Elekta

Interim / Quarterly Report • Nov 27, 2014

Delårsrapport maj – oktober 2014/15

• Den långsiktiga tillväxtstrategin är oförändrad. Försenade order i EMEA och en marknadstillväxt som var lägre än förväntat påverkade resultatet för det första halvåret. En åtgärdsplan är implementerad.
• Orderingången ökade med 2 procent till 5 217 (5 128) Mkr, motsvarande en minskning om 3 procent beräknat på oförändrade valutakurser.
• Nettoomsättningen ökade med 2 procent till 4 432 (4 355) Mkr, motsvarande en minskning om 3 procent beräknat på oförändrade valutakurser.
• EBITA uppgick till 359 (555) Mkr före poster av engångskaraktär. Valutakurseffekterna var neutrala.
• Periodens resultat uppgick till 63 Mkr (183). Vinst per aktie uppgick till 0,16 (0,48) kr före utspädning och 0,16 (0,48) kr efter utspädning.
• Kassaflöde efter löpande investeringar uppgick till -497 (-523) Mkr.

Utsikter för räkenskapsåret 2014/15

• Baserat på rådande marknadsförutsättningar förväntas nettoomsättningen öka med 4 procent (ändrat från 7–9 procent), beräknat på oförändrade valutakurser. EBITA förväntas öka med cirka 6 procent (ändrat från cirka 10 procent), beräknat på oförändrade valutakurser.
• Valuta förväntas ha en positiv påverkan med cirka 7 procentenheter på nettoomsättningstillväxten och cirka 2 procentenheter på EBITA-tillväxten inklusive valutasäkringar.
• Kassaflöde efter löpande investeringar förväntas överstiga 1,1 miljarder kronor motsvarande en kassagenerering som överstiger 60 procent.

Koncernen i sammandrag	3 månader 3 månader		6 månader	6 månader
	aug - okt	aug - okt	maj - okt	maj - okt Förändr.
Mkr	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14
Orderingång	2 876	3 101	5 217	5 128	-3% *
Nettoomsättning	2 567	2 443	4 432	4 355	-3% *
EBITA före poster av engångskaraktär	397	407	359	555
Rörelseresultat	310	304	188	350
Periodens resultat	200	191	63	183
Kassaflöde efter löpande investeringar	173	61	-497	-523
Vinst per aktie efter utspädning, kr	0,52	0,49	0,16	0,48

* Jämfört med föregående räkenskapsår beräknat på oförändrade valutakurser.

Denna rapport innehåller framåtblickande information som kan inkludera, men inte är begränsad till, uttalanden som rör verksamhet och resultat, marknadsförhållanden och liknande omständigheter. Denna framåtblickande information baseras på aktuella förväntningar och prognoser rörande framtida händelser. Även om det förutsätts att förväntningarna som beskrivs i dessa uttalanden är rimliga finns det ingen garanti för att dessa framåtblickande uttalanden förverkligas eller är korrekta. Eftersom denna information innehåller antaganden och uppskattningar som är beroende av risker och osäkerhetsfaktorer kan det faktiska resultatet skilja sig väsentligt från vad som beskrivs. Några av dessa risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs ytterligare i avsnittet "risker och osäkerheter". Elekta åtar sig inte att offentligt uppdatera eller revidera framåtblickande information, vare sig som en följd av ny information, framtida händelser eller dylikt, utöver vad som krävs enligt lag eller börsens bestämmelser.

Verkställande direktören kommenterar

Vi når för närvarande inte upp till verksamhetsmålen på grund av försenade ordrar i EMEA och en lägre marknadstillväxt än förväntat. Vår strategiska agenda har tydliga prioriteringar och åtgärder för att stärka kassaflödet, driva försäljning och förbättra effektiviteten i organisationen. Utfallet kommer att förbättras under räkenskapsårets andra hälft, men inte tillräckligt för att fullt ut kompensera för första halvårets nedslående resultat. Därför har vi justerat utsikterna för helåret och implementerat en åtgärdsplan.

Marknaden

Det långsiktiga tillväxtperspektivet inom cancervård är oförändrat och attraktivt. Vi har en unik position och de främsta lösningarna för att möta behovet på utvecklingsmarknaderna. På etablerade marknader ser vi en växande efterfrågan på mjukvarulösningar som skapar bättre resultat för patienter och löser behovet av högre effektivitet i sjukvårdssystemen. Marknaden för ny utrustning växer långsammare än vad vi förutsåg i början av året på grund av den globala ekonomin, politisk osäkerhet och konsolideringar inom sjukvården, vilket medför större ordrar under en ökad volatilitet.

Orderingång

Beräknat på oförändrade valutakurser minskade orderingången med 3 procent under årets första hälft.

I Europa, Mellanöstern och Afrika var orderingången lägre än under andra kvartalet föregående år. Det var en effekt av långsammare marknadstillväxt och försenade ordrar, varav de flesta förväntas att realiseras under räkenskapsårets andra del. Under andra kvartalet föregående år bokades en stor order i Algeriet varför jämförelsen är utmanande.

Versa HDTM har godkänts för försäljning i både Kina och Japan, vilket innebär goda tillväxtmöjligheter. Det är glädjande att se hur orderingången har förbättrats i Asien och Stillahavsregionen.

I Nordamerika tecknade vi ett omfattande samarbetsavtal med Avera Health omfattande sex av deras regionala cancercenter. I avtalet ingår utrustning och införandet av MOSAIQ:s digitala patientjournalsystem, behandlingsplaneringssystem och mjukvara för cancerregistrering. Det finns starka förutsättningarna för fler stora ordrar i USA.

Nettoomsättning och EBITA

Nettoomsättningen för första halvåret minskade med 3 procent beräknat på oförändrade valutakurser.

Asien och Stillahavsområdet visade tillväxt, främst driven av Indien och Kina. Nordamerika förbättrades och redovisade en stark tillväxt för det andra kvartalet. Som väntat började mjukvaruintäkterna i USA förbättras, och vi bedömer att det fortsätter under resten av året. Nettoomsättningen i Europa, Mellanöstern och Afrika var lägre än förväntat på grund av projektförseningar.

Jämfört med första kvartalet förbättrades EBITA och bruttomarginalen. Vi vidtar åtgärder för att anpassa kostnadsökningarna för att visa en starkare EBITA under räkenskapsårets andra hälft.

Kassaflöde

Kassaflöde efter löpande investeringar förbättrades till 173 (61) Mkr under andra kvartalet, vilket innebär en kassagenerering om 54 procent. Det är ett resultat av ett högre operativt kassaflöde i kombination med positiva effekter från minskningen av rörelsekapitalet. Åtgärderna för att ytterligare förbättra kassaflödet förväntas även ge fortsatt effekt under andra halvåret.

Produktutveckling

Elekta är ledande inom innovation på marknaden för strålterapi och strålkirurgi. Vårt engagemang till innovationsarbetet, som beskrivs i den strategiska agendan, är starkt. Det är innovation som är den främsta drivkraften för framtida tillväxt. Under första halvåret investerade vi 689 Mkr i forskning och utveckling. Ett av nyckelprojekten är Atlantic (MRI-styrd strålterapi) som fortlöper enligt plan. Reaktionen från marknaden var mycket positiv när vi introducerade våra lösningar för informationsstyrd cancervård. En viktig hörnsten i informationsstyrd cancervård är Elektas plattform för Knowledge Management, en analyslösning som erbjuder verktyg och rapporter i realtid för bättre cancervård.

Åtgärdsplan

För att möta en svagare marknad har vi implementerat ytterligare åtgärder för kostnadskontroll. Samtidigt fortsätter vi att genomföra prioriteringarna enligt vår strategiska agenda. Vi minskar kostnadsbasen genom att eliminera duplicering och tillvarata synergieffekter i verksamheten. Under de kommande kvartalen kommer vi att meddela vilket resultat och vilka fördelar åtgärderna ger.

Utsikter för räkenskapsåret 2014/15

Vi förväntar oss ett bättre andra halvår, baserat på flera faktorer: vi är övertygade om att vi då kan redovisa de flesta av de försenade ordrarna inom EMEA, vi har klartecken att sälja Versa HD™ i Kina och Japan, och vi förväntar oss en volymökning för Leksell Gamma Knife®. Det kommer dock inte att vara tillräckligt för att nå de tillväxtnivåer vi angav i vår prognos i det första kvartalet.

Vi har därför justerat utsikterna för helåret till en nettoomsättningstillväxt på 4 procent (ändrat från 7– 9 procent) beräknat på oförändrade valutakurser. Vi har justerat kostnadstillväxten i enlighet med det. EBITA väntas öka med cirka 6 procent (ändrat från cirka 10 procent), beräknat på oförändrade valutakurser.

Valuta förväntas ha en positiv påverkan med cirka 7 procentenheter på nettoomsättningstillväxten och cirka 2 procentenheter på EBITA-tillväxten inklusive valutasäkringar.

Kassaflöde efter löpande investeringar förväntas överstiga 1,1 miljarder kronor motsvarande en kassagenerering som överstiger 60 procent (förändrat från 70 procent). Den främsta orsaken till justeringen är en ökad osäkerhet på vissa utvecklingsmarknader.

Niklas Savander – Vd och koncernchef

Angivna siffror avser sexmånadersperioden 2014/15 och siffror inom parentes avser motsvarande period föregående räkenskapsår om inte annat anges.

Orderingång och orderstock

Orderingången ökade med 2 procent till 5 217 (5 128) Mkr, motsvarande en minskning om 3 procent beräknat på oförändrade valutakurser.

Orderstocken uppgick till 15 638 Mkr, jämfört med 13 609 Mkr den 30 april 2014. Orderstocken omvärderas till balansdagskurs. Omräkningen av orderstocken till valutakurser per den 31 oktober 2014 jämfört med den 30 april 2014 medförde en positiv valutaomräkningseffekt om 1 230 Mkr.

Orderingång	3 månader 3 månader			6 månader	6 månader			12 månader		12 månader
	aug - okt		aug - okt Förändr.	maj - okt			maj - okt Förändr. Förändr.*	rullande	Förändr.	maj - apr
Mkr	2014/15	2013/14		2014/15	2013/14			2013/14		2013/14
Nord- och Sydamerika	1 116	1 056	6%	1 815	1 679	8%	3%	4 627	9%	4 491
Europa, Mellanöstern och Afrika	854	1 215	-30%	1 837	1 927	-5%	-10%	4 530	7%	4 620
Asien och Stillahavsregionen	906	830	9%	1 565	1 522	3%	-1%	3 185	-10%	3 142
Koncernen	2 876	3 101	-7%	5 217	5 128	2%	-3%	12 342	3%	12 253

* Jämfört med föregående räkenskapsår beräknat på oförändrade valutakurser.

Marknadsutveckling

Nord- och Sydamerika

Orderingången för första halvåret ökade med 8 procent, motsvarande en ökning med 3 procent beräknat på oförändrade valutakurser. Under perioden var volymen av Leksell Gamma Knife® stark. I november fattade CMS beslut om nya ersättningsnivåer som även omfattade en återgång till betydligt högre ersättningsnivåer för Leksell Gamma Knife.

Konsolideringen av sjukhus i USA fortsätter och driver marknaden mot fler helhetslösningar och större affärer. Elekta tecknade ett samarbetsavtal med Avera Health. Av ordern bokades över 20 MUSD under kvartalet. Elektas orderingång i Latinamerika var svag under det andra kvartalet, men en förbättrad tillväxt förväntas under resten av året.

Elektas täckningsbidrag i regionen under första halvåret uppgick till 25 (31) procent. Minskningen beror till största delen på en låga mjukvaruintäkter vilka förväntas återhämtas under räkenskapsåret.

Europa, Mellanöstern och Afrika

Orderingången minskade med 5 procent under första halvåret, motsvarande en minskning med 10 procent beräknat på oförändrade valutakurser. Generellt kännetecknas marknaden av en långsammare utveckling inom försäljning av utrustning och den fortsatta politiska osäkerheten i Mellanöstern.

För att stärka ställningen i Turkiet förvärvade Elekta distributören Mesi Medikal. Elekta har också meddelat sin avsikt att förvärva bolagets polska distributör, RTA.

Elektas täckningsbidrag i regionen under första halvåret uppgick till 29 (34) procent. Minskningen beror i huvudsak på en lägre nettoomsättning.

Asien och Stillahavsregionen

Orderingången minskade med 3 procent under första halvåret, motsvarande en minskning med 1 procent beräknat på oförändrade valutakurser. Indien och Ostasien uppvisade en gynnsam tillväxt. Marknaden och orderingången i Kina var lägre än föregående år, men utsikterna för helåret är goda.

Under kvartalet fick vi klartecken för försäljning och marknadsföring av Versa HD i både Kina och Japan. Orderingången i Japan minskade under första halvåret. Efterfrågan i Japan utgörs i första hand av ersättningsinvesteringar.

Elektas täckningsbidrag i regionen under första halvåret uppgick till 22 (23) procent.

Nettoomsättning och resultat

Nettoomsättning	3 månader 3 månader			6 månader	6 månader			12 månader		12 månader
	aug - okt		aug - okt Förändr.	maj - okt			maj - okt Förändr. Förändr.*	rullande	Förändr.	maj - apr
Mkr	2014/15	2013/14		2014/15	2013/14			2013/14		2013/14
Nord- och Sydamerika	834	702	19%	1 482	1 472	1%	-4%	3 338	-5%	3 328
Europa, Mellanöstern och Afrika	888	998	-11%	1 545	1 580	-2%	-7%	4 185	10%	4 220
Asien och Stillahavsregionen	845	743	14%	1 405	1 303	8%	4%	3 248	1%	3 146
Koncernen	2 567	2 443	5%	4 432	4 355	2%	-3%	10 771	2%	10 694

* Jämfört med föregående räkenskapsår beräknat på oförändrade valutakurser.

Nettoomsättningen ökade med 2 procent till 4 432 (4 355) Mkr, men minskade med 3 procent beräknat på oförändrade valutakurser.

Bruttomarginalen uppgick till 38 (43) procent. Under andra kvartalet förbättrades bruttomarginalen till 42 procent huvudsakligen som en effekt av ökade mjukvaruintäkter och en mer gynnsam projektmix jämfört med första kvartalet.

Satsningarna på forskning och utveckling, före aktivering av utvecklingskostnader, ökade enligt plan och uppgick till 689 (591) Mkr, motsvarande 16 (14) procent av nettoomsättningen. Aktiverade utvecklingskostnader och avskrivningar av utvecklingskostnader inom FoU-funktionen uppgick netto till 213 (151) Mkr. Försäljnings- och administrationskostnader uppgick till 1 055 (1 002) Mkr motsvarande 24 (23) procent av nettoomsättningen. Rörelsekostnaderna ökade med omkring 3 procent jämfört med förra året beräknat på oförändrade valutakurser.

EBITA-effekten av förändrade valutakurser var neutral inklusive valutasäkringseffekter.

EBITA före poster av engångskaraktär uppgick till 359 (555) Mkr. Rörelseresultatet före poster av engångskaraktär var 190 (411) Mkr. Rörelsemarginalen före poster av engångskaraktär uppgick till 4 (9) procent. Den lägre marginalen beror huvudsakligen på lägre försäljningsvolymer kombinerat med kostnadsökningar enligt plan.

Finansnettot uppgick till -107 (-109) Mkr.

Resultat före skatt uppgick till 81 (241) Mkr. Skatten uppgick till -18 (-58) Mkr. Periodens resultat uppgick till 63 (183) Mkr. Vinst per aktie uppgick till 0,16 (0,48) kr före utspädning och 0,16 (0,48) kr efter utspädning. Räntabilitet på eget kapital uppgick till 18 (25) procent och räntabilitet på sysselsatt kapital till 15 (20) procent.

Investeringar och avskrivningar

Löpande investeringar ökade till 455 (414) Mkr, varav investeringar i immateriella tillgångar ökade till 308 (225) Mkr. Investeringar i immateriella tillgångar är främst relaterade till FoU-funktionen. Avskrivningar avseende immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick totalt till 238 (202) Mkr.

Aktiverade utvecklingskostnader					3 månader 3 månader 6 månader 6 månader 12 månader 12 månader
	aug - okt	aug - okt	maj - okt	maj - okt	rullande	maj - apr
Mkr	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14	2013/14	2013/14
Aktivering av utvecklingskostnader	164	126	308	223	574	489
varav FoU	163	125	307	222	569	484
Avskrivningar på aktiverade utvecklingskostnader	-55	-46	-106	-83	-195	-172
varav FoU	-49	-40	-94	-71	-172	-149
Aktiverade utvecklingskostnader, netto	109	80	202	140	379	317
varav FoU	114	85	213	151	397	335

Kassaflöde

Kassaflöde efter löpande investeringar uppgick till -497 (-523) Mkr, med ett positivt kassaflöde efter löpande investeringar om 173 Mkr i det andra kvartalet. Betalningar avseende det pågående omstruktureringsprogrammet påverkade kassaflödet med 52 Mkr. En gradvis förbättring av kassaflödet förväntas för det andra halvåret. Kassaflöde efter löpande investeringar förväntas överstiga 1,1 miljarder kronor för räkenskapsåret motsvarande en kassagenerering överstigande 60 procent.

Kassaflöde (utdrag)		3 månader 3 månader			6 månader 6 månader 12 månader 12 månader
	aug - okt	aug - okt	maj - okt	maj - okt	rullande	maj - apr
Mkr	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14	2013/14	2013/14
Rörelseflöde	355	225	198	167	1 723	1 692
Rörelsekapitalförändring	81	57	-240	-276	-381	-417
Kassaflöde från den löpande verksamheten	436	282	-42	-109	1 342	1 275
Löpande investeringar	-263	-221	-455	-414	-822	-781
Kassaflöde efter löpande investeringar	173	61	-497	-523	520	494
Kassagenerering*	54%	21%	―	―	35%	32%

* Kassagenerering beräknas som kassaflöde efter löpande investeringar i förhållande till periodens resultat justerat för avskrivningar.

Finansiell position

Likvida medel uppgick till 942 (2 247 den 30 april 2014) Mkr och räntebärande skulder uppgick till 4 665 (4 486 den 30 april 2014) Mkr. Nettoskulden uppgick därmed till 3 723 (2 239 den 30 april 2014) Mkr. Skuldsättningsgraden var 0,64 (0,36 den 30 april 2014).

Balansräkningen har påverkats väsentligt av förändringar i valutakurserna. Valutakurseffekten vid omräkning av likvida medel uppgick till 106 (20) Mkr. Omräkningseffekten på långfristiga räntebärande skulder uppgick till 256 (-45) Mkr. Eget kapital har påverkats av omräkningsdifferenser om 359 (80) Mkr.

Förändringen av orealiserade kurseffekter på kassaflödessäkringar uppgick till -81 (37) Mkr och redovisas i övrigt totalresultat. Utgående balans avseende orealiserade resultat från kassaflödessäkringar uppgår till -19 (106) Mkr, exklusive skatt.

Omstruktureringsprogram

Omstruktureringsprogrammet som lanserads i slutet av förra räkenskapsåret fortlöper enligt plan. Utgifter relaterade till programmet uppgick till 52 Mkr och har minskat omstruktureringsreserven.

Rörelsekapital

Rörelsekapitalet ökade till 1 752 (1 449 den 30 april 2014) Mkr, motsvarande 16 (14) procent av nettoomsättningen och inklusive lageruppbyggnad för planerade leveranser. DSO* (Days Sales Outstanding) förbättrades med 19 dagar till 84 dagar under sexmånadersperioden.

* DSO (Days Sales Outstanding) beräknas som (Kundfordringar + Upplupna intäkter – Förskott från kunder – Förutbetalda intäkter)/(12 månaders rullande nettomsättning/365).

Rörelsekapital	31 okt,	31 okt,	30 apr,
Mkr	2014	2013	2014
Rörelsekapital tillgångar
Varulager	1 314	1 097	1 078
Kundfordringar	3 634	3 253	4 197
Upplupna intäkter	2 051	1 568	1 699
Övriga rörelsefordringar	731	613	566
Summa rörelsekapital tillgångar	7 730	6 531	7 540
Rörelsekapital skulder
Leverantörsskulder	982	1 132	1 295
Förskott från kunder	1 891	1 363	1 686
Förutbetalda intäkter	1 313	962	1 200
Upplupna kostnader	1 497	1 327	1 526
Övriga rörelseskulder	295	295	384
Summa rörelsekapital skulder	5 978	5 079	6 091
Rörelsekapital, netto	1 752	1 452	1 449
% av nettoomsättning 12 månader rullande	16%	14%	14%

Förvärv

Förvärv av Mesi Medikal A.S.

Den 24 juli 2014 förvärvade Elekta 100 procent av aktierna i Mesi Medikal A.S., en ledande turkisk distributör av strålbehandlingssystem. Förvärvet stärker Elektas marknadsposition avsevärt i ett land med brist på utrustning och mjukvara för strålbehandling samt ett ökande antal cancerfall. Förvärvspriset består av en fast del om cirka 65 Mkr och en maximal rörlig del om cirka 25 Mkr. Enligt preliminär förvärsanalys uppgår goodwill och immateriella tillgångar till cirka 70 Mkr baserat på maximalt utfall på den rörliga köpeskillingen. Elekta konsoliderar Mesi Medikal A.S. från förvärvstidpunkten och har bidragit med cirka 17 Mkr i nettoomsättning. Förvärvet av Mesi Medikal A.S. beräknas att årligen bidra med 0,3 procent till Elektas nettoomsättning och förväntas bidra positivt till Elektas resultat per aktie. Förvärvskostnaderna uppgår till 2 Mkr och har redovisats som poster av engångskaraktär i koncernens resultaträkning.

Avsikt att förvärva RTA

Den 25 augusti meddelade Elekta avsikten att förvärva RTA, en ledande polsk distributör specialiserad inom modern strålbehandlingsteknik. Elektas position i Polen stärks avsevärt genom förvärvet. Det slutgiltiga avtalet undertecknas i januari 2015.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Låneavtal

Den 11 november 2014 ersattes lånet på 400 Mkr hos Svensk Exportkredit med ett nytt lån på 50 MEur med en fyraårig löptid.

Anställda

Medelantalet anställda uppgick till 3 659 (3 535). Antalet anställda uppgick den 31 oktober 2014 till 3 764 (3 691). Ökningen är i huvudsak relaterad till produktutveckling och förvärvet av Mesi Medikal.

Medelantalet anställda i moderbolaget uppgick till 34 (27).

Aktier

Under perioden tecknades 79 nya B-aktier genom konvertering av konvertibler. Det totala antalet registrerade aktier i Elekta uppgick den 31 oktober 2014 till 382 828 663, fördelat på 14 250 000 A-aktier och 368 578 663 B-aktier. Antal aktier efter full utspädning uppgick till 400 696 012. Effekten är hänförlig till Elektas konvertibel 2012/17.

Utsikter för räkenskapsåret 2014/15

• Baserat på rådande marknadsförutsättningar förväntas nettoomsättningen öka med 4 procent (ändrat från 7–9 procent), beräknat på oförändrade valutakurser. EBITA förväntas öka med cirka 6 procent (ändrat från cirka 10 procent), beräknat på oförändrade valutakurser.
• Valuta förväntas ha en positiv påverkan med cirka 7 procentenheter på nettoomsättningstillväxten och cirka 2 procentenheter på EBITA-tillväxten inklusive valutasäkringar.
• Kassaflöde efter löpande investeringar förväntas överstiga 1,1 miljarder kronor motsvarande en kassagenerering som överstiger 60 procent.

Risker och osäkerheter

Elektas närvaro på ett stort antal geografiska marknader innebär att koncernen exponeras mot politiska och ekonomiska risker både globalt och i enskilda länder.

Elekta måste hantera en ständigt föränderlig konkurrenssituation. Medicinteknikindustrin kännetecknas av teknisk utveckling och fortsatt utveckling av kunskap och kompetens inom branschen, vilket leder till att företag kontinuerligt lanserar nya produkter och förbättrade behandlingsmetoder. Elekta har som mål att vara ledande inom innovation och erbjuder branschens mest konkurrenskraftiga produktportfölj, utvecklad i nära samarbete med framstående forskare på området. För att säkra fortsatta investeringar i forskning är det viktigt att nya produkter och ny teknik skyddas mot risken för obehörig användning av konkurrenterna. Elekta skyddar sina immateriella rättigheter med hjälp av patent, upphovsrätt (copyright) och varumärkesregistreringar när så är möjligt och anses nödvändigt.

Elekta säljer sina lösningar genom den egna försäljningsorganisationen och genom ett externt nätverk av agenturer och distributörer. För att bolaget ska fortsätta att vara framgångsrikt måste man kunna bygga och upprätthålla framgångsrika kundrelationer. Elekta utvärderar ständigt hur man ska gå in på nya marknader och tar då hänsyn både till möjligheterna och till riskerna som detta innebär. Varje ny marknad har egna myndighetskrav för registrering som potentiellt kan försena produktlanseringar och certifiering. Det politiska systemets stabilitet i vissa länder och den rådande säkerhetssituationen för medarbetare som reser till utsatta områden är två områden som är föremål för ständig utvärdering. Korruption utgör en risk och ett hinder för utveckling och tillväxt i en del länder. Elekta har infört särskilda policyer mot korruption som ska vägleda verksamheten. Målsättningen är att följa nationella och internationella förordningar och bestämmelser samt bäst praxis i arbetet mot korruption.

Elekta har verksamhet på flera marknader och därmed omfattas koncernen av ett stort antal lagar, förordningar och bestämmelser, policyer och riktlinjer vad gäller exempelvis hälsa, säkerhet, miljöfrågor, handelsrestriktioner, konkurrens och produktleveranser. I Elektas kvalitetssystem beskrivs dessa krav. Kraven och efterlevnaden av dem granskas och certifieras av externa tillsynsmyndigheter. Myndigheter i berörda länder, till exempel FDA i USA, genomför dessutom regelbundet inspektioner. Brist på efterlevnad av exempelvis säkerhetsbestämmelser kan leda till att produktleveranser försenas eller stoppas. Ändringar i förordningar, bestämmelser och regler kan även leda till kostnadsökningar för Elekta samt att utveckling och lansering av nya produkter försenas.

Elekta är även beroende av kompetens för att kunna tillverka avancerad medicinsk utrustning, vilket kräver högt kvalificerade medarbetare. Bolagets förmåga att attrahera och behålla kvalificerade medarbetare och chefer har en betydande påverkan på koncernens framtida framgång.

Svag ekonomisk utveckling och hög statsskuld kan på vissa marknader innebära att privata kunder har svårt att ordna finansiering och att de statliga investeringarna i hälso- och sjukvården minskar. Politiska beslut som kan påverka hälso- och sjukvårdens ersättningsnivåer utgör också en riskfaktor. Elektas förmåga att kommersialisera sina produkter är beroende av de ersättningsnivåer som sjukhus och kliniker får för olika typer av behandlingar. Ändringar i befintliga ersättningsnivåer för medicinska produkter och nya förordningar och bestämmelser kan påverka den framtida produktmixen på vissa marknader.

Elektas leverans av behandlingsutrustning är till stor del beroende av kundernas beredskap att ta emot leveranser i installationsmiljön. Beroende på avtalade betalningsvillkor kan en försening resultera i försenad fakturering och även påverka tidpunkten för intäktsredovisning. Koncernens kreditrisker är vanligtvis begränsade eftersom kundernas verksamhet till stor del finansieras antingen direkt eller indirekt via offentliga medel.

Elekta är beroende av ett antal leverantörer av komponenter. Det finns en risk att det uppstår svårigheter med leveranserna på grund av omständigheter som ligger utanför Elektas kontroll. Kritiska leverantörer följs upp regelbundet avseende leveransernas punktlighet och komponenternas kvalitet.

I sina verksamheter är Elekta exponerat mot en rad finansiella risker, främst hänförligt till ändrade valutakurser. På kort sikt reduceras valutakurseffekterna med hjälp av terminskontrakt. Valutasäkring görs med utgångspunkt från förväntad nettoomsättning över en period upp till 24 månader. Bolagets bedömning av aktuella risker avgör omfattningen av valutasäkringen. Riskexponeringen regleras genom en finansiell policy som har upprättats av styrelsen. Bolagsledningen och finansfunktionen har det övergripande ansvaret för att hantera koncernens finansiella risker och att ta fram arbetssätt och riktlinjer för finansiell riskhantering. För mer detaljerad information om dessa risker, se not 2 i årsredovisningen 2013/14.

Stockholm den 27 november 2014

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Laurent Leksell Hans Barella Luciano Cattani Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Siaou-Sze Lien Tomas Puusepp Wolfgang Reim Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Jan Secher Birgitta Stymne Göransson Niklas Savander Styrelseledamot Styrelseledamot Vd och koncernchef

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Elekta AB (publ) per 31 oktober 2014 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 27 november 2014

PricewaterhouseCoopers AB

Johan Engstam Camilla Samuelsson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Telefonkonferens

Elekta har en telefonkonferens den 27 november kl 10:00 – 11:00 CET med vd och koncernchef Niklas Savander samt finansdirektör Håkan Bergström.

För att delta via telefon, ring cirka 5-10 minuter i förväg.

Sverige: +46 (0)8 519 99 030, Storbritannien: +44 (0)20 766 02077, USA: +1 855 716 1592.

Telefonkonferensen kommer också att webbsändas (utan möjlighet att ställa frågor) via länken: http://event.onlineseminarsolutions.com/r.htm?e=884167&s=1&k=DAD0804CEF34CCB8EB5838290FD20DDB

Finansiell information

Delårsrapport maj – januari 2014/15	4 mars, 2015
Bokslutskommuniké maj – april 2014/15	2 juni, 2015

För ytterligare information var vänlig kontakta:

Håkan Bergström, Ekonomi- och finansdirektör, Elekta AB (publ) +46 (0)8 587 25 547, hakan.bergstrom@elekta.com

Johan Andersson, Director Investor Relations, Elekta AB (publ) +46 (0)702 100 451, johan.andersson@elekta.com

Elekta AB (publ)

Organisationsnummer 556170-4015 Kungstensgatan 18 – Box 7593 – 103 93 Stockholm

Informationen är sådan som Elekta AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om handel med finansiella instrument och/eller lagen om värdepappersmarknaden. Informationen offentliggjordes den 27 november 2014 kl. 07:30 CET.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är, för koncernen, upprättad enligt IAS 34 och Årsredovisningslagen och, för moderbolaget, enligt Årsredovisningslagen och RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av not 1 i årsredovisningen för 2013/14.

Valutakurser

Land	Valuta		Genomsnittskurs			Balansdagskurs
		maj - okt	maj - okt	Förändr.	31 okt,	30 apr,	Förändr.
		2014/15	2013/14		2014	2014
Euroland	1 EUR	9,153	8,673	6%	9,240	9,067	2%
Storbritannien	1 GBP	11,469	10,181	13%	11,759	11,043	6%
Japan	1 JPY	0,066	0,066	0%	0,066	0,064	3%
USA	1 USD	6,891	6,544	5%	7,357	6,569	12%

Utländska koncernföretags orderingång och resultaträkningar omräknas till periodens genomsnittskurs medan orderstock och balansräkningar omräknas till balansdagskurs.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

Mkr	3 månader	3 månader	6 månader		6 månader 12 månader	12 månader
	aug - okt	aug - okt	maj - okt	maj - okt	rullande	maj - apr
RESULTATRÄKNING	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14	2013/14	2013/14
Nettoomsättning	2 567	2 443	4 432	4 355	10 771	10 694
Kostnad för sålda produkter	-1 496	-1 381	-2 728	-2 487	-6 288	-6 047
Bruttoresultat	1 071	1 062	1 704	1 868	4 483	4 647
Försäljningskostnader	-286	-279	-573	-537	-1 092	-1 056
Administrationskostnader	-256	-235	-482	-465	-935	-918
Forsknings- och utvecklingskostnader	-226	-220	-476	-440	-902	-866
Valutakursdifferenser	7	3	17	-15	113	81
Rörelseresultat före poster av engångskaraktär	310	331	190	411	1 667	1 888
Transaktions- och omstruktureringskostnader	0	―	- 2	―	-102	-100
Övriga poster av engångskaraktär	―	-27	―	-61	0	-61
Rörelseresultat	310	304	188	350	1 565	1 727
Resultat från andelar i intresseföretag	- 1	- 4	- 1	- 7	- 9	-15
Ränteintäkter	9	6	17	11	29	23
Räntekostnader och liknande poster	-63	-54	-126	-110	-247	-231
Valutakursdifferenser	2	0	3	- 3	4	- 2
Resultat före skatt	257	252	8 1	241	1 342	1 502
Inkomstskatt	-57	-61	-18	-58	-310	-350
Periodens resultat	200	191	6 3	183	1 032	1 152
Resultat hänförligt till:
moderbolagets aktieägare	198	189	61	183	1 026	1 148
innehav utan bestämmande inflytande	2	2	2	0	6	4
Vinst per aktie före utspädning, kr	0,52	0,49	0,16	0,48	2,69	3,01
Vinst per aktie efter utspädning, kr	0,52	0,49	0,16	0,48	2,68	3,00
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
Periodens resultat	200	191	63	183	1 032	1 152
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska omföras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	―	―	―	―	- 3	- 3
Skatt	―	―	―	―	1	1
Summa poster som inte ska omföras till resultaträkningen	―	―	―	―	- 2	- 2
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen Omvärdering av kassaflödessäkringar	-71	72	-81	37	-127	- 9
Omräkning av utländsk verksamhet	113	70	359	80	639	360
Skatt	17	-17	18	- 9	26	- 1
Summa poster som senare kan omföras till resultaträkningen	59	125	296	108	538	350
Övrigt totalresultat för perioden	59	125	296	108	536	348
Totalresultat för perioden	259	316	359	291	1 568	1 500
Totalresultat hänförligt till:
moderbolagets aktieägare	258	315	357	293	1 562	1 498
innehav utan bestämmande inflytande	1	1	2	- 2	6	2
RESULTATÖVERSIKT	3 månader	3 månader	6 månader		6 månader 12 månader	12 månader
	aug - okt	aug - okt	maj - okt	maj - okt	rullande	maj - apr
Mkr	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14	2013/14	2013/14
Rörelseresultat/EBIT före poster av engångskaraktär	310	331	190	411	1 667	1 888
Avskrivningar immateriella tillgångar:
aktiverade utvecklingskostnader	55	46	106	83	195	172
förvärv	32	30	63	61	125	123
EBITA före poster av engångskaraktär	397	407	359	555	1 987	2 183
Avskrivningar materiella tillgångar	35	29	68	57	129	118
EBITDA före poster av engångskaraktär	432	436	427	612	2 116	2 301

KONCERNENS BALANSRÄKNING

Mkr	31 okt,	31 okt,	30 apr,
Anläggningstillgångar	2014	2013	2014
Immateriella tillgångar	7 419	6 552	6 845
Materiella anläggningstillgångar	754	564	624
Finansiella tillgångar	332	328	359
Uppskjutna skattefordringar	139	100	143
Summa anläggningstillgångar	8 644	7 544	7 971
Omsättningstillgångar
Varulager	1 314	1 097	1 078
Kundfordringar	3 634	3 253	4 197
Upplupna intäkter	2 051	1 568	1 699
Aktuella skattefordringar	49	72	31
Derivatinstrument	116	97	103
Övriga kortfristiga fordringar	731	613	566
Likvida medel	942	1 173	2 247
Summa omsättningstillgångar	8 837	7 873	9 921
Summa tillgångar	17 481	15 417	17 892
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	5 843	5 045	6 249
Innehav utan bestämmande inflytande	4	11	8
Summa eget kapital	5 847	5 056	6 257
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	3 708	4 302	4 361
Uppskjutna skatteskulder	695	625	687
Övriga långfristiga skulder	183	136	139
Summa långfristiga skulder	4 586	5 063	5 187
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	957	117	125
Leverantörsskulder	982	1 132	1 295
Förskott från kunder	1 891	1 363	1 686
Förutbetalda intäkter	1 313	962	1 200
Upplupna kostnader	1 497	1 327	1 526
Aktuella skatteskulder	32	67	219
Derivatinstrument	81	35	13
Övriga kortfristiga skulder	295	295	384
Summa kortfristiga skulder	7 048	5 298	6 448
Summa eget kapital och skulder	17 481	15 417	17 892
Ställda säkerheter	5	3	9
Eventualförpliktelser	62	136	55

KASSAFLÖDE		3 månader 3 månader			6 månader 6 månader 12 månader 12 månader
	aug - okt	aug - okt	maj - okt	maj - okt	rullande	maj - apr
Mkr	2014/15	2013/14	2014/15	2013/14	2013/14	2013/14
Resultat före skatt	257	252	81	241	1 342	1 502
Avskrivningar	123	106	238	202	450	414
Räntenetto	45	41	90	85	185	180
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	63	-28	105	18	198	111
Erhållna och betalda räntor	-72	-67	-107	-106	-163	-162
Betald skatt	-61	-79	-209	-273	-289	-353
Rörelseflöde	355	225	198	167	1 723	1 692
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	- 7	-87	-143	-244	-88	-189
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	-96	-42	455	46	-434	-843
Ökning (+)/minskning (-) av rörelseskulder	184	186	-552	-78	141	615
Rörelsekapitalförändring	81	57	-240	- 276	- 381	- 417
Kassaflöde från den löpande verksamheten	436	282	-42	-109	1 342	1 275
Investeringar immateriella tillgångar	-164	-127	-308	-225	-575	-492
Investeringar övriga tillgångar	-99	-94	-147	-189	-247	-289
Löpande investeringar	-263	-221	-455	- 414	- 822	- 781
Kassaflöde efter löpande investeringar	173	61	-497	- 523	520	494
Rörelseförvärv och investeringar i intresseföretag	0	0	-47	0	-43	4
Kassaflöde efter investeringar	173	61	-544	-524	478	498
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-866	- 757	-867	- 890	-865	-888
Periodens kassaflöde	-693	- 696	-1 411	-1 414	-387	- 390
Omräkningsdifferens	40	37	106	20	156	70
Periodens förändring av likvida medel	-653	-659	-1 305	-1 394	-231	-320

KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL	6 månader	6 månader	12 månader
	maj - okt	maj - okt	maj - apr
Mkr	2014/15	2013/14	2013/14
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående balans	6 249	5 547	5 547
Totalresultat för perioden	357	293	1 498
Konvertering av konvertibellån	0	0	0
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	―	- 33	- 33
Utdelning	-763	-763	-763
Summa	5 843	5 045	6 249
Innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans	8	13	13
Totalresultat för perioden	2	- 2	2
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	―	0	0
Utdelning	- 6	―	- 7
Summa	4	11	8
Utgående balans	5 847	5 056	6 257

Finansiella instrument

I tabellen nedan presenteras koncernens finansiella instrument för vilka verkligt värde avviker från redovisat värde. För alla övriga finansiella instrument uppskattas verkligt värde motsvara redovisat värde.

	31 okt, 2014		31 okt, 2013		30 apr, 2014
	Redovisat	Verkligt	Redovisat	Verkligt	Redovisat	Verkligt
Mkr	värde	värde	värde	värde	värde	värde
Långfristiga räntebärande skulder	3 708	3 946	4 302	4 447	4 361	4 614
Kortfristiga räntebärande skulder	957	986	117	117	125	125

Koncernens finansiella tillgångar och skulder som värderats till verkligt värde har klassificerats i hierarkin för verkligt värde. De olika nivåerna definieras enligt följande:

• Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder
• Nivå 2: Andra observerbara data än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (det vill säga som prisnoteringar) eller indirekt (det vill säga härledda från prisnoteringar)
• Nivå 3: Data som inte baseras på observerbara marknadsdata

		31 okt,	31 okt,	30 apr,
Mkr	Nivå	2014	2013	2014
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultatet:
Derivat – ej säkringsredovisning	2	73	3	40
Derivat för säkringsändamål:
Derivat – säkringsredovisning	2	56	119	67
Finansiella tillgångar, totalt		129	122	107
FINANSIELLA SKULDER
Finansiella skulder redovisade till verkligt värde via resultatet:
Derivat – ej säkringsredovisning	2	33	26	9
Villkorad köpeskilling	3	28	17	2
Derivat för säkringsändamål:
Derivat – säkringsredovisning	2	75	13	5
Finansiella skulder, totalt		136	56	16

Finansiella instrument värderade till verkligt värde

NYCKELTAL	12 månader	12 månader	12 månader	12 månader	12 månader	6 månader	6 månader
	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - okt	maj - okt
	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2013/14	2014/15
Orderingång, Mkr	8 757	9 061	10 815	12 117	12 253	5 128	5 217
Nettoomsättning, Mkr	7 392	7 904	9 048	10 339	10 694	4 355	4 432
Rörelseresultat, Mkr	1 232	1 502	1 849	2 012	1 727	350	188
Rörelsemarginal före poster av
engångskaraktär, %	17	19	20	20	18	9	4
Rörelsemarginal, %	17	19	20	19	16	8	4
Vinstmarginal, %	16	19	19	17	14	6	2
Eget kapital, Mkr	3 244	3 833	5 010	5 560	6 257	5 056	5 847
Sysselsatt kapital, Mkr	4 283	4 714	9 540	10 112	10 743	9 475	10 512
Soliditet, %	38	43	33	34	35	33	33
Skuldsättningsgrad	-0,04	-0,13	0,53	0,36	0,36	0,64	0,64
Räntabilitet på eget kapital, %	30	30	29	27	21	25	18
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	30	35	28	21	17	20	15

DATA PER AKTIE	12 månader	12 månader	12 månader	12 månader	12 månader	6 månader	6 månader
	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - okt	maj - okt
	2009/10	2010/11	2011/12	2012/13	2013/14	2013/14	2014/15
Vinst per aktie
före utspädning, kr	2,27	2,76	3,26	3,52	3,01	0,48	0,16
efter utspädning, kr	2,25	2,73	3,23	3,52	3,00	0,48	0,16
Kassaflöde per aktie
före utspädning, kr	2,63	1,31	-7,07	3,17	1,31	-1,37	-1,43
efter utspädning, kr	2,60	1,30	-7,01	3,17	1,24	-1,31	-1,43
Eget kapital per aktie
före utspädning, kr	8,74	10,22	13,19	14,55	16,39	13,23	15,32
efter utspädning, kr	9,38	10,61	13,31	14,55	20,32	17,31	15,32
Genomsnittligt vägt antal aktier
före utspädning, tusental	368 832	373 364	376 431	380 672	381 277	381 270	381 287
efter utspädning, tusental	371 780	378 028	380 125	380 672	400 686	400 681	381 287
Antal aktier per balansdag
före utspädning, tusental	371 181	374 951 *)	378 991 *)	381 270 *)	381 287 *)	381 272 *)	381 287 *)
efter utspädning, tusental	383 580	383 618	384 284	381 270	400 696	400 683	381 287

I september 2012 genomfördes en aktiesplit 4:1. Samtliga data per aktie samt antal aktier har justerats proforma.

*) Antal registrerade aktier per balansdagen reducerat med antalet aktier i eget förvar (1 541 368 per 31 oktober, 2014).

Kvartalsdata	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4		Kv 1	Kv 2 Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Mkr	2012/13	2012/13	2012/13	2012/13	2013/14	2013/14		2013/14 2013/14 2014/15 2014/15
Orderingång	2 252	2 972	2 856	4 037	2 027		3 101 3 224	3 901	2 341	2 876
Nettoomsättning	1 695	2 485	2 428	3 731	1 912		2 443 2 385	3 954	1 865	2 567
EBITA före poster av engångskaraktär	131	468	453	1 244		148	407	340 1 288	-38	397
Rörelseresultat	63	400	386	1 163		46	304	260 1 117	-122	310
Kassaflöde från den
löpande verksamheten	-88	525	258	1 175		-391	282	153 1 231	-478	436
Ordertillväxt beräknat på
oförändrade valutakurser	Kv 1 *)	Kv 2 *)	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
	2012/13	2012/13	2012/13	2012/13 2013/14		2013/14	2013/14	2013/14	2014/15	2014/15
Nord- och Sydamerika, %	28	13	-11	9	-26	8	40	-4	11	-2
Europa, Mellanöstern och Afrika, %	-3	4	-5	29	18	32	15	13	31	-33
Asien och Stillahavsregionen, %	11	17	53	9	8	-7	-9	-23	-5	2
Koncernen, %	13	11	6	15	-2	10	15	-3	12	-13

*) exklusive Brachytherapy

Segmentrapportering

Elekta redovisar geografiska regioner som segment. Till Elektas finansdirektör och verkställande direktör (högsta verkställande beslutsfattare) rapporteras orderingång, nettoomsättning och täckningsbidrag för respektive region. I regionernas rörelsekostnader ingår kostnader för sålda produkter samt kostnader direkt hänförliga till respektive region. Globala kostnader, omfattande forskning och utveckling, marknadsföring, förvaltning inom product supply centers och moderbolag, fördelas inte per region. Valutaexponeringen är koncentrerad till product supply centers. Huvuddelen av valutakursdifferenser som redovisas i rörelsen rapporteras i globala kostnader.

Segmentrapportering

maj - okt 2014/15

	Nord- och	Europa, Mellan-	Asien och Stilla-	Koncernen	% av netto
Mkr		Sydamerika östern och Afrika	havsregionen	totalt	omsättn.
Nettoomsättning	1 482	1 545	1 405	4 432
Rörelsekostnader	-1 108	-1 091	-1 098	-3 297	74%
Täckningsbidrag	374	454	307	1 135	26%
Täckningsbidrag, %	25%	29%	22%
Globala kostnader				-945	21%
Rörelseresultat före poster av engångskaraktär				190	4%
Poster av engångskaraktär				-2
Rörelseresultat				188	4%
Finansnetto				-107
Resultat före skatt				81
maj - okt 2013/14
	Nord- och	Europa, Mellan-	Asien och Stilla-	Koncernen	% av netto
Mkr		Sydamerika östern och Afrika	havsregionen	totalt	omsättn.
Nettoomsättning	1 472	1 580	1 303	4 355
Rörelsekostnader	-1 021	-1 038	-1 007	-3 066	70%
Täckningsbidrag	451	542	296	1 289	30%
Täckningsbidrag, %	31%	34%	23%
Globala kostnader				-878	20%
Rörelseresultat före poster av engångskaraktär				411	9%
Poster av engångskaraktär				-61
Rörelseresultat				350	8%
Finansnetto				-109
Resultat före skatt				241
maj - apr 2013/14
	Nord- och	Europa, Mellan-	Asien och Stilla-	Koncernen	% av netto
Mkr		Sydamerika östern och Afrika	havsregionen	totalt	omsättn.
Nettoomsättning	3 328	4 220	3 146	10 694
Rörelsekostnader Täckningsbidrag	-2 246 1 082	-2 785 1 435	-2 308 838	-7 339 3 355	69% 31%
Täckningsbidrag, %	33%	34%	27%
Globala kostnader				-1 467	14%
Rörelseresultat före poster av engångskaraktär				1 888	18%
Poster av engångskaraktär				-161
Rörelseresultat				1 727	16%
Finansnetto				-225
Resultat före skatt				1 502
Rullande 12 månader nov - okt 2013/14
	Nord- och	Europa, Afrika,	Asien och Stilla-	Koncernen	% av netto
Mkr	Sydamerika	Mellanöstern	havsregionen	totalt	omsättn.
Nettoomsättning	3 338	4 185	3 248	10 771
Rörelsekostnader	-2 333	-2 838	-2 399	-7 570	70%
Täckningsbidrag	1 005	1 347	849	3 201	30%
Täckningsbidrag, %	30%	32%	26%
Globala kostnader				-1 534	14%
Rörelseresultat före poster av engångskaraktär
				1 667	15%
Poster av engångskaraktär Rörelseresultat				-102 1 565	15%

Elektas verksamhet präglas av väsentliga kvartalsvisa variationer i leveransvolymer och produktmix, vilket direkt påverkar nettoomsättning och resultat. När verksamheten bryts ner i segment accentueras detta liksom effekter av valutakursförändringar mellan åren.

Finansnetto -223 Resultat före skatt 1 342

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

	6 månader	6 månader
	maj - okt	maj - okt
Mkr	2014/15	2013/14
Rörelsekostnader	-63	-63
Finansnetto	-37	-18
Resultat efter finansiella poster	-100	-81
Skatt	16	18
Periodens resultat	-84	-63
Rapport över totalresultat
Periodens resultat	-84	-63
Övrigt totalresultat	5	1
Totalresultat för perioden	-79	-62

BALANSRÄKNING

	31 okt,	30 apr,
Mkr	2014	2014
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	1 969	1 877
Fordringar hos koncernföretag	2 763	2 755
Övriga finansiella tillgångar	91	81
Uppskjutna skattefordringar	23	9
Summa anläggningstillgångar	4 846	4 722
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	3 352	3 110
Övriga kortfristiga fordringar	95	48
Likvida medel	437	1 793
Summa omsättningstillgångar	3 884	4 951
Summa tillgångar	8 730	9 673
Eget kapital	1 572	2 414
Obeskattade reserver	26	26
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	3 708	4 360
Långfristiga skulder till koncernföretag	38	38
Långfristiga avsättningar	53	30
Summa långfristiga skulder	3 799	4 428
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	919	―
Skulder till koncernföretag	2 329	2 688
Leverantörsskulder	4	9
Övriga kortfristiga skulder	81	108
Summa kortfristiga skulder	3 333	2 805
Summa eget kapital och skulder	8 730	9 673
Ställda säkerheter	―	―
Eventualförpliktelser	1 074	1 004