Elekta

Interim / Quarterly Report • Dec 2, 2011

Halvårsrapport maj – oktober 2011/12

• Orderingången ökade till 4 402 (4 127) Mkr motsvarande 9* procent exklusive Nucletron.
• Nettoomsättningen minskade till 3 364 (3 506) Mkr motsvarande 2* procent exklusive Nucletron (se sidan 2).
• Rörelseresultatet uppgick till 344 (455) Mkr före jämförelsestörande poster om totalt 133 (−) Mkr (se sidan 5).
• Periodens resultat uppgick till 295 (305) Mkr. Vinst per aktie uppgick till 3,12 (3,28) kr före utspädning och 3,08 (3,24) kr efter utspädning.
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 242 (204) Mkr. Kassaflöde efter investeringar uppgick till -2 989 (-71) Mkr, inklusive förvärvseffekt om -3 171 (-239) Mkr.
• Den 15 september, 2011, slutfördes förvärvet av Nucletron, världsledande inom planering och genomförande av strålbehandlingsformen brachy-terapi.
• Den 30 september, 2011, avyttrades patologiverksamheten, PowerPath®. Realisationsresultatet uppgick till 180 Mkr.
• För räkenskapsåret 2011/12 förväntas nettoomsättningen öka med mer än 20 procent i lokal valuta och rörelseresultatet i kronor förväntas öka med mer än 20 procent. Förvärvet av Nucletron förväntas bidra till ökningen med cirka 10 procentenheter av såväl nettoomsättning som rörelseresultat.

Koncernen i sammandrag	3 månader 3 månader 6 månader 6 månader
	aug - okt	aug - okt	maj - okt	maj - okt Förändr.
Mkr	2011/12	2010/11	2011/12	2010/11
Orderingång	2 702	2 238	4 402	4 127	9%*
Nettoomsättning	1 936	1 879	3 364	3 506	-2%*
Rörelseresultat	385	302	477	455	5%
Periodens resultat	249	202	295	305	-3%
Kassaflöde från den löpande verksamheten	83	234	242	204	19%
Vinst per aktie efter utspädning, kr	2,58	2,15	3,08	3,24	-5%

* Jämfört med föregående räkenskapsår beräknat på oförändrade valutakurser.

Verkställande direktören kommenterar

Elektas orderingång utvecklas starkt och ökade med 14* procent under kvartalet och med 9* procent för första halvåret exklusive Nucletron. Detta visar på en god efterfrågan och jag känner trygghet i verksamhetens fortsatta utveckling.

Marknadsläget ser fortsatt robust ut. I region Europa, Mellanöstern och Afrika har aktivitetsnivån på marknaderna varit god och under kvartalet har vi bland annat erhållit betydande order från Ryssland. I Asien och Stillahavsregionen har orderingången fortsatt att öka. Kina, Indien och Australien var de marknader som gav störst bidrag till ökningen. Tillväxten var även stark i Nordamerika med betydande order från ledande sjukhus.

Vår bedömning är att den senaste tidens skuldkris i Europa hittills endast har påverkat marknadsförutsättningarna marginellt. Livräddande behandling som cancervård kommer att vara ett fortsatt prioriterat område för investeringar inom sjukvården och för vårdgivare. Vi följer noga och kontinuerligt utvecklingen i världen.

Elekta är marknadsledande på de flesta tillväxtmarknader vilka under det första halvåret stod för omkring 30 procent av koncernens nettoomsättning. Under de närmaste åren förväntar vi oss att öka takten i vår geografiska expansion och därmed ge fler människor tillgång till cancervård. Förvärvet av Nucletron, som är världsledande inom brachyterapi, slutfördes i mitten av kvartalet och stärker nu ytterligare våra tillväxtmöjligheter. Integrationen av verksamheten fortskrider enligt plan.

Nettoomsättningen för perioden minskade med 2* procent exklusive Nucletron. Under motsvarande period föregående år ökade nettoomsättningen med 15* procent vilket medför en utmanande jämförelse. En högre andel försäljning på tillväxtmarknader, där tiden från order till leverans normalt är längre, har påverkat negativt. Våra fortsatta investeringar i expansion samt forskning och utveckling, tillsammans med en lägre nettoomsättning resulterade i ett lägre rörelseresultat än föregående år.

Elektas orderstock är på en rekordnivå vilket ger en stark indikation om räkenskapsårets tillväxtutsikter. Med planerade leveranser från orderstocken känner jag trygghet inför det andra halvåret. Utsikterna för räkenskapsåret 2011/12 är oförändrade och vi adderar effekterna av förvärvet av Nucletron.

För räkenskapsåret 2011/12 förväntas nettoomsättningen öka med mer än 20 procent i lokal valuta och rörelseresultatet i kronor förväntas öka med mer än 20 procent. Förvärvet av Nucletron förväntas bidra till ökningen med cirka 10 procentenheter av såväl nettoomsättning som rörelseresultat. Valuta beräknas ha en negativ effekt om cirka 100 Mkr inklusive valutasäkringspåverkan på resultatet för räkenskapsåret 2011/12.

Tomas Puusepp Vd och koncernchef

*Beräknat på oförändrade valutakurser

Angivna siffror avser sexmånadersperioden om inte annat anges. Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående räkenskapsår.

Orderingång och orderstock

Orderingången ökade med 7 procent till 4 402 (4 127) Mkr. Orderingången ökade med 9 procent exklusive Nucletron och beräknat på oförändrade valutakurser. Orderingången under andra kvartalet uppgick till 2 702 (2 238) Mkr.

Orderstocken uppgick till 9 540 Mkr, jämfört med 8 147 Mkr den 30 april 2011. Orderstocken omvärderas till balansdagskurs. Omräkningen av orderstocken till valutakurser per den 31 oktober 2011 jämfört med valutakurser per den 30 april 2011 medförde en positiv valutaomräkningseffekt om 380 Mkr.

Orderingång	3 månader 3 månader			6 månader 6 månader					12 månader
	aug - okt	aug - oktFörändr.		maj - okt			maj - okt Förändr. 12 månader Förändr.		maj - apr
Mkr	2011/12	2010/11		2011/12	2010/11		rullande		2010/11
Nord- och Sydamerika	935	824	13%	1 525	1 482	3%	3 550	2%	3 507
Europa, Mellanöstern och Afrika	949	676	40%	1 502	1 453	3%	3 126	-2%	3 077
Asien, Stillahavsregionen	818	738	11%	1 375	1 192	15%	2 660	11%	2 477
Koncernen	2 702	2 238	21%	4 402	4 127	7%	9 336	3%	9 061

Marknadsutveckling

Nord- och Sydamerika

Orderingången fortsatte att utvecklas starkt och ökade med 8 procent i kvartalet såväl som för det första halvåret exklusive Nucletron och beräknat på oförändrade valutakurser.

På den nordamerikanska marknaden stärktes efterfrågan på strålterapisystem. Detta är främst ett resultat av en ökande cancerincidens hos en växande och åldrande befolkning samt behovet av ersättningsinvesteringar där den stora installerade basen av linjäracceleratorer successivt byts ut.

Den sydamerikanska marknaden, liksom andra utvecklingsmarknader, drivs av en stor brist på behandlingskapacitet samt ökat fokus på förbättring av cancervården. Elekta ser en stor potential i till exempel Brasilien där bland annat ersättningsnivåerna har förbättrats genom ett nationellt program för strålbehandling. Tillsammans med Elektas ökade närvaro i utvalda länder ger det stöd för Elektas tillväxtmöjligheter på kontinenten.

Täckningsbidraget för regionen uppgick till 31 procent (34) under det första halvåret.

Europa, Mellanöstern och Afrika

Orderingången ökade med 31 procent under kvartalet och med 2 procent för första halvåret exklusive Nucletron och beräknat på oförändrade valutakurser.

Orderingången var som förväntat högst på de större marknaderna där viss kapacitetsutbyggnad sker, men framförallt styrs efterfrågan av ersättningsinvesteringar.

Tillväxtmarknader präglas generellt sett av brist på kapacitet och antalet installerade linjäracceleratorer per miljoner invånare är mycket lågt. Detta medför att det finns en stor efterfrågan på cancervård och behandling av sjukdomar i hjärnan på dessa marknader. Det finns också en brist på kapacitet för tidig diagnos, vilket gör att många patienter kommer under behandling först i ett sent skede av sin sjukdom. Elekta har under kvartalet erhållit betydande order från Ryssland.

Den finansiella skuldkrisen i Europa har hittills endast påverkat marknadsförutsättningarna marginellt. Den långsiktigt uthålliga tillväxttakten i regionen väntas fortsätta, inte minst tack vare starka tillväxtmarknader i Östeuropa, Mellanöstern och Afrika. Detta är i linje med Elektas långsiktiga tillväxtstrategi med fokus på tillväxtmarknader.

Täckningsbidraget för regionen uppgick till 30 procent (28) under det första halvåret.

Asien och Stillahavsregionen

Efterfrågan i regionen var fortsatt stark. Orderingången ökade med 6 procent under kvartalet och med 18 procent under första halvåret exklusive Nucletron och beräknat på oförändrade valutakurser. Kina, Indien och Australien stod för den starkaste tillväxten under perioden.

Generellt präglas regionen av en stor brist på vårdkapacitet även om länder som Australien, Japan, Taiwan, Hongkong och Singapore har en väl utbyggd hälso- och sjukvård. En stor del av vårdinvesteringarna består därför av nya installationer. Med Elektas framskjutna position i regionen och med företagets fokus på tillväxt är förutsättningarna goda för att stödja dessa länders vårdgivare i deras strävan att utveckla och förbättra cancervården.

Elekta har en marknadsledande ställning i Kina inom avancerad strålterapi och förväntar sig en fortsatt ökning av investeringarna i landet. Inte minst på grund av den hälsovårdsreform som myndigheterna fastställde 2009 och som ska löpa i fem år med mål att utöka tillgången på strålterapi i landet.

Elekta har som förväntat noterat en dämpad efterfrågan i Japan till följd av prioriteringar att bygga upp de, tidigare i år, jordbävningsdrabbade områdena. Elekta har en stark närvaro inom neurokirurgi och mjukvara i landet och är väl positionerat för att öka sin marknadsandel inom onkologi. Utsikterna bedöms som gynnsamma för ökad andel strålbehandling inom cancervården då endast 25-30 procent av cancerpatienter i Japan får strålterapi, jämfört med över 50 procent i Europa.

Täckningsbidraget för regionen uppgick till 27 procent (30) under det första halvåret.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen minskade med 4 procent till 3 364 (3 506) Mkr. Beräknat på oförändrade valutakurser minskade nettoomsättningen med 2 procent exklusive Nucletron.

Nettoomsättning	3 månader 3 månader			6 månader 6 månader					12 månader
	aug - okt	aug - oktFörändr.		maj - okt			maj - okt Förändr. 12 månader Förändr.		maj - apr
Mkr	2011/12	2010/11		2011/12	2010/11		rullande		2010/11
Nord- och Sydamerika	672	667	1%	1 247	1 380	-10%	2 685	-7%	2 818
Europa, Mellanöstern och Afrika	614	676	-9%	1 106	1 225	-10%	2 676	-5%	2 795
Asien, Stillahavsregionen	650	536	21%	1 011	901	12%	2 401	16%	2 291
Koncernen	1 936	1 879	3%	3 364	3 506	-4%	7 762	0%	7 904

Resultat

Rörelseresultatet före jämförelsestörande poster minskade med 24 procent till 344 (455) Mkr. Det lägre resultatet är främst relaterat till nettoomsättningen som minskade med 2 procent exklusive Nucletron och beräknat på oförändrade valutakurser. Effekten av förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet med -40 Mkr. Bruttomarginalen uppgick till 43 (45) procent. Rörelsemarginalen uppgick till 14 (13) procent.

Jämförelsestörande poster utgörs av transaktions- och omstruktureringskostnader relaterade till förvärvet av Nucletron om -47 (0) Mkr samt realisationsresultat från avyttringen av patologiverksamheten uppgående till 180 (0) Mkr.

Satsningarna på forskning och utveckling, före aktivering av utvecklingskostnader, ökade till 354 (315) Mkr, motsvarande 11 (9) procent av nettoomsättningen.

Kostnaderna för Elektas pågående incitamentsprogram uppgick till 5 (29) Mkr.

Förändringen av orealiserade kurseffekter på kassaflödessäkringar uppgick till -88 (-6) Mkr och redovisas i övrigt totalresultat. Utgående balans avseende orealiserade resultat från kassaflödessäkringar i eget kapital uppgår till 40 (128 den 30 april 2011) Mkr exklusive skatt.

Finansnettot uppgick till -62 (-20) Mkr. Förändringen jämfört med föregående år förklaras huvudsakligen av finansieringen av Nucletron-förvärvet.

Resultat före skatt uppgick till 415 (435) Mkr. Skattekostnaden uppgick till 120 (130) Mkr eller 29 (30) procent. Periodens resultat uppgick till 295 (305) Mkr.

Vinst per aktie uppgick till 3,12 (3,28) kr före utspädning och 3,08 (3,24) kr efter utspädning.

Räntabilitet på eget kapital uppgick till 28 (31) procent och räntabilitet på sysselsatt kapital till 26 (33) procent.

Investeringar och avskrivningar

Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 184 (102) Mkr. Avskrivningar avseende immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till -131 (-122) Mkr. Aktivering av utvecklingskostnader och avskrivning på aktiverade utvecklingskostnader uppgick netto till 79 (25) Mkr, varav 64 (36) Mkr avser FoU-funktionen. Aktivering inom FoU-funktionen uppgick till 101 (66) Mkr och avskrivning till -37 (-30) Mkr.

Likviditet och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 242 (204) Mkr. Kassaflödet efter investeringar uppgick till -2 989 (-71) Mkr, varav rörelseförvärv, verksamhetsavyttring samt investering i intresseföretag uppgick till netto -3 171 (-239) Mkr. Kassagenereringen var 43 (40) procent. Likvida medel uppgick till 364 (1 363 den 30 April 2011) Mkr och räntebärande skulder uppgick till 3 332 (881 den 30 April 2011) Mkr. Nettoskulden uppgick därmed till 2 968 (jämfört med nettokassa på 482 den 30 April 2011) Mkr. Skuldsättningsgraden var 0,77 (-0,13 den 30 April 2011).

Aktier

Under perioden tecknades 342 550 nya B-aktier genom utnyttjande av tilldelade teckningsoptioner inom ramen för fastställda optionsprogram. Det totala antalet registrerade aktier i Elekta uppgick den 31 oktober 2011 till 94 582 219, fördelat på 3 562 500 A-aktier och 91 019 719 B-aktier.

Anställda

Medelantalet anställda uppgick till 3 226 (2 600). Medelantalet anställda i moderbolaget uppgick till 20 (21).

Antalet anställda uppgick den 31 oktober 2011 till 3 342 varav antal anställda från förvärvade bolaget Nucletron uppgick till 569. Antalet anställda uppgick den 30 april 2011 till 2 760 anställda.

Risker och osäkerheter

En svag ekonomisk utveckling och höga statsskulder kan, för vissa marknader, betyda att det blir svårare för privata kunder att få finansiering och påverka länders framtida hälsovårdsinvesteringar negativt. Elektas möjlighet att leverera behandlingsutrustning är till stor del beroende av att kunderna är redo att vid överenskommen tidpunkt ta emot och betala för leveransen, vilket medför en risk för förseningar av leveranser och därmed försenad intäktsredovisning. Koncernens kreditrisker är i normalfallet begränsade eftersom kundernas verksamhet som regel finansieras, direkt eller indirekt, med offentliga medel. Den senaste tidens finansiella skuldkris i Europa bedöms hittills endast ha påverkat marknadsförutsättningarna marginellt.

Elekta är i sin verksamhet utsatt för andra finansiella risker, främst relaterade till valutakursförändringar. Valutasäkring sker på basis av förväntad försäljning i utländsk valuta över en period på upp till 24 månader. Säkringen genomförs för att reducera effekterna av kortsiktiga fluktuationer på valutamarknaderna. Omfattningen bestäms av bolagets valutariskbedömning.

Produktsäkerhetsfrågor och de processer för myndighetsgodkännanden som krävs i olika länder utgör en risk, då dessa bland annat kan försena möjligheten att introducera produkter i berörda länder.

För en allmän beskrivning av risker och osäkerheter i Elektas verksamhet hänvisas till årsredovisningen 2010/11 sidan 63 samt not 2.

Förvärv av Nucletron

Den 15 september, 2011, förvärvade Elekta 100 procent av aktierna tillika rösterna i Nucletron (New Nucletron Company B.V.) med säte i Veenendaal, Nederländerna. Nucletron är världsledande inom planering och genomförande av strålbehandlingsformen brachyterapi. Förvärvspriset uppgick till 373 miljoner euro (EUR). Goodwill och identifierbara immateriella tillgångar uppgår enligt en preliminär förvärvsanalys till 385 miljoner EUR. Elekta har konsoliderat Nucletron från den 15 september 2011. Sedan förvärvsdagen har Nucletron bidragit med orderingång om 259 Mkr, nettoomsättning om 190 Mkr samt ett rörelseresultat om 45 Mkr. Transaktionskostnader avseende förvärvet har kostnadsförts när de inträffat och uppgår till cirka 40 Mkr. Omstruktureringskostnader beräknas uppgå till 130 Mkr varav hittills 10 Mkr belastat resultatet sedan förvärvet. Elekta räknar med att de integrerade verksamheterna ska ge såväl intäkts- som kostnadssynergier. Årliga kostnadssynergier beräknas uppgå till cirka 75 Mkr och förväntas att uppnås under räkenskapsåret 2012/13. Synergier för räkenskapsåret 2011/12 väntas bli begränsade.

Preliminär förvärvsinformation EUR M

Köpeskilling och goodwill:
Kontant betalt	373
Total köpeskilling	373
Avgår verkligt värde på förvärvade nettotillgångar	-122
Goodwill	251
Förvärvade tillgångar och skulder enligt förvärvsanalyser:
Immateriella tillgångar	134
Övriga anläggningstillgångar	20
Varulager	10
Fordringar	48
Likvida medel	6
Avsättningar	-35
Övriga skulder	-60
Innehav utan bestämmande inflytande	-1
Förvärvade nettotillgångar till verkliga värden	122
Förvärvseffekt på likvida medel:
Kontant reglerad köpeskilling	-373
Likvida medel i förvärvade rörelser	6
Total effekt på koncernens likvida medel	-367

Avyttring av patologiverksamheten

Den 30 september, 2011, avyttrade Elekta sin verksamhet inom informationssystem för anatomisk patologi, som marknadsförts under varumärket PowerPath®. Köpeskillingen uppgick till 30,5 MUSD på kassa- och skuldfri basis och avyttringen genomfördes som en inkråmsförsäljning. Köpare var Sunquest Information Systems, Inc., ett amerikanskt företag som erbjuder likartade IT-lösningar för diagnostik. Den avyttrade verksamheten hade under räkenskapsåret 2010/11 en nettoomsättning på cirka 80 Mkr, EBIT på 19 Mkr och 44 anställda i USA. Realisationsvinsten före skatt uppgick till 180 Mkr beräknat på aktuell valutakurs och förväntas bidra till vinst per aktie med cirka 1,10 kr för räkenskapsåret 2011/12.

Andra väsentliga händelser under perioden

Den 5 maj 2011 stärkte Elekta sin långsiktiga lånefinansiering genom en så kallad "private placement" med amerikanska institutionella investerare. Transaktionsvolymen uppgick till 200 miljoner USD med en löptid på mellan sju till tolv år.

Den 8 juli 2011 utökade Elekta sin finansiering genom en revolverande kreditfacilitiet på 1 000 Mkr. Löptiden är ett år med möjlighet till förlängning på ytterligare ett år.

Väsentlig händelse efter balansdagen

Den 8 november tog Elekta upp ett treårigt lån på 400 Mkr från AB Svensk Exportkredit för att ytterligare stärka Elektas finansiering genom diversifiering och ha en längre förfalloprofil.

Utsikter för räkenskapsåret 2011/12

För räkenskapsåret 2011/12 förväntas nettoomsättningen öka med mer än 20 procent i lokal valuta och rörelseresultatet i kronor förväntas öka med mer än 20 procent. Förvärvet av Nucletron förväntas bidra till ökningen med cirka 10 procentenheter av såväl nettoomsättning som rörelseresultat. Valuta beräknas ha en negativ effekt om cirka 100 Mkr inklusive valutasäkringspåverkan på resultatet för räkenskapsåret 2011/12.

Stockholm, 2 december 2011

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att sexmånadersrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Akbar Seddigh Hans Barella Luciano Cattani Styrelsens ordförande

Birgitta Stymne Göransson Siaou-Sze Lien Wolfgang Reim

Laurent Leksell Jan Secher Tomas Puusepp Verkställande direktör

Revisorernas rapport avseende översiktlig granskning av delårsrapport

Elekta AB (publ), org nr 556170-4015

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Elekta AB (publ) för perioden 1 maj 2011 till 31 oktober, 2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisorer. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 2 december 2011

Deloitte AB

Jan Berntsson Auktoriserad revisor

Telefonkonferens avseende Elektas halvårsrapport

Elekta har en telefonkonferens den 2 december, kl 10:00-11:00 med vd och koncernchef Tomas Puusepp samt finansdirektör Håkan Bergström. För att delta via telefon, ring cirka 5-10 minuter i förväg och uppge koden: 907053. Sverige: +46 (0)8 5052 0110, Storbritannien: +44 (0)20 7162 0077, USA: + 1 877 491 0064. Telefonkonferensen kommer också att webbsändas (utan möjlighet att ställa frågor) via länken:http://webeventservices.reg.meeting-stream.com/20111212elekta

Finansiell information

Delårsrapport maj – januari 2011/12 5 mars, 2012 Bokslutskommuniké maj – april 2011/12 5 juni, 2012

För ytterligare information var vänlig kontakta:

Håkan Bergström, Finansdirektör, Elekta AB (publ) 08 587 25 547, hakan.bergstrom@elekta.com

Stina Thorman, Kommunikationschef, Elekta AB (publ) 08 587 25 437, stina.thorman@elekta.com

Johan Andersson Melbi, Investor Relations Manager, Elekta AB (publ) 08 587 25 415, johan.anderssonmelbi@elekta.com

Elekta AB (publ)

Organisationsnummer 556170-4015 Kungstensgatan 18 – Box 7593 – 103 93 Stockholm

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är, för koncernen, upprättad enligt IAS 34 och Årsredovisningslagen och, för moderbolaget, enligt Årsredovisningslagen och RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen för 2010/11 med undantag för ett mindre antal ändringar, i befintliga standarder och tolkningar, som trätt ikraft och som tillämpas från och med räkenskapsåret 2011/12. Ändringarna bedöms inte ha någon väsentlig inverkan på framtida finansiella rapporter.

Valutakurser			Genomsnittskurs			Balansdagskurs
		maj - okt	maj - okt Förändr.		31 okt,	30 apr, Förändr.
Land	Valuta	2011/12	2010/11		2011	2011
Euroland	1 EUR	9,107	9,445	-4%	9,024	8,911	1%
Storbritannien	1 GBP	10,370	11,204	-7%	10,321	10,010	3%
Japan	1 JPY	0,082	0,084	-2%	0,082	0,074	11%
USA	1 USD	6,445	7,339	-12%	6,442	6,005	7%

Utländska koncernföretags orderingång och resultaträkning omräknas till periodens genomsnittskurs medan orderstock och balansräkning omräknas till balansdagskurs.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

Mkr	3 månader	3 månader	6 månader	6 månader	12 månader	12 månader
Resultaträkning	aug - okt 2011/12	aug - okt 2010/11	maj - okt 2011/12	maj - okt 2010/11	rullande 2010/11	maj - apr 2010/11
Nettoomsättning	1 936	1 879	3 364	3 506	7 762	7 904
Kostnad för sålda produkter	-1 089	-1 014	-1 906	-1 916	-4 227	-4 237
Bruttoresultat	847	865	1 458	1 590	3 535	3 667
Försäljningskostnader	- 266	- 254	- 494	- 482	-969	-957
Administrationskostnader	- 187	- 189	- 355	- 380	-724	-749
Forsknings- och utvecklingskostnader	- 152	- 147	- 291	- 280	-563	-552
Valutakursdifferenser	10	27	26	7	112	93
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster	252	302	344	455	1 391	1 502
Transaktions- och omstruktureringskostnader Realisationsresultat från avyttrad verksamhet	- 47 180	― ―	- 47 180	― ―	-47 180	― ―
Rörelseresultat	385	302	477	455	1 524	1 502
Resultat från andelar i intresseföretag	- 3	- 3	0	- 3	2	-1
Ränteintäkter	12	5	20	13	33	26
Räntekostnader och liknande poster	- 54	- 15	- 92	- 28	-122	-58
Valutakursdifferenser	10	- 1	10	- 2	7	-5
Resultat före skatt	350	288	415	435	1 444	1 464
Inkomstskatt	- 101	- 86	- 120	- 130	-423	-433
Periodens resultat	249	202	295	305	1 021	1 031
Resultat hänförligt till:
moderbolagets aktieägare	246	202	293	305	1 019	1 031
innehav utan bestämmande inflytande	3	0	2	0	2	0
Vinst per aktie före utspädning, kr	2,62	2,17	3,12	3,28	10,88	11,04
Vinst per aktie efter utspädning, kr	2,58	2,15	3,08	3,24	10,75	10,91
Rapport över totalresultat
Periodens resultat	249	202	295	305	1 021	1 031
Övrigt totalresultat:
Omvärdering av kassaflödessäkringar	- 20	- 2	- 88	- 6	-20	62
Omräkning av utländsk verksamhet	- 30	- 100	96	- 109	-117	-322
Säkring av nettoinvestering	0	- 3	3	- 3	-3	-9
Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	5	1	23	2	7	-14
Övrigt totalresultat för perioden	-45	-104	34	-116	-133	-283
Totalresultat för perioden	204	98	329	189	888	748
Totalresultat hänförligt till: moderbolagets aktieägare	201	99	327	190	885	748
innehav utan bestämmande inflytande	3	- 1	2	- 1	3	0
KASSAFLÖDE Mkr
Rörelseflöde	153	194	128	259	1 049	1 180
Rörelsekapitalförändring	- 70	40	114	- 55	-171	-340
Kassaflöde från den löpande verksamheten	83	234	242	204	878	840
Rörelseförvärv och investeringar i intresseföretag Övrig investeringsverksamhet	-3 139 -41	1 -21	-3 171 - 60	-239 -36	-3 191 -114	-259 -90
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3 180	- 20	-3 231	- 275	-3 305	- 349
Kassaflöde efter investeringar	-3 097	214	-2 989	-71	-2 427	491
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	579	- 239	1 963	- 225	1 961	-227
Periodens kassaflöde	-2 518	- 25	-1 026	- 296	- 466	264
Omräkningsdifferens	66	- 11	27	- 10	-37	-74
Periodens förändring av likvida medel	-2 452	-36	-999	-306	-503	190

KONCERNENS BALANSRÄKNING

Mkr	31 okt,	31 okt,	30 apr,
	2011	2010	2011
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	6 304	2 885	2 692
Materiella anläggningstillgångar	387	240	236
Finansiella tillgångar	89	62	67
Uppskjutna skattefordringar	257	162	206
Summa anläggningstillgångar	7 037	3 349	3 201
Omsättningstillgångar
Varulager	763	605	540
Kundfordringar	2 162	2 026	2 273
Övriga kortfristiga fordringar	1 638	1 328	1 585
Likvida medel	364	867	1 363
Summa omsättningstillgångar	4 927	4 826	5 761
Summa tillgångar	11 964	8 175	8 962
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	3 819	3 240	3 832
Innehav utan bestämmande inflytande	13	0	1
Summa eget kapital	3 832	3 240	3 833
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	2 124	894	782
Uppskjutna skatteskulder	576	226	300
Övriga långfristiga skulder	141	102	119
Summa långfristiga skulder	2 841	1 222	1 201
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	1 208	88	99
Leverantörsskulder	550	413	544
Förskott från kunder	1 106	1 280	1 113
Övriga kortfristiga skulder	2 427	1 932	2 172
Summa kortfristiga skulder	5 291	3 713	3 928
Summa eget kapital och skulder	11 964	8 175	8 962
Ställda säkerheter	3	4	3
Eventualförpliktelser	48	26	55

KONCERNENS FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

Mkr	31 okt,	31 okt,	30 apr,
	2011	2010	2011
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående balans	3 832	3 243	3 243
Totalresultat för perioden	327	190	748
Incitamentsprogram inkl. uppskjuten skatt	-3	21	41
Utnyttjande av teckningsoptioner	39	166	180
Återköp av egna aktier	―	-100	-100
Utdelning	-376	-280	-280
Summa	3 819	3 240	3 832
Innehav utan bestämmande inflytande
Ingående balans	1	1	1
Företagsförvärv	10	―	―
Totalresultat för perioden	2	-1	0
Summa	13	0	1
Utgående balans	3 832	3 240	3 833

NYCKELTAL	12 månader maj - apr 2006/07	12 månader maj - apr 2007/08	12 månader maj - apr 2008/09	12 månader maj - apr 2009/10	12 månader 6 månader maj - apr 2010/11	maj - okt 2010/11	6 månader maj - okt 2011/12
Orderingång, Mkr	5 102	5 882	7 656	8 757	9 061	4 127	4 402
Nettoomsättning, Mkr	4 525	5 081	6 689	7 392	7 904	3 506	3 364
Rörelseresultat, Mkr	509	650	830	1 232	1 502	455	477
Rörelsemarginal	11%	13%	12%	17%	19%	13%	14%
Vinstmarginal	11%	12%	12%	16%	19%	12%	12%
Eget kapital, Mkr	1 863	1 813	2 555	3 244	3 833	3 240	3 832
Sysselsatt kapital, Mkr	2 850	3 262	4 182	4 283	4 714	4 222	7 164
Soliditet	35%	29%	32%	38%	43%	40%	32%
Skuldsättningsgrad	0,27	0,58	0,31	-0,04	-0.13	0,04	0,77
Räntabilitet på eget kapital	19%	23%	27%	30%	30%	31%	28%
Räntabilitet på sysselsatt kapital	20%	24%	24%	30%	35%	33%	26%

DATA PER AKTIE	12 månader	12 månader	12 månader	12 månader	12 månader 6 månader		6 månader
	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - apr	maj - okt	maj - okt
	2006/07	2007/08	2008/09	2009/10	2010/11	2010/11	2011/12
Vinst per aktie
före utspädning, kr	3,72	4,46	6,00	9,09	11,04	3,28	3,12
efter utspädning, kr	3,70	4,44	6,00	9,01	10,91	3,24	3,08
Kassaflöde per aktie
före utspädning, kr	-1,14	-3,04	6,30	10,50	5,25	-0,76	-31,85
efter utspädning, kr	-1,14	-3,03	6,30	10,41	5,19	-0,75	-31,49
Eget kapital per aktie
före utspädning, kr	19,96	19,70	27,67	34,95	40,89	34,61	40,59
efter utspädning, kr	20,46	20,03	27,67	37,50	42,44	36,44	41,85
Genomsnittligt vägt antal aktier,
före utspädning, tusental	93 698	92 199	92 029	92 208	93 341	93 108	93 865
efter utspädning, tusental	94 249	92 479	92 029	92 945	94 507	94 217	94 946
Antal aktier per balansdag,
före utspädning, tusental	93 036	91 570	92 125	92 795	93 738 *)	93 607 *)	94 080 *)
efter utspädning, tusental	94 072	92 245	92 125	95 895	95 905	95 873	95 891

Utspädning 2006/07 – 2007/08 avser optionsprogram 2004/2008. Utspädning 2009/10 – 2011/12 avser optionsprogram 2007/2012 och 2008/2012 samt aktieprogram 2009/2012 och 2010/2013.

*) Antal registrerade aktier per balansdagen reducerat med antalet aktier i eget förvar (502 000 aktier vid samtliga tidpunkter).

Kvartalsdata	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Mkr	2009/10	2009/10	2009/10	2009/10	2010/11	2010/11	2010/11	2010/11	2011/12	2011/12
Orderingång	1 658	2 150	1 897	3 052	1 889	2 238	1 914	3 020	1 700	2 702
Nettoomsättning	1 440	1 691	1 704	2 557	1 627	1 879	1 822	2 576	1 428	1 936
Rörelseresultat	89	232	232	679	153	302	296	751	92	385
Kassaflöde från den
löpande verksamheten	-138	288	439	467	-30	234	256	380	159	83

Ordertillväxt beräknat på
oförändrade valutakurser	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2
Mkr	2009/10	2009/10	2009/10	2009/10	2010/11	2010/11	2010/11	2010/11	2011/12	2011/12
Nord- och Sydamerika	8%	5%	-11%	14%	0%	9%	79%	-14%	9%	8% **)
Europa, Mellanöstern och Afrika	34%	57%	33%	-9%	41%	-16%	-25%	35%	-24%	31% **)
Asien, Stillahavsregionen	14%	6%	57%	0%	16%	42%	-5%	25%	38%	6% **)
Koncernen	19%	22%	20%	3%	19%	7%	7%	9%	2%	14% **)

**) exklusive Nucletron

Segmentrapportering

Elekta redovisar geografiska regioner som segment. Till Elektas finansdirektör och verkställande direktör (högsta verkställande beslutsfattare) rapporteras orderingång, nettoomsättning och täckningsbidrag för respektive region. I regionernas rörelsekostnader ingår kostnader för sålda produkter samt kostnader direkt hänförliga till respektive region. Globala kostnader, omfattande forskning och utveckling, marknadsföring, förvaltning inom product supply centers och moderbolag, fördelas inte per region. Valutaexponeringen är koncentrerad till product supply centers. Huvuddelen av valutakursdifferenser som redovisas i rörelsen rapporteras i globala kostnader.

Segmentrapportering
Maj-okt 2011/12
Mkr	Nord- och Sydamerika	Europa, Afrika, Mellanöstern	Asien, Stilla- havsregionen	totalt	Koncernen % av netto omsättn.
Nettoomsättning	1 247	1 106	1 011	3 364
Rörelsekostnader	-862	-779	-740	-2 381	71%
Täckningsbidrag	385	327	271	983	29%
Täckningsbidrag, %	31%	30%	27%
Jämförelsestörande poster				133
Globala kostnader				-639	19%
Rörelseresultat				477	14%
Finansnetto				-62
Reslutat före skatt				415
Maj-okt 2010/11	Nord- och	Europa, Afrika,	Asien, Stilla-		Koncernen % av netto
Mkr	Sydamerika	Mellanöstern	havsregionen	totalt	omsättn.
Nettoomsättning	1 380	1 225	901	3 506
Rörelsekostnader	-906	-878	-633	-2 417	69%
Täckningsbidrag	474	347	268	1 089	31%
Täckningsbidrag, %	34%	28%	30%
Jämförelsestörande poster				―
Globala kostnader				-634	18%
Rörelseresultat				455	13%
Finansnetto				-20
Reslutat före skatt				435
Maj-apr 2010/11
	Nord- och	Europa, Afrika,	Asien, Stilla-		Koncernen % av netto
Mkr	Sydamerika	Mellanöstern	havsregionen	totalt	omsättn.
Nettoomsättning	2 818	2 795	2 291	7 904
Rörelsekostnader	-1 864	-1 884	-1 549	-5 297	67%
Täckningsbidrag	954	911	742	2 607	33%
Täckningsbidrag, %	34%	33%	32%
Jämförelsestörande poster				―
Globala kostnader				-1 105	14%
Rörelseresultat				1 502	19%
Finansnetto				-38
Reslutat före skatt				1 464
Rullande 12 månader nov-okt 2010/11
	Nord- och	Europa, Afrika,	Asien, Stilla-		Koncernen % av netto
Mkr	Sydamerika	Mellanöstern	havsregionen	totalt	omsättn.
Nettoomsättning	2 685	2 676	2 401	7 762
Rörelsekostnader	-1 820	-1 785	-1 656	-5 261	68%
Täckningsbidrag	865	891	745	2 501	32%
Täckningsbidrag, %	32%	33%	31%
Jämförelsestörande poster				133
Globala kostnader				-1 110	14%
Rörelseresultat				1 524	20%
Finansnetto				-80
Reslutat före skatt				1 444

Elektas verksamhet präglas av väsentliga kvartalsvisa variationer i leveransvolymer och produktmix, vilket direkt påverkar nettoomsättning och resultat. När verksamheten bryts ner i segment accentueras detta liksom effekter av valutakursförändringar mellan åren.

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

	maj - okt	maj - okt
Mkr	2011/12	2010/11
Rörelsekostnader	-62	-63
Finansnetto	-33	19
Resultat efter finansiella poster	-95	-44
Skatter	25	20
Periodens resultat	-70	-24
Rapport över totalresultat
Periodens resultat	-70	-24
Övrigt totalresultat	-2	-2
Totalresultat för perioden	-72	-26
BALANSRÄKNING
	31 okt,	30 apr,
Mkr	2011	2011
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	1 761	1 729
Fordringar hos koncernföretag	2 643	―
Övriga finansiella tillgångar	43	119
Uppskjutna skattefordringar	42	17
Summa anläggningstillgångar	4 489	1 865
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	1 738	1 023
Övriga kortfristiga fordringar	74	43
Likvida medel	3	1 006
Summa omsättningstillgångar	1 815	2 072
Summa tillgångar	6 304	3 937
Eget kapital	1 471	1 876
Obeskattade reserver	30	30
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	2 132	781
Långfristiga skulder till koncernföretag	91	36
Långfristiga avsättningar	23	22
Summa långfristiga skulder	2 246	839
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	1 319	1 155
Leverantörsskulder	17	3
Övriga kortfristiga skulder	1 221	34
Summa kortfristiga skulder	2 557	1 192
Summa eget kapital och skulder	6 304	3 937
Ställda säkerheter	―	―
Eventualförpliktelser	891	804