Eltel — Interim / Quarterly Report 2026

Apr 30, 2026

Eltelkoncernen

Delårsrapport januari–mars 2026

Stockholm den 30 april 2026

Januari–mars 2026

• Nettoomsättning 191,3 miljoner euro (169,6), en ökning på 12,8 %. Organisk tillväxt1) var 10,8 %
• Bruttoresultat 22,9 miljoner euro (22,2) och bruttomarginal 12,0 % (13,1)
• Justerad EBITA2) 3,1 miljoner euro (0,9) och justerad EBITA-marginal 1,6 % (0,5)
• Jämförelsestörande poster3) 0,0 miljoner euro (-0,6)
• Rörelseresultat (EBIT) 3,1 miljoner euro (0,3) och EBIT-marginal 1,6 % (0,2)
• Periodens resultat -1,7 miljoner euro (-2,7)
• Resultat per aktie -0,01 euro (-0,02), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten -19,1 miljoner euro (17,5) inklusive en återbetalning av uppskov på betald skatt i Sverige som varit föremål för tidigare beviljade betalningsanstånd på 15,8 miljoner euro i Sverige
• Nettoskuld 168,6 miljoner euro (103,6), en ökning orsakad av att hybridobligationen (klassificerad som eget kapital) under refinansieringen ersattes med en obligation (klassificerad som skuld)

Väsentliga händelser under och efter rapportperioden

• Under första kvartalet tecknade Eltel nya kontrakt till ett sammanlagt värde, s.k. TCV, av cirka 102,8 miljoner euro (145,7) och värdet på den totala orderboken4) var 1,2 miljarder euro (1,3).
• Den 2 april meddelades att Eltel har tilldelats ett kontrakt på 25 miljoner euro för att bygga nätanslutningen till Hypercos datacenter i Lohja, Finland.
• Den 29 april meddelades att Eltel har tecknat ett nytt ramavtal med Elisa värt 60 miljoner euro, som omfattar nätbyggnation och underhåll.

Nyckeltal

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Nettoomsättning	191,3	169,6	817,8
Nettoomsättningstillväxt, %	12,8 %	-3,8 %	-1,3 %
Bruttoresultat	22,9	22,2	105,1
Bruttomarginal, %	12,0 %	13,1 %	12,9 %
Justerad EBITDA	10,4	7,8	50,4
Justerad EBITA2)	3,1	0,9	20,7
Justerad EBITA-marginal, %	1,6 %	0,5 %	2,5 %
Rörelseresultat (EBIT)	3,1	0,3	19,4
Rörelsekapital, netto	-36,9	-76,3	-60,4
Nettoskuld	168,6	103,6	141,9
Medelantalet anställda, FTE	3 691	3 992	3 894

1. Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter och avyttringar.

2. Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Se sidorna 22–23 för definitioner av nyckeltal.

3. Se avstämning av segmentsresultat på sidan 19 för mer information.

4. Den totala orderboken inkluderar den bekräftade orderstocken och den bästa uppskattningen för obekräftade återstående delar av ramavtal fram till avtalets slut.

Stark tillväxt och avsevärt förbättrad lönsamhet

Med en kombination av 13 procents tillväxt av nettoomsättning och en avsevärt förbättrad lönsamhet började 2026 med den bästa finansiella prestationen under ett första kvartal på ett decennium. Nettoomsättningen uppgick till 191 miljoner euro, drivet av Finland med en imponerande tillväxt på 29 procent. Justerad EBITA ökade till 3,1 miljoner euro (0,9), motsvarande en marginal om 1,6 procent (0,5). Med hänsyn till säsongsvariationen i vår verksamhet är detta ett mycket starkt resultat.

Med detta starka första kvartal har vi nu uppnått elva kvartal i rad med förbättrad lönsamhet jämfört med föregående år. Norge bidrog mest i detta avseende, samtidigt som lönsamheten i Finland och Sverige också förbättrades. Danmark & Tyskland hade svårare jämförelsetal men också en svagare utveckling trots en tillväxt av nettoomsättning.

Emerging services, som vi tidigare har refererat till som "New business", fortsatte att utvecklas positivt och stod för 33 procent av det totala kontraktsvärdet och 23 procent av nettoomsättningen, drivet av hög efterfrågan på förnybar energi, datacenterlösningar och energilagring i Norden.

Finland levererade en imponerande tillväxt, främst driven av en stark tillväxttakt inom Solar PV och datacenterlösningar, där solparken Hallanvahti fortskrider i linje med planen och nu genererar 105 MW av den planerade kapaciteten om 129 MW. Tillväxten inom Power, driven av både projekt och tjänster, uppvägde mer än väl för nedgången inom Communication. Både Power och Communication bidrog till förbättrad lönsamhet, vilket återspeglar en stark kommersiell disciplin.

I Sverige har den positiva utvecklingen inom Communication fortsatt, med ökad marknadsandel inom telekom. Tillväxten inom Communication uppvägde nedgången inom Power, vilken till stor del berodde på tidigare höga volymer inom Smart meters och Solar PV. Utöver telekom är efterfrågan fortsatt stark inom offentlig infrastruktur och försvar, vilket bidrar positivt till helhetsutfallet.

Danmark & Tyskland uppnådde en stabil tillväxt, driven av Power. Smart meters och offentlig infrastruktur utvecklades positivt, medan minskade volymer inom Communication och en generellt ogynnsam affärsmix resulterade i en svagare EBITA-marginal. Vi har fattat beslut om en omställning av organisationen, för att bättre möta nuvarande och framtida marknadsbehov, med hänsyn till nedgången inom Communication.

Norge har förbättrat lönsamheten för fjärde kvartalet i rad, främst drivet av förbättrad operationell effektivitet men också genom att stabilisera omsättningen genom kundexpansion. Det är glädjande att se den gynnsamma utvecklingen inom Emerging services såsom datacenterlösningar och e-Mobility. Med hänsyn till en positiv justerad EBITA på rullande 12-månader samt omsättningsutvecklingen, anser jag att vi har inlett en ny uppåtgående trend i Norge.

I fjärde kvartalet uppgav jag att jag hyste ett stort förtroende för att vi skulle nå vårt lönsamhetsmål om 5 procent inom 12 till 18 månader, och nu, ett kvartal senare, stärker den positiva starten på 2026 min tilltro till detta.

Håkan Dahlström, vd och koncernchef

Om Eltel och koncernens strategi

Kort om Eltel

Eltel är den ledande leverantören av tjänster för kritisk infrastruktur som möjliggör såväl förnybar energi som högpresterande kommunikationsnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Tyskland, Polen (ett s.k. Shared Services Center) och Litauen i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar.

Inom affärsområdet Communication bygger Eltel nätverk och stödjer samhällets behov av ökad digitalisering. Vi erbjuder främst design, installationer, uppgraderingar och underhållstjänster till ägare och operatörer av mobila och fasta kommunikationsnät och allt mer till privat och offentlig sektor.

Inom affärsområdet Power möjliggör Eltel omställningen till förnybar energi och elektrifiering av samhället. Vi erbjuder underhållstjänster och uppgraderingar av kraftdistribution och kraftledningar, smarta elmätare och kompletta lösningar inom e-Mobility, Solar PV, vindkraft och batterilagringssystem.

Med vår expertis inom både Communication och Power är vi väl rustade att erbjuda omfattande lösningar för datacenter, ett område som vi gick in i 2024 och som nu utgör en viktig och växande del av vår s.k. "Emerging services".

Vår strategi – mot hållbar lönsam tillväxt

Genom vår strategi lägger vi grunden för en hållbar lönsam tillväxt. Detta involverar:

• Förbättra effektiviteten och lönsamheten för den nuvarande verksamheten
• Bredda kundbasen
• Växa i nya och närliggande segment, såsom förnybar energi och offentlig infrastruktur
• Integrera hållbarhet som en del av våra erbjudanden och vår verksamhet
• Utveckla våra koncept och affärsmässiga förmåga
• Implementera nya affärsmodeller och utöka vår position i värdekedjan

Vår strategi gör att Eltel kan säkerställa långsiktigt värdeskapande för våra aktieägare, kunder, medarbetare och samhället i stort.

Eltels finansiella mål

Koncernens justerade EBITA-marginal	5 %
Årlig tillväxt	2–4 %
Skuldsättningsgrad	1,5–2,5x nettoskuld/justerad EBITDA
Utdelning	Med reservation för skuldsättningsgrad

Koncernens nettoomsättning och resultat

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Nettoomsättning	191,3	169,6	817,8
Justerad EBITDA	10,4	7,8	50,4
Justerad EBITA	3,1	0,9	20,7
Jämförelsestörande poster	-	-0,6	-1,3
EBIT	3,1	0,3	19,4
Periodens resultat	-1,7	-2,7	3,2
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	12,8 %	-3,8 %	-1,3 %
Organisk tillväxt1), %	10,8 %	0,6 %	-0,6 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	3,3	-0,5	7,4
Effekt av sålda verksamheter på nettoomsättning, MEUR	-	-7,3	-13,6
Justerad EBITA-marginal, %	1,6 %	0,5 %	2,5 %
Skattesats, %	-29,2 %	-31,7 %	39,8 %
Resultat per aktie, euro, efter utspädning	-0,01	-0,02	0,00

1. Organisk tillväxt är justerad för valutaeffekter och avyttringar.

Januari–mars 2026

Nettoomsättningen ökade med 12,8 procent till 191,3 miljoner euro (169,6). Den organiska nettoomsättningen, justerad för valutaeffekter, ökade med 10,8 procent. Tillväxten drevs främst av Finland, även om alla segment bidrog till den positiva utvecklingen.

Justerad EBITA ökade till 3,1 miljoner euro (0,9) och den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,6 procent (0,5). Justerad EBITA förbättrades i alla segment utom Danmark & Tyskland, vilket resulterade i en historiskt stark lönsamhet under det första kvartalet.

Jämförelsestörande poster uppgick till 0,0 miljoner euro (-0,6). Det första kvartalet 2025 inkluderade omstruktureringskostnader i Norge. Kostnaderna bestod huvudsakligen av personalkostnader.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och justerad EBITA återfinns under respektive segment.

EBIT uppgick till 3,1 miljoner euro (0,3).

Finansiella poster, netto uppgick till -4,5 miljoner euro (-2,4). Majoriteten av ökningen berodde på att räntan på hybridobligationen under 2025 (klassificerad som eget kapital) ersattes med räntekostnader på obligationen.

Skatter uppgick till -0,4 miljoner euro (-0,6). Effektiv skattesats uppgick till -29,2 procent (-31,7).

Periodens resultat uppgick till -1,7 miljoner euro (-2,7). Resultat per aktie uppgick till -0,01 euro (-0,02).

Översikt av segment

Nettoomsättning

2026202580.162,1	2025351,1
	239,2
30,5	125,6
23,3	100,0
169,1	815,8
1,9	9,3
-1,3	-7,4
169,6	817,8
-3,8 %	-1,3 %
	54.453,132.223.8190.41.9-1.0191.312.8 %

FI SE DK & DE NO Koncernstödsfunktioner

Justerad EBITA

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Finland	2,7	1,7	20,3
Sverige	1,8	1,5	7,7
Danmark & Tyskland	1,1	2,4	5,9
Norge	0,3	-1,8	-1,8
Summa segmenten	6,0	3,7	32,1
Koncernstödsfunktioner	-2,8	-2,9	-11,4
Totalt justerad EBITA	3,1	0,9	20,7

Justerad EBITA-marginal

%	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Finland	3,4 %	2,7 %	5,8 %
Sverige	3,4 %	2,8 %	3,2 %
Danmark & Tyskland	3,3 %	7,9 %	4,7 %
Norge	1,4 %	-7,9 %	-1,8 %
Summa segmenten	3,1 %	2,2 %	3,9 %
Totalt justerad EBITA-marginal, %	1,6 %	0,5 %	2,5 %

Under januari-mars 2026 representerade segmenten 99,6 procent av nettoomsättningen. Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA, vilket inte inkluderar jämförelsestörande poster.

Koncernstödsfunktionerna inkluderar koncernfunktioner och Litauen samt aktiviteter under avslutande för Power Transmission International. Koncernstödsfunktioner klassificeras inte som ett segment.

M€ Förändring i justerad EBITA per segment

Nettoomsättning och justerad EBITA – segmenten

Finland

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Nettoomsättning	80,1	62,1	351,1
Justerad EBITA	2,7	1,7	20,3
Medelantalet anställda, FTE	1 202	1 318	1 301
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	28,9 %	-0,4 %	-1,9 %
Justerad EBITA-marginal, %	3,4 %	2,7 %	5,8 %

Januari–mars 2026

Nettoomsättningen ökade med 18,0 miljoner euro, eller 28,9 procent, till 80,1 miljoner euro (62,1). Den exceptionellt starka tillväxten inom Power genererades av både projekt och tjänster, i synnerhet inom Solar PV men även inom datacenterlösningar. Nettoomsättningen minskade inom Communication, där volymerna har normaliserats efter utrullningen av fiber till hemmet.

Justerad EBITA förbättrades med 1,1 miljoner euro till 2,7 miljoner euro (1,7). Den justerade EBITA-marginalen var 3,4 procent (2,7). Både Power och Communication bidrog till förbättrad lönsamhet trots lägre volymer inom Communication.

Den 2 april meddelades att Eltel har tilldelats ett kontrakt värt 25 miljoner euro för att bygga nätanslutningar till Hypercos datacenter i Lohja, Finland.

Den 29 april meddelades att Eltel har tecknat ett nytt ramavtal med Elisa värt 60 miljoner euro, som omfattar nätbyggnation och underhåll.

Sverige

	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Miljoner euro	2026	2025	2025
Nettoomsättning	54,4	53,1	239,2
Justerad EBITA	1,8	1,5	7,7
Medelantalet anställda, FTE	907	962	949
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	2,4 %	6,5 %	12,9 %
Organisk tillväxt1), %	-2,6 %	6,5 %	9,1 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	2,7	0,0	8,1
Justerad EBITA-marginal, %	3,4 %	2,8 %	3,2 %

1. Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2026

Nettoomsättningen ökade med 1,3 miljoner euro, eller 2,4 procent, till 54,4 miljoner euro (53,1), vilket resulterade i det tionde kvartalet i rad med tillväxt jämfört med föregående år. Tillväxt i lokal valuta uppgick till -2,6 procent. Communication, med fortsatt höga volymer inom tjänster relaterade till telekom, offentlig infrastruktur och försvar, bidrog till ett stabilt resultat. Nettoomsättningen inom Power minskade, vilket återspeglar lägre volymer inom Smart meters och Solar PV.

Justerad EBITA ökade till 1,8 miljoner euro (1,5). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 3,4 procent (2,8). Generellt förbättrad lönsamhet inom Communication och positiva effekter från tilläggsarbeten i större projekt kompenserade för svagare marginaler inom Power, efter projektavslut inom Smart meters och Solar PV.

Danmark & Tyskland

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Nettoomsättning	32,2	30,5	125,6
Justerad EBITA	1,1	2,4	5,9
Medelantalet anställda, FTE	758	779	772
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	5,4 %	0,4 %	-3,0 %
Organisk tillväxt1), %	5,5 %	0,5 %	-3,0 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-0,0	-0,0	-0,1
Justerad EBITA-marginal, %	3,3 %	7,9 %	4,7 %
1) Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2026

Nettoomsättningen ökade med 1,6 miljoner euro till 32,2 miljoner euro (30,5), motsvarande 5,4 procent. Tillväxten inom Power, främst relaterad till Smart meters och Emerging services samt en växande efterfrågan inom offentlig infrastruktur, dämpade effekten av minskande volymer inom Communication.

Justerad EBITA uppgick till 1,1 miljoner euro (2,4). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 3,3 procent (7,9). Lägre volymer inom Communication och en generellt ogynnsam affärsmix resulterade i en svagare EBITA-marginal.

För att mildra effekten av den förväntade fortsatta volymnedgången inom Communication fattades i april ett beslut om att genomföra ytterligare åtgärder för förbättrad effektivitet, inklusive omställning av verksamheten.

Norge

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Nettoomsättning	23,8	23,3	100,0
Justerad EBITA1)	0,3	-1,8	-1,8
Medelantalet anställda, FTE	514	601	551
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	2,0 %	-9,4 %	-13,0 %
Organisk tillväxt2), %	-0,8 %	-7,4 %	-12,4 %
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	0,7	-0,5	-0,7
Justerad EBITA-marginal, %	1,4 %	-7,9 %	-1,8 %

1. Exklusive omstruktureringskostnader. 2) Justerat för valutaeffekter.

Januari–mars 2026

Nettoomsättningen ökade med 0,5 miljoner euro till 23,8 miljoner euro (23,3), en ökning med 2,0 procent. Tillväxt i lokal valuta uppgick till -0,8 procent. Trots de minskande volymerna inom Communication bidrog Power till att hålla nettoomsättningen på en stabil nivå. En utökning av kundbasen, främst relaterad till Emerging services, bidrog positivt.

Justerad EBITA ökade med 2,2 miljoner euro till 0,3 miljoner euro (-1,8). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till 1,4 procent (-7,9). Lönsamheten förbättrades för fjärde kvartalet i rad till följd av både operationell effektivitet och kundexpansion, vilket resulterade i positiv rullande 12-månaders justerad EBITA.

Kassaflöde

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
EBIT	3,1	0,3	19,4
Avskrivningar och nedskrivningar	7,2	6,9	29,7
EBITDA	10,4	7,2	49,1
Förändringar i rörelsekapitalet	-23,2	13,6	-3,5
Totala finansiella kostnader och skatter	-5,1	-1,8	-14,7
Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar och avyttring av verksamhet	-0,0	-0,1	-0,1
Övrigt	-1,1	-1,4	1,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-19,1	17,5	32,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,7	-1,4	-5,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-8,8	-9,5	-4,5
Förändringar av likvida medel	-29,6	6,7	22,6
Likvida medel vid periodens början	43,8	21,3	21,3
Kursdifferens i likvida medel	0,2	0,4	-0,0
Likvida medel vid periodens slut	14,4	28,3	43,8

Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 15.

Januari–mars 2026

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -19,1 miljoner euro (17,5). De största posterna inkluderade EBITDA 10,4 miljoner euro (7,2), kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet -23,2 miljoner euro inklusive en återbetalning av uppskov på betald skatt i Sverige som varit föremål för tidigare beviljade betalningsanstånd på 15,8 miljoner euro (13,6), finansiella poster -5,0 miljoner euro (-1,4) inklusive betald ränta på uppskov på betald skatt i Sverige och inkomstskatter -0,1 miljoner euro (-0,4). Kassaflödet från finansiella poster och inkomstskatter påverkas av tidsmässiga skillnader mellan redovisning i resultaträkningen och betalning.

Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av projektens framskridande. Dessa projekt, och förseningar i dem, kan fortsättningsvis binda rörelsekapital vilket kan skapa volatilitet i nettorörelsekapitalet även framöver.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -1,7 miljoner euro (-1,4) bestående av nettoinvesteringar i maskiner och utrustning samt förskott för immateriella tillgångar.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -8,8 miljoner euro (-9,5). Utnyttjandet av kortfristig finansiering minskade med 2,5 miljoner euro (minskning med 2,0) och betalningar av leasingskulder uppgick till 6,3 miljoner euro (6,5). Under första kvartalet 2025 uppgick amortering av lånefaciliteten till 1,0 miljoner euro.

Finansiell ställning, likvida medel

I juni 2025 emitterade Eltel seniora säkerställda obligationer om 130 miljoner euro med rörlig ränta och en löptid om fyra år. Likviditetstillskottet från obligationerna användes till att återbetala återstående kreditfaciliteter, revolverande kreditfacilitet och hybridobligationer samt till allmänna verksamhetsändamål.

Kreditfaciliteter

Miljoner euro	31 mar2026	Maturitet
Seniora obligationer	130,0	jun 2029
Supersenior revolverande kreditfacilitet	45,0	dec 2028
Checkräkningskrediter	15,0	dec 2028
Totalt bundna kreditfaciliteter	190,0
Företagscertifikatsprogram	150,0	N/A

Den 31 mars 2026 uppgick tillgängliga likviditetsreserver, inklusive revolverande kreditfacilitet, checkräkningskrediter och likvida medel, till 74,4 miljoner euro (89,3). Utöver bundna faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapitalmarknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Den 31 mars 2026 utnyttjades 0,0 miljoner euro (10,0) av företagscertifikatsprogrammet och 0,0 miljoner euro (44,0) av den revolverande kreditfaciliteten.

Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 168,1 miljoner euro (192,9) och koncernens totala tillgångar redovisades till 598,6 miljoner euro (588,1). Soliditeten uppgick till 31,4 procent (37,1).

Räntebärande skulder och nettoskuld

Nettoskulden uppgick till 168,6 miljoner euro (103,6). Ökningen orsakades av att hybridobligationen (klassificerad som eget kapital) under refinansieringen ersattes med en obligation (klassificerad som skuld).

Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
Räntebärande skulder	127,9	73,1	130,1
Leasingskulder	55,1	58,3	55,6
Allokering av effektiv ränta tillperioderna	-	0,5	0,0
Minus likvida medel	-14,4	-28,3	-43,8
Nettoskuld	168,6	103,6	141,9
Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
Långfristiga räntebärande skulder	127,6	13,7	127,5
Kortfristiga räntebärande skulder	0,3	59,5	2,7
Summa räntebärande skulder	127,9	73,1	130,1
Långfristiga leasingskulder	32,8	35,4	33,6
Kortfristiga leasingskulder	22,3	22,9	22,0

Kommersiella garantier

Den 31 mars 2026 uppgick garantier baserade på avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 56,5 miljoner euro (57,7).

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Den nuvarande marknadsvolatiliteten och oförutsägbarheten i kundinvesteringsvolymer kan ha en negativ inverkan på Eltels omsättningsutveckling. Högt beroende av en nyckelkund i Norge kan få en betydande inverkan på nettoomsättningen, lönsamheten och verksamheten i det norska segmentet. Global osäkerhet kan orsaka förseningar i investeringsbeslut även inom Eltels nya affärsområden där marknadsfinansiering är vanligt förekommande.

Eltel genomförde en nedskrivningsprövning av goodwill, vilken inte indikerade ett nedskrivningsbehov under det fjärde kvartalet 2025. Eltel följer alla utlösande händelser löpande under året och nedskrivningsprövning utförs vid eventuella indikatorer på nedskrivning.

Om några affärsrisker skulle realiseras, finns en risk att kovenanten relaterad till skuldsättningsgrad i det befintliga finansieringsavtalet kan komma att brytas. Säsongsvariationer i Eltels verksamhet och relaterad rörelsekapitaluppbyggnad kan även exponera bolaget för likviditetsrisk.

För ytterligare information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2025 som publicerades den 26 mars 2026. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www.eltelgroup.com.

Större avtal annonserade under och efter rapportperioden

Den 2 april meddelades att Eltel har tilldelats ett kontrakt på 25 miljoner euro för att bygga nätanslutningen till Hypercos datacenter i Lohja, Finland.

Den 29 april meddelades att Eltel har tecknat ett nytt ramavtal med Elisa värt 60 miljoner euro, som omfattar nätbyggnation och underhåll.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet.

Säsongseffekter

Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, justerad EBITA och kassaflöde. Säsongsvariationen beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året, på grund av färdigställande av projekt, har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 17.

Presentation av delårsrapporten för det första kvartalet 2026

Investerare, analytiker och media inbjuds att delta i Eltels genomgång av delårsrapporten för det första kvartalet 2026 den 30 april 2026 kl. 10:00 (CEST), där Eltels vd och koncernchef Håkan Dahlström samt finansdirektör Tarja Leikas kommer att presentera rapporten. En kombinerad webbsändning och telefonkonferens samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/sv/investerare/finansiella-rapporter/.

För ytterligare information, kontakta:

Tarja Leikas, finansdirektör Tel. +358 40 730 77 62, tarja.leikas@eltelnetworks.com

Alexandra Kärnlund, kommunikationsdirektör Tel. +46 70 910 0903, alexandra.karnlund@eltelnetworks.com

Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 30 mars 2026 kl. 08.00 CEST.

Finansiell kalender

• Årsstämma 2026: 12 maj 2026
• Halvårsrapport januari–juni: 21 juli 2026
• Delårsrapport januari–september: 29 oktober 2026

Underskrift av koncernchef

Stockholm den 30 april 2026

Eltel AB (publ)

Håkan Dahlström Vd och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Finansiell information i sammandrag

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Nettoomsättning	191,3	169,6	817,8
Kostnad för sålda varor och tjänster	-168,3	-147,4	-712,7
Bruttoresultat	22,9	22,2	105,1
Övriga intäkter	0,8	1,0	3,5
Försäljnings- och administrationskostnader	-19,7	-22,3	-86,8
Övriga kostnader	-0,8	-0,6	-2,4
Rörelseresultat (EBIT)	3,1	0,3	19,4
Finansiella intäkter	0,1	0,1	0,7
Finansiella kostnader	-4,6	-2,5	-14,8
Finansiella poster, netto	-4,5	-2,4	-14,1
Resultat före skatt	-1,3	-2,0	5,3
Inkomstskatt	-0,4	-0,6	-2,1
Periodens resultat	-1,7	-2,7	3,2
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-1,8	-2,8	2,2
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	0,1	1,0
Resultat per aktie
Före utspädning, euro	-0,01	-0,02	0,00
Efter utspädning, euro	-0,01	-0,02	0,00

Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Periodens resultat	-1,7	-2,7	3,2
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda planer, netto efter skatt	-0,9	-0,7	0,2
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Kassaflödessäkringar, netto efter skatt	1,0	-	0,1
Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt	-	-	0,1
Valutakursdifferenser	0,8	6,9	6,5
Summa	1,8	6,9	6,7
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	0,8	6,2	6,9
Periodens totalresultat	-0,9	3,5	10,0
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-1,0	3,4	9,1
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	0,1	1,0

Koncernens balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	254,8	254,9	253,7
Immateriella anläggningstillgångar	32,7	30,5	31,6
Materiella anläggningstillgångar	5,6	6,3	5,6
Nyttjanderättstillgångar	53,2	54,4	53,5
Uppskjutna skattefordringar	27,1	27,9	27,3
Finansiella tillgångar	15,2	14,4	15,3
Summa anläggningstillgångar	388,7	388,5	386,9
Omsättningstillgångar
Varulager	23,2	22,7	38,3
Kundfordringar och andra fordringar	172,3	148,6	186,6
Likvida medel	14,4	28,3	43,8
Summa omsättningstillgångar	209,9	199,7	268,7
SUMMA TILLGÅNGAR	598,6	588,1	655,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	159,6	159,7	160,5
Hybridobligation	-	25,0	-
Innehav utan bestämmande inflytande	8,5	8,1	8,5
Summa eget kapital	168,1	192,9	168,9
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	127,6	13,7	127,5
Leasingskulder	32,8	35,4	33,6
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	7,4	6,7	7,3
Uppskjutna skatteskulder	12,1	12,0	12,0
Avsättningar	5,9	5,6	5,9
Övriga långfristiga skulder1)	16,9	16,5	16,9
Summa långfristiga skulder	202,7	89,9	203,2
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder	0,3	59,5	2,7
Leasingskulder	22,3	22,9	22,0
Avsättningar	2,8	3,0	3,1
Förskott från kunder	63,9	68,0	82,6
Leverantörsskulder och andra skulder1)	138,4	151,9	173,0
Summa kortfristiga skulder	227,8	305,4	283,4
Summa skulder	430,5	395,2	486,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	598,6	588,1	655,5

1. Den kortfristiga delen av uppskov på betald skatt i Sverige presenteras i leverantörsskulder och andra skulder i slutet av det första och fjärde kvartalet 2025 och den långfristiga delen presenteras i övriga långfristiga skulder.

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	3,1	0,3	19,4
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar	7,2	6,9	29,7
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar och avyttring av verksamhet	-0,0	-0,1	-0,1
Förmånsbestämda pensionsplaner	-0,9	-1,3	1,4
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar	-0,2	-0,1	-0,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter ochförändringar i rörelsekapitalet	9,2	5,7	50,2
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto	-5,0	-1,4	-12,7
Erhållna/betalda inkomstskatter	-0,1	-0,4	-2,0
Totala finansiella kostnader och skatter	-5,1	-1,8	-14,7
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar	15,7	20,1	-18,3
Leverantörsskulder och andra skulder	-54,0	-3,4	33,6
Varulager	15,1	-3,1	-18,7
Förändringar i rörelsekapitalet	-23,2	13,6	-3,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-19,1	17,5	32,0
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-1,7	-1,4	-5,1
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	0,0	0,1	0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,7	-1,4	-5,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Emission av obligationer	-	-	127,1
Återköp av hybridobligationer	-	-	-26,6
Betalning av ränta på hybridobligation	-	-	-3,3
Upptagna kortfristiga finansiella skulder	-	9,0	22,0
Betalning av kortfristiga finansiella skulder	-2,5	-11,0	-75,6
Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter	-	-1,0	-20,0
Förändring leasingskulder	-6,3	-6,5	-27,7
Inbetalningar från egetkapitalreglerade incitamentsprogram	-	-	0,1
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-0,5
Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar	0,0	0,0	0,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-8,8	-9,5	-4,5
Förändringar av likvida medel	-29,6	6,7	22,6
Likvida medel vid periodens början	43,8	21,3	21,3
Kursdifferens i likvida medel	0,2	0,4	-0,0
Likvida medel vid periodens slut	14,4	28,3	43,8

Koncernens kassaflöde i sammandrag

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

Miljoner euro	Aktiekapital	Övrigttillskjutetkapital	Ansamladförlust	Omvärderingarav förmånsbestämdapensionsplaner	Säkringsreserv	Omräkningsdifferenser	Summa	Innehav utanbestämmandeinflytande	Summaegetkapital
1 jan 2026	1,6	647,8	-426,4	-28,6	11,0	-44,9	160,5	8,5	168,9
Totalresultat för perioden	-	-	-1,8	-0,9	1,0	0,8	-1,0	0,1	-0,9
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,1	-	-	-	0,1	-	0,1
Transaktioner med aktieägare	-	-	0,1	-	-	-	0,1	-	0,1
31 mar 2026	1,6	647,8	-428,1	-29,5	12,0	-44,1	159,6	8,5	168,1

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktiekapital	Övrigttillskjutetkapital	Ansamladförlust	Omvärderingarav förmånsbestämdapensionsplaner	Säkringsreserv	Omräkningsdifferenser	Summa	Hybridobligation	Innehavutanbestämmandeinflytande	Summaegetkapital
1 jan 2025	162,0	487,5	-423,7	-28,8	10,8	-51,5	156,3	25,0	8,0	189,3
Totalresultat för perioden	-	-	-2,8	-0,7	-	6,9	3,4	-	0,1	3,5
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
Transaktioner med aktieägare	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	-	0,0
31 mar 2025	162,0	487,5	-426,5	-29,5	10,8	-44,6	159,7	25,0	8,1	192,9

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

									Innehav
		Övrigt		Omvärderingarav förmåns		Omräk			utanbestäm	Summa
Miljoner euro	Aktiekapital	tillskjutetkapital	Ansamladförlust	bestämdapensionsplaner	Säkringsreserv	ningsdifferenser	Summa	Hybridobligation	mandeinflytande	egetkapital
1 jan 2025	162,0	487,5	-423,7	-28,8	10,8	-51,5	156,3	25,0	8,0	189,3
Totalresultat för perioden	-	-	2,2	0,2	0,2	6,5	9,1	-	1,0	10,0
Återköp av hybridobligationer
inklusive överkurs	-	-	-1,7	-	-	-	-1,7	-25,0	-	-26,7
Ränta för hybridobligation	-	-	-3,3	-	-	-	-3,3	-	-	-3,3
Transaktioner med aktieägare:
Minskning och omklassificering avaktiekapital	-160,3	160,3	-	-	-	-	-	-	-	-
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,1	-	-	-	0,1	-	-	0,1
Utdelning betald till innehav utanbestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	-	-0,5	-0,5
Transaktioner med aktieägare	-160,3	160,3	0,1	-	-	-	0,1	-	-0,5	-0,4
31 dec 2025	1,6	647,8	-426,4	-28,6	11,0	-44,9	160,5	-	8,5	168,9

Nyckeltal

Koncernens nyckeltal

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025	Rullande12-mån
Nettoomsättning	191,3	169,6	817,8	839,4
Nettoomsättningstillväxt, %	12,8	-3,8	-1,3	2,1
Justerad EBITDA	10,4	7,8	50,4	53,0
Justerad EBITA	3,1	0,9	20,7	23,0
Justerad EBITA-marginal, %	1,6	0,5	2,5	2,7
Jämförelsestörande poster	-	-0,6	-1,3	-0,8
EBITDA	10,4	7,2	49,1	52,2
Rörelseresultat (EBIT)	3,1	0,3	19,4	22,2
EBIT-marginal, %	1,6	0,2	2,4	2,6
Resultat före skatt	-1,3	-2,0	5,3	5,9
Periodens resultat	-1,7	-2,7	3,2	4,1
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,01	-0,02	0,00	0,02
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	2,4	-0,8	1,9	2,4
Skuldsättningsgrad1)	3,2	2,1	2,8	3,2
Rörelsekapital, netto	-36,9	-76,3	-60,4	-36,9
Medelantalet anställda, FTE	3 691	3 992	3 894	3 818

Koncernens nyckeltal per kvartal

Miljoner euro	jan-mar2026	okt-dec2025	jul-sep2025	apr-jun2025	jan-mar2025
Nettoomsättning	191,3	239,0	208,2	201,0	169,6
Nettoomsättningstillväxt, %	12,8	5,7	-1,0	-6,9	-3,8
Justerad EBITDA	10,4	16,0	16,4	10,3	7,8
Justerad EBITA	3,1	8,3	9,1	2,5	0,9
Justerad EBITA-marginal, %	1,6	3,5	4,3	1,2	0,5
Jämförelsestörande poster	-	-	-0,3	-0,5	-0,6
EBITDA	10,4	16,0	16,1	9,8	7,2
Rörelseresultat (EBIT)	3,1	8,3	8,8	2,0	0,3
EBIT-marginal, %	1,6	3,5	4,2	1,0	0,2
Resultat före skatt	-1,3	4,0	3,9	-0,6	-2,0
Periodens resultat	-1,7	3,6	3,0	-0,8	-2,7
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,01	0,02	0,02	-0,01	-0,02
Avkastning på eget kapital (ROE), %1)	2,4	1,9	2,2	0,4	-0,8
Skuldsättningsgrad1)	3,2	2,8	3,5	2,8	2,1
Rörelsekapital, netto	-36,9	-60,4	-31,0	-59,2	-76,3
Medelantalet anställda, FTE	3 691	3 781	3 869	3 932	3 992

1. Beräknat på rullande 12 månader.

Definitioner och nyckeltal presenteras på sidorna 22–23.

Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2025.

De nya IFRS-standarderna, ändringarna eller tolkningarna som gäller för räkenskapsåret 2026 hade ingen påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Nettoomsättning per segment

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Finland	80,1	62,1	351,1
Sverige	54,4	53,1	239,2
Danmark & Tyskland	32,2	30,5	125,6
Norge	23,8	23,3	100,0
Koncernstödsfunktioner1)	1,9	1,9	9,3
Eliminering mellan segmenten	-1,0	-1,3	-7,4
Summa, nettoomsättning	191,3	169,6	817,8

1. Koncernstödsfunktioner omfattar koncernfunktioner, Litauen, avslutande aktiviteter inom Power Transmission International. Koncernstödsfunktioner klassificeras inte som segment.

Nettoomsättning per segment och affärsområde

Miljoner euro		jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Finland	Communication	19,8	22,1	133,9
	Power	60,3	40,0	217,2
Sverige	Communication	47,4	39,3	195,1
	Power	7,0	13,9	44,0
Danmark & Tyskland	Communication	10,4	12,0	44,2
	Power	21,8	18,6	81,4
Norge	Communication	22,0	23,2	99,7
	Power	1,8	0,1	0,3
Koncernstödsfunktioner	Communication	1,9	1,9	8,7
	Power	-	-	0,7
Eliminering mellan segmenten		-1,0	-1,3	-7,4
Summa, nettoomsättning		191,3	169,6	817,8

Intern nettoomsättning består huvudsakligen av nettoomsättning från Communication i Litauen, rapporterad i Koncernstödsfunktioner. Det finns ingen väsentlig intern omsättning i något av segmenten.

Nettoomsättning per affärsområde

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Communication	100,9	97,3	475,4
Power	90,8	72,3	342,4
Eliminering mellan affärsområden	-0,4	-	-
Summa, nettoomsättning	191,3	169,6	817,8

Nettoomsättning per typ av tjänst

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Projektleveranstjänster	66,5	48,4	225,6
Uppgraderingstjänster	76,1	72,4	371,6
Underhållstjänster	48,6	48,7	220,6
Summa, nettoomsättning	191,3	169,6	817,8

Avstämning av segmentsresultat

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Justerad EBITA per segment
Finland	2,7	1,7	20,3
Sverige	1,8	1,5	7,7
Danmark & Tyskland	1,1	2,4	5,9
Norge	0,3	-1,8	-1,8
Summa segmenten	6,0	3,7	32,1
Koncernstödsfunktioner	-2,8	-2,9	-11,4
Justerad EBITA, koncernen	3,1	0,9	20,7
Omstrukturering och omställning av verksamheten	-	-0,6	-1,3
Jämförelsestörande poster i EBITA	-	-0,6	-1,3
Rörelseresultat (EBIT)	3,1	0,3	19,4
Finansiella poster, netto	-4,5	-2,4	-14,1
Resultat före skatt	-1,3	-2,0	5,3

Resultatet inkluderar omstruktureringskostnader i Norge om -0,6 miljoner euro i januari-mars 2025 och -1,3 miljoner euro i januari-december 2025 (redovisas under försäljnings- och administrationskostnader i koncernens resultaträkning).

Anställda per segment	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Finland	1 202	1 318	1 301
Sverige	907	962	949
Danmark & Tyskland	758	779	772
Norge	514	601	551
Koncernstödsfunktioner	309	332	321
Medelantalet anställda, FTE	3 691	3 992	3 894
Totalt antal anställda vid periodens slut, FTE	3 677	3 956	3 755

Bekräftad orderstock

Miljoner euro	31 mar	31 mar	31 dec
	2026	2025	2025
Bekräftad orderstock	575,7	516,7	537,4

Bekräftad orderstock i Eltel definieras som det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu inte redovisats som nettoomsättning. Den inkluderar inte ramavtal om inte en bindande inköpsorder har mottagits. Bekräftad orderstock är därför det bästa måttet på icke uppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Valutakurseffekter påverkade bekräftad orderstock med -0,6 miljoner euro per den 31 mars 2026.

Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital

Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
Varulager	23,2	22,7	38,3
Kundfordringar och andra fordringar	172,3	148,6	186,6
Avsättningar	-8,7	-8,3	-8,9
Förskott från kunder	-63,9	-68,0	-82,6
Leverantörsskulder och andra skulder1)	-138,4	-151,9	-173,0
Övrigt	-21,4	-19,4	-20,8
Rörelsekapital, netto	-36,9	-76,3	-60,4
Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden	6,1	3,8	4,8
Materiella anläggningstillgångar	5,6	6,3	5,6
Nyttjanderättstillgångar	53,2	54,4	53,5
Omstruktureringsavsättningar	-0,0	-0,3	-0,1
Operativt sysselsatt kapital	27,9	-12,1	3,4

1. Inkluderar effekten från återbetalning av uppskov på betald skatt i Sverige under det första kvartalet 2026.

Avsättningar

Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
Långfristiga avsättningar	5,5	5,6	5,9
Kortfristiga avsättningar	2,8	3,0	3,1
Summa avsättningar	8,4	8,5	9,0
Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
1 jan	9,0	8,9	8,9
Förändringar:
Omstruktureringsavsättningar	-0,0	-0,2	-0,4
Övriga avsättningar	-0,6	-0,2	0,5
Utgående balans	8,4	8,5	9,0

Avtalsbalanser

Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
Kundfordringar	62,1	62,2	87,0
Avtalstillgångar	92,1	70,5	81,1
Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder	154,2	132,6	168,2
Förskott relaterade till kontrakt med kunder	59,2	63,3	77,9
Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder	59,2	63,3	77,9

Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott relaterade till kontrakt med kunder representerar avtalsskulder.

Uppskjutna skatter

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2026	2025	2025
Uppskjutna skattefordringar	27,1	27,9	27,3
Uppskjutna skatteskulder	-12,1	-12,0	-12,0
Uppskjutna skattefordringar, netto	15,0	15,9	15,2

I december 2025 redovisades ett bruttobelopp på 23,9 miljoner euro (22,9) som uppskjuten skattefordran för underskottsavdrag varav 17,8 miljoner euro (14,9) avser verksamheter i Sverige. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen.

Leasing

Nyttjanderättstillgångar

Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
Byggnader	21,5	20,2	20,9
Maskiner och inventarier	31,7	34,2	32,6
Totalt	53,2	54,4	53,5

Förändringar i nyttjanderättstillgångar under perioden

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2026	2025	2025
1 jan	53,5	53,5	53,5
Anskaffningar	7,0	6,8	28,9
Avskrivningar	-6,1	-5,5	-24,5
Övrigt	-1,2	-0,4	-4,5
Utgående balans	53,2	54,4	53,5

Leasingskulder

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2026	2025	2025
Långfristiga	32,8	35,4	33,6
Kortfristiga	22,3	22,9	22,0
Totalt	55,1	58,3	55,6

Finansiella instrument

Derivatinstrument	31 mar 2026		31 mar 2025		31 dec 2025
Miljoner euro	Nominelltvärde	Verkligtvärde	Nominelltvärde	Verkligtvärde	Nominelltvärde	Verkligtvärde
Räntederivat, säkringsredovisning	100,0	1,4	-	-	100,0	0,1
Valutaderivat	13,0	-0,5	34,1	0,2	13,8	0,1
Totalt	113,0	0,9	34,1	0,2	113,8	0,2

Ränterisken för den rörliga räntan på obligationerna om 130 miljoner euro har säkrats med ränteswappar för ett belopp om 100 miljoner euro, vilket är i linje med koncernens finanspolicy.

Koncernen har tillämpat kassaflödessäkringar för dessa ränteswappar vilka klassificeras som derivatinstrument för säkringsändamål. Den effektiva delen av vinster och förluster på derivatinstrument, som innehas för kassaflödessäkringar, redovisas i övrigt totalresultat under säkringsreserv. Den ackumulerade vinsten eller förlusten överförs till resultaträkningen när den säkrade posten påverkar resultatet. Den ineffektiva delen redovisas direkt i resultaträkningen i övriga intäkter eller kostnader. Under första kvartalet 2026 redovisades 1,0 miljoner euro (0,0) i säkringsreserven.

Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen.

Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde

Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period.

Resultat per aktie	31 mar2026	31 mar2025	jan-dec2025
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	-1,8	-2,8	2,2
Ränta på hybridobligation	-	-0,8	-1,7
Periodens resultat hänförligt till stamaktier	-1,8	-3,6	0,5
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning	156 736 781	156 736 781	156 736 781
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning	156 736 781	156 736 781	156 970 069
Resultat per aktie före utspädning	-0,01	-0,02	0,00
Resultat per aktie efter utspädning	-0,01	-0,02	0,00

Definitioner och nyckeltal

Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS-nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS.

IFRS nyckeltal

Resultat per aktie	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare - Ränta på hybridobligationVägt genomsnitt av antalet stamaktier
Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM)
Nyckeltal	Definition och orsak till användning	Hänvisning
Justerad EBITA och -marginal	Justerad EBITA och -marginal, % används för att mäta lönsamhet förverksamhet och segment och exkluderar jämförelsestörande poster. Poster iresultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten.Justerad EBITA:Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörandeposterJusterad EBITA-marginal, %: Justerad EBITA x 100NettoomsättningJusterad EBITA och -marginal, % för segmenten representerar summan avsegment: Finland, Sverige, Danmark & Tyskland och Norge.	Avstämning avsegmentsresultat
Jämförelsestörande poster	Dessa inkluderar vanligtvis kapitalvinster och/eller -förluster ochtransaktionskostnader relaterade till avyttring och förvärv av verksamheter,kostnader relaterat till omstrukturering och omställning av verksamhetensamt andra poster som Eltels ledning bedömer inte är relaterade till vanligaffärsverksamhet.	Avstämning avsegmentsresultat
EBITDA och justerad EBITDA	EBITDA är rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar och nedskrivningar. JusteradEBITDA exkluderar jämförelsestörande poster. Justerad EBITDA används vidberäkning av skuldsättningsgrad.	Kassaflöde, nyckeltal,nyckeltal per kvartal
EBIT-marginal	Rörelseresultat (EBIT) och EBIT-marginal, % används för att mäta lönsamhetföre räntor och skatter.EBIT-marginal, %:EBIT x 100Nettoomsättning	Resultaträkning
Avkastning på eget kapital(ROE), %	Avkastning på eget kapital (ROE), %, representerar den avkastning somaktieägarna får på sina investeringar.Avkastning på eget kapital, (ROE) %1):Periodens resultat x 100Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden)	Resultaträkning ochbalansräkning

1. Beräknat på rullande 12 månader.

Nyckeltal	Definition och orsak till användning	Hänvisning
Operativt sysselsatt kapital	Operativt sysselsatt kapital är totala nettorörelsetillgångar som används i denoperativa verksamheten.Operativt sysselsatt kapital:Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill ochförvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar ochNyttjanderättstillgångar	Rörelsekapital,netto och operativtsysselsatt kapital
Nettoskuld ochskuldsättningsgrad	Nettoskuld representerar Eltel's skuldsättning. Den används för att övervakakapitalstruktur och finansiell kapacitet. Används också vid beräkning avskuldsättningsgrad.Nettoskuld:Räntebärande skulder - likvida medelNettoskuldSkuldsättningsgrad1):Justerad EBITDA	Räntebärande skulderoch nettoskuld
Rörelsekapital, netto	Rörelsekapital, netto används för att följa det rörelsekapital som den operativaverksamheten behöver. Används också vid beräkning av operativt sysselsattkapital.Rörelsekapital, netto:Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar,avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive posterinom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativarörelseresultatet: värdering av derivat och inkomstskatteskulder.	Rörelsekapital,netto och operativtsysselsatt kapital
Bekräftad orderstock	Det totala värdet av bekräftade inköpsorder mottagna men som ännu interedovisats som nettoomsättning. Den inkluderar inte ramavtal om inteen bindande inköpsorder har mottagits. Detta är det bästa måttet på ickeuppfyllda prestationsåtaganden enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder.

1. Beräknat på rullande 12 månader.

Moderbolaget

Eltel AB är det yttersta moderbolaget i Eltelkoncernen. Koncernens verksamhetsmässiga och strategiska ledningsfunktioner är centraliserade till Eltel AB men bolaget bedriver ingen operativ affärsverksamhet. Eltel AB har till uppgift att äga och reglera aktierna i Eltelkoncernen och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	jan-mar2026	jan-mar2025	jan-dec2025
Nettoomsättning	-	-	8,7
Administrationskostnader	-1,6	-1,3	-8,5
Rörelseresultat	-1,6	-1,3	0,3
Övriga ränteintäkter och liknande intäkter	6,2	5,1	23,7
Räntekostnader och liknande kostnader	-4,1	-0,9	-9,5
Finansiella poster, netto	2,1	4,3	14,2
Resultat före skatt	0,5	3,0	14,5
Koncernbidrag	-	-	-13,0
Periodens resultat efter skatt	0,5	3,0	1,5

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	31 mar	31 mar	31 dec
Miljoner euro	2026	2025	2025
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag	68,3	68,3	68,3
Långfristiga lånefordringar från koncernföretag	501,1	495,8	495,9
Övriga finansiella tillgångar	1,5	0,9	1,5
Immateriella anläggningstillgångar	4,3	0,2	2,8
Summa anläggningstillgångar	575,2	565,3	568,6
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	2,3	0,8	5,4
Fordringar på koncernkonto	16,4	4,6	120,0
Likvida medel	0,2	0,1	0,2
Summa omsättningstillgångar	18,9	5,5	125,6
SUMMA TILLGÅNGAR	594,1	570,8	694,2

Miljoner euro	31 mar2026	31 mar2025	31 dec2025
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	1,6	162,0	1,6
Reservfond	0,7	0,7	0,7
Summa bundet eget kapital	2,3	162,6	2,3
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	436,6	278,3	434,0
Hybridobligation	-	25,0	-
Periodens resultat	0,5	3,0	1,5
Summa fritt eget kapital	437,0	306,4	435,5
Summa eget kapital	439,3	469,0	437,8
Långfristiga skulder
Skulder	127,6	-	127,5
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	1,3	0,9	1,3
Avsättningar	0,3	0,2	0,3
Uppskjutna skatteskulder	0,3	-	0,0
Långfristiga skulder	129,5	1,1	129,1
Kortfristiga skulder
Skulder	-	9,8	2,5
Skulder till koncernföretag	22,4	89,8	122,2
Leverantörsskulder och andra skulder	2,8	1,0	2,7
Summa kortfristiga skulder	25,2	100,7	127,3
Summa skulder	154,8	101,8	256,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	594,1	570,8	694,2

Eltel har åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten består av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor.

Eget kapital

		Egetkapital		Resultat	31 mar2026
	1 jan2026	regleradeersättningar	Säkringsreserv
Miljoner euro
Aktiekapital	1,6	-	-	-	1,6
Reservfond	0,7	-	-	-	0,7
Fritt eget kapital	435,5	0,1	1,0	0,5	437,0
Summa	437,8	0,1	1,0	0,5	439,3

Den 30 mars 2026 uppgår det totala antalet registrerade och utestående aktier i Eltel till 160 585 581 varav 156 736 781 är stamaktier och 3 848 800 är C-aktier. Antalet röster i Eltel uppgår till 157 121 661 och aktiekapitalet uppgår till 1 605 856 euro.

Always powered, always connected.

We make it happen by transforming society for a sustainable future.

Eltel AB

Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652 tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com