Elos Medtech — Interim / Quarterly Report 2020

May 5, 2020

Q1 ²⁰²⁰ DELÅRSRAPPORT

158,9 MSEK Koncernens omsättning minskade till 158,9 MSEK (189,9 MSEK) under första kvartalet 2020

11,9 MSEK Koncernens rörelseresultat minskade till 11,9 MSEK (21,4 MSEK) under första kvartalet 2020

ÅRET INLEDS STABILT I EN OSÄKER OMVÄRLD

Januari - mars 2020

• Nettoomsättningen för första kvartalet uppgick till 158,9 MSEK (189,9), en minskning om -16,3 procent jämfört med samma period föregående år. Efter hänsyn tagen till förändringar i valutakurser uppgick förändringen till -18,4 procent.
• Under första kvartalet 2019 såldes ett färdigvarulager om 13,3 MSEK till Bruel & Kjaer. Exluderat denna försäljning uppgick förändring i nettoomsättning för perioden till -10%.
• Rörelseresultatet uppgick till 11,9 MSEK (21,4), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 7,5 procent (11,3).
• Resultat efter finansnetto uppgick till 6,6 MSEK (20,6). Finansnettot har påverkats positivt av valutakursdifferenser i kvartalet med 2,2 MSEK (2,4) och uppgick till -5,3 MSEK (-0,8).
• Resultat efter skatt uppgick till 5,4 MSEK (15,3).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 9,0 MSEK (9,4), och uppgick efter investeringar till 2,8 MSEK (-13,5).
• Resultat per aktie uppgick till 0:67 kr (1:90) per aktie.

Nyckeltal	jan-mar 2020	jan-mar 2019	apr-mar 2019/20	jan-dec 2019
Nettoomsättning, MSEK	158,9	189,9	658,4	689,4
Tillväxt, %	-16,3	22,0	-3,0	6,9
Resultat före avskrivningar (EBITDA), MSEK	28,0	35,3	118,3	125,6
Resultat före avskrivningar (EBITDA), %	17,6	18,6	18,0	18,2
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	11,9	21,4	55,8	65,3
Rörelseresultat (EBIT), %	7,5	11,3	8,5	9,5
Resultat efter finansiella poster, MSEK	6,6	20,6	36,6	50,6
Resultat efter skatt, MSEK	5,4	15,3	28,6	38,5
Resultat efter skatt per aktie före och efter utspädning, kr	0:67	1:90	3:54	4:77

VD JAN WAHLSTRÖM KOMMENTERAR Q1

Covid-19 får allt större konsekvenser på samhället och ovissheten är mycket stor. Med respekt och ödmjukhet inför detta så är jag oerhört tacksam över att vi under 2019 lyckats bygga en solid ekonomisk och organisatorisk grund för Elos Medtech. Vi gick in i 2020 och den nu pågående krisen med koncernens bästa resultat genom tiderna i ryggen. Fördelarna med att enträget ha arbetat med kostnadseffektiviseringar och att bedriva verksamhet på flera kontinenter och i flera segment har blivit mer påtagliga i spåren av pandemin. Trots detta ser vi en markant försäljningsnedgång under kommande halvår, vilken är tydligast inom dental och vi arbetar därför med att ytterligare minimera kostnaderna. Då detta har varit en mycket annorlunda start på året där virusutbrottet är i fokus, har vi valt att i denna rapport utöka informationen med en extra sida om vår bedömning och de åtgärder vi vidtar, se sidan 4.

Givetvis kommer covid-19 att påverka Elos Medtech men under första kvartalet såg vi inga större störningar i försäljningen och vi inledde året stabilt trots den osäkerhet som råder i omvärlden. Den nedgång vi förutsåg i februari för första halvåret bedöms dock slå hårt på nästa kvartal.

Nettoomsättningen för perioden om 159 MSEK ligger i linje med försäljningen i höstas men är betydligt lägre än försäljningen i kvartal 1 2019 då vi hade en lagerförsäljning till Bruel & Kjaer på över 13 MSEK. Rörelseresultatet ligger på 12 MSEK, väl i linje med hösten 2019. Även resultatet är svårt att jämföra med kvartal 1 föregående år då detta var starkt påverkat av engångseffekter.

Arbetet med att effektivisera produktionsflöden och optimera processer har fortsatt i samma anda som tidigare. Under början av året tvingades vår kinesiska fabrik att hålla stängt under 21 dagar till följd av covid-19 och jag är mycket stolt över att våra medarbetare i Kina lyckades hantera den långa nedstängningen utan leveransproblem.

Min nuvarande bedömning är att covid-19 utbrottet kommer att ha en negativ finansiell påverkan på bolaget under hela 2020 och jag ser en betydande försäljningsnedgång i kvartal 2 och 3. Vi har korttidspermitterat ca 200 personer i två av våra fabriker

och följer kontinuerligt utvecklingen i kundernas efterfrågan för att återgå till normal produktion så snart behovet är tillbaka. Med det vi vet idag har vi bedömt att vi framgent kan producera och leverera i förväntan med kundernas behov.

Vissa typer av produkter som vi tillverkar är prioriterade av lokala myndigheter och dessa produkter prioriteras såklart även av oss. Exempelvis så har vår enhet i Memphis klassats som en prioriterad verksamhet av myndigheterna med anledning av de traumaprodukter som vi tillverkar. Och vi har sett ett betydande ökat behov från Getinge, gällande formsprutade detaljer till ventilatorer och har därför ställt om viss del av produktionen inom Life Science för att kunna möta detta. Även om det är en mindre del i vår totala produktion så utgör detaljerna en betydelsefull del av en livskritisk behandling och är därmed av största vikt för snabb och säker leverans.

Vi har också uppskjutna produktlanseringar hos våra kontraktskunder inom andra områden, något vi kommer se effekter av under 2020. Då utvecklingen är oförutsägbar är det inte möjligt att sia om vilken långsiktig påverkan pandemin kommer att ha på Elos Medtech. Vi följer utvecklingen noga för att kunna fatta snabba och välgrundade beslut. Vårt primära fokus är att säkra våra medarbetares hälsa och jobb samt minimera bolagets finansiella risk.

Omställning handlar om inställning. Med ett flexibelt förhållningssätt rustar vi för att möta både minskad och ökad efterfrågan utifrån hur sjukvården ställs om under krisens framfart.

HÄNDELSER MED ANLEDNING AV COVID-19

Bedömning av påverkan

Utbredningen av viruset covid-19 har utvecklats till att bli en global angelägenhet med betydande påverkan på hela samhället. Vår nuvarande bedömning är att utbrottet av covid-19 kommer att ha en negativ finansiell påverkan på bolaget under hela 2020.

Totalt sett, uppskattar vi en väsentlig försäljningsnedgång i kvartal 2 och 3. Då utvecklingen är oförutsägbar är det inte möjligt att förutse den mer långsiktiga påverkan pandemin kan komma att ha på bolaget.

Åtgärder i koncernen

För att möta den rådande osäkerheten tog vi tidigt ett antal beslut om åtgärder vilka implementerades under kvartalet och i början av april för att skydda kassaflöde och säkerställa lönsamhet.

Vi har korttidspermitterat ca 200 personer av personalen inom våra enheter i Timmersdala och Görlöse och tagit del av olika stödpaket som de lokala regeringarna erbjuder i samtliga länder där vi har verksamhet. Vår bedömning är att korttidspermitteringen kommer att fortgå under hela kvartal 2 och berör främst affärsområdet Dental. Redan från februari stoppade vi resor och alla interna och externa projekt som inte sågs som verksamhetskritiska på kort sikt.

Vi vidtar även flera kassflödesförbättrande åtgärder och inför restriktioner avseende investeringar och löpande kostnader för att på kort sikt skydda vårt kassaflöde. Ytterligare åtgärder utvärderas för att säkerställa koncernens kostnadsstruktur även på längre sikt.

Bedömning av påverkan per affärsområde

Vi ser att våra kunder påverkas olika av pandemin beroende på i vilken geografisk marknad samt inom vilket marknadssegment kunden är aktiv. Med det vi vet idag har vi bedömt att vi framgent kan producera och leverera i förväntan med kundernas föränderliga behov.

Dental

Det affärsområde där vi efter kvartalets utgång har sett den största påverkan är inom vår dentala verksamhet och på kort sikt förväntar vi oss en låg aktivitetsnivå. I många länder har tandvården begränsats till endast akuta behandlingar med anledning av den rådande smittorisken och materialbrist. Mot denna bakgrund är det mycket svårt att bedöma när marknaden för dentala implantat återhämtar sig igen.

Orthopedics

Påverkan på affärsområdet beror främst på våra kunders förändrade behov utifrån sjukvårdens omprioriteringar och våra kunders uppskjutna produktlanseringar med flera månader och i vissa fall upp till ett år. Vi ser trots detta per dags datum endast mindre förändringar i efterfrågan på kort sikt.

Vår enhet i Memphis har klassats som en såkallad prioriterad verksamhet av både lokala och federala myndigheter, med anledning av de produkter vi tillverkar. Detta innebär att vi med myndigheternas stöd får hålla igång en normal produktion, trots allmänna rekommendationer om "shelter at home".

Life Science

Life Science är det affärsområde som påverkades först av coronapandemin då vår verksamhet i Kina varit stängd enligt beslut från myndigheter under 21 dagar i februari. Då vår tillverkning av medicintekniska produkter ansågs som prioriterad tillverkning fick vi tidigt tillstånd av de kinesiska myndigheterna att öppna upp vår produktion igen. I dagsläget är produktionen åter i full gång och de negativa ekonomiska konsekvenserna blev begränsade. Påverkan framåt för affärsområdet beror främst på våra kunders förändrade behov utifrån sjukvårdens omprioriteringar.

En positiv nyhet är att vi ser ett betydande ökat behov från Getinge, gällande formsprutade detaljer till ventilatorer. Detta är en mindre del av affärsområdets omsättning, dock är detaljerna en betydelsefull del av en livskritisk behandling.

Vår finansiella position

Vid slutet av första kvartalet 2020 hade vi bankmedel om 48 MSEK och outnyttjad checkkredit om 70 MSEK vilket motsvarar 18 procent av vår omsättning (baserat på rullande 12 månader). Tillsammans med de åtgärder vi har och kommer att genomföra ger det oss en stabil finansiell grund att stå på.

Våra medarbetare

Vi vill också betona vikten av våra medarbetare och deras trygghet och hälsa. Vi vidtar många olika åtgärder för att de anställda skall känna sig trygga och för att minimera risk för smittspridning. Vi har förstärkt våra redan strikta hygien- och säkerhetsrutiner med ytterligare rekommendationer och restriktioner och kommunicerar regelbundet hur status är inom koncernen.

DETTA ÄR ELOS MEDTECH

Allmänt om verksamheten

Elos Medtech är specialiserade inom medicinteknik och besitter stor expertis inom utveckling och design samt kontraktstillverkning av medicintekniska produkter. Kunderna utgörs huvudsakligen av internationellt verksamma medicinteknikföretag. Verksamheten bedrivs vid anläggningar i Sverige, Danmark, Kina och USA med koncerngemensamma funktioner inom strategiskt marknads- och IT-arbete, produktions- och kvalitetsledning, risk management, finansiering och ekonomisk kontroll i Göteborg. Koncernens verksamhet utgörs av tre affärsområden Dental, Orthopedics och Life Science.

Vision

Transformera medicinsk teknologi och förbättra livskvalitet världen över.

Mission

I samarbete med våra kunder tillhandahåller vi hållbara innovativa produkter och lösningar för den globala medicinteknikmarknaden. Vår målsättning är att bygga lönsamma och långsiktiga partnerskap samt sträva efter en förträfflighet i allt vi gör, för att hjälpa människor att leva rika och aktiva liv.

Mål

Elos Medtech's långsiktiga finansiella mål är: över 10 procent genomsnittlig årlig tillväxttakt, över 13 procent i genomsnittlig rörelsemarginal (EBIT) och att nå en andel egna produkter om minst 13 procent.

Värdeskapande affärsmodell

Elos Medtech´s affärsmodell bygger på lång erfarenhet och uppbyggd expertis inom utveckling och kontraktstillverkning av medicintekniska produkter och komponenter. Kunderna erbjuds kvalitet, kompetens och innovation i en partnerbyggd helhetslösning – Complete PerformanceTM. Hörnstenarna i Elos Medtech's värdeskapande är ökad effektivitet, förbättrad lönsamhet och högkvalitativa produkter i partnerskap med sina kunder.

Strategi

Elos Medtech's strategi bygger på ett ökat fokus på utvalda marknadssegment samt inom metall och polymer. Vidare är strategin att öka specialiseringen och expertisen inom bolagets kompetensområden avseende design, utveckling, tillverkning och logistik, med högsta kvalitetssäkring. Genom ett starkare erbjudande, nås strategiska mål om tydligare positionering och fortsatt ökad tillväxt.

Hållbart fokus

Elos Medtech har ett hållbart fokus och ett ansvar som går utöver att endast leverera högkvalitativa produkter. Företaget tar ett långsiktigt ekonomiskt-, socialt- och miljömässigt ansvar för hur verksamheten påverkar bolagets intressenter och definierar strategiska mål för att säkerställa att kontinuerliga förbättringar inom dessa områden. För mer information se: elosmedtech.com/whoweare/sustainability.

VISION • MISSION • VÄRDEBASERAD KULTUR • HÅLLBART FOKUS

VÄRDESKAPANDE FÖR BOLAGET OCH VÅRA INTRESSENTER

KONCERNENS UTVECKLING

Utveckling under kvartalet

Total omsättning för årets första kvartal speglade i stort omsättningen för avslutande kvartal 2019. Affärsområdet Dental har börjat året starkt både inom kontraktstillverkning och inom egna produkter medan affärsområdet Orthopedics fortsatt är mellan två lanseringar vilket påverkade omsättningen negativt. Jämfört med kvartal 1 föregående år var föregående års kvartal påverkad av lagerförsäljning till kunden Bruel & Kaer om 13,3 MSEK inom affärsområdet Life Science.

Rörelseresultatet i kvartalet uppgick till 11,9 MSEK (21,4) och förklaras främst av betydligt lägre volymer jämfört med föregående års första kvartal. Covid-19 påverkade koncernen till viss del redan under kvartalet då vår kinesiska verksamhet tvingades hålla stängt under 21 dagar men var åter i drift innan kvartalets utgång. En rad åtgärder har vidtagits per enhet för att anpassa verksamheterna till rådande marknadsförutsättningar. Olika grader av korttidspermitteringar vid vissa av Elos Medtechs enheter i Norden initierades i slutet av kvartalet tillsammans med kostnadsåtstramningar på varje enhet för att säkra kassaflödet. En mindre omstrukturering i vår danska enhet har belastat kvartalet med 3 MSEK. Vi ser även högre avskrivningar jämfört med föregående år främst inom affärsområdet Orthopedics.

Trots att fokus ligger på kassaflödesförbättrande åtgärder har vi valt att fortsätta vår utbyggnad i Skara i enlighet med plan. Denna investering står för 1/3 av totala investeringar i kvartalet.

Omsättning januari-mars 2020

Koncernens nettoomsättning under kvartalet minskade och uppgick till 158,9 MSEK (189,9). Minskningen om -16,3 procent mot första kvartalet föregående år kan härledas till affärsområdena, Life Science -37 procent och Orthopedics -16 procent medan Dental ökar 8 procent. Egna produkter inom affärsområdet Dental visar under kvartalet en positiv tillväxt på 4,7 procent och svarar för 14,0 procent (11,2) av koncernens totala nettoomsättning. Efter hänsyn tagen till förändringar i valutakurser så var den totala tillväxten för koncernen negativ med -18,4 procent.

Resultat januari-mars 2020

Rörelseresultatet under första kvartalet uppgick till 11,9 MSEK (21,4), motsvarande en rörelsemarginal på 7,5 procent (11,3). Förändringen jämfört med föregående förklaras främst av lägre volymer och högre avskrivningar. Koncernens finansnetto har påverkats positivt av valutakursdifferenser i kvartalet med 2,2 MSEK (2,4) medan omvärdering av ränteswap har påverkat finansnettot negativt med -4,3 MSEK. Finansnettot uppgick till -5,3 MSEK (-0,8). Resultat efter finansiella poster uppgick till 6,6 MSEK (20,6) och resultat efter skatt uppgick till 5,4 MSEK (15,3),

Periodens resultat per aktie

Periodens resultat per aktie både före och efter utspädning var 0:67 kronor (1:90) per aktie.

Rörelseresultat (MSEK)

EBIT per kvartal & R12 (MSEK)

Investeringar

Koncernens investeringar under första kvartalet uppgick till 6,3 MSEK (22,9) och avser främst utbyggnad av fastighet i Skara och utvecklingsprojektkostnader inom vår dentala verksamhet.

Finansiell ställning och likviditet

Koncernens balansomslutning har ökat under perioden och uppgick till 1 100,5 MSEK (1 023,6). Eget kapital ökade med 37 MSEK i perioden och där omräkning av utländska dotterbolag stod för 34 MSEK. Totalt uppgick det egna kapitalet till 576,9 MSEK (534,4). Eget kapital per aktie, beräknad på 8 068 000 aktier, uppgick till 71:50 kronor (66:24). Det egna riskbärande kapitalet uppgick vid kvartalets slut till 599,6 MSEK (567,1), vilket motsvarar 54,5 procent (55,4) av totalkapitalet. Koncernens soliditet uppgick till 52,4 procent (52,2).

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten under kvartalet uppgick till 9,0 MSEK (9,4). Kassaflödet efter investeringar uppgick till 2,8 MSEK (-13,5).

Koncernens nettolåneskuld ökade under perioden och uppgick till 346 MSEK (327,4). Koncernens likvida medel inklusive ej utnyttjad checkräkningskredit uppgick till 118,1 MSEK (92,8).

Personal

Koncernens medelantal anställda under första kvartalet var 555 mot 578 föregående år.

Händelser efter kvartalet

Händelser efter kvartalet avser covid-19 relaterade händelser och återfinns i avsnittet "Händelser med anledning av covid-19".

VÅRA TRE AFFÄRSOMRÅDEN

DENTAL

Elos Medtech är en kvalificerad partner till globalt ledande dentala företag. Vårt erbjudande omfattar design, utveckling, serietillverkning och global distribution. Vi är specialiserade inom dentala implantat.

Erbjudandet består även av egna produkter inom digital tandvård och instrument, antingen som OEM eller genom vårt eget varumärke - Elos Accurate®.

ORTHOPEDICS

Elos Medtech är en fokuserad samarbetspartner från design och prototyper till serietillverkning och global distribution. Vi har specialiserat oss på marknaderna spine, trauma och rekonstruktion. Vi samarbetar med världens ledande ortopediska företag.

LIFE SCIENCE

Elos Medtech är specialiserade globala partners inom formsprutning av högteknologisk polymer och skärande bearbetning, främst i stål och mässing. Vårt erbjudande inkluderar även design av verktyg såväl som kombinationsprodukter av polymera material och exempelvis aluminium. Marknader vi fokuserar på är diagnostik, hörapparater, diabetes, kardiovaskulär- och neurokirurgi.

NYCKELTAL PER AFFÄRSOMRÅDE

			Tillväxt
MSEK Nettoomsättning per affärsområde	jan-mar 2020	jan-mar 2019	jan-mar 2020	apr/mars 2020	jan-dec 2019
Dental	66,0	61,2	7,8%	228,7	223,9
Orthopedics	46,8	55,8	-16,1%	220,4	229,6
Life Science	46,1	72,9	-36,8%	209,3	235,9
Total nettoomsättning	158,9	189,9	-16,3%	658,4	689,4

Det förekommer ingen försäljning mellan affärsområdena.

		Rörelse resultat %	Rörelse resultat %
MSEK Rörelseresultat per affärsområde	jan-mar 2020	jan-mar 2020	jan-mar 2019	jan-mar 2019	apr/mars 2020	jan-dec 2019
Dental	4,4	6,6%	8,8	14,3%	17,8	22,2
Orthopedics	0,2	0,3%	6,5	11,6%	11,1	17,4
Life Science	8,2	17,7%	7,9	10,9%	31,9	31,6
Ofördelade koncerngemensamma intäkter och kostnader	-0,8		-1,7		-4,9	-5,9
Total nettoomsättning	11,9	7,5%	21,4	11,3%	55,8	65,3

Det förekommer ingen försäljning mellan affärsområdena.

Försäljning per affärsområde (MSEK) Rörelseresultat per affärsområde (MSEK)

AFFÄRSOMRÅDE DENTAL

OMSÄTTNING 66,0 MSEK EBITDA 8,8 MSEK (13,4%) EBIT 4,4 MSEK (6,6%)

Viktiga händelser inom affärsområdet under kvartalet

• Omsättningen för kvartalet uppgick till 66 MSEK, vilket är den högsta omsättningen för affärsområdet hittills.
• Tillväxten om 8 procent jämfört med motsvarande kvartal 2019 drivs av kunder inom kontraktstillverkning och deras kommande produktlanseringar.
• Försäljningen av egna produkter uppgick till 22,9 MSEK (21,3) och utgör 14 procent av koncernens totala nettoförsäljning. Jämfört med kvartal 4 2019 är försäljningsökningen över 50 procent.
• Under perioden togs beslut om en mindre omstrukturering vilken har påverkat rörelseresultatet negativt.

Tillväxt

+8%

• Med tillåtelsen från FDA att placera Elos Accurate® Hybrid Base på den amerikanska marknaden, erhålls ett komplett erbjudande av vår digitala produktportfölj. Lansering tillsammans med Vulcan Custom Dental är planerad till innan sommaren.

Nettomsättning och rörelseresultat (MSEK)

AFFÄRSOMRÅDE ORTHOPEDICS

Viktiga händelser inom affärsområdet under kvartalet

• Omsättning och resultat för kvartalet är väsentligt påverkat av kunder som har skjutit fram produktlanseringar till 2021. Förseningarna beror främst på den rådande globala situationen och effekterna av virusutbrottet.
• Avskrivningar relaterade till tidigare gjorda investeringar avseende dessa produktlanseringar har en direkt påverkan på resultatet.
• Fortsatt nya förfrågningar inom ortopedi för både den globala och kinesiska marknaden, vilket ger försäljningsmöjligheter på längre sikt.

Tillväxt

-16%

• Elos Medtech's enhet i Memphis har klassats som en sk prioriterad verksamhet av både lokala och federala myndigheter med anledning av effekterna av covid-19 i USA och de traumaprodukter vi tillverkar.

Nettomsättning och rörelseresultat (MSEK)

AFFÄRSOMRÅDE LIFE SCIENCE

OMSÄTTNING 46,1 MSEK

EBITDA 13,6 MSEK (29,4%) EBIT 8,2 MSEK (17,7%)

Tillväxt -37%

Viktiga händelser inom affärsområdet under kvartalet

• Fortsatt hög aktivitet inom polymer verksamheten. Elos Medtech Skara – officiellt nytt namn sedan februari – har fått flera nya förfrågningar och erhållit ordrar både på verktyg och serietillverkning.
• Ökat behov från Getinge, gällande formsprutade detaljer till ventilatorer vilket är en mindre del av affärsområdets omsättning – dock är detaljerna en betydelsefull del av en livskritisk behandling.
• Med anledning av virusutbrottet, var Elos Medtech's enhet i Kina varit stängd under några veckor i februari, vilket påverkar omsättningen och resultatet för kvartalet.
• Den höga aktiviteten med överlåtelse av verksamhet till Bruel & Kjaer under första kvartalet förra året påverkar omsättning och resultatet signifikant under perioden.

Nettomsättning och rörelseresultat (MSEK)

Life Science

ÖVRIG INFORMATION

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för 2020 har, i likhet med årsbokslutet för 2019, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU samt den svenska Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Informationen på sidorna 1-19 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport.

Elos Medtech har applicerat de nya riktlinjerna från ESMA (European Securities and Markets Authority) gällande alternativa nyckeltal (APMs, Alternative Performance Measures), även om dessa nyckeltal inte definieras eller specificeras enligt IFRS ger de värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning avseende bolagets prestation. I slutet av delårsrapporten återfinns en definition av respektive nyckeltal. En avstämning av respektive nyckeltal mot den mest direkt avstämningsbara posten i de finansiella rapporterna återfinns på sidan 19.

Nya redovisningsprinciper 2020

Ett antal nya eller ändrade standards har antagits för den aktuella rapporteringsperioden. Dessa ändringar har inte nämnvärt påverkat koncernens finansiella rapporter och inga retroaktiva justeringar har behövt göras till följd av att dessa standarder antogs.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar operativa och finansiella risker. Bland operativa risker påverkas Elos Medtech främst av risker förknippade med kunder och marknader men även andra omvärldsfaktorer som t ex prisrisker för insatsvaror. Till detta kommer finansiella risker till följd av förändringar i valutakurser och kreditrisker. En detaljerad beskrivning av koncernens risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av dessa återfinns i förvaltningsberättelsen samt not 41 och 43 i årsredovisningen 2019.

Covid-19 är en unik och oförutsägbar risk för koncernen som kan komma att ha betydande, och idag svåröverblickbara konsekvenser på såväl kort som lång sikt. För mer upplysning kring de åtgärder som koncernen arbetar med för att hantera effekterna av covid-19 se sidan 4.

Inga ytterligare risker har identifierats som kan påverka koncernens finansiella resultat och ställning per den 31 mars 2020.

Närståendetransaktioner

Bolaget har under rapportperioden inte haft transaktioner med närstående.

Segmentsredovisning

Den interna finansiella uppföljningen per affärsområde är anpassad till koncernens olika kundsegment och tillämpar rörelseresultat som ett mått för att bedöma segmentens resultat. I segmentets rörelseresultat har inkluderats direkt hänförliga poster samt poster som på ett rimligt sätt kan fördelas per segment. Ofördelade koncerngemensamma poster avser främst noteringsrelaterade kostnader.

Moderbolaget

Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter såsom IT- och marknadssupport, produktions- och kvalitetsledning, risk management, finansiering och ekonomisk kontroll.

Moderbolagets nettoomsättning under första kvartalet uppgick till 6,3 MSEK (4,6). Resultat efter finansiella poster uppgick till 11,9 MSEK (1,8) där 11,6 MSEK utgör valutakursdifferenser främst relaterade till omräkning av lån till dotterbolag. Moderbolagets resultat efter skatt uppgick till 9,3 MSEK (1,3). Andelen eget riskbärande kapital uppgick till 78,4 procent (81,6). Soliditeten uppgick till 78,1 procent (81,3).

Framåtriktad information

Företaget lämnar inga prognoser.

Framåtriktad information i denna rapport baseras på företagsledningens förväntan vid tidpunkten för rapporten. Även om styrelsen och ledningen bedömer att förväntningarna är rimliga, är det inte någon garanti för att förväntningarna är eller kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för koncernens tjänster eller mer generellt ändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser. Bolaget åtar sig inte att uppdatera eller rätta sådan framåtriktad information annat än vad som stipuleras i lag.

Revisorsgranskning

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Göteborg den 5 maj 2020

Elos Medtech AB (publ)

Styrelsen

KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Resultaträkning	2020	2019	2019/20	2019
Nettoomsättning	158,9	189,9	658,4	689,4
Kostnad för sålda varor	-110,8	-129,9	-456,9	-476,0
Bruttoresultat	48,1	60,0	201,5	213,4
Försäljningskostnader	-9,9	-10,6	-39,3	-40,0
Administrationskostnader	-22,1	-23,7	-91,7	-93,3
Utvecklingskostnader	-5,2	-5,3	-17,1	-17,2
Övriga rörelseintäkter/kostnader	1,0	1,0	2,4	2,4
Rörelseresultat	11,9	21,4	55,8	65,3
Finansiella intäkter	-	-	0,1	0,1
Finansiella kostnader	-7,5	-3,2	-19,8	-15,5
Valutakursdifferenser	2,2	2,4	0,5	0,7
Resultat efter finansiella poster	6,6	20,6	36,6	50,6
Skatter	-1,2	-5,3	-8,0	-12,1
Resultat efter skatt	5,4	15,3	28,6	38,5
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	5,4	15,3	28,6	38,5
Rapport över totalresultat
Resultat efter skatt	5,4	15,3	28,6	38,5
Poster som ej kommer att omklassificeras till resultaträkning
Aktuariella vinster och förluster	-	-	-11,2	-11,2
Skatt	-	-	2,3	2,3
	-	-	-8,9	-8,9
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkning
Periodens omräkningsdifferenser	33,8	11,2	33,4	10,8
Skatt	-2,2	-0,6	-2,5	-0,9
	31,6	10,6	30,9	9,9
Övrigt totalresultat, netto	31,6	10,6	22,0	1,0
Totalresultat	37,0	25,9	50,6	39,5
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	37,0	25,9	50,6	39,5
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), %	17,6	18,6	18,0	18,2
Rörelseresultat (EBIT), %	7,5	11,3	8,5	9,5
Avskrivningar som belastat resultatet	16,1	13,9	62,5	60,3
Resultat efter skatt per aktie före och efter utspädning, kr *	0:67	1:90	3:54	4:77
Medelantal aktier (tusen)	8 068	8 068	8 068	8 068
Antal aktier (tusen) vid periodens slut	8 068	8 068	8 068	8 068

* Hänförligt till moderbolagets aktieägares andel av resultat efter skatt.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

MSEK
Balansräkning	2020-12-31	2019-03-31	2019-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	303,7	285,3	283,4
Materiella anläggningstillgångar	457,7	407,4	444,1
Finansiella anläggningstillgångar	0,3	8,0	1,9
Övriga omsättningstillgångar	290,4	296,9	250,2
Kassa och bank	48,4	26,0	55,2
Summa tillgångar	1 100,5	1 023,6	1 034,8
Eget kapital och skulder
Eget kapital	576,9	534,4	539,9
Långfristiga skulder	363,3	321,3	356,7
Kortfristiga skulder	160,3	167,9	138,2
Summa eget kapital och skulder	1 100,5	1 023,6	1 034,8

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Kassaflöde	2020	2019	2019/20	2019
Resultat efter finansnetto	6,6	20,6	36,6	50,6
Återförda av- och nedskrivningar	16,1	13,9	62,5	60,3
Icke kassapåverkande poster	1,9	5,2	0,5	3,8
Betald skatt	-2,4	-3,0	-10,4	-11,0
Förändring av rörelsekapital	-13,2	-27,3	13,0	-1,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9,0	9,4	102,2	102,6
Investeringar i anläggningstillgångar	-6,3	-22,9	-82,8	-98,8
Försäljning av anläggningstillgångar	0,1	-	1,6	1,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6,2	-22,9	-80,6	-97,3
Operativt kassaflöde	2,8	-13,5	21,6	5,3
Förändring checkräkningskredit	-0,9	-8,4	-1,4	-8,9
Upptagna lån	5,3	10,4	90,2	95,3
Amortering av lån och finansiella leasingavtal	-15,8	-12,2	-80,9	-77,3
Emission/inlösen av teckningsoptioner	-	-	-0,3	-0,3
Utdelning	-	-	-8,1	-8,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-11,4	-10,2	-0,5	0,7
Periodens kassaflöde	-8,6	-23,7	21,1	6,0
Likvida medel vid periodens början	55,2	49,0	26,0	49,0
Kursdifferenser i likvida medel	1,8	0,7	1,3	0,2
Likvida medel vid periodens slut	48,4	26,0	48,4	55,2

KONCERNENS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

MSEK	2020-03-31	2019-12-31
Ingående balans	539,9	508,5
Inlösen av teckningsoptioner	-	-0,2
Effekt av ändrad skattesats	-	0,2
Utdelning	-	-8,1
Summa totalresultat	37,0	39,5
Utgående eget kapital	576,9	539,9

NYCKELTAL KONCERNEN

		jan-mar	jan-mar	jan-dec
		2020	2019	2019
Avkastning på operativt kapital	%	5,3	10,6	7,8
Avkastning på eget kapital	%	3,9	16,1	7,3
Andel riskbärande kapital	%	54,5	55,4	54,6
Soliditet	%	52,4	52,2	52,2
Nettolåneskuld	MSEK	346,0	327,4	331,5
Investeringar exkl. förvärv och leasingtillgångar	MSEK	6,3	22,9	98,8
Medelantal anställda		555	578	566
Eget kapital per aktie	SEK	71:50	66:24	66:92
Utdelning	SEK			0:00

SEGMENTSINFORMATION

MSEK	jan-mar	jan-mar	jan-mar	apr/mars	jan-dec
Nettoomsättning per affärsområde	2020	2019	2020	2020	2019
Dental	66,0	61,2	7,8%	228,7	223,9
Orthopedics	46,8	55,8	-16,1%	220,4	229,6
Life Science	46,1	72,9	-36,8%	209,3	235,9
Total nettoomsättning	158,9	189,9	-16,3%	658,4	689,4

Det förekommer ingen försäljning mellan affärsområdena.

MSEK
Nyckeltal	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Resultat före avskrivningar per affärsområde	2020	2019	2019/20	2019
Dental	8,8	13,6	36,8	41,6
Orthopedics	6,4	10,9	34,8	39,3
Life Science	13,6	12,5	51,7	50,6
Ofördelade koncerngemensamma intäkter och
kostnader	-0,8	-1,7	-4,9	-5,9
Total resultat före avskrivningar	28,0	35,3	118,4	125,6
Avskrivningar per affärsområde
Dental	-4,4	-4,8	-19,0	-19,4
Orthopedics	-6,2	-4,4	-23,7	-21,9
Life Science	-5,4	-4,6	-19,8	-19,0
Totala avskrivningar	-16,1	-13,8	-62,6	-60,3
Rörelseresultat per affärsområde
Dental	4,4	8,8	17,8	22,2
Orthopedics	0,2	6,5	11,1	17,4
Life Science	8,2	7,9	31,9	31,6
Ofördelade koncerngemensamma intäkter och
kostnader	-0,8	-1,7	-4,9	-5,9
Total rörelseresultat	11,9	21,4	55,8	65,3

KVARTALSVÄRDEN KONCERNEN

MSEK	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2
Kvartalsvärden	2020	2019	2019	2019	2019	2018	2018	2018
Nettoomsättning	158,9	158,3	157,1	184,1	189,9	168,9	154,1	166,0
Kostnad för sålda varor	-110,8	-108,8	-109,3	-128,0	-129,9	-120,9	-110,3	-123,3
Bruttoresultat	48,1	49,5	47,8	56,1	60,0	48,0	43,8	42,7
Förs, adm o utv kostn	-37,2	-35,5	-34,3	-41,1	-39,6	-37,4	-32,7	-36,8
Övriga rörelseposter	1,0	0,1	0,7	0,6	1,0	0,4	0,7	-0,7
Rörelseresultat	11,9	14,1	14,2	15,6	21,4	11,0	11,8	5,2
Finansiella int/kostn	-7,5	-6,3	-2,8	-3,1	-3,2	-3,2	-3,2	-2,4
Valutakursdifferenser	2,2	2,2	-	-3,9	2,4	-1,8	-0,9	2,4
Resultat efter
finansiella poster	6,6	10,0	11,4	8,6	20,6	6,0	7,7	5,2
Skatter	-1,2	-2,4	-2,4	-2,0	-5,3	-2,0	-1,3	-1,8
Resultat efter skatt	5,4	7,6	9,0	6,6	15,3	4,0	6,4	3,4

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Resultaträkning	2020	2019	2019/20	2019
Nettoomsättning	6,3	4,6	22,5	20,8
Bruttoresultat	6,3	4,6	22,5	20,8
Försäljningskostnader	-1,9	-2,1	-6,8	-7,0
Administrationskostnader	-5,7	-7,3	-28,1	-29,7
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,2	0,1	0,2	0,1
Rörelseresultat	-1,1	-4,7	-12,2	-15,8
Resultat från andelar i koncernbolag	-	-	11,0	11,0
Finansiella intäkter	2,1	3,2	8,8	9,9
Finansiella kostnader	-0,7	-1,2	-3,3	-3,8
Valutakursdifferenser	11,6	4,5	11,6	4,5
Resultat efter finansiella poster	11,9	1,8	15,9	5,8
Bokslutsdispositioner	-	-	1,4	1,4
Skatter	-2,6	-0,5	-3,9	-1,8
Resultat efter skatt	9,3	1,3	13,4	5,4

* Resultat efter skatt överensstämmer med årets totalresultat.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK
Balansräkning	2020-03-31	2019-03-31	2019-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3,7	3,9	3,7
Materiella anläggningstillgångar	0,4	0,6	0,5
Finansiella anläggningstillgångar	413,1	426,3	403,8
Övriga omsättningstillgångar	36,2	22,6	41,2
Kassa och bank	32,1	15,6	33,5
Summa tillgångar	485,5	469,0	482,7
Eget kapital och skulder
Eget kapital	380,7	375,6	371,5
Obeskattade reserver	5,8	7,2	5,8
Avsättningar	6,7	5,7	6,4
Långfristiga skulder	42,4	49,5	42,1
Kortfristiga skulder	49,9	31,0	56,9
Summa eget kapital och skulder	485,5	469,0	482,7

AVSTÄMNINGSUNDERLAG TILL ALTERNATIVA NYCKELTAL

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Tillväxt	2020	2019	2019/20	2019
Redovisad nettoomsättning	158,9	189,9	658,4	689,4
Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år	189,9	155,7	678,9	644,7
Nettoomsättning förändring	-31,0	34,2	-20,5	44,7
Tillväxt, %	-16,3	22,0	-3,0	6,9
Omsättning justerad för valutakursförändringar
Valutakursförändringar	4,8	9,1	21,6	25,9
Föregående års nettoomsättning justerad för valutakursförändringar	194,7	164,8	700,5	670,6
Tillväxt justerad för valutakursförändringar, %	-18,4	15,2	-6,0	2,8

	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
EBITDA	2020	2019	2019/20	2019
Redovisat rörelseresultat	11,9	21,4	55,8	65,3
Avskrivningar och nedskrivningar	16,1	13,9	62,5	60,3
EBITDA	28,0	35,3	118,3	125,6

Eget riskbärande kapital	2020-03-31	2019-12-31
Eget kapital	576,9	539,9
Uppskjuten skatteskuld	22,7	25,5
Eget riskbärande kapital	599,6	565,4

Nettolåneskuld	2020-03-31	2019-12-31
Långfristiga räntebärande avsättningar för pensioner	59,8	59,0
Långfristiga räntebärande skulder	280,8	272,2
Kortfristiga räntebärande skulder	53,8	55,5
Summa skulder	394,4	386,7
Likvida medel	-48,4	-55,2
Nettolåneskuld	346,0	331,5
Likvida medel inkl. ej utnyttjad checkräkningskredit	2020-03-31	2019-12-31
Likvida medel	48,4	55,2
Utnyttjad checkräkningskredit	-	-0,8
Beviljad checkräkningskredit	69,7	67,9
Likvida medel inkl. ej utnyttjad checkräkningskredit	118,1	122,3

Definitioner av alternativa nyckeltal

Alternativa nyckeltal är finansiella mått över resultatutveckling, finansiell ställning och kassaflöde som inte definieras i tillämpligt redovisningsregelverk, IFRS. Dessa nyckeltal anses utgöra viktiga kompletterande nyckeltal for koncernens resultat och ställning och syftet är att skapa en utökad förståelse av verksamheten. Alternativa nyckeltal som presenteras i delårsrapporten bör inte betraktas som ersättning för termer och begrepp i enlighet med IFRS, utan istället som komplement. Dessa nyckeltal behöver inte vara jämförbara med liknande nyckeltal hos andra företag. Avstämningsunderlag för framräkning av vissa av dessa nyckeltal framgår av sidan 19 i denna rapport.

Omsättning justerad för valutakursförändringar

Förändring i nettoomsättning justerat för förändringar i växelkurser hänförliga till omräkning av dotterbolag jämfört med samma period föregående år.

EBITDA

Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar.

EBITDA, %

Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar i förhållande till rörelsens nettoomsättning.

Eget riskbärande kapital

Summan av redovisat eget kapital, eventuella minoritetsintressen och uppskjuten skatteskuld.

Nettolåneskuld

Räntebärande finansiella skulder och avsättningar för pensioner med avdrag för likvida medel.

Likvida medel inkl. ej utnyttjad checkräkningskredit

Kassa/bank med avdrag för nyttjad checkräkningskredit med tillägg för beviljad checkräkningskredit.

Ekonomisk information

Delårsrapport jan - juni 2020 lämnas den 16 juli 2020. Delårsrapport jan - sep 2020 lämnas den 20 oktober 2020. Bokslutskommuniké för 2020 lämnas den 24 februari 2021.

För ytterligare information kontakta:

Jan Wahlström, VD och koncernchef, 070-212 18 89 jan.wahlstrom@elosmedtech.com

Ewa Linsäter, Group CFO, 076-33 32 33 ewa.linsater@elosmedtech.com

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Elos Medtech AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 5 maj kl. 08:00 (CET).

Elos Medtech AB (publ) är ett svenskt aktiebolag, vars B-aktier är noterade på Small Cap, NASDAQ Stockholm AB. Elos Medtechs bolagsstyrning grundar sig på svensk lagstiftning och noteringsavtalet med NASDAQ Stockholm AB.

Elos Medtech AB (publ)

Torsgatan 5B SE-411 04 Gothenburg Org: 556021-9650 info@elosmedtech.com www.elosmedtech.com

HÄR FINNS VI

Elos Medtech AB

Torsgatan 5B SE-411 04 Göteborg SWEDEN info@elosmedtech.com Ph. +46 10 171 20 00 Reg. No: 556021-9650