Eltel

Quarterly Report • Apr 26, 2024

Eltelkoncernen Delårsrapport januari–mars 2024

Stockholm den 26 april 2024

Januari–mars 2024

• Nettoomsättning 176,3 miljoner euro (188,4). Total tillväxt -6,4 % och organisk tillväxt1) inom segmenten -4,0 %
• Justerad EBITDA 3,6 miljoner euro (2,4)
• Justerad EBITA2) -4,0 miljoner euro (-5,5) och justerad EBITA-marginal -2,3 % (-2,9)
• Justerad EBITA2), segmenten -0,8 miljoner euro (-2,1) och justerad EBITA-marginal, segmenten -0,5 % (-1,2)
• Jämförelsestörande poster -23,2 miljoner euro (-6,1)
• Rörelseresultat (EBIT) -27,2 miljoner euro (-11,6) och EBIT-marginal -15,4 % (-6,2)
• Resultat efter skatt -30,5 miljoner euro (-15,1)
• Resultat per aktie -0,20 euro (-0,10), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten -4,9 miljoner euro (-23,7)
• Nettoskuld 114,9 miljoner euro (158,4)

Väsentliga händelser under och efter rapportperioden

• Under första kvartalet tecknade Eltel nya kontrakt till ett sammanlagt värde av cirka 112,5 miljoner euro (244) och ökade värdet på den totala orderboken3) till 1,2 miljarder euro. Läs mer på sidan 13.
• Den 22 januari offentliggjordes att Eltel Danmark och TDC Net har förlängt sitt ramavtal med två år. Det uppskattade ordervärdet är cirka 170 miljoner danska kronor, cirka 23 miljoner euro.
• Den 7 februari offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat en förnyelse av ett befintligt ramavtal med den finska teleoperatören DNA. Det ettåriga avtalet är värt cirka 12,5 miljoner euro.
• Den 26 februari meddelades det att Alexandra Kärnlund har utsetts till ny kommunikationsdirektör och medlem av koncernledningen. Alexandra Kärnlund ersätter Elin Otter, som lämnar Eltel för en befattning utanför bolaget. Alexandra Kärnlund tillträder sin roll i april 2024.
• Den 10 april tecknade Eltel ett avtal om att avyttra sin polska High Voltage-verksamhet till Mutares SE & Co. KGaA, en börsnoterad private equity-investerare med huvudkontor i München, Tyskland. Affären förväntas slutföras under andra kvartalet 2024 och är föremål för sedvanligt myndighetsgodkännande.

Nyckeltal
Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Nettoomsättning	176,3	188,4	850,1
Nettoomsättningstillväxt, %	-6,4 %	2,4 %	3,2 %
Justerad EBITDA	3,6	2,4	31,8
Justerad EBITA2)	-4,0	-5,5	1,7
Justerad EBITA-marginal, %	-2,3 %	-2,9 %	0,2 %
Justerad EBITA2), segmenten	-0,8	-2,1	11,8
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	-0,5 %	-1,2 %	1,5 %
Rörelseresultat (EBIT)	-27,2	-11,6	-5,3
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %	9,7 %	-7,9 %	5,3 %
Rörelsekapital, netto	-59,0	-5,4	-49,8
Nettoskuld	114,9	158,4	100,6
Medelantalet anställda	4 885	5 103	5 024

1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter.

2) Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Se sidorna 25–26 för definitioner av nyckeltal.

3) Den totala orderboken inkluderar den bekräftade orderstocken och den bästa uppskattningen för obekräftade återstående delar av ramavtal fram till avtalets slut.

Koncernchefens kommentar

Året har börjat ungefär som förutsett. Efter ett år med stark tillväxt ser vi nu att omsättningen stabiliseras, även om en hård vinter påverkade volymerna. Den organiska tillväxten i segmenten var -4,0 procent och -5,9 procent för koncernen. Ändå lyckades vi förbättra vår justerade EBITA med 1,4 miljoner euro, stärka vår finansiella ställning och förbättra likviditeten. Jämfört med föregående år har vi minskat nettorörelsekapitalet med drygt 40 miljoner euro och förbättrat vårt operativa kassaflöde med cirka 19 miljoner euro.

Under kvartalet tecknade vi nya kontrakt till ett värde av cirka 112,5 miljoner euro och ökade vår totala orderbok till 1,2 miljarder euro, vilket visar att vi kontinuerligt säkrar nya affärer. Vi är aktiva inom de nya affärsområdena, främst inom e-Mobility och på solcellsmarknaden. Av alla kontrakt som tecknades under första kvartalet avser cirka 6 procent av värdet affärer inom New Business.

Inom Communication ser vi att traditionella kunder minskar sina investeringsnivåer och volymer, samtidigt som nya telekomkunder kommer in och delvis kompenserar för minskningen.

Inom Power ser vi en generell ökning av efterfrågan, med undantag för det finska distributionsnätet vilket beror på en uppdaterad marknadsreglering.

I Finland har regleringen fått oss att revidera våra prognostiserade volymer inom Power Distribution. Vi har vidtagit förebyggande åtgärder för att dämpa regleringens effekter på vår verksamhet. Den fyra veckor långa strejken påverkade oss också negativt. Med det sagt var efterfrågan på marknaden i Finland fortsatt stark inom både Power och Communication och jag är glad att se att den finska verksamheten utvecklas positivt. De tidigare utmaningarna med två specifika ramavtal är inte längre lika omfattande även om de fortsätter att påverka marginalen negativt.

I Sverige fortsatte fjolårets tillväxttrend, även om vi skönjer en avmattning. Tillväxten kom från Power, främst Smart Grids, medan volymerna minskade inom Communication. Marginalen var i linje med föregående år, tack vare den starka utvecklingen inom Smart Grids.

I Norge vi har fortsatta problem med sjunkande volymer i befintliga ramavtal. Minskade kundinvesteringar, uppskjutna 5G-volymer och svåra vinterförhållanden var alla orsaker till nedgången i nettoomsättningen. Vi fortsätter att anpassa organisationen till den lägre efterfrågan på marknaden samtidigt som vi jobbar med att bredda kundbasen och utveckla våra erbjudanden.

Verksamheten i Danmark är stabil och vi är fortsatt säkra på vår förmåga att växa under året. Det förnyade förtroendet från TDC Net visar att vi är på rätt väg, även om två andra kontrakt har avslutats.

Efter rapportperioden, den 10 april, tecknade vi ett avtal om att avyttra High Voltage Polen till Mutares, en börsnoterad private equity-investerare. Transaktionen skapar värde för oss och våra aktieägare genom att minimera komplexitet och risker förknippade med projektverksamheten i Polen. High Voltage Polen, som representerar mindre än 5 procent av vår totala nettoomsättning, har varit en förlustbringande enhet för Eltel under de senaste åren. Avyttringen förväntas påverka koncernens lönsamhet positivt framöver samt frigöra mer än 25 procent av Eltels finansiella garantier.

Framöver kommer vi att fortsätta att genomföra vår strategi, utveckla nya tjänsteerbjudanden och bredda vår kundbas på våra huvudmarknader. Förbättrad produktivitet och lönsamhet är grundläggande hörnstenar för att Eltel ska nå målet om en EBITA-marginal på 5 procent med ett stabilt kassaflöde och en sund balansräkning.

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

Om Eltel och koncernens strategi

Kort om Eltel

Eltel är den ledande leverantören av tjänster för kritisk infrastruktur som möjliggör såväl förnybar energi som högpresterande kommunikationsnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Polen, Tyskland och Litauen i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar.

Inom affärsområdet Communication bygger Eltel nätverk och stödjer samhällets behov av ökad digitalisering. Vi erbjuder främst design, installation, uppgraderingar och service till ägare och operatörer av mobila och fasta kommunikationsnät och allt mer till privat och offentlig sektor.

Inom affärsområdet Power möjliggör Eltel omställningen till förnybar energi och elektrifiering av samhället. Vi erbjuder underhåll och uppgraderingar av kraftdistribution och kraftledningar, smarta elnät och kompletta lösningar inom e-Mobility, solceller, vindkraft och batterilagringssystem.

Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter och tjänster.

Eltels finansiella mål för slutet av 2025

Vår strategi – mot hållbar lönsam tillväxt
Genom vår strategi lägger vi grunden för att investera i

hållbar lönsam tillväxt. Detta involverar:

• Förbättra effektiviteten och lönsamheten för den nuvarande verksamheten, inklusive prishöjningar
• Bredda kundbasen
• Växa i nya och närliggande segment, såsom förnybar energi och offentlig infrastruktur
• Integrera hållbarhet som en del av våra erbjudanden och vår verksamhet
• Utveckla våra koncept och affärsmässiga förmåga
• Implementera nya affärsmodeller och utöka vår position i värdekedjan

Vår strategi gör att Eltel kan fortsätta utvecklas, växa och investera i syfte att säkerställa långsiktigt värdeskapande för bolaget, dess aktieägare och samhället i stort.

Utdelning	Med reservation för skuldsättningsgrad
Skuldsättningsgrad	1,5–2,5x nettoskuld/justerad EBITDA
Årlig tillväxt	2–4 %
Koncernens justerade EBITA-marginal	5 %

Koncernens nettoomsättning och resultat

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Nettoomsättning	176,3	188,4	850,1
Justerad EBITDA	3,6	2,4	31,8
Justerad EBITA	-4,0	-5,5	1,7
Jämförelsestörande poster	-23,2	-6,1	-7,0
EBIT	-27,2	-11,6	-5,3
Resultat efter skatt	-30,5	-15,1	-7,6
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-6,4 %	2,4 %	3,2 %
Organisk tillväxt1), % inom segmenten	-4,0 %	7,2 %	8,8 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-1,0	-6,9	-32,4
Justerad EBITA-marginal, %	-2,3 %	-2,9 %	0,2 %
Skattesats, %	-1,1 %	-3,8 %	57,6 %
Resultat per aktie, euro, efter utspädning	-0,20	-0,10	-0,07

1) Organisk tillväxt är justerad för valutaeffekter.

Januari–mars 2024

Nettoomsättningen minskade med 6,4 procent till 176,3 miljoner euro (188,4). I lokal valuta minskade nettoomsättningen med 5,9 procent. Valutaeffekter påverkade negativt med 1,0 miljoner euro. Inom segmenten minskade omsättningen med 8,1 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen i segmenten, justerat för valutaeffekter, minskade med 4,0 procent. Omsättningen ökade i Sverige medan den minskade i Norge, Finland, Danmark och Övrig verksamhet.

Justerad EBITDA uppgick till 3,6 miljoner euro (2,4). Justerad EBITA ökade till -4,0 miljoner euro (-5,5) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till -2,3 procent (-2,9). Justerad EBITA i segmenten uppgick till -0,8 miljoner euro (-2,1) och marginalen uppgick till -0,5 procent (-1,2). Inom Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till -0,5 miljoner euro (-1,0). I Finland och Sverige förbättrades justerad EBITA, medan den minskade i Danmark och Norge. Inom Övrig verksamhet förbättrades justerad EBITA.

Jämförelsestörande poster uppgick till -23,2 miljoner euro (-6,1) från värdering av den polska High Voltage-verksamheten till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Under 2023 bestod posten av en omstruktureringskostnad på grund av minskade kundinvesteringar i Norge och resultatförsämringar i Norge och Finland.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och justerad EBITA återfinns under respektive segment.

EBIT uppgick till -27,2 miljoner euro (-11,6).

Finansnettot uppgick till -3,0 miljoner euro (-2,9).

Skatter uppgick till -0,3 miljoner euro (-0,6). Effektiv skattesats uppgick till -1,1 procent (-3,8).

Resultat efter skatt för perioden uppgick till -30,5 miljoner euro (-15,1). Resultat per aktie uppgick till -0,20 (-0,10).

Översikt av segment

Nettoomsättning

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Finland	62,4	64,3	344,5
Sverige	49,8	48,8	198,5
Norge	25,7	32,2	130,1
Danmark	21,1	21,8	93,0
Summa segmenten	159,1	167,2	766,1
Övrig verksamhet	18,7	22,7	93,7
Eliminering	-1,5	-1,5	-9,7
Totalt	176,3	188,4	850,1

Nettoomsättning per segment

Justerad EBITA

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Finland	-0,3	-2,3	6,5
Sverige	0,5	0,5	2,9
Norge	-1,7	-1,6	-2,5
Danmark	0,7	1,3	4,9
Summa segmenten	-0,8	-2,1	11,8
Övrig verksamhet	-0,5	-1,0	-1,0
Koncernfunktioner	-2,8	-2,4	-9,1
Totalt justerad EBITA	-4,0	-5,5	1,7

Justerad EBITA-marginal

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Finland	-0,5 %	-3,6 %	1,9 %
Sverige	1,0 %	1,0 %	1,5 %
Norge	-6,5 %	-4,9 %	-1,9 %
Danmark	3,4 %	6,1 %	5,2 %
Summa segmenten	-0,5 %	-1,2 %	1,5 %
Övrig verksamhet	-2,6 %	-4,2 %	-1,1 %
Totalt justerad EBITA-marginal, %	-2,3 %	-2,9 %	0,2 %

Eltels huvudsakliga verksamhet i de fyra nordiska länderna presenteras som segment. Under första kvartalet 2024 representerade segmenten 90 procent av nettoomsättningen.

Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA, vilket inte inkluderar jämförelsestörande poster.

Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt aktiviteter under avslutning inom Power Transmission International.

Nettoomsättning och justerad EBITA – segmenten

Finland

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Nettoomsättning	62,4	64,3	344,5
Justerad EBITA1)	-0,3	-2,3	6,5
Medelantalet anställda	1 492	1 503	1 503
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-3,0 %	9,4 %	18,7 %
Justerad EBITA-marginal, %	-0,5 %	-3,6 %	1,9 %

1) Exklusive omstruktureringskostnader.

Januari–mars 2024

Nettoomsättningen minskade med 1,9 miljoner euro, eller 3,0 procent, till 62,4 miljoner euro (64,3). Marknadsefterfrågan i Finland var fortsatt stark inom Communication samt inom Power Transmission och Smart Grids. En uppdatering i marknadsregleringen ledde till lägre kundinvesteringar i Power Distribution vilket påverkade nettoomsättningen negativt. En fyra veckor lång strejk hade ytterligare negativ påverkan.

Justerad EBITA förbättrades med 2.0 miljoner euro och ökade till -0,3 miljoner euro (-2,3). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -0,5 procent (-3,6). Verksamheten förbättrades jämfört med föregående år, trots en hård vinter. De två problematiska ramavtalen inom Power Services har stabiliserats. Dock fortsatte de att belasta marginalen, men mindre än under jämförelseperioden.

Den 7 februari 2024, offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat en förnyelse av ett befintligt ramavtal med den finska teleoperatören DNA. Det ettåriga avtalet är värt cirka 12,5 miljoner euro.

Sverige

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Nettoomsättning	49,8	48,8	198,5
Justerad EBITA	0,5	0,5	2,9
Medelantalet anställda	951	992	988
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	2,1 %	11,3 %	2,4 %
Organisk tillväxt1), %	2,7 %	19,2 %	10,7 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-0,3	-3,5	-15,9
Justerad EBITA-marginal, %	1,0 %	1,0 %	1,5 %

1) Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2024

Nettoomsättningen ökade med 1,0 miljoner euro till 49,8 miljoner euro (48,8), en ökning med 2,1 procent. Tillväxt i lokal valuta uppgick till 2,7 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan med 0,3 miljoner euro. Tillväxten kom från Power, främst Smart Grids, medan volymerna minskade inom Communication på grund av lägre kundinvesteringar och färre projekt.

Justerad EBITA uppgick till 0,5 miljoner euro (0,5). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,0 procent (1,0) i linje med föregående år. Starka marginaler inom Smart Grids motverkades av Communication där vi har ett skifte i affären från projekt till service.

Norge

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Nettoomsättning	25,7	32,2	130,1
Justerad EBITA1)	-1,7	-1,6	-2,5
Medelantalet anställda	798	916	860
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-20,3 %	-22,5 %	-26,4 %
Organisk tillväxt2), %	-16,6 %	-14,6 %	-16,6 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-1,2	-3,3	-17,4
Justerad EBITA-marginal, %	-6,5 %	-4,9 %	-1,9 %

1) Exklusive omstruktureringskostnader.

2) Justerat för valutaeffekter. Januari–mars 2024

Nettoomsättningen minskade med 6,5 miljoner euro till 25,7 miljoner euro (32,2), en minskning med 20,3 procent. Valutaeffekten var -1,2 miljoner euro. Tillväxten i lokal valuta var -16,6 procent. Minskade kundinvesteringar och uppskjutna 5G-volymer ledde till lägre omsättning. Hårda vinterförhållanden påverkade volymerna ytterligare.

Justerad EBITA minskade med 0,1 miljoner euro till -1,7 miljoner euro (-1,6). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -6,5 procent (-4,9). Lägre volymer ledde till överkapacitet. Vi fortsätter att anpassa organisationen till den lägre efterfrågan på marknaden.

Danmark

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Nettoomsättning	21,1	21,8	93,0
Justerad EBITA	0,7	1,3	4,9
Medelantalet anställda	513	500	511
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-3,2 %	20,5 %	25,3 %
Organisk tillväxt1), %	-3,0 %	20,5 %	25,4 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-0,0	0,0	-0,1
Justerad EBITA-marginal, %	3,4 %	6,1 %	5,2 %

1) Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2024

Nettoomsättningen minskade med 0,7 miljoner euro till 21,1 miljoner euro (21,8), motsvarande 3,2 procent på grund av avslutade avtal.

Justerad EBITA uppgick till 0,7 miljoner euro (1,3). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 3,4 procent (6,1) på grund av utfasning av projekt och avslutade avtal. Högre sjukfrånvaro hade också en negativ inverkan.

Den 22 januari 2024 offentliggjordes att Eltel Danmark och TDC Net, Danmarks största leverantör av telekommunikation, har förlängt sitt ramavtal med två år. Det uppskattade ordervärdet är cirka 170 miljoner danska kronor, cirka 23 miljoner euro.

Övrig verksamhet

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Nettoomsättning	18,7	22,7	93,7
Justerad EBITA	-0,5	-1,0	-1,0
Medelantalet anställda	946	1 039	995

Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt aktiviteter under avslutning inom Power Transmission International.

Januari–mars 2024

Nettoomsättningen minskade med 4,0 miljoner euro till 18,7 miljoner euro (22,7), främst på grund av minskade volymer i Litauen, High Voltage Polen och Smart Grids Tyskland. Nettoomsättningen i High Voltage Polen var 7,3 miljoner euro (8,6).

Justerad EBITA förbättrades med 0,5 miljoner euro till -0,5 miljoner euro (-1,0). High Voltage Polen hade en justerad EBITA på -0,5 miljoner euro (-1,5) på grund av framgångsrika projektavslut. Marginalerna i Smart Grids Tyskland minskade jämfört med föregående år men låg kvar på en god nivå.

Kassaflöde

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
EBIT	-27,2	-11,6	-5,3
Avskrivningar och nedskrivningar	7,6	7,9	30,1
EBITDA	-19,6	-3,7	24,8
Förändringar i rörelsekapitalet	-3,8	-11,3	29,4
Totala finansiella kostnader och skatter	-3,5	-7,6	-15,3
Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar	23.0	0,0	-0,1
Övrigt	-1,1	-1,1	-4,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4,9	-23,7	34,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,8	-1,3	-4,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1,4	-0,3	-52,3
Förändringar av likvida medel	-7,1	-25,4	-22,6
Likvida medel vid periodens början	24,7	47,9	47,9
Kursdifferens i likvida medel	-0,4	-1,0	-0,6
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-0,2	-	-
Likvida medel vid periodens slut	17,0	21,5	24,7

Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 17.

Januari–mars 2024

Detta år var kassaflödet under första kvartalet relativt starkt. Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -4,9 miljoner euro (-23,7). De största posterna inkluderade EBITDA -19,6 miljoner euro (-3,7), justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar 23,0 miljoner euro (0,0), kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet -3,8 miljoner euro (-11,3), finansiella poster -3,1 miljoner euro (-4,0) och inkomstskatter -0,3 miljoner euro (-3,7). Kassaflödet från finansiella poster och inkomstskatter påverkas av tidsmässiga skillnader mellan redovisning i resultaträkningen och betalning.

Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av projektens framskridande. Dessa projekt, och förseningar i dem, kan fortsättningsvis binda rörelsekapital vilket kan skapa volatilitet i nettorörelsekapitalet även framöver.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -0,8 miljoner euro (-1,3) bestående av nettoinvesteringar i maskiner och utrustning.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -1,4 miljoner euro (-0,3). Utnyttjandet av kortfristig finansiering ökade med 5,5 miljoner euro (ökning med 5,0). Amortering av lånefaciliteten uppgick till 1,0 miljoner euro (0,0) och betalningar av leasingskulder uppgick till 5,8 miljoner euro (5,3).

Finansiell ställning, likvida medel

Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 190,9 miljoner euro (192,8) och koncernens totala tillgångar redovisades till 562,5 miljoner euro (592,9). Förändringen i totala tillgångar reflekterar förbättrad finansiell ställning och likviditet. Soliditeten uppgick till 37,5 procent (35,6).

Räntebärande skulder och nettoskuld

Miljoner euro	31 mar 2024	31 mar 2023	31 dec 2023
Räntebärande skulder	75,6	129,6	71,1
Leasingskulder	55,5	49,5	53,9
Allokering av effektiv ränta till perioderna	0,7	0,8	0,3
Minus likvida medel	-17,0	-21,5	-24,7
Nettoskuld	114,9	158,4	100,6
Miljoner euro	31 mar 2024	31 mar 2023	31 dec 2023
Långfristiga räntebärande skulder	18,5	22,4	20,7
Kortfristiga räntebärande skulder	57,2	107,2	50,4
Summa räntebärande skulder	75,6	129,6	71,1
Långfristiga leasingskulder	36,1	31,6	33,9
Kortfristiga leasingskulder	19,4	17,9	19,9
Summa leasingskulder	55,5	49,5	53,9

IFRS 16 leasingskulder Nettoskuld, exklusive leasingskulder

Kreditfaciliteter

	31 mar
Miljoner euro	2024	Maturitet
Lånefacilitet, kortfristigt lån	4,0	juni 2024-mars 2025
Lånefacilitet, långfristigt lån	19,0	jan 2026
Revolverande kreditlöfte	90,0	jan 2026
Checkräkningskrediter	15,0	jan 2026
Totalt bundna kreditfaciliteter	128,0
Företagscertifikatsprogram	150,0	N/A

Tillgängliga likviditetsreserver, inklusive revolverande kreditlöfte, checkräkningskrediter och likvida medel, uppgick till 79,0 miljoner euro (74,5). Utöver bundna faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapitalmarknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Den 31 mars 2024 utnyttjades 9,5 miljoner euro (42,5) av företagscertifikatsprogrammet och 43,0 miljoner euro (52,0) av det revolverande kreditlöftet.

Kommersiella garantier

Den 31 mars 2024 uppgick garantier baserade på avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 90,5 miljoner euro (81,4).

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Den nuvarande marknadsvolatiliteten och oförutsägbarheten i volymen av kundinvesteringar kan ha en negativ inverkan på Eltels omsättning.

Eltel har ställts inför betydande lönsamhetsutmaningar i High Voltage Polen, delvis på grund av kostnadsökningar samt de effekter som kriget i Ukraina har gällande inköp av material och tjänster av underentreprenörer. Vi har justerat affären mot vissa utvalda projekt och servicetjänster, men det finns risk för negativa resultat även framöver. Genom den planerade avyttringen av High Voltage Polen till Mutares SE & Co. KGaA förväntas riskerna att upphöra i slutet av andra kvartalet 2024.

Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finansieringsavtalet kan komma att brytas. Säsongsvariationer i Eltels verksamhet och relaterad rörelsekapitaluppbyggnad kan även exponera bolaget för likviditetsrisk.

För ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2023 som publicerades den 27 mars 2024. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www.eltelgroup.com.

Större avtal annonserade under rapportperioden

Den 22 januari 2024 offentliggjordes att Eltel Danmark och TDC Net, Danmarks största leverantör av telekommunikation, har förlängt sitt ramavtal med två år. Det uppskattade ordervärdet är cirka 170 miljoner danska kronor, cirka 23 miljoner euro.

Den 7 februari 2024 offentliggjordes att Eltel Finland har tecknat en förnyelse av ett befintligt ramavtal med den finska teleoperatören DNA. Det ettåriga avtalet är värt cirka 12,5 miljoner euro.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet.

Säsongseffekter

Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, justerad EBITA och kassaflöde. Säsongsvariationen beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året, på grund av färdigställande av projekt, har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 19.

Presentation av delårsrapporten för det första kvartalet 2024

Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av Eltels delårsrapport för det första kvartalet 2024 den 26 april 2024, kl. 10.00 (CEST), där Eltels vd och koncernchef Håkan Dahlström och finansdirektör Tarja Leikas kommer att stå värd för en presentation. En kombinerad webbsändning och telefonkonferens samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors.

För ytterligare information, kontakta:

Tarja Leikas, finansdirektör Tel. +358 40 730 77 62, tarja.leikas@eltelnetworks.com

Elin Otter, kommunikations- och ir-direktör Tel. +46 72 595 46 92, elin.otter@eltelnetworks.com

Finansiell kalender

• Årsstämma 2024: 14 maj 2024
• Halvårsrapport januari–juni: 25 juli 2024
• Delårsrapport januari–september: 31 oktober 2024

Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 april 2024 kl. 08.00 CEST.

Underskrift av vd

Stockholm den 26 april 2024

Eltel AB (publ)

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Finansiell information i sammandrag

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Nettoomsättning	176,3	188,4	850,1
Kostnad för sålda varor och tjänster	-157,7	-178,1	-774,5
Bruttoresultat	18,5	10,3	75,6
Övriga intäkter	1,0	0,6	3,5
Försäljnings- och administrationskostnader	-22,7	-22,3	-82,4
Övriga kostnader	-24,01)	-0,2	-2,0
Rörelseresultat (EBIT)	-27,2	-11,6	-5,3
Finansiella intäkter	0,1	0,2	1,2
Finansiella kostnader	-3,1	-3,1	-13,9
Finansiella poster, netto	-3,0	-2,9	-12,7
Resultat före skatt	-30,2	-14,5	-17,9
Inkomstskatt	-0,3	-0,6	10,3
Resultat efter skatt	-30,5	-15,1	-7,6
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-30,5	-15,1	-7,9
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,3
Resultat per aktie
Före utspädning, euro	-0,20	-0,10	-0,07
Efter utspädning, euro	-0,20	-0,10	-0,07

1) Övriga kostnader inkluderar -23,2 miljoner euro från värdering av den polska High Voltage-verksamheten till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader.

Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Periodens resultat	-30,5	-15,1	-7,6
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda planer, netto efter skatt	2,9	2,0	-1,5
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Valutakursdifferenser	-5,2	-5,5	-1,9
Summa	-5,2	-5,5	-1,9
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-2,3	-3,5	-3,4
Periodens resultat	-32,7	-18,6	-11,0
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-32,8	-18,6	-11,3
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,3

Koncernens balansräkning i sammandrag

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro TILLGÅNGAR	2024	2023	2023
Anläggningstillgångar
Goodwill	249,1	251,7	253,6
Immateriella anläggningstillgångar	31,8	34,5	32,9
Materiella anläggningstillgångar	7,4	10,5	10,5
Nyttjanderättstillgångar	53,6	47,5	51,9
Uppskjutna skattefordringar	24,8	16,51)	27,9
Finansiella tillgångar	14,2	10,8	9,8
Summa anläggningstillgångar	380,8	371,5	386,7
Omsättningstillgångar
Varulager	14,6	25,9	17,3
Kundfordringar och andra fordringar	147,4	174,1	195,6
Likvida medel	17,0	21,5	24,7
Summa omsättningstillgångar	179,0	221,4	237,7
Tillgångar som innehas för försäljning2)	2,7	-	-
SUMMA TILLGÅNGAR	562,5	592,9	624,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	158,2	185,4	191,0
Hybridobligation	25,0	-	25,0
Innehav utan bestämmande inflytande	7,7	7,4	7,6
Summa eget kapital	190,9	192,8	223,6
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	18,5	22,4	20,7
Leasingskulder	36,1	31,6	33,9
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	5,4	6,0	5,6
Uppskjutna skatteskulder	10,7	10,71)	11,3
Avsättningar	3,4	2,6	3,4
Övriga långfristiga skulder	0,1	0,6	0,6
Summa långfristiga skulder	74,2	74,0	75,5
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	57,2	107,2	50,4
Leasingskulder	19,4	17,9	19,9
Avsättningar	2,7	8,7	3,7
Förskott från kunder	53,8	51,0	59,3
Leverantörsskulder och andra skulder	157,0	141,5	191,8
Summa kortfristiga skulder	290,1	326,2	325,2
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning2)	7,3	-	-
Summa skulder	371,6	400,2	400,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	562,5	592,9	624,3

1) Presentationen av ökningen i uppskjutna skatter för leasingskulder och nyttjanderättstillgångar har ändrats och de uppskjutna skatterna har kvittats i balansräkningen för jämförelsekvartalet.

2) Tillgångar som innehas för försäljning utgörs av den polska High Voltage-verksamheten den 31 mars 2024.

Koncernens kassaflöde i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	-27,2	-11,6	-5,3
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar	7,6	7,9	30,1
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar	23,0	0,0	-0,1
Förmånsbestämda pensionsplaner	-0,9	-0,9	-3,1
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar	-0,2	-0,3	-1,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och
förändringar i rörelsekapitalet	2,3	-4,8	19,9
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto	-3,1	-4,0	-12,0
Erhållna/betalda inkomstskatter	-0,3	-3,7	-3,2
Totala finansiella kostnader och skatter	-3,5	-7,6	-15,3
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar	31,5	0,8	-18,0
Leverantörsskulder och andra skulder	-34,9	-10,9	39,8
Varulager	-0,4	-1,2	7,7
Förändringar i rörelsekapitalet	-3,8	-11,3	29,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4,9	-23,7	34,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1,0	-1,3	-4,4
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0,1	-	0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,8	-1,3	-4,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Emission av hybridobligation	-	-	24,4
Betalningar av transaktionskostnader och ränta på hybridobligation	-	-	-1,1
Betalningar av emitterade aktier	-	-	2,4
Köp av egna aktier	-	-	-2,4
Upptagna kortfristiga finansiella skulder	14,5	16,6	54,5
Betalning av kortfristiga finansiella skulder	-9,0	-11,5	-97,1
Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter	-1,0	-	-11,0
Förändring leasingskulder	-5,8	-5,3	-22,1
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-0,0
Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar	0,0	0,0	0,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1,4	-0,3	-52,3
Förändringar av likvida medel	-7,1	-25,4	-22,6
Likvida medel vid periodens början	24,7	47,9	47,9
Kursdifferens i likvida medel	-0,4	-1,0	-0,6
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-0,2	-	-
Likvida medel vid periodens slut	17,0	21,5	24,7

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser	Summa	Hybrid obligation	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2024	162,0	487,5	-390,8	-32,6	10,9	-45,9	191,0	25,0	7,6	223,6
Totalresultat för perioden	-	-	-30,5	2,9	-	-5,2	-32,8	-	0,0	-32,7
Transaktioner med aktieägare:								-
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Transaktioner med aktieägare	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Eget kapital 31 mar 2024	162,0	487,5	-421,3	-29,6	10,9	-51,2	158,2	25,0	7,7	190,9

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser	Summa	Hybrid obligation	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2023	159,6	489,9	-381,2	-31,1	10,9	-44,0	204,0	-	7,4	211,3
Totalresultat för perioden	-	-	-15,1	2,0	-	-5,5	-18,6	-	0,0	-18,6
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Transaktioner med aktieägare	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Eget kapital 31 mar 2023	159,6	489,9	-396,3	-29,0	10,9	-49,6	185,4	-	7,4	192,8

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser	Summa	Hybrid obligation	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2023	159,6	489,9	-381,2	-31,1	10,9	-44,0	204,0	-	7,4	211,3
Totalresultat för perioden	-	-	-7,9	-1,5	-	-1,9	-11,3	-	0,3	-11,0
Emission av hybridobligation	-	-	-	-	-	-	-	25,0	-	25,0
Transaktionskostnader och ränta för hybridobligation	-	-	-1,7	-	-	-	-1,7	-	-	-1,7
Transaktioner med aktieägare:
Betalningar av emitterade aktier	2,4	-	-	-	-	-	2,4	-	-	2,4
Köp av egna aktier	-	-2,4	-	-	-	-	-2,4	-	-	-2,4
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	-	-0,0	-0,0
Transaktioner med aktieägare	2,4	-2,4	0,0	-	-	-	0,0	-	-0,0	-0,0
Eget kapital 31 dec 2023	162,0	487,5	-390,8	-32,6	10,9	-45,9	191,0	25,0	7,6	223,6

Nyckeltal

Koncernens nyckeltal

Miljoner euro	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	176,3	188,4	850,1	838,0
Nettoomsättningstillväxt, %	-6,4	2,4	3,2	1,2
Justerad EBITDA	3,6	2,4	31,8	33,0
Justerad EBITA	-4,0	-5,5	1,7	3,1
Justerad EBITA-marginal, %	-2,3	-2,9	0,2	0,4
Justerad EBITA, segmenten	-0,8	-2,1	11,8	13,1
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	-0,5	-1,2	1,5	1,7
Jämförelsestörande poster	-23,2	-6,1	-7,0	-24,0
EBITDA	-19,6	-3,7	24,8	9,0
Rörelseresultat (EBIT)	-27,2	-11,6	-5,3	-20,9
EBIT-marginal, %	-15,4	-6,2	-0,6	-2,5
Resultat efter finansiella poster	-30,2	-14,5	-17,9	-33,6
Periodens resultat efter skatt	-30,5	-15,1	-7,6	-23,0
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,20	-0,10	-0,07	-0,17
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	-12,8	-12,2	-3,7	-12,8
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1)	9,7	-7,9	5,3	9,7
Skuldsättningsgrad1)	3,5	6,3	3,2	3,5
Rörelsekapital, netto	-59,0	-5,4	-49,8	-59,0
Medelantalet anställda	4 885	5 103	5 024	4 969

Koncernens nyckeltal per kvartal

Miljoner euro	jan-mar 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2023	apr-jun 2023	jan-mar 2023
Nettoomsättning	176,3	240,2	213,4	208,1	188,4
Nettoomsättningstillväxt, %	-6,4	7,2	3,1	-0,2	2,4
Justerad EBITDA	3,6	10,2	13,6	5,6	2,4
Justerad EBITA	-4,0	2,8	5,9	-1,5	-5,5
Justerad EBITA-marginal, %	-2,3	1,2	2,8	-0,7	-2,9
Justerad EBITA, segmenten	-0,8	5,0	6,8	2,1	-2,1
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	-0,5	2,3	3,5	1,1	-1,2
Jämförelsestörande poster	-23,2	0,1	-0,9	-	-6,1
EBITDA	-19,6	10,3	12,6	5,6	-3,7
Rörelseresultat (EBIT)	-27,2	2,9	5,0	-1,5	-11,6
EBIT-marginal, %	-15,4	1,2	2,3	-0,7	-6,2
Resultat efter finansiella poster	-30,2	-0,8	1,9	-4,5	-14,5
Periodens resultat efter skatt	-30,5	10,3	1,8	-4,6	-15,1
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,20	0,06	0,00	-0,03	-0,10
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	-12,8	-3,7	-12,3	-13,5	-12,2
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1)	9,7	5,3	-7,1	-11,7	-7,9
Skuldsättningsgrad1)	3,5	3,2	5,4	6,2	6,3
Rörelsekapital, netto	-59,0	-49,8	-15,5	-2,4	-5,4
Medelantalet anställda	4 885	4 948	5 004	5 041	5 103

1) Beräknat på rullande 12 månader.

Definitioner och nyckeltal presenteras på sidorna 25–26.

Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2023 med undantag för följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2024: Klassificering av skulder som kortfristiga eller långfristiga och Långfristiga skulder med kovenanter (Ändringar i IAS 1) som klargör de kriterier som används för att fastställa om skulder ska klassificeras som kortfristiga eller långfristiga. Ändringarna förbättrar den information som ett företag tillhandahåller när dess rätt att skjuta upp regleringen av en skuld i minst tolv månader är beroende av efterlevnad av kovenanter. Ändringen förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter.

De andra nya IFRS-standarderna, ändringarna eller tolkningarna som gäller för räkenskapsåret 2024 förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Nettoomsättning per segment

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Finland	62,4	64,3	344,5
Sverige	49,8	48,8	198,5
Norge	25,7	32,2	130,1
Danmark	21,1	21,8	93,0
Övrig verksamhet1)	18,7	22,7	93,7
Eliminering mellan segmenten	-1,5	-1,5	-9,7
Summa, nettoomsättning	176,3	188,4	850,1

1) Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Övrig verksamhet klassificeras inte som segment.

Nettoomsättning per segment och affärsområde

Miljoner euro		jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Finland	Communication	23,2	24,2	154,3
	Power	39,2	40,1	190,2
Sverige	Communication	34,7	40,0	158,0
	Power	15,1	8,8	40,5
Norge	Communication	25,6	32,2	129,8
	Power	0,1	0,1	0,3
Danmark	Communication	14,1	16,4	66,4
	Power	7,0	5,5	26,6
Övrig verksamhet	Communication	2,2	3,8	14,5
	Power	16,5	18,8	73,0
	Övriga verksamheter	0,0	0,0	6,2
Eliminering mellan segmenten		-1,5	-1,5	-9,7
Summa, nettoomsättning		176,3	188,4	850,1

Intern nettoomsättning består huvudsakligen av nettoomsättning från Communication i Litauen, rapporterad i Övrig verksamhet. Det finns ingen väsentlig intern omsättning i något av segmenten.

Nettoomsättning per affärsområde

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Communication	99,1	115,2	514,8
Power	77,1	73,2	329,1
Övrig verksamhet	0,0	0,0	6,2
Summa, nettoomsättning	176,3	188,4	850,1

Nettoomsättning per typ av tjänst

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Projektleveranstjänster	50,5	45,2	194,8
Uppgraderingstjänster	75,9	94,8	441,1
Underhållstjänster	49,8	48,4	214,2
Summa, nettoomsättning	176,3	188,4	850,1

Avstämning av segmentsresultat

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Justerad EBITA per segment
Finland	-0,3	-2,3	6,5
Sverige	0,5	0,5	2,9
Norge	-1,7	-1,6	-2,5
Danmark	0,7	1,3	4,9
Summa segmenten	-0,8	-2,1	11,8
Övrig verksamhet	-0,5	-1,0	-1,0
Koncernfunktioner	-2,8	-2,4	-9,1
Justerad EBITA, koncernen	-4,0	-5,5	1,7
Omstrukturering	-	-6,1	-7,0
Värdering av tillgångar till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader	-23,2	-	-
Jämförelsestörande poster i EBITA	-23,2	-6,1	-7,0
Rörelseresultat (EBIT)	-27,2	-11,6	-5,3
Finansiella poster, netto	-3,0	-2,9	-12,7
Resultat före skatt	-30,2	-14,5	-17,9

Resultatet för januari-mars 2024 inkluderar -23,2 miljoner euro från värdering av den polska High Voltage-verksamheten till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Resultatet för januari-december 2023 inkluderar en omstruktureringskostnad som uppgick till 7,0 miljoner euro på grund av minskade kundinvesteringar i Norge och resultatförsämringar i Norge och Finland.

Anställda per segment

	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Finland	1 492	1 503	1 503
Sverige	951	992	988
Norge	798	916	860
Danmark	513	500	511
Övrig verksamhet	946	1 039	995
Koncernfunktioner	186	152	166
Medelantalet anställda	4 885	5 103	5 024
Totalt antal anställda vid periodens slut	4 846	5 108	4 931

Bekräftad orderstock

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Bekräftad orderstock	592,0	517,9	532,3

Bekräftad orderstock i Eltel definieras som det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Bekräftad orderstock är därför det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Valutakurseffekter påverkade bekräftad orderstock med 0,2 miljoner euro per den 31 mars 2024.

Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital

Miljoner euro	31 mar 2024	31 mar 2023	31 dec 2023
Varulager	14,6	25,9	17,3
Kundfordringar och andra fordringar	147,4	174,1	195,6
Avsättningar	-6,0	-11,3	-6,8
Förskott från kunder	-53,8	-51,0	-59,3
Leverantörsskulder och andra skulder	-157,0	-141,5	-191,8
Övrigt	-4,1	-1,6	-4,8
Rörelsekapital, netto	-59,0	-5,4	-49,8
Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden	5,7	8,2	6,4
Materiella anläggningstillgångar	7,4	10,5	10,5
Nyttjanderättstillgångar	53,6	47,5	51,9
Omstruktureringsavsättningar	-0,1	-3,9	-0,3
Operativt sysselsatt kapital	7,6	57,0	18,7

Exklusive tillgångar och skulder som innehas för försäljning: den 31 mars 2024 den polska High Voltage-verksamheten.

Avsättningar

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Långfristiga avsättningar	3,4	2,6	3,4
Kortfristiga avsättningar	2,7	8,7	3,7
Summa avsättningar	6,2	11,3	7,1
Miljoner euro	31 mar 2024	31 mar 2023	31 dec 2023
1 jan	7,1	5,9	5,9
Förändringar:
Omstruktureringsavsättningar	-0,2	3,9	0,3
Övriga avsättningar	-0,8	1,5	1,0
Utgående balans	6,2	11,3	7,1

Avtalsbalanser

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Kundfordringar	61,6	68,5	106,2
Avtalstillgångar	66,4	83,4	66,7
Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder	128,1	151,9	172,9
Förskott relaterade till kontrakt med kunder	49,1	44,9	54,6
Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder	49,1	44,9	54,6

Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott relaterade till kontrakt med kunder representerar avtalsskulder.

Uppskjutna skatter

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2024	2024	2023
Uppskjutna skattefordringar	24,8	16,5	27,9
Uppskjutna skatteskulder	-10,7	-10,7	-11,3
Uppskjutna skattefordringar, netto	14,0	5,9	16,6

I december 2023 redovisades ett bruttobelopp på 20,7 miljoner euro (10,5) som uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag varav 11,4 miljoner euro (5,6) avser verksamheter i Sverige. Det skedde inga förändringar under första kvartalet 2024. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen.

Rörelseförvärv, avyttringar samt tillgångar och skulder som innehas för försäljning

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning

I april 2024 tecknade Eltel ett avtal om att avyttra sin polska High Voltage-verksamhet genom en försäljning av 100 procent av aktierna i Eltel Networks Energetyka S.A. och Eltel Networks Engineering S.A. till Mutares SE & Co. KGaA, en börsnoterad private equity-investerare med huvudkontor i München, Tyskland. Affären förväntas slutföras under andra kvartalet 2024 och är föremål för sedvanligt myndighetsgodkännande. Avyttringen beräknas ha en negativ kassaflödeseffekt på 3,8 miljoner euro och ett negativt resultat på cirka 23,2 miljoner euro på koncernens EBIT. År 2023 uppgick nettoomsättningen i High Voltage Polen till cirka 36 miljoner euro, justerad EBITA uppgick till -4,9 miljoner euro och verksamheten bestod av cirka 410 anställda.

Vid utgången av första kvartalet 2024 klassificerade Eltel den polska High Voltage-verksamheten som tillgångar som innehas för försäljning. Samtidigt värderades tillgångarna till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Värderingen hade en negativ påverkan på 23,2 miljoner euro på koncernens EBIT under det första kvartalet 2024. Denna transaktion uppfyllde inte kriterierna för att presenteras som avvecklade verksamheter.

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Tillgångar
Andra fordringar	2,5	-	-
Likvida medel	0,2	-	-
Tillgångar som innehas för försäljning	2,7	-	-
Skulder
Leverantörsskulder och andra skulder	7,3	-	-
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	7,3	-	-

Leasing

Nyttjanderättstillgångar

		31 dec
2024	2023	2023
22,5	22,0	20,5
31,1	25,5	31,4
53,6	47,5	51,9
	31 mar	31 mar

Förändringar i nyttjanderättstillgångar under perioden

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
1 jan	51,9	46,5	46,5
Anskaffningar	10,6	10,5	34,3
Avskrivningar	-6,0	-6,1	-23,2
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-1,1	-	-
Övrigt	-1,9	-3,3	-5,7
Utgående balans	53,6	47,5	51,9

Leasingskulder Miljoner euro 31 mar 2024 31 mar 2023 31 dec 2023 Långfristiga 36,1 31,6 33,9 Kortfristiga 19,4 17,9 19,9 Totalt 55,5 49,5 53,9

Finansiella instrument

Derivatinstrument	31 mar 2024 31 mar 2023						31 dec 2023
Miljoner euro	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde
Valutaderivat	39,7	-0,3	21,5	0,0	52,8	-0,1
Totalt	39,7	-0,3	21,5	0,0	52,8	-0,1

Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen.

Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde

Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period.

Resultat per aktie	jan-mar 2024	jan-mar 2023	jan-dec 2023
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare	-30,5	-15,1	-7,9
Ränta på hybridobligation	-0,8	-	-2,5
Resultat efter skatt hänförligt till stamaktier	-31,4	-15,1	-10,4
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning	156 736 781	156 736 781	156 736 781
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning	156 736 781	156 736 781	156 736 781
Resultat per aktie före utspädning	-0,20	-0,10	-0,07
Resultat per aktie efter utspädning	-0,20	-0,10	-0,07

Definitioner och nyckeltal

IFRS nyckeltal

Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS-nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS.

Resultat per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare - Ränta på hybridobligation Vägt genomsnitt av antalet stamaktier
	Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM)
Nyckeltal	Definition och orsak till användning	Hänvisning
Justerad EBITA och -marginal	Justerad EBITA och -marginal, % används för att mäta lönsamhet för verksamhet och segment och exkluderar jämförelsestörande poster. Poster i resultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten.
	Justerad EBITA: Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande poster	Avstämning av segmentsresultat
	Justerad EBITA-marginal, %: Justerad EBITA x 100 Nettoomsättning
	Justerad EBITA och -marginal, % för segmenten representerar summan av segment: Finland, Sverige, Norge och Danmark.
Jämförelsestörande poster	Dessa inkluderar vanligtvis kapitalvinster och/eller -förluster och transaktionskostnader relaterade till avyttring och förvärv av verksamheter, kostnader relaterat till omstrukturering och justering av verksamheten samt andra poster som Eltels ledning bedömer inte är relaterade till vanlig affärsverksamhet.	Avstämning av segmentsresultat
EBITDA och justerad EBITDA	EBITDA är rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar och nedskrivningar. Justerad EBITDA exkluderar jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA används vid beräkning av skuldsättningsgrad.	Kassaflöde, nyckeltal, nyckeltal per kvartal
EBIT-marginal	Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal, % används för att mäta lönsamhet före räntor och skatter. EBIT-marginal, %: EBIT x 100 Nettoomsättning	Resultaträkning
Avkastning på eget kapital (ROE), %	Avkastning på eget kapital (ROE), %, representerar den avkastning som aktieägarna får på sina investeringar. Avkastning på eget kapital, (ROE) %1): Resultat efter skatt x 100 Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden)	Resultaträkning och balansräkning
1) Beräknat på rullande 12 månader.

Nyckeltal	Definition och orsak till användning	Hänvisning
	Operativt sysselsatt kapital är totala nettorörelsetillgångar som används i den operativa verksamheten.
Operativt sysselsatt kapital och Avkastning på operativt	Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % representerar hur effektivt de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i operativ verksamhet. Operativt sysselsatt kapital: Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar och
sysselsatt kapital (ROCE), %	Nyttjanderättstillgångar
	Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1):
	Justerad EBITA x 100 Operativt sysselsatt kapital (genomsnitt under rapportperioden)
Nettoskuld och skuldsättningsgrad	Nettoskuld representerar Eltel's skuldsättning. Den används för att övervaka kapitalstruktur och finansiell kapacitet. Används också vid beräkning av skuldsättningsgrad. Skuldsättningsgrad definieras som kovenant i Eltel's finansieringsavtal. Nettoskuld: Räntebärande skulder - likvida medel Nettoskuld	Räntebärande skulder och nettoskuld
	Skuldsättningsgrad1): Justerad EBITDA
Rörelsekapital, netto	Rörelsekapital, netto används för att följa det rörelsekapital som den operativa verksamheten behöver. Används också vid beräkning av operativt sysselsatt kapital.	Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital
	Rörelsekapital, netto: Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa rörelseresultatet: värdering av derivat och inkomstskatteskulder.
Bekräftad orderstock	Det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Detta är det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder.
1) Beräknat på rullande 12 månader.

Moderbolaget

Eltel AB är det yttersta moderbolaget i Eltelkoncernen. Koncernens verksamhetsmässiga och strategiska ledningsfunktioner är centraliserade till Eltel AB men bolaget bedriver ingen operativ affärsverksamhet. Eltel AB har till uppgift att äga och reglera aktierna i Eltelkoncernen och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2024	2023	2023
Nettoomsättning	-	-	1,9
Administrationskostnader	-1,9	-1,5	-7,4
Rörelseresultat	-1,9	-1,5	-5,6
Ränta och övriga finansiella intäkter	5,2	5,1	20,8
Ränta och övriga finansiella kostnader	-1,0	-0,8	-3,6
Finansiella poster, netto	4,2	4,3	17,3
Resultat före skatt	2,3	2,8	11,7
Koncernbidrag	-	-	-11,6
Periodens resultat efter skatt	2,3	2,8	0,1

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	31 mar 2024	31 mar 2023	31 dec 2023
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag	68,3	68,3	68,3
Långfristiga lånefordringar från koncernföretag	486,8	480,7	481,7
Immateriella anläggningstillgångar	-	0,0	0,0
Summa anläggningstillgångar	555,1	549,0	550,0
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	0,3	0,4	1,1
Fordringar på koncernkonto	4,4	4,3	4,4
Likvida medel	0,1	0,1	0,1
Summa omsättningstillgångar	4,8	4,8	5,6
SUMMA TILLGÅNGAR	559,9	553,8	555,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	162,0	159,6	162,0
Reservfond	0,7	0,7	0,7
Summa bundet eget kapital	162,6	160,3	162,6
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	281,4	285,3	281,2
Hybridobligation	25,0	-	25,0
Årets resultat	2,3	2,8	0,1
Summa fritt eget kapital	308,6	288,1	306,4
Summa eget kapital	471,3	448,3	469,0
Kortfristiga skulder
Skulder	9,3	42,3	7,9
Skulder till koncernföretag	78,5	62,4	78,0
Leverantörsskulder och andra skulder	0,8	0,8	0,6
Summa kortfristiga skulder	88,6	105,5	86,5
Summa skulder	88,6	105,5	86,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	559,9	553,8	555,5

I slutet av året, hade Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten bestod av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor.

Eget kapital

	1 jan	Egetkapital reglerade
Miljoner euro	2024	ersättningar	Resultat	2024
Aktiekapital	162,0	-	-	162,0
Reservfond	0,7	-	-	0,7
Fritt eget kapital	306,4	0,0	2,3	308,6
Summa	469,0	0,0	2,3	471,3

Den 31 mars 2024 uppgår det totala antalet registrerade och utestående aktier i Eltel till 160 585 581 varav 156 736 781 är stamaktier och 3 848 800 är C-aktier. Antalet röster i Eltel uppgår till 157 121 661 och aktiekapitalet uppgår till 161 950 203 euro.

Always powered, always connected - we make it happen by transforming society for a sustainable future.

Eltel AB

Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652

tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com