Electrolux — Interim / Quarterly Report 2018

Oct 26, 2018

Prishöjningar på en utmanande marknad

• • Nettoomsättningen uppgick till 30 444 Mkr (29 042). Försäljningstillväxten uppgick till 0,7%, vilket främst var ett resultat av prishöjningar på flertalet marknader.
• • Rörelseresultatet uppgick till 1 756 Mkr (1 981) motsvarande en marginal på 5,8% (6,8).
• • Högre priser och mixförbättringar bidrog positivt inom alla affärsområden men kompenserade inte fullt ut för ökade kostnader för insatsvaror, lägre volymer och tilltagande valutamotvind i Latinamerika.
• • Vitvaror Nordamerika påverkades även av högre kostnadsinflation relaterad till handelstariffer och av lägre försäljning av produkter under återförsäljares varumärken.
• • Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till 1 352 Mkr (2 287).
• • Periodens resultat minskade till 1 162 Mkr (1 440) och resultat per aktie uppgick till 4,04 kr (5,01).

Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	Förändring, %	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Förändring, %
Nettoomsättning	30 444	29 042	5	89 703	88 191	2
Försäljningstillväxt, %1)	0,7	-1,7		1,4	-1,2
Organisk tillväxt, %	0,8	-3,2		0,9	-2,0
Förvärv, %	0,5	1,8		0,7	1,2
Avyttringar, %	-0,6	-0,4		-0,2	-0,4
Förändringar av valutakurser, %	4,1	-3,2		0,3	2,0
Rörelseresultat2)	1 756	1 981	-11	3 347	5 342	-37
Rörelsemarginal, %	5,8	6,8		3,7	6,1
Resultat efter finansiella poster	1 634	1 895	-14	3 055	4 965	-38
Periodens resultat	1 162	1 440	-19	2 230	3 743	-40
Resultat per aktie, kr3)	4,04	5,01		7,76	13,02
Operativt kassaflöde efter investeringar	1 352	2 287		486	4 799
Avkastning på nettotillgångar, %	—	—		19,1	34,7

Finansiell översikt

1) Förändring av nettoomsättning exklusive valutaomräkningseffekter.

2) Rörelseresultatet för de första nio månaderna 2018 inkluderar engångsposter om -1 414 Mkr. Exklusive dessa poster uppgick rörelseresultatet till 4 761 Mkr motsvarande en marginal om 5,3% (6,1), se sidan 19.

3) Före utspädning.

För definitioner se sidorna 27-28.

VD och koncernchef Jonas Samuelsons kommentar

Vårt strategiska fokus på innovation för att höja konsumentupplevelsen, tillsammans med vår förmåga att anpassa oss till dagens allt mer utmanande kostnadsmiljö, är viktiga konkurrensfördelar och jag är mycket nöjd med att vi fortsätter att förbättra produktmixen. Mixförbättringar tillsammans med kostnadsbaserade prishöjningar bidrog steg för steg till utvecklingen under kvartalet. Organisk tillväxt uppgick till 0,8% medan rörelsemarginalen minskade till 5,8%, då vi ännu inte fullt ut kunnat motverka negativa effekter av högre råmaterialkostnader, valutor och lägre volymer.

EMEAs resultat var fortsatt starkt och det är glädjande att vårt fokus på innovation för att förbättra konsumentupplevelsen resulterar i att vi tar marknadsandelar under våra premiumvarumärken. Våra verksamheter i Nordamerika och Latinamerika genomförde kostnadsbaserade prishöjningar, samtidigt som volymerna minskade. Förutom ökade kostnader för råmaterial påverkades även verksamheten i Nordamerika av högre kostnadsinflation från handelstariffer och lägre försäljning av produkter under återförsäljares egna varumärken, medan för Latinamerika så tilltog även valutamotvinden. Asien/Stillahavsområdet ökade sin försäljning i Sydostasien, men påverkades negativt av en svagare marknad i Australien. Hemmiljö och småapparater befinner sig fortfarande i en produktövergångsfas med lägre försäljningsvolymer som konsekvens. Resultatet för Professionella Produkter är fortsatt stabilt och det är uppmuntrande att se att samtliga segment visar tillväxt, inklusive det nya segmentet för dryckesprodukter.

Ytterligare handelsåtgärder under avsnitt 301 i USA tillkännagavs under kvartalet. Vi bedömer nu att den negativa påverkan från råmaterial, handelstariffer och valuta jämfört med föregående år kommer att uppgå till cirka 3 Mdr kr under 2018, jämfört med tidigare bedömning på cirka 2,7 Mdr kr. Baserat på nuvarande marknadsförhållanden, kan den sammanlagda effekten av dessa motvindar påverka 2019, jämfört med föregående år, i motsvarande grad som för 2018. En betydande del av dessa effekter kompenseras av redan genomförda och annonserade prishöjningar. Ytterligare prisökningar kommer att införas för att motverka kostnadsinflationen.

Bara ett kvartal återstår av 2018 och vi kan därför göra en mer precis bedömning av marknadsutsikterna för 2018 inom tidigare angivna intervall. Storbritannien påverkas fortfarande i hög grad av Brexit varför den totala europeiska marknaden förväntas växa med omkring 1%

under 2018. Nuvarande makrotrender tyder på en något lägre marknadsefterfrågan i Australien.

Vårt fokus på att skapa förstklassiga konsumentupplevelser är avgörande för att driva lönsam tillväxt. Därför är jag mycket nöjd med att vi under kvartalet har lanserat ett antal nya produkter med relevanta innovationer för konsumenterna. EMEA introducerade ett nytt sortiment av induktionshällar utformade för att höja matlagningsupplevelsen till en ny nivå. Hemmiljö och småapparater stärkte sitt utbud med en banbrytande sladdlös dammsugare som helt och hållet kan ersätta den traditionella dammsugaren med sladd. Professionella Produkter presenterade en ny produktlinje för tvätt baserad på ny produktarkitektur, med toppmoderna innovationer och uppkoppling för att maximera drifttiden och med energibesparing som är bäst i sin klass.

I oktober förvärvade vi SPM Drink Systems, och utökar därmed Professionella Produkters befintliga erbjudande inom dryckesprodukter, vilket är viktigt för att bli en fullserviceleverantör. Hemmiljö och småapparater har nu slutfört sin översyn av produktportföljen efter att ha avyttrat den nordamerikanska verksamheten för kommersiella dammsugare och centraldammsugare.

Jag är övertygad om att vi är väl positionerade och har rätt affärsfokus i denna utmanande kostnadsmiljö för att fortsätta skapa aktieägarvärde.

Utsikter för 2018

Marknadsutsikt, volym jämfört med motsvarande period föregående år1)	Helåret 2018	Tidigare utsikter för helåret 20185)	Marknadsutsikt, volym jämfört med motsvarande period föregående år1)	Helåret 2018	Tidigare utsikter för helåret 20185)
Europa	~+1%	+1% — +2%	Sydostasien	Positivt	Positivt
Nordamerika	0% — +1%	0% — +2%	Australien	Något negativt	+/-0%
Latinamerika	-1% — 0%	-2% — +1%

1) Electrolux bedömning av marknadsvolymer för vitvaror.

Utsikter för affärsverksamheten2), jämfört med motsvarande period föregående år	Kv4 2018	Helåret 2018	Tidigare utsikter för helåret 20185)
Volym/pris/mix	Positivt	Positivt	Positivt
Råmaterialkostnad och handelstariffer	Ökning med ~0,7 Mdr kr	Ökning med ~2,1 Mdr kr	Ökning med ~1,9 Mdr kr6)
Kostnadseffektiviseringar3)	Neutralt	Positivt	Positivt
Valutaeffekter 4)	-250 Mkr	-850 Mkr	-750 Mkr
Investeringar	Ökning	~6 Mdr kr	~6 Mdr kr

2) Intervall för utsikter för affärsverksamheten: Positivt - Neutralt - Negativt.

3) Effektiviseringar inom rörliga kostnader (exkl. råmaterial och handelstariffer) och strukturella kostnader.

4)Valutaeffekter på rörelseresultatet för helåret 2018, varav transaktionseffekter uppgår till -950 Mkr och omräkningseffekter till 100 Mkr, beräknade med valutakurser per den 17 oktober 2018.

5) Publicerad den 18 juli 2018.

6) ~1,8 Mdr kr i råmaterialkostnader och ~0,1 Mdr kr för kostnader relaterade till handelstariffer i USA.

Utsikterna för affärsverksamheten ovan redovisas exklusive engångsposter.

Tredje kvartalet i sammandrag

Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	Förändring, %	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Förändring, %
Nettoomsättning	30 444	29 042	5	89 703	88 191	2
Rörelseresultat
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	792	761	4	1 181	1 795	-34
Vitvaror Nordamerika	347	719	-52	792	2 310	-66
Vitvaror Latinamerika	200	77	163	178	207	-14
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	174	214	-19	489	535	-9
Hemmiljö och småapparater	69	89	-22	193	218	-12
Professionella Produkter	280	272	3	841	779	8
Övrigt, koncerngemensamma kostnader etc,	-107	-150	29	-326	-503	35
Totalt koncernen	1 756	1 981	-11	3 347	5 342	-37
Rörelsemarginal, %	5,8	6,8		3,7	6,1
Rörelsemarginal exkl, engångsposter, %1)	5,8	6,8		5,3	6,1

1) Engångsposter avser det första halvåret 2018, se sidan 19.

Nettoomsättning

Försäljningen för koncernen ökade med 0,7%, exklusive valutaomräkningseffekter, under kvartalet. Den organiska tillväxten var 0,8%,vilket var ett resultat av prishöjningar och mixförbättringar medan volymerna minskade. Förvärv och avyttringar påverkade försäljningen med 0,5% respektive -0,6%.

Vitvaror EMEA ökade försäljningen som ett resultat av högre volymer av produkter inom premiesegmentet och en förbättrad produktmix. Vitvaror Asien/Stillahavsområdet visade stark tillväxt i Sydostasien medan försäljningen minskade i Australien. Professionella Produkter fortsatte att växa i alla tre segment. Försäljningen ökade något inom Vitvaror Latinamerika framförallt på grund av kostnadsbaserade prishöjningar vilket till fullo kompenserade för lägre försäljningsvolymer.

Försäljningen för Vitvaror Nordamerika minskade. Det var framförallt på grund av lägre försäljningsvolymer av produkter under återförsäljares varumärken medan kostnadsbaserade prisökningar bidrog positivt. Försäljningen inom Hemmiljö och småapparater minskade främst på grund av lägre försäljning av sladd-dammsugare.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet minskade till 1 756Mkr (1 981), motsvarande en rörelsemarginal på 5,8% (6,8). Pris- och mixförbättringar inom alla affärsområden bidrog positivt till resultatet men kompenserade inte helt för högre råmaterialkostnader, tilltagande negativa valutaeffekter och lägre volymer.

Rörelseresultatet för Vitvaror EMEA förbättrades tack vare högre försäljningsvolymer och mixförbättringar. Rörelseresultatet för Vitvaror Latinamerika påverkades positivt av prishöjningar samt återföring av en avsättning. Professionella Produkter visade en fortsatt stabil utveckling.

Rörelseresultatet för Vitvaror Nordamerika minskade betydligt, främst på grund av lägre volymer av återförsäljares produkter och ökade insatskostnader. Rörelseresultatet för Vitvaror Asien/Stillahavsområdet minskade också, främst till följd av tilltagande negativa valutaeffekter. Hemmiljö och småapparater rapporterade ett sämre rörelseresultat jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

ANDEL AV FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE UNDER KV 3 2018 RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med 252 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Transaktionseffekter uppgick till -353 Mkr och avsåg främst verksamheten i Latinamerika men även verksamheterna i Europa och Australien. Omräkningseffekter i kvartalet uppgick till 102 Mkr.

Finansnetto

Finansnettot för tredje kvartalet uppgick till –121 Mkr (–86).

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 1 162 Mkr (1 440), motsvarande 4,04 kr (5,01) i resultat per aktie.

Första nio månaderna 2018

Försäljningstillväxten för koncernen var 1,4%, exklusive valutaomräkningseffekter, under de första nio månaderna. Organisk tillväxt var 0,9% och förvärv och avyttringar påverkade försäljningen med 0,7% respektive -0,2%. Rörelseresultatet uppgick till 3 347 Mkr (5 342), motsvarande en

rörelsemarginal på 3,7% (6,1). Under de första nio månaderna har engångsposter om –1 414 Mkr belastat rörelseresultatet, se sidan 19. Exklusive dessa engångsposter uppgick rörelseresultatet till 4 761 Mkr motsvarande en marginal om 5,3% (6,1).

Periodens resultat uppgick till 2 230 Mkr (3 743), motsvarande 7,76 kr (13,02) i resultat per aktie.

Rörelsemarginalen - 12m redovisas exklusive engångsposter, se sidan 19 och 26.

Marknadsöversikt

Flera marknader, inklusive USA, Brasilien, Argentina och Australien visade en svagare efterfrågeutveckling under kvartalet. Kostnadsbaserade prishöjningar påverkade marknadsvolymerna negativt. Marknaden i Europa förbättrades däremot som ett resultat av tillväxt i Östeuropa medan efterfrågan i Västeuropa minskade något. För mer information om marknadsutvecklingen, se avsnittet "Utveckling per affärsområde" nedan och årsredovisningen 2017, sidorna 36-39.

* Marknadsvolym, förändring mot föregående år, %.

Källa: Europa: Electrolux uppskattning, Nordamerika: AHAM. För en definition se sidorna 4 och 5. För övriga marknader finns ingen heltäckande marknadsstatistik.

Utveckling per affärsområde

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA)

Den totala marknadsefterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 1% under tredje kvartalet, jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Ökningen var fortsatt ett resultat av en stark tillväxt på 7% i Östeuropa, samtidigt som efterfrågan i Västeuropa minskade med 2%.

Electrolux verksamhet i EMEA redovisade en organisk försäljningstillväxt på 6,2% under kvartalet. Det är främst ett resultat av en konsekvent fokusering på premiumvarumärken vilket lett till högre försäljningsvolymer och produktmixförbättringar. Affärsområdet fortsatte att ta marknadsandelar inom tvätt och inbyggda köksprodukter.

Rörelseresultatet förbättrades tack vare högre volymer och mixförbättringar vilka kompenserade för ökade kostnader för råmaterial. Affärsområdet fortsätter att investera i innovationer för framtida produktlanseringar och FoU-kostnaderna ökade under kvartalet. Under kvartalet introducerades nya, innovativa induktionshällar, ett strategiskt viktigt område för lönsam tillväxt, på IFA-mässan i Berlin, se sidan 11.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginalen - 12m redovisas exklusive engångsposter, se sidan 19 och 26.

Vitvarumarknaden i Europa, volym, förändring mot föregående år, %*	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Västeuropa	-2	1	-1	0	1
Östeuropa, exklusive Turkiet	7	4	7	4	5
Europa totalt	1	1	1	1	2
Mkr
Nettoomsättning	10 749	9 465	30 556	27 310	38 524
Organisk tillväxt, %	6,2	-1,1	6,0	-0,5	0,6
Förvärv, %	0,4	2,5	1,3	1,8	2,1
Rörelseresultat	792	761	1 181	1 795	2 764
Rörelsemarginal, %	7,4	8,0	3,9	6,6	7,2
Rörelsemarginal exkl, engångsposter, %1)	7,4	8,0	6,5	6,6	7,2

* Källa: Electrolux uppskattning

Vitvaror inkluderar kylskåp, frysar, tvättmaskiner, torktumlare, spisar, inbyggnadsugnar, inbyggnadshällar, fläktar och diskmaskiner. 1) För information om engångsposter se sidan 19.

Vitvaror Nordamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i USA minskade med 2% under kvartalet jämfört med föregående år, delvis till följd av högre priser inom vitvarubranschen. Marknadsefterfrågan på vitvaror inklusive utrustning för luftkonditionering och mikrovågsugnar var oförändrad.

Electrolux verksamhet i Nordamerika redovisade en organisk försäljningsminskning på 3,9% under kvartalet. Det berodde främst på lägre försäljning av produkter under återförsäljares egna varumärken. Kostnadsbaserade prishöjningar bidrog positivt till försäljningen, även om de hade en viss negativ effekt på försäljningsvolymerna under kvartalet.

Rörelseresultatet minskade betydligt jämfört med föregående år, på grund av lägre volymer samt ökade kostnader för råmaterial, logistik och de handelstariffer, enligt avsnitt 301, som infördes under kvartalet. Företagsrekonstruktionen enligt Chapter 11 i den amerikanska konkurslagen av Sears, en stor kund med försäljning under egna varumärken, hade en negativ icke-väsentlig effekt på resultatet från ökade avsättningar. Prishöjningar och mixförbättringar bidrog positivt till resultatet. Föregående års resultat påverkades positivt av en stark förbättring av kostnadseffektiviteten.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelsemarginalen - 12m redovisas exklusive engångsposter, se sidorna 19 och 26.

Vitvarumarknaden i USA, volym, förändring mot föregående år, %*	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Vitvaror	-2	3	-1	4	3
Mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning	5	12	-1	14	14
Totalt	0	5	-1	7	6
Mkr
Nettoomsättning	9 949	9 544	29 062	31 093	40 656
Organisk tillväxt, %	-3,9	-10,8	-6,4	-6,6	-6,1
Rörelseresultat	347	719	792	2 310	2 757
Rörelsemarginal, %	3,5	7,5	2,7	7,4	6,8
Rörelsemarginal exkl. engångsposter, %1)	3,5	7,5	4,8	7,4	6,8

1) För information om engångsposter se sidan 19.

* Källa: AHAM 6: (tvättmaskiner, torktumlare, diskmaskiner, kylskåp, frysar, spisar och ugnar) samt hällar.

Vitvaror Latinamerika

Konsumentefterfrågan på vitvaror i Brasilien och Argentina bedöms ha minskat under tredje kvartalet. Politisk och ekonomisk osäkerhet påverkade marknadsefterfrågan negativt, särskilt i Argentina där marknaden minskade betydligt efter devalvering av valutan. Konsumentefterfrågan i Chile bedöms har varit stabil under kvartalet.

Electrolux verksamhet i Latinamerika redovisade en organisk försäljningstillväxt på 0,5%. Prishöjningar genomfördes i Brasilien, Argentina och Chile för att kompensera för ökade kostnader för råmaterial och negativa valutaeffekter. Detta hade en negativ inverkan på försäljningsvolymerna i dessa regioner.

Rörelseresultat förbättrades jämfört med föregående år. I rörelseresultatet ingår en positiv effekt från återföring av en tidigare avsättning hänförlig till ett administrativt ärende om cirka 170 Mkr. Prishöjningar och kostnadsbesparingsåtgärder motverkade högre kostnader för råmaterial och ökande negativa valutaeffekter.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Mkr Kv3 2018 Kv3 2017 Nio månader 2018 Nio månader 2017 Helår 2017 Nettoomsättning 3 640 4 132 11 978 12 290 17 302 Organisk tillväxt, % 0,5 7,4 8,8 0,7 7,9 Rörelseresultat 200 77 178 207 425 Rörelsemarginal, % 5,5 1,9 1,5 1,7 2,5

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien fortsatte under tredje kvartalet att minska jämfört med föregående år, delvis till följd av prishöjningar men också på grund av en svagare fastighetsmarknad. Marknaden i Sydostasien var fortsatt gynnsam och växte.

Electrolux organiska försäljningstillväxt uppgick till 3,8%. Det var ett resultat av stark tillväxt i Sydostasien, medan försäljningen i Australien minskade. I Australien medförde de prishöjningar som genomfördes, för att kompensera för ökade kostnader till följd av valutamotvind, att försäljningsvolymerna påverkades negativt.

Rörelseresultatet minskade jämfört med föregående år. Prishöjningar och produktmixförbättringar kompenserade inte fullt ut för accelererande negativa valutaeffekter och lägre volymer i Australien samt högre kostnader för råmaterial.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

			Nio månader	Nio månader
Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	2018	2017	Helår 2017
Nettoomsättning	2 238	2 081	6 610	6 322	8 759
Organisk tillväxt, %	3,8	1,6	4,6	4,2	5,6
Förvärv, %	—	0,5	—	0,9	0,7
Rörelseresultat	174	214	489	535	750
Rörelsemarginal, %	7,8	10,3	7,4	8,5	8,6

Hemmiljö och småapparater

Den totala marknadsefterfrågan på dammsugare ökade under tredje kvartalet, drivet av sladdlösa handdammsugare. Efterfrågan på dammsugare med sladd minskade däremot. Trendskiftet i marknadsefterfrågan mot sladdlösa produkter går allt snabbare. Under kvartalet lanserade Electrolux en ny sladdlös dammsugare i premiumklassen för den globala marknaden, för att stärka sin position inom detta viktiga tillväxtsegment, se sidan 11.

Electrolux organiska försäljning minskade med 6,4% under kvartalet. Det berodde främst på lägre försäljningsvolymer av dammsugare med sladd. I linje med affärsområdets strategi att fokusera på globala varumärken och produktkategorier avyttrades de nordamerikanska verksamheterna för kommersiella dammsugare och centraldammsugare, vilket påverkade försäljningen med -9,0%, se sidan 25.

Rörelseresultatet minskade. Affärsområdet befinner sig fortfarande i en produktövergångsfas med lägre volymer som följd, även om produktmixen förbättrades. Anova fortsatte att redovisa ett negativt resultat, på grund av försenade lanseringar. Fortsatta investeringar i nya produktlanseringar tillsammans med Anovas utveckling kompenserades av nettoeffekten från avyttringen.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

			Nio månader	Nio månader
Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	2018	2017	Helår 2017
Nettoomsättning	1 733	1 922	5 236	5 538	7 808
Organisk tillväxt, %	-6,4	-0,8	-6,8	-2,5	-4,2
Förvärv, %	—	5,6	0,9	3,4	4,7
Avyttringar, %	-9,0	-5,9	-3,2	-6,7	-6,6
Rörelseresultat	69	89	193	218	431
Rörelsemarginal, %	4,0	4,6	3,7	3,9	5,5

Professionella Produkter

Den totala marknadsefterfrågan på professionell köks- och tvättutrustning ökade i flertalet regioner under tredje kvartalet.

Den organiska tillväxten uppgick till 1,9%. Försäljningen ökade inom samtliga tre segment: kök , tvätt och dryckesprodukter.

Rörelseresultatet och rörelsemarginalen förblev stabila. Prishöjningar och högre försäljningsvolymer kompenserade för ökade kostnader för råmaterial samt ökade satsningar på kundservice, marknadsföring och innovation. Det tidigare förvärvade bolaget Schneidereit GmbH ingår i koncernens konsoliderade räkenskaper från och med september, se sidan 24.

Förvärvet av SPM Drink Systems i oktober utökar Professionella Produkters befintliga utbud inom dryckesprodukter och dess roll som fullserviceleverantör och stärker närvaron inom hotell-, restaurang- och cafébranschen, se sidorna 12 och 25.

RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL

Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Nettoomsättning	2 135	1 897	6 261	5 638	7 723
Organisk tillväxt, %	1,9	6,4	3,1	6,7	5,6
Förvärv, %	4,8	11,5	4,1	6,8	6,6
Rörelseresultat	280	272	841	779	1 054
Rörelsemarginal, %	13,1	14,3	13,4	13,8	13,7

Kassaflöde

Operativt kassaflöde efter investeringar uppgick till 1 352 Mkr (2 287) i kvartalet. Minskningen förklaras av lägre resultat, högre investeringar och lägre kassaflöde från rörelsekapital, framförallt i jämförelse med ett starkt kassaflödesbidrag från operativt rörelsekapital föregående år.

Avyttringen av de USA-baserade verksamheterna inom kommersiella dammsugare och centraldammsugare i Nordamerika, bidrog positivt med 285 Mkr till kassaflödet i kvartalet.

Operativt kassaflöde efter investeringar för första nio månaderna 2018 uppgick till 486 Mkr (4 799). Försämringen är främst relaterad till kassaflöde från rörelsekapital huvudsakligen på grund av lägre kassaflöde från operativt rörelsekapital inom framförallt Vitvaror Nordamerika och Vitvaror Latinamerika. Därutöver har högre investeringar och lägre resultat påverkat kassaflödet negativt.

OPERATIVT KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR

Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Rörelseresultat justerat för ej kassaflödespåverkande poster1)	2 620	2 902	7 593	8 384	11 405
Förändring av rörelsekapital	331	584	-3 516	-889	267
Operativt kassaflöde	2 952	3 486	4 077	7 495	11 672
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar	-1 384	-1 135	-3 207	-2 699	-4 857
Förändringar i övriga investeringar	-216	-64	-383	3	62
Operativt kassaflöde efter investeringar	1 352	2 287	486	4 799	6 877
Förvärv av verksamheter	284	-96	-146	-3 394	-3 405
Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder	1 636	2 191	340	1 405	3 472
Betalda finansiella poster, netto2)	-124	-39	-193	-170	-227
Betald skatt	-160	-421	-675	-976	-1 421
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	1 352	1 731	-528	259	1 824
Utdelning	—	—	-1 193	-1 078	-2 155
Aktierelaterade ersättningar	—	—	-218	-488	-483
Periodens kassaflöde exklusive förändring av lån och kortfristiga placeringar	1 352	1 731	-1 939	-1 307	-814

1) Rörelseresultat justerat för avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster.

2) För perioden 1 januari till 30 september 2018: erhållna räntor och liknande poster 97 Mkr (160), betalda räntor och liknade poster –302 Mkr (–254) och andra betalda/ erhållna finansiella poster 12 Mkr (–76).

Finansiell ställning

Nettoskuld

Per den 30 september 2018 hade Electrolux en finansiell positiv nettoskuld om 992 Mkr jämfört med en positiv finansiell nettoskuld om 2 437 Mkr per den 31 december 2017. Nettoavsättningarna för pensioner och liknande förpliktelser minskade till 2 593 Mkr. Den totala nettoskulden uppgick till 1 601 Mkr, en ökning med 1 404 Mkr jämfört med 197 Mkr per den 31 december 2017.

Långfristiga lån och kortfristig del av långfristiga lån uppgick per den 30 september 2018 till totalt 8 897 Mkr med en genomsnittlig löptid på 2,7 år, jämfört med 8 088 Mkr och 2,4 år vid utgången av 2017.

Långfristiga lån om cirka 350 Mkr förfaller till betalning under fjärde kvartalet 2018.

Per den 30 september 2018 uppgick likvida medel till 11 373 Mkr, en minskning med 601 Mkr jämfört med 11 974 Mkr per den 31 december 2017.

Rörelsekapital och nettotillgångar

Rörelsekapitalet per den 30 september 2018 uppgick till -14 714 Mkr (–14 436), motsvarande –12,2% (–12,6) av den annualiserade nettoomsättningen. Operativt rörelsekapital uppgick till 5 881 Mkr (5 155), motsvarande 4,9% (4,5) av den annualiserade nettoomsättningen, se sidan 21.

De genomsnittliga nettotillgångarna för de första nio månaderna 2018 uppgick till 23 333 Mkr (20 546), motsvarande 19,5% (17,5) av den annualiserade nettoomsättningen. Nettotillgångarna uppgick per den 30 september 2018 till 23 480 Mkr (20 170).

Avkastningen på nettotillgångarna var 19,1% (34,7) och avkastningen på eget kapital var 14,3% (28,7).

Nettoskuld

Mkr	30 sep. 2018	30 sep. 2017	31 dec. 2017
Kortfristiga lån	1 031	1 066	990
Kortfristig del av långfristiga lån	1 596	1 653	1 501
Kundfordringar med regressrätt	219	95	204
Kortfristig upplåning	2 846	2 814	2 695
Finansiella derivatskulder	166	52	228
Upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter	68	40	27
Total kortfristig upplåning	3 080	2 906	2 950
Långfristig upplåning	7 301	6 914	6 587
Total upplåning1)	10 381	9 820	9 537
Kassa och bank	10 874	11 084	11 289
Kortfristiga placeringar	178	160	358
Finansiella derivattillgångar	73	188	85
Förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter	248	239	242
Likvida medel2)	11 373	11 671	11 974
Finansiell nettoskuld	-992	-1 851	-2 437
Nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	2 593	2 764	2 634
Nettoskuld	1 601	913	197
Skuldsättningsgrad	0,08	0,05	0,01
Totalt eget kapital	20 686	18 179	20 480
Eget kapital per aktie, kr	71,98	63,26	71,26
Avkastning på eget kapital, %	14,3	28,7	31,9
Soliditet, %	25,3	23,6	26,4

1) Varav räntebärande lån om 9 928 Mkr per den 30 september 2018, 9 633 Mkr per den 30 september 2017 och 9 078 Mkr per den 31 december 2017. 2) Electrolux har en outnyttjad garanterad "multi-currency revolving credit facility" på 1 000 MEUR, cirka 10 300 Mkr, som förfaller 2023.

Övrigt

Asbestmål i USA

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electroluxkoncernen.

Per den 30 september 2018 uppgick antalet pågående mål till 3 389 (3 411) med totalt cirka 3 431 (cirka 3 474) käranden. Under tredje kvartalet 2018 tillkom 300 nya mål med 300 käranden och 270 mål med cirka 270 käranden avfördes.

Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål. Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Som internationell koncern med stor geografisk spridning är Electrolux exponerat för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas in i strategiska, operativa och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning samt finansiella instrument.

Riskhanteringen i Electrolux syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i mer detalj i årsredovisningen för 2017, www.electrolux.com/ arsredovisningen2017

Innovationer för förstklassiga konsumentupplevelser

Electrolux fokuserar på att erbjuda innovationer som är relevanta för att höja konsumentupplevelsen inom matlagning, klädvård och ett hälsosamt välbefinnande i hemmet. Detta görs med ett starkt fokus på hållbarhet och miljö. Innovation är en avgörande förutsättning i Electrolux strategi för att uppnå lönsam tillväxt och förbättra marginalerna.

Utveckling av ett nytt segment inom sladdlösa dammsugare

Electrolux har legat i framkant när det gäller dammsugarinnovationer i 100 år och fortsätter att driva utvecklingen genom ett starkt fokus på konsumentupplevelsen för att stärka konkurrenskraften. Sladdlösa dammsugare är den strategiskt viktigaste kategorin för tillväxt inom affärsområde Hemmiljö och småapparater. Den nya dammsugaren Pure F9 har utvecklats utifrån djupgående konsumentinsikt genom undersökningar i städbeteende och förståelse för vad kunderna upplever som problemområden, på flera viktiga europeiska och asiatiska marknader. Med innovationen Pure F9 som riktar sig till premiummarknaden skapar Electrolux ett helt nytt segment av sladdlösa dammsugare, eftersom Pure F9 helt och hållet kan ersätta den traditionella dammsugaren med sladd och användas på ett flexibelt sätt för att städa alla ytor. Den kraftfulla batteritekniken och innovativa designen gör att konsumenterna får en produkt som kombinerar prestandan hos en traditionell dammsugare med flexibiliteten hos en handdammsugare. Dessutom kan hela huset städas på bara en laddning.

Pure F9 introducerades på mässan för konsumentelektronik IFA i Berlin i augusti och lanserades i september under varumärkena Electrolux och AEG, med början i Europa och Asien/Stillahavsområdet. Dammsugaren har tagits emot väl på marknaden och blev bäst-i-test i den tyska branschtidskriften ETMTESTMAGAZIN, i jämförelse med dammsugare både med och utan sladd.

Induktionshällar ett strategiskt viktigt område för lönsam tillväxt Electrolux Major Appliances EMEA har under flera år konsekvent satsat på utveckling av induktionshällar som ett strategiskt viktigt område för lönsam tillväxt. Utifrån konsumentinsikt och internt utvecklad teknologi har Electrolux lyckats ta marknadsandelar inom detta starkt växande segment för inbyggda köksprodukter och ökat den europeiska marknadsandelen med drygt 5 procentenheter de senaste tio åren. Fokus på innovation av induktionshällar för att höja konsumentupplevelsen har genererat en stark lönsam tillväxt. Electrolux har utvecklat ett brett utbud inom detta segment; allt från enklare induktionshällar för snabbare matlagning med högre precision till induktionshällar i premiumklassen med flexibla ytor och stora användningsmöjligheter, och de nyligen introducerade induktionshällarna med funktioner för assisterad matlagning för att förbättra matlagningsresultatet ytterligare.

På IFA-mässan i Berlin visades en ny serie induktionshällar som ger ett precist och automatiserat stöd. Den nya induktionsserien SenseCook omfattar induktionshällen SenseProbe med världens första trådlösa och batterilösa matlagningstermometer som automatiskt styr hällen för att uppnå perfekt resultat för allt från såser till stekar, och till och med precisionsmatlagning sous-vide.

Exempel på innovationer under 2018

11 januari	Nya vitvaror lanseras i Nordamerika i samband med att varumärket Frigidaire firar 100 år
5 mars	Electrolux uppkopplade ångugn med inbyggd kamera lanseras på marknaden
26 mars	Electrolux lanserar robotdammsugaren Pure i9 i USA

10 april	Electrolux lanserar sin första öppna innovationsfabrik
21 augusti	Electrolux lanserar en ny innovation inom sladdlösa dammsugare
29 augusti	Electrolux introducerar nya innovationer på IFA-mässan i Berlin

Händelser under och efter kvartalet

Händelser under tredje kvartalet 2018

17 juli. Electrolux gör avsättning om MEUR 25 på grund av ofördelaktigt domstolsbeslut i Frankrike

I juli fattade en fransk domstol beslut om att en företagsrekonstruktion gällande ett tidigare dotterbolag skulle utökas till att även inkludera Electrolux Home Products France SAS ("EHP France"), Electrolux marknadsbolag för vitvaror i Frankrike. Beslutet hänför sig till en tvist kring 2014 års försäljning av dotterbolaget, vilket därefter har misslyckats med att bygga upp en bärkraftig verksamhet. I september 2018 godkände domstolen en gemensam plan för EHP France och dotterbolaget och tilllät bolagen att avsluta rekonstruktionsprocessen. Detta innebär att EHP France kan bedriva sin verksamhet utan inblandning av den rekonstruktör som utsetts av domstolen men att det kommer att vara under viss tillsyn av den lokala domstolen under den period som den gemensamma planen implementeras.

Electrolux har gjort en avsättning om MEUR 25 (MSEK 254) för att täcka potentiella kostnader. Avsättningen redovisades som en engångspost i resultatet för det andra kvartalet 2018, och påverkar affärsområdet Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika.

8 augusti. Electrolux avyttrar BEAM och Sanitaire i Nordamerika

Electrolux har avyttrat sina USA-baserade verksamheter inom kommersiella dammsugare och centraldammsugare i Nordamerika, inklusive varumärkena Sanitaire och BEAM. Beslutet är en del av Electrolux strategi att fokusera på globala produktkategorier och varumärken för affärsområdet Hemmiljö och småapparater, se sidan 25.

16 augusti. Ledningsförändringar i AB Electrolux

Electrolux gör förändringar i koncernledningen samt en justering av en del av affärsområdenas organisatoriska struktur. Förändringarna i koncernledningen har genomförts från och med den 1 oktober 2018 medan förändringen i affärsområdenas organisatoriska struktur träder i kraft den 1 januari 2019.

Kenneth L. Ng, tidigare chef för Vitvaror Asien/Stillahavsområdet, har gått i pension.

Organisationen för vitvaror i Mellanöstern och Afrika (MEA), som idag ingår i affärsområde Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA), kommer att inkluderas i affärsområde Vitvaror Asien/Stillahavsområdet (APAC).

Dan Arler, tidigare chef för Vitvaror EMEA, har utsetts till ny chef för Vitvaror APAC & MEA.

Anna Ohlsson-Leijon, tidigare Ekonomi- och finansdirektör (CFO) för AB Electrolux, är ny chef för Vitvaror Europa.

Therese Friberg, tidigare ekonomichef för Vitvaror EMEA, är ny Ekonomi- och finansdirektör för AB Electrolux.

13 september. Electrolux fortsatt branschledare i Dow Jones globala hållbarhetsindex 2018

Electrolux har utnämnts till branschledare i kategorin hushållsprodukter i det prestigefyllda globala hållbarhetsindexet Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World). Det är tolfte året i rad som Electrolux tar emot utnämningen efter en årlig utvärdering som utförs av RobecoSAM. Electrolux är branschledare i alla hållbarhetsområden: ekonomiskt, miljömässigt och socialt.

26 september. Valberedning utsedd inför Electrolux årsstämma 2019

Valberedningens ledamöter har utsetts baserat på ägarförhållandena per den 31 augusti 2018. Johan Forssell, Investor AB, är ordförande i valberedningen. De övriga ledamöterna är Kaj Thorén, Alecta, Marianne Nilsson, Swedbank Robur Fonder, och Carine Smith Ihenacho, Norges Bank Investment Management. I valberedningen ingår också Staffan Bohman och Fredrik Persson, ordförande respektive ledamot i Electrolux styrelse.

Händelser efter tredje kvartalet 2018

2 oktober. Electrolux stärker sitt professionella utbud genom att förvärva SPM Drink Systems

Electrolux har förvärvat SPM Drink Systems, en ledande italiensk tillverkare av professionell utrustning för beredning av frysta och varma drycker samt mjukglass. Förvärvet är en del av Electrolux strategi för att öka närvaron inom hotell-, restaurang- och cafébranschen.

Förvärvet stöder Electrolux strategi för lönsam tillväxt. Tillsammans med det tidigare förvärvet av Grindmaster-Cecilware i Nordamerika under 2017, stärker förvärvet Electrolux närvaro i det snabbväxande dryckessegmentet. Den förvärvade verksamheten hade under 2017 en total nettoomsättning på cirka 30 miljoner euro och 110 anställda. Bolagets huvudkontor och viktigaste anläggningar ligger i Spilamberto, Modena i Italien.

15 oktober. Electrolux kommenterar effekt av utveckling i Sears

Electrolux kommenterar beskedet ifrån Sears Holdings Corporation, en stor amerikansk kund, att denna har ansökt om frivillig företagsrekonstruktion enligt Chapter 11 i den amerikanska konkurslagen.

Efter dagens besked avser Electrolux arbeta med Sears rekonstruktör för att utforska förutsättningarna att fortsätta göra affärer med Sears, samtidigt som den finansiella och verksamhetsmässiga exponeringen hanteras.

För att trygga kontinuiteten i verksamheten och för att motverka den finansiella exponeringen har Electrolux aktivt planerat för olika scenarier angående Sears, samtidigt som bolaget har ökat affärerna med andra kunder. Därför bedömer Electrolux i nuläget att det inte kommer att uppstå några väsentliga engångskostnader som omedelbar följd av Sears företagsrekonstruktion enligt Chapter 11.

Det är dock svårt att förutsäga slutresultatet av Sears försök att rekonstruera sin verksamhet, med de olika scenarier som det kan medföra. Det kan därför inte uteslutas att utvecklingen kan komma att få en väsentlig inverkan på framtida försäljning och resultat inom Electrolux affärsområde Vitvaror Nordamerika. Affärsområdets exponering mot Sears är för närvarande omkring 10 procent av dess intäkter.

För mer information besök www.electroluxgroup.com

Moderbolaget AB Electrolux

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.

Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för första nio månaderna 2018 till 27 843 Mkr (25 270), varav 22 661 Mkr (20 611) avsåg försäljning till koncernbolag och 5 182 Mkr (4 659) försäljning till externa kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 2 270 Mkr (4 640) inklusive 2 435 Mkr (4 685) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 638 Mkr (4 671). Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 435 Mkr (278). Likvida medel

uppgick vid utgången av perioden till 4 531 Mkr jämfört med 6 066 Mkr vid ingången av året. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 17 205 Mkr, jämfört med 19 364 Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 2017 uppgick till 2 385 Mkr, varav 1 193 Mkr betalats ut under andra kvartalet 2018 och 1 193 Mkr redovisats som kortfristig skuld.

Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 22.

Stockholm den 26 oktober 2018

AB Electrolux (publ) 556009-4178

Jonas Samuelson VD och koncernchef

Rapporten har inte blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Koncernens rapport över totalresultat

Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Nettoomsättning	30 444	29 042	89 703	88 191	120 771
Kostnad för sålda varor	-24 633	-22 911	-73 072	-69 393	-95 222
Bruttoresultat	5 811	6 130	16 632	18 797	25 549
Försäljningskostnader	-3 159	-2 926	-9 357	-9 491	-12 897
Administrationskostnader	-1 180	-1 285	-3 812	-4 104	-5 550
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	283	61	-116	139	305
Rörelseresultat	1 756	1 981	3 347	5 342	7 407
Finansiella poster, netto	-121	-86	-292	-377	-441
Resultat efter finansiella poster	1 634	1 895	3 055	4 965	6 966
Skatt	-472	-455	-824	-1 222	-1 221
Periodens resultat	1 162	1 440	2 230	3 743	5 745
Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	101	178	401	981	1 229
Inkomstskatt relaterat till poster som ej omklassificeras	-24	-29	-95	-270	-440
	77	149	305	711	789
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	—	—	—	—	1
Kassaflödessäkringar	-18	3	-34	85	95
Valutakursdifferenser	-670	-590	197	-1 420	-1 224
Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att omklassificeras	8	-4	3	-4	-17
	-680	-591	166	-1 339	-1 145
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-603	-442	471	-628	-356
Periodens totalresultat	560	998	2 702	3 115	5 389
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	1 162	1 441	2 230	3 743	5 745
Minoritetsintressen	0	0	0	0	0
Totalt	1 162	1 440	2 230	3 743	5 745
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	560	998	2 701	3 117	5 390
Minoritetsintressen	0	0	0	-2	-1
Totalt	560	998	2 702	3 115	5 389
Resultat per aktie
Före utspädning, kr	4,04	5,01	7,76	13,02	19,99
Efter utspädning, kr	4,01	4,99	7,70	12,96	19,88
Genomsnittligt antal aktier1)
Före utspädning, miljoner	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4
Efter utspädning, miljoner	289,7	289,1	289,6	288,9	289,0

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive aktier ägda av Electrolux.

Koncernens balansräkning

Mkr	30 sep. 2018	30 sep. 2017	31 dec. 2017
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	19 820	18 152	19 192
Goodwill	7 949	7 447	7 628
Övriga immateriella tillgångar	3 779	3 500	3 741
Innehav i intresseföretag	382	219	337
Uppskjutna skattefordringar	5 917	5 433	5 712
Finansiella anläggningstillgångar	243	188	212
Tillgångar i pensionsplaner	394	332	455
Övriga anläggningstillgångar	922	503	459
Summa anläggningstillgångar	39 406	35 774	37 736
Varulager	18 395	16 399	14 655
Kundfordringar	19 702	18 955	20 747
Skattefordringar	515	623	830
Derivatinstrument	95	187	87
Övriga omsättningstillgångar	4 097	5 414	3 839
Kortfristiga placeringar	178	160	358
Kassa och bank	10 874	11 084	11 289
Summa omsättningstillgångar	53 856	52 822	51 806
Summa tillgångar	93 262	88 596	89 542
Eget kapital och skulder
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	1 545	1 545	1 545
Övrigt tillskjutet kapital	2 905	2 905	2 905
Övriga reserver	-2 449	-2 807	-2 615
Balanserade vinstmedel	18 674	16 514	18 630
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	20 674	18 157	20 465
Minoritetsintresse	12	22	14
Summa eget kapital	20 686	18 179	20 480
Långfristig upplåning	7 301	6 914	6 587
Uppskjutna skatteskulder	818	836	730
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	2 987	3 096	3 089
Övriga avsättningar	5 451	6 028	5 753
Summa långfristiga skulder	16 557	16 873	16 159
Leverantörsskulder	32 216	30 200	31 114
Skatteskulder	690	586	924
Beslutad utdelning	1 193	1 078	—
Övriga skulder	15 848	16 649	15 849
Kortfristig upplåning	2 846	2 814	2 695
Derivatinstrument	189	63	251
Övriga avsättningar	3 038	2 153	2 070
Summa kortfristiga skulder	56 019	53 543	52 903
Summa eget kapital och skulder	93 262	88 596	89 542

Förändring av koncernens eget kapital

Mkr	30 sep. 2018	30 sep. 2017	Helår 2017
Ingående balans	20 480	17 738	17 738
Ändring av redovsiningsregler	-18	-126	-126
Periodens totalresultat	2 702	3 115	5 389
Aktierelaterad ersättning	-90	-389	-356
Utdelning	-2 385	-2 155	-2 155
Utdelning till minoritetsägare	0	0	0
Förvärv av minoritetsintresse	-3	-4	-11
Totala transaktioner med aktieägare	-2 478	-2 548	-2 522
Utgående balans	20 686	18 179	20 480

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	1 756	1 981	3 347	5 342	7 407
Avskrivningar	1 009	974	3 067	2 964	3 977
Övriga ej kassapåverkande poster	-144	-53	1 180	78	21
Betalda finansiella poster, netto1)	-124	-39	-193	-170	-227
Betald skatt	-160	-421	-675	-976	-1 421
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	2 337	2 442	6 725	7 238	9 757
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager	-1 197	-1 317	-3 462	-3 081	-1 377
Förändring av kundfordringar	1	-431	1 076	-797	-1 992
Förändring av leverantörsskulder	298	998	263	3 068	3 418
Förändring av övrigt rörelsekapital och avsättningar	1 230	1 334	-1 393	-79	218
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	331	584	-3 516	-889	267
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 668	3 026	3 208	6 349	10 024
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	-1	-96	-431	-3 394	-3 405
Försäljning av verksamheter	285	—	285	—	—
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-1 135	-952	-2 544	-2 201	-3 892
Investeringar i produktutveckling	-112	-101	-297	-270	-418
Investeringar i mjukvaror	-137	-82	-366	-228	-369
Övrigt	-216	-64	-383	3	-116
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 316	-1 295	-3 737	-6 090	-8 200
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	1 352	1 731	-528	259	1 824
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	-58	-7	189	745	539
Förändring av kortfristiga lån	506	-372	622	-771	-386
Långfristig nyupplåning	75	350	1 735	1 002	1 002
Amortering av långfristiga lån	-81	-752	-1 154	-1 192	-1 695
Utdelning	—	—	-1 193	-1 078	-2 155
Aktierelaterad ersättning	—	—	-218	-488	-483
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	442	-781	-18	-1 782	-3 178
Periodens kassaflöde	1 794	950	-547	-1 523	-1 354
Kassa och bank vid periodens början	9 207	10 079	11 289	12 756	12 756
Kursdifferenser i kassa och bank	-127	55	132	-149	-113
Kassa och bank vid periodens slut	10 874	11 084	10 874	11 084	11 289

1) För perioden 1 januari till 30 september 2018: erhållna räntor och liknande poster 97 Mkr (160), betalda räntor och liknade poster –302 Mkr (–254) och andra betalda/erhållna finansiella poster 12 Mkr (–76).

Nyckeltal

Mkr om ej annat anges	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Nettoomsättning	30 444	29 042	89 703	88 191	120 771
Organisk tillväxt, %	0,8	-3,2	0,9	-2,0	-0,4
EBITA	1 991	2 219	4 077	6 037	8 327
EBITA-marginal, %	6,5	7,6	4,5	6,8	6,9
Rörelseresultat	1 756	1 981	3 347	5 342	7 407
Rörelsemarginal, %	5,8	6,8	3,7	6,1	6,1
Rörelsemarginal exkl. engångsposter,%1)	5,8	6,8	5,3	6,1	6,1
Resultat efter finansiella poster	1 634	1 895	3 055	4 965	6 966
Periodens resultat	1 162	1 440	2 230	3 743	5 745
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-1 135	-952	-2 544	-2 201	-3 892
Operativt kassaflöde efter investeringar	1 352	2 287	486	4 799	6 877
Resultat per aktie, kr2)	4,04	5,01	7,76	13,02	19,99
Eget kapital per aktie, kr	71,98	63,26	71,98	63,26	71,26
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	—	—	5,1	5,7	5,9
Avkastning på nettotillgångar, %	—	—	19,1	34,7	36,0
Avkastning på eget kapital, %	—	—	14,3	28,7	31,9
Nettoskuld	1 601	913	1 601	913	197
Skuldsättningsgrad	0,08	0,05	0,08	0,05	0,01
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4
Genomsnittligt antal anställda	54 274	56 186	54 810	55 097	55 692

1) Engångsposter om -1 414 Mkr för det första nio månaderna 2018 avsåg under första kvartalet Vitvaror Nordamerika med -596 Mkr och under andra kvartalet Vitvaror EMEA med -818 Mkr. För information om engångsposter, se sidan 19. 2) Före utspädning.

För definitioner se sidan 27-28.

Aktier

Antal aktier	A–aktier	B–aktier	Aktier, totalt	Aktier ägda av Electrolux	Aktier ägda av övriga aktieägare
Antal aktier per den 1 januari 2018	8 192 539	300 727 769	308 920 308	21 522 858	287 397 450
Antal aktier per den 30 september 2018	8 192 539	300 727 769	308 920 308	21 522 858	287 397 450
% av antal aktier				7,0%

Valutakurser

SEK	30 sep. 2018		30 sep. 2017		31 dec. 2017
Valutakurs	Genomsnitt	Balansdag	Genomsnitt	Balansdag	Genomsnitt	Balansdag
ARS	0,3305	0,2178	0,5301	0,4719	0,5176	0,4729
AUD	6,50	6,42	6,57	6,40	6,53	6,41
BRL	2,39	2,22	2,70	2,58	2,66	2,48
CAD	6,68	6,84	6,58	6,57	6,57	6,55
CHF	8,84	9,11	8,74	8,42	8,67	8,41
CLP	0,0137	0,0135	0,0131	0,0128	0,0131	0,0134
CNY	1,31	1,29	1,26	1,23	1,26	1,26
EUR	10,24	10,31	9,58	9,65	9,64	9,84
GBP	11,58	11,62	10,99	10,94	11,03	11,09
HUF	0,0322	0,0318	0,0310	0,0311	0,0312	0,0317
MXN	0,4515	0,4733	0,4545	0,4496	0,4499	0,4160
RUB	0,1405	0,1354	0,1473	0,1414	0,1463	0,1419
THB	0,2669	0,2753	0,2512	0,2453	0,2517	0,2516
USD	8,59	8,91	8,61	8,17	8,54	8,21

Nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde

					Helår					Helår
Mkr	Kv1 2018	Kv2 2018	Kv3 2018	Kv4 2018	2018	Kv1 2017	Kv2 2017	Kv3 2017	Kv4 2017	2017
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning Försäljningstillväxt,%	9 640 10,1	10 167 4,4	10 749 6,3			8 539 -1,8	9 304 4,3	9 465 1,4	11 214 6,6	38 524 2,7
EBITA	678	-143	851			551	636	830	1 048	3 065
EBITA-marginal, %	7,0	-1,4	7,9			6,5	6,8	8,8	9,3	8,0
Rörelseresultat	602	-214	792			474	561	761	969	2 764
Rörelsemarginal, %	6,2	-2,1	7,4			5,6	6,0	8,0	8,6	7,2
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	8 564	10 549	9 949			9 850	11 699	9 544	9 563	40 656
Försäljningstillväxt,%	-5,1	-9,7	-3,9			-7,0	-2,4	-10,8	-4,2	-6,1
EBITA	-147	634	368			628	1 009	742	467	2 847
EBITA-marginal, %	-1,7	6,0	3,7			6,4	8,6	7,8	4,9	7,0
Rörelseresultat	-167	612	347			605	987	719	447	2 757
Rörelsemarginal, %	-1,9	5,8	3,5			6,1	8,4	7,5	4,7	6,8
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	4 064	4 274	3 640			4 301	3 857	4 132	5 012	17 302
Försäljningstillväxt,%	6,4	20,7	0,5			-2,5	-2,5	7,4	29,9	7,9
EBITA	92	0	252			155	74	125	272	626
EBITA-marginal, %	2,3	0,0	6,9			3,6	1,9	3,0	5,4	3,6
Rörelseresultat	34	-56	200			101	29	77	218	425
Rörelsemarginal, %	0,8	-1,3	5,5			2,4	0,8	1,9	4,3	2,5
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	2 055	2 317	2 238			2 010	2 232	2 081	2 437	8 759
Försäljningstillväxt,%	7,6	2,8	3,8			9,4	7,8	-1,1	9,9	6,3
EBITA	141	204	191			123	220	226	227	796
EBITA-marginal, %	6,9	8,8	8,6			6,1	9,9	10,9	9,3	9,1
Rörelseresultat	127	187	174			112	209	214	215	750
Rörelsemarginal, %	6,2	8,1	7,8			5,6	9,4	10,3	8,8	8,6
Hemmiljö och småapparater
Nettoomsättning	1 665	1 838	1 733			1 759	1 857	1 922	2 269	7 808
Försäljningstillväxt,%	-3,8	-2,6	-13,6			-12,5	-3,3	-1,1	-6,0	-5,8
EBITA	92	89	97			70	94	114	240	518
EBITA-marginal, %	5,5	4,8	5,6			4,0	5,1	5,9	10,6	6,6
Rörelseresultat	64	60	69			60	69	89	214	431
Rörelsemarginal, %	3,8	3,3	4,0			3,4	3,7	4,6	9,4	5,5
Professionella Produkter
Nettoomsättning	1 917	2 209	2 135			1 742	1 999	1 897	2 085	7 723
Försäljningstillväxt,%	8,5	6,7	6,7			8,0	14,6	17,9	9,1	12,2
EBITA	245	331	293			250	268	286	288	1 092
EBITA-marginal, %	12,8	15,0	13,7			14,3	13,4	15,1	13,8	14,1
Rörelseresultat	237	324	280			249	258	272	276	1 054
Rörelsemarginal, %	12,4	14,7	13,1			14,3	12,9	14,3	13,2	13,7
Koncerngemensamma kostnader etc	-133	-86	-107			-159	-194	-150	-273	-775
Totalt koncernen
Nettoomsättning	27 906	31 354	30 444			28 201	30 948	29 042	32 580	120 771
Försäljningstillväxt,%	3,3	0,7	0,7			-3,2	1,2	-1,7	5,4	0,5
EBITA	1 011	1 075	1 991			1 666	2 152	2 219	2 290	8 327
EBITA-marginal,%	3,6	3,4	6,5			5,9	7,0	7,6	7,0	6,9
Rörelseresultat	764	827	1 756			1 442	1 919	1 981	2 065	7 407
Rörelsemarginal, %	2,7	2,6	5,8			5,1	6,2	6,8	6,3	6,1
Resultat efter finansiella poster	672	748	1 634			1 340	1 730	1 895	2 001	6 966
Periodens resultat	551	517	1 162			1 012	1 291	1 440	2 002	5 745
Resultat per aktie, kr1)	1,92	1,80	4,04			3,52	4,49	5,01	6,97	19,99

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive aktier ägda av Electrolux.

Engångsposter per affärsområde

					Helår					Helår
Mkr	Kv1 2018	Kv2 2018	Kv3 2018	Kv4 2018	2018	Kv1 2017	Kv2 2017	Kv3 2017	Kv4 2017	2017
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika2)	—	-818	—			—	—	—	—	—
Vitvaror Nordamerika1)	-596	—	—			—	—	—	—	—
Vitvaror Latinamerika	—	—	—			—	—	—	—	—
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	—	—	—			—	—	—	—	—
Hemmiljö och småapparater	—	—	—			—	—	—	—	—
Professionella Produkter	—	—	—			—	—	—	—	—
Koncerngemensamma kostnader etc.	—	—	—			—	—	—	—	—
Totalt koncernen	-596	-818	—			—	—	—	—	—

1) Engångsposter om -596 Mkr för det första kvartalet 2018 avser konsolideringen av tillverkningen av frysar i Nordamerika. Kostnaderna är inkluderade i kostnad för sålda varor och består av nedskrivning av materiella tillgångar och avsättning för personalkostnader och övriga kostnader relaterade till projektet.

2) Engångsposter om -818 Mkr för det andra kvartalet, avser-564 Mkr för en avsättning gällande en utredning som bedrivs av den franska konkurrensmyndigheten och -254 Mkr för en avsättning på grund av ett ofördelaktigt domstolsbeslut i Frankrike, båda dessa poster avser Vitvaror EMEA . Kostnaderna är inkluderade i övriga rörelseintäkter/-kostnader.

Rörelseresultat exklusive engångsposter

Mkr	Kv1 2018	Kv2 2018	Kv3 2018	Kv4 2018	Helår 2018	Kv1 2017	Kv2 2017	Kv3 2017	Kv4 2017	Helår 2017
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Rörelseresultat exkl, engångsposter	602	604	792			474	561	761	969	2 764
Rörelsemarginal exkl, engångsposter,%	6.2	5,9	7,4			5,6	6,0	8,0	8,6	7,2
Vitvaror Nordamerika
Rörelseresultat exkl, engångsposter	429	612	347			605	987	719	447	2 757
Rörelsemarginal exkl, engångsposter,%	5,0	5,8	3,5			6,1	8,4	7,5	4,7	6,8
Totalt koncernen
Rörelseresultat exkl, engångsposter	1 360	1 645	1 756			1 442	1 919	1 981	2 065	7 407
Rörelsemarginal exkl, engångsposter,%	4,9	5,2	5,8			5,1	6,2	6,8	6,3	6,1

Nettoomsättning per affärsområde

			Nio månader	Nio månader
Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	2018	2017	Helår 2017
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	10 749	9 465	30 556	27 310	38 524
Vitvaror Nordamerika	9 949	9 544	29 062	31 093	40 656
Vitvaror Latinamerika	3 640	4 132	11 978	12 290	17 302
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	2 238	2 081	6 610	6 322	8 759
Hemmiljö och småapparater	1 733	1 922	5 236	5 538	7 808
Professionella Produkter	2 135	1 897	6 261	5 638	7 723
Totalt	30 444	29 042	89 703	88 191	120 771

Förändring i nettoomsättning per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	Kv3 2018	Kv3 2018 i lokala valutor	Nio månader 2018	Nio månader 2018 i lokala valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	14	6	12	7
Vitvaror Nordamerika	4	-4	-7	-6
Vitvaror Latinamerika	-12	1	-3	9
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	8	4	5	5
Hemmiljö och småapparater	-10	-14	-5	-7
Professionella Produkter	13	7	11	7
Total förändring	5	1	2	1

Rörelseresultat per affärsområde

			Nio månader	Nio månader
Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	2018	2017	Helår 2017
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	792	761	1 181	1 795	2 764
Marginal, %	7,4	8,0	3,9	6,6	7,2
Vitvaror Nordamerika	347	719	792	2 310	2 757
Marginal, %	3,5	7,5	2,7	7,4	6,8
Vitvaror Latinamerika	200	77	178	207	425
Marginal, %	5,5	1,9	1,5	1,7	2,5
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	174	214	489	535	750
Marginal, %	7,8	10,3	7,4	8,5	8,6
Hemmiljö och småapparater	69	89	193	218	431
Marginal, %	4,0	4,6	3,7	3,9	5,5
Professionella Produkter	280	272	841	779	1 054
Marginal, %	13,1	14,3	13,4	13,8	13,7
Koncerngemensamma kostnader etc.	-107	-150	-326	-503	-775
Rörelseresultat	1 756	1 981	3 347	5 342	7 407
Marginal, %	5,8	6,8	3,7	6,1	6,1

Förändring i rörelseresultat per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	Kv3 2018	Kv3 2018 i lokala valutor	Nio månader 2018	Nio månader 2018 i lokala valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	4	-2	-34	-37
Vitvaror Nordamerika	-52	-55	-63	-63
Vitvaror Latinamerika	163	252	-14	22
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	-19	-22	-9	-10
Hemmiljö och småapparater	-22	-17	-12	-6
Professionella Produkter	3	-3	8	3
Total förändring	-11	-15	-37	-38

Rörelsekapital och nettotillgångar

Mkr	30 sep. 2018	% av annualiserad netto omsättning	30 sep. 2017	% av annualiserad netto omsättning	31 dec. 2017	% av annualiserad netto omsättning
Varulager	18 395	15,3	16 399	14,4	14 655	12,4
Kundfordringar	19 702	16,4	18 956	16,6	20 747	17,5
Leverantörsskulder	-32 216	-26,8	-30 200	-26,4	-31 114	-26 3
Operativt rörelsekapital	5 881	4,9	5 155	4,5	4 288	3,6
Avsättningar	-8 489		-8 181		-7 823
Förutbetalda och upplupna intäkter och kostnader	-11 441		-10 716		-11 038
Skatt och övriga tillgångar och skulder	-665		-694		-1 300
Rörelsekapital	-14 714	-12,2	-14 436	-12,6	-15 873	-13,4
Materiella anläggningstillgångar	19 820		18 152		19 192
Goodwill	7 949		7 447		7 628
Övriga anläggningstillgångar	5 326		4 410		4 749
Uppskjutna skatteskulder och -tillgångar	5 099		4 596		4 981
Nettotillgångar	23 480	19,5	20 170	17,7	20 678	17,5
Annualiserad nettoomsättning, beräknad till balansdagskurs	120 139		114 182		118 464
Genomsnittliga nettotillgångar	23 333	19,5	20 546	17,5	20 572	17,0
Annualiserad nettoomsättning, beräknad till genomsnittskurs	119 602		117 585		120 771

Nettotillgångar per affärsområde

		Tillgångar		Skulder och eget kapital				Nettotillgångar
Mkr	30 sep. 2018	30 sep. 2017	31 dec. 2017	30 sep. 2018	30 sep. 2017	31 dec. 2017	30 sep. 2018	30 sep. 2017	31 dec. 2017
Vitvaror Europa, Mellanöstern ochAfrika	26 834	24 362	25 575	22 884	20 505	22 037	3 950	3 857	3 538
Vitvaror Nordamerika	17 537	15 469	14 840	14 689	13 761	12 723	2 848	1 708	2 117
Vitvaror Latinamerika	11 479	13 439	12 602	5 791	7 958	6 752	5 688	5 481	5 850
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	6 042	5 662	5 788	4 146	3 896	4 163	1 896	1 766	1 625
Hemmiljö och småapparater	5 586	5 335	5 341	3 482	3 478	3 519	2 105	1 857	1 822
Professionella Produkter	5 670	4 353	4 434	3 042	2 594	2 706	2 628	1 759	1 728
Övrigt1)	8 347	7 973	8 533	3 981	4 231	4 535	4 366	3 742	3 998
Totalt operativa tillgångar och skulder	81 495	76 594	77 113	58 015	56 424	56 436	23 480	20 170	20 678
Likvida medel	11 373	11 672	11 974	—	—	—	—	—	—
Total upplåning	—	—	—	10 381	9 821	9 537	—	—	—
Pensionstillgångar och skulder	394	332	455	2 987	3 096	3 089	—	—	—
Beslutad utdelning	—	—	—	1 193	1 078	—	—	—	—
Eget kapital	—	—	—	20 686	18 179	20 480	—	—	—
Totalt	93 262	88 596	89 542	93 262	88 596	89 542	—	—	—

1) Omfattar koncerngemensamma funktioner och skatteposter.

Moderbolagets resultaträkning

Mkr	Kv3 2018	Kv3 2017	Nio månader 2018	Nio månader 2017	Helår 2017
Nettoomsättning	9 675	8 575	27 843	25 270	35 168
Kostnad för sålda varor	-8 505	-7 283	-23 963	-21 449	-30 034
Bruttoresultat	1 170	1 292	3 880	3 821	5 134
Försäljningskostnader	-828	-705	-2 307	-2 138	-2 967
Administrationskostnader	-299	-531	-1 244	-1 526	-1 795
Övriga rörelseintäkter	0	0	0	0	1
Övriga rörelsekostnader	0	0	-565	0	-105
Rörelseresultat	43	56	-236	157	268
Finansiella intäkter	1 757	2 925	2 999	5 218	7 142
Finansiella kostnader	-162	-192	-493	-735	-855
Finansiella poster netto	1 595	2 733	2 506	4 483	6 287
Resultat efter finansiella poster	1 638	2 789	2 270	4 640	6 555
Bokslutsdispositioner	81	62	-1 802	171	182
Resultat före skatt	1 719	2 851	468	4 811	6 737
Skatt	-84	-60	170	-140	-201
Periodens resultat	1 635	2 791	638	4 671	6 536

Moderbolagets balansräkning

Mkr	30 sep. 2018	30 sep. 2017	31 dec. 2017
Tillgångar
Anläggningstillgångar	36 846	35 221	35 596
Omsättningstillgångar	29 373	26 632	28 267
Summa tillgångar	66 219	61 853	63 863
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	5 401	4 940	5 068
Fritt eget kapital	17 205	17 539	19 364
Summa eget kapital	22 606	22 479	24 432
Obeskattade reserver	447	379	444
Avsättningar	1 746	1 373	1 229
Långfristiga skulder	6 824	6 499	6 181
Kortfristiga skulder	34 596	31 123	31 577
Summa eget kapital och skulder	66 219	61 853	63 863

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Electrolux tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Electrolux delårsrapporter innehåller finansiella rapporter i sammandrag. För koncernen innebär detta huvudsakligen att notupplysningarna är begränsade jämfört med de finansiella rapporter som presenteras i årsredovisningen. För moderbolaget innebär det att de finansiella rapporterna generellt presenteras i förkortade versioner och med begränsade notupplysningar jämfört med årsredovisningen.

Koncernens redovisningsprinciper beskrivs i not 1 i årsredovisningen 2017, inklusive övergångseffekter och redovisningsprinciper avseende IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder samt IFRS 9 Finansiella Instrument, vilka tillämpas av Electrolux från och med den 1 januari 2018. Ändringar har gjorts i de övergångseffekter avseende IFRS 15 som presenterades i årsredovisningen 2017. Ändringarna påverkar endast kundfordringar, leverantörsskulder samt övriga kortfristiga skulder.

Förberedelser för nya redovisningsstandarder

Under 2018 är Electrolux förberedande arbete avseende nya redovisningsstandarder som ska tillämpas efter 2018 främst inriktat på IFRS 16 Leasing. Arbete pågår kring att uppskatta den fulla inverkan av IFRS 16, liksom att utarbeta processer och implementera systemlösning för att uppfylla rapporteringskraven.

Not 2 Uppdelning av intäkter

Electrolux tillverkar och säljer vitvaror, främst på grossistmarknaden, till kunder som är återförsäljare. Electrolux produkter inkluderar kylskåp, diskmaskiner, tvättmaskiner, spisar, dammsugare, luftkonditioneringsapparater och små hushållsapparater. Affärsområdena Vitvaror samt Hemmiljö och småapparater fokuserar på konsumentmarknaden och affärsområde Professionella Produkter fokuserar på professionella användare. Försäljning av produkter intäktsredovisas vid en viss tidpunkt, när kontrollen över produkterna har överförts.

Intäkter från tjänster relaterade till installation av produkter, reparation eller underhåll redovisas när kontroll överförs, vilket innebär över den tid tjänsten tillhandahålls. Försäljning av tjänster utgör inte en väsentlig del av koncernens totala nettoomsättning. Produkt och geografi har bedömts som viktiga attribut i uppdelningen av Electrolux intäkter. Tabellen nedan presenterar därför nettoomsättningen för affärsområdena Vitvaror, Hemmiljö och småapparater samt Professionella Produkter fördelade per geografiskt område.

			Nio månader 2018 NIo månader2017
mkr	Vitvaror	Hemmiljö och småapparater	Professionella Produkter	Totalt	Vitvaror	Hemmiljö och småapparater	Proffessionella Produkter	Totalt
Geografiskt område
Europa, Mellanöstern och Afrika	30 556	2 643	5 021	38 221	27 310	2 529	4 454	34 293
Nordamerika	29 062	599	619	30 281	31 093	999	584	32 676
Latinamerika	11 978	632	—	12 610	12 290	702	—	12 992
Asien/Stillahavsområdet	6 610	1 362	621	8 592	6 322	1 309	600	8 230
Totalt	78 206	5 236	6 261	89 703	77 014	5 538	5 638	88 191

Not 3 Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

	30 sep. 2018		30 sep. 2017		31 dec. 2017
Mkr	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde
Per kategori
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultatet	73	73	—	—	—	—
Finansiella tillgångar till verkligt värde via övrigt totalresultat	—	—	—	—	—	—
Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde	31 014	31 014	—	—	—	—
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen (IAS39)	—	—	4 727	4 727	3 305	3 305
Finansiella tillgångar som kan säljas (IAS39)	—	—	19	19	20	20
Lånefordringar och kundfordringar (IAS39)	—	—	22 261	22 261	23 858	23 858
Kassa	—	—	4 290	4 290	5 707	5 707
Finansiella tillgångar totalt	31 087	31 087	31 297	31 297	32 890	32 890
Finansiella skulder till verkligt värde via resultatet	166	166	63	63	251	251
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	42 214	42 144	40 230	40 127	40 432	40 350
Finansiella skulder totalt	42 380	42 310	40 293	40 190	40 683	40 601

1) Ett finansiellt instrument som tidigare klassificerats som tillgängligt för försäljning har vid övergången till IFRS 9 omklassificerats som finansiell tillgång till verkligt värde via resultatet.

Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA) med sina motparter för transaktioner i derivatinstrument och har upprättat ISDA-avtal med de flesta motparter, det vill säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skulder. Derivatinstrument redovisas brutto i balansräkningen.

Not 3 Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder fortsättning

Verkligt värdeestimat

Marknadsvärdering av finansiella instrument har utförts med ledning av de mest tillförlitliga marknadspriser som finns att tillgå. Instrument som är marknadsnoterade, till exempel på de största obligations- och ränteterminsmarknaderna, är marknadsvärderade till aktuella avistakurser. Konvertering av marknadsvärdet till SEK har skett till avistakurs. För instrument där ett tillförlitligt pris inte finns tillgängligt på marknaden har kassaflöden diskonterats med hjälp av deposit/swapkurvan för kassaflödesvalutan. Om det inte finns någon riktig kassaflödesplan, till exempel med forwardrate-avtal, har underliggande plan använts för värderingen.

I den mån optionsinstrument förekommer har värderingen gjorts enligt Black & Scholes formel. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximativt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. Verkligt värde för skulder är beräknat genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor för liknande finansiella instrument. Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde i enlighet med följande hierarki:

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Den 30 september 2018 uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 1 till 1 964 Mkr (4 559) och de finansiella skulderna till 0 Mkr (0).

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Den 30 september 2018 uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 2 till 73 Mkr (187) och de finansiella skulderna till 166 Mkr (63).

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata. Electrolux har inga finansiella tillgångar eller skulder som kvalificerar sig för Nivå 3.

Not 4 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser

Mkr	30 sep. 2018	30 sep. 2017	31 dec. 2017
Koncernen
Ställda säkerheter	6	6	6
Ansvarsförbindelser	1 162	1 283	1 187
Moderbolaget
Ställda säkerheter	—	—	—
Ansvarsförbindelser	1 544	1 608	1 497

För mer information om eventualförpliktelser, se Not 25 i årsredovisningen 2017.

Not 5 Förvärv och avyttringar av verksamheter

Förvärv under de första nio månaderna 2018

Förvärv av Schneidereit GmbH

Den 22 februari 2018 slutförde Electrolux förvärvet av Schneidereit GmbH, en leverantör av uthyrningslösningar för professionell tvätt i Tyskland och Österrike. Avtalet om förvärvet meddelades den 22 januari 2018.

Förvärvet hjälper Electrolux att utveckla utbudet inom professionell tvätt och stödjer den långsiktigt lönsamma tillväxten i Europa. Schneidereit adderar en kompletterande affärsmodell som gör det möjligt för Electrolux att erbjuda bra tvättlösningar till en ännu bredare kundbas och samtidigt utvärdera hyresbaserad försäljning vilket är ett intressant tillväxtområde inom branschen professionella produkter.

Nettoomsättningen inom den förvärvade verksamheten uppgick 2016 till cirka 18 miljoner euro (cirka 175 Mkr) och bolaget har omkring 110 anställda i Tyskland.

Köpeskillingen utgörs av en kontant betalning om 32,8 miljoner euro samt en uppskjuten del om 3,6 miljoner euro. Kontantbetalningen motsvarar 331 Mkr med en kassaflödeseffekt exklusive förvärvade likvida medel om -303 Mkr.

Verksamheten ingår i Electrolux konsoliderade räkenskaper per 30 september, baserat på finansiella rapporter för perioden januari – juni 2018, och bidrar till koncernens nettoomsättning och rörelseresultat (inklusive resultateffekter från förvärvsrelaterade värdejusteringar) med 9,3 miljoner EUR respektive 54 tusen EUR, motsvarande cirka 96 Mkr respektive 0,5 Mkr.

Verksamheten ingår i affärsområde Professionella Produkter.

Transaktionskostnader

Transaktionskostnader avseende det ovan beskrivna förvärvet har kostnadsförts löpande och uppgår till 6 Mkr, vilket belastat resultatet med 4 Mkr under 2017 och 2 Mkr under 2018. Kostnaderna ingår i affärsområdets rörelseresultat.

Kassaflöde avseende förvärv av verksamheter

Utöver den ersättning om 303 Mkr som betalats för Schneidereit GmbH ingår i kassaflödet avseende förvärv även en betalning av uppskjuten ersättning om 125 Mkr relaterad till förvärvet av Kwikot 2017, samt förvärv av minoritet om 3 Mkr. Totalt kassaflöde avseende förvärv av verksamheter uppgår till -431 Mkr.

Avyttringar under de första nio månaderna 2018

Försäljning av Beam och Sanitaire i Nordamerika

Den 8 augusti 2018 meddelade Electrolux avyttringen av sina USA-baserade verksamheter inom kommersiella dammsugare och centraldammsugare i Nordamerika, inklusive varumärkena Sanitaire och BEAM. Försäljningspriset brutto uppgick till 37 miljoner USD (316 Mkr) vilket resulterade i en realisationsvinst på 23 miljoner USD (196 Mkr) och en kassaflödeseffekt på 33 miljoner USD (285 Mkr). Transaktionskostnader uppgick till 17 Mkr. Rationaliseringsåtgärder och nedskrivningar av anläggningstillgångar föranledda av avyttringarna uppgick till 14 miljoner USD (115 Mkr) och har belastat periodens resultat. De avyttrade verksamheterna hade under 2017 samlade intäkter på cirka 70 miljoner USD.

Avyttringarna och dess relaterade effekter ingår i affärsområde Hemmiljö och småapparater.

Förvärv efter det tredje kvartalet 2018

Förvärv av SPM Drink Systems

Den 2 October 2018 meddelade Electrolux förvärvet av SPM Drink Systems, en ledande italiensk tillverkare av professionell utrustning för beredning av frysta och varma drycker samt mjukglass. Den förvärvade verksamheten hade under 2017 en total nettoomsättning på cirka 30 miljoner EUR och 110 anställda. Bolagets huvudkontor och viktigaste anläggningar ligger i Spilamberto, Modena i Italien.

Köpeskillingen utgörs av en kontant betalning om 45,8 miljoner EUR, motsvarande cirka 472 Mkr. Transaktionskostnader uppgår till 3 Mkr. Verksamheten kommer att ingå i affärsområde Professionella Produkter.

Årlig utveckling per affärsområde

Mkr	2013	2014	2015	2016	20171)
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	33 436	34 438	37 179	37 844	38 524
Rörelseresultat	–481	232	2 167	2 546	2 764
Rörelsemarginal, %	–1,4	0,7	5,8	6,7	7,2
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	31 864	34 141	43 053	43 402	40 656
Rörelseresultat	2 136	1 714	1 580	2 671	2 757
Rörelsemarginal, %	6,7	5,0	3,7	6,2	6,8
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	20 695	20 041	18 546	15 419	17 302
Rörelseresultat	979	1 069	463	-68	425
Rörelsemarginal, %	4,7	5,3	2,5	-0,4	2,5
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	8 653	8 803	9 229	9 380	8 759
Rörelseresultat	116	438	364	626	750
Rörelsemarginal, %	1,3	5,0	3,9	6,7	8,6
Hemmiljö och småapparater
Nettoomsättning	8 952	8 678	8 958	8 183	7 808
Rörelseresultat	309	200	–63	238	431
Rörelsemarginal, %	3,5	2,3	–0,7	2,9	5,5
Professionella Produkter
Nettoomsättning	5 550	6 041	6 546	6 865	7 723
Rörelseresultat	510	671	862	954	1 054
Rörelsemarginal, %	9,2	11,1	13,2	13,9	13,7
Övrigt
Nettoomsättning	1	1	—	—	—
Koncerngemensamma kostnader m.m.	–1 989	–743	–2 632	-693	-775
Totalt koncernen
Nettoomsättning	109 151	112 143	123 511	121 093	120 771
Rörelseresultat	1 580	3 581	2 741	6 274	7 407
Marginal, %	1,4	3,2	2,2	5,2	6,1

1) 2017 är omräknat med hänsyn tagen till IFRS15.

Engångsposter i rörelseresultatet1)	2013	2014	2015	2016	2017
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	–828	–1 212	—	—	—
Vitvaror Nordamerika	—	–392)	–1582)	—	—
Vitvaror Latinamerika	—	–10	—	—	—
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	–351	–10	—	—	—
Hemmiljö och småapparater	–82	—	–190	—	—
Professionella Produkter	—	—	—	—	—
Koncerngemensamma kostnader	–1 214	–772)	–1 9012)	—	—
Totalt koncernen	–2 475	–1 348	–2 249	—	—

1) För mer information, se not 7 i årsredovisningarna.

2) Inkluderar kostnader för det ej genomförda förvärvet av GE Appliances. Kostnader för det förberedande integrationsarbetet om 39 Mkr för 2014 och 158 Mkr för 2015 har belastat rörelseresultatet för Vitvaror Nordamerika. Koncerngemensamma kostnader inkluderar transaktionskostnader om 110 Mkr för 2014 och 408 Mkr för 2015 samt den termination fee som Electrolux betalade till General Electric om 175 miljoner USD, motsvarande 1 493 Mkr, i december 2015. Totala kostnader för GE Appliances om 2 059 Mkr belastade rörelseresultatet för 2015, varav 63 Mkr för första kvartalet, 195 Mkr för andra kvartalet, 142 Mkr för tredje kvartalet och 1 659 Mkr för fjärde kvartalet.

Fem år i sammandrag

Mkr om ej annat anges	2013	2014	2015	2016	20171)
Nettoomsättning	109 151	112 143	123 511	121 093	120 771
Organisk tillväxt, %	4,5	1,1	2,2	-1,1	-0,4
Rörelseresultat	1,580	3 581	2 741	6 274	7 407
Rörelsemarginal, %	1,4	3,2	2,2	5,2	6,1
Resultat efter finansiella poster	904	2 997	2 101	5 581	6 966
Periodens resultat	672	2 242	1 568	4 493	5 745
Engångsposter i rörelseresultatet2)	–2 475	–1 348	-2 249	—	—
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 535	–3 006	–3 027	-2 830	-3 892
Operativt kassaflöde efter investeringar	2 412	6 631	6 745	9 140	6 877
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,35	7,83	5,45	15,64	19,99
Eget kapital per aktie, kr	49,99	57,52	52,21	61,72	71,26
Utdelning per aktie, kr	6,50	6,50	6,50	7,50	8,30
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	4,0	4,5	5,0	5,8	5,9
Avkastning på nettotillgångar, %	5,8	14,2	11,0	29,9	36,0
Avkastning på eget kapital, %	4,4	15,7	9,9	29,4	31,9
Nettoskuld	10 653	9 631	6 407	360	197
Skuldsättningsgrad	0,74	0,58	0,43	0,02	0,01
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	286,2	286,3	287,1	287,4	287,4
Genomsnittligt antal anställda	60 754	60 038	58 265	55 400	55 692

1) 2017 är omräknat med hänsyn tagen till IFRS15.

2) För mer information se tabell på sidan 26 och Not 7 i årsredovisningarna.

Finansiella mål över en konjunkturcykel

Electrolux finansiella mål syftar till att stärka koncernens ledande, globala position i branschen och ska bidra till att ge en god totalavkastning till Electrolux aktieägare. Målet är tillväxt med uthållig lönsamhet.

Finansiella mål

• • Rörelsemarginal på minst 6%
• • Kapitalomsättningshastighet på minst 4 gånger
• • Avkastning på nettotillgångar >20%
• • Genomsnittlig årlig tillväxt på minst 4%

Definitioner

Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det av Electrolux tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används för att följa upp, analysera och styra verksamheten samt för att förse Electrolux intressenter med finansiell information om koncernens finansiella ställning, resultat och utveckling på ett konsekvent sätt. På följande sida finns en lista över definitioner av de nyckeltal och indikatorer som används, refereras till och presenteras i denna rapport.

Beräkning av genomsnittsvärden och annualiserade resultaträkningsmått

Vid beräkning av nyckeltal där genomsnittliga kapitalvärden sätts i förhållande till resultaträkningsmått, beräknas kapitalvärdenas genomsnitt på respektive periods öppningsbalans och alla kvartalsbalanser inom perioden, och resultaträkningsmåtten annualiseras omräknade till periodens snittkurs. Vid beräkning av nyckeltal där kapitalvärden per balansdagen sätts i förhållande till resultaträkningsmått, annualiseras resultaträkningsmåtten omräknade till balansdagskurs. Justering sker för förvärv och avyttringar av verksamheter.

Definitioner (forts.)

Tillväxtmått

Förändring i nettoomsättning

Periodens nettoomsättning minus periodens nettoomsättning föregående år, i procent av periodens nettoomsättning föregående år.

Försäljningstillväxt

Förändring i nettoomsättning justerad för valutaomräkningseffekter.

Organisk tillväxt

Förändring i nettoomsättning justerad för valutakurseffekter, förvärv och avyttringar.

Förvärv

Förändring i nettoomsättning justerad för organisk tillväxt, valutakurseffekter och avyttringar. Förändringar av nettoomsättningen på grund av förvärv avser den nettoomsättning som rapporteras av förvärvade verksamheter inom 12 månader efter förvärvsdagen.

Avyttringar

Förändring i nettoomsättning justerad för organisk tillväxt, valutakurseffekter och förvärv. Förändringar av nettoomsättningen på grund av avyttringar avser den nettoomsättning som rapporteras av avyttrade verksamheter inom 12 månader före avyttringen.

Avkastningsmått

EBITA

Rörelseresultat exklusive avskrivningar på immateriella tillgångar.

EBITA marginal EBITA i procent av nettoomsättning.

Rörelsemarginal (EBIT marginal) Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättning.

Rörelsemarginal (EBIT marginal) exklusive engångsposter Rörelseresultat (EBIT) exklusive engångsposter i procent av nettoomsättning.

Avkastning på nettotillgångar Rörelseresultat (annualiserat) i procent av genomsnittliga nettotillgångar.

Avkastning på eget kapital Periodens resultat (annualiserat) i procent av genomsnittligt eget kapital.

Kapitalmått Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till totalt eget kapital.

Soliditet Totalt eget kapital i procent av totala tillgångar minskade med likvida medel.

Kapitalomsättningshastighet Nettoomsättning (annualiserad) dividerad med genomsnittliga nettotillgångar.

Aktierelaterade mått

Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux.

Resultat per aktie efter utspädning

Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning, exklusive aktier ägda av Electrolux.

Eget kapital per aktie

Totalt eget kapital dividerat med totalt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux.

Kapitalbegrepp

Likvida medel

Kassa och bank, kortfristiga placeringar, finansiella derivattillgångar1) samt förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter1).

Operativt rörelsekapital

Lager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.

Rörelsekapital

Summa omsättningstillgångar exklusive likvida medel, minskat med långfristiga övriga avsättningar och summa kortfristiga skulder exklusive total kortfristig upplåning.

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel och tillgångar i pensionsplaner, minskat med uppskjutna skatteskulder, långfristiga övriga avsättningar och summa kortfristiga skulder exklusive total kortfristig upplåning.

Total upplåning

Långfristig upplåning och kortfristig upplåning, finansiella derivatskulder1), upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter1).

Total kortfristig upplåning

Kortfristig upplåning, finansiella derivatskulder1), upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter1).

Räntebärande skulder Långfristig upplåning och kortfristig upplåning exklusive skulder avseende kundfordringar med regressrätt.1)

Finansiell nettoskuld Total upplåning minskat med likvida medel.

Nettoavsättning för pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser minskat med tillgångar i pensionsplaner.

Nettoskuld

Finansiell nettoskuld och nettoavsättning för pensioner och liknande förpliktelser.

Övriga mått

Operativt kassaflöde efter investeringar

Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten justerat för betalda finansiella poster, betald skatt samt förvärv/ avyttringar av verksamheter.

Engångsposter

Materiella engångsposter i rörelseresultatet2) vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärksamma när periodens finansiella resultat jämförs med tidigare perioder.

1) Se tabell Nettoskuld på sidan 9.

2) För mer information se Not 7 i Årsredovisning 2017.

Information till aktieägare

VD och koncernchef Jonas Samuelsons kommentar till resultatet för tredje kvartalet 2018 Dagens pressmeddelande finns tillgängligt på Electrolux webbsida www.electroluxgroup.com/ir

Telefonkonferens 09.00 En telefonkonferens hålls idag den 26 oktober kl 09.00 (CET). Telefonkonferensen leds av VD och koncernchef Jonas Samuelson och Ekonomi- och finansdirektör Therese Friberg.

För deltagande per telefon, vänligen ring: +46 (0) 8 566 426 91, Sverige +44 203 008 9811, Storbritannien och övriga Europa +1 855 831 5945, USA

Presentationsmaterial för nedladdning: www.electroluxgroup.com/ir

Länk till webbsändning: www.electroluxgroup.com/q3-2018

För mer information kontakta:

Sophie Arnius, Head of Investor Relations 070-590 80 72

Merton Kaplan, IR Manager 073-885 7803

Kalender 2019

Bokslutsrapport 2018 1 februari Kapitalmarknadsdag 27 mars Årsstämma 10 april Delårsrapport januari - mars 26 april Delårsrapport januari - juli 18 juli Delårsrapport januari - september 25 oktober

Denna rapport innehåller framtidsinriktade uttalanden som reflekterar bolagets nuvarande förväntningar. Även om bolaget anser att förväntningarna som reflekteras i sådana framtidsinriktade uttalanden är rimliga, kan det inte garanteras att förväntningarna kommer att visa sig vara korrekta eftersom de är föremål för risker och osäkerheter som skulle kunna innebära att faktiska resultat avviker väsentligt beroende på ett antal olika faktorer. Sådana faktorer inkluderar, men begränsas inte till, förändringar i konsumenternas efterfrågan, förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, valutakursförändringar, utveckling avseende produktansvarstvister, förändringar i den regulatoriska miljön och andra myndighetsåtgärder.

Framtidsinriktade uttalanden avser endast förväntningar per det datum de gjordes, och utöver vad som krävs enligt tillämplig lag åtar sig bolaget inget ansvar för att uppdatera något av dem i händelse av ny information eller framtida händelser.

AB Electrolux (publ) 556009-4178 Postadress: 105 45 Stockholm, Sverige Besöksadress: S:t Göransgatan 143, Stockholm Telefon: +46 (0)8 738 60 00

Webbsida: www.electroluxgroup.com

Shape living for the better

Electrolux gör livet bättre och mer hållbart för miljontals människor genom att ständigt utveckla nya sätt att skapa smakupplevelser, ta hand om kläder och få en hälsosammare hemmiljö. Vi är ett ledande globalt vitvaruföretag som sätter konsumenten i centrum i allt vi gör. Genom våra varumärken, som inkluderar Electrolux, AEG, Anova, Frigidaire, Westinghouse och Zanussi, säljer vi mer än 60 miljoner produkter till hushåll och professionella användare på fler än 150 marknader varje år. Under 2017 hade Electrolux en omsättning på 122 miljarder kronor och cirka 56 000 anställda. För mer information besök www.electroluxgroup.com