Electrolux — Annual Report 2016

Feb 28, 2017

Omslag

Vi vill skapa konsumentupplevelser i världsklass genom att hjälpa dig uppnå fantastiska smakupplevelser, med teknik som vi lånat från proffsen

Vi vill skapa konsumentupplevelser i världsklass genom att hjälpa dig ta hand om dina kläder så att de ser nya ut längre

Vision

Electrolux erbjudande	7
Electrolux 2016	8
VD­ord	10
Electrolux vision	12
Mål	14

Strategiska prioriteringar

Globala trender som påverkar
industrin	18
Aff ärsmodell för lönsam tillväxt	22
Upplevelsebaserad innovation	24
Eff ektiv verksamhet	28
Kompetens och teamship	32
Våra värderingar	34
Hållbarhet	36
Historia	38

Marknader och Aff ärsområden

Marknadsfakta	42
Electrolux marknader	44
Vitvaror EMEA	46
Vitvaror Nordamerika	48
Vitvaror Latinamerika	50
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	52
Dammsugare och småapparater	54
Professionella Produkter	56

Electrolux-aktien och riskhantering

Electrolux­aktien	60
Electrolux och kapitalmarknaden	64
Riskhantering	66

Rapporter

Förvaltningsberättelse	75
Noter	102
Förslag till vinstdisposition	133
Revisionsberättelse	134
Elvaårsöversikt	138
Årlig utveckling per aff ärsområde 140
Kvartalsinformation	141
Bolagsstyrningsrapport	142
Årsstämma	159
Händelser och rapporter	160

Årsredovisningen för AB Electrolux (publ), 5560094178, utgörs av Förvaltningsberättelse och Noter (sidorna 75—137). Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska.

Hållbarhet Hållbarhetsprioriteringar är integrerade i hela årsredovisningen. De viktigaste områdena sammanfattas på sidorna 36—37. En komplett hållbarhets rapportering fi nns i årsredovisningens webbversion www.electroluxgroup.com/ annualreport2016. För mer information om Electrolux hållbarhetsarbete se: www.electroluxgroup.com/en/ category/sustainability/

Electrolux vision

Vi vill vara det bästa vitvaruföretaget i världen enligt våra kunder, medarbetare och aktieägare, samt för vår planet.

VÅRt eRBJudande

Electrolux är en av världens ledande tillverkare av hushållsmaskiner. Vi erbjuder innovativa och hållbara lösningar för hem och företag under välkända varumärken som Electrolux, AEG, Zanussi och Frigidaire.

60

150

121

55 400

MILJONER PRODUKTER SÅLDA ÅRLIGEN

LÄNDER

MILJARDER KR I OMSÄTTNING

ANSTÄLLDA

Aff ärsområden

Försäljning per region

KöK Electrolux säljer spisar, hällar, ugnar, köksfl äktar, mikrovågsugnar, kylskåp, frysar och diskmaskiner till hushåll och professionella kök över hela världen. Electrolux är ledande inom köksprodukter och nya funktioner utvecklas ständigt.

tvätt Tvättmaskiner och torktumlare utgör stommen i Electrolux erbjudande för tvätt och klädvård. Efterfrågan drivs av innovationer som användarvänlighet och resurseff ektivitet.

småapparater Electrolux dammsugare, småapparater och tillbehör säljs till konsumenter över hela världen. Electrolux har ett starkt, globalt distributionsnätverk och ett attraktivt produkterbjudande.

hemmiljö Och service innefattar snabbväxande produktgrupper som luftkonditionerings utrustning, varmvattenberedare och värmepumpar men också förbrukningsvaror och tillbehör samt service.

I korthet

• • Fyra av sex affärsområden uppnådde en rörelsemarginal på över 6%.
• • Fortsatt god resultatutveckling för Vitvaror EMEA.
• • Svaga marknadsförhållanden i Latinamerika påverkade resultatutvecklingen i regionen.
• • Rörelsemarginalen förbättrades till 5,2% (2,2).
• • Starkt operativt kassaflöde efter investeringar.

Till det bättre

Electrolux ramverk för hållbarhet

bättre lösningar Electrolux produkter gör det möjligt för konsumenter över hela världen att få ett bättre liv, och samtidigt hushålla med energi, vatten och resurser.

bättre verksamheter Vi utmanar ständigt oss själva för att bli ett säkrare, effektivare och mer etiskt företag.

bättre samhälle Electrolux hjälper konsumenter, bistår leverantörer och stödjer lokala samhällen över hela världen.

Electrolux har tio år i rad utnämnts till ledare i sin bransch av Dow Jones Sustainability Index. Electrolux är undertecknare av FN:s Global Compact.

Marginalförbättring

Försäljningen påverkades av lägre volymer. Aktiv hantering av produktportföljen i syfte att lämna olönsamma produktkategorier och fortsatt svaga marknadsförhållanden i Latinamerika påverkade försäljningen.

Rörelsemarginalen förbättrades till 5,2%. Fyra av sex affärsområden uppnådde en marginal på över 6%. Högre kostnadseffektivitet och produktmixförbättringar bidrog till den positiva resultatutvecklingen.

Operativt Kassaflöde uppgick till 9,1 mdr kr. Det starka kassaflödet förklaras främst av resultatutvecklingen men också av ett positivt kassaflöde från rörelsekapitalet.

Rörelseresultat

rörelsemarginal

5,2

procent

kassaflöde1)

9140 Mkr

utdelning2)

7,50 kr per aktie

1) efter investeringar 2) föreslås av styrelsen

Betydligt bättre lönsamhet

Electrolux strategi är att växa lönsamt genom att skapa konsumentupplevelser i världsklass. Det gör vi genom att utveckla innovativa produkter och ha en effektiv verksamhet. En viktig inriktning i vårt arbete under året har varit att förbättra koncernens lönsamhet. Som ett resultat uppnådde koncernen en rörelsemarginal på 5,2 procent och fyra av sex affärsområden överträffade koncernens mål på 6 procent. Viktiga drivkrafter bakom den här positiva utvecklingen var våra satsningar på att effektivisera verksamheten och ett starkt fokus på de mest lönsamma produktkategorierna med tydliga konsumentfördelar.

Resultat 2016

Electrolux rörelseresultat mer än fördubblades jämfört med föregående år och uppgick till 6,3 miljarder kronor. Vi genererade ett starkt kassaflöde på över 9 miljarder kronor.

Vår verksamhet inom Vitvaror EMEA fortsatte att förbättra produktmixen genom lanseringar av innovativa produkter, och kostnadseffektiviteten ökade vilket bidrog till en rekordstark rörelsemarginal på 6,7 procent. Under hösten introducerade vi en större lansering av nya produkter under premiumvarumärket AEG, vilka tagits väl emot av kunderna. Som en del av vår strategi att utöka vårt erbjudande i Mellanöstern och Afrika tecknade vi i slutet av 2016 ett avtal om att förvärva Kwikot Group, en ledande tillverkare av varmvattenberedare i Sydafrika. Förvärvet passar bra ihop med vår strategi att stärka vår ställning inom produktlinjen Home Comfort, och öka marknadsnärvaron i Sydafrika.

Lönsamheten för verksamheten i Nordamerika förbättrades betydligt och rörelsemarginalen uppgick till 6,2 procent. Det är främst ett resultat av ökad kostnadseffektivitet inom verksamheten. Försäljningsvolymerna av vitvaror under egna varumärken, som exempelvis Frigidaire, ökade medan försäljningen av produkter under återförsäljares varumärken minskade. Marknadsefterfrågan på vitvaror i Nordamerika fortsatte att visa god tillväxt, och ökade med över 6 procent under 2016. Vi förväntar oss att efterfrågan på vitvaror i Nordamerika förblir stabil och ökar även under 2017.

Fortsatt god lönsamhet i Australien och en ökad efterfrågan på våra produkter i Sydostasien bidrog till en förbättrad rörelsemarginal i Asien/Stillahavsområdet. Under året förvärvade vi Vintec, ett företag som med bas i Australien och Singapore säljer ett brett utbud av vinkylar i hela regionen. Vintec passar mycket väl ihop rent strategiskt med vår verksamhet inom vitvaror, och är ett bra komplement till produktutbudet inom vårt erbjudande för "goda smakupplevelser".

Vår verksamhet i Latinamerika fortsatte att påverkas negativt av vikande marknader. För att motverka effekterna av de svaga marknadsförhållandena genomför vi omfattande åtgärder för att strukturellt minska kostnaderna och förbättra lönsamheten. Vi har under senare tid sett något positiva signaler på förbättrade makroindikatorer i regionen.

Professionella Produkter redovisade en organisk tillväxt på 4 procent med ett förbättrat rörelseresultat och en stark rörelsemarginal på 13,9 procent. En del av Electrolux strategi är att skapa ytterligare tillväxt inom denna lönsamma affär, och under året gav satsningar på nya produkter och försäljningskanaler utdelning.

Nytt namn och bredare ansvar: Hemmiljö och småapparater

Arbetet för att återställa lönsamheten inom Dammsugare och småapparater utvecklades väl under året. Från och med 2017 har affärsområdet även det operativa ansvaret för att utveckla det globala erbjudandet inom "ökad hälsa och välmående i hemmet", vilket innefattar dammsugare och produkter för bättre luft och vatten. För att återspegla denna förändring har affärsområdets namn ändrats till Hemmiljö och småapparater.

Strategiska prioriteringar framöver

Flera viktiga delar av verksamheten visar goda och kontinuerliga resultatförbättringar och vi har initierat nödvändiga åtgärder där det behövs, vilket ger goda förutsättningar för framtiden. Under 2017 och framåt kommer vi att fortsätta lansera nya innovativa produkter och tjänster, med målet att erbjuda de bästa konsumentupplevelserna. Vi har fokus på innovationer som ger konsumenterna bättre förutsättningar att laga god mat till familj och vänner, att ta hand om sina kläder så att de känns nya och fräscha längre och att skapa en hälsosam och sund inomhusmiljö. Under 2016 lanserade vi produkter med tydliga konsumentfördelar, som

RÖRELSEMARGINAL

9,1

8,8 20153)

KASSAFLÖDE, MDR KR1)

KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET

UTDELNING, KR2)

1) Efter investeringar.

2) Enligt styrelsens förslag. 3) Exklusive kostnader om cirka 2 miljarder kronor relaterade till det ej genomförda förvärvet av GE Appliances.

multifunktionsugnar med ångfunktion till överkomliga priser. Vi introducerade också tvättmaskiner med nya funktioner för skonsam klädvård samt uppkopplade luftkonditioneringsapparater.

Den pågående digitaliseringen av samhället påverkar i stort sett alla delar av Electrolux verksamhet. Mobila lösningar och ständig tillgång till internet skapar möjligheter att interagera med konsumenter på nya sätt. Digitaliseringen skapar också möjligheter att utveckla smarta uppkopplade produkter och att effektivisera verksamheten. För att säkerställa att vi ligger i framkant i den här utvecklingen inriktas Electrolux arbete på fem huvudområden: uppkopplade vitvaror, ökad produktivitet genom digitalisering, den digitala leverantörskedjan, digital tillverkning av modulbaserade produkter samt konsumentens helhetsupplevelse av Electrolux från köp till användning av produkterna. Under första kvartalet 2017 annonserade vi förvärvet av det snabbväxande företaget Anova, som utvecklar smarta uppkopplade köksprodukter, vilket kommer att bidra till att vi kan öka tempot ytterligare i den digitala omvandlingen.

Hållbarhet är en viktig del av strategin

En del av vår strategi är att vara ledande inom hållbarhet. Vi är övertygade om att vi kan växa lönsamt samtidigt som vi bidrar till samhället genom att förse allt fler människor med smartare och mer resurseffektiva lösningar, som tillverkas på ett hållbart sätt. Under 2016 breddade vi anslaget i vårt hållbarhetsarbete i och med initiativet For the Better, som syftar till att inrikta vårt hållbarhetsarbete kring Bättre lösningar,

Bättre verksamhet och Ett bättre samhälle. Electrolux är sedan 15 år tillbaka undertecknare av FN:s Global Compact, och vi har utnämnts till branschledande av det prestigefyllda Dow Jones Sustainability Index.

Bra position

Electrolux har en bra position för att kunna nå sina mål och visioner och jag vill tacka våra medarbetare och övriga intressenter för deras värdefulla bidrag under året. Genom fortsatt utveckling av innovativa produkter och tjänster i kombination med kostnadseffektivitet och stabilitet i verksamheten ska vi fortsätta att fokusera på att förbättra lönsamheten för att nå målet om en rörelsemarginal på 6 procent. Vår starka balansräkning och det starka kassaflödet ger oss förutsättningar att växa lönsamt i enlighet med vår strategi. Styrelsens förslag att öka utdelningen för 2016 till 7,50 kronor per aktie avspeglar också vårt fokus att skapa värde för aktieägarna.

Stockholm i februari 2017

Jonas Samuelson VD och koncernchef

Vision

Electrolux är en ledande, global tillverkare med starka positioner världen över, och den enda aktören som erbjuder kompletta lösningar för såväl konsumenter som professionella användare. Koncernens vision är att vara det bästa vitvaruföretaget i världen enligt våra kunder, medarbetare, aktieägare, samt för vår planet.

Vision

Electrolux vision är att vara det bästa vitvaruföretaget i världen enligt våra kunder, medarbetare, aktieägare och vår planet.

Kunder — Electrolux fokuserar på att skapa förstklassiga konsumentupplevelser av de produkter och den service som erbjuds. Antalet produktlanseringar har ökat de senaste åren samtidigt som efterfrågan på mer innovativa produkter ökat.

Medarbetare — Medarbetare som samarbetar i team är en grundförutsättning för att Electrolux ska kunna uppnå koncernens vision och mål. Teamship är Electrolux arbetssätt för att skapa högpresterande arbetsgrupper som genererar ständiga förbättringar och en lärande organisation i ett stort, globalt och multikulturellt företag.

Aktieägare — Electrolux aktieägare ska genom kontinuerlig tillväxt, förbättrad lönsamhet och en liten men effektiv kapitalbas erhålla en hög totalavkastning.

Planeten — För att förverkliga Electrolux strategi är det en förutsättning att koncernen är ledande inom hållbarhet. Målsättningen är att kontinuerligt bli allt bättre på att svara mot människors behov och förbättra deras dagliga liv på ett hållbart sätt.

Mål

Electrolux finansiella mål syftar till att stärka koncernens ledande, globala position i branschen och bidra till att ge en god totalavkastning till Electrolux aktieägare. Läs mer på sidorna 14–15.

Strategi

Electrolux strategi har fyra fokusområden:

• • lönsam tillväxt
• • upplevelsefokuserad innovation
• • effektiv verksamhet
• • kompetens och teamship

Electrolux strategi är att driva lönsam tillväxt genom att skapa branschens bästa kundupplevelser, genom ett starkt fokus på innovation, effektiv verksamhet samt medarbetare och teamship.

Att skapa förstklassiga konsumentupplevelser innebär att fokus ligger på vad koncernens produkter och lösningar hjälper konsumenten att uppnå. Strävan efter bästa möjliga upplevelse för konsumenten omfattar hela processen före, under och efter köpet av produkten. Med en uthållig lönsamhet och en effektiv kapitalanvändning som grund strävar Electrolux efter att växa lönsamt genom att nå ut till fler konsumenter över hela världen med lösningar som förbättrar deras dagliga liv och upplevelser.

Värderingar

Electrolux värderingar och starka kärnvärden utgör basen i koncernens verksamhet. Koncernens arbete inom detta område beskrivs också i bolagsstyrningsrapporten och i hållbarhetsrapporten som finns tillgängliga på www.electroluxgroup.com.

LEDANDE INOM HÅLLBARHET

Electrolux har utnämnts till ett av världens ledande företag i att hantera klimatförändringar av CDP, en icke vinstdrivande organisation för klimatfrågor. Electrolux ingår i en begränsad grupp företag på CDPs A-lista för 2016.

Vi vill vara det bästa vitvaruföretaget i världen enligt våra kunder, medarbetare och aktieägare, samt för vår planet.

Mål vad vi vill uppnå

4x

Rörelsemarginal på minst 6%

Kapitalomsättningshastighet på minst 4 gånger

20% Avkastning på nettotilgångar på minst 20%

Tillväxt på minst 4% årligen

sid 4% 14–15 -50% CO2 utsläpp jämfört med nivån 2005

Strategi hur vi vill uppnå det

Värderingar

grunden för vårt arbete

Electrolux finansiella mål bidrar till att behålla och stärka koncernens ledande, globala position i branschen samt bidrar till en god totalavkastning för Electrolux aktieägare.

Rörelsemarginal

Electrolux fokuserar på att uppnå en stabil lönsamhetsnivå inom samtliga affärsområden med högsta prioritet på att säkerställa en rörelsemarginal om minst 6% över en konjunkturcykel. Detta ska uppnås genom lanseringar av innovativa produkter, en aktiv hantering av produktportföljen, lägre produktkostnader och kostnadseffektiviseringar.

Rörelsemarginalen förbättrades till 5,2% (3,9)1). Rörelseresultatet förbättrades för flertalet affärsområden medan resultatutvecklingen i Latinamerika påverkades av fortsatt svaga marknadsförhållanden. Fyra av sex affärsområden uppnådde en marginal på över 6%. Högre kostnadseffektivitet och produktmixförbättringar bidrog till den positiva utvecklingen av rörelseresultatet. Åtgärderna för att förbättra lönsamheten inom Dammsugare och småapparater intensifierades under året och det amerikanska dammsugarvarumärket Eureka avyttrades.

Kapitalomsättningshastighet

Electrolux strävar efter en optimal kapitalstruktur utifrån koncernens lönsamhets- och tillväxtmål. Under senare år har arbetet med att minska rörelsekapitalet intensifierats. Det har resulterat i ett lägre rörelsekapital. Genom att minska kapitalbindningen i verksamheterna skapas möjligheter för snabb och lönsam tillväxt.

Kapitalomsättningshastigheten ökade till 5,8 gånger (5,0). Koncernens pågående arbete att strukturellt och operationellt minska kapitalbindningen inom rörelsekapitalet har bidragit till den positiva utvecklingen.

RÖRELSEMARGINAL, % KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET, GÅNGER

1) Exklusive kostnader om 2 059 Mkr relaterade till det ej genomförda förvärvet av GE Appliances.

Electrolux aktieägare har under de senaste tio åren erhållit en genomsnittlig, årlig totalavkastning på cirka 10%. Bolagets förmåga att skapa ett stabilt kassaflöde och effektivisera verksamheten har starkt bidragit till detta värdeskapande. Det finns ytterligare lönsamhetspotential i form av ökade mar-

skapande finns om Electrolux kan öka försäljningen med bibehållen lönsamhetsnivå. Alla affärsområden måste uppnå en stabil lönsamhetsnivå innan satsningar görs på riktad tillväxt. Målet är att växa med i genomsnitt 4% årligen.

Avkastning på nettotillgångar

Med fokus på tillväxt med bibehållen lönsamhet och på en liten effektiv kapitalbas kan Electrolux skapa en långsiktigt hög avkastning. Med en rörelsemarginal som når målet på minst 6% och en kapitalomsättningshastighet på minst 4 gånger blir Electrolux avkastning på nettotillgångarna minst 20%.

Avkastning på nettotillgångar uppgick till 29,9% (11,0). De genomsnittliga nettotillgångarna och rörelsekapitalet minskade under året. De genomsnittliga nettotillgångarna har reducerats till 20 957 Mkr (24 848), motsvarande 17,3% (20,1) av nettoomsättningen. Rörelsekapitalet minskade till –14 966 Mkr (–12 234), motsvarande –11,7% (–9,9) av nettoomsättningen.

Försäljningstillväxt

Alla affärsområden måste uppnå en stabil lönsamhetsnivå innan satsningar görs på riktad tillväxt. För att nå tillväxtmålet fortsätter koncernen att stärka sin ställning på huvudmarknaderna, på nya marknader och i nya segment. Den organiska tillväxten kompletteras med förvärv.

Koncernens nettoomsättning uppgick till 121 093 Mkr (123 511) vilket motsvarar en organisk försäljningsminskning med 1,1%. Aktiv hantering av produktportföljen för att lämna olönsamma produktsortiment, svaga marknadsförhållanden i Latinamerika och lägre försäljning under återförsäljares egna varumärken i Nordamerika påverkade försäljningen under året. Förvärv bidrog till försäljningen med 0,1%.

Hållbarhet

En förutsättning för att förverkliga Electrolux strategi för lönsam tillväxt är att vara ledande inom hållbarhet . Målsättningen är att kontinuerligt bli bättre på att svara mot människors behov och förbättra deras dagliga liv på ett hållbart sätt. Under 2016 svarade de mest resurseffektiva produkterna för 20% av antal sålda produkter och 28% av bruttovinsten.

Electrolux kan bäst bidra till lösningen på klimatfrågan genom effektiva produkter. Den absolut största delen av klimatpåverkan uppkommer när produkterna används. Genom mer effektiva produkter och verksamheter strävar koncernen efter att minska koldioxidpåverkan med 50% fram till 2020 i förhållande till 2005. Fram till och med 2016 har utsläppen minskat med 14 miljoner ton motsvarande cirka hälften av målet.

Fantastiska smakupplevelser

Globala trender som påverkar industrin

Den globala marknaden för hushållsprodukter förändras i allt snabbare takt av ett antal trender som ökad konsumentmakt, digitalisering, hållbarhet, konsolidering och en växande global medelklass. Förändringarna ställer krav på investeringar och skalfördelar, men öppnar också stora möjligheter.

Världsmarknaden för hushållsprodukter kan förenklat delas upp i två delar. På de mogna marknaderna (Västeuropa, Nordamerika, Japan och Australien/Nya Zeeland) är befolkningstillväxten låg och försäljningen domineras av ersättningsprodukter. Tillväxtmarknaderna (Afrika, Mellanöstern, Östeuropa, Latinamerika, Sydostasien och Kina) präglas däremot av snabbt stigande levnadsstandard, vilket innebär att ett stort antal nya hushåll får råd att investera i vitvaror och andra hushållsprodukter.

Under 2016 stärktes efterfrågan på vitvaror på mogna marknader som Nordamerika, Europa och Australien samt på tillväxtmarknader i Sydostasien och Kina. I Latinamerika fortsatte dock efterfrågan att försvagas, men sammantaget ökade den globala efterfrågan på vitvaror.

Tillväxtmarknaderna har ökat sin andel av den globala efterfrågan. Under året svarade tillväxtmarknaderna för cirka 70 procent av den totala marknadsvolymen inom vitvaror jämfört med 50 procent 2000. Tillväxtmarknaderna svarade under 2016 för cirka 30 procent av Electrolux försäljning. Målsättningen är att den andelen ska öka.

Trender

Den globala marknaden förändras i allt snabbare takt av ett antal trender som påverkar volymer och vilka typer av produkter som efterfrågas.

- Konsumenternas makt ökar i takt med att de blir alltmer välinformerade, och lätt kan skaffa sig information om priser, erbjudanden och produktegenskaper. Det innebär att Electrolux, liksom övriga varumärken, behöver kunna presentera tydlig information om hur produkter och erbjudanden är differentierade för att möta kundernas behov.

- Digitalisering har stor betydelse för att öka konsumentinflytandet. Mobila lösningar och tillgång till Internet ställer krav på Electrolux och skapar möjligheter att interagera med konsumenter på nya sätt. Digitaliseringen ger också stora möjligheter att utveckla allt mer avancerade produkter, som exempelvis uppkopplade produkter. Men ger också möjligheter att effektivisera koncernens verksamhet.

- Hållbarhet blir allt viktigare för kunder, konsumenter och myndigheter, vilket kräver att tillverkare utvecklar och säljer hållbara lösningar. Denna trend har varit tydlig ett antal år men utvecklingen accelererar nu, i varierande grad i olika regioner.

- En global medelklass växer fram som en följd av stark ekonomisk tillväxt i nya ekonomier. Denna trend har varit tydlig under flera år och kommer att fortsätta.

- Konsolideringen i branschen drivs till stor del av de ovanstående trenderna, eftersom de leder till utmaningar som kräver stora investeringar och skalfördelar. Tillverkarna och återförsäljarna av hushållsprodukter blir allt färre, större och mer internationella.

jordens befolkning

Miljoner

världen blir allt mer digitaliserad

Globala indikatorer inom digitalisering

Källor: Emarketer och Electrolux uppskattningar.

Electrolux konkurrensfördelar

Världens största tillverkare av vitvaror — Bosch-Siemens, Electrolux, Haier Group, LG Electronics, Midea, Samsung och Whirlpool — svarade för mer än hälften av den globala försäljningen 2016. Producenter från Asien har under senare år ökat sina marknadsandelar.

I denna hårda konkurrens har Electrolux ett antal viktiga konkurrensfördelar.

Starka globala positioner och ett brett produkt-

utbud gör Electrolux till en ledande tillverkare av kylskåp, diskmaskiner, tvättmaskiner, spisar, luftkonditionering, dammsugare och småapparater, och den enda aktören som erbjuder kompletta lösningar för såväl konsumenter som professionella användare. Starka globala varumärken bidrar också till att koncernen kan växa lönsamt.

Global närvaro ger skalfördelar och bidrar till att Electrolux kan upprätthålla en effektiv kostnadsstruktur. Dessutom bidrar globala, enhetsöverskridande projekt till en snabbare och mer effektiv process för produktutveckling. Ett omfattande globalt program för modularisering inom tillverkningen genomförs som bland annat omfattar effektiviseringar, inköp av råmaterial och komponenter.

Starka varumärken, som AEG, Electrolux, Frigidaire, Westinghouse och Zanussi. Konsumentdriven innovation och ett starkt fokus på design och kvalitet har gett AEG en stark position inom vitvaror i Tyskland, Österrike och Benelux. Electrolux är ett ledande varumärke i stora delar av Europa och Latinamerika. I Nordamerika är Frigidaire koncernens varumärke i massmarknadssegmentet. Utöver dessa strategiska varumärken finns ett stort antal mindre, regionala och lokala varumärken.

Professionell expertis inom matlagning och tvätt bidrar till att skapa innovativa lösningar för konsumentprodukter. Electrolux har under lång tid tagit fram matlagningslösningar för världens främsta kockar och restauranger. I Europa använder omkring hälften av alla restauranger med Michelin-stjärnor köksutrustning från Electrolux, vilket också bidrar till att stärka varumärket Electrolux. Kunskaper och erfarenheter från koncernens professionella verksamhet överförs kontinuerligt till utveckling av konsumentprodukter.

Electrolux köksprodukter svarar för närmare två tredjedelar av koncernens försäljning och företaget har starka positioner inom alla typer av köksprodukter och betydande globala marknadsandelar. I dag finns den starkaste globala positionen inom spisar. Koncernen har de senaste åren stärkt sin ledande position inom inbyggnadsprodukter genom omfattande produktlanseringar samt samarbeten med kökstillverkare. Till restauranger och

storkök erbjuder Electrolux kompletta lösningar som omfattar spisar, ugnar, kylskåp, frysar och diskmaskiner.

Koncernen har också starka positioner inom frontmatade tvättmaskiner och diskmaskiner, som är ett segment med låg penetration på många marknader. Även här överförs kunskaper från den professionella verksamheten. Electrolux har lång erfarenhet av att ta fram effektiva och användaranpassade produkter för tvättinrättningar på sjukhus, hotell, tvättomater och tvättstugor.

Electrolux har även en stark global ställning inom dammsugare och har breddat sitt erbjudande inom små hushållsapparater. Genom sin globala närvaro ser Electrolux en stor potential för att växa inom närliggande produktkategorier som luftkonditioneringsutrustning och varmvattenberedare.

Konsumentinsikt har under många år varit i fokus för all produktutveckling inom koncernen. Electrolux genomför ett stort antal intervjuer och hembesök vilket tillsammans med koncernens "usability labs" ger kunskap om hur konsumenterna använder olika hushållsprodukter, samt vilka behov de har. Med denna omfattande kunskapsbas som grund utvecklar Electrolux lösningar för att kunna erbjuda den bästa kundupplevelsen.

Den skandinaviska designtraditionen har stor betydelse i koncernens designarbete och vid utvecklingen av nya och hållbara produkter. Ett nära samarbete mellan design, FoU och marknadsföring leder till att nya produkter snabbare når marknaden och uppskattas av fler konsumenter.

En ledande position inom hållbarhet innebär att Electrolux har förmåga att utveckla och tillverka smartare, mer tillgängliga och resurseffektiva lösningar för att möta ökade krav från konsumenter, kunder och övriga intressenter på marknaden. Utvecklingen av dessa produkter ger en stor potential att växa och möjlighet att förbättra levnadsstandarden för en växande medelklass på tillväxtmarknaderna. För att möta den ökade efterfrågan på energi- och kostnadseffektiva produkter erbjuder Electrolux ett brett sortiment av de mest energieffektiva produkterna, vilka svarar för en betydande del av koncernens bruttovinst.

Medarbetare och kultur spelar en avgörande roll för att Electrolux ska uppnå sin vision och sina mål. Electrolux har en stark företagskultur som initierades redan av Axel Wenner-Gren, Electrolux grundare. Grunden för arbetet inom Electrolux utmärks av passion för innovation, konsumentinsikt och viljan att uppnå resultat. Engagerade medarbetare med olika bakgrund som samarbetar globalt skapar den innovativa kultur som krävs för att Electrolux ska vara framgångsrikt.

ANDEL AV KONCERNENS FÖRSÄLJNING

KÖKSPRODUKTKATEGORIER

Electrolux konkurrensfördelar

• • Global närvaro
• • Konsumentinsikt
• • Design
• • Starka varumärken
• • Professionell expertis • Brett produktutbud
• • Medarbetare och kultur
• • Ledarskap inom hållbarhet

Starka globala positioner

• •Köksprodukter
• • Matlagningslösningar för världens främsta kockar
• • Frontmatade tvättmaskiner
• • Dammsugare
• • Effektiva produkter för både professionella användare och konsumenter

Aff ärsmodell för lönsam tillväxt

För att uppnå lönsam tillväxt tillämpar Electrolux en aff ärsmodell med fokus på att skapa förstklassiga konsumentupplevelser.

Förstklassiga konsumentupplevelser

Electrolux aff ärsmodell fokuserar på att skapa förstklassiga konsumentupplevelser. Arbetet inom koncernen inriktas på tre viktiga områden, upplevelsefokuserad relevant innovation, optimering av produktportföljen och kvalitet. Ett antal stora förändringsområden som är helt centrala för att uppnå dessa mål har identifi erats. Den möjligen viktigaste av dessa är den digitala transformationen, som ger stora möjligheter både att leverera konsumentupplevelser i världsklass och förbättrade resultat genom ökad eff ektivitet i verksamheten. Ständiga förbättringar ökar eff ektiviteten i Electrolux verksamhet och processer. Arbetet bedrivs på ett hållbart sätt, ett område som blir allt viktigare för att koncernen ska vara konkurrenskraftig på marknaden.

Upplevelsefokuserad innovation

Fokus ligger på att satsa på de innovationer som är mest relevanta för att skapa det bästa kunderbjudandet för goda smakupplevelser, bästa omvårdnad av kläder och ökat välbefi nnande i hemmet. En nyckelfaktor är överföring av kunskap från den professionella verksamheten till konsumentprodukterna. Under ett antal år har koncernen successivt ökat satsningen på FoU.

En riktad tillväxt och optimering av produktportföljen till de mest lönsamma produktkategorierna och produkter med störst kundnytta ska stärka positionen inom produktkategorier och kanaler där koncernen är som mest konkurrenskraftig.

Strävan efter att utveckla bästa möjliga upplevelse för konsumenten är centralt. Kvalitet är en förutsättning för att uppnå förstklassiga konsumentupplevelser och skapa långsiktig varumärkeslojalitet. Koncernen har långsiktiga mål för fortsatta kvalitetsförbättringar.

Bästa konsumentupplevelse och "Star Products"

För att driva lönsam tillväxt fortsätter Electrolux att öka sitt fokus på "Star Products". Dessa innefattar de innovationer som är mest relevanta för att skapa goda smakupplevelser, bästa omvårdnad av kläder och ökat välmående i hemmet.

Under 2016 startade Electrolux ett program, "Committed to Quality", för ökat fokus på kvalitet i hela verksamheten. Kvalitet är en förutsättning för att kunna erbjuda förstklassiga konsumentupplevelser och skapa långsiktig varumärkeslojalitet.

Strategi

hur vi vill uppnå det

Förvärv

Förvärv är en integrerad del av Electrolux strategi för att bredda produktutbudet och skapa en stark plattform för lönsam tillväxt. Under 2016 förvärvade Electrolux Vintec, ett företag som med bas i Australien och Singapore säljer ett brett utbud av vinkylar i Asien och Stillahavsområdet. Ett avtal tecknades också om att förvärva Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, Kwikot Group.

Effektiv verksamhet

Electrolux säkerställer en konkurrenskraftig kostnadsstruktur genom att fokusera på ständiga effektiviseringar inom såväl rörliga produktkostnader som fasta kostnader. Genom minskad komplexitet och förenklade arbetssätt läggs grunden för en stabil och fokuserad organisation. Ett omfattande modulariseringsprogram pågår för att minska produktkostnader och kostnader för produktutveckling genom digitalisering och standardiserade globala plattformar för nya produkter.

Kompetens och teamship

Högpresterande arbetsgrupper och medarbetare med rätt kompetens är en grundförutsättning för att Electrolux ska uppnå sina mål och sin vision. Teamship är Electrolux arbetssätt för att skapa en laganda som genererar ständiga förbättringar och en lärande organisation i ett stort, globalt och mångkulturellt företag.

Digitalisering

Digitaliseringstrenden påverkar stora delar av Electrolux verksamhet och omfattar en mängd åtgärder och projekt inom fem huvudområden: uppkopplade vitvaror, produktivitet, leverantörskedjan, modularisering/tillverkning samt konsumentens upplevelse av inköp och användning av produkterna. Sammantaget innebär digitaliseringen stora möjligheter till effektiviseringar och kontinuerlig interaktion med konsumenterna.

Ständiga förbättringar

Ständiga förbättringar handlar om att leverera högre kundvärde till lägre kostnad. Electrolux arbetar hela tiden för att förbättra kostnadsstrukturen, och utvecklar metoder, processer, kompetenser och kultur för att lyckas med detta.

Hållbarhet

För att förverkliga Electrolux strategi är det en förutsättning att koncernen är ledande inom hållbarhet. Målsättningen är att kontinuerligt bli allt bättre på att svara mot människors behov och förbättra deras dagliga liv på ett hållbart sätt. Koncernens hållbarhetsarbete fokuserar på nio huvudområden som tillsammans ska bidra till: Bättre lösningar, Bättre verksamhet och Ett bättre samhälle. Se vidare sid 36.

Källa: Electrolux uppskattning *Uppskattad försäljning av uppkopplade vitvaror i världen 2020.

Upplevelsefokuserad innovation

Electrolux innovationsarbete har ett tydligt fokus på konsumentens upplevelse. Målsättningen är att skapa konsumentupplevelser i världsklass.

All produktutveckling inom Electrolux strävar efter att ge konsumenterna bästa möjliga upplevelse och resultat när de använder Electrolux produkter. En nyckelfaktor är över föring av kunskap från koncernens professionella verksamhet till konsumentprodukterna. Koncernen har under ett antal år successivt ökat investeringarna i forskning och utveckling.

Electrolux genomför ett stort antal intervjuer och hembesök för att få kunskap om hur konsumenter använder olika hushållsprodukter, samt vilka behov de har. För att en ny produkt ska kunna lanseras måste minst 70 procent av konsumenterna i en testgrupp föredra produkten framför liknande alternativ på marknaden.

Varumärkesstärkande innovationsområden

Produktutvecklingen är inriktad på tre huvudområden för att erbjuda förstklassiga konsumentupplevelser: smakupplevelser, klädvård och välbefi nnande.

smaKupplevelser Electrolux produkter hjälper konsumenterna att få kulinariska upplevelser, och laga god och nyttig mat till familj och vänner. Några exempel är Electrolux Combi ångugnar och "blast chiller" en produkt för snabb nedfrysning och nedkylning av mat med en teknik som hämtats från det professionella köket. En kontinuerlig dialog med professionella kockar och utveckling av nya lösningar för restauranger över hela världen ger värdefulla insikter som överförs till andra delar av koncernen. Samarbetet med professionella användare sker bland annat genom ett partnerskap med det globala kocknätverket WorldChefs.

Klädvård Electrolux hjälper konsumenter att ta hand om sina kläder så att de känns nya och fräscha under längre tid. Ett vanligt problem är att man inte vågar använda tvättmaskin eller torktumlare till vissa plagg, men Electrolux har lösningar som gör det möjligt att använda produkterna utan

Vi söker nya idéer som inspirerar människor över hela världen att njuta av och tillaga godare, mer hälsosam och hållbar mat i hemmet.

att behöva oroa sig för resultatet. Även inom klädvård drar koncernen stor nytta av erfarenheter från professionella användare när nya produkter utvecklas för konsumenter, som till exempel torktumlare med värmepumpsteknologi och den semiprofessionella tvättmaskinen myPRO, under varumärket Electrolux, för mindre företag se sidan 22.

Välbefinnande Konsumenter vill också skapa en ren och hälsosam inomhusmiljö, fri från damm, allergener och föroreningar. Electrolux har lösningar för detta exempelvis dammsugare, luftkonditioneringsapparater och vattenrenare. Ett exempel på en innovativ lösning inom detta område är Frigidaire Cool Connect i Nordamerika, koncernens första uppkopplade luftkonditioneringsapparat.

Produkter för olika regioner

Konsumenternas behov och preferenser varierar avsevärt mellan olika delar av världen. Globala projekt svarar för en ökande andel av produktutvecklingen och Electrolux globala tillverkningsplattformar underlättar spridningen av framgångsrika lanseringar från en marknad till en annan, med anpassning till lokala preferenser. Sådana anpassningar är avgörande för att kunna erbjuda bästa möjliga upplevelse till konsumenter över hela världen. Plattformarna stödjer också företagets ambition att erbjuda mer resurseffektiva produkter till fler konsumenter över hela världen. Modulariseringsprogrammet var fortsatt framgångsrikt under 2016.

Electrolux har runt 15 utvecklingscenter för hushållsprodukter, runt om i världen, som fokuserar på olika produkter och teknikområden. Utvecklingscenter finns för närvarande i Sverige, Italien, Tyskland, USA, Brasilien, Egypten och Kina.

Tät konsumentdialog för att stärka varumärket

Electrolux utvecklar lösningar för att skapa kontakt och engagera konsumenter under hela köp- och användningsprocessen. Målet är att etablera en tät dialog med konsumenterna och stärka helhetsupplevelsen av Electrolux erbjudande. Koncernens process "360º Consumer Experience" fokuserar på konsumenterna och på att skapa den bästa kundupplevelsen av Electrolux i olika skeden, från konsumenternas utforskning av olika alternativ och besök på olika webbplatser, val av produkt hos återförsäljare, till installation och användning. Genom hela design- och lanseringsprocessen har Electrolux kontakt med konsumenter, kökstillverkare och återförsäljare i syfte att skapa bästa möjliga upplevelse av varumärket.

En ny produktserie och visuell identitet lanserades under varumärket AEG vid IFA-mässan i Berlin i september 2016. Ett exempel på en innovativ marknadsaktivitet under året var on-line dokumentären Tasteology för AEG. I fem avsnitt inspireras konsumenterna att höja sin matlagningsupplevelse till en ny nivå.

Beslut om köp av hushållsprodukter grundas allt oftare på besök på olika webbplatser, bloggar eller användning av sociala medier. Det innebär att de egna webbplatserna är ett av de viktigaste redskapen för att informera kunderna. Onlineförsäljningen väntas öka avsevärt i takt med ökad internetanvändning. Den utvecklingen kommer att påverka hur vitvaruföretagen möter sina konsumenters nya inköpsmönster på olika marknader.

Uppkopplade vitvaror

Ny teknik öppnar möjligheter för nya lösningar. Under 2016 såldes uppskattningsvis ungefär 6 miljoner uppkopplade vitvaror i världen. Prognoser pekar på att år 2020 kommer cirka 120 miljoner uppkopplade produkter att säljas. Förutom att förenkla och förbättra användningen av produkten stärker uppkopplingen också kontakten med konsumenten efter köpet och ger exempelvis möjlighet till uppgradering av mjukvara. Uppkopplade vitvaror är således ett område av stor betydelse i Electrolux fortsatta innovationsarbete.

Under 2016 lanserade koncernen bland annat en ny serie tvättmaskiner, under varumärket AEG, där konsumenten via en app kan få råd om vilka program och tvättmedel som bör användas till olika typer av kläder och fläckar. Programmet kan sedan skickas direkt till den uppkopplade tvättmaskinen.

Koncernen fortsätter att utveckla och lansera uppkopplade produkter inom alla större produktområden. Electrolux är medlem av "Open Connectivity Foundation" (OCF), ett brett samarbetsprojekt för utveckling av öppen källkod i uppkopplade produkter. Electrolux har också anslutit sig till Googles Early Access Program for operativsystemet Brillo och kommunikationsprotokollet Weave för "Internet of Things", i syfte att utveckla uppkopplade hushållsprodukter för smarta hem.

Ytterligare förbättrad produktkvalitet

Kvalitet är en viktig förutsättning för att konsumenten ska välja en produkt från Electrolux framför konkurrenterna. Koncernen har ambitiösa långsiktiga mål för fortsatta kvalitetsförbättringar, och driver ett globalt kvalitetsarbete inom Electrolux Quality Management System med fokus på konsumenternas upplevelse av Electrolux kvalitet.

Satsning på service och eftermarknad

Electrolux erbjuder effektiv service, snabba uppgraderingar och ett brett sortiment av tillbehör och förbrukningsvaror. En väl fungerande serviceverksamhet har fördelen att den dels ökar kundnöjdheten och dels öppnar för lönsam försäljning på eftermarknaden. Ambitionen är att den andel av en produkts försäljningsvärde som består av service, förbrukningsvaror och tillbehör ska öka.

Hållbarhet

Koncernens mest väsentliga miljöpåverkan kommer från energi- och vattenförbrukning när produkterna används. Electrolux lägger därför stor vikt vid ökad produkteffektivitet, och hållbarhet är ett av fyra prioriterade områden inom produktutvecklingen. Minst en tredjedel av produktutvecklingskostnaderna är miljörelaterade och omfattar bland annat energi- och vatteneffektivitet. Effektiv användning av material blir allt viktigare. Electrolux har framgångsrikt infört återvunnet material i dammsugare och andra hushållsapparater.

Ett viktigt sätt att möta ökande krav på energi- och kostnadseffektiva hushållsprodukter från en växande medelklass på tillväxtmarknaderna är genomförandet av modularisering och globala produktplattformar vilket möjliggör en snabb spridning av innovationer till nya marknader.

Upptäck Electrolux livsstil

Återförsäljare över hela Australien fi ck möjlighet att upptäcka "Electrolux Life" när nya produktserier av spisar och kylskåp presenterades i Brisbane, Sydney och Melbourne.

Produktinnovation – Ångugnar

Electrolux uppkopplade ångugn med inbyggd kamera höjer matlagningsupplevelsen till en ny nivå, och hjälper konsumenten att laga välsmakande mat till familj och vänner.

Närhet till kunden genom sociala medier

Electrolux strävar efter att etablera en tät dialog med konsumenterna eftersom beslut om köp av hushållsprodukter allt oftare grundas på besök på webbplatser, bloggar eller användning av sociala medier.

Effektiv verksamhet

Electrolux säkerställer en konkurrenskraftig kostnadsstruktur genom att fokusera på ständiga effektiviseringar inom såväl rörliga produktkostnader som fasta kostnader. Grunden är en stabil och fokuserad organisation som strävar efter minskad komplexitet och förenklade arbetssätt.

Electrolux har under mer än ett decennium successivt omstrukturerat tillverkningen genom ett program för att optimera tillverkningsstrukturen. Ungefär en tredjedel av koncernens tillverkning har flyttat till nya produktionscenter, främst från Västeuropa och Nordamerika. Electrolux har stängt cirka 20 fabriker, dragit ner tillverkning vid ett flertal fabriker och öppnat nya produktionscenter, huvudsakligen i lågkostnadsregioner. Nya produktionscenter har etablerats både för att sänka kostnaderna och för att stödja strategiska tillväxtmarknader i Asien, Latinamerika, Östeuropa och Nordafrika.

Under 2016 svarade tillverkningen i lågkostnadsregioner för cirka 65 procent av Electrolux totala tillverkning, jämfört med 30 procent 2004. Dessa koncernövergripande strukturprogram är nu avslutade.

Arbetet med att effektivisera verksamheten har nu gått in i en ny fas, med fokus på moderniseringar, automation och anpassningar av befintliga fabriker för att säkerställa en konkurrenskraftig kostnadsstruktur. Grunden för detta är en stabil och fokuserad organisation som strävar efter minskad komplexitet och förenklade arbetssätt för att leverera produkter och tjänster med hög kvalitet och med stor leveranssäkerhet.

Arbetet att effektivisera verksamheten omfattar både rörliga och fasta produktkostnader.

Rörliga produktkostnader

Inom koncernen pågår ett antal program med syfte att öka effektiviteten, med målsättningen att varje år minska de rörliga produktkostnaderna. De rörliga produktkostnaderna innefattar material, direkta och indirekta lönekostnader, logistik och garantikostnader. Arbetet med global samordning av inköp och Electrolux Manufacturing System (EMS) för att minska kostnaderna inom tillverkningen fortsätter. Samtidigt har koncernen infört ett antal nya initiativ för att ytterligare öka effektiviteten och minska kostnaderna, bland annat bedrivs ett Cost Excellence-program som ska bidra till snabbare och mer effektiva processer. Ökad automatisering och digitala processer för ett närmare samarbete med Electrolux leverantörer ska bidra till att minska kostnaderna, förbättra produktkvaliteten och utveckla nya produkter.

EMS, som lanserades 2005, har införts på samtliga produktionsanläggningar och arbetet inom detta program intensifierades under året. Programmet fokuserar på kontinuerliga förbättringar avseende produktkvalitet, kostnader, lageroptimering, arbetsskydd samt miljöpåverkan. EMS fortsatte under 2016 att bidra positivt. Tillverkningskostnaderna har minskat betydligt sedan 2011 och energianvändningen per producerad enhet av vitvaror har reducerats med 42 procent sedan 2005. Genom programmet Green Spirit, som ingår i Electrolux

		2004		idag
Fabriker	35		21 nedläggningar 6 kapacitetsminskningar 10 nya fabriker 9 förvärvade fabriker	34
Total kapacitet M enheter	46,2		Total kapacitet ökat med 6,3 miljoner enheter	52,5
Andel i lågkostnadsregioner %	28		Ungefär 35 % av tillverkningen flyttad	64
Kapacitetsutnyttjande %	77		10 000 personalminskning 7 000 nyanställda	63

OPTIMERING AV TILLVERKNINGSSTRUKTUREN 2004–IDAG

Manufacturing System, sätts mål för kontinuerlig minskning av resursanvändning och avfall. Ökad energieffektivitet sänker de årliga energikostnaderna med mer än 425 Mkr, och innebar minskade utsläpp med 293 000 ton koldioxid jämfört med 2005. Programmet Green Spirit har som mål att förbättra energieffektiviteten med mer än 50 procent fram till 2020 som en del i målet att minska koldioxidpåverkan med 50 procent fram till 2020.

Koncernens globala skalfördelar är tydliga i samordningen av inköp av råmaterial, komponenter och färdiga produkter. Den globala inköpsfunktionen koordinerar och hanterar cirka 60 procent av samtliga inköp. Programmet Ansvarsfulla Inköp stödjer det globala arbetet med att fatta rätt beslut angående leverantörer och att upprätthålla ett hållbart agerande hos koncernens leverantörer. Under 2016 tillfördes programmet ytterligare resurser i Sydostasien och en bred internetbaserad utbildningssatsning för leverantörer genomfördes i sex länder i regionen.

Modularisering

Ett omfattande program för modularisering genomförs för att sänka produkt- och produktutvecklingskostnaderna genom standardiserade globala tillverkningsplattformar för nya produkter. En ny fas i detta arbete, kallad Modularisering 2.0, inleddes under 2015 och fortsatte under 2016. Denna innebär att projektet breddas från att i första hand ha inriktats mot minskad komplexitet i produkter och besparingar i direkta materialkostnader, till förbättringar inom främst fem områden:

Automation. Nya produkter konstrueras i ökad utsträckning på ett sätt som möjliggör en högre grad av automation i tillverkningen.

Digitalisering. Digitaliserade processer med leverantörer och återförsäljare ökar flexibiliteten, reducerar ledtider och förbättrar leveranssäkerheten.

Ökad innovationstakt. Modulariseringen frigör resurser för investeringar i produktutveckling.

Nya produkter snabbare till marknaden. Erfarenheterna visar att modularisering medför att tiden från produktutveckling till marknadsintroduktion av en färdig produkt minskar med 20–30 procent, och att investeringskostnaden minskar med 15–20 procent.

Minskade material- och lönekostnader. Att allt fler nya produkter bygger på ett antal koncerngemensamma moduler möjliggör ökade besparingar i inköpsledet samtidigt som den ökade automationen leder till minskade direkta lönekostnader.

Modulariseringen leder till ökad flexibilitet genom att produktutformningen kan kundanpassas sent i tillverkningsprocessen, med stöd av en allt mer digitaliserad inköpsprocess och implementering av system för att förbättra kommunikationen med leverantörer och återförsäljare. Modulariseringen drivs av ett globalt team av olika nationaliteter, med erfarenhet från olika nyckelpositioner inom Electrolux.

Effektiviseringsåtgärderna fortsatte att ge tydliga resultat under året. Modulariseringen inom olika produktgrupper ökade och ledde till ökad effektivitet inom produktutveckling, marknadsföring och produktion.

Fasta kostnader

Koncernen strävar efter att kontinuerligt minska de fasta kostnaderna genom förbättrade arbetssätt, ökad resurseffektivitet och ökad användning av digitala verktyg och processer. I detta syfte infördes under året Electrolux

PRODUKTIVITETSFÖRBÄTTRINGAR OCH KUNDORIENTERAD FLEXIBILITET

Continuous Improvement Program (ECIP). Målsättningen är att årligen minska de fasta kostnaderna med motsvarande 0,5 procent av nettoomsättningen.

Effektiviteten inom försäljningen och administrationen drivs bland annat med hjälp av gemensamma IT-system och servicecenter for ekonomi och redovisning. Översyn och sammanslagning av legala enheter sker kontinuerligt för att skapa gemensamma infrastrukturer i samtliga regioner.

Kapitaleffektivitet

Electrolux arbetar sedan ett flertal år med att minska koncernens kapitalbindning. Utöver koncernövergripande åtgärder för att förenkla och optimera tillverkningen, arbetar samtliga affärsområden med att minska rörelsekapitalet för att frigöra resurser som i stället kan investeras i tillväxtaktiviteter. Arbetet fokuseras i första hand på följande områden: kundfordringar, leverantörsskulder och lagernivåer. Rörelsekapitalprogrammet har lett till en ökning av kapitalomsättningshastigheten och en reducering av rörelsekapitalet.

Produktlivscykeln

Produktlivscykelperspektivet är vägledande när det gäller Electrolux arbete med att minska miljöpåverkan, genom att det visar graden av påverkan från utvinning av råmaterial, tillverkning, transport och produktanvändning till sluthantering.

Den mest väsentliga miljöpåverkan från Electrolux verksamhet är energi- och vattenförbrukning när produkterna används. Utformning och utveckling av effektivare produkter har därför högsta prioritet. Påverkan från tillverkning och transporter är betydligt lägre, men har hög prioritet.

Resurseffektivitet

Electrolux eftersträvar en hållbar tillväxt och i det arbetet ingår en effektiv resursanvändning som en viktig del. Genom programmet Green Spirit, som ingår i Electrolux Manufacturing System, sätts mål för kontinuerlig förbättring av resursanvändning.

Insatsvarorna i hushållsprodukter är främst stål, plast och elektronikkomponenter. Materialbesparingar uppnås genom att optimera användningen av insatsvaror, utan att göra avkall på produkternas prestanda och kvalitet. Electrolux fasar ut kemikalier med farliga egenskaper, och arbetar proaktivt för att identifiera eventuellt farliga material. Nya forskningsrön och intressentkrav används för att uppdatera företagets lista över begränsade material (Restricted Materials List, RML).

Målet är att öka andelen återvunnet material i nya produkter. I vissa dammsugarmodeller används upp till 70 procent återvunnen plast. Energianvändning och koldioxidutsläpp har hög prioritet, och Electrolux har mål för både absoluta och relativa minskningar. Den genomsnittliga energianvändningen per producerad enhet i jämförbara fabriker har minskat med 19 procent under de senaste fem åren. Electrolux mål är att minska energianvändningen inom tillverkningen med 20 procent fram till och med 2020 jämfört med 2015.

Över 25 procent av samhällets globala koldioxidutsläpp kommer från transportsektorn. Electrolux har som mål att på sina huvudmarknader minska koldioxidutsläppen från transporter med 15 procent till 2020.

Vattenbrist är ett stort problem i många regioner. Electrolux har ett långsiktigt engagemang för att bidra till en bättre hushållning med begränsade vattentillgångar. Electrolux har tillsammans med Världsnaturfonden kartlagt vattenrelaterade risker vid koncernens fabriker. Som ett resultat av detta införs system för kontroll av koncernens vattenanvändning, med syfte att förbättra effektiviteten i vattenanvändningen i tillverkningen med 5 procent per åri områden där det råder vattenbrist.

energianvändningen per producerad enhet i jämförbara fabriker har minskat med 19 procent under de senaste fem åren.

vattenförbrukningen per producerad enhet i jämförbara fabriker har minskat med 29 procent under de senaste fem åren.

Genomsnittlig CO2-påverkan under en vitvaras livslängd*

Återvinning	1%
Material	9%
Tillverkning	1%
Transport	1%
Produktanvändning 88%

Electrolux största möjlighet att bidra till lösningen på klimatfrågan är att minska förbrukningen av resurser som energi och vatten i den dagliga användningen av produkterna. Koncernen ska minska klimatpåverkan under produkternas livslängd med 50 procent fram till 2020 i förhållande till 2005. Detta innebär att de totala utsläppen ska minska med cirka 25 miljoner ton från produktanvändning, produktion, transporter och användning av växthusgaser. Fram till och med 2016 har utsläppen minskat med 14 miljoner ton.

* Beräknat som ett genomsnitt av elva olika vitvaror.

Kompetens och teamship

Högpresterande arbetsgrupper och medarbetare med rätt kompetenser är en grundförutsättning för att Electrolux ska uppnå sina mål och sin vision. Teamship är Electrolux arbetssätt för att skapa en laganda som genererar ständiga förbättringar och en lärande organisation i ett stort, globalt och mångkulturellt företag.

Europa, 38% Nordamerika, 18% Australien, Nya Zeeland och Japan, 2% Afrika och Mellanöstern, 6% Latinamerika, 29% Sydostasien och Kina, 7%

The Electrolux Awards Day

Med Electrolux Awards vill Electrolux uppmärksamma och belöna goda insatser från medarbetare som driver förändring och åstadkommer genomgripande resultat i enlighet med koncernens strategi och mål. I varje kategori utses ett antal finalister, från Electrolux olika verksamheter i världen, som får möjlighet att närvara vid Electrolux Awards Day i Stockholm — en festlig prisceremoni där vinnarna får ta emot sina utmärkelser. –

På electrolux awards day presenteras följande utmärkelser

Consumer Care Award, Design Award, EMS Best Practice Award, Invention Award, Leadership Award, Marketing Excellence Award, Product Award, Purchasing Award, Sales Award, Sustainability Award, Quality Award

Vid ett separat evenemang delar Electrolux ut en årlig Supplier Award.

Electrolux erbjuder möjligheter till karriär i ett globalt mångkulturellt företag med starkt fokus på innovation kvalitet, design och hållbarhet. Grundaren Axel Wenner-Grens framgångar byggde på närhet till kunderna och förmågan att upptäcka nya affärsmöjligheter. Den innovativa kultur som tog sin början med Wenner-Gren utmärker bolaget än i dag. Tillsammans med starka gemensamma värderingar och arbetssätt utgör dessa faktorer grunden för koncernens verksamhet.

Kompetens

Electrolux strävar efter att vara en högpresterande lärande organisation med rätt person på rätt plats. Koncernen lägger stor vikt vid karriärutveckling för att kunna rekrytera, utveckla och behålla kvalificerade talanger med olika bakgrunder. Med hjälp av tydliga mål och stödjande utvärdering av prestationer uppmuntras medarbetarna att bidra till koncernens framgång. Genom att erbjuda möjligheter till utveckling och lärande säkerställs att koncernen har de kompetenser som krävs för att uppnå såväl koncernens mål som individuella ambitioner.

Samarbeta i team

Medarbetare som samarbetar i team är en grundförutsättning för att Electrolux ska kunna lansera nya, innovativa produkter, driva en effektiv verksamhet och växa lönsamt. Teamship är Electrolux arbetssätt för att skapa en högpresterande lärande organisation. Teamship handlar om att ha ett effektivt arbetssätt genom gemensamma mål, samarbete, transparens och engagemang. Under 2016 genomfördes interaktiva Teamship workshops för medarbetare från olika funktioner. I dessa workshops deltog 93 procent av medarbetarna vilket skapade en medvetenhet om Teamship och kraften i att samarbeta som "ONE Electrolux".

Leadership

Skickliga och förtroendeskapande ledare med fokus på utveckling av medarbetare och resultat är avgörande för ett framgångsrikt genomförande av strategin. För att säkerställa god intern tillgång till framtida chefer tillämpas en strukturerad process för att identifiera och utveckla medarbetare för att kunna ta nästa steg i karriären.

Electrolux medarbetarundersökning (EES) visade mycket goda resultat för ledarskapsutveckling över hela världen, och en fortsatt förbättring av ledarskapsindex som ökat från 75 procent till 81 procent under de senaste tre åren.

Under 2015/2016 genomfördes ett globalt utbildningsprogram, Connecting for Performance, för att stödja chefer i arbetet med att konkretisera den övergripande koncernstrategin till prioriteringar för den egna verksamheten, och samtidigt öka delaktigheten i genomförandet. För högre chefer erbjuder Electrolux ett ledarskapsprogram för att utveckla det ledarskap som krävs för en framgångsrik och hållbar implementering av strategin.

Engagemang

Electrolux mäter och utvärderar medarbetarnas engagemang med hjälp av medarbetarundersökningen EES. Denna är ett viktigt verktyg för att mäta engagemang, ledarskap, lagarbete samt uppslutning bakom strategin. Undersökningen möjliggör en extern jämförelse med andra högpresterande lärande organisationer. Under året deltog 93 procent av medarbetarna i undersökningen, jämfört med 87 procent 2015.

Resultaten från undersökningen används för att utveckla och förbättra hur verksamheten leds och bedrivs, främst genom handlingsplaner som Electrolux chefer tar fram i samarbete med sina medarbetare.

Läs mer om hur det är att arbeta på Electrolux: www.electroluxgroup.com/careers.

Electrolux medarbetare vägleds av en stark företagskultur och gemensamma kärnvärderingar: Passion för innovation, Kunden i fokus och Strävan efter resultat.

vänligt och rättvist.

Vår kultur

Electrolux strävar efter en kultur som främjar rätt beteenden för en högpresterande och lärande organisation. Koncernens värderingar och värdegrund är vägledande för allt vi gör och, kanske viktigast av allt, för hur vi samverkar med varandra och vår omgivning. Värdegrundens beståndsdelar kan tillämpas på en rad olika områden, från relationer mellan kollegor till hur Electrolux bedriver sin verksamhet på olika marknader.

Etik, integritet och mänskliga rättigheter

Oavsett var i världen koncernen bedriver verksamhet gäller samma höga standard och principer för uppförande. Respekt, mångfald, integritet, etik, säkerhet och miljö beståndsdelarna som utgör värdegrunden för Electrolux verksamhet — beaktas när medarbetarna möter kunder och kollegor världen över.

Electrolux fortsatte under året att stärka arbetet kring mänskliga rättigheter. Ett brett urval av nyckelpersoner och beslutsfattare identifierade och bedömde företagets viktigaste risker inom mänskliga rättigheter, och en "governance" struktur för det fortsatta arbetet fastställdes. Utbildningsaktiviteter avseende uppförandekoden fortsatte och vid årets slut hade ytterligare närmare 3 000 medarbetare genomgått utbildningen.

Electrolux har ett globalt etikprogram som omfattar både etikutbildning och ett så kallat whistleblowing-system — Electrolux Ethics Helpline. Genom Electrolux Ethics Helpline kan anställda anmäla misstänkta oegentligheter på sitt lokala språk. Anmälningar kan lämnas anonymt om det är lagligen tillåtet. Majoriteten av anmälningarna under 2016 avsåg diskriminering och trakasserier.

Hälsa och säkerhet

Under 2016 fortsatte implementeringen av ett globalt ledningssystem för hälsa och säkerhet, med syfte att bidra till en ännu starkare säkerhetskultur. Under året minskade den koncernövergripande arbetsskadefrekvensen (TCIR) till 0,6. Ungefär 72 procent av fabrikerna låg på en nivå under 1,0. Sedan 2012 har arbetsskadefrekvensen minskat med 49 procent. Koncernens målsättning är att reducera arbetsskadefrekvensen till under 0,5 procent till 2020.

Electrolux fokuserar på att satsa på de innovationer som är mest relevanta för att skapa den bästa konsumentupplevelsen för goda smakupplevelser, omvårdnad av kläder och välbefinnande i hemmet.

36% 25% 25% 33%

64% 75% 75% 67% ARBETSSKADEFREKVENS1) KÖNSFÖRDELNING 2016 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 12 13 14 15 16 Koncern- Styrelse ledning Ledande befattningshavare Koncernen

1) Per 200 000 arbetstimmar.

Hållbarhet

En del i koncernens strategi är att vara ledande inom hållbarhet. Genom att göra smartare och mer resurseffektiva lösningar tillgängliga för allt fler människor runt om i världen kan Electrolux växa lönsamt och samtidigt bidra till samhället.

Vårt mål är att halvera vår koldioxidpåverkan till 2020.

Electrolux hållbarhetsprioriteringar är ett resultat av en dialog med interna och externa intressenter. Koncernen följer kontinuerligt nya frågor och bedömer hur verksamheten kan komma att påverkas. Intressenternas förväntningar identifieras, insamlas och utvärderas som en grund för framtida prioriteringar. Som undertecknare av FN:s Global Compact åtar sig Electrolux att arbeta för att främja de tio principerna, som omfattar mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö samt arbete mot korruption i hela värdekedjan.

Bättre lösningar

Den globala marknaden för hushållsprodukter växer. För att möta denna efterfrågan utan ökad inverkan på miljön krävs en effektivare användning av resurser som råvaror, vatten och energi.

Bättre och effektivare produkter

Electrolux erbjuder flera produktserier med resurseffektiva produkter. Under 2016 svarade de mest resurseffektiva produkterna för 20 procent av sålda produkter och 28 procent av bruttoresultatet. Ett exempel är tvättmaskiner under varumärket AEG med ny teknik som är mer skonsam mot kläderna och minskar energiförbrukningen.

Bättre resursanvändning

Insatsvarorna i hushållsprodukter är främst stål, plast och elektronikkomponenter. Ett sätt att bidra till ökad resurseffektivitet är att öka användningen av återvunnet material samt att stödja initiativ för att återvinna elektronikprodukter. Under 2016 använde Electrolux mer än 22 procent mer återvunnen plast jämfört med 2015.

Eliminera farliga material

Konsumenterna ska kunna känna sig säkra på att Electrolux omsorgsfullt väljer material till sina produkter, med hänsyn till hälsa och miljö. Electrolux fortsätter att utveckla processer för utfasning av farliga material. Nya forskningsrön och intressentkrav används för att kontinuerligt uppdatera företagets lista över begränsade material (Restricted Materials List, RML).

Bättre verksamheter

Electrolux verksamhet påverkar människors vardag världen över. Koncernen engagerar sig kontinuerligt i att minska resursanvändningen och bli ett ännu säkrare och mer etiskt företag.

Säkerställa hälsa och säkerhet

Electrolux har ett ansvar för varje medarbetare. Effektiva rutiner för hälsa och säkerhet har högsta prioritet. Koncernens globala arbetsskadefrekvens (TCIR) uppgick under 2016 till 0,6, se sidan 35. Sedan 2005 har olycksfallsfrekvensen minskat med 83 procent. Detta motsvarar en uppskattad kostnadsbesparing på mer än 300 Mkr under 2016 jämfört med 2005 baserat på historiska data.

Göra mer med mindre

Effektiv resursanvändning minskar miljöpåverkan och innebär kostnadsbesparingar. Genom programmet Green Spirit, som ingår i Electrolux Manufacturing System, sätts mål för att kontinuerligt minska energi- och vattenförbrukningen. Under 2015 satte Electrolux målet att till 2020 förbättra energieffektiviteten med 20 procent jämfört med 2015. Dessutom sattes under 2016 ett nytt klimatmål som innebär att hälften av all energi 2020 ska komma från förnybara källor. Under 2016 minskade Electrolux energiförbrukningen med 4 procent och koldioxidutsläppen med 89 000 ton jämfört med 2015.

Respektera mänskliga rättigheter och etiska principer

Electrolux verksamhet över hela världen bygger på samma värdegrund: respekt, mångfald, integritet, etik, säkerhet och miljö. Koncernen har ett globalt etikprogram som omfattar både utbildning och ett så kallat whistleblowing-system — Electrolux Ethics Helpline. Under 2015 lanserades ett koncernomfattande utbildningsprogram för den uppdaterade uppförandekoden och vid slutet av 2016 hade 12 000 medarbetare genomgått den webb-baserade utbildningen.

Ett bättre samhälle

Som ett globalt företag påverkar Electrolux miljoner människor kunder, leverantörer och lokala samhällen. Electrolux strävar efter att ha en positiv inverkan genom att i samverkan möta lokala behov och driva förbättringar.

Erbjuda hållbara lösningar till alla

Electrolux kan som globalt företag bidra till en snabbare tekniköverföring till nya växande marknader. Resurseffektiva lösningar förbättrar människors liv och ger låg miljöpåverkan. Den nya serien av kylskåp som lanserades i Australien under varumärket Westinghouse är ett exempel på en global plattform för produkter med hög energieffektivitet avsedda för massmarknaden.

Vara en positiv kraft

Koncernens globala utbredning och lokala närvaro ger möjligheter till att göra skillnad och bidra till lokalsamhällen, Electrolux medarbetare och verksamhet. Under året startade koncernen stiftelsen Electrolux Food Foundation och samarbetet "Feed the Planet" tillsammans med det globala kocknätverket Worldchefs och världens största studentorganisation AIESEC med syfte att utveckla och stödja medarbetares initiativ inom hållbar mat.

Bättre hållbarhet i leverantörskedjan

Oavsett var koncernens produkter och komponenter produceras så sker det med respekt för människor och miljö. Ansvaret växer med andelen inköp i tillväxtländer. Som en del i arbetet med ansvarsfulla inköp genomförde Electrolux 471 leverantörsrevisioner under 2016, och 223 anställda från 189 olika leverantörer utbildades i Electrolux Code of Conduct och andra relevanta hållbarhetsfrågor. Under 2016 förbättrades utbildningsmöjligheterna genom lansering av en webb-utbildning på fem språk.

Historia

1912 Lux I 2016 Electrolux UltraSilencer Zen

1901 AB Lux grundades.

1919

Samarbetet mellan AB Lux och Axel WennerGren tar sin början. Aktiebolaget Elektrolux bildas.

1928 Elektrolux noteras på Londonbörsen 1928 och på Stockholmbörsen 1930.

1957 Stavningen av företagets namn ändras från Elektrolux till Electrolux i hela världen.

1984

Italienska vitvaruföretaget Zanussi förvärvas och gör Electrolux ledande inom köksprodukter för både konsumenter och professionella användare.

Electrolux grundare Axel WennerGren var visionären som förstod att utveckla produkter för framtiden. Läs berättelserna nedan hur Axel WennerGrens innovationer transformerade hem runt om i världen.

Innovation är och förblir drivkraften i Electrolux. Företagets grundare Axel WennerGren var en visionär som utvecklade produkter för framtiden. Han betonade Passion för innovation, Kunden i fokus och Strävan efter resultat — värderingar som än i dag utgör grunden för Electrolux verksamhet.

Vikten av design — Atmosfären i utställningshallen var annorlunda. Folkmassan stod stilla runt det senaste bidraget till Electrolux kollektion: dammsugaren Modell . Modellen, som utformats av den internationellt erkända industridesignern Lurelle Guild, var en av de första estetiskt tilltalande dammsugarna. Bilar och tåg hade strömlinjeformats och WennerGren såg värdet i att använda liknande eleganta linjer för hushållsprodukter. Han hade därför på egen hand spårat upp de mest framstående industriformgivarna, inte enbart för att göra livet enklare och renare för Electrolux kunder utan även för att göra produkterna mer tilltalande. WennerGren tittade på dammsugaren Modell och sade till Guild: "Du har givit Electrolux produkter en vacker design och fulländad form."

Passion för Innovation — "Denna uppgift är inte lätt, men den kan göra skillnad i hem världen över." Hos WennerGren och hans team stod en prototyp av ett absorptionskylskåp som utvecklats av två unga ingenjörer, Baltzar von Platen och Carl Munters. WennerGren ansåg att absorptionskyltekniken, att skapa kyla genom värme med vatten, hade stor potential men behövde utvecklas ytterligare. "Problemet är att alla hushåll inte har rinnande vatten men alla hushåll från Kina till Amerika — behöver en kylmaskin." WennerGren gjorde en paus och tittade på var och en i teamet. "Därför ska vi kyla med luft eftersom det är någonting som alla har tillgång till." Under 2016 lanserade Electrolux nya kylskåp som använder den bästa tekniken för att skapa optimal luftfuktighet och bevara maten färsk länge.

2016 My AEG App Model dammsugare Electrolux kylskåp

1986

Electrolux förvärvar White Consolidated, det tredje största vitvaruföretaget i USA, med varumärkena Frigidaire, Kelvinator och Westinghouse.

1994

Det tyska vitvaruföretaget AEG förvärvas.

2001 Hushållsdivisionen i det australiensiska företaget Email förvärvas.

2011

Vitvarutillverkarna Olympic Group i Egypten och CTI i Chile förvärvas. Koncernens andel av försäljningen på tillväxtmarknader ökar snabbt.

2016

Electrolux tecknade avtal om att förvärva Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, Kwikot Group. Förvärvet breddar Electrolux utbud inom produktlinjen Home Comfort och skapar goda förutsättningar för ytterligare tillväxt i Afrika.

Klädvård

Marknader och affärsområden

Ta hand om dina kläder Electrolux hjälper konsumenter att ta hand om sina kläder så attde känns nya och fräscha under längre tid. Ett vanligt problem är att man inte vågar använda tvättmaskin eller torktumlare till vissa plagg, men Electrolux har lösningar som gör det möjligt att använda produkterna utan att behöva oroa sig för resultatet. Inom klädvård drar koncernen stor nytta av erfarenheter från professionella användare när nya konsumentprodukter utvecklas, som till exempel torktumlare med värmepumpsteknologi och den semiprofessionella tvättmaskinen myPRO för mindre företag.

Marknadsfakta

Huvudmarknader

Den europeiska marknaden är fragmenterad och karakteriseras av stora variationer i konsumentbeteenden mellan olika länder samt av ett stort antal tillverkare, varumärken och återförsäljare. Strukturell överkapacitet och prispress har lett till konsolidering inom industrin där aktörerna strävar efter skalfördelar. Marknadsefterfrågan fortsatte att öka under 2016, med tillväxt inom områden som kompakta, energieffektiva vitvaror och inbyggnadsprodukter för kök.

Mogen och homogen marknad med hög penetration där ersättningsprodukter dominerar. Stora bostäder ger utrymme för många och stora hushållsapparater och vitvaror. Marknaden består av ett antal inhemska och globala tillverkare. Fyra stora återförsäljare säljer 70 procent av vitvarorna. Återhämtningen på husmarknaden ger möjlighet till tillväxt under de närmaste åren. Efterfrågan på vitvaror var fortsatt god under 2016.

Västeuropa Nordamerika Australien, Nya Zeeland och Japan

Japan är världens tredje största enskilda marknad, och domineras av stora inhemska tillverkare och återförsäljare. Små bostäder gör att konsumenterna efterfrågar kompakta produkter som exempelvis handdammsugare. I Australien och Nya Zeeland är produktpenetrationen hög och efterfrågan drivs främst av design och innovationer, samt energi- och vatteneffektivitet. Konkurrensen i regionen är hård mellan tillverkare från Asien och Europa.

Produktpenetration Produktpenetration Produktpenetration

Electrolux huvudkonkurrenter Miele • B/S/H • Whirlpool • Samsung

• LG Electronics • Arcelik

Västeuropa
Befolkning:	445 miljoner
Genomsnittligt antal personer per hushåll:	2,3
Bosatta i städer:	78%
Beräknad real BNP tillväxt 2017:	1,5%

MILJARDER USD 50			20
40			15
30
20			10
10			5
			0
	Vitvaror	Dammsugare och småapparater

Electrolux huvudkonkurrenter Whirlpool • Haier• LG Electronics • Samsung

Nordamerika
Befolkning:	360 miljoner
Genomsnittligt antal personer per hushåll:	2,6
Bosatta i städer:	83%
Beräknad real BNP tillväxt 2017:	2,2%

MILJONER ENHETER

02 04 06 08 10 12 14 16

Electrolux huvudkonkurrenter Haier • Samsung • LG Electronics • Panasonic

Australien, Nya Zeeland och Japan
Befolkning:	155 miljoner
Genomsnittligt antal personer per hushåll:	2,5
Bosatta i städer:	93%
Beräknad real BNP tillväxt 2017:	1,4%

Tillväxtmarknader

Afrika, Mellanöstern och Östeuropa Latinamerika Sydostasien och Kina

Stor variation i utvecklingsnivå mellan olika länder. Den geografiska spridningen bidrar till att det är svårt för tillverkare och återförsäljare att nå höga marknadsandelar. Östeuropa domineras av västerländska tillverkare, och marknaden för ersättningsprodukter växer. I Afrika är penetrationen låg, men tillväxttakten hög i takt med att hushållens köpkraft ökar. Mellanöstern utgör bas för regional tillverkning men påverkas av politisk osäkerhet.

Brasilien är den största marknaden i regionen och de två största tillverkarna svarar där för en stor andel av marknaden. Trots den ekonomiska nedgången i regionen finns på lång sikt stor tillväxtpotential för vitvaror, speciellt för kategorier med låg penetration. Efterfrågan på enklare spisar, kylskåp och tvättmaskiner väntas öka i takt med en växande medelklass. Ökande intresse för energi- och vatteneffektivitet driver också efterfrågan.

Regionen präglas av ekonomisk tillväxt, snabb urbanisering, små bostadsytor och en växande medelklass. Kina är världens största marknad för hushållsprodukter, och marknaden domineras av de inhemska tillverkarna. I likhet med på andra tillväxtmarknader prioriterar konsumenterna kylskåp, tvättmaskiner och luftkonditionering när välståndet stiger. Energieffektiva produkter och utländska premiumprodukter blir populärare.

Efterfrågan på vitvaror* Efterfrågan på vitvaror Efterfrågan på vitvaror

Produktpenetration Produktpenetration Produktpenetration

Electrolux huvudkonkurrenter B/S/H • Whirlpool • Samsung • LG Electronics • Arcelik

Afrika och Mellanöstern
Befolkning:	1 480 miljoner
Genomsnittligt antal personer per hushåll:	4,8
Bosatta i städer:	46%
Beräknad real BNP tillväxt 2017:	3,1%

MILJONER ENHETER

02 04 06 08 10 12 14 16

Electrolux huvudkonkurrenter Whirlpool • LG Electronics • Samsung • Daewoo

Latinamerika
Befolkning:	640 miljoner
Genomsnittligt antal personer per hushåll:	2,8
Bosatta i städer:	79%
Beräknad real BNP tillväxt 2017:	1,2%

250

MILJONER ENHETER

Electrolux huvudkonkurrenter LG Electronics • Panasonic • Haier • B/S/H • Whirlpool • Midea • Samsung • Gree

			Sydostasien och Kina

Befolkning:	4 050 miljoner
Genomsnittligt antal personer per hushåll:	3,8
Bosatta i städer:	44%
Beräknad real BNP tillväxt 2017:	6,7%

Electrolux marknader

Huvudmarknader

Västeuropa Nordamerika Australien, Nya Zeeland och Japan

Electrolux prioriteringar

Ökat fokus på de starkaste och mest lönsamma produktkategorierna och varumärkena, det vill säga Electrolux och AEG. Satsning på innovationer, ofta med inspiration från koncernens professionella expertis och ökat fokus på uppkopplade vitvaror. Exempel på växande segment är inbyggnadsprodukter och energieff ektiva produkter. Hög prioritet ges även åt att stärka utbudet av små hushållsapparater.

Electrolux prioriteringar

Lanseringar av nya innovativa premiumprodukter av vitvaror. Fokus på att investera i och stärka varumärket Frigidaire, samt att växa i nya distributionskanaler som byggföretag och online. Viktiga fokusområden är att bredda produktutbudet inom professionella produkter och erbjudandet till globala restaurangkedjor.

Electrolux prioriteringar

Stärka positionen ytterligare i Australien och Nya Zeeland genom lanseringar av nya innovativa produkter som den nya serien av köksprodukter under varumärket Westinghouse, men också av produkter med hög energi och vatteneff ektivitet. Fortsatt satsning på kompakta, användarvänliga och tysta hushållsprodukter i Japan och Sydkorea.

Marknadsefterfrågan i Västeuropa har förbättrats under fl era år, och Electrolux försäljning har ökat. Koncernen har starka marknadspositioner, framförallt inom köksprodukter för både konsumenter och professionella användare.

12 13 14 15 16

Försäljningen i Nordamerika har påverkats av marknadstillväxt, lanseringar av nya produkter och nya distributionskanaler.

12 13 14 15 16

Australien är koncernens största marknad i regionen. I Japan är Electrolux en relativt liten aktör men har på senare år lyckats etablera en växande verksamhet inom små, kompakta dammsugare.

12 13 14 15 16

Tillväxtmarknader

Afrika, Mellanöstern och Östeuropa Latinamerika Sydostasien och Kina

Electrolux prioriteringar

Ökat fokus på de starkaste produktkategorierna och varumärkena i Östeuropa. Målsättningen är lönsam tillväxt inom alla produktkategorier i takt med ekonomisk återhämtning och, framför allt i Afrika, ökat välstånd. Electrolux tillverkning i Egypten möjliggör tillväxt på marknaderna i Mellanöstern och Nordafrika. Produktlanseringar inom luftkonditionering och små hushållsapparater ger ytterligare tillväxtmöjlig heter i regionen.

Electrolux prioriteringar

I delar av regionen har marknaderna varit svaga under senare år, men på längre sikt fi nns betydande tillväxtmöjligheter. Genom att noga följa utvecklingen i Brasilien och Argentina, samt fokusera på kostnadskontroll och eff ektivitet, kan koncernen dra nytta av de möjligheter som uppstår när hushållens köpkraft åter förbättras och konsumenternas efterfrågan stiger.

Electrolux prioriteringar

Öka närvaron genom att satsa på nya marknader, försäljningskanaler och segment, samt genom att marknadsföra ett brett sortiment av vitvaror. En växande medelklass innebär ökad efterfrågan på premiumprodukter. Fokus ligger också på professionella användare inom tvätt och kök, samt på lanseringar av kompakta dammsugare och små hushållsapparater.

matade tvättmaskiner har använts för att utöka verksamheten också till köks-

med att marknaderna växer i Afrika, Mellanöstern och Östeuropa.

påverkade försäljningen negativt under 2015 och 2016. Nettoomsättningen i Latinamerika har tidigare visat organisk tillväxt tack vare ett starkt produktutbud, marknadstillväxt och förvärv.

produkter.

Vitvaror EMEA

Marknaden i Europa växte under året. Electrolux resultat fortsatte att förbättras som en följd av ett tydligt fokus på de mest lönsamma produktkategorierna i kombination med ökad kostnadseff ektivitet.

Dani Arler, chef för Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika

Den totala europeiska marknaden för vitvaror växte med 3 procent under 2016 och fl ertalet marknader visade tillväxt.

Marknaden präglades av fortsatt prispress genom hård konkurrens mellan ett stort antal tillverkare, varumärken och återförsäljare.

I Mellanöstern och Afrika har koncernen en mindre position med stor potential. Afrika och Mellanöstern omfattar ett stort antal länder med betydande variationer i välstånd och urbaniseringsgrad. Gemensamt är att efterfrågan på vitvaror stiger i takt med ökat välstånd. Electrolux strategi är att i första hand växa i Egypten, Saudiarabien och den Lägre Gulfregionen.

Tillväxt och innovation

Vitvaror EMEA visade en organisk försäljnings tillväxt på 3,5 procent under året. Försäljningen ökade på fl era viktiga marknader i Västeuropa och Östeuropa. Fokus var fortsatt starkt på de mest lönsamma produktkategorierna och koncernen fortsatte att ta marknadsandelar inom premium segmentet. I november tecknade Electrolux avtal om att förvärva Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, Kwikot Group. Förvärvet breddar Electrolux utbud inom produktlinjen Home Comfort och skapar goda förutsättningar för ytterligare tillväxt i Afrika.

Under året lanserades två nya innovativa produktserier under varumärket AEG. Mastery Range är en serie köksprodukter som bland annat innehåller en ugn som frågar hur välstekt köttet ska vara och en disk maskin där den nedersta korgen lyfts upp för att underlätta i och urplockning. I den nya serien tvättmaskiner och tork tumlare ligger fokus på skonsam behandling av kläder.

Eff ektiv verksamhet

Under året fortsatte arbetet med att öka eff ektiviteten i verksamhet och tillverkning. Dessutom initierades Electrolux Continuous Improvements Program, ett tvärfunktionellt arbetssätt för att höja kundvärdet och sänka kostnaderna, vilket ledde till ökad kostnadseff ektivitet inom fl era områden. Ett exempel är att ett projekt i Tyskland ledde till förbättringar i processen från order till betalning.

Tvättmaskinfabriken i Egypten genomförde ett eff ektiviseringsprojekt inom Electrolux Management System som resulterade i en ökning av produktiviteten med 25 procent, samtidigt som även kvalitet och säkerhet förbättrades.

Under året implementerades Spares Excellence Program med målsättningen att till 2020 minska antalet reservdelar i lager i Europa med 40 procent.

Ytterligare fokusområden under året var aktiviteter för ökad automatisering och förbättrad säkerhet i produktionen.

OrganisK tillväxt

resultatKOmmentar

Den organiska tillväxten uppgick till 3,5 procent under 2016. Tillväxten var främst ett resultat av ökade volymer och förbättrad produktmix, vilket mer än kompenserade för fortsatt prispress.

Rörelseresultatet förbättrades avsevärt, främst tack vare förbättrad produktmix, ökad kostnadseff ektivitet och ökade försäljningsvolymer.

marKnadspOsitiOn

• Vitvaror 16% i Västeuropa
• Vitvaror 15% i Östeuropa
• Vitvaror 3% i Mellanöstern och Afrika

priOriteringar Framöver

• Fortsätta fokusera på de mest lön-
• samma produktkategorierna • Minska komplexiteten och snabbare
• produktlanseringar • Öka eff ektiviteten genom kontinuerliga förbättringar

AEG Mastery-serien

Under 2016 lanserades två nya innovativa produktserier under varumärket AEG, dels Mastery-serien av köksprodukter, dels ett sortiment av tvättmaskiner och torktumlare. Där ingår bland annat en diskmaskin där den nedersta korgen lyfts upp för att underlätta i- och urplockning, samt en köksfläkt som automatiskt anpassar sig till det som sker på spisen. Vissa av de nya tvättprodukterna inkluderar en garanti på att plagg inte bleks under upp till 50 tvättar.

Electrolux Sous-vide ugn Sous-vide har länge använts i

Perfekt resultat med

professionella kök och Electrolux har infört det i ångugnar för konsumenter. Sous-vide innebär att maten tillagas under vakuum, och att råa livsmedel vakuum-packas i plastpåsar. Maten kan tillagas under längre tid än vid traditionell matlagning. Detta innebär att råvaran tillagas jämnt, utan överstekning, och samtidigt behåller nästan all saftighet och smak vilket ger en positiv smakupplevelse.

ELECTROLUX MARKNAD I EUROPA, MELLANÖSTERN OCH AFRIKA

GENOMSNITTLIGT ANTAL MEDARBETARE 2016

20216

EFTERFRÅGAN PÅ VITVAROR UNDER 2016 JÄMFÖRT MED 2015

Vitvaror Nordamerika

Efterfrågan på vitvaror i Nordamerika ökade under året. Electrolux försäljning av egna varumärken ökade, medan försäljningen under återförsäljares varumärken minskade. Rörelseresultatet förbättrades som ett resultat av ökad eff ektivitet inom verksamheten samt minskade kostnader för råmaterial.

Alan Shaw, chef för Vitvaror Nordamerika

Electrolux har ett starkt erbjudande i USA och Kanada, särskilt inom köksprodukter som spisar, kylskåp och frysar. Vitvarorna säljs i huvudsak under varumärket Frigidaire inom fl era prissegment och under varumärket Electrolux i premiumsegmentet. Koncernen säljer också vitvaror under återförsäljares egna varumärken.

Eftersom produktpenetrationen är hög och befolkningstillväxten låg så domineras marknaden av ersättningsprodukter. Under 2016 karaktäriserades marknaden av konkurrens mellan fl era nationella och globala tillverkare. Den globala konkurrensen fortsatte att öka och allt fl er internationella aktörer började erbjuda hela produktlinjer av vitvaror.

Konsolideringen bland återförsäljare är relativt hög, närmare 70 procent av vitvarorna säljs genom de fyra stora återförsäljarna Sears, Lowe's, The Home Depot och Best Buy.

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Nordamerika ökade under 2016 med 6 procent. Tillväxten drevs av ett fortsatt förbättrat makroekonomiskt klimat och ökat bostadsbyggande.

Tillväxt och innovation

Electrolux försäljning av vitvaror i Nordamerika minskade med 0,9 procent. Försäljningen under egna varumärken ökade, medan försäljningen under återförsäljares varu märken minskade.

Ett viktigt fokusområde under året var att stärka varumärket Frigidaire. Under året lanserades nya diskmaskiner som bland annat har mer användarvänliga och intuitiva kontrollpaneler. Under året lanserades också framgångsrikt nya prisbelönta frontmatade tvättmaskiner och torktumlare under varumärket Electrolux.

Electrolux prioriterade att öka försäljningen i nya kanaler, online och genom kontraktsförsäljning till byggindustrin. Kontraktsförsäljning är en försäljningskanal som ökat i betydelse i takt med att bostadsbyggandet och husförsäljningen ökat.

Eff ektiv verksamhet

Program för att öka eff ektiviteten och förbättra produktkvalitet hade hög prioritet under året.

Eff ektivitetsprogram för att ytterligare öka eff ektiviteten och sänka tillverkningskostnaderna genomfördes fortsatt vid spisfabriken i Memphis, Tennessee, kylskåpsfabriken i Anderson, South Carolina samt frysfabriken i St Cloud, Minnesota. Åtgärderna ledde till ökad kostnadseff ektivitet och bidrog till den positiva resultatutvecklingen.

Electrolux vidtog åtgärder för att förbättra produktkvaliteten genom att förstärka produktdesign och inköp av komponenter. Som ett resultat av detta arbete förbättrades kvaliteten under året.

OrganisK tillväxt

resultatKOmmentar

Den organiska försäljning för Vitvaror Nordamerika minskade med 0,9%, som en eff ekt av lägre försäljningsvolymer av produkter under återförsäljares egna varumärken och prispress på marknaden. Försäljningsvolymerna av vitvaror under egna varumärken ökade.

Rörelseresultatet förbättrades väsentligt jämfört med föregående år. Det är framförallt ett resultat av ökad eff ektivitet inom verksamheten, tillverkningen och av lägre kostnader för råmaterial.

marKnadspOsitiOn

• Vitvaror 18%

priOriteringar Framöver

• • Lansera konsumentdrivna produkt-
• innovationer och förbättra produktmixen
• • Fokusera på ökad kostnadseff ektivitet
• • Växa inom utvalda försäljningskanaler

Frigidaire Professional

Frigidaire Professional är en komplett vitvaruserie med design och funktion inspirerad av professionella produkter, och avsedd att passa i ett standardkök i hemmet. Varumärket är positionerat mellan Frigidaire Gallery och Electrolux i premiumsegmentet.

Electrolux prisbelönta frontmatade tvättmaskiner

Under året lanserades en serie frontmatade tvättmaskiner och torktumlare under varumärket Electrolux. Produkterna är de första i branschen som använder SmartBoost™ för att maximera tvättmedlets eff ekt genom att blanda det med vatten innan det når kläderna. De är också exempel på nya produkter med en global modulbaserad design.

Frigidaire

Produkter under varumärket Frigidaire står för huvuddelen av Electrolux totala försäljning i Nordamerika. Det är därför mycket viktigt att Electrolux innovationer svarar mot Frigidairekundernas behov att snabbt få bra resultat varje gång de använder sina vitvaror. Produktutvecklingen inriktas på funktioner som sparar tid, underlättar familjens vardagsrutiner och som ger fräscha livsmedel, välsmakande måltider samt ren disk och tvätt.

EFTERFRÅGAN PÅ VITVAROR UNDER 2016 JÄMFÖRT MED 2015

Vitvaror Latinamerika

Den svaga makroekonomiska situationen i Brasilien medförde en betydande minskning av marknadsefterfrågan på vitvaror. Electrolux fortsatte att genomföra ett omfattande åtgärdsprogram för att anpassa kostnaderna till det rådande marknadsläget.

Ricardo Cons, chef för Vitvaror Latinamerika

Varumärket Electrolux har en stark position i Latinamerika tack vare innovativa produkter och ett nära samarbete med de marknadsledande butikskedjorna. Brasilien är koncernens största marknad i regionen och svarade för cirka 60 procent av Electrolux försäljning. I större latinamerikanska länder som Brasilien, Chile och Argentina är Electrolux marknads ledande i ett stort antal produkt kategorier inom vitvaror.

Den latinamerikanska marknaden erbjuder goda möjligheter till långsiktig tillväxt i takt med en växande medelklass. Marknaden domineras av ett fåtal stora producenter. Konsolideringen är även hög bland återförsäljare. Dessa faktorer bidrar till att stärka potentialen hos etablerade producenter i regionen. Brasilien svarar för ungefär 50 procent av totalmarknaden.

Den latinamerikanska vitvarumarknaden var fortsatt svag under 2016. Marknaden har försvagats successivt under de senaste två åren. Den svaga makroekonomiska situationen i Brasilien medförde en betydande minskning av marknadsefterfrågan på vitvaror jämfört med föregående år. Efterfrågan minskade också i Argentina.

Tillväxt och innovation

Den svaga marknaden påverkade Electrolux försäljningsvolymer och försäljningen minskade med 10,8 procent. Omfattande besparingsåtgärder vidtogs för att anpassa kostnadsnivån till den svaga marknaden. Prisökningar genomfördes också för att motverka negativa valutaeff ekter. Under det första halvåret 2016 stärktes den amerikanska dollarn mot fl era latinamerikanska valutor vilket medförde ökade kostnader för import av både insatsvaror och färdiga produkter.

Vitvaror Latinamerika fokuserade under 2016 på att behålla sin marknads position och minska produkt kostnaderna. Den brasilianska verksamheten har varit föregångare inom koncernen när det gäller arbetet med att testa och anpassa produkterna till vad konsumenterna föredrar. Innan en ny produkt lanseras på marknaden testas den av en konsumentgrupp för att identifi era vad testgruppen föredrar hos Electrolux

produkt framför liknande alternativ på marknaden. Under året lanserades ett antal innovativa produkter, bland annat en ny serie frostfria kylskåp i Chile och Argentina samt nya tvätt maskiner i Brasilien. Under året inleddes ett intensivt arbete med att anpassa produktportföljen för att stabilisera verksamheten och återställa lönsamheten.

Eff ektiv verksamhet

Ett omfattande åtgärdsprogram för kostnadsminskningar genomfördes i samtliga enheter i Latinamerika för att anpassa kostnaderna till det rådande marknadsläget. Detta innefattade bland annat kapacitetsminskningar vid regionens sju produktionsenheter. För att motverka minskat kapacitetsutnyttjande och öka eff ektiviteten inom tillverkningen i Brasilien genomfördes Electrolux Manufacturing System (EMS) med starkt fokus på ökad automation. Programmet fokuserar i övrigt på minskad resursanvändning, förbättrad produktkvalitet, kostnader, lageroptimering, arbetsskydd samt miljöpåverkan.

OrganisK tillväxt

resultatKOmmentar

Vitvaror Latinamerika fortsatte att påverkas av försvagade marknader, och den organiska försäljningen minskade med 10,8% under 2016.

Rörelseresultatet försämrades. Kostnads åtgärder vidtogs för att anpassa verksamheten till lägre efterfrågan, strukturellt minska kostnaderna och för att motverka eff ekterna av minskat kapacitets utnyttjande inom tillverkningen.

marKnadspOsitiOn

• Electrolux har en stark position på större marknader i Latinamerika, som Brasilien, Chile och Argentina

priOriteringar Framöver

• • Åtgärder för att anpassa verk samheten till lägre efterfrågan för att motverka eff ekterna av minskat kapacitetsutnyttjande inom tillverkningen
• • Expandera genom förstklassiga produkterbjudanden och service
• • Förstärka den starka ställningen i regionen

Electrolux uppkopplad spis

Electrolux första uppkopplade gasspis är interaktiv och praktisk att använda. Den är marknadens enda spis med Food Sensor teknik som automatiskt stänger av spisen när köttet är färdigt. Den har också appen Ikitchen som gör det möjligt för konsumenten att styra spisen på distans.

EFTERFRÅGAN PÅ VITVAROR UNDER 2016 JÄMFÖRT MED 2015

ELECTROLUX MARKNAD I LATINAMERIKA

Electrolux tvättmaskin med energieff ektiv motor

Electrolux nya tvättmaskin är konstruerad för konsumenter som behöver stor kapacitet, och är avsedd att stärka Electrolux ställning i denna kategori i västra Sydamerika. Electrolux har anpassat sina tekniska lösningar för att möta konsumenternas behov. Tvättmaskinen har en "Fast Cycle" som klarar tvätt, sköljning och centrifugering på bara 17 minuter. Den är utrustad med Eco Motor, en direktdriven motor som spar energi jämfört med en traditionell maskin. Den är också tystgående, och har ett bakteriefi lter som tar bort bakterier under tvättcykeln.

GENOMSNITTLIGT ANTAL MEDARBETARE 2016

10 459

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Electrolux försäljning av vitvaror i Asien/Stillahavsområdet ökade under året som en följd av ökad efterfrågan i Sydostasien och Australien där koncernen har marknadsledande positioner. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades.

Kenneth L. Ng, chef för Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Ungefär hälften av Electrolux försäljning av vitvaror i regionen sker i Australien där koncernen är marknadsledande. Koncernens varumärke Westinghouse har starka positioner i ett fl ertal produktkategorier i massmarknadssegmentet. Varumärket Electrolux är positionerat inom premium segmentet. Viktiga konkurrenter är Haier, Samsung och LG Electronics.

I Sydostasien har Electrolux ett starkt erbjudande inom premiumprodukter riktade mot den snabbt växande medelklassen, bland annat energieff ektiva frontmatade tvättmaskiner och inbyggnadsprodukter för köket. Vatten och energi eff ektivitet är viktiga drivkrafter i det varma klimatet i regionen. Electrolux frontmatade tvättmaskiner är väl anpassade till dessa förutsättningar och har betydande marknadsandelar.

Kina är världens största marknad för hushållsprodukter. Electrolux marknadsandel på den kinesiska marknaden är förhållandevis låg, men det fi nns en stor långsiktig potential

for ökad försäljning till den växande medelklassen.

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien, Sydostasien och i Kina bedöms ha ökat under 2016.

Tillväxt och innovation

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet visade en organisk försäljningstillväxt på 1,3 procent, till stor del som en följd av en ökad försäljning i Sydostasien. Electrolux utveckling på den viktiga australiensiska marknaden var stabil.

I Australien introducerades en ny serie av köksprodukter under varumärket Electrolux med en kampanj på temat "Discover the Electrolux life", samtidigt med fortsatt marknadsföring av den breda produktserie av vitvaror under varumärket Westinghouse som lanserades 2015.

I Kina fortsatte översynen av produkterbjudande och marknadsstrategi för att förbättra möjligheterna till lönsam tillväxt. Under senare delen av året lanserades en serie ugnar och spisar under varumärket AEG. Under året förvärvades Vintec, ett företag med bas i Australien och

Singapore som har en ledande position inom vinkylar i Australien och på fl era andra marknader i Asien. Vintec bidrog positivt till försäljningen med 0,5 procent.

Eff ektiv verksamhet

Produktionsenheten i Orange i Australien stängdes under året i och med att fl ytten av produktion till fabriken i Rayong i Thailand slutfördes. Vidare fl yttades forskning och utveckling för kylprodukter för Asien/ Stillahavs området och globala plattformar från Orange i Australien till Susegana i Italien. Den regionala distributionscentralen för den sydostasiatiska marknaden i Singapore fl yttades till Thailand vilket kommer att ge såväl kostnadsbesparingar som eff ektiviseringar genom närheten till fabriken i Rayong. Under året genomfördes att antal aktiviteter för att tydliggöra vikten av att fokusera på kvalitet inom alla delar av verksamheten.

OrganisK tillväxt

resultatKOmmentar

Aff ärsområdet visade en organisk försäljningstillväxt på 1,3 %. Förbättrad produktmix i Australien och Nya Zeeland och högre försäljningsvolymer inom fl ertalet produktkategorier i Sydostasien bidrog till försäljningstillväxten.

Rörelseresultatet och marginalen förbättrades, framförallt som ett resultat av ökad kostnadseff ektivitet och god resultatutveckling i Australien och Sydostasien.

marKnadspOsitiOn

• • Vitvaror 39% i Australien
• • Liten men stigande marknadsandel i Sydostasien

priOriteringar Framöver

• • Förstärka de ledande positionerna
• i Australien och Nya Zeeland
• • Växa med lönsamhet i Asien
• • Förbättra förutsättningarna för tillväxt i Kina

The Electrolux Life

Återförsäljare över hela Australien fick möjlighet att upptäcka "The Electrolux Life" när nya produktserier av spisar och kylskåp presenterades i Brisbane, Sydney och Melbourne. Gästernas måltider lagades av kockar som använde Electrolux nya induktionshällar och ugnar, samt färska ingredienser direkt från Electrolux kylskåp i den nya serien FreshPlus™.

Westinghouse vitvaror

Westinghouse är Electrolux största varumärke i Australien. Nya serier av Westinghouse spisar och kylskåp var en av de senaste årens största lanseringar i Australien. Dessa nya vitvaror är konstruerade för att tillgodose kraven från modernt familjeliv, exempelvis genom smarta funktioner som att kylskåpen har mycket generösa utrymmen, samt att ugnarna har ångfunktion och är självrengörande.

EFTERFRÅGAN PÅ VITVAROR UNDER 2016 JÄMFÖRT MED 2015

AEG lanserades i Kina Under året lanserades en ny serie spisar och ugnar i Kina under varumärket AEG. Vitvarorna är konstruerade för att erbjuda en matlagningsupplevelse som i hög grad är intuitiv. Ett exempel är Sous-Vide-teknik som gör det möjligt att i hemmet skapa kulinariska smakupplevelser av samma kvalitet som på

restaurang.

ELECTROLUX MARKNAD I ASIEN/STILLAHAVSOMRÅDET

GENOMSNITTLIGT ANTAL MEDARBETARE 2016

Dammsugare och småapparater

Från januari 2017 heter aff ärsområdet Hemmiljö och småapparater.

Electrolux är en av världens största dammsugartillverkare och den enda globala aktören i branschen. Under 2016 vidtogs omfattande åtgärder för att förbättra aff ärsområdets konkurrenskraft. Detta innefattade ett starkt fokus på de mest lönsamma kategorierna, men också att olönsamma verksamhetsområden lämnades.

Ola Nilsson, chef för Dammsugare och småapparater

Inom dammsugare har koncernen ledande positioner på de största marknaderna, med en stark ställning inom premiumdammsugare och sladdlösa dammsugare. Produktutvecklingen fokuserar på innovativa och energieff ektiva dammsugare i de högre prissegmenten. Ett globalt sortiment av små hushållsapparater i premiumsegmentet har utvecklats och lanserats. Produktutvecklingen fokuserar på innovativa köksapparater med hög prestanda.

I Europa säljs de fl esta produkterna under varumärket Electrolux som kompletteras med varumärket AEG. I Nordamerika avyttrade Electrolux sitt varumärke Eureka inom dammsugare. Detta är en del i processen att förbättra aff ärsområdets globala konkurrenskraft. I Nordamerika säljs också produkter under varumärket Electrolux i de mer exklusiva segmenten. Försäljningen i Latinamerika och Asien sker främst under varumärket Electrolux.

Marknadsefterfrågan i Europa på dammsugare med sladd bedöms ha minskat jämfört med föregående år,

medan efterfrågan på laddningsbara, sladdlösa handdammsugare ökade väsentligt. Efterfrågan i Nordamerika på dammsugare med sladd ökade.

Tillväxt och innovation

Den organiska försäljningen minskade med 8,2 procent. Detta är ett resultat av att åtgärdsprogrammet för förbättrad lönsamhet innefattade minskade försäljningsaktiviteter och en optimering av produktportföljen som innebar att olönsamma produktkategorier och marknader lämnades. Försäljningsutvecklingen påverkades också av svaga marknader.

Försäljningen ökade i Europa och i Asien/Stillahavsområdet. Marknadsföringsaktiviteter fokuserade i första hand på ett antal premiumprodukter som dammsugarna UltraOne, Ultra-Silencer Zen, UltraFlex, samt Ergorapido. UltraSilencer Zen är en av marknadens tystaste dammsugare. I Sydkorea lanserades premiumprodukterna UltraFlex och Ergorapido med stor framgång.

Från och med 2017 har aff ärs området ansvar för Electrolux erbjudande inom ökad hälsa och välmående i hemmet för att skapa den bästa kundupplevelsen och stärka Electrolux position inom dammsugare, luftkonditionering och vattenrening. Aff ärsområdets namn har därför ändrats till Hemmiljö och småapparater.

Eff ektiv verksamhet

Under året introducerades en ny tydlig strategi för att förbättra kunderbjudandet med starkt fokus på kvalitet. Ett annat viktigt område var att minska komplexiteten och koncentrera verksamheten till de mest lönsamma produktkategorierna.

För att möta ökad efterfrågan på dammsugare i Europa, Mellanöstern och Afrika utökades kapaciteten vid produktionsenheten i Jászberény i Ungern för tredje året i rad. Fabriken producerade 3 miljoner dammsugare under 2016. Under de tre senaste åren har volymen ökat med mer än 40 procent.

OrganisK tillväxt

resultatKOmmentar

Den organiska försäljningen minskade med 8,2% under 2016 som en eff ekt av en aktiv hantering av produktportföljen för att lämna olönsamma produktkategorier och marknader.

Rörelseresultatet förbättrades. Programmet för att förbättra lönsamheten intensifi erades under året. En positiv pris/mixutveckling som ett resultat av god försäljningsutveckling inom premiumsegmentet i Europa, bidrog till resultatet.

marKnadspOsitiOn

• Ledande position i EMEA, Latin amerika, och delar av Asien/Stillahavsområdet

priOriteringar Framöver

• • Fokus på att utveckla först klassiga erbjudanden inom prioriterade
• produkt kategorier • Minska komplexiteten och öka
• eff ektiviteten inom tillverkningen • Fokusera på att minska kostnaderna
• • Fortsätta att lansera innovativa produkter

Electrolux Ergorapido

Sedan Ergorapido lanserades 2004 har mer än tio miljoner enheter sålts över hela världen. Den har därmed sålts mer än någon annan av koncernens dammsugarplattformar genom tiderna. Denna sladdlösa dammsugare har haft stor framgång på asiatiska marknader, som Sydkorea.

Electrolux Masterpiece Collection

Småapparater som kaff ebryggare, espressomaskiner, mixers, strykjärn, brödrostar, vattenkokare och matberedare är ett växande globalt marknadssegment. Electrolux fortsätter att utveckla produkter i dessa kategorier, som Electrolux Masterpiece Collection. Detta är en exklusiv produkt serie som använder teknik från koncernens professionella verksamhet.

EFTERFRÅGAN PÅ DAMMSUGARE UNDER 2016 JÄMFÖRT MED 2015

ELECTROLUX MARKNADER GENOMSNITTLIGT ANTAL MEDARBETARE 2016

Professionella Produkter

Electrolux har en global position inom köksutrustning och tvättlösningar för professionella användare. Electrolux försäljning ökade under året. Tillväxten var särskilt stark i Västeuropa, USA och Japan.

Alberto Zanata, chef för Professionella Produkter

Nordamerika svarar för drygt 35 procent och Europa för 25 procent av efterfrågan på den globala marknaden för professionella köks och tvättprodukter.

Av Electrolux försäljning av professionella produkter svarar köksutrustning för cirka 60 procent och tvätt utrustning för cirka 40 procent. Omkring 70 procent av försäljningen genereras i Europa och närmare 10 procent i Nordamerika. Övriga viktiga marknader är Japan, Kina, Mellanöstern och Afrika samt Sydostasien.

Electrolux har en stark position på den europeiska marknaden för köksutrustning, särskilt bland institutioner (sjukhus, personalmatsalar och skolor) samt restauranger, catering och hotell. Koncernen är också en ledande aktör av kompletta installationer på ett antal tillväxtmarknader. Köksprodukterna säljs huvudsakligen under varumärket Electrolux, men även under regionala varumärken som Zanussi.

Exempel på kunder inom tvättutrustning är tvättinrättningar på sjukhus och hotell. Electrolux levererar även produkter för tvättstugor i hyresfastigheter i Skandinavien och till tvättomater, främst i Nordamerika. Den totala efterfrågan på marknaderna för professionell köksutrustning

och tvättutrustning ökade under 2016 jämfört med föregående år. Efterfrågan på Electrolux huvudmarknader i Västeuropa ökade något. Efterfrågan i USA och Japan bedöms också ha ökat.

Tillväxt och innovation

Electrolux försäljning av både tvättoch köksutrustning ökade under året. Tillväxten var särskilt stark i Väst europa, USA och Japan. Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 4,4 procent. Ett starkt produkterbjudande, både inom professionell köks och tvättutrustning, bidrog till den goda försäljningsutvecklingen på fl ertalet marknader. Satsningarna på produktutveckling, nya segment och mark nader fortsatte.

Verksamheten under varumärket Kelvinator i Nordamerika, som erbjuder kyl och frysutrustning för kommersiell användning, överfördes under året till Professionella Produkter efter att tidigare ha ingått i Vitvaror Nordamerika. Kelvinator bidrog med en försäljningsökning på 1,3 procent.

Koncernen fortsatte att lansera och utveckla produkter med stark hållbarhetsprofi l. Energieff ektivitet har hög prioritet vid utvecklingen av professionell utrustning. Ett fl ertal viktiga lanseringar gjordes under året. Diskmaskinen Electrolux Barrier är speciellt utformad för brandstationer och används för att på ett eff ektivt sätt avlägsna skadliga ämnen från brandmännens utrustningar, som skyddsmasker, hjälmar, stövlar och slangar. Tvättmaskinerna i serien Evolution/ Hyvolution Barrier är högeff ektiva och klarar mycket högt ställda hygienkrav som förekommer inom bland annat sjukvården. Electrolux lagoon Advanced Care är en miljövänlig lösning för tvätt av känsliga textilier som ylle. Den introducerades i Europa 2015 och i Mellanöstern och Asien under 2016.

Eff ektiva verksamheter

För att säkerställa en fortsatt konkurrens kraftig kostnads struktur fortgick arbetet under året med att kontinuerligt eff ektivisera verksamheten, med inriktning på minskad komplexitet och förenklade arbetssätt. Det globala kundvårdsprogrammet med syfte att förbättra servicenivåerna på produkterna fortsatte under året.

12 13 14 15 16 Nettoomsättning Rörelsemarginal

0

OrganisK tillväxt

resultatKOmmentar

Den organiska tillväxten var 4,4%. Försäljningen ökade på fl era marknader. Ett starkt produkterbjudande, inom såväl köksutrustning som tvättutrustning, bidrog till den goda försäljningsutvecklingen. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades jämfört med föregående år.

Högre försäljningsvolymer bidrog till rörelseresultatet.

marKnadspOsitiOn

• • Ledande position i Europa
• • Global närvaro
• • Växande andelar på tillväxtmarknader och i Nordamerika

priOriteringar Framöver

• • Växa på tillväxtmarknader och inom
• nya segment • Expandera inom restaurangkedjor
• • Fortsätta investera i produktinnovationer

0

Electrolux Thermaline

Spisserien Thermaline är utformad för att tillgodose behoven i världens mest krävande kök. Den kombinerar avancerad teknologi och design med högsta kvalitet och produktivitet för professionella kök. Electrolux arbetar kontinuerligt för att utveckla hållbara lösningar som hjälper kunderna att höja smakupplevelserna, och samtidigt förbättra energieff ektivitet, spara vatten och minska koldioxidutsläpp.

Electrolux SpeeDelight

Efter tre års utvecklingsarbete och 330 000 testkörningar lanserades denna höghastighetsugn i början av 2017. Den unika kombinationen av tre värmeelement gör att caféer och snabbmatsrestauranger kan servera panini, pizza, hamburgare, croissanter, pajer och andra smårätter tre gånger snabbare än med en konventionell ugn. Den är uppkopplad och lätt att använda.

UNDER 2016 JÄMFÖRT MED 2015

EFTERFRÅGAN PÅ PROFESSIONELLA PRODUKTER

ELECTROLUX MARKNADER GENOMSNITTLIGT ANTAL MEDARBETARE 2016

2 767

HÄLSOSAMT VÄLBEFINNANDE

Konsumenter vill skapa en ren och hälsosam inomhusmiljö fri från damm, allergener och föroreningar. Electrolux har lösningar för detta i form av exempelvis dammsugare, luftkonditioneringsapparater och vattenrenare. Ett exempel på en innovativ lösning inom detta område är Electrolux luftkonditioneringsapparat som använder smart teknologi och kan övervakas på distans via en app i mobiltelefonen.

Electrolux-aktien

Under året 2016 visade Electrolux en god utveckling inom flertalet affärsområden med ett förbättrat rörelseresultat som en följd av fortsatt god marknadsefterfrågan och bättre kostnadseffektivitet. Kassaflödet var starkt. Electrolux-aktien utvecklades positivt och totalavkastningen uppgick till 14 procent. Utvecklingen berodde till stor del på en bättre än väntad lönsamhetsutveckling inom flera verksamheter men även på fortsatt positiva utsikter för 2017.

Under 2016 steg Electrolux B-aktie med 10 procent samtidigt som det breda svenska aktieindexet, OMX Stockholm, ökade med 6 procent under motsvarande period. Under året visade Electrolux verksamhet en positiv utveckling som ett resultat av operationella förbättringar inom flera affärsområden, bättre produktivitet och ökad kostnadseffektivitet.

Kursutvecklingen var positiv under första halvåret fram till sommaren då efterfrågan inom vitvaror försvagades något samtidigt som en utbredd oro kring prispress i Nordamerika skapade osäkerhet kring marknadsutsikterna. En ökad oro på kapitalmarknaden bidrog till att aktiekursen försvagades. Efter publiceringen av det tredje kvartalet stärktes aktiekursen och ökade med 8 procent fram till årets slut. Detta berodde främst på en god utveckling av den underliggande verksamheten och positiva marknadsutsikter för 2017.

Totalavkastning

Öppningskursen för B-aktien 2016 var 201,00 kronor. Högsta stängningskurs var 239,60 kronor den 19 juli. Lägsta stängningskurs var 173,10 kronor den 11 februari. Kursen för B-aktien vid årets slut var 226,30 kronor, vilket var 10 procent högre än vid slutet av 2015.

Den totala avkastningen uppgick för året till 14 procent. Genomsnittlig årlig totalavkastning på en placering i Electrolux B-aktie har under de senaste tio åren uppgått till 10 procent. Motsvarande avkastning för OMX Stockholm totalavkastning var 7 procent.

Aktiens volatilitet

Electrolux-aktien har under de senaste fem åren uppvisat en volatilitet på cirka 30 (dagsvärden). Detta kan jämföras med en genomsnittlig volatilitet för Nasdaq Stockholm på 20. B-aktiens betavärde över de senaste fem åren är 1,2. Ett betavärde högre än 1 indikerar att aktien är mer känslig för marknadssvängningar än genomsnittet.

Data per aktie

	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Börskurs B-aktien vid årets slut, kr	108,50	66,75	167,50	191,00	109,70	170,50	168,50	228,80	205,20	226,30
Högsta notering, B-aktien, kr	190,00	106,00	184,10	194,70	195,60	179,00	192,70	231,10	282,80	239,60
Lägsta notering, B-aktien, kr	102,00	53,50	57,50	142,50	95,30	111,50	153,70	135,30	193,10	173,10
Kursförändring under året, %	–7	–38	151	14	–43	55	–1	36	–10	10
Eget kapital per aktie, kr	57	58	66	72	73	55	50	58	52	62
Börskurs/eget kapital, %	191	116	253	264	151	310	338	398	393	367
Utdelning, kr	4,25	0	4,00	6,50	6,50	6,50	6,50	6,50	6,50	7,51)
Vinstutdelningsandel, %2) 3)	36	0	29	39	86	57	66	58	49	48
Direktavkastning, %4)	3,9	0	2,4	3,4	5,9	3,8	3,9	2,8	3,2	3,3
Resultat per aktie, kr	10,41	1,29	9,18	14,04	7,25	8,26	2,35	7,83	5,45	15,64
Resultat per aktie, kr 3)	11,66	2,32	13,56	16,65	7,55	11,36	9,81	11,30	5,45	15,64
Kassaflöde, kr 5)	4,54	4,22	29,16	26,98	18,97	24,74	15,57	27,35	28,76	35,37
EBIT-multipel 6)	7,9	19,8	12,8	10,8	13,4	14,6	38,8	22,4	25,5	11,2
EBIT-multipel 3) 6)	7,3	15,2	9,1	9,1	12,8	11,6	15,1	16,8	25,5	11,2
P/E-tal 7)	10,4	51,7	18,2	13,6	15,1	20,6	71,7	29,2	37,7	14,5
P/E-tal 3) 7)	9,3	28,8	12,4	11,5	14,5	15,0	17,2	20,2	37,7	14,5
Antal aktieägare	52 700	52 600	52 000	57 200	58 800	51 800	51 500	46 500	45 500	48 900

1) Enligt styrelsens förslag.

2) Utdelning i procent av periodens resultat.

3) Exklusive jämförelsestörande poster till och med 2014. Från och med 2015 används inte

längre begreppet jämförelsestörande poster för strukturkostnader.

4) Utdelning per aktie dividerad med börskurs vid årets slut. 5) Kassaflöde från löpande verksamhet minus investeringar dividerat med genomsnittligt

antal aktier efter återköp.

6) Börsvärde exklusive återköp plus nettoupplåning och minoritetsandel dividerat med

rörelseresultat.

7) Börskurs i relation till resultat.

Electrolux-aktiens utveckling under året

Rekommendationer från analytiker

	Efter Kv4 2015	Efter Kv1 2016	Efter Kv2 2016	Efter Kv3 2016	Efter Kv4 2016
Köp	38%	53%	50%	59%	59%
Behåll	38%	47%	44%	35%	23%
Sälj	24%	0%	6%	6%	18%

Electrolux-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Electrolux börsvärde uppgick vid utgången av 2016 till cirka 70 (63) miljarder kronor, vilket motsvarade 1,8 (1,5) procent av det totala värdet på Nasdaq Stockholm. Bolagets utestående aktier är indelade i A- och B-aktier där varje A-aktie är berättigad till en röst och varje B-aktie är berättigad till en tiondels röst.

Utdelning

Styrelsen föreslår för 2016 en utdelning på 7,50 kronor per aktie, motsvarande en utbetalning på totalt cirka 2 155 Mkr. Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 48 procent av periodens resultat. Utdelningen föreslås att betalas ut i två lika stora delar. Baserat på kursen för Electrolux B-aktie vid årets slut motsvarar utdelningen en direktavkastning för 2016 på 3,3 procent.

Koncernens målsättning är att utdelningen ska motsvara minst 30 procent av årets resultat. Electrolux har under ett antal år haft en utdelningsnivå som varit betydligt högre än 30 procent.

Ägarstruktur

Av det totala aktiekapitalet per den 31 december 2016 ägde svenska institutioner, aktiefonder och privatpersoner 54 procent. Under året minskade det utländska ägandet och uppgick till 46 procent vid årets slut. Utländska investerare anges inte alltid i aktieägarregistret. Utländska banker och andra förvaltare kan registreras för en eller flera kunders räkning och då framgår vanligen inte de faktiska innehavarna av registret.

Aktiebaserade incitamentsprogram

Electrolux har ett flertal långsiktiga incitamentsprogram för ledande befattningshavare. Sedan 2004 har Electrolux treåriga prestationsbaserade aktieprogram.

Incitamentsprogrammen hade vid årets slut en mindre utspädningseffekt på totala antalet aktier.

Konvertering av aktier

I enlighet med AB Electrolux bolagsordning har ägare av A-aktier rätt att omvandla dessa till B-aktier. Omvandlingen innebär att totalt antal röster i bolaget minskar. Under 2016 konverterades inga A-aktier till B-aktier. Totalt antal registrerade aktier i bolaget uppgår till 308 920 308, varav 8 192 539 är A-aktier och 300 727 769 är B-aktier.

Största aktieägare

	Aktiekapital, %	Röster, %
Investor AB	15,5	29,9
JP Morgan Asset Management	4,9	3,9
BlackRock, Inc.	4,0	3,2
Alecta pensionsförsäkring	3,1	3,7
Swedbank Robur Fonder	3,0	2,5
Norges Bank Investment Management	2,6	2,1
Nordea Investment Management	2,3	1,8
AMF - Försäkring och Fonder	1,7	1,4
Fiduciary Management Funds	1,7	1,4
Unionen	1,0	0,8
Stichting Pensioenfonds ABP	0,9	0,7
Övriga aktieägare	52,3	48,6
Externa aktieägare	93,0	100,0
AB Electrolux	7,0	0,0
Totalt	100,0	100,0

Källa: Holdings och Euroclear Sweden per den 31 december 2016. Siffrorna är avrundade. Information om ägarstruktur uppdateras varje kvartal på www.electroluxgroup.com

ÄGARFÖRDELNING PER LAND

Per den 31 december 2016 uppgick det utländska ägandet i Electrolux till cirka 46% av kapitalet. Källa: Euroclear Sweden och Holdings per den 31 december 2016.

P/E-TAL OCH DIREKTAVKASTNING

Vid utgången av 2016 värderades Electrolux B-aktie till 14,5. Direktavkastningen uppgick till 3,3% baserat på styrelsens utdelningsförslag om 7,50 kr per aktie för 2016. * Exklusive jämförelsestörande poster till och med 2014 och kostnader för GE 2015.

Handel i Electrolux B-aktier

	2016	2015
Antal omsatta Electrolux­aktier, miljoner	292,3	383,4
Värde, omsättning av aktier, Mdr kr	61,6	93,5
Genomsnittlig dagsomsättning (antal), miljoner	1,2	1,5
Genomsnittlig dagsomsättning (värde), Mkr	244	373
Antal utfärdade/indragna depåbevis (ADR)	1 822,6	2 311,5
Antal utestående depåbevis (ADR)	813,2	1 752,4

Källa: Nasdaq Stockholm, Citi.

Börshandel

Under 2016 handlades 48 procent av Electrolux Baktier utanför Nasdaq Stockholm jämfört med 40 procent under 2015. Electroluxaktien svarade för 1,6 (2,2) procent av aktieomsättningen på Nasdaq Stockholm, som under 2016 uppgick till 3 850 miljarder kronor (4 253).

Aktiedata

Aktienotering1)	Stockholm
Antal aktier	308 920 308
varav A­aktier	8 192 539
varav B­aktier	300 727 769
Kvotvärde	5 kr
Börsvärde den 31 december 2016	70 miljarder kr
GICS kod 2)	25201040
Tickerkoder	Reuters ELUXb.ST
	Bloomberg ELUXB SS

1) Handeln i Electrolux depåbevis (ADR) överfördes från Nasdaq till OTCmarknaden den 31 mars 2005. En ADR motsvarar två Baktier. 2) MSCI:s globala standardklassifi cering av branscher i aktieindex.

Marknadsandel

%	2016	2015
Nasdaq Stockholm	51,6	60,0
BATS CXE	23,7	25,3
BATS BXE	10,4	6,2
Turquoise	14,3	8,8
Totalt	100,0	100,0

Källa: Electrolux and Nasdaq.

Genomsnittlig dagsomsättning för Electrolux-aktien

på Nasdaq Stockholm
1 000­tal kronor	2012	2013	2014	2015	2016
A­aktier	93	127	146	269	178
B­aktier	310 501	280 457	311 398	372 570	243 520

Under 2016 omsattes dagligen i genomsnitt 1,2 miljoner Electroluxaktier på Nasdaq Stockholm.

Electrolux — en ledare inom konsumentvarusektorn Koncernens hållbarhetsarbete bidrar till att stärka relationer med investerare. Under 2016 utnämndes Electrolux, för tionde året i rad, till ledare i sin bransch av det prestigefyllda Dow Jones Sustainability Index (DJSI ). Electrolux rankas därmed bland de 10 procent bästa av världens 2 500 största företag för sina resultat inom miljö och socialt ansvar. Electrolux har därutöver erhållit utnämningar från andra index och organisationer som RobecoSAM.

TOTALAVKASTNING OCH ANTAL OMSATTA AKTIER FÖR ELECTROLUX B-AKTIE PÅ NASDAQ STOCKHOLM 2011–2016

HANDELSPLATTFORMAR FÖR ELECTROLUX-AKTIEN

En allt större andel av Electrolux aktier handlas på nya växande handels plattformar. Cirka 52% av den totala handelsvolymen i Electrolux handlas genom Nasdaq Stockholms handelsplattform. BATS andel av totala antal aff ärer har ökat betydligt de senaste åren.

Electrolux och kapitalmarknaden

Electrolux kommunikation med kapitalmarknaden ska erbjuda marknaden relevant, tillförlitlig, korrekt och aktuell information om koncernens utveckling och finansiella ställning.

Electrolux kapitalmarknadsdag 2016

Den 24 februari 2016 anordnade Electrolux kapitalmarknadsdag på huvudkontoret i Stockholm. Över 100 investerare, finansanalytiker och representanter från media fanns på plats för att lyssna till koncernledningen, som presenterade strategin och en översikt över koncernens affärsutveckling.

Resan fortsätter

Electrolux VD och koncernchef Jonas Samuelson inledde med att presentera nya medlemmar i koncernledningen, och talade om en industri i förändring. Två viktiga punkter som Jonas Samuelson tog upp var "Ökat konsumentinflytande" och "Digital omvandling". Electrolux anpassar sin verksamhet till förändringar i omvärlden, samtidigt som koncernens övergripande strategi ligger fast.

Fokus på konsumentupplevelse och lönsamhet

Presentationerna belyste Electrolux fokus på konsumentupplevelse och trender i vitvaruindustrin, som digitalisering och uppkopplade produkter samt vilka tillväxt och affärsmöjligheter dessa trender skapar. Dessutom gav Electrolux Chief Global Operations Officer Jan Brockmann en inblick i hur verksamheten effektiviseras med innovation, modularisering 2.0 och automation som viktiga prioriteringar i en ny fas för ökad produktivitet. I samband med detta upprepade Jonas Samuelson koncernens mål att alla affärsområden ska leverera en EBIT-marginal på minst 6 procent.

Intressanta tider väntar

Det fanns även möjlighet för deltagarna att få ett smakprov av den spännande utvecklingen i det nya AEG-sortimentet. Produkterna som presenterades togs väl emot av publiken, som även fick möjlighet att titta närmare på dem. Samuelson sammanfattade dagen med att "fokus nu ligger på genomförande". Electrolux starka varumärkesportfölj, ett stärkt ledarskap och utveckling av förstklassiga konsumentupplevelser kommer att fortsätta att bidra till koncernens genomförande av strategin och ambitionen att nå de finansiella målen.

DAN ARLER, CHEF FÖR VITVAROR EMEA

Årsstämman 2017 kommer att hållas den 23 mars 2017 på 23 MARS Stockholm Waterfront Congress Centre i Stockholm.

Mer information om och material från årsstämman 2017 finns på www.electroluxgroup.com/agm2017

Viktiga frågor från kapitalmarknaden

Analytikerna ställer frågor som rör utvecklingen av marknaden för vitvaror samt efterfrågan på Electrolux huvudmarknader. Prognoser gällande pris och mix är viktiga områden som analytikerna fokuserar på för att få en bättre förståelse för verksamheten, och som de sedan kan använda som grund för sina långsiktiga prognoser gällande Electrolux framtida utveckling.

Exempel på frågor från analytiker vid de kvartalsvisa telefonkonferenserna 2016

Kan ni förklara det goda resultatet i Europa?

Efterfrågan har ökat på nästan alla marknader i Västeuropa under flera kvartal, samtidigt som den stabiliserats i Östeuropa. Koncernen har stärkt sin position inom inbyggnadsprodukter för kök och tvättprodukter under varumärken i premiumsegmentet, och arbetat för att förbättra konsumentupplevelsen samtidigt som kostnadseffektiviteten varit fortsatt god.

Hur ser ni på priserna i Nordamerika?

Den underliggande trenden i Nordamerika har varit stabil under de senaste åren, eftersom vitvaruföretagen har haft en disciplinerad prissättningsstrategi. På senare tid har dock prispressen i Nordamerika ökat något jämfört med förra året. En intensivare kommersiell aktivitet kring särskilda readagar har ökat i betydelse och kommit att omfatta fler dagar vilket bidragit till den ökade prispressen i USA.

Hur påverkar Brexit er verksamhet?

Storbritannien är en viktig marknad för oss och vi är en betydande aktör inom den brittiska byggindustrin. Den senaste tiden har vi sett att delar av branschen signalerar en mer försiktig syn gällande marknadsprognosen, vilket kan påverka efterfrågan på medellång och lång sikt. Vi har för avsikt att behålla vår position och utveckla vår verksamhet framöver trots risken för en lägre efterfrågan och svagare valutautveckling efter Brexit.

Kan ni ge någon uppdatering om era förväntningar gällande pris och mix?

Nya innovativa produktlanseringar, fokus på att erbjuda förstklassiga konsumentupplevelser, starka varumärken och en aktiv styrning av produktportföljen gör att vi förväntar oss fortsätta förbättringar av mixen inom alla affärsområden. Prissättningen i branschen väntas ha en negativ effekt på den organiska tillväxten, men vi kommer att kompensera detta genom att förbättra produktmixen.

Telefonkonferenserna finns på www.electroluxgroup.com/ir.

Hur motverkar ni effekterna från negativa valutaförändringar?

Vi säljer produkter i över 150 länder och har ett in- och utflöde av valutor på cirka 35 miljarder kronor årligen, vilket ger upphov till betydande valutasvängningar. Under 2016 var den totala negativa valutaeffekten 1 662 miljoner kronor. En stor del av effekten orsakades av latinamerikanska valutor, men även av försvagningar av det brittiska pundet och det egyptiska pundet. Electrolux har kunnat motverka de negativa valutakurseffekterna genom prishöjningar och förbättrad produktmix.

Hur utvecklas er verksamhet i Kina?

Vår kinesiska verksamhet är numera stabil efter en ompositionering av strategin. Vi förväntar oss att växa organiskt och förbättra verksamheten genom att introducera nya produkter och varumärken tillsammans med utvalda samarbetspartner, trots att vi fortfarande är en liten aktör på marknaden. Verksamhetens storlek är för närvarande på en nivå som inte ger någon betydande effekt på affärsområdet Asien/Stillahavsområdet.

Kan ni kommentera era förvärvsplaner?

Det är svårt att förutspå förvärv, men på senare år har vi arbetat intensivt för att utveckla en god pipeline och lägger ner stort arbete på olika möjligheter. Under 2016 förvärvade vi det australiensiska vinkylsföretaget Vintec till vår verksamhet i Asien/Stillahavsområdet. Under året tecknade vi också ett avtal om att förvärva det sydafrikanska företaget Kwikot, som tillverkar varmvattenberedare, för att ytterligare stärka vår position i MEA som är ett strategiskt tillväxtområde för Electrolux.

Vilka är de viktigaste områdena för att förbättra kostnadseffektiviteten?

Generellt har vi goda resultat från tidigare kostnadseffektiviseringar, med minskade kostnader genom stora program för flytt av tillverkningen. Dessa program är nu i slutfasen. Framöver vill vi förbättra den övergripande kostnadseffektiviteten och öka produktiviteten inom flera områden i koncernen.

Riskhantering

En aktiv riskhantering är nödvändig för att Electrolux ska driva en framgångsrik verksamhet. Koncernens strategiska ramverk i kombination med externa faktorer genererar möjligheter men också risker, som i sin tur kan påverka hur företaget hanterar risker i den dagliga verksamheten. Electrolux har ett strukturerat och proaktivt sätt att följa och minimera de viktigaste riskerna.

Electrolux ramverk för riskbedömning

Generellt finns två typer av risker: strategirisker och hanterbara affärsrisker. De strategiska riskerna avser koncernens strategi och påverkas av omvärlden. Affärsrisker består av operativa risker, som hanteras av koncernens operativa enheter, och finansiella risker, som hanteras av Group Treasury. Koncernen har flera riskhanteringsprocesser med aktiviteter som leds av affärsområdenas styrelser. Koncernen har även interna enheter som regelbundet hanterar risker. Exempel på interna enheter är: Risk Management Board, Insider Committee, Ethics & Human Rights Steering Group, Audit Board och Tax Board. För mer information om Electrolux organisationsstruktur och system för internkontroll och riskhantering, se bolagsstyrningsrapporten.

Extern risk: Makroekonomiska trender, politisk osäkerhet och övergripande förändringar i branschen är faktorer som kan påverka vitvarubranschen. Electrolux styrelse och styrelserna i de olika affärsområdena följer utvecklingen på viktiga marknader och utvärderar proaktivt makroekonomiska och politiska risker, men även möjligheter som kan påverka koncernens strategi och verksamhet på marknaderna.

Strategirisk: Koncernens strategi påverkas av både externa och interna faktorer som kan ge upphov till risker i genomförandet av strategin. Electrolux styrelse och styrelserna i de olika affärsområdena ser regelbundet över det strategiska ramverket för att säkerställa att det är aktuellt. Koncernens operativa enheter hanterar potentiella risker relaterade till de strategiska prioriteringarna.

Operativ risk: Koncernens förmåga att förbättra resultatet och skapa värde för sina intressenter hör samman med snabb konsumentinnovation, styrning av produktportföljen, starka varumärken och en kostnadseffektiv verksamhet. För att lyckas krävs en effektiv och kontrollerad riskhantering. Koncernen har interna organ och råd som proaktivt övervakar och hanterar operativa risker.

Finansiell risk: Electrolux påverkas av finansiella risker som kapitalmarknadsrisk, kreditrisk och likviditetsrisk. Dessa risker regleras av koncernens finanspolicy som antagits av Electrolux styrelse. Hanteringen av dessa risker är centraliserad till Group Treasury och sker till stor del genom användandet av finansiella instrument.

Externa risker

Variation i efterfrågan

Kraftfulla åtgärder och besparingsprogram har visat att Electrolux snabbt kan justera kostnadsstrukturen när mark-

naderna är svaga och efterfrågan på koncernens produkter minskar. När efterfrågan på marknaden är hög är det viktigt att Electrolux kan dra fördel av sin globala storlek genom att snabbt leverera nya, innovativa produkter och förstklassiga konsumentupplevelser.

Förändrad branschdynamik

Nya trender som ökad konsumentmakt, digitalisering, konsolidering och hållbarhet har lett till en snabb föränd-

ringstakt i branschen. Förändringarna ställer stora krav på investeringar och anpassningsbarhet, men öppnar också stora möjligheter. Electrolux har de senaste åren investerat i FoU och nya innovationer och har omvandlat sin verksamhet till ett konsumentinriktat företag med starkt fokus på konsumentfördelar. Electrolux har även satt upp ambitiösa mål för att stärka sitt hållbarhetsarbete.

Priskonkurrens

Flera av Electrolux marknader präglas av priskonkurrens. Detta är särskilt påtagligt i de lägre prissegmenten och i

produktkategorier med stor överkapacitet. Electrolux har historiskt eftersträvat en disciplinerad prissättningsstrategi. På marknader med hög inflation i kombination med fluktuationer i valutakurser kan Electrolux välja att höja priserna för att kompensera de negativa effekterna.

Politisk och makroekonomisk risk

Politisk osäkerhet och svaga makroekonomiska förhållanden kan indirekt påverka efterfrågan på vitvaror. Det får konse-

kvenser för Electrolux affär och strategi i regioner med stora politiska och ekonomiska risker. Företag som investerar i att utveckla politisk kompetens och har alternativa strategier kan upprätthålla sina konkurrensfördelar även på riskmarknader. Därför vidtar Electrolux proaktiva åtgärder för att bedöma och hantera riskerna.

Inverkan från råmaterial

En stor del av koncernens kostnader är materialkostnader. Electrolux köper in råvaror och komponenter för cirka 45

miljarder kronor, varav cirka 19 miljarder kronor avser råvaror. Prisfluktuationer påverkar koncernens inköpskostnader och därmed lönsamheten. För att motverka effekterna från högre inköpskostnader till följd av högre priser på råvaror kan Electrolux vidta åtgärder såsom att förbättra kostnadseffektiviteten, omförhandla inköpsavtal för råvaror som stål och kemiprodukter eller höja priserna på sina produkter. För en känslighetsanalys om inverkan från råmaterial, se nedan.

Känslighetsanalys vid årsslutet 2016

Risk Förändring +/ skatt, Mkr
Råmaterial1)
Handelsstål 10%	600
Rostfritt stål 10%	200
Plaster 10%	700

1) Förändringar i råmaterial relaterar till Electrolux priser och kontrakt, vilket kan skilja sig från marknadspriserna.

RÅVARUEXPONERING 2016

PRISUTVECKLING FÖR STÅL OCH PLASTER, VIKTADE MARKNADSPRISER ÄR INDEXERADE

Strategirisker

För att växa snabbare än marknaden och förbättra lönsamheten måste Electrolux framgångsrikt styra verksamhe-Lönsam tillväxt Effektiv

ten för att driva en lönsam tillväxt. Avgörande är att behålla en stark position på viktiga huvudmarknader i kombination med tillväxt inom nya segment och på nya marknader. Förmågan att optimera produktportföljen till de mest lönsamma kategorierna är också viktig. Om detta inte görs i tid kan det leda till försämrad förmåga att växa lönsamt och skapa kundvärde.

Konsumentinnovation

Electrolux investerar i innovationer för att förstklassiga konsumentupplevelser. Strävan efter bästa möjliga upplevelse

för konsumenten är central för koncernens affärsmodell. Därför fortsätter koncernen investera i viktiga områden som innovation, förstärkning av de viktigaste varumärkena och förbättrad kvalitet för att utveckla förstklassiga produkter och lösningar för konsumenten.

verksamhet

Electrolux säkerställer en konkurrenskraftig kostnadsstruktur genom att fokusera på ständiga effektivitetsförbätt-

ringar i verksamheterna. För att upprätthålla den långsiktiga konkurrenskraften är det viktigt att minska såväl produktkostnader som fasta kostnader. Om projekt för att optimera verksamheten inte kan genomföras enligt plan kan förväntade kostnadseffektiviseringar i koncernens affärsområden vara svåra att uppnå.

Kompetens och teamship

Engagerade medarbetare och ledare med rätt kompetens är avgörande för att Electrolux ska uppnå sina mål och sin vision.

Det är en förutsättning för att organisationen genom sitt arbetssätt ska kunna locka till sig och behålla kompetenta medarbetare. Som ett globalt bolag måste koncernen säkerställa och främja en kultur av samverkan, samtidigt som organisationen arbetar för utveckling och tillväxt i den globala verksamheten.

Koncernens strategi påverkas både av externa och interna faktorer. Electrolux ser regelbundet över sitt strategiska ramverk för att säkerställa att det är aktuellt. För att kunna uppnå sin vision och sina mål måste koncernen kunna hantera potentiella risker hänförliga till de strategiska initiativen.

Operativa risker

Hantering av produktportföljen

Under de senaste åren har koncernen arbetat med att optimera produktportföljen i syfte att stärka de mest lönsamma

produktkategorierna och lämna olönsamma produkter. Arbetet är en viktig del av koncernens mål att uppnå hållbar lönsamhet och skapa kundvärde. En stor utmaning är att framgångsrikt fortsätta implementeringen av sådana åtgärder. Som en del av sina strategiska prioriteringar har Electrolux ett starkt fokus på en aktiv och strukturerad styrning av produktportföljen inom alla affärsområden.

Produktionseffektivitet

Vitvarubranschen kännetecknas av intensiv konkurrens mellan tillverkare, och förändringstakten på marknaden har lett till

en pågående konsolidiering där regionala aktörer blir mer globala och söker synergi- och skalfördelar. Därför krävs det kontinuerliga åtgärder för att optimera verksamheten för att uppnå fördelar i den ökande konkurrensen. Electrolux fokuserar på automation, modularisering och anpassningar av befintliga fabriker för att säkerställa en effektiv kostnadsstruktur.

Kvalitetsrisk

Kvalitet är en viktig anledning för konsumenterna att välja produkter från Electrolux och en viktig prioritet för koncer-

nen för att framgångsrikt genomföra sin strategi. Electrolux har startat ett program för att ytterligare förstärka fokus på kvalitet i alla koncernens verksamheter världen över. Kvalitet är en förutsättning för förstklassig konsumentupplevelse och långsiktig konsumentlojalitet.

Övriga operativa risker

Risker som rör anseende, regulatoriska risker och hållbarhetsrisker kan potentiellt påverka Electrolux förmåga

att bedriva en framgångsrik verksamhet. För att kontrollera sådana risker finns ett antal processer som intern revision och leverantörsrevision, hållbarhetsarbete och certifiering, etikprogrammet och säkerhetshanteringssystemet. Den regulatoriska miljön övervakas för att ha beredskap inför förändringar som kan påverka verksamheten. Processen för att identifiera viktiga hållbarhetsfrågor beskrivs i Hållbarhetsrapporten, som finns på www.electroluxgroup.com.

Kund- och leverantörsexponering Försämrade förutsättningar för återförsäljare på marknader där efterfrågan sjunker kraftigt kan vara en utmaning för tillver-

kare med stor exponering mot en särskild kund. Electrolux har en hög kundkoncentration i Nordamerika och Latinamerika, jämfört med andra marknader, främst på grund av den höga konsolideringsgraden på dessa marknader. Koncernen har en noggrann process för kreditbedömning och uppföljning av kundernas finansiella situation. På samma sätt kan en hög koncentration av leverantörer skapa risker i leverantörskedjan. Befogenheter för kreditbeslut och ansvar för hantering av kreditlimiter regleras i koncernens kreditpolicy. Ett globalt kreditförsäkringsprogram finns i flera länder för att minska kreditrisken. Electrolux erbjuder sina leverantörer möjligheten till leverantörsfinansiering.

En stor del av Electrolux kostnadsbas är rörlig och består huvudsakligen av kostnader för råmaterial och komponenter, inköpta produkter, logistik och marknadsföring. Under 2016 var cirka 80 procent av kostnaderna rörliga, och 20 procent fasta. Electrolux kostnadsstruktur gör att koncernen kan vara flexibel och snabbt anpassa sig till externa risker som lägre efterfrågan på marknaden eller fluktuationer i råvarupriset. Under 2016 förbättrade Electrolux verksamhetens effektivitet och hade minskade kostnader för råmaterial.

ELECTROLUX KOSTNADSSTRUKTUR 2016

Försäljning 121 Direkt material –45 Inköpta produkter –21 Löner och andra utgifter –49 Rörelseresultat 6 Rörliga kostnader, andel av försäljning 76% Fasta kostnader, andel av försäljning 19% Rörelsemarginal 5%	Miljarder kronor

Finansiella risker

Ränterisker

Ränterisk hänför sig till risken att koncernens exponeringar för förändringar i marknadsräntan kan påverka netto-

resultatet negativt. Räntebindningstiden är en av de mer betydande faktorerna som inverkar på ränterisken. All likviditet placeras normalt i räntebärande instrument med förfall mellan 0 till 3 månader. Group Treasury ansvarar för att den genomsnittliga räntebindningsperioden i den långsiktiga skuldportföljen håller sig inom spannet 0 till 3 år. Derivatinstrument som till exempel ränteswapkontrakt används för att hantera ränterisken, varvid räntan kan ändras från bunden till rörlig och vice versa. En förändring nedåt i avkastningskurvan med 1 procentenhet minskar koncernens nettoränteresultat med cirka 72 Mkr (26).

Skulder

Koncernens skuldhantering sköts av Group Treasury för att säkerställa effektivitet och riskkontroll. Lån upptas huvud-

sakligen på moderbolagsnivå och överförs till dotterbolag i form av interna lån eller kapitaltillskott. Olika derivatinstrument används i denna process för att omvandla medlen till lämplig valuta. Koncernens upplåning innehåller inte några särskilda villkor, så kallade covenants, som kan framtvinga förtida lösen av lån. Electrolux har som målsättning att långfristiga skulders genomsnittliga tid till förfall inte ska understiga två år samt ha en jämnt fördelad förfalloprofil.

Kapitalstruktur

Electrolux målsättning är att ha en kapitalstruktur som resulterar i en effektiv, vägd kapitalkostnad och en kreditvärdighet

där hänsyn till verksamhetens behov samt framtida förvärv säkerställs. För att uppnå och upprätthålla en effektiv kapitalstruktur framgår det i finanspolicyn att Electrolux målsättning ska vara att med marginal bibehålla en långsiktig rating motsvarande så kallad Investment Grade. I december 2016 höjde Standard & Poor's Electrolux kreditbetyg från BBB+ med stabila framtidsutsikter till A- med stabila framtidsutsikter.

Finansieringsrisk

Med finansieringsrisk avses risken att finansieringen av koncernens kapitalbehov samt refinansieringen av utestående

lån försvåras eller fördyras. Genom att hålla en jämn förfalloprofil för upplåningen samt genom att undvika att den kortfristiga upplåningen överstiger likviditetsgränserna minskas finansieringsrisken. Oaktat säsongsvariationer ska nettoupplåningen, summan av räntebärande skulder med avdrag för likvida medel, enligt finanspolicyn vara långfristig.

Kreditrisk

Kreditriskexponering uppstår vid placering av likvida medel och i derivatinstrument. För att begränsa kreditriskerna har en

motpartslista upprättats som fastställer maximal exponering gentemot varje enskild godkänd motpart. Investeringar och derivataffärer görs normalt med emittenter och motparter med en långsiktig kreditvärdering om A– definierat av Standard & Poor's eller motsvarande ratinginstitut.

Pensionsåtaganden

Vid utgången av 2016 hade Electrolux åtaganden för pensioner och förmåner på cirka 30 miljarder kronor.

Koncernen förvaltar genom pensionsfonder pensionstillgångar på cirka 26 miljarder kronor. Nettoavsättningen för ersättningar efter avslutad anställning uppgick till 4 169 Mkr. Förändringar av tillgångarnas och åtagandenas värde från år till år beror främst på hur ränte- och aktiemarknaderna utvecklas. Hanteringen av pensionsåtagandena är centraliserad till Group Treasury.

Valutarisker

Electrolux är exponerat för valutarisker på grund av att ogynnsamma förändringar i valutakurser kan påverka

resultat och eget kapital negativt. I syfte att hantera dessa effekter säkrar Electrolux valutariskerna inom ramen för finanspolicyn. Electrolux övergripande valutariskexponering hanteras centralt. För en utförligare beskrivning av Electrolux valutaexponering, se sidan 72–73.

Känslighetsanalys vid årsslutet 2016

Risk	Förändring +/	Påverkan på resultatet före skatt, mkr
Valutor1) och räntor
EUR/GBP	10%	280
USD/EUR	10%	250
USD/CAD	10%	220
USD/BRL	10%	210
EUR/CHF	10%	160
USD/CLP	10%	130
THB/AUD	10%	130
USD/THB	10%	90
USD/AUD	10%	80
EUR/RUB	10%	70
Omräkningseffekter av valutor2)	10%	550
Räntenivå	1 procentenhet	70

1) Inkluderar transaktionseffekter men exkluderar translationseffekter. 2) Beräknas på antaganden om att den svenska kronan förstärks alternativt försvagas mot alla andra valutor.

Mer om riskhantering

MER INFORMATION OM ELECTROLUX VERKSAMHET

Läs mer i årsredovisningen om hur Electrolux genomför sin strategi och hanterar operativa och finansiella risker för att skapa långsiktigt hållbart värde för sina intressenter.

STRATEGI		VERKSAMHET
Implementering av strategi och affärsmodell	Sida 22–23	Variationer i marknadsefterfrågan	Sida 42–43, 67
Anpassning till globala trender och digital transformation	Sida 18-19	Anpassad kostnadsstruktur till efterfrågan och konkurrens	Sida 68–69
Innovation och förstklassiga kundupplevelser	Sida 24–27	Råvarupriser och råmaterial	Sida 67
Konkurrenskraftiga produkter	Sida 25, 28	Valutaexponering	Sida 70, 72–73
Tillväxt genom förvärv	Sida 23	Tillhandahålla produkter till leverantörer	Sida 29
Implementation av strukturåtgärder	Sida 28-30	Konkurrenskraftig kostnadsstruktur	Sida 28
Starka varumärken	Sida 20, 24–25	Produktkvalitet	Sida 22
Koncernledning och ledarskap	Sida 154-155	Ständiga förbättringar	Sida 23
Medarbetare med rätt kompetens	Sida 32-33	Kundexponering	Sida 115

FINANSIELL		HÅLLBARHET*
Ränterisker	Sida 106	Minska klimatpåverkan	Sida 15
Finansieringsrisk	Sida 106	Hälsa och säkerhet	Sida 37
Valutarisker	Sida 106	Hållbarhet i leverantörskedjan	Sida 37
Kreditrisk	Sida 107	Etik och mänskliga rättigheter	Sida 35
Skatt	Sida 110	Resurseffektivitet	Sida 30
Pensionsåtaganden	Sida 121	Hantering av farliga material	Sida 37
		Korruption och uppförandekod	Sida 35
		Bolagsstyrning	Sida 142
		Intern kontroll	Sida 156

* För mer information om Electrolux och hållbarhet, läs hållbarhetsrapporten som ingår i on-line versionen av årsredovisningen 2016. www.electroluxgroup.com/annualreport2016.

Electrolux valutaexponering

Valutaexponering

Electrolux globala närvaro med tillverkning och försäljning i många länder gör att valutakurseff ekterna till viss del balanseras. Den viktigaste valutapåverkan kommer från transaktionsfl öden; när inköp och/eller produktion görs i en valuta och försäljning sker i en annan valuta. Koncernen använder valutaderivat för att säkra delar av valuta exponeringen som uppstår. Varje månad samlar Group Treasury in 12 månaders prognos av transaktionsfl öden från alla enheter och säkrar den del som är fakturerad, därefter får respektive enhet resultatet av säkringen tilldelad. På grund av långa och fasta kontrakt har CNY/USDfl ödena en längre säkrings horisont. Det är aff ärsområdenas ansvar att omgående justera priserna och kostnadsbasen för att parera valuta rörelserna. För säkring av prognostiserade fl öden krävs godkännande från koncernens fi nansavdelning.

Electrolux påverkas också av omräkningseff ekter när koncernens operativa resultat omräknas till SEK. Omräknings exponeringen är störst för de valutor där koncernens största verksamheter fi nns, det vill säga i EUR och USD.

Känslighetsanalys – valutor

De viktigaste valutorna för Electroluxkoncernen är USD, EUR, BRL, CNY, GBP, AUD och CAD. På kartan visas de viktigaste valutaparen med förklaringar till hur de påverkar koncernen. Generellt gynnas Electrolux av en svag USD och EUR samt av en stark BRL, GBP, CAD, och AUD.

I länder där Electrolux har betydande tillverkning och logistikcenter kommer över tid en stor del av valutakursförändringarnas eff ekter att jämnas ut på grund av en naturlig säkring.

Valutapåverkan 2016

2016 präglades av kraftiga valutakursrörelser. Under året, påverkades fl ertalet av Electrolux största valutapar av förstärkta fl uktuationer. Jämfört med föregående år gav valutakurs förändringarna en negativ påverkan på koncernens rörelseresultat för 2016. Den totala valutaeff ekten (omräkningseff ekter och transaktionseff ekter) uppgick till –1 662 Mkr. Transaktionseff ekten var –1 470 Mkr och omräknings eff ekten var –192 Mkr.

De negativa transaktionseff ekterna från valutakursförändringar påverkade främst verksamheterna i Latinamerika och i EMEA. Den negativa valutaeff ekten i Latinamerika berodde till största delen på förstärkningen av USD gentemot BRL, trots att den brasilianska realen förstärkes något gentemot USD mot slutet av året. Försvagningen av det brittiska pundet och det egyptiska pundet hade en negativ inverkan på verksamheten i EMEA. Mixförbättringar och prishöjningar motverkade till viss del de negativa valutaeffekterna på rörelseresultatet.

NORDAMERIKA

Electrolux är en nettoimportör från Kina och produktionen i Mexiko. Utöver detta har verksamheten i Kanada en exponering mot USD då Electrolux importerar produkter till marknaden.

USD/MXN

CNY/USD

LATINAMERIKA

Merparten av de färdiga produkter som säljs på marknaden tillverkas i egna fabriker i regionen, medan import av insatsvaror som råmaterial och komponenter prissätts i USD.

DE STÖRSTA VALUTAFLÖDENA, PROGNOS 2017, MKR

Förvaltningsberättelse och noter

Masterpiece Collection

Electrolux Masterpiece Collection® är en exklusiv serie av små köksapparater utvecklade för kunder som vill laga restaurangmat hemma. Produkterna innehåller teknik som bygger på kunnandet hos några av världens mest framstående professionella kockar. Den tidlösa designen använder material som rostfritt stål och formgjuten aluminium.

Förvaltningsberättelse

• • Nettoomsättningen uppgick till 121 093 Mkr (123 511).
• • Försäljningen minskade med 2,0%. Den organiska försäljningen minskade med 1,1% , valutomräkningseffekter hade en negativ inverkan på 1,0% och förvärv bidrog med 0,1%.
• • Organisk försäljningstillväxt för Vitvaror EMEA, Vitvaror Asien/ Stillahavsområdet och Professionella Produkter.
• • Förbättrad resultatutveckling för flertalet affärsområden, verksamheten i Latinamerika fortsatte dock att påverkas av svaga marknadsförhållanden.
• •Rörelseresultatet uppgick till 6 274 Mkr (2 741), motsvarande en marginal på 5,2% (2,2).
• • Starkt operativt kassaflöde efter investeringar på 9 140 Mkr (6 745).
• • Periodens resultat uppgick till 4 493 Mkr (1 568), motsvarande 15,64 kr (5,45) per aktie.
• • Styrelsen föreslår en utdelning för 2016 på 7,50 kr (6,50) per aktie som kommer att utbetalas i två delar.

Nyckeltal
Mkr	2016	2015	Förändring, %
Nettoomsättning	121 093	123 511	–2,0
Organisk tillväxt, %	–1,1	2,2
Förvärv, %	0,1	0,1
Förändringar av valutakurser, %	–1,0	7,8
Rörelseresultat	6 274	2 741	129
Marginal, %	5,2	2,21)
Resultat efter finansiella poster	5 581	2 101	166
Periodens resultat	4 493	1 568	187
Resultat per aktie, kr2)	15,64	5,45
Utdelning per aktie, kr	7,503)	6,50
Operativt kassaflöde efter investeringar4)	9 140	6 745	36
Avkastning på nettotillgångar, %	29,9	11,0
Kapitalomsättningshastighet, gånger	5,8	5,0
Skuldsättningsgrad	0,02	0,43
Avkastning på eget kapital, %	29,4	9,9
Genomsnittligt antal anställda	55 400	58 265

1) Rörelseresultatet för 2015 inkluderar kostnader om 2 059 Mkr för det ej genomförda förvärvet av GE Appliances, exklusive dessa kostnader var rörelsemarginalen 3,9%.

2) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive aktier ägda av Electrolux, uppgående till 287,4 (287,1) miljoner aktier för helåret 2016. 3) Enligt styrelsens förslag.

4) Se sidan 88.

AB Electrolux (publ), 556009-4178 Årsredovisning 2016, sid 75–137

Sammanfattning av 2016

• • Den organiska försäljningen minskade med 1,1%, optimering av produktportföljen i syfte att lämna olönsamma produktkategorier, svaga marknadsförhållanden i Latinamerika och lägre försäljning i Nordamerika av produkter under återförsäljares egna varumärken påverkade försäljningen.
• • Organisk försäljningstillväxt för Vitvaror EMEA, Vitvaror Asien/Stillahavsområdet och Professionella Produkter.
• • Fyra av sex affärsområden uppnådde en marginal på över 6%.
• • Verksamheten inom Vitvaror Latinamerika fortsatte att påverkas av svaga marknadsförhållanden.
• • Åtgärderna för att stärka lönsamheten inom Dammsugare och småapparater intensifierades och varumärket Eureka i Nordamerika avyttrades.
• • Förvärv av vinkylsföretaget Vintec i Asien/Stillahavsområdet och avtal om att förvärva Kwikot, Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare.

Marknadsöversikt

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Europa förbättrades med 3% under 2016. Flertalet marknader visade tillväxt och efterfrågan ökade med 3% i Västeuropa och 4% i Östeuropa. Marknadsefterfrågan på vitvaror i Nordamerika fortsatte att förbättras och ökade med 6%. Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien, Kina och Sydostasien bedöms också ha ökat. Den svaga makroekonomiska situationen i Brasilien fortsatte att påverka marknadsefterfrågan på vitvaror som minskade betydligt jämfört med föregående år. Marknadsefterfrågan har nu försvagats två år i följd. Efterfrågan minskade också i Argentina.

MARKNADSEFTERFRÅGAN PÅ VITVAROR I EUROPA

Källor: Europa: Electrolux beräkning. USA: AHAM. För övriga marknader finns ingen heltäckande marknadsstatistik.

Finansiella mål över en konjunkturcykel

FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT RÖRELSEMARGINAL

Nettoomsättning och rörelseresultat

Electrolux försäljning minskade med 2,0%. Den organiska försäljningen minskade med 1,1% och negativa omräkningseffekter av valutor uppgick till 1,0%. Vitvaror EMEA, Vitvaror Asien/Stillahavsområdet och Professionella Produkter visade försäljningstillväxt medan svaga marknadsförhållanden i Latinamerika påverkade Electrolux försäljning i regionen. Försäljningen för Vitvaror Nordamerika, minskade främst på grund av lägre försäljningsvolymer av produkter under återförsäljares egna varumärken och prispress på marknaden. Electrolux åtgärder för att förbättra lönsamheten inom Dammsugare och småapparater och i Kina inkluderade neddragningar av försäljningen i syfte att lämna olönsamma produktkategorier.

Rörelseresultatet uppgick till 6 274 Mkr (2 741), motsvarande en rörelsemarginal på 5,2% (2,2). Rörelseresultatet för 2015 inkluderade kostnader om 2 059 Mkr relaterade till det ej genomförda förvärvet av GE Appliances. Exklusive dessa kostnader var marginalen för 2015 3,9%.

Rörelseresultatet förbättrades för flertalet affärsområden medan resultatutvecklingen i Latinamerika påverkades av fortsatt svaga marknadsförhållanden. Högre kostnadseffektivitet och produktmixförbättringar bidrog till den positiva utvecklingen av rörelseresultatet. Rörelseresultatet för Vitvaror EMEA fortsatte att förbättras tack vare produktmixförbättringar, högre kostnadseffektivitet och ökade försäljningsvolymer. Rörelseresultatet för Vitvaror Nordamerika förbättrades främst på grund av ökad kostnadseffektivitet och lägre kostnader för råmaterial. Rörelseresultatet för Vitvaror Asien/Stillahavsområdet förbättrades främst som ett resultat av en ökad kostnadseffektivitet och en god utveckling i Australien och Sydostasien. Åtgärderna för att förbättra lönsamheten inom Dammsugare och småapparater intensifierades under året och rörelseresultatet förbättrades. Professionella Produkter fortsatte att redovisa en stark resultatutveckling.

Finansiell översikt per affärsområde
--------------------------------------	--	--	--	--

Mkr	2016	2015	Förändring, %
Nettoomsättning	121 093	123 511	–2,0
Rörelseresultat
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	2 546	2 167	17
Vitvaror Nordamerika	2 671	1 580	69
Vitvaror Latinamerika	–68	463	n.m.
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	626	364	72
Dammsugare och småapparater	238	–63	n.m.
Professionella Produkter	954	862	11
Övrigt, koncerngemensamma kostnader etc.1)	–693	–2 632	n.m.
Rörelseresultat	6 274	2 741	129
Marginal, %	5,2	2,2

1) Koncerngemensamma kostnader 2015 inkluderar en termination fee om 175m USD (1 493 Mkr) och transaktionskostnader om 408 Mkr relaterade till det ej genomförda avtalet om att förvärva GE Appliances, se sidan 91.

Lanseringar av nya produkter

Electrolux strategi är att utveckla förstklassiga kundupplevelser med starkt fokus på innovation. Electrolux utökar kontinuerligt sitt produktutbud. Några exempel från 2016 är lanseringar i Europa av nya, innovativa produkter under varumärket Electrolux såsom lanseringen av PlusSteam kombinationsugn för hemmabagare, den uppkopplade CombiSteam Pro Smart ugnen och en blast chiller, en produkt för snabb nedfrysning och nedkylning av mat. I Europa introducerade koncernen en ny visuell identitet för varumärket AEG samtidigt som två nya innovativa produklinjer introducerades: Mastery Range för köksprodukter och en ny produktlinje inom tvättprodukter. I Nordamerika lanserades nya prisvinnande tvättprodukter under varumärket Electrolux. I Australien fortsatte den omfattande lanseringen av nya vitvaror under Electrolux största varumärke Westinghouse. Nya vitvaror lanserades också under varumärket Electrolux. I Kina introducerades vitvaror under varumärket AEG. I Latinamerika och Asien/Stillahavsområdet lanseras kontinuerligt nya produkter inom vitvaror, dammsugare och småapparater.

Åtgärder för att förbättra lönsamheten

De kostnadsbesparingsprogram som initierades 2015, för att förbättra lönsamheten inom Dammsugare och småapparater, intensifierades under året. Som ett led i detta togs ett strategiskt beslut att fokusera på de starkaste produktkategorierna inom affärsområdet Dammsugare och småapparater i Nordamerika och det amerikanska dammsugarvarumärket Eureka avyttrades.

Åtgärder vidtogs också för att förbättra lönsamheten och ompositionera verksamheten i Kina genom att lämna olönsamma produktkategorier och försäljningskanaler.

Den svaga marknadsutvecklingen i Latinamerika fortsatte att påverka Electrolux resultatutveckling i regionen. Kostnadsbesparingsåtgärder vidtogs för att anpassa verksamheten till lägre efterfrågan och minskat kapacitetsutnyttjande inom tillverkningen.

Förvärv

Förvärv är en integrerad del av Electrolux strategi för att bredda produktutbudet och skapa en stark plattform för lönsam tillväxt. Under 2016 genomförde Electrolux två förvärv. Vintec, ett företag som med bas i Australien och Singapore säljer ett brett utbud av vinkylar i Asien och Stillahavsområdet förvärvades. Ett avtal tecknades också om att förvärva Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, Kwikot Group.

KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET AVKASTNING PÅ NETTOTILLGÅNGAR

Genomsnittliga nettotillgångar Avkastning på nettotillgångar Mål, 20%

Nyckeltalet inkluderar strukturkostnader. Kostnader för strukturåtgärder har tidigare redovisats som jämförelsestörande poster och inte inkluderats i de finansiella målen. Från och med 2015 används inte längre begreppet jämförelsestörande poster för strukturkostnader, se sidan 91.

Nettoomsättning och resultat

• • Den organiska försäljningen minskade med 1,1%, negativa omräkningseffekter av valutor svarade för 1,0% och förvärv bidrog med 0,1%.
• •Rörelseresultatet förbättrades till 6 274 Mkr (2 741), motsvarande en marginal på 5,2% (2,2).
• • God resultatutveckling för flertalet affärsområden.
• • Periodens resultat uppgick till 4 493 Mkr (1 568) och resultatet per aktie till 15,64 kr (5,45).

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning 2016 uppgick till 121 093 Mkr jämfört med 123 511 Mkr föregående år. Den organiska försäljningen minskade med 1,1%, negativa omräkningseffekter av valutor svarade för 1,0% och förvärv bidrog med 0,1%. Verksamheterna inom Vitvaror EMEA, Vitvaror Asien/ Stillahavsområdet och Professionella Produkter visade organisk försäljningstillväxt. Svaga marknader och lägre försäljningsvolym fortsatte att påverka försäljningen för Vitvaror Latinamerika. Lägre försäljning under återförsäljares egna varumärken och prispress påverkade försäljningen i Nordamerika. Därutöver har försäljningsneddragningar i syfte att lämna olönsamma produktkategorier påverkat försäljningen.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för 2016 förbättrades till 6 274 Mkr (2 741), motsvarande en marginal på 5,2% (2,2). Rörelseresultatet för 2015 inkluderar kostnader om 2 059 Mkr relaterade till det ej genomförda förvärvet av GE Appliances. Exklusive dessa kostnader uppgick marginalen för 2015 till 3,9%.

Rörelseresultatet förbättrades för flertalet affärsområden. Högre kostnadseffektivitet och produktmixförbättringar bidrog till den positiva utvecklingen av resultatet medan vikande marknadsefterfrågan i Latinamerika påverkade rörelseresultatet negativt.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med 1 662 Mkr jämfört med föregående år. Påverkan från transaktionseffekter var –1 470 Mkr och hänför sig

främst till verksamheterna i EMEA och Latinamerika. Det egyptiska pundet, som släpptes fritt i början av november 2016, och försvagningen av det brittiska pundet påverkade verksamheten i EMEA. En starkare amerikansk dollar gentemot lokala valutor i Latinamerika hade en negativ inverkan på verksamheten i regionen. Mixförbättringar och prishöjningar motverkade till viss del de negativa valutaeffekterna. Omräkningseffekterna uppgick till –192 Mkr.

Finansnetto

Finansnettot ökade till –693 Mkr (–640). Omvärderingar av finansiella skulder i Egypten, som en effekt av försvagningen av valutan, påverkade finansnettot med cirka –180 Mkr.

Finansnettot för 2015 belastades med kostnader om 187 Mkr hänförliga till bryggfinansieringen för det ej genomförda förvärvet av GE Appliances.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 5 581 Mkr (2 101), motsvarande 4,6% (1,7) av nettoomsättningen.

Periodens resultat och resultat per aktie

Periodens resultat uppgick till 4 493 Mkr (1 568), motsvarande 15,64 kr ( 5,45) i resultat per aktie före utspädning.

Skatt

Den totala skatten för 2016 uppgick till –1 088 Mkr (–533), motsvarande en skattesats på 19,5% (25,4). Den effektiva skattesatsen har påverkats av positiva omvärderingar av uppskjutna skattetillgångar under slutet av året.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

RESULTAT PER AKTIE

Koncernens resultaträkning

Mkr	Not	2016	2015
Nettoomsättning	3, 4	121 093	123 511
Kostnad för sålda varor	4, 7	–95 820	–99 913
Bruttoresultat		25 273	23 598
Försäljningskostnader	4, 7	–13 208	–12 719
Administrationskostnader	4, 7	–5 812	–6 019
Övriga rörelseintäkter	5	218	67
Övriga rörelsekostnader	6, 7	–197	–2 186
Rörelseresultat	3, 4, 8	6 274	2 741
Finansiella intäkter	9	109	123
Finansiella kostnader	9	–802	–763
Finansiella poster, netto		–693	–640
Resultat efter finansiella poster		5 581	2 101
Skatt	10	–1 088	–533
Periodens resultat		4 493	1 568
Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	22	–236	343
Inkomstskatt relaterat till poster som ej omklassificeras		44	–114
		–192	229
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	11, 29	43	–39
Kassaflödessäkringar	11	–82	–28
Valutakursdifferenser	11	328	–1 454
Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att omklassificeras		–20	29
		269	–1 492
Övrigt totalresultat, netto efter skatt		77	–1 263
Periodens totalresultat		4 570	305
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget		4 494	1 566
Minoritetsintressen		–1	2
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget		4 570	307
Minoritetsintressen		0	–2
Resultat per aktie	20
Avseende resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget:
Före utspädning, kr		15,64	5,45
Efter utspädning, kr		15,55	5,42
Genomsnittligt antal aktier	20
Före utspädning, miljoner		287,4	287,1
Efter utspädning, miljoner		289,0	288,9

Utveckling per affärsområde

• • Organisk försäljningstillväxt för Vitvaror EMEA, Vitvaror Asien/Stillahavsområdet och Professionella Produkter.
• • Svag marknadsefterfrågan i Latinamerika, strategiska beslut att lämna olönsamma produktkategorier inom Dammsugare och småapparater och i Kina påverkade nettoomsättningen negativt under 2016.
• • Stark resultatåterhämtning för Vitvaror Nordamerika som ett resultat av ökad kostnadseffektivitet och lägre kostnader för råmaterial.
• • God resultatutveckling för Vitvaror EMEA, Vitvaror Asien/Stillahavsområdet och Professionella Produkter.
• • Svaga marknadsförhållanden i Latinamerika påverkade resultatet för verksamheten i regionen.
• •Rörelseresultatet för Dammsugare och småapparater förbättrades och åtgärder för att förbättra lönsamheten intensifierades.

Koncernens verksamheter inkluderar produkter för såväl konsumenter som professionella användare.

Konsumentprodukterna omfattar främst vitvaror, till exempel kylskåp, frysar, spisar, torktumlare, tvätt- och diskmaskiner, utrustning för luftkonditionering och mikrovågsugnar. Dammsugarprodukter, vatten- och värmepumpar, små hushållsapparater, tillbehör och service är andra viktiga försäljningsområden för Electrolux.

Professionella Produkter omfattar storköksutrustning för hotell, restauranger och institutioner samt tvättutrustning för fastighetstvättstugor, tvättomater, hotell och andra professionella användare.

ANDEL AV FÖRSÄLJNINGEN PER AFFÄRSOMRÅDE

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika, 31% Vitvaror Nordamerika, 35%

Vitvaror Latinamerika, 13%

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet, 8% Dammsugare och småapparater, 7% Professionella Produkter, 6%

Viktiga affärshändelser under 2016 och 2017

11 april 2016. Electrolux lanserar "blast chiller" och andra innovationer för matlagning

Electrolux introducerade en kompakt blast chiller – en produkt för snabb nedfrysning och nedkylning av mat – och flera andra innovationer inom matlagning vid köksmässan Eurocucina i Milano i Italien. Som leverantör till mer än hälften av Europas restauranger med Michelinstjärnor kan Electrolux omsätta professionella kockars kunskap till produkter som hjälper konsumenter att skapa ännu godare mat.

28 juni 2016. Electrolux förvärvar vinkylsföretag i Asien och Stillahavsområdet

Electrolux har tecknat avtal om att förvärva Vintec, ett företag som med bas i Australien och Singapore säljer ett brett utbud av vinkylar i Asien och Stillahavsområdet. Vintec har en årlig omsättning på mer än 22 miljoner AUD (ca SEK 139m). Omkring två tredjedelar av försäljningen sker i Australien, där Vintec också når ut till omkring 9 000 vinintresserade konsumenter genom medlemsklubben Vintec Club. Verksamheten ingår i affärsområde Vitvaror Asien/Stillahavsområdet.

1 september 2016. Electrolux introducerade nya produkter under varumärket AEG

Electrolux introducerade två nya innovativa produklinjer under varumärket AEG, Mastery Range för köksprodukter och en ny produktlinje inom tvättprodukter. AEG Mastery Range för köksprodukter är en komplett serie av vitvaror med innovativa funktioner för matlagning, kylning och diskning. Det nya erbjudandet inom tvättprodukter omfattar tvättmaskiner och torktumlare som är mycket skonsamma mot färger och material i kläderna.

9 september 2016. Electrolux utses för tionde året i rad till hållbar branschledare

Electrolux har för tionde året i rad utsetts till branschledare i kategorin Household Durables i det välrenommerade hållbarhetsindexet Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World). Årets utvärdering, som publiceras av RobecoSAM, visade en särskilt stor förbättring för Electrolux inom området "corporate citizenship and philanthropy".

12 september 2016. Electrolux lanserar initiativ inom mat och hållbarhet; stödjer FN:s globala mål

Electrolux har grundat stiftelsen Electrolux Food Foundation, med ett startkapital på 10 Mkr. Koncernen har också ingått partnerskap med Feed the Planet tillsammans med Worldchefs och AIESEC.

10 november 2016. Electrolux förvärvar ledande tillverkare av varmvattenberedare i Sydafrika

Electrolux har tecknat avtal om att förvärva Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, Kwikot Group (Kwikot Proprietary Limited med dotterbolag), med ett totalt enterprise value om 3,18 miljarder rand (cirka 2 Mdr kr). Förvärvet breddar Electrolux utbud inom produktlinjen Home Comfort och skapar goda förutsättningar för ytterligare tillväxt i Afrika. Förvärvet är villkorat av att berörda myndigheters godkännanden ges senast den 30 juni 2017.

2 december 2016. Electrolux avyttrar amerikanska varumärket Eureka

Electrolux har fattat ett strategiskt beslut att fokusera på de starkaste produktkategorierna inom affärsområdet Dammsugare och småapparater i Nordamerika. Beslutet är en del i programmet för att stärka affärsområdets konkurrenskraft. Electrolux har, som ett led i detta, avyttrat det amerikanska dammsugarvarumärket Eureka till Midea Group Co., Ltd.

6 februari 2017. Electrolux förvärvar Anova, ett snabbväxande bolag inom smarta köksprodukter

Electrolux har tecknat avtal om att förvärva det USA baserade bolaget Anova som tillhandahåller produkten Anova Precision Cooker, en innovativ och uppkopplad köksapparat som gör det möjligt att enkelt laga mat med tekniken sous vide och uppnå lika goda resultat i hemmakök som på restaurang. Försäljningen 2016 uppgick till omkring 40 miljoner USD. Den kontanta betalningen uppgår till 115 miljoner USD och en tilläggsbetalning om maximalt 135 miljoner USD kan komma att utgå beroende på framtida resultat. Företaget har cirka 70 anställda och konsulter globalt. Anovas huvudkontor ligger i San Francisco i Kalifornien och försäljningen sker huvudsakligen över nätet direkt till konsument och genom större återförsäljare. Förvärvet är villkorat bland annat av godkännanden från relevanta myndigheter och förväntas slutföras under första kvartalet 2017.

För mer information se www.electroluxgroup.com

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Västeuropa ökade med 3%, flertalet marknader förbättrades och tillväxten var särskilt stark i Norden, Beneluxländerna och i Spanien. Efterfrågan ökade också på flertalet marknader i Östeuropa som växte med 4%. Den totala marknadstillväxten i Europa uppgick till 3% under 2016.

Vitvaror EMEA visade en organisk försäljningstillväxt på 4% under 2016, ett resultat av högre försäljningsvolymer och en förbättrad produktmix. Koncernen tog marknadsandelar under varumärken inom premiumsegmentet. Ett starkt fokus på de mest lönsamma produktkategorierna bidrog till utvecklingen.

Rörelseresultatet och marginalen förbättrades som ett resultat av produktmixförbättringar, ökad kostnads-

Mkr 2016 2015 Nettoomsättning 37 844 37 179 Organisk tillväxt, % 3,5 4,4 Rörelseresultat 2 546 2 167 Rörelsemarginal, % 6,7 5,8 Nettotillgångar 860 2 420 Avkastning på nettotillgångar, % 101,5 48,9 Investeringar 1 402 1 163 Genomsnittligt antal anställda 20 216 20 767 effektivitet och högre försäljningsvolymer. Den goda resultatutvecklingen har motverkat fortsatt prispress på marknaden och negativa valutaeffekter, främst som en effekt av försvagningen av det egyptiska pundet och det brittiska pundet. Negativa valutaeffekter i Egypten om –310 Mkr påverkade resultatet och berodde främst på omvärderingar av balansräkningsposter.

Under fjärde kvartalet 2016 avtalade Electrolux om att förvärva Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, Kwikot Group. Förvärvet breddar Electrolux utbud inom produktlinjen Home Comfort och skapar goda förutsättningar för ytterligare tillväxt i Afrika.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Vitvaror Nordamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Nordamerika ökade med 6% under 2016 jämfört med 2015. Totalt, inklusive mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning, ökade efterfrågan med 3%.

Electrolux organiska försäljning i Nordamerika minskade med 1%, som en effekt av lägre försäljningsvolymer av

produkter under återförsäljares egna varumärken och prispress på marknaden. Försäljningsvolymerna av vitvaror under egna varumärken ökade.

Rörelseresultatet förbättrades väsentligt jämfört med föregående år. Det är framförallt ett resultat av ökad effektivitet inom verksamheten och av lägre kostnader för råmaterial.

NYCKELTAL
-----------	--

NYCKELTAL

Mkr	2016	2015
Nettoomsättning	43 402	43 053
Organisk tillväxt, %1)	–0,9	4,9
Rörelseresultat	2 671	1 580
Rörelsemarginal, %	6,2	3,7
Nettotillgångar	2 700	4 854
Avkastning på nettotillgångar, %	75,7	29,0
Investeringar	673	913
Genomsnittligt antal anställda	14 838	14 923

1) Den organiska tillväxten för helåret 2016 påverkades negativt med 0,2% som ett resultat av att ansvaret för verksamheten under varumärket Kelvinator i Nordamerika överförts till Professionella Produkter.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Vitvaror Latinamerika

Den makroekonomiska situationen i Brasilien fortsatte att påverka marknadsefterfrågan på vitvaror som minskade betydligt jämfört med föregående år. Marknadsefterfrågan har försvagats två år i följd. Efterfrågan i Argentina försvagades också.

Vitvaror Latinamerika fortsatte att påverkas av den svaga marknadsutvecklingen och den organiska försäljningen minskade med 11% under 2016. Betydligt lägre

NYCKELTAL
Mkr	2016	2015
Nettoomsättning	15 419	18 546
Organisk tillväxt, %	–10,8	–1,5
Rörelseresultat	–68	463
Rörelsemarginal, %	–0,4	2,5
Nettotillgångar	6 216	5 799
Avkastning på nettotillgångar, %	–1,1	6,8
Investeringar	600	736
Genomsnittligt antal anställda	10 459	12 279

försäljningsvolymer och en försämrad mix motverkades till viss del av högre priser.

Rörelseresultatet försämrades. Kostnadsåtgärder vidtogs för att anpassa verksamheten till lägre efterfrågan, strukturellt minska kostnaderna och för att motverka effekterna av minskat kapacitetsutnyttjande inom tillverkningen. Negativa valutaeffekter i regionen motverkades av prishöjningar.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien, Sydostasien och i Kina bedöms ha ökat under 2016.

Electrolux visade en organisk försäljningstillväxt på 1% under 2016. Förbättrad produktmix i Australien och Nya Zeeland och högre försäljningsvolymer inom flertalet produktkategorier i Sydostasien bidrog till försäljningstillväxten. Neddragningar av försäljningsaktiviteterna i Kina, för att lämna olönsamma produktkategorier och

försäljningskanaler, fortsatte under året. Det förvärvade vinkylsföretaget Vintec bidrog med 0,5% till försäljningen.

Rörelseresultatet och marginalen förbättrades väsentligt jämfört med föregående år, framförallt som ett resultat av en positiv mixutveckling och ökad kostnadseffektivitet i Australien och Nya Zeeland. Ökad försäljning i Sydostasien bidrog också till resultatet.

NYCKELTAL
Mkr	2016	2015
Nettoomsättning	9 380	9 229
Organisk tillväxt, %	1,3	–5,1
Förvärvad tillväxt, %	0,5	0,8
Rörelseresultat	626	364
Rörelsemarginal, %	6,7	3,9
Nettotillgångar	1 842	1 600
Avkastning på nettotillgångar, %	34,6	18,1
Investeringar	271	340
Genomsnittligt antal anställda	3 493	3 874

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Dammsugare och småapparater

Marknadsefterfrågan på dammsugare i Europa bedöms ha minskat jämfört med föregående år, medan efterfrågan på laddningsbara, sladdlösa handdammsugare ökade väsentligt. Efterfrågan på dammsugare i Nordamerika ökade.

Den organiska försäljningen minskade med 8% under 2016. Detta är i linje med det program som initierades 2015 för att öka lönsamheten. Programmet inkluderar neddragning av verksamheten och en aktiv hantering av produktportföljen för att lämna olönsamma produktkategorier. Försäljningen ökade i Europa och i Asien/Stillahavsområdet men minskade i övriga regioner.

Rörelseresultatet förbättrades. Ökad kostnadseffektivitet och en förbättrad produktmix bidrog till resultatet för 2016.

Som ett led i det pågående programmet för att förbättra lönsamheten togs under året ett strategiskt beslut att

NYCKELTAL

Mkr	2016	2015
Nettoomsättning	8 183	8 958
Organisk tillväxt, %	–8,2	–3,8
Rörelseresultat	238	–63
Rörelsemarginal, %	2,9	–0,7
Nettotillgångar	796	1 300
Avkastning på nettotillgångar, %	18,6	–4,4
Investeringar	171	181
Genomsnittligt antal anställda	2 348	2 548

fokusera på de starkaste produktkategorierna inom verksamheten i Nordamerika och det amerikanska dammsugarvarumärket Eureka avyttrades. Nettobidraget från avyttringen motverkades av kostnader relaterade till ovan beskrivna program.

Från och med 2017 har affärsområdet det globala ansvaret för att utveckla Electrolux erbjudande inom "ökad hälsa och välmående i hemmet" och för att stärka Electrolux position inom dammsugare, luftkonditionering och vattenrening. Affärsområdet byter därför namn till Hemmiljö och småapparater. Den finansiella rapporteringen är oförändrad.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2015 inkluderade kostnader om 190 Mkr för de program som initierades för att förbättra lönsamheten.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Professionella Produkter

Den totala efterfrågan på marknaderna för professionell köksutrustning och tvättutrustning ökade under 2016 jämfört med föregående år. Efterfrågan på Electrolux huvudmarknader i Västeuropa ökade något. Efterfrågan i USA och Japan bedöms också ha ökat.

Electrolux organiska tillväxt var 4%. Försäljningen av såväl professionell tvättutrustning som köksutrustning ökade. Tillväxten ökade på flera marknader och var särskilt stark i Västeuropa, USA och Japan. Ett starkt produkterbjudande, inom såväl köksutrustning som tvättutrustning, bidrog till den goda försäljningsutvecklingen på flertalet marknader.

Rörelseresultatet och marginalen förbättrades jämfört med föregående år. Högre försäljningsvolymer bidrog till den positiva resultatutvecklingen. Satsningarna på produktutveckling, nya segment och marknader fortsatte.

NYCKELTAL
Mkr	2016	2015
Nettoomsättning	6 865	6 546
Organisk tillväxt, %1)	4,4	2,8
Förvärvad tillväxt, %	0,6	1,2
Rörelseresultat	954	862
Rörelsemarginal, %	13,9	13,2
Nettotillgångar	843	882
Avkastning på nettotillgångar, %	108,1	85,7
Investeringar	124	99
Genomsnittligt antal anställda	2 767	2 625

1) Den organiska tillväxten för helåret 2016 påverkades positivt med 1,3% som ett resultat av att ansvaret för verksamheten under varumärket Kelvinator i Nordamerika överförts från affärsområde Vitvaror Nordamerika.

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL

Finansiell ställning

• • Soliditeten uppgick till 24,7% (20,8).
• • Avkastningen på eget kapital var 29,4% (9,9).
• • Avkastningen på nettotillgångar var 29,9% (11,0).
• • Den finansiella nettoskulden minskade till –3 809 Mkr (1 898).

Nettotillgångar och rörelsekapital

Per den 31 december 2016 uppgick rörelsekapitalet till –14 996 Mkr (–12 234), motsvarande –11,7% (–9,9) av nettoomsättningen.

De genomsnittliga nettotillgångarna uppgick till 20 957 Mkr (24 848), motsvarande 17,3% (20,1) av nettoomsättningen. Avkastningen på nettotillgångar var 29,9% (11,0).

Nettotillgångar och rörelsekapital

		I % av annuali serad netto		I % av annuali serad netto
Mkr	31 dec. 2016	omsätt ning	31 dec. 2015	omsätt ning
Varulager	13 418	10,5	14 179	11,5
Kundfordringar	19 408	15,2	17 745	14,3
Leverantörsskulder	–28 283	–22,2	–26 467	–21,4
Avsättningar	–8 044		–8 057
Förutbetalda och upplupna intäkter och kostnader	–10 732		–9 406
Skatt och övriga tillgångar och skulder	–733		–228
Rörelsekapital	–14 966		–11,7 –12 234	–9,9
Materiella anläggnings tillgångar	18 725		18 450
Goodwill	4 742		5 200
Övriga anläggnings tillgångar	4 009		4 752
Uppskjutna skatteskulder och tillgångar	5 588		5 244
Nettotillgångar	18 098	14,2	21 412	17,3
Annualiserad netto omsättning1)	127 490		123 772
Genomsnittliga netto tillgångar	20 957	17,3	24 848	20,1
Annualiserad netto omsättning2)	121 093		123 511
Avkastning på netto tillgångar, %	29,9		11,0

1) Beräknad till balansdagskurs. 2) Beräknad till genomsnittskurs.

AVKASTNING PÅ NETTOTILLGÅNGAR

Genomsnittliga nettotillgångar Avkastning på nettotillgångar

De genomsnittliga nettotillgångarna för 2016 minskade till 20 957 Mkr (24 848). Avkastningen på nettotillgångarna uppgick till 29,9% (11,0).

Likvida medel

Likviditetsprofil

Mkr	31 dec. 2016	31 dec. 2015
Likvida medel	14 011	11 199
% av annualiserad nettoomsättning1)	19,5	17,5
Nettolikviditet	11 761	6 425
Räntebindningstid, dagar	22	9
Effektiv årlig avkastning, %	0,9	1,4

1) Likvida medel inklusive kreditfaciliteter i procent av annualiserad nettoomsättning, se nedan.

För mer information om likviditetsprofilen, se Not 18.

Per den 31 december 2016 uppgick likvida medel, exklusive kortfristiga kreditfaciliteter, till 14 011 Mkr (11 199). Electrolux har en outnyttjad garanterad "multi-currency revolving credit facility" på 1 000 MEUR, cirka 9 600 Mkr, som förfaller 2021 med två möjligheter till förlängning med ett år i taget. Electrolux har även en outnyttjad garanterad kreditfacilitet på 150 MUSD, cirka 1 400 Mkr, med förfall 2017.

KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET, GÅNGER PER ÅR

Kapitalomsättningshastigheten ökade till 5,8 (5,0).

Koncernens balansräkning

Mkr	Not	31 december 2016	31 december 2015
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	12	18 725	18 450
Goodwill	13	4 742	5 200
Övriga immateriella tillgångar	13	3 112	3 401
Innehav i intresseföretag	29	210	209
Uppskjutna skattefordringar	10	6 168	5 889
Finansiella anläggningstillgångar	18	287	284
Tillgångar i pensionsplaner	22	345	397
Övriga anläggningstillgångar	14	400	858
Summa anläggningstillgångar		33 989	34 688
Omsättningstillgångar
Varulager	15	13 418	14 179
Kundfordringar	17, 18	19 408	17 745
Skattefordringar		701	730
Derivatinstrument	18	103	149
Övriga omsättningstillgångar	16	4 568	5 176
Kortfristiga placeringar	18	905	108
Kassa och bank	18	12 756	10 696
Summa omsättningstillgångar		51 859	48 783
Summa tillgångar		85 848	83 471
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	20	1 545	1 545
Övrigt tillskjutet kapital	20	2 905	2 905
Andra reserver	20	–1 471	–1 739
Balanserade vinstmedel	20	14 729	12 264
		17 708	14 975
Minoritetsintresse		30	30
Summa eget kapital		17 738	15 005
Långfristiga skulder
Långfristig upplåning	18	7 952	8 323
Uppskjutna skatteskulder	10	580	645
Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser	22	4 514	4 906
Övriga avsättningar	23	5 792	5 649
Summa långfristiga skulder		18 838	19 523
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	18	28 283	26 467
Skatteskulder		771	813
Övriga skulder	24	15 727	14 529
Kortfristig upplåning	18	1 807	4 504
Derivatinstrument	18	432	222
Övriga avsättningar	23	2 252	2 408
Summa kortfristiga skulder		49 272	48 943
Totala skulder		68 110	68 466
Summa eget kapital och skulder		85 848	83 471

Nettoskuld

Nettoskuld
Mkr	31 dec. 2016	31 dec. 2015
Total upplåning	10 202	13 097
Likvida medel	14 011	11 199
Finansiell nettoskuld	–3 809	1 898
Nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	4 169	4 509
Nettoskuld	360	6 407
Skuldsättningsgrad	0,02	0,43
Eget kapital	17 738	15 005
Eget kapital per aktie, kr	61,72	52,21
Avkastning på eget kapital, %	29,4	9,9
Soliditet, %	24,7	20,8

Per den 31 december 2016 hade Electrolux en finansiell nettoskuld om –3 809 Mkr, jämfört med en finansiell nettoskuld om 1 898 Mkr per den 31 december 2015. Det är ett resultat av det positiva kassaflödet under året. Nettoavsättningarna för pensioner och liknande förpliktelser minskade till 4 169 Mkr (4 509). Nettoskulden minskade till 360 Mkr (6 407).

Under 2016 amorterades 2 669 Mkr av de långfristiga lånen.

Långfristiga lån, inklusive långfristiga lån med en förfallotid inom 12 månader, uppgick per den 31 december 2016 till 8 451 Mkr med en genomsnittlig löptid på 2,7 år, jämfört med 11 000 Mkr och 2,8 år vid utgången av 2015.

Under 2017 kommer långfristiga lån uppgående till cirka 500 Mkr att förfalla till betalning.

Electrolux har som målsättning att långfristiga skulders genomsnittliga tid till förfall inte ska understiga två år samt ha en jämnt fördelad förfalloprofil och en genomsnittlig räntebindningstid på mellan noll och tre år. Högst 5 000 Mkr av den långfristiga upplåningen får ha kortare förfallotid än 12 månader. Den genomsnittliga räntebindningstiden för den långfristiga upplåningen uppgick vid årsskiftet till 0,8 år (0,8).

Den genomsnittliga räntesatsen för koncernens totala räntebärande lån uppgick vid årsskiftet till 2,0% (2,7).

Rating

Electrolux har så kallad Investment Grade-rating från Standard & Poor's. Under 2016 förändrades kreditvärderingen från BBB+ med stabil framtidsutsikt till A- med stabil framtidsutsikt. Standard & Poor's bekräftade även A–2 ratingen för den internationella kortfristiga upplåningen, samt ratingen för den nordiska kortfristiga upplåningen K-1.

Rating

	Långfristig upplåning	Framtids utsikt	Kortfristig upplåning	Kortfristig upplåning, Norden
Standard & Poor's	A-	Stable	A–2	K–1

Skuldsättningsgrad och soliditet

Skuldsättningsgraden uppgick till 0,02 (0,43). Soliditeten uppgick till 24,7% (20,8).

Eget kapital och avkastning på eget kapital

Eget kapital uppgick per den 31 december 2016 till 17 738 Mkr (15 005), vilket motsvarar 61,72 kr (52,21) per aktie. Avkastningen på eget kapital var 29,4% (9,9).

FÖRFALLOPROFIL FÖR LÅNGFRISTIG UPPLÅNING

Under 2017 kommer långfristiga lån uppgående till cirka 500 Mkr att förfalla till betalning. För mer information om upplåning, se Not 2 och 18.

SKULDSÄTTNINGSGRAD1) SOLIDITET1)

%

07 08 09 10 11 12 1314 15 16

1) Båda nyckeltalen har från och med 2012 väsentligt påverkats av den förändrade pensionsredovisningen enligt den uppdaterade redovisningsstandarden IAS 19 Ersättningar till anställda.

Förändring av koncernens eget kapital

	Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Mkr	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Övriga reserver	Balan serade vinstmedel	Totalt	Minoritets intresse	Summa eget kapital
Ingående balans 1 januari 2015	1 545	2 905	–251	12 235	16 434	34	16 468
Periodens resultat	—	—	—	1 566	1 566	2	1 568
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	—	—	–39	—	–39	—	–39
Kassaflödessäkringar	—	—	–28	—	–28	—	–28
Valutakursdifferenser	—	—	–1 450	—	–1 450	–4	–1 454
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	—	—	—	343	343	—	343
Inkomstskatt relaterat till övrigt totalresultat	—	—	29	–114	–85	—	–85
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	—	—	–1 488	229	–1 259	–4	–1 263
Periodens totalresultat	—	—	–1 488	1 795	307	–2	305
Aktierelaterad ersättning	—	—	—	102	102	—	102
Utdelning 6,50 kr per aktie	—	—	—	–1 868	–1 868	–2	–1 870
Förvärv av minoritetsintresse	—	—	—	—	—	—	—
Totala transaktioner med aktieägare	—	—	—	–1 766	–1 766	–2	–1 768
Utgående balans 31 december 2015	1 545	2 905	–1 739	12 264	14 975	30	15 005
Periodens resultat	—	—	—	4 494	4 494	–1	4 493
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	—	—	43	—	43	—	43
Kassaflödessäkringar	—	—	–82	—	–82	—	–82
Valutakursdifferenser	—	—	327	—	327	1	328
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	—	—	—	–236	–236	—	–236
Inkomstskatt relaterat till övrigt totalresultat	—	—	–20	44	24	—	24
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	—	—	268	–192	76	1	77
Periodens totalresultat	—	—	268	4 302	4 570	0	4 570
Aktierelaterad ersättning	—	—	—	31	31	—	31
Utdelning 6,50 kr per aktie	—	—	—	–1 868	–1 868	0	–1 868
Förvärv av minoritetsintresse	—	—	—	0	0	—	0
Totala transaktioner med aktieägare	—	—	—	–1 837	–1 837	0	–1 837
Utgående balans 31 december 2016	1 545	2 905	–1 471	14 729	17 708	30	17 738

För mer information om aktiekapital, antal aktier och resultat per aktie, se Not 20.

Kassaflöde

• • Operativt kassaflöde efter investeringar ökade till 9 140 Mkr (6 745).
• •Investeringarna uppgick till 3 390 Mkr (3 640).
• • Satsningar på forskning och utveckling uppgick till 2,6% (2,6) av nettoomsättningen.

Operativt kassaflöde efter investeringar

Operativt kassaflöde efter investeringar 2016 ökade och uppgick till 9 140 Mkr (6 745). Det starka kassaflödet förklaras främst av resultatutvecklingen men också av ett positivt kassaflöde från rörelsekapitalet.

Kassaflöde
Mkr	2016	2015
Rörelseresultat justerat för ej kassaflödes påverkande poster 1)	10 545	7 235
Förändring av rörelsekapital	1 328	2 822
Operativt kassaflöde	11 873	10 057
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar	–3 390	–3 640
Förändringar i övriga investeringar	657	328
Operativt kassaflöde efter investeringar	9 140	6 745
Förvärv och avyttringar av verksamheter	176	–91
Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder	9 316	6 654
Betalda finansiella poster, netto2)	–514	–513
Betald skatt	–1 194	–1 277
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	7 608	4 864
Utdelning	–1 868	–1 870
Aktierelaterade ersättningar	–57	––
Periodens kassaflöde exklusive förändring av lån och kortfristiga placeringar	5 683	2 994

1) Rörelseresultat justerat för avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster. 2) För perioden 1 januari - 31 december 2016. Erhållna räntor och liknande poster

123 Mkr (134), betalda räntor och liknande poster –345 Mkr (–364) och andra betalda finansiella poster –292 Mkr (–283).

Investeringar

Investeringar i materiella anläggningstillgångar under 2016 uppgick till 2 830 Mkr (3 027). Investeringarna motsvarade 2,3% (2,5) av nettoomsättningen. Totala investeringar inklusive investeringar i produktutveckling och mjukvaror uppgick till 3 390 Mkr (3 640). Investeringarna under 2016 avsåg främst investeringar inom tillverkningen för effektiviseringar och nya produkter.

	Investeringar per affärsområde
--	--------------------------------

Mkr	2016	2015
Vitvaror
Europa, Mellanöstern och Afrika	1 402	1 163
% av nettoomsättningen	3,7	3,1
Nordamerika	673	913
% av nettoomsättningen	1,6	2,1
Latinamerika	600	736
% av nettoomsättningen	3,9	4,0
Asien/Stillahavsområdet	271	340
% av nettoomsättningen	2,9	3,7
Dammsugare och småapparater	171	181
% av nettoomsättningen	2,1	2,0
Professionella Produkter	124	99
% av nettoomsättningen	1,8	1,5
Övrigt	149	208
Totalt	3 390	3 640
% av nettoomsättningen	2,8	2,9

Kostnader för forskning och utveckling

Kostnaderna för forskning och utveckling 2016, inklusive aktiveringar på 274 Mkr (359), uppgick för året till 3 098 Mkr (3 210), motsvarande 2,6% (2,6) av nettoomsättningen.

OPERATIVT KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR

Operativt kassaflöde efter investeringar för 2016 ökade till 9 140 Mkr (6 745).

Investeringarna 2016 inklusive investeringar i produktutveckling och mjukvaror uppgick till 3 390 Mkr (3 640).

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr	Not	2016	2015
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat		6 274	2 741
Avskrivningar		3 934	3 936
Övriga ej kassapåverkande poster		337	558
Betalda finansiella poster, netto1)		–514	–513
Betald skatt		–1 194	–1 277
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital		8 837	5 445
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager		1 493	–306
Förändring av kundfordringar		–467	1 672
Förändring av leverantörsskulder		72	1 798
Förändring av övriga rörelseskulder och avsättningar		230	–342
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital		1 328	2 822
Kassaflöde från den löpande verksamheten		10 165	8 267
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamhet	26	–160	–91
Försäljning av verksamhet	26	336	—
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	12	–2 830	–3 027
Investeringar i produktutveckling	13	–274	–359
Investeringar i mjukvaror	13	–286	–254
Övrigt		657	328
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–2 557	–3 403
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten		7 608	4 864
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar		–799	–9
Förändring av kortfristiga lån		–31	84
Långfristig nyupplåning	18	—	1 447
Amortering av långfristiga lån	18	–2 669	–2 632
Utdelning		–1 868	–1 870
Aktierelaterad ersättning		–57	—
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		–5 424	–2 980
Periodens kassaflöde		2 184	1 884
Kassa och bank vid periodens början		10 696	9 107
Kursdifferenser i kassa och bank		–124	–295
Kassa och bank vid periodens slut		12 756	10 696

1) Erhållna räntor och liknande poster 123 Mkr (134), betalda räntor och liknande poster –345 Mkr (–364) och andra betalda finansiella poster –292 Mkr (–283).

Övrigt

Ledningsförändringar 2016 och 2017

Jonas Samuelson är från och med den 1 februari 2016 ny VD och koncernchef i Electrolux. Han efterträdde Keith McLoughlin som lämnat företaget. Jonas Samuelson var tidigare chef för affärsområde Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika (EMEA). Jonas Samuelson har arbetat på Electrolux sedan 2008.

Daniel Arler efterträdde Jonas Samuelson som ny chef för affärsområde Vitvaror EMEA. Daniel Adler var tidigare chef för köksprodukter inom EMEA. Han har arbetet på Electrolux sedan 2002.

Alan Shaw är ny chef för affärsområde Vitvaror Nordamerika. Alan Shaw efterträdde Keith McLoughlin som var tillförordnad chef för affärsområdet. Alan Shaws senaste uppdrag var chef för division Consumer Brands inom Husqvarna AB.

Ola Nilsson är ny chef för affärsområde Dammsugare och småapparater. Ola Nilsson efterträdde Henrik Bergström. Ola Nilsson var tidigare chef för tvättprodukter inom Vitvaror EMEA. Han har arbetat på Electrolux sedan 1994.

Anna Ohlsson-Leijon är ny ekonomi- och finansdirektör. Hon efterträdde Tomas Eliasson som lämnat företaget. Anna Ohlsson-Leijon var tidigare CFO för affärsområde EMEA. Hon har arbetat på Electrolux sedan 2001.

Mikael Östman är ny chefsjurist från och med januari 2017. Mikael Östman efterträdde Cecilia Vieweg som gått i pension. Han var tidigare chef över avdelningen Corporate Legal. Han har arbetat på Electrolux sedan 2002.

Ricardo Cons är sedan februari 2017 ny chef för affärsområde Vitvaror Latinamerika. Han efterträder Ruy Hirschheimer som lämnat företaget i oktober 2016 och har sedan dess varit tillförordnad chef för affärsområdet. Ricardo Cons arbetade tidigare på företaget Franke i Brasilien.

Asbestmål i USA

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electroluxkoncernen.

Per den 31 december 2016 uppgick antalet pågående mål till 3 233 (3 259) med totalt cirka 3 296 (cirka 3 326) käranden. Under 2016 tillkom 1 300 nya mål med 1 300 käranden och 1 326 mål med cirka 1 330 käranden avfördes.

Det avtal som koncernen år 2007 träffade med vissa försäkringsbolag är fortfarande i kraft. Enligt avtalet ska försäkringsbolagen ersätta koncernen för en del av kostnaderna för vissa asbestrelaterade stämningar. Avtalet kan sägas upp med en uppsägningstid om 60 dagar. I en sådan situation skulle parterna återgå till de rättigheter och skyldigheter de har under berörda försäkringar.

Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål.

Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

För information om vissa andra rättsliga processer, se Not 25 Eventualförpliktelser.

Materiella engångsposter i rörelseresultatet

Electrolux har under flera år genomfört program för att öka konkurrenskraften genom att optimera tillverkningsstrukturen och minska kostnaderna. Strukturkostnaderna för dessa åtgärder har i koncernens resultaträkning redovisats på egen rad som jämförelsestörande poster. Rörelseresultat per affärsområde och vissa nyckeltal har rapporterats exklusive dessa strukturkostnader.

Dessa omfattande strukturprogram är nu avslutade och från och med 2015 använder Electrolux inte längre begreppet jämförelsestörande poster i den finansiella rapporteringen. För jämförbarhet är siffrorna för 2014 omräknade och inkluderar strukturkostnader. Trots att det sannolikt kommer att finnas behov av strukturåtgärder också framöver, bedöms dessa bli väsentligt mindre omfattande.

Siffrorna för 2012–2015 i denna rapport inkluderar strukturkostnader, se specifikation nedan.

Materiella engångsposter i rörelseresultatet1)

Mkr	2012	2013	2014	2015	2016
Vitvaror
EMEA	–927	–828	–1 212	—	—
Nordamerika	–105	—	–392)	–1582)	—
Latinamerika	—	—	–10		—
Asien/Stillahavs området	—	–351	–10		—
Dammsugare och småapparater	—	–82	—	–1903)	—
Professionella Produkter	—	—	—		—
Övrigt	—	–1 214		–772) –1 9012)	—
Totalt koncernen	–1 032	–2 475	–1 348	–2 249	—

1) Kostnader för strukturåtgärder som före 2015 inte inkluderats i rörelseresultat per affärsområde och rapporterats som jämförelsestörande poster.

2) Inkluderar kostnader för det ej genomförda förvärvet av GE Appliances. Kostnader för det förberedande integrationsarbetet om 39 Mkr för 2014 och 158 Mkr för 2015 har belastat rörelseresultatet för Vitvaror Nordamerika. Övrigt inkluderar transaktionskostnader om 110 Mkr för 2014 och 408 Mkr för 2015 samt den termination fee som Electrolux betalade till General Electric om 175 miljoner USD, motsvarande 1 493 Mkr, i december 2015. Totala kostnader för GE Appliances om 2 059 Mkr belastade rörelseresultatet för 2015, varav 63 Mkr för första kvartalet, 195 Mkr för andra kvartalet, 142 Mkr för tredje kvartalet och 1 659 Mkr för fjärde kvartalet.

3) Kostnader för programmet för att förbättra lönsamheten inom Dammsugare och småapparater.

Aktiekapital och ägande

Aktiekapital och ägarstruktur

AB Electrolux aktiekapital uppgick per den 31 december 2016 till 1 545 Mkr, motsvarande 308 920 308 aktier. Aktiekapitalet i Electrolux består av A-aktier och B-aktier. En A-aktie berättigar till en röst och en B-aktie till en tiondels röst. Samtliga aktier medför samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst och berättigar till lika stor utdelning. I enlighet med den svenska aktiebolagslagen föreskriver Electrolux bolagsordning dessutom att vissa särskilda rättigheter tillkommer innehavare av aktier av olika slag om bolaget skulle ge ut nya aktier och vissa andra instrument.

I enlighet med Electrolux bolagsordning har ägare av A-aktier rätt att omvandla dessa till B-aktier. Syftet med omvandlingsklausulen är att ge innehavare av A-aktier möjlighet att uppnå förbättrad likviditet i sina aktieinnehav. Omvandlingen minskar det totala antalet röster i bolaget. Inga omvandlingar av aktier gjordes 2016.

Totalt antal aktier i bolaget uppgår till 308 920 308, av vilka 8 192 539 är A-aktier och 300 727 769 är B-aktier och totalt antalet röster uppgår till 38 265 316.

Största aktieägarna

	Andel av kapital, %	Andel av röster, %
Investor AB	15,5	29,9
JP Morgan Asset Management	4,9	3,9
BlackRock, Inc.	4,0	3,2
Alecta pensionsförsäkring	3,1	3,7
Swedbank Robur Fonder	3,0	2,5
Norges Bank Investment Management	2,6	2,1
Nordea Investment Management	2,3	1,8
AMF- Försäkring och Fonder	1,7	1,4
Fiduciary Management Funds	1,7	1,4
Unionen	1,0	0,8
Totalt tio största ägarna	39,8	50,7

Källa: Holdings och Euroclear Sweden per den 31 december 2016.

Enligt Holdings och Euroclear Sweden AB hade Electrolux 48 939 aktieägare per den 31 december 2016. Investor AB är största ägare med 15,5% av aktiekapitalet och 29,9% av rösterna. Information om aktieägare och aktieägande uppdateras varje kvartal på koncernens hemsida www.electroluxgroup.com

Fördelning av aktieinnehav

Totalt	100	48 939	100
20 001–	91,5	498	1,0
10 001–20 000	1,1	232	0,5
1 001–10 000	4,1	4 784	9,8
1–1 000	3,3	43 425	88,8
Innehav av aktier	Ägarandel, %	Antal aktieägare	Antal aktieägare, %

Källa: Holdings och Euroclear Sweden per den 31 december 2016.

Bolagsordning

AB Electrolux bolagsordning anger att val av styrelse alltid ska äga rum på årsstämman. Frånsett detta innehåller inte bolagsordningen några bestämmelser om hur styrelseledamöter tillsätts eller avsätts eller om ändring av bolagsordningen.

En aktieägare kan rösta för det fulla antalet av honom eller henne ägda och företrädda aktierna på bolagsstämma i Electrolux. De utgivna aktierna är fritt överlåtbara, utan begränsningar, till följd av lag eller Electrolux bolagsordning. Electrolux känner inte till några avtal mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i rätten att överlåta aktier i bolaget.

Electrolux bolagsordning finns på www.electroluxgroup.com

Effekter av större ägarförändringar på långsiktig finansiering

Koncernens långfristiga finansiering innehåller villkor som innebär att långivare kan begära förtida lösen av lånen om kontrollen över bolaget förändras på ett väsentligt sätt. En sådan väsentlig kontrollförändring kan äga rum till följd av ett offentligt uppköpserbjudande av Electrolux-aktier.

ÄGARSTRUKTUR

Svenska institutioner och fonder, 48% Utländska investerare, 46% Svenska privatpersoner, 6%

Av det totala aktiekapitalet vid årets slut ägdes cirka 46% av utländska investerare. Källa: Holdings och Euroclear Sweden per den 31 december 2016.

Utdelning av medel till aktieägarna

Förslag till utdelning

Styrelsen föreslår för 2016 en utdelning på 7,50 kronor (6,50) per aktie, motsvarande en utbetalning på totalt cirka 2 155 Mkr (1 868). Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 48% (119) av periodens resultat. Utdelningen föreslås att betalas ut i två lika stora delar. Den första med avstämningsdag måndagen den 27 mars 2017 och den andra med avstämningsdag onsdagen den 27 september 2017. Utbetalning beräknas ske torsdagen den 30 mars 2017 respektive måndagen den 2 oktober 2017. Den föreslagna uppdelningen av utdelningen kommer att underlätta en effektivare likviditetshantering.

Koncernens målsättning är att utdelningen ska motsvara minst 30% av årets resultat. Historiskt har Electrolux utdelningsnivå varit betydligt högre än 30%. Electrolux har en lång tradition med höga utdelningar av medel till aktieägarna inklusive återköp och inlösen av aktier.

Återköp av egna aktier

Electrolux har tidigare förvärvat egna aktier i enlighet med bemyndigande från årsstämman. Syftet med återköpsprogrammen har varit att kunna anpassa koncernens

kapitalstruktur för att därmed bidra till ökat aktieägarvärde och att kunna använda återköpta aktier för att finansiera eventuella företagsförvärv samt som säkringsåtgärd för bolagets aktierelaterade incitamentsprogram.

I enlighet med styrelsens förslag beslutade årsstämman 2016 att bemyndiga styrelsen att under tiden intill årsstämman 2017 besluta om förvärv av högst så många B-aktier att bolaget efter varje förvärv innehar högst 10% av det totala antalet aktier i bolaget.

Förslag till förnyat mandat för återköp av egna aktier

Styrelsen gör bedömningen att det alltjämt är till fördel för bolaget att kunna använda återköpta aktier i anledning av eventuella företagsförvärv och för bolagets aktierelaterade incitamentsprogram samt för att kunna anpassa bolagets kapitalstruktur och därmed bidra till ökat aktieägarvärde.

Styrelsen föreslår att årsstämman 2017 beslutar om ett förnyat återköpsmandat av aktier motsvarande det tidigare.

Den 31 december 2016 ägde Electrolux 21 522 858 B-aktier i Electrolux, motsvarande 7,0% av totalt antal utestående aktier i bolaget.

Antal aktier
	A-aktier	B-aktier	Aktier, totalt	Aktier ägda av Electrolux	Aktier ägda av övriga aktieägare
Antal aktier per den 1 januari 2016	8 192 539	300 727 769	308 920 308	21 522 858	287 397 450
Antal aktier per den 31 december 2016	8 192 539	300 727 769	308 920 308	21 522 858	287 397 450
I % av antal aktier				7,0%

TOTAL UTDELNING TILL AKTIEÄGARNA

Electrolux har en lång tradition med höga utdelningar av medel till aktieägarna inklusive utdelningar, återköp och inlösen av aktier.

Externa risker

En aktiv riskhantering är en förutsättning för att Electrolux ska kunna bedriva en framgångsrik verksamhet. Koncernens strategiska ramverk i kombination med externa omvärldsfaktorer skapar möjligheter men också risker som måste hanteras i den dagliga verksamheten. Electrolux hanterar och minimerar väsentliga risker på ett strukturerat och proaktivt sätt.

Koncernen har flera riskhanteringsprocesser med aktiviteter som leds av affärsområdenas styrelser. Koncernen har även interna organ och råd som regelbundet hanterar risker. Exempel på interna organ och råd är: Risk Management Board, Insider Committee, Ethics & Human Rights Steering Group, Audit Board och Tax Board. För mer information om Electrolux organisationsstruktur och system för internkontroll och riskhantering, se bolagsstyrningsrapporten.

Externa risker

Makroekonomiska trender, politisk osäkerhet och globala trender inom vitvaruindustrin är faktorer som påverkar vitvarubranschen. Electrolux följer kontinuerligt utvecklingen på viktiga marknader och utvärderar proaktivt finansiella och politiska risker för att anpassa verksamheten. Externa risker omfattar:

Variationer i efterfrågan

Kraftfulla åtgärder och besparingsprogram har visat att Electrolux snabbt kan justera kostnadsnivån när marknaderna är svaga och efterfrågan på koncernens produkter sjunker. När efterfrågan på marknaden visar hög tillväxt är det viktigt att Electrolux kan dra fördel av sin globala storlek genom att snabbt erbjuda nya, innovativa produkter och kundupplevelser av högsta kvalitet.

Förändrad branschdynamik

Nya trender som ökad konsumentmakt, digitalisering, konsolidering och hållbarhet har lett till en snabb förändringstakt i branschen. Förändringarna ställer stora krav på investeringar och anpassningsbarhet, men öppnar också stora möjligheter. Electrolux har de senaste åren investerat i FoU och nya innovationer och har omvandlat sin verksamhet till ett konsumentinriktat företag med starkt fokus på att stärka erbjudandet till konsumenten. Electrolux har även satt upp ambitiösa mål för att ytterligare förbättra sitt hållbarhetsarbete.

Priskonkurrens

Flera av Electrolux marknader präglas av priskonkurrens. Detta är särskilt påtagligt i de lägre prissegmenten och i produktkategorier med stor överkapacitet. Electrolux har historiskt haft en disciplinerad prissättningsstrategi. På marknader med hög inflation i kombination med fluktuationer i valutakurser kan Electrolux höja priserna för att kompensera de negativa effekterna.

Prisförändringar på råmaterial och komponenter En stor del av koncernens kostnader är materialkostnader. Electrolux köper in råvaror och komponenter för cirka 45 miljarder kronor, varav cirka 19 miljarder kronor avser råvaror. Prisfluktuationer påverkar koncernens inköpskostnader och därmed lönsamheten. För att motverka effekterna av högre inköpskostnader till följd av högre priser på råvaror kan Electrolux vidta åtgärder för att förbättra kostnadseffektiviteten, omförhandla inköpsavtal för råvaror som stål och kemiprodukter eller höja priserna på sina produkter.

Politisk och makroekonomisk risk

Politisk osäkerhet och svaga makroekonomiska förhållanden kan indirekt påverka efterfrågan på vitvaror. Det får konsekvenser för Electrolux verksamhet och strategi i regioner med stora politiska och makroekonomiska risker såsom i Latinamerika, Mellanöstern och Afrika. Electrolux vidtar proaktiva åtgärder för att bedöma och hantera riskerna i dessa regioner.

Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs mer i detalj i Not 1 Redovisningsprinciper, Not 2 Finansiell riskhantering och i Not 18 Finansiella instrument.

Känslighetsanalys 2016

		Påverkan på resultat före
	Förändring +/-	skatt, Mkr
Råmaterial1)
Handelsstål	10%	600
Rostfritt stål	10%	200
Plaster	10%	700
Valutor2) och räntor
EUR/GBP	10%	280
USD/EUR	10%	250
USD/CAD	10%	220
USD/BRL	10%	210
EUR/CHF	10%	160
USD/CLP	10%	130
THB/AUD	10%	130
USD/THB	10%	90
USD/AUD	10%	80
EUR/RUB	10%	70
Omräkningseffekter av valutor3)	10%	550
Räntenivå	1 procentenhet	70

1) Avser förändringar av råmaterialpriser för Electrolux inköp och kontrakt, vilka kan variera från marknadspriserna.

2) Inkluderar transaktionseffekter.

3) Beräknas på antaganden om att den svenska kronan förstärks alternativt försvagas mot alla andra valutor.

RÅVARUEXPONERING 2016

Handelsstål, 31% Plaster, 36% Koppar och aluminium, 7% Rostfritt stål, 10% Övrigt, 16%

Electrolux köpte råvaror för cirka 19 Mdr kr under 2016. Inköp av stål var den största enskilda kostnaden.

Anställda

Electrolux företagskultur

Electrolux företagskultur utgör tillsammans med starka värderingar kärnan i koncernens verksamhet.

Ledarskap i Electrolux utmärks på alla marknader av Passion för innovation, Kunden i fokus och Strävan efter resultat. Respekt, mångfald, integritet, etik, säkerhet och miljö är grundläggande för alla anställdas förhållningssätt i kontakterna med kolleger och kunder världen över.

Oavsett var i världen koncernen bedriver verksamhet gäller samma höga standarder och principer för uppförande.

Electrolux har ett globalt etikprogram som omfattar både utbildning och ett så kallat whistleblowing-system, the Electrolux Ethics Helpline. Genom Electrolux Ethics Helpline kan anställda anmäla misstänkta oegentligheter på sitt lokala språk. Anmälningar kan lämnas anonymt om det är lagligen tillåtet. Majoriteten av anmälningarna under 2016 avsåg diskriminering och trakasserier.

Electrolux har ett flertal verktyg för anställda och ledning, såsom ledarskapsutveckling på alla chefsnivåer, The Talent Management Program, the Connecting for Performance program,Teamship Workshops och den interna annonsplatsen Open Labor Market och det nätbaserade utvärderingsverktyget Employee Engagement Survey.

Uppförandekod

Koncernen har en uppförandekod för arbetsplatsen som definierar högt ställda krav på arbetsförhållanden för alla Electrolux-anställda i samtliga länder och affärsområden. Uppförandekoden omfattar frågor såsom barn- och tvångsarbete, hälsa och säkerhet, anställdas rättigheter samt uppfyllande av miljökrav. Viktiga policies i dessa sammanhang är Electrolux etiska kod (Electrolux Code of Ethics), uppförandekod för arbetsplatsen (Electrolux Workplace Code of Conduct), policy mot korruption och mutor (Electrolux Policy on Corruption and Bribery) samt miljöpolicy. Under 2015 lanserades ett koncernövergripnade utbildningsprogram för Electrolux uppförandekod. Utbildningsaktiviteter fortsatte under 2016.

Antal anställda

Det genomsnittliga antalet anställda 2016 minskade till 55 400 (58 265), varav 2 076 (2 027) i Sverige. Vid årets slut uppgick det totala antalet anställda till 53 889 (55 245).

Löner och ersättningar uppgick under året till 15 886 Mkr (15 858), varav i Sverige 1 155 Mkr (1 293).

Förslag till ersättningsriktlinjer för koncernledningen Styrelsen kommer att föreslå årsstämman 2017 följande riktlinjer för ersättningar och andra anställningsvillkor för VD och koncernchef samt övriga medlemmar av Electrolux koncernledning. Koncernledningen består för närvarande av tolv medlemmar. De föreslagna riktlinjerna för 2017 motsvarar de riktlinjer som antogs av årsstämman 2016.

Riktlinjerna ska tillämpas på anställningsavtal som ingås efter årsstämman 2017 samt även på ändringar i gällande anställningsavtal som görs därefter.

Ersättningar till VD och koncernchef beslutas av styrelsen i AB Electrolux baserat på rekommendation av Electrolux ersättningsutskott. Ersättningar till övriga medlemmar i koncernledningen beslutas av Electrolux ersättningsutskott och rapporteras till styrelsen.

För en detaljerad beskrivning av ersättningar till koncernledningen och relaterade kostnader, se Not 27.

Electrolux ska sträva efter att erbjuda en total ersättning som är rimlig och konkurrenskraftig i förhållande till det som gäller i respektive koncernledningsmedlems anställningsland eller region. Ersättningsvillkoren ska betona "belöning efter prestation" och variera i förhållande till den enskildes prestationer och koncernens resultat. Den totala ersättningen för koncernledningen kan bestå av de komponenter som anges nedan.

Fast ersättning

Den årliga grundlönen ("Grundlönen") ska vara konkurrenskraftig på den relevanta marknaden och avspegla det ansvar som arbetet medför. Lönenivåerna ska ses över regelbundet (vanligen årligen) för att säkerställa fortsatt konkurrenskraft och för att belöna individuella prestationer.

Rörlig ersättning

Enligt principen "belöning efter prestation" ska den rörliga lönen utgöra en betydande del av den totala ersättningen för koncernledningen. Rörlig lön ska alltid mätas mot förutbestämda mål samt ha en maximinivå över vilken ingen ersättning utfaller.

Rörlig lön ska huvudsakligen relatera till finansiella prestationsmål.

Prestationerna kan också mätas mot icke-finansiella mål för att därigenom uppnå fokus på aktiviteter i enlighet med Electrolux strategiska planer. Målen ska vara specifika, tydliga, mätbara och tidsbundna och ska fastställas av styrelsen.

ANSTÄLLDA

Genomsnittligt antal anställda Nettoomsättning per anställd

Genomsnittligt antal anställda minskade 2016 till 55 400 (58 265).

Kortsiktiga incitament (STI)

Medlemmar av koncernledningen ska delta i en STI-plan (short term incentive) enligt vilken de kan erhålla rörlig lön. Målen i STI-planen ska huvudsakligen vara finansiella. Dessa ska utformas baserat på det årliga finansiella resultatet för koncernen och, vad avser sektorcheferna, resultatet för den sektor för vilken han eller hon är ansvarig.

Storleken på det möjliga STI-utfallet ska vara beroende av position och får uppgå till högst 100 procent av grundlönen. Med beaktande av rådande marknadsförhållanden får det möjliga STI-utfallet för medlemmar av koncernledningen i USA uppgå till högst 150 procent av grundlönen vid uppnående av maximinivå.

STI som intjänas under 2017 beräknas1) variera mellan noll vid utfall under miniminivån och 64 Mkr (exklusive sociala avgifter) vid maximinivån.

Långsiktiga incitament (LTI)

Styrelsen kommer att på årlig basis utvärdera huruvida ett långsiktigt incitamentsprogram ska föreslås bolagsstämman eller inte. Långsiktiga incitamentsprogram ska alltid utformas med syftet att ytterligare stärka deltagarnas samt Electrolux aktieägares gemensamma intresse av en god långsiktig utveckling för Electrolux.

För en detaljerad beskrivning av samtliga program och relaterade kostnader, se Not 27.

Förslag till ett prestationsbaserat långsiktigt aktieprogram 2017

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman 2017 att ett prestationsbaserat långsiktigt aktieprogram införs för 2017. Det föreslagna programmet kommer att kopplas till av styrelsen fastställda prestationsmål för koncernens (i) vinst per aktie, (ii) avkastning på nettotillgångar samt (iii) organisk försäljningstillväxt under räkenskapsåret 2017. Programmet föreslås omfatta högst 350 ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Eventuell tilldelning av prestationsbaserade aktier kommer att ske 2020. Detaljerad information om programmet lämnas i kallelsen till årsstämman 2017.

Kostnaden för det föreslagna LTI-programmet för 2017 beräknas1) till 393 Mkr (inklusive sociala avgifter) vid maximinivån.

Extraordinära arrangemang

Ytterligare rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang, utöver vad som anges ovan om mål, har till syfte att rekrytera eller behålla personal, att sådana arrangemang

1) Beräkningen är baserad på förutsättningen att koncernledningen är oförändrad.

enbart görs på individnivå, att de aldrig överstiger tre (3) gånger grundlönen och att de ska intjänas och/eller betalas ut i delbetalningar under en period om minst två (2) år.

Kostnader för extraordinära arrangemang under 2016 uppgår till cirka 3,2 Mkr. Kostnader för extraordinära arrangemang som ännu inte betalats ut beräknas för närvarande uppgå till cirka 6,5 Mkr.

Pensioner och förmåner

Ålderspension, sjukförmåner och medicinska förmåner ska utformas så att de återspeglar regler och praxis i hemlandet. Om möjligt ska pensionsplanerna vara avgiftsbestämda. I individuella fall, beroende på de skatte- och/ eller socialförsäkringslagar som gäller för personen, kan andra pensionsplaner eller pensionslösningar tillämpas.

Andra förmåner kan tillhandahållas enskilda medlemmar eller hela koncernledningen. Dessa förmåner ska inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen.

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Uppsägningstiden ska vara tolv månader vid uppsägning på Electrolux initiativ och sex månader vid uppsägning på koncernledningsmedlemmens initiativ.

I individuella fall kan avgångsvederlag utgå utöver nämnd uppsägningstid. Avgångsvederlag kan enbart komma att betalas ut efter uppsägning från Electrolux sida eller när en medlem i koncernledningen säger upp sig på grund av en väsentlig förändring i sin arbetssituation, vilken får till följd att han eller hon inte kan utföra ett fullgott arbete. Detta kan till exempel vara fallet vid en väsentlig ägarförändring i Electrolux i kombination med förändringar i organisationen och/eller förändringar av ansvarsområde.

Avgångsvederlag kan för individen innebära en förlängning av grundlönen för en period upp till tolv månader efter anställningsavtalets upphörande; inga andra förmåner ska ingå. Sådana utbetalningar ska reduceras med ett värde motsvarande den inkomst som personen under en period av upp till tolv månader tjänar från andra inkomstkällor, antingen från anställning eller från annan fristående verksamhet.

Avvikelser från riktlinjerna

Styrelsen ska vara berättigad att avvika från dessa riktlinjer om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

Hållbarhet och miljöarbete

Electrolux fortsatt global branschledare i Dow Jones hållbarhetsindex 2016

För tionde året i rad har Electrolux utsetts till branschledare i kategorin Household Durables i det välrenommerade hållbarhetsindexet Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World). I denna årliga utvärdering visade Electrolux en särskilt stor förbättring inom området "corporate citizenship and philanthropy".

För mer information om Electrolux hållbarhetsarbete se Electrolux kompletta hållbarhetsrapport i årsredovisningens webversion. www.electroluxgroup.com/arsredovisning2016

Miljöarbete

Vid årets slut 2016 bedrev Electrolux tillverkning vid 49 anläggningar i 18 länder. Tillverkningen består huvudsakligen av montering av komponenter från underleverantörer. Övriga processer omfattar bearbetning av plåt, formning av plast, lackering och emaljering.

Kemikalier såsom smörj- och rengöringsmedel används som processhjälpmedel. Kemikalier som ingår i koncernens produkter omfattar isoleringsmaterial samt färg och emalj. Miljöpåverkan från produktionsprocesserna sker via användning av energi och vatten samt i form av utsläpp till vatten och luft, fast avfall samt buller.

Studier av den totala miljöpåverkan av koncernens produkter över livscykeln, det vill säga från produktion och användning till återvinning, visar att den största miljöpåverkan sker under användningen av produkterna. Electrolux strategi är att utveckla och aktivt medverka till att öka försäljningen av produkter med mindre miljöpåverkan.

Tillstånd och anmälningsplikt i Sverige och andra länder

Electrolux driver tre fabriker i Sverige som totalt svarar för cirka 1,7% av det totala tillverkningsvärdet i koncernen. För två av dessa anläggningar krävs myndighetstillstånd samt anmälningsplikt. Tillstånden avser till exempel maxvärden eller gränsvärden för utsläpp till luft och vatten samt bullernivåer. Inga väsentliga förelägganden enligt Miljöbalken har rapporterats under 2016.

Tillverkande enheter i andra länder anpassar verksamheten, ansöker om nödvändiga tillstånd och rapporterar till myndigheter i enlighet med lokal lagstiftning. Koncernen tillämpar en försiktighetspolicy när det gäller förvärv av nya fabriker och pågående verksamheter. Risker för avvikelser, tvister eller händelser som kan utgöra en materiell finansiell risk rapporteras till koncernnivå enligt koncernens policy. Inga väsentliga händelser har rapporterats under 2016.

Electrolux produkter påverkas av lagstiftning på olika marknader, främst i form av energiförbrukning, producentansvar för återvinning samt begränsning och hantering av farliga ämnen. Electrolux bevakar kontinuerligt förändringar i lagstiftning och produktutveckling och tillverkningen anpassas till dessa förändringar.

Moderbolagets resultaträkning

Resultaträkning
Mkr Not	2016	2015
Nettoomsättning	33 954	33 179
Kostnad för sålda varor	–27 939	–28 005
Bruttoresultat	6 015	5 174
Försäljningskostnader	–3 763	–3 855
Administrationskostnader	–1 711	–1 789
Övriga rörelseintäkter 5	—	—
Övriga rörelsekostnader 6	–2 379	–519
Rörelseresultat	–1 838	–989
Finansiella intäkter 9	4 037	3 830
Finansiella kostnader 9	–86	–702
Finansiella poster, netto	3 951	3 128
Resultat efter finansiella poster	2 113	2 139
Bokslutsdispositioner 21	3 298	156
Resultat före skatt	5 411	2 295
Skatt 10	–1 027	103
Årets resultat	4 384	2 398

Rapport över totalresultat

Mkr	2016	2015
Årets resultat	4 384	2 398
Övrigt totalresultat
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	42	–39
Valutakursdifferenser	41	–37
Kassaflödessäkringar	5	3
Inkomstskatt relaterad till övrigt totalresultat	–1	–1
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	87	–74
Periodens totalresultat	4 471	2 324

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.

Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för helåret 2016 till 33 954 Mkr (33 179), varav 27 545 Mkr (26 775) avsåg försäljning till koncernbolag och 6 409 Mkr (6 404) försäljning till externa kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 2 113 Mkr (2 139) inklusive 3 511 Mkr (3 346) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 4 384 Mkr (2 398).

Inkomstskatt hänförlig till koncernbidrag rapporteras i resultaträkningen. Inkomstskatt hänförlig till kassaflödessäkringar rapporteras i övrigt totalresultat.

Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 427 Mkr (471). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 9 167 Mkr jämfört med 7 346 Mkr vid ingången av året.

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 15 582 Mkr, jämfört med 13 176 Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 2015 uppgick till 1 868 Mkr.

För uppgifter om antalet anställda samt löner och ersättningar, se Not 27. Beträffande koncernens innehav av aktier och andelar, se Not 29.

Moderbolagets balansräkning

mkr Not	31 december 2016	31 december 2015
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 13	1 246	1 124
Materiella anläggningstillgångar 12	108	123
Uppskjutna skattefordringar	370	1 297
Finansiella anläggningstillgångar 14	32 295	32 670
Summa anläggningstillgångar	34 019	35 214
Omsättningstillgångar
Varulager 15	2 594	2 475
Fordringar hos koncernföretag	11 085	13 056
Kundfordringar	1 019	673
Skattefordringar	—	—
Derivatinstrument inom koncernen	268	299
Derivatinstrument	90	126
Övriga fordringar	322	200
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	374	384
Kortfristiga placeringar	904	—
Kassa och bank	9 167	7 346
Summa omsättningstillgångar	25 823	24 559
Summa tillgångar	59 842	59 773
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 20	1 545	1 545
Reservfond	3 017	3 017
Fond för utvecklingsutgifter	226	—
	4 788	4 562
Fritt eget kapital
Balanserad vinst	11 198	10 778
Årets resultat	4 384	2 398
	15 582	13 176
Summa eget kapital	20 370	17 738
Obeskattade reserver 21	396	450
Avsättningar
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 22	440	420
Övriga avsättningar 23	966	1026
Summa avsättningar	1 406	1 446
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	72
Obligationslån	4 952	5 417
Övriga långfristiga lån	2 537	2 426
Summa långfristiga skulder	7 561	7 843
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	25 699	25 660
Leverantörsskulder	1 523	1 411
Övriga skulder	414	428
Kortfristig upplåning	499	2 677
Derivatinstrument inom koncernen	183	650
Derivatinstrument	368	215
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24	1 423	1 255
Summa kortfristiga skulder	30 109	32 296
Summa skulder och avsättningar	39 076	41 585
Summa eget kapital och skulder	59 842	59 773

Moderbolagets förändring av eget kapital

		Bundet eget kapital		Fritt eget kapital
mkr	Aktiekapital	Reservfond	Fond för utvecklings utgifter	Fond för verkligt värde	Balanserade vinstmedel	Totalt eget kapital
Ingående balans 1 januari 2015	1 545	3 017	—	–5	12 622	17 179
Periodens resultat	—	—	—	—	2 398	2 398
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	—	—	—	–39	—	–39
Valutakursdifferenser	—	—	—	–37	—	–37
Kassaflödessäkringar	—	—	—	3	—	3
Inkomstskatt relaterat till övrigt totalresultat	—	—	—	–1	—	–1
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	—	—	—	–74	—	–74
Periodens totalresultat	—	—	—	–74	2 398	2 324
Aktierelaterad ersättning	—	—	—	—	103	103
Utdelning 6,50 kr per aktie	—	—	—	—	–1 868	–1 868
Totala transaktioner med aktieägare	—	—	—	—	–1 765	–1 765
Utgående balans 31 december 2015	1 545	3 017	—	–79	13 255	17 738
Periodens resultat	—	—	—	—	4 384	4 384
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	—	—	—	42	—	42
Valutakursdifferenser	—	—	—	41	—	41
Kassaflödessäkringar	—	—	—	5	—	5
Inkomstskatt relaterat till övrigt totalresultat	—	—	—	–1	—	–1
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	—	—	—	87	—	87
Periodens totalresultat	—	—	—	87	4 384	4 471
Aktierelaterad ersättning	—	—	—	—	29	29
Fond för utvecklingsutgifter	—	—	226	—	–226	—
Utdelning 6,50 kr per aktie	—	—	—	—	–1 868	–1 868
Totala transaktioner med aktieägare	—	—	226	—	–2 065	–1 839
Utgående balans 31 december 2016	1 545	3 017	226	8	15 574	20 370

Moderbolagets kassaflödesanalys

mkr	2016	2015
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	2 113	2 139
Avskrivningar	326	331
I rörelseresultatet redovisad realisationsvinst/-förlust	2 334	540
Aktierelaterad ersättning	–34	26
Koncernbidrag	3244	210
Betald skatt	–102	–53
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	7 881	3 193
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager	–119	–228
Förändring av kundfordringar	–346	–99
Förändring av koncernfordringar	35	586
Förändring av övriga omsättningstillgångar	–76	369
Förändring av övriga rörelseskulder och avsättningar	379	338
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	–127	966
Kassaflöde från den löpande verksamheten	7 754	4 159
Investeringsverksamheten
Förändring av aktier och andelar	–2 871	–655
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	–393	–259
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–34	–212
Övrigt	949	232
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–2 349	–894
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	5 405	3 265
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	–904	—
Förändring av kortfristiga lån	149	–166
Förändring av koncerninterna lån	1 679	2 720
Nya långfristiga lån	—	1 426
Amortering av långfristiga lån	–2 681	–2 595
Utdelning	–1 868	–1 868
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–3 625	–483
Periodens kassaflöde	1 780	2 782
Kassa och bank vid periodens början	7 346	4 601
Kursdifferenser i kassa och bank	41	–37
Kassa och bank vid periodens slut	9 167	7 346

Noter

Innehåll

Not 1	Redovisningsprinciper	103
Not 2	Finansiell riskhantering	105
Not 3	Redovisning per segment	107
Not 4	Nettoomsättning och rörelseresultat	109
Not 5 Ö	vriga rörelseintäkter	109
Not 6 Ö	vriga rörelsekostnader	109
Not 7	Materiella engångsposter i rörelseresultatet	109
Not 8	Leasing	110
Not 9	Finansiella intäkter och finansiella kostnader	110
Not 10	Skatter	110
Not 11 Ö	vrigt totalresultat	111
Not 12	Materiella anläggningstillgångar	112
Not 13	Goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar	113
Not 14 Ö	vriga anläggningstillgångar	115
Not 15	Varulager	115
Not 16 Ö	vriga tillgångar	115
Not 17	Kundfordringar	115
Not 18	Finansiella instrument	116
Not 19	Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut	119
Not 20	Aktiekapital, antal aktier och resultat per aktie	120
Not 21	Obeskattade reserver, moderbolaget	120
Not 22	Ersättningar efter avslutad anställning	121
Not 23 Ö	vriga avsättningar	125
Not 24 Ö	vriga skulder	126
Not 25	Eventualförpliktelser	126
Not 26	Förvärvade och avyttrade verksamheter	126
Not 27	Anställda och ersättningar	127
Not 28	Arvoden till revisorer	130
Not 29	Aktier och andelar	131
Not 30	Definitioner	132
	Förslag till vinstdisposition	133
	Revisionsberättelse	134

Noter

Not1 Redovisningsprinciper

Denna sektion är en översiktlig sammanfattning av de grunder som använts för upprättandet av de finansiella rapporterna. För information om redovisning av specifika poster se respektive not. För ytterligare information om redovisningsprinciper kontakta Electrolux Investor Relations.

Grunder för upprättande av redovisningen

Koncernredovisningen upprättas med tillämpning av International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar omvärderingen av finansiella tillgångar som kan säljas samt finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument) värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Vissa ytterligare tilläggsupplysningar lämnas i enlighet med Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 samt Årsredovisningslagen. I enlighet med IAS 1 tillämpar Electrolux-koncernens bolag enhetliga redovisningsprinciper, oavsett lokal lagstiftning. De beskrivs i Electrolux redovisningsmanual, som i alla avseenden uppfyller IFRS krav. Nedanstående principer har genomgående tillämpats för samtliga år som årsredovisningen omfattar med undantag för nya redovisningsstandarder, där tillämpningen följer reglerna i respektive standard. För mer information om nya standarder, se avsnittet om nya eller ändrade redovisningsstandarder nedan.

Summerade belopp som presenteras i tabeller och räkningar överensstämmer inte alltid med den beräknade summan av de separata delkomponenterna på grund av avrundningsdifferenser. Ambitionen är att varje delkomponent ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser påverka totalen när samtliga delkomponenter summeras.

Moderbolagets redovisning är upprättad enligt samma redovisningsprinciper som för koncernen med undantag för vad som beskrivs i avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper.

Årsredovisningen godkändes för utfärdande av styrelsen den 15 februari 2017. Balansräkningarna och resultaträkningarna är föremål för fastställande av årsstämman den 23 mars 2017.

Koncernredovisning

Koncernredovisningen är upprättad med tillämpning av förvärvsmetoden. Metoden innebär att de tillgångar och skulder samt eventualförpliktelser som förvärvade bolag äger vid förvärvstillfället värderas för att fastställa deras koncernmässiga anskaffningsvärde.

Anskaffningskostnaden för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning, emitterade egetkapitalinstrument och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen. Förvärvslikviden inkluderar verkligt värde av tillgångar eller skulder till följd av avtal om tilläggsköpeskilling. Utgifter direkt hänförliga till förvärvet kostnadsförs löpande. Minoritetsintressen i det förvärvade bolaget redovisas antingen till verkligt värde eller som minoritetens proportionerliga andel av det förvärvade bolagets nettotillgångar. Metoden för redovisning av minoriteten väljs förvärv för förvärv.

Om förvärvskostnaden och värdet av minoritetsintresset samt verkligt värde vid förvärvstidpunkten av tidigare ägd andel överstiger verkligt värde på de förvärvade nettotillgångarna redovisas skillnaden som goodwill. Om verkligt värde på de förvärvade nettotillgångarna överstiger förvärvskostnaden ska de förvärvade tillgångarna på nytt identifieras och värderas. Eventuellt kvarstående överskott vid en omvärdering ska omedelbart resultatföras.

Koncernens konsoliderade finansiella rapporter inkluderar de finansiella rapporterna för moderbolaget och dess direkt eller indirekt ägda dotterbolag efter:

• • eliminering av koncerninterna transaktioner och orealiserade koncerninterna vinster i lager och
• • redovisade värden och avskrivningar avseende förvärvade övervärden.

Definition av koncernbolag

Koncernredovisningen omfattar AB Electrolux och samtliga bolag över vilka moderbolaget har kontroll, det vill säga rätt att styra verksamheten, exponering för rörlig avkastning och förmåga att använda sin makt. När koncernen upphör att ha kontroll eller bestämmande inflytande över en enhet värderas resterande innehav till verkligt värde och förändringen i värdet redovisas i resultaträkningen.

Vid årets slut uppgick totalt antal koncernbolag till 148 (146) med 209 (216) rörelsedrivande enheter.

• Vad avser bolag som tillkommit eller avyttrats under året gäller följande:
• • Bolag som förvärvats har medtagits i koncernens resultaträkning från och med att Electrolux erhållit kontroll.
• • Bolag som avyttrats ingår i koncernens resultaträkning fram till dess att Electrolux kontroll upphört.

Intressebolag

Alla bolag där koncernen har betydande inflytande, men som inte kontrolleras av koncernen, i allmänhet sådana bolag där koncernen äger mellan 20 och 50% av röstetalet, betraktas som intressebolag och redovisas enligt kapitalandelsmetoden.

Omräkning av utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta har omräknats till funktionell valuta till transaktionsdagens kurs.

Finansiella tillgångar och skulder denominerade i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Kursdifferenser som uppstår redovisas i periodens resultat, förutom den del som utgör en effektiv säkring av nettoinvesteringar, där redovisning sker mot övrigt totalresultat.

Koncernredovisningen är upprättad i svenska kronor (SEK), som är moderbolagets funktionella valuta och presentationsvaluta.

Balansräkningarna i utländska dotterbolag har omräknats till SEK till balansdagens kurs. Resultaträkningarna har omräknats till årets genomsnittskurs. Den omräkningsdifferens som uppkommer i samband med valutaomräkningen förs till övrigt totalresultat.

Valutakurser

SEK		2016		2015
Valutakurs	Genomsnitt		Balansdag Genomsnitt	Balansdag
ARS	0,5813	0,5717	0,9059	0,6481
AUD	6,36	6,54	6,31	6,13
BRL	2,48	2,78	2,57	2,15
CAD	6,46	6,73	6,57	6,06
CHF	8,67	8,90	8,71	8,50
CLP	0,0127	0,0135	0,0129	0,0119
CNY	1,29	1,31	1,34	1,30
EUR	9,45	9,55	9,35	9,19
GBP	11,60	11,16	12,84	12,45
HUF	0,0303	0,0308	0,0302	0,0293
MXN	0,4605	0,4388	0,5298	0,4865
RUB	0,1288	0,1486	0,1375	0,1152
THB	0,2431	0,2532	0,2454	0,2336
USD	8,58	9,06	8,40	8,41

Nya eller ändrade redovisningsstandarder tillämpliga 2016

Följande nya eller ändrade standarder var tillämpliga från 1 januari 2016: IFRS 10 Koncernredovisning, IFRS 11 Samarbetsarrangemang, IFRS 12 Upplysningar om andelar i andra företag, IFRS 14 "Regulatory Deferral Accounts", IAS 1 Utformning av finansiella rapporter, IAS 16 Materiella anläggningstillgångar, IAS 27 Separata finansiella rapporter, IAS 28 Innehav i intresseföretag och joint ventures, IAS 38 Immateriella tillgångar, IAS 41 Jord- och skogsbruk, samt årliga förbättringar 2012-2014. Dessa nya, ändrade eller förbättrade standarder hade ingen materiell inverkan på Electrolux finansiella rapporter. Samtliga var antagna av EU före den 1 januari 2016 med undantag för IFRS 10, IFRS 12 och IAS 28, vilka antogs av EU i september 2016, samt IFRS 14, en tillfällig standard som EU beslutat att inte anta i väntan på den slutliga standarden.

Nya eller ändrade redovisningsstandarder tillämpliga efter 2016 Följande nya eller ändrade standarder har utgivits och är tillämpliga efter 2016.

IFRS 9 Finansiella instrument. Standarden hanterar klassificering, värdering, första redovisning, nedskrivning, avslutande av redovisning av finansiella instrument liksom säkringsredovisning. Förändringar kring värdering kommer främst att ge administrativa effekter. Förändringarna avseende reglerna för säkringsredovisning innebär att säkringsredovisning kommer att kunna appliceras på riskkomponenter av icke-finansiell karaktär. Under nuvarande regler är detta endast tilllåtet för valutarisk. Detta betyder att Electrolux kommer att kunna tilllämpa säkringsredovisning när råvaror säkras med finansiella derivat, i tillägg till dagens bilaterala kontrakt med leverantörer. En specifik redovisningseffekt kommer av förändringen i hur avsättningar för osäkra fordringar ska beräknas och innebär att tillämpa en modell baserad på förväntad förlust istället för inträffad förlust. Detta kommer att leda till avsättning för förväntad förlust på samtliga kundfordringar, inklusive icke-förfallna. Nuvarande uppskattning är att ingen materiall inverkan väntas av dessa ändringar. Koncernen ska ännu slutföra utredningen kring den fullständiga påverkan av IFRS 9. Obligatoriskt tillämpningsdatum är 1 januari 2018, med förtida tillämpning tillåten.

IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder. Standarden etablerar ett nytt regelverk för intäktsredovisning och introducerar en femstegsmodell som ska tillämpas på alla kundkontrakt för att fastställa hur och när intäkter ska redovisas. Standarden förväntas inte ha någon väsentlig inverkan på redovisningen av intäkter för Electrolux typ av verksamhet, det vill säga främst försäljning av produkter. Intäkterna kommer i praktiken att redovisas vid samma tidpunkt som med nuvarande regler men baserat på en ny redovisningsmodell. Iakttagelser så här långt indikerar att förändringar i tidpunkten för intäktsredovisning kan komma att ske för ett begränsat antal servicekontrakt avseende utökad garanti och licensiering av varumärken, liksom omklassificeringseffekter mellan försäljningsraden och operativa kostnadsrader i resultaträkningen. Koncernen slutför utredningen kring den fullständiga påverkan av IFRS 15. Obligatoriskt tillämpningsdatum är den 1 januari 2018, med förtida tillämpning tillåten.

IFRS 16 Leasingavtal. Standarden innebär en omfattande förändring avseende redovisning av leasingavtal och kräver att alla leasingavtal redovisas i balansräkningen. Tillämpningen av IFRS 16 kommer således att leda till att operationella leasingavtal redovisas i balansräkningen. Electrolux har operationella leasingavtal avseende exempelvis lager, kontorslokaler och viss kontorsutrustning. Koncernen utvärderar den fulla inverkan av IFRS 16. Obligatoriskt tillämpningsdatum är 1 januari 2019 med tidig tillämpning tillåten om även IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder tillämpas. IFRS 16 har ännu inte antagits av EU.

Ändringar i följande standarder förväntas inte ha någon materiell inverkan på Electrolux finansiella rapporter: IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar, IFRS 4 Försäkringsavtal, IAS 7 Rapport över kassaflöden, IAS 12 Inkomstskatter, IAS 40 Förvaltningsfastigheter, samt Årliga förbättringar 2014-2016.

Nya tolkningar av redovisningsstandarder

International Financial Reporting Standards Committee (IFRIC) har utgivit IFRIC 22 "Foreign Currency Transactions and Advance Consideration". Obligatoriskt tillämpningsdatum är 1 januari 2018. Tolkningen har ännu inte antagits av EU. Tolkningen förväntas inte ha någon materiell inverkan på Electrolux finansiella rapporter.

Viktiga redovisningsprinciper och

osäkerhetsfaktorer vid uppskattade värden

Användning av uppskattade värden

Vid upprättandet av årsredovisningen enligt IFRS har koncernledningen använt uppskattningar och antaganden i redovisningen av tillgångar och skulder, liksom i upplysningar avseende eventualtillgångar och eventualförpliktelser. Verkligt utfall kan med andra antaganden och under andra omständigheter avvika från dessa uppskattningar. Nedan följer en sammanfattning av de redovisningsprinciper som vid sin tillämpning kräver mer omfattande subjektiva bedömningar från företagsledningens sida vad gäller uppskattningar och antaganden i frågor som till sin natur är svårbedömbara.

Nedskrivning av tillgångar

Anläggningstillgångar liksom goodwill prövas varje år med avseende på behovet av eventuell nedskrivning eller när händelser och förändringar inträffar som tyder på att det redovisade värdet av en tillgång inte kan återvinnas. En tillgång som minskat i värde skrivs ned till marknadsvärdet baserat på bästa tillgängliga information. Olika bedömningsgrunder har använts beroende på tillgången till information. Om ett marknadsvärde kan fastställas har detta använts och nedskrivningsbeloppet redovisats när indikation finns att det redovisade värdet på en tillgång inte kan återvinnas. I de flesta fall har marknadsvärdet dock inte kunnat fastställas och en uppskattning av verkligt värde har gjorts med tillämpning av nuvärdesberäkning av kassaflöden baserad på förväntat framtida utfall. Skillnader i uppskattningen av förväntat framtida utfall och de diskonteringsräntor som använts kan resultera i avvikelser vid värderingen av tillgångarna. Den årliga nedskrivningsprövningen avseende goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd livslängd, inklusive utförd känslighetsanalys, har inte visat på något nedskrivningsbehov. Se not 13 på sidan 113 för mer information.

Materiella anläggningstillgångar avskrivs linjärt över beräknad livslängd. Nyttjandeperioden för materiella tillgångar beräknas för byggnader och markanläggningar till 10–40 år, för maskiner, tekniska installationer och övrig utrustning till 3–15 år. Företagsledningen gör regelbundet en omvärdering av nyttjandeperioden för alla tillgångar av väsentlig betydelse. Värde enligt balansräkningen per den 31december 2016 uppgick för materiella tillgångar till 18 725 Mkr och för goodwill till 4 742 Mkr.

Uppskjutna skatter

Vid upprättandet av de finansiella rapporterna gör Electrolux en beräkning av inkomstskatten för varje skattejurisdiktion där koncernen är verksam, liksom av uppskjutna skatter hänförliga till temporära skillnader. Uppskjutna skattefordringar som huvudsakligen är hänförliga till förlustavdrag, energiskattekrediter och temporära skillnader redovisas om skattefordringarna kan förväntas återvinnas genom framtida beskattningsbara intäkter. Förändringar i antaganden om prognosticerade framtida beskattningsbara intäkter, liksom förändringar av skattesatser, kan resultera i betydande skillnader i värderingen av uppskjutna skatter. Electrolux redovisar per den 31 december 2016 uppskjutna skattefordringar överstigande uppskjutna skatteskulder till ett nettobelopp om 5 588 Mkr. Koncernen hade per den 31 december 2016 förlustavdrag och andra avdragsgilla temporära skillnader uppgående till 9 653 Mkr, som inte beaktats vid beräkningen av uppskjuten skattefordran.

Inkomstskatter

Electrolux avsättningar för osäkra utfall gällande skatterevisioner och skatteprocesser är baserade på ledningens bedömningar och redovisade i balansräkningen. Dessa uppskattningar kan skilja sig från det verkliga utfallet och det går normalt sett inte att beräkna när Electrolux kassaflöde kommer att påverkas.

Under senare år har skattemyndigheter intensifierat fokus på internprissättningsfrågor. Internprissättningsfrågor är normalt sett mycket komplexa, omfattar stora belopp och kan ta flera år att lösa.

Kundfordringar

Fordringar redovisas netto efter reservering för osäkra fordringar. Nettovärdet speglar de belopp som förväntas kunna inkasseras baserat på omständigheter som är kända på balansdagen. Ändrade förhållanden, till exempel att uteblivna betalningar ökar i omfattning eller att förändringar inträffar i en betydande kunds ekonomiska ställning, kan medföra väsentliga avvikelser i värderingen. Vid 2016 års slut uppgick kundfordringarna netto, efter reserveringar för osäkra fordringar, till 19 408 Mkr. Reserveringar för osäkra fordringar uppgick vid årets slut till 757 Mkr.

Ersättningar efter avslutad anställning

Electrolux har förmånsbestämda pensionsplaner för en del anställda i vissa länder. Beräkningen av pensionskostnaden grundas på antaganden om diskonteringsränta, dödlighet och framtida pensions- och löneökningar. Ändrade antaganden har direkt inverkan på nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen, kostnader för tjänstgöring under innevarande period, räntekostnader och ränteintäkter. Genomsnittlig diskonteringsränta vid kostnadsberäkningen för 2016 var 3,13%, densamma tillämpades vid uppskattningen av förpliktelserna vid utgången av 2015. En känslighetsanalys för vissa antaganden presenteras i Not 22 på sidan 121.

Omstruktureringskostnader

I omstruktureringskostnader ingår erforderlig nedskrivning av tillgångar och övriga poster som inte påverkar kassaflödet, liksom beräknade kostnader för uppsägning av personal samt övriga direkta kostnader relaterade till avslutande av verksamheter. Kostnadsberäkningen baseras på detaljerade åtgärdsplaner som förväntas förbättra koncernens kostnadsstruktur och produktivitet. För att minimera osäkerhetsfaktorn ligger normalt historiskt utfall från liknande händelser i tidigare åtgärdsplaner till grund för beräkningen. Reserveringar för omstrukturering uppgick vid årets slut till 1 667 Mkr.

Garantier

Som brukligt i den bransch där Electrolux är verksamt omfattas många produkter av en garanti som ingår i priset och som gäller under en i förväg fastställd period. Avsättningar för garantier beräknas på grundval av historiska uppgifter om omfattningen av åtgärder, reparationskostnader och liknande. Därutöver görs avsättningar för garantier av goodwillkaraktär och utökade garantier. Även om förändringar i antaganden kan resultera i andra värderingar är det osannolikt att detta skulle väsentligt påverka koncernens resultat eller finansiella ställning. Electrolux avsättning för garantiåtaganden uppgick per den 31 december 2016 till 1 812 Mkr. Intäkter från utökade garantier redovisas linjärt över avtalsperioden om det inte finns indikationer på att andra metoder bättre motsvarar fullgörandet.

Tvister

Electrolux är inblandat i tvister i den normala affärsverksamheten. Tvisterna rör bland annat produktansvar, påstådda fel i leveranser av varor och tjänster, patent- och andra rättigheter och övriga frågor om rättigheter och skyldigheter i anslutning till Electrolux verksamhet. Sådana tvister kan visa sig kostsamma och tidskrävande och kan störa den normala verksamheten. Resultaten av komplicerade tvister är dessutom svåra att förutse. Det kan inte uteslutas att en ofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning.

Redovisningsprinciper för moderbolaget

Moderbolagets årsredovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridisk person. RFR 2 innebär att moderbolaget ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från IFRS och tillägg som ska göras. Fond för utvecklingsutgifter rapporteras i enlighet med nya regler i Årsredovisningslagen för första gången 2016. I enlighet med de nya reglerna har ett belopp motsvarande summan av aktiverade egenupparbetade immateriella tillgångar under 2016 flyttas från fritt eget kapital till fonden för utvecklingsutgifter i bundet kapital.

Finansiella instrument redovisas i moderbolaget enligt IAS 39 Finansiella instrument.

Andelar i dotterbolag

Andelar i dotterbolag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden. Prövning av värdet på andelarna görs när indikationer finns att värdet minskat.

Omräkning av utländsk valuta

Årsredovisningen är upprättad i svenska kronor (SEK), som är moderbolagets redovisningsvaluta. Ett av de bolag som bedriver verksamhet i kommission för moderbolaget bytte 1 januari 2015 sin funktionella valuta till euro. Vid omräkning från euro till SEK uppstår därför valutakursdifferenser från och med 2015. Kommissionärsbolagets balansräkning har omräknats till SEK till balansdagens kurs. Resultaträkningen har omräknats till årets genomsnittskurs. Den omräkningsdifferens som uppkommer i samband med valutaomräkningen förs till övrigt totalresultat i moderbolaget.

Anteciperad utdelning

Utdelningar från koncernföretag redovisas i resultaträkningen efter att beslut om utdelning fattats på respektive dotterbolags årsstämma. Anteciperad utdelning redovisas i de fall moderbolaget ensidigt har rätt att besluta om storleken på utdelningen samt att moderbolaget har beslutat om utdelningens storlek innan moderbolaget har publicerat årsredovisning eller kvartalsrapporter.

Skatter

Moderbolaget redovisar obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatt i förekommande fall. I koncernredovisningen däremot delas obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. Skatt på koncernbidrag redovisas i resultaträkningen.

Koncernbidrag och aktieägartillskott

Koncernbidrag som har lämnats eller mottagits av moderbolaget redovisas som bokslutsdispositioner i resultaträkningen. Av moderbolaget lämnade aktieägartillskott redovisas i aktier och andelar som prövas för nedskrivning enligt ovanstående.

Pensioner

Moderbolaget redovisar pensioner i enlighet med RFR 2. Enligt RFR 2 ska upplysningar lämnas avseende tillämpliga delar av reglerna i IAS 19.

Immateriella anläggningstillgångar

Moderbolaget skriver av varumärken i enlighet med RFR 2. Electrolux-varumärket i Nordamerika skrivs av linjärt över 40 år. Alla övriga varumärken skrivs av linjärt över nyttjandeperioden som är estimerad till 10 år.

Den centrala utvecklingskostnaden för koncernens gemensamma affärssystem är aktiverad i moderbolaget. Avskrivningen baseras på nyttjande och idrifttagande för respektive dotterbolag som estimerats till 5 år per bolag med linjär avskrivning. Den tillämpade principen ger en ungefärlig total avskrivningstid för systemet på 10 år.

Materiella anläggningstillgångar

Moderbolaget redovisar de ytterligare avskrivningar som krävs enligt svensk skattelagstiftning som bokslutsdispositioner i resultaträkningen. I balansräkningen inkluderas de i obeskattade reserver.

Presentation i årsredovisningen

Resultat- och balansräkningarna i moderbolagets årsredovisning har uppställts i enlighet med Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.

Not2 Finansiell riskhantering

Finansiell riskhantering

Koncernen är utsatt för risker relaterade till likvida medel, kundfordringar, leverantörsskulder, lån, råvaror och valutaexponering. Riskerna är främst:

• • Ränterisker avseende likvida medel och lån
• • Finansieringsrisker avseende koncernens kapitalbehov
• • Valutarisker på kommersiella flöden och nettoinvesteringar i utländska dotterbolag
• • Råvaruprisrisker som påverkar kostnaden för råvaror och insatskomponenter i tillverkade produkter
• • Kreditrisker hänförliga till finansiella och kommersiella aktiviteter

Styrelsen i Electrolux har antagit en finanspolicy och en kreditpolicy för hela koncernen, som reglerar hur dessa risker ska hanteras och kontrolleras (samtliga riktlinjer benämns i fortsättningen finanspolicy). Riskhanteringen utförs bland annat med hjälp av derivatinstrument i enlighet med fastställda limiter i finanspolicyn. Av finanspolicyn framgår även hur riskhanteringen av pensionsstiftelsernas tillgångar ska ske.

Den finansiella riskhanteringen har i huvudsak centraliserats till koncernens finansavdelning i Stockholm (Group Treasury). Finansiella aktiviteter på nationell nivå hanteras av tre regionala finansenheter i Singapore, Nordamerika och Latinamerika.

Ränterisker avseende likvida medel och upplåning

Ränterisk hänför sig till risken att koncernens exponering för förändringar i marknadsräntan kan påverka nettoresultatet negativt. Räntebindningstiden är en av de mer betydande faktorerna som inverkar på ränterisken.

Likvida medel

Likvida medel enligt koncernens definition består av kontanta medel, derivat till verkligt värde, förutbetalda räntekostnader, upplupna ränteintäkter och övriga kortfristiga placeringar. För Electrolux är målsättningen att likvida medel plus garanterade kreditfaciliteter ska uppgå till minst 2,5% av nettoomsättningen. Vidare ska koncernens nettolikviditet, det vill säga likvida medel med avdrag för kortfristig upplåning, överstiga 0 med beaktande av att svängningar kan förekomma beroende på förvärv, avyttringar och säsongsvariationer. I enlighet med finanspolicyn sker placeringar av likvida medel i räntebärande instrument med hög likviditet och som utges av kreditvärdiga emittenter. Se Kreditrisker i finansiell verksamhet på sidan 107.

Ränterisker avseende likvida medel

All likviditet placeras normalt i räntebärande instrument med förfall mellan 0 till 3 månader. En förändring nedåt i avkastningskurvan med 1 procentenhet skulle minska koncernens ränteresultat med cirka 128 Mkr (105). Se Not 18 på sid 116 för mer information.

Upplåning

Koncernens skuldhantering sköts av Group Treasury för att säkerställa effektivitet och riskkontroll. Lån upptas huvudsakligen på moderbolagsnivå och överförs till dotterbolag i form av interna lån eller kapitaltillskott. Olika derivatinstrument används i denna process för att omvandla medlen till lämplig valuta. Kortfristig finansiering sker även lokalt i dotterbolag i länder med kapitalrestriktioner. Koncernens upplåning innehåller inte några särskilda villkor, så kallade covenants, som kan framtvinga förtida lösen av lån. Se Not 18 på sid 116 för mer information.

Ränterisk avseende upplåning

Group Treasury ser till att den genomsnittliga räntebindningsperioden i den långsiktiga skuldportföljen håller sig inom spannet 0 till 3 år. Derivatinstrument som till exempel ränteswapkontrakt används för att hantera ränterisken, varvid räntan kan förändras från bunden till rörlig och vice versa. Med utgångspunkt från 2016 års volymer och en genomsnittlig räntebindningstid på 0,8 år (0,8) för den långfristiga upplåningen skulle en förändring av marknadsräntan med 1 procentenhet påverka koncernens resultat för år 2016 med cirka +/– 56 Mkr (79). Denna beräkning baseras på ett antagande om att en simultan parallellförskjutning med 1 procentenhet sker av samtliga räntekurvor. Beräkningen är approximativ och tar inte hänsyn till att räntesatserna för olika löptider och att räntor i olika valutor kan ändras på olika sätt.

Kapital och kreditrating

Kapital definieras i Electrolux som eget kapital inklusive minoritetsandel i enlighet med vad som visas i balansräkningen. Det innebär att kapitalet per den 31 december 2016 uppgick till 17 738 Mkr (15 005). Electrolux målsättning är att ha en kapitalstruktur som resulterar i en effektiv, vägd kapitalkostnad och en kreditvärdighet där hänsyn till verksamhetens behov samt framtida förvärv säkerställs.

För att uppnå och upprätthålla en effektiv kapitalstruktur framgår det i finanspolicyn att Electrolux målsättning ska vara att med marginal bibehålla en långsiktig rating motsvarande så kallad Investment Grade. I december 2016 höjde Standard & Poor's Electrolux kreditbetyg från BBB+ med stabila framtidsutsikter till A- med stabila framtidsutsikter. Standard & Poor's bekräftade även A–2 ratingen för den internationella kortfristiga upplåningen, samt K-1 ratingen för den nordiska kortfristiga upplåningen.

Rating

	Långfristig upplåning	Framtids utsikter	Kortfristig upplåning	Kortfristig upplåning, Nordisk
Standard & Poor's	A-	Stable	A-2	K-1

Vid uppföljning av kapitalstrukturen använder Electrolux nyckeltal framtagna med samma metoder som ratinginstitut och banker använder. Electrolux ser över kapitalstrukturen och gör ändringar när ekonomiska förutsättningar förändras. För att bibehålla eller ändra kapitalstrukturen kan Electrolux styrelse föreslå att justera utdelningsnivån till aktieägarna, göra en extra utdelning, köpa tillbaka egna aktier, göra en aktieemission eller sälja tillgångar för att minska skulden.

Finansieringsrisk

Med finansieringsrisk avses risken att finansieringen av koncernens kapitalbehov samt refinansieringen av utestående lån försvåras eller fördyras. Genom att hålla en jämn förfalloprofil för upplåningen samt genom att undvika att den kortfristiga upplåningen överstiger likviditetsgränserna kan finansieringsrisken minskas. Oaktat säsongsvariationer ska nettoupplåningen, summan av räntebärande skulder med avdrag för likvida medel, enligt finanspolicyn vara långfristig. Electrolux har som målsättning att långfristiga skulders genomsnittliga tid till förfall inte ska understiga två år samt ha en jämnt fördelad förfalloprofil. Högst 5 000 Mkr av den långfristiga upplåningen får ha kortare förfallotid än 12 månader. Se Not 18 på sid 116 för mer information.

Valutarisk

Electrolux är exponerat för valutarisker på grund av att ogynnsamma förändringar i valutakurser kan påverka resultat och eget kapital negativt. I syfte att hantera dessa effekter säkrar Electrolux valutariskerna inom ramen för finanspolicyn. Electrolux övergripande valutariskexponering hanteras centralt.

Transaktionsexponering från kommersiella flöden

Finanspolicyn anger i vilken utsträckning kommersiella flöden ska säkras. En uppdaterad version av finanspolicyn godkändes för omedelbar tillämpning i januari 2016 och föreskriver att säkring med valutaderivat endast skall tillämpas på fakturerade flöden. Detta innebär att valutaexponeringar från prognostiserade flöden normalt ska hanteras genom naturliga säkringar, prisjusteringar och kostnadsreduktioner. De säkringsregler som gällt under 2015 fortsatte att påverka resultatet för det första halvåret 2016, då utestående valutaderivat hölls till förfall.

Dotterbolagen täcker riskexponeringen i de kommersiella valutaflödena med hjälp av koncernens finansenheter. Group Treasury övertar därmed valutarisken och täcker riskerna externt genom valutaderivat.

Den geografiskt utspridda tillverkningen minskar effekterna av valutafluktuationer. Resterande transaktionsexponering är antingen relaterad till intern försäljning från produktionsbolag till säljbolag eller extern exponering vid inköp av komponenter och produktionsmaterial som betalas i utländsk valuta. Dessa externa importer är till stor del prissatta i US dollar. Electrolux globala närvaro leder dock till att signifikant netta bort transaktionsexponeringen. Se Not 18 på sid 116 för mer information.

Omräkningsexponering vid konsolidering av enheter utanför Sverige

Valutakursförändringar påverkar även Electrolux resultat i samband med omräkningen av resultaträkningar i utländska dotterbolag till svenska kronor. Electrolux säkrar inte denna risk och följaktligen är den omräkningsdifferens som uppstår vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar medräknad i den känslighetsanalys som redovisas nedan.

Valutakänslighet i transaktions- och omräkningsexponering

De största nettoexportvalutorna Electrolux är exponerad för är US dollar, kinesiska renminbi och euro. De största importvalutorna Electrolux är exponerad för är brittiska pund, australienska dollar, kanadensiska dollar samt brasilianska real. Dessa valutor representerar tillsammans en majoritet av Electrolux exponering, men nettas till stor del bort då olika valutor representerar nettoinflöden och -utflöden. En samtidig 10-procentig förändring uppåt eller nedåt av värdet på varje valuta mot svenska kronan skulle påverka koncernens resultat på ett år med cirka +/– 700 Mkr (270), allt annat lika. Kalkylen bygger på intäkter och kostnader i bokslutet för 2016 och tar inte hänsyn till dynamiska effekter såsom ändrade konkurrensmönster eller konsumentbeteenden, vilka kan uppkomma till följd av valutakursförändringar.

Känslighetsanalys för större valutor

Risk	Förändring	Resultat påverkan 2016	Resultat påverkan 2015
Valuta
AUD/SEK	–10%	–319	–308
GBP/SEK	–10%	–313	–319
CAD/SEK	–10%	–228	–273
BRL/SEK	–10%	–213	–258
CHF/SEK	–10%	–165	–166
CLP/SEK	–10%	–120	–114
THB/SEK	–10%	99	110
CNY/SEK	–10%	244	296
EUR/SEK	–10%	321	241
USD/SEK	–10%	608	1 014

Exponering i nettoinvesteringar (omräkningsexponering i balansräkningen)

De utländska dotterbolagens tillgångar med avdrag för skulderna utgör en nettoinvestering i utländsk valuta, som vid konsolideringen ger upphov till en omräkningsdifferens. Exponeringen hanteras normalt genom naturliga säkringar, vilket inkluderar matchning av tillgångarna med skulder i samma valuta. I undantagsfall kan exponeringen hanteras med valutaderivat, som i dessa fall säkras i det svenska moderbolaget.

En samtidig 10-procentig förändring uppåt eller nedåt av värdet på respektive valuta gentemot den svenska kronan skulle påverka koncernens eget kapital vid årsskiftet 2016 med cirka +/– 3 180 Mkr (3 120), allt annat lika. Vid årsskiftena 2015 och 2016 valutasäkrades inga nettoinvesteringar med finansiella derivat.

Råvaruprisrisk

Råvaruprisrisk avser risken för att kostnaderna för direkta och indirekta material stiger när underliggande råvarupriser stiger på världsmarknaden. Electrolux påverkas av förändringar i råvarupriser på grund av ingångna leveransavtal, där priserna är kopplade till råvarupriset på världsmarknaden. Riskexponeringen kan delas upp i direkt råvaruprisrisk, som innebär full exponering och indirekt råvaruprisrisk, som innebär en exponering som avser råvaruprisrisken inbäddad i en insatskomponent. Råvaruprisrisk hanteras i huvudsak genom avtal med leverantörerna. En förändring med 10% på stålpriset påverkar koncernens resultat med cirka +/– 800 Mkr (800) och på plaster med cirka +/– 700 Mkr (700) baserat på volymerna under 2016.

Kreditrisk

Kreditrisker i finansiell verksamhet

Kreditriskexponering uppstår vid placering av likvida medel och i derivatinstrument. För att begränsa kreditriskerna har en motpartslista upprättats som fastställer maximal exponering gentemot varje enskild godkänd motpart. Både investeringar och derivataffärer görs med emittenter och motparter med en långsiktig kreditvärdering om A– definierat av Standard & Poor's eller motsvarande ratinginstitut. Group Treasury kan tillåta avvikelser från denna regel, till exempel för att möjliggöra penningplaceringar i länder med lägre kreditbetyg än A–, men detta gäller endast en mindre del av de totala likvida medlen.

Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA) med sina motparter för transaktioner i derivatinstrument och har även upprättat ISDA-avtal med de flesta motparterna, det vill säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skulder. För att minska motpartsrisken vid betalning av valutaaffärer gjorda med banker

Not3 Redovisning per segment

Rörelsesegment – Affärsområden

Koncernens verksamhet är uppdelad i sex rörelsesegment baserat på skillnader i produkter: Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika, Vitvaror Nordamerika, Vitvaror Latinamerika, Vitvaror Asien/Stillahavsområdet, Dammsugare och småapparater och Professionella Produkter. Affärsområden för Vitvaror är geografiskt uppdelade, medan Dammsugare och småapparater och Professionella Produkter är globala affärsområden. Segmenten följs regelbundet upp av verkställande direktör och koncernchef som är koncernens högsta verkställande beslutsfattare.

Segmenten Vitvaror respektive Dammsugare och småapparater producerar varor för konsumentmarknaden. Produkter inom Vitvaror avser främst kylskåp, frysar, spisar, torktumlare, tvättmaskiner, diskmaskiner, utrustning för luftkonditionering och mikrovågsugnar. Affärsområdet Dammsugare och småapparater inkluderar dammsugare och små hushållsapparater.

Professionella produkter, som består av de två segmenten Köksutrustning och Tvättlösningar för professionella användare, har slagits samman till ett rörelsesegment i enlighet med reglerna för sammanslagning. Sammanslagningen är gjord på grund av likheter i produkter och service som erbjuds professionella kunder, liknande produktionsprocesser som är utformade för att framställa produkter som klarar väldigt krävande användning, samt likheter i försäljning och distributionskanaler.

Segmenten ansvarar för rörelseresultat och de nettotillgångar som används i deras verksamheter, medan finansnetto och skatter liksom nettoupplåning och eget kapital inte rapporteras per segment. Rörelseresultat och nettotillgångar för segmenten konsolideras enligt samma principer som för koncernen totalt. Segmenten består både av separata bolag och divisioner inom bolag med flera segment. I de senare sker viss allokering av kostnader och nettotillgångar. Rörelsekostnader som inte ingår i segmenten redovisas under posten Koncerngemensamma poster och omfattar främst kostnader relaterade till koncernledningsaktiviteter som behövs för att driva Electroluxkoncernen.

Försäljning mellan segment sker på marknadsmässiga villkor och till marknadsmässiga priser.

använder Group Treasury Continuous Linked Settlement (CLS). CLS eliminerar temporär motpartsrisk då båda benen i en valutatransaktion regleras samtidigt.

Kreditrisker i kundfordringar

Electrolux säljer till ett stort antal kunder, till exempel större återförsäljare, inköpsgrupper och oberoende butiker samt till yrkesmässiga och professionella slutanvändare. För försäljningen gäller normala leverans- och betalningsvillkor. Electrolux kreditpolicy definierar hur kreditprocessen ska ske för att uppnå en konkurrenskraftig och professionell kreditförsäljning, minska kreditförlusterna, förbättra kassaflödet och optimera vinsten. På mer detaljerad nivå anges även en miniminivå för utvärdering av kund- och kreditrisker, klargörande av ansvarsområden och ramverk för kreditbeslut. Beslutsprocessen kombinerar parametrarna risk/ersättning, betalningsvillkor/säkerheter för att säkerställa en så hög betald försäljning som möjligt. På vissa marknader använder Electrolux kreditförsäkringar som skydd. Kreditlimiter över 300 Mkr beslutas av styrelsen. Electrolux har under många år använt Electrolux Rating Model (ERM) för en enhetlig och objektiv bedömning av kreditrisker. ERM-modellen medför en mer standardiserad och systematisk kreditutvärdering för att minimera inkonsekvens i besluten. ERM är baserad på risk/ersättning och är basen för utvärdering av kunder. Modellen består av tre delar; kund- och marknadsinformation, varningssignaler och kreditriskklassificering. Risken på en kund bestäms av den kreditriskklassificering som kunden tilldelas.

Det föreligger en viss koncentration av kreditriskexponering mot ett mindre antal kunder, huvudsakligen i USA, Latinamerika och Europa. Se Not 17 på sid 115 för närmare information.

		Nettoomsättning	Rörelseresultat
	2016	2015	2016	2015
Vitvaror Europa, Mellan östern och Afrika	37 844	37 179	2 546	2 167
Vitvaror Nordamerika	43 402	43 053	2 671	1 580
Vitvaror Latinamerika	15 419	18 546	–68	463
Vitvaror Asien/Stillahavs området	9 380	9 229	626	364
Dammsugare och småapparater	8 183	8 958	238	–63
Professionella Produkter	6 865	6 546	954	862
	121 093 123 511		6 967	5 373
Koncerngemensamma poster	—	—	–693	–2 632
Totalt	121 093 123 511		6 274	2 741
Finansiella poster, netto	—	—	–693	–640
Resultat efter finansiella poster	—	—	5 581	2 101

Försäljning mellan segment förekommer med följande fördelning:

	2016	2015
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	1 143	919
Vitvaror Nordamerika	841	1 017
Vitvaror Latinamerika	1	—
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	296	329
Professionella Produkter	8	6
Elimineringar	2 289	2 271

Segmenten ansvarar för förvaltningen av de operativa tillgångarna och deras resultat beräknas på denna nivå, medan Group Treasury ansvarar för finansieringen på koncern- och landsnivå. Följaktligen fördelas inte likvida medel, räntebärande fordringar, räntebärande skulder och eget kapital till segmenten.

	Tillgångar 31 december		Skulder och eget kapital 31 december		Nettotillgångar 31 december
	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	21 573	21 746	20 713	19 326	860	2 420
Vitvaror Nordamerika	15 163	16 601	12 463	11 747	2 700	4 854
Vitvaror Latinamerika	12 364	11 692	6 148	5 893	6 216	5 799
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	5 688	5 422	3 846	3 822	1 842	1 600
Dammsugare och småapparater	4 181	4 551	3 385	3 251	796	1 300
Professionella Produkter	3 399	3 070	2 556	2 188	843	882
Övrigt1)	9 124	8 793	4 283	4 236	4 841	4 557
	71 492	71 875	53 394	50 463	18 098	21 412
Likvida medel	14 011	11 199	—	—	—	—
Total upplåning	—	—	10 202	13 097	—	—
Pensionstillgångar och skulder	345	397	4 514	4 906	—	—
Eget kapital	—	—	17 738	15 005	—	—
Totalt	85 848	83 471	85 848	83 471	—	—

1) Omfattar koncerngemensamma funktioner, skatteposter.

	Avskrivningar		Investeringar i anläggningstillgångar		Kassaflöde1)
	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	1 343	1 474	1 402	1 163	2 936	4 249
Vitvaror Nordamerika	1 136	1 046	673	913	4 980	3 325
Vitvaror Latinamerika	607	560	600	736	263	198
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	295	271	271	340	665	862
Dammsugare och småapparater	206	257	171	181	521	–38
Professionella Produkter	112	111	124	99	1 061	977
Övrigt2)	235	216	149	208	–1 110	–2 919
Finansiella poster	—	—	—	—	–514	–513
Betald skatt	—	—	—	—	–1 194	–1 277
Totalt	3 934	3 935	3 390	3 640	7 608	4 864

1) Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten.

2) Koncerngemensamma funktioner.

Geografisk information

		Nettoomsättning1)
	2016	2015
USA	41 821	41 654
Brasilien	9 988	11 941
Tyskland	6 516	6 512
Sverige (koncernens hemland)	5 294	4 426
Australien	4 858	4 734
Frankrike	4 141	4 031
Storbritannien	4 121	4 177
Kanada	3 910	4 313
Italien	3 822	3 642
Schweiz	3 203	4 343
Övriga	33 419	33 738
Totalt		121 093 123 511

1) Nettoomsättningen per land är baserad på kundens landstillhörighet.

Värdet på koncernens anläggningstillgångar och immateriella tillgångar i Sverige, som är koncernens hemland, uppgick till 1 457 Mkr (1 462). Värdet på koncernens anläggningstillgångar och immateriella tillgångar utanför Sverige uppgick till 25 123 Mkr (25 590). Enskilda länder med störst värde på anläggningstillgångar och immateriella tillgångar är Italien med 2 980 Mkr (2 884), USA med 5 838 Mkr (5 884) och Brasilien med 2 145 Mkr (1 675).

Koncernen har ingen enskild kund som står för 10% eller mer av den externa försäljningen.

Not4 Nettoomsättning och rörelseresultat

Intäktsredovisning samt ytterligare information om nettoomsättning

Försäljningsintäkter redovisas med avdrag för mervärdesskatt, särskilda varuskatter, returer och rabatter. Intäkter härrör från försäljning av färdiga produkter och service. Försäljningsintäkter redovisas när de väsentliga risker och förmåner som medföljer äganderätten till varan övergått till köparen och när koncernen inte längre är i besittning av eller har kontroll över varan och intäkten kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Intäkter från utförda tjänster, såsom installation eller reparation av produkter, redovisas när tjänsterna utförts. Intäkter från försäljning av förlängda garantier redovisas linjärt över kontraktsperioden såvida det inte finns bevis för att andra metoder bättre beskriver matchningen av intäkter och kostnader för garantiåtagandena.

Försäljning av produkter stod för den övervägande delen av koncernens intäkter. Koncernens intäkter från serviceverksamhet uppgick till 1 621 Mkr (1 607). Koncernens nettoomsättning i Sverige uppgick till 5 294 Mkr (4 426). Exporten från Sverige uppgick under året till 30 312 Mkr (31 156), varav 27 363 Mkr (27 518) till egna dotterbolag. Större delen av den svenska exporten kommer från ett av de svenska bolagen som fungerar som inköps-/försäljningsnav för den europeiska verksamheten, vilket innebär att större delen av de europeiska produktflödena går via detta bolag.

Kostnad för sålda varor samt information om kostnadsslag

Kostnad för sålda varor inkluderar kostnader för följande poster:

• • Färdiga produkter, d.v.s. tillverkningskostnad och kostnad för
• inköpta färdiga produkter • Produktgarantier
• • Miljöavgifter
• • Lager och transport
• • Valutakursdifferenser på kundfordringar och leverantörsskulder samt effekter av valutasäkringar

Kostnad för sålda varor inkluderar kostnader för direkt material och komponenter uppgående till 48 617 Mkr (51 982) samt kostnader för inköpta produkter med 16 628 Mkr (17 289). Årets avskrivningar uppgick till 3 934 Mkr (3 936). Kostnader för forskning och utveckling uppgick till 3 098 Mkr (2 851).

Statliga stöd hänförliga till kostnader har redovisats i resultaträkningen som en minskning av motsvarande kostnader med 98 Mkr (99). Statliga stöd som ingår i balansräkningen redovisas som förutbetalda intäkter och kommer att intäktsredovisas över tillgångens nyttjandeperiod. Återstående värde av sådana stöd uppgick vid utgången av 2016 till 1 049 Mkr (1 039).

Koncernens rörelseresultat inkluderar kursdifferenser som netto uppgick till 32 Mkr (–708). De svenska fabrikerna svarade för 1,7% (1,7) av det totala tillverkningsvärdet.

Försäljnings- och administrationskostnader

Försäljningskostnader inkluderar kostnader för varumärkeskommunikation, reklam samt kostnader för personal inom marknadsföring och försäljning. Försäljningskostnader inkluderar även kostnader för nedskrivning av osäkra kundfordringar.

Administrationskostnader inkluderar kostnader för företagets ledning, ekonomi, personalfunktion, allmän administration samt ITkostnader relaterade till nämnda funktioner. Administrationskostnader relaterade till tillverkande verksamheter är inkluderade i kostnad för sålda varor.

Not5 Övriga rörelseintäkter

	Koncernen		Moderbolaget
	2016	2015	2016	2015
Vinst vid försäljning av mate riella anläggningstillgångar	41	67	—	—
Vinst vid försäljning av verksamheter	164	—	—	—
Övrigt	13	—	—	—
Totalt	218	67	—	—

Not6 Övriga rörelsekostnader

	Koncernen		Moderbolaget
	2016	2015	2016	2015
Förlust vid försäljning av materiella anläggnings tillgångar	–56	–37	—	–1
Förlust vid försäljning av verksamheter och aktier	—	—	–37	–8
Nedskrivningar	—	—	–2 342	–510
Ej genomfört förvärv	—	–2 059	—	—
Övrigt	–141	–90	—	—
Totalt	–197	–2 186	–2 379	–519

Not7 Materiella engångsposter i rörelseresultatet

	Koncernen
	2016 2015
Materiella engångsposter
Ej genomfört förvärv av GE Appliances	—	–2 059
Kostnadsbesparingsprogram inom
Dammsugare och småapparater	—	–190
Totalt	—	–2 249

Klassificering per funktion i resultaträkningen

	Koncernen
	2016	2015
Kostnad för sålda varor	—	–130
Försäljningskostnader	—	–37
Administrationskostnader	—	–23
Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader	—	–2 059
Totalt	—	–2 249

Noten summerar händelser och transaktioner vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärksamma när periodens finansiella resultat jämförs med tidigare perioder, bland annat:

• • Realisationsvinster och -förluster vid avyttringar av produktgrupper eller större enheter
• • Nedläggningar av eller väsentliga nedskärningar vid större enheter och verksamheter
• • Omstruktureringar med åtgärdsplaner i syfte att omforma en större struktur eller process
• • Väsentliga nedskrivningar
• • Övriga väsentliga ej återkommande kostnader och intäkter

I december 2015 kommunicerades ett besparingsprogram inom Dammsugare och småapparater. Under 2015 har kostnader avseende försöket att förvärva GE Appliances belastat resultatet. GE sade upp avtalet i december 2015.

Not8 Leasing

Koncernen äger normalt sina produktionsanläggningar. Koncernen hyr en del lager- och kontorsfastigheter liksom en del kontorsutrustning. De flesta hyresavtal i koncernen är operationella leasingavtal och kostnaderna redovisas direkt i resultaträkningen under respektive period.

När finansiella leasingavtal ingås redovisas de till det lägsta av den hyrda fastighetens marknadsvärde och nuvärdet av minimileasingavgifterna. Tillgångar som innehas enligt leasingavtal skrivs av över nyttjandeperioden. Om det inte med rimlig grad av säkerhet kan fastställas att äganderätten övergår till leasetagaren vid slutet av hyresperioden skrivs tillgången av i dess helhet över den kortare av hyresperioden och återstående nyttjandeperiod.

Finansiell leasing

Electrolux har inga finansiella leasingavtal av materiellt värde.

Operationell leasing

Framtida minimileaseavgifter i koncernen fördelar sig enligt följande:

	Operationell leasing
2017	1 076
2018–2021	2 625
2022–	526
Totalt	4 227

Leasingkostnaderna för 2016 (minimileaseavgifter) uppgick till 1 191Mkr (869). I koncernens operationella leasingavtal finns inga variabla avgifter av materiellt värde. Avtalen innehåller inga restriktioner.

Not9 Finansiella intäkter och finansiella kostnader

	Koncernen		Moderbolaget
	2016	2015	2016	2015
Finansiella intäkter
Ränteintäkter
från dotterbolag	—	—	465	421
från övriga	109	123	51	37
Utdelning från dotterbolag	—	—	3 511	3 346
Övriga finansiella intäkter	—	—	10	26
Totalt	109	123	4 037	3 830
Finansiella kostnader
Räntekostnader
till dotterbolag	—	—	–52	–80
till övriga	–314	–357	–239	–247
Valutakursdifferenser, netto	–224	–2	324	–134
Räntekostnader för pensions planer, netto	–116	–123	—	—
Övriga finansiella kostnader	–148	–281	–119	–241
Totalt	–802	–763	–86	–702

Räntekostnader till övriga, för koncern och moderbolag, inkluderar vinster och förluster på derivat som använts för att justera räntebindningen. Se Not 18 på sid 116 för information om finansiella instrument.

Not10 Skatter

		Koncernen	Moderbolaget
	2016	2015	2016	2015
Aktuell skatt	–995	–1 252	–101	–53
Uppskjuten skatt	–93	719	–926	156
Skatt inkluderad i periodens resultat	–1 088	–533	–1 027	103
Skatt relaterad till övrigt totalresultat	24	–85	–1	–1
Skatt inkluderad i periodens totalresultat	–1 064	–618	–1 028	102

Uppskjuten skatt 2016 innehåller en effekt om –28 Mkr (10) hänförlig till förändringar i skattesatser. Koncernbokslutet innehåller 87 Mkr (99) i uppskjutna skatteskulder hänförliga till obeskattade reserver i moderbolaget.

Teoretisk och effektiv skattesats

%	2016	2015
Teoretisk skattesats	28,4	28,9
Icke-skattepliktiga/ej avdragsgilla resultatposter, netto	–0,2	3,0
Outnyttjade förlustavdrag	0,7	7,3
Utnyttjade ej aktiverade förlustavdrag	–1,8	–3,5
Uppskjuten skatt	–9,8	–17,3
Källskatt	2,9	3,7
Övrigt	–0,7	3,3
Effektiv skattesats	19,5	25,4

Koncernens teoretiska skattesats beräknas utifrån en viktning av koncernens totala nettoomsättning per land multiplicerat med lokal bolagsskattesats.

Ej aktiverade avdragsgilla temporära skillnader

Koncernen hade per den 31 december 2016 förlustavdrag och andra avdragsgilla temporära skillnader uppgående till 9 653 Mkr (10 868), som inte beaktats vid beräkning av uppskjuten skattefordran. Bolaget analyserar och bedömer varje fall av ej aktiverade poster separat och tar aktiva beslut om i vilka lägen temporära skillnader bör aktiveras. Dessa beslut baseras bland annat på förväntningar om framtiden vilket visserligen utgör en bedömning men som ändock görs med välgrundade fakta som bas. De ej aktiverade avdragsgilla temporära skillnaderna förfaller enligt följande:

	31 december, 2016
2017	126
2018	187
2019	229
2020	182
2021	15
2022–	3 162
Utan tidsbegränsning	5 752
Totalt	9 653

Förändringar i uppskjutna skattefordringar och skatteskulder Tabellen visar uppskjutna skattefordringar och skatteskulder netto.

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto

	Över avskriv ningar	Avsätt ning för pensio ner	Avsätt ning för omstruk ture ringar	Övriga avsätt ningar	Varu lager	Skatte del i förlust avdrag	Upplupna kostnader och förut betalda intäkter Övrigt		Totalt uppskjutna skatte fordringar och -skulder	Kvittning av skatt	Netto uppskjutna skatte fordringar och -skulder
Ingående balans 1 januari 2015	–221	1 280	573	1 077	–247	955	507	740	4 664	—	4 664
Redovisat i periodens totalresultat	–53	–79	–74	172	8	225	72	334	605	—	605
Valutakursdifferenser	–21	28	–28	–49	–33	79	10	–11	–25	—	–25
Utgående balans 31 december 2015	–295	1 229	471	1 200	–272	1 259	589	1 063	5 244	—	5 244
Varav uppskjutna skattefordringar	338	1 233	471	1 343	220	1 259	614	1 512	6 990	–1 101	5 889
Varav uppskjutna skatteskulder	–633	–4	—	–143	–492	—	–25	–449	–1 746	1 101	–645
Ingående balans 1 januari 2016	–295	1 229	471	1 200	–272	1 259	589	1 063	5 244	—	5 244
Redovisat i periodens totalresultat	–204	137	–87	92	132	–291	4	168	–49	—	–49
Förvärv av verksamheter	—	—	—	—	—	—	—	–4	–4	—	–4
Valutakursdifferenser	–16	57	14	153	–16	37	42	126	397	—	397
Utgående balans 31 december 2016	–515	1 423	398	1 445	–156	1 005	635	1 353	5 588	—	5 588
Varav uppskjutna skattefordringar	223	1 448	398	1 595	297	1 005	645	1 757	7 368	–1 200	6 168
Varav uppskjutna skatteskulder	–738	–25	—	–150	–453	—	–10	–404	–1 780	1 200	–580

I posten Övrigt ingår skattekrediter relaterade till produktion av energieffektiva produkter med 895 Mkr (499) och för i USA erlagd utländsk skatt med 248 Mkr (506).

Not11 Övrigt totalresultat

	Koncernen
	2016	2015
Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
Ingående balans 1 januari	–148	–377
Vinst/förlust till övrigt totalresultat	–236	343
Inkomstskatt relaterad till poster som ej omklassificeras	44	–114
Utgående balans 31 december	–340	–148
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning
Ingående balans 1 januari	–43	–4
Vinst/förlust till övrigt totalresultat	–18	–39
Överfört till resultatet	61	—
Utgående balans 31 december	0	–43
Kassaflödessäkringar
Ingående balans 1 januari	–19	9
Vinst/förlust till övrigt totalresultat	–101	–19
Överfört till resultatet	19	–9
Utgående balans 31 december	–101	–19
Valutakursdifferenser
Ingående balans 1 januari	–1 600	–146
Valutakursdifferenser	328	–1 454
Utgående balans 31 december	–1 272	–1 600
Inkomstskatt relaterad till poster som kanske omklassificeras	–20	29
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	77	–1 263

Inkomstskatter avseende övrigt totalresultat uppgick till 44 Mkr (–114) för poster hänförliga till omräkning av avsättningar för pensioner och liknande åtaganden, till –20 Mkr (29) för finansiella instrument för kassaflödessäkringar.

Not12 Materiella anläggningstillgångar

Koncernen	Mark och markanlägg ningar	Byggnader	Maskiner och andra tekniska anläggningar	Inventarier	Pågående nyanlägg ningar och förskott	Totalt
Anskaffningskostnader
Ingående balans 1 januari 2015	1 350	9 533	35 121	2 152	4 011	52 167
Årets anskaffningar	12	137	800	153	1 924	3 026
Förvärv av verksamheter	—	—	3	2	—	5
Överföring av pågående arbeten och förskott	104	214	2 296	283	–2 897	—
Försäljningar, utrangeringar m.m.	–38	–279	–2 045	–92	—	–2 454
Kursdifferenser	–21	–210	–715	–80	39	–987
Utgående balans 31 december 2015	1 407	9 395	35 460	2 418	3 077	51 757
Årets anskaffningar	8	96	757	143	1 825	2 829
Förvärv av verksamheter	—	—	—	—	—	—
Överföring av pågående arbeten och förskott	6	389	2 592	–42	–2 945	—
Försäljningar, utrangeringar m.m.	–7	–19	–1 149	–7	–69	–1 251
Kursdifferenser	4	333	2 507	128	200	3 172
Utgående balans 31 december 2016	1 418	10 194	40 167	2 640	2 088	56 507
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 1 januari 2015	198	4 220	26 785	1 593	437	33 233
Årets avskrivningar	27	315	2 396	223	—	2 961
Överföring av pågående arbeten och förskott	2	–114	–24	116	20	—
Försäljningar, utrangeringar m.m.	–34	–276	–1 967	64	–169	–2 382
Nedskrivningar	—	—	48	1	—	49
Kursdifferenser	6	–88	–429	–60	17	–554
Utgående balans 31 december 2015	199	4 057	26 809	1 937	305	33 307
Årets avskrivningar	40	298	2 466	205	0	3 009
Överföring av pågående arbeten och förskott	—	114	–3	–114	3	—
Försäljningar, utrangeringar m.m.	–25	–3	–1 009	—	—	–1 037
Nedskrivningar	—	13	20	—	96	129
Kursdifferenser	10	222	2 026	104	12	2 374
Utgående balans 31 december 2016	224	4 701	30 309	2 132	416	37 782
Värde enligt balansräkningen 31 december 2015	1 208	5 338	8 651	481	2 772	18 450
Värde enligt balansräkningen 31 december 2016	1 194	5 493	9 858	508	1 672	18 725

Materiella anläggningstillgångar redovisas till historiskt anskaffningsvärde med avdrag för linjära, ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Mark är inte föremål för avskrivning, eftersom den bedöms ha obegränsad ekonomisk livslängd, men i övrigt beräknas avskrivningarna enligt den linjära metoden och grundar sig på följande förväntade nyttjandeperioder:

• Byggnader och markanläggningar 10–40 år • Maskiner och tekniska anläggningar 3–15 år

• Övrig utrustning 3–10 år

Totala nedskrivningar under 2016 var 13 Mkr (0) för byggnader och mark, 20 Mkr (49) för maskiner och annan utrustning samt 96 Mkr (0) för pågående nyanläggningar. Merparten är relaterad till affärsområde Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika.

Moderbolaget	Mark och markanlägg ningar	Byggnader	Maskiner och andra tekniska anläggningar	Inventarier	Pågående nyanlägg ningar och förskott	Totalt
Anskaffningskostnader
Ingående balans 1 januari 2015	4	57	695	393	37	1 186
Årets anskaffningar	—	—	20	179	13	212
Överföring av pågående arbeten och förskott	—	—	11	5	–16	0
Försäljningar, utrangeringar m.m.	—	—	–4	–178	—	–182
Kursdifferenser	—	—	–2	–2	—	–4
Utgående balans 31 december 2015	4	57	720	397	34	1 212
Årets anskaffningar	—	—	3	7	24	34
Överföring av pågående arbeten och förskott	—	—	4	5	–9	0
Försäljningar, utrangeringar m.m.	—	—	—	–19	—	–19
Kursdifferenser	—	—	2	2	—	4
Utgående balans 31 december 2016	4	57	729	392	49	1 231
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 1 januari 2015	4	56	657	323	—	1 040
Årets avskrivningar	—	1	36	23	—	60
Försäljningar, utrangeringar m.m.	—	—	–3	–6	—	–9
Kursdifferenser	—	—	–1	–1	—	–2
Utgående balans 31 december 2015	4	57	689	339	—	1 089
Årets avskrivningar	—	—	35	16	—	51
Försäljningar, utrangeringar m.m.	—	—	—	–19	—	–19
Kursdifferenser	—	—	1	1	—	2
Utgående balans 31 december 2016	4	57	725	337	—	1 123
Värde enligt balansräkningen 31 december 2015	—	—	31	58	34	123
Värde enligt balansräkningen 31 december 2016	—	—	4	55	49	108

Not13 Goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar

Goodwill

Goodwill redovisas som en immateriell anläggningstillgång med obestämd nyttjandeperiod till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerad nedskrivning.

Utvecklingskostnader

Electrolux aktiverar kostnader för vissa egenutvecklade, nya produkter, under förutsättning att sannolikheten för framtida ekonomisk nytta och ekonomisk livslängd bedöms som hög. En immateriell tillgång redovisas endast i den mån produkten kan säljas på befintliga marknader och resurser finns för att fullfölja utvecklingen. Endast de kostnader som är direkt hänförliga till utvecklingen av den nya produkten aktiveras. Aktiverade utvecklingskostnader skrivs av över nyttjandeperioden, som bedöms vara mellan 3 och 5 år, enligt den linjära metoden.

Programvaror

Förvärvade programvarulicenser aktiveras med utgångspunkt från förvärvs- och implementeringsutgifter. Utgiften skrivs av över nyttjandeperioden, som bedöms vara mellan 3 och 5 år, enligt den linjära metoden, med undantag för utvecklingskostnaderna för koncernens gemensamma affärssystem där avskrivningen baseras på nyttjande och idrifttagande för respektive dotterbolag. Den tillämpade principen ger en ungefärlig avskrivningstid för systemet på 10 år.

Varumärken

Varumärken redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för avskrivningar och nedskrivningar. Rättigheten att i Nordamerika använda varumärket Electrolux, som förvärvades år 2000, anses ha en obestämd nyttjandeperiod och avskrivs inte. En av koncernens nyckelstrategier är att utveckla Electrolux till ett ledande varumärke för de produktkategorier där företaget är verksamt. Detta förvärv har givit Electrolux rätten att använda varumärket Electrolux världen över. Rätten att använda varumärket gällde tidigare endast utanför Nordamerika. Rättigheten ingår i posten Övrigt i tabellen på sidan 114 med ett bokfört värde på 410 Mkr. Övriga varumärken skrivs av över nyttjandeperioden, som beräknas vara 5 till 10 år, enligt den linjära metoden.

Kundrelationer

Kundrelationer aktiveras till verkligt värde i samband med förvärv. Värdena av dessa kundrelationer skrivs av över nyttjandeperioden, som bedöms vara mellan 5 och 15 år, enligt den linjära metoden.

Immateriella tillgångar med obestämd livslängd

Goodwill per den 31 december 2016 hade ett bokfört värde av 4 742 Mkr. Fördelningen mellan kassaflödesgenererande enheter med betydande belopp visas i nedanstående tabell. Det bokförda värdet av goodwill i Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika har under 2016 påverkats negativt av devalveringen av det egyptiska pundet.

Alla immateriella tillgångar med obestämd livslängd testas minst varje år mot att värdet inte avviker negativt från aktuellt bokfört värde. Enskilda tillgångar kan testas oftare om det finns indikationer på en värdeminskning. Återvinningsvärdet av de kassaflödesgenererande enheterna har bestämts med hjälp av nyttjandevärdet. De kassaflödesgenererande enheterna utgörs av affärsområdena. Kostnader relaterade till centralt utförda tjänster och globala aktiviteter bärs av de kassaflödesgenererande enheterna och är därför inkluderade i nedskrivningstesten för varje kassaflödesgenererande enhet. Koncerngemensamma poster, avseende koncernledningsaktiviteter som behövs för att driva Electroluxkoncernen, kan inte allokeras ut på de kassaflödesgenererande enheterna på ett rimligt och konsekvent sätt och inkluderas därför i nedskrivningstesten för alla kassaflödesgenerande enheter tillsammans.

Nyttjandevärdet har beräknats med hjälp av diskonterade kassaflöden och baseras på tre perioder. Period ett består av prognosen för sista kvartalet för innevarande år. Period två består av en helårsprognos för nästkommande år. Den tredje perioden beräknas med hjälp av tillväxtfaktorer bestämda på individuell kassaflödesgenererande enhet och tillämpas på helårsprognosen för period två. Prognoserna är godkända av koncernledningen. Prognoserna har byggts upp från estimat i respektive bolag i affärsområdena för respektive kassaflödesgenererande enhet. När prognosen utarbetas läggs ett antal huvudantaganden avseende till exempel volym, pris, produktmix och priser gällande råmaterial och komponenter som bas för framtida tillväxt och bruttomarginal. Dessa siffror sätts i relation till historiska siffror samt externa rapporter angående marknadens tillväxt. Kassaflödet för den tredje perioden används för den fjärde och de därpå följande perioderna. Sedan nedskrivningstestet 2015 har ett par metoder ändrats. Viktningen av kalkylräntan före skatt har ändrats från andel av nettotillgångar till andel av nettoomsättning. Den tidigare vägda kapitalkostnaden minus tillväxt är nu individuellt anpassad till varje kassaflödesgenererande enhet. Kalkylräntan som används baseras bland annat på de ingående ländernas inflationstakt, räntenivåer samt landsrisk. Kalkylräntan före skatt som använts under 2016 varierade till huvuddelen mellan 7,3% (7,1) och 15,3% (15,9). För beräkningen av slutvärdet av kassaflöden används den så kallade Gordons modell. Enligt Gordons modell beräknas evighetsvärdet av ett växande kassaflöde som startkassaflödet dividerat med kapitalkostnad minus tillväxt. Kapitalkostnad minus tillväxt varierade mellan 2,7 till 8,7%.

Känslighetsanalyser har genomförts baserat på en minskning av rörelsemarginalen med 0,5procentenheter (motsvarande en minskning av budgeterat rörelseresultat med cirka 10 procent) respektive en ökning av kapitalkostnaden med en procentenhet. Ingen av känslighetsanalyserna har lett till en minskning av återvinningsvärdet under redovisat värde för någon av de kassagenererande enheterna. De hypotetiska förändringarna i antagandena skulle således inte leda till något nedskrivningsbehov. Beräkningarna är baserade på ledningens bedömning av rimligt möjliga negativa förändringar i två viktiga antaganden (rörelsemarginal och kapitalkostnaden), men de är hypotetiska och ska inte ses som en indikation på att dessa faktorer sannolikt kommer att förändras. Känslighetsanalyser bör därför tolkas med försiktighet.

Goodwill, värde av varumärke samt diskonteringsränta

			2015
	Goodwill	Varumärket Electrolux	Kalkylränta %	Goodwill	Varumärket Electrolux	Kalkylränta %
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	1 089	—	9,8	1 883	—	15,9
Vitvaror Nordamerika	498	410	7,3	462	410	7,1
Vitvaror Latinamerika	1 186	—	15,3	1 124	—	14,5
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	1 563	—	10,1	1 360	—	8,2
Övrigt	406	—	9-9,4	371	—	9,8-11,1
Totalt	4 742	410		5 200	410

Goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar

		Moderbolaget
	Goodwill	Produkt utveckling	Övriga immateriella anläggningstillgångar Program varor	Övrigt	Totalt övriga immateriella anläggnings tillgångar	Varumärken, programvaror m.m.
Anskaffningskostnader
Ingående balans 1 januari 2015	5 350	3 162	3 362	2 119	8 643	2 555
Årets anskaffningar	—	—	240	57	297	64
Förvärv av verksamheter	140	—	—	–26	–26	—
Intern utveckling	—	359	14	—	373	195
Omklassificering	—	—	–1	1	—	—
Fullt avskrivna	—	–326	–38	–157	–521	—
Nedskrivningar	—	–16	–13	–1	–30	—
Kursdifferenser	–290	–171	1	–121	–291	–7
Utgående balans 31 december 2015	5 200	3 008	3 565	1 872	8 445	2 807
Årets anskaffningar	—	—	110	1	111	150
Förvärv av verksamheter	108	—	—	57	57	—
Intern utveckling	—	274	176	—	450	243
Omklassificering	—	–52	2	50	0	—
Fullt avskrivna	—	–213	–448	–70	–731	—
Nedskrivningar	—	–43	–1	–2	–46	–33
Kursdifferenser	–566	265	116	–179	202	13
Utgående balans 31 december 2016	4 742	3 239	3 520	1 729	8 488	3 180
Ackumulerade avskrivningar
Ingående balans 1 januari 2015	—	2 065	1 890	810	4 765	1 414
Årets avskrivningar	—	349	467	159	975	271
Fullt avskrivna	—	–326	–38	–157	–521	—
Nedskrivningar	—	7	—	—	7	—
Kursdifferenser	—	–116	–3	–63	–182	–2
Utgående balans 31 december 2015	—	1 979	2 316	749	5 044	1 683
Årets avskrivningar	—	345	430	150	925	275
Omklassificering	—	—	1	–1	0	—
Fullt avskrivna	—	–213	–448	–70	–731	—
Nedskrivningar	—	7	—	—	7	–29
Kursdifferenser	—	168	67	–104	131	5
Utgående balans 31 december 2016	—	2 286	2 366	724	5 376	1 934
Värde enligt balansräkningen 31 december 2015	5 200	1 029	1 249	1 123	3 401	1 124
Värde enligt balansräkningen 31 december 2016	4 742	953	1 154	1 005	3 112	1 246

I posten Övrigt ingår varumärken med 553 Mkr (570) och kundrelationer med mera med 452 Mkr (553). Avskrivningar på immateriella tillgångar är i resultaträkningen inkluderade i posten Kostnad för sålda varor med 431 Mkr (410), i posten Administrationskostnader med 343 Mkr (401) samt i posten Försäljningskostnader med 151 Mkr (164). Electrolux kapitaliserade inga upplåningskostnader under 2016 och 2015.

Not14 Övriga anläggningstillgångar

	Koncernen 31 december			Moderbolaget 31 december
	2016	2015	2016	2015
Aktier i dotterbolag	—	—	28 396	27 853
Andelar i övriga bolag	— —		327	339
Långfristiga fordringar i dotterbolag	—	—	3 559	4 465
Övriga fordringar	400	858	13	13
Totalt	400 858 32 295			32 670

Not15 Varulager

		Koncernen 31 december	Moderbolaget 31 december
	2016	2015	2016	2015
Råmaterial	3 276	3 438	19	20
Produkter i arbete	257	303	1	1
Färdiga varor	9 874	10 417	2 574	2 454
Förskott till leverantörer	11	21	—	—
Totalt	13 418 14 179		2 594	2 475

Varulager och pågående arbeten värderas till det lägsta av anskaffningsvärde, vid normalt kapacitetsutnyttjande, och nettoförsäljningsvärde. Med nettoförsäljningsvärde avses beräknat försäljningsvärde vid normala affärstransaktioner med avdrag för beräknad kostnad för färdigställande och beräknad kostnad för försäljning till marknadsvärde. Anskaffningsvärde för varulager och pågående arbete inkluderar utvecklingskostnad, direkt material, direkt lön, verktygskostnad, övrig direkt kostnad samt relaterad tillverkningsomkostnad. Anskaffningskostnaden beräknas enligt metoden vägda genomsnittspriser. Reserv för inkurans ingår i värdet för varulager.

Den utgift för varulagret som kostnadsförts ingår i posten Kostnad för sålda varor och uppgick till 83 463 Mkr (86 589) för koncernen.

Nedskrivningsbeloppet under året uppgick till 390 Mkr och återfört belopp från tidigare år uppgick till 349 Mkr för koncernen. Beloppen ingår i resultaträkningen inom Kostnad för sålda varor.

Not16 Övriga tillgångar

	31 december	Koncernen
	2016	2015
Övriga kortfristiga fordringar	3 199	3 697
Avsättningar för osäkra fordringar	–28	–49
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1 147	1 274
Förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter	250	254
Totalt	4 568	5 176

I posten Övriga fordringar ingår bland annat mervärdesskatt.

Not17 Kundfordringar

	2016	2015
Kundfordringar	20 165	18 245
Avsättningar för osäkra kundfordringar	–757	–500
Kundfordringar, netto	19 408	17 745
Avsättningar i förhållande till kundfordringar, %	3,8	2,7

Kundfordringar redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden med avdrag för avsättning för värdenedgång. Förändring i avsättningen redovisas via resultaträkningen i försäljningskostnader. Koncernens policy är att reservera 50% av kundfordringar som är förfallna med mer än 6 månader men mindre än 12 månader och att reservera 100% av kundfordringar som är förfallna med 12 månader eller mer. Om avsättningarna anses otillräckliga beroende på individuella omständigheter som konkurs, känd insolvens eller dylikt, utökas avsättningarna till att täcka de bedömda förlusterna.

Avsättningar för osäkra kundfordringar

Avsättningar 31 december	–757	–500
Valutakursdifferenser och övriga förändringar	–22	35
Kundförluster	110	164
Nya avsättningar	–345	–78
Förvärv av verksamheter	—	–2
Avsättningar 1 januari	–500	–619
	2016	2015

Det bokförda värdet på fordringarna är lika med det verkliga värdet, eftersom effekten av diskontering inte är väsentlig. Electrolux har en väsentlig koncentrationsexponering visavi ett fåtal större kunder, huvudsakligen i USA, Latinamerika och Europa. Fordringar på kunder med utestående krediter överstigande 300 Mkr och däröver utgör 32% (29) av totala kundfordringar. Avsättningar till och ianspråktagande av reserven för osäkra kundfordringar har tagits över resultaträkningen och är inkluderade i försäljningskostnaderna. Ökningen i nya avsättningar beror till största delen på den ökade kreditrisken inom verksamheten för återförsäljares egna märkesvaror.

Tidsanalys av förfallna kundfordringar

	2016	2015
Kundfordringar som inte förfallit	19 227	16 865
Upp till 2 månader förfallna	150	636
2–6 månader förfallna	31	244
6–12 månader förfallna	—	—
Mer än 1 år förfallna	—	—
Förfallna kundfordringar, ej nedskrivna	181	880
Nedskrivna kundfordringar	757	500
Kundfordringar totalt	20 165	18 245
Andel förfallna kundfordringar, inklusive nedskrivna, %	4,7	7,6

Not18 Finansiella instrument

Tilläggsinformation återfinns i följande noter till årsredovisningen: i Not 2, Finansiell riskhantering, redovisas koncernens risk- och finanspolicy generellt och mer detaljerat med avseende på Electrolux viktigaste finansiella instrument. I Not 17 beskrivs kundfordringar och kreditrisker förknippade med dessa.

I denna not beskrivs koncernens viktigaste finansiella instrument med avseende på huvudsakliga villkor, där så anses relevant, liksom riskexponering och verkligt värde vid årets slut.

Finansiella tillgångar i koncernen indelas i följande kategorier:

• • Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via
• resultaträkningen • Lånefordringar och kundfordringar
• • Finansiella tillgångar som kan säljas

Syftet med förvärvet av det finansiella instrumentet ligger till grund för klassificeringen. Klassificeringen görs av företagsledningen vid första redovisningstillfället.

Derivatinstrument redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde vid tidpunkten för kontraktets ingående och värderas därefter till verkligt värde. Metoden för redovisning av vinst eller förlust är beroende av om derivatinstrumentet klassificeras som ett säkringsinstrument och i så fall av den säkrade postens karaktär. I koncernen klassificeras derivat antingen som säkring av verkligt värde på redovisade tillgångar eller skulder eller av ett bindande åtagande (säkring av verkligt värde), som säkring av prognosticerade transaktioner (kassaflödessäkring) eller som säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.

Förändringar i säkringsreserven redovisas inom övrigt totalresultat i koncernens resultaträkning.

Nettoskuld

Vid slutet av 2016 uppgick koncernens finansiella nettoskuld till –3 809 Mkr (1 898). Tabellen nedan visar hur Electrolux beräknar nettoskulden.

Nettoskuld

		31 december
	2016	2015
Kortfristiga lån	1 074	1 498
Kortfristig del av långfristiga lån	499	2 677
Kundfordringar med regressrätt	234	328
Kortfristig upplåning	1 807	4 503
Finansiella derivatskulder	419	215
Upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter	24	55
Total kortfristig upplåning	2 250	4 773
Långfristig upplåning	7 952	8 323
Total upplåning	10 202	13 096
Kassa och bank	12 756	10 696
Kortfristiga placeringar	905	108
Finansiella derivattillgångar	100	141
Förutbetald räntekostnad/upplupen ränteintäkt	250	254
Likvida medel	14 011	11 199
Finansiell nettoskuld	–3 809	1 898
Nettoavsättning för pensioner och liknande förpliktelser	4 169	4 509
Nettoskuld	360	6 407

Kreditfacilitet (1 000 MEUR, 150 MUSD)1) 10 912 10 517 1) Kreditfaciliteterna är inte inkluderade i nettoupplåningen. Kreditfaciliteterna kan dock

användas för kort- och långfristig upplåning.

Likvida medel

Likvida medel, såsom definierat av Electrolux, består av kassa och bank, kortfristiga placeringar, finansiella derivattillgångar samt förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter. Kassa och bank består av kontanta medel, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med hög likviditet och med en löptid om högst 3 månader.

Av nedanstående tabell framgår nyckeltal avseende likvida medel. Det bokförda värdet av likvida medel motsvarar ungefär verkligt värde.

Likviditetsprofil

		31 december
	2016	2015
Kassa och bank	12 756	10 696
Kortfristiga placeringar	905	108
Finansiella derivattillgångar	100	141
Förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter	250	254
Likvida medel	14 011	11 199
% av annualiserad nettoomsättning1)	19,5	17,5
Nettolikviditet	11 761	6 425
Fast räntebindningstid, dagar	22	9
Effektiv ränta, % (årsgenomsnitt)	0,9	1,4

1) Likvida medel plus den outnyttjade kreditfaciliteten på 1 000 MEUR och 150 MUSD dividerat med omsättningen på årsbasis.

Under 2016 uppgick likvida medel, inklusive en garanterad kreditfacilitet på 1 000 MEUR och 150 MUSD, till 19,5% (17,5) av omsättningen på årsbasis. Nettolikviditet definieras som likvida medel minus kortfristiga lån.

Räntebärande skulder

Lån redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde av de medel som influtit efter avdrag för transaktionskostnader. Efter anskaffningstidpunkten värderas lånen till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Under 2016 förföll eller amorterades långfristiga lån med 2 669 Mkr. Förfallen har ej refinansierats.

Per den 31 december 2016 uppgick koncernens totala räntebärande skulder till 9 525 Mkr (12 498), varav 8 451 Mkr (11 000) avser långfristig upplåning inklusive förfall under de kommande 12 månaderna. Långfristig upplåning med förfall inom ett år uppgår till 499 Mkr (2 677). Huvuddelen av den utestående långfristiga upplåningen har skett via det europeiska Medium Term Noteprogrammet samt via bilaterala lån. Majoriteten av den långfristiga upplåningen, 7 988 Mkr (10 520), har skett på moderbolagsnivå. Electrolux har även en outnyttjad garanterad syndikerad kreditfacilitet på 1 000 MEUR med förfall 2021 samt en outnyttjad bilateral kreditfacilitet på 150 MUSD med förfall 2017. Dessa faciliteter kan användas för kort- och långfristig upplåning. Electrolux förväntas dock fylla eventuella framtida behov av kortfristig upplåning genom bilaterala bankkrediter och kapitalmarknadsprogram, till exempel certifikatprogram.

Vid årsslutet 2016 var den genomsnittliga räntebindningstiden för långfristig upplåning 0,8 år (0,8). I beräkningen av genomsnittlig räntebindningstid ingår de effekter som härrör från räntederivatinstrument som utnyttjas för att hantera ränterisken i upplåningsportföljen. Den genomsnittliga räntesatsen på total upplåning var vid årsskiftet 2,0% (2,7).

Verkligt värde på räntebärande lån var 9 603 Mkr.

Av följande tabell framgår bokförda värden på koncernens upplåning.

Upplåning					Bokfört värde totalt 31 december
Emitterat/löptid	Typ av lån	Räntesats %	Valuta	Nominellt värde (i valuta)	2016	2015
Obligationslån1)
2012–2017	Euro MTN Program	2,625	SEK	100	—	100
2012–2017	Euro MTN Program	Rörlig	SEK	400	—	400
2012–2018	Euro MTN Program	2,910	SEK	270	270	270
2012–2018	Euro MTN Program	Rörlig	SEK	730	730	730
2013–2020	Euro MTN Program	3,440	SEK	170	170	170
2013–2020	Euro MTN Program	Rörlig	SEK	830	830	830
2013–2018	Euro MTN Program	Rörlig	SEK	600	600	600
2013–2018	Euro MTN Program	2,875	SEK	400	399	399
2014–2019	Euro MTN Program	Rörlig	SEK	750	750	750
2014–2019	Euro MTN Program	2,340	SEK	250	250	250
2014–2019	Euro MTN Program	1,000	EUR	100	952	918
Obligationslån totalt					4 951	5 417
Övriga långfristiga lån1)
1996–2036	Lån till fast ränta i Tyskland	7,870	EUR	39	369	355
2013–2021	Långfristigt banklån i Sverige	Rörlig	SEK	1 000	1 000	1 000
2015–2021	Långfristigt banklån i Sverige	Rörlig	USD	170	1 537	1 426
Övriga långfristiga lån					95	125
Övriga långfristiga lån totalt					3 001	2 906
Långfristig upplåning					7 952	8 323
Kortfristig del av långfristiga lån2)
2008–2016	Euro MTN Program	Rörlig	USD	100	—	841
2011–2016	Euro MTN Program	Rörlig	SEK	769	—	769
2011–2016	Euro MTN Program	4,500	SEK	1 067	—	1 067
2012–2017	Euro MTN Program	2,625	SEK	100	99	—
2012–2017	Euro MTN Program	Rörlig	SEK	400	400	—
Kortfristig del av långfristiga lån totalt					499	2 677
Övriga kortfristiga lån
	Kortfristiga lån i Egypten	Rörlig	EGP	335	187	359
	Kortfristiga lån i Brasilien	Rörlig	BRR	234	396	503
	Övriga kortfristiga lån				491	636
Övriga kortfristiga lån totalt					1 074	1 498
Kundfordringar med regressrätt					234	328
Kortfristig upplåning					1 807	4 503
Derivat till verkligt värde, skuld					419	215
Upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter					24	55
Total upplåning					10 202	13 096
1) Räntebindningsstrukturen för lån har justerats med ränteswapar.

2) Långfristiga lån med förfallotid inom 12 månader har tagits upp som kortfristiga lån i koncernbalansräkningen.

Kortfristiga lån avser huvudsakligen länder med kapitalrestriktioner. Den genomsnittliga löptiden för koncernens långfristiga upplåning, inklusive långfristiga lån med förfall inom 12 månader, uppgick till 2,7 år (2,8) vid slutet av 2016. Av nedanstående tabell framgår återbetalningsplanen för den långfristiga upplåningen.

Återbetalningsplan för långfristig upplåning per den 31 december

	2017	2018	2019	2020	2021	2022—	Totalt
Förlags- och obligationslån	—	1 999	1 952	1 000	—	—	4 951
Banklån och andra lån	—	326	308	308	1 690	369	3 001
Kortfristig del av långfristiga lån	499	—	—	—	—	—	499
Totalt	499	2 325	2 260	1 308	1 690	369	8 451

Övriga räntebärande placeringar

Räntebärande fordringar avseende kundfinansieringar till ett belopp om 0 Mkr (98) ingår i posten Kundfordringar i koncernbalansräkningen. Koncernens kundfinansieringsverksamhet bedrivs som säljstöd och riktar sig huvudsakligen till oberoende återförsäljare i Skandinavien. Större delen av finansieringen sker för löptider kortare än 12 månader. Det finns ingen väsentlig koncentration av kreditrisker inom kundfinansieringen. Säkerheter och rätt att återta lager minskar också kreditrisken i denna finansieringsverksamhet. En viss ränterisk föreligger vad avser intäkterna från kundfinansieringen. Denna risk är dock inte av väsentlig betydelse för koncernen.

Prognosticerat transaktionsflöde och säkringar

Transaktionsexponering

Tabellen nedan visar prognosticerat transaktionsflöde, import och export, på helårsbasis för 2017 liksom ingångna säkringar vid bokslutet 2016.

Säkrade belopp är beroende av säkringspolicyn för varje enskilt flöde med beaktande av riskexponeringen. Säkringseffekten på rörelsens intäkter uppgick 2016 till –241 Mkr (192). I årsbokslutet uppgick verkligt värde på terminskontrakt avsedda för säkring av framtida flöden till 87 Mkr (–18).

	AUD	BRL	CAD	CHF	CLP	CNY	EUR	GBP	THB	USD	Övrigt	Totalt
Valutainflöde, lång position	2 829	1 895	2 036	1 557	1 179	244	6 357	3 247	1 067	5 136	10 457	36 006
Valutautflöde, kort position	–112	—	—	—	—		–2 981 –10 825	—		–2 210 –13 111		–6 766 –36 006
Transaktionsflöde, brutto	2 717	1 895	2 036	1 557	1 179	–2 737	–4 468	3 247	–1 143	–7 975	3 691	—

Löptidsprofil över finansiella skulder och derivat

I tabellen nedan återfinns de odiskonterade kassaflöden som kommer av koncernens skulder i form av finansiella instrument, baserade på de vid årsbokslutet kontrakterade återstående löptiderna. Rörliga ränteflöden med framtida räntesättningsdagar estimeras med marknadens vid årsskiftet förväntade ränteläge för varje affärs respektive räntesättningsdag. Alla kassaflöden i utländsk valuta är konverterade till SEK med vid årsbokslutet gällande avistakurs.

Löptidsprofil över finansiella skulder och derivat – odiskonterade kassaflöden

	Upp till 1 år	1–2 år	2–5 år	5 år -	Totalt
Lån	–3 398	–2 481	–3 083	–369	–9 331
Nettoreglerade derivat	—	—	—	—	—
Bruttoreglerade derivat	–234	1	—	—	–233
varav utflöde	–27 421	–89	—	—	–27 510
varav inflöde	27 187	90	—	—	27 277
Leverantörsskulder	–28 283	—	—	—	–28 283
Finansiella garantier	–1 167	—	—	—	–1 167
Totalt	–33 082	–2 480	–3 083	–369	–39 014

Nettovinst/-förlust, verkligt värde samt bokfört värde för finansiella instrument

Tabellerna nedan visar nettovinst/-förlust, effekten i resultat och eget kapital samt verkligt värde och bokförda värden för finansiella tillgångar och skulder. Nettovinst/-förlust kan inkludera både valutakursdifferenser och vinst/förlust hänförliga till förändring av räntenivåer.

Vinst/förlust, intäkter och kostnader på finansiella instrument

	2016						2015
	Vinst/ förlust i resultat räkningen	Vinst/ förlust i eget kapital		Intäkter Kostnader	Vinst/ förlust i resultat räkningen	Vinst/ förlust i eget kapital		Intäkter Kostnader
Rapporterat i rörelseresultatet
Finansiella tillgångar och skulder till verkligt värde via resultaträkningen	–241	—	—	—	192	—	—	—
Lånefordringar och kundfordringar	–348	—	—	—	–516	—	—	—
Nettovinst/-förlust, intäkter och kostnader	–589	—	—	—	–324	—	—	—
Rapporterat i finansnettot
Finansiella tillgångar och skulder till verkligt värde via resultaträkningen	186	–82	11	—	–273	–28	—	5
Lånefordringar och kundfordringar	–206	—	119	—	222	—	89	—
Finansiella tillgångar som kan säljas	–56	42	—	—	—	–39	—	—
Övriga finansiella skulder	–120	—	—	–587	–1	—	—	–654
Nettovinst/-förlust, intäkter och kostnader	–196	–40	130	–587	–52	–67	89	–649

Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

	20161)	20151)
	Bokfört värde	Bokfört värde
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar	288	284
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	165	147
Finansiella tillgångar som kan säljas	123	137
Kundfordringar	19 408	17 745
Lånefordringar och kundfordringar	19 408	17 745
Derivatinstrument	103	149
Kortfristiga investeringar	905	108
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	904	105
Lånefordringar och kundfordringar	1	3
Kassa och bank	12 756	10 696
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	5 468	3 237
Lånefordringar och kundfordringar	1 368	1 011
Kassa	5 920	6 448
Finansiella tillgångar totalt	33 460	28 982
Finansiella skulder
Långfristig upplåning	7 952	8 323
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	7 952	8 323
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde då säkringsredovisning av verkligt värde tillämpas	—	—
Leverantörsskulder	28 283	26 467
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	28 283	26 467
Kortfristig upplåning	1 573	4 175
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	1 573	3 972
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde då säkringsredovisning av verkligt värde tillämpas	—	203
Derivatinstrument	432	222
Finansiella skulder totalt	38 240	39 187

1) Bokfört värde är lika med verkligt värde med undantag för långfristig och kortfristig upplåning där verkligt värde är 78 Mkr (138) respektive 0 Mkr (47) högre än bokfört värde.

Verkligt värdeestimat

Marknadsvärdering av finansiella instrument har utförts med ledning av de mest tillförlitliga marknadspriser som finns att tillgå. Instrument som är marknadsnoterade, till exempel på de största obligationsoch ränteterminsmarknaderna, är marknadsvärderade med aktuella avistakurser. Konvertering av marknadsvärdet till SEK har skett till avistakurs. För instrument där ett tillförlitligt pris inte finns tillgängligt på marknaden har kassaflöden diskonterats med hjälp av deposit/ swapkurvan för kassaflödesvalutan. Om det inte finns någon riktig kassaflödesplan, till exempel med Forwardrateavtal, har underliggande plan använts för värderingen. I den mån optionsinstrument förekommer har värderingen gjorts enligt Black & Scholes formel.

Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximativt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. Verkligt värde för skulder är beräknat genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor för liknande finansiella instrument. Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde i enlighet med följande hierarki.

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder. Vid årsskiftet 2016/17 uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 1 till 6 660 Mkr (3 626) och de finansiella skulderna till 0 Mkr (0).

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. Vid årskiftet 2016/17 uppgick det verkliga värdet för finansiella tillgångar under Nivå 2 till 103 Mkr (148) och de finansiella skulderna till 432 Mkr(220).

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata. Electrolux har inga finansiella tillgångar eller skulder som kvalificerar sig för Nivå 3.

Not19 Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut

		Koncernen 31 december		Moderbolaget 31 december
	2016	2015	2016	2015
Fastighetsinteckningar	—	21	—	—
Övrigt	6	6	—	—
Totalt	6 27		—	—

Not20 Aktiekapital, antal aktier och resultat per aktie

Aktiekapitalet som är hänförligt till moderbolagets aktieägare fördelar sig på följande sätt:

Aktiekapital

AB Electrolux aktiekapital, per 31 december 2016, består av 8 192 539 A-aktier och 300 727 769 B-aktier med ett kvotvärde på 5 kr per aktie. Alla aktier är fullt betalda. A-aktien har en röst och B-aktien en tiondels röst. Samtliga aktier berättigar innehavaren till samma proportion av tillgångar och vinst och ger lika rätt till utdelning.

Aktiekapital

	Kvotvärde
Aktiekapital 31 december 2015
8 192 539 A-aktier, kvotvärde 5 kr	41
300 727 769 B-aktier, kvotvärde 5 kr	1 504
Totalt	1 545
Aktiekapital 31 december 2016
8 192 539 A-aktier, kvotvärde 5 kr	41
300 727 769 B-aktier, kvotvärde 5 kr	1 504
Totalt	1 545

Antal aktier

		Ägda av
	Ägda av bolaget	andra aktieägare	Totalt
Aktier 31 december 2015
A-aktier	—	8 192 539	8 192 539
B-aktier		21 522 858 279 204 911 300 727 769
Omvandling av A-aktier till B-aktier
A-aktier	—	—	—
B-aktier	—	—	—
Sålda aktier
A-aktier	—	—	—
B-aktier	—	—	—
Aktier 31 december 2016
A-aktier	—	8 192 539	8 192 539
B-aktier		21 522 858 279 204 911 300 727 769

Övrigt tillskjutet kapital

Övrigt tillskjutet kapital avser kapital tillskjutet från ägare och inkluderar betalda överkurser i samband med emissioner.

Övriga reserver

Övriga reserver inkluderar följande poster: Kassaflödessäkringar vilka avser värdeförändringar av valutasäkringskontrakt för framtida valutatransaktioner samt valutakursdifferenser vilka avser effekter av valutakursförändringar vid omräkning av nettoinvesteringar i utländska dotterbolag till svenska kronor. Beloppet redovisas netto efter avräkning för säkringskontrakt. Slutligen innehåller Övriga reserver skatt relaterad till ovanstående poster.

Balanserade vinstmedel

Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat inkluderar resultatet för moderbolaget och dess del av resultaten i dotterbolag och intressebolag. Balanserade vinstmedel inkluderar även omräkning av pensioner och liknande förpliktelser, reversering av kostnad för aktiebaserade betalningar som redovisats i resultaträkningen, resultat från försäljning av egna aktier samt belopp för aktieutdelning.

Resultat per aktie

	2016	2015
Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget	4 494	1 566
Resultat per aktie
Före utspädning, kr	15,64	5,45
Efter utspädning, kr	15,55	5,42
Genomsnittligt antal aktier, miljoner
Före utspädning	287,4	287,1
Efter utspädning	289,0	288,9

Resultat per aktie före utspädning är beräknat genom att dividera periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget med genomsnittligt antal aktier. Genomsnittligt antal aktier är vägt antal utestående aktier under året efter återköp av egna aktier. Resultat per aktie efter utspädning är beräknat genom att justera genomsnittligt antal aktier med uppskattat antal aktier från aktieprogrammen. Aktieprogram inkluderas i beräkningen av utspädningen från och med starten av varje program. Utspädningen i koncernen är en konsekvens av Electrolux långsiktiga incitamentsprogram.

Genomsnittligt antal aktier uppgick under året till 287 397 450 (287 148 906) och efter utspädning till 288 991 920 (288 873 593).

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att årets vinst jämte balanserade vinstmedel, uppgående till 15 581 866 Tkr, disponeras genom utdelning till aktieägarna om 7,50 kronor per aktie, totalt 2 155 481 Tkr, och i ny räkning överföres 13 426 385 Tkr.

Not21 Obeskattade reserver, moderbolaget

	31 december 2016	Bokslutsdispositioner	31 december 2015
Ackumulerade avskrivningar utöver plan
Varumärken	315	19	296
Licenser	47	–25	72
Maskiner och inventarier	1	–7	8
Byggnader	0	0	0
Övrigt	33	–41	74
Totalt	396	–54	450
Koncernbidrag		–3 244
Bokslutsdispositioner totalt		–3 298

Ersättningar efter avslutad anställning

Koncernen finansierar pensionsplaner i många av de länder där den har verksamheter av betydande storlek. Pensionsplanerna kan vara avgiftsbestämda eller förmånsbestämda eller en kombination av båda. Förmånsbestämda planer innebär att bolaget har en pensionsförpliktelse som grundar sig på en eller flera faktorer där utfallet i nuläget är okänt. Till exempel kan ersättningar vara beroende av slutlön, genomsnittlig lön eller ett fast belopp per år av anställning. Avgiftsbestämda pensionsplaner innebär att bolaget gör periodiska inbetalningar till separata myndigheter eller fonder och ersättningsnivån är beroende av den uppnådda avkastningen på dessa investeringar. Vissa planer kombinerar löften om att göra periodiska inbetalningar med ett löfte om garanterad minimiavkastning på investeringarna. Även denna typ av planer definieras som förmånsbestämda.

I vissa länder gör Electrolux avsättningar för obligatoriska ersättningar efter avslutad anställning. Dessa avsättningar täcker koncernens förpliktelse att betala avgångsvederlag till anställda som slutar sin anställning på grund av uppnådd pensionsålder, avskedande eller egen uppsägning. Utöver pensionsförmåner och obligatoriska ersättningar täcker koncernen sjukvårdsförmåner för en del av sina anställda i vissa länder, huvudsakligen i USA.

Kostnaden för pensioner delas upp i tre delar och består av kostnad för tjänstgöring under innevarande år, finansieringskostnad eller intäkt samt effekter av omräkning. Kostnad för tjänstgöring under innevarande år redovisas i koncernen som rörelsekostnad och klassificeras som kostnad för sålda varor, försäljnings- eller administrationskostnad, beroende på de anställdas arbetsuppgifter. Finansieringskostnad eller intäkt redovisas inom finansiella poster och effekter av omräkning redovisas i övrigt totalresultat. Företaget använder den så kallade Projected Unit Credit Method för att fastställa nuvärdet av sina förpliktelser och kostnader.

Den nettoskuld för ersättningar efter avslutad anställning som redovisas i balansräkningen utgörs av nuvärdet av koncernens förpliktelser på balansdagen med avdrag för förvaltningstillgångarnas marknadsvärde. Beräkningar baseras på aktuariella antaganden som fastställs i anslutning till balansdagen. Förändringar i nuvärdet av skulden på grund av ändrade aktuariella antaganden samt ändrat utfall redovisas i övrigt totalresultat som omräkning. Den verkliga avkastningen minus beräknad ränteintäkt på förvaltningstillgångar redovisas även den i övrigt totalresultat som omräkning.

Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder redovisas direkt i resultaträkningen. En kortfattad beskrivning av de större ländernas pensionsplaner följer nedan.

USA

Antalet pensionsplaner i USA har minskat avsevärt de senaste åren genom konsolidering av planer. Den största pensionsplanen svarar nu för cirka 90% av förpliktelsen i USA. Pensionens storlek är baserad på den anställdas slutlön och planen är stängd för nya deltagare. Pensioner under utbetalning indexeras generellt inte. Fonderingsnivån ses över årligen och målet är att nivån ska återställas inom en sjuårsperiod. Vid överskott i pensionsfonden kan företaget avstå att göra inbetalningar till pensionsfonden. Gottgörelse från fonden till företaget beskattas med 50%. Avsättningar för sjukvårdsförmåner efter avslutad anställning förekommer. Pensionsutbetalningar till pensionärer sker huvudsakligen från pensionsfonden.

Storbritannien

Framtida intjäning i den förmånsbestämda planen upphör och anställda erbjuds avgiftsbestämd pensionslösning. Fonderingsnivån bedöms vart tredje år och därefter upprättas en inbetalningsplan i överenskommelse mellan företaget och förvaltaren av pensionsfonden. Placeringsstrategin beslutas av förvaltaren i samråd med Electrolux. Pensionsutbetalningar till pensionärer sker från pensionsfonden.

Sverige

Den största pensionsplanen i Sverige är ITP 2 planen. ITP 2 (Industrins och handelns tilläggspension) är en kollektivavtalad pensionsförmån som omfattar tjänstemän där pensionsförmånen baseras på den anställdas slutlön. Pension under utbetalning indexeras efter beslut av Alectas styrelse och normalt sker indexering med inflation. Planen är delvis stängd, då endast personer födda före 1979 har möjlighet att välja ITP 2. För personer födda 1979 eller senare erbjuds en avgiftsbestämd pensionslösning, ITP 1. Electrolux har valt att trygga den förmånsbestämda ålderspensionen av ITP 2 i egen regi genom en stiftelse. Stiftelsens styrelse består av lika antal representanter från arbetsgivare och arbetstagare. Det förekommer inget krav på en lägsta fonderingsnivå. Pensionsutbetalningar till pensionärer sker direkt från Electrolux och inte från stiftelsens pensionstillgångar. Vid överskott i stiftelsen kan företaget avstå inbetalningar till stiftelsen och begära gottgörelse från stiftelsen för årets respektive föregående års pensionskostnader.

Tyskland

ITyskland finns ett flertal förmånsbestämda pensionsplaner där ersättningen är baserad på förmånstagarens slutlön. Pensioner under utbetalning justeras för inflation vart tredje år. Samtliga planer är stängda för nya deltagare. Electrolux har satt upp ett så kallat Contractual Trust Arrangement (CTA) och de fonderade pensionsmedlen administreras av en lokal bank. Electrolux kontrollerar medlen genom en investeringskommitté med representanter från Electrolux koncernstaber och lokalanställda. Det finns inga krav på lägsta fonderingsnivå för en CTA. Vid överskott enligt både lokal redovisning och IFRS kan Electrolux hämta gottgörelse från pensionstillgångarna, dock högst med det belopp som beräknats enligt lokala regler. Betalningar till pensionärer sker direkt från Electrolux och företaget kan hämta gottgörelse för sina pensionsutbetalningar. När sista förmånstagaren lämnat planen har Electrolux tillgång till kvarstående medel.

Schweiz

I Schweiz finns tre förmånsbestämda pensionsplaner. Pensionens storlek är baserad på genomsnittslönen under anställningen och indexering sker efter beslut i stiftelsens styrelse dock minst i nivå med lagstadgade krav. Inbetalningar sker till stiftelsen och vid underskott enligt lokala redovisningsregler ska en plan upprättas för att återställa fonderingsnivån. Schweizisk lag föreskriver inte hur arbetsgivarens ytterligare bidrag vid ett eventuellt underskott ska beräknas och därmed föreligger normalt sett ingen lägsta fonderingsnivå. Tillgångarna förvaltas till största del av två banker i landet, vilka sköter både tillgångsallokering och direkta placeringar i samförstånd med stiftelsens styrelse. Betalning till pensionärer sker från stiftelsens tillgångar.

Övriga länder

Det finns ett antal mindre pensionsplaner i övriga länder, varav de större finns i Frankrike, Italien, Kanada och Norge. Planerna i Frankrike och Italien är till största delen ofonderade. I Norge är planerna fonderade. I Kanada förekommer en kombination av fonderat och ofonderat. Pensionens storlek i dessa länder baseras på förmånstagarens slutlön och/eller genomsnittslön under anställningen. Vissa planer är öppna för nya deltagare.

Förklaring av belopp i rapporterna avseende förmånsbestämda planer.

Information per land 31 december 2016

		USA Sjukvårds	Storbri
	USA	förmån	tannien	Sverige	Tyskland	Schweiz	Övriga	Totalt
Redovisning i balansräkningen
Nuvärde av fonderade och ofonderade förpliktelser	9 466	2 126	6 579	3 342	3 730	3 341	1 150	29 734
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde (efter avdrag för tillgångstak)	–8 321	–1 878	–6 247	–2 699	–3 067	–3 017	–336	–25 565
Totalt (överskott)/underskott	1 145	248	332	643	663	324	814	4 169
Varav redovisad som
Tillgångar i pensionsplaner	—	—	—	—	—	—	—	345
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	—	—	—	—	—	—	—	4 514
Total fonderingsnivå för samtliga planer, %	88	88	95	81	82	90	29	86
Genomsnittlig löptid för förpliktelsen, år	10,7	10,5	16,0	16,3	14,5	13,6	—	13,4
Redovisning i resultaträkningen
Kostnad för tjänstgöring1)	58	—	–66	126	21	54	11	204
Räntekostnad, netto	42	12	11	14	24	1	12	116
Omvärdering (vinst)/förlust	–15	–67	48	104	61	63	42	236
Total kostnad (vinst) för förmånsbestämda planer	85	–55	–7	244	106	118	65	556
Kostnad för avgiftsbestämda planer								507
Redovisning i kassflödesräkningen
Inbetalningar av arbetsgivaren	—	–38	–58	—	–568	–35	–14	–713
Gottgörelse	—	—	—	—	—	—	—	—
Utbetalda förmåner av arbetsgivaren	–18	—	—	–112	–147	—	–37	–314
Huvudsakliga antaganden för värderingen av förpliktelsen
Livslängd, år2)
Män	21,3	21,3	22	23,0	19,8	22,3	—	21,9
Kvinnor	23,4	23,4	24,4	24,8	23,5	24,3	—	24,2
Inflation, %3)	3	7	3,25	1,5	1,8	1	—	2,42
Diskonteringsränta, %	3,9	3,9	2,8	2,6	1,8	0,6	—	2,79

Information per land 31 december 2015

	USA	USA Sjukvårds förmån	Storbri tannien	Sverige	Tyskland	Schweiz	Övriga	Totalt
Redovisning i balansräkningen
Nuvärde av fonderade och ofonderade förpliktelser	9 075	2 087	6 644	3 110	3 573	3 112	1 068	28 669
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde (efter avdrag för tillgångstak)	–8 078	–1 787	–6 204	–2 565	–2 342	–2 884	–300	–24 160
Totalt (överskott)/underskott	997	300	440	545	1 231	228	768	4 509
Varav redovisad som
Tillgångar i pensionsplaner	—	—	—	—	—	—	—	397
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	—	—	—	—	—	—	—	4 906
Total fonderingsnivå för samtliga planer, %	89	86	93	82	66	93	28	84
Genomsnittlig löptid för förpliktelsen, år	10,5	10,6	16,4	15,8	14,6	12,7	—	13,3
Redovisning i resultaträkningen
Kostnad för tjänstgöring4)	66	—	–48	168	20	54	12	272
Räntekostnad, netto	35	14	14	20	26	1	13	123
Omvärdering (vinst)/förlust	–24	–31	128	–572	109	59	–12	–343
Total kostnad (vinst) för förmånsbestämda planer	77	–17	94	–384	155	114	13	52
Kostnad för avgiftsbestämda planer								496
Redovisning i kassflödesräkningen
Inbetalningar av arbetsgivaren	—	–37	–24	—	–1	–39	–13	–114
Gottgörelse	—	—	—	81	—	—	—	81
Utbetalda förmåner av arbetsgivaren	–15	—	—	–115	–145	—	–48	–323
Huvudsakliga antaganden för värderingen av förpliktelsen
Livslängd, år2)
Män	21,2	21,2	22,3	23,0	19,8	21,6	—	21,5
Kvinnor	23,4	23,4	24,6	24,8	23,5	24,1	—	24
Inflation, %3)	3,0	7,0	3,0	1,5	1,8	1,0	—	2,38
Diskonteringsränta, %	4,1	4,1	3,6	2,9	2,0	0,6	—	3,13

1) Inkluderar särskilda händelser i Storbritannien som genererat en intäkt på 75 Mkr.

2) Uttryckt som genomsnittligt livslängdsantagande för en 65-åring i antal år.

3) Inflation påverkande löne- och pensionsökning. För USA Medical avser siffran inflationen för hälsorelaterade kostnader.

4) Inkluderar särskilda händelser i olika länder som genererat en intäkt på 78 Mkr.

Avstämning av förändring i nuvärdet av fonderade och ofonderade förpliktelser

	2016	2015
Ingående balans 1 januari	28 669	28 541
Kostnad för tjänstgöring under innevarande år	278	346
Särskilda händelser	–75	–74
Räntekostnad	852	888
Omvärdering till följd av förändrade finansiella antaganden	1 296	–143
Omvärdering till följd av förändrade demografiska antaganden	–218	–56
Omvärdering till följd av erfarenhetsbaserade justeringar	–15	–231
Inbetalningar av deltagare i pensionsplaner	46	50
Utbetalda förmåner	–1 564	–1 563
Valutakursdifferenser	483	1 092
Regleringar och övrigt	–18	–181
Utgående balans 31 december	29 734	28 669

Avstämning av förändring i verkligt värde av förvaltningstillgångar

	2016	2015
Ingående balans 1 januari	24 160	23 778
Ränteintäkt1)	736	765
Verklig avkastning på förvaltningstillgångar exklusive ränteintäkt1)	824	–71
Inverkan av tillgångstak	3	–16
Nettoinbetalningar av arbetsgivaren	1 027	356
Inbetalningar av deltagare i pensionsplaner	46	50
Utbetalda förmåner	–1 564	–1 563
Valutakursdifferenser	343	1 041
Regleringar och övrigt	–10	–180
Utgående balans 31 december	25 565	24 160

1) Verklig avkastning på förvaltningstillgångar uppgick till 1 560 Mkr (694).

Risk

Det finns huvudsakligen tre kategorier av risker som förknippas med förmånsbestämda pensionsförpliktelser och pensionstillgångar. Den första kategorin avser risker relaterade till den faktiska pensionsutbetalningens storlek. Ökad livslängd hos förmånstagarna samt inflation som påverkar löner och pensioner är de primära riskerna som påverkar den framtida utbetalningens storlek och därmed även skuldens omfattning. Den andra kategorin avser avkastning på investeringar. Pensionsmedel är investerade i olika finansiella instrument där avkastningen är exponerad för marknadsförändringar. Svag avkastning kan reducera investeringarnas storlek och leda till att pensionsmedlen inte räcker för att täcka framtida pensionsutbetalningar. Den sista kategorin avser mätning och påverkar redovisningen av pensionsskuldernas storlek. Diskonteringsräntan som används för att beräkna nuvärdet av pensionsskulden kan variera och därmed påverka värderingen av den förmånsbestämda pensionsskulden. Diskonteringsräntan påverkar även räntekostnaden eller intäkten som redovisas bland de finansiella posterna samt även beräkningen av kostnaden för årets intjäning. För att bestämma diskonteringsräntan använder koncernen AA-klassificerade företagsobligationer med en löptid som motsvarar längden av pensionsförpliktelsen. I Sverige och Norge används bostadsobligationer för att bestämma diskonteringsräntan. Förväntade löneökningar och livslängdsantaganden baseras på lokala förhållanden i respektive land och förändringar i dessa kan leda till omräknad förpliktelse och därmed påverka redovisningen.

Placeringsstrategi och hantering av risk

Målsättningen för koncernens placeringsstrategi är att över tid minska koncernens totala pensionskostnad och för att uppnå detta accepteras ett visst risktagande. Placeringarna är långsiktiga och fördelningen av tillgångsslag säkerställer att investeringsportföljerna är väl diversifierade. I vissa länder har system inrättats för att vid given tidpunkt, när fonderingsnivån är god, placera mer i räntebärande papper. Detta kallas "triggerpoints scheme". Styrelsen för AB Electrolux godkänner årligen ramarna för koncernens placeringsstrategi av pensionstillgångar. Det slutliga placeringsbeslutet fattas av de lokala pensionsfondernas och stiftelsernas styrelser som rådgör med Electrolux. Risker som livslängd, diskonteringsränta och inflation bevakas kontinuerligt. För att minimera risken för koncernen övervägs kontinuerligt alternativa pensionslösningar.

Känslighetsanalysen nedan redogör för effekten på den förmånsbestämda pensionsskuldens storlek vid en förändring av aktuariella antaganden. Känslighetsanalysen är inte avsedd att uttrycka Electrolux uppfattning om sannolikheten för en förändring.

Känslighetsanalys av förpliktelserna

	USA	USA Sjukvårds förmån	Storbri tannien	Sverige	Tyskland	Schweiz	Övriga	Totalt
Livslängd +1 år	318	123	281	110	132	127	9	1 100
Inflation +0,5%1)	44	118	167	295	252	36	42	954
Diskonteringsränta +1%	–919	–205	–947	–482	–492	–420	–103	–3 568
Diskonteringsränta –1%	1 072	236	1 223	624	625	485	121	4 386

1)Ändringar i inflationstakt påverkar övriga inflationskänsliga antaganden som till exempel framtida pensions- och löneökningar.

Under 2017 beräknar koncernen att göra inbetalningar till stiftelserna och utbetalningar av förmåner direkt till de anställda med sammanlagt 365 Mkr.

MARKNADSVÄRDE AV FÖRVALTNINGSTILLGÅNGAR PER KATEGORI

Räntebärande, 9 900 Mkr Aktier, 9 021 Mkr Hedgefonder, 2 530 Mkr Fastigheter, 1 840 Mkr Infrastruktur, 346 Mkr Private equity, 90 Mkr Likvida medel, 433 Mkr

	31 december
Marknadsvärde av förvaltningstillgångar
utan noterade priser	2016	2015
Räntebärande	83	93
Fastigheter	1 998	1 840
Infrastruktur	340	346
Aktier	81	90

Den svenska pensionsstiftelsen har förvaltningstillgångar till ett värde av 200 Mkr som avser en fastighet där Electrolux är hyresgäst.

Styrning

Electrolux Pension Board sammanträder 3–4 gånger per år och ser över företagets pensionsåtaganden samt förvaltningen av pensionstillgångarna. Electrolux Pension Board har dessutom följande ansvar: • Verkställa beslut fattade av AB Electrolux styrelse i fråga om

• pensioner. • Utvärdera och godkänna nya pensionsplaner, förändringar i
• befintliga planer samt besluta om avveckling av pensionsplaner.
• • Årligen godkänna koncernens och lokala placeringsstrategier. • Årligen godkänna koncernens och lokala jämförelseindex för
• uppföljning av förvaltningstillgångar.
• • Godkänna nya styrelserepresentanter i pensionsstiftelserna.
• • Godkänna finansiella och aktuariella antaganden för beräkning av förpliktelsens storlek.

Moderbolaget

I enlighet med svenska redovisningsprinciper som tillämpas i moderbolaget är beräkningarna för förmånsbaserade skulder baserade på officiellt tillhandahållna förutsättningar, vilka skiljer sig från de förutsättningar som använts i enlighet med IFRS. Förmånerna säkras genom inbetalning till en separat pensionsstiftelse eller redovisas som en skuld i balansräkningen. Redovisningsprinciperna som tillämpas i moderbolagets resultat- och balansräkning skiljer sig från IFRS främst avseende:

• • Beräkningen av pensionsskulden enligt svenska redovisningsprinciper tar inte hänsyn till framtida löneökningar.
• • Diskonteringsräntan för den svenska skuldberäkningen bestäms av PRI och var för 2016 4,0% (3,7) och är densamma för alla svenska företag.
• • Förändringar i diskonteringsräntan eller övriga aktuariella antaganden redovisas direkt i resultat- och balansräkningen.
• • Underskott måste antingen återställas genom inbetalningar eller redovisas som skuld i balansräkningen.
• • Överskott kan inte redovisas som tillgång men kan i vissa fall gottgöras företaget för att minska pensionskostnaderna.

Förändring av kapitalvärdet av förmånsbestämda pensionsförpliktelser för fonderade och ofonderade förpliktelser

		Fonderat Ofonderat	Totalt
Ingående balans 1 januari 2015	1 527	429	1 956
Kostnader för tjänstgöring inneva rande år	49	4	53
Räntekostnader	57	16	73
Utbetalda förmåner	–71	–29	–100
Utgående balans 31 december 2015	1 562	420	1 982
Kostnader för tjänstgöring inneva rande år	45	26	71
Räntekostnader	63	17	80
Utbetalda förmåner	–73	–23	–96
Utgående balans 31 december 2016	1 597	440	2 037

Förändring av verkligt värde på förvaltningstillgångarna

	Fonderat
Ingående balans 1 januari 2015	2 128
Verklig avkastning på förvaltningstillgångarna	54
Inbetalningar och gottgörelse till/från stiftelsen	–68
Utgående balans 31 december 2015	2 114
Verklig avkastning på förvaltningstillgångarna	181
Inbetalningar och gottgörelse till/från stiftelsen	—
Utgående balans 31 december 2016	2 295

Redovisning i balansräkningen

		31 december
	2016	2015
Kapitalvärde av pensionsförpliktelser	–2 037	–1 982
Verkligt värde av förvaltningstillgångar	2 295	2 114
Överskott/underskott	258	132
Begränsning av tillgångsvärdet i enlighet med svenska redovisningsprinciper	–698	–552
Nettoavsättning för pensionsförpliktelser	–440	–420
varav redovisat som avsättning för pensioner	–440	–420

Redovisning i resultaträkningen

	2016	2015
Kostnad för tjänstgöring innevarande år	71	53
Räntekostnad	80	73
Kostnad för förmånsbestämda pensionsplaner	151	126
Försäkringspremier	85	87
Kostnad för avgiftsbestämda pensionsplaner	85	87
Särskild löneskatt/avkastningsskatt	48	28
Försäkringskostnad FPG	2	2
Pensionskostnad	286	243
Gottgörelse från stiftelsen	—	–68
Redovisad pensionskostnad	286	175

Electrolux svenska pensionsstiftelse

Sedan 1998 har pensionsskulderna för koncernens moderbolag och svenska dotterbolag avseende PRI-pension tryggats genom en pensionsstiftelse. Marknadsvärdet på stiftelsens tillgångar uppgick per den 31 december 2016 till 2 714 Mkr (2 501) och pensionsåtaganden till 1 878 Mkr (1 846). I de svenska bolagen redovisades per den 31 december 2016 sammanlagt 0 Mkr (0) som skuld till pensionsstiftelsen. Inbetalningar till stiftelsen uppgick under 2016 till 0 Mkr (0). Gottgörelse från stiftelsen under 2016 uppgick till 0 Mkr (81).

Not23 Övriga avsättningar

		Koncernen					Moderbolaget
	Omstruk turering	Garanti åtaganden	Ersätt ningar	Övriga	Totalt	Omstruk turering	Garanti åtaganden	Övriga	Totalt
Ingående balans 1 januari 2015	2 848	1 601	1 451	2 548	8 448	725	406	64	1 195
Gjorda avsättningar	106	1 182	509	1 796	3 593	50	281	8	339
Ianspråktagna avsättningar	–934	–1 099	–412	–1 254	–3 699	–187	–275	–25	–487
Återförda outnyttjade belopp	–6	–22	—	–170	–198	—	—	–1	–1
Valutakursdifferenser	–46	–39	87	–89	–87	–16	–5	—	–21
Utgående balans 31 december 2015	1 968	1 623	1 635	2 831	8 057	572	407	46	1 025
varav kortfristiga avsättningar	602	855	307	644	2 408	418	77	—	495
varav långfristiga avsättningar	1 366	768	1 328	2 187	5 649	154	330	46	530
Ingående balans 1 januari 2016	1 968	1 623	1 635	2 831	8 057	572	407	46	1 025
Gjorda avsättningar	28	1 432	373	1 382	3 215	20	423	37	480
Ianspråktagna avsättningar	–395	–1 232	–493	–1 120	–3 240	–135	–396	–29	–560
Återförda outnyttjade belopp		–64		–285	–349	—	—	—	—
Valutakursdifferenser	66	53	100	142	361	15	6		21
Utgående balans 31 december 2016	1 667	1 812	1 615	2 950	8 044	472	440	54	966
varav kortfristiga avsättningar	446	947	306	553	2 252	315	85	—	400
varav långfristiga avsättningar	1 221	865	1 309	2 397	5 792	157	355	54	566

Avsättningar redovisas när koncernen har ett åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Det belopp som redovisas som avsättning är det belopp som enligt bästa bedömning beräknas utgå för att reglera åtagandet per balansdagen. I det fall pengars tidsvärde är av betydelse har beloppet redovisats till nuvärdet av beräknade utgifter.

Garantireserver redovisas vid tidpunkten för försäljningen av de produkter som garantin avser och beräknas på historik för motsvarande åtaganden. Avsättningar för garantiåtaganden redovisas på grund av koncernens policy att bära kostnaderna för att reparera felaktiga produkter. Garantier lämnas vanligen för ett till två år efter försäljningen.

Omstruktureringsreserver redovisas när koncernen både har beslutat om en detaljerad omstruktureringsplan och genomförandet påbörjats eller huvuddragen har tillkännagivits berörda parter. Avsättningar för omstrukturering omfattar de kostnader som beräknas uppstå under de kommande åren som en följd av koncernens beslut att stänga vissa fabriker, rationalisera produktionen samt minska personal, både i enheter som nyligen förvärvats och i enheter som ingår i koncernen sedan tidigare. Beloppen har beräknats utifrån företagsledningens bästa uppskattningar och justeras när ändringar av dessa uppskattningar sker. Huvuddelen av omstruktureringsavsättningarna per 31december 2016 förväntas utnyttjas under 2017 och 2018.

Avsättningar för ersättningar avser koncernens försäkringsbolag. Övriga avsättningar omfattar huvudsakligen avsättningar för indirekt skatt, miljöåtaganden, ersättningskrav relaterade till asbestexponering samt andra åtaganden av vilka ingen avsättning är av materiell storlek för koncernen. Tidpunkten för kassaflöden relaterade till avsättningarna för ersättningskrav och övriga avsättningar är osäker.

Not24 Övriga skulder

		Koncernen 31 december	Moderbolaget 31 december
	2016	2015	2016	2015
Semesterlöneskulder	1 044	909	209	190
Övriga upplupna personal kostnader	1 715	1 312	337	198
Upplupna räntekostnader	24	55	22	51
Förutbetalda intäkter	275	279	—	—
Övriga upplupna kostnader	8 845	8 180	855	816
Övriga skulder	3 824	3 794	—	—
Totalt	15 727	14 529	1 423	1 255

I posten Övriga upplupna kostnader ingår bland annat upplupna kostnader för avgifter, annonsering och sales promotion, bonus samt förlängda garantier. I Övriga skulder ingår bland annat mervärdesskatt.

Not25 Eventualförpliktelser

	31 december	Koncernen	31 december	Moderbolaget
	2016	2015	2016	2015
Borgens- och övriga ansvars förbindelser
till förmån för dotterbolag	—	—	979	940
till förmån för externa motparter	1 167	1 188	614	660
Kapitalvärde av pensionsåta ganden utöver skuldfört belopp	144	124	18	15
Totalt	1 311	1 312	1 611	1 615

Borgens- och övriga ansvarsförbindelser till förmån för externa motparter består till stor del av åtaganden i samband med försäljning till amerikanska återförsäljare via ett externt finansieringsprogram med en reglerad återtagandeklausul av Electrolux produkter i händelse av återförsäljares konkurs.

Utöver ovan angivna ansvarsförbindelser förekommer som ett led i koncernens normala affärsverksamhet garantier för fullgörande av olika kontraktsenliga åtaganden. Ingen indikation fanns vid årsskiftet att lämnade kontraktsgarantier kommer att medföra någon utbetalning.

Rättsliga processer

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla mål hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electrolux-koncernen.

Per den 31 december 2016 uppgick antalet pågående mål till 3 233 (3 259) med totalt cirka 3 296 (cirka 3 326) käranden. Under 2016 tillkom 1 300 nya mål med 1 300 käranden och 1 326 mål med cirka 1 330 käranden avfördes.

Det avtal som koncernen år 2007 träffade med vissa försäkringsbolag är fortfarande i kraft. Enligt avtalet ska försäkringsbolagen ersätta koncernen för en del av kostnaderna för vissa asbestrelaterade stämningar. Avtalet kan sägas upp med en uppsägningstid om 60 dagar. I en sådan situation skulle parterna återgå till de rättigheter och skyldigheter de har under berörda försäkringar.

Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål. Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

I juli 2004 inträffade en gasexplosion på Husqvarnas fabrik i Ghislenghien, Belgien, som resulterade i 24 dödsfall och omfattande person- och sakskador. 2012 fann den belgiska högsta domstolen att Husqvarna tillsammans med andra parter var gemensamt skyldiga till olyckan och solidariskt ansvariga för de skadestånd som kan komma ifråga. Som före detta dotterbolag till Electrolux omfattas Husqvarna av Electrolux försäkringsprogram för 2004. Dessa program är återförsäkrade av externa försäkringsbolag. Electrolux bedömning är att de skador som Husqvarna har försäkringsskydd för under Electrolux försäkringsprogram är täckta av de externa återförsäkringsprogrammen.

Koncernen är involverad i en rättslig process i Egypten som rör privatiseringen av ett egyptiskt dotterbolag. Processen pågår för närvarande i första instans i en domstol i Kairo, Egypten. Electrolux bedömer att talan saknar rättslig grund. Om utgången i processen skulle bli negativ bedömer Electrolux att skadorna till stor del kommer att täckas av garantier som Electrolux erhöll i samband med förvärvet av Olympic Group 2011.

I oktober 2013 blev koncernen föremål för en utredning av den franska konkurrensmyndigheten gällande eventuell överträdelse av konkurrensbestämmelser. Det är för tidigt att bedöma om och i vilken omfattning utredningen kan komma att få inverkan på koncernens finansiella ställning.

Not26 Förvärvade och avyttrade verksamheter

Förvärv

	2016	2015
Förvärvade verksamheter
BeefEater Barbeques verksamhet, Australien	—	12
Veetsan Commercial Machinery Co, Kina	26	79
Vintec verksamhet, Australien och Singapore	134	—
Total kontant betalning för förvärv	160	91

I juni 2016 slöts ett avtal om förvärv av det Australien och Singapore baserade Vintec som säljer ett brett spektrum av vinkylar på den asiatiska marknaden. Den årliga försäljningen uppgår till cirka 21 MAUD. Ungefär två tredjedelar av försäljningen sker i Australien. Förvärvet slutfördes i början av augusti då en första betalning om 20,7 MAUD (134 Mkr) gjordes. En villkorad köpeskilling på ytterligare 5,5 MAUD kan komma att betalas inom de kommande 24 månaderna beroende på utfallet på vissa specifika prestationskriteria.

2015 tecknade Electrolux ett avtal om att förvärva det kinesiska bolaget Veetsan Commercial Machinery Co Ltd. Bolaget tillverkar och säljer diskmaskiner inom det professionella segmentet. Förvärvet fullföljdes i slutet av maj 2015. En tilläggsköpeskilling om 19,6 MCNY (26 Mkr) betalades 2016.

Betalningar 2015 relaterade till förvärvade affärsverksamheter består av den första betalningen för förvärvet av Veetsan om 58 MCNY (79 Mkr) och den slutliga betalningen om 2 MAUD (12 Mkr) för förvärvet 2014 av den Australien-baserade försäljningsverksamheten av grillar under varumärket BeefEater.

Försäljningar

	2016	2015
Sålda verksamheter
Eureka verksamhet, USA	336	—
Total kontant erhållen betalning för försäljning	336	—

I december 2016 slutfördes försäljningen av den Nordamerikanska verksamheten inom produktkategorin dammsugare under varumärket Eureka. Den avyttrade verksamheten omsätter cirka 60 MUSD. Försäljningspriset brutto uppgick till 40 MUSD (343 Mkr). Transaktionskostnader uppgick till 19 Mkr varav 7 Mkr betalades under 2016. Avyttringen resulterade i en realisationsvinst på 19 MUSD (164 Mkr). Rationaliseringsåtgärder och nedskrivningar av anläggningstillgångar föranledda av avyttringen har belastat 2016 års resultat med 7 MUSD (57 Mkr). Framtida utbetalningar under 2017 och 2018 relaterade till Electrolux åtaganden i avtalet med köparen beräknas uppgå till 4 MUSD.

Anställda och ersättningar

Genomsnittligt antal anställda under 2016 uppgick till 55 400 (58 265) personer. Av dessa var 35 584 (38 105) män och 19 816 (20 160) kvinnor. En detaljerad specifikation över antalet anställda per land har

sänts till Bolagsverket och kan beställas från AB Electrolux, Investor Relations. Den finns även tillgänglig på koncernens hemsida www.electroluxgroup.com.

Genomsnittligt antal anställda per geografiskt område

		Koncernen
	2016	2015
Europa	20 991	20 548
Nordamerika	10 064	9 933
Latinamerika	16 218	18 325
Asien/Stillahavsområdet	4 872	5 241
Övriga världen	3 255	4 218
Totalt	55 400 58 265

Löner, andra ersättningar och sociala kostnader

	2016				2015
	Löner och ersättningar	Sociala kostnader	Totalt	Löner och ersättningar	Sociala kostnader	Totalt
Moderbolaget	931	478	1 409	1 078	562	1 640
varav pensionskostnader1)		178	178		213	213
Dotterbolag	14 955	3 011	17 966	14 780	2 839	17 619
varav pensionskostnader		533	533		555	555
Koncernen totalt	15 886	3 489	19 375	15 858	3 401	19 259
varav pensionskostnader		711	711		768	768

1) Inkluderar kostnader enligt lokala redovisningsregler med 4 Mkr (3) avseende tidigare verkställande direktörer.

Löner och andra ersättningar till styrelse, ledande befattningshavare och övriga anställda

	2016				2015
	Styrelseledamöter och ledande befattningshavare1)	Övriga anställda	Totalt		Styrelseledamöter och ledande befattningshavare1)	Övriga anställda	Totalt
Moderbolaget	72	859	931		51	1 027	1 078
Övriga	251	14 704	14 955		244	14 536	14 780
Koncernen totalt	323	15 563	15 886		295	15 563	15 858

1) Enligt Årsredovisningslagens definition av ledande befattningshavare.

Av styrelsemedlemmar i koncernen var 110 män och 22 kvinnor, varav 8 män och 4 kvinnor i moderbolaget. Enligt Årsredovisningslagens definition av ledande befattningshavare i koncernen uppgick de till 157 män och 56 kvinnor, varav 3 män och 2 kvinnor i moderbolaget. Koncernens totala pensionskostnader för styrelsemedlemmar och ledande befattningshavare uppgick till 35 Mkr (33).

Ersättning till styrelsen

Årsstämman fattar beslut om den totala ersättningen till styrelsen för en period av ett år fram till nästa årsstämma. Ersättningen fördelas mellan ordförande, vice ordförande, övriga styrelseledamöter samt ersättning för utskottsarbete. Styrelsen beslutar om fördelningen av arvodet för utskottsarbete mellan utskottsmedlemmarna. Arvodet utbetalas i förskott varje kvartal. Därmed avser utbetalt arvode för 2016 en fjärdedel av beslutat arvode vid årsstämman 2015 och tre fjärdedelar av beslutat arvode vid årsstämman 2016. Totalt kontant utbetalda ersättningar under 2016 uppgick till 6,5 Mkr, varav 5,9 Mkr avsåg ordinarie ersättning och 0,6 Mkr ersättning för utskottsarbete.

Ersättning till styrelsen 2016

Tkr	Ordina rie ersätt ning	Ersättning för ut skotts arbete	Ersättning totalt
Ronnie Leten, ordförande	2 022	40	2 062
Torben Ballegaard Sørensen (t o m bolagsstämma 2016)	160	83	243
Lorna Davis (t.o.m. bolags stämma 2016)	137	20	157
Petra Hedengran	558	112	670
Hasse Johansson	558	63	621
Ulla Litzén	420	167	587
Bert Nordberg	558	—	558
Fredrik Persson	558	95	653
David Porter	420	—	420
Jonas Samuelson, VD	—	—	—
Ulrika Saxon	558	20	578
Ola Bertilsson	—	—	—
Gunilla Brandt	—	—	—
Ulf Carlsson	—	—	—
Total ersättning 2016	5 949	600	6 549

Ersättningsutskottet

För information avseende ersättningsutskottet, se Bolagsstyrningsrapporten på sidan 147.

Riktlinjer för ersättning till koncernledningen

Årsstämman 2016 godkände de föreslagna riktlinjerna för ersättning till koncernledningen. Dessa riktlinjer beskrivs nedan.

Electrolux övergripande principer för ersättning lägger stor vikt vid befattning, individuell prestation, gruppens prestation och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i medlemmens anställningsland eller region.

Det sammanlagda ersättningspaketet till högre chefer består av fast lön, rörlig lön baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga aktierelaterade program samt pensions- och försäkringsförmåner.

Electrolux strävar efter att erbjuda en skälig och konkurrenskraftig sammanlagd ersättningsnivå med tyngdpunkt på "belöning efter prestation". Den rörliga ersättningen utgör därmed en betydande andel av den sammanlagda ersättningen till ledande befattningshavare. Den sammanlagda ersättningen blir lägre när målen inte nås.

Koncernen har en enhetlig modell för rörlig lön till chefer och högre befattningshavare. Rörlig lön är baserad på finansiella mål men kan, i vissa, fall inkludera icke-finansiella mål. För varje befattning har det fastställts en miniminivå och en maxnivå för rörlig lön. Miniminivån är alltid noll och maxnivån kan inte överskridas.

Sedan 2004 har Electrolux prestationsbaserade, långsiktiga aktieprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Maximalt antal deltagare har genom åren varierat mellan 160–250. För mer information, se sidan 129.

Ersättning till och anställningsvillkor för verkställande direktören Den sammanlagda ersättningen till verkställande direktören utgörs av fast lön, rörlig lön baserat på årliga mål, långsiktiga aktierelaterade program samt pensions- och försäkringsförmåner.

För nuvarande VD som tillträdde 1 februari 2016 sattes årlig grundlön till 10 Mkr .

Den rörliga lönen baseras på årliga finansiella mål för koncernen. För varje år sätts finansiella mål med ett spann från miniminivå till maxnivå. Om utfallet understiger miniminivån för ett år utgår ingen rörlig lön. Om utfallet överstiger maxnivån är den rörliga lönen maximalt 100% av den årliga grundlönen. Om utfallet är mellan miniminivå och maxnivå beräknas betalningen linjärt i intervallet.

VD omfattas av koncernens långsiktiga prestationsbaserade aktieprogram. För mer information om programmen, se sidan 129.

Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från VDs sida 6 månader. VD är berättigad till 12 månaders avgångsvederlag baserat på fast lön vid uppsägning med avdrag för andra inkomster under den 12 månadersperiod som avgångsvederlaget utbetalas. Avgångsvederlag är tillämpligt om anställningen avslutas av bolaget. Det är även tillämpligt om anställningen avslutas av VD vid allvarligt avtalsbrott från bolagets sida eller om det har skett en större ändring i ägarstrukturen kombinerat med ändringar i ledningen och individuellt ansvar.

Föregående VDs anställning i koncernen avslutades 31 januari 2016. Han kvarstår som deltagare i 2014 och 2015 års långsiktiga incitamentsprogram och har erhållit ersättning för sjukvårdsförmåner. Den sammanlagda kostnaden beräknas till 1,2 MUSD. Efter att anställningen upphört bistår han Electrolux verksamhet i Nordamerika på konsultbasis under två år. Betalningen för konsultuppdraget är 2 MUSD per år.

Pensionsvillkor för verkställande direktören

VD omfattas av den kollektivavtalade ITP-planen, planens alternativregel, och Electrolux Pensionsplan för Verkställande Direktör. Electrolux Pensionsplan för Verkställande Direktör är en avgiftsbestämd plan. Avgiften för VD uppgår till 35% av den fasta lönen och inkluderar även avgifter för ITP-planens förmåner, alternativ ITP och eventuell kompletterande sjuk- och efterlevandepension VD har utöver det en kompletterande sjukpensionsförmån som utfaller om maximalt 1,2 Mkr per år vid långvarig sjukdom. Pensionsåldern för VD är 65 år.

Det sammanlagda kapitalvärdet av pensionsåtaganden för nuvarande VD, tidigare verkställande direktörer och deras efterlevande uppgår till 227 Mkr (323).

Ersättningar till och anställningsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningen

Den sammanlagda ersättningen till övriga medlemmar i koncernledningen består, i likhet med ersättningen till VD, av fast lön, rörlig lön baserad på årliga mål, långsiktiga aktiebaserade program samt pensions- och försäkringsförmåner.

Grundlönen revideras årligen per den 1 januari. Den genomsnittliga löneökningen för övriga medlemmar i koncernledningen 2016 var 2,95% (4,5).

Rörlig lön under 2016 baserades på finansiella mål på affärsområdes- och koncernnivå. Rörlig lön för affärsområdeschefer varierar mellan minimum som är 0% och ett maximum på 100% av den årliga grundlönen. För koncernledningsmedlemmar i USA är maximum upp till 150% av den årliga grundlönen.

Medlemmar i koncernledningen som är stabschefer i koncernen har en rörlig lön som varierar mellan minimum som är 0% och ett maximum uppgående till 80% av grundlönen.

Kostnader för extraordinära arrangemang under 2016 uppgår till cirka 3,2 Mkr. Kostnader för extraordinära program som ännu inte har betalats ut uppskattas för närvarande till cirka 6,5 Mkr.

Övriga medlemmar i koncernledningen omfattas av koncernens långsiktiga prestationsbaserade aktieprogram. För mer information om programmen, se sidan 129.

Några medlemmar i koncernledningen är berättigade till 12 månaders avgångsvederlag baserat på fast lön vid uppsägning, med avdrag för andra inkomster under den 12 månadersperiod som avgångsvederlaget utbetalas. Avgångsvederlag är tillämpligt om anställningen avslutas av företaget. Det är även tillämpligt om anställningen avslutas av den anställda vid allvarligt avtalsbrott från företagets sida eller om det har skett en större förändring i ägarstrukturen kombinerat med förändringar i ledningen och i individuellt ansvar.

För medlemmar i koncernledningen som är anställda utanför Sverige kan olika förmåner, såsom bil, och villkor förekomma beroende på arbetsland.

Pensionsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningen

Medlemmar i koncernledningen anställda 2012 eller senare i Sverige omfattas av en pensionsplan där företagets totala avgifter motsvarar 35% av den årliga grundlönen. Pensionsåldern är 65 år.

Medlemmar i koncernledningen anställda i Sverige före 2012 omfattas av den alternativa ITP-planen samt en tilläggsplan.

Den alternativa ITP-planen är en avgiftsbestämd pensionsplan där avgiften ökar med stigande ålder. Avgiften varierar mellan 20 och 35% av den pensionsgrundande lönen mellan 7,5 och 30 inkomstbasbelopp. Förutsatt att medlemmen är i tjänst till 60 års ålder slutbetalar företaget utestående avgifter i den alternativa ITP-planen. Avgiften till tilläggsplanen uppgår till 35% av pensionsgrundande lön överstigande 20 inkomstbasbelopp. En medlem omfattades av en stängd avgiftsbestämd tilläggsplan där avgiften uppgår till 35% av pensionsgrundande lön. Därutöver utgick en individuell tilläggsavgift.

Electrolux tillhandahåller sjukpension uppgående till 70% av pensionsgrundande lön inkluderande andra sjukpensionsförmåner. Electrolux tillhandahåller även efterlevandepension. Efterlevandepensionen motsvarar det ackumulerade ålderspensionskapitalet, dock minst 250 inkomstbasbelopp.

Pensionsgrundande lön beräknas som innevarande års fasta lön inklusive semesterersättning plus genomsnittet för de tre senaste årens rörliga lön. Intjänad pension uppräknas årligen med en realränta om 3,5%. Pensionsåldern för övriga medlemmar i koncernledningen anställda i Sverige före 2012 är 60 år.

För medlemmar i koncernledningen som är anställda i utlandet gäller olika pensionsvillkor beroende på anställningsland.

Betald ersättning till koncernledningen

2016								2015
Tkr	Fast lön1)	Rörlig lön betald 20162)	Total lön	Lång siktiga aktie program	Andra ersätt ningar3)	Fast lön1)	Rörlig lön betald 20152)	Total lön	Lång siktiga aktie program	Andra ersätt ningar3)
Verkställande direktör4)	10 435	4 903	15 338	2 636	11 558	11 862	8 847	20 709	11 604	13 198
varav Jonas Samuelson	9 239	—	9 239	—	1	—	—	—	—	—
varav Keith McLoughlin	1 196	4 903	6 099	2 636	11 557	11 862	8 847	20 709	11 604	13 198
Övriga medlemmar i koncernledningen5)	52 995	18 823	71 818	8 573	10 879	51 257	27 788	79 045	41 194	36 774
Totalt	63 430	23 726	87 156	11 209	22 437	63 119	36 635	99 754	52 798	49 972

1) Beloppet inkluderar semesterlön, betalda semesterdagar samt reseersättning.

2) Utbetald rörlig lön ett år avser föregående års utfall av rörlig kompensation. 3) Beloppet inkluderar villkorlig rörlig kompensation, övriga ersättningar och ytterligare förmåner såsom skattekompensation, bostad och bil, avgångsvederlag och kostnader för

extraordinära arrangemang.

4) Inkluderar ersättning betald under 2016 till Jonas Samuelson från och med 1 februari 2016 och till Keith McLoughlin till och med 31 januari 2016. 5) Vid slutet av 2015 bestod övriga medlemmar i koncernledningen av 10 personer, och 11 personer vid slutet av 2016.

Intjänad ersättning till koncernledningen

		2016						2015
Tkr	Fast lön	Rörlig lön intjänad 2016 men betalas 2017	Lång siktiga aktie program1)	Andra ersätt ningar2)	Total pensions kostnad	Sociala kost nader	Fast lön	Rörlig lön intjänad 2015 men betalas 2016	Lång siktiga aktie program1)	Andra ersätt ningar2)	Total pensions kostnad	Sociala kost nader
Verkställande direktör3)	10 435	7 333	8 295	11 558	3 780	3 998	11 862	4 804	6 192	13 667	6 724	8 207
varav Jonas Samuelson	9 239	7 333	4 350	1	3 208	3 302	—	—	—	—	—	—
varav Keith McLoughlin	1 196	—	3 945	11 557	572	696	11 862	4 804	6 192	13 667	6 724	8 207
Övriga medlemmar i koncernledningen	52 995	44 076	17 216	22 528	17 525	17 416	51 257	18 739	18 418	46 914	21 702	24 725
Totalt	63 430	51 409	25 511	34 086	21 305	21 414	63 119	23 543	24 610	60 581	28 426	32 932

1) Kostnaden för långsiktiga aktieprogram beräknas i enlighet med IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar. Om den förväntade kostnaden avseende ett program reduceras, återförs tidigare bokade kostnader och visas som en intäkt i resultaträkningen. Kostnaden inkluderar sociala kostnader för programmet.

2) Beloppet inkluderar villkorlig rörlig kompensation och ytterligare förmåner såsom skattekompensation, bostad och bil, avgångsvederlag, ersättning för konkurrensbegränsning och kostnader för extraordinära arrangemang.

3) Inkluderar ersättning under 2016 till Jonas Samuelson från och med 1 februari och till Keith McLoughlin till och med 31 januari 2016.

Aktiebaserade ersättningar

Electrolux har flera långsiktiga incitamentsprogram som erbjudits ledande befattningshavare. Målsättningen är att kunna erbjuda förmåner i form av långsiktiga incitament kopplade till bolagets aktiekurs för att attrahera, motivera och behålla ledande befattningshavare. Programmen är utformade så att deltagarnas incitament överensstämmer med aktieägarnas intressen.

Electrolux klassificerar aktiebaserade ersättningsprogram som transaktioner reglerade med egetkapitalinstrument, och instrumentens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten redovisas över intjänandeperioden på 2,7 år. Vid varje bokslut revideras det förväntade antalet tilldelade aktier. Resultateffekten av en eventuell förändring av tidigare estimat påverkar då resultaträkningen med en motsvarande justering av eget kapital.

Utöver detta gör koncernen avsättningar för beräknade sociala kostnader för de aktiebaserade ersättningsprogrammen. Dessa kostnader redovisas i resultaträkningen över intjänandeperioden. Avsättningarna omvärderas regelbundet baserat på instrumentens verkliga värde per varje balansdag.

Långsiktiga incitamentsprogram 2014, 2015 och 2016

Årsstämman godkände ett långsiktigt incitamentsprogram för 2016. Aktieprogrammet är i linje med Electrolux principer om ersättning efter prestation och utgör en integrerad del av det totala ersättningspaketet för koncernledningen och andra ledande befattningshavare. Programmen är till nytta för bolagets aktieägare då de bidrar till att underlätta rekrytering, behålla kompetenta medarbetare samt förenar ledningens intressen med aktieägarnas eftersom programmen främjar aktieägande bland deltagarna samt att de har ett fokus på företagets långsiktiga strategi.

Tilldelningen av aktier enligt 2014, 2015 och 2016 års program bestäms utifrån deltagarens befattning samt utfallet av tre finansiella mål; (1) årlig tillväxt i vinst per aktie och (2) avkastning på nettotillgångar, (3) organisk försäljningstillväxt.

För 2014, 2015 och 2016 års program är tilldelningen linjär från miniminivån till maxnivån. Nås inte miniminivån sker ingen tilldelning. Nås maxnivån tilldelas 100% av antalet aktier. Hamnar utfallet mellan minimi- och maxnivåerna sker en proportionerlig tilldelning. Tilldelningen sker vederlagsfritt efter tre år.

Om en programdeltagare lämnar sin anställning inom Electrolux under programmens treåriga intjänandeperiod kommer programdeltagaren att uteslutas från programmet och inte få några aktier eller andra förmåner inom ramen för programmet. Under vissa omständigheter, exempelvis vid deltagares bortgång, frånvaro på grund av långvarig sjukdom, pensionering eller försäljning av den anställdes enhet, kan deltagaren ha rätt till en reducerad allokering av aktier eller andra förmåner inom ramen för programmet.

Vardera av 2014, 2015 och 2016 års program omfattar 200–220 ledande befattningshavare och nyckelpersoner i cirka 20 länder. Deltagarna i programmen delas in i fem grupper: Verkställande direktören, övriga medlemmar i koncernledningen samt tre grupper av övriga ledande befattningshavare och nyckelpersoner. Programmen avser B-aktier.

Kostnaden för 2016 års program under en treårsperiod beräknas vid ett resultat mellan minimum och maximum uppgå till cirka 160 Mkr, inklusive sociala avgifter. Om maxnivån uppnås beräknas kostnaden maximalt uppgå till 319 Mkr. Tilldelning av aktier enligt programmet kommer att medföra en maximal ökning av antalet utestående aktier på högst 0,67%.

För 2016 medförde de långsiktiga incitamentsprogrammen en kostnad i resultaträkningen på 86 Mkr (inklusive en kostnad på 23 Mkr för sociala avgifter), jämfört med en kostnad på 94 Mkr för år 2015 (inklusive en kostnad på 20 Mkr för sociala avgifter). Den totala reserven för sociala kostnader i balansräkningen uppgår till 63 Mkr (46).

Återköpta aktier till långsiktiga incitamentsprogram

Electrolux har på grundval av årsstämmans godkännande förvärvat egna aktier för att uppfylla bolagets åtaganden i enlighet med aktieprogrammet. Årsstämman 2015 beslutade att bolaget skall äga rätt att överlåta B-aktier i bolaget i syfte att täcka kostnaderna, inklusive sociala avgifter, som kan uppkomma till följd av 2013 års aktieprogram. Bolaget har inte nyttjat denna rätt.

Tilldelning inom 2013 års aktieprogram

Resultatet för 2013 års aktieprogram nådde 30% av maximinivån och prestationsbaserade aktier tilldelades deltagarna i enlighet med villkoren för 2013 års aktieprogram under 2016.

Antal potentiella aktier per kategori och år

		Max antal B-aktier1)		Maxvärde, kr 2) 3)
	2016	2015	2014	2016	2015	2014
Verkställande direktör	51 515	52 404	54 981	10 000 000	11 547 000	7 745 000
Övriga medlemmar i koncernledningen	21 547	19 545	22 411	4 183 000	4 307 000	3 157 000
Övriga chefer, kat. C	10 795	9 637	13 545	2 095 000	2 124 000	1 908 000
Övriga chefer, kat. B	5 816	5 206	7 309	1 129 000	1 147 000	1 029 000
Övriga chefer, kat. A	3 021	2 788	3 792	586 000	614 000	534 000

1)Varje maxvärde har räknats om till ett antal aktier. Antal aktier baseras på ett pris per aktie om 140,86 kr för 2014, 220,36 kr för 2015, samt 194,12 kr för 2016 beräknat som den genomsnittliga sista betalkursen på Electrolux B-aktie på Nasdaq Stockholm under en period av tio handelsdagar före den dag erbjudande lämnas om deltagande i programmet reducerat med nuvärdet av förväntad utdelning under perioden innan aktier tilldelas. Det viktade genomsnittliga tilldelningsvärdet för alla program är 183,96 kr.

2) Det sammanlagda maxvärdet för samtliga deltagare vid tilldelning är 228 Mkr för 2014 års program, 285 Mkr för 2015 års program och 296 Mkr för 2016 års program. 3) Aktietilldelningen från 2014 års program kommer att vara 70,9% av maxnivån. Från 2015 års program 21% av maxnivån och från 2016 års program 75% av maxnivån.

Långsiktigt incitamentsprogram 2016

		Finansiella mål			Tilldelning av aktier
	Minimum	Maximum	Verkligt utfall	Utfall, %	Vikt, %	Tilldel ning, %
Organisk försäljningstillväxt, %	1,0	2,0	–1,1	0	25	0
Resultat per aktie, kr	10,8	15,6	15,6	100	25	25
Avkastning på nettotillgångar, %	19,6	22,6	29,9	100	50	50
Total tilldelning						75

Not28 Arvoden till revisorer

PricewaterhouseCoopers (PwC) är valda revisorer för perioden fram till årsstämman 2018.

	Koncernen		Moderbolaget
	2016	2015	2016	2015
PwC
Revisionsarvoden1)	40	42	9	10
Arvoden för revisionsnära konsulttjänster 2)	1	2	1	—
Arvoden för skattekonsultationer3)	4	3	—	—
Alla övriga arvoden4)	4	21	1	2
Totala arvoden till PwC	49	68	11	12
Revisionsarvoden till övriga revisionsfirmor	—	—	—	—
Totala arvoden till revisorer	49	68	11	12

1) Revisionsarvoden består av arvoden för det årliga revisionsuppdraget och andra revisionstjänster som är av den karaktären att de enbart kan utföras av den årsstämmovalde revisorn, inkluderandes granskning av koncernredovisningen, lagstadgad revision av moder- och dotterbolag, revisorsintyganden samt attestuppdrag.

2) Arvoden för revisionsnära konsulttjänster består av arvoden för utlåtanden och andra uppdrag som är i relativt hög grad förknippade med revisionen av koncernens och bolagens årsredovisningar och bokföring och som traditionellt utförs av externrevisorn, inkluderandes konsultationer beträffande redovisnings- och rapporteringskrav, granskning av internkontroll samt revision av pensionsplaner. I arvoden för revisionsnära konsulttjänster ingår granskning av delårsrapport.

3) Arvoden för skattekonsultationer består av debiterande för skattetjänster, inkluderandes upprättande av deklarationer, skattekonsultationer, skatterådgivning i samband med företagsförvärv och fusioner, transferprissättning, begäran om förhandsbesked eller andra utlåtanden från skattemyndigheter, skatteplanering samt skattetjänster relaterade till utlandspersonal.

4) Alla övriga arvoden består av arvoden för tjänster som transaktionsstöd, finansiell rådgivning samt övriga tjänster.

Not29 Aktier och andelar

Intressebolag

Innehav i intressebolag uppgick 2016 till 210 Mkr (209). Electrolux äger 39,3% av Sidème, Frankrike, med ett bokfört värde om 16 Mkr (15) samt 50% av Gångaren 13 Holding AB, Sverige, med ett bokfört värde om 194 Mkr (195). Gångaren 13 Holding AB är ett fastighetsbolag som äger Electrolux-koncernens huvudkontor i Sverige. Båda bolagen är onoterade och Electrolux innehav var oförändrade under året.

Dotterbolag Innehav, %

Bolag klassificerade som innehav tillgängliga för försäljning

Electrolux äger 2,7% (2,7) av aktierna i Videocon Industries Ltd, Indien, med ett bokfört värde om 123 Mkr (137).

Koncernbolag

Följande tabell listar de större bolagen som inkluderas i Electroluxkoncernen. En detaljerad specifikation över bolag inom koncernen har sänts till Bolagsverket och kan beställas från AB Electrolux Investor Relations.

Större bolag som ingår i koncernen
Argentina	Frimetal S.A	99,51
Australien	Electrolux Home Products Pty. Ltd	100
Belgien	Electrolux Home Products Corporation N.V.	100
Brasilien	Electrolux do Brasil S.A.	100
Chile	CTI S.A.	99,51
Danmark	Electrolux Home Products Denmark A/S	100
Egypten	Electrolux Egypt for Home Appliances S.A.E.	99,96
Finland	Oy Electrolux Ab	100
Frankrike	Electrolux France SAS	100
	Electrolux Home Products France SAS	100
	Electrolux Professionnel SAS	100
Italien	Electrolux Appliances S.p.A.	100
	Electrolux Professional S.p.A.	100
	Electrolux Italia S.p.A.	100
Kanada	Electrolux Canada Corp.	100
Kina	Electrolux (Hangzhou) Domestic Appliances Co. Ltd	100
	Electrolux (China) Home Appliance Co. Ltd	100
Mexiko	Electrolux de Mexico, S.A. de C.V.	100
Nederländerna	Electrolux Associated Company B.V.	100
	Electrolux Home Products (Nederland) B.V.	100
Norge	Electrolux Home Products Norway AS	100
Polen	Electrolux Poland Spolka z.o.o.	100
Ryssland	LLC Electrolux Rus	100
Schweiz	Electrolux AG	100
	Electrolux Professional AG	100
Singapore	Electrolux SEA Pte Ltd	100
Spanien	Electrolux España, S.A.U.	100
Storbritannien	Electrolux Plc	100
	Electrolux Professional Ltd.	100
Sverige	Electrolux Laundry Systems Sweden AB	100
	Electrolux HemProdukter AB	100
	Electrolux Appliances AB	100
Thailand	Electrolux Thailand Co. Ltd.	100
Tyskland	Electrolux Deutschland GmbH	100
	Electrolux Rothenburg GmbH Factory and Development	100
	Electrolux Professional GmbH	100
Ukraina	DC Electrolux LLC	100
Ungern	Electrolux Lehel Kft	100
USA	Electrolux Home Products, Inc.	100
	Electrolux North America, Inc.	100
	Electrolux Professional Inc.	100
Österrike	Electrolux Austria GmbH	100

Not30 Definitioner

Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal i enlighet med det av Electrolux tillämpade ramverket för finansiell rapportering, vilket baseras på IFRS. Därutöver finns andra nyckeltal och indikatorer som används för att följa upp, analysera och styra verksamheten samt för att förse Electrolux intressenter med finansiell information om koncernens finansiella ställning, resultat och utveckling på ett konsekvent sätt. Dessa andra nyckeltal och indikatorer anses nödvändiga för att kunna följa utvecklingen av koncernens finansiella mål. Genom en kombination av kontinuerlig tillväxt, hög lönsamhet, ett stabilt kassaflöde och en optimal kapitalbas är målet att generera en hög totalavkastning för Electrolux aktieägare. Därför är nyckeltal avseende tillväxt, lönsamhet och kapital, aktiebaserade mått och kapitalbegrepp relevanta att presentera kontinuerligt. Nedan följer en lista över definitioner av de nyckeltal och indikatorer som används, refereras till och presenteras i denna rapport.

Beräkning av genomsnittsvärden och annualiserade resultaträkningsmått

Vid beräkning av nyckeltal där genomsnittliga kapitalvärden sätts i förhållande till resultaträkningsmått, beräknas kapitalvärdenas genomsnitt på respektive periods öppningsbalans och alla kvartalsbalanser inom perioden, och resultaträkningsmåtten annualiseras omräknade till periodens snittkurs. Vid beräkning av nyckeltal där kapitalvärden per balansdagen sätts i förhållande till resultaträkningsmått, annualiseras resultaträkningsmåtten omräknade till balansdagskurs. Justering sker för förvärv och avyttringar av verksamheter.

Tillväxtmått

Förändring i nettoomsättning

Periodens nettoomsättning minus periodens nettoomsättning föregående år, i procent av periodens nettoomsättning föregående år.

Organisk tillväxt

Förändring i nettoomsättning justerad för förvärv, avyttringar och valutakurseffekter.

Förvärvad tillväxt

Förändring i nettoomsättning minskad med organisk tillväxt. Förvärvad tillväxt avser nettoomsättning som rapporteras av förvärvade verksamheter inom 12 månader efter förvärvsdagen.

Avkastningsmått

Rörelsemarginal (EBIT marginal) Rörelseresultat (EBIT) i procent av nettoomsättning.

Avkastning på nettotillgångar

Rörelseresultat (annualiserat) i procent av genomsnittliga nettotillgångar.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat (annualiserat) i procent av genomsnittligt eget kapital.

Kapitalmått

Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till totalt eget kapital.

Soliditet

Totalt eget kapital i procent av totala tillgångar minskade med likvida medel.

Kapitalomsättningshastighet

Nettoomsättning (annualiserad) dividerad med genomsnittliga nettotillgångar.

Aktierelaterade mått

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget dividerat med genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux.

Eget kapital per aktie

Totalt eget kapital dividerat med totalt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux.

Kapitalbegrepp

Likvida medel

Kassa och bank, kortfristiga placeringar, finansiella derivattillgångar1) samt förutbetalda räntekostnader och upplupna ränteintäkter1).

Rörelsekapital

Summa omsättningstillgångar exklusive likvida medel, minskat med långfristiga övriga avsättningar och summa kortfristiga skulder exklusive total kortfristig upplåning.

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel och tillgångar i pensionsplaner, minskat med uppskjutna skatteskulder, långfristiga övriga avsättningar och summa kortfristiga skulder exklusive total kortfristig upplåning.

Total upplåning

Långfristig upplåning och kortfristig upplåning, finansiella derivatskulder1), upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter 1).

Total kortfristig upplåning

Kortfristig upplåning, finansiella derivatskulder1), upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter1).

Räntebärande skulder

Långfristig upplåning och kortfristig upplåning exklusive skulder avseende kundfordringar med regressrätt1).

Finansiell nettoskuld

Total upplåning minskat med likvida medel.

Nettoavsättning för pensioner och liknande förpliktelser Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser minskat med tillgångar i pensionsplaner.

Nettoskuld

Finansiell nettoskuld och nettoavsättning för pensioner och liknande förpliktelser.

Övriga mått

Operativt kassaflöde efter investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten justerat för betalda finansiella poster, betald skatt samt förvärv/avyttringar av verksamheter.

Räntetäckningsgrad

Rörelseresultat plus finansiella intäkter i relation till totala räntekostnader.

1) Se tabell Nettoskuld på sidan 116.

Förslag till vinstdisposition

	Tusen kronor
Styrelsen föreslår att årets vinst jämte balanserade vinstmedel disponeras som följer:	15 581 866
Till aktieägarna utdelas 7,50 kronor per aktie1)	2 155 481
I ny räkning överföres	13 426 385
Totalt	15 581 866

1) Beräknat på antal utestående aktier per den 15 februari 2017.

Styrelsen har föreslagit att årsstämman 2017 beslutar om utdelning med 7,50 kronor per aktie uppdelat på två utbetalningstillfällen. Vid det första utbetalningstillfället betalas 3,75 kronor per aktie med måndagen den 27 mars 2017 som avstämningsdag och vid det andra utbetalningstillfället 3,75 kronor med onsdagen den 27 september 2017 som avstämningsdag. Med anledning av förslaget får styrelsen härmed avge följande yttrande enligt 18 kap. 4 § aktiebolagslagen.

Styrelsen finner att full täckning finns för bolagets bundna egna kapital efter föreslagen utdelning.

Enligt styrelsens bedömning kommer bolagets och koncernens egna kapital efter föreslagen utdelning att vara tillräckligt stort i förhållande till verksamhetens art, omfattning och risker. Styrelsen har i detta beaktat bland annat bolagets och koncernens historiska utveckling, budgeterad utveckling och konjunkturläget. Eget kapital i bolaget hade varit 73 714 tusen kronor lägre om finansiella instrument som värderats till verkligt värde enligt 4 kap. 14 a § årsredovisningslagen istället värderats efter lägsta värdets princip, inklusive kumulativ omvärdering av externt aktieinnehav.

Bolagets och koncernens soliditet bedöms även efter den föreslagna utdelningen vara god i förhållande till den bransch koncernen är verksam inom. Utdelningen kommer inte att påverka bolagets och koncernens förmåga att infria sina betalningsförpliktelser. Styrelsen bedömer att bolaget och koncernen har god beredskap att hantera såväl förändringar med avseende på likviditeten som oväntade händelser.

Styrelsen anser att bolaget och koncernen har förutsättningar att ta framtida affärsrisker och även tåla eventuella förluster. Föreslagen utdelning kommer inte att negativt påverka bolagets och koncernens förmåga att göra ytterligare affärsmässigt motiverade investeringar i enlighet med styrelsens planer.

Styrelsen försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat.

Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 15 februari 2017 AB ELECTROLUX (PUBL) 556009-4178

Ronnie Leten Styrelsens ordförande

Jonas Samuelson Petra Hedengran Hasse Johansson Ulla Litzén Styrelseledamot och verkställande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot direktör och koncernchef

Bert Nordberg Fredrik Persson David Porter Ulrika Saxon

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant

Ola Bertilsson Gunilla Brandt Ulf Carlsson Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot,

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i AB Electrolux (publ), Organisationsnummer 556009-4178

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för AB Electrolux (publ) för år 2016. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 75–133 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2016 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt i antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den vitvarubransch i vilken koncernen verkar.

De finansiella rapporterna för Electrolux-koncernen omfattar omkring 200 rapporterande enheter i 55 länder runtom i världen. Verksamheten styrs och övervakas genom affärsområdena – Vitvaror EMEA, Vitvaror Nordamerika, Vitvaror Asien/Stillahavsområdet, Vitvaror Latinamerika, Dammsugare och småapparater och Professionella Produkter. Vi har därför anpassat vår revision av de rapporterande

enheterna inom varje affärsområde, genom att ta hänsyn till enheternas kontrollmiljö och affärsprocesser samt den verksamhetsuppföljning och analys som koncernledningen gör för de olika affärsområdena.

Vi fastställde den övergripande revisionsstrategin genom att ange omfattning och inriktning för de rapporterande enheterna. De mest väsentliga enheterna har varit föremål för en revision av de finansiella rapporterna som helhet, andra enheter har varit föremål för specificerade granskningsåtgärder av de mest väsentliga resultat- och balansposterna utifrån verksamhetens karaktär.

Koncernredovisningen, notupplysningar i årsredovisningen och ett antal mer komplexa redovisningsfrågor som pensioner, avsättningar för skatter samt nedskrivningsprövning av goodwill ansvarade koncernteamet för.

Utöver detta har vi tillämpat en central revisionsansats av Electrolux Control System (ECS), med dokumenterade nyckelkontroller och -processer som testas av ledningen, kvalitetssäkras av internrevision (MA&SA) och sammanställs i en global intern kontroll-databas. Koncernteamet utför regelbundet egen testning av kontroller på Electrolux shared service center i Krakow, Polen. Vi i koncernteamet delar med oss av resultatet av den granskning vi utför centralt avseende ECS och centraliserade IT-system med lokala revisorer och instruerar lokala revisionsteam att utföra sin granskning med utgångspunkt i detta.

De rapporterande enheter som omfattas av granskning för koncernrevisionsändamål svarar för runt 75 procent av koncernens nettoomsättning. Som tillägg har vi utfört analytisk granskning på affärsområdesnivå för att även fånga mindre väsentliga rapporterande enheter, och lagstadgad granskning utförs för samtliga dotterbolag i koncernen som är föremål för sådana krav enligt landets lagstiftning.

Vår revision utförs löpande under året. I samband med kvartalsrapporten för det tredje kvartalet och årsbokslutet rapporterar vi våra iakttagelser till koncernledningen, ledningarna för affärsområdena samt styrelsens revisionsutskott. I samband med årsbokslutsgranskningen rapporterar vi även våra iakttagelser till styrelsen i sin helhet. Avseende delårsrapporten för det tredje kvartalet avger vi en översiktlig granskningsberättelse.

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller fel. De betraktas som väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som helhet. Med hjälp av dessa, och kvalitativa överväganden, fastställde vi revisionens inriktning och omfattning, våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt bedömde effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa

områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Intäktsredovisning

Nettoomsättningen är ett viktigt mått för uppföljningen och genomförandet av Electrolux strategi. Nettoomsättningen utgör en väsentlig post i koncernens resultaträkning och uppgick till 121 miljarder kronor 2016. I vår revision bedöms korrekt periodavgränsning av nettoomsättningen som ett särskilt betydelsefullt område.

Majoriteten av koncernens nettoomsättning utgörs av försäljning av produkter varvid intäkten redovisas när de väsentliga risker och förmåner som medföljer äganderätten till varan har övergått till köparen. Inom affärsområdet Vitvaror EMEA, är verksamhetens upplägg något mer komplext med en svensk rapporterande enhet som agerar som ett köpande/säljande nav för den europeiska verksamheten och som merparten av produkterna passerar igenom.

Se årsredovisningen not 4 – Nettoomsättning och rörelseresultat.

Värdering av kundfordringar – risk för kreditförluster

Electrolux har en viss koncentration av kreditriskexponering mot ett antal större kunder, huvudsakligen i USA, Latinamerika och Europa. Vissa av dessa större kunder har en utmanande marknadssituation. För att minska risken för väsentliga kreditförluster, är en ändamålsenlig övervakning och hantering av kreditrisker av stor vikt.

Kundfordringar är en väsentlig post i de finansiella rapporterna för koncernen och uppgick till 19,4 miljarder kronor per den 31 december 2016 och avsättningar för osäkra kundfordringar är ett område som påverkas av ledningens bedömningar och uppskattningar. Avsättningen för osäkra kundfordringar uppgick till 757 miljoner kronor (varav nya avsättningar uppgick till 345 miljoner kronor) per den 31 december 2016 och kundförlusterna för 2016 uppgick till 110 miljoner kronor.

Se årsredovisningen Not 2 – Finansiell riskhantering och not 17 – Kundfordringar

Nedskrivningstest av goodwill – Latinamerika

Bokfört värde på goodwill per den 31 december 2016 uppgick till 4,7 miljarder kronor. Det årliga nedskrivningstestet utfördes per den 30 september 2016. Ledningen har utfört testet baserat på nyttjandevärdet beräknat med hjälp av en diskonterad kassaflödesmodell med treårsprognoser och ett evighetsvärde beräknat enligt Gordons modell. De kassaflödesgenererande enheterna utgörs av affärsområdena.

Under året har verksamheten inom affärsområde Vitvaror Latinamerika påverkats negativt av svaga marknadsförhållanden. Därför har nedskrivningstestet för denna kassagenererande enhet bedömts som särskilt viktigt under 2016. Bokfört värde på goodwill för Vitvaror Latinamerika uppgick till 1,2 miljarder kronor per den 31 december 2016.

Ingen nedskrivning av goodwill har redovisats 2016.

Se årsredovisningen Not 13 – Goodwill och övriga immateriella anläggningstillgångar.

Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Vår revision omfattade en kombination av testning av intern kontroll över finansiell rapportering kopplat till intäktsprocessen, verksamhetsuppföljning och analys av affärsområdena, analytisk granskning och granskning av väsentliga nya kundkontrakt. Olika kontrakt kan innehålla olika leveransvillkor som behöver beaktas med avseende på intäktsredovisningen. Vår revision omfattade också stickprovstest av leveransbevis för att säkerställa att risken hade övergått till köparen. Vi har haft ett särskilt fokus på intäktsredovisningen inom affärsområdet Vitvaror EMEA mot bakgrund av de koncerninterna transaktioner som följer av verksamhetens upplägg.

Baserat på vår granskning har vi inte identifierat några väsentliga observationer för revisionen som helhet avseende Electrolux intäktsredovisning.

Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder:

• • Bedömning och uppdatering av vår förståelse kring intern kontroll över finansiell rapportering med avseende på kreditriskhantering;
• • Bedömning av koncernens kreditpolicy som fastställer befogenheter för kreditbeslut och hantering av krediter;
• • Förfrågningar till Electrolux kreditavdelning i syfte att förstå och bedöma övervakande kontroller och uppföljning/bevakning av de största kunderna genom Electrolux Rating Model (ERM);
• • Analytisk granskning och förfrågningar till affärsområdescontrollers och kreditcontrollers;
• • Granskning och bedömning av avsättningar för osäkra kundfordringar för att säkerställa att dessa var förenliga med IFRS, med ett fokus på väsentliga nya avsättningar.

Vi hade ett särskilt fokus i vår revision på hur Electrolux hanterar kreditrisken för stora kunder med avseende på kreditförsäkring och processer för kredithantering. Vi utvärderade och utmanade ledningens bedömningar samt efterlevnad av koncernens redovisningsprinciper med avseende på avsättningar för osäkra kundfordringar.

Baserat på vår granskning har vi inte identifierat några väsentliga observationer för revisionen som helhet avseende Electrolux avsättningar för osäkra kundfordringar per 31 december 2016.

Vi har i samband med vår revision utfört en rad granskningsåtgärder för att säkerställa att nedskrivningstestet av goodwill har utförts baserat på allmänt vedertagna metoder, att det är matematiskt korrekt samt att det baserar sig på rimliga antaganden. I vår revision involverade vi även PwCs värderingsspecialister och utförde: • Test av tillämpad värderingsmodell;

• • Jämförelse av koncernens diskonteringsränta med vår egen
• bedömning och den hos analytiker vid investmentbanker; • Bedömning av diskonteringsräntan för affärsområdena baserat
• på inflation per land, ränta och risk; • Rimlighetsbedömning av underliggande treårsprognos och långsiktig tillväxttakt per affärsområde.

Vår granskning omfattade även en känslighetsanalys av långsiktig tillväxttakt och diskonteringsränta för att se i vilken utsträckning dessa behövde förändras för att en nedskrivning av goodwill i Latinamerika skulle uppstå.

Baserat på vår granskning har vi inte identifierat några väsentliga observationer för revisionen som helhet avseende Electrolux nedskrivningstest av goodwill för Latinamerika.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen, koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–74 samt sidorna 138–141. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ än att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsnämndens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/rn/showdocument/ documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för AB Electrolux (publ) för år 2016 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras

på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• •företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget
• • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsnämndens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/rn/showdocument/ documents/rev_dok/revisors_ansvar.pdf. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Stockholm den 17 februari 2017

PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nyllinge Anna Rosendal Huvudansvarig

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Elvaårsöversikt

Mkr	2006	2007	2008	2009	2010
Nettoomsättning och resultat
Nettoomsättning	103 848	104 732	104 792	109 132	106 326
Organisk tillväxt, %	3,3	4,0	–0,9	–4,8	1,5
Avskrivningar	2 758	2 738	3 010	3 442	3 328
Jämförelsestörande poster 2)	–542	–362	–355	–1 561	–1 064
Rörelseresultat	4 033	4 475	1 188	3 761	5 430
Resultat efter finansiella poster	3 825	4 035	653	3 484	5 306
Periodens resultat	2 648	2 925	366	2 607	3 997
Kassaflöde
Kassaflöde från löpande verksamheten	4 560	5 346	4 949	8 297	7 680
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–2 386	–4 069	–3 755	–2 967	–4 474
varav investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 152	–3 430	–3 158	–2 223	–3 221
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	2 174	1 277	1 194	5 330	3 206
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investerings
verksamheten exklusive rörelseförvärv och -avyttringar	1 110	1 277	1 228	5 326	3 199
Utdelningar och återköp av aktier	–4 416	–6 708	–1 187	69	–1 120
Investeringar i materiella anläggningstillgångar
i % av nettoomsättning	3,0	3,3	3,0	2,0	3,0
Marginaler 3)
Rörelsemarginal, %	4,4	4,6	1,5	4,9	6,1
Resultat efter finansiella poster i % av nettoomsättning	4,2	4,2	1,0	4,6	6,0
Finansiell ställning
Totala tillgångar	66 049	66 089	73 323	72 696	73 521
Nettotillgångar	18 140	20 743	20 941	19 506	19 904
Rörelsekapital	–2 613	–2 129	–5 131	–5 154	–5 902
Kundfordringar	20 905	20 379	20 734	20 173	19 346
Varulager	12 041	12 398	12 680	10 050	11 130
Leverantörsskulder	15 320	14 788	15 681	16 031	17 283
Totalt eget kapital	13 194	16 040	16 385	18 841	20 613
Räntebärande skulder	7 495	11 163	13 946	14 022	12 096
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser, netto
Nettoskuld	–304	4 703	4 556	665	–709
Data per aktie, kr
Periodens resultat	9,17	10,41	1,29	9,18	14,04
Eget kapital	47	57	58	66	72
Utdelning 4)	4,00	4,25	—	4,00	6,50
Kurs på B-aktien vid årets slut	137,00	108,50	66,75	167,50	191,00
Nyckeltal
Avkastning på eget kapital,%	18,7	20,3	2,4	14,9	20,6
Avkastning på nettotillgångar,%	23,2	21,7	5,8	19,4	27,8
Nettotillgångar i % av nettoomsättning 5)	16,5	18,6	18,1	17,1	18,2
Kundfordringar i % av nettoomsättning 5)	19,1	18,3	17,9	17,7	17,7
Varulager i % av nettoomsättning 5)	11,0	11,1	11,0	8,8	10,2
Skuldsättningsgrad	–0,02	0,29	0,28	0,04	–0,03
Räntetäckningsgrad	6,13	7,49	1,86	7,54	12,64
Utdelning i % av totalt eget kapital	8,5	7,5	—	6,0	9,0
Övriga uppgifter
Genomsnittligt antal anställda	55 471	56 898	55 177	50 633	51 544
Löner och ersättningar	12 849	12 612	12 662	13 162	12 678
Antal aktieägare	59 500	52 700	52 600	52 000	57 200
Genomsnittligt antal aktier efter återköp	288,8	281,0	283,1	284,0	284,6
Antal aktier vid årets slut efter återköp	278,9	281,6	283,6	284,4	284,7

1) Rapporterade belopp 2012 har räknats om på grund av den ändrade standarden för pensionsredovisning, IAS 19 Ersättningar till anställda.

2) Från och med 2015 används inte längre jämförelsestörande poster. 3) Jämförelsestörande poster är exkluderade för åren 2005 till 2013. År 2014 har justerats.

4) För 2016: Styrelsens förslag.

5)Annualiserad nettoomsättning, beräknad till balansdagskurs, 2016: 127 490 (2015: 123 772).

2013	2012 1)	2011
109 151	109 994	101 598
5,5 4,5		0,2
3 356	3 251	3 173
–2 475	–1 032	–138
1 580	4 000	3 017
904	3 154	2 780
672	2 365	2 064
4 455	7 080	5 399
–4 734	–4 702	–10 049
–3 535	–4 090	–3 163
–279	2 378	–4 650
–74	2 542	906
–1 860	–1 868	–1 850
3,7 3,2		3,1
4,6 3,7		3,1
3,8 3,1		2,9
76 001	75 194	76 384
24 961	25 890	27 011
–5 800	–6 505	–5 180
19 441	18 288	19 226
12 154	12 963	11 957
20 607	20 590	18 490
14 308	15 726	20 644
14 905	13 088	14 206
2 980	4 479
10 653	10 164	6 367
8,26 2,35		7,25
55 50		73
6,50 6,50		6,50
168,50	170,50	109,70
14,4 4,4		10,4
14,8 5,8		13,7
22,5 21,8		23,8
15,9 17,0		17,0
11,3 10.,6		10,5
0,65 0,74		0,31
2,72 2,11		5,84
11,8 13,0		9,0
60 754	59 478	52 916
13 521	13 785	13 137
51 500	51 800	58 800
286,2	285,9	284,7
286,2	286,1	284,7

Årlig utveckling per affärsområde

Mkr	20121)	2013	2014	2015	2016
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	34 278	33 436	34 438	37 179	37 844
Rörelseresultat	178	–481	232	2 167	2 546
Marginal, %	0,5	–1,4	0,7	5,8	6,7
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	30 684	31 864	34 141	43 053	43 402
Rörelseresultat	1 347	2 136	1 714	1 580	2 671
Marginal, %	4,4	6,7	5,0	3,7	6,2
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	22 044	20 695	20 041	18 546	15 419
Rörelseresultat	1 590	979	1 069	463	–68
Marginal, %	7,2	4,7	5,3	2,5	–0,4
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	8 405	8 653	8 803	9 229	9 380
Rörelseresultat	746	116	438	364	626
Marginal, %	8,9	1,3	5,0	3,9	6,7
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	9 011	8 952	8 678	8 958	8 183
Rörelseresultat	461	309	200	–63	238
Marginal, %	5,1	3,5	2,3	–0,7	2,9
Professionella Produkter
Nettoomsättning	5 571	5 550	6 041	6 546	6 865
Rörelseresultat	588	510	671	862	954
Marginal, %	10,6	9,2	11,1	13,2	13,9
Övrigt
Nettoomsättning	1	1	1	—	—
Rörelseresultat, koncerngemensamma kostnader etc	–910	–1 989	–743	–2 632	–693
Totalt koncernen
Nettoomsättning	109 994	109 151	112 143	123 511	121 093
Rörelseresultat	4 000	1 580	3 581	2 741	6 274
Marginal, %	3,6	1,4	3,2	2,2	5,2

1) Electrolux tillämpar den ändrade standarden för pensionsredovisning, IAS 19 Ersättningar till anställda, från och med den 1 januari 2013. Rapporterade siffror för 2012 har omräknats för att möjliggöra jämförelse.

Materiella engångsposter i rörelseresultatet1)	2012	2013	2014	2015	2016
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	–927	–828	–1 212	—	—
Vitvaror Nordamerika	–105	—	–392)	–1582)	—
Vitvaror Latinamerika	—	—	–10	—	—
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	—	–351	–10	—	—
Dammsugare och småapparater	—	–82	—	–190	—
Professionella Produkter	—	—	—	—	—
Koncerngemensamma kostnader	—	–1 214	–772)	–1 9012)	—
Totalt koncernen	–1 032	–2 475	–1 348	–2 249	—

1) För mer information se not 7.

2) Inkluderar kostnader för det ej genomförda förvärvet av GE Appliances. Kostnader för det förberedande integrationsarbetet om 39 Mkr för 2014 och 158 Mkr för 2015 har belastat rörelseresultatet för Vitvaror Nordamerika. Koncerngemensamma kostnader inkluderar transaktonskostnader om 110 Mkr för 2014 och 408 Mkr för 2015 samt den termination fee som Electrolux betalade till General Electric om 175 miljoner USD, motsvarande 1 493 Mkr i december 2015. Totala kostnader för GE Appliances om 2 059 Mkr belastade rörelseresultatet för 2015, varav 63 Mkr för första kvartalet, 195 Mkr för andra kvartalet, 142 Mkr för tredje kvartalet och 1 659 Mkr för fjärde kvartalet.

Kvartalsinformation

Nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde och kvartal
Mkr	kv 1 2016	kv 2 2016	kv 3 2016	kv 4 2016	helår 2016	kv 1 2015	kv 2 2015	kv 3 2015	kv 4 2015	helår 2015
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	9 001	8 897	9 579	10 367	37 844	8 608	8 699	9 540	10 332	37 179
Rörelseresultat	553	567	680	746	2 546	371	426	605	765	2 167
Marginal,%	6,1	6,4	7,1	7,2	6,7	4,3	4,9	6,3	7,4	5,8
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	9 937	11 450	11 189	10 826	43 402	9 313	11 717	11 610	10 413	43 053
Rörelseresultat	495	742	824	610	2 671	–57	401	743	493	1 580
Marginal,%	5,0	6,5	7,4	5,6	6,2	–0,6	3,4	6,4	4,7	3,7
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	3 643	3 659	3 968	4 149	15 419	5 261	4 476	4 190	4 619	18 546
Rörelseresultat	31	69	19	–187	–68	177	107	110	69	463
Marginal,%	0,9	1,9	0,5	–4,5	–0,4	3,4	2,4	2,6	1,5	2,5
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	2 022	2 407	2 515	2 436	9 380	2 241	2 576	2 192	2 220	9 229
Rörelseresultat	95	150	208	173	626	52	135	54	123	364
Marginal,%	4,7	6,2	8,3	7,1	6,7	2,3	5,2	2,5	5,5	3,9
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	1 927	1 858	1 960	2 438	8 183	2 139	2 198	2 169	2 452	8 958
Rörelseresultat	44	6	34	154	238	–8	–4	41	–92	–63
Marginal,%	2,3	0,3	1,7	6,3	2,9	–0,4	–0,2	1,9	–3,8	–0,7
Professionella Produkter
Nettoomsättning	1 584	1 712	1 641	1 928	6 865	1 525	1 689	1 574	1 758	6 546
Rörelseresultat	205	222	234	293	954	170	220	212	260	862
Marginal,%	12,9	13,0	14,3	15,2	13,9	11,1	13,0	13,5	14,8	13,2
Övrigt
Rörelseresultat, koncerngemensamma kostnader etc	–155	–192	–173	–173	–693	–189	–364	–259	–1 820	–2 632
Totalt koncernens
Nettoomsättning	28 114	29 983	30 852	32 144	121 093	29 087	31 355	31 275	31 794	123 511
Rörelseresultat	1 268	1 564	1 826	1 616	6 274	516	921	1 506	–202	2 741
Marginal,%	4,5	5,2	5,9	5,0	5,2	1,8	2,9	4,8	–0,6	2,2
Resultat efter finansiella poster	1 163	1 448	1 725	1 245	5 581	450	815	1 361	–525	2 101
Periodens resultat	875	1 079	1 267	1 272	4 493	339	608	1 014	–393	1 568
Resultat per aktie, kr1)	3,04	3,75	4,41	4,43	15,64	1,18	2,12	3,53	–1,38	5,45
Antal aktier före utspädning, miljoner	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4
Genomsnittligt antal aktier efter
återköp, miljoner	287,4	287,4	287,4	287,4	287,4	286,6	287,4	287,4	287,4	287,1

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive Electrolux egna aktier.

Bolagsstyrningsrapport 2016

Electrolux strävar efter att tillämpa strikta normer och effektiva processer för att säkerställa att all verksamhet skapar långsiktigt värde för aktieägarna och övriga intressenter. Detta omfattar upprätthållande av en effektiv organisationsstruktur, system för internkontroll och riskhantering samt transparent intern och extern rapportering.

Electrolux-koncernen består av 148 bolag, som bedriver verksamhet i över 150 länder. Moderbolag i koncernen är det svenska publika aktiebolaget AB Electrolux, vars aktier är noterade på Nasdaq Stockholm.

Till grund för styrningen av Electrolux ligger den svenska aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter och Svensk kod för bolagsstyrning ("koden") liksom andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler. Koden finns på webbplatsen för Kollegiet för svensk

bolagsstyrning, som ansvarar för administrationen av koden: www.bolagsstyrning.se. Electrolux formella styrningsstruktur visas nedan.

Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats som en del av Electrolux tillämpning av koden. Electrolux redovisar inga avvikelser från koden för 2016. Inga överträdelser av tillämpliga börsregler eller av god sed på aktiemarknaden har rapporterats gällande Electrolux av Nasdaq Stockholms disciplinnämnd eller Aktiemarknadsnämnden under 2016.

Styrningsstruktur

• • Svensk aktiebolagslag

• • Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter • Svensk kod för bolagsstyrning

• • Bolagsordning

• • Styrelsens arbetsordning
• •Informationspolicy, finans- och kreditpolicy, redovisningsmanual m.fl.
• • Processer för internkontroll och riskhantering
• • Electrolux etiska kod, policy mot korruption och mutor samt uppförandekod för arbetsplatsen

Electrolux är en av världens ledande tillverkare av hushållsmaskiner och professionell köks- och tvättutrustning. Electrolux säljer mer än 60 miljoner produkter årligen till kunder i över 150 länder. Med konsumentinsikt som utgångspunkt skapar vi, i nära samarbete med professionella användare, omsorgsfullt designade, innovativa och hållbara produkter. Utbudet inkluderar kylskåp, ugnar, spisar, hällar, diskmaskiner, tvättmaskiner, dammsugare, luftkonditioneringar och småapparater under välkända varumärken som Electrolux, AEG, Zanussi och Frigidaire. Under 2016 hade Electrolux en omsättning på 121 miljarder kronor och cirka 55 000 anställda.

AB Electrolux (publ) är registrerat hos Bolagsverket med organisationsnummer 556009-4178. Styrelsens säte är i Stockholm. Koncernens huvudkontor har adress S:t Göransgatan 143, 105 45 Stockholm.

Viktiga händelser 2016

• • Omval av Ronnie Leten som styrelseordförande och val av Ulla Litzén, David Porter och Jonas Samuelson som nya styrelseledamöter.
• • Prestationsbaserat, långsiktigt incitamentsprogram för ledande befattningshavare.
• • Fortsatt fokus på globalt etikprogram och ramverk för mänskliga rättigheter.

Aktier och aktieägare

Electrolux-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Vid årsslutet 2016 hade Electrolux 48 939 aktieägare enligt Holdings och Euroclear Sweden AB. Av det totala aktiekapitalet ägdes 48 procent av svenska institutioner och fonder, 46 procent av utländska investerare och 6 procent av svenska privata investerare, se nedan. Investor AB är största ägare med 15,5 procent av aktiekapitalet och 29,96 procent av rösterna. De tio största aktieägarna representerade 39,8 procent av aktiekapitalet och 50,7 procent av rösterna i bolaget.

Rösträtt

Aktiekapitalet i AB Electrolux består av A-aktier och B-aktier. En A-aktie berättigar ägaren till en röst och en B-aktie till en tiondels röst. Såväl A-aktier som B-aktier berättigar ägarna till lika stor andel av tillgångar och vinst och berättigar till lika stor utdelning. Ägare av A-aktier kan begära konvertering av sina A-aktier till B-aktier. Omvandlingen minskar det totala antalet röster i bolaget. Per den 31 december 2016 uppgick det totala antalet aktier till 308 920 308, varav 8 192 539 utgjorde A-aktier och 300 727 769 B-aktier. Det totala antalet röster uppgick till 38 265 316. B-aktierna representerade 78,6 procent av rösterna och 97,3 procent av aktiekapitalet.

Utdelningspolicy

Electrolux mål är att utdelningen ska motsvara minst 30 procent av årets resultat. Under ett antal år har utdelningsnivån varit betydligt högre än 30 procent.

Årsstämman i april 2016 beslutade anta styrelsens förslag om en utdelning på 6,50 kronor per aktie för 2015. Styrelsen föreslår en utdelning för 2016 på 7,50 kronor per aktie att utbetalas i två lika delar vid två tillfällen, uppgående till en total utdelning på cirka 2 155 Mkr.

Aktieägare genom bolagsstämma

Aktieägare genom bolagsstämma Aktieägares rätt att fatta beslut om

Electrolux angelägenheter utövas vid bolagsstämma. Electrolux årsstämma hålls i Stockholm under det första halvåret.

Extra bolagsstämma kan hållas om styrelsen anser att behov finns eller om Electrolux revisorer eller ägare till minst 10 procent av samtliga aktier i bolaget begär det.

För att kunna delta i beslut erfordras att aktieägaren är närvarande vid stämman, antingen personligen eller genom ombud. Vidare krävs att aktieägaren är införd i aktieboken vid visst datum före stämman och att anmälan om deltagande gjorts till bolaget i viss ordning. Aktieägare som innehar aktier i Electrolux genom amerikanska depåbevis, så kallade ADR, eller andra sådana bevis, måste vidta ytterligare åtgärder för att kunna delta i stämman. Innehavare av sådana bevis uppmanas att i god tid före stämman kontakta sin bank, förvaltare eller utgivaren av depåbevisen för mer information.

Enskilda aktieägare som önskar få ett särskilt ärende behandlat på bolagsstämma kan normalt begära detta i god tid före stämman hos Electrolux styrelse under särskild adress som publiceras på koncernens hemsida. Sista dag för att göra en sådan begäran publiceras på koncernens hemsida inför respektive bolagsstämma.

Beslut vid bolagsstämma fattas normalt med enkel majoritet. I vissa frågor föreskriver dock aktiebolagslagen att förslag ska godkännas av en större andel av de på stämman företrädda aktierna och avgivna rösterna.

Årsstämma 2016

Vid årsstämman den 6 april 2016 på Stockholm Waterfront Congress Centre i Stockholm var 995 aktieägare företrädda, representerande 51,4 procent av aktiekapitalet

ÄGARSTRUKTUR

Svenska institutioner och fonder, 48% Utländska investerare, 46% Svenska privatpersoner, 6%

Källa: Euroclear Sweden and Holdings per den 31 december 2016.

Det utländska ägandet har minskat till 46 procent vid årets slut 2016 från 52 procent vid årets slut 2015.

Utländska investerare anges inte alltid i aktieboken. Utländska banker och andra förvaltare kan registreras för en eller flera kunders aktier och då framgår vanligen inte de faktiska innehavarna i aktieboken. För ytterligare information om ägarstruktur, se ovan. Informationen om ägarstruktur uppdateras varje kvartal på koncernens hemsida, www.electroluxgroup.com/bolagsstyrning.

NÄRVARO VID ÅRSSTÄMMOR 2012–2016

Vid årsstämman 2016 var 995 aktieägare företrädda, representerande 51,4 procent av aktiekapitalet och 60,9 procent av rösterna.

och 60,9 procent av rösterna. Verkställande direktörens anförande direktsändes på koncernens hemsida och finns liksom protokoll tillgängliga på www.electroluxgroup. com/bolagsstyrning. Stämman hölls på svenska och simultantolkades till engelska. Samtliga styrelseledamöter och koncernens huvudansvarige revisor närvarade vid stämman.

Beslut som togs vid årsstämman 2016

• • Utdelning med 6,50 kronor per aktie för räkenskapsåret 2015. • Val av Ulla Litzén, David Porter och Jonas Samuelson till nya styrelseledamöter och omval av styrelseledamöterna Hasse Johansson, Petra Hedengran, Ronnie Leten,
• Bert Nordberg, Fredrik Persson och Ulrika Saxon. • Omval av Ronnie Leten som styrelseordförande.
• • Ersättning till styrelsen.
• • Godkännande av riktlinjer för ersättning till Electrolux koncernledning.
• • Prestationsbaserat, långsiktigt incitamentsprogram för 2016 omfattande upp till 250 ledande befattningshavare och nyckelpersoner.
• • Bemyndigande om förvärv av egna aktier samt om överlåtelse av egna aktier i anledning av företagsförvärv och för att täcka kostnader i anledning av aktieprogrammet för 2014.

Årsstämma 2017

Electrolux nästa årsstämma hålls torsdagen den 23 mars 2017 på Stockholm Waterfront Congress Centre i Stockholm.

För ytterligare information om nästa årsstämma, se sidan 159.

Valberedning

Valberedning

Årsstämman beslutar om processen för val av styrelse och revisorer. Års-

stämman 2011 antog en instruktion för valberedningen som gäller tillsvidare. Instruktionen inbegriper ett tillvägagångssätt för utnämning av en valberedning som består av sex ledamöter. Ledamöterna ska utgöras av en representant för var och en av de fyra till röstetalet största aktieägarna som önskar delta i valberedningen, bolagets styrelseordförande samt ytterligare en styrelseledamot.

Valberedningen ska konstitueras på grundval av aktieägarstatistik från Euroclear Sweden AB per den sista bankdagen i augusti året före årsstämman och övrig tillförlitlig ägarinformation som tillhandahållits bolaget vid denna tidpunkt. Namnen på representanterna i valberedningen och på de aktieägare som de företräder ska offentliggöras så snart de utsetts. Om aktieägarstrukturen förändras under nomineringsprocessen kan valberedningens sammansättning ändras för att återspegla detta.

Bolagets revisionsutskott biträder valberedningen i arbetet med att föreslå val av revisor och valberedningens förslag till bolagsstämman om val av revisor ska innehålla revisionsutskottets rekommendation.

Valberedningens förslag offentliggörs senast i samband med kallelsen till årsstämman. Aktieägare ges möjlighet att vända sig till valberedningen med nomineringsförslag.

Valberedning inför årsstämman 2016

Valberedningen inför årsstämman 2016 bestod av sex ledamöter. Johan Forssell från Investor AB ledde valberedningens arbete.

I nomineringsarbetet inför årsstämman 2016 bedömde valberedningen såväl den nuvarande styrelsens sammansättning och storlek som Electrolux-koncernens verksamhet. Särskild vikt lades vid Electrolux strategier och mål och de krav som koncernens framtida inriktning väntas ställa på styrelsen. Valberedningen ansåg även att det bland styrelseledamöterna finns en mångfald och bredd vad gäller ålder, nationalitet, kön, utbildningsbakgrund, erfarenhet, kompetens och den tid som de innehaft uppdraget.

Valberedningen föreslog val av Ulla Litzén, David Porter och Jonas Samuelson till nya styrelseledamöter och omval av Ronnie Leten som styrelseordförande. Efter valet vid årsstämman 2016 är tre av åtta bolagsstämmovalda styrelseledamöter kvinnor (vid denna beräkning ingår inte VD i totalt antal styrelseledamöter). En rapport om valberedningens arbete lämnades i valberedningens motiverade yttrande som offentliggjordes inför årsstämman 2016. Ytterligare information om valberedningen och dess arbete finns på koncernens hemsida, www.electroluxgroup.com/bolagsstyrning.

Valberedning inför årsstämman 2017

Valberedningens sammansättning inför årsstämman 2017 baseras på ägarförhållandena per den 31 augusti 2016. Valberedningen presenterades i ett pressmeddelande den 21 september 2016.

I valberedningen ingår:

• • Johan Forssell, Investor AB, ordförande
• • Marianne Nilsson, Swedbank Robur fonder
• • Kaj Thorén, Alecta
• • John Hernander, Nordea Investment Management
• • Ronnie Leten, Electrolux styrelseordförande • Fredrik Persson, styrelseledamot i Electrolux

Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till nominationcommittee@electrolux.com.

Årsstämman beslutar om:

• • Fastställande av årsredovisning. • Utdelning.
• • Val av styrelseledamöter och, i förekommande fall, revisorer.
• • Ersättning till styrelse och revisorer. • Riktlinjer för ersättning till koncernledningen.
• • Övriga viktiga frågor.

I valberedningens uppgifter ingår att lämna förslag till nästa årsstämma avseende:

• • Ordförande vid stämman.
• • Styrelsens ledamöter.
• • Styrelsens ordförande.
• • Arvode till styrelsens ledamöter.
• • Ersättning för utskottsarbete.
• • Ändringar i instruktion för valberedningen, om det är påkallat.
• • Revisorer och revisorsarvoden då beslut ska fattas om detta vid följande årsstämma.

Styrelse

Styrelsen har det övergripande ansvaret för Electrolux organisation och förvaltning.

Styrelsens sammansättning

Styrelse

Electrolux styrelse består av nio ledamöter utan suppleanter, vilka väljs av årsstämman, och tre ledamöter med suppleanter, vilka enligt svensk lag är utsedda av arbetstagarorganisationerna.

Årsstämman väljer styrelseordförande. Direkt efter årsstämman håller styrelsen ett konstituerande möte där bland annat ledamöter utses i styrelsens olika utskott. Ordförande för Electrolux styrelse är Ronnie Leten.

Av styrelsens nuvarande ledamöter ingår utöver VD ingen i företagsledningen. Två av de nio ledamöterna är utländska medborgare.

För ytterligare information om styrelseledamöterna, se sidan 152–153. Informationen uppdateras regelbundet på koncernens hemsida www.electroluxgroup.com.

Oberoende

Styrelsen har bedömts uppfylla tillämpliga krav på oberoende. Bedömningen av varje styrelseledamots oberoende presenteras i tabellen på sidan 152.

Alla ledamöter utom Petra Hedengran och Jonas Samuelson har ansetts oberoende. Petra Hedengran har bedömts som oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen, men inte gentemot större aktieägare i Electrolux. Jonas Samuelson har bedömts som oberoende gentemot större aktieägare i Electrolux, men inte gentemot bolaget och bolagsledningen i sin egenskap av VD och koncernchef.

Jonas Samuelson saknar väsentliga aktieinnehav och delägarskap i företag som har betydande affärsförbindelser med Electrolux. Jonas Samuelson är den enda medlemmen av koncernledningen som ingår i styrelsen.

Styrelsens uppgifter

Styrelsens huvudsakliga uppgift är att för ägarnas räkning förvalta koncernens verksamhet på ett sådant sätt att ägarnas intresse av långsiktigt lönsam tillväxt och värdeskapande tillgodoses på bästa möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras bland annat av den svenska aktiebolagslagen, bolagsordningen, koden och den arbetsordning som styrelsen fastställt för sitt arbete. Electrolux bolagsordning finns tillgänglig på koncernens hemsida,

www.electroluxgroup.com/bolagsstyrning.

Arbetsordning och styrelsemöten

Styrelsen fastställer varje år en arbetsordning för styrelsearbetet och reviderar den vid behov. I arbetsordningen beskrivs ordförandens särskilda roll och uppgifter, liksom ansvarsområden för de av styrelsen tillsatta utskotten.

Enligt arbetsordningen ska ordföranden bland annat:

• • Organisera och fördela styrelsearbetet.
• • Säkerställa att styrelsen fullgör sina uppgifter och har relevant kunskap om bolaget.
• • Tillse att styrelsearbetet utförs på ett effektivt sätt.
• • Säkerställa att styrelsens beslut verkställs på ett effektivt sätt.
• • Säkerställa att styrelsen årligen genomför en utvärdering av det egna arbetet.

Arbetsordningen för styrelsen omfattar även detaljerade instruktioner till verkställande direktören och andra bolagsfunktioner om vilka frågor som kräver styrelsens godkännande. Instruktionerna anger bland annat de högsta belopp som olika beslutsorgan inom koncernen har rätt att godkänna när det gäller kreditlimiter, investeringar och andra utgifter.

Enligt arbetsordningen ska konstituerande styrelsemöte hållas direkt efter årsstämman. Vid detta möte beslutas bland annat om val av ledamöter till styrelsens utskott och vilka som ska teckna Electrolux firma. Styrelsen håller därutöver normalt sju ordinarie sammanträden per år. Fyra av dessa hålls i samband med publicering av koncernens helårs- respektive delårsrapporter. Ett eller två av mötena hålls i samband med besök på någon av koncernens verksamheter. Ytterligare möten, inklusive telefonmöten, hålls vid behov.

Styrelsens arbete under 2016

Styrelsen höll under året nio sammanträden. Samtliga förutom ett hölls i Stockholm. Varje styrelsemedlems deltagande i dessa möten visas i tabellen på sidan 152.

Alla sammanträden under året har följt en dagordning, som tillsammans med dokumentation för varje punkt på dagordningen tillhandahållits ledamöterna inför styrelsemötena. Normalt varar mötena en halv eller hel dag för att ge tid för presentationer och diskussioner. Electrolux chefsjurist är sekreterare vid styrelsemötena.

Vid varje ordinarie styrelsemöte redogör verkställande direktören för koncernens resultat och finansiella ställning samt utsikter för kommande kvartal. Dessutom behandlas investeringar, etableringar av nya verksamheter samt förvärv och avyttringar. Inför investeringar över 100 Mkr

Styrelsen hanterar och beslutar i koncernövergripande frågor såsom:

• • Huvudsakliga mål.
• • Strategisk inriktning.
• • Väsentliga frågor som rör finansiering, investeringar, förvärv och avyttringar.
• • Uppföljning och kontroll av verksamheter, informationsgivning och organisationsfrågor, inklusive utvärdering av koncernens operativa ledning.
• • Val och, då det är påkallat, uppsägning av bolagets verkställande direktör.
• • Övergripande ansvar för upprättande av effektiva system för internkontroll och riskhantering liksom en tillfredsställande process för övervakning av bolagets efterlevnad av tillämpliga lagar och regler samt interna policies.
• • Viktiga policies.

Ersättning till styrelsen 2014–2016 (gällande från respektive årsstämma)

Kronor	2016	2015	2014
Styrelsens ordförande	2 030 000	2 000 000	1 800 000
Styrelsens vice ordförande	—	640 000	625 000
Ledamot	560 000	550 000	540 000
Ordförande i revisionsutskottet	250 000	250 000	200 000
Medlem i revisionsutskottet	95 000	95 000	90 000
Ordförande i ersättningsut skottet	120 000	120 000	120 000
Medlem i ersättningsutskottet	60 000	60 000	60 000

tas beslut av styrelsen och alla investeringar över 25 Mkr rapporteras till styrelsen.

Vanligen gör även en affärsområdeschef en genomgång av ett aktuellt strategiskt ärende vid styrelsemötet. I tabellen nedan finns en översikt av styrelsens arbete under året.

Viktiga styrelseärenden 2016

• • Utdelningsförslag för räkenskapsåret 2015.
• • Anpassning av Electrolux strategi för lönsam tillväxt till nya globala trender inom industrin som digitalisering, konsolidering, ökad konsumentmakt, hållbarhet och en växande medelklass.
• • Ökande satsningar på att utnyttja koncernens globala styrka och räckvidd inklusive modularisering, automation och digitalisering.
• • Avtal om att förvärva Kwikot Group, Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, och förvärv av Vintec, ett vinkylsföretag i Asien.
• • Effektivitetsåtgärder inkluderande aktiviteter för och förbättra lönsamheten inom Dammsugare och småapparater och anpassningar av kostnadsstrukturen i Latinamerika till lägre efterfrågan på marknaden.
• • Avyttring av det amerikanska dammsugarvarumärket Eureka och merparten av tillgångarna relaterade till varumärket.

Säkerställande av kvalitet i finansiell rapportering I den arbetsordning som årligen beslutas av styrelsen ingår detaljerade instruktioner om bland annat vilka ekonomiska rapporter och vilken finansiell information som ska lämnas till styrelsen. Utöver bokslutsrapport, delårsrapporter och årsredovisning granskar och utvärderar styrelsen omfattande finansiell information, som avser såväl koncernen som helhet som olika enheter som ingår i koncernen.

Styrelsen granskar också, i första hand genom styrelsens revisionsutskott, de mest väsentliga redovisningsprinciper som tillämpas i koncernen avseende den finansiella rapporteringen liksom väsentliga förändringar av principerna i rapporteringen.

I revisionsutskottets uppgifter ingår även att granska rapporter om internkontroll och processerna för finansiell rapportering såväl som interna revisionsrapporter som sammanställs av koncernens funktion för internrevision, Management Assurance & Special Assignments.

Koncernens externa revisorer rapporterar till styrelsen vid behov men minst en gång per år. Åtminstone en av dessa

rapporteringar sker utan att verkställande direktören eller någon annan medlem av koncernledningen är närvarande. Koncernens externa revisorer deltar också i revisionsutskottets möten.

Revisionsutskottet rapporterar efter varje möte till styrelsen. Samtliga revisionsutskottsmöten protokollförs och protokollen är tillgängliga för alla styrelseledamöter och för revisorerna.

Utvärdering av styrelsens arbete

Styrelsen genomför årligen en utvärdering av sitt arbete. Utvärderingen avser arbetsformer och arbetsklimat liksom huvudinriktningen för styrelsens arbete. Denna utvärdering fokuserar även på tillgång till och behovet av särskild kompetens i styrelsen. Utvärderingen används som ett verktyg för att utveckla styrelsens arbete och utgör därutöver ett underlag för valberedningens nomineringsarbete. Styrelseordföranden tar varje år initiativ till och leder utvärderingen av styrelsens arbete. I utvärderingen ingår frågeformulär och diskussioner.

Under 2016 svarade alla styrelseledamöter på skriftliga frågeformulär. Som en del av utvärderingsprocessen hade också styrelseordföranden individuella diskussioner med enskilda styrelseledamöter. Utvärderingarna diskuterades vid ett styrelsemöte.

Resultatet av utvärderingarna presenterades för valberedningen av styrelseordföranden.

Ersättning till styrelsen

Ersättning till styrelsen bestäms av årsstämman och utgår till de styrelseledamöter som inte är anställda av Electrolux. Arvodet till ordförande och ledamöter reviderades under 2016, se sidan 145.

Valberedningen har rekommenderat att styrelseledamöter valda av årsstämman förvärvar och behåller aktier i Electrolux så länge de kvarstår i styrelsen. En styrelseledamots aktieinnehav bör efter fem år motsvara ett årsarvode före skatt.

Styrelseledamöter som inte är anställda av Electrolux inbjuds inte att delta i bolagets långsiktiga incitamentsprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner.

För ytterligare information om ersättning till styrelsens ledamöter, se Not 27.

ÖVERSIKT ÖVER OLIKA PUNKTER PÅ STYRELSENS DAGORDNING OCH UTSKOTTSMÖTEN 2016

Vid varje ordinarie styrelsemöte redogjordes för koncernens resultat och finansiella ställning samt för utsikterna för kommande kvartal.

Styrelsens utskott

Ersättningsutskott Revisionsutskott

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott och ett revisionsutskott. Utskottens arbete är i huvudsak av

beredande och rådgivande karaktär, men styrelsen kan i särskilda fall delegera beslutsbefogenheter till utskotten. De ärenden som behandlats vid utskottsmötena ska protokollföras och rapporteras till styrelsen vid nästa möte. Utskottens ledamöter och deras ordföranden utses vid det konstituerande styrelsemöte som hålls direkt efter valet av styrelseledamöter.

Styrelsen har också bestämt att ärenden kan hänskjutas till tillfälliga utskott som behandlar specifika frågor.

Ersättningsutskott

En av ersättningsutskottets huvuduppgifter är att föreslå riktlinjer för ersättning till medlemmar i koncernledningen. Ersättningsutskottet föreslår också ändringar i ersättningen till verkställande direktören för beslut i styrelsen, samt granskar och beslutar om ändringar i ersättningen till övriga medlemmar i koncernledningen på förslag av verkställande direktören.

Utskottet består av tre styrelseledamöter: Petra Hedengran (ordförande), Ronnie Leten och Ulrika Saxon. Minst två möten hålls varje år och ytterligare möten kan hållas vid behov.

Under 2016 höll ersättningsutskottet fyra möten. Respektive styrelseledamots deltagande visas i tabellen på sidan 152. Viktiga frågor som togs upp var förslag till ersättning till ny verkställande direktör och koncernchef, beslut om ersättning till nya medlemmar i koncernledningen, gransk-

I ersättningsutskottets uppgifter ingår bland annat:

• • Att förbereda och utvärdera riktlinjer för ersättning till koncernledningen.
• • Att förbereda och utvärdera mål och principer för rörlig ersättning. • Att förbereda villkor för pensioner, uppsägningar, avgångs-
• vederlag och övriga förmåner för koncernledningen. • Att förbereda och utvärdera Electrolux långsiktiga incitamentsprogram.

ning och beslut om förändring av ersättning till medlemmar i koncernledningen, uppföljning och utvärdering av tidigare godkända långsiktiga incitamentsprogram och riktlinjer för ersättning till koncernledningen samt en allmän översyn och beredning av ett långsiktigt incitamentsprogram samt riktlinjer för ersättningen till koncernledningen 2017. Electrolux personaldirektör har deltagit i och varit ansvarig för förberedelserna inför utskottets möten.

Revisionsutskott

Revisionsutskottets huvuduppgift är att övervaka processerna kring Electrolux finansiella rapportering och interna kontroll för att säkerställa kvaliteten i den externa rapporteringen. Revisionsutskottet har även till uppgift att stödja valberedningen med förslag vid val av externa revisorer.

Revisionsutskottet har från och med årsstämman 2016 bestått av fyra styrelseledamöter: Ulla Litzén (ordförande), Petra Hedengran, Hasse Johansson och Fredrik Persson. Från och med den 1 januari 2017 består revisionsutskottet av tre styrelseledamöter: Ulla Litzén (ordförande), Petra Hedengran och Fredrik Persson. De externa revisorerna rapporterar till utskottet vid varje ordinarie möte. Minst tre möten hålls per år och ytterligare sammanträden hålls vid behov.

Under 2016 höll revisionsutskottet fem möten. Respektive styrelseledamots deltagande visas i tabellen på sidan 152. Chefer i Electrolux har även mellan mötena i särskilda ärenden haft regelbundna kontakter med ordföranden i utskottet. Koncernens ekonomi- och finansdirektör och chefen för internrevision och internkontroll har deltagit i sammanträdena. Koncernens chefsjurist eller annan bolagsjurist är utskottets sekreterare.

I revisionsutskottets uppgifter ingår bland annat:

• • Att granska de finansiella rapporterna.
• • Att övervaka effektiviteten i den interna kontrollen, inklusive riskhanteringen, avseende den finansiella rapporteringen.
• • Att följa upp verksamheten inom internrevisionsfunktionen Management Assurance & Special Assignments avseende organisation, bemanning, budget, planer, resultat och revisionsrapporter.
• • Att granska vissa kreditgränser.
• • Att hålla sig informerat om den externa revisionen och om slutsatserna av Revisorsnämndens kvalitetskontroll samt utvärdera de externa revisorernas arbete.
• • Att informera styrelsen om resultatet av den externa revisionen och om på vilket sätt revisionen bidrog till den finansiella rapporteringens tillförlitlighet samt vilken funktion utskottet haft i denna process.
• • Att granska och, i förekommande fall, förhandsgodkänna när de externa revisorerna anlitas för andra uppdrag än revisionstjänster.
• • Att utvärdera de externa revisorernas objektivitet och oberoende.

Externa revisorer

Externa revisorer

Vid årsstämman 2014 omvaldes PricewaterhouseCoopers AB (PwC)

till bolagets externa revisorer för en fyraårsperiod fram till årsstämman 2018. Auktoriserade revisorn Peter Nyllinge är huvudansvarig för revisionen av Electrolux.

PwC avger revisionsberättelse för AB Electrolux, årsredovisningar för bolagets dotterbolag, koncernredovisning och förvaltningen av AB Electrolux. Revisorerna genomför även en översiktlig granskning av rapporten för det tredje kvartalet.

Revisionen sker i enlighet med aktiebolagslagen, International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige.

Revisionen av årsredovisningshandlingar för legala enheter utanför Sverige sker i enlighet med lagstadgade krav och andra tillämpliga regler i respektive land samt i enlighet med god revisionssed enligt International Federation of Accountants (IFAC) med avgivande av revisionsberättelse för de legala enheterna.

För ytterligare information om bolagets revisorer, se nedan. För detaljerad information om arvoden till revisorer samt utförda uppdrag i koncernen, se nedan och Not 28.

Internrevision

Internkontroll och riskhantering Funktionen för internrevision, Management Assurance & Special

Assignments, är ansvarig för oberoende, objektiva granskningar i syfte att systematiskt utvärdera och föreslå förbättringar av effektiviteten i processerna för styrning, internkontroll och riskhantering.

Internkontroll och riskhantering är den process som utformats för att ge en rimlig försäkran om att koncernens mål uppnås genom ändamålsenlig och effektiv verksamhet, efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar samt tillförlitlig finansiell rapportering.

Interna revisionsuppdrag utförs i enlighet med en årlig riskbedömningsplan som är framtagen och godkänd av revisionsutskottet. Revisionsplanen är resultatet av en oberoende riskbedömning som utförs av funktionen för internrevision för att identifiera och utvärdera risker förenade med implementeringen av bolagets strategi, verksamhet och affärsprocesser. Planen är utformad för att hantera de mest betydande riskerna som identifierats inom koncernen och dess affärsområden. Revisionerna genomförs med hjälp av en metod avsedd för att utvärdera utformningen och effektiviteten i de interna kontrollerna för att säkerställa att riskerna hanteras på ett tillfredsställande sätt och processer drivs på ett effektivt sätt.

Möjligheter att förbättra effektiviteten i styrning och i processer för intern kontroll och riskhantering som framkommer vid interna revisioner rapporteras till den ansvariga affärsområdesledningen för åtgärder. En sammanfattning av revisionsresultaten lämnas till Audit Board, ett internt organ för revisionsfrågor, och revisionsutskottet. Även en nulägesbeskrivning av ledningens genomförandeplan avseende överenskomna åtgärder för att hantera de brister som framkommit vid granskningarna lämnas.

För ytterligare information om internkontroll, se sidan 156. För ytterligare information om riskhantering, se Not 1, Not 2 och Not 18.

Revisorer

PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nyllinge

Född 1966. Auktoriserad revisor. Huvudansvarig. Andra revisionsuppdrag: Skandinaviska Enskilda Banken och Fagerhult. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

Anna Rosendal

Född 1975. Auktoriserad revisor. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

Innehav i AB Electrolux anges per den 31 december 2016 och inkluderar i förekommande fall närstående fysiska och juridiska personers innehav.

Arvode till revisorer

Mkr	2016	2015	2014
PwC
Revisionsarvoden	40	42	38
Arvoden för revisionsnära konsulttjänster	1	2	2
Arvoden för skattekonsultationer	4	3	5
Alla övriga arvoden	4	21	26
Totala arvoden till PwC	49	68	71
Revisionsarvoden till övriga revisionsfirmor	—	—	—
Totala arvoden till revisorer	49	68	71

För information om arvoden till revisorer samt utförda uppdrag i koncernen, se Not 28.

Styrning av Electrolux

Electrolux – ett globalt ledande företag med fokus på kunden Electrolux vision är att vara det bästa vitvaruföretaget i världen enligt

kunder, medarbetare, aktieägare och vår planet. Electrolux fokuserar på att skapa branschens bästa kundupplevelse av de produkter och den service som erbjuds. Electrolux strategi för att nå visionen är att driva lönsam tillväxt genom ett starkt fokus på att utveckla innovativa produkter under starka varumärken, en effektiv verksamhet och engagerade medarbetare.

Fokus ligger på att stärka ställningen på Electrolux huvudmarknader och att öka försäljningsandelen på tillväxtmarknaderna. Strategin är att uppnå detta genom att i allt högre takt lansera innovativa produkter på marknaden samt genom tillväxt i nya segment, distributionskanaler och produktkategorier. Utöver den organiska tillväxten ser Electrolux en potential att växa genom förvärv. Electrolux mål är att växa med uthållig lönsamhet, se de finansiella målen nedan.

För att Electrolux ska kunna genomföra sin strategi och uppnå sina mål krävs det engagerade medarbetare med olika bakgrund samt ledarskap inom hållbarhet. Electrolux mål är att utveckla smartare, mer tillgängliga och resurseffektiva lösningar.

Hållbar verksamhet

För att förverkliga Electrolux strategi är det en förutsättning att koncernen är ledande inom hållbarhet. Målsättningen är att kontinuerligt bli allt bättre på att svara mot människors behov och förbättra deras dagliga liv på ett hållbart sätt. Under 2016 representerade Electrolux mest energieffektiva produkter 20% av försäljningen och 28% av bruttovinsten.

Electrolux har ett hållbarhetstänkande i alla de länder som företaget verkar i. Att förstå och vara engagerad i utmaningar som klimatförändringar, att skapa etiska och säkra arbetsplatser samt att vara en ansvarsfull part vid inköp och omstruktureringar är avgörande i strategiarbetet. Värden som respekt, mångfald, integritet, etik, säkerhet och hållbarhet är grundläggande för alla anställda när de är i kontakt med kunder och kollegor världen över. Viktiga policies i dessa sammanhang är Electrolux etiska kod (Electrolux Code of Ethics), uppförandekod för arbetsplatsen (Electrolux Workplace Code of Conduct) samt policy mot korruption och mutor (Electrolux Policy on Corruption and Bribery).

I Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World) för 2016 bibehöll Electrolux platsen som branschledare i kategorin för hållbara hushållsprodukter. RobecoSam publicerar Dow Jones hållbarhetsindex som utvärderar den prestanda som världsledande företag uppvisar i hållbarhet – i alla branscher på såväl global som regional nivå. Utvärderingen baseras på kriterier som bolagsstyrning, riskhantering,

varumärken, minskning av klimatpåverkan, hantering av inköp samt arbetsförhållanden.

Electrolux har ett globalt etikprogram som omfattar både utbildning och ett så kallat whistleblowing-system, Electrolux Ethics Helpline. Genom Electrolux Ethics Helpline kan anställda anmäla misstänkta oegentligheter på sitt lokala språk. Anmälningar kan lämnas anonymt om det är lagligen tillåtet. Majoriteten av anmälningarna under 2016 avser diskriminering och trakasserier.

I linje med FN:s ramverk och vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter har en riskbedömning på koncernnivå utförts under 2016. Nästa steg omfattar att utveckla handlingsplaner och genomföra lokala riskbedömningar. Utbildningsaktiviteter avseende Electrolux uppförandekod, som uppdaterades 2014, har ägt rum under 2015 och 2016.

Läs mer om Electrolux hållbarhetsarbete på www.electroluxgroup.com/sustainability.

Electrolux som skattebetalare

En viktig del för Electrolux i att vara det bästa vitvaruföretaget i världen är att agera som en god samhällsmedborgare och skattebetalare i de länder där koncernen är verksam. I de länder där koncernen bedriver verksamhet spelar Electrolux en viktig roll i att bidra till de offentliga finanserna. Electrolux har 55 000 anställda i cirka 60 länder och bedriver tillverkning vid cirka 50 anläggningar världen över.

Av de totala skatter Electrolux betalade under 2016 svarade bolagsskatten för cirka 16 procent, se diagram nedan. Bolagsskatten utgör endast en del av koncernens bidrag till de offentliga finanserna. Utöver bolagsskatt betalar Electrolux indirekta skatter, fastighetsskatt, arbetsgivaravgifter, miljöavgifter och ett antal andra direkta eller indirekta skatter. Electrolux totala bidrag till de offentliga finanserna uppgick under 2016 till cirka 7 miljarder kronor, varav mer än hälften var hänförliga till tillväxtmarknader.

Electrolux mest transparenta bidrag till de offentliga finanserna världen över är bolagsskatten, se not 10. Bolagsskatten uppgick till 1 088 miljoner kronor under 2016, vilket motsvarar en skattesats för koncernen om 19,5 procent. Cirka 40 procent av den totala bolagsskatten för 2016 avsåg koncernens verksamhet på tillväxtmarknader. För ytterligare information om Electrolux skattepolicy,

besök www.electroluxgroup.com.

ELECTROLUX TOTALA SKATT 2016

Arbetsgivaravgifter, 36% Bolagsskatt, 16% Fastighetsskatt, 3% Tullavgifter, 23% Indirekta skatter, 17% Miljöskatter och miljöavgifter, 5%

Finansiella mål

Electrolux finansiella mål syftar till att stärka koncernens ledande, globala position i branschen och bidra till att ge en god totalavkastning till Electrolux aktieägare. Fokus ligger på tillväxt med bibehållen lönsamhet.

• • Tillväxt på minst 4 procent per år.
• • Rörelsemarginal på minst 6 procent. • Kapitalomsättningshastighet på minst
• 4 gånger. • Avkastning på nettotillgångar på minst 20 procent.

Riskbedömning

Electrolux har ett strukturerat och proaktivt sätt att följa och minimera de viktigaste riskerna. Generellt finns två typer av risker: strategirisker och hanterbara affärsrisker. Risker relaterade till koncernens strategi påverkas av omvärlden. Affärsrisker består av operativa risker, som hanteras av koncernens operativa enheter, och finansiella risker, som hanteras av den centrala finansavdelningen.

Koncernens förmåga att förbättra lönsamheten och skapa värde för sina aktieägare beror till stor del på förmågan att lansera innovativa produkter och skapa förstklassiga kunderbjudanden under starka varumärken samtidigt som verksamheten bedrivs på ett kostnadseffektivt sätt. För att lyckas krävs en effektiv och kontrollerad riskhantering.

Makroekonomiska trender, politisk osäkerhet och övergripande förändringar i branschdynamiken är faktorer som kan påverka vitvarubranschen och de marknader där Electrolux är verksamt. Electrolux följer utvecklingen på viktiga marknader och utvärderar proaktivt möjligheter samt finansiella och politiska risker för att anpassa verksamheten. Externa risker omfattar variationer i efterfrågan, priskonkurrens och prisförändringar på råmaterial. Förändringar i branschdynamiken som digitalisering, konsolidering och krav på hållbarhet är andra exempel. Utöver dessa risker är koncernen utsatt för risker relaterade till finansverksamheten som exempelvis ränterisker, finansieringsrisker, valutarisker och kreditrisker.

Koncernen har etablerat interna organ och råd för att hantera dessa riskexponeringar, se nedan.

Syftet för funktionen Internrevision, Management Assurance & Special Assignments, är att ge en rimlig försäkran om att bolagets mål uppnås genom ändamålsenlig och effektiv verksamhet, efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar samt tillförlitlig finansiell rapportering, se sidan 148.

Ledning och företagsstruktur

Electrolux strävar efter att tillämpa strikta normer och effektiva processer för att all verksamhet ska skapa långsiktigt värde för aktieägarna och övriga intressenter. Detta innebär att upprätthålla en effektiv organisationsstruktur, system för internkontroll och riskhantering samt transparent intern och extern rapportering.

Koncernen har en decentraliserad företagsstruktur där den övergripande ledningen för den operativa verksamheten till stor del utövas av affärsområdesstyrelser. Electrolux verksamhet är organiserad i sex affärsområden. Inom Vitvaror är affärsområdena geografiskt avgränsade, medan affärsområdena Professionella Produkter respektive Dammsugare och småapparater (från och med Januari 2017 har namnet på detta affärsområde ändrats till Hemmiljö och småapparater) är globala. Sex koncernstaber stöttar samtliga affärsområden: Ekonomi och finans, Juridik, Personal och organisationsutveckling, Marknadsföring och varumärken, Global Operations samt Kommunikation.

Det finns ett antal interna organ som är forum för beredning och beslut inom sina respektive områden. Respektive organ har representanter från berörda funktioner och oftast ingår verkställande direktören, se nedan.

För att fullt ut kunna utnyttja koncernens globala närvaro och stordriftsfördelar inom vitvaror har Koncernen inrättat Global Operations, en global organisation med ansvar för produktutveckling, inköp, tillverkning, design och kvalitet.

VD och koncern-ledning

Koncernledningen består av verkställande direktören, de sex affärsområdescheferna, samt fem

VD och koncernledning

stabschefer. Verkställande direktören utses av och får instruktioner från styrelsen. Verkställande direktören utser i sin tur övriga medlemmar i koncernledningen och är ansvarig för den löpande förvaltningen av koncernens verksamheter i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar. Koncernledningsmöten hålls varje månad för genomgång av föregående månads resultat, uppdatering av prognoser och planer samt för diskussion kring strategifrågor.

En diversifierad ledningsgrupp

Electrolux koncernledning med gedigen erfarenhet, olika kulturell bakgrund och erfarenhet från olika marknader skapar en utmärkt plattform för lönsam tillväxt i linje med koncernens strategi. I koncernledningen finns sju nationaliteter representerade. De flesta har arbetslivserfarenhet från internationella konsumentföretag inom olika sektorer.

Ett dynamiskt koncernledningsteam med djup kunskap om förutsättningarna på olika marknader är avgörande för att kunna driva lönsam tillväxt. På senare tid har ett flertal viktiga initiativ tagits för att bättre dra nytta av den unika, globala position som Electrolux har. På flera områden har globala och affärsområdesöverskridande organisationer skapats för att till exempel öka innovationstakten inom produktutveckling, minska komplexiteten i tillverkningen

och optimera inköpen. En formell struktur för samarbete under produktutvecklingsprocessen mellan teknikutveckling, design och marknadsföring har exempelvis inrättats.

Förändringar i koncernledningen under 2016 och 2017 Jonas Samuelson utsågs till verkställande direktör och koncernchef från och med den 1 februari 2016. Han ersatte Keith McLoughlin som lämnade bolaget.

Daniel Arler ersatte Jonas Samuelson i hans roll som Chef för Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika från och med den 1 februari 2016. Alan Shaw utsågs till Chef för Vitvaror Nordamerika från och med den 1 februari 2016.

Anna Ohlsson-Leijon utsågs till ekonomi- och finansdirektör från och med den 1 april 2016. Hon ersatte Tomas Eliasson som lämnade bolaget. Ola Nilsson utsågs till Chef för Dammsugare och småapparater från och med den 1 april 2016. Han ersatte Henrik Bergström.

Ruy Hirschheimer lämnde bolaget den 1 oktober 2016. Ricardo Cons utsågs till tillförordnad Chef för Vitvaror Latinamerika från och med den 1 oktober 2016 och från och med den 1 februari 2017 till Chef för Vitvaror Latinamerika.

Mikael Östman utsågs till chefsjurist från och med den 1 januari 2017. Han ersatte Cecilia Vieweg som gått i pension.

För ytterligare information om medlemmarna i koncernledningen, se sidan 154–155. Informationen uppdateras regelbundet på www.electroluxgroup.com.

Viktiga ärenden som avhandlats av verkställande direktören och koncernledningen under 2016

• • Electrolux affärsmodell för lönsam tillväxt.
• • Utnämning av nya koncernledningsmedlemmar. • Fokus på upplevelsefokuserad innovation för att skapa förstklassiga kundupplevelser.
• • Program för att förbättra kvaliteten och användarupplevelsen hos konsumenter.
• • Åtgärder för att förbättra effektiviteten inom tillverkningen
• genom modularisering, automation och digitalisering. • Digitalisering för kontinuerlig interaktion med konsumenterna
• genom uppkopplade produkter och online försäljning. • Avtal om att förvärva Kwikot Group, Sydafrikas ledande tillverkare av varmvattenberedare, och förvärv av Vintec, ett vinkylsföretag i Asien.
• • Åtgärder för att förbättra lönsamheten inom Dammsugare och småapparater genom en aktiv hantering av produktportföljen för att lämna olönsamma produktkategorier.
• • Avyttring av det amerikanska dammsugarvarumärket Eureka och merparten av tillgångarna relaterade till varumärket.
• • Förbättring av effektiviteten inom tillverkningen i Nordamerika.
• • Strukturella kostnadsåtgärder i Latinamerika för att anpassa verksamheten till svaga marknadsförhållanden.

Affärsområdenas styrelser

Affärsområdena

Cheferna för affärsområdena är medlemmar av koncernledningen och har ansvar för rörelseresultatet och nettotillgångarna för sina

respektive affärsområden. Den övergripande ledningen för affärsområdena utövas av affärsområdesstyrelser, som sammanträder varje kvartal. Verkställande direktören är ordförande i samtliga affärsområdesstyrelser. I sammanträdena deltar förutom verkställande direktören, ledningen för respektive affärsområde samt ekonomi- och finansdirektören. Affärsområdesstyrelserna ansvarar för övervakningen av den löpande verksamheten, upprättar strategier och fastställer budgetar samt beslutar om större investeringar.

Ersättningar

Ersättning till koncernledningen Riktlinjer för ersättning till koncernledningen beslutas av årsstämman på

grundval av förslag från styrelsen. Ersättningen till verkställande direktören beslutas sedan av styrelsen baserat på rekommendation från ersättningsutskottet. Förändringar i ersättningarna till övriga medlemmar i koncernledningen beslutas av ersättningsutskottet, baserat på förslag från verkställande direktören, och rapporteras till styrelsen.

Electrolux ska sträva efter att erbjuda en total ersättning som är rimlig och konkurrenskraftig i förhållande till det som gäller i respektive koncernledningsmedlems anställningsland eller region. Ersättningsvillkoren ska betona "belöning efter prestation" och variera i förhållande till den enskildes prestationer och koncernens resultat.

Ersättningen kan bestå av:

• • Fast lön.
• •Rörlig lön.
• • Andra förmåner såsom pension och försäkringar.

Enligt principen "belöning efter prestation" ska den rörliga lönen utgöra en betydande del av den totala ersättningen till koncernledningen. Rörlig lön ska alltid mätas mot förutbestämda mål samt ha en maximinivå över vilken ingen ersättning utfaller. Målen ska huvudsakligen relatera till finansiella mål.

Styrelsen kommer att på årlig basis utvärdera huruvida ett långsiktigt incitamentsprogram ska föreslås årsstämman eller inte. Årsstämman 2016 beslutade om ett långsiktigt aktieprogram för upp till 250 ledande befattningshavare och nyckelpersoner.

För ytterligare information om ersättningar och riktlinjer för ersättningar, långsiktiga incitamentsprogram och pensionsförmåner, se Not 27.

TIDSLINJE FÖR DET LÅNGSIKTIGA INCITAMENTSPROGRAMMET FÖR LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2016

Beräkningen av antalet prestationsaktier kopplas till av styrelsen fastställda prestationsmål för koncernens (i) vinst per aktie, (ii) avkastning på nettotillgångar samt (iii) organisk försäljningstillväxt under räkenskapsåret 2016. Eventuell tilldelning av prestationsaktier till deltagarna sker under 2019.

Styrelse och revisorer

ULLA LITZÉN

revisionsutskott.

1996–1998.

M.B.A.

Född 1956. Sverige. Civilekonom och

Invald 2016. Ordförande i Electrolux

Styrelseledamot i Alfa Laval AB, Boliden AB, Husqvarna AB, NCC AB och Ratos AB. Tidigare befattningar: Verkställande direktör för W Capital Management AB, helägt av Wallenbergstiftelserna, 2001–2005. Direktör och medlem av ledningsgruppen för Investor AB 1996–2001. Ansvarig för Core Holdings 1999–2000. Verkställande direktör för Investor Scandinavia AB

Innehav i AB Electrolux: 4 000 B-aktier.

RONNIE LETEN Ordförande

Född 1956. Belgien. Civilekonom. Invald 2012. Medlem i Electrolux ersättningsutskott.

Verkställande direktör och koncernchef i Atlas Copco AB sedan 2009. Styrelseledamot i Atlas Copco AB.

Tidigare befattningar: Flera ledande befattningar inom Atlas Copco-koncernen 1997–2009 och 1985–1995. Fabrikschef på Tenneco Automotive Inc, Belgien, 1995–1997. Olika befattningar på General Biscuits 1979–1985. Innehav i AB Electrolux: 10 000 B-aktier.

JONAS SAMUELSON

Född 1968. Sverige. Civilekonom. Invald 2016.

Verkställande direktör och koncernchef i AB Electrolux sedan den 1 februari 2016. Styrelseledamot i Polygon AB.

Tidigare befattningar: Ledande befattningar inom Electrolux: Chef för affärsområdet Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika och vice VD i AB Electrolux 2011–2016. Chef för Global Operations inom Vitvaror 2011. Ekonomi- och finansdirektör 2008–2011.

Ekonomi- och finansdirektör och vice VD i Munters AB 2005–2008. Olika befattningar inom General Motors, huvudsakligen i USA, 1996–1999 och 2001–2005, och Saab Automobile AB 1993–1995 och 1999–2001. Innehav i AB Electrolux: 17 216 B-aktier.

PETRA HEDENGRAN Född 1964. Sverige. Jur. kand.

Invald 2014. Ordförande i Electrolux ersättningsutskott och medlem i Electrolux revisionsutskott.

Chefsjurist och medlem i ledningsgruppen för Investor AB sedan 2007.

Styrelseledamot i Föreningen för god sed på värdepappersmarknaden.

Tidigare befattningar: Advokat och delägare på Advokatfirman Lindahl 2002–2007, chefsjurist på ABB Financial Services, Nordic Region 1998–2002, bolagsjurist på ABB Financial Services 1991–1998, tingsnotarie på Stockholms tingsrätt 1990–1991 och biträdande jurist på Gunnar Lindhs Advokatbyrå 1988–1990.

Innehav i AB Electrolux: 2 500 B-aktier.

HASSE JOHANSSON

Född 1949. Sverige. Civilingenjör.

Invald 2008.

Styrelseordförande i Dynamate Industrial Services AB, Lindholmen Science Park AB och Vicura AB.

Styrelseledamot i Fouriertransform AB, Skyllbergs Bruk AB, Calix Group AB, Klippan Group AB, RISE Research Institutes of Sweden AB och SP Sveriges Tekniska ForskningsinstitutAB.

Tidigare befattningar: Vice verkställande direktör och chef för FoU i Scania CV AB 2001– 2009. Grundare av Mecel AB (del av Delphi Corporation). Chefsbefattningar inom Delphi Corporation 1990–2001.

Innehav i AB Electrolux: 4 000 B-aktier.

BERT NORDBERG Född 1956. Sverige. Ingenjör.

Invald 2013.

AB och Saab AB.

STYRELSENS ERSÄTTNING UNDER 2016, NÄRVARO OCH OBEROENDE

	Total ersättning 2016, Tkr	Närvaro vid styrelsemöten1)	Närvaro vid ersättnings utskottsmöten1)	Närvaro vid revisions utskottsmöten1)	Oberoende2)
Ronnie Leten	2 062	9/9	4/4		Ja
Petra Hedengran	670	9/9	4/4	4/5	Nej
Hasse Johansson	621	9/9		4/5	Ja
Ulla Litzén	587	5/9		4/5	Ja
Bert Nordberg	558	8/9			Ja
Fredrik Persson	653	9/9		5/5	Ja
David Porter	420	6/9			Ja
Jonas Samuelson	—	6/9			Nej
Ulrika Saxon	578	9/9	3/4		Ja

1) Ulla Litzén, David Porter och Jonas Samuelson utsågs till nya styrelseledamöter vid årsstämman i april 2016. Direkt efter årsstämman, utsågs Ulla Litzén till ordförande i revisionsutskottet, Petra Hedengran till ledamot i revisionsutskottet och Ulrika Saxon till ledamot i ersättningsutskottet.

2) För ytterligare information om oberoende, se sidan 145.

Innehav i AB Electrolux anges per den 31 december 2016 och inkluderar i förekommande fall närstående fysiska och juridiska personers innehav.

ULRIKA SAXON

Född 1966. Sverige. Ekonomistudier vid Handelshögskolan i Stockholm. Invald 2011. Medlem i Electrolux

ersättningsutskott. Verkställande direktör i Bonnier Growth

Media sedan 2012 och medlem i Bonnier ABs koncernledning sedan 2009. Styrelseledamot i Svensk Filmindustri,

Nordic Cinema Group, United Screens, KIT Media, FLX och Refunder.

Tidigare befattningar: Ledande befattningar i olika företag inom Bonnierkoncernen sedan 1998; verkställande direktör i Bonnier Tidskrifter 2005–2012, chef för Bonnier Magazines 2009–2012, chef för Bonnier Entertainment 2011, och verkställande direktör för Bonzoo Media 2002–2005. Seniorkonsult inom marknadsföring och mediastrategier 1991–1998. Innehav i AB Electrolux: 1 000 B-aktier.

FREDRIK PERSSON

Född 1968. Sverige. Civilekonom. Invald 2012. Medlem i Electrolux revisionsutskott.

Styrelseordförande i Svensk Handel. Vice styrelseordförande i ICC Sverige och Svenskt Näringsliv.

Styrelseledamot i Hufvudstaden AB, Ahlström Capital Oy och Nasdaq Stockholm ABs bolagskommitté.

Tidigare befattningar: Verkställande direktör och koncernchef i Axel Johnson AB 2007 2015. Vice verkställande direktör samt ekonomi- och finansdirektör i Axel Johnson AB 2000–2007. Analyschef på Aros Securities AB 1998–2000. Olika befattningar inom ABB Financial Services AB 1992–1998.

Innehav i AB Electrolux: 3 000 B-aktier.

DAVID PORTER

Född 1965. USA. Kanditatexamen i ekonomi. Invald 2016.

Head of Microsoft Stores, Corporate Vice President, Microsoft Corp. sedan 2009. Tidigare befattningar: Chef för Worldwide Product Distribution på DreamWorks

Animation SKG 2007–2009. Olika befattningar inom Wal-Mart Stores, Inc. 1984–2007.

Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

MIKAEL ÖSTMAN

Född 1967. Jur. kand och civilekonom. Chefsjurist i AB Electrolux. Sekreterare i Electrolux styrelse sedan

1. Innehav i AB Electrolux: 5 814 B-aktier.

STYRELSENS UTSKOTT

Ersättningsutskott Ersättningsutskottet består av tre styrelseledamöter: Petra Hedengran (ordförande), Ronnie Leten och Ulrika Saxon.

Revisionsutskott Revisionsutskottet består av tre styrelseledamöter: Ulla Litzén (ordförande), Petra Hedengran och Fredrik Persson.

REVISORER

PricewaterhouseCoopers AB

PETER NYLLINGE Född 1966. Auktoriserad revisor. Huvudansvarig.

Andra revisionsuppdrag: Skandinaviska Enskilda Banken och Fagerhult. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

ANNA ROSENDAL

fram till årsstämman 2018.

Född 1975. Auktoriserad revisor. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier. Vid årsstämman 2014 omvaldes PricewaterhouseCoopers AB (PwC) till bolagets revisorer för en fyraårsperiod

ARBETSTAGARLEDAMÖTER

OLA BERTILSSON

Född 1955. LO-representant. Invald 2006. Närvaro vid styrelsemöten: 9/9 Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

GUNILLA BRANDT

Född 1953. PTK-representant. Invald 2006. Närvaro vid styrelsemöten: 8/9 Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

ULF CARLSSON

Född 1958. LO-representant. Invald 2001. Närvaro vid styrelsemöten: 9/9 Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

ARBETSTAGARLEDAMÖTER, SUPPLEANTER

BO ROTHZÉN Född 1963. LO-representant. Invald 2012. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

RICHARD DELLNER Född 1953.

PTK-representant. Invald 2013. Innehav i AB Electrolux: 500 B-aktier.

PETER FERM Född 1965.

PTK-representant. Invald 2014. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

Koncernledning

¹ JONAS SAMUELSON Verkställande direktör och

koncernchef Född 1968. Sverige. Civ. ek. I koncernledningen sedan 2008.

Befattningar inom affärsutveckling och finans i General Motors i USA 1996–1999. Chef inom finans, försäljning och marknadsföring i Saab Automobile AB 1999–2001. Chefsbefattningar inom controlling och finans i General Motors North America 2001–2005. Ekonomi- och finansdirektör i Munters AB 2005–2008. Ekonomi- och finansdirektör i AB Electrolux 2008–2011 samt chef för Global Operations inom Vitvaror under 2011. Chef för Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika och vice verkställande direktör i AB Electrolux 2011. Verkställande direktör och koncernchef 2016.

Styrelseledamot i Polygon AB. Innehav i AB Electrolux: 17 216 B-aktier.

² DANIEL (DAN) ARLER

Chef för Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika och vice verkställande direktör för AB Electrolux

Född 1969. Nederländerna. B. Sc. i marknadsföring. I koncernledningen sedan 2016.

Chefsbefattningar vid Whirlpool Corporation i Europa 1993–1999. Chefsbefattningar vid Stanley Works Europe 1999–2002. Varumärkes- och marknadsföringsansvarig inom Electrolux i Europa 2002–2004. Chef för tvättprodukter i Asien/ Stillahavsområdet 2004–2006. Chef för Electrolux i Japan 2006–2008. Chefsbefattningar inom Vitvaror EMEA, bland annat högsta chef för köksprodukter, 2009–2016. Chef för Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika och vice verkställande direktör i AB Electrolux 2016. Innehav i AB Electrolux: 8 803

B-aktier.

³ JAN BROCKMANN

Chef Global Operations Född 1966. Tyskland. M. Sc. in Mechanical Engineering, M.B.A. I koncernledningen sedan 2011.

Ledande befattningar inom Valeo Group 1994–1999. Projektchef i Roland Berger Strategy Consultants GmbH 2000–2001. Chefsbefattningar inom Volkswagen Group 2001–2010. Chef för FoU inom Electrolux Vitvaror 2010. Teknikoch produktutvecklingsdirektör för koncernen 2011. Sedan 2015 Chief Operations Officer, vilket innefattar teknik och produktutveckling, inköp, tillverkning, design, kvalitet m.m.

Innehav i AB Electrolux: 2 390 B-aktier.

⁴ RICARDO CONS

Chef för Vitvaror Latinamerika och vice verkställande direktör för AB Electrolux Född 1967. Fil kand i finansiell administration och marknadsföring, MBA i ledarskap. I koncernledningen sedan 2016. Chefspositioner inom Volvo i Brasilien, 1986–1997.

Chefspositioner inom Electrolux i Brasilien, bland annat chef för Dammsugare och småapparater samt försäljnings och marknadschef för vitvaror, 1997–2011. Chefspositioner inom Franke i Brasilien, 2011–2016. Tillförordnad chef för Electrolux Vitvaror Latinamerika sedan 2016 och chef för Electrolux Vitvaror Latinamerika och vice verkställande direktör för AB Electrolux sedan 2017. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

⁵ MARYKAY KOPF Marknadsdirektör

Född 1965. USA. B.S. Finance. M.B.A. I koncernledningen sedan 2011.

Ledande befattningar inom DuPont i Nordamerika, Europa, Mellanöstern och Afrika och globalt 1991–2003. Marknadschef för Electrolux Vitvaror Nordamerika 2003. Marknadsdirektör för koncernen

1. Styrelseledamot i World Kitchen,

LLC. Innehav i AB Electrolux: 23 544

B-aktier.

⁶ ANNA OHLSSON-LEIJON Ekonomi- och finansdirektör (CFO)

Född 1968. Civ. ek. I koncernledningen sedan 2016.

Olika befattningar inom PricewaterhouseCoopers, 1993–2000. Ekonomidirektör i Kimoda.com AB, 2000–2001. Projektledare på Electrolux, 2001. Avdelningschef inom Electrolux internrevision, 2003. Chef för Electrolux internrevision, 2005. Chef för Electrolux treasuryavdelning, 2008. Chef för Electrolux avdelning Corporate Control & Services, 2011. CFO för Electrolux Vitvaror EMEA, 2013. Ekonomi- och finansdirektör i AB Electrolux 2016.

Styrelseledamot i Munksjö Oyj. Innehav i AB Electrolux: 1 232 B-aktier.

Innehav i AB Electrolux anges per den 31 december 2016 och inkluderar i förekommande fall närstående fysiska och juridiska personers innehav.

⁷ KENNETH L. NG

Chef för Vitvaror Asien/ Stillahavsområdet och vice verkställande direktör för AB Electrolux Född 1962. MBA och B.S. i marknadsföring. I koncernledningen sedan 2015.

Chefsbefattningar inom Philips Electronics i Kina och Australien/ Nya Zeeland, 1999–2004. VD i Kina för Decorative Paints, inom Imperial Chemicals Industries, 2004–2008. Chef för American Standard i Asien/ Stillahavsområdet (dotterbolag till Lixil Corp) 2008–2012. VD och koncernchef för Lixil Corp i Kina 2013–2015. Chef för Electrolux Vitvaror Asien/Stillahavsområdet och vice verkställande direktör i AB Electrolux 2015.

Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

⁸ OLA NILSSON

Chef för Dammsugare och småapparater och vice verkställande direktör för AB Electrolux Född 1969. Civ. ek. I koncernledningen sedan 2016.

Befattningar inom olika koncernfunktioner 1994–1998. Finanschef och därefter landschef för Dammsugare och småapparater i Australien 1999–2002. Olika chefsbefattningar inom Dammsugare och småapparater vid huvudkontoret i Stockholm, 2003–2008. Chef för Dammsugare och småapparater i Asien/Stillahavsområdet 2008–2012. Chef för tvättprodukter inom Vitvaror EMEA, 2012–2016. Chef för Dammsugare och småapparater och vice verkställande direktör i AB Electrolux 2016. Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

⁹ ALAN SHAW

Chef för Electrolux Vitvaror Nordamerika och vice verkställande direktör för AB Electrolux Född 1963. B.S. i ekonomi och statsvetenskap. M.B.A. i marknadsföring. I koncernledningen sedan 2016.

Befattningar med produktansvar inom Whirlpool Corporation 1987–1991. Marknadsföringschef inom Whirlpools samriskbolag i Brasilien, Consul, 1991–1994. Seniora chefsbefattningar i Asien/Stillahavsområdet och i Nordamerika för Whirlpool 1994–2003. VD och koncernchef vid Murray Group 2003–2005. VD och koncernchef för Char-Broil LLC 2005–2013. Medlem i koncernledningen vid Husqvarna AB 2013–2015. Chef för Electrolux Vitvaror Nordamerika och vice verkställande direktör i AB Electrolux 2016.

Innehav i AB Electrolux: 0 aktier.

¹⁰ LARS WORSØE PETERSEN Personaldirektör

Född 1958. M.Econ. I koncernledningen sedan 2011.

Personalchef för Electrolux i Danmark 1994. Personalchef inom Electrolux Vitvaror Europa 1999–2000. Chef för Electrolux Holding A/S i Danmark 2000– 2002. Personalchef för Electrolux Vitvaror Nordamerika 2002–2005. Chef för koncernstab Personal i Husqvarna AB 2005–2011. Återanställdes i AB Electrolux som chef för koncernens personal- och organisationsutveckling 2011. Innehav i AB Electrolux: 12 920

B-aktier.

¹¹ ALBERTO ZANATA

Chef för Professionella Produkter och vice verkställande direktör för AB Electrolux

Född 1960. Universitetsexamen i elektroteknik med företagsekonomi. I koncernledningen sedan 2009. Ledande befattningar inom

fabriksledning, marknadsföring, produktledning och affärsutveckling Electrolux Professionella Produkter 1989–2002. Chef för Professionella Produkter i Nordamerika 2003–2008. Chef för Professionella Produkter och vice verkställande direktör i AB Electrolux 2009.

Innehav i AB Electrolux: 20 514 B-aktier.

¹² MIKAEL ÖSTMAN

Chefsjurist Född 1967. Jur. kand. och Civ. ek. I koncernledningen sedan 2017.

Tingsnotarie på Stockholms tingsrätt 1996–1997. Jurist vid Advokatfirman Vinge 1997–2000. Bolagsjurist på Telia Mobile AB 2000–2002. Bolagsjurist på AB Electrolux 2002–2006. Chef för Electrolux Legal Affairs Europe 2006–2010. Chef för Electrolux Corporate Legal Department 2010–2016. Chefsjurist för AB Electrolux med ansvar för juridik, immateriella rättigheter, riskhantering och säkerhet, 2017.

Innehav i AB Electrolux: 5 814 B-aktier.

Intern kontroll över finansiell rapportering

Electrolux Control System (ECS) har utformats för att säkerställa korrekt och tillförlitlig finansiell rapportering och redovisning i enlighet med tillämpliga lagar och förordningar, redovisningsstandarder samt övriga krav på noterade bolag. ECS tillför värde genom tydliggörande av roller och ansvar, förbättrad processeffektivitet, ökad riskmedvetenhet och förbättrade beslutsunderlag.

ECS baseras på Internal Control — Integrated Framework (2013) utgivet av the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Detta ramverk omfattar fem huvudområden; kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, uppföljning/förbättring samt informera och kommunicera.

Kontrollmiljö

Grunden för ECS är kontrollmiljön, som bestämmer de individuella och kollektiva förhållningssätten inom koncernen. Den definieras genom policies och rutiner, manualer och koder, och upprätthålls med hjälp av Electrolux organisationsstruktur med tydligt ansvar och befogenheter baserade på gemensamma värden. Fjärde kvartalet ^Electrolu^{x Co}ntro^{l S}yste^m

Electrolux styrelse har det övergripande ansvaret för att upprätta ett effektivt system för intern kontroll. Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö är delegerat till verkställande direktören. Koncernens bolagsstyrning beskrivs på sidan 142. Specifikt för den finansiella rapporteringen har styrelsen inrättat ett revisionsutskott som bistår styrelsen beträffande de relevanta policies samt väsentliga redovisningsprinciper som koncernen tillämpar.

Ansvar och befogenheter definieras i

instruktioner för attesträtt, manualer, policies, rutiner och koder. Några exempel är Electrolux etiska kod, Electrolux uppförandekod för arbetsplatsen, Electrolux

^Tredj^{e k}vartale^t

Förbättring

policy mot korruption och mutor, informationspolicy, finansoch kreditpolicy samt redovisningsmanual. Dessa interna riktlinjer utgör tillsammans med lagar och andra

externa regelverk den så kallade kontrollmiljön. Alla anställda måste följa dessa riktlinjer. Första kvartalet

Samtliga enheter inom Electrolux måste upprätthålla tillfredsställande intern kontroll. Ett minimikrav är att de kontrollaktiviteter som genomförs ska täcka de nyckelrisker som identifierats inom koncernen. Koncernledningen har det yttersta ansvaret för intern kontroll inom sina respektive ansvarsområden. Koncernledningen beskrivs på sidorna 154–155.

ECS Program Office, en avdelning inom internrevisionsfunktionen, har utvecklat metodiken och är ansvarig för att upprätthålla ECS. För att säkerställa att dessa aktiviteter inom ECS utförs i tid har även

specifika ECS-relaterade roller i linjeorganisationen definierats.

And^{ra k}vartale^t

Kontrollaktiviteter

KONTROLLMILJÖ — EXEMPEL

Redovisningsmanual

Redovisningsprinciper och rapporteringsinstruktioner för koncernens enheter finns i Electrolux redovisningsmanual. Redovisningsmanualen är obligatorisk för samtliga enheter.

Kreditpolicy

Ramverk för kreditbeslut med regler för kund-/kreditbedömning och hantering av kreditrisker samt klargörande av roller och ansvar.

Instruktion för attesträtt

Beskrivning av de anställdas befogenheter med monetära, volymbaserade eller andra tillämpliga gränsvärden, till exempel godkännande av kreditgränser och kreditnotor.

^Kontrollmilj^ö

Uppföljning

Informera och kommunicera

Riskbedömning

Policy för internkontroll

Beskrivning av ansvar för intern kontroll. Kontrollerna ska möta definierade minimikrav för intern kontroll inom respektive process, till exempel försäljningsprocessen.

Uppförandekod

Minimistandarder inom miljö, hälsa, säkerhet, arbetsförhållanden och mänskliga rättigheter. Uppförandekoden fär arbetsplatsen är bindande för både Electrolux egna enheter och leverantörer.

Riskbedömning

Riskbedömning

Kontrollaktiviteter

I riskbedömningen ingår att identifiera risker som kan uppstå om de grundläggande kraven på den finansiella rapporteringen (fullstän-

dighet, riktighet, värdering och rapportering) i koncernen inte uppfylls samt risk för förlust eller förskingring av tillgångar.

I början av varje kalenderår utför ECS Program Office en global riskbedömning för att bestämma de enheter, datacenter och processer som ska ingå i ECS-aktiviteterna. Inom koncernen har ett antal olika processer som genererar transaktioner till betydande konton i den finansiella rapporteringen identifierats.

Alla stora enheter arbetar med ECS. Dessa större enheterna motsvarar cirka 81 procent av koncernens nettoomsättning och 69 procent av koncernens nettotillgångar.

ECS har införts i nästan alla mindre enheter i koncernen. Omfattningen av ECS är begränsad för dessa mindre enheter i och med att formell testning inte är obligatorisk.

Kontrollaktiviteter

Kontrollaktiviteter begränsar identifierade risker och säkerställer korrekt och tillförlitlig finansiell rapportering såväl som process-

effektivitet. Kontrollaktiviteterna inkluderar såväl övergripande som detaljerade kontroller och syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser. I ECS implementeras, dokumenteras och testas följande kontrolltyper:

• • Manuella kontroller och applikationskontroller, som säkerställer att nyckelrisker inom processer kopplade till den finansiella rapporteringen är kontrollerade.
• • Generella IT-kontroller som säkrar IT-miljön för nyckelapplikationer.
• • Företagsövergripande kontroller, som säkerställer och förbättrar kontrollmiljön inom Electrolux.

Uppföljning

Uppföljning och Förbättring

Uppföljning och tester av kontrollaktiviteter utförs kontinuerligt för att säkerställa att risker har beaktats och behandlats på ett tillfredsställande sätt. Kontinuerlig uppföljning sker på

Förbättring

fyra nivåer; koncernen, affärsområdet, enheten och processen. Uppföljningen omfattar både formella och informella rutiner som tillämpas av chefer och processägare samt kontrollutförare. Dessa rutiner inbegriper uppföljning av resultat mot budgetar och planer, analyser samt nyckeltal.

Inom ramen för ECS är ledningen ansvarig för test av kontrollerna. Testare som är oberoende av kontrollutförarna utför dessa aktiviteter. Koncernens internrevisionsfunktion upprätthåller testplaner och utför oberoende tester av utvalda kontroller. Kontroller som fallerat måste åtgärdas, vilket betyder att åtgärder måste vidtas och implementeras för att rätta till bristerna.

Testresultaten från de större enheterna lämnas till de externa revisorerna som bedömer resultaten av de tester som ledningen och internrevisionsfunktionen utfört. De externa revisorerna bestämmer sedan i vilken grad de kan förlita sig på det arbete som utförts inom ECS avseende koncernrevisionen och de lokala bokslutsrevisionerna.

Revisionsutskottet granskar rapporter om den interna kontrollen och processerna avseende den finansiella rapporteringen. Koncernens internrevisionsfunktion arbetar även förebyggande genom att föreslå förbättringar i kontrollmiljön. Chefen för funktionen rapporterar till verkställande direktören och revisionsutskottet när det gäller aktiviteter inom internrevision och till ekonomi- och finansdirektören i övriga frågor.

Informera och kommunicera

Informera och kommunicera

Att informera och kommunicera om risker och kontroller inom Electrolux-

koncernen bidrar till att säkerställa att riktiga affärsbeslut fattas.

Riktlinjer för den finansiella rapporteringen kommuniceras till de anställda genom manualer, policies och koder som publiceras på det koncerngemensamma intranätet, tillsammans med information om ECS.

Kommunikation och information om risker och resultatet av kontrollerna är en central del inom ECS. Ledning, processägare och kontrollutförare, är i allmänhet ansvariga för genomförandet.

Status på ECS-aktiviteterna följs kontinuerligt upp genom samtal mellan ECS Office och affärssektorernas koordinatorer. Information om status på ECS lämnas fortlöpande till sektor- och koncernledningen, den interna styrelsen för revision samt revisionsutskottet.

RISKBEDÖMNING — EXEMPEL KUNDFORDRINGAR

Process	Bedömd risk	Kontrollaktivitet
Boksluts process	Risk för felaktig finansiell rapportering.	Avstämning mellan huvudbok och kundreskontra utförs, dokumen teras och godkänns.
IT-process	Risk för icke-godkända/felaktiga för ändringar i IT-miljön.	Alla förändringar i IT-miljön sank tioneras, testas, verifieras och slut godkänns.
Försäljnings process	Risk för att inte erhålla betalning från kunder i tid.	Kundbetalningar övervakas och utestående betalningar följs upp.
Försäljnings process	Risk för att ådra sig osäkra fordringar.	Applikationen blockerar säljor der/leveranser automatiskt när kreditgränsen överskrids.

Finansiell rapportering och information

Electrolux rutiner och system för informationsgivning syftar till att förse marknaden med relevant, tillförlitlig, korrekt och aktuell information om koncernens utveckling och finansiella ställning. För att särskilt bedöma materialiteten i informationen om Electrolux, inklusive den finansiella rapporteringen och för att säkerställa att viktig information kommuniceras till marknaden i god ordning finns en Disclosure Committee.

Electrolux har en informationspolicy som uppfyller de krav som ställs på ett noterat bolag.

Finansiell information lämnas regelbundet i form av:

• • Boksluts- och delårsrapporter, vilka publiceras som pressmeddelanden.
• • Årsredovisning.
• • Pressmeddelanden om viktiga nyheter och händelser som väsentligt kan påverka aktiekursen.
• • Presentationer och telefonkonferenser för finansanalytiker, investerare och media samma dag som boksluts- och delårsrapporter publiceras samt i samband med publicering av annan viktig information.
• • Möten med finansanalytiker och investerare i Sverige och på olika platser i världen.

Alla rapporter, presentationer och pressmeddelanden publiceras samtidigt på koncernens hemsida; www.electroluxgroup.com/ir.

Stockholm den 15 februari 2017

AB Electrolux (publ) Styrelsen

Revisorsyttrande om bolagsstyrningsrapporten

Till bolagstämman i AB Electrolux, org.nr 556009-4178. Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2016 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Stockholm den 17 februari 2017

PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nyllinge Anna Rosendal Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig

Faktorer som påverkar framåtriktade uttalanden

Denna årsredovisning innehåller framåtriktade uttalanden i den betydelse som avses i den amerikanska Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Sådana uttalanden omfattar bland annat Electrolux finansiella mål, mål avseende framtida verksamhet och finansiella planer. Dessa uttalanden bygger på nuvarande förväntningar och är föremål för risker och osäkerheter som kan medföra att resultatutfallet avviker väsentligt beroende på en mängd faktorer. Dessa faktorer omfattar bland annat: konsumentefterfrågan och marknadsförhållandena i de geografiska områden och branscher inom vilka Electrolux är verksamt, effekterna av valutaförändringar,

prispress till följd av konkurrenssituationen, en väsentlig nedgång i försäljning via stora återförsäljare, framgång inom utveckling av nya produkter och inom marknadsföring, utvecklingen inom rättsprocesser avseende produktansvar, framsteg i att uppnå målen för produktivitet och effektiv kapitalanvändning, framgång i att identifiera tillväxtmöjligheter och förvärvsobjekt och i att integrera dessa med befintlig verksamhet samt framsteg i att uppnå målen för omstrukturering och effektivisering av leveranskedjan.

Årsstämma

Årsstämman äger rum torsdagen den 23 mars 2017 klockan 17.00 på Waterfront Congress Centre, Nils Ericsons plan 4, Stockholm.

Deltagande

• Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska • dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB
• förda aktieboken fredagen den 17 mars 2017, • dels anmäla sig till Electrolux senast fredagen
• den 17 mars 2017.

Anmälan

• Anmälan kan göras
• • på koncernens hemsida,
• www.electroluxgroup.com/arsstamma2017 • per telefon 08-402 92 79
• på vardagar mellan kl. 9.00 och kl. 16.00
• • per brev under adress AB Electrolux c/o Euroclear Sweden AB Box 191
• 101 23 Stockholm

Vid anmälan bör aktieägare ange namn, person- eller organisationsnummer, adress, telefonnummer samt antalet biträden. Sker deltagandet med stöd av fullmakt bör denna insändas i god tid före årsstämman.

Fullmaktsformulär på svenska och engelska finns på koncernens hemsida,

www.electroluxgroup.com/arsstamma2017.

Förvaltarregistrerade aktier

Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade måste, utöver anmälan om deltagande i stämman, tillfälligt föras in i aktieboken i eget namn (så kallad rösträttsregistrering) för att få delta i stämman. För att denna registrering ska vara verkställd fredagen den 17 mars 2017 bör aktieägaren i god tid före denna dag kontakta sin bank eller förvaltare.

Utdelning

Styrelsen föreslår för 2016 en utdelning på 7,50 kronor per aktie motsvarande en utbetalning på totalt cirka 2 155 Mkr (1 868). Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 48 procent av periodens resultat. Utdelningen föreslås att betalas ut i två lika stora delar. Den första med avstämningsdag måndagen den 27 mars 2017 och den andra med avstämningsdag onsdagen den 27 september 2017. Den första utbetalningen beräknas ske torsdagen den 30 mars 2017 och den andra utbetalningen måndagen den 2 oktober 2017.

VIKTIGA DATUM FÖR ÅRSSTÄMMAN 2017

2016	2017
September	Februari	Mars	September	Oktober
21Valberedning utsedd inför årsstämman 2016	10Valberedningens förslag till val av styrelseledamöter offentliggörs	17 Sista anmälningsdag till årsstämma och sista registreringsdag i aktie boken	27 Föreslagen avstäm ningsdag för den andra utbetalningen av utdelningen	2 Beräknat datum för utbetalning av den andra delen av utdelningen
	14 Kallelse till års	23 Årsstämma 2017
	stämman offentliggörs	27 Föreslagen avstäm ningsdag för den första utbetalningen av utdelningen
		30 Beräknat datum för utbetalning av den första delen av utdelningen

Händelser och rapporter

På Electrolux hemsida www.electroluxgroup.com/ir fi nns utökad och uppdaterad information om bland annat Electrolux-aktien och bolagsstyrning samt en plattform för fi nansiell statistik. Plattformen möjliggör för besökaren att följa Electrolux utveckling grafi skt via diagram per kvartal eller år.

Electrolux årsredovisning 2016

Electrolux årsredovisning electroluxgroup.com/arsredovisning2016

Electrolux hållbarhetsrapporter (GRi) electroluxgroup.com/sustainability

Electrolux delårsrapporter electroluxgroup.com/ir

Finansiella rapporter och viktiga händelser under 2017

23

Årsstämma Delårsrapport

Electrolux prenumerationsservice fi nns på www.electroluxgroup.com/prenumerera

Delårsrapport januari–september

mar jul

Bokslutsrapport Delårsrapport januari–mars

januari–juni

investor Relations tel. 08 738 60 87 | E-post: ir@electrolux.se | www.electroluxgroup.com/ir

Electrolux, AEG och Zanussi är av AB Electrolux registrerade varumärken. För mer information om varumärken vänligen kontakta Electrolux Group Intellectual Property, Trademark.

Koncept, text och produktion av Electrolux Investor Relations och Hallvarsson & Halvarsson.