Elektrotim S.A. — Audit Report / Information 2015

Apr 21, 2016

MODZELEWSKI I WSPÓLNICY

Opinia biegłego rewidenta

z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM S.A. na dzień 31.12.2015 r.

OPINIA

NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.

Przeprowadziliśmy badanie załączonego sprawozdania skonsolidowanego grupy kapitałowej, w której dominującą jednostką jest spółka ELEKTROTIM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, 54-156, ul. Stargardzka 8, za rok obrotowy 2015, na które składa się:

• 1. wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
• 1. skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31.12.2015 roku, które po stronie aktywów oraz kapitału własnego i zobowiązań zamyka się sumą 200.243 tys. zł,
• 1. skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok obrotowy od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. wykazujące:

a. zysk netto w kwocie	21.518 tys. zł,
b. inne całkowite dochody w kwocie	(-) 125 tys. zł,

• 1. sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za rok obrotowy od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. wykazujące zwiększenie stanu kapitału własnego o kwotę 16.447 tys. zł,
• 1. skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. wykazujące zwiększenie stanu środków pieniężnych o kwotę 6.228 tys. zł,
• 1. informacja dodatkowa o przyjetych zasadach rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności grupy kapitałowej odpowiedzialny jest Zarząd jednostki dominującej ELEKTROTIM S.A.

Zarząd oraz Członkowie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej ELEKTROTIM S.A. są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej spełniały wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r., poz. 330 z późn. zm.), zwanej dalej "ustawą o rachunkowości" oraz w przepisach Miedzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF).

Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o zgodności z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości grupy kapitałowej tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy Grupy kapitałowej.

Badanie sprawozdania skonsolidowanego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:

• 1. rozdziału 7 ustawy o rachunkowości,
• 1. krajowych standardów rewizii finansowej, wydanych przez Krajowa Rade Biegłych Rewidentów w Polsce,
• 1. rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2009 r., nr 33, poz. 259 z późn. zm.).

Badanie sprawozdania skonsolidowanego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racionalna pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez jednostki grupy kapitałowej zasad (polityki) rachunkowości i sprawdzenie – w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy – podstaw (dokumentacji konsolidacyjnej), z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu skonsolidowanym, jak i całościową ocenę sprawozdania skonsolidowanego.

Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii.

Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie skonsolidowane, obejmujące dane liczbowe i objaśnienia słowne:

1. przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanej grupy kapitałowej na dzień 31.12.2015 r., jak też jej całkowitych dochodów za rok obrotowy od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r.,

zostało we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Międzynarodowymi Standardami 2. Rachunkowości, Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nie urequlowanym w tych standardach - stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych,

1. jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania skonsolidowanego przepisami prawa obowiazującymi grupę kapitałową, w jakim wpływają one na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Nie wnoszac uwag oraz zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności sporządzonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, informujemy, że Biegły Rewident badający sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej w opinii i raporcie z badania zamieścił uwagę o następującej treści: "W aktywach finansowych ELEKTROTIM S.A. na dzień 31.12.2015 r. ujęte są akcje w spółkach zależnych ZEUS S.A., MAWILUX S.A, PROCOM SYSTEM S.A. i ELTRAKO Sp. o.o., których łączna wartość wykazana w bilansie jest wyższa od wartości ich aktywów netto przypadających jednostce

3

dominującej w sumie o 2.322 tys. zł. Na dzień 31.12.2015 r. przeprowadzono testy na utratę wartości tych akcji (za wyjątkiem testu na utratę wartości udziałów spółki ELTRAKO Sp. z o.o., która została nabyta w październiku 2015 r.), które nie wykazały konieczności dokonania odpisów aktualizujących."

Sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej jest kompletne w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebedacego państwem członkowskim (Dz. U. z 2009 r., nr 33, poz. 259 z późn. zm.), a zawarte w nim informacje finansowe, pochodzące ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

Warszawa, dnia 11.04.2016 r.

Kluczowy Biegły Rewident

Beata Pytkowska

Biegły Rewident Nr ew. 12391

Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Wspólnicy-AUDYT Sp. z o.o., Warszawa ul. Kaleńska 8 Nr ewidencyiny 2558

Beata Pytkowska Członek Zarządu

Biegły Rewident

Nr ew. 12391

4

RAPORT

Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM S.A. NA DZIEŃ 31.12.2015 r.

$\mathbf{1}$

Spis treści

CZĘŚĆ OGÓLNA
1. ZLECENIE REALIZACJA ZLECENIA
2. STAN PRAWNY
2.1. Podstawowe dane o Grupie Kapitałowej
2.2. Organy Spółki dominującej i uchwały dotyczące Grupy
2.3. Dane identyfikujące skonsolidowane sprawozdanie finansowe
2.4. Sprawozdanie finansowe za rok poprzedni
3. ANALIZA FINANSOWA
4. PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH I KONTROLA WEWNĘTRZNA
4.1. Prowadzenie ksiąg rachunkowych
4.2. Kontrola wewnętrzna
CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA
I. ZASADY KONSOLIDACJI I DOKUMENTACJA KONSOLIDACYJNA
II. OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31.12.2015 r.
III. OBJAŚNIENIE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES OBROTOWY OD 1.01.2015 DO 31.12.2015
IV. OBJAŚNIENIA DO POZOSTAŁYCH ELEMENTÓW SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
V. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU
UWAGI KOŃCOWE

$-2$

罗

CZEŚĆ OGÓLNA 1. ZLECENIE I REALIZACJA ZLECENIA

Zarzad

ELEKTROTIM S.A. we Wrocławiu

zlecił nam zbadanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2015 Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM (zwanej dalej Grupą), sporządzonego w oparciu o grupowy pakiet konsolidacyjny, w tym sprawozdania finansowe jednostek konsolidowanych oraz sporządzenie raportu i opinii, na podstawie umowy 31/14/BSF z dnia 31.10.2014 r.

Badanie zostało przeprowadzone przez Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Wspólnicy - Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Kaleńska 8, wpisaną na listę
podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 2558. Biegłym rewidentem, reprezentującym podmiot uprawniony oraz kluczowym biegłym
rewidentem kierującym badaniem jest Beata Pytkowska, numer ewidencyjny 12391. Zarówno podmiot jak i biegły rewident spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o tym sprawozdaniu. Fakt bezstronności został potwierdzony pisemnie.

Badający uzyskali wszelkie żądane informacje i wyjaśnienia. Dnia 11.04.2016 r. Zarząd spółki dominującej potwierdził pisemnie kompletność sporządzonego sprawozdania finansowego oraz wykazanie wszelkich zobowiązań warunkowych oraz poinformował o istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dacie bilansu do dnia złożenia oświadczenia.

Badanie przeprowadzono w okresie od 30.03.2016 r. do 09.04.2016 r. i zakończono w dniu 11.04.2016 r.

2. STAN PRAWNY

2.1. Podstawowe dane o Grupie Kapitałowej

Badanie dotyczyło skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM we Wrocławiu, której jednostka dominująca jest ELEKTROTIM S.A., zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym, numer KRS 0000035081.

Podstawa działalności Spółki jest Statut Spółki, sporzadzony w formie aktu notarialnego w dniu 13.11.1998r. (Repertorium A nr 3781/98) przed Notariuszem Panią Marią Gomułkiewicz. Ostania aktualizacja z dnia 23.05.2013 r. ujęta pod sygnaturą akt Rep. A Nr 10378/2013

Na dzień 31.12.2015 r. Grupa Kapitałowa posiadała kapitał zakładowy w wysokości 9.983 tys. zł, który odpowiada kapitałowi zakładowemu jednostki dominującej.

Wykaz jednostek wchodzących w skład grupy kapitałowej

Spółka ELEKTROTIM S.A. wg stanu na dzień 31.12.2015 r. jest spółką dominującą wobec nastepujących Spółek zależnych:

• ZEUS S.A. 90,46% akcji spółki ZEUS S.A. konsolidacja metodą pełną,
• PROCOM SYSTEM S.A. 90,91% akcji spółki PROCOM SYSTEM S.A. konsolidacja metoda pełna,
• MAWILUX S.A. 90,00% akcji MAWILUX S.A. konsolidacja metoda pełna.
• ELTRAKO Sp. z o.o. 66,67% udziałów ELTRAKO Sp. z o.o. konsolidacja metoda pełną.

W dniu 6 października 2015 roku Jednostka Dominująca nabyła udziały w spółce ELTRAKO Sp. z o.o. za cenę 1.584 tys. zł.

Wykaz jednostek, nie objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Konsolidacją zostały objęte wszystkie jednostki zależne.

Dzień bilansowy

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ELETROTIM sporządzone zostało w oparciu o jednostkowe sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzone na ten sam dzień bilansowy, co sprawozdanie finansowe jednostki dominującej, tj. 31.12.2015 r.

2.2. Organy Spółki dominującej i uchwały dotyczące Grupy

Zarząd i przedstawicielstwo

W badanym okresie Zarząd spółki dominującej ELEKTROTIM S.A. sprawowali:

• Andrzej Diakun Prezes Zarządu,

• Sławomir Cieśla Członek Zarzadu,

• Zbigniew Pawlik - Członek Zarządu.

Uchwały dotyczące Grupy Kapitałowej

Walne Zgromadzenie podjeło w badanym roku m.in. następujące uchwały:

dnia 25.05.2015 r.:

• nr 6/WZA/2015 w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM S.A. za okres od 1.01.2014 r. do 31.12.2014 r.,
• nr 7/WZA/2015 w sprawie zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM S.A. za okres od 1.01.2014 r. do 31.12.2014 r.

Rada Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. podjęła w badanym roku m.in. następujące uchwały:

Dnia 15.09.2014r.

• Uchwała nr 30/RN/2014 w sprawie wyboru Biegłego Rewidenta do przegladu śródrocznego oraz badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za lata 2015, 2016, 2017, 2018 i 2019.

2.3. Dane identyfikujące skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Przedmiotem badania było skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmujące:

• 1. wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
• 1. skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji majątkowej sporządzone na dzień 31.12.2015 r., które po stronie aktywów oraz kapitału własnego i zobowiązań zamyka się sumą 200.243 tvs. zł.
• 1. skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok obrotowy od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. wykazujące zysk netto w wysokości 21.518 tys. zł,
• 1. sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za rok obrotowy od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. wykazujące zwiększenie

stanu kapitału własnego o kwote

1. skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pienieżnych za rok obrotowy 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r. wykazujące zwiększenie

stanu środków pienieżnych o kwotę

6.228 tys. zł,

5

16.447 tys. zł,

1. informacja dodatkowa o przyjętych zasadach rachunkowości i inne informacje objaśniające.

Informacja o badaniu jednostkowych sprawozdań finansowych przez biegłych rewidentów

ELEKTROTIM S.A.	Opinia wydana przez Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Wspólnicy - Audyt Sp. z o.o. w dniu 31.03.2016 r. z uwagą o następującej treści: "W aktywach finansowych ELEKTROTIM S.A. na dzień 31.12.2015 r. ujęte są akcje w spółkach zależnych ZEUS S.A., MAWILUX S.A, PROCOM SYSTEM S.A. i ELTRACO Sp. o.o., których łączna wartość wykazana w bilansie jest wyższa od wartości ich aktywów netto przypadających jednostce dominującej w sumie o 2.322 tys. zł. Na dzień 31.12.2015 r. przeprowadzono testy na utratę wartości tych akcji (za wyjątkiem testu na utratę wartości udziałów spółki ELTRAKO Sp. z o.o., która została nabyta w październiku 2015 r.), które nie wykazały konieczności dokonania odpisów aktualizujących."
ZEUS S.A.	Opinia wydana przez REWIT Księgowi i Biegli Rewidenci Sp. z o.o. w Gdańsku w dniu 22.03.2016 r., bez uwag i zastrzeżeń.
PROCOM SYSTEM S.A.	Opinia wydana przez Zespół Biegłych Rewidentów FABER Sp. z o.o. we Wrocławiu w dniu 04.03.2016 r., bez uwag i zastrzeżeń.
MAWILUX S.A.	Opinia wydana przez Meritum Biegli Rewidenci Marzena Wójcik w dniu 11.03.2016 r., bez uwag i zastrzeżeń.
ELTRAKO Sp. z o.o.	Sprawozdanie finansowe zostało poddane przeglądowi ograniczonemu przez Instytut Studiów Podatkowych "Modzelewski i Wspólnicy" – Audyt Sp. z o.o. w Warszawie.

2.4. Sprawozdanie finansowe za rok poprzedni

Stwierdzono zgodność skonsolidowanego bilansu otwarcia na dzień 01.01.2015 r. ze zbadanym HLB M2 Sp. z o.o. w Warszawie i zatwierdzonym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzień 31.12.2014 r.

Opinie z przeprowadzonego badania wydano bez zastrzeżeń, z następującą uwagą:

"Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM S.A. obejmuje dane finansowe spółek zależnych. Sprawozdanie finansowe jednej z nich – ZEUS S.A., podlegało badaniu przez biegłego rewidenta działającego w imieniu innego podmiotu uprawnionego. Wielkość sumy bilansowej oraz wielkość przychodów netto ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych wspomnianej wyżej spółki ujęte w zasadv sprawozdaniu skonsolidowanym (po przekształceniu na zgodne z Miedzynarodowymi Standardami Rachunkowości i przed wyłaczeniami konsolidacyjnymi) stanowi odpowiednio 10% sumy bilansowej oraz 13% przychodów netto ze sprzedaży produktów i towarów oraz operacji finansowych ujawnionych w skonsolidowanym finansowym Grupy Kapitałowej (bez dokonywania wyłaczeń sprawozdaniu

konsolidacyjnych)."

Sprawozdanie przedłożono w Urzędzie Skarbowym w dniu 27.05.2015 r. oraz w KRS dnia
28.05.2015 r.

$\overline{7}$

3. ANALIZA FINANSOWA

Struktura i dynamika skonsolidowanego bilansu (w tys. zł)

								Zmiana stanu	$(-) +$
	2013	శి	2014	ఫ్	2015	%	2014/2013		2015/2014
Wyszczególnienie		udziału		udziału		udziału	kwota	ళీ	kwota	శీ
AKTYWA	149 083,0	$.0\%$ $\overline{5}$	158367,0	100,0%	200 243,0	100,0%	9 284,0	106,2%	41876,0	126,4%
Aktywa trwałe	36840,0	24,7%	34846,0	22,0%	38955,0	19,5%	(1.994, 0)	94,6%	4139,0	111,9%
Wartości niematerialne i prawne	96.0	$0,1\%$	166,0	$0,1\%$	311,0	0,2%	70,0	172,9%	145,0	187,3%
Wartość firmy	7908,0	5,3%	7908,0	5,0%	8641,0	4,3%		100,0%	733,0	109,3%
Rzeczowe aktywa trwałe	24837,0	6,7%	22725,0	14,3%	24 285,0	12,1%	(2112,0)	91,5%	1560,0	106,9%
Inwestycje długoterminowe	464,0	0,3%	490,0	0,3%	497,0	0,2%	26,0	105,6%	7,0	101,4%
Inne aktywa długoterminowe	3535,0	2,4%	3557,0	2,2%	5 221,0	2,6%	22,0	100,6%	1694,0	147,6%
Aktywa obrotowe	112 243,0	306 75	123 521,0	78,0%	161 258,0	80,5%	11 278,0	110,0%	37737,0	130,6%
Zapasy	5526,0	3,7%	5 131,0	3,2%	4630,0	2,3%	(395,0)	92,9%	(501, 0)	90,2%
Należności krótkoterminowe	58 327,0	39,1%	67752,0	42,8%	96 943,0	48,4%	9425,0	116,2%	29 191,0	143,1%
Inwestycje krótkoterminowe	28635,0	19,2%	40 241,0	25,4%	46532,0	23,2%	11606,0	140,5%	6 291,0	115,6%
Inne aktywa krótkoterminowe	19755,0	13,3%	10 397,0	6,6%	13153,0	6,6%	(9358, 0)	52,6%	2756,0	126,5%
g przeznaczone sprzedaży Aktywa		0,0%		0,0%		0,0%

								Zmiana stanu	ί- Έ
	2013	℅	2014	ఫి	2015	ళీ	2014/2013		2015/2014
Wyszczególnienie		udziału		udziału		udziału	kwota	℅	kwota	℅
PASYWA	149 083,0	0% 100,	158367,0	100,0%	200 243,0	100,0%	9 284,0	106,2%	41876,0	126,4%
Kapitał własny	89030,0	,7% S	81930,0	51,7%	97119,0	49,1%	(7100, 0)	92,0%	16447,0	120,1%
Kapitał zakładowy	9983,0	,7% م	9983,0	6,3%	9983,0	5,0%		100,0%	Ľ	100,0%
Pozostałe kapitały	68 671,0	46,1%	68974,0	43,6%	63931,0	31,9%	303,0	100,4%	(5043,0)	92,7%
Zysk (strata) netto	7536,0	5,1%	1073,0	0,7%	21518,0	10,7%	(6463, 0)	14,2%	20 445,0	2005,4%
Udziały niekontrolujące	2840,0	,9%	1900,0	1,2%	2945,0	1,5%	(940, 0)	66,9%	1045,0	155,0%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	60053,0	3% 40,	76437,0	48,3%	101866,0	50,9%	16384,0	127,3%	25429,0	133,3%
Rezerwy na zobowiązania	10758,0	$.2\%$	8799,0	5,6%	13415,0	6,7%	(1959,0)	81,8%	4616,0	152,5%
Zobowiązania długoterminowe	555,0	,4%	141,0	0,1%	759,0	0,4%	(414, 0)	25,4%	618,0	538,3%
Zobowiązania krótkoterminowe	48022,0	2% 32	64 685,0	40,8%	86190,0	43,0%	16 663,0	134,7%	21505,0	133,2%
Rozliczenia międzyokresowe	718,0	5%	2812,0	1,8%	1502,0	0,8%	2 094,0	391,6%	(1310,0)	53,4%
dotyczące trwałych przeznaczonych do sprzedaży Zobowiązania aktywów	1	660'	ı	0,0%	ı	0,0%		ı

Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Wspólnicy- Audyt Sp. z o.o.
04-367 Warszawa, ul. Kaleńska 8 L

				Zmiana stanu $(+/-)$
Wyszczególnienie	2013	2014	2015	2014/2013		2015/2014
				kwota	$\frac{0}{0}$	kwota	$\frac{0}{0}$
Przychody netto ze sprzedaży	221 612,0	197 666,0	353 787,0	(23946,0)	89,2%	156 121,0	179,0%
Koszty działalności operacyjnej	210 574,0	194 357,0	328 315,0	(16217,0)	92,3%	133 958,0	168,9%
Zysk na sprzedaży	11 038,0	3 3 0 9,0	25 472,0	(7729, 0)	30,0%	22 163,0	769,8%
Pozostałe przychody operacyjne	3696,0	4 8 9 5,0	4 8 1 7,0	1 199,0	132,4%	(78, 0)	98,4%
Pozostałe koszty operacyjne	5 034,0	5 657,0	4 007,0	623,0	112,4%	(1650,0)	70,8%
Zysk na działalności operacyjnej	9700,0	2547,0	26 282,0	(7153,0)	26,3%	23 735,0	1031,9%
Przychody finansowe	949,0	954,0	1 078,0	5,0	100,5%	124,0	113,0%
Koszty finansowe	875,0	610,0	479,0	(265, 0)	69,7%	(131,0)	78,5%
Zysk (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów jedn. podporządkowanych
Zysk przed opodatkowaniem	9774,0	2891,0	26 881,0	(6883, 0)	29,6%	23 990,0	929,8%
Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych	1707,0
Podatek dochodowy	1 061,0	1517,0	4 5 27,0	456,0	143,0%	3 010,0	298,4%
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności
Udziały niekontrolujące	530,0	(301, 0)	(836, 0)	(831,0)	$\ast$	(535, 0)	277,7%
Zysk netto	7536,0	1073,0	21 518,0	(6463,0)	14,2%	20 445,0	2005,4%
Inne całkowite dochody			(125, 0)			(125, 0)
Całkowite dochody	7 536,0	1073,0	21 393,0	(6463,0)	14,2%	20 320,0	1993,8%

Struktura i dynamika skonsolidowanego całkowitych dochodów (w tys. zł).

Wskaźniki

Rentowność

Wskaźnik	Treść ekonomiczna	2013	2014	2015
	wynik na sprzedaży	5%	1,7%	7,2%
Rentowność sprzedaży	przychód netto ze sprzedaży
	zysk netto	3%	1%	6,1%
Rentowność netto sprzedaży.	przychody netto ze sprzedaży
	zysk netto	5%	1%	11%
Rentowność majątku	aktywa ogółem
	zysk netto	8%	1%	22%
Rentowność kapitału własnego	kapitał własny

Płynność

Wskaźnik	Treść ekonomiczna	2013	2014	2015
Samofinansowanie majątku	zobowiązania bieżące	0,4	0,5	0,5
obrotowego	aktywa obrotowe
	aktywa bieżące	2,3	1,9	1,9
Wskaźnik płynności I	zobowiązania bieżące
	aktywa bieżące – zapasy	2,2	1,8	1,8
Wskaźnik płynności II	zobowiązania bieżące
Wskaźnik płynności III	aktywa bieżące - zapasy - należności	0,4	0,16	0,15
	zobowiązania bieżące
	inwestycje krótkoterminowe	0,60	0,622	0,54
Wskaźnik płynności szybki	zobowiązania bieżące

Efektywność gospodarowania

Wskaźnik	Treść ekonomiczna	2013	2014	2015
	należności z tyt. dostaw x 365			96
Szybkość obrotu należności	przychód ze sprzedaży	92	120
Szybkość obrotu zobowiązań	zobowiązania z tyt. dost., robót i usł. x 365	55	71	70
	przychody netto ze sprzedaży
	zapasy x 365	10	10	5
Szybkość obrotu zapasów	koszty działalności operacyjnej

11

ANALIZA WYNIKÓW

Grupa Kapitałowa w badanym roku wypracowała zysk netto w wysokości 21.518 tys. zł. W ubiegłym roku zysk netto Grupy wyniósł 1.073 tys. zł, co oznacza ponad 20-krotny wzrost.

Przychody Grupy wyniosły 353.787,0 tys. zł i w porównaniu z rokiem ubiegłym wzrosły o 79%.

Przychody Grupy osiągane były ze sprzedaży produktów, w ramach których dominowały takie grupy produktowe, jak instalacje elektryczne i słaboprądowe, oraz zarządzanie projektami. W stosunku do roku ubiegłego w przypadku obu ww. sektorów odnotowano wzrost przychodów, co jest głównie wynikiem zawarcia i zrealizowania przez Jednostkę Dominującą większej liczby kontraktów w porównaniu z rokiem ubiegłym.

Na dzień 31.12.2015 r. aktywa Grupy wyniosły 200.243,0 tys. zł, co oznacza, że w porównaniu z rokiem 2014 nastąpił 26,4% wzrost sumy bilansowej. Aktywa trwałe Grupy stanowią 19,5% wartości aktywów ogółem. Najwyższą pozycję aktywów stanowią rzeczowe aktywa trwałe, tj. 12,1%.

Aktywa obrotowe Grupy stanowia 80,5% wartości aktywów ogółem. Najwyższą pozycję aktywów obrotowych oraz najwyższą pozycję aktywów ogółem stanowią należności krótkoterminowe (48,4% aktywów ogółem), w przypadku których odnotowano ich wzrost w stosunku do roku 2014 o 43,1%. Drugą pod względem wartości pozycją aktywów są inwestycje krótkoterminowe (23,2% aktywów ogółem), w przypadku których w stosunku do roku 2014 odnotowano 15,6% wzrost.

Najwyższą pozycję kapitałów i zobowiązań w skonsolidowanym bilansie stanowią zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (50,9% pasywów ogółem), w przypadku których w stosunku do roku 2014 odnotowano 33,3% wzrost. Pod względem wartości najwyższą pozycją są zobowiązania krótkoterminowe, które stanowią 43,0% pasywów ogółem. Kapitał własny Grupy w stosunku do roku ubiegłego wzrósł o 20,1% (stanowi on 49,1% pasywów ogółem).

Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej znajdują się w przedziale od 7,2% do 22%. W roku 2015 odnotowano ich wzrost w stosunku do roku ubiegłego, głównie w związku ze wzrostem bieżącego wyniku finansowego. Rentowność netto sprzedaży wyniosła 6,1% i była wyższa o 5,1 punktu procentowego od rentowności osiągniętej w roku 2014. Wzrost rentowności był głównie wynikiem wzrostu zysku netto. Podobnie, w porównaniu z rokiem ubiegłym nastąpił wzrost rentowności kapitału własnego do 22%, tj. o 21 punktów procentowych.

Szybkość obrotu należnościami Grupy skróciła się o 24 dni w porównaniu do roku ubiegłego i wyniosła 96 dni.

Szybkość obrotu zobowiązań Grupy w stosunku do roku ubiegłego skróciła się o 1 dzień i wyniosła 70 dni.

Szybkość obrotu zapasów Grupy skróciła się o 5 dni w stosunku do roku ubiegłego i wyniosła 5 dni.

W stosunku do roku ubiegłego wskaźniki płynności utrzymują się na dobrym poziomie, zbliżonym do poziomu z roku ubiegłego. Na dzień 31.12.2015 r. zobowiązania bieżące Grupy są niższe o połowe od aktywów bieżacych, co świadczy o tym, że są one w pełni pokryte aktywami bieżacymi, którymi dysponuje Grupa.

4. PROWADZENIE KSIAG RACHUNKOWYCH I KONTROLA WEWNĘTRZNA

4.1. Prowadzenie ksiąg rachunkowych

Grupa posiada aktualną, zatwierdzoną przez Zarząd jednostki dominującej dokumentację przyjętych i stosowanych w Grupie zasad rachunkowości, która została przyjęta Uchwałą Zarządu jednostki dominującej nr 27/Z/08 z dnia 30.12.2008 r.

Przyjęte przez jednostkę dominującą zasady rachunkowości były dostosowane do potrzeb Grupy i zapewniały wyodrębnienie wszystkich zdarzeń istotnych do oceny sytuacji majatkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy.

Księgi rachunkowe są prowadzone i przechowywane w siedzibie każdej ze spółek Grupy Kapitałowej z zachowaniem przepisów rozdziału 8 ustawy o rachunkowości.

Ksiegi rachunkowe jednostki dominującej prowadzone są techniką komputerową w systemie informatycznym Microsoft Dynamics.

Przyjęte procedury zapewniają ochronę danych i komputerowego przetwarzania danych.

4.2. Kontrola wewnętrzna

Spółka dominująca oraz spółki zależne posiadają pisemne instrukcje kontroli wewnętrznej i objegu dokumentów. Stosowane w praktyce procedury pozwalają na kompletne ujecie i udokumentowanie:

• przychodów i rozchodów środków pieniężnych,
• procesów zakupu i sprzedaży,
• systemu naliczania i wypłaty wynagrodzeń za pracę.

CZEŚĆ SZCZEGÓŁOWA

I. ZASADY KONSOLIDACJI I DOKUMENTACJA KONSOLIDACYJNA

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej zostało sporządzone metodą pełna na podstawie pakietu konsolidacyjnego obejmującego jednostkowe sprawozdania finansowe spółki dominującej i spółek zależnych oraz arkusze służące do eliminacji wzajemnych rozliczeń, rozrachunków i kapitałów.

Jednostka dominujaca poprawnie ustaliła wartość kapitałów mniejszości, które na dzień 31.12.2015 r. wynoszą 2.945 tys. zł i dotyczą udziału posiadanego przez udziałowców mniejszościowych w kapitale podstawowym, kapitale zapasowym oraz wyniku roku obrotowego.

Jednostkowe sprawozdania spółek objętych konsolidacją zostały sporządzone na dzień 31.12.2015 r. i obejmują te same okresy sprawozdawcze, tj. 01.01.2015 r. - 31.12.2015 r.

Wyłączenia wzajemnych rozrachunków oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objetych konsolidacja zostały dokonane w sposób poprawny.

Wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją, zawartych w wartości aktywów zostały dokonane w sposób poprawny.

II. OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31.12.2015 r.

AKTYWA

A. Aktywa trwałe

Aktywa trwałe Grupy Kapitałowej stanowią 38.985 tys. zł i obejmują:

- wartości niematerialne i prawne	$311$ tys. $zh$
- wartość firmy jednostek podporządkowanych	8.641 tys. zł
- rzeczowe aktywa trwałe	24.285 tys. zł
- inwestycje długoterminowe	497 tys. zł
- inne aktywa długoterminowe	5.251 tys. zł

B. Aktywa obrotowe

Aktywa obrotowe wynoszą 161.258 tys. zł i obejmują:

- zapasy	4.630 tys. zł
----------	---------------

• należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 96.943 tvs. zł

14

- inwestycje krótkoterminowe	46.532 tys. zł
- inne aktywa krótkoterminowe	13.153 tys. zł

Razem aktywa

200.243 tys. zł

200.243 tys. zł

KAPITAŁY I ZOBOWIAZANIA

Struktura kapitałów i zobowiązań Grupy Kapitałowej jest następująca:

- rezerwy na zobowiązania	13.415 tys. zł
- kapitały własne	98.377 tys. zł
- Zobowiązania długoterminowe	759 tys. zł
- zobowiązania krótkoterminowe	86.190 tys. zł
- rozliczenia międzyokresowe	1.502 tys. zł

Razem kapitały i zobowiązania

III. OBJAŚNIENIE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA OKRES OBROTOWY OD 1.01.2015 DO 31.12.2015

Grupa Kapitałowa w badanym okresie wypracowała zysk netto w wysokości 21.518 tys. zł. W roku ubiegłym zysk netto Grupy wyniósł 1.073 tys. zł. Zysk netto za rok 2015 jest więc wyższy ponad 20-krotnie od wyniku finansowego osiągniętego w roku ubiegłym.

Na poziom wyniku w roku 2015 r. miały wpływ w szczególności: wzrost przychodów operacyjnych o 79,0%, przy wolniejszym wzroście kosztów operacyjnych o 68,9% i w efekcie uzyskanie zysku ze sprzedaży w wysokości 25.472 tys. zł.

Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wyniosły łącznie 21.801 tys. zł. Dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej w kwocie 810 tys. zł oraz dodatni wynik na działalności finansowej w kwocie 599 tys. zł, dały w efekcie zysk brutto 26.881 tys. zł. Po uwzględnieniu obciążenia z tytułu podatku dochodowego w kwocie 4.527 tys. zł, na które złożył się głównie bieżacy podatek dochodowy od osób prawnych, zysk netto Grupy wyniósł 21.518 tys. zł.

Całkowite dochody wyniosły 21.393 tys. zł, co było efektem osiągnięcia w roku 2015 przez Grupę zysku netto w kwocie 21.518 tys. zł, oraz kwoty (-) 125 tys. zł dotyczącej innych całkowitych dochodów (netto), odpowiadającej stratom aktuarialnym powstałym w związku z przeszacowaniem rezerw na świadczenia emerytalne, zgodnie z MSR 19 "Świadczenia pracownicze".

IV. OBJAŚNIENIA DO POZOSTAŁYCH ELEMENTÓW SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ

1. Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz dodatkowe informacje i objaśnienia

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego oraz dodatkowe informacje i objaśnienia stanowiące integralną składową część sprawozdania finansowego zostały opracowane zgodnie z postanowieniami art. 48 ust. 1 ustawy o rachunkowości, oraz wymogami MSR 1 Prezentacja Sprawozdań Finansowych.

2. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pienieżnych w roku obrotowym zawiera dane zgodne z danymi sprawozdania finansowego oraz obejmuje informacje zgodne z wymogami art. 48 b ustawy o rachunkowości, oraz wymogami MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pienieżnych"

3. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym zostało sporządzone prawidłowo, zgodnie z postanowieniami art. 48 a ustawy o rachunkowości, oraz wymogami MSR 1 Prezentacja Sprawozdań Finansowych.

4. Sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej w roku obrotowym zawiera dane zgodne z danymi sprawozdania finansowego oraz obejmuje informacje zgodne z wymogami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżacych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2009 r., nr 33, poz. 259 z późn. zm.).

V. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

Po dniu bilansowym zawarta została ugoda pomiędzy Jednostką Dominującą ELEKTROTIM S.A. a Uniwersytetem Medycznym im. Piastów Śląskich we Wrocławiu (data ugody 23 marca 2016 roku), w wyniku której została obniżona kwota kary umownej (z kwoty 1.720 tys. zł do kwoty 332 tys. zł), co spowodowało poprawę wyniku finansowego Spółki o kwote 1.387 tys. zł, w związku z rozwiązaniem wcześniej utworzonej rezerwy na karę umowną. Powyższe zmiany spowodowały konieczność ponownego oszacowania rezerwy na premie zarządu oraz zmiany odroczonego podatku dochodowego.

16

UWAGI KOŃCOWE

Na podstawie przeprowadzonego badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM S.A. z siedzibą w Wrocławiu, 54-156, ul. Stargardzka 8, wydano opinie, że:

• 1. skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015 zostało sporządzone prawidłowo, dane zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z odpowiednimi saldami i obrotami w jednostkowych sprawozdaniach finansowych jednostek konsolidowanych, po dokonaniu wyłączeń konsolidacyjnych,
• 1. została zachowana zasada ciągłości bilansowej,
• 1. skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez upoważnione osoby,
• 1. w wyniku badania jednostkowego sprawozdania finansowego na dzień 31.12.2015 r. jednostki dominującej Biegły rewident w opinii i raporcie z badania zamieścił uwagę o następujące treści: "W aktywach finansowych ELEKTROTIM S.A. na dzień 31.12.2015 r. ujęte są akcje w spółkach zależnych ZEUS S.A., MAWILUX S.A, PROCOM SYSTEM S.A. i ELTRAKO Sp. o.o., których łączna wartość wykazana w bilansie jest wyższa od wartości ich aktywów netto przypadających jednostce dominującej w sumie o 2.322 tys. zł. Na dzień 31.12.2015 r. przeprowadzono testy na utrate wartości tych akcji (za wyjątkiem testu na utratę wartości udziałów spółki ELTRAKO Sp. z o.o., która została nabyta w październiku 2015 r.), które nie wykazały konieczności dokonania odpisów aktualizujacych."
• Wynik badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za rok obrotowy 2015 kluczowy biegły rewident przedstawił w swojej opinii.

Raport zawiera 17 stron podpisanych przez Kluczowego Biegłego Rewidenta.

Warszawa, dnia 11.04.2016 r.

Kluczowy Biegły Rewident

Beata Pytkowska

Biegły Rewident Nr ew. 12391

Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i Wspólnicy-AUDYT Sp. z o.o., Warszawa ul. Kaleńska 8 Nr ewidencyjny 2558

Beata Pytkowska Członek Zarzadu

vtkowska

Biegły Rewident Nr ew. 12391

Conek Zarządu Biegly Rewident nr 12391