Electrolux — Interim / Quarterly Report 2014

Apr 25, 2014

Delårsrapport januari – mars 2014

Stockholm den 25 april 2014

Sammanfattning av första kvartalet 2014	Läs mer
• Nettoomsättningen uppgick till 25 629 Mkr (25 328).	2
• Den organiska tillväxten var 4,5%, medan negativa valutakursförändringar uppgick till –3,3%.	2
• Alla affärsområden visade organisk försäljningstillväxt.	4
• Rörelseresultatet uppgick till 749 Mkr (720), motsvarande en marginal på 2,9% (2,8), exklusive jämförelsestörande poster.	2
• Stark förbättring av kassaflödet.	7
• Periodens resultat inklusive jämförelsestörande poster uppgick till 431 Mkr (361), vilket motsvarar ett resultat på 1,50 kr (1,26) per aktie.	11

Finansiell översikt

Mkr1)	Kv1 2013	Kv1 2014	Förändring, %
Nettoomsättning	25 328	25 629	1
Organisk tillväxt, %	3,8	4,5
Rörelseresultat	720	749	4
Marginal, %	2,8	2,9
Resultat efter finansiella poster	565	593	5
Periodens resultat	422	445	5
Resultat per aktie, kr1) 2)	1,48	1,55
Operativt kassaflöde efter investeringar3)	–2 707	–123	95

1) Nyckeltal är exklusive jämförelsestörande poster. För första kvartalet uppgick jämförelsestörande poster till –18 Mkr (–82), se sidan 11. Jämförelsestörande poster inkluderar kostnader för omstruktureringsprogram i syfte att skapa en konkurrenskraftig produktion samt andra strukturåtgärder för att minska kostnader.

2) Beräknat på genomsnittligt antal aktier, exklusive aktier ägda av Electrolux, uppgående till 286,2 (286,2) miljoner aktier för första kvartalet 2014.

3) Justerat för betalda finansiella poster, betalda skatter, betalningar avseende omstrukturingar samt förvärv och avyttringar av verksamheter.

För resultat per aktie efter utspädning, se sidan 11. För definitioner, se sidan 23.

Om Electrolux

Electrolux är en av världens ledande tillverkare av hushållsmaskiner samt motsvarande utrustning för professionell användning.

Konsumenter köper 50 miljoner Electroluxprodukter i 150 länder varje år. Företaget fokuserar på att, baserat på

bred och djup konsumentinsikt, ta fram innovativa lösningar designade med omtanke om användaren och

som möter konsumenters och professionella användares behov. I Electrolux produktsortiment ingår

kylskåp, diskmaskiner, tvättmaskiner, spisar, luftkonditionering och småapparater så som dammsugare under välkända varumärken som Electrolux, AEG, Zanussi och Frigidaire. Under 2013 hade Electrolux en omsättning på 109 miljarder kronor och cirka 61 000 anställda. För mer information besök http://group.electrolux.com.

Marknadsöversikt

Marknadsöversikt

Marknadens efterfrågan på vitvaror i Nordamerika visade en mindre ökning under första kvartalet jämfört med samma period föregående år. Svåra väderförhållanden i början av året påverkade efterfrågan negativt. Efterfrågan i Europa återhämtade sig något under första kvartalet. Efterfrågan i Västeuropa ökade med 2% och i Östeuropa med 4%. Totalt sett steg efterfrågan i Europa med 3%.

I Australien beräknas efterfrågan ha minskat.

Vitvarumarknaden i Europa,* Vitvarumarknaden i USA*

Efterfrågan i Sydostasien och Kina visade fortsatt tillväxt. Efterfrågan på vitvaror i Brasilien minskade, medan övriga latin-

amerikanska marknader visade tillväxt.

Första kvartalet i sammandrag*

• Organisk tillväxt på 4,5%.
• Organisk försäljningstillväxt inom samtliga affärsområden.
• Förbättrat rörelseresultatet för Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika.
• Svåra väderförhållanden påverkade försäljningsvolymerna i Nordamerika under januari och februari, men volymerna utvecklades starkt i mars.
• God utveckling för Professionella Produkter samt Dammsugare och småapparater.
• Negativa valutaeffekter påverkade alla affärsområden, vilka till stor del motverkades av prishöjningar.

Mkr	Kv1 2013	Kv1 2014	Förändring, %
Nettoomsättning	25 328	25 629	1,2
Förändring av nettoomsättning, %, varav
Organisk tillväxt	—	—	4,5
Förändringar av valutakurser	—	—	–3,3
Rörelseresultat
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	11	142	n.m.
Vitvaror Nordamerika	457	382	–16
Vitvaror Latinamerika	251	217	–14
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	106	21	–80
Dammsugare och småapparater	17	33	94
Professionella Produkter	59	126	114
Övrigt, koncerngemensamma kostnader etc.	–181	–172	5
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster	720	749	4
Marginal, %	2,8	2,9	—
Jämförelsestörande poster	–82	–18	—
Rörelseresultat	638	731	15
Marginal, %	2,5	2,9	—

* Samtliga kommentarer är exklusive jämförelsestörande poster. Se sidan 11 för jämförelsestörande poster.

Nettoomsättningen för koncernen ökade med 1,2% under första kvartalet 2014. Den organiska tillväxten var 4,5%, medan förändringar av valutakurser hade en negativ inverkan med –3,3%. Den organiska försäljningstillväxten är framförallt hänförlig till Latinamerika, Professionella Produkter och verksamheten i Asien/Stillahavsområdet.

Rörelseresultatet förbättrades till 749 Mkr (720), motsvarande en marginal på 2,9% (2,8).

Rörelseresultatet i Europa påverkades positivt av en gynnsammare marknad, mixförbättringar och kostnadsbesparingar.

Svåra väderförhållanden påverkade resultatet i Nordamerika under inledningen av året, men resultatet återhämtades starkt i mars.

Prishöjningar och mixförbättringar i Latinamerika motverkade till stor del svagare marknadsförhållanden, negativa valutakurseffekter och högre inflationstakt.

Ökade marknadsföringskostnader i Kina och kostnader för konsolideringen av kylskåpstillverkningen till Thailand påverkade resultatet för Asien/Stillahavsområdet.

Professionella Produkter samt Dammsugare och småapparater visade en fortsatt positiv resultatutveckling.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser jämfört med motsvarande period föregående år påverkade rörelseresultatet för kvartalet negativt med cirka –620 Mkr. Verksamheterna i Latinamerika, Asien/Stillahavsområdet och i Europa, Mellanöstern och Afrika påverkades av en förstärkning av den amerikanska dollarn och euron mot lokala valutor särskilt på tillväxtmarknaderna. Prishöjningar och mixförbättringar motverkade till stor del de negativa effekterna från valutakursförändringar.

Finansnetto

Finansnettot för första kvartalet 2014 uppgick till –156 Mkr (–155).

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 431 Mkr (361), motsvarande 1,50 kr (1,26) i resultat per aktie, se sidan 11.

Händelser under första kvartalet 2014

26 mars. Årsstämma 2014 i Stockholm

Ronnie Leten valdes till ny styrelseordförande efter att tidigare ordföranden Marcus Wallenberg avböjt omval. Petra Hedengran valdes till ny styrelseledamot och Barbara Milian Thoralfsson lämnade styrelsen efter att ha avböjt omval. Vid det konstituerande styrelsemötet efter stämman valdes Torben Ballegaard Sørensen till ny vice ordförande. Den föreslagna aktieutdelningen om 6,50 (6,50) kronor per aktie fastställdes. För mer information om årsstämman, se www.electrolux.com/arsstamma2014.

26 mars. Electrolux presenterar nytt klimatmål i 2013 års hållbarhetsrapport

Electrolux presenterar målet att halvera företagets CO2-utsläpp till 2020 jämfört med 2005. Det nya koldioxidmålet, att halvera klimatpåverkan, kommer att minska utsläppen av växthusgaser från cirka 50 miljoner ton till 25 miljoner ton inom fyra viktiga områden: produkternas användning, tillverkning, transport samt genom att eliminera användningen av gaser med hög växthuspotential. För mer information, se http://annualreports.electrolux.com/2013/en/Sustainability/Carbontarget.html.

Andel av försäljning per affärsområde Kv 1 2014 Rörelseresultat och marginal*

Utveckling per affärsområde

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika

Efter en lång period med vikande efterfrågan ökade den totala efterfrågan på vitvaror i Europa under första kvartalet 2014 jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Efterfrågan steg i de flesta regioner. Västeuropa ökade med 2% och Östeuropa med 4%. Ökningen var särskilt markant i Tyskland, Spanien, Portugal, Italien och Polen. Efterfrågan på marknaderna i Norden och Benelux-länderna förbättrades också medan efterfrågan i Storbritannien och Schweiz sjönk.

Verksamheten i Europa visade organisk försäljningstillväxt, vilket främst är ett resultat av en förbättrad mix, men också av högre volymer till följd av en mer gynnsam marknad. Marknadsandelarna ökade under egna strategiska varumärken främst inom inbyggnadsprodukter för kök.

Rörelseresultatet förbättrades som ett resultat av förbättrad mix och lägre kostnader. Omfattande produktlanseringar under de senaste två åren och starkt fokus på de mest lönsamma produktkategorierna, varumärkena och distributionskanalerna har bidragit till den positiva resultatutvecklingen. Högre försäljning av inbyggnadsprodukter för kök förbättrade mixen under kvartalet. De pågående strukturåtgärderna för att minska kostnaderna och öka effektiviteten inom verksamheten bidrog också till resultatet, medan negativa valutakursförändringar och prispress påverkade rörelseresultatet negativt.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Vitvarumarknaden i Europa, volym, förändring mot föregående år, %	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Västeuropa	–1	–3	2
Östeuropa, exklusive Turkiet	0	2	4
Totalt Europa	–1	–2	3
Mkr
Nettoomsättning	33 436	7 595	7 865
Organisk tillväxt, %	–0,2	–3,8	1,3
Rörelseresultat	347	11	142
Rörelsemarginal, %	1,0	0,1	1,8

Vitvaror Nordamerika

Marknadens efterfrågan på vitvaror i Nordamerika visade en mindre ökning under första kvartalet jämfört med samma period föregående år. Svåra väderförhållanden under vintern i början av året påverkade efterfrågan negativt. Totalt sett, inklusive mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning, var efterfrågan under kvartalet oförändrad.

Verksamheten i Nordamerika visade en mindre organisk försäljningstillväxt under kvartalet. Försäljningsvolymerna, vilka minskade under kvartalet, påverkades av den svaga marknadsefterfrågan under inledningen av året. Prisökningar och högre försäljning av spisprodukter och kylskåp motverkade lägre försäljning av frysar och luftkonditioneringsutrustning.

Rörelseresultatet försämrades som ett resultat av lägre volymer, medan en förbättrad produktmix och högre priser bidrog till resultatet för kvartalet. Verksamheten påverkades negativt av de ovan beskrivna väderförhållandena under januari och februari, men mars visade en stark förbättring.

Konsolideringen av spisproduktionen till Memphis, Tennessee i Nordamerika från L'Assomption, Quebec i Kanada är nu i slutfasen. Beslut har tagits att stänga fabriken i L'Assomption i juli 2014.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Vitvarumarknaden i USA, volym, förändring mot föregående år, %	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Vitvaror	9	6	1
Mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning	–6	1	–3
Totalt	5	5	0
Mkr
Nettoomsättning	31 864	7 678	7 664
Organisk tillväxt, %	7,6	12,2	0,4
Rörelseresultat	2 136	457	382
Rörelsemarginal, %	6,7	6,0	5,0

Vitvaror Latinamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Brasilien bedöms ha minskat något under första kvartalet 2014, jämfört med motsvarande period föregående år, främst som ett resultat av försvagningen av ekonomin. Efterfrågan var också under motsvarande period 2013 delvis driven av statliga stimulansprogram för vitvaror. Flera övriga marknader i Latinamerika visade viss tillväxt under kvartalet.

Verksamheten i Latinamerika visade en stark organisk tillväxt som ett resultat av högre priser och en förbättrad mix i de flesta regioner. Prishöjningar motverkade till viss del högre inflation och negativa valutakurseffekter.

Rörelseresultatet minskade något i lokala valutor under första kvartalet. Prishöjningar och förbättrad mix kompenserade till stor del för fortsatta negativa valutakurseffekter och högre inflationstakt.

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Nettoomsättning	20 695	4 885	4 790
Organisk tillväxt, %	6,1	7,4	14,8
Rörelseresultat	979	251	217
Rörelsemarginal, %	4,7	5,1	4,5

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Sydostasien och Kina bedöms ha ökat under första kvartalet, jämfört med motsvarande period föregående år, medan efterfrågan i Australien minskade något.

Den organiska försäljningstillväxten under kvartalet var ett resultat av högre volymer och prisökningar. Försäljningstillväxten var särskilt stark i Kina och Sydostasien.

Rörelseresultatet minskade. Kostnader relaterade till konsolideringen av kylskåpstillverkningen till den nya fabriken i Rayong i Thailand från Australien påverkade resultatet för kvartalet. I Kina fortsatte lanseringen av det nya produktsortimentet för den inhemska marknaden. Kostnaderna för dessa marknadsföringsaktiviteter påverkade rörelseresultatet negativt.

De negativa valutakurseffekterna jämfört med motsvarande kvartal föregående år fortsatte då den amerikanska dollarn förstärktes gentemot den australiensiska dollarn och flera andra valutor på tillväxtmarknaderna.

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Nettoomsättning	8 653	1 948	1 928
Organisk tillväxt, %	10,8	10,5	8,4
Rörelseresultat	467	106	21
Rörelsemarginal, %	5,4	5,4	1,1

Dammsugare och småapparater

Marknadsefterfrågan på dammsugare i Europa bedöms ha ökat, medan efterfrågan i Nordamerika bedöms ha minskat under första kvartalet 2014 jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Den organiska försäljningstillväxten för affärsområdet under första kvartalet är ett resultat av en förbättrad produktmix. Ökad försäljning av dammsugare i Europa och av premiumprodukter särskilt inom små hushållsapparater och batteridrivna handdammsugare i Latinamerika och Asien/Stillahavsområdet förbättrade produktmixen. Små hushållsapparater svarar för en allt högre andel av den totala försäljningen.

Rörelseresultatet för det första kvartalet förbättrades jämfört med föregående år. De omfattande produktlanseringar som genomfördes under 2013 har förbättrat produktmixen, vilket bidragit till den positiva resultatutvecklingen för kvartalet.

3

	Kv2 2013	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2 2014	Kv3	Kv4
		Rörelseresultat				Rörelsemarginal

60

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Nettoomsättning	8 952	2 020	2 001
Organisk tillväxt, %	4,4	1,1	2,0
Rörelseresultat	391	17	33
Rörelsemarginal, %	4,4	0,8	1,6

Professionella Produkter

Efterfrågan på marknaderna för professionell köks- och tvättutrustning i Europa där Electrolux har en stark position bedöms ha stabiliserats under första kvartalet, medan efterfrågan på tillväxtmarknaderna och i USA fortsatte att öka jämfört med motsvarande period föregående år.

Electrolux försäljning växte starkt under första kvartalet och marknadsandelarna ökade. Detta är främst ett resultat av koncernens strategiska satsningar på att växa på nya marknader och i nya segment samt tidigare produktlanseringar. Försäljningen var särskilt stark i USA och på tillväxtmarknaderna. Tillväxten var också positiv i Västeuropa, vilken svarar för cirka 60% av försäljningen. Försäljningen av professionell köksutrustning och professionell tvättutrustning ökade.

Rörelseresultatet förbättrades för första kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år, tack vare högre försäljningsvolymer och en positiv prisutveckling. En förbättrad kostnadsstruktur bidrog också till resultatet.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Nettoomsättning	5 550	1 201	1 380
Organisk tillväxt, %	1,7	–11,2	13,3
Rörelseresultat	510	59	126
Rörelsemarginal, %	9,2	4,9	9,1

Kassaflöde

Operativt kassflöde efter investeringar under första kvartalet 2014 förbättrades väsentligt jämfört med föregående år och uppgick till –123 Mkr (–2 707). Förbättringen hänförs främst till rörelsekapitalet och förändringar av kundfordringar och leverantörsskulder. Lägre investeringar påverkade också kassaflödet för kvartalet.

Kassaflödet för det första kvartalet är normalt svagt och reflekterar säsongsmässig uppbyggnad av lager. Utbetalningar för det pågående omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet uppgick till 218 Mkr under kvartalet.

Investeringarna under första kvartalet avsåg främst investeringar i nya produkter.

Operativt kassaflöde efter investeringar

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
EBITDA1)	7 616	1 618	1 706
Förändring av rörelsekapital	–675	–3 444	–1 160
Operativt kassaflöde	6 941	–1 826	546
Investeringar i fasta tillgångar2)	–4 529	–881	–669
Operativt kassaflöde efter investeringar	2 412	–2 707	–123
Betalningar avseende omstruktureringar	–603	–140	–218
Förvärv och avyttringar av verksamheter	–205	–201	–1
Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder	1 604	–3 048	–342
Betalda finansiella poster, netto	–540	–80	–105
Betald skatt	–1 343	–263	–226
Fritt kassflöde3)	–279	–3 391	–673
Utdelning	–1 860	—	—
Periodens kassaflöde exklusive förändring av lån
och kortfristiga placeringar	–2 139	–3 391	–673

1) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster plus avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster.

2) Investeringar exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter.

3) Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten.

Finansiell ställning

Den finansiella nettoskulden ökade med 725 Mkr under perioden som ett resultat av det negativa kassaflödet från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten. Kassaflödet är normalt säsongsmässigt svagt under första kvartalet. Nettoavsättningarna för pensioner och liknande förpliktelser ökade med 220 Mkr. Totalt ökade nettoskulden med 945 Mkr jämfört med 2013.

Långfristiga lån, inklusive långfristiga lån med en förfallotid inom 12 månader, uppgick per den 31 mars 2014 till 12 219 Mkr med en genomsnittlig löptid på 3,0 år, jämfört med 12 207 Mkr och 3,3 år vid utgången av 2013. Under 2014 och 2015 kommer långfristiga lån uppgående till 3 070 Mkr att förfalla till betalning.

Per den 31 mars 2014 uppgick likvida medel, exklusive kortfristiga kreditfaciliteter, till 6 492 Mkr (7 740). Electrolux har två outnyttjade garanterade kreditfaciliteter. En 500 MEUR multicurrency revolving credit facility på cirka 4 500 Mkr, som förfaller 2018 och en kreditfacilitet på 3 400 Mkr som förfaller 2017.

Nettotillgångar och rörelsekapital

De genomsnittliga nettotillgångarna för perioden uppgick till 25 400 Mkr (27 468). Nettotillgångarna uppgick per den 31 mars 2014 till 25 839 Mkr (29 045). Justerat för jämförelsestörande poster, det vill säga avsättningar för strukturåtgärder, uppgick de genomsnittliga nettotillgångarna till 27 662 Mkr (29 280), motsvarande 27,0% (28,9) av nettoomsättningen.

Rörelsekapitalet per den 31 mars 2014 uppgick till –4 623 Mkr (–1,814), motsvarande –4,5% (–1,8) av den annualiserade nettoomsättningen. Avkastningen på nettotillgångarna var 11,5% (9,3) och 10,8% (9,8) exklusive jämförelsestörande poster.

Nettoskuld
Mkr	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014
Upplåning	14 905	16 798	14 890
Likvida medel	7 232	7 740	6 492
Finansiell nettoskuld	7 673	9 058	8 398
Nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	2 980	3 698	3 200
Nettoskuld	10 653	12 756	11 598
Skuldsättningsgrad	0,74	0,88	0,94
Eget kapital	14 308	14 429	12 380
Eget kapital per aktie, kr	49,99	50,41	43,24
Avkastning på eget kapital, %	4,4	9,6	12,9
Soliditet, %	20,8	21,1	18,1

Strukturförändringar

Som tidigare kommunicerats under 2013 vidtar Electrolux åtgärder för att minska de årliga kostnaderna med 1,8 Mdr kronor, genom strukturåtgärder på 3,4 Mdr kronor. Kostnadsbesparingar ska uppnås genom anpassning av tillverkningsstrukturen och genom minskning av overheadkostnaderna. Åtgärderna avser framförallt Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika men också övriga affärsområden och koncernstaben.

Under fjärde kvartalet 2013 belastade kostnader för strukturåtgärder på 1,5 Mdr kronor rörelseresultatet inom jämförelsestörande poster. Resterande kostnader för strukturåtgärder väntas tas under 2014.

Under första kvartalet belastades rörelseresultatet inom jämförelsestörande poster med 18 Mkr, se sidan 11.

Övrigt

Asbestmål i USA

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electrolux-koncernen.

Per den 31 mars 2014 uppgick antalet pågående mål till 2 917 (2 871) med totalt cirka 2 977 (cirka 2 934) käranden. Under det första kvartalet 2014 tillkom 273 nya mål med 273 käranden och 336 mål med cirka 336 käranden avfördes.

Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål.

Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Som internationell koncern med stor geografisk spridning är Electrolux exponerat för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas in i strategiska, operativa och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning samt finansiella instrument.

Riskhanteringen i Electrolux syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete börjar med riskbeskrivning och riskhantering, se årsredovisningen för 2013 på sidan 76. Utöver de risker som beskrivs där bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i årsredovisningen för 2013, www.electrolux.com/arsredovisningen2013.

Pressmeddelanden 2014

22 januari	Electrolux utses till branschledare i RobecoSAMs årliga mätning
31 januari	Bokslutsrapport 2013 samt koncernchef Keith McLoughlins kommentar
21 februari	Kallelse till årsstämma i AB Electrolux
21 februari	Förändringar i Electrolux styrelse
21 februari	Electrolux årsredovisning för 2013 har publicerats
26 mars	Electrolux presenterar nytt klimatmål i 2013-års hållbarhetsrapport
27 mars	Kommuniké från AB Electrolux årsstämma 2014

Moderbolaget AB Electrolux

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.

Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för första kvartalet 2014 till 6 706 Mkr (7 224), varav 5 432 Mkr (6 089) avsåg försäljning till koncernbolag och 1 274 Mkr (1 135) försäljning till utomstående kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 580 Mkr (21) inklusive 685 Mkr (0) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 601 Mkr (9).

Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 123 Mkr (99). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 2 311 Mkr jämfört med 2 795 Mkr vid ingången av året.

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 11 289 Mkr, jämfört med 12 531 Mkr vid ingången av året.

Utdelningen till aktieägarna för 2013 uppgick till 1 861 Mkr och redovisas som kortfristig skuld vid periodens slut.

Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 20.

Stockholm den 25 april 2014

Keith McLoughlin Verkställande direktör och koncernchef

Redovisnings- och värderingsprinciper

Electrolux tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i årsredovisningen för 2013.

Rapporten har ej blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Koncernens resultaträkning

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Nettoomsättning	109 151	25 328	25 629
Kostnad för sålda varor	–87 892	–20 484	–20 876
Bruttoresultat1)	21 259	4 844	4 753
Försäljningskostnader	–11 564	–2 666	–2 687
Administrationskostnader	–5 646	–1 460	–1 247
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	6	2	–70
Jämförelsestörande poster	–2 475	–82	–18
Rörelseresultat	1 580	638	731
Marginal, %	1,4	2,5	2,9
Finansiella poster, netto	–676	–155	–156
Resultat efter finansiella poster	904	483	575
Marginal, %	0,8	1,9	2,2
Skatt	–232	–122	–144
Periodens resultat	672	361	431
Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	1 851	730	–243
Inkomstskatt relaterat till poster som ej omklassificeras	–636	–182	–3
	1 215	548	–246
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	–69	–15	–5
Kassaflödessäkringar	41	–3	–83
Valutakursdifferenser	–1 518	–343	–213
Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att omklassificeras	29	8	27
	–1 517	–353	–274
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	–302	195	–520
Periodens totalresultat	370	556	–89
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	671	361	431
Minoritetsintressen	1	—	—
Totalt	672	361	431
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	374	556	–87
Minoritetsintressen	–4	—	–2
Totalt	370	556	–89
Resultat per aktie, kr	2,35	1,26	1,50
Efter utspädning, kr	2,34	1,26	1,50
Antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,2	286,2
Genomsnittligt antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,2	286,2
Efter utspädning, miljoner	287,3	287,0	287,7

1) Från och med 2014 inkluderas fabrikernas försäljnings- och administrationskostnader i kostnad för sålda varor. Förändringen minskar rapporterad bruttovinst med cirka 450 Mkr på årsbasis med motsvarande minskningar i posterna försäljnings- och administrationskostnader. Den ändrade beräkningen har ingen påverkan på rörelseresultatet och tidigare perioder har inte omräknats.

Jämförelsestörande poster

Mkr	Helåret 20131)	Kv1 2013	Kv1 2014
Avsättningar för strukturåtgärder och nedskrivningar:
Anpassning av tillverkningsstrukturen	–594	–82	—
Program för att minska overheadkostnaderna	–975	—	–18
Nedskrivning av affärssystem	–906	—	—
Totalt	–2 475	–82	–18

1) Av de totala strukturåtgärderna för 2013 på 2,5 miljarder kronor är cirka 1,4 miljarder kronor kassaflödespåverkande.

Finansiella data per kvartal och helår kan laddas ned från www.electrolux.com/ir. Det finns en grafsektion där man kan se trender och jämföra finansiella data.

Koncernens balansräkning

Mkr	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	17 264	16 526	17 106
Goodwill	4 875	5 396	4 777
Övriga immateriella tillgångar	4 011	5 033	3 822
Innehav i intresseföretag	221	212	225
Uppskjutna skattefordringar	4 385	3 936	4 115
Finansiella anläggningstillgångar	279	318	277
Tillgångar i pensionsplaner	445	284	451
Övriga anläggningstillgångar	752	577	832
Summa anläggningstillgångar	32 232	32 282	31 605
Varulager	12 154	13 984	13 621
Kundfordringar	19 441	17 882	18 038
Skattefordringar	746	766	787
Derivatinstrument	268	261	167
Övriga omsättningstillgångar	4 405	3 681	4 646
Kortfristiga placeringar	148	123	122
Kassa och bank	6 607	7 112	5 949
Summa omsättningstillgångar	43 769	43 809	43 330
Summa tillgångar	76 001	76 091	74 935
Eget kapital och skulder
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	1 545	1 545	1 545
Övrigt tillskjutet kapital	2 905	2 905	2 905
Övriga reserver	–2 658	–1 498	–2 929
Balanserade vinstmedel	12 482	11 437	10 829
Summa eget kapital	14 274	14 389	12 350
Minoritetsintresse	34	40	30
Summa eget kapital	14 308	14 429	12 380
Långfristig upplåning	11 935	11 059	11 946
Uppskjutna skatteskulder	1 026	1 139	692
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	3 425	3 982	3 651
Övriga avsättningar	4 522	4 379	4 499
Summa långfristiga skulder	20 908	20 559	20 788
Leverantörsskulder	20 607	19 397	21 293
Skatteskulder	1 331	1 201	1 268
Beslutad utdelning	—	1 860	1 861
Övriga skulder	12 886	10 856	11 499
Kortfristig upplåning	2 733	5 432	2 676
Derivatinstrument	194	222	236
Övriga avsättningar	3 034	2 135	2 934
Summa kortfristiga skulder	40 785	41 103	41 767
Summa eget kapital och skulder	76 001	76 091	74 935
Ansvarsförbindelser	1 458	1 830	1 463

Förändring av koncernens eget kapital

Mkr	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014
Ingående balans	15 726	15 726	14 308
Periodens totalresultat	370	556	–89
Aktierelaterad ersättning	77	8	23
Utdelning	–1 860	–1 860	–1 861
Förvärv av verksamheter	–5	–1	–1
Totala transaktioner med aktieägare	–1 788	–1 853	–1 839
Utgående balans	14 308	14 429	12 380

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	1 580	638	731
Avskrivningar	3 356	822	868
Omstruktureringsreserver	1 855	–62	–200
Övriga ej kassapåverkande poster	222	80	89
Betalda finansiella poster, netto	–540	–80	–105
Betald skatt	–1 343	–263	–226
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	5 130	1 135	1 157
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager	165	–1 156	–1 457
Förändring av kundfordringar	–1 932	–42	1 383
Förändring av leverantörsskulder	609	–897	663
Förändring av övrigt rörelsekapital och avsättningar	483	–1 349	–1 749
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	–675	–3 444	–1 160
Kassaflöde från den löpande verksamheten	4 455	–2 309	–3
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter1)	–205	–201	–1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 535	–685	–489
Investeringar i produktutveckling	–442	–109	–64
Investeringar i mjukvaror	–514	–133	–76
Övrigt2)	–38	46	–40
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–4 734	–1 082	–670
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	–279	–3 391	–673
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	–25	—	26
Förändring av kortfristiga lån	1 151	2 570	8
Långfristig nyupplåning	3 039	2 010	6
Amortering av långfristiga lån	–1 851	–837	–5
Utdelning	–1 860	—	—
Kassaflöde från finansierings
verksamheten	454	3 743	35
Periodens kassaflöde	175	352	–638
Kassa och bank vid periodens början	6 835	6 835	6 607
Kursdifferenser i kassa och bank	–403	–75	–20
Kassa och bank vid periodens slut	6 607	7 112	5 949

1) Inkluderar förvärv och efterföljande avyttring av Electrolux huvudkontorsfastighet år 2013. Electrolux återstående investering i fastighetsbolaget är 200 Mkr.

2) Inkluderar investeringsbidrag med 222 Mkr för helåret 2013.

Nyckeltal

Mkr om ej annat anges	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Nettoomsättning	109 151	25 328	25 629
Organisk tillväxt, %	4,5	3,8	4,5
Jämförelsestörande poster	–2 475	–82	–18
Rörelseresultat	1 580	638	731
Marginal, %	1,4	2,5	2,9
Resultat efter finansiella poster	904	483	575
Periodens resultat	672	361	431
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 535	–685	–489
Operativt kassaflöde efter investeringar	2 412	–2 707	–123
Resultat per aktie, kr¹)	2,35	1,26	1,50
Eget kapital per aktie, kr	49,99	50,41	43,24
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	4,0	3,7	4,0
Avkastning på nettotillgångar, %	5,8	9,3	11,5
Avkastning på eget kapital, %	4,4	9,6	12,9
Nettoskuld	10 653	12 756	11 598
Skuldsättningsgrad	0,74	0,88	0,94
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	286,2	286,2	286,2
Genomsnittligt antal anställda	60 754	60 660	60 632
Exklusive jämförelsestörande poster
Rörelseresultat	4 055	720	749
Marginal, %	3,7	2,8	2,9
Resultat per aktie, kr¹)	9,81	1,48	1,55
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	3,8	3,5	3,7
Avkastning på nettotillgångar, %	14,3	9,8	10,8

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive aktier ägda av Electrolux. För definitioner, se sidan 23.

Aktier

Antal aktier	Utestående A–aktier	Utestående B–aktier	Utestående aktier, totalt	Aktier ägda av Electrolux	Aktier ägda av övriga aktieägare
Antal aktier per den 1 januari 2013	8 192 539	300 727 769	308 920 308	22 708 321	286 211 987
Omvandling av A–aktier till B–aktier	—	—	—	—	—
Försäljning av aktier	—	—	—	—	—
Aktier tilldelade ledande befattningshavare enligt långsiktiga incitamentsprogram	—	—	—	–108 437	108 437
Antal aktier per den 31 mars 2014	8 192 539	300 727 769	308 920 308	22 599 884	286 320 424
I % av antal aktier				7,3%

Växelkurser

SEK	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014
AUD, snittkurs	6,29	6,70	5,80
AUD, slutet av perioden	5,75	6,80	5,99
BRL, snittkurs	3,03	3,22	2,77
BRL, slutet av perioden	2,76	3,24	2,87
CAD, snittkurs	6,32	6,40	5,88
CAD, slutet av perioden	6,04	6,42	5,87
EUR, snittkurs	8,67	8,50	8,89
EUR, slutet av perioden	8,91	8,35	8,95
GBP, snittkurs	10,23	10,05	10,74
GBP, slutet av perioden	10,67	9,86	10,80
HUF, snittkurs	0,0292	0,0287	0,0290
HUF, slutet av perioden	0,0300	0,0274	0,0291
USD, snittkurs	6,52	6,46	6,48
USD, slutet av perioden	6,47	6,52	6,49

Nettoomsättning per affärsområde

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	33 436	7 595	7 865
Vitvaror Nordamerika	31 864	7 678	7 664
Vitvaror Latinamerika	20 695	4 885	4 790
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	8 653	1 948	1 928
Dammsugare och småapparater	8 952	2 020	2 001
Professionella Produkter	5 550	1 201	1 380
Övrigt	1	1	1
Totalt	109 151	25 328	25 629

Rörelseresultat per affärsområde

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	347	11	142
Marginal, %	1,0	0,1	1,8
Vitvaror Nordamerika	2 136	457	382
Marginal, %	6,7	6,0	5,0
Vitvaror Latinamerika	979	251	217
Marginal, %	4,7	5,1	4,5
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	467	106	21
Marginal, %	5,4	5,4	1,1
Dammsugare och småapparater	391	17	33
Marginal, %	4,4	0,8	1,6
Professionella Produkter	510	59	126
Marginal, %	9,2	4,9	9,1
Koncerngemensamma kostnader etc.	–775	–181	–172
Totalt koncernen, exklusive
jämförelsestörande poster	4 055	720	749
Marginal, %	3,7	2,8	2,9
Jämförelsestörande poster	–2 475	–82	–18
Rörelseresultat	1 580	638	731
Marginal, %	1,4	2,5	2,9

Förändring i nettoomsättning per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, % Kv1 2014	Kv1 2014 i jämförbara valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika 3,6	1,3
Vitvaror Nordamerika –0,2	0,4
Vitvaror Latinamerika –1,9	14,8
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet –1,0	8,4
Dammsugare och småapparater –0,9	2,0
Professionella Produkter 14,9	13,3
Total förändring 1,2	4,5

Förändring i rörelseresultat per affärsområde

		Kv1 2014 i jämförbara
Förändring mot samma period föregående år, %	Kv1 2014	valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	n.m.	n.m.
Vitvaror Nordamerika	–16,4	–16,1
Vitvaror Latinamerika	–13,5	–0,9
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	–80,2	–76,0
Dammsugare och småapparater	94,1	104,4
Professionella Produkter	113,6	112,6
Total förändring, exklusive jämförelsestörande poster	4,0	12,2

Rörelsekapital och nettotillgångar

Mkr	31 dec. 2013	I % av annualiserad nettoomsättning	31 mars 2013	I % av annualiserad nettoomsättning	31 mars 2014	I % av annualiserad nettoomsättning
Varulager	12 154	10,6	13 984	13,8	13 621	13,2
Kundfordringar	19 441	17,0	17 882	17,7	18 038	17,5
Leverantörsskulder	–20 607	–18,0	–19 397	–19,2	–21 293	–20,6
Avsättningar	–7 556		–6 514		–7 433
Förutbetalda och upplupna intäkter och kostnader	–7 933		–8 581		–8 731
Skatt och övriga tillgångar och skulder	–1 299		812		1 175
Rörelsekapital	–5 800	–5,1	–1 814	–1,8	–4 623	–4,5
Materiella anläggningstillgångar	17 264		16 526		17 106
Goodwill	4 875		5 396		4 777
Övriga anläggningstillgångar	5 263		6 140		5 156
Uppskjutna skatteskulder och tillgångar	3 359		2 797		3 423
Nettotillgångar	24 961	21,8	29 045	28,7	25 839	25,0
Genomsnittliga nettotillgångar	27 148	24,9	27 468	27,1	25 400	24,8
Genomsnittliga nettotillgångar exklusive jämförelsestörande poster	28 915	26,5	29 280	28,9	27 662	27,0

Nettotillgångar per affärsområde

		Tillgångar			Skulder och eget kapital			Nettotillgångar
Mkr	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	22 936	20 802	21 625	14 408	11 478	12 964	8 528	9 324	8 661
Vitvaror Nordamerika	12 886	14 130	14 005	7 606	8 269	8 492	5 280	5 861	5 513
Vitvaror Latinamerika	12 875	13 889	12 982	6 321	6 690	6 797	6 554	7 199	6 185
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	4 866	4 888	4 910	2 852	2 465	2 651	2 014	2 423	2 259
Dammsugare och småapparater	4 756	4 380	4 461	3 202	2 618	2 986	1 554	1 762	1 475
Professionella Produkter	2 720	2 603	2 743	1 760	1 608	1 780	960	995	963
Övrigt1)	7 285	7 375	7 266	7 214	5 894	6 483	71	1 481	783
Totalt operativa tillgångar och skulder	68 324	68 067	67 992	43 363	39 022	42 153	24 961	29 045	25 839
Likvida medel	7 232	7 740	6 492	—	—	—	—	—	—
Räntebärande fordringar	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Räntebärande skulder	—	—	—	14 905	16 798	14 890	—	—	—
Pensionstillgångar och skulder	445	284	451	3 425	3 982	3 651	—	—	—
Beslutad utdelning	—	—		—	1 860	1 861	—	—	—
Eget kapital	—	—	—	14 308	14 429	12 380	—	—	—
Totalt	76 001	76 091	74 935	76 001	76 091	74 935	—	—	—

1) Omfattar koncerngemensamma funktioner, skatteposter samt avsättningar för omstruktureringar.

Nettoomsättning och resultat per kvartal

Mkr	Kv1 2013	Kv2 2013	Kv3 2013	Kv4 2013	Helåret 2013	Kv1 2014	Kv2 2014	Kv3 2014	Kv4 2014	Helåret 2014
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629
Rörelseresultat	638	1 037	1 075	–1 170	1 580	731
Marginal, %	2,5	3,7	3,9	–4,0	1,4	2,9
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster	720	1 037	1 075	1 223	4 055	749
Marginal, %	2,8	3,7	3,9	4,2	3,7	2,9
Resultat efter finansiella poster	483	859	884	–1 322	904	575
Resultat efter finansiella poster exklusive jämförelsestörande poster	565	859	884	1 071	3 379	593
Periodens resultat	361	642	656	–987	672	431
Resultat per aktie,kr1)	1,26	2,24	2,29	–3,44	2,35	1,50
Resultat per aktie exklusive jämförelsestörande poster, kr1)	1,48	2,24	2,29	3,80	9,81	1,55
Jämförelsestörande poster2)	–82	0	0	–2 393	–2 475	–18
Antal aktier före utspädning, miljoner	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2
Genomsnittligt antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive Electrolux egna aktier.

2) Avsättningar för strukturåtgärder, nedskrivningar och realisationsförlust från avyttringar.

Nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde och kvartal

					Helåret					Helåret
Mkr	Kv1 2013	Kv2 2013	Kv3 2013	Kv4 2013	2013	Kv1 2014	Kv2 2014	Kv3 2014	Kv4 2014	2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	7 595	8 040	8 520	9 281	33 436	7 865
Rörelseresultat	11	–2	111	227	347	142
Marginal, %	0,1	0,0	1,3	2,4	1,0	1,8
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	7 678	8 448	8 165	7 573	31 864	7 664
Rörelseresultat	457	663	563	453	2 136	382
Marginal, %	6,0	7,8	6,9	6,0	6,7	5,0
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	4 885	5 472	4 699	5 639	20 695	4 790
Rörelseresultat	251	261	243	224	979	217
Marginal, %	5,1	4,8	5,2	4,0	4,7	4,5
Vitvaror Asien/ Stillahavsområdet
Nettoomsättning	1 948	2 227	2 321	2 157	8 653	1 928
Rörelseresultat	106	148	117	96	467	21
Marginal, %	5,4	6,6	5,0	4,5	5,4	1,1
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	2 020	2 104	2 131	2 697	8 952	2 001
Rörelseresultat	17	50	97	227	391	33
Marginal, %	0,8	2,4	4,6	8,4	4,4	1,6
Professionella Produkter
Nettoomsättning	1 201	1 383	1 422	1 544	5 550	1 380
Rörelseresultat	59	112	167	172	510	126
Marginal, %	4,9	8,1	11,7	11,1	9,2	9,1
Övrigt
Nettoomsättning	1	—	—	—	1	1
Rörelseresultat, koncern gemensamma kostnader etc	–181	–195	–223	–176	–775	–172
Totalt koncernen exklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629
Rörelseresultat	720	1 037	1 075	1 223	4 055	749
Marginal, %	2,8	3,7	3,9	4,2	3,7	2,9
Jämförelsestörande poster	–82	—	—	–2 393	–2 475	–18
Totalt koncernen
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629
Rörelseresultat	638	1 037	1 075	–1 170	1 580	731
Marginal, %	2,5	3,7	3,9	–4,0	1,4	2,9

Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

	Helåret 2013		Kv1 2013		Kv1 2014
Mkr	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde
Per kategori
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	2 021	2 021	2 775	2 775	1 959	1 959
Finansiella tillgångar som kan säljas	160	160	214	214	156	156
Lånefordringar och kundfordringar	20 664	20 664	19 517	19 517	19 556	19 556
Kassa	3 871	3 871	3 189	3 189	2 859	2 859
Finansiella tillgångar totalt	26 716	26 716	25 695	25 695	24 531	24 531
Finansiella skulder till verkligt värde via resultaträkningen	171	171	220	220	236	236
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	35 405	35 275	36 091	35 888	36 076	35 916
Finansiella skulder totalt	35 576	35 446	36 311	36 108	36 312	36 152

Verkligt värdeestimat

Marknadsvärdering av finansiella instrument har utförts med ledning av de mest tillförlitliga marknadspriser som finns att tillgå. Instrument som är marknadsnoterade, till exempel på de största obligations- och ränteterminsmarknaderna är marknadsvärderade med aktuella avistakurser. Konvertering av marknadsvärdet till SEK har skett till avistakurs. För instrument där ett tillförlitligt pris inte finns tillgängligt på marknaden har kassaflöden diskonterats med hjälp av deposit/swapkurvan för kassaflödesvalutan. Om det inte finns någon riktig kassaflödesplan, till exempel med Forwardrate-avtal, har underliggande plan använts för värderingen. I den mån optionsinstrument förekommer har värderingen gjorts enligt Black & Scholes formel. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximativt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. Verkligt värde för skulder är beräknat genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor för liknande finansiella instrument. Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde i enlighet med följande hierarki:

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata.

Verkligt värdehierarki

	Helåret 2013			Kv1 2013			Kv1 2014
Finansiella tillgångar, Mkr	Nivå 1	Nivå 2	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Totalt
Finansiella tillgångar	279	—	279	317	—	317	277	—	277
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	119	—	119	103	—	103	121	—	121
Finansiella tillgångar som kan säljas	160	—	160	214	—	214	156	—	156
Derivatinstrument	—	241	241	—	260	260	—	167	167
Derivat då säkringsredovisning ej är tillämpbar, dvs innehav för handel	—	93	93	—	9	9	—	53	53
Derivat då säkringsredovisning tillämpas	—	148	148	—	251	251	—	114	114
Kortfristiga investeringar och kassa och bank	1 661	—	1 661	2 412	—	2 412	1 671	—	1 671
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	1 661	—	1 661	2 412	—	2 412	1 671	—	1 671
Finansiella tillgångar totalt	1 940	241	2 181	2 729	260	2 989	1 948	167	2 115
Finansiella skulder
Derivatinstrument	—	171	171	—	220	220	—	236	236
Derivat då säkringsredovisning ej är tillämpbar, dvs innehav för handel	—	78	78	—	98	98	—	68	68
Derivat då säkringsredovisning tillämpas	—	93	93	—	122	122	—	168	168
Finansiella skulder totalt	—	171	171	—	220	220	—	236	236

Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA) med sina motparter för transaktioner i derivatinstrument och har upprättat ISDA-avtal med de flesta motparterna, det vill säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skulder. Derivatinstrument redovisas brutto i balansräkningen.

Rapporteringen är en konsekvens av uppdaterade upplysningkrav i IAS 34 Delårsrapportering. Informationen har tidigare lämnats årsvis i notupplysningarna i årsredovisningen.

Moderbolagets resultaträkning

Mkr	Helåret 2013	Kv1 2013	Kv1 2014
Nettoomsättning	28 856	7 224	6 706
Kostnad för sålda varor	–25 382	–5 870	–5 786
Bruttoresultat	3 474	1 354	920
Försäljningskostnader	–3 783	–830	–746
Administrationskostnader	–1 196	–538	–302
Övriga rörelseintäkter	9	9	2
Övriga rörelsekostnader	–1 874	—	—
Rörelseresultat	–3 370	–5	–126
Finansiella intäkter	2 335	92	803
Finansiella kostnader	–826	–66	–97
Finansiella poster netto	1 509	26	706
Resultat efter finansiella poster	–1 861	21	580
Bokslutsdispositioner	187	–5	15
Resultat före skatt	–1 674	16	595
Skatt	765	–7	6
Periodens resultat	–909	9	601

Moderbolagets balansräkning

Mkr	31 dec. 2013	31 mars 2013	31 mars 2014
Tillgångar
Anläggningstillgångar	33 001	33 743	33 042
Omsättningstillgångar	22 027	19 357	20 659
Summa tillgångar	55 028	53 100	53 701
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	4 562	4 562	4 562
Fritt eget kapital	12 531	13 433	11 289
Summa eget kapital	17 093	17 995	15 851
Obeskattade reserver	558	573	544
Avsättningar	1 843	1 060	1 724
Långfristiga skulder	11 472	10 637	11 479
Kortfristiga skulder	24 062	22 835	24 103
Summa eget kapital och skulder	55 028	53 100	53 701
Ställda säkerheter	—	—	—
Ansvarsförbindelser	1 815	1 650	1 733

Årlig utveckling per affärsområde

Mkr	2009	2010	2011	2012	2013
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	40 500	36 596	34 029	34 278	33 436
Rörelseresultat	1 912	2 297	709	1 105	347
Rörelsemarginal, %	4,7	6,3	2,1	3,2	1,0
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	32 694	30 969	27 665	30 684	31 864
Rörelseresultat	1 299	1 442	250	1 452	2 136
Rörelsemarginal, %	4,0	4,7	0,9	4,7	6,7
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	13 302	16 260	17 810	22 044	20 695
Rörelseresultat	809	951	820	1 590	979
Rörelsemarginal, %	6,1	5,8	4,6	7,2	4,7
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	7 037	7 679	7 852	8 405	8 653
Rörelseresultat	378	793	736	746	467
Rörelsemarginal, %	5,4	10,3	9,4	8,9	5,4
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	8 464	8 422	8 359	9 011	8 952
Rörelseresultat	763	802	543	461	391
Rörelsemarginal, %	9,0	9,5	6,5	5,1	4,4
Professionella Produkter
Nettoomsättning	7 129	6 389	5 882	5 571	5 550
Rörelseresultat	668	743	841	588	510
Rörelsemarginal, %	9,4	11,6	14,3	10,6	9,2
Övrigt
Nettoomsättning	6	11	1	1	1
Koncerngemensamma kostnader m.m.	–507	–534	–744	–910	–775
Totalt koncernen, exklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	109 132	106 326	101 598	109 994	109 151
Rörelseresultat	5 322	6 494	3 155	5 032	4 055
Marginal, %	4,9	6,1	3,1	4,6	3,7
Jämförelsestörande poster	–1 561	–1 064	–138	–1 032	–2,475
Totalt koncernen, inklusive jämförelsestörande poster Nettoomsättning	109 132	106 326	101 598	109 994	109 151
Rörelseresultat	3 761	5 430	3 017	4 000	1 580
Marginal, %	3,4	5,1	3,0	3,6	1,4

Electrolux tillämpar den ändrade standarden för pensionsredovisning, IAS 19 Ersättningar till anställda, från och med den 1 januari 2013. Rapporterade siffror för 2012 har räknats om för att möjliggöra jämförelse. Tidigare år har inte omräknats.

Fem år i sammandrag

Mkr om ej annat anges	2009	2010	2011	2012	2013
Nettoomsättning	109 132	106 326	101 598	109 994	109 151
Organisk tillväxt, %	–4,8	1,5	0,2	5,5	4,5
Jämförelsestörande poster	–1 561	–1 064	–138	–1 032	–2 475
Rörelseresultat	3 761	5 430	3 017	4 000	1 580
Marginal, %	3,4	5,1	3,0	3,6	1,4
Resultat efter finansiella poster	3 484	5 306	2 780	3 154	904
Periodens resultat	2 607	3 997	2 064	2 365	672
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	2 223	3 221	3 163	4 090	–3 535
Operativt kassaflöde efter investeringar	7 730	5 357	3 407	5 273	2 412
Resultat per aktie, kr	9,18	14,04	7,25	8,26	2,35
Eget kapital per aktie, kr	66	72	73	55	50
Utdelning per aktie, kr	4,00	6,50	6,50	6,50	6,50
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	5,6	5,4	4,6	4,1	4,0
Avkastning på nettotillgångar, %	19,4	27,8	13,7	14,8	5,8
Avkastning på eget kapital, %	14,9	20,6	10,4	14,4	4,4
Nettoskuld	665	–709	6 367	10 164	10 653
Skuldsättningsgrad	0,04	–0,03	0,31	0,65	0,74
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	284,0	284,6	284,7	285,9	286,2
Genomsnittligt antal anställda	50 633	51 544	52 916	59 478	60 754
Exklusive jämförelsestörande poster
Rörelseresultat	5 322	6 494	3 155	5 032	4 055
Marginal, %	4,9	6,1	3,1	4,6	3,7
Resultat per aktie, kr	13,56	16,65	7,55	11,36	9,81
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	5,4	5,1	4,3	3,9	3,8
Avkastning på nettotillgångar, %	26,2	31,0	13,5	17,9	14,0

Finansiella mål över en konjunkturcykel

Electrolux finansiella mål syftar till att stärka koncernens ledande, globala position i branschen och ska bidra till att ge en god totalavkastning till Electrolux aktieägare. Målet är tillväxt med uthållig lönsamhet. Nyckeltalen är exklusive jämförelsestörande poster.

Finansiella mål

• Rörelsemarginal på >6%
• Kapitalomsättningshastighet på >4 gånger
• Avkastning på nettotillgångar >20%
• Årlig tillväxt på >4%

Definitioner

Kapitalbegrepp

Annualiserad nettoomsättning

Vid beräkning av nyckeltal, där kapitalbegrepp sätts i förhållande till nettoomsättning, används en annualiserad nettoomsättning omräknad till balansdagskurs som justeras för förvärv och avyttringar av verksamheter.

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel, förvaltningstillgångar för pensioner och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.

Total upplåning

Total upplåning består av räntebärande skulder, derivat till verkligt värde, upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter samt kundfordringar med regressrätt.

Nettoskuld

Total upplåning minskat med likvida medel.

Skuldsättningsgrad

Nettoupplåning i förhållande till eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av totala tillgångar minus likvida medel.

Övriga nyckeltal

Organisk tillväxt

Försäljningstillväxt justerad för förvärv, avyttringar och förändringar i valutakurser.

Operativt kassaflöde efter investeringar

Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten justerat för betalda finansiella poster, betalda skatter, betalningar avseende omstrukturingar samt förvärv och avyttringar av verksamheter.

Resultat per aktie

Periodens resultat dividerat med det genomsnittliga antalet aktier efter återköp.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på nettotillgångar

Rörelseresultat i procent av genomsnittliga nettotillgångar.

Kapitalomsättningshastighet

Nettoomsättning i förhållande till genomsnittliga nettotillgångar.

Information till aktieägare

VD och koncernchef Keith McLoughlins kommentar till resultatet för första kvartalet 2014

Dagens pressmeddelande finns tillgängligt på Electrolux hemsida http://www.electrolux.com/ir

Telefonkonferens

En telefonkonferens hålls fredagen den 25 april 2014 klockan 9.00 (CET). Telefonkonferensen leds av VD och koncernchef Keith McLoughlin och ekonomi- och finansdirektör Tomas Eliasson.

En presentation av koncernens första kvartal 2014 kommer att finnas tillgänglig på Electrolux hemsida http://www.electrolux.com/ir

För deltagande per telefon, vänligen ring: + 46 (0) 8 505 564 74, Sverige +44 203 364 5374, Storbritannien och övriga Europa +1 855 753 2230, USA

Telefonkonferensen kan även avlyssnas på koncernens hemsida http://www.electrolux.com/interim-report-webcast

Finansiell information om Electrolux är tillgänglig på http://www.electrolux.com/ir

För mer information kontakta:

Catarina Ihre, Vice President, Investor Relations, 08-738 60 87 Merton Kaplan, Analytiker, Investor Relations, 08-738 70 06

Kalender 2014

Finansiella rapporter 2014 Delårsrapport januari – juni 18 juli Delårsrapport januari – september 20 oktober

På webben: http://group.electrolux.com