Eltel

Quarterly Report • May 4, 2023

Eltelkoncernen Delårsrapport januari–mars 2023

Stockholm den 4 maj 2023

Januari–mars 2023

• Nettoomsättning 188,4 miljoner euro (184,0). Total tillväxt 2,4 % och organisk tillväxt1) inom segmenten 7,2 %
• Justerad EBITDA 2,4 miljoner euro (5,1)
• Justerad EBITA2) -5,5 miljoner euro (-2,4) och justerad EBITA-marginal -2,9 % (-1,3)
• Justerad EBITA2), segmenten -2,1 miljoner euro (0,7) och justerad EBITA-marginal, segmenten -1,2 % (0,4)
• Jämförelsestörande poster -6,1 miljoner euro (0,0)
• Rörelseresultat (EBIT) -11,6 miljoner euro (-2,5) och EBIT-marginal -6,2 % (-1,4)
• Resultat efter skatt -15,1 miljoner euro (-4,4)
• Resultat per aktie -0,10 euro (-0,03), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten -23,7 miljoner euro (-8,8)
• Nettoskuld 158,4 miljoner euro (135,8)

Väsentliga händelser under och efter rapportperioden

• Under första kvartalet tecknade Eltel kontrakt till ett sammanlagt värde av cirka 244 miljoner euro (115). Läs mer på sidan 13.
• Eltel slutförde ett kostnadsbesparingsprogram som resulterade i en omstruktureringskostnad på 6,1 miljoner euro (jämförelsestörande poster).
• Den 13 mars tillträdde Pamela Lundin rollen som direktör för affärsutveckling och medlem av Eltels koncernledning.
• Den 24 mars offentliggjorde Eltel att bolaget har upprättat ett hållbarhetslänkat finansiellt ramverk utformat att möjliggöra framtida emissioner av hållbarhetslänkade värdepapper.
• Efter rapportperioden, den 6 april, emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer med ett sammanlagt kapitalbelopp om 25 miljoner euro.
• Den 13 april offentliggjorde Eltel att bolaget förlängt ett befintligt ramavtal med Telenor i Norge till ett värde av cirka 70–90 miljoner euro.
• Den 3 maj offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland till ett värde av 3,1 miljoner euro.

Nyckeltal
Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	188,4	184,0	823,6
Nettoomsättningstillväxt, %	2,4 %	1,1 %	1,4 %
Justerad EBITDA	2,4	5,1	27,8
Justerad EBITA2)	-5,5	-2,4	-1,9
Justerad EBITA-marginal, %	-2,9 %	-1,3 %	-0,2 %
Justerad EBITA2), segmenten	-2,1	0,7	9,9
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	-1,2 %	0,4 %	1,4 %
Rörelseresultat (EBIT)	-11,6	-2,5	-2,0
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %	-7,9 %	17,4 %	-3,5 %
Rörelsekapital, netto	-5,4	-6,7	-21,0
Nettoskuld	158,4	135,8	125,5
Medelantalet anställda	5 103	5 031	5 053

1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter.

2) Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Eltel har ändrat sin terminologi under första kvartalet 2023 från operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig till marknadspraxis. Se sid 24–25 för definitioner av nyckeltal.

Koncernchefens kommentar

Året har börjat starkt med avseende på organisk tillväxt och nya kontrakt. Organisk tillväxt uppgick till 7,2 procent i segmenten och 2,4 procent för koncernen som helhet, vilket visar att fjolårets starka försäljning har omsatts i levererade volymer. Dessutom har vi tecknat nya kontrakt till ett värde av 244 miljoner euro i kvartalet, vilket är mer än en fördubbling jämfört med första kvartalet 2022. Även om detta visar på vår förmåga att säkra nya affärer, känner vi av den rådande osäkerheten kring telekomoperatörernas framtida investeringsnivåer, vilket kan komma att påverka vår tillväxttakt framöver.

Som vi indikerade efter den negativa lönsamhetsutvecklingen under sista kvartalet i fjol förutsåg vi att utmaningarna fortsätter in i första delen av 2023. Trots detta, och det faktum att första kvartalet allt som oftast är vårt svagaste, är vi ändå besvikna över vår justerade EBITA-marginal som låg på -1,2 procent för segmenten och -2,9 procent för koncernen. Danmark och Sverige fortsätter att förbättra sina resultat och har bidragit positivt samtidigt som den svaga lönsamheten i Norge och Finland överskuggade det övergripande resultatet. Vi jobbar för att lösa de underliggande problemen för att driva på lönsamheten under de kommande kvartalen.

Finland skapade god tillväxt, men resultatet belastades av ökade kostnader och vissa ogynnsamma kontrakt inom Power Services. Sverige levererade mycket stark tillväxt med en ökning av nettoomsättningen om 19,2 procent i lokal valuta. Det är landets sjätte kvartal i rad med omsättningstillväxt, och tredje kvartalet i rad med ett positivt resultat. I Norge ledde minskade och försenade volymer till överkapacitet och ineffektivitet. Samtidigt hade Danmark en mycket stark start på året med en intäktsökning på 20,5 procent och en robust lönsamhet på 6,1 procent i justerad EBITA-marginal.

Kostnadsbesparingsprogrammet som initierades i december 2022, med fokus på Norge och Finland, har under kvartalet genomförts. Programmet bedöms ge en besparing på 10 miljoner euro på årsbasis och det medförde en omstruktureringskostnad på 6,1 miljoner euro. I programmet ingick att minska personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, optimera användningen av underleverantörer, stänga ner utvalda kontor och minska antalet fordon. Vi förväntar oss att se de första effekterna av programmet under de kommande månaderna. Det är dock värt att notera att vi samtidigt har upplevt en generell ökning av vår kostnadsbas till följd av inflationen och den senaste tidens löneökningar, vilket är direkt kopplat till de överenskomna kollektivavtalen i de nordiska länderna.

Efter rapportperioden har vi förbättrat vår finansiella ställning genom att emittera en hybridobligation på 25 miljoner euro. Instrumentet är den första hållbarhetslänkade hybridobligationen i Norden, vilket belyser vårt engagemang för att integrera hållbarhet i vår finansieringsstruktur och visar hur hållbarhet är kärnan i vår verksamhet.

Nyligen tecknade vi ett kontrakt i Finland om att bygga vår första storskaliga solcellspark. Detta strategiska drag markerar vår expansion inom den förnybara energisektorn och representerar en betydande milstolpe för Eltel.

Medan vi navigerar de utmanande marknaderna, är vi fortsatt fokuserade på att driva tillväxt, minska kostnader och förbättra vårt hållbarhetsarbete för att säkerställa långsiktig och hållbar lönsamhet för bolaget.

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

Om Eltel och koncernens strategi

Kort om Eltel

Eltel är en ledande leverantör av tjänster för kommunikations- och elnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Polen, Tyskland och Litauen i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar. Inom Power tillhandahåller Eltel underhåll av elnät, uppgraderingar och projektarbeten till nationella operatörer av transmissionssystem samt ägare av distributionsnät. Inom Communication tillhandahålls liknande tjänster till telekomoperatörer och andra ägare av kommunikationsnätverk.

Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter och tjänster.

Vår strategi – mot hållbar lönsam tillväxt

Genom vår strategi lägger vi grunden för att investera i hållbar lönsam tillväxt. Detta involverar:

• Förbättra effektiviteten och lönsamheten för den nuvarande verksamheten, inklusive prishöjningar
• Bredda kundbasen
• Växa i nya och närliggande segment, såsom förnybar energi och publik infrastruktur
• Integrera hållbarhet som en del av våra erbjudanden och vår verksamhet
• Utveckla våra koncept och affärsmässiga förmåga
• Implementera nya affärsmodeller och utöka vår position i värdekedjan

Vår strategi gör att Eltel kan fortsätta utvecklas, växa och investera i syfte att säkerställa långsiktigt värdeskapande för bolaget, dess aktieägare och samhället i stort.

Eltels finansiella mål för slutet av 2025

Koncernens justerade EBITA-marginal	5 %
Årlig tillväxt	2–4 %
Skuldsättningsgrad	1,5–2,5x nettoskuld/justerad EBITDA
Utdelning	Med reservation för skuldsättningsgrad

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	188,4	184,0	823,6
Justerad EBITDA	2,4	5,1	27,8
Justerad EBITA	-5,5	-2,4	-1,9
Jämförelsestörande poster	-6,1	-	-
EBIT	-11,6	-2,5	-2,0
Nettoresultat	-15,1	-4,4	-14,9
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	2,4 %	1,1 %	1,4 %
Organisk tillväxt1), % inom segmenten	7,2 %	0,2 %	1,8 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-6,9	-0,1	-9,3
Justerad EBITA-marginal, %	-2,9 %	-1,3 %	-0,2 %
Skattesats, %	-3,8 %	-4,1 %	-30,5 %
Resultat per aktie, euro, efter utspädning	-0,10	-0,03	-0,10

Koncernens nettoomsättning och resultat

1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2023

Nettoomsättningen ökade med 2,4 procent till 188,4 miljoner euro (184,0). I segmenten ökade omsättningen med 4,8 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen i segmenten, justerat för valutaeffekter, ökade med 7,2 procent. Tillväxten drevs av ökade volymer i Danmark, Sverige och Finland. I Norge och Övrig verksamhet minskade nettoomsättningen.

Justerad EBITDA minskade till 2,4 miljoner euro (5,1). Justerad EBITA minskade till -5,5 miljoner euro (-2,4) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till -2,9 procent (-1,3). Justerad EBITA i segmenten uppgick till -2,1 miljoner euro (0,7) och marginalen uppgick till -1,2 procent (0,4). Resultatförbättringar i Danmark och Sverige motverkades av utmaningar i Finland och Norge. Inom Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till -1,0 miljoner euro (-0,6).

Jämförelsestörande poster bestod av en omstruktureringskostnad som uppgick till 6,1 miljoner euro (0,0). Efter minskade kundinvesteringar och resultatförsämringar i Norge och Finland kommunicerades ett omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram i samband med bokslutskommunikén 2022. Åtgärderna slutfördes under första kvartalet 2023. Omstruktureringen gjordes för att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering av fordonsflottan.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och justerad EBITA återfinns under respektive segment.

EBIT uppgick till -11,6 miljoner euro (-2,5).

Finansnettot uppgick till -2,9 miljoner euro (-1,8) främst på grund av förändring i räntekostnad.

Skattekostnader uppgick till 0,6 miljoner euro (0,2) vilket motsvarar skattekostnaden i länder med vinst. Ingen uppskjuten skattefordran har bokförts för periodens förluster. Effektiv skattesats uppgick till -3,8 procent (-4,1).

Resultat efter skatt för perioden uppgick till -15,1 miljoner euro (-4,4). Resultat per aktie uppgick till -0,10 (-0,03).

Översikt av segment

Nettoomsättning

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Finland	64,3	58,8	290,1
Sverige	48,8	43,9	193,8
Norge	32,2	41,6	176,8
Danmark	21,8	18,1	74,3
Summa segmenten	167,2	162,4	735,0
Övrig verksamhet	22,7	23,5	99,4
Eliminering	-1,5	-1,9	-10,8
Totalt	188,4	184,0	823,6

Justerad EBITA

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Finland	-2,3	0,9	8,2
Sverige	0,5	-1,8	-1,0
Norge	-1,6	1,4	2,1
Danmark	1,3	0,2	0,6
Summa segmenten	-2,1	0,7	9,9
Övrig verksamhet	-1,0	-0,6	-4,0
Koncernfunktioner	-2,4	-2,6	-7,8
Totalt justerad EBITA	-5,5	-2,4	-1,9

Justerad EBITA-marginal

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Finland	-3,6 %	1,6 %	2,8 %
Sverige	1,0 %	-4,1 %	-0,5 %
Norge	-4,9 %	3,4 %	1,2 %
Danmark	6,1 %	0,9 %	0,9 %
Summa segmenten	-1,2 %	0,4 %	1,4 %
Övrig verksamhet	-4,2 %	-2,4 %	-4,0 %
Totalt justerad EBITA-marginal, %	-2,9 %	-1,3 %	-0,2 %

Eltels huvudsakliga verksamhet i de fyra nordiska länderna presenteras som segment. Under första kvartalet 2023 representerade segmenten 89 procent av nettoomsättningen.

Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA, vilket inte inkluderar jämförelsestörande poster. Dessa poster inkluderar kostnader för omstrukturering och en justering av verksamheten som syftar till att anpassa kapaciteten i Eltels verksamhet under första kvartalet 2023.

Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International.

Nettoomsättning per segment

Nettoomsättning per segment

Justerad EBITA per segment

Nettoomsättning och justerad EBITA – segmenten

Finland

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Nettoomsättning	64,3	58,8	290,1
Justerad EBITA1)	-2,3	0,9	8,2
Medelantalet anställda	1 503	1 491	1 498
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	9,4 %	-3,2 %	-3,2 %
Justerad EBITA-marginal, %	-3,6 %	1,6 %	2,8 %

1) Exklusive omstruktureringskostnader.

Januari–mars 2023

Nettoomsättningen ökade med 5,5 miljoner euro, eller 9,4 procent, till 64,3 miljoner euro (58,8). Ökningen var främst driven av en stark fibermarknad som genererade större volymer.

Justerad EBITA minskade till -2,3 miljoner euro (0,9). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -3,6 procent (1,6). Även om den underliggande lönsamheten inom Communication var stabil, försämrades resultatet av ökade kostnader och vissa ogynnsamma avtal inom Power Services.

Som en del av omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet har Eltel Finland sagt upp vissa kundavtal, minskat personalstyrkan med 47 heltidsanställda, stängt utvalda anläggningar och minskat antalet fordon.

Den 23 mars offentliggjorde Eltel att bolaget har tecknat en ettårig fortsättning på nuvarande avtal med den finska teleoperatören Elisa. Avtalet inkluderar bland annat en betydande utbyggnad av fiber till hemmet (FTTH) och är värt cirka 32 miljoner euro.

Efter rapportperioden, den 3 maj, offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland. Expansionen till solcellsmarknaden är en milstolpe för Eltel i bolagets fortsatta expansion inom den förnybara energisektorn. Kontraktet är värt cirka 3,1 miljoner euro.

Sverige

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	48,8	43,9	193,8
Justerad EBITA	0,5	-1,8	-1,0
Medelantalet anställda	992	912	919
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	11,3 %	6,9 %	6,4 %
Organisk tillväxt1), %	19,2 %	10,3 %	11,6 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-3,5	-1,4	-9,5
Justerad EBITA-marginal, %	1,0 %	-4,1 %	-0,5 %

1) Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2023

Nettoomsättningen ökade med 4,9 miljoner euro till 48,8 miljoner euro (43,9), en ökning med 11,3 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 3,5 miljoner euro. Organisk tillväxt i lokal valuta uppgick till 19,2 procent. Den starka tillväxten var främst hänförlig till ökade volymer inom fiber och Smart Grids.

Justerad EBITA förbättrades till 0,5 miljoner euro (-1,8). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,0 procent (-4,1). Förbättringen kom från de ökade volymerna och operativa förbättringar.

Den 7 februari offentliggjordes det att Eltel Sverige och Försvarsmakten fortsätter ett befintligt samarbete i ytterligare fyra år utifrån en option i nuvarande avtal. Uppskattat ordervärde för förlängningen är 250 miljoner kronor, cirka 22 miljoner euro.

Norge

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	32,2	41,6	176,8
Justerad EBITA1)	-1,6	1,4	2,1
Medelantalet anställda	916	938	938
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-22,5 %	22,5 %	10,2 %
Organisk tillväxt2), %	-14,6 %	17,9 %	9,4 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-3,3	1,6	1,4
Justerad EBITA-marginal, %	-4,9 %	3,4 %	1,2 %

1) Exklusive omstruktureringskostnader.

2) Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2023

Nettoomsättningen minskade med 9,4 miljoner euro till 32,2 miljoner euro (41,6), en minskning med 22,5 procent. Valutaeffekter påverkade nettoomsättningen negativt med 3,3 miljoner euro. Organisk tillväxt i lokal valuta uppgick till -14,6 procent. Huvudorsakerna var lägre volymer på grund av minskade, och delvis försenade, kundinvesteringar.

Justerad EBITA minskade till -1,6 miljoner euro (1,4). Den justerade EBITA-marginalen minskade till -4,9 procent (3,4). Resultatet är en följd av lägre volymer som i sin tur lett till överkapacitet och ineffektivitet.

Som en del av omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet har personalstyrkan minskat med 100 heltidsanställda, vissa kundavtal har sagts upp, utvalda anläggningar har stängts och antalet fordon har minskat.

Den 30 januari offentliggjordes det att Eltel Norge har tecknat ett treårigt ramavtal med en ny kund, ett av Norges största fiberföretag, Viken Fiber, för att leverera fiber och fast bredband via mobilnätet (FWA). Det treåriga avtalet är värt cirka 180–200 miljoner NOK, cirka 17–19 miljoner euro.

Efter rapportperioden, den 13 april offentliggjordes det att Eltel Norge och Telenor, Norges största leverantör av telekommunikation och digitala tjänster, har förlängt sitt samarbete med ytterligare ett år baserat på en option i det nuvarande avtalet. Det uppskattade ordervärdet för optionsåret är cirka 800–1000 miljoner NOK, cirka 70–90 miljoner euro.

Danmark

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	21,8	18,1	74,3
Justerad EBITA	1,3	0,2	0,6
Medelantalet anställda	500	475	484
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	20,5 %	-30,8 %	-15,5 %
Organisk tillväxt1), %	20,5 %	-30,8 %	-15,5 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	0,0	0,0	0,0
Justerad EBITA-marginal, %	6,1 %	0,9 %	0,9 %

1) Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2023

Nettoomsättningen ökade med 3,7 miljoner euro till 21,8 miljoner euro (18,1), motsvarande 20,5 procent. Den kraftiga ökningen berodde på högre volymer i pågående kontrakt.

Justerad EBITA ökade till 1,3 miljoner euro (0,2). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 6,1 procent (0,9). Det starka resultatet berodde på ökade volymer, operativa förbättringar och högre prissättning.

Övrig verksamhet

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Nettoomsättning	22,7	23,5	99,4
Justerad EBITA	-1,0	-0,6	-4,0
Medelantalet anställda	1 039	1 067	1 071

Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International.

Januari–mars 2023

Nettoomsättningen minskade med 0,8 miljoner euro till 22,7 miljoner euro (23,5) på grund av en ny inriktning med mindre projekt och servicetjänster i High Voltage Polen.

Justerad EBITA minskade till -1,0 miljoner euro (-0,6). High Voltage Polen hade en negativ justerad EBITA på -1,5 miljoner euro (-1,3). Marginalerna i Smart Grids Tyskland låg kvar på en hög nivå. I Power Transmission International är alla projekt operativt stängda. Administrativa stängningsprocesser och relaterade kostnader fortsätter att påverka resultatet.

Kassaflöde

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
EBIT	-11,6	-2,5	-2,0
Avskrivningar och nedskrivningar	7,9	7,6	29,8
EBITDA	-3,7	5,1	27,8
Förändringar i rörelsekapitalet	-11,3	-9,8	4,6
Totala finansiella kostnader och skatter	-7,6	-3,1	-12,5
Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar	0,0	0,0	-0,1
Övrigt	-1,1	-0,9	-3,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-23,7	-8,8	16,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,3	-0,7	-3,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,3	-2,5	3,1
Förändringar av likvida medel	-25,4	-11,9	15,5
Likvida medel vid periodens början	47,9	32,3	32,3
Kursdifferens i likvida medel	-1,0	0,4	0,1
Likvida medel vid periodens slut	21,5	20,8	47,9

Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 17.

Januari–mars 2023

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -23,7 miljoner euro (-8,8). De största posterna inkluderade EBITDA -3,7 miljoner euro (5,1), förändring i rörelsekapitalet -11,3 miljoner euro (-9,8), finansiella poster -4,0 miljoner euro (-0,6) och inkomstskatter -3,7 miljoner euro (-2,5). Kassaflödet från finansiella poster och inkomstskatter påverkas av tidsmässiga skillnader mellan redovisning i resultaträkningen och betalning.

Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av kvarvarande rörelsekapitalintensiva projekt, huvudsakligen i High Voltage Polen. Dessa projekt, och förseningar i dem, binder fortsatt betydande rörelsekapital vilket förväntas skapa volatilitet i nettorörelsekapitalet även framöver.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -1,3 miljoner euro (-0,7) bestående av nettoinvesteringar i maskiner och utrustning.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -0,3 miljoner euro (-2,5). Utnyttjandet av kortfristig finansiering ökade med 5,0 miljoner euro (minskning med 5,5). Betalningar av leasingskulder uppgick till 5,3 miljoner euro (5,5). Under 2022 tog Eltel ett långfristigt lån på 35,0 miljoner euro och återbetalade den återstående gamla lånefaciliteten på 27,0 miljoner euro. Eltel emitterade och köpte också aktier i enlighet med det långsiktiga incitamentsprogrammet. Nyemissionen och köpet påverkade kassaflödet med 1,0 respektive -1,0 miljoner euro.

Finansiell ställning, likvida medel

Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 192,8 miljoner euro (226,3) och koncernens totala tillgångar redovisades till 602,8 miljoner euro (609,8). Soliditeten uppgick till 34,9 procent (39,7).

Räntebärande skulder och nettoskuld

Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
Räntebärande skulder	129,6	102,3	125,1
Leasingskulder	49,5	53,5	47,8
Allokering av effektiv ränta till perioderna	0,8	0,7	0,5
Minus likvida medel	-21,5	-20,8	-47,9
Nettoskuld	158,4	135,8	125,5
Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022

Miljoner euro	2023	2022	2022
Långfristiga räntebärande skulder	22,4	34,5	34,7
Kortfristiga räntebärande skulder	107,2	67,8	90,4
Summa räntebärande skulder	129,6	102,3	125,1
Långfristiga leasingskulder	31,6	35,1	31,0
Kortfristiga leasingskulder	17,9	18,4	16,8
Summa leasingskulder	49,5	53,5	47,8

Kreditfaciliteter

	31 mar
Miljoner euro	2023	Maturitet
Lånefacilitet, kortfristigt lån	12,0	apr 2023-mar 2024
Lånefacilitet, långfristigt lån	2,0	apr 2024-sep 2024
Lånefacilitet, långfristigt lån	21,0	jan 2025
Revolverande kreditlöfte	90,0	jan 2025 (+ tilläggsoption till jan 2027)
		jan 2025 (+ tilläggsoption
Checkräkningskrediter	15,0	till jan 2027)
Totalt bundna
kreditfaciliteter	140,0
Företagscertifikatsprogram	150,0	N/A

Tillgängliga likviditetsreserver, inklusive revolverande kreditlöfte, checkräkningskrediter och likvida medel, uppgick till 74,5 miljoner euro (125,8). Utöver bundna faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapitalmarknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Den 31 mars 2023 utnyttjades 42,5 miljoner euro (67,5) av företagscertifikatsprogrammet och 52,0 miljoner euro (0,0) av det revolverande kreditlöftet.

Kommersiella garantier

Den 31 mars 2023 uppgick garantier baserade på avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 81,4 miljoner euro (88,7).

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Den höga inflationen påverkar Eltels kostnadsbas, inklusive drivmedels- och materialkostnader samt tillgänglighet och kostnader för underleverantörer och anställda. Åtgärder har vidtagits och Eltel har avtal på plats med de flesta av sina största kunder för att delvis kompenseras för kostnadsökningarna. Det finns en risk att ersättningsgraden inte helt täcker inflationseffekten.

Den nuvarande marknadsvolatiliteten och oförutsägbarheten i volymen av kundinvesteringar kan ha en negativ inverkan på Eltels omsättning. Det finns en risk att det omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram som genomfördes under första kvartalet 2023 inte fullt ut återställer bolagets lönsamhet.

Eltel har ställts inför betydande lönsamhetsutmaningar i High Voltage Polen, delvis på grund av kostnadsökningar samt de effekter som kriget i Ukraina har gällande inköp av material och underentreprenörer. Omstrukturering av verksamheten pågår, men det finns även framöver risk för negativa resultat.

Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finansieringsavtalet kan brytas. Säsongsvariationer i Eltels verksamhet och relaterad rörelsekapitaluppbyggnad kan även exponera bolaget för likviditetsrisk.

Marknadsräntorna har ökat markant den senaste tiden. Detta har lett till en högre diskonteringsränta (WACC) som används i nedskrivningsberäkningarna och följaktligen till en risk för nedskrivning av goodwill. Eltel följer alla utlösande händelser löpande under året och nedskrivningstest utförs vid eventuella indikatorer på nedskrivning.

För ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2022 som publicerades den 30 mars 2023. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www. eltelgroup.com.

Större avtal annonserade under och efter rapportperioden

Den 30 januari 2023 offentliggjordes det att Eltel Norge har tecknat ett treårigt ramavtal med en ny kund, ett av Norges största fiberföretag, Viken Fiber, för att leverera fiber och fast bredband via mobilnätet (FWA). Det treåriga avtalet är värt cirka 180–200 miljoner NOK, cirka 17–19 miljoner euro.

Den 7 februari 2023 offentliggjordes det att Eltel Sverige och Försvarsmakten fortsätter ett befintligt samarbete i ytterligare fyra år utifrån en option i nuvarande avtal. Uppskattat ordervärde för förlängningen är 250 miljoner kronor, cirka 22 miljoner euro.

Den 23 mars 2023 offentliggjordes det att Eltel Finland har tecknat en ettårig fortsättning på nuvarande avtal med den finska teleoperatören Elisa. Avtalet inkluderar bland annat en betydande utbyggnad av fiber till hemmet (FTTH) och är värt cirka 32 miljoner euro.

Efter rapportperioden, den 13 april 2023 offentliggjordes det att Eltel Norge och Telenor, Norges största leverantör av telekommunikation och digitala tjänster, har förlängt sitt samarbete med ytterligare ett år baserat på en option i det nuvarande avtalet. Det uppskattade ordervärdet för optionsåret är cirka 800–1000 miljoner NOK, cirka 70–90 miljoner euro.

Den 3 maj 2023 offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland. Expansionen till solcellsmarknaden är en milstolpe för Eltel i bolagets fortsatta expansion inom den förnybara energisektorn. Kontraktet är värt cirka 3,1 miljoner euro.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet.

Säsongseffekter

Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, justerad EBITA och kassaflöde. Säsongsvariationen beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 19.

Händelser efter balansdagen

Den 6 april 2023 emitterade Eltel AB efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer med ett sammanlagt kapitalbelopp om 25 miljoner euro ("Hybridobligationerna"). Hybridobligationerna klassificeras som eget kapital och är efterställd bolagets övriga skuldförbindelser. Hybridobligationerna har ingen förfallodag, men Eltel har rätt att lösa in dem vid så kallat ränteomläggningsdag i juli 2026 och vid varje räntebetalningsdag därefter. Hybridobligationen är hållbarhetlänkad och en premie om upp till 1,2 % av kapitalbeloppet betalas vid inlösen om de uppsatta hållbarhetsmålen per den 31 december 2025 inte uppnåtts.

Presentation av delårsrapporten för det första kvartalet 2023

Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av Eltels delårsrapport för det första kvartalet 2023 den 4 maj 2023, kl. 10.00 (CEST), där Eltels vd och koncernchef Håkan Dahlström och finansdirektör Saila Miettinen-Lähde kommer att stå värd för en presentation. En kombinerad webbsändning och telefonkonferens samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors.

För ytterligare information, kontakta:

Saila Miettinen-Lähde, finansdirektör Tel. +358 40 548 3695, saila.miettinen-lahde@eltelnetworks.com

Elin Otter, kommunikations- och ir-direktör Tel. +46 72 59 54 692, elin.otter@eltelnetworks.com

Finansiell kalender

• Årsstämma: 11 maj 2023
• Halvårsrapport januari–juni: 27 juli 2023
• Delårsrapport januari–september: 2 november 2023

Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 4 maj 2023 kl. 08.00 CEST.

Underskrift av vd

Stockholm den 4 maj 2023

Eltel AB (publ)

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Finansiell information i sammandrag

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Nettoomsättning	188,4	184,0	823,6
Kostnad för sålda varor och tjänster	-178,1	-167,0	-748,9
Bruttoresultat	10,3	17,0	74,7
Övriga intäkter	0,6	0,3	0,9
Försäljnings- och administrationskostnader	-22,3	-19,8	-77,2
Övriga kostnader	-0,2	0,0	-0,4
Rörelseresultat (EBIT)	-11,6	-2,5	-2,0
Finansiella intäkter	0,2	0,0	0,2
Finansiella kostnader	-3,1	-1,8	-9,6
Finansiella poster, netto	-2,9	-1,8	-9,5
Resultat före skatt	-14,5	-4,3	-11,4
Inkomstskatt	-0,6	-0,2	-3,5
Resultat efter skatt	-15,1	-4,4	-14,9
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-15,1	-4,4	-15,0
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,1
Resultat per aktie
Före utspädning, euro	-0,10	-0,03	-0,10
Efter utspädning, euro	-0,10	-0,03	-0,10

Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Periodens resultat	-15,1	-4,4	-14,9
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda planer, netto efter skatt	2,0	1,6	7,8
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt	-	0,1	-0,0
Valutakursdifferenser	-5,5	1,2	-9,1
Summa	-5,5	1,2	-9,1
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-3,5	2,9	-1,3
Periodens resultat	-18,6	-1,6	-16,2
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-18,6	-1,6	-16,2
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,1

Koncernens balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	251,7	265,5	256,0
Immateriella anläggningstillgångar	34,5	38,7	35,3
Materiella anläggningstillgångar	10,5	11,1	10,7
Tillgångar med nyttjanderätt	47,5	52,3	46,5
Uppskjutna skattefordringar	26,5	18,4	16,3
Finansiella tillgångar	10,8	1,2	7,1
Summa anläggningstillgångar	381,4	387,2	371,9
Omsättningstillgångar
Varulager	25,9	17,4	24,8
Kundfordringar och andra fordringar	174,1	184,5	177,1
Likvida medel	21,5	20,8	47,9
Summa omsättningstillgångar	221,4	222,6	249,8
SUMMA TILLGÅNGAR	602,8	609,8	621,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	185,4	218,6	204,0
Innehav utan bestämmande inflytande	7,4	7,7	7,4
Summa eget kapital	192,8	226,3	211,3
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	22,4	34,5	34,7
Leasingskulder	31,6	35,1	31,0
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	6,0	11,3	6,0
Uppskjutna skatteskulder	20,6	10,6	10,3
Avsättningar	2,6	4,4	2,6
Övriga långfristiga skulder	0,6	0,7	0,6
Summa långfristiga skulder	83,9	96,5	85,2
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	107,2	67,8	90,4
Leasingskulder	17,9	18,4	16,8
Avsättningar	8,7	3,3	3,3
Förskott från kunder	51,0	40,1	50,6
Leverantörsskulder och andra skulder	141,5	157,3	164,1
Summa kortfristiga skulder	326,2	286,9	325,2
Summa skulder	410,1	383,5	410,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	602,8	609,8	621,7

Koncernens kassaflöde i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	-11,6	-2,5	-2,0
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar	7,9	7,6	29,8
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar	0,0	0,0	-0,1
Förmånsbestämda pensionsplaner	-0,9	-0,8	-3,3
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar	-0,3	-0,1	-0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och
förändringar i rörelsekapitalet	-4,8	4,1	24,2
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto	-4,0	-0,6	-7,8
Erhållna/betalda inkomstskatter	-3,7	-2,5	-4,7
Totala finansiella kostnader och skatter	-7,6	-3,1	-12,5
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar	0,8	8,2	8,7
Leverantörsskulder och andra skulder	-10,9	-17,7	3,8
Varulager	-1,2	-0,3	-7,9
Förändringar i rörelsekapitalet	-11,3	-9,8	4,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-23,7	-8,8	16,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1,3	-0,7	-4,1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	-	-	0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,3	-0,7	-3,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Betalningar av emitterade aktier	-	1,0	1,0
Köp av egna aktier	-	-1,0	-1,0
Upptagna långfristiga finansiella skulder	-	35,0	35,0
Upptagna kortfristiga finansiella skulder	16,6	3,0	76,5
Betalning av kortfristiga finansiella skulder	-11,5	-	-60,0
Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter	-	-27,0	-27,0
Förändring leasingskulder	-5,3	-5,5	-21,6
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-8,5	-0,4
Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar	0,0	0,5	0,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,3	-2,5	3,1
Förändringar av likvida medel	-25,4	-11,9	15,5
Likvida medel vid periodens början	47,9	32,3	32,3
Kursdifferens i likvida medel	-1,0	0,4	0,1
Likvida medel vid periodens slut	21,5	20,8	47,9

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Miljoner euro Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Ansamlad förlust Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner Säkringsreserv Omräkningsdifferenser Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Eget kapital 1 jan 2023 159,6 489,9 -381,2 -31,1 10,9 -44,0 204,0 7,4 211,3 Totalresultat för perioden - - -15,1 2,0 - -5,5 -18,6 0,0 -18,6 Transaktioner med aktieägare: Egetkapitalreglerade ersättningar - - 0,0 - - - 0,0 - 0,0 Transaktioner med aktieägare - - 0,0 - - - 0,0 - 0,0 Eget kapital 31 mar 2023 159,6 489,9 -396,3 -29,0 10,9 -49,6 185,4 7,4 192,8

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2022	158,8	490,6	-366,2	-38,9	10,9	-35,0	220,2	7,7	227,9
Totalresultat för perioden	-	-	-4,4	1,6	0,1	1,2	-1,6	0,0	-1,6
Transaktioner med aktieägare:
Minskning av aktiekapital	-0,2	0,2	-	-	-	-	-	-	-
Betalningar av emitterade aktier	1,0	-	-	-	-	-	1,0	-	1,0
Köp av egna aktier	-	-1,0	-	-	-	-	-1,0	-	-1,0
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Transaktioner med aktieägare	0,7	-0,7	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Eget kapital 31 mar 2022	159,6	489,9	-370,7	-37,3	11,0	-33,8	218,6	7,7	226,3

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2022	158,8	490,6	-366,2	-38,9	10,9	-35,0	220,2	7,7	227,9
Totalresultat för perioden	-	-	-15,0	7,8	0,0	-9,1	-16,2	0,1	-16,2
Transaktioner med aktieägare:
Minskning av aktiekapital	-0,2	0,2	-	-	-	-	-	-	-
Betalningar av emitterade aktier	1,0	-	-	-	-	-	1,0	-	1,0
Köp av egna aktier	-	-1,0	-	-	-	-	-1,0	-	-1,0
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	-0,4	-0,4
Transaktioner med aktieägare	0,7	-0,7	0,0	-	-	-	0,0	-0,4	-0,4
Eget kapital 31 dec 2022	159,6	489,9	-381,2	-31,1	10,9	-44,0	204,0	7,4	211,3

Nyckeltal

Koncernens nyckeltal

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	188,4	184,0	823,6	828,0
Nettoomsättningstillväxt, %	2,4	1,1	1,4	1,7
Justerad EBITDA	2,4	5,1	27,8	25,1
Justerad EBITA	-5,5	-2,4	-1,9	-4,9
Justerad EBITA-marginal, %	-2,9	-1,3	-0,2	-0,6
Justerad EBITA, segmenten	-2,1	0,7	9,9	7,1
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	-1,2	0,4	1,4	1,0
Jämförelsestörande poster	-6,1	-	-	-6,1
EBITDA	-3,7	5,1	27,8	19,0
Rörelseresultat (EBIT)	-11,6	-2,5	-2,0	-11,1
EBIT-marginal, %	-6,2	-1,4	-0,2	-1,3
Resultat efter finansiella poster	-14,5	-4,3	-11,4	-21,7
Periodens resultat efter skatt	-15,1	-4,4	-14,9	-25,6
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,10	-0,03	-0,10	-0,16
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	-12,2	1,4	-6,8	-12,2
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1)	-7,9	17,4	-3,5	-7,9
Skuldsättningsgrad1)	6,3	3,1	4,5	6,3
Rörelsekapital, netto	-5,4	-6,7	-21,0	-5,4
Medelantalet anställda	5 103	5 031	5 053	5 071

Koncernens nyckeltal per kvartal

Miljoner euro	jan-mar 2023	okt-dec 2022	jul-sep 2022	apr-jun 2022	jan-mar 2022
Nettoomsättning	188,4	224,0	207,0	208,6	184,0
Nettoomsättningstillväxt, %	2,4	-1,0	6,8	-0,8	1,1
Justerad EBITDA	2,4	3,3	11,5	7,9	5,1
Justerad EBITA	-5,5	-4,0	4,1	0,5	-2,4
Justerad EBITA-marginal, %	-2,9	-1,8	2,0	0,2	-1,3
Justerad EBITA, segmenten	-2,1	-1,8	6,6	4,4	0,7
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	-1,2	-0,9	3,6	2,4	0,4
Jämförelsestörande poster	-6,1	-	-	-	-
EBITDA	-3,7	3,3	11,5	7,9	5,1
Rörelseresultat (EBIT)	-11,6	-4,0	4,1	0,4	-2,5
EBIT-marginal, %	-6,2	-1,8	2,0	0,2	-1,4
Resultat efter finansiella poster	-14,5	-7,9	2,0	-1,2	-4,3
Periodens resultat efter skatt	-15,1	-7,7	-0,3	-2,6	-4,4
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,10	-0,05	-0,00	-0,02	-0,03
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	-12,2	-6,8	-1,4	-0,5	1,4
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1)	-7,9	-3,5	10,2	13,5	17,4
Skuldsättningsgrad1)	6,3	4,5	4,3	3,3	3,1
Rörelsekapital, netto	-5,4	-21,0	26,3	-12,1	-6,7
Medelantalet anställda	5 103	5 079	5 053	5 050	5 031

1) Beräknat på rullande 12 månader.

Definitioner och nyckeltal presenteras på sid 24–25.

Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2022 med undantag för följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2023: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction (Amendment to IAS 12). Ändringen kräver att företag redovisar bruttobelopp för uppskjutna skattefordringar och skulder på transaktioner, till exempel leasingavtal. Koncernen har tidigare nettoredovisat den uppskjutna skatteeffekten på leasingavtal och effekten av ändringen från och med den 1 januari 2023 har varit en ökning av uppskjutna skattefordringar om 10,2 miljoner euro och skatteskulder om 9,9 miljoner euro som redovisas både som tillgångar med nyttjanderätt och leasingskulder. Det fanns ingen inverkan på eget kapital.

Den 6 april 2023 emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer. Instrumentet har ingen förfallodag och om ingen utdelning lämnas kan räntebetalningarna skjutas upp på obestämd tid. Hybridobligationen ska klassificeras som egetkapitalinstrument och redovisas till verkligt värde minus transaktionskostnader.

Nettoomsättning per segment

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Finland	64,3	58,8	290,1
Sverige	48,8	43,9	193,8
Norge	32,2	41,6	176,8
Danmark	21,8	18,1	74,3
Övrig verksamhet1)	22,7	23,5	99,4
Eliminering mellan segmenten	-1,5	-1,9	-10,8
Summa, nettoomsättning	188,4	184,0	823,6

1) Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Övrig verksamhet klassificeras inte som segment.

Nettoomsättning per segment och affärsområde

Miljoner euro		jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Finland	Communication	24,2	20,6	113,0
	Power	40,1	38,2	177,2
Sverige	Communication	40,0	36,9	166,2
	Power	8,8	6,9	27,6
Norge	Communication	32,2	41,5	176,3
	Power	0,1	0,1	0,5
Danmark	Communication	16,4	13,5	55,9
	Power	5,5	4,6	18,3
Övrig verksamhet	Communication	3,8	3,1	15,8
	Power	18,8	20,4	83,3
	Övriga verksamheter	0,0	0,0	0,3
Eliminering mellan segmenten		-1,5	-1,9	-10,8
Summa, nettoomsättning		188,4	184,0	823,6

Intern nettoomsättning består huvudsakligen av nettoomsättning från Communication i Litauen, rapporterad i Övrig verksamhet. Det finns ingen väsentlig intern omsättning i något av segmenten.

Nettoomsättning per affärsområde

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Communication	115,2	114,1	517,9
Power	73,2	70,0	305,6
Övrig verksamhet	0,0	0,0	0,3
Summa, nettoomsättning	188,4	184,0	823,6

Nettoomsättning per typ av tjänst

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Projektleveranstjänster	45,2	47,0	164,9
Uppgraderingstjänster	94,8	91,5	437,4
Underhållstjänster	48,4	45,4	221,3
Summa, nettoomsättning	188,4	184,0	823,6

Avstämning av segmentsresultat

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Justerad EBITA per segment
Finland	-2,3	0,9	8,2
Sverige	0,5	-1,8	-1,0
Norge	-1,6	1,4	2,1
Danmark	1,3	0,2	0,6
Summa segmenten	-2,1	0,7	9,9
Övrig verksamhet	-1,0	-0,6	-4,0
Koncernfunktioner	-2,4	-2,6	-7,8
Justerad EBITA, koncernen	-5,5	-2,4	-1,9
Omstrukturering	-6,1	-	-
Jämförelsestörande poster i EBITA	-6,1	-	-
Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-	-0,1	-0,1
Rörelseresultat (EBIT)	-11,6	-2,5	-2,0
Finansiella poster, netto	-2,9	-1,8	-9,5
Resultat före skatt	-14,5	-4,3	-11,4

Resultatet för första kvartalet 2023 inkluderar en omstruktureringskostnad som uppgick till 6,1 miljoner euro. Efter minskade kundinvesteringar och resultatförsämringar i Norge och Finland kommunicerades ett omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram i samband med bokslutskommunikén 2022. Åtgärderna slutfördes under första kvartalet 2023. Omstruktureringen gjordes för att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering av fordonsflottan.

Anställda per segment

	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Finland	1 503	1 491	1 498
Sverige	992	912	919
Norge	916	938	938
Danmark	500	475	484
Övrig verksamhet	1 039	1 067	1 071
Koncernfunktioner	152	148	143
Medelantalet anställda	5 103	5 031	5 053
Totalt antal anställda vid periodens slut	5 108	5 023	5 063

Bekräftad orderstock

Miljoner euro	31 mar	31 mar	31 dec
	2023	2022	2022
Bekräftad orderstock	517,9	490,9	468,2

Bekräftad orderstock i Eltel definieras som det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Bekräftad orderstock är därför det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Valutakurseffekter påverkade bekräftad orderstock med -18,0 miljoner euro per den 31 mars 2023.

Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital

Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
Varulager	25,9	17,4	24,8
Kundfordringar och andra fordringar	174,1	184,5	177,1
Avsättningar	-11,3	-7,7	-5,9
Förskott från kunder	-51,0	-40,1	-50,6
Leverantörsskulder och andra skulder	-141,5	-157,3	-164,1
Övrigt	-1,6	-3,4	-2,3
Rörelsekapital, netto	-5,4	-6,7	-21,0
Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden	8,2	11,5	8,9
Materiella anläggningstillgångar	10,5	11,1	10,7
Tillgångar med nyttjanderätt	47,5	52,3	46,5
Operativt sysselsatt kapital	57,0	68,2	45,1

Avsättningar

Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
Långfristiga avsättningar	2,6	4,4	2,6
Kortfristiga avsättningar	8,7	3,3	3,3
Summa avsättningar	11,3	7,7	5,9
Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
1 jan	5,9	8,6	8,6
Förändringar:
Omstruktureringsavsättningar	3,9	-	-
Övriga avsättningar	1,5	-0,9	-2,7
Utgående balans	11,3	7,7	5,9

Avtalsbalanser

Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
Kundfordringar	68,5	76,9	82,6
Avtalstillgångar	83,4	89,4	73,3
Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder	151,9	166,3	155,9
Förskott relaterade till kontrakt med kunder	44,9	40,1	45,2
Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder	44,9	40,1	45,2

Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott relaterade till kontrakt med kunder representerar avtalsskulder.

Uppskjutna skatter

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Uppskjutna skattefordringar	26,5	18,4	16,3
Uppskjutna skatteskulder	-20,6	-10,6	-10,3
Uppskjutna skattefordringar, netto	5,9	7,8	6,0

Ökningen i bruttobelopp på uppskjutna skattefordringar och -skulder hänför sig till redovisning av uppskjuten skatt avseende tillgångar med nyttjanderätter och leasingskulder enligt den ändring i IAS 12 som trädde i kraft den 1 januari 2023. Det skedde inga förändringar avseende uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag under första kvartalet 2023. I december 2022 redovisades ett bruttobelopp på 10,5 miljoner euro (12,9) varav 5,6 miljoner euro (5,9) avser verksamheter i Sverige. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen.

Leasing

Tillgångar med nyttjanderätt
	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Byggnader	22,0	31,1	25,0
Maskiner och inventarier	25,5	21,2	21,5
Totalt	47,5	52,3	46,5

Förändringar i tillgångar med nyttjanderätt under perioden	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
1 jan	46,5	53,3	53,3
Anskaffningar	10,5	5,3	19,2
Avskrivningar	-6,1	-5,5	-21,8
Övrigt	-3,3	-0,8	-4,1
Utgående balans	47,5	52,3	46,5
Leasingskulder	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Långfristiga	31,6	35,1	31,0

Kortfristiga 17,9 18,4 16,8 Totalt 49,5 53,5 47,8

Finansiella instrument

Derivatinstrument	31 mar 2023			31 mar 2022		31 dec 2022
Miljoner euro	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde
Valutaderivat	21,5	0,0	40,5	-0,4	39,7	0,0
Totalt	21,5	0,0	40,5	-0,4	39,7	0,0

Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen.

Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde

Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period.

Resultat per aktie	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare	-15,1	-4,4	-15,0
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning	156 736 781	156 649 081	156 699 058
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning	156 736 781	156 733 828	156 789 278
Resultat per aktie före utspädning	-0,10	-0,03	-0,10
Resultat per aktie efter utspädning	-0,10	-0,03	-0,10

Definitioner och nyckeltal

Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS-nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS.

IFRS nyckeltal
Resultat per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare Vägt genomsnitt av antalet stamaktier
Nyckeltal	Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM) Definition och orsak till användning	Hänvisning
	Eltel har ändrat sin terminologi under första kvartalet 2023 från operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig till marknadspraxis.
	Justerad EBITA och -marginal, % används för att mäta lönsamhet för verksamhet och segment och exkluderar jämförelsestörande poster. Poster i resultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten.
Justerad EBITA och -marginal	Justerad EBITA: Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande poster	Avstämning av segmentsresultat
	Justerad EBITA-marginal, %: Justerad EBITA x 100 Nettoomsättning
	Justerad EBITA och -marginal, % för segmenten representerar summan av segment: Finland, Sverige, Norge och Danmark.
	Poster relaterade till särskilda händelser vilka ledningen inte anser utgör en del av den pågående operativa verksamheten.
Jämförelsestörande poster	Dessa inkluderar vanligtvis kapitalvinster och/eller -förluster och transaktionskostnader relaterade till avyttring och förvärv av verksamheter, kostnader relaterat till omstrukturering och justering av verksamheten samt andra poster som Eltels ledning bedömer inte är relaterade till vanlig affärsverksamhet.	Avstämning av segmentsresultat
EBITDA och justerad EBITDA	EBITDA är rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar och nedskrivningar. Justerad EBITDA exkluderar jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA används vid beräkning av skuldsättningsgrad.	Kassaflöde, nyckeltal, nyckeltal per kvartal
	Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal, % används för att mäta lönsamhet före räntor och skatter.
EBIT-marginal	EBIT-marginal, %: EBIT x 100 Nettoomsättning	Resultaträkning
	Avkastning på eget kapital (ROE), %, representerar den avkastning som aktieägarna får på sina investeringar.
Avkastning på eget kapital (ROE), %	Avkastning på eget kapital, (ROE) %1):	Resultaträkning och balansräkning
	Resultat efter skatt x 100 Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden)

1) Beräknat på rullande 12 månader.

Nyckeltal	Definition och orsak till användning	Hänvisning
	Operativt sysselsatt kapital är totala nettorörelsetillgångar som används i den operativa verksamheten.
Operativt sysselsatt kapital och Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %	Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % representerar hur effektiv de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i operativ verksamhet. Operativt sysselsatt kapital: Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar och Tillgångar med nyttjanderätt	Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital
	Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1): Justerad EBITA x 100 Operativt sysselsatt kapital (genomsnitt under rapportperioden)
Nettoskuld och skuldsättningsgrad	Nettoskuld representerar Eltel's skuldsättning. Den används för att övervaka kapitalstruktur och finansiell kapacitet. Används också vid beräkning av skuldsättningsgrad. Skuldsättningsgrad definieras som kovenant i Eltel's finansieringsavtal. Nettoskuld: Räntebärande skulder - likvida medel Nettoskuld Skuldsättningsgrad1): Justerad EBITDA	Räntebärande skulder och nettoskuld
Rörelsekapital, netto	Rörelsekapital, netto används för att följa det kortsiktiga rörelsekapital som den operativa verksamheten behöver. Används också vid beräkning av operativt sysselsatt kapital. Rörelsekapital, netto: Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa rörelseresultatet: värdering av derivat och inkomstskatteskulder.	Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital
Bekräftad orderstock	Det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Detta är det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder.

1) Beräknat på rullande 12 månader.

Moderbolaget

Eltel AB är det yttersta moderbolaget i Eltelkoncernen. Koncernens verksamhetsmässiga och strategiska ledningsfunktioner är centraliserade till Eltel AB men bolaget bedriver ingen operativ affärsverksamhet. Eltel AB har till uppgift att äga och reglera aktierna i Eltelkoncernen och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar 2023	jan-mar 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	-	-	2,5
Administrationskostnader	-1,5	-1,0	-7,3
Rörelseresultat	-1,5	-1,0	-4,8
Ränta och övriga finansiella intäkter	5,1	5,4	21,5
Ränta och övriga finansiella kostnader	-0,8	-0,9	-1,9
Finansiella poster, netto	4,3	4,5	19,6
Resultat före skatt	2,8	3,5	14,8
Koncernbidrag	-	-	-14,5
Periodens resultat efter skatt	2,8	3,5	0,3

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	31 mar 2023	31 mar 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag	68,3	68,3	68,3
Långfristiga lånefordringar från koncernföretag	480,7	508,5	475,6
Immateriella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,0
Summa anläggningstillgångar	549,0	576,9	543,9
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	0,4	0,3	1,3
Fordringar på koncernkonto	4,3	0,0	4,4
Likvida medel	0,1	0,1	0,1
Summa omsättningstillgångar	4,8	0,4	5,8
SUMMA TILLGÅNGAR	553,8	577,3	549,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	159,6	159,6	159,6
Reservfond	0,7	0,7	0,7
Summa bundet eget kapital	160,3	160,3	160,3
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	285,3	284,9	284,9
Periodens resultat	2,8	3,5	0,3
Summa fritt eget kapital	288,1	288,4	285,3
Summa eget kapital	448,3	448,7	445,5
Kortfristiga skulder
Skulder	42,3	67,3	33,3
Skulder till koncernföretag	62,4	60,3	70,3
Leverantörsskulder och andra skulder	0,8	1,0	0,5
Summa kortfristiga skulder	105,5	128,6	104,2
Summa skulder	105,5	128,6	104,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	553,8	577,3	549,7

I slutet av året, hade Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten bestod av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor.

Eget kapital

Miljoner euro	1 jan 2023	Egetkapitalreglerade ersättningar	Resultat	31 mar 2023
Aktiekapital	159,6	-	-	159,6
Reservfond	0,7	-	-	0,7
Fritt eget kapital	285,3	0,0	2,8	288,1
Summa	445,5	0,0	2,8	448,3

Den 31 mars 2023 uppgår det totala antalet registrerade och utestående aktier i Eltel till 158 231 081, varav 156 736 781 är stamaktier och 1 494 300 är C-aktier. Antalet röster i Eltel uppgår till 156 886 211 och aktiekapitalet uppgår till 159 575 695 euro.

Always powered, always connected - we make it happen by transforming society for a sustainable future.

Eltel AB

Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652

tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com