Elos Medtech — Annual Report 2007

Mar 28, 2008

Årsredovisning 2007

Årsstämma Innehåll

Årsstämma äger rum måndagen den 28 april 2008 kl 17.00 på Stadshotellet i Lidköping.

Anmälan

Aktieägare som önskar delta i årsstämman skall anmäla sig till bolaget under adress: AB Westergyllen, Nya Stadens Torg 10, 531 31 Lidköping, per telefon 0510 48 43 60, per telefax 0510 680 04 eller via e-post information@westergyllen.se senast tisdagen den 22 april 2008.

Vem har rätt att delta i stämman?

Rätt att delta i Westergyllens årsstämma har den aktieägare som dels är registrerad i den utskrift av aktieboken som görs tisdagen den 22 april 2008, dels anmäler sin avsikt att delta i stämman senast kl 12.00 tisdagen den 22 april 2008.

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier, måste tillfälligt omregistrera aktierna i eget namn hos VPC AB för att äga rätt att delta i stämman. Aktieägaren måste underrätta förvaltaren härom i god tid före den 22 april 2008.

Utdelning

Styrelsen föreslår att utdelning lämnas med 1:50 kr (0:50) per aktie.

Ekonomisk information

Westergyllen avser att lämna följande ekonomiska information för verksamhetsåret 2008:

> Delårsrapport jan-mars	28 april 2008
> Delårsrapport jan-juni	21 augusti 2008
> Delårsrapport jan-sept	24 oktober 2008
> Bokslutskommuniké	februari 2009

Årsredovisning mars/april 2009

Westergyllens ekonomiska information finns tillgänglig på www.westergyllen.se

• 1 Koncernen i sammandrag
• 2 VDs kommentar
• 4 Westergyllenaktien
• 6 Westergyllenkoncernen
• 10 Affärsområde Medicinteknik
• 13 Affärsområde Precisionsteknik
• 16 Förvaltningsberättelse
• 22 Koncernens resultaträkning
• 23 Koncernens kassaflödesanalys
• 24 Koncernens balansräkning
• 26 Förändringar i eget kapital
• 27 Moderbolagets resultaträkning
• 27 Moderbolagets kassaflödesanalys
• 28 Moderbolagets balansräkning
• 30 Bokslutskommentarer och noter
• 33 Noter
• 43 Revisionsberättelse
• 44 Bolagsstyrning
• 46 Styrelse, ledande befattningshavare och revisor
• 48 Flerårsöversikt, definitioner
• 49 Adresser

Koncernen i sammandrag

v

Omstruktureringen av Westergyllenkoncernen har fortsatt under 2007. Som ett led i struktureringen av koncernens verksamhet avyttrades affärsområde Elektronik vid månadsskiftet november/december 2007. Westergyllens verksamhet är i dag fokuserad till verksamhetsområdena Medicin- och Precisionsteknik.

Nettoomsättningen för kvarvarande verksamheter ökade med 8 procent och uppgick till 433 mkr (400).

Rörelseresultatet för kvarvarande verksamheter ökade med 71 procent och uppgick till 50,1 mkr (29,4). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 37,3 mkr (20,1). Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 27,9 mkr (18,6) vilket motsvarar 4:61 kr (3:07) per aktie.

Kassaflödet för kvarvarande verksamheter från den löpande verksamheten uppgick till 26,8 mkr (43,7). Kassaflödet efter investeringar och försäljning av anläggningstillgångar uppgick till 9,3 mkr (22,4).

God tillväxt och förbättrat resultat inom koncernens samtliga affärsområden.

Styrelsen föreslår att utdelning lämnas med 1:50 kr (0:50) per aktie.

Nyckeltal

								v
		2007	2006*	2006**	2005**	2005	2004	2003
Nettoomsättning	Mkr	432,8	400,4	619,2	626,9	1 328,3	1 467,4	1 230,0
Resultat efter finansiella poster	Mkr	37,3	20,1	-16,1	4,9	32,2	46,8	-5,3
Rörelsemarginal före avskr (EBITDA)	%	18,8	15,2	6,8	8,5	6,6	7,1	4,9
Rörelsemarginal efter avskr (EBIT)	%	11,6	7,3	-0,7	1,9	3,1	4,0	0,7
Andel riskbärande kapital	%	37,9		27,3		27,2	27,8	24,2
Soliditet	%	33,6		24,5		24,3	24,1	21,9
Räntabilitet på sysselsatt kapital	%	11,4		-0,6		8,1	13,7	2,2
Räntabilitet på eget kapital	%	17,3		-7,3		10,7	18,8	-4,5
Resulat per aktie efter skatt, kvarvarande verksamheter	kr	4:61	3:07	-2:27	0:29
Resulat per aktie efter skatt, avvecklade verksamheter	kr	-0:41	-2:45	2:89	3:65
Resultat per aktie efter skatt, totalt	kr	4:20	0:62	0:62	3:94	3:94	5:62	-1:25
Eget kapital per aktie	kr	28:82		24:61		37:72	32:65	27:04
Föreslagen utdelning	kr	1:50		0:50		1:25	1:25	-
Medelantal anställda		358	344	503	457	700	745	693

*) Justerad för försäljningen av affärsområde Elektronik som redovisas som avveklad verksamhet.

**) Oförändrad från föregående år, dvs inklusive affärsområde Elektronik men exklusive affärsområde Bygg/Miljö som utdelades i november 2006.

VDs kommentar

De senaste årens målmedvetna arbete att omstrukturera Westergyllenkoncernen avslutades under 2007.

Efter att under hösten 2006 ha delat ut småhusrörelsen till våra aktieägare, i form av Forshem Group, följde försäljningen av affärsområdet Elektronik vid månadsskiftet november/december 2007.

Därmed har Westergyllen förvandlats från en diversifierad industrikoncern till ett företag med ett högt teknik- och kompetensinnehåll inom Medicinteknik och Precisionsteknik. Vi är nu klassificerade i sektorn Health Care-bolag i kurslistorna på OMX Nordiska Börs Stockholm.

– Vi kommer fortsättningsvis att rikta ännu mer fokus mot att bredda och fördjupa vårt kunderbjudande inom de prioriterade marknadssegmenten. När förändringsprocessen inleddes fanns två uppenbara drivkrafter:

• dels en övertygelse om att på ett tydligare sätt synliggöra de värden som fanns i den gamla koncernstrukturen, vilket sannolikt skulle leda till ett ökat aktievärde. Vi kan idag konstatera att målsättningen uppfyllts då aktiekursen ökade med 95 procent under 2007.

• dels av marknadsskäl med en mer fokuserad struktur och tydligare koncentration på Medicinteknik och Precisionsteknik. Syftet var att förstärka marknadspositionerna och även den målsättningen har infriats.

Verksamhetsåret 2007 var i stort framgångsrikt. Omsättningen ökade och resultatet förbättrades väsentligt. Resultatet efter finansnetto ökade med 85 procent till 37,3 mkr för kvarvarande enheter och rörelsemarginalen uppgick till 11,6 procent för året och under fjärde kvartalet till 12,7 procent.

Omsättningstillväxten blev 8 procent, vilket är sämre än vad vi bör kunna prestera. Målsättningen är att av egen kraft kunna växa med mer än 10 procent årligen. Anledningen till att vi inte nådde målet under 2007 var att två av koncernens större marknadssegment, dental inom Medicinteknik och turbin inom Precisionsteknik, inte växte i linje med förväntningarna. Utfallet bör dock betraktas som ett tillfälligt hack i kurvan och förändrar inte vår uppfattning att en årlig tillväxt på mer än 10 procent är ett fullt realistiskt mål.

Det förbättrade resultatet, tillsammans med effekten från försäljningen av elektronikverksamheten, har stärkt balansräkningen och väsentligt förbättrat de finansiella nyckeltalen. I förlängningen har det givit oss en stabil plattform inför de strategiska initiativ vi planerar för framtiden. Syftet är att förstärka koncernens marknadspositioner inom valda marknadssegment.

Medicinteknik Verksamheten inom affärsområdet Medicinteknik, som är ett prioriterat tillväxtområde inom koncernen, utvecklades positivt under 2007. Speciellt Elos Pinol i Danmark var framgångsrika. Samordningsarbetet och erfarenhetsutbytet mellan Elos Medical och Elos Pinol har också fördjupats under året och resulterat i ett flertal förbättringar av likartade processer. Med ett fortsatt offensivt investeringsprogram på cirka 37 mkr förstärktes anläggningsstrukturen ytterligare, vilket ger goda möjligheter för en framtida expansion.

Under året etablerades flera nya kundkontakter inom framför allt ortopedisegmenten, vilka kommer att generera tillväxt under kommande år. Nivån på efterfrågan inom dentalsegmentet blev däremot svagare än vi räknat med. Det förefaller som om de senaste årens mycket starka tillväxttakt, 15–20 procent per år, planat ut något.

Även om konjunkturbilden nu försvagas är det vår övertygelse att tillväxten inom affärsområdet fortsatt kommer att vara stabil. Detta eftersom medicinteknikmarknaden påverkas av faktorer som den demografiska strukturen och att nya metoder utvecklas som möjliggör nya typer av ingrepp och behandlingar.

Arbetet med att utveckla ett sortiment av OEM-produkter har fullföljts enligt plan, bland annat i form av olika typer av instrument för dental- och ortopedisegmenten. Under hösten 2007 introducerade exempelvis Elos Pinol produkter som används inom dentalkirurgi. Elos Medical har också inlett leveranser av borr för olika typer av dentala och ortopediska ingrepp.

Målsättningen är att affärsområdet vid utgången av 2008 skall nå en omsättning med en årstakt på 400 mkr. Det skulle ytterligare bekräfta vår ställning som en av de större aktörerna i Europa.

Precisionsteknik Verksamheten inom Elos Precision präglades till viss del av omställningen till skärande bearbetning av runda ämnen, som påbörjades under 2006 vid enheten i Töreboda. Dessutom har efterfrågan inom turbinsegmentet, som är Elos Precisions största område, tillfälligt utvecklats negativt under 2007, vilket påverkat resultatet.

Framtiden ser dock mycket spännande ut. Vi förväntar oss en kraftigt ökad volym från såväl turbinsegmentet som offshore- och hydraulikområdena, vilket kommer att kräva en utökning av kapaciteten under kommande år.

De förhoppningar som fanns inför lanseringen av Fixturlasers nya system XA överträffades under 2007. Kundreaktionerna har varit mycket positiva. Med en konkurrenskraftig teknikplattform, som utgör en bas för framtida produktlanseringar, förväntas efterfrågan under de kommande åren att öka.

Målsättningen är att affärsområdet skall kunna nå en organisk tillväxt som överstiger 7 procent årligen.

Framtiden Westergyllen har offensiva ambitioner. Koncernens verksamhet är idag fokuserad mot komplexa produkter som används i krävande miljöer. Flera av marknadssegmenten karaktäriseras av möjligheter till god tillväxt, vilket ställer krav på kapacitet och flexibilitet. I kombination med ökade regulatoriska krav från kontrollerande myndigheter skapas förutsättningar för en framtida branschstrukturering, där vi har en tydlig ambition att delta.

Vi kommer fortsättningsvis att rikta ännu mer fokus mot att bredda och fördjupa vårt kunderbjudande inom de prioriterade marknadssegmenten samt att förstärka relationerna med de större kunderna. På det följer ytterligare investeringar i ny kapacitet för att säkra en stabil tillväxt.

Utsikterna för 2008 är goda. Innevarande år har inletts med en stabil efterfrågan och vi känner stor tillförsikt inför framtida utmaningar och möjligheter.

Jag vill avslutningsvis rikta ett stort tack till koncernens alla medarbetare. Det arbete som utförts och engagemang som visats under det gångna året har inte bara medfört ett förbättrat resultat, utan också förstärkt den grund varifrån vi skall utveckla den framtida koncernstrukturen.

Lidköping i mars 2008

Göran Brorsson VD och koncernchef

Westergyllenaktien v

Börshandel Westergyllens B-aktie är sedan den 13 juni 1989 noterade på Small Cap, OMX Nordiska Börs Stockholm. Den röststarka A-aktien är inte noterad. Kursen på Westergyllenaktien varierade under året mellan 30:30 och 68:00 kronor. Den sista noterade betalkursen under 2007 blev 60:25 kronor (30:80). Vid utgången av 2007 uppgick det totala börsvärdet på Westergyllen till 364,6 mkr (186,4). Under 2007 omsattes 2 307 573 aktier till ett värde av 93,3 mkr.

Utdelningspolicy Westergyllens utdelningspolicy är att utdelningen skall baseras på koncernens resultatutveckling med beaktande av framtida utvecklingsmöjligheter och den finansiella ställningen. Den långsiktiga målsättningen är att utdelningen skall ha en jämn utveckling och uppgå till cirka 30 procent av resultatet efter skatt.

2007-12-31

Aktieslag Antal aktier av röster av kapital A 1 099 740 69,0 18,2 B 4 951 260 31,0 81,8 Summa 6 051 000 100,0 100,0 Föreslagen utdelning För verksamhetsåret 2007 har styrelsen föreslagit att utdelningen skall uppgå till 1:50 kronor (0:50) per aktie, totalt 9,1 mkr. Koncernens soliditet uppgick på balansdagen till 33,6 procent. Soliditeten på balansdagen justerad för den föreslagna utdelningen uppgick till 32,4 procent.

Aktiekapital Vid utgången av 2007 uppgick aktiekapitalet i AB Westergyllen till 37,8 mkr. Aktiekapitalet är uppdelat på A- och Baktier. Förutom att alla A-aktierna berättigar till en röst och B-aktierna till en tiondels röst finns ingen skillnad i de olika aktieseriernas rätt i bolaget.

Aktiefördelning

			v
2007-12-31
Antal aktier i	Antal	Antal	Andel av
storleksklasser	aktieägare	aktier	aktier, %
1-500	727	153 969	2,5
501-1 000	288	243 597	4,0
1 001-2 000	189	321 518	5,3
2 001-5 000	105	364 324	6,0
5 001-10 000	51	380 056	6,3
10 001-20 000	26	379 226	6,3
20 001-50 000	28	849 439	14,1
50 001-100 000	5	411 550	6,8
100 001 -	12	2 947 321	48,7
Summa	1 431	6 051 000	100,0

De största aktieägarna

					v
				% av	% av
Enligt VPC 2007-12-31	A-aktier	B-aktier	Totalt	aktiekapital	röster
Sture Öster, familj och bolag	378 826	170 560	549 386	9,1	24,8
Lars Runmarker, familj	297 946	201 380	499 326	8,3	20,0
Bo Nilsson, familj	260 880	140 480	401 360	6,7	17,2
Elna Molin, familj	136 000	170 400	306 400	5,1	9,6
Barbro Nilsson, familj	26 088	320 120	346 208	5,7	3,7
Kerstin Ulfenborg, familj	0	404 160	404 160	6,7	2,5
Magledal Holding APS	0	365 400	365 400	6,0	2,3
Unionen	0	219 500	219 500	3,6	1,4
Nordea Småbolagsfond Norden	0	179 039	179 039	3,0	1,1
Hefo APS	0	145 450	145 450	2,4	0,9
Göran Brorsson	0	100 000	100 000	1,6	0,6
Lennart Månsson	0	100 000	100 000	1,6	0,6
Övriga	0	2 434 771	2 434 771	40,2	15,3
Summa	1 099 740	4 951 260	6 051 000	100,0	100,0

Fördelning aktieslag v

Andel i % Andel i %

WESTERGYLLEN årsre dovisning 2007 >

Enligt bolagsordningen i Westergyllen har innehavare av A-aktie rätt att efter skriftlig framställning till bolaget begära att A-aktie skall stämplas om till B-aktie. Under 2007 har 260 880 A-aktier stämplats om till B-aktier.

Aktieägare Vid utgången av 2007 uppgick antalet aktieägare till 1 431. Westergyllens tio största ägare (inklusive familj och bolag) innehar aktier som motsvarar 56,6 procent av kapitalet och 83,5 procent av rösterna. Svenska och internationella institutioner ägde vid årsskiftet 7,3 procent av kapitalet och 2,8 procent av rösterna.

Westergyllenaktiens utveckling och omsättning, jan 2003–feb 2008 v

Westergyllens aktiekurs fr o m januari 2003, som redovisas i aktiediagrammet, är historiskt justerad för såväl en split som genomfördes i maj 2005 som utdelningen av Forshem Group i november 2006. Justeringen har gjorts utifrån den förändring av Westergyllens aktiekurs som uppstod vid utdelningstillfället.

Data per aktie

v
		2007	2006*	2006**	2005*** 2004		2003	2002	2001	2000	1999	1998
Resulat efter skatt, kvarvarande verksamheter	kr	4:61	3:07	-2:27	0:29
Resulat efter skatt, avvecklade verksamheter	kr	-0:41	-2:45	2:89	3:65
Resultat efter skatt, totalt	kr	4:20	0:62	0:62	3:94	5:62	-1:25	-2:35	-4:95	4:74	-4:55	4:58
Utdelning (2007 förslag)	kr	1:50		0:50	1:25	1:25	-	-	-	1:12	1:00	1:75
Eget kapital	kr	28:82		24:61	37:72	32:65	27:04	28:53	30:90	35:44	31:65	37:98
Börskurs 31/12	kr	60:25		30:80	70:50	56:00	25:25	16:00	30:50	60:25	61:50	63:50
Direktavkastning	%	2,5		1,6	1,8	2,2	-	-	-	1,9	1,6	2,8
Börskurs/Eget kapital	%	209,1		125,2	186,9	171,5	93,4	56,1	98,7	170	194,3	167,5
Genomsnittligt antal aktier	tusen	6051		6051	5 573	5 530	5 530	5 530	5 530	5 530	5 530	5 530
Antal aktier vid årets slut	tusen	6051		6051	6 051	5 530	5 530	5 530	5 530	5 530	5 530	5 530

Under 2005 genomfördes en split 2:1. Data per aktie för övriga år har omräknats för jämförbarhetens skull.

*) Justerad för försäljningen av affärsområde Elektronik som redovisas som avvecklad verksamhet.

**) Oförändrad från föregående år dvs inklusive affärsområde Elektronik.

***) Omräknad börskurs per 31/12 2005 för kvarvarande verksamheter var 27:55 kr.

Westergyllenaktiens utveckling och omsättning, jan 2007–feb 2008

Westergyllenkoncernen v

Westergyllen är en industrikoncern som är organiserad i två industriområden: Medicinteknik och Precisionsteknik.

Inom vissa delar av dessa segment har Westergyllen en betydande marknadsposition.

Vision Westergyllenkoncernen skall uppfattas som en attraktiv samarbets- och kompetenspartner som ledande medicinteknik- och industriföretag vill arbeta med.

Denna position uppnår vi genom hög kompetens, långsiktighet och ett kompromisslöst kvalitetsarbete, som skapar värde för våra kunder.

Strategi Den övergripande strategin är att fokusera koncernens bolag och struktur mot områden där en väsentlig marknadsposition kan uppnås. Inriktningen är att skapa en koncentrerad verksamhetsbas inom affärsområdena med prioritering mot områden där en kritisk massa kan uppnås. Målsättningen är att fortsätta växa, såväl organiskt som via förvärv.

Övergripande mål

• Skapa marknadsledande positioner inom valda segment.
• Kontinuerligt öka andelen egna produkter och tjänster.
• Uppnå en stabil tillväxt som koncernmässigt överstiger 10 procent per år.
• Uppnå en lönsamhet som koncernmässigt ger en avkastning på operativt kapital på mer än 15 procent och en rörelsemarginal överstigande 13 procent.

Ekonomiska och finansiella mål

• Avkastningen på eget kapital bör, beroende på vilken andel det egna riskbärande kapitalet uppgår till, överstiga den riskfria långfristiga räntan med 5 till 10 procentenheter. I nuvarande läge bör avkastningen överstiga 15 procent.
• Avkastningen på operativt kapital bör uppgå till minst 15 procent.
• Andelen eget riskbärande kapital bör uppgå till minst 30 procent.
• Likviditeten, inklusive beviljade men outnyttjade krediter, skall uppgå till mellan 6 och 12 procent av koncernens årsomsättning.

Affärsområde Medicinteknik

Affärsområdet består av Elos Medical och Elos Pinol. Tillsammans är de en av Europas större aktörer inom finmekanisk produktion till medicintekniksektorn.

Omsättningen under 2007 uppgick till 270 mkr (251) och antalet årsanställda var 247 (232).

Affärsområde Precisionsteknik

Affärsområdet består av Elos Precision och Fixturlaser. Verksamheten är inriktad mot energi-, verkstad- och processindustrin. Elos Precision är specialiserade på tillverkning av komplicerade detaljer i komplicerade material och Fixturlaser utvecklar, tillverkar och marknadsför laserbaserade mätinstrument.

Omsättningen under 2007 uppgick till 167 mkr (151) och antalet årsanställda var 107 (108).

Övrigt Under sista kvartalet 2007 sålde Westergyllen dotterbolaget Elektromekan till Hanzas Elektronika SIA, med huvudkontor i Lettland. Försäljningen gav Westergyllen en realisationsvinst på 3,3 mkr och ett kassatillskott om 35,3 mkr före avyttringskostnader.

Moderbolaget Moderbolaget, som har sitt säte i Lidköping, handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter som strategisk utveckling, finansiering, ekonomisk kontroll och teknisk support.

Personal Westergyllen har ingen central personalfunktion, istället förs det aktiva personalarbetet i respektive bolag, där även frågor som kompetensutveckling hanteras.

Koncernmässigt finns gemensamma värderingar, som tydliggör den övergripande riktlinjen i vårt arbete såväl internt som gentemot kund. Arbetet med att formulera de gemensamma värderingarna har under 2007 förts i arbetsgrupper, som omfattat dotterbolagens ledningsgrupper tillsammans med koncernledningen, och har utmynnat i tre värdeord:

Passionerad – Vi är engagerade, vi har viljan och vi är övertygade. Med en positiv inställning driver vi vår utveckling framåt och finner lösningar. Samarbete och gemenskap är viktigt, så att kunder och vi själva har arbetsglädje i jobbet.

Trovärdig – Inom Westergyllen är vi öppna och ärliga. Vi tar ansvar för våra handlingar och produkter och håller det vi lovar. Vi tillämpar våra policys i vårt dagliga arbete och påverkar våra leverantörer och partners att arbeta i linje med vårt arbetssätt.

Resultatorienterad – Genom att ta initiativ och vilja vinna når vi målen som skapar värde för kunden. Våra mål skall vara ambitiösa och nåbara och väl förankrade hos oss och våra kunder. Genom samarbete och delaktighet skapar vi bästa gemensamma värde för helheten.

Koncernens framgång är beroende av att kompetensutveckling och arbetsmiljöfrågor prioriteras i såväl det dagliga arbetet som i den långsiktiga planeringen. En viktig bas i detta arbete är den befattningsrelaterade kompetensutvecklingen. Planering och beslut om innehåll, metodik och mål sker inom varje enskilt bolag. Genomförandet sker i olika former, allt från dagskurser till längre utbildningar. Ofta anpassas dessa utbildningar till de specifika behov som respektive bolag har och genomförs på bolagen. Exempel på sådana utbildningar är t ex renrumsteknik och statistiska metoder.

Som ett komplement till den befattningsrelaterade utbildningen organiseras på koncernnivå en koncernanpassad ledarutbildning, Westergyllen Business School, som riktar sig till medarbetare som idag har ledarbefattningar eller bedöms att få ledarroller i framtiden.

åldersfördelning

ANSTÄLLDA PER LAND

ANSTÄLLningstid inom koncernen

Kvalitet och miljö Westergyllen arbetar aktivt för att leva upp till och överträffa de förväntningar som omvärlden har på koncernen och vår vision och policys stöttar aktivt utvecklingen av kvalitets- och miljöledningssystem som vägleder det dagliga arbetet. Med en gemensam värdegrund för en långsiktig och hållbar utveckling skapar vi förtroende från kunder, medarbetare, leverantörer och ägare.

Hög kvalitet till kunder som söker säkerhet

och trygghet. Kunderna inom medicin- och precisionsteknik söker ofta trygghet och säkerhet i de produkter vi levererar. Ett dentalt implantat eller ett instrument som används vid en ryggoperation från Elos Medical eller Elos Pinol skall vara säkert. Det finns inte utrymme för att göra fel. En pumpstation vars axlar blivit uppriktade av Fixturlaser skall gå timme efter timme. Ett turbinblad i en gasturbin, bearbetat av Elos Precision, skall fungera felfritt till nästa årsservice.

För att nå fram till "noll fel" arbetar alla företag inom koncernen med de krav som finns i olika typer av standarder, och som därmed styr våra arbetssätt. Exempel på standarder är ISO 9001, ISO 13485, ISO 14001, 93/42 EEC och "21 CFR parts 820 and 11".

Kunder har även sina speciella krav, som styrs av deras organisationer och krav från myndigheter i de länder där de säljer sina produkter.

Uppföljning och revision sker regelbundet inom samtliga företag, vilket är ett omfattande arbete. Revisioner gällande ISO-standard m m, utförs av ackrediterade tredjepartsföretag. Verksamheten följs även av kunderna själva, som kontrollerar efterlevnad mot standard och egna krav.

Under 2007 reviderades koncernens verksamhet i sammanlagt 86 mandagar. Tabellen till höger visar fördelningen mellan tredje part och kundernas revisioner per affärsområde. Utöver detta tillkommer ytterligare tid för företagens egna personal, som deltar under revisionerna samt att de utför interna revisioner för uppföljning.

Antal revisionsdagar under 2007 (mandagar)

Medicin-	teknik	Precisions teknik
ISO 9001, 13485, 14001	12	5
Kunder och andra intressenter	59	10
Summa	71	15

Minskad miljöpåverkan genom aktivt arbete. Miljöarbetet är en del av det dagliga arbetet inom alla företagen i Westergyllenkoncernen. Rådande policy är att kontinuerligt initiera och utveckla metoder samt arbetssätt för att minska resursförbrukning, förebygga förorening och reducera den totala miljöpåverkan från såväl produktionen som produkter.

Verksamheterna inom företagen har alla mycket ringa miljöbelastning på sina närområden. Företagen har god kontroll över sina miljöpåverkande processer, vilka sker i slutna system. Miljöarbetet skall vara förebyggande och sträva efter att ständigt förbättra produkter, processer och anläggningar för att minimera inverkan på miljön. Relationerna med kommuner och grannar där företagen verkar är goda.

Förutom att arbeta med att minimera den externa miljöpåverkan arbetar även företagen med att förbättra den inre miljön. Det sker exempelvis genom att minimera oljedimma från bearbetning, kontrollera ljudnivåer samt att säkerställa en säker arbetsmiljö i händelse av brand eller olycka.

Miljöarbetet under 2007 Emballage och restprodukter från produktionen sorteras per materialslag och metall, för att sedan lämnas till etablerade företag inom material- och metallåtervinning. Totalt återfördes mer än 50 ton material till kretsloppet.

Elektricitet är en nödvändig energikälla för vår produktion. Stort fokus ligger dock på att utnyttja energin väl och under året har den sammanlagda förbrukningen reducerats med 7 procent.

Av den mängd skäroljor som förbrukas utgörs 78 procent av biologiskt framställda oljor. Ett testarbete pågår för att ytterligare kunna minimera förbrukningen av mineralbaserade oljor.

Miljöarbete 2008 Under 2008 kommer arbetet med ytterligare reducering av energiförbrukningen att fortsätta. Bland annat skall löpande underhåll och uppdatering av ventilations- och tryckluftssystemen ge energisnålare system. Vidare kommer delar av direktverkande el för uppvärmning att ersättas med fjärrvärme vid anläggningen i Timmersdala.

<

Partner till innovativa kunder >

Affärsområdet Medicinteknik

inom Westergyllen utgörs av Elos Medical i Timmersdala och Elos Pinol i Gørløse, Danmark.

Tillsammans är de en av Europas ledande utvecklings- och produktionspartner av mekaniska medicinteknikprodukter och komponenter, exempelvis dentala och ortopediska implantat och instrument.

Medicinteknik är ett prioriterat tillväxtområde inom koncernen. I en marknad med stark efterfrågeutveckling är visionen att vara den naturliga partner som innovativa och krävande kunder föredrar. Målsättningen är att nå en årlig tillväxt på 10–15 procent.

Utvecklingen till att vara en ledande aktör i Europa, med hela världen som marknad, har drivits fram genom att kombinera kompetens och kapacitet. Centralt i erbjudandet är möjligheten till "one-stop-shopping", dvs att kunden får en komplett tjänst, hela vägen från design och produktutveckling till leveranser av kvalitetssäkrade produkter klara för

användning. I och med Westergyllens förvärv av det danska företaget Pinol A/S, i november 2005, bildades en enhet med tillräcklig storlek att nå upp till dessa önskemål.

Arbetet med att sammanföra verksamheterna i Elos Medical och Elos Pinol fortsatte under året. Maskinutrustningen har standardiserats i syfte att uppnå en produktionsstruktur som ger möjlighet att kunna producera större volymer med fortsatt korta ledtider. Likartade produkter skall kunna produceras vid de båda enheterna. Som en direkt följd av koordineringen har också arbetet med att samordna kvalitets- och valideringsrutiner intensifierats.

Flera projekt har genomförts för att ytterligare förbättra produktiviteten. Genomslaget hos Elos Pinol i Danmark har varit mycket tillfredsställande. Däremot har den hämmats hos Elos Medical, beroende på att ett stort antal nya produkter introducerades samt den omfattande utbyggnaden som genomfördes under året.

Totalt har investerats ca 16 mkr i utbyggnaden som omfattar cirka 1 900 kvm produktionsyta. Det innebär en ökning med cirka 50 procent. Elos Medicals nya storlek betyder att det finns utrymme att omsättningsmässigt växa med upp till 50 procent.

Introduktion av egna produkter. Under året har också ett omfattande arbete genomförts för att introducera egna produkter, som successivt kommer att nå marknaden under Elos namn. Till dentalområdet kommer borr och en momentnyckel att lanseras, produkter som samlas under varumärket Elos Dental Solutions. Arbetet med att vidga produktportföljen är målinriktat och det finns planer på nya produkter som skall lanseras, främst i form av borr och olika typer av instrument för Trauma och Spine segmenten.

Att skapa nya egna produkter ur det existerande OEM-sortimentet är ett långsiktigt arbete. Effekterna från utvecklingsarbetet kommer endast till en begränsad omfattning att påverka volymutvecklingen under de närmaste åren.

Volymutvecklingen under året har inte mött förväntningarna och uppgick till 7 procent. Denna utveckling är orsakad av framför allt två faktorer:

AFFÄRSOMRÅDE MEDICINTEKNIK Resultaträkning

mkr	2007	2006	2005
Nettoomsättning		269,6 251,1 113,5
Kostnad för
sålda varor		-196,6 -189,6 -87,7
Bruttoresultat	73,0	61,5	25,8
Försäljningskostnader -8,6 -10,1			-6,5
Administrations
kostnader		-19,6 -20,1	-9,4
Utvecklingskostnader -7,8		-5,4	-2,3
Övriga rörelseintäkter/
kostnader	2,9	0,4	0,9
Rörelseresultat	39,9	26,3	8,5
Nyckeltal
Rörelsemarginal, %	14,8	10,5	7,5
Bruttoinvesteringar
exkl aktier, mkr	36,5	20,1	10,7
Medelantal anställda 247		232	112

• Efterfrågan inom dentalområdet har inte mött de förväntingar som funnits baserat på utvecklingen under tidigare år. Efterfrågan har varit starkt varierande från olika kunder under året, främst en konsekvens av att tillväxten inte uppnått förväntade nivåer. Detta har resulterat i lagerjusteringar som framkallat ett ojämnt orderflöde. Inne i första kvartalet 2008 är bedömningen att omställningarna nu är genomförda och att orderflödet successivt kommer att stabiliseras.

• Tillflödet av flera nya kunder inom främst Trauma och Spine-segmenten har också bidragit till en lägre produktionsaktivitet. Ledtiden från att ett nytt samarbete initieras till att leveranserna av färdiga produkter kan inledas varierar mellan 12–24 månader. Under inledningen av innevarande år har produktionsanpassningen för flertalet av de nya kunderna i stort sett genomförts, vilket innebär att volymutvecklingen kommer bli betydande för 2008 som helhet.

Marknaden Elos Medicals och Elos Pinols kunder är verksamma på tillväxtmarknader. Efterfrågan på medicintekniska tjänster och produkter växer således och branschbedömare beräknar tillväxttalen till 10–20 procent per år, beroende på segment.

Efterfrågan styrs i huvudsak av tre faktorer:

• Demografiskt beroende på en allt äldre population
• Förbättrad kompetens framför allt inom kirurgi, där t ex allt mer komplexa ryggoperationer utförs för varje år
• Ekonomisk utveckling dvs hur mycket pengar som tillförs sjukvårdsbudgetarna.

Kundstrukturen kan schablonmässigt delas in i tre grupper: stora globala medicinteknikbolag med hela världen som marknad, nischade företag som koncentrerar sig på specialiserade produkter inom några få områden samt lokala/regionala bolag, med inriktning mot att betjäna en begränsad geografisk marknad.

Hela den medicintekniska branschen kännetecknas av omfattande regulatoriska krav. För att kunna verka inom branschen och vara en eftertraktad aktör på marknaden måste man kunna visa att verksamheten lever upp till dessa krav. Regelbundna kontroller genomförs vid revisioner initierade av kunder samt via certifieringsorgan. Kvalitetssäkring och validering är därför nyckelord som genomsyrar både utvecklings- och produktionskedjan.

De företag som kan ge kunden ett helhetsåtgande från design och konstruktion till att leverera steriliserade produkter i specialförpackningar till kundens slutkund, har en stor

konkurrensfördel. Efterfrågan på OEM-tillverkning (Original Equipment Manufacturing) är också i stigande. I dessa affärsuppgörelser levereras vissa produkter och detaljer med kundens eget varumärke.

Den medicintekniska branschen är internationell vilket innebär att Elos Medical och Elos Pinol har konkurrenter över hela världen, med hela världen som marknad. I Europa märks konkurrensen i första hand av franska La Precision och schweiziska Cendres & Mètaux, Precimed, Ruetschi och Hader. Betydande konkurrenter i USA är Accellent, Orchid och Veridiam. Samtidigt har flera av de globala medicinteknikbolagen egen produktion, exempelvis Medtronic, Johnson&Johnson och Nobel Biocare.

Framtid Det är en uttalad ambition att Westergyllens medicintekniska verksamhet skall fortsätta växa. Målsättningen är dels att ytterligare befästa positionen som Europas ledande aktör inom dentalområdet, dels att öka leveranserna inom området ortopedi, framförallt med inriktning på trauma och spinalsegmenten.

Förutsättningarna att lyckas bedöms som goda. Såväl Elos Medical som Elos Pinol når framgångar i marknadsarbetet. Det gäller både nya samarbeten med nya kunder och att öka marknadsandelen hos redan befintliga kunder.

Trenden mot att kunderna i allt högre utsträckning efterfrågar kompletta produkter som kan levereras, klara för användning, är tydlig. Elos Medical och Elos Pinol motsvarar kundernas krav på att fungera som en aktiv utvecklingspartner, gemensamt finns möjligheterna att ta volymuppdrag. Det finns också en hög kompetens avseende de regulatoriska frågorna, vilket är en stor konkurrensfördel.

Den framtida expansionen kan till väsentlig del genomföras via organisk tillväxt. Samtidigt förs ett aktivt arbete för att hitta kompletterande verksamheter inom våra specialområden.

I takt med att de stora kunderna i allt högre grad efterfrågar såväl högre volymer som allt kortare ledtider är det sannolikt att marknaden

för medicintekniska produkter kommer att struktureras under de kommande åren. Som en ledande aktör har Westergyllen för avsikt att vara aktiv i en sådan utveckling.

Elos Medical Elos Medical inriktar sig huvudsakligen på produkter och detaljer ämnad mot dentala och ortopediska implantat. Verksamheten inom Elos Medical präglades under 2007 till stor del av introduktionen av nya kunder och utbyggnaden av produktionskapaciteten, vilket påverkat lönsamheten negativt.

Under året startade tillverkningen av borr till medicinteknikmarknaden. Ett flertal kunder har visat stort intresse för ett framtida samarbete.

Nettoomsättningen för 2007 blev 105 mkr (96) och rörelseresultatet uppgick till 11,6 mkr (15,7).

Elos Pinol Elos Pinols främsta verksamhetsområden är dental- och diabetesbehandling, där en viktig produkt är mekaniken till flergångssprutor. Kundbasen är stark och präglas av långsiktiga relationer.

Ett målmedvetet effektiviseringsarbete under 2007 har höjt lönsamheten väsentligt och investeringarna under året i ny svarvkapacitet har påverkat såväl omsättning som lönsamhet i positiv riktning.

Nettoomsättningen uppgick till 165 mkr (155) och rörelseresultatet blev 28,3 mkr (10,6).

Aff utgörs av Elos Precision i ärsområdet pr T ec öreboda och isionste Å k rjäng samt Fixturlaser i Mölndal. Målsättningen är att uppnå en organisk tillväxt överstigande 7 procent per år.

Elos Precision är specialiserade på att bearbeta svåra material och ämnen, med inriktning mot tillverkning av komplexa detaljer och produkter. Kunderna är främst verksamma inom turbin-, offshore-, hydraulik, försvars-, och processindustrin och har som gemensam nämnare att de ställer mycket höga krav på precision och kvalitet.

Den specialisering av verksamheten inom Elos Precision, som inleddes under 2005 innebärande att utveckla ett erbjudande som industrialiseringspartner, fortsatte under året med kraft. Specialkunskapen att bearbeta svåra ämnen, som exempelvis inconel, titan och rostfria syrafasta material har parats med förmågan att samarbeta med kunderna, hela vägen från konstruktion och design till bearbetning, montering och effektiva logistiklösningar.

nik < Elos Precisions två moderna produktionsanläggningar gör att många olika kundönskemål kan mötas. I Töreboda har verksamheten inom skärande bearbetning av runda ämnen allokerats, i Årjäng koncentreras arbetet till produkter som kräver slipning, gnistning och fräsning.

Under året fortsatte investeringarna i Töreboda, i syfte att bygga ut kapaciteten. De senaste åren har efterfrågeökningen på svarvade detaljer varit stark, under 2007 uppgick den till cirka 30 procent. Den goda tillströmningen av nya kunder har lett till att kundstrukturen delvis förändrats. Samtidigt har de befintliga kunderna ökat sin efterfrågan. Den ökade andelen nya produkter har medfört inkörningsproblem under året.

Vid anläggningen i Årjäng noterades en tillfällig nedgång under 2007 gällande avsättningen av detaljer och produkter till turbinsegmentet. Efterfrågenedgången var tillfällig. Mot slutet av 2007 ökade orderingången väsentligt.

Under året intensifierades marknadsbearbetningen mot nya kunder i turbinsegmentet, vilket väntas skapa nya samarbeten och uppdrag.

Specialist i svåra material

AFFÄRSOMRÅDE precisionsTEKNIK

Resultaträkning, mkr	2007	2006 2005
Nettoomsättning		166,6 151,0 145,4
Kostnad för
sålda varor		-108,4 -105,7 -90,6
Bruttoresultat	58,2		45,3 54,8
Försäljningskostnader -17,1 -16,2 -18,6
Administrations
kostnader		-16,7 -15,0 -15,9
Utvecklingskostnader -9,4		-9,2	-6,2
Övriga rörelseintäkter/
kostnader	0,6	3,0	0,4
Rörelseresultat	15,6		7,9 14,5
Nyckeltal
Rörelsemarginal, %	9,4		5,2 10,0
Bruttoinvesteringar
exkl aktier, mkr	6,5		28,2 19,7
Medelantal anställda	107	108	110

Utvecklingen 2007 De lägre leveranserna till turbinsegment gjorde att nettoomsättningen för 2007 minskade till 78 mkr (81).

Rörelseresultatet, som påverkats av inkörningskostnader och den lägre volymen, förbättrades endast marginellt till 0,1 mkr (-0,4).

Framtid Elos Precisions ambition är att utveckla sitt erbjudande inom de prioriterade marknadssegment där bolaget verkar. Ytterligare kompetenshöjningar och förbättrad servicenivå skall utveckla Elos Precision till en aktiv samarbetspartner, som inleder samarbetet med kunden redan på konstruktions- och designstadiet.

<

Efterfrågeläget ser positivt ut under kommande år, speciellt inom turbinsegmentet.

De senaste årens investeringar i maskinutrustning gör att Elos Precision är beredda att hantera högre volymer med ett förbättrat resultat som följd. Ytterligare kapacitetshöjande investeringar kommer att genomföras under 2008 och 2009.

En av tre aktörer i världen

Fixturlaser utvecklar, tillverkar och marknadsför laserbaserade mätinstrument. Kunderna är främst verksamma inom process-, kraft-, varvs- och verkstadsindustrin och har maskiner där drivutrustningen med jämna mellanrum bör riktas, i syfte att maximera verkningsgraden.

Marknaden för Fixturlasers produkter är starkt nischad, globalt finns endast tre större aktörer. Under året har Fixturlaser ökat sin marknadsandel, till stor del som en följd av den fortsatt lyckade lanseringen av det nya uppriktningssystemet XA, som inleddes 2006.

Behovet av mätsystem för uppriktning fortsatte att växa under 2007. Efterfrågan drivs av den förbättrade ekonomin som kunderna erhåller, dels genom att avancerade maskiner kan utnyttjas optimalt, dels att antalet oplanerade stopp minskas.

Lanseringen av Fixturlasers nya upprikt-

ningssystem XA (Express Alignment) har varit mycket framgångsrik. Som en helt ny generation mätinstrument har marknaden erbjudits ett system som innehåller, för laserbaserade uppriktningsinstrument, nya tekniska lösningar.

Nyheterna underlättar uppriktningen för underhållsteknikerna och förkortar själva uppriktningsprocessen/proceduren. Därigenom kan uppriktningen göras betydligt snabbare än tidigare, vilket är av hög vikt i dagens konkurrentutsatta industri.

Fixturlaser XA erbjuder trådlös drift och dokumentation via USB-port. Dessutom är systemet utrustat med en stor och tydlig pekskärm med Flash-animeringar i färg, som medger en hög interaktivitet. Funktionerna medför även att fler personer inom en underhållsavdelning kan utföra uppriktning och att arbetet därigenom effektiviseras.

Tack vare en hög grad av uppgraderings-

barhet kan de olika applikationsmjukvarorna i systemet kombineras efter aktuellt behov, ibland tillsammans med kompletterande hårdvara.

Differentierade försäljningskanaler. Fixturlasers marknad är global. För att effektivt nå kunderna utnyttjas tre olika försäljningskanaler. Majoriteten av försäljningen sker via distributörer i Europa, Nord- och Sydamerika och Asien, där varumärket är ett betydande konkurrensmedel. En annan viktig avnämare är OEM-marknaden, där Fixturlaser levererar produkter till företag som väljer att sälja dem under eget varumärke. Den tredje kanalen är försäljning direkt mot specialkunder, som har önskemål om specialanpassade lösningar, för att på ett optimalt sätt möta specifika behov.

Konkurrensen är mycket tydlig, eftersom det bara finns tre större aktörer i världen, förutom Fixturlaser är det tyska Prüftechnik och svenska Damalini.

Utvecklingen 2007 Lanseringen av det nya XA-systemet har varit mycket framgångsrikt, innebärande att nettoomsättningen ökade till 89 mkr (71), en ökning med 25 procent jämfört med föregående år. Även rörelseresultatet ökade väsentligt, till 15,5 mkr (8,3).

Genom den starka omsättningsökningen har Fixturlaser under 2007 ökat sina marknadsandelar till över 30 procent på en växande marknad.

Framtiden Framgångarna för XA-systemet förväntas fortsätta under innevarande år. Det goda mottagandet i marknaden borgar för en fortsatt försäljningsökning, inte minst mot bakgrund att Fixturlaser under 2008 kommer att introducera både nya applikationer och produkter för nya användningsområden.

Exempel på nya applikationer är kardanmätning samt mätning av maskintåg, dvs när flera maskiner står i sekvens. De helt nya produkterna kommer framför allt att ha sin marknad inom process- och pappersindustrin och till den snabbt växande vindkraftindustrin.

Förvaltningsberättelse v

Allmänt om verksamheten Om-

struktureringen av Westergyllenkoncernen har fortsatt under 2007. Som ett led i struktureringen av koncernens verksamhet avyttrades affärsområde Elektronik vid månadsskiftet november/december 2007. Westergyllens verksamhet är i dag fokuserad till verksamhetsområdena medicin- och precisionsteknik.

Marknadsförutsättningarna har för koncernens kvarvarande verksamheter varit tillfredsställande under året. Nettoomsättningen har utvecklats positivt och resultatet har förbättrats väsentligt. Inom det avyttrade affärsområdet Elektronik förbättrades efterfrågeläget och resultatet under året.

Nettoomsättning och resultat

Koncernens nettoomsättning för kvarvarande verksamheter uppgick till 432,8 mkr (400,4). Rörelseresultatet förbättrades till 50,1 mkr (29,4). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 37,3 mkr (20,1). Det förbättrade resultatet är hänförligt till en stark utveckling för Elos Pinol och Fixturlaser. Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 27,9 mkr (18,6), vilket motsvarar 4,61 kr (3,07) per aktie.

Resultatet från affärsområde Elektronik för perioden 1 januari till 30 november 2007 tillsammans med omvärderingen av Hemapureprojektet ingår i årsredovisningen som "Avvecklade verksamheter" och uppgick till -2,5 mkr (-14,8) efter skatt.

Koncernens sammantagna resultat efter skatt uppgick till 25,4 mkr (3,8). Resultatet per aktie uppgick till 4:20 kronor (0:62).

Medicinteknik Affärsområdet består av enheterna Elos Medical och Elos Pinol. Tillsammans är dessa enheter en av Europas ledande utvecklings- och produktionspartner av mekaniska medicinteknikprodukter och komponenter som t ex dentala och ortopediska implantat och instrument.

Medicinteknik, som är ett prioriterat tillväxtområde inom koncernen, har fortsatt att utvecklas positivt under 2007. Speciellt har verksamheten inom Elos Pinol i Danmark utvecklats mycket väl under året. Efterfrågan inom dentalsegmentet har sammantaget haft en betydligt svagare tillväxt än under tidigare år. Inom ortopedi och övriga områden har efterfrågan fortsatt att utvecklas positivt. Samordningsarbetet och erfarenhetsutbytet mellan Elos Medical och Elos Pinol har fortsatt under 2007 och resulterat i ett flertal förbättringar av likartade processer. Utbyggnaden av Elos Medicals anläggning i Timmersdala har slutförts planenligt under augusti och nu tagits i bruk. Utbyggnaden omfattar ca 1900 m2 . I den nya delen av Elos Medicals anläggning har nu produktion av borr som används vid olika typer av dentala och ortopediska ingrepp startats. Elos Pinol har under slutet av året introducerat egna produkter som används inom dentalkirurgi.

Nettoomsättningen uppgick till 269,6 mkr (251,1) vilket motsvarar en ökning med 7 procent. Rörelseresultatet har förbättrats och uppgick till 39,9 mkr (26,3) vilket ger en rörelsemarginal på 14,8 procent (10,5). Se även not 3.

Precisionsteknik Affärsområdet består av enheterna Elos Precision som är specialiserat på tillverkning av små, komplexa detaljer med höga krav på precision och kvalitet samt Fixturlaser som tillverkar och marknadsför laserbaserade uppriktnings- och positioneringsinstrument.

Efterfrågan från turbinsegmentet, som är Elos Precisions största område, har tillfälligt under 2007 utvecklats negativt vilket har påverkat resultatutvecklingen. Utvecklingen inom övriga segment har varit fortsatt tillfredsställande. Efterfrågan av Fixturlasers produkter utvecklades mycket väl under året. Kundreaktionerna på det nya uppriktningsinstrument, Fixturlaser XA, som lanserades under 2006 har fortsatt varit mycket positiva.

Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 166,6 mkr (151,0) vilket motsvarar en ökning med 10 procent. Det sammantagna rörelseresultatet förbättrades och uppgick till 15,6 mkr (7,9). Rörelsemarginalen uppgick till 9,4 procent (5,2). Se även not 3.

Investeringar Koncernens investeringar i byggnader, mark, maskiner och inventarier uppgick till 43,7 mkr (43,2), varav 2,1 mkr (0,6)

17

har finansierats med lokaliseringsbidrag. Huvuddelen, 36,5 mkr, av dessa investeringar är hänförliga till koncernens verksamheter inom Medicinteknik. Utöver detta har 2,6 mkr (5,6) investerats i balanserade utvecklingskostnader och 0 mkr (0,9) i övriga immateriella anläggningstillgångar.

Forskning och utveckling I koncernens bolag sker ett kontinuerligt utvecklingsarbete som en naturlig del av den normala verksamheten. Utvecklingsarbetet sker ofta i nära samarbete med bolagens kunder. De kostnader som kan rubriceras som utvecklingskostnader uppgår till ca 20 mkr (20), varav 2,6 mkr (5,6) redovisats som tillgång. De sammantagna utvecklingskostnaderna motsvarar 4,6 procent (4,2) av koncernens nettoomsättning.

Personal Vid periodens slut hade koncernen 369 (354) heltidsanställda. Uppgifter om fördelning per land samt ersättningar till ledande befattningshavare, styrelse och övriga anställda framgår av not 1.

Avvecklade verksamheter Affärsområdet Elektronik som omfattade dotterbolaget Elektromekan i Årjäng AB avyttrades vid månadsskiftet november/december 2007. Försäljningen gav koncernen en reavinst på 3,3 mkr och ett kassatillskott på 35,3 mkr före avyttringskostnader.

Under andra kvartalet 2006 förvärvade Gambro rörelsen och tillgångarna i det delägda bolaget Hemapure. Den slutgiltiga köpeskillingens storlek var avhängig av den sålda verksamhetens framtida utveckling under kommande år. Gambro har under 2007 fattat beslut om att avbryta utvecklingen av Hemapure-projektet. Som en konsekvens av detta har styrelsen tagit beslut om att avveckla innehavet vilket omvärderats och uppgår till 1,5 mkr (8,5).

Resultatet från affärsområde Elektronik för perioden 1 januari till 30 november 2007 ingår i denna årsredovisning liksom omvärderingen av Hemapure-projektet som påverkat resultatet under det fjärde kvartalet. Resultatet från de avvecklade verksamheterna har exkluderats från alla intäkts- och kostnadsposter i resultaträkningen och redovisas som ett nettoresultat, efter skatt, i posten "Resultat från avvecklade verksamheter". Årets resultat från avvecklade verksamheter under 2006 omfattar affärsområde Elektronik tillsammans med tidigare affärsområde Bygg/Miljö som utdelades till koncernens aktieägare under november 2006.

Finansiell ställning och likvidi-

tet Koncernens balansomslutning har som en konsekvens av försäljningen av affärsområde Elektronik minskat med 88 mkr och uppgår till 519 mkr (607).

Koncernens egna kapital har under året ökat med 25 mkr och uppgår till 174 mkr (149). Det egna kapitalet per aktie uppgick till 28:82 kronor (24:61).

Den finansiella ställningen har förbättrats väsentligt under året. Det egna riskbärande kapitalet uppgick vid årsskiftet till 197 mkr (166), vilket motsvarar 37,9 procent (27,3) av totalkapitalet. Koncernens soliditet uppgick till 33,6 procent (24,5).

Under 2007 har rörelsekapitalet ökat vilket påverkat kassaflödet negativt. Koncernens kassaflöde för kvarvarande verksamheter från den löpande verksamheten uppgick till 26,8 mkr (43,7). Kassaflödet efter investeringar och försäljning av anläggningstillgångar uppgick till 9,3 mkr (22,4).

Koncernens nettolåneskuld minskade under året med 68 mkr och uppgick vid årsskiftet till 228 mkr (296). Minskningen är huvudsakligen hänförlig till försäljningen av affärsområde Elektronik.

Koncernens likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter uppgick vid årsskiftet till 73,4 mkr (63,2).

Operativa risker Westergyllens kunder är verksamma inom ett flertal olika branscher, där medicinteknikområdet är det största. Med avseende på industristruktur och dess olika förutsättningar som gäller har koncernen indelats i två affärsområden: Medicinteknik och Precisionsteknik. Detta för att på bästa sätt skapa en fokusering av kompetens och utrustning för att kunna ge kunder bästa möjliga service och produkter med lägsta möjliga risk. Några av de viktigaste faktorerna för Westergyllens framgång och minimering av de operativa riskerna är:

• att Westergyllens kunder är framgångsrika

• att tillsammans med sina kunder kontinuerligt förbättra sin och sina kunders konkurrenskraft

• att verksamheten bedrivs effektivt vad avser intäkter, kostnader och kapitalbindning

• att verksamheterna har rätt kompetens, bl a vad gäller produktutveckling samt kvalitets- och tillverkningsprocesser

Westergyllen är verksamt på konkurrensutsatta marknader och försöker uppnå konkurrensfördelar genom att erbjuda produkter och tjänster med ett högt värdeinnehåll. Kontinuerligt pågår arbete med att utveckla och effektivisera utvecklings-, kvalitets-, produktions- och distributionsprocesserna inom koncernen.

Koncernens verksamheter, speciellt Medicinteknikområdet, regleras av ett flertal olika standards och regelverk. Dessa ger riktlinjer och ställer krav på verksamheternas arbetssätt.

Exempel på dessa är ISO 9001, ISO 13485, 93/42 EEC och 21 CFR parts 820 and 11.

Avvikelser från dessa standards och regelverk kan påverka verksamheten negativt. Uppföljning och revision sker regelbundet inom koncernens företag. Revisioner utförs, där så krävs, av ackrediterade tredjeparts organisationer. Verksamheterna följs även i flera fall av större kunderna som kontrollerar efterlevnad mot standards och egna krav.

Finansiella risker och riskstyr-

ning Koncernens finansiella instrument utgörs, förutom av derivat, av banklån, skuldebrev, finansiell leasing och avbetalningsköp samt likvida medel. Huvudsyftet med dessa finansiella instrument är att finansiera koncernens verksamhet. Koncernen har även andra finansiella instrument såsom kundfordringar och leverantörsskulder som uppstår i verksamheten.

Koncernen genomför också transaktioner med derivat, i första hand valutaterminer, i syfte att hantera valutarisker som uppstår i koncernens verksamhet och dess finansiering. Koncernens policy är att inte bedriva handel med finansiella instrument.

De största risker som föreligger genom koncernens finansiella instrument är ränterisk, likviditetsrisk, valutarisk och kreditrisk. Styrelsen granskar riskerna och har fastlagt en finanspolicy för hur de ska hanteras. En sammanfattning av koncernens principer ges nedan. Se även not 45.

Ränterisk Koncernens exponering mot marknadsrisken för förändringar av räntenivåerna hänför sig i första hand till koncernens långfristiga skuldförbindelser. Huvuddelen av koncernens lån är upptagna till rörlig ränta.

Valutarisk Koncernens största valutarisk uppstår i samband med flödesexponering. Denna exponering uppstår när någon av koncernens enheter bedriver försäljning eller inköp i andra valutor än svenska kronor. Westergyllenkoncernen består av skilda verksamhetsområden med olika typer av valutaexponering och valutarisk. Styrelsen har fastställt en koncernpolicy i form av ett ramverk för hantering av valutarisker. Huvudinriktningen är att 50–60 procent av det förväntade nettoflödet av utländsk valuta för de närmaste sex månaderna skall kurssäkras.

Koncernens exponering avseende nettotillgångar i utlandet utgörs huvudsakligen av Elos Pinol A/S. Det egna kapitalet i Elos Pinol är till del säkrat i moderbolaget genom ett lån upptaget i EUR.

Kreditrisker Koncernens försäljning till kommersiella kunder sker till största del på kredit. Koncernens kommersiella kunder är till övervägande delen väl etablerade företag eller organisationer. För samtliga kunder som erhåller kredit sätts en kreditlimit efter individuell prövning.

18 WESTERGYLLEN årsredovisning 2007 >

19

Likviditetsrisk Koncernens policy är att finansieringshorisonten skall vara långsiktig. Målsättningen är att de kreditlimiter som finns hos externa kreditgivare dels ska täcka det kapitalbehov som beräknas uppkomma det närmaste året, dels innebära att koncernen har en god likviditetsberedskap.

Policyn är att likvida medel skall uppgå till 6–12 procent av koncernens nettoomsättning. Placering av likvida medel skall endast ske i bankrelaterade instrument.

Miljöpåverkan Koncernen bedriver tillståndspliktig verksamhet enligt miljöbalken i två dotterbolag och anmälningspliktig verksamhet i ett dotterbolag. Dessa verksamheter består i huvudsak av produktion av precisionsmekanikprodukter och är jämförelsevis ren. Verksamheterna medför mycket begränsade utsläpp i luft och vatten.

Moderbolaget Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter såsom teknisk support, finansiering och ekonomisk kontroll.

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 4,1 mkr (7,1). Resultatet efter finansiella poster uppgick till -2,9 mkr (2,9). I resultatet ingår koncerninterna utdelningar och nedskrivningar av aktier på netto 12,7 mkr (11,8). Resultatet har belastats med kostnader i samband med försäljningen av affärsområde Elektronik uppgående till 2,4 mkr.

Andelen eget riskbärande kapital uppgick till 76,4 procent (65,9). Soliditeten uppgick till 75,8 procent (65,5). Moderbolagets likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter uppgick till 54,6 mkr (50,1).

Styrelsens arbete under 2007

AB Westergyllens styrelse består av sex ordinarie ledamöter. Verkställande direktören ingår i styrelsen.

I enlighet med aktiebolagslagens bestämmelser fastställer styrelsen varje år en arbetsordning för sitt arbete innehållande instruktioner avseende arbetsfördelningen inom styrelsen, ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören samt ekonomisk rapportering till styrelsen. Under året har styrelsen, utöver det konstituerande sammanträdet, hållit sex ordinarie sammanträden och fem extra sammanträden. Styrelsen behandlade vid dessa möten fasta punkter för respektive styrelsemöte som affärsläge, budget, årsbokslut och delårsrapporter. Vid ett möte behandlades speciellt koncernens långsiktiga strategi. Därutöver har frågor rörande investeringar, struktur- och organisationsförändringar behandlats.

Inom styrelsen finns en ersättningskommitté och en revisionskommitté. Ersättningskommittén behandlar och beslutar om ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare. I ersättningskommittén ingår Sture Öster, Stig-Arne Blom och Göran Brorsson. Revisionskommittén består av Sture Öster och Agneta Bengtsson Runmarker.

Valberedning Vid ordinarie årsstämma 2007 bestämdes att valberedningen skall bestå av styrelsens ordförande, en representant för envar av de tre till röstetalet största aktieägarna den 30 september varje år samt en representant för de mindre aktieägarna. Valberedningens uppgift inför 2008 års ordinarie årsstämma är att lämna förslag på styrelseledamöter samt arvoden till styrelsen och revisorerna.

Valberedningen inför 2008 års årsstämma består av Bo Nilsson, Lars Runmarker och Sture Öster som representanter för de största aktieägarna och Ingemar Johansson som representant för de mindre aktieägarna.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Styrelsen föreslår att nedanstående riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledningen. Riktlinjerna är i stort identiska med de riktlinjer som beslutades vid årsstämman den 25 april 2007.

Riktlinjerna skall omfatta de personer som under den tid som riktlinjerna gäller ingår i koncernens ledningsgrupp, för närvarande verkställande direktören, teknisk chef och ekonomichef samt verkställande direktören för respektive dotterbolag i koncernen. Riktlinjerna skall gälla för avtal som ingås efter årsstämmans beslut, samt för det fall ändringar görs i befintliga avtal efter denna tidpunkt.

Bolaget skall erbjuda en marknadsmässig totalkompensation som möjliggör att ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Kompensationen till bolagsledningen skall bestå av fast lön, dessutom kan rörlig lön, individuella pensionsersättningar samt övriga ersättningar vara en del av ersättningspaketet. Tillsammans utgör dessa delar individens totalkompensation. Den rörliga lönen kan variera beroende på befattning och avtal och kan utgöra maximalt 30 till 40 procent av fast lön. Individuella pensionsavsättningar begränsas så att dessa är skattemässigt avdragsgillt för bolaget. Pensionsåldern är normalt 65 år.

Ledningens anställningsavtal inkluderar uppsägningsbestämmelser. Enligt dessa avtal kan anställning vanligen upphöra på den anställdes begäran med en uppsägningstid av tre-sex månader och på bolagets begäran med en uppsägningstid av sex-tolv månader. För verkställande direktören skall gälla en uppsägningstid om upp till tjugofyra månader. Avräkning skall ske mot andra inkomster under uppsägningstiden.

Styrelsen skall äga rätt att frångå ovanstående riktlinjer om styrelsen bedömer att det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar det.

Ägarförhållanden Vid utgången av 2007 uppgick aktiekapitalet i AB Westergyllen till 37,8 mkr. Aktiekapitalet är uppdelat på Aoch B-aktier. Förutom att A-aktien berättigar till en röst och B-aktien till en tiondels röst så finns ingen skillnad i de olika aktieseriernas rätt i bolaget. B-aktien är noterad på OMX Nordiska Börs Stockholm medan den röststarka A-aktien inte är noterad.

Totalt fördelas aktiekapitalet på 6.051.000 aktier, varav 1.099.740 utgörs av A-aktier och 4.951.260 av B-aktier. Enligt bolagsordningen i AB Westergyllen har innehavare av A-aktie rätt att efter skriftlig framställan till bolaget begära att A-aktie skall stämplas om till B-aktie. Under 2007 har 260.880 A-aktier stämplats om till Baktier. Har A-aktie övergått till ny ägare, som inte tidigare är A-aktieägare i bolaget, skall aktien genast hembjudas övriga A-aktieägare till inlösen genom skriftlig anmälan till bolagets styrelse. Åtkomsten av aktien skall därvid styrkas samt, där aktien övergått genom köp, uppgift lämnas om köpeskillingen.

Antalet aktieägare uppgick den 31 december 2007 till 1.431 (1.329). De tio största ägarna innehar aktier som motsvarar 56,6 procent av aktiekapitalet och 83,5 procent av rösterna.

Händelser efter räkenskapsår-

ets utgång Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen.

Utsikter inför 2008 Strategin är att fortsatt utveckla Westergyllens verksamhet inom Medicinteknik och Precisionsteknik.

Koncernens enheter har haft en fortsatt bra efterfrågan under inledningen av 2008. Marknadsförutsättningarna bedöms som goda.

Utdelning Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning för verksamhetsåret 2007 lämnas med 1:50 kr (0:50). Den totala aktieutdelningen uppgår enligt förslaget till 9,1 mkr.

Det är styrelsens uppfattning att en allsidig bedömning av bolagets och koncernens ekonomiska ställning medför att utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsens förslag till avstämningsdag är den 2 maj 2008. Om årsstämman fattar beslut i enlighet med styrelsens förslag beräknas utdelningen utbetalas från VPC den 7 maj 2008.

<

Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Totalt	43.587
Årets resultat	-512
Balanserade vinstmedel	44.099
	Tkr

Med beaktande av det yttrande som enligt aktiebolagslagen skall lämnas separat föreslår styrelsen att till förfogande vinstmedel disponeras på följande sätt:

	Tkr
Till aktieägarna utdelas kr
1:50 per aktie	9.077
I ny räkning överföres	34.510
Totalt	43.587

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed, ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets verksamhet, ställning och resultat och dessutom beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget står inför. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar också att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS såsom de antagits av EU, ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat samt att koncernförvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens verksamhet, ställning och resultat och dessutom beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför.

Lidköping den 22 februari 2008

Sture Öster Agneta Bengtsson Runmarker Lars Spongberg Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Erik Löwenadler Stig-Arne Blom Göran Brorsson Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

21

Vår revisionsberättelse har avgivits den 28 februari 2008 Ernst & Young AB

Björn Grundvall Auktoriserad revisor

Koncernens resultaträkning

v

Tkr		2007	2006
Nettoomsättning	Not 2,3	432 844	400 356
Kostnad för sålda varor		-301 713	-292 526
Bruttoresultat		131 131	107 830
Försäljningskostnader		-25 718	-26 325
Administrationskostnader	Not 5	-41 495	-40 871
Utvecklingskostnader		-17 260	-14 557
Övriga rörelseintäkter	Not 8	3 589	3 399
Övriga rörelsekostnader	Not 9	-113	-97
Rörelseresultat	Not 3,7,10	50 134	29 379
Resultat från finansiella investeringar
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	Not 13	421	1 250
Övriga räntekostnader och liknande resultatposter	Not 14	-13 250	-10 551
Resultat efter finansiella poster		37 305	20 078
Skatter	Not 16	-9 415	-1 473
Årets resultat för kvarvarande verksamheter	Not 3,31	27 890	18 605
Årets resultat från avvecklade verksamheter	Not 17	-2 479	-14 841
Årets resultat		25 411	3 764
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		25 421	3 768
Minoritetsintresse		-10	-4
Resultat per aktie, kvarvarande verksamheter (kr)		4:61	3:07
Resultat per aktie, avvecklade verksamheter (kr)		-0:41	-2:45
Resultat per aktie, totalt (kr)	Not 43	4:20	0:62

Koncernens kassaflödesanalys

v

Tkr		2007	2006
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		37 305	20 078
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	Not 44	34 644	31 810
		71 949	51 888
Betald skatt		-1 266	-5 661
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital		70 683	46 227
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning av varulager		-19 267	-7 112
Ökning/Minskning av rörelsefordringar	Not 42	-30 743	5 258
Ökning/Minskning av rörelseskulder		6 173	-620
Kassaflöde från den löpande verksamheten	Not 44	26 846	43 753
Investeringsverksamheten
Investeringar i aktier och andelar		-	-824
Investeringar i övriga anläggningstillgångar		-27 338	-24 689
Ökning av långfristiga fordringar		1 600	-1 600
Försäljning av övriga anläggningstillgångar		8 235	5 787
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-17 503	-21 326
Finansieringsverksamheten
Minskning av räntebärande skulder		-37 901	-15 458
Utdelning till aktieägare		-3 026	-7 564
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-40 927	-23 022
Årets kassaflöde från kvarvarande verksamheter		-31 584	-595
Kassaflöde från avvecklade verksamheter
Kassaflöde från den löpande verksamheten		6 189	-28 389
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-5 619	-8 644
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		32 389	50 189
Kassaflöde från avvecklade verksamheter	Not 44	32 959	13 156
Årets kassaflöde		1 375	12 561
Likvida medel vid årets början		19 767	56 080
Likvida medel i avvecklade verksamheter		-328	-48 872
Kursdifferens i likvida medel		-11	-2
Likvida medel vid årets slut	Not 38,44	20 803	19 767

Koncernens balansräkning

v

Tkr		2007-12-31	2006-12-31
TILL GÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	Not 18	10 536	10 919
Goodwill	Not 19	38 429	37 761
Övriga immateriella tillgångar	Not 20	722	1 561
		49 687	50 241
Materiella anläggningstillgångar	Not 21
Byggnader och mark	Not 22	84 823	100 518
Maskiner och andra tekniska anläggningar	Not 23	115 761	131 759
Inventarier, verktyg och installationer	Not 24	12 170	18 603
Pågående nyanläggningar	Not 25	15 624	315
		228 378	251 195
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intressebolag	Not 17,27,45	0	8 525
Andra aktier och andelar	Not 28,45	20	20
Långfristiga fordringar	Not 29,45	0	1 600
		20	10 145
Summa anläggningstillgångar		278 085	311 581
Omsättningstillgångar
Varulager m m
Råvaror och förnödenheter		31 106	75 097
Varor under tillverkning		29 711	30 397
Färdiga varor		54 439	50 460
		115 256	155 954
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	Not 45	88 038	102 740
Aktuell skattefordran		2 608	4 443
Övriga fordringar		8 077	6 836
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	Not 30	4 904	5 761
		103 627	119 780
Kassa och bank	Not 45	20 803	19 767
Summa omsättningstillgångar		239 686	295 501
Tillgång som innehas till försäljning	Not 17,27,45	1 500	-
SUMMA TILL GÅNGAR		519 271	607 082

Koncernens balansräkning

v

Tkr		2007-12-31	2006-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	Not 31
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	Not 32	37 819	37 819
Övrigt tillskjutet kapital		55 526	55 526
Reserver		224	-2 841
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		80 778	58 383
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		174 347	148 887
Minoritetsintresse		22	32
Summa eget kapital		174 369	148 919
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner	Not 35	12 770	16 479
Uppskjuten skatteskuld	Not 36	22 469	16 683
Övriga långfristiga avsättningar	Not 37	309	312
Långfristiga räntebärande skulder	Not 39,41,45	184 633	213 325
Summa långfristiga skulder		220 181	246 799
Kortfristiga skulder
Checkräkningskredit	Not 38,41,45	15 970	43 725
Övriga räntebärande skulder	Not 39,41,45	35 350	41 790
Förskott från kunder		11	251
Leverantörsskulder	Not 45	29 736	72 646
Övriga skulder		23 040	21 959
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	Not 40	20 614	30 993
Summa kortfristiga skulder		124 721	211 364
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		519 271	607 082
STÄLL DA SÄKERHETER	Not 41	360 184	415 351
EVENTUALFÖRPLIKT ELSER	Not 42	2 429	13 098

Förändringar i eget kapital 2007 v

Koncernen		Hänförligt till moderbolagets aktieägare
		Övrigt		Balan
	Aktie-	tillskjutet		serad		Minoritets
Tkr Not 31	kapital	kapital	Reserver	vinst	Summa	intresse	Summa
Eget kapital 2005-12-31	37 819	55 526	-745	135 631	228 231	0	228 231
Omräkningsdifferenser			-2 830		-2 830		-2 830
Valutakursdifferenser från säkring av
nettoinvestering i utlandsverksamhet			734		734		734
Årets resultat				3 764	3 764		3 764
Summa intäkter och kostnader för året			-2 096	3 764	1 668		1 668
Utdelning				-7 564	-7 564		-7 564
Utdelning av Forshem Group AB				-73 448	-73 448		-73 448
Förändring av minoritet					0	32	32
Eget kapital 2006-12-31	37 819	55 526	-2 841	58 383	148 887	32	148 919
Omräkningsdifferenser			3 833		3 833		3 833
Valutakursdifferenser från säkring av
nettoinvestering i utlandsverksamhet			-768		-768		-768
Årets resultat				25 421	25 421	-10	25 411
Summa intäkter och kostnader för året			3 065	25 421	28 486		28 476
Utdelning				-3 026	-3 026		-3 026
Eget kapital 2007-12-31	37 819	55 526	224	80 778	174 347	22	174 369

Moderbolaget

Tkr	Not 31	Aktie- kapital	Bundna reserver	Fritt eget kapital	Summa eget kapital
Eget kapital 2005-12-31		37 819	66 344	71 801	175 964
Upplösning uppskrivningsfond			-7 472	7 472	0
Koncernbidrag efter skatt				3 533	3 533
Utdelning av Forshem Group AB				-43 206	-43 206
Utdelning				-7 564	-7 564
Årets resultat				8 674	8 674
Eget kapital 2006-12-31		37 819	58 872	40 710	137 401
Koncernbidrag efter skatt				6 415	6 415
Utdelning				-3 026	-3 026
Årets resultat				-512	-512
Eget kapital 2007-12-31		37 819	58 872	43 587	140 278

Moderbolagets resultaträkning

Tkr		2007	2006
Nettoomsättning	Not 2,4	4 133	7 057
Kostnad för sålda varor		-	-2 522
Bruttoresultat		4 133	4 535
Administrationskostnader	Not 5	-9 805	-9 455
Övriga kostnader	Not 6	-	-3 760
Övriga rörelseintäkter	Not 8	-	70
Rörelseresultat	Not 7	-5 672	-8 610
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernbolag	Not 11	12 669	11 799
Resultat från andelar i intressebolag	Not 12	-6 997	-
Ränteintäkter, koncernbolag		306	226
Övriga ränteintäkter	Not 13	200	1 487
Räntekostnader, koncernbolag		-154	-843
Övriga räntekostnader	Not 14	-3 216	-1 127
Resultat efter finansiella poster		-2 864	2 932
Bokslutsdispositioner	Not 15	-63	498
Skatter	Not 16,31	2 415	5 244
Årets resultat	Not 31	-512	8 674

Moderbolagets kassaflödesanalys

v

Tkr		2007	2006
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster		-2 864	2 932
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	Not 44	120	-38 446
		-2 744	-35 514
Betald skatt		0	-1 092
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital		-2 744	-36 606
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning/Minskning av rörelsefordringar		-11 929	5 877
Minskning av rörelseskulder		-8 171	-66 516
Kassaflöde från den löpande verksamheten	Not 44	-22 844	-97 245
Investeringsverksamheten
Investeringar i aktier i dotterbolag	Not 26	-	-5 000
Investeringar i övriga anläggningstillgångar		-457	-1 299
Försäljning av anläggningstillgångar		37 738	93 492
Kassaflöde från investeringsverksamheten		37 281	87 193
Finansieringsverksamheten
Minskning/Ökning av räntebärande skulder		-10 230	1 603
Utdelning till aktieägare		-3 026	-7 564
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-13 256	-5 961
Årets kassaflöde		1 181	-16 013
Likvida medel vid årets början		18 388	34 401
Likvida medel vid årets slut	Not 38,44	19 569	18 388

v

Moderbolagets balansräkning v

Tkr		2007-12-31	2006-12-31
TILL GÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark	Not 22	-	-
Maskiner och andra tekniska anläggningar	Not 23	-	-
Inventarier, verktyg och installationer	Not 24	479	150
		479	150
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag	Not 26,45	137 978	169 001
Andelar i intressebolag	Not 27,45	1 500	8 525
Uppskjuten skattefordran	Not 36	393	472
		139 871	177 998
Summa anläggningstillgångar		140 350	178 148
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	Not 45	-	82
Fordringar hos koncernbolag		18 213	9 449
Aktuell skattefordran		1 111	1 111
Övriga fordringar		5 261	2 010
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	Not 30	509	513
		25 094	13 165
Kassa och bank	Not 45	19 569	18 388
Summa omsättningstillgångar		44 663	31 553
SUMMA TILL GÅNGAR		185 013	209 701

Moderbolagets balansräkning

v

Tkr		2007-12-31	2006-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	Not 31
Bundet eget kapital
Aktiekapital	Not 32	37 819	37 819
Uppskrivningsfond	Not 33	-	-
Reservfond		58 872	58 872
		96 691	96 691
Fritt eget kapital
Balanserad vinst		44 099	32 036
Årets resultat		-512	8 674
		43 587	40 710
Summa eget kapital		140 278	137 401
Obeskattade reserver	Not 34	1 378	1 315
Avsättningar
Avsättningar för pensioner	Not 35	5 741	6 060
Uppskjuten skatteskuld	Not 36	-	-
Summa avsättningar		5 741	6 060
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	Not 39,41,45	24 988	32 176
Summa långfristiga skulder		24 988	32 176
Kortfristiga skulder
Checkräkningskredit	Not 38,41,45	-	3 322
Övriga räntebärande skulder	Not 39,41,45	8 031	7 751
Leverantörsskulder	Not 45	929	2 806
Skulder till koncernbolag		1 402	9 822
Övriga skulder		101	7 462
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	Not 40	2 165	1 586
Summa kortfristiga skulder		12 628	32 749
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		185 013	209 701
STÄLL DA SÄKERHETER	Not 41	72 149	73 172
ANSVARSFÖRBINDELSER	Not 42	10 719	15 366

Bokslutskommentarer och noter

Information om bolaget och årsredovisningen AB Westergyllen, org.nr 556021-9650, är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Lidköpings kommun, Västra Götalands län.

v

Westergyllens årsredovisning för verksamhetsåret 2007 är undertecknad av styrelsen och verkställande direktören den 22 februari 2008. De i årsredovisningen ingående resultat- och balansräkningarna för moderbolaget och koncernen skall fastställas på årsstämman i AB Westergyllen som hålls den 28 april 2008.

Redovisningsprinciper Westergyllens koncernredovisning är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS). Eftersom moderbolaget är ett bolag inom EU tillämpas bara av EU godkända IFRS. Koncernredovisningen är vidare upprättad i enlighet med svensk lag genom tillämpning av Redovisningsrådets rekommendation RR 30 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med svensk lag och med tillämpning av Redovisningsrådets rekommendation RR 32 Redovisning för juridiska personer. Detta innebär att IFRS värderings- och upplysningsregler tillämpas med de avvikelser som framgår av avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper.

Tillämpning av ej ikraftträdda redovisningsstandard Redovisningsstandarder som ännu ej trätt i kraft bedöms ej få någon påverkan på koncernens resultat eller ställning.

Koncernredovisning Koncernredovisningen baseras på historiska anskaffningsvärden, med undantag för derivata finansiella instrument som redovisas till verkligt värde. Det redovisade värdet på tillgångar och skulder som säkrats, och som normalt redovisas till anskaffningsvärde, har justerats för förändringar i de verkliga värden som hänför sig till de risker som säkrats (säkring av verkligt värde).

Koncernbokslutet omfattar moderbolaget och samtliga dotterbolag, varmed avses de bolag i vilka AB Westergyllen äger mer än 50 procent av aktiernas röstvärde, eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. De finansiella rapporterna för moderbolaget och dotterbolagen som tas in i koncernredovisningen avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinciper som gäller för koncernen.

Affärsområdet Elektronik som omfattade dotterbolaget Elektromekan i Årjäng AB avyttrades vid månadsskiftet november/december 2007. Resultatet från affärsområdet för perioden 1 januari till 30 november 2007 ingår i denna årsredovisning liksom omvärderingen av Hemapure-projektet som påverkat resultatet under fjärde kvartalet. Resultatet från de avvecklade verksamheterna har exkluderats från alla intäkts- och kostnadsposter i resultaträkningen och redovisas som ett netto, efter skatt, i posten "Resultat från avvecklade verksamheter". Årets resultat från avvecklade verksamheter under 2006 omfattar affärsområde Elektronik tillsammans med tidigare affärsområde Bygg/Miljö som utdelades till koncernens aktieägare under november 2006.

Alla koncerninterna mellanhavanden, intäkter, kostnader, vinster eller förluster som uppkommer i transaktioner mellan företag som omfattas av koncernredovisningen elimineras i sin helhet.

Ett dotterbolag tas med i koncernredovisningen från förvärvstidpunkten, vilken är den dag då moderbolaget får ett bestämmande inflytande, och ingår i koncernredovisningen fram till den dag det bestämmande inflytandet upphör.

Vid förvärv av bolag tillämpas förvärvsmetoden vilket innebär bland annat att anskaffningsvärdet fördelas på förvärvade tillgångar, övertagna åtaganden och skulder vid förvärvstidpunkten på basis av dessas verkliga värden.

Som intressebolag redovisas bolag där AB Westergyllen har ett aktieinnehav som motsvarar minst 20 procent och högst 50 procent av röstvärdet eller på annat sätt har ett betydande inflytande. Intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Denna metod innebär att bokförda värdet på aktierna i intressebolag förändras med koncernens andel i intressebolagens resultat minskat med erhållen utdelning.

I koncernredovisningen ingående utländska dotterbolags resultat- och balansräkningar har omräknats enligt den så kallade dagskursmetoden. Denna metod innebär att balansräkningen omräknas till balansdagens kurs och resultaträkningen till genomsnittskurs. Härvid uppkommen omräkningsdifferens har förts direkt till det egna kapitalet.

Kritiska redovisningsfrågor samt uppskattningar och bedömningar Vid upprättandet av Westergyllens koncernredovisning har styrelsen och verkställande direktören inte identifierat några kritiska redovisningsfrågor som haft stor betydelse för redovisade belopp.

Vissa antaganden om framtiden och vissa uppskattningar och bedömningar per balansdagen har särskild betydelse för värderingen av tillgångarna och skulderna i balansräkningen.

Under andra kvartalet 2006 förvärvade Gambro rörelsen och tillgångarna i det delägda bolaget Hemapure. Innehavet har omvärderats och motsvarar verkligt värde. Se not 17, 27.

Redovisning av kostnaden för förmånsbestämda pensionsplaner är baserad på aktuariella beräkningar som i sin tur grundar sig på utvecklingen av olika faktorer. Se not 35.

Värdet på goodwill prövas minst en gång per år med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov. Prövningen kräver en bedömning av nyttjandevärdet på den kassagenererande enhet, eller grupper av enheter, till vilken goodwillvärdet är hänförligt. Detta kräver i sin tur att det förväntade framtida kassaflödet från den kassagenererande enheten uppskattas samt en relevant diskonteringsränta fastställs för beräkning av kassaflödets nuvärde. De bedömningar som gjorts per den 31 december 2007 anges i not 19.

Ändrade redovisningsprinciper Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från de som tillämpades i årsredovisningen 2006.

30 WESTERGYLLEN årsredovisning 2007 >

IFRS 7 har för först gången tillämpats i årets årsredovisning. IFRS 7 har inte några effekter på resultat- och balansräkningen utan innebär enbart kompletterande upplysningskrav avseende finansiella tillgångar och skulder utöver de som krävs enligt IAS 32.

Rörelseförvärv IFRS 3 tillämpas på rörelseförvärv som genomförts från och med den 1 januari 2004, vilket är i överensstämmelse med IFRS 1 och således ett undantag från huvudregeln om retroaktiv tillämpning av IFRS.

IFRS 3 innebär att verkligt värde på identifierbara tillgångar och skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar, skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter avseende planerade omstruktureringsåtgärder som är en del av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för förvärvet och förvärvad andel av nettotillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen.

Nyttjandeperioden för varje enskild immateriell tillgång fastställs och skrivs av över nyttjandeperioden. Om nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det nettokassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antages generellt som obestämbar.

Rapportering för segment Westergyllen är organiserad i två affärsområden, Medicinteknik och Precisionsteknik. Dessa rörelsegrenar utgör den primära indelningsgrunden för segmentinformationen. Koncernen bedriver verksamhet i Sverige och Danmark. Huvuddelen av verksamheten bedrivs i Sverige.

Finansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder redovisas initialt till sitt anskaffningsvärde vilket då motsvarar dess verkliga värde. Finansiella tillgångar och skulder i utländsk valuta omvärderas till svenska kronor med beaktande av balansdagens valutakurs. Utestående derivat redovisas till verkligt värde i balansräkningen och förändringen redovisas i resultaträkningen. Se även not 45.

Intäkter Intäkter redovisas när varorna är levererade och äganderätten har övergått till köparen.

Avskrivningar Avskrivningar enligt plan är beräknade på tillgångarnas anskaffningsvärden, i förekommande fall reducerade med erhållna lokaliseringsbidrag. Tidigare gjorda uppskrivningar har inräknats i tillgångarnas anskaffningsvärden. Avskrivningssatserna baseras på tillgångarnas beräknade nyttjandeperioder.

Avskrivningar enligt plan uppgår till följande
procentsatser:
Byggnader	2–4 %
Markanläggningar	3,75–5 %
Fordon och lättare maskiner	20 %
Ytmonteringslinjer för kretskortstillverkning	14–20 %
Övriga maskiner	10–20 %
Datorer och kontorsmaskiner	20 %
Övriga inventarier	10 %
Patent och övriga immateriella tillgångar	20 %
Balanserade utgifter för
utvecklingsarbeten	se nedan

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten består av utvecklingskostnader för framtagning av nya produkter hos Fixturlaser. De balanserade utvecklingskostnaderna skrivs av linjärt över tillgångarnas uppskattade nyttjandeperioder. De nu redovisade tillgångarna bedöms ha en nyttjandeperiod om tre till fem år.

Nedskrivningar Westergyllen tillämpar IAS 36 Nedskrivningar vilket innebär att det görs en bedömning av tillgångens återvinningsvärde då det finns indikationer på att en tillgång har minskat i värde. Är det bokförda värdet högre än återvinningsvärdet sker en nedskrivning till återvinningsvärdet.

Lånekostnader Lånekostnader belastar resultatet i den period till vilken de hänför sig, oavsett hur de upplånade medlen har använts.

Skatt Inkomstskatt och uppskjuten skatt redovisas enligt IAS 12 Inkomstskatter.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas efter hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till aktier i koncernbolag. I koncernredovisningen är obeskattade reserver uppdelade på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skattebetalningar i framtiden.

Skattesatsen för Sverige i årets bokslut är 28 procent.

Pensioner Westergyllens åtagande för pensioner fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till fristående myndigheter eller försäkringsbolag samt genom avsättningar och utbetalningar som omfattas av det så kallade FPG/ PRI-systemet.

Pensionsåtaganden genom förmånsbestämda planer beräknas i koncernen enligt aktuariella metoder och ersättningsbeloppen beräknas enligt den så kallade Projekt

Unit Credit Method och minskas med marknadsvärdet av pensionstillgångar. Metoden innebär att varje tjänstgöringsperiod anses ge upphov till en tillkommande enhet av den slutliga förpliktelsen. Varje enhet beräknas separat och tillsammans utgör de den totala förpliktelsen på balansdagen. Avsikten med principen är att kostnadsföra pensionsbetalningarna linjärt under anställningstiden. Beräkningen görs årligen av oberoende aktuarier. Den förmånsbestämda skulden värderas därvid till nuvärdet av förväntade framtida utbetalningar med användande av en diskonteringsränta, som motsvarar räntan som anges i not 35.

Beräknade aktuariella vinster och förluster redovisas inte inom den tioprocentiga korridoren. Det är först när aktuariella vinster och förluster faller utanför korridoren som intäkter respektive kostnader redovisas. Resultatfördelningen sker över pensionsförpliktelsens förväntade genomsnittliga återstående tjänstgöringstid.

Redovisningen tillämpas beträffande alla identifierade förmånsbestämda pensionsplaner i koncernen. Koncernens utbetalningar avseende avgiftsbestämda pensionsplaner redovisas som kostnad under den period de anställda utfört de tjänster som avgiften avser.

Statliga stöd Statliga bidrag relaterade till tillgångar redovisas i balansräkningen genom att bidraget reducerar tillgångens redovisade värde. Statliga bidrag som erhålls för att täcka en viss kostnad redovisas som en minskning av motsvarande kostnader.

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten Utgifter för utveckling av egna produkter i dotterbolaget Fixturlaser redovisas som immateriell tillgång i balansräkningen under rubriken Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten när följande förhållanden föreligger:

Det är tekniskt möjligt att färdigställa den nyutvecklade produkten så att den kan säljas. Det är bolagets avsikt att färdigställa produkten och sälja den. Bolaget har förutsättningar att sälja produkten och den bedöms komma att medföra ekonomiska fördelar för bolaget. Det finns adekvata tekniska, finansiella och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och att sälja produkten. Bolaget måste också på ett tillförlitligt sätt kunna beräkna de utgifter för utveckling som kan hänföras till den nya produkten.

Goodwill Nedskrivningsbehovet prövas minst årligen för immateriella tillgångar, inklusive goodwill, med obestämbar nyttjandeperiod. Nedskrivningsbehovet för goodwill prövas genom följande förfarande.

Det goodwillvärde som fastställs per förvärvstidpunkten fördelas på kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter. Till dessa kassagenererande enheter kan hänföras även tillgångar och skulder som vid förvärvstidpunkten redan finns i koncernen. Varje sådant kassaflöde som goodwill fördelas till motsvaras av den lägsta nivån inom koncernen på vilken goodwill övervakas i företagets styrning och är inte en större del av koncernen än ett segment, vilket motsvarar en rörelsegren eller ett geografiskt område enligt koncernens segmentsrapportering.

Ett nedskrivningsbehov föreligger när det återvinningsbara beloppet avseende en kassagenererande enhet (eller grupper av kassagenererande enheter) understiger redovisat värde. En nedskrivning redovisas då i resultaträkningen.

Leasingavtal Leasingavtal redovisas i koncernen enligt IAS 17 Leasingavtal. Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing. Finansiell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna och förmånerna som är förknippade med ägandet i allt väsentligt är överfört till leasetagaren. I annat fall är det fråga om operationell leasing. I korthet innebär finansiell leasing att gällande anläggningstillgång redovisas som tillgångspost i balansräkningen medan en motsvarande skuld bokas upp på passivsidan av balansräkningen. I resultaträkningen redovisas planenliga avskrivningar på tillgången i enlighet med bolagets avskrivningsprinciper. Den del av leasingavgiften som avser ränta redovisas som finansiell kostnad i resultaträkningen medan resterande del av leasingavgiften minskar uppbokad skuld. Operationell leasing innebär i korthet att någon tillgångseller motsvarande skuldpost inte redovisas i balansräkningen hos leasingtagaren.

Varulager Varulagret är upptaget till det lägsta av anskaffningskostnaden enligt den så kallade först in- först utprincipen och verkliga värdet. Erforderligt avdrag har gjorts för inkurans.

Avsättningar Avsättningar redovisas enligt IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar. En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett åtagande och det är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget tillämpar Redovisningsrådet rekommendation RR 32 Redovisning för juridiska personer. Detta innebär att moderbolaget tillämpar IFRS värderings- och upplysningsregler med bland annat nedan angivna avvikelser.

Erlagda pensionspremier samt förändring av redovisad pensionsskuld till FPG/PRI redovisas fortlöpande som en pensionskostnad.

Samtliga leasingavtal redovisas enligt reglerna för operationell leasing.

Koncernbidrag och aktieägartillskott redovisas i enlighet med uttalande från Redovisningsrådets Akutgrupp. Detta innebär att koncernbidrag och aktieägartillskott samt därtill hörande skatt har redovisats direkt i det egna kapitalet och ej över resultaträkningen.

Närståendetransaktioner Utöver vad som anges i not 1 och vad som framgår av information i förvaltningsberättelsen om fd Hemapure har inga närståendetransaktioner förekommit.

32 WESTERGYLLEN årsredovisning 2007 >

Noter till resultat och balansräkningar

Belopp i tkr där ej annat anges

1 Personal och personalkostnader

		2007			2006
Medelantalet anställda fördelade på kvinnor och män	Män	Kvinnor T	otalt	Män	Kvinnor T	otalt
Koncernen
Sverige	257	122	379	451	145	596
Danmark	96	42	138	95	40	135
Tyskland	-	-	-	4	3	7
	353	164	517	550	188	738
Moderbolaget
Sverige	2	2	4	2	2	4
		2007			2006
	Styrelse	Övriga		Styrelse	Övriga
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader	och VD	anställda T	otalt	och VD	anställda T	otalt
Koncernen
Löner och andra ersättningar	7 734	169 440	177 174	8 273	237 478	245 751
(varav resultatlön)	(789)	(200)	(989)	(333)	-	(333)
Sociala kostnader	3 993	46 509	50 502	4 125	77 392	81 517
(varav pensionskostnader)	(2 131)	(11 443)	(13 574)	(2 069)	(15 464)	(17 533)
	11 727	215 949	227 676	12 398	314 870	327 268
Moderbolaget
Löner och andra ersättningar	2 282	1 812	4 094	1 951	1 695	3 646
(varav resultatlön)	(299)	(200)	(499)	-	-	-
Sociala kostnader	1 490	857	2 347	1 253	879	2 132
(varav pensionskostnader)	(752)	(234)	(989)	(623)	(361)	(984)
	3 772	2 669	6 441	3 204	2 574	5 778
		2007			2006
	Styrelse	Övriga		Styrelse	Övriga
Löner, andra ersättningar per land	och VD	anställda T	otalt	och VD	anställda T	otalt
Moderbolaget i Sverige	2 282	1 812	4 094	1 951	1 695	3 646
Dotterbolag i Sverige	3 632	106 564	110 196	4 802	176 698	181 500
Dotterbolag i Danmark	1 820	61 064	62 884	1 520	56 787	58 307
Dotterbolag i Tyskland	-	-	-	-	2 298	2 298
	7 734	169 440	177 174	8 273	237 478	245 751

År 2007 inkluderar avvecklade verksamheter fram till försäljningsdatum. Jämförelsetal för 2006 har ej justerats för avvecklade verksamheter utan kvarstår oförändrade från föregående år.

Kapitalvärdet av samtliga pensionsförpliktelser, utöver tjänstepensioner enligt ITP-planen m m och övriga skuldförda pensionsförpliktelser, uppgick vid 2007 års utgång till 1.402 tkr (1.687) i koncernen och med samma belopp i moderbolaget. Av moderbolagets förpliktelser avsåg 1.402 tkr (1.632) den nuvarande ordföranden och tidigare verkställande direktören Sture Öster. Samtliga förpliktelser har tryggats med engångsbetalda kapitalförsäkringar.

Pensionsförpliktelserna är i samtliga fall begränsade till vad som faller ut på tecknad kapitalförsäkring. Varken tillgången i form av erlagd kapitalförsäkringspremie eller pensionsskulden är upptagen i balansräkningen.

Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans beslut. Något särskilt arvode utgår ej för kommittéarbete. Separat arvode utgår till externa ledamöter i dotterbolagsstyrelser. Arbetstagarrepresentanter erhåller ej arvode.

Ersättning till verkställande direktör och andra ledande befattningshavare utgörs av grundlön, bilförmån, rörlig ersättning samt pension. Med andra ledande befattningshavare avses de personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen. Den rörliga ersättningen kan variera beroende på befattning och kan maximalt utgöra 30-40 procent av fast lön. Den rörliga ersättningen baseras på utfall av resultat och kassaflöde i koncernen samt uppnått resultat i viktiga förbättringsområden.

Berednings- och beslutsprocess

Styrelsen har utsett en ersättningskommitté som behandlar och beslutar om ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare.

Ersättningar och övriga förmåner under året

I enlighet med bolagstämmans beslut om arvoden till styrelsen har under 2007 utbetalats 570 tkr (570 tkr). Till styrelsens ordförande Sture Öster har utbetalats styrelsearvode med 130 tkr (130 tkr). Sture Öster har också varit styrelseledamot i några dotterbolag och har för detta intjänat styrelsearvode med 70 tkr (108 tkr).

Tidigare styrelseledamoten Lennart Mårtensson har varit styrelsele-

v

damot i dotterbolagen Elos Pinol A/S, Elos Medical AB och Elos Precision AB och har för motsvarande tid erhållit styrelsearvode med 33 tkr (83 tkr). Styrelseledamot Lars Spongberg har varit styrelseledamot i dotterbolaget Fixturlaser AB och har för detta erhållit styrelsarvode med 15 tkr (35 tkr).

Styrelsesuppleanten Thomas Öster har varit styrelseledamot i Elektromekan i Årjäng AB och har för detta erhållit styrelsearvode med 25 tkr (50).

Till verkställande direktören har utgått lön och annan ersättning inkl bilförmån om sammanlagt 1.788 tkr (1.593 tkr).

I årets ersättning ingår resultatlön med 299 tkr som är baserat på årets resultat. Av ersättningen 2006 utgjorde 140 tkr resultatlön för verksamhetsåret 2005. Resultatlönen för 2005 baserades till 80 procent på koncernens resultat och till 20 procent på koncernens kassaflöde

Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. Bolaget betalar en årlig premie för verkställande direktörens pensionsförsäkring motsvarande ITP-planen med ett tillägg motsvarande fyra basbelopp. Pensionsgrundande lön är grundlönen samt ett genomsnitt av de tre senaste årens rörliga ersättningar. Pensionen är avgiftsbestämd. Den betalda pensionspremien för 2007 uppgick sammanlagt till 536 tkr (424 tkr). Vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid på 24 månader med avräkning mot andra inkomster under uppsägningstid. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en

uppsägningstid på sex månader. Inga särskilda avtal finns beträffande avgångsvederlag.

Till övriga personer i koncernledningen har under 2007 utgått lön och annan ersättning inkl bilförmån om sammanlagt 1.436 tkr (1.095 tkr). I årets ersättning ingår resultatlön med 190 tkr som är baserad på årets resultat. Av ersättningen 2006 utgjorde 139 tkr resultatlön för verksamhetsåret 2005. Resultatlönen för 2005 baserades till 75 procent på koncernens resultat och till 25 procent på koncernens kassaflöde. Pensionsåldern för övriga ledande befattningshavare är 65 år. Bolaget betalar en årlig premie för övriga ledande befattningshavares pensionsförsäkring motsvarande ITP-planen med ett tillägg motsvarande ett basbelopp. Pensionsgrundande lön är grundlönen samt ett genomsnitt av de tre senaste årens rörliga ersättning. Pensionen är avgiftsbestämd. Den för 2007 betalda pensionsförsäkringen uppgick till 197 tkr (284 tkr). För övriga ledande befattningshavare finns inga särskilda avtal beträffande avgångsvederlag och uppsägningstider.

Till ledande befattningshavare i dotterbolagen inkl dotterbolags VD (totalt 34 personer) har lön och annan ersättning inkl bilförmån utgått om sammanlagt 21.462 tkr (19.951). Pensionskostnader uppgick till 3.135 tkr (2.958).

Utöver vad som redovisats ovan har inga andra ersättningar eller förmåner utgått till styrelseledamöter eller ledande befattningshavare. Några andra transaktioner med närstående har inte förekommit.

Könsfördelning inom styrelse och företagsledning

(Antal personer)

	2007			2006
Styrelseledamöter inkl suppleanter	Män	Kvinnor	Totalt	Män	Kvinnor	Totalt
Koncernen	32	2	34	39	2	41
Moderbolaget	6	1	7	7	1	8
		2007			2006
Företagsledningar	Män	Kvinnor	Totalt	Män	Kvinnor	Totalt
Koncernen	33	4	37	34	4	38
Moderbolaget	2	1	3	2	0	2

2 Nettoomsättning

Under 2007 har segmentet Elektronik avyttrats. Redovisad nettoomsättning avser enbart kvarvarande verksamheter. Moderbolagets intäkter nedan är till största delen interna.

Moderbolagets intäkter fördelar sig enligt följande (mkr):

	2007	2006
Hyresintäkter	-	1,9
Administrationsarvoden	4,1	3,5
Övrigt	-	1,7
Summa	4,1	7,1

3 Information om segment

Medicinteknink

Affärsområdet Medicinteknik består av dottebolagen Elos Medical och Elos Pinol. Bolagen tillverkar medicintekninska produkter.

Precisionsteknik

Affärsområdet Precisionsteknik betår av dotterbolagen Elos Precision och Fixturlaser. Bolagen tillverkar finmekaniska produkter och laserbaserade system för uppriktning och positionering.

Avvecklade verksamheter/Elektronik

Affärsområdet Elektronik bestod av dotterbolaget Elektromekan i Årjäng AB. Elektromekan såldes under 2007 och redovisas därför som ett segment endast under 2006. Avvecklad verksamhet för 2007 avser bokfört värde av fd Hemapure.

Not 3 forts

v
2007		Medicin- Precisions-	Övrigt/
Mkr	teknik		teknik Eliminering	Summa
Intäkter
Extern försäljning	269,6	166,6	-3,4	432,8
Intern försäljning	0,2	0,9	-1,1	0,0
Summa intäkter	269,8	167,5	-4,5	432,8
Resultat
Rörelseresultat före
ofördelade kostnader	39,9	15,6		55,5
Ofördelade kostnader				-5,4
Rörelseresultat	39,9	15,6		50,1
Ränteintäkter m m				0,4
Räntekostnader m m				-13,2
Skatt på årets resultat				-9,4
Årets nettoresultat för kvarvarande verksamhet				27,9
Övriga upplysningar		Medicin- Precisions- Avvecklade
Mkr	teknik	teknik	verksamh.	Summa
Tillgångar	351,7	137,4	1,5	490,6
Ofördelade tillgångar				28,7
Summa tillgångar	351,7	137,4		519,3

Skulder 65,0 36,0 101,0 Ofördelade skulder 243,9 Summa skulder 65,0 36,0 344,9

t

Not 3 forts

v
Övriga upplysningar Mkr	teknik	Medicin- Precisions- Avvecklade teknik	verksamh.	Summa
Investeringar	36,5	6,5
Avskrivningar	17,2	12,2
Övriga kostnader som ej motsvaras av
utbetalningar	0,5	0,9
2006 Mkr	teknik	Medicin- Precisions-	Övrigt/ teknik Eliminering	Summa
Intäkter
Extern försäljning	251,1	151,0	-1,7	400,4
Intern försäljning	1,5	0,1	-1,6	0,0
Summa intäkter	252,6	151,1	-3,3	400,4
Resultat
Rörelseresultat före
ofördelade kostnader	26,3	7,9		34,2
Ofördelade kostnader				-4,8
Rörelseresultat	26,3	7,9		29,4
Ränteintäkter m m				1,3
Räntekostnader m m				-10,6
Skatt på årets resultat				-1,5
Årets nettoresultat för
kvarvarande verksamhet				18,6
Övriga upplysningar		Medicin- Precisions
Mkr	teknik	teknik	Elektronik	Summa
Tillgångar	305,0	136,6	133,3	574,9
Ofördelade tillgångar				32,2
Summa tillgångar	305,0	136,6	133,3	607,1
Skulder	48,3	33,1	62,2	143,6
Ofördelade skulder				314,6
Summa skulder	48,3	33,1	62,2	458,2
Investeringar	20,0	28,3		2,6
Avskrivningar	18,5	12,4		11,9
Övriga kostnader som ej
motsvaras av utbetalningar	0,4	0,7		0,6

Försäljning uppdelad efter marknad

Nedanstående tabell visar fördelningen av koncernens försäljning per marknad, oavsett var produkterna har tillverkats.

Mkr	2007	2006
Sverige	192,6	205,0
Norden exkl Sverige	100,9	98,6
Europa exkl Norden	95,6	62,1
Nordamerika	22,0	16,5
Övriga marknader	21,7	18,2
Summa för kvarvarande verksamheter	432,8	400,4

Tillgångar och investeringar per geografiskt område

Nedanstående tabell visar det redovisade värdet på tillgångar samt investeringar fördelade på geografiska områden efter var tillgångarna är belägna.

		Tillgångar I		nvesteringar
Mkr	2007	2006	2007	2006
Sverige	290,2	402,7	34,1	42,5
Danmark	229,1	204,4	12,2	10,5
Summa	519,3	607,1	46,3	53,0

4 Inköp och försäljning mellan koncernbolag

Av moderbolagets intäkter avsåg 4,1 mkr (6,0) intäkter från koncernbolag. Några inköp från koncernbolag har ej förekommit under året.

5 Information angående ersättning till revisorer

		Koncernen		Moderbolaget
Arvode och
kostnadsersättningar	2007	2006	2007	2006
Ernst & Young AB
Revisionsuppdrag	824	872	283	291
Andra uppdrag	126	120	114	65
Summa	950	992	397	356

Uppgifterna för 2007 avser kvarvarande verksamheter.

6 Övriga kostnader

Moderbolaget	2007	2006
Kostnader i samband med utdelning av Forshem Group	-	-3 760
Summa	0	-3 760

7 Avskrivningar enligt plan

Koncernen	Kostnad	Förs.-	Adm.-
2007	för sålda varor	kostn.	kostn.	Summa
Balanserade
utvecklingskostnader	-	3 011	-	3 011
Byggnader	2 831	-	109	2 940
Markanläggningar	22	-	2	24
Maskiner och andra
tekniska anläggningar	19 179	-	1 197	20 376
Inventarier, verktyg och
installationer	3 641	728	414	4 783
Summa	25 673	3 739	1 722	31 134
2006
Övriga immateriella tillgångar	52	-	183	235
Balanserade utvecklingskostnader	-	2 915	-	2 915
Byggnader	3 228	-	384	3 612
Markanläggningar	46	-	2	48
Maskiner och andra
tekniska anläggningar	31 590	-	1 163	32 753
Inventarier, verktyg och
installationer	4 732	903	1 233	6 868
Summa	39 648	3 818	2 965	46 431
Moderbolaget		Kostnad	Adm.-
2007		för sålda varorkostn. Summa
Inventarier, verktyg och
installationer		-	59	59
Summa		0	59	59
2006
Byggnader		373	-	373
Markanläggningar		24	-	24
Maskiner och andra
tekniska anläggningar		90	-	90
Inventarier, verktyg och
installationer		-	46	46
Summa		487	46	533

8 Övriga rörelseintäkter

Koncernen	2007	2006
Vinst vid försäljning av övriga
anläggningstillgångar	3 047	1 116
Kursvinster	95	155
Ersättning hänförlig till vunnen patenttvist	-	2 029
Övrigt	447	99
Summa	3 589	3 399
Moderbolaget	2007	2006
Vinst vid försäljning av övriga
anläggningstillgångar	-	70
Summa	0	70

9 Övriga rörelsekostnader

Koncernen	2007	2006
Kursförluster	-	-29
Övrigt	-113	-68
Summa	-113	-97

10 Kostnader fördelade på kostnadsslag

Nedanstående kostnader omfattar kostnad för sålda varor, försäljningskostnader, administrationskostnader och utvecklingskostnader för kvarvarande verksamheter.

Koncernen	2007	2006
Material inkl underentreprenader		122 226 126 432
Ersättningar till anställda		176 377 160 246
Avskrivningar	31 134	31 530
Övriga kostnader	56 449	56 071
Summa	386 186 374 279

11 Resultat från andelar i koncernbolag

Moderbolaget	2007	2006
Utdelning	5 000	16 540
Nedskrivning	-	-24 000
Avyttring fastighet till dotterbolag	-	-14 858
Vinst försäljning dotterbolag	7 669	34 117
Summa	12 669	11 799

12 Resultat från andelar i intressebolag

Moderbolaget	2007	2006
Värdering till verkligtvärde av innehavet i fd Hemapure	-6 997	-
Summa	-6 997	-

13 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter

Koncernen	2007	2006
Ränteintäkter	298	427
Kursdifferenser	-	149
Övrigt	123	674
Summa	421	1 250
Moderbolaget	2007	2006
Ränteintäkter	200	322
Kursdifferenser	-	1 165
Summa	200	1 487

14 Övriga räntekostnader och liknande resultatposter

Koncernen	2007	2006
Räntekostnader	-13 137	-10 267
Kursdifferenser	-113	-284
Summa	-13 250	-10 551
Moderbolaget	2007	2006
Räntekostnader	-2 151	-1 127
Kursdifferenser	-1 065	-
Summa	-3 216	-1 127

15 Bokslutsdispositioner

Moderbolaget	2007	2006
Skillnad mellan bokförd avskrivning och avskrivningar enligt plan på - maskiner och inventarier	-63	498
Summa	-63	498

16 Skatter

Koncernen	2007	2006
Aktuell skatt	-2 530	1 255
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader	-6 885	-2 728
Summa skatt	-9 415	-1 473

Skillnaden mellan koncernens redovisade skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats består av följande komponenter:

Koncernen	2007	2006
Redovisat resultat före skatt	37 305	20 078
Skatt enligt gällande skattesats	-10 445	-5 622
Effekt av skattemässigt ej avdragsgilla kostnader:
Av-/nedskrivning koncernmässiga övervärden	-68	-2 605
Aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder	-137	-87
Övrigt	1 235	6 841
Redovisad skattekostnad	-9 415	-1 473

Den gällande skattesatsen är 28 procent, vilket är skattesatsen för inkomstskatt i koncernen.

Moderbolaget	2007	2006
Aktuell skatt i resultaträkningen	-	18
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader	2 415	5 226
Summa	2 415	5 244

Aktuell skatt hänförlig till koncernbidrag redovisad direkt mot eget kapital i moderbolaget -2 494 -1 374

t

17 Avvecklade verksamheter

2007

Avvecklade verksamheter

Vid månadsskiftet november/december 2007 såldes dotterbolaget Elektromekan i Årjäng AB. Värdet av de sålda tillgångarna och skulderna i Elektromekan vid försäljningen var följande:

Tillgångar	Belopp
Immateriella tillgångar	634
Byggnader och mark	12 212
Maskiner och andra tekniska anläggningar	21 340
Aktier	40
Varulager	67 785
Kortfristiga fordringar	58 443
Likvida medel	328
Summa tillgångar	160 782

Skulder

bankgaranti.

Summa skulder	126 442
Kortfristiga skulder	74 119
Räntebärande skulder	46 112
Uppskjuten skatt	1 245
Avsättning till pensioner	4 966

Sålda nettotillgångar	34 340
Den totala köpeskillingen uppgår till 40.028 tkr och består av kontant
erlagd köpeskilling, samt en tilläggsköpeskilling som är säkrad med

Specifikation av avvecklade verksamheter	Belopp
Kontant köpeskilling	35 318
Ej erhållen tilläggsköpeskilling	4 710
Sålda nettotillgångar	-34 340
Kostnader hänförliga till försäljningen	-2 352
Löpande resultat i sålt bolag	1 182
Värdering till verkligt värde, Hemapure	-6 997
Resultat avvecklade verksamheter	-2 479

Segmentets intäkter och kostnader fram till avyttringstidpunkten den 30/11 2007 har redovisats som avvecklade verksamheter.

Avvecklade verksamheter

Resultat efter skatt	-2,5
Skatt	-0,5
Resultat före skatt	-2,0
Kostnader	-252,2
Intäkter	250,2

2006

Under året har affärssegmentet Bygg/Miljö delats ut till aktieägarna. Utdelningen har hanterats i enlighet med IFRS 5. Resultatet från verksamheten fram till utdelningsdagen den 16 november 2006 har därmed redovisats på en egen rad i koncernens resultaträkning. Nedan finns en sammanställning över de avvecklade verksamheternas intäkter och kostnader.

			Summa
			avvecklade
	Elektronik		Bygg/Miljö verksamheter
Intäkter	218,8	769,2	988
Kostnader	-254,9	-742,6	-998
Resultat före skatt	-36,1	26,6	-9,5
Skatt	3,8	-9,1	-5,3
Resultat efter skatt	-32,3	17,5	-14,8

18 Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

Koncernen	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde Årets inköp	22 384 2 628	16 774 5 610
Utgående anskaffningsvärde Ingående avskrivningar Årets avskrivningar	25 012 11 465 3 011	22 384 8 550 2 915
Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan	14 476	11 465
Redovisat värde vid årets slut	10 536	10 919

19 Goodwill

Koncernen	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde	72 242	94 115
Avvecklade verksamheter	-24 779	-7 350
Årets nedskrivning	-	-7 188
Justering av tilläggsköpeskilling	-1 023	-5 998
Omräkningsdifferenser	1 691	-1 337
Utgående anskaffningsvärde	48 131	72 242
Ingående avskrivningar	34 481	39 093
Avvecklade verksamheter	-24 779	-4 612
Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan	9 702	34 481
Redovisat värde vid årets slut	38 429	37 761
Koncernens goodwill från förvärvade verksamheter är fördelade på

följande kassagenererande enheter:

Elos Pinol och Elos Precision. Avvecklade verksamheter avser goodwill i Elektromekan som var nedskriven till noll.

Följande antaganden har använts vid den årliga prövningen om det förleligger ett nedskrivningsbehov hos en kassagenererande enhet på vilken goodwill har fördelats. Värderingarna är baserade på nuvärdet av framtida kassaflöde inom respektive enhet. Utgångsläget har varit budgeten för 2008 med en antagen årlig tillväxt på 5 procent under tio år och därefter ingen tillväxt. För att kompensera för osäkerheten i framtida tillväxt har diskonteringsfaktorn satts till 12 procent.

20 Övriga immateriella tillgångar

Koncernen	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde	2 199	1 264
Avvecklade verksamheter	-1 279	-
Nyanskaffningar	-	935
Utgående anskaffningsvärde	920	2 199
Ingående avskrivningar	638	403
Avvecklade verksamheter	-440	-
Årets avskrivningar	-	235
Utgående ackumulerade avskrivningar enligt plan	198	638
Redovisat värde vid årets slut	722	1 561

21 Operationella leasingavtal

Koncernens kostnad för operationella leasingavtal har för 2007 uppgått till 5 453 tkr för kvarvarande verksamheter. De operationella leasingavtalen består till största del av hyresavtal gällande lokaler, då främst Fixturlasers anläggning i Mölndal.

Koncernens framtida åtaganden för dessa avtal uppgår till följande belopp:

Avgifter som förfaller	Tkr
2008	5 231
2009	4 589
2010	3 415
2011	1 130
efter 2011	-

22 Byggnader och mark

		Koncernen		Moderbolaget
Byggnader	2007	2006	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde		116 216 164 465	-	28 054
Nyanskaffningar	645	2 185	-	-
Avvecklade verksamheter	-17 965	-48 481	-	-28 054
Försäljning och utrangering	-3 818	-	-	-
Omräkningsdifferenser	3 387	-3 062	-	-
Omklassificering	-	1 109	-	-
Utgående anskaffningsvärde	98 465	116 216	0	0
Ingående avskrivningar	21 166	41 531	-	16 418
Avvecklade verksamheter	-6 653	-23 962	-	-16 418
Försäljning och utrangering	-423	-	-	-
Omräkningsdifferenser	236	-135	-	-
Omklassificering	-	120	-	-
Årets avskrivningar	2 940	3 612	-	-
Utgående ackumulerade avskrivningar	17 266	21 166	0	0
Ingående uppskrivningar	-	-	-	8 016
Avvecklade verksamheter	-	-	-	-8 016
Utgående ackumulerade uppskrivningar	0	0	0	0
Ingående nedskrivningar	1 043	1 340	-	-
Avvecklade verksamheter	-1 043	-1 340	-	-
Årets nedskrivning	-	1 043	-	-
Utgående nedskrivningar	0	1 043	-	-
Redovisat värde vid årets slut	81 199	94 007	0	0
Erhållet lokaliseringsbidrag
som har reducerat ackumulerat
anskaffningsvärde	-	1 417	-	-
		Koncernen		Moderbolaget
Markanläggningar	2007	2006	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde	984	5 646	-	2 513
Avvecklade verksamheter	-484	-3 913	-	-2 513
Omklassificering	-	-749	-	-
Utgående anskaffningsvärde	500	984	0	0
Ingående avskrivningar	357	3 240	-	2 264
Avvecklade verksamheter	-143	-2 894	-	-2 264
Omklassificering	-	-37	-	-
Årets avskrivningar	24	48	-	-
Utgående ackumulerade
avskrivningar	238	357	0	0
Redovisat värde vid årets slut	262	627	0	0

Not 22 forts

v
		Koncernen		Moderbolaget
Mark	2007	2006	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde	5 884	12 157	0	329
Avvecklade verksamheter	-2 197	-7 499	-	-329
Försäljning och utrangeringar	-442	-	-	-
Omklassificering	-	1 316	-	-
Omräkningsdifferenser	117	-90	-	-
Utgående anskaffningsvärde	3 362	5 884	0	0
Ingående uppskrivningar	-	-	-	5 824
Avvecklade verksamheter	-	-	-	-5 824
Utgående ackumulerade
uppskrivningar	0	0	0	0
Redovisat värde vid årets slut	3 362	5 884	0	0

I ingående anskaffningsvärde på mark i koncernen ingår tidigare års uppskrivningar med 5 824.

Redovisat värde vid årets slut
byggnader och mark	84 823 100 518	0	0

	Koncernen		Moderbolaget
Taxeringsvärden	2007	2006	2007	2006
Byggnadsvärden	44 035	51 747	-	-
Markvärden	5 137	4 709	-	-
Summa	49 172	56 456	-	-

23 Maskiner och andra tekniska anläggningar

		Koncernen		Moderbolaget
Maskiner m m	2007	2006	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde		434 270 444 771	0	3 039
Inköp	20 967	39 613	-	-
Omklassificering	-	38 753	-	-
Avvecklade verksamheter	-125 971	-51 370	-	-3 039
Omräkningsdifferenser	5 894	-3 482	-	-
Försäljningar och
utrangeringar	-16 701	-34 015	-	-
Utgående anskaffningsvärde		318 459 434 270	0	0
Ingående avskrivningar		300 653 303 281	0	2 491
Omklassificering	-	38 601	-	-
Försäljningar och
utrangeringar	-14 227	-33 537	-	-
Avvecklade verksamheter	-108 739	-38 527	-	-2 491
Omräkningsdifferenser	4 072	-1 918	-	-
Årets avskrivningar	20 376	32 753	-	-
Utgående ackumulerade
avskrivningar		202 135 300 653	0	0
Ingående nedskrivning	1 858	-
Försäljningar och utrangeringar	-337
Avvecklade verksamheter	-958
Årets nedskrivning	-	1 858	-	-
Utgående nedskrivningar	563	1 858	-	-
Redovisat värde vid årets slut 115 761 131 759			0	0
Erhållet lokaliseringsbidrag
som har reducerat ackumulerat
anskaffningsvärde	7 085	14 832	-	-
Leasingobjekt ingår i bokfört
värde ovan med	28 572	22 398	-	-

Av årets investeringar har 16,8 mkr (24,4) finansierats genom leasingoch avbetalningskontrakt.

Leasingobjekten består till största del av svarvar, fräsar och liknande maskiner hos Elos Pinol.

De totala minimileaseavgifterna uppgår till 27,6 mkr (19,3). Nuvärdet av dessa uppgår till 24,3 mkr (18,6).

24 Inventarier och verktyg

Inventarier m m	2007	Koncernen 2006	2007	Moderbolaget 2006
Ingående anskaffningsvärde		74 186 105 320	542	547
Inköp	5 696	3 089	457	53
Omklassificering	-	-169	-	-
Avvecklade verksamheter	-30 250	-30 702	-	-
Försäljningar och
utrangeringar	-568	-3 352	-303	-58
Utgående anskaffningsvärde	49 064	74 186	696	542
Ingående avskrivningar
enligt plan	55 583	77 998	392	355
Omklassificering	-	-16	-	-
Avvecklade verksamheter	-23 083	-26 485	-	-
Försäljningar och
utrangeringar	-389	-2 782	-234	-9
Årets avskrivningar	4 783	6 868	59	46
Utgående ackumulerade
avskrivningar	36 894	55 583	217	392
Redovisat värde vid årets slut	12 170	18 603	479	150
Erhållet lokaliseringsbidrag
som har reducerat ackumulerat
anskaffningsvärde	-	621	-	-
Leasingobjekt ingår i bokfört
värde ovan med	2 108	2 600	-	-

Leasingobjekten består till största del av datorer och personbilar. De totala minimileaseavgifterna uppgår till 2,4 mkr (2,8). Nuvärdet av dessa uppgår till 2,2 mkr (2,6).

25 Pågående nyanläggningar

Koncernen	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde	315	2 432
Omklassificering	-	-2 432
Nyanskaffningar	15 309	315
Redovisat värde vid årets slut	15 624	315

26 Andelar i koncernbolag

Moderbolaget	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde		227 996 290 422
Inköp	-	5 000
Avvecklade verksamheter	-86 525	-16 459
Justering av tilläggsköpeskilling Elos Pinol A/S	-1 023	-5 998
Utdelning av Forshem Group AB	-	-44 969
Utgående anskaffningsvärde		140 448 227 996
Ingående nedskrivningar	-58 995	-51 454
Avvecklade verksamheter	56 525	16 459
Årets nedskrivningar	-	-24 000
Utgående ackumulerade nedskrivning	-2 470	-58 995
Redovisat värde vid årets slut		137 978 169 001

Justering har gjorts för tidigare nedskrivningar av Elektromekan i Årjäng AB.

Under 2006 lämnades aktieägartillskott till två dotterbolag med totalt 5 000 tkr.

Not 26 forts

v
Dotterbolag D	otter/dotterbolag	Kapital- och rösträtts- andel	Antal andelar	Bokfört värde
Elos Medical AB		100%	2 600	27 987
	TioTec AB	65%	-	-
Elos Pinol A/S		100%	1 000	70 149
Elos Precision AB		100%	2 210	16 265
A.P. Fixturlaser AB		100%	2 000	23 000
Westair AB		100%	1 000	116
Förvaltnings AB Westibulen		100%	300	361
AB Westment		100%	1 000	100
Summa				137 978

Uppgift om dotterbolagens organisationsnummer och säte:

Dotterbolag D	otter/dotterbolag O	rg.nr	Säte
Elos Medical AB		556055-1201	Skövde
		TioTec AB 556443-5153	Skövde
Elos Pinol A/S			13746184 Hilleröd, Danmark
Elos Precision AB		556497-3237	Töreboda
A.P. Fixturlaser AB		556238-4437	Göteborg
Westair AB		556280-2784	Lidköping
Förvaltnings AB Westibulen		556094-9439	Lidköping
AB Westment		556245-0089	Lidköping

27 Andelar i intressebolag

		Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde	17 853	20 020	17 853	19 573
Inköp	-	804	-	804
Försäljning	-	-2 524	-28	-2 524
Avvecklade verksamheter	-16 353	-402	-	-
Omklassificering - innehav
för försäljning	-1 500	-45	-	-
Utgående anskaffningsvärde	0	17 853	17 825	17 853
Ingående nedskrivning	-9 328	-9 264	-9 328	-9 264
Avvecklade verksamheter	9 328	-	-	-
Årets nedskrivning	-	-64	-6 997	-64
Redovisat värde vid årets slut	0	8 525	1 500	8 525
Moderbolagets		Kapital- Rösträtts-	Antal	Bokfört
andelar i intressebolag	andel %	andel %	andelar	värde
Diashunt Intressenter AB	29,2	29,2	29 168	1 500
Summa				1 500

Uppgift om intressebolagens organisationsnummer och säte:

Moderbolaget	Organisationsnummer	Säte
Diashunt Intressenter AB	556714-6021	Uppsala

Tillgångarna i Hemapure AB som uteslutande bestått av avtalet med Gambro överfördes i slutet av 2006 till Diashunt Intressenter AB.

Diashunt Intressenter AB var tidigare ett vilande bolag. Hemapure AB har därefter avyttrats. Omvärdering av innehavet har gjorts till verkligt värde. Tillgången har i koncernen klassificerats som innehav för försäljning.

t

28 Andra aktier och andelar

Koncernen	2007	2006
Ingående anskaffningsvärde	20	2 152
Inköp Avvecklade verksamheter	- -	20 -2 152
Utgående anskaffningsvärde	20	20
Ingående nedskrivningar Avvecklade verksamheter	- -	-1 852 1 852
Utgående ackumulerade nedskrivningar	0	0

29 Långfristiga fordringar

Koncernen	2007	2006
Reversfordringar	-	1 600
Summa	0	1 600

30 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Summa	4 904	5 761	509	513
Övrigt	333	-	-	-
Förutbetalda kostnader	3 566	4 482	155	105
Upplupna intäkter	1 005	1 279	354	408
	2007	2006	2007	2006
	Koncernen		Moderbolaget

31 Eget kapital

Utdelning

Styrelsen har föreslagit årsstämman att utdelning för verksamhetsåret 2007 skall utgå med 1:50 kr (0:50) per aktie.

Reserver

Koncernen
Omräkningsdifferenser	2007	2006
Ingående ackumulerade omräkningsdifferenser	-3 976	-1 146
Årets omräkningsdifferens	3 833	-2 830
Utgående ackumulerade
omräkningsdifferenser	-143	-3 976
Valutakursdifferenser från säkring
av nettoinvestering i utlandsverksamhet	2007	2006
Ingående ackumulerade valutakursdifferens	1 135	401
Årets valutakursdifferens	-768	734
Utgående ackumulerade valutakursdifferenser	367	1 135
Summa reserver	224	-2 841
Moderbolaget
Koncernbidrag redovisade direkt i eget kapital	2007	2006
Lämnade och erhållna koncernbidrag netto	8 909	4 906
Skatt hänförlig till koncernbidrag	-2 494	-1 373
Summa	6 415	3 533

33 Uppskrivningsfond

Moderbolaget	2007	2006
Belopp vid årets ingång	-	7 472
Årets upplösning	-	-7 472
Belopp vid årets utgång	0	0

34 Obeskattade reserver

Moderbolaget	2007	2006
Ackumulerade överavskrivningar
maskiner och inventarier	195	132
Periodiseringsfond, tax 05	649	649
Periodiseringsfond, tax 06	534	534
Summa	1 378	1 315

35 Avsättningar för pensioner

	Koncernen			Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Avsättning till FPG/PRI pensioner Övriga pensioner	12 766 4	16 242 237	5 737 4	5 823 237
Summa	12 770	16 479	5 741	6 060

Följande aktuariella antaganden har använts vid beräkning av förmånsbestämda pensionsförpliktelser:

Koncernen	2007	2006	2005	2004
Diskonteringsränta	5%	4%	4%	5%
Årlig löneökning	3%	3%	3%	3%
Inflation/Förändring
inkomstbasbelopp	3%	3%	3%	3%
Årlig ökning av pension	2%	2%	2%	2%
Årlig ökning av fribrev	2%	2%	2%	2%
Avgångsintensitet	5%	5%	5%	5%

Specifikation av förändring av pensionsskuld

i koncernen	2007	2006	2005	2004
Förpliktelsens nuvärde
vid periodens början	21 228	36 549	27 846	24 276
Förpliktelser avseende
avvecklade verksamheter	-6 581	-16 669	-	-
Förmåner intjänade under
perioden	1 059	894	1 647	1 914
Inlösta förmåner	-	-84	-143	-77
Pensionsutbetalningar	-541	-575	-637	-569
Ränta	879	816	1 416	1 274
Aktuariell förlust	1 658	694	7 103	553
Övrigt	-38	-397	-683	475
Förpliktelsens nuvärde
vid periodens slut	17 664	21 228	36 549	27 846
Oredovisad aktuariell förlust	-4 894	-4 749	-7 640	-553
Bokfört värde	12 770	16 479	28 909	27 293

Räntedelen i pensionsskulden är i resultaträkningen redovisad som räntekostnad. Övriga delförändringar av pensionsskulden är redovisade i rörelseresultatet.

Koncernen	2007	2006
Redovisad kostnad för
förmånsbestämda planer	2 237	1 657
Redovisad kostnad för
avgiftsbestämda planer	11 329	8 810
Summa	13 566	10 467

32 Aktiekapital

Under året har 260 880 stycken A-aktier stämplats om till B-aktier. Den 31 december 2007 bestod aktiekapitalet av 6.051.000 aktier med ett kvotvärde av 6:25 kr per aktie. Samtliga aktier är fria. Uppdelningen på de olika aktieslagen är följande:

6 051 000
4 951 260
1 099 740

40 WESTERGYLLEN årsredovisning 2007 >

t

36 Uppskjuten skatteskuld

	Koncernen			Moderbolaget
Uppskjuten skatteskuld	2007	2006	2007	2006
Obeskattade reserver	13 764	13 771	-	-
Avsättning för pensioner	400	283	-	-
Temporära skillnader
anläggningstillgångar	8 698	3 101	-	-
Summa	22 862	17 155	0	0
Uppskjuten skattefordran
Kapitalförsäkringar	393	472	393	472
Summa	393	472	393	472
Uppskjuten skatteskuld/fordran
netto	22 469	16 683	-393	-472

37 Övriga långfristiga avsättningar

Koncernen	2007	2006
Belopp vid årets ingång	312	2 011
Årets förändring	-3	-1 699
Redovisat värde vid årets slut	309	312

Övriga avsättningar består till största del av avsättningar för garantiåtaganden. Garantiavsättningarna förväntas bli realiserade inom en tvåårsperiod.

38 Checkräkningskredit

Koncernen

Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 68,6 mkr (87,1), varav outnyttjat belopp 52,6 mkr (43,4).

Moderbolaget

Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 35,0 mkr (35,0), varav outnyttjat belopp 35,0 mkr (31,7).

	39 Räntebärande skulder
--	-------------------------

Långfristiga skulder - koncernen	2007	2006
Låneskulder		165 514 199 882
Skuld avseende finansiella leasingavtal	19 119	13 443
Summa		184 633 213 325
Kortfristiga skulder - koncernen	2007	2006
Låneskulder	28 694	34 788
Skuld avseende finansiella leasingavtal	6 656	7 002
Summa	35 350	41 790

Av koncernens låneskulder förfaller 75,7 mkr (80,6) senare än 5 år. Motsvarande belopp för moderbolaget uppgår till 5,5 mkr (13,3).

Finansiella leasingavtal

Koncernens skulder förfaller till betalning enligt följande:

År	Belopp
2008	6 656
2009	6 604
2010	3 625
efter 2010	8 890

40 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

	Koncernen		Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Semester- och löneskuld	11 064	19 130	559	514
Sociala avgifter	6 315	9 780	264	244
Övriga upplupna kostnader	3 235	2 083	1 342	828
Summa	20 614	30 993	2 165	1 586

41 Ställda säkerheter

	Koncernen		Moderbolaget
För skulder till kreditinstitut
inkl checkräkningskrediter	2007	2006	2007	2006
Fastighetsinteckningar	91 337	90 601	-	-
Företagsinteckningar		49 700 129 000	2 000	2 000
Aktier i dotterbolag	91 602	71 331	70 149	71 172
Leasingobjekt	24 226	19 183	-	-
Maskiner med
äganderättsförbehåll	63 955	70 477	-	-
Kundfordringar	35 389	30 198	-	-
	356 209 410 790		72 149	73 172

Övriga ställda säkerheter Fastighetsinteckningar 3 975 4 561 - - Summa ställda säkerheter 360 184 415 351 72 149 73 172

42 Eventualförpliktelser

		Koncernen	Moderbolaget
	2007	2006	2007	2006
Borgensförbindelser
för dotterbolag	-	-	10 604	13 024
Borgensförbindelser övriga	-	2 226	-	2 226
Regressansvar för överlåtna
fakturafordringar	-	8 346	-	-
Övriga ansvarsförbindelser	2 429	2 526	115	116
Summa	2 429	13 098	10 719	15 366

Koncernen

Uppgifter om koncernens pensionsåtaganden framgår av not 1.

Moderbolaget

Moderbolaget har gentemot två banker utfäst sig att se till att några av de större dotterbolagen har ett eget riskbärande kapital som uppgår till 25–30 procent av respektive bolags balansomslutning.

43 Resultat per aktie

Resultatet per aktie har beräknats genom att årets redovisade nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 25.421 tkr (3.768) har dividerats med genomsnittligt antalet utestående aktier som är 6.051.000 (6.051.000). Antalet aktier vid periodens slut uppgick till 6.051.000 (6.051.000).

Det finns inga finansiella instrument som skulle kunnat leda till utspädning.

44 Kassaflöde

		Koncernen	Moderbolaget
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	2007	2006	2006 2006
Avskrivningar	31 134	34 494	59	533
Nedskrivningar	-	-	6 997	24 000
Avsättningar	628	-513	-319	-444
Resultat sålda
anläggningstillgångar	-3 139	-2 332	-	-70
Resultat försäljning
Elektromekan	-	-	-7 669
Utdelning av Forshem	-	-	-	-62 465
Kursdifferenser	3 091	-2 626	-	-
Övrigt	2 930	2 787	1 052	-
Summa	34 644	31 810	120	-38 446

Alla transaktioner som skett i samband med försäljningen av Elektromekan samt föregående års utdelningen av Forshem Group AB har hänförts till kassaflödet från finansieringsverksamheten för avvecklade verksamheter i koncernens kassaflöde.

		Koncernen		Moderbolaget
Upplysning om betalda räntor
och utdelningar	2007	2006	2006 2006
Under året betalda räntor	13 512	11 919	2 248	2 186
Under året erhållna räntor	1 430	1 190	151	322

Likvida medel i kassaflödesanalysen utgörs av kassa- och bankmedel.

45 Finansiella instrument

Förvaltning av eget kapital

Eget kapital definieras som det redovisade egna kapitalet i balansräkningen och uppgår till 174 mkr (149).

Definitionen är den samma som tidigare år. Avkastningen på eget kapital bör, beroende på vilken andel det egna kapitalet uppgår till, överstiga den riskfria långfristiga räntan med 5 till 10 procent. I nuvarande läge bör avkastningen överstiga 15 procent. Avkastningen på operativt kapital bör uppgå till minst 15 procent.

Andelen eget riskbärande kapital bör uppgå till minst 30 procent Moderbolaget har gentemot två banker utfäst sig att tillse att några

av de större dotterbolagen har ett eget kapital som uppgår till 25–30 procent av respektive bolags balansomslutning.

Utdelningspolicyn är att utdelningen ska baseras på koncernens resultatutveckling med beaktande av framtida utvecklingsmöjligheter och den finansiella ställningen. Den långsiktiga målsättningen är att utdelningen ska ha en jämn utveckling och uppgå till cirka 30 procent av resultatet efter skatt.

Kreditvärderingsinstitut har 2007-09-30 värderat företagets kreditvärdighet till trippel-A.

Beträffande finansiella risker och riskstyrning hänvisas till separat redogörelse i förvaltningsberättelsen.

Finansiella tillgångar

De finansiella tillgångar som finns och nyttjas i koncernen är likvida medel, kundfordringar, valutaterminer, aktier och långfristiga fordringar. Samtliga belopp som anges nedan, förutom vad det gäller valutaterminer, motsvarar de bokförda värdena i koncernen.

Likvida medel

De likvida medlen består av SEK, USD, EUR, DKK och är placerade på bankkonton till sedvanliga räntevillkor. Vid årsskiftet uppgick likvida medel till 20,8 mkr (19,8) för koncernen och 19,6 mkr (18,4) för moderbolaget. Bokfört värde motsvarar verkligt värde.

Kundfordringar

Koncernens kundfordringar består av fordringar i SEK, USD, EUR, och DKK. Samtliga fordringar är värderade till balansdagens kurs. Betalningsvillkoren för kundfordringarna är 10-60 dagar. Vid årsskiftet uppgick kundfordringarna i koncernen till 88 mkr (103) och i moderbolaget till 0 mkr (82). Bokfört värde motsvarar verkligt värde.

Not 45 forts

v

		Koncernen	Moderbolaget
Åldersfördelning av kundfordringar	2007	2006	2007	2006
Ej förfallna fordringar Förfallna fordringar	63 401	76 058	0	82
1–30 dagar gamla Förfallna fordringar	22 120	22 492	-	-
31–60 dagar gamla Förfallna fordringar	828	3 382	-	-
61–90 dagar gamla Förfallna fordringar	413	63	-	-
>91 dagar gamla	1 650	1 625	-	-
Summa förfallet	25 011	27 562	0	0
Reserverade kundfordringar	-374	-880	0	0
Summa kundfordringar		88 038 102 740	0	82

Valutaterminer

Under året har inga terminssäkringar gjorts. Nettot av anskaffningsvärdet motsvarar verkligt värde för 2006.

Koncernen hade vid årsskiftet köpt EUR på termin till ett värde om 0 mkr (5,1).

Aktier

Koncernens innehav av aktier uppgick vid årsskiftet till 1,5 mkr och utgörs av innehavet i Diashunt Intressenter AB. Värdet av Diashunt Intressenter AB är genom avtal med köparen avhängig av den sålda verksamhetens framtida utveckling och är svår att slutgiltigt fastställa. Innehavet redovisas i år som tillgång till försäljning i koncernens balansräkning och är värderat till verkligt värde.

Långfristiga fordringar

Koncernens långfristiga fordringar uppgår till 0 mkr (1,6) och består endast av fordringar i SEK.

Finansiella skulder

De finansiella skulder som finns och nyttjas i koncernen är leverantörsskulder, checkräkningskredit samt lån från kreditinstitut. Samtliga belopp som anges nedan under finansiella skulder motsvarar de bokförda värdena i koncernen. De bokförda värdena överensstämmer med de verkliga värdena på respektive skuld. Omräkning från utländsk valuta till SEK har gjorts till balansdagens kurs.

Leverantörsskulder

Koncernens leverantörsskulder består huvudsakligen av skulder i SEK, EUR och USD. Betalningsvillkoren för leverantörsskulderna är 10-60 dagar.

Checkräkningskredit

Koncernen har totalt tre (fyra) olika checkräkningar med en sammanlagd total kredit på 68,6 mkr (87,1). Vid årsskifter uppgick utnyttjat belopp till 52,6 mkr (43,7). Räntan på checkräkningskrediten är rörlig.

Lån från kreditinstitut

Koncernens lån från kreditinstitut uppgick vid årsskiftet till 220,0 mkr (255,1). Lånen består av lån mot traditionella säkerheter som pantbrev och företagsinteckningar, belånade kundreskontror, avbetalningskontrakt och leasingavtal.

		Koncernen		Moderbolaget
Amortering av lån per år	2007	2006	2007	2006
Lån som förfaller år 1	35 350	41 790	8 031	7 751
Lån som förfaller år 2	33 438	37 043	8 032	7 750
Lån som förfaller år 3	27 768	34 983	8 031	7 750
Lån som förfaller år 4	18 008	24 652	1 700	1 700
Lån som förfaller år 5	14 121	23 443	1 700	1 700
Lån som förfaller efter år 5	75 741	80 612	5 525	13 276
Fakturabelåning	15 557	12 592	0	0
Summa	219 983	255 115	33 019	39 927

Av de totala lånen är 118,2 mkr (149,9) upptagna i SEK. Av resterande lån är 19,0 mkr (24,2) upptagna i EUR och 82,8 mkr (81,0) upptagna i DKK.

Samtliga lån i SEK och EUR löper med rörlig ränta. Av lånen i DKK löper 48,0 mkr (26,5) med rörlig ränta och 34,8 mkr (54,5) med fasta räntor i intervallet 3,1-7,06 procent. Se även not 41.

Revisionsberättelse

v

Till årsstämman i AB Westergyllen (publ). Org. nr. 556021 - 9650

Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i AB Westergyllen (publ) för räkenskapsåret 2007. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Göteborg den 28 februari 2008

Ernst & Young AB

Björn Grundvall Auktoriserad revisor

Bolagsstyrning

AB Westergyllen är ett svenskt aktiebolag, vars B-aktie är noterad på Small Caplistan på OMX Nordiska Börs Stockholm. > Nilsson som representanter för de större ak-

Westergyllens bolagsstyrning grundar sig på svensk lagstiftning och noteringsavtalet med OMX Nordiska Börs. Styrningen av Westergyllen sker via årsstämman, styrelsen och verkställande direktören i enlighet med aktiebolagslagen samt företagets bolagsordning och arbetsordning.

Från och med den 1 juli 2005 skall bolag noterade på OMX Nordiska Börs och med ett marknadsvärde som överstiger tre miljarder kronor följa "Svensk kod för bolagsstyrning". Eftersom Westergyllens marknadsvärde för närvarande understiger denna gräns har styrelsen valt att tillsvidare inte tillämpa "Koden".

Årsstämma Aktieägarnas rätt att fatta beslut avseende bolagets angelägenheter utövas vid årsstämman. Årsstämma skall hållas inom sex månader från räkenskapsårets slut. Westergyllens årsstämma 2008 kommer att hållas den 28 april i Lidköping.

På årsstämman kan samtliga aktieägare, som är registrerade och anmält sitt intresse att deltaga, rösta i förhållande till sitt aktieägande. På årsstämman behandlas en rad centrala frågor, exempelvis fastställande av bolagets resultat- och balansräkning för det gångna året, ansvarsfrihet åt styrelsen, val av styrelse och revisor samt ersättning till styrelse och revisor.

Samtliga aktieägare har rätt att få ärenden behandlade vid årsstämman. För att sådana ärenden tidsmässigt skall kunna tas med i kallelsen måste begäran ställas till bolaget senast sex veckor innan årsstämman.

Valberedning Vid årsstämman 2007 bestämdes att valberedningen skall bestå av styrelsens ordförande, en representant för envar av de tre till röstetalet största aktieägarna den 30 september varje år samt en representant för de mindre aktieägarna. Valberedningens uppgift inför årsstämman 2008 är att lämna förslag på styrelseledamöter samt arvoden till styrelsen och revisorerna.

Valberedningen inför årsstämman 2008 består av Sture Öster, Lars Runmarker och Bo tieägarna och Ingemar Johansson som representant för de mindre aktieägarna.

Styrelse Enligt Westergyllens bolagsordning skall styrelsen bestå av lägst tre och högst tio ledamöter med högst samma antal suppleanter.

Under verksamhetsåret 2007 bestod Westergyllens styrelse av sex ordinarie ledamöter. Verkställande direktören ingick i styrelsen.

Styrelsens arbete I enlighet med aktiebolagslagens bestämmelser fastställer styrelsen varje år en arbetsordning för sitt arbete innehållande instruktioner avseende arbetsfördelningen inom styrelsen, ansvarsfördelningen mellan styrelsen och verkställande direktören samt ekonomisk rapportering till styrelsen. Under året har styrelsen, utöver det konstituerande sammanträdet, hållit sex ordinarie sammanträden och fem extra sammanträden. Styrelsen behandlade vid dessa möten fasta punkter för respektive styrelsemöte, som affärsläge, budget, årsbokslut och delårsrapporter. Därutöver har frågor rörande investeringar, struktur- och organisationsförändringar behandlats. Vid extra möten behandlades speciellt investeringar och strukturförändringar.

Styrelsens kommittéarbete Inom styrelsen finns en ersättningskommitté och en revisionskommitté. Ersättningskommittén behandlar och beslutar om ersättningar till VD och till VD direkt rapporterande befattningshavare. I ersättningskommittén ingår Sture Öster, Stig-Arne Blom och Göran Brorsson. Revisionskommittén består av Sture Öster och Agneta Bengtsson Runmarker.

Ersättning till ledande befattningshavare Vid årsstämman 2007 fattades beslut om riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare.

Riktlinjerna omfattar de personer som under den tid som riktlinjerna gäller ingår i koncernens ledningsgrupp, för närvarande verkställande direktören, teknisk chef och eko-

Styrelsehistorik

v
Namn Styrelseledamot	Representerar procentuellt Antal röster	Närvaro av O totalt antal styrelsemöten	beroende i O förhållande till bolaget	beroende i förhållande till större aktieägare	Styrelse arvode
Sture Öster	24,8 %	11/11	Ja	Nej	130 000
Agneta Bengtsson
Runmarker	20,0 %	10/11	Ja	Nej	90 000
Stig-Arne Blom		11/11	Ja	Ja	90 000
Göran Brorsson		11/11	Nej	Ja	0
Erik Löwenadler1)		6/7	Ja	Ja	45 000
Lars Spongberg		8/11	Ja	Ja	90 000
Lennart Mårtensson2)		4/4	Ja	Ja	45 000
Bo Nilsson (suppleant)	17,2 %	11/11	Ja	Nej	40 000
Thomas Öster (suppleant)3)		1/11	Ja	Nej	40 000

1) Ledamoten invaldes i samband med årsstämman 2007.

2) Ledamoten lämnade styrelsen i samband med årsstämman 2007.

3) Ledamoten har för närvarande utlandstjänst i Australien men har löpande kontakt med styrelsen.

nomichef samt verkställande direktören för respektive dotterbolag i koncernen. Riktlinjerna gäller för avtal som ingåtts efter årsstämmans beslut, samt för det fall ändringar görs i befintliga avtal efter denna tidpunkt.

Bolaget skall erbjuda en marknadsmässig totalkompensation som möjliggör att ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Kompensationen till bolagsledningen skall bestå av fast lön, rörlig lön, pension samt övriga ersättningar. Tillsammans utgör dessa delar individens totalkompensation. Den rörliga lönen kan variera beroende på befattning och avtal och kan utgöra maximalt 30 till 40 procent av fast lön. Verkställande direktören skall erhålla tjänstepension motsvarande ITP-planen samt ett tillägg på fyra basbelopp. Övriga medlemmar av bolagsledningen skall ha rätt till pensioner enligt ITP-planen eller motsvarande. Pensionsåldern är 65 år.

Ledningens anställningsavtal inkluderar uppsägningsbestämmelser. Enligt dessa avtal kan anställning vanligen upphöra på den anställdes begäran med en uppsägningstid av tre-sex månader och på bolagets begäran med en uppsägningstid av sex-tolv månader. För verkställande direktören skall gälla en uppsägningstid om upp till tjugofyra månader. Avräkning skall ske mot andra inkomster under uppsägningstiden.

Revisorer Vid ordinarie bolagsstämma 2004 valdes Ernst & Young AB till revisionsbolag till och med slutet av årsstämman 2008. Auktoriserade revisorn Björn Grundvall har varit revisor i bolaget sedan 2003.

Styrelse, ledande befattningshavare och revisor

v

Ordinarie ledamöter

Sture Öster

Lidköping, född 1937, ekonom. Styrelseordförande. Ledamot sedan 1981. Styrelseordförande i Forshem Group AB och Diashunt Intressenter AB. Styrelseledamot i Stiftelsen Bräcke Diakoni, Göteborg. Innehav i Westergyllen: 378 826 A-aktier, 170 560 B-aktier inkl familj och via bolag.

Agneta Bengtsson Runmarker

Stockholm, född 1960, jur. kand. Ledamot sedan 2003. Dataråd på Datainspektionen. Styrelseledamot i Investment AB Brunnslyckan, Fastighets AB Salix och Runmarker Fastigheter i Varberg AB. Innehav i Westergyllen: 14 600 B-aktier inkl familj.

Stig-Arne Blom

Ulricehamn, född 1948, civilingenjör. Ledamot sedan 2002. Styrelseordförande i Borås Wäfveri AB, AP & T AB, Pulsen AB, Liljedahlsbolagen AB samt Lidhs Förvaltnings AB. Styrelseledamot i Atlet AB, Broström AB, Beijer Electronics AB, Ulricehamns Energi AB, Styrelsen för Handelsbankens Region Väst m fl. Innehav i Westergyllen: 200 B-aktier.

Göran Brorsson

Lidköping, född 1952, civilekonom. Ledamot sedan 2000. Verkställande direktör – koncernchef. Anställd 2000. Styrelseordförande i koncernens dotterbolag. Styrelseordförande i Gents Wear AB och vice ordförande i SystemSeparation Sweden Holding AB. Innehav i Westergyllen: 100 000 B-aktier.

Erik Löwenadler

Göteborg, född 1945, civilingenjör. Ledamot sedan 2007. Vice VD i Saab AB. Vice ordförande i styrelsen för Högskolan i Skövde. Innehav i Westergyllen: 2 000 B-aktier.

Lars Spongberg

Stockholm, född 1945, civilekonom, jur. kand. Ledamot sedan 2003. Industrial adviser i Nordic Capital. Styrelseledamot i Portföljbolag i Nordic Capital, Addtech AB, Skyways Holding AB, Intervalor AB, BE Group AB m fl. Innehav i Westergyllen: 400 B-aktier.

Koncernledning

Göran Brorsson

Lidköping, född 1952, civilekonom. Verkställande direktör – koncernchef. Anställd 2000. Styrelseordförande i koncernens dotterbolag. Styrelseordförande i Gents Wear AB och vice ordförande i SystemSeparation Sweden Holding AB. Innehav i Westergyllen: 100 000 B-aktier.

Peter Nilsson

Lidköping, född 1958, civilingenjör. Teknisk chef. Anställd 2006. Innehav i Westergyllen: 800 B-aktier inkl familj.

Karin Edholm

Lidköping, född 1972, civilekonom. Ekonomichef. Anställd 2002. Innehav i Westergyllen: 400 B-aktier.

Dotterbolagschefer

Elos Medical AB

Kjell-Erik Johansson, civilingenjör. Götene, född 1954. Anställd 1999.

Elos Pinol A/S

Søren Olesen, ekonom. Gørløse, Danmark, född 1961. Anställd 1984.

Elos Precision AB

Christer Alm, civilingenjör. Hjo, född 1953. Anställd 2004.

Fixturlaser AB

Hans Svensson, civilingenjör. Mölnlycke, född 1960. Anställd 1995.

Suppleanter

Bo Nilsson

Lidköping, född 1938, civilingenjör. Ledamot sedan 1982. Styrelsesuppleant i Forshem Group AB. Innehav i Westergyllen: 260 880 A-aktier, 140 480 B-aktier inkl familj.

Thomas Öster

Sydney, Australien, född 1963, civilingenjör. Ledamot sedan 2005. Marknad- och försäljningsdirektör Ericsson Australia. Innehav i Westergyllen 47 100 B-aktier.

Revisor

Ernst & Young AB

Ansvarig revisor

Björn Grundvall Göteborg, född 1955. Auktoriserad revisor, Ernst & Young AB, Göteborg. Revisor i bolaget sedan 2003.

sture öster stig-arne blom

Agneta Bengtsson Runmarker

erik löwenadler

<

Göran Brorsson

peter nilsson thomas öster

• karin edholm BO nilsson

Flerårsöversikt v

Resultaträkningar		2007*	2006**	2005***	2005	2004	2003	2002	2001	2000	1999	1998
Nettoomsättning	Mkr	432,8	400,4	626,9	1 328,3	1 467,4	1 230,0	1 251,1	1 388,2	1 850,8	1 067,6	920,0
Rörelseresultat	Mkr	50,1	29,4	11,8	41,4	59,0	9,2	2,3	-11,3	62,1	2,0	45,1
Finansnetto	Mkr	-12,8	-9,3	-7,0	-9,2	-12,2	-14,5	-18,1	-24,2	-21,5	-37,8	-13,7
Resultat efter finansiella poster	Mkr	37,3	20,1	4,9	32,2	46,8	-5,3	-15,8	-35,5	40,6	-35,8	31,4
Skatter	Mkr	-9,4	-1,5	-3,3	-10,2	-15,8	-1,6	2,8	8,1	-14,4	10,7	-6,0
Årets resultat kvarvarande
verksamheter	Mkr	27,9	18,6	1,6	22,0	31,0	-6,9	-13,0	-27,4	26,2	-25,2	25,3
Årets resultat avvecklade
verksamheter	Mkr	-2,5	-14,8	20,4
Årets resultat	Mkr	25,4	3,8	22,0	22,0	31,0	-6,9	-13,0	-27,4	26,2	-25,2	25,3
Balansräkningar
Anläggningstillgångar	Mkr	278,1	311,6	382,8	382,8	229,9	241,2	254,7	266,1	273,9	301,1	270,5
Fordringar och varulager	Mkr	218,9	275,7	499,9	499,9	443,2	416,1	419,0	456,8	623,9	426,8	334,8
Likvida medel	Mkr	20,8	19,8	56,1	56,1	63,1	27,7	30,7	8,1	11,0	7,6	10,5
Tillgång för försäljning	Mkr	1,5	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Summa tillgångar	Mkr	519,3	607,1	938,8	938,8	736,2	685,0	704,4	731,0	908,8	735,5	615,8
Eget kapital	Mkr	174,4	148,9	228,2	228,2	181,2	150,2	158,5	171,7	196,8	175,9	210,7
Långfristiga skulder	Mkr	220,2	246,8	341,3	341,3	234,7	257,0	294,4	327,3	341,6	270,9	251,4
Kortfristiga skulder	Mkr	124,7	211,4	369,3	369,3	320,3	277,8	251,5	232,0	370,4	288,7	153,7
Summa eget kapital och skulder	Mkr	519,3	607,1	938,8	938,8	736,2	685,0	704,4	731,0	908,8	735,5	615,8
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	Mkr	26,8	43,7	40,9	57,6	119,4	57,9	96,3	52,3	-51,6	57,4	-8,4
Kassaflöde efter investeringar	Mkr	9,3	22,4	-22,5	-12,0	95,9	32,9	57,1	24,1	-40,5	-14,9	-43,5
Nyckeltal
Rörelsemarginal före avskr (EBITDA)	%	18,8	15,2	8,5	6,6	7,1	4,9	4,1	2,8	5,9	et	et
Rörelsemarginal efter avskr (EBIT)	%	11,6	7,3	1,9	3,1	4,0	0,7	0,2	-0,8	3,4	0,2	4,9
Eget riskbärande kapital	Mkr	196,8	165,6	255,1	255,1	204,4	165,9	173,3	189,4	219,4	192,0	236,8
Andel riskbärande kapital	%	37,9	27,3	27,2	27,2	27,8	24,2	24,6	25,9	24,1	26,1	38,5
Soliditet	%	33,6	24,5	24,3	24,3	24,1	21,9	22,5	23,5	21,6	23,9	34,2
Räntabilitet på sysselsatt kapital	%	11,4	-0,6	2,4	8,1	13,7	2,2	1,0	-1,8	12,8	-4,6	10,8
Räntabilitet på eget kapital	%	17,3	-7,3	0,8	10,7	18,8	-4,5	-7,9	-14,9	13,8	-13,1	12,5
Räntetäckningsgrad	ggr	3,8	neg	1,6	4,3	4,6	0,7	0,2	neg	2,7	neg	3,0
Nettolåneskuld	Mkr	227,9	295,5	336,3	336,3	183,6	263,8	279,0	327,1	338,2	272,3	231,5
Skuldsättningsgrad	ggr	1,3	2,0	1,6	1,5	1,0	1,7	1,8	1,9	1,7	1,6	1,1
Övrigt
Bruttoinvesteringar exkl aktier	Mkr	46,3	51,6	43,8	50,0	44,2	35,8	44,9	38,8	69,4	73,3	51,4
Medelantal anställda		358	503	457	700	745	693	707	823	990	773	696

* Avser kvarvarande verksamheter.

** Resultaträkning, kassaflöde, EBITDA och EBIT avser kvarvarande verksamheter övriga tal är oförändrade jämfört med föregående års rapportering. *** Inklusive segment Elektronik men exklusive Bygg/Miljö. Affärsområde Bygg/Miljö utdelades i november 2006.

Övriga värden kvarstår oförändrade.

Definitioner nyckeltal

Eget riskbärande kapital Summan av redovisat eget kapital, minoritetsintresse och uppskjuten skatteskuld.

Andel riskbärande kapital Eget riskbärande kapital i procent av balansomslutningen.

Soliditet Eget kapital inklusive minoritetsintresse i procent av balansomslutningen.

Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella poster i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital Totalt kapital enligt balansräkningen minskat med inte räntebärande skulder och inte räntebärande avsättningar.

Räntabilitet på eget kapital Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Räntetäckningsgrad Rörelseresultat exklusive resultatandelar i intressebolag ökat med finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader.

Nettolåneskuld Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel.

Skuldsättningsgrad Nettolåneskuld i förhållande till eget kapital.

48 WESTERGYLLEN årsredovisning 2007 >

Adresser

Moderbolag

v

AB Westergyllen Nya Stadens Torg 10 531 31 Lidköping Telefon: 0510-48 43 60 Telefax: 0510-680 04 information@westergyllen.se www.westergyllen.se

Dotterbolag

Medicinteknik

Elos Medical AB

Box 45 540 16 Timmersdala Besöksadress: Bäckedalsvägen 5 Telefon: 0511-44 06 00 Telefax: 0511-44 06 90 info@elosmedical.se www.elosmedical.se

Elos Pinol A/S

Engvej 33 DK-3330 Gørløse Danmark Telefon: +45 48 21 64 00 Telefax: +45 48 21 64 69 pinol@elos-pinol.dk www.elos-pinol.dk

Precisionsteknik

Elos Precision AB

Enheten i Töreboda: Box 93 545 22 Töreboda Besöksadress: Verkstadsgatan 2 Telefon: 0506-184 00 Telefax: 0506-184 29 info@elosprecision.se www.elosprecision.se

Enheten i Årjäng: Box 34 672 21 Årjäng

Besöksadress: Industrigatan 8 Telefon: 0573-395 00 Telefax: 0573-71 13 72

Fixturlaser AB

Box 7 431 21 Mölndal Besöksadress: Östergårdsgatan 9 Telefon: 031-706 28 00 Telefax: 031-706 28 50 info@fixturlaser.se www.fixturlaser.se

<

AB Westergyllen (publ) Nya Stadens Torg 10 531 31 Lidköping Telefon: 0510-48 43 60 Telefax: 0510-680 04 information@westergyllen.se www.westergyllen.se