Electrolux — Interim / Quarterly Report 2019

Jul 18, 2019

Bra prisutveckling och fokus på innovation

• Nettoomsättningen uppgick till 31 687 Mkr (31 354). Försäljningen minskade med 2,7%, vilket var ett resultat av lägre volymer.
• Rörelseresultatet uppgick till 1 619 Mkr (827) motsvarande en marginal på 5,1% (2,6). Jämförelseperioden inkluderade engångsposter om -818 Mkr.
• Prishöjningar kompenserade fullt ut för högre råmaterialkostnader, högre handelstariffer och negativa valutaeffekter men även för lägre volymer. Mixförbättringar motverkade högre investeringar inom marknadsföring och FoU.
• Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till 384 Mkr (1 805).
• Periodens resultat ökade till 1 132 Mkr (517) och resultat per aktie uppgick till 3,94 kr (1,80).
• Styrelsen har bekräftat att planen att föreslå att affärsområdet Professionella Produkter delas ut till aktieägarna kvarstår med målet att notera Electrolux Professional på Nasdaq Stockholm under första kvartalet 2020 eller senast under andra kvartalet 2020.

Finansiell översikt

				Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	Förändring, %	2019	2018	Förändring, %
Nettoomsättning	31 687	31 354	1	61 396	59 259	4
Försäljningstillväxt, %¹	-2,7	0,7		-0,7	1,9
Organisk tillväxt, %	-2,6	0,4		-0,5	1,0
Förvärv, %	0,4	0,3		0,4	0,9
Avyttringar, %	-0,5	-		-0,6	-
Förändringar av valutakurser, %	3,8	0,6		4,3	-1,7
Rörelseresultat²	1 619	827	96	1 868	1 591	17
Rörelsemarginal, %	5,1	2,6		3,0	2,7
Resultat efter finansiella poster	1 441	748	93	1 531	1 420	8
Periodens resultat	1 132	517	119	1 211	1 068	13
Resultat per aktie, kr³	3,94	1,80		4,22	3,72
Operativt kassaflöde efter investeringar	384	1 805		-2 386	-866
Avkastning på nettotillgångar, %	-	-		12,7	13,7

¹ Förändring av nettoomsättning exklusive valutaomräkningseffekter.

² Rörelseresultatet för det andra kvartalet 2018 inkluderade engångsposter om -818 Mkr. Exklusive dessa poster uppgick rörelseresultatet till 1 645 Mkr motsvarande en marginal om 5,2%. Rörelseresultatet för det första halvåret 2019 inkluderar engångsposter om -1 054 Mkr (-1 414). Exklusive dessa engångsposter uppgick rörelseresultatet till 2 922 Mkr (3 005) motsvarande en marginal om 4,8% (5,1), se sidan 21.

³ Före utspädning.

För definitioner, se sidorna 29-30.

VD och koncernchef Jonas Samuelsons kommentar

Ett starkt fokus på innovation för att förbättra

konsumentupplevelsen är vår ledstjärna och en viktig drivkraft för lönsam tillväxt. Därför är det uppmuntrande att se att vi återigen har en gynnsam resultateffekt från förbättrad mix, genom försäljning av fler produkter med högre marginaler, och vi fortsätter att investera i marknadsföring för att stödja årets stora produktlanseringar. Samtidigt fortsätter prishöjningarna att kompensera för den starka motvinden i form av högre råmaterialkostnader, handelstariffer och negativa valutaeffekter och, i detta kvartal, även för lägre volymer. Volymnedgången var främst ett resultat av den minskade försäljningen i USA av produkter under återförsäljares egna varumärken. Det underliggande rörelseresultatet var i linje med föregående år.

Resultatet för våra verksamheter i Europa och Professionella Produkter var fortsatt stabilt och rörelseresultatet i Latinamerika ökade väsentligt. I Nordamerika kompenserade positiv pris/mix för de högre kostnaderna för råmaterial och handelstariffer, men inte fullt ut för volymminskningen. Affärsområdet Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika påverkades av negativa valutaeffekter och en svag försäljning i Australien.

Vi bibehåller vår marknadsutsikt för 2019 med undantag för Sydostasien där vi nu bedömer att efterfrågan i regionen är något positiv.

Utifrån aktuella nivåer på handelstariffer bedömer vi att den negativa påverkan under 2019, jämfört med föregående år, från råmaterial, handelstariffer och valuta kommer att uppgå till cirka 1,4–1,6 Mdr kr, jämfört med tidigare bedömning på cirka 1,7–1,9 Mdr kr. Under första halvåret 2019 har pris fullt ut kompenserat för denna motvind och vi förväntar oss att så kommer att vara fallet även för 2019 som helhet. Osäkerheten när det gäller handelstarifferna fortsätter att påverka vår visibilitet.

Förberedelserna för den tänkta avknoppningen och efterföljande börsnoteringen av affärsområdet Professionella Produkter fortgår enligt plan. De tidigare meddelade skälen för en avknoppning bedöms fortfarande relevanta och styrelsen har därför bekräftat att planen att föreslå att affärsområdet Professionella Produkter delas ut till aktieägarna kvarstår med målet att notera Electrolux Professional på Nasdaq Stockholm under första kvartalet 2020 eller senast under andra kvartalet 2020.

Electrolux hundrade år är intensivt vad gäller produktlanseringar och jag är säker på att vårt innovationsfokus fortsatt kommer att stärka vår konkurrenskraft. Utöver stora lanseringar av köksprodukter i Europa och Asien-Stillahavsområdet har Electrolux vässat sitt erbjudande genom att vara först med att lansera spisar med inbyggd Air Fryteknik på den nordamerikanska marknaden. Vad gäller framtiden är jag övertygad om att vi är väl positionerade för att skapa värde genom vår strategi för lönsam tillväxt.

Utsikter för 2019

Marknadsutsikt, volym jämfört			Marknadsutsikt, volym jämfört
med motsvarande period		Tidigare utsikter för	med motsvarande period		Tidigare utsikter för
föregående år¹	Helåret 2019	helåret 2019⁵	föregående år¹	Helåret 2019	helåret 2019⁵
Europa	Något positivt	Något positivt	Sydostasien	Något positivt	Positivt
Nordamerika	Något negativt	Något negativt	Australien	Något negativt	Något negativt
Latinamerika	Något positivt	Något positivt

Utsikter för affärsverksamheten², jämfört med
motsvarande period föregående år	Kv3 2019	Helåret 2019	Tidigare utsikter för helåret 2019⁵
Volym/pris/mix	Fördelaktigt	Fördelaktigt	Fördelaktigt
Råmaterialkostnad och handelstariffer	Ökning med ~0,3 Mdr kr	Ökning med 1,2-1,4 Mdr kr	Ökning med 1,4-1,6 Mdr kr
Kostnadseffektiviseringar³	Ofördelaktigt	Ofördelaktigt	Ofördelaktigt
Valutaeffekter⁴	100 Mkr	-200 Mkr	-300 Mkr
Investeringar	Ökning	~7 Mdr kr	~7 Mdr kr

¹ Electrolux bedömning av marknadsvolymer för vitvaror.

² Intervall för utsikter för affärsverksamheten: Fördelaktigt - Neutralt - Ofördelaktigt.

³ Effektiviseringar inom rörliga kostnader (exkl. råmaterial och handelstariffer) och strukturella kostnader.

⁴ Valutaeffekter på rörelseresultatet för helåret 2019, varav transaktionseffekter uppgår till -400 Mkr och omräkningseffekter till 200 Mkr, beräknade med valutakurser per den 11 juli 2019.

⁵ Publicerade per den 26 april 2019.

Not: Utsikterna för affärsverksamheten ovan redovisas exklusive engångsposter.

Andra kvartalet i sammandrag

				Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	Förändring, %	2019	2018	Förändring, %	Helår 2018
Nettoomsättning	31 687	31 354	1	61 396	59 259	4	124 129
Rörelseresultat
Europa	576	-286	n.m.	1 262	324	289	2 128
Nordamerika	504	670	-25	22	522	-96	1 104
Latinamerika	164	-38	n.m.	-59	-3	n.m.	492
Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern
och Afrika	171	243	-29	282	406	-31	979
Professionella Produkter	401	324	24	702	561	25	1 134
Övrigt, koncerngemensamma
kostnader etc,	-197	-86	-130	-341	-219	-55	-527
Totalt koncernen	1 619	827	96	1 868	1 591	17	5 310
Rörelsemarginal, %	5,1	2,6		3,0	2,7		4,3
Rörelsemarginal exkl.
engångsposter, %¹	5,1	5,2		4,8	5,1		5,4

¹ För information om engångsposter, se sida 21.

Not: n.m. (not meaningful) används när det beräknade talet bedöms att inte tillföra relevant information.

Nettoomsättning

Försäljningen för koncernen minskade med 2,7%, exklusive valutaomräkningseffekter, under kvartalet. Den organiska försäljningen minskade med 2,6%,vilket var ett resultat av lägre volymer, vilket delvis kompenserades av prishöjningar och mixförbättringar. Förvärv och avyttringar påverkade försäljningen med 0,4% respektive -0,5%.

Försäljningen för Europa och Latinamerika ökade till följd av prishöjningar och mixförbättringar medan stark försäljningstillväxt inom dryckesområdet var den främsta drivkraften för Professionella Produkter.

Försäljningsnedgången för Nordamerika och för Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika berodde på lägre försäljningsvolymer.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet förbättrades till 1 619 Mkr (827), motsvarande en marginal på 5,1% (2,6). Jämförelseperioden inkluderade engångsposter om -818 Mkr i Europa.

Prishöjningar kompenserade fullt ut för högre råmaterialkostnader, högre handelstariffer och negativa valutaeffekter men även för lägre volymer. Mixförbättringar bidrog positivt medan högre investeringar inom marknadsföring och FoU samt kostnader relaterade till förberedelser av avknoppningen av Professionella Produkter påverkade resultatet negativt.

Rörelseresultatet för Europa, exklusive engångsposter, förbättrades främst som ett resultat av mixförbättring och

ANDEL AV FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE UNDER KV 2 2019 RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

prisökningar. Den kraftiga ökningen av Latinamerikas rörelseresultat berodde delvis på förra årets lastbilsförarstrejk. Professionella Produkter var fortsatt stabilt och resultatet påverkades positivt av en pensionsplansreglering relaterad till förberedelser inför avknoppningen.

Rörelseresultatet för Nordamerika minskade som en effekt av lägre försäljningsvolymer av produkter under återförsäljares egna varumärken samt att fjolårets resultat påverkades positivt av upplösning av en uppskjuten tilläggsköpeskilling. Resultatet för Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika minskade också, huvudsakligen på grund av negativa valutaeffekter och svag försäljning i Australien.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet med -33 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Transaktionseffekter uppgick till -138 Mkr och avsåg Latinamerika och verksamheten i Australien. Omräkningseffekter uppgick till 105 Mkr.

Finansnetto

Finansnettot var –179 Mkr (–79). Förändringen berodde främst på räntekostnad på leasingskulder till följd av implementeringen av IFRS 16 liksom en generell ökning av räntenettot.

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 1 132 Mkr (517), motsvarande 3,94 kr (1,80) i resultat per aktie.

Rörelsemarginal – 12 mån exkluderar engångsposter, se sidorna 21 och 28.

Första halvåret 2019

Försäljningstillväxten exklusive valutaomräkningseffekter uppgick för koncernen till -0,7% under det första halvåret. Den organiska tillväxten uppgick till -0,5% och bidraget från förvärv och avyttringar var 0,4 respektive -0,6%.

Rörelseresultatet uppgick till 1 868 Mkr (1 591), motsvarande en rörelsemarginal på 3,0% (2,7). Under det första halvåret har engångsposter uppgått till –1 054 Mkr (-1 414), se sidan 21. Exklusive dessa engångsposter uppgick rörelseresultatet till 2 922 Mkr (3 005) motsvarande en marginal om 4,8% (5,1).

Periodens resultat uppgick till 1 211 Mkr (1 068), motsvarande 4,22 kr (3,72) i resultat per aktie.

Marknadsöversikt

Marknaden i Europa förbättrades under andra kvartalet jämfört med föregående år som ett resultat av tillväxt i Östeuropa. I USA var marknadsefterfrågan för vitvaror stabil. För mer information om marknadsutvecklingen, se avsnittet "Affärsområden".

* Marknadsvolym, förändring mot föregående år, %.

Källor: Europa: Electrolux uppskattning. USA: AHAM. För definitioner se nedan. För övriga marknader finns ingen heltäckande marknadsstatistik.

Vitvarumarknaden

			Sex månader	Sex månader
Europa, volym, förändring mot föregående år, %*	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Västeuropa	0	-1	1	-1	-1
Östeuropa, exklusive Turkiet	4	8	4	8	7
Europa totalt	1	1	2	1	1

*Källa: Electrolux uppskattning. Vitvaror inkluderar kylskåp, frysar, tvättmaskiner, torktumlare, spisar, inbyggnadsugnar, inbyggnadshällar, fläktar och diskmaskiner.

			Sex månader	Sex månader
USA, volym, förändring mot föregående år, %*	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Vitvaror	0	-4	-3	0	-1
Mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning	-20	4	-10	-3	2
Totalt	-8	-1	-6	-1	0

*Källa: AHAM. Vitvaror inkluderar AHAM 6 (tvättmaskiner, torktumlare, diskmaskiner, kylskåp, frysar, spisar och ugnar) samt hällar.

Affärsområden

Europa

Den totala marknadsefterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 1% under andra kvartalet, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Detta drevs av en hög tillväxt om 4% i Östeuropa, samtidigt som efterfrågan i Västeuropa var stabil.

Electrolux verksamhet i Europa redovisade en organisk försäljningstillväxt på 0,8% under kvartalet. Detta var en följd av förbättringar i produkt- och varumärkesmix samt prishöjningar. Tillväxten inom kategorin sladdlösa dammsugare fortsatte.

Rörelseresultatet exklusive engångsposter förbättrades jämfört med föregående år, främst till följd av ett bra bidrag från pris/mix med en stark utveckling för inbyggda köksprodukter och tvättprodukter. Valutaeffekter gav ett positivt bidrag, medan de ökade investeringarna i marknadsföring för pågående produktlanseringar och högre råmaterialkostnader påverkade resultatet negativt.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginal – 12 mån exkluderar engångsposter, se sidorna 21 och 28.

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	10 479	10 138	21 032	19 898	43 321
Organisk tillväxt, %	0,8	4,1	2,6	5,4	3,7
Förvärv, %	0,2	1,0	0,3	1,1	0,7
Rörelseresultat	576	-286	1 262	324	2 128
Rörelsemarginal, %	5,5	-2,8	6,0	1,6	4,9
Rörelsemarginal exkl, engångsposter, %¹	5,5	5,3	6,0	5,7	6,6

¹ För information om engångsposter se sidan 21.

Nordamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i USA var stabil under kvartalet jämfört med föregående år. Marknadsefterfrågan på samtliga vitvaror inklusive utrustning för luftkonditionering och mikrovågsugnar minskade med 8%.

Electrolux verksamhet i Nordamerika redovisade en organisk försäljningsminskning på 10,8% under kvartalet. Det berodde främst på lägre försäljning av produkter under återförsäljares egna varumärken, men också på att ett nytt affärssystem togs i bruk vilket påverkade volymerna negativt. Kostnadsbaserade prishöjningar och mixförbättringar bidrog positivt till försäljningen.

Rörelseresultatet minskade jämfört med föregående år. Prishöjningar och mixförbättringar kompenserade högre kostnaderna från råmaterial och handelstariffer, men inte fullt ut volymminskningen. Föregående års resultat påverkades positivt av en upplösning av en förvärvsrelaterad avsättning för uppskjuten tilläggsköpeskilling om cirka 100 Mkr.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginal – 12 mån exkluderar engångsposter, se sidorna 21 och 28.

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	10 255	10 804	19 354	19 589	39 804
Organisk tillväxt, %	-10,8	-10,2	-8,1	-8,3	-6,3
Avyttringar, %	-1,5	-	-1,7	-	-1,0
Rörelseresultat	504	670	22	522	1 104
Rörelsemarginal, %	4,9	6,2	0,1	2,7	2,8
Rörelsemarginal exkl. engångsposter, %¹	4,9	6,2	4,4	5,7	4,3

¹ För information om engångsposter se sidan 21.

Latinamerika

Konsumentefterfrågan på vitvaror i Brasilien bedöms ha visat hög tillväxt under andra kvartalet jämfört med föregående år, medan efterfrågan i Argentina minskade betydligt efter valutadevalvering. Konsumentefterfrågan i Chile minskade något.

Electrolux verksamhet i Latinamerika redovisade en organisk försäljningstillväxt på 8,3% som ett resultat av mixförbättringar och prishöjningar.

Rörelseresultatet ökade betydligt jämfört med föregående år, vilket delvis förklaras av den landsomfattande

lastbilsförarstrejken i Brasilien som påverkade föregående års resultat negativt. Väl genomförda kostnadseffektiviseringar och en förbättrad mix påverkade också resultatet positivt. Prishöjningar kompenserade för negativa valutaeffekter och ökade råmaterialkostnader

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginal – 12 mån exkluderar engångsposter, se sidorna 21 och 28.

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	4 816	4 518	9 127	8 765	17 963
Organisk tillväxt, %	8,3	19,5	7,6	12,5	9,3
Rörelseresultat	164	-38	-59	-3	492
Rörelsemarginal, %	3,4	-0,8	-0,6	-0,0	2,7
Rörelsemarginal exkl. engångsposter, %¹	3,4	-0,8	1,8	-0,0	2,7

¹ För information om engångsposter se sidan 21.

Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika

Marknaderna i Sydostasien och även Mellanöstern och Afrika bedöms ha vuxit under andra kvartalet jämfört med föregående år. Marknadsefterfrågan i Australien minskade, huvudsakligen hänförligt till en avmattning på fastighetsmarknaden och en svagare australisk dollar.

Electrolux redovisade en organisk försäljningsminskning på 4,0%. Försäljningsvolymen i Australien fortsatte att minska, delvis till följd av de prishöjningar som genomfördes för att kompensera för ökade kostnader från negativa valutaeffekter. Mixen bidrog positivt, främst till följd av tillväxten inom kylskåp och matlagning samt kategorin sladdlösa dammsugare.

Rörelseresultatet minskade jämfört med föregående år, framförallt till följd av negativa valutaeffekter. Mixförbättringar bidrog positivt, medan lägre volymer och investeringar i större produktlanseringar påverkade negativt.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL 240 320 400 Mkr

Rörelsemarginal - 12 mån

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	3 682	3 685	7 126	6 882	14 375
Organisk tillväxt, %	-4,0	1,0	-1,0	3,2	7,5
Förvärv, %	0,1	-	0,1	1,9	0,9
Rörelseresultat	171	243	282	406	979
Rörelsemarginal, %	4,7	6,6	4,0	5,9	6,8

6% 8% 10%

Professionella Produkter

Den totala marknadsefterfrågan på professionell köks- och tvättutrustning minskade något under andra kvartalet i de flesta regioner jämfört med föregående år.

Den organiska tillväxten uppgick till 3,7%, främst till följd av en stark tillväxt inom området dryck, drivet av en utrullning till en butikskedja i Nordamerika. Prishöjningar bidrog också till den organiska tillväxten.

Rörelseresultatet förbättrades och affärsområdet uppnådde en rörelsemarginal på 16,3%. Det berodde delvis på prishöjningar samt att området dryck bidrog väl. En annan resultatpåverkande faktor var en positiv effekt från en pensionsplansreglering i Sverige relaterad till förberedelser inför avknoppning av Professionella Produkter. Investeringar i marknadsföring och innovationer för produktlanseringar fortsatte.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginal - 12 mån

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	2 455	2 209	4 757	4 126	8 666
Organisk tillväxt, %	3,7	6,7	7,6	3,9	3,5
Förvärv, %	5,0	-	4,5	3,7	4,7
Rörelseresultat	401	324	702	561	1 134
Rörelsemarginal, %	16,3	14,7	14,7	13,6	13,1

Kassaflöde

Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till 384Mkr (1 805) under kvartalet. Minskningen jämfört med föregående år är främst ett resultat av ett negativt bidrag från rörelsekapitalet på grund av timingeffekter, främst hänförliga till att ett nytt affärssystem togs i bruk i Nordamerika. Ökade investeringar förklarar också minskningen.

Den första delen av två utbetalningar av den totala aktieutdelningen om 8,50 per aktie för 2018 betalades till aktieägarna under kvartalet, vilket påverkade kassaflödet med -1 221 Mkr.

Förvärv av verksamheter hade en negativ inverkan på kassaflödet i andra kvartalet motsvarande 406Mkr och avser UNIC S.A.S., se sidan 27.

Operativt kassaflöde efter investeringar för första halvåret 2019 uppgick till –2 386 Mkr (-866).

OPERATIVT KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Rörelseresultat justerat för ej kassaflödespåverkande poster¹	2 855	2 550	5 427	4 973	10 547
Förändring av rörelsekapital	-1 039	523	-5 111	-3 848	-1 000
Operativt kassaflöde	1 816	3 073	316	1 125	9 547
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar	-1 331	-1 023	-2 433	-1 823	-5 629
Förändringar i övriga investeringar	-102	-244	-270	-167	-269
Operativt kassaflöde efter investeringar	384	1 805	-2 386	-866	3 649
Förvärv och avyttringar av verksamheter	-406	-1	-467	-430	-609
Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder	-23	1 804	-2 853	-1 296	3 041
Betalda finansiella poster, netto²	-166	18	-290	-69	-361
Betald skatt	-228	-304	-740	-515	-1 140
Kassaflöde från den löpande verksamheten och
investeringsverksamheten	-416	1 519	-3 884	-1 880	1 540
Betalning av leasingskulder	-203	-	-450	-	-
Utdelning	-1 221	-1 193	-1 221	-1 193	-2 385
Aktierelaterade ersättningar	5	8	5	-218	-210
Periodens kassaflöde exklusive förändring av lån och
kortfristiga placeringar	-1 837	334	-5 551	-3 291	-1 056

¹ Rörelseresultat justerat för avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster.

² För perioden 1 januari till 30 juni: erhållna räntor och liknande poster 57 Mkr (71), betalda räntor och liknade poster –248 Mkr (–115) och andra betalda/erhållna finansiella poster -33 Mkr (–25). Betalda räntor avseende leasingskulder -66 Mkr (-).

Finansiell ställning

Nettoskuld

Per den 30 juni 2019 hade Electrolux en finansiell nettoskuld (exklusive leasingskulder och pensionsavsättningar) om 3 463 Mkr jämfört med en positiv finansiell nettoskuld om 1 989 Mkr per den 31 december 2018. Nettoavsättningarna för pensioner och liknande förpliktelser ökade till 4 099 Mkr. Leasingskulder uppgick till 3 465 Mkr per den 30 juni 2019 som ett resultat av tillämpningen av IFRS 16 från och med den 1 januari 2019. Den totala nettoskulden uppgick till 11 027 Mkr, en ökning med 9 202 Mkr jämfört med 1 825 Mkr per den 31 december 2018.

Långfristiga lån och kortfristig del av långfristiga lån uppgick per den 30 juni 2019 till totalt 9 832 Mkr med en genomsnittlig löptid på 2,8 år, jämfört med 8 553 Mkr och 2,6 år vid utgången av 2018.

I det andra kvartalet emitterades ett nytt obligationslån på 1,25 Mdr kr som refinansierade ett obligationsförfall på 1 Mdr kr samt 77 Mkr amortering av långfristigt lån. Under resterande del av 2019 förfaller långfristiga lån om cirka 1 200 Mkr till betalning.

Per den 30 juni 2019 uppgick likvida medel till 8 217 Mkr, en minskning med 4 032 Mkr jämfört med 12 249 Mkr per den 31 december 2018.

Rörelsekapital och nettotillgångar

Rörelsekapitalet per den 30 juni 2019 uppgick till –12 374 Mkr (–14 167), motsvarande –10,0% (–11,7) av den annualiserade nettoomsättningen. Operativt rörelsekapital uppgick till 7 133 Mkr (5 619), motsvarande 5,8% (4,6) av den annualiserade nettoomsättningen, se sidan 23.

De genomsnittliga nettotillgångarna för första halvåret 2019 uppgick till 29 376 Mkr (23 284), motsvarande 23,9% (19,6) av den annualiserade nettoomsättningen. Nettotillgångarna uppgick per den 30 juni 2019 till 33 367 Mkr (24 027).

Avkastningen på nettotillgångarna var 12,7% (13,7) och avkastningen på eget kapital var 11,1% (10,3).

Nettoskuld
Mkr	30 jun. 2019	30 jun. 2018	31 dec. 2018
Kortfristiga lån	1 560	928	1 429
Kortfristig del av långfristiga lån	2 440	1 582	2 355
Kundfordringar med regressrätt	139	248	168
Kortfristig upplåning	4 140	2 758	3 952
Finansiella derivatskulder	108	60	81
Upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter	40	108	28
Total kortfristig upplåning	4 287	2 926	4 062
Långfristig upplåning	7 392	7 436	6 198
Total upplåning¹	11 679	10 362	10 260
Kassa och bank	7 702	9 207	11 697
Kortfristiga placeringar	180	116	176
Finansiella derivattillgångar	96	396	132
Förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter	239	249	243
Likvida medel²	8 217	9 969	12 249
Finansiell nettoskuld	3 463	393	-1 989
Leasingskulder	3 465	-	-
Nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	4 099	2 352	3 814
Nettoskuld	11 027	2 745	1 825
Skuldsättningsgrad	0,52	0,14	0,08
Totalt eget kapital	21 118	20 090	21 749
Eget kapital per aktie, kr	73,48	69,90	75,67
Avkastning på eget kapital, %	11,1	10,3	18,2
Soliditet, %	22,5	24,4	25,6

¹ Varav räntebärande lån om 11 392 Mkr per den 30 juni 2019, 9 946 Mkr per den 30 juni 2018 och 9 982 Mkr per den 31 december 2018.

² Electrolux har en outnyttjad garanterad "multi-currency revolving credit facility" på 1 000 MEUR, cirka 10 600 Mkr, som förfaller 2023.

Övrigt

Asbestmål i USA

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electroluxkoncernen.

Per den 30 juni 2019 uppgick antalet pågående mål till 3 694 (3 359) med totalt cirka 3 729 (cirka 3 401) käranden.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Som internationell koncern med stor geografisk spridning är Electrolux exponerat för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas in i strategiska, operativa och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning samt finansiella instrument.

Riskhanteringen i Electrolux syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i mer detalj i 2018 års årsredovisning: www.electroluxgroup.com/arsredovisning2018

Under andra kvartalet 2019 tillkom 408 nya mål med 408 käranden och 266 mål med cirka 266 käranden avfördes.

Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål. Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

Innovationer för förstklassiga konsumentupplevelser

Electrolux fokuserar på att erbjuda innovationer som förhöjer upplevelsen för konsumenten inom matlagning, klädvård och ett hälsosamt välbefinnande i hemmet. Detta görs med ett starkt fokus på hållbarhet. Innovation är en avgörande förutsättning i Electrolux strategi för att uppnå lönsam tillväxt och förbättra marginalerna.

Konsumentdrivna produktinnovationer som uppfyller familjens behov

Vägledda av konsumentinsikter är Electrolux först på marknaden med att erbjuda spisar med inbyggd Air Fry-teknik på den nordamerikanska marknaden.

En nyligen genomförd konsumentstudie visade att majoriteten av konsumenterna uppgav att Air Fry var en kritisk eller viktig faktor i deras köpbeslut i fråga om matlagningsutrustning. En fristående Air Fryer tar emellertid stor plats på köksbänken. Därför utrustade Electrolux spisen från Frigidaire Gallery® med branschens första inbyggda AirFry. Det innebär att konsumenterna kan använda de senaste trenderna inom matlagning och laga nyttiga, knapriga och utsökta måltider till hela familjen och samtidigt eliminera behovet av en dyr och klumpig hushållsapparat på köksbänken.

Marknadslanseringen av den nya produkten sker under tredje kvartalet i år.

Så bidrog avancerade tvättlösningar till en förbättring av rörelseresultatet på över 30 procent

Electrolux identifierade en möjlighet att växa med lönsamhet i Europa inom premiumkategorin för tvättlösningar genom att vässa varumärket AEG och dess produkter. När varumärket uppgraderades 2016 omvandlades AEG från ett underutnyttjat varumärke till ett tydligt erbjudande, med fokus på klädvård.

Marknadsföringen inriktades på online och fokuserade på ökad kunskap om fördelarna med att ta hand om sina kläder, med budskap såsom "wool sweater guardian" och "delicate shirt defender". Tillsammans med ett intensifierat arbete på sociala medier ökade antalet klick. På så sätt nådde Electrolux ut till en större målgrupp och fick möjlighet att bli en prioriterad partner till sina kunder.

Konsumentinsikt har under många år varit i fokus för all produktutveckling. Utvecklingsprocessen har genomsyrats av en tydlig förståelse för det som är relevant för konsumenterna vilket resulterat i enastående betyg för konsumentupplevelser i hela Europa.

Effekterna på AEG:s tvättverksamhet i Europa ett år efter lanseringen var väsentliga, vilket ledde till en ökning om 0,5% av marknadsandelen (värde), en ökning på 9% av nettoomsättningen, en ökning på över 30% av rörelseresultatet (EBIT) samt en ökning på 7,5 procentenheter för prisindex.

18 januari Stärkta samarbeten på Consumer Electronics Show i Las Vegas. Electrolux lanserade i början av 2019 Googles röstintegration i sina smarta ugnar. 15 maj Electrolux har inlett ett samarbete med Mila, en amerikanskkinesisk start-up som erbjuder uppkopplade luftrenare via en abonnemangsbaserad affärsmodell direkt till konsumenterna. 21 februari Frigidaire-produkter lanserades på 2019 Kitchen and Bath Industry Show, inklusive marknadens första ugn med integrerad Air Fry-teknologi. 27 juni Electrolux har inlett ett samarbete med Stena Recycling för att öka förståelsen för hur vi ska nå ett mer cirkulärt samhälle. 20 mars Electrolux lanserar en ny intuitiv serie av köksprodukter i hela Europa. För mer information, se www.electroluxgroup.com

Exempel på innovationer under 2019

Händelser under och efter kvartalet

Händelser under andra kvartalet 2019

10 april. Årsstämman 2019

Staffan Bohman, Petra Hedengran, Hasse Johansson, Ulla Litzén, Fredrik Persson, David Porter, Jonas Samuelson, Ulrika Saxon och Kai Wärn omvaldes som styrelseledamöter. Staffan Bohman valdes även till styrelseordförande. Den föreslagna aktieutdelningen om 8,50 kr per aktie fastställdes.

April 25. Electrolux förvärvar franska UNIC, stärker utbudet av professionella produkter för drycker

Electrolux affärsområde Professionella Produkter har förvärvat UNIC S.A.S., en fransk tillverkare av professionella espressomaskiner. Förvärvet kompletterar Electrolux utbud av produkter för dryckesberedning och förstärker bolagets position som en ledande fullserviceleverantör för kunder såsom hotell, restauranger och caféer. Den förvärvade verksamheten hade en nettoomsättning 2018 om cirka 20 MEUR, och 130 anställda.

17 juni. Electrolux har lånat 1,25 Mdr kr på obligationsmarknaden under sitt Euro Medium Term Note program, EMTN

Obligationslånet emitterades den 17 juni 2019 med förfallodag den 17 juni 2022 och löper till rörlig ränta. Obligationen är noterad på Luxemburg-börsen. Syftet med obligationen är finansiering av den löpande affärsverksamheten.

Händelser efter andra kvartalet 2019

3 juli. Electrolux investerar 130 miljoner euro i italiensk kylskåpsanläggning

Electrolux-koncernen kommer att investera cirka 130 miljoner euro i automation, digitalisering och innovation vid sin tillverkningsanläggning i Susegana, Italien. Investeringen är en del av Electrolux tidigare kommunicerade investeringsprogram (meddelat på kapitalmarknadsdagen 2017), om totalt 8 Mdr kr över 4-5 år från och med 2018. Programmet förväntas generera årliga kostnadsbesparingar på cirka 3 Mdr kr, med full effekt från och med 2024.

För mer information, se www.electroluxgroup.com

Moderbolaget AB Electrolux

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.

Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för första halvåret 2019 till 19 045 Mkr (18 168), varav 15 468 Mkr (14 742) avsåg försäljning till koncernbolag och 3 577 Mkr (3 426) försäljning till utomstående kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 748 Mkr (632) inklusive 1 451 Mkr (869) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 935 Mkr (-997).

Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 303 Mkr (316). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 2 615 Mkr jämfört med 7 244 Mkr vid ingången av året.

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 20 442 Mkr, jämfört med 22 078 Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 2018 uppgick till 2 443 Mkr, varav 1 221 Mkr betalats ut under andra kvartalet 2019 och 1 221 Mkr bokats som en kortfristig skuld.

Moderbolagets resultat- och balansräkningar redovisas på sidan 24.

Styrelsen samt verkställande direktören och koncernchefen försäkrar att delårsrapporten för perioden januari - juni 2019 ger en rättvisande översikt av moderbolaget AB Electrolux och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 17 juli 2019

AB Electrolux (publ) 556009-4178

Staffan Bohman Styrelsens ordförande

Petra Hedengran Styrelseledamot

Hasse Johansson Styrelseledamot

Ulla Litzén Styrelseledamot

Fredrik Persson Styrelseledamot

David Porter Styrelseledamot

Jonas Samuelson Styrelseledamot, verkställande direktör och koncernchef

Kai Wärn Styrelseledamot

Ulrika Saxon Styrelseledamot

Viveca Brinkenfeldt-Lever Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant

Ulf Carlsson Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant

Peter Ferm Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant

Revisorns granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för AB Electrolux (publ) för perioden 1 januari - 30 juni 2019. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 17 juli 2019 Deloitte AB

Jan Berntsson Auktoriserad revisor

Koncernens rapport över totalresultat

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	31 687	31 354	61 396	59 259	124 129
Kostnad för sålda varor	-25 318	-25 424	-50 224	-48 439	-100 908
Bruttoresultat	6 368	5 930	11 173	10 820	23 221
Försäljningskostnader	-3 422	-3 276	-6 587	-6 198	-12 986
Administrationskostnader	-1 192	-1 283	-2 601	-2 632	-5 101
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	-135	-544	-117	-400	177
Rörelseresultat	1 619	827	1 868	1 591	5 310
Finansiella poster, netto	-179	-79	-337	-171	-423
Resultat efter finansiella poster	1 441	748	1 531	1 420	4 887
Skatt	-309	-231	-320	-352	-1 081
Periodens resultat	1 132	517	1 211	1 068	3 805
Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande
förpliktelser	-998	33	-412	300	-448
Inkomstskatt relaterat till poster som ej omklassificeras	219	-16	88	-71	128
	-779	17	-323	228	-319
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Kassaflödessäkringar	24	-5	1	-16	-2
Valutakursdifferenser	380	137	1 142	867	203
Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att
omklassificeras	-1	5	-6	-5	23
	402	137	1 136	846	224
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-377	153	813	1 074	-95
Periodens totalresultat	755	670	2 024	2 143	3 710
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	1 132	517	1 212	1 068	3 805
Minoritetsintressen	-0	0	-0	1	-0
Totalt	1 132	517	1 211	1 068	3 805
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	755	670	2 024	2 142	3 710
Minoritetsintressen	0	1	0	1	-0
Totalt	755	670	2 024	2 143	3 710
Resultat per aktie
Före utspädning, kr	3,94	1,80	4,22	3,72	13,24
Efter utspädning, kr	3,92	1,78	4,19	3,69	13,14
Genomsnittligt antal aktier¹
Före utspädning, miljoner	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4
Efter utspädning, miljoner	288,9	289,7	288,9	289,5	289,5

¹ Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive aktier ägda av Electrolux.

Koncernens balansräkning

Tillgångar Materiella anläggningstillgångar, ägda 21 394 19 701 21 088 Materiella anläggningstillgångar, nyttjanderätt 3 161 - - Goodwill 8 968 8 172 8 239 Övriga immateriella tillgångar 4 264 3 821 3 919 Innehav i intresseföretag 424 363 397 Uppskjutna skattefordringar 6 709 6 000 6 448 Finansiella anläggningstillgångar 264 223 246 Tillgångar i pensionsplaner 455 483 532 Övriga anläggningstillgångar 1 313 643 952 Summa anläggningstillgångar 46 954 39 405 41 822 Varulager 19 194 17 679 16 750 Kundfordringar 22 216 20 305 21 482 Skattefordringar 826 718 738 Derivatinstrument 97 455 139 Övriga omsättningstillgångar 4 757 4 266 4 507 Kortfristiga placeringar 180 116 176 Kassa och bank 7 702 9 207 11 697 Summa omsättningstillgångar 54 972 52 746 55 490 Summa tillgångar 101 926 92 151 97 312 Eget kapital och skulder Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare: Aktiekapital 1 545 1 545 1 545 Övrigt tillskjutet kapital 2 905 2 905 2 905 Övriga reserver -1 259 -1 769 -2 394 Balanserade vinstmedel 17 918 17 396 19 683 Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 21 109 20 077 21 738 Minoritetsintresse 10 13 11 Summa eget kapital 21 118 20 090 21 749 Långfristig upplåning 7 392 7 436 6 198 Långfristiga leasingskulder 2 521 - - Uppskjutna skatteskulder 758 728 868 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 4 554 2 835 4 346 Övriga avsättningar 6 254 5 754 5 281 Summa långfristiga skulder 21 478 16 753 16 693 Leverantörsskulder 34 277 32 365 34 443 Skatteskulder 520 686 984 Beslutad utdelning 1 221 1 193 - Övriga skulder 15 834 15 151 17 105 Kortfristig upplåning 4 140 2 758 3 952 Kortfristiga leasingskulder 945 - - Derivatinstrument 134 60 102 Övriga avsättningar 2 258 3 097 2 284 Summa kortfristiga skulder 59 329 55 309 58 870 Summa eget kapital och skulder 101 926 92 151 97 312	Mkr	30 jun. 2019	30 jun. 2018	31 dec. 2018

Förändring av koncernens eget kapital

	Sex månader	Sex månader
Mkr	2019	2018	Helår 2018
Ingående balans	21 749	20 480	20 480
Förändring av redovisningsprinciper	-235	-18	-18
Periodens totalresultat	2 024	2 143	3 710
Aktierelaterad ersättning	25	-129	-35
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-2 443	-2 385	-2 385
Utdelning till minoritetsägare	-0	-0	-0
Förvärv av minoritetsintresse	-1	-2	-3
Totala transaktioner med aktieägare	-2 419	-2 516	-2 424
Utgående balans	21 118	20 090	21 749

Koncernens kassaflödesanalys

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	1 619	827	1 868	1 591	5 310
Avskrivningar¹	1 236	1 052	2 461	2 058	4 150
Övriga ej kassapåverkande poster	-0	672	1 099	1 324	1 088
Betalda finansiella poster, netto²	-166	18	-290	-69	-361
Betald skatt	-228	-304	-740	-515	-1 140
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar
av rörelsekapital	2 461	2 265	4 396	4 388	9 046
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager	76	-558	-1 781	-2 264	-1 619
Förändring av kundfordringar	-468	-41	86	1 074	-582
Förändring av leverantörsskulder	-752	1 013	-1 423	-35	2 317
Förändring av övrigt rörelsekapital och avsättningar	105	109	-1 992	-2 623	-1 116
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	-1 039	523	-5 111	-3 848	-1 000
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 422	2 787	-714	540	8 046
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	-406	-1	-467	-430	-902
Försäljning av verksamheter	-	-	-	-	293
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-901	-794	-1 707	-1 409	-4 650
Investeringar i produktutveckling	-301	-97	-459	-185	-416
Investeringar i mjukvaror och övriga immateriellatillgångar	-129	-132	-267	-229	-563
Övrigt	-102	-244	-270	-167	-269
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 839	-1 269	-3 169	-2 421	-6 506
Kassaflöde från den löpande verksamheten och
investeringsverksamheten	-416	1 519	-3 884	-1 880	1 540
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	353	54	-3	248	193
Förändring av kortfristiga lån	139	-104	201	116	951
Långfristig nyupplåning	1 295	652	2 317	1 660	1 736
Amortering av långfristiga lån	-1 081	-77	-1 159	-1 073	-1 531
Betalning av leasingskulder	-203	-	-450	-	-
Utdelning	-1 221	-1 193	-1 221	-1 193	-2 385
Aktierelaterad ersättning	5	8	5	-218	-210
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-714	-660	-312	-460	-1 245
Periodens kassaflöde	-1 131	859	-4 195	-2 341	295
Kassa och bank vid periodens början	8 773	8 272	11 697	11 289	11 289
Kursdifferenser i kassa och bank	60	76	200	259	113
Kassa och bank vid periodens slut	7 702	9 207	7 702	9 207	11 697

¹ För perioden 1 januari till 30 juni 2019: avskrivningar avseende nyttjanderätter uppgick till 421 Mkr (-).

² För perioden 1 januari till 30 juni 2019: erhållna räntor och liknande poster 57 Mkr (71), betalda räntor och liknade poster –248 Mkr (–115) och andra betalda/ erhållna finansiella poster -33 Mkr (–25). Betalda räntor avseende leasingskulder -66 Mkr (-).

Nyckeltal

			Sex månader	Sex månader
Mkr om ej annat anges	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	31 687	31 354	61 396	59 259	124 129
Organisk tillväxt, %	-2,6	0,4	-0,5	1,0	1,3
EBITA	1 851	1 075	2 311	2 086	6 282
EBITA-marginal, %	5,8	3,4	3,8	3,5	5,1
Rörelseresultat	1 619	827	1 868	1 591	5 310
Rörelsemarginal, %	5,1	2,6	3,0	2,7	4,3
Rörelsemarginal exkl. engångsposter,%¹	5,1	5,2	4,8	5,1	5,4
Resultat efter finansiella poster	1 441	748	1 531	1 420	4 887
Periodens resultat	1 132	517	1 211	1 068	3 805
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-901	-794	-1 707	-1 409	-4 650
Operativt kassaflöde efter investeringar	384	1 805	-2 386	-866	3 649
Resultat per aktie, kr²	3,94	1,80	4,22	3,72	13,24
Eget kapital per aktie, kr	73,48	69,90	73,48	69,90	75,67
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	-	-	4,2	5,1	5,3
Avkastning på nettotillgångar, %	-	-	12,7	13,7	22,7
Avkastning på eget kapital, %	-	-	11,1	10,3	18,2
Nettoskuld	11 027	2 745	11 027	2 745	1 825
Skuldsättningsgrad	0,52	0,14	0,52	0,14	0,08
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux,
miljoner	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4
Genomsnittligt antal anställda	52 505	54 415	52 280	54 972	54 419

¹ Engångsposter om -1 054 Mkr under de första sex månaderna 2019 avser affärsområdena Nordamerika och Latinamerika under första kvartalet. Engångsposter om -1 414 Mkr under de första sex månaderna 2018 inkluderar -596 Mkr under första kvartalet gällande affärsområde Nordamerika och -818 Mkr under andra kvartalet gällande affärsområde Europa. För information om engångsposter, se sidan 21.

² Före utspädning.

För definitioner se sidan 29-30.

Aktier

				Aktier ägda av	Aktier ägda av
Antal aktier	A-aktier	B-aktier	Aktier, totalt	Electrolux	övriga aktieägare
Antal aktier per den 1 januari 2019	8 192 539	300 727 769	308 920 308	21 522 858	287 397 450
Antal aktier per den 30 juni 2019	8 192 539	300 727 769	308 920 308	21 522 858	287 397 450
% av antal aktier				7,0%

Valutakurser

SEK	30 jun. 2019		30 jun. 2018		31 dec. 2018
Valutakurs	Genomsnitt	Balansdag	Genomsnitt	Balansdag	Genomsnitt	Balansdag
ARS	0,2258	0,2187	0,3971	0,3107	0,3087	0,2373
AUD	6,55	6,50	6,50	6,62	6,50	6,34
BRL	2,41	2,42	2,46	2,33	2,39	2,32
CAD	6,94	7,09	6,60	6,77	6,71	6,59
CHF	9,31	9,51	8,72	9,04	8,91	9,15
CLP	0,0137	0,0137	0,0137	0,0138	0,0136	0,0129
CNY	1,37	1,35	1,32	1,35	1,31	1,30
EUR	10,49	10,56	10,17	10,45	10,26	10,28
GBP	11,96	11,78	11,55	11,80	11,57	11,38
HUF	0,0327	0,0327	0,0322	0,0317	0,0321	0,0320
MXN	0,4804	0,4841	0,4423	0,4568	0,4517	0,4556
RUB	0,1416	0,1475	0,1422	0,1429	0,1392	0,1292
THB	0,2928	0,3027	0,2646	0,2710	0,2691	0,2754
USD	9,26	9,28	8,44	8,97	8,70	8,97

Nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde

Mkr	Kv1 2019	Kv2 2019	Kv3 2019	Kv4 2019 Helår 2019	Kv1 2018	Kv2 2018	Kv3 2018		Kv4 2018 Helår 2018
Europa
Nettoomsättning	10 553	10 479			9 760	10 138	10 885	12 539	43 321
Försäljningstillväxt,%	4,6	1,0			8,0	5,1	5,2	0,5	4,4
EBITA	730	631			687	-215	806	1 114	2 392
EBITA-marginal, %	6,9	6,0			7,0	-2,1	7,4	8,9	5,5
Rörelseresultat	686	576			610	-286	749	1 055	2 128
Rörelsemarginal, %	6,5	5,5			6,2	-2,8	6,9	8,4	4,9
Nordamerika
Nettoomsättning	9 099	10 255			8 785	10 804	10 072	10 143	39 804
Försäljningstillväxt,%	-6,8	-12,1			-5,4	-10,2	-6,3	-6,3	-7,2
EBITA	-450	555			-118	703	392	261	1 238
EBITA-marginal, %	-4,9	5,4			-1,3	6,5	3,9	2,6	3,1
Rörelseresultat	-482	504			-148	670	358	223	1 104
Rörelsemarginal, %	-5,3	4,9			-1,7	6,2	3,6	2,2	2,8
Latinamerika
Nettoomsättning	4 312	4 816			4 247	4 518	3 845	5 353	17 963
Försäljningstillväxt,%	6,9	8,3			5,9	19,5	0,4	11,8	9,3
EBITA	-165	217			97	22	260	342	721
EBITA-marginal, %	-3,8	4,5			2,3	0,5	6,8	6,4	4,0
Rörelseresultat	-223	164			35	-38	205	290	492
Rörelsemarginal, %	-5,2	3,4			0,8	-0,8	5,3	5,4	2,7
och Afrika
Nettoomsättning	3 445	3 682			3 197	3 685	3 507	3 986	14 375
Försäljningstillväxt,%	2,3	-3,8			10,1	1,0	5,1	18,3	8,4
EBITA	141	204			191	273	301	331	1 096
EBITA-marginal, %	4,1	5,5			6,0	7,4	8,6	8,3	7,6
Rörelseresultat	110	171			163	243	270	302	979
Rörelsemarginal, %	3,2	4,7			5,1	6,6	7,7	7,6	6,8
Professionella Produkter
Nettoomsättning	2 302	2 455			1 917	2 209	2 135	2 405	8 666
Försäljningstillväxt,%	15,6	8,8			8,5	6,7	6,7	11,0	8,2
EBITA	316	417			245	331	293	310	1 179
EBITA-marginal, %	13,7	17,0			12,8	15,0	13,7	12,9	13,6
Rörelseresultat	301	401			237	324	280	294	1 134
Rörelsemarginal, %	13,1	16,3			12,4	14,7	13,1	12,2	13,1
Koncerngemensamma kostnader etc.	-143	-197			-133	-86	-107	-201	-527
Totalt koncernen
Nettoomsättning	29 710	31 687			27 906	31 354	30 444	34 425	124 129
Försäljningstillväxt,%	1,6	-2,7			3,3	0,7	0,7	2,5	1,7
EBITA	460	1 851			1 011	1 075	1 991	2 205	6 282
EBITA-marginal,%	1,5	5,8			3,6	3,4	6,5	6,4	5,1
Rörelseresultat	248	1 619			764	827	1 756	1 963	5 310
Rörelsemarginal, %	0,8	5,1			2,7	2,6	5,8	5,7	4,3
Resultat efter finansiella poster	90	1 441			672	748	1 634	1 832	4 887
Periodens resultat	79	1 132			551	517	1 162	1 575	3 805
Resultat per aktie, kr¹	0,28	3,94			1,92	1,80	4,04	5,48	13,24

¹ Före utspädning.

Engångsposter per affärsområde

				Helår					Helår
Mkr		Kv1 2019¹ Kv2 2019 Kv3 2019 Kv4 2019		2019		Kv1 2018² Kv2 2018³		Kv3 2018 Kv4 2018⁴	2018
Europa	-	-			-	-818	-	71	-747
Nordamerika	-829	-			-596	-	-	-	-596
Latinamerika	-225	-			-	-	-	-	-
Asien-Stillahavsområdet,
Mellanöstern och Afrika	-	-			-	-	-	-	-
Professionella Produkter	-	-			-	-	-	-	-
Koncerngemensamma
kostnader etc.	-	-			-	-	-	-	-
Totalt koncernen	-1 054	-			-596	-818	-	71	-1 343

¹ Engångsposter om -829 Mkr avser konsolideringen av tillverkning av matlagningsprodukter i Nordamerika och -225 Mkr avser stängningen av en produktionslinje av kylskåpsprodukter i Latinamerika. Kostnaderna är inkluderade i kostnad för sålda varor och består av nedskrivning av materiella tillgångar, avsättning för personalkostnader och övriga kostnader relaterade till projekten.

² Engångsposter om -596 Mkr avser konsolideringen av tillverkningen av frysar i Nordamerika. Kostnaderna är inkluderade i kostnad för sålda varor och består av nedskrivning av materiella tillgångar, avsättning för personalkostnader och övriga kostnader relaterade till projektet.

3 Engångsposter om -818 Mkr avser affärsområde Europa och inkluderar böter om -564 Mkr gällande en utredning som bedrivs av den franska

konkurrensmyndigheten, samt en kostnad om -254 Mkr gällande ett ofördelaktigt domstolsbeslut i Frankrike. Kostnaderna är inkluderade i övriga rörelseintäkter/ kostnader.

⁴ Engångsposter om 71 Mkr avser affärsområde Europa och avser utredningen som bedrevs av den franska konkurrensmyndigheten och som avslutades i kvartalet och utgörs av skillnaden mellan det faktiska bötesbeloppet och avsättningen som gjordes i andra kvartalet. Intäkten är inkluderad i övriga rörelseintäkter/-kostnader.

Rörelseresultat exklusive engångsposter

				Helår					Helår
Mkr		Kv1 2019 Kv2 2019 Kv3 2019 Kv4 2019		2019	Kv1 2018	Kv2 2018	Kv3 2018	Kv4 2018	2018
Europa
Rörelseresultat exkl.
engångsposter	686	576			610	532	749	984	2 875
Rörelsemarginal exkl.
engångsposter, %	6,5	5,5			6,2	5,3	6,9	7,9	6,6
Nordamerika
Rörelseresultat exkl.
engångsposter	347	504			448	670	358	223	1 700
Rörelsemarginal exkl.
engångsposter, %	3,8	4,9			5,1	6,2	3,6	2,2	4,3
Latinamerika
Rörelseresultat exkl.
engångsposter	2	164			35	-38	205	290	492
Rörelsemarginal exkl.
engångsposter, %	0,1	3,4			0,8	-0,8	5,3	5,4	2,7
Totalt koncernen
Rörelseresultat exkl.
engångsposter	1 302	1 619			1 360	1 645	1 756	1 892	6 653
Rörelsemarginal exkl.
engångsposter, %	4,4	5,1			4,9	5,2	5,8	5,5	5,4

Nettoomsättning per affärsområde

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Europa	10 479	10 138	21 032	19 898	43 321
Nordamerika	10 255	10 804	19 354	19 589	39 804
Latinamerika	4 816	4 518	9 127	8 765	17 963
Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika	3 682	3 685	7 126	6 882	14 375
Professionella Produkter	2 455	2 209	4 757	4 126	8 666
Totalt	31 687	31 354	61 396	59 259	124 129

Förändring i nettoomsättning per affärsområde

		Kv2 2019 i lokala	Sex månader	Sex månader 2019 i
Förändring mot samma period föregående år, %	Kv2 2019	valutor	2019	lokala valutor
Europa	3	1	6	3
Nordamerika	-5	-12	-1	-10
Latinamerika	7	8	4	8
Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika	-0	-4	4	-1
Professionella Produkter	11	9	15	12
Total förändring	1	-3	4	-1

Rörelseresultat per affärsområde

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Europa	576	-286	1 262	324	2 128
Marginal, %	5,5	-2,8	6,0	1,6	4,9
Nordamerika	504	670	22	522	1 104
Marginal, %	4,9	6,2	0,1	2,7	2,8
Latinamerika	164	-38	-59	-3	492
Marginal, %	3,4	-0,8	-0,6	-0,0	2,7
Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika	171	243	282	406	979
Marginal, %	4,7	6,6	4,0	5,9	6,8
Professionella Produkter	401	324	702	561	1 134
Marginal, %	16,3	14,7	14,7	13,6	13,1
Koncerngemensamma kostnader etc.	-197	-86	-341	-219	-527
Rörelseresultat	1 619	827	1 868	1 591	5 310
Marginal, %	5,1	2,6	3,0	2,7	4,3

Förändring i rörelseresultat per affärsområde

		Kv2 2019 i lokala	Sex månader	Sex månader 2019 i
Förändring mot samma period föregående år, %	Kv2 2019	valutor	2019	lokala valutor
Europa	n.m.	n.m.	289	260
Nordamerika	-25	-31	-96	-96
Latinamerika	n.m.	n.m.	n.m.	n.m.
Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika	-29	-32	-31	-34
Professionella Produkter	24	20	25	20
Total förändring	96	75	17	10

Rörelsekapital och nettotillgångar

		% av		% av		% av
	30 jun.	annualiserad	30 jun.	annualiserad	31 dec.	annualiserad
Mkr	2019	nettoomsättning	2018	nettoomsättning	2018	nettoomsättning
Varulager	19 194	15,6	17 679	14,5	16 750	13,5
Kundfordringar	22 216	18,0	20 305	16,7	21 482	17,3
Leverantörsskulder	-34 277	-27,8	-32 365	-26,6	-34 443	-27,7
Operativt rörelsekapital	7 133	5,8	5 619	4,6	3 789	3,0
Avsättningar	-8 512		-8 850		-7 565
Förutbetalda och upplupna intäkter och
kostnader	-10 842		-10 456		-11 745
Skatt och övriga tillgångar och skulder	-153		-479		-1 327
Rörelsekapital	-12 374	-10,0	-14 167	-11,7	-16 848	-13,5
Materiella anläggningstillgångar, ägda	21 394		19 701		21 088
Materiella anläggningstillgångar, nyttjanderätt	3 161		-		-
Goodwill	8 968		8 172		8 239
Övriga anläggningstillgångar	6 266		5 049		5 516
Uppskjutna skatteskulder och -tillgångar	5 951		5 272		5 580
Nettotillgångar	33 367	27,0	24 027	19,8	23 574	19,0
Annualiserad nettoomsättning beräknad till
balansdagskurs	123 374		121 547		124 399
Genomsnittliga nettotillgångar	29 376	23,9	23 284	19,6	23 381	18,8
Annualiserad nettoomsättning beräknad till genomsnittskurs	122 793		118 518		124 129

Nettotillgångar per affärsområde

	Tillgångar			Skulder och eget kapital			Nettotillgångar
	30 jun.	30 jun.	31 dec.	30 jun.	30 jun.	31 dec.	30 jun.	30 jun.	31 dec.
Mkr	2019	2018	2018	2019	2018	2018	2019	2018	2018
Europa	26 403	24 861	26 276	22 607	23 268	25 766	3 796	1 594	510
Nordamerika	24 685	19 507	19 124	16 996	15 603	15 322	7 688	3 904	3 802
Latinamerika	13 321	12 544	13 092	6 946	6 491	6 906	6 375	6 053	6 186
Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och
Afrika	12 428	10 785	10 826	6 072	5 659	5 603	6 357	5 126	5 223
Professionella Produkter	6 975	5 768	6 101	3 251	3 084	3 144	3 724	2 684	2 957
Övrigt¹	9 443	8 233	9 112	4 015	3 566	4 217	5 427	4 667	4 895
Totalt operativa tillgångar och skulder	93 255	81 699	84 531	59 888	57 672	60 958	33 367	24 027	23 574
Likvida medel	8 217	9 969	12 249	-	-	-	-	-	-
Total upplåning	-	-	-	11 679	10 362	10 260	-	-	-
Leasingskulder	-	-	-	3 465	-	-	-	-	-
Pensionstillgångar och skulder	455	483	532	4 554	2 835	4 346	-	-	-
Beslutad utdelning	-	-	-	1 221	1 193	-	-	-	-
Totalt eget kapital	-	-	-	21 118	20 090	21 749	-	-	-
Totalt	101 926	92 151	97 312	101 926	92 151	97 312	-	-	-

¹ Omfattar koncerngemensamma funktioner och skatteposter.

Moderbolagets resultaträkning

			Sex månader	Sex månader
Mkr	Kv2 2019	Kv2 2018	2019	2018	Helår 2018
Nettoomsättning	9 304	9 270	19 045	18 168	38 911
Kostnad för sålda varor	-8 047	-7 959	-16 359	-15 458	-33 560
Bruttoresultat	1 257	1 311	2 686	2 710	5 351
Försäljningskostnader	-760	-738	-1 550	-1 479	-3 247
Administrationskostnader	-522	-517	-1 050	-945	-1 410
Övriga rörelsekostnader	-	-565	-	-565	-804
Rörelseresultat	-25	-509	86	-279	-110
Finansiella intäkter	1 715	1 065	1 971	1 242	7 967
Finansiella kostnader	-190	-104	-309	-331	-695
Finansiella poster netto	1 525	961	1 662	911	7 272
Resultat efter finansiella poster	1 500	452	1 748	632	7 162
Bokslutsdispositioner	-931	-1 835	-889	-1 883	-1 743
Resultat före skatt	569	-1 383	859	-1 251	5 419
Skatt	148	295	76	254	69
Periodens resultat	717	-1 088	935	-997	5 488

Moderbolagets balansräkning

Mkr	30 jun. 2019	30 jun. 2018	31 dec. 2018
Tillgångar
Anläggningstillgångar	38 675	36 845	38 254
Omsättningstillgångar	32 093	27 473	33 157
Summa tillgångar	70 768	64 318	71 411
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	5 623	5 258	5 437
Fritt eget kapital	20 442	15 697	22 078
Summa eget kapital	26 065	20 955	27 515
Obeskattade reserver	457	446	442
Avsättningar	1 075	1 783	1 133
Långfristiga skulder	6 891	6 935	5 735
Kortfristiga skulder	36 280	34 199	36 586
Summa eget kapital och skulder	70 768	64 318	71 411

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Electrolux tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Electrolux delårsrapporter innehåller finansiella rapporter i sammandrag. För koncernen innebär detta huvudsakligen att notupplysningarna är begränsade jämfört med de finansiella rapporter som presenteras i årsredovisningen. För moderbolaget innebär det att de finansiella rapporterna generellt presenteras i förkortade versioner och med begränsade notupplysningar jämfört med årsredovisningen.

Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med de som tillämpats i upprättandet av årsredovisningen 2018, bortsett från nya standarder som gäller från 1 januari 2019. Koncernens redovisningsprinciper beskrivs i not 1 i årsredovisningen 2018, vilken även inkluderar beskrivning av övergångseffekter och redovisningsprinciper avseende IFRS 16 Leasingavtal, vilken tillämpas av Electrolux från och med den 1 januari 2019. Övergången till IFRS 16 har resulterat i följande öppningsbalansjustering:

Tillgångar		Eget kapital och skulder
Nyttjanderätter	3 160	Leasingskulder	3 453
Uppskjutna skattefordringar	88	Balanserade vinstmedel	-235
Förutbetalda leasingavgifter	-35	Upplupna leasingavgifter	-4
Totalt	3 214	Totalt	3 214

Rörelsesegment - Affärsområden

Från och med 2019 har Electrolux förändrat sin affärsområdesstruktur för konsumentprodukter. Det tidigare affärsområdet Hemmiljö och småapparater har kombinerats med de tidigare affärsområdena för vitvaror för att skapa fyra konsumentfokuserade regionala affärsområden: Europa, Nordamerika, Latinamerika och Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika. Dessa, tillsammans med affärsområde Professionella Produkter, representerar koncernens rörelsesegment. Jämförelsetalen har omräknats i enlighet med detta. För mer information, se pressmeddelandet "Omräknade siffror för 2018 i linje med Electrolux nya affärsområdesstruktur" som publicerades 5 april, 2019.

Not 2 Uppdelning av intäkter

Electrolux tillverkar och säljer vitvaror, främst på grossistmarknaden, till kunder som är återförsäljare. Electrolux produkter inkluderar kylskåp, diskmaskiner, tvättmaskiner, spisar, dammsugare, luftkonditioneringsapparater och små hushållsapparater. De fyra regionala affärsområdena för konsumentprodukter fokuserar på konsumentmarknaden och affärsområde Professionella Produkter fokuserar på professionella användare.

Försäljning av produkter intäktsredovisas vid en viss tidpunkt, när kontrollen över produkterna har överförts. Intäkter från tjänster relaterade till installation av produkter, reparation eller underhåll redovisas när kontroll överförs, vilket innebär över den tid tjänsten tillhandahålls. Försäljning av tjänster utgör inte en väsentlig del av koncernens totala nettoomsättning.

Produkt och geografi har bedömts som viktiga attribut i uppdelningen av Electrolux intäkter. Tabellen nedan presenterar därför nettoomsättningen för Konsumentprodukter samt Professionella Produkter fördelade per geografiskt område baserat på säljbolagens landstillhörighet.

	Sex månader 2019			Sex månader 2018
	Konsument	Professionella		Konsument	Professionella
Mkr	produkter	produkter	Totalt	produkter	produkter	Totalt
Geografiskt område
Europa	21 032	3 771	24 803	19 898	3 336	23 234
Nordamerika	19 354	574	19 928	19 589	399	19 988
Latinamerika	9 127	-	9 127	8 765	-	8 765
Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika	7 126	412	7 538	6 882	391	7 273
Totalt	56 640	4 757	61 396	55 133	4 126	59 259

Not 3 Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

	30 jun. 2019		30 jun. 2018			31 dec. 2018
	Verkligt	Bokfört	Verkligt	Bokfört	Verkligt	Bokfört
Mkr	värde	värde	värde	värde	värde	värde
Per kategori
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultatet	264	264	222	222	246	246
Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde	30 098	30 098	29 629	29 629	33 355	33 355
Derivat, finansiella tillgångar till verkligt värde via
resultatet	96	96	396	396	120	120
Derivat, säkringsredovisning	1	1	-	-	19	19
Finansiella tillgångar totalt	30 459	30 459	30 247	30 247	33 740	33 740
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	45 866	45 809	42 375	42 311	44 650	44 593
Derivat, finansiella skulder till verkligt värde
via resultatet	132	132	21	21	100	100
Derivat, säkringsredovisning	2	2	39	39	2	2
Finansiella skulder totalt	46 000	45 943	42 435	42 371	44 752	44 695

Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA) med sina motparter för transaktioner i derivatinstrument och har upprättat ISDA-avtal med de flesta motparter, det vill säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skulder. Derivatinstrument redovisas brutto i balansräkningen.

Verkligt värdeestimat

Marknadsvärdering av finansiella instrument har utförts med ledning av de mest tillförlitliga marknadspriser som finns att tillgå. Instrument som är marknadsnoterade, till exempel på de största obligations- och ränteterminsmarknaderna, är marknadsvärderade till aktuella avistakurser. Konvertering av marknadsvärdet till SEK har skett till avistakurs. För instrument där ett tillförlitligt pris inte finns tillgängligt på marknaden har kassaflöden diskonterats med hjälp av deposit/swapkurvan för kassaflödesvalutan. Om det inte finns någon riktig kassaflödesplan, till exempel med forwardrate-avtal, har underliggande plan använts för värderingen.

I den mån optionsinstrument förekommer har värderingen gjorts enligt Black & Scholes formel. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximativt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. Verkligt värde för skulder är beräknat genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor för liknande finansiella instrument. Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde i enlighet med följande hierarki:

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Den 30 juni 2019 uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 1 till 180 Mkr (116) och de finansiella skulderna till 0 Mkr (0).

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Den 30 juni 2019 uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 2 till 22 313 Mkr (20 701) och de finansiella skulderna till 134 Mkr (60).

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata. Den 30 juni 2019 uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 3 till 264 Mkr (222) och de finansiella skulderna till 0 Mkr (0).

Not 4 Ställda säkerheter, eventualtillgångar och -förpliktelser

	30 jun.	30 jun.	31 dec.
Mkr	2019	2018	2018
Koncernen
Ställda säkerheter	6	6	6
Borgensåtaganden och andra
förpliktelser	1 197	1 338	1 015
Moderbolaget
Ställda säkerheter	-	-	-
Borgensåtaganden och andra
förpliktelser	1 579	1 572	1 534

För mer information om eventualtillgångar och -förpliktelser, se Not 25 i årsredovisningen 2018.

Not 5 Förvärv av verksamheter

Förvärv under första kvartalet 2019

Under första kvartalet 2019 slutförde Electrolux ett förvärv av en installatörs- och serviceverksamhet i Australien mot en kontantbetalning om 3,9 miljoner AUD (cirka 26 Mkr).

Verksamheten ingår i affärsområde Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika.

Förvärv under andra kvartalet 2019

UNIC S.A.S

Den 24 april 2019 slutförde Electrolux förvärvet av UNIC S.A.S., en fransk tillverkare av professionella espressomaskiner, med huvudkontor och tillverkning i södra Frankrike och dotterbolag i USA och Japan. Den förvärvade verksamheten omsatte cirka 20 miljoner euro 2018 och hade omkring 130 anställda.

Köpeskillingen utgörs av en kontant betalning om 39 miljoner euro med en övertagen nettoskuld om 6,6 miljoner euro. Kontantbetalningen motsvarar 410 Mkr med en kassaflödeseffekt om -406 Mkr, exklusive förvärvade likvida medel.

Försäljning och rörelseresultat i den förvärvade verksamheten från och med 1 januari 2019 och fram till förvärvstidpunkten uppgick till 6 miljoner EUR respektive 0 miljoner EUR, cirka 63 Mkr respektive 0 Mkr.

Den förvärvade verksamheten ingår i Electrolux konsoliderade räkenskaper per den 30 juni baserat på förvärvad balansräkning och en preliminär förvärvsanalys. Redovisad goodwill uppgår till 334 Mkr och förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill.

Verksamheten ingår i affärsområde Professionella produkter.

Transaktionskostnader

Transaktionskostnader avseende de ovan beskrivna förvärven har kostnadsförts löpande och uppgår till 3,2 Mkr, vilket belastat resultatet med 2,6 Mkr under 2019. Kostnaderna ingår i respektive affärsområdes rörelseresultat.

Kassaflöde avseende förvärv av verksamheter

Totalt kassaflöde relaterat till förvärv av verksamheter uppgick till -467 Mkr. Beloppet inkluderar betalningar för genomförda förvärv under första och andra kvartalet om totalt 432 Mkr, exklusive förvärvade likvida medel, samt en betalning i första kvartalet om 35 Mkr avseende uppskjuten ersättning för förvärvet av Schneidereit 2018.

Årlig utveckling per affärsområde

Europa Nettoomsättning 38 224 39 097 39 618 43 321 Rörelseresultat 2 290 2 794 2 765 2 128 Rörelsemarginal, % 6,0 7,1 7,0 4,9 Nordamerika Nettoomsättning 45 276 44 914 42 083 39 804 Rörelseresultat 1 454 2 657 2 796 1 104 Rörelsemarginal, % 3,2 5,9 6,6 2,8 Latinamerika Nettoomsättning 19 679 16 384 18 277 17 963 Rörelseresultat 459 -111 483 492 Rörelsemarginal, % 2,3 -0,7 2,6 2,7 Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika Nettoomsättning 13 787 13 833 13 071 14 375 Rörelseresultat 308 673 1 084 979 Rörelsemarginal, % 2,2 4,9 8,3 6,8 Professionella Produkter Nettoomsättning 6 546 6 865 7 723 8 666 Rörelseresultat 862 954 1 054 1 134 Rörelsemarginal, % 13,2 13,9 13,7 13,1 Övrigt Koncerngemensamma kostnader m.m. -2 631 -693 -775 -527 Totalt koncernen Nettoomsättning 123 511 121 093 120 771 124 129 Rörelseresultat 2 741 6 274 7 407 5 310 Marginal, % 2,2 5,2 6,1 4,3 Engångsposter i rörelseresultatet² 2015³ 2016 2017 2018⁴ Europa -40 - - -747 Nordamerika -207 - - -596 Latinamerika -11 - - - Asien-Stillahavsområdet, Mellanöstern och Afrika -90 - - - Professionella Produkter - - - - Koncerngemensamma kostnader -1 901 - - - Totalt koncernen -2 249 - - -1 343	Mkr	2015	2016	2017¹	2018

¹ 2017 är omräknat med hänsyn tagen till IFRS 15.

² För mer information, se not 7 i årsredovisningarna.

³ Avser kostnader för det ej genomförda förvärvet av GE Appliances uppgående till -2 059 Mkr och omstruktureringskostnader inom Hemmiljö och småapparater uppgående till -190 Mkr.

⁴ Engångsposter 2018: -596 Mkr avser konsolideringen av tillverkningen av frysar i Nordamerika, -747 Mkr avser affärsområde Europa och inkluderar böter om -493 Mkr gällande en utredning som bedrivs av den franska konkurrensmyndigheten, samt en kostnad om -254 Mkr gällande ett ofördelaktigt domstolsbeslut i Frankrike.

Fem år i sammandrag

Mkr om ej annat anges	2014	2015	2016	2017¹	2018
Nettoomsättning	112 143	123 511	121 093	120 771	124 129
Organisk tillväxt, %	1,1	2,2	-1,1	-0,4	1,3
Rörelseresultat	3 581	2 741	6 274	7 407	5 310
Rörelsemarginal, %	3,2	2,2	5,2	6,1	4,3
Resultat efter finansiella poster	2 997	2 101	5 581	6 966	4 887
Periodens resultat	2 242	1 568	4 493	5 745	3 805
Engångsposter i rörelseresultatet²	-1 348	-2 249	-	-	-1 343
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-3 006	-3 027	-2 830	-3 892	-4 650
Operativt kassaflöde efter investeringar	6 631	6 745	9 140	6 877	3 649
Resultat per aktie, kr³	7,83	5,45	15,64	19,99	13,24
Eget kapital per aktie, kr	57,52	52,21	61,72	71,26	75,67
Utdelning per aktie, kr	6,50	6,50	7,50	8,30	8,50
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	4,5	5,0	5,8	5,9	5,3
Avkastning på nettotillgångar, %	14,2	11,0	29,9	36,0	22,7
Avkastning på eget kapital, %	15,7	9,9	29,4	31,9	18,2
Nettoskuld	9 631	6 407	360	197	1 825
Skuldsättningsgrad	0,58	0,43	0,02	0,01	0,08
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	286,3	287,1	287,4	287,4	287,4
Genomsnittligt antal anställda	60 038	58 265	55 400	55 692	54 419

¹ 2017 är omräknat med hänsyn tagen till IFRS 15.

² För mer information se tabell på sidorna 21 och 28 och Not 7 i årsredovisningarna.

³ Före utspädning.

Finansiella mål över en konjunkturcykel

Electrolux finansiella mål syftar till att stärka koncernens ledande, globala position i branschen och ska bidra till att ge en god totalavkastning till Electrolux aktieägare. Målet är tillväxt med uthållig lönsamhet.

Finansiella mål

• Rörelsemarginal på minst 6%
• Kapitalomsättningshastighet på minst 4 gånger
• Avkastning på nettotillgångar >20%
• Genomsnittlig årlig försäljningstillväxt på minst 4%

Definitioner

Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det av Electrolux tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används för att följa upp, analysera och styra verksamheten samt för att förse Electrolux intressenter med finansiell information om koncernens finansiella ställning, resultat och utveckling på ett konsekvent sätt. På nästa sida finns en lista över definitioner av de nyckeltal och indikatorer som används, refereras till och presenteras i denna rapport.

Beräkning av genomsnittsvärden och annualiserade resultaträkningsmått

Vid beräkning av nyckeltal där genomsnittliga kapitalvärden sätts i förhållande till resultaträkningsmått, beräknas kapitalvärdenas genomsnitt på respektive periods öppningsbalans och alla kvartalsbalanser inom perioden, och resultaträkningsmåtten annualiseras omräknade till periodens snittkurs. Vid beräkning av nyckeltal där kapitalvärden per balansdagen sätts i förhållande till resultaträkningsmått, annualiseras resultaträkningsmåtten omräknade till balansdagskurs. Justering sker för förvärv och avyttringar av verksamheter.

Definitioner (forts.)

Tillväxtmått

Förändring i nettoomsättning

Periodens nettoomsättning minus periodens nettoomsättning föregående år, i procent av periodens nettoomsättning föregående år.

Försäljningstillväxt

Förändring i nettoomsättning justerad för valutaomräkningseffekter.

Organisk tillväxt

Förändring i nettoomsättning justerad för valutakurseffekter, förvärv och avyttringar.

Förvärv

Förändring i nettoomsättning justerad för organisk tillväxt, valutakurseffekter och avyttringar. Förändringar av nettoomsättningen på grund av förvärv avser den nettoomsättning som rapporteras av förvärvade verksamheter inom 12 månader efter förvärvsdagen.

Avyttringar

Förändring i nettoomsättning justerad för organisk tillväxt, valutakurseffekter och förvärv. Förändringar av nettoomsättningen på grund av avyttringar avser den nettoomsättning som rapporteras av avyttrade verksamheter inom 12 månader före avyttringen.

Avkastningsmått

EBITA Rörelseresultat exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar.

EBITA marginal EBITA i procent av nettoomsättning.

Rörelsemarginal (EBIT marginal) Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättning.

Rörelsemarginal (EBIT marginal) exklusive engångsposter Rörelseresultat (EBIT) exklusive engångsposter i procent av nettoomsättning.

Avkastning på nettotillgångar Rörelseresultat (annualiserat) i procent av genomsnittliga nettotillgångar

Avkastning på eget kapital Periodens resultat (annualiserat) i procent av genomsnittligt eget kapital.

Kapitalmått

Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till totalt eget kapital.

Soliditet

Totalt eget kapital i procent av totala tillgångar minskade med likvida medel.

Kapitalomsättningshastighet Nettoomsättning (annualiserad) dividerad med genomsnittliga nettotillgångar.

Aktierelaterade mått

Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux.

Resultat per aktie efter utspädning

Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning, exklusive aktier ägda av Electrolux.

Eget kapital per aktie

Totalt eget kapital dividerat med totalt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux.

Kapitalbegrepp

Likvida medel Kassa och bank, kortfristiga placeringar, finansiella derivattillgångar1 samt förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter1 .

Operativt rörelsekapital

Lager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.

Rörelsekapital

Summa omsättningstillgångar exklusive likvida medel, minskat med långfristiga övriga avsättningar och summa kortfristiga skulder exklusive total kortfristig upplåning.

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel och tillgångar i pensionsplaner, minskat med uppskjutna skatteskulder, långfristiga övriga avsättningar och summa kortfristiga skulder exklusive total kortfristig upplåning.

Total upplåning

Långfristig upplåning och kortfristig upplåning, finansiella derivatskulder1 , upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter1 .

Total kortfristig upplåning

Kortfristig upplåning, finansiella derivatskulder1 , upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter1 .

Räntebärande skulder

Långfristig upplåning och kortfristig upplåning exklusive skulder avseende kundfordringar med regressrätt 1 .

Finansiell nettoskuld

Total upplåning minskat med likvida medel.

Nettoavsättning för pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser minskat med tillgångar i pensionsplaner.

Nettoskuld Finansiell nettoskuld, leasingskulder och nettoavsättning för pensioner och liknande förpliktelser.

Övriga mått

Operativt kassaflöde efter investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten justerat för betalda finansiella poster, betald skatt samt förvärv/avyttringar av verksamheter.

Engångsposter Materiella engångsposter i rörelseresultatet vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärksamma när periodens resultat jämförs med tidigare perioder.

¹ Se tabell Nettoskuld på sidan 9.

Information till aktieägare

VD och koncernchef Jonas Samuelsons kommentar till resultatet för andra kvartalet 2019

Dagens pressmeddelande finns tillgängligt på Electrolux webbsida www.electroluxgroup.com/ir

Telefonkonferens 09.00

En telefonkonferens hålls idag den 18 juli kl. 09.00 (CET). Telefonkonferensen leds av VD och koncernchef Jonas Samuelson och Ekonomi- och finansdirektör Therese Friberg.

För deltagande per telefon, vänligen ring: +46 (0) 8 566 426 51, Sverige +44 3333 000 804, Storbritannien och övriga Europa +1 631 9131 422, USA Använd deltagarkoden 86381780#

Presentationsmaterial för nedladdning: www.electroluxgroup.com/ir

Länk till webbsändning: https://edge.media-server.com/m6/p/ibk4cpkt

För mer information kontakta:

Sophie Arnius, Head of Investor Relations 070 590 80 72

Merton Kaplan, Investor Relations manager 073 885 78 03

Kalender 2019

Delårsrapport januari - september 25 oktober

Denna rapport innehåller framtidsinriktade uttalanden som reflekterar bolagets nuvarande förväntningar. Även om bolaget anser att förväntningarna som reflekteras i sådana framtidsinriktade uttalanden är rimliga, kan det inte garanteras att förväntningarna kommer att visa sig vara korrekta eftersom de är föremål för risker och osäkerheter som skulle kunna innebära att faktiska resultat avviker väsentligt beroende på ett antal olika faktorer. Sådana faktorer inkluderar, men begränsas inte till, förändringar i konsumenternas efterfrågan, förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, valutakursförändringar, utveckling avseende produktansvarstvister, förändringar i den regulatoriska miljön och andra myndighetsåtgärder.

Framtidsinriktade uttalanden avser endast förväntningar per det datum de gjordes, och utöver vad som krävs enligt tillämplig lag åtar sig bolaget inget ansvar för att uppdatera något av dem i händelse av ny information eller framtida händelser.

AB Electrolux (publ) 556009-4178 Postadress: 105 45 Stockholm, Sverige Besöksadress: S:t Göransgatan 143, Stockholm Telefon: +46 (0)8 738 60 00

Webbsida: www.electroluxgroup.com

Shape living for the better

Electrolux gör livet bättre och mer hållbart för miljontals människor genom att ständigt utveckla nya sätt att skapa smakupplevelser, ta hand om kläder och få en hälsosammare hemmiljö. Vi är ett ledande globalt vitvaruföretag som sätter konsumenten i centrum i allt vi gör. Genom våra varumärken, som inkluderar Electrolux, AEG och Frigidaire, säljer vi mer än 60 miljoner produkter till hushåll och professionella användare på fler än 150 marknader varje år. Under 2018 hade Electrolux en omsättning på 124 miljarder kronor och cirka 54 000 anställda. För mer information besök www.electroluxgroup.com.