Elos Medtech

Quarterly Report • Oct 19, 2023

Q3 ²⁰²³ DELÅRSRAPPORT

251,2 MSEK Koncernens omsättning ökade till 251,2 MSEK (231,5) under tredje kvartalet 2023

31,7 MSEK Koncernens rörelseresultat minskade till 31,7 MSEK (37,7) under tredje kvartalet 2023

VD KOMMENTERAR Q3

Under kvartalet tillkännagav bolaget en spännande nyhet när förvärvet av Klingel koncernen tecknades. Sammanslagningen av Elos Medtech och Klingel blir en betydande milstolpe för båda företagen. Vi är övertygade om att detta förvärv kommer att stärka vår position i CDMO-landskapet och jag vill ta tillfället i akt att tacka var och en i Klingels och Elos Medtechs organisationer för deras hårda arbete och engagemang fram till dagens datum. Slutförandet av förvärvet planeras att äga rum under Q4 2023. Idag publicerar vi även prospektet som i detalj förklarar logiken och värdeskapandet av detta förvärv.

Nettoomsättningen under kvartalet ökade till 251 MSEK med en tillväxt om 8,5 procent, vilket är lägre än tidigare kvartal detta år. Detta beror främst på ett svagt kvartal för vår ortopediska verksamhet. Valutakurserna bidrog positivt till tillväxten och gav en underliggande tillväxt på 4,3 procent. På grund av transaktionskostnader i samband med det pågående förvärvet av Klingel var rörelseresultatet lägre än föregående år och uppgick till 31,7 MSEK. Justerat för transaktionskostnader uppgick rörelseresultatet till 38,2 MSEK jämfört med 37,7 MSEK för motsvarande kvartal föregående år.

Nettoomsättningen för ortopediverksamheten var i stort sett oförändrad i lokal valuta jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Detta beror främst på produktionsjusteringar på grund av den ökade volymen. Sedan januari 2021 till september 2023 har ortopediverksamheten växt med 38 % i lokal valuta. EBITDA för kvartalet ökade jämfört med föregående år, tack vare lägre omkostnader. Den starka trenden för Dental verksamheten fortsätter med en tillväxt i lokal valuta på 8,2 procent. Våra egenutvecklade produkter driver tillväxten med 9,7 procent. CDMO-verksamheten visade en tillväxt på 6,6 procent i kvartalet. För affärsområdet Life Science visade kvartalet en tillväxt på 6,0 procent i lokal valuta. Den lägre tillväxten under kvartalet beror på att vissa kunder kompenserar för de lageruppbyggnader som gjordes tidigare under året, detta på grund av den förlängda deadlinen för Medical Device Regulation.

Våra investeringar i produktionskapacitet och teknologi fortsätter. Framför allt kräver expansionen i Kina och vår nya produktionsanläggning där betydande investeringar. De första leveranserna av maskiner för den planerade tillväxten har redan anlänt och håller på att installeras. Under tredje kvartalet investerade vi nästan lika mycket som vi gjorde totalt under första halvåret. Samtidigt fortsätter de normala investeringarna avseende expansion och underhåll på våra övriga anläggningar. Detta möjliggör för bolaget att möta den förväntade framtida efterfrågan från våra kunder.

I september hade vi en förhandslansering av vår Elos ScanBody22™ på DS World i Las Vegas. ScanBody 22 är den första steget i det nya Digital SMART Flow-systemet. Den erbjuder en exakt scanning tack vare den nya AccuScan®-beläggningen och har förmodligen det mest exakta scanningshöljet på marknaden. ScanBody22 har ett unikt "fönster" som håller skruven på plats och kan återanvändas på ett säkert sätt för flera skanningar.

På Elos Medtech är vår hållbarhetsstrategi en del av vår övergripande strategi. Nu har vi tagit ett stort steg framåt genom att bli en aktiv partner i FN:s Global Compact – världens största hållbarhetsinitiativ för företag. De hjälper mer än 17 000 företag att göra affärer på ett ansvarsfullt sätt genom att anpassa sina strategier och verksamheter till tio principer om mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö och antikorruption, samt 17 mål för hållbar utveckling. Av de 17 målen har vi identifierat åtta där vi ser en tydlig koppling till vår verksamhet, till exempel hållbar energi för alla, ökad jämställdhet, samt hållbar konsumtion och produktion. Vi ser detta som en viktig del av vårt åtagande att bidra till en mer hållbar utveckling inom medicinteknik.

Stefano Alfonsi VD och koncernchef

Q3 ²⁰²³ DELÅRSRAPPORT

Juli - september 2023

• Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till 251,2 MSEK (231,5), en ökning med 8,5 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Nettoomsättningen ökade i lokala valutor med 4,3 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 31,7 MSEK (37,7), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 12,6 procent (16,3).
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 30,9 MSEK (29,0). Finansnettot har påverkats positivt av valutakurseffekter i kvartalet med 7,5 MSEK (-5,3) och uppgick till -0,8 MSEK (-8,7).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 29,0 MSEK (55,3), och uppgick efter investeringar till -25,1 MSEK (25,6).
• Resultat efter skatt per aktie uppgick till 2:68 kr (2:71).

Januari – september 2023

• Nettoomsättningen under årets första nio månader uppgick till 788,2 MSEK (659,1), en ökning med 19,6 procent jämfört med samma period föregående år. Nettoomsättningen ökade i lokala valutor med 13,7 procent.
• Rörelseresultatet under årets första nio månader uppgick till 106,2 MSEK (104,7), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 13,5 procent (15,9).
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 75,4 MSEK (97,6). Finansnettot har i perioden påverkats negativt av valutakurseffekter med 5,7 MSEK (-0,9) och uppgick till -30,8 MSEK (-7,1).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 76,7 MSEK (89,9), och uppgick efter investeringar till -40,9 MSEK (1,7).
• Resultat efter skatt per aktie uppgick till 6:75 kr (9:24).

Nyckeltal jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep okt-sep jan-dec 2023 2022 2023 2022 2022/23 2022 Nettoomsättning, MSEK 251,2 231,5 788,2 659,1 1 017,6 888,5 Tillväxt, % 8,5 23,7 19,6 22,2 20,7 22,8 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), MSEK 49,5 54,6 158,4 152,9 194,6 189,1 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), % 19,7 23,6 20,1 23,3 19,1 21,3 Rörelseresultat (EBIT), MSEK 31,7 37,7 106,2 104,7 123,9 122,4 Rörelseresultat (EBIT), % 12,6 16,3 13,5 15,9 12,2 13,8 Resultat efter finansiella poster, MSEK 30,9 29,0 75,4 97,6 76,8 99,1 Resultat efter skatt, MSEK 21,6 21,9 54,5 74,6 54,9 75,1 Resultat efter skatt per aktie före och efter utspädning, kr 2:68 2:71 6:75 9:24 6:81 9:30 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 29,0 55,3 76,7 89,9 95,1 108,3 Nettolåneskuld, MSEK 334,9 271,0 277,5

DETTA ÄR ELOS MEDTECH

Allmänt om verksamheten

Elos Medtech är specialiserade inom medicinteknik och besitter stor expertis inom utveckling och design samt kontraktstillverkning av medicintekniska produkter. Kunderna utgörs huvudsakligen av internationellt verksamma medicinteknikföretag. Verksamheten bedrivs vid anläggningar i Sverige, Danmark, Kina och USA med koncerngemensamma funktioner inom strategiskt IT- och marknadsarbete, HR, kvalitetsledning, risk management, finansiering och ekonomisk kontroll. Koncernens verksamhet utgörs av tre affärsområden Dental, Orthopedics och Life Science. 2023 firar Elos Medtech sitt 100-årsjubileum, ett bevis på engagemang och kundfokus.

Mission

I partnerskap med våra kunder tillhandahåller vi hållbara innovativa produkter och levererar lösningar för den globala medicinteknikmarknaden. Vår målsättning är att bygga lönsamma och långsiktiga partnerskap samt sträva efter en förträfflighet i allt vi gör, för att hjälpa människor att leva rika, aktiva och tillfredsställande liv

Finansiella mål

Elos Medtechs långsiktiga finansiella mål är: över 10 procent genomsnittlig årlig tillväxttakt, över 13 procent i genomsnittlig rörelsemarginal (EBIT) och att nå en andel egna produkter om minst 13 procent.

Elos Medtechs affärsmodell bygger på lång erfarenhet och uppbyggd expertis inom utveckling och kontraktstillverkning av medicintekniska produkter och komponenter. Kunderna erbjuds kvalitet, kompetens och innovation i en partnerbyggd helhetslösning – Complete PerformanceTM. Hörnstenarna i Elos Medtechs värdeskapande är ökad effektivitet, förbättrad lönsamhet och högkvalitativa produkter i partnerskap med sina kunder.

Strategi

Elos Medtechs strategi bygger på ett ökat fokus på utvalda marknadssegment samt inom metall och polymer. Vidare är strategin att öka specialiseringen och expertisen inom bolagets kompetensområden avseende design, utveckling, tillverkning och logistik, med högsta kvalitetssäkring. Genom ett starkare erbjudande, nås strategiska mål om tydligare positionering och fortsatt tillväxt.

Hållbart fokus

Elos Medtech har ett hållbart fokus och ett ansvar som går utöver att endast leverera högkvalitativa produkter. Företaget tar ett långsiktigt ekonomiskt-, socialt- och miljömässigt ansvar för hur verksamheten påverkar bolagets intressenter och definierar strategiska mål för att säkerställa kontinuerliga förbättringar inom dessa områden. För mer information se: elosmedtech.com/whoweare/sustainability.

Elos AB Group enters the Chinese market

A Century of Partnership and Innovation

VÅRA TRE AFFÄRSOMRÅDEN

DENTAL

Elos Medtech är en kvalificerad partner till globalt ledande dentala företag. Vårt erbjudande omfattar design, utveckling, serietillverkning och global distribution. Vi är specialiserade inom dentala implantat. Erbjudandet består även av egna produkter inom digital tandvård och instrument, antingen som OEM eller genom vårt eget varumärke - Elos Accurate®.

ORTHOPEDICS

Elos Medtech är en fokuserad samarbetspartner från design och prototyper till serietillverkning och global distribution. Vi har specialiserat oss på marknaderna spine, trauma och rekonstruktion. Vi samarbetar med världens ledande ortopediska företag.

Aquisition of Pinol A/S, Denmark

LIFE SCIENCE

Elos Medtech är specialiserade globala partners inom formsprutning av högteknologisk polymer och skärande bearbetning, främst i stål och mässing. Vårt erbjudande inkluderar även design av verktyg såväl som kombinationsprodukter av polymera material och exempelvis aluminium. Marknader vi fokuserar på är diagnostik, hörapparater, diabetes, kardiovaskulär- och neurokirurgi.

KONCERNENS UTVECKLING

Omsättning juli-september 2023

Koncernens nettoomsättning under kvartalet ökade och uppgick till 251,2 MSEK (231,5). Ökningen om 8,5 procent mot tredje kvartalet föregående år kan härledas till alla affärsområdena, Dental 17,9 procent, Orthopedics 2,3 procent och Life Science 6,7 procent. Nettoomsättningen ökade i lokala valutor med 4,3 procent.

Alla affärsområden har även detta kvartal påverkats positivt av valutaomräkningar. För affärsområdet Dental uppgick tillväxtökningen i lokala valutor till 8,2 procent där egna produkter fortsätter att gå bra och visade på en tillväxt om 9,7 procent. Egna produkter svarade för 18,7 procent (16,7) av koncernens totala nettoomsättning. Nettoomsättningen för affärsområdet Orthopedics var oförändrad i lokal valuta. Under kvartalet har affärsområdet Orthopedics lidit av produktionsavvikelser på grund av volymtillväxten under de senaste månaderna. Affärsområdet Life Science uppvisade en tillväxt om 6,0 procent i lokal valuta. Den totala tillväxten för affärsområdet Life Science drevs av både formsprutning av medicinska polymerprodukter och bearbetade metallkomponenter.

Omsättning januari-september 2023

Koncernens nettoomsättning under årets första nio månader ökade och uppgick till 788,2 MSEK (659,1). Ökningen om 19,6 procent kan härledas till alla affärsområdena; Dental 13,9 procent, Orthopedics 21,5 procent och Life Science 24,3 procent. Försäljningen av egna produkter inom affärsområdet Dental ökade med 14,2 procent och svarade för 17,7 procent (17,1) av koncernens totala nettoomsättning. Nettoomsättningen ökade i lokala valutor med 13,7 procent.

Resultat juli-september 2023

Rörelseresultatet under tredje kvartalet uppgick till 31,7 MSEK (37,7), motsvarande en rörelsemarginal på 12,6 procent (16,3). Vi ser en viss återhämtning i bruttovinstmarginalen från en något lägre nivå under andra kvartalet. Bruttovinstmarginalen har påverkats positivt i kvartalet med en procentenhet på grund av erhållna elstöd för produktionsenheterna i Sverige. Koncernens administrationskostnader har påverkats negativt av transaktionskostnader i samband med det pågående förvärvet av Klingel om 6,5 MSEK och högre rekryteringskostnader än normalt om ca 1 MSEK. Räntekostnaderna i kvartalet uppgick till -8,7 MSEK (-5,7), vilket är högre än för samma period föregående år, främst på grund av högre rörlig ränta. Koncernens finansnetto har påverkats positivt av valutakurseffekter med 7,5 MSEK (-5,3) och positivt av omvärdering av ränteswap med 0,9 MSEK (2,1). Finansnettot uppgick till -0,8 MSEK (-8,7). Resultat efter finansiella poster uppgick till 30,9 MSEK (29,0) och resultat efter skatt uppgick till 21,6 MSEK (21,9).

Resultat januari-september 2023

Rörelseresultatet under årets första nio månader uppgick till 106,2 MSEK (104,7), motsvarande en rörelsemarginal på 13,5 procent (15,9). I perioden erhölls elstöd för de svenska produktionsenheterna om 2,3 MSEK vilket har påverkat rörelseresultatet positivt. Periodens omkostnader har påverkats negativt av kostnader i samband med strategiska initiativ och kostnader i samband med det pågående förvärvet av Klingel om totalt 13,6 MSEK. Räntekostnaderna i perioden uppgick till -24,2 MSEK (-12,6). Koncernens finansnetto har påverkats negativt av valutakursdifferenser med 5,7 MSEK (-0,9) och positivt av omvärdering av ränteswap med 1,0 MSEK (6,1). Finansnettot uppgick till -30,8 MSEK (-7,1). Resultat efter finansiella poster uppgick till 75,4 MSEK (97,6) och resultat efter skatt uppgick till 54,5 MSEK (74,6).

Investeringar

Koncernens investeringar under tredje kvartalet uppgick till 54,1 MSEK (29,7) och avser främst maskininvesteringar på anläggningarna i Tianjin, Görlöse och Memphis.

Totalt för året uppgick investeringar till 118,1 MSEK (88,2).

Finansiell ställning och likviditet

Koncernens balansomslutning har ökat under perioden och uppgick till 1 560,2 MSEK (1 475,7). Eget kapital minskade med 10,2 MSEK i perioden. Valutapåverkan i eget kapital bestod av omräkning av utländska dotterbolag om 11,8 MSEK och marknadsvärdering av valutasäkringsinstrument kopplade till förvärvet av Klingel Holding GmbH stod för -81,4 MSEK. Båda posterna har redovisats via Övrigt totalresultat. Totalt uppgick det egna kapitalet till 788,2 MSEK (814,0). Eget kapital per aktie, beräknad på 8 068 000 aktier, uppgick till 97:69 kronor (100:89). Det egna riskbärande kapitalet uppgick per siste september till 843,7 MSEK (855,4), vilket motsvarar 54,1 procent (58,0) av totalkapitalet. Koncernens soliditet uppgick till 50,5 procent (55,2).

Kassaflöde

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 29,0 MSEK (55,3), där en negativ utveckling av rörelsekapitalet var en bidragande orsak att jämföras med en positiv utveckling av rörelsekapitalet för motsvarande kvartal föregående år. Kvartalets investeringar uppgår till 54,1 MSEK att jämföras med 29,7 MSEK föregående år. Det ger ett operativ kassaflöde om -25,1 MSEK (25,6).

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick för årets första nio månader till 76,7 MSEK (89,9) och det operativa kassaflödet uppgick till -40,9 MSEK (1,7).

Koncernens nettolåneskuld ökade under perioden och uppgick till 334,9 MSEK (271,0). Koncernens likvida medel uppgick till 117,3 MSEK (188,0).

Personal

Koncernens medelantal anställda under tredje kvartalet var 653 mot 647 föregående år, vilket är en ökning med 1,0 procent. Koncernens medelantal anställda under årets första nio månader var 658 mot 614 föregående år, vilket är en ökning med 7,1 procent. Vid periodens slut var antalet anställda i koncernen 653 (652) personer.

Aktiedata

Resultat efter skatt per aktie före och efter utspädning för kvartalet uppgick till 2:68 kronor (2:71). Resultat efter skatt per aktie före och efter utspädning för perioden uppgick till 6:75 kronor (9:24).

Aktiekursen var vid kvartalets utgång 213 SEK, vilket motsvarade ett börsvärde på 1 484 MSEK, jämfört med 31 december 2022 då kursen var 246 SEK vilket gav ett börsvärde på 1 714 MSEK. Börsvärdet är beräknat på B-aktier noterade på Nasdaq Stockholm.

Händelser under första kvartalet

Inga särskilda händelser under första kvartalet har rapporterats.

Händelser under andra kvartalet

Affärsområdet Life Science: Den 14 april tecknade Elos Medtech ett tilläggsavtal med en global medicinteknisk kund, verksam inom diabetes och andra kroniska sjukdomar, om att tillhanda hålla ytterligare 90 MCNY i årlig produktion vid slutet av 2025. Den ytterligare volymen kommer att tillverkas på anläggningen i Tianjin och är avsedd för den kinesiska marknaden. Elos Medtech har åtagit sig att investera cirka 50 MCNY i produktionsutrustning under en tvåårsperiod. Detta för att öka produktionskapaciteten och för att kunna möta den framtida efterfrågan på den kinesiska marknaden.

På årsstämman den 3 maj beslutades om en minoritetsutdelning om 1 krona per aktie, totalt 8 068 000 kronor. Vidare beslutades om att en särskild granskare skulle utses av bolagsverket för att granska rapportering och kommunikation med minoritetsaktieägare, bolagsstyrning och hur minoritetsaktieägarnas rättigheter behandlas av bolaget samt granskning av redovisningen ur en minoritetsägares perspektiv. Bolagsverket utsåg en särskild granskare den 29 maj och granskning kommer att ske efter sommaren.

Stämman beslutade om omval av nuvarande fem ledamöter samt nyval av Winfried Schaller. Winfried Schaller är oberoende i förhållande till bolaget och bolagets större aktieägare.

Ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD bordlades vid den ordinarie bolagsstämman och togs upp under den fortsatta bolagsstämman den 28 juni. Den fortsatta bolagsstämman beslutade att bevilja Stefano Alfonsi, Magnus René, Jan Wahlström och Jodie Gilmore ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2022. En majoritet av de avgivna rösterna röstade för ansvarsfrihet, samtidigt som aktieägare representerande 13,17 procent av samtliga aktier i bolaget röstade mot ansvarsfrihet för Lovisa Lander, Birker B. Bahnsen och Alexander Cicetti för räkenskapsåret 2022.

Händelser under tredje kvartalet

Den 28 juli förkunnade Elos Medtech att man ingått avtal om att förvärva Klingel Holding GmbH. Klingel, en ledande contract development and manufacturing organisation (CDMO) med huvudkontor i Tyskland, kommer att stärka Elos Medtechs position med ytterligare FoU-kapacitet och ny teknisk expertis. Vidare kommer förvärvet addera nya globala kunder i DACH-regionen. Köpeskillingen motsvarar ett bolagsvärde på 370 miljoner euro. Transaktionens slutförande är villkorat av godkännande av extra bolagsstämma, vilket erhölls den 15 september, sedvanliga myndighetsgodkännanden, vilket erhölls den 2 oktober och en företrädesemission för finansiering av förvärvet. Företrädesemission kommer vara fullt garanterad genom ett tecknings- och garantiåtagande från TA Associates genom EM Intressenter AB, Elos Medtechs huvudägare. Tillträde förväntas ske under det fjärde kvartalet 2023.

Den 15 september hölls en extra bolagsstämma där det beslutades att godkänna styrelsens beslut om ändring i Bolagets bolagsordning avseende gränser för högsta och lägsta aktiekapital och att öka bolagets aktiekapital genom nyemission av aktier med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Prospektet kommer att publiceras den 19 oktober. I enlighet med vad som offentliggjordes den 12 augusti 2023 innebär de av styrelsen fastställda villkoren för emissionen att varje aktie i Bolaget som innehas på avstämningsdagen för deltagande i företrädesemissionen, den 17 oktober 2023, berättigar till en teckningsrätt, och att två teckningsrätter ger rätt till teckning av fem nya aktier. Teckningskursen har fastställts till 215 kronor per aktie, vilket motsvarar en emissionslikvid om upp till cirka 4 337 miljoner kronor före avdrag för transaktionskostnader.

Händelser efter kvartalet

Den 13 oktober kallade bolaget till en extra bolagsstämma, att hållas den 13 november, för att besluta om förslag som inkommit från minoritetsägare om utseende av särskild granskare. Granskningstemat ska vara att undersöka om styrelsen och ledningen agerat i enlighet med lag och bolagsordning i samband med Bolagets förvärv av Klingel Holding GmbH och den efterföljande företrädesemissionen i Bolaget, inklusive om minoritetsaktieägare i Bolaget på ett olovligt sätt missgynnats till förmån för majoritetsägaren i samband därmed.

ÖVRIG INFORMATION

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2022 och ska läsas tillsammans med denna. Det föreligger inga förändringar av IFRS under 2023 som estimeras ha väsentlig påverkan på resultat och finansiell position för koncernen.

Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna även i delar av delårsrapporten.

Segmentsredovisning

Den interna finansiella uppföljningen per affärsområde är anpassad till koncernens olika kundsegment och tillämpar rörelseresultat som ett mått för att bedöma segmentens resultat. I segmentets rörelseresultat har inkluderats direkt hänförliga poster samt poster som på ett rimligt sätt kan fördelas per segment.

Ofördelade koncerngemensamma poster avser främst noteringsrelaterade kostnader samt transaktionskostnader ej hänförliga till övriga segment.

Finansiella instrument värderade till verkligt värde

Avseende fastighetslånen i USA swapar koncernen sin rörliga ränta till en fast ränta via ränteswapar. Dessa ränteswapar redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Orealiserade vinster och förluster till följd av fluktuationer i de finansiella instrumentens verkliga värde redovisas i finansnettot i koncernens resultaträkning. För ränteswapar bestäms det verkliga värdet utifrån marknadskurser. Om sådana inte finns tillgängliga, beräknas det verkliga värdet genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade räntesatsen och den räntesats som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Eventuellt betald premie för swapavtalet periodiseras som ränta över avtalets löptid. Elos Medtech avser att behålla dessa derivat till förfall, varför marknadsvärdering över tid, inte påverkar resultat eller kassaflöde.

Värdering av räntederivaten till verkligt värde har påverkat kvartalets resultat positivt med 0,9 MSEK (2,1) och under de första nio månader positivt med 1,0 MSEK (6,1).

Under perioden har koncernen ingått Deal contingent forward arrangemang för att säkerställa att likviden från föreslagna företrädesemission täcker köpeskillingen avseende Klingel Holding GmbH. Säkringsarrangemanget omfattar en valutahedge och en valutaswap där den slutligt säkrade kursen fastställs

beroende på vilken dag Elos Medtech tillträder förvärvet och växlar SEK till EUR. Per den 30 september har dessa säkringsarrangemang redovisats till verkligt värde via övrigt totalresultat. Om förvärvet av Klingel Holding GmbH inte blir av, förfaller instrumenten utan kostnad.

Värdering av säkringsarrangemangen till verkligt värde har påverkat kvartalets och periodens totalresultat negativt med 81,4 MSEK (-).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar operativa och finansiella risker. Bland operativa risker påverkas Elos Medtech främst av risker förknippade med kunder och marknader men även andra omvärldsfaktorer som t ex prisrisker för insatsvaror. Till detta kommer finansiella risker till följd av förändringar i valutakurser och kreditrisker. En detaljerad beskrivning av koncernens risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av dessa återfinns i förvaltningsberättelsen samt not 41 och 43 i årsredovisningen 2022.

Närståendetransaktioner

Transaktioner med närstående, som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat, har inte förekommit under första halvåret. Ersättning för konsultation till styrelsemedlem har skett i kvartalet med 196 TSEK och under perioden om totalt 425 TSEK.

Moderbolaget

Elos Medtech AB:s verksamhet är inriktad på att leda, utveckla och samordna koncernen. Tillgångar i moderbolaget består huvudsakligen av aktier i dotterbolag.

Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter såsom IT- och marknadsarbete, HR, kvalitetsledning, risk management, finansiering och ekonomisk kontroll.

Moderbolagets nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick till 9,0 MSEK (7,5). Resultat efter finansiella poster uppgick till 5,5 MSEK (26,5) där 4,1 MSEK (31,2) utgör valutakurseffekter, främst relaterade till omräkning av lån i USD till dotterbolag och nettoomräkningseffekt av interna och externa lån i EUR. Moderbolagets resultat efter skatt uppgick till 4,2 MSEK (21,0).

Andelen eget riskbärande kapital uppgick till 46,3 procent (55,3). Soliditeten uppgick till 46,1 procent (55,1). Förändringen beror främst på valutaomräkning säkringsredovisning vilket ökar balansomslutningen med 102,6 MSEK.

Framåtriktad information

Företaget lämnar inga prognoser.

Framåtriktad information i denna rapport baseras på företagsledningens förväntan vid tidpunkten för rapporten. Även om styrelsen och ledningen bedömer att förväntningarna är rimliga, är det inte någon garanti för att förväntningarna är eller kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för koncernens produkter eller mer generellt ändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser. Bolaget åtar sig inte att uppdatera eller rätta sådan framåtriktad information annat än vad som stipuleras i lag.

Revisorsgranskning

Denna rapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Göteborg den 19 oktober 2023 Elos Medtech AB (publ)

Styrelsen

Granskningsrapport

Till styrelsen i Elos Medtech AB (publ)

Org. nr 556021-9650

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Elos Medtech AB (publ) per den 30 september 2023 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Göteborg den 19 oktober 2023

KPMG AB

Johan Kratz

Auktoriserad revisor

KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MSEK	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	okt-sep	jan-dec
Resultaträkning	2023	2022	2023	2022	2022/23	2022
Nettoomsättning	251,2	231,5	788,2	659,1	1 017,6	888,5
Kostnad för sålda varor	-161,6	-147,0	-513,6	-415,1	-676,6	-578,1
Bruttoresultat	89,6	84,5	274,6	243,9	341,0	310,4
Försäljningskostnader	-13,5	-11,8	-41,9	-35,6	-53,9	-47,6
Administrationskostnader	-40,6	-29,9	-111,8	-87,8	-142,3	-118,3
Utvecklingskostnader	-4,0	-6,1	-15,4	-18,6	-21,2	-24,4
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,2	1,1	0,7	2,7	0,4	2,4
Rörelseresultat	31,7	37,7	106,2	104,7	123,9	122,4
Finansiella intäkter	9,2	2,3	11,1	11,2	11,8	11,9
Finansiella kostnader	-10,0	-11,0	-41,9	-18,3	-58,9	-35,2
Resultat efter finansiella poster	30,9	29,0	75,4	97,6	76,8	99,1
Skattekostnad	-9,3	-7,2	-20,9	-23,1	-21,9	-24,1
Resultat efter skatt	21,6	21,9	54,5	74,6	54,9	75,1
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	21,6	21,9	54,5	74,6	54,9	75,1
Resultat efter skatt per aktie före och efter utspädning, kr*	2:68	2:71	6:75	9:24	6:81	9:30
* Hänförligt till moderbolagets aktieägares andel av resultat efter skatt.
Rapport över totalresultat
Resultat efter skatt	21,6	21,9	54,5	74,6	54,9	75,1
Övrigt totalresultat
Poster som ej kommer att omklassificeras till resultaträkning
Aktuariella vinster och förluster	2,2	4,8	2,2	11,2	17,8	26,8
Skatt	-0,4	-1,0	-0,4	-2,3	-3,6	-5,5
	1,7	3,8	1,7	8,9	14,1	21,3
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkning
Periodens omräkningsdifferenser	-9,1	57,0	26,0	107,7	-7,3	74,4
Säkringsredovisning, valutaomräkning	-102,6	-	-102,6	-	-102,6	-
Skatt	21,2	-7,5	18,2	-11,7	23,2	-6,7
	-90,5	49,5	-58,4	96,0	-86,7	67,7
Övrigt totalresultat, netto	-88,8	53,4	-56,7	105,0	-72,7	89,0
Årets totalresultat	-67,2	75,3	-2,2	179,6	-17,7	164,1
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	-67,2	75,3	-2,2	179,6	-17,7	164,1
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) %	19,7	23,6	20,1	23,3	19,1	21,3
Rörelseresultat (EBIT) %	12,6	16,3	13,5	15,9	12,2	13,8
Avskrivningar som belastat resultatet	17,8	16,9	52,2	48,2	70,7	66,7

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

MSEK
Balansräkning	2023-09-30	2022-09-30	2022-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	323,5	323,9	309,6
Materiella anläggningstillgångar	637,4	567,1	562,4
Finansiella anläggningstillgångar	21,4	0,5	0,1
Omsättningstillgångar	460,6	396,1	382,1
Likvida medel	117,3	188,0	168,7
Summa tillgångar	1 560,2	1 475,7	1 422,9
Eget kapital och skulder
Eget kapital	788,2	814,0	798,5
Långfristiga skulder	482,2	476,5	469,0
Kortfristiga skulder	289,8	185,2	155,4
Summa eget kapital och skulder	1 560,2	1 475,7	1 422,9

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

MSEK	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	okt-sep	jan-dec
Kassaflöde	2023	2022	2023	2022	2022/23	2022
Resultat efter finansnetto	30,9	29,0	75,4	97,6	76,8	99,1
Återförda avskrivningar	17,8	16,9	52,2	48,2	70,7	66,7
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	-8,9	5,7	5,8	-1,8	16,2	8,6
Betald skatt	0,7	-1,4	-13,2	-7,9	-16,8	-11,5
Förändring av rörelsekapital	-11,5	5,0	-43,5	-46,3	-51,8	-54,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	29,0	55,3	76,7	89,9	95,1	108,3
Investeringar i anläggningstillgångar	-54,1	-29,7	-118,1	-88,2	-147,1	-117,2
Försäljning av anläggningstillgångar	-	-	0,5	-	0,5	-
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-54,1	-29,7	-117,6	-88,2	-146,6	-117,2
Operativt kassaflöde	-25,1	25,6	-40,9	1,7	-51,6	-9,0
Upptagna lån	7,3	0,6	12,5	340,4	15,7	343,6
Amortering av lån	-5,5	-5,5	-17,8	-264,2	-23,2	-269,6
Utdelning till aktieägare	-		-8,1		-8,1	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	1,8	-4,9	-13,4	76,2	-15,6	74,0
Periodens kassaflöde	-23,3	20,7	-54,3	78,0	-67,3	65,0
Likvida medel vid periodens början	141,5	160,0	168,7	95,1	188,0	95,1
Kursdifferenser i likvida medel	-0,9	7,3	2,9	14,9	-3,3	8,5
Likvida medel vid periodens slut	117,3	188,0	117,3	188,0	117,3	168,7

KONCERNENS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

MSEK	2023-09-30	2022-09-30	2022-12-31
Ingående balans	798,5	634,4	634,4
Summa totalresultat	-2,2	179,6	164,1
Utdelning	-8,1	-	-
Utgående eget kapital	788,2	814,0	798,5

NYCKELTAL KONCERNEN

		jan-sep 2023	jan-sep 2022	jan-dec 2022
Avkastning på operativt kapital*	%	11,0	13,2	12,4
Avkastning på eget kapital*	%	6,8	13,1	10,5
Andel riskbärande kapital	%	54,1	58,0	59,4
Soliditet	%	50,5	55,2	56,1
Nettolåneskuld/EBITDA*	ggr	1,7	1,4	1,5
Investeringar exkl. förvärv	MSEK	118,1	88,2	117,2
Medelantal anställda	antal	658	614	626

* R12

DATA PER AKTIE

		jan-sep	jan-sep	jan-dec
		2023	2022	2022
Resultat efter skatt per aktie före och efter utspädning, kr*		6:75	9:24	9:30
Medelantal aktier	Tst	8 068,0	8 068,0	8 068,0
Antal aktier vid periodens slut	Tst	8 068,0	8 068,0	8 068,0
Varav noterade på Nasdaq Stockholm	Tst	6 968,3	6 968,3	6 968,3
Eget kapital per aktie	SEK	97,7	100,9	99,0
Aktiekurs vid periodens slut	SEK	213,0	238,0	246,0
Utdelning	SEK	8 068 000	-	-

* Hänförligt till moderbolagets aktieägares andel av resultat efter skatt

AFFÄRSOMRÅDESINFORMATION

			Tillväxt			Tillväxt
MSEK Nettoomsättning per affärsområde	jul-sep 2023	jul-sep 2022	jul-sep 2023	jan-sep 2023	jan-sep 2022	jan-sep 2023	okt-sep 2022/23	jan-dec 2022
Dental	87,4	74,1	17,9%	264,0	231,7	13,9%	334,4	302,1
Orthopedics	96,8	94,6	2,3%	297,3	244,8	21,5%	391,2	338,7
Life Science	67,0	62,8	6,7%	226,9	182,6	24,3%	292,1	247,8
Total nettoomsättning	251,2	231,5	8,5%	788,2	659,1	19,6%	1 017,6	888,5

Det förekommer endast mindre försäljning mellan affärsområdena.

MSEK	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	okt-sep	jan-dec
Resultat före avskrivningar per affärsområde	2023	2022	2023	2022	2022/23	2022
Dental	21,1	17,1	62,9	60,8	75,7	73,6
Orthopedics	19,7	18,2	50,1	41,0	62,3	53,2
Life Science	18,2	21,1	57,6	55,2	70,3	67,9
Ofördelade koncerngemensamma kostnader	-9,3	-1,7	-12,2	-4,1	-13,9	-5,8
Total resultat före avskrivningar	49,5	54,6	158,4	152,9	194,8	189,1
Avskrivningar per affärsområde
Dental	-5,9	-5,0	-16,2	-14,6	-21,3	-19,7
Orthopedics	-7,8	-7,0	-22,9	-19,2	-31,1	-27,4
Life Science	-4,3	-4,9	-13,1	-14,3	-18,3	-19,5
Totala avskrivningar	-17,8	-16,9	-52,2	-48,2	-70,7	-66,7
Rörelseresultat per affärsområde
Dental	15,2	12,2	46,7	46,3	54,4	54,0
Orthopedics	11,9	11,3	27,2	21,9	31,2	25,8
Life Science	13,9	16,1	44,5	40,8	52,0	48,4
Ofördelade koncerngemensamma kostnader	-9,3	-1,7	-12,2	-4,1	-13,9	-5,8
Total rörelseresultat	31,7	37,7	106,2	104,7	123,9	122,4

Det förekommer endast mindre försäljning mellan affärsområdena.

KVARTALSVÄRDEN KONCERNEN

MSEK	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4
Kvartalsvärden	2023	2023	2023	2022	2022	2022	2022	2021
Nettoomsättning	251,2	269,8	267,2	229,5	231,5	233,1	194,5	184,2
Kostnad för sålda varor	-161,6	-178,8	-173,2	-163,0	-147,0	-147,2	-120,9	-121,4
Bruttoresultat	89,6	91,0	94,0	66,5	84,5	85,9	73,5	62,8
Förs, adm o utv kostn	-58,1	-61,3	-49,8	-48,5	-47,8	-49,6	-44,4	-39,9
Övriga rörelseintäkter och kostn	0,2	0,4	0,2	-0,4	1,1	1,5	0,2	2,4
Rörelseresultat	31,7	30,1	44,4	17,6	37,7	37,8	29,2	25,3
Finansiella intäkter	9,2	1,2	0,7	0,7	2,3	5,3	3,6	2,2
Finansiella kostnader	-10,0	-17,6	-14,3	-17,0	-11,0	-4,2	-3,0	-2,7
Resultat efter finansiella poster	30,9	13,7	30,8	1,4	29,0	38,8	29,8	24,8
Skattekostnad	-9,3	-4,3	-7,3	-1,0	-7,2	-9,1	-6,8	-5,2
Resultat efter skatt	21,6	9,4	23,5	0,4	21,9	29,7	23,0	19,6

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

MSEK Resultaträkning	jul-sep 2023	jul-sep 2022	jan-sep 2023	jan-sep 2022	okt-sep 2022/23	jan-dec 2022
Nettoomsättning	9,0	7,5	26,0	22,0	33,6	29,6
Försäljningskostnader	-0,5	-2,2	-4,2	-6,4	-5,5	-7,7
Administrationskostnader	-11,2	-10,2	-43,7	-31,3	-56,0	-43,6
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-	-	-0,1	0,2	-0,3	-
Rörelseresultat	-2,7	-4,9	-22,0	-15,5	-28,2	-21,7
Resultat från andelar i koncernbolag	-	-	16,4	19,4	16,4	19,4
Ränteintäkter, koncernbolag	9,1	4,7	25,8	8,8	31,1	14,1
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	31,5	31,2	66,6	55,8	66,7	55,9
Räntekostnader och liknande resultatposter	-32,4	-4,5	-80,9	-9,1	-120,0	-48,2
Resultat efter finansiella poster	5,5	26,5	5,9	59,4	-34,0	19,5
Bokslutsdispositioner		-	-	-	-0,3	-0,3
Skatt på årets resultat	-1,3	-5,6	1,9	-8,7	10,2	-0,4
Resultat efter skatt	4,2	21,0	7,8	50,8	-24,2	18,8

* Resultat efter skatt överensstämmer med årets totalresultat.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK
Balansräkning	2023-09-30	2022-09-30	2022-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	2,2	2,7	2,5
Materiella anläggningstillgångar	0,2	0,2	0,2
Finansiella anläggningstillgångar	676,4	700,5	677,1
Omsättningstillgångar	175,1	52,3	50,3
Likvida medel	66,3	72,5	63,2
Summa tillgångar	920,2	828,2	793,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital	419,0	451,3	419,3
Obeskattade reserver	7,2	7,0	7,2
Avsättningar för pensioner	13,7	10,7	11,1
Långfristiga skulder	323,9	307,7	313,7
Kortfristiga skulder	156,4	51,5	42,0
Summa eget kapital och skulder	920,2	828,2	793,3

AVSTÄMNINGSUNDERLAG TILL ALTERNATIVA NYCKELTAL

I delårsrapporten presenteras vissa finansiella mått över resultatutveckling, finansiell ställning och kassaflöde som inte definieras enligt IFRS. Dessa nyckeltal anses utgöra viktiga kompletterande nyckeltal för koncernens resultat och ställning och syftet är att skapa en utökad förståelse av verksamheten. Elos Medtechs definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. De alternativa nyckeltal som presenteras i delårsrapporten bör inte betraktas som ersättning för termer och begrepp i enlighet med IFRS, utan istället som komplement.

Nedan presenteras beräkningar av mått som inte definierats enligt IFRS och som inte nämns på andra platser i delårsrapporten. För fullständig information avseende beräkning och motivering till alternativa nyckeltal se www.elosmedtech.com.

MSEK	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	okt-sep	jan-dec
Tillväxt	2023	2022	2023	2022	2022/23	2022
Redovisad nettoomsättning	251,2	231,5	788,2	659,1	1 017,6	888,5
Nettoomsättning avseende motsvarande period föregående år	231,5	187,2	659,1	539,4	843,3	723,6
Nettoomsättning förändring	19,7	44,3	129,1	119,7	174,3	164,9
Tillväxt, %	8,5	23,7	19,6	22,2	20,7	22,8
Omsättning justerad för valutakursförändringar
Valutakursförändringar	9,3	18,8	34,3	42,0	51,8	59,5
Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år justerad för valutakursförändringar	240,8	206,0	693,4	581,4	895,1	783,1
Tillväxt justerad för valutakursförändringar, %	4,3	12,4	13,7	13,4	13,7	13,5

	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	okt-sep	jan-dec
EBITDA	2023	2022	2023	2022	2022/23	2022
Redovisat rörelseresultat	31,7	37,7	106,2	104,7	123,9	122,4
Avskrivningar	17,8	16,9	52,2	48,2	70,7	66,7
EBITDA	49,5	54,6	158,4	152,9	194,6	189,1

Eget riskbärande kapital	2023-09-30	2022-09-30	2022-12-31
Eget kapital	788,2	814,0	798,5
Uppskjuten skatteskuld	55,5	41,4	46,3
Eget riskbärande kapital	843,7	855,4	844,8

Nettolåneskuld	2023-09-30	2022-09-30	2022-12-31
Långfristiga räntebärande avsättningar för pensioner	45,1	60,3	45,8
Långfristiga räntebärande skulder	381,4	374,7	376,9
Kortfristiga räntebärande skulder	25,7	24,0	23,5
Summa skulder	452,2	459,0	446,2
Likvida medel	-117,3	-188,0	-168,7
Nettolåneskuld	334,9	271,0	277,5

Likviditetsreserv	2023-09-30	2022-09-30	2022-12-31
Likvida medel	117,3	188,0	168,7
Beviljad kreditfacilitet	114,9	-	111,3
Likviditetsreserv	232,2	188,0	280,0

Finansiell kalender

Aktivitet	Datum
Bokslutskommuniké 2023	29 februari 2024
Delårsrapport jan-mars 2024	16 maj 2024
Årsredovisning 2023	juni 2024
Delårsrapport jan-juni 2024	29 augusti 2024
Delårsrapport jan-sep 2024	31 oktober 2024
Bokslutskommuniké 2024	28 februari 2025

Årsstämma 2024 kommer att hållas den 18 juni 2024

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Elos Medtech AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 oktober kl. 08:00 (CEST).

Elos Medtech AB (publ) är ett svenskt aktiebolag, vars B-aktier är noterade på Mid Cap, NASDAQ Stockholm AB. Elos Medtechs bolagsstyrning grundar sig på svensk lagstiftning och noteringsavtalet med NASDAQ Stockholm AB.

Frågor kring rapporten besvaras av:

Stefano Alfonsi VD och koncernchef Tel: +44 772 04 98 342 Email: stefano.alfonsi@elosmedtech.com

Ewa Linsäter Ekonomi- och finansdirektör Tel: +46 766 33 32 33 Email: ewa.linsater@elosmedtech.com

HÄR FINNS VI

Elos Medtech AB (publ)

Torsgatan 5B SE-411 04 Gothenburg Sverige Tel: +46 10 171 20 00 Org: 556021-9650 info@elosmedtech.com www.elosmedtech.com