Elia Group NV/SA

Earnings Release • Jul 25, 2025

PERSBERICHT | Brussel, 25 juli 2025, 7:00 uur – Elia Group (Euronext: ELI)

Halfjaarresultaten: versterkte kapitaalstructuur om de langetermijngroei van Elia Group te bevorderen

Gereglementeerde informatie

Hoogtepunten

• ⎯ Elia Group heeft met succes de aandelenmarkten betreden en kon zo volledig in het nodige kapitaal voorzien. Daarnaast haalde Eurogrid kapitaal op via de schuldmarkten, en verbeterden alle drie operationele segmenten hun liquiditeitspositie.
• ⎯ Elia Group heeft in de eerste helft van het jaar €1.488,6 miljoen geïnvesteerd en boekt daarmee aanzienlijke vooruitgang in haar investeringsprogramma voor de toekomstige uitbouw van een toekomstbestendige transmissie-infrastructuur.
• ⎯ Elia Group heeft in de eerste helft van het jaar sterke resultaten neergezet: de nettowinst (aandeel Elia Group) bedraagt €269,6 miljoen¹ , met solide prestaties in zowel België als Duitsland. Hoewel Nemo Link sterke operationele resultaten behaalde, bleef de nettobijdrage beperkt door de regulatoire cap.
• ⎯ De vooruitzichten voor het volledige jaar, zoals gecommuniceerd in het eerste kwartaal, zijn herbevestigd.

1. Managementstatement

Beste analisten, investeerders, partners, collega's en verdere belanghebbenden,

Met het afsluiten van de eerste jaarhelft, willen we bij Elia Group graag enkele belangrijke recente ontwikkelingen binnen ons bedrijf met jullie delen.

De voorbije maanden hebben we ons leiderschapsteam verder versterkt om de realisatie van ons ambitieuze investeringsprogramma te ondersteunen. Bernard Gustin is sinds 15 januari de nieuwe Chief Executive Officer van Elia Group. Tegelijkertijd mochten we enkele sterke nieuwe profielen verwelkomen in onze raad van bestuur en het managementteam. Marco Nix werd benoemd tot Chief Financial Officer van de Groep, terwijl Nicolas Pire en Christine Janssen werden aangesteld als lokale CFO's van Elia Transmission Belgium en 50Hertz. Deze

¹ Nettowinst (aandeel Elia Group) heeft betrekking op de nettowinst toe te rekenen aan eigenaars van gewone aandelen.

benoemingen zorgen ervoor dat onze financiële leiding sterk en lokaal verankerd blijft, waardoor de Groep met vertrouwen recordinvesteringen in haar activiteiten kan realiseren.

In beide kernmarkten hebben we belangrijke vooruitgang geboekt met infrastructuurprojecten die ons systeem voorbereiden op de toekomst.

In België vordert de bouw van het Prinses Elisabeth Eiland – een belangrijk fundament voor de ontwikkeling van offshore windenergie – gestaag. Het startsein werd gegeven voor de technische HVAC-werken (hoogspanningswisselstroom) met de eerste staalsnede in juni en inmiddels werden ook de eerste caissons in de Noordzee geïnstalleerd. Hoewel er al aanzienlijke vooruitgang is geboekt, is het mogelijk dat de constructie van het eiland niet voltooid zal zijn tegen eind juni 2026, zoals vereist onder de Recovery and Resilience Facility (RRF). In het herziene RRF-dossier dat België aan de EU heeft voorgelegd, is het subsidieaanvraagbedrag van de autoriteiten dan ook verlaagd tot een pro rata van wat tegen 30 juni 2026 kan gerealiseerd worden.

In juni nam Elia Transmission België (ETB) kennis van de beslissing van de regering om de volgende fase van het project te optimaliseren. De ambitie blijft onveranderd: de windproductiecapaciteit in de tweede Belgische offshore zone te maximaliseren, en tegelijk een tweede interconnector met het Verenigd Koninkrijk te realiseren. Deze aanpassingen zijn een reactie op de sterke wereldwijde prijsstijgingen voor HVDC-technologie (hoogspanningsgelijkstroom) en de bijbehorende diensten.

Ook bij het Ventilus-project is er goede vooruitgang geboekt: we hebben belangrijke vergunningsprocedures doorlopen en meerdere keren overlegd met verschillende stakeholder groepen. Ventilus, dat samen met de Boucle du Hainaut de ruggengraat van het toekomstige Belgische elektriciteitsnet zal vormen, maakt de integratie van offshore windenergie in het systeem mogelijk en waarborgt de bevoorradingszekerheid van het land. Tegelijkertijd werkt ETB aan een vernieuwing van het 380 kV-net gespreid over meerdere jaren, waarbij sterkere geleiders worden ingezet om grotere elektriciteitsstromen op te vangen. Dit omvat ook de laatste fase van het BRABO III-project, dat het net in en rond de haven van Antwerpen zal versterken.

Opnieuw een belangrijke mijlpaal die gevierd werd door ETB was de publicatie van de adequacy- en flexibiliteitsstudie voor België (2026-2036). Uit deze studie blijkt dat de toenemende elektrificatie vanaf 2028 kan leiden tot een aanzienlijke stijging van de vraag naar elektriciteit, die de grenzen van de huidige beschikbare capaciteit verleggen. Hoewel het capaciteitsvergoedingsmechanisme (CRM) een cruciaal instrument blijft om deze uitdaging aan te pakken, kunnen ook aanvullende maatregelen worden overwogen om de via dit mechanisme ontwikkelde capaciteit aan te vullen.

Een grote uitdaging wordt het ontsluiten van nieuwe vormen van flexibiliteit (zowel aan de vraag- als de aanbodzijde) in een energiesysteem waarin variabele hernieuwbare energiebronnen een steeds grotere rol spelen. Het realiseren van de juiste marktstructuren en incentives vereist nauwe samenwerking met beleidsmakers, toezichthouders en marktdeelnemers.

In Duitsland heeft 50Hertz gestaag vooruitgang geboekt met de grootschalige uitbreiding van zijn on- en offshore infrastructuur. De werken aan de SuedOstLink, die één van de belangrijkste onshore DC-corridors zal worden, vorderen goed. Deze verbinding zal een essentiële rol spelen in het transport van hernieuwbare energie van Noordnaar Zuid-Duitsland. Bovendien zullen ontwikkelingen in de Duitse Noordzee en Oostzee – waaronder de betrokkenheid van 50Hertz bij het Bornholm Energy Island-project en nieuwe offshore-aansluitpunten – de essentiële bouwstenen vormen van een veerkrachtiger en meer verweven net, dat in staat is om grote hoeveelheden hernieuwbare energie in het systeem te integreren.

De vooruitgang bij de offshore-aansluitingsprojecten Ostwind 3 en 4 blijft gestaag verlopen. De kabel van Ostwind 3 is inmiddels volledig gelegd, wat een belangrijke mijlpaal in het project markeert. Daarnaast is het onderstel (jacket) voor het offshore transformatorstation voltooid op de werf, waarmee de weg wordt vrijgemaakt voor de volgende installatiefase. Deze verwezenlijkingen onderstrepen het aanhoudende momentum in de realisatie van cruciale offshore-infrastructuur.

Onlangs heeft 50Hertz de tunnelgraafwerken afgerond voor de 380 kV-Kabeldiagonale in Berlijn. Deze nieuwe ondergrondse verbinding zal de transmissiecapaciteit met ongeveer 40% verhogen om aan de groeiende energiebehoefte van de stad te voldoen. De tunnelboormachine legde de afgelopen tweeënhalf jaar een traject van zeven kilometer af. Het project kadert in een breder programma om het hoogspanningsnet in Berlijn te moderniseren en uit te breiden.

Onze activiteiten reiken bovendien verder dan de nationale grenzen.

Onze unieke ligging aan zowel de Noordzee als de Oostzee biedt niet alleen een technisch voordeel — het is een strategische troef die de deur opent naar een geïntegreerd, betaalbaar en duurzaam Europees energiesysteem. Onze toegang tot twee zeeën plaatst ons in het hart van Europa's offshore ambities: we bouwen mee aan een vermaasd net op zee en maken grensoverschrijdende elektriciteitsstromen mogelijk.

Door het voortouw te nemen en actief te sturen op een gecoördineerde aanpak van offshoreplanning, versnellen we de energietransitie en zorgen we ervoor dat de voordelen ervan eerlijk verdeeld worden binnen de samenleving. Samen met de andere oprichters van de Offshore Transmission Cooperation (OTC) heeft Elia Group een gezamenlijke visienota gepubliceerd, met als doel een gecoördineerde planning van offshore netinfrastructuur te accelereren. We werken nauw samen met overheden en andere netbeheerders om de offshore ruggengraat te bouwen die essentieel is voor transitie naar een onafhankelijk, betaalbaar en klimaatneutraal energiesysteem in Europa. Deze inspanningen vormen de input voor de derde North Sea Summit, die begin 2026 in Hamburg zal plaatsvinden. Tijdens die top willen we concreet bijdragen aan de gezamenlijke Europese energiedoelstellingen.

De black-out op het Iberisch schiereiland in april, waarbij miljoenen mensen in Spanje en Portugal zonder stroom kwamen te zitten, was een sterke reminder van hoe kwetsbaar onderling verbonden netten met een hoog aandeel

hernieuwbare energie kunnen zijn wanneer de frequentiecontrole en spanningsregeling niet voldoende robuust zijn. Dit incident legt het belang bloot van voortdurende investeringen in dynamische systeemdiensten en moderne netbeheerarchitectuur.

Ook blijven we volop inzetten op fysieke en cyberbeveiliging. In de eerste helft van het jaar hebben we onze beveiligingsstrategie verder uitgewerkt. We werken nauw samen met nationale en Europese instanties om onze kritieke energie-infrastructuur te beschermen. Daarnaast hebben we onze samenwerking met politie, civiele bescherming en internationale partners zoals de NAVO verder versterkt om onze fysieke assets te beveiligen. Beveiliging - in welke vorm dan ook - is en blijft een absolute en onbetwistbare prioriteit voor de Groep.

Deze vooruitgang is enkel mogelijk dankzij de inzet en expertise van onze medewerkers. In een tijd waarin technische skills schaars, maar zeer gegeerd zijn, is het aantrekken, ontwikkelen en behouden van talent cruciaal. In de eerste helft van 2025 hebben we ons personeelsbestand verder uitgebreid en 421 nieuwe collega's verwelkomd. We zetten sterk in op talent. Dat blijkt onder meer uit initiatieven zoals de ETB Leadership Day, waar zo'n 800 collega's aan deelnamen, en uit onze nauwe samenwerking met de ondernemingsraad van 50Hertz. Beide onderstrepen onze gezamenlijke focus op medewerkersbetrokkenheid en co-creatie. Daarom blijven we investeren in onze medewerkers, hun veiligheid en hun ontwikkeling.

In een context van steeds duurder wordende materialen, toeleveringsketens die steeds onvoorspelbaarder worden en vergunningsprocedures die ingewikkelder zijn, is het belangrijker dan ooit om de noodzakelijke middelen veilig te stellen en partnerschappen aan te gaan. De succesvolle kapitaalverhoging eerder dit jaar was een essentiële stap om onze financiële weerbaarheid te versterken en ervoor te zorgen dat we kunnen blijven investeren in ons net en onze projecten, in lijn met de maatschappelijke verwachtingen. Dankzij ons solide financieringsplan en sterke relaties met onze referentieaandeelhouder, kwaliteitsvolle investeerders, leveranciers en zakenpartners kunnen we onze voorsprong behouden.

Met het oog op de tweede helft van 2025 blijft het voor ons een topprioriteit om het juiste evenwicht te vinden tussen trouw blijven aan onze visie en doelstellingen, en tegelijk aandacht te houden voor de verwachtingen van onze stakeholders. Terwijl we ons investeringsprogramma verder uitrollen, zal het behouden van een scherpe focus op kostenefficiëntie cruciaal zijn.

Door de hoge kosten van de energietransitie hebben al verschillende grote projecten in Europa vertraging opgelopen. Het is cruciaal om een 'stop-and-go'-dynamiek te vermijden en te streven naar een stabiel en beheersbaar groeitempo. Dit meer gematigde tempo, voorbij de horizon van2030, kan zorgen voor een betere afstemming tussen industriële capaciteit, regelgevende termijnen en investeringsstromen.. In plaats van in alle bedrijfsdomeinen tegelijk voluit te gaan, moeten we onze prioriteiten zorgvuldig afwegen om duurzame groei te verzekeren.

In de eerste helft van 2025 hebben we koers gezet richting duurzame groei, en er wacht ons nog veel werk.

We zijn onze medewerkers ontzettend dankbaar voor hun onvermoeibare inzet en toewijding aan de Groep. Daarnaast willen wij ook onze aandeelhouders, partners en regulatoren bedanken voor hun voortdurende vertrouwen en steun.

ELIA GROUP'S WEGWIJZER VOOR EEN DUURZAME TOEKOMST

Ons ActNow-programma verankert duurzaamheid in onze strategie en bedrijfsactiviteiten door middel van concrete en meetbare doelstellingen die de Groep moet halen.

Dimensie 1: Strijden tegen klimaatverandering

In lijn met onze ActNow-roadmap hebben we een streefdoel vastgesteld en aangenomen voor de vermindering van de Scope 3-emissies. We hebben een procedure opgestart om onze doelstellingen te laten goedkeuren door het 'Science Based Targets initiative' (SBTi). Daarvoor hebben we een officieel engagement met SBTi ondertekend. 50Hertz boekt vooruitgang met de certificering van zijn energiemanagementsysteem volgens ISO 50001. Dit toont aan dat we op al onze operationele sites op energie-efficiëntie focussen. Om tot maximale synergie te komen, zullen we deze certificering volledig integreren in de bestaande omgeving en gezondheids- en veiligheidssystemen op groepsniveau.

Dimensie 2: Circulaire economie en milieubescherming

Sinds 2018 zet ETB zich in voor duurzaamheid door IT-apparatuur te hergebruiken, haar CO2-uitstoot te verminderen en bij de uitvoering van haar activiteiten in te zetten op circulaire economie. Vorig jaar schonk ETB 2.500 IT-apparaten aan 60 organisaties, waaronder vooral scholen. Om het voedselafval te verwerken, gebruikt de nieuwe keuken in ons Belgische hoofdkantoor nu een hoogperformante composteerder die met behulp van enzymen voedselresten omzet in compost. Zo wordt het voedselafval met 90% verminderd en is voor de verwerking ervan ook geen water meer nodig. Wekelijks wordt er zo nog amper 20 kg afval geproduceerd.

Dimensie 3: Veiligheid en gezondheid

Ons Globaal Preventieplan 2025-2030 zet de gezondheid en veiligheid van onze medewerkers en externen voorop. In lijn met ons ActNow-programma spitst dit plan zich toe op fysieke veiligheid, compliance en leiderschap. Onze 'Safety & Health'-week stond in het teken van de 'Go for Zer0'-campagne voor verkeersveiligheid. In België en Duitsland worden halfjaarlijkse quick checks gebruikt om feedback te verzamelen en zo onze werkomgevingen te verbeteren. 50Hertz biedt psychologische eerste hulp aan om het welzijn van de medewerkers te bevorderen. De 4TSO-brochure bevordert een gezamenlijke veiligheidscultuur en strenge normen bij de Duitse TNB's.

Dimensie 4: Diversiteit, gelijke kansen en inclusie (DEI)

Ons ActNow-programma integreert diversiteit, gelijke kansen en inclusie (DEI) in ons dagelijks werk. Tijdens onze DEI-campagne in mei werden medewerkers aangemoedigd om extra aandacht te besteden aan DEI. Tijdens onze Diversity Day vonden open gesprekken plaats over bondgenootschap en het creëren van een inclusieve cultuur binnen de hele Groep. Via onze DEI-intranetpagina kunnen medewerkers deelnemen aan interactieve opleidingssessies en vinden ze tools om hun vaardigheden op het gebied van inclusie te ontwikkelen. Dit jaar nam 50Hertz deel aan 'Girls' Day' om jobs in de energiesector te promoten bij jonge vrouwen. Elia nam deel aan het 'Da's Geniaal'-initiatief om kinderen en jongeren te laten proeven van wetenschap, technologie, engineering en wiskunde (STEM) en hen warm te maken voor een latere carrière in de energiesector.

Dimensie 5:

.

Governance, ethische waarden en compliance

Tijdens de gewone algemene vergadering in mei werd onze corporate governancestructuur versterkt: er werden drie nieuwe bestuurders aangesteld voor de Raad van Bestuur (twee van deze benoemingen betroffen nieuwe onafhankelijke bestuurders, terwijl één onafhankelijke bestuurder werd herbenoemd). Michel Sirat en Olivier Chapelle zijn de nieuwe onafhankelijke bestuurders. Zij werden beiden aangesteld voor een termijn van vier jaar. Met hun waardevolle expertise zullen zij een betrouwbaar, duurzaam en innovatief energiesysteem helpen uitbouwen. Het bestuurdersmandaat van Saskia Van Uffelen werd verlengd voor een jaar en Pascale Van Damme werd opnieuw aangesteld als onafhankelijk bestuurder voor een termijn van vier jaar.

50Hertz voldeed aan de vereisten van de Duitse 'Supply Chain Act' en diende in april zijn eerste rapport in bij het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Exportcontrole. Met deze belangrijke stap bevestigt de Groep haar inzet voor de versterking van de mensenrechten en milieunormen. Vanaf de herfst plant de Groep jaarlijkse risicoanalyses voor haar activiteiten en leveranciers. ETB versterkte ook haar leiderspositie in de Belgische energiesector tijdens de Municipalia Exhibition in april door partnerschappen te sluiten met de lokale overheden. Daarnaast zijn de gesprekken van ETB met Revolht, een bewonersvereniging, die op initiatief van minister François Desquesnes – vicevoorzitter en Waals minister van Ruimtelijke Ordening, Bedrijventerreinen, Openbare Werken, Mobiliteit, Verkeersveiligheid en Lokale Besturen – tot stand kwamen, erop gericht om ervoor te zorgen dat de verschillende belanghebbenden op één lijn zitten wat betreft de technologie, de timing en de kosten van het project Boucle du Hainaut.

2. Kerncijfers

2.1 Geconsolideerde resultaten en financiële positie van Elia

Group

Kerncijfers

Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2025	1H 2024	Verschil (%)
Opbrengsten, overige bedrijfsopbrengsten en netto inkomsten (kosten) van het afrekeningsmechanisme	2.093,0	1.914,3	9,3%
Investeringen opgenomen volgens vermogensmutatiemethode	15,8	23,5	(32,8%)
EBITDA*	903,3	678,9	33,0%
EBIT	569,7	385,8	47,6%
Adjusted elementen	0,0	0,0	n.r.
Adjusted EBIT	569,7	385,8	47,6%
Nettofinancieringskosten	(109,2)	(80,5)	35,6%
Adjusted nettowinst	325,6	218,8	48,8%
Nettowinst	325,6	218,8	48,8%
Minderheidsbelangen	41,5	22,6	83,6%
Nettowinst toe te rekenen aan de groep	284,1	196,2	44,8%
Hybride effecten	14,5	14,5	(0,3%)
Nettowinst to te rekenen aan eigenaars van gewone aandelen	269,6	181,6	48,4%
Kerncijfers van de financiële positie (in miljoen €)	1H 2025	2024	Verschil (%)
Totaal activa	28.870,5	24.927,6	15,8%
Eigen vermogen toe te rekenen aan de eigenaars van de vennootschap	7.825,2	5.556,2	40,8%
Netto financiële schuld	11.244,7	12.798,2	(12,1%)
Netto financiële schuld, excl EEG en soortgelijke mechanismen	11.636,8	13.158,7	(11,6%)
Kerncijfers per aandeel	1H 2025	1H 2024	Verschil (%)
Winst per aandeel (in €) (deel Elia)**	2,90	2,35	23,3%
Eigen vermogen toe te rekenen aan de eigenaars van de vennootschap per aandeel (in €)	67,2	64,4	4,3%

* Wijzigingen in voorzieningen zijn nu opgenomen in de EBITDA, waarbij 1H 2024 in overeenstemming hiermee werd herwerkt

** Winst per aandeel (in €) (aandeel Elia) omvat de bonusaanpassing met betrekking tot de uitgifte van rechten in 2025 (bonusfactor van 0,95) Zie de verklarende woordenlijst voor definities

Zie deel 4 voor informatie over adjusted elementen

Vergelijkende cijfers voor Totaal activa, Eigen vermogen, Netto financiële schuld en Netto financiële schuld excl. EEG en soortgelijke mechanismen hebben betrekking op 31/12/2024

In overeenstemming met IFRS 8 heeft de Groep de volgende bedrijfssegmenten bepaald:

• ⎯ Elia Transmission (België), dat de gereguleerde activiteiten omvat in België (d.w.z. de gereguleerde activiteiten van Elia Transmission Belgium);
• ⎯ 50Hertz Transmission (Duitsland), dat de gereguleerde activiteiten omvat in Duitsland;
• ⎯ Het niet-gereguleerde segment en Nemo Link, dat bestaat uit de niet-gereguleerde activiteiten binnen Elia Group, Nemo Link, Elia Grid International, Eurogrid International, re.alto, WindGrid (incl. energyRe Giga) en de financieringskosten verbonden aan de bijkomende participatie van 20% in Eurogrid GmbH in 2018.

Afronding – Alle cijfers in dit rapport werden afgerond. De gerapporteerde varianties werden berekend op basis van de brongegevens vóór afronding, wat betekent dat er varianties kunnen afwijken.

Financieel

De (adjusted) nettowinst van Elia Group kende een forse stijging met 48,8% tot €325,6 miljoen. Elia Transmission (België) behaalde solide resultaten, ondersteund door een toenemend gereguleerd actief, een hoger eigen vermogen na de kapitaalverhoging en een hoger rendement op eigen vermogen. 50Hertz Transmission (Duitsland) leverde sterke prestaties onder impuls van hogere investeringsvergoedingen uit de groei van activa, terwijl een toenemend deel van de activabasis geniet van de hogere variabele rentevoet die sinds 2024 van toepassing is. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door lagere prestaties in het niet-gereguleerde segment en Nemo Link, als gevolg van hogere holdingkosten en het bereiken van het cumulatieve plafond (cap), wat de nettobijdrage van Nemo Link beperkte, ondanks een sterke operationele prestatie.

Na aftrek van €41,5 miljoen van minderheidsbelangen en €14,5 miljoen toe te rekenen aan houders van hybride effecten, steeg de nettowinst van Elia Group toe te rekenen aan de eigenaars van gewone aandelen tot €269,6 miljoen.

In de eerste helft van het jaar investeerde Elia Group €1.488,6 miljoen om zowel het Belgische als het Duitse net te versterken, offshore projecten te laten vooruitgaan, en de digitalisering van de infrastructuur te versterken. Eind juni 2025 bedroeg de totale netto financiële schuld van Elia Group, exclusief EEG en gelijkaardige mechanismen €11.636,8 miljoen (-€1.521,9 miljoen). Deze daling was voornamelijk het gevolg van de opbrengsten van de kapitaalverhoging van april (€2,2 miljard), terwijl een groot deel van het investeringsprogramma in België en Duitsland werd gefinancierd uit de operationele cashflow.

In de eerste helft van het jaar behield Elia Group een sterke liquiditeitspositie, voornamelijk dankzij de kapitaalverhoging van €2,2 miljard. In dezelfde periode haalde Eurogrid €2,0 miljard op via leningen en de uitgifte van obligaties, en loste het met succes een obligatie van €500 miljoen af op vervaldag. Eind juni stond er nog €11,9 miljard beschikbaar op kasbeheerrekeningen, niet-opgenomen kredietfaciliteiten en een handelspapier programma, wat de robuuste financiële flexibiliteit van de Groep onderstreept. De gemiddelde kostprijs van de schuld van Elia

Group nam licht toe tot 2,9% (+10 basispunten). Standard & Poor's heeft de kredietbeoordeling van Elia Group gehandhaafd op BBB, met een stabiele outlook.

Het eigen vermogen toe te rekenen aan de eigenaars van de vennootschap steeg met €2.268,9 miljoen tot €7.825,2 miljoen (+40,8%). Deze stijging was voornamelijk te danken aan de netto-opbrengst gelinkt aan de uitgifte van de rechten van €2.179,5 miljoen, de winst toerekenbaar aan de eigenaars van de vennootschap (+€284,1 miljoen) en de waardering van eigen aandelen als gevolg van de liquiditeitsovereenkomst (+€1,3 miljoen). Deze effecten werden gedeeltelijk verminderd door de dividenduitkering voor 2024 (-€150,7 miljoen), de kosten in verband met de hybride effecten (-€29,3 miljoen), de daling van de hedgereserves (-€13,0 miljoen) en de herwaardering van verplichtingen tot vergoedingen na uitdiensttreding (-€6,1 miljoen).

2.1.A. Elia Transmission (België)

Hoogtepunten

• ⎯ Investeringen op schema om een betrouwbaar elektriciteitssysteem te garanderen en duurzame elektrificatie te stimuleren in heel België
• ⎯ Sterke resultaten onder impuls van een groeiende activabasis, een hoger eigen vermogen na de kapitaalverhoging en solide prestaties op het vlak van incentives
• ⎯ Eenmalige tariefcompensatie voor de financiële kosten van de kapitaalverhoging
• ⎯ Netto financiële schuld is gedaald, ondersteund door een kapitaalinjectie van €1,05 miljard in ETB om de liquiditeit te versterken en de netinvesteringen te financieren

Kerncijfers

Elia Transmission kerncijfers (in miljoen €)	1H 2025	1H 2024	Verschil (%)
Opbrengsten, overige bedrijfsopbrengsten en netto inkomsten (kosten) van het afrekeningsmechanisme	763,0	779,3	(2,1%)
Opbrengsten	802,1	610,1	31,5%
Overige bedrijfsopbrengsten	61,9	80,6	(23,2%)
Netto inkomsten (kosten) van het afrekeningsmechanisme	(101,0)	88,6	(213,9%)
Investeringen opgenomen volgens vermogensmutatiemethode	1,8	1,5	20,8%
EBITDA*	333,2	282,8	17,8%
EBIT	204,0	162,2	25,8%
Adjusted elementen	0,0	0,0	n.r.
Adjusted EBIT	204,0	162,2	25,8%
Nettofinancieringskosten	(35,1)	(32,0)	9,6%
Winstbelastingen	(39,1)	(31,6)	23,9%
Nettowinst	129,8	98,6	31,7%
Adjusted elementen	0,0	0,0	n.r.
Adjusted nettowinst	129,8	98,6	31,7%
Kerncijfers van de financiële positie (in miljoen €)	1H 2025	2024	Verschil (%)
Totaal activa	10.632,5	9.466,4	12,3%
Totaal eigen vermogen	4.194,0	3.130,7	34,0%
Netto financiële schuld	3.275,4	4.365,3	(25,0%)
Vrije kasstroom	89,9	(370,9)	(124,2%)

* Wijzigingen in voorzieningen zijn nu opgenomen in de EBITDA, waarbij 1H 2024 in overeenstemming hiermee werd herwerkt

Zie de verklarende woordenlijst voor definities

Zie deel 4 voor informatie over adjusted elementen

Vergelijkende cijfers voor Totaal activa, Totaal eigen vermogen en Netto financiële schuld hebben betrekking op 31/12/2024

Financieel

In de eerste helft van 2025 rapporteerde Elia Transmission opbrengsten van €763,0 miljoen, een daling met 2,1% ten opzichte van dezelfde periode in 2024, toen de opbrengsten €779,3 miljoen bedroegen. De stijging van de tarieven en dus ook van de tariefverkopen werd bijna volledig geneutraliseerd door regulatoire bewegingen. In 2025 heeft Elia Transmission negatieve netto-inkomsten uit het regulatoire afrekeningsmechanisme (tariefschuld),

voornamelijk als gevolg van aanzienlijk lagere kosten voor systeemdiensten, terwijl in 2024 de opbrengsten werden verhoogd door een terugbetaling aan de tarieven uit schuld van voorgaande jaren. Dit effect werd gedeeltelijk geneutraliseerd door verschillende factoren, waaronder een hogere gereguleerde nettowinst, hogere afschrijvingen in verband met de uitbreiding van de activabasis en hogere netto financiële kosten

in verband met de uitgifte van de groene obligaties vorig jaar. Daarnaast droeg een eenmalige tariefcompensatie voor de financiële kosten van de kapitaalverhoging bij aan de hogere financieringskosten, meer bepaald het gedeelte dat aan ETB werd toegewezen.

De EBITDA steeg tot €333,2 miljoen (+17,8%) dankzij een hogere gereguleerde nettowinst, hogere afschrijvingen in verband met de groeiende activabasis en hogere nettofinancieringskosten die allemaal in de opbrengsten werden verrekend. De EBIT steeg ook ondanks de toenemende afschrijvingen in verband met de activaportefeuille en de IFRS-afschrijvingen voor immateriële activa, gekapitaliseerde financieringskosten en leasing. De bijdrage van investeringen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode steeg licht tot €1,8 miljoen, en hield verband met de bijdrage van HGRT.

De nettofinancieringskosten namen toe (+9,6%) in vergelijking met vorig jaar. Dit was voornamelijk het gevolg van de uitgifte van obligaties vorig jaar ter ondersteuning van de organische groei van ETB en van lagere interestbaten uit kasdeposito's door lagere rentetarieven. Deze verhoging werd gedeeltelijk geneutraliseerd door hogere gekapitaliseerde financieringskosten als gevolg van de uitbreiding van de activabasis (+€7,6 miljoen). Met de groene leningfaciliteit van de EIB volledig benut eind 2024 en de opbrengsten uit de kapitaalverhoging, is ETB voldoende gefinancierd en heeft het in de eerste helft van 2025 geen beroep gedaan op de schuldenmarkt. De gemiddelde kosten van de schuld bleven eind juni 2025 stabiel op 2,5% (+10 basispunten). ETB handhaaft een evenwichtig maturiteitsprofiel van de schuld, waarbij alle uitstaande schulden een vaste rentevoet hebben. De financiële kosten verbonden aan de kapitaalverhoging van Elia Group werden pro rata toegewezen aan de Belgische gereguleerde activiteiten in functie van de aanwending van de verworven middelen. Volgens IFRS worden deze kosten (€9.7 miljoen) rechtstreeks geboekt via het eigen vermogen.

De (adjusted) nettowinst steeg met 31,7% tot €129,8 miljoen, voornamelijk dankzij de volgende elementen:

• 1. Een hogere billijke vergoeding (+€18,4 miljoen) door een groeiende activabasis en een hoger eigen vermogen. Bovendien profiteert ETB momenteel van een hoger rendement van het eigen vermogen in vergelijking met vorig jaar (onderliggende risicovrije rentevoet van 3,1% tegenover 2,9%).
• 2. Toename van de incentives (+€3,9 miljoen), een weerspiegeling van de stevige operationele prestaties. Dit is voornamelijk te danken aan de incentives in verband met de tijdige ingebruikname van projecten, de maximale beschikbaarheid van het MOG na de kabelproblemen van vorig jaar en lagere reserveringskosten in verband met reserves voor ondersteunende diensten. Dit werd gedeeltelijk geneutraliseerd door lagere incentives voor innovatie en balancering.
• 3. Een eenmalige tariefcompensatie voor de financiële kosten van de kapitaalverhoging (+€9,7 miljoen).

• 4. Hogere gekapitaliseerde financieringskosten als gevolg van een stijging van de activa in aanbouw en de lichte toename van de gemiddelde kostprijs van de schuld (+€7,2 miljoen). Deze effecten werden gedeeltelijk gecompenseerd door:
• 5. Regulatoire afrekeningen na de herziening van de saldi 2024 (-€2,0 miljoen).
• 6. Overige (-€6,0 miljoen): dit werd voornamelijk veroorzaakt door lagere activeringskosten voor langlopende uitgiftekosten, lagere bijdragen in verband met personeelsbeloningen en toegenomen schade aan elektrische installaties.

De totale activa stegen met €1.166,1 miljoen tot €10.632,5 miljoen door de realisatie van het investeringsprogramma €518,7 miljoen en de verbeterde liquiditeit door de opbrengsten van de kapitaalverhoging toegewezen aan ETB (€1.050 miljoen) in april 2025. Deze hogere liquiditeit, in combinatie met de gedeeltelijke financiering van het CAPEX-programma van ETB via operationele kasstromen – die ook profiteerden van hogere kasinstromen uit heffingen – resulteerde in een daling van de netto financiële schuld tot €3.275,4 miljoen (-25,0%). Zowel de aan duurzaamheid gekoppelde heropneembare kredietfaciliteit (€1,26 miljard) als het handelspapier (€700 miljoen), dat verhoogd werd en een kortetermijnrating van S&P (A-2) en STEP-label kreeg, bleven eind juni 2025 ongebruikt. Elia Transmission Belgium kreeg van Standard & Poor's een kredietbeoordeling BBB+ met een stabiel vooruitzicht.

Het eigen vermogen steeg tot €4.194,0 miljoen (+€1.063,3 miljoen), dankzij de netto-opbrengst van de kapitaalinjectie (na kosten) (€1.040,3 miljoen) en de winst voor het halfjaar (+€129,8 miljoen). Dit werd gedeeltelijk geneutraliseerd door de dividenduitkering aan Elia Group (-€69,3 miljoen), een hogere toewijzing van eigen vermogen aan Nemo Link (-€29,8 miljoen), de herwaardering van verplichtingen tot vergoedingen na uitdiensttreding (-€6,1 miljoen) en de mutatie in de reële waarde van een renteafdekking (-€1,6 miljoen).

2.1.B. 50Hertz (Duitsland)

Hoogtepunten

• ⎯ Het investeringsplan ligt op schema, met solide vooruitgang bij zowel onshore als offshore projecten
• ⎯ In de eerste helft van het jaar haalde 50Hertz met succes €2 miljard aan schuldfinanciering op ter ondersteuning van zijn investeringsplan, waaronder offshore netaansluitingen in zowel de Oostzee als de Noordzee
• ⎯ Het sterke nettoresultaat werd voornamelijk gedreven door activagroei en sterke operationele prestaties onshore, terwijl de gekapitaliseerde financieringskosten voor activa in aanbouw verder toenamen

Kerncijfers

50Hertz Transmission kerncijfers (in miljoen €)	1H 2025	1H 2024	Verschil (%)
Opbrengsten, overige bedrijfsopbrengsten en netto inkomsten (kosten) van het afrekeningsmechanisme	1.337,8	1.132,1	18,2%
Opbrengsten	1.363,7	1.194,2	14,2%
Overige bedrijfsopbrengsten	116,7	88,5	31,9%
Netto inkomsten (kosten) van het afrekeningsmechanisme	(142,5)	(150,7)	(5,4%)
EBITDA*	555,4	376,4	47,5%
EBIT	352,2	204,5	72,2%
Nettofinancieringskosten	(49,4)	(39,1)	26,4%
Winstbelastingen	(95,2)	(53,1)	79,4%
Nettowinst	207,5	112,3	84,7%
Waarvan toe te rekenen aan de Elia Group	166,0	89,9	84,7%
Adjusted elementen	0,0	0,0	n.r.
Adjusted nettowinst	207,5	112,3	84,7%
Kerncijfers van de financiële positie (in miljoen €)	1H 2025	2024	Verschil (%)
Totaal activa	15.710,9	14.155,3	11,0%
Totaal eigen vermogen	3.080,5	3.097,2	(0,5%)
Netto financiële schuld	7.967,3	7.224,0	10,3%
Netto financiële schuld, excl EEG en soortgelijke mechanismen	8.359,4	7.584,5	10,2%
Vrije kasstroom	(540,2)	(649,3)	(16,8%)

* Wijzigingen in voorzieningen zijn nu opgenomen in de EBITDA, waarbij 1H 2024 in overeenstemming hiermee werd herwerkt

Opbrengsten, kosten, activa en verplichtingen worden in de tabel gerapporteerd aan 100%

Zie de verklarende woordenlijst voor definities

Zie deel 4 voor informatie over adjusted elementen

Vergelijkende cijfers voor Totaal activa, Eigen vermogen, Netto financiële schuld en Netto financiële schuld excl. EEG en soortgelijke mechanismen hebben betrekking op 31/12/2024

Financieel

De totale opbrengsten en overige bedrijfsopbrengsten van 50Hertz Transmission kenden een stijging in vergelijking met 2024 (+18,2%). De groei werd voornamelijk gedreven door hogere vergoedingen voor de groeiende onshore en offshore activabasis van 50Hertz en door hogere energiekosten.

De EBITDA steeg tot €555,4 miljoen (+47,5%). De groeiende offshore en onshore activabasis kwam de investeringsvergoeding ten goede (+€135,6 miljoen). Daarnaast werd de EBITDA beïnvloed door een wijziging in de regulatoire boekhoudkundige verwerking: de onshore investeringsvergoeding binnen het boekjaar weerspiegelt nu

een pro rata aandeel van de verwachte CAPEX voor het volledige jaar, in plaats van de werkelijke CAPEX-uitgaven. Dit is in overeenstemming met de aanpak in België. Deze aanpassing, zorgt voor een meer evenwichtige opname van de opbrengsten over het hele jaar, gezien een aanzienlijk deel van de CAPEX in de tweede helft van het jaar wordt uitgegeven. Het effect van deze wijziging bedraagt €40,2 miljoen (als dezelfde methode in de eerste helft van 2024 was toegepast). Bovendien stegen de bedrijfskosten (bijvoorbeeld voor personeel en IT) in lijn met de groei van de activiteiten, en werden deze slechts gedeeltelijk gecompenseerd door hogere opbrengsten in het basisjaar (in totaal -€4,5 miljoen). De energiekosten van 50Hertz die niet pass-through zijn (bijvoorbeeld voor balancinggroepen) daalden ten opzichte van vorig jaar (+€7,6 miljoen). De EBIT steeg ook (+72,2%) ondanks de hogere afschrijvingskosten (-€31,2 miljoen) die voortvloeien uit de uitvoering van het investeringsprogramma.

Het netto financiële kosten stijgen tot -€49,4 miljoen (-€10,3 miljoen), voornamelijk door hogere financieringskosten in verband met de uitgiftes van Eurogrid's groene obligaties (-€47,0 miljoen). Die daling werd echter gedeeltelijk geneutraliseerd door een hogere gekapitaliseerde rente tijdens de bouw (+€23,8 miljoen) omdat veel investeringsprojecten zich in de bouwfase bevinden. Bovendien werden initiële interestbaten (+€20,5 miljoen) opgenomen in het kader van een voorfinancieringsovereenkomst met de ontwikkelaar voor het offshore platform Gennaker. Het grootste deel van dit bedrag bestaat uit opgebouwde rente van de voorgaande jaren, en zal naar verwachting in de toekomst niet in deze omvang worden voortgezet.

De (adjusted) nettowinst steeg tot €207,5 miljoen (+84,7%) als gevolg van:

• 1. De activagroei leidt tot een hogere vergoeding voor onshore en offshore investeringen (+€94,7 miljoen). Bovendien worden deze opbrengsten nu pro rata geboekt, zoals hierboven uitgelegd (+€28,1 miljoen).
• 2. Hoewel de toenemende opbrengsten in het basisjaar als gevolg van inflatie de stijging van de operationele kosten als gevolg van de bedrijfsgroei (-€3,9 miljoen) slechts gedeeltelijk compenseren, daalden de energiekosten die niet pass-through zijn ten opzichte van vorig jaar (+€5,3 miljoen). Deze effecten werden gedeeltelijk gecompenseerd door:
• 3. Hogere afschrijvingen (-€21,8 miljoen) als gevolg van de ingebruikname van projecten
• 4. Hogere financiële kosten (-€7,2 miljoen), voornamelijk als gevolg van hogere rentelasten uit schuldfinanciering (- €32,8 miljoen), gedeeltelijk gecompenseerd door een hogere gekapitaliseerde rente tijdens de bouw (+€16,6 miljoen) en de rente-opbrengsten uit een voorfinancieringsovereenkomst (+€13,4 miljoen).

De totale activa stegen met €1.555,6 miljoen ten opzichte van 2024, voornamelijk dankzij de aanzienlijke vooruitgang die de afgelopen maanden werd geboekt met het investeringsprogramma (€969,9 miljoen). Daarnaast is de liquiditeit eind juni toegenomen (€729,2 miljoen), dankzij de financieringsactiviteiten van Eurogrid in de eerste helft van het jaar. De vrije kasstroom bedroeg in totaal -€540,2 miljoen, en werd sterk beïnvloed door de uitvoering van het investeringsprogramma en de netto kasinstroom voor de EEG en soortgelijke mechanismen (+€31,7 miljoen). Er dient te worden opgemerkt dat 50Hertz als trustee optreedt voor deze mechanismen.

De netto financiële schuld, exclusief EEG en gelijkaardige mechanismen steeg met €774,9 miljoen ten opzichte van 2024, en bedroeg in totaal €8.359,4 miljoen. De uitvoering van het investeringsprogramma werd gedeeltelijk gefinancierd uit de operationele kasstroom, maar ook via fondsen die verkregen werden door een beroep te doen op de schuldkapitaalmarkt. Rekening houdend met de EEG en gelijkaardige mechanismen steeg de netto financiële schuld met €743,2 miljoen door de toename van het EEG-kassaldo en gelijkaardige mechanismen. In 2025 nam de kaspositie voor deze regelingen toe en bedroeg €392,2 miljoen op eind Juni.

In 2025 bleef Eurogrid een beroep doen op de kapitaalmarkt om zijn liquiditeit te versterken en zo zijn investeringsplan te ondersteunen. Begin 2025 nam het €200 miljoen op uit een bestaande obligatie die in 2024 was uitgegeven. Daarna volgde de uitgifte van een groene obligatie van €800 miljoen (looptijd 12 jaar, rentevoet 4,06%), terwijl het ook een obligatie van €500 miljoen terugbetaalde die op vervaldag kwam. Eind juni nam Eurogrid ten slotte de groene lening van €1 miljard volledig op (rentevoet 3,0%) die het eerder dit jaar had afgesloten in het kader van het klimaatbeschermingsprogramma van KfW, en die met 12 banken was afgesloten om offshore projecten te financieren. Als gevolg daarvan stegen de gemiddelde kosten van de schuld licht tot 3,0% (een stijging met 10 basispunten) eind juni 2025. Alle reservefaciliteiten (€3,9 miljard) blijven ongebruikt. Daarnaast heeft Eurogrid een nieuw handelspapierprogramma van €750 miljoen afgesloten, waardoor het meer flexibiliteit heeft om zijn netinvesteringsplan te financieren. De kredietbeoordeling van Eurogrid door Standard & Poor's blijft BBB, met stabiele outlook.

Het totale eigen vermogen daalde licht met €16,8 miljoen tot €3.080,5 miljoen, voornamelijk als gevolg van wijzigingen in de (hedge) reserves (-€14,3 miljoen). De bijdrage van het halfjaarresultaat aan het eigen vermogen werd geneutraliseerd door de uitkering van dividenden over het resultaat van 2024.

2.1.C. Niet-gereguleerde activiteiten en Nemo Link

Hoogtepunten

• ⎯ De Groep heeft €2,2 miljard aan eigen vermogen verworven, waarvan €1,05 miljard al is doorgestort naar ETB. Het resterende deel zal worden toegewezen in de periode 2025-2026
• ⎯ Nemo Link liet sterke operationele prestaties optekenen, hoewel de nettobijdrage werd beperkt door de cumulatieve cap
• ⎯ De beschikbaarheid van de interconnector blijft met 99,96% uitstekend, wat blijk geeft van voortdurende operationele uitmuntendheid
• ⎯ De hogere financieringskosten bij de holding weerspiegelen voornamelijk het effect van de extra schuld die in 2024 is aangegaan om de groei te ondersteunen

Kerncijfers

Niet-gereguleerd segment en Nemo Link Kerncijfers (in miljoen €)	1H 2025	1H 2024	Verschil (%)
Opbrengsten en overige bedrijfsopbrengsten	36,9	35,4	4,2%
Investeringen opgenomen volgens vermogensmutatiemethode	14,0	22,0	(36,4%)
EBITDA*	4,6	19,6	(76,7%)
EBIT	3,3	19,1	(82,5%)
Adjusted elementen	0,0	0,0	0,0%
Adjusted EBIT	3,3	19,1	(82,5%)
Nettofinancieringskosten	(14,6)	(9,3)	n.r.
Winstbelastingen	(0,6)	(1,9)	n.r.
(Nettoverlies)/Nettowinst	(11,8)	7,9	n.r.
Waarvan toe te rekenen aan de Elia Group	(11,8)	7,7	n.r.
Adjusted elementen	0,0	0,0	n.r.
Adjusted (nettoverlies)/nettowinst	(11,8)	7,9	n.r.
Kerncijfers van de financiële positie (in miljoen €)	1H 2025	2024	Verschil (%)
Totaal activa	4.881,0	2.621,9	86,2%
Totaal eigen vermogen	3.476,6	1.206,1	188,2%
Netto financiële schuld	2,0	1.208,9	(99,8%)

* Wijzigingen in voorzieningen zijn nu opgenomen in de EBITDA, waarbij 1H 2024 in overeenstemming hiermee werd herwerkt

Zie de verklarende woordenlijst voor definities

Zie deel 4 voor informatie over adjusted elementen

Vergelijkende cijfers voor Totaal activa, Totaal eigen vermogen en Netto financiële schuld hebben betrekking op 31/12/2024

De niet-gereguleerde opbrengsten stegen licht met 4,2% tot €36,9 miljoen ten opzichte van het eerste halfjaar 2024. De transacties tussen de segmenten kenden een stijging, vooral tussen Elia Group NV, Elia Transmission Belgium en 50Hertz. De implicaties van deze activiteiten tussen segmenten zijn te vinden in 'Toelichting 2.2. Segmentreconciliatie'. Dit werd gedeeltelijk geneutraliseerd door een lichte daling in de opbrengsten van Elia Grid International ('EGI') (-€0,2 miljoen) als gevolg van een lager volume adviesdiensten aan internationale klanten.

Investeringen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode, met inbegrip van Nemo Link en energyRe Giga, droegen €14,0 miljoen bij aan het resultaat van de Groep (-€8,0 miljoen). Nemo Link droeg €15,5 miljoen bij aan het resultaat, terwijl energyRe Giga een verlies van -€1,6 miljoen rapporteerde.

De sterke operationele prestaties van Nemo Link haalden profijt uit hogere opbrengsten als gevolg van een grotere spread ten opzichte van 2024. De opbrengsten op lange termijn werden nog versterkt door de onverwachte onbeschikbaarheid van andere interconnectoren en een stijging van de productie van hernieuwbare energie. Gedurende de eerste helft van 2025 behield de interconnector een indrukwekkende beschikbaarheid van 99,96%. Ondanks hogere opbrengsten in vergelijking met de eerste helft van 2024, werd de bijdrage van Nemo Link beperkt door zijn cumulatieve cap. Dit resulteerde in een lagere nettobijdrage van €9,2 miljoen in vergelijking met vorig jaar.

De ontwikkeling van de activiteiten van energyRe Giga in de VS wordt voortgezet. Strikte kostenbeheersingsmaatregelen hebben er geleid tot een daling van het operationeel verlies in vergelijking met vorig jaar. Dit resulteerde in een negatieve bijdrage van -€1,6 miljoen aan de Groep.

De EBIT daalde tot €3,3 miljoen (-€15,7 miljoen). Deze daling werd voornamelijk veroorzaakt door een lagere bijdrage van Nemo Link en energyRe Giga (-€8,0 miljoen), een lagere bijdrage van re.alto (-€1,4 miljoen) en EGI (- €0,9 miljoen). Tot slot werd de EBIT ook negatief beïnvloed door regulatoire afrekeningen na de herziening van de saldi 2024 (-€4,3 miljoen) en hogere andere niet-gereguleerde kosten.

De nettofinancieringskosten stegen tot -€14,6 miljoen. Deze stijging werd voornamelijk veroorzaakt door de impact over het volledige jaar op de rentelasten van de obligatielening van €600 miljoen die in juni 2024 werd uitgegeven (- €10,6 miljoen) en een wisselkoersverlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar (-€1,6 miljoen) in verband met WindGrid US. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door hogere interestbaten op kasdeposito's (+€6,7 miljoen), terwijl het voorgaande jaar werd gekenmerkt door belangrijke financieringskosten in verband met de investering in energyRe Giga (+€2,7 miljoen) en overige elementen (-€2,5 miljoen). De pro rata kosten verbonden aan de kapitaalverhoging van Elia Group en toegewezen aan respectievelijk Elia Group NV en Eurogrid International worden rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen overeenkomstig de IFRS normen (€10,7 miljoen). De pro rata kosten in verband met de kapitaalinjectie in ETB worden gedragen door ETB en gedekt door de tarieven.

Het (adjusted) (nettoverlies)/winst bedroeg -€11,8 miljoen (-€19,7 miljoen), voornamelijk als gevolg van:

• 1. Lagere bijdrage van Nemo Link (-€9,2 miljoen), gedeeltelijk gecompenseerd door lager verlies van energyRe Giga (+€1,2 miljoen).
• 2. Hogere holdingkosten (-€6,0 miljoen) als gevolg van de schuldfinanciering van vorig jaar.
• 3. Overige elementen (-€5,7 miljoen), waaronder met name regulatoire afrekeningen (-€3,3 miljoen) en een lagere bijdrage van EGI (-€1,4 miljoen).

De netto financiële schuld daalde met €1.206,9 miljoen tot €2,0 miljoen. Deze daling is voornamelijk toe te schrijven aan de netto-opbrengst van de kapitaalverhoging, die op de balans van de holding blijft staan (€1.139 miljoen). In april werd €1.050 miljoen toegewezen aan ETB. De toewijzing met betrekking tot Eurogrid GmbH – ongeveer €1.000 miljoen – wordt naar verwachting gelijkmatig verdeeld over de periode 2025-2026. De liquiditeit van de holding werd versterkt door een handelspapierprogramma van €100 miljoen, dat volledig ongebruikt bleef.

De totale activa lieten een forsere stijging optekenen (+86,2%), en bedroegen €4.881,0 miljoen (+€2.259,1 miljoen), voornamelijk gedreven door de kapitaalverhoging van €2,2 miljard.

2.2 Segmentreconciliatie

Groepsresultaten (in miljoen €) − periode eindigend per 30 juni	2025	2025	2025	2025	2025
	Elia Transmission	50Hertz Transmission	Niet gereguleerd segment en Nemo Link	Consolidatie herwerkingen & intersegment transacties	Elia Group
	( a )	( b )	( c )	( d )	( a ) + ( b ) + ( c ) + ( d )
Opbrengsten	802,1	1.363,7	36,9	(30,3)	2.172,4
Overige bedrijfsopbrengsten	61,9	116,7	0,0	(14,4)	164,2
Netto inkomsten (kosten) van het afrekeningsmechanisme	(101,0)	(142,5)	0,0	0,0	(243,5)
Afschrijvingen en waardeverminderingen	(129,2)	(203,2)	(1,2)	0,1	(333,6)
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	202,2	352,2	(10,7)	10,2	553,9
Aandeel in resultaat van investeringen opgenomen volgens vermogensmutatiemethode, na belastingen	1,8	0,0	14,0	0,0	15,8
Resultaten voor intrest en belastingen (EBIT)	204,0	352,2	3,3	10,2	569,7
Resultaten voor afschrijvingen, waardeverminderingen, intresten en belastingen (EBITDA)*	333,2	555,4	4,6	10,1	903,3
Financieringsbaten	12,9	33,2	32,5	0,0	78,6
Financieringslasten	(47,9)	(82,6)	(47,1)	(10,2)	(187,8)
Winstbelastingen	(39,1)	(95,2)	(0,6)	0,0	(134,9)
Nettowinst	129,8	207,5	(11,8)	(0,0)	325,6
Nettowinst toe te rekenen aan de eigenaars van de vennootschap	129,8	166,0	(11,8)	(0,0)	284,1
Geconsolideerde financiële positie (in miljoen €)	30/06/2025	30/06/2025	30/06/2025	30/06/2025	30/06/2025
Totaal activa	10.632,5	15.710,9	4.881,0	(2.353,9)	28.870,5
Investeringsuitgaven	507,0	1.161,5	0,0	0,0	1.668,5
Netto financiële schuld	3.275,4	7.967,3	2,0	0,0	11.244,7

* Wijzigingen in voorzieningen zijn nu opgenomen in de EBITDA, waarbij 1H 2024 in overeenstemming hiermee werd herwerkt

3. Vooruitzichten en overige informatie2

Voor 2025 verwacht Elia Group dat de nettowinst (aandeel Elia Group) tussen €490 miljoen en €540 miljoen zal bedragen.

• In België, rekening houdend met een Belgische OLO op 10 jaar van ongeveer 3,1% tijdens het jaar, streven we naar een nettowinst tussen €255 miljoen en €285 miljoen, en zijn we van plan om in 2025 ongeveer €1,5 miljard te investeren. De realisatie van dit investeringsprogramma is altijd onderhevig aan externe risico's.
• In Duitsland (100%), rekening houdend met een basisrente van 2,5% voor het regulatoire rendement op eigen vermogen, streven we naar een nettowinst tussen €380 miljoen en €420 miljoen, terwijl we ook van plan zijn om in 2025 ongeveer €3,6 miljard te investeren. De realisatie van dit investeringsprogramma is altijd onderhevig aan externe risico's.
• Het niet-gereguleerde segment en Nemo Link, dat het rendement omvat van Nemo Link, het rendement van de niet-gereguleerde activiteiten (voornamelijk re.alto, EGI, WindGrid en energyRe Giga) en de bedrijfskosten inherent aan het beheer van een holding, zal naar verwachting een verlies rapporteren van - €35 miljoen tot -€45 miljoen. Dit verlies omvat een positieve bijdrage van ongeveer €25 miljoen door Nemo Link, afhankelijk van de beschikbaarheid van de interconnector.

Deze vooruitzichten houden geen rekening met mogelijke M&A transacties.

² De volgende stellingen zijn toekomstgerichte verklaringen. De werkelijke resultaten kunnen aanzienlijk verschillen.

4. Adjusted elementen – reconciliatietabel

(In miljoen €) - Periode eindigend per 30 juni 2025	Elia Transmission	50Hertz Transmission	Niet- gereguleerd segment en Nemo Link	Consolidatie herwerkingen	Elia Group
Adjusted elementen
Nihil	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Adjustad EBIT	0,0	0.0	0.0	0,0	0,0
Belasting mpact	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Nettowinst - adjusted elementen	0.0	0.0	0.0	0.0	0,0

(in miljoen €) - Periode eindigend per 30 Juni 2024	Ella Transmission	50Hertz Transmission	Niet- gereguleerd segment en Nemo Link	Consolidatie herwerkingen	Elia Group
Adjusted elementen
Transactiekosten (acquisitie van EnergyRe Giga - VS)	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Adjusted EBIT	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Belastingimpact	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Nettowinst - adjusted elementen	0.0	0.0	0.0	0.0	0,0

5. Financiële kalender

Publicatie halfjaarresultaten 2025	25 juli 2025
Kwartaalinformatie Q3 2025	28 november 2025
Publicatie jaarresultaten 2025	6 maart 2026
Publicatie van jaarverslag 2025	17 april 2026
Algemene aandeelhoudersvergadering	19 mei 2026
Kwartaalinformatie Q1 2026	20 mei 2026
Ex-dividenddatum	29 mei 2026
Registratiedatum	1 juni 2026
Betaling dividend over 2025	2 juni 2026

6. Verslag van het college van commissarissen

Het college van commissarissen, EY Bedrijfsrevisoren BV vertegenwoordigd door de heer Frédéric De Mee en BDO Bedrijfsrevisoren BV vertegenwoordigd door de heer Michaël Delbeke, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige gegevens, opgenomen in dit persbericht, zouden moeten worden doorgevoerd.

7. Nuttige links

Persbericht

Elia Group organiseert vandaag (25 juli 2025) om 10.00 uur Centraal-Europese tijd (CET) een conference call voor institutionele beleggers en analisten

Jaarverslag 2024

Disclaimer/ Toekomstgerichte verklaringen

Bepaalde verklaringen in dit persbericht zijn geen historische feiten en kunnen worden beschouwd als toekomstgerichte verklaringen. Van tijd tot tijd kan de Vennootschap schriftelijke of mondelinge toekomstgerichte verklaringen afleggen in verslagen aan de aandeelhouders en in andere mededelingen. Toekomstgerichte verklaringen omvatten, maar zijn niet beperkt tot, prognoses van opbrengsten, operationele marges, investeringsuitgaven, geldmiddelen, toekomstige liquiditeit, werkkapitaal en kapitaalvereisten, het vermogen van de Vennootschap om kapitaal en schulden aan te trekken, andere financiële informatie, verwachte wettelijke, politieke of regelgevende evoluties, in België en in en buiten Europa, en andere dergelijke schattingen en evoluties, met inbegrip van onder meer de onzekerheid met betrekking tot de noodzakelijke goedkeuringen van kosten en voorwaarden met betrekking tot het netbeheer, de verwachte ontwikkeling van de activiteiten van de Vennootschap, projecten, joint ventures en andere samenwerkingsverbanden, de uitvoering van de visie en groeistrategie van de Vennootschap, met inbegrip van de toekomstige M&A-activiteit en de wereldwijde groei. Woorden als "geloven", "voorzien", "schatten", "verwachten", "voornemen", "voorspellen", "ramen", "kunnen", "mogelijk", "zullen", "plannen", "blijven erop vertrouwen" en soortgelijke uitdrukkingen zijn bedoeld om toekomstgerichte verklaringen te identificeren, maar zijn niet de enige manier om dergelijke verklaringen te herkennen. Door hun aard houden toekomstgerichte verklaringen inherente risico's en onzekerheden in, zowel algemene als specifieke, en de kans bestaat dat de voorspellingen, verwachtingen, ramingen en andere toekomstgerichte verklaringen niet zullen worden gerealiseerd. Beleggers dienen zich ervan bewust te zijn dat een aantal belangrijke factoren ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten materieel afwijken van de plannen, doelstellingen, verwachtingen, schattingen en intenties die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt. Als ze vertrouwen op toekomstgerichte verklaringen dienen beleggers de voorgaande factoren en andere onzekerheden en gebeurtenissen zorgvuldig in overweging te nemen, vooral in het licht van de politieke, economische, sociale, industriële en juridische omgeving waarin de Vennootschap

actief is. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen gelden alleen vanaf de datum waarop ze worden afgelegd. Bijgevolg neemt de Vennootschap geen enkele verplichting op zich om ze bij te werken of te herzien, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, behalve indien dat wordt vereist door de toepasselijke wetgeving, reglementering of voorschriften. De Vennootschap doet geen enkele uitspraak, garantie of voorspelling dat de resultaten die verwacht worden in dergelijke toekomstgerichte verklaringen zullen worden gehaald, en dergelijke toekomstgerichte verklaringen vertegenwoordigen in elk geval slechts één van de vele mogelijke scenario's en kunnen niet worden beschouwd als het meest waarschijnlijke of gebruikelijke scenario.

Verklarende woordenlijst

Raadplede volgende link voor de verklarende woordenlijst: Halfjaarlijks financieel verslag 2025

Over Elia Group

Een Europese top 5 speler

Elia Group is een belangrijke speler in elektriciteitstransmissie. We zorgen dat productie en verbruik op elk moment in balans zijn. Zo voorzien we 30 miljoen eindgebruikers van elektriciteit. Met filialen in België (Elia) en het noorden en oosten van Duitsland (50Hertz) beheren we 19.741 km aan hoogspanningsverbindingen. Onze Groep behoort daarmee tot de Europese top 5. Met een betrouwbaarheidsgraad van meer dan 99% geven we de samenleving een robuust elektriciteitsnet, wat belangrijk is voor de socio-economische welvaart. We willen ook een katalysator zijn voor een geslaagde energietransitie naar een betrouwbaar, duurzaam én betaalbaar energiesysteem.

Wij maken de energietransitie waar

Door de uitbouw van internationale hoogspanningsverbindingen en het integreren van steeds grotere hoeveelheden hernieuwbare energieproductie, stimuleren we zowel de integratie van de Europese energiemarkt als de decarbonisering van onze samenleving. Tegelijk optimaliseren we voortdurend onze operationele systemen en ontwikkelen wij nieuwe marktproducten zodat nieuwe technologieën en marktpartijen toegang krijgen tot ons net. Elia Group versnelt zo de energietransitie.

In het belang van de samenleving

Als centrale speler in het energiesysteem handelt Elia Group in het belang van de samenleving. We spelen in op de snelle toename van hernieuwbare energiebronnen door ons transmissienet voortdurend aan te passen. We zorgen er ook voor dat onze investeringen op tijd en binnen het budget worden uitgevoerd en met een maximale focus op veiligheid. Bij de realisatie van onze projecten gaan we voor een proactief stakeholdermanagement, waarbij we heel vroeg in het ontwikkelingsproces en met alle betrokkenen wederzijdse communicatie opstarten. We stellen onze expertise ook ten dienste van verschillende spelers in de sector om het energiesysteem van de toekomst uit te bouwen.

Internationaal georiënteerd

eliagroup.eu

Naast activiteiten als transmissienet beheerder leveren we ook consultingdiensten aan internationale klanten via onze dochteronderneming Elia Grid International (EGI). De voorbije jaren heeft de Groep enkele nieuwe niet-gereguleerde activiteiten opgezet, waaronder re.alto en WindGrid. re.alto is de eerste Europese marktplaats voor de uitwisseling van energiegegevens via gestandaardiseerde energie-API's. Met WindGrid, een dochteronderneming, breiden we onze overzeese activiteiten verder uit en dragen we bij aan de ontwikkeling van offshore elektriciteitsnetten binnen en buiten Europa.

De juridische entiteit Elia Group is een beursgenoteerde onderneming waarvan de belangrijkste referentieaandeelhouder NextGrid Holding is.

Neem voor meer informatie contact op

Investor Relations

.

met:

Yannick Dekoninck | M +32 478 90 13 16 | investor.relations@elia.be Stéphanie Luyten | M +32 467 05 44 95 | investor.relations@elia.be Corporate Communication Marleen Vanhecke | M +32 486 49 01 09 | marleen.vanhecke@elia.be

Bijlagen:

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

(in miljoen €) - Perlode eindigend per 30 juni	2025	2024
Opbrengsten	2.172.4	1.786.9
Grond- en hulpstoffen	(10,0)	(15,0)
Overige bedrijfsopbrengsten	164,2	189.5
Netto opbrengsten (kosten) van het afrekeningsmechanisme	(243,5)	(62,0)
Diensten en diverse goederen	(891.3)	(996,6)
Personeelskosten	(270,9)	(227.7)
Afschrijvingen en waardeverminderingen	(333,6)	(293,1)
Wijziging in voorzieningen	(3,3)	0.8
Overige bedrijfskosten	(30,1)	(20,4)
Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	553,9	362,3
Aandeel in resultaat van investeringen opgenomen volgens vermogensmutatiemethode (na belastingen)	15.8	23,5
Resultaten voor intrest en belastingen (EBIT)	569,7	385,8
Nettofinancieringskosten	(109,2)	(80,5)
Financieringsbaten	78.6	51.9
Financieringslasten	(187,8)	(132,4)
Winst voor winstbelastingen	460,5	305,3
Winstbelastingen	(134,9)	(86,5)
Winst over de verslagperiode	325.6	218,8
Winst toe te rekenen aan:
Eigenaars van aandelen van de moedermaatschappij - eigenaars van gev	269,6	181,6
Houders van aandelen van de moedermaatschappij - hybride effecten	14.5	14.5
Minderheidsbelang	41.5	22.6
Winst over de verslagperiode	325,6	218,8
Winst per aandeel (in €)
Gewone winst per aandeel"	2.90	2,35
Verwaterde winst per aandeel"	2.90	2.35

* Omvat de bonusaanpassing die betrekking heeft op de kwestie van de uitgifte van de rechten voor 2025 (bonus aanpassingsfactor van 0,95)

Afronding – Alle cijfers in dit rapport werden afgerond. De gerapporteerde varianties werden berekend op basis van de brongegevens vóór afronding, wat betekent dat er varianties kunnen afwijken.

Verkorte geconsolideerde winst-enverliesrekening en niet-gerealiseerde resultaten

(in miljoen €) - Periode eindigend per 30 juni	2025	2024
Winst over de verslagperiode	325.6	218.8
Niet-gerealiseerde resultaten
Elementen die kunnen overgeboekt worden naar de winst- en verliesrek
Effectief deel van aanpassingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingen	(22.5)	108.6
Wisselkoersverschillen uit omrekening van buitenlandse activiteiten	(0.4)	(1.3)
Belastingimpact op deze elementen	6.7	(32.4)
Elementen die nooit naar de winst- en verliesrekening worden overgeboekt:
Herwaarderingen van verplichtingen voor vergoedingen na uitdiensttreding	(8.2)	13.5
Effectief deel van aanpassingen in de reële waarde van investeringen	0.0	65.9
Belastingimpact op deze elementen	2.0	(5.2)
Niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode, na belastingen	(22,4)	149.1
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagpel	303.2	367.9
Winst toe te rekenen aan:
Eigenaars van aandelen van de moedermaatschappij - eigenaars van gev	250.0	303.0
Houders van aandelen van de moedermaatschappij - hybride effecten	14.5	14.5
Minderheidsbelang	38.7	50.4
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten over de verslagpel	303.2	367.9

Afronding – Alle cijfers in dit rapport werden afgerond. De gerapporteerde varianties werden berekend op basis van de brongegevens vóór afronding, wat betekent dat er varianties kunnen afwijken.

Verkorte geconsolideerde balans

(in miljoen €) - Per	30 Juni 2025	31 december 2024
Activa
Vaste activa	22.593,1	21.425,9
Materiele vaste activa	18.838.6	17.692.6
Goodwill	2.411,1	2.411.1
Immaterièle vaste activa	613.9	565.2
investeringen opgenomen volgens de vermogensmi	499.2	512.7
Overige financiele vaste activa	187.0	186.3
Derivaten	0.0	23
Handels- en overige vorderingen op lange termijn	423	55.0
Uitgestelde belastingvorderingen	1.1	0.7
Vlottende activa	6.277.4	3.501,7
Voorraden	298 3	224,6
Handels- en overige vorderingen	840.0	1.098.4
Actuele belastingvorderingen	52.1	94.3
Derivaten	21.8	10.0
Geldmiddelen en kasequivalenten	4 974 2	2.030.3
Over te dragen kosten en verkregen opbrengsten	91.1	44.1
Totaal activa	28.870,5	24.927.6
Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen	8.443.0	6.177.4
Eigen vermogen toe te rekenen aan de eigenaars vi	7.825.2	5.556,2
Eigen vermogen toe te rekenen aan gewone aan	7.324.0	5.040.3
Eigen vermogen toe te rekenen aan hybride effec-	501.2	515.9
Minderheidsbelang	617.8	621.2
Langlopende verplichtingen	16.260.7	14.899.2
Leningen en overige langlopende financieringsverpl	15,355,3	13.968.8
Personeelsbeloningen	75.4	61.4
Derivaten	6.2	4.5
Voorzieningen	176.8	172.1
Uitgestelde belastingverplichtingen	300.7	301,9
Ovenge verplichtingen	346.3	390.5
Kortlopende verplichtingen	4.166,8	3.851,0
Leningen en overige financieringsverplichtingen	863.5	859.7
Voorzieningen	10.8	8.9
Handelsschulden en overige schulden	2 212.7	2.158.0
Actuele belastingverplichtingen	30.3	10.2
Derivatives	7,5	23
Overige verplichtingen	0.5	0.6
Over te dragen opbrengsten en toe te rekenen koste	1.041.5	811.2
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	28.870.5	24.927.6

Verkort geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in miljoen €) - periode eindigend per 30 Juni	2025	2024
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
Winst over de verslagperlode	325,6	218,8
Aanpassing voor.
Nettotinancieringskosten	109.2	80,2
Ovenge niet-kaskosten	1.0	(0.8)
Winstoelastingen	111,0	67.6
Aandeel in resultaat van investeringen verwerkt volgens de vermogensmiliatiemethode, na belas	(15.8)	(23,5)
Afschrijvingen materiele en immateriële activa	335.0	293.0
Verlies I opbrengst op verkoop van materiële en immateriële vaste active.	14.5	3,8
Bijzondere waardeverminderingen op vlottende activa	1.4	0,4
Mutatie voorzieningen	8,3	(5,3)
Mutatie in leningen en schulden
Mutatie uitgestelde belastingen	23,9	19.0
Mutatie van waardering naar reele waarde van financiële activa via resultaat	(0,1)	(0.3)
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	913,9	653,0
Mutatie voomaden	(75,0)	(67.7)
Mutatie handels- en ovenge vorderingen	248 4	128.0
Mulatie ovenge viottende activa	(52,2)	(48,5)
Mutatie handelsschulden en overige schulden	276.0	278,8
Mutatie overige kortlopende verplichtingen	182.0	73,7
Wijzigingen in werkkapitaal	580,1	363,3
Betaalde rente	(5388'a)	(201,3)
Ontvangen rente	30.0	55,3
Verkregen/(betaalde) winstbeiastingen	(47.0)	(71.9)
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	1,178,1	789,4
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Verwerving van immatenele vaste activa	(169.6)	(91,1)
Verwerving van materiële vaste activa	1.498,9)	1.737,9)
investering in dochterondememing	0.0	0.0
Verwerving van investeringen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	0.0 (0.5)	(230,2) 0,0
Verwerving van deelnemingen en schuidbewijzen	0.0	0,0
Verwerving van investeringen Verworven geldmiddelen bij verwering van ondememingen opgenomen volgens vermogensmuss	00	0.0
Oppreugst uit de verkoop van meteriore vaste active	0,7	1.0
Opbrengst uit de verkoop van investeringen	0.0	0.0
Opbrengst uit kapitaalvermindering van ondernemingen opgens vermogensmitation	0.0	0.0
Ontvangen dividend	1,5	4,1
Leningen en lange-termin vorderingen	0.0	0.0
Nettokas stroom uit investerings activiteiten	1 666 81	(2,054,0)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Opbrengst uit de uitgiften van aandelenkapitaal	2 199.9	0,0
Opbrengst uit de uitgiften van aandelenkapitaal - NCI	0.0	0.0
Kosten verbonden aan uitgifte van aandelenkapitaal	(20.4)	0.0
Opbrengst uit de uitgiften van hybride effecten	0.0	0,0
Aflessing van hybride effecten	0.0	0.0
Kosten verbonden aan investeringsactiviteiten	00	0.0
Aankoop van eigen aandelen	1.3	(0,6)
Betsald dividend	(129,2)	(146,3)
Betaald hybride dividend	(29.3)	(29,3)
Betalingen aan minderheidsbelangen	(42.0)	(36.0)
Aflossing van opgenomen leningen	(250.6)	(632,0)
Ontvangsten van opgenomen leningen	2.002,9	3.190.5
Minderheidsbelang	(0'0)	(0.0)
Overige kasstromen uit financieringsactiviteiten	0.0	0:0
Nettokas stroom uil financierings activiteition	3.432.6	2 346,4
Effect van wisselkoersverschillen	(0.1)	(3,6)
Netto toesame (afname) van geldmiddelen en kasequivalenten	3 943,0	1.007.2
Geldmiddelen en kaseguivalenten per 1 januari	2.030.3	1,368,1
Gelomiddelen en kasequivalenten per 30 juni	4.974.2	2.455,3
Neilo toename (sframa) van ooldmiddelan en kaseguivasentan	2943.9	1.017.2

Toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten

Voor meer informatie verwijzen wij naar het halfjaarlijks financieel verslag 2025 dat beschikbaar is via: Verslagen voor Elia Group