌﺮ�اﻟﺼﺮف؛�و  .  أي�ز�ﺎدات�أﺧﺮى����اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ

ﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�ﺗﺤﺮ�ﺎت�أﺳﻌﺎر�اﻟﺼﺮف�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���أر�ﺎﺣﻨﺎ

�در�ﻢ�ﻟ�ﻞ 3.67 �ﻧﺤﻦ�ﻧﺘﻌﺎﻣﻞ�ﻣﻊ�ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻨﺎ�وﻧﺒﻠﻎ�ﻋﻦ�ﻧﺘﺎﺋﺠﻨﺎ�ﺑﺎﻟﺪر�ﻢ��ﻣﺎرا�ﻲ،�و���ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﺑﺎﻟﺪوﻻر��ﻣﺮ��ﻲ��ﺴﻌﺮ�ﺻﺮف�ﺛﺎﺑﺖ�ﻣﻘﺪارﻩ . و�ﺎﻟﺘﺎ��،�ﻋ���اﻟﺮ�ﻏﻢ�ﻣﻦ دوﻻر�واﺣﺪ،�و���اﻟﻌﻤﻠﺔ�اﻟ���ﻧﺤﻘﻖ���ﺎ�اﻟﻐﺎﻟﺒﻴﺔ�اﻟﻌﻈ���ﻣﻦ�أر�ﺎﺣﻨﺎ�وﻣ�ﺎﺳ�ﻨﺎ�وﻧﺘﺤﻤﻞ���ﺎ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﻋﻠﻴﻨﺎ ﻋﺪم�وﺟﻮد�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄن�ﺗﻘﻠﺒﺎت�أﺳﻌﺎر�ﺻﺮف�اﻟﻌﻤﻼت��ﺟﻨ�ﻴﺔ�ﻟﻦ�ﺗﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���أر�ﺎﺣﻨﺎ�وأداﺋﻨﺎ�اﳌﺎ������اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،��ﻌﺘﻘﺪ�إدارﺗﻨﺎ�أن�ﻋﻤﻠ�ﻴﺎت . وﻣﻊ�ذﻟﻚ،�ﻳﺘﻢ��ﺴﻌ���ﺟﻤﻴﻊ�وﺣﺪاﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�و�ﻴﻌ�ﺎ�ﺑﺎﻟﺪر��ﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻻ�ﺗﺨﻀﻊ�ﻋﻤﻮﻣﺎ�ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ�ا��ﻤﺔ�ﻟﺘﻘﻠﺒﺎت�ﺳﻌﺮ�ﺻﺮف�اﻟﻌﻤﻼت��ﺟﻨ�ﻴﺔ . �و�ﺎﻟﺘﺎ���اذا�ازدادت�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﺪوﻻر�ﻣﻘﺎﺑﻞ�اﻟﻌﻤﻼت�اﻟ����ﺴﺘﻌﻤﻠ�ﺎ�ﻋﻤﻼؤﻧﺎ�اﳌﺤﺘﻤﻠﻮن�ﻟﺸﺮاء�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ،�ﻓﻘﺪ�ﻳﺘﺄﺛﺮ���ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ �ﻣﺎرا�ﻲ . ﻣﺎرا�ﻲ ��ﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﺬﻟﻚ،�ﻓﺈن�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﻣﻌﺮﺿﺔ�ﻟﺘﻘﻠﺒﺎت�أﺳﻌﺎر�ﺻﺮف�اﻟﻌﻤﻼت��ﺟﻨ�ﻴﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔ�إ���اﻟﺪر�ﻢ . ﻋ���وﺣﺪاﺗﻨﺎ�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﺑﺼﻮرة�ﺳﻠﺒﻴﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن��ﻌﺪم�ﻗﻴﺎم�ﺣ�ﻮﻣﺔ�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﺑﺈﻟﻐﺎء�ارﺗﺒﺎط�اﻟﺪر�ﻢ�ﺑﺎﻟﺪوﻻر����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ،�ﻣﺎ�ﺳﻴ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳ���ﻠ . ��ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

و�ﺳﻮاق�اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺪوﻟﺔ��ﻣﺎرات�وﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ

ﺗﺘﻌﺮض��ﺳ�ﺜﻤﺎرات�����ﺳﻮاق�اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ�ﳌﺨﺎﻃﺮ�أﻛ���ﻣﻦ�ﻣﺜﻴﻼ��ﺎ�ﻣﻦ��ﺳﻮاق��ﻛ���ﺗﻄﻮرا،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�و�ﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ�

. و�ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�اﻟﻜﺒ��ة

. �ﺑﺎ�ﻌﺪ�ام��ﺳﺘﻘﺮار�اﻟﺴﻴﺎ���،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎنو���ﺣ�ن�أن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﻟﻢ�ﺗﺘﺄﺛﺮ�ﺗﺎر�ﺨﻴﺎ ﺗﻘﻊ��ﺎﻓﺔ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�وأﺻﻮﻟﻨﺎ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات �وﻛﺬﻟﻚ�ﺧﺎرج ) �ﺑﺄن��وﺿﺎع�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�و�ﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ��و�ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�واﻟﺴﻮﻗﻴﺔ�اﻟ���ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ���ﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎم ﻗ�ﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ ( ﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ��ﺴ�ﺐ�اﻟﻌﻼﻗﺎت�اﳌﺘﺒﺎدﻟﺔ�����ﺳﻮاق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ . ��وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ �إن��ﻌﺾ�اﳌﺨﺎﻃﺮ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�وﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ : ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ��،�ﻣﺜﻞ �ز�ﺎدة�اﻟﺘ��ﻢ�وارﺗﻔﺎع�ﺗ�ﻠﻔﺔ�اﳌﻌ�ﺸﺔ؛�و  اﻧ�ﺨﻔﺎض�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻤﻠﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�أو�أي�ﻋﻤﻠﺔ�أﺧﺮى�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ���ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ؛�و  �ا��ﺮوب�ا��ﺎرﺟﻴﺔ�و�ﺷ�ﺒﺎ�ﺎت�اﳌﺪﻧﻴﺔ�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�اﻟﻌﺪاﺋﻴﺔ�اﻟ����ﺸ��ك�ﻓ��ﺎ�دول����اﳌﻨﻄﻘﺔ؛�و  و�ﺟﺮاءات�أو�اﻟﺘﺪﺧﻼت�ا���ﻮﻣﻴﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�اﻟﺘﻌﺮ�ﻔﺎت�ا��ﻤﺮﻛﻴﺔ�و�اﺟﺮاءات�ا��ﻤﺎﻳﺔ�واﻟﺪﻋﻢ؛�و  �واﻟﺼﻌﻮ�ﺎت�واﻟﺘﺄﺧ��ات����ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﳌﻮاﻓﻘﺎت�ا���ﻮﻣﻴﺔ�أو�ﻏ���ﺎ،�واﻟﺘﺼﺎر�ﺢ�واﳌﻮاﻓﻘﺎت�ا��ﺪﻳﺪة�ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�أو�ﺗﺠﺪﻳﺪ�أي�ﻣ��ﺎ؛�و  �اﻓﺘﻘﺎر�اﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ�أو�اﻟﺜﻘﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺤﻖ�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ؛�و  �أو�ﻧﻘﺺ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ؛وا�ﻌﺪام�  ﻣﺼﺎدرة��ﺻﻮ�ل�أو�ﺗﺄﻣﻴﻤ�ﺎ؛�و  �أو��ر�ﺎح�اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ�ﻟﻠﺘﻮز�ﻊ؛�و / ﻋﺪم�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﺳ��داد��ر�ﺎح�و  �اﺳﺘﻤﺮار�ﻋﺪم��ﺳﺘﻘﺮار�اﻟﺴﻴﺎ����و�ﺿﻄﺮاﺑﺎت�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ��ﻗﻠﻴﻤﻴﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ��ﻐﻴ���اﻟﻨﻈﺎم�ا���ﻮﻣﻲ�أو�اﻟﻌﺴﻜﺮي،�أو�أﻋﻤﺎل�اﻟﺸﻐﺐ  ��ﻋﻤﺎل��ر�ﺎﺑﻴﺔ،�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���اﻗﺘﺼﺎد��ﻣﺎرات؛�وأو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�أﺷ�ﺎل��ﺿﻄﺮاﺑﺎت�أو�اﻟﻌﻨﻒ�اﳌﺪ�ﻲ،�ﺑﻤﺎ�ﻓ��ﺎ� �اﻟﻀﺮ�ﺎت�اﻟﻌﺴﻜﺮ�ﺔ�أو�اﻧﺪﻻع�ا��ﺮوب�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�اﻟﻌﺪاﺋﻴﺔ�اﻟ����ﺸ��ك�ﻓ��ﺎ�دول����اﳌﻨﻄﻘﺔ؛�و  �ا��ﺪ��ﺸ�ﻞ�ﺟﻮ�ﺮي�ﻣﻦ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�اﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ�و�ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�ا��ﺎري�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﻣﻨﻄﻘﺔ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وﺷﻤﺎل�أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ؛�و  �،ز�ﺎدة�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�ا���ﻮﻣﻴﺔ،�أو���ﺸﻄﺔ�ا���ﻮﻣﻴﺔ�اﳌﻌﺎﻛﺴﺔ،�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﻀﻮاﺑﻂ�اﳌﻔﺮوﺿﺔ�ﻋ����ﺳﻌﺎر�و�ﺳﺘ��اد�واﻟﺘﺼﺪﻳﺮ،�واﻟﺒ�ﺌﺔ  �واﻟﺘﺤﻮ�ﻼت�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ،�واﻟﻌﻤﻼت��ﺟﻨ�ﻴﺔ�واﻟﻀﻮاﺑﻂ�ﻋ���اﻟﻌﻤﻼت،�وﺳﻴﺎﺳﺎت�اﻟﻌﻤﺎل،�واﺳﺘﺨﺪام��را����واﳌﻴﺎﻩ،وا��ﻤﺎرك�واﻟ��ﺮة� �واﳌﻠﻜﻴﺔ��ﺟﻨ�ﻴﺔ؛�و

��ﻐﻴ����ﻧﻈﻤﺔ�اﻟﻀﺮ��ﻴﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻓﺮض�ﺿﺮاﺋﺐ����اﻟﺪول�ذات�اﳌﻨﺎخ�اﻟﻀﺮ����اﳌﻮا�ﻲ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات؛�و 

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اﳌ�ﺴﻘﺔ�أو�ﻏ���اﳌﺸﺮوﻋﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺗﻄﺒﻴﻖ�ﻗﻮاﻧ�ن�ﺿﺮ��ﻴﺔ�وﻣﺮاﺟﻌﺎت�ﺿﺮ��ﻴﺔ�اﻧﺘﻘﺎﺋﻴﺔ؛ اﻟﺘﻌﺴﻔﻴﺔ�أو�ﻏ���ﺟﺮاءات�ا���ﻮﻣﻴﺔ  ﻣﺤﺪودﻳﺔ�ﺗﻮاﻓﺮ�رأس�اﳌﺎل�أو�ﺗﻤﻮ�ﻞ�اﻟﺪﻳﻮن؛�و  . ﺗﺒﺎﻃﺆ�اﻟﺒ�ﺌﺔ��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ��ﻗﻠﻴﻤﻴﺔ�واﻟﺪوﻟﻴﺔ 

إن�أي��ﻐﻴ���ﻏ���ﻣﺘﻮﻗﻊ�����وﺿﺎع�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�و�ﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ�و�ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�أو�ﻏ������ذﻟﻚ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�أو�اﻟﺪول�اﳌﺠﺎورة�ﻟ�ﺎ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ

. ��ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ اﳌﻤﻜﻦ�أن�ﻧﺘ�ﺒﺄ�ﺑﻮﻗﻮع�أي�ﻣﻦ��ﺣﺪاث�أو�اﻟﻈﺮوف�اﳌﻤﺎﺛﻠﺔ�أو�اﳌﺸﺎ��ﺔ�ﳌﺎ�ﺗﻢ�ﺑﻴﺎﻧﮫ�أﻋﻼﻩ�أو�ﺑﺘﺄﺛ���ﺎ����ﺣﺎل�ﺗﺤﻘﻘﺖ�،�وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ ﻛﻤﺎ�أﻧﮫ�ﻣﻦ�ﻏ� �ﺿﻤﺎن�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻧﻘﺪﻣﮫ�ﺑﺨﺼﻮص�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���اﳌﺪاوﻣﺔ�ﻋ���ﻧﻔﺲ�ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت�أر�ﺎﺣﻨﺎ�ا��ﺎﻟﻴﺔ����ﺣﺎل�وﻗﻮع�أي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ��ﺣﺪث�أو�ﺗﺤﻘﻖ�أيأي� . ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ�اﻟﻈﺮوف و��ﺒ���أن�ﻳﺪرك�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮون�أﻳﻀﺎ�أن��ﺳﻮاق�اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ�ﻣﻌﺮﺿﺔ�ﳌﺨﺎﻃﺮ�أﻛ���ﻣﻦ��ﺳﻮاق��ﻛ���ﺗﻄﻮرا،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�����ﻌﺾ�ا��ﺎﻻت،�ﻣﺨ�ﺎﻃﺮ �و�ﻨﺎء�ﻋﻠﻴﮫ،�ﻳ�ﺒ���ﻋ���اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�أن�ﻳﻮﻟﻮا�ﻋﻨﺎﻳﺔ�ﺧﺎﺻﺔ�ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟ���ﻳﻨﻄﻮي�ﻋﻠ��ﺎ��ﻣﺮ�وأن . ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�واﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�وﺳﻴﺎﺳﻴﺔ�ﻛﺒ��ة . ���وﻋﻤﻮﻣﺎ،�ﻓﺈن��ﺳ�ﺜﻤﺎر�����ﺳﻮاق�اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ�ﻻ�ﻳﺼ�إﻻ ﻳﺘﺨﺬوا�ﻗﺮار�ﻢ�ﺑﺄﻧﻔﺴ�ﻢ�ﻓﻴﻤﺎ�إذا��ﺎن�اﺳ�ﺜﻤﺎرا��ﻢ�ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ����ﺿﻮء�ﺗﻠﻚ�اﳌﺨﺎﻃﺮ . ﻟﻠﻤﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�اﳌﺘﻄﻮر�ﻦ�اﻟﺬﻳﻦ�ﻳﻘﺪرون�ﺗﻤﺎﻣﺎ���ﻢ�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﻟ���ﻳﻨﻄﻮي�ﻋﻠ��ﺎ�ذﻟﻚ �و�ﻘﺪر�ﻣﺎ�ﻳ�ﺒﺎﻃﺄ�اﻟﻨﻤﻮ�أو��داء�ا�ﻗﺘﺼﺎدي����اﳌﻨﻄﻘﺔ�أو�ﻳﺒﺪأ�����ﻧﺨﻔﺎض�أو�ﺗﺼﺒﺢ�اﻟﻈﺮوف�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�ﻏ���ﻣﺴﺘﻘﺮة�ﺑﻤﺎ�ﻓﻴﮫ�اﻟﻜﻔﺎﻳﺔ��ﺗﺘﺄﺛﺮ

. �أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ����ﺸ�ﻞ�ﺳﻠ�

ﻗﺪ�ﺗﺨﻠﻖ��ﻧﻈﻤﺔ�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�واﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�ﺑ�ﺌﺔ�ﻏ����ﻣﻼﺋﻤﺔ�أو��ﻣﺴﺘﻘﺮة�ﻟﻼﺳ�ﺜﻤﺎر��وﻣﻤﺎرﺳﺔ��ﻋﻤﺎل

. �ﻗﺪ�ﻳﺘﻢ إن�ﻣﺆﺳﺴﺎت�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�وأﻧﻈﻤ��ﺎ�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�واﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ�ﻟ�ﺴﺖ����ﻧﻔﺲ�ﻣﺴﺘﻮى�ﻧﻀﻮج�ﻣﺜﻴﻼ��ﺎ����أورو�ﺎ�اﻟﻐﺮ�ﻴﺔ�واﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة �ﻣﺜﻞ�ﺗﻠﻚ��ﻧﺤﺮاﻓﺎت�ﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ���ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���إﻧﻔﺎذ . ﺘﻀﺎرب�ﻣﻊ��ﻧﺤﺮاﻓﺎت����اﻟﺘﻔﺴ��ات�وﻛﻴﻔﻴﺔ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﺗﻄﺒﻴﻖ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�ا��ﺎﻟﻴﺔ��ﺸ�ﻞ�ﻣ . �إن�اﻟﺘﻐ��ات����اﻟﺒ�ﺌﺔ�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�واﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺣﻘﻮﻗﻨﺎ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟﻌﻘﻮد�ا��ﺎﺻﺔ���ﺎ�أو�اﻟﺪﻓﺎع�ﻋﻦ�أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�ﺿﺪ�اﻟﺪﻋﺎوى�اﳌﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�آﺧﺮ�ﻦ ���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻗﺪ�رة�ﻏ���اﳌﻘﻴﻤ�ن�����ﻣﺎرات�ﻋ���ﺗﻤﻠﻚ�اﻟﻌﻘﺎرات،�أو�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻘﺴﻴﻢ�اﳌﻨﺎﻃﻖ�أو�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�أو�ﻟﻮاﺋﺢ�اﻟﺒﻨﺎء �اﻟﺮﻓﺎ�ﻴﺔ�أو�ﺳﻴﺎﺳﺎت�اﳌﻨﺎﻓﻊ�أو�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﻟﻀﺮ��ﻴﺔ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﺎ�ﺗﺄﺛ���ﺟﻮ�ﺮي / واﻟ�ﺸ�ﻴﺪ�أو�رﻗﺎﺑﺔ�اﳌﺒﺎ�ﻲ�أو�ﺳﻴﺎﺳﺎت�اﻟﻌﻤﺎل�أو�اﳌﺰاﻳﺎ��ﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ . ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ إن�ا�ﻗﺘﺼﺎد�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات����ﺣﺎﻟﺔ�ﻧﻀﻮج�ﻣﺴﺘﻤﺮة،�و�ﺮﺟﻊ�ذﻟﻚ�ﺟﺰﺋﻴﺎ�إ���رﻏﺒ��ﺎ�����ﻧﻀﻤﺎم�إ���ﻣﻨﻈﻤﺔ�اﻟﺘﺠﺎرة�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ،�وﻗﺪ�ﺑﺪأت�دوﻟﺔ �،ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل ) . �ﻣﺎرات،�وﻧﺘﻮﻗﻊ�أن��ﺴﺘﻤﺮ،����ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﻗﻮاﻧ�ن�وأﻧﻈﻤﺔ�ﺟﺪﻳﺪة�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ���اﻟﻄﺮ�ﻘﺔ�اﻟ���ﻧﺪﻳﺮ���ﺎ�ﻣﺤﻔﻈﺔ�ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ ����ﺑﺨﺼﻮص�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﻟﻠﻌﻘﺎرات�ﻳﺤﺪد�إﻃﺎر�ﻣﻨﺢ�اﳌﺸ��ﻳﻦ�ﻟﻮﺣﺪات�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﻣﻨﻔﺮدة ("27 اﻟﻘﺎﻧﻮن�رﻗﻢ ")2007 �ﻟﺴﻨﺔ 27 �د�ﻲ�رﻗﻢ ﻗﺎﻧﻮن� �ووﻓﻘﺎ�ﻟﻠﺘﻮﺟ��ﺎت�اﳌﻜﻤﻠﺔ . �����اﳌﺒ (common areas) �أي�ﻣﺒ���ﺣﻖ�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﻄﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ﻣﻠﻜﻴﺔ�ﺣﺼﺔ�ﺗﻨﺎﺳ�ﻴﺔ����اﳌﻨﺎﻃﻖ�اﳌﺸ��ﻛﺔ �ﻟ�ﻞ�ﻣﻦ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�ا��ﺪﻳﺪة ) ﺒ�ﻌﺾ�ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت��ﻓﺼﺎح،�ﻧﺤﻦ�ﻣﻄﺎﻟﺒﻮن�ﺑﺎﻹﻣﺘﺜﺎل�ﻟ (" اﻟﺘﻮﺟ��ﺎت ") 2010 �اﺑﺮ�ﻞ 13 ����اﳌﻘﺪﻣﺔ 27 �ﻟﻠﻘﺎﻧﻮن �و�ﺸ��ط�ﺗﻘﺪﻳﻢ�إﻋﻼن�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﺸ��ﻛﺔ . ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ،�ﻣﻦ�ﺑ�ن�ﺟﻤﻠﺔ�ﻣﻦ��ﻣﻮر،��ﻟ��ام�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ�إﻋﻼن�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﻟ�ﻞ�ﻋﻤﻴﻞ ( واﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻟ���ﻴﻞ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ا�ﻟﺒﻴﻊ����داﺋﺮة��را�������د�ﻲ�وإذا�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�اﻟﻮﻓﺎء�ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎت��ﻓﺼﺎح�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬﻩ�اﻟﺘﻮﺟ��ﺎت،�ﻗﺪ�ﻳﺘﻢ�إﻋﺘﺒﺎر�ﻋﻘﺪ�اﻟﺒﻴﻊ�ذا �ﻧﺤﻦ��ﻌﺘﻘﺪ�أﻧﻨﺎ�ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ�ﻣﻤﺘﺜﻠ�ن�ﻟ�ﺎﻓﺔ�ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت��ﻓﺼﺎح�ﻣﻦ�ﺟﻤﻴﻊ�اﻟﻨﻮا���ا��ﻮ�ﺮ�ﺔ�و���ﺿﻮء�اﳌﻤﺎرﺳﺎت�ا��ﺎﻟﻴﺔ�����ﺬا . اﻟﺼﻠﺔ�ﻻﻏﻴﺎ ����،وﻣﻊ�ذﻟﻚ�ﺣﺎﻟﺔ�اﻋﺘﺒﺎر�ﻋﺪد�ﻛﺒ���ﻣﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺸﺮاء�ﻟﻠﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎ�أو��ﺸﺮﻛﺘﻨﺎ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻻﻏﻴﺔ،�ﻓﺈن��ﺬا��ﻣﺮ�ﻗﺪ . اﻟﺼﺪد �ﻛﻤﺎ�ﻻ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�أن�ﻧﻀﻤﻦ�أن�ﻓﺮض�ﻗﻮاﻧ�ن�أو�ﻟﻮاﺋﺢ�ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﳌﻨﺘﺠﺎت . ��ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ وا��ﺪﻣﺎت�اﻟ���ﻧﻘﺪ�ﻣ�ﺎ�ﻟﻦ�ﻳﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�ﺗ�ﺎﻟﻴﻔﻨﺎ،�أو�ﻳﺆﺛﺮ�ﻋ���اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ��ﺸﺮاء�اﻟﻌﻘﺎرات����د�ﻲ،�أو�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���ﻃﺮ�ﻘﺔ�ﻗﻴﺎﻣﻨﺎ�ﺑﺎﻷﻋﻤﺎل �،�ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﳌﻄﻮر����ﻴﻞ�ﻧﻈﺎم 27 �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���أﻧﮫ�وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻘﺎﻧﻮن�رﻗﻢ . ��أو�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���ﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ . �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�ذﻟﻚ،�ﻓﺈن �اﳌﺠﻤﻊ�اﻟﺮﺋ�����أو�ﻧﻈﺎم�اﻟﻌﻘﺎرات�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﻣﻊ�داﺋﺮة�اﻟ���ﻴﻞ�اﻟﻌﻘﺎري�و�ﺘﻢ��ﺸﻜﻴﻞ�ﺟﻤﻴﻌﺔ�اﳌﻼك��ﻌﺪ�ﺎ�ﻣﺒﺎﺷﺮة �اﻟﻘﺎﻧﻮن�ﻻ�ﻳﺘﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ����د�ﻲ،�وﻣﻦ�اﻟﻨﺎﺣﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺔ،�ﻓﺈن�داﺋﺮة�اﻟ���ﻴﻞ�اﻟﻌﻘﺎري�ﻻ����ﻞ�ﺟﻤﻌﻴﺎت�اﳌﻼك�وﻟﻜ��ﺎ�ﺗﻘﺒﻞ����ﻴﻞ �و���ﻏﻴﺎب����ﻴﻞ�اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﻟ���ﺗﺘﻌﻠﻖ .( أي�ﻧﻈﺎم�اﳌﺠﻤﻊ�اﻟﺮﺋ�����أو�ﻧﻈﺎم�ﻣﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﳌﺸ��ﻛﺔ ) اﳌ�ﺴ�ﻨﺪات�اﻟ���ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌ�ﻠﻴﺔ�اﳌﺸ��ﻛﺔ . ﺑﺎﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�ﻣﻊ�داﺋﺮة�اﻟ���ﻴﻞ�اﻟﻌﻘﺎري،�ﺳﺘﻈﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺌﻮﻟﺔ�ﻋﻦ�إداراة�اﳌﻨﺎﻃﻖ�اﳌﺸ��ﻛﺔ����اﳌﺸﺎر�ﻊ�وﺗﺤﺼﻴﻞ�رﺳﻮم�ا��ﺪﻣﺔ �اﳌﺴﺘﺨﺪﻣ�ن / �واﻟ���ﺗﻄﺎﻟﺐ�اﳌﺸ��ﻳﻦ 27 ﺑﺎﻹ�ﺿﺎﻓﺔ�إ���أن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻗﺪ�ﻻ��ﺴﺘﻄﻴﻊ�أو�ﺗ�ﻮن�ﻗﺎدرة�ﻋ���إﻧﻔﺎذ��ﺣ�ﺎم�ذات�اﻟﺼﻠﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻘﺎﻧﻮن�رﻗﻢ

. اﻟ��ﺎﺋﻴ�ن�ﻟﻺﻣﺘﺜﺎل�ﻟﻘﻮاﻋﺪ�اﳌﺴ�ﻨﺪات�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﺸ��ﻛﺔ

أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ���ﻗﺪ�ﻳﻜﻮن�ﻟ�ﺸﺮ�ﻌﺎت�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﺘﺄﺷ��ات�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﻋ

48

�ﻗﺪ 2009 �ﻳﻮﻧﻴﻮ 1 ����،�واﻟﺬي�أﺻﺒﺢ�ﻧﺎﻓﺬا�وﻓﻌﺎﻻ (" اﻟﻘﺮار ")2009 �اﻟﺼﺎدر�ﻣﻦ�وز�ﺮ�اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ����ﻣﺎﻳﻮ 2009 �ﻟﺴﻨﺔ 281 �إن�اﻟﻘﺮار��ﺗﺤﺎدي�رﻗﻢ �اﻟﻌﻘﺎراتو�ﺴﻤﺢ�اﳌﺮﺳﻮم�ﳌﺎﻟ�ﻲ� . وﺣﺪ�ﺷﺮوط�ﺗﺼﺎر�ﺢ��ﻗﺎﻣﺔ�اﻟﺼﺎدرة�ﳌﺎﻟ�ﻲ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﻣﻦ�اﳌﻐ��ﺑ�ن����ﺟﻤﻴﻊ�أﻧﺤﺎء�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات . �وﻻ��ﺴﻤﺢ�ﺗﺼﺮ�ﺢ��ﻗﺎﻣﺔ���ﺎﻣﻠﮫ�ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ�ﺗﺄﺷ��ات�اﻟﺪﺧﻮل�اﳌﺘﻌﺪد�اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ�ﻟﻠﺘﺠﺪﻳﺪ�واﻟﺼﺎ��ﺔ�ﳌﺪة�ﺳﺘﺔ�أﺷ�ﺮ . وﻣﻦ�أﺟﻞ�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﺗﺼﺮ�ﺢ�ﺟﺪﻳﺪ،�ﻳﺠﺐ�ﻋ���ﻣﺎﻟ�ﻲ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﳌﻐ��ﺑ�ن�ا�ﻟﻮﻓﺎء و�ﻮ����اﻟﻮاﻗﻊ�ﺗﺄﺷ��ة�ز�ﺎرة�ﻃﻮ�ﻠﺔ�اﳌﺪى . �ر�ﺎح�وا��ﻔﺎظ�ﻋ���ﺗﺄﻣ�ن�ﻣﻨﺎﺳﺐ / در�ﻢ،�وﺣﺪود�اﻟﺪﺧﻞ�اﳌﻜ�ﺴﺐ (1.000.000) �ﺑﻤﻌﺎﻳ�ﻣﻌﻴﻨﺔ،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺣﺪ�أد�ﻰ�ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎر�ﺑﻤﻠﻴﻮن و���ﺣ�ن�أﻧﮫ�ﻗﺪ�ﺗﻢ�ﺗﻤﺮ�ﺮ�اﻟﻘﺮار�ﺑ�ﻴﺔ�ﺗﻮﺣﻴﺪ�اﻟﻘﻮاﻋﺪ�اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ�وﺗﺤﻔ���ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�اﳌﺤ��،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻟ�ﺲ�ﻣﻦ�اﳌﻤﻜﻦ�ﺗﻘﻴﻴﻢ�ﻣ�ﺎ�إذا �وﻋ���ﺻﻌﻴﺪ�ﻣﻨﻔﻀﻞ،�ﻓﻘﺪ . �ﻋ���ﻣﺴﺘﻮ�ﺎت��ﺳ�ﺜﻤﺎر��ﺟﻨ������ﺳﻮق�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�أو�ﺳﻠﺒﻴﺎ�ﺎن�ﺗﺄﺛ����ﺬا�اﻟﻘﺮار��إﻳﺠﺎﺑﻴﺎ ﻗﺪﻣﺖ�ﺣ�ﻮﻣﺔ�د�ﻲ�وداﺋﺮة�د�ﻲ�ﻟﻸرا����ﺗﺄﺷ��ة�إﻗﺎﻣﺔ�ﻣﺪ��ﺎ�ﻋﺎﻣ�ن�ﳌﺎﻟ�ﻲ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ����د�ﻲ،�و��ﻨﻤﺎ�ﺗ�ﺸﺎﺑﮫ�ﻣﻌﺎﻳ���ا��ﺼ���ﻮل�ﻋ �ﻗﺎﻣﺔ�ﻣﻊ�ﻣﻌﺎﻳ���ﺗﺼﺮ�ﺢ��ﻗﺎﻣﺔ،�إﻻ�أ��ﺎ�ﺗﻮﻓﺮ���ﺎﻣﻠ��ﺎ�إﻗﺎﻣﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات،وﺗ�ﻴﺢ�ﻟ�ﻢ�ﺑﺎ��ﺼﻮل�ﻋ���ﺑﻄﺎﻗﺔ��ﻮ�ﺔ�إﻣﺎراﺗﻴﺔ�ورﺧﺼ�ﺔ�ﻗﻴﺎدة ��إن�أي��ﻐﻴ��ات�أﺧﺮى����ﺳﻴﺎﺳﺎت�اﻟﺘﺄﺷ��ات����دوﻟﺔ�ﻣﺎرات�ﻗﺪ�ﺗ�ﺒﻂ .( ���ﺣﺎﻟﺔ�اﻟﻮﻓﺎء�ﺑﺎﳌﻌﺎﻳ���اﻟﻼزﻣﺔ�ﻟﻠﻜﻔﺎﻟﺔ�اﻟﻌﺎﺋﻠﻴﺔ ) �وﻛﻔﺎﻟﺔ�ﻋﺎﺋﻠﻴﺔ

. ��اﻟﺮﻋﺎﻳﺎ��ﺟﺎﻧﺐ�ﻋﻦ��ﺳ�ﺜﻤﺎر����اﻟﻌﻘﺎرات����اﻟﺪوﻟﺔ،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

. ��ﻗﺪ�ﻳﻜﻮن�ﻟﺘﻄﺒﻴﻖ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ﺗﺄﺛ����ﺳﻠ���ﻋ���ﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

�أﻏﺴﻄﺲ 23 ����وﻗﺪ��ﺸﺮت�ا���ﻮﻣﺔ .2018 �ﻳﻨﺎﻳﺮ 1 أﻋﻠﻨﺖ�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ا�ﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�اﻋﺘﻤﺎد�ﻗﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ�ﺑﺪاﻳﺔ�ﻣﻦ �وﻟﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻋﻼن��ﻌﺪ�ﻋﻦ�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ .(" �اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻗﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ ") �اﳌﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻀﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ 2017 �ﻟﺴﻨﺔ 8 �اﻟﻘﺎﻧﻮن�رﻗﻢ �وﻣﻦ�اﳌﺘﻮﻗﻊ�أن�ﺗﻘﺪم�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ�اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ .2017 �وﻣﻦ�اﳌﻔ��ض�أن�ﻳﺘﻢ��ﻋﻼن�ﻋ��ﺎ�ﻗﺒﻞ���ﺎﻳﺔ�اﻟﻌﺎم،ﻟﻘﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ� �اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�ﻋﻦ�اﳌﻨﺘﺠﺎت�وا��ﺪﻣﺎت�اﻟ���ﺳﺘﺨﻀﻊ�ﻟﻘﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ�وإذا��ﺎﻧﺖ��ﻨﺎك��ﻌﺾ�اﳌﻨﺘﺠﺎت�ا��ﺎﺿﻌﺔ�ﻟ�ﺴﺒﺔ�اﻟﺼﻔﺮ�أو �ﻟﻘﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴ����ﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ،�ﻓﺈن�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺒﻴﻊ��و���ﻟﻠﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﺗﺨﻀﻊ�ﻟ�ﺴﺒﺔ�اﻟﺼﻔﺮ،�ﺷﺮ�ﻄﺔ�أن�ﻳﺘﻢ�اﻟﺒﻴﻊوﻃﺒﻘﺎ . اﳌﻌﻔﺎة �ﻛﻤﺎ . و�ﻌﻔﻰ�ﺟﻤﻴﻊ�ﻋﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺒﻴﻊ�اﻟﺜﺎﻧﻮ�ﺔ�ﻟﻠﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ . ﻏﻀﻮن�ﺛﻼث�ﺳﻨﻮات�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﻧﺠﺎز�اﻟﻮﺣﺪة�اﳌﻌﻨﻴﺔ . اﳌﻀﺎﻓﺔ�ﺳﻮف�ﺗﻘﺪم�اﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�واﻟﺸﺮوط�ﺣﻮل�ﻣﻌﺎﻳ���ﻣﻌﺎ��ﺔ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ�أن�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ�ﻟﻘﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ ���وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�ﺑﺄن�ﺗﻈﻞ�اﻟﻮﺣﺪات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﺧﺎﺿﻌﺔ�ﻟ�ﺴﺒﺔ�اﻟﺼﻔﺮ��ﻌﺪ�ﺻﺪور�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ�ﻟﻘﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ،�وﺣ �وإذا��ﺎن�ﻣﻦ�اﳌﻘﺮر�إﻋﻔﺎء�اﻟﻮﺣﺪات . ﻟﻮ�ﺧﻀﻌﺖ�ﻟ�ﺴﺒﺔ�اﻟﺼﻔﺮ،�ﻓﺈﻧﮫ�ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺿﻤﺎن�أ��ﺎ�ﺳ�ﺒﻘﻰ�ﺧﺎﺿﻌﺔ�ﻟ�ﺴﺒﺔ�اﻟﺼﻔﺮ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ �وﻷن��ﻋﻔﺎء�ﺳﻮف . اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ،�ﻓﻠﻦ�ﻧﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�ﻃﻠﺐ�ﻣﻘﺎﺻﺔ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ�ﻋ���اﳌﺪﺧﻼت�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻟﻠﺒﻨﺎء �ﻋ���ﻣﺪﺧﻼت�اﳌﻮارد %5 ﻳﻜﺴﺮ�ﻣﻦ�ﺳﻠﺴﺔ�ﻣﻘﺎﺻﺎت�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻗﺪ�ﻧﻀﻄﺮ�ا���ﺗﺤﻤﻞ�ﺗ�ﻠ�ﻔﺔ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ�و�ﺴﺒ��ﺎ . �و���ﺟﻤﻴﻊ��ﺣﻮال،�ﻓﺈن�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﺣﺴﺎب�ﺿﺮ�ﺒﺔ �ﻋ����ﻮاﻣﺶ��ر�ﺎحوﻟﻦ�ﻧ�ﻮن����ﻣﻮﺿﻊ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�ﻣﻌﮫ�ﻣﻦ�اﳌﻄﺎﻟﺒﺔ���ﺎ،�و�ﻮ�ﻣﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ�ﺗﻘﻊ�ﻋﻠﻴﻨﺎ�وﺳﻮف�ﻧﺘﻜﺒﺪ�اﻟﻜﺜ���ﻣﻦ�اﻟﺘ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻟﻀﻤﺎن�ﺗﺤﺼﻴﻞ�وﺗﺤﻮ�ﻞ�اﻟ�ﻀﺮ�ﺒﺔ�إ���وزارة�اﳌﺎﻟﻴﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ �،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﺳﻨ�ﻮن 2018 �ﻳﻨﺎﻳﺮ 1 ����و�ﺎﻟﻨﻈﺮ�إ���أن�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ﺗﻄﺒﻴﻘ�ﺎ . اﳌﺘﺤﺪة�وﻛﺬﻟﻚ��ﻣﺘﺜﺎل�ﳌﺘﻄﻠﺒﺎت��ﺑﻼغ�واﻟﺘﻘﺎر�ﺮ ���ﺗﺤﺖ�ﺿﻐﻮط�ﻋﺪﻳﺪة�ﻟﻼﺳﺘﻌﺪاد�ﻟ�ﺎ����وﻗﺖ�ﻣﺤﺪود�وﻗﺪ�ﺗﺰداد�اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت�ﻧ�ﻴﺠﺔ�اﻟﺘﺄﺧ�����ﻋﻼن�ﻋﻦ�اﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ�ﻟﻘﺎﻧﻮن�ﺿﺮ�ﺒﺔ �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ذﻟﻚ،�ﻓﺈﻧﻨﺎ�ﻟﻢ�ﻧﺤﺪد��ﻌﺪ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﺘ�ﻠﻔﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺘﺤﺪﻳﺚ�ﻧﻈﻢ�ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻹدارة�ﺗﺤﺼﻴﻞ . اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ �وﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﻧﻀﻤﻦ . أو�ﻣﺎ�إذا�ﻛﻨﺎ��ﺴﺘﻄﻴﻊ�ﺗﺤﺼﻴﻠ�ﺎ��ﺸ�ﻞ���ﻴﺢ�ﻋﻨﺪﻣﺎ�ﺗﺼﺒﺢ�ﺳ ﺎر�ﺔ�اﳌﻔﻌﻮل ( إن�وﺟﺪت ) �وﺗﺤﻮ�ﻞ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ �أن�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺿﺮ�ﺒﺔ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﳌﻀﺎﻓﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﻟﻦ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ�����ﻢ�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋ���ﻣﺸﺎر�ﻌﻨﺎ،�أو�أﻧﻨﺎ��ﺴﺘﻄﻴﻊ�ﺗﺤﻤﻴﻞ�ﺗﻠﻚ�اﻟﻀﺮاﺋﺐ ���ﻟﻌﻤﻼﺋﻨﺎ،�أو�أن�ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�أﻧﻈﻤﺘﻨﺎ�ﻹدارة�ﺗﺤﺼﻴﻞ�وﺗﺤﻮ�ﻞ�اﻟﻀﺮ�ﺒﺔ�أو�أي�ﻏﺮاﻣﺎت�أو�ﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻘﻮ�ﺎت�اﻟ�ﻗﺪ�ﻧ�ﻮن�ﻋﺮﺿﺔ�ﻟ�ﺎ�إذا�ﻟﻢ �ﻧﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�اﻟﺒﺪء��ﺸ�ﻞ���ﻴﺢ����ﺗﺤﺼﻴﻞ�اﻟﻀﺮ�ﺒﺔ�ﻋﻨﺪ�ﺳﺮ�ﺎ��ﺎ�ﻟﻦ�ﺗ�ﻮن�ﺟﻮ�ﺮ�ﺔ،�ﻣﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ

. ��اﳌﺎ

اﳌﺨﺎﻃﺮ��اﻟﻨﺎﺟﻤﺔ�ﻋﻦ��ﺟﺮاءات�ا��ﻜﻮﻣﻴﺔ�ﻏ���اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�أو��اﻟﺘﻌﺴﻔﻴﺔ

�ﺗﺘﻤﺘﻊ�اﻟﺴﻠﻄﺎت�ا���ﻮﻣﻴﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�ﺑﺪرﺟﺔ�ﻋﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺣﺮ�ﺔ�اﻟﺘﺼﺮف،�و����ﻌﺾ��ﺣﻴﺎن،�ﻗﺪ�ﺗﺘﺼﺮف��ﺸ�ﻞ�اﻧﺘﻘﺎ�ﻲ�أو��ﻌﺴﻔﻲ،�دون . �و�ﻤﻜﻦ�أن��ﺸﻤﻞ��ﺬﻩ�اﻟﺘﺼﺮﻓﺎت،�ﻣﻦ�ﺑ�ن ﺳﻤﺎع�أو�إﺷﻌﺎر�ﻣﺴﺒﻖ،�وأﺣﻴﺎﻧﺎ�ﺑﻄﺮ�ﻘﺔ�ﺗ�ﻨﺎ���ﻣﻊ�اﻟﻘﺎﻧﻮن�أو�ﺗﺘﺄﺛﺮ�ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرات�ﺳﻴﺎﺳﻴﺔ�أو�ﺗﺠﺎر�ﺔ . ﻤﺘﻠ�ﺎت�دون��ﻌﻮ�ﺾ�ﻣﻨﺎﺳﺐ،�أو��ﺟﺒﺎر�ﻋ����ﺳﺘﺤﻮاذات��ﻋ����ﻋﻤﺎل�أو�دﻣﺠ�ﺎ�أو�ﺑﻴﻌ�ﺎأﻣﻮر�أﺧﺮى،���ﺐ�ﺗﺮاﺧﻴﺺ�اﻟﺒﻨﺎء،�وﻣﺼﺎدرة�اﳌ

. ��إن�أي�ﻣﻦ��ﺬﻩ��ﺟﺮاءات�واﻟﺘﺼﺮﻓﺎت�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���أﻋﻤﺎﻟﻨﺎ�وﻧﺘﺎﺋﺞ�ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ�ووﺿﻌﻨﺎ�اﳌﺎ

اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﻄﺮح�و�ﺳ�ﻢ

. ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�اﻟﻘﺪرة�ﻋ���ﻣﻤﺎرﺳﺔ�ﻧﻔﻮذ�ﻛﺒ���ﻋﻠﻴﻨﺎ،�وﻋ���إدارﺗﻨﺎ�وﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ��ﻌﺪ�اﻟﻄﺮح،�ﺳﻴﻈﻞ

49

ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�وﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﺬﻟﻚ،�ﺳ�ﺘﻤﻜﻦ�اﳌ . ����اﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�رأس�اﳌﺎل�اﳌﺼﺪر�ﻟﺸﺮﻛﺘﻨﺎ 80 ��ﺴﺒﺔﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻋﻘﺐ�اﻟﻄﺮح�ﻣﺒﺎﺷﺮة،�ﺳﻮف�ﻳﻤﺘﻠﻚ�اﳌ ﻣﻦ�اﻟﺴﻴﻄﺮة�ﻋ���إدارﺗﻨﺎ�وﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ��واﺟﺘﻤﺎﻋﺎت�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�ﻣﺜﻞ��ﻣﻮر�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺘﻮز�ﻌﺎت��ر�ﺎح�و�ﻌﻴ�ن�أﻏﻠﺒﻴﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارﺗﻨﺎ�و�ﻏ���ﺎ " " ﻟﺒﻴﻊ�ﻛﺘﺘﺎب�وا ���ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ . ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﺳﻮف�ﺗﺘﻮاﻓﻖ�ﻣﻊ�ﻣﺼﺎ���ﻣﺸ��ي��ﺳ�ﻢوﻻ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�ا��ﺰم�ﺑﺄن�ﻣﺼﺎ���اﳌ . ﻣﻦ��ﻣﻮر��ﺧﺮى ." اﳌﺴﺎ�ﻤﻮن�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﻮن�واﻟﺒﺎ�ﻌﻮن " ���وﻋ �ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ ) �ﻗﺪ�ﺗﺆﺧﺮ�أو�ﺗﻤﻨﻊ�أي��ﻐﻴ���ﻳﻄﺮأ�ﻋ���ﺣﻖ�اﻟﺴﻴﻄﺮة�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ ( )1 ﻤﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ،�ﻓﺈن��ﺴﺒﺔ�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻜﺒ��ة�ﻟﻠذﻟﻚ���وﻋﻼوة�ﻋ �ﻗﺪ�ﺗﺤﺮم�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�ﻣﻦ�ﻓﺮﺻﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���أي�ﻋﻼوة�ﻋ���أﺳ�ﻤ�ﻢ ()2 �؛�و ( ﻣﻨﻊ�أي�ﻃﺮف�ﺛﺎﻟﺚ�ﻣﻦ�ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﻋﺮض�ﻟﻼﺳﺘﺤﻮاذ�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�ﻋ���ﺳﻴﻮﻟﺔ�ﺗﺪاول�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�و�ﻤﻜﻦ�أ�ن�ﻳ�ﻮن�ﻷي�ﻣﻦ�ﺗﻠﻚ��ﻣﻮر�ﺗﺄﺛ�ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���ﺳﻌﺮ�أﺳ�ﻢ ()3 �ﻛﺠﺰء�ﻣﻦ�ﺑﻴﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ؛�و . �ﺗﻘﻮم�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�واﻟ���ﺳﺘﻈﻞ�اﳌﺴﺎ�ﻢ�اﳌﺴﻴﻄﺮ�ﻋﻠﻴﻨﺎ��ﻌﺪ�إﺗﻤﺎم�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح،�ﺑﺎﻻﺳ�ﺜﻤﺎر����وﺗﻄﻮ�ﺮ�وإدارة،�ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﻟﻌﺪﻳﺪ اﻟﻄﺮح وﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﺬﻟ�ﻚ،�ﻗﺪ�ﺗ�ﻮن��ﻨﺎك�ﻇﺮوف�ﺗ�ﻨﺎﻓﺲ�ﻓ��ﺎ�اﺳ�ﺜﻤﺎراﺗﻨﺎ��ﺸ�ﻞ . ﻣﻦ��ﻣﻮر،�ﻣﺤﻔﻈﺔ�ﻋﻘﺎرات���ﻤﺔ،�واﻟ����ﺸﻤﻞ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ �،�وﻗﺪ�ﺗﺘﺨﺬ�ﻗﺮارات�ﻓﻴﻤﺎ ( ﺳﻮاء�ﺑﻨﻔﺴ�ﺎ�أو�ﻣﻊ�ﺷﺮ�ﻚ����ﻣﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك ) �ﻣﺒﺎﺷﺮ�ﻣﻊ�ﻋﻘﺎرات�أﺧﺮى�ﻳﺘﻢ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺎ�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ . ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻠﻚ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﺗﺘﻌﺎرض�ﻣﻊ�ﻣﺼﺎ���ﻣﺴﺎ�ﻤﻴﻨﺎ��ﺧﺮ�ﻦ . ﺒ���ة��ﻌﺪ�اﻧﻘﻀﺎء�ﻓ��ة�ا��ﻈﺮ�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ا���ﺧﻔﺾ�ﺳﻌﺮ��ﺳ�ﻢﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�ﺑﻜﻤﻴﺎت�ﻛﺑﻴﻊ�اﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�ﺑﻜﻤﻴﺎت�ﻛﺑﻴﻊ�اﳌﺑﻴﻊ�اﳌ �وﻓﻘﺎ�ﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﻘﻮاﻧ�ن . ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻋﻘﺐ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�اﻟﻄﺮح�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ا���ﺧﻔﺾ�ﺳﻌﺮ�اﻟﺴ�ﻢ�ﺑﻴﻊ��ﺳ�ﻢ�ﺑﻜﻤﻴﺎت�ﻛﺒ��ة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌإن �ﻋ���ﻓﺮض��ﻌﺾ�اﻟﻘﻴﻮد�ﺑﺨﺼﻮص�ﻗﺪر��ﻢ ( ��ﻛﻤﺎ����ﻣﻮ��ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳ ) ﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ����اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎباﳌﻌﻤﻮل���ﺎ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات،�واﻓﻖ�اﳌ �أﺧﺮى���ﺬا�اﻟﺸﺄن،�ﳌﺪة�ﻋﺎﻣ�ن�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ��ﻏﻼق،�وﳌﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ�ﻳﺮ����ﻃﻼع�ﻋ���ﺑﻨﺪﺻﻔﻘﺔ��ﻋ���ﺑﻴﻊ�وﻧﻘﻞ�ﻣﻠﻜﻴﺔ��ﺳ�ﻢ،�أو�إﺟﺮاء�أي ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ ) �إذا��ﺎن�ﺳ�ﺘﻢ،��ﻌﺪ�إﻧﻘﻀﺎء�ﻓ��ة�ا��ﻈﺮ�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ،�ﺑﻴﻊ�ﻛﻤﻴﺎت�ﻛﺒ��ة�ﻣﻦ��ﺳ�ﻢو�ﻳﺘﻌﺬر�ﻋﻠﻴﻨﺎ�اﻟﺘ�ﺒﺆ�ﺑﻤﺎ� . أدﻧﺎﻩ " �ﻛﺘﺘﺎب�واﻟﺒﻴﻊ " �أن�ﺣﺪوث�أي�ﻋﻤﻠﻴﺎت�ﺑﻴﻊ�ﻟﻌﺪد�ﻛﺒ���ﻣﻦ��ﺳ�ﻢ،�أو�ﺗﻮﻗﻊ . ���اﻟﺴﻮق�اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ�ﻋﻘﺐ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�اﻟﻄﺮح ( ﺗﻠﻚ�اﻟ���ﺳﺘ�ﻮن�ﻣﺘﺎﺣﺔ����اﻟﻄﺮح . ﻌﺮ�اﻟﺴﻮ���ﻟﻸﺳ�ﻢﺣﺪوث�ذﻟﻚ،�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻟﮫ�ﺗﺄﺛ���ﺳﻠ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���اﻟﺴ

. ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻠﻚ�اﻟﻌﻘﺎرات�ﺗﺘﻌﺎرض�ﻣﻊ�ﻣﺼﺎ���ﻣﺴﺎ�ﻤﻴﻨﺎ��ﺧﺮ�ﻦ . ﺒ���ة��ﻌﺪ�اﻧﻘﻀﺎء�ﻓ��ة�ا��ﻈﺮ�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ا���ﺧﻔﺾ�ﺳﻌﺮ��ﺳ�ﻢﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�ﺑﻜﻤﻴﺎت�ﻛﺑﻴﻊ�اﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�ﺑﻜﻤﻴﺎت�ﻛﺑﻴﻊ�اﳌﺑﻴﻊ�اﳌ

. ﻗﺪ�ﻻ�ﻳ�ﺘﺞ�ﻋﻦ�اﻟﻄﺮح��ﺸﺎط�أو�ﺳﻴﻮﻟﺔ����ﺳﻮق��ﺳ�ﻢ

. �،وﻟ�ﺲ�ﺑﻤﻘﺪورﻧﺎ�أن�ﻧﻀﻤﻦ�ﺗﻄﻮر�ﺳﻮق�ﺗﺪاول��ﺸﻂ�أو�اﺳﺘﻤﺮار�ﺘﮫ��ﻌﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�اﻟﻄﺮح ﻗﺒﻞ�اﻟﻄﺮح،�ﻟﻢ�ﻳﻮﺟﺪ�أي�ﺳﻮق�ﻋﺎم�ﻟﺘﺪاول��ﺳ�ﻢ . �إن��ﺧﻔﺎق����إﻳﺠﺎد�ﺳﻮق�ﺗﺪاول��ﺸﻂ�ﻗﺪ�ﻳﺆﺛﺮ�ﻋ���ﺳﻴﻮﻟﺔ أو�أن�ﺳﻌﺮ��ﺳ�ﻢ����اﻟﺴﻮق�ﻟﻦ�ﻳﻨﺨﻔﺾ��ﻌﺪ�ذﻟﻚ�إ���أﻗﻞ�ﻣﻦ�ﺳﻌﺮ�اﻟﻄﺮح . . �إن�ﺳﻌﺮ�ﺗﺪاول��ﺳ�ﻢ�ﻗﺪ ﻟﺬﻟﻚ�ﻗﺪ�ﻳ�ﻮن�ﻣﻦ�اﻟﺼﻌﺐ�ﺑﻴﻊ��ﺳ�ﻢ�ﻣﻘﺎرﻧﺔ�ﺑﺄﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮ�ﺎت��ﺧﺮى�اﻟ���ﻟﺪ��ﺎ�ﺳﻴﻮﻟﺔ�أﻛ������اﻟﺸﺮﻛﺔ �ﺳ�ﻢ ﻳ�ﻮن�ﻋﺮﺿﺔ�ﻟﺘﻘﻠﺒﺎت�واﺳﻌﺔ�ﺑﻨﺎء�ﻋ���اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�ﻓﻀﻼ�ﻋﻦ�اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت����ﺳﻮق��ﺳ�����ﻢ�واﻟﻈﺮوف��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�اﻟﻌﺎﻣﺔ�أو�اﻟﺘﻐ��ات . اﻟﻌﻮاﻣﻞ�اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ�اﻟ���ﻗﺪ�ﺗﺆﺛﺮ�ﺳﻠﺒﺎ�ﻋ���ﺳﻌﺮ��ﺳ�ﻢ����اﻟﺴﻮق،��ﻐﺾ�اﻟﻨﻈﺮ�ﻋﻦ�أداﺋﻨﺎ�اﻟﻔﻌ���أو�اﻟﻈﺮوف�اﻟﺴﺎﺋﺪة����إﻣﺎرة�د�ﻲ

. و�ﺎﻟﺘﺎ��،�ﻗﺪ�ﻻ�ﺗﺤﺼﻞ�ﻋ���أي�ﻋﺎﺋﺪ�ﻋ����ﺳ�ﺜﻤﺎر��إﻻ�إذ�ا�ﻗﻤﺖ�ﺑ�ﻴﻊ��ﺳ�ﻢ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻚ ﻗﺪ�ﻻ��ﺴﺘﻄﻴﻊ�ﺗﻮز�ﻊ�أر�ﺎح�ﻧﻘﺪﻳﺔ�ﻟﻸﺳ�ﻢ

. �ﺴﻌﺮ��ﻳﻔﻮق�اﻟﺴﻌﺮ�اﻟﺬي�دﻓﻌﺘﮫ�ﻣﻘﺎﺑﻞ�ﺷﺮا��ﺎ

. ����وﺳ�ﺘﻢ�اﺗﺨﺎذ�أي�ﻗﺮار�ﺑﺎﻹﻋﻼن�ﻋﻦ�ﺗﻮز�ﻊ�أر�ﺎح ﺑ�ﻨﻤﺎ��ﻌ��م�ﺗﻮز�ﻊ�أر�ﺎح�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻷﺳ�ﻢ،�إﻻ�أﻧﻨﺎ�ﻻ��ﺴﺘﻄﻴﻊ�ﺿﻤﺎن�ﻗﻴﺎﻣﻨﺎ�ﺑﺬﻟﻚ �ﻋﺪة�اﻣﻮر�ﻣﻦ�ﺿﻤ��ﺎ�ﺗﻮاﻓﺮ�اﺣﺘﻴﺎﻃﺎت�ﻗﺎﺑﻠﺔ�ﻟﻠﺘﻮز�ﻊ،�وﺧﻄﻂ�اﻟﻨﻔﻘﺎت��ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻟﺪﻳﻨﺎ�وﺳﻮف��ﻌﺘﻤﺪ�ذﻟﻚ�ﻋ��اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ�وﻓﻘﺎ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ� �وﻧ�ﻴﺠﺔ�ﻟﺬﻟﻚ،�ﻓﺈﻧﻚ . اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ����اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�اﻟ���ﻗﺪ�ﻳﺮا�ﺎ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ذات�ﺻﻠﺔ . ﻗﺪ�ﻻ�ﺗﺘﻠﻘﻰ�أي�ﻋﺎﺋﺪ�ﻋ����ﺳ�ﺜﻤﺎر�����ﺳ�ﻢ�إﻻ�إذا�ﻗﻤﺖ�ﺑ�ﻴﻊ��ﺳ�ﻢ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻚ��ﺴﻌﺮ��ﻳﻔﻮق�اﻟﺴﻌﺮ�اﻟﺬي�دﻓﻌﺘﮫ����ﻣﻘﺎﺑﻠ�ﺎ . اق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ،�وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻣﺎ�ﻳﻀﻤﻦ�وﺟﻮد�ﺳﻴﻮﻟﺔ�ﺳﻮﻗﻴﺔ�ﻟﻸﺳ�ﻢ أﺻﻐﺮ���ﻤﺎ�ﺑﻜﺜ��ﻣﻦ�ﻏ��ﻩ�ﻣﻦ�أﺳﻮاق��ور��ﻌﺘ���ﺳﻮق��د�ﻲ�اﳌﺎ� ����،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﻤﻜﻦ�ﺿﻤﺎن�ﻧﺠﺎح�اﻟﺴﻮق 2005 �ﺗﻘﺪﻣﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﻄﻠﺐ�ﻹدراج�أﺳ�ﻤ�ﺎ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﺬي�ﺗﻢ�ﻓﺘﺤﮫ�ﻟﻠﺘﺪاول����اﻟﻌﺎم �ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ���أﺻﻐﺮ�ﺑﻜﺜ��������ﻤ����ﮫ�و��ﻢ�اﻟﺘﺪاوﻻت�ﻓﻴﮫ�ﻣﻦ��ﺳﻮاق�اﳌﺎﻟﻴﺔ��ﺧﺮى�اﻟﻌﺎﻣﻠﺔإن . اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ�وﺗﻮاﻓﺮ�اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ�ﻓﻴﮫ�ﻟﻸﺳ�ﻢ �و�ﻠﻐﺖ . ��ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺘﺪاول�أﺳ�ﻤ�ﺎ�وأوراﻗ�ﺎ�اﳌﺎﻟﻴﺔ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ 36 �و���اﻟﻮﻗﺖ�ا��ﺎ��،��ﻨﺎك . اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ�و�اﳌﻤﻠﻜﺔ�اﳌﺘﺤﺪة . ﻣﻠﻴﺎر�در�ﻢ 134 �ﻣﺎ�ﻳ�ﻘﺮب�ﻣﻦ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ���اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ�ﻟﺴﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ���ﺣ �وﻗﺪ�ﺗﻘﻠﻞ��ﺬﻩ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ�ﻣﻦ�ﺳﻴﻮﻟﺔ��ﺳ�ﻢ�وﺗﺰ�ﺪ�ﻣﻦ�ﺗﻘﻠﺒﺎت�أﺳﻌﺎر�ﺎ،��ﻣﺮ�اﻟﺬي�ﻗﺪ�ﻳﺆدي�ﺑﺪورﻩ�إ���ﺗﻘﻠﺒﺎت����ﺳﻌﺮ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�و�ﺤﺪ�ﻣﻦ . ﺳﻴﻮﻟﺔ ق�أﺧﺮى�أﻛ�ﻗﺪرة�ﻣﺎﻟﻚ��ﺳ�ﻢ�ﻋ���ﺑﻴﻊ�أي�أﺳ�ﻢ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ���ﺑﺎﳌﺒﻠﻎ�اﳌﺮﻏﻮب�و�ﺎﻟﺴﻌﺮ�و���اﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻤﻜﻦ�ﺗﺤﻘﻴﻘ�ﻤﺎ����أﺳﻮا �ﻗﺪ�ﻳﻮاﺟﮫ�اﳌﺴﺎ�ﻤﻮن�ﺻﻌﻮ�ﺔ����ﺗﻨﻔﻴﺬ�أي�أﺣ�ﺎم�ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﺿﺪﻧﺎ�،�أو�ﺿﺪ�ﻣﺪﻳﺮ�ﻨﺎ�أو��دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ

. ﻟﺪﻳﻨﺎ

50

�وﺟﻤﻴﻊ�ﻣﺪﻳﺮ�ﻨﺎ�وﻣﺴﺌﻮﻟﻴﻨﺎ�ﻣﻘﻴﻤ�ن�ﺧﺎرج�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة . �اﻟﺸﺮﻛﺔ����ﻃﻮر�ﺗﺤﻮﻟ�ﺎ�إ���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ�ﻣﺆﺳﺴﺔ����دوﻟﺔ��ﻣﺎراتإن �وﻧ�ﻴﺠﺔ . �ﻋﻦ�أن�ﻣﻌﻈﻢ�أﺻﻮل�وﻣﻤﺘﻠ�ﺎت�ﻣﺪﻳﺮ�ﻨﺎ�و�دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﺗﻘﻊ�ﺧﺎرج�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة�واﳌﻤﻠﻜﺔ�اﳌﺘﺤﺪةﻓﻀﻼ . واﳌﻤﻠﻜﺔ�اﳌﺘﺤﺪة �ﻟﺬﻟﻚ،�ﻗﺪ�ﻻ�ﻳﺘﻤﻜﻦ�اﳌﺴ�ﺜﻤﺮون�ﻣﻦ�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة�ﻣﻦ�ﺗﻔﻌﻴﻞ��ﺟﺮاءات�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ����اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة�أو�اﳌﻤﻠﻜﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو ﻣﺪﻳﺮ�ﻨﺎ�أو��دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﻟﺪﻳﻨﺎ�ﻛﻤﺎ�أ��ﻢ�ﻟﻦ�ﻳﺘﻤﻜﻨﻮا�ﻣﻦ�إﻧﻔﺎذ��ﺣ�ﺎم�اﻟﺼﺎدرة�ﺿﺪ�ﻢ����اﳌﺤﺎﻛﻢ��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ�أو�ﺧﺎرج�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤ����ﺪة،�ﺑﻤﺎ ذﻟﻚ��ﺣ�ﺎم�اﻟ����ﺴ�ﻨﺪ�إ���أﺣ�ﺎم�اﳌﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�اﳌﺪﻧﻴﺔ����ﻗﻮاﻧ�ن��وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ��ﺗﺤﺎدﻳﺔ��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ�أ�و�ﻗﻮاﻧ�ن��وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ����أي�وﻻﻳﺔ�أو�إﻗﻠﻴﻢ �ﻛﻤﺎ�أن��ﻨﺎك�ﺷ�ﻮك�ﺣﻮل�ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ��ﻧﻔﺎذ����إﻧﺠﻠ��ا�وو�ﻠﺰ�ودوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة،�ﺳﻮاء�ﻣﻦ�ﺧﻼل��ﺟﺮاءات . داﺧﻞ�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة . ﻗﻮاﻧ�ن��وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ��ﺗﺤﺎدﻳﺔ����اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة����ﺻﻠﻴﺔ�أو�ﻣﻦ�ﺧﻼل�اﻟﺴ���ﻹﻧﻔﺎذ�أﺣ�ﺎم�اﳌﺤﺎﻛﻢ��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ،�ﻟﻠﻤﻄﺎﻟﺒﺎت�اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ�ﻋ ��و�ﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻗﺪ�ﺗ�ﻮن�اﻟﺘﻌﻮ�ﻀﺎت�اﻟﺘﺄدﻳ�ﻴﺔ�����ﺟﺮاءات�اﳌﺤﺪﺛﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة�أو����أي�ﻣ�ﺎن�آﺧﺮ�ﻏ���ﻗﺎﺑﻠﺔ�ﻟﻠﺘﻨﻔﻴﺬ���اﻧﺠﻠ��ا

. وو�ﻠﺰ�و���دوﻟﺔ��ﻣﺎرات

�اﳌﻄﺮوﺣﺔ�ﻟﻠﺒﻴﻊ�ﺳ�ﻢ��ﻋﺮضأﺳﺒﺎب� .12 �ﺑ�ﻴﻊ�ﺟﺰء�ﻣﻦ�ﻣﺴﺎ�ﻤ��ﻢ،�ﻣﻊ�ﺗﻮﻓ���ﺳﻴﻮﻟﺔ�ﺗﺪاول�ﻣ��اﻳﺪة�����ﺳ�ﻢﻤﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�اﻟﺴﻤﺎح�ﻟﻠ�،ﺳ�ﺘﻢ�إﺟﺮاء�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�ﻷﺳﺒﺎب�ﻋﺪة�ﻣ��ﺎ . ��ورﻓﻊ�ﻣ�ﺎﻧﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ���اﻟﺼﻌﻴﺪ�اﻟﺪو . �إدراج�أﺳ�ﻤ�ﺎ�����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ ﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺮﺳﻮمﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊ�اﳌﺼﺎر�ﻒ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ��ﻌﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ﺗﺤﻤاﳌ�وﺳ�ﺘﺤﻤﻞ

�اﺳﺘﺨﺪام�اﻟﻌﺎﺋﺪات .13 . ﻤﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺒﺎ�ﻊﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�ﻟﻠ��واﻟ�ﺘﺳ�ﻌﻮد . ﻟﻦ�ﺗﺘﻠﻘﻰ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أي�ﻋﺎﺋﺪات�ﻣﻦ�اﻟﻄﺮح

51

�ﻓﺼﺎﺣﺎت�اﳌ�ﺎﻟﻴﺔ : اﻟﻘﺴﻢ�اﻟﺜﺎﻟﺚ

��و 2014 ���د�ﺴﻤ 31 �ﻣ��ﺺ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�و�ﻣ��ﺺ�اﳌﻼﺣﻈﺎت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�واﳌﺆﺷﺮات�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻸﻋﻮام�اﳌﻨ��ﻴﺔ��� . 2016 ���د�ﺴﻤ 31 ��و 2015 ���د�ﺴﻤ 31

��ﺸﺎر�اﻟ��ﻢ ) �ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ�واﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻟ�ﺎاﳌﻮﺣﺪة��ﻳﺠﺐ�أن�ﺗﺘﻢ�ﻗﺮاءة�اﳌﻨﺎﻗﺸﺎت�واﻟﺘﺤﻠﻴﻼت�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�ﺑﺎﻟ��اﻣﻦ�ﻣﻊ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ " �ﻛﻤﺎ .2016 ��و 2015 �و 2014 �د�ﺴﻤ 31 ،�و�ﻳﻀﺎﺣﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ���ﺎ،�اﻟﻮاردة�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸ����ﺮة�ﻟﻠﺴﻨﻮات�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻨ��ﻴﺔ (" اﳌﺠﻤﻮﻋﺔ �ﻣﺠﺘﻤﻌ�ن�ﺑ ـ " ." ﻣﺨﺎﻃﺮ��ﺳ�ﺜﻤﺎر �ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�ﻗﺮاءة�اﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ��ﺸﺮاء�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮح�واﻟﻮاردة����اﻟﻘﺴﻢ�ا��ﺎص�ﺑ ـ

: ة�و�ﻴﺎﻧﺎت�اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ�اﳌﺨﺘﺎرةاﳌﻮﺣﺪ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ 1. ��ﺗﺒ�ن�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪة�اﳌﺨﺘﺎرة�اﳌﺒ�ﻨﺔ�أدﻧﺎﻩ�ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻨﺎ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺘﺎر�ﺨﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪة�واﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ�ﻏ���اﳌﺪﻗﻘﺔ����ﺧﺮى�ﻛﻤﺎ . 2016 ��و 2015 ��و 2014 �د�ﺴﻤ 31 �����ﻋﻮام�اﳌﻨ��ﻴﺔ �ﻗﻮاﺋﻢ�ﺑﻴﺎن " �و " ﻗﻮاﺋﻢ�ﺑﻴﺎن�اﳌﺮﻛﺰ�اﳌﺎ���اﳌﻮﺣﺪ " �و " ﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�اﳌﻮﺣﺪةاﻟﺪﺧ�ﻗﻮاﺋﻢ�ﺑﻴﺎن " �واﺳﺘﻤﺪت�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺒ�ﻨﺔ�أدﻧﺎﻩ�ﺗﺤﺖ�اﻟﻌﻨﺎو�ﻦ . ﻣﻦ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺘﺎر�ﺨﻴﺔ�اﳌﺪرﺟﺔ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�و�ﺠﺐ�ﻗﺮاء��ﺎ�ﺑﺎﻟ��اﻣﻦ�ﻣﻌ�ﺎ " اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﳌﻮﺣﺪ �و��ﻼكو�ﺳ��ﻼك� و�ﺎﻣﺶ��ر��ﺎح�ﻗﺒﻞ�اﻟﻔﻮاﺋﺪ�واﻟﻀﺮ�ﺒﺔ (EBITDA) �و��ﻼكو�ﺳ��ﻼك���ر�ﺎح�ﻗﺒﻞ�اﻟﻔﻮاﺋﺪ�واﻟﻀﺮ�ﺒﺔ ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎب . ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻨﺎ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام�ﻣﻌﺎﻳ���إﻋﺪاد�اﻟﺘﻘﺎر�ﺮ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺪوﻟﻴﺔ�ﺑﻞ�ﺗﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻠﻨﺎ�اﺳ�ﻨﺎدا�إ���اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺴﺘﻤﺪة�ﻣﻦ (EBITDA margin) اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�اﳌﻮﺣﺪة�ﻗﻮاﺋﻢ�ﺑﻴﺎن 2. 2014 ��و 2015 ��و 2016 ��د�ﺴﻤ 31 ����ﻟﻠﺴﻨﻮات�اﳌﻨ��ﻴﺔ

2
)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(
2016
أﻟﻒدر�ﻢ

6.898.599
)
4.037.246
(
2.861.353
)
577.148
(
124.388
)
13.865
(
59.744
)
2.575
(
2.451.897
-
2.451.897
2.112.403
339.494
2.451.897
7.041.343
2014
أﻟﻒدر�ﻢ
3.139.694
)
1.298.740
(
1.840.954
)
492.749
(
140.247
)
35.811
(
157.940
-
1.610.581
-
1.610.581
1.275.647
334.934
1.610.581
4.252.157
2015
أﻟﻒدر�ﻢ

5.252.842
)
2.857.976
(
2.394.866
)
611.189
(
60.754
)
16.486
(
134.010
-
1.961.955
-
1.961.955
1.742.045
219.910
1.961.955
5.806.817

�ﻳﺮادات

ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ��ﻳﺮادات

إﺟﻤﺎ����ر�ﺎح

ﺑﻴﻌﻴﺔ�وﻋﻤﻮﻣﻴﺔ�وإدار�ﺔ�ﻣﺼﺎر�ﻒ دﺧﻞ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ دﺧﻞ�آﺧﺮ ﺣﺼﺔ�ﻣﻦ�ﻧﺘﺎﺋﺞ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك

�ر�ﺎح�ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺑﻨﻮد�اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ��ﺧﺮى

إﺟﻤﺎ���اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�ﻟﻠﺴﻨﺔ : ��اﻟﻌﺎﺋﺪ�إ ﻣﺴﺎ����اﻟﺸﺮﻛﺔ��م ﺣﺼﺔ�ﻏ���ﻣﺴﻴﻄﺮة

: ر�ﺢ�اﻟﺴ�ﻢ�اﻟﻌﺎﺋﺪ�إ���ﻣﺴﺎ����اﻟﺸﺮﻛﺔ��م - ( در�ﻢ ) �اﻟﺮ�ﺢ��ﺳﺎ����واﳌﺨﻔﻒ�ﻟﻠﺴ�ﻢ

ﺑﻴﺎن�اﳌﺮﻛﺰ�اﳌﺎ���اﳌﻮﺣﺪ

52

2014 ��و 2015 ��و 2016 ��د�ﺴﻤ 31 ����ﻛﻤﺎ

)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(
)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(
)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(
2016
أﻟﻒدر�ﻢ

اﳌﻮﺟﻮدات
أرﺻﺪةﻟﺪىاﻟﺒﻨﻮك
9.753.544
��ﻣﺪﻳﻨﻮنﺗﺠﺎر�ﻮنوذﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔﻟﻢﺗﺼﺪر��ﺎﻓﻮاﺗ
1.472.280
ﻣﻮﺟﻮداتوﻣﺪﻳﻨﻮنوﺗﺄﻣﻴﻨﺎت
وﻣﺼﺎر�ﻒﻣﺪﻓﻮﻋﺔﻣﻘﺪﻣﺎأﺧﺮى
1.777.140
ﻋﻘﺎراتﻟﻐﺮضاﻟﺘﻄﻮ�ﺮ
6.022.305
ﻗﺮوضﻟﻠﻤﺸﺮوعاﳌﺸ��ك
13.016
ﻣﻮﺟﻮداتﺛﺎﺑﺘﺔ
81.615
إﺟﻤﺎ��اﳌﻮﺟﻮدات
19.119.900
اﳌﻄﻠﻮ�ﺎتوﺣﻘﻮقاﳌﻠﻜﻴﺔ
اﳌﻄﻠﻮ�ﺎت
داﺋﻨﻮنﺗﺠﺎر�ﻮنوآﺧﺮون
3.032.355
دﻓﻌﺎتﻣﻘﺪﻣﺔﻣﻦاﻟﻌﻤﻼء
8.135.670
ﻣﺒﺎﻟﻎﻣﺤﺘﺠﺰةداﺋﻨﺔ
418.745
ﻣ�ﺎﻓﺄة��ﺎﻳﺔا��ﺪﻣﺔﻟﻠﻤﻮﻇﻔ�ن
17.390
إﺟﻤﺎ��اﳌﻄﻠﻮ�ﺎت
11.604.160
ﺣﻘﻮقاﳌﻠﻜﻴﺔ
ا��ﻘﻮقاﻟﻌﺎﺋﺪةإ��ﻣﺴﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�م
رأساﳌﺎل
300
اﺣﺘﻴﺎﻃﻲﻗﺎﻧﻮ�ﻲ
150
ﺣﺼﺔاﳌﺴﺎ�ﻢ
6.751.772
6.752.222
ﺣﺼﺺﻏ�ﻣﺴﻴﻄﺮة
763.518
إﺟﻤﺎ��ﺣﻘﻮقاﳌﻠﻜﻴﺔ
7.515.740
إﺟﻤﺎ��اﳌﻄﻠﻮ�ﺎتوﺣﻘﻮقاﳌﻠﻜﻴﺔ
19.119.900
2014
أﻟﻒدر�ﻢ
7.394.389
719.782
591.901
4.801.557
-
4

13.507.633
2.699.342
7.323.532
407.796
10.448
10.441.118
300
150
2.736.951
2.737.401
329.114
3.066.515
13.507.633
2015
أﻟﻒدر�ﻢ

9.460.972
1.053.979
909.206
4.482.829
-
85.554
15.992.540
2.830.206
7.876.668
431.960
15.005
11.153.839
300
150
4.289.227
4.289.677
549.024
4.838.701
15.992.540

53

ﻋﻘﺎرات�ﻟﻐﺮض�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ

2014
أﻟﻒدر�ﻢ
4.123.935
1.993.097
-
)
1.298.740
(
)
16.735
(
4.801.557
2015
أﻟﻒدر�ﻢ

4.801.557
2.662.006
)
85.516
(
)
2.857.976
(
)
37.242
(
4.482.829
2016
أﻟﻒ
در�ﻢ

4.482.829
5.625.822
-
)
4.037.246
(
)
49.100
(
6.022.305

اﻟﺮﺻﻴﺪ����ﺑﺪاﻳﺔ�اﻟﺴﻨﺔ

ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻣﺼﺮوﻓﺔ�ﺧﻼل�اﻟﺴﻨﺔ : زاﺋﺪا (13 �إﻳﻀﺎح ) �ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻣﺤﻮﻟﺔ�إ���ﻣﻮﺟﻮدات�ﺛﺎﺑﺘﺔ : ﻧﺎﻗﺼﺎ ادات�ﺧﻼل�اﻟﺴﻨﺔ ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﻣﺤﻮﻟﺔ�إ���ﺗ�ﻠﻔﺔ��ﻳﺮ : ﻧﺎﻗﺼﺎ )1( �ﻣﺤﻮل�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ��م�اﻟ��ﺎﺋﻴﺔ : ﻧﺎﻗﺼﺎ اﻟﺮﺻﻴﺪ������ﺎﻳﺔ�اﻟﺴﻨﺔ

�وﻓﻘـﺎ�ﻻﺗﻔﺎﻗﻴـﺔ�اﻟﺘﺤﻮ�ـﻞ ﻟﻠ�ﺸـﻐﻴﻞ�واﻟ�ـ��ﺗﺤﻤـﻞ�ﻋ�ـ��اﻟﺸـﺮﻛﺔ��م�اﻟ��ﺎﺋﻴـﺔ�وﻣ�ﺸـﺂ��ﺎ�اﻟﺘﺎ�ﻌـﺔ� / �ﻳﻤﺜﻞ�ﺗ�ﻠﻔﺔ�اﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ�ﻟﺒﻨﺎء�اﳌﻮﺟﻮدات�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﻺﻳﺠﺎر ()1 / �وﻛﻤﺎر ـ ﺔ�ﻟﻺﻳﺠ ـ ﻮدات�اﳌﺨﺼﺼ ـ ﻚ�اﳌﻮﺟ ـ ��ذﻟ ـ ﺎ�� ـ ﺎر�ﻊ،�ﺑﻤ ـ ﺔ�ﺑﺎﳌﺸ ـ ﺔ�اﳌﺘﻌﻠﻘ ـ ﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴ ـ ﻞ�اﻟﺒ�ﻴ ـ ﺬ��ﺎﻣ ـ �ﺘﻢ�ﺗﻨﻔﻴ ـ ﺔ،�ﺳ ـ ﻚ��ﺗﻔﺎﻗﻴ ـ ��ﺗﻠ ـ ﮫ�� ـ ﻖ�ﻋﻠﻴ ـ ﻮ�ﻣﺘﻔ ـ ﺎ�� ـ . ﻴﺔ ـ اﻟﺮﺋ�ﺴ . �ﻟﻠﺴﻌﺮ�اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠﻴﮫوﻣ�ﺸﺂ��ﺎ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�وﻓﻘﺎﻟﻠ�ﺸﻐﻴﻞ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺗﺤﻮ�ﻠ�ﺎ�إ���ا�ﻟﺸﺮﻛﺔ��م�اﻟ��ﺎﺋﻴﺔ

54

ﺑﻴﺎن�اﻟﺘﻐ��ات����ﺣﻘﻮق�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪ 2014 ��و 2015 ��و 2016 ��د�ﺴﻤ 31 ����ﻟﻠﺴﻨﻮات�اﳌﻨ��ﻴﺔ

)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(

ا��ﺼﺺ
��إﺟﻤﺎ
ﻏ�اﳌﺴﻴﻄﺮة
ﺣﻘﻮقاﳌﻠﻜﻴﺔ
أﻟﻒدر�ﻢ
أﻟﻒدر�ﻢ
549.024
4.838.701
339.494
2.451.897
-

-
339.494
2.451.897
-
350.142
)
125.000
(

)
125.000
(
763.518

7.515.740
329.114
3.066.515
219.910
1.961.955
-

-
219.910
1.961.955
-

)
189.769
(
549.024

4.838.701
اﻟﻌﺎﺋﺪةإ��ﻣﺴﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�م اﻟﻌﺎﺋﺪةإ��ﻣﺴﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�م

رأساﳌﺎل

أﻟﻒدر�ﻢ

300
-

-
-
-

-

300
300
-

-
-

-

300

اﳌﺠﻤﻮع

أﻟﻒدر�ﻢ

4.289.677
2.112.403

-
2.112.403
350.142

-

6.752.222
2.737.401
1.742.045

-
1.742.045

)
189.769
(

4.289.677
ﺣﺼﺔ
اﳌﺴﺎ�ﻢ

أﻟﻒدر�ﻢ

4.289.227
2.112.403
-
2.112.403
350.142
-
6.751.772
2.736.951
1.742.045
-
1.742.045
)
189.769
(
4.289.227
�ﺣﺘﻴﺎﻃﻲ

اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ

أﻟﻒدر�ﻢ

150
-

-
-
-

-

150
150
-

-
-

-

150

2016 �ﻳﻨﺎﻳﺮ 1 ����اﻟﺮﺻﻴﺪ �ر�ﺎح�ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺑﻨﻮد�اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ��ﺧﺮى�ﻟﻠﺴﻨﺔ إﺟﻤﺎ���اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�ﻟﻠﺴﻨﺔ ا��ﺮﻛﺔ����ﺣﺼﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻢ ﺗﻮز�ﻌﺎت�أر�ﺎح�اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ 2016 �د�ﺴﻤ 31 ����اﻟﺮﺻﻴﺪ 2015 �ﻳﻨﺎﻳﺮ 1 ����اﻟﺮﺻﻴﺪ �ر�ﺎح�ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺑﻨﻮد�اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ��ﺧﺮى�ﻟﻠﺴﻨﺔ إﺟﻤﺎ���اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�ﻟﻠﺴﻨﺔ ا��ﺮﻛﺔ����ﺣﺼﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻢ 2015 �د�ﺴﻤ 31 ����اﻟﺮﺻﻴﺪ

55

( ﺗﺘﻤﺔ ) �ﺑﻴﺎن�اﻟﺘﻐ��ات����ﺣﻘﻮق�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪ 2014 ��و 2015 ��و 2016 �د�ﺴﻤ 31 ����ﻟﻠﺴﻨﻮات�اﳌﻨ��ﻴﺔ

)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(

ا��ﺼﺺ
��إﺟﻤﺎ
ﻏ�اﳌﺴﻴﻄﺮة
ﺣﻘﻮقاﳌﻠﻜﻴﺔ
أﻟﻒدر�ﻢ
أﻟﻒدر�ﻢ
)
5.820
(
665.991
334.934
1.610.581
-

-
334.934
1.610.581
-

789.943
329.114

3.066.515
اﻟﻌﺎﺋﺪةإ��ﻣﺴﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�م اﻟﻌﺎﺋﺪةإ��ﻣﺴﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�م

رأساﳌﺎل

أﻟﻒدر�ﻢ

300
-

-
-

-

300

اﳌﺠﻤﻮع

أﻟﻒدر�ﻢ

671.811
1.275.647

-
1.275.647

789.943

2.737.401
ﺣﺼﺔ
اﳌﺴﺎ�ﻢ

أﻟﻒدر�ﻢ

671.361
1.275.647
-
1.275.647
789.943
2.736.951
�ﺣﺘﻴﺎﻃﻲ

اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ

أﻟﻒدر�ﻢ

150
-

-
-

-

150

2014 �ﻳﻨﺎﻳﺮ 1 ����اﻟﺮﺻﻴﺪ �ر�ﺎح�ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺑﻨﻮد�اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ��ﺧﺮى�ﻟﻠﺴﻨﺔ إﺟﻤﺎ���اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�ﻟﻠﺴﻨﺔ ا��ﺮﻛﺔ����ﺣﺼﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻢ 2014 �د�ﺴﻤ 31 ����اﻟﺮﺻﻴﺪ

56

ﺑﻴﺎن�اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﳌﻮﺣﺪ

2014 ��و 2015 ��و 2016 ��د�ﺴﻤ 31 ����ﻟﻠﺴﻨﻮات�اﳌﻨ��ﻴﺔ

)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(
)1
دوﻻرأﻣﺮ��ﻲ =
3.673
در�ﻢ(
2016
أﻟﻒدر�ﻢ

2.451.897
2.575
11.344
2.385
)
8.347
(
13.865
)
124.388
(
2.349.331
)
409.954
(
)
865.150
(
)
1.539.476
(
259.002
188.894
)
13.215
(
)
30.568
(
121.604
)
15.441
(
)
7.405
(
)
150
(
)
561.169
(
)
462.561
(
)
610
(
-
)
125.000
(
350.142
�ﻠﻴﺔ
224.532
)
268.597
(
6.869.310
6.600.713
2014
أﻟﻒدر�ﻢ
1.610.581
-
3
1.623
-
35.811
)
140.247
(
1.507.771
)
149.423
(
)
433.680
(
)
966.651
(
3.366.240
130.556
73.768
3.528.581
43.044
-
-
-
)
2.473.800
(
)
2.430.756
(
)
31.549
(
)
760.220
(
-
789.943
)6
1.82
(
1.095.999
3.524.590
4.620.589
2015
أﻟﻒدر�ﻢ

1.961.955
-
34
4.557
19.007
16.486
)
60.754
(
1.941.285
)
353.204
(
)
313.731
(
233.212
553.136
115.163
24.164
2.200.025
57.180
-
)
68
(
-
182.138
239.250
)
785
(
-
-
)
189.769
(
)
190.554
(
2.248.721
4.620.589
6.869.310

اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ�اﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ �ر�ﺎح�ﻟﻠﺴﻨﺔ : اﻟﺘﻌﺪﻳﻼت�ﻟﻠﺒﻨﻮد�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ �ﺣﺼﺔ�ﻣﻦ�ﻧﺘﺎﺋﺞ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك ��ﺳ��ﻼك ��ﻣﺨﺼﺺ�ﻣ�ﺎﻓﺄة���ﺎﻳﺔ�ا��ﺪﻣﺔ�ﻟﻠﻤﻮﻇﻔ�ن،�اﻟﺼﺎ ����ﻣﺨﺼﺺ�اﻟﺪﻳﻮن�اﳌﺸ�ﻮك /( ﻋﻜﺲ ) ��ﺗﺤﺼﻴﻠ�ﺎ �ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ �دﺧﻞ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ : ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�ﻗﺒﻞ�اﻟﺘﻐ��ات����رأس�اﳌﺎل�اﻟﻌﺎﻣﻞ�اﻟﻨﻘﺪ ��ﻣﺪﻳﻨﻮن�ﺗﺠﺎر�ﻮن�وذﻣﻢ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�ﻟﻢ�ﺗﺼﺪر���ﺎ�ﻓﻮاﺗ �ﻣﻮﺟﻮدات�وﻣﺪﻳﻨﻮن�وﺗﺄﻣﻴﻨﺎت�وﻣﺼﺎر�ﻒ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺎ�أﺧﺮى ت�ﻟﻐﺮض�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ﻋﻘﺎرا �دﻓﻌﺎت�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء �داﺋﻨﻮن�ﺗﺠﺎر�ﻮن�وآﺧﺮون �ﻣﺒﺎﻟﻎ�ﻣﺤﺘﺠﺰة�داﺋﻨﺔ �ﻣﻦ /( ���اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ) �ﺻﺎ���اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺔ�اﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ���ﺸﻄ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ دﺧﻞ�ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﻣﻘﺒﻮض ﻗﺮض�ﳌﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك ﻣﺒﺎﻟﻎ�ﻣﺼﺮوﻓﺔ�ﻋ���اﳌﻮﺟﻮدات�اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ اﺳ�ﺜﻤﺎر����ﻣﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك ودا�ﻊ��ﺴﺘﺤﻖ��ﻌﺪ�ﺛﻼﺛﺔ�أﺷ�ﺮ �ﻣﻦ /( ���اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ) �ﺻﺎ���اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ���ﺸﻄﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻠﻴﺔ ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ض�ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺳﺪاد�اﻟﻘﺮو �ﺗﻮز�ﻌﺎت�أر�ﺎح�ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺎ�ﻌﺔ اﳌﺴﻴﻄﺮة �ﻟ��ﺼﺺ�ﻏ� ا��ﺮﻛﺔ����ﺣﺼﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻢ ��ﺸﻄﺔ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻠﻴﺔ ( ���اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ )/ ﺻﺎ���اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ

اﻟﺰ�ﺎدة����اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�وﺷﺒﮫ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ /( اﻟﻨﻘﺺ ) اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�وﺷﺒﮫ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ����ﺑﺪاﻳﺔ�اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�وﺷﺒﮫ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ������ﺎﻳﺔ�اﻟﺴﻨﺔ

57

�ﺑﻴﺎن�اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�اﳌﻮﺣﺪ��اﳌﺮﺣ

( ﻏ��ﻣﺪﻗﻘﺔ )2017 ��ﺳ�ﺘﻤ 30 ����ﻟﻠﻔ��ة�اﳌﻨ��ﻴﺔ

( �در�ﻢ 3.673 = �دوﻻر�أﻣﺮ��ﻲ )1

اﻟ�ﺴﻌﺔ
��أﺷ�ﺮاﳌﻨ��ﻴﺔ
اﻟ�ﺴﻌﺔ
��أﺷ�ﺮاﳌﻨ��ﻴﺔ
30
��ﺳ�ﺘﻤ
30
��ﺳ�ﺘﻤ
2016 2017
أﻟﻒ در�ﻢ أﻟﻒدر�ﻢ
)ﻏ�ﻣﺪﻗﻘﺔ( )ﻏ�ﻣﺪﻗﻘﺔ(
5.129.772 6.508.387
(
)
2.980.696
)
3.758.283
(
2.149.076 2.750.104
)
404.023
(
)
438.459
(
87.065 90.155
)
10.588
(
)
10.950
(
46.577 54.976

)
1.627
(
)
3.548
(
1.866.480 2.442.278

-
-

1.866.480
2.442.278
1.596.915 2.105.773

269.565
336.505

1.866.480
2.442.278

5.323.050
7.019.243

إﻳﺮادات ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�إﻳﺮادات إﺟﻤﺎ����ر�ﺎح

ﻣﺼﺎر�ﻒ�ﺑﻴﻊ�وﻋﻤﻮﻣﻴﺔ�وإدار�ﺔ دﺧﻞ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ دﺧﻞ�آﺧﺮ ﺣﺼﺔ�ﻣﻦ�ﻧﺘﺎﺋﺞ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك �ر�ﺎح�ﻟﻠﻔ��ة ﺑﻨﻮد�اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ��ﺧﺮى إﺟﻤﺎ���اﻟﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺎﻣﻞ�ﻟﻠﻔ��ة : ��اﻟﻌﺎﺋﺪ�إ ﻣﺴﺎ����اﻟﺸﺮﻛﺔ��م ﻣﺴﻴﻄﺮة ﺣﺼﺔ�ﻏ�

: ر�ﺢ�اﻟﺴ�ﻢ�اﻟﻌﺎﺋﺪ�إ���ﻣﺴﺎ����اﻟﺸﺮﻛﺔ��م ( در�ﻢ ) �اﻟﺮ�ﺢ��ﺳﺎ����واﳌﺨﻔﻒ�ﻟﻠﺴ�ﻢ -

58

��ﺑﻴﺎن�اﳌﺮﻛﺰ�اﳌﺎ���اﳌﻮﺣﺪ�اﳌﺮﺣ

( ﻢ�ر�د 3.673 = �دﻲ�ﺮ��أﻣرﻻو 1)

2017 ��ﺳ�ﺘﻤ 30 ����ﻛﻤﺎ

��د�ﺴﻤ 31 ��ﺳ�ﺘﻤ 30 2016 2017 أﻟﻒ�در�ﻢ أﻟﻒ�در�ﻢ ( ﻏ��ﻣﺪﻗﻘﺔ )

9.753.544
1.472.280
1.777.140
6.022.305
13.016

81.615

19.119.900
3.032.355
8.135.670
418.745
17.390
11.604.160
300
150
6.751.772
6.752.222
763.518
7.515.740
19.119.900
10.167.361
1.346.284
2.855.042
6.491.784
378.939
70.808
21.310.218
3.548.033
8.031.798
473.174
20.784
12.073.789
300
150
8.355.956
8.356.406
880.023
9.236.429
21.310.218

اﳌﻮﺟﻮدات أرﺻﺪة�ﻟﺪى�اﻟﺒﻨﻮك ��ﻣﺪﻳﻨﻮن�ﺗﺠﺎر�ﻮن�وذﻣﻢ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�ﻟﻢ�ﻳﺼﺪر���ﺎ�ﻓﻮاﺗ �ﻣﻮﺟﻮدات�وﻣﺪﻳﻨﻮن�وﺗﺄﻣﻴﻨﺎت�وﻣﺼﺎر�ﻒ�ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺎ�أﺧﺮى ﻋﻘﺎرات�ﻟﻐﺮض�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ ﻗﺮوض�ﳌﺸﺎر�ﻊ�ﻣﺸ��ﻛﺔ ﻣﻮﺟﻮدات�ﺛﺎﺑﺘﺔ إﺟﻤﺎ���اﳌﻮﺟﻮدات اﳌﻄﻠﻮ�ﺎت�وﺣﻘﻮق�اﳌﻠﻜﻴﺔ �اﳌﻄﻠﻮ�ﺎت داﺋﻨﻮن�ﺗﺠﺎر�ﻮن�وآﺧﺮون دﻓﻌﺎت�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء ﻣﺤﺘﺠﺰة�داﺋﻨﺔ�ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣ�ﺎﻓﺄة���ﺎﻳﺔ�ا��ﺪﻣﺔ�ﻟﻠﻤﻮﻇﻔ�ن إﺟﻤﺎ���اﳌﻄﻠﻮ�ﺎت ﺣﻘﻮق�اﳌﻠﻜﻴﺔ ﺣﻘﻮق�اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻌﺎﺋﺪة�إ���ﻣﺴﺎ�ﻤﻲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��م رأس�اﳌﺎل اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ�ﻗﺎﻧﻮ�ﻲ ﺣﺼﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻢ ﺣﺼﺺ�ﻏ��ﻣﺴﻴﻄﺮة إﺟﻤﺎ���ﺣﻘﻮق�اﳌﻠﻜﻴﺔ إﺟﻤﺎ���اﳌﻄﻠﻮ�ﺎت�وﺣﻘﻮق�اﳌﻠﻜﻴﺔ

59

�ﺑﻴﺎن�اﻟﺘﻐ��ات����ﺣﻘﻮق��اﳌﻠﻜﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪ�اﳌﺮﺣ ( ﻏ��ﻣﺪﻗﻘﺔ )2017 ��ﺳ�ﺘﻤ 30 ����ﻟﻠﻔ��ة�اﳌﻨ��ﻴﺔ

��إﺟﻤﺎ
ﺣﻘﻮقاﳌﻠﻜﻴﺔ
أﻟﻒدر�ﻢ
7.515.740
2.442.278

-
2.442.278
)
220.000
(

)
501.589
(

9.236.429
4.838.701
1.866.480

-
1.866.480

57.336

6.762.517

ا��ﺼﺺ
ﻏ�اﳌﺴﻴﻄﺮة

أﻟﻒدر�ﻢ

763.518
336.505
-
336.505
)
220.000
(
-
880.023
549.024
269.565
-
269.565
-
818.589
اﻟﻌﺎﺋﺪةإ��ﻣﺴﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�م اﻟﻌﺎﺋﺪةإ��ﻣﺴﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�م

رأساﳌﺎل

أﻟﻒدر�ﻢ

��اﻟﺮﺻﻴﺪ31
�د�ﺴﻤ2016
300
�ر�ﺎحﻟﻠﻔ��ة
-
ﺑﻨﻮداﻟﺪﺧﻞاﻟﺸﺎﻣﻞ�ﺧﺮىﻟﻠﻔ��ة

-
إﺟﻤﺎ��اﻟﺪﺧﻞاﻟﺸﺎﻣﻞﻟﻠﻔ��ة
-
ﺗﻮز�ﻌﺎتأر�ﺎحاﻟﺸﺮﻛﺔاﻟﺘﺎ�ﻌﺔ
-
ا��ﺮﻛﺔ��ﺣﺼﺔاﳌﺴﺎ�ﻢ

-
��اﻟﺮﺻﻴﺪ30
�ﺳ�ﺘﻤ2017

300
��اﻟﺮﺻﻴﺪ31
�د�ﺴﻤ2015
300
�ر�ﺎحﻟﻠﻔ��ة
-
ﺑﻨﻮداﻟﺪﺧﻞاﻟﺸﺎﻣﻞ�ﺧﺮىﻟﻠﻔ��ة

-
إﺟﻤﺎ��اﻟﺪﺧﻞاﻟﺸﺎﻣﻞﻟﻠﻔ��ة
-
ا��ﺮﻛﺔ��ﺣﺼﺔاﳌﺴﺎ�ﻢ

-
��اﻟﺮﺻﻴﺪ30
��ﺳ�ﺘﻤ2016

300
ﺗﻤﺜﻞا��ﺮﻛﺔ

اﳌﺠﻤﻮع

أﻟﻒدر�ﻢ

6.752.222
2.105.773

-
2.105.773
-

)
501.589
(

8.356.406
4.289.677
1.596.915

-
1.596.915

57.336

5.943.928
ﺣﺼﺔ
اﳌﺴﺎ�ﻢ

أﻟﻒدر�ﻢ

6.751.772
2.105.773
-
2.105.773
-
)
501.589
(
8.355.956
4.289.227
1.596.915
-
1.596.915
57.336
5.943.478
�ﺣﺘﻴﺎﻃﻲ

اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ

أﻟﻒدر�ﻢ

150
-

-
-
-

-

150
150
-

-
-

-

150

60

�ﺑﻴﺎن��اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﳌﻮﺣﺪ�اﳌﺮﺣ ( ﻣﺪﻗﻘﺔ ﻏ� )2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 ����ﻟﻠﻔ��ة�اﳌﻨ��ﻴﺔ

( �در�ﻢ 3.673 = �دوﻻر�أﻣﺮ��ﻲ )1

30
��ﺳ�ﺘﻤ
2016
أﻟﻒدر�ﻢ
)ﻏ�ﻣﺪﻗﻘﺔ(
1.866.480
1.627
7.722
3.929
10.588
)
87.065
(
1.803.281
)
299.510
(
)
351.403
(
)
999.789
(
288.802
406.516
94.750
942.647
81.937
)
7.022
(
)
7.747
(
)
150
(
)
328.901
(
)
261.883
(
)
10.588
(
-
57.336
46.748
727.512
6.869.310
7.596.822
30
��ﺳ�ﺘﻤ
2017
أﻟﻒدر�ﻢ

)ﻏ�ﻣﺪﻗﻘﺔ(
2.442.278
3.548
10.863
3.394
10.950
)
90.155
(
2.380.878
125.996
)
1.078.399
(
)
469.479
(
)
103.872
(
515.678
54.429
1.425.231

90.652
)
369.321
(
)
56
(
)
150
(
1.091.666
812.791
)
10.950
(
)
220.000
(
)
501.589
(
)
732.539
(
1.505.483
6.600.713
7
8.106.196

اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ�اﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ �ر�ﺎح�ﻟﻠﻔ��ة : اﻟﺘﻌﺪﻳﻼت�ﻟﻠﺒﻨﻮد�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ �ﺣﺼﺔ�ﻣﻦ�ﻧﺘﺎﺋﺞ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك ��ﺳ��ﻼك ��ﻣﺨﺼﺺ�ﻣ�ﺎﻓﺄة���ﺎﻳﺔ�ا��ﺪﻣﺔ�ﻟﻠﻤﻮﻇﻔ�ن،�ﺻﺎ �ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ �دﺧﻞ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ اﻟﻨﻘﺪ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�ﻗﺒﻞ�اﻟﺘﻐ��ات����رأس�اﳌﺎل�اﻟﻌﺎﻣﻞ ��ﻣﺪﻳﻨﻮن�ﺗﺠﺎر�ﻮن�وذﻣﻢ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�ﻟﻢ�ﻳﺼﺪر���ﺎ�ﻓﻮاﺗ �أﺧﺮى ﻣﻮﺟﻮدات�وﻣﺪﻳﻨﻮن�وﺗﺄﻣﻴﻨﺎت�وﻣﺼﺎر�ﻒ�ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺎ �ﻋﻘﺎرات�ﻟﻐﺮض�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ �دﻓﻌﺎت�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻼء �داﺋﻨﻮن�ﺗﺠﺎر�ﻮن�وآﺧﺮون �ﻣﺒﺎﻟﻎ�ﻣﺤﺘﺠﺰة�داﺋﻨﺔ

ﺻﺎ���اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ�اﻟ�ﺸﻐﻴﻠﻴﺔ

اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﻣﻘﺒﻮض�دﺧﻞ ﺎر�ﻊ�ﻣﺸ��ﻛﺔﻗﺮض�ﳌﺸ ﻣﺒﺎﻟﻎ�ﻣﺼﺮوﻓﺔ�ﻋ���اﳌﻮﺟﻮدات�اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ اﺳ�ﺜﻤﺎر����ﻣﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك ودا�ﻊ��ﺴﺘﺤﻖ��ﻌﺪ�ﺛﻼﺛﺔ�أﺷ�ﺮ

��ﺸﻄﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ ( ���اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ )/ ﺻﺎ���اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻣﻦ

ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻠﻴﺔ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺗ�ﺎﻟﻴﻒ�ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ �ﺗﻮز�ﻌﺎت�أر�ﺎح�ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺎ�ﻌﺔ اﳌﺴﻴﻄﺮة �ﻟ��ﺼﺺ�ﻏ� �ا��ﺮﻛﺔ����ﺣﺼﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻢ ﻣﻦ���ﺸﻄﺔ�اﻟﺘﻤﻮ�ﻠﻴﺔ /( ���اﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ) ���ﺻﺎ�اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﻟﺰ�ﺎدة����اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�وﺷﺒﮫ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�وﺷﺒﮫ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ����ﺑﺪاﻳﺔ�اﻟﻔ��ة

اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�وﺷﺒﮫ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ������ﺎﻳﺔ�اﻟﻔ��ة

61

ﺳﻴﺎﺳﺔ�ﺗﻮز�ﻊ��ر�ﺎح

3.

�ﻌﺘﻤﺪ�ﻗﺪرﺗﻨﺎ�ﻋ���ﺗﻮز�ﻊ��ر�ﺎح�ﻋ���ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟﻌﻮاﻣﻞ،�ﻣ��ﺎ�ﺗﻮاﻓﺮ��ﺣﺘﻴﺎﻃﻲ�اﻟﻘﺎﺑﻞ�ﻟﻠﺘﻮز�ﻊ�وﺧﻄﻂ�اﻟﻨﻔﻘﺎت�اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﳌﺘ�ﻄﻠﺒﺎت . �ﺎاﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�اﳌﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ،�وﻻ�ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ�أن�ﻧﻀﻤﻦ�ﻗﻴﺎﻣﻨﺎ�ﺑﺘﻮز�ﻊ��ر�ﺎح،�أو�ﻗﻴﻤﺔ��ر�ﺎح�اﻟ���ﺳﺘﻮزع����ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﻮز�ﻌ

����ﻣﻠﻴﺎر�دوﻻر�أﻣﺮ��ﻲ�ﻋ���أن�ﻳﺘﻢ�دﻓﻌ�ﺎ�ا���اﳌﺴ�ﺜﻤﺮ�ﻦ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺜﻼﺛﺔ�ﺳﻨﻮات�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻨ��ﻴﺔ 1.7 �ﻧﺤﻦ���ﺪف�ا���ﺗﻮز�ﻊ�أر�ﺎح�ﻻ�ﺗﻘﻞ����ﻣﺠﻤﻮﻋ�ﺎ�ﻋﻦ ���ر�ﺎح�ﻋ ﺗﻮز�ﻊ���ﻧﺤﻦ���ﺪف�ا .2018 �،�ﻣﻊ�دﻓﻊ�أول�أر�ﺎح�ﻗﺎﺑﻠﺔ�ﻟﻠﺘﻮز�ﻊ�ﻋﻘﺐ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﻄﺮح�اﻟﻌﺎم��و������اﻟﺮ�ﻊ�اﻟﺜﺎﻟﺚ�ﻣﻦ�ﻋﺎم 2020 ���د�ﺴﻤ 31 ��، 2018 ﻟ�ﻠﺴﻨﮫ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻌﻠﻨﺔﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻷر�ﺎح� �أﻣﺎ . �ﺑﺎﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺗﻨﺎ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻟﺸﺮاء��را����وﺳﺪاد�اﻟﺪﻳﻮن�وﻧﻔﻘﺎت�اﻟ�ﺸﻐﻴﻞ،�وذﻟﻚ�ر�ﻨﺎدﻓﻌﺎت�ﻣ�ﺴﺎو�ﺔ �وﻣﻦ�اﳌﺘﻮﻗﻊ�ان�ﺗﺪﻓﻊ��ر�ﺎح .2019 ��ﻣﺮﺣ�،�وﻣﻦ�اﳌﺘﻮﻗﻊ�ان�ﻳﺪﻓﻊ�اﳌﺒﻠﻎ�اﳌﺘﺒﻘﻲ����اﻟﺮ�ﻊ�اﻟﺜﺎ�ﻲ�ﻣﻦ �ﺮ�ﺢﻛ 2018 ��ﻌ��م�دﻓﻊ�ﺟﺰء����اﻟﺮ�ﻊ�اﻟﺜﺎﻟﺚ�ﻣﻦ ��ﻌﺪ�ذﻟﻚ،�ﻧﺘﻮﻗﻊ�أن�ﺗﺰداد�دﻓﻌﺎت . ﺔ�اﻟﺴﻨﻮاﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�����اﻟﺮ�ﻊ�اﻟﺜﺎ�ﻲ�ﻣﻦ�اﻟﺴﻨﮫ�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ،��ﻌﺪ 2020 ��و 2019 �اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﺴ�ﺘ�ن�اﳌﺎﻟﻴﺘ�ن . �ﺎدة�اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت�اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ�اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت��ر�ﺎح�اﳌﻮزﻋﺔ�اﻟﺴﻨﻮ�ﺔ��ﺴ�ﺐ�اﻧﺨﻔﺎض��ﻋﺒﺎء�اﳌﺎﻟﯿﺔ وز

62

اﻟﺪﻋﻮة�ﻻ�ﻌﻘﺎد�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ : اﻟﻘﺴﻢ�اﻟﺮا�ﻊ

�ﻳﻘﺪم��ﺧﻄﺎر�اﻟﺘﺎ���ا���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�اﻟﺬﻳﻦ�ﺗﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�ﻟ�ﻢ�واﻟﺬي��ﻌﺪ�ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ�دﻋﻮة���ﻀﻮر�إﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ��� . . �وﺗ�ﻨﺎﺳﺐ�ﺣﻘﻮق�اﻟﺘﺼﻮ�ﺖ�ﻷي�ﻣﻜﺘ�ﺐ�ﻳﺤﻀﺮ ﻳﺤﻖ�ﻟ�ﺎﻓﺔ�اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ا��ﻀﻮر�واﻟﺘﺼﻮ�ﺖ�����ﺬا��ﺟﺘﻤﺎع ���اﻟﺘﺎر�ﺦ�واﻟﻮﻗﺖ�اﳌﻮ���ن��ﺧﻄﺎر . إﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ﻣﻊ�ﻋﺪد��ﺳ�ﻢ�اﻟ���ﻳﻤﺘﻠﻜ�ﺎ�اﳌﻜﺘ�ﺐ�ﻋﻘﺐ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ اﻟﺪﻋﻮة�ﻹ�ﻌﻘﺎد�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ

2017 أﻛﺘﻮ�ﺮ 26 : اﻟﺘﺎر�ﺦ

،،،ﺗﺤﻴﺔ�ﻃﻴﺒﺔ�و�ﻌﺪ

���ﺑﺎﻟﺸﻜﺮ�ﻋ (" اﻟﺸﺮﻛﺔ ( ") ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ�ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ����إﻣﺎرة�د�ﻲ،��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة ) �ع . م . ﻳﺘﻘﺪم�ﻣﺆﺳﺴﻮ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ�ش . ﺗﻘﺪﻣﻜﻢ�ﻟﺸﺮاء�أﺳ�ﻢ����اﻟﺸﺮﻛﺔ ،��ﺴ�ﺮ���ﻨﺔ�ﻣﺆﺳ����اﻟﺸﺮﻛﺔ�أن�ﺗﺪﻋﻮﻛﻢ���ﻀﻮر�إﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ 2015 �ﻟﺴﻨﺔ 2 �ﻣﻦ�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�رﻗﻢ (131) �ﺑﺎﻹﺳ�ﻨﺎد�ﻷﺣ�ﺎم�اﳌﺎدة . 2017 ���ﻧﻮﻓﻤ 20 �ﻳﻮم��ﺛﻨ�ن�اﳌﻮاﻓﻖ �ﻣﻦاﻟﺘﺎﺳﻌﺔ�ﺻﺒﺎﺣﺎ����ﺗﻤﺎم�اﻟﺴﺎﻋﺔ ﻓﻨﺪق�اﻟﻌﻨﻮان�د�ﻲ����اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳﺴﻴﺔ�اﻟﺬي�ﺳﻴﻌﻘﺪ ��� 2017 ��ﻧﻮﻓﻤ 26 �ﺣﺪ ��ﻧﻔﺲ�اﳌ�ﺎن����ﻳﻮم��و���ﺣﺎﻟﺔ�ﻋﺪم�اﻛﺘﻤﺎل�اﻟﻨﺼﺎب�اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ�����ﺟﺘﻤﺎع��ول،�ﺳﻮف�ﻳﺘﻢ�ا�ﻌﻘﺎد��ﺟﺘﻤﺎع�اﻟﺜﺎ�ﻲ . ﺻﺒﺎﺣﺎ اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ�ﺗﻤﺎم�اﻟﺴﺎﻋﺔ

�أو�أﻛ���ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�و���أس %50 �و����ا�ﻌﻘﺎد�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ﺑﺤﻀﻮر�ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�أو�ﻣﻦ�ﻳﻤﺜﻠ�ﻢ�ﻳﻤﺘﻠ�ﻮن . �ﺟﺘﻤﺎع�اﻟ��ﺺ�اﻟﺬي�ﺗ�ﺘﺨﺒﮫ�ا��ﻤﻌﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﳌﺆﺳﺴ�ن : �وﺳﻴﻜﻮن�ﺟﺪول���أﻋﻤﺎل�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ﻛﻤﺎ�ﻳ . 1- ﻣﺮاﺟﻌﺔ�واﻋﺘﻤﺎد�ﺗﻘﺮ�ﺮ���ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن�ﻋﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﺄﺳ�ﺲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﻟﻨﻔﻘﺎت�اﻟ���اﺳﺘﻠﺰﻣ��ﺎ . 2- اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ���ﻋﻘﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ�واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ . �ﻣﻦ�اﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ 23 �إﻋﺘﻤﺎد��ﻌﻴ�ن�أﻋﻀﺎء�أول�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﳌﺪة�ﺛﻼث�ﺳﻨﻮات�وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻤﺎدة 3- . اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋ����ﻌﻴ�ن�ﻣﺪﻗﻖ�ﺣﺴﺎﺑﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ 4- . �ﻋﻼن�ﻋﻦ�ﺗﺄﺳ�ﺲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ 5-

. �ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﻞ�ﻣﺴﺎ�ﻢ�ﻋﺪد�ﻣﻦ��ﺻﻮات ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﻤﺆﺳﺴ�ن�وأي���ﺺ�ﺗﻢ�ﺗﺨﺼﻴﺺ�أﺳ�ﻢ�ﻟﮫ����اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻀﻮر���ﺼﻴﺎ�أو�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﻣﻤﺜﻞ�ﻗﺎﻧﻮ�ﻲ . و���ﺣﺎل�ﺣﻀﻮر�ﻣﻤﺜﻞ�ﻋﻦ�اﳌﺴﺎ�ﻢ�،�ﻋﻠﻴﮫ�أن�ﻳﺤﻀﺮ�و�ﺎﻟﺔ�ﺧﻄﻴﺔ�ﺗﺨﻮﻟﮫ�ا��ﻀﻮر�واﺗﺨﺎذ�اﻟﻘﺮارات�ﺑﺎﻟﻨﻴﺎﺑﺔ�ﻋﻦ �ﺴﺎوي�ﻋﺪد��ﺳ�ﻢ�اﻟ���ﻳﻤﺘﻠﻜ�ﺎ �ﻋﻠﻤﺎ�ﺑﺄن�اﻟﻮ�ﺎﻟﺔ�ﻳﺠﺐ�ﺗﺼﺪﻳﻘ�ﺎ�وﺗﻮﺛﻴﻘ�ﺎ�إذا��ﺎن�اﻟﻮﻛﻴﻞ�ﻣﻦ�ﻏ���اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن؛�وﻻ�ﻳﺠﻮز�أن�ﻳ�ﻮن .( ﻣﺮﻓﻖ�ﻃﻴﮫ�ﻧﻤﻮذج�ﻋﻦ�اﻟﻮ�ﺎﻟﺔ ) ���اﻟﺸﺮ�ﻚ��ﺻ �ﻣﻦ %5 اﻟﻮﻛﻴﻞ�ﻣﻦ�ﺑ�ن�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ؛�وﻻ�ﻳﺠﻮز�أن�ﻳﻘﻮم�اﻟ�ﻮﻛﻴﻞ�ﺑﺘﻤﺜﻴﻞ�أﻛ���ﻣﻦ�ﻣﺴﺎ�ﻢ�واﺣﺪة�ﻋ���أﻻ�ﺗﺘﺠﺎوز�ﻗﻴﻤﺔ��ﺳ�ﻢ �و���ﺣﺎل�ﺣﺪوث�أي��ﻐﻴ������اﳌﻮاﻋﻴﺪ�اﳌﺬ�ﻮرة�أﻋﻼﻩ،�ﺳ�ﺘﻢ��ﻋﻼن�ﻋ��ﺎ�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�اﻟ��ﻒ�اﳌﺤﻠﻴﺔ�ﻋﻘﺐ�اﺳﺘﻼم�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻣﻦ . رأﺳﻤﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ . �ﻴﺌﺔ��وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ�واﻟﺴﻠﻊ����دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة �،واذا��ﺎن�ﺣﻀﻮرﻛﻢ�ﻣﻦ�ﺧﻼل���ﺺ�ﻣﺨﻮل�ﺑﺎ��ﻀﻮر ( ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮ�أو�ﺑﻄﺎﻗﺔ��ﻮ�ﺔ ) ﻟ�ﺪى�ﺣﻀﻮرﻛﻢ���ﺼﻴﺎ،�ﻳﺮ���إﺑﺮاز�دﻟﻴﻞ�ﻋ���إﺛﺒﺎت�اﻟ�ﻮ�ﺔ . ﻳﺮ���ﻣﻨﮫ�إﺑﺮاز�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮﻩ��ﺻ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺻﻮرة�ﻣﻦ�ﺟﻮاز�ﺳﻔﺮﻛﻢ�واﻟﺘﻮﻛﻴﻞ�اﳌﺼﺪق

،وﺗﻔﻀﻠﻮا�ﺑﻘﺒﻮل�ﻓﺎﺋﻖ��ﺣ��ام

��ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن

63

ﻀﻮر�و�اﻟﺘﺼﻮ�ﺖ����اﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ﻟﺸﺮﻛﺔ��ﺗﻮﻛﻴﻞ�ﺧﺎص�ﻟ

( ع . م . ش ) �إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ

ﺗﺤﺖ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ

���ﻀﻮر�اﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ ، (" اﻟﻮﻛﻴﻞ " ) .............. �،�أﻓﻮض�ﺑﻤﻮﺟﺐ��ﺬا�اﻟﺘﻮﻛﻴﻞ�اﻟﺴﻴﺪ ..................... �أﻧﺎ،�اﳌﻮﻗﻊ�أدﻧﺎﻩ / ﻧﺤﻦ �ﻧﻴﺎﺑﺔ�ﻋ���وﻟﮫ�ﺣﻖ�اﻟﺘﺼﻮ�ﺖ�ﻋ�����ﺎﻓﺔ�اﻟﻘﺮارات�و�ﻣﻮر ( ﻗﻴﺪ�اﻟﺘﺤﻮل ) ( ع . م . ش ) ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ﻟـﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر . �ﻛﻤﺎ�ﻳ�ﻮن�ﻟﻠﻮﻛﻴﻞ�ا��ﻖ����ﺗﻮﻗﻴﻊ��ﺎﻓﺔ اﳌﻄﺮوﺣﺔ�����ﺬا��ﺟﺘﻤﺎع�ﺳﻮاء�ﺗﻢ�ﻋﻘﺪﻩ����ﻣﻮﻋﺪﻩ�اﳌﻘﺮر�أو�ﺗﻢ�ﺗﺄﺟﻴﻠﮫ�إ���ﻣﻮﻋﺪ�ﻻﺣﻖ . اﻟﻘﺮارات�واﳌﺴ�ﻨﺪات�����ﺬا��ﻃﺎر

: اﻟﺘﻮﻗﻴﻊ


/ اﻟﺴﻴﺪ

: اﻟﺘﺎر�ﺦ

64

ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�أﺧﺮى : اﻟﻘﺴﻢ�ا��ﺎﻣﺲ �آﻟﻴﺔ�اﻋﺘﻤﺎد�ﻧﻈﺎم�ﺣﻮﻛﻤﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ 1.

. ����ﻛﻤﺎ����ﺗﺎر�ﺦ��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة،�وﻋﻨﺪ�و�ﻌﺪ�إدراج��ﺳ�ﻢ ﻳﻠ��م�اﳌﺠﻠﺲ�ﺑﻤﻌﺎﻳ���ﺣﻮﻛﻤﺔ�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟ���ﺗﺘﻤﺎ����ﻣﻊ�أﻓﻀﻞ�اﳌﻤﺎرﺳﺎت�اﻟﺪوﻟﻴﺔ ����اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﳌﻄﺒﻘﺔ�ﻋ���اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﳌﺴﺎ�ﻤﺔ�اﻟﻌﺎﻣﺔ�اﳌﺪرﺟﺔﺣﻮﻛﻤﺔ��ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��،�ﻳﻤﺘﺜﻞ�اﳌﺠﻠﺲ�و�ﻌ��م�ﻣﻮاﺻﻠﺔ��ﻣﺘﺜﺎل�ﳌﺘﻄﻠﺒﺎت �ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟﻘﺮار 2016 �أﺑﺮ�ﻞ 28 �ا��ﻮﻛﻤﺔ�وﻣﻌﺎﻳ����ﻧﻀﺒﺎط�اﳌﺆﺳ����اﻟﺼﺎدرة�ﺑﺘﺎر�ﺦﻗﻮاﻋﺪ�ﺳﻮق�د�ﻲ�ا����ﳌﺎ���ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻨﺼﻮص�ﻋﻠ��ﺎ �ووﻓﻘﺎ�ﻷﺣ�ﺎم�ﻧﻈﺎم�ﺣﻮﻛﻤﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�ﻓﺈن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺳﺘﻘﻮم�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ�ﺗﻘﺮ�ﺮ�ﳌﺴﺎ�ﻤ��ﺎ .(" ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ ")2016 �ﻟﺴﻨﺔ ( إم . أر )7/ �اﻟﻮزاري�رﻗﻢ . اﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ وﻟﻠ�ﻴﺌﺔ�ﺣﻮل�اﻣﺘﺜﺎﻟ�ﺎ�ﻟﻘﻮ

�و�ﺠﻮز . ��ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�واﳌ�ﺎﻓﺂت و اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ��ﻨﺔ��ﻤﺎ : ��ﻨﺘ�ن�داﺋﻤﺘ�ن أ�ﺸﺄ�ﻣﺠﻠﺲ��دارةا��ﻮﻛﻤﺔ�،�ﻓﻘﺪ ﻗﻮاﻋﺪ �� وﻋ���اﻟﻨﺤﻮ�اﳌﻄﻠﻮب ����أي�ﻣﻦﻋﻀﻮا أن�ﻳ�ﻮن ﻟﺮﺋ�ﺲ�اﳌﺠﻠﺲ و ﻻ�ﻳﺠﻮز . وﻓﻘﺎ�ﳌﺎ�ﻳﻘﺘﻀﻴﮫ��ﻣﺮ ﻟﺬﻟﻚ،�إذا��ﺎﻧﺖ��ﻨﺎك�ﺣﺎﺟﺔ ،إﺿﺎﻓﻴﺔ �ﺸﻜﻴﻞ���ﺎن ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ و�،ﺗﺘﻄﻠﺐ�ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ�أن�ﺗﺘ�ﻮن�أﻏﻠﺒﻴﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬﻳ�ن . اﳌ�ﺎﻓﺂت ��ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�و أو اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ���ﻨﺔ �و�ﺠﺐ�أن�ﻳ�ﻮن�ﺛﻠﺚ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻋ����ﻗﻞ�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن�وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻤﻌﺎﻳ���اﳌﻨﺼﻮص����ﻋﻠ��ﺎ�ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ؛�وإﻋﺘﺒﺎرا�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ��ﺬﻩ �و�ﻌﺘ���اﻟﺸﺮﻛﺔ . .(" اﳌﺪﻳﺮ�ﻦ�ﻏ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ�ن ") ( ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�رﺋ�ﺲ�اﳌﺠﻠﺲ ) اﻟ�ﺸﺮة،�ﻳﺘ�ﻮ�ن�اﳌﺠﻠﺲ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﺟﻤﻴﻌ�ﻢ�ﻣﺪﻳﺮ�ﻦ�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬﻳ�ن ا�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن����ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺑﺎﳌﻌ���اﳌﻘﺼﻮد����ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ�وﻟ�ﺲ�ﻟﺪ��ﻢ�أي�ﻋﻤﻞ�أو�ﻋﻼﻗﺔ�أﺧﺮى� ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﺪﻳﺮ�ﻦ�ﻏ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ�ن�أﻋﻀﺎء . ﻞ�ﺟﻮ�ﺮي�ﻣﻊ�ﻣﻤﺎرﺳ��ﻢ�ﻟﻘﺮار�ﻢ�اﳌﺴﺘﻘﻞ�ﻳﻤﻜﻦ�أن�ﺗﺘﺪاﺧﻞ��ﺸ

. ﻳﺠﺘﻤﻊ�اﳌﺠﻠﺲ�ﻣﺮة�واﺣﺪة�ﻋ����ﻗﻞ��ﻞ�ﺷ�ﺮ�ﻦ�وﺗﺘﻄﻠﺐ�ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ�ﻛﺬﻟﻚ�أن : �إن ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ�اﳌﻄﺒﻘﺔ�ﻋ����ﺎﻓﺔ�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﳌﺪرﺟﺔ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��،�ﺗﺘﻄﻠﺐ�ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﻣﻮر��ﺧﺮى �ﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إﺑﺮام�اﻟﺘﻌﺎﻣﻼت�أو�اﻟﺼﻔﻘﺎت�ﻣﻊ��ﻃﺮاف�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ�إﻻ : ات�اﻟﻌﻼﻗﺔإﺑﺮام�اﳌﻌﺎﻣﻼت�أو�اﻟﺼﻔﻘﺎت�ﻣﻊ��ﻃﺮاف�ذ - أ �ﻣﻦ�رأس�ﻣﺎل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﳌﺼﺪ ر،�وﻣﻮاﻓﻘﺔ�ا��ﻤﻌﻴﺔ (%)5 �ﺑﻤﻮاﻓﻘﺔ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﳌﻌﺎﻣﻼت�اﻟ���ﻻ�ﺗﺰ�ﺪ�ﻗﻴﻤ��ﺎ�ﻋﻦ �ﻣﻦ�رأس�اﳌﺎل�اﳌﺼﺪر�إﻻ��ﻌﺪ ( %5 ) �وﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إﺑﺮام�اﳌﻌﺎﻣﻼت�أو�اﻟﺼﻔﻘﺎت�اﻟ���ﺗﺘﺠﺎوز�ﻗﻴﻤ��ﺎ . ﻓﻴﻤﺎ�زاد�ﻋﻦ�ذﻟﻚ اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ �ﺗﻘﻴﻴﻤ�ﺎ�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�ﻣﻘﻴﻢ�ﻣﻌﺘﻤﺪ�ﻟﺪى�اﻟ�ﻴﺌﺔ،�وﻻ�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﻄﺮف�ذو�اﻟﻌﻼﻗﺔ��ﺷ��اك����اﻟﺘﺼﻮ�ﺖ�ا��ﺎص�ﺑﻘﺮار�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�أو . ﻔﻘﺔ ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺼﺎدر����ﺷﺄن�اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ�أو��اﻟﺼ

����ﺣﺎل�ﺣﺪوث��ﻐﻴ���ﺟﻮ�ﺮي�ﻋ���ﺷﺮوط�اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ��ﻌﺪ�اﳌﻮاﻓﻘﺔ�ﻋﻠ��ﺎ،�ﻳﺠﺐ�ا��ﺼﻮل�ﻣﺮة�أﺧﺮى�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﻣﺠﻠﺲ - ب �ﻣﻦ�رأس�اﳌﺎل�اﳌﺼﺪر،�ﻓﺈﻧﮫ (%)5 �و���ﺣﺎل�ﺗﺠﺎوزت�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﺼﻔﻘﺔ��ﺴﺒﺔ . �دارة�أو�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ،�وﻓﻘﺎ�ﳌﺎ�ﻳﻘﺘﻀﻴﮫ�ا��ﺎل . ﻣﺮاﺟﻌﺔ�ﺷﺮوﻃ�ﺎ�ﻗﺒﻞ�إﺑﺮاﻣ�ﺎ�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�ﻣﻘﻴﻢ�ﻣﻌﺘﻤﺪ�ﻣﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�وذﻟﻚ�ﻋ���ﻧﻔﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﺠﺐ�إﻋﺎدة�ﺗﻘﻴﻴﻢ�ﺗﻠﻚ�اﻟﺼﻔﻘﺔ�و

������ﺣﺎﻟﺔ�إﺑﺮام�اﳌﻌﺎﻣﻼت�أو�اﻟﺼﻔﻘﺎت�ﻣﻊ��ﻃﺮاف�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﺑﺎﳌﺨﺎﻟﻔﺔ�ﻟﻘﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ،�أو�إذا�ﺛ�ﺖ�أن�اﳌﻌﺎﻣﻠﺔ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ�ﻏ - ج ﻋﺎدﻟﺔ�أو�ﺗﻨﻄﻮي�ﻋ����ﻌﺎرض����اﳌﺼﺎ���وﺗﻀﺮ�ﺑﺎﳌﺴﺎ�ﻤ�ن��ﺧﺮ�ﻦ���،�ﺗﻘﻊ�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ��ﺿﺮار�اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ�ﻋﻦ��ﺬﻩ�اﳌﺨﺎﻟﻔﺔ�واﻟ

: ��ﺗﺤﻤﻠ��ﺎ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ذو�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﺑﺎﳌﻌﺎﻣﻠﺔ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ؛ )1( �وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�ذﻟﻚ،�اذا��ﺎن�اﻟﻘﺮار�ﺻﺎدرا�ﺑﺎﻷﻏﻠﺒﻴﺔ�ﻓﻼ��ﺴﺄل�ﻋﻨﮫ�اﳌﻌﺎرﺿﻮن . �ﻣﺠﻠﺲ��دارة�إذا�ﺻﺪر�اﻟﻘﺮار�ﺑﺈﺟﻤﺎع��راء )2( ﻣ���أﺛ�ﺘﻮا�ا�ﻋ��اﺿ�ﻢ�ﺑﻤﺤﻀﺮ�ا��ﻠﺴﺔ،�ﻓﺎذا��ﻐﻴﺐ�أﺣﺪ��ﻋﻀﺎء�ﻋﻦ�ا��ﻠﺴﺔ�اﻟ���ﺻﺪر�ﻓ��ﺎ�اﻟﻘﺮار�ﻓﻼ�ﺗ�ﺘﻔﻲ�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺘﮫ�إﻻ�إذا

. أﺛ�ﺖ�ﻋﺪم�ﻋﻠﻤﮫ�ﺑﺎﻟﻘﺮار�أو�ﻋﻠﻤﮫ�ﺑﮫ�دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ��ﻋ��اض�ﻋﻠﻴﮫ

���ﻓﺄﻛ�ﻣﻦ�أﺳ�ﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻖ %5 ����ﺣﺎل�إﺑﺮام�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺘﻌﺎﻣﻼت�أو�ﺻﻔﻘﺎت�ﻣﻊ��ﻃﺮاف�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ،�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﻞ�ﻣﺴﺎ�ﻢ�ﻳﻤﻠﻚ - د : ��ﻓﻴﻤﺎ�ﻳ

65

�ﻋ���ﻧﻔﻘﺘﮫ " ﻣﺪﻗﻖ�ﻣﺴﺘﻘﻞ " ��ﻃﻼع�ﻋ���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﺴ�ﻨﺪات�واﻟﻮﺛﺎﺋﻖ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻟﺘﻌﺎﻣﻼت�أو�اﻟﺼﻔﻘﺎت�وﻓﺤﺼ�ﺎ�و�ﻌﻴ�ن 1. . ا��ﺎﺻﺔ�ﳌﺮاﺟﻌﺔ�اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ

�رﻓﻊ�دﻋﻮى�ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ�أﻣﺎم�اﳌﺤﻜﻤﺔ�اﳌﺨﺘﺼﺔ�ﺿﺪ�أﻃﺮاف�اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ�ﻹﻟﺰاﻣ�ﻢ�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ��ﺎﻓﺔ�ا�ﳌﺴ�ﻨﺪات�واﻟﻮﺛﺎﺋﻖ 2. �و��ﻮن�ﻟﮫ�ا��ﻖ����ﺗﻮﺟﻴﮫ��ﺳﺌﻠﺔ�إ���أﻃﺮاف�اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ�ﻻﺳﺘﺠﻼء�ا��ﻘﻴﻘﺔ،�و��ﻮن�ﻟﻠﻤﺤﻜﻤﺔ�إذا�ﺛ�ﺖ�ﻟ�ﺎ�أن �اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ�ﻏ���ﻋﺎدﻟﺔ�أو�ﺗﻨﻄﻮي�ﻋ����ﻌﺎرض�ﻣﺼﺎ���وﺗﻀﺮ�ﺑﺒﻘﻴﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�أن�ﺗﺤﻜﻢ�ﺑﺈﻟﻐﺎء�اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�أو�اﻟﺼﻔﻘﺔ وإﻟﺰام�اﻟﻄﺮف�ذو�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﺑ�ﺄن�ﻳﺆدي�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أي�ر�ﺢ�أو�ﻣﻨﻔﻌﺔ�ﺗﺤﻘﻘﺖ�ﻟﮫ�ﻓﻀﻼ�ﻋﻦ�اﻟﺘﻌﻮ�ﺾ�إذا�ﺛ�ﺖ�إ��ﺎق�ﺿﺮر

. ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ

�ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�أن�ﺗﺤﺘﻔﻆ����ﻞ�ﻟﻸﻃﺮاف�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﻳﺘﻀﻤﻦ�أﺳﻤﺎء��ﺎﻓﺔ��ﺆﻻء��ﻃﺮاف�ﻣﻊ�ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�اﳌﻌﺎﻣﻼت�أو�اﻟﺼﻔﻘﺎت . ﻛﻤﺎ�ﺗﻠ��م�اﻟﺸﺮﻛ�ﺔ�ﺑﺘﻮﻓ���ﻣﺴ�ﻨﺪات�اﳌﻌﺎﻣﻼت�ﻣﻊ��ﻃﺮاف�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ�وﻃﺒﻴﻌﺔ ا��ﺎﺻﺔ���ﻢ�و�ﺟﺮاءات�اﳌﺘﺨﺬة�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ���ﻢ �ﺗﻠﻚ�اﳌﻌﺎﻣﻼت�و��ﻢ�وﺗﻔﺎﺻﻴﻞ��ﻞ�ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ،�و�ﺠﺐ�ﻋﻠ��ﺎ�إﺣﺎﻃﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�ﺑﺘﻠﻚ�اﳌﻌﺎﻣﻼت�أو�اﻟﺼﻔﻘﺎت����اﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ . اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ

�ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�رأس�اﳌﺎل�اﳌﺼﺪر %5 ﻗﺒﻞ�اﻟﺪﺧﻮل����ﺻﻔﻘﺔ�ﺑ�ن�أﺣﺪ��ﻃﺮاف�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�أو�أي�ﻣﻦ�ﺷﺮ�ﺎ��ﺎ�ﺗﺼﻞ�ﻗﻴﻤ�����ﺎ�ا �ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ،�ﻳﺠﺐ�ﻋ���اﻟﻄﺮف�ذو�اﻟﻌﻼﻗﺔ��ﻓﺼﺎح�اﻟﻔﻮري�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻛﺘﺎب�ﻳﻮﺟﮫ�ﳌﺠﻠﺲ��دارة�ﻋﻦ�ﻃﺒﻴﻌﺔ�ﺗﻠﻚ�اﻟﺼﻔﻘﺔ�وﺷﺮوﻃ�ﺎ ���ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�ا��ﻮ�ﺮ�ﺔ�ﻋﻦ�ﺣﺼﺘﮫ�أو�ﻣﺴﺎ�ﻤﺘﮫ����اﻟﺸﺮﻛﺘ�ن�ﻃﺮ���اﻟﺼﻔﻘﺔ�وﻣﺪى�ﻣﺼ��ﺘﮫ�أو�ﻣﻨﻔﻌﺘﮫ،�وﻋ . ﻣﺠﻠﺲ�إ دارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﻓﺼﺎح�اﻟﻔﻮري�ﺑﺬﻟﻚ�ﻟﻠ�ﻴﺌﺔ�واﻟﺴﻮق

  • ه

  • و

�وﺷﺮوﻃ�ﺎ�و�ﻌﺎرض�اﳌﺼﺎ���ﻣﻊ�اﻟﻄﺮف�ذي�اﻟﻌﻼﻗﺔ����اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺴﻨﻮ�ﺔ ( و ) �ﻳﺘﻢ�إدراج�ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ�اﻟﺼﻔﻘﺔ�اﳌﺸﺎر�اﻟ��ﺎ����اﻟﻔﻘﺮة - ز . ﺴﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ���واﻟﺸﺮﻛﺔاﳌﻘﺪﻣﺔ�ا���ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ،�و�ﺠﺐ�أن�ﺗ�ﺸﺮ�ﺗﻠﻚ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�ﻋ���اﳌﻮﻗﻊ��ﻟﻜ��و�ﻲ�اﻟﺮﺳ���ﻟ �ﻳﺠﺐ�ﻋ���ﻣﺠﻠﺲ��دارة�أن�ﻳﻀﻊ�ﻗﻮاﻋﺪ�ﻣﻜﺘﻮ�ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﺪاول�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�وﻣﻮﻇﻔﻲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�����وراق�اﳌﺎﻟﻴﺔ - ح �ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ذﻟﻚ،�ﻳﺘﻌ�ن�ﻋ���ﻣﺠﻠﺲ��دارة�إﻋﺪاد���ﻞ�ﺧﺎص . اﻟﺼﺎدرة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أو�اﻟﺸﺮ�ﺎت�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�أو�اﻟﺸﻘﻴﻘﺔ�ﻟ�ﺎ �وﻣﺘ�ﺎﻣﻞ�ﻟ�ﺎﻓﺔ�اﳌﻄﻠﻌ�ن،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ����ﺎص�اﻟﺬي�ﻳﻤﻜﻦ�اﻋﺘﺒﺎر�ﻢ�ﻣﻄﻠﻌ�ن�ﺑﺼﻮرة�ﻣﺆﻗﺘﺔ�و�ﻣﻦ�ﻳﺤﻖ�ﻟ�ﻢ��ﻃﻼع�ﻋ���ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ���ﺳﻮف��ﺸ�ﻞ���ﻨﺔ�ﺗﺘﻮ . ﻛﻤﺎ�ﻳﺘﻀﻤﻦ�اﻟ��ﻞ��ﻓﺼﺎﺣﺎت�اﳌﺴﺒﻘﺔ�واﻟﻼﺣﻘﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎﳌﻄﻠﻌ�ن . داﺧﻠﻴﺔ�ﺣﻮل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻗﺒﻞ�اﻟ�ﺸﺮ ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ�إدارة�وﻣﺘﺎ�ﻌﺔ�وﻣﺮاﻗﺒﺔ�ﺗﺪاوﻻت�ا�ﳌﻄﻠﻌ�ن�وﻣﻠﻜﻴ��ﻢ�و�ﺣﺘﻔﺎظ�ﺑﺎﻟ��ﻞ�ا��ﺎص���ﻢ�وﺗﻘﺪﻳﻢ�ﺑﻴﺎﻧﺎت�وﺗﻘﺎر�ﺮ�دور�ﺔ�ا���ﺳﻮق

. ��د�ﻲ�اﳌﺎ

اﻟ�ﻴ�ﻞ��داري�اﳌﻘ��ح�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ 2. �ﻴ�ﻞ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ  �أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬﻳ�ن�وﺛﻼﺛﺔ ( ﺳﺘﺔ 6 ) أﻋﻀﺎء�ﻣ��ﻢ�ﻋﻀﻮ�واﺣﺪ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺗﻨﻔﻴﺬي�و ( ﺳﺒﻌﺔ 7 ) �ﻳﺘ�ﻮن�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻣﻦ . أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن

: وﻓﻴﻤﺎ�ﻳ���ﺗﻮﺿﻴﺢ�����ة�اﻟ�ﻴ�ﻞ��داري�وﺧ��ة��ﻞ�ﻋﻀﻮ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة

�ﺳﻌﺎدة�ﻣﺤﻤﺪ�ﻋ���راﺷﺪ�اﻟﻌﺒﺎر،�رﺋ�ﺲ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة[ّ]

�،�ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري�اﻟﺮاﺋﺪة����واﳌﻄﻮرة�ﻷﻃﻮل�ﺑﺮج " إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ " �ﺳﻌﺎدة�ﻣﺤﻤﺪ�اﻟﻌﺒﺎر��ﻮ�ﻣﺆﺳﺲ�ورﺋ�ﺲ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺷﺮﻛﺔ . " " �و�ﻮ�أﺣﺪ�أﺑﺮز�رﺟﺎل��ﻋﻤﺎل����اﻟﻌﺎﻟﻢ،�وأ�ﺸﻂ�اﻟﻼﻋﺒ�ن����ﻗﻄﺎﻋﺎت�اﻟﻌﻘﺎرات وﻧﺨﺒﺔ�ﻣﻦ�أﺑﺮز�ﻣﻌﺎﻟﻢ�د�ﻲ ﺑﺮج�ﺧﻠﻴﻔﺔ �اﻟﻌﺎﻟﻢ . ﻳﺤﻤﻞ�اﻟﻌﺒﺎر�ﺷ�ﺎدة�اﻟﺒ�ﺎﻟﻮر�ﻮس����إد�ارة واﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�واﻟﻀﻴﺎﻓﺔ�اﻟﻔﺎﺧﺮة�واﻟﺘﻌﺪﻳﻦ�واﻟﺴﻠﻊ�واﻟﺘﺠﺎرة��ﻟﻜ��وﻧﻴﺔ�و�ﻃﻌﻤﺔ�واﳌﺸﺮو�ﺎت

. �ﻋﻤﺎل�واﻟﺸﺆون�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻣﻦ�ﺟﺎﻣﻌﺔ�ﺳﻴﺎﺗﻞ����اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﺤﺪة��ﻣﺮ�ﻜﻴﺔ،�وﺷ�ﺎدة�اﻟﺪﻛﺘﻮراﻩ�اﻟﻔﺨﺮ�ﺔ�ﻣﻦ�ا��ﺎﻣﻌﺔ�ﻧﻔﺴ�ﺎ

– �ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬي� أﺣﻤﺪ�ﺑﻦ�ﺟﻤﺎل�ﺑﻦ�ﺣﺴﻦ�ﺟﺎوﻩ

66

�،�اﳌﺠﻤﻮﻋﺔ��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ�اﳌﺘﺨﺼﺼﺔ����اﺳ�ﺜﻤﺎرات " ﺳﺘﺎرﻟﻴﻨﺞ��ﻮﻟﺪﻧﺞ�ﻟﻴﻤﺘﺪ " �أﺣﻤﺪ�ﺟﺎوﻩ��ﻮ�راﺋﺪ�أﻋﻤﺎل�وﻣﺆﺳﺲ�ﺷﺮﻛﺔ " �اﻟ���ﺗﺮﻛﺰ�ﻋ���اﻏﺘﻨﺎم "(CTC) �ﺷﺮﻛﺔ�اﳌﻘﺎوﻻت�واﻟﺘﺠﺎرة �أﺳﺲ�اﻟﺴﻴﺪ�ﺟﺎوﻩ�ﻛﺬﻟﻚ . اﳌﻠﻜﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�و�ﺳ�ﺜﻤﺎرات�اﳌﺒﺎﺷﺮة�ﺣﻮل�اﻟﻌﺎﻟﻢ . �ﻛﻤﺎ�دﺧﻞ�أﻳﻀﺎ����ﻣﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�واﻟﺖ�دﻳﺰ�ﻲ�ﻟﻠﻤﻨﺘﺠﺎت��ﺳ�����ﻼﻛﻴﺔ اﻟﻔﺮص��ﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺔ����ﻣﻨﻄﻘﺔ�ا��ﻠﻴﺞ�اﻟﻌﺮ�ﻲ . اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ،�و�ﻮ�أﻳﻀﺎ�ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺷﺮﻛﺔ�ﺑ��ول�رأس�ا��ﻴﻤﺔ،�و���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺪرﺟﺔ����اﻟ��و�ﺞ

ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬي�� - ﺟﻤﺎل�ﻣﺎﺟﺪ�ﺑﻦ�ﺛ�ﻴﺔ / ﺳﻌﺎدة �،�ﺣﻴﺚ " ﻴﺔﻣﻮا�ﺊ�د�ﻲ�اﻟﻌﺎﳌ " ����ﺷﻐﻞ�اﻟﺴﻴﺪ�ﺟﻤﺎل����اﻟﺴﺎﺑﻖ�ﻣﻨﺼﺐ�ﻧﺎﺋﺐ�رﺋ�ﺲ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�وﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻏ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي �و�ﺎن��ﺸﻐﻞ�ﺑﻦ�ﺛ�ﻴﺔ .2005 �ﻗﺒﻞ�أن�ﻳﺼﺒﺢ�ﻧﺎﺋﺐ�رﺋ�ﺲ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة����ﻋﺎم 2001 �ﺗﻢ��ﻌﻴ�ﻨﮫ�ﺑﺪاﻳﺔ����ﻣﻨﺼﺐ�اﻟﻌﻀﻮ�اﳌﻨﺘﺪب����ﻋﺎم ����،�ﺗﻢ��ﻌﻴ�ﻨﮫ�ﻛﻌﻀﻮ�ﻣﺴﺘﻘﻞ�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬي 2009 �و���ﻋﺎم ." اﳌﻮا�ﺊ�واﳌﻨﺎﻃﻖ�ا��ﺮة�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ " �أﻳﻀﺎ�ﻣﻨﺼﺐ�اﳌﺪﻳﺮ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ." �ﺗﺤﺎد�ﻟﻠﻘﻄﺎرات " ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺷ�ﺮﻛﺔ ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬي�� - ﻋﺎرف�ﻋﺒﻴﺪ�ﺳﻌﻴﺪ�اﻟﺪﺣﻴﻞ

: ،�وﻗﺪ�ﺳﺒﻖ�وأن�ﺗﻘﻠﺪ�ﻋﺪة�ﻣﻨﺎﺻﺐ�ﻗﻴﺎدﻳﺔ�ﻣ��ﺎ " ﺳﻠﻄﺔ�ﻣﻮا�ﺊ�د�ﻲ " ��ﺸﻐﻞ�ﻋﺎرف�ﻋﺒﻴﺪ�اﻟﺪﺣﻴﻞ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﻣﻨﺼﺐ�اﻟﺮﺋ�ﺲ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻟـ ،�اﻟﺬراع�اﻟﺘﻨﻈ�ﻴ���ﳌﺆﺳﺴﺔ�اﳌﻮا�ﺊ�وا��ﻤﺎرك�واﳌﻨﻄﻘﺔ�ا��ﺮة؛ " �ﺗﺮاﺧﻴﺺ – داﺋﺮة�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�واﻟﺘﻄﻮ�ﺮ " �ﻣﻨﺼﺐ�اﻟﺮﺋ�ﺲ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻟـ �ﳌﻨﻄﻘﺔ " ﻣﻮا�ﺊ�د�ﻲ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ " ����،�وﻣﻨﺼﺐ�اﻟﻌﻀﻮ�اﳌﻨﺘﺪب�اﳌﺴﺎﻋﺪ " ﻣﻮا�ﺊ�ﺑﻴﮫ�آﻧﺪ�أو " �وﻣﻨﺼﺐ�اﻟﺮﺋ�ﺲ�واﳌﺪﻳﺮ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻟـﺸﺮﻛﺔ . �ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة،�ﺣﻴﺚ�ﻋﻤﻞ����ﻋﺪة�ﻣﺸﺎر�ﻊ�رﺋ�ﺴﻴﺔ�وﺿﻤﻦ�ﻣﺤﻔﻈﺔ�ﻣﻮا�ﺊ�د�ﻲ�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬي�ﻣﺴﺘﻘﻞ�� - اﻟﺪﻛﺘﻮرة�ﻋﺎ�ﺸﺔ�ﺑ�ﺖ�ﺑﻄﻲ�ﺑﻦ��ﺸﺮ / ﺳﻌﺎدة

���،�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ا���ﻮﻣﻴﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻮ����ﺷﺮاف�ﻋ���ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﺗﺤﻮل�د�ﻲ�إ " ﻣﻜﺘﺐ�د�ﻲ�اﻟﺬﻛﻴﺔ " ��ﺸﻐﻞ�اﻟﺪﻛﺘﻮرة�ﻋﺎ�ﺸﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﻣﻨﺼﺐ�ﻣﺪﻳﺮ�ﻋﺎم �وﻋﻤﻠﺖ�اﻟﺪﻛﺘﻮرة�ﻋﺎ�ﺸﺔ�ﺳﺎﺑﻘﺎ����ﻣﻨﺼﺐ�اﳌﺪﻳﺮ�اﻟﻌﺎم�اﳌﺴﺎﻋﺪ����اﳌﻜﺘﺐ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻟﺼﺎﺣﺐ�اﻟﺴﻤﻮ�اﻟﺸﻴﺦ�ﻣﺤﻤﺪ�ﺑﻦ . ﻣﺪﻳﻨﺔ�ذﻛﻴﺔ �؛�وﻣﻨﺼﺐ�وﻛﻴﻞ�وزارة�ﻣﺴﺎﻋﺪ����وزارة�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﺪوﻟﺔ " رﻋﺎﻩ�ﷲ " �راﺷﺪ�آل�ﻣﻜﺘﻮم،�ﻧﺎﺋﺐ�رﺋ�ﺲ�اﻟﺪوﻟﺔ�رﺋ�ﺲ�ﻣﺠﻠﺲ�اﻟﻮزراء�ﺣﺎﻛﻢ�د�ﻲ . �ﻣﺎرات

- ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬي�ﻣﺴﺘﻘﻞ� ﻋﺪﻧﺎن��ﺎﻇﻢ �ﻣﻨﺼﺐ�ﻧﺎﺋﺐ�رﺋ�ﺲ�أول�ﻟﺪاﺋﺮة�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ��ﺳ��اﺗﻴ���و�ﻌﺰ�ﺰ��ﻳﺮادات�واﻟﺴﻴﺎﺳﺎت�ا��ﻮ�ﺔ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�����ﺸﻐﻞ�اﻟﺴﻴﺪ��ﺎﻇﻢ�ﺣﺎﻟﻴﺎ �وﺗﻮ���ﻣﻨﺎﺻﺐ�ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ�ﺑﻴ��ﺎ�ﻧﺎﺋﺐ�رﺋ�ﺲ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ 1992 ����ﻋﺎم " ﻃ��ان��ﻣﺎرات " ���اﻧﻀﻢ�اﻟﺴﻴﺪ��ﺎﻇﻢ�إ ." ﻃ��ان��ﻣﺎرات " . ���ﻣﻨﻄﻘﺔ�ا��ﻠﻴﺞ�واﻟﺸﺮق��وﺳﻂ�وإﻳﺮان،�وﻣﻨﺼﺐ�ﻧﺎﺋﺐ�رﺋ�ﺲ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ����أﻓﺮ�ﻘﻴﺎ " ﻃ��ان��ﻣﺎرات " �ﻟﺪى

- ﺗﻨﻔﻴﺬي�ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻋﻀﻮ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ� ﻋﺒﺪﷲ�ﻣﺤﻤﺪ�اﻟﻌﻮر

�وﺗﻮ���اﻟﺴﻴﺪ�اﻟﻌﻮر�ﺳﺎﺑﻘﺎ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ . �ﻣﻨﺼﺐ�اﳌﺪﻳﺮ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﳌﺮﻛﺰ�د�ﻲ�ﻟﺘﻄﻮ�ﺮ��ﻗﺘﺼﺎد��ﺳﻼﻣﻲ�ﺸﻐﻞ�ﻋﺒﺪﷲ�ﻣﺤﻤﺪ�اﻟﻌﻮر�ﺣﺎﻟﻴﺎ �اﳌﻨﺎﺻﺐ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ�أﺛﻨﺎء�ﻋﻤﻠﮫ����ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ��،�ﺣﻴﺚ�ﺷﻐﻞ�ﻣﻨﺼﺐ�اﻟﺮﺋ�ﺲ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﳌﺎ���اﻟﻌﺎﻟ���ﺧﻼل �و�ﺎن�اﻟﺴﻴﺪ�اﻟﻌﻮر�ﻋﻀﻮا����اﻟ��ﻨﺔ��ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�ﻟﻠﻤﺠﻠﺲ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻹﻣﺎرة�د�ﻲ،�وﻣﺠﻠﺲ�اﳌﻨﺎﻃﻖ .2012 ���ﺣ 2009 �اﻟﻔ��ة�ﻣﻦ . ا��ﺮة�ﺑﺪ�ﻲ،�وﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺑﻮرﺻﺔ�د�ﻲ�وﻏ���ﺎ

�دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ

: ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة،�ﻳﺘﻮ����دارة�اﻟﻴﻮﻣﻴﺔ�ﻟﻌﻤﻠﻴ��ﺎﺗﻨﺎ�ﻓﺮ�ﻖ��دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﻟﺪﻳﻨﺎ�و�ﻢ�ﻋ���اﻟﻨﺤﻮ�اﻟﺘﺎ

اﳌﻨﺼﺐ **اﻟﺴﻦ ** **�ﺳﻢ **
اﻟﺮﺋ�ﺲاﻟﺘﻨﻔﻴﺬيﻟﻠﺸﺮﻛﺔ 60
ﻛﺮ�ﺲأودوﻧﻴﻞ
اﻟﺮﺋ�ﺲاﳌﺎ��ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ 45
ﺳﻮﻧﻴﻞﺟﺮوﭬﺮ

67

اﻟﺮﺋ�ﺲاﻟﺘﻨﻔﻴﺬيﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮواﳌﺸﺮوﻋﺎت 51
��ﭼﻮن�ﺎر
رﺋ�ﺲاﻟﻌﻤﻠﻴﺎتاﻟﺘﺠﺎر�ﺔﻟﻠﺸﺮﻛﺔ 43
رﺷﺎﺣﺴﻦ
ﻣﺴﺌﻮلاﻟﺘﺼﻤﻴﻢ 32
ﻣﻴﻠﻮﺷﺎ
ﻣﺎﺳ�ﺎر�ﻨﺎس
رﺋ�ﺲﻗﺴﻢاﻟ�ﺴﻮ�ﻖ 33
راﻣﻲاﻟﻄﻮ�ﻞ
رﺋ�ﺲﺧﺪﻣﺔاﻟﻌﻤﻼء 50
ﭼﻴﭭﺎنديﻣﻴﻠﻮ
اﳌﺴ�ﺸﺎراﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ 49
وﻟﻴﺪﻛﺮم

- اﻟﺮﺋ�ﺲ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي� �ﻛﺮ�ﺲ�أودوﻧﻴﻞ

�ﻗﺒﻞ�اﻧﻀﻤﺎﻣﮫ�إ���إﻋﻤﺎر،�ﺷﻐﻞ�ﻛﺮ�ﺲ�ﻣﻨﺼﺐ�ﻣﺪﻳﺮ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ . �ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة����ﻣﺠﺎل�اﻟﻌﻘﺎرات 40 �ﻳﻤﺘﻠﻚ�ﻛﺮ�ﺲ�أودوﻧﻴﻞ�أﻛ���ﻣﻦ �واﻟﻌﻀﻮ�اﳌﻨﺘﺪب�ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ 2011 ���إ 2006 �ﻣﻦ . م . م . ،�ورﺋ�ﺴﺎ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻳﺎ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻧﺨﻴﻞ�ذ 2016 ���إ 2012 �اﻟﻌﻘﺎرات����ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�اﻟﻔﻄﻴﻢ�ﻣﻦ �ﻛﻤﺎ�ﻋﻤﻞ�ﻛﺮ�ﺲ����ﻣﻨﺎﺻﺐ�إدار�ﺔ����ﺷﺮﻛﺔ�و�ﺴ�ﺒﺎك�إﻧﻔﺴﺘﻤﻨﺖ�ﺑﺮو����ﻲ�ﻟﻴﻤﻴﺘﺪ،�و�ﻟﻴﻨﺪ�ﻟ�ﺲ .2006 ���إ 2000 �إﻧﻔﺴﺘﺎ�ﺑﺮو����ﻲ�ﻣﻦ �ﻣﻦ�ﻣﻌ�ﺪ ( إدارة�اﻟﻌﻘﺎرات ) �ﺣﺼﻞ�ﻛﺮ�ﺲ�ﻋ���دﺑﻠﻮم����إدارة��ﻋﻤﺎل . �ﻲ�إﻧﻔﺴﺘﻤﻨﺖ�ﺳ��ﻓ�ﺴﺰ�ﻟﻴﻤﻴﺘﺪ�وﻣﺠﻤﻮﻋﺔ��ﺎﺑ�ﺘﺎل�ﺑﺮو����ﻲ ���ﺑﺮو . – �ﻛﺮ�ﺲ��ﻮ�زﻣﻴﻞ �اﳌ���اﻟﻜ���ﻣﻦ�و�ﻠﻴﻨﻐﺘﻮن�اﻟﺒﻮﻟﻴﺘﻜﻨﻴﻚ ��ﺎﻧﺒ��ا�ﻟﻠﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ،�ﻓﻀﻼ�ﻋﻦ�ﺷ�ﺎدة�ﻧﻴﻮز�ﻠﻨﺪا����اﻟﺒﻨﺎء�وﺷ�ﺎدة�اﻟﺘﺼﺪﻳﻖ . ﺪﻳﺮي�اﻟﺸﺮ�ﺎت،�و�ﻮ�زﻣﻴﻞ����ﻣﻌ�ﺪ�اﳌﻠﻜﻴﺔ��ﺳ��اﻟﻴﺔ�وﻋﻀﻮ�ﻣﻨ�ﺴﺐ����اﳌﻌ�ﺪ��ﺳ��ا���ﻟﻠﻤﺴﺎﺣ�ناﳌﻌ�ﺪ��ﺳ��ا���ﳌ

��اﳌﺪﻳﺮ�اﳌﺎ� - �ﺳﻮﻧﻴﻞ�ﻏﺮوﻓﺮ

�وﻗﺪ�ﻋﻤﻞ . �ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة����ﻣﺠﺎل�اﻟﺸﺆون�اﳌﺎﻟﻴﺔ�و�اﳌﺤﺎﺳﺒﺔ�و�اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ�و�اﻋﺪاد�اﳌ��اﻧﻴﺎت�واﻟﺘﻘﺎر�ﺮ 20 �ﻳﻤﺘﻠﻚ�ﺳﻮﻧﻴﻞ�ﻏﺮوﻓﺮ�أﻛ���ﻣﻦ . (RPG �ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﺿﻤﻦ�ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ) وﻗﺒﻞ�اﻧﻀﻤﺎﻣﮫ�إ���إﻋﻤﺎر،�ﺷﻐﻞ�ﺳﻮﻧﻴﻠ�ﻔﻲ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻧﻮ�ﺪا�ﻟﻠﻄﺎﻗﺔ�اﳌﺤﺪودة .2000 �ﻣﻊ�إﻋﻤﺎر�ﻣﻨﺬ�ﻋﺎم �أي�����إس ) �ﺳﻮﻧﻴﻞ��ﻮ�أﻣ�ن�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﻌﺘﻤﺪ�ﻣﻦ�ﻣﻌ�ﺪ�أﻣﻨﺎء�اﻟﺸﺮ�ﺎت����اﻟ�ﻨﺪ . ﺟﺎﻣﻌﺔ�دﻟ������اﻟ�ﻨﺪ�ﻣﻦو�ﺤﻤﻞ�ﺷ�ﺎدة�ﺑ�ﺎﻟﻮر�ﻮس�ﺑﺎﻟﺘﺠﺎرة� .(AICPA) �ﻣﻦ�اﳌﻌ�ﺪ��ﻣﺮ��ﻲ�ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒ�ن�اﳌﻌﺘﻤﺪﻳﻦﻮﺣﺪ�ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒ�ن�اﻟﻌﺎﻣ�ن�اﳌ�و�ﻗﺪ�ﺗﺨﻄﻰ�ﺑﻨﺠﺎح��ﻣ�ﺘﺤﺎن ( آي

==> picture [163 x 11] intentionally omitted <==

.2017 وﻗﺪ�اﻟﺘﺤﻖ�ﺑﺎﻟ�ﻌﻤﻞ���إﻋﻤﺎر�ﻣﻨﺬ�ﻋﺎم ﺗﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�واﻟﺘﺠﺎر�ﺔ�ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة����ﻗﻄﺎع 30 ﻣﺎ�ﻳﺰ�ﺪ�ﻋﻦ�ﻳﻤﺘﻠﻚ���ﺟﻮن��ﺎر �،ﻣﻨﺼﺐ�اﻟﺮﺋ�ﺲ�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�ﻟﺸﺮﻛﺔ�ر�ﺴﻴﺪﻧ�ﻴﺎل�ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﺴﻜ���ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣ��ﻓﺎك�ﺣﻴﺚ�،�وﻗﺒﻞ�اﻧﻀﻤﺎﻣﮫ�إ���إﻋﻤﺎر�وﻗﺪ ﺷﻐﻞ�ﺟﻮن�ﺳﺎﺑﻘﺎ� ��،�واﳌﺒﻴﻌﺎت�،�واﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�،�واﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�واﻟﺘﻄﻮ�ﺮواﳌﻘﺎوﻻت����،�واﻟﻌﻤﻞ�ﻋ�ﻣﺠﻼت�،��ﺳﺘﺤﻮاذ��ﻣﻮﻇﻒ�ﻣ� 900 ﻣﻦ�أﻛ���ﻣﻦ�ﻓﺮ�ﻖ�ﻣﺆﻟﻒﻗﺎد� درﺟﺔ�اﳌ�ﺎﺟﺴﺘ������إدارة��ﻋﻤﺎل�ﻣﻦ��ﻠﻴﺔ�ﺷﻴ�ﺎﻏﻮ�ﺑﻮث�ﻹدارة��ﻋﻤﺎل�و�إ�ﺴﻴﺎد،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺑ�ﺎﻟﻮر�ﻮس�اﻟﻌﻠﻮم�ﻳﺤﻤﻞ�ﺟﻮن . ���أﺳ��اﻟﻴﺎ

. اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ����ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ�اﻟﺒﻨﺎء�واﻟ�ﺸ�ﻴﺪ�ﻣﻦ�ﺟﺎﻣﻌﺔ�ﺳﻴﺪ�ﻲ�ﻟﻠﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ

�رﺋ�ﺲ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ� – �رﺷﺎ�ﺣﺴﻦ

�وﻗﺪ�ﻋﻤﻠﺖ�ﻣﻊ�إﻋﻤﺎر�ﻣﻨﺬ . �ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة����اﳌﻨﺎﺻﺐ��دار�ﺔ 20 ����ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا�ة����ﻗﻄﺎع�اﻟﻌﻘﺎرات�و 13 �رﺷﺎ�ﺣﺴﻦ�ﻟﺪ��ﺎ�أﻛ���ﻣﻦ �،�و����ﻌﻤﻞ����ﻣﺠﺎل�ﻣﺒﻴﻌﺎت�وﺗﺄﺟ���اﻟﻌﻘﺎرات�اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ�واﻟﺘﺠﺎر�ﺔ،�ﻛﺮﺋ�ﺲ���ﺪﻣﺎت�اﻟﻌﻤﻼء�وإدارة�اﻟﻌﻘﺎرات،�و���اﻟﻮﻗﺖ 2004 �ﻋﺎم �رﺷﺎ . ﻌﺎت،�ﻓﻀﻼ�ﻋﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﻋﻘﺎرات�إﻋﻤﺎر�،��ﺎﻣﺒﺘﻮﻧﺰا��ﺎﺿﺮ�ﻛﺮﺋ�ﺲ�اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ،�و�ﺷﺮاف�ﻋ���ﻋﻤﻠﻴﺎت�اﳌﺒﻴ . ﺣﺎﺻﻠﺔ�ﻋ���ﺷ�ﺎدة����اﻟﺘﻤﻮ�ﻞ�ﻣﻦ�ﺟﺎﻣﻌﺔ�اﻟ��اث

رﺋ�ﺲ�ﻗﺴﻢ�اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ� - �راﻣﻲ�اﻟﻄﻮ�ﻞ

. 12 �وﻗﺪ�ﻋﻤﻞ�ﻣﻊ�إﻋﻤﺎر�ﻣﻨﺬ �ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة�����دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ �ﻳﺘﻤﺘﻊ�راﻣﻲ�اﻟﻄﻮ�ﻞ�ﺑﺨ��ة�ﺗﺰ�ﺪ�ﻋﻦ�ﺛﻤﺎ�ﻲ�ﺳﻨﻮات����ﻗﻄﺎع�اﻟﻌﻘﺎرات�و �،،�و�ﻌﻤﻞ�ﻛﻤﺪﻳﺮ�وﻛﺒ���اﳌﺪﻳﺮ�ﻦ�اﻟﻌﺎﻣ�ن�ﻟﻺﻋﻼم،�واﻟﺮﻋﺎﻳﺔ�وﺗﻄﻮ�ﺮ�وﺳﺎﺋﻞ��ﻋﻼم�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ،�وﻛﻤﺪﻳﺮ�أول�ﻟﻠﻌﻤﻴﺎت�اﻟﺘﺠﺎر�ﺔ 2012 �ﻋﺎم �،وﻗﺒﻞ�اﻧﻀﻤﺎﻣﮫ�إ���إﻋﻤﺎر . �ﺎﺿﺮ��ﺸﻐﻞ�ﻣﻨﺼﺐ�رﺋ�ﺲ�اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�واﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�وﺗﻨﻔﻴﺬ�اﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﻟ�ﺴﻮ�ﻖ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺈﻋﻤﺎر�و���اﻟﻮﻗﺖ�ا

68

. �و�ﻮ�ﺣﺎﺻﻞ�ﻋ���درﺟﺔ�اﳌﺎﺟﺴﺘ������إدارة��ﻋﻤﺎل�ﻣﻦ�ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻋﻤﻞ�راﻣﻲ�ﻛﻤﺪﻳﺮ�إﻋﻼﻣﻲ�ﻷﺑﻮﻇ���ﻟﻺﻋﻼم�وو�ﺎﻟﺔ�إم�ﻹي�����ﻟﻺﻋﻼم . أﺗﻼﻧﺘﺎ

- اﻟﺘﺼﻤﻴﻢ�ﻣﺪﻳﺮ� ﻣﻴﻠﻮﺷﺎ�ﻣﺎﺳ�ﺎر�ﻨﺎس �،�ﻛﻤ�ﻨﺪس 2015 �وﻗﺪ�ﺑﺪأ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻣﻊ�إﻋﻤﺎر�ﻣﻨﺬ�ﻋﺎم . �ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة����ﻣﺠﺎل�اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ 10 �ﻳﻤﺘﻠﻚ�ﻣﻴﻠﻮﺷﺎ�ﻣﺎﺳ�ﺎر�ﻨﺎس�أﻛ���ﻣﻦ . �وﻗﺒﻞ�اﻧﻀﻤﺎﻣﮫ�إ���إﻋﻤﺎر،�ﻋﻤﻞ�ﻣﻴﻠﻮﺷﺎ�ﻛﻤ�ﻨﺪس�ﻣﻌﻤﺎري�وﻣﺪﻳﺮ�ﻣﺸﺎر�ﻊ����ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﻌﻤﺎري،�وﻣﺪﻳﺮ�ﻣﺸﺮوع،�وﻣﺪﻳﺮ�ﺗﺼﻤﻴﻢ�ﺣﺎﻟﻴﺎ �ﺣﺼﻞ . ﻏﻮش�أرﻛﻴﺘﻜ�ﺲ & �اﻧﻨﺠﻨ��ز��وودز�ﺑﺎﻏﻮت،�وﻣﺎﺗﻴﻮ & ﺷﺮ�ﺎت��ﺳ�ﺸﺎرات����د�ﻲ،�ﺑ�ﻤﺎ����ذﻟﻚ،�أر�اس��ﻲ�أرﻛﻴﺘﻜﺲ�ﺑﻼﻧﺮز . ﻣﻴﻠﻮﺷﺎ�ﻋ���درﺟﺔ�اﻟﺒ�ﺎﻟﻮر�ﻮس����اﻟ�ﻨﺪﺳﺔ�اﳌﻌﻤﺎر�ﺔ�ﻣﻦ�ﺟﺎﻣﻌﺔ�ﻏﻮا

رﺋ�ﺲ�ﺧﺪﻣﺔ�اﻟﻌﻤﻼء� - �ﭼﻴﭭﺎن�دي�ﻣﻴﻠﻮ

�،�ﻛﻤﺪﻳﺮ�أول�ﻹدارة 2002 وﻗﺪ�ﻋﻤﻞ�ﻣ�ﻊ�إﻋﻤﺎر�ﻣﻨﺬ�ﻋﺎم . �ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة����ﻣﺠﺎل�اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ 29 �ﻳﺘﻤﺘﻊ�ﭼﻴﭭﺎن�دي�ﻣﻴﻠﻮ�ﺑﺄﻛ���ﻣﻦ ���وﻗﺒﻞ�اﻧﻀﻤﺎﻣﮫ�إ . و�ﻮ�أﻳﻀﺎ�ﻣﺤﺎﺿﺮ�وﻋﻀﻮ��ﻴﺌﺔ�اﻟﺘﺪر�ﺲ����ﻣﻌ�ﺪ�د�ﻲ�اﻟﻌﻘﺎري . اﳌﺠﻤﻌﺎت،�و�ﻌﻤﻞ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﻛﺮﺋ�ﺲ���ﺪﻣﺔ�اﻟﻌﻤﻼء �ﻳﺤﻤﻞ�ﺟﻴﻔﺎن�ﺷ�ﺎدة . إﻋﻤﺎر،�ﺷﻐﻞ�ﺟﻴﻔﺎن�ﻣﻨﺎﺻﺐ����ﺷﺮﻛﺔ�ﻧﺮي�ﻧ�ﺘﻮرك��ﻮر�ﻮر�ﺸﻦ�ﻟﻴﻤﺘﺪ،�ﺑﻨﻚ�إ�ﺶ�إس��ﻲ�����اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ . ﺟﻤﻌﻴﺎت�ﻣﻼك�اﳌﺠﻤﻌﺎت�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﻌ�ﺪ�ﺟﻤﻴﻌﺎت�ﻣﻼك�اﳌﺠﻤﻌﺎت����اﻟ�ﻨﺪﺳﺔ�اﳌﻌﻤﺎر�ﺔ�ﻣﻦ�أ�ﺎدﻳﻤﻴﺔ�اﻟﻌﻤﺎرة�و�ﻮ�ﻣﺪﻳﺮ�ﻣﻌﺘﻤﺪ

�اﳌﺴ�ﺸﺎر�اﻟﻘﺎﻧﻮ�ﻲ� – �وﻟﻴﺪ�ﻛﺮم

�ﻟﻠﺸﺆون�،ﻛ ﺮﺋ�ﺲ�اﻟﺸﺆون�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�وﻣﺪﻳﺮ� 2007 �وﻗﺪ�ﻋﻤﻞ�ﻣﻊ�إﻋﻤﺎر�ﻣﻨﺬ�ﻋﺎم . �ﻋﺎﻣﺎ�ﻣﻦ�ا����ة�اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ 26 �ﻳﻤﺘﻠﻚ�وﻟﻴﺪ�ﻛﺮم�أﻛ���ﻣﻦ . �،وﻗﺒﻞ�اﻧﻀﻤﺎﻣﮫ�إ���إﻋﻤﺎر،�ﻋﻤﻞ�وﻟﻴﺪ�ﳌﺪة�ﺳﺖ�ﺳﻨﻮات�ﻟﺼﺎ���ﺷﺮﻛﺔ�ﺣﺒ�ﺐ�اﳌﻼ�وﺷﺮ�ﺎﻩ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ�و�ﻌﻤﻞ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﻛﻤﺪﻳﺮ�ﻗﺎﻧﻮ�ﻲ�أول �وﺣﺼﻞ�ﻋ���درﺟﺔ . و���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺤﺎﻣﺎة�ﻣﺤﻠﻴﺔ�راﺋﺪة����د�ﻲ،�وﻛﺬﻟﻚ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻣﻴﻞ�ﻛﻨﻌﺎن�وﺷﺮ�ﺎﻩ،�و���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺤﺎﻣﺎة�راﺋﺪة����ﺑ��وت . ﺎﻧﻮن�ﻣﻦ�ﺟﺎﻣﻌﺔ�ﺳﺎﻧﺖ�ﺟﻮز�ﻒ����ﺑ��وت،�ﻟﺒﻨﺎناﻟﺒ�ﺎﻟﻮر�ﻮس����اﻟﻘ

وﺳﻮف�ﻳﺘﻢ��ﻌﻴ�ن��ﺎﻓﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة��ﺸ�ﻞ�رﺳ������ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ

: ﺷﺮوط���ﻠﻴﺔ�و�ﻧﺘﺨﺎب�و�ﻗﺎﻟﺔ�و�ﺳﻤﺎء�اﳌﻘ��ﺣﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺸﻜﻴﻞ��و���ﳌﺠﻠﺲ�إدارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ  ��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﻌﺎدﻳﺔ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ��ﻗ��اع�اﻟﺴﺮي،�وﻋ���اﻟﺮﻏﻢ�ﻣﻦ�ذﻟﻚ�ﻓﻘﺪ�ﺗﻢ��أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة����اﺟﺘﻤﺎع�ﻟ�ﺳ�ﺘﻢ�اﻧﺘﺨﺎب . ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﺆﺳﺴ�ن��ﻌﻴ�ن�ﻣﺠﻠﺲ��دارة��ول

: اﺧﺘﺼﺎﺻﺎت�وﻣﺴﺆوﻟﻴﺎت�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة

ﺗﺘﻤﺜﻞ�اﳌ�ﺎم�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﳌﺠﻠﺲ��دارة����ﺗﻮﻓ���اﻟﻘﻴﺎدة��ﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�وﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺳﻴﺎﺳﺎت��دارة��ﺳﺎﺳﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮ�ﻛﺔ�و�ﺷﺮاف�ﻋ���أداء ﻳﺘﻌﻠﻖ��اﻟﻌﻤﻞ���ﺎ،�ﻛﻤﺎ��ﻌﺪ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ا���ﺔ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﳌﻨﻮط���ﺎ�اﺗﺨﺎذ�اﻟﻘﺮارات�ﻟ�ﺎﻓﺔ�اﳌﻮﺿﻮﻋﺎت�اﳌ�ﻤﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﺳﻮاء�ﻓﻴﻤﺎ ﺋ�ﻴﺔ�ﻻﺗﺨﺎذﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﻤﺘﻠﻚ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﻟﺴﻠﻄﺔ�اﻟ��ﺎ . ﺑﺎﻵﺛﺎر��ﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�أو�اﳌﺎﻟﻴﺔ�أو��ﺛﺎر��ﺧﺮى�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ��ﺴﻤﻌﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ ����اﻟﻘﺮارات�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑ�ﺎﻓﺔ�اﳌﺴﺎﺋﻞ�ﺑﺎﺳﺘ�ﻨﺎء�ﺗﻠﻚ�اﻟ���ﺗﻨﻔﺮد���ﺎ�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻤ�ن�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟﻘﺎﻧﻮن�أو�اﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ

==> picture [32 x 11] intentionally omitted <==

: ���ﺳﺎﺳﻴﺔ�ﳌﺠﻠﺲ��دارة�ﻣﺎ�ﻳاﳌﺴﺆوﻟﻴﺎت��ﺗﺘﻀﻤﻦ − ﺗﺤﺪﻳﺪ�إﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣ��اﻧﻴ��ﺎ�و�ﻴ�ﻠ�ﺎ؛ − �ﺳﺎﺳﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛�اﻋﺘﻤﺎد�اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت

− �اﺗﺨﺎذ��ﺟﺮاءات�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻹﻋﺪاد�اﻟﺘﻘﺎر�ﺮ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�و�ﺷﺮاف�ﻋﻠ��ﺎ�وﻛﺬﻟﻚ�ﺳﻴﺎﺳﺎت�إدارة�اﳌﺨﺎﻃﺮ�وﻏ���ﺎ�ﻣﻦ�اﻟﻀﻮاﺑﻂ�اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ واﳌﺎﻟﻴﺔ؛

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− اﻗ��اح�إﺻﺪار�أﺳ�ﻢ�ﻋﺎدﻳﺔ�ﺟﺪﻳﺪة�وإﻋﺎدة��ﻴ�ﻠﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ؛ − �ﻌﻴ�ن��دارة�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ؛ − ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺳﻴﺎﺳﺎت��ﺟﻮر�واﳌ�ﺎﻓﺂت�ﺑﺎﻟﺸﺮﻛ�ﺔ�وﺿﻤﺎن�اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�واﻟﺘﻌﺎﻣﻞ�ﻣﻊ�أي�ﺗﻀﺎرب�ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻟﻠﻤﺼﺎ��؛

. اﻟﺪﻋﻮة�ﻻﺟﺘﻤﺎﻋﺎت�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�وﺿﻤﺎن�اﻟﺘﻮاﺻﻞ�ﻣﻌ�ﻢ�ﺑﺼﻮرة�ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ

. �ﻌ�ن�اﳌﺴﺎ�ﻤﻮن�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻟﻮﻻﻳﺔ�ﻣﺪ��ﺎ�ﺛﻼث�ﺳﻨﻮات،�و�ﺠﻮز�ﻷﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﻟﻌﻤﻞ�ﻷي�ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﻟﻮﻻﻳﺎت�اﳌﺘﻌﺎﻗﺒﺔ

�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ) ﻳ�ﺘﻢ��ﻌﻴ�ن�ﺟﻤﻴﻊ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�رﺳﻤﻴﺎ����اﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ�ا��ﺎص�ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ �،د�ﻲ 48882. ب . ص : و��ﻮن�ﻋﻨﻮان�اﻟﻌﻤﻞ�ا��ﺎص�ﺑ�ﻞ�ﻋﻀﻮ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة .2017 ���ﻧﻮﻓﻤ 20 ﻌﻘﺪ�ﺑﺘﺎر�ﺦاﻟﺬي�ﺳﻴ ( اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ . �ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة

ﻣﺠﻠﺲ��دارة���ﺎن 3. ���ﻨﺔ�اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�واﳌﺨﺎﻃﺮ : ﻘﺪم��ﺬﻩ�اﻟ��ﺎن�اﳌﺴﺎﻋﺪة�ﳌﺠﻠﺲ��دارة�ﻣﻦ�ﺧﻼل���ﻨﺘ�ن�ﻋ���ﻣﺴﺘﻮى�اﳌﺠﻠﺲ���ﺿﻮء�ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ،�ﺳﺘ : و��ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�واﳌ�ﺎﻓﺂت

��ﻨﺔ�اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�واﳌﺨﺎﻃﺮ

�ﺑﺎﻻﺿﻄﻼع�ﺑﻤﺴﺆوﻟﻴﺎﺗﮫ�ا��ﺎﺻﺔ����إﻋﺪاد�اﻟﺘﻘﺎر�ﺮ�اﳌﺎﻟﻴﺔﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺳﺘﻘﺪم���ﻨﺔ�اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�واﳌﺨﺎﻃﺮ�اﳌﺴﺎﻋﺪة�ﳌﺠﻠﺲ��دارة�ﻓﻴﻤﺎ �وﻋﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺮﻗﺎﺑﺔ�واﻟﻀﻮاﺑﻂ�اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ�وا��ﺎرﺟﻴﺔ،�وﻣ��ﺎ�ﻣﺮاﺟﻌﺔ�ﺳﻼﻣﺔ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ�واﻟﺴﻨﻮ�ﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺮاﻗﺒ��ﺎ،�وﻛﺬا ﻣﺮاﺟﻌﺔ�ﻧﻄﺎق��ﻋﻤﺎل�ﻏ���اﻟﺘﺪﻗﻴﻘﻴﺔ�اﻟ���ﻳﻘﻮم���ﺎ�ﻣﺪﻗﻘﻮن�ﺧﺎرﺟﻴﻮن،�وﻣﺮاﻗﺒ��ﺎ�وإﺳﺪا�،ء�اﳌﺸﻮرة�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺘﻌﻴ�ن�ﻣﺪﻗﻘ�ن�ﺧﺎرﺟﻴ�ن �و�ﺷﺮاف�ﻋ���ﻋﻼﻗﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺎﳌﺪﻗﻘ�ن�ا��ﺎرﺟﻴ�ن،�وﻣﺮاﺟﻌﺔ�ﻣﺪى�ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ�وﻛﻔﺎءة�ﻋﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�ا��ﺎرﺟﻴﺔ�وﻛﺬﻟﻚ�ﻣﺮاﺟﻌﺔ�ﻣﺪى ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ�ﻗﺴﻢ�ﻣﺮاﺟﻌﺔ�اﻟﻀﻮاﺑﻂ�اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ�ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ،�وﺗﺒﻘﻰ�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�اﻟ��ﺎﺋﻴﺔ�ﻋﻦ�ﻣﺮاﺟﻌﺔ�واﻋﺘﻤﺎد�اﻟﺘﻘﺎر�ﺮ�اﻟﺴﻨ�ﻮ�ﺔ�ﻋ���ﻋﺎﺗﻖ�ﻣﺠﻠﺲ �و�ﺘﻌ�ن�ﻋ�����ﻨﺔ�اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�أن�ﺗﻮ����ﻋﺘﺒﺎر�اﻟﻮاﺟﺐ�ﻟ�ﺎﻓﺔ�اﻟﻘﻮاﻧ�ن�واﻟﻠﻮاﺋﺢ�اﳌﻌﻤﻮل���ﺎ�داﺧﻞ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�واﻟ�ﻴﺌﺔ . �دارة

. وﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��،�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�أﺣ�ﺎم�ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ

�واﳌﺨﺎﻃﺮ�ﻣﻦ�ﺛﻼﺛﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻋ����ﻗﻞ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻏ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ�ن�وأناﻟﺘﺪﻗﻴﻖ��و�ﺸ��ط�ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ�أن�ﺗﺘﺄﻟﻒ���ﻨﺔ �ﻛﻤﺎ�ﻳﺠﺐ�أن�ﺗﺘﻮﻓﺮ�ﻟﺪى�أﺣﺪ��ﻋﻀﺎء�ﻋ����ﻗﻞ . ﺎ�ﻟ��ﻨﺔﻳ�ﻮن�ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ��ﻋﻀﺎء�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن،�و�ﺠﺐ��ﻌﻴ�ن�أﺣﺪ��ﻋﻀﺎء�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن�رﺋ�ﺴ ﺧ��ة�ﺣﺪﻳﺜﺔ�وذات�ﺻﻠﺔ�ﺑﺄﻋﻤﺎل�اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�واﳌﺤﺎﺳﺒﺔ،�و���أس���ﻨﺔ�اﻟﺘ�ﺪﻗﻴﻖ�واﳌﺨﺎﻃﺮ�أﺣﺪ��ﻋﻀﺎء�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن�وﺳﺘﻀﻢ�اﻟ��ﻨﺔ�أﻋﻀﺎء

. آﺧﺮ�ﻦ�ﻳ�ﺘﺨ��ﻢ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة

�اﺗﺨﺬت���ﻨﺔ�اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�واﳌﺨﺎﻃﺮ��ﺟﺮاءات�اﳌﻼﺋﻤﺔ�ﻟﻀﻤﺎن�اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ�ﻣﺪﻗﻘﻲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ���اﻟﻨﺤﻮ�اﻟﺬي��ﺴﺘﻠﺰﻣﮫ�ﻗﻮاﻋﺪ وﺣﺼﻠﺖ�ﻋ���ﺗﺄﻛﻴﺪ�ﻛﺘﺎ�ﻲ�ﻣﻦ�ﻣﺪﻗﻘﻲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺎﻣﺘﺜﺎﻟ�ﻢ�ﻟﻺ�رﺷﺎدات�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺎﻻﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ�اﻟﺼﺎدرة�ﻋﻦ�ﺟ�ﺎت�اﳌﺤﺎﺳﺒﺔا��ﻮﻛﻤﺔ� . واﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�ذات�اﻟﺼﻠﺔ

��ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�واﳌ�ﺎﻓﺂت

�����ﺴﺎﻋﺪ���ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�واﳌ�ﺎﻓﺂت�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺗﺤﻤﻞ�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺎﺗﮫ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑ�ﺸﻜﻴﻞ�اﳌﺠﻠﺲ�وأي���ﺎن�ﻣﻨ�ﺜﻘﺔ�ﻋﻨﮫ،�ﻛﻤﺎ�ﺗﺘﺤﻤﻞ �و�ﺸﻜﻴﻠﮫ�واﻟ��ﺎن�اﳌﻨ�ﺜﻘﺔ�ﻋﻨﮫ،�وﻻو�ﻴ�ﻠﮫ��وا����ات�إﺿﺎﻓﺔ�إ�����ﻢ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺬﻩ�اﻟ��ﻨﺔ�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﺗﻘﻴﻴﻢ�اﳌ�ﺎرات�واﳌﻌﺮﻓﺔ� �وﺗﺘﺤﻤﻞ�اﻟ��ﻨﺔ�أﻳﻀﺎ�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﳌﺮاﺟﻌﺔ�اﻟﺪور�ﺔ . ﺳﻴﻤﺎ�ﻣﺮاﻗﺒﺔ�ﺣﺎﻟﺔ�اﺳﺘﻘﻼل�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻏ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ�ن�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن �وإﺿﺎﻓﺔ . ﺑﻤﺠﻠﺲ��دارة�أو�أﻋﻀﺎء�ﺑﺎﻟ��ﺎن�ﺣﺴﺒﻤﺎ�ﺗﻘﺘ����ا��ﺎﺟﺔ�ﻟ�ﻴ�ﻞ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�وﺗﺤﺪﻳﺪ�اﳌﺮ���ن�اﳌﺤﺘﻤﻞ��ﻌﻴﻴ��ﻢ�ﻛﺄﻋﻀﺎء �إ���ﻣﺎ�ﺳﺒﻖ،��ﺴﺎﻋﺪ���ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�واﳌ�ﺎﻓﺂت�أﻳﻀﺎ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة����ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﻣﺴﺆوﻟﻴﺎﺗﮫ�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﳌ�ﺎﻓﺂت�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﺗﻘﺪﻳﻢ

70

�،�وﺗﺤﺪﻳﺪ�اﳌﺒﺎدئ�اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ�ن�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ�اﻟﺘﻮﺻﻴﺎت�ﳌﺠﻠﺲ��دارة�ﺑﺨﺼﻮص�ﺳﻴﺎﺳﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﺸﺄن�ﻣ�ﺎﻓﺂت �واﳌﻌﺎﻳ���وإﻃﺎر�ﻋﻤﻞ�ا��ﻮﻛﻤﺔ�ا��ﺎﺻﺔ��ﺴﻴﺎﺳﺔ�اﳌ�ﺎﻓﺂت�ﺑﺎﳌﺠﻤﻮﻋﺔ�وﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺣﺰﻣﺔ�اﳌ�ﺎﻓﺂت�واﳌﺰاﻳﺎ�اﻟﻔﺮدﻳﺔ�ﻟ�ﻞ�ﻋﻀﻮ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء . ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ�ن�وأﻋﻀﺎء��دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ

�و�ﺸ��ط�ﻗﻮاﻋﺪ�ا��ﻮﻛﻤﺔ�أن�ﺗﺘﺄﻟﻒ���ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�واﳌ�ﺎﻓﺂت�ﻋ����ﻗﻞ�ﻣﻦ�ﺛﻼﺛﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬﻳ�ن،�ﻣ��ﻢ�اﺛﻨ�ن . و�ﺠﺐ�اﺧﺘﻴﺎر�رﺋ�ﺲ���ﻨﺔ�اﻟ��ﺷﻴﺤﺎت�واﳌ�ﺎﻓﺂت�ﻣﻦ��ﻋﻀﺎء�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن�و�ﺮ���ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺑﺎ����ﻋﻀﺎء . ﻋ����ﻗﻞ�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن

��ﺎن�أﺧﺮى

ﻴﺔ�،�واﻟﻐﺮض�اﳌﺘﻮﻗﻊ�ﻣﻦ��ﺬﻩ�اﻟ��ﻨﺔ��ﻮ��ﺸﻜﻴﻞ��ﻨﺔ�ﺗﻮﺟ���اﻟﺘﺎ�ﻌﺘ�ن�ﳌﺠﻠﺲ��دارة،�ﻓﺈﻧﻨﺎ��ﻌ��م�أﻳﻀﺎاﻟﺴﺎﺑﻘﺘ�ن��إﺿﺎﻓﺔ�إ���اﻟ��ﻨﺘ�ن : �ﺷﺮاف�ﻋ���اﻟﺼﻌﻴﺪ�اﻟﺪاﺧ���واﻟﺘﻨﻔﻴﺬي�واﺗﺨﺎذ�اﻟﻘﺮارات�����ﻣﻮر�اﻟﻀﺮور�ﺔ�ﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣ��ﺎ�ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل

− إﻋﺪاد�ا��ﻄﺔ��ﺳ��اﺗﻴﺠﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛

==> picture [420 x 104] intentionally omitted <==

��اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ�اﻟﺪاﺧ

. ﺪﻗﻴﻖ�اﻟﺪاﺧ��،�وﻧﺘﻮﻗﻊ�ﻋ���اﳌﺪى�اﻟﻄﻮ�ﻞ�إ�ﺸﺎء�وﻇﻴﻔﺔ�ﺗﺪﻗﻴﻖ�داﺧ���ﺧﺎﺻﺔ�ﺑﻨﺎﺳ�ﺘﻢ�ﺗ�ﻠﻴﻒ�ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺪﻗﻴﻖ�ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ�ﺑﻮﻇﻴﻔﺔ�اﻟﺘ

�اﳌﺴﺎ�ﻤ�نوﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺎت��ﺣﻘﻮق 4. : ��إن�ا��ﻘﻮق�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻤ�ن�وﻓﻘﺎ�ﻟﻘﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ�������ﻛﻤﺎ�ﻳ − اﳌﻘﺮرة�ﻣﻦ�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ؛�و�ا��ﻖ����ﺗﻮز�ﻊ��ر�ﺎح − ﺑﺎﻷﺳ�ﻢ�ا��ﺪﻳﺪة����اﻟﻄﺮوح�اﻟﺜﺎﻧﻮ�ﺔ�وا��ﺼﻮل�ﻋ���ﺣﺼ��ﻢ�ﻣﻦ��ﺻﻮل�ﻋﻨﺪ�ﺗﺼﻔﻴﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ؛�و�ﺣﻖ��وﻟﻮ�ﺔ�����ﻛﺘﺘﺎب − ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�واﺳﺘﻼم����ﺔ�ﻣﻦ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؛�و�ا��ﻖ����ﺣﻀﻮر�اﺟﺘﻤﺎع − �ا��ﻖ����ﻃﻠﺐ�إﺑﻄﺎل�أي�ﻗﺮار�ﺗﻢ�ﺗﻤﺮ�ﺮﻩ����ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�وﻣﻘﺎﺿﺎة�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة؛�و − ﻟﻌﻀﻮ�ﺔ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة؛�و��ا��ﻖ���اﻟ�ﺴﻤﻴﺔ . − ﺣﺴﺎﺑﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺗﺤﺪﻳﺪ�ا�ﻌﺎ��ﻢ�ا��ﻖ�����ﻌﻴ�ن�ﻣﺪﻗﻘﻲ

. ﺗﻨﺤﺼﺮ�ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻢ����ﺳﺪاد�ﻗﻴﻤﺔ�ﺷﺮاء��ﺳ�ﻢ،�وﻟ�ﺲ�ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻻ����ﺣﺪود�اﻟﻘﻴﻤﺔ��ﺳﻤﻴﺔ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ

����واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎاﻟﺘﺄﺳ�ﺲ��ﻋﻘﺪ 5.

. �ﺸﺮة��ﻛﺘﺘﺎب��ﺬﻩ�اﻟﻨﺺ�اﻟ�ﺎﻣﻞ�ﻟﻠﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�وﻋﻘﺪ�ﺗﺄﺳ�ﺴ�ﺎ�ﻣﺮﻓﻖ�ﻃﻲ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ��ﻣﻮر 6.

. واﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����وﻣﻮاد�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت�ذات�اﻟﺼﻠﺔ�ﻳﻘﺮأ�اﳌ��ﺺ�اﻟﺘﺎ������ﺿﻮء�أﺣ�ﺎم�ﻋﻘﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ

71

�اﻟﺘﺤﻮل

�ﺳ�ﺘﻢ�اﻋﺘﻤﺎد�ﻋﻘﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ�واﻟﻨﻈﺎم . ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻣﺤﺪودة�ا���ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ�ﻗﺒﻞ��دراج،�ﺳ�ﺘﺤﻮل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�ذات . �ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﳌﺸﺎر�اﻟ��ﻤﺎ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋﻨﺪ�اﻟﺘﺤﻮل

���اﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ

. ﻳﻨﺺ�اﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﳌﺸﺎر�اﻟﻴﮫ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�ﻋ���ا��ﻘﻮق�و�ﻟ��اﻣﺎت�اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ�ﺑﻤﻠﻜﻴﺔ��ﺳ�ﻢ�ﺗﻔﺼﻴﻼ

ر�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�وﺣﻘﻮق�اﻟﺘﺼﻮ�ﺖ ﺣﻀﻮ

. ﻳﺤﻖ�ﻟ�ﻞ�ﻣﺴﺎ�ﻢ�ﺣﻀﻮر�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻤ�ن،�و��ﻮن�ﻟﮫ�ﻋﺪد�أﺻﻮات�ﻣﺴﺎوٍ�ﻟﻌﺪد�أﺳ�ﻤﮫ

��ﻞ��ﺳ�ﻢ

. ��اﳌﺎد�ﻲ��ﻋﻘﺐ��دراج����ﺳﻮق�د�ﻲ��اﳌﺎ�،�ﻳﻘﻮم�اﻟﺴﻮق�ﺑﺘﺠﺮ�ﺪ��ﺳ�ﻢ�ﻣﻦ�ﺻﻔ��ﺎ�اﳌﺎدﻳﺔ�و�ﺣﺘﻔﺎظ����ﻞ��ﺳ�ﻢ��ﻟﺪى�ﺳﻮق − اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ ���ﺔ�ﻣﻦ�اﻟﻘﻮاﺋﻢ�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺴﻨﻮ�ﺔ�اﳌﺪﻗﻘﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻢ�ﻃﻠﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﻟﺴﻨﺔ

�وﺗﺒﺪأ�اﻟﺴﻨﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ��و���ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻋﻘﺐ�ﺗﺄﺳ�ﺲ�اﻟﺸﺮﻛﺔ . �د�ﺴﻤ���ﻣﻦ��ﻞ�ﻋﺎم 31 ������ﻳﻨﺎﻳﺮ�وﺗ�ﺘ 1 �ﻳﻮم��� ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﺗﺒﺪأ�اﻟﺴﻨﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ . اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�د�ﺴﻤ�ﻣﻦ�اﻟﺴﻨﺔ 31 ������ﻛﺸﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ�وﺗ�ﺘ − وﻋﺎﺋﺪات�اﻟﺘﺼﻔﻴﺔ��ر�ﺎح

�ﻟﻸﻧﻈﻤﺔ�واﻟﻘﺮارات�اﻟﺼﺎدرة�ﻋﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�و��ﻮن�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻤ�ن�اﳌﺨﻮﻟ�ن�ا��ﻖ�اﳌﻨﻔﺮد��ر�ﺎح�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﻟﻸﺳ�ﻢ�وﻓﻘﺎﺑﺘﻮز�ﻊ��ﺗﻘﻮم�اﻟﺸﺮﻛﺔ . �و���ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﺼﻔﻴﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�ﻳ�ﻮن�ﻟ�ﻞ�ﻣﺴﺎ�ﻢ�ا��ﻖ����ﺟﺰء�ﻣﻦ�أﺻﻮل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وذﻟﻚ�وﻓﻘﺎ�ﻟﻨﺺ ����ر�ﺎح�اﳌﺴﺘﺤﻘﺔ�ﻋ���ﺗﻠﻚ��ﺳ�ﻢ . �ﻣﻦ�ﻗﺎﻧﻮن�اﻟﺸﺮ�ﺎت 169 �اﳌﺎدة �ر�ﺎح�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ

. ر�ﻨﺎ�ﺑﻤﻮاﻓﻘﺔ�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن،�ﻳﺠﻮز�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﺗﻮز�ﻊ�أر�ﺎح�ﻣﺮﺣﻠﻴﺔ�ﻋ���أﺳﺎس�ﻧﺼﻒ�ﺳﻨﻮي�أو�ر�ﻊ�ﺳﻨﻮي

�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ

�ﻳﻤﻜﻦ�أﻳﻀﺎ�ﻟﻠﻤﺴﺎ�ﻤ�ن�أن�ﻳﻄﻠﺒﻮا�ﻣﻦ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة . ﻟﻌﻘﺪ�ﺟﻤﻌﻴﺔ�ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻣ���رأى�ذﻟﻚ�ﻻزﻣﺎة��ﻳﺠﻮز�ﳌﺠﻠﺲ��دارة اﻟﺪﻋﻮ �و���أي�ﺣﺎل (. ﻋﺸﺮ�ﻦ�ﺑﺎﳌﺎﺋﺔ ) %20 �ﻋﻘﺪ�اﺟﺘﻤﺎع�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اذا�ﺗﻘﺪم���ﺬا�اﻟﻄﻠﺐ�ﻋﺪد�ﻣﻦ�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�ﻳﻤﻠ�ﻮن�ﻣﺎ�ﻻ�ﻳﻘﻞ�ﻋﻦ �أﺷ�ﺮ�ﻣﻦ ()4 �ﺳﻨﻮ�ﺎ�ﻋ����ﻗﻞ�ﻋﻘﺐ�اﺳﺘﻼم�دﻋﻮة�ﻣﻦ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺧﻼلﻳﺠﺐ�ﻋﻘﺪ�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�ﻣﺮة�واﺣﺪة��،ﻣﻦ��ﺣﻮال . ��ﺎﻳﺔ�اﻟﺴﻨﺔ�اﳌﺎﻟﻴﺔ����اﳌ�ﺎن�واﻟﺰﻣﺎن�اﳌﺤﺪدﻳﻦ����اﻟﺪﻋﻮة�ﻟﻌﻘﺪ��ﺟﺘﻤﺎع �أي�ﻗﺮار��ﻌﺘﻤﺪﻩ�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�دون�أﺧﺬ�ﻣﺼﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﻌ�ن��ﻋﺘﺒﺎر��و�ﺼﺪر�ﻟﺼﺎ���ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ�ﻣﻌﻴﻨﺔ�ﻣﻦﻳﺠﻮز�إﺑﻄﺎل� . اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�أ��و�ﻳ��ﻖ�اﻟﻀﺮر���ﻢ�أو�ﻳﺠﻠﺐ�ﻧﻔﻌﺎ�ﻷﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�أو�ﻟﻠﻐ�ﺧﺎﺻﺎ

����اﻋﺘﺒﺎر�اﻟﻘﺮار�ﻛﺄن�ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺒﺔ�ا���ﺟﻤﻴﻊ�اﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�وﻋ���ﻣﺠﻠﺲ��دارة��ﺸﺮ�ا��ﻜﻢ�ﺑﺎﻟﺒﻄﻼنﺑﺎﻟﺒﻄﻼن��و���ﺗﺐ�ﻋ���ا��ﻜﻢ . ��ﻴﻔﺘ�ن�ﻣﺤﻠﻴﺘ�ن�ﻳﻮﻣﻴﺘ�ن�ﺗﺼﺪران�ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ

�اﻟﺒﻄﻼن�ﺑﻤ����ﺳﻨﺔ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�ﺻﺪور�اﻟﻘﺮار�اﳌﻄﻌﻮن�ﻓﻴﮫ،�وﻻ�ﻳ��ﺗﺐ�ﻋ���رﻓﻊ�اﻟﺪﻋﻮى�وﻗﻒ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�اﻟﻘﺮار�ﻣﺎ�ﻟﻢ�ﺗﺄﻣﺮ�و�ﺴﻘﻂ دﻋﻮى� . اﳌﺤﻜﻤﺔ��ﻐ���ذﻟﻚ

72

ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة

�ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ�ﻞ��ﻳ�ﻮن�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻣﺴﺌﻮﻻ�ﺗﺠﺎﻩ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�واﳌﺴﺎ�ﻤ�ن�واﻟﻐ���ﻋﻦ�ﺟﻤﻴﻊ�أﻋﻤﺎل�اﻟﻐﺶ�وإﺳﺎءة�اﺳﺘﻌﻤﺎل�اﻟﺴﻠﻄﺔ،�وﻋﻦ . �و��ﻮن�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻖ����رﻓﻊ�دﻋﻮى�ﻣﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﺿﺪ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﻟﻠﻘﺎﻧﻮن�أو�ﻟﻨﻈﺎم�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا���ﺳﻮء��دارة . �و�ﺠﺐ�ان�ﻳﺼﺪر�ﻗﺮار�ﻣﻦ�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ��ﻌ�ن�ﺑﻤﻮﺟﺒﮫ�ﻣﻦ�ﻳﻘﻮم ﺑﺎﻷﺿﺮار�اﻟ�����ﻘﺖ�ﺑﺎﳌﺴﺎ�ﻤ�ن��ﺴ�ﺐ�أﺧﻄﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة . ﺎﺳﻢ�اﻟﺸﺮﻛﺔﺑﻤﺒﺎﺷﺮة�اﻟﺪﻋﻮى�ﺑ

�أن�ﻳﻘﻴﻢ�اﻟﺪﻋﻮى�ﻣﻨﻔﺮدا����ﺣﺎﻟﺔ�ﻋﺪم�ﻗﻴﺎم�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺮﻓﻌ�ﺎ�اذا��ﺎن�ﻣﻦ�ﺷﺄن�ا��ﻄﺄ�اﻟﺬي�ﻗﺎم�ﺑﮫ�ﻣﺠﻠﺲ �ا��ﻖ��ﻣﺴﺎ�ﻢ��وﻟ�ﻞ . . وﻣﻊ�ذﻟﻚ،�ﻋﻠﻴﮫ�أن�ﻳﺨﻄﺮ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﻌﺰﻣﮫ�ﻋ���رﻓﻊ�اﻟﺪﻋﻮى �دارة�إ��ﺎق�ﺿﺮر�ﺑﮫ�ﻛﻤﺴﺎ�ﻢ

�ﻌﻴ�ن�رﺋ�ﺲ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�واﻟﺼﻼﺣﻴﺎت�اﳌﻔﻮﺿﺔ�ﻟﮫ

�و�ﻤﺜﻞ�رﺋ�ﺲ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة . �ﻟﻠﺮﺋ�ﺲ�وﻧﺎﺋﺒﺎﻈﺎم��ﺳﺎ����ﻋ���اﻧﮫ�ﻳﺠﺐ�ﻋ���ﻣﺠﻠﺲ��دارة�أن�ﻳ�ﺘﺨﺐ�ﻣﻦ�ﺑ�ن�أﻋﻀﺎﺋﮫ�رﺋ�ﺴﺎﻳﻨﺺ�اﻟﻨ . �و���ﺣﺎﻟﺔ�ﺣﺪوث��ﺴﺎوي�����ﺻﻮات�ﺑ�ن�أﻋﻀﺎء اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻣﺎم�اﳌﺤﺎﻛﻢ�و�و�ﻘﻮم�ﺑ�ﻨﻔﻴﺬ�ﺟﻤﻴﻊ�اﻟﻘﺮارات�اﳌﻌﺘﻤﺪة�ﻣﻦ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة . ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﻳ�ﻮن�ﻟﺮﺋ�ﺲ�اﳌﺠﻠ��ﺲ�اﻟﺼﻮت�اﳌﺮ

اﳌﺴﺘﻘﻠﻮن ﻣﺪﻗﻘﻮا�ا��ﺴﺎﺑﺎت 7.

�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�ار�ﺴﺖ�آﻧﺪ�ﻳﻮﻧﺞ�اﻟﺸﺮق��وﺳﻂ 2016 �و 2015 �و 2014 ���د�ﺴﻤ 31 ����ﺗﻢ�ﺗﺪﻗﻴﻖ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪة�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻟﻠﺴﻨﻮات�اﳌﻨ��ﻴﺔ �ﻛﻤﺎ��ﻮ�وارد����ﺗﻘﺮ�ﺮ�ﻢ . د�ﻲ،�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�،،�ﺑﺮج�اﻟﺼﻘﺮ�ﻟﻸﻋﻤﺎل،�ﺷﺎرع�اﻟﺸﻴﺦ�زاﻳﺪ 28 �،�اﻟﻄﺎﺑﻖ 9267 �ب . ،�ص ( ﻓﺮع�د�ﻲ ) . ����ﻗﺎﻣﻴﺖ�آر�ﺴﺖ�آﻧﺪ�ﻳﻮﻧﺞ�ﺑﻤﻮاﺟﻌﺔ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﻮﺣﺪة�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟ�ﺴﻌﺔ�أﺷ�ﺮ�اﳌﻨ��ﻴﺔ اﳌﻮ����ﻨﺎ�ﻻﺣﻘﺎ�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة " �ﻳﺠﺐ�أن�ﺗﺘﻢ�ﻣﺮاﺟﻌﺔ�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ�اﳌﺮﺣﻠﻴﺔ�ﺑﻮاﺳﻄﺔ�اﳌﺪﻗﻘ�ن �، 2410 �وﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻤﻌﺎﻳ���اﻟﺪوﻟﻴﺔ�واﻟ��اﻣﺎت�اﳌﺮاﺟﻌﺔ�رﻗﻢ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 30 . �����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮةﻛﻤﺎ��ﻮ�وارد����ﺗﻘﺮ�ﺮ�ﻢ�اﳌﻮ����ﻨﺎ�ﻻﺣﻘﺎ " ا��ﺴﺎﺑﻴ�ن�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن

. واﻟﻌﻘﻮد�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﻟ���أﺑﺮﻣ��ﺎ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�أﺛﻨﺎء�ﻓ��ة�اﻟﺘﺤﻮل�وﻗﺒﻠ�ﺎ��ﺣﺪاث�اﳌﺎدﻳﺔ 8.

اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﻧﻘﻞ��ﻋﻤﺎل�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ

�ﺗﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻨﻘﻞ�أﻋﻤﺎل (" اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ ") �ﺑﺈﺑﺮام�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ 2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 27 اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ�ﻗﺎﻣﺖ . إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ (" �ﻋﻤﺎل ") ��ﻣﺸﺎر�ﻊ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟﻌﻘﺎري�ا��ﺎﺻﺔ�ﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ �أو�ﻗﺎﻣﺖ ) �ﻗﺎﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﺑﻨﻘﻞ�ﺟﻤﻴﻊ��ﺻﻮل�و�ﻟ��اﻣﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻷﻋﻤﺎل�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ – - �ﻗﻄﻊ�أرا����ﻣﻌﻴﻨﺔ�وﻋﻘﻮد�وﺗﺮﺗ�ﺒﺎت �ﻋ���ﺳ�ﻴﻞ�اﳌﺜﺎل�ﻻ�ا��ﺼﺮ �ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ ( ﺑﺎﻟﻨﻘﻞ�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ���ﻋﻀﻮ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻤﻮﻋ��ﺎ �ﻻﺗﻔﺎﻗﻴ�ﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ،�ﻗﺎﻣﺖوﻓﻘﺎ .2017 ���ﺳ�ﺘﻤ 1 �ﺷﺮاﻛﺔ�وﻣﻮﻇﻔ�ن�وﺣﻘﻮق�ﻣﻠﻜﻴﺔ�ﻓﻜﺮ�ﺔ�وذﻟﻚ����ﺟﻤﻴﻊ�ا��ﺎﻻت�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ �إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﻨﻘﻞ�ﺣﻘﻮﻗ�ﺎ����أر�ﺎح��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸ��ك اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ�و���اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﻤﺸﺮوع�ﺧﻮر�د�ﻲ�ا �واﻟ���ﻳﺘﻢ�ﺻﺮﻓ�ﺎ�ﻣﻦ�ﺣﺴﺎﺑﺎت�اﻟﻀﻤﺎن����ﻣﺆﺳﺴﺔاﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻛﻤﺎ�أ��ﺎ��ﻌ�ﺪت��ﺴﺪاد�ﻣﺒﺎﻟﻎ�أي�أر�ﺎح�ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ� �ﺻﺮﻓ�ﺎ�ﻣﻦﺳﻮاء��ﺎﻧﺖ�ﺗﻠﻚ��ر�ﺎح�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ�ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�ﻗﺪ�ﺗﻢ� ) �ا���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ���أﺳﺎس�ر�ﻊ�ﺳﻨﻮيا ﻟﺘﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻘﺎري� .( أم�ﻻ�ﺗﻮز�ﻌ�ﺎ�ﻋ���إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﻳﺔ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك�وﺗﻢ�ﺣﺴﺎﺑﺎت�اﻟﺒﻨﻮك�ا��ﺎﺻﺔ��ﺸﺮﻛﺔ� �أو�أي�وﺛﻴﻘﺔ�ﺗﻢ ) ����ﺣﺎل�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﻧﻘﻞ�أي�ﻣﻦ�أﺻﻮل��ﻋﻤﺎل�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ���ﻧﺤﻮ�ﺳﻠﻴﻢ�وﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ �أو�ﺗﻮاﻓﻖ�ﻋ���ﺿﻤﺎن�ﻗﻴﺎم�أي ) �،�ﺗﻮاﻓﻖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋ����ﺳﺘﻤﺮار�ﺑﺎﻹﺣﺘﻔﺎظ�ﺑﺘﻠﻚ��ﺻﻮل�ﻟﺼﺎ���اﻟﺸﺮﻛﺔ ( �ﻟ�ﺎإﺑﺮاﻣ�ﺎ�وﻓﻘﺎ �ﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎت�اﻟﺸﺮﻛ���ﺔ�إ�أن�ﻳﺤ�ن�ﻧﻘﻞ�ﺗﻠﻚ��ﺻﻮل�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔوأن�ﺗﻘﻮم�ﺑﺈدارة�ﺗﻠﻚ��ﺻﻮل�وﻓﻘﺎ ( ﻋﻀﻮ�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻤﻮﻋ��ﺎ�ﺑﺬﻟﻚ

. �ﺸ�ﻞ�ﺳﻠﻴﻢ

ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺑﻴﺎن�ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم�ﻧﻘﻞ��ﻋﻤﺎل،�ﺗﺒ�ن�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�اﻟﺸﺮوط�و�ﺣ�ﺎم�اﳌﺘﻔﻖ�ﻋﻠ��ﺎ�ﻣﺎ�ﺑ�ن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�و�ﺷﺮﻛﺔ ( اﻟ���ﺗﺘﻀﻤ��ﺎ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء ) �إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻄﻮ�ﺮ�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﻟ����ﺸ�ﻞ�ﺟﺰءا�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�وﻣﻠﻜﻴﺔ�اﻟﻮﺣﺪات

. واﳌﺨﺼﺼﺎت�ا��ﺎر�ﺔ�ﻟﻨﻔﻘﺎت�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�واﻟﺒ�ﻴﺔ�اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ

73

وﺗﺘﻀﻤﻦ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ��ﻌﻮ�ﻀﺎت�ﺗﻤﻨﺢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟ�ﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋﻦ�أي�إﻟ��اﻣﺎت�ﻳﺘﺤﻤﻠ�ﺎ�اﳌﺸ��ي�وﻓﻘﺎ 1 �ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻨﻘﻞ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�وﻋﻦ�أي�ﺧﺴﺎﺋﺮ�ﺗﺘﻜﺒﺪ�ﺎ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻧ�ﻴﺠﺔ��ﺴﻴ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﻸﻋﻤﺎل��ﻌﺪ�ﺗﺎر�ﺦ .2017 �ﺳ�ﺘﻤ

اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﻌﻼﻗﺔ

�ﺗﺼﺒﺢ�ﻧﺎﻓﺬة�ﺑﺘﺎر�ﺦ (" ﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔإﺗ ") �ﺑﺈﺑﺮام�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ 2017 �أﻛﺘﻮ�ﺮ 16 �ﻗﺎﻣﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ �ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ��ﻮ�اﻟﺘﺄﻛﻴﺪ�ﻋ���ﻗﺪرة�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ����ﺴﻴ���أﻋﻤﺎﻟ�ﺎ����ﺟﻤﻴﻊ��وﻗﺎت��ﺸ�ﻞ�و�ﻜﻤﻦ�اﻟﻐﺮض����اﻟﺮﺋ� . �ﻗﺮار . ﻣﺴﺘﻘﻞ�ﻋﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ����ﺸ�ﻞ�ﻣﺒﺎﺷﺮ�أو�ﻏ - �ﻣﻠﻜﻴﺔ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺴﺒﺔ� إﻧﺨﻔﺎض (1 -) : �أ��ﻤﺎ�اﺳﺒﻖ - �وﺗﺒﻘﻰ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﻧﺎﻓﺬة�إ���ﺣ�ن - ����ﻋ����ﻗﻞ،�و����ﺬﻩ�ا��ﺎﻟﺔ�ﺗ�ﺘ���وﺗﺘﻮﻗﻒ�ﺣﻘﻮق�وإﻟ��اﻣﺎت�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�اﳌﻨﺼﻮص�ﻋﻠ��ﺎ %10 ����اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋﻦ �ﻣﺒﺎﺷﺮ �ﺗﻔﺎق�اﳌﺘﺒ�ﺎدل�ﺑ�ن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ()3 اﻟﺘﻮﻗﻒ�ﻋﻦ�إدراج��ﺳ�ﻢ����ﺳﻮق�د�ﻲ�اﳌﺎ��؛�و ()2 إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ؛�و ���و ) �،��ﺸﺮط�ﻣﻮاﻓﻘﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن�ﻏ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻦ�اﳌﺴﺒﻘﺔ ( ﺑﺎﻟ�ﺎﻣﻞ�أو�ﺟﺰء�ﻣ��ﺎ ) �ﻋ���إ��ﺎء�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ

.( ���ﺣﺎل��ﺎن�ﻋﺪد�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن�ﻏ���اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻦ�إﺛﻨ�ن�أو�أﻗﻞ،�ﻓﻴﺠﺐ�ﻣﻮاﻓﻘ��ﻤﺎ�أو�ﻣﻮاﻓﻘﺘﮫ��ﺬﻩ�ا��ﺎﻟﺔ �ﺗﻮاﻓﻖ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﻋ���إﺑﺮام��ﺎﻓﺔ�اﻟﺼﻔﻘﺎت�واﻟﻌﻼﻗﺎت�واﻟ��ﺗ�ﺒﺎت�و�ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت . ����وﺗﺘﻌ�ﺪ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﻤﻤﺎرﺳﺔ�ﺣﻘﻮق�اﻟﺘﺼﻮ�ﺖ�ا��ﺎﺻﺔ���ﺎ �ﻟﺸﺮوط�ﺗﺠﺎر�ﺔ�ﻋﺎدﻳﺔ ﻣﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﺸ�ﻞ�ﻋﺎدل�ووﻓﻘﺎ �أن�ﻳ�ﻮن�أﻏﻠﺐ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ )2 ( أ�ن�ﻳﺘ�ﻮن�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ�����ﺎﻓﺔ��وﻗﺎت�ﻣﻦ�ﺳﺒﻌﺔ�أﻋﻀﺎء؛ 1 () : اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﻐﺎﻳﺎت�اﻟﺘﺄﻛﺪ�ﻣﻦ �أن�ﻳ�ﻮن�ﻋ����ﻗﻞ�ﺛﻠﺚ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة،�����ﺎﻓﺔ��وﻗﺎت،�أﻋﻀﺎء�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬﻳﻦ؛ ()3 ��دارة�أﻋﻀﺎء�ﻏ���ﺗﻨﻔﻴﺬﻳ�ن؛ �ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء�دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﺑﺘﺎر�ﺦ��ﻗﺮار����وﻇﻴﻔﺔ�ﻗﻴﺎدﻳﺔ�ﻟﺪى�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺣ���ﺛﻤﺎ�ﻲ ��إ���أﻗ����ﺣﺪ�ﻣﻤﻜﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺎ،�أن�ﻳﻈﻞ�ﻛﻼ ()4 و

. . وﻟﻦ��ﺴ���ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�إ���ﺗﻮﻇﻴﻒ�أي�ﻣﻦ�أﻋﻀﺎء��دارة�اﻟﻌﻠﻴﺎ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺳﻨﻮات�ﻻﺣﻘﺔ�ﻋ���ﺗﺎر�ﺦ��ﻗﺮار

. �و���ﻣﻘﺎﺑﻞ�ﺗﻠﻚ ��ﺗﺎر�ﺦ��ﻗﺮار�وﺗﻮاﻓﻖ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋ���ﻣﻨﺢ�ﺧﺪﻣﺎت�ﻣﺸ��ﻛﺔ�ﻣﺤﺪدة�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�وذﻟﻚ�ﳌﺪة�ﺛﻼث�ﺳﻨﻮات�ﻻﺣﻘﺔ�ﻋ . �ﺑﺎﳌﺎﺋﺔ�ﻣﻦ�إﺟﻤﺎ���ﻋﻮاﺋﺪ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺴﻨﻮ�ﺔ 3 �ا��ﺪﻣﺎت،�ﺳﻮف�ﺗﺪﻓﻊ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�رﺳﻮم�ﺧﺪﻣﺎت�إدار�ﺔ�ﺳﻨﻮ�ﺔ��ﺴﺎوي

�و��ﻮن�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻖ�����ﺳﺘﺤﻮاذ�ﻋ���أي�أﺻﻮل�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ�ﺗ�ﻮن�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻹﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�أو�أي�ﻣﻦ�ﺷﺮ�ﺎ��ﺎ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ،�ﺳﻮاء ﺗﺘﻤﻠﻜ�ﺎ�إﻋﻤ�ﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﺣﺪ�ﺎ�أو�ﻋﻦ�ﻛﺠﺰء�ﻣﻦ�ﻣﺸﺎر�ﻊ�ﻣﺸ��ﻛﺔ�ﻣﻊ�اﻟﻐ��،�وﺳﻮاء�ﺗﻢ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺗﻠﻚ��ﺻﻮل����ﺗﺎر�ﺦ��ﻗﺮار�أو��ﻌﺪ

. ذﻟﻚ

�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ��ﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺑ�ن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وإﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ (" ﺳﻌﺮ�اﻟﺸﺮاء ") �و�ﺘﻢ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�اﳌﺒﻠﻎ�اﻟ���ﺳﺘﺪﻓﻌﮫ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﳌﺸﺮوع�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�ذا�اﻟﺼﻠﺔ �ﻟﻸﺻﻮل�ذات�اﻟﺼﻠﺔ،�واﻟ������ﺣﺎل�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ�ﺗﺤﺪﻳﺪ�ﺎ�ﻳﺘﻢ ( ﻛﻤﺎ�ﺗﻢ��ﻌﺮ�ﻔ�ﺎ����إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ ) ﻣﻘﺎﺑﻞ�اﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ�اﻟﻌ�ﺎدﻟﺔ �ﻳﺘﻢ��ﻌﻴﻴ��ﻤﺎ�ﻋﻦ�ﻃﺮ�ﻖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ ) �ﺣﻴ�ﺌﺬٍ�ﺣﺴﺎب�ﻣﺘﻮﺳﻂ�ﺗﻘﻴﻴﻤ�ن�ﻋﻘﺎر��ن�ﻣﺴﺘﻘﻠ�ن�ﻳﻘﻮم���ﻤﺎ�ﻣﻜﺘﺒ�ن�ﺗﻘﻴﻴﻢ�ﻋﻘﺎري�ذو�ﺳﻤﻌﺔ�دوﻟﻴﺔ �و�ﺘﻄﻠﺐ�ﺳﻌﺮ�اﻟﺸﺮاء . ،��ﺸﺮط�أن�ﻻ�ﻳ�ﻮن�ﺳﻌﺮ�اﻟﺸﺮاء�أﻗﻞ�ﻣﻦ�ﺗ�ﻠﻔﺔ�اﻟﺸﺮاء�اﻟ���ﺗﻜﺒﺪ��ﺎ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ( وإﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻣﺠﺘﻤﻌ�ن ���ﻣﺘﻀﻤﻨﺎ�ذﻟﻚ�ﻣﻮاﻓﻘﺔ�أﻏﻠﺒﻴﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�اﳌﺴﺘﻘﻠ�ن�ﻏ ) �و�ﺎﻓﺔ�ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم��ﺳﺘﺤﻮاذ�ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ .( اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ�ن

ض�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﻗﻴﻮد�ﻋ���أ�ﺸﻄﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�و���ﺳﺘ�ﻮن�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺮ�ﺔ�����ﺳﺘﺤﻮاذ�ﻣﻦ�اﻟﻐ������أي�ﻣﺮﺣﻠﺔ�ﻋ وﻟﻦ�ﺗﻔﺮ . أﺻﻮل�ﻷﻏﺮاض�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ،�وﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺎ�ﻟﻸﺻﻮل�ﺑﻨﻔﺴ�ﺎ

�دوﻻر�أﻣﺮ��ﻲ�وﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ ���وﺳﺘ�ﻴﺢ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ��ﺴ�ﻴﻼت�اﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ�ﺣ300،000،000 . ﺔ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻞ��ﺋﺘﻤﺎ�ﻲ�ﻷﻏﺮاض�ﺗﺤﻘﻴﻖ�ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ�اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﺣ�ن�ﻵﺧﺮوﺳ�ﺴﺘﺨﺪم�اﻟﺸﺮﻛ .(" اﻟ�ﺴ�ﻴﻞ��ﺋﺘﻤﺎ�ﻲ ") �و��ﻮن�ﻣﻌﺪل�اﻟﻔﺎﺋﺪة�اﳌﺴﺘﺤﻖ�ﻋ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺼﺎ���إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻟ�ﻞ�ﻗﺮض�ﺗﻤﻨﺤﮫ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟ�ﺴ�ﻴﻞ��ﺋﺘﻤﺎ�ﻲ

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�ﺷ�ﻮر�ﻟﻴﺒﻮر�زاﺋﺪ1،4 3 ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﻘﺮض�ا�،ﻟ���ﺗ�ﻮن�ﻣﺪﺗﮫ�ﺛﻼث�ﺳﻨﻮات�أو�أﻗﻞ (1) : �ﻮ (" اﻟﻘﺮض " �ﻣ��ﻢ�ﻋ���ﺣﺪﻩ�ﺑـو�ﺸﺎر�إ���ﻛﻼ ) . ���اﳌﺎﺋﺔ�ﺳﻨﻮ�ﺎ 2 �ﺷ�ﻮر�ﻟﻴﺒﻮر�زاﺋﺪ 3 �،ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﻘﺮض�اﻟ���ﺗ�ﻮن�ﻣﺪﺗﮫ�أﻛ�ﻣﻦ�ﺛﻼث�ﺳﻨﻮات )2 ( ����اﳌﺎﺋﺔ�ﺳﻨﻮ�ﺎ؛�أو و�ﻌﺘﻘﺪ�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�أن�ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻈﻴﻢ�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﺳﻮف�ﺗﻤﻜﻦ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻣﻤﺎرﺳﺔ�أﻋ�ﻤﺎﻟ�ﺎ��ﺸ�ﻞ�ﻣﺴﺘﻘﻞ�ﻋﻦ �ﻣﺒ�ﻴﺔ ����اﳌﺴﺎ�ﻢ�اﻟﺮﺋ�����وﺷﺮ�ﺎﺗﮫ�اﻟﺘﺎ�ﻌﺔ�وﺳﺘ�ﻴﺢ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﺄﻛﺪ�ﻣﻦ�أن�ﺟﻤﻴﻊ�اﻟﺼﻔﻘﺎت�واﻟﻌﻼﻗﺎت�ﻣﺎ�ﺑﻴ��ﺎ�و��ن�اﻟﺸﺮ�ﻚ�اﻟﺮﺋ . ﺒ���ﻋ���أﺳﺲ�ﺗﺠﺎر�ﺔ�ﻋﺎدﻳﺔوﺳﻮف�ﺗ

ﻋﻘﻮد�رﺋ�ﺴﻴﺔ�أﺧﺮى

وﻻ��ﺗ���ﻤﻴﻊ��ﺣ�ﺎم�واﻟﺸﺮوطﻤﺜﻞ�اﳌ��ﺼﺎت�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ�وﺻﻔﺎ . �ﻟﺒﻌﺾ�اﻟﺸﺮوط�اﳌﺤﺪدة�اﻟﻮاردة����ﻋﻘﻮدﻧﺎ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔﻧﻮرد�أدﻧﺎﻩ�ﻣ��ﺼﺎ . اﻟﺴﺎر�ﺔ���ﺬﻩ�اﻟﻌﻘﻮد،�و���ﻣ��ﺼﺎت�ﺗﺼ������ﻣﺠﻤﻠ�ﺎ�ﺑﺎﻟﺮﺟﻮع�إ����ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ

�اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﳌﺸﺎر�ﻊ�اﳌﺸ��ﻛﺔ

د�ﻲ��ﻴﻠﺰ 1.

2013 �ﻳﻮﻧﻴﻮ 8 �ﺑﺘﺎر�ﺦ (" ﻣﺮاس�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ") �م . م . ذ . أﺑﺮﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺮاس�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ش ����ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﺄﺳ�ﺲ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺸ��ﻛﺔ،�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�إﺳﺘ�ﺖ (" إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ ")2013 ���ﻧﻮﻓﻤ 19 �واﳌﻌﺪﻟﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ . �اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي�،�واﻟ���ﺳﺘ�ﻮن�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس� (" ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ ") �م . م . ذ . ش �،�و���ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺎ�ﻌﺔ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ (" إﻋﻤﺎر�د�ﻲ ") م . م . ذ . أﺑﺮﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�د�ﻲ�ش �ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻤﺸﺮوع�ﺗﻄﻮ�ﺮ (" إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ ")2017 �ﻣﺎﻳﻮ 8 �واﳌﻌﺪﻟﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ 2013 ���د�ﺴﻤ 4 �د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ﺑﺘﺎر�ﺦ �ﻋﻘﺎري�ﻣﺘﻌﺪد��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت�ﻳﺘﺄﻟﻒ�ﻣﻦ����ﺳﻜ���وﻣﺴﺎﺣﺎت�ﺗﺠﺎر�ﺔ�وﻣﻨﺎﻃﻖ�ﺑﻴﻊ�ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺋﺔ،�وﻣﺮاﻓﻖ�اﻟﻀﻴﺎﻓﺔ�واﻟﺮﻋﺎﻳﺔ�اﻟ��ﻴﺔ �أو�ﻧﺎدي�ﻏﻮﻟﻒ / أو�ﻧﺎدي�ﺑﻮﻟﻮ،�وﻣﻠﻌﺐ�و / واﻟﺘﻌﻠﻴﻢ،�وﻣﺮاﻓﻖ�ﺗﺮﻓ��ﻴﺔ�ذات�ﻋﻼﻣﺎت�ﺗﺠﺎر�ﺔ�ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ�ﻣﻨﻄﻘﺔ�ﻣﻼﻋﺐ�و

".( ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ ") �وا��ﺪﻣﺎت�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ،�وﺧﺪﻣﺎت�اﳌﺮاﻓﻖ�اﻟﻌﺎﻣﺔ،�واﳌﻨﺎﻃﻖ�اﳌﺸ��ﻛﺔ�واﳌﺴﺎﺣﺎت�اﳌﻔﺘﻮﺣﺔ �ﺑﺈﺑﺮام�ﻋﻘﺪ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�وإﺳ�ﺒﺪال�و�ﻌﺪﻳﻞ�وإﻋﺎدة�ﺻﻴﺎﻏﺔ�ﻣﻊ�ﺟ�ﺎت�أﺧﺮى�ﻣﻦ�ﺑﻴ��ﺎ�ﺷﺮﻛﺔ،� 2017 �أﻛﺘﻮ�ﺮ 22 �ﻗﺎﻣﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�د�ﻲ ") �م . م . ذ . وﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�د�ﻲ�ش (" ﻣﺮاس�ﻓﻨ�ﺸﺮز ") �م . م . اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس�ﻓﻨ�ﺸﺮز�ذ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس �ﻣﻦ "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " �ﺑﻨﻘﻞ�ﺣﺼﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����ﺟﺰء ( ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﻣﻮر��ﺧﺮى ) ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ (" �ﻴﻠﺰ �،ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻧﻘﻞ�ﺣﺼﺔ�ﻣﺮاس�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����ا��ﺰء�ا��ﺎص�ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�وﻧﻘﻞ�ﺣﺼﺔ�ﻣﺮاس�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ ������ا��ﺰء�ا��ﺎص�ﺑﺎﻷﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ����ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ��إ��ﻣ��اس�ﻓﻨ�ﺸﺮز�و�ﻌﺪﻳﻞ�وإﺳ�ﺒﺪال�وإﻋﺎدة�ﺻﻴﺎﻏﺔ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ

. ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�وإﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ �واﻓﻘﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋ���ﻧﻘﻞ��ﺎﻣﻞ�ﺣﺼﺼ�ﺎ����ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ،�وأن ()1 �ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ �واﻓﻘﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺮاس�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋ���ﻧﻘﻞ��ﺎﻣﻞ�ﺣﺼﺼ�ﺎ����ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ )2( ؛�وﺗﺤﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﺤﻠ�ﺎ����إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ �إﺗﻔﻘﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس�ﻋ���ﺗﺄﺳ�ﺲ )3( ؛�و�ﻴﻠﺰ�إ���ﻣﺮاس�ﻓﻨ�ﺸﺮز،�وأن�ﺗﺤﻞ�ﻣﺤﻠ�ﺎ����إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ ؛ (" �ﻴﻠﺰ�ا��ﺪﻳﺪة�ﺷﺮ�ﺎت�د�ﻲ ") �ﺛﻼث�ﺷﺮ�ﺎت�ﻣﺸ��ﻛﺔ�أﺧﺮى�ﺗ�ﻮن�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس�ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي ﺎ�ﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﺗﻔﻘﺖ�إﻋﻤﺎر�د�ﻲ،�ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻄﻮر�ﳌﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ،�ﻋ���أن�ﺗﺤﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﺗﻔ ()4 و و�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�وواﻓﻘﺖ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋ���ﺿﻤﺎن�أداء�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻹﻟ��اﻣﺎ��ﺎ .( ��ﻛﻤﺎ����ﻣﻮ��ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳ )

  • �ﻋﺪا��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ �ﻣﻠﻜﻴﺔ�ﺟﻤﻴﻊ�أﺻﻮل�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ ( أو�ﺗﺄﻣ�ن�ﻧﻘﻞ ) �وإﺗﻔﻖ�أﻃﺮاف�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ﻋ���ﻧﻘﻞ �واﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ���ﺎ�ﻣﺎﻟﻜﺔ�ﻓﻘﻂ�ﻟﻸﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ�إ���ﺷﺮ�ﺎت�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ا��ﺪﻳﺪة�ﺑﺤﻴﺚ�ﺗﺒﻘﻰ�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ� "-BTS .( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�ا����ﻌﺾ��ﺻﻮل�اﳌﺘﻌﻘﻠﺔ ) �ﻲ��ﻴﻠﺰا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻤﺸﺮوع�د "BTS

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�ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﺗﺄﺳ�ﺲ�ﺷﺮ�ﺎت�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ا��ﺪﻳﺪة�و�ﺎﻟ��اﻣﻦ�ﻣﻊ�ﺗﻮﻗﻴﻊ�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﺸﺮ�ﺎء�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺸﺮ�ﺎت�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ا��ﺪﻳﺪة �ﺳﻮف�ﺗﺪﺧﻞ�، ( �ﻛﻤﺎ����ﻣﻮ��ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ��ﻳ ) ﺑﻨﺎءا�ﻋ���ﺷﺮوط�ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ�ا���ﺣﺪ�ﻛﺒ���ﻣﻊ�ﺷﺮوط�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴ�ﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ �،ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺸﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ﻛﻤﺎ (" إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ ") �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�ﻣﻌﺪﻟﺔ��� اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺮاس�ﻓﻨ�ﺸﺮ��ﻞ�ﻣﻦ �وذﻟﻚ،�ﻣﻦ�ﺑ�ن (" إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ ") �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻌﺪﻟﺔ�ﺳﺘﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ��� . �ﺧﺮى،�ﻟﺘﻌﻜﺲ�ﻋﻤﻠﻴﺔ�ﻧﻘﻞ�ﻣﻠﻜﻴﺔ�أﺻﻮل�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﺨﻄﻂ�ﻟ�ﺎ اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﻣﻮر� ﺑ�،ﻘﻄﻌﺔ��رض�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ�ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�وﺳﺘﻘﻮم�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ ﻓﻨ�ﺸﺮ�ﻣﺮاس� وﻗﺪ�ﺳﺎ�ﻤﺖ . ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " ﺑ�ﺘﻤﻮ�ﻞ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺟﺰء�اﻟﺸﺮﻛﺔ �ﻣﻦ "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " �ﺳﻮف�ﺗﻨﺺ إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ��ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻋ���أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺴﻴﻢ�أي�أر�ﺎح�ﻧﺎﺗﺠﺔ�ﻋﻦ�ﺟﺰء . واﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي ﻓﻨ�ﺸﺮ�ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ﺑ�ن�ﻣﺮاس� �ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﺳﻮف�ﻳﺘﺄﻟﻒ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ﻣﻦ�ﺛﻼﺛﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻳﺘﻢ��ﻌﻴﻴ��ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�،وﻓﻘﺎ �،أﻏﻠﺒﻴﺔ��ﻋﻀﺎء�ا��ﺎﺿﺮ�ﻦوﺗﺼﺪر�ﻗﺮارات�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺑﻤﻮاﻓﻘﺔ� . ﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻳﺘﻢ��ﻌﻴﻴ��ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺮاس�ﻓﻨ�ﺸﺮاﻟﺸﺮﻛﺔ،�وﺛﻼﺛ . �ﻋﻀﻮ�ﻣﻌ�ن�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻋﻀﻮ�ﻣﻌ�ن�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺮاس�ﻓﻨ�ﺸﺮ – �ﻋ����ﻗﻞ - ﺑﻤﺎ����ذﻟﻚ ﺧﻄﻴﺎ�ﺳﻮاء��ﻌﺪ ﻓﻨ�ﺸﺮ�إﺗﻔﺎق��نﺑ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺮاس� (1) : ﻳﺠﻮز�إ��ﺎء�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ����اﺣﺪى�ا��ﺎﻻت�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ����ﺣﺎل�وﻗﻮع�ﺣﺎﻟﺔ�إﺧﻼل ()3 �ﺗﺼﻔﻴﺔ�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ؛�أو ()2 وﺻﻮل�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�إ���ﻃﺮ�ﻖ�ﻣﺴﺪود����أﻣﺮ�ﻣﺎ�أو�ﻏ��ﻩ�؛�أو

. وﻃﻠﺐ�اﻟﻄﺮف�اﻟﻐ���ﻣﺨﻞ�ﺑﺤﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ اﻟ�ﺘﻄﻮ�ﺮ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�و�ﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ،�ﺳﻮف�ﺗﻘﺪم�اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﻌﺾ�ﺧﺪﻣﺎت . ﺷﺮ�ﺎت�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�ا��ﺪﻳﺪة�ﻣﻘﺎﺑﻞ�رﺳﻮم

�ﻛﻤﺎ�ﻗﺪ . ﻋﻨﺪ��ﺴﻠﻴﻢ�ﻣﺸﺮوع�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�أو�ﻛﻤﺎ�ﻳﺘﻢ��ﺗﻔﺎق�ﻋﻠﻴﮫ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﻄﺮﻓ�ن إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ ��ﺗ�ﺘ ﻳﺘﻢ�إ��ﺎء�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺗﻘﺪﻳﻢ�إﺷ�ﻌﺎر�إ��ﺎء�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ����ﺣﺎﻟﺔ . �ﻳﻮم�أو����ﺣﺎﻟﺔ�ﺗﺼﻔﻴﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ 60 �ارﺗ�ﺎب�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﳌﺨﺎﻟﻔﺎت�ﻣﺎدﻳﺔ�وﻟﻢ�ﺗﺘﻢ�ﻣﻌﺎ����ﺎ����ﺧﻼل �ﺗﺨﻀﻊ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�وإﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�د�ﻲ��ﻴﻠﺰ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﻛﻤﺎ . ﺔ����إﻣﺎرة�د�ﻲ���ﻣﻄﺒﻘ )1( �إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب 2.

����ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﺄﺳ�ﺲ�ﺷﺮﻛﺔ (" ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان ") �أﺑﺮﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻣﺬﻛﺮة�ﺗﻔﺎ�ﻢ�ﻣﻊ�ﻣﺆﺳﺴﺔ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان �،�واﻟ���ﺳﺘ�ﻮن�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ (" ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ") ( م . م . ذ . �ش - ���ﻣﺮﻛﺰ�د�ﻲ�اﻟﻌﺎﻟ ) �ﻣﺸ��ﻛﺔ،�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�د�ﻲ�ا��ﻨﻮب . إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان�ﺑﺎﻟ�ﺴﺎويﺷﺮﻛﺔ� �ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ ("()1 �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ") �أﺑﺮﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸ��ﻛﺔ ( ﻣﺤﺎط�ﺑﺄﺳﻮار ) ﺔﻣﻐﻠﻘ�ﻛﻤﺸﺮوع�ﻋﻘﺎري�ﻣﺘﻌﺪد��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت�ﻳﺘﺄﻟﻒ�ﻣﻦ�ﻣﻨﻄﻘﺔد�ﻲ�ﺳﺎوث�ﻟﻠﻐﻮﻟﻒ��ﺑﻤﺸﺮوع�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻨﻄﻘﺔ �ﻣﻦ�اﻟﻔﻠﻞ�اﻟﻔﺎﺧﺮة�وﺷﻘﻖ�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ��رﺗﻔﺎع�وﻓﻨﺎدق�وﻣﺤﻼت�ﺗﺠﺎر�ﺔ�وﻣﻨﺎﻃﻖ�ﺑﻴﻊ�ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺋﺔ،�وﻣﺮاﻓﻖ�ﺿﻴﺎﻓﺔ�ورﻋﺎﻳﺔ ( �ﺣﻔﺮة 18 ���ﻳﺤﺘﻮي�ﻋ ) ���ﻴﺔ�و�ﻌﻠﻴﻢ،�وﻣﺮاﻓﻖ�ﺗﺮﻓ��ﻴﺔ�ذات�ﻋﻼﻣﺎت�ﺗﺠﺎر�ﺔ،�وﻣﻮاﻗﻊ�ﻣﺨﺼﺼﺔ�ﳌ��ﺪ�أو�أﻛ��،�وﻣﻠﻌﺐ�ﻏﻮﻟﻒ 18 ���ﻳﺤﺘﻮي�ﻋ ) ،�وﻣﻨﻄﻘ�ﺔ�ﻣﺨﺼﺼﺔ�ﺗﺼﻞ�ﻣﻠﻌﺐ�اﻟﻐﻮﻟﻒ�اﳌﺸﻴﺪ�ﺣﺪﻳﺜﺎ�ﺑﻤﻠﻌﺐ�ﻏﻮﻟﻒ يﻣﻊ�ﺣ���ﻟﻠﻘﻴﺎدة�وﻣﺮاﻓﻖ�ﻟﻠﺘﺪر�ﺐ�وﻧﺎد .(" )1( �ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ") �ﻣﻮﺟﻮد�ﺣﺎﻟﻴﺎ�ﺧﺎرج�اﳌﺸﺮوع ( ﺣﻔﺮة �ﺑﺈﺑﺮام�ﻋﻘﺪ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�وإﺳ�ﺒﺪال�و�ﻌﺪﻳﻞ�وإﻋﺎدة�ﺻﻴﺎﻏﺔ�ﻣﻊ�ﺟ�ﺎت�أﺧﺮى�ﻣﻦ�ﺑﻴ��ﺎ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر 2017 �أﻛﺘﻮ�ﺮ 17 �ﻗﺎﻣﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ ��ﺻﻮل " �ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻨﻘﻞ�ﺣﺼﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����ﺟﺰء ("( )1 �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ") �اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان . ﻳﻞ�وإﺳ�ﺒﺪال�وإﻋﺎدة�ﺻﻴﺎﻏﺔ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮبإ���اﻟﺸﺮﻛﺔ،�و�ﻌﺪ )1 ( �ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب "BTS �ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ

76

���ﻋ���ﻧﻘﻞ��ﺎﻣﻞ�ﺣﺼﺼ�ﺎ����ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�إ ()1 �واﻓﻘﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب إﺗﻔﻘﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎ�ر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ .()1 ﻟ�ﺘﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب اﻟﺸﺮﻛﺔ،�وأن�ﺗﺤﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﺤﻠ�ﺎ����إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﺸ��ك �د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان�ﻋ���ﺗﺄﺳ�ﺲ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺸﺮوع�ﻣﺸ��ك�أﺧﺮى�ﺗ�ﻮن�ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان �ﻣﻠﻜﻴﺔ ( أو�ﺗﺄﻣ�ن�ﻧﻘﻞ ) �ﻋ���ﻧﻘﻞ ()1 �،�وإﺗﻔﻖ�أﻃﺮاف�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب (" ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ا��ﺪﻳﺪة ") �ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي �إ���ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ا��ﺪﻳﺪة�ﺑﺤﻴﺚ�ﺗﺒﻘﻰ�ﺷﺮﻛﺔ " -BTS �ﻋﺪا��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ - ��ﺟﻤﻴﻊ�أﺻﻮل�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا�ﻨﻮب .( )1 �ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻤﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب "BTS �إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ﻣﺎﻟﻜﺔ�ﻓﻘﻂ�ﻟﻸﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸ��ك�ﺳﻮف�ﺗﺪﺧﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان����، )1( �وﻹﻋﻄﺎء�ﺻﻔﺔ�اﻟﻨﻔﺎذ�ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب �وﺳﻮف�ﺗﺪﺧﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ . ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب (" اﳌﻌﺪﻟﺔ ()1 �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ") �ﻣﻌﺪﻟﺔ

. �وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان���إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ا��ﺪﻳﺪة ��ﺻﻮل " ﻤﺪﻳﻨ�ﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان�ﺑﻘﻄﻌﺔ��رض�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺠﺰءاﳌﻌﺪﻟﺔ��ﺳﻮف�ﺗﺤﺘﻔﻈ ()1 �ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب �، 1 �ﺑﺎﻟﻨﻴﺎﺑﺔ�ﻋﻦ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ﻣﻦ�أﺟﻞ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ()1 �ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب "BTS �ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ .( )1 �ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " ﺑ�ﺘﻤﻮ�ﻞ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺟﺰء��وﺳﻮف�ﺗﻘﻮم�اﻟﺸﺮﻛﺔ �ﻣﻦ "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " �اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻋ���أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺴﻴﻢ�أي�أر�ﺎح�ﻧﺎﺗﺠﺔ�ﻋﻦ�ﺟﺰء ()1 �ﺳ�ﻨﺺ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب �ﺑ�ن�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي،�وذﻟﻚ��ﻌﺪ��ﺴﻮ�ﺔ�أي�ﻗﺮض�رأﺳﻤﺎل�ﺗﻢ�أﺧﺬﻩ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ ()1 �ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�وأي�ﻣﺒﺎﻟﻎ�ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ�ﳌﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان�ﻓ�ﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻘﻄﻌﺔ��رض�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﺠﺰء .( )1 �ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب "BTS �اﳌﻌﺪﻟﺔ،�ﻳﺘﺄﻟﻒ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ﻣﻦ�ﺛﻼﺛﺔ�أﻋﻀﺎء�ﺳ�ﺘﻢ��ﻌﻴﻴ��ﻢ�ﻣﻦ ()1 �ووﻓﻘﺎ�ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ،�وﺛﻼﺛﺔ�أﻋﻀﺎء�ﻳﺘﻢ��ﻌﻴﻴ��ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠ�ﻄ��ان،�وﻋﻀﻮ�ﻳﺘﻢ�إﺧﺘﻴﺎرﻩ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ�ﻟﻠﻄ��ان �ﻋﻀﻮ�ﻣﻌ�ن�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻋﻀﻮ�ﻣﻌ�ن�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ – �ﻋ����ﻗﻞ - ﺳو�ﺘﺼﺪر�ﻗﺮارات�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺑﻤﻮاﻓﻘﺔ . ﺳﻮ�ﺎ . ﻟﻠﻄ��ان

اﻟ�ﺘﻄﻮ�ﺮ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب��ﻌﺾ�ﺧﺪﻣﺎت اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ�اﳌﻌﺪﻟﺔ،�ﺳﺘﻘﻮم ()1 �ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ��ﺴﺒﺔ - �ﻣﻠﻴﻮن�در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ 300 ���ﻋ���أن�ﻻ�ﻳﺘﺠﺎوز�اﳌﺒﻠﻎ��ﺟﻤﺎ - �وﺳﻮف�ﺗﺘﻘﺎ����اﻟﺸﺮﻛﺔ . وﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ا��ﺪﻳﺪة �اﳌﺘﺄﺗﻴﺔ�ﻣﻦ ( ﻗﺒﻞ�دﻓﻊ�ﻣﻘﺎﺑﻞ��ﺬﻩ�ا��ﺪﻣﺎت ) �ﻣﻦ��ر�ﺎح %1.5 �ﻣﻦ�اﻟﺪﺧﻞ�اﳌﺘﺄ�ﻲ�ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�و�ﺴﺒﺔ %1.5 . ﻣﺸﺮوع�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب�ﻛﻤﻘﺎﺑﻞ���ﺪﻣﺎت�اﻟﺘﻄﻮ�ﺮ�اﻟ���ﺳﺘﻘﺪﻣ�ﺎ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب �إﺗﻔﺎق�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ (1) : ،��ﻌﺪ�ﺗﻮﻗﻴﻌ�ﺎ����اﺣﺪى�ا��ﺎﻻت�اﻟﺘﺎﻟﻴﺔاﳌﻌﺪﻟﺔ ()1 و��ﺠﻮز�إ��ﺎء�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب ����ﺣﺎل�وﻗﻮع�ﺣﺎﻟﺔ�إﺧﻼل�وﻃﻠﺐ�اﻟﻄﺮف�اﻟﻐ���ﻣﺨﻞ�ﺑﺤﻞ ()3 �ﺗﺼﻔﻴﺔ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب؛�أو ()2 �ﻟﻠﻄ��ان�ﺧﻄﻴﺎ�ﻋ���ذﻟﻚ؛�أو . ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب

.. ﺮ�ﻴﺔ�اﳌﺘﺤﺪة�ﻛﻤﺎ����ﻣﻄﺒﻘﺔ����إﻣﺎرة�د�ﻲاﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌ )1 ( �ﺳﻮف�ﺗﺨﻀﻊ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�إﻋﻤﺎر�ا��ﻨﻮب

زﻋﺒﻴﻞ�ﺳﻜﻮ�ﺮ

3.

�م . م . ذ . ﺑ��ﺳﻮن�شأﺑﺮﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�ﻣﻊ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺮاس�ﻓﻴﻨ�ﺸﺮ�وان� �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ")2017 �ﻣﺎﻳﻮ 7 و�ﻣﺎرس 31 �و 2017 �ﻓ��اﻳﺮ 20 �و 2017 �ﻳﻨﺎﻳﺮ 31 �واﳌﻌﺪﻟﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ 2017 �ﻳﻨﺎﻳﺮ 9 �ﺑﺘﺎر�ﺦ (" ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ ") .(" ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳﻜﻮ�ﺮ ") �م . م . ذ . ﻣﺸ��ك،�ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�ش����ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﺄﺳ�ﺲ�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺸﺮوع (" ﺷﺮاﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳﻜﻮ�ﺮ �م،�و���ﺷﺮﻛﺔ�ﺗﺎ�ﻌﺔ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ،�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ . م . ذ . أﺑﺮﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�د�ﻲ�ش �ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﻤﺸﺮوع�ﺗﻄﻮ�ﺮ (" إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳﻜﻮ�ﺮ ")2017 �ﻣﺎﻳﻮ 8 �واﳌﻌﺪﻟﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ 2017 �أﺑﺮ�ﻞ 30 �ﺑﺘﺎر�ﺦ �وﺷﻘﻖ�ﻓﻨﺪﻗﻴﺔ ( ﻓﻨﺎدق ) �ﻋﻘﺎري�ﻣﺘﻌﺪد��ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت����زﻋﺒﻴﻞ�ﻳﺘﺄﻟﻒ�ﻣﻦ�ﺷﻘﻖ�ﺳﻜﻨﻴﺔ�ووﺣﺪات�ﺑﻴﻊ�ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺋﺔ�وﻓﻨﺪق .(" ﻣﺸﺮوع�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳﻜﻮ�ﺮ ")

77

�ﺑﺈﺑﺮام�ﻋﻘﺪ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�وإﺳ�ﺒﺪال�و�ﻌﺪﻳﻞ�وإﻋﺎدة�ﺻﻴﺎﻏﺔ�ﻣﻊ�ﺟ�ﺎت�أﺧﺮى�ﻣﻦ�ﺑﻴ��ﺎ�ﻣﺮاس 2017 �أﻛﺘﻮ�ﺮ 22 �وﻗﺎﻣﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ �ﺑﻨﻘﻞ ( ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﻣﻮر��ﺧﺮى ) ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ (" إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳﻜﻮ�ﺮ ") �م . م . ذ . زﻋﺒﻴﻞ�وﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�د�ﻲ�ش �ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ،�و�ﻌﺪﻳﻞ�وإﺳ�ﺒﺪال�وإﻋﺎدة "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " �ﺣﺼﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ����ﺟﺰء . ﺻﻴﺎﻏﺔ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�وإﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ ���واﻓﻘﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋ���ﻧﻘﻞ��ﺎﻣﻞ�ﺣﺼﺼ�ﺎ����ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�إ ()1 �ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ ���ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�ﻋإﺗﻔﻘﺖ� ()2 ؛�واﻟﺸﺮﻛﺔ،�وأن�ﺗﺤﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﺤﻠ�ﺎ����إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ ﺷﺮﻛ���زﻋﺒﻴﻞ� ") �ﺗﺄﺳ�ﺲ�ﺷﺮﻛﺘ�ن�ﻣﺸ��ﻛﺘ�ن�أﺧﺮ��ن�ﺗ�ﻮﻧﺎن�ﻣﻤﻠﻮﻛﺘ�ن�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�وﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�،�ﻋ���أن�ﺗﺤﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�اﺗﻔﻘﺖ�إﻋﻤﺎر�د�ﻲ،�ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻄﻮر�ﳌﺸﺮوع ()3 ؛�و (" ﺳﻜﻮ�ﺮ�ا��ﺪﻳﺪﺗ�ن �ﻋ���ﺿﻤﺎن�أداء�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻹﻟ��اﻣﺎ��ﺎ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�وواﻓﻘﺖ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�، . ﺑﻤﺠﺮد�أن�ﺗﺼﺒﺢ�ﺳﺎر�ﺔ ( ��ﻛﻤﺎ����ﻣﻮ��ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳ ) و�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�اﳌﻌﺪﻟﺔ - �ﻋﺪا��ﺻﻮل ﻣﻠ�ﻜﻴﺔ�ﺟﻤﻴﻊ�أﺻﻮل�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ ( أو�ﺗﺄﻣ�ن�ﻧﻘﻞ ) و�إﺗﻔﻖ�أﻃﺮاف�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�ﻋ���ﻧﻘﻞ �ﻣﺎﻟﻜﺔ�ﻓﻘﻂ ( واﻟﻌﻤﻠﻴﺎت�اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ���ﺎ ) ﺳ�ﻮ�ﺮ�ا��ﺪﻳﺪﺗ�ن�ﺑﺤﻴﺚ�ﺗﺒﻘﻰ�ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�إ���ﺷﺮﻛ���زﻋﺒﻴﻞ� "-BTS �ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ �ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻤﺸﺮوع "BTS �ﻟﻸﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ �ﻋﻨﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﺗﺄﺳ�ﺲ�ﺷﺮ�ﺎت�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�ا��ﺪﻳﺪة�و�ﺎﻟ��اﻣﻦ�ﻣﻊ�ﺗﻮﻗﻴﻊ�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�اﻟﺸﺮ�ﺎء�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ��ﺸﺮ�ﺎت�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ �،�، ( ��ﻛﻤﺎ����ﻣﻮ��ﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳ ) �ا��ﺪﻳﺪة�ﺑﻨﺎءا�ﻋ���ﺷﺮوط�ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ�ا���ﺣﺪ�ﻛﺒ���ﻣﻊ�ﺷﺮوط�اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮ�ﺎء�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�اﳌﻌﺪﻟﺔ �ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ (" ﺳﻜﻮ�ﺮ�اﳌﻌﺪﻟﺔإﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ� ") �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�ﻣﻌﺪﻟﺔاﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺮاس�زﻋﺒ�ﻴﻞ���ﺧ�ﻞ��ﻞ�ﻣﻦﺳﻮف�ﺗﺪ - �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ ") �إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻌﺪﻟﺔ �ﺑﺈﺑﺮام اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�وﺳﺘﻘﻮم�ﺸﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�، . ﻠﻜﻴﺔ�أﺻﻮل�ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�وﻟﺬﻟﻚ،�ﻣﻦ�ﺑ�ن�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ��ﻣﻮر��ﺧﺮى،�ﻟﺘﻌﻜﺲ�ﻧﻘﻞ�ﻣ .(" ﺳﻜﻮ�ﺮ�اﳌﻌﺪﻟﺔزﻋﺒﻴﻞ� ﺑ�،ﻘﻄﻌﺔ��رض�اﻟﻼزﻣﺔ�ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ�ﻣﺸﺮوع�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�اﳌﻌﺪﻟﺔ ﺳ�ﻮ�ﺮ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ،�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ� وﻗﺪ�ﺳﺎ�ﻤﺖ . ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " �وواﻓﻘﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻋ���ﺗﻤﻮ�ﻞ�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﺟﺰء "BTS ��ﺻﻮل�ﻟﻐﺮض�اﻟﺒﻴﻊ " ﺳ�ﻮ�ﺮ�اﳌ�ﻌﺪﻟﺔ�ﻋ���أن�ﻳﺘﻢ�ﺗﻘﺴﻴﻢ�أي�أر�ﺎح�ﻧﺎﺗﺠﺔ�ﻋﻦ�ﺟﺰءإﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ��وﺳﻮف�ﺗﻨﺺ . ﻣﻦ�ﻣﺸﺮوع�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�ﺑ�ن�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺎﻟ�ﺴﺎوي �ﻹﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﺳﻮف�ﻳﺘﺄﻟﻒ�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�ﻣﻦ�ﻋﻀﻮ�ﻦ�ﻳﺘﻢ��ﻌﻴﻴ��ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�،ووﻓﻘﺎ . �وﺗﺼﺪر�ﻗﺮارات�ﻣﺠﻠﺲ��دارة�ﺑﻤﻮاﻓﻘﺔ�أﻏﻠﺒﻴﺔ��ﻋﻀﺎء�ا��ﺎﺿﺮ�ﻦ،�ﺑﻤﺎ اﻟﺸﺮﻛﺔ،�وﻋﻀﻮ�ﻦ�ﻳﺘﻢ��ﻌﻴﻴ��ﻢ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ . ﻣﻌ�ن�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�ﻣﻌ�ن�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻋﻀﻮ�واﺣﺪ�واﺣﺪ� ﻋﻀﻮ� – �ﻋ����ﻗﻞ - ���ذﻟﻚ �إﺗﻔﺎق�اﻟﺸﺮﻛﺔ�وﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ (1) : ���إﺣﺪى�ا��ﺎﻻت��ﺗﻴﺔ ،��ﻌﺪ�ﺗﻮﻗﻴﻌ�ﺎ ﺳ�ﻮ�ﺮ�اﳌﻌﺪﻟﺔﻳﺠﻮز�إ��ﺎء�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ��و ﻣﺨﻞ�ﺑﻤﻤﺎرﺳﺔ�ﺣﻘﮫ����ﺣﺎل�وﻗﻮع�ﺣﺎﻟﺔ�إﺧﻼل�وﻃﻠﺐ�اﻟﻄﺮف�اﻟﻐ� ()3 �ﺳ�ﻮ�ﺮ�؛�أوﺗﺼﻔﻴﺔ�ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ� ()2 �ﺧﻄﻴﺎ�ﻋ���ذﻟﻚ؛�أو �ﻟﺒﻴﻊ��ﺎﻓﺔ�أﺳ�ﻤﮫ����ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�ا���ﻃﺮف�ﺛﺎﻟﺚ�أو�ﺷﺮاء��ﺎﻓﺔ�أﺳ�ﻢ�اﻟﻄﺮف�اﳌﺨﻞ����ﺷﺮﻛﺔ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�أو�إ��ﺎء . �ﺗﻔﺎﻗﻴﺔ

زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮوا�ﻓﻘﺖ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻋ���ﺗﻘﺪﻳﻢ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﻌﻴﻨﺔ�ﻟﺸﺮﻛﺔ . �ﺗ�ﺘ���إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻋﻨﺪ��ﺴﻠﻴﻢ�ﻣﺸﺮوع�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�أو�ﻛﻤﺎ�ﻳﺘﻢ��ﺗﻔﺎق�ﻋﻠﻴﮫ�ﻣﻦ ﻣﻘﺎﺑﻞ�رﺳﻮم �ﺗﻄﻮ�ﺮ�زﻋﺒﻴﻞ�ﺳ�ﻮ�ﺮ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻣﻦ�ﺧﻼل�ﺗﻘﺪﻳﻢ�إﺷﻌﺎر�إ���اﻟﻄﺮف��ﺧﺮ����ﺣﺎﻟﺔ�ﻛﻤﺎ�ﻗﺪ�ﻳﺘﻢ�إ��ﺎء�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت� . ﻗﺒﻞ�اﻟﻄﺮﻓ�ن �ﻳﻮم 30 �ﳌﺨﺎﻟﻔﺎت�ﻣﺎدﻳﺔ�وﻟﻢ�ﺗﺘﻢ�ﻣﻌﺎ����ﺎ����ﺧﻼل�ارﺗ�ﺎب اﻟﻄﺮف��ﺧﺮ� �وﺗﺨﻀﻊ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺧﺪﻣﺎت�ﺗﻄﻮ�ﺮ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�وإﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﺷﺮاﻛﺔ�ﻣﺮاس�زﻋﺒﻴﻞ�اﳌﻌﺪﻟﺔ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ . ﻛﻤﺎ����ﻣﻄﺒﻘﺔ����إﻣﺎرة�د�ﻲ�اﳌﺘﺤﺪة

إﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ

78

�أﺑﺮﻣﺖ�ﺷﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�اﻟﻌﻘﺎر�ﺔ�ﻋﺪة�ﻋﻘﻮد�ﻣﻘﺎوﻻت�ﻣﻊ�اﻟﻌﺪﻳﺪ�ﻣﻦ�اﳌﻘﺎوﻟ�ن،�واﻟ���ﺗﻢ�ﻧﻘﻠ�ﺎ�ﺟﻤﻴﻌﺎ�إ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�إﺗﻔﺎﻗﻴﺔ�ﻧﻘﻞ . ���اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺑﺼﻔ��ﺎ�ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞﻓﻴﻤﺎ�ﻳ���ﻣ��ﺺ�ﻋﻦ�اﻟﺸﺮوط�و�ﺣ�ﺎم�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ����ﻋﻘﻮد�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟ���ﺗﻢ�ﻧﻘﻠ�ﺎ�إ . رﺋ�ﺴﻴﺔ

ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﻤﺸﺮوع�ﺑﻮﻟﻴﻔﺎرد�ﺑﻮ��ﺖ 1.

�،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات 2016 �أﺑﺮ�ﻞ 5 �إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ�ﺑﺘﺎر�ﺦ ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ . ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول (" ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ ") ( ﻓﺮع�د�ﻲ ) �م . م . اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ش ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺠﻤﻴﻊ�أﻋﻤﺎل�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻤﺸﺮوع�ﺑﻮﻟﻴﻔﺎرد�ﺑﻮ��ﺖ،�واﻟﺬي��ﺸ�ﻞ�ﺟﺰءا�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع �ووﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ . ﺷ�ﺮا (28) �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�وﻣﺪﺗﮫ 755.145.196 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . اﳌﻌﺮوف�ﺑﺎﺳﻢ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲ ���و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﺑﺬات�اﻟﻘﻴﻤﺔ %10 إﺻﺪار�ﻛﻔ�ﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت��ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ

�وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎ�ل �وﻻ�ﻳﺠﻮز�أن�ﻳﺘﺠﺎوز�ﻣﺠﻤﻮع�إﻟ��اﻣﺎت�ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�ﻗﻴﻤﺔ .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ . ��اﻟﻌﻘﺪ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���أي�ﻣﺘﻐ��ات،�أ��ﻤﺎ�أﻛ

�أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) ��ﻋﻤﺎل ��أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ�ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1 �دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . �و�ﺤﻖ ﻋﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ . �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺷﺮﻛﺔ ﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮةﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴ �وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔ��ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�أو�وﻓﻘﺎ �إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋ�ﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءاتإﺿﺎﻓﺔ . ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺘﻐ���اﻟﺴﻴﻄﺮة �اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ . و�ﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ . ا��ﻄﻴﺔ

ﺎﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﻤﺸﺮوع�ﺑﺮج�ﻓ�ﺴﺘ 2.

�،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�واﺗﺤﺎد 2014 ���إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ����ﺳ�ﺘﻤ �ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي . ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول (" ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي ") �م . م . ذ . اﳌﻘﺎوﻟ�ن�اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ�ش . ا�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑﺎﺳﻢ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲﺴﺘﺎ،�واﻟﺬي��ﺸ�ﻞ�ﺟﺰء�ﺗﺼﻤﻴﻢ�و�ﺸ�ﻴﺪ�ﺑﺮﺟ�ن�ﺳﻜﻨﻴ�ن����ﻣﺸﺮوع�ﺑﺮج�ﻓ �وﻣﺸﺮوع�ﺑﺮج�ﻓ�ﺴﺘﺎ�ﻣﺴﺘﻤﺮ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻓﻴﮫ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�وﻻ�ﻳﺰال�ﻗﻴﺪ . ﺷ�ﺮ (30) �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�وﻣﺪﺗﮫ 839.200.000 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹ�ﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ %10 �ووﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻌﻘﺪ�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . ��ﺸﺎء ���و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت��ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ %5 �ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ

�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮوﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال� ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ

�أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪ�ة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) ��ﻋﻤﺎل �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1

79

�دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . ب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ اﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮ . �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ�������ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺷﺮﻛﺔ ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔاﻟﻜﻨﺪي�أو�وﻓﻘﺎ

�إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ . وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة �ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ . ا��ﻄﻴﺔ

. ﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�و ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﺄﻋﻤﺎل�إ�ﺸﺎء��ﺳﺎﺳﺎت�ﳌﺸﺮوع�ذا��ﻴﻠﺰ �،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي 2014 �اﻛﺘﻮ�ﺮ 29 �إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ����ﺗﺎر�ﺦ �ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي .2016 �ﻳﻮﻧﻴﻮ 16 �ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول،�واﻟﺬي�ﺗﻢ��ﻌﺪﻳﻠﮫ�ﺑﺘﺎر�ﺦ �ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . �و�ﺸ�ﻴﺪ�ﻗﺎﻋﺪة�ﺑﻨﺎء�ﻣﺸﺮوع�ذا��ﻴﻠﺰ ( اﻟﻌﻘﺪ����إ���ا��ﺪ�اﳌﻨﺼﻮص�ﻋﻠﻴﮫ ) �اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺄﻋﻤﺎل�ﺗﺼﻤﻴﻢ �وﻣﺸﺮوع��ﻴﻠﺰ�ﻣﺴﺘﻤﺮ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻓﻴﮫ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�وﻻ�ﻳﺰال�ﻗﻴﺪ���ﺸﺎء����ﺣ�ن�أﻧﮫ�ﻗﺪ . ﻳﻮم (90) �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�وﻣﺪﺗﮫ 52.250.000 �ﻣﻦ %10 �ﻟﻠﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠ�ﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎووﻓﻘﺎ . ﺗﻢ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�أﻋﻤﺎل��ﺳﺎﺳﺎت�ﻟ�ﺬا�اﳌﺸﺮوع �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﺿﻤﺎﻧﺎت�ﻣﺤﺘﺠﺰة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ . ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﺑﺬات�اﻟﻘﻴﻤﺔ . ���و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت��ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�ﻹﺳ��ﺟﺎع�اﳌﺒﺎﻟﻎ�اﳌﺤﺘﺠﺰة . ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ �وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) �ﻋﻤ�ﺎل �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و )1 ( �دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . اﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ . �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺷﺮﻛﺔ و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔاﻟﻜﻨﺪي�أو�وﻓﻘﺎ �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ . وﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟ�ﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ

3.

==> picture [33 x 9] intentionally omitted <==

. ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ

ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﺄﻋﻤﺎل�اﳌﻘﺎوﻟﺔ�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﳌﺸﺮوع�ذا��ﻴﻠﺰ 4.

اﻟﻜﻨﺪي��،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ 2016 �ﻳﻮﻧﻴﻮ 16 �إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ����ﺗﺎر�ﺦ �إ���ا��ﺪ�اﳌﻨﺼﻮص ) �ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺄﻋﻤﺎل�ﺗﺼﻤﻴﻢ . ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول و�ﺸ�ﻴﺪ�ﺑﺮﺟ�ن�ﺳﻜﻨﻴ�ن�و�ﺮج�ﻳﺘﻀﻤﻦ�ﻓ�ﻨﺪق�وﺷﻘﻖ�ﻓﻨﺪﻗﻴﺔ�و�ﺮج�ﻳﺘﻀﻤﻦ�ﺷﻘﻖ�ﻓﻨﺪﻗﻴﺔ�وﻣﻮﻗﻒ�ﺳﻴﺎرات ( ﻋﻠﻴﮫ����اﻟﻌﻘﺪ �ﺳﻔ���وﻋﻠﻮي�ﻣﺘﺼﻞ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ����ﻋﻤﺎل�ا��ﺎرﺟﻴﺔ�وا��ﺪﻣﺎت�ا��ﺎرﺟﻴﺔ�وﺗﺠ����اﳌﺴﺎﺣﺎت�اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ�اﻟﺜﻘﻴﻠﺔ�وا��ﻔﻴﻔﺔ �ﻟﻠﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻ�ﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔووﻓﻘﺎ . ﺷ�ﺮا (22) �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�وﻣﺪﺗﮫ 843.720.094 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . ﳌﺸﺮوع�ذا��ﻴﻠﺰ

80

�إﺿﺎﻓﺔ . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ %5 �ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ %10 �ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ �و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ . ﻣﻦ�اﳌﺒﺎﻟﻎ�اﳌﺤﺘﺠﺰة %25 �إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﺿﻤﺎﻧﺎت�ﻣﺤﺘﺠﺰة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�ﻹﺳ��ﺟﺎع . �ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت �وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) ��ﻋﻤﺎل أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴ�ﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1 �دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ�ﻟﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . اﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺷﺮﻛﺔ . وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة�و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔاﻟﻜﻨﺪي�أو�وﻓﻘﺎ �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺷﺮﻛﺔ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة . اﻟﻜ ﻨﺪي،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻄﻴﺔ . ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ

==> picture [145 x 13] intentionally omitted <==

5.

�،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي 2016 �ﻳﻮﻟﻴﻮ 28 ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﺧﻄﺎب�ﻗﺒﻮل�ﳌﻨﺎﻗﺼﺔ�ﺗﻢ�إﺑﺮ�اﻣﮫ����ﺗﺎر�ﺦ إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ �وﺗﺒﻘﻰ�ﺷﺮوط�وأﺣ�ﺎم�ﺧﻄﺎب�اﻟﻘﺒﻮل�ووﺛﺎﺋﻖ�اﳌﻨﺎﻗﺼﺔ�ذات�اﻟﻌﻼﻗﺔ�ﺳﺎر�ﺔ�إ���ﺣ�ن�ﺗﻮﻗﻴﻊ�ﻋﻘﺪ�ﺑ�ن . ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول �ﻟ�ﺬﻩ�اﻟﺸﺮوط�و�ﺣ�ﺎم،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺄﻋﻤﺎل�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﳌﺸﺮوع�ﺟﺮاﻧﺪ�او�ﺮا�،ووﻓﻘﺎ . �ﻃﺮاف �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�وﻣﺪﺗﮫ 577.876.459 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . ا�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑﺎﺳﻢ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲواﻟﺬي��ﺸ�ﻞ�ﺟﺰء �ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﺗﺒﻠﻎ %10 �و�ﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . ﺷ�ﺮا (32) . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ %15 �ﻗﻴﻤ��ﺎ

( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����ﺧﻄﺎب�اﻟﻘﺒﻮل�ووﺛﺎﺋﻖ�اﳌﻨﺎﻗﺼﺔ ) وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎ�ت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����وﺛﺎﺋﻖ�اﳌﻨﺎﻗﺼﺔ ) �وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ�اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ 1 () : ﻠﻖ�ﺑـﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����ﺧﻄﺎب�اﻟﻘﺒﻮل�ووﺛﺎﺋﻖ�اﳌﻨﺎﻗﺼﺔ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1 �ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ �ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺎ�وﻟﻜﻦ�دون�ا�ﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ �ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد�اﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع

. اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ

�و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺷﺮﻛﺔ . ة و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮ . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔاﻟﻜﻨﺪي�أو�وﻓﻘﺎ �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺷﺮﻛﺔ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة . ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﻜﻨﺪي�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻄﻴﺔ�اﻟﻜﻨﺪي،�إﻻ�أﻧﮫ . ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ

ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﺄﻋﻤﺎل�إ�ﺸﺎء�أﻋﻤﺎل��ﺳﺎﺳﺎت�ﳌﺸﺮوع�اﻟﻌﻨﻮان�ر�ﺰ�ﺪ�ﺲ�ﺳ�ﺎي�ﻓﻴﻮ 6.

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�،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ 2014 �اﻏﺴﻄﺲ 14 �إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ����ﺗﺎر�ﺦ ���ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ . ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول (" ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ ") �م . م . ذ . �ش ���ﻮ�ﺴ��ﻛﺸ�ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�ﻣﻮﻟﺘ�ﺒﻠﻜﺲ �و�ﺸ�ﻴﺪ�ﻗﺎﻋﺪة�ﺑﻨﺎء�ﻣﺸﺮوع�اﻟﻌﻨﻮان�ر�ﺰ�ﺪ�ﺲ�ﺳ�ﺎي ( ��اﻟﻌﻘﺪ��إ���ا��ﺪ�اﳌﻨﺼﻮص�ﻋﻠﻴﮫ ) �ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺄﻋﻤﺎل�ﺗﺼﻤﻴﻢ �وﻣﺸﺮوع��ﻴﻠﺰ�ﻣﺴﺘﻤﺮ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻓﻴﮫ�ﺣﺎﻟﻴﺎ�وﻻ�ﻳﺰال�ﻗﻴﺪ . ﻳﻮﻣﺎ (183) �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�وﻣﺪﺗﮫ 46.500.000 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . ﻓﻴﻮ �إﺻﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﻟﻠﻌﻘﺪ�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ووﻓﻘﺎ . ��ﺸﺎء����ﺣ�ن�أن�ا��ﺰء�ا��ﺎص�ﺑﺄﻋﻤﺎل��ﺳﺎﺳﺎت�ﻟﻢ�ﻳﺘﻢ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻨﮫ��ﻌﺪ �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﺑﺬات�اﻟﻘﻴﻤﺔ %10 �ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . �و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت ﺿﻤﺎﻧﺎت�ﻣﺤﺘﺠﺰة�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�ﻹﺳ��ﺟﺎع�اﳌﺒﺎﻟﻎ�اﳌﺤﺘﺠﺰة . ﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ�ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌ �وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) ��ﻋﻤﺎل �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎ�ل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1 �دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . اﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ . �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�أو ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟ��وﻛﻔﻴﻠﺪ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟ��وﻛﻔﻴﻠﺪ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔوﻓﻘﺎ �إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤ�ﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ إﺿﺎﻓﺔ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة . ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟ��وﻛﻔﻴﻠﺪ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻄﻴﺔ . ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ

�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﻤﺸﺮوع�اﻟﻌﻨﻮان�رز�ﺪ�ﺴﺰ�ﺳ�ﺎي�ﻓﻴﻮ 7.

�،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات 2015 �ﻳﻮﻧﻴﻮ 8 �إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ�ﺑﺘﺎر�ﺦ �ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺄﻋﻤﺎل�اﳌﻘﺎوﻻت . اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول �اﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻤﺸﺮوع�اﻟﻌﻨﻮان�رز�ﺪ�ﺴﺰ�ﺳ�ﺎي�ﻓﻴﻮ،�واﻟﺬي��ﺸ�ﻞ�ﺟﺰءا�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑﺈﺳﻢ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ �وﺗﺎر�ﺦ 2014 �ﻳﻮﻟﻴﻮ 3 �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ و�ﺗﺎر�ﺦ�اﻟﺒﺪء����اﳌﺸﺮوع�ﺑﻤﻮﺟﺐ�اﻟﻌﻘﺪ��ﻮ 1.830.000.000 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . د�ﻲ ووﻓﻘﺎ . �ﻳﺰال�ﻗﻴﺪ���ﺸﺎء�وﻻ ﻣﺴﺘﻤﺮ�اﻟﻌﻤﻞ�ﻓﻴﮫ�ﺣﺎﻟﻴﺎ اﻟﻌﻨﻮان�رز�ﺪ�ﺴﺰ�ﺳ�ﺎي�ﻓﻴﻮ�ﻣﺸﺮوع .2016 ���د�ﺴﻤ 3 ��ﻧﺠﺎز��ﻮ ﺎ��ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻗﻴﻤ %10 �ﻟﻠﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . 50.000.000 �و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت��ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ �در�ﻢ . اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ

�وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) �ﻋﻤﺎل � �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1 دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼ�ﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . اﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ

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. �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�أو�وﻓﻘﺎ �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺷﺮﻛﺔ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ

. اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻄﻴﺔ

. ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ ����اﻟﻌﻘﺪ�اﻟﺮﺋ – �ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﻤﺸﺮوع�ﻓﺎوﻧ�ن�ﻓﻴﻮز 8. �،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات 2014 �ﻣﺎرس 1 �ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ�ﺑﺘﺎر�ﺦ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ �ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺄﻋﻤﺎل�اﳌﻘﺎوﻻت . اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ﺑﺼﻔ��ﺎ�اﳌﻘﺎول ا�ﻣﻦ�اﳌ�ﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑﺎﺳﻢ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔاﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﻤﺸﺮوع�اﻟﻌﻨﻮان�ر�ﺰ�ﺪ�ﺲ�ﻓﺎوﻧ�ن�ﻓﻴﻮز،�واﻟﺬي��ﺸ�ﻞ�ﺟﺰء �ووﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار .2017 �ﻣﺎرس 15 �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�و�ﺴﺘﻜﻤﻞ�ﺑﺘﺎر�ﺦ 2.825.000.000 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . د�ﻲ . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ %15 �ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻗﻴﻤ��ﺎ %10 �ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت��ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ���ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ �وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل وﻻ��ﻳﺠﻮز�أن�ﻳﺘﺠﺎوز�ﻣﺠﻤﻮع�إﻟ��اﻣﺎت�ﺷﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�ﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�ﻗﻴﻤﺔ .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ . ��اﻟﻌﻘﺪ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���أي�ﻣﺘﻐ��ات،�أ��ﻤﺎ�أﻛ �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) ��ﻋﻤﺎل �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1 �اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮددون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ� . اﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎ . �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ���ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�أو�وﻓﻘﺎ��ﺷﺮﻛﺔ �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺷﺮﻛﺔ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة ����ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ��ﺸﺎءات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ

. اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻄﻴﺔ

. ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ ��ﻋﻤﺎل��وﻟﻴﺔ – �ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎص�ﺑﻤﺸﺮوع�ﻓﺎوﻧ�ن�ﻓﻴﻮز 9.

�،�ﻣﻊ�ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�ﺑﺼﻔﺘﮫ 2014 �ﻓ��اﻳﺮ 3 �ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ�ﺑﺘﺎر�ﺦ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ �ﳌﺸﺮوع ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�اﻟﻘﻴﺎم�ﺑﺎﻷﻋﻤﺎل�اﳌﺴﺒﻘﺔ . اﳌﻘﺎول �اﻟﻌﻘﺪوﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ� . ا�ﻣﻦ�اﳌﺸﺮوع�اﳌﻌﺮوف�ﺑﺎﺳﻢ�وﺳﻂ�ﻣﺪﻳﻨﺔ�د�ﻲاﻟﻌﻨﻮان�ر�ﺰ�ﺪ�ﺲ�ﻓﺎوﻧ�ن�ﻓﻴﻮز،�واﻟﺬي��ﺸ�ﻞ�ﺟﺰء �ووﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ .2014 �أﺑﺮ�ﻞ 30 �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�و�ﺴﺘﻜﻤﻞ�ﺑﺘﺎر�ﺦ 77.027.106/25 �و�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ %10 �ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ�ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻗﻴﻤ��ﺎ %10 �ﻗﻴﻤ��ﺎ . ��واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت��ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟ�ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ

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�وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل �وﻻ�ﻳﺠﻮز�أن�ﻳﺘﺠﺎوز�ﻣﺠﻤﻮع�إﻟ��اﻣﺎت�ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�ﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ . �إ����أي�ﻣﺘﻐ��ات،�أ��ﻤﺎ�أﻛ �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب �ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) ��ﻋﻤﺎل �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺎ�وﻟﻜﻦ )2 ( واﺣﺪة�ﻳﺘ�ﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و )1 ( �دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎاﻟﻌﻴﺐ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ . �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ�أو و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟ��وﻛﻔﻴﻠﺪ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة

. �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟ��وﻛﻔﻴﻠﺪ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔوﻓﻘﺎ �إﺿﺎﻓﺔ�إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ . �����ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ�اﻟﺴﻴﻄﺮة . ﺑﺮوﻛﻔﻴﻠﺪ،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟ��وﻛﻔﻴﻠﺪ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﻄﻴﺔ . ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ

ص�ﺑﻤﺸﺮوع�ﺑﻮﻟﻴﻔﺎرد�ﻛﺮ�ﺴ�ﺖﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�ا��ﺎ .10

،�ﻣﻊ�ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ� 2017 �ﻳﻮﻟﻴﻮ 11 �إن�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﺣﺎﻟﻴﺎ����ﺻﺎﺣﺒﺔ�اﻟﻌﻤﻞ�ﺑﻤﻮﺟﺐ�ﻋﻘﺪ�اﳌﻘﺎوﻻت�اﻟﺬي�ﺗﻢ�إﺑﺮاﻣﮫ�ﺑﺘﺎر�ﺦ �ووﻓﻘﺎ�ﻟﺸﺮوط�وأﺣ�ﺎم�اﻟﻌﻘﺪ،�ﻳﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ�اﻟﻘﻴﺎم . ﺑﺼﻔﺘﮫ�اﳌﻘﺎول (" ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ ") �م . م . ذ . ﺑﻴﺠﻞ�ش 27 �در�ﻢ�إﻣﺎرا�ﻲ�و�ﺴﺘﻜﻤﻞ�ﺑﺘﺎر�ﺦ 458.900.000 �وﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ . ﻟﺮﺋ�ﺴﻴﺔ�ﳌﺸﺮوع�ﺑﻮﻟﻴﻔﺎرد�ﻛﺮ�ﺴ�ﺖﺑﺄﻋﻤﺎل�اﳌﻘﺎوﻻت�ا �ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ،�ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���ﺿﻤﺎن�دﻓﻌﺔ %10 �ووﻓﻘﺎ�ﻟﻠﻌﻘﺪ�ﻳﺘﻮﺟﺐ�إﺻﺪار�ﻛﻔﺎﻟﺔ�ﺣﺴﻦ�ﺗﻨﻔﻴﺬ�ﺗﺒﻠﻎ�ﻗﻴﻤ��ﺎ .2018 �ﻳﻮﻧﻴﻮ ���واﻟﺸﺮﻛﺔ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���اﻟﺘﺄﻣﻴﻨﺎت��ﻋﺘﻴﺎدﻳﺔ�اﻟو�ﺘﻮﺟﺐ�ﻋ���ﺷﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ� . ﻣﻦ�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ %15 �ﻣﻘﺪﻣﺔ�ﻗﻴﻤ��ﺎ . ﺗﺘﻄﻠ��ﺎ�اﻟﻌﻘﻮد�ﻣﻦ�ذات�اﻟﻄﺒﻴﻌﺔ

�وﻧﻔﻘﺎت�إﺳ�ﺒﺪال�اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗ�ﻮن�ﺣﺪود�إﻟ��اﻣﺎت�اﻟﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻘﺘﺼﺮة�ﻋ���ﻗﻴﻤﺔ�إﺳ�ﺒﺪال��ﻋﻤﺎل وﻻ�ﻳﺠﻮز�أن�ﻳﺘﺠﺎوز�ﻣﺠﻤﻮع�إﻟ��اﻣﺎت�ﺷ�ﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ�ﻟﻘﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�ﻗﻴﻤﺔ�اﻟﻌﻘﺪ .( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �اﳌﺠﺎﻧﻴﺔ . ��ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ�إ���أي�ﻣﺘﻐ��ات،�أ��ﻤﺎ�أﻛ �أي�ﺟﺰء�أو�ﻗﺴﻢ�ﻣﻦ (1) : ﺳﻨﺔ�واﺣﺪة�ﺑﺈﺳﺘ�ﻨﺎء�ﻣﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑـ ( ﻛﻤﺎ����ﻣﻌﺮﻓﺔ����اﻟﻌﻘﺪ ) �وﺗﺒﻠﻎ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب ﻳﺘﻢ�اﺳ�ﺒﺪاﻟﮫ�أو�إﺻﻼﺣﮫ�أو��ﻌﺪﻳﻠﮫ،�ﻓﻴﺘﻢ�ﺗ�ﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﺳﻨﺔ ( ﻛﻤﺎ��ﻮ�ﻣﻌﺮف����اﻟﻌﻘﺪ ) ��ﻋﻤﺎل �أي�ﺟﺰء�ﻣﻦ��ﻋﻤﺎل�ﺗﻢ�ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ�وﻟﻜﻦ ()2 �واﺣﺪة�ﻳﺘﻢ�اﺣ�ﺴﺎ��ﺎ�ﻣﻦ�ﺗﺎر�ﺦ�إﺳﺘﻜﻤﺎل��ﺳ�ﺒﺪال�أو��ﺻﻼح�أو�اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؛�و ()1 �دون�اﻟﺘﻤﻜﻦ�ﻣﻦ�إﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﻟﻸﻏﺮاض�اﳌﺨﺼﺼﺔ�ﻟﮫ�ﺧﻼل�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ا��ﺎﺻﺔ�ﺑﮫ�وذﻟﻚ��ﺴ�ﺐ�وﺟﻮد . ﻴﺘﻢ�ﺗﻤﺪﻳﺪ�ﻓ��ة�اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ�ﻋﻦ�اﻟﻌﻴﻮب�ﳌﺪة�ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ�ﻟﻠﻔ��ة�اﻟ���ﻟﻢ�ﻳﻜﻦ�ﻣﻦ�اﳌﺴﺘﻄﺎع�اﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ�ﺧﻼﻟ�ﺎاﻟﻌﻴﺐ،�ﻓ . �و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�ﺷﺮﻛﺔ و�ﺤﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�أو�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�وﺟﻮد�ﻗﻮة�ﻗﺎ�ﺮة . �ﻹراد��ﺎ،�و�ﺎﳌﻘﺎﺑﻞ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ�إ��ﺎء�اﻟﻌﻘﺪ����ﺣﺎل�إﺧﻼل�اﻟﺸﺮﻛﺔاﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ�أو�وﻓﻘﺎ �إ���ذﻟﻚ،�ﻳﺤ�ﻖ�ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�ﺷﺮﻛﺔإﺿﺎﻓﺔ . ﻻ�ﻳﻮﺟﺪ�ﻧﺺ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑﺎﻟﺘﻐ������اﻟﺴﻴﻄﺮة �اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ،�إﻻ�أﻧﮫ�ﻻ�ﻳﺤﻖ�ﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺮﺳﺘﻤﺎ�ﻲ�اﻟﺘﻨﺎزل�ﻋﻦ�اﻟﻌﻘﺪ�أو�أي�ﺟﺰء�ﻣﻨﮫ�دون�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟﺸﺮﻛﺔ . ا��ﻄﻴﺔ . ﻳﺨﻀﻊ�اﻟﻌﻘﺪ�ﻟﻘﻮاﻧ�ن�دوﻟﺔ��ﻣﺎرات�اﻟﻌﺮ�ﻴﺔ�وﻟﺴﻠﻄﺔ�ﻣﺤﺎﻛﻢ�د�ﻲ

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��ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�اﻟ���ﺗﻢ�ﺗﻘﺪﻳﻤ�ﺎ�ﻣﻦ�ﻗﺒﻞ�اﳌﺆﺳﺴ�ن�وأﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ�إدارة�اﻟﺸﺮﻛﺔ�اﻟﺘﻌ�ﺪات�و�ﻗﺮارات�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ 9.

�ﻗﺮار�اﻟﺼﺎدر�ﻣﻦ���ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن�وأﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة

�،�ﻳﻘﺮون�ﺑﻤﻮﺟﺒﮫ�ﻣﻨﻔﺮدﻳﻦ�وﻣﺠﺘﻤﻌ�ن ( �ﺷﺮﻛﺔ�ﻣﺴﺎ�ﻤﺔ�ﻋﺎﻣﺔ�ﻗﻴﺪ اﻟﺘﺤﻮل ) ���ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن�وأﻋﻀﺎء�ﻣﺠﻠﺲ��دارة��ﺸﺮﻛﺔ�إﻋﻤﺎر�ﻟﻠﺘﻄﻮ�ﺮإن� �ﺑﺘﺤﻤﻞ��ﺎﻣﻞ�اﳌﺴﺌﻮﻟﻴﺔ�ﻓﻴﻤﺎ�ﻳﺘﻌﻠﻖ�ﺑ��ﺔ�ودﻗﺔ�واﻛﺘﻤﺎل�اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�واﳌﻌﻠﻮﻣﺎت�اﻟﻮاردة�����ﺸﺮة��ﻛﺘﺘﺎب،�وﻧﺆﻛﺪ��ﻌﺪ�ﺑﺬل�اﻟﻌﻨﺎﻳﺔ�اﻟﻼزﻣﺔ�أﻧﮫ�ﻻ . اﳌﻜﺘ�ﺒ�ن�ﺑﺎﻻﺳ�ﺜﻤﺎر�ﺗﻮﺟﺪ�أي�وﻗﺎ�ﻊ�أو�ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�ﺟﻮ�ﺮ�ﺔ�ﻳﺆدي�ﻋﺪم�ﺗﻀﻤﻴ��ﺎ�ﺑﺎﻟ�ﺸﺮة�إ���ﺟﻌﻞ�أي�ﺑﻴﺎن�وارد�ﻓ��ﺎ�ﻣﻀﻠﻼ�ﻋ���ﻗﺮار�أو�ﻣﺆﺛﺮا

�ﻛﻤﺎ�أ��ﻢ�ﻣﻠ��ﻣﻮن�ﺑﻘﻮاﻋﺪ��ﺻﺪار�و�ﻓﺼﺎح���اﻟﺼﺎدرة�ﻋﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�و�ﺘﻌ�ﺪون�ﺑﺈﺧﻄﺎر�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﺑﺄي�أﺣﺪاث�ﺟﻮ�ﺮ�ﺔ��أو��ﻐﻴ���ﻳﺆﺛﺮ�ﻋ���اﻟﻮﺿﻊ�اﳌﺎ ��ﺳ�ﻢ�ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب�اﻟﻌﺎم�إ���اﻟ�ﻴﺌﺔ�وﺣ���ﺗﺎر�ﺦ�ﺑﺪء�ﻋﻤﻠﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎب،�ﻛﻤﺎ�ﻳﺆﻛﺪون�أ��ﻢ�ﺑﺬﻟﻮا�اﻟﻌﻨﺎﻳﺔ�اﻟ�ﺎﻓﻴﺔﻃﺮح��ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ�ﻣﻨﺬ�ﺗﺎر�ﺦ�اﻟﺘﻘﺪم�ﺑﻄﻠﺐ ���ﻋﻘﺪ��ﺗﻔﺎﻗﻴﺎت�اﻟ���ﺗﺤﺪد�واﺟ��ﻷﻓﻀﻞ�اﻟﺸﺮوط�اﳌﺘﺎﺣﺔ�ﺑﺘﺎر�ﺦ�اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ�وﺗﻤﺎﺷﻴﺎﺒﺎت�وﻣﺴﺆوﻟﻴﺎت��ﻃﺮاف�اﳌﺸﺎرﻛﺔ����ﻋﻤﻠﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎب�وﻓﻘﺎ . ﻣﻊ�اﳌﺘﻄﻠﺒﺎت�اﻟﺼﺎدرة�ﻣﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ

�ﺑﺈﺑﻼغ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﻓﻮر�وﻗﻮع�أي��ﻐﻴ���أو��ﻌﺪﻳﻞ����ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت�أو�ﺷﺮوط��ﻛﺘﺘﺎب�وﻛﺬﻟﻚ�ا��ﺼﻮل�ﻋ���ﻣﻮاﻓﻘﺔ�اﻟ�ﻴﺌﺔ�ﻋ����ﻋﻼ�ﻧﺎت و�ﺘﻌ�ﺪون�أﻳﻀﺎ . واﻟ�ﺸﺮات�وا��ﻤﻼت�اﻟ��و�ﺠﻴﺔ�اﻟ���ﻗﺪ�ﺗﺮﻏﺐ�اﻟﺸﺮﻛﺔ�����ﺸﺮ�ﺎ�ﻟﻠ��و�ﺞ�واﻟﺘﻌﺮ�ﻒ��ﻌﻤﻠﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎب ﻛﻤﺎ�ﻳﺘﻌ�ﺪون��ﻌﻘﺪ�ا��ﻤﻌﻴﺔ�اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺴﻴﺔ��ﻌﺪ��ﻧ��ﺎء�ﻣﻦ�ﻋﻤﻠﻴﺔ��ﻛﺘﺘﺎب����اﻟﺘﺎر�ﺦ�واﻟﻮﻗﺖ�واﳌ�ﺎن�اﳌﺒ�ن�����ﺬﻩ�اﻟ�ﺸﺮة�وإﺗ�ﻤﺎم�ﻋﻤﻠﻴﺔ . �ﺐ���ﺎ�ﻟﺪى�ا���ﺎت�اﳌﺨﺘﺼﺔ�و�ﻤﺎ�ﻻ�ﻳﺘﺠﺎوز�اﻟﻔ��ة�اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ�اﳌﺤﺪدة�ﻣﻦ�اﻟ�ﻴﺌﺔ���ﻴﻞ�وإدراج��ﺳ�ﻢ�اﳌﻜﺘ

رﺋ�ﺲ���ﻨﺔ�اﳌﺆﺳﺴ�ن

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1 �اﳌ��ﻖ �اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت�اﳌﺎﻟﻴﺔ

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2 �اﳌ��ﻖ

اﻟﻨﻈﺎم��ﺳﺎ����وﻋﻘﺪ�اﻟﺘﺄﺳ�ﺲ

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