Quarterly Report • May 27, 2020
Quarterly Report
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27 MAI 2020
www.eliorgroup.com
Elior Group SA Société anonyme Capital 1 741 252,68 euros 408 168 003 R.C.S. Nanterre Siège social : 9-11 Allée de l'Arche - 92032 Paris La Défense
| 1.1 | GESTION DES RISQUES 3 |
|---|---|
| 1.2 | ANALYSE DE L'ACTIVITE ET DES RESULTATS CONSOLIDES 5 |
| 1.2.1 | Faits Marquants 6 |
| 1.2.2 | Chiffre d'affaires 6 |
| 1.2.3 | Achats consommés des activités poursuivies 9 |
| 1.2.4 | Charges de personnel des activités poursuivies 9 |
| 1.2.5 | Autres frais opérationnels des activités poursuivies 9 |
| 1.2.6 | Impôts et taxes des activités poursuivies 9 |
| 1.2.7 | Amortissements et provisions opérationnels courants des activités poursuivies 10 |
| 1.2.8 | EBITA Ajusté et Résultat operationnel courant des activités poursuivies incluant la quote-part de résultat des entreprises associées 10 |
| 1.2.9 | Autres produits et charges opérationnels non courants des activités poursuivies 12 |
| 1.2.10 | Charges et produits financiers nets des activités poursuivies 12 |
| 1.2.11 | Impôts sur les résultats des activités poursuivies 12 |
| 1.2.12 | Résultat des activités arrêtées ou destinées à être cédées 12 |
| 1.2.13 | Résultat net part du Groupe et bénéfice net par action 13 |
| 1.2.14 | Résultat net part du Groupe Ajusté 13 |
| 1.3 | FLUX DE TRESORERIE DU GROUPE POUR LES SEMESTRES CLOS LES 31 MARS 2019 ET 31 MARS 2020 14 |
| 1.3.1 | Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation poursuivies 14 |
| 1.3.2 | Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement poursuivies 16 |
| 1.3.3 | Flux de trésorerie liés aux opérations de financement poursuivies 17 |
| 1.3.4 | Incidence de la variation des taux de change et autres variations 18 |
| 1.3.5 | Free cash-flow 18 |
| 1.4 | BILAN CONSOLIDE SIMPLIFIE DU GROUPE 19 |
| 1.5 | EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DU 31 MARS 2020 20 |
| 1.6 | PRINCIPAUX FRANCHISSEMENTS DE SEUILS INTERVENUS LORS DU PREMIER SEMESTRE CLOS LE 31 MARS 2020 21 |
| 2 | COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES CONDENSES 23 |
| 3 | RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES 51 |
| 4 | ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 54 |
Face à la pandémie inédite de coronavirus (COVID-19), le Groupe Elior se mobilise pour affirmer sa maitrise et sa
Du fait de la présence du Groupe dans six pays, tous impactés par la pandémie et les mesures de confinement strictes, près de 110 000 de nos collaborateurs sont concernés par cette crise sanitaire.
Le secteur de la restauration collective est sévèrement touché du fait des fermetures de sites décidées par les administrations publiques ou les clients eux-mêmes. C'est tout particulièrement le cas marchés « Entreprises », lequel regroupe les clients privés dont les activités relèvent du secteur manufacturier ou des services ainsi que des institutions publiques, et « Enseignement », lequel rassemble les établissements d'enseignement public et privé qui reçoivent des enfants, élèves et étudiants de tout âge.
Lors de ses communications des 5 et 27 mai 2020, Elior Group a fait le point sur l'impact de la COVID-19 sur ses activités pour le premier semestre 2019-2020 (incluant 1 mois de crise) :
position d'acteur responsable auprès de ses employés, de ses convives, de ses clients et de ses partenaires.
La cartographie des risques ainsi que la gestion des risques de notre Document d'Enregistrement Universel (cf partie 3.2) n'ont pas à être profondément modifiées par cette pandémie; les risques précédemment présentés perdurent. Elior Group estime cependant que la crise sanitaire, économique et sociale liée à la COVID-19 engendre des incertitudes aussi bien en termes d'impact que de durée, l'exposant à un nouveau risque au niveau du Groupe.
Le Groupe est spécifiquement exposé à ce risque du fait que la totalité des pays dans lesquels il opère ainsi que la totalité de ses activités sont sévèrement touchées par cette pandémie.
| Causes/Risques | Conséquences | Impacts |
|---|---|---|
| Absence de |
(Re) |
Fermetures de sites et perte de chiffre d'affaires pendant cette |
| période | ||
| Salariés du Groupe infectés ou en détresse |
||
| Mesures barrières | du Groupe, des | Stocks obsolètes |
| sanitaires | salariés du |
Récession économique entrainant la faillite de certains clients, de |
| Groupe et/ou |
fournisseurs et partenaires | |
| des convives | Fraude et non-conformité du fait de la forte augmentation des |
|
| situations soumises à contrôles, et de la hausse de la pression sur | ||
| les résultats | ||
| Recherche et obtention de financements créant de nouvelles |
||
| dettes et obligations | ||
| Baisse de la rentabilité : relocalisation des achats/fournisseurs |
||
| entrainant une hausse des prix, coûts de la mise en place sur les | ||
| sites des gestes barrières sanitaires / baisse des volumes… | ||
| Perte de chiffre d'affaires par l'effet cumulé du télétravail et de la |
||
| performance des acteurs de la livraison de repas à domicile | ||
| Augmentation des coûts sociaux (fermeture de sites, activité |
||
| partielle…) | ||
| traitement ou vaccin inefficaces Impossibilité pour les Etats de stopper/ralentir la propagation Nouvelle vague de contamination |
confinement des partenaires |
Le Groupe tient son rôle de restaurateur et d'opérateur de services avec application scrupuleuse sur chacun des sites des recommandations sanitaires, tout en accomplissant ses missions d'intérêt général, auprès des soignants dans les établissements de santé, dans les maisons de retraite et dans les institutions spécialisées dans l'accueil des personnes souffrant de handicap :
Dès la fin du mois de janvier 2020, le Groupe a veillé à renforcer le respect des règles d'hygiènes préconisées, a lancé le recours à l'ensemble des dispositifs d'aide existants, a privilégié le maintien de l'emploi tant que cela était possible, notamment en favorisant la mobilité interne. Lorsque cela ne fut pas possible, l'activité partielle a été mise en place.
Dans ce contexte et pour soutenir ses collaborateurs fragilisés, le Groupe a décidé la création de fonds de soutien alimentés par la réduction des rémunérations des membres du Conseil d'administration et du Comité exécutif. Pour ne pas entraver le travail des opérationnels, le Groupe a également décidé au cours du mois de mars 2020 le gel de l'ensemble des missions d'audit interne en cours ainsi que la suspension du plan d'audit pluriannuel de déploiement du nouvel outil de contrôle interne. Celuici sera revu et fondé sur deux axes principaux :
pompiers, défense, prisons, cuisines centrales, sites ouverts, pour poursuivre l'activité ;
La cartographie des risques, révisée annuellement, tiendra compte dans sa prochaine version de cette crise et de ses impacts sur le Groupe, ses salariés, ses partenaires et ses clients. Cette crise confirme la vision que le Groupe a du contrôle interne, à savoir que c'est la réalisation des risques qui empêche l'accomplissement des objectifs. Il convient donc de tout mettre en œuvre pour éviter qu'ils surviennent ou, le cas échéant, limiter leurs impacts en disposant d'une organisation solide et agile permettant une réaction rapide et adapter.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2020 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Non audité | Impact IFRS 16 |
Proforma IAS17 |
le 31 mars 2019 Non audité (1) |
||
| Chiffre d'affaires | 2 459 | - | 2 459 | 2 594 | |
| Achats consommés | (797) | - | (797) | (825) | |
| Charges de personnel | (1 232) | - | (1 232) | (1 253) | |
| Charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions | (2) | - | (2) | (6) | |
| Autres frais opérationnels | (250) | 28 | (278) | (287) | |
| Impôts et taxes | (43) | - | (43) | (44) | |
| Amortissements et provisions opérationnels courants | (84) | (27) | (57) | (62) | |
| Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus en consolidation | (10) | - | (10) | (10) | |
| Résultat opérationnel courant des activités poursuivies | 41 | 1 | 40 | 107 | |
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | (1) | - | (1) | (1) | |
| Résultat opérationnel courant des activités poursuivies incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
40 | 1 | 39 | 106 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | (6) | - | (6) | (6) | |
| Résultat opérationnel des activités poursuivies incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
34 | 1 | 33 | 100 | |
| Charges et produits financiers nets | (17) | (3) | (14) | (31) | |
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | 17 | (2) | 19 | 69 | |
| Impôt sur les résultats | (15) | - | (15) | (37) | |
| Résultat net des activités poursuivies | 2 | (2) | 4 | 32 | |
| Résultat net des activités arrêtées ou en vue de la vente | (20) | - | (20) | (33) | |
| Résultat net | (18) | (2) | (16) | (1) | |
| Attribuables aux : | |||||
| Actionnaires de la société mère | (17) | (2) | (15) | - | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | (1) | - | (1) | (1) | |
| Résultat net par action (en €) | |||||
| Résultat net par action des activités poursuivies | |||||
| de base | 0,02 | 0,18 | |||
| dilué | 0,02 | 0,18 | |||
| Résultat net par action des activités arrêtées ou en cours de cession | |||||
| de base | (0,12) | (0,18) | |||
| dilué | (0,12) | (0,18) | |||
| Résultat net total par action de base |
(0,10) | 0,00 | |||
| dilué | (0,10) | 0,00 |
(1) Sans impact sur le chiffre d'affaires consolidé et l'EBITA ajusté de l'exercice 2018-2019, le chiffre d'affaires semestriel a été retraité suite au reclassement non significatif de remises spécifiques présentées précédemment en charges d'exploitation au lieu d'être présentées en réduction des revenus dans le cadre de la première application d'IFRS 15.
Les six premiers mois de l'exercice 2019-2020 ont été principalement marqués par la crise sanitaire COVID-19 qui a impacté la performance de nos secteurs d'activité Enseignement et Entreprises au mois de mars 2020. L'impact du COVID-19 a été estimé à 157 millions d'euros sur le chiffre d'affaires et à 70 millions sur l'EBITA ajusté avant application d'IFRS 16.
Compte tenu de la situation de trésorerie et de sa structure d'endettement, décrit en note 19 des comptes consolidés intermédiaires condensés, le Groupe a un niveau de trésorerie suffisant pour assurer la continuité de ses activités.
Dans le cadre de la revue de ses options stratégiques et à l'issue d'un processus d'offres, Elior Group avait annoncé le 20 mars 2019 être entré en discussions exclusives avec PAI Partners concernant la cession de ses activités de restauration de concessions regroupées au sein de sa filiale Areas.
Suite à cette annonce et conformément à IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées », la division restauration de concession est présentée comme activité arrêtée et les actifs et passifs classés comme actifs et passifs destinés à être cédés au bilan. La cession effective est intervenue le 1er juillet 2019.
La croissance organique entre une période financière et une période antérieure comparable est déterminée par le Groupe en calculant la croissance du chiffre d'affaires en excluant :
l'exercice n-1, est considéré comme un effet de « changement de périmètre de consolidation » le revenu généré par des activités cédées pendant l'exercice n-1 ; et
pour ce qui est des cessions réalisées pendant l'exercice n, est considéré comme un effet de « changement de périmètre de consolidation » le revenu généré par des activités cédées entre la date tombant un an avant la sortie du périmètre de consolidation des activités en question jusqu'à la fin de l'exercice n-1.
En revanche, quand le Groupe analyse et compare des périodes qui ne sont pas des exercices comptables (par exemple des semestres), l'impact des changements de périmètre de consolidation est déterminé comme suit :
« changement de périmètre de consolidation » le revenu généré par des activités cédées pendant la période n-1.
(ii) l'effet de la variation des taux de change tel que décrit ci-après
L'effet de la variation des taux de change sur la croissance du chiffre d'affaires du Groupe est la différence entre le chiffre d'affaires constaté pour la période n et le chiffre d'affaires constaté pour la période n calculé aux taux de change applicables pour la période n-1. Les taux de change applicables pour une période sont calculés selon la moyenne des taux quotidiens pour cette période.
(iii) l'effet des changements de principes comptables tel que décrit ci-après
L'effet des changements de principes comptables, notamment celui concernant la norme IFRS 15 « revenus des contrats avec les clients » applicable à compter du 1er octobre 2018.
Le chiffre d'affaires des activités poursuivies s'élève à 2 459 millions d'euros au premier semestre 2019-2020. La baisse de 5,2% par rapport à l'année précédente reflète une baisse de la croissance organique de -6,2%, un effet périmètre de +0,1% et un impact de change de +0,9%. Le chiffre d'affaires du premier semestre comprend (i) -157 millions d'euros provenant de l'impact du Coronavirus, (ii) -11 millions d'euros dû aux grèves en France, et (iii) -31 millions d'euros liés à l'interruption volontaire de contrats en Italie et à la réduction du périmètre du contrat Tesco au Royaume-Uni. En excluant ces éléments, la croissance organique du premier semestre 2020 aurait été de +1,5%.
Le tableau ci-dessous présente la répartition du chiffre d'affaires consolidé par zone géographique ainsi que la répartition de la progression du chiffre d'affaires entre croissance organique, changements du périmètre de consolidation, et impact de la variation des cours de change, séparément et pour l'ensemble du Groupe.
| 6 mois | 6 mois | Croissance | Variations de | Ecarts de | Variation | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2019-2020 | 2018-2019 (1) | organique | périmètre | change | totale |
| France | 1 086 | 1 164 | (6,6)% | 0,0% | 0,0% | (6,6)% |
| International | 1 367 | 1 419 | (5,5)% | 0,2% | 1,7% | (3,7)% |
| Restauration collective & services |
2 453 | 2 583 | (6,0)% | 0,1% | 0,9% | (5,0)% |
| Corporate & Autres | 6 | 11 | (51,6)% | 0,0% | 0,0% | (51,6)% |
| TOTAL GROUPE | 2 459 | 2 594 | (6,2)% | 0,1% | 0,9% | (5,2)% |
(1) Sans impact sur le chiffre d'affaires consolidé et l'EBITA ajusté de l'exercice 2018-2019, le chiffre d'affaires semestriel a été retraité suite au reclassement non significatif de remises spécifiques présentées précédemment en charges d'exploitation au lieu d'être présentées en réduction des revenus dans le cadre de la première application d'IFRS 15.
Le tableau ci-après présente, pour les trois principaux marchés du Groupe, la répartition du chiffre d'affaires consolidé, ainsi que les taux de croissance constatés au cours de la période.
| (en millions d'euros) | 6 mois 2019-2020 |
6 mois 2018-2019 (1) |
Croissance organique |
Variations de périmètre |
Ecarts de change |
Variation totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Entreprises | 1 056 | 1 150 | (9,0)% | 0,0% | 0,8% | (8,2)% |
| Enseignement | 788 | 818 | (4,8)% | 0,1% | 1,1% | (3,7)% |
| Santé | 615 | 626 | (3,0)% | 0,2% | 0,9% | (1,8)% |
| TOTAL GROUPE | 2 459 | 2 594 | (6,2)% | 0,1% | 0,9% | (5,2)% |
(1) Sans impact sur le chiffre d'affaires consolidé et l'EBITA ajusté de l'exercice 2018-2019, le chiffre d'affaires semestriel a été retraité suite au reclassement non significatif de remises spécifiques présentées précédemment en charges d'exploitation au lieu d'être présentées en réduction des revenus dans le cadre de la première application d'IFRS 15.
À l'international, le chiffre d'affaires recule de -3,7 % pour s'établir à 1 367 millions d'euros. La croissance organique est de -5,5 %, traduisant notamment l'impact (i) du choix de ne pas renouveler des contrats dans le secteur public en Italie l'année dernière pour -1,2 %, et (ii) de la réduction du périmètre des contrats avec Tesco au Royaume-Uni pour -1,0 %. En excluant ces éléments et l'impact du COVID-19, la croissance organique du chiffre d'affaires d'Elior à l'international s'établit à +2,0 %.
C'est d'abord en Italie, en février, que le chiffre d'affaires a été fortement impacté par la fermeture des écoles et des entreprises non essentielles. Puis le confinement a été imposé en Espagne, où le chiffre d'affaires a toutefois peu diminué. Quant aux États-Unis, les politiques menées dans les différents États et la plus grande variété de services de soutien social ont permis de soutenir, au premier semestre, la croissance du chiffre d'affaires déjà engagée avant la crise.
La croissance externe provenant d'acquisitions récentes de sociétés de petite taille génère une croissance supplémentaire de +0,2 %, notamment aux États-Unis dans le segment Santé et en Italie dans les segments Enseignement et Entreprises. L'effet de change est de +1,7 %, en raison principalement de l'appréciation du dollar américain. L'année 2020 étant bissextile, l'effet calendaire du premier semestre 2019-2020 est légèrement plus favorable que l'an dernier.
En France, le chiffre d'affaires s'élève à 1 086 millions d'euros. La croissance organique est de -6,6 %. Le chiffre d'affaires inclut un effet calendaire légèrement défavorable par rapport au premier semestre de l'année précédente. En excluant les 11 millions d'euros dus aux grèves et les 81 millions d'euros liés à la pandémie de COVID-19, la croissance organique est de +1,3 %.
Dans la Santé, la croissance organique (Elior Services inclus) augmente en ligne avec notre plan stratégique à moyen terme, tandis que la fermeture précipitée des écoles et la mise au télétravail d'une majorité de la population dans le contexte du COVID-19 ont fortement pénalisé nos secteurs Enseignement et Entreprises.
Le segment Corporate et autres, qui comprend les activités résiduelles de concession non cédées avec Areas, génère un chiffre d'affaires de près de 6 millions d'euros au premier semestre 2019-2020, en baisse par rapport au premier semestre de l'année précédente.
Les achats consommés des activités poursuivies ont diminué de 28 millions d'euros, soit de -3,5 %, de 825 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2019 à 797 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2020. Cette baisse est principalement expliquée par l'impact du COVID-19 en particulier sur la France et sur l'Italie.
Les achats consommés ont légèrement augmenté en termes de pourcentage de chiffre d'affaires en passant de 31,8 % à pour le semestre clos le 31 mars 2019 à 32,4% pour le semestre clos le 31 mars 2020.
Les charges de personnel des activités poursuivies ont diminué de 25 millions d'euros, soit -2,0%, passant de 1 259 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2019 à 1 234 millions d'euros lors du semestre clos le 31 mars 2020. Elles ont augmenté en termes de pourcentage du chiffre d'affaires passant de 48,5% à 50,2%.
Les charges de personnel hors plans de rémunérations en actions ont diminué de 21 millions d'euros, soit -1,7% passant de 1 253 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2019 à 1 232 millions d'euros lors du semestre clos le 31 mars 2020. Cette diminution résulte principalement de l'impact du COVID-19.
Les charges de personnel ont augmenté en termes de pourcentage de chiffre d'affaires passant de 48,3% pour le semestre clos le 31 mars 2019 à 50,1% lors du semestre clos le 31 mars 2020.
Les charges de personnel incluent des charges au titre des plans de rémunération à long terme en actions concernant les filiales françaises et étrangères du Groupe pour un montant de 2 millions d'euros à comparer à un montant de 6 millions d'euros pour le semestre comparable de l'exercice précédent.
Les autres frais opérationnels des activités poursuivies ont diminué de 37 millions d'euros, soit -13,0 %, passant de 287 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2019 à 250 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2020. Cette diminution résulte principalement de l'annulation des charges de loyer suite à l'application d'IFRS 16 de 28 millions d'euros.
Les impôts et taxes des activités poursuivies ont légèrement diminué de 1 millions d'euros, soit -1,4 %, passant de 44 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2019 à 43 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2020.
Les amortissements et provisions opérationnels courants des activités poursuivies ont augmenté de 22 millions d'euros soit une hausse de 35,6%, passant de 62 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2019 à 84
millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2020. Cette augmentation provient essentiellement des amortissements des droits d'utilisation relatifs à l'application d'IFRS 16.
L'Ebita ajusté des activités poursuivies s'établit à 52 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2020, contre 122 millions d'euros pour le période comparable
Le tableau suivant présente l'Ebita ajusté par segment pour les périodes indiquées, également exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires pour chaque segment.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars |
Variation Ebita |
Marge d'Ebita ajusté | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ajusté | 2020 | 2019 | |
| France | 37 | 69 | (32) | 3,4% | 5,9% |
| International | 26 | 66 | (40) | 1,9% | 4,7% |
| Restauration Collective & Services | 63 | 135 | (72) | 2,6% | 5,2% |
| Corporate & Autres | (11) | (13) | 2 | ||
| TOTAL GROUPE | 52 | 122 | (70) | 2,1% | 4,7% |
L'Ebita ajusté des activités poursuivies du Groupe s'élève à 52 millions d'euros, dont 1 million d'euros lié à l'application de la norme IFRS 16, pour le semestre clos le 31 mars 2020. Ce chiffre, en baisse de 70 millions d'euros par rapport au premier semestre de l'exercice précédent, conduit à une marge d'Ebita ajusté de 2,1 % au premier semestre 2019-2020 contre 4,7 % au premier semestre 2018-2019. L'impact des grèves en France est de 7 millions d'euros, les interruptions volontaires de contrats en Italie et la réduction du périmètre de contrats Tesco ont un impact mineur, tandis que l'impact de la pandémie de coronavirus s'élève à 70 millions d'euros.
À l'international, l'Ebita ajusté totalise 26 millions d'euros, une chute de 60 % par rapport aux 66 millions d'euros comptabilisés l'an dernier en raison notamment de l'impact majeur du COVID-19. L'Ebita ajusté rapporté au chiffre d'affaires s'établit à 1,9 %, en baisse de
2,8 points de pourcentage après avoir atteint 4,7 % au premier semestre 2018-2019.
En France, la discipline opérationnelle accrue et la plus grande sélectivité commerciale de l'équipe de direction ont contribué à compenser l'impact des grèves générales en France, mais les mesures de confinement liées au COVID-19 ont fortement impacté l'activité. Le segment Santé a été le moins affecté, malgré la fermeture des cafétérias dans les hôpitaux et, pour Elior Services, la fermeture d'hôtels et de sites de loisirs. L'Ebita ajusté s'établit à 37 millions d'euros au 1er semestre 2019-2020, en baisse de 32 millions d'euros par rapport à la période comparable l'an dernier. L'Ebita ajusté rapporté au chiffre d'affaires atteint 3,4 %, contre 5,9 % au premier semestre de l'année précédente.
L'Ebita ajusté du segment Corporate et autres s'améliore légèrement par rapport au 1er semestre 2018-2019, en raison principalement de la baisse des provisions pour rémunérations variables.
Le résultat Opérationnel courant des activités poursuivies incluant la Quote-part de résultat des entreprises associées s'élève à 40 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2020, contre 106 millions d'euros pour le 1 er semestre de l'exercice 2018-2019. Il comprend l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions pour 10 millions d'euros (stable par rapport au 1er semestre 2018-2019) et les charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions pour 2 millions d'euros (contre 6 millions d'euros au 1 er semestre 2018-2019).
Les autres produits et charges opérationnels non courants des activités poursuivies du Groupe ont représenté une charge nette de 6 millions d'euros pour les semestres clos le 31 mars 2020 et 2019. Ils comprennent principalement des coûts de restructuration et d'arrêts d'activité encourus en France et à l'étranger.
Les charges financières nettes des activités poursuivies s'établissent à 17 millions d'euros au 1er semestre 2019-2020, dont un impact IFRS 16 de -3 millions d'euros, contre 31 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2019.
Cette baisse est principalement due à la réduction de la dette financière consécutive à la cession d'Areas au cours de l'exercice précédent et de l'impact de la baisse du ratio de levier sur la marge.
La charge d'impôts des activités poursuivies du Groupe a diminué de 22 millions d'euros, passant de 37 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2019 à 15 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2020. Cette diminution est principalement due à la crise COVID-19 conduisant à une baisse significative du résultat avant impôt de 52 millions d'euros et à une réduction en France de la charge de CVAE passant de 12 millions d'euros à 9 millions d'euros.
Le résultat net des activités arrêtées ou en vue de la vente s'élève à (20) millions d'euros au 1er semestre 2019-2020 contre (33) millions d'euros au 1er semestre 2018-2019. Le 1 er juillet 2019, Elior Group avait finalisé la cession de sa filiale Areas (Division Concession) à PAI Partners pour un montant de 1,4 milliards d'euros correspondant à une valeur d'entreprise de 1,542 milliards d'euros, dont 70 millions d'euros ont fait l'objet d'une crédit-vendeur rémunéré. La transaction avait généré une plus-value de cession nette de 208 millions d'euros présentée en « Activités arrêtées » avant ajustement de prix définitif.
Au 31 mars 2020, le résultat net des activités arrêtées ou en vue de la vente inclut essentiellement un impact de 20 millions d'euros relatifs à l'ajustement de prix de cession complémentaire de la Division Concession lié au « working capital ».
En raison des facteurs décrits ci-dessus, le Groupe a réalisé au 1er semestre 2019-2020 un résultat net part du Groupe de (17) millions d'euros, contre un résultat nul enregistré pour le semestre clos le 31 mars 2019.
La perte nette par action calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions Elior Group en circulation à la fin du semestre clos le 31 mars 2020 s'élève à 0,10 euro, à comparer à 0,00 euro dégagé lors du premier semestre de l'exercice 2019.
Le résultat net part du Groupe ajusté correspond au résultat net part du Groupe des activités poursuivies retraité (i) des « autres produits et charges opérationnels non courants », (ii) des dépréciations de goodwill et des dotations aux amortissements relatifs aux actifs incorporels reconnus en consolidation au titre des acquisitions, (iii) des dépréciations exceptionnelles sur titres de participations non consolidées et prêts, (iv) des impacts liés aux plus ou moins-values de cession de sociétés consolidées présentés en « Activités arrêtées ou en cours de cession » ; l'ensemble de ces retraitements étant net d'impôts.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 (1) | ||
| Résultat net part du Groupe des activités poursuivies | 3 | 32 | |
| Retraitements | |||
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 6 | 6 | |
| Charge d'impairment du goodwill | - | - | |
| Dotations aux amortissements relatifs aux actifs incorporels reconnus en consolidation |
10 | 10 | |
| Dépréciation exceptionnelle sur titres de participations non consolidés et prêts |
- | - | |
| Effet d'impôts sur les retraitements précédents et annulation de l'économie d'impôt générée par le complément de prix de cession d'Areas |
(8) | (4) | |
| Résultat net part du Groupe ajusté | 11 | 44 | |
| Résultat net part du Groupe par action ajusté en € | 0,06 | 0,25 |
(1) Les montants au 31 mars 2019 sont représentés afin de refléter les impacts des activités poursuivies.
Le tableau ci-dessous résume les flux de trésorerie du Groupe pour les semestres clos les 31 mars 2019 et 2020.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2020 | |||
|---|---|---|---|---|
| Non audité |
Impact IFRS 16 |
Proforma IAS17 |
clos le 31 mars 2019 |
|
| Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation poursuivies | 84 | 25 | 59 | 121 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies |
(58) | - | (58) | (68) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement des activités poursuivies |
680 | (25) | 705 | 75 |
| Incidence de la variation des taux de change et autres variations | - | - | - | (3) |
| Variation Nette de la Trésorerie des activités poursuivies | 706 | - | 706 | 125 |
| Variation Nette de la Trésorerie des activités non poursuivies | (6) | - | (6) | (127) |
| Variation de trésorerie nette | 700 | - | 700 | (2) |
Le tableau suivant présente les éléments des flux de trésorerie du Groupe résultant de l'activité au titre des semestres clos les 31 mars 2019 et 31 mars 2020.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Excédent brut d'exploitation (EBITDA) | 135 | 178 |
| Variation des besoins en fonds de roulement opérationnels nets | (38) | (18) |
| Intérêts et charges financières versés | (11) | (28) |
| Impôts versés | 2 | - |
| Autres flux de trésorerie (y compris dividendes reçus d'entreprises associées) |
(4) | (11) |
| Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation poursuivies | 84 | 121 |
Les encaissements de trésorerie liés à l'activité d'exploitation poursuivie s'élèvent à 84 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2020 contre 121 millions d'euros pour le trimestre clos le 31 mars 2019.
La variation des besoins en fonds de roulement a conduit à des décaissements nets de trésorerie au cours du semestre clos le 31 mars 2020 de 38 millions d'euros en baisse par rapport à ceux de la même période de l'exercice précédent où ils s'élevaient à 18 millions d'euros. Cette évolution est principalement relative à la baisse des cessions de créances clients en France et en Espagne dans le cadre du contrat de titrisation.
Pour le semestre clos le 31 mars 2020, les intérêts financiers versés sont inférieurs au montant versé lors du semestre clos le 31 mars 2019 suite à la baisse de l'endettement consolidé du Groupe avec le remboursement anticipé du « Term Loan » suite à la cession d'Areas effectué au deuxième semestre de l'exercice 2018-2019.
Les impôts versés comprennent l'impôt sur les sociétés payé dans toutes les zones géographiques dans lesquelles le Groupe opère. Ils comprennent également la taxe italienne IRAP (Imposta Regionale Sulle Attività Produttive) et la taxe française CVAE (cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises) et les State Tax aux Etats-Unis.
Le montant des impôts encaissés au titre du semestre clos le 31 mars 2020 est de 2 millions d'euros contre des décaissements nuls au cours du semestre clos le 31 mars 2019. Cette amélioration est essentiellement liée à des remboursements d'impôts sur le premier semestre de l'exercice 2020 en France et aux Etats-Unis pour des paiements excédentaires intervenus lors de l'exercice précédent.
Les autres flux de trésorerie comprennent principalement des encaissements et décaissements de trésorerie relatifs (i) aux revenus et dépenses non récurrents figurant sous l'intitulé «Autres produits et charges opérationnels non courants» dans le compte de résultat consolidé du Groupe et (ii) aux paiements effectués en relation avec les ajustements liés à l'affectation du coût d'acquisition, relatifs aux acquisitions comptabilisées conformément aux normes IFRS.
Les décaissements nets de trésorerie s'élevaient à 11 millions d'euros et 4 millions d'euros pour les semestres clos respectivement aux 31 mars 2019 et 31 mars 2020. Les décaissements nets de trésorerie pour le semestre clos le 31 mars 2020 sont principalement dus aux coûts de restructuration.
Le tableau suivant présente les éléments de flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement pour les semestres clos les 31 mars 2019 et 31 mars 2020.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (53) | (60) |
| Acquisitions et cessions d'immobilisations financières | (1) | 8 |
| Acquisitions et cessions de sociétés consolidées | (4) | (16) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies | (58) | (68) |
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies s'élevaient à 68 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2019 et à 58 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2020.
Les flux de trésorerie consolidés affectés aux dépenses d'investissement en immobilisations corporelles et incorporelles (net des produits des ventes) sont en recul. Ils représentaient 60 millions d'euros et 53 millions d'euros au cours des semestres clos respectivement aux 31 mars 2019 et 31 mars 2020.
Les dépenses d'investissement de l'activité restauration collective et services représentaient 58 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2019 et 51 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2020 soit respectivement 2,2% et 2,1% du chiffre d'affaires de cette activité sur les deux semestres. Cette baisse résulte d'une allocation plus stricte des dépenses d'investissement.
Les décaissements nets de trésorerie consolidés au titre des cessions d'immobilisations financières ont représenté un montant de 1 million d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2020. Il s'agit essentiellement les dépôts de garantie versés.
Les encaissements nets de trésorerie consolidés au titre des cessions d'immobilisations financières ont représenté un montant de 8 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2019. Il s'agissait essentiellement de la cession de participations minoritaires au capital de jeunes sociétés innovantes intervenant dans des activités connexes ou complémentaires à celles d'Elior.
Les flux de trésorerie liés aux acquisitions au 1er semestre clos le 31 mars 2020 se sont élevés à 4 millions d'euros et concernent essentiellement les paiements de compléments de prix relatifs aux acquisitions en Inde effectuées antérieurement.
Les flux de trésorerie liés aux acquisitions au 1er semestre clos le 31 mars 2019 s'élevaient à 16 millions d'euros et concernaient essentiellement des compléments de prix relatifs aux acquisitions aux Etats-Unis et en Inde effectuées antérieurement.
Le tableau suivant présente les éléments de flux de trésorerie consolidés liés aux opérations de financement au titre des semestres clos les 31 mars 2019 et 31 mars 2020.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | |
|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | - | - |
| Mouvements sur capitaux propres de la mère | - | - |
| Achats d'actions propres | (21) | - |
| Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle | - | - |
| Emissions d'emprunts | 732 | 82 |
| Remboursements d'emprunts et dettes financières | (3) | (7) |
| Remboursements de la dette locative (IFRS 16) | (28) | - |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement des activités poursuivies | 680 | 75 |
La trésorerie nette provenant des opérations de financement des activités poursuivies représentait une entrée nette de 680 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2020 contre 75 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2019.
Les achats d'actions propres ont conduit à des décaissements nets d'un montant de 21 millions d'euros au cours de semestre clos au 31 mars 2020, principalement suite au programme de rachat d'actions initié en 2019.
La trésorerie générée par les émissions d'emprunts représentait 82 millions d'euros et 732 millions d'euros au cours des semestres clos respectivement aux 31 mars 2019 et 31 mars 2020.
Pour le semestre clos le 31 mars 2020, la trésorerie générée par les émissions d'emprunts correspond principalement (i) au tirage sur les lignes de crédit revolving en euros à hauteur de 450 millions d'euros et en US dollar à hauteur de 227 millions d'euros ; et (ii) à la variation de l'encours de créances « titrisées » pour un montant de 55 millions d'euros.
Pour le semestre clos le 31 mars 2019, la trésorerie générée par les émissions d'emprunts correspondait principalement (i) à la variation de l'encours de créances « titrisées » pour un montant de 37 millions d'euros, et (ii) du tirage sur la ligne revolving en euros à hauteur de 44 millions d'euros.
Les remboursements d'emprunts ont conduit à des décaissements nets d'un montant de 7 millions d'euros et 3 millions d'euros au cours des semestres clos respectivement aux 31 mars 2019 et 31 mars 2020.
Au cours du semestre clos le 31 mars 2020, les remboursements ont principalement concerné l'encours de créances « titrisées ».
Au cours du semestre clos le 31 mars 2019, les remboursements ont principalement concerné les lignes de revolving pour 6 millions d'euros et des contrats de location financement.
Les remboursements de la dette locative ont conduit à des décaissements nets d'un montant de 28 millions d'euros au cours de semestre clos aux 31 mars 2020 suite à l'application de la norme IFRS 16.
Pour le semestre clos le 31 mars 2020, les variations des taux de change et les autres variations sont sans impact sur la trésorerie contre un effet négatif de 3 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2019.
| (en millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars | ||
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | ||
| Excédent brut d'exploitation (EBITDA) | 135 | 178 | |
| Acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (53) | (60) | |
| Variation des besoins en fonds de roulement | (38) | (18) | |
| Autres flux opérationnels | (4) | (11) | |
| Free Cash-Flow Opérationnel | 40 | 89 | |
| Impôts encaissés (versés) | 2 | - | |
| Free Cash-Flow | 42 | 89 |
Le free cash-flow s'élève à 42 millions d'euros au premier semestre clos le 31 mars 2020 contre 89 millions d'euros pour la période comparable de 2019. Ce recul est imputable à la baisse de l'Ebita ajusté de 74 millions d'euros avant impact de l'application de la norme IFRS 16 et à une hausse de la variation du besoin en fonds de roulement liée à un recours à la titrisation moins important de 18 millions d'euros, partiellement compensée par une réduction des dépenses de restructuration et d'investissement.
| (en millions d'euros) | Au 31 mars 2020 |
Au 30 Sept 2019 |
(en millions d'euros) | Au 31 mars 2020 |
Au 30 Sept 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants (*) | 3 039 | 2 827 | Capitaux Propres | 1 600 | 1 668 |
| Actifs courants hors Trésorerie |
813 | 848 | Participations ne donnant pas le contrôle |
1 | 2 |
| Actifs classés comme détenus en vue de la vente |
22 | 10 | Passifs non courants (*) | 1 741 | 860 |
| Trésorerie | 779 | 83 | Passifs courants (*) | 1 291 | 1 224 |
| Passifs classés comme détenus en vue de la vente |
20 | 14 | |||
| Total Actif | 4 653 | 3 768 | Total Passif | 4 653 | 3 768 |
| Besoin en fonds de roulement opérationnels nets |
(335) | (280) | |||
| Endettement financier brut | 1 562 | 618 | |||
| Endettement financier net SFA (**) | 563 | 539 | |||
| Ratio levier SFA (endettement financier net SFA / Ebita ajusté) |
2,50 | 1,80 |
(*) Inclus l'impact IFRS 16 au 31 mars 2020.
(**) L'endettement net SFA déterminé selon l'ancienne norme IAS17.
Au 31 mars 2020, la dette financière brute s'élève à 1 562 millions d'euros, dont 248 millions de dettes de loyers suite à l'application d'IFRS 16. Avant impact d'IFRS 16, l'augmentation de la dette financière brute s'élève à 696 millions d'euros par rapport au 30 septembre 2019, soit 618 millions d'euros, principalement en raison du tirage sur les lignes de crédit revolving en euros et en dollar US. Elle comprend essentiellement (i) des facilités bancaires dans le cadre du Senior Facilities Agreement « SFA » pour un total de 1 203 millions d'euros, dont les tirages sur les lignes de crédit revolving en euros et en dollars pour un total de 677 millions d'euros, (ii) les financements par la titrisation de créances commerciales des filiales françaises, italiennes et espagnoles pour un montant de 106 millions d'euros, (iii) la dette de loyers pour un montant de 248 millions d'euros et (iv) les autres emprunts pour un montant de 4 millions d'euros.
Au 31 mars 2020 et pour le semestre écoulé, le taux moyen – y inclus la marge de crédit mais hors effet des couvertures de taux – sur les dettes financières portées par le Groupe au titre du SFA, et de la titrisation de créances commerciales qui constituent la part la plus significative de l'endettement du Groupe est de 1,04% (2,6% au 31 mars 2019).
La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élèvent à 779 millions d'euros au 31 mars 2020. La trésorerie présentée dans le tableau de flux de trésorerie, nette des découverts bancaires et des intérêts courus à court terme, s'élève à 776 millions d'euros.
Au 31 mars 2020, l'endettement net consolidé (selon la définition du SFA) s'élève à 563 millions d'euros, soit 2,50 fois l'EBITDA consolidé sur 12 mois glissants proforma à comparer à 1,80 fois l'EBITDA de l'exercice clos au 30 septembre 2019.
Le 26 mai 2020, Elior Group a obtenu l'accord de ses banques de référence afin d'obtenir une suspension du test de covenant auquel sont soumis les emprunts Seniors du Groupe, au 30 septembre 2020 et au 31 Mars 2021.
Axa Investment Managers a déclaré avoir franchi le 13 février 2020, à la hausse, le seuil statutaire de 1% du capital et des droits de vote de la Société détenant ainsi 1,37% des actions et des droits de vote de la Société ;
Sycomore Asset Management a déclaré avoir franchi le 12 février 2020, à la baisse, le seuil statutaire de 1% du capital et des droits de vote de la Société, détenant ainsi 0,99% des actions et des droits de vote de la Société ;
ainsi 4,22% des actions et des droits de vote de la Société ;
Edmond de Rothschild a déclaré avoir franchi le 26 mars 2020, à la baisse, le seuil statutaire de 1% du capital et des droits de vote de la Société détenant ainsi 0,60% des actions et des droits de vote de la Société.
27 mai 2020
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Pour les semestres clos le 31 mars 2020 et le 31 mars 2019
www.eliorgroup.com
Elior Group SA Société anonyme Capital 1 741 252,68 euros 408 168 003 R.C.S. Nanterre Siège social : 9-11, Allée de l'Arche - 92032 Paris La Défense
| 1. | COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ET ETAT DU RESULTAT GLOBAL25 | |
|---|---|---|
| 1.1 | Compte de résultat consolidé 25 | |
| 1.2 | Etat du résultat global 27 | |
| 2. | BILAN CONSOLIDE 28 | |
| 2.1 | Actif 28 | |
| 2.2 | Passif 29 | |
| 3. | TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE 30 | |
| 4. | TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES 32 | |
| 2019 | ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES IFRS POUR LES SEMESTRES CLOS LE 31 MARS 2020 ET | |
| 5. | PRESENTATION GENERALE 33 | |
| 6. | FAITS MARQUANTS33 | |
| 7. | BASE DE PREPARATION DES COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES CONDENSES 33 |
|
| 8. | NOUVELLES NORMES ET AMENDEMENTS AUX NORMES 34 | |
| 9. | RECOURS A DES ESTIMATIONS 35 | |
| 10. | TAUX DE CHANGE 36 | |
| 11. | REGROUPEMENTS D'ENTREPRISES 37 | |
| 12. | INFORMATION SECTORIELLE 37 | |
| 12.1 | Chiffre d'affaires, EBITA ajusté et actifs non courants par segment 38 | |
| 12.2 | Chiffre d'affaires par secteur d'activité clients 39 | |
| 13. | AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS NON COURANTS 39 | |
| 14. | IMPOTS SUR LE RESULTAT39 | |
| 15. | CAPITAL DE LA SOCIETE MERE, DIVIDENDE ET PAIEMENT EN ACTION 40 | |
| 15.1 | Capital de la société mère 40 | |
| 15.2 | Dividendes 40 | |
| 15.3 | Paiement en actions 40 | |
| 16. | ECARTS D'ACQUISITION40 | |
| 16.1 | Perte de valeur et analyse de sensibilité 41 | |
| 17. | IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 42 | |
| 18. | IMMOBILISATIONS CORPORELLES 43 | |
| 19. | DETTES FINANCIERES ET CHARGES FINANCIERES NETTES 43 | |
| 19.1 | Dettes financières 43 | |
| 19.2 | Charges financières nettes 48 | |
| 20. | PROVISIONS COURANTES ET NON COURANTES49 | |
| 21. | TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES 50 | |
| 22. | ACTIVITES ARRETEES OU DESTINEES A ETRE CEDEES 50 | |
| 23. | EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE DU 31 MARS 2020 50 |
| (En millions d'euros) | Note | Semestre clos le 31 mars 2020 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2019 Non audité (1) |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 12.1 | 2 459 | 2 594 |
| Achats consommés | (797) | (825) | |
| Charges de personnel | (1 232) | (1 253) | |
| Charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions |
(2) | (6) | |
| Autres frais opérationnels | (250) | (287) | |
| Impôts et taxes | (43) | (44) | |
| Amortissements et provisions opérationnels courants | (84) | (62) | |
| Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus en consolidation |
(10) | (10) | |
| Résultat opérationnel courant des activités poursuivies | 41 | 107 | |
| Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées |
(1) | (1) | |
| Résultat opérationnel courant des activités poursuivies incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
12.1 | 40 | 106 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 13. | (6) | (6) |
| Résultat opérationnel des activités poursuivies incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
34 | 100 | |
| Charges financières | 19.2 | (20) | (33) |
| Produits financiers | 19.2 | 3 | 2 |
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | 17 | 69 | |
| Impôt sur les résultats | 14. | (15) | (37) |
| Résultat net des activités poursuivies | 2 | 32 | |
| Résultat net des activités arrêtées ou en vue de la vente | 22. | (20) | (33) |
| Résultat net | (18) | (1) | |
| Attribuables aux : | |||
| Actionnaires de la société mère | (17) | 0 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | (1) | (1) |
(1) Sans impact sur le chiffre d'affaires consolidé et l'EBITA ajusté de l'exercice 2018-2019, le chiffre d'affaires semestriel a été retraité suite au reclassement non significatif de remises spécifiques présentées précédemment en charges d'exploitation au lieu d'être présentées en réduction des revenus dans le cadre de la première application d'IFRS 15.
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2020 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2019 Non audité |
|---|---|---|
| Résultat net par action (en €) | ||
| Résultat net par action des activités poursuivies | ||
| de base | 0,02 | 0,18 |
| dilué | 0,02 | 0,18 |
| Résultat net par action des activités arrêtées ou en vue de la vente |
||
| de base | (0,12) | (0,18) |
| dilué | (0,12) | (0,18) |
| Résultat net total par action | ||
| de base | (0,10) | 0,00 |
| dilué | (0,10) | 0,00 |
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2020 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2019 Non audité |
|---|---|---|
| Résultat net de la période | (18) | (1) |
| Éléments non recyclables ultérieurement en résultat Engagements liés aux avantages au personnel (1) |
14 | - |
| Eléments recyclables ultérieurement en résultat | ||
| Instruments financiers | 2 | (10) |
| Écarts de conversion | (6) | 4 |
| Impôt sur les résultats | (1) | 3 |
| (5) | (3) | |
| Résultat global Attribuable aux : |
(9) | (4) |
| - Actionnaires de la société mère | (8) | (3) |
| - Participations ne donnant pas le contrôle | (1) | (1) |
(1) Engagements nets de l'effet d'impôt.
| (En millions d'euros) | Note | Au 31 mars 2020 Non audité |
Au 30 septembre 2019 Audité |
|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 16. | 1 850 | 1 851 |
| Immobilisations incorporelles | 17. | 247 | 262 |
| Immobilisations corporelles | 18. | 357 | 392 |
| Droits d'utilisation | 8. | 249 | - |
| Autres actifs non courants | 15 | 8 | |
| Actifs financiers non courants | 107 | 104 | |
| Participations dans les entreprises associées | - | 1 | |
| Juste valeur des instruments financiers dérivés (*) | - | - | |
| Impôts différés | 214 | 209 | |
| Total actif non courant | 3 039 | 2 827 | |
| Stocks | 98 | 94 | |
| Clients et autres créances d'exploitation | 638 | 675 | |
| Actifs sur contrat client | - | - | |
| Actif d'impôt exigible | 14 | 32 | |
| Autres actifs courants | 63 | 47 | |
| Créances financières court terme (*) | - | - | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie (*) | 779 | 83 | |
| Actifs classés comme détenus en vue de la vente | 22. | 22 | 10 |
| Total actif courant | 1 614 | 941 | |
| Total actif | 4 653 | 3 768 |
(*) Inclus dans le calcul de l'endettement financier net
| (En millions d'euros) | Note | Au 31 mars 2020 Non audité |
Au 30 septembre 2019 Audité |
|---|---|---|---|
| Capital | 2 | 2 | |
| Réserves et résultats accumulés | 1 601 | 1 662 | |
| Écarts de conversion | (3) | 4 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 1 | 2 | |
| Total capitaux propres | 4. | 1 601 | 1 670 |
| Emprunts et dettes financières (*) | 19. | 1 310 | 602 |
| Dettes de loyers (*) | 8. | 189 | - |
| Juste valeur des instruments financiers dérivés (*) | 9 | 9 | |
| Passifs sur acquisitions de titres | 46 | 70 | |
| Impôts différés | 71 | 60 | |
| Engagements de retraite et avantages au personnel |
20. | 93 | 104 |
| Provisions non courantes | 20. | 23 | 15 |
| Autres passifs non courants | - | - | |
| Total passif non courant | 1 741 | 860 | |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 534 | 550 | |
| Dettes sur immobilisations | 12 | 15 | |
| Dettes fiscales et sociales | 463 | 476 | |
| Dette d'impôt sur le résultat | 15 | 15 | |
| Emprunts et dettes financières (*) | 19. | 4 | 16 |
| Dettes de loyers (*) | 8. | 59 | - |
| Dettes sur acquisition de titres | 8 | 2 | |
| Provisions courantes | 20. | 64 | 63 |
| Passif sur contrat client | 38 | 49 | |
| Autres passifs courants | 94 | 38 | |
| Passifs classés comme détenus en vue de la vente | 22. | 20 | 14 |
| Total passif courant | 1 311 | 1 238 | |
| Total passif | 3 052 | 2 098 | |
| Total du passif et des capitaux propres | 4 653 | 3 768 | |
| (*) Inclus dans le calcul de l'endettement financier net Endettement financier net hors juste valeur des |
792 | 543 | |
| instruments financiers dérivés et frais d'émission d'emprunt |
786 | 539 |
| (En millions d'euros) | Note | Semestre clos le 31 mars 2020 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2019 Non audité |
|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie liés aux activités poursuivies | |||
| Résultat opérationnel courant incluant la QP de résultat des entreprises associées |
40 | 106 | |
| Key money - amortissements | 1 | - | |
| Dotations aux amortissements | 94 | 72 | |
| Dotations aux provisions | - | - | |
| Excédent brut d'exploitation (EBITDA) | 135 | 178 | |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | - | - | |
| Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité | (38) | (18) | |
| Intérêts et charges financières versés | (11) | (28) | |
| Impôts versés | 2 | - | |
| Autres flux | (4) | (11) | |
| Flux nets de trésorerie liés aux activités d'exploitation poursuivies Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies |
84 | 121 | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 17. 18. |
(55) | (62) |
| Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 2 | 2 | |
| Acquisitions d'actifs financiers | (1) | - | |
| Cessions d'actifs financiers | - | 8 | |
| Acquisitions de sociétés consolidées après déduction du montant de la trésorerie acquise |
11. | (4) | (16) |
| Autres flux liés aux opérations d'investissements Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies |
- (58) |
- (68) |
|
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement des activités poursuivies |
|||
| Achats d'actions propres | (21) | - | |
| Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle | - | - | |
| Émissions d'emprunts et dettes financières | 19. | 732 | 82 |
| Remboursements d'emprunts et dettes financières | 19. | (3) | (7) |
| Remboursements de la dette locative | 19. | (28) | - |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement des activités poursuivies |
680 | 75 | |
| Incidence de la variation des taux de change et autres variations | - | (3) | |
| Variation de la trésorerie nette des activités | 706 | 125 | |
| Variation Nette de la Trésorerie des activités non poursuivies | 22. | (6) | (127) |
| Trésorerie nette à l'ouverture | 76 | 78 | |
| Trésorerie nette à la clôture | 776 | 76 |
Les découverts bancaires et les comptes courants détenus à des fins de gestion de la trésorerie sont considérés comme des éléments de trésorerie et sont de fait déduits de la trésorerie dans le tableau de flux nonobstant leur classement en Emprunts et dettes financières courants. Ces éléments constituent la seule différence entre la trésorerie présentée à l'actif du bilan et la trésorerie nette en fin de période, présentée dans le tableau de flux de trésorerie.
La réconciliation avec les postes de trésorerie active et passive présentés au bilan consolidé est détaillée ci-dessous :
| (En millions d'euros) | Au 31 mars 2020 Non audité |
Au 30 septembre 2019 Audité |
|---|---|---|
| Trésorerie active | 779 | 83 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 779 | 83 |
| Trésorerie passive | 3 | 7 |
| Découverts bancaires | 1 | 4 |
| Comptes courants | 2 | 2 |
| Intérêts courus non échus | - | 1 |
| Trésorerie nette au tableau de flux de trésorerie | 776 | 76 |
| (En millions d'euros) |
Nombre d'actions |
Capital | Primes liées au capital et autres réserves |
Résultats consolidés de la période |
Écarts de conversion |
Total part du Groupe |
Participations ne donnant pas le contrôle |
Total capitaux propres consolidés |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 01/10/2018 |
175 949 096 | 2 | 1 440 | 34 | (25) | 1 451 | 11 | 1 462 |
| Résultat net | 271 | 271 | (1) | 270 | ||||
| Engagements liés aux avantages au personnel Instruments financiers : |
(11) | (11) | (1) | |||||
| variations de juste | (8) | (8) | (8) | |||||
| Écarts de conversion | 8 | 8 | 0 | 8 | ||||
| Résultat global | (19) | 271 | 8 | 260 | (1) | 259 | ||
| Affectation du résultat de la période |
34 | (34) | 0 | |||||
| Augmentation de capital |
2 370 050 | (50) | (50) | (50) | ||||
| Dividendes versés | (33) | (33) | (3) | (36) | ||||
| Paiement fondé sur les actions (IFRS2) |
1 | 1 | 1 | |||||
| Autres variations | 39 | 39 | (5) | 34 | ||||
| Capitaux propres au 30/09/2019 |
178 319 146 | 2 | 1 412 | 271 | (17) | 1 668 | 2 | 1 670 |
| Impacts IFRS 16 | (1) | (1) | (1) | |||||
| Capitaux propres retraités au |
178 319 146 | 2 | 1 411 | 271 | (17) | 1 667 | 2 | 1 669 |
| Résultat net | (17) | (17) | (1) | (18) | ||||
| Engagements liés aux avantages au personnel |
14 | 14 | 14 | |||||
| Instruments financiers : variations de juste |
1 | 1 | 1 | |||||
| Écarts de conversion | (6) | (6) | - | (6) | ||||
| Résultat global | 15 | (17) | (6) | (8) | (1) | (9) | ||
| Affectation du résultat de la période |
271 | (271) | - | - | ||||
| Diminution de capital | (4 268 550) | (20) | (20) | (20) | ||||
| Dividendes versés | (52) | (52) | - | (52) | ||||
| Paiement fondé sur les actions (IFRS2) |
74 672 | 1 | 1 | - | 1 | |||
| Autres variations | 12 | 12 | - | 12 | ||||
| Capitaux propres au 31/03/2020 |
174 125 268 | 2 | 1 638 | (17) | (23) | 1 600 | 1 | 1 601 |
Elior Group SA est une société anonyme enregistrée et domiciliée en France. Son siège social est situé à Paris La Défense, 9-11 Allée de l'Arche. Au 31 mars 2020, Elior Group SA est détenue à 6,84 % par la Caisse de Dépôts et Placement du Québec (CDPQ), à 20,01 % par la société BIM SAS (contrôlée par Robert Zolade), à 7,66 % par Corporacion Empresarial Emesa, à 5,11 % par le Fonds Stratégique de Participations et à 60,38 % par des investisseurs privés et publics suite à son introduction sur le marché réglementé d'Euronext Paris, le 11 Juin 2014.
Elior Group est un acteur majeur de la restauration sous contrat et des services qui y sont associés. Le Groupe opère ses activités de restauration collective & services par l'intermédiaire de ses filiales et participations implantées dans 6 pays, dont le Royaume-Uni, l'Espagne, l'Italie et les Etats-Unis.
Les six premiers mois de l'exercice 2019-2020 ont été principalement marqués par la crise sanitaire COVID-19 qui a impacté la performance de nos secteurs d'activité Enseignement et Entreprises au mois de mars 2020. L'impact du COVID-19 a été estimé à 157 millions d'euros sur le chiffre d'affaires et à 70 millions sur l'EBITA ajusté avant application d'IFRS 16.
Compte tenu de la situation de trésorerie et de sa structure d'endettement, décrit en note 19, le Groupe a un niveau de trésorerie suffisant pour assurer la continuité de ses activités.
Dans le cadre de la revue de ses options stratégiques et à l'issue d'un processus d'offres, Elior Group a annoncé le 20 mars 2019 être entré en discussions exclusives avec PAI Partners concernant la cession de ses activités de restauration de concessions regroupées au sein de sa filiale Areas.
Suite à cette annonce et conformément à IFRS 5 « Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées », la division restauration de concession est présentée comme activité arrêtée et les actifs et passifs classés comme actifs et passifs destinés à être cédés au bilan.
La cession effective est intervenue le 1er juillet 2019.
Les états financiers intermédiaires condensés du semestre au 31 mars 2020 ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». S'agissant de comptes condensés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2019.
Pour les périodes intermédiaires, les impôts sur les résultats, hors Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE) mais y compris l'IRAP en Italie, sont provisionnés sur la base du taux d'imposition qui devrait s'appliquer au résultat annuel total. La CVAE, (qui est incluse dans la charge d'impôts sur les résultats) et la participation des salariés sont provisionnées sur la base de 50% de la charge annuelle estimée.
La charge de retraite pour les 6 mois clos les 31 mars 2019 et 2020 représente 50% de la charge calculée pour respectivement, les exercices complets clos les 30 septembre 2019 et 2020.
Les aides gouvernementales obtenues en raison des impacts du COVID-19 ont été reconnues conformément à IAS 20 « Comptabilisation des subventions publiques ».
Les principes et méthodes comptables appliqués sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des états financiers consolidés annuels au 30 septembre 2019, à l'exception des normes et interprétations ayant été adoptées par l'Union européenne, et qui ont été appliquées pour la première fois pour les états financiers consolidés au 31 mars 2020.
Les comptes consolidés intermédiaires condensés sont présentés en euro et arrondis au million le plus proche. Les comptes consolidés intermédiaires condensés non audités ont été arrêtés par le Conseil d'Administration d'Elior Group le 26 mai 2020.
Le Groupe a adopté la norme IFRS 16 « Contrats de location » et IFRIC 23 « Incertitude relative aux traitements fiscaux », applicable à compter du 1er janvier 2019. Les impacts de l'adoption sur les états financiers consolidés et les méthodes comptables du Groupe sont décrits ci-dessous.
Le tableau suivant présente les ajustements comptabilisés pour chaque poste de l'état de la situation financière. Les éléments qui n'ont pas été affectés par ces changements normatifs n'ont pas été inclus. Par conséquent, les totaux ne peuvent pas être calculés à partir des chiffres fournis.
| (En millions d'euros) | Au 30 Septembre 2019 |
IFRS 16 | Au 1er Octobre 2019 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | 392 | (30) | 362 |
| Droit d'utilisation | 264 | 264 | |
| Autres Actifs courants | 47 | (3) | 44 |
| Actifs classés comme détenus en vue de la vente | 10 | 11 | 21 |
| Total Actifs | 449 | 242 | 691 |
| Réserves et résultats accumulés | 1 662 | (1) | 1 661 |
| Emprunts et dettes financières - Non Courants | 602 | (21) | 581 |
| Emprunts et dettes financières - Courants | 16 | (8) | 8 |
| Dette de loyers - Non Courante | 203 | 203 | |
| Dette de loyers - Courante | 58 | 58 | |
| Provisions non courantes | 15 | 1 | 16 |
| Passifs classés comme détenus en vue de la vente | 14 | 11 | 25 |
| Total Passifs | 2 309 | 242 | 2 552 |
La norme IFRS 16 supprime la distinction à opérer entre les contrats de location simple et les contrats de location financement. Tous les contrats de location, sauf exemptions pour les contrats de courte durée et les contrats portant sur des actifs de faible valeur, sont désormais comptabilisés au bilan, par la constatation d'un actif représentant le droit d'utilisation de l'actif
sous-jacent et d'une dette représentant les loyers fixes à payer sur la durée attendue du contrat de location.
L'impact d'IFRS 16 sur les comptes du Groupe est principalement relatif aux contrats de location immobiliers qui représentent environ 80% des engagements hors bilan présentés au 30 septembre 2019.
Conformément aux dispositions transitoires d'IFRS16, le Groupe a appliqué la méthode rétrospective modifiée et n'a donc pas retraité les périodes comparatives.
Les durées de location prises en compte comprennent les durées fermes du contrat et les éventuelles périodes de renouvellement prévues. La durée des contrats a été appréciée sur la base du droit local (le plus souvent, une période de neuf ans pour les baux immobiliers en France) et de l'usage attendu des locaux. Le Groupe a pris connaissance des décisions de l'IFRIC du 26 novembre 2019 sur l'appréciation des durées de location pour les contrats renouvelables par tacite reconduction ou sans date d'échéance contractuelle. L'IFRIC a confirmé que la période exécutoire doit être déterminée en retenant une vision économique, au-delà des caractéristiques juridiques. Le Groupe pourrait être amené à réapprécier la durée de certains de ses contrats de location mais n'anticipe pas d'impacts significatifs.
Conformément à la précédente norme IAS 17, le Groupe présentait des engagements en matière de location simples et de redevances de concession en note 8 des Etats Financiers Consolidés de 2018-2019 d'un montant de 293 millions d'euros.
Au 1er octobre 2019, le Groupe a comptabilisé un montant de 242 millions d'euros de dettes de loyers conformément à IFRS 16 pour des contrats de location qui étaient précédemment comptabilisés en location simples selon IAS 17. Ces dettes de loyer ont été calculées d'après la valeur actualisée des paiements futurs restant des contrats de location en retenant comme taux d'actualisation le taux marginal d'endettement d'Elior Group dans la majorité des cas.
Au 1er octobre 2019, les dettes de loyers sont inférieures au montant des engagements relatifs aux locations simples et de redevances de concession en raison des effets suivants :
IFRIC 23 « Incertitude relative aux traitements fiscaux »
L'application d'IFRIC 23 n'a eu aucun impact significatif.
Les nouvelles normes, amendements aux normes et interprétations publiés par l'IASB qui ne sont pas encore d'application obligatoire n'ont pas été appliquées par anticipation. Le Groupe n'anticipe pas impacts significatifs.
Pour établir les états financiers intermédiaires du Groupe, des estimations et des hypothèses ont été faites par la direction du Groupe et celle des filiales. Elles ont pu affecter les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif, les passifs éventuels à la date d'établissement des états financiers, et les montants présentés au titre des produits et charges de la période.
Ces estimations et appréciations qui sont effectuées sur la base d'une expérience passée et de divers autres facteurs jugés raisonnables au regard des circonstances actuelles constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.
Lors de l'établissement des comptes consolidés intermédiaires condensés, les jugements importants portés par la direction pour l'application des principes comptables du Groupe et les principales sources d'incertitudes liées aux estimations ont été les mêmes que pour les comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2019, à l'exception faite des hypothèses retenues en lien avec la crise sanitaire COVID-19.
Sur la base des variables connues à ce jour, les hypothèses sur lesquelles le Groupe se fonde sont les suivantes :
Il est estimé que l'impact sur l'EBITA ajusté de la perte de revenus devrait être d'environ 30% sur l'ensemble de l'année 2019-2020, après mise en œuvre des mesures d'atténuations.
Les éléments significatifs faisant l'objet de ces estimations et hypothèses comprennent les écarts d'acquisition et les actifs immobilisés (Notes 16, 17 et 18), ainsi que les impôts différés.
La comptabilisation et l'évaluation des opérations en devises sont définies par la norme IAS 21 «Effet des variations des cours des monnaies étrangères ». Les transactions commerciales en devises étrangères réalisées par les sociétés consolidées sont converties aux cours des devises à la date des transactions. Les créances et dettes en monnaies étrangères sont converties sur la base des cours de change à la clôture. Les écarts de change résultant de cette réévaluation sont enregistrés au compte de résultat.
Pour les semestres clos les 31 mars 2020 et 2019, les bilans, comptes de résultat et tableaux de flux de trésorerie de certaines filiales dont la devise fonctionnelle est différente de la monnaie de présentation des comptes d'Elior Group sont convertis aux taux des 31 mars 2020 et 2019 pour le bilan et, sauf fluctuation de change significative, au taux de change moyen de la période clôturée pour le compte de résultat et le tableau de flux de trésorerie. Les différences de conversion sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global.
Les taux de change retenus dans les comptes consolidés pour les semestres clos les 31 mars 2020 et 2019 proviennent des cotations à la bourse de Paris :
| Au 31 mars 2020 | Au 31 mars 2019 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux de clôture | Taux moyen | Taux de clôture | Taux moyen | |||
| - € /US \$ : | 1,1029 | 1,1051 | 1,1217 | 1,1384 | ||
| - € /£ : | 0,8879 | 0,8614 | 0,8605 | 0,8798 | ||
| - € /INR : | 83,09 | 79,39 | 77,60 | 81,14 |
Aucune acquisition ou cession significative n'est intervenue au cours des 6 mois clos le 31 mars 2020.
Le Groupe opère deux activités poursuivies « Restauration Collective » et « Services » suite au projet de cession de l'activité Concession et est constitué de quatre secteurs opérationnels : « Restauration Collective France », « Services France », « Restauration Collective International » et « Services International ».
Le Groupe regroupe ces secteurs poursuivis au sein de deux segments opérationnels « Restauration Collective & Services France » et « Restauration Collective & Services International », conformément à IFRS 8 ; les activités de Restauration et de Services ayant des caractéristiques économiques similaires en termes de rentabilité à long-terme, de nature de services, de méthode de production ainsi que de catégorie de clients et d'environnement réglementaire.
Aucune acquisition ou cession significative n'est intervenue au cours des 6 mois clos le 31 mars 2019.
L'information sectorielle présentée repose sur les données financières issues du système de reporting interne régulièrement revues par le Directeur Général, désormais le principal décideur opérationnel.
Les segments opérationnels « Restauration de Concession » sont désormais présentés dans les activités arrêtées ou destinées à être cédées.
Le secteur « Corporate & Autres» regroupe essentiellement les fonctions centrales non allouées, les frais de siège du Groupe ainsi que les activités résiduelles de la division Concession non cédées.
La période antérieure a été représentée pour les besoins de comparaison suite à la présentation du secteur opérationnel « Restauration de concession » en activités arrêtées ou en cours de cession.
Les tableaux ci-après présentent le chiffre d'affaires, l'EBITA ajusté et les actifs non courants par secteur d'activité France et International ainsi que le chiffre d'affaires par secteur d'activité clients pour les semestres clos les 31 mars 2020 et 2019.
| (En millions d'euros) | Restauration collective et services | Corporate | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Semestre clos le 31 mars 2020 Non audité |
France | International | Total | & autres | Groupe |
| Chiffre d'affaires | 1 086 | 1 367 | 2 453 | 6 | 2 459 |
| Résultat opérationnel courant incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
37 | 14 | 51 | (11) | 40 |
| Dont : | |||||
| Charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions |
- | 2 | 2 | - | 2 |
| Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus en consolidation |
- | 10 | 10 | - | 10 |
| EBITA Ajusté | 37 | 26 | 63 | (11) | 52 |
| EBITA ajusté en % du CA | 3% | 2% | 3% | (195)% | 2% |
| Dotations aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles |
(29) | (46) | (75) | (9) | (84) |
| Actifs non courants (1) | 1 289 | 1 331 | 2 620 | 83 | 2 703 |
(1) Actifs non courants incluant la valeur nette du Goodwill, des immobilisations incorporelles et corporelles.
| (En millions d'euros) | Restauration collective et services | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Semestre clos le 31 mars 2019 Non audité |
France | International | Total | Corporate & autres |
Total Groupe |
| Chiffre d'affaires (1) | 1 164 | 1 419 | 2 583 | 11 | 2 594 |
| Résultat opérationnel courant incluant la quote-part de résultat des entreprises associées |
69 | 50 | 119 | (13) | 106 |
| Dont : | |||||
| Charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions |
- | 6 | 6 | - | 6 |
| Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus en consolidation |
- | 10 | 10 | - | 10 |
| EBITA Ajusté | 69 | 66 | 135 | (13) | 122 |
| EBITA ajusté en % du CA | 6% | 5% | 5% | (113)% | 5% |
| Dotations aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles |
(25) | (32) | (57) | (5) | (62) |
| Actifs non courants (2) | 1 274 | 1 217 | 2 491 | 41 | 2 53 1 |
(1) Sans impact sur le chiffre d'affaires consolidé et l'EBITA ajusté de l'exercice 2018-2019, le chiffre d'affaires semestriel a été retraité suite au reclassement non significatif de remises spécifiques présentées précédemment en charges d'exploitation au lieu d'être présentées en réduction des revenus dans le cadre de la première application d'IFRS 15.
(2) Actifs non courants incluant la valeur nette des écarts d'acquisition, des immobilisations incorporelles et corporelles.
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant découlant de nos activités sont soumis à des fluctuations saisonnières.
Au cours du deuxième semestre, le résultat opérationnel courant et le taux de marge de l'activité Restauration Collective & Services accusent une baisse en raison d'une diminution des volumes due aux vacances estivales des employés et des élèves.
En outre, les variations du nombre de jours ouvrés et les dates de certains jours fériés ou de vacances scolaires ont un impact sur la comparabilité du chiffre d'affaires et la rentabilité d'une période à l'autre.
Les flux nets de trésorerie liés à l'activité sont également soumis à des fluctuations saisonnières, qui résultent principalement des variations des besoins en fonds de roulement. Dans l'activité Restauration Collective & Services, le montant des créances clients augmente durant le premier semestre car le volume de facturation atteint un pic durant cette période, puis diminue durant le second semestre.
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2020 Non audité |
Part du CA total en % |
Semestre clos le 31 mars 2019 Non audité (1) |
Part du CA total en % |
Variation / N-1 |
Variation en % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Entreprises | 1 056 | 42,9% | 1 150 | 44,3% | (94) | (8,2)% |
| Enseignement | 788 | 32,1% | 818 | 31,5% | (30) | (3,7)% |
| Santé | 615 | 25,0% | 626 | 24,1% | (11) | (1,8)% |
| Total Groupe | 2 459 | 100,0% | 2 594 | 100,0% | (135) | (5,2)% |
(1) Sans impact sur le chiffre d'affaires consolidé et l'EBITA ajusté de l'exercice 2018-2019, le chiffre d'affaires semestriel a été retraité suite au reclassement non significatif de remises spécifiques présentées précédemment en charges d'exploitation au lieu d'être présentées en réduction des revenus dans le cadre de la première application d'IFRS 15.
Les autres produits et charges opérationnels non courants du Groupe ont représenté une charge nette de 6 millions d'euros pour les semestres clos le 31 mars 2020 et 2019. Ils comprennent principalement des coûts de restructuration et d'arrêts d'activité encourus en France et à l'étranger.
La charge nette d'impôts hors CVAE est comptabilisée sur la base de l'estimation faite par le management du taux d'imposition annuel moyen pour l'exercice complet. Le taux d'imposition annuel moyen estimé pour l'exercice à clore le 30 septembre 2020 et utilisé pour les 6 mois clos le 31 mars 2020 est de 22 %. Le taux d'imposition utilisé pour les 6 mois clos le 31 mars 2019 était de 23 %.
La charge d'impôts des activités poursuivies du Groupe a diminué de 22 millions d'euros, passant de 37 millions d'euros pour les 6 mois clos le 31 mars 2019 à 15 millions d'euros pour les 6 mois clos le 31 mars 2020. Cette diminution est principalement due à la crise COVID-19 conduisant à une baisse significative du résultat avant impôt de 52 millions d'euros et à une réduction en France de la charge de CVAE passant de 12 millions d'euros à 9 millions d'euros.
Au 31 mars 2020, le capital de la société Elior Group SA, est de 1 741 253 euros divisé en 174 125 268 actions d'une valeur nominale de 0,01 € chacune.
Au 31 mars 2020, le nombre de titres d'auto-contrôle détenu par Elior Group est de 1 833 945 actions, dont 1 703 594 actions relatives au programme de rachat d'actions.
En application de l'autorisation qui lui avait été conféré le 19 mars 2019, le Conseil d'Administration a décidé le 3 décembre 2019 d'annuler 4 268 550 actions d'autocontrôle qu'elle détenait au titre du programme de Rachat d'actions pour 50 millions d'euros et en conséquence de réduire le capital social de la société de 42 686 euros ; la différence étant imputée sur le poste prime d'émission, de fusion et d'apport.
Le 20 mars 2020, l'Assemblée Générale Mixte a décidé, au titre de l'affectation du résultat de l'exercice clos le 30 septembre 2019, la distribution d'un dividende d'un montant de 52 millions d'euros, correspondant à 0,29 euro par action, payable en numéraire. Ce dividende est présenté au passif du bilan en Autres passifs courants au 31 mars 2020.
Le 20 mars 2020, Le Conseil d'Administration a attribué un plan d'actions de performance aux membres du Management Committee et du Leaders Commitee. Ce plan d'actions de performance est assorti de conditions de présence et de performance suivantes : (i) taux de croissance annuel cumulatif du bénéfice net par action ajusté Elior Group, (ii) performance de l'action Elior Group par rapport à celle d'un panel de sociétés comparables et par rapport à celle de l'indice CAC Next 20, Ces conditions seront vérifiées au 20 mars 2023 pour la condition de présence (vesting de 3 ans) et au 30 septembre 2022 pour les conditions de performance.
Les écarts d'acquisition nets regroupant les Unités Génératrices de Trésorerie sont détaillés comme suit :
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 2019 Audité |
Dépréciation | Autres variations y compris Ecarts de conversion |
Au 31 mars 2020 Non audité |
|---|---|---|---|---|
| Elior Restauration Entreprises | 578 | - | - | 578 |
| Elior Restauration Enseignement et Santé | 365 | - | - | 365 |
| Elior Services | 134 | - | - | 134 |
| Opérations France | 1 077 | - | - | 1 077 |
| Elior North America | 282 | - | (1) | 281 |
| Elior Europe - autres pays (1) | 492 | - | - | 492 |
| Elior India | 0 | - | - | 0 |
| Opérations International | 774 | - | (1) | 773 |
| Elior Restauration collective et services | 1 851 | - | (1) | 1 850 |
| Total Groupe | 1 851 | - | (1) | 1 850 |
(1) Regroupement des UGT Elior UK, Elior Iberia et Elior Italy
Aucune perte de valeur relative aux écarts d'acquisition n'a été comptabilisée pour les deux périodes intermédiaires présentées. Suite aux impacts du
Sur la base des variables connues à date, les principales hypothèses sur lesquelles le Groupe se fonde sont les suivantes :
COVID-19 observés à date sur ses activités et sa performance, le Groupe a procédé à un test de valeur de ses UGTs.
| Taux d'actualisation | Taux de croissance à l'infini | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Période close au 31mars 2020 |
Exercice clos au 30 septembre 2019 |
Période close au 31 mars 2020 |
Exercice clos au 30 septembre 2019 |
||
| Elior Restauration Entreprises, Elior Enseignement et Santé |
7,5% | 6,6% | 2,0% | 2,0% | |
| Elior Services | 7,5% | 6,6% | 2,0% | 2,0% | |
| Elior North America | 8,4% | 8,3% | 2,0% | 2,0% | |
| Elior Europe - autres pays (1) | 8,0% à 9,2% | 7,2% à 8,1% | 1,7% à 2% | 1,7% à 2% | |
| Elior India | 12,6% | 10,1% | 4,0% | 4,0% |
Les principales hypothèses de taux retenues sont les suivantes :
(1) Regroupement des UGT Elior UK, Elior Iberia et Elior Italy
Suite au test de dépréciation du premier semestre de 2020, aucune dépréciation n'a été comptabilisée.
Sensibilité de la valeur recouvrable des UGT aux hypothèses retenues
En application d'IAS 36, le Groupe a procédé aux analyses de sensibilité des résultats des tests de dépréciation en fonction des hypothèses suivantes :
L'analyse de sensibilité à une variation du taux de croissance, à une variation des flux de trésorerie ou à une variation du taux d'actualisation, n'a fait apparaitre de scénario raisonnablement possible dans
lequel la valeur recouvrable de l'UGT deviendrait inférieure à la valeur comptable que pour Elior Italy (entre 8 et 13 millions en fonction des facteurs cidessus).
Suite au test de dépréciation annuel de 2019, aucune dépréciation n'a été comptabilisée.
Sensibilité de la valeur recouvrable des UGT aux hypothèses retenues
En application d'IAS 36, le Groupe a procédé aux analyses de sensibilité des résultats des tests de dépréciation en fonction des hypothèses suivantes :
L'analyse de sensibilité à une variation du taux de croissance, à une variation des flux de trésorerie ou à une variation du taux d'actualisation, n'avait pas fait apparaitre de scénario raisonnablement possible dans lequel la valeur recouvrable des autres UGT du Groupe deviendrait inferieure à leur valeur comptable.
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 2019 Audité |
Augmentation | Diminution | Autres variations |
Au 31 mars 2020 Non audité |
|---|---|---|---|---|---|
| Droits à concession | 18 | 1 | - | - | 19 |
| Actifs exploités en concession (1) | 37 | - | - | - | 37 |
| Marques | 25 | - | - | - | 25 |
| Logiciels | 124 | 2 | (1) | 5 | 130 |
| Immobilisations incorporelles en cours | 11 | 3 | - | (5) | 9 |
| Autres | 289 | 1 | - | (3) | 287 |
| Immobilisations incorporelles brutes | 504 | 7 | (1) | (3) | 507 |
| Droits à concession | (7) | - | - | - | (7) |
| Actifs exploités en concession (1) | (37) | - | - | - | (37) |
| Marques | (6) | (1) | - | - | (7) |
| Logiciels | (92) | (8) | 1 | - | (99) |
| Autres | (100) | (10) | - | 1 | (110) |
| Amortissements des immobilisations incorporelles |
(242) | (19) | 1 | 1 | (260) |
| Valeur nette des immobilisations incorporelles |
262 | (12) | 0 | (2) | 247 |
(1) Actifs issus du retraitement selon IFRIC12 de contrats d'affermage et de délégation de service public concernant des cuisines centrales exploitées en restauration d'enseignement en France.
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 2019 Audité |
Augmentation Diminution | Autres variations |
Au 31 mars 2020 Non audité |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 7 | - | - | - | 7 |
| Constructions | 92 | 3 | (2) | 6 | 99 |
| Installations techniques | 495 | 11 | (8) | (57) | 440 |
| Autres immobilisations corporelles | 414 | 20 | (7) | (34) | 393 |
| Immobilisations corporelles en cours | 7 | 13 | - | (8) | 12 |
| Avances et acomptes sur immobilisations |
2 | - | - | - | 2 |
| Immobilisations corporelles brutes | 1 016 | 47 | (17) | (93) | 953 |
| Constructions | (46) | (2) | - | 5 | (43) |
| Installations techniques | (352) | (23) | 10 | 26 | (339) |
| Autres immobilisations corporelles | (226) | (24) | 6 | 31 | (214) |
| Amortissements des immobilisations corporelles |
(624) | (49) | 16 | 62 | (596) |
| Valeur nette des immobilisations corporelles |
392 | (2) | (1) | (32) | 357 |
Le Groupe est exposé au risque de fluctuation des taux d'intérêt en vertu de certaines de ses dettes dont les taux d'intérêt sont indexés sur le taux interbancaire offert européen (« EURIBOR ») majorés d'une marge applicable.
Afin de gérer ce risque, le Groupe a conclu des contrats de swap de taux d'intérêt. Ces contrats lui permettent d'atténuer, d'une part, le risque que les taux d'intérêt variables font peser sur la juste valeur de la dette à taux fixe du Groupe ainsi que, d'autre part, l'exposition de la trésorerie à la dette à taux variable du Groupe. Le montant net des couvertures fermes mises en place ne dépasse pas le montant de la dette du Groupe pour une période donnée. Par ailleurs, les résultats des couvertures mises en place sont rattachés à la période couverte.
Les taux auxquels la dette du Groupe est couverte (contre Euribor) sont, au 31 mars 2020, les suivants pour Elior Participations :
Ces taux ne comprennent pas les marges de crédit du Groupe.
Compte tenu de ces éléments, la sensibilité des frais financiers du Groupe à une hausse de 1% des taux d'intérêts sur l'exercice 2020/2021 est d'environ 3.7 millions d'euros.
Le Groupe emprunte sur les marchés bancaires et de capitaux, ce qui l'expose à un risque de liquidité en cas de fermeture totale ou partielle de ces marchés.
Le Groupe gère le risque de liquidité en surveillant constamment la durée des financements, la permanence des lignes de crédit disponibles et la diversification des ressources. De plus, il surveille les flux de trésorerie réels en les comparants aux prévisions.
Le Groupe dispose d'une gestion de trésorerie multidevise centralisée, lorsque la législation locale le permet, ce qui permet de réduire le risque de liquidité auquel il est exposé. Les excédents de trésorerie ou les besoins de financement des filiales sont centralisés et placés ou financés auprès de la société centralisatrice de trésorerie du Groupe : Elior Participations. Un sous palier de centralisation de trésorerie a été mis en place dans chaque pays dans lequel opère le Groupe. En Inde, une ligne de crédit bilatérale garantie par Elior Participations est en place pour chaque entité juridique.
Au 31 mars 2020, le Groupe disposait d'une trésorerie de 779 millions d'euros (contre 83 millions d'euros au 30 septembre 2019). Au 31 mars 2020, cette trésorerie résultait des tirages effectués sur les facilités de crédit renouvelable à hauteur de 677 millions d'euros.
Au 31 mars 2020, les sources de liquidité du Groupe étaient les suivantes :
Au 31 mars 2020, l'endettement financier brut du Groupe s'élevait à 1 562 millions d'euros (contre 618 millions d'euros au 30 septembre 2019 - hors dettes de loyers). Il se compose de crédits à court terme à hauteur de 62 millions d'euros et d'une dette à long terme de 1 500 millions d'euros.
Le 8 avril 2020, Standard & Poor's a attribué la notation BB à la dette de la Société avec perspective négative dans le cadre de la pandémie COVID-19, tandis que Moody's lui a attribué la notation Ba3 avec perspective négative le 18 mai 2020.
Le risque de crédit et/ou de contrepartie correspond au risque qu'une partie à un contrat avec le Groupe manque à ses obligations contractuelles entraînant une perte financière pour le Groupe.
Les instruments financiers qui pourraient exposer le Groupe à des concentrations de risque de contrepartie sont principalement les créances sur ses clients, la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les investissements et les instruments financiers dérivés. Dans l'ensemble, la valeur comptable des actifs financiers enregistrée dans les comptes consolidés annuels, nette des dépréciations, représente l'exposition maximale du Groupe au risque de crédit.
Le Groupe estime qu'il a une exposition très limitée aux concentrations de risque de crédit relatives aux créances clients. En effet, le nombre important et la forte dispersion des clients et des sites opérés rendent les problèmes de concentration du risque clients non significatifs au niveau du bilan consolidé du Groupe. Les facturations sont établies généralement sur la base de prestations déjà réalisées et après acceptation des clients ce qui réduit la possibilité pour ces derniers de les contester. Une procédure de suivi et de relance des créances clients est mise en œuvre au niveau de chaque pays pour accélérer le recouvrement.
De plus, le Groupe a souscrit un programme de titrisation de créances commerciales européen (France et Espagne) d'un montant de 360 millions d'euros. La majeure partie des créances de ce programme (75%) est cédée sans recours sur le Groupe, ce qui permet de transférer le risque de non-recouvrement des créances.
Enfin, le Groupe dépose ses liquidités et conclut des contrats de couverture de change et de taux avec des institutions financières de premier rang et considère actuellement que le risque de manquement par ses contreparties à leurs obligations est extrêmement faible, puisque l'exposition financière à chacune de ces institutions financières est limitée.
La valeur comptable et la valeur de remboursement, cette dernière étant égale à la valeur de marché, de la dette financière du Groupe sont détaillées comme suit :
| Au 31 mars 2020 Non audité |
Au 30 septembre 2019 Audité | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Devise d'émission |
Montant au coût amorti |
Montant en juste valeur |
Montant au coût amorti |
Montant en juste valeur |
| Découverts bancaires | € | 1 | 1 | 4 | 4 |
| Autres dettes financières (y inclus portion courante des dettes de loyers) |
€ | 61 | 61 | 12 | 12 |
| Sous-total des dettes financières courantes | 62 | 62 | 16 | 16 | |
| Dette bancaire syndiquée | € | 526 | 530 | 526 | 530 |
| Autres dettes moyen et long terme | € / \$ | 677 | 677 | - | - |
| Titrisation de créances commerciales et affacturage |
€ | 106 | 106 | 54 | 54 |
| Autres dettes financières (y inclus dettes de loyers) |
€ | 190 | 190 | 22 | 22 |
| Sous-total des dettes financières non courantes |
1 499 | 1 503 | 602 | 606 | |
| Total dettes financières | 1 562 | 1 565 | 618 | 622 |
| (En millions d'euros) | Au 30 septembre 2019 Audité |
Emission | Remboursement | Autres variations (1) |
Au 31 mars 2020 Non audité |
|---|---|---|---|---|---|
| Dette bancaire syndiquée | 530 | 677 | - | - | 1 207 |
| Titrisation de créances commerciales |
54 | 55 | (3) | - | 106 |
| Location financement / Dettes de loyers |
29 | - | (28) | 247 | 248 |
| Autres emprunts | 5 | - | - | (2) | 3 |
| Total dettes financières (2) | 618 | 732 | (31) | 245 | 1 564 |
(1) Dont les variations de change et les impacts suite à l'application IFRS 16
(2) Total des dettes financières en juste valeur hors les découverts bancaires de 1 million d'euros au 31 mars 2020 et 4 millions d'euros au 30 septembre 2019
Les dettes consolidées d'Elior Group au 31 mars 2020 comprennent :
Une dette syndiquée à taux variable sur base Euribor plus marge, dont l'encours au 31 mars 2020 est :
pour Elior Group SA : une dette bancaire senior d'un montant total au 31 mars 2020 de 530 millions d'euros amortissable en mai 2023. Le coût de cette dette est indexé sur l'Euribor avec une marge standard de 1,00%.
pour Elior Participations SCA :
une ligne de crédit revolving de 450 millions d'euros (utilisable par Elior Participations ou par Elior Group) à taux variable Euribor plus une marge standard de 0,60% à échéance en mai 2023. En cas de non utilisation, elle fait l'objet d'une commission de confirmation qui est une fraction de cette marge. Au 31 mars 2020, cette ligne était entièrement tirée.
Une partie de la dette financière fait l'objet d'une couverture par la mise en place de contrats de swap de taux d'intérêt permettant de remplacer le taux variable par un taux fixe. Le pourcentage de la dette financière à taux variable couverte s'élève à 94% au 31 mars 2020, et au 30 septembre 2019.
Les taux auxquels la dette du Groupe est couverte (contre Euribor) au 31 mars 2020, sont décrits à la section 19.1.1.1 ci-dessus.
Les emprunts bancaires moyen et long terme souscrits par Elior Group et par Elior Participations sont assortis de clauses influant sur leur exigibilité anticipée, et relatives au respect de ratios financiers (levier financier) calculés au niveau consolidé d'Elior Group pour être vérifiés lors de chaque clôture semestrielle. Le niveau maximum du covenant est de 4,00x à fin septembre et 4,50x à fin mars.
Ces ratios étaient respectés au 31 mars 2020 et au 30 septembre 2019.
L'échéancier de l'endettement en juste valeur du Groupe est présenté ci-dessous :
| Au 31 mars 2020 Non audité |
Au 30 septembre 2019 Audité |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (En millions d'euros) | Devise d'émission |
Dette courante |
Échéance > 1 an et < 5 ans |
Échéance > 5 ans |
Dette non courante |
Dette courante |
Dette non courante |
| Dettes bancaires | |||||||
| Emprunts moyen terme - Elior Group SA | € | - | 530 | - | 530 | - | 530 |
| Emprunts moyen terme - Elior Participations |
€ / \$ | - | 677 | - | 677 | - | - |
| Autres dettes bancaires moyen et long terme |
€ | - | - | - | - | - | - |
| Sous-total dettes bancaires | - | 1 207 | - | 1 207 | - | 530 | |
| Autres dettes | |||||||
| Emprunt obligataire Elior Group (placement privé) |
\$ | - | - | - | - | - | - |
| Dettes de loyers | € | 59 | 144 | 45 | 189 | 9 | 22 |
| Emprunts et dettes financières diverses (1) |
€ | 2 | 107 | - | 107 | 2 | 55 |
| Découverts bancaires (2) | € | 1 | - | - | - | 4 | - |
| Comptes courants (2) | € | - | - | - | - | - | - |
| Intérêts courus sur emprunts | € / \$ | - | - | - | - | 1 | - |
| Sous-total autres dettes | 62 | 251 | 45 | 296 | 16 | 76 | |
| Total dettes financières | 62 | 1 458 | 45 | 1 503 | 16 | 606 |
(1) Y inclus dette résultant du programme de titrisation de créances commerciales.
(2) Dette considérée comme un passif de trésorerie dans le tableau des flux de trésorerie.
Le résultat financier des périodes de 6 mois closes au 31 mars 2020 et 2019 est présenté comme suit :
| (En millions d'euros) | Semestre clos le 31 mars 2020 Non audité |
Semestre clos le 31 mars 2019 Non audité |
|---|---|---|
| Charge d'intérêt sur endettement financier | (13) | (29) |
| Produits d'intérêt sur placements court terme | 3 | 1 |
| Autres charges et produits financiers (1) | (6) | (2) |
| Actualisation des engagements postérieurs à l'emploi | (1) | (1) |
| Charges et produits financiers nets | (17) | (31) |
| (1) Dont : | ||
| - Mise à la juste valeur par résultat des instruments de couverture de taux et de change |
(3) | (1) |
| - Résultat de cession et mouvement sur provision pour dépréciation sur titres non consolidés |
- | - |
| - Amortissement des frais d'émission des emprunts | (1) | (2) |
| - Gain / perte de change net(te) | (2) | 1 |
| - Autres charges financières | - | - |
Les charges d'intérêt sur l'endettement financier du Groupe ont diminué principalement dû à (i) la diminution des encours de dettes du SFA et (ii) et la diminution des marges de 100 points de base sur le SFA.
Ce poste se décompose de la manière suivante :
| (En millions d'euros) | Au 31 mars 2020 Non audité |
Au 30 septembre 2019 Audité |
|---|---|---|
| Engagements liés au personnel | 93 | 104 |
| Non-renouvellement des concessions | 11 | 9 |
| Autres provisions | 12 | 6 |
| Provisions non courantes | 116 | 119 |
| Risques commerciaux | 2 | 1 |
| Provision pour litiges fiscaux et sociaux | 11 | 12 |
| Provision pour réorganisation | 3 | 5 |
| Engagements liés au personnel | 7 | 9 |
| Autres provisions | 41 | 36 |
| Provisions courantes | 64 | 63 |
| Total | 180 | 182 |
La baisse des provisions pour engagements liés au personnel résulte essentiellement de la hausse des taux d'actualisation au 31 mars 2020 par rapport à ceux du 30 septembre 2019.
Néant
Le 1er juillet 2019, Elior Group a cédé sa filiale Areas (Division Concession) à PAI Partners pour un montant de 1,4 milliards d'euros correspondant à une valeur d'entreprise de 1,542 milliards d'euros, dont 70 millions d'euros ont fait l'objet d'une crédit-vendeur rémunéré.
La transaction avait généré une plus-value de cession nette de 208 millions d'euros présentée en « Activités arrêtées » avant ajustement de prix définitif.
Au 31 mars 2020, le résultat des activités arrêtées ou destinées à être cédées inclut essentiellement un impact de 20 millions d'euros relatif à l'ajustement de prix complémentaire lié au « working capital ».
Le 26 mai 2020, Elior Group a obtenu l'accord de ses banques de référence afin d'obtenir une suspension du test de covenant auquel sont soumis les emprunts Seniors du Groupe, au 30 septembre 2020 et au 31 Mars 2021.
Société anonyme
9-11, allée de l'Arche 92032 Paris La Défense Cedex
___________________________________
Période du 1er octobre 2019 au 31 mars 2020
PricewaterhouseCoopers Audit
63, rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine France Deloitte & Associés 6, place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense Cedex
Société anonyme
9-11, allée de l'Arche 92032 Paris La Défense Cedex
Période du 1er octobre 2019 au 31 mars 2020
Aux actionnaires de la société Elior Group,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451- 1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
________________________________
________________________________
Ces comptes consolidés semestriels condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration le 26 mai 2020, sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d'avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 8 « Nouvelles normes et amendements aux normes » de l'annexe aux comptes consolidés semestriels condensés, qui expose les modalités d'application de la nouvelle norme IFRS 16 « Contrats de location » et les impacts de son adoption au 1er octobre 2019.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité établi le 26 mai 2020 commentant les comptes consolidés semestriels condensés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels condensés.
Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 27 mai 2020
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit Deloitte & Associés
Matthieu Moussy Fréderic Gourd
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le premier semestre de l'exercice 2019-2020 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle et sincère du patrimoine, de la situation financière et du résultat d'Elior Group et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation. Le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
A Paris La Défense, Le 26 mai 2020
Philippe Guillemot Directeur Général
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