Eltel

Quarterly Report • Jul 27, 2023

Eltelkoncernen

Halvårsrapport januari–juni 2023

Stockholm den 27 juli 2023

April–juni 2023

• Nettoomsättning 208,1 miljoner euro (208,6). Total tillväxt -0,2 % och organisk tillväxt1) inom segmenten 8,4 %
• Justerad EBITDA 5,6 miljoner euro (7,9)
• Justerad EBITA2) -1,5 miljoner euro (0,5) och justerad EBITA-marginal -0,7 % (0,1)
• Justerad EBITA2), segmenten 2,1 miljoner euro (4,4) och justerad EBITA-marginal, segmenten 1,1 % (2,4)
• Jämförelsestörande poster 0,0 miljoner euro (0,0)
• Rörelseresultat (EBIT) -1,5 miljoner euro (0,4) och EBITmarginal -0,7 % (0,2)
• Resultat efter skatt -4,6 miljoner euro (-2,6)
• Resultat per aktie -0,03 euro (-0,02), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten -2,2 miljoner euro (8,8)

Januari–juni 2023

• Nettoomsättning 396,5 miljoner euro (392,6). Total tillväxt 1,0 % och organisk tillväxt1) inom segmenten 7,8 %
• Justerad EBITDA 8,0 miljoner euro (13,0)
• Justerad EBITA2) -7,0 miljoner euro (-2,0) och justerad EBITA-marginal -1,8 % (-0,5)
• Justerad EBITA2), segmenten 0,0 miljoner euro (5,1) och justerad EBITA-marginal, segmenten 0,0 % (1,5)
• Jämförelsestörande poster -6,1 miljoner euro (0,0)
• Rörelseresultat (EBIT) -13,1 miljoner euro (-2,1) och EBIT-marginal -3,3 % (-0,5)
• Resultat efter skatt -19,7 miljoner euro (-7,0)
• Resultat per aktie -0,13 euro (-0,05), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten -25,9 miljoner euro (0,0)
• Nettoskuld 141,6 miljoner euro (131,0)

Väsentliga händelser under och efter rapportperioden

• Den 6 april emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer med ett sammanlagt kapitalbelopp om 25 miljoner euro.
• Under andra kvartalet tecknade Eltel kontrakt till ett sammanlagt värde av cirka 164 miljoner euro (65). Läs mer på sidan 13.
• Den 13 april offentliggjorde Eltel att bolaget förlängt ett befintligt ramavtal med Telenor i Norge till ett värde av cirka 70–90 miljoner euro.
• Den 3 maj offentliggjordes det att Eltel och energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland till ett värde av 3,1 miljoner euro.
• Den 25 maj offentliggjorde Eltel att Smart Grids-verksamheten i Sverige har tecknat ett nytt kontrakt med Vattenfall Eldistribution AB om att installera 664 000 smarta elmätare till ett värde av cirka 51 miljoner euro.
• Den 29 juni, offentliggjorde Eltel att Tarja Leikas tillträder rollen som CFO från och med den 1 augusti 2023 och ersätter därmed Saila Miettinen-Lähde som lämnar sin tjänst den 31 juli 2023.
• Efter rapportperioden, den 20 juli, offentliggjordes det att Eltel Finland har tecknat ett avtal med Fingrid om att bygga en 64 km lång 400+110 kV transmissionsledning. Kontraktet är värt cirka 19 miljoner euro.

Nyckeltal

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6
Nettoomsättningstillväxt, %	-0,2 %	-0,8 %	1,0 %	0,0 %	1,4 %
Justerad EBITDA	5,6	7,9	8,0	13,0	27,8
Justerad EBITA2)	-1,5	0,5	-7,0	-2,0	-1,9
Justerad EBITA-marginal, %	-0,7 %	0,2 %	-1,8 %	-0,5 %	-0,2 %
Justerad EBITA2), segmenten	2,1	4,4	0,0	5,1	9,9
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	1,1 %	2,4 %	0,0 %	1,5 %	1,4 %
Rörelseresultat (EBIT)	-1,5	0,4	-13,1	-2,1	-2,0
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %	-11,7 %	13,5 %	-11,7 %	13,5 %	-3,5 %
Rörelsekapital, netto	-2,4	-12,1	-2,4	-12,1	-21,0
Nettoskuld	141,6	131,0	141,6	131,0	125,5
Medelantalet anställda	5 041	5 050	5 072	5 040	5 053

1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter.

2) Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Eltel har ändrat sin terminologi från och med det första kvartalet 2023 från operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig till marknadspraxis. Se sid 24–25 för definitioner av nyckeltal.

Koncernchefens kommentar

Resultatet i våra segment under andra kvartalet var till stor del en fortsättning på första kvartalet. Vårt intensifierade försäljningsarbete fortsatte att driva volymer, vilket ledde till en organisk tillväxt på 8,4 procent för segmenten och en ökning med 5,0 procent för koncernen, justerat för valutaeffekter.

Med undantag från Norge ökade efterfrågan på våra tjänster och vi säkrade nya kontrakt till ett värde av cirka 164 miljoner euro (65). Det är betydligt bättre än motsvarande period föregående år, vilket bekräftar vår förmåga att säkra nya affärer till både förbättrade villkor och till högre priser. Trots denna positiva utveckling finns det en osäkerhet kring telekomoperatörernas framtida investeringar som kan påverka vår framtida tillväxt negativt.

Gällande lönsamheten visade andra kvartalet en förbättring från första kvartalet, vilket ledde till en justerad EBITAmarginal på 1,1 procent för segmenten och -0,7 procent för koncernen. Vi fortsatte att utmanas av minskade volymer i Norge och problem i specifika Power Services-kontrakt i Finland. Vi är fortsatt fokuserade på att hantera dessa utmaningar och utnyttja tillväxtmöjligheter för att förbättra vår lönsamhet.

För affärsenheten i Finland förutsåg vi dessa utmaningar i slutet av 2022, och har vidtagit åtgärder för att hantera problemen. Dessa åtgärder leder gradvis till förbättringar av lönsamheten. En stark fibermarknad i Finland driver betydande omsättningstillväxt och vi har dessutom flera pågående möjligheter inom den förnybara energisektorn.

I Norge ledde ytterligare minskningar av kundinvesteringar till överkapacitet och ineffektivitet under andra kvartalet. Under första halvan av året minskade kundinvesteringarna mer än prognostiserat. Följaktligen kommer den genomförda omstruktureringen att följas av ytterligare reducering av kapacitet i Norge.

Sverige fortsatte sin positiva utveckling och ökade sin omsättning för sjunde kvartalet i rad, i lokal valuta. Affärsenheten levererade dessutom en positiv justerad EBITAmarginal för det fjärde kvartalet i rad, vilket visar på att vi nått vändpunkten för den svenska verksamheten.

Danmark fortsatte att utvecklas starkt med en betydande ökning av omsättningen och förbättrade marginaler. Det positiva resultatet återspeglar affärsenhetens förmåga att driva tillväxt från såväl befintliga som nyvunna kontrakt och prisökningar.

Vi har börjat se positiva effekter från indeximplementeringarna som gjorts i våra avtal, vilket delvis kompenserar de kostnadsökningar som varit under det gångna året. Vi är fortsatt angelägna om att genomföra kostnadsbesparande åtgärder, dra nytta av tillväxtmöjligheter, särskilt inom den förnybara energisektorn, och sträva efter förbättrad långsiktig lönsamhet.

Trots utmaningarna i verksamheten just nu är jag optimistisk om framtiden och jag är trygg med att vi gör rätt saker i Eltel. Våra tjänster är samhällskritiska och behövs i ökad grad för att kunna driva utvecklingen mot en fortsatt digitalisering och elektrifiering, och därmed mot ett mer hållbart samhälle.

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

Om Eltel och koncernens strategi

Kort om Eltel

Eltel är en ledande leverantör av tjänster för kritisk infrastruktur som möjliggör såväl förnybar energi som högpresterande kommunikationsnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Polen, Tyskland och Litauen i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar. Inom Power tillhandahåller Eltel underhåll av elnät, uppgraderingar och projektarbeten till nationella operatörer av transmissionssystem samt ägare av distributionsnät. Inom Communication tillhandahålls liknande tjänster till telekomoperatörer och andra ägare av kommunikationsnätverk.

Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter och tjänster.

Vår strategi – mot hållbar lönsam tillväxt

Genom vår strategi lägger vi grunden för att investera i hållbar lönsam tillväxt. Detta involverar:

• Förbättra effektiviteten och lönsamheten för den nuvarande verksamheten, inklusive prishöjningar
• Bredda kundbasen
• Växa i nya och närliggande segment, såsom förnybar energi och publik infrastruktur
• Integrera hållbarhet som en del av våra erbjudanden och vår verksamhet
• Utveckla våra koncept och affärsmässiga förmåga
• Implementera nya affärsmodeller och utöka vår position i värdekedjan

Vår strategi gör att Eltel kan fortsätta utvecklas, växa och investera i syfte att säkerställa långsiktigt värdeskapande för bolaget, dess aktieägare och samhället i stort.

Eltels finansiella mål för slutet av 2025

Koncernens justerade EBITA-marginal	5 %
Årlig tillväxt	2–4 %
Skuldsättningsgrad	1,5–2,5x nettoskuld/justerad EBITDA
Utdelning	Med reservation för skuldsättningsgrad

Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån Justerad EBITA per kvartal Justerad EBITA M€ -10 5 0 -5 % -4 2 0 -1 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 Q2 23

Skuldsättningsgrad

Koncernens nettoomsättning och resultat

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6
Justerad EBITDA	5,6	7,9	8,0	13,0	27,8
Justerad EBITA	-1,5	0,5	-7,0	-2,0	-1,9
Jämförelsestörande poster	-	-	-6,1	-	-
EBIT	-1,5	0,4	-13,1	-2,1	-2,0
Nettoresultat	-4,6	-2,6	-19,7	-7,0	-14,9
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-0,2 %	-0,8 %	1,0 %	0,0 %	1,4 %
Organisk tillväxt1), % inom segmenten	8,4 %	-2,4 %	7,8 %	-1,2 %	1,8 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-11,0	-1,2	-17,9	-1,3	-9,3
Justerad EBITA-marginal, %	-0,7 %	0,2 %	-1,8 %	-0,5 %	-0,2 %
Skattesats, %	-1,9 %	-106,4 %	-3,4 %	-27,2 %	-30,5 %
Resultat per aktie, euro, efter utspädning	-0,03	-0,02	-0,13	-0,05	-0,10

1) Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter.

April–juni 2023

Nettoomsättningen minskade med 0,2 procent till 208,1 miljoner euro (208,6). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 5,0 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 11,0 miljoner euro. Inom segmenten ökade omsättningen med 4,4 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen i segmenten, justerat för valutaeffekter, ökade med 8,4 procent. Tillväxten i Finland, Danmark och Sverige fortsatte, medan den minskade i Norge och High Voltage Polen.

Justerad EBITDA minskade till 5,6 miljoner euro (7,9). Justerad EBITA minskade till -1,5 miljoner euro (0,5) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till -0,7 procent (0,2). Justerad EBITA i segmenten uppgick till 2,1 miljoner euro (4,4) och marginalen uppgick till 1,1 procent (2,4). Förbättrade resultat i Danmark och Sverige motverkades av fortsatta utmaningar i Finland och Norge. Inom Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till -0,9 miljoner euro (-1,9).

Jämförelsestörande poster uppgick till 0,0 miljoner euro (0,0).

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och justerad EBITA återfinns under respektive segment.

EBIT uppgick till -1,5 miljoner euro (0,4).

Finansnettot uppgick till -3,0 miljoner euro (-1,7) främst på grund av förändring i räntekostnad.

Skattekostnader uppgick till 0,1 miljoner euro (1,3). Ingen uppskjuten skattefordran har bokförts för periodens förluster. Effektiv skattesats uppgick till -1,9 procent (-106,4).

Resultat efter skatt för perioden uppgick till -4,6 miljoner euro (-2,6). Resultat per aktie uppgick till -0,03 (-0,02).

Januari–juni 2023

Nettoomsättningen ökade med 1,0 procent till 396,5 miljoner euro (392,6). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med 5,6 procent. Valutaeffekter påverkade negativt med 17,9 miljoner euro. Inom segmenten ökade omsättningen med 9,2 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen i segmenten, justerat för valutaeffekter, ökade med 7,8 procent. Tillväxten drevs av ökade volymer i Finland, Danmark och Sverige. I Norge och Övrig verksamhet minskade nettoomsättningen.

Justerad EBITDA minskade till 8,0 miljoner euro (13,0). Justerad EBITA minskade till -7,0 miljoner euro (-2,0) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till -1,8 procent (-0,5). Justerad EBITA i segmenten uppgick till 0,0 miljoner euro (5,1) och marginalen uppgick till 0,0 procent (1,5). Inom Övrig verksamhet uppgick justerad EBITA till -1,9 miljoner euro (-2,5).

Jämförelsestörande poster bestod av en omstruktureringskostnad som uppgick till 6,1 miljoner euro (0,0). Efter minskade kundinvesteringar i Norge och resultatförsämringar i Norge och Finland kommunicerades ett omstruktureringsoch kostnadsbesparingsprogram i samband med bokslutskommunikén 2022. Åtgärderna slutfördes under första kvartalet 2023. Omstruktureringen gjordes för att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering av fordonsflottan.

Under första halvan av året minskade kundinvesteringarna mer än prognostiserat. Följaktligen kommer den genomförda omstruktureringen att följas av ytterligare reducering av kapacitet i Norge.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och justerad EBITA återfinns under respektive segment.

EBIT uppgick till -13,1 miljoner euro (-2,1).

Finansnettot uppgick till -5,9 miljoner euro (-3,4) främst på grund av förändring i räntekostnad.

Skattekostnader uppgick till 0,6 miljoner euro (1,5) vilket motsvarar skattekostnaden i länder med vinst. Effektiv skattesats uppgick till -3,4 procent (-27,2).

Resultat efter skatt för perioden uppgick till -19,7 miljoner euro (-7,0). Resultat per aktie uppgick till -0,13 (-0,05).

Översikt av segment

Nettoomsättning

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Finland	85,2	71,9	149,6	130,7	290,1
Sverige	50,8	49,4	99,7	93,3	193,8
Norge	32,4	46,6	64,7	88,2	176,8
Danmark	21,4	17,5	43,3	35,6	74,3
Summa segmenten	189,9	185,5	357,2	347,9	735,0
Övrig verksamhet	20,3	25,7	43,0	49,1	99,4
Eliminering	-2,1	-2,6	-3,6	-4,5	-10,8
Totalt	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6

Justerad EBITA

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Finland	0,8	3,6	-1,5	4,5	8,2
Sverige	0,9	-0,4	1,4	-2,2	-1,0
Norge	-0,8	1,3	-2,4	2,7	2,1
Danmark	1,1	0,0	2,5	0,1	0,6
Summa segmenten	2,1	4,4	0,0	5,1	9,9
Övrig verksamhet	-0,9	-1,9	-1,9	-2,5	-4,0
Koncernfunktioner	-2,7	-2,0	-5,2	-4,6	-7,8
Totalt justerad EBITA	-1,5	0,5	-7,0	-2,0	-1,9

Justerad EBITA-marginal

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Finland	1,0 %	5,0 %	-1,0 %	3,4 %	2,8 %
Sverige	1,9 %	-0,9 %	1,4 %	-2,4 %	-0,5 %
Norge	-2,5 %	2,8 %	-3,7 %	3,1 %	1,2 %
Danmark	5,3 %	-0,3 %	5,7 %	0,3 %	0,9 %
Summa segmenten	1,1 %	2,4 %	0,0 %	1,5 %	1,4 %
Övrig verksamhet	-4,5 %	-7,5 %	-4,3 %	-5,0 %	-4,0 %
Totalt justerad EBITA-marginal, %	-0,7 %	0,2 %	-1,8 %	-0,5 %	-0,2 %

Eltels huvudsakliga verksamhet i de fyra nordiska länderna presenteras som segment. Under andra kvartalet 2023 representerade segmenten 90 procent av nettoomsättningen.

Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA, vilket inte inkluderar jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster inkluderar kostnader för omstrukturering och en justering av verksamheten som syftar till att anpassa kapaciteten i Eltels verksamhet under första kvartalet 2023.

Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International.

Nettoomsättning per segment

Operativ EBITA per segment

Nettoomsättning och justerad EBITA – segmenten

Finland

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	85,2	71,9	149,6	130,7	290,1
Justerad EBITA1)	0,8	3,6	-1,5	4,5	8,2
Medelantalet anställda	1 486	1 504	1 495	1 498	1 498
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	18,5 %	-9,9 %	14,4 %	-7,0 %	-3,2 %
Justerad EBITA-marginal, %	1,0 %	5,0 %	-1,0 %	3,4 %	2,8 %

1) Exklusive omstruktureringskostnader.

April–juni 2023

Nettoomsättningen ökade med 13,3 miljoner euro, eller 18,5 procent, till 85,2 miljoner euro (71,9). Tillväxten drevs främst av en stark fibermarknad inom Communication och en god utveckling inom Power Transmission.

Justerad EBITA minskade till 0,8 miljoner euro (3,6). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,0 procent (5,0). Lönsamheten inom Communication var fortsatt god, men det sammanlagda resultatet fortsatte att påverkas av ökade kostnader och vissa ogynnsamma avtal inom Power Services.

Den 3 maj offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland. Expansionen till solcellsmarknaden är en milstolpe för Eltel i bolagets fortsatta expansion inom den förnybara energisektorn. Kontraktet är värt cirka 3,1 miljoner euro.

Efter rapportperioden, den 20 juli, offentliggjordes det att Eltel Finland har tecknat ett avtal med Fingrid om att bygga en 64 km lång 400+110 kV transmissionsledning. Kontraktet är värt cirka 19 miljoner euro.

Januari–juni 2023

Nettoomsättningen ökade med 18,8 miljoner euro, eller 14,4 procent, till 149,6 miljoner euro (130,7), vilket återspeglar god efterfrågan inom Communication, särskilt fiber, samt tillväxt inom Power Transmission.

Justerad EBITA minskade till -1,5 miljoner euro (4,5). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -1,0 procent (3,4). Lönsamheten inom Communication motverkades av utmaningar inom Power Services.

Som en del av omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet, som kommunicerades i samband med Q4 2022-rapporten, har Eltel Finland sagt upp vissa kundavtal, minskat personalstyrkan med 47 heltidsanställda, stängt ner utvalda anläggningar och reducerat antalet fordon.

Nettoomsättning

Sverige

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	50,8	49,4	99,7	93,3	193,8
Justerad EBITA	0,9	-0,4	1,4	-2,2	-1,0
Medelantalet anställda	1 012	911	1 002	912	919
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	2,9 %	10,7 %	6,8 %	8,9 %	6,4 %
Organisk tillväxt1), %	13,4 %	14,0 %	16,1 %	12,2 %	11,6 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-5,2	-1,5	-8,6	-2,9	-9,5
Justerad EBITA-marginal, %	1,9 %	-0,9 %	1,4 %	-2,4 %	-0,5 %

1) Justerat för valutaeffekter.

April–juni 2023

Nettoomsättningen ökade med 1,4 miljoner euro till 50,8 miljoner euro (49,4), en ökning med 2,9 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 5,2 miljoner euro. Tillväxt i lokal valuta uppgick till 13,4 procent (14.0), vilket markerar det sjunde kvartalet i rad med omsättningstillväxt jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten drevs av Smart Grids och Communication.

Justerad EBITA förbättrades till 0,9 miljoner euro (-0,4). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,9 procent (-0,9). Ökningen förklaras främst av högre volymer och förbättrad operativ effektivitet.

Den 25 maj offentliggjorde Eltel att Smart Grids-verksamheten i Sverige har tecknat ett nytt kontrakt med Vattenfall Eldistribution AB om att installera 664 000 nya generationens smarta elmätare över hela landet. Kontraktet är värt cirka 51 miljoner euro.

Januari–juni 2023

Nettoomsättningen ökade med 6,4 miljoner euro till 99,7 miljoner euro (93,3), en ökning med 6,8 procent. Valutaeffekter hade en negativ påverkan på 8,6 miljoner euro. Tillväxt i lokal valuta uppgick till 16,1 procent och hänförs främst till ökade volymer inom Communication och Smart Grids.

Justerad EBITA förbättrades till 1,4 miljoner euro (-2,2). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,4 procent (-2,4). Den positiva utvecklingen kommer från ökade volymer och operativa förbättringar, delvis genom effektivitetsprogrammet Ett Eltel.

Norge

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	32,4	46,6	64,7	88,2	176,8
Justerad EBITA1)	-0,8	1,3	-2,4	2,7	2,1
Medelantalet anställda	871	935	894	937	938
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-30,5 %	10,9 %	-26,7 %	16,1 %	10,2 %
Organisk tillväxt2), %	-17,9 %	9,6 %	-16,3 %	13,3 %	9,4 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-5,9	0,5	-9,2	2,1	1,4
Justerad EBITA-marginal, %	-2,5 %	2,8 %	-3,7 %	3,1 %	1,2 %

1) Exklusive omstruktureringskostnader.

2) Justerat för valutaeffekter.

April–juni 2023

Nettoomsättningen minskade med 14,2 miljoner euro till 32,4 miljoner euro (46,6), en minskning med 30,5 procent. Valutaeffekten var -5,9 miljoner euro. Tillväxten i lokal valuta var -17,9% och den främsta orsaken var lägre volymer på grund av minskade kundinvesteringar.

Justerad EBITA minskade till -0,8 miljoner euro (1,3). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -2,5 procent (2,8), främst beroende på överkapacitet orsakat av volymer som under genomförandet av omstruktureringsprogrammet minskade mer än prognostiserat. Följaktligen kommer den genomförda omstruktureringen att följas av ytterligare reducering av kapacitet i Norge.

Den 13 april offentliggjordes det att Eltel Norge och Telenor har förlängt ett pågående samarbete med ytterligare ett år baserat på en option i det nuvarande avtalet. Det uppskattade ordervärdet för optionsåret 2024 är cirka 70–90 miljoner euro.

Januari–juni 2023

Nettoomsättningen minskade med 23,6 miljoner euro till 64,7 miljoner euro (88,2), en minskning med 26,7 procent. Valutaeffekten uppgick till 9,2 miljoner euro. Tillväxt i lokal valuta uppgick till -16,3 procent. Huvudorsaken var lägre volymer på grund av minskade kundinvesteringar.

Justerad EBITA minskade till -2,4 miljoner euro (2,7). Den justerade EBITA-marginalen minskade till -3,7 procent (3,1). Lägre volymer orsakade överkapacitet och ineffektivitet i organisationen.

Som en del av omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet, som kommunicerades i samband med Q4 2022-rapporten, har personalstyrkan minskat med 100 heltidsanställda, vissa kundavtal har sagts upp, utvalda anläggningar har stängts och antalet fordon har minskat.

Q2 23

%

6 3

0

-6

-3

Danmark

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	21,4	17,5	43,3	35,6	74,3
Justerad EBITA	1,1	-0,0	2,5	0,1	0,6
Medelantalet anställda	512	477	506	476	484
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	22,3 %	-28,8 %	21,4 %	-29,8 %	-15,5 %
Organisk tillväxt1), %	22,4 %	-28,8 %	21,5 %	-29,8 %	-15,5 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Justerad EBITA-marginal, %	5,3 %	-0,3 %	5,7 %	0,3 %	0,9 %

1) Justerat för valutaeffekter.

April–juni 2023

Nettoomsättningen ökade med 3,9 miljoner euro till 21,4 miljoner euro (17,5), motsvarande 22,3 procent. Den kraftiga tillväxten kom främst från ökade aktiviteter inom befintliga kontrakt.

Justerad EBITA förbättrades till 1,1 miljoner euro (-0,0). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 5,3 procent (-0,3). Den förbättrade lönsamheten tillskrivs ökade volymer, framgångsrikt projektgenomförande och högre prissättning.

Januari–juni 2023

Nettoomsättningen ökade med 7,6 miljoner euro till 43,3 miljoner euro (35,6), motsvarande 21,4 procent. Den kraftiga ökningen förklarades främst av högre volymer i pågående kontrakt.

Justerad EBITA förbättrades till 2,5 miljoner euro (0,1). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 5,7 procent (0,3). Det starka resultatet förklarades av ökade volymer, operativa förbättringar och högre prissättning.

Övrig verksamhet

	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Miljoner euro	2023	2022	2023	2022	2022
Nettoomsättning	20,3	25,7	43,0	49,1	99,4
Justerad EBITA	-0,9	-1,9	-1,9	-2,5	-4,0
Medelantalet anställda	997	1 082	1 018	1 074	1 071

Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International.

April–juni 2023

Januari–juni 2023

Nettoomsättningen minskade med 5,4 miljoner euro till 20,3 miljoner euro (25,7) vilket återspeglar lägre volymer i High Voltage Polen.

Justerad EBITA förbättrades till -0,9 miljoner euro (-1,9). I High Voltage Polen minskade förlusterna till en justerad EBITA på -1,7 miljoner euro (-3,0). Marginalerna i Smart Grids Tyskland var goda, även om de påverkades av högre kostnader. Administrativa stängningsprocesser i Power Transmission International bidrog positivt till resultatet.

Nettoomsättningen minskade med 6,2 miljoner euro till 43,0 miljoner euro (49,1) på grund av en ny inriktning mot mindre projekt och servicetjänster i High Voltage Polen.

Justerad EBITA förbättrades till -1,9 miljoner euro (-2,5). High Voltage Polen hade en justerad EBITA på -3,2 miljoner euro (-4,3). Effekten av Power Transmission International var neutral tack vare det positiva bidraget under årets andra kvartal.

Kassaflöde

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
EBIT	-1,5	0,4	-13,1	-2,1	-2,0
Avskrivningar och nedskrivningar	7,1	7,4	15,0	15,0	29,8
EBITDA	5,6	7,9	1,9	13,0	27,8
Förändringar i rörelsekapitalet	-4,1	5,4	-15,3	-4,4	4,6
Totala finansiella kostnader och skatter	-2,5	-4,0	-10,1	-7,1	-12,5
Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,1
Övrigt	-1,2	-0,5	-2,4	-1,4	-3,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2,2	8,8	-25,9	0,0	16,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,8	-0,8	-2,1	-1,4	-3,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	1,9	14,1	1,6	11,7	3,1
Förändringar av likvida medel	-1,0	22,1	-26,4	10,2	15,5
Likvida medel vid periodens början	21,5	20,8	47,9	32,3	32,3
Kursdifferens i likvida medel	-0,2	-0,4	-1,3	0,0	0,1
Likvida medel vid periodens slut	20,2	42,5	20,2	42,5	47,9

Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 17.

April–juni 2023

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -2,2 miljoner euro (8,8). De största posterna inkluderade EBITDA 5,6 miljoner euro (7,9), kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet -4,1 miljoner euro (5,4), finansiella poster -2,4 miljoner euro (-2,3) och inkomstskatter -0,1 miljoner euro (-1,7).

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -0,8 miljoner euro (-0,8) bestående av nettoinvesteringar i maskiner och utrustning.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 1,9 miljoner euro (14,1). Utnyttjandet av kortfristig finansiering minskade med 9,5 miljoner euro (ökning med 19,5), amortering av lånefaciliteten uppgick till 7,5 miljoner euro och betalningar av leasingskulder uppgick till 5,2 miljoner euro (5,3). Nettokassaflödet från emissionen av hybridobligationen och relaterade transaktionskostnader uppgick till 24,2 miljoner euro (0,0).

Januari–juni 2023

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -25,9 miljoner euro (0,0). De största posterna inkluderade EBITDA 1,9 miljoner euro (13,0), kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet -15,3 miljoner euro (-4,4), finansiella poster -6,3 miljoner euro (-2,8) och inkomstskatter -3,8 miljoner euro (-4,3). Kassaflödet från finansiella poster och inkomstskatter påverkas av tidsmässiga skillnader mellan redovisning i resultaträkningen och betalning.

Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av kvarvarande rörelsekapitalintensiva projekt, huvudsakligen i High Voltage Polen. Dessa projekt, och förseningar i dem, binder fortsatt betydande rörelsekapital vilket förväntas skapa volatilitet i nettorörelsekapitalet även framöver.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -2,1 miljoner euro (-1,4) bestående av nettoinvesteringar i maskiner och utrustning.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -1,6 miljoner euro (11,7). Utnyttjandet av kortfristig finansiering minskade med 4,5 miljoner euro (ökning med 14,0). Amortering av lånefaciliteten uppgick till 7,5 miljoner euro och betalningar av leasingskulder uppgick till 10,6 miljoner euro (10,8). Nettokassaflödet från emissionen av hybridobligationen och relaterade transaktionskostnader uppgick till 24,2 miljoner euro (0,0). Under 2022 tog Eltel ett långfristigt lån på 35,0 miljoner euro och återbetalade den återstående gamla lånefaciliteten på 27,0 miljoner euro. Under 2022 emitterade och köpte Eltel också egna aktier i enlighet med ett långsiktigt incitamentsprogram. Nyemissionen och köpet påverkade kassaflödet med 1,0 respektive -1,0 miljoner euro.

Finansiell ställning, likvida medel

Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 210,2 miljoner euro (223,5) och koncernens totala tillgångar redovisades till 612,5 miljoner euro (628,6). Soliditeten uppgick till 37,4 procent (38,0).

Räntebärande skulder och nettoskuld

Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Räntebärande skulder	113,1	122,3	125,1
Leasingskulder	48,1	50,7	47,8
Allokering av effektiv ränta till
perioderna	0,6	0,5	0,5
Minus likvida medel	-20,2	-42,5	-47,9
Nettoskuld	141,6	131,0	125,5
	30 jun	30 jun	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Långfristiga räntebärande skulder	21,5	34,6	34,7
Kortfristiga räntebärande skulder	91,6	87,7	90,4
Summa räntebärande skulder	113,1	122,3	125,1
Långfristiga leasingskulder	30,4	32,8	31,0
Kortfristiga leasingskulder	17,7	17,9	16,8

Hybridobligationer

Den 6 april 2023 emitterade Eltel efterställda hållbarhetslänkade hybridobligationer med ett sammanlagt kapitalbelopp på 25 miljoner euro ("hybridobligationerna"). Hybridobligationerna klassificeras som eget kapital och är efterställd bolagets övriga skuldförbindelser. Hybridobligationerna har ingen förfallodag men Eltel har rätt att lösa in den vid en så kallad ränteomläggningsdag i juli 2026 och vid varje räntebetalningsdatum därefter. Hybridobligationerna är hållbarhetslänkade och ett premiebelopp om upp till 1,20 procent av kapitalbeloppet betalas om hållbarhetsmålen uppmätta per den 31 december 2025 inte uppfylls. Hybridobligationerna är räntebärande till en initial fast räntesats om 13,50 procent per år fram till ränteomläggningsdag.

Kreditfaciliteter

	30 jun
Miljoner euro	2023	Maturitet
Lånefacilitet, kortfristigt lån	5,5	dec 2023-jun 2024
Lånefacilitet, långfristigt lån	1,0	sep 2024
Lånefacilitet, långfristigt lån	21,0	jan 2025
		jan 2025 (+ tilläggsoption
Revolverande kreditlöfte	90,0	till jan 2027)
		jan 2025 (+ tilläggsoption
Checkräkningskrediter	15,0	till jan 2027)
Totalt bundna
kreditfaciliteter	132,5
Företagscertifikatsprogram	150,0	N/A

Tillgängliga likviditetsreserver, inklusive revolverande kreditlöfte, checkräkningskrediter och likvida medel, uppgick till 54,2 miljoner euro (113,5). Utöver bundna faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapitalmarknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Den 30 juni 2023 utnyttjades 14,0 miljoner euro (53,0) av företagscertifikatsprogrammet och 71,0 miljoner euro (34,0) av det revolverande kreditlöftet.

Kommersiella garantier

Den 30 juni 2023 uppgick garantier baserade på avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 87,0 miljoner euro (92,0).

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Den höga inflationen påverkar Eltels kostnadsbas, inklusive drivmedels- och materialkostnader samt tillgänglighet och kostnader för underleverantörer och anställda. Åtgärder har vidtagits och Eltel har avtal på plats med de flesta av sina största kunder för att delvis kompenseras för kostnadsökningarna. Det finns en risk att ersättningsgraden inte helt täcker inflationseffekten.

Den nuvarande marknadsvolatiliteten och oförutsägbarheten i volymen av kundinvesteringar kan ha en negativ inverkan på Eltels omsättning. Det finns en risk att det omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram som genomfördes under första kvartalet 2023 inte fullt ut återställer bolagets lönsamhet.

Eltel har ställts inför betydande lönsamhetsutmaningar i High Voltage Polen, delvis på grund av kostnadsökningar samt de effekter som kriget i Ukraina har gällande inköp av material och underentreprenörer. Omstrukturering av verksamheten pågår, men det finns även framöver risk för negativa resultat.

Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finansieringsavtalet kan brytas. Säsongsvariationer i Eltels verksamhet och relaterad rörelsekapitaluppbyggnad kan även exponera bolaget för likviditetsrisk.

Vid utgången av 2022 uppgavs värdet av goodwill i segmenten Sverige och Norge vara känsliga för nedskrivningar vid negativa förändringar av de uppskattade framtida kassaflödena eller ytterligare ökning av diskonteringsräntan (WACC). Under första halvåret 2023 har resultatet i Eltel Sverige utvecklats positivt, medan kundinvesteringarna i Norge har varit lägre än tidigare förväntat och visibiliteten av den framtida utvecklingen av marknadens efterfrågan på Eltels kärnerbjudanden har varit begränsad. Eltel utvärderar de långsiktiga affärsförväntningarna och osäkerheter i marknadsmiljön. Utfallet av bedömningen kan leda till nedskrivning av goodwill. Vidare har marknadsräntorna ökat markant den senaste tiden. Detta har lett till en högre WACC som används i nedskrivningsberäkningarna och följaktligen till en ökad risk för nedskrivning av goodwill.

För ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2022 som publicerades den 30 mars 2023. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www.eltelgroup.com.

Större avtal annonserade under och efter rapportperioden

Den 13 april offentliggjorde Eltel att bolaget förlängt ett befintligt ramavtal med Telenor i Norge till ett värde av cirka 70–90 miljoner euro.

Den 3 maj offentliggjordes det att Eltel och det finska energibolaget Helen har tecknat ett avtal om leverans av en storskalig solpark i Lohja, Finland, till ett värde av 3,1 miljoner euro.

Den 25 maj offentliggjorde Eltel att Smart Grids-verksamheten i Sverige har tecknat ett nytt kontrakt med Vattenfall Eldistribution AB om att installera 664 000 nya generationens smarta elmätare till ett värde av cirka 51 miljoner euro.

Efter rapportperioden, den 20 juli, offentliggjordes det att Eltel Finland har tecknat ett avtal med Fingrid om att bygga en 64 km lång 400+110 kV transmissionsledning. Kontraktet är värt cirka 19 miljoner euro.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet.

Säsongseffekter

Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, justerad EBITA och kassaflöde. Säsongsvariationen beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året, på grund av färdigställande av projekt, har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 19.

Presentation av halvårsrapporten för 2023

Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av Eltels halvårsrapport för 2023 den 27 juli 2023, kl. 10.00 (CEST), där Eltels vd och koncernchef Håkan Dahlström och finansdirektör Saila Miettinen-Lähde kommer att stå värd för en presentation. En kombinerad webbsändning och telefonkonferens samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors.

För ytterligare information, kontakta:

Saila Miettinen-Lähde, finansdirektör Tel. +358 40 548 3695, saila.miettinen-lahde@eltelnetworks.com

Elin Otter, kommunikations- och ir-direktör Tel. +46 72 59 54 692, elin.otter@eltelnetworks.com

Finansiell kalender

• Delårsrapport januari–september: 2 november 2023
• Bokslutskommuniké januari-december: 14 februari 2024

Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 27 juli 2023 kl. 08.00 CEST.

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Underskrift av styrelse och vd

Stockholm den 27 juli 2023

Eltel AB (publ)

Ulf Mattson, ordförande Ann Emilson Gunilla Fransson Joakim Olsson Erja Sankari Roland Sundén

Arbetstagarledamöter: Stefan Söderholm Björn Tallberg

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Finansiell information i sammandrag

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6
Kostnad för sålda varor och tjänster	-189,6	-187,7	-367,7	-354,7	-748,9
Bruttoresultat	18,5	21,0	28,8	37,9	74,7
Övriga intäkter	0,9	0,2	1,5	0,5	0,9
Försäljnings- och administrationskostnader	-20,4	-20,7	-42,7	-40,5	-77,2
Övriga kostnader	-0,5	-0,0	-0,7	-0,0	-0,4
Rörelseresultat (EBIT)	-1,5	0,4	-13,1	-2,1	-2,0
Finansiella intäkter	0,2	0,0	0,4	0,0	0,2
Finansiella kostnader	-3,2	-1,7	-6,3	-3,5	-9,6
Finansiella poster, netto	-3,0	-1,7	-5,9	-3,4	-9,5
Resultat före skatt	-4,5	-1,2	-19,0	-5,5	-11,4
Inkomstskatt	-0,1	-1,3	-0,6	-1,5	-3,5
Resultat efter skatt	-4,6	-2,6	-19,7	-7,0	-14,9
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-4,5	-2,7	-19,6	-7,2	-15,0
Innehav utan bestämmande inflytande	-0,1	0,2	-0,1	0,2	0,1
Resultat per aktie
Före utspädning, euro	-0,03	-0,02	-0,13	-0,05	-0,10
Efter utspädning, euro	-0,03	-0,02	-0,13	-0,05	-0,10

Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Periodens resultat	-4,6	-2,6	-19,7	-7,0	-14,9
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda planer, netto efter skatt	2,4	6,2	4,5	7,8	7,8
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt	-	-0,1	-	0,0	-0,0
Valutakursdifferenser	-3,8	-6,4	-9,3	-5,2	-9,1
Summa	-3,8	-6,4	-9,3	-5,2	-9,1
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-1,4	-0,2	-4,9	2,6	-1,3
Periodens resultat	-6,0	-2,8	-24,5	-4,4	-16,2
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-5,9	-3,0	-24,5	-4,5	-16,2
Innehav utan bestämmande inflytande	-0,1	0,2	-0,1	0,2	0,1

Koncernens balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	247,2	259,6	256,0
Immateriella anläggningstillgångar	33,4	37,2	35,3
Materiella anläggningstillgångar	10,3	10,4	10,7
Tillgångar med nyttjanderätt	46,2	49,5	46,5
Uppskjutna skattefordringar	26,5	16,8	16,3
Finansiella tillgångar	14,5	5,9	7,1
Summa anläggningstillgångar	378,1	379,4	371,9
Omsättningstillgångar
Varulager	24,0	19,4	24,8
Kundfordringar och andra fordringar	190,2	187,3	177,1
Likvida medel	20,2	42,5	47,9
Summa omsättningstillgångar	234,4	249,3	249,8
SUMMA TILLGÅNGAR	612,5	628,6	621,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	177,9	215,7	204,0
Hybridobligation	25,0	-	-
Innehav utan bestämmande inflytande	7,3	7,9	7,4
Summa eget kapital	210,2	223,5	211,3
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	21,5	34,6	34,7
Leasingskulder	30,4	32,8	31,0
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	6,1	7,1	6,0
Uppskjutna skatteskulder	20,3	10,4	10,3
Avsättningar	2,7	3,0	2,6
Övriga långfristiga skulder	0,6	0,6	0,6
Summa långfristiga skulder	81,6	88,5	85,2
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	91,6	87,7	90,4
Leasingskulder	17,7	17,9	16,8
Avsättningar	5,1	3,1	3,3
Förskott från kunder	51,1	40,1	50,6
Leverantörsskulder och andra skulder	155,2	167,8	164,1
Summa kortfristiga skulder	320,7	316,5	325,2
Summa skulder	402,3	405,0	410,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	612,5	628,6	621,7

Koncernens kassaflöde i sammandrag

Miljoner euro	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	-13,1	-2,1	-2,0
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar	15,0	15,0	29,8
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar	-	-	-0,1
Förmånsbestämda pensionsplaner	-1,7	-1,7	-3,3
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar	-0,7	0,2	-0,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och
förändringar i rörelsekapitalet	-0,5	11,5	24,2
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto	-6,3	-2,8	-7,8
Erhållna/betalda inkomstskatter	-3,8	-4,3	-4,7
Totala finansiella kostnader och skatter	-10,1	-7,1	-12,5
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar	-16,8	1,5	8,7
Leverantörsskulder och andra skulder	0,6	-3,5	3,8
Varulager	0,9	-2,4	-7,9
Förändringar i rörelsekapitalet	-15,3	-4,4	4,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-25,9	0,0	16,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-2,1	-1,4	-4,1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2,1	-1,4	-3,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Emission av hybridobligation	24,4	-	-
Betalningar av transaktionskostnader och ränta på hybridobligation	-0,2	-	-
Betalningar av emitterade aktier	-	1,0	1,0
Köp av egna aktier	-	-1,0	-1,0
Upptagna långfristiga finansiella skulder	-	35,0	35,0
Upptagna kortfristiga finansiella skulder	44,5	39,5	76,5
Betalning av kortfristiga finansiella skulder	-49,0	-25,5	-60,0
Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter	-7,5	-27,0	-27,0
Förändring leasingskulder	-10,6	-10,8	-21,6
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-0,4
Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar	-0,0	0,5	0,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	1,6	11,7	3,1
Förändringar av likvida medel	-26,4	10,2	15,5
Likvida medel vid periodens början	47,9	32,3	32,3
Kursdifferens i likvida medel	-1,3	0,0	0,1
Likvida medel vid periodens slut	20,2	42,5	47,9

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Hybrid obligation	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2023	159,6	489,9	-381,2	-31,1	10,9	-44,0	204,0	-	7,4	211,3
Totalresultat för perioden	-	-	-19,6	4,5	-	-9,3	-24,5	-	-0,1	-24,5
Emission av hybridobligation	-	-	-	-	-	-	-	25,0	-	25,0
Transaktionskostnader och ränta för hybridobligation	-	-	-1,7	-	-		-1,7	-	-	-1,7
Transaktioner med aktieägare:								-
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Transaktioner med aktieägare	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Eget kapital 30 jun 2023	159,6	489,9	-402,4	-26,6	10,9	-53,4	177,9	25,0	7,3	210,2

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Hybrid obligation	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2022	158,8	490,6	-366,2	-38,9	10,9	-35,0	220,2	-	7,7	227,9
Totalresultat för perioden	-	-	-7,2	7,8	0,0	-5,2	-4,5	-	0,2	-4,4
Transaktioner med aktieägare:
Minskning av aktiekapital	-0,2	0,2	-	-	-	-	-	-	-	-
Betalningar av emitterade aktier	1,0	-	-	-	-	-	1,0	-	-	1,0
Köp av egna aktier	-	-1,0	-	-	-	-	-1,0	-	-	-1,0
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Transaktioner med aktieägare	0,7	-0,7	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Eget kapital 30 jun 2022	159,6	489,9	-373,4	-31,1	10,9	-40,2	215,7	-	7,9	223,6

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Hybrid obligation	Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2022	158,8	490,6	-366,2	-38,9	10,9	-35,0	220,2	-	7,7	227,9
Totalresultat för perioden	-	-	-15,0	7,8	0,0	-9,1	-16,2	-	0,1	-16,2
Transaktioner med aktieägare:
Minskning av aktiekapital	-0,2	0,2	-	-	-	-	-	-	-	-
Betalningar av emitterade aktier	1,0	-	-	-	-	-	1,0	-	-	1,0
Köp av egna aktier	-	-1,0	-	-	-	-	-1,0	-	-	-1,0
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	-	-0,4	-0,4
Transaktioner med aktieägare	0,7	-0,7	0,0	-	-	-	0,0	-	-0,4	-0,4
Eget kapital 31 dec 2022	159,6	489,9	-381,2	-31,1	10,9	-44,0	204,0	-	7,4	211,3

Nyckeltal

Koncernens nyckeltal

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6	827,5
Nettoomsättningstillväxt, %	-0,2	-0,8	1,0	0,0	1,4	1,8
Justerad EBITDA	5,6	7,9	8,0	13,0	27,8	22,8
Justerad EBITA	-1,5	0,5	-7,0	-2,0	-1,9	-6,9
Justerad EBITA-marginal, %	-0,7	0,2	-1,8	-0,5	-0,2	-0,8
Justerad EBITA, segmenten	2,1	4,4	0,0	5,1	9,9	4,8
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	1,1	2,4	0,0	1,5	1,4	0,6
Jämförelsestörande poster	-	-	-6,1	-	-	-6,1
EBITDA	5,6	7,9	1,9	13,0	27,8	16,7
Rörelseresultat (EBIT)	-1,5	0,4	-13,1	-2,1	-2,0	-13,0
EBIT-marginal, %	-0,7	0,2	-3,3	-0,5	-0,2	-1,6
Resultat efter finansiella poster	-4,5	-1,2	-19,0	-5,5	-11,4	-25,0
Periodens resultat efter skatt	-4,6	-2,6	-19,7	-7,0	-14,9	-27,6
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,03	-0,02	-0,13	-0,05	-0,10	-0,18
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	-13,5	-0,5	-13,5	-0,5	-6,8	-13,5
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1)	-11,7	13,5	-11,7	13,5	-3,5	-11,7
Skuldsättningsgrad1)	6,2	3,3	6,2	3,3	4,5	6,2
Rörelsekapital, netto	-2,4	-12,1	-2,4	-12,1	-21,0	-2,4
Medelantalet anställda	5 041	5 050	5 072	5 040	5 053	5 069

Koncernens nyckeltal per kvartal

Miljoner euro	apr-jun 2023	jan-mar 2023	okt-dec 2022	jul-sep 2022	apr-jun 2022	jan-mar 2022
Nettoomsättning	208,1	188,4	224,0	207,0	208,6	184,0
Nettoomsättningstillväxt, %	-0,2	2,4	-1,0	6,8	-0,8	1,1
Justerad EBITDA	5,6	2,4	3,3	11,5	7,9	5,1
Justerad EBITA	-1,5	-5,5	-4,0	4,1	0,5	-2,4
Justerad EBITA-marginal, %	-0,7	-2,9	-1,8	2,0	0,2	-1,3
Justerad EBITA, segmenten	2,1	-2,1	-1,8	6,6	4,4	0,7
Justerad EBITA-marginal, %, segmenten	1,1	-1,2	-0,9	3,6	2,4	0,4
Jämförelsestörande poster	-	-6,1	-	-	-	-
EBITDA	5,6	-3,7	3,3	11,5	7,9	5,1
Rörelseresultat (EBIT)	-1,5	-11,6	-4,0	4,1	0,4	-2,5
EBIT-marginal, %	-0,7	-6,2	-1,8	2,0	0,2	-1,4
Resultat efter finansiella poster	-4,5	-14,5	-7,9	2,0	-1,2	-4,3
Periodens resultat efter skatt	-4,6	-15,1	-7,7	-0,3	-2,6	-4,4
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,03	-0,10	-0,05	-0,00	-0,02	-0,03
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	-13,5	-12,2	-6,8	-1,4	-0,5	1,4
Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1)	-11,7	-7,9	-3,5	10,2	13,5	17,4
Skuldsättningsgrad1)	6,2	6,3	4,5	4,3	3,3	3,1
Rörelsekapital, netto	-2,4	-5,4	-21,0	26,3	-12,1	-6,7
Medelantalet anställda	5 041	5 103	5 079	5 053	5 050	5 031

1) Beräknat på rullande 12 månader.

Definitioner och nyckeltal presenteras på sid 24–25.

Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2022 med undantag för följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2023: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction (Amendment to IAS 12). Ändringen kräver att företag redovisar bruttobelopp för uppskjutna skattefordringar och skulder på transaktioner, till exempel leasingavtal. Koncernen har tidigare nettoredovisat den uppskjutna skatteeffekten på leasingavtal och effekten av ändringen från och med den 1 januari 2023 har varit en ökning av uppskjutna skattefordringar om 10,2 miljoner euro och skatteskulder om 9,9 miljoner euro som redovisas både som tillgångar med nyttjanderätt och leasingskulder. Det fanns ingen inverkan på eget kapital.

Den 6 april 2023 emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobligationer. Instrumentet har ingen förfallodag och om ingen utdelning lämnas kan räntebetalningarna skjutas upp på obestämd tid. Hybridobligationerna är räntebärande till en initial fast räntesats om 13,50 procent per år. Efter en så kallad ränteomläggningsdag, i juli 2026, kommer Hybridobligationerna att vara räntebärande till en rörlig räntesats motsvarande 3 månaders EURIBOR plus ett räntetillägg om 10,29 procent och en marginal om 5,00 procent per år. Räntebetalningsskyldighet uppstår om bolagsstämman beslutar om utdelning. Hybridobligationen är klassificerad som egetkapitalinstrument och redovisas till verkligt värde. Ränta redovisas i balanserade vinstmedel när betalningsåtaganden uppstår.

Nettoomsättning per segment

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Finland	85,2	71,9	149,6	130,7	290,1
Sverige	50,8	49,4	99,7	93,3	193,8
Norge	32,4	46,6	64,7	88,2	176,8
Danmark	21,4	17,5	43,3	35,6	74,3
Övrig verksamhet1)	20,3	25,7	43,0	49,1	99,4
Eliminering mellan segmenten	-2,1	-2,6	-3,6	-4,5	-10,8
Summa, nettoomsättning	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6

1) Övrig verksamhet omfattar High Voltage Polen, Smart Grids Tyskland och Litauen, samt avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Övrig verksamhet klassificeras inte som segment.

Nettoomsättning per segment och affärsområde

Miljoner euro		apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Finland	Communication	37,3	26,1	61,5	46,6	113,0
	Power	47,9	45,9	88,1	84,1	177,2
Sverige	Communication	40,8	43,2	80,8	80,1	166,2
	Power	10,0	6,2	18,9	13,1	27,6
Norge	Communication	32,4	46,5	64,5	88,0	176,3
	Power	0,1	0,2	0,2	0,3	0,5
Danmark	Communication	17,5	12,8	33,9	26,3	55,9
	Power	3,9	4,8	9,4	9,3	18,3
Övrig verksamhet	Communication	3,9	3,9	7,7	7,0	15,8
	Power	15,7	21,5	34,5	41,9	83,3
	Övriga verksamheter	0,8	0,3	0,8	0,2	0,3
Eliminering mellan segmenten		-2,1	-2,6	-3,6	-4,5	-10,8
Summa, nettoomsättning		208,1	208,6	396,5	392,6	823,6

Intern nettoomsättning består huvudsakligen av nettoomsättning från Communication i Litauen, rapporterad i Övrig verksamhet. Det finns ingen väsentlig intern omsättning i något av segmenten.

Nettoomsättning per affärsområde

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Communication	130,1	130,1	245,3	244,2	517,9
Power	77,4	78,3	150,6	148,2	305,6
Övrig verksamhet	0,8	0,3	0,8	0,2	0,3
Summa, nettoomsättning	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6

Nettoomsättning per typ av tjänst

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Projektleveranstjänster	44,6	48,4	89,8	95,4	164,9
Uppgraderingstjänster	110,8	109,3	205,6	200,8	437,4
Underhållstjänster	52,7	51,0	101,1	96,4	221,3
Summa, nettoomsättning	208,1	208,6	396,5	392,6	823,6

Avstämning av segmentsresultat

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Justerad EBITA per segment
Finland	0,8	3,6	-1,5	4,5	8,2
Sverige	0,9	-0,4	1,4	-2,2	-1,0
Norge	-0,8	1,3	-2,4	2,7	2,1
Danmark	1,1	0,0	2,5	0,1	0,6
Summa segmenten	2,1	4,4	0,0	5,1	9,9
Övrig verksamhet	-0,9	-1,9	-1,9	-2,5	-4,0
Koncernfunktioner	-2,7	-2,0	-5,2	-4,6	-7,8
Justerad EBITA, koncernen	-1,5	0,5	-7,0	-2,0	-1,9
Omstrukturering	-	-	-6,1	-	-
Jämförelsestörande poster i EBITA	-	-	-6,1	-	-
Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella
tillgångar	-	-0,0	-	-0,1	-0,1
Rörelseresultat (EBIT)	-1,5	0,4	-13,1	-2,1	-2,0
Finansiella poster, netto	-3,0	-1,7	-5,9	-3,4	-9,5
Resultat före skatt	-4,5	-1,2	-19,0	-5,5	-11,4

Resultatet för januari-juni 2023 inkluderar en omstruktureringskostnad som uppgick till 6,1 miljoner euro. Efter minskade kundinvesteringar och resultatförsämringar i Norge och Finland kommunicerades ett omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogram i samband med bokslutskommunikén 2022. Åtgärderna slutfördes under första kvartalet 2023. Omstruktureringen gjordes för att anpassa sig till den nuvarande verksamhetens behov och omfattade en reducering av personalstyrkan med cirka 150 heltidsanställda, uppsägning och avveckling av vissa kundavtal, nedstängning av utvalda kontor och reducering av fordonsflottan.

Anställda per segment

	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Finland	1 486	1 504	1 495	1 498	1 498
Sverige	1 012	911	1 002	912	919
Norge	871	935	894	937	938
Danmark	512	477	506	476	484
Övrig verksamhet	997	1 082	1 018	1 074	1 071
Koncernfunktioner	162	141	157	144	143
Medelantalet anställda	5 041	5 050	5 072	5 040	5 053
Totalt antal anställda vid periodens slut	5 087	5 089	5 087	5 089	5 063

Bekräftad orderstock

Miljoner euro	30 jun	30 jun	31 dec
	2023	2022	2022
Bekräftad orderstock	578,5	461,3	468,2

Bekräftad orderstock i Eltel definieras som det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Bekräftad orderstock är därför det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Valutakurseffekter påverkade bekräftad orderstock med -19,8 miljoner euro per den 30 juni 2023.

Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital

Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Varulager	24,0	19,4	24,8
Kundfordringar och andra fordringar	190,2	187,3	177,1
Avsättningar	-7,8	-6,1	-5,9
Förskott från kunder	-51,1	-40,1	-50,6
Leverantörsskulder och andra skulder	-155,2	-167,8	-164,1
Övrigt	-2,4	-4,8	-2,3
Rörelsekapital, netto	-2,4	-12,1	-21,0
Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden	7,5	10,5	8,9
Materiella anläggningstillgångar	10,3	10,4	10,7
Tillgångar med nyttjanderätt	46,2	49,5	46,5
Operativt sysselsatt kapital	59,5	58,3	45,1

Avsättningar

Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Långfristiga avsättningar	2,7	3,0	2,6
Kortfristiga avsättningar	5,1	3,1	3,3
Summa avsättningar	7,8	6,1	5,9
Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
1 jan	5,9	8,6	8,6
Förändringar:
Omstruktureringsavsättningar	2,1	-	-
Övriga avsättningar	-0,2	-2,5	-2,7
Utgående balans	7,8	6,1	5,9

Avtalsbalanser

Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Kundfordringar	81,7	70,3	82,6
Avtalstillgångar	87,5	97,0	73,3
Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder	169,2	167,2	155,9
Förskott relaterade till kontrakt med kunder	45,0	40,1	45,2
Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder	45,0	40,1	45,2

Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott relaterade till kontrakt med kunder representerar avtalsskulder.

Uppskjutna skatter

	30 jun	30 jun	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Uppskjutna skattefordringar	26,5	16,8	16,3
Uppskjutna skatteskulder	-20,3	-10,4	-10,3
Uppskjutna skattefordringar, netto	6,3	6,4	6,0

Ökningen i bruttobelopp på uppskjutna skattefordringar och -skulder hänför sig till redovisning av uppskjuten skatt avseende tillgångar med nyttjanderätter och leasingskulder enligt den ändring i IAS 12 som trädde i kraft den 1 januari 2023. Det skedde inga förändringar avseende uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag under andra kvartalet 2023. I december 2022 redovisades ett bruttobelopp på 10,5 miljoner euro (12,9) varav 5,6 miljoner euro (5,9) avser verksamheter i Sverige. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen.

Leasing

Tillgångar med nyttjanderätt
Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
Byggnader	20,2	28,7	25,0
Maskiner och inventarier	26,0	20,7	21,5
Totalt	46,2	49,5	46,5

Förändringar i tillgångar med nyttjanderätt under perioden	30 jun	30 jun	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
1 jan	46,5	53,3	53,3
Anskaffningar	16,6	9,6	19,2
Avskrivningar	-11,5	-10,9	-21,8
Övrigt	-5,3	-2,5	-4,1
Utgående balans	46,2	49,5	46,5
Leasingskulder	30 jun	30 jun	31 dec
Miljoner euro	2023	2022	2022
Långfristiga	30,4	32,8	31,0
Kortfristiga	17,7	17,9	16,8

Finansiella instrument

Derivatinstrument	30 jun 2023		30 jun 2022		31 dec 2022
Miljoner euro	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde
Valutaderivat	16,2	0,1	31,4	0,1	39,7	0,0
Totalt	16,2	0,1	31,4	0,1	39,7	0,0

Totalt 48,1 50,7 47,8

Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen.

Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde

Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period.

Resultat per aktie	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare	-4,5	-2,7	-19,6	-7,2	-15,0
Ränta på hybridobligation	-0,8	-	-0,8	-	-
Resultat efter skatt hänförligt till stamaktier	-5,3	-2,7	-20,4	-7,2	-15,0
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning	156 736 781	156 649 081	156 736 781	156 649 081	156 699 058
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning	156 736 781	156 741 092	156 736 781	156 733 828	156 789 278
Resultat per aktie före utspädning	-0,03	-0,02	-0,13	-0,05	-0,10
Resultat per aktie efter utspädning	-0,03	-0,02	-0,13	-0,05	-0,10

IFRS nyckeltal

Definitioner och nyckeltal

Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS-nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS.

Resultat per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare Vägt genomsnitt av antalet stamaktier
	Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM)
Nyckeltal	Definition och orsak till användning	Hänvisning
Justerad EBITA och -marginal	Eltel har ändrat sin terminologi från och med det första kvartalet 2023 från operativ EBITA till justerad EBITA i syfte att öka tydligheten och anpassa sig till marknadspraxis.	Avstämning av segmentsresultat
	Justerad EBITA och -marginal, % används för att mäta lönsamhet för verksamhet och segment och exkluderar jämförelsestörande poster. Poster i resultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten.
	Justerad EBITA: Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande poster
	Justerad EBITA-marginal, %: Justerad EBITA x 100 Nettoomsättning
	Justerad EBITA och -marginal, % för segmenten representerar summan av segment: Finland, Sverige, Norge och Danmark.
Jämförelsestörande poster	Dessa inkluderar vanligtvis kapitalvinster och/eller -förluster och transaktionskostnader relaterade till avyttring och förvärv av verksamheter, kostnader relaterat till omstrukturering och justering av verksamheten samt andra poster som Eltels ledning bedömer inte är relaterade till vanlig affärsverksamhet.	Avstämning av segmentsresultat
EBITDA och justerad EBITDA	EBITDA är rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar och nedskrivningar. Justerad EBITDA exkluderar jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA används vid beräkning av skuldsättningsgrad.	Kassaflöde, nyckeltal, nyckeltal per kvartal
EBIT-marginal	Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal, % används för att mäta lönsamhet före räntor och skatter.	Resultaträkning
	EBIT-marginal, %: EBIT x 100 Nettoomsättning
Avkastning på eget kapital (ROE), %	Avkastning på eget kapital (ROE), %, representerar den avkastning som aktieägarna får på sina investeringar.	Resultaträkning och balansräkning
	Avkastning på eget kapital, (ROE) %1): Resultat efter skatt x 100 Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden)

1) Beräknat på rullande 12 månader.

Nyckeltal	Definition och orsak till användning	Hänvisning
	Operativt sysselsatt kapital är totala nettorörelsetillgångar som används i den operativa verksamheten.
Operativt sysselsatt kapital och Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %	Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), % representerar hur effektivt de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i operativ verksamhet. Operativt sysselsatt kapital: Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar och Tillgångar med nyttjanderätt Avkastning på operativt sysselsatt kapital (ROCE), %1): Justerad EBITA x 100 Operativt sysselsatt kapital (genomsnitt under rapportperioden)	Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital
Nettoskuld och skuldsättningsgrad	Nettoskuld representerar Eltel's skuldsättning. Den används för att övervaka kapitalstruktur och finansiell kapacitet. Används också vid beräkning av skuldsättningsgrad. Skuldsättningsgrad definieras som kovenant i Eltel's finansieringsavtal. Nettoskuld: Räntebärande skulder - likvida medel Nettoskuld Skuldsättningsgrad1): Justerad EBITDA	Räntebärande skulder och nettoskuld
Rörelsekapital, netto	Rörelsekapital, netto används för att följa det kortsiktiga rörelsekapital som den operativa verksamheten behöver. Används också vid beräkning av operativt sysselsatt kapital. Rörelsekapital, netto: Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa rörelseresultatet: värdering av derivat och inkomstskatteskulder.	Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital
Bekräftad orderstock	Det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Det inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Detta är det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder.

1) Beräknat på rullande 12 månader.

Moderbolaget

Eltel AB är det yttersta moderbolaget i Eltelkoncernen. Koncernens verksamhetsmässiga och strategiska ledningsfunktioner är centraliserade till Eltel AB men bolaget bedriver ingen operativ affärsverksamhet. Eltel AB har till uppgift att äga och reglera aktierna i Eltelkoncernen och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	apr-jun 2023	apr-jun 2022	jan-jun 2023	jan-jun 2022	jan-dec 2022
Nettoomsättning	1,1	1,5	1,1	1,5	2,5
Administrationskostnader	-2,2	-3,2	-3,7	-4,2	-7,3
Rörelseresultat	-1,1	-1,7	-2,6	-2,8	-4,8
Ränta och övriga finansiella intäkter	5,2	5,4	10,3	10,8	21,5
Ränta och övriga finansiella kostnader	-0,8	-0,0	-1,6	-0,9	-1,9
Finansiella poster, netto	4,4	5,4	8,7	9,9	19,6
Resultat före skatt	3,3	3,7	6,1	7,1	14,8
Koncernbidrag	-	-	-	-	-14,5
Periodens resultat efter skatt	3,3	3,7	6,1	7,1	0,3

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	30 jun 2023	30 jun 2022	31 dec 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag	68,3	68,3	68,3
Långfristiga lånefordringar från koncernföretag	471,3	499,8	475,6
Immateriella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,0
Summa anläggningstillgångar	539,6	568,2	543,9
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	1,3	1,9	1,3
Fordringar på koncernkonto	4,5	2,3	4,4
Likvida medel	0,1	0,1	0,1
Summa omsättningstillgångar	6,0	4,2	5,8
SUMMA TILLGÅNGAR	545,6	572,4	549,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	159,6	159,6	159,6
Reservfond	0,7	0,7	0,7
Summa bundet eget kapital	160,3	160,3	160,3
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	283,6	284,9	284,9
Hybridobligation	25,0	-	-
Periodens resultat	6,1	7,1	0,3
Summa fritt eget kapital	314,7	292,1	285,3
Summa eget kapital	475,0	452,3	445,5
Kortfristiga skulder
Skulder	13,9	52,9	33,3
Skulder till koncernföretag	54,3	66,7	70,3
Leverantörsskulder och andra skulder	2,4	0,5	0,5
Summa kortfristiga skulder	70,6	120,1	104,2
Summa skulder	70,6	120,1	104,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	545,6	572,4	549,7

I slutet av året, hade Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten bestod av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor.

27 (28)

Eget kapital

Miljoner euro	1 jan 2023	Hybrid obligation	Transaktions kostnader och ränta på hybrid obligation	Egetkapital reglerade ersättningar	Resultat	30 jun 2023
Aktiekapital	159,6	-	-	-	-	159,6
Reservfond	0,7	-	-	-	-	0,7
Fritt eget kapital	285,3	25,0	-1,7	0,0	6,1	314,7
Summa	445,5	25,0	-1,7	0,0	6,1	475,0

Den 30 juni 2023 uppgår det totala antalet registrerade och utestående aktier i Eltel till 158 231 081, varav 156 736 781 är stamaktier och 1 494 300 är C-aktier. Antalet röster i Eltel uppgår till 156 886 211 och aktiekapitalet uppgår till 159 575 695 euro.

Always powered, always connected - we make it happen by transforming society for a sustainable future.

Eltel AB

28 (28)

Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652

tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com