Electrolux — Earnings Release 2011

Jul 19, 2011

Stockholm den 19 juli 2011

Sammanfattning av andra kvartalet 2011

• • Nettoomsättningen uppgick till 24 143 Mkr (27 311) och periodens resultat till 561 Mkr (1 028), vilket motsvarar 1,97 kr (3,61) per aktie.
• • I jämförbara valutor minskade nettoomsättningen med 2% huvudsakligen som ett resultat av lägre priser.
• • Rörelseresultatet uppgick till 745 Mkr (1 477), motsvarande en marginal på 3,1% (5,4) exklusive jämförelsestörande poster.
• • Prispress, högre kostnader för råmaterial och sourcade produkter hade en negativ inverkan på rörelseresultatet i alla regioner.
• • Lägre försäljningsvolymer av vitvaror i Västeuropa och Nordamerika på grund av svag efterfrågan.
• • Prishöjningar implementeras i alla regioner.
• • Fortsatt starkt resultat för Professionella Produkter, inklusive en positiv engångspost på 90 Mkr.
• • Stark försäljningstillväxt i Asien och en stabil rörelsemarginal.
• • Stabilt kassaflöde från verksamheten.
• • Slutligt avtal träffat om att förvärva Olympic Group i Egypten.

	Innehåll
Nettoomsättning och resultat	2
Marknadsöversikt	3
Affärsområden	3
Kassaflöde	6
Finansiell ställning	6
Förvärv	7
Finansiella data	11

Första

Första

			Förändring	halvåret	halvåret	Förändring
Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	%	2011	2010	%
Nettoomsättning	24 143	27 311	–12	47 579	52 444	–9
Rörelseresultat	745	1 270	–41	1 441	2 501	–42
Marginal, %	3,1	4,7		3,0	4,8
Resultat efter finansiella poster	696	1 269	–45	1 333	2 480	–46
Periodens resultat	561	1 028	–45	1 018	1 939	–47
Resultat per aktie, kr1)	1,97	3,61		3,58	6,81
Avkastning på nettotillgångar, %	–	–		14,1	25,3
Exklusive jämförelsestörande poster
Jämförelsestörande poster	0	–207		0	–302
Rörelseresultat	745	1 477	–50	1 441	2 803	–49
Marginal, %	3,1	5,4		3,0	5,3
Resultat efter finansiella poster	696	1 476	–53	1 333	2 782	–52
Periodens resultat	561	1 173	–52	1 018	2 154	–53
Resultat per aktie, kr1)	1,97	4,12		3,58	7,57
Avkastning på nettotillgångar, %	–	–		13,2	26,5

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive aktier ägda av Electrolux, uppgående till 284,7 (284,6) miljoner aktier för andra kvartalet och 284,7 (284,5) miljoner aktier för första halvåret 2011.

För resultat per aktie efter utspädning, se sidan 11.

För definitioner, se sidan 21.

För mer information kontakta Peter Nyquist, Chef Investor Relations och Finansiell Information, på telefonnummer 08-738 60 03.

AB ELECTROLUX (PUBL) Postadress Media hotline Investor Relations E-mail adress 105 45 Stockholm 08-657 65 07 08-738 60 03 ir@electrolux.se Besöksadress Telefax Hemsida Reg. nr. S:t Göransgatan 143 08-738 74 61 www.electrolux.com 556009-4178

Nettoomsättning och resultat

Andra kvartalet 2011

Electrolux nettoomsättning under andra kvartalet 2011 uppgick till 24 143 Mkr (27 311). Förändringar av valutakurser påverkade nettoomsättningen negativt. Nettoomsättningen minskade med 1,6% i jämförbara valutor, huvudsakligen som ett resultat av lägre priser och lägre volymer för vitvaror.

Förändring av nettoomsättning % Kv2 2011 Första halvåret 2011 Förändringar av valutakurser –10,0 –8,9 Förändringar av volym/pris/mix –1,6 –0,4 Totalt –11,6 –9,3

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för andra kvartalet 2011 uppgick till 745 Mkr (1 270) och resultatet efter finansiella poster till 696 Mkr (1 269). Lägre försäljningspriser och högre kostnader för råmaterial hade en negativ inverkan på rörelseresultatet för kvartalet. Försvagningen av efterfrågan på några av Electrolux viktigaste marknader hade en negativ inverkan på volymerna under det andra kvartalet.

De pågående globala initiativen för att ytterligare minska kostnaderna genom att dra fördel av koncernens globala styrka och räckvidd löper enligt plan. Kostnaderna för dessa globala satsningar uppgick till cirka 150 Mkr under andra kvartalet. Periodens resultat uppgick till 561 Mkr (1 028), vilket motsvarar 1,97 kr (3,61) i resultat per aktie.

Jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet för andra kvartalet 2011 innehåller inga jämförelsestörande poster.

Rörelseresultatet för motsvarande kvartal föregående år inkluderade jämförelsestörande poster uppgående till –207 Mkr avseende avsättningar för strukturåtgärder, se tabell på sidan 11. Exklusive jämförelsestörande poster uppgick rörelseresultatet för andra kvartalet 2010 till 1 477 Mkr.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser, jämfört med tidigare år, det vill säga omräknings- och transaktionseffekter samt effekter av valutasäkringskontrakt, hade en positiv påverkan på rörelseresultatet för andra kvartalet 2011 jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till cirka 65 Mkr.

Effekterna av valutakursförändringarna avsåg framförallt verksamheterna i Latinamerika, Europa och Asien/Stillahavsområdet. Rörelseresultatet har påverkats positivt av att den australiensiska dollarn och den brasilianska realen förstärkts mot den amerikanska dollarn. Transaktionseffekterna uppgick till cirka 275 Mkr. Resultatet från avräkning av valutasäkringskontrakt påverkade rörelseresultatet med cirka –95 Mkr jämfört med föregående år.

Effekterna av omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar hade i jämförelse med föregående år en påverkan på rörelseresultatet för kvartalet med cirka –115 Mkr, framförallt på grund av att den svenska kronan förstärkts gentemot euron och den amerikanska dollarn.

Finansnetto

Finansnettot för andra kvartalet 2011 ökade till –49 Mkr, jämfört med –1 Mkr för motsvarande period föregående år. Ökningen beror framförallt på högre räntenivå på upplåningen.

Första halvåret 2011

Electrolux nettoomsättning för första halvåret 2011 uppgick till 47 579 Mkr, jämfört med 52 444 Mkr för motsvarande period föregående år. i jämförbara valutor var nettoomsättningen i linje med föregående år.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för första halvåret 2011 minskade till 1 441 Mkr (2 501) och resultatet efter finansiella poster till 1 333 Mkr (2 480). Periodens resultat försämrades till 1 018 Mkr (1 939), vilket motsvarar 3,58 kr (6,81) i resultat per aktie.

Jämförelsestörande poster

Rörelseresultatet under första halvåret 2011 innehåller inga jämförelsestörande poster.

Rörelseresultatet för första halvåret 2010 innehöll jämförelsestörande poster uppgående till –302 Mkr avseende avsättningar för strukturåtgärder, se tabell på sidan 11.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser, det vill säga omräknings- och transaktionseffekter samt effekter av valutasäkringskontrakt, påverkade rörelseresultatet för första halvåret 2011 med cirka 40 Mkr, jämfört med motsvarande period föregående år.

Transaktionseffekterna uppgick till cirka 430 Mkr. Resultatet från avräkning av valutasäkringskontrakt påverkade rörelseresultatet med cirka –165 Mkr, jämfört med föregående år.

I jämförelse med föregående år uppgick effekterna av omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar till cirka –225 Mkr för första halvåret 2011.

Finansnetto

Finansnettot för första halvåret 2011 ökade till –108 Mkr, jämfört med –21 Mkr för motsvarande period föregående år. Försämringen förklaras främst av högre räntenivå på upplåningen.

Andel av försäljning per affärsområde, för första halvåret 2011 Rörelseresultat och marginal*

* Exklusive jämförelsestörande poster.

Marknadsöversikt

Efterfrågan på Electrolux huvudmarknader för vitvaror försvagades under andra kvartalet 2011. Efterfrågan på den nordamerikanska marknaden minskade med cirka 10% efter två kvartal med tillväxt. Den europeiska marknaden för vitvaror ökade något men minskade på för Electrolux viktiga marknader såsom Italien, Spanien och Storbritannien. Efterfrågan i Västeuropa minskade med 2%, medan efterfrågan i Östeuropa ökade med 12%.

Marknaden i Brasilien ökade under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år, men tillväxttakten sjönk. Flera andra marknader i Latinamerika visade också på ökningar.

Efterfrågan på vitvaror i Europa och Nordamerika förväntas öka något under 2011. Efterfrågan i Europa förväntas öka med ungefär 1% (tidigare förväntat 2%) och efterfrågan i Nordamerika med inte mer än 3% (tidigare förväntat 3-5%) under 2011.

Utveckling per affärsområde

Förändring av nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde i jämförbara valutor redovisas på sidan 15.

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	7 660	8 603	15 316	17 524	36 596
Rörelseresultat	156	453	467	952	2 297
Rörelsemarginal, %	2,0	5,3	3,0	5,4	6,3

Vitvarumarknaden i Europa Volym, förändring mot föregående år, %	Kv2 2011	Första halvåret 2011
Västeuropa	–2	–2
Östeuropa, exklusive Turkiet	12	12
Totalt Europa	1	1

Efterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 1% under andra kvartalet 2011 jämfört med motsvarande kvartal föregående år, som ett resultat av kraftig tillväxt i Östeuropa. Efterfrågan i Östeuropa ökade med 12%. Efterfrågan i Västeuropa försvagades med 2% jämfört med föregående år. Stora marknader i södra Europa såsom Spanien och Italien visade på nedgångar. Efterfrågan i Tyskland ökade något under kvartalet.

Försvagningen av efterfrågan, framförallt på den för Electrolux viktiga marknaden Italien, hade en negativ inverkan på försäljningen. Koncernens försäljning i Europa minskade under kvartalet som ett resultat av lägre volymer och försäljningpriser på marknaden.

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika Vitvarumarknaden i Europa*

Vitvaror Nordamerika

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	7 544	9 308	14 272	16 613	30 969
Rörelseresultat	138	439	67	738	1 442
Rörelsemarginal, %	1,8	4,7	0,5	4,4	4,7

Vitvarumarknaden i USA, uppskattade värden	Första halvåret
Volym, förändring mot föregående år, %	Kv2 2011	2011
Vitvaror	–10	–5
Vitvaror totalt, inklusive luftkonditionering och
mikrovågsugnar	–5	1

Marknadens efterfrågan på vitvaror i Nordamerika uppskattas ha minskat med cirka 10% under andra kvartalet 2011 jämfört med en mycket stark tillväxt, subventionerad av statliga stimulansåtgärder, under det andra kvartalet 2010.

Koncernens försäljning i Nordamerika sjönk under andra kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år, vilket är ett resultat av lägre försäljningsvolymer av vitvaror som en följd av nedgången på marknaden och lägre försäljningspriser. Priserna ökade däremot jämfört med första kvartalet 2011. Under kvartalet höjde Electrolux priserna med 3-5%, vilket började få genomslag under slutet av kvartalet. Koncernens försäljning av luftkonditioneringsutrustning ökade under kvartalet.

Rörelseresultatet försämrades för andra kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år på grund av lägre försäljningspriser och ökade kostnader för råmaterial. Därutöver har ökade kostnader för sourcade produkter och transporter också haft en negativ påverkan på rörelseresultatet. Kostnaderna för råmaterial steg kraftigt under kvartalet.

Vitvaror Latinamerika

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	3 708	3 667	7 706	7 463	16 260
Rörelseresultat	114	209	253	415	951
Rörelsemarginal, %	3,1	5,7	3,3	5,6	5,8

Marknadens efterfrågan på vitvaror i Brasilien bedöms ha ökat under andra kvartalet 2011 jämfört med motsvarande period föregående år. Tillväxttakten minskade dock jämfört med första kvartalet 2011. Flera andra marknader i Latinamerika visade fortsatt god tillväxt under kvartalet.

Electrolux försäljningsvolymer i Latinamerika ökade under andra kvartalet, vilket lett till högre försäljning och stigande marknadsandelar i Brasilien och på flera andra marknader i Latinamerika. Av koncernens försäljning i Latinamerika under andra kvartalet stod övriga latinamerikanska marknader för mer än 20%.

Rörelseresultatet försämrades för andra kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Lägre försäljningspriser och en försämrad kundmix har påverkat rörelseresultatet negativt. Electrolux började under juni månad genomföra selektiva prishöjningar på den brasilianska marknaden. Den konsolidering som skett bland flera återförsäljare på den brasilianska marknaden har påverkat mixen negativt. Därutöver har rörelseresultatet för kvartalet påverkats negativt av ökade kostnader för råmaterial.

Vitvaror Nordamerika Vitvarumarknaden i USA*

* Volym, förändring mot föregående år, %.

Vitvaror Latinamerika

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	1 945	2 035	3 691	3 701	7 679
Rörelseresultat	177	207	351	352	793
Rörelsemarginal, %	9,1	10,2	9,5	9,5	10,3

Australien och Nya Zeeland

Marknadens efterfrågan på vitvaror i Australien bedöms ha ökat under andra kvartalet 2011 jämfört med motsvarande period föregående år. Koncernens försäljning sjönk något framförallt som ett resultat av lägre volymer men också av fortsatt prispress på marknaden där den starka australiensiska dollarn har medfört att importerade produkter blivit mer konkurrenskraftiga.

Rörelseresultatet försämrades som en effekt av lägre försäljningspriser, en försämrad produktmix och ökade kostnader för råmaterial.

Sydostasien och Kina

Efterfrågan på marknaderna i Sydostasien och Kina uppskattas ha fortsatt att öka under andra kvartalet 2011 i jämförelse med motsvarande period föregående år. Electrolux försäljning på marknaderna i Sydostasien och Kina fortsatte att växa starkt. Verksamheten i Sydostasien visade fortsatt god lönsamhet.

Dammsugare och småapparater

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	1 794	1 966	3 724	3 902	8 422
Rörelseresultat	23	122	137	333	802
Rörelsemarginal, %	1,3	6,2	3,7	8,5	9,5

Marknadens efterfrågan på dammsugare i Europa minskade under andra kvartalet 2011 jämfört med motsvarande period föregående år. Efterfrågan i Nordamerika ökade under kvartalet.

Koncernens försäljning ökade något under andra kvartalet jämfört med föregående år, framförallt som ett resultat av högre försäljningsvolymer av småapparater och en förbättrad produktmix. Försäljningsvolymerna av småapparater växte starkt i Latinamerika och Asien/Stillhavsområdet. Batteridammsugaren Ergorapido visade fortsatt god tillväxt liksom den nyligen i Nordamerika lanserade dammsugaren Airspeed.

Rörelseresultatet försämrades däremot, framförallt som ett resultat av högre produktkostnader, ökade satsningar inom småapparater och lägre försäljningspriser. Ökade kostnader för sourcade produkter och högre kostnader för råmaterial påverkade produktkostnaderna negativt under kvartalet. Electrolux har fortsatt att satsa på tillväxt inom flera produktkategorier för småapparater, vilket lett till ökade kostnader under kvartalet. Därutöver har lägre försäljningspriser påverkat rörelseresultatet negativt. Prispressen har varit fortsatt stark på flera marknader, framförallt i Latinamerika och Europa.

Professionella Produkter

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	1 491	1 730	2 869	3 231	6 389
Rörelseresultat	274	207	451	298	743
Rörelsemarginal, %	18,4	12,0	15,7	9,2	11,6

Marknadens efterfrågan på storköksutrustning bedöms ha minskat något under andra kvartalet 2011 jämfört med motsvarande period föregående år, framförallt som en följd av en svagare marknad i Sydeuropa.

För att öka lönsamheten i Nordamerika lämnade koncernen under tredje kvartalet 2010 en återförsäljare för större köksprodukter. Exklusive denna strukturförändring minskade koncernens försäljning något som ett resultat av nedgången på marknaden i Sydeuropa.

En avyttring av en fastighet inom storköksutrustning påverkade rörelseresultatet positivt för andra kvartalet med cirka 90 Mkr. Exklusive ovanstående post av engångskaraktär försämrades rörelseresultatet för storköksutrustning något för andra kvartalet. Rörelseresultatet påverkades negativt av lägre projektförsäljning i Sydeuropa och ökade kostnader för råmaterial. Prisökningar har dock till stor del kompenserat för de ökade kostnaderna för råmaterial.

Efterfrågan på marknaden för professionell tvättutrustning bedöms ha ökat något under andra kvartalet och koncernens försäljningsvolymer ökade.

Rörelseresultatet har förbättratts tack vare prishöjningar och högre volymer. Prishöjningarna har motverkat högre kostnader för råmaterial. Försvagningen av den amerikanska dollarn har påverkat rörelseresultatet negativt då produkter tillverkats i Europa och exporterats till USA.

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet Dammsugare och småapparater Professionella Produkter

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten för andra kvartalet 2011 uppgick till 928 Mkr (2 821).

Kassaflödet för andra kvartalet följer det normala säsongsmönstret. Förändringar av rörelsekapitalet återspeglar säsongsmässig uppbyggnad av lager inför det normalt starkare andra halvåret.

Utlägg för det pågående omstruktureringsprogrammet och kostnadsbesparingsprogrammet uppgick till cirka –190 Mkr.

Investeringarna under andra kvartalet 2011 avsåg i huvudsak investeringar i nya produkter.

Utdelningen för 2010 på 1 850 Mkr betalades till aktieägarna under kvartalet.

Jämfört med föregående år har kassaflödet från den löpande verksamheten under andra kvartalet 2011 påverkats negativt av det lägre rörelseresultatet.

		Första	Första halvåret
Kv2 2011	Kv2 2010	2011	2010
641	2 069	1 404	4 206
1 267	1 773	–21	427
–980	–1 021	–1 741	–1 699
928	2 821	–358	2 934
–1 850	–1 138	–1 850	–1 138
0	15	0	18
–922	1 698	–2 208	1 814
			halvåret

Finansiell ställning

Koncernens egna kapital uppgick per den 30 juni 2011 till 19 473 Mkr (19 708), vilket motsvarar 68,41 kr (69,23) per aktie.

Nettoupplåning

Mkr	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010
Upplåning	13 150	12 178	12 096
Likvida medel	11 835	12 674	12 805
Nettoupplåning	1 315	–496	–709
Skuldsättningsgrad	0,07	–0,03	–0,03
Eget kapital	19 473	19 708	20 613
Eget kapital per aktie, kr	68,41	69,23	72,41
Avkastning på eget kapital, %	10,4	20,5	20,6
Avkastning på eget kapital exklusive
jämförelsestörande poster, %	10,4	22,7	24,4
Soliditet, %	31,9	31,5	33,9

Nettoupplåning

Nettoupplåningen uppgick till 1 315 Mkr (–496). Skuldsättningsgraden var 0,07 (–0,03). Soliditeten uppgick till 31,9% (31,5).

I juni 2011 tog Electrolux upp ett femårigt lån på 2 500 Mkr på obligationsmarknaden under sitt Euro Medium Term Note program (EMTN). Av obligationslånet löper 1 500 Mkr till fast ränta med en årlig kupong på 4,5% och 1 000 Mkr till rörlig ränta. Obligationen noteras på Luxemburg-börsen.

Under första halvåret 2011 amorterades långfristiga lån med 903 Mkr. Långfristiga lån, inklusive långfristiga lån med en förfallotid inom 12 månader, uppgick per den 30 juni 2011 till 11 121 Mkr med en genomsnittlig löptid på 2,8 år, jämfört med 9 590 Mkr och 3,3 år vid utgången av 2010. Under 2011 och 2012 kommer långfristiga lån uppgående till cirka 2 300 Mkr att förfalla till betalning.

Per den 30 juni 2011 uppgick likvida medel, exklusive kortsiktiga kreditfaciliteter, till 11 835 Mkr (12 674).

Sedan 2005 har Electrolux en ej utnyttjad garanterad kreditfacilitet på 500 MEUR som förfaller 2012, och från och med tredje kvartalet 2010 ytterligare en outnyttjad garanterad kreditfacilitet på 3 400 Mkr som förfaller 2017.

Nettotillgångar och rörelsekapital

De genomsnittliga nettotillgångarna för perioden uppgick till 20 466 Mkr (19 751). Nettotillgångarna uppgick per den 30 juni 2011 till 20 788 Mkr (19 212). Justerat för jämförelsestörande poster uppgick de genomsnittliga nettotillgångarna till 21 876 Mkr (21 165), motsvarande 23,0% (20,2) av nettoomsättningen.

Rörelsekapitalet per den 30 juni 2011 uppgick till –5 178 Mkr (–5 664), motsvarande –5,3% (–5,1) av den annualiserade nettoomsättningen.

Avkastningen på nettotillgångarna var 14,1% (25,3) och 13,2% (26,5) exklusive jämförelsestörande poster.

Kassaflöde och förändring av nettoupplåningen

Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten

Förvärv av egyptiska Olympic Group

Electrolux har tecknat avtal med Paradise Capital om förvärv av dess 52-procentiga majoritetspost i den ledande vitvarutillverkaren i Egypten, Olympic Group Financial Investment Company S.A.E. (Olympic Group).

Electrolux kommer att lansera ett offentligt erbjudande om att förvärva samtliga aktier i Olympic Group till ett pris av 40,60 egyptiska pund (EGP) per aktie och har tecknat avtal med Paradise Capital om att förvärva dess majoritetspost om 52%. Det offentliga erbjudandet förväntas vara genomfört vid månadsskiftet juli/augusti 2011 och Olympic Groups resultat förväntas konsolideras i Electrolux under tredje kvartalet 2011. Olympic Groups aktie är noterad på den egyptiska börsen. Intentionen är att framöver avnotera bolaget från börsen.

Efter att det offentliga erbjudandet genomförts har Electrolux avtalat att sälja Olympic Groups ägarandel i de två intressebolagen Namaa och B-Tech till Paradise Capital. Båda bolagen är noterade på den egyptiska börsen. Aktierna i de två bolagen är enligt avtalet värderade till cirka 450 miljoner EGP (470 Mkr). Baserat på transaktionerna ovan kommer värderingen av eget kapital för Olympic Group, exklusive de två intressebolagen, att uppgå till cirka 2,0 miljarder EGP (2,1 Mdr kr). Olympic Group har en nettoskuld, inklusive minoritetsintressen, på cirka 740 miljoner EGP (780 Mkr), vilken kommer att ingå i transaktionen.

För att fortsatt dra nytta av den expertis som finns inom Paradise Capital kommer Electrolux att ingå ett sjuårigt managementavtal för att säkra fortsatt teknologi och managementsupport till Olympic Group mot en årlig avgift på 2,5% av Olympic Groups nettoomsättning.

Olympic Group har 7 300 anställda och tillverkar tvättmaskiner, kylskåp, spisar och varmvattenberedare. Olympic Groups försäljning 2010, exklusive Namaa och B-Tech, uppgick till cirka 2,3 miljarder EGP (2,5 Mdr kr) och det underliggande rörelseresultatet till cirka 265 miljoner EGP (280 Mkr), vilket motsvarar en marginal på 11% och ett nettoresultat på cirka 190 miljoner EGP (200 Mkr).

Olympic Group är en ledande tillverkare av vitvaror i Mellanöstern, med en volymandel av den egyptiska marknaden på cirka 30%. Electrolux och Olympic Group har under närmare 30 år utvecklat ett framgångsrikt affärssamarbete i regionen, vilket idag omfattar teknologi, komponentförsörjning, distribution och varumärkeslicensiering.

Övrigt

Jack Truong ny chef för Vitvaror Nordamerika

Jack Truong har utsetts till ny chef för Vitvaror Nordamerika. Han efterträder Kevin Scott som lämnar Electrolux efter åtta år i bolaget. Jack Truong kommer att rapportera till VD och koncernchef Keith McLoughlin och ingå i koncernledningen. Han tillträder den 1 augusti 2011.

Jack Truong kommer närmast från 3M där han haft flera ledande befattningar med placeringar i USA, Europa och Asien. 3M är ett världsledande företag inom produkter för sjukvård, personlig säkerhet, kontor och elektronik.

Asbestmål i USA

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970 tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electrolux-koncernen.

Per den 30 juni 2011 uppgick antalet pågående mål till 2 663 (2 891) med totalt cirka 2 910 (cirka 3 180) käranden. Under andra kvartalet 2011 tillkom 226 nya mål med 226 käranden och 294 mål med cirka 294 käranden avfördes.

Ytterligare stämningar mot Electrolux kan tillkomma i framtiden. Det är inte möjligt att förutsäga vare sig antalet framtida mål eller antalet käranden som framtida mål kan innebära. Utgången av asbestkrav är dessutom i sig osäker och alltid svår att förutse. Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

Omvandling av aktier

Enligt AB Electrolux bolagsordning har ägare till aktier av serie A rätt att få sådana aktier omvandlade till aktier av serie B. Under det första halvåret 2011 omvandlades, på begäran av aktieägare, 500 000 A-aktier till B-aktier.

Omvandling av aktier minskar det totala antalet röster i bolaget. Efter omvandlingen uppgår det totala antalet röster till 38 598 843.

Det totala antalet registrerade aktier i bolaget uppgår till 308 920 308 aktier, varav 8 563 125 är A-aktier och 300 357 183 är B-aktier, se tabell på sidan 12.

Den 30 juni 2011 ägde Electrolux 24 255 085 B-aktier, motsvarande 7,9% av totala antalet utestående aktier.

Flytt av tillverkning, jämförelsestörande poster, omstruktureringar 2007–2011

Fabriksnedläggningar och neddragningar	Nedläggning
Torsvik	Sverige	Kompakta vitvaror	(Kv1 2007)
Nürnberg	Tyskland	Diskmaskiner, tvätt	(Kv1 2007)
		maskiner och torktumlare
Adelaide	Australien	Diskmaskiner	(Kv2 2007)
Fredericia	Danmark	Spisar	(Kv4 2007)
Adelaide	Australien	Tvättmaskiner	(Kv1 2008)
Spennymoor	Storbritannien	Spisar	(Kv4 2008)
Changsha	Kina	Kylskåp	(Kv1 2009)
Scandicci	Italien	Kylskåp	(Kv2 2009)
S:t Petersburg	Ryssland	Tvättmaskiner	(Kv2 2010)
Motala	Sverige	Spisar	(Kv1 2011)
Webster City	USA	Tvättmaskiner	(Kv1 2011)
Alcalà	Spanien	Tvättmaskiner	(Kv1 2011)

Beslutade fabriksnedläggningar			Beräknad stängning
L'Assomption	Kanada	Spisar	(Kv4 2013)
Investering			Start
Porcia	Italien	Tvättmaskiner	(Kv4 2010)
Memphis	USA	Spisar	(Kv2 2012)

Omstruktureringsprogrammet som startade 2004 har som mål att skapa en långsiktigt konkurrenskraftig produktion. När programmet är helt genomfört år 2011 kommer mer än hälften av vitvarorna att tillverkas i regioner med lägre kostnadsbas. De totala kostnaderna för programmet beräknas uppgå till cirka 8,5 Mdr kr och besparingarna beräknas uppgå till cirka 3,4 Mdr kr per år från 2013. Avsättningar för strukturåtgärder redovisas som jämförelsestörande poster inom rörelseresultatet.

7

Risker och osäkerhetsfaktorer

Electrolux förmåga att öka lönsamheten och avkastningen till aktieägarna bygger på tre grundstenar: innovativa produkter, starka varumärken och en kostnadseffektiv verksamhet. För att lyckas krävs ett effektivt och kontrollerat risktagande.

Electrolux har ett strukturerat och proaktivt sätt att följa och minska de viktigaste riskerna. Kapaciteten har tidigare justerats för att möta den svaga efterfrågan, rörelsekapitalet har strukturellt förbättrats, prisfokuseringen har ökat och inköpsprocessen av råmaterial har ytterligare förfinats.

Under 2010 stabiliserades efterfrågan på koncernens huvudmarknader. Kredittillgången har också förbättrats efter en period av turbulens på finansmarknaderna. Råmaterialpriserna uppvisade dock ett volatilt mönster och prispress rådde på koncernens huvudmarknader.

Utvecklingen inom koncernen påverkas starkt av ett antal omvärldsfaktorer, där de väsentligaste riskfaktorerna att hantera för närvarande är:

Variationer i efterfrågan

Efterfrågan på vitvaror påverkas av det allmänna konjunkturläget. En försämring av konjunkturläget kan medföra förutom lägre försäljningsvolymer också ofta att efterfrågan förskjuts till produkter med lägre priser där marginalerna generellt är lägre. På kort sikt minskar även kapacitetsutnyttjandet i tillverkningen. Den fortsatta utvecklingen av den globala ekonomin är en osäkerhetsfaktor framöver.

Priskonkurrens

På ett flertal av de marknader som Electrolux är verksamt är priskonkurrensen stark. Priskonkurrensen är särskilt påtaglig i de lägre prissegmenten och i produktkategorier med stor överkapacitet. Electrolux strategi, som är baserad på produktinnovation och varumärkesbyggande, strävar bland annat till att minimera och motverka priskonkurrens för de produkter som säljs. Prispress råder fortsatt på koncernens huvudmarknader.

Prisförändringar på råmaterial och komponenter

De råvaror som koncernen främst är exponerad mot är stål, plaster, koppar och aluminium. Bilaterala avtal används för att säkra prisrisken för stål. En del av inköpen av råvaror sker på löpande basis. Stor osäkerhet råder om den framtida utvecklingen av priserna på råvaror.

Valutaexponering

Electrolux globala närvaro med tillverkning och försäljning i ett flertal länder gör att valutaeffekterna balanseras till viss del. Den viktigaste valutapåverkan kommer från så kallade transaktionsflöden; när inköp och/eller produktion görs i en valuta och försäljning sker i en annan valuta. Koncernen använder valutaderivat för att säkra en del av den valutaexponering som uppstår. Valutasäkringen gör att de valutarörelser som sker idag till viss del får en fördröjd påverkan. De viktigaste valutorna för Electrolux-koncernen är USD, EUR, AUD, BRL och GBP. Generellt gynnas Electrolux resultat av en svag USD och EUR samt av en stark AUD, BRL och GBP.

Electrolux påverkas också av omräkningseffekter när koncernens försäljning och operativa resultat omräknas till SEK. Omräkningsexponeringen är främst relaterad till de valutor där koncernens största verksamheter finns, det vill säga i EUR och USD.

Kund- och leverantörsexponering

Electrolux har en noggrann process för kreditbedömning och uppföljning av återförsäljarnas finansiella situation. Hanteringen av krediter samt ansvar och befogenheter för kreditbeslut regleras i koncernens kreditpolicy. Kreditförsäkringar används i vissa fall för att reducera kreditriskerna.

Efter år av konjunkturnedgångar och osäkerhet på finansmarknaderna stabiliserades läget för koncernens återförsäljare och leverantörer under 2010.

Tillgång till finansiering

Electrolux har en låneförfalloprofil som innebär att cirka 2 300 Mkr i långfristiga lån kommer att förfalla till betalning under 2011 och 2012.

Sedan 2005 har Electrolux en ej utnyttjad garanterad kreditfacilitet på 500 MEUR som förfaller 2012 och från och med tredje kvartalet 2010 ytterligare en outnyttjad garanterad kreditfacilitet på 3 400 Mkr som förfaller 2017.

Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i årsredovisningen för 2010, www.electrolux.com/arsredovisningen2010.

Känslighetsanalys i bokslutet för 2010 Råvaruexponering 2010

Risk	Förändring	Påverkan på resultatet före skatt, Mkr
Råmaterial
Stål	10%	+/–900
Plaster	10%	+/–500
Valutor¹) och räntor
USD/SEK	–10%	+601
EUR/SEK	–10%	+319
BRL/SEK	–10%	–314
AUD/SEK	–10%	–273
GBP/SEK	–10%	–202
Räntenivå	1 procentenhet	+/–60

1) Inklusive omräknings- och transaktionseffekter.

Stål, 37% Rostfritt stål, 8% Koppar och aluminium, 13% Plaster, 27% Övrigt, 15%

Electrolux köpte råvaror för cirka 20 miljarder kronor under 2010. Inköp av stål var den största enskilda kostnaden.

Moderbolaget AB Electrolux

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.

Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för det första halvåret 2011 till 3 256 Mkr (2 729), varav 1 517 Mkr (1 517) avsåg försäljning till koncernbolag och 1 739 Mkr (1 212) försäljning till utomstående kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 966 Mkr (2 444) inklusive 816 Mkr (2 219) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 942 Mkr (2 390).

Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 250 Mkr (146). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 5 924 Mkr jämfört med 5 266 Mkr vid ingången av året.

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 14 196 Mkr, jämfört med 15 089 Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 2010 uppgick till 1 850 Mkr.

Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 20.

Stockholm den 19 juli 2011

Keith McLoughlin Verkställande direktör och koncernchef

Redovisnings- och värderingsprinciper

Electrolux tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i årsredovisningen för 2010.

Rapporten har ej blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Pressmeddelanden 2011

20 januari	Electrolux förstärker sin organisation för innovation	29 april	Omvandling av aktier
	och marknadsföring	9 maj	Electrolux höjer ribban för hållbarhetsredovisning
2 februari	Bokslutsrapport 2010 samt koncernchef	8 juni	Electrolux tar upp lån på obligationsmarknaden
	Keith McLoughlins kommentar	13 juni	Electrolux höjer priserna i Europa
17 februari	Keith McLoughlin och Ulrika Saxon föreslås som	1 juli	Jack Truong utsedd till chef för Vitvaror Nordamerika
	nya styrelseledamöter i AB Electrolux	10 juli	Electrolux förvärvar Olympic Group
18 februari	Kallelse till årsstämma i AB Electrolux
28 februari	Omvandling av aktier
4 mars	Electrolux Årsredovisning för 2010 nu på
	www.electrolux.com
18 mars	Electrolux utsett till ett av världens mest etiska företag 2011
31 mars	Electrolux årsstämma 2011
1 april	Kommuniké från AB Electrolux årsstämma 2011
5 april	Ändring inom Electrolux affärsområdesrapportering

27 april Delårsrapport januari-mars samt koncernchef Keith McLoughlins kommentar

Styrelsen samt verkställande direktören och koncernchefen försäkrar att delårsrapporten för perioden januari–juni 2011 ger en rättvisande översikt av moderbolaget AB Electrolux och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 19 juli 2011

Marcus Wallenberg Styrelsens ordförande

Peggy Bruzelius Torben Ballegaard Sørensen Vice ordförande Styrelseledamot

Hasse Johansson John S. Lupo Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot

Ulrika Saxon Lorna Davis

Barbara Milian Thoralfsson Keith McLoughlin Styrelseledamot Styrelseledamot, verkställande direktör och koncernchef

Ola Bertilsson Gunilla Brandt Ulf Carlsson Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot, personalrepresentant personalrepresentant personalrepresentant

Koncernens resultaträkning

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	24 143	27 311	47 579	52 444	106 326
Kostnad för sålda varor Bruttoresultat	–19 723 4 420	–21 308 6 003	–38 713 8 866	–40 860 11 584	–82 697 23 629
Försäljningskostnader	–2 745	–3 070	–5 294	–5 972	–11 698
Administrationskostnader	–1 018	–1 468	–2 301	–2 808	–5 428
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	88	12	170	–1	–9
Jämförelsestörande poster	0	–207	0	–302	–1 064
Rörelseresultat	745	1 270	1 441	2 501	5 430
Marginal, %	3,1	4,7	3,0	4,8	5,1
Finansiella poster, netto	–49	–1	–108	–21	–124
Resultat efter finansiella poster	696	1 269	1 333	2 480	5 306
Marginal, %	2,9	4,6	2,8	4,7	5,0
Skatt	–135	–241	–315	–541	–1 309
Periodens resultat	561	1 028	1 018	1 939	3 997
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	6	1	–52	29	77
Kassaflödessäkringar	–40	–63	49	–99	–117
Valutakursdifferenser	593	413	–272	90	–1 108
Inkomstskatt relaterad till poster i övrigt totalresultat	20	13	–42	–5	–30
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	579	364	–317	15	–1 178
Periodens totalresultat	1 140	1 392	701	1 954	2 819
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	561	1 028	1 018	1 939	3 997
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	1 140	1 392	701	1 954	2 819
Resultat per aktie, kr	1,97	3,61	3,58	6,81	14,04
Efter utspädning, kr	1,96	3,60	3,56	6,79	13,97
Antal aktier efter återköp, miljoner	284,7	284,7	284,7	284,7	284,7
Genomsnittligt antal aktier efter återköp, miljoner	284,7	284,6	284,7	284,5	284,6
Efter utspädning, miljoner	286,0	285,7	286,2	285,6	286,0

Jämförelsestörande poster

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Avsättningar för strukturåtgärder och nedskrivningar
Vitvarufabriken i L'Assomption, Kanada	–	–	–	–	–426
Reduktion av bemanning inom Konsumentprodukter, Europa	–	–	–	–	–356
Vitvarufabriken i Revin, Frankrike	–	–71	–	–71	–71
Vitvarufabriken i Forli, Italien	–	–136	–	–136	–136
Vitvarufabriken i Motala, Sverige	–	–	–	–95	–95
Återföring av outnyttjad reserv för strukturåtgärder	–	–	–	–	20
Totalt	–	–207	–	–302	–1 064

Koncernens balansräkning

Mkr	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	14 499	15 037	14 630
Goodwill	2 249	2 311	2 295
Övriga immateriella tillgångar	3 460	3 175	3 276
Innehav i intresseföretag	17	18	17
Uppskjutna skattefordringar	3 135	2 789	2 981
Finansiella anläggningstillgångar	542	476	577
Övriga anläggningstillgångar	2 949	1 815	2 836
Summa anläggningstillgångar	26 851	25 621	26 612
Varulager	12 593	12 607	11 130
Kundfordringar	17 403	20 683	19 346
Skattefordringar	464	559	367
Derivatinstrument	225	455	386
Omsättningstillgångar	4 063	3 419	3 569
Kortfristiga placeringar	1 401	1 968	1 722
Kassa och bank	9 905	9 892	10 389
Summa omsättningstillgångar	46 054	49 583	46 909
Summa tillgångar	72 905	75 204	73 521
Eget kapital och skulder Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	1 545	1 545	1 545
Övrigt tillskjutet kapital	2 905	2 905	2 905
Övriga reserver	319	1 829	636
Balanserade vinstmedel	14 704	13 429	15 527
Summa eget kapital	19 473	19 708	20 613
Långfristig upplåning	10 869	9 304	8 413
Uppskjutna skatteskulder	885	745	806
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	2 031	1 822	2 486
Övriga avsättningar	5 172	5 748	5 306
Summa långfristiga skulder	18 957	17 619	17 011
Leverantörsskulder	18 444	19 162	17 283
Skatteskulder	1 566	2 383	1 868
Beslutad utdelning	10 555	11 853	10 907
Övriga skulder	1 823	2 254	3 139
Kortfristig upplåning	359	532	483
Derivatinstrument	1 728	1 693	2 217
Övriga avsättningar	34 475	37 877	35 897
Summa kortfristiga skulder	72 905	75 204	73 521
Summa eget kapital och skulder
Ansvarsförbindelser	1 160	1 318	1 062

Aktier

Antal aktier	Utestående A-aktier	Utestående B-aktier	Aktier ägda av Electrolux	Aktier ägda av övriga aktieägare
Antal aktier per den 1 januari 2011	9 063 125	299 857 183	24 255 085	284 665 223
Omvandling av A-aktier till B-aktier	–500 000	500 000
Aktier tilldelade ledande befattningshavare enligt långsiktiga incitamentsprogram			–	–
Antal aktier per den 30 juni 2011	8 563 125	300 357 183	24 255 085	284 665 223
I % av antal aktier			7,9%

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Den löpande verksamheten	745	1 270	1 441	2 501	5 430
Rörelseresultat	806	849	1 567	1 665	3 328
Avskrivningar	–91	0	–170	0	4
I rörelseresultatet redovisad realisationsvinst/-förlust	–194	84	–415	–68	294
Omstruktureringsreserver	–12	26	9	33	73
Aktierelaterad ersättning	–43	18	–76	27	–72
Betalda finansiella poster, netto	–570	–178	–952	48	–1 316
Betald skatt	641	2 069	1 404	4 206	7 741
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager	–583	–1 278	–1 659	–2 412	–1 755
Förändring av kundfordringar	980	115	1 605	–420	–216
Förändring av övriga omsättningstillgångar	–506	–543	–497	–559	–977
Förändring av leverantörsskulder	1 439	2 953	1 333	3 296	2 624
Förändring av övriga rörelseskulder och avsättningar	–63	526	–803	522	263
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	1 267	1 773	–21	427	–61
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 908	3 842	1 383	4 633	7 680
Investeringsverksamheten
Avyttringar av verksamheter	103	0	208	0	7
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–741	–765	–1 281	–1 203	–3 221
Aktivering av produktutveckling	–100	–110	–174	–189	–396
Övrigt	–242	–146	–494	–307	–864
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–980	–1 021	–1 741	–1 699	–4 474
Kassaflöde från den löpande verksamheten
och investeringsverksamheten	928	2 821	–358	2 934	3 206
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	–6	210	309	1 062	1 306
Förändring av kortfristiga lån	204	–1 146	–31	–1 691	–1 768
Långfristig nyupplåning	2 500	0	2 500	6	380
Amortering av långfristiga lån	–205	–312	–903	–1 023	–1 039
Utdelning	–1 850	–1 138	–1 850	–1 138	–1 138
Försäljning av aktier	0	15	0	18	18
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	643	–2 371	25	–2 766	–2 241
Periodens kassaflöde	1 571	450	–333	168	965
Kassa och bank vid periodens början	8 209	9 200	10 389	9 537	9 537
Kursdifferenser i kassa och bank	125	242	–151	187	–113
Kassa och bank vid periodens slut	9 905	9 892	9 905	9 892	10 389

Förändring av koncernens eget kapital

Mkr	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010
Ingående balans	20 613	18 841	18 841
Periodens totalresultat	701	1 954	2 819
Aktierelaterad ersättning	9	33	73
Försäljning av aktier	0	18	18
Beslutad utdelning	–1 850	–1 138	–1 138
Totala transaktioner med aktieägare	–1 841	–1 087	–1 047
Utgående balans	19 473	19 708	20 613

Rörelsekapital och nettotillgångar

Mkr	30 juni 2011	I % av annuali serad netto omsättning	30 juni 2010	I % av annuali serad netto omsättning	31 dec. 2010	I % av annuali serad netto omsättning
Varulager	12 593	12,8	12 607	11,4	11 130	10,2
Kundfordringar	17 403	17,7	20 683	18,7	19 346	17,7
Leverantörsskulder	–18 444	–18,7	–19 162	–17,3	–17 283	–15,8
Avsättningar	–8 931		–9 263		–10 009
Förutbetalda och upplupna intäkter och kostnader	–6 726		–8 387		–7 095
Skatt och övriga tillgångar och skulder	–1 073		–2 142		–1 991
Rörelsekapital	–5 178	–5,3	–5 664	–5,1	–5 902	–5,4
Materiella anläggningstillgångar	14 499		15 037		14 630
Goodwill	2 249		2 311		2 295
Övriga anläggningstillgångar	6 968		5 484		6 706
Uppskjutna skatteskulder och tillgångar	2 250		2 044		2 175
Nettotillgångar	20 788	21,1	19 212	17,4	19 904	18,2
Genomsnittliga nettotillgångar	20 466	21,5	19 751	18,8	19 545	18,4
Genomsnittliga nettotillgångar
exklusive jämförelsestörande poster	21 876	23,0	21 165	20,2	20 940	19,7

Nyckeltal

			Första halvåret	Första halvåret	Helåret
	Kv2 2011	Kv2 2010	2011	2010	2010
Nettoomsättning, Mkr	24 143	27 311	47 579	52 444	106 326
Rörelseresultat, Mkr	745	1 270	1 441	2 501	5 430
Rörelsemarginal, %	3,1	4,7	3,0	4,8	5,1
EBITDA, Mkr	1 551	2 119	3 008	4 166	8 758
Resultat per aktie, kr¹)	1,97	3,61	3,58	6,81	14,04
Avkastning på nettotillgångar, %	–	–	14,1	25,3	27,8
Avkastning på eget kapital, %	–	–	10,4	20,5	20,6
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	–	–	4,7	5,3	5,4
Eget kapital per aktie, kr	–	–	68,41	69,23	72,41
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr	1 908	3 842	1 383	4 633	7 680
Investeringar, Mkr	–741	–765	–1 281	–1 203	–3 221
Nettoskuld, Mkr	–	–	1 315	–496	–709
Skuldsättningsgrad	–	–	0,07	–0,03	–0,03
Soliditet, %	–	–	31,9	31,5	33,9
Medeltal anställda	49 926	51 181	50 251	51 371	51 544
Exklusive jämförelsestörande poster
Rörelseresultat, Mkr	745	1 477	1 441	2 803	6 494
Rörelsemarginal, %	3,1	5,4	3,0	5,3	6,1
EBITDA, Mkr	1 551	2 326	3 008	4 468	9 822
Resultat per aktie, kr¹)	1,97	4,12	3,58	7,57	16,65
Avkastning på nettotillgångar, %	–	–	13,2	26,5	31,0
Avkastning på eget kapital, %	–	–	10,4	22,7	24,4
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	–	–	4,4	5,0	5,1

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive aktier ägda av Electrolux, se sidan 16.

För definitioner, se sidan 21.

Nettoomsättning per affärsområde*

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	7 660	8 603	15 316	17 524	36 596
Vitvaror Nordamerika	7 544	9 308	14 272	16 613	30 969
Vitvaror Latinamerika	3 708	3 667	7 706	7 463	16 260
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	1 945	2 035	3 691	3 701	7 679
Dammsugare och småapparater	1 794	1 966	3 724	3 902	8 422
Professionella Produkter	1 491	1 730	2 869	3 231	6 389
Övrigt	1	2	1	10	11
Totalt	24 143	27 311	47 579	52 444	106 326

Rörelseresultat per affärsområde*

			Första halvåret	Första halvåret	Helåret
Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	2011	2010	2010
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	156	453	467	952	2 297
Marginal, %	2,0	5,3	3,0	5,4	6,3
Vitvaror Nordamerika	138	439	67	738	1 442
Marginal, %	1,8	4,7	0,5	4,4	4,7
Vitvaror Latinamerika	114	209	253	415	951
Marginal, %	3,1	5,7	3,3	5,6	5,8
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	177	207	351	352	793
Marginal, %	9,1	10,2	9,5	9,5	10,3
Dammsugare och småapparater	23	122	137	333,0	802,0
Marginal, %	1,3	6,2	3,7	8,5	9,5
Professionella Produkter	274	207	451	298	743
Marginal, %	18,4	12,0	15,7	9,2	11,6
Totalt affärsområden	882	1 637	1 726	3 088	7 028
Marginal, %	3,7	6,0	3,6	5,9	6,6
Koncerngemensamma kostnader etc.	–137	–160	–285	–285	–534
Jämförelsestörande poster	0	–207	0	–302	–1 064
Rörelseresultat	745	1 270	1 441	2 501	5 430

* Beloppen för 2010 har omräknats i enlighet med den nya rapporteringsstrukturen, se sidan 17 och 19.

Förändring i nettoomsättning per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	Kv2 2011	Kv2 2011 i jämförbara valutor	Första halvåret 2011	Första halvåret 2011 i jämförbara valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	–11,0	–5,2	–12,6	–5,5
Vitvaror Nordamerika	–19,0	–3,2	–14,1	–0,9
Vitvaror Latinamerika	1,1	11,2	3,3	10,2
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	–4,4	0,3	–0,3	2,7
Dammsugare och småapparater	–8,7	2,0	–4,6	5,3
Professionella Produkter	–13,8	–7,9	–11,2	–4,6
Total förändring	–11,6	–1,6	–9,3	–0,4

Förändring i rörelseresultat per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	Kv2 2011	Kv2 2011 i jämförbara valutor	Första halvåret 2011	Första halvåret 2011 i jämförbara valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	–65,6	–62,6	–50,9	–46,4
Vitvaror Nordamerika	–68,6	–67,6	–90,9	–89,5
Vitvaror Latinamerika	–45,5	–38,4	–39,0	–34,6
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	–14,5	–13,5	–0,3	–1,7
Dammsugare och småapparater	–81,1	–76,6	–58,9	–54,3
Professionella Produkter	32,4	40,7	51,3	63,4
Total förändring exklusive jämförelsestörande poster	–49,6	–45,8	–48,6	–44,1

Växelkurser

Kr	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010
AUD, snittkurs	6,61	6,56	6,60
AUD, slutet av perioden	6,80	6,62	6,92
BRL, snittkurs	3,92	4,11	4,10
BRL, slutet av perioden	4,06	4,30	4,08
CAD, snittkurs	6,50	7,09	6,96
CAD, slutet av perioden	6,56	7,40	6,80
EUR, snittkurs	8,94	9,82	9,56
EUR, slutet av perioden	9,17	9,51	9,01
GBP, snittkurs	10,23	11,30	11,13
GBP, slutet av perioden	10,13	11,63	10,52
HUF, snittkurs	0,0331	0,0361	0,0346
HUF, slutet av perioden	0,0345	0,0333	0,0322
USD, snittkurs	6,35	7,38	7,20
USD, slutet av perioden	6,34	7,75	6,81

Nettoomsättning och resultat per kvartal

Mkr		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helåret
Nettoomsättning	2011	23 436	24 143			47 579
	2010	25 133	27 311	26 326	27 556	106 326
Rörelseresultat	2011	696	745			1 441
	Marginal, %	3,0	3,1			3,0
	2011¹)	696	745			1 441
	Marginal, %	3,0	3,1			3,0
	2010	1 231	1 270	1 977	952	5 430
	Marginal, %	4,9	4,7	7,5	3,5	5,1
	2010¹)	1 326	1 477	1 977	1 714	6 494
	Marginal, %	5,3	5,4	7,5	6,2	6,1
Resultat efter finansiella poster	2011	637	696			1 333
	Marginal, %	2,7	2,9			2,8
	2011¹)	637	696			1 333
	Marginal, %	2,7	2,9			2,8
	2010	1 211	1 269	1 901	925	5 306
	Marginal, %	4,8	4,6	7,2	3,4	5,0
	2010¹)	1 306	1 476	1 901	1 687	6 370
	Marginal, %	5,2	5,4	7,2	6,1	6,0
Periodens resultat	2011	457	561			1 018
	2010	911	1 028	1 381	677	3 997
Resultat per aktie, kr²)	2011	1,61	1,97			3,58
	2011¹)	1,61	1,97			3,58
	2010	3,20	3,61	4,85	2,38	14,04
	2010¹)	3,45	4,12	4,85	4,23	16,65

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

2) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive Electrolux egna aktier.

Antal aktier före utspädning

Antal aktier efter återköp, miljoner	2011	284,7	284,7			284,7
	2010	284,5	284,7	284,7	284,7	284,7
Genomsnittligt antal aktier efter återköp, miljoner	2011	284,7	284,7			284,7
	2010	284,5	284,6	284,7	284,7	284,6
Jämförelsestörande poster
Avsättningar för strukturåtgärder, nedskrivningar	2011	0	0			0
och realisationsförlust från avyttring, Mkr	2010	–95	–207	0	–762	–1 064

Nettoomsättning per affärsområde och kvartal*

	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helåret
2011	7 656	7 660			15 316
2010	8 921	8 603	9 395	9 677	36 596
2009	9 680	9 634	10 507	10 679	40 500
2011	6 728	7 544			14 272
2010	7 305	9 308	7 604	6 752	30 969
2009	8 398	9 058	8 136	7 102	32 694
2011	3 998	3 708			7 706
2010	3 796	3 667	3 810	4 987	16 260
2009	2 437	3 122	3 571	4 172	13 302
2011	1 746	1 945			3 691
2010	1 666	2 035	1 909	2 069	7 679
2009	1 533	1 787	1 746	1 971	7 037
2011	1 930	1 794			3 724
2010	1 936	1 966	2 106	2 414	8 422
2009	2 041	2 029	2 026	2 368	8 464
2011	1 378	1 491			2 869
2010	1 501	1 730	1 501	1 657	6 389
2009	1 727	1 850	1 629	1 923	7 129

Rörelseresultat per affärsområde och kvartal*

Mkr		Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helåret
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	2011	311	156			467
	Marginal, %	4,1	2,0			3,0
	2010	499	453	919	426	2 297
	Marginal, %	5,6	5,3	9,8	4,4	6,3
	2009	112	255	903	642	1 912
	Marginal, %	1,2	2,6	8,6	6,0	4,7
Vitvaror Nordamerika	2011	–71	138			67
	Marginal, %	–1,1	1,8			0,5
	2010	299	439	419	285	1 442
	Marginal, %	4,1	4,7	5,5	4,2	4,7
	2009	–178	478	617	382	1 299
	Marginal, %	–2,1	5,3	7,6	5,4	4,0
Vitvaror Latinamerika	2011	139	114			253
	Marginal, %	3,5	3,1			3,3
	2010	206	209	202	334	951
	Marginal, %	5,4	5,7	5,3	6,7	5,8
	2009	34	133	296	346	809
	Marginal, %	1,4	4,3	8,3	8,3	6,1
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	2011	174	177			351
	Marginal, %	10,0	9,1			9,5
	2010	145	207	242	199	793
	Marginal, %	8,7	10,2	12,7	9,6	10,3
	2009	15	51	147	165	378
	Marginal, %	1,0	2,9	8,4	8,4	5,4
Dammsugare och småapparater	2011	114	23			137
	Marginal, %	5,9	1,3			4,8
	2010	211	122	167	302	802
	Marginal, %	10,9	6,2	7,9	12,5	9,5
	2009	75	84	238	366	763
	Marginal, %	3,7	4,1	11,7	15,5	9,0
Professionella Produkter	2011	177	274			451
	Marginal, %	12,8	18,4			15,7
	2010	91	207	202	243	743
	Marginal, %	6,1	12,0	13,5	14,7	11,6
	2009	105	165	173	225	668
	Marginal, %	6,1	8,9	10,6	11,7	9,4
Koncerngemensamma kostnader etc.	2011	–148	–137			–285
	2010	–125	–160	–174	–75	–534
	2009	–125	–139	–140	–103	–507
Jämförelsestörande poster	2011	0	0			0
	2010	–95	–207	0	–762	–1 064
	2009	–424	25	56	–1 218	–1 561

* Från och med första kvartalet 2011 rapporteras koncernens verksamhet inom dammsugare och mindre hushållsapparater som ett separat globalt affärsområde. Verksamheten har tidigare ingått i respektive affärsområdesregion inom konsumentprodukter. Det nya affärsområdets namn är Dammsugare och småapparater. Övriga affärsområden inom konsumentprodukter har bytt namn till Vitvaror.

Nettotillgångar per affärsområde

	Tillgångar			Skulder och eget kapital			Nettotillgångar
Mkr	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010
Vitvaror Europa,
Mellanöstern och Afrika	25 734	27 810	27 481	17 585	20 550	20 668	8 149	7 260	6 813
Vitvaror Nordamerika	9 699	12 350	9 072	5 160	5 790	2 060	4 539	6 560	7 012
Vitvaror Latinamerika	8 242	7 107	7 228	4 769	3 961	4 082	3 473	3 146	3 146
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	3 894	3 838	3 920	1 852	1 900	1 900	2 042	1 938	2 020
Dammsugare och småapparater	4 029	3 972	4 057	2 474	2 326	2 334	1 555	1 646	1 723
Professionella Produkter	2 895	2 845	2 492	1 977	1 942	1 618	918	903	874
Övrigt1)	6 561	4 714	6 462	5 249	5 522	6 507	1 312	–808	–45
Jämförelsestörande poster	16	–106	4	1 216	1 327	1 643	–1 200	–1 433	–1 639
Totalt operativa tillgångar och
skulder	61 070	62 530	60 716	40 282	43 318	40 812	20 788	19 212	19 904
Likvida medel	11 835	12 674	12 805	—	—	—	—	—	—
Räntebärande fordringar	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Räntebärande skulder	—	—	—	13 150	12 178	12 096	—	—	—
Eget kapital	—	—	—	19 473	19 708	20 613	—	—	—
Totalt	72 905	75 204	73 521	72 905	75 204	73 521	—	—	—

1) Omfattar koncerngemensamma funktioner.

Utveckling per affärsområde*

Mkr	2010	2009	2008	2007	2006
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	36 596	40 500	42 952	44 015	42 965
Rörelseresultat	2 297	1 912	–303	1 861	2 575
Rörelsemarginal, %	6,3	4,7	–0,7	4,2	6,0
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	30 969	32 694	29 836	30 412	32 694
Rörelseresultat	1 442	1 299	85	1 489	1 283
Rörelsemarginal, %	4,7	4,0	0,3	4,9	3,9
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	16 260	13 302	10 485	8 794	7 357
Rörelseresultat	951	809	645	462	291
Rörelsemarginal, %	5,8	6,1	6,2	5,3	4,0
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	7 679	7 037	6 049	6 080	5 803
Rörelseresultat	793	378	93	63	–69
Rörelsemarginal, %	10,3	5,4	1,5	1,0	–1,2
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	8 422	8 464	7 987	8 309	7 987
Rörelseresultat	802	763	764	747	562
Rörelsemarginal, %	9,5	9,0	9,6	9,0	7,0
Professionella Produkter
Nettoomsättning	6 389	7 129	7 427	7 102	6 941
Rörelseresultat	743	668	774	584	535
Rörelsemarginal, %	11,6	9,4	10,4	8,2	7,7
Övrigt
Nettoomsättning	11	6	56	20	101
Koncerngemensamma kostnader m.m.	–534	–507	–515	–369	–602
Totalt koncernen, exklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	106 326	109 132	104 792	104 732	103 848
Rörelseresultat	6 494	5 322	1 543	4 837	4 575
Marginal, %	6,1	4,9	1,5	4,6	4,4
Jämförelsestörande poster	–1 064	–1 561	–355	–362	–542
Totalt koncernen, inklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	106 326	109 132	104 792	104 732	103 848
Rörelseresultat	5 430	3 761	1 188	4 475	4 033
Marginal, %	5,1	3,4	1,1	4,3	3,9

* Från och med första kvartalet 2011 rapporteras koncernens verksamhet inom dammsugare och mindre hushållsapparater som ett separat globalt affärsområde. Verksamheten har tidigare ingått i respektive affärsområdesregion inom konsumentprodukter. Det nya affärsområdets namn är Dammsugare och småapparater. Övriga affärsområden inom konsumentprodukter har bytt namn till Vitvaror.

Moderbolaget, resultaträkning

Mkr	Kv2 2011	Kv2 2010	Första halvåret 2011	Första halvåret 2010	Helåret 2010
Nettoomsättning	1 476	1 400	3 256	2 729	5 989
Kostnad för sålda varor	–1 112	–1 064	–2 400	–2 003	–4 506
Bruttoresultat	364	336	856	726	1 483
Försäljningskostnader	–276	–243	–549	–495	–923
Administrationskostnader	–220	–200	–367	–383	–620
Övriga rörelseintäkter	24	0	122	0	379
Övriga rörelsekostnader	–10	9	–10	–95	–106
Rörelseresultat	–118	–98	52	–247	213
Finansiella intäkter	927	2 459	1 015	2 658	3 251
Finansiella kostnader	–78	30	–101	33	–29
Finansiella poster netto	849	2 489	914	2 691	3 222
Resultat efter finansiella poster	731	2 391	966	2 444	3 435
Bokslutsdispositioner	7	6	15	7	55
Resultat före skatt	738	2 397	981	2 451	3 490
Skatt	21	–43	–39	–61	–283
Periodens resultat	759	2 354	942	2 390	3 207

Moderbolaget, balansräkning

Mkr	30 juni 2011	30 juni 2010	31 dec. 2010
Tillgångar
Anläggningstillgångar	28 406	28 678	28 517
Omsättningstillgångar	17 437	21 420	19 944
Summa tillgångar	45 843	50 098	48 461
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	4 562	4 562	4 562
Fritt eget kapital	14 196	14 018	15 089
Summa eget kapital	18 758	18 580	19 651
Obeskattade reserver	613	677	629
Avsättningar	697	603	616
Långfristiga skulder	10 307	8 442	7 836
Kortfristiga skulder	15 468	21 796	19 729
Summa eget kapital och skulder	45 843	50 098	48 461
Ställda säkerheter	5	6	5
Ansvarsförbindelser	1 453	1 692	1 608

Fem år i sammandrag

	2010	2009	2008	2007	2006
Nettoomsättning, Mkr	106 326	109 132	104 792	104 732	103 848
Rörelseresultat, Mkr	5 430	3 761	1 188	4 475	4 033
Marginal, %	5,1	3,4	1,1	4,3	3,9
Marginal, exkl. jämförelse
störande poster, %	6,1	4,9	1,5	4,6	4,4
Resultat efter finansiella poster, Mkr	5 306	3 484	653	4 035	3 825
Marginal, %	5,0	3,2	0,6	3,9	3,7
Marginal, exkl. jämförelse
störande poster, %	6,0	4,6	1,0	4,2	4,2
Periodens resultat, Mkr	3 997	2 607	366	2 925	2 648
Resultat per aktie, kr	14,04	9,18	1,29	10,41	9,17
Genomsnittligt antal aktier
efter återköp, miljoner	284,6	284,0	283,1	281,0	288,8
Utdelning, kr	6,50	4,00	–	4,25	4,00
Värdeskapande, Mkr	3 772	2 884	–1 040	2 053	2 202
Avkastning på eget kapital, %	20,6	14,9	2,4	20,3	18,7
Avkastning på nettotillgångar, %	27,8	19,4	5,8	21,7	23,2
Skuldsättningsgrad	–0,03	0,04	0,28	0,29	–0,02
Investeringar, Mkr	3 221	2 223	3 158	3 430	3 152
Genomsnittligt antal anställda	51 544	50 633	55 177	56 898	55 471

Definitioner

Kapitalbegrepp

Annualiserad nettoomsättning

Vid beräkning av nyckeltal, där kapitalbegrepp sätts i förhållande till nettoomsättning, används en annualiserad nettoomsättning omräknad till balansdagskurs som justeras för förvärv och avyttringar av verksamheter.

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.

Total upplåning

Total upplåning består av räntebärande skulder, derivat till verkligt värde, upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäker samt kundfordringar med regressrätt.

Nettoupplåning

Total upplåning minskat med likvida medel.

Skuldsättningsgrad

Nettoupplåning i förhållande till eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av totala tillgångar minus likvida medel.

Kapitalomsättningshastighet

Nettoomsättning i förhållande till genomsnittliga nettotillgångar

Övriga nyckeltal

Resultat per aktie

Periodens resultat dividerat med det genomsnittliga antalet aktier efter återköp.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på nettotillgångar

Rörelseresultat i procent av genomsnittliga nettotillgångar.

VD och koncernchef Keith McLoughlins kommentar till resultatet för det andra kvartalet 2011

Dagens pressmeddelande finns tillgängligt på Electrolux hemsida www.electrolux.com/ir

Telefonkonferens

En telefonkonferens hålls den 19 juli 2011 klockan 15.00 (CET). Telefonkonferensen leds av VD och koncernchef Keith McLoughlin, Jonas Samuelson, ekonomi- och finansdirektör och chef för Global Operations inom Vitvaror samt Peter Nyquist, Chef för Investor Relations och Finansiell Information.

En presentation av koncernens andra kvartal 2011 kommer att finnas tillgänglig på Electrolux hemsida www.electrolux.com/ir

För deltagande per telefon, vänligen ring: +46 (0) 8 505 598 53, Sverige +44 (0) 20 3043 2436, Storbritannien och övriga Europa +1 866 458 4087, USA

Telefonkonferensen kan även avlyssnas på koncernens hemsida www.electrolux.com/webcast1

För mer information

Peter Nyquist, Chef Investor Relations och Finansiell Information: +46 (0) 8 738 60 03.

Finansiell information om Electrolux är också tillgänglig på www.electrolux.com/ir

Kalender 2011

Finansiella rapporter 2011 Delårsrapport januari – september 28 oktober

Electrolux offentliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 juli 2011 klockan 08.00 (CET).