Eltel

Interim / Quarterly Report • Jul 23, 2020

Eltelkoncernen

Delårsrapport januari–juni 2020

Stockholm den 23 juli 2020

April–juni 2020

• Nettoomsättning 245,5 miljoner euro (276,0). Total tillväxt -11,1 % och organisk tillväxt1) inom Power och Communication -3,3 %
• Operativt EBITA2) 2,8 miljoner euro (2,5) och operativ EBITA-marginal 1,2 % (0,9)
• Jämförelsestörande poster inkluderar 20,4 miljoner euro (0,0) vinst från avyttring av verksamheter
• EBIT 23,1 miljoner euro (2,1) och EBIT-marginal 9,4 % (0,8)
• Resultat efter skatt 14,0 miljoner euro (-2,0)
• Resultat per aktie 0,09 euro (-0,01), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 19,2 miljoner euro (13,5)

Januari–juni 2020

• Nettoomsättning 482,1 miljoner euro (527,0). Total tillväxt -8,5 % och organisk tillväxt1) inom Power och Communication -2,9 %
• Operativt EBITA2) 0,8 miljoner euro (-0,5) och operativ EBITA-marginal 0,2 % (-0,1)
• Jämförelsestörande poster inkluderar 20,4 miljoner euro (0,0) vinst från avyttring av verksamheter
• EBIT 20,8 miljoner euro (-1,5) och EBIT-marginal 4,3 % (-0,3)
• Resultat efter skatt 9,2 miljoner euro (-9,4)
• Resultat per aktie 0,06 euro (-0,06), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 14,4 miljoner euro (-20,3)
• Nettoskuld3) 86,4 miljoner euro (189,5)

Väsentliga händelser under andra kvartalet

• Den 30 april 2020 slutfördes avyttringen av den tyska Communication-verksamheten. Transaktionen gav en positiv kassaflödeseffekt på 19,0 miljoner euro och ett positivt resultat med 13,7 miljoner euro på koncernens EBIT.
• Den 30 april 2020 slutfördes avyttringen av det svenska affärsområdet Aviation & Security. Transaktionen gav en positiv kassaflödeseffekt på 18,9 miljoner euro och ett positivt resultat med 6,7 miljoner euro på koncernens EBIT.
• Efter en anbudsprocess meddelande Telia att de säger upp tre underhållsavtal inom segment Communication i Sverige. Produktionen avslutas under fjärde kvartalet 2020. År 2019 var den totala nettoomsättningen för dessa avtal cirka 40 miljoner euro med fallande omsättning.
• Under kvartalet tecknade Eltel tre kontrakt av betydelse till ett sammanlagt värde av cirka 150 miljoner euro:
• Ett femårigt ramavtal med Helen Elnät Ab till ett värde av cirka 90 miljoner euro (Power Finland).
• Ett treårigt ramavtal med Trafikverket till ett värde av cirka 23 miljoner euro (Communication Sverige).
• Ett treårigt ramavtal med Valokuitunen Oy till ett värde av cirka 38 miljoner euro (Communication Finland).

Miljoner euro	apr-jun 2020		apr-jun 2019 Förändring %	Miljoner euro	jan-jun 2020		jan-jun 2019 Förändring %
Nettoomsättning				Nettoomsättning
Power	86,3	94,7	-8,9	Power	160,4	181,6	-11,7
Communication	152,8	177,8	-14,1	Communication	312,9	339,1	-7,7
Other	6,4	3,9	65,7	Other	8,8	7,0	26,1
Koncern	245,5	276,0	-11,1	Koncern	482,1	527,0	-8,5
Operativt EBITA2)				Operativt EBITA2)
Power	-4,5	2,4	-288,8	Power	-8,0	-1,8	-339,1
Communication	7,3	2,1	247,9	Communication	11,5	6,7	71,0
Other	2,6	0,2	1 334,0	Other	2,3	0,1	3 312,7
Ej allokerade poster4)	-2,5	-2,2	-14,9	Ej allokerade poster4)	-5,1	-5,5	8,0
Koncern	2,8	2,5	14,6	Koncern	0,8	-0,5	242,4

Miljoner euro	jan-jun 2020		jan-jun 2019 Förändring %
Nettoomsättning
Power	160,4	181,6	$-11,7$
Communication	312,9	339,1	$-7,7$
Other	8,8	7,0	26,1
Koncern	482,1	527,0	$-8,5$
Operativt EBITA 2)
Power	$-8,0$	$-1,8$	$-339,1$
Communication	11,5	6,7	71,0
Other	2,3	0,1	3 3 1 2 , 7
Ej allokerade poster 4)	$-5,1$	$-5,5$	8,0
Koncern	0,8	$-0.5$	242,4

1) Justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter.

2) Eltel följer segmentens lönsamhet med Operativt EBITA. Se sidan 21 för definitioner av nyckeltal.

3) Nettoskulden hänvisar till nettoskuld i finansieringsavtal. Se sidan 9 för beräkning.

4) Poster som inte har allokerats till rörelsesegmenten utgörs av koncernlednings- och stödfunktioner.

Koncernchefens kommentar

Vi levererade ett solitt andra kvartal trots de exceptionella omständigheterna i och med covid-19-pandemin. Vårt operativa EBITA förbättrades trots minskad nettoomsättning och vi stärkte vår balansräkning betydligt.

I linje med den nordiska strategin som tillkännagavs för ett år sedan slutförde vi försäljningarna av vår tyska Communication-verksamhet och det svenska affärsområdet Aviation & Security. Detta gav oss en positiv kassaflödespåverkan på 38 miljoner euro och en positiv resultateffekt om 20 miljoner euro på Group EBIT.

I Finland är Power-marknaden stark. Förutom att vi vunnit ett stort kontrakt med Helen Elnät har vi även förlängt och utökat vissa befintliga avtal till goda villkor. Trots detta har High Voltage, Finland och Smart Grids belastat resultatet negativt i segment Power. High Voltage har dragits med förseningar relaterat till covid-19 och därutöver har svåra arbetsförhållanden i det norska High Voltage-projektet Reisadalen orsakat kostnadsökningar. I Finland var bristfälliga underleverantörsarbeten i två Build-projekt större än vad vi förväntade oss under första kvartalet, vilket resulterat i betydande tilläggsarbeten. De två finska Build-projekten samt det norska High Voltage-projektet Reisadalen avslutas under året. I Smart Grids har vi fortsatt lägre volymer vilket påverkar resultatet.

Segment Communication har överlag ökat produktiviteten genom bättre planering och har därmed uppnått en effektivare produktion. Under kvartalet vann vi två stora ramavtal med Trafikverket och Valokuitunen samt flertalet små och medelstora avtal. Men vi tappade också tre större serviceavtal med Telia i Sverige vilket kommer att leda till minskad omsättning framöver. Det kan dock konstateras att dessa tre serviceavtal avser den sjunkande kopparmarknaden och att vi har haft svårt att nå lönsamhet i just dessa avtal. Därför ser vi detta som ett bra tillfälle för Eltel att omorganisera och effektivisera den svenska verksamheten för att skapa ett ännu mer konkurrenskraftigt erbjudande för framtiden.

Hittills har covid-19 enbart haft en måttlig påverkan på Eltels verksamhet. Med det sagt har vi fått indikationer på minskade och försenade investeringar från en stor kund inom Communication i Norge. Covid-19 kommer därmed att påverka verksamheten under andra halvåret 2020. För att anpassa oss till den nya situationen ser vi därmed över vår kostnadsstruktur i Norge.

Jämfört med andra kvartalet i fjol har vi reducerat vårt rörelsekapital med 79 miljoner euro och vi har under det senaste året sänkt nettoskulden med 103 miljoner euro till 86 miljoner euro. De viktigaste drivkrafterna bakom detta är avyttringar av verksamheter, reducering av kapitalbindningen i High Voltage Polen samt vårt fokus på interna processförbättringar och operational excellence. Utöver detta fortsätter vi att stänga icke-lönsamma och ickestrategiska verksamheter utanför Norden på ett ansvarsfullt sätt. Detta har krävt ett långsiktigt samt målmedvetet arbete från organisationen och jag är nöjd att se att det hårda arbetet har lönat sig och att Eltel idag har en sund balansräkning.

Framöver är implementering av den nordiska strategin och förbättrad produktivitet nyckeln för att Eltel ska slutföra sin omställning och därmed säkerställa ett långsiktigt hållbart värdeskapande för Eltel och dess aktieägare.

Casimir Lindholm, VD och koncernchef

Om Eltel och koncernens strategi

Kort om Eltel

Eltel är ledande inom tekniska tjänster för el- och telekomnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Polen och Tyskland i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar inom ramen för två segment; Power och Communication. Segment Power tillhandahåller underhåll av elnät, uppgraderingar och projektarbeten till nationella operatörer av transmissionssystem samt ägare av distributionsnät. Segment Communication tillhandahåller liknande tjänster till telekomoperatörer och andra ägare av kommunikationsnätverk.

Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter och tjänster. Eltel konkurrerar med pris och med kvalitet. Marknaderna är reglerade och präglas av en förutsägbar och repetitiv efterfrågan i linje med respektive lands BNP.

Vår strategi – Operational Excellence

2017 fattades beslut om att omstrukturera Eltel för att fokusera på områden med en balanserad risknivå, där Eltel har en ledande marknadsposition, hög kompetens och affärsmodellen är repetitiv samt primärt bygg-, service-, och underhållsinriktad. År 2019 tog Eltel nästa steg på sin transformationsresa. Ett nordiskt fokus med lägre risk och färre kapitalintensiva projekt gör det möjligt för oss att fortsätta utveckla, växa och investera i företaget för att säkerställa långsiktigt hållbart värdeskapande för bolaget och dess aktieägare. Arbetet med att avveckla kvarvarande icke strategiska verksamheter förväntas vara klart under första delen av 2021.

Parallellt har en strategi för befintlig verksamhet utvecklats, där fokus ligger på operativ lönsamhet. Strategin, som genomförs 2019–2021, är inriktad på att höja den operativa marginalen genom att skapa kundfokus, effektivisera, mäta och följa upp relevanta nyckeltal samt förenkla den dagliga verksamheten för Eltels tekniker. Därutöver ligger fokus på att öka kompetensen inom organisationen genom olika former av utbildningsinsatser samt nyrekrytering.

Därmed skapas förutsättning för uthållig tillväxt, lönsamhet och aktieägarvärde.

Eltels långsiktiga finansiella mål

	Mål
Årlig tillväxt	2–4 %
EBITA-marginal	5 %
Kassagenerering (cash conversion)1)	95–100 % av EBITA
Skuldsättningsgrad2)	1,5–2,5x nettoskuld/EBITDA

1) Kassagenerering (cash conversion) beräknas som operativt kassaflöde som andel av EBITA. Operativt kassaflöde beräknas som summan av (a) rörelseresultat (EBIT), (b) avskrivningar och nedskrivningar och (c) förändringar i nettorörelsekapitalet, minus (d) nettoförvärv av materiella anläggningstillgångar (CAPEX).

2) Nettoskuld/EBITDA beräknas som nettoskuld, vilken definieras som räntebärande skulder bestående av kortfristiga och långfristiga skulder minus likvida medel i förhållande till EBITDA.

Eltels långsiktiga finansiella mål är exklusive tillämpning av IFRS 16.

Nettoomsättning och bruttomarginal Nettoomsättning per land

Koncernens nettoomsättning och resultat

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Nettoomsättning	245,5	276,0	482,1	527,0	1,087,6
Operativt EBITA	2,8	2,5	0,8	-0,5	-11,3
EBIT	23,1	2,1	20,8	-1,5	-11,2
Nettoresultat	14,0	-2,0	9,2	-9,4	-25,1
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-11,1	-6,6	-8,5	-6,3	-8,5
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-7,5	-2,5	-13,1	-7,1	-16,0
Operativ EBITA-marginal, %	1,2	0,9	0,2	-0,1	-1,0
Skattesats, %	30,1	-109,5	41,9	-28,9	-10,6
Resultat per aktie, euro, efter utspädning	0,09	-0,01	0,06	-0,06	-0,17

April–juni 2020

Nettoomsättningen minskade med 11,1 procent till 245,5 miljoner euro (276,0). Den organiska nettoomsättningen i segment Power och Communication, justerat för valutaeffekter och försäljningar, minskade 3,3 procent. I Power minskade volymen med 8,4 miljoner euro och i Communication med 25,0 miljoner euro. I Other ökade nettoomsättningen med 2,5 miljoner euro.

Operativt EBITA uppgick till 2,8 miljoner euro (2,5). I Power minskade operativt EBITA med 6,9 miljoner euro och ökade i Communication med 5,2 miljoner euro. Operativt EBITA ökade i Other med 2,4 miljoner euro. Kostnader som inte fördelats på segment ökade med 0,3 miljoner euro.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och operativt EBITA återfinns under respektive segment.

Jämförelsestörande poster inkluderar 20,4 miljoner euro (0,0) vinst från avyttring av den tyska Communicationsverksamheten och affärsområdet Aviation & Security.

EBIT uppgick till 23,1 miljoner euro (2,1).

Finansnetto uppgick till -3,1 miljoner euro (-3,1), inklusive 0,5 miljoner euro (0,5) i räntekostnader påverkat av IFRS16-standard.

Skatter uppgick till -6,0 miljoner euro (-1,0) inklusive 5,4 miljoner euro avseende vinst från avyttringar av verksamheter. Motsvarande en effektiv skattesats om 30,1 procent (-109,5).

Resultat efter skatt för perioden uppgick till 14,0 miljoner euro (-2,0). Resultat per aktie uppgick till 0,09 euro (-0,01).

Januari–juni 2020

Nettoomsättningen minskade med 8,5 procent till 482,1 miljoner euro (527,0). Den organiska nettoomsättningen i segment Power och Communication, justerat för valutaeffekter och försäljningar, minskade 2,9 procent. I Power minskade volymen med 21,2 miljoner euro och i Communication med 26,2 miljoner euro. I Other ökade nettoomsättningen med 1,8 miljoner euro.

Operativt EBITA uppgick till 0,8 miljoner euro (-0,5). I Power minskade operativt EBITA med 6,1 miljoner euro och ökade i Communication med 4,8 miljoner euro. Operativt EBITA ökade i Other med 2,3 miljoner euro. Kostnader som inte fördelats på segment minskade med 0,4 miljoner euro.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och operativt EBITA återfinns under respektive segment.

Jämförelsestörande poster inkluderar 20,4 miljoner euro (0,0) vinst från avyttring av den tyska Communicationsverksamheten och affärsområdet Aviation & Security.

EBIT uppgick till 20,8 miljoner euro (-1,5).

Finansnetto uppgick till -5,0 miljoner euro (-5,9), inklusive 1,0 miljoner euro (0,9) i räntekostnader påverkat av IFRS16-standard.

Skatter uppgick till -6,6 miljoner euro (-2,1) inklusive 5,4 miljoner euro avseende vinst från avyttringar av verksamheter. Motsvarande en effektiv skattesats om 41,9 procent (-28,9).

Resultat efter skatt för perioden uppgick till 9,2 miljoner euro (-9,4). Resultat per aktie uppgick till 0,06 euro (-0,06).

Nettoomsättning och EBITA – Segmenten

Power

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Nettoomsättning	86,3	94,7	160,4	181,6	377,7
Operativt EBITA	-4,5	2,4	-8,0	-1,8	-17,5
Antal medarbetare vid periodens slut	2 115	2 330	2 115	2 330	2 111
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-8,9	-18,4	-11,7	-14,2	-13,9
Organisk tillväxt1 , %	-8,1	-	-11,0	-	-
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-0,8	-0,4	-1,2	-1,4	-2,3
Operativ EBITA-marginal, %	-5,3	2,5	-5,0	-1,0	-4,6

1) Justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter.

April–juni 2020

Nettoomsättningen minskade med 8,4 miljoner euro till 86,3 miljoner euro (94,7), en minskning med 8,9 procent. Den organiska tillväxten, justerat för valutaeffekter, var 8,1 procent. I Finland ökade nettoomsättningen på grund av en stark orderstock drivet av utökade avtal och en växande Power-marknad. Danmark ökade också nettoomsättningen. Ökningen motverkades främst av lägre aktivitet och reducering av stora volymprojekt i High Voltage samt förseningar relaterat till covid-19. I Smart Grids minskade volymerna i linje med förväntningarna då projekt i Norge och Danmark avslutats. I Sverige minskade omsättningen till följd av fortsatt avveckling av projekt och av Serviceverksamheten samt minskad orderstock.

Operativt EBITA uppgick till -4,5 miljoner euro (2,4). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till -5,3 procent (2,5). Minskningen kommer främst från High Voltage, Finland och Smart Grids. High Voltage drogs med högre kostnader än budgeterat i Polen och i det norska projektet Reisadalen, mycket orsakat av de svåra arbetsförhållandena i norra Norge samt av covid-19. I Polen resulterade covid-19 dels i förlorade vinster då den mobila arbetskraften påverkades av reserestriktioner och dels av lägre inhemska volymer med kunder som bromsat aktiviteterna. I Finland var bristfälliga underleverantörsarbeten i två Build-projekt större än förväntat (Q1 2020), vilket resulterade i betydande tilläggsarbeten. Den lägre nettoomsättningen i Smart Grids påverkade också resultatet negativt. Danmark presterade i linje med förra året.

Januari–juni 2020

Nettoomsättningen minskade med 21,2 miljoner euro till 160,4 miljoner euro (181,6), en minskning med 11,7 procent. Den organiska tillväxten, justerat för valutaeffekter, var 11,0 procent. Minskningen förklaras främst av lägre aktivitet då vissa polska och nordiska High Voltage projekt är under avveckling och avslutas. Vi ser också en negativ påverkan från covid-19 i Polen och i det norska Reisadalenprojektet. Volymerna i Smart Grids minskade i linje med förväntningarna då projektet i Norge och Danmark slutförs. I Sverige minskade nettoomsättningen till följd av fortsatt avveckling av projekt och av Serviceverksamheten samt minskad orderstock.

Operativt EBITA uppgick till -8,0 miljoner euro (-1,8). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till -5,0 procent (-1,0). Förbättrat resultat i Sverige motverkades av kostnadsökningar i High Voltage och i två finska Build-projekt, där bristfälliga underleverantörsarbeten resulterade i betydande tilläggsarbeten. Den enligt plan lägre nettoomsättningen i Smart Grids påverkade också resultatet.

Communication

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Nettoomsättning	152,8	177,8	312,9	339,1	698,4
Operativt EBITA	7,3	2,1	11,5	6,7	18,1
Antal medarbetare vid periodens slut	3 570	4 374	3 570	4 374	4 137
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-14,1	0,0	-7,7	-0,3	-4,0
Organisk tillväxt1), %	-0,4	-	2,1	-	-
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-6,7	-2,1	-11,9	-5,7	-13,6
Operativ EBITA-marginal, %	4,8	1,2	3,7	2,0	2,6

1) Justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter.

April–juni 2020

Nettoomsättningen minskade med 25,0 miljoner euro till 152,8 miljoner euro (177,8), en minskning med 14,1 procent. Den organiska tillväxten, justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter, var -0,4 procent. Effekten av avyttringarna av de polska och tyska Communicationverksamheterna samt det svenska affärsområdet Aviation & Security var -17,6 miljoner euro. Minskningen förklaras vidare av den förväntat lägre nettoomsättningen i Sverige som relaterar till minskade kundinvesteringar. Norge, Danmark och Finland hade något högre aktivitet på grund av utökade avtal och ökade volymer.

Operativt EBITA ökade till 7,3 miljoner euro (2,1). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 4,8 procent (1,2). Resultatet förbättrades på alla marknader men främst drivet av Sverige, Finland och Norge på grund av förbättrade projektgenomföranden, förbättrad planering och därmed en effektivare produktion.

Januari–juni 2020

Nettoomsättningen minskade med 26,2 miljoner euro till 312,9 miljoner euro (339,1), en minskning med 7,7 procent. Den organiska tillväxten, justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter, var 2,1 procent. Effekten av avyttringarna av de polska och tyska Communicationverksamheterna samt det svenska affärsområdet Aviation & Security var -20,5 miljoner euro. I Sverige minskade nettoomsättningen på grund av minskade investeringar från en större kund och förlorade kontrakt. Danmark och Finland ökade nettoomsättningen medan Norges ökade volymer belastades av negativa valutaeffekter.

Operativt EBITA ökade till 11,5 miljoner euro (6,7). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 3,7 procent (2,0). Resultaten förbättrades på alla marknader, särskilt i Finland. De viktigaste drivkrafterna för verksamheterna är förbättrade projektgenomföranden, förbättrad planering och därmed en effektivare produktion.

Other

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Nettoomsättning	6,4	3,9	8,8	7,0	13,2
Operativt EBITA	2,6	0,2	2,3	0,1	-0,8
Antal medarbetare vid periodens slut	344	47	344	47	147
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	65,7	52,2	26,1	-42,4	-42,8
Operativ EBITA-marginal, %	40,6	4,7	26,5	1,0	-5,9

April–juni 2020

Nettoomsättningen ökade med 2,5 miljoner euro till 6,4 miljoner euro (3,9). Nettoomsättningen är främst kopplad till de återstående projekten i Power Transmission International, och är i linje med den planerade avvecklingen av verksamheten.

I kvartalet erhöll Eltel en kompensation från ett tvisteförfarande för ett Power Transmission International-projekt i Afrika som slutfördes 2019. Detta hade en positiv inverkan på både nettoomsättningen och på operativt EBITA.

Operativt EBITA uppgick till 2,6 miljoner euro (0,2). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 40,6 procent (4,7).

Ökningen i antalet anställda härrör till intensiv produktion i ett av de sista pågående Power Transmission Internationalprojekten.

Januari–juni 2020

Nettoomsättningen ökade med 1,8 miljoner euro till 8,8 miljoner euro (7,0). Nettoomsättningen är främst kopplad till de återstående projekten i Power Transmission International, och är i linje med den planerade avvecklingen av verksamheten.

Operativt EBITA uppgick till 2,3 miljoner euro (0,1). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 26,5 procent (1,0). Ökningen relaterar en kompensation från ett tvisteförfarande till som erhölls för ett Power Transmission International-projekt i Afrika som slutfördes 2019.

Ökningen i antalet anställda härrör till intensiv produktion i ett av de sista pågående Power Transmission Internationalprojekten.

Den totala kostnaden för avvecklingen av Power Transmission International uppskattas bli något lägre än cirka 40 miljoner euro. Totalt har kostnader om 28,3 miljoner euro redovisats under 1 januari 2017–30 juni 2020, i linje med planen. Avvecklingen avses vara slutförd under 2021.

Kassaflöde

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
EBIT	23,1	2,1	20,8	-1,5	-11,2
Avskrivningar	9,6	10,6	19,2	21,6	40,9
EBITDA	32,7	12,7	40,0	20,1	29,7
Förändringar i rörelsekapitalet	10,1	4,3	3,2	-33,0	37,9
Totala finansiella kostnader och skatter	-2,2	-2,0	-6,2	-5,8	-10,9
Justering av vinst från försäljning av tillgångar och avyttring av verksamhet1)	-20,5	-0,0	-20,6	-0,1	-1,5
Övrigt	-1,0	-1,3	-2,1	-1,6	-3,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	19,2	13,5	14,4	-20,3	51,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	36,0	-2,5	34,8	-9,2	-2,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-38,1	1,1	-75,8	0,8	-38,2
Förändringar av likvida medel	17,1	12,1	-26,6	-28,6	11,1
Likvida medel vid periodens början	18,5	12,8	65,2	53,4	53,4
Kursdifferens i likvida medel	1,6	0,1	-1,4	0,3	0,7
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-	-1,5	-	-1,5	-
Likvida medel vid periodens slut	37,2	23,6	37,2	23,6	65,2

1) Inkluderar 20,4 miljoner euro vinst från avyttring av den tyska Communication-verksamheten och affärsområde Aviation & Security under Q2 2020. Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 14.

April–juni 2020

Eltels kassaflöde både för kvartalet och halvåret 2020 har varit starkt. Eltel har fokuserat på att stärka balansräkningen och sänka nettoskuldsnivån under det gångna året. Insatserna har visat sig framgångsrika och nettoskulden har minskat till 86,4 miljoner euro (189,5).

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 19,2 miljoner euro (13,5). Förändring i rörelsekapital hade en positiv påverkan på 10,1 miljoner euro (4,3) i kassaflöde och kvartalets slutliga rörelsekapital låg på en historisk låg nivå, -12,6 miljoner euro (66,8).

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 36,0 miljoner euro (-2,5) inklusive en effekt av 37,9 miljoner euro från avyttring av verksamheter och -1,9 miljoner euro (-2,5) från nettoinvesteringar, främst relaterade till ersättningsinvesteringar.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -38,1 miljoner euro (1,1) inklusive en minskning av företagscertifikat med 20,5 miljoner euro, minskning av det revolverande kreditlöftet med 11,9 miljoner euro och nettopåverkan genom betalningar av leasingskulder.

Januari–juni 2020

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 14,4 miljoner euro (-20,3). Den säsongsmässiga ökningen av nettorörelsekapitalet kompenserades av verksamhetens fokus på reducering av bundet kapital. Det inkluderar en positiv påverkan om 3,2 miljoner euro (-33,0) från förändringar i nettorörelsekapitalet.

Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av rörelsekapitalintensiva projekt. Dessa förväntas fortsätta skapa volatilitet i rörelsekapitalet framöver men till en lägre grad än tidigare år.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 34,8 miljoner euro (-9,2) inklusive en effekt av 37,9 miljoner euro från avyttring av verksamheter och -3,1 miljoner euro (-6,6) från nettoinvesteringar, främst relaterade till ersättningsinvesteringar.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -75,8 miljoner euro (0,8) inklusive en minskning av företagscertifikat med 41,0 miljoner euro, minskning av revolverande kreditlöfte med 12,4 miljoner euro, amortering av externa lån på 10,0 miljoner euro och nettopåverkan genom betalningar av leasingskulder.

Finansiell ställning, likvida medel

Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 223,1 miljoner euro (238,2) och koncernens totala tillgångar uppgick till 719,4 miljoner euro (865,7). Soliditeten uppgick till 32,5 procent (28,5).

Vid utgången av kvartalet uppgick tillgängliga likviditetsreserver till 147,2 miljoner euro (142,2). Per samma datum hade 48,5 miljoner euro av Eltels företagscertifikatsprogram utnyttjats (89,5 miljoner euro vid utgången av 2019). Under andra kvartalet ökade tillgången på medel genom företagscertifikat från att ha varit extremt låg mot slutet av första kvartalet på grund av covid-19 pandemin.

I februari 2020 tecknade Eltel en överenskommelse med sina banker om ett tillägg till sitt befintliga finansieringsavtal som löper ut i första kvartalet 2021. Tillägget inkluderar reviderade finansiella kovenanter och en plan för att reducera nettoskulden under perioden. De reviderade kovenanterna relaterar till minimijusterad EBITDA och maximal nettoskuld som tillämpas kvartalsvis fram till att avtalet löper ut. Kovenanten som relaterar till minimilikviditetsnivå kvarstår.

I mars 2020, avtalades ytterligare tillägg med bankerna, som, bland annat, inkluderar en 12-månaders förlängning av de nuvarande kreditfaciliteterna fram till mitten av Q1 2022. Tilläggen har godkänts i enlighet med bolagets och bankernas regler för kreditgodkännanden. De överenskomna kovenanterna omfattar en minimininivå för justerad EBITDA som tillämpas under den förlängda perioden från Q1 2021 till Q4 2021 och maximal nettoskuld om 100 miljoner euro som tillämpas från slutet av Q4 2021. Kovenanten som relaterar till minimilikviditetsnivå, och de villkor som tidigare har avtalats mellan parterna, förblir oförändrade under det förlängda avtalet. Kovenanterna minimijusterad EBITDA och maximal nettoskuld exkluderar tillämpning av IFRS 16.

Vid utgången av kvartalet uppgick garantier baserade på avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 118,4 miljoner euro (131,0). Beloppet för garantierna som utfärdades på uppdrag av joint ventures och tredje part var 5,8 miljoner euro (5,9).

Räntebärande skulder och nettoskuld

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
Räntebärande skulder i balansräkningen	120,1	209,3	185,1
Leasingskulder i balansräkningen	72,7	82,9	78,6
Allokering av effektiv ränta till perioderna	0,7	1,1	0,6
Minus likvida medel	-37,2	-23,6	-65,2
Nettoskuld	156,3	269,7	199,1
Minus leasingskulder som inte ingår i finansieringsavtal	-69,9	-78,8	-75,3
Justerat för poster som innehas för försäljning	-	-1,4	0,0
Nettoskuld, finansieringsavtal	86,4	189,5	123,8

Räntebärande skulder uppgick till 120,1 miljoner euro (209,3) varav 35,6 miljoner euro (98,2) var långfristiga och 84,5 miljoner euro (111,0) var kortfristiga. Leasingskulder uppgick till 72,7 miljoner euro (82,9) varav 48,7 miljoner euro (56,1) var långfristiga och 24,0 miljoner euro (26,8) var kortfristiga.

Kreditfaciliteter

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
Lånefacilitet, långfristigt lån	35,6	98,3	76,1
Lånefacilitet, kortfristigt lån	36,0	9,6	7,2
Revolverande kreditlöfte	90,0	110,0	90,0
Checkräkningskrediter	20,0	20,0	20,0
Totalt	181,6	237,9	193,2

Lånefaciliteten och det revolverande kreditlöftet är en del av koncernens kreditfaciliteter som löper ut i Q1 2022. Koncernen har också tillgång till kortfristiga skuldkapitalmarknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Vid rapporteringsdagen utnyttjades 48,5 miljoner euro (90,0) av företagscertifikatsprogram och 0,0 miljoner euro (11,4) av det revolverande kreditlöftet.

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Eltel mottog den 28 juni 2018 ett brev från Nasdaq Stockholm i vilket meddelades att man överväger be Disciplinnämnden vid Nasdaq Stockholm besluta om huruvida Eltel har brutit mot sina förpliktelser i relation till Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter. Frågan gäller påstådda brister i Eltels kapacitet för informationsgivning till aktiemarknaden enligt Marknadsmissbruksförordningen under åren 2016 och 2017. Eltel har ombetts kommentera Nasdaq Stockholms slutsatser och Eltel har svarat och redogjort för sina skäl att avvisa Nasdaq Stockholms påståenden om eventuella överträdelser. Beslut som fattas av Disciplinnämnden kommer att offentliggöras.

Den 31 oktober 2014 gjorde Finlands Konkurrens och Konsumentverk (KKV) en anmälan till den finska marknadsdomstolen om påförande av en påföljdsavgift om 35 miljoner euro för Eltel. KKVs påstående om överträdelse av konkurrensreglerna gällde Eltels verksamhet för byggande och planering av kraftledningar i Finland under perioden 2004–2011. Eltel anser sig inte skyldigt till överträdelse av konkurrensreglerna och bestred KKVs anmälan och föreläggande om påföljdsavgift till den finska marknadsdomstolen samt yrkade att målet skulle avvisas. Den 30 mars 2016 avvisade den finska marknadsdomstolen målet såsom preskriberat. KKV överklagade till Högsta förvaltningsdomstolen där målet för närvarande är anhängigt i Högsta förvaltningsdomstolen. Den 10 juni 2019 beslutade Högsta förvaltningsdomstolen att hänskjuta tolkningen av preskription till EU-domstolen i Luxemburg. Tidsplanen för EU-domstolens beslut i ärendet är inte känd. Mer information om KKV-ärendet finns tillgängligt i Årsredovisningen 2019 (sid 33–34).

Eltel spelar en viktig roll i att upprätthålla kritiska samhällsfunktioner i svåra situationer, även under covid-19 pandemin. Det råder emellertid osäkerhet om pandemins framtida påverkan och dess varaktighet. Således kan den komma att ha en negativ effekt på Eltels verksamhet.

Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finansieringsavtalet kan brytas under transformationsperioden.

För information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2019 som publicerades den 2 april 2020. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www.eltelgroup.com.

Större avtal annonserade under andra kvartalet 2020

• Den 1 april 2020 meddelades det att Eltels Communication-verksamhet i Sverige har tecknat ett treårigt ramavtal med Trafikverket till ett värde om cirka 23 miljoner euro. Avtalet omfattar fältservicetjänster för Trafikverkets it-anläggningar.
• Den 2 april 2020 meddelades det att Eltels Powerverksamhet i Finland har tecknat ett femårigt ramavtal med Helen Elnät Ab för att bygga och underhålla elnätet i Helsingfors. Kontraktet är värt cirka 90 miljoner euro.
• Den 14 april 2020 meddelades det att Eltels Communication-verksamhet i Finland har tecknat ett treårigt ramavtal med Valokuitunen Oy, ett nyligen etablerat joint venture mellan CapMan Infra och Telia, till ett värde om cirka 38 miljoner euro. Eltel kommer att bygga fiber till hemmet (FTTH).

Större avtal annonserade efter rapportperioden

Inga större avtal har annonserats efter kvartalet.

Framtidsutsikter

Eltel ger inga prognoser.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet.

Säsongseffekter

Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, EBITA och kassaflöde. Säsongsmässigheten beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser vid månadsslutet. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 16.

Presentation av delårsrapporten för det andra kvartalet 2020

Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av delårsrapporten för det andra kvartalet 2020, den 23 juli 2020, kl. 10.00 (CET), där Eltels VD och koncernchef Casimir Lindholm och CFO Saila Miettinen-Lähde kommer att stå värd för en presentation. En direktsänd audiocast samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors.

För ytterligare information, kontakta:

Saila Miettinen-Lähde, CFO Tel. +358 40 548 3695, saila.miettinen-lahde@eltelnetworks.com

Elin Otter, Director, Communications and Investor Relations Tel. +46 72 595 4692, elin.otter@eltelnetworks.se

Finansiell kalender

• Delårsrapport januari-september 2020: 5 november 2020
• Bokslutskommuniké januari-december 2020: 18 februari 2020

Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 23 juli 2020 kl. 08.00 CET.

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Underskrift av av styrelse och VD

Stockholm den 23 juli 2020

Eltel AB (publ)

Ulf Mattsson, ordförande Håkan Dahlström Gunilla Fransson Joakim Olsson Roland Sundén

Arbetstagarledamöter:

Jonny Andersson Björn Ekblom

Casimir Lindholm, VD och koncernchef

Uppgifterna i denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.

Finansiell information i sammandrag

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Nettoomsättning	245,5	276,0	482,1	527,0	1,087,6
Kostnad för sålda varor och tjänster	-220,0	-250,4	-432,6	-479,5	-1,004,7
Bruttoresultat	25,4	25,6	49,5	47,5	82,9
Övriga intäkter	21,0	0,2	21,3	0,5	2,6
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-1,0	-2,6	-2,6	-4,6	-9,1
Administrationskostnader	-22,3	-21,4	-46,1	-44,1	-85,5
Övriga kostnader	0,0	-0,2	-0,8	-1,2	-2,5
Andel av resultat i joint ventures	0,0	0,4	-0,1	0,4	0,4
Rörelseresultat (EBIT)	23,1	2,1	20,8	-1,5	-11,2
Finansiella intäkter	0,1	0,0	0,3	0,1	0,4
Finansiella kostnader	-3,2	-3,1	-5,3	-6,0	-11,9
Finansiella poster, netto	-3,1	-3,1	-5,0	-5,9	-11,5
Resultat före skatt	20,0	-1,0	15,8	-7,3	-22,7
Inkomstskatt	-6,0	-1,0	-6,6	-2,1	-2,4
Resultat efter skatt	14,0	-2,0	9,2	-9,4	-25,1
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	13,9	-2,0	9,3	-9,7	-25,9
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	-0,1	0,2	0,8
Resultat per aktie
Före utspädning, euro	0,09	-0,01	0,06	-0,06	-0,17
Efter utspädning, euro	0,09	-0,01	0,06	-0,06	-0,17

Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Periodens resultat	14,0	-2,0	9,2	-9,4	-25,1
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter skatt	-0,5	-2,5	-0,3	-5,1	-4,6
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Kassaflödessäkringar, netto efter skatt	0,0	0,0	0,1	0,1	0,2
Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt	-2,4	0,5	0,8	1,3	0,8
Valutakursdifferenser	8,7	-1,0	-7,4	-0,5	-1,6
Summa	6,3	-0,5	-6,5	0,8	-0,6
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	5,8	-3,0	-6,8	-4,3	-5,1
Periodens resultat	19,8	-5,0	2,4	-13,8	-30,2
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	19,7	-5,1	2,5	-14,0	-31,0
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	-0,1	0,2	0,8

Koncernens balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	259,3	274,3	264,0
Immateriella anläggningstillgångar	39,7	41,2	41,0
Materiella anläggningstillgångar	25,3	29,4	27,5
Tillgångar med nyttjanderätt	71,3	82,6	77,4
Investeringar i och fordringar på joint venture	0,7	0,8	0,9
Finansiella tillgångar	0,4	0,3	0,6
Uppskjutna skattefordringar	21,8	27,5	26,4
Övriga finansiella tillgångar	35,0	35,0	35,0
Kundfordringar och andra fordringar	0,3	0,4	0,4
Summa anläggningstillgångar	454,0	491,5	473,2
Omsättningstillgångar
Varulager	13,8	17,7	14,6
Kundfordringar och andra fordringar	214,4	310,7	230,1
Likvida medel	37,2	23,6	65,2
Summa omsättningstillgångar	265,5	352,0	310,0
Tillgångar som innehas för försäljning2)	-	22,3	24,0
SUMMA TILLGÅNGAR	719,4	865,7	807,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	215,7	230,4	213,1
Innehav utan bestämmande inflytande	7,5	7,8	7,6
Summa eget kapital	223,1	238,2	220,7
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	35,6	98,2	76,1
Leasingskulder	48,7	56,1	54,3
Skulder till aktieägare1)	35,0	35,0	35,0
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	13,2	15,8	14,8
Uppskjutna skatteskulder	11,2	16,6	11,5
Avsättningar	3,1	3,0	3,4
Övriga långfristiga skulder	0,5	0,5	0,5
Summa långfristiga skulder	147,3	225,2	195,6
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	84,5	111,0	109,0
Leasingskulder	24,0	26,8	24,3
Avsättningar	13,6	12,5	15,0
Förskott från kunder	32,9	29,2	31,6
Leverantörsskulder och andra skulder	194,0	213,8	201,7
Summa kortfristiga skulder	349,0	393,3	381,6
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning2)	-	9,0	9,3
Summa skulder	496,3	627,5	586,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	719,4	865,7	807,2

1) Avser säljande aktieägare vid tidpunkten för börsnoteringen den 6 februari 2015.

2) Tillgångar som innehas för försäljning är hänförliga till den polska och tyska Communication-verksamheten den 30 juni 2019 och den tyska Communication-verksamheten och affärsområdet Aviation & Security den 31 december 2019.

Koncernens kassaflöde i sammandrag

Miljoner euro	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	20,8	-1,5	-11,2
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar	19,2	21,6	40,9
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar och avyttring av verksamhet1)	-20,6	-0,1	-1,5
Förmånsbestämda pensionsplaner	-1,8	-1,8	-4,4
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar	-0,3	0,2	0,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och förändringar i rörelsekapitalet	17,4	18,5	24,4
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto	-5,1	-5,4	-11,7
Erhållna/betalda inkomstskatter	-1,0	-0,4	0,8
Totala finansiella kostnader och skatter	-6,2	-5,8	-10,9
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar	10,4	16,5	86,5
Leverantörsskulder och andra skulder	-7,7	-44,3	-46,4
Varulager	0,4	-5,2	-2,2
Förändringar i rörelsekapitalet	3,2	-33,0	37,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	14,4	-20,3	51,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av materiella anläggningstillgångar, netto	-3,1	-6,6	-11,7
Förvärv av verksamhet, netto likvida medel	-	-4,2	-4,2
Återbetalning från investering i joint venture	-	1,5	1,5
Avyttring av verksamhet, netto likvida medel	37,9	-	12,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	34,8	-9,2	-2,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagna kortfristiga lån	17,8	31,4	49,3
Betalning av kortfristiga lån	-71,1	-13,5	-33,1
Betalning av finansiella skulder	-9,9	-3,4	-26,1
Förändring leasingskulder	-13,4	-14,2	-26,9
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-0,9
Förändring övriga finansiella tillgångar	0,9	0,5	-0,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-75,8	0,8	-38,2
Förändringar av likvida medel	-26,6	-28,6	11,1
Likvida medel vid periodens början	65,2	53,4	53,4
Kursdifferens i likvida medel	-1,4	0,3	0,7
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-	-1,5	-
Likvida medel vid periodens slut	37,2	23,6	65,2

1) Inkluderar 20,4 miljoner euro vinst från avyttring av den tyska Communication-verksamheten och affärsområde Aviation & Security under Q2 2020.

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

		Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2020	158,8	490,6	-375,4	-36,7	11,4	-35,7	213,1	7,6	220,7
Totalresultat för perioden	-	-	9,3	-0,3	0,9	-7,4	2,5	-0,1	2,4
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Transaktioner med aktieägare	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Eget kapital 30 jun 2020	158,8	490,6	-366,0	-37,0	12,3	-43,1	215,7	7,5	223,1

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2019	158,0	491,6	-349,5	-32,2	10,4	-34,1	244,3	7,6	252,0
Totalresultat för perioden	-	-	-9,7	-5,1	1,4	-0,5	-14,0	0,2	-13,8
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Betalningar av emitterade aktier	0,9	-0,9	-	-	-	-	-	-	-
Transaktioner med aktieägare	0,9	-0,9	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Eget kapital 30 jun 2019	158,8	490,8	-359,1	-37,3	11,7	-34,6	230,4	7,8	238,2

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2019	158,0	491,6	-349,5	-32,2	10,4	-34,1	244,3	7,6	252,0
Totalresultat för perioden	-	-	-25,9	-4,6	1,1	-1,6	-31,1	0,8	-30,3
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Betalningar av emitterade aktier	0,9	-0,9	-	-	-	-	-	-	-
Köp av egna aktier	-	-0,2	-	-	-	-	-0,2	-	-0,2
Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	-0,9	-0,9
Transaktioner med aktieägare	0,9	-1,0	0,0	-	-	-	-0,1	-0,9	-1,0
Eget kapital 31 dec 2019	158,8	490,6	-375,4	-36,7	11,4	-35,7	213,1	7,6	220,7

Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2019.

De nya IFRS-standarderna, ändringarna eller tolkningarna som gäller för räkenskapsåret 2020 eller senare förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Nyckeltal

Koncernens nyckeltal

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	245,5	276,0	482,1	527,0	1 087,6	1 042,7
Nettoomsättningstillväxt, %	-11,1	-6,6	-8,5	-6,3	-8,5	-9,6
Operativt EBITA	2,8	2,5	0,8	-0,5	-11,3	-10,0
Operativ EBITA-marginal, %	1,2	0,9	0,2	-0,1	-1,0	-1,0
Jämförelsestörande poster	20,4	-	20,4	-	1,6	22,0
EBITDA	32,7	12,7	40,0	20,1	29,7	49,6
Rörelseresultat (EBIT)	23,1	2,1	20,8	-1,5	-11,2	11,1
EBIT-marginal, %	9,4	0,8	4,3	-0,3	-1,0	1,1
Resultat efter finansiella poster	20,0	-1,0	15,8	-7,3	-22,7	0,4
Periodens resultat efter skatt	14,0	-2,0	9,2	-9,4	-25,1	-6,5
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	0,09	-0,01	0,06	-0,06	-0,17	-0,04
Avkastning på eget kapital, %1), 2)	-2,8	-8,8	-2,8	-8,8	-10,6	-2,8
Rörelsekapital, netto2)	-12,6	66,8	-12,6	66,8	-6,3	-12,6
Antal medarbetare vid periodens slut	6 215	7 128	6 215	7 128	6 678	6 215

Koncernens nyckeltal per kvartal

Miljoner euro	apr-jun 2020	jan-mar 2020	okt-dec 2019	jul-sep 2019	apr-jun 2019	jan-mar 2019
Nettoomsättning	245,5	236,6	278,9	281,8	276,0	251,0
Nettoomsättningstillväxt, %	-11,1	-5,7	-15,7	-4,8	-6,6	-5,9
Operativt EBITA	2,8	-2,1	-14,9	4,1	2,5	-3,0
Operativ EBITA-marginal, %	1,2	-0,9	-5,3	1,5	0,9	-1,2
Jämförelsestörande poster	20,4	-	1,4	0,2	-	-
EBITDA	32,7	7,3	-4,8	14,3	12,7	7,5
Rörelseresultat (EBIT)	23,1	-2,2	-13,7	3,9	2,1	-3,6
EBIT-marginal, %	9,4	-0,9	-4,9	1,4	0,8	-1,4
Resultat efter finansiella poster	20,0	-4,2	-17,0	1,6	-1,0	-6,4
Periodens resultat efter skatt	14,0	-4,8	-11,8	-3,9	-2,0	-7,4
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	0,09	-0,03	-0,08	-0,03	-0,01	-0,05
Avkastning på eget kapital, %1), 2)	-2,8	-10,1	-10,6	-6,7	-8,8	-7,8
Rörelsekapital, netto2)	-12,6	0,5	-6,3	63,7	66,8	74,8
Antal medarbetare vid periodens utgång	6 215	6 652	6 678	7 019	7 128	7 180

1) Beräknat på rullande 12 månader.

2) Tillgångar och skulder som innehas för försäljning ingår inte (den 31 mars 2020 och den 31 december 2019 den tyska Communication-verksamheten och affärsområdet Aviation & Security, den 30 september 2019 och den 30 juni 2019 den polska och tyska Communication-verksamheten).

Definitioner och nyckeltal presenteras på sidan 21.

Nettoomsättning per segment

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Power
Nettoomsättning (extern)	86,2	94,6	160,4	181,6	377,7
Försäljning mellan segmenten	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Communication
Nettoomsättning (extern)	152,8	177,5	312,9	338,4	696,7
Försäljning mellan segmenten	0,0	0,3	0,0	0,7	1,6
Other
Nettoomsättning (extern)	6,4	3,9	8,8	7,0	13,2
Eliminering av försäljning mellan segmenten	0,0	-0,3	0,0	-0,8	-1,7
Summa, nettoomsättning	245,5	276,0	482,1	527,0	1 087,6

Nettoomsättning per geografisk marknad

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Sverige	59,7	78,3	123,1	157,3	294,2
Finland	78,2	66,8	137,0	118,2	270,4
Norge	47,7	59,6	96,1	110,0	234,1
Danmark	28,7	26,1	62,0	51,5	108,9
Polen	12,0	21,7	23,2	48,1	88,1
Tyskland	12,1	19,1	30,6	33,6	76,6
Övriga länder	7,0	4,3	10,1	8,2	15,3
Summa, nettoomsättning	245,5	276,0	482,1	527,0	1 087,6

Nettoomsättning per typ av tjänst

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Power
Projektleveranstjänster	42,8	48,6	84,0	101,4	209,7
Upgraderingstjänster	34,4	34,4	54,2	55,2	121,6
Underhållstjänster	11,3	15,5	25,5	31,5	58,9
Eliminering av försäljning mellan segmenten och valutakursjusteringar	-2,3	-3,8	-3,2	-6,4	-12,6
Totalt Power	86,3	94,7	160,4	181,6	377,7
Communication
Projektleveranstjänster	7,4	6,0	13,5	13,1	26,0
Upgraderingstjänster	115,9	134,0	230,7	244,7	517,1
Underhållstjänster	46,4	47,7	94,2	101,5	205,6
Eliminering av försäljning mellan segmenten och valutakursjusteringar	-16,9	-9,9	-25,5	-20,1	-50,4
Totalt Communication	152,8	177,8	312,9	339,1	698,4
Other
Projektleveranstjänster	6,2	3,9	8,5	7,2	13,5
Underhållstjänster	0,2	-	0,2	-0,2	-0,2
Eliminering av försäljning mellan segmenten och valutakursjusteringar	0,0	-	0,0	-	-
Totalt Other	6,4	3,9	8,8	7,0	13,2
Eliminering av försäljning mellan segmenten	0,0	-0,3	0,0	-0,8	-1,7
Totalt	245,5	276,0	482,1	527,0	1 087,6

Avstämning av segmentsresultat

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Operativt EBITA per segment
Power	-4,5	2,4	-8,0	-1,8	-17,5
Communication	7,3	2,1	11,5	6,7	18,1
Other	2,6	0,2	2,3	0,1	-0,8
Poster som inte har allokerats till rörelsesegmenten1)	-2,5	-2,2	-5,1	-5,5	-11,2
Operativt EBITA, koncernen	2,8	2,5	0,8	-0,5	-11,3
Justeringar för resultatbaserad tilläggsköpeskilling	-	-	-	-	0,2
Vinst från försäljning av verksamhet	20,4	-	20,4	-	1,4
Jämförelsestörande poster i EBITA2)	20,4	-	20,4	-	1,6
Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-0,2	-0,4	-0,4	-0,9	-1,5
Rörelseresultat (EBIT)	23,1	2,1	20,8	-1,5	-11,2
Finansiella poster, netto	-3,1	-3,1	-5,0	-5,9	-11,5
Resultat före skatt	20,0	-1,0	15,8	-7,3	-22,7

1) Poster som inte har allokerats till rörelsesegmenten utgörs av koncernlednings- och stödfunktioner.

2) I 2020, inkluderar jämförelsestörande poster i EBITA en positiv påverkan om 20,4 miljoner euro från avyttringen av den tyska Communication-

verksamheten och affärsområde Aviation & Security. I 2019, inkluderar jämförelsestörande poster i EBITA en positiv påverkan om 1,4 miljoner euro från avyttringen av den polska Communication-verksamheten.

Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
Varulager	13,8	17,7	14,6
Kundfordringar och andra fordringar	214,4	310,7	230,1
Övriga avsättningar	-16,7	-15,5	-18,5
Förskott från kunder	-32,9	-29,2	-31,6
Leverantörsskulder och andra skulder	-194,0	-213,8	-201,7
Övrigt	2,8	-3,1	0,7
Rörelsekapital, netto	-12,6	66,8	-6,3
Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden	11,4	10,9	12,3
Materiella anläggningstillgångar	25,3	29,4	27,5
Tillgångar med nyttjanderätt	71,3	82,6	77,4
Operativt sysselsatt kapital	95,3	189,6	110,9

Exklusive tillgångar och skulder som innehas för försäljning (den 30 juni 2019 den polska och tyska Communication-verksamheten och den 31 december 2019 den tyska Communication-verksamheten och affärsområdet Aviation & Security).

Avtalsbalanser

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
Kundfordringar	93,6	135,4	124,9
Avtalstillgångar	96,2	148,1	83,7
Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder	189,8	283,5	208,6
Förskott från kunder	32,9	29,2	31,6
Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder	32,9	29,2	31,6

Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott från kunder representerar avtalsskulder.

Leasing

Tillgångar med nyttjanderätt

	30 jun	30 jun	31 dec
Miljoner euro	2020	2019	2019
Byggnader	36,0	44,5	42,2
Maskiner och inventarier	35,3	38,1	35,2
Totalt	71,3	82,6	77,4

Förändringar i tillgångar med nyttjanderätt under perioden

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
Omklassificering av IAS 17 finansiella leasingtillgångar från materiella anläggningstillgångar	-	4,0	4,0
IFRS 16 justering till ingående balans	-	89,6	89,6
1 jan	77,4	93,6	93,6
Anskaffningar	12,2	5,6	15,0
Avskrivningar	-13,8	-14,8	-28,4
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-	-2,4	-0,9
Avyttringar	-3,8	-	-
Omräkningsdifferenser	-0,8	0,7	-1,8
Utgående balans	71,3	82,6	77,4

Leasingskulder	30 jun	30 jun	31 dec
Miljoner euro	2020	2019	2019
Långfristiga	48,7	56,1	54,3
Kortfristiga	24,1	26,8	24,3
Totalt	72,8	82,9	78,6

Rörelseförvärv, avyttringar samt tillgångar och skulder som innehas för försäljning

Januari–juni 2020 förvärv och avyttringar

Under januari-juni 2020 gjordes inga förvärv.

Under januari-juni 2020 gjordes två avyttringar i segmentet Communication:

Den 22 januari 2020 tecknade Eltel ett avtal om att avyttra sin tyska Communication-verksamhet till Circet Group. Transaktionen slutfördes den 30 april 2020. Den totala köpeskillingen för transaktionen var 19,0 miljoner euro, den positiva kassaflödeseffekten uppgick till 19,0 miljoner euro och det positiva resultatet var 13,7 miljoner euro på Group EBIT under andra kvartalet 2020.

Den 23 mars 2020 tecknade Eltel ett avtal om att avyttra det svenska affärsområdet Aviation & Security till Luftfartsverket, LFV. Transaktionen slutfördes den 30 april 2020. Den totala köpeskillingen för transaktionen var 18,2 miljoner euro, den positiva kassaflödeseffekten uppgick till 18,9 miljoner euro och det positiva resultatet var 6,7 miljoner euro på Group EBIT under andra kvartalet 2020.

Den 31 december 2019 presenterades den tyska Communication-verksamheten och affärsomsrådet Aviation & Security som tillgångar som innehas för försäljning. Dessa verksamheter uppfyllde inte kriterierna för att presenteras som avvecklade verksamheter per balansdagen.

Januari–juni 2019 förvärv och avyttringar

Under januari-juni 2019 gjordes inga förvärv eller avyttringar.

Den 30 juni 2019 presenterades den polska och tyska Communications-verksamheten som tillgångar som innehas för försäljning. Den polska Communications-verksamheten avyttrades under oktober 2019. Den totala köpeskillingen för transaktionen var 12,6 miljoner euro, den positiva kassaflödeseffekten uppgick till 12,3 miljoner euro och den positiva påverkan på koncernens EBIT var 1,4 miljoner euro under det fjärde kvartalet 2019.

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning		30 jun	31 dec
Miljoner euro	30 jun 2020	2019	2019
Tillgångar
Goodwill och andra immateriella anläggningstillgångar	-	6,8	13,0
Materiella anläggningstillgångar	-	1,5	1,5
Tillgångar med nyttjanderätt (IFRS 16)	-	2,4	0,9
Uppskjutna skattefordringar	-	0,3	-
Kundfordringar och andra tillgångar	-	9,8	8,5
Likvida medel	-	1,5	-
Tillgångar som innehas för försäljning	-	22,3	24,0
Skulder
Leasingskulder (IFRS 16)	-	2.4	0,9
Uppskjutna skatteskulder	-	0.9	-
Förskott från kunder	-	1,5	3,6
Leverantörsskulder och andra skulder	-	4,2	4,7
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	-	9,0	9,3

Uppskjutna skatter

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
Uppskjutna skattefordringar	21,8	27,5	26,4
Uppskjutna skatteskulder	-11,2	-16,6	-11,5
Summa	10,6	10,9	14,9

I december 2019, redovisades bruttobeloppet på 17,0 miljoner euro (21,0) i uppskjuten skattefordran som underskottsavdrag, varav 10,0 miljoner euro (10,3) avser verksamheter i Sverige. En väsentlig del av de förluster som uppstått i Sverige avser Rail och Power Transmission International som redovisas under Other och som avyttras eller avvecklas och även till vissa Power-affärsområden i Sverige. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen. Vid utgången av 2019 inkluderade den förväntade framtida beskattningsbara inkomsten i Sverige en positiv påverkan från det uppskattade resultatet för den planerade avyttringen av affärsområdet Aviation & Security till LFV.

Finansiella instrument

Derivatinstrument		30 jun 2020		30 jun 2019	31 dec 2019
Miljoner euro	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde
Räntederivat	-	-	23,1	0,0 2)	-	-
Valutaderivat	45,2	-0,1	62,5	-0,5	32,2	0,1
Inbäddade derivat	9,0	-0,1	0,7	0,1	12,0	-0,4
Råvaruderivat	0,1	1) 0,0	0,5	3) -0,1	0,2	4) 0,0
Summa	54,2	-0,2	86,7	-0,5	44,3	-0,3

Avsedda som kassaflödessäkringar 1) -0,0 miljoner euro 2) -0,2 miljoner euro 3) -0,1 miljoner euro 4) -0,0 miljoner euro. Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på observerbara marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen.

Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde

Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period.

Resultat per aktie	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare	13,9	-2,0	9,3	-9,7	-25,9
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning	156 649 081	156 649 081	156 649 081	156 649 081	156 649 081
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning	156 688 907	156 912 635	156 679 352	156 855 574	156 895 149
Resultat per aktie före utspädning	0,09	-0,01	0,06	-0,06	-0,17
Resultat per aktie efter utspädning	0,09	-0,01	0,06	-0,06	-0,17

Definitioner och nyckeltal

Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS.

IFRS nyckeltal
Resultat per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare
	Vägt genomsnitt av antalet stamaktier
	Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM)
Operativt EBITA	Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande poster
Jämförelsestörande poster	Poster relaterade till särskilda händelser vilka ledningen inte anser utgör en del av den pågående operativa verksamheten
Operativt kassaflöde	EBIT + avskrivningar och nedskrivningar + förändringar i rörelsekapitalet - nettoförvärv av materiella anläggninstillgångar (investeringar)
	Operativt kassaflöde x 100
Kassagenerering, %1)	EBITA
	Summa eget kapital x 100
Soliditet, %	Summa tillgångar - förskott från kunder
Nettoskuld	Räntebärande skulder (exklusive skulder till aktieägarna) - likvida medel
Operativt sysselsatt kapital	Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar
	Resultat efter skatt x 100
Avkastning på eget kapital, %1)	Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden)
Rörelsekapital, netto	Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa rörelseresultatet: värdering av derivat, villkorlig köpeskilling för förvärv och inkomstskatteskulder.
Bekräftad orderstock	Total värdet av kontrakterade order som ännu inte redovisats som försäljning
1) Beräknat på rullande 12 månader.

Moderbolaget

Eltel AB äger och reglerar aktierna hänförliga till Eltelkoncernen. Bolaget består av ledningsfunktioner men bedriver ingen operativ affärsverksamhet och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	apr-jun 2020	apr-jun 2019	jan-jun 2020	jan-jun 2019	jan-dec 2019
Nettoomsättning	0,8	1,2	0,8	1,2	2,2
Administrationskostnader	-1,9	-3,5	-4,0	-5,3	-8,7
Rörelseresultat	-1,2	-2,4	-3,2	-4,1	-6,5
Ränta och övriga finansiella intäkter	5,8	5,3	11,5	9,2	20,9
Ränta och övriga finansiella kostnader	-0,5	-0,7	-1,1	-1,5	-3,0
Finansiella poster, netto	5,2	4,6	10,4	7,8	18,0
Resultat före skatt	4,0	2,2	7,2	3,7	11,5
Koncernbidrag	-	-	-	-	-11,3
Skatter	-	-	-0,4	-	-0,2
Nettoresultat	4,0	2,2	6,8	3,7	0,1

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	30 jun 2020	30 jun 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Andelar i koncernföretag	68,3	68,3	68,3
Långfristiga lånefordringar från koncernföretag1)	494,6	478,1	483,3
Övriga finansiella tillgångar	35,0	35,0	35,0
Immateriella anläggningstillgångar	0,1	0,1	0,1
Uppskjutna skattefordringar	-	0,5	0,4
Summa anläggningstillgångar	598,0	582,0	587,1
Kundfordringar och andra fordringar	1,1	1,5	1,4
Fordringar från koncernkonto1)	-	-	-
Likvida medel	0,2	0,2	0,3
Summa omsättningstillgångar	1,2	1,7	1,6
SUMMA TILLGÅNGAR	599,3	583,7	588,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	450,9	447,9	444,1
Skulder till aktieägare	35,0	35,0	35,0
Summa långfristiga skulder	35,0	35,0	35,0
Skulder	47,9	89,4	89,1
Skulder till koncernföretag	64,4	9,0	19,1
Leverantörsskulder och andra skulder	1,0	2,4	1,3
Summa kortfristiga skulder	113,3	100,8	109,6
Summa skulder	148,3	135,8	144,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	599,3	583,7	588,7

Med anledning av tilläggsavtalet har Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten består av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor.

1) I Q2 2019 konverterades fordringar från koncernkonto till långfristiga lånefordringar från koncernföretag.

Eget kapital	1 jan	Säkringsreserv,	Egetkapitalreglerade		30 jun
Miljoner euro	2020	netto efter skatt	ersättningar	Resultat	2020
Aktiekapital	158,8	-	-	-	158,8
Reservfond	0,5	-	-	-	0,5
Fritt eget kapital	284,8	0,0	0,0	6,8	291,7
Summa	444,1	0,0	0,0	6,8	450,9

Eltel AB Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652

tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com

23 (23)