Eltel

Earnings Release • Feb 18, 2021

Eltelkoncernen

Bokslutskommuniké januari–december 2020

Stockholm den 18 februari 2021

Oktober–december 2020

• Nettoomsättning 229,2 miljoner euro (278,9). Total tillväxt -17,8 % och organisk tillväxt1) inom Power och Communication -11,1 %
• Operativt EBITA2) 4,0 miljoner euro (-14,9) och operativ EBITA-marginal 1,7 % (-5,3)
• Jämförelsestörande poster -5,7 miljoner euro (1,4) inkluderar värdering av tillgångar som innehas för försäljning
• EBIT -1,9 miljoner euro (-13,7) och EBIT-marginal -0,8 % (-4,9)
• Resultat efter skatt -7,0 miljoner euro (-11,8)
• Resultat per aktie -0,05 euro (-0,08), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 51,2 miljoner euro (65,0)

Väsentliga händelser under fjärde kvartalet

Januari–december 2020

• Nettoomsättning 938,0 miljoner euro (1 087,6). Total tillväxt -13,8 % och organisk tillväxt1) inom Power och Communication -7,4 %
• Operativt EBITA2) 11,4 miljoner euro (-11,3) och operativ EBITA-marginal 1,2 % (-1,0)
• Jämförelsestörande poster 14,1 miljoner euro (1,6) inkluderar vinst/förlust från avyttring av verksamheter och tillgångar som innehas för försäljning
• EBIT 24,8 miljoner euro (-11,2) och EBIT-marginal 2,6 % (-1,0)
• Resultat efter skatt 5,3 miljoner euro (-25,1)
• Resultat per aktie 0,03 euro (-0,17), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 49,4 miljoner euro (51,4)
• Nettoskuld3) 67,4 miljoner euro (123,8)
• Eltel tecknade fem betydande kontrakt till ett sammanlagt värde upp till cirka 470 miljoner euro.
• I december 2020 förlängdes Eltels finansieringsavtal med ett år, fram till första kvartalet 2023.
• Eltel meddelade att bolaget introducerar en ny segmentstruktur i de finansiella rapporterna med start i rapporten för perioden januari-mars 2021.

Finansiella utsikter

Eltel förväntar sig att den operativa EBITA-marginalen för helåret 2021 kommer att öka jämfört med 2020.

Miljoner euro			okt-dec 2020 okt-dec 2019 Förändring %	Miljoner euro	jan-dec 2020		jan-dec 2019 Förändring %
Nettoomsättning				Nettoomsättning
Power	84,4	93,0	-9,2	Power	329,8	377,7	-12,7
Communication	143,5	182,9	-21,5	Communication	594,9	698,4	-14,8
Other	1,3	3,2	-59,9	Other	13,3	13,2	0,8
Koncern	229,2	278,9	-17,8	Koncern	938,0	1 087,6	-13,8
Operativt EBITA2)				Operativt EBITA2)
Power	-2,4	-12,0	80,1	Power	-9,5	-17,5	45,8
Communication	6,4	2,0	216,4	Communication	24,4	18,1	34,4
Other	1,7	-0,6	N/A	Other	4,5	-0,8	N/A
Ej allokerade poster4)	-1,8	-4,2	57,8	Ej allokerade poster4)	-8,0	-11,2	28,7
Koncern	4,0	-14,9	126,7	Koncern	11,4	-11,3	201,3

Miljoner euro			jan-dec 2020 jan-dec 2019 Förändring %
Nettoomsättning
Power	329,8	377,7	$-12.7$
Communication	594,9	698,4	$-14,8$
Other	13,3	13,2	0,8
Koncern	938.0	1 087,6	$-13.8$
Operativt EBITA 2)
Power	$-9.5$	$-17,5$	45.8
Communication	24,4	18,1	34.4
Other	4,5	$-0,8$	N/A
Ej allokerade poster 4)	$-8,0$	$-11,2$	28,7
Koncern	11,4	$-11,3$	201,3

1) Justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter.

2) Eltel följer segmentens lönsamhet med Operativt EBITA. Se sidan 23 för definitioner av nyckeltal.

4) Poster som inte har allokerats till rörelsesegmenten utgörs av koncernlednings- och stödfunktioner.

³⁾ Nettoskulden hänvisar till nettoskuld i finansieringsavtal. Se sidan 9 för beräkning.

Koncernchefens kommentar

Vi är nöjda med att vår operativa utveckling fortsatte att förbättras under fjärde kvartalet, vilket ledde till positivt operativt EBITA för helåret 2020. För oss är det ett bevis på vi är på rätt väg i vår omställning.

Vår Operational Excellence-strategi har drivit vår ekonomiska och operativa utveckling. Vi har gjort förbättringar i alla delar av vår verksamhet och har omvandlat Eltel till ett stabilt bolag med ett nordiskt fokus och med en landsbaserad verksamhet som stödjs av en liten koncernorganisation.

Under kvartalet ökade operativt EBITA med nära 20 miljoner euro till 4,0 miljoner euro (-14,9), vilket ger en marginal på 1,7% (-5,3). Vi noterade ett bra kassaflöde från den löpande verksamheten, vilket återspeglar det säsongsmässiga produktionsmönstret. Vidare var vårt nettorörelsekapital vid årsskiftet -25,4 miljoner euro, vilket är historiskt lågt, och vi minskade vår nettoskuld ytterligare. Operativt EBITA för helåret var 11,4 miljoner euro (-11,3) och förbättrades i båda segmenten.

Trots en förbättring jämfört med föregående år är operativt EBITA inom Power-segmentet fortfarande långt ifrån våra uppsatta mål. Vi står inför fortsatta utmaningar på den polska High Voltage-marknaden och i Sverige fortsätter arbetet med att avveckla verksamheter samtidigt som vi är i färd med att slutföra flera förlustbringande projekt. I gengäld har risknivån i Finland reducerats i takt med att förlustbringande Build-projekt har färdigställts. Vi har också sett en förbättrad produktivitet i hela den finska verksamheten, liksom en ökad nettoomsättning till följd av flertalet utökade kontrakt med våra största kunder. Inom Power-segmentet som helhet har vi fortsatt att vidta åtgärder för att öka projektstyrningen och minska riskerna i verksamheten.

Inom segment Communication kan vi se att arbetet som gjorts i Sverige under 2020, gällande förbättrade projektgenomföranden och ökad projektkontroll, har börjat ge positiva effekter på resultatet. Den svenska organisationen är dock fortfarande i början av sin resa för att nå de uppsatta målen för operativt EBITA. Norge levererade goda marginaler som ett resultat av effektivitetsåtgärder, omstrukturering och förbättrad lönsamhet i projekt. Efter en tillbakagång i kundinvesteringar under året på grund av covid-19, kan vi se att volymerna i Norge stabiliseras framöver. I Finland har både nettoomsättningen och operativt EBITA förbättrats på grund av vår höga marknadsandel och volymer i fiber och 5G. Danmark presterade i linje med föregående år, men föll tillbaka något under andra halvåret.

Det här är sista gången vi rapporterar enligt segmenten Power and Communication. Från och med delårsrapporten för första kvartalet 2021 kommer de att ersättas med fyra nya landssegment. Vi är övertygade om att förändringen kommer att minska komplexiteten och på ett mer balanserat och transparent sätt återspegla Eltels resultat och organisation.

När jag reflekterar över 2020 är jag tacksam för allt som vi har åstadkommit under det här utmanande och annorlunda året:

• Vi tecknade flertalet stora och viktiga ramavtal, vilket bekräftar vår position som den ledande nordiska leverantören av fälttjänster. Det ger också en stark plattform att bygga vidare på under 2021 och framåt.
• Vi implementerade initiativ för att öka effektiviteten i verksamheten – främst genom förbättrad produktionsplanering, optimering av ruttplanering och resursanvändning.
• Vi avyttrade vår tyska Communication-verksamhet och det svenska affärsområdet Aviation & Security, vilket har stärkt det nordiska fokuset och bidragit till den lägre nettoskulden.
• Vi stärkte vår balansräkning genom att förbättra nettorörelsekapitalet och nästintill halvera nettoskulden.
• Vi gjorde goda framsteg i vårt hållbarhetsarbete. Framförallt gällande arbetsmiljö där vår olycksfallsfrekvens med förlorad tid (LTIF, Lost Time Injury Frequency) nu ligger på en marknadsledande nivå i vår bransch. Vi minskade också vårt koldioxidavtryck under året.

Under 2020 hade covid-19 pandemin en måttlig påverkan på vår verksamhet. Vi har främst upplevt projektförseningar och reducerade investeringsnivåer hos vissa kunder, något vi ser fortsätter in i 2021.

Vi inleder 2021 med en sträng vinter, vilket stärker den säsongsmässighet som är typisk för vår verksamhet. Vi kommer dessutom att fortsätta påverkas negativt av ett antal gamla olönsamma projekt. Men i takt med att projekten avslutas och i kombination med ökad kontroll samt en fortsatt god marknadssituation drivet av fiber och 5G är jag övertygad om att vi ytterligare stärker resultatet framöver. Därmed inför vi nu finansiella utsikter för året där vi förväntar oss att vår operativa EBITA-marginal för 2021 kommer att förbättras jämfört med 2020.

Stärkta av de framsteg vi gjort under året har vi också uppdaterat våra finansiella mål, vilka vi strävar efter att uppfylla i slutet av 2023.

Jag vill tacka alla våra anställda för deras gedigna arbete och engagemang under året som gått, och även tacka våra kunder och andra intressenter för deras förtroende.

Casimir Lindholm, VD och koncernchef

Om Eltel och koncernens strategi

Kort om Eltel

Eltel är en ledande nordisk leverantör av fälttjänster för el- och kommunikationsnätverk. Verksamheten bedrivs i Norden, Polen och Tyskland i landsbaserade organisationer med eget resultatansvar inom ramen för två segment; Power och Communication. Segment Power tillhandahåller underhåll av elnät, uppgraderingar och projektarbeten till nationella operatörer av transmissionssystem samt ägare av distributionsnät. Segment Communication tillhandahåller liknande tjänster till telekomoperatörer och andra ägare av kommunikationsnätverk.

Eltels marknader karaktäriseras av en hög koncentration av kunder och konkurrenter som erbjuder liknande produkter och tjänster. Eltel konkurrerar med pris och med kvalitet. Marknaderna är reglerade och präglas av en förutsägbar och repetitiv efterfrågan i linje med respektive lands BNP.

Vår strategi – Operational Excellence

2017 fattades beslut om att omstrukturera Eltel för att fokusera på områden med en balanserad risknivå, där Eltel har en ledande marknadsposition, hög kompetens och affärsmodellen är repetitiv samt primärt bygg-, service-, och underhållsinriktad. År 2019 tog Eltel nästa steg på sin transformationsresa. Ett nordiskt fokus med lägre risk och färre kapitalintensiva projekt gör det möjligt för oss att fortsätta utveckla, växa och investera i företaget för att säkerställa långsiktigt hållbart värdeskapande för bolaget och dess aktieägare. Arbetet med att avveckla kvarvarande icke strategiska verksamheter förväntas vara slutfört under 2021.

Parallellt har en strategi för befintlig verksamhet utvecklats, där fokus ligger på operativ lönsamhet. Strategin, som genomförs 2019–2021, är inriktad på att höja den operativa marginalen genom att skapa kundfokus, effektivisera, mäta och följa upp relevanta nyckeltal samt förenkla den dagliga verksamheten för Eltels tekniker. Därutöver ligger fokus på att öka kompetensen inom organisationen genom olika former av utbildningsinsatser samt nyrekrytering.

Därmed skapas förutsättning för uthållig tillväxt, lönsamhet och aktieägarvärde.

Eltels finansiella mål för slutet av 2023

Group EBITA marginal	5%
Årlig tillväxt i Norden från 2022 och framåt	2–4%
Skuldsättningsgrad1)	1,5–2,5x nettoskuld/EBITDA
Utdelning	Med reservation för skuldsättningsgrad

1) Nettoskuld/EBITDA beräknas enligt definitionen i finansieringsavtalet. Nettoskuld definieras som räntebärande skulder bestående av kortfristiga och långfristiga skulder minus likvida medel. Både nettoskuld och EBITDA exkluderar IFRS16-påverkan.

Nettoomsättning per land

Koncernens nettoomsättning och resultat

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	229,2	278,9	938,0	1 087,6
Operativt EBITA	4,0	-14,9	11,4	-11,3
EBIT	-1,9	-13,7	24,8	-11,2
Nettoresultat	-7,0	-11,8	5,3	-25,1
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-17,8	-15,7	-13,8	-8,5
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-2,1	-4,8	-17,6	-16,0
Operativ EBITA-marginal, %	1,7	-5,3	1,2	-1,0
Skattesats, %	-61,5	30,4	64,7	-10,6
Resultat per aktie, euro, efter utspädning	-0,05	-0,08	0,03	-0,17

Oktober–december 2020

Nettoomsättningen minskade med 17,8 procent till 229,2 miljoner euro (278,9). Den organiska nettoomsättningen i segment Power och Communication, justerat för valutaeffekter och försäljningar, minskade med 11,1 procent. I Power minskade volymen med 8,6 miljoner euro, i Communication med 39,4 miljoner euro och i Other med 1,9 miljoner euro.

Operativt EBITA uppgick till 4,0 miljoner euro (-14,9). I Power ökade operativt EBITA med 9,6 miljoner euro i Communication med 4,4 miljoner euro och i Other med 2,4 miljoner euro. Kostnader som inte fördelats på segment minskade med 2,4 miljoner euro.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och operativt EBITA återfinns under respektive segment.

Jämförelsestörande poster uppgick till -5,7 miljoner euro (1,4) inklusive värdering av High Voltage Tyskland som verksamhet som innehas för försäljning/till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Jämförelseperioden inkluderade vinst från avyttring av den polska Communication-verksamheten

EBIT uppgick till -1,9 miljoner euro (-13,7).

Finansnetto uppgick till -2,5 miljoner euro (-3,3), inklusive 0,4 miljoner euro (0,5) i räntekostnader påverkat av IFRS16-standard.

Skatter uppgick till -2,7 miljoner euro (5,2). Skatter i Q4 2019 inkluderade 3,7 miljoner euro i nedskrivningar av uppskjutna skattefordringar för förluster hänförliga till verksamheten i Sverige.

Resultat efter skatt för perioden uppgick till -7,0 miljoner euro (-11,8). Resultat per aktie uppgick till -0,05 euro (-0,08).

Januari–december 2020

Nettoomsättningen minskade med 13,8 procent till 938,0 miljoner euro (1 087,6). Den organiska nettoomsättningen i segment Power och Communication, justerat för valutaeffekter och försäljningar, minskade med 7,4 procent. I Power minskade volymen med 47,9 miljoner och i Communication med 103,4 miljoner euro. I Other ökade nettoomsättningen med 0,1 miljoner euro.

Operativt EBITA uppgick till 11,4 miljoner euro (-11,3). I Power ökade operativt EBITA med 8,0 miljoner euro och i Communication med 6,2 miljoner euro. Effekten av avyttringarna av de polska och tyska Communicationverksamheterna samt det svenska affärsområdet Aviation & Security var -4,7 miljoner euro. I Other ökade operativt EBITA med 5,3 miljoner euro. Kostnader som inte fördelats på segment minskade med 3,2 miljoner euro.

Ytterligare kommentarer kring utvecklingen av nettoomsättningen och operativt EBITA återfinns under respektive segment.

Jämförelsestörande poster uppgick till 14,1 miljoner euro (1,6) inklusive 20,4 miljoner euro vinst från avyttring av den tyska Communication-verksamheten och affärsområdet Aviation & Security, -0,7 miljoner euro förlust från avyttring av ett joint venture i Storbritannien inom High Voltage och -5,7 miljoner euro från värdering av den tyska High Voltage verksamheten till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader.

EBIT uppgick till 24,8 miljoner euro (-11,2).

Finansnetto uppgick till -9,8 miljoner euro (-11,5), inklusive 1,8 miljoner euro (1,7) i räntekostnader påverkat av IFRS16-standard.

Skatter uppgick till -9,7 miljoner euro (-2,4) inklusive 5,4 miljoner euro skatteeffekt avseende vinst från avyttringar av verksamheter. Det motsvarande en effektiv skattesats om 64,7 procent (-10,6) påverkat av vinster från avyttringar samt värdering av uppskjutna förluster.

Resultat efter skatt för perioden uppgick till 5,3 miljoner euro (-25,1). Resultat per aktie uppgick till 0,03 euro (-0,17).

Nettoomsättning och EBITA – Segmenten

Power

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	84,4	93,0	329,8	377,7
Operativt EBITA	-2,4	-12,0	-9,5	-17,5
Antal medarbetare vid periodens slut	1 997	2 111	1 997	2 111
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-9,2	-19,2	-12,7	-13,9
Organisk tillväxt1 , %	-8,7	-	-12,2	-
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-0,5	-0,3	-2,0	-2,3
Operativ EBITA-marginal, %	-2,8	-12,9	-2,9	-4,6

1) Justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter.

Oktober–december 2020

Januari–december 2020

Nettoomsättningen minskade med 8,6 miljoner euro till 84,4 miljoner euro (93,0), en minskning med 9,2 procent. Den organiska tillväxten, justerat för valutaeffekter, var -8,7 procent. Huvuddelen av minskningen avser High Voltage och Sverige. Den lägre aktiviteten i High Voltage relaterar dels till slutförandet av stora projekt i Polen och Norge, och dels till strategin att minska exponeringen mot kapitalintensiva projekt. Covid-19 påverkade också nettoomsättningen i Polen genom projektförseningar. I Sverige fortsatte avvecklingen av projekt- och serviceverksamheten. Trots utökade kontrakt i Finland minskade nettoomsättningen något jämfört med föregående år som en konsekvens av att större projekt som generade höga volymer under jämförelseperioden har färdigställts.

Operativt EBITA ökade till -2,4 miljoner euro (-12,0). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till -2,8 procent (-12,9). Vi har arbetat med att minska riskerna och öka kontrollen i projekten och vi ser en gradvis återhämtning. Huvuddelen av återhämtningen står High Voltage och Sverige för, samtidigt som lönsamheten där fortfarande är långt ifrån de uppsatta målen. Smart Grids levererade goda marginaler, om än från låga volymer. Finland presterade i linje med föregående år trots släpande kostnader från två Build-projekt som slutfördes under tredje kvartalet. Ökad volym både i projekt- och serviceverksamheten samt ökad produktivitet är de huvudsakliga drivkrafterna för detta.

Nettoomsättningen minskade med 47,9 miljoner euro till 329,8 miljoner euro (377,7), en minskning med 12,7 procent. Den organiska tillväxten, justerat för valutaeffekter, var -12,2 procent. Minskningen förklaras främst av lägre aktivitet i High Voltage, då stora projekt i Polen och Norge avvecklas och slutförs. Strategin att minska exponeringen mot kapitalintensiva projekt i kombination med den polska marknadssituationen bidrog ytterligare till den lägre omsättningen. Vi ser också en negativ effekt från covid-19 då vissa projekt försenas. I Sverige påverkades omsättningen av avvecklingen av projekt och serviceverksamheten, en reducerad orderstock och covid-19. Volymerna i Smart Grids minskade i linje med förväntan då projekt i Norge och Danmark har avslutats. Dessutom är ett nytt Smart Grids-projekt i Sverige fortfarande under uppstart med låga volymer som följd. Minskningen kompenserades delvis av ökad nettoomsättning i Finland, där vi har en marknadsledande position, och där vi såg ytterligare tillväxt inom Build-projekt och utökade ramavtal. I Powersegmentet som helhet har vi reducerat risknivån genom att vara selektiva i upphandlingar av större nyckelfärdiga projekt.

Operativt EBITA uppgick till -9,5 miljoner euro (-17,5). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till -2,9 procent (-4,6). Vi har arbetat för att minska riskerna och stärka kontrollen inom Power-segmentet. Trots att operativt EBITA förbättrats jämfört med föregående är nivån långt ifrån de uppsatta målen. High Voltage påverkades av kostnadsökningar i samband med slutförandet av gamla projekt, reducerade volymer och covid-19. I Sverige slutförs ett antal förlustbringande projekt, trots det såg vi en positiv förändring jämfört med föregående år. I Finland ser vi en ökad produktivitet i hela verksamheten. Dessutom har risknivån reducerats genom färdigställande av vissa Buildprojekt som under året orsakat nedskrivningar.

Communication

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	143,5	182,9	594,9	698,4
Operativt EBITA	6,4	2,0	24,4	18,1
Antal medarbetare vid periodens slut	3 172	4 137	3 172	4 137
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-21,5	-11,7	-14,8	-4,0
Organisk tillväxt1), %	-12,5	-	-4,5	-
Valutakurseffekt på nettoomsättning, MEUR	-1,6	-4,5	-15,6	-13,6
Operativ EBITA-marginal, %	4,5	1,1	4,1	2,6

1) Justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter.

Oktober–december 2020

Nettoomsättningen minskade med 39,4 miljoner euro till 143,5 miljoner euro (182,9), en minskning med 21,5 procent. Den organiska tillväxten, justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter, var -12,5 procent. Effekten av avyttringarna av de polska och tyska Communication-verksamheterna samt det svenska affärsområdet Aviation & Security var -17,1 miljoner euro. Minskningen förklaras vidare av reducerade investeringsnivåer från kunder i Norge på grund av covid-19, samt lägre volymer i Sverige, delvis som en konsekvens av förlusten av ett stort serviceavtal. Danmark noterade också lägre volymer under perioden då två större projekt avslutas. I Finland ökade nettoomsättningen på grund av hög marknadsandel och stora volymer inom fiber och 5G.

Operativt EBITA ökade till 6,4 miljoner euro (2,0). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 4,5 procent (1,1). Effekten av avyttringarna av de polska och tyska Communication-verksamheterna samt det svenska affärsområdet Aviation & Security var -1,7 miljoner euro. Norge fortsatte att generera goda marginaler tack vare effektiviseringsåtgärder, omstrukturering och förbättrad lönsamhet i projekt. Finland ökade resultatet till följd av omsättningstillväxt och god produktivitet. Den huvudsakliga positiva utvecklingen från jämförelseperioden hänförs till Sverige som i fjärde kvartalet 2019 belastades kraftigt av överkapacitet, omstruktureringskostnader samt nedskrivningar och avsättningar.

Januari–december 2020

Nettoomsättningen minskade med 103,4 miljoner euro till 594,9 miljoner euro (698,4), en minskning med 14,8 procent. Den organiska tillväxten, justerat för sålda verksamheter och valutaeffekter, var -4,5 procent. Effekten av avyttringarna av de polska och tyska Communication-verksamheterna samt det svenska affärsområdet Aviation & Security var -59,6 miljoner euro. I Sverige minskade nettoomsättningen även till följd av reducerade kundinvesteringar, lägre orderstock och, mot slutet av året, av förlusten av ett stort serviceavtal. I Norge påverkades nettoomsättningen negativt av valutaeffekter på -17 miljoner euro, samt av reducerade och uppskjutna volymer från en stor kund på grund av covid-19. Minskningen kompenserades delvis av en stark marknadsandel och höga volymer i fiber och 5G i Finland samt ökade volymer i Danmark.

Operativt EBITA ökade till 24,4 miljoner euro (18,1). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 4,1 procent (2,6). Effekten av avyttringarna av de polska och tyska Communication-verksamheterna samt det svenska affärsområdet Aviation & Security var -4,7 miljoner euro. Norge genererade goda marginaler tack vare effektivitetsåtgärder, omstrukturering och förbättrad lönsamhet i projekt. Lägre nettoomsättning och negativa valutaeffekter påverkade dock operativt EBITA. Finland bidrog också till den ökade lönsamheten till följd av nettoomsättningstillväxt och förbättrad produktivitet. Resultaten i Danmark låg i linje med föregående år, men föll tillbaka något under andra halvåret. Huvuddelen av ökningen av operativt EBITA jämfört med föregående period hänförs till Sverige. Förändringsarbetet som gjorts gällande projektgenomföranden och projektkontroll börjar ge en positiv effekt på resultatet. Sverige är dock fortfarande i början av resan mot att nå de uppsatta målen för operativ EBITA marginal.

Other

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	1,3	3,2	13,3	13,2
Operativt EBITA	1,7	-0,6	4,5	-0,8
Antal medarbetare vid periodens slut	108	147	108	147
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt, %	-59,9	-10,9	0,8	-42,8
Operativ EBITA-marginal, %	134,9	-20,4	33,7	-5,9

Oktober–december 2020

Nettoomsättningen minskade med 1,9 miljoner euro till 1,3 miljoner euro (3,2). Nettoomsättningen är kopplad till de återstående projekten i Power Transmission International.

Operativt EBITA ökade till 1,7 miljoner euro (-0,6). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 134,9 procent (-20,4) Ökningen kommer från frigörande av avsättningar efter att ha fått delbetalningar för återstående projekt.

Januari–december 2020

Nettoomsättningen ökade med 0,1 miljoner euro till 13,3 miljoner euro (13,2). Nettoomsättningen är främst kopplad till de återstående projekten i Power Transmission International, och är i linje med den planerade avvecklingen av verksamheten.

Operativt EBITA minskade till 4,5 miljoner euro (-0,8). Den operativa EBITA-marginalen uppgick till 33,7 procent (-5,9). Ökningen relaterar till en kompensation från ett tvisteförfarande som erhölls för ett Power Transmission International-projekt i Afrika som slutfördes 2019.

Den totala kostnaden för avvecklingen av Power Transmission International uppskattas bli något lägre än cirka 40 miljoner euro. Totalt har kostnader om 26,0 miljoner euro redovisats under 1 januari 2017–31 december 2020, i linje med planen. Avvecklingen avses vara slutförd under 2021.

Kassaflöde

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
EBIT	-1,9	-13,7	24,8	-11,2
Avskrivningar och nedskrivningar	9,2	8,9	38,2	40,9
EBITDA	7,3	-4,8	63,0	29,7
Förändringar i rörelsekapitalet	41,7	74,5	16,6	37,9
Totala finansiella kostnader och skatter	-4,5	-2,4	-13,9	-10,9
Justering av vinst/förlust från försäljning av tillgångar och avyttring av verksamhet1)	5,3	-1,4	-14,7	-1,5
Övrigt	1,4	-1,0	-1,6	-3,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	51,2	65,0	49,4	51,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,2	9,9	33,5	-2,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-34,3	-36,6	-121,6	-38,2
Förändringar av likvida medel	16,6	38,2	-38,7	11,1
Likvida medel vid periodens början	8,5	26,2	65,2	53,4
Kursdifferens i likvida medel	0,9	0,5	-0,6	0,7
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-	0,3	-	-
Likvida medel vid periodens slut	26,0	65,2	26,0	65,2

1) Inkluderar 20,4 miljoner euro vinst från avyttring av den tyska Communication-verksamheten och affärsområde Aviation & Security under Q2 2020. Koncernens kassaflöde i sammandrag presenteras på sidan 14.

Oktober–december 2020

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 51,2 miljoner euro (65,0). Förändring i rörelsekapital hade en positiv påverkan på 41,7 miljoner euro (74,5) på kassaflödet vilket återspeglar det säsongsmässiga produktionsmönstret, en hög faktureringsgrad, och, i mindre utsträckning, gynnsamma betalningsvillkor samt statligt stöd på grund av covid-19. Vid utgången av året uppgick nettorörelsekapitalet till -25,1 miljoner euro (-6,3), vilket är en mycket låg nivå.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -0,2 miljoner euro (9,9) inklusive nettopåverkan från avyttring av anläggningstillgångar samt utgifter för ersättningsinvesteringar. Fjärde kvartalet 2019 inkluderade 12,3 miljoner euro från avyttring av den polska Communication-verksamheten och -2,4 miljoner euro från nettoinvesteringar.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -34,3 miljoner euro (-36,6) inklusive amortering av externa lån på 26,1 miljoner euro (16,8) och nettopåverkan genom betalningar av leasingskulder.

Januari–december 2020

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 49,4 miljoner euro (51,4). Det inkluderar 46,7 miljoner euro (24,4) från det operativa resultatet, 16,6 miljoner euro (37,9) från förändringar i nettorörelsekapitalet och -13,9 miljoner euro (-10,9) från finansiella kostnader och skatter.

Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av kvarvarande rörelsekapitalintensiva projekt. Dessa förväntas fortsätta att skapa volatilitet i rörelsekapitalet framöver men till en lägre grad än tidigare år.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 33,5 miljoner euro (-2,1) inklusive en effekt av 37,9 miljoner euro (12,3) från avyttring av verksamheter och -4,4 miljoner euro (-11,7) från nettoinvesteringar, främst relaterade till ersättningsinvesteringar. Effekterna för 2019 inkluderade -4,2 miljoner euro för tilläggsköpeskilling av Smart Grids i Tyskland och 1,5 miljoner euro för återbetalning av investeringar från joint ventures.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -121,6 miljoner euro (-38,2) inklusive amortering av externa lån på 46,1 miljoner euro, en minskning av företagscertifikat med 36,5 miljoner euro, minskning av revolverande kreditlöfte med 12,4 miljoner euro och nettopåverkan genom betalningar av leasingskulder.

Eltel har fokuserat på att stärka balansräkningen och sänka nettoskuldsnivån under det gångna året. Insatserna har varit framgångsrika och nettoskulden, enligt definitionen i finansieringsavtalet, har minskat till 67,4 miljoner euro (123,8).

Finansiell ställning, likvida medel

Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 219,2 miljoner euro (220,7) och koncernens totala tillgångar uppgick till 677,3 miljoner euro (807,2). Soliditeten uppgick till 34,0 procent (28,5).

Vid utgången av kvartalet uppgick tillgängliga likviditetsreserver till 136,0 miljoner euro (162,8). Per samma datum hade 53,0 miljoner euro av Eltels företagscertifikatsprogram utnyttjats (89,5).

I februari 2020 tecknade Eltel en överenskommelse med sina banker om ett tillägg till sitt befintliga finansieringsavtal som löper ut i första kvartalet 2021. Tillägget inkluderar reviderade finansiella kovenanter och en plan för att reducera nettoskulden under perioden. De reviderade kovenanterna relaterar till minimijusterad EBITDA och maximal nettoskuld som tillämpas kvartalsvis fram till att avtalet löper ut. Kovenanten som relaterar till minimilikviditetsnivå kvarstår.

I mars 2020, avtalades ytterligare tillägg med bankerna, som, bland annat, inkluderar en 12-månaders förlängning av de nuvarande kreditfaciliteterna fram till mitten av Q1 2022. De överenskomna kovenanterna omfattar en minimininivå för justerad EBITDA som tillämpas under den förlängda perioden från Q1 2021 till Q4 2021 och maximal nettoskuld om 100 miljoner euro som tillämpas från slutet av Q4 2021.

I december 2020 förlängdes de nuvarande kreditfaciliteterna ytterligare till mitten av första kvartalet 2023. De överenskomna kovenanterna för 2021 kvarstår och nya kovenanter för justerad EBITDA och maximal nettoskuld för år 2022 avtalades. Maximal nettoskuld i slutet av 2022 är 90 miljoner euro. Kovenanten som relaterar till minimilikviditetsnivå, och de villkor som tidigare har avtalats mellan parterna, förblir oförändrade under det förlängda avtalet. Kovenanterna minimijusterad EBITDA och maximal nettoskuld, enligt definitionen i finansieringsavtalet, exkluderar tillämpning av IFRS 16.

Vid utgången av kvartalet uppgick garantier baserade på avtalsmässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och andra finansinstitut till 103,5 miljoner euro (115,1). Beloppet för garantierna som utfärdades på uppdrag av joint ventures och tredje part var 0,1 miljoner euro (6,1).

Räntebärande skulder och nettoskuld

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
Räntebärande skulder i balansräkningen	89,8	185,1
Leasingskulder i balansräkningen	60,8	78,6
Allokering av effektiv ränta till perioderna	1,0	0,6
Minus likvida medel	-26,0	-65,2
Nettoskuld	125,6	199,1
Minus leasingskulder som inte ingår i
finansieringsavtal	-58,3	-75,3
Justerat för poster som innehas för
försäljning	0,0	0,0
Nettoskuld, finansieringsavtal	67,4	123,8

Räntebärande skulder uppgick till 89,8 miljoner euro (185,1) varav 27,7 miljoner euro (76,1) var långfristiga och 62,1 miljoner euro (109,0) var kortfristiga. Leasingskulder uppgick till 60,8 miljoner euro (78,6) varav 39,0 miljoner euro (54,3) var långfristiga och 21,8 miljoner euro (24,3) var kortfristiga.

Kreditfaciliteter

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
Lånefacilitet, långfristigt lån	27,7	76,1
Lånefacilitet, kortfristigt lån	10,0	7,2
Revolverande kreditlöfte	90,0	90,0
Checkräkningskrediter	20,0	20,0
Totalt	147,7	193,2

Lånefaciliteten och det revolverande kreditlöftet är en del av koncernens kreditfaciliteter som löper ut i Q1 2023. Utöver ovanstående faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuldkapitalmarknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner euro. Vid rapporteringsdagen utnyttjades 53,0 miljoner euro (89,5) av företagscertifikatsprogram och 0,0 miljoner euro (12,4) av det revolverande kreditlöftet.

Övrig information

Utdelning

Styrelsen föreslår att ingen utdelning utbetalas för räkenskapsåret 2020.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Eltel mottog den 28 juni 2018 ett brev från Nasdaq Stockholm i vilket meddelades att man överväger be Disciplinnämnden vid Nasdaq Stockholm besluta om huruvida Eltel har brutit mot sina förpliktelser i relation till Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter. Frågan gäller påstådda brister i Eltels kapacitet för informationsgivning till aktiemarknaden enligt Marknadsmissbruksförordningen under åren 2016 och 2017. Eltel har svarat och redogjort för sina skäl att avvisa Nasdaq Stockholms påståenden om eventuella överträdelser. Beslut som fattas av Disciplinnämnden kommer att offentliggöras.

Den 31 oktober 2014 gjorde Finlands Konkurrensoch konsumentverk (KKV) en anmälan till den finska marknadsdomstolen om bestämmande om en påföljdsavgift om 35 miljoner euro för Eltel. KKV gjorde gällande att Eltel hade deltagit i en överträdelse av artikel 101 (1) av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt. KKVs påstående om överträdelse av konkurrensreglerna gällde Eltels verksamhet för byggande och planering av kraftledningar i Finland under perioden 2004–2011. Eltel anser sig inte skyldigt till överträdelse av konkurrensreglerna och bestred KKVs anmälan och föreläggande om påföljdsavgift till den finska marknadsdomstolen samt krävde att målet avvisas. Huvudförhandling i målet hölls i den finska marknadsdomstolen i september 2015. Den 30 mars 2016 avvisade den finska marknadsdomstolen målet såsom preskriberat. Den 29 april 2016 inlämnade KKV en överklagan till Högsta förvaltningsdomstolen mot det beslut som togs av den finska marknadsdomstolen och målet är för närvarande anhängigt i Högsta förvaltningsdomstolen. Den 10 juni 2019 beslutade Högsta förvaltningsdomstolen att hänskjuta tolkningen av frågan om preskription till EUdomstolen i Luxemburg. Den 14 januari 2021 meddelade EU-domstolen dom i vilken slogs fast att artikel 101 (1) av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt måste tolkas så att en överträdelse av konkurrensregler pågår till den dag det ifrågavarande projektavtalet med kund påtecknas. EU-domstolens förhandsavgörande bekräftar Eltels ståndpunkt under det ovan beskrivna förfarandet. Ärendet är nu tillbaka hos Högsta förvaltningsdomstolen för slutgiltigt beslut, vars tidpunkt är okänd. Mer information om KKV-ärendet finns tillgängligt i Årsredovisningen 2019 (sid 33–34).

Eltel spelar en viktig roll i att upprätthålla kritiska samhällsfunktioner i svåra situationer, såsom den pågående covid-19 pandemin. Det råder emellertid osäkerhet om pandemins framtida påverkan och dess varaktighet. Således kan den komma att ha en negativ effekt på Eltels verksamhet.

Det finns en risk att kovenanterna i det befintliga finansieringsavtalet kan brytas under transformationsperioden.

För information om risker och osäkerhetsfaktorer, se årsredovisningen för 2019 som publicerades den 2 april 2020. Denna finns tillgänglig på Eltels hemsida: www.eltelgroup.com.

Större avtal annonserade under fjärde kvartalet 2020

• Den 22 december 2020 meddelades det att Eltels Powerverksamhet Smart Grids har tecknat ett avtal i Sverige med Kamstrup, en ledande tillverkare av systemlösningar för smart energimätning, avseende installation av 275 000 smarta elmätare i Göteborg. Avtalet är värt cirka 14 miljoner euro.
• Den 17 december 2020 meddelades det att Eltels Communication-verksamhet i Sverige har tecknat en treårig förlängning av ett befintligt ramavtal med Telia gällande nedmontering av telestolpar. Avtalet är värt cirka 55 miljoner euro.
• Den 16 december 2020 meddelades det att Eltels Communication-verksamhet i Finland har tecknat en treårig förlängning av ett befintligt avtal med Telia avseende fasta och mobila telekommunikationstjänster. Avtalet är värt cirka 110 miljoner euro.
• Den 26 november 2020 meddelades det att Eltels Communication-verksamhet i Norge har tecknat ett treårigt ramavtal med Telia för utbyggnaden av FWA (Fixed Wireless Access) i Norge. Avtalet är värt cirka 11 miljoner euro.
• Den 18 november 2020 meddelades det att Eltels Communication-verksamhet i Norge har tecknat en treårig förlängning av ett nuvarande ramavtal med Telenor. Avtalet omfattar fältservicetjänster för cirka 180- 280 miljoner euro och inkluderar en option på upp till två år.

Större avtal annonserade efter rapport-perioden

Inga större avtal har annonserats efter kvartalet.

Finansiella utsikter

Eltel förväntar sig att den operativa EBITA-marginalen för helåret 2021 kommer att öka jämfört med 2020.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga transaktioner mellan Eltel och närstående har ägt rum under kvartalet.

Säsongseffekter

Eltels verksamhet karaktäriseras av säsongsbundenhet och cyklikalitet inom projektverksamheten, vilket medför volatilitet för nettoomsättning, EBITA och kassaflöde. Säsongsmässigheten beror på en rad faktorer, däribland väderförhållanden, tidpunkten för kundernas order samt färdigställandet av olika arbetsfaser vid månadsslutet. Eltelkoncernen har historiskt sett redovisat förbättrade intäkter och rörelsevinster under det andra halvåret. Kassaflödet har historiskt sett en stark säsongsmässig variation med ett svagare kassaflöde fram till slutet av tredje kvartalet på grund av ökad produktion under den perioden. När produktionsvolymerna minskar mot slutet av året har kassaflödet normalt sett varit starkare. För mer information, se nyckeltal per kvartal för koncernen på sidan 16.

Presentation av bokslutskommuniké och delårsrapporten för det fjärde kvartalet 2020

Eltel bjuder in analytiker och media att delta vid en presentation av bokslutskommuniké och delårsrapporten för det fjärde kvartalet 2020, den 18 februari 2021, kl. 10.00 (CET), där Eltels VD och koncernchef Casimir Lindholm och CFO Saila Miettinen-Lähde kommer att stå värd för en presentation. En direktsänd audiocast samt en presentation kommer att finnas tillgängliga på www.eltelgroup.com/investors.

För ytterligare information, kontakta:

Saila Miettinen-Lähde, CFO Tel. +358 40 548 3695, saila.miettinen-lahde@eltelnetworks.com

Elin Otter, Director, Communications and Investor Relations Tel. +46 72 595 4692, elin.otter@eltelnetworks.com

Finansiell kalender

• Delårsrapport januari-mars 2021: 28 april 2021
• Delårsrapport januari-juni 2021: 27 juli 2021
• Delårsrapport januari-september 2021: 3 november 2021
• Årsredovisning 2020: vecka 13 2021
• Årsstämma 2021: 5 maj 2021

Denna information är sådan information som Eltel AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 februari 2021 kl. 08.00 CET.

Underskrift av styrelse och VD

Stockholm den 18 februari 2021

Eltel AB (publ)

Ulf Mattson, ordförande

Håkan Dahlström Gunilla Fransson Joakim Olsson Roland Sundén

Arbetstagarledamot:

Björn Ekblom

Casimir Lindholm, VD och koncernchef

Uppgifterna i denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.

Finansiell information i sammandrag

Koncernens resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	229,2	278,9	938,0	1,087,6
Kostnad för sålda varor och tjänster	-205,3	-266,9	-838,6	-1,004,7
Bruttoresultat	23,9	12,0	99,4	82,9
Övriga intäkter	0,9	1,7	22,5	2,6
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	-1,1	-3,6	-4,6	-9,1
Administrationskostnader	-19,5	-23,1	-84,6	-85,5
Övriga kostnader	-6,1	-0,6	-7,7	-2,5
Andel av resultat i joint ventures	0,0	0,0	-0,2	0,4
Rörelseresultat (EBIT)	-1,9	-13,7	24,8	-11,2
Finansiella intäkter	0,1	0,2	0,5	0,4
Finansiella kostnader	-2,5	-3,5	-10,3	-11,9
Finansiella poster, netto	-2,5	-3,3	-9,8	-11,5
Resultat före skatt	-4,3	-17,0	14,9	-22,7
Inkomstskatt	-2,7	5,2	-9,7	-2,4
Resultat efter skatt	-7,0	-11,8	5,3	-25,1
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-7,2	-12,1	4,7	-25,9
Innehav utan bestämmande inflytande	0,2	0,2	0,6	0,8
Resultat per aktie
Före utspädning, euro	-0,05	-0,08	0,03	-0,17
Efter utspädning, euro	-0,05	-0,08	0,03	-0,17

Koncernens rapport över totalresultatet i sammandrag

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Periodens resultat	-7,0	-11,8	5,3	-25,1
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter skatt	-0,7	2,4	-4,8	-4,6
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Kassaflödessäkringar, netto efter skatt	0,0	0,1	0,1	0,2
Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt	-2,1	-1,6	-0,9	0,8
Valutakursdifferenser	9,0	2,5	-0,6	-1,6
Summa	6,9	0,9	-1,4	-0,6
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	6,2	3,3	-6,2	-5,1
Periodens resultat	-0,8	-8,5	-0,9	-30,2
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-1,0	-8,8	-1,5	-31,0
Innehav utan bestämmande inflytande	0,2	0,2	0,6	0,8

Koncernens balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	264,9	264,0
Immateriella anläggningstillgångar	38,3	41,0
Materiella anläggningstillgångar	20,0	27,5
Tillgångar med nyttjanderätt	59,2	77,4
Investeringar i joint venture	-	0,9
Finansiella tillgångar	0,5	0,6
Uppskjutna skattefordringar	19,1	26,4
Övriga finansiella tillgångar	-	35,0
Kundfordringar och andra fordringar	0,4	0,4
Summa anläggningstillgångar	402,5	473,2
Omsättningstillgångar
Varulager	12,1	14,6
Övriga finansiella tillgångar	35,0
Kundfordringar och andra fordringar	201,7	230,1
Likvida medel	26,0	65,2
Summa omsättningstillgångar	274,8	310,0
Tillgångar som innehas för försäljning2)	0,0	24,0
SUMMA TILLGÅNGAR	677,3	807,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	211,7	213,1
Innehav utan bestämmande inflytande	7,5	7,6
Summa eget kapital	219,2	220,7
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	27,7	76,1
Leasingskulder	39,0	54,3
Skulder till aktieägare1)	-	35,0
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning	17,4	14,8
Uppskjutna skatteskulder	11,0	11,5
Avsättningar	2,7	3,4
Övriga långfristiga skulder	0,5	0,5
Summa långfristiga skulder	98,4	195,6
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	62,1	109,0
Skulder till aktieägare1	21,8	24,3
Leasingskulder	35,0	-
Avsättningar	7,5	15,0
Förskott från kunder	32,2	31,6
Leverantörsskulder och andra skulder	197,4	201,7
Summa kortfristiga skulder	356,0	381,6
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning2)	3,8	9,3
Summa skulder	458,1	586,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	677,3	807,2

1) Avser säljande aktieägare vid tidpunkten för börsnoteringen den 6 februari 2015.

2) Tillgångar som innehas för försäljning inkluderar den tyska High Voltage-verksamheten den 31 december 2020 och den tyska Communication-

verksamheten och affärsområdet Aviation & Security den 31 december 2019.

Koncernens kassaflöde i sammandrag

Miljoner euro	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	24,8	-11,2
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar	38,2	40,9
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar och avyttring av verksamhet1)	-14,7	-1,5
Förmånsbestämda pensionsplaner	-3,0	-4,4
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar	1,4	0,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, skatter och förändringar i rörelsekapitalet	46,7	24,4
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader, netto	-10,4	-11,7
Erhållna/betalda inkomstskatter	-3,5	0,8
Totala finansiella kostnader och skatter	-13,9	-10,9
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar	24,9	86,5
Leverantörsskulder och andra skulder	-10,4	-46,4
Varulager	2,1	-2,2
Förändringar i rörelsekapitalet	16,6	37,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	49,4	51,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av materiella anläggningstillgångar, netto	-4,4	-11,7
Förvärv av verksamhet, netto likvida medel	-	-4,2
Återbetalning från investering i joint venture Avyttring av verksamhet, netto likvida medel	- 37,9	1,5 12,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	33,5	-2,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagna kortfristiga lån	38,4	49,3
Betalning av kortfristiga lån	-87,4	-33,1
Betalning av finansiella skulder	-46,1	-26,1
Förändring leasingskulder	-26,2	-26,9
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-0,6	-0,9
Förändring övriga finansiella tillgångar	0,2	-0,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-121,6	-38,2
Förändringar av likvida medel	-38,7	11,1
Likvida medel vid periodens början	65,2	53,4
Kursdifferens i likvida medel	-0,6	0,7
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-	-
Likvida medel vid periodens slut	26,0	65,2

1) Inkluderar 20,4 miljoner euro vinst från avyttring av den tyska Communication-verksamheten och affärsområde Aviation & Security under Q2 2020.

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag

	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2020	158,8	490,6	-375,4	-36,7	11,4	-35,7	213,1	7,6	220,7
Totalresultat för perioden	-	-	4,7	-4,8	-0,8	-0,6	-1,5	0,6	-0,9
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	-0,6	-0,6
Transaktioner med aktieägare	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-0,6	-0,6
Eget kapital 31 dec 2020	158,8	490,6	-370,6	-41,5	10,6	-36,3	211,7	7,5	219,2

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Miljoner euro	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Ansamlad förlust	Omvärderingar av förmåns bestämda pensionsplaner	Säkrings reserv	Omräk ningsdif ferenser Summa		Innehav utan bestäm mande inflytande	Summa eget kapital
Eget kapital 1 jan 2019	158,0	491,6	-349,5	-32,2	10,4	-34,1	244,3	7,6	252,0
Totalresultat för perioden	-	-	-25,9	-4,6	1,1	-1,6	-31,0	0,8	-30,2
Transaktioner med aktieägare:
Egetkapitalreglerade ersättningar	-	-	0,0	-	-	-	0,0	-	0,0
Betalningar av emitterade aktier	0,9	-0,9	-	-	-	-	-	-	-
Köp av egna aktier	-	-0,2	-	-	-	-	-0,2	-	-0,2
Utdelning betald till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	-0,9	-0,9
Transaktioner med aktieägare	0,9	-1,0	0,0	-	-	-	-0,1	-0,9	-1,0
Eget kapital 31 dec 2019	158,8	490,6	-375,4	-36,7	11,4	-35,7	213,1	7,6	220,7

Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i den svenska årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är de samma som användes av koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret 2019.

De nya IFRS-standarderna, ändringarna eller tolkningarna som gäller för räkenskapsåret 2020 eller senare förväntas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Nyckeltal

Koncernens nyckeltal

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	229,2	278,9	938,0	1 087,6
Nettoomsättningstillväxt, %	-17,8	-15,7	-13,8	-8,5
Operativt EBITA	4,0	-14,9	11,4	-11,3
Operativ EBITA-marginal, %	1,7	-5,3	1,2	-1,0
Jämförelsestörande poster	-5,7	1,4	14,1	1,6
EBITDA	7,3	-4,8	63,0	29,7
Rörelseresultat (EBIT)	-1,9	-13,7	24,8	-11,2
EBIT-marginal, %	-0,8	-4,9	2,6	-1,0
Resultat efter finansiella poster	-4,3	-17,0	14,9	-22,7
Periodens resultat efter skatt	-7,0	-11,8	5,3	-25,1
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,05	-0,08	0,03	-0,17
Avkastning på eget kapital, %1), 2)	2,4	-10,6	2,4	-10,6
Rörelsekapital, netto2)	-25,1	-6,3	-25,1	-6,3
Antal medarbetare vid periodens slut	5 449	6 678	5 449	6 678

Koncernens nyckeltal per kvartal

Miljoner euro	okt-dec 2020	jul-sep 2020	apr-jun 2020	jan-mar 2020	okt-dec 2019	jul-sep 2019	apr-jun 2019	jan-mar 2019
Nettoomsättning	229,2	226,7	245,5	236,6	278,9	281,8	276,0	251,0
Nettoomsättningstillväxt, %	-17,8	-19,6	-11,1	-5,7	-15,7	-4,8	-6,6	-5,9
Operativt EBITA	4,0	6,7	2,8	-2,1	-14,9	4,1	2,5	-3,0
Operativ EBITA-marginal, %	1,7	2,9	1,2	-0,9	-5,3	1,5	0,9	-1,2
Jämförelsestörande poster	-5,7	-0,7	20,4	-	1,4	0,2	-	-
EBITDA	7,3	15,6	32,7	7,3	-4,8	14,3	12,7	7,5
Rörelseresultat (EBIT)	-1,9	5,8	23,1	-2,2	-13,7	3,9	2,1	-3,6
EBIT-marginal, %	-0,8	2,6	9,4	-0,9	-4,9	1,4	0,8	-1,4
Resultat efter finansiella poster	-4,3	3,5	20,0	-4,2	-17,0	1,6	-1,0	-6,4
Periodens resultat efter skatt	-7,0	3,1	14,0	-4,8	-11,8	-3,9	-2,0	-7,4
Resultat per aktie, euro, före och efter utspädning	-0,05	0,02	0,09	-0,03	-0,08	-0,03	-0,01	-0,05
Avkastning på eget kapital, %1), 2)	2,4	0,2	-2,8	-10,1	-10,6	-6,7	-8,8	-7,8
Rörelsekapital, netto2)	-25,1	17,3	-12,6	0,5	-6,3	63,7	66,8	74,8
Antal medarbetare vid periodens utgång	5 449	6 012	6 215	6 652	6 678	7 019	7 128	7 180

1) Beräknat på rullande 12 månader.

2) Tillgångar och skulder som innehas för försäljning ingår inte (den 31 december 2020 den tyska High Voltage-verksamheten, den 30 september 2020 Muprhy Eltel JV limited, den 31 mars 2020 och den 31 december 2019 den tyska Communication-verksamheten och affärsområdet Aviation & Security,

den 30 september 2019 och den 30 juni 2019 den polska och tyska Communication-verksamheten).

Definitioner och nyckeltal presenteras på sidan 23.

Nettoomsättning per segment

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Power
Nettoomsättning (extern)	84,4	93,0	329,8	377,7
Försäljning mellan segmenten	0,0	0,0	0,0	0,0
Communication
Nettoomsättning (extern)	143,5	182,7	594,9	696,7
Försäljning mellan segmenten	0,0	0,2	0,1	1,6
Other
Nettoomsättning (extern)	1,3	3,2	13,3	13,2
Eliminering av försäljning mellan segmenten	-	-0,2	-0,1	-1,7
Summa, nettoomsättning	229,2	278,9	938,0	1 087,6

Nettoomsättning per geografisk marknad

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Sverige	51,0	71,3	224,9	294,2
Finland	82,5	78,2	299,8	270,4
Norge	42,8	60,1	183,1	234,1
Danmark	29,7	32,0	117,4	108,9
Polen	9,1	12,7	43,2	88,1
Tyskland	13,1	21,2	54,7	76,6
Övriga länder	1,0	3,3	14,9	15,3
Summa, nettoomsättning	229,2	278,9	938,0	1 087,6

Nettoomsättning per typ av tjänst

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Power
Projektleveranstjänster	42,1	75,0	168,5	251,2
Upgraderingstjänster	28,0	14,4	106,7	80,1
Underhållstjänster	17,5	7,7	62,0	58,9
Eliminering av försäljning mellan segmenten och valutakursjusteringar	-3,1	-4,0	-7,4	-12,6
Totalt Power	84,4	93,0	329,8	377,7
Communication
Projektleveranstjänster	7,7	5,1	27,0	26,0
Upgraderingstjänster	118,4	143,9	446,0	517,1
Underhållstjänster	47,2	56,6	187,2	205,6
Eliminering av försäljning mellan segmenten och valutakursjusteringar	-29,8	-22,7	-65,3	-50,4
Totalt Communication	143,5	182,9	594,9	698,4
Other
Projektleveranstjänster	1,1	3,2	12,9	13,5
Underhållstjänster	0,2	-	0,4	-0,2
Eliminering av försäljning mellan segmenten och valutakursjusteringar	-	-	-	-
Totalt Other	1,3	3,2	13,3	13,2
Eliminering av försäljning mellan segmenten	0,0	-0,2	-0,1	-1,7
Totalt	229,2	278,9	938,0	1 087,6

Avstämning av segmentsresultat

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Operativt EBITA per segment
Power	-2,4	-12,0	-9,5	-17,5
Communication	6,4	2,0	24,4	18,1
Other	1,7	-0,6	4,5	-0,8
Poster som inte har allokerats till rörelsesegmenten1)	-1,8	-4,2	-8,0	-11,2
Operativt EBITA, koncernen	4,0	-14,9	11,4	-11,3
Justeringar för resultatbaserad tilläggsköpeskilling	-	-	-	0,2
Vinst/förlust från försäljning av verksamhet	-	1,4	19,8	1,4
Värdering av tillgångar som innehas för försäljning	-5,7	-	-5,7	-
Jämförelsestörande poster i EBITA2)	-5,7	1,4	14,1	1,6
Avskrivningar av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-0,2	-0,2	-0,7	-1,5
Rörelseresultat (EBIT)	-1,1	-13,7	24,8	-11,2
Finansiella poster, netto	-2,5	-3,3	-9,8	-11,5
Resultat före skatt	-4,3	-17,0	14,9	-22,7

1) Poster som inte har allokerats till rörelsesegmenten utgörs av koncernlednings- och stödfunktioner.

2) I 2020, inkluderar jämförelsestörande poster i EBITA en positiv påverkan om 20,4 miljoner euro från avyttringen av den tyska Communicationverksamheten och affärsområdet Aviation & Security, -0,7 miljoner euro från avyttringen av Eltels andel i Murphy Eltel JV Limited och -4,9 miljoner euro från värdering av den tyska High Voltage-verksamheten som innehas för försäljning. I 2019, inkluderar jämförelsestörande poster i EBITA en positiv påverkan om 1,4 miljoner euro från avyttringen av den polska Communication-verksamheten.

Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
Varulager	12,1	14,6
Kundfordringar och andra fordringar	201,7	230,1
Övriga avsättningar	-10,2	-18,5
Förskott från kunder	-32,2	-31,6
Leverantörsskulder och andra skulder	-197,4	-201,7
Övrigt	0,9	0,7
Rörelsekapital, netto	-25,1	-6,3
Immateriella tillgångar exklusive förvärvsrelaterade övervärden	10,4	12,3
Materiella anläggningstillgångar	20,0	27,5
Tillgångar med nyttjanderätt	59,2	77,4
Operativt sysselsatt kapital	64,5	110,9

Exklusive tillgångar och skulder som innehas för försäljning: den 31 december 2019 den tyska Communication-verksamheten och affärsområdet Aviation & Security.

Avtalsbalanser

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
Kundfordringar	98,8	124,9
Avtalstillgångar	85,1	83,7
Summa tillgångar relaterade till kontrakt med kunder	183,9	208,6
Förskott från kunder	32,2	31,6
Summa skulder relaterade till kontrakt med kunder	32,2	31,6

Kundfordringar och avtalstillgångar ingår i raden Kundfordringar och andra fordringar i ovanstående Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital-tabell. Förskott från kunder representerar avtalsskulder.

Rörelseförvärv, avyttringar samt tillgångar och skulder som innehas för försäljning

Januari–december 2020

Under januari-december 2020 gjordes inga förvärv.

Under januari-december 2020 gjordes två avyttringar i segmentet Communication och en avyttring i segmentet Power.

Den 22 januari 2020 tecknade Eltel ett avtal om att avyttra dess tyska Communication-verksamhet till Circet Group. Transaktionen slutfördes den 30 april 2020. Den totala köpeskillingen för transaktionen var 19,0 miljoner euro, den positiva kassaflödeseffekten uppgick till 19,0 miljoner euro och gav ett positivt resultat om 13,7 miljoner euro på koncernens EBIT under det andra kvartalet 2020.

Den 23 mars 2020 tecknade Eltel ett avtal om att avyttra det svenska affärsområdet Aviation & Security till Luftfartsverket, LFV. Transaktionen slutfördes den 30 april 2020. Den totala köpeskillingen för transaktionen var 18,2 miljoner euro, den positiva kassaflödeseffekten uppgick till 18,9 miljoner euro och det positiva resultatet var 6,7 miljoner euro på koncernens EBIT under det andra kvartalet 2020.

Den 18 december 2020, avyttrade Eltel sin andel i Murphy Eltel JV Limited till Murphy Power Networks Limited. Vid utgången av tredje kvartalet 2020 klassificerade Eltel sin andel i Murphy Eltel JV Limited som tillgångar som innehas för försäljning. Samtidigt värderades tillgångarna i samriskbolaget till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Värderingen hade en negativ påverkan på 0,7 miljoner euro på koncernens EBIT under det tredje kvartalet 2020. Murphy Eltel JV Limited, med bas i Storbritannien, var ett joint venture som ägdes 50/50 av Eltel Networks UK Limited och Murphy Power Networks Limited och som verkade inom Power-segmentet.

Tillgångar och skulder som innehas för försäljning

Vid utgången av fjärde kvartalet 2020 klassificerade Eltel den tyska High Voltage-verksamheten inom segmentet Power som tillgångar som innehas för försäljning. Samtidigt värderades tillgångarna till verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader. Värderingen hade en negativ påverkan på 5,7 miljoner euro på koncernens EBIT under det fjärde kvartalet 2020.

Januari–december 2019

Under januari-december 2019 gjordes inga förvärv.

Den polska Communication-verksamheten avyttrades i oktober 2019. Den totala köpeskillingen för transaktionen var 12,6 miljoner euro, den positiva kassaflödeseffekten uppgick till 12,3 miljoner euro och den positiva påverkan på koncernens EBIT var 1,4 miljoner euro i det fjärde kvartalet 2019.

Den 31 december 2019 presenterades den tyska Communication-verksamheten och affärsomsrådet Aviation & Security som tillgångar som innehas för försäljning. Dessa verksamheter uppfyllde inte kriterierna för att presenteras som avvecklade verksamheter per balansdagen.

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
Tillgångar
Goodwill och andra immateriella anläggningstillgångar	0,0	13,0
Materiella anläggningstillgångar	0,0	1,5
Tillgångar med nyttjanderätt (IFRS 16)	0,0	0,9
Kundfordringar och andra tillgångar	0,0	8,5
Tillgångar som innehas för försäljning	0,0	24,0
Skulder
Leasingskulder (IFRS 16)	0,0	0,9
Förskott från kunder	-	3,6
Leverantörsskulder och andra skulder	3,8	4,7
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	3,8	9,3

Leasing Tillgångar med nyttjanderätt

	31 dec	31 dec
Miljoner euro	2020	2019
Byggnader	32,0	42,2
Maskiner och inventarier	27,2	35,2
Totalt	59,2	77,4

Förändringar i tillgångar med nyttjanderätt under perioden

	31 dec	31 dec
Miljoner euro	2020	2019
Omklassificering av IAS 17 finansiella leasingtillgångar från materiella anläggningstillgångar	-	4,0
IFRS 16 justering till ingående balans	-	89,6
1 jan	77,4	93,6
Anskaffningar	13,6	15,0
Avskrivningar	-26,7	-28,4
Överföring till tillgångar som innehas för försäljning	-1,3	-0,9
Avyttringar	-3,8	-
Omräkningsdifferenser	0,0	-1,8
Utgående balans	59,2	77,4

Leasingskulder

	31 dec	31 dec
Miljoner euro	2020	2019
Långfristiga	39,0	54,3
Kortfristiga	21,8	24,3
Totalt	60,8	78,6

Uppskjutna skatter

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
Uppskjutna skattefordringar	19,1	26,4
Uppskjutna skatteskulder	-11,0	-11,5
Summa	8,2	14,9

I december 2020, redovisades bruttobeloppet på 13,0 miljoner euro (17,0) i uppskjuten skattefordran som underskottsavdrag, varav 6,0 miljoner euro (10,0) avser verksamheter i Sverige. 4,0 miljoner euro av den uppskjutna skattefordran för överförda förluster i Sverige utnyttjades för försäljningsvinsten från avyttringen av Aviation & Security-verksamheten som genomfördes i april 2020. Uppskjutna skattefordringar redovisas för underskottsavdrag i den utsträckning som utnyttjandet mot framtida skattepliktiga vinster är troligt. Den framtida beskattningsbara vinstberäkningen baseras på nuvarande affärsplaner som godkänts av ledningen.

Finansiella instrument

Derivatinstrument	31 dec 2020		31 dec 2019
Miljoner euro	Nominellt värde	Verkligt värde	Nominellt värde	Verkligt värde
Valutaderivat	30,9	0,3	32,2	0,1
Inbäddade derivat	1,3	-0,2	12,0	-0,4
Råvaruderivat	-	-	0,2	0,0 1)
Summa	32,2	0,0	44,3	-0,3

Avsedda som kassaflödessäkringar 1)-0,0 miljoner euro. Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet utgörs enbart av derivat. Verkligt värde för derivatinstrument baseras på observerbara marknadsdata (nivå 2 observerbar information) per balansdagen.

Verkligt värde på finansiella instrument värderat till anskaffningsvärde

Det redovisade värdet på finansiella tillgångar och finansiella skulder är en rimlig uppskattning av deras verkliga värde. Förändringarna i marknadsräntorna återspeglas i framtida ränteflöden av räntebärande skulder inom en kortare period.

Resultat per aktie	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare	-7,2	-12,1	4,7	-25,9
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, före utspädning	156 649 081	156 649 081	156 649 081	156 649 081
Viktat genomsnittligt antal stamaktier, efter utspädning	156 711 214	156 934 450	156 693 645	156 895 149
Resultat per aktie före utspädning	-0,05	-0,08	0,03	-0,17
Resultat per aktie efter utspädning	-0,05	-0,08	0,03	-0,17

Händelser efter balansdagen

Eltel introducerar en ny segmentstruktur i de finansiella rapporterna med start i rapporten för perioden januari-mars 2021.

De nuvarande segmenten, Power och Communication, kommer ersätts av fyra landssegment: Finland, Sverige, Norge och Danmark. All Power- och Communication-verksamhet i dessa fyra nordiska länder kommer att presenteras under de nya landssegmenten. Affärsområdet Smart Grids kommer att delas in geografiskt i den nya landstrukturen medan affärsområdet High Voltage, som bedriver större delen av sin verksamhet i Polen och Tyskland, kommer att presenteras utanför segmenten, inom Övrigt.

Förändringen är i linje med den nordiska strategin och har för avsikt att minska komplexiteten och på ett mer balanserat och transparent sätt återspegla koncernens resultat och organisation.

Översikt över ny rapporteringsstruktur

Till och med 31 december 2020	Från och med 1 januari 2021
Power	Finland
Power-verksamhet i alla länder	All Power- och Communication-verksamhet
Smart Grids High Voltage	Sverige All Power- och Communication-verksamhet
Communication Communication-verksamhet i alla länder	Norge All Power- och Communication-verksamhet
	Danmark All Power- och Communication-verksamhet

Utanför segment: Övriga verksamheter som totalt representerar mindre än 15 procent av verksamheten samt Koncernfunktioner.

Nettoomsättning per segment

Översikt av nya segment

Nettoomsättning
Miljoner euro	jan-mar 2020	apr-jun 2020	jul-sep 2020	okt-dec 2020	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Finland	58,9	78,3	80,3	82,7	300,2	271,0
Sverige	63,1	59,7	50,9	50,8	224,5	291,3
Norge	47,0	46,9	42,1	41,7	177,7	218,7
Danmark	33,7	28,7	25,8	29,8	118,1	109,3
Övriga verksamheter1) och eliminering	33,9	31,9	27,6	24,1	117,5	197,3
Totalt	236,6	245,5	226,7	229,2	938,0	1 087,6

Operativt EBITA och -marginal, %

	jan-mar	apr-jun	jul-sep	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Miljoner euro	2020	2020	2020	2020	2020	2019
Finland	-0,8	0,2	4,3	3,5	7,2	5,0
Sverige	0,5	-1,0	-0,8	-2,4	-3,7	-18,3
Norge	2,1	4,1	4,1	4,0	14,3	17,2
Danmark	1,8	1,4	1,0	0,9	5,0	5,8
Övriga verksamheter1)	-2,2	-0,1	-0,9	-0,1	-3,3	-11,0
Koncernfunktioner	-3,4	-1,7	-1,1	-1,9	-8,1	-10,0
Totalt operativt EBITA	-2,1	2,8	6,7	4,0	11,4	-11,3
Finland	-1,4%	0,3%	5,4%	4,2%	2,4%	1,8%
Sverige	0,7%	-1,6%	-1,6%	-4,7%	-1,6%	-6,3%
Norge	4,4%	8,7%	9,8%	9,6%	8,0%	7,9%
Danmark	5,3%	4,8%	3,8%	3,0%	4,3%	5,3%
Övriga verksamheter1)	-6,6%	-0,4%	-3,1%	-0,3%	-2,8%	-5,6%
Totalt operativt EBITA-marginal, %	-0,9%	1,2%	2,9%	1,7%	1,2%	-1,0%

I linje med den nordiska strategin presenteras Eltels huvudverksamheter i de fyra nordiska länderna som segment från och med den 1 januari 2021. År 2020 representerade de nya segmenten 87 procent av nettoomsättningen.

Nettoomsättning per nya segment uppdelat i Power och Communication

Miljoner euro		jan-mar 2020	apr-jun 2020	jul-sep 2020	okt-dec 2020	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Finland	Power	40,5	53,9	51,1	52,2	197,8	187,8
	Communication	18,4	24,4	29,2	30,6	102,5	84,6
Sverige	Power	5,5	4,6	5,8	4,4	20,2	29,4
	Communication	57,6	55,1	45,1	46,4	204,2	263,9
Norge	Power	0,3	0,1	0,0	0,2	0,5	5,3
	Communication	46,7	46,8	42,2	41,5	177,2	213,4
Danmark	Power	5,0	5,6	5,2	6,0	21,9	26,5
	Communication	28,7	23,1	20,6	23,8	96,2	82,9
Övriga verksamheter1) Power		22,9	22,0	22,9	21,6	89,4	128,6
	Communication	8,7	3,5	1,4	1,3	14,8	53,6
	Övriga verksamheter och
	eliminering	2,3	6,4	3,3	1,2	13,2	11,5
Summa, nettoomsättning		236,6	245,5	226,7	229,2	938,0	1 087,6

Personal per nya segment	jan-mar 2020	apr-jun 2020	jul-sep 2020	okt-dec 2020	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Finland	1 420	1 474	1 445	1 470	1 470	1 391
Sverige	1 581	1 304	1 234	1 003	1 003	1 650
Norge	1 039	1 008	979	943	943	1 053
Danmark	628	631	641	637	637	631
Övriga verksamheter1)	1 821	1 631	1 545	1 235	1 235	1 782
Koncernfunktioner	163	167	168	161	161	171
Totalt antal medarbetare (vid periodens slut)	6 652	6 215	6 012	5 449	5 449	6 678

1) Övrig verksamhet omfattar High Voltage, Smart Grid Tyskland och Litauen, samt Power Transmission International och Rail som är under avveckling. Avyttrade verksamheter ingår i Övrig verksamhet fram till avyttringen: Communication Polen (fram till fjärde kvartalet 2019) och Communication Tyskland (fram till andra kvartalet 2020).

Definitioner och nyckeltal

Eltel tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority – Den europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). Utöver finansiell data som definieras i IFRS, presenteras specifika nyckeltal, sk alternativa nyckeltal för att återspegla resultatet i den underliggande verksamheten, underlätta analys av koncernens utveckling i linje med koncernledningens uppföljning och öka jämförbarheten mellan olika perioder. Definitionerna av dessa nyckeltal presenteras nedan och relevant information som möjliggör avstämning av IFRS nyckeltal är presenterad i samband med informationen i denna rapport. Dessa alternativa nyckeltal ersätter ej nyckeltal definierade enligt IFRS.

IFRS nyckeltal
Resultat per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare
	Vägt genomsnitt av antalet stamaktier
	Alternativa nyckeltal (Alternative performance measures, APM)
Operativt EBITA	Rörelseresultat före förvärvsrelaterade avskrivningar och jämförelsestörande poster
Jämförelsestörande poster	Poster relaterade till särskilda händelser vilka ledningen inte anser utgör en del av den pågående operativa verksamheten
Operativt kassaflöde	EBIT + avskrivningar och nedskrivningar + förändringar i rörelsekapitalet - nettoförvärv av materiella anläggninstillgångar (investeringar)
	Operativt kassaflöde x 100
Kassagenerering, %1)	EBITA
	Summa eget kapital x 100
Soliditet, %	Summa tillgångar - förskott från kunder
Nettoskuld	Räntebärande skulder (exklusive skulder till aktieägarna) - likvida medel
Operativt sysselsatt kapital	Rörelsekapital, netto + Immateriella tillgångar exklusive goodwill och förvärvsrelaterade övervärden + Materiella anläggningstillgångar
	Resultat efter skatt x 100
Avkastning på eget kapital, %1)	Summa eget kapital (genomsnitt under rapportperioden)
Rörelsekapital, netto	Netto av justeringar av varulager, kundfordringar och andra fordringar, avsättningar, förskott från kunder och övriga skulder, exklusive poster inom dessa balansposter som inte anses utgöra en del av det operativa rörelseresultatet: värdering av derivat, villkorlig köpeskilling för förvärv och inkomstskatteskulder.
Bekräftad orderstock	Total värdet av kontrakterade order som ännu inte redovisats som försäljning
1) Beräknat på rullande 12 månader.

Moderbolaget

Eltel AB äger och reglerar aktierna hänförliga till Eltelkoncernen. Bolaget består av ledningsfunktioner men bedriver ingen operativ affärsverksamhet och dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen. Delårsrapporten för moderbolaget upprättas i enlighet med kapitel 9, Delårsrapport, i årsredovisningslagen.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Miljoner euro	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	1,8	1,0	2,6	2,2
Administrationskostnader	-3,3	-2,0	-8,4	-8,7
Rörelseresultat	-1,5	-1,0	-5,9	-6,5
Ränta och övriga finansiella intäkter	5,7	5,8	23,0	20,9
Ränta och övriga finansiella kostnader	-2,1	-0,8	-3,9	-3,0
Finansiella poster, netto	3,7	5,0	19,1	18,0
Resultat före skatt	2,1	4,0	13,2	11,5
Koncernbidrag	-12,0	-11,3	-12,0	-11,3
Skatter	-	-0,2	-0,4	-0,2
Nettoresultat	-9,9	-7,5	0,9	0,1

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Miljoner euro	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Andelar i koncernföretag	68,3	68,3
Långfristiga lånefordringar från koncernföretag1)	493,3	483,3
Övriga finansiella tillgångar	-	35,0
Immateriella anläggningstillgångar	0,1	0,1
Uppskjutna skattefordringar	-	0,4
Summa anläggningstillgångar	561,7	587,1
Övriga finansiella tillgångar	35,0	-
Kundfordringar och andra fordringar	2,1	1,4
Fordringar från koncernkonto1)	0,2	-
Likvida medel	0,1	0,3
Summa omsättningstillgångar	37,4	1,6
SUMMA TILLGÅNGAR	599,1	588,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Summa eget kapital	445,0	444,1
Skulder till aktieägare	-	35,0
Summa långfristiga skulder	-	35,0
Skulder	52,2	89,1
Skulder till aktieägare	35,0	-
Skulder till koncernföretag	65,7	19,1
Leverantörsskulder och andra skulder	1,2	1,3
Summa kortfristiga skulder	154,0	109,6
Summa skulder	154,0	144,7
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	599,1	588,7

Med anledning av tilläggsavtalet har Eltel åtagit sig att ställa säkerhet för bankernas fordringar under finansieringsavtalet. Säkerheten består av pantsättning av aktier i koncernbolag och koncerninterna lån samt upplåtelse av företagshypotek i vissa tillgångar på marknadsmässiga villkor.

1) I Q2 2019 konverterades fordringar från koncernkonto till långfristiga lånefordringar från koncernföretag.

Eget kapital	1 jan	Säkringsreserv,	Egetkapitalreglerade		31 dec
Miljoner euro	2020	netto efter skatt	ersättningar	Resultat	2020
Aktiekapital	158,8	-	-	-	158,8
Reservfond	0,5	-	-	-	0,5
Fritt eget kapital	284,8	0,0	0,0	0,9	285,7
Summa	444,1	0,0	0,0	0,9	445,0

Eltel AB Besöksadress: Adolfsbergsvägen 13, Bromma Box 126 23, 112 92 Stockholm Org no. 556728-6652

tfn. +46 8 585 376 00 info@eltelnetworks.com www.eltelgroup.com www.eltelnetworks.com

25 (25)