Don Rafael PRADO ARANGUREN, en su condición de Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad Mercantil "ELECNOR, S.A.", con domicilio social en Madrid, calle Marqués de Mondéjar, número 33, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, hoja número 24.832, folio 1 del tomo 3.364 general, 2.644 de la sección 3ª del Libro de Sociedades, inscripción primera y con C.I.F. nº A/48-027056,

CERTIFICO

Que en la reunión del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A., celebrada en Bilbao, calle Rodríguez Arias, nº 28-30, el día 16 de febrero de 2011, y a la que asistieron los señores Consejeros relacionados a continuación: D. Fernando AZAOLA ARTECHE, D. José María PRADO GARCIA, D. Jaime REAL DE ASÚA ARTECHE, D. Gonzalo CERVERA EARLE, D. Joaquín GÓMEZ DE OLEA Y MENDARO, D. Juan LANDECHO SARABIA, D. Fernando LEÓN DOMECQ, D. Miguel MORENES GILES, D. Gabriel DE ORAA Y MOYUA y D. Rafael PRADO ARANGUREN, y en la cual se adoptó por unanimidad de todos los Consejeros presentes en la reunión, el acuerdo de formulación de las cuentas anuales del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2010, tanto las correspondientes a la Sociedad ELECNOR, S.A., como a las de su Grupo Consolidado, no estuvo presente el Consejero de la sociedad, D. Cristóbal GONZÁLEZ DE AGUILAR ENRILE, por lo que el citado Consejero no pudo formular las mencionadas cuentas anuales.

ASÍ MISMO CERTIFICO QUE, en la fecha de expedición del presente certificado, no consta que el Consejero D. Cristóbal GONZÁLEZ DE AGUILAR ENRILE esté en desacuerdo con la formulación de cuentas realizada por el resto del Consejo de Administración de la Sociedad, ni que haya expresado ninguna salvedad u opinión contraria sobre las mismas.

Y para que así conste a todos los efectos oportunos, expido la presente certificación, en Bilbao a 16 de febrero de 2011.

EL SECRETARIO D. Rafael PRADO ARANGUREN

Elecnor, S.A.

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Cuentas Anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010 e Informe de Gestión, junto con el informe de Auditoria independiente

Deloitte.

Delorte S L. Ercilla, 24 48011 Broad España Tel · +34 944 44 70 00 Fax +3≤ 944 70 08 23 www.celo tte es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Elecnor, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Elecnor, S.A., que comprenden el balance al 31 de diciembre de 2010 y la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores son responsables de la formulación de las cuentas anuales de la Sociedad, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad (que se identifica en la Nota 2 de la memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2010 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Elecnor, S.A. al 31 de diciembre de 2010, así como de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contenidos en el mismo.
1. Sim que afecte a nuestra opinión de auditoría, llamamos la atención respecto del hecho de que, si bien las cuentas anuales individuales se presentan en cumplimiento de la normativa mercantil vigente, la gestión de las operaciones de Elecnor, S.A. y de las sociedades del Grupo se efectúa en bases consolidadas, con independencia de la imputación individual del correspondiente efecto patrimonial y de los resultados relativos a las mismas. En consecuencia, las cuentas anuales adjuntas de Elecnor, S.A. no reflejan las variaciones fmanciero-patrimoniales que resultan de aplicar criterios de consolidación ni a las inversiones financieras en sociedades del Grupo y asociadas ni a las operaciones realizadas por Elecnor, S.A. y por éstas. Estas variaciones sí se reflejan en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010 preparadas por el Grupo Elecnor aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con esta misma fecha, en el que expresamos una opinión favorable. El importe de los principales epígrafes consolidados aplicando las Normas Internacionales de Informacion Financiera se detalla en la Nota 1. Elecnor. S.A., sociedad dominante del Grupo Elecnor, realiza una parte significativa de sus operaciones con sus sociedades dependientes (Notas 8 y 16). Las transacciones efectuadas durante el ejercicio 2010 con estas sociedades y los saldos al cierre de dicho ejercicio se detallan en la Nota 16.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2010 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Henos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2010. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DELOITTE, S.J. DE CUENTAS DE ESPAÑA Inscrito en erroACAO S0692 서비스 (대전 (1) 대한 Miembro ejerciente DELOITTE, S.L. Nº , 03/11/00067 COPIA GRAFUITA Alberto Uribe-Echevarria 23 de febrero de 2011 Este informe está sujeto a la tasa aol cab e establecida en a l ev 44/2002 de 22 de novembre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Delottoo L. Inscrita er el Registo Mercant de Madrio, to no 13 650, sección 89, fol o 788, hoya M-54414, viscripcion 96° C I F 3-79104469 Domalio soc.al: Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1, Torre Picasso, 28020, Macind

0,03 EUROS 0K3489687 1 - 1 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 taris c CLASE 8.3 下载网站彩票官 PRESIDENTE Y C. DELEGADO: D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE VICEPRESIDENTES: D. JOSE MARIA PRADO GARCIA D.N.I. 14.444.293-V D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE D.N.I. 14.906.314-Z ও হ VOCALES: D. GONZALO,CERVERA EARLE D.N.1. 14.235.604-F D. JOAQUE GOMEZ DE OLEA Y MENDARO D.N.I. 16.038.401-H D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE D.N.1. 219,506 -V D. FERNANDO LEON DOMECQ D.N.I. 31.582.770-K Cingra D. MIGUE MORENES GILES D.N.I. 31.552.959-H D. GABRIEL DE ORAA D.N.I. 14.170.156-V D. JUAN LANDECHO SARABIA D.N.I. 16.025.693-Y D. RAFAEL PRADO ARANGUREN CONSEJERO-SECRETARIO: D.N.I. 16.042.601-D

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En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros que componen en el día de la fecha la totalidad del Consejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2010, todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

El Balance de Situación de ELECNOR, S.A. figura transcrito en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OK, Número: 3490501.
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias de ELECNOR, S.A. figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OK, Número 3490502.
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de ELECNOR, S.A. figura transcrita en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OK, Números 3490503 y 3490504.
El Estado de Flujos de Efectivo de ELECNOR, S.A. figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OK, Número 3490505.
La Memoria figura transcrita en sesenta y ocho (68) folios de papel timbrado de la Clase 8º. Serie OK. Números: 3490506 a 3490573.
Anexo a la memoria figura transcrito en diez (10) folios de papel timbrado de la Clase 8ª. Serie OK. Números: 3490574 a 3490583.
El Informe de Gestión figura transcrito en ciento dos (102) folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OK, Números: 3490584 a 3490670 y 3489671 a 3489685.

Asimismo y de conformidad con el apartado primero, letra b) del Artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, los miembros del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A., declaran que hasta donde alcanza su conocimiento, las "Cuentas Anuales" de ELECNOR, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2010, han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido por el Plan General de Contabilidad aprobado por el R.D. 1514/2007 y publicado en el BOE con fecha 20 de Noviembre de 2007, aplicando los principios de contabilidad, políticas contables y criterios de valoración correspondientes, y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de los cambios en el patrimonio neto y de sus flujos de tesorería, y que el "Informe de Gestión" de ELECNOR. S.A. correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2010, incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición de la Sociedad, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta ELECNOR, S.A.

Asimismo, declaran firmados de su puño y letra, todos y cada uno de los citados siete documentos, mediante la suscripción de los presentes folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OK, Números: 3489686 y 3489687.

En Madrid, a dieciséis de Febrero de dos mil once.

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ELECNOR, S.A.

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BALANCES DE SITUAÇIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009

ACTIVO	Notas de la Memoria	Elorciclo 2010	Elorcicio 2009 (")	PASIVO	Notas de la Memoris	Ejerciclo 2010	Elarciclo 2009 ["]
ACTIVO NO CORRIENTE		628.037	436.558	PATRIMONIO NETO	Nola 10	368.743	237.050
elopmantil opezilivorii	Nors 5	1.044	1.278	FONDOS PROPIOS-
Concesiones		53	રર	Capital		8.700	9.700
Aplicacionas informaticas		991	223 1	Capilal escriturado		0028	0 700
nmovilizado material	Note a	39.954	49.267	Reservas		218,607	184.053
Terranos, construcciones, instalaciones técnicas y maquinana		31 782	37.989	Legal y estatutarias		1 743	1 743
Otro inmovilzado material		8 172	8.276	Oiras reservas		216 884	182.310
inversiones en ampresas del grupo y asociadas a largo plazo	Hota B	560,JB7	371.433	Acciones y participaciones en patrimonio proplas		(6.873)	(5.277)
oristrumentos de patrimorio		428 203	340.835	Resultado del ejercicio		145.303	34.604
Creditos a empresas del grupo	Nota 17	132.184	30 598	Dividendo a cuenta		(4.575)	(4.530)
Inversiones financieras a largo plazo	Hota 8	3.228	3.019
instrumentos de parlmonio		1 501	823	AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR-
Créditos a terceros		211	787	Activos financieros		(353)
Olros activos financieros		1 458	1.390	Operaciones de cobertura		(2.06€)	(800)
Activos por Impuesto difarido	Nota 16	21.424	14.501
				PASIVO NO CORRIENTE		159,628	171,304
				Provisiones a largo plazo	Hota 11	30,540	22.854
				Otras provisiones		30 540	22 854
				Deudas a largo plazo	Nota 12	+21.582	108.971
				Deudas con entidades de crédito		86 087	83 519
ACTIVO CORRIENTE		1.036.545	828,402	Acreedores por arrandamiento financiaro	Hota 7	7 748	8 04 ਦੇ
				Oanvados	Nota B	2 775	2.922
Activos no corrientes mantenidos para la vanta		740	530	Otros pasivos financieros		15.042	14 485
Existoricias		17.931	17.JDB	Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	Hota 17	4.800	36.000
Materias primas y otros aprovisionamientos		920	2.072	Pasivos por impuesto diferido	Hota 16	2.526	1.476
Anticipos a proveedores		011 17	15.236
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		888,011	733.834	PASIVO CORRIENTE		1.143.211	856.606
Clientes por ventas y preslaciones de servicios		803.371	650.247
Chenles, empresas dei grupo y asociadas	Hota 17	43.537	30 207	Provisiones a corio plazo	Nots 11	12.972
Deudores varios		13,892	31 237	Deudas a corto plazo	Note 12	44 168	23.501
Activos por Impliesto comente	Not 16	6.211	1 078	Deudas con enticledes de crédito		37 174	18 870
Olros creditos con las Administraciones Públicas	Nota 18	000 12	SBB DB	Acreedores por arrendamiento financiero	Nota 7	258	252
nversiones en empressa del grupo y asociados a corto plazo	Hota B	61.787	14.389	Denvados	Note B	558	1 013
Credite a emergent	Noth 17	80.000	283	Circa gasivos financierse		8 170	3.384
Oiros acityos financieros		682	3 110	Doudas con efficies del grupo y asociadas a corto plaza	Nata 17	3.480	4.226
inversiones financieras à corto plazo	Hota B	14.088	089 8.	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		1.082.011	088.168
Denvados	Nola 9	379	220 3	Proveedores		399 926	410.264
Olros activos financicros		13.689	ଜେଟେ 4	Proveedores, empresas del grupo y asociadas	Note 13 y 17	70 690	0 977
Poriodificaciones a corto plazo		191	78	Acreadores varios		39.582	24 501
Electivo y otros activos liquidos aquivalentes		\$2.837	\$4.370	Personal		9 000	11.482
Tesoreria		52 841	\$3.820	Olras deudas con las Administraciones Publicas	16 810N	58 005	47.188
Olros activos liquidos equivalentes		198	750	Anticipos de clientes	Hola 14	507 639	328.488
TOTAL ACTIVO
		1.661.582	1.284.960	TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.661.582	1.284.960

cicio 2010 Las Nolas 1 a 23 d

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CLASE 8.ª 11: 2018-01-2018

ELECNOR, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009

(Miles de Euros)

	Notas de la	Ejercicio	Ejercicio
	Memoria	2010	2009 (*)

OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios	Notas 16 y 17	1.249.862	1-236.059
Ventas		1.249.862	1.236.059
Trabajos realizados por la empresa para su activo		403	1.543
Aprovisionamientos	Notas 16 y 17	(745,125)	(741.448)
Consumo de malenas primas y otras materias consumibles		(413.209)	(428.414)
Trabajos realizados por otras empresas		(331.916)	(313.034)
Otros ingresos de explotación		2.768	2.822
Ingresos accesorios y otros de gestion corriente		2.255	2.376
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		513	446
Gastos de personal	Nota 16	(261.280)	(255-269)
Sueldos, salaños y asimilados		(198 001)	(192.450)
Cargas sociales		(63.279)	(62.819)
Otros gastos de explotación		(199.657)	(188.010)
Servicios exteriores		(177.002)	(176.378)
Tributos		(6.247)	(5.894)
Pérdidas, deterioro y vanación de provisiones por operaciones comerciales	Nota 11	(14.332)	(3.808)
Otros gastos de gestión cornente	Hota 4	(2.076)	(1.930)
Amortización del inmovilizado	Notas 5 y 6	(9.370)	(10.270)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado	Notas 5 y 6	(e3)	(181)
Resultados por enajenaciones y otros		(63)	(181)
RESULTADO DE EXPLOTACION		37.538	45.246
Ingresos financieros	Notas 8 y 17	145.206	30.350
De participaciones en instrumentos de patrimonio
- En empresas del grupo y asociadas		139.058	19.920
De valores negociables y otros instrumentos financieros
- En empresas del grupo y asociadas		5.235	9.416
- En terceros		913	1.014
Gastos financieros		(9.616)	(5.514)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas	Nota 17	(1.324)	(441)
Por deudas con terceros		(8.292)	(5.073)
Diferencias de cambio		(2.811)	(2-469)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		(20.966)	3.112
Detenoros y pérdidas	Motas 8 y 11	(20.966)	3.112

RESULTADO FINANCIERO		111.813	25.479
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		149.351	70.725
Impuestos sobre beneficios	Nota 15	(4.048)	(16.121)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		145.303	54.604
RESULTADO DEL EJERCICIO		145.303	54.604

(*) Incluida a efectos comparativos

Las Notas 1 a 23 descritas en la Memoria adjunta forman parte mtegrante de la cuenta de perdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2010

CLASE 8.ª

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ELECNOR, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009 A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(Miles de Euros)

	Notas de la Memoria	Ejercicio 2010	Ejercicio 2009 (*)
RESULTADO DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS (I)		145,303	54.604
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto: - Por valoración de instrumentos financieros - Por cobertura de flujos de efectivo - Efecto impositivo TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II)	Nota 9 Notas 9 y 15	(497) (2.237) 815 (1.919)	6.227 (1.868) 4.359
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1+11)		143,384	58.963

(*) Incluida a efectos comparativos

Las Notas 1 a 23 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2010.

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ELECNOR, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009 B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(Miles de Euros)

						Ajustes por
			Ассионав	Resultado	Olvidendo	cambios de
	Capital	Reservas	Propias	del elercicio	cuenta	valor	TOTAL

2009 (*) SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO	9.000	175.782	(27.344)	49.652	(4.666	4.859	197.565
Totel ingresos y gestoe reconocidos				54.604		4.359	68.963
Operaciones con accionistas:
- Distribución de beneficios		152 30		(30 152
- Distribución de dividendos
A cuenta				(4 886)	4,666
Complementerio				(14.834)			14 834
- Reducción de capital	(300)	.881) 21	22 181
- Operaciones con ecciones propias (nelas)			(114)				(114)
- Dividando a cuanta del ejercició					(4 530)		(4 530)
Otras variaciones del patrimonio neto
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2009	700 8.	184.053	5.27	54.604	(4.530	(500	237.050
Total ingresos y gastos reconocidos				145.303		(1.919)	143.384
Operaciones con accionistas:
- Distribución de beneficios		34.554		(34.554)
- Distribución de dividendos
A cuenta				(4.530)	4.530
Complementario				(15.520)			(15.520)
- Operaciones con acciones propias (netas)			ે રેઝરો				(1 596)
- Dividendo a cuenta del ejercicio					575) । ਕੈ		(4 575)
Otras variacionas del patrimonio neto
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 201	8.700	218.607	(6.873)	145.303	(4,575)	(2.419)	358.743

(*) Incluida a efectos comparativos

las Nolas 1 a 23 descritas en la Memoria adjunta forma del eslado total de cambos en el petimono nelo correspondiente el ejercio 2010

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009 (Miles de Euros)

	Notas de la	Efercicio	Ejercicio
	Memoria	2010	2009 (*)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I)		294.084	17.144
Resultado del elemicio antes de impuestos		149.351	70 725
Ajustes al resultado:		9.370	10.270
- Amortización del inmovilizado	Nolas 5 y 6	27 778
- Variación de provisiones	Notas By 11		3,808
- Resultados por cejas y enajenaciones de inmovilizado	Notas Sy C	63	181 (30.350)
- Ingresos financieros		(145.206) 9.816	5.514
- Gastos financeros		7.521	(3 112)
- Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	Nota 6	2.076	1 930
- Otros ingresos y gastos
Cambios en el capital corriente		(623)
- Existencias			(842)
- Deudores y otras cuentas a cobrar		23.472 9.757	(2 720) 268
- Otros activos corrientes		92.733
- Acreedores y piras cuentas a pagar			(38.411)
- Otros activos y pasivos no comentes		(4.505)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
- Pagos de intereses		(8.893)	(5.514)
- Cabros de dívidendos	Nota 17	135.665	19.920
- Cobros por devolución oe prima de emisión			06888
- Cobros de intereses		3.073	2.055
- Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios	Nota 15	(16.897)	(25.468)
- Otros cobros (pagos)		(267)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION (II)		(262.661)	(60.211)
Pagos por Inversiones
- Empresas dol grupo y asociadas	Nota 8	(258 aga)	(76.698)
- Inmavllizado intengible	Nota 5	(234)	(802)
- Inmovilizado material	Nota 6	(8.802)	(8.901)
- Otros activos financieros		(14.049)	(6 406)
Cobros por desinversiones
- Empresas del grupo y asociadas		17.002	28,255
- Inmovilizado intangible			46
- Inmovizado matenal		3.283	22
· Otros activos finencieros		128	4.373
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III)		(32.956)	57,032
Cobros y pagoa por instrumentos de patrimonio
- Adquisición de instrumentos de palrimonio propio	Nota 10	(3.577)	(3.383)
- Enajenación de instrumentos de patrimonio propio	Nota 10	1.981	3.269
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
- Emisión de deudas con entidades de credito		49.068	52.667
- Devolución y amortización da deudas con entidades de crédito		(31.233)	(4.991)
- Emisión de deudas con empresas del grupo y asociadas		2.500	33.500
- Devolución y amortización de deudas con empresas del grupo y asociadas		(36.175)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
- Dividendos	Nota 10	(15.520)	(24 030)


		(1.533)
AUMENTOIDISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+II+III) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		54.370	13.965 40.405

Las Notas 1 a 23 descritas en la Memora adjunta forman paro iniegrante del estado de fujos de efecció correspondente al ejercio 201

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CLASE 8.ª 就魔法作者:

Elecnor, S.A.

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Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010

Actividad de la empresa 1.

Elecnor, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyo por tiempo indefinido el 6 de junio de 1958.

La Sociedad liene por objeto, de acuerdo con sus estatutos;

· la más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto, construcción, montaje, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier género o especie, en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con o sin suministro de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de asociación en cualquiera de sus modalidades;
· la prestación de servicios públicos y privados de recogida de todo tipo de residuos, barrido y limpieza de calles, transferencia y transporte de los residuos hasta el lugar de disposición final, disposición final de los mismos, reciclaje, tratamiento y depósito de residuos públicos, privados, industriales, hospitalarios, patológicos, limpieza, mantenimiento y conservación de alcantarillado y en general servicios de saneamiento urbano y todo otro servicio complementano de los mismos relacionado directa o indirectamente con aquéllos entendido en su más amplia acepción;
· el diseño, investigación, desarrollo, construcción, mantenimiento y comercialización de plantas en instalaciones de tratamiento, recuperación y eliminación de residuos, así como la compraventa de los subproductos que se originen con dichos tratamientos;
el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización . de plantas e instalaciones de tratamiento de aguas y depuración de aguas residuales y residuos, la recuperación y eliminación de residuos así como la compraventa de los subproductos que se originen de dichos tratamientos;
· el aprovechamiento, transformación y comercialización de toda clase de aguas;

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo, tanto en España como en el extranjero. La Sociedad no desarrollará ninguna actividad para la que las Leyes exijan condiciones o limitaciones específicas, en tanto no dé exacto cumplimiento de las mismas.

El domicilio social se establece en la calle Marqués de Mondéjar, 33, en Madrid.

La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes, y de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Elecnor del ejercicio 2010 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad en su reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 16 de febrero de 2011. De acuerdo con el conterido de las cuentas anuales consolidadas preparadas conforme a Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIF-UE), el volumen total de reservas

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consolidadas al 31 de diciembre de 2010 asciende a 431.732 miles de euros, el resultado consolidado atribuible a la Sociedad asciende a 126.637 miles de euros, y el volumen total de activos y ventas asciende a 2.820.553 miles y 1.762.498 miles de euros, respectiva y aproximadamente.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Elecnor del ejercicio 2009 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A. celebrada el 19 de mayo de 2010 y depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.

Bases de presentación 2.

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2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

a) Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b) Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus Adaptaciones sectoriales.
c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2. Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, que incluyen las "Uniones Temporales de Empresas" en las que participa a 31 de diciembre de 2010 (Nota 19), y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2009 fueron aprobadas por la Junta General de la Sociedad celebrada el 19 de mayo de 2010.

2.3. Principios contables no obligatorios aplicados

No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

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2.4. Responsabilidad de la información y aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La información contenida en las cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad.

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

· La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas 5, 6 y 8).
· La evaluación.de posibles pérdidas en obras en ejecución y/o en la cartera de pedidos comprometida.
· El resultado correspondiente al grado de avance de las obras.
· La vida util de los activos intangibles y materiales (Notas 5 y 6).
· La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes (Nota 11).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercício 2010, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaria, en su caso, de forma prospectiva.

2.5. Comparación de la información

Con fecha 24 de septiembre de 2010 fue publicado en el BOE el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se introducían algunas modificaciones al Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007.

Conforme a las reglas de transición establecidas, estas modificaciones se han aplicado de forma prospectiva a partir del 1 de enero de 2010, sin que hayan tenido ningún impacto significativo. De la misma forma, de acuerdo a dichas reglas, la Sociedad ha optado por presentar el comparativo sin adaptar a los nuevos criterios, de forma que estas cuentas anuales se consideran como iniciales a los efectos de los principios de uniformidad y comparabilidad.

2.6. Cambios en criterios contables y corrección de errores

No se han producido cambios de criterio contable respecto a las cuentas anuales del 2009, ni se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2009.

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3. Aplicación del resultado

El Consejo de Administración de la Sociedad propondrá en su reunión del mes de marzo, al igual que en ejercicios anteriores, la distribución del resultado del ejercicio 2010, estableciendo en ese momento, por tanto, la parte del mismo que se destinará a dividendo complementario y a reservas voluntarias.

En este sentido, a 31 de diciembre estaban pendientes de distribuir cantidades a cuenta por un total de 4.575 miles de euros, aproximadamente (4.530 miles de euros en 2009), que figuran contabilizadas en el epígrafe "Dividendo a cuenta" del Patrimonio neto del balance a 31 de diciembre de 2010. Este dividendo a cuenta ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad con fecha 17 de noviembre de 2010, y ha sido abonado el 14 de enero de 2011.

El dividendo a cuenta correspondiente al ejercicio 2009, fue aprobado por el Consejo de Administración con fecha 15 de octubre de 2009 y abonado en diciembre de 2009.

Los estados contables provisionales formulados de acuerdo con los requisitos legales, que ponen de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, fueron los siguientes:

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE A 31 DE OCTUBRE DE 2010 Y 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 (Miles de Euros)

(Excluido Existencias y Ajustes por Periodificación)

	31.10.10	30.09.09
Valores realizables -
Clientes	696.421	707.621
Otras cuentas	265.487	88.074
	961.908	795.695
Deudas a corto plazo -
Proveedores	361 683	350.223
Préstamos a corto plazo	5.234	29 219
Otras cuentas	131 650	95.072
	499.167	504.514
Total circulante	462-741	291.181
Disponibilidades a 31.10.10
Cuentas de caja/bancos (incluido moneda extranjera)	47.139	48.398
Total disponibilidades	47.139	48.398
Dividendo bruto a cuenta planteado-
(0,052586 euros por 87.000.000 de acciones)	4.575	4.530
% sobre beneficio neto a la fecha	10,44%	9,95%
% sobre saldo circulante + disponibilidades	0,90%	1.33%

CLASE 3.ª · 我的非常被问题的

Normas de valoración 4.

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. 0 Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales de los ejercicios 2010 y 2009, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil.

Concesiones administrativas

Incluye los importes satisfechos por el derecho a la concesión del uso de aparcamientos por un plazo de 50 años. Dichos gastos se amortizan linealmente en el plazo de concesión.

Aplicaciones informáticas

La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de ordenador. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 4 años.

Deterioro de valor de activos intanqibles y materiales

Siempre que existan indicios de pérdida de valor, la Sociedad procede a estimar mediante el denominado "Test de detenoro" la posible existencia de perdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe infenor al de su valor en libros.

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor en uso.

Los valores recuperables se calculan para cada unidad generadora de efectivo, si bien en el caso de las inmovilizaciones materiales y de determinados elementos del inmovilizado intangible, como las aplicaciones informáticas, los cálculos de deterioro se efectúan elemento a elemento, de forma individualizada.

Se entiende por unidad generadora de efectivo el grupo identificable más pequeño de activos que genera flujos de efectivo que son, en buena medida, independientes de los derivados de otros activos o grupos de activos.

Respecto del test de deterioro, la Dirección prepara anualmente para cada unidad generadora de efectivo su plan de negocio. Los principales componentes de dicho plan son:

Proyecciones de resultados. .
· Proyecciones de inversiones y capital circulante.

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CLASE 8.ª ,如此都問題本得到

Las proyecciones son preparadas sobre la base de la experiencia pasada y en función de las mejores estimaciones disponibles, siendo éstas consistentes con la información procedente del exterior.

Los planes de negocio así preparados son revisados y finalmente aprobados por la Dirección.

En el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente (circunstancia no permitida en el caso específico del fondo de comercio), el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por detenoro de valor se reconoce como ingreso.

Inmovilizado material bl

El inmovilizado material se halla valorado a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales aplicables (última, Real Decreto-Ley 7/1996) (Nota 6).

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.

Las sustituciones o renovaciones de elementos del inmovilizado material se contabilizan en el activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Las mejoras en bienes arrendados en régimen de arrendamiento operativo que se incorporan definitivamente al inmueble arrendado, se capitalizan como mayor coste en el epigrafe correspondiente y se amortizan en el período del contrato o en el plazo de la vida útil estimada del activo, si fuera menor.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales de fabricación calculados según tasas de absorción similares a las aplicadas a efectos de la valoración de existencias.

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CLASE 8.ª :我的游戏都是那 1991 有

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el siguiente detalle:

	Años de Vida Util Estimada
Construcciones	25
Instalaciones técnicas y maquinaria	ತೆ - 10
Mobiliario y enseres	10
Equipos para proceso de información	4 - 7
Elementos de transporte	2 - 8

Por lo que respecta a los "Útiles y Herramientas" registrados en el inmovilizado material (Nota 6), la Sociedad efectúa una regularización anual por recuento físico con cargo a la cuenta "Otros gastos de explotación - Otros gastos de gestión corriente" de la cuenta de pérdidas y ganancias, dándose de baja directamente del coste de la cuenta de inmovilizado dicho importe. El saneamiento así realizado en el ejercicio 2010 ha ascendido a 2.076 miles de euros, aproximadamente (1.930 miles de euros, aproximadamente, en 2009).

El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se amortiza en los períodos impositivos que quedan por completar la vida útil de los elementos actualizados.

c)

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatano sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se presenta el coste de los activos arrendados en el balance de situación según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades minimas acordadas, incluida la opción de compra, cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio. No se incluirán en su cálculo las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos reperculibles por el arrendador. La carga financiera total del contrato se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos matenales, atendiendo a su naturaleza.

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CLASE 8.3 精神, 上海时间暖

Arrendamiento operativo

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operalivo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

d) Permutas

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Se entiende por "permuta de activos" la adquisición de activos materiales o intangibles a cambio de la entrega de otros activos no monetarios o de una combinación de éstos con activos monetarios.

En operaciones de permuta con carácter no comercial, el activo recibido se valora por el valor contable del bien entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias que se hubieran entregado a cambio, con el límite del valor razonable del activo recibido sã éste fuera menor.

Instrumentos financieros e)

Activos financieros

Los aclivos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

· Préstamos y partidas a cobrar: actívos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo.
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta la fecha de su vencimiento.
· Activos financieros mantenidos para negociar: son aquellos adquiridos con el objetivo de enajenarlos en el corto plazo o aquellos que forman parte de una cartera de la que existen evidencias de actuaciones recientes con dicho objetivo. Esta categoría incluye también los derivados financieros que no sean contratos de garantias financieras (por ejemplo avales) ni han sido designados como instrumentos de cobertura.
· Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, asociadas y multigrupo: se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y empresas asocíadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa. Adicionalmente, dentro de la categoría de multigrupo se incluye a aquellas sociedades sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un control conjunto con uno o más socios.
Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no hayan sido dasificados en ninguna de las categorias anteriores.

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CLASE 8.ª 和美元的动漫画

Valoración inicial-

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• ● Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

Desde el 1 de enero de 2010, en el caso de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo que otorgan control sobre la sociedad dependiente, los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales relacionados con la adquisición de la inversión se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias

Valoración posterior-

Con posterioridad, los préstamos, partidas a cobrar e inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran por su coste amortizado.

Asimismo, los activos financieros mantenidos para negociar se valoran a su valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de esta clase de activos se tomará en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

Por último, los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable, registrándose en el Patrimonio neto el resultado de las variaciones en dicho valor razonable, hasta que el activo se enajena o haya sufrido un deterioro de carácter estable o permanente, momento en el cual dichos resultados acumulados reconocidos previamente en el Patrimonio neto pasan a registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias. En este sentido, existe la presunción de que existe deterioro (caracter permanente) si se ha producido una caída de más del 40% del valor de colización del activo o si se ha producido un descenso del mismo de forma prolongada durante un período de un año y medio sin que se recupere el valor.

Al menos al cierre del ejercicio, siempre que exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no sea recuperable, la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este detenoro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas a los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, la Sociedad sigue el criterio de deteriorar los créditos para los que, tras un análisis individual de la recuperabilidad de los mismos, y en función de su antigüedad u otros aspectos, como situación irregular, concurso de acreedores o insolvencias, concurran circunstancias que permitan razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

CLASE 8.ª 印刷等手上,就能用;

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como ventas en fime de activos o las cesiones de créditos comerciales en operaciones de "factoring" en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito.

Pasivos financieros

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Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquéllos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestacion recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.

Los instrumentos financieros de pasivo se valoran a su valor razonable, siguiendo los mismos criterios que los correspondientes a los activos financieros mantenidos para negociar descritos en el apartado anterior.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen directamente en Patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Contratos de qarantía financiera

Los contratos de garantía financiera se valorarán inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, será igual a la prima recibida más, en su caso, el valor actual de las primas a recibir. Con posterioridad al reconocimiento inicial, y salvo determinadas excepciones, se valorarán por el mayor de los importes siguientes:

· El que resulte de acuerdo con lo dispuesto en la norma relativa a provisiones y contingencias.
El inicialmente reconocido menos, cuando proceda, la parte del mismo imputada a la cuenta de pérdidas y ganancias porque corresponda a ingresos devengados.

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CLASE 8.ª TREPHITARIE

En la fianzas entregadas o recibidas por arrendamientos operativos o por prestación de servicios, la diferencia entre su valor razonable y el importe desembolsado (debida, por ejemplo, a que la fianza es a largo plazo y no esta remunerada) se considerará como un pago o cobro anticipado por el arrendamiento o prestación del servicio, que se imputará a la cuenta de pérdidas y ganancias durante el período del arrendamiento o durante el periodo en el que se preste el servicio, conforme a lo señalado en la norma de valoración sobre arrendamientos o de acuerdo con la norma sobre reconocimiento de ingresos, respectivamente.

Coberturas contables

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos nesgos son de variaciones de los tipos de cambio y los tipos de interés. En el marco de dichas operaciones la Sociedad contrata instrumentos financieros de cobertura.

Para que estos instrumentos financieros se puedan calificar como de cobertura contable, son designados inicialmente como tales documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relación de cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casi completamente por los del instrumento de cobertura y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.

Tal y como se ha descrito anteriormente, la Sociedad aplica principalmente cobertura de flujos de efectivo. En este tipo de coberturas, la parte de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en el patrimonio neto, imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo período en que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta al resultado, salvo que la cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivo cuando sea adquindo o asumido.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del período.

Existencias A

Las existencias de almacén se valoran a su coste promedio de adquisición o valor neto realizable, el menor. Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas similares y los intereses incorporados al nominal de los débitos se deducen en la determinación del precio de adquisición.

La valoración de los productos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su valor estimado de realización

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CLASE 8.ª 序於於日流的點

La Sociedad efectúa las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias, cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición.

g) Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y paswos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

lmpuestos sobre beneficios h)

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto cornente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las líquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto (o el ingreso) por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias imporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, onginados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en

RE1918606

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..........

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CLASE 8.3 SEBECT AT TO TER

balance, de forma que son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

ingresos y gastos i)

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la coriente monetaria o financiera denvada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo.

Para las obras en curso, y siempre que el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad, los ingresos derivados de las mismas se reconocen a traves de la aplicación del método del grado de avance, esto es, en función del grado de realización de cada una de las obras en la fecha de balance. Dicho grado de avance se mide por la proporción que representan los costes del contrato incurnidos en el trabajo realizado a dicha fecha con respecto al total estimado de costes del contrato, excepto en caso de que dicha proporción no sea representativa del estado de realización. La determinación del beneficio reconocido para cada obra en curso se obtiene mediante la aplicación del mencionado porcentaje del grado de avance a la diferencia entre:

· Los ingresos totales a obtener según el precio de venta del contrato, más el importe de las reclamaciones previamente aceptadas por los clientes, así como una estimación de los ingresos derivados de revisiones de precios contractuales y otros conceptos aplicables, y
· Los costes reales incurndos hasta la fecha más una estimación de los costes pendientes de incurnr hasta la terminación del proyecto.

Las pérdidas que se pudieran producir en las obras en curso se registran en su totalidad cuando se conocen o se pueden estimar.

La diferencia, en su caso, entre el importe de la obra ejecutada contabilizada y el de la obra certificada hasta la fecha de las cuentas anuales se registra con cargo al epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - Clientes por ventas y prestaciones de servicios" o "Clientes, empresas del grupo y asociadas", según el caso, del activo del balance de situación. A su vez, los importes correspondientes a las cantidades certificadas o facturadas anticipadamente se registran con abono al epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar - Anticipos de clientes" del pasivo del balance de situación.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el metodo del tipo de interés efectivo y, respecto de los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirtos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

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CLASE 8.ª 高度高度的流

i) Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

· Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación.
· Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas -anuales recogen todas las provisiones con ... respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contraño. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liguidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, si bien el mismo no podrá exceder del importe de la obligación registrada contablemente. Cuando existe un vínculo legal o contractual por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder, el importe de este activo se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la provisión.

k) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido. Durante el ejercicio 2010 el importe registrado por este concepto en el epigrafe "Gastos de personal - Sueldos, salarios y asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta ha ascendido a 5.115 miles de euros, aproximadamente (4.869 miles de euros, aproximadamente, en 2009). Los Administradores de la Sociedad consideran que las reducciones de personal que en su caso se puedan producir en el futuro no afectarán de forma significativa a las cuentas anuales adjuntas.

Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Se consíderan activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.

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CLASE 8.ª 法國際國國

m) Subvenciones, donaciones y legados

Para la contabilización de las subvenciones y legados recibidos la Sociedad sigue los critenos siguientes:

· Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: se valoran por el valor razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en proporción a la dotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por detenoro, con excepción de las recibidas de socios o propietanos que se registran directamente en los fondos propios y no constituyen ingreso alguno.
· Subvenciones de carácter reintegrables: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasívos.
· Subvenciones de explotación: Se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos especificos, la imputación se realizará a medida que se devenguen los gastos financiados.

n) Negocios conjuntos (Inversiones en Uniones Temporales de Empresas)

La empresa contabiliza sus inversiones en Uniones Temporales de Empresas (UTEs) registrando en su balance la parte proporcional que le corresponde, en función de su porcentaje de participación, de los activos controlados conjuntamente y de los pasivos incurridos conjuntamente. Asimismo, se reconoce en la cuenta de pérdiòas y ganancias la parte que le corresponde de los ingresos generados y de los gastos incurridos por el negocio conjunto. Igualmente, en el estado de cambios en el patrimonio neto y en el Estado de flujos de efectivo se integra la parte proporcional de los importes de las partidas del negocio conjunto que le corresponden. Todo ello una vez que ha realizado la homogeneización con sus criterios contables, y eliminado la parte proporcional de los resultados internos no realizados y de los saldos y transacciones reciprocos de las UTEs.

o) Transacciones con vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.

.........

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CLASE 8.ª 国际网站建成都和印度

5. Inmovilizado intangible

El movimiento habido durante los ejercicios 2010 y 2009 en las diferentes cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

Ejercicio 2010

	Miles de Euros
	Concesiones	Aplicaciones
	Administrativas	Informáticas	Total

COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2009	79	2-664	2.743
Adiciones		234	234
Retiros		(90)	(90)
Saldo al 31 de diciembre de 2010	79	2.808	2.887
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2009	(24)	(1.441)	(1.465)
Dotaciones	(2)	(466)	(468)
Retiros		90	90
Saldo al 31 de diciembre de 2010	(26)	(1.817)	(1.843)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2010	રેં રે	ਵੇਰੇ I	1.044

Ejercicio 2009

	Miles de Euros
	Concesiones	Aplicaciones
	Administrativas	Informáticas	Total

COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2008	79	2-433	2.512
Adiciones		902	902
Retiros		(671)	(671)
Saldo al 31 de diciembre de 2009	79	2.664	2.743

AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2008	(22)	(1.631)	(1.653)
Dotaciones	(2)	(435)	(437)
Retiros		625	65
Saldo al 31 de diciembre de 2009	(24)	(1.441)	(1.465)

Coste neto, al 31 de diciembre de 2009	રેને	1.223	1.278

82.124

(46.449)

(8.194)

(50.342)

31.782

4.301

6.883

(691)

(14)

(705)

6.178

3.049

(1.591)

(1.802)

1.247

(226)

ાર

3.750

(2.730)

(3.003)

(464)

191

747

Saldo al 31 de diciembre de 2010

Saldo al 31 de diciembre de 2009

Saldo al 31 de diciembre de 2010

Coste neto, al 31 de diciembre de 2010

AMORTIZACIÓN ACUMULADA:

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Dotaciones

Retiros

161

(164)

(161)

(4)

95.967

(51.625)

(8.902)

(56.013)

39.954

4.514

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Ejercicio 2009

CLASE 8.ª

年模) CP电国际网

		Miles de Euros
		Terrenos, Construeciones, Instalaciones Técnieas y Maquinaria	Utiles y Herramientas	Mobiliario y Enseres	Equipos para Proeeso de Información	Elementos De Transporte	Total

COSTE: Saldo al 31 de diciembre de 2008		81.396	6.444	2.966	4.086	201	95.093
Adieiones		5.683	2.223	229	272		8.407
Retiros		(2.641)	(1.930)	(256)	(748)	(33)	(5.608)
Saldo al 31 de diciembre de 2009		84.438	6.737	2.939	3.610	168	97.892
AMORTIZACION ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2008		(39.875)	(662)	(1.624)	(2.970)	(191)	(45.322)
		(9.088)	(29)	(215)	(495)	(6)	(9.833)
Dotaciones					735	33	3.530
Retiros		2.514		248
Saldo al 31 de diciembre de 2009		(46.449)	(୧୬୮)	(1.591)	(2.730)	(164)
	realizadas por Elecnor, S.A.	37.989 Las adiciones se corresponden pincipalmente con la maquinaria necesaria para el desarrollo de las obras	6.046	1.348	880	4
	amortizado y en uso es el siguiente:	El importe del inmovilizado material que al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se encuentra totalmente					(51.625) 46.267
					Miles de Euros
				31.12.10	31.12.09
Coste neto, al 31 de diciembre de 2009	Mobiliario y Enseres Elementos de transporte	Construcciones, Instalaciones Técnicas y Maquinaria Equipos para proceso de información		25.768 2-014	22.738 881 161	786 1.723 124

	Miles de Euros
	31.12.10	31.12.09
Construcciones, Instalaciones Técnicas y Maquinaria Mobiliario y Enseres Equipos para proceso de información Elementos de transporte	25-768 881 2014 161	22.738 786 1.723 124
	28.824	25.371

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CLASE 8.ª (超),這個能能

Tal y como se indica en la Nota 7, al cierre de los ejercicios 2010 y 2009 la Sociedad tenia contratadas operaciones de arrendamiento financiero sobre su inmovilizado material.

Al cierre de los ejercicios 2010 y 2009, la Sociedad no mantiene compromisos de inversiones significativos en inmovilizado material.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad tenía las siguientes inversiones en inmovilizado material ubicadas en el extranjero:

Ejercicio 2010

País	Valor contable (bruto)	Amortización acumulada
Argelia	362	317
Venezuela	242	ો રેરે
Angola	180	102
Rep. Dominicana	218	203
Congo	124	124
México	607	રતેર
Brasil	447	262
Guatemala	52	50
Otros	21	21
	2.553	2.129

Ejercicio 2009

	Valor
	contable	Amortización
País	(bruto)	acumulada
Argelia	362	255
Venezuela	242	115
Angola	180	79
Rep. Dominicana	181	152
México	761	672
Brasil	447	187
Honduras	રે રે	30
Guatemala	20	18
Chile	2	2
Otros	ો રે	ો રે
	2.245	1.525

Arrendamientos 7.

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Al cierre del ejercicio 2010 y 2009 la Sociedad, en su condición de arrendatario financiero, tiene reconocidos activos arrendados conforme al siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2010	2009

Inmovilizado material (Nota 6)	8.776	8.867
Total	8.776	8.867

El contrato de arrendamiento financiero que tiene la Sociedad al cierre de los ejercicios 2010 y 2009 corresponde a las oficinas en las que la misma se ubica por un importe de 9.132 miles de euros, aproximadamente, importe que se corresponde con el valor actualizado en la fecha de la firma del contrato de los pagos minimos a realizar en la vida del contrato por considerarse menor al valor razonable de los mismos. El vencimiento de dicho contrato será en el ejercicio 2027 y el pago será satisfecho en 240 meses. El contrato está referenciado a incrementos anuales en función del Eunbor + 55 puntos básicos y la sociedad tiene contratado un swap para cubrirse de éstas variaciones en el tipo de interés con el mismo vencimiento que el contrato.

Al cierre de los ejercicios 2010 y 2009 la Sociedad tiene contratados con los arrendadores financieros las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas (incluyendo, si procede, las opciones de compra), de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:

		2010		2009
Arrendamientos financieros	Valor		Valor
cuotas minimas	nominal	Valor actual	nominal	Valor actual

Menos de un año	733	726	7361	731
Entre uno y cinco años	2.906	2.712	2.917	2.691
Más de cinco años	8.880	6 ਤੋਂ 1	9.602	6.677
Total	12.519	9.789	13.255	10.099

Adicionalmente, durante los ejercicios 2010 y 2009 los gastos por arrendamiento incluidos en el epigrafe "Otros gastos de explotación-Servicios exteriores" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta han ascendido a 40.963 miles y 38.714 miles de euros, aproximada y respectivamente. Los contratos de arrendamiento operativo más significativos que tiene la Sociedad al cierre de los ejercicios 201C y 2009 son los que corresponden a maquinaria y elementos de transporte, así como a inmuebles utilizados en el desarrollo de su actividad. Por su propia actividad, la maquinaria y los elementos de transporte se arriendan por el tiempo de duración que tenga la obra para la que son arrendados, por lo que los Administradores de la Sociedad estiman que no existen compromisos a largo plazo en relación a dichos arrendamientos. Los principales contratos de arrendamientos de inmuebles están vencidos y se renuevan tácitamente por periodos de un año, por lo tanto, el importe de los compromisos adquiridos en este sentido a fargo plazo no resulta significativo. En opinión de los Administradores de la Sociedad los contratos de alquiler sobre inmuebles se renovarán a sus respectivos vencimientos.

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CLASE 8.ª 标准加盟 www.a

8. Inversiones financieras a larqo y corto plazo e Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

8.1. Inversiones financieras a largo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "hversiones financieras a largo plazo" del activo del balance de situación a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Instrumentos de		Créditos, derivados y
	patrimonio		otros		Total
Categorías	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09

Préstamos y partidas a cobrar			1.667	2.1961	1.667	2.196
Activos financieros mantenidos para negociar	1.561	823			1 261	823
Total	1.561	823	1.667	2.196	3.228	3.019

El epigrafe "Préstamos y partidas a cobrar" del cuadro anterior a 31 de diciembre de 2010 y 2009 íncluye fianzas y depósitos, principalmente entregados en relación con los distintos arrendamientos que tiene contratados la Sociedad (Nota 7), por importes de 1.456 miles y 1.399 miles de euros, aproximada y respectivamente.

8.2. Inversiones financieras a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a corto plazo" del activo del balance de situación a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Créditos, derivados y otros
Categorías	31.12.10 I	31.12.09

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento	13.689	4.869
Derivados (Nota 9)	379	3.220
Total	14.068	8.089

Los importes registrados en el capítulo "Inversiones mantenidas hasta el vencimiento" del cuadro antenor se corresponden, principalmente, con imposiciones a plazo con vencimiento en el ejercicio 2011.

8.3. Inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas a larqo plazo

El movimiento habido durante los ejercicios 2010 y 2009 en las diferentes cuentas que componen el epigrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo" del activo no cornente del balance de situación ha sido el siguiente:

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CLASE 8.ª កស្រុកក្រោយ

	Miles de Euros
	Instrumentos de patrimonio	Créditos a empresas del grupo	Total

COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2008	308.806	41.296	350.102
Adiciones	71.851	8.157	80.008
Retiros	(9.356)	(18.855)	(28.211)
Saldo al 31 de diciembre de 2009	371.301	30.598	401.899
Adiciones	103.179	131.318	234.497
Retiros	(3.473)	(29.732)	(33.205)
Saldo al 31 de diciembre de 2010	471.007	132.184	603.191
DETERIORO:
Saldo al 31 de diciembre de 2008	(30.270)		(30.270)
Dotaciones
Retiros	3.589		3.589
Saldo al 31 de diciembre de 2009	(26.681)		(26.681)
Dotaciones	(7.486)		(7.486)
Retiros	3		3
Saldo al 31 de diciembre de 2010	(34.164)		(34.164)

Coste neto, al 31 de diciembre de 2009	344-620	30.598	375.218
Coste neto, al 31 de diciembre de 2010	436.843	132.184	569.027

Adicionalmente, el epígrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - Instrumentos de patrimonio" del activo no corriente del balance de situación a 31 de diciembre de 2010 y 2009 se encuentra minorado por los desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos por importes de 8.640 miles y 3.785 miles de euros, aproximada y respectivamente.

CLASE 8.ª : 0. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2

Instrumentos de patrimonio

●

..................

Los movimientos más significativos habidos durante el ejercicio 2010 en el epígrafe "Instrumentos de patrimonio" del cuadro anterior han sido los siguientes:

· La sociedad Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U. realizó tres ampliaciones de capital durante el ejercicio 2010. Todas ellas integramente suscritas y desembolsadas por la Sociedad. Con fecha 23 de abril de 2010 ha ampliado capital en 65 miles de euros, suscribiendola la Sociedad mediante una aportación dineraria. El 22 de octubre se produjo la segunda de las ampliaciones, por importe de 6.000 miles de euros que suscribió la Sociedad mediante una aportación dineraria. El 12 de noviembre se amplió el capital en 2.561 miles de euros, esta ampliación fue desembolsada por la Sociedad a través de una aportación no dineraria consistente en el 100% de la participación en Helios Inversión y Promoción Solar, S.L.U. que estaba registrada por 3.060 miles de euros aproximadamente. Por lo tanto, conjuntamente, ha supuesto un incremento de aproximadamente 8.626 miles de euros en la participación en su capítal.
· La Sociedad ha realizado varias aportaciones dinerarias a su filial brasileña Elecnor Transmissao de Energía Ltda. con fechas 25 de enero de 2010, 4 de marzo de 2010, 7 de abril de 2010, 24 de mayo de 2010 y 9 de junio de 2010, por un importe total de 33.889 miles de euros, aproximadamente (88,8 millones de reales brasileños), que se encontraban totalmente desembolsados a 31 de diciembre de 2010. Esta aportación servirá para financiar la construcción de líneas eléctricas que se les ha concedido a diversas filiales del Grupo FI FCNOR con sede en Brasil.
· Con fecha 23 de septiembre de 2010 se ha elevado a público la escritura de ampliación de capital de Enerfín Sociedad de Energía, S.L. en la que se acuerda ampliar capital en 200 miles de euros con una prima de asunción de 27.000 miles de euros que ha sido asumida íntegramente por Elecnor, S.A. mediante la compensación de los préstamos vencidos, líquidos y exigibles que ostentaba contra Enerfín Sociedad de Energía, S.L.
· Con fecha 22 de octubre de 2010 Helios Inversión y Promoción Solar, S.L.U. ha ampliado capital en 3.000 miles de euros mediante la creación de 3.000.000 participaciones sociales de un euro cada una. Dicha ampliación ha sido suscrita y desembolsada por el socio único Elecnor, S.A
· Con fecha 23 de agosto de 2010 la Junta General de Accionistas de Isonor Transmisión SAC ha acordado el aumento de capital en 41.985.000 soles mediante la creación de 41.985.000 acciones de un sol. Elecnor ha suscrito y desembolsado el 50% en función de su participación, 20.992.500 soles o su equivalente en dólares 7.500.000. Para cubrir dicha aportación de fondos se contrataron seguros de cambio. A 31 de diciembre de 2010 la totalidad de la participación que ostentaba la Sociedad en dicha filial (7.037 miles de euros) se encontraba lotalmente deteriorada
· La participación en Parques Eólicos Palmares, S.A. ha aumentado a través de dos ampliaciones de capital. El 10 de mayo de 2010 la Sociedad suscribió 10.800 miles de reales brasileños y el 16 de noviembre de 2010 en 7.200 miles de reales brasileños, aproximadamente 7.781 miles de euros en total.
· Con fecha 9 de junio de 2010 Elecnor, S.A. ha constituido la sociedad Audelec Consevación y Mantenimiento, S.L.U. con un capital social de 2.875 miles de euros, dividido en 287.500

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CLASE 8.ª 點來 (經) 南德國 (

participaciones sociales de 10 euros de valor nominal cada una, que han sido suscritas íntegramente por Elecnor, S.A.

· Con fecha 23 de julio de 2010 Elecnor, S.A. ha adquirido a Global Energy Srl el 100% de las participaciones en Glocal Power 1 Srl por el valor nominal del capital desembolsado, 2.500 euros. El objeto social de dicha sociedad es la construcción, gestión, mantenimiento, venta y adquisición de instalaciones fotovoltaicas, eólicas y producción de energia renovable; la importación y exportación de paneles solares, turbinas y palas eólicas; la producción y comercio de paneles fotovoltaicos, de componentes para la transmisión de energía eléctrica y fa realización de parques fotovoltaicos llave en mano.

Con fecha 26 de julio de 2010 se ha constituido la sociedad CPTR-Companhia Paranaense de Tratamento de Residuos con un capital social de 50.000.000 reales brasileños dividido en 50.000.000 acciones, siendo 7.500.000 acciones preferentes y 42.500.000 acciones ordinarias, Elecnor, S.A. ha suscrito el 26% del capital, por importe de 5.673 miles de euros, y desembolsado el 10% del capital social, quedando pendiente de desembolso 5.265 miles de euros. El importe restante se desembolsará una vez firmado el contrato con el Consorcio Intermunicipal de Residuos Sólidos Urbanos de Curitiba.

El objeto social es la ejecución de servicios de procesamiento, tratamiento y destino final de residuos a favor del Consorcio Intermunicipal para la gestión de residuos sólidos urbanos de Curitiba.

· Con fecha 15 de octubre de 2010 Teytel, S.L., cuya actividad consiste en la instalación, reparación, transformación y comercialización de toda clase de elementos destinados a las telecomunicaciones, ha aumentado su capital social en 449 miles de euros mediante la creación de 14.935 participaciones sociales de 30,05 euros de valor nominal cada una. Dicho incremento de capital ha sido suscrito integramente por Elecnor, S.A. y desembolsado mediante la compensación de un crédito concedido por Elecnor, S.A. a Tevtel, S.L. el 8 de octubre de 2010, liquido, vencido y exigible del mismo importe que la ampliación de capital. Tras esta operación, el Elecnor, S.A. ha pasado a ostentar el 65% del capital de la mencionada sociedad.
· Con fecha 27 de enero de 2010 se ha corrstituido la sociedad Ventos da Lagoa, S.A. con un capital de 1.000 reales brasileños representado por 1.000 acciones de 1 real cada una y suscrito y desembolsado por Enerfin do Brasil-Sociedade de Energia Ltda., 640 reales y por Elecnor, S.A., 360 reales. Con fecha 16 de noviembre de 2010 la Asamblea General de Ventos da Lagoa, S.A. ha acordado ampliar capital en 36.000.000 reales mediante creación de 36.000.000 acciones de un real. Dicha ampliación se ha suscrito de la siguiente forma: 23.040.000 reales suscritos por Enerfin do Brasil-Sociedade de Energia Ltda. y 12.960.000 reales suscritos por Elecnor, S.A. Esto ha supuesto una participación de 5.494 miles de euros.
Con fecha 27 de enero de 2010 se ha constituido la sociedad Ventos do Litoral Energia Eólica, S.A. con un capital de 1.000 reales brasileños representado por 1.000 acciones de 1 real cada una y suscrito y desembolsado por Enefin do Brasil-Sociedade de Energia Ltda., 640 reales y Elecnor, S.A., 360 reales. Con fecha 16 de noviembre de 2010 la Asamblea General de Vertos do Litoral Energia Eólica, S.A. ha acordado ampliar capital en 17.500.000 reales mediante creación de 36.000.000 acciones de un real. Dicha ampliación se ha suscrito de la siguiente forma: 11.200.000 reales suscritos por Enerfin do Brasil-Sociedade de Energia Ltda. y 6.300.000 reales suscritos por Elecnor, S.A.

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· La Asamblea General de Elecnor de Argentina, S.A con fecha 11 de marzo de 2010 ha acordado reducir el capital en 2.228.100 pesos debido a que las estimaciones de crecimiento de la compañía que motivaron el aumento de capital del ejercicio 2008 se sobredimensionaron. Por tanto Elecnor ha reducido su participación en 407 miles de euros, aproximadamente.

Los movimientos más significativos habidos durante el ejercicio 2009 en este mismo epígrafe fueron los siguientes:

· La Sociedad realizó varias aportaciones dinerarias a su filial brasileña Elecnor Transmissao de Energía Lida. con fechas respectivas 28 de enero de 2009, 25 de febrero de 2009, 6 de agosto de 2009, 22 de septiembre de 2009, 19 de octubre de 2009, 18 de noviembre de 2009 y 23 de diciembre de 2009, por un importe total de 43.205 miles de euros, aproximadamente (127,25 millones de reales brasileños), que se encontraban totalmente desembolsados a 31 de diciembre de 2009. Esta aportación sirve para financiar la construcción de líneas eléctricas que se les concedió a diversas filiales del Grupo ELECNOR con sede en Brasil.
· Con fecha 27 de julio de 2009 la Sociedad adquirió el 49,50% de las participaciones sociales de Deimos Space, S.L.U., pasando a ser el socio único de la misma. Deimos Space, S.L.U. poseía en el momento de la operación el 95%, el 73,89% y el 24% del capital social de las sociedades Deimos Aplicaciones Tecnológicas, S.L., Deimos Imaging, S.L. y Deimos Engenharia, S.A., respectivamente, conformando, conjuntamente con las mismas, el subgrupo Deimos.

El importe de la operación se componía de un componente fijo y otro variable. El primero de ellos, que ascendía a 7.704 miles de euros, fue abonado en 2009. Respecto del segundo, el mismo se calcula en función de los resultados del subgrupo Deimos en los próximos 5 ejercicios (del 2009 al 2013, ambos inclusive) y su relación con el resultado del subgrupo correspondiente al ejercicio 2008, una vez realizados determinados ajustes. El precio así calculado, al que se descontará el importe fijo ya abonado, se hará efectivo en los 7 meses siguientes al cierre del ejercicio 2013.

Los Administradores de la Sociedad estimaron el valor actual del componente variable de la operación, una vez descontado el componente fijo, en un importe de 12.418 miles de euros, aproximadamente, que coincide con el importe máximo susceptible de ser abonado y que se fundamenta en la consideración de que el resultado después de impuestos del subgrupo Deimos se duplicará en el quinquenio 2009-2013 respecto del resultado correspondiente al ejercicio 2008.

Asimismo, en esta misma fecha, la Sociedad adquirió un 56% adicional de la sociedad Deimos Engenhania, S.A., perteneciente, como se ha comentado, al subgrupo Deimos, de manera que pasó a ostentar, de forma directa e indirecta, el 80% de sus acciones.

El método de estimación del precio de esta operación es el mismo que el de la transacción de compra del 49,5% del subgrupo Deimos descrita anteñormente. El componente fijo del precio, abonado en 2009, ascendió a 1.453 miles de euros, aproximadamente, mientras que el componente variable a su valor actualizado se estimó en 1.948 miles de euros, aproximadamente, de acuerdo con las mismas hipótesis empleadas por los Administradores de la Sociedad en la estimación del precio variable de la operación anterior.

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El 19 de febrero de 2009, la Sociedad dominante adquirió, por un importe de 602 miles de euros, aproximadamente, el 7% adicional de Hidroambiente, S.A.U., de manera que pasó a ser el socio único de la misma.
El 27 de agosto de 2009 se constituyó la sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A. por un importe total de 9 millones de euros, de los que la Sociedad suscribió el 50%, desembolsando en el momento de la constitucion el 25%, es decir, 1.125 miles de euros. El restante 50% fue suscrito por un tercero.

El domicílio social de esta nueva sociedad se encuentra en Zaragoza y tiene como objeto la redacción de proyectos y la construcción y explotación de las infraestructuras necesarias para la depuración de aguas residuales en el Pirineo Zona P2: Río Gállego para el Instituto Aragonés del Agua,

La Junta General Ordinaria y Extraordinaria Universal de la sociedad Enerfín Sociedad de Energía, S.L., celebrada con fecha 25 de mayo de 2009, aprobó la ampliación de la misma en un importe de 20 millones de euros, estableciéndose, asimismo, una prima de emisión de 24.525 miles de euros, aproximadamente. Esta ampliación de capital fue íntegramente suscrita y desembolsada por Elecnor, S.A. mediante aportación no dinerana de la totalidad de las participaciones sociales de la sociedad dependiente Elecnor Financiera, S.L., la cual fue valorada, mediante informe de tasación de experto independiente, por el importe de la mencionada ampliación de capital y prima de emisión se acogió al régimen fiscal especial establecido en el Capítulo VII del Título VII del Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.
· Con fecha 21 de agosto de 2009, Elecnor Chile, S.A. redujo su capital social, lo que se ha traducido en una devolución parcial y proporcional del mismo a sus accionistas. Por este motivo la participación de Elecnor, S.A. en la mencionada sociedad dependiente se ha visto reducida en 8.831 miles de euros, aproximadamente, si bien la Sociedad sigue siendo su accionista único.
· La sociedad Enerfín Enervento, S.A., de la que la Sociedad ostentaba el 70% de su capital social, procedió a la devolución, con fecha 10 de junio de 2009, de parte de la prima de emisión que fue mayoritariamente aportada por el otro accionista de la misma. La Sociedad recibió en concepto de devolución de prima un importe de 8.890 miles de euros.

La información más significativa relacionada con las participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas al cierre de los ejercicios 2010 y 2009 se muestra en el Anexo I a estas cuentas anuales.

Por otro lado, las sociedades dependientes Enerfin Enervento, S.A., Enerfin Sociedad de Energía, S.L. y Elecnor Financiera. S.L., estas dos últimas participadas al 100% de forma directa, participan a 31 de diciembre de 2010 y 2009 en determinadas sociedades, todas ellas dedicadas a la generación de energias renovables.

Provisión por deterioro de Instrumentos de patrimonio

De acuerdo con los criterios descritos en la Nota 4.e, la Sociedad evalúa periódicamente el importe recuperable de sus inversiones en instrumentos de patrimonio, considerando tanto la capacidad de las sociedades participadas para generar recursos suficientes que permitan la recuperabilidad de sus activos como otras cuestiones relacionadas con la capacidad y oportunidad de la Sociedad para repatriar los

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fondos invertidos, como son determinados compromisos de mantenimiento de las inversiones por razones comerciales o estratégicas.

El detalle de la provisión por deterioro de instrumentos de patrimonio a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	31.12.10	31 12.09

Eleenor Chile, S.A.	2218	2218
Omninstal Electricidade, S.A.	4.700	4.700
Elecnor de Argentina, S.A.	6.719	6.719
Elecnor de México, S.A.	9.780	9.780
Elecnor do Brasil, Ltda.	2.707	2.707
Isonor Transmisión, S.A.C.	7.037
Otras	1.003	રેને રે
	34.164	26.681

Como se describe en la Nota 11, el objeto de la sociedad Isonor Transmisión, S.A.C. se concreta en la actualidad en el desarrollo de sendos proyectos de construcción de dos líneas de transmisión de energia eléctrica en Perú que, por diversas circunstancias, finalmente no van a ser ejecutados. Desde el 2008, fecha de firma de los contratos para el desarrollo de los mencionados proyectos, esta sociedad ha venido incurnendo en diversas inversiones con relación a los mismos, básicamente estudios, proyectos y determinadas infraestructuras. En las circunstancias actuales, los Administradores de la Sociedad consideran que estas inversiones no será recuperables, motivo por el cual en el presente ejercicio se ha deteriorado el total de la inversión financiera en la mencionada sociedad, por un importe de 7.037 miles de euros, aproximadamente, con cargo al epígrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2010 adjunta.

Créditos a empresas del grupo a larqo plazo

El detalle y movimiento habido en el epígrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - Créditos a empresas del grupo" del activo no corriente a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

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	Miles de Euros
	31.12.10	31.12.09

Elecnor Financiera, S.L.	3.000	4
Deimos Space, S.L.U.	2.000	2 000
Centro Logístico Huerta del Peñón, S.L.	66	98
Omninstal Electricidade, S.A.		1.000
Hidroambiente, S.A.U.	2.700	2.700
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	25.465	18.700
Helios Almussafes, S.L.U.	600	600
Helios Almusafes II, S.L.U.	600	600
Termosolar Alcazar de San Juan, S.L.	200	200
Termosolar de Manzanares, S.L.	400	200
Celeo Termosolar S.L.	55.000
Audelec Conservación y Mantenimiento S.L.U.	9.125
Siberia Solar SLU	29.918
Teytel	2.700
Helios Inversión Promoción Solar	410
	132.184	30.598

Elecnor. S.A. concedió el 26 de diciembre de 2005 un préstamo a la sociedad filial Elecnor Firanciera. S.L. por importe de 15.500 miles de euros. La duración del préstamo es de 5 años, prorrogable por iguales periodos salvo denuncia de cualquiera de las partes, y devenga un interés referenciado al Euribor. Elecnor Financiera, S.L. utilizó este préstamo junto con financiación propia para la adquisición de la sociedad Vendaval Promociones Eólicas, S.A. En el ejercicio 2010, se han amortizado 1.500 miles de euros (4.500 miles de euros en 2009).

En los meses de julio y noviembre del ejercicio 2006, Elecnor, S.A. concedió sendos préstamos de 1 millón de euros cada uno a la sociedad filial Deimos Space, S.L.U. La duración de ambos préstamos es también de 5 años, prorrogable por iguales periodos salvo denuncia de las partes, v devengan un interés referenciado al Euribor.

En el ejercicio 2008, Elecnor, S.A. concedió un préstamo a la sociedad filial Hidroambiente, S.A.U. por valor de 2.700 miles de euros. La duración de este préstamo es también de 5 años, prorrogable por iguales periodos salvo denuncia de cualquiera de las partes, y devenga un interés referenciado al Euribor.

Elecnor, S.A. concedió el 14 de mayo de 2008 un préstamo a la sociedad filial Enerfín Sociedad de Energía, S.L. por importe de 24.500 miles de euros y el 10 de mayo de 2010 ha concedido otro préstamo de 8.500 miles de euros. El 15 de septiembre de 2010 se decidió ampliar el capital social de Enerfin Sociedad de Energía, S.L. mediante la compensación de los préstamos vencidos, líquidos que por igual importe ostentaba Elecnor, S.A. De esta forma se amplió el capital social en 200 miles de euros con una prima de asunción total de 27 millones de euros (Nota 8.3).

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A lo largo del ejercicio la Sociedad ha concedido nuevos préstamos a Enerfín Sociedad de Energía, S.L. con fecha 20 de julio, 18 de agosto, 24 de septiembre y 16 de noviembre por un total de 25.465 miles de euros aproximadamente. Todos ellos con un tipo de interés variable referenciado al Euríbor y vencimiento a los 5 años de la fecha de concesión.

Con fecha 4 de marzo de 2010, Elecnor, S.A. ha concedido dos préstamos a favor de la empresa de grupo Celeo Termosolar, S.L. por un nominal de 55.000.000 euros con un tipo de interés referenciado al Euribor por una duración de 5 años prorrogables anualmente. Esta financiación se le ha concedido para llevar a cabo su actividad basada en la construcción de parques termosolares.

En el ejercicio 2010, Elecnor, S.A. ha constituido la sociedad Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U. que a su vez ha adquirido la sociedad Audeca, S.L.U., para lo que ha contralado un crédito sindicado con una entidad financiera por importe de 11,5 millones de euros. Como consecuencia de esta operación, Elecnor, S.A. ha concedido un préstarno y un crédito participativo a Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U., con la finalidad de incrementar el nivel de fondos propios de la prestataria. Con fecha 9 de junio de 2010, Elecnor, S.A. ha concedido un préstamo participativo a la empresa de grupo Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U. por un nominal de 8.625 miles de euros con un vencimiento de 12 meses a la fecha de vencimiento de la Financiación Bancaña. Con fecha 9 de junio de 2010, Elecnor, S.A. ha concedido otro crédito participativo a la empresa de grupo Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U. del que se dispusieron 500 miles de euros con un vencimiento de 12 meses a la fecha de vencimiento de la Financiación Bancaria.

Con fecha 13 de abril de 2010, Elecnor, S.A. ha concedido un préstamo a favor de la empresa del grupo Siberia Solar, S.L.U por un valor nominal de 43 millones de euros con un tipo de interés variable referenciado al Euribor. Al 31 de diciembre de 2010, el importe dispuesto ascendía a 29.918 miles de euros.

Los 2.700 miles de euros concedidos a la empresa Teytel se corresponden con tres préstamos participalivos. El primero de ellos se ha suscrito el 15 de octubre de 2010 por un nóminal de 1.500 miles de euros, con un tipo de interés referenciado al Eunibor y al EBITDA que obtenga la parte prestataria. El segundo se ha suscrito el 3 de diciembre por 500 miles de euros y el tercero el 29 de diciembre por 700 miles de euros, los dos con las mismas condiciones que el primero. Los préstamos vencerán en el ejercicio 2013.

8.4. Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros

Elecnor, S.A. está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y sus Unidades de negocio. Las operaciones relacionadas con la gestión de los nesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

Riesqo de mercado (fundamentalmente por riesqo de tipo de cambio)

El riesgo de mercado por el riesgo de lipo de cambio es consecuencia de las operaciones que la Sociedad lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de sus ingresos y sus costes de aprovisionamientos están denominados en dólares, o en monedas cuya evolución está estrechamente ligada a la de la moneda norteamericana, o cuyas economías son fuertemente dependientes de esta moneda, si bien una parte variable de los gastos puede estar denominada en euros, Por este motivo, podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los valores de los instrumentos

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financieros denominados en monedas distintas del euro, denvadas de operaciones en el extranjero por las variaciones en los tipos de cambio, pudieran afectar a los beneficios de la Sociedad.

Para gestionar y minimizar este nesgo Elecnor, S.A. utiliza estrategias de coberfura, dado que su objetivo es generar beneficios unicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio.

Cada Dirección de Negocio correspondiente evalua el nesgo derivado del tipo de cambio de una operación o proyecto y en caso de determinar la necesidad de cubrir la exposición a ese riesgo de tipo de cambio solicita autorización a la Dirección Financiera Corporativa, que a su vez lo elevará mediante la correspondiente nota al Consejo de Administración de la Sociedad que será quien en última instancia tenga que aprobar la correspondiente operación de cobertura.

Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor, S.A. y la Entidad financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las cornentes de otro préstamo expresado en dicha divisa. Elecnor, S.A. realiza análisis periódicos de sensibilidad, analizando el potencial impacto que supondrían en su cuenta de resultados variaciones en los tipos de cambio.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor, S.A. dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones. Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los riesgos de interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos.

El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor (zona Euro) y al Libor del dólar estadounidense, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en la financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipo de interes (IRS), cuya finalidad es convertir a tipo fijo los préstamos originariamente contratados a tipos de interés variables. En la Nota 12 se informa sobre la sensibilidad de la deuda ante fluctuaciones de tipo de interés.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos allamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas. En este sentido, al cierre de 2010 el Grupo dispone de facilidas comprometidas sin utilizar que vienen a suponer un importe de 320 millones de euros, aproximadamente (249 millones de euros, aproximadamente, a cierre del 2009).

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Riesqo de crédito

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0 0 El principal riesgo de crédito es atribuible a sus cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para miligar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como cartas de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de segurar el cobro. Asimismo, utiliza una póliza de factoning sin recurso, mediante la que se traspasa, de esta forma, el nesgo de cobro a la entidad financiera, por importe de 50 millones de euros en el ejercicio 2010 (50 millones de euros en el ejercicio 2009), Adicionalmente, la Sociedad realiza anticipas de confirming para clientes nacionales, que en el ejercicio 2010 alcanzaron un importe de 18,090 miles de euros (30.304 miles de euros en 2009).

Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dingidas a garantizar el cobro del precio.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnar, S.A. continúa extremando las medidas que se vienen tomanda para miligar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al nesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

La Sociedad realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones (Nota 4.e). Durante el ejercicio 2010, la Sociedad ha incrementado la provisión que tenía por operaciones comerciales por importe de 18.801 miles de euros (15.508 miles de euros en el ejercicio 2009).

9.

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros, fundamentalmente riesgos derivados de las variaciones de los tipos de cambio y de los tipos de interés. Con el fin de mitigar el posible efecto negativo que estos riesgos pudieran suponer en los flujos de caja futuros, la Sociedad contrata determinados instrumentos financieros de cobertura. El detalle de los instrumentos de cobertura en vigor a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

Ejercicio 2010

		Miles de Euros
Clasificación	Tipo	Veneimiento (*)	Importe contratado	Debe/(Haber)
Cobertura de tipo de cambio	Compra de USD	2011	9 643	379
Cobertura de tipo de cambio	Venta de USD	2012	1.469	(29)
Cobertura de tipo de cambio	Venta de USD	2011	2.427	(110)
Cobertura de tipo de cambio	Venta de reales brasileños	2011	21.505	(446)
Cobertura de tipo de interés	Swap leasing	2019	8 233	(282)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2012	25.000	(769)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2013	25.000	(1.695)
Total				(2.952)

Ejercicio 2009

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				Miles de Euros
Clasificación	Tipo	Vencimiento (*)	Importe contratado	Debe/(Haber)
Cobertura de tipo de cambio	Compra dc USD	2010	29.272	(683)
Cobertura de tipo de cambio	Venta de USD	2010	23.792	1.044
Cobertura de tipo de cambio	Compra de reales brasileños	2010	8.353	2.146
Cobertura de tipo de interés	Swap leasing	2019	8.533	(97)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2012	25.000	(ਰੇਤਰੇ)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2013	25.000	(1.866)
Total				(715)

(*) El vencimiento de cobertura coincide con el ejercicio en el cual se espera que ocurran los flujos de efectivo y que afecten a la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad ha cumplido con los requisitos detallados en la Nota 4.e sobre normas de valoración para poder clasificar los instrumentos financieros que se han detallado como cobertura. En concreto, han sido designados formalmente como tales, y se ha verificado que la cobertura resulta eficaz. En este sentido, no se han producido ni están previstas transacciones para las que inicialmente se adoptó una política de contabilidad de coberturas a la hora de contabilizar los derivados pero ya no se espere que vayan a realizarse.

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Adicionalmente a los seguros de cambio, durante el ejercicio 2010 la Sociedad, con el objetivo de reducir el riesgo por el tipo de cambio de sus flujos monetarios netos en dólares, ha realizado con varias entidades de crédito diversas operaciones de permuta financiera denominadas "cross currency swaps", mediante las cuales la Sociedad y el banco se intercambian las corrientes de un prestamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en dólares, liquidándose la diferencia que resulte al vencimiento. La Sociedad convierte el préstamo en dólares (más los intereses devengados) al tipo de cambio de cierre y lo compara con el préstamo en euros (más los intereses devengados), registrando el valor neto (la diferencia) en los epigrafes "Efectivo y otros activos equivalentes", "Inmovilizaciones financieras a largo plazo - Otros activos financieros" o "Deudas a largo plazo - Deudas con entidades de crédito" o "Deudas a corto plazo – Deudas con entidades de crédito", dependiendo del saldo deudor o acreedor y de su vencimiento, generándose como contrapartida un ingreso o un gasto por diferencias de cambio.

10. Patrimenio Neto y Fondos propios

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El capital social de Elecnor, S.A. está representado por 87.000.000 acciones ordinarias al portador de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de la Sociedad cotizan en Bolsa (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao). A 31 de diciembre de 2010 y 2009 la composición del accionariado de la Sociedad, así como su participación, era la siguiente:

% de Participación	2010	2009
Cantiles XXI, S.L. Nova Caixa Galicia Otros (*)	52,76% 6,89% 40,35%	52,76% 6.89% 40.35%
	100,00%	100.00%

(*) Todos ellos con un % de participación inferior al 5%.

10.1. Reserva legal

De acuerdo con el texto refundido de La Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social, límite ya alcanzado con antenoridad a los ejercicios 2010 y 2009.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

10.2. Acciones propias

En virtud de los acuerdos que sucesivamente ha venido adoptando la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A., durante los últimos ejercicios se han ido adquiriendo diversas acciones propias de la mencionada sociedad cuyo destino es su enajenación progresiva en el mercado. En particular, en mayo de 2010, la Junta General de Accionistas acordó autorizar la adquisición, por ella misma o a través de

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CLASE 8.ª 五月第二届第二届第六

sociedades del Grupo, de acciones emitidas por la Sociedad hasta un 10% del capital social, siempre que el precio de compra no difiera, en más o en menos, del 30% del precio de mercado.

A 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad posee acciones por un importe que asciende a 6.873 miles y 5.277 miles de euros, aproximada y respectivamente, las cuales se encuentran registradas en el epígrafe "Acciones y participaciones en patrimonio propias" del patrimonio neto del balance de situación.

El movimiento de las acciones propias durante el ejercicio 2010 y 2009 ha sido el siguiente:

	Nº de
	Acciones

Acciones propias a 31 de diciembre de 2008	3.689.927
Adquisición de acciones propias	371.366
Venta de acciones propias	(344.234)
Amortización de títulos	(3.000.000)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2009	717.059
Adquisición de acciones propias	341,588
Venta de acciones propias	(185.747)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2010	872.900

En el ejercicio 2010, la Sociedad ha comprado 341.588 acciones propias y ha vendido 185.747 acciones propias, por un importe global de 3.577 miles de euros y 1.981 miles de euros, respectiva y aproximadamente.

La totalidad de las acciones propias que mantenía la sociedad a 31 de diciembre de 2010 y 2009 representaban un 1% y un 0,8%, respectivamente, del total de acciones que componen el capital social de Elecnor S.A. a las mencionadas fechas.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se mantiene constituida la correspondiente reserva indisponible para acciones propias por el importe de las acciones de Elecnor, S.A. en cartera a dichas fechas.

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CLASE 8.ª 作者如果查應同時

11. Provisiones y contingencias

El detalle del epigrafe "Provisiones a largo plazo - Otras provisiones" del pasivo no corriente y "Provisiones a corto plazo" del pasivo cornente del balance de siluación al cierre de los ejercicios 2010 y 2009, así como el movimiento registrado durante el ejercicio 2010 y 2009, son los siguientes:

	Miles de Euros
	Saldo Saldo
Provisiones a corto y largo plazo	31.12.09	Dotaciones	Reversiones	31.12.10

Provisión por garantias	22.700		(5.760)	16.940
Provísiones para litigios y otras responsabilidades	154	26.418		26.572
Total	22.854	26.418	(5.760)	43.512

		Miles de Euros
	Saldo	Saldo
Provisiones a corto y largo plazo	31.12.08	Reversiones	31.12.09

Provisión por garantías	34.400	(11.700)	22.700
Provisión para otras responsabilidades	। ਦੇਖੋ		154
Total	34.554	(11.700)	22.854

La Sociedad mantiene provisiones para hacer frente a responsabilidades, ya sean legales o implicitas, probables o ciertas, procedentes de contingencias, litigios en curso, obligaciones o garantías, que surjan como resultado de sucesos pasados, que exijan a la misma desprenderse de recursos con una probabilidad mayor a la que se asigna a que no fuese necesario desprenderse de tales recursos, y siempre que sea posible realizar una estimación razonable del importe de las mismas.

La Sociedad, a través de las correspondientes sociedades participadas (Nota 8.3), firmó en ejercicios anteriores con un tercero sendos contratos para la construcción y explotación de dos líneas de transmisión eléctrica. Para el pago de las posibles sanciones para la concesionaria en caso de incumplimiento por parte de la misma de sus obligaciones derivadas del mencionado contrato, la sociedad participada entregó a la entidad contralante sendas fianzas solidarias, inevocables y de realización automática, cuyo vencimiento se encuentra establecido en el año 2012. Esta garantía se encuentra contra garantizada por parte de Elecnor, S.A. en su porcentaje de participación. Como consecuencia de diversas circunstancias acaecidas con posterioridad al momento de la adjudicación del contrato, el proyecto derivó en inviable desde un punto de vista de rentabilidad, por lo que la Sociedad decidió no iniciar el mismo hasta negociar con la entidad contratante unas nuevas condiciones que permitiesen acometer el proyecto en una situación de equilibro patrimonial, gestiones que han resultado infructuosas hasta la fecha. De esta forma, y dado que la Sociedad estima que el perjuicio patrimonial para el mismo como consecuencia del desarrollo del proyecto sería mayor que el derivado de las posibles sanciones por incumplimiento del contrato, es intención del mismo no proceder a la ejecución del mencionado proyecto.

El capítulo "Provisiones para litigios y responsabilidades" del cuadro antenor recoge, principalmente, el importe correspondiente a la parte proporcional de las mencionadas fianzas que le corresponde a la Sociedad en virtud de su porcentaje de participación del nesgo de ejecución de las

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0K3490541

CLASE 8.ª 15. College comprises f

mismas realizada por los Administradores de la Sociedad en las actuales circunstancias. El registro de esta provisión se ha realizado con cargo al epigrafe "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2010 adjunta, ya que la participación de la Sociedad en las sociedades participadas correspondientes se encuentra registrada en el epígrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - Instrumentos de patrimonio" del activo del estado de situación financiera.

Asimismo, en el ejercicio 2010 la Sociedad ha dotado determinadas provisiones adicionales por diversos conceptos, entre los que se encuentra la provisión por la pérdida patrimonial que para la mencionada sociedad, participada Isonor Transmisión, S.A.C. puede ponerse de manifiesto como consecuencia del diferencial entre el precio de coste pactado con el proveedor y el valor de mercado actual de determinados materiales para cuyo aprovisionamiento, en el contexto del proyecto mencionado anteriormente, esta sociedad firmó acuerdos de compromisos de compra en ejercicios anteriores.

La Sociedad entregó en ejercicios anteriores diversos parques de producción de energía solar (parques fotovoltaicos), comprometiéndose a reparar y/o restituir los materiales de los parques en un periodo máximo de 25 años en caso de que por el deterioro de los mismos no se alcance la potencia en los módulos estipulada en el contrato. En virtud de los contratos de subcontratación firmados entre la Sociedad y su sociedad dependiente Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. (Atersa) (Nota B), como suministradora de modulos y paneles fotovoltaicos para cada uno de estos parques, esta última se compromete a asumir el 40% de esta garantia. En todo caso, el Grupo Elecnor mantiene una garantía de sus principales proveedores en ese mismo sentido.

La Sociedad tiene constituida una provisión a cierre del ejercicio 2010 para cubrir los riesgos mencionados anteriormente por importe de 16,9 millones de euros, aproximadamente, la cual se encuentra registrada en el capítulo "Provisiones por garantías" del cuadro anterior. El importe de esta provisión a 31 de diciembre de 2010 se ha calculado de acuerdo con la mejor estimación realizada por los Administradores de la Sociedad del posible perjuicio patrimonial que podría deñvarse para la misma como consecuencia de las garantías mencionadas, estimación que va siendo revisada anualmente sobre la base de la expenencia acumulada en el seguimiento del desempeño de estos parques, principalmente en lo que a los efectos de las distintas incidencias que se van produciendo y a las respectivas responsabilidades del Grupo y los proveedores, así como la capacidad de estos últimos en la solución de las mismas se refiere.

12. Deudas a largo y corto plazo

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12.1. Pasivos financieros a larqo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a largo plazo" del pasivo no comente al cierre del ejercicio 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
		Deudas con entidades de
	erédito y arrendamiento
	financiero		Derivados y otros		Total
Categorías	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09

Débitos y partidas a pagar	103.845	91.564	15.042	14.485	118,887	106.049
Derivados (Nota 9)			2.775	2.922	2.775	2.922
Tota	103-845	91.564	17-817	17.407	121.662	108.971

El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe "Deudas a largo plazo" es el siguiente:

Ejercicio 2010

	Miles de Euros
Categorias					2016 y
	2012	2013	2014	2015	siguientes	Total

Deudas con entidades de crédito	61.097	35.000				96.097
Acreedores por arrendamiento financiero	311	326	341	358	6.412	7.748
Derivados (Nota 9)	798	ાં 'સ્તેર			282	2.775
Otros pasivos financieros	18		15.024			15.042
fotal	62.224	37.021	ોર્ટ 365	358	6.694	121.662

Ejercicio 2009

	Miles de Euros
Categorias	2011	2012	2013	2014	2015 v	Total
					siguientes
Deudas con entidades de crédito	11.250	46.156	26.113			83 219
Acreedores por arrendamiento financiero	297	311	326	341	6.770	8.045
Derivados (Nota 9)		ਹੇ ਦੇ ਰੇ	1.866		97	2.922
Otros pasivos financieros	న్నత	18		14.438		14.485
Total	11.576	47.444	28-305	14.779	6.867	108.971

El 5 de mayo del 2005 la Sociedad contrató financiación bancaria multidivisa, cuya finalidad, principalmente, es la de financiar la construcción de 811 kilometros de red eléctrica entre las ciudades de Cuiba e Itumbiara situadas en Brasil. Dicha financiación se subdivide en dos tramos; el tramo A se

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0K3490543

CLASE 8.3 康福高原廠房

corresponde con un préstamo sindicado multidivisa a largo plazo por un importe de 25.000 miles de euros v, el tramo B, con una línea de crédito multidivisa a largo plazo con un límite máximo de disposición de 25.000 miles de euros. La Sociedad no tiene dispuesto importe alguno del tramo del crédito a 31 de diciembre de 2010 y 2009. Esta financiación devenga un tipo de interés del Eunbor más un diferencial, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio Deuda financiera neta ((EBITDA + Dividendos de proyectos).

La amortización del préstamo sindicado y del importe dispuesto del crédito sindicado, si lo hubiera, se realizará íntegramente a su vencimiento, el 5 de mayo del 2012

Con fecha 29 de junio de 2006, la Sociedad contrató otra financiación bancaria multidivisa con las mismas condiciones y características que el préstamo sindicado del ejercicio 2005 siendo su finalidad financiar el desarrollo de proyectos consistentes en la construcción de redes eléctricas en Brasil, difiriendo únicamente en que la amortización del préstamo y del importe dispuesto del crédito sindicado, si lo hubiera, se realizará integramente a su vencimiento el 29 de junio de 2013. A cierre del ejercicio 2010 y 2009, y al igual que ocurre con el contrato de financiación del ejercicio 2005, la Sociedad ha utilizado la totalidad del tramo A relativo al préstamo y no tiene nada dispuesto del tramo B del crédito.

Tal y como se detalla en la Nota 9, la Sociedad tiene contratados cuatro swaps de tipo de interés de 12,5 millones de euros de nominal con diversas entidades financieras para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés de los préstamos sindicados recibidos. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses coinciden con las de los contratos de préstamos a los que están asignados.

Estos contratos han devengado, antes de considerar el efecto de las coberturas mencionadas anteriormente, 1.064 miles de euros, aproximadamente, en concepto de intereses en el ejercicio 2010 (1.508 miles de euros, aproximadamente, en el ejercicio 2009), que la Sociedad tiene registrados en el epígrafe "Gastos financieros - Por deudas con terceros" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad se ha comprometido a cumplir durante la duración de ambos contratos de financiación bancaria un ratio de cobertura de intereses (Deuda financiera netal Fondos propios) y un ratio de endeudamiento (Deuda financiera netal(EBITDA + dividendos de proyectos)) establecidos en el contrato para cada fin de ejercicio (calculados a partir de las correspondientes cifras consolidadas del Grupo Elecnor), cuyo incumplimiento podria ser causa de resolución de contrato. A 31 de diciembre de 2010 y 2009 se daban las condiciones exigibles para mantener esta financiación clasificada según los vencimientos inicialmente previstos. Todos los ratios anteriores se han de calcular excluyendo las cifras correspondientes a los parques eólicos (proyectos financiación sin recurso).

Elecnor, S.A. contrató un préstamo de interés variable el 1 de abril de 2009 por importe de 20.000 miles de euros y vencimiento a tres años, que devenga un interés referenciado al Euribor a 3 meses más un diferencial. Este préstamo se reintegramente a su vencimiento en 2012. A 31 de diciembre de 2010, este préstamo se encuentra totalmente dispuesto.

Adicionalmente, Elecnor, S.A. a finales del ejercicio 2008, contrató un préstamo por importe de 14.000 miles de euros, con vencimiento a tres años y que devenga un interés referenciado al Euribor a 3 meses más un diferencial. A 31 de diciembre de 2010, este préstamo se encuentra totalmente dispuesto.

Con fecha 23 de diciembre de 2009, la Sociedad contrató un préstamo de 15 millones de euros con vencimiento el 23 de diciembre de 2012. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial.

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CLASE 8.ª 障礙制度;在機能

Con fecha 3 de marzo de 2010 Elecnor, S.A. ha contratado un préstamo por 10.000 miles de euros y vencimiento a tres años, que devenga un interés referenciado al Eunbor a 3 meses más un diferencial. Este préstamo se reintegramente a su vencimiento en 2013. A 31 de diciembre de 2010, se encuentra totalmente dispuesto.

El saldo del epígrafe "Deudas a largo plazo - Otros pasivos financieros" del pasivo no corriente del balance de situacion adjunto, está compuesto principalmente por la cuenta a pagar que Elecnor, S.A. tiene con los socios anteñores del subgrupo Deimos Space, en virtud de las operaciones de adquisición de participaciones descritas en la Nota 8.

Adicionalmente, tal y como se describe en la Nota 7, con fecha 11 de junio de 2007 la Sociedad formalizó un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de las oficinas situadas en Bilbao.

12.2. Pasivos financieros a corto plazo

El saldo de las cuentas del epigrafe "Deudas a corto plazo" del pasivo comiente al cierre del ejercicio 2010 y 2009 es el siguiente:

	Euros
		Deudas con entidades de
	crédito y arrendamiento
	financiero		Derivados v otros		Total
Categorías	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09	31.12.10	31.12.09

Débitos y partidas a pagar	37.442	19 122	6.170	3.366	43.612	22.488
Derivados	1		રેરિક	1.013	રેરેણ	1.013
Total	37.442	19.122	6.726	4.379	44.168	23.501

La Sociedad tiene concedidas pólizas de crédito con los siguientes límites:

	Miles de Euros
	2010		2009
		Importe no		Importe no
Categorías	Limite	dispuesto	Limite	dispuesto

Pólizas de crédito	230 370	227.303	221.245	201.134
Total	230.370	227.303	221.245	201.134

A 31 de diciembre de 2010, Elecnor, S.A. mantiene abiertas con diferentes entidades de crédito doce líneas de crédito con un limite máximo total 220 millones de crédito con un límite máximo total de 210 millones de euros a 31 de diciembre de 2009), de las cuales, a la mencionada fecha no había nada dispuesto (10.836 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2009). Estas lineas de crédito devengan un tipo de interés medio del EURIBOR/LIBOR más un diferencial de mercado, y la mayoría vencen dentro de dos años.

Asimismo, mantiene abiertas a 31 de diciembre de 2010, seis cuentas de crédito a través de las UTES en las que participa, con un limite máximo de 10.370 miles de euros (seis cuentas de crédito con un límite total de 11.245 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2009), de los cuales a la

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CLASE 8.ª 三星在线观看 2019-04-04

mencionada fecha habían dispuesto un importe de 3.067 miles de euros, aproximadamente (1.971 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2009). Estas lineas de crédito devengan un tipo de interés medio del EURIBOR más un diferencial de mercado.

Todas las líneas de financiación anteriores son de garantía personal.

13. Acreedores comerciales

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La Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, ha establecido, entre otras cuestiones, unas restricciones a los plazos máximos de pago de las compañías.

Asimismo, esta Ley señala: "Las sociedades deberán publicar de forma expresa las informaciones sobre plazos de pago a sus proveedores en la Memona de sus cuentas anuales". Por otro lado, la resolución de 29 de diciembre de 2010 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas dicta la información a incluir en la memona en aras a cumplir con la citada Ley.

En este contexto, el Grupo Elecnor constituyó un grupo de trabajo integrado por los departamentos de sistemas de información, control de gestión, contabilidad general, asesoría jurídica y tesoreria con el fin de conciliar lo dispuesto en la mencionada Ley con los procedimientos y sistemas del Grupo. Como resultado de los trabajos realizados, se elaboró una nota interna, que fue distribuida a las Direcciones de Negocio y Filiales del Grupo en el mes de julio de 2010, en la que, y entre otras cuestiones, se establecía lo siguiente:

· Para contratos anteriores al 7 de julio de 2010 se mantendrian las condiciones pactadas con el proveedor.
· Para contratos posteriores al 7 de julio de 2010, las condiciones pactadas en el contralo en ningún caso podrán superar los plazos de pago máximos establecidos por la Ley, y que para el período que va hasta el 31 de diciembre de 2011 se sitúan en 85 dias, con carácter general, y 120 días para obra civil.
· Establecimiento de dos fechas de pago al mes (en lugar de una).
· Exigencia a los clientes, asimismo, de cumplir con los plazos establecidos por la Ley.

La Sociedad, por tanto, ha venido operando de esta forma desde la mencionada fecha. En consecuencia, a 31 de diciembre de 2010 no existen saldos pendientes de pago a proveedores comerciales que superen los límites máximos de pago establecidos por la mencionada Ley.

14. Anticipos de clientes

La composición de este epígrafe del pasivo corriente del balance de situación al cierre de 2010 y 2009 es la siquiente:

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CLASE 8.ª 「獲明神」演劇隊

	Miles de Euros
	31.12.10	31.12.09
Facturación anticipada Anticipos de clientes	408.901 98 738	292.315 36.173
	507.639	328.488

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuladas en los contratos de obra actualmente en curso.

Los anticipos de clientes corresponden, básicamente, a los importes pagados por anticipado por los clientes antes de iniciarse la ejecución de los respectivos contratos. Estos ambicipos se van descontando de la facturación efectuada durante el desarrollo de dichos contratos y suelen estar vinculados a obras realizadas en el exterior.

15. Administraciones Públicas y Situación fiscal

15.1. Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas al cierre del ejercicio 2010 y 2009 es la siguiente:

		Miles de Euros
	31.12.10	31.12.09

Saldos deudores:
Hacienda Pública deudora por diversos conceptos (*)	6.209	8.500
Administraciones Públicas extranjeras deudoras	14.791	12.365
Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre Sociedades	6.211	1.078
	27.211	21.943
Saldos acreedores:
Hacienda Pública acreedora por IVA	13.769	13.276
Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre Sociedades
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	5.647	3.481
Hacienda Pública acreedora por diversos conceptos (*)	6.582	7.485
Administraciones Públicas extranjeras acreedoras	24 844	18.280
Hacienda Pública acreedora por IGIC	327	263
Organismos de la Seguridad Social acreedores	4.836	4.383
	56.005	47.168

(*) Principalmente provenientes de las UTEs.

La Sociedad ha aplicado en su previsión de liquidación del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 2010, retenciones y pagos a cuenta realizados en el propio ejercicio por importes de 411 miles y

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5.774 miles de euros, aproximada y respectivamente (207 miles de euros, aproximada y respectivamente, en el ejercicio 2009).

15.2. Conciliación del resultado contable con la base imponible fiscal

La Sociedad está sometida a la normativa recogida en el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, y la normaliva de desarrollo.

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La conciliación entre el resultado contable y la base imponible de Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

Ejercicio 2010

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...........

	Miles de Euros
	Aumento	Disminución	Total

Resultado contable antes de impuestos			149.351
Diferencias permanentes:
Rentas obtenidas en el extranjero		(38.628)	(38.628)
Dividendos obtenidos en el extranjero (Nota 17)		(90.580)	(90-580)
Gastos no deducibles	1.247		1.247
Diferencias temporales:
Con origen en ejercicios anteriores:
Provisiones por responsabilidades (Notal I)		(5.760)	(5.760)
Otras		(5.580)	(5.580)
Con origen en el ejercicio:
Provisiones de cartera (Nota 8)	7.486		7.486
Otras	21.162	(55)	21.107
Base imponible fiscal			38.643

Ejercicio 2009

	Miles de Euros
	Aumento	Disminución	Total

Resultado contable antes de impuestos			70.725
Diferencias permanentes:
Rentas obtenidas en el extranjero		(22.129)	(22.129)
Dividendos obtenidos en el extranjero		(7.558)	(7.558)
Gastos no deducibles	1.381		1.381
Diferencias temporales:
Con origen en ejercicios anteriores:
Provisiones por responsabilidades		(1.700)	(11.700)
Con origen en el ejercicio:
Provisiones de cartera		(278)	(278)
Provisiones por incertidumbre
cobro de clientes	10.000		10.000
Devolución prima de emisión de Enerfín
Enervento, S.A.		(8.375)	(8.375)
Otras	2.119		2.119
Base imponible fiscal			34.185

La normativa fiscal aplicable contempla determinados beneficios cuyo objetivo es, en determinados supuestos, evitar la doble imposición de las rentas obtenidas en el extranjero, tanto en lo referente a establecimientos permanentes situados en terceros países, como dividendos repartidos por filiales no residentes. En aplicación de estos dos beneficios fiscales, la Sociedad ha realizado en la base del cálculo del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2010 y 2009 los ajustes negativos indicados en los cuadros anteriores.

15.3. Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto

El detalle de los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio neto en los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

Ejercicio 2010

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.......

	Miles de Euros
	Aumentos	Disminuciones	Total

Por impuesto diferido:
Con origen en el ejercicio:
Valoración de otros activos financieros		(815)	(815)
Con origen en ejercicios anteriores:
Valoración de otros activos financieros		(215)	(215)
Total impuesto diferido		(1.030)	(1.030)
Total impuesto reconocido directamente en patrimonio			(1.030)

Ejercicio 2009

	Miles de Euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Por impuesto diferido: Con origen en el ejercicio: Valoración de otros activos financieros		(215)	(215)
Total impuesto diferido		(215)	(215)
Total impuesto reconocido directamente en patrimonio			(215)

Tanto en el ejercicio 2010 como en el ejercicio 2009 los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio neto se corresponden con el efecto fiscal de las valoraciones a valor razonable de los instrumentos deñvados en vigor al cierre de cada uno de los mencionados ejercicios.

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CLASE 8.ª 新興區鼎寶蘭德羅

15.4. Conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades correspondientes a los ejercicios 2010 y 2009 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009
Resultado contable antes de impuestos	149.351	70.725
Cuota al 30%	44 805	21 218
Deducciones:
Por doble imposición (Nota 17)	(36.476)	(6.022)
Por rentas obtenidas en el extranjero	(11.588)	(6.639)
Otras	(265)	(237)
Otros:
Diferencias permanentes	374	415
Otros ajustes	7.198	7.386
Total gasto por impuesto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias	4.048	16.121

La Sociedad ha registrado un cargo de 9.460 miles de euros, aproximadamente (7.517 miles de euros, aproximadamente, en 2009) en el epigrafe "Impuestos sobre beneficios" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2010 adjunta, correspondiente al impuesto devengado en las correspondientes Haciendas extranjeras en donde la Sociedad tiene establecimientos permanentes que han obtenido beneficio en el ejercicio 2010. Este importe se contabiliza contra "Administraciones Públicas extranjeras acreedoras" dentro del epigrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar - Otras deudas con las Administraciones Públicas" del balance de situación a 31 de diciembre de 2010 adjunto.

Asimismo, para el cálculo del gasto por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente a cada uno de los ejercicios, se ha tenido en cuenta, además del tipo vigente del citado impuesto (30%) aplicado al resultado antes de impuestos corregido por las diferencias permanentes con la base imponible, los siguientes incentivos fiscales:

· Deducciones por doble imposición por importe de 9.302 miles de euros, aproximadamente (3.755 miles de euros, aproximadamente, en el ejercicio 2009) (Nota 17).
· Deducciones para incentivar la realización de determinadas actividades por un importe de 265 miles de euros, aproximadamente (237 miles de euros, aproximadamente, en el ejercicio 2009).

Adicionalmente, el epigrafe "Impuestos sobre beneficios" de la cuenta de perdidas y ganancias adjunta incluye un abono por importe de 2.267 miles de euros, aproximadamente, la gran mayoría de este importe se corresponde con la diferencia entre la estimación del gasto por lopuesto sobre Sociedades incluida en las cuentas anuales del ejercicio 2009 y la liquidación efectivamente presentada por Elecnor, S.A. por ese ejercicio (la diferencia entre la estimación del gasto por Impuesto sobre Sociedades incluida en las cuentas anuales del ejercicio 2008 y la liquidación efectivamente presentada por la Sociedad por ese ejercicio supuso un abono en el epígrafe "Impuestos sobre beneficios" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2009 por importe de 133 miles de euros, aproximadamente).

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CLASE 8.ª 。參考資料法國聯

La Sociedad se acogió en ejercicios anteriores a los beneficios para las plusvalías obtenidas en fa enajenación de inmovilizado, haciéndose constar a este respecto que el importe total de las citadas enajenaciones se ha reinvertido en elementos que se mantienen afectos al cumplimiento del compromiso de reinversión, según se detalla a continuación:

Miles de	Año
Euros	Reinversion
48	2004
51	2005
321	2006
19	2007
40	2008
10	2009
35	2010

Los elementos en los que se reinvirtió el importe obtenido por dicha venta se encuentran en el activo de la Sociedad a 31 de diciembre de 2010.

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción correspondiente.

Al cierre del ejercicio 2010, la Sociedad tiene abiertos a inspección los ejercicios desde 2004 para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta. Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

15.5. Activos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre del ejercicio 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009
Diferencias temporarias (Impuestos anticipados)
Provisiones parques fotovoltaicos (Nota 11)	5.082	6.810
Provisiones de cartera	3.938	1.348
Provisión de remuneraciones	dd I	2-138
Otras provisiones	8.822	3 000
Valoración a valor razonable de instrumentos derivados (Nota 9)	1 144	1.181
Otras	117	84
Deducciones pendientes de aplicar	1 330
Total	21.424	14.561

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Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.

Al cierre del ejercicio 2010 no existen bases imponibles negativas pero sí deducciones pendientes de ser aplicadas en el futuro por la Sociedad, al no tener cuota suficiente en este ejercicio para aplicarlas.

15.6. Pasivos por impuesto diferido

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre del ejercicio 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009
Diferencias temporarias
Devolución prima emisión (Nota 8.3)	2.513	2.513
Valoración a valor razonable de instrumentos derivados (Nota 9)	113	તેરૂર
Tota	2-626	3.479

16. Ingresos y gastos

16.1. Importe neto de la cifra de negocios

El desglose de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios 2010 y 2009, tanto por áreas geográficas como por productos, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
Por Areas Geográficas	2010	2009

Nacional	980-515	890.608
Exterior	269 347	345.451
Total	1-249-862	1-236.059
	Miles de Euros
Por productos o actividades	2010	2009

Electricidad	492_770	494 125
Instalaciones	114.558	117.236
Gas	61 - 259	47.447
Renovables e industria	216.097	121-167
Ferrocarriles	78.729	69.600
Construcción, medio ambiente y agua	173.429	277.646
Telecomunicaciones y sistemas	73.098	74.797
Mantenimiento	39.622	34.041
Total	1.249.862	1.236.059

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CLASE 8.2 彩配版群手臂直播

A 31 de diciembre de 2010 el saldo de clientes de Elecnor, S.A. está compuesto por 610.216 miles de euros de cuentas a cobrar en el mercado nacional (523.215 miles de euros a 31 de diciembre de 2009) y 193.155 miles de euros (127.032 miles de euros a 31 de diciembre de 2009) en el mercado exterior. Las cuentas a cobrar en el mercado exterior se corresponden con cuentas a cobrar en dólares, básicamente.

Durante el ejercicio 2010 existen 21 clientes a los cuales se les ha vendido un importe superior a 10 millones de euros (15 clientes en el ejercicio 2009).

El aumento de la actividad de Renovables e industria durante el ejercicio 2010 se ha debido principalmente a que el año pasado tuvo una actividad bastante reducida al cambio legislativo de tarificación solar que se aprobó por el Real Decreto 1578/2008, de 26 de septiembre, de retribución de la actividad de producción de energía eléctrica mediante tecnología solar fotovoltaica para instalaciones posteriores a la fecha límite de mantenimiento de la retribución del Real Decreto 66/2007, de 25 de mayo, para dicha tecnología. Según este RD, disminuye la tarifa con respecto a la anterior normativa, lo que afecta negativamente a la actividad del sector. Este año la Sociedad se ha enfocado en la construcciones de plantas termosolares para algunas de sus filiales (Nota 17.1).

La disminución de la actividad de Construcción, medio ambiente y agua durante el ejercicio 2010 se ha debido a que este año la obra que estaba llevando a cabo la Sociedad en Souk Tleta de una estación desalinizadora de agua de mar, estaba prácticamente acabada y el año pasado se hizo una gran inversión en la misma.

Ligado con lo mencionado anteriormente está explicada la variación entre los ingresos que provienen del mercado nacional y del mercado exterior. Ya que las plantas termosolares se están construyendo en territorio nacional y la obra de desalinización de agua se estaba haciendo en Argelia.

16.2. Aprovisionamientos

El detalle, para los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente (en miles de euros):

	2010	2009
Compras Otros gastos externos (subcontrataciones) Variación de existencias	412.057 331.916 1.152	427.853 313.034 રેણે
	745.125	741.448

16.3. Detalle de compras seqún procedencia

El detalle de las compras efectuadas por la Sociedad durante los ejercicios 2010 y 2009, atendiendo a su procedencia es el siguiente (en miles de euros):

	2010		2009
	Corporativo	Exterior	Interior	Corporativo	Exterior	Interior
Compras	5.366	657.829	81.930	રે 190	150.514	585.744

16.4. Plantilla media

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El número medio de personas empleadas en 2010 y 2009, distribuido por categorías es el siguiente:

	Nº Medio de Empleados	Nº Medio de Empleados
	2010	2009
Dirección	23	23
Técnicos	1.321	1-267
Administrativos	496	479
Mandos intermedios	297	280
Oficiales	3.029	3.063
Especialistas	314	382
Peones	140	106
Subalternos	201	146
	5.821	5.746

De la plantilla media de Elecnor, S.A. durante 2010, 2.724 empleados mantenían contralos de carácter eventual (2.860 en 2009).

El número de personas empleadas al cierre del ejercicio 2010, es de 5.234 hombres y 640 mujeres (5.006 hombres y de 562 mujeres en 2009).

16.5. Gastos de personal

El delalle del epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta para los ejercicios 2010 y 2009 se muestra a continuación:

		Miles de Euros
	2010	2009
Sueldos y salarios Seguridad Social Otros gastos sociales	198.001 44.848 18-431	192.450 44 545 18.274
	261.280	255-269

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17. Operaciones y saldos con partes vinculadas

17.1. Operaciones con vinculadas

Las transacciones efectuadas por Elecnor, S.A. con sus sociedades del Grupo y vinculadas son las siguientes:

Ejercicio 2010

	Miles de Euros
				Ingresos de
			Ventas y Otros	Participaciones en
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Capital y Otros
	(Nota 16.2) y	Otros	Explotación	Ingresos
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	Financieros (Nota 8)
Empresas del Grupo-
Adhorna Prefabricación. S.A.	1.183		2	126
Elecven Construcciones, S.A.	ਰੇਰੇ			390
Cosinor, S.A.	2.474	24	ਦੇ ਹੋਰੇ
Internacional de Desarrollo Energético, S.A. (IDDE)	5.550
Omninstal Electricidade, S.A.	1.405		4.489	9
Elecnor de Argentina, S.A.	104		123
Rasacaven, S.A.	]			13
Electrolíneas Ecuador, S.A.				221
Elecnor Financiera, S.L.			2	51
Corporación Electrade, S.A.				30
Elecnor Chile, S.A.			9
Hidroambiente, S.A.U.	446			42
Enerfin Enervento, S.A.				9.322
Eólica Cabanillas, S.L. (*)			2
Aerogeneradores del Sur, S.A. ()(**)			48
Redes Eléctricas de Manresa, S.L.	850
Elecnor Méxieo, S.A. de C.V.			11.729	78
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	6.393	44	3.170
Deimos Space, S.L.U.	1.384		208	35
Cosemel Ingenieria, A.I.E.	14		85
Elecen. S.A. de C.V.	25
Elecnor Seguridad, S.L.	288		I2
Centro Logistico Huerta del Peñon, S.L.				6
Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. (Atersa)	48.049	654	2.677	18.009
Enerfin Sociedad de Energía. S.A.			232	331
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.			1.388

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CLASE 8.ª 场腾测图 16.8

	Miles de Euros
				Ingresos de
			Ventas y Otros	Participaciones en
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Capital y Otros
	(Nota 16.2) y	Otros	Explotación	Ingresos
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	Financieros (Nota 8)
Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.	681	16	79
Helios Inversión y Promoción Solar. S.L.U.				8
S.T. Redes de Levante, S.A.U.	307		16
Parques Eólicos de Villanueva, S.L. (**)			282
Helios Almussafes, S.L.U.				9
Helios Allmussafes II, S.L.U.				9
Elecdal, EURL	274
Dioxipe Solar, S.L.			100.007	62
Termosolar Alcazar S.Juan, S.L.				6
Termosolar Manzanares, S.L.				8
Pidirelys, S.A. de C.V.			34.732
Area 3 Equipamiento, Diseño e Interiorismo. S.L.	2.105		17
Eólicas Páramo Poza, S.A. () (**)			705
Sociedad Aragonesa de Estaeiones Depuradoras, S.A.			2
Elecnor Transmissao de Encrgia, S.A.				89.907
Deimos Imaging, S.L.	94
Siberia Solar, S.L.			26.835	244
Deimos-Engenharia, S.A.				33
Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U.	1.629		836
Infraestructuras Villanueva (**)			45
Abedul Instalaeiones Fotovoltaicas, S.L.			I
Celeo Termosolar, S.L.				3.891
Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U.				394
Audeca, S.L.U.	29
Teytel, S.L.			37	25
Galicia Vento. S.L. () (**)			210
	73.384	738	188.881	123.259

ടി

●

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CLASE 8.ª រូវបានជាក់ទាត់

	Miles de Euros
				Ingresos de
			Ventas y Otros	Participaciones en
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Capital y Otros
	(Nota 16.2) y	Oros	Explotación	Ingresos
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	Financieros (Nota 8)
Empresas asociadas -
Eólica Montes de Cierzo S.L. (*)			30
Eólica La Bandera, S.L (*)			6
Eólica Caparroso, S.L (*)			4
Enertei, S.A de C.V.	3.822
Poços de Caldas Transmissora de Energía, SA			110
Aries Solar Termoeléctrica, SL	33-280		16	2
Fundación Elecnor	600
	37.702		166	2
	111.086	738	189.047	123.261

.......

C C C C

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C ● C .

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CLASE 8.ª המקום של היה המועד

Ejercicio 2009

	Miles de Euros
				Ingresos de
			Ventas y Otros	Participaciones en
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Capital y Otros
	(Nota 16.2) y	Otros	Explotación	ingresos
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	Financieros (Nota 8)
Empresas del Grupo-
Adhorna Prefabricación, S.A.	404		1	2 I 1
Elecven Construcciones, S.A.	2.399			11
Cosinor, S.A.	2.722	24	ર્ણ્ટર
Internacional de Desarrollo Energético, S.A. (IDDE)	5.258
Omninstal Electricidade, S.A.	2.525		717	25
Elecnor de Argentina, S.A.	147		105
Rasacaven, S.A.	6		40
Electrolineas Ecuador S.A.				561
Elecnor Financiera, S.L.			2	163
Corporación Electrade S.A.				34
Elecnor Chile, S.A.
Hidroambiente, S.A.U.				66
Enerfin Enervento S.A.				3.632
Eólica Cabanillas S.L. (*)			11
Aerogeneradores del Sur, S.A. ()(**)			198
Redes Eléctricas de Manresa, S.L.	765
Elecnor México, S.A. de C.V.			1.079
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	ર ડેરે	6	402
Deimos Space, S.L.U.	488		127	ો તેર
Cosemel Ingenieria A.I.E.			72
Elecen. S.A. de C.V.	5		6
Elecnor Seguridad, S.L.	217		7
Centro Logístico Huerta del Peñon, S.L.				8
Aplicaciones Técnicas de la Energía S.L.	2.565	323	430
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	14.209		261	486
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.			1.657
Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.	230	16	21
Deimos Aplicaciones Tecnológicas, S.L.U.	તેરે
Montagens Elect. Da Serra, S.L.				6.963
Helios Inversión y Promoción Solar, S.L.U.				7
S.T. Redes dc Levante S.A.U.	218		2
Guadalaviar Consorcio Eólico Alabe-Enerfin, S.A. (**)			438
Parques Eólicos de Villanueva S.L. (**)			53.230

રૂડ

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CLASE 8.ª 品 ag真人网址:彩票官网 a

	Miles de Euros
				Ingresos de
			Ventas y Otros	Participaciones en
	Aprovisionamientos Ingresos de		Capital y Otros
	Otros Explotación (Nota 16.2) y		Ingresos
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	Financieros (Nota 8)
Helios Almussafes S.L.U.				16
Helios Alimussafes II S.L.U.				16
Elecdal, EURL	94
Dioxipe Solar S.L.			37	178
Termosolar Alcazar S.Juan, S.L.				3
Termosolar de Manzanares S.L.				3
Pidirelys S.A. de C.V.			21 526
Sociedad Aguas Residuales Pirineos			2
Area 3 Equi. Dise. e Int., S.L.	260
Eólicas Páramo Poza S.A. () (**)			ડેતેર
Sdad. Aragonesa de Estaciones.Depuradoras. S.A.			2
	33.134	369	81.453	12.585
Empresas asociadas
Eólica Montes de Cierzo, S.L. (*)			14
Eólica La Bandera, S.L (*)
Eólica Caparroso, S.L (*)			6
Enertel, S.A de C.V.	2.201
Jauru Transmissora de Energía, S.A.			108
	2.201		128
	35.335	369	81.581	12.585

(*) Sociedades dependientes de Enerfin Enervento, S.A.

(**) Sociedades dependientes de Enerfin Sociedad de Energía, S.A.

(***) Sociedades dependientes de Elecnor Financiera, S.L.

Las transacciones más significativas efectuadas por Elecnor, S.A con sus sociedades participadas durante el ejercicio 2010, han sido las siguientes:

· Repercusión de costes de estructura por IDDE incurridos en la consecución de determinados contratos por importe de 5.550 miles de euros, aproximadamente.
· Dividendos percibidos de Enerfin Enervento, S.A., Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. y Elecnor Transmissao de Energia, S.A. que en conjunto han supuesto unos ingresos de aproximadamente 117.238 miles de euros.

RF1918564

0K3490560

CLASE 8.ª 原原大學臺灣國

Los dividendos recibidos por parte de Elecnor Transmissao de Energia, S.A. en el presente ejercicio tienen su origen, en gran medida, en los flujos de efectivo obtenidos por esta filial como consecuencia de la venta a un tercero de determinadas sociedades participadas por la misma.

Adicionalmente, esta sociedad participada ha retribuido a la Sociedad, por un importe de 21.021 miles de euros, en concepto de intereses por el capital invertido, los cuales han sido registrados con abono al epígrafe "Ingresos financieros - De participaciones en instrumentos de patrimonio - En empresas del grupo y asociadas" de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2010 adjunta.

· Obras que la Sociedad está realizando en México para terceros pero que factura a las empresas del grupo Pidirelys, S.A. de C.V. y Elecnor México, S.A. de C.V. para que luego sean estas las que refacturen al cliente final. Los ingresos del ejercicio han ascendido a 46.404 miles de euros.
La mayor parte de las ventas y otros ingresos de explotación están relacionados con los parques de diferentes características que Elecnor S.A. ha construido para que otras empresas del grupo los exploten. A Siberia Solar S.L. se le ha terminado de construir un parque fotovoltaico por el cual se han facturado en el ejercicio 26.835 miles de euros aproximadamente. A la empresa del grupo Dioxipe Solar, S.L. se le está construyendo un parque de energía termosolar que en el ejercicio ha supuesto unos ingresos de 99.966 miles de euros. Por último también se está produciendo un parque de energía termoeléctrica para Aries Solar Termoeléctrica, S.L. que todavía se encuentra en primera fase de construcción y no ha entrado en explotación.

Para la construcción de la planta termoeléctrica que se está construyendo para Anes Solar Termoeléctrica, S.L. la Sociedad ha incurrido en unos costes por la compra de materiales que le ha refacturado a la primera. Estos costes han ascendido a 33.280 miles de euros aproximadamente. En la construcción de esta planta también ha estado prestando servicios la empresa del grupo Ehisa Construcciones y Obras, S.A. por los que le ha facturado a Elecnor S.A 6.393 miles de euros. La sociedad Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. ha prestado servicios a la Sociedad para la construcción de parques solares entre los que se encuentran los de Siberia, Malpartida, Cartoceto y Jalón.

Las transacciones más significativas efectuadas por Elecnor, S.A con sus sociedades participadas durante el ejercicio 2009, han sido las siguientes:

· Repercusión de costes de estructura por IDDE incurridos en la consecución de deferminados contratos por importe de 5.258 miles de euros, aproximadamente.
Ingresos procedentes de la facturación realizada a Parques Eólicos de Villanueva S.L. por importe de 53,230 miles de euros en concepto de la construcción de un parque eólico entregado en el ejercicio.
· Dividendos percibidos de Enerfin Enervento, S.A., Montagens Elétricas da Serra, Ltda., y Electrolíneas de Ecuador, S.A.
· Ingresos financieros procedentes de los préstamos concedidos a Dioxipe Solar S.L., Enerfin Sociedad de Energía S.L. y Elecnor Financiera, S.L.

Los créditos a largo y corto plazo concedidos a empresas del Grupo devengaron un interés de mercado indexado al Euribor. Toda la financiación concedida por Elecnor, S.A. a sociedades del Grupo devengaron

11118563

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CLASE 8.ª 檢驗除即為與無線

un importe de 1.041 miles de euros en concepto de intereses que la Sociedad registró en el epigrafe "Ingresos financieros - En empresas del grupo y asociadas" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2009.

Con fecha 28 de abril de 2009, 31 de agosto de 2009, 22 de septiembre de 2009, 2 de noviembre de 2009 y 30 de diciembre de 2009, la sociedad del Grupo, Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L., concedió préstamos a Elecnor S.A. por importe de 19.870 miles de euros, 3.000 miles de euros, 2.500 miles de euros, 15.000 miles de euros y 2.500 miles de euros, respectivamente; que devengan un tipo de interés de mercado más un diferencial y cuyo importe vivo conjunto a 31 de diciembre de 2009 ascendía a 33.000 miles de euros.

Con fecha 27 de noviembre de 2009, la sociedad del Grupo, Cosinor S.A. concedió un préstamo a Elecnor S.A. por un importe de 1.000 miles de euros y una duración de 5 años, prorrogables por períodos iguales y que devenga un tipo de mercado más un diferencial.

Por otro lado, en el ejercicio 2006, Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.U., también empresa del Grupo, concedió otro préstamo a Elecnor, S.A. por importe de euros. Este último préstamo tiene una duración de 5 años, prorrogables por penodos iguales y devenga un tipo referenciado al Euribor más un diferencial de mercado. Con fecha 18 de septiembre de 2009, Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.U. concedió otro préslamo adicional a Elecnor, S.A. por importe de 500 miles de euros, con duración de 5 años, prorrogable a su vencimiento.

Adicionalmente, el 17 de septiembre de 2009, Ehisa Construcciones y Obras, S.A. también empresa del Grupo, concedió otro préstamo a Elecnor, S.A. por importe de 1.000 miles de euros. Este último préstamo tiene una duración de 5 años, prorrogables por períodos iguales y devenga un tipo referenciado al Euribor más un diferencial de mercado.

8.273

638

315

Elecnor México, S.A. de C.V.

Bubestaciones 410 S.A de C.V

Cantiles XXI, S.L. (Notas 4 y 10)

Deimos Space, S.L.U.

Ehisa Construcciones y Obras, S.A.

C .

C C C .

. C

C C

(5.803)

(1.195)

2.000

(3.000)

(2.437)

0K3490563

CLASE 8.3 育在线测时时彩

2017-08-14 CLASE 8.3 元在部门的印度和	0,03	S EUROS THES CENTIMOS 3 = " ( = = = =			0K3490563
			Miles de Euros
		Anticipo a empresas del grupo (**) y otros	Dividendo a	Créditos concedidos a largo y corto	Cuentas a	Préstamos a iargo y corto
	Deudores	aetivos fin.	Cobrar	plazo	pagar	plazo
Cosemel Ingenieria, A.I.E Olecen, S.A. de C.V. Clecnor Seguridad, S.L.	16 13 7				(2) (26) (29)	(7)
Stecnor, INC		16
Centro Logistico Huerta del Peñon, S.L.	6	42		172
Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. (Atersa)	ાં રેટ		9		(19.279)
Enerfin Sociedad de Energía, S.A.	97			25.465		(3)
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U. Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.	312 60
Deimos Imaging, S.L.					(388) (12)	(800)
Clelios Inversión y Promoción Solar, S.L.U.	2			410
C.T. Redes de Levante S.A.U.	ব	75			(127)
Sonor Transmision Sac		રેણ
Clelios Almussafes, S.L.U.	2			600
Helios Almussafes II, S.L.U.	2			600
Elecdar, EURL		న్			(25)
Dioxipe Solar, S.L.	15.054	10
Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U. Infraestructuras Villanueva (**)	987				(1.922)
Termosolar Alcazar S.Juan	1 2			200
Termosolar Manzanares, S.L.	র্ব			400
Crea 3 Equipamiento, Diseño e Interiorismo.	23	l			(344)
Celeo Energy US Holdings		18
Abedul Instalaciones Fotovoltaicas	1	21
Celeo Termosolar, S.L.	843			109.450

MOBIR F TERSTA TARIALE

...............

0K3490564

CLASE 8.ª 이제 (1888) 이벤트)

	Miles de Euros
		Anticipo a
		empresas del		Créditos
		grupo (**)		concedidos a		Préstamos a
		y otros	Dividendo a	largo y corto	Cuentas a	largo y corto
	Deudores	activos fin.	Cobrar	plazo	Pagar	plazo
Eólicas Páramo Poza, S.A () (**)	131
Sociedad Aragonesa Estaciones Depuradoras, S.A.	2
Atersa Sucursal Italia	1.022				(75)
Audelec Conservación y Mantenimiento S.L.U.				ਰੇ 219
Audeca, S.L.U.					(22)
Bioverde Encrgy LLC		52
Teytel, SL	28			2.708
	33.711	550	297	159.920	(37-338)	(7.960)
Empresas asociadas
Eólica Montes del Cierzo S.L. (*)	14
Eólica La Bandera, S.L (*)
Eólica Caparroso. S.L (*)	1
Enertel, S.A de C.V.	6	5
Vila do Conde Trasmisora de Energía, S.A.	18
Tauru Transmissora de Energía, S.A.	203
Siberia Solar. S.L.	9.294			29.917
Poços de Caldas Transmissora de Energia, S.A.
Enertel, SA					(72)
Paticchi, SRL		30
	287			3.252
Fundación Elecnor	2
	9.826	રેન્દ		33.169
						(7.960)
Aries Solar Termoeléctrica, SL	43.537	રક્ષર	297	193.089	(33.280) (33.352) (70.690)

...............

0K3490565

CLASE 8.ª 法公司有限制利用

Ejercicio 2009

	Miles de Euros
		Anticipo a
		empresas del		Créditos
		grupo ( = * )		concedidos a		Préstamos a
		y otros	Dividendo a	largo y corto	Cuentas a	largo y corto
	Deudores	activos fin.	Cobrar	Plazo	pagar	plazo

Smpresas dei grupo
dhorna Prefabricación, S.A.					298
Elecven Construcciones, S.A.		રે રે			867
Elecdor, S.A
Elecnor do Brasil, Ltda.						QI
Cosinor, S.A.	387	11			1.982	2.000
mternacional de Desarrollo Energético, S.A. (IDDE)	(2)				1.670	133
Clectrificaciones del Norte, Elecnor, S.A.
Zgiesa, S.A.	13	12			12
Omninstal Electricidade, S.A.	રેરે			1.000	379
Clecnor de Argentina, S.A.	258				226	27
Rasacaven, S.A.		13			8
Elecnor Financiera, S.L.	16			4.500
Elecnor Perú, S.A.		65
Elecnor Chilc, S.A.	58		57
Hidroambiente, S.A.U.	156	9		2.700	20
Ace-Omninstal Elecnor	49					র্ব
Aerogeneradores del Sur, S.A. ()(**)	75
Redes Eléctricas de Manresa, S.L.		9			2.403
Elecnor México, S.A. de C.V.	1.081	1.233
Chisa Construcciones y Obras. S.A.	602				547	1.000
Deimos Space, S.L.U.	રા				379
				2.000




					GO
RF1918558

..............

0K3490566

CLASE 8.ª ,通用旅游,要属于加

	Miles de Euros
		Anticipo a
		empresas del		Créditos
		grupo (**)		concedidos a		Préstamos a
		y otros	Dividendo a	largo y corto	Cuentas a	largo y corto
	Deudores	activos fin.	Cobrar	plazo	pagar	plazo
Cosemel Ingenieria, A.I.E.	28
Elecen, S.A. de C.V.	119				4
Elecnor Seguridad. S.L.		5			6
Centro Logistico Huerta del Peñon, S.L.	8	42		203
plicaciones Técnicas de la Energía, S.L. (Atersa)	47	180			308	33.000
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	114			18.700
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.	334
Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.U.	68	8		ાર	361	1.000
Deimos Aplicaciones Tecnológicas, S.L.					30
Helios Inversión y Promoción Solar, S.L.U.	13	6		410
S.T. Redes de Levante S.A.U.	2	75			157
Isonor Transmision Sac		52
Helios Almussafes S.L.U.	2			600
Helios Almussafes II S.L.U.	2			600
Elecdal, EURL					28
Dioxipe Solar S.L.	43			10.753
Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U.	2	2
Infraestructuras Villanueva (**)	78
Termosolar Alcazar S.Juan, S.L.	1			200
Termosolar de Manzanares S.L.				200
Pidirelys S.A. de C.V.	25.978
Sociedad Aguas Residuales Pirineos	2	1
Area 3 Equi. Diseño e Int.	2				277
Celeo Energy US Holdings		17
Abedul Instalac. Fotovolt.		21
"Eólicas Páramo Poza S.A () (**)	197
	29.820	1.816	57	41.881	9.962	37.225
. 0					61
RF1318557

C C C

C C

C C C

1 . 0

CLASE 8.ª 【放】【能】【能够到很

			Miles de Euros
		Anticipo a
		empresas del		Créditos
		grupo (**)		concedidos a		Préstamos a
		y otros	Dividendo a	largo y corto	Cuentas a	largo y corto
	Deudores	activos fin.	Cobrar	plazo	Pagar	plazo
empresas asociadas
Colica Montes del Cierzo S.L. (*)	10
olica Caparroso, S.L (*)	l
nertel, S.A de C.V.	1 Q	9			ો રે
Vila do Conde Transmissora de Energía, S.A.	18
Jauru Transmissora de energia	203
Serra da Mesa Trans. Energia	23
Siberia Solar S.L.		1.450
Poços de Caldas Transm. de Energía, S.A.	116
	387	1.459			ારે
	30.207	3.275	57	41.881	9.977	37.225
(***) Sociedades dependientes de Elecnor Financiera, S.L. 18. Avales y garantias
A 31 de diciembre de 2010 y 2009, los avales y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras prestados, en general por entidades financieras, por cuenta de la Sociedad ante terceros y su desglose es el siguiente:

		31.12.10	Miles de Euros	31-12.09

	De ejecución de obras		209.861	394.783
	De anticipos de contratos		159.708	101.795
	En garantía de obras		28.921	35.194
	De licitación de obras		43.546	44.119
			742.036	575.891
Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no supondrian pérdidas significativas en las cuentas anuales adjuntas.

18. Avales y garantias

		Miles de Euros
	31.12.10	31-12.09

De ejecución de obras	209 861	394.783
De anticipos de contratos	159.708	101.795
En garantía de obras	28.921	35.194
De licitación de obras	43.546	44.119
	742.036	575.891

●

. O . . 0 œ

CLASE 8.ª 三四级第一届麻将于

Adicionalmente, Elecnor, S.A. tenía afianzada la financiación crediticia en el ejercicio 2005 por la Sociedad brasileña Ventos do Sul Energía, S.A. (entidad participada por Enerfin Enervento, S.A.) en régimen de "Project Finance", por un importe aproximado de 462.728 miles de reales brasileños, recibida para la construcción de un parque eólico en Brasil . Dicha financiación crediticia se encuentra dispuesta en su totalidad. El afianzamiento concedido por Elecnor finalizará en el ejercicio 2011, una vez que las éntidades prestamistas comprueben que el uso dado a la financiación entregada coincide con lo estipulado vía contractual.

19. Uniones Temporales de Empresas

Los balances de situación y cuentas de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales en las que participa Elecnor, S.A. se incorporan por el método de integración proporcional en las cuentas anuales adjuntas, de acuerdo a lo dispuesto en la adaptación del Plan General de Contabilidad al sector de la construcción.

La relación de Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de participación de la Sociedad a 31 de diciembre de 2010 y 2009, así como la cifra de obra ejecutada en 2010 y 2009 y la cartera de pedidos al cierre de los mencionados ejercicios se adjunta en el Anexo II a estas cuentas anuales.

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes epigrafes del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntos a 31 de diciembre de 2010 ha sido la siguiente:

	Miles de		Miles de
ACTIVO	Euros	PASIVO	Euros
Inmovilizado intangible	2	Resultado ejercicio	8.580
Inmovilizado material	947	Acreedores a corto plazo	78.725
Inmovilizado financiero
Existencias	281
Deudores	67.091
Inversiones financieras temporales
(Nota 9)	(425)
Tesorería	19414
Ajustes periodificación
Total	87.305	Total	87.305

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes epigrafes del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntos a 31 de diciembre de 2009 ha sido la siguiente:

	Miles de		Miles de
ACTIVO	Euros	PASIVO	Euros
Inmovilizado intangible	3	Resultado ejercicio	7.992
Inmovilizado material	297	Acreedores a corto plazo	98.710
Inmovilizado financiero	29
Existencias	800
Deudores	71.144
Inversiones financieras temporales
(Nota 9)	4.116
Tesorería	30.313
Ajustes periodificación
Total	106.702	Total	106.702

El epigrafe de "Existencias" a 31 de diciembre de 2010 corresponde a anticipos entregados por las UTE's a sus proveedores. Adicionalmente, el epigrafe "Acreedores a corto plazo" del cuadro adjunto recoge facturaciones anticipadas a clientes por 25.575 miles de euros (31.129 miles de euros en 2009):

	2010	2009
Cuenta de Resultados	Miles de	Miles de
	Euros	Euros

Importe neto eifra negocios	75.663	100 395
Aprovisionamientos	(59.846)	(86.742)
Ingresos accesorios	278	(50)
Gastos de personal	(1.720)	(1.086)
Servieios exteriores	(5.098)	(4.134)
Tributos	(156)	(23)
Pérdidas deterioro y variación
provisiones operaciones comerciales	(179)	(199)
Dotación a la amortización	(290)	(29)
Exceso provisiones
Deterioro y resultado por enajenación	(4)
Ingresos financieros	315	398
Gastos financieros	(117)	(244)
Diferencias de cambio	(266)	(235)
Total	8.580	7.992

C ●

. . . . ● .

...

●

. .

C 1 .

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. . .

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CLASE 8.ª 脑心脏污漏源

20. Cartera de pedidos

La cartera de pedidos pendiente de ejecutar a 31 de diciembre de 2010 y 2009 por Elecnor, S.A., excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 19), desglosada por líneas de negocio es la siguiente (en miles de euros):

Por Areas Geograficas	2010	2009
Nacional	675 664	454 566
Exterior	605.529	471.867
TOTAL	1.281.193	926.433

Por Actividades	2010	2009
Electricidad	704.179	539.785
Instalaciones	57.123	37.359
Gas	ਹੋਂਦੇ ਹੋਵੇਤੋ	86.210
Renovables e industria	179.803	23.629
Ferrocarriles	39.937	41.366
Construcción, medio ambiente y agua	127.053	132.126
Telecomunicaciones y sistemas	70.942	62.770
Mantenimiento	5.203	3.188
TOTAL	1.281.193	926.433

La cartera de pedidos anterior no incluye proyectos que se prevea vayan a generar pérdidas.

21. Honorarios de auditoría

Durante el ejercicio 2010 y 2009, los honorarios relativos a los servicios de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad, Deloitte, S.L., o por una empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión al Grupo Elecnor han sido los siguientes:

Ejercicio 2010

	Miles de euros
Descripción	2010	2009
Servicios de Auditoría	632	રેતે રહ્યા
Otros servicios de Verificación	274	142
Total servicios de Auditoría y Relacionados	906	733
Servicios de Asesoramiento Fiscal	25
Otros Servicios	8	8
Total Servicios Profesionales	ه 39	741

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CLASE 8.ª 上限制度的行情

22. Información medioambiental

Dada la importancia que el respeto al Medio Ambiente tiene en el mantenimiento y mejora de vida de la actual y de futuras generaciones, la Dirección de la Sociedad ha venido desarrollando buenas prácticas medioambientales partiendo de la base del cumplimiento de la legislación medioarnbiental. Con la entrada en vigor de la Norma UNE-EN ISO 14001 en el año 1996, la Sociedad incorpora la Gestión Medioambiental al modo de gestión de la empresa, con el compromiso de mejorar de forma continua el impacto medioambiental de nuestros productos/servicios y procesos productivos.

Los gastos incurridos por la Sociedad en los ejercicios 2010 y 2009 en relación con las actividades medioambientales, no han sido significativos.

Las principales actuaciones en instalaciones y actividades de la Sociedad han sído las que se describen a continuación:

Gestión medioambiental

. .

●

. .

La Sociedad ha consolidado la implantación de Sistemas de Gestión Medioambiental, manteniendo la certificación de AENOR según la norma UNE-EN ISO 14001: 2004 para cada una de las siguientes Direcciones de Negocio:

· D.N. Energía y Ferrocarriles (GA-2000/0294)
· D.N. Transporte de Energía (GA-2000/0295)
D.N. Norte (GA-2002/0183)
D.N. Este (GA-2002/0225)
D.N. Centro (GA-2003/0220) .
· D.N. Construcción y Medioambiente (GA-2004/0030)
D.N. Nordeste (GA-2004/0031)
D.N. Sur (GA-2004/0273)

Actuaciones medioambientales

En los ejercicios 2010 y 2009, se han desarrollado diversas actuaciones encaminadas a disminuir los niveles de contaminación sonora, reducción y mejoras en la gestión de residuos, reducción del consumo de papel e incremento del uso de papel reciclado en las oficinas y almacenes, lo que se traduce en un respeto y cuidado integral del entorno en todas y cada una de las actividades desarrolladas por la Sociedad.

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●

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●

0K3490572

CLASE 8.ª .TVTVMALLAT

Contingencias medioambientales

Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medioambiental pudieran producirse, los Administradores de la Sociedad consideran que éstas están suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tiene suscritas y las provisiones que a tal efecto mantiene constituidas.

23. Remuneraciones al Consejo de Administración

Durante los ejercicios 2010 y 2009, los miembros del Consejo de Administración han recibido honorarios por importe de 4.530 miles y 4.992 miles de euros, aproximada y respectivamente, por todos los conceptos, incluídos aquellos derivados de su calidad de personal directivo.

La remuneración de la Alta Dirección correspondiente al ejercicio 2010 ha ascendido a 4.048 milles de euros, aproximadamente (2.423 miles de euros, aproximadamente, en 2009).

La Sociedad ha satisfecho un importe de 17 miles de euros, aproximadamente, en el ejercicio 2010 en concepto de seguros de vida contratados a favor de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración (18 miles de euros en 2009).

Asimismo, la Sociedad no tenía contraídas obligaciones en materia de pensiones ni garantías con los miembros antiguos o actuales de dicho Organo de Administración, así como crédito alguno concedido.

El Consejo de Administración de la Sociedad a 31 de diciembre de 2010 estaba compuesto por 11 hombres (11 hombres a 31 de diciembre de 2009).

Detalle de participaciones en sociedades con actividades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de Administradores

De conformidad con lo establecído en los artículos 229, 230 y 231 de la Ley de Sociedades de Capital, introducido por la Ley 1/2010, de 2 de julio, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, se señalan a continuación las sociedades ajenas al Grupo con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Elecnor S.A. en cuyo capital participan los miembros de Administración ya sea directamente, ya sea a través de sociedades o personas vinculadas, así como las funciones que, en su caso ejercen en ellas:

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●

0K3490573

A 31 de diciembre de 2010

CLASE 8.ª 德英语游戏考验版

Titular	Sociedad Participada	Actividad	Participación	Funciones
D. Gonzalo Cervera Earle	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingeniería	1.88%
D. Jose Maria Prado Gareia	Ingenieria Estudios y Provectos Nip. S.A.	Ingenieria	2.189%
D. Cristóbal González de Aguilar Enrile	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip. S.A.	Ingenieria	12,13%
D. Fernando León Domecq	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip. S.A.	Ingenieria	1.89%	(*)
D. Juan Landecho Sarabia	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip. S.A.	Ingenieria	0,50%	(*)
D. Rafael Prado Aranguren	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	0.42%
D. Miguel Morenés Giles	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	10.10%

A 31 de diciembre de 2009

Titular	Sociedad Participada	Actividad	Participación	Funciones
D. Gonzalo Cervera Earle	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingeniería	1,88%
D. Jose María Prado García	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	2,189%
D. Cristóbal González de Aguilar Enrile	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	12,13%
D. Fernando León Domecq	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	1,89%	(*)
D. Juan Landecho Sarabia	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	0.50%	(*)
D. Rafael Prado Aranguren	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	0,42%
D. Miguel Morenés Giles	Ingeniería Estudios y Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	10,10%

(*) Representantes en el Consejo de Administración de sociedades a ellos vinculadas.

Los Consejeros de Elecnor, S.A., ejercen como Consejeros y/o Administradores en gran parte de las sociedades del Grupo.

Tanto en el ejercicio 2010 como en 2009, los miembros del Consejo de Administración anteriores y actuales no han realizado ni realizan actividades por cuenta propia o ajena fuera del Grupo de Sociedades al que pertenece Elecnor, S.A., del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad adicionales a las indicadas en el cuadro anterior.

RF1918550

· Darticinaniones on amercean dol C

							2008 2000 2000 DOLLARE BEDO																		ﺮ
						CLASE	8.3 1972年1977年10月11日							TRESCENT MOS
	Dividendo a Cucnta del
	del Ejercicio 2010 Ejercicio 2010 Resultado Nelo	1 222	417	406 (45)	1.990 83	રેણ 142	(49)	(i) 782	1 184	ાં રહ્ણ્દ્ર 8 05 8	310 27	8 887 253 105	31 753 યેરે	1.576 { D) 5.332	1,187	(135) 6.829	289 7.277 51		62 419 76	559 و 43	(178) (20)			(530)	(8)	( d)	(1)
	Miles de Euros Reservas	LL	3 109	(6 121) 948	(315) 2.131	158 ા । રહ્યુ	(30) 46	(1.571) 29 3.270	1 256	40.865 64 543	2.004 2 300	(31) 518 4 347	16010 308	(64) 24 458 3.222	(382)	1.678 2.085	1.956 7.865		(107) 2 106	(52) ર્ભરે	(22)		1 079	107	ਨੇੜੇ 8	વે રેણ		(7)
	Suscrito Capital	202 1 053	373	1 272 200 8	3.299 2 731	1 082 799	260 194	en 210 6.406	4.13G	46 900 25,200	486 60 31	910 40 500	120 250.338	372 24.535	6.600	60	500 10 8		୧୦୦ ર 30 12	250 8 632	2.664 2 875		21.427	સ્ભા	15 261	7419		10
% Participación	Indirecta				47.2% 58%		0.18%	0.02%		0.01%	0.01% 0,2%		0.01%					70%	0.02% 81%	24%	99.99%		64%		64%	64%	99.98%	58.8%	64%
	Directa	100% 100%	100%	98 77% 100%	15.72% 49%	84,44% 100%	99,82% 100%	99.98% 100% 100%	100%	99,99% 70%	99,80% 09 99% 100%	පිහි පිරිමිය 100% 100%	99 999/0 100%	100% 100% 100%	100%	100% 100%	100% 00% 100%	10%	99.9894 100% 10%	100% నరం	0.01% 100%	100%	36%	ર રહ્ય	36%	36%	0,02%	0.70%	36%
	(Miles de Euros) Coste Neto en Libros	ો ભરર	527	રેજે 237	ર્રદેશ 008	3.368 778	246	દિવ 093 1.935		661 St 46.600	୧୦ 483 2 048	21 013	250 337 121	4.126	ર રાખ	2.096	3.284 11		12 3 802 73	8 632 3 401	2.999		7 781		રે 494	2.671				126.665
ANEXO I: Participaciones en empresas del Grupo	Actividad	Construcción y montaje Comercial	Control Industrial	Construcción y montaje Construcción y montaje	Construcción y montaje Construcción y montage	Fabricación de articulos derivados del cernento Construcción y montaje	y de poliester reforzado en fibra de vidrio Construcción y montaje Sin actividad	Actividades de medinambiente Construcción y montaje Sin actividad	Construcción y montaje	Desarrollo y gestión de parques de energia Gestión y administración de empresas colica	lusialación y montaje de loda clase de trabajos Loclura y registro de contadores Construcción y montaje	Análisis, ingenieria y desarrollo de misiones Construcción y montaje Construcción y montaje de electricidad	Instalación y mantenimiento de sistemas de Construcción y monlaje espaciales y software	Ejecución de obras de electricidad, electrónica, Incend 105 seguridad y de protección contra Sin actividad Energia solar	Construcción y explotación de Plantas mecánica y civil	Instalación y reparación de redes de gas Construcción y montaje depuradoras	Instalación de redes y asistencia post-venta Construcción y montage Construcción y montaje	Construcción, promoción y subsiguiente explotación de energía solar y lérmica	Construcción de postes y lineas de transmisión Obras de diseño a interior Construcción y montaje	Prestación de servicios en telecomunicaciones, Gestión y Administración de empresas energia, aeronautica y especial	Explotación de concesiones de servicios Gestión y administración de empresas	Promoción, construcción y explotación de trasmisores de energia eléctrica	Explotación de instalaciones de parques folovoltaicos	Instalación y reparación de elementos aprovechamiento energético	destinados a las telecomunicaciones Explotación de instalaciones de	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético anrovechamento energético	Construcción, instalación, venta y gestión de parques y plantas edicas en Galicia	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energlico
	Auditor	Auren Auditores & (**)	KPMG Auditores, S.L. Assocados, SROC S.A	Atig Auditores Delostte	Asesores. Deloitte De loitte	Muñoz y Asociados Deloitte	Lampreia & Vicoso ( * )	KPMG Auditores, S.L. () ()	Price Waterhouse Coopers	Deloitte Delotte	Ernst & Young (*) ( 4)	KPMG Auditores, S.L. Ernst & Young (ex)	Deloitte (**)	Deloitte () ()	KPMG Auditores, S.L.	(*) ( * )	KPMG Auditores. S.I. (64)	( )	Luis Ruiz Aplanaz Atig Auditores {**}	ESAC Espirito Santo Asociados (es)	KPMG		(**)	KPMG	(**)	(**)	(**)		(*)
	Domicilio	Portugal Madrid	Bilbao	Argentina Ecuador	Venezuela Venezuela	Venezuela Bilbao	Portugal Perú	Getxo (Vízcaya) Madrid Chile	Brasil	Madrid Madrid	Uruguay Manresa Mədrıd	México México Madrid	Madrid Brasıl	Delaware (USA) Valencia Brasil	Zaragoza	Zaragoza Brasil	Aldaya (Valencia) Argelia Brasil	Madrid	Zaragoza Ecuador Madrid	Portugal Madrıd	Madrıd Chile	ltalia	Brasil	Barcelona	Brusil	Brosil	Lugo	La Coruña	Brasil
	,	Infernacional de Desarrollo Energético, S.A (**) Orfigurstal Electricidade, S.A. Empresas del Grupo () - ppp	Cosinor, S.A.	Electrolíneas del Ecuador, S A. Electror Argentina, S.A.	Election Construcciones, S.A Racacaven, S.A	Corporación Electrade, C.A Adhorna, S.A.	Empresa General de Instalaçoes Eléctricas, S.A Elecnor Perú, S.A.	Electrificaciones del Norte, S.A Elecnor Chite, S.A (***) Hidroambiente, S.A.U. (ECIESA)	Elecnor Brasil, Ltda	Enerfin Socsedad de Energia, S.A. Enerfin Enervento, S.A.	Redes Eléctricas de Manresa, S.L. Elecred Servicios, S.A Monielecnor, S A	Elecnor de México, S.A. de C.V. Deimos Space, S.L.U Eneriel, S.A. de C V	Elecnor Transmissão de Energia, Lida Elecnor Seguridad, S.L.	Aplicaciones Técnicas de la Energia, S L Elecnor Montagens Elecricas, Ltda (***) Elecnor, Inc.	Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.	Montagens Elétricas da Serra, Lida (***) Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A	Vilhena Montagens Eleticas, Lida. (4**) 51 Redes de Levante, S.A.U. Elecdal, E U.R.L.	Celeo Termosolar, S L	Area 3 Equipamiento y Diseño e Interiorismo, S.L.U. Ehisa Construcciones y Obras Elector, S.A.	Celeo Concessones e inversiones, S.L U Deimos Engenharia, S.A.	Audelec Conservación y Mantenimiento, S L U Alto Jahuel Transmisora de Energia, S.L. (**)	Glocal Power S.R.L (**)	Parques Edlicos Palmares, S.A	Teytel, S L	Ventos da Lagoa, S A	Ventos do Litoral Energía, S.A	Edlica Chantada, S.L.	Enervento Galiera, S.L.	Ventos Dos Indios Energia, S A

CLASE 8.ª 湖南站 | 腾讯康

Ejercicio 2009 Cucata del Dividendo del Ejercicio 2009 (42) ( ( ୧୧) (310) 1461 (27) 18 Resultado Neto Miles de Euros (89)
(89) 587 Reservas 057 €
510 St 2.250 Capital SUSCIIIO Indirecta licipación % Part Directa 33,33% 40% 26% វស្ថិត
វេលទ
អស្សន 20% (Miles de Euros) 125 Coste Neto en Libros Explotación y mantenimento de instalaciones de
tratamiento y eliminaciones de residuos Explotación y mantenimiento de instalaciones de Explotación y mantenimiento de parques eólicos actividades de instalaciones y electrificaciones
ferroviarias de alta velocidad Promoción, comercialización y desarrollo de tratamiento y elimmaciones de residuos Construcción y explotación de plantas Actividad Construcción y montaje strucción y montaje depuradoras Auditor + * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *) **) ("#) Domicilio Argentina Honduras Zaragoza Marbella
(Málaga)
Brasıl Madrıd ert Companina Paramaense de Tratamento de Residuos 4 Bmpresas asociadas (*) س Bonor Transmusión, S.A.C.
C.yFolloca de la Palagonia S.A.A.
C.yFollica de Ia Patagonia S.A.
Contro Logistico Huerta del Peñón, S.L. Cosemei Ingenieria, A.I.E

EJecen. SA

品

Se relieren a cifras de Sociedades Individuales en encuentran delalladas en las Cuentas Anuales Consolidadas.

1,537

Sociedades no obligadas legalmente a someter sus cuentas a auditnia.
Sociedades en las que Deloite realiza revision limitado de sus estados financieros a electos del Grupo co

Participaciones adquiridas en el ejercicio 2010 erfi

Sociedades constituides en el ejercicio 2010

0K3490575

ANEXO I: Participaciones en empresas del Grupo

ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘ

Portugal Madrıd Bilbao [n) conscional de Desarrollo Energetico, S.A. (IDDE) Ominstal Electricidade, 5 A Liggigsas del Grupo (*) - Ekteine Argentina, S.A. Casygor, S.A ਿੱਚ ਹੈ। ਹਵਾਲੇ ్రా n ﻟﻜﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ					% Participación			Miles de Euros
	Domicilio	Auditor	Aczividad	(Miles de Euros) Coste Nelo en Libros	Directa	Indirects	Suscrito Capital	Reservas	del Ejercicio 2009 Resultado Neto	Ejercicio 2009 Dividendo a Cuenta del

		(**)	Comercial	1 066	100%		1 202	77
		Auren Auditores & Assocados, SROC	Construcción y montaje		100%		1 053	(୧)	50
		KPMG Auditores, S.A SIL	Control industrial	2 527	100%		373	2.515	504
Ecuador Elecoplineas del Ecuador, S.A	Argentina	Alig Auditores Ascsores, Deloitte	Construcción y montaje Construcción y montaje	076 1 237	99 09% 100%	47,2%	002 1 272	(6 493) 748	292 219		CLA	AHARAY
Venezuela Venezuela Venezuela Bilbao Adhorna, S.A. (antestormente Postes Nervion, S.A.) Flecven Construcciones, S A. Corporación Electrade, C. A Rasacavui, S A		Muñoz y Asociados Cia 1.tda Deloitte Deloitte Deloitte	Fabricación de artículos derivados del cemento Construcción y montaje Construcción y montaje Construcción y montaje	ા રેસ્ક 779 3.368 1 008	35,72% 84.44% 100% 49%	ર જિલ્લ	3.299 700 1 082 2 731	(240) 740 (75B) 11 122	2.375 રહ્ય 146 43		8.3 E S 製糖物質 - 2017		2017 2017
Portugal Peri Empresa General de Instalaçoes Eléctricas, S.A Elecnar Peru, S A		Lampreia & Vicoso (**)	y de poliester reforzado en fibra de vidrio Construcción y montaje Sin actividad	546	99,82% 100%	0,18%	રેરી 194	4 ]	(14) (7)
Maurid Chile Electrificaciones del Norte, S.A Elecnor Chile, S.A (***) Hidroambiente, S.A. U (EGIESA)	Gelxo (Vizcaya)	KPMG Auditores, () ()	Acividades de medioambiente Construcción y montaje Sin actividad	en 1 935 4 093	99.98% 100% 00%	0.02%	210 ୧୯ 6.406	326) 28 813 (2	(47) 457
Brasil Elecnor Brasil, Lida.		Price Waterhouse S.L.	Construcción y montaje		100%		4.136	(1 877)	2.467
Madrid Mødrid Enerín Sociedad de Energia, S A Enerfin Enervento, S.A.		Coopers Deloitte Delostte	Desarrollo y gestión de parques de energla Gestión y administración de empresas	35 139 19 400	99.99% 70%	0.01%	46 900 25 000	29 315 40.685	8 420 23 617	(10.300)
Manresa Unguey Madrıd Redes Eléctricas de Manresa, S.L. Elected Servicios, S.A. Montelecnor, S A		Ernst & Young () ()	Instalación y montaje de toda clase de trabajos Lectura y registro de contadores Construcción y montaje eófica	2.048 483 60	99.99% 99.8% 100%	0.01% 0,2%	વે 86 60 31	1 628 2.275 14	(1) 26 121				0.03
México Mexico Madrid Elecnor de México, S.A. «le C. V Deimos Space, S.L. U Eneriel, S.A de C.V		KPMG Auditores, Ernst & Young (**)	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones Construcción y montaje Construcción y montaje de electricidad	21013	99,99% 100% 100%		910 500 35	49 4 963	230 16 (346)		PROFILE OF
Madrıd Brasil Elecnor Transmissao de Energia, Ltda. Elecnor Segundad, S L		Deloitte (**) S.L.	instalación y mantenimiento de sistemas de Construcción y montaje espaciales y software	216.448 120	09 9996 100%	0,01%	120 216448	236 રવે વેરિટ	13.516
Valencia Brasil Aplicaciones Técnicas de la Energia, S.L. Electior Montagens Elétricas, Lida.(***) Elector, Inc.	Delaware (USA)	Deloitte () ()	Ejecución de obras de electricidad, electrónica, seguridad y de protección contra incendios Sin actividad Energia solar	4 126	100% 100% 100%		ર્દ 24.535	(59) 2.599 46.352	(1) (3 885) 625				EUROS
Honduras Consoreso Elecnor-Alersa		(**)	Clectrificación e instalación de redes de mecánica y civil		75%	25%
Zaragoza Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S A U		KPMG Auditores,	Construcción y explotación de Plantas telefonia y generadores depuradoras	6.600	100%		600 9	(105)	(277)
Zaragoza Breall Montagens Eletticas de Seita, Lida (***) Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.		* 5 L. 1 *	Instalación y reparación de redes de gas Construccton y montals	2 096	100% 100% 100%		୧୦ 50	(1) ર જિર 47	97 1 434 15)	8988 (I
Madrıd Brasil Hebos Inversion y Promoción Solar, S.L.U. Villiona Montagens Elébricas, Lida (***)		racy **	Construcción y montaje Energia solar	ea 3.284	100% 100%		200	2.044 6.621	400 (88)
Argelia Lugo ST Redes de Levante, S.A.U. Colica de Chantada, S.L. Elecdal, E.U R.L.	Aldaya (Valencia)	KPMG Auditores,5 L ( ) (**)	Instalación de redes y asistencia post-vents Explotación de instalaciones de a portrucción y montage		0,02% 100%	99.98%	10	ਟ	(1) (1)
La Coruña Enervento Galicia, S.L.			Construcción, instalación, venta y gestión de aprovechamiento energetico		0.70%	58,50%	10	(4)	(3)				0
Madrid Celen Termosolar, S.L.			Consmicción, promoción y subsiguiente parques y plantas eólicas en Galicia		30%	10%							场
Madrid Area 3 Equipamiento y Diseño e interiorismo, S.L.U		Luis Ruiz Apilanez	explotación de energla solar y termica Obras de diseño e interior		100%		12	1 963	144				్రాల
Zaragoza Ecuador Ehisa Construcciones y Obras Elecdor, S.A		Atig Auditores	Construcción de postes y líneas de transmisión Construcción y montaje	802 73	99.98% 19%	0.02% 81%	600 530	(201)	રર				1
Portugal Deimos Engenharia, S.A		ESAC Espirito Santo Asociados	telecomunicaciones, energia, seronacitica y Prestación de servicios en áreas de	3 401	ર્દેશ્વ	24%	250	480	245				C l
Madrid Celen Concessones e Inversiones. S L U		(**)	Gostión y Administración de empresas espacial	9	100%		9	(1)	(4)				5
				338.472									6

											CLASE 一篇章来源:在线上					8.3
	Dividendo a	Cuenta del	Erercicio 2009
		Resultado Nelo	del Ejercicio 2009						ર્સા	368			(29)		746)
Miles de Euros			Reservas		20	(2)	3971			38			78		12
		Capilal	Suscrito		2 031	115	2 250
% Participación			Indirecta						9%
			Directa		50%	50%	50%		40%	33.33%			200/05		10.97%
	Coste Neto en	Libros	Miles de Euros		644		4.500
			Actividad		Construccion y montaje	Explotación y mantenimiento de parques eolicos	Construcción y explotación de plantas	depuradoras	Construccion y montaje	Promocion, comercialización y desarrollo de	actividades de instalaciones y elcetrificaciones	ferroviarias de alta velocidad	Explotación y mantenimiento de instalaciones de	tralamiento y eliminaciones de residuos	Desarrollo, construcción y explotación de	plantas solares de energia solar termoeléctrica
			Auditor			(**)							. *		KPMG
			Domicilia		Peru	Argentina	Zaragoza		Honduras	Madrid			Marbella	Malaga	Madrid
	1	pariy 2		Empresas asociadas (*) -	Fransmisión S.A.C.	Estica de la Patagonia S A	Sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A.	1	Elecon, S.A.	Cosemel Ingenjeria, A ! E			Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.		Dioxipe Solar, S.L.U

是一个

TARIALE

delalladas en las Cuentas Anuales Consolidadas. Se reliere n cliras de Sociedades. Las cifra consolidadas se encuentran delaladas en las Cuentla An
Societedes no oblyadas legalmente a someler sus cuentas a audorla
Sociedad

6, 1 48

coll

Participaciones edquirides en el ejercicio 2009.
Sociededes constiluidas en el ejercicio 2009.

. .

. . .

● . ● . .

C . .

.....

. .

●

CLASE 8.ª 候就是中国在非洲咖啡

Anexo II: Relación UTEs Integradas

		Miles de Euros
		2010		2009
	Porcentaje de		Cartera no		Cartera no
UTE	Participación	Obra liquidada	liquidada	Obra liquidada	liquidada
UTE MANTENIMIENTO AT BARAJAS	70,00%			1.712
UTE EUROCAT AV	22,00%	498		3.091	165
UTE EUROSUB2 AVE	22,00%	141		1-066	30
UTE BARTOLOME RAMON -	50,00%				9
ELECNOR
UTE BIDEBI	50,00%			5
UTE COMSA - ELECNOR	30.00%	832		2.348	27
UTE INSTALACIONES 1 AEROPUERTO DE MALAGA	33,34%	1.182		719	1.177
UTE ESTACIONES BASE E-GSM	50,00%	8	160		168
UTE PUENTE MAYORGA	50.00%			રી
UTE GAVELEC	50,00%	45	1	303	46
UTE INSTALLACIONS VESTIBUL FIRA	58,28%			3
UTE CASTENOR III	50.00%				220
UTE CENAT COPCISA ELECNOR	50.00%	1.602	2.739	10.930	1.331
UTE TERCIARIO GUADALHORCE	60,00%		377	830	377
UTE CALAMOCHA	80,00%	175		242	21
UTE JNG-ELECNOR	50.00%				8
UTE CONTROL APARCAMIENTOS	50,00%			4.630
UTE PROYECTO CR-029-06-CY,
ARANJUEZ	50,00%	148		1.684
AUDITORIO TORREVIEIA UTE	10.00%	11.080	608	14.395	25
UTE AGUILAS	20.00%				2.439
UTE PARQUESUR OCIO	90,00%	(41)
UTE INSTALACIONES ELECTRICAS		6.115	77
SINCROTRON ALBA	50.00%			1.657	5.887
UTE ENERTRANVI	34.00%	(35 )		2.089	281
UTE ELECNOR DOMINION	50,00%			802
UTE GOST - ELECNOR	50.00%			74	ા રાજ
UTE ABASTECIMIENTO EJE VILLALBA-VALDEMORILLO	80.00%			163

CLASE 8.ª

私技法法治療法類職

.....

��

0K3490579

		Miles de Euros
		2010		2009
	Porcentaje de		Cartera no		Cartera no
UTE	Participación	Obra liquidada	liquidada	Obra liquidada	liquidada
UTE CHINA EXHIBITION CENTER	34.50%			711
UTE PALACIO CONGRESOS DE AVILA	50.00%			144	226
UTE DEINOR	80,00%			182
UTE ZONA 07 A	60,00%	2.965	925	13.881	3.890
UTE EDIFICI CONEI	50,00%		I	ર્ભ રેટ
MUVIUM UTE	30,00%		2.879	310	2.879
UTE INELCY	33,34%			187	135
UTE ELECNOR - PASTOR	50,00%			1.964
UTE PORTUSAN	50,00%	107	5	405	112
TSA-ELECNOR-FLORIA, UTE	22,44%			54]	123
UTE IBARBENGOA	50.00%	1.147	432	2	1.579
UTE ROTA HIGH SCHOOL	50,00%	2-517	261	8.720	2.778
UTE ALCANIZ	20,00%	(49)		974
UTE REMODELACIÓ SOTSCENTRALS L3	40,00%	4.284		5.447	1.270
UTE MONTESOL - ELECNOR	50.00%		238		238
UTE ELECNOR OSEPSA	50.00%	2.223	2.002	426	4.224
UTE CAN COLOMER	50.00%	574	16.341	ਤਵਰ	16.915
UTE SAN JOSE TECNOLOGIAS -	50.00%	1.167		1.985
ELECINOR					120
UTE VILLASEQUILLA - VILLACANAS	21,00%	8-223	8.886	11.511	17.110
UTE MINGORRIA	25,00%	1.124	491	2.006	1.615
UTE ELECNOR PLANINTER T.SUR		476	401
BARCELONA	75.00%			8.028	481
UTE CE CAMPUS JUSTICIA	50,00%		26.116		26.116
UTE CENTRO CONVENCIONES PORT	50.00%	196		5.504
AVENTURA					ਦੇ ਹੋ
UTE A VELE	22,00%	23.000	34.894	36.425	57.894
UTE AVELE 2	22.00%	24.000	18.592	31.289	42 592

CLASE 8.ª

,影音游戏彩神

C ● . .

. C

● .

��

0K3490580

		Miles de Euros
		2010		2009
	Porcentaje de	Obra liquidada	Cartera no	Obra liquidada	Cartera no
UTC	Participación		liquidada		liquidada
UTE RADIOENLACES	75,00%	3	7	6	10
UTE MT CELT BARAJAS	60,00%			652
UTE COBRELEC II	50,00%	33	352	1.179	385
UTE CATENARIA L6	25,00%	1.658	221	16.422	1.741
UTE ELECNOR - MONTREAL	-50-00%	16.419	30.755		47.173
UTE ELECNOR - HORINS A	50,00%	ર્ડવેડ	119	1.243	607
UTE CATENARIA ALBACETE	50.00%			4.736	29
UTE ELECNOR - DEIMOS	50.00%	124	173	83	297
UTE S/E BLANES	33,34%	2.575	3	1.061	2.579
UTE MANTENIMIENTO BAJA	60,00%	2 149	250	1.356	845
TENSION
UTE SICE / ELECNOR-	50,00%	2.240	૪૨૩	રતેર	3.093
ENLLUMENAT BCN
UTF BLECNOR GTD	80,00%	232		375	139
UTE CAMPO DE VUELO	30,00%	રે તેવતા	251	4.233	1.957
UTE OIZ	33,34%	1.641	2.635	2.069	4.276
UTE IGUZZINI	50,00%	1.739	1 068		2.681
UTE XARXA WIFI OUTDOOR	69,20%	1.473	રેને	1.156	1.173
SISTEMA ELECTRICO
AEROPUERTO LANZAROTE	50,00%	7.604	5.077	472	12.681
SAMPOL-ELECNOR UTE
UTE TORRE ABANDOIBARRA	50,00%	7.912	3.058	730	10.969
UTE NINO DE ORO	20,00%	110		1.098
UTE RED ENERGIA AT	70.00%	2.059		758	1.485
UTE EUROCAT SUR AV	41,20%	4.404	10.201	180	14.605
UTE AVESUR	12,00%	1.63 1	5.314	370	6.944
UTE ELYTE, SANTURTZI-	50,00%	13.301	4.508		17.809
KADAGUA
UTE INSTALLACIONS	50.00%	9.574	2.225		10.207
TECNOCAMPUS
UTE ARRIONDAS	50.00%	1.300	1.183		2.483
UTE EXPLOTACION ZONA 07-A	60,00%	749		47
UTE EDAR ALHAMA	50,00%	186	! 056	રેજિ	1.158
UTE ENLACE VALENCIA	20,00%	2.643	20	687	2.663
UTE IBERDROLA INGENIERIA-	40,00%		1.500.000
ELECNOR CUMANA

RF1918543

ELECNOR CUMANA

......

C 0

● C C .

• . .

��

CLASE 8.ª ·林斯总队前锋睡

		Miles de Euros
		2010		2009
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
CONSORCIO ELECNOR- DYNATEC	100,00%	1.280	150	3.171	1-242
UTE DEMOLICION CINE INVIERNO	20,00%	3		86
UTE EDIFICIO ESTANCIA DIURNA	20,00%	374	441		740
UTE ZONA P2	50,00%	1.098	26.451
UTE BLECNOR EHISA	50.00%	1.235	1.540
UTE LA HARINERA	20,00%	487	ર ૨૪
UTE SUBESTACION JUNCARIL	50,00%	121	6.282
UTE EXPO RONDA 3	80,00%	1.775	1.738
UTE TSA ELECNOR	34,00%	870
UTE AEROPOLIS	50,00%	1.032	14.968
UTE CASA DE LAS ARTES	50.00%	2.115	9.670
UTE 2ª FASE NINO DE ORO	20.00%	1.079	187
UTE NAVE LOGISTICA DEL CTMS	20,00%	1.500	787
UTE SSAA EIX DIAGONAL	50.00%	1.092	986
UTE ELECNOR - COMASA IES SANT JOAN	25,00%		107		107
UTE MARINA BAIXA	40.00%	171	854
UTE AUDIO BARAJAS	25,00%	1.191	2.615
UTE CORREDOR	33,34%		47.270
UTE FOC ELECNOR	50.00%	414	274
UTE PARC DEL CLOT	20,00%	671	1.680
UTE NERVION	40,00%		1.027
UTE ARIZGOITI	55,00%	I 151	1.126
OTE RED DE TELECOMUNICACIONES	50.00%	852	1.714
UTE FOTOVOLTAICA FIRA	50.00%		1.418
UTE LOS CARAMBOLOS	20,00%		806
UTE CENTRO PROSPECTIVA RURAL	20,00%		619
UTE CENTRO MA YORES BAENA	20,00%		1 293
UTE TARAZONA	50.00%		1-055

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		Miles de Euros
		2010		2009
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE SANTA CILIA	20,00%	23	317
UTE ELECTRIFICACION CALAF MANRESA	50.00%	2.660	1.010
UTE CASTELLO ELECNOR	50,00%		3.223
UTE REFORMA PAVALLE 4 CLINIC	25,00%		8.103
UTE REG PARK GUELL	20.00%		627
UTE CAN PUIGGENER	20,00%		રેરે રે
UTE ESCOLA BRESSOL ABRERA	20,00%		918
SEMELCOSUB UTE	33.33%			748
UTE HORMIGONES MTNEZ- ELECNOR,CASCO ANTIGUO ALICANTE	30,00%		105	5	105
URBANIZADORA RIODĒL	50,00%	308	નર		383
EFLUENTÉS AERONAVES UTE	50.00%			125
UTE OVERTAL - ELECNOR	24.00%		360		360
UTE S'OLIVERA COMASA- ELECNOR	33,33%		ો રહ		ા રેણ
UTE IBERCAT	27.50%	9.902		7.800
UTE ENERGIA LINEA 9	20.00%	36.459	રો ની રિ	18.840	87.574
UTE AGUA-ELECNOR	20,00%			103
UTE MACIAS PICAVEA	20,00%				163
UTE URBANIZACIÓN Y 12 VIVIENDAS LUZ	50,00%		343		343
UTE REMOLAR	23.51%	13.186	19.227	31.528	32.092
UTE ELECTOR TECONS A	50,00%			287
UTE CAL PARACUELLOS	50,00%	874	2.608	74	3.481
ULE SEMELCOSUR	28,50%	3.573		4.880
UTE ELECNOR NIP UTE III	50,00%			341	રેતે
INTERSA-ELECNOR LA ASEGURADA	40,00%	1.040		3.345	182
UTE AGENTE URBANIZADOR SECTOR 13 DE LA PLAYA DE TAVERNES	50,00%		3.979		3.979
UTE ELECNOR-SEMI UTE RIPOLL	50.00% 20,00%	1.637	643	10.150 1.403	380
UTE SERRANO - ELECNOR CANSALADES	40,00%	10	] 14		124

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		Miles de Euros
		2010		2009
UTF	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE ELECNOR GONZALEZ SOTO	50,00%		508		208
UTE SEMELCO	33,33%	87		626
REMODELACION AEROPUERTO DE MALAGA, UTE	55,00%	ો રહેરે	234	2.449
UTE INSTALLACIONS EIX CENTRAL	54,48%
TERMINAL ALICANTE, UTE	20,00%	30.373	18.005	127.416	10.750
UTE RIPOLL Y MANLLEU	25,00%			227
UTE URB S01-S11 PARACUELLOS	33.33%		57		57
UTE LLANERA - ELECNOR SECTOR TULELL	50,00%		600		600
UTE TARAGUILLA	25,00%			497
UTE VIII - QUINTO	20,00%		152		01

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Grupo Elecnor

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Informe de Gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010

Entorno económico

La economía mundial continúa inmersa en su proceso de recuperación, con una tasa de crecimiento global en torno al 5% en 2010. Sin embargo, este dato positivo esconde tasas de crecimiento dispares entre diferentes economias y diversos nesgos latentes. En efecto, las economías emergentes han alcanzado índices de crecimiento superiores al 7%, mientras que las economías desarrolladas no llegaron al 3%.

Los principales nesgos para la recuperación son las turbulencias en los mercados financieros de la crisis de deuda pública iniciada en el segundo trimestre de 2010 y que está afectando especialmente a los países periféricos de la zona euro. Los problemas financieros están contagiando al sistema bancario, incrementando la aversión al riesgo y la volatilidad en los mercados financieros, afectando de esta manera a las bolsas y a las primas de riesgo en la emisión de deuda pública, así como a la dificultad a la que se enfrentan las empresas en la captación de los recursos necesarios para financiar sus operaciones debido a las notables restricciones de liquidez.

El otro gran problema que está asolando a las economías de los países desarrollados es el paro, mantenièndose en niveles elevados, especialmente en los países más débiles y mostrando una clara resistencia a su reducción. Esta coyuntura está provocando un clima general de pesímismo y de notable contención del consumo privado, elemento clave para dinamizar la actividad económica.

Estados Unidos inició 2010 dando síntomas de fortaleza, aunque según ha ido avanzando el año han ido surgiendo más dudas de las inicialmente esperadas. El crecimiento de la economía norteamericana se basaba en un buen comportamiento de la inversión empresanal y en una mejor aportación del sector exterior como consecuencia de la crisis. El factor que está mostránte es el consumo de las familias, dato especialmente precupante por su importante peso relativo en la composición de la demanda estadounidense.

Por su parte, el crecimiento de las dos grandes potencias emergentes asiáticas, China e India, ha vuelto a alcanzar tasas similares a las que se venían obteniendo en los años previos a la crisis, esto es, alrededor del 10% anual. Estos niveles de crecimiento han sido posibles gracias a la demanda interna, que ha sabido compensar la caída de las exportaciones durante la época de recesión. También el sector publico ha realizado importantes para el sostenimiento de la demanda, aunque actualmente la iniciativa privada está tomando ya el relevo y consolidando una pauta de crecimiento sobre la que, no obstante, planean posibles amenazas inflacionistas.

El auge económico de estos países ha servido para revitalizar el comercio internacional, una de las bases de la recuperación de la economía global.

Por su parte, Latinoamérica sigue saliendo de la recesión más rápido de lo previsto. Brasil, país en el que Elecnor mantiene una importante cartera de inversión estable, ha experimento en 2010 por encima del 7%, y se espera que se mantenga en 2011. Ello contribuirá a la evolución positiva de las economias con las que mantiene mayores vinculos, como Argentina y Uruguay, países igualmente destacados para la actividad internacional de Elecnor.

En el ámbilo europeo, el crecimiento se ha situado en torno a un 1,5%. El año comenzó con la crisis de deuda pública desencadenada por los problemas de Grecia, pero la creación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera y la publicación de las pruebas de estrés efectuadas a las entidades financieras contribuyeron a la tranquilidad de los mercados, posibiliando cifras de crecimiento en la segunda mitad del año. Sin embargo, siguen existiendo importantes diferencias dentro de la eurozona entre las economías más fuertes y la denominada periferia. En ésta, la recuperación se presenta lenta en unos casos y con serias dificultades para iniciarla en otros. Existen también factores de riesgo. Si la recuperación económica global resulta menor de lo esperado, el sector exportador europeo perdería fortaleza. También habrá que prestar especial atención a las turbulencias en los mercados financieros, y en especial a la evolución de la prima de riesgo que penaliza las emisiones de deuda soberana de los países más vulnerables.

Por último, las medidas de ajuste fiscal que se están llevando a cabo en los países del entorno euro pueden tener un efecto recesivo a corto plazo que debe ser controlado utilizando los instrumentos más adecuados y acomodando la pauta temporal a las necesidades de cada economía.

España

. . . ● En este marco, la economía española ha permanecido prácticamente estancada en el año 2010 -∞on una caída del PIB de una décima, según datos de España- y las previsiones auguran datos de crecimiento muy débiles para, al menos, el año 2011. Este escaso crecimiento se basará en un moderado aumento del consumo de las familias y en la evolución positiva de las exportaciones, que se verán favorecidas por la recuperación de los grandes países europeos. La inversión empresarial, muy afectada en inversión en vivienda, actualmente en mínimos históricos, no presenta síntomas de recuperación, si bien cabe esperar una desaceleración de su caida.

La inversión pública también decrecerá de forma notable como consecuencia del ineludible ajuste fiscal tendente a contener el desequilibrio de las cuentas públicas.

La debilidad de este crecimiento hace evidente que la salida de la crisis aún no se ha consolidado. Además, siguen existiendo importantes factores de riesgo, tales como la dependencia de las exportaciones y de la financiación externa, que podrían ralentizar adicionalmente la recuperación.

Es de esperar que los acuerdos sobre la reforma del mercado laboral, las políticas de austeridad en el gasto público o las pensiones acaben de tranquilizar a los mercados, propicien un clima de menor incertidumbre y contribuyan a crear unas bases más sólidas sobre las que construir la recuperación.

Política de gestión del capital

Como parte fundamental de su estrategia, Elecnor mantiene una política de prudencia financiera. La estructura de capital está definida por el compromiso de solvencia y el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista.

Política de gestión de riesgos financieros

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición limitación y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en dólares, o en monedas cuya evolución está estrechamente ligada a la de la moneda norteamericana, o cuyas economías son fuertemente

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CLASE 8.ª 序是海端厨房源 ()

dependientes de esta moneda, si bien una parte variable de los gastos puede estar denominada en euros. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los instrumentos financieros denominados en monedas distintas del euro -derivadas de operaciones en el extraciones en los tipos de cambiopudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad financiera intercambian las corrientes de un présiamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en dicha divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas. Elecnor realiza anáiisis periódicos de sensibilidad, analizando el potencial impacto que supondrían en su cuenta de pérdidas y ganancias variaciones en los tipos de cambio.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos que devengan un tipo de interés fijo, así como los fujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contralación requiere que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos. El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo vanable con referencia fundamentalmente al Eunbor (Zona euro) y al Libor del dólar estadounidense, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minizar el riesgo en la financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es convertir a tipo fijo los préstamos originariamente contratados a tipos de interés variables.

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos allamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de crédito de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidas crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para miligar este riesqo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a dientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones especificas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio. En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida a la compañía de distribución eléctrica de cada zona, normalmente perteneciente a grupos empresariales de solvencia reconocida. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A. (Brasil) tiene firmado un contrato de la energía eléctrica que genere por un periodo de 12 años con la compañía de distribución eléctrica brasileña, de la misma manera que las sociedades brasileñas de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con dientes de alta cualificación lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al nesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

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Ejercicio 2010

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El ejercicio 2010 viene marcado por la reordenación de las participaciones que Elecnor mantenía en diversas sociedades brasileñas dedicadas a la explotación de lineas de transmisión en régimen de concesión, mediante su venta en siete de ellas y la adquisición del 100% de LT Triángulo de analogo objeto social. Esta operación de venta y compra ha supuesto una plusvalía en los estados financieros del Grupo de unos 26 millones de euros, netos de su correspondiente efecto fiscal. Por otra parte, y adicionalmente al efecto anterior, esta operación se ha llevado a cabo en un momento de una notable fortaleza del real brasileño, lo cual ha supuesto un significativo en la cuenta de resultados consecuencia del diferencial cambiario en que se realizó la inversión en estas sociedades y el momento de su salida del Grupo.

La anterior plusvalia, junto con el favorable diferencial cambiario generado, se han visto minorados por el incremento de la cuantía asociada al test de deterioro o impairment resultante de rendimiento implícia en el precio de la transacción, como mejor referencia a mercado- sobre los futuros del resto de las ocho sociedades concesionarias en las que el Grupo mantiene su participación y, por tanto, permanecen en el perímetro de consolidación. La anterior referencia a mercado será igualmente aplicable en el cálculo de los test de deterioro sobre las dos nuevas concesiones logradas recientemente y a cuya financiación se han destinado, en parte, los recursos oblenidos en la citada operación de compraventa y que ratifican nuestra presencia estable como inversores en Brasil. La adopción de este criterio permite abordar el futuro de estas sociedades en una posición más confortable frente a las posibles evoluciones de tipos de interés, prima de nesgo país, obsolescencia técnica, etcétera, factores que afectan a la tasa utilizada para el cálculo de los test de deterioro de estas inversiones.

Por último, y atendiendo a las incertidumbres generales del mercado y su posible evolución, Elecnor ha adoptado una sene de medidas encaminadas a maximizar la aplicación del principio de prudencia, siempre dentro de los márgenes admitidos por el marco normativo en vigor en materia contable.

Grupo Elecnor

El Beneficio Consolidado del Grupo Elecnor atribuido a la sociedad dominante, incluyendo los efectos derivados de la operación anteriormente referenciada, se ha situado en 126,6 millones de euros, es decir, un 30,4% supenor al alcanzado en el ejercicio precedente.

No obstante lo anterior, y al objeto de realizar una comparación "ceterís paribus" con el ejercicio precedente, es decir, excluyendo todos los efectos directos e indirectos de la operación societana en la que, por una parte, salen del perímetro de consolidación siete sociedades concesionarias y se incorpora globalmente otra a las participaciones que el Grupo sigue manteniendo en Brasil, el resultado neto de impuestos atribuído a la sociedad dominante en 2010 se hubiese incrementado en un 6,2% sobre el logrado en el ejercicio precedente.

Otro indicador que permite analizar la evolución "normal" del Grupo puede ser el EBITDA, el cual se ve incrementado en un 14% con respecto al año anterior. Esta positiva evolución viene soportada por la mayor rentabilidad conseguida en los proyectos ejecutados en el exterior, por el incremento del resultado de Atersa, sociedad filial enmarcada en el sector fotovoltaico, así como por una mayor aportación de las sociedades filiales que desarrollan su actividad en Latinoamérica, y en especial por las brasileñas por el fortalecimiento del real brasileño con respecto al euro.

A la favorable evolución del EBITDA también ha contribuido la firme contención de los gastos estructurales que la sociedad viene aplicando en los últimos ejercicios, a fin de adecuarlos a un entorno altamente competitivo y de menor rentabilidad.

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Por su parte, la cifra consolidada de ventas alcanzó en 2010 un importe de 1.762 millones de euros, lo que ha supuesto un incremento del 5% con respecto a los 1.678 millones obtenidos en 2009. Este mayor volumen procede, principalmente, de la consolidad en el mercado exterior y del incremento en nuestras realizaciones en el sector de las energías renovables y de grandes plantas industriales que, en su conjunto, compensa la caida de la actividad tradicional del mercado nacional. Asímismo, la filial Atersa incrementa considerablemente su contribución a las ventas del Grupo (su cifra de aumentó un 75% sobre 2009 antes de las eliminaciones del ejercicio de consolidación), al igual que la incorporación al Grupo durante la primera mitad de 2010 de la sociedad Audeca, S.L.U., dedicada a la conservación de carreteras y espacios naturales, y la entrada en explotación del parque eólico de Villanueva.

Consecuencia de lo anteriormente citado, y por mercados, el mercado nacional representa un 64% de la cifra de ventas del Grupo, mientras que el mercado internacional alcanza el restante 36%.

Elecnor, S.A.

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En cuanto al resultado de Elecnor, S.A., ascendió en 2010 a 145,3 millones de euros, un 166,1% más que en el ejercicio 2009. Este resultado se vio también muy influenciado por la operación societaria en Brasil que venimos reseñando, ya que tras la misma, parte de los fondos obtenidos vía dividendos, al objeto de optimizar la carga financiera en la sociedad matriz, así como por los resultados obtenidos en el mercado exterior a través de sucursales y establecimientos permanentes. Por su parte, el EBITDA de Elecnor, S.A., logró un incremento del 3,2%, debido, fundamentalmente, a una mayor contribución de los márgenes logrados en proyectos ejecutados en el mercado exterior, lo que ha permilido compensar en buena parte la contracción de las inversiones y rentabilidades de nuestros clientes tradicionales del mercado nacional.

Por su parte, la cifra de ventas de Elecnor, S.A. se situó en 1.250 millones de euros, representando este volumen un incremento del 1,1% con respecto al ejercicio antenor. Este dato ha sido posible a pesar de la contracción de las inversiones de nuestros principales clientes, el incremento en las restricciones que se viene aplicando en la calificación de los potenciales clientes con el fin de reducir al máximo las insolvencias y la morosidad, así como el menor volumen de operaciones de construcción realizadas en el negocio eótico. Al igual que en el Grupo, la consolidación de nuestra actividad en el mercado exterior, así como la construcción de infraestructuras que serán explotadas por el Grupo en el campo de las energias renovables y de las grandes plantas industriales, han consequido compensar los efectos antes comentados, cuyo impacto incide directamente en el mercado nacional tradicional.

Por último, y en la decidida apuesta de Elecnor por dolarse de los medios necesanos para la mejora continua de sus niveles de productividad, en 2010 empleó inversiones por importe de 7,3 millones de euros, que se destinaron a la renovación del equipamiento con el que cuenta la compañía.

Perspectivas para el ejercicio 2011

Entorno económico

Las proyecciones que maneja el Fondo Monetario Internacional para los próximos ejercicios suponen que las economias avanzadas aumentarán su actividad en tomo a un 2,5% en 2011-2012. Esta tasa resulta escasamente significativa, más si cabe teniendo en cuenta la magnitud de la recesión de 2009, y se antoja insuficiente para lograr una reducción significativa de las elevadas tasas de desempleo.

CLASE 8.ª :陳斌:中國國府職

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Con todo ello, las perspectivas de crecimiento a nivel mundial estimadas por este organismo se sitúan en torno al 4,4% para 2011 y al 4,5% para 2012. Se prevé que, para estos años, el crecimiento de las economías emergentes conservará su vigor y alcanzará cuotas del 6,5%, algo infenores a las registradas durante el pasado ejercicio 2010. Las economías asiáticas continúan su expansión, mientras que otras regiones embién continuarían repuntando con fuerza, destacando la zona del África subsahariana.

Por su parte, los precios de las materias primas, tanto petroleras, seguirán sometidas a la presíón alcista que ya experimentaron en el pasado ejercicio. En las proyecciones que maneja el propio FMI para 2011, el precio del barril de petróleo se sitúa en torno a 90 dólares.

En la zona euro el crecimiento es aún moderado, y mantendrá tasas similares a las alcanzadas en 2010, manteniendo las diferencias entre el centro y la periferia. Se prevé que Alemania logre un crecimiento en torno a un 2,2% y Francia en torno a un 1,6%, datos, en ambos casos, muy similares a 2010, mientras que Grecia, Irlanda, Portugal y España, y en menor medida Italia, van a seguir creciendo por debajo del 1% en 2011.

Para España se espera un crecimiento de un 1% para el año 2011. Este avance se basará en un moderado aumento del consumo de las familias y en la evolución positiva de las exportaciones. El consumo muestra ya una tendencia al alza fruto de la gradual disminución de la tasa de ahorro a medida que mejoran las expectativas de las familías, mientras que la exportación se beneficiará de la mejoría de las grandes economías,

Una recuperación de la zona euro y de la economia global más lenta de lo esperado afectaría negativamente a las exportaciones españolas. De la misma forma, una fuerte apreciación del euro también puede afectar negativamente a este puntal del inicio de la recuperación.

En España se han articulado una serie de políticas encaminadas a reconducir el nivel de déficit público, tales como el recorte en el gasto público o el aumento de algunos impuestos, con el objetivo de fijar ese nivel de déficit en un 5,9 del PIB en 2011 y un 3% en 2012.

Grupo Elecnor

0 0 Para afrontar el escenario descrito, el Grupo cuenta con una sólida cartera de contratación, que ha experimentado un notable avance con respecto al pasado año, en concreto un 39,2%. De este modo, parte con una cartera de contratos pendientes de ejecutar de 1.416 millones de euros frente a los 1.017 millones de euros con que se inició 2010. Todo ello confirma la robustez del Grupo ante un escenario general adverso, lograda a través de la diversificación de sus actividades y una consolidada presencia internacional.

Los contratos pendientes de ejecutar en el mercado interior ascienden a 754 millones de euros, lo que supone un 53,2% del total, y un incremento con respecto al ejecicio anterior del 46,5%. En el mercado exterior, esta magnitud asciende a 662 millones de euros, es decir, un 46,8% del total de la cartera pendiente de ejecutar, y un 31,7% más que el pasado año.

Al igual que sucedía en 2010, gran parte de los trabajos a realizar en 2011 en el mercado exterior están programados a través de las filiales, con el objetivo de lograr importantes sinergias a nivel estructural, económico y fiscal.

De cara al ejercicio 2011, Elecnor continúa con su irrenunciable objetivo de mantenerse como referencia en el mercado de la promoción y gestión de proyectos de infraestructura y energía. Con el apoyo de su importante cartera de contratos pendientes de ejecutar, Elecnor y sus sociedades dependientes estiman incrementar la Cifa de Negocios y superar el Resultado que se hubiera obtenido todos los efectos directos e indirectos de la antenormente mencionada operación societaria en Brasil.

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I+D+i

Durante el ejercicio 2010, y con el objetivo ineludible de incrementar la cantidad de los servicios prestados a sus clientes, Elecnor ha continuado con su apuesta por la Investigación, el Desarrollo y la Innovación desarrollando los proyectos en curso y abordando otros nuevos entre los que cabe destacar los siguientes:

Actividades llevadas a cabo por Elecnor, S.A.

Proyecto "Solución técnica para las ménsulas tubulares y catenaria rígida"

El objetivo principal de este proyecto es el diseño, cálculo y validación de la funcionalidad de los elementos que forman la catenana flexible para alla velocidad así como el desarrollo de un nuevo soporte para catenaria rígida que sea aplicable a velocidades superiores a las actuales.

Parque Eólico experimental de la Sierra de Alaiz

En el Parque se instalarán, por parte de diferentes tecnólogos, 6 prototipos de aerogeneradores en el entorno de los 4 a 6 MW de potencia unitaria.

Gisal®

GISAL® es un sistema de gestión integral de alumbrado a empresas y organismos públicos encargados de mantener y supervisar inventarios y coordinar el mantenimiento de alumbrado público.

Actividades llevadas a cabo por Hidroambiente

Proyecto tratamiento de aguas hidrocarburadas

Es un proyecto de transferencia tecnológica y aplicación con objeto de conocer los medios de eliminación de contaminares ligados al manejo de hidrocarburos con sellos hidráulicos

Actividades llevadas a cabo por Atersa

Proyecto ENERPACK: Multifuente de energía para la alimentación de cargas de muy bajo consumo, especialmente diseñado para la alimentación de sensores electrónicos.

Proyecto TES: Test de Células en Strings. Dispositivo capaz de las células fotovoltaicas ya soldadas en serie.

Proyecto CSP: Caja de conexiones de módulos fotovoltaicos para la monitorización individual de los strings en instalaciones de media y gran potencia.

Proyecto FAR-5: Controlador de alumbrado exterior autónomo con generador fotovoltaico de media potencia implementando el algoritmo de gestión FAR patentado por Atersa.

Proyecto Thin-Film: Nuevas Tecnologías Fotovoltaicas de Capa Fina.

Proyecto DSC: Análisis rápido de Contenioo en Gel del EVA.

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Actividades llevadas a cabo por Audeca

Audeca ha participado en las tres líneas de l+D+i correspondiente al Proyecto ACEX:

Línea 1: Optimización de las soluciones de seguridad Vial aplicadas desde la Conservación.

Línea 2: Optimización de los Tratamientos Preventivos de Vialidad invemal.

Línea 3: Diseño de Sistemas de Posicionamiento por Satélites para la mejora de la gestión de flotas de vehículos quitanieves y auxiliares.

Actividades llevadas a cabo por Deimos Space

Proyectos realizados en el contexto del VII Programa Marco de ta UE:

Proyecto FAST20XX: su objetivo es el de la investigación y el desarrollo de tecnologías novedosas con el futuro del transporte aéreo a muy largo plazo, en un terreno intermedio entre la aeronáutica y el espacio.

Proyecto ATMOP: su objetivo es la construcción de un nuevo modelo de temosfera, que deberá proporcionar datos más precisos para el cálculo de la resistencia aerodinámica a gran altitud,

Proyecto Atenea: está dedicado a diseñar técnicas avanzadas de navegación para aplicaciones profesionales, utilizando GNSS, INS y LiDAR.

Proyecto Encore: su principal objetivo es la introducción de terminales Galiteo para aplicaciones agranas, geo-referencia y catastro.

Proyectos realizados en el contexto de los Planes Nacionales de l+D:

Proyecto THOFU: tiene como objetivo la investigación de las tecnologías aplicables al hotel del futuro.

Proyecto ANESS: tiene como objetivo general la aplicación de nuevas estrategias de 'solo-survey' para la detección y catalogación de objetos espaciales artificiales en órbita de la tierra.

Capital social

Al 31 de diciembre de 2010, el Capital social de Elecnor, S.A., estaba compuesto por 87 millones de acciones ordinarias de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A., cotizan en la modalidad SIBE (Sistema de Interconexión Bursáli) del mercado continuo, que es donde se concentra la negociación de las empresas más representalivas de la economía española y con mayor volumen de contratación.

Elecnor, S.A., mantenía 717.059 acciones propias al 31 de diciembre de 2009. A lo largo del ejercicio 2010 ha adquirido un total de 341.588 títulos, habiendo enajenado 185.747. Con todo, a 31 de diciembre de 2010 mantenía un total de 872.900 acciones propias. Todo ello supone haber pasado de un porcentaje de autocartera del 0,82% al inicio del año, a un 1% al final de 2010.

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Operaciones con partes vinculadas

Respecto a la información relativa a las operaciones con partes vinculadas, nos remitimos a lo desglosado en las notas explicativas a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010, según establece el articulo 15 del Real Decreto 1362/2007.

Acontecimientos acaecidos con posterioridad al cierre del ejercicio

No han tenido lugar acontecimientos entre el cierre del ejercicio 2010 y la formulación de estas cuentas anuales que pudieran suponer una alteración significativa en la imagen financieros lanto de Elecnor, S.A., como de las sociedades dependientes que conforman su Grupo.

Informe-explicativo sobre los-elementos contemplados en el artículo 116 bis de la ley del mercado de valores, correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010 emitido por Elecnor, S.A.

De conformidad con lo establecido en el artículo 116 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, introducido por la Ley 6/2007, de 12 de abril, el Consejo de Elecnor, S.A., ha acordado, en su reunión del pasado día 16 de febrero de 2011, poner a disposición de los señores accionislas el presente informe explicativo de las materias que, en cumplimiento del citado precepto, se han incluido en los Informes de Gestión complementarios de las Cuentas Anuales del ejercicio 2010.

a) La estructura del capital, incluidos los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera y el porcentaje del capital social que represente.

La estructura de capital está basada en 87.000.000 acciones de valor nominal cada una de ellas, representadas mediante anotaciones en cuenta, y que cotizan en el mercado continuo de la bolsa española. A este respecto, no existen distintos tipos de acciones, ostentando todas ellas los mismos derechos y obligaciones.

b) Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores.

No existen restricciones a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

Sin perjuicio de ello, y dada su naturaleza de entidad cotizada, la adquisición de determinadas partícipaciones significativas está sujeta a comunicación al emisor y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con lo dispuesto en el articulo 53 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores, en el Real Decreto 1362/2007 de 19 de octubre y la Circular 2/2007 de 19 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que prevén como primer umbral de notificación el 3% del capital o de los derechos de voto.

Por último, como sociedad cotizada, la adquisición de un porcentaje igual o superior al 30% del capital o los derechos de voto de la sociedad, determina la obligación de formular una Oferta Pública de Adquisición de Valores en los términos establecidos en el artículo 60 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores.

Las normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del Consejo de Administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad son las estipuladas en los artículos 11, 12, 13, 15 y 15 ter. de los Estatutos Sociales:

Articulo 11 -

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......

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No obstante lo dispuesto en el articulo antenor, para que la Junta General Ordinaria o Extraordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad, y en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto.

En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital. Cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, los acuerdos a que se refiere el apartado anterior sólo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presentado en la Junta.

Articulo 12 .-

La gestión de la sociedad corresponderá al Consejo de Administración.

Los Consejeros disfrutaran como remuneración a sus servicios, conjuntamente, y con independencia del derecho al reembolso de los gaslos y perjuicios ocasionados al administrador en ejercicio de sus funciones, la cantidad del 10% de los beneficios líquidos del ejercicio que resulten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y efectuadas las deducciones de legal aplicación, salvo que el propio Consejo prevea una cantidad menor, y quedando facultado el Consejo para distribuíria entre sus componentes. Esta

CLASE 8.3 我的是那里有那些

remuneración sólo podrá ser percibida una vez sean cumplidos los reguisitos que la ley previene a estos efectos.

Adicionalmente, los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas en la Sociedad, en virtud de una relación contractual o laboral, tendrán derecho a percibir una retribución por la prestación de estas funciones que podrá consistir en una cantidad fija, adecuada a los servicios y responsabilidades asumidas, una cantidad complementaria variable y una parte asistencial, que incluirá sistemas de previsión y seguro oportunos y la Seguridad Social. Asimismo podrán establecerse sistemas de incentivos que comprendan entrega de acciones, o de derechos de opción sobre las mismas o retribuciones referenciadas al valor de las acciones, con los requisitos que se establezcan en la legislación vigente en cada momento. En el caso de cese no debido al incumplimiento de sus funciones, tendrán derecho a una indemnización. Las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, serán aprobadas por el Comité de Nombramientos y Retribuciones.

La retribución contemplada en el párrafo antenor se cargará a los gastos generales de la Compañía y no a la asignación estatutaria recogida en el presente artículo.

Con independencia de la retribución resultante, el Consejo de Administración fijará las dietas que, según las circunstancias, hayan de asignarse a sus miembros como compensación por los gastos de asistencia y demás que hayan de soportar en el ejercicio de sus cargos y funciones.

Artículo 13 -

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a once.

Para ser Consejero se requiere poseer, al menos, el 5% de las acciones de la Sociedad con derecho a volo, con una antelación de, al menos, cinco años al momento de la designación. La mencionada antelación de, al menos, cinco años en la posesión de las acciones y el reguisito de poseer al menos el 5% del capital de la Sociedad no serán precisos cuando la designación o ratificación del Consejero se lleve a cabo por la Junta General con un quórum de asistencia del 25% del capital suscrito en primera convocatoria o sin quórum mínimo en segunda convocatoria, siendo aprobado -en ambos casos- por mayoría simple del capital presente o representado.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo máximo de seis años, pudiendo ser reelegidos, una o vañas veces, por periodos de igual duración.

El nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal para la celebración de la Junta que deba resolver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio anterior.

Para ser miembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatibilidad establecidos por disposición legal.

Artículo 15 .-

En lo que se refiere al Consejo de Administración, podrá nombrar en su seno uno o más Consejeros Delegados y delegar en ellos, permanentemente, todas o algunas de las facultades que tiene conferidas, salvo las que especialmente por Ley le están reservadas.

El Presidente del Consejo de Administración será Presidente de la Sociedad. La elección del Presidente, Vicepresidentes y Secretario corresponde al Consejo de Administración, el cual, si lo estimara conveniente, podrá delegar para Secretario a quien no sea Consejero.

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CLASE 8.ª 1 2019-02-22 20:00

En defecto del Presidente hará sus veces un Vicepresidente, y a falta de éste el Vocal que designe el Consejo.

Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Administradores se produjeran vacantes, el Consejo podrá designar, de entre los accionistas, las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

El Consejo de Administración se reunirá en los dias que él mismo determine, y siempre que sea necesano para la buena marcha de la Sociedad. También se reunirá cuando lo ordene el Presidente o lo pidan tres de los Vocales. El Presidente dingirá el debate y dará la palabra por orden de petición.

El Consejo de Administración quedará válidamente constituido cuando concurran a la reunión, presentes o representados, la mitad más uno de sus componentes.

Los acuerdos del Consejo se adoptarán, salvo excepciones legales, por mayoría absoluta de los Consejeros concurrentes a la sesión.

El Consejo de Administración se regirá por lo dispuesto en los Estatutos Sociales, en el Reglamento del Consejo de Administración y en la vigente ley de Sociedades Anónimas.

Artículo 15 ter. Comité de Nombramientos y Retribuciones

El Consejo de Administración deberá nombrar un Comité de Nombramientos y Retribuciones de entre sus miembros, que estará compuesto por un mínimo de tres y un máximo de conco Consejeros.

El Comité de Nombranientos y Retribuciones designará de entre sus miembros al Presidente del mismo, quien tendrá voto dirimente en caso de empate en las votaciones. Como Secretario del Comité de Nombramientos y Retribuciones se podrá designar al Secretario del Consejo de Administración.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones tendrá las siguientes funciones:

· Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas su propuesta.
Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.
· Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
· Informar al Consejo de Administración en el nombramiento y cese de su Secretario.
· Informar al Consejo de Administración sobre los nombramientos relativos a la Alta Dirección de la compañía o de sus filiales.
· Informar a la Junta General sobre cualesquiera cuestiones relativas a las funciones que en virtud de este articulo tiene encomendadas.

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CLASE 8.ª 糖尿酸菌模仿
· Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regimenes de previsión.
Aprobar las retnbuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejeculivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutanos.
· · Igualmente, deberá conocer y valorar la política de directivos de la empresa, en especial las áreas de formación, promoción y selección.
· Elaborar y proponer el Estatuto de la Alta Dirección para su aprobación por parte del Consejo de Administración.
· Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.
· Establecer las normas que aseguren que los Consejeros puedan dedicar la atención precisa a la Sociedad, con el objeto de asegurar que su participación en otros Consejos no vaya en detrimento del buen desempeño de sus funciones.
Elaborar un programa de onentación que proporcione a los nuevos Consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo.

Estas funciones se entenderán con carácter enuncialivo y sin perjuicio de aquellas otras que el Consejo de Administración pudiera encomendarle. El Consejo podrá requerir al Comité la elaboración de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación.

g) Los poderes de los miembros del consejo de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

Los poderes de los miembros de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones son los siguientes:

D. Fernando Azaola Arteche; Consejero Delegado de la sociedad, tiene delegadas todas las facultades del Consejo, excepto las indelegables por ley o por Estatutos Sociales y el endeudamiento de la sociedad (préstamos o créditos).

Por otro lado, en la Junta General de Accionistas que se celebra anualmente, la sociedad autoriza de forma expresa al Consejo de Administración para que éste pueda adquirir acciones propias de la sociedad en los términos legalmente previstos.

h) Los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos, excepto cuando su divulgación resulte seriamente perjudicial para la sociedad. Esta excepción no se aplicará cuando la sociedad esté obligada legalmente a dar publicidad a esta información.

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CLASE 8.3

158 ( 2008).

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No existen acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

i) Los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

No existen acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando estos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de la oferta pública de adquisición.

La inclusión de la presente informe de gestión no modifica la opinión emilida por el Auditor de Cuentas de la Sociedad con fecha 24 de febrero de 2010.

Informe Anual de Gobierno Corporativo de Elecnor, S.A.

En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. ha elaborado el Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2010.

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CLASE 8.ª 新闻网发生机版新

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE ELECNO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2010

En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (en adelante ELECNOR) ha elaborado el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo (en adelante el INFORME) correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2010.

El INFORME ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en sesión celebrada el 16 de febrero de 2011 y será inmediatamente comunicado y remitido por vía telemática a la CNMV para su difusión.

El INFORME será igualmente puesto a disposición de los accionistas con motivo de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta General Ordinaria que resuelva sobre la aprobación de las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2010.

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A.1. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO SOBRE EL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD.

Fecha ultima modificacion Capital Social (€)		Numero de acciones
20/05/2009	8.700.000	87.000.000

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

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A.2. DETALLE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS DE SU ENTIDAD A LA FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS:

Nombre o denominacion social del accionista	umero de accones circe cis	Hmero de 188 Onle indirectas	% Total sobre el capital social
CAJA DE AHORROS DE VIGO, OURENSE E PONTEVEDRA (CAIXA NOVA)	5.997.428	1	6,894
CANTILES XXI, S.L.	45.900.000		52,759

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A.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD QUE POSEAN DERECHOS DE VOTO DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD:

Nombre o denominacion socia del consejero	Fecha Dimer nombra- miento	Fecha ultimo nombra mento	Numero acciones direats	Numero acciones Findirectas (	% Total sobre capital social
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	18/06/1998	21/06/2006	175.000	0,000	0,20115
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	15/10/2009	19/05/2010	500	0,000	0,00057
D. GONZALO CERVERA FARI F	15/11/2006	20/06/2007	42.868	0,000	0,04927
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	31/05/1960	21/06/2006	312.240	0,000	0,35889
D. JUAN LANDECHO SARABIA	05/10/2005	21/06/2006	154.020	0,000	0,17703
D. FERNANDO LEON DOMECQ	20/05/1986	21/06/2006	9.342	0,000	0,01073
D. MIGUEL MORENES GILES	23/07/1987	21/06/2006	0,000	515 392	0,59240
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	19/12/2001	21/06/2006	19.090	0,000	0,02194
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	18/11/1993	21/06/2006	32.970	0,000	0,03789

(*) A través de:

Total:	515.392
MORENES BERTRAN, MARCOS (menor)	262
KEROW INVERSIONES, S.L.	515.130
Nombre o denominación social del titular directo de la participación	No acciones directas
D. MIGUEL MORENES GILES

% Total del capital social en poder del Consejo de Administración

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A.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS RELACIONES DE INDOLE FAMILIAR, COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS, EN LA MEDIDA EN QUE SEAN CONOCIDAS POR LA SOCIEDAD, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRAFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

A.5. INDIQUE EN SU CASO LAS RELACIONES DE INDOLE COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

A.6. INDIQUE SI HAN SIDO COMUNICADOS A LA SOCIEDAD PACTOS PARASOCIALES QUE LA AFECTEN SEGUN LO ESTABLECIDO EN EL ARTÍCULO 112 DE LA LMV. EN SU CASO, DESCRÍBALOS BREVEMENTE Y RELACIONES A LOS ACCIONISTAS VINCULADOS POR EL PACTO:

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INDIQUE SI LA SOCIEDAD CONOCE LA EXISTENCIA DE ACCIONES CONCERTADAS ENTRE SUS ACCIONISTAS. EN SU CASO, DESCRÍBALAS BREVEMENTE:

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CLASE	8.ª
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Intervinientes acción concertada	% del capital social afectado	Breve descripción del concierto
10 GRUPOS FAMILIARES	52,759	Observaciones de fecha 15 de septiembre de 2000 a la comunicación número 200050725, de fecha 17 de julio de 2000, relativa a la participación directa de CANTILES XXI, S.L. en ELECNOR, S.A. Desde la fundación de la sociedad ELECNOR, S.A. en el año 1958, el control de la mayoría de su capital ha venido siendo ostentado por un grupo de accionistas formado por diez grupos familiares que ha estado actuando concertadamente como la unidad de decisión y control de la sociedad. Esta unidad de control quedó instrumentada a través de la constitución de la sociedad CANTILES XXI, S.L., a la cual fueron aportadas en fecha 17 de julio de 2000, parte de las acciones de ELECNOR, S.A. (51%) que controlaban los diez grupos familiares antes mencionados.

A.7. INDIQUE SI EXISTE ALGUNA PERSONA FÍSICA O JURÍDICA QUE EJERZA O PUEDA EJERCER EL CONTROL SOBRE LA SOCIEDAD DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 4 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. EN SU CASO INDENTIFÍQUELA:

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Nombre o denominación social CANTILES XXI, S.L.

r Participal Observaciones Detallado en el segundo párrafo del punto A.6.

A.8. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LA AUTOCARTERA DE LA SOCIEDAD.

A fecha de cierre del ejercicio

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Numero de reclones	Numero de acciones	1 1% total sobre capital
2017 2017	e Indirectas	A SOCIal
872.900		1,0033 %

Plusvalía / (Minusvalía) de las acciones 0 propias enajenadas durante el periodo

A.9. DETALLE LAS CONDICIONES Y EL PLAZO VIGENTE DE LA JUNTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA LLEVAR A CABO LAS ADQUISICIONES O TRANSMISIONES DE ACCIONES PROPIAS.

En fecha 19 de mayo de 2010, la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. aprobó con el voto favorable del 98,37% del capital social presente y representado, el acuerdo Cuarto del Orden del Día, cuya transcripción literal es la siguiente:

"Se acuerda por mayoría autorizar al Consejo de Administración para la adquisición de acciones propias de la Sociedad por parte de ELECNOR, S.A., o de las Sociedades dominadas, de conformidad con el artículo 75 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, modificado por la Disposición Final Primera, apartado diez, de la Ley 3/2009 de 4 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, autorizándole a adquirir como máximo, el número de acciones que la Ley y/o disposiciones legales de obligado cumplimiento prevean en cada momento y que, actualmente, sumado a las ya poseídas por la Sociedad, no exceda del 10% de su capital social, con un precio de adquisición mínimo del valor nominal de las acciones y un precio máximo que no exceda del 30% de su valor de cotización en Bolsa y por un plazo de cinco años, dejando sin efecto la autorización concedida en la Junta General de 20 de Mayo de 2009."

A.10. INDIQUE, EN SU CASO, LAS RESTRICCIONES LEGALES Y ESTATUTARIAS AL EJERCICIO DE LOS DERECHOS DE VOTO, ASÍ COMO LAS RESTRICCIONES LEGALES A LA ADQUISICIÓN O TRANSMISION DE PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL SOCIAL.

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B) ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1. CONSEJO DE ADMINISTRACION.

B.1.1 DETALLE EL NUMERO MÁXIMO Y MINIMO DE CONSEJEROS PREVISTOS EN LOS ESTATUTOS.

Numero maximo de Consejeros	11
Número minimo de Consejeros

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B.1.2. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LOS MIEMBROS DEL CONSEJO.

Nombre o denominación social del Consejero	Cargo en el Consejo	Fecha primer nombramiento	Fechasi limo nombramiento	Procedimiento de eleccion
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	Presidente y Consejero Delegado	18/06/1998	21/06/2006	Flección Junta General
D. JOSE MARIA PRADO GARCIA	Vicepresidente	06/06/1958	21/06/2006	Elección Junta General
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	Vicepresidente	19/12/2001	21/06/2006	Elección Junta General
D. GONZALO CERVERA EARLE	Vocal	15/11/2006	20/06/2007	Elección Junta General
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	Vocal	31/05/1960	21/06/2006	Elección Junta General
D. JOAQUIN GÓMEZ DE OLÉA Y MENDARO	Vocal	15/10/2009	19/05/2010	Elección Junta General
D. JUAN LANDECHO SARABIA	Vocal	05/10/2005	21/06/2006	Elección Junta General
D. FERNANDO LEON DOMECQ	Vocal	20/05/1986	21/06/2006	Elección Junta General
D. MIGUEL MORENES GILES	Vocal	23/07/1987	21/06/2006	Flección General
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	Vocal	20/07/1989	21/06/2006	Elección Junta General
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	Secretario	18/11/1993	21/06/2006	Flección General

NUMERO TOTAL DE CONSEJEROS

B.1.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO Y SU DISTINTA CONDICIÓN.

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CONSEJEROS EJECUTIVOS

D. Fernando Azaola Arteche, Presidente y Consejero Delegado de la Sociedad.

Número total de Conseieros Eiecutivos i l
% total del Conseio	9.09%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

D. José María Prado García, Vicepresidente del Consejo de Administración de la Sociedad; D. Jaime Real de Asúa Arteche, Vicepresidente del Consejo de Administración de la Sociedad; D. Gonzalo Cervera Earle, Vocal, D. Cristóbal González de Aguilar Enrile, Vocal; D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro, Vocal; D. Juan Landecho Sarabia, Vocal; D. Fernando León Domecq, Vocal; D. Miguel Morenés Giles, Vocal; D. Gabriel de Oraa y Moyúa, Vocal; D. Rafael Prado Aranguren Secretario del Consejo de Administración.

l. Número total de Conseieros Dominicales
% total del Conseio	90.91%

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Ver apartado F, Recomendación 13, página 60 del presente informe, relativo al grado de seguimiento de las recomendaciones.

B.1.4. EXPLIQUE, EN SU CASO, LAS RAZONES POR LAS CUALES SE HAN NOMBRADO CONSEJEROS DOMINICALES A INSTANCIA DE ACCIÓNISTAS CUYA PARTICIPACION ACCIONARIAL ES INFERIOR AL 5% DEL CAPITAL.

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado Consejeros Dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

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CLASE 8.ª 新闻 2017-07-04 11:25:24 PM

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B.1.5. INDIQUE SI ALGUN CONSEJERO HA CESADO EN SU CARGO ANTES DEL TÉRMINO DE SU MANDATO, SI EL MISMO HA EXPLICADO SUS RAZONES Y A TRAVÉS DE QUE MEDIO, AL CONSEJO, Y, EN CASO DE QUE LO HAYA HECHO POR ESCRITO A TODO EL CONSEJO, EXPLIQUE A CONTINUACIÓN, AL MENOS LOS MOTIVOS QUE EL MISMO HA DADO:

No es de aplicación

B.1.6. INDIQUE, EN EL CASO QUE EXISTA, LAS FACULTADES QUE TIENEN DELEGADAS EL O LOS CONSEJERO/S DELEGADO/S.

Nombre del Consejero	Breve descripción
ARTECHE	D. FERNANDO AZAOLA TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR LEY O EESS Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (CREDITOS Y PRESTAMOS)

B.1.7. INDIQUE, EN SU CASO A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE ASUMAN CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN OTRAS SOCIEDADES QUE FORMEN PARTE DEL GRUPO DE LA SOCIEDAD COTIZADA.

FREARCOS	STARTE	SOCIEDAD REPRESENTADA	ICEAVE
PRESIDENTE	P
CONSEJERO DELEGADO	CD	CLONSILA INVERSIONES, S.L.	CI
SECRETARIO	ട	ELECNOR FINANCIERA, S.L.	EF
VICESECRETARIO	VC	ELECNOR, S.A.	E
VOCAL	V	ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	EN
VOCAL SUPLENTE	પટ	ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	ER
DIRECTOR TITULAR	DT	FORIL, S.A.	S
DIRECTOR SUPLENTE/SUPLENTE	DS/SP	KEROW INVERSIONES, S.L.	X
ADMINISTRADOR SOLIDARIO	AS	LD7, S.L.	17
ADMINISTRADOR UNICO	U	LIBANO DE ARRIETA, S.A.
		MATURIN, S.A.	M
CARGOS POR REPRESENTACION	X	OCHEDNAL, S.L.	O

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CLASE 8.ª 播出版 | 福德网

MEMBROS DELCONSEJO CON CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN SOCIEDADES NACIONALES DEL GRUPO ELECTOR	FERNANDO ARTECHE AZAOLA ত্রী	D. JOSE MARIA PRADO GARCIA	D. GONZALO CERVERA 117 EARE	D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y	ANDECHO D. JUAN 2 SARABIA	ECON DOMECO D. FERNANDO	· MIGUEL MORENES GILES	D, GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	JAIME REA 111 DE ASUA ARTECH	ARANGUREN RAFAE PRADO
ADHORNA PREFABRICACION, S.A.									PxE	SXEF
COSINOR, S.A.	AS
DEIMOS SPACE, S.L.								V	V
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	AS
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	AS
ELECRED SERVICIOS, S.A.	AS
ENERFIN ENERVENTO, S.A.						P		ટે	V
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	V		VxC1	VCxL	VxO	SxL7	VxK	PxF	V	V
HIDROAMBIENTE, S.A.						P
INTERNACIONAL DE DESARROLLO ENERGETICO, S.A.	CD	PxM	ટ	VxL		V			V
REDES ELECTRICAS DE MANRESA, S.L.	AS
EOLICA DE CHANTADA, S.L.								UxER
EOLICAS PARAMO DE POZA, S.A.								PxE
APLICACIONES TECNICAS DE LA ENERGIA, S.L.	P						V	V
ENERVENTO SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	AS							AS
GALICIA VENTO, S.L.								PxE
HELIOS INVERSION Y PROMOCIÓN SOLAR, S.L.U.	AS
HELIOS ALMUSSAFES, S.L.U.	AS
HELIOS ALMUSAFES II, S.L.U.	AS
ENERVENTO GALICIA, S.L.U.						AS		AS
PARQUE EOLICO COFRENTES, S.L.U.	AS							AS

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PARQUES EÓLICOS DE VILLANUEVA, S.L.U.	AS						AS
CELEO CONCESIONES E INVERSIONES, S.L.U.	V	V	V	>	V 7	P	>	>	V
CELEO TERMOSOLAR, S.L.	AS
RIOTINTO ENERGIA SOLAR. S.L.U.	AS
AUDELEC CONSERVACIÓN Y MANTENIMIENTO, S.L.U.	AS

B.1.8. DETALLE, EN SU CASO, LOS CONSEJEROS DE LA SOCIEDAD QUE SEAN MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE OTRAS ENTIDADES COTIZADAS EN MERCADOS OFICIALES DE VALORES EN ESPAÑA DISTINTAS DE SU GRUPO, QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD.

El Consejero D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro es miembro del Consejo de Administración de la sociedad TUBOS REUNIDOS, S.A.

B.1.9. INDIQUE Y EN SU CASO EXPLIQUE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS SOBRE EL NÚMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE PUEDAN FORMAR PARTE SUS CONSEJEROS:

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En cumplimiento de las recomendaciones de buen gobierno corporativo, el Consejo de Administración modificó su Reglamento (artículos 14 y 33), regulando la obligación de informar sobre este particular, así como la supervisión por el Comité de Nombramientos y Retribuciones, de que la pertenencia a otros Consejos no afecte a

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CLASE 8.ª 成熟北川福瑞

la dedicación del Consejero a la Sociedad, realizando este análisis de forma individualizada en función de las sociedades implicadas y su complejidad. La modificación indicada fue aprobada por el Consejo de Administración de la Sociedad en su reunión de fecha 19 de diciembre de 2007 e inscrita en el Registro Mercantil de Madrid en fecha 6 de marzo de 2008.

B.1.10. EN RELACIÓN CON LA RECOMENDACIÓN NÚMERO 8 DEL CÓDIGO UNIFICADO, SEÑALE LAS POLÍTICAS Y ESTRATEGIAS GENERALES DE LA SOCIEDAD QUE EL CONSEJO EN PLENO SE HA RESERVADO APROBAR:

La política de inversiones y financiación	×
La definición de la estructura del grupo de sociedades	×
La política de gobierno corporativo	×
La política de responsabilidad social corporativa	×
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	X
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	×
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control ·	×
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.	×

B.1.11.COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS RESPECTO A LA REMUNERACIÓN AGREGADA DE LOS CONSEJEROS DEVENGADA DURANTE EL EJERCICIO.

a) En la Sociedad objeto del presente informe:

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Concepto retributivo	- Datos en miles de euros
Retribución fija (1)	601,23
Retribución variable (1)	1.100,00
Dietas
Atenciones Estatutarias	2.475,00
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros
Otros
TOTAL	4.176,23

(1) se corresponde con los sueldos percibidos por los Consejeros en su calidad de ejecutivos.

Otros beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos
Créditos concedidos
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraídas
Primas de Seguros de vida	16,9
Garantías constituidas por la Sociedad a favor de los Consejeros

b) Por la pertenencia de los Consejeros de la Sociedad a otros Consejos de Administración y / o a la Alta Dirección de Sociedades del Grupo:

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Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribución fija
Retribución Variable
Dietas	259.8
Atenciones Estatutarias	94,0
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros
Otros
Total	353,8

Otros beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos
Créditos concedidos
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas
Primas de seguros de vida
Garantías constituidas por la sociedad a favor de los Consejeros

c) Remuneración total por tipología de Consejero (2):

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Tipología Consejeros	Por Sociedad	Por Por grupo
Ejecutivos	1.701,23	64,4
Externos Dominicales	2.475,00	289,4
Externos Independiente
Otros Externos	1	1
Total	4.176,23	353,8

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante:

Remuneración total Consejeros (en miles de euros)	4.530
Remuneracion total Consejeros/beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)	3,58 %

B.1.12. IDENTIFIQUE A LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN QUE NO SEAN A SU VEZ CONSEJEROS EJECUTIVOS E INDIQUE LA REMUNERACION TOTAL DEVENGADA A SU FAVOR DURANTE EL EJERCICIO.

Nombre o denominación social	aroo
D. Rafael Martin de Bustamante Vega	Gerente
D. José Dominguez Barral	Director General de Infraestructuras
D. Javier Cruces López	Director General de Redes e Instalaciones
D. Alfonso Castellanos Ybarra	Subdirector General Financiero
D. José Miguel Franco Bilbao	Subdirector General Económico y Fiscal

Remuneración total Alta Dirección (en miles de euros)

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B.1.13.INDIQUE DE FORMA AGREGADA SI EXISTEN CLÁUSULAS DE GARANTIA O BLINDAJE, PARA CASOS DE DESPIDO O CAMBIO DE CONTROL A FAVOR DE LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCION, INCLUYENDO CONSEJEROS EJECUTIVOS, DE LA SOCIEDAD O DE SU GRUPO. INDIQUE SI ESTOS CONTRATOS HAN DE SER COMUNICADO Y/O APROBADOS POR LOS ORGANOS DE LA SOCIEDAD O DE SU GRUPO.

No existen.

CLASE 8.3 贸车制作长期

B.1.14. INDIQUE EL PROCESO PARA ESTABLECER LA REMUNERACION DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION Y LAS CLAUSULAS ESTATUTARIAS RELEVANTES AL RESPECTO.

Este proceso viene determinado en el articulo 12 de los Estatutos Sociales de la compañía, cuyo contenido reproducimos a continuación:

"Los Consejeros disfrutarán como remuneración a sus servicios, conjuntamente, y con independencia del derecho al reembolso de los gastos y perjuicios ocasionados al administrador en ejercicio de sus funciones, la cantidad del 10% de los beneficios liquidos del ejercicio que resulten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y efectuadas las deducciones de legal aplicación, salvo que el propio Consejo prevea una cantidad menor, y quedando facultado el Consejo para distribuirla entre sus componentes. Esta remuneración sólo podrá ser percibida una vez sean cumplidos los requisitos que la ley previene a estos efectos.

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mismas o retribuciones referenciadas al valor de las acciones, con los reguisitos que se establezcan en la legislación vigente en cada momento.

En el caso de cese no debido al incumplimiento de sus funciones, tendrán derecho a una indemnización. Las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, serán aprobadas por el Comité de Nombramientos y Retnbuciones.

La retribución contemplada en el párrafo anterior se cargará a los gastos generales de la Compañía y no a la asignación estatutaria recogida en el presente articulo.

Por otra parte, el Artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, Comité de Nombramientos y Retribuciones, incluye entre las funciones de dicho Comité:

Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regimenes de previsión.

Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.

Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e índirectos, hayan de percíbir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los terminos estatutarios.

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Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones:

A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización	X
La retribución de los Consejeros, asi como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	×

B.1.15.INDIQUE SI EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN APRUEBA UNA DETALLADA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES Y ESPECIFIQUE LAS CUESTIONES SOBRE LAS QUE SE PRONUNCIA:

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Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen.	×
Conceptos retributivos de carácter variable.	×
Principales caracteristicas de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	×
Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros, entre las que se incluirán	×

B.1.16. INDIQUE SI EL CONSEJO SOMETE A VOTACIÓN DE LA JUNTA GENERAL, COMO PUNTO SEPARADO DEL ORDEN DEL DIA, Y CON CARACTER CONSULTIVO, UN INFORME SOBRE LA POLITICA DE RETRIBUCIONES DE LOS CONSEJEROS. EN SU CASO, EXPLIQUE LOS ASPECTOS DEL INFORME RESPECTO A LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES APROBADA POR EL CONSEJO PARA LOS AÑOS FUTUROS, LOS CAMBIOS MAS SIGNIFICATIVOS DE DICHAS

CLASE 8.ª 二國德國際一

POLÍTICAS SOBRE LA APLICADA DURANTE EL EJERCICIO Y UN RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO. DETALLE EL PAPEL DESEMPEÑADO POR LA COMISIÓN DE RETRIBUCIONES Y SI HAN UTILIZADO ASESORAMIENTO EXTERNO, LA IDENTIDAD DE LOS CONSULTORES EXTERNOS QUE LO HAYAN PRESTADO:

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Ver apartado B.1.15. del presente informe.

B.1.17.INDIQUE, EN SU CASO LA IDENTIDAD DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE SEAN SU VEZ MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN O DIRECTIVOS DE SOCIEDADES QUE OSTENTEN PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS EN LA SOCIEDAD COTIZADA Y/O ENTIDADES DE SU GRUPO.

NOMBRE DE CONSETERO	NIF DEL ACCIONISTA The Stelling Children of	NOMBRE DEL A CONISTA SIGINIFICATION in sa marka ka	CARGO
D. JOSE MARIA PRADO GARCIA	B/82-608 994	CANTILES XXL S.L.	PRESIDENTE
D. GONZALO CERVERA FARLE	B/82-608 994	CANTILES XXL. S.L.	VOCAL
D. CRISTORAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	B/82-608 994	CANTILES XXL S.L.	VOCAL
D. JUAN LANDECHO SARABIA	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. MIGUEL MORENES GILES	8/82-608 994	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	8/82-608 994	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
RAFAEL PRADO C ARANGUREN	B/82-608 994	CANTILES XXL S.L.	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	B/82-608 994	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. FERNANDO LEON DOMECQ	B/82-608 994	CANTILES XXL. S.L.	SECRETARIO

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CLASE 8.ª 1200 2018 10:00 10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

B.1.18. INDIQUE SI SE HA PRODUCIDO DURANTE EL EJERCICIO ALGUNA MODIFICACIÓN EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO.

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B.1.19. INDIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE NOMBRAMIENTO, REELECCIÓN, EVALUACIÓN Y REMOCIÓN DE LOS CONSEJEROS. DETALLE LOS ÓRGANOS COMPETENTES, LOS TRAMITES A SEGUIR Y LOS CRITERIOS A EMPLEAR EN CADA UNO DE LOS PROCEDIMIENTOS.

La Sociedad se rige por lo establecido en sus Estatutos Sociales, artículos 13 (requisitos para ser miembro del Consejo, duración en el cargo y reelección) y 15 (nombramiento, remoción y nombramiento por cooptación), cuyo contenido reproducimos a continuación:

Articulo 13 .-

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a once.

Para ser Consejero se requiere poseer, al menos, el 5% de las acciones de la Sociedad con derecho a voto, con una antelación de, al menos, cinco años al momento de la designación. La mencionada antelación de, al menos, cinco años en la posesión de las acciones y el requisito de poseer al menos el 5% del capital de la Sociedad no serán precisos cuando la designación, reelección o ratificación del Consejero se lleve a cabo por la Junta General con un quórum de asistencia del 25% del capital suscrito en primera convocatoria o sin quórum mínimo en segunda convocatoria, siendo aprobado - en ambos casos - por mayoría simple del capital presente o representado.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo máximo de seis años, pudiendo ser reelegidos, una o más veces, por períodos de igual duración.

El nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal

CLASE 8.ª 國際聯盟國際

para la celebración de la Junta que deba resolver sobre la a probación de cuentas del ejercicio anterior.

Para ser miembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatíbilidad establecidos por disposición legal."

Articulo 15. ~

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Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Administradores, se produjeran vacantes, el Consejo podrá designar, de entre los accionistas, las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

Por su parte el artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, Comité de Nombramientos y Retribuciones, aprobado por Junta General de Accionistas de la Sociedad de fecha 18 de junio de 2008, señala como función propia de dicho Comité:

Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas su propuesta.
- Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.

B.1.20 INDIQUE LOS SUPUESTOS EN LOS QUE ESTÁN OBLIGADOS A DIMITIR LOS CONSEJEROS.

Los Consejeros que estuvieren incursos en cualquiera de las prohibiciones del artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas deberán ser inmediatamente destituidos, a petición de cualquier accionista, sin perjuício de la responsabilidad en que puedan incurrir, conforme al artículo 133 del mismo texto legal, por su conducta desleal.

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CLASE 8.ª 机械感器的产品制作

Los Consejeros que lo fueran de otra sociedad competidora y las personas que bajo cualquier forma tengan intereses opuestos a los de la sociedad, cesarán en su cargo a petición de cualquier socio y por acuerdo de la Junta General.

Por su parte, el articulo 21 del Reglamento del Consejo de Administración, establece a este respecto:

Los Consejeros cesarán voluntariamente o cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados y cuando así lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente.

Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, los Consejeros que tengan la consideración de Dominicales deberán presentar su dimisión cuando el accionista a quién representen venda íntegramente su participación accionarial.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondiente dimisión si esta, previo informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos los miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese.

B.1.21.EXPLIQUE SI LA FUNCIÓN DE PRIMER EJECUTIVO DE LA SOCIEDAD RECAE EN EL CARGO DE PRESIDENTE DEL CONSEJO. EN SU CASO, INDIQUE LAS MEDIDAS QUE SE HAN TOMADO PARA LIMITAR LOS RIESGOS DE ACUMULACION DE PODERES EN UNA UNICA PERSONA.

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a para Medidas para limitar riesgos El Presidente y Consejero Delegado de la Sociedad actúa de acuerdo con las directrices estratégicas marcadas por el Consejo de Administración.

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CLASE 8.ª 品都同品牌原

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los Consejeros Independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el Orden del Día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los Consejeros Externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración:

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Explicación de las reglas:

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. . El artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

"Consejo de Administración se reunirá, de ordinario, mensualmente y, a iniciativa del Presidente, cuantas veces este lo estime oportuno para el buen funcionamiento de la Sociedad. También se reunirá cuando lo pidan tres de los vocales.

Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, cuando el Presidente tenga también la consideración de ejecutivo de la Sociedad, cualquier Consejero Independiente estará individualmente facultado para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos del orden del día, para coordinar y poner de manifiesto las preocupaciones de los Consejeros Externos."

B.1.22. ¿SE EXIGEN MAYORÍAS REFORZADAS DISTINTAS DE LAS LEGALES EN ALGUN TIPO DE DECISION?

Sí D No

INDIQUE COMO SE ADOPTAN LOS ACUERDOS EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, SENALANDO AL MENOS, EL MINIMO QUORUM DE ASISTENCIA Y EL TIPO DE MAYORIA PARA ADOPTAR LOS ACUERDOS.

Se recoge en el artículo 15 de los Estatutos Sociales de la Sociedad, cuyo contenido se expresa a continuación:

Articulo 15 .-

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El Consejo de Administración quedará válidamente constituido cuando concurran a la reunión presentes o representados la mitad más uno de sus componentes.

Los acuerdos del Consejo se adoptarán, salvo excepciones legales, por mayoría absoluta de los Consejeros concurrentes a la sesión.

B.1.23. EXPLIQUE SI EXISTEN REQUISITOS ESPECÍFICOS, DISTINTOS DE LOS RELATIVOS A LOS CONSEJEROS, PARA SER NOMBRADO PRESIDENTE.

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B.1.24. INDIQUE SI EL PRESIDENTE TIENE VOTO DE CALIDAD.

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B.1.25. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN ALGUN LIMITE A LA EDAD DE LOS CONSEJEROS. SI D No X

B.1.26. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN UN MANDATO LIMITADO PARA LOS CONSEJEROS INDEPENDIENTES.

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Número máximo de años de mandato

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12 años (Art. 20 del Reglamento del Consejo de Administración)

B.1.27.EN EL CASO DE QUE SEA ESCASO O NULO EL NUMERO DE CONSEJERAS, EXPLIQUE LOS MOTIVOS Y LAS INICIATIVAS PARA CORREGIR TAL SITUACIÓN:

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CLASE 8.ª 新闻新闻网

El artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales aprobado por la Junta General de Accionistas de la Sociedad de fecha 18 de junio de 2008 y referido al Comité de Nombramiento y Retribuciones, señala como funciones propias de dicho Comité:

· Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de Consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido:

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Señale los principales procedimientos:

Los contemplados en el artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales señalado anteriormente.

B.1.28. INDIQUE SI EXISTEN PROCESOS FORMALES PARA LA DELEGACION DE VOTOS EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. EN SU CASO, DETALLELOS BREVEMENTE.

Dentro del Consejo de Administración de la compañía existen procesos formales para la delegación del voto en el caso de que alquno de los Consejeros no pueda asistir personalmente a las reuniones, el Reglamento del Consejo de Administración, en su artículo 16 establece lo siguiente:

Articulo 16. -

Los Consejeros podrán delegar para cada sesión y por escrito en cualquier otro Consejero para que le represente en aquella a todos los efectos, pudiendo un mismo Consejero ostentar varias delegaciones.

B.1.29.INDIQUE EL NUMERO DE REUNIÓNES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO.

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CLASE 8.ª (2007) 2008 - 17 2008 100000

ASIMISMO, SEÑALE, EN SU CASO, LAS VECES QUE SE HA REUNIDO EL CONSEJO SIN LA ASISTENCIA DE SU PRESIDENTE.

e de Número de reuniones del Consejo de la consegu 11 Número de reuniones sin la asistencia del Presidente 1

INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HAN MANTENIDO EN EL EJERCICIO LAS DISTINTAS COMISIONES DEL CONSEJO.

Numero de reuniones del Comité de Auditoría
Número de reuniones del Comite de Nombramientos y Retribuciones
Número de reuniones de los Consejos de las Filiales

B.1.30.INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO SIN LA ASISTENCIA DE TODOS SUS MIEMBROS. EN EL COMPUTO SE CONSIDERARAN NO ASISTENCIAS LA REPRESENTACIONES REALIZADAS SIN INSTRUCCIONES ESPECÍFICAS:

e Número de no asistencias de Consejeros durante el ejerciciós de l 2 % de no asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio i 1,65 %

B.1.31.INDIQUE SI LAS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS QUE SE PRESENTAN PARA SU FORMULACIÓN AL CONSEJO ESTAN PREVIAMENTE CERTIFICADAS.

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B.1.32. EXPLIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EVITAR QUE LAS CUENTAS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS POR EL FORMULADAS SE PRESENTEN EN LA JUNTA GENERAL CON SALVEDADES EN EL INFORME DE AUDITORÍA.

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CLASE 8.ª 實之感和傳播

En los veintiún años en los que las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. vienen siendo auditadas por una firma de reconocido prestigio internacional, nunca se han presentado a la Junta General con salvedades en el Informe de Auditoría.

B.1.33.2EL SECRETARIO DEL CONSEJO TIENE LA CONDICION DE CONSEJERO?

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B.1.34. EXPLIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE NOMBRAMIENTO Y CESE DEL SECRETARIO DEL CONSEJO, INDICANDO SI SU NOMBRAMIENTO Y CESE HAN SIDO INFORMADOS Y APROBADOS POR EL PLENO DEL CONSEJO.

Procedimiento de nombramiento y cese:

El artículo 11 del Reglamento del Consejo de administración establece al respecto que:

"El Secretario será nombrado y cesado por el pleno del Consejo, previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones, sin que sea necesario que concurra en su persona la condición de Consejero."

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¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	X
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	X
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	X
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	X

¿Tiene el Secretario del Consejo encomendada la función de velar de forma especial por las recomendaciones de buen gobierno?

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Observaciones:

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El artículo 11 del Reglamento del Consejo de Administración indica que entre otras funciones, el Secretario del Consejo de Administración:

" ... se encargará de verificar el cumplimiento por la Sociedad de la normativa sobre gobierno corporativo, y analizará las recomendaciones en dicha materia para su posible incorporación a las normas internas de la Sociedad.

B.1.35. INDIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR LA SOCIEDAD PARA PRESERVAR LA INDEPENDENCIA DEL AUDITOR, DE LOS ANALISTAS FINANCIEROS, DE LOS BANCOS DE INVERSIÓN Y DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN.

La Sociedad, a través del Comité de Auditoría, dispone de los oportunos mecanismos para preservar la independencia del Auditor, dado que es una de las funciones que tiene expresamente atribuidas.

B.1.36. INDIQUE SI DURANTE EL EJERCICIO LA SOCIEDAD HA CAMBIADO DE AUDITOR EXTERNO. EN SU CASO IDENTIFIQUE EL AUDITOR ENTRANTE Y SALIENTE:

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En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente explique el contenido de los mismos

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B.1.37. INDIQUE SI LA FIRMA DE AUDITORIA REALIZA OTROS TRABAJOS PARA LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO DISTINTOS DE LOS DE AUDITORIA Y EN ESE CASO DECLARE EL IMPORTE DE LOS HONARARIOS RECIBIDOS POR DICHOS TRABAJOS Y EL PORCENTAJE QUE SUPONE SOBRE LOS HONORARIOS FACTURADOS A LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO.

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B.1.38.INDIQUE SI EL INFORME DE AUDITORÍA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO ANTERIOR PRESENTA RESERVAS O SALVEDADES. EN SU CASO, INDIQUE LAS RAZONES DADAS POR EL PRESIDENTE DEL COMITÉ DE AUDITORÍA PARA EXPICAR EL CONTENIDO Y ALCANCE DE DICHAS RESERVAS O SALVEDADES:

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B.1.39.INDIQUE EL NUMERO DE AÑOS QUE LA FIRMA ACTUAL DE AUDITORIA LLEVA DE FORMA ININTERRUMPIDA REALIZANDO LA AUDITORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO. ASIMISMO INDIQUE EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL NÚMERO DE AÑOS AUDITADOS POR LA ACTUAL FIRMA DE AUDITORIA SOBRE EL NUMERO TOTAL DE AÑOS EN LOS QUE LAS CUENTAS ANUALES HAN SIDO AUDITADAS:

	Sociedad
Número de años ininterrump	21	21

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años que la sociedad ha sido auditada (en %)

B.1.40. INDIQUE LAS PARTICIPACIONES DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD EN EL CAPITAL DE ENTIDADES QUE TENGAN EL MISMO, ANÁLOGO O COMPLEMENTARIO GÉNERO DE ACTIVIDAD DEL QUE CONSTITUYA EL OBJETO SOCIAL, TANTO DE LA SOCIEDAD COMO DE SU GRUPO, Y QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD. ASIMISMO, INDIQUE LOS CARGOS O FUNCIONES QUE EN ESTAS SOCIEDADES EJERZAN.

Nombre o denominacion social Denominacion de la sociedad del Consejero	a objeto -	participacions
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR	INGENIERÍA. ESTUDIOS Y
ENRILE	PROYECTOS NIP, S.A.	12,13

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B.1.41. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CONTAR CON ASESORAMIENTO EXTERNO.

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e la comuni dell'in Detalle del procedimiento dell'interesso dell'Arte

Existe un procedimiento para que los Consejeros puedan contar con asesoramiento externo. Dicho procedimiento se recoge en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo contenido reproducimos a continuación:

"Con el fin de ser asesorados en el ejercicio de sus funciones los Consejeros podrán solicitar la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

El encargo a dichos expertos habrá de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser acordada por el Consejo de Administración que podrá rechazarla si considera:

1 que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros.
2 que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos o ingresos de la compañía.
3 que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía."

B.1.42. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CON LA INFORMACION NECESARIA PARA PREPARAR LAS REUNIONES DE LOS ÓRGANOS DE ADMINISTRACION CON TIEMPO SUFICIENTE.

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Detalle el procedimiento:

El artículo 9 del Reglamento del Consejo de Administración determina que:

"El Presidente velará por el eficaz funcionamiento del Consejo y de sus comisiones delegadas, asegurándose de que los Consejeros sean provistos con carácter previo de la información necesaria para desempeñar diligentemente su cargo y ejercitando, en los órganos que participe como tal, su facultad de dirigir los debates, de forma que estimule el debate y garantice la libertad en la toma de posiciones y la expresión de las mismas."

B.1.43 INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS QUE OBLIGUEN A LOS CONSEJEROS A INFORMAR Y, EN SU CASO, DIMITIR EN AQUELLOS SUPUESTOS QUE PUEDAN PERJUDICAR AL CRÉDITO Y REPUTACIÓN DE LA SOCIEDAD:

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Explique las reglas:

El artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad específica que:

"Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondiente dimisión si esta, previo informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su carqo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos los miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese."

B.1.44 INDIQUE SI ALGÚN MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN HA INFORMADO A LA SOCIEDAD QUE HA RESULTADO PROCESADO O SE HA DICTADO CONTRA ÉL AUTO DE APERTURA DE JUICIO ORAL, POR ALGUNO DE LOS DELITOS SEÑALADOS EN EL ARTÍCULO 124 DE LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS:

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CLASE 8.ª 产品名:2017年6月25日

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B.2. COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

B.2.1. DETALLE TODAS LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y SUS MIEMBROS.

COMITÉ DE AUDITORIA

D. MIGUEL MORENÉS GILES	PRESIDENTE
D. Gonzalo cervera earle	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	SECRETARIO

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

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D. Jose Maria Prado Garcia	PRESIDENTE
D. CRISTÓBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	VOCAL
D. Fernando león domecq	VOCAL
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	SECRETARIO

B.2.2.SEÑALE SI CORRESPONDE AL COMITÉ DE AUDITORÍA LAS SIGUIENTES FUNCIONES:

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Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y en su caso, al grupo revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los principios contables	×
Revisar períódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestiones y den a conocer X adecuadamente
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección, y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.	×
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anóníma, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa		×
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.	×
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.	×
Asegurar la independencia del auditor externo.	×
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integran.	X

B.2.3. REALICE UNA DESCRIPCION DE LAS REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO ASI COMO LAS RESPONSABILIDADES QUE TIENEN ATRIBUIDAS CADA UNA DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO.

COMITÉ DE AUDITORIA

El Comité de Auditoría actúa como Comisión Permanente del Consejo de Administración y está compuesto, según los Estatutos Sociales, por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros, que pueden ser tanto Consejeros Ejecutivos

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CLASE 8.3 日本旅游旅游

como no Ejecutivos; no obstante lo anterior, es necesario que la mayoría del Comité esté formado por Consejeros no ejecutivos.

La pérdida de la condición de Consejero, supone también la pérdida de la de miembro del Comité de Auditoría.

Los miembros del Comité son nombrados por el plazo por el que han sido nombrados Consejeros de la Sociedad, con excepción del Presidente del Comité, cuyo nombramiento se realiza por un plazo máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegido por igual plazo una vez transcurrido el plazo de un año desde la fecha en que hubiese expirado su cargo o desde la fecha en que hubiese sido acordado su cese.

El Presidente del Comité es elegido entre los Consejeros no Ejecutivos y tiene voto dirimente en caso de empate en las votaciones.

El Comité de Auditoría queda válidamente constituido cuando concurran a las reuniones del mismo, presentados, la mitad más uno de sus integrantes.

Los nombramientos de miembros del Comité de Auditoría se acuerdan por el Consejo de Administración con el quórum previsto en el artículo 15 de los Estatutos Sociales (mayoría absoluta) y son inscritos para su eficacia en el Registro Mercantil.

El Comité de Auditoría se reúne necesariamente, como mínimo, tres veces al año y, además cuantas veces lo requiera el interés de la Sociedad, a petición de alguno de los componentes del mismo.

Al Comité de Auditoría le corresponden como mínimo las facultades que se relacionan a continuación, sin perjuicio de aquéllas cuya delegación la propia Sociedad, a través del órgano de Administración, estimare necesaria:

1. Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.
1. Propuesta al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas del nombramiento de los auditores de cuentas externos a que se refiere el artículo 204 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre.

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1. Supervisión de los servicios de auditoría interna en el caso de que exista dicho órgano dentro de la organización empresarial.
1. Conocimiento del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.
1. Relaciones con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.

El Comité de Auditoría deja constancia escrita de los acuerdos adoptados, en un libro llevado al efecto, indicando fecha de la sesión, asistentes y acuerdos adoptados.

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El Conseio de Administración tiene nombrado de entre sus miembros un Comité de Nombramientos y Retribuciones, compuesto actualmente por cuatro Consejeros. (Según los Estatutos Sociales de ELECNOR, el número mínimo de miembros de este Comité ha de ser tres y el máximo cinco).

Este Comité de Nombramientos y Retribuciones designa de entre sus miembros al Presidente del mismo, el cual tiene voto dirimente en caso de empate en las votaciones. Como Secretario del Comité de Nombramientos y Retribuciones se podrá designar al Secretario del Consejo de Administración.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones tiene las siguientes funciones:

· Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas su propuesta.
· Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.

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CLASE 8.ª 薄膜膜精糖糖

· Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
· Informar al Consejo de Administración en el nombramiento y cese de su Secretario.
· Informar al Consejo de Administración sobre los nombramientos relativos a la Alta Dirección de la compañía o de sus filiales.
· Informar a la Junta General sobre cualesquiera cuestiones relativas a las funciones que en virtud de este artículo tiene encomendadas.
· Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regímenes de previsión.
· Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
· Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.
· Igualmente, deberá conocer y valorar la política de directivos de la empresa, en especial las áreas de formación, promoción y selección.
· Elaborar y proponer el Estatuto de la Alta Dirección para su aprobación por parte del Consejo de Administración.
· Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesqos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.
· Establecer las normas que aseguren que los Consejeros puedan dedicar la atención precisa a la Sociedad, con el objeto de asegurar que su participación en otros Consejos no vaya en detrimento del buen desempeño de sus funciones.

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· Elaborar un programa de orientación que proporcione a los nuevos Consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo.

Estas funciones se entenderán con carácter enunciativo y sin perjuicio de aquellas otras que el Consejo de Administración pudiera encomendarle. El Consejo podrá requerir al Comité la elaboración de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación.

B.2.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS FACULTADES DE ASESORAMIENTO, CONSULTA Y EN SU CASO, DELEGACIONES QUE TIENEN CADA UNA DE LAS COMISIONES

Denominacion comision	Breve descripcion
Comité de Auditoria	Descrito en el apartado B.2.3.
Comité de Nombramientos y Retribuciones	Descrito en el apartado B.2.3.

B.2.5. INDIQUE, EN SU CASO, LA EXISTENCIA DE REGULACIÓN DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO EL LUGAR EN EL QUE ESTAN DISPONIBLES PARA SU CONSULTA Y LAS MODIFICACIONES QUE SE HAYAN REALIZADO DURANTE EL EJERCICIO. A SU VEZ SE INDICARA SI DE FORMA VOLUNTARIA SE HA ELABORADO ALGUN INFORME ANUAL SOBRE LAS ACTIVIDADES DE CADA COMISIÓN.

El Consejo de Administración dispone de un Reglamento en el que se contienen las reglas de composición, estructura, organización y funcionamiento de este órgano.

Las funciones del Comité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y Retribuciones están determinadas en los artículos 15 bis. y 15 ter. de los Estatutos Sociales, así como en los artículos 13 y 14 del Reglamento del Consejo de Administración.

Tanto el Reglamento del Consejo de Administración, como las funciones del Comité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y Retribuciones están disponibles a través de la página web de la sociedad (www.elecnor.es).

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CLASE 8.ª 不需要加拿的意味本人

Durante el ejercicio 2010 no se han elaborado informes sobre los Comités del Consejo de Administración.

C) OPERACIONES VINCULADAS
C.1. SENALE SI EL CONSEJO EN PLENO SE HA RESERVADO APROBAR, PREVIO INFORME FAVORABLE DEL COMITÉ DE AUDITORIA O CUALQUIER OTRO AL QUE SE HUBIERA ENCOMENDADO LA FUNCIÓN, LAS OPERACIONES QUE LA SOCIEDAD REALICE CON CONSEJEROS, CON ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS O REPRESENTADOS EN EL CONSEJO, O CON PERSONAS A ELLOS VINCULADOS:

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C.2. DETALLE LAS OPERACIONES RELEVANTES QUE SUPONGAN UNA TRANSFERENCIA DE RECURSOS U OBLIGACIONES ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO Y LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD.
C.3. DETALLE LAS OPERACIONES RELEVANTES QUE SUPONGAN UNA TRANSFERENCIA DE RECURSOS U OBLIGACIONES ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO Y LOS ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD.
C.4. DETALLE LAS OPERACIONES RELEVANTES REALIZADAS POR LA SOCIEDAD CON OTRAS SOCIEDADES PERTENECIENTES AL MISMO GRUPO, SIEMPRE Y CUANDO NO SE ELIMINEN EN EL PROCESO DE ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NO FORMEN PARTE DEL TRAFICO HABITUAL DE LA SOCIEDAD EN CUANTO A SU OBJETO Y CONDICIONES:
C.5. INDIQUE SI LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN SE HAN ENCONTRADO A LO LARGO DEL EJERCICIO EN ALGUNA

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CLASE 8.ª 可以看到了了!"

SITUACIÓN DE CONFLICTO DE INTERÉS, SEGÚN LO PREVISTO EN EL ARTICULO 127 TER. DE LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS.

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Los Consejeros D. Fernando León Domecq, D. Gabriel de Oraa y Moyúa y D. Juan Landecho Sarabia, participan en el Consejo de Administración de INGENIERIA, ESTUDIOS Y PROYECTOS, NIP, S.A.

Los Consejeros-D. José-María Prado García, D.- Cristóbal González de Aguilar Enrile, D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro, D. Gonzalo Cervera Earle, D. Miguel Morenés Gilés y D. Rafael Prado Aranguren, están vinculados, conforme a lo establecido en el artículo 127 ter del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas; a través de participación directa, indirecta o relaciones de parentesco, con la sociedad INGENIERIA, ESTUDIOS Y PROYECTOS, NIP, S.A.

C.6. DETALLE LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS PARA DETECTAR, DETERMINAR Y RESOLVER LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO Y SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS O ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS.

Existe un Reglamento Interno de Conducta (RIC), aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en fecha 21 de mayo de 2003, modificado por acuerdos del Consejo de Administración de la Sociedad de fechas 16 de junio de 2004, 21 de marzo de 2007 y 19 de diciembre de 2007, en el que se recoge de forma explícita que todo aquel Consejero o miembro de la Alta Dirección que se encuentre en una situación de conflicto de interés, deberá comunicarlo por escrito al Secretario del Comité de Auditoría, el cual recibida la notificación, habrá de trasladarla al Consejo de Administración para que este acuerde lo que estime oportuno.

C.7. ¿COTIZA MÁS DE UNA SOCIEDAD DEL GRUPO EN ESPAÑA?

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D) SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D.1. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA POLÍTICA DE RIESGOS DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, DETALLANDO Y EVALUANDO LOS RIESGOS CUBIERTOS POR EL SISTEMA, JUNTO CON LA JUSTIFICACIÓN DE LA ADECUACIÓN DE DICHOS SISTEMAS AL PERFIL DE CADA TIPO DE RIESGO.

CONSEJO DE ADMINISTRACION CONSEJERO DELEGADO, ALTA DIRECCION

El Consejo de Administración revisa en sus reuniones mensuales la evolución de las principales magnitudes económicas de la Sociedad, la situación general del mercado así como la posición y estrategia empresarial de la compañía y de su grupo, para identificar los riesgos del entorno económico y del negocio, ajustando en cada caso la orientación estratégica de la sociedad.

Por otro lado las decisiones del Presidente y Consejero Delegado, se ajustan a las directrices establecidas por el Consejo de Administración en sus reuniones.

En cuanto a los poderes que el Consejo de Administración tiene otorgados, estos se confieren, atendiendo a las funciones especificas de la Alta Dirección y de las distintas Direcciones de Negocio dentro de la Sociedad.

Las decisiones sobre la estrategia general de la sociedad o sobre la utilización de sus recursos, así como las que implican un riesgo por endeudamiento de la compañía, como la contratación de créditos, préstamos, líneas de garantías, afianzamientos, disposición de activos, etc., son adoptadas por acuerdo del pleno del Consejo de Administración por mayoría absoluta de sus miembros.

Quedan en manos de la Alta Dirección (Gerencia General, Directores y Subdirectores Generales), y de las Direcciones de Negocio, las decisiones operativas y de gestión de la Sociedad como la firma de contratos, la gestión de los recursos humanos, etc., siguiendo siempre las directrices estratégicas marcadas por el Consejero Delegado.

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CLASE 8.ª 上改變開傳出

GESTION DE RIESGOS POR PARTICIPACIÓN DE LA SOCIEDAD EN AGRUPACIONES EMPRESARIALES

Los riesgos que pueda asumir la sociedad por su participación en Uniones Temporales de Empresas, Joint Ventures, Agrupaciones de Interés Económico o cualquier otra forma de agrupación empresarial, ya sean estas nacionales o extranjeras, para la ejecución de una obra o negocio concreto son controlados, por un lado, mediante el estudio por parte del Gerente General, con el apoyo del las Direcciones de Negocio y, en su caso de asesores externos, de la viabilidad del negocio a desarrollar y la valoración del riesgo que pudiera implicar, autorizándose si procede y, por otro lado, mediante la adecuación, de forma consensuada con los representantes de todas las empresas integrantes de la agrupación, de las atribuciones de los órganos directivos o de gestión de esta última, de manera que se adecuen a los sistemas de control de riesgos propios de ELECNOR, S.A.

GESTIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO NACIONAL

En relación con los riesgos específicos derivados de la actividad desarrollada por la sociedad (construcción y mantenimiento de toda clase de instalaciones), todas las ramas de actividad de esta se encuentran adecuadamente aseguradas mediante la contratación por parte de la compañía de las oportunas pólizas de seguro. (Seguro de Responsabilidad Civil, Seguro de Montaje, Seguro de Construcción, etc.).

GESTION DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO INTERNACIONAL

ELECNOR, S.A. desarrolla una parte importante de su negocio en el extranjero, por lo que se han habilitado mecanismos especiales para el control de los riegos que dicha actividad pueda generar:

Todos los poderes conferidos a representantes de la compañía para la firma de contratos en el extranjero o para la gestión de dichos contratos, son otorgados por el Consejero Delegado de la Sociedad, de manera individualizada para cada operación y previo análisis de los riesgos que pudieran afectar a la compañía. De

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CLASE 8.ª 大数(此数) 經典黃平

dicha actuaciones, en la medida que suponen una operación relevante para la compañía, se da cuenta en las reuniones mensuales del Consejo de Administración.

GESTION DE RIESGOS MEDIOAMBIENTALES

En cumplimiento de las directrices establecidas en la Política Integrada de Gestión Ambiental, Calidad y Prevención de Riesgos Laborales y los objetivos establecidos en materia de Medio Ambiente, ELECNOR, S.A. ha continuado durante el ejercicio 2010 mejorando sus Sistemas de Gestión Ambiental y, por consiguiente, manteniendo su certificación por AENOR según la norma UNE-EN ISO 14001: 2004 en las ocho Direcciones: Energía, Transporte de Energía, Construcción y Medio Ambiente, Norte, Sur, Este, Centro y Nordeste.

Dentro de ejercicio 2010, se han desarrollado diversas actuaciones encaminadas a disminuir los niveles de contaminación sonora, reducción y mejoras en la gestión de residuos, reducción del consumo de papel e incremento del uso de papel reciclado en las oficinas y almacenes, lo que se traduce en un respeto y cuidado integral del entorno en todas y cada una de las actividades desarrolladas por la empresa.

SISTEMAS DE AUDITORIA Y CONTROL INTERNOS

El Control Interno, descansa en dos pilares que se consideran fundamentales para garantizar la toma de decisiones basada en informaciones veraces:

El Sistema: Entendiendo por éste el conjunto de aplicaciones informáticas y procedimientos.
Auditorias Internas: Diferenciando las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en Curso, Clientes, Almacenes, etc.) y el reconocimiento de márgenes, de las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones) y Sistema de Compras.

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CLASE 8.ª 藤原學書書館

Todas las auditorias internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor se programan de forma que se realicen al menos dos auditorias por Dirección al año, si no de todas, sí al menos de las más relevantes, procurando haber realizado la primera auditoria antes del finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes de fin de ejercicio.

El Sistema

Todas las tareas están procedimentadas en base a criterios de auditoria, existiendo para cada tarea un manual funcional (explicativo del objetivo perseguido, criterios que se aplican, etc.) y un manual de usuario (que contempla las actuaciones al introducir los datos en la aplicación informática que corresponda).

El Software utilizado se basa en el FICOS-38, adquirido en 1984 a Arthur Andersen, y sobre el que se han realizado un elevado número de desarrollos a fin de adecuarlos a las necesidades de la compañía, en función de circunstancias cambiantes (necesidad de mayor información, cambios de normas contables, etc.). El sistema informático trabaja en tiempo real y de forma integrada. La integración de todos los sistemas tendente a minimizar los errores en la introducción de los datos se basa en un sistema de interfases muy potente.

El FICOS-38 aporta en su concepción inicial un sistema de Contabilidad General y un sistema de Contabilidad Analítica, diseñado a medida de las necesidades y requerimientos de Elecnor, S.A.

Frente a la Contabilidad General, que hace referencia al ámbito externo y patrimonial de la sociedad, la Contabilidad Analítica permite, mediante el desarrollo de las cuentas de gastos e inqresos, llevar a cabo un control presupuestario de los gastos fijos o estructurales, a sus distintos niveles (Corporación, Dirección de Negocio, C. Producción, C. Trabajo) así como un análisis pormenorizado de la formación del resultado ( Valor Añadido al Coste de los Factores, Margen Tajo, Margen Neto) atendiendo a las necesidades internas de gestión, así como anticiparnos a situaciones venideras mediante la utilízación de estándares.

CLASE 8.ª 中国新闻网

Dentro de la Contabilidad Analítica existe un desarrollo específico de la cuenta de Inventario Permanente que es el sistema de Costos de Obras. Este sistema permite localizar los costos por diferentes conceptos (Mano de Obra, Materiales, Subcontrata, Equipos, etc.) en cada obra en la que estemos trabajando y su valoración a precios de venta, y efectuar un control de ios costos e ingresos incurridos respecto al estimado al inicio de obra.

Es en este sistema donde se realiza el reconocimiento de resultados a Margen Tajo.

El reconocimiento de resultados está basado en el plan sectorial de contabilidad habilitado para las empresas constructoras, que permite el reconocimiento del resultado por "grado de avance", tal y como se establece en el nuevo P.G.C.

Además, se cuenta con un conjunto de sistemas periféricos creados alrededor del sistema principal, orientados a las gestión de diferentes áreas de actuación (Tesorería, Compras, Facturación, Activos Fijos, etc.) y que capturan datos y reportan al sistema principal de forma integrada y en tiempo real.

Fiabilidad de los Datos

Los departamentos de Administración Central actúan bajo criterios de auditoría permanente con respecto a las transacciones informadas al sistema por las distintas Delegaciones.

Todas las transacciones son registradas en base a un soporte documental y en formato "clave operación". Es decir que no es necesario que las Delegaciones sepan Contabilidad. Cada documento utilizado para reportar datos al sistema tiene unos campos de cumplimentación obligatoria (código Cliente, centro, obra, tipo de IVA, etc.) que, al trabajar los sistemas de forma integrada, impide contradicciones en la información.

Por otra parte, el sistema limita los origenes que están autorizados a informar a las Cuentas Contables (por ejemplo: a las cuentas de clientes no pueden llegar transacciones procedentes del sistema de activos fijos). Estas limitaciones permiten reducir los posibles errores.

Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones) todos los asientos resultantes son verificados por la Administración Central, procediendo a corregir los considerados erróneos.

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Los asientos "manuales" únicamente son realizados por los departamentos corporativos dependientes de la Subdirección General Económica y Fiscal, y por las personas autorizadas.

Deloitte, como auditor del Grupo, a través de su departamento Enterprise Risk Services (E.R.S), y dentro del proceso de auditoria anual, verifica que el entorno informático soporta la confiabilidad y que no se detectan riesgos significativos.

Limitación de Accesos

Cada Delegación solo puede informar de las áreas de actividad de su competencia, y cada usuario solo accede a las tareas que le hayan sido encomendadas mediante su password.

En la organización de las tareas se parte del principio de segregación de funciones.

Por razones de seguridad la contraseña de acceso de las Delegaciones al Sistema Central se cambian cada dos meses de forma automática por el propio sistema.

El sistema detecta cualquier acceso realizado desde un lugar diferente del habitual, aunque se cuente con autorización, emitiendo diariamente un listado de incidencias.

Seguridad de los accesos

Todos los accesos al sistema están protegidos con Firewalls y antivirus, tanto en las salidas a internet como en los puestos de trabajo.

Sistemas alternativos

Se han realizado diversos estudios comparativos del sistema de Elecnor frente a los modernos ERP (SAP, etc.).

No dudando de las ventajas que aportan los nuevos sistemas, su implementación ha sido hasta la fecha desestimada dado su elevado costo, así como por el hecho de que el actual sistema responde sobradamente a las necesidades de información.

Filiales Nacionales v Extranieras

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CLASE 8.3 新疆房房川市和城市

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales son sometidas a dos auditorias internas en cada ejercicio.

Siguiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoria antes del cierre correspondiente al primer semestre del año, y la segunda antes del cierre del ejercicio.

Habida cuenta de las diferencias de dimensión de las filiales con respecto a Elecnor, S.A., las diferentes normativas contables, en el caso de las extranjeras, a las que se ven sujetas y las diferentes necesidades de gestión, se consideró que no sería razonable imponer el sistema de Elecnor, S.A., con carácter general, a todas las sociedades del Grupo.

Por ello, y a fin de mantener una cierta homogeneidad entre los sistemas a implementar, se adoptaron dos soluciones informáticas.

Filiales nacionales

El sistema que se adoptó de contabilidad general es el LOGIC, que en el momento actual evoluciona al LOGIC CLASS.

Sobre este sistema de contabilidad general se desarrolló un sistema de contabilidad analítica a imagen y semejanza del utilizado por Elecnor, S.A., que fue desarrollado por IPARTEK, y que reporta una información similar a la de Elecnor, S.A., y actúa bajo los mismos criterios.

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las filiales nacionales reside en el Dpto. de Filiales Interior y Coordinación Consolidación, dependiente del responsable de Control de Gestión y Consolidación.

Filiales extranjeras

Para todas las filiales extranjeras se adoptó el sistema de contabilidad general SCALA (E.R.P.), por permitir adaptaciones a la información fiscal requeridas en cada país.

Al igual que en el caso de las filiales nacionales, sobre el sistema SCALA fue desarrollado un módulo de contabilidad analítica similar al de Elecnor, S.A., igualmente desarrollado por IPARTEK.

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CLASE 8.ª 國家庭國標準領

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las filiales extranjeras corresponde al Dpto. de Control de Gestión Filiales Exterior, dependiente, al igual que en el caso anterior, del responsable de Control de Gestión y Consolidación.

El Consejo de Elecnor mantiene un seguimiento de todas y cada una de las filiales que integran el Grupo,

Auditoría Externa

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Se mantiene una relación profesional, a todos los niveles, con los integrantes del equipo de Deloitte.

Todas sus actuaciones se basan en el grado de "control interno" que mantiene la organización, y que es evaluado anualmente mediante Auditoria de Software y Auditoria Económica (pruebas de procedimientos y sustantivas).

Todas las pruebas de procedimientos son aleatorias lo que supone mantenerlos permanente actualizados.

La administración de Elecnor aplica en todas sus actuaciones idénticos criterios a los aplicados por los auditores externos, manteniendo una estrecha relación con los auditores externos para todos aquellos temas que pudieran suscitar diferencias de interpretación, consensuando por anticipado el criterio aplicar.

POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

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CLASE 8.3 工程生要。标准:May Free Bar

los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en dólares, o en monedas cuya evolución está estrechamente ligada a la de la moneda norteamericana, o cuyas economías son fuertemente dependientes de esta moneda, si bien una parte variable de los gastos puede estar denominada en euros. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los valores de los instrumentos financieros denominados en monedas distintas del euro -derivadas de operaciones en el extranjero por las variaciones en los tipos de cambio- pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en dicha divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas. Elecnor realiza análisis periódicos de sensibilidad, analizando el potencial impacto que supondrían en su cuenta de pérdidas y ganancias variaciones en los tipos de cambio.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos. El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor (Zona euro) y al Libor del dólar estadounidense, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en la financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es convertir a tipo fijo los préstamos originariamente contratados a tipos de interés variables.

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CLASE 8.2 國廣東國國國

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio. En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco requlatorio eléctrico en vigor, es vendida a la compañía de distribución eléctrica de cada zona, normalmente perteneciente a grupos empresariales de solvencia reconocida. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A. (Brasil) tiene firmado un contrato de venta de la energía eléctrica que genere por un periodo de 12 años con la compañía de distribución eléctrica brasileña, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

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CLASE 8.ª 作用可需要的

GESTION EN MATERIA DE PREVENCION DE RIESGOS LABORALES

Desarrollando la Política Integrada de Gestión Ambiental, Calidad y Prevención de Riesgos Laborales, aprobada e implantada en nuestra Empresa, durante el año 2.010 se han realizado las siguientes actividades destacables:

Se-transformó el Servicio de Prevención Propio de ELECNOR, en un Servicio de Prevención Mancomunado para dar servicio además de a ELECNOR a las filiales sinérgicas.
Se realizaron por parte de AENOR con resultado satisfactorio las auditorias externas de seguimiento de las ocho Direcciones de Negocio. Asimismo, se realizó simultáneamente la auditoria legal externa obligatoria por la normativa de prevención, con resultado satisfactorio, tanto para ELECNOR como para las empresas filiales integradas en el Servicio de Prevención Mancomunado. Nuestra filial EHISA realizó con resultado satisfactorio la auditoria de certificación respecto a la norma OHSAS 18.001.
Se ha continuado profundizando y ampliando la labor del Departamento de Auditorias Internas de Prevención en las obras. Durante este año, se han realizado 743 Auditorias en obra.
Se han realizado unas 19.100 inspecciones de seguridad, para controlar las condiciones reales en las que se desarrollan los trabajos. Fruto de ellas, se realizaron más de 8.900 medidas correctoras con el fin de mejorar las condiciones de seguridad.
Se continuó con las actividades programadas de formación e información a los trabajadores, desarrollándose acciones para un colectivo global de unos 6.220 asistentes que, en su mayoría, asistió a más de una acción formativa. En este aspecto, ha ido tomando mayor importancia las formaciones relacionadas con la Tarjeta Profesional de la Construcción, para cuya impartición el Servicio de Prevención se homologó ante la Fundación del Metal para la Formación.
Se desarrolló una Campaña Especial del Día Internacional de la Seguridad y Salud en el trabajo, el día 28 de abril de 2.010, articulada en torno al lema "Todos somos parte del engranaje de la Prevención". Se desarrollaron actos en los Centros de Trabajo de Elecnor y Filiales, tanto en

CLASE 8.ª A 1998 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999

España como en el resto de países donde se desarrollan actividades, estimándose que se llegó al 90% de los trabajadores del grupo, a los que se les entrego documentación y un pequeño obsequio como recordatorio de la campaña.

Se ejecutó una acción de formación y mentalización en materia de prevención para los Mandos Directos de obra, con una duración de 3 horas, asistiendo un total de 965 personas.
Se continuó con las acciones de control sobre las empresas subcontratistas, dirigiéndose gran parte de las inspecciones realizadas a trabajos desarrollados por las mismas, realizándose reuniones de coordinación y formación con ellas.

Todas estas actividades han sido desarrolladas con el objetivo final de continuar el proceso de mejora continua que preside el Sistema Integrado de Gestión de ELECNOR, dando lugar a una mejora de las condiciones de seguridad en las que desarrollan sus tareas los trabajadores, que se ha visto reflejado en la consecución del mejor índice de frecuencia de accidentes desde el año 1.967 en que se elaboran dichos índices en nuestra empresa (con un índice de frecuencia de accidentes de 20,6 en el año 2.010, mientras que en el 2.009 se obtuvo un valor de 23,8, que era el mejor valor de frecuencia de accidentes registrado), así como en la obtención del menor número de accidentes significativos de nuestra estadística.

D.2. INDIQUE SI SE HAN MATERIALIZADO DURANTE EL EJERCICIO, ALGUNO DE LOS DISTINTOS TIPOS DE RIESGO (OPERATIVOS, TECNOLOGICOS, FINANCIEROS, LEGALES, REPUTACIONALES, FISCALES ...), QUE AFECTAN A LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO:

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D.3. Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control:

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En caso afirmativo detalle cuáles son sus funciones:

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CLASE 8.ª 用球群体能赚

Nombre de la Comisión u Organo	Descripción de funciones
	Supervisión de los servicios de auditoria interna en el caso de que exista dicho órgano dentro de
	la organización empresarial.
Comité de Auditoria	Conocimiento del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.

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CLASE 8.ª 德官网| - 最新闻

LA JUNTA GENERAL E)

E.1. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL REGIMEN DE MINIMOS PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS (LSA) RESPECTO AL QUORUM DE CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA GENERAL:

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E.2. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL REGIMEN PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS (LSA) PARA EL REGIMEN DE ADOPCIÓN DE ACUERDOS SOCIALES:

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E.3. RELACIONE LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN RELACION CON LAS JUNTAS GENERALES, QUE SEAN DISTINTOS A LOS ESTABLECIDOS EN LA LEY DE SÓCIEDADES ANONIMAS.

Los Estatutos Sociales de la compañía no prevén derechos de los accionistas distintos a los contemplados en la Ley de Sociedades Anónimas.

E.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS MEDIDAS ADOPTADAS PARA FOMENTAR LA PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS EN LAS JUNTAS GENERALES.

La Sociedad está analizando la posibilidad de implantar procedimientos que posibiliten la participación y el ejercicio de los derechos de voto en la Junta General a través de sistemas de comunicación a distancia, de forma que éstos garanticen debidamente y en los términos previstos en la Ley de Sociedades Anónimas, la identidad del sujeto que ejerza su derecho al voto.

E.5. INDIQUE SI EL CARGO DE PRESIDENTE DE LA JUNTA GENERAL COINCIDE CON EL CARGO DE PRESIDENTE DEL CONSEJO DE

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CLASE 8.ª 【能的意识到出口

ADMINISTRACIÓN. DETALLE, EN SU CASO, QUE MEDIDAS SE ADOPTAN PARA GARANTIZAR LA INDEPENDENCIA Y BUEN FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENERAL.

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e la provincia Detalle de las medidas En fecha 16 de junio de 2004, la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. aprobó por unanimidad el Reglamento de la Junta General de Accionistas de la Sociedad, siendo el mismo modificado por la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. de fecha 18 de junio de 2008.

E.6. INDIQUE, EN SU CASO, LAS MODIFICACIONES INTRODUCIDAS DURANTE EL EJERCICIO EN EL REGIAMENTO DE LA JUNTA GENERAL.

Durante el ejercicio 2010 no se han producido modificaciones en el Reglamento de la Junta General de Accionistas de la sociedad.

E.7. INDIQUE LOS DATOS DE ASISTENCIA EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME.

		Datos de asistencia
Fecha linta General	Of Be bresence siste	이 원 및 대	Vo en voto SISTS C
19.05.10	3,79%	68,11%	1	71,90%

E.8. INDIQUE BREVEMENTE LOS ACUERDOS ADOPTADOS EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME Y EL PORCENTAJE DE VOTOS CON LOS QUE SE HA ADOPTADO CADA ACUERDO.

Primero.- Examen y aprobación, en su caso, de las Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Cambios en el

RE19179

CLASE 8.ª 用相模型脚

Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) y del Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2009, de la Sociedad y de su Grupo consolidado, así como de la gestión del Consejo de Administración durante dicho ejercicio.

En este primer punto, y tras la exposición pormenorizada de los datos contenidos en las Cuentas Anuales presentadas por el Consejo de Administración, esta Junta aprueba por unanimidad la Memoría, el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujos de Efectivo del Ejercicio 2009 de ía Sociedad y de su Grupo Consolidado, acordando que los mismos se incorporen al Libro de Inventarios y Balances.

Por último, se aprueba por unanimidad el Informe de Gestión de la Sociedad y del Grupo Consolidado, así como la gestión del Consejo de Administración durante el pasado ejercicio.

Sequndo .- Aplicación del resultado correspondiente al ejercicio 2009.

La Junta General aprueba por unanimidad la propuesta del Consejo de Administración de distribución del Beneficio de 54.603.725,32.- Euros (CINCUENTA Y CUATRO MILLONES SEISCIENTOS TRES MIL SETECIENTOS VEINTICINCO EUROS CON TREINTA Y DOS CENTIMOS DE EURO), con arreglo al siguiente reparto:

Resultado del ejercicio: Beneficios de 54.603.725,32 EUROS

Distribución:

A Dividendo

20.050.000 Euros

A cuenta 4.529.700 Euros.
Complementario 15.520.300 Euros

A Reservas Voluntarias

34.553.725,32 Euros

TOTAL

54.603.725,32 Euros

0 3490654

El pago del Dividendo complementario se realizará el próximo día 8 de junio de 2010. Las entidades adheridas podrán hacer efectivo el importe del dividendo mediante la presentación de los certificados de posición expedidos por la Sociedad de Gestión de los

CLASE 8.3 17 9 2017 11:20 11 12:30 11 12

Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (IBERCLEAR), en la entidad BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.

Tercero.- Ratificación del nombramiento de Consejero realizado por cooptación.

Se acuerda por mayoría ratificar el nombramiento por cooptación como vocal del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. del accionista D. Joaquín GÓMEZ DE OLEA Y MENDARO, adoptado por el Consejo de Administración de la Sociedad en su sesión celebrada el día 15 de octubre de 2009 y, por lo tanto, nombrarle vocal del Consejo de Administración de ELECNOR S.A. por un plazo de seis años.

El Sr. Gómez de Olea y Mendaro, mayor de edad, de nacionalidad española, casado, con domicilio a estos efectos en Madrid, calle Paseo de la Castellana, nº 95, planta 17, Edificio Torre Europa y con D.N.I. nº 16.038.401-H, presente en la reunión de la Junta, acepta el nombramiento y manifiesta no encontrarse incurso en incompatibilidad ni prohibición alguna para el desempeño de dicho cargo y especialmente en las previstas en la Ley 5/2006 de 10 de abril y demás disposiciones vigentes en la materia.

Votación del acuerdo:

Votos a favor: 62.335.081 Votos en contra: 217.919 Abstenciones: 0

En consecuencia, el presente acuerdo es aprobado con el voto a favor del 98,40% del capital social presente y representado.

Cuarto.- Autorización al Consejo de Administración para la adquisición de acciones propias de la Sociedad por parte de la misma o de las sociedades dominadas en los términos legalmente previstos, dejando sin efecto la concedida en la pasada Junta de 20 de mayo de 2009.

Se acuerda por mayoría autorizar al Consejo de Administración para la adquisición de acciones propias de la Sociedad por parte de ELECNOR, S.A., o de las Sociedades dominadas, de conformidad con el artículo 75 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, modificado por la Disposición Final Primera, apartado diez, de la Ley 3/2009 de 4 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, autorizándole a adquirir como máximo, el número de acciones que la Ley y/o disposiciones legales de obligado cumplimiento prevean en cada momento y

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CLASE 8.ª | News:ht 通与 :

que, actualmente, sumado a las ya poseídas por la Sociedad, no exceda del 10% de su capital social, con un precio de adquisición mínimo del valor nominal de las acciones y un precio máximo que no exceda del 30% de su valor de cotización en Bolsa y por un plazo de cinco años, dejando sin efecto la autorización concedida en ia Junta General de 20 de Mayo de 2009.

Votación del acuerdo:

Votos a favor: 62.316.723 Votos en contra: 236.277 Abstenciones: 0

En consecuencia, el presente acuerdo es aprobado con el voto a favor del 98,37% del capital social presente y representado.

Quinto.- Nombramiento o reelección de los Auditores de Cuentas de la Sociedad y de su Grupo consolidado para el ejercicio 2010.

Se acuerda por unanimidad y conforme a lo previsto en el artículo 204 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, reelegir como Auditores de Cuentas de la Sociedad y del Grupo consolidado por un año, es decir, desde el día 1 de Enero de 2010 hasta el 31 de Diciembre de 2010, a la Sociedad, DELOITTE, S.L., con número S-0692 de inscripción en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas, cuyo nombramiento se realizó el día 20 de Junio de 1990, delegando en el Consejo de Administración de la Sociedad la fijación de las condiciones económicas así como la firma del correspondiente contrato.

Sexto.- Delegación de facultades para la formalización de los acuerdos que se adopten y, en su caso, para su interpretación, subsanación y ejecución, así como el depósito de las Cuentas Anuales y la inscripción de los acuerdos adoptados en el Registro Mercantil.

Se aprueba por unanimidad autorizar a cualquiera de los miembros del Consejo de Administración, indistintamente, con las más amplias facultades para la plena ejecución y aplicación de todos los acuerdos adoptados en la Junta, de manera que pueda realizar cuantas gestiones sean necesarias para la formalización de los acuerdos adoptados y comparezca ante Notario, haciendo las manifestaciones oportunas que procedan respecto a los acuerdos adoptados y otorque cuantos documentos públicos o privados se requieran o sean convenientes, así como suscribir cualesquiera otros, con expresa autorización para aclarar, completar, rectificar y subsanar las

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CLASE 8.ª 律师师师学生演

deficiencias, errores u omisiones que se produzcan, tanto en los acuerdos como en los títulos de su formalización, y también para que subsane o aclare de acuerdo con la calificación del Registrador Mercantil, y para que, en definitiva, proceda a la inscripción de tales acuerdos en el Registro Mercantil correspondiente y al depósito de las Cuentas Anuales. Igualmente se les faculta para que, en su caso, puedan proceder a la publicación de cuantos anuncios fuesen necesarios o convenientes.

Séptimo .- Ruegos y Preguntas:

Abierto el turno de ruegos y preguntas por el Sr. Presidente, no se produce manifestación alguna por parte de los reunidos cuya constancia en Acta se solicite.

Octavo .- Aprobación, si procede, del Acta de la Junta.

El Sr. Secretario teniendo redactada el acta de la Junta General, la somete a su aprobación por los asistentes, siendo la misma aprobada unánimemente por éstos.

E.9. INDIQUE, SI EXISTE ALGUNA RESTRICCIÓN ESTATUTARIA QUE ESTABLEZCA UN NUMERO MINIMO DE ACCIONES NECESARIAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL

El artículo 10 de los Estatutos Sociales de la compañía establece que para asístir a las Juntas se precisa poseer al menos diez acciones propias o representadas.

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Número de acciones necesarias para asistir a 10 ia Junta General

E.10. INDIQUE Y JUSTIFIQUE LAS POLÍTICAS SEGUIDAS POR LA SOCIEDAD REFERENTE A LAS DELEGACIONES DE VOTO EN LA JUNTA GENERAL.

En cuanto a la delegación de voto, la Sociedad se remite a lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas (Artículos 106, 107 y 108).

La representación deberá conferirse por escrito bajo firma autógrafa.

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Actualmente se está analizando por la Sociedad la implantación de aquellos medios de comunicación a distancia, bien sean postales o electrónicos o de cualquier otra clase, que garanticen debidamente la identidad del sujeto que ejerza su derecho al voto.

E.11. INDIQUE SI LA COMPAÑÍA TIENE CONOCIMIENTO DE LA POLÍTICA DE LOS INVERSORES INSTITUCIONALES DE PARTICIPAR O NO EN LAS DECISIONES DE LA SOCIEDAD.

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E.12. INDIQUE LA DIRECCIÓN Y MODO DE ACCESO AL CONTENIDO DE GOBIERNO CORPORATIVO EN SU PAGINA WEB.

Toda la información referente al Gobierno Corporativo de la Sociedad se encuentra disponible a través del apartado "Gobierno Corporativo" de la sección "Accionistas e Inversores" de su página web, "www.elecnor.es", en formato PDF, pudiendo ser descargada o impresa en su totalidad.

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CLASE 8.ª 11 - 1989 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

F) GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO.

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones dei Código Unificado de buen gobierno.

En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la sociedad.

Que los Estatutos de las sociedades_cotizadas no_limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epigrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2.

Cumple 区 Explique

1. Que cuando coticen la sociedad matríz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epigrafes: C.4 y C.7

Cumple [] Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable ☑

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta

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CLASE 8.ª 出張書書館書館書『

ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple C Cumple parcialmente la Explique D

Dado lo amplio del objeto social de ELECNOR, S.A. difícilmente podría darse el punto b, de la presente recomendación.

Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple 网 Explique D

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
2. a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
3. b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epígrafe: E.8

Cumple @ Cumple parcialmente 0 Explique D

Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

CLASE 8.ª 傳電機機車

Ver epigrafe: E.4

Cumple 区 Explique

Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple | Cumple parcialmente | Explique |

1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
2. a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
  - i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
  - ii) La política de inversiones y financiación;
  - iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
  - iv) La política de gobierno corporativo;
  - v) La política de responsabilidad social corporativa;
  - vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;

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vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epigrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones:
- i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epígrafe: B.1.14.

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epígrafe: B.1.14.

iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embarqo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

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1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;
2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;
3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epigrafes: C.1 y C.6

Cumple &	Cumple parcialmente	Explique L

Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epigrafe: B.1.1

Cumple 区	Explique □
----------	------------

Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de

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CLASE 8.ª -10% (2007) 2007

participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epígrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14.

Cumple la Cumple parcialmente

1. Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Ver epigrafe: B.1.3

Cumple Explique [ No aplicable

Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epigrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Cumple Explique ப

Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

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CLASE 8.ª 与考研文时间考试师

Ver epigrafe: B.1.3

Cumple Explique الق

ELECNOR, S.A es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar. Por ello, su interés principal es el incremento de valor para el accionista en general, objetivo cumplido a lo largo de toda su historia y especialmente en los últimos ejercicios, y acreditado por el crecimiento y proyección de la Sociedad en el sector.

Como es habitual en las sociedades cotizadas en España, los Consejeros dominicales de ELECNOR representan a grupos familiares con participaciones minoritarias y desiguales entre sí, que desempeñan una labor de supervisión recíproca similar a la que se atribuye a los Consejeros independientes. La composición del Consejo de ELECNOR y la ausencia de Consejeros independientes responde a su estructura accionarial.

Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epigrafes: B.1.3 y B.1.4

Cumple 图 Cumple parcialmente C Explique D

Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para

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CLASE 8.ª 出版影響經驗

corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3

Cumple C Cumple parcialmente 网 Explique □ No aplicable □

En principio, la empresa tiene como valor la igualdad de oportunidades y evitar cualquier sesgo implícito destinado a obstaculizar la elección de Consejeras. No obstante, respecto a la búsqueda deliberada de mujeres, se considera que el nombramiento de Consejeros debe estar presidido por méritos objetivos, tales como la experiencia y la competencia profesional, y todo ello en base a la igualdad de géneros, sin que se considere adecuado primar entre los criterios de búsqueda y selección la pertenencia a un determinado género.

Que el Presidente, como responsable del efficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epigrafe: B.1.42.

Cumple C Cumple parcialmente a Explique O

Teniendo en cuenta que los Consejeros de ELECNOR, S.A. forman parte de los Consejos de Administración de las filiales de la sociedad y de todos los Comités existentes y que las reuniones de éstos órganos son periódicas, la autoevaluación es continúa, por lo que no se considera necesario realizar una evaluación periódica de este órgano.

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CLASE 8.ª 如, 經濟北京歐洲球

Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epigrafe: B.1.21

Cumple LJ Cumple parcialmente LJ Explique الطارقات No aplicable L

El art. 15 ter de los Estatutos Sociales contempla dicha facultad ante el eventual nombramiento futuro de un Consejero independiente. No obstante, en estos momentos y ante la inexistencia de un Consejero independiente, dicha facultad no está siendo efectivamente ejercida.

1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
2. a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
3. b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;
4. c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Regiamento del Consejo. Ver epigrafe: B.1.34

Cumple & Cumple parcialmente D Explique L

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CLASE 8.3 海南都道路

Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epigrafe: B.1.29

Cumple Cumple parcialmente

20: Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones.

Ver epigrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple parcialmente □ Explique □ Cumple ሬ

Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple @ Cumple parcialmente [] Explique □ No aplicable □

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:
2. a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;
3. b} Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
4. c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epigrafe: B.1.19

Cumple Cumple parcialmente & Explique D

CLASE 8.ª 東京都花園江福麻

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Ver explicación recomendación número 16.

Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su reguerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple Explique [

Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: B.1.41

Cumple Explique □

Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ Cumple parcialmente [ Explique [

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediguen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
2. a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

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CLASE 8.ª 1201911111

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epigrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple Cumple parcialmente l� Explique L

El punto a) se ha incluido específicamente en el Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad, (artículo 33). No obstante, respecto al punto b), el establecimiento de un número máximo de Consejos en que se pueda participar no se considera el más idóneo, puesto que las sociedades administradas tienen distinta envergadura y exigen un grado de dedicación muy variable. Por ello, estas situaciones se tratan de forma individualizada, atendiendo a las sociedades implicadas, de forma que, a comienzos de cada ejercicio, se elabora un calendario del GRUPO ELECNOR (ELECNOR, S.A. y Filiales), de manera que todas las sociedades que integran dicho grupo, así como sus Consejeros determinen las reglas de participación y dedicación en dichos órganos sociales.

El grado de efectividad del sistema descrito en el anterior párrafo se demuestra en el hecho de que en el ejercicio 2010 únicamente hubo dos ausencias de Consejeros en 68 convocatorias a Consejos de Administración de ELECNOR, S.A. y sus Filiales.

1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:
2. a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
3. b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epigrafe: B.1.2

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1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
2. a) Perfil profesional y biográfico;
3. b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
6. e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple Cumple parcialmente 因 Explique L

ELECNOR, S.A. cumple en su mayoría los puntos requeridos en esta recomendación, a excepción del perfil profesional y biográfico, ya que todos los Consejeros de la Sociedad tienen una amplia y acreditada trayectoria profesional en el ejercicio de sus funciones.

Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epígrafe: B.1.2

Cumple Explique D

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y B.1.2

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CLASE 8.ª 出版网络影影

Cumple parcialmente 因 Explique □ Cumple

Cuando se den en la Sociedad estos supuestos, será el comprador o el accionista con derecho a ello, el que exija el cumplimiento de esta recomendación.

Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple 网 Explique D

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el Consejo

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CLASE 8.ª Fall Transmitter

de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: B.1.43, B.1.44

Cumple & Cumple parcialmente = Explique =

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple la Cumple parcialmente [] Explique □ No aplicable □

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafe: B.1.5

Cumple l | Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

1. Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:
2. a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones

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CLASE 8.ª 國國際學習得到了

y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:
- i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.
- ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;
- iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y
- iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.
c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.
d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:
- i) Duración;
- ii) Plazos de preaviso; y
- iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

Explique L

Ver epigrafe: B.1.15

Cumple	Cumple parcialmente

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CLASE 8.ª 國際電影資料評價

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epigrafes: A.3, B.1.3

Cumple Explique LJ

Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple Explique LJ

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple Explique No aplicable

Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Explique D No aplicable D Cumple

Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con

CLASE 8.ª 為內國際能源和

carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Dicho informe se centrará especialmente en la política de retribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se refiere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincapié en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluirá también un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en dicho ejercicio pasado.

Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epigrafe: B.1.16

Cumple C Cumple parcialmente L Explique 因

En el presente informe de Gobierno Corporativo ya se explicita el cómputo global de la retribución del Consejo de Administración que es repartida de forma proporcional entre sus miembros. Atendiendo a la presente recomendación y ante el cada vez mayor grado de profesionalización y de responsabilidad de los Consejeros de la Sociedad, esta pone a disposición de sus accionistas el detalle de esta información a través de la CNMV y de su página web.

41. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:

a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:
- i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;

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CLASE 8.ª 海北海道中海

ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;

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iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;
iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;
v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;
vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;
vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;
viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero.
b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:
- i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;
- ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;
- iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;
- iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.

CLASE 8.ª 科研学课代研究

c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Cumple C Cumple parcialmente @ Explique L

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Ver explicación recomendación número 40.

Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Ver epigrafes: B.2.1 y B.2.6

Cumple [ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable 図

Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Cumple Explique D No aplicable

Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoría y de la Comisión o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;

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CLASE 8.ª 國國的政府的成都有政府。

b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epigrafes: B.2.1 y B.2.3

	Cumple []	Cumple parcialmente l¤	Explique
--	-----------	------------------------	----------

Ver explicación recomendación número 13.

Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple Explique

Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumple Explique L

Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

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CLASE 8.ª 花武德)到德

Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple @ Cumple parcialmente □ Explique L

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
2. a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales ...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
4. c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
5. d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epígrafe: D

	Cumple 区	Cumple parcialmente	Explique L
--	----------	---------------------	------------

50. Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables,
b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

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CLASE 8.ª 新闻网址|德家

c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
2º En relación con el auditor externo:
- a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.
- b} Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
- c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
  - i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
  - ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;
  - iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

. œ

CLASE 8.3 德安德里斯曼德利

d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.

Ver epigrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3

Cumple parcialmente ሬ Explique □ Cumple

Si bien se cumplen la mayoría de los puntos contemplados en la presente recomendación, no se ha considerado necesario por parte de la sociedad implementar un mecanismo para la denuncia de potenciales irregularidades distinto al dispuesto por la legislación vigente.

Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple Explique D

1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:
2. a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.
3. b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
4. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epigrafes: B.2.2 y B.2.3

RE1919241

0K3489682

	0K3489683 1977 - 1997 EUROS CLASE B.ª
	11 5 3 8 8 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
	Cumple la Cumple parcialmente LJ Explique LJ
	53. Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades. Ver epigrafe: B.1.38
	Cumple la
	54. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.
	Ver epigrafe: B.2.1
	Explique ሬ No aplicable □ Cumple
	Ver explicación recomendación número 13.
	55. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
	a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
	b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
	c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el prímer ejecutivo proponga al Consejo.
	d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.
	86
RF1919410

Ver epigrafe: B.2.3

C C

................

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Cumple @ Cumple parcialmente □ Explique □ Νο aplicable □

Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos- para cubrir vacantes de consejero.

Cumple [] Cumple parcialmente 图 Explique □ No aplicable □

Ver explicación recomendación número 13.

1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siquientes:
2. a) Proponer al Consejo de Administración:
  - i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
  - ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
  - iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
3. b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epigrafes: B.1.14, B.2.3

Cumple @ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate

C C C

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. 0

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CLASE 8.3 要的工程制

de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

No aplicable

G) OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Explique []

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las prácticas de gobierno corporativo aplicado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a continuación, mencione y explique su contenido.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe.

En concreto, indique si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 16 de febrero de 2011.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

ડી · No

YO, JAIME FERNANDEZ OSTOLAZA, Notario del Ilustre Colegio del País Vasco, con residencia en esta Villa, ------------------------------

● 0

DOY FE: que el presente Testimonio, extendido sobre ciento ochenta y siete folios por una sola de sus caras, de papel de los Colegios Notariales de España, letra RF, números, el del presente y los ciento ochenta y seis siguientes correlativos en su orden, reproduce bien y fielmente a su original que he tenido a la vista.---------------------------------------Bilbao,a diecisiete de febrero de dos mil once.-------------------------Libro indicador asto. nº, 253 -------------------------------------------------------------

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Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor (consolidado)

Informe de Auditoría Independiente

Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010, elaboradas conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) e Informe de Gestión Consolidado.

Deloitte.

Deloitte S.L Ercilla, 24 48011 Bilbac España Te : - 34 944 44 70 00 Tax: +34 944 70 08 23 www.deloitte.es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Elecnor, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Elecnor S.A. y sociedades dependientes, que conjuntamente forman el GRUPO ELECNOR (Notas 1 y 2), que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2010 y la cuenta de resultados consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Como se indica en la Nota 2.a de la memoria adjunta, los administradores son responsables de la formulación de las cuentas anuales del Grupo, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mcdiante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación finaneiera consolidada de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes, que conjuntamente forman el GRUPO ELECNOR, así como de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dieha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2010 contiene las explicaciones que los Administradores de Elecnor, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2010. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades consolidadas.

DELOITTE S.L. INSTITUTO DE Inscrito en el ROAC Nº S0692 CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA Miembro ejerciente Alberto Uribe-Echévarria DELOITTE, S.L. 23 de febrero de 2011 Nº COPIA GRATUITA

03/11/00077 .................................. Este informe esta suleto a la tasa ao cab e establecida en a Ley 44/2002 de 22 de nov embre ............................

De orte S.L. In scrita en el Reg stro Mercanti de Madrid tomo 13 650, seccór 8ª, follo 188, hoja M-54414. nscripción 96° C I F B-79104469. Dom cilio social Plaza Pablo Ru z Picasso, 1. Torre Picasso, 28020. Madrid

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CLASE 8.ª 國家樂學家劇團	I IRES CENTRA OFF
	PRESIDENTE Y C. DELEGADO: D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	D.N.I. 14.500.614-B
VICEPRESIDENTES:	D. JOSE MARIA PRADO GARCIA	D N.I. 14.444.293-V
	D. JÁÍME REAL DE ASUA ARTECHE	D.N.I. 14.906.314-Z
VOCALES:	D. GONZALO CERVERA EARLE	D.N.J. 14.235.604-F
	D. JOAQUE GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	D.N.I. 16.038.401-H
	D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE D.N.I. 219.506 -V
	D. FERNANDO LEON DOMECO	D.N.I. 31.582.770-K
	D. MIGUEL MORENES GILES	D.N.1. 31.552.959-H
	D. GABRIEL DE ORDA A MOYUA	D.N.I. 14.170.156-V
	D. JUANTANDECHO SARABIA	D.N.I. 16.025.693-Y
CONSEJERO-SECRETARIO:	D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	D.N.I. 16.042.601-D

RE1919188

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0K3490222

CLASE 8.ª 月亮相继续时

En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros que componente de la fecha la totalidad del Consejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR,S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado) correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2010, todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

El Estado de Situación Financiera de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado) figura transcrito en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OK, Número: 34900001.
La Cuenta de Resultados de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OK, Número 3490002.
Estado de Resultados Global y Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OK, Números 3490003 y 3490004.
Estados de Flujo de Efectivo Consolidado de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OK, Número 3490005.
La Memoria figura transcrita en noventa y dos (92) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OK. Números: 3490006 a 3490097.
Anexo a la memoria figura transcrito en veintitrés (23) folios de papel timbrado de la Clase 8ª. Serie OK. Números: 3490098 a 3490120.
El Informe de Gestión figura transcrito en ciento un (101) folios de papel timbrado de la Clase 8ª. Serie OK, Números: 3490121 a 3490221.

Asimismo y de conformidad con el apartado primero, letra b) del Artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, los miembros del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A., declaran que hasta donde alcanza su conocimiento, las "Cuentas Anuales consolidadas" del Grupo ELECNOR (consolidado) correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2010, han sido elaborados de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, aplicando los principios de consolidación, políticas contables y criterios de valoración correspondientes, y muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada y de los resultados de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de tesorería consolidados, y que el "Informe de Gestión" del Grupo ELECNOR (consolidado) correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2010, incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta el Grupo ELECNOR (consolidado).

Asimismo declaran firmados de su puño y letra, todos y cada uno de Ios citados siete documentos, mediante la suscripción de los presentes folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OK, Números: 3490222 y 3490223.

En Madrid, a dieciséis de Febrero de dos mil once.

RF1919187

CLASE 8.ª 172019年10月18日

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0K3490001

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor

Estados de Situación Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Notas 1 a 6) (Miles de Euros)

Activo	31.12.10	31.12.09 (*)	Pasivo y Patrimonio Neto	31.12 10	31.12.09 (*)


Activo no corriente:			Patrimonio Neto (Nota 13): De la Sociedad dominante-
Activo Intangible-					8.700
Fondo de comercio (Nota 7)	25,614	24.245	Capital social	8.700
Otros activos intangibies, nelo (Nota 8)	74.886	54.255	Otras reservas	431 732	338 259
	100-500	78.500	Ajustes en patnmonio por valoración	(12 745)	(9.788)
			Resultado del ejercio atribuido a la Sociedad dominante	126 637	97 126
Immovilizado material, neto (Nota 9)	670.613	579.811	Dividendo a cuenta del ejempro (Nota 5)	(4 575)	(4.530)
				549.749	429.767
			De Intereses minoritarios	49.532	46.730
inversiones contabilizadas por el método de la participación (Nota 10)	132-417	301.084	Total patrimonjo neto	599.281	476.497
Activos financieros no corrientes (Nota 11).
Participaciones financieras	6.286	10.241	Pasivo no corrente:
Otras inversiones financieras	421.190	86.493	Subvenciones (Nota 3.p)	6.709	4.677
	427.476	96.734	Ingresos diferidos	7.307	6.669
lmpuestos diferidos activos (Nota 18)	76.061	56,319	Provisiones para riesgos y gastos (Nota 16)	50.640	46.118
Total activo no corriente	1,407.057	1.112.448	Deuda financiera (Notas 14 y 15)	720,568	666.198
			Otros pas vos no corrientes Nots 2.g)	31.147	25.497
			mpuestos difendos pasivos (Nota 18)	21.979	14.693

			Total pasivo no corriente	838.350	663.652
Activo corrente:
Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota J.a)	4.820	4.611
Existencias (Nota 3.1)	85.068	41.148	Pasivo Corriente:
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 12)	979.635	784.84€	Deuda financiera (Notas 14 y 15)	133.728	81.118
Deudores comerciales, empresas vinculadas (Nota 26)	29.601	2.141	Acreedores comerciales, empresas asociadas y vinculadas
Administraciones Públicss deudoras (Nota 19)	54.156	36.372	(Nota 26)	36.891	Ras
Otros deudores	24.604	35.032	Acreedores comerciales y caras cuentas por pagar-
Otros activos correntes	1.802	1.308	Deudas por compras o prestación de servicios	રેકે 195	501 744
			Anticipos de clientes y facturación anticipada (Nota 17)	517.521	344 121
				1.075.716	845.865
			Otras deudas-
			Administraciones Publicas asseedoras (Nota 19)	84 150	70.001
	233.810	161.225		52 437	41.405
Efectivo y otros activos liquidos equivalentes (Nota 12)			Otros pasivos comentes (Mosa 9)
				136-587	111.406
			Total passivo corriente	1,382.922	1.038.982


Total activo corriente	1.413.496	1.066_683
Total Activo	2.820.553	2.179.131	Total Pasivo y Patrimonio Neto	2.820.553	2.179.131

(*) Cifras presentadas exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y los Anexos adjuritos forman parte integrante dei estado de situación financiera consolidado del ejercicio 2010.

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0K3490002

CLASE 8.ª 新科研 2019年新闻 19 11:17

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor

Cuentas de Resultados Consolidadas

correspondientes a los ejercicios anuales terminados

el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Notas 1 a 6)

(Miles de Euros)

	(Debe) Haber
	2010	2009 (*)

Operaciones continuadas:
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 21)	1.762.498	1.677.886
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación (Nota 3.1)	13.780	(20.923)
Aprovisionamientos (Nota 21)	(1.032.208)	(986.836)
Otros ingresos de explotación (Nota 3.h)	53.651	58.322
Gastos de personal (Nota 21)	(346.156)	(330.121)
Otros gastos de explotacion	(247.775)	(219.477)
Amortizaciones y provisiones (Nota 21)	(68.934)	(41.747)
Resultado de Explotación	134.856	137.104

Ingresos financieros (Nota 21)	12.987	9.464
Gastos financieros (Nota 21)	(44.899)	(41.669)
Diferencias de cambio (Nota 2.g)	33.093	(6.516)
Detenoro y resultado por enajenación de instrumentos financieros (Notas 2.g, 10 y 16)	(30.409)	4.106
Beneficios en sociedades contabilizadas por el método de la participación (Nota 10)	30.394	27.887
Resultado antes de Impuestos	136.022	130.376

Impuestos sobre las ganancias (Nota 19)	(5.288)	(27.858)
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas	130.734	102.518

Resultado del Ejercicio	130.734	102.518

Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad dominante	126.637	97.126
Intereses minoritarios (Nota 13)	4.097	5.392

Beneficio por acción (en euros) (Nota 28)
Basico	1,47	1,13
Diluido	1,47	1,13

(*) Cifras presentadas exclusivamente a efectos comparalivos.

Las Notas 1 a 30 descntas en la Memoria consolidada y los Anexos adjuntos forman parte integrante de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2010.

RF1919185

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CLASE 8.ª 版 | 海南网 | 海南

Elecnor, S.A y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Elecnor

Estados del Resultado Global Consolidado en los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (Miles de Euros)

	Notas de la Memoria	Ejercicio 2010	Ejercicio 2009 (*)

RESULTADO CONSOLIDADO DE LA CUENTA DE RESULTADOS (I)		130.734	102.518
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto:
- Por cobertura de flujos de efectivo	Nota 15	(8.340)	2 058
- Oiferencias de Conversión	Nota 13	47.402	73.002
- Efecto impositivo	Notas 15 y 18	2.575	(126)
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO (II)		41.637	74.934
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada:
- Por cobertura de flujos de efectivo	Nota 15	4.360
- Diferencias de Comversión	Nota 2.g	(32,571)
- Efecto impositivo	Notas 15 y 18	(1.308)
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA (III)		(29.519)

TOTAL INGRESOS Y GASTOS CONSOLIDADOS RECONOCIDOS (1+11+111)		142,852	177.452
a) Atribuidos a la entidad dominante		138.511	170.423
b) Atribuido a intereses minoritarios		4.341	7.029

(*) Incluida a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y los Anexos adjuntos forman parte integrante del estado del resultado global consolidado correspondientes al ejercicio 2010.

PRIUS FIDE

TIMBRE
DELESTADO

ಿದ್ದಾರೆ.
-					Elecnor. S.A
ﻟﻤﺴﺎﺑﻘ						y Sociedades Dependlentes que componen el Grupo Elecnor
ﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ
ಾಯಿ						Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado en los ejercicios anuales
ಿ					(Miles de Euros)	terminados el 31 de diclembra de 2010 y 2009
8
2.1 ﺔ	Capilal	pettiminto por Ajustes on	Reserva	Otras Reservas	Reservas Of ES	Reservas an Sacadadas	Accones	Diferencias	Total	Resultado Nato	BU ODEDESTIDE Dividendo a cuenta	Intereses	Tolal	A C L 演奏讀, 這些實
	Social	valoración	Legal	Restringloas	Voluntarias	Cansalidadas	Propies	de Conversión	Reservas	det bjercrolo	al afarciclo	minontarios	Patrimon b	S
Saldos al 1 de enero de 2008 (Nota 13)	9.000	10.083)	1.803	77.359	146,820	100.632	(27.344)	(37,844)	201.143	93.593	(4.566)	50.143	349.213	E
Total ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2009		295						73.002	73 297	97 126		7 029	177 452
Aplicación del resultado.														8.3
A resorvas					30 151	43 942			74.093	(74.093)
A drvidendo a cuenta spercicio 2008 A dividendo complementario										(14 834) (4.666)	4 6 665	(3 258)	(18,092)
A dividendo extraordinario
Compra de acciones propias							(113)		(113)				(113)
Venta de acciones propias				(247)					(247)				(247)
Reducción de capital (Nota 13)	(300)		(60)	(21.820)			22 180		300
Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio 2008											(4 530)		(4,530)
Conversión de estados financieros expresados en moneda extranjera Translerancia enire insecvas					187	(187)						(4.391)	(4 391)
Variaciones en el perimetro de conspiridación												(2.793	(2 783)
Olros					80	(20.082)			(20.002)				(20.002)
Saldos al 31 de diciembre de 2009 (Nota 13)	8.700	(9.788)	1.743	5.792	.018 177	124.325	2000	35.158	328,471	97.126	(4.530)	46.730	476.497
Total ingresos y gastos teconocidos del ejarcicio 2010		(2.957)						14 831	11874	128.837		4.341	142.852
Aplicación del resultado A reseivas					34.814	42,462			77 078	(77 076)
A dividendo complementario										(15 520)		(4 459)	(19 979)
A dividendo a cuenta ejerciclo 2009										(4 530)	4.530
Compra de acciones propias							(3.577)		(3 577)				(3.577)
Valla de acciones propias							1.981		1 981				1 981
Dividendo a cuenta entragado en el ejercicio 2010											(4.575)		(4 575)
savierel cricia enliè reservas				1 286	(1 598)									DE EURO
Conversión de estados linancieros expresados en moneca extrançars												2 820	2.920
Variaciones an el perímelro de consolidación
Oros					(60)	3.222			3 162				3 182
Saldos al 31 de diciembre de 2010 (Nota 13)	8.700	(12,745)	1.743	8888888	200.976	170.009	(6.873)	49.999	448,887	126.837	(4.575)	49.532	599,281

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EUROS

(*) Clíras presentadas exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 30 descritas en la Memona consolidade y los Anexos adjuntos forman parte integrante del estado de cambios en el patrimono correspondientas el ejercido anual terminado al 31 de diciembre de 2010

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ELECNOR, S.A. y Sociedades Dependientes

que componen en el Grupo Elecnor

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS EN LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009

(Miles de Euros)

	Ejercicio	Ejercicio
	2010	2009 (*)

Flujos de efectivo de las actividades de explotación:
Resultado consolidado del ejercicio antes de impuestos	136.022	130.376
Ajustes por-
Amortizaciones y variaciones de provisiones de activos comentes y no corrientes (Notas 8, 9 y 21)	70.764	45.418
Variación de provisiones para nesgos y gastos (Nota 16)	(9.600)	(3.671)
Imputación Ingresos diferidos	(36)	(12.821)
Resultado nelo de sociedades contabilizadas por el método de la participación (Nota 10)	(30.394)	(27.887)
Deterioro y Resultado neto por enajenación de instrumentos financieros (Notas 2.g. 10 y 16)	(2 339)	(4.106)
Ingresos y gastos financieros (Nota 21)	26.718	32 205
Recursos procedentes de las operaciones	191.135	159.514
Variación de capital circulante:
Variación de deudores comerciales y otros activos cornentes	(203.245)	(7.058)
Variación de existencias	(55.648)	32.768
Vanación de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	250.243	(18.863)
Efecto de las diferencias de conversión en el capital circulante de las sociedades extranjeras	9.025	1.573
Vanación en otros deudores	7.019	23.257
lmpuesto sobre las gañancias pagados	(37 179)	(58.868)
Flujos netos de efectivo de actividades de explotación (l)	161.350	132.323

Flujos de efectivo por actividades de inversión:
Adquisición de empresas del grupo, asociadas y entidadas conjuntamente (Notas 2.g, 7 y 10)	(128.149)	(68.399)
Adquisición de activos intangibles (Nota 8)	(3.187)	(19.177)
Adquisición de cartera de valores y otras inversiones financieras no corrientes (Nota 11)	(124.095),	(62.688)
Subvenciones recibidas para la adquisición de Inmovilizado	2.806	468
Adquisición de activos fijos matenales (Nota 9)	(93.589)	(76.919)
Dividendos recibidos de empresas asociadas (Nota 10)	24.946	25 822
Intereses cobrados	12.987	9 464
Cobros por enajenación de activos tangibles, intangibles y no comentes (Notas 8 y 9)	6.862	3.196
Cobros por enajenación de activos financieros, neto (Notas 2.g y 11)	245.606	11.024
Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión (II)	(55.813)	(177.209)
Flujos de efectivo por actividades de financiación:
Entradas de efectivo por deuda financiera y otra deuda a largo plazo (Nota 14)	80.706	162.997
Intereses pagados (Nota 14)	(45.556)	(38.612)
Reembolso de deuda financiera y otra deuda a largo plazo (Nota 14)	(46.527)	(54.450)
Pagos de dividendos	(19.979)	(22.622)
Entradas de efectivo por enajenación de acciones propias (Nota13)	1.981	3.269
Salidas de efectivo por compraventa de acciones propias (Nota 13)	(3 577)	(3.382)
Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación (ilí)	(32.952)	47.200
ncremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo (I+II+III)	72.585	2-314
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo	161.225	158.911
Efectivo v equivalentes al efectivo al final del período	233.810	161.225

(*) Cifras presentadas exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 30 descritas en la Memoria consolidada y los Anexos adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al ejercicio anual lerminado el 31 de diciembre de 2010

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Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado)

Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010

1. Sociedades del Grupo y sociedades asociadas

Elecnor, S.A., Sociedad dominante, se constituyó por tiempo indefinido el 6 de junio de 1958, y su domicilio social se encuentra en la calle Marqués de Mondéjar 33, Madrid.

La Sociedad dominante tiene por objeto, de acuerdo con sus estatutos;

· la más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto, construcción, montaje, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier género ó especie, en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con ó sin suministro de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de asociación en cualquiera de sus modalidades;
· la prestación de servicios públicos y privados de todo tipo de residuos, barndo y limpieza de calles, transferencia y transporte de los residuos hasta el lugar de disposición final, disposición final de los mismos, reciclaje, tratamiento y depósito de residuos públicos, privados, industriales, hospitalarios, patológicos, limpieza, mantenimiento y conservación de alcantarillado y en general servicios de saneamiento urbano y todo otro servicio complementario de los mismos relacionado directa o indirectamente con aquellos entendido en su más amplia acepción;
el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento, recuperación y eliminación de residuos, así como la compraventa de los subproductos que se originen con dichos tratamientos;
el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento de aquas y depuración de aquas residuales y residuos, la recuperación y eliminación de residuos así como la compraventa de los subproductos que se originen de dichos tratamientos;
· el aprovechamiento, transformación y comercialización de toda clase de aquas;

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo, tanto en España como en el extranjero. El Grupo ELECNOR no desarrollara ninguna actividad para la que las Leyes exijan condiciones o limitaciones específicas, en tanto no dé exacto cumplimiento de las mismas.

Las sociedades dependientes realizan, básicamente, las diferentes actividades que integran el objeto social indicado anteriormente, así como la explotación de parques de generación de energía eólica,

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termosolar y fotovoltaica, prestación de servicios de investigación, asesoramiento y desarrollo de software aeronáutico y aeroespacial y la fabricación y distribución de paneles solares y plantas de explotación fotovoltaica.

En la página "web" www.elecnor.es y en su domicilio social pueden consultarse los Estatutos sociales y demás información pública sobre la Sociedad.

Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, Elecnor, S.A., como se ha comentado, es cabecera de un grupo de entidades dependientes, que se dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con ella, el Grupo ELECNOR (en adelante, el "Grupo" o el "Grupo ELECNOR"). Consecuentemente, la Sociedad dominante está obligada a elaborar, además de sus propias cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas, que incluyen, asimismo, las participaciones en negocios conjuntos e inversiones en entidades asociadas.

En el Anexo I se detallan las empresas del Grupo y asociadas incluidas en la consolidación y la información relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, una vez realizada la conversión a euros de los mismos y antes de las correspondientes homogeneizaciones a sus estados financieros individuales y, en su caso, los ajustes por conversión a Normas Contables Internacionales (UE-NIIF).

Los datos del Anexo I han sido facilitados por las empresas del Grupo y su situación patrimonial figura en sus cuentas anuales indivíduales.

2. Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas y principios de consolidación

a) Bases de presentación y marco normativo de información financiera aplicable al Grupo-

Las cuentas anuales consolidadas de Grupo ELECNOR del ejercicio 2010 han sido formuladas:

· Por los Administradores de Elecnor, en reunión de su Consejo de Administración celebrada el día 16 de febrero de 2011, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable al Grupo ELECNOR, que es el establecido en:
- a) El código de Comercio y la restante legislación mercantil,
- b) Las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF) adoptadas por la Unión Europea de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, incluyendo las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las interpretaciones emitidas por el International IFRS Interpretation Comittee (IFRIC) y por el Standing Interpretations Comittee (SIC). En la Nota 3 se resumen los principios contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas de Grupo ELECNOR del ejercicio 2010.
- c) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
· Teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, así como las alternativas que la normativa permite a este respecto y que se especifican en el apartado b) de esta nota de la memoria consolidada de Grupo ELECNOR.

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· De forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera, consolidados, del Grupo ELECNOR al 31 de diciembre de 2010 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo, consolidados, que se han producido en el Grupo en el ejercicio terminado en esa fecha.
· A partir de los registros de contabilidades mantenidos por Elecnor y por las restantes entidades integradas en el Grupo, que incluyen las "Uniones Temporales de Empresas" en las que participan al 31 de diciembre de 2010 y 2009. No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2010 (NIF) difieren de los utilizados por las entidades integradas en el mismo (normativa local), en el proceso de consolidación se han introducido ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuartos a las Normas Internacionales de Información Financiera.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2009 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Elecnor celebrada el 19 de mayo de 2010. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo y las cuentas anuales de las entidades integradas en el mismo, correspondientes al ejeracio 2010, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de Elecnor entiende que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin ninguna modificación.

b) Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)-

Las NIIF establecen determinadas alternativas en su aplicación, entre las que destacamos las siguientes:

i) Las participaciones en entidades controladas de forma conjunta pueden ser consolidadas por integración proporcional o valoradas por el método de participación utilizando el mismo crierio para todas las participaciones en entidades controladas de forma conjunta que posea el Grupo.

El Grupo ha optado por el criterio de consolidar por el método de participación todas las sociedades en las que mantiene un control conjunto con el resto de sus socios.

ii) Tanto los activos intangibles como los activos registrados bajo el epígrafe "Activos no corrientes - Inmovilizado material, neto" pueden ser valorados a valor de mercado o a su coste de adquisición corregido por la amortización acumulada y los saneamientos realizados en su caso.

El Grupo ha optado por registrar los mencionados activos por el coste de adquisición corregido.

iii) Las subvenciones de capital se pueden registrar deduciendo del valor contable del activo el importe de las subvenciones de capital recibidas para su adquisición o bien presentar las citadas subvenciones como un pasivo no corriente en el estado de situación financiera.

El Grupo ha optado por la segunda opción.

iv) Aplicando principios NIIF, se optó por no reconstruir las combinaciones de negocios anteriores al 1 de enero de 2004.

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v) Las diferencias de conversión generadas con anterioridad al 1 de enero del ejercicio 2004 se clasificaron en el epigrafe de "Otras reservas" dentro del capítulo de patrimonio.

Normas e interpretaciones efectivas en el presente período

Durante el ejercicio anual 2010 entraron en vigor nuevas normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

Las siguientes normas han sido aplicadas por primera vez en estas cuentas anuales consolidadas sin que hayan tenido impactos significativos ni en las cifras reportadas ni en la presentación y desglose de estas cuentas anuales:

NIC 39 Elementos designables como partidas cubiertas-

Esta modificación de NIC 39 pretende clarificar dos cuestiones concretas en relación con la contabilidad de coberturas: (a) cuándo la inflación puede ser un riesgo cubierto y (b) en qué casos pueden utilizarse las opciones como cobertura. En relación con la cobertura del riesgo de inflación la modificación establece que únicamente podrá serlo en la medida en que sea una porción contractualmente identificada de los flujos de efectivo a cubrir. Respecto de las opciones, sólo su valor intrínseco podrá ser utilizado como instrumento de cobertura, no así el valor del tiempo.

Esta modificación no ha tenido ningún impacto en las cuentas consolidadas del Grupo.

NIF 2 Pagos basados en acciones-

La modificación hace referencia a la contabilización de programas de pagos basados en acciones dentro de un grupo. Los cambios principales suponen la incorporación dentro de la NIF2 de lo tratado en el CINIIF 8 y CINIF 11, de modo que estas interpretaciones quedarán derogadas al incorporarse su contenido al cuerpo principal de la norma. Se aclara que la entidad que recibe los servicios de los empleados o proveedores debe contabilizar la transacción independientemente de que sea otra entidad dentro del grupo la que la liquide e independientemente de que esto se haga en efectivo o en acciones

Dada la naturaleza de esta modificación no ha tenido nimgún impacto en las cuentas consolidadas del Grupo.

CINIF 15 Acuerdos para la construcción de inmuebles-

En esta interpretación se aborda el registro contable de los ingresos y gastos asociados a la construcción de inmuebles, ayudando a clanficar cuándo un acuerdo para la construcción de bienes inmuebles está dentro de NIC 11 "Contratos de construcción" o en qué casos el análisis caería dentro del alcance de NIC 18 "Ingresos", y de este modo, en virtud de las características del acuerdo, cuándo y cómo deben registrarse los ingresos.

Los Administradores consideran que la entrada en vigor de dicha interpretación no afecta a las cuentas anuales consolidadas por venir la Sociedad aplicando unos criterios consistentes con los ahora establecidos en la interpretación.

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CINIIF 16 Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero-

Se abordan tres aspectos principales en esta interpretación, uno es que no puede ser un riesgo cubierto el existente entre la moneda funcional de la operación extranjera y la moneda de presentación de la matriz, calificando únicamente a estos efectos el riesgo entre las monedas funcionales de ambas. También se clarifica que el instrumento de cobertura de la inversión neta puede ser tenido por cualquier entidad dentro del grupo, no necesariamente por la matriz de la operación extranjera y, por último, aborda cómo determinar las cifras a reclasificar de patrimonio a resultados cuando la inversión extranjera se vende.

La entrada en vigor de esta interpretación no ha tenido impacto alguno en las cuentas anuales consolidadas.

CINIIF 17 Distribución de activos no monetarios a los accionistas-

Esta interpretación aborda el tratamiento contable del reparto de activos distintos al efectivo a accionistas ("dividendos en especie"), aunque se encuentran fuera de su alcance las distribuciones de activos dentro del mismo grupo o entre entidades bajo control comun. La interpretación aboga por registrar la obligación al valor razonable del activo a distribuir y registrar cualquier diferencia con el valor en libros del activo en resultados.

El Grupo ELECNOR no ha distribuido activos no monetanos a los accionistas por lo que esta modificación no tiene impacto alguno.

CINIIF 18 Transferencia de activos de clientes-

Esta interpretación trata la contabilización de los acuerdos por los que una entidad recibe un activo de un cliente con el propósito de que lo utilice a su vez para darle acceso a suministros (es habitual en el caso de electricidad, gas o agua por ejemplo) o prestarle un servicio.

El Grupo ELECNOR no tiene activos de estas características por lo que esta modificación no tiene impacto alguno.

Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, las siguientes son las normas e interpretaciones más significativas que habian sido publicadas por el IASB (International Accounting Standard Board) pero que no habian entrado aún en vigor al 31 de diciembre de 2010, bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea:

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institución gubernamental equivalente) y se revisa el alcance aplicable a los desgloses exigidos dada la incorporación en la definición de parte vinculada algunas entre sociedades de control conjunto y asociadas de un mismo inversor que anteriormente no eran explícitas en la noma.

Se ha analizado el impacto de esta modificación y no supondrá ningún cambio en las partes vinculadas actualmente definidas por el Grupo ELECNOR.

CINIF 19 Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio-

Esta interpretación aborda el tratamiento contable desde el punto de vista del deudor de la cancelación total o parcial de un pasivo financiero mediante la emisión de instrumentos de patrimonio a su prestamista. La interpretación no aplica en este tipo de operaciones cuando las contrapartes en cuestión son accionistas o vinculados y actúan como tal, ni cuando la permuta de deuda por instrumentos de patrimonio ya estaba prevista en los términos del contrato original. En este caso la emisión de instrumentos de patrimonio se mediría a su valor razonable en la fecha de cancelación del pasivo y cualquier diferencia de este valor contable del pasivo se reconocería en resultados.

El Grupo ELECNOR no espera que esta interpretación suponga un cambio en las políticas contables del mismo pues en el pasado no se han realizado operaciones de esta naturaleza.

Moneda funcionalc)

Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, dado que el euro es la moneda del entorno económico principal en el que opera el Grupo. Las operaciones en el extranjero se registran de conformidad con las políticas descritas en la Nota 3.f.

d) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas-

La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad del Consejo de Administración de ELECNOR.

En las cuentas anuales consolidadas de Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2010 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

· La evaluación de posibles perdidas por deterioro de determinados activos (Notas 7, 8, 9 y 11),
· La evaluación de posibles pérdidas en obras en ejecución y/o en la cartera de pedidos comprometida,
· El resultado correspondiente al grado de avance de las obras,
· La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 8 y 9),
· El importe de las provisiones para riesgos y gastos (Nota 16),

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· La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indelerminado o contingentes (Nota 16),
· La valoración de los fondos de comercio (Nota 7),
· El valor razonable de determinados activos no cotizados (Notas 11 y 15).

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2010 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de resultados consolidada.

e) Comparación de la información-

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Conforme a lo exigido por la NIC 1, la información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2010 se presenta, a efectos comparativos, con la información similar relativa al ejercicio 2009 y, por consiguiente, no constituye por sí misma las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2009.

f) Principios de consolidación-

Alcance

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR incluyen todas las sociedades dependientes de Elecnor, S.A., a excepción de aquellas cuya consolidación, en opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, no supondría un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo.

Se presume que existe control cuando la Sociedad dominante posee, directa o indirectamente, más de la mitad del poder de voto de otra sociedad, excepto en circunstancias excepcionales en las que se pueda demostrar claramente que esta posesión no constituye control. También existe control cuando la Sociedad dominante posee la mitad o menos del poder de voto de una sociedad y dispone de:

~ poder sobre más de de la mitad los derechos de voto, en virtud de un acuerdo con otros inversores:

poder para dirigir las políticas financieras y de operación de la sociedad, según una disposición legal o estatutaria o un acuerdo;
poder para nombrar o revocar a la mayoría de los miembros del Consejo de Administración;
poder para emitir la mayoría de los votos en las reuniones del Consejo de Administración.

Procedimientos

Las sociedades dependientes se consolidan por el método de integración global, lo que supone que se eliminan en su totalidad los saldos, transacciones, ingresos y gastos intragrupo.

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Asimismo, todos los estados financieros utilizados de la Sociedad dominante y sociedades dependientes se refieren a una misma fecha y han sido elaborados utilizando políticas contables uniformes.

Los intereses minoritarios en los activos netos de las sociedades dependientes se identifican dentro del patrimonio de forma separada del patrimonio de la Sociedad dominante.

Los cambios en la participación de una sociedad dependiente que no dan lugar a una pérdida de control, se contabilizan como transacciones de patrimonio, es decir, que cualquier diferencia se reconoce directamente en el patrimonio.

Combinaciones de negocio

Se considera que el Grupo está realizando una combinación de negocios cuando los activos adquindos y los pasivos asumidos constituyen un negocio. El Grupo registra cada combinación de negocios aplicando el método de adquisición, lo que supone identificar el adquirente, determinar la fecha de adquisición, que es aquélla en la que se obtiene el control, así como el coste de adquisición, reconocer y medir los activos identificables adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier participación minoritaria y, por último, en su caso, reconocer y medir el Fondo de Comercio o la Diferencia Negativa de Consolidación.

Los costes incurridos en la adquisición son reconocidos como gastos del ejercicio en que se devengan, de forma que no son considerados mayor coste de la combinación.

Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se miden a su valor razonable en la fecha de adquisición, y la participación minoritaria se valora por la parte proporcional de dicha participación en los activos netos identificables.

En el caso de las adquisiciones por etapas, el adquirente revalúa en la fecha de toma de control su participación previa a su valor razonable, registrando la correspondiente plusvalía o minusvalía en la cuenta de resultados.

Asimismo, las transacciones entre la Sociedad dominante y los intereses minoritarios (operaciones posteriores a la obtención del control en las que la entidad dominante adquiere más participaciones de los intereses minontarios o enajena participaciones sin perder el control), se contabilizan como transacciones con instrumentos de patrimonío.

El Grupo reconoce un Fondo de Comercio en la fecha de adquisición por la diferencia positiva entre:

· la suma de (i) la contraprestación transferida medida a su valor razonable a la fecha de adquisición, (ii) el importe de la participación minoritaria, y (iii) si es una combinación de negocios llevada a cabo por etapas, el valor razonable en la fecha de adquisición de la participación anteriormente tenida por el Grupo, y
· el valor neto de los activos identificables adquiridos y de los pasivos asumidos.

En el caso de que esta diferencia fuese negativa, el Grupo volverá a analizar todos los valores para poder determinar si realmente existe una compra realizada en téminos muy ventajosos, en cuyo caso dicha diferencia se llevará a resultados.

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Pérdida de control

Cuando el Grupo pierde el control sobre una sociedad dependiente, da de baja los activos (incluyendo el Fondo de Comercio) y pasivos de la dependiente y la participación minoritaria por su valor en libros en la fecha en la que pierde el control, reconoce la comtraprestación recibida y la participación mantenida en dicha sociedad a su valor razonable a la fecha en que se pierde el control, reconociendo el resultado por la diferencia.

Participaciones en neqocios conjuntos y sociedades asociadas

Un negocio conjunto se define como un acuerdo contractual en virtud del cual dos o más participantes emprenden una actividad económica que se somrol conjunto, el cual se da únicamente cuando las decisiones estratégicas, tanto financieras como operativas, de la actividad, reguieren-el-consentimiento-unánime-de las partes que están compartiendo el control (los participantes).

Entre las formas que pueden adoptar los negocios conjuntos, el Grupo distingue entre:

Entidades controladas de forma conjunta, que son aquellos negocios conjuntos que implican la creación de una sociedad jurídica independiente en la que se adquiere una participación.

El Grupo incluye dentro de esta categoria sus participaciones en sociedades en las cuales existe un acuerdo contractual entre los socios que establece un control conjunto sobre la actividad economica de las mismas.

· Operaciones y activos controlados de forma conjunta, que suponen la combinación de las operaciones, recursos y experiencia de los participantes para la obtención de unos determinados resultados, pero que no implican la constitución de una sociedad jurídica independiente.

El Grupo incluye dentro de esta categoría las UTEs (Uniones Temporales de Empresas) a través de las cuales desarrolla parte de su actividad.

Por otro lado, una sociedad será considerada como asociada cuando sin ejercer un control sobre la misma sí se ejerce una influencia significativa.

El Grupo Elecnor consolida sus participaciones en entidades controladas de forma conjunta y en sociedades asociadas según el método de participación. Según este método, la inversión se registra inicialmente a su coste, y se irá incrementando o disminuyendo al reconocer la parte que le corresponda en el resultado obtenido por dicha sociedad. Por otro lado, las distribuciones recibidas reducen el importe de la inversión.

Si la participación en las pérdidas excede su participación en ésta, se deja de reconocer la participación en pérdidas adicionales, reconociendo en su caso un pasivo, en el caso de que haya incurndo en obligaciones legales o implícitas.

Asimismo, independientemente de las perdidas reconocidas según lo explicado anteriomente, el Grupo analiza posibles deterioros adicionales según las normas sobre activos financieros (Nota 3.0) y considerando la inversión por su totalidad y no sólo por el Fondo de Comercio que en su caso tuviese incorporado.

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Las UTEs son consolidadas por el método de integración proporcional integrando su porcentaje en los activos y pasivos de la correspondiente entidad en cada epígrafe del estado de situación financiera consolidado y de la cuenta de resultados consolidada que le corresponde.

Diferencias de conversión

En la consolidacion, los activos y pasivos de las sociedades en el extranjero del Grupo con moneda funcional distinta del euro, se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance de situación. Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio medios del período, a menos que éstos fluctúen de forma significativa. Las cuentas de capital y reservas se convierten a los tipos de cambio históricos. Las diferencias de cambio que resulten, en su caso, se clasifican como patrimonio neto. Dichas diferencias de conversión se reconocen como ingresos o gastos en el período en que se realiza o enajena la inversión.

g) Variaciones en el perímetro de consolidación-

Las variaciones más significativas producidas en el perímetro de consolidación en el ejercicio 2010 han sido las siguientes:

Entradas de sociedades en el perimetro y aumentos de participación

· Con fecha 9 de junio de 2010 Elecnor, S.A. ha constituido la sociedad Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U. con un capital social de 2.875 miles de euros, dividido en 287.500 participaciones sociales de 10 euros de valor nominal cada una, que han sido suscritas integramente por Elecnor, S.A.

Asimismo, con fecha 9 de junio de 2010 Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U. ha adouirido a un tercero la totalidad de las participaciones de la sociedad Audeca, S.L.U., cuyo objeto social es la restauración y reforestación del medio natural y conservación integral y explotación de carreteras, por un importe de 23.000 miles de euros, el cual ha sido íntegramente desembolsado en el ejercicio 2010.

Los importes reconocidos de activos adquiridos y pasivos asumidos identificables en la adquisición son los siguientes:

	Miles de Euros

Activos intangibles (Nota 8)	20.719
Inmovilizado material	2.315
Deudores y Otros activos financieros no corrientes y corrientes	16.733
Existencias	714
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	4 847
Pasivos financieros	(22.328)
Total activos netos identificables	23.000

El capítulo "Activos intangibles" del cuadro anterior incluye un importe de 20.704 miles de euros, aproximadamente, correspondiente al valor razonable estimado de los contratos que la sociedad adquirida mantiene con diversas administraciones públicas, principalmente en el ámbito de la actividad de conservación de carreteras y mantenimiento de edificios e instalaciones. En efecto, la principal línea de negocio del Subgrupo Audelec consiste en la prestación de servicios de mantenimiento y conservación de carreteras para diversas

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CLASE 8.ª 開發電機能

administraciones públicas, tanto centrales como autonómicas y locales, actividad que se formaliza en contratos de duración plurianual, renovables con carácter general a su vencimiento. A 31 de diciembre de 2010 este activo se encuentra registrado en el epígrafe "Activo intangible - Otros activos intangibles, neto" del activo del estado de situación financiera a la mencionada fecha adjunto (Nota 8).

El capítulo "Deudores y otros activos financieros no cornentes" del cuadro anterior incluye principalmente cuentas a cobrar derivadas de contratos de ejecución de obras con Administraciones Públicas.

El importe neto de la cifra de negocios y resultados incluidos en la cuenta de resultados consolidada a 31 de diciembre de 2010 desde la fecha de la combinación, ascienden a 19.462 miles y una pérdida de 397 miles de euros, respectivamente. Si se hubiera incluido al subgrupo Audelec en el perímetro de consolidación desde el 1 de enero de 2010, el importe neto de la cifra de negocios y el beneficio habrían ascendido a 34.523 miles y 150 miles de euros, aproximada y respectivamente.

· Asimismo, y en el contexto de la operación de venta de las participaciones que ostentaba el Grupo en determinadas sociedades concesionarias de redes de transmisión de energía eléctrica en Brasil (Nota 10), el Grupo ha adquirido, con fecha 15 de diciembre de 2010, el 66,67% de la sociedad LT Triangulo, S.A., de la que hasta la fecha se ostentaba el 33,33% y que era valorada por el método de la participación.

El precio de compra acordado por las partes en la fecha de cierre de la operación ha ascendido a 65.079 miles de euros, aproximadamente (146.933 miles de reales brasileños), si bien el mismo será objeto de ajuste definitivo en el plazo máximo de 120 días desde la fecha de cierre del acuerdo, siempre y cuando las partes estén conformes con respecto a éste, en funcion de determinadas variables referidas a los estados financieros definitivos auditados a la fecha mencionada. En cualquier caso, los Administradores de la Sociedad dominante entienden que el precio definitivo por la operación no diferirá significativamente del precio estimado acordado por las partes en el momento del cierre del acuerdo.

Los importes reconocidos de activos adquiridos y pasivos asumidos identificables en la adquisición, correspondientes al 100% de la sociedad, son los siguientes:

	Miles de Euros

Activos financieros no corrientes	241 342
Impuestos diferidos activos	12.303
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar	3.740
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	6.172
Otros activos corrientes	3.803
Deuda financiera	(152.280)
Impuestos diferidos pasivos	(3.744)
Otros pasivos corrientes y no corrientes	(5.595)
Total activos netos identificables	105.741

Dado que el precio pagado por esta operación debe considerarse en el contexto de la operación de venta y compra de participaciones en sociedades concesionarias mencionada anteriormente, la estimación del valor razonable de los activos y pasivos adquiridos incluida en el cuadro anterior se ha realizado teniendo en consideración esta operación en su conjunto.

CLASE 8.ª 科研院 - Production Production - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Program - Prog

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De acuerdo, por tanto, con lo indicado en la Nota 2.f, la diferencia entre este valor razonable de los activos y pasivos reconocidos y la suma de contraprestación entregada y el valor razonable de la participación previa ostentada en esta sociedad por el Grupo (33,33%) en la fecha de toma de control, ha ascendido a 4.723 miles de euros, aproximadamente, y ha sido registrada con abono al epigrafe "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros" de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2010 adjunta.

Los importes de los ingresos y resultados de la adquirida desde la fecha de adquisición incluidos en la cuenta de resultada del ejercicio 2010 adjunta no han resultado significativos. Asimismo, los ingresos y resultados de la sociedad adquirida correspondientes al ejercicio 2010 que se habrían integrado en caso de que la fecha de adquisición hubiera coincidido con el inicio del mencionado ejercicio ascienden a 26.641 miles y 4.740 miles de euros, respectivamente.

· Con fecha 15 de octubre de 2010 Teytel, S.L., cuya actividad consiste en la instalación, reparación, transformación y comercialización de toda clase de elementos destinados a las telecomunicaciones, ha aumentado su capital social en 449 miles de euros mediante la creación de 14.935 participaciones sociales de 30,05 euros de valor nominal cada una. Dicho incremento de capital ha sido suscrito íntegramente por Elecnor, S.A. y desembolsado mediante la compensación de un crédito concedido por Elecnor, S.A. a Teytel, S.L. el 8 de octubre de 2010, líquido, vencido y exigible del mismo importe que la ampliación de capital. Tras esta operación, el Grupo Elecnor ha pasado a ostentar el 65% del capital social de la mencionada sociedad.

Los importes reconocidos de activos adquiridos y pasivos asumidos identificables en la adquisíción son los siguientes:

	Miles de Euros
Activo intangible	494
Fondo de comercio	47
Inmovilizado material	2.382
linpuesto diferidos activos	203
Existencias	1 963
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	1.548
Otros activos corrientes y no corrientes	6.458
Intereses minoritarios	11
Pasivos financieros	(13.197)
Total activos netos identificables	(91)

El capítulo "Otros activos corrientes" del cuadro anterior incluye principalmente cuentas a cobrar por operaciones comerciales.

El importe neto de la cifra de negocios y resultados incluidos en la cuenta de resultados consolidada a 31 de diciembre de 2010 desde la fecha de la combinación, ascienden a 3.039 miles y una pérdida de 345 miles de euros, aproximada y respectivamente. Si se hubiera incluido al subgrupo Teytel en el perimetro de consolidación desde el 1 de enero de 2010, el importe neto de la cifra de negocios y el resultado habrían aumentado en 10.707 miles y disminuido en 917 miles de euros, respectivamente.

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CLASE 8.3 海岸旅遊旅館

La diferencia entre la contraprestación entregada y el mencionado valor razonable de los activos netos identificables ha sido registrada con cargo al epigrafe "Otros gastos financieros" de la cuenta de resultados correspondiente al ejercicio 2010 adjunta.

· Con fecha 23 de diciembre de 2010, la sociedad dependiente Helfos Inversión y Promoción Solar, S.L. ha adquindo el 60% de las participaciones sociales de Zinertia Renovables, S.L., pasando a ser el socio único de la misma.

El precio de compra, que ha ascendido a 705 miles de euros, ha sido abonado en el ejercicio 2010. En cualquier caso, este precio será objeto de revisión en determinadas circunstancias. Dada la dificultad para realizar una estimación en la actualidad del precio definitivo, los Administradores de la Sociedad dominante han registrado esta combinación de negocios considerando como valor razonable de la contraprestación el mencionado importe abonado en el ejercicio, si-bien no esperan-que la diferencia entre éste y el precio definitivo resulte significativa.

El fondo de comercio surgido de la adquisición de esta sociedad ha ascendido a 888 miles de euros, aproximadamente, y se ha registrado con cargo al epigrafe "Activo intangible - Fondo de Comercio" del activo del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2010 adjunto (Nota 7).

· Con fecha 5 de marzo de 2010 la sociedad dependiente Celeo Termosolar, S.L. ha suscrito la totalidad de la ampliación de capital con prima de asunción realizada por la sociedad Dioxipe Solar, S.L. por un importe total de 22.983 miles de euros, aproximadamente, el cual fue totalmente desembolsado en la mencionada fecha. En virtud de esta operación, el Grupo Elecnor ha pasado a ostentar el 88,82% de la mencionada sociedad, aumentando en consecuencia su participación en la misma en un 77,85% desde el 10,97% del que era titular hasta el momento. En esta operación se ha puesto de manifiesto un fondo de comercio por importe de 3.212 miles de euros, aproximadamente. El 18 de octubre de 2010, Celeo Termosolar, S.L., ha vendido 36.958 participaciones sociales, quedando su participación reducida al 55%.

Asimismo, el 22 de julio de 2010 Celeo Termosolar, S.L. ha adquiñdo el 55% de la sociedad Aries Solar Termoeléctrica, S.L. por un importe de 11 miles de euros, aproximadamente, poniéndose de manifiesto un fondo de comercio por importe de 3.813 miles de euros, aproximadamente.

El Grupo ha valorado ambas participaciones por el método de la participación, ya que, en virtud de los estatutos sociales de las mencionadas sociedades participadas, las decisiones relevantes que afecten al negocio y a la actividad de la misma deben ser tomadas por unanimidad de sus socios

· Con fecha 10 de mayo de 2010 y 16 de noviembre de 2010 la sociedad dependiente Parques Eólicos Palmares, S.A. ha ampliado capital en 30 millones y 20 millones de reales, respectivamente. Dicha ampliación de capital ha sido suscrita y desembolsada por Elecnor, S.A. y Enerfin do Brasil Sociedade de Energia, Ltda, en un 36% y 64%, respectivamente.
· Por último, con fecha 27 de enero de 2010 se han constituido fas sociedades Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral Energia Eólica, S.A. con unos capitales sociales de 1.000 reales brasileños cada una, representados por 1.000 acciones de 1 real cada una. Ambos capitales sociales han sido suscritos y desembolsados por Enefin do Brasil-Sociedade de Energia Ltda. y por Elecnor, S.A. en un 64% y 36%, respectivamente. Con fecha 16 de noviembre de 2010, las Asambleas Generales de Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral

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Energia Eólica, S.A. han acordado ampliar sus capitales sociales en 36.000 miles y 17.500 miles de reales, respectivamente, suscrito y desembolsado por los mencionados accionistas de acuerdo con sus respectivos porcentajes de participación.

Salidas de sociedades del perímetro y disminuciones de participación

· Con fecha 16 de mayo de 2010, Grupo Elecnor firmó con un tercero sendos contratos de compromiso de venta de sus participaciones en diversas sociedades concesionarias de redes de transmisión eléctrica en Brasil. El cierre de la transacción, para el que las partes se otorgaron un plazo de seis meses desde la fecha mencionada, se encontraba sujeto a una serie de condiciones y, en particular, a la aprobación de la transacción por parte de diversos organismos estatales de los países origen del comprador y de las sociedades concesionarias, así como de las distintas entidades financiadoras de los mencionados proyectos concessionales.

Con fecha 15 de diciembre de 2010, y una vez cumplidas las condiciones citadas, las partes han formalizado el cierre del acuerdo, momento en el que, por tanto, se ha perfeccionado la transacción. El precio de venta acordado por las partes en la fecha de cierre de la operación ha ascendido a 244,160 miles de euros, aproximadamente (551.289 miles de reales brasileños), si bien el mismo será objeto de ajuste definitivo en el plazo máximo de 120 días desde la fecha de cierre del acuerdo, en función de determinadas variables referidas a los estados financieros definitivos auditados a la fecha mencionada. En cualquier caso, los Administradores de la Sociedad dominante entienden que el precio definitivo por la operación no diferirá significativamente del precio estimado acordado por las partes en el momento del cierre del acuerdo

La práctica totalidad del importe mencionado se ha cobrado en el ejercicio 2010. El importe pendiente de cobro, que asciende a 2.054 miles de euros, aproximadamente, se encuentra registrado en el epigrafe "Otros deudores" del activo corriente del estado de situación financiera a 31 de diciembre de 2010 adjunto.

El valor por el que se encontraban registradas las participaciones en las sociedades concesionarias vendidas a la fecha de cierre de la transacción era el siguiente:

	Miles de Euros

Expansión - Transmissao de Energía Elétrica, S.A.	15.875
Expansión - Transmissao Itumbiara Marimbondo, S.A.	10.845
Itumbiara Transmissora de Energía, S.A.	57410
Serra da Mesa Transmissora de Energia, S.A.	41-518
Serra Paracatu Transmissora de Energía, S.A.	24.858
Poços de Caldas Transmissora de Energía, S.A.	30-116
Ribeirao Preto Transmissora de Energía, S.A.	25.502
	206.124

La plusvalía obtenida en esta operación, neta de los costes asociados a la misma y antes de considerar su efecto fiscal, ha ascendido a 35.536 miles de euros, aproximadamente, la cual se encuentra registrada en el epigrafe "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros" de la cuenta de resultados consolidada correspondiente al ejercicio 2010.

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[新科学院 [详细]]

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Asimismo, el Grupo ha procedido a registrar, con abono al epígrafe "Diferencias de cambio" de la cuenta de resultados correspondiente al ejercicio 2010 adjunta, un importe de 29.761 miles de euros, aproximadamente, correspondiente a las diferencias de conversión generadas por las participaciones vendidas desde el momento de la adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera (1 de enero de 2004) y el 15 de diciembre de 2010, fecha de cierre de la operación de venta.

Asimismo, las variaciones más significativas producidas durante el ejercicio 2009 en el perímetro de consolidación fueron las siguientes:

Entradas de sociedades en el perímetro y aumentos de participación

· Con fecha 27 de julio de 2009 la Sociedad dominante Elecnor, S.A. adquirió el 49,50% de las participaciones sociales de Deimos Space, S.L., pasando a ser el socio único de la misma. Deimos Space, S.L. poseía en el momento de la operación el 95%, el 73,89% y el 24% del capital social de las sociedades Deimos Aplicaciones Tecnologicas, S.L., Deimos Imaging, S.L. y Deimos Engenharia, S.A., respectivamente, conformando, conjuntamente con las mismas, el subgrupo Deimos.

El importe de la operación se compone de un componente fijo y otro variable. El primero de ellos, que asciende a 7.704 miles de euros, se abonó en el ejercicio 2009. Respecto del segundo, el mismo se calculará en función de los resultados del subgrupo Deimos en los próximos 5 ejercicios (del 2009 al 2013, ambos inclusive) y su relación con el resultado del subgrupo correspondiente al ejercicio 2008, una vez realizados determinados ajustes. El precio así calculado, al que se descontará el importe fijo ya abonado, se hará efectivo en los 7 meses siguientes al cierre del ejercicio 2013.

Los Administradores de la Sociedad dominante han estimado que el valor actual del componente vanable de la operación, una vez descontado el componente fijo, en un importe de 13.094 miles de euros (12.418 miles de euros en 2009), aproximadamente, que coincide con el importe máximo susceptible de ser abonado y que se fundamenta en la consideración de que el resultado después de impuestos del subgrupo Deimos se duplicará en el quinquenio 2009-2013 respecto del resultado correspondiente al ejercicio 2008.

La diferencia entre el coste de adquisición de esta operación, que ascendió a 20.122 miles de euros, aproximadamente, y el valor de los intereses minoritarios, que ha ascendido a 2.708 miles de euros (Nota 13.e), se registró con cargo al epígrafe "Patrimonio Neto - De la Sociedad dominante - Otras reservas" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto, ya que el Grupo ELECNOR ya ostentaba el control del subgrupo Deimos con anterioridad a la realización de la misma (Nota 2.f).

· Asimismo, en esa misma fecha, la Sociedad dominante adquinó un 56% adicional de la sociedad Deimos Engenharia, S.A., perteneciente, como se ha comentado, al subgrupo Deimos, de manera que pasó a ostentar, de forma directa, el 80% de sus acciones.

El método de estimación del precio de esta operación es el mismo que el de la transacción de compra del 49,5% del subgrupo Deimos descrita anteriormente. El componente fijo del precio, abonado en el ejercicio 2009, ascendió a 1.453 miles de euros, aproximadamente, mientras que los Administradores de la Sociedad dominante han estimado el valor actual del componente variable de la operación en 2.053 miles de euros (1.948 miles de euros en 2009). aproximadamente, de acuerdo con las mismas hipótesis empleadas en la estimación del precio variable de la operación anterior.

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Dado que el Grupo ELECNOR, en virtud de esta operación, adquirió el control de Deimos Engenharia, S.A., la misma se consideró como una combinación de negocios (Nota 2.f). Por tanto, y de acuerdo con los principios de consolidación vigentes en la actualidad, el Grupo ELECNOR estimó, en primer lugar, el valor razonable en la fecha de la combinación de negocios de la participación ostentada de forma indirecta por el mismo con anterioridad a la fecha de adquisición (24%), empleando como referencia el precio calculado para la adquisición del 56% restante. La diferencia entre este valor razonable, que ascendía a 1.458 miles de euros, aproximadamente, y el valor de coste de esta participación previa, se registró, por importe de 676 miles de euros, aproximadamente, con abono al epigrafe "Resultado neto en enajenación de activos no comentes" de la cuenta de resultados consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2009.

El fondo de comercio surgido de la adquisición de esta sociedad dependiente, estímado como la suma de la contraprestación transferida, el importe de los intereses minoritarios en la adquinda (valorada por el porcentaje de su participación en los activos netos) y el valor razonable de la participación en la adquirida previamente en poder de la adquirente sobre el valor razonable neto de los activos netos identificables reconocidos, y que ascendió a 4.227 miles de euros, aproximadamente, se registró con cargo al epígrafe "Activo intangible - Fondo de Comercio" del activo del estado de situación financiera consolidado (Nota 7).

El impacto que los ingresos y resultados generados por esta sociedad para el Grupo ELECNOR desde el 1 de enero de 2009 no era significativo en comparación con el volumen total del Grupo.

· El 27 de agosto de 2009 se constituyó la sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A. por un importe total de 9 millones de euros, de los que la Sociedad dominante, Elecnor, S.A., suscribió el 50%, desembolsando en el momento de la constitución el 25%, es decir, 1.125 miles de euros. El restante 50% fue suscrito por un tercero. Esta sociedad es considerada un negocio conjunto, en la medida que la dirección y administración de la misma se lleva de manera conjunta por parte de sus dos accionistas.

Principios y políticas contables y criterios de valoración aplicados

a) Activos no corrientes mantenidos para la venta-

Los activos no cornentes clasificados como mantenidos para la venta se presentan valorados al menor importe entre su valor contable y el valor razonable menos costes necesarios de venta.

Los activos no corrientes se clasifican como activos mantenidos para la venta si su importe en libros se recuperará principalmente a través de una operación de venta y no a través de su utilización. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el activo está disponíble para la venta inmediata en su condición actual. La Dirección de Grupo ELECNOR debe estar comprometida en un plan de venta, el cual debe producirse previsiblemente en un plazo de un año desde la fecha de clasificación. A 31 de diciembre de 2010 existen 4.820 miles de euros (4.611 miles de euros en el ejercicio 2009), aproximadamente, clasificados dentro de este epígrafe del activo del estado de situación financiera consolidado adjunto, los cuales se corresponden, principalmente, con el coste de las antiguas instalaciones de la sociedad dependiente Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. sitas en Catarroja (Valencia).

b) Fondo de comercio-

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C . El fondo de comercio generado en la consolidación se calcula según lo explicado en la Nota 2.1.

Los fondos de comercio puestos de manifiesto a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su coste de adquisición y los puestos de manifiesto con antenoridad a esa fecha se mantienen por su valor neto registrado al 31 de diciembre de 2003 de acuerdo con los criterios contables aplicados hasta dicha fecha (Nota 2.f). En ambos casos, desde el 1 de enero de 2004 no se amortiza el fondo de comercio, y al cierre de cada ejercicio contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deteñoro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste nelo registrado procediéndose, en su caso, al oportuno saneamiento (Nota 3.k).

Las pérdidas por detenoro relacionadas con los fondos de comercio, no son objeto de reversión postenor.

C) Reconocímiento de ingresos-

Los ingresos por ventas y prestación de servicios se reconocen por el valor de mercado de los bienes o derechos recibidos en contraprestación por los bienes y servicios prestados, segun corresponda, en el transcurso de la operativa normal del negocio de las sociedades del Grupo, neto de descuentos e impuestos aplicables.

c.1 Contratos de construcción y prestación de servicios-

Cuando se puede realizar una estimación fiable del resultado de un contrato de construcción, los ingresos y los gastos derivados del mismo se reconocen a través de la aplicación del método del grado de avance, esto es, en función del grado de realización de cada una de las obras en la fecha del estado de situación financiera.

Esto supone que se reconozca como ingreso en cada ejercicio el porcentaje de los ingresos totales estimados, que supongan los costes incurridos en el mismo sobre los costes totales estimados.

Los ingresos totales comprenden el importe inicial acordado en el contrato y las modificaciones y reclamaciones que son altamente probables que se vayan a recibir y puedan ser medidas con fiabilidad.

Los gastos totales comprenden los costes relacionados directamente con el contrato específico, los costes que se relacionan con la actividad de contratación en general, y pueden ser imputados al contrato específico y cualquier otro coste que se pueda cargar al cliente, bajo los términos pactados en el contrato.

Las pérdidas que se pudieran producir en las obras en curso se registran en su totalidad cuando se conocen o se pueden estimar.

Los importes correspondientes a certificaciones o facturaciones anticipadas se registran en el epigrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - Anticipos de clientes y facturación anticipada" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto por importes 414.797 de miles y 292.604 miles de euros, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente (Nota 17).

Los ingresos por prestación de servicios se reconocen cuando pueden ser estimados con fiabilidad, considerando el grado de terminación de la prestación final. Si no se pudiesen estimar

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de forma fiable, sólo se reconocerán ingresos en la cuantía de los gastos reconocidos que se consideren recuperables.

Grupo ELECNOR ha reconocido como cifra de negocios en relación con los diversos contratos de grado de avance y prestación de servicios que mantiene unos importes de 1.517 millones y 1.556 millones de euros, respectiva y aproximadamente, en los ejercicios 2010 y 2009 (Nota 21). Asimismo, el importe de los costes incurridos en los contratos de construcción y prestación de servícios en el ejercicio 2010 asciende a 1.171 miles de euros, aproximadamente.

Por último, los importes correspondientes a las retenciones en los pagos efectuados por los clientes ascienden a 18.123 miles de euros, respectivamente, para los ejercicios 2010 y 2009, y se encuentran recogidos en el epigrafe "Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar del activo del estado de situación financiera consolidado adjunto.

c.2 Venta de bienes-

Las ventas se reconocen cuando se han transferido todos los nesgos y venlajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes, no se retiene el control efectivo sobre los mismos, el importe de los ingresos se puede medir con fiabilidad, es probable que se reciban los ingresos, y los costes incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con fiabilidad.

c.3 Intereses y dividendos-

Estos ingresos se reconocen siempre que sea probable su recepción y puede medirse con fiahilidad

Los intereses se reconocen utilizando el método de interés efectivo, que es el tipo que descuenta exactamente los flujos futuros en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero al importe neto en libros de dicho activo.

Las regalías se reconocen utilizando el criterio de devengo con la sustancia del acuerdo.

Los dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibirtos por parte del Grupo.

Arrendamientosd)

Grupo ELECNOR clasifica como arrendamiento financiero aquellos contratos de arrendamiento en los que el arrendador transmite al arrendatano todos los riesqos y beneficios de la propiedad del bien. El resto de arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran dentro de la categoría del activo no corresponda con su naturaleza y funcionalidad, por el menor entre el valor razonable del bien objeto del contrato y la suma del valor actual de las cantidades a pagar al arrendador y de la opción de compra, con abono al epigrafe "Deuda financiera" del estado de situación financiera consolidado. Estos bienes se arnortizan con criterios similares a los utilizados para los bienes propiedad de Grupo ELECNOR de su misma naturaleza.

Los gastos origiriados por los arrendamientos operativos son imputados al epigrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada durante la vida del contrato siguiendo el criterio de deverigo. En téminos generales, los contratos de arrendamiento son prorrogables anualmente

Durante el ejercicio 2010 los gastos por arrendamiento incluidos en el epígrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada adjunta han ascendido a 43.280 miles de euros, aproximadamente. Los contratos de arrendamiento operativo más significativos que tiene Grupo ELECNOR al cierre de los ejercicios 2010 y 2009 son los que corresponden a maquinaria y elementos de transporte, así como a inmuebles utilizados en el desarrollo de su actividad. Por su propia actividad, la maquinaña y los elementos de transporte se amendan por el tiempo de duración que tenga la obra para la que son arrendados, por lo que los Administradores de la Sociedad dominante estiman que no existen compromisos a largo plazo en relación a dichos arrendamientos. Los principales contratos de arrendamientos de inmuebles están vencidos y se renuevan tácitamente por periodos de un año, por lo tanto, el importe de los compromisos adquiridos en este sentido a largo plazo no resulta significativo. En opinión de los Administradores de la Sociedad los contratos de alquiler sobre inmuebles se renovarán a sus respectivos vencimientos.

e) Costes por intereses-

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Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición, construcción de activos que necesariamente precisan un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta (Nota 3.h). Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversión temporal del efectivo obtenido de préstamos específicos que aún no se han invertido en activos cualificados, se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización.

Los demás costes por intereses se reconocen en resultados en el período en que se devengan.

Moneda extranjera-0

La moneda funcional de Grupo ELECNOR es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en moneda extranjera.

Las operaciones realizadas en moneda distinta del euro se registran en euros a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha del cobro o pago se registran con cargo o abono a resultados, excepto en los siguientes casos:

· Diferencias de cambio derivadas de prestamos en moneda extranjera que financian un activo en construcción. Dichas diferencias de cambio se capitalizan como mayor valor del activo
· Diferencias de cambio derivadas de operaciones de cobertura o "hedging" (Nota 15).
· Diferencías de cambio derivadas de un pasivo en moneda extranjera que se trata de forma contable como una cobertura para la inversión neta de la empresa en una entidad extranjera.

Asímismo, la conversión de los valores de renta fija, así como de los créditos y débilos en moneda distinta del euro al 31 de diciembre de cada año, distinta de la moneda en la que están denominados los estados financieros de las sociedades que forman parte del perímetro de consolidación, se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran con cargo o abono al epigrafe "Diferencias de cambio" de la cuenta de resultados consolidada.

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CLASE 8.ª POTERIERT

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Aquellas operaciones realizadas en moneda extranjera en las que Grupo ELECNOR hi mitigar el nesgo del tipo de cambio mediante la contratación de deñvados financieros u otros instrumentos de cobertura se registran según los principios descritos en la Nota 3.m.

Ninguna de las monedas funcionales de las entidades consolidadas y asociadas radicadas en el extranjero, corresponde a economías consideradas hiperinflacionarias según los criterios establecidos al respecto por las Normas Internacionales de Informacion Financiera, salvo en el caso de Venezuela. Al cierre contable del ejercicio 2010 se han reexpresado dichos estados financieros en términos de la unidad de medida corriente a 31 de diciembre de 2010. Los estados financieros de Venezuela estaban elaborados utilizando el método del costo histórico y se han reexpresado aplicando un índice general de precios del 24,92%.

El contravalor en euros de los activos y pasivos monetarios en moneda diferente al euro mantenidos por el Grupo ELECNOR al 31 de diciembre de 2010 y 2009 responde al siguiente desglose:

	Contravalor en Miles de Euros
	2010		2009
Moneda de los saldos	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Peso argentino	7.136	7.189	3.341	4.042
Real brasileño	176.072	66.182	57 571	48.702
Dolar USA	74.362	રેરે રેતે રહેતે	49.023	15.953
Dólar Canadiense	366	7	118	ددا
Bolívar venezolano	56.887	46.167	48.522	30.177
Peso chileno	8.796	1.187	7.210	1 266
Peso mexicano	33.261	14.577	6.889	1.196
Peso uruguayo	6.575	4.502	4.317	2.667
Dirhams marroquies	43	3	(551)	5
Dinar argelino	11 139	6 334	24 522	11 491
Lempira Hondureño	51	ટેટર	382
Kwanza angoleño	4.227	342	1.297
Pesos dominicanos	1.534	447	1.157	169
Otras	885	451	827	9
Total	381.334	203.222	204.625	115.980

El desglose de los principales saldos en moneda extranjera, atendiendo a la naturaleza de las partidas que los integran, es el siguiente:

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CLASE 8.ª 12-6 2018 11:41 11

	Contravalor en Miles de Euros
	2010		2009
Naturaleza de los saldos	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Inversiones financieras a largo plazo	102.821		10 હેરી
Existencias	38 485		11.069
Deudores	152.073	86 441	125 534	17.601
Efectivo y otros activos líquidos
equivalentes	87.955		57.072
Acreedores		86.798		77.994
Deuda financiera (Nota 14)		29.983		20.385
Total	381.334	203.222	204.625	115.980

g) Impuesto sobre beneficios-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades español y los impuestos de naturaleza similar aplicables a las sociedades extranjeras consolidadas se reconocen en la cuenta de resultados consolidada, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio neto, en cuyo supuesto correspondiente también se registra en el patrimonio neto.

La contabilización del gasto por impuesto sobre sociedades se realiza por el método del pasivo basado en el balance general. Este método consiste en la determinación de los impuestos anticipados y diferidos en función de las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, utilizando las tasas fiscales que se espere objetivamente que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen (Notas 18 y 19). El tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades español se sitúa, desde el 1 de enero de 2008, en el 30%.

Los impuestos diferidos activos y pasivos originados por cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio se contabilizan también con cargo o abono a patrimonio.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo si la diferencia temporaria se deriva del reconocimiento inicial del fondo de comercio cuya amortización no es deducible a efectos fiscales o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

El Grupo no reconoce los pasivos por impuestos diferidos correspondientes a las diferencias temporarías imponibles asociadas con inversiones en subsidianas, sucursales y asociadas, o con participaciones en entidades controladas conjuntamente, ya que el Grupo considera que, en caso de existir, puede controlar el momento de la reversión de la diferencia temporaria y es probable que la diferencia temporaria no revierta en un futuro previsible.

Grupo ELECNOR procede al reconocimiento de activos por impuestos diferidos siempre y cuando espere disponer de suficientes ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Asimismo, las deducciones de la cuota para evitar la doble imposición y por incentivos fiscales, y las bonificaciones del Impuesto sobre Sociedades originadas por hechos económicos acontecidos

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CLASE 8.3

en el ejercicio minoran el gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades, salvo que existan dudas sobre su realización.

De acuerdo con las NIF, los impuestos diferidos se clasifican como activos o pasivos no corrientes aunque se estime que su realización tendrá lugar en los próximos doce meses.

El gasto por impuesto sobre beneficios representa ia suma del gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio y la variación en los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos que no se registran en patrimonio (Notas 18 y 19).

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos difendos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

Inmovilizado materialh)

Los bienes comprendidos en el inmovilizado material, que en su totalidad son de uso propio, se encuentran registrados a su coste de adquisición menos la amortización acumulada y cualquier perdida reconocida por deterioro de valor. No obstante, con anteriondad al 1 de enero de 2004, Grupo ELECNOR actualizó el valor de determinados activos del inmovitizado material de acuerdo con diversas disposiciones legales al respecto. Grupo ELECNOR, de acuerdo con las NIIF, ha considerado el importe de esas revalorizaciones como parte del coste de dichos activos por entender que éstas equivalian a la evolución de los indices de los precios (Nota 2.b).

Respecto a los costes incurridos con posterioridad a la puesta en marcha del bien hay que tener en cuenta que:

Los costes denvados del mantenimiento del bien, es decir los costes de reparación y conservación, se llevan directamente como gastos del ejercicio.
En las sustituciones de elementos se registra como activo el coste del elemento incorporado y se da de baja el coste del sustituido.

Los costes capitalizados incluyen los gastos financieros relativos a la financiación externa devengados durante el período de construcción en obras con periodo de construcción superior al año. El total de gastos financieros activados en el epigrafe "Inmovilizado material, neto" del activo del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2010 y 2009 adjunto, no ha sido significativo ya que la mayor parte de los parques eólicos se encontraba en explotación con anterioridad a estos ejercicios.

Los trabajos realizados por el Grupo para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y de los costes de fabricación, determinados estos últimos según tasas horarías de absorción similares a las usadas para la valoración de existencias. Durante el ejercicio 2010 los importes registrados por este concepto ascienden a 41.806 miles de euros, y se registran dentro del epígrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada, correspondientes, principalmente, a la construcción de parques eólicos y plantas fotovoltaicas. Dichos ingresos ascendieron a 47.737 miles de euros, en el ejercicio 2009, correspondientes en su mayoría a la construcción de parques eólicos y plantas depuradoras.

Grupo ELECNOR amortiza, con carácter general, su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los siguientes años de vida útil estimada:

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CLASE 8.ª FENDER FREE

	Años promedio de vida útil estimada
Construcciones	33-20
Instalaciones técnicas y maquinaria (*)	10-20
Utiles y herramientas	3-10
Mobiliario y enseres	3-10
Equipos para procesos de información	3-5
Elementos de transporte	2-19
Otro inmovilizado	3-10

(*) Incluye la maquínaria e instalaciones afectas a proyectos eóficos, básicamente aerogeneradores, que se amortizan en un período de entre 15 y 20 años.

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos, calculando éste en función de los flujos de caja futuros que generan dichos activos (Nota 3.k).

Dado que Grupo ELECNOR no tiene la obligación de hacer frente a costes significativos en relación con el cierre de sus instalaciones, el estado de situación financiera consolidado adjunto no incluye provisión alguna por este concepto.

i) Otros activos intangibles-

Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia fisica, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados por las sociedades del Grupo. Se reconocen inicialmente por su coste de adquisición y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado y siempre que sea probable la obtención de beneficios económicos por el mismo, y su coste pueda ser medido de forma fiable.

Activos intanqibles generados internamente

Los costes de actividades de investigación se reconocen como gasto en el periodo en que se incurren.

Los gastos incurridos en el desarrollo de diversos proyectos se registran como activo siempre que cumplen las siguientes condiciones:

· Los costes se encuentran especificamente identificados y controfados por proyecto y su distribución en el tiempo está claramente definida.
· Los Administradores pueden demostrar la forma en que el proyecto generará beneficios en el futuro.
· El coste del desarrollo del activo, que incluye, en su caso, los costes del personal de Grupo ELECNOR dedicado a dichos proyectos, puede evaluarse de forma fiable.

Los activos intangibles generados internamente se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas utiles.

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CLASE 8.ª 海城市能非新城

Cuando no puede reconocerse un activo intangible generado internamente, los costes de desarrollo se reconocen como gasto en el periodo en que se incurren.

Activos intangibles adguiridos separadamente

Se corresponden con el coste incurrido en su adquisición, amortizándose linealmente a lo largo de sus vidas útiles estimadas, que suelen ser normalmente de cinco años.

Concesiones administrativasj)

El Grupo considera que los elementos correspondientes a las concesiones administrativas que mantiene no pueden ser reconocidos como inmovilizado material, dado que los contratos no otorgan al mismo el derecho a usarlas, sino que tiene acceso a los mismos para proporcionar un servicio público en nombre de la concedente.

Dado que en base a dichos contratos el Grupo presta varios servicios (construcción, mantenimiento y servicios de operación), los ingresos se reconocen de acuerdo con los valores razonables de cada servicio prestado.

Servicios de construcción

C C

El importe recibido o a recibir por la construcción de las infraestructuras a explotar se registra por su valor razonable.

Este importe se contabilizará como un activo financiero en caso de que la concesionaria tenga un derecho contractual incondicional a recibir estos importes por parte del ente concedente, es decir, con independencia de la utilización del servicio público en cuestión por parte de los usuarios del mismo. En cambio, se contabilizará como un activo intangible en caso de que la recepción de dichos importes esté sometido al riesgo de demanda del servicio.

Dichos activos, con postenoridad a su reconocimiento inicial, se contabilizarán de acuerdo con lo explicado para cada tipo de activo en las normas de valoración correspondientes (Notas 3.i y 3.m).

Servicios de mantenimiento y operación

Se contabilizarán de acuerdo con lo explicado en la Nota 3.c.

Deterioro del valor de los activos-K)

A la fecha de cierre de cada ejercicio, Grupo ELECNOR revisa los activos no corrientes para determinar si existen indicios de que hayan sufrido una pérdida por deferioro de valor. Si existe cualquier indicio, se calcula el importe recuperable del activo con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, el Grupo ELECNOR calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo.

En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente perdida por detenoro con cargo al epígrafe "Amortizaciones y provisiones" de la cuenta de resultados consolidada. Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas con abono al mencionado epigrafe cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando el valor del activo con el

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CLASE 8.ª FOR HERMIN

límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el saneamiento, salvo en el caso del saneamiento del fondo de comercio que no es reversible.

Existencias-1)

Este epigrafe del estado de situación financiera consolidado recoge los activos que Grupo ELECNOR:

· Mantiene para su venta en el curso ordinario de su negocio,
· Tiene en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad salvo por lo que respecta a las obras en curso para las cuáles el reconocimiento de ingresos se realiza conforme a lo indicado en la Nota 3.c, o
· Prevé consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

Las existencias se valoran al menor valor entre el coste y su valor neto realizable. El coste incluye todos los gastos denvados de su adquisición y transformación, incluyendo aquéllos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

Si las existencias son productos que no son habilualmente intercambiables entre sí, su coste se establece de forma específica, mientras que para el resto se utiliza el método del coste medio ponderado.

El valor neto realizable es el precio estimado de venta menos los costes estimados para terminar su producción y los necesanos para llevar a cabo la venta.

La composición del epigrafe "Existencias" del Grupo Elecnor para los ejercicios 2010 y 2009 es como sigue:

	Miles de Euros .
	31.12.10	31.12.09
Materias primas y otros
aprovisionamientos	11.848	13.545
Existencias comerciales	474	રે રેતે
Productos semiterminados y terminados	23.785	9.138
Anticipos a proveedores	48.961	17.926
	85.068	41.148

m) Instrumentos financieros-

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Grupo se convierte en parte obligada, según las cláusulas contractuales del instrumento en cuestión.

Dada la naturaleza de los instrumentos financieros del Grupo, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el importe en libros de los mismos, que se ajusta en caso de ponerse de manifiesto un deterioro, es una aproximación válida a su valor razonable.

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CLASE 8.ª ENC Mark The Friend of the Mark Child Child of the Child of the Child of the Children

Activos financieros

Los activos financieros se registran inicialmente a su valor razonable más, en el caso de que el activo no sea reconocido como activo financiero negociable, los costes inherentes a la operación.

Grupo ELECNOR clasifica sus activos financieros, ya sean éstos corrientes o no cornentes, en las siguientes cuatro categorias:

· Activos financieros negociables. Son aquellos adquiridos con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten en sus precios, o bien, con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta, así como los demirados financieros que no hayan sido designados como instrumentos de cobertura eficaz. Los activos incluidos en esta categoría figuran en el estado de situación financiera consolidado a su valor razonable y los beneficios y las pérdidas procedentes de las variaciones del mismo se incluyen en los resultados netos del ejercicio.

Se entiende por valor razonable el importe por el cual puede ser intercambiado un activo, o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor, interesados y debidamente informados que realizan una transacción libre.

· Activos financieros a mantener hasta el vencimiento. Son aquellos activos financieros cuyos cobros son de cuantia fija o determinada y cuyo vencimiento está fijado en el tiempo, y para los que Grupo ELECNOR tiene intención y posibilidad de conservar en su poder desde la fecha de su compra hasta la de su vencimiento. Los activos incluidos en esta categoria se valoran a su "coste amortizado", reconociendo en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo.

Por coste amorfizado se entiende el coste inicial menos los cobros del principal, más o menos, según proceda, la amortización acumulada, utilizando el método del interés efectivo, de cualquier diferencia existente entre el importe inicial y el valor de reembolso al vencimiento, teniendo en cuenta potenciales reducciones por deterioro o impago.

Por tipo de interés efectivo se entiende, asimismo el tipo de actualización que, a la fecha de adquisición del activo, iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente.

· Préstamos y cuentas por cobrar generados por la propia empresa. Son aquellos que suponen un importe fijo o determinado, y originados por las sociedades a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Los activos incluidos en esta categoria se valoran a su "coste amortizado".
· Activos financieros disponibles para la venta. Son todos aquellos que no entran dentro de las tres categorías anteriores, viniendo a corresponder casi en su totalidad a inversiones financieras en capital. Estas inversiones también figuran en el estado de situación financiera consolidado a su valor razonable. Las variaciones de este valor de mercado se registran, con la excepción de las pérdidas por deterioro, con cargo o abono af epígrafe "Reserva por revaluación de activos y pasivos no realizados" del estado de situación financiera consolidado, hasta el momento en que se produce la enajenación de estas inversiones, en que el importe acumulado en este epigrafe referente a dichas inversiones es imputado integramente a la cuenta de resultados consolidada.

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La Dirección de Grupo ELECNOR determina la clasificación más apropiada para cada activo en el momento de su adquisición, revisándola al cierre de cada ejercicio.

Grupo ELECNOR da de baja un activo financiero de su estado de situación financiera en caso de que los derechos contractuales a percibir un "cash flow" por dicho activo hayan expirado o si dicho activo es vendido o transmitido a otra sociedad, transfiriéndose todos los nesgos y ventajas asociados al mismo.

Deterioro de activos financieros

Los activos financieros son analizados por la Dirección del Grupo ELECNOR para identificar indicadores de deterioro periódicamente y en todo caso en el cierre de cada ejercicio. Los activos financieros se deterioran cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido con posterioridad al reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de caja futuros estimados de la inversión se han visto afectados, siempre y cuando este deterioro pueda ser estimado con fiabilidad.

El Grupo ELECNOR considera como indicadores objetivos del deterioro de sus activos financieros, entre otros los siguientes:

· Dificultad financiera del emisor o de la contraparte significativa,
· Defecto o retrasos en el pago,
· Probabilidad de que el prestatario entrará en bancarrota o en reorganización financiera.

Efectivo y otros medios líguidos equivalentes

Bajo este epígrafe del estado de situación financiera consolidado se registra el efectivo en caja, depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor,

Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros negociables y otros pasivos financieros

Pasivos financieros negociables

Son los adquiridos con el propósito de recomprarlos en el corto plazo o es un derivado no designado como instrumento de cobertura eficaz. Se valora a su valor razonable y cualquier beneficio o pérdida que genere se registra en los resultados del ejercicio correspondiente,

Otros pasivos financieros

El resto de pasivos financieros, incluidos los préstamos, obligaciones y similares, se registran inicialmente por el valor razonable, neto de costes directos de emisión, registrándose posteriormente por el método de coste amortizado empleando para ello el tipo de interés efectivo.

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CLASE 8.3 17 10 12 19 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10

Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura

Las actividades del Grupo se exponen fundamentalmente a los nesgos financieros derivados de las vañaciones de tipos de cambio y los tipos de interês. Para cubrir estas exposiciones, Grupo ELECNOR utiliza seguros de cambio, "cross currency swaps" y contratos de permuta financiera sobre tipos de interés con fines de cobertura.

Los derivados financieros se registran inicialmente en el estado de situación financiera consolidado a su coste de adquisición, y posteriormente se realizan las correcciones valoralivas necesarias para reflejar su valor de mercado en cada momento. Los beneficios o pérdidas de dichas fluctuaciones se registran en la cuenta de resultados consolidada salvo en el caso de que el derivado haya sido designado como instrumento de cobertura y éste sea altamente efectivo, en cuyo caso su contabilización es la siguiente:

· En el caso de las coberturas de valor razonable, si las hubiera, tanto los cambios en el valor de mercado de los instrumentos financieros denvados como coberturas como las variaciones del valor de mercado del elemento cubierto producidas por el riesgo cubierto se registran con cargo o abono en la cuenta de resultados consolidada, según corresponda.
· En las coberturas de flujos de caja, si las hubiera, los cambios en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados de cobertura se registran, en la parte en que dichas coberturas no son efectivas, en la cuenta de resultados consolidada, registrando la parte efectiva en el epigrafe "Reserva por revaluación de aclivos y pasivos no realizados" y "Diferencias de conversión", según corresponda, del estado de situación financiera consolidado. La pérdida o ganancia acumulada en dichos epígrafes se traspasa a la cuenta de resultados consolidada a medida que el elemento cubierto va afectando a la cuenta de resultados o en el ejercicio en que éste se enajena.

En el caso de que la cobertura de compromisos en firme o transacciones futuras dé lugar a un activo o un pasivo no financiero, este saldo es tenido en cuenta en la determinación del valor inicial del activo o pasivo que genera la operación cubierta. Si el compromiso en firme o transacción futura cubiertos no dieran lugar a un activo o un pasivo no financiero, los importes abonados o cargados, respectivamente, en el epigrafe "Reserva por revaluación de activos y pasivos no realizados" del estado de situación financiera consolidado se imputarán a la cuenta de resultados en el mismo periodo en que lo haga el elemento cubierto.

El Grupo ELECNOR realiza periódicamente test de eficiencia en sus coberturas, que son elaborados de manera prospectiva y retrospectiva. Toda operación de cobertura es presentada para su aprobación al Consejo de Administración de la Sociedad del Grupo correspondiente y es documentada y firmada por el Director Financiero correspondiente siguiendo los requisitos marcados por la NIC 39.

· En el momento de discontinuación de la cobertura, la pérdida o ganancia acumulada a dicha fecha en el epígrafe "Reserva por revaluación de activos y pasivos no realizados" se mantiene en dicho epígrafe hasta que se realiza la operación cubierta, momento en el cual ajustará el beneficio o pérdida de dicha operación. En el momento en que no se espera que la operación cubierta se produzca, la pérdida o ganancia reconocida en el mencionado epígrafe se imputará a la cuenta de resultados.

Los derivados implicitos en otros instrumentos financieros, en su caso, son contabilizados separadamente cuando sus características y riesgos no están estrechamente relacionados con los instrumentos financieros en los que se encuentran implícitos y, siempre que el conjunto no esté

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CLASE 8.ª នៅលើអោយសារជា

siendo contabilizado a valor de mercado, registrando las variaciones de valor con cargo o abono en la cuenta de resultados consolidada.

Acciones propias en carteran)

Las acciones propias en cartera de Grupo ELECNOR al ciercicio se registran a su coste de adquisición y figuran registradas minorando el epígrafe "Patrimonio Neto - Otras reservas" del estado de situación financiera consolidado, por un importe de 6.873 miles de euros, aproximadamente (5.277 miles de euros al 31 de diciembre de 2009). Al 31 de diciembre de 2010 representaba el 1% (0,82 % a 31 de diciembre del 2009) del capital emitido a esa fecha (Nota 13).

Los beneficios y pérdidas obtenidos por Grupo ELECNOR en la enajenación de estas acciones propias se registran, asimismo, en el epígrafe "Patrimonio Neto - Otras reservas" del estado de situación financiera consolidado adjunto.

Provisiones-0)

La política del Grupo es la de constituir provisiones por el importe estimado necesario para hacer frente adecuadamente a responsabilidades, ya sean legales o implicitas, probables o ciertas, procedentes de contingencias, litigios en curso u obligaciones, que surjan como resultado de sucesos pasados, siempre que sea probable el que suponga desprenderse de recursos al Grupo v que sea posible realizar una estimación razonable del importe de la misma. Su dotación se efectia al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación (Nota 16) con cargo al epígrafe de la cuenta de resultados que corresponda según la naturaleza de la obligación por el valor presente de la provisión cuando el efecto de la actualización de la obligación resulta significativo.

Por otro lado, los pasivos contingentes no se reconocen, en cuanto que se corresponden con obligaciones posibles (dependen de la ocurrencia o no de eventos futuros inciertos) o con obligaciones presentes que no cumplen el reconocimiento de provisión (porque no es probable o su importe no puede ser medido con fiabilidad (Nota 16)).

D) Subvenciones oficiales-

Las subvenciones de capital no reintegrables concedidas por organismos oficiales se registran en el momento de su concesión por el importe concedido dentro del epígrafe "Pasivo no corriente subvenciones" del pasivo no cornente y se van imputando a resultados de cada ejercicio en proporción a la depreciación contable experimentada en el periodo por los activos financiados,

A 31 de diciembre de 2010, Grupo ELECNOR tiene recibidas y pendientes de imputar a resultados subvenciones de capital por un importe de 6,7 millones de euros (4,7 millones de euros en 2009). Dichas subvenciones han sido concedidas por la Junta de Castilla-León a la sociedad dependiente Deimos Imaging, S.L. en relación a un proyecto de construcción de un satélite que ya se encuentra finalizado. Grupo ELECNOR ha comenzado en el ejercicio 2010 a imputar a resultados dicha subvención al finalizar el proyecto de construcción y comenzar a amortizar los activos asociados al mismo. El importe de las subvenciones oficiales de capital imputado a resultado en el ejercicio 2010 ha ascendido a 644 miles de euros, aproximadamente.

Las subvenciones a la explotación son imputadas a resultados en el ejercicio en que se incurre en los gastos subvencionados correspondientes. El epigrafe "Otros ingresos de explotación" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios 2010 y 2009 incluye unos importes de 4.734 miles y 3.431 miles de euros, aproximada y respectivamente, por este concepto. La mayor parte de las subvenciones de explotación recibidas por el Grupo

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CLASE 8.3 and and the forme

ELECNOR en el ejercicio 2010 se relacionan con los costes soportados por Deimos Space, S.L.U y sus filiales en el desarrollo de sus actividades.

Instrumentos de capital-0)

Los instrumentos de capital emitidos por las sociedades de Grupo ELECNOR se registran en el patrimonio neto, por el importe recibido, neto de costes directos de emisión.

r) Estado de cambios en el patrimonio neto-

La normativa aplicable establece que determinadas categorías de activos y pasivos se registren a su valor razonable con contrapartida en el patrimonio neto. Estas contrapartidas, denominadas "Ajustes en patrimonio por valoración", se incluyen en el patrimonio neto del Grupo netas de su efecto fiscal, que se ha registrado, según el caso, como impuestos diferidos de activo o pasivo .- Eneste estado se presentan las variaciones que se han producido en el efercicio en los "Ajustes en patrimonio por valoración" detallados por conceptos, más los resultados generados en el ejercicio más/menos, si procede, los ajustes efectuados por cambios de los criterios contables o por errores de ejercicios anteriores. También se incluyen las variaciones en el capital y las reservas experimentadas en el ejercicio.

s) Estado de flujos de efectivo consolidados-

En el estado de flujos de efectivo consolidado, preparado de acuerdo con el método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

· Flujos de efectivo. Entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin nesgo significativo de alteraciones en su valor
· Actividades de explotación. Actividades típicas de las entidades que forman Grupo ELECNOR, así como otras actividades que no pueden ser calificadas de inversión o de financiación.
· Actividades de inversión. Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
· Actividades de financiación. Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

t) Beneficios por acción-

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del periodo atribuible a ELECNOR y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho periodo, sin incluir el número medio de acciones de ELECNOR en cartera.

Por su parte, el beneficio por acción diluido se calcula como el cociente entre el resultado neto del periodo atribuible a los accionistas ordinarios y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, ajustado por el promedio ponderado de las acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran todas las acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias de la sociedad.

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CLASE 8.ª 1 : 2 : 2 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : : : : : : : : : : : :

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, el beneficio básico por acción comcide con el diluido, dado que no han existido acciones potenciales en circulación durante dicho ejercicio.

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El dividendo a cuenta aprobado por el Consejo de Administración durante el ejercicio 2010 figura minorando los fondos propios del Grupo ELECNOR. Sin embargo, el dividendo complementario propuesto por el Consejo de Administración de ELECNOR a su Junta General de Accionistas no es deducido de los fondos propios hasta que es aprobado por ésta.

4. Política de gestión de riesqos financieros

Elecnor está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las Unidades de negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los nesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

a) Riesgo de mercado (fundamentalmente por riesgo de tipo de cambio y otros riesgos de precio)-

El riesgo de mercado por el riesgo de tipo de cambio es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de sus ingresos y sus costes de aprovisionamientos están denominados en dótares, o en monedas cuya evolución está estrechamente ligada a la de la moneda norteamericana, o cuyas economías son fuertemente dependientes de esta moneda, si bien una parte variable de los gastos puede estar denominada en euros. Por este motivo, podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los valores de los instrumentos denominados en monedas distintas del euro, denvadas de operaciones en el extranjero por las variaciones en los tipos de cambio, pudieran afectar a los beneficios del Grupo (Nota 3.f).

Para gestionar y minimizar este riesgo Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que su objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio.

Cada Dirección de Negocio correspondiente evalúa el riesgo derivado del tipo de cambio de una operación o proyecto y en caso de determinar la necesidad de cubrir la exposición a ese nesgo de tipo de cambio solicita autorización a la Dirección Financiera Corporativa del Grupo, que a su vez lo elevará mediante la correspondiente nota al Consejo de Administración de la Sociedad dominante que será quien en última instancia tenga que aprobar la correspondiente operación de cobertura.

Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en dicha divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones minitas indexadas a diferentes divisas, Elecnor realiza analisis periódicos de sensibilidad, analizando el potencial impacto que supondrían en su cuenta de resultados variaciones en los tipos de cambio.

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CLASE 8.ª 我的你属那一篇

Asimismo, el Grupo está expuesto al riesgo de que sus flujos de caja y resultados se vean afectados, entre otras cuestiones, por la evolución del precio de la energía. En este sentido, para gestionar y minimizar este riesgo, el Grupo utiliza, puntualmente, estrategias de cobertura (Nota 15).

Riesgo de tipo de interésb)

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los riesgos de interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos.

El endeudamiento es contralado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor (zona Euro) y al Libor del dólar estadounidense, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en la financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipo de interés (IRS), cuya finalidad es convertir a tipo fijo los préstamos originanamente contratados a tipos de interés variables. En la Nota 14 se informa sobre la sensibilidad de la deuda ante fluctuaciones de tipo de interés.

c) Riesgo de liquidez-

El nesgo de liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas. En este sentido, al cierre de 2010 el Grupo dispone de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar que vienen a suponer un importe de 289.132 miles de euros, aproximadamente (209.659 miles de euros, aproximadamente, a cierre del 2009) (Nota 14).

Riesgo de créditod)

El principal riesgo de crédito es atribuible a sus cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas intemacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como cartas de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones especificas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida a la compañía de distribución eléctrica de cada zona, normalmente perteneciente a grupos empresariales de solvencia reconocida. Por su parte, Ventos do Sul Energia, S.A. (Brasil) tiene firmado un contrato de venta de la energía eléctrica que genere por un periodo de 12 años con la compañía de distribución eléctrica brasileña, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de

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CLASE 8.ª 中国际机场, Chi

distribución de energia con clientes de alta cualificación lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como nesgo preponderante sobre el resto de nesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones (Nota 3.k).

Distribución del resultado 5.

El Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (Sociedad dominante del Grupo ELECNOR) ha propuesto en su reunión del mes de marzo, al igual que en ejercicios anteriores, la distribución del resultado del ejercicio 2010, estableciendo en ese momento, por tanto, la parte del mismo que se destinará a dividendo complementario y a reservas voluntarias.

En este sentido, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante aprobó en su reunión del 17 de noviembre de 2010 la distribución de un dividendo a cuenta del ejercicio 2010 por un importe de 4.575 miles de euros, aproximadamente, el cual se ha registrado minorando el patrimonio neto en el epígrafe "Dividendo a cuenta del ejercicio" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto. A 31 de diciembre de 2010 dicho dividendo se encuentra pendiente de pago, del cual 2.437 miles de euros corresponde a Cantiles XXI, S.L. (Nota 13) y figura registrado en el epígrafe "Acreedores comerciales, empresas asociadas y vinculadas" del estado de situación financiera consolidado adjunto.

El estado contable previsional de la Sociedad dominante formulado de acuerdo con los requisitos legales (artículo 277 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, fue el siguiente:

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE AL 31 DE OCTUBRE DE 2010

	Miles de
	Euros
Valores realizables -
Clientes	696.421
Otras cuentas	265.487
	961.908
Deudas a corto plazo -
Proveedores	361.983
Préstamos a corto plazo	5.234
Otras cuentas	131.950
	499.167
Total circulante neto	462-741
Disponibilidades al 30 de septiembre de 2010-
Cuentas de caja/bancos (incluido moneda extranjera)	47.139
Total disponibilidades	47.139
Dividendo bruto a cuenta planteado-
(0,052586 euros por 87.000.000 de acciones)	4-575
% sobre beneficio neto al 30 de octubre de 2010	10,44%
% sobre saldo circulante + disponibilidades	0,90%

La NIIF 8 requiere que los segmentos operativos sean identificados en base a la información que la gerencia de la entidad utiliza para tomar decisiones relativas a las operaciones. En este sentido, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que los segmentos sobre los que debe informar por constituir la base sobre los que el Grupo toma sus decisiones para asignar recursos y cuyos resultados de operación son revisados de forma regular por la máxima autoridad para evaluar su rendimiento, son el Mercado Interior y el Mercado Exterior. Asimismo, en cada uno de estos mercados se obtienen ingresos correspondientes a las diferentes actividades que desarrolla el Grupo.

a) Información sobre segmentos de operación-

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Los activos y pasivos de uso general, así como los resultados generados por éstos no han sido objeto de asignación al resto de segmentos. De la misma forma, no han side-objeto de asignación las partidas de conciliación que surgen al comparar el resultado de integrar los estados financieros de los distintos segmentos de operación (que se elaboran con criterios de gestión) con los estados financieros consolidados del Grupo ELECNOR. En la información señalada a continuación estos elementos aparecerán bajo el epigrafe de "Corporativos".

La información relativa a los segmentos de operación se detalla a continuación:

a) La distribución por segmentos del importe neto de la cifra de negocios consolidado para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es la siguiente:

		Miles de Euros
Segmento	2010	2009

Mercado interior	1.134.063	987-548
Mercado exterior	628.435	690-338
Importe neto de la cifra de negocios	1.762.498	1.677.886

b) El detalle de las aportaciones a resultados después de impuestos por segmentos para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
Segmento	2010	2009

Mercado interior (**)	83.424	82.957
Mercado exterior (***)	63.775	98.914
Corporativo (*)	(20.562)	(84.745)
Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante	126.637	97.126

(*) Incluye básicamente "Gastos e Ingresos financieros", "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros", "Diferencias de cambio" e "Impuestos sobre las ganancias".

(**) Incluye Beneficios en sociedades contabilizadas por el método de la participación por importes de 4.276 miles y 5.045 miles de euros en el ejercicio 2010 y 2009.

(***) Incluye Beneficios en sociedades contabilizadas por el método de la participación por importes de miles 8.258 y 22.842 miles de euros en el ejercicio 2010 y 2009.

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c) El detalle de los activos y pasivos por segmentos a 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Mercado	Mercado		Total al
	Interior	Exterior	Corporativos	31.12.10
Activo-
Inmovilizado Material	367.890	291-400	11.323	670.613
Activos Intangibles	96.407	3.146	947	100.500
Impuestos diferidos activos	46.527	29.524		76.051
Existencias	44.539	40.529		85.068
Deudores	694 327	351 934	43.537	1.089.798
Inversiones contabilizadas por el
método de la participación	34.788	96.501	1.128	132.417
Activos financieros no corrientes	28.159	315.746	83.571	427.476
Activos no corrientes mantenidos para
la venta	4.080		740	4.820
Resto de activos (*)	15.506	152.316	65.988	233.810
Total Activo	1.332.223	1.281.096	207.234	2.820.553
Pasivo y Patrimonio-
Deuda Financiera no corriente	370.966	349 602		720.568
Provisiones para riesgos y gastos	28.875	21.611	154	50.640
Ingresos diferidos y subvenciones	12.973	1.043		14.016
Otros Pasivos no corrientes	10.623	5.482	15.042	31.147
Impuestos diferidos pasivos	12.968	9.011		21.979
Deuda Financiera corriente	રેર 355	42 998	34 375	133.728
Deudas no Financieras corrientes	704.842	464 273	80.079	1.249.194
Resto de Pasivos y Patrimonio (**)			599.281	299.281
Total Pasivo	1.197.602	894.020	728.931	2.820.553

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CLASE 8.ª Fresh Fire Friders From Friender Frankling of Arman France (

	Miles de Euros
	Mercado	Mercado		Total al
	Interior	Exterior	Corporativos	31.12.09
Activo-
Inmovilizado Material	343.202	225.517	11.092	579.811
Activos Intangibles	72.962	3.099	2.438	78.499
Impuestos diferidos activos	40.335	15.984		56 319
Existencias	26.015	15 133		41.148
Deudores	479.162	226.690	153.847	859.699
Inversiones contabilizadas por el
método de la participación	22.287	277.669	1.128	301.084
Activos financieros no corrientes	21.637	72.939	2.159	96.735
Activos no corrientes mantenidos para
la venta	4.081		530	4611
Resto de activos (*)	75.539	68 293	17 093	161.225
Total Activo	1.085.220	905.624	188.287	2.179.131
Pasivo y Patrimonio-
Deuda Financiera no corriente	371 637	194.561		566.198
Provisiones para riesgos y gastos	38.082	7.882	154	46.118
Ingresos diferidos	11.246			11.246
Otros Pasivos no corrientes	6.982	4.030	14.485	25.497
Impuestos diferidos pasivos	12.793	1.800		14.593
Deuda Financiera corriente	43.319	21.398	16.402	81.119
Deudas no Financieras corrientes	627.929	315-383	14.551	d57.863
Resto de Pasivos y Patrimonio			476.497	476 497
Total Pasivo	1.111.988	545-054	522.089	2.179.131

(*)

d) El detalle del coste total incurrido en la adquisición de inmovilizado material y otros activos intangibles no corrientes durante los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:

		Miles de Euros
Segmento	2010	2009
Mercado interior Mercado exterior Corporativo	58.629 7.135 1.133	86.286 8.050 1.745
Total	66.897	96.081

e) La distribución por segmentos de los gastos por amortizaciones en los ejercicios 2010 y 2009 ha sido de la siguiente forma:

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		Miles de Euros
Segmento	2010	2009

Mercado Interior	32.131	23.894
Mercado Exterior	22.036	20.561
Corporativo	1.126	રેરેને રેતા પ્રદેશના પાકની ખેતી કરવામાં આવે છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લો
Total	55.293	45.418

No se ha desglosado la información correspondiente a los gastos financieros y los impuestos por no estar incluidos en la información que se facilita a la Dirección del Grupo para su gestion.

La localización geográfica de los clientes de Grupo ELECNOR en lineas generales no difiere significativamente de la localización geográfica de los activos en los segmentos primanos considerados.

b) Información sobre productos y servicios-

Las actividades en las que opera el Grupo Elecnor son:

Electricidad
Instalaciones
Gas
Renovables e Industria
Ferrocarriles 4
D Construcción y Agua
. Infraestructuras de Telecomunicaciones
Sistemas de Telecomunicaciones
Mantenimiento .

La generación de energia eléctrica (encuadrada en el sector de Renovables e Industria) a través de parques eólicos es uno de los negocios del Grupo ELECNOR que se realiza a través de los subgrupos dependientes de los que son sociedades cabecera Enerfin Enervento, S.A., Enerfín Sociedad de Energía, S.A. y Elecnor Financiera, S.L.

La actividad de generación eléctrica de las Sociedades dependientes españolas integradas en el Grupo ELECNOR se encuentra regulada por la Ley 54/1997, de 27 de noviembre, del sector eléctrico, así como por las disposiciones reglamentarias posteriores que desarrollan la misma.

Con fecha 27 de marzo de 2004 fue publicado el Real Decreto 436/2004, de 12 de marzo, por el que se estableció la metodología para la actualización y refundición del régimen juridico y económico de la actividad de producción de energía en régimen especial. Este Real Decreto establece dos opciones de retribución a las que podian acogerse las instalaciones productoras de electricidad en régimen especial. La primera de ellas se basa en ceder la electricidad a la empresa distribuidora de energia eléctrica a un precio fijo consistente en un

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CLASE 8.ª 海外科招聘网

porcentaje sobre el precio de la tarifa eléctrica media definida en el artículo 2 del Real Decreto 1432/2002 de 27 de diciembre, que se sitúa entre el 90% y el 80% durante toda la vida útil de la instalación. La segunda supone vender la electricidad en el mercado mayorista al precio que resulte del mismo más un incentivo y una prima del 10% y 40%, respectivamente, de la tanía eléctrica media.

Este régimen entró en vigor el 28 de marzo de 2004, estableciendo un régimen transitorio hasta el 1 de enero de 2007 para las instalaciones acogidas al Real Decreto 2818/1998, durante el cual no les sería de aplicación el nuevo régimen económico, a menos que optasen por el mismo, renunciando expresamente al anterior, al que no podrían volver a acogerse. El Grupo no se acogió a dicha disposición transitoria.

Con fecha 26 de mayo de 2007 fue publicado el Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, por el que se regula la actividad de producción de energía eléctrica en régimen especial. Este Real Decreto, establece dos opciones de retribución a las que podían acogerse las instalaciones productoras de energía eléctrica en régimen especial. La primera de ellas se basa en la venta de toda la energía producida a la empresa distribuidora de energía eléctrica a un precio fijo y desligado de la tarifa eléctrica media. La segunda opción consiste en vender la energía en el mercado de producción de energía eléctrica, percibiendo el precio de mercado más una prima, con un mecanismo por el cual la retribución de la prima es variable en función del precio de mercado, estableciendose un límite inferior y un límite superior para el precio final a percibir por el productor.

Este régimen entró en vigor el 1 de enero de 2008, estableciéndose un periodo transitorio hasta el 31 de diciembre de 2012 para las instalaciones acogidas al Real Decreto 436/2004, durante el cual no será de aplicación el nuevo régimen económico, a menos que opten por el mismo, renunciando expresamente al anterior.

En virtud de lo establecido por el Real Decreto 436/2004, de 12 de marzo, mencionado anteriormente, que regulaba las actividades de la totalidad de las sociedades españolas dependientes del Subgrupo ENERFIN ENERVENTO y de Elecnor Financiera, S.L. hasta el presente ejercicio, el Grupo optó por vender la energía generada en los distintos parques eólicos en el mercado de producción de energía eléctrica. En virtud de la disposición transitoria establecida en el Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, mencionada, el Grupo ha decidido no renunciar al régimen establecido por el anterior Real Decreto durante este período transitorio. De esta manera, en la actualidad obtienen sus ingresos de tres fuentes distintas. Por una parte, los ingresos por ventas de energía y desvíos se liquidan y facturan a OMEL (Operador del Mercado Ibérico de Energía - Polo Español, S.A.) y MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros), respectivamente, y, por otra, los ingresos regulados (prima, incentivo y complementos) se liguidan y facturan con la empresa distribuidora con la que están conectadas sus instalaciones, tal y como establece el mencionado Real Decreto a este respecto.

Con fecha 20 de junio de 2009 se publicó el Real Decreto 1011/2009, por el que se establece que corresponde a la Comisión Nacional de Energía la supervisión del cumplimiento de la normativa y procedimientos relacionados con los cambios de suministrador, así como la actividad de la Oficina de Cambios de Suministrador. Este cambio supone que los ingresos regulados (prima, incentivo y complementos) se liquidan y facturan con la CNE, que intermedia entre las empresas cuya aclividad de producción de energia eléctrica se acoge al régimen especial y las distribuidoras del mercado.

En el ejercicio 2010 han entrado en vigor el Real Decreto 1565/2010, el Real Decreto 1614/2010 y el Real Decreto-Ley 14/2010, que modifican determinados aspectos relativos a la actividad de producción de energía eléctrica en régimen especial, entre los que cabría destacar el régimen tarifario, que se ve modificado por una limitación en el número de horas a partir de 1 de enero de 2011 para las cuales es aplicable la tarifa primada establecida por la regulación original. En

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opinión de los Administradores de la Sociedad dominante el impacto de estas modificaciones normativas en la actividad del Grupo no será significativo, debido tanto a las circunstancias actuales del mercado como a los regimenes transitorios bajo los que en la actualidad se encuentran operando las distintas sociedades del Grupo afectadas por esta normativa.

Por otra parte, Ventos do Sul Energia, S.A. está habilitada dentro del "Programa de Incentivo às Fontes Alternativas de Energia Eléctrica - PROINFA" y cuenta con la autorización de la "Agencia Nacional de Energía Eléctrica - ANEEL" para actuar como Productora Independiente de Energía, teniendo firmado con Electrobrás - Centrais Electricas Brasileiras la compra venta de la energia producida en sus tres parques eólicos.

La información relativa a las actividades descritas anteriormente se detalla a continuación:

	Miles de Euros
Tipo de	Importe al		Importe al
Negocio	31.12.10	%	31.12.09	0/0
Electricidad	666.428		683.039
		37,8%		40,7%
Instalaciones	124.309	7.0%	127.450	7,6%
Gas	74.132	4,2%	61-203	3,6%
Renovables e Industria	423 454	24,0%	275.331	16.4%
Ferrocariles	82.174	4.7%	70 399	4,2%
Construceión y Agua	230.065	13.1%	307.177	18.3%
Infraestructuras de
Telecomunicaciones	71.940	4.1%	69.105	4.1%
Sistemas de Telecomunicaciones	47.229	2.7%	44 541	2,7%
Mantenimiento	42.767	2.4%	39.641	2.4%
	1.762.498	100%	1.677.886	100%

a) · La distribución de las-ventas por tipología de negocio al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es la siguiente:

b) La distribución del total de Inmovilizado material, neto por tipología de negocio al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es la siguiente:

		Miles de Euros
l ipo de	Saldo a	Saldo al
Negocio	31.12.10	31.12.09

Electricidad	37.845	72.037
Instalaciones	4.326	743
Gas	2.367	244
Renovables e Industria	592.848	491.690
Ferroearriles	2517	358
Construcción y Agua	8.264	ાં 305
Infraestructuras de
Telecomunicaciones	4.787	645
Sistemas de Telecomunicaciones	16.102	12.389
Mantenimiento	1.557	400
	670.613	579.811

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c) La distribución del total de las inversiones en Inmovilizado material por tipología de negocio al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es la siguiente:

	Miles de Euros
Tipo de
Negocio	2010	2009

Electricidad	રી રેર	5 036
Instalaciones	811	839
Gas	461	ਦੇ ਹੋ
Renovables e Industria	49.003	62.231
Ferroearriles	રાપર	ਕੇ ਟੈਰੇ
Construcción y Agua	1.120	2.145
Infraestructuras de
Telecomunicaciones	1.091	741
Sistemas de Telecomunicaciones	4.616	4.639
Mantenimiento	275	277
	63.037	76.916

7.

El desglose del saldo del epígrafe "Activo intangible – Fondo de comercio" de los estados de situación financiera consolidados de los ejercicios 2010 y 2009, en funcion de las sociedades que lo originan, así como el movimiento a lo largo de dichos ejercicios, son los siguientes:

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CLASE 8.ª 和的店都是 again

				Miles de Euros		SATOLAS
	Saldo al	Adiciones		Saldo al	Adiciones	Saldo al
	31.12.08	(Nota 2.g)	Otros	31.12.09	(Nota 2.g)	31.12.10
Sociedades consolidadas por integración global:
Parques eólicos:
- Eólicas Páramo de Poza, S.A	1.104			1.104		1.104
- Galicia Vento, S.L.	8.702			8.702		8.702
- Aerogeneradores del Sur. S.A.	3.630			3.630		3.630
- Coyote Wind, LLC.	3.095		(22)	3.073		3.073
Otros negocios:
- Deimos Space, S.L.U.	158			158		ો રેક
Deimos Engenharia, S.A.		4.227		4.227		4.227
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	1.932			1.932		1.932
Hidroambiente, S.A.U.	388			388		388
Instalaciones y Proyectos de Gas,
S.A.U	1.031			1-031		1.031
Zinertia Renovables, S.L.					888	888
Audelec Conservación y
Mantenimiento, S.L.U.					146	146
Teytel, S.L.					તે રે	તે રે
Zaragua, S.L.					290	290
	20.040	4.227	(22)	24.245	1.369	25.614

Tal como se indica en la Nota 3.b el Grupo evalúa anualmente el deterioro de sus fondos de comercio.

Las unidades generadoras de efectivo consideradas a efectos de los correspondientes tests de deterioro de los fondos de comercio incluidos en el cuadro anterior se identifican con las propias sociedades a las que se han asignado los mismos ya que, y con carácter general, estas sociedades se configuran como entidades mono-proyecto.

El importe recuperable es el mayor entre el valor de mercado minorado por los costes de venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados, aprobados por la Dirección y considerados razonables. Para el cálculo del valor de uso las hipótesis que se utilizan incluyen las tasas de descuento, tasas de crecimiento y cambios esperados en los precios de venta y en los costes. Los Administradores estiman las tasas de descuento antes de impuestos que recogen el valor del dinero en el tiempo y los riesgos asociados a la unidad generadora de efectivo, estando las mismas entre el 11,4% y el 17,14% (antes de considerar cualquier efecto impositivo). Las tasas de crecimiento y las variaciones en precios y costes se basan en las previsiones internas y sectoriales y la experiencia y expectalivas futuras, respectivamente, no siendo en ningún caso superiores al 10%. En particular, y respecto de los tests de deterioro correspondientes a los fondos de comercio asignados a parques o proyectos eólicos, las estimaciones relativas a la cifra de negocios se realizan teniendo en cuenta las tarifas reguladas establecidas para los próximos ejercicios, considerando incrementos anuales de acuerdo con una estimación prudente de la evolución del indice de precios, así como los niveles

CLASE 8.ª

后的有些需求的新

0 ● ● ● . .

0K3490048

de producción medios obtenidos en ejercicios antenores o estimados por los estudios realizados al efecto por expertos independientes.

Asimismo, Grupo Elecnor realiza los correspondientes análisis de sensibilidad sobre sus estudios de proyecciones, modificando las vanables que más impacto tienen en los flujos de caja; concretamente las tasas de descuento y los crecimientos esperados. Respecto de los fondos de comercio correspondientes a los proyectos de generación de energia eólica, las principales variables empleadas en los análisis de sensibilidad se corresponden con la tarifa eléctrica y con los volúmenes de producción.

De los resultados obtenidos en dichos análisis de sensibilidad no se desprende ningún posible deterioro.

En 2010-y-2009 no se ha producido deterioro significativo alguno.

Otros activos intangibles

El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera consolidado en los ejercicios 2010 y 2009 ha sido el siguiente:

. 0

C ● ●

● .

...........

●

CLASE 8.ª BIONER LAM

					1200022
	Miles de Euros
	Gastos de desarrollo	Propiedad industrial	Aplicaciones informáticas	Concesiones administrativas	Otros activos intangibles	Total

C Coste -
Saldo al 01.01.09 C	345	37	4.148	30.509		35.039
Variación en el perímetro de consolidación				4.880		4.880
(Nota 2.g)
Adiciones	1.141		1.137	16.899		19.177
Retiros 0			(680)			(680)
Traspasos
1 Diferencias de conversión (Nota 13)			46			46
Saldo al 31.12.09	1.486	37	4.651	52.288		58.462
Variación en el perímetro de consolidación	રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉપયોગના પાકની ખેત	355	307		20.704	21.872
(Nota 2.g)
Adiciones		4	486	3.369		3 829
Retiros	(559)	(3)	(132)			(694)
Traspasos	3 તેર		(1)			394
Diferencias de conversión (Nota 13)			102			102
Saldo al 31.12.10	1.828	393	5.413	55.657	20.704	83.995

Amortización Acumulada - 0
Saldo al 01.01.09	104	રેન્ડ	2.866	117		3.122
Variación en el perímetro de consolidación
(Nota 2.g)			6			6
Dotaciones (Nota 21)		2	679	તે જેવી		1.666
Retiros			(627)			(627)
Traspasos
Diferencias de conversión (Nota 13)			40			40
Saldo al 31.12.09	104	37	2.964	1.102		4.207
Variación en el perímetro de consolidación	417	2	222			641
(Nota 2.g)
Dotaciones (Nota 21)	183	4	729	2.683	690	4.289
Retiros		(3)	(125)			(128)
Traspasos			(1)			(1)
Diferencias de conversión (Nota 13)			101			101
Saldo al 31.12.10	704	40	3.890	3.785	690	9.109
Total Otros activos Intangibies, neto	1.124	353	1.523	51.872	20.014	74.886

El capítulo "Otros activos intangibles" del cuadro anterior incluye el importe correspondiente al valor razonable estimado de los contratos con administraciones públicas para el mantenimiento y conservación de carreteras del Subgrupo Audelec en la fecha de adquisición del mismo por parte del Grupo Elecnor (Nota 2.g). El Grupo amortiza este activo en un periodo de 15 años, que es el período medio de duración estimado, en base a la experiencia histórica, de los mencionados contratos, teniendo en cuenta las correspondientes renovaciones.

Dentro del capítulo de "Concesiones administrativas" están registrados, por un importe de 47.127 miles de euros, aproximadamente, las concesiones administratívas concedidas por el Instituto Aragonés del Agua. Mediante dichas concesiones, Grupo ELECNOR explotará unas plantas depuradoras obteniendo sus futuros ingresos en función del volumen de m3 de agua que depure. Estos activos se han registrado a su valor razonable. A 31 de diciembre de 2010 se encuentran en explotación la totalidad de las plantas depuradoras.

RE1913138

0K3490050

La duración de las concesiones es de 20 años y el valor razonable de las mismas se ha carculado en base al valor razonable de construcción de las plantas depuradoras. En el ejercicio 2010 los ingresos generados por estas concesiones han ascendido a 4.642 miles de euros, aproximadamente, los cuales se encuentran registrados en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios" de la cuenta de resultados consolidada adjunta.

Los importes de los activos intangibles en explotación totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 ascienden a 3.207 miles y 3.112 miles de euros, aproximada y respectivamente.

9.

11998 France Friday

●

● . ● . . . • . . ● . . . . . ● . . ● . . . El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera comsolidado en los ejercicios 2010 y 2009 ha sido el siguiente:

.....

C 0

��

●

Miles de Euros

0K3490051

CLASE 8.ª 料到底根据前期间

Total		672.199	6.151		76.919	(6.686)	(267)		60.325	808.641	38.491	63.037	(12.047)	1.136		50.819	950.077		172.901	297		43.752	(3.809)			15.688	228.830	3.242	55.528	(5.751)		(21.288)	18.903	279.464	670.6130
Inmovilizado en Curso		45.872			54.192	(860)	(78.637)		114	20.681	31.241	13.178	(188)	(21.756)		1 983	45.139			-																45.139
Inmovilizado Otro		2.829	370		161	(20)	(924)		ાર	2.431	76	578	(13)	57		92	3.221		446	180		220	(10)	-		S	842	28	409		(4)	(34)	10	1.251		1.970
Transporte Elementos de		7.262	-		874	(75)	S		(157)	7.909	2.278	1.052	(1.226)	(5)		5.232	15.240		4,447		1	937	(63)			(117)	5.204	1.344	ਰੇਰੇਤੇ		(769)	(49)	4. 037	11.680		3.560
Equipos para Información Proceso de		7.788	-		756	(811)	1		98	7.832	250	1.225	(333)	10.179		254	19.407		5.819		-	880	(817)			84	2. તેરણ	171	2.573		(324)	(82)	229	8.533		10.874
Mobiliario y Enseres		5.934			138	(7)	61		67	6.193	ર્ડ I	573	(139)	(22)		402	7.058		3.530			450	(250)		(2)	17	3.745	તેરે	ર 30		(102)	(38)	370	4.598		2-460
erramientas Utiles y H		13.023	-		2.748	(2.018)	264		(48)	13.969	146	2.599	(2.402)			(108)	14.204		5.620			710	(41)		(11)	(10)	6.268	89	653		(195)	(13)	(82)	6.720		7.484
Construcciones, Instalaciones Maquinaria Técnicas y		567.555	5.781		17.618	(2.895)	78.963		60.252	727.274	4.449	43.740	(7.746)	12.684		42.075	822.476		153.039	117			(2.628) 40.555		13	15.709	206.805	1.514	50.370		(4.354)	(21.072)	13.419	246.682		575.794
l'errenos		21.936			432	l			(16)	22.352		92		(1)		889	23.332						- 1				ਸ									23.332
	COSTE:	Saldo al 1 de enero de 2009	Variación en el perímetro de	consolidación (Nota 2.g)	Adiciones	Retiros	Traspasos	Diferencias de conversión (Nota	3)	Saldo al 31 de diciembre de 2009	Variación en el perimetro de consolidación (Nota 2.g)	Adieiones	Retiros	l raspasos	Diferencias de eonversión (Nota	3)	Saldo al 31 de diciembre de 2010	AMORTIZACION	Saldo al 1 de enero de 2009 ACUMULADA:		Variación en el perímetro de consolidación (Nota 2.g)		Dotaciones Retiros		l raspasos	Difereneias de conversión (Nota r	Saldo al 31 de diciembre de 2009	Variación en el perimetro de consolidación (Nota 2.g)		Dotaciones	Retiros	l raspasos	Diferencias de conversión (Nota 3)	Saldo al 31 de diciembre de 2010	Coste neto, al 31 de diciembre	de 2010

C 0

. .

................

............

●

. .

CLASE 8.ª 重要的思想不到了

El epigrafe "Construcciones Técnicas y Maquinana" incluye, principalmente, el importe bruto y la amortización acumulada de los parques eólicos en funcionamiento que se construyeron en ejercicios anteriores. En el ejercicio 2009 las inversiones en las instalaciones de la sociedad Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U. ascendieron a 40.813 miles de euros, aproximadamente, habiendo finalizado entonces la construcción del mencionado parque. El resto de los parques eólicos propiedad de Grupo ELECNOR, salvo Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral Energia Eólica, S.A., se encuentran en funcionamiento a 31 de diciembre de 2010. Los aerogeneradores de los parques eólicos nacionales cuentan con un periodo de garantía de 2 años desde la fecha de su recepción, mientras que los de los parques brasileños cuentan con un periodo de 3 años. En el ejercicio 2010 se han incorporado al perimetro Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral Energía Eólica, S.A., cuyas inversiones en el ejercicio 2010 han ascendido a 31.241 miles de euros, básicamente referidas al primero de los parques mencionados. Asimismo, las instalaciones eólicas en promoción correspondientes a Eoliennes de Lerable, Inc. ascienden a 3.781 miles de euros y las inversiones relacionadas con huecos de tensión de Eólicas Páramo de Poza, S.A. y Aerogeneradores del Sur, S.A. han ascendido a 5.105 miles y 4.259 miles de euros, aproximada y respectivamente, de los cuales, 4.132 miles de euros, aproximada y respectivamente, corresponden al ejercicio 2010.

El Grupo ELECNOR, a través de su filial Deimos Imaging, S.L., ha finalizado la constucción de un satélite de comunicaciones, habiéndose invertido hasta la fecha un importe aproximado de 12,2 millones de euros, de los cuales aproximadamente 727 miles de euros y 3.511 miles de euros corresponden a los ejercicios 2010 y 2009, respectivamente. Grupo ELECNOR ha recibido una subvención de capital asociada a dicho proyecto (Nota 3.p). Deimos Castilla La Mancha, S.L. ha comenzado la construcción de otro satélite de comunicaciones habiéndose invertido fecha un importe aproximado de 2,8 millones de euros.

Adicionalmente, en el ejercicio 2010 Siberia Solar, S.L. ha finalizado la construcción de un planta fotovoltaica en Extremadura habiéndose invertido 37.015 miles de euros.

El importe de activos materiales afectos como garantía del cumplimiento de determinados préstamos bancarios asciende al 31 de diciembre de 2010 a 502,5 millones de euros (490,7 millones de euros en 2009), aproximadamente, derivados en su mayoría de los proyectos eólicos abordados por empresas del Grupo (Nota 14).

Las oficinas utilizadas por el Grupo en el desarrollo de su actividad, a excepción de las adquiridas en el ejercicio 2007 mediante el contrato de leasing antes descrito, corresponden en su mayoría a locales alquilados.

El importe del inmovilizado material del Grupo que al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se encuentra totalmente amortizado y en uso, asciende a 37.162 miles de euros, respectivamente. De estos importes, 28.824 miles y 25.371 miles de euros, respectivamente, corresponden a la Sociedad dominante. El detalle por naturaleza del inmovilizado material de la Sociedad dominante totalmente amortizado al cierre de 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009
Construcciones, Instalaciones técnicas y maquinaria	25.768	22.738
Mobiliario y enseres	881	786
Equipos para proceso de informacion	2.014	1.723
Elementos de transporte	161	124
	28.824	25.371

0 C

C .

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●

● O

CLASE 8.ª 1 #581 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1 #1

Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 los distintos epígrafes del inmovilizado material recogen 12.971 miles y 11.703 miles de euros, respectivamente, correspondientes al valor neto contable de distintos activos del Grupo ELECNOR que se disfrutan en régimen de arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2010, el Grupo ELECNOR está utilizando en régimen de arrendamiento financiero los siquientes elementos de inmovilizado material (agrupados por naturaleza):

		Miles de Euros
		Coste en		Principal
		Origen sin		Pendiente	Valor
		Opción de	Principal	(*) {Nota	Opción de
	Arrendatario	Compra	Satisfecho	14)	Compra
Maquinaria	Adhoma Prefabricación, S.A.	1 069	રતેર	493	20
Utillaje	Adhoma Prefabricación, S.A	180	132	રો	3
Elementos de transporte	Adhorna Prefabricación, S.A.	44	20	25
Instalaciones	Adhorna Prefabricación, S.A.	2.058	1.206	886	રે રે
Mohiliario	Adhorna Prefabricación. S.A	89	57	34
Terrenos y Construeciones	Electior, S.A.	8.232	1.116	8.016	900
Maquinaria	Audeca	1.206	ક્ષેત્રેર	335	24
Elementos de transporte	Audeca	1.34 I	1.002	367	28
Elementos de transporte	Atersa	34	ોરે	20
Terrenos y Construcciones	Teytel	417	210	211	4
Maquinaria	Teytel	20	18	2	0
		14.690	5.267	10.440	1.018

(*) El principal pendiente del cuadro anterior no incluye el importe de la carga financiera que se añade en cada cuota

Con fecha 12 de junio de 2007. Elecnor, S.A. adquirió mediante un contrato de arrendamiento financiero unas oficinas situadas en Bilbao por un importe de 9 millones de euros, aproximadamente. La duración del contrato es de 240 meses finalizando por lo tanto el mismo en el ejercicio 2027 con el pago de la última cuota, que se corresponderá con el ejercicio de la opción de compra. Los Administradores de Elecnor, S.A. no tienen dudas sobre el ejercicio de dicha opción de compra. Anteriormente, Elecnor, S.A. disfrutaba de estas oficinas en régimen de arrendamiento operativo.

Al 31 de diciembre de 2010, el importe a pagar pendiente derivado de la adquisición de inmovilizado asciende a unos 1.523 miles de euros, aproximadamente (791 miles de euros a 31 de diciembre de 2009). Ios cuales se encuentran registrados en los epígrafes "Otras deudas - Otros pasivos corrientes" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto.

La política del Grupo es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

10. Inversiones contabilizadas por el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 las participaciones en entidades asociadas al Grupo ELECNOR que se han valorado por el método de la participación (Nota 2.f) son las siguientes:

RF1919134

. ● ●

● C

. ●

��

●

. .

● ●

0K3490054

CLASE 8.ª 和线路上班的

	Miles de Euros
Sociedad	2010	2009

Eólica Cabanillas, S.L.	4.659	ર 269
Eólica Montes del Cierzo, S.L.	5.381	6.562
Eólica La Bandera, S.L.	4.302	4.077
Eólica Caparroso, S.L.	3.158	2.981
Cosemel Ingenieria, A.I.E	રે તેમ	396
Consorcio Eólico Marino Cabo de Trafalgar, S.L.	ਹੈਤੇ	] 05
Parque Eólico La Gaviota, S.A.	1.329	1.454
Parque Eólico Malpica, S.A.	1.392	1.496
Cachoeira Paulista Transmissora de Energía, S.A.	16.154	13.278
Vila do Conde Transmissora de Energía, S.A.	17.817	14.807
Porto Primavera Transmissora de Energía, S.A.	32.027	27.081
Jauru Transmissora de Energía, S.A.	15.190	3.571
Expansión - Transmissao de Energía Elétrica, S.A.		14.722
Expansión - Transmissao Itumbiara Marimbondo, S.A.		9.443
Itumbiara Transmissora de Energía, S.A.		52.790
Serra da Mesa Transmissora de Energia, S.A		37.925
LT Triángulo, S.A.		32.067
Serra Paracatu Transmissora de Energía, S.A.		22.098
Ribeirao Preto Transmissora de Energía, S.A.		22.648
Poços de Caldas Transmissora de Energía, S.A.		27.239
Brilhante Transmissora de Energia, Ltda.	15.310
Sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A.	1.070	928
Dioxipe Solar, S.L.	14.173
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.	(34)
Zinertia Renovables, S.L.		147
	132.417	301.084

Los movimientos que han tenido lugar en los ejercicios 2010 y 2009 en este epigrafe del estado de situación financiera consolidado han sido los siguientes:

	Miles de Euros
	2010	2009

Saldo inicial	301.084	202.683
Resultado del ejercicio	30.394	27.887
Ampliaciones de capital	38.340	46.872
Deterioros	(17.860)
Diferencias de conversión	27.738	48.601
Dividendos	(24.946)	(25.822)
Entradas en el perímetro de consolidación	19.877
Salidas del perímetro de consolidación	(242.210)	863
Saldo final	132.417	301.084

C .

● C

. C

.........

........

. . . . .

. C . . C

●

0K3490055

CLASE 8.ª 【大】【的】【的】【

Las entradas en el perímetro de consolidación en el ejercicio 2010 se corresponden, principa con la incorporación de las participaciones en las sociedades Brilhante Transmissora de Energia, Llda. y de Dioxipe Solar, S.L. (Subgrupo Celeo Termosolar) (Nota 2.g).

Las salidas del perimetro se corresponden en su práctica totalidad con la venta de las participaciones en diversas sociedades concesionarias de redes de transmisión de energía eléctrica en Brasil y a la consolidación por integración global de la sociedad LT Triangulo, S.A. que hasta dicha operación societana se consolidaba por el método de la participación (Nota 2.g).

Asimismo, en el presente ejercicio, y una vez que los trabajos de construcción de las líneas de transmisión de energía eléctrica correspondientes a los proyectos asignados en régimen de concesión a las sociedades dependientes brasileñas Jauru Transmissora de Energia, S.A. y Brilhante Transmissora de Energia, Ltda. se encuentran prácticamente finalizados, el Grupo ha realizado un test de deterioro de las inversiones contabilizadas por el método de la participación en las mencionadas sociedades, sobre la base de las proyecciones financieras revisadas de cada uno de los proyectos y utilizando una tasa de descuento estimada sobre la base de la operación de otras concesiones similares realizada en el presente ejercicio (Nota 2.g). De acuerdo con este análisis, el Grupo ha registrado, con cargo al epígrafe "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros - En sociedades asociadas" de la cuenta de resultados consolidada correspondiente al ejercicio 2010 adjunta, un detenoro por un importe de 17.860 miles de euros, aproximadamente, neto de su efecto fiscal.

Al margen de lo comentado, tanto en el ejercicio 2010 como en 2009 las principales adiciones a este epigrafe se corresponden con diversas ampliaciones de capital en las sociedades concesionarias brasileñas.

Asimismo, en ambos ejercicios la apreciación del real brasileño frente al euro ha supuesto un aumento en el patrimonio neto de las sociedades brasileñas valoradas por el método de la participación en el proceso de conversión de sus estados financieros a la moneda funcional del Grupo (Notas 2.c y 2.f).

Respecto a las participaciones que el Grupo mantiene en los parques eólicas de Eólica Cabanillas, S.L., Eólica Montes del Cierzo, S.L., Eólica La Bandera, S.L., Eólica Caparroso, S.L., Parque Eólico de Malpica, S.A., y Parques Eólicos Gaviota, S.A., existe un derecho real de prenda a favor de las entidades financieras en garantía del cumplimiento de todas las obligaciones de pago que resulten de los préstamos que dichas sociedades tienen contraídos, en general, bajo la modalidad de "Project financing". En opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, estas obligaciones se vienen cumpliendo con normalidad (Nota 14).

En el Anexo I se incluye una relación de las participaciones en empresas asociadas en el que se detalla la información legal y financiera más significativa de las mismas.

a) Participaciones netas en capital-

Los datos más significativos de las participaciones más representativas en el capital de sociedades no incluidas en el perimetro de consolidación al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se muestran en el Anexo II. Tal y como se describe en la Nota 2.f, estas sociedades no se han consolidado al considerar los Administradores de la Sociedad dominante que el efecto de su exclusión del perimetro de consolidación no resulta significativo.

El valor razonable de las participaciones mantenidas en este epígrafe se ha determinado utilizando estimaciones internas realizadas por el Grupo dado que no existen precios de cotización de las mismas en mercados organizados. En este sentido, el Grupo analiza penódicamente la evolución futura previsible de estas sociedades participadas y, especialmente la naturaleza de sus principales activos, la capacidad de la misma para recuperar el valor por el que estos activos se encuentran registrados y la existencia de posibles pasivos no registrados. En caso de detectarse indicios de deterioro, el Grupo analiza el impacto que los mismos pueden tener sobre la recuperabilidad de sus inversiones en estas sociedades participadas, procediendo a corregir el valor de estas inversiones para ajustarlo a su valor razonable en caso de que de este análisis se ponga de manifiesto un deterioro.

Con fecha 23 de agosto de 2010 la Junta General de Accionistas de Isonor Transmisión, S.A.C. ha acordado la ampliación de capital de la misma por importe de 41.985 miles de soles peruanos, de los cuales Elecnor, S.A. ha suscrito y desembolsado el importe correspondiente a su participación (50%), que ha ascendido a 5.393 miles de euros. Como se describe en la Nota 16, el objeto de

RE1919131

C C

. O

......................

C 0

0K3490007

CLASE 8.ª 國家公出版社會

esta sociedad se concreta en la actualidad en el desarrollo de sendos proyectos de construcción de dos lineas de transmisión de energía eléctrica en Perú que, por diversas circunstancias, finalmente no van a ser ejecutados. Desde el 2008, fecha de firma de los contratos para el desarrollo de los mencionados proyectos, esta sociedad ha venido incurriendo en diversas inversiones con relación a los mismos, básicamente estudios, proyectos y determinadas infraestructuras. En las circunstancias actuales, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que estas inversiones no será recuperables, motivo por el cual en el presente ejercicio se ha deteriorado el total de la inversión financiera en la sociedad Isonor Transmisión, S.A.C., por un importe de 7.037 miles de euros, aproximadamente, con cargo al epigrafe "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros - En otras sociedades participadas" de la cuenta de resultados correspondiente al ejercicio 2010 adjunta.

Con fecha 4 de mayo de 2010 Elecnor, S.A. y Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U. han constituido la sociedad Alto Jahuel Transmisora de Energía, S-A. cuyo objeto es la-realización, implementación y ejecución del diseño, ingeniería, suministro de equipos, construcción de obra civiles; el montaje, operación, explotación y ejecución de la obra nueva de transmisión troncal del proyecto "Linea Ancoa-Alto Jahuel 2x500 Kv". El importe de la participación a 31 de diciembre de 2010 asciende a 3.943 miles de euros, aproximadamente.

Con fecha 26 de julio de 2010 Elecnor, S.A. ha constituido con tres socios la sociedad CPTR-Companhia Paranaense de Tratamento de Residuos con un capital social de 50.000 miles de reales brasileños, habiendo suscrito el 26% del mismo por un importe de 5.673 miles de euros, aproximadamente, de los cuales se encuentra pendiente de desembolso a 31 de diciembre de 2010 un importe de 5.265 miles de euros, aproximadamente.

La adición más significativa del ejercicio 2009 correspondió a la ampliación de la sociedad participada Brilhante Transmissora de Energia, Ltda., con una aportación de 5.250 miles de euros, aproximadamente. En el ejercicio 2010, el Grupo ha pasado a valorar esta inversión por el método de la participación, por lo que la misma se encuentra registrada a 31 de diciembre de 2010 en el epígrafe "Inversiones contabilizadas por el método de la participación" del estado de situación financiera a la mencionada fecha adjunto.

Por otra parte, la baja más significativa correspondió a la sociedad Iberoamencana de Energía Ibener, S.A., cuyo valor neto contable a 31 de diciembre de 2008 ascendía a 4.733 miles de euros, por importe de 12 millones de dólares. La enajenación de esta sociedad supuso, una vez considerado el tipo de cambio existente en el momento de la operación, un beneficio de 2,5 millones de euros, aproximadamente.

Préstamos a largo plazob)

El capítulo "Préstamos a largo plazo" del cuadro anterior al 31 de diciembre de 2010 incluye, príncipalmente, diversos préstamos concedidos a empresas asociadas al Grupo ELECNOR (Notas 10 y 26).

Con fecha 5 de marzo de 2010 la sociedad dependiente Celeo Termosolar, S.L. ha concedido a Dioxipe Solar, S.L. un crédito participativo subordinado a un contrato de crédito, una línea de crédito IVA y varios contratos de cobertura con entidades financieras por importe de 68.514 miles de euros, aproximadamente, con vencimiento el 6 de marzo de 2030 para la financiación de una planta termosolar en el término municipal de Badajoz. Dicho crédito devenga un tipo de interés que se compone de un interés fijo anual y de un interés variable anual referenciado a los beneficios brutos del acreditado antes de impuestos y antes de deducir los intereses correspondientes a este crédito participativo o a cualquier otra deuda subordinada. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2010 asciende a 67.143 miles de euros, aproximadamente, y figura registrado en el epigrafe

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CLASE 8.ª Frances of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the

"Activos financieros no corrientes - Otras inversiones financieras" del estado de situación financiera consolidado a la mencionada fecha adjunto.

Con fecha 22 de julio de 2010 la sociedad dependiente Celeo Termosolar, S.L. ha concedido a Aries Solar Termoeléctrica, S.L. un préstamo participativo por importe de 15.000 miles de euros para dotar de recursos financieros a la mencionada sociedad para hacer frente a los pagos que la misma tiene que satisfacer a Elecnor, S.A. por la construcción de una central solar termoeléctrica. Dicho préstamo participativo vence el día que se formalice el cierre financiero y la primera disposición de la financiación bancaria para la construcción de las plantas termoeléctricas y devenga un tipo de interés que se compone de un interés fijo anual y de un interés variable anual referenciado al Euribor más un diferencial del 1%. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2010 asciende a 14.708 miles de euros, aproximadamente, y figura registrado en el epígrafe "Activos financieros no corrientes - Otras inversiones financieras" del estado de situación financiera consolidado a la mencionada fecha adjunto.

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que todos los préstamos antes mencionados no serán cancelados a corto plazo, por lo que se mantienen clasificados a largo plazo en el estado de situación financiera consolidado adjunto, no existiendo dudas sobre la recuperabilidad de los mismos.

Concesiones administrativas-C)

El Grupo ELECNOR se encuentra en la actualidad desarrollando y ejecutando en régimen concesional diversos proyectos para la construcción y mantenimiento de distintas líneas de transmisión de energía eléctrica en Brasil, a través de sus filiales constituidas al efecto y cuya sociedad cabecera en el mencionado país es Elecnor Transmissao de Energia, S.A. De acuerdo con los contratos de concesión, el Grupo cobrará un importe determinado a lo largo del período de la concesión como retribución tanto por los trabajos de construcción como por los de explotación y mantenimiento, el cual no depende de la utilización que, en su caso, se haga de las mencionadas líneas de transmisión. Los períodos concesionales se sitúan alrededor de 30 años, aproximadamente.

De acuerdo con los criterios descritos en la Nota 3.j, el Grupo registra en el momento inicial un activo financiero por el valor razonable de los importes a recibir por la construcción de las infraestructuras, el cual se valora a su coste amortizado a partir de entonces utilizando el método del tipo de interés efectivo. De acuerdo con este criterio, el Grupo ha registrado en el ejercicio 2010, con abono al epígrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio mencionado, un importe de 4.391 miles de euros, aproximadamente, correspondiente al efecto financiero de la aplicación del mencionado método.

Asimismo, y de igual forma a lo comentado en la Nota 10, en el presente ejercicio, y una vez que los trabajos de construcción de las líneas de transmisión de energía eléctrica correspondientes a los proyectos asignados en régimen de concesión a las sociedades dependientes brasileñas Pedras Transmissora de Energía, S.A. y Coqueiros Transmissora de Energía, S.A. se encuentran prácticamente finalizados, el Grupo ha realizado un test de deterioro de los mencionados activos financieros, sobre la base de las proyecciones financieras revisadas de cada uno de los proyectos y utilizando una tasa de descuento estimada sobre la base de la operación de venta de otras concesiones similares realizada en el presente ejercicio (Nota 2.g). De acuerdo con este análisis, el Grupo ha registrado, con cargo al epígrafe "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros" de la cuenta de resultados consolidada correspondiente al ejercicio 2010 adjunta, un deterioro por un importe de 34.112 miles de euros, aproximadamente.

Asimismo, y tal y como se ha descrito en la Nota 2.g, el Grupo ha adquirido el 66,67% de la sociedad concesionaria brasileña LT Triangulo, S.A., la cual desarrolla el mismo tipo de actividad

....

......

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0K3490059

CLASE 8.ª 原味原因明

que el descrito anteriormente. El capítulo "Concesiones administrativas" del cuadro anterior incluye a 31 de diciembre de 2010 un importe de 234.099 miles de euros, aproximadamente, correspondiente a la valoración a la mencionada fecha del activo financiero registrado por los importes a cobrar a lo largo de la vida de la concesión por la construcción de las infraestructuras de transmisión.

Otros activos financieros no corrientes-0

Miles de Euros 2010 2009 Cuenta de reserva del servicio de la deuda 36.369 23.732 Fianzas 3.189 1.249 Otros 5.369 5.629 44.927 30.610

La composición del capítulo "Otros activos no corrientes" del cuadro anterior es la siguiente:

El capitulo "Cuenta de reserva del servicio de la deuda" incluye los importes que las sociedades dependientes Eólicas Páramo de Poza, S.A., Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento, S.L., Ventos Do Sul Energía, S.A. y Parques Eólicos Villanueva, S.L.U. han de mantener en depósitos bancarios en virtud de los contratos de financiación suscritos por la mismas (Nota 14), y que ascienden a 3.606, 2.500, 7.564, 12.356 y 3.100 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2010 (3.606, 2.500, 7.564 y 10.062 miles de euros, respectivamente, para las cuatro primeras a 31 de diciembre de 2009, va que la última ha constituido el depósito en el año 2010).

Adicionalmente, este capítulo incluye el importe de la cuenta de reserva del servicio de la deuda de la sociedad concesionaria LT Triangulo, S.A. por un importe de 7.243 miles de euros, aproximadamente.

El capítulo "Fianzas" del cuadro anterior incluye básicamente las fianzas por operación de los parques eólicos Eólicas Páramo de Poza S.A., Galicia Vento, S.L., Aerogeneradores del Sur, S.A. y Parques Eólicos Villanueva, S.L.U. por importes de 516, 679, 288 y 250 miles de euros, aproximada y respectivamente, a 31 de diciembre de 2010 (329 miles, 644 miles y 287 miles de euros, aproximada y respectivamente, para las tres primeras a 31 de diciembre de2010).

Asimismo, Elecnor, S.A. mantiene fianzas y depósitos por arrendamientos por importe de 1.456 miles de euros, aproximadamente.

12. Activos financieros corrientes

a) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar-

El capítulo "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" del activo corriente del estado de situación financiera recoge las cuentas a cobrar que tiene el Grupo como consecuencia de las operaciones realizadas con terceros.

A 31 de diciembre de 2010 existían cuentas por cobrar vencidas por importe de 219.263 miles de euros. El análisis de antigüedad de estas cuentas es el siguíente:

RE1913128

. C

● C C

. C

●

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GK3490060

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Miles de Euros
Descripción	2010
Saldos no vencidos	760 372
Hasta 6 meses	153.815
Entre 6 y 12 meses	30 778
Superior a 12 meses	34.670
Total	979.635

Asimismo, la Sociedad dota una provisión en cobertura de las deudas en situación irregular por pago atrasado, suspensión de pagos, insolvencia u otras causas, tras un estudio individualizado sobre la cobrabilidad de las mismas. Las dotaciones se realizan en función de las mejores estimaciones a cierre del ejercicio.

El movimiento habido durante los ejercicios 2010 y 2009 y la composición del epigrafe "Deterioro de cuentas a cobrar" a 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

	Miles de euros
				Variación en
		Deterioros	Cancelación	el perímetro	Diferencias
		reconocidos en	de Saldos	de	de
	31.12.09	el eiercicio	Incobrables	consolidación	conversión	31.12.2010
Deterioro	29.226	11.637	(4.684)	412	259	36.850

	Miles de euros
		Deterioros	Cancelación Diferencias
		reconocidos en	de Saldos	de
	31.12.08	el ejercicio	Incobrables	conversion	31.12.09
Deterioro	17.132	15.532	(3.316)	(122)	29.226

b) Efectivo y otros medios liquidos equivalentes

La composición de este capítulo del estado de situación financiera consolidado adjunto es la siguiente:

		Miles de Euros
	2010	2009

Depósitos a corto plazo	1.344	8.967
Valores de renta fija y otras inversiones	34.769	18.349
Otros créditos a corto plazo	વે 396	1.504
Tesorería	188.301	132.405
	233.810	161.225

El saldo final de los epígrafes "Depósitos a corto plazo" y "Valores de renta fija y otras inversiones" del cuadro anterior corresponde principalmente a la adquisición temporal de letras del tesoro con pacto de recompra a fecha fija no opcional y a depósitos e imposiciones, todas ellas a muy corto

• .

● ●

●

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● .

. . • . . 0 .

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œ C 0

CK3490061

CLASE 8.3 湖灣聯邦聯誼

plazo, que devengan un interés de mercado. A su vencimiento se reinvierten en activos de similar naturaleza y plazo en función de las necesidades de tesorería de cada momento.

En el ejercicio 2010 se ha adquirído renta fija del Gobierno de Venezuela por importe de 13.219 miles de euros.

13. Patrimonio neto de la Sociedad dominante

a) Capital social-

Al 30 de junio de 2009 el capital social de Elecnor, S.A. estaba representado por 87.000.000 acciones ordinarias al portador de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A. cotizan en Bolsa (Bilbao, Madrid - mercado continuo -, Barcelona y Valencia).

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la composición del accionariado de la Sociedad dominante, así como su participación, era la siguiente:

% Participación	2010	2009
Cantiles XXI, S.L. NovaCaixaGalicia Otros (*)	52,76% 6,89% 40.35%	52,76% 6,89% 40.35%
	100,00%	100.00%

(*) Todos ellos con un % de participación inferior al 5%. Asimismo, se incluyen las acciones propias de la Sociedad dominante que ascienden a un 1% en 2010 (0,82 % en 2009 (Nota 3.n)).

b)

El movimiento producido en esta reserva durante los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

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CLASE 8.ª 【動畫】出版社版

	Miles de euros
	31.12.08	Variación en el valor de mercado	Discontinuación de contabilización de coberturas	31,12.09	Variación en el valor de mercado	Liquidación de derivados	31.12.10
Por integración global - Cobertura de fiujos de efectivo: Swaps de tipos de interés IRS (Nota
15)	(6.523)	(11.586)		(18.109)	(10 227)	8.806	(19.860)
Seguros de tipo de cambio (Nota 15)	(7.882)	8.533	1.556	2.207	109	(2.527)	(211)
Commodities (Nota 15)		1 919		1919	689	(1.919)	689
Otros					(502)		(202)
	(14.405)	(1.134)	1.556	(13.983)	(10.261)	4 360	(19.884)
Impuestos diferidos por ajustes en patrimonio por valoración (Nota 19)
	4.322	340	(467)	4.195	3.078	(1.308)	રે તેમરે
Total ajustes en patrimonio por valoración por método de integración global	(10.083)	(794)	1.089	(9.788)	(7.183)	3.052	(13.919)
Minoritarios		-		-			1.174
Por método de la participación		-
Total ajustes en patrimonio por valoración	(10.083)	(794)	1.089	(9.788)	(7.183)	3.052	(12.745)

Otras Reservasc)

El detalle, por conceptos, del saldo de este capítulo del estado de situación financiera consolidado es el siguiente:

		Miles de Euros
	2010	2009

Reservas restringidas -
Reserva legal	1 743	1.743
Reserva de redenominación al euro	ા ર	ો ર
Reserva para acciones propias (Notas 3.n y 15)	6.873	5.277
	8.631	7.035
Otras reservas	209.976	177.018
Reservas de la Sociedad dominante	218.607	184.053
Reservas en sociedades consolidadas (*)	170.009	124.325
Diferencias de conversión	49.989	35.158
Acciones propias	(6.873)	(5.277)
Total	431.732	338.259

(*) Incluye los ajustes de consolidación y de ajustes a Normativa Internacional.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital española, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social-límite ya alcanzado.

. ● ●

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CLASE 8.ª 程度的主要有时期

Reservas de consolidación-

El desglose del saldo del epígrafe "Reservas en sociedades consolidadas" del cuadro anterior al 31 de diciembre de 2010 y 2009, en función de las sociedades que lo originan, es el siguiente:

CLASE 8.ª

外交流行程和编辑

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●

. .

●

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0K3490064

		Miles de Euros
Sociedad o grupo de sociedades	2010	2009
Sociedades consolidadas por integración global-
Internacional de Desarrollo Energético, S.A. (IDDE)	213	213
Omninstal Electricidade, S.A.	(854)	(3.681)
Cosinor, S.A.	તેડર	361
Elecnor Seguridad, S.L.	308	235
Elecnor de Argentina, S.A.	(1.292)	(2.811)
Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.U.	674	ર્રકો
Electrolíneas del Ecuador, S.A.	1.258	ર્સ I
Electrificaciones del Ecuador, S.A.	245	(466)
Zogu, S.A.	3 I ર	615
Elecven Construcciones, S.A.	ર્ 359	9.605
Rasacaven, S.A.	1.747	4.092
Postes Orinoeo, S.A.		289
Corporación L.N.C.A.	(35)	492
Corporación Electrade, C.A.	(130)	રવ
Adhorna Prefabricación, S.A.	7.44]	6.929
Galicia Vento, S.L.	3.002	(433)
Enerfin Enervento, S.A.	27.725	24.372
Elecnor Chile, S.A.	(1.270)	(484)
	1.934	1.085
Hidroambiente, S.A.U.	1.616	482
Elecnor do Brasil, Ltda.		258
Redes Eléctricas de Manresa, S.L.	283
ST Redes de Levantc, S.A.U.	173	260
Montelecnor, S.A.	ਰੇਰੇਤੋ	1.605
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.	(382)	(105)
Sociedad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, S.A.	(38)	(28)
Deimos Space, S.L.U (Nota 2.g)	(16.008)	1.615
Deimos Aplicaciones Tecnológicas, S.L.U.		(10)
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	836	ਦਰਤੋ
Deimos Imaging, S.L.	6 و	રેરેર
Elecnor Transmissao de Energía, S.A.	40.933	45.294
Elecnor Montagens Elétricas, Ltda.	3.021	2.396
Montagem Elétricas da Serra, Ltda.	1.535
Vilhena Montagens Elétricas, Ltda.	6.651	6.251
Elecnor de México, S.A. de C.V.	136	(8.568)
Eólicas Páramo de Poza, S.A.	737	182
Ventos Do Sul Energía, S.A.	જેટે	291
Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L.	50.214	54.099
Aerogeneradores del Sur, S.A.	રેતેર	108
Enerfera, S.R.L.	(40)	(44)
Eólica de Chantada, S.A.		2
Enervento Biodiesel, S.A.	(263)	(263)
Enerfin do Brasil, Ltda.	721	556
Elecnor Financiera, S.L.	(18.809)	6.081
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	43.143	11.346
Parques Eólicos de Villanneva S L U	1.730	(145)

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C C

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CLASE 8.ª 1秒有咖啡的機

	Miles de Euros
Sociedad o grupo de sociedades	2010	2009
Sociedades consolidadas por integración global (continuación)-
Helios Almussafes, S.L.U.	વે રે	(1)
Helios Almusafes II, S.L.U.	46	2
Helios Inversión y Promoción Solar, S.L.U.	459	(12)
Enerfin Energy Company, LLC	11	r
Enerfin Energy Company of Canada, Inc.	(16)	(6)
Eoliennes de Lerable, Inc.	(139)	(19)
Muiño do Vicedo, S.L.	(1)	(1)
Enervento Sociedad de Energía, S.L.	(1)	(1)
Enervento Galicia, S.L.	(4)	(2)
Deimos Engenharia, S.A.	1.546
LT Triangulo, S.A.	1 .475
Coqueiros Transmissora de Energía, S.A.	(17)
Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U.	(47)
Zinertia Renovables, S.L.	(93)
Parque Eólico Cofrentes, S.L.U.	(1)
Sociedades contabilizadas por el método de la participación-
participación-
Eólica Cabanillas, S.L.	(332)	(522)
Eólica Montes del Cierzo, S.L.	552	(366)
Eólica La Bandera, S.L.	68	(403)
Eólica Caparroso, S.L.	363	(20)
Parque Eólico Malpica, S.A	79	(229)
Parques Eólicos Gaviota, S.A.	32	(147)
Expansión Transmissao do Energía Elétrica, S.A.	6.477	રેના
Expansión Transmissao Itumbiara Marimbondo, S.A.	3.464	682
Cachoeira Paulista Transmissora de Energía, S.A.	4.557	818
Itumbiara Transmissora de Energía, S.A.	3.374	243
Vila do Conde Transmissora de Energía, S.A.	1.100	89
Porto Primavera Transmissora de Energía, S.A.	1.403	120
Serra da Mesa Transmissora de Energía, S.A.	1.583	રે રે
Jauru Transmissora de Energía, S.A.	(387)	(376)
LT Triangulo, S.A.
Serra Paracatu Transmissora de Energía, S.A.	] 44	(2)
Poços da Caldas Transmissora de Energía, S.A.	(380)	(3)
Ribeirao Preto Transmissora de Energía, S.A.	(32)	(2)
Sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A.	(34)
Cosemel Ingeniería, AIE	396
Consorcio Eólico Marino Cabo de Trafalgar, S.A.	(7)
Ajustes de consolidación (*)	(22.620)	(40.675)
	170.009	124.325

(*). 17.414 miles de euros corresponden a la disminución en el Patrimonio Neto por la adquisición del 49,50% de Dermos Space, S.L. (Nota 2.g). El resto corresponde a asientos de consolidación, sobre todo, eliminaciones de márgenes y dividendos.

mayo de 2010, la Junta General de Accionistas acordó autorizar la adquisición, por ella misma o a través de sociedades del Grupo, de acciones emitidas por la Sociedad hasta un 10% del capital social (Nota 3.n), siempre que el precio de compra no difiera, en más o en menos, del 30% del precio de mercado.

El detalle y movimiento de las acciones propias durante el ejercicio 2010 es el siguiente:

	Nº de
	Acciones

Acciones propias a 31 de diciembre de 2009	717.059
Adquisición de acciones propias	341 588
Venta de acciones propias	(185.747)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2010	872,900

La compra y venta de las acciones propias ha supuesto unos importes de 3.577 y 1.981 miles de euros, respectiva y aproximadamente.

La totalidad de las acciones propias que mantenía la Sociedad dominante a 31 de diciembre de 2010 y 2009 representaban un 1% y un 0,82%, respectivamente, del total de acciones que componen el capital social de Elecnor S.A. a las mencionadas fechas.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se mantiene constituida la correspondiente reserva indisponible para acciones propias por el importe de las acciones de Elecnor, S.A. en cartera a dichas fechas.

e) Intereses minoritarios-

O O

D . œ œ La composición del epígrafe "Patrimonio Neto - De intereses minoritarios" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2010 y 2009 son los siguientes:

O . . ● ● .

. .

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CLASE	8.
12:37 18 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12

	Miles de Euros
	2010	2009

Eólicas Páramo de Poza, S.A.	4.021	2 996
Galicia Vento, S.L.	1.314	60ર
Elecven Construcciones, S.A.	281	213
Rasacaven, S.A.	110	171
Postes Orinoco, S.A.		21
Adhoma Prefabricación, S.A.	1 990	2.004
Sociedad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, S.A.	2.228	2.386
Deimos Engenharia, S.A.	252	434
Deimos Imaging, S.L.	312
Elecnor Argentma, S.A.	22	28
Termosolar Manzanares, S.L.	(109)
Termosolar Alcazar, S.L	(40)
Ventos Do Sul Energía, S.A.	10.838	7.808
Aerogeneradores del Sur, S.A.	(173)	(398)
Enerfin-Enervento, S.A.	28.769	30.528
Enervento Biodiesel, S.A.	(113)	(113)
Coyote Wind, LLC.	48	વર્ષ
Enervento Galicia, S.L.U.	(1)	1
Infraestructuras Villanueva, S.L.U.		1
Teytel, S.L.	(230)
Omnistal Electricidade, S.A.	12
	49.532	46.730

El movimiento habido durante los ejercicios 2010 y 2009 en este epígrafe del estado de situación financiera consolidado, se detalla a continuación:

	Miles de
	Euros

Saldo al 1 de enero de 2009	50.143
- Resultado del ejercicio	રે 392
- Variación en el valor de mercado de los instrumentos de cobertura (*)	1.637
- Dividendos repartidos	(3.258)
- Diferencias de conversión (*)	(4.391)
- Variaciones del perímetro de consolidación (Nota 2.f)	(2.793)
Saldo al 31 de diciembre de 2009	46.730

- Resultado del ejercicio	4-097
- Variación en el valor de mercado de los instrumentos de cobertura (*)	244
- Dividendos repartidos	(4.459)
- Diferencias de conversión (**)	2 920
Saldo al 31 de diciembre de 2010	49.532

(*) Se corresponden con las variaciones en la valoración de los Swaps de coberlura que utiliza Grupo ELECNOR (Nota 15).

CLASE 8.3 图片 2017-12-19

0K3490038

(**) Se corresponden principalmente con diferencias de conversión generadas en la sociedad Ventos do Sul Energía, S.A.

14. Deuda financiera

● ●

●

. ● . . . 0 .

Como parte fundamental de su estrategia el Grupo mantiene una política de máxima prudencia financiera. La estructura de capital objetivo está definida por este compromiso de solvencia y el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista.

No obstante, determinados proyectos, básicamente la construcción y explotación de parques eólicos y sus correspondientes líneas de interconexión eléctrica y subestaciones, así como de infraestructuras de distribución eléctrica y estaciones depuradoras de aguas residuales que el Grupo explota en régimen de concesión, de las que el mismo es titular, son financiadas, en su mayor parte, mediante préstamos sindicados en régimen de "Project financing". En virtud de estos préstamos, las sociedades dependientes litulares de los mencionados parques eólicos asumen determinadas limitaciones al reparto de dividendos, el cual se supedita al cumplimiento de ciertas condiciones, como la constitución de una cuenta de reserva para el servicio de la deuda. Asimismo, estas sociedades dependientes deberán mantener un ratio Fondos Ajenos/Recursos Propios y una estructura de recursos propios determinados.

La cuantificación de la estructura de capital objetivo, excluido el efecto de los proyectos financiados vía financiación sin recurso, se establece como relación entre la financiación neta y los del patrimonio neto, de acuerdo al ratio:

Deuda financiera neta Deuda financiera neta + Patrimonio Neto

La deuda financiera neta incluye los siguientes epígrafes del estado de situación financiera consolidado (una vez eliminado el efecto de la deuda financiera neta de los proyectos financiados vía financiación sin recurso):

	Miles de Euros
	2010	2009
Pasivo no corriente - Denda financiera	131.485	119.759
Pasivo corriente - Deuda financiera	73.355	42-146
Activos financieros no corrientes - Otras inversiones financieras	(39.825)	(28.820)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	(151.556)	(93.346)
Deuda financiera neta	13.459	39.739

La evolución y el análisis de este ratio se realiza de forma continuada, efectuándose además estimaciones a futuro del mismo como factor clave y limitativo en la estrategia de inversiones y en la política de dividendos del Grupo. A 31 de diciembre de 2010 y 2009, este ratio se ha situado en el 2,17% y 7,6%, aproximada y respectivamente.

La composición de los epigrafes "Deuda financiera" del pasivo no corriente y del pasivo corriente de los estados de situación financiera consolidados a 31 de diciembre de 2010 y 2009 adjuntos es la siguiente:

0 ● .

œ o

. .

●

. 0 . C

CLASE 8.ª 服務排除了解點 :

	Miles de Euros
	31.12.10		31.12.09
	Largo Plazo	Corto Plazo		Corto Plazo
			Largo Plazo
Préstamos y créditos sindicados	65.051	1.689	53.737	8 રેજે
Préstamos concesiones	198.336	16.186	48.213	1.080
Préstamos sindicados parques eólicos	363.303	40.297	380.699	33.962
Créditos IVA parques eólicos y concesiones		186		392
Préstamos con garantía personal	52.162	18.843	38.273	5.297
Préstamos con garantía hipotecaria	11.256	20.727	11.526	ર 83
Líneas de créditos con garantía personal	1.091	27.671	3.210	30.013
Efectos pendientes de vencimiento		4.568		3.963
Intereses devengados no pagados:
Parques eólicos y concesiones		1.362		3.538
Resto		678		27
Deudas por arrendamiento financiero (Nota 9)	9.480	960	10.091	391
Instrumentos derivados de cobertura (Nota 15):
Parques eólicos y concesiones	17.114		17.527
Resto	2.775	561	2.922	1.013
Total	720-568	133.728	566.198	81.118

El detalle por vencimientos de la parte a largo plazo ("no corriente") de préstamos y créditos es el siguiente para los ejercicios 2010 y 2009:

Deudas eon	Miles de Euros
vencimiento en	31.12.10

2012	127.731
2013	104.803
2014	64-515
2015	266.923
2016 y siguientes	156.596
Total	720-568

Deudas con	Miles de Euros
vencimiento en	31.12.09

2011	68.782
2012	96.990
2013	81.911
2014	60.176
2015 y siguientes	258.339
Total	566.198

Préstamos y créditos sindicados-

El 5 de mayo del 2005 la Sociedad dominante contrató financiación bancaria multidivisa, cuya finalidad, principalmente, era la de financiar la construcción de 811 kilómetros de red eléctrica entre las ciudades

. . . .

0K3490070

CLASE 8.2 新闻 - 新闻 - 1978

de Cuiba e Itumbiara situadas en Brasil. Dicha financiación se subdivide en dos tramos; el tramo A se corresponde con un préstamo sindicado multidivisa a largo plazo por un importe de 25.000 miles de euros, y el tramo B, con una línea de crédito multidivisa a largo plazo con un limite máximo de disposición de 25.000 miles de euros. La Sociedad no tiene dispuesto importe alguno del tramo del credito a 31 de diciembre de 2010. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio Deuda Financiera Netal(ERITDA + Dividendos de proyectos), excluyendo la deuda de proyectos financiados mediante "Project finance".

La amortización del préstamo sindicado y del importe dispuesto del crédito sindicado, si lo hubiera, se realizará integramente a su vencimiento, el 5 de mayo del 2012.

Con fecha 29 de junio de 2006, la Sociedad dominante contrató financiación bancaria multidivisa con las mismas condiciones y características que el préstamo sindicado del ejercicio 2005, siendo su finalidad financiar el desarrollo de proyectos consistentes en la construcción de redes eléctricas en Brasil, difiriendo unicamente en que la amortización del importe dispuesto del crédito sindicado, si lo hubiera, se realizará íntegramente a su vencimiento, el 29 de junio de 2013. A cierre del ejercicio 2010, y al igual que ocurre con el contrato de financiación del ejercicio 2005, la Sociedad ha utilizado la totalidad del tramo A relativo al préstamo y no tiene nada dispuesto del tramo B del credito.

La Sociedad dominante contrató en ejercicios anteriores 4 swaps de tipo de interés de 12,5 millones de euros de nominal cada uno con diversas entidades financieras para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés de los préstamos sindicados recibidos. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con las de los contratos de préstamos a los que están asignados (Nota 15).

Ambos contratos han devengado 1.064 miles de euros, aproximadamente, antes de considerar el efecto de las coberturas, en concepto de intereses en este ejercicio 2010 (1.508 miles en el ejercicio 2009) que el Grupo tiene registrados en el epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2010 adjunta (Nota 21).

La Sociedad dominante se ha comprometido a cumplir durante la duración de ambos contratos de financiación bancaria un ratio de cobertura de intereses (Deuda financiera netal (Fondos propios ajustados) y un ratio de endeudamiento (Deuda financiera neta/(EBITDA + dividendos de proyectos)) establecidos en el contrato para cada fin de ejercicio (calculados a partir de las correspondientes cifras consolidadas del Grupo Elecnor), cuyo incumplimiento podría ser causa de resolución de contrato. Al 31 de diciembre de 2010 se daban las condiciones exigibles para mantener esta financiación clasificada segun los vencimientos inicialmente previstos. Todos los ratios anteñores se han de calcular excluyendo las cifras correspondientes a los proyectos financiados vía financiación sin recurso.

Con fecha 9 de junio de 2010 Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U. ha contratado un crédito sindicado por importe de 11.500 miles de euros para financiar parcialmente la compraventa del 100% de las participaciones sociales de la sociedad Audeca, S.L.U. Dicho crédito devenga un tipo de interés referenciado al Euribor más un diferencial de mercado y vence el 31 de diciembre de 2015. Durante la vigencia del crédito el acreditado deberá cumplir determinados ratios financieros que se calcularán sobre los estados financieros consolidados.

Al 31 de diciembre de 2010 se daban las condiciones exigibles para mantener esta financiación clasificada según los vencimientos inicialmente previstos

Elecnor, S.A. y Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U. han constituido prenda sobre sus participaciones en Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U y Audeca, S.L.U., respectivamente.

RE1919117

●

0K3490071

CLASE 8.ª 12 = 1188 = 17 = 1

Préstamos concesiones-

Con fecha 5 de julio de 2007, la concesionaria Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A. contrató un crédito con un límite de 23 millones de euros con vencimiento el 5 de diciembre de 2026, La concesionaria ha dispuesto la totalidad del crédito. Esta financiación devenga un tipo de interés del Eunbor más un diferencial. El gasto financiero devengado por este préstamo en los ejercicios 2010 y 2009 ha ascendido a 456 miles y 569 miles de euros, aproximada y respectivamente. Esta sociedad ha contratado un swap de tipo de interés de 16.545 miles de euros para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de los liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito.

Con fecha 21 de julio de 2009, la concesionaria Sociedad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, S.A. contrató un crédito con un límite de 15,5 millones de euros con vencimiento el 31 de diciembre de 2026. La concesionaria ha dispuesto la totalidad del crédito. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial. El gasto financiero devengado por este préstamo en los ejercicios 2010 y 2009 ha ascendido a 544 miles y 213 miles de euros, aproximada y respectivamente. Esta sociedad ha contratado un swap de tipo de interés de 11.625 miles de euros para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de las liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito.

Tal y como se ha descrito en la Nota 2.g, en el ejercicio 2010 la sociedad LT Triangulo, S.A. ha pasado a consolidarse por el método de integración global, toda vez que el Grupo ha pasado a ostentar la totalidad de su capital social. Esta entidad obtuvo un préstamo en régimen de "Project finance" de una entidad financiadora con fecha 28 de noviembre de 2007 y vencimiento último el 15 de julio de 2023 para la financiación de las infraestructuras de transmisión de energía eléctrica objeto de la concesión, el cual devenga un tipo de interés resultado de añadir un margen de mercado sobre el típo de interés variable a largo plazo del país ("T.J.L.P"). La devolución de dicho préstamo está garantizada por prenda sobre los derechos de la concesión, garantía sobre la totalidad de acciones de LT Triangulo, S.A., garantía sobre los derechos de crédito por prestación de servicios y aval bancario. Adicionalmente, la mencionada sociedad dependiente debe mantener durante la vigencia del contrato de préstamo los siguientes ratios financieros:

· Índice de cobertura resultante de dividir el flujo de caja disponible entre los intereses a pagar más la amortización del principal debe ser igual o superior a 1,3.
· Índice de capitalización (Patrimonio/Activo Total) igual o superior a 0,3.

A 31 de diciembre de 2010, el importe pendiente de pago de este préstamo asciende a 152 millones de euros, aproximadamente.

Préstamos sindicados parques eólicos-

Al 31 de diciembre de 2010 las deudas con entidades de crédito de este epigrafe corresponden, principalmente, a los saldos dispuestos de los préstamos sindicados que Aerogeneradores del Sur, S.A., Eólicas Páramo de Poza, S.A., Galicia Vento, S.L, Ventos Do Sul Energía, S.A. y Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U. tienen firmados y dispuestos con diversas entidades financieras por importes de 28.846 miles, 29.197 miles, 69.975 miles de euros y 74.889 miles de euros, aproximada y respectivamente (incluyen gastos financieros devengados y no satisfechos), en régimen de "project financing". Dichos préstamos se han recibido para la financiación de la construcción de los parques eólicos y sus correspondientes lineas de interconexión eléctrica y subestaciones de los que son titulares dichas sociedades.

RE1919116

. .

��

C .

CLASE 8.ª 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

El prestamo sindicado recibido por Ventos do Sul Energía, S.A., en reales brasileños, en el que Elecnor S.A. es garante, tiene un límite equivalente a 462.728 miles de reales (Nota 20). Desde 31 de diciembre de 2007, este préstamo se encontraba dispuesto en su totalidad.

La amortización de los prestamos sindicados se realizará en 25, 26, 25 y 37 amortizaciones semestrales consecutivas, en el caso de los préstamos concedidos a las sociedades dependientes Eólicas Páramo de Poza, S.A., Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento S.L y Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U., respectivamente, y en 144 amortizaciones mensuales en el otorgado a Ventos Do Sul Energia, S.A.

Los préstamos sindicados españoles devengan un tipo de interés equivalente al EURIBOR a seis meses más un margen de mercado, que puede variar posteriormente en función del R.G.S.D.P auditado (Ratio de cobertura de la deuda principal). En el caso del préstamo oblenido en reales brasileños por la sociedad dependiente Ventos do Sul-Energía, S.A., el tipo de interés aplicable es resultado de añadir un margen de mercado sobre el tipo de interés variable a largo plazo del pais ("T.J.L.P"). Con el fin de reducir el riesgo de tipo de interés de sus respectivos préstamos sindicados, Eólicas Páramos de Poza, S.A., Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento, S.L. y Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U. tienen firmados con diversas entidades financieras contratos "swap" de tipo de interés a unos tipos fijos medios que oscilan entre el 5,0%, el 4,5% y el 5,08%, respectivamente, que cubren prácticamente el 100% de la deuda viva en cada una de las sociedades mencionadas (Nota 15). El contrato "swap" de tipo de interés correspondiente a Eólicas Páramos de Poza, S.A. ha vencido en el ejercicio 2010.

Para los préstamos sindicados en régimen de "Project finance" de las sociedades dependientes españolas, el Ratio de cobertura anual del servicio de la deuda principal (R.C.S.D.P.) debe ser, según se recoge en las escrituras de los préstamos de financiación, superior a un determinado coeficiente durante toda la vida del préstamo, calculándose básicamente, como el cociente entre el Cash Flow Disponible para el Servicio de la Deuda de un ejercicio cerrado de 12 meses de duración, y el Servicio de la deuda para ese mismo ejercicio, tal como se definen en el préstamo. Adicionalmente estas sociedades deberán mantener un ratio Fondos Ajenos/Recursos Propios y una estructura de recursos propios determinados.

Las sociedades españolas se obligan, asimismo, a la formalización en un plazo de dos años desde la puesta en marcha del parque de una cuenta reserva para el servicio de la deuda (materializado en un depósito bancario), por el importe determinado específicamente en los respectivos contratos de financiación (Nota 11). Asimismo, se obligan a realizar una cobertura del riesgo de evolución del tipo de interés, previo requerimiento de la entidad de crédito agente, por un mínimo del 65% del importe del préstamo y un plazo mínimo de 9 años, en cumplimiento del cual han sido suscritos los contralos de "swap" mencionados anteriormente. En el caso de Ventos do Sul Energía, S.A., también existe la obligación de mantener unos ratios de cobertura de la deuda dentro de unos limites, así como depositar en una cuenta reserva un importe monetario que cubra al menos tres mensualidades de pago de pnicipal y de intereses. Los covenants de Ventos do Sul Energía, S.A. comenzaron a ser efectivos en el ejercicio 2008, sin que en opinión de los Administradores de la Sociedad dominante se hava producido problema alguno respecto de su cumplimiento.

En garantía de cada uno de los préstamos sindicados de las sociedades españolas se ha constituido un derecho real de prenda sobre las acciones de las Sociedades dependientes, y adicionalmente, sobre las indemnizaciones, compensaciones y/o penalizaciones que pudieran devengarse a favor de las sociedades Eólicas Páramo de Poza, S.A., Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento, S.L. V Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U., en relación con los contratos de ejecución de obra y de gestión de la explotación y sobre todas las cuentas de tesorería de dichas sociedades eólicas. En relación a Ventos do Sul Energía, S.A., la sociedad ha firmado con las entidades financieras una garantía fiduciaria sobre el inmovilizado material.

•

●

............

●

O .

0K3490073

CLASE 8.ª 能 - 14 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Asimismo, las sociedades dependientes han asumido, en virtud de estos préstamos, diversas limitaciones a la libertad de enajenación de sus inmovilizaciones materiales y de reparto de dividendos. Dichas restricciones están supeditadas al cumplimiento de ciertas condiciones, como el mantenimiento del Ratio de Cobertura de la Deuda estipulado en las escrituras de los préstamos de financiación y la constitución de la cuenta de reserva para el servicio de la deuda (Nota 11). Las condiciones anteriores se han cumplido para todas las sociedades españolas, por lo que las mismas han sido autonzadas para el reparto de dividendos realizado en los ejercicios 2010 y anteriores.

Los Administradores consideran que todas las condiciones establecidas por los préstamos sindicados suscritos se están cumpliendo y que la financiación en régimen de "Project financing" se irá atendiendo con normalidad con los ingresos generados por la actividad de cada proyecto eólico.

Asimismo, y con el objeto de financiar la devolución de parte de su capital social a los accionistas, la sociedad dependiente Ventos do Sul Energía, S.A. recibió un préstamo en el ejercicio 2008 por importe de 25 millones de euros, el cual devenga un tipo de interés del Euribor a 12 meses más un diferencial y tiene su vencimiento establecido el 30 de septiembre de 2022.

Adicionalmente, con fecha 26 de noviembre de 2010 la sociedad Parques Eólicos Palmares, S.A. ha recibido un crédito puente con límite 140 millones de reales y vencimiento 26 de noviembre de 2011, habiendo dispuesto a 31 de diciembre de 2010 8.500 miles de reales (3.825 miles de euros, aproximadamente).

Préstamos con garantía personal-

Con fecha enero de 2009, la Sociedad dominante dispuso de un préstamo de 14 millones de euros, siendo el vencimiento del mismo en diciembre de 2011. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial. El gasto financiero devengado en los ejercicios 2010 y 2009 por este préstamo ha ascendido 276 miles y 352 miles de euros, respectivamente.

Con fecha 1 de abril de 2009, la Sociedad dominante contrató un préstamo de 20 millones de euros con vencimiento el 1 de abril de 2012. Esta financiación devenda un tipo de interés del Euribor más un diferencial. El gasto financiero devengado en los ejercicios 2010 y 2009 por este préstamo ha ascendido 425 miles y 233 miles de euros, respectivamente.

Con fecha 23 de diciembre de 2009, la Sociedad dominante contrató un préstamo de 15 millones de euros con vencimiento el 2012. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial.

Con fecha 3 de marzo de 2010 la Sociedad dominante ha contratado un préstamo por 10.000 miles de euros y vencimiento a tres años, que devenga un interés referenciado al Euribor a 3 meses más un diferencial de mercado. Este préstamo se reintegrará integramente a su vencimiento en 2013. A 31 de diciembre de 2010, este préstamo se encuentra totalmente dispuesto.

Resto de financiación-

Grupo ELECNOR contrató en el ejercicio 2007 un préstamo con garantía hipotecaria para la adquisición de una nave industrial en Valencia para desarrollar su actividad de fabricación de módulos solares (Nota 9). El saldo pendiente de vencimiento de dicho prestamo asciende a 11.537 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2010.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad dominante Elecnor S.A. mantiene abiertas con diferentes entidades de crédito 12 líneas de crédito con un límite máximo total de 220 millones de euros, de las cuales, al 31 de diciembre de 2010, no había dispuesto importe alguno, y que devengan

RE1319114

C C

C C C

.

. .

0K3490074

CLASE 8.ª FILME PERFECT START

un tipo de interés medio del EURIBOR/LIBOR más un diferencial de mercado, con vencimiento a 2 años. Asimismo, mantiene abiertas algunas líneas de crédito y líneas para el descuento de efectos a través de las UTES en las que participa, con un límite total de 10,3 millones de euros, aproximadamente.

En conjunto, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el Grupo tiene lineas de credito con garantia personal no dispuestas, por importe total de 289.132 miles y 209.659 miles de euros, respectiva y aproximadamente, todas ellas con garantía personal (Nota 4.c).

Al 31 de diciembre de 2010, el Grupo ELECNOR no dispone por importe significalivo de deuda con entidades de crédito referenciada a un tipo de interés fijo por importe significativo, salvo las operaciones de cobertura que se describen en la Nota 15.

Por otro lado, la sensibilidad de la deuda ante fluctuaciones de interés respecto de la deuda a largo plazo es-poco significativa (Nota 4.b), por cuanto, salvo el préstamo sindicado de Ventos do Sul Energía, S.A. y los préstamos nuevos firmados en los ejercicios 2009 y 2010, los demás tienen contratos de denvados para cubrir precisamente este riesgo. En el caso de Ventos do Sul Energia, S.A., una variación de más (menos) 0,25% en el tipo de interés podría suponer un efecto en los gastos financieros anuales de unos 505 miles de euros (488 miles de euros en el ejercicio 2009), aproximadamente. El incremento de un 2,5% en el tipo de cambio real brasileño/euro (moneda en la que se encuentran denominados los préstamos que el Grupo mantiene en moneda distinta al euro) supondría una disminución anual de los gastos financieros de 339 miles de euros en el ejercicio 2009) mientras que una disminución supondría un incremento en los gastos financieros de 339 miles de euros (449 miles de euros en el ejercicio 2009), aproximadamente.

15. Instrumentos financieros derivados

E! Grupo ELECNOR utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros riesgos derivados de las variaciones de los tipos de cambio, de los tipos de interés y de la energía eléctrica, los cuales afectan a los resultados de los parques eólicos que explota el Grupo. Los detalles de las composiciones de los saldos que recogen la valoración de los estados de siluación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son los siguientes:

0K3490075

CLASE 8.ª 版在假期期间

	Miles de Euros
	2010			2009
	Activo no corriente (Nota 11)	Activo corriente	Pasivo no corriente (Nota 14)	Pasivo corriente (Nota 14)	Activo	Pasivo (Nota 14)
COBERTURA DE TIPO DE INTERÉS Cobertura de flujos de caja: Interest rate swap (Nota 14)			19.860			20.449
COBERTURA DE TIPO DE CAMBIO Cobertura de flujos de caja: Seguros de cambio		379	29	રેલા	3.220	5.175
COBERTURA DE PRECIO Cobertura de flujos de caja: Commodity	689				1 919
	689	379	19.889	ર્સા	5.139	25.624

Tipo de cambio-

●

. . O 0 0 0 .

El Grupo ELECNOR utiliza derivados como cobertura de tipo de cambio principalmente para mitigar el posible efecto negativo que las variaciones en los tipos de cambio pudieran suponer en los flujos de caja futuros correspondientes a tres tipos de transacciones:

· Pagos correspondientes a contratos de suministro nominados en dólares americanos.
· Pagos procedentes de contratos de obra efectuados en el extranjero y nominados en dólares americanos.
· Cobros procedentes de los contratos de obra efectuados en el extranjero y nominados en dólares amencanos.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el valor nominal total objeto de cobertura de tipo de cambio es el siguiente:

	Miles de Dólares
Moneda	2010	2009
Dólares americanos	21.767	57.023

Del total de nominales cubiertos a 31 de diciembre de 2010, 16.378 miles de dólares corresponden a seguros de compras de dólares para cubrir futuros flujos de pago en estas divisas (40.750 miles de dólares a 31 de diciembre de 2009) y 5.390 miles de dólares corresponden a seguros de venta de dólares para cubrir flujos futuros de cobros en esta divisa (16.273 miles de dólares a 31 de diciembre de 2009).

��

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El vencimiento de estos seguros de cambio se producirá en el ejercicio 2011, coincidiendo con la corriente real de pagos y cobros que están cubriendo, siendo el riesgo de variaciones en los flujos de caja esperados muy bajos ya que existen contratos firmados que indican el calendario de pagos y de cobros correspondiente, salvo un seguro de cambio de exportación que vence el 29 de febrero de 2012 por importe de 29 miles de euros.

Adicionalmente, la Sociedad dominante contrató en ejercicios anteríores diversos seguros de cambio con diferentes vencimientos para cubrir las ampliaciones de capital realizadas por su filial brasileña Elecnor Transmissao de Energía, S.A. en las sociedades brasileñas valoradas por el método de participación (Nota 10). Al 31 de diciembre de 2009 quedaban pendientes de vencimiento 26,3 millones de reales, los cuales han sido liquidados en su totalidad en el ejercicio 2010.

Asimismo, la Sociedad dominante ha contratado en el ejercicio 2010 un seguro de cambio con vencimiento 15 de marzo de 2011 para subrir la reducción de capital de su filial-brasileña Elecnor Transmissao de Energía, S.A., que se realizará en 2011. El nominal del seguro contratado asciende a 49,5 millones de reales.

Adicionalmente a los derivados de cobertura mencionados anteriormente, la sociedad dependiente Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. tenía vivos al 31 de diciembre de 2009 unos seguros de cambio por un nominal 84.117 miles de dólares (58.507 miles de euros) para la compra de materiales necesarios para su actividad. Dada la evolución de su negocio, los elementos susceptibles de ser cubiertos habían disminuido y las compras se preveían menores que las inicialmente estimadas, motivo por el cual el Grupo optó por no registrar contablemente estas operaciones como de cobertura. Estos seguros de cambio han sido liquidados en los seis primeros meses del ejercicio 2010.

Tipo de interés-

El Grupo ELECNOR realiza operaciones de cobertura de tipo de interés de acuerdo con su política de gestión de nesgos. Estas operaciones tienen por objeto mitigar el efecto que la variación en los tipos de interés puede suponer sobre los flujos de caja futuros de determinados créditos y préstamos a largo plazo referenciados a un tipo de interés variable, en general asociados a la financiación obtenida por los parques eólicos, que cubre todo su importe y toda la duración de los mismos. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el valor nominal total de los pasivos objeto de cobertura de tipo de interés es el siguiente:

	Miles de Euros
lipo de cobertura	2010	2009
Flujos de caja - IRS ("Swap" de tipo de interés)	227.098	290.499

Los swaps de tipos de interés tienen el mismo nominal, o inferior, que los principales vivos de los préstamos cubiertos y el mismo vencimiento que las liquidaciones de intereses de los préstamos que están cubriendo.

Al igual que las coberturas con los tipos de cambio, en los ejercicios 2010 y 2009, no se han producido ni están previstas transacciones para las que inicialmente se adoptó una política de contabilidad de coberturas a la hora de contabilizar los derivados pero ya no se espere que vaya a realizarse.

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CLASE 8.ª 1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)

Precio-

●

. . .

• ●

•

El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos de variaciones en el precio de la energía eléctrica, riesgo que incide de forma muy significativa en el resultado de los diferentes parques eólicos en explotación.

El efecto de las liquidaciones de estos instrumentos derivados en los ejercicios 2010 y 2009 ha supuesto una mayor cifra de ventas por importe de 2.626 miles de euros, aproximada y respectivamente, los cuales han sido registrados en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios" de la cuenta de resultados consolidada.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el valor de los instrumentos financieros derivados por el precio de la energía en vigor asciende a 689 miles y 1.919 miles de euros, aproximada y respectivamente, encontrándose registrados en el epígrafe "Activos financieros no comentes - Otras inversiones financieras" del activo del estado de situación financiera consolidado adjunto (Nota 11).

El valor de mercado de los diferentes instrumentos financieros se calcula mediante los siguientes procedimientos (Nota 15):

· El valor de mercado de los derivados colizados en un mercado organizado es su colización al cierre del ejercicio.
· En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, Grupo ELECNOR utiliza para su valoración hipótesis basadas en las condiciones de mercado a la fecha de cierre del ejercicio. En concreto, el valor de mercado de los swaps de tipo de interés se calcula mediante la actualización a tipo de interés de mercado de la diferencia de tipos del swap, mientras que el valor de mercada de los contratos de tipo de cambio a futuro se determina descontando los flujos futuros estimados utilizando los tipos de cambio a futuro existentes al cierre del ejercicio. En ambos casos, estas valoraciones se contrastan con las valoraciones remitidas por las entidades financieras.

Este procedimiento se utiliza también, en su caso, para la valoración a mercado de los préstamos y créditos existentes en virtud de las operaciones de permuta financiera denominadas "cross currency swaps", mediante las cuales el Grupo y el banco se intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros, por las corrientes de otro prestamo expresado en dólares, liquidándose la diferencia que resulte al vencimiento. Al cierre del ejercicio, el Grupo convierte el prestamo en dólares (más los intereses devengados) al tipo de cambio de cierre y lo compara con el préstama en euros (más los intereses devengados), registrando el valor neto (la diferencia) en los epigrafes "Otros activos corrientes", "Activos financieros no corrientes" o "Deuda financiera", dependiendo del saldo deudor o acreedor y de su vencimiento, generandose como contrapartida un ingreso o un gasto por diferencias de cambio.

Los activos y pasivos financieros registrados de la valoración a precios de mercado de los instrumentos de cobertura anteriores han supuesto un mayor importe en los epígrafes "Activos financieros no corrientes" y "Deuda financiera" de acuerdo a lo indicado en la Nota 15.

Provisiones para riesqos y gastos 16.

El movimiento y composición del epígrafe "Provisiones para riesgos y gastos" del pasivo no corriente del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2010 y 2009 son los siguientes:

C C C 0 C 0 . 0 C C

●

● .

●

C C C

●

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CLASE 8.ª 国际娱乐网站

	Miles de Euros
	Provisiones para	Total Provisiones
	litigios y	Provisiones	para riesgos y
	responsabilidades	para garantias	gastos
Saldo al 1 de enero de 2009	7.224	57.400	64.624
			994
Dotaciones con cargo a pérdidas	994
Reversiones con cargo a pérdidas y
ganancias		(19.200)	(19.500)
Saldo al 31 de diciembre de 2009	8.218	37.900	46.118
Dotaciones con cargo a pérdidas
y ganancias	676	13-446	14.122
Reversiones con cargo a perdidas y
ganancias		(9.600)	(9.600)
Saldo al 31 de diciembre de 2010	8.894	41.746	50.640

El Grupo realiza una estimación de la valoración de los pasivos generados por litigios y similares. Aunque el Grupo estima que la salida de flujos se realizará en los próximos efercicios, no puede prever la fecha de finalización de los litigios por lo que no realiza estimaciones de las fechas concretas de las salidas de flujos considerando que el valor del efecto de una posible actualización no sería significativo.

El Grupo, dadas sus actividades, se encuentra expuesto a numerosas reclamaciones y litigios, que en su mayor parte suponen importes poco significativos. Los Administradores han estimado que la provisión dotada cubre de forma razonable los probables desembolsos que se producirán en el futuro derivados de hechos pasados.

El Grupo ELECNOR, a través de las correspondientes sociedades participadas (Nota 11.a), firmó en eiercicios antenores con un tercero sendos contratos para la construcción y explotación de dos líneas de transmisión eléctrica. Para el pago de las posibles sanciones para la concesionaria en caso de incumplimiento por parte de la misma de sus obligaciones denvadas del mencionado contrato, la sociedad participada entregó a la entidad contratante sendas fianzas solidarias, irrevocables y de realización automática, cuyo vencimiento se encuentra establecido en el año 2012. Esta garantía se encuentra contra garantizada por parte de Elecnor, S.A. en su porcentaje de participación. Como consecuencia de diversas circunstancias acaecidas con posterioridad al momento de la adjudicación del contrato, el proyecto derivó en inviable desde un punto de vista de rentabilidad, por lo que el Grupo decidió no iniciar el mismo hasta negociar con la entidad contratante unas nuevas condiciones que permitiesen acometer el proyecto en una situación de equilibrio patrimonial, gestiones que han resultado infructuosas hasta la fecha. De esta forma, y dado que el Grupo estima que el perjuicio patrimonial para el mismo como consecuencia del desarrollo del proyecto sería mayor que el derivado de las posibles sanciones por incumplimiento del contrato, es intención del mismo no proceder a la ejecución del mencionado proyecto.

El capítulo "Provisiones para liligios y responsabilidades" del cuadro antenor recoge, principalmente, el importe correspondiente a la parte proporcional de las mencionadas fianzas que le corresponde al Grupo en virtud de su porcentaje de participación, dada la consideración del nesgo de ejecución de las mismas realizada por los Administradores de la Sociedad dominante en las actuales circunstancias. El registro de esta provisión se ha realizado con cargo al epígrafe "Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros" de la cuenta de resultados correspondiente al ejercicio 2010 adjunta, ya que la participación del Grupo en las sociedades participadas correspondientes se encuentra registrada en el epígrafe "Activos financieros no corrientes ~ Participaciones financieras" del activo del estado de situación financiera.

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. .

●

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CLASE 8.ª 网络版网新闻网

El Grupo ELECNOR entregó en ejercicios anteriores diversos parques de producción de energia solar (parques fotovoltaicos). El Grupo ELECNOR se compromete a reparar y/o restituir los materiales de los parques en un periodo máximo de 25 años en caso de que por el detenoro de los mismos no se alcance la potencia en los módulos estipulada en el contralo, y a su vez mantiene una garantía de sus principales proveedores en ese mismo sentido.

El Grupo ELECNOR tiene constituida una provisión a cierre del ejercicio 2010 para cubrir dichos riesgos por importe de 28,3 millones de euros, aproximadamente, la cual se encuentra registrada en el capítulo "Provisiones para garantias" del cuadro antenor. El importe de esta provisión a 31 de diciembre de 2010 se ha calculado de acuerdo con la mejor estimación realizada por los Administradores de la Sociedad dominante del posible perjuicio patria derivarse para la misma como consecuencia de las garantías mencionadas, estimación que va siendo revisada anualmente sobre la base de la experiencia acumulada en el seguimiento del desempeño de estos parques, principalmente en lo que a los efectos de las distintas incidencias que se van produciendo y a las respectivas responsabilidades del Grupo y los proveedores, así como la capacidad de estos últimos en la solución de las mismas se refiere.

Al 31 de diciembre de 2010 Grupo Elecnor mantiene el siguiente pasivo contingente. La sociedad dependiente Parques Eólicos Gaviota, S.A. tuvo conocimiento en el ejercicio 2007 de una sentencia del Tribunal Supremo de fecha 22 de marzo de 2005, que confirmaba la sentencia del Tribunal Superior de Justicia de Canarias de 10 de noviembre de 2000, donde se anula la Orden de la Consejería de Industria y Comercio de 27 de diciembre de 1996, en cuanto a la asignación de potencia a la mencionada sociedad dependiente y a otra entidad. Con fecha 20 de octubre de 2008, la Consejería de Empleo, Industria y Comercio procedió a la anulación de la potencia asignada, procediendose, por tanto, a la ejecución de la sentencia anteriormente indicada, si bien la misma no ha tenido consecuencias en la práctica ya que el otorqamiento de la potencia que sirve de base a la actividad en la actualidad se realizó en virtud de un acto distinto al anulado en virtud de la mencionada sentencia. En cualquier caso, la sociedad dependiente interpuso en el ejercicio 2009 recurso de alzada ante el Consejero de Industria y energía, encontrándose en la actualidad la emisión de este informe pendiente de resolución. Los Administradores de la Sociedad dominante y los asesores legales de la mencionada sociedad dependiente consideran que la resolución del recurso último presentado será favorable para la misma y, en todo caso, si finalmente se procediera a la anulación de la potencia, la misma no tendría un efecto significativo sobre los derechos e intereses del Grupo ELECNOR, por lo que el mismo no ha registrado provisión alguna al respecto.

17. Anticipos de clientes y facturación anticipada

La composición de estos conceptos incluidos en el epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" del estado de situación financiera consolidado adjunto es la siguiente:

		Miles de Euros
	2010	2009
Facturación anticipada (Nota 3.c) Anticipos de clientes	414.797 102.724	292-604 51.517
	517.521	344.121

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuiadas en los contratos de obra actualmente en curso.

. 1

. . . C C . .

•

0 ●

●

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0K3490080

Los anticipos de clientes corresponden, básicamente, a los importes pagados por anticipado por los clientes antes de iniciarse la ejecución de los respectivos contratos. Estos anticipos se van descontando de la facturación efectuada durante el desarrollo de dichos contratos.

18. Impuestos diferidos activos y pasivos a largo plazo

CLASE 8.ª

ENDER ELETTRANE

El movimiento y composición de los epígrafes "Impuestos diferidos activos" e "Impuestos diferidos pasivos" del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2010 y 2009 son los siguientes:

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. . .

. .

● ● . . . .

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. 0 C .

CLASE 8.ª 障礙職班雜貨

r ್ಲಿ
						Miles de Euros
్స్ స్టే			Авопо					Abono
ﺗﻔﺼﯿﻼ			(cargo) en					(cargo) en		Cambios en
్రా			a reserva					la reserva		el perimetro
1 0		Abono	de				Abono	de		de
		(cargo) en la l	valoración				(cargo) en la	valoración		consolidación
ా	01.01.09	cuenta de resultados	de activos y pasivos	Otros	l raspasos (*)	09 12. 31	cuenta de resultados	de activos V pasivos	Otros		l raspasos (*)	31.12.10

Valoración de instrumentos financieros Impuestos diferidos activos:
derivados (Nota 15)	4.322	(667)	2.084			5.739		(356)				ર 383
Eliminaciones de márgenes internos (**	9.068	2.725				F62 / 1	(4.058)					7.735
Créditos liscales	4.963	8.721				13.684	(6.756)					6.928
Provisiones no deducibles y otros
impuestos diferidos										12.303
activos (Nota 16)	24.953	(1.992)	-	2.142		25.103	18.599		-			56.005
	306 43.	8.787	2.084	2.142	-	56.319	7.785	(356)	-	12.303	-	76.051
lmpucstos diferidos pasivos:
Valoración de instrumentos financieros
derivados (Nota 15)			તેરિણ			તેરૂર્ણ		(833)				133
Revalorización del inmovilizado	630					630	(630)
Operación de enajenación de Enerfin
Enervento, S.A.	9.645					0 645						d.645
Provisiones de cartera	394 ਟ					2.394	(436)					1.958
Otros impucstos diferidos passivos	124 ్	IPR) C				ರಿ 28	9.285					10.243
	.793 15.	(2.166)	966			14.593	8.219	(833)				21.979

ncluye traspasos entre conceptos y traspasos al epigrále – Administraciones Piblicas" del balance de situación al 31 de diciembre de 2010 y 2009. Principalmente derivados de la construcción de parques e va revirilendo a resultados a lo largo de la vida uil de los aerogeneradores. (*)

(**)

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● . . C C . . C C ● . . . ● . .

....

CLASE 8.3

· 國際國際國演劇

0K3490082

El epigrafe "Provisiones no deducibles y otros impuestos diferidos activos" del cuadro anterior incluye el impacto fiscal de las provisiones parantias (Nota 16), así como de otras provisiones que no se han considerado deducibles en el momento de su registro contable.

Por otra parte, las principales adiciones del ejercicio 2010 en los epigrafes "Provisiones no deducibles y otros impuestos diferidos activos" y "Otros impuestos diferidos pasivos" se corresponden con los efectos fiscales deñvados de diversos ajustes de homogeneización realizados en el proceso de consolidación a los estados financieros de determinadas sociedades dependientes extranjeras para ajustar sus estados financieros a los principios contables y criterios de waloración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas de Grupo ELECNOR.

En el epígrafe "Créditos fiscales" se incluyen los créditos fiscales por bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensación por parte de diversas sociedades dependientes que han sido activados al considerar los Administradores de la Sociedad dominante que serán recuperables con los ingresos previstos a obtener por las mismas en los próximos ejercicios.

El capítulo "Operación de enajenación de Enerfin Enervento, S.A." se corresponde con el impacto fiscal de la plusvalía obtenida únicamente a nivel consolidado por el Grupo en virtud de la ampliación de capital con prima de emisión de la misma suscrita por un tercero en 2005.

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

Administraciones Públicas 19.

Las composiciones de los epigrafes "Activo corriente - Administraciones Públicas deudoras" y "Otras deudas - Administraciones Públicas acreedoras" del activo y el pasivo, respectivamente, del estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2010 y 2009, son las siguientes:

	Miles de Euros
	2010	2009

Administraciones Públicas, deudoras-
Hacienda Pública, deudora por IVA	27.530	25.833
Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta	7.601	8.552
Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades	6.924	206
Hacienda Pública, deudora por diversos conceptos (*)	11-818	1 ୧୧୧୪
Organismos de la Seguridad Social, deudores	108	112
Subvenciones	175
Total	54.156	36.372
Administraciones Públicas, acreedoras-
Hacienda Pública, acreedora por IVA	33.213	36.590
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	8 449	1.184
Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades	8.365	11.331
Hacienda Pública, acreedora por otros conceptos (*)	26.685	18.606
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	7.438	2.290
Total	84.150	70.001

(*) Principalmente provenientes de las U.T.E.S. y filiales exteriores.

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●

. ●

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● . • . ● . . ● . ● . . ● . ● ●

CLASE 8.ª A 1972 Million Electric

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La Sociedad dominante tributa al amparo de la normativa española recogida en el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre de 1995, del Impuesto sobre Sociedades, y la normaliva de desarrollo.

La Sociedad dominante tiene abiertos a inspección desde el ejercicio 2004, este incluido, para los principales impuestos a los que se encuentra sujeta. Las principales sociedades del Grupo mantienen abiertos a inspección, en general y para los principales conceptos tributanos que les son de aplicación, los ejercicios que la normativa local vigente establece para cada caso, que varian entre tres y cinco ejercicios.

El cuadro que se presenta a continuación establece la determinación del gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades en los ejercicios 2010 y 2009, que resulta como sigue:

		Miles de Euros
	2010	2009

Resultado consolidado antes de impuestos	136.023	130-376
Gastos no deducibles	1.767	5.849
Ingresos no computables	(40.985)	(4.260)
Resultado neto de sociedades integradas por el método de la participación (Nota 10)	(30.394)	(27.887)
Bases imponibles negativas	(12.133)	(1)
Resultado contable ajustado	54.278	104.067
Impuesto bruto calculado a la tasa impositiva vigente en
cada país (*)	9.236	28.465
Deducciones de la cuota por incentivos fiscales y otras	(1.680)	(430)
Regularización del gasto por Impuesto sobre Sociedades
del efercicio anterior	(2.268)	(177)
Gasto devengado por Impuestos sobre las ganancias	5.288	27.858

(*) Las distintas sociedades extranjeras dependientes consolidadas por el método de integración global calculan el gasto por Impuesto sobre Sociedades, así como las cuotas resultantes de los diferentes impuestos que les son de aplicación, de conformidad con sus correspondientes legislaciones, y de acuerdo con los tipos impositivos vigentes en cada país.

En particular, diversas sociedades dependientes sitas en Brasil tributan en virtud de un régimen fiscal que toma como base de referencia para el cálculo del impuesto la cifra de ventas, en lugar de los resultados del ejercicio. La aplicación de este régimen ha supuesto que su tasa impositiva bruta en el ejercicio 2010 calculada sobre el resultado contable antes de impuestos se haya situado en el 13%, aproximadamente.

El capítulo "Ingresos no computables" del cuadro anterior incluye un importe de 32.571 miles de euros, aproximadamente, correspondiente a las diferencias de conversión acumuladas hasta la fecha de su venta por las sociedades dependientes brasileñas que han sido enajenadas en el presente ejercicio (Nota 2.g),

Asimismo, en el presente ejercicio determinadas sociedades del Grupo han aplicado créditos fiscales por bases imponibles negativas generados en ejercicios anteriores.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que oueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir delerminados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes en las sociedades del Grupo

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CLASE 8.ª 图图片清洁 | 知道

es remota, y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales del Grupo ELECNOR.

20. Garantías comprometidas con terceros

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el riesgo por avales recibidos y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras, correspondientes principalmente a la Sociedad dominante, y su desglose es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009

De ejecución de obras	532.619	404.814
De anticipos de contratos:
En vigor	164.298	105.023
Pendientes de cancelar	473	972
En garantía de obras	39 617	47.922
De licitación de obras	51 678	47.585
Otros	44.793	22.403
Total	833.428	628.719

Adicionalmente, Elecnor, S.A. tenía afianzada la financiación crediticia recibida en el ejercicio 2005 por la Sociedad brasileña Ventos do Sul Energía, S.A. (entidad participada por Enerfin Enervento, S.A.) en régimen de "Project Finance", por un importe aproximado de 462.728 miles de reales brasileños, recibida para la construcción de un parque eólico en Brasil (Nota 14). Dicha financiación crediticia se encuentra dispuesta en su totalidad. El afianzamiento concedido por Elecnor, S.A. finalizará en el ejercicio 2011, una vez que las entidades prestamistas comprueben que el uso dado a la financiación entregada coincide con lo estipulado vía contractual.

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no supondrían pérdidas significativas en los estados financieros consolidados adjuntos.

21. Ingresos y gastos

Importe neto de la cifra de negocios-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

C C O

. 0 0 C C C . C . . .

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CLASE 8.ª 料家庭開幕 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

		Miles de Euros
	2010	2009

Contratos de construcción y prestación de servicios	1.517.128	1 556.486
Venta de bienes	245,370	121.400
Total	1.762.498	1.677.886

Aprovisionamientos-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009
Compras de materias primas y otros aprovisionamientos Variación de existencias comerciales, materias primas	1.030.511	978.867
v otras existencias	1.697	7.969
Total	1.032.208	986.836

Gastos de personal-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

		Miles de euros
	2010	2009

Sueldos y salarios	266.558	254,260
Seguridad Social a cargo de la empresa	58.892	રેરે તે તે રીકે તે રહ્યા હતા. તે રહ્યા હતા. તાલુકામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી ખેતી કરવામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી ખેતી કરવામાં આવેલું એ
Otros gastos sociales	20.706	19.880
Total	346.156	330.121

El número medio de personas empleadas en el curso de los ejercicios 2010 y 2009 distribuido por categorías fue el siguiente:

C . C

. O C

6 6

. .

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CLASE 8.ª 湖南省政府政府

		Número medio de empleados
	2010	2009
Alta Dirección (Nota 25)	5	5
Dirección	86	86
Técnicos	1.842	1.702
Administrativos	793	769
Mandos intermedios	571	521
Oficiales	3.640	3.624
Especialistas	583	રતેર
Peones	923	891
Subalternos	501	293
Total	8.944	8.486

De la plantilla media del Grupo durante 2010 y 2009, 3.061 y 3.098 empleados, respectivamente, mantenían contratos de carácter eventual.

Asimismo, la distribución por sexos al 31 de diciembre de 2010 y 2009, detallada por categorías es la siguiente:

	31.12.2010		31.12.2009
Categorias	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Alta Dirección (Nota 25)	5		રે
Dirección	89	2	81	2
Técnicos	1.499	468	1.307	384
Administrativos	234	624	246	548
Mandos intermedios	6 R		ર રેજે
Oficiales	3.943		3.702
Especialistas	ર્ણ રેસ્ટેન્ડ		508
Peones	990		891
Subalternos	477		270
Total	8.508	1.094	7.549	934

Amortizaciones y provisiones-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009

Dotaciones para amortizaciones de activos tangibles
(Nota 9)	રેરે રેડીક	43.752
Dotaciones para amortizaciones de activos intangibles
(Nota 8)	4.289	1.666
Variación de provisiones para riesgos y gastos (Nota 16)	(8.924)	(19.500)
Variación de otras provisiones	18.041	15.829
Total	68.934	41.747

C .

. .

C . . . .

........

. . . . .

0 .

C . 0 0

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CLASE 8.ª 服務に問題可能流

El capítulo "Variación de otras provisiones" del ejercicio se corresponde, básicamente, con la dotación de provisiones debida a la incertidumbre del cobro de los importes debidos por sus clientes.

Ingresos financieros -

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009
Ingresos de otros valores negociables y créditos con terceros Otros ingresos financieros e ingresos asimilados	2 836 7 151	3 940 5.524
Total	12987	9.464

Gastos financieros -

El desglose de este saldo de las cuentas de resultados consolidadas de los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2010	2009
Gastos financieros con entidades de crédito (*) (Nota 14) Otros gastos financieros	40.326 4.573	41.256 413
	44.899	41.669

(*) Derivados principalmente de los "Project finance" de los Parques Eólicos y sociedades concesionarias, de los préstamos sindicados de Elecnor, S.A. y de los Swaps de tipo de interés (IRS).

Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros -

El desglose de este saldo de las cuentas de resultados consolidadas de los ejercicios 2010 y 2009 es el siguiente:

		Miles de Euros
	2010	2009

En sociedades del Grupo (Nota 11.c)	(34.112)
En sociedades asociadas (Notas 2.g y 10)	24.477
En otras sociedades participadas (Notas 11.a y 16)	(20.774)	4.106
	(30 400)	4 106

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	GVIV	6/VJ		Section of the first of the first of the first of the first of the first of the first the first and the finished the finished the finished the formation of the finished the f

movilizado intangible	6
movilizado material	1.050		297 Resultado ejercicio	10.467
movilizado financiero	5		29 Acreedores a corto plazo	84.759
istencias	281	800
eudores	72.672	78.587
versiones financieras temporales	(423)	ર રેડવે
esoreria	21.629	31 459
ustes por periodificación	0
Total	95.226	116.709	Total	95.226

●

........................

●

● 0

9.076 107.633

116.709

CK3490083

CLASE 8.ª TECHNERS M

	Miles de	Miles de
Cuenta de Resultados	Euros	Euros
	2010	2009

Importe neto cifra negocios	91.028	122.102
Aumento de existencias de productos
terminados y en fabricación
Aprovisionamientos	(67.369)	(99.775)
Ingresos accesorios	328	196
Gastos de personal	(5.256)	(5.070)
Servicios exteriores	(6.684)	(7.657)
Tributos	(324)	(50)
Pérdidas deterioro y variación
provisiones operaciones comerciales	(979)	(391)
Dotación a la amortización	(180)	(રતુ)
Ingresos financieros	315	407
Gastos financieros	(151)	(627)
Diferencias de cambio	(261)
Total	10.467	9.076

23. Cartera de pedidos

��

La cartera de pedidos pendiente de ejecutar al 31 de diciembre de 2010 y 2009 por la Sociedad dominante, excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 22), desglosada por líneas de negocio es la siguiente:

	Miles de Euros
Por Areas Geográficas	2010	2009

Nacional	675.664	454 566
Exterior	602 229	471.867
Total	1.281.193	926.433
Por Actividades

Electricidad	704.179	539.785
Instalaciones	57.123	37.359
Gas	તેર તેરડે	86.210
Telecomunicaciones y sistemas	179.803	23.629
Ferrocarriles	39.937	41.366
Construcción y Agua	127.053	132.126
Mantenimiento	70.942	62.770
Renovables e industria	5.203	3.188
Total	1.281.193	926.433

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2010 la cartera de pedidos pendiente de ejecutar por las sociedades dependientes asciende a 134.525 miles de euros (90.861 miles en 2009), básicamente relacionada con las realizadas para empresas del sector eléctrico.

24. Retribuciones al Consejo de Administración

度假的能属它们可

. O

● 0 ●

O 0

. ●

● ●

●

● ● . . . ● 0 . O 0 ● . ● . . . . O . O . 0 . 0 O

a) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante el ejercicio 2010, los miembros del Consejo de la Sociedad dominante han recibido retribuciones por importe de 4.530 miles de euros por todos los conceptos, incluidos aquellos derivados de su calidad de personal directivo (4.992 miles de euros en el ejercicio 2009).

La Sociedad dominante ha satisfecho un importe de 16,9 miles de euros, aproximadamente, en concepto de seguros de vida contratados a favor de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración (18 miles de euros en el ejercicio 2009).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad dominante no tenía contraídas obligaciones en materia de pensiones ni garantias con los miembros antiguos o actuales de dicho Organo de Administración, así como crédito alguno concedido.

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante está compuesto por 11 miembros, todos hombres.

b) Detalle de participaciones en sociedades con actívidades similares y realización por cuenta propia o ajena de actividades similares por parte de los Administradores-

De conformidad con lo establecido en los artículos 229, 230 y 231 de lla Ley de Sociedades de Capital, introducido por la Ley 1/2010, de 2 de julio, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas, se señalan a continuación las sociedades ajenas al Grupo con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Elecnor S.A. en cuyo capital participan los miembros del Consejo de Administración ya sea directamente, ya sea a través de sociedades o personas vinculadas, así como las funciones que, en su caso ejercen en ellas:

	Sociedad
Titular	participada	Actividad	Participación	Funciones
	Ingeniería Estudios y
D. Gonzalo Cervera Earle	Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	1,88%
	Ingeniería Estudios y
D. José María Prado García	Proyectos Nip, S.A.	Ingeniería	2.189%
D. Cristóbal González de	Ingeniería Estudios y
Aguilar Enrile	Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	12,13%
	Ingeniería Estudios y
D. Fernando León Domecq	Proyectos Nip, S.A.	Ingeniería	1.89%	(*)
	Ingeniería Estudios y
D. Juan Landecho Sarabia	Proyectos Nip, S.A.	Ingeniería	0,50%	(*)
	Ingeniería Estudios y
D. Rafael Prado Aranguren	Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	0,42%
	Ingeniería Estudios y
D. Miguel Morenés Giles	Proyectos Nip, S.A.	Ingenieria	10,10%

(*) Representantes en el Consejo de Administración de sociedades a ellos vinculadas.

Asimismo, los Consejeros de la Sociedad dominante, y en representación de ésta ejercen como consejeros y/o administradores en gran parte de las sociedades del Grupo.

Desde el 2 de julio de 2010, fecha de entrada en vigor de la Ley 1/2010, los miembros del Consejo de Administración anteriores y actuales no han realizan actividades por cuenta propia o ajena fuera del Grupo de Sociedades al que pertenece Elecnor, S.A., del mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad adicionales a las indicadas en el cuadro antenior.

25. Retribuciones a la Alta Dirección

Los costes de personal (retribuciones dinerarias, en especie, Segundad Social, etc) de los Directores Generales de la Sociedad dominante y personas que desempeñan funciones asimiladas - excluidos quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro de Administración (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente) - durante los ejercicios 2010 y 2009 ascienden a 4.048 miles y 2.423 miles de euros, respectiva y aproximadamente.

En los ejercicios 2010 y 2009 no se han producido otras operaciones con directivos ajenas al curso normal del negocio.

REID19096

● .

●

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

●

Todos los Directores Generales de la Sociedad dominante son hombres a 31 de diciembre de 2010 y 2009.

26. Saldos y transacciones con partes relacionadas

C C

��

Todos los saldos significativos mantenidos al cierre del ejercicio entre las entidades y el efecto de las transacciones realizadas entre sí a lo largo del ejercicio han sido eliminados en el proceso de consolidación (Nota 2.f).

Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado. Las transacciones efectuadas por el Grupo con las sociedades participadas no consolidadas por integración global o proporcional durante el ejercicio 2010 son las siguientes (las transacciones efectuadas en el ejercicio 2009 no fueron significativas):

	Miles de Euros
			Ventas y
			Otros
		Servicios	ingresos de	Ingresos
	Aprovisionamientos	exteriores	explotación	financieros

Por el método de la participación:
Eólica Cabanillas, S.L.		-	2
Cosemel Ingenieria, A.I.E.		14	85
Dioxipe Solar S.L.			100.007	62
Pidirelys S.A. de C.V.			34.732
Poços de Caldas Transmissora de Energía, S.A.			] 10
Abedul Instalaciones Fotovoltaicas
Arics solar termoeléctrica, S.L.	33.280		17	2
Eolica Montes de Cerzo, S.L.			30
Eólica La Bandera, S.L.			6
Eólica Caparroso, S.L.			4
Otras sociedades:
Elecdal, EURL		274
Centro Logístico Huerta del Peñon, S.L.				6
Enertel, S.A de C.V.	1.408	2.415
Elecen, S.A. de C.V.	25
Total	34.713	2.703	134.994	70

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la composición de los saldos a cobrar y a pagar a estas sociedades participadas, derivados de las operaciones anteriores, así como la de saldos con otras empresas vinculadas, es la siguiente:

.......

....

. 1

OK3490093

CLASE 8.ª | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

	Miles de Euros
		2010				2009
		Cuentas a Cobrar		Cuentas a pagar	Cuentas a Cobrar
				Acreedores
	Otras	Deudores		comerciales,			Cuentas a
	inversiones	comerciales,		empresas	A largo		Pagar a
	financieras	empresas	A largo	asociadas y	plazo (Nota		largo y
	(Nota } 1 )	vinculadas	plazo	vinculadas	11)	A corto plazo	corto plazo
Por el método de la participación:
Vila Do Conde Transmissora de Energia, S.A.		18				18
			18
Porto Primavera Transmissora de Energia, S.A.
Poços da Caldas Transmissora de Energia, S.A. Serra da Mesa Transmissora de Energia, S.A.						116
		8 37				30
Serra Paracatu Trasmissora de Energia, S.A.						33
Ribeirao Preto Transmissora de Energia, S.A.							ਤੇਤੇ
Jauru Transmissora de Energia, S.A.		203				203
Brilhante Transmissora de Energia, S.A.		13.665				1.266
Eólica La Bandera, S.L.
Eólica Cabanillas, S.L.
Eólica Caparroso, S.L.		1
Eólica Montes del Cierzo, S.L.	962	14			924	10
Parque Eólico Malpica, S.A	68				68
LT Triangulo. S.A.		4				4
Deimos Engenharia, S.A.
Cosemel Ingeniería, A.I.E.		16		3		28
Sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A.		11				4
Dioxipe Solar, S.L.	67.143	15.055				43
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.	14.708	292		33.280
Consorcio Eólico Marino Cabo de Trafalgar, S.L.	250	4			250	4
Otras sociedades:
Eneriel, S.A. de C.V.		5		379		16	161
Consorcio Elecnor-Atersa
Empresa General de Instalacoes Eléctricas, S.A.		61	559	65		22	(230
Elecen, S.A. de C.V.		13		33		119	5
Atersa América INC		131				125
Ace Omninstal - Elecnor		રેટ		18		51	6
Cantiles XXI, S.L. (Nota 5)				2.437
Centro Logístieo Huerta del Peñón, S.L.	67	6			ರಿಜ	8
Electrade Investments, Ltda.				11		5
Consorcio Rasacaven-Elecven
Elecdal, U.R.L.				25			28
Area 3 equipamiento, diseño e interiorismo, S.L.U.						2	277
Celeo concesiones e inversiones, S.L.U.
Termosolar Alcazar de San Juan, S.L.					200
Fundación Elecnor		2
Abedul instalaciones fotovoltaicas, S.L.U
Termosolar Manzanares SL					200
Alto Jahuel transmisora de energía, S.A.				640
	83-198	29-601	577	36.891	1.740	2.141	1.152

RF1919094

C C . . . .

●

��

CLASE 8.ª 1977 1988 1999

Elecnor, S.A. está construyendo una planta termosolar para Dioxipe Solar, S.L. A 31 de diciembre de 2010 el importe pendiente de pago a Elecnor, S.A. en virtud del contrato de construcción asciende a 15.055 miles de euros, aproximadamente, y figura registrado en el epígrafe "Deudores comerciales, empresas vinculadas" del estado de situación financiera consolidado a la mencionada fecha adjunto.

Elecnor Montagens Eléctricas, Ltda. está construyendo infraestructuras de transmisión de energia eléctrica para la concesionaria Brilhante Transmissora de Energia, Ltda. A 31 de diciembre de 2010 el importe pendiente de pago a Electricas, Ltda. en virtud del contrato de construcción asciende a 13.665 miles de euros, aproximadamente, y figura registrado en el epígrafe "Deudores comerciales, empresas vinculadas" del estado de situación financiera consolidado adjunto.

Con fecha 20 de octubre de 2010 Elecnor, S.A. y Aries Solar Termoeléctrica, S.L. han firmado un acuerdo por el que Aries Solar Termoeléctrica, S.L. cede a Elecnor, S.A. su posición en los contratos de compra de materiales para la construcción de una instalación de generación solar termoeléctrica que Aries Solar Termoeléctrica, S.L suscribió con terceros en ejercicios anteriores. Elecnor, S.A. se compromete a reembolsar a Aries Solar Termoeléctrica, S.L. los pagos que ésta ha realizado por la compra de dichos materiales, siendo el importe pendiente de pago a 31 de diciembre de 2010 33.280 miles de euros, aproximadamente, los cuales figuran registrados en el epígrafe "Acreedores comerciales, empresas asociadas y vinculadas" del estado de situación financiera consolidado adjunto.

27. Honorarios por servicios prestados por los auditores de cuentas

Durante el ejercicio 2010 y 2009, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad dominante, Deloitte, S.L., o por una empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes (en miles de euros):

Ejercicio 2010

	Miles de Euros
Descripción	2010	2009
Servicios de Auditoría	632	591
Otros servicios de Verificación	274	142
Total servicios de Auditoría y Relacionados	906	733
Servicios de Asesoramiento Fiscal	25
Otros Servicios	8	8
Total Servicios Profesionales	વે 3 જે	741

0K3490095

CLASE 8.ª 新闻 - 1992 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1

Beneficios por acción 28.

Los beneficios básicos por acción correspondientes a los ejercicios 2010 y 2009 son los siguientes:

	2010	2009

Beneficio neto atribuible (Miles de Euros)	126.637	97 126
Número de acciones totales en circulación	87.000.000	87.000.000
Menos - Acciones propias (Nota 13)	(872.900)	(717.059)
Número medio de acciones en circulación	86.127.100 86.282.941
Beneficios básicos por acción (euros)	1.47	1.13

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 Elecnor, S.A., Sociedad dominante del Grupo ELECNOR, no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, los beneficios diluidos por acción coinciden con los beneficios básicos por acción.

29. Informacion medioambiental

● .

● ●

. ●

. .

Dada la importancia que el respeto al Medio Ambiente tiene en el mantenimiento y mejora de vida de la actual y de futuras generaciones, la Dirección de la Sociedad dominante ha venido desarrollando buenas prácticas medioambientales partiendo de la base del cumplimiento de la legislación medioambiental. Con la entrada en vigor de la Norma UNE-EN ISO 14001 en el año 1996, el Grupo incorpora ia Gestión Medioambiental al modo de gestión de la empresa, con el compromiso de mejorar de forma continua el impacto medioambiental de nuestros productos/servicios y procesos productivos.

Los gastos incurridos por el Grupo en el ejercicio 2010 en relación con las actividades medioambientales, no han sido significativos.

Las principales actuaciones en instalaciones y actividades del Grupo han sido las que se describen a continuación:

Gestión medioambiental

El Grupo ha consolidado la implantación de Sistemas de Gestión Medicambiental, manteniendo la certificación de AENOR según la norma UNE-EN ISO 14001: 2004 para cada una de las siguientes Direcciones de Negocio:

· D.N. Energia y Ferrocarriles (GA-2000/0294)
· D.N. Transporte de Energía (GA-2000/0295)
D.N. Norte (GA-2002/0183) .
D.N. Este (GA-2002/0225) .
· D.N. Centro (GA-2003/0220)
· D.N. Construcción y Medio Ambiente (GA-2004/0030)
D.N. Nordeste (GA-2004/0031)
D.N. Sur (GA-2004/0273)

121919092

•

●

. 0

. ●

●

0K3490096

CLASE 8.ª 1150 11 11:14 13 31 11

Actuaciones medioambientales

En el ejercicio 2010 se han desarrollado diversas actuaciones encaminadas a disminuir los niveles de contaminación sonora, reducción y mejoras en la gestión de residuos, reducción del consumo de papel e incremento del uso de papel reciclado en las oficinas y almacenes de las diversas sociedades del Grupo ELECNOR, lo que se traduce en un respeto y cuidado integral del emorno en todas y cada una de las actividades desarrolladas por el mismo.

Contingencias medioambientales

Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medioambiental pudieran producirse, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que éstas están suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tiene suscritas y las provisiones que a tal efecto mantiene constituidas.

30. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de iulio.

Asimismo, esta Ley señala: "Las sociedades deberán publicar de forma expresa las informaciones sobre plazos de pago a sus proveedores en la Memoria de sus cuentas anuales". Asimismo, la resolución de 29 de diciembre de 2010 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas dicta la información a incluir en la memoria en aras a cumplir con la citada Ley.

En este contexto, Grupo Elecnor constituyó un grupo de trabajo integrado por los departamentos de sistemas de información, control de gestión, contabilidad general, asesoría jurídica y tesorería con el fin de conciliar lo dispuesto en la mencionada Ley con los procedimientos y sistemas del Grupo. Como resultado de los trabajos realizados, se elaboró una nota interna, que fue distribuida a las Direcciones de Negocio y Filiales del Grupo en el mes de julio de 2010, en la que, y entre otras cuestiones, se establecía lo siguiente:

· Para contratos anteriores al 7 de julio de 2010 se mantendrian las condiciones pactadas con el proveedor.
· Para contratos posteriores al 7 de julio de 2010, las condiciones pactadas en el contrato en ningún caso podrán superar los plazos de pago máximos establecidos por la Ley, y que para el período que va hasta el 31 de diciembre de 2011 se sitúan en 85 días, con carácter general, y 120 días para obra civil.
· Establecimiento de dos fechas de pago al mes (en lugar de una).
· Exigencia a los clientes, asímismo, de cumplir con los plazos establecidos por la Ley.

CLASE 8.ª 精密度非和政府

●

��

El Grupo, por tanto, ha venido operando de esta forma desde la mencionada fecha. En consecuencia, a 31 de diciembre de 2010 no existen saldos pendientes de pago a proveedores y acreedores comerciales que superen los límites máximos de pago establecidos por la mencionada Ley.

		A 1. D-1-2 11 ------------------------------

								RETULDOSS
--	--	--	--	--	--	--	--	-----------	--

ANEXO I: Datos de empresas

			BE FRENDENE																													SETOLSO							23047
	Ejercicio 2010 Dividendo a Cuenta del
	Resultado Neto del Ejercicio 2010			1.222	417	406	(વર)	313	1.990	83	રેણ	142	71	782	1.184	1 576	8.061		8.887	310	1.405	27		(1)		419	195	31.753		457		1.367		5.332					(3)	ા .566
Miles de Euros	Reservas		77	4 d	3.109	(6.12))	948	1.812	2.131	(315)	158	11 રહ્યુ	(1.571)	3.270	1.256	3.222	40 862		218	2.004	1.168	2.300				2.106	4 347	16.010		18.643		9.686	(375)	24.458		(1)	(1)			64 243
	Suscrito Capital		1 202	1.023	373	8.002	1.272	316	3,299	2.731	799	1.082	6.406	210	4.136	372		46.900	910	486	2.912	31				600	500	250.338		47.123		୧୦।	ని00	24.535		3	P		10	25.200
	Participación Directa o Indirecta % de		100%	100%	100%	98,77%	100%	100%	96,20%	93.72%	100%	84,44%	100%	100%	100%	100%		70%	100%	100%	76%	100%		100%		100%	100%	100%		63.70%		ર રેજી	70%	100%		94%	100%		100%	100%
	Actividad		Comercial		Cnnstrucción y montaje Control industrial	Construcción y montaje	Cnnstrucción y monlaje	Construcción y montaje	Cnnstrucción y mnntaje	Construcción y montaje	Construcción y montaje	Fabricación de artleulos derivados del cemento y de poliester reforzado eu fibra de vidrin	Construcción y montaje	Actividades de medioambiente	Construcción y montaje	Construcción y montaje		Gestión y administración de empresas	Construcción y montaje	Construcción y montaje	Construeción, explotación y aprovechamicato	Instalación y montaje de toda ciase de de los recorsos eólicos	trabajos de electricidad	Explotación de instalaejones de aprovechamiento	energético	Construcción y montaje	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones	espaciales y soltware	Construcción y montaje	Explotación de instalaciones de aprovechamiento	energélico	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energélico	Generación de energia biodiesel	Energia solar		Explotación de instalaciones de aprovechamiento	energélico	Gestión y administración de empresas	Construcción, expintación y aprovechamiento	Gestión y administración de empresas de recursos eólicos
	Auditor		(***)		KPMG Auren	Deloitte	Atig Auditores	Atig Auditores	Deloitte	Deloitte	Muñoz y Asociados	Deloirte	("**)	KPMG	PWC	(***)		Deloitte	E&Y	E&Y	Deloitte		(***)	(***)		Luis Ruiz Apilanez	KPMG		Deloine	Deloitte		Deloitte	(***)	Deloitte		(***)		(***)	{ ***)	Deloitte
	Domicrito		Madrid		Portugal Bilbao	Argentina	Eeuador	Eeuador	Venezuela	Venezuela	Venezuela	Bilbao	Chile	Getxo (Vizeaya)	Brasil	Brasil		Madrid	México	Urnguay	Sevilla		Manresa	Lugo		Zaragoza	Madrid		Brasil	Brasil		Madrid	Madrid	Valencia		Santiago de Compostela		Madrid	Talia	Madrid
	EJERCICIO 2010	Sociedades participadas consolidadas:	Internacional de Desarrollo Por integración global-	Energético, S.A. (IDDE) (**)	Omninstal Electricidade, S.A. Cosinor, S.A.	Elecnor de Argentina, S.A.	Electrolíneas del Ecuador, S.A.	Zogu, S.A. (*)	Elecven Constructiones, S.A.	Rasaeaven, S.A.	Corporación Electrade, C.A.	Adhoma Prefabricación, S.A.	Elecnor Chile, S.A. (**)	Hidroambiente, S.A.U.	Eleenor do Brasil, Ltda.	Elecnor Montagens Elétricas,	Ltda (**)	Enerfin Enervento, S.A	Elecnor de México, S.A. de C.V.	Montelecnor, S.A.	Aerogeneradores del Sur, S A. (*)		Redes Eléctricas de Manresa, S.L.	Eólica de Chantada, S.L. (*)		Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	Demos Space, S.L.U.		Eleenor Transmissão de	Ventos do Sul Energia, S.A. ( * ) Energia S.A.		Eólicas Páramo de Poza, S.A. (*)	Enervento Biodiesel, S.A. (*)	Aplicaciones Técnicas de In	Energia, S.L. (ATERSA)	Muiño do Vieedo, S L. (1)		Enervento, Sociedad de Energia, S.L. (*)	Enerfera. S.R.L. () (*)	Enerlin Sociedad de Energia, S I.»

CLASE 8.ª

C . o ●

. ��

0K3490-58

	OTARIAL		DRE ESTADO											and the comparis							OVETIC			Notaria de		0 ુકામ	SMARE
			CLA Some Kriste	S P	8.3									RES CENTRAC										Osso			A Portugal Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Program Pro
	Ejercicio 2010 Dividendo a Cuenta del								(550)
	Resultado Neto del Ejercicio 2010	(70)	(268)	(72)	ને રેતે	62	(1)	(20)	657	( 230)		(8)	(4)		18	(678)	76	(8)	(1.187)	(135)	46	1.782	(364)	289	10	257	(11)
Miles de Euros	Reservas	(3)	(98)	(66)	(52)			(22)	2.164	(782)		938	456	1.079	649	3 374	(107)	(50)	(382)	1.678	308	13 972	(୧୧)	તેરેર	(1)	237	634
	Suscrito Capital	244			8.632	12		2.875	132	690		15.261	7.419	21.427	385	37.983	530	୧୦	6.600	60	120	12.000	6.000	1.500		400	5.415
	Participación Directa o Indirecta % de	100%	70%	70%	100%	100%	80%	100%	100%	୧૨૦૧	100%	100%	100%	100%	100%	99,99%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	60%	100%	100%	73.89%	100%
	Actividad	Promoción, construcción y explotación	subsiguiente explotación de parques fotovoltaicos Construcción y	subsiguiente explotación osolares Construcción y de plantas lem	Gestión y administración de empresas de plantas termosolares	Obras de diseño de interior	instalaciones de aprovechamiento Explotación de	Gestión y administración de empresas energélico	reforestación del medio Restauración y	Instalación y reparación de elementos natural y explotación de carreteras	subsiguiente explotación destinados a las telecomunicaciones 1050 lares Construcción y	instalaciones de aprovechamiento Explotación de de plantas tem	instalaciones de aprovechamiento Explotación de energético	instalaciones de aprovechamiento Explotación de energélico	montaje Construcción y energético	concesiones de servicios Explotación de	públicos de transmisiones de energía eléctrica montaje Construcción y	iostalaciones de aprovechamiento Explotación de	explotación de plantas Construcción y depuradoras energético	Instalación y reparación de redes de gas	Instalación y mantenimiento de sistemas	Administración y asesoramiento de empresas de seguridad contra incendios	proyectos del Plan Realización de	Instalación y montaje de redes telefónicas Especial de depuración	Desarrollo de software, ingenieria, y servicio post-venta	ica en campo de teledelección Desarrollo de software, ingenjería, asistencia técn	Explotación de instalaciones de aprovechamiento asistencia técnica en campo de teledetección energélico
	Auditor	(***)	(***)	(***)	(***)	(***)	(***)	KPMG	KPMG	KPMG	(***)	(***)	(***)	(***)	(***)	De oitte	Atig Auditores	(***)	KPMG	(***)	(***)	Deloitte	KPMG	KPMG	( ** )	KPMG	(***)
	Domicilio	Madrid	Madrid	Madrid	Madrid	Madrıd	La Coruña	Madrid	Madrıd	Barcelona	Madrid	Brasil	Brasil	Brasil	Venezuela	Brasil	Ecuador	Zaragoza	Zaragoza	Zaragoza	Madrid	Bilban	Zaragoza	Valencia	Ciudad Real	Valladolid	Canada
	EJERCICIO 2010	Siberia Solar, S.L. U	Termusolar Manzanares	Termusolar Alcázar San Juan	Celeo Concessones c	Arca 3 Equipamiento y diseño Inversioues, S.L.U.	Enerfin Rodonita Galicia, S.L. del Interiorismo, S.L.U	Audelec Conservación y	Mantenimiento, S.L.U. Audeca, S.L.U	Teytel, S.L	Celco Termosolar, S.L.	Ventos da Lagoa, S.A.	Ventos do Litoral Energia, S.A.	Parques Eólicos Palmares, S.A	Corporación, L.N.C.A	Brilhante Transmissora de	Energla, S.A Elecdor, S.A	Zaragua 2005, S.L.U	Sociedad Aragonesa de Aguas	Instalaciones y Proyectos de Residuales, S.A.U.	Elecnor Seguridad, S.L. Gas, S.A.U. (**)	Elecnor Financiera, S.L.	Sociedad Aragonesa de	Estaciones Depuradoras, S.A. (**) ST Redes de Levante, S.A U.	Deimos Castilla La Mancha, S.L.U.	Deimos Imaging , S.L. (*) (-)	Enerlin Energy Company of Canada, Inc.

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0K3490059

RE1919088

							Miles de Euros
EJERCICIO 2010	Domicilio	Auditor	Actividad	Participación Direcla o Indirecta % de	Suscrito Capital	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2010	Ejercicio 2010 Dividendo a Cuenta del		COSTNOLARIALES
Enervento Galicia, S I.	La Coruña	(***)	Construcción, instalación, venta y gestión	59.50%	10	(7)
Montagem Elétricas da Serra.	Brasil	(***)	de parques y plantas eólicas en Galicia Construcción y montaje	100%		2.085	6 829
Vilhena Montagens Elétricas, Lida (**)	Arasil	(***)	Construcción y montaje	100%	8	7.865	7.277
Parque Erilion Cofrentes, S.L.U. () Lida (*)	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento	100%	10	{ ( )			CLASE Frontoner
Parques Eólicos Villanueva,	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento Energético	100%	5.000	22.230	507		8.3 好的
Helios Almussafes, S.L.U. () S.L U. ()	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de energias Energético	100%	10	વર્ણ	20
Helios Almusafes 11, S.L.U. (*)	Valencia	(484)	Explotación de instalaciones de energias Renovables	100%	10	ને રે	19
Helios Inversión y Promoción	Madrid	(***)	Promoción, construcción y explotacion Renovables	100%	3.060	(39)	(6)
Coyote Wind, LLC (*) Solar, S.L.U.	USA	(424)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento parques fotovoltaicos	તે રેને જ	830	135
Eoljennes de Lerable, Inc. (*)	Canndá	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento Energélico	100%	5.277	434	(165)
Infraestrueturas Villanueva, S.L. {****)	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento Energético Energetico	59,47%	t
Deimos Engenharia, S.A. (*)	Portugal	ESAC Espirito Santo	Prestación de servicins en áreas de	80%	250	୧୧୧	343
Pedras Transmissora de	Brasil	Associados (***)	telecomunicaciones, energia, acronautica y espacial Explotación de concesiones de servicios	99,99%	28 695	296 P	(290)		TRES CENTIMOS Associal
Cnqueiros Transmissora Energia, S.A. (****)	Brasil	(***)	públicos de transmisiones de energia eléctrica Explotación de concesiones de servicios	99.99%	24.820	4 373	(594)
Zineria Renovables, S.I. () de Energía, S.A. ()	Madrid	(***)	públicos de transmisiones de energia eléctrica Promoción, construcción y explotación	100%	800	(268)	(245)
LT Triangulo, S.A. (*)	Brasil	Deloitte	Explotaeión de coneesiones de servicios fotovo taicos parques	100%	86,387	8.523	5.180
Teytel Patrimonial, S.L. U.	Barcelona	KPMG	Ingenieria e instalaciones de comunicaciones y públicos de transmisiones de energia eléctrica	65%	1.063	345
Aplicaciones Metálicas y Acubados	Barcelona	KPMG	La manipulación del metal, aluminio y hierro Arrendamientos	ર રેજેન્દ્ર	60	(194)
Cornercial Teytel, S.L.U. Aplime, S.L.U.	Madrid	KPMG	venta, eomereialización y distribución Compra,	65%	3	(913)
Teytel Operaciones, S.L.U.	Barcelona	KPMG	Instalación, reparación, transformación y de maquinaria y sus componentes	રરેજ	C	। ୧			SUBAC
Galicia Ventn, S.I.	Lugo	Deloirte	Explotación de instalaciones de aprovechamento comereialización elementos telecomunicaciones	69.44%	8.250	1.994	6.254
Enerfin do Brasil, Ltda.	Brasil	(***)	Explotación de instalaerones de aprevechamiento Energélico Energélico	100%	29.336	2.464	1 342	(1 292)		Notaría
Enerfin Energy Company, LLC.	Estados Unidos	(***)	Explotación de instalaciones aprovechamiento Energélico	100%	3.275	361	(4)			de
Telecomunicaciones, S.L. Estructura de Redes y	Barcelona	KPMG	elementos destinados a las telecomunicaciones Instalación, reparación y mantenimiento de	39.18%	E	(182)			CALLANDING LA Top spp	0
									AMINE

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C C THOMUS HO!

Electiones del Euador, S.A. en el caso de Corporación L.N C.A., Elecven Construcciones, S.A., Ener S. S., Ener Caparroso, S.L., Galcla Vento, S.L., Venlos do Sul Energa, S.A. gestión de velocidad
ometanterer process, i., l. v.v. e. l. Ballad East, M. Park of C. E. lemente i. F. E. emerikation, S. enver bonx, S. F. ener book i. F. F. ener book i. F. F. ener book in met S., Howels, S., L. Bata, R. (, L. P. R. R. (, L. ), R.). R. (, R. ), P. (, ), L. P. (, ), L. P. (, ), P. P. (, ), P. ). (, ), (, ), P.). (, ) P.). (, ) P.). (, ) P.). (, ) P. públicos de transmisiones de la energía eléctrica parques y plantas eólicas en el dominio público plantas solares de energia solar termoeléctrica plantas solares de energia solar tennocléctrica públicos de transmisiones de energia eléctrica póblicos de transmisiones de energia eléctrica publicos de transmisiones de energia eléctrica Construeción y subsiguiente expiolación de Desarrollo, construcción y explotación de Desarrollo, construcción y explotación de Promoción, comercialización y desarrollo Explotación de concesiones de servicios Explotación de concesiones de servicios Explotación de concesiones de servicios Explotación de concesiones de servicios Construcción y explotación de plantas Promoeión, instalación, desarrollo y electrificaciones ferroviarias de alta de actividades de instalaciones y Explotación de instalaciones de Explotación de instalaciones de Explotación de instalaciones de Explotación de instalaciones de Explotación de instalaciones de Actividad aprovechamiento energético aprovechamiento energetico aprovechamiento energético aproveehamiento energético aprovechamiento energétioo centrales de energia maritimo-le rrestre depuradoras
Auditores Asociados Auditores Asociados Auditores Asociados Anditores Asociados Stemper anditores Auditor del Norte, S.L. del Norte, S.L. del Norte, S.L. del Norte, S L. Deloitte Deloille Deloitte Deloitte KPMO KPMG () () (***) E&Y
Domicilio A Coruña Zaragoza Canarias Madrid Maurid Madrid Tudela Tudela l'udela Tudela Brasil Brasil Brasil Brasil Cádiz

BF1319086

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CLASE 8.ª 北海伊朗瓦和城(

						Miles de Euros

ETERCICIO 2009				% de Participación	Capital		Resultado Neto	Dividendo a Cuenta del
	Domicilio	Auditor	Actividad	Directa o Indirecta	Suscrito	Reservas	Ejercicio 2009	Ejercicio 2009
Sogiadades participadas consulidadas: ﻟﺘﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ
lotemacional de Desarrollo Energético, S.A. Por Tutegración global-	Madrid	(***)	Comercial	100%	1,202	77	-
Quenstal Electricidade, S.A. (LODE) (**)	Portugal	Auditores & Auren	Construcción y monlaje	100%	1 023	(6)	دا
Cosmor, S.A	Bilbao	Assocados SROC, S.A. KPMG Auditores, S.L.	Control industrial	100%	373	2.515	રેત્વે ન
Electior de Argentina, S.A.	Argentina	Deloitte	Construcción y montaje	99.09%	8.002	(6.493)	292
Flectrolineas del Ecuador, S.A.	Ecuador	Atig Auditores Asesores Cia.Ltda.	Construcción y montaje	1 00%	1 272	748	219
Electrificaciones del Ecuador, S.A.	Ecuador	Auditores Asesores Atig	Construcción y montaje	100%	ર 30	(201)	ર્ણ્ડ
Zogu, S.A. (*)	Ecuador	Atig Auditores Asesores Cia Lida	Construcción y montaje	100%	316	1.640	(7)
		Cia Ltda.
Elecven Construcciones, S.A.	Venezuela	Deloitte	Construcción y montage	96.2%	3.299 2.73 1	(240) 740	ો વર્ણ 2.375
Postes Orinoco, S.A. (*) Kasacaven, S.A.	Venezuela Venezuela	Muñoz y Asociados Deloitte	Construcción y montaje Construcción y montaje	93.72% 96,2%	ટેકે રે	(318)	18
Corporación I. N.C.A. (*)	Venezuela	****	Construcción y montaje	100%	૩૪ રે	(221)	(2)
Corporación Electrade, C.A.	Venezuela	Muñoz y Asnciados	Construcción y montaje	100%	799	(758)	ব ব
Adhoma Prefabricación, S.A.	Bilbao	Deloitte	cemento y de poliester reforzado en libra de Fabricación de articulos derivados del	84,44%	1.082	11.122	રા)ન
			vidrio
Elecnor Chile, S.A. (**) Hidroambiente, S.A. U.	Getxo Chile	KPMG Auditores, S.L. /中中中】	Actividades de medicambiente Construcción y montaje	100% 1 00%	ર્ણ વર્ણવ 210	(2.326) 2.813	(47) 457
	(Vizcaya)
Elecnor do Brasil, Lida.	Brasil	Price Waterhouse Coopers	Construcción y montaje	100%	4.136	(1.877) 2.599	2.467 625
Elecnor Montagens Elétricas, Ltda. (**)	Brasil	(***)	Construcción y montaje	100% 70%	46.900	40.682	23.617	(10.300)
Elecnor de México, S.A. de C.V. Enerfin Enervento, S.A.	Madrid México	Emst & Young Deloitte	Gestión y administración de empresas Construcción y montaje	100%	910	49	230
Montelecnor, S.A.	Uruguay	Emst & Young	Construcción y montaje	100%	486	1.628	121
Aerogenaradores del Sur, S.A (*)	Sevilla	itte Delo	Construcción, exploración y	76%	2.912	1.168	641
		(***)	aprovechamiento de los recursos eólicos	100%	31	2.275	26
Redes Eléctricas de Manresa, S.L	Manresa		Instalación y montaje de toda clase de trabajos de clectricidad
Eólica de Chantada, S.L. (*)	Lugo	(*** ?	Explotación de instalaciones de	I 00%	7	ﮐ	(1)
			aprovechamiento energetico			963	144
Ehisa Construcciones y Obras, S.A. Deimos Space, S.L.U.	Zaragoza Madrid	KPMG Auditores, S.L. Luis Ruiz Apilanez	Análisis, ingeniería y desarrollo de Construcción y montaje	100% 100%	୧୦୦ રેપેરી	4 693	(346)
			misiones espaciales y software			54 455	ાં ૩ રાણ
Elecnor Transmissao de Energia, S.A. Galicia Vento. S L (*)	Brasil Lugo	Deloitte itte Delo	Explotación de instalaciones de Construcción y montaje	69,44% 100%	216.448 8,250	1.994	4.948
			aprovechamiento energético	63,70%	47,123	9.711	1.092
Ventos do Sul Energia, S.A. (4)	Brasil	Deloitte	Explotación de instataciones de aprovechamiento energélico
Eólicas Páramo de Poza, S.A. (*)	Madrid	De bitte	Explotación de instalaciones de	ર રેજે	୧୦ ।	8.677	1.009
			aprovechamiento energético	70%	રેણે	(375)
Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. Enervento Biodiesel, S.A. (*)	Valencia Madrid	Deloitte (本本市)	Generación de energia biodiesel Energla solar	100%	24.535	46.352	(3.885)
Muino do Vicedo, S.L. (*) (ATERSA)	Santiago de	***	Explotación de instalaciones de	94%	t	(1)
	Compostela		aprovechamiento energético
Finervento, Sociedad de Energia, S L. () Enerfera, S R.I () (**)	Madrid ltalia	/ 【	Gestión y administración de empresas Construcción, explotación y	1 00% 100%	€ 10	(1) ১	5
			aprovechamiento de recursos eólicos
Enerfin Do Brasil Sociedad de Energia, Litla. (*)	Brasil	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	99.80%		617	ા રિવ
Enerin Sociedad de Energía, S.L. (**)	Madrid	Deloitte	Gestión y administración de empresas	100%	25.000	29315	8.420

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I				% de
ETERCICIO 2009				Participación				Dividendo a
0				Directa o	Capital		Resultado Neto	Cuenta del
	Domicilio	Audilor	Actividad	Indirecta	Suscrito	Reservas	Elercicio 2009	Elercicio 2009
()
Sociodad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.IJ.	Zaragoza	KPMG Auditores, S.L.	Construcción y explotación de plantas depuradoras	100%	6.600	(105)	(277)
Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.U. ("")	Zaragoza	(***)	Instalación y reparación de redes de gas	00%	60	રેકે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉપર તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામન	92	-
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrıd	(***)	Instalación y mantenimiento de sistemas de seguridad contra incendios	00%	120	236	71	-
Elennor Financiera, S.L.	Bilbao	Deloitte	Administración y asesoramiento de empresas	100%	12.000	7.961	6.012	-
Sociedad Aragonesa de Estaciones Deporadores, S.A (**)	Zaragoza	KPMG Auditores, S.L.	Realización de proyectos del Plan Especial de depuración	60%	€ 000	(46)	(20)
ST Redes de Levante, S.A.U.	Valencia	KPMG Auditores, S.L.	instalación y montaje de redes telefónicas y servicio post-	100%	1.500	2.044	(88)	-
			venta
Deimos Aplicaciones Tecnnlógicas, S.L.U. (*)	Valladolid	(***)	telecomunicaciones y energia aeronavica Prestación de servicios e investigación en	100%	100	ਦੇ ਰੇ	(2.104)
	Valladolid	KPMG Audilores, S.L.	Desarrollo de software, ingenieria, asistencia técnica en	73,89%	400	451	જરૂ
Deimos Imaging , SI. (*)			campo de teledetección
Enervento Gnlicia, S L.	La Coruña	(***)	Construcción, instalación, venta y gestión de parques y	59.50%	10	(4)	(3)
			plantas eólicas en Galicia	100%	C	147	3.434	(1.898)
Montagein Elétricas da Serra, Lidn. (** )	Brasi	中出版	Construcción y montaje
Vilhena Montagens Eleincas, Lida (**)	Brasi	中華人	Construcción y montaje	00%		6 621	400	-
Parque Folico Cofrentes, S.L.U. (*)	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energelico	00%	10
Parques Edicos Villanueva, S.L. U. (*)	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	00%	3.000	20.355	1.876	-
Helios Almussafes, S.L.U. (*)	Valencia	***)	Explotación de instalaciones de energias renovables	00%	10	(1)	રેક	(11)
Helios Almusafes II, S.L.U. (*)	Valencia	***)	Explolación de instalacinnes de energias renovables	00%	10		રેર	(11)
Helios Inversión y Promoción Solar. S.L.U.	Madrid	(***)	Promoción, construcción y explotación parques fotovoltaicos	100%	60	(11)	(ર)
Enerfin Energy Company, LI,C (*)	USA	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	100%	3.725	તેરે	10
Enerfin Energy Company of Canada, Inc. (*)	Canada	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	100%	2.578	26	(10)
Coyote Wind, LLC (*)	USA	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	તેરજ	830	ર્સ્સ્	-
Eoliennes de Lerable, Inc (*)	Canadá	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energélico	100%	2.454	126	(116)
Infraestructuras Villanueva, S.L. {****	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	59.47%	3
Denmos Engenharia, S.A. (*)	Portugal	ESAC Espirito Santo	Prestación de servicios en áreas de	80%	250	480	245
		Associados	telecomunicaciones, energla, aeronautica y espacial.
Pedras Tronsmissora de Energía, S.A. (****)	Brasi	(***)	Explolación de concesiones de servicios públicos de	100%	15.045	807
			transmisiones de energia eléctrica
Coqueiros Transmissora de Energía, S.A. (****)	Brasil	(***)	Explotación de concesiones de servicios públicos de	100%	24.820	1.460	(17)
			transmisiones de energia electrica

0K3490103

							Miles de Euros

ETERCICIO 2009				Participación Directa o % de			Resultado Neto	Dividendo a
	Domicilio	Auditor	Actividad	Indirecta	Suscrito Capital	Reservas	Ejercicio 2009	Ejercicio 2009 Cuenta del	SHIUS
Por metodo de la Participación (Nota 10)- Cosemel ingenieria, A.I.E. ్డ్	Madrid	(***)	Promoción, comercialización y desarrollo de actividades ferroviarias de alla de instalaciones y electrificaciones	33,33%	6	381	368
Eólica Cabanillas, S.L (*)	Tudela (Navarra)	Asociados del Auditores	Construcción y subsiguiente explotación de centrales de velocidad energía	3 રેજે	2 404	481	- 483		载到了 24 18 GLA
Eòlica Montes del Cierzo, S.L. (*)	Tudela (Navarra)	Asociados del Norte, S.L. Auditores	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	35%	4 313	3.155	2.562		S TT 1999-1999
Eólica La Bandera, S.L. (*)	Tudela (Navarra)	Asociados del Norte, S.L. Norte, S.L. Auditores	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	35%	80€	2 885	1.354		8 PH
Eólica Caparroso, S.L. (*)	Tudela (Navarra)	Asociados del Norte, S.L. Auditores	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	35%	2.410	1.165	1.036
Parque Edlico Gaviota S.A (*)	Canarias	Emst & Young	Explotación de instalaciones de aprovechamiento	34,53%	1 352	541	708
Parque Eólico Malpica S.A. (*)	A Conna	Stemper auditores	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	33,22%	ઠેરી	217	813
Expansión Transmissao de Energia Elétrica, S.A (*)	Brasil	Deloitte	cios públicos de Explotación de concesiones de serv energético	25%	22.974	15.265	20.649
Expansión Transmissao Itumbiara Marimbondo, S A.	Brasil	De oille	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	25%	16.465	11.103	10.201
Cachoeira Paulista Transmissora de Energia, S.A (*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia eléctrica	33.33%	17.216	12.317	10.300		0,03
Itumbiara Transmissnra de Energia, S.A (*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	33,33%	137.497	12.879	16.475	(8 482)
Vila do Conde Transmissora de Energia, S.A.(*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	33.33%	38.163	3.676	5.614	(3.034)	-----------
Pnrto Primavera Transmissora de Energia, S.A. (*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	33,33%	71.042	6.928	7.260	(3.987)	ESCENTIMOS EURO
Serra da Mesa Transmissora de Energla, S.A (*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energla eléctrica	33.33%	103.763	6.110	3 902		EURO:
LT Trianguln, S.A. (*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energla eléctrica	33,33%	86,387	(2.150)	799 10
Consorcio Eolico Marino Cabo de Trafalgar, S.L.	Cadiz	(***)	Promoción, instalación, desarrollo y gestión de parques y transmissones de energia eléctrica	ે રેજ્ય	200	(10)	(8)
Jauru Transmissora de Energia, S.A. (*)	Brasil	Delostic	plantas cólicas en el dominio público maritimo-terrestre. Explotación de concesiones de servicios públicos de	33.33%	10.036	1.839	161) (1
Sorra Paracatu Transmissora de Energia, S.A. (*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energla eléctrica	33,33%	68.901	(3.037)	431
Pocos de Caldas Transmissora de Energia, S.A. (*)	Brasil	Delolite	Explotación de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia eléctrica	33.33%	86.977	(4 121)	139) C
Riberao Preto Transmissora de Energia, S.A (*)	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia eléctrica	33.33%	69.536	(1.498)	(તેર)		SIBROD
Sociedad Aguas Residnates Pírineos, S.A. () Zinertra Renovables, S.L. ()	2038887 Madrid	() ()	Construcción y explotación de plantas depuradoras Promoción, construcción y explotación parques transmisiones de energia eléctrica fotovoltaicos	50% 40%	୧୦೧ 2.250	(397) (222)	(2) (10)		ris 3 0
Sociolades participadas indirectamente por Electroliness del Ecuador, SA en el caso de Zogu, S.A., Electroliness cel Transmissora de Energia, S.A., Sera Paracata de Energa, S.A., Poços de Caldas Transmissora de Energe, S.A. y Riberao Freto Enervento, S.A. en el caso oe Aerogeneradores del Sur, 5.A., Edicas Paramo de Pozz, S.A., Edica Montes del Cierzo, Helios Almussates II. S.L.U y Zinerita Renovables, S.L. (")			Favino Giro Valla Carace Ello Vano Cabo of Talaça, S. J. Enerto Girox, S. L. ( Elenx Transsa of Engli, U.V., Renar on Euparas on Energe Elective, S. ( L. Benne Business of En Paner ex, S., Page Elect L. ( Pent Steer L. ( 1 ) L. ) C. L. ( L. B. L. ( L. B. B. L. ( L. B.) L. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. B. . S. Engla S.A., Fopisto Transmisso (cheral Marinesso de Eerop. S., Vie o Conto Traumuse de Engla, S. S. Sera de Mor Tannisso de Erega, S.A. Sendo Marinisto de Eregia, S.A., Thiry S.L., Edica La Bandera, S.L., Edica Caparoso, S.L., Galcia Vento, S.L., Ventos do Sul Energe, S.A., Enervento Biotilesel, 5 A. Transmissora de Energia, S.A., Elecnor Financiera S.L., en el caso Aerogeneradores del Sur, S.A., Galcia Venlo, S.A., Galcia Venlo, S.L. Ecuador. S.A. en el caso de Corporación L.N.C.A.: Elecven Construcciones, S.A.				en el caso de	Edlicas Enerfi Pastes Orinoco. S.A.	0 1 11 0 ﻠﺴ 0 sotaria 0 12 12 12 14 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12

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(*) Sociedades en las oue Delon limitada de sus estados financeos (no audilarios) a los cuertas anuales consoluzios consoluzios de Elecon. S.A

(***) Sociedades no obligadas legalmente a someler sus cuentas anuales a auditoria
(***) Sociedades incorporadas al perímetro de consolidación en el ejercicio 2009.

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ANEXO II: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2010

			CLASE 【在线视频道的	8.3						A a perfuron						(24,60 Z)
		Importe Neto Negocios Cilra de					287		8.139				917
		Pasivo		318	89	74	217	15.175	882	137	9		1 369	રા	રુવે ક
		Activo		318	89	74	217	15.175	882	137	9		1 369	50	ਦੇ ਹੋ ਤੇ
	Miles de Euros	Resultado Ejercicio 2010 (*) Neto del		(1)	(1)			(18)	253		(1)		(310)	(49)	(27)
		Reservas		46	29	14		(1)	(31)	(8)	(64)		84	(30)	604
		Suscrito Capital		260	eo	୧୦	10	015 5	40	124	ﺎ		C	194	1		న
		Coste Neto en Libros		રવેલ	60	60	l 2										న
		Participación Directa o Indirecta % de		100%	100%	100%	100%	50%	99.99%	50%	100%		20%	100%	49%		100%
		Actividad		Sin actividad	Sin actividad	Lectura y registro de contadores Líncas dc	lransmisión y gaseoducto	Construcción y monlaje	Construcción y montaje	mantenimiento de parques eólicos Explotación y	Sin actividad	mantenimiento de eliminaciones de instalaciones de Explotaeion y tratamiento y	Construcción y residuos	montaje	Construcción y montaje	construcción y Promoción,	parques fotovoltaicos explotación de
		Domicilio		Portugal	Madrid	Madrid	Argelia	Perü	México	Argentina	FE.UU.		Marbella	Perú	Honduras		Italia
Pres ﻟﻠﻘﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ	్ ప్ర なった	រៀ ్రూ ్ర	AČTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES	Participadas por Elecnor, S.A .- Empresa General de Instalaçoes Eléctricas, S A	Electrificaciones del Norte, S A	Flecred Servicios, S A	Elecdal. U.R. L.	Isonor Transmisión S.A.C.	Enertel, S A. de C.V.	Félica de la Patagonia, S.A.	Electior, Inc	Centro Logistico Huerta del Peñón,	S.L.	Elecnor Perú, S A	Elecno: Centroamericana, S.A de CV.		Glocal Power 1 S R.L. (**)

THER POR ELE Frin

0K3490105

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0K3490106

CLASE 8.7 都如何能找那么

							Miles de Euros
್ನಾ n ﻳﺴﺘﺨﺒ l komula	Domicilio	Actividad	Participación Directa o Indirecta % de	Coste Neto en Libros	Suscrito Capital	Reservas	Resultado 2010 (*) Ejercicio Neto del	Activo	Pasivo	Importe Neto Cifra de
CATR-Companhia Paranaense de Fratamento de Residuos (**) ్రీ ្ត ន្	Brasi	mantenímiento de instalaciones de eliminaciones de Explotación y tratamiento y residuos	26%	408	2.250		(46)	2,212	2 212	Negocios
Parlicipadas por Corporación Electrade, S.A.,
Participadas por Enerlin Sociedad Electrade Investment, Lida. de Energia, S.A.	Venezuela	Sin actividad	100%	14		! (୧୧	4	163	163
Ecobi Uno, S.L.	Chantada (Lugo)	Biomasa en desarrollo	14,27%		રેસ	(24)		33	33
Intracstructura Ayora, S.L.	Valencia	aprovechamiento Explotación de instalaciones de energético	15.28%		ర్	క	(18)	11.303	11.303	1.201
Participadas por Elecnor Financiera. S.L. -
Parc Eolic Baix Ebre, S.A	Tarragona	explutación de parques eólicos Construcción y subsiguiente	25,30%	447	903	732		3 342	3.342	365
Sociedad Eólica Los Lances, S.A.	Sevilla	parques eólicos Construcción y Construcción y explotación de subsiguiente	10%	୧18	2.404	481	707	5.373	5.373	1.613
Sociedad Eólica de Andalucía, S.A.	Sevilla	parques eólicos explotación de subsiguiente	6.70%	1.200	4.508	7.551	4.835	109.511	109 211	15.782

		Carl ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (			0.03	Elli Ro			BUID	0K349010 Notaria
		CLASE 8.ª 上酸酸菌生活,通肥能				Price The g					AND ANTAL
	Importe Neto Cifra de Negocios					3
	Pasivo	352			3	ਤੇਰੇ
	Activo	352	(6)			ਤੇ ਰੇ
Miles de Euros	Resultado Neto del Ejercicio 2010 (*)	(7)				ಕ
	Reservas					(6)
	Suscrito Capital	45				13		0	10	10
	Coste Neto en Libros	315			3	90		10	10	10	3
	Participación Directa o Indirecta % de	100%	33,33%		100%	100%	50%	100%	100%	100%	40%
	Actividad	servicios de energia Explotación de concesiones de electrica	lineas de traosmisión. mantenimiento de Operaeión y	fotovollaicos, eólicos construcción y explotación de Promoción, parques	Promoción, y solares	parques fotovoltaicos construcción y explotación de construcción y Promoción,	parques fotovoltaicos explotación de eonstrucción y Promoción,	parques fotovoltaicos explotación de Promocion,	parques fotovoltaicos construcción y construcción y explotación de Promoción,	parques fotovoltaicos cxplotación de	parques fotovoltatcos construcción y explotación de Promocion,
	Domicilio	Brasil	Brasıl		Madrid	Zaragoza	Tarragona	talia	Italia	Italia	Madrıd
రాజాన్యా 1-755-6 3	్ర ్లి ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ C	Eneruzeo Novo Transmissora de Pransmissao de Energia, S.A. Farlicipadas por Elecnor Energia Ltda. (**)	Participadas por Helios Inversión y Piena Operazao e Manutencao de Transnissoras, Ltda. (**)	Promoción Solar, S.L.U.	Riotinto Energia Solar, S.L.U	Abedul Instalaciones Fotovoltaicas, S.L. U	Parc Solaire la Brouterie (**)	Paticchi, S.R.L. (** )	l Ielios Abruzzo, S.R.L. (**)	Participadas por Zinerlia Helios Lazio, S.R.I. (**) Renovables, S.L.	Zinertia Antequera, S.L.U.

��

OAL / 100 (2007) 2007 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000000000000000000000000000 TRES CENTING CLASE 8.ª Sug Jul 可用於保障機 (1) Importe Neto Negocios Cifra de Pasivo 4 V Activo (1) Resultado Neto del Ejercicio 2010 (*) Reservas Suscrito ಕ 5 3 3 C 3 P P Capital 3 3 C C દ દ C ర్ Coste Neto en Libros Participaeion Directa o Indirecta 69,44% 37,50% 100% 40% 40% 40% 40% 40% 40% 40% parques fotovoltaicos parques fotovoltaieos parques fotovoltaicos parques fotovoltaiens parques fotovoltaicos aprovechamiento aprovechamiento aprovechamiento instalaciones de iostalaciones de instalaciones de Actividad Explotación de Explotación de Explotación de explotación de explotación de explotación de explotación de construcción y construcción y construcción y construcción y construcción y construcción y construcción y explotación de explotación de explitación de fotovoltaicos. fotovoltaicos. Promoción, Promocion, Promoción, Promoción, Promoción, Promoción, Promoción, energético. energético energtico. parques parques Domicilio Madrid Madrid Lugo الاقت آ Brasil				Miles de Euros
		% de


	Madrid
	Madrid
	Madrid
	Madrid
	Madrid

0.03

EUROS

0K3490108

otaría de

A 181

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CLASE 8.ª ",瑞朗曼得用作出

11 1							Miles de Euros
			% de				Resultado
です			Participación				Neto del			Importe Neto
			Directa o	Coste Neto en	Capital		Ejercicio			Cifra de
1	Domicilio	Actividad	Indirecta	Libros	Suscrito	Reservas	2010 (*)	Activo	Pasivo	Negocios
Farticipada por Celeo Concesiones 4 g Inversiones, S.L.
19		Explotación de
Alto Jahuel Transmisora de Energia, S.A (**)	Chile	servicios trasmisores de energia eléctrica concesiones de	100%	2.447	2.664		(178)	2.715	2.715
Participadas por Zogu, S.A.
		Construcción y
Pidirelys, S.A de C.V.	México	montaje	98%	C	3			1 373	11.373
Participadas por Isonor Transmisión, S.A.C
		servicios públicos de Explotación de concesiones de
Caraveli Cotaruse Transmisora de Energia, S.A C	Perú	transmisiones de energia eléctrica	49 95%		15015	38		15 233	15.233
Participadas por Atersa
		Busqueda y
Energy Seeker	Valencia	desarrollo de energlas alternativas	100%		ਟ
		Comercializacin y Distribución de
	Florida,	sistemas de Energia
Atersa America	EEUU	Eolica	100%		40	(154)

Incluido el dividendo a cuenta.

Sociedades constituidas en este ejercicio 2010. ਾ

0K3490109

C 0

Detalle de Participaciones en capital del ejercicio 2009

理					Miles de Euros
网上
110441
9							Resultado Neto
are ada	Domicilio	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Coste Neto en Libros	Capital Suserito	Rescrvas	del Ejercicio 2009 (*)
ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES
Rarticipadas por Elecnor, S.A .-								1 2 2 2001 2 1 2 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Empresa General de Instalaçoes Electricas, S.A.	Portugal	Sin actividad	100%	ટવર્સ્	રેલી	41
Electrificaciones del Norte, S A	Madrid	Sin actividad	100%	60	60	28
Liecred Servicios S A.	Madrid	Leetura y registro de contadores	100%	60	୧୦	14
Elecdal, U R.I.	Argelia	Líneas de transmisión y gaseoducto	100%	12	10
Isonor Fransmisión S.A.C.	Peni	Construcción y montaje	50%	1.644	2.03	20	8
Enertel. S.A. de C.V.	México	Construcción y montaje	99 99%		ડેર		ા ર
Eolica de la Patagonia, S.A.	Argentina	Explotación y mantenimiento de parques eólicos	50%a		ા । રિ	(2)	9
Flecnor, Inc	EE UU.	Sin actividad	100%		66	(59)
Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.	Marbella	Explotación y mantenimiento de instalaciones de tratamiento y eliminaciones de residuos	20%		178	(29)
Elecnor Peru, S.A.	Peni	Construcción y montaje	100%		। ਰੇਖ		(7)
Consorcio Elecnor- Atersa	Madrid	Energia Solar	100%	ਟ	P	ਟ
Elecnor Ceutroamericana, S.A de C V	Honduras	Construcción y montaje	49%		9		ર્સ I
Celeo Concesiones e Inversiones, S 1, U (**)	Madrid	Gestión y administración de empresas	100%	9	9	(1)	(4)
Arca 3 Equipamiento y Diseño e Interiorismo, S.L.U (**)	Madrid	Obras de diseño de interior	100%	2	ਟ		10
Celeo Termosolar, S L. (**)	Madrid	subsiguiente explotación de energla Construcción, promoeión y solar térmica	70%	2	S

The same of

P
- Pag					Miles de Euros
్రా ్లీ రాజార్
ﻟﻠﺘﻌﻠﻴ							Resultado Neto
9	Domicilio	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Coste Neto en Libros	Suscrito Capital	Reservas	del Ejercicio 2009(*)
Dioxipe Snlar, S.L. ra l Cast	Madrid	explotación de plantas solares de energía solar termoeléctrica Desarrollo, construcción y	10.97%		દ	(172)	(1.746)	11 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2 CLASE 8.ª 新闻 10 时间
Participadas por Corporación Electrade, S.A.-
Participadas por Enerfin Sociedad de Energía, Electrade Investment, Lida S.A.	Venezuela	Sin actividad	100%	Ci	83	74
Ecobi Uno, S I.,	Chantada (Lugo)	Biomasa en desarrollo	14,27%		95	(24)
Infraestructura Ayora, S.L (**)	Valencia	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	15,28%		t
Participadas por Elecnor Financicra, S.L.- Parc Eolic Baix Ebre, S A	Tarragona	explotación de parques eólicos Construcción y subsiguiente	25,30%	446	902	627		0 03
Sociedad Eòlica Lns Lances, S A	Sevilla	explotación de parques eólícos Construcción y subsiguiente	10%	218	2 404	481	888	Sica 26.0.
Participadas por Elecnor Transmissao de Sneiedad Eólica de Andalucia, S A	Sevilla	cxplotación de parques eólicos Construcción y subsiguiente	6,70%	000. I	4.508	5.901	1 628	Elibo
Participadas por Helios Inversión y Promoción Brilhante Transmissora de Energia, Ltda. Energia, S.A. Solar, S.L.U.	Brasil	servicios públicos de transmisiones Explotación de concesiones de de cnergla eléctrica	33.33%	5.523
Siberia Solar, S.L.	Madrid	explotación de parques fotovoltaicos Promoción, construcción y	70%	P		(1)		O ഗ്വ
Fotovoltaica La Fernandina, S.L.	Badajoz	explotación de parques fotovoltaicos Promoción, construcción y	70%			2		(ﺩ) 0K
								490111 8 118 国

84 EUROS

0.03

DEL ESTADO

CLASE 8.ª

杂志愿意同样

21911					Miles de Euros
	Domici 10	Actividad	% de Participación Coste Neto en Directa o Indirecta	Libros	Suscrito Capital	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2009 (*)
Participadas por Zogu, S.A.
Pidirelys, S. A. de C. V.	México	Construcción y montaje	54%
Participadas por Isonor Transmisión, S.A.C.
		servicios públicos de transmisiones Explotación de concesiones de
Caraveli Cotaruse Transmisora de Energia, S.A.C.	Peri	de energía eléctrica	50%	I	2.03

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Incluido el dividendo a cuenta. ි (

Sociedades constituidas en este ejercicio 2009.

0K3490113

CLASE 8.ª 可以你到哪些感谢

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●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●

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● ● ● ●

●

0K3490114

Anexo III: Relación UTEs Integradas

		Miles de Euros
		2010		2009
	Porcentaje de		Cartera no		Cartera no
UTE	Participación	Obra liquidada	liquidada	Obra liquidada	liquidada
UTE MANTENIMIENTO AT BARAJAS	70,00%			1.712
OTE EUROCAT AV	22,00%	498		3.091	165
UTE EUROSUB2 AVE	22,00%	141		1.066	30
UTE BARTOLOME RAMON -	50.00%				9
ELECNOR OTE BIDEBI	50.00%			5
UTE COMSA - ELECNOR		832		2.348	27
UTE INSTALACIONES 1	30,00%
AEROPUERTO DE MALAGA	33,34%	1.182		719	1.177
UTE ESTACIONES BASE E-GSM	50.00%	8	160		168
UTE PUENTE MAYORGA	50,00%			51
UTE GAVELEC	50,00%	વર્ષ્ડ	l	303	46
UTE INSTALLACIONS VESTIBUL FIRA	58.28%			3
UTE CASTENOR III	50,00%				220
UTE CENAT COPCISA ELECNOR	50,00%	1.602	2.739	10.930	1.331
UTE TERCIARIO GUADALHORCE	60,00%		377	830	377
UTE CALAMOCHA	100.00%	175		242	2 I
UTE ING - ELECNOR	50.00%				8
UTE CONTROL APARCAMIENTOS	50,00%			4-630
UTE PROYECTO CR-029-06-CY, ARANJUEZ	50,00%	148		1.684
AUDITORIO TORREVIEJA UTE	10,00%	11.080	608	14.395	25
UTE AGUILAS	20,00%				2.439
UTE PARQUESUR OCIO	90,00%	(41)
UTE INSTALACIONES ELECTRICAS
SINCROTRON ALBA	50,00%	6.115	77	1.657	5.887
UTE ENERTRANVI	34,00%	(35)		2.089	28 I
UTE ELECNOR DOMINION	50.00%			802
UTE GOST - ELECNOR	50,00%			74	150
UTE ABASTECIMIENTO EJE VILLALBA-VALDEMORILLO	80,00%			163

CLASE 8.ª 【交易-股權限公司】

.....

● . . . ● C . 0 . . . •

• 1

0K3490115

			Miles de Euros
		2010		2009
	Porcentaje de		Cartera no		Cartera no
UTE	Participación	Obra liquidada	liquidada	Obra liquidada	liquidada
UTE CHINA EXHIBITION CENTER	34,50%			711
UTE PALACIO CONGRESOS DE AVILA	50.00%			] 44	226
UTE DEINOR	80,00%			182
UTE ZONA 07 A	60,00%	2.965	925	13.881	3.890
UTE EDIFICI CONEI	50,00%		1	625
MUVIUM UTE	30,00%		2.879	310	2.879
UTE INELCY	33.34%			187	135
UTE ELECNOR - PASTOR	50,00%	-		1.964
UTE PORTUSAN	50.00%	107	5	405	112
TSA-ELECNOR-FLORIA, UTE	22,44%			541	123
UTE IBARBENGOA	50.00%	1.147	432	2	1.579
UTE ROTA HIGH SCHOOL	50,00%	2.517	261	8.720	2.778
UTE ALCANIZ	100,00%	(49)		974
UTE REMODELACIO SOTSCENTRALS L3	40.00%	4.284		5.447	1.270
UTE MONTESOL - ELECNOR	50,00%		238		238
UTE ELECNOR OSEPSA	50.00%	2.223	2.002	426	4.224
UTE CAN COLOMER	50.00%	574	16.341	ਤਵਰੇ	16.915
UTE SAN JOSE TECNOLOGIAS -	50.00%	1.167		1.985	120
ELECNOR
UTE VILLASEQUILLA - VILLACANAS	21,00%	8.223	8.886	11.511	17.110
UTE MINGORRIA	25,00%	1.124	491	2.006	1.615
UTE ELECNOR PLANINTER T.SUR	75,00%	476	401	8.028	481
BARCELONA
UTE CE CAMPUS JUSTICIA	50,00%		26.116		26.116
UTE CENTRO CONVENCIONES PORT	50,00%	196		5.504	રેતે
AVENTURA
UTE AVELE	22,00%	23.000	34.894	36.425	57.894
UTE A VELE 2	22 00%	24 000	18 597	080 15	47 507

. ● ●

●

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2010 2009 Porcentaje de Cartera no Cartera no Obra liquidada Obra liquidada Participación liquidada UTIE liquidada 3 7 UTE RADIOENLACES 75.00% 6 10 60,00% UTE MT CELT BARAJAS 652 50,00% TOTE COBRELEC II 33 352 1.179 38 રે UTE CATENARIA L6 1.658 16.422 25,00% 221 1.741 UTE ELECNOR - MONTREAL 16.419 50,00% 30.755 47.173 UTE ELECNOR - HORINSA 50.00% 543 119 1.243 607 50.00% UTE CATENARIA ALBACETE 29 4.736 UTE ELECNOR - DEIMOS 100.00% 124 173 83

297








UTE S/E BLANES 2.575 3 33,34% 1.061 2.579
UTE MANTENIMIENTO BAJA
2.149 60,00% 250 1.356 842 TENSION
UTE SICE / ELECNOR-
50.00% 2.240 8 23 રતેર 3.093 ENLLUMENAT BCN
CITE ELECNOR GTD 232 80,00% 375 139
UTE CAMPO DE VUELO 30,00% 5.944 251 4.233 1.957
33,34% UTE OIZ 1.641 2.635 2.069 4.276
UTE IGUZZINI 50.00% 1.739 1.068 2.681
UTE XARXA WIFI OUTDOOR 69,20% રેતે 1.473 1.156 1.173
SISTEMA ELECTRICO
50,00% AEROPUERTO LANZAROTE 7.604 5.077 472 12.681
SAMPOL-ELECNOR UTE
UTE TORRE ABANDOIBARRA 50.00% 7.912 3.058 730 10.969
UTE NINO DE ORO 100,00% 110 1.098
UTE RED ENERGIA AT 2.059 70,00% 758 1.485
OTHE EUROCAT SUR AV 41.20% 4.404 10.201 180 14.605
UTE A VESUR 12.00% 1.631 370 5.314 6.944
UTE ELYTE, SANTURTZI- 50,00% 13.301 4.508 17.809
KADAGUA
CITE INSTALLACIONS 50,00% 9.574 2.225 10.207
TECNOCAMPUS
UTE ARRIONDAS 50.00% 1.300 1.183 2.483
UTE EXPLOTACION ZONA 07- 60.00% 749 47
A
OTE EDAR ALHAMA 186 50.00% ર્સ્ક ો 056 1.158
UTE ENLACE VALENCIA 20,00% 2.643 20 687 2.663
UTE IBERDROLA
INGENIERIA-ELECNOR 40,00% 1.500.000 CUMANA

CLASE 8.ª 源问题:2019-04-14 10:00:00 来源:

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		Miles de Euros
		2010		2009
	Porcentaje de		Cartera no		Cartera no
UTFE	Participación	Obra liquidada	liquidada	Obra liquidada	liquidada
CONSORCIO ELECNOR-
DYNATEC	100.00%	1.280	150	3.171	1.242
UTE DEMOLICION CINE				86
INVIERNO	100,00%	3
UTE EDIFICIO ESTANCIA	100,00%	374	441		740
DIORNA
UTE ZONA P2	50.00%	1.098	26.451
UTE ELECNOR EHISA	100,00%	1.235	1.540
UTE LA HARINERA	100,00%	487	રે રેજે
UTE SUBESTACION JUNCARIL	50,00%	121	6.282
UTE EXPO RONDA 3	80,00%	1.775	1.738
UTE TSA ELECNOR	34.00%	870
UTE AEROPOLIS	50.00%	1.032	14.968
UTE CASA DE LAS ARTES	50,00%	2.115	9.670
UTE 2ª FASE NINO DE ORO	100.00%	1.079	187
UTE NAVE LOGISTICA DEL	100,00%	1.500	787
CTMS
UTE SSAA EIX DIAGONAL	50.00%	1.092	તે જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે.
UTE ELECNOR - COMASA IES	25.00%		107		107
SANT JOAN
UTE MARINA BAIXA	40.00%	171	8 રેષ
UTE AUDIO BARAJAS	50.00%	1.191	2.615
OTHE CORREDOR	33.34%		47.270
UTE FOC ELECTOR	50.00%	414	274
UTE PARC DEL CLOT	100,00%	671	1.680
UTE NERVION	100,00%		1.027
UTE ARIZGOITI	55,00%	1.151	1.126
ÜTE RED DE	50,00%	852	1.714
THE ECOMUNICACIONES
UTE FOTOVOLTAICA FIRA	50.00%		1.418
UTE LOS CARAMBOLOS	100,00%		806
UTE CENTRO PROSPECTIVA	100.00%		€ 1 0
RURAL
UTE CENTRO MAYORES	100,00%		1 293
BAENA
UTE TARAZONA	100.00%		। ປະຈຸຣ

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		ે જેન્ત્વ Miles de Euros
		2010		2009
	Porcentaje de		Cartera no		Cartera no
UTFE	Participación	Obra liquidada	liquidada	Obra liquidada	liquidada
UTE SANTA CILIA	100,00%	23	317
UTE ELECTRIFICACION
CALAF MANRESA	50.00%	2.660	1.010
UTE CASTELLO ELECNOR	50.00%		3.223
UTE REFORMA PAVALLE 4	25.00%		8.103
CLINIC
UTE REG PARK GUELL	100.00%		627
UTE CAN PUIGGENER	100,00%		રેરેને
UTE ESCOLA BRESSOL	100.00%		918
ABRERA
SEMELCOSUB UTE	33,33%			748
UTE HORMIGONES MTNEZ-
ELECNOR, CASCO ANTIGUO	30,00%		ો ઉર્સ્ટ	5	105
ALICANTE
URBANIZADORA RIODEL	50,00%	308	75		383
EFLUENTES AERONAVES UTE	50.00%			125
UTE OVERTAL - ELECNOR	24,00%		360		360
UTE S'OLIVERA COMASA-	33,33%		156		156
ELECITOR
UTE IBERCAT	27,50%	9.902		7.800
UTE ENERGIA LINEA 9	20,00%	36.459	51.115	18.840	87.574
UTE AGUA-ELECNOR	20,00%			103
UTE MACIAS PICAVEA	20,00%				163
UTE URBANIZACION Y 12	50,00%		343		343
VIVIENDAS LUZ
UTE REMOLAR	23,51%	13.186	19.227	31.528	32.092
UTTE ELECNOR TECONSA	50,00%			287
UTE CAL PARACUELLOS	50,00%	874	2.608	74	3.481
UTE SEMELCOSUR	28.50%	3.573		4.880
UTE ELECNOR NIP UTE III	50,00%			341	ਦੇ ਹੋ
INTERSA-ELECNOR LA	40,00%	1.040		3.345	182
ASEGURADA
UTE AGENTE URBANIZADOR
SECTOR 13 DE LA PLAYA DE	50.00%		3.979		3.979
TAVERNES
UTE ELECNOR-SEMI	50,00%	1.637	643	10.150	380
UTE RIPOLL UTE SERRANO - ELECNOR	20,00%			1.403
CANSALADES	40,00%	10	114		124

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		Miles de Euros
		2010		2009
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE ELECNOR GONZALEZ SOTO	50,00%		રેજ		ર૦૪
GRUPO SEMELCO	33,33%	87		626
REMODELACION AEROPUERTO DE MALAGA, UTTE UTE INSTALLACIONS EIX	55,00%	ો 'રેરેડે	234	2.449
CENTRAL	54,48%
TERMINAL ALICANTE, UTE	20,00%	30.373	18.002	127.416	10.750
UTE RIPOLL Y MANLLEU	25,00%			227
UTE URB S01-S11 PARACUELLOS	33,33%		57		57
UTE LLANERA - ELECNOR SECTOR TULELL	50,00%		600		600
UTE TARAGUILLA	25,00%			497
UTE VIII - QUINTO	60.00%		152		ਰੇ।
UTE Venta Alta	65,00%	78		1.017	78
UTE Larrate	50,00%	192		920	192
UTE Lanestosa	44,71%	39	1.879
UTE Karrantza	41,50%	42	4.950
UTE Cintruénigo	50,00%	2.977	370
UTE Las Torcas	50,00%		ર્ણ્ટ	368	રતે
UTE Escatron	50,00%			417
UTE Loscos	50.00%	89		1.133
UTE Binaced	50,00%	988		3.941	126
UTE ROEA EBRO	34,00%	3	37	ર્સ્ક્રિ	40
UTE SAICA	50,00%	2.860	3.621
UTE Blanco Elecnor	50.00%			921
ACE Efacec Omnistal	50,00%	2.016	920	25.657	827
UTE Atersa Socoin	89,05%			113
Consorc. Rasacaven Elecven Coop.
Cocorimet	70.00%	1.920	1.821	3.547
UTE Mantenimiento Metro Linea 9	25.00%	1 983	3.417
ORIHUELA UTE	50.00%	1.375
GREEN RAMBLARS UTE	50.00%	607
UTE AUDEVI C.REAL	60,00%	રેતે	27
UTE LA RESINERA	50.00%	ਦੇਖੋ
MALAGA ESTE U.T.E.	50,00%	1.224	584

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		Miles de Euros
		2010		2009
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
LUGO SUR UTE	50,00%	2.984	2.183
MANTENIMENTO ALICANTE OTTE	65,00%	788	ਦੇ ਹੋ
AUCOR UTE (CESIÓN PLOCOR II OTE)	50.00%	ਤੇ ਵੱਧ	567
AUDEM C.REAL II UTE	60.00%	2.482	2.346
IFREZ UTE	75,00%	1.642	1.945
MADRID OESTE UTE	50,00%	2.665	687
MONTES TARIFA U.T.E.	50,00%	29	22
AUCOSTA CONSERVACION UTTE	50,00%	1.607	197
BARRERAS GALICIA UTE	50,00%	ਦਰੇਰੇ	1
MANTENIMENTO INTEGRAL UTFE	60.00%	1.061	1.831
REHAB.DESPENAPERROS UTE	80.00%	1.702	1.235
CALLE MARTIRES BOADILLA UTE	80.00%	(3 )
LAS ERAS DE BOADILLA UTE	80,00%	564
SEGURIDAD VIAL OURENSE UTE	80.00%	760
VERTEDERO CASILLAS UTE	50.00%	। રે ર
EMERGENCIA LAS HURDES UTE	50.00%	130
MALAGA ESTE IL UTE	50.00%	753	1.161
VALCORERO UTE	80,00%	92	3
AREA SUR OTE	50,00%	ો ઉર્ડ	487
AREA LA NAO UTE	50,00%	। 05	31 ਦ
VERTEDERO TIEDRA UTE	50,00%	688
EMBALSE DE RIOSEQUILLO UTE	80,00%	107	502
OTTE RIBERAS II	50.00%	46	886
PLOCOR II UTE	50.00%	7
EDIFICIO C. DE LA LUZ U.T.E.	20.00%	6.625

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Grupo Elecnor

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Informe de Gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010

Entorno económico

La economía mundial continúa inmersa en su proceso de recuperación, con una tasa de crecimiento global en torno al 5% en 2010. Sín embargo, este dato positivo esconde tasas de crecimiento diferentes economías y diversos riespos tatentes. En efecto, las economías emergentes han alcanzado indices de crecimiento superiores al 7%, mientras que las economías desarrolladas no llegaron al 3%.

Los principales riesgos para la recuperación son las turbulencias en los mercados financieros de la crisis de deuda pública iniciada en el segundo trimestre de 2010 y que está afectando especialmente a los países periféricos de la zona euro. Los problemas financieros están contagiando al sistema bancario, incrementando la aversión al riesgo y la volaliidad en los mercados financieros, afectando de esta manera a las primas de riesgo en la emisión de deuda pública, así como a la dificultad a la que se enfrentan las empresas en la captación de los recursos para financiar sus operaciones debido a las notables restricciones de liquidez.

El otro gran problema que está asolando a las economías de los países desarrollados es el paro, manteniendose en niveles elevados, especialmente en los países más débiles y mostrando a su reducción. Esta coyuntura está provocando un clima general de pesimismo y de notable contencion del consumo privado, elemento clave para dinamizar la actividad económica.

Estados Unidos inició 2010 dando sintomas de fortaleza, aunque según ha ido avanzando el año han ido surgiendo más dudas de las inicialmente esperadas. El crecimiento de la economía norteamericana se basaba en un buen comportamiento de la inversión empresaríal y en una mejor aportación del sector exterior como consecuencia de la crisis. El factor que está mostrándose más vacilante es el consumo de las familias, dato especialmente por su importante peso relativo en la composición de la demanda estadounidense.

Por su parte, el crecimiento de las dos grandes potencias emergentes asiáticas, China e India, ha vuelto a alcanzar tasas similares a las que se venían obteniendo en los años previos a la crisis, esto es, alrededor del 10% anual. Estos niveles de crecimiento han sido posibles gracias a la demanda interna, que ha sabido compensar la caída de las exportaciones durante la época de recesión. También el sector público ha realizado importantes inversiones para el sostenimiento de la demanda, aunque actualmente la iniciativa privada está tomando ya el relevo y consolidando una pauta de crecimiento sostenible sobre la que, no obstante, planean posibles amenazas inflacionistas.

El auge económico de estos países ha servido para revitalizar el comercio internacional, una de las bases de la recuperación de la economía global.

Por su parte, Latinoamérica sigue salendo de la recesión más rápido de lo previsto. Brasil, país en el que Elecnor mantiene una importante cartera de inversión estable, ha experimento en 2010 por encima del 7%, y se espera que se mantenga en esos niveles en 2011. Ello contribuirá a la evolución positiva de las economias con las que mantiene mayores vínculos, como Argentina y Uruguay, países igualmente destacados para la actividad internacional de Elecnor.

En el ámbito europeo, el crecimiento se ha situado en torno a un 1,5%. El año comenzó con la crisis de deuda pública desencadenada por los problemas de Grecia, pero la creación del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera y la publicación

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de las pruebas de estrés efectuadas a las enidades financieras contribuyeron a la tranquilidad de los mercados, posibilitando cifras de crecimiento en la segunda mitad del año. Sin embargo, siguen existiendo importantes diferencias dentro de la eurozona entre las economías más fuertes y la denominada periferia. En ésta, la recuperación se presenta lenta en unos casos y con serias dificultades para iniciala en otros. Existen también factores de riesgo. Si la recuperación económica global resulta menor de lo esperado, el sector exportador europeo perdería fortaleza. También habrá que prestar especial atención a las turbulencias en los mercados financieros, y en especial a la evolución de la prima de riesgo que penaliza las emisiones de deuda soberana de los países más vulnerables.

Por último, las medidas de ajuste fiscal que se están llevando a cabo en los países del entorno euro pueden tener un efecto recesivo a corto plazo que debe ser controlado utilizando los instrumentos más adecumdos y acomodando la paula temporal a las necesidades de cada economía.

España

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En este marco, la economía española ha permanecido prácticamente estancada en el año 2010 - on una caída del PIB de una décima, según dalos del Banco de España- y las previsiones auguran datos de crecimiento muy débiles para, al menos, el año 2011. Este escaso crecimiento se basará en un moderado aumento de las familias y en la evolución positiva de las exportaciones, que se veran favorecidas por la recuperación de los grandes países europeos. La inversión empresanal, muy afectada en inversión en vivienda, actualmente en mínimos históricos, no presenta síntomas de recuperación, si bien cabe esperar una desaceleración de su caida.

La inversión pública también decrecerá de forma notable como consecuencia del ineladible ajuste fiscal tendente a contener el desequilibrio de las cuentas públicas.

Es de esperar que los acuerdos alcanzados sobre la reforma del mercado laboral, las políticas de austeridad en el gasto público o las pensiones acaber de tranquilizar a los mercados, propicien un clima de menor incertidumbre y contribuyan a crear unas bases más sólidas sobre las que construir la recuperación.

Política de gestión del capital

Política de gestión de riesgos financieros

Elecnor está expuesta a determinados nestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición limitación y supervisión. La gestión y limitación de los nesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

El primer riesgo a miligar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en dólares, o en monedas cuya evolución está estrechamente ligada a la de la moneda noteamericana, o cuyas economías son fuertemente de esta moneda, si bien una parte variable de los gastos puede estar denominada en euros. Por este motivo podría existir el riesqo de que las fluctuaciones en los valores de los instrumentos financieros denominados en monedas distintas del euro derivadas de operaciones en el extranjero por las variaciones en los tipos de cambio- pudieran afectar a los beneficios del

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Grupo. Para gestionar y minimizar este nesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en dicha divisa, asi como la utilización de "cesta de monedas" para cubir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas. Elecnor realiza análisis pensibilidad, analizando el potencial impacto que supondrían en su cuenta de pérdidas y ganancias variaciones en los tipos de cambio.

Las variaciones en los fipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares de infraestructuras electicas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project-Financing". Este tipo de contración requere-que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos. El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor (Zona euro) y al Libor del dólar estadounidense, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en la financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimientos cubietos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es convertir a tipo fijo los préstamos originariamente contratados a tipos de interés variables.

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos allamente liquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de crédito de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

El principal Riesoo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recanismos tales como la carta de crécito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectia un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones especificas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio. En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida a la compañía de distribución eléctrica de cada zona, normalmente perteneciente a grupos empresariales de solvencia reconocida. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A. (Brasil) tiene firmado un contrato de venta de la energía eléctrica que genere por un periodo de 12 años con la compañía de distribución eléctrica brasileña, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualficación lo que, iunto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descaran la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesqos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para miligar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

Ejercicio 2010

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Por otra parte, y adicionalmente al efecto anterior, esta operación se ha llevado a cabo en un momento una notable fortaleza del real brasileño, lo cual ha supuesto un significativo en la cuenta de resultados consecuencia del diferencial cambiario entre el momento en que se realizó la inversión en estas sociedades y el momento de su salida del Grupo.

La anterior plusvalía, junto con el favorable diferencial cambiario generado, se han visto minorados por el incremento de la cuantía asociada al test de delerioro o impairment resultar la tasa interna de rendimiento -implicita en el precio de la transacción, como mejor referencia a mercado sobre los fujos de caja futuros del resto de las ocho sociedades concesionarias en las que el Grupo mantiene su participación y, por tanto, permanecen en el perimetro de consolidación. La anterior referencia a mercado será igualmente aplicable en el cálculo de los test de detenoro sobre las dos nuevas concesiones logradas recientemente y a cuya financiación se han destinado, en parte, los recursos obtenidos en la citada operación de compraventa y que ratfican nuestra presencia estable como inversores en Brasil. La adopción de este criterio permite abordar el futuro de estas sociedades en una posición más confortable frente a las posibles evoluciones de lipos de interés, prima de riesgo país, obsolescencia técnica, factores que afectan a la tasa utilizada para el cálculo de los test de detenoro de estas inversiones.

Por último, y atendiendo a las incertidumbres generales del mercado y su posible evolución, Elecnor ha adoptado una serie de medidas encaminadas a maximizar la aplicación del principio de prudencia, siempre dentro de los márgenes admilidos por el marco normativo en vigor en matena contable.

Grupo Elecnor

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El Beneficio Consolidado del Grupo Elecnor atribuido a la sociedad dominante, incluyendo los la la operación anteriormente referenciada, se ha situado en 126,6 millones de euros, es decir, un 30,4% superior al alcanzado en el ejercicio precedente.

No obstante lo anterior, y al objeto de realizar una comparación "ceteris paribus" con el ejercicio precedente, es decir, excluyendo todos los efectos e indirectos de la operación societaria en la que, por una parte, salen del perimetro de consolidación siele sociedades concesionarias brasileñas y se incorpora globalmente otra a las participaciones que el Grupo sigue manteniendo en Brasíl, el resultado neto de impuestos atribuido a la sociedad dominante en 2010 se hubiese incrementado en un 6,2% sobre el logrado en el ejercicio precedente.

Otro indicador que permite analizar la evolución "normal" del Grupo puede ser el EBITDA, el cual se ve incrementado en un 14% con respecto al año anterior. Esta positiva evolución viene soportada por la mayor rentabilidad conseguida en los proyectos ejecutados en el exterior, por el incremento del resultado de Atersa, sociedad filial enmarcada en el sector fotovoltaico, así como por una mayor aportación de las sociedades filiales que desarrollan su actividad en Latinoaménca, y en especial por las brasileñas, favorecidas por el fortalecimiento del real brasileño con respecto al euro.

A la favorable evolución del EBITDA también ha contribuido la firme contención de los gastos estructurales que la sociedad viene aplicando en los últimos ejerdcios a fin de adecuarios a un entorno altamente competitivo y de menor rentabilidad.

Por su parte, la cifra consolidada de ventas alcanzó en 2010 un importe de 1.762 millones de euros, lo que ha supuesto un incremento del 5% con respecto a los 1.678 millones obtenidos en 2009. Este mayor volumen procede, principalmente, de la consolidación de nuestra actividad en el mercado exterior y del incremento en nuestras realizaciones en el sector de las energías renovables y de grandes plantas industriales que, en su conjunto, compensa la caída de la actividad tradicional del mercado nacional. Asimismo, la filial Atersa incremente su contribución a las ventas del Grupo (su cifra de aumentó un 75% sobre 2009 antes de las eliminaciones del ejercicio de consolidación), al igual que la incorporación al Grupo durante la primera mitad de 2010 de la sociedad Audeca, S.L.U., dedicada a la conservación de carreteras y espacios naturales, y la entrada en explotación del parque eólico de Villanueva.

CLASE 8.ª 正在出来的影音的歌曲 !!

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Consecuencia de lo anteñormente citado, y por mercado nacional representa un 64% de la cifra de ventas del Grupo, mientras que el mercado internacional alcanza el restante 36%.

Elecnor, S.A.

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En cuanto al resultado de Elecnor, S.A., ascendió en 2010 a 145,3 millones de euros, un 166,1% más que en el ejercicio 2009. Este resultado se vio también muy influenciado por la operación societana en Brasil que venimos reseñando, ya que tras la misma, parte de los fondos obteridos se han repatriado via dividendos, al objeto de optimizar la carga financiera en la sociedad maltiz, así como por los resultados oblenios en el mercado exterior a través de sucursales y establecimientos permanentes. Por su parte, el EBITDA de Elecnor, S.A., logró un incremento del 3,2%, debido, fundamentalmente, a una mayor contribución de los márgenes logrados en proyectos ejecutados en el mercado extenor, lo que ha permitido compensar en buena parte la contracción de las inversiones y rentabilidades de nuestros clientes tradicionales del mercado nacional.

Por su parte, la cifra de ventas de Elecnor, S.A. se situó en 1.250 millones de euros, representando este volumen un incremento del 1,1% con respecto al ejercicio antenor. Este dato ha sido posible a pesar de la contracción de las inversiones de nuestros principales clincremento en las restricciones que se viene aplicando en la calificación de los potenciales clientes con el fin de reducir al máximo las insolvencias y la morosidad, así como el menor volumen de operaciones de construcción realizadas en el negocio eólico. Al igual que en el Grupo, la consolidación de nuestra actividad en el mercado exterior, así como la construcción de infraestructuras que serán explotadas por el Grupo en el campo de las energías renovables y de las grandes plantas industriales, han conseguido compensar los efectos antes comentados, cuyo impacto incide directamente en el mercado nacional tradicional.

Por último, y en la decidida apuesta de Elecnor por dotarse de los medios necesarios para la mejora continua de sus niveles de productividad, en 2010 empleó inversiones por importe de euros, que se destinaron a la renovación del equipamiento con ei que cuenta la compañía.

Perspectivas para el ejercicio 2011

Entorno económico

Las proyecciones que maneja el Fondo Monetario Internacional para los proximos ejercicios suponen que las economías avanzadas aumentarán su actividad en tomo a un 2,5% en 2011-2012. Esta tasa resulta escasamente significativa, nás si cabe teniendo en cuenta la magnitud de la recesión de 2009, y se antoja insuficiente para lograr una reducción significativa de las elevadas tasas de desempteo.

Con todo ello, las perspectivas de crecimiento a nivel mundíal estimadas por este organismo se sitúan en torno al 4,4% para 2011 y al 4,5% para 2012. Se prevé que, para estos años, el crecimiento de las economías emergentes conservará su vigor y alcanzará cuotas del 6,5%, algo inferiores a las registradas durante el pasado ejercicio 2010. Las economías asiálicas continúan su expansión, mientras que otras regiones emergentes también continuarían repuntando con fuerza, destacando la zona del África subsahariana.

Por su parte, los precios de las materias primas, tanto petroleras, seguirán sometidas a la presion alcista que ya experimentaron en el pasado ejercicio. En las proyecciones que maneja el propio FMI para 2011, el precio del barril de petróleo se sitúa en tomo a 90 dólares.

En la zona euro el crecimiento es aún moderado, y mantendrá tasas similares a las alcanzadas en 2010. manteniendo las diferencias entre el centro y la periferia. Se prevé que Alemania logre un crecimiento en torno a un 2,2% y

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CLASE 8.ª 绿图图片 1.8 面

Francia en torno a un 1,6%, datos, en ambos casos, muy similares a 2010, mientras que Grecia, Irlanda, Portugal y España, y en menor medida Italia, van a seguir creciendo por debajo del 1% en 2011.

Para España se espera un crecimiento de un 1% para el año 2011. Este avance se basará en un moderado aumento del consumo de las familias y en la evolución positiva de las exportaciones. El consumo muestra ya una fendencia al alza futo de la gradual disminución de la tasa de ahorro a mejoran las expectativas de las familias, mientras que la exportación se beneficiará de la mejoria de las grandes economias.

Una recuperación de la zona euro y de la economia global más lenta de lo esperado afectaria negativamente a las exportaciones españolas. De la misma forma, una fuerte apreciación del euro también puede afectar negativamente a este puntal del inicio de la recuperación.

En España se han articulado una serie de políticas encaminadas a reconducir el nivel de déficil público, tales como el recorte en el gasto público o el aumento de algunos impuestos, con el objelivo de fijar ese nivel de déficit en un 5,9 del PIB en 2011 y un 3% en 2012.

Grupo Elecnor

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Para afrontar el escenario descrito, el Grupo cuenta con una sólida cartera de contratación, que ha experimentado un notable avance con respecto al pasado año, en concreto un 39,2%. De este modo, parte con una cartera de contratos pendientes de eiecutar de 1.416 millones de euros frente a los 1.017 millones de euros con que se inició 2010. Todo ello confirma la robustez del Grupo ante un escenario general adverso, lograda a través de la diversificación de sus actividades y una consolidada presencia internacional.

Los contratos pendientes de ejecutar en el mercado interior ascienden a 754 millones de euros, lo que supone un 53,2% del total, y un incremento con respecto al ejercicio anterior del 46,5%. En el mercado exterior, esta magnitud ascience a 662 millones de euros, es decir, un 46,8% del total de la cartera pendiente de ejecutar, y un 31,7% más que el pasado año.

De cara al ejercicio 2011, Elecnor continúa con su irrenunciable objetivo de mantenerse como referencia en el mercado de la promoción y gestión de proyectos de infraestructura y energía. Con el apoyo de su importante cartera de contralos pendientes de ejecutar. Elecnor y sus sociedades dependientes estiman incrementar la Cifra de Negocios y superar el Resultado que se hubiera obtenido todos los efectos directos e indirectos de la anteñormente mencionada operación societaria en Brasil.

I+D+i

Durante el ejercicio 2010, y con el objetivo ineludible de incrementar la cantidad de los servicios presiados a sus clientes, Elecnor ha continuado con su apuesta por la Investigación, el Innovación desarrollando los proyectos en curso y abordando otros nuevos entre los que cabe destacar los siguientes:

Actividades llevadas a cabo por Elecnor, S.A.

Proyecto "Solución técnica para las ménsulas tubulares y catenaria rígida"

El objetivo principal de este proyecto es el diseño, cálculo y validación de la funcionalidad de los elementos que forman la catenaria flexible para alta velocidad así como el desarrollo de un nuevo soporte para catenaria rígida que sea aplicable a velocidades superiores a las actuales.

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Parque Eólico expenmental de la Sierra de Alaiz

En el Parque se instalarán, por parte de diferentes tecnólogos, 6 prototipos de aerogeneradores en el entomo de los 4 a 6 MW de potencia unitaria.

Gisal®

GISAL® es un sistema de gestión integral de alumbrado enfocado a empresas y organismos públicos encargados de mantener y supervisar inventarios y coordinar el mantenimiento de alumbrado público.

Actividades llevadas a cabo por Hidroambiente

Proyecto tratamiento de aguas hidrocarburadas

Es un proyecto de transferencia tecnológica y aplicación con objeto de eliminación de contaminares ligados al manejo de hidrocarburos con sellos hidráulicos

Actividades llevadas a cabo por Atersa

Proyecto ENERPACK: Mullifuente de energía para la alimentación de muy bajo consumo, especialmente diseñado para la alimentación de sensores electrónicos.

Proyecto TES: Test de Células en Strings. Dispositivo capaz de verificar strings de las células fotovoltaicas ya soldadas en serie.

Proyecto CSP: Caja de conexiones de módulos fotovoltaicos para la monitorización individual de los strings en instalaciones de media y gran potencia.

Proyecto FAR-5: Controlador de alumbrado exterior autónomo con generador fotovoltaico de media potencia implementando el algoritmo de gestión FAR patentado por Atersa.

Proyecto Thin-Film: Nuevas Tecnologías Fotovoltaicas de Capa Finà.

Proyecto DSC: Análisis rápido de Contenido en Gel del EVA.

Actividades llevadas a cabo por Audeca

Audeca ha participado en las tres líneas de l+D+i correspondiente al Proyecto ACEX:

Línea 1: Optimización de las soluciones de seguridad Vial aplicadas desde la Conservación.

Línea 2: Optimización de los Tratamientos Preventivos de Vialidad invernal.

Linea 3: Diseño de Sistemas de Posicionamiento por Satélites para la mejora de la gestión de flotas de vehiculos quitanieves y auxiliares.

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Actividades llevadas a cabo por Deimos Space

Proyectos realizados en el contexto del VII Programa Marco de la UE:

Proyecto FAST20XX: su objetivo es el de la investigación y el desarrollo de tecnologías novedosas relacionadas con el futuro del transporte aéreo a muy largo plazo, en un terreno intermedio entre la aeronautica y el espacio.

Proyecto ATMOP: su objetivo es la construcción de un nuevo modelo de termosfera, que deberá proporcionar datos más precisos para el cálculo de la resistencia aerodinámica a gran altitud.

Proyecto Atenea: está dedicado a diseñar técnicas avanzadas de navegación para aplicaciones profesionales, utilizando GNSS, INS y LiDAR.

Proyecto Encore: su principal objetivo es la introducción de terminales Galileo para aplicaciones agrarias, geo-referencia y catastro.

Proyectos realizados en el contexto de los Planes Nacionales de 1+D:

Proyecto THOFU: tiene como objetivo la investigación de las tecnologías aplicables al hotel del futuro.

Proyecto ANESS: tiene como objetivo general la aplicación de 'solo-survey' para la detección y catalogación de objetos espaciales artificiales en órbita de la tierra.

Capital social

Al 31 de diciembre de 2010, el Capilal social de Elecnor, S.A., estaba compuesto por 87 millones de acciones ordinarias de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A., cotizan en la modalidad SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil) del mercado continuo, que es donde se concentra la negociación de las acciones de las empresas más representativas de la economía española y con mayor volumen de contratación.

Elecnor, S.A., mantenía 717.059 acciones propias al 31 de diciembre de 2009. A lo largo del ejercico 2010 ha adguirido un total de 341.588 titulos, habiendo enajenado 185.747. Con todo, a 31 de diciembre de 2010 mantenía un total de 872.900 acciones propias. Todo ello supone haber pasado de un porcentaje del 0,82% al inicio del año, a un 1% af final de 2010.

Operaciones con partes vinculadas

Acontecimientos acaecidos con posterioridad al cierre del ejercicio

No han tenido lugar acontecimientos entre el cierre del ejercicio 2010 y la formulación de estas cuentas anuales que pudieran suponer una alteración significativa en la imagen financieros tanto de Elecnor, S.A., como de las sociedades dependientes que conforman su Grupo.

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CLASE 8.3 馬塞斯·斯·斯波斯 (

Informe explicativo sobre los elementos contemplados en el artículo 116 bis de la ley del mercado de valores, correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2010 emitido por Elecnor, S.A.

De conformidad con lo establecido en el artículo 116 bis de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, introducido por la Ley 6/2007, de 12 de abril, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A., ha acordado, en su reunión del pasado día 16 de febrero de 2011, poner a disposición de los señores accionistas el presente informe explicativo de las materias que, en cumplimiento del citado precepto, se han incluido en los Informes de las Cuentas Anuales del ejercicio 2010.

a) La estructura del capital, incluídos los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera y el porcentaje del capital social que represente.

b) Cualquier restricción a la transmisibilidad de valores.

No existen restricciones a la transmisibilidad de los valores representativos del capital social.

Sin perjuicio de ello, y dada su naturaleza de entidad colizada, la adquisición de determinadas participaciones significativas está sujeta a comunicación al emisor y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 53 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores, en el Real Decreto 1362/2007 de 19 de octubre y la Circular 2/2007 de 19 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que prevén como primer umbral de notificación el 3% del capital o de los derechos de voto.

Por último, como sociedad colizada, la adquisición de un porcentaje igual o superior al 30% del capital o los derechos de voto de la sociedad, determina la obligación de formular una Oferta Pública de Valores en los términos establecidos en el artículo 60 de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores.

c) Las participaciones significativas en Capital, directas e indirectas.

Nombre o denominación social del accionista	Numero de acciones directas	Número de acciones indirectas	% Total sobre el capital social
CAJA DE AHORROS DE VIGO. OURENSE E PONTEVEDRA (CAIXA NOVA)	5.997.428		6.894
CANTILES XXI, S.L.	45.900.000		52.759

d) Cualquier restricción de derecho de voto.

No existen restricciones a los derechos de voto.

e) Los Pactos Parasociales.

No existen pactos parasociales.

CLASE 8.ª 高度新品牌

f) Las normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad.

Articulo 11 .-

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No obstante lo dispuesto en el articulo anterior, para que la Junta General Ordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad, y en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto.

En segunda convocalona será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital. Cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento con derecho a voto, los acuerdos a que se refiere el apartado anterior sólo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta.

Articulo 12 -

La gestión de la sociedad corresponderá al Consejo de Administración.

Los Consejeros disfrutarán como remuneración a sus servicios, con independencia del derecho al reembolso de los gastos y perjuicios ocasionados al administrador en ejercicio de sus funciones, la cantidad del 10% de los beneficios liquidos del ejercicio que resuiten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y efectuadas las deducciones de legal aplicación, salvo que el propio Consejo prevea una cantidad menor, y quedando facultado el Consejo para distribuirla entre sus componentes. Esta remuneración sólo podrá ser percibida una vez sean cumplidos los requisitos que la ley previene a estos efectos.

Adicionalmente, los Consejeros que tengan atribuidas funciones en la Sociedad, en virtud de una relación contractual o laboral, tendrán derecho a percibir una retribución por la prestación de estas funciones que podrá consistir en una cantidad fija, adecuada a los servicios y responsabilidades asumidas, una cantidad complementaria variable y una parte asistencial, que incluirá sistemas de previsión y seguro oportunos y la Seguridad Social. Asimismo podrán establecerse sistemas de comprendan entrega de acciones, o de derechos de opción sobre las mismas o retribuciones referenciadas al valor de las acciones, con los reguisitos que se establezcan en la legislación vigente en cada momento. En el caso de cese no debido al incumplimiento de sus funciones, tendrán derecho a una indemnización. Las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, serán aprobadas por el Comité de Nombramientos y Retribuciones.

La reiribución contemplada en el parrafo anterior se cargará a los gastos generales de la Compañía y no a la asignación estatutaria recogida en el presente articulo.

Articulo 13 .-

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a once.

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Para ser Consejero se requiere poseer, al menos, el 5% de las acciones de la Sociedad con derecto a voto, con una antelación de, al menos, cinco años al momento de la designación. La mencionada antelación de, al menos, cinco años en la posesión de las acciones y el requisito de poseer al menos el 5% del capital de la Sociedad no serán precisos cuando la designación o ratificación del Consejero se lleve a cabo por la Junta General con un quórum de asistencia del 25% del capital suscrito en primera convocatoria o sin quórum mínimo en segunda convocatoria, siendo aprobado -en ambos casos- por mayoría simple del capital presente o representado.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo máximo de seis años, pudiendo ser reelegidos, una o vanas veces, por períodos de igual duración.

El nombramiento de los administradores caducara cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal para la celebración de la Junta que deba resolver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio antenor.

Para ser miembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatibilidad establecidos por disposición legal.

Articulo 15 .-

En lo que se refere al Consejo de Administración, podrá nombrar en su semo uno o más Consejeros Delegados y delegar en ellos, permanente, todas o algunas de las facultades que tiene conferidas, salvo las que especialmente por Ley le están reservadas.

El Presidente del Consejo de Administración será Presidente de la Societad. La elección del Presidente, Vicepresidentes y Secretario corresponde al Consejo de Administración, el caral, si lo estimara conveniente, podrá delegar para Secretario a quien no sea Consejero.

En defecto del Presidente hará sus veces un Vicepresidente, y a falta de éste el Vocal que designe el Consejo.

Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

El Consejo de Administración se reunirá en los días que él mismo determine, y siempre que sea necesario para la buena marcha de la Sociedad. También se reunirá cuando lo ordene el Presidente o lo pidan tres de los Vocales. El Presidente dirigirá el debate y dará la palabra por orden de petición.

El Consejo de Administración quedará válidamente constituido concurran a la reunión, presentes o representados, la mitad más uno de sus componentes.

Los acuerdos del Consejo se adoptarán, salvo excepciones legales, por mayoría absoluta de los Consejeros concurrentes a la sesión.

El Consejo de Administración se regirá por lo dispuesto en los Estatutos Sociales, en el Reglamento del Consejo de Administración y en la vigente ley de Sociedades Anónimas.

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CLASE 8.ª North of the comment

Articulo 15 ter. Comité de Nombramientos y Retribuciones

El Consejo de Administración deberá nombrar un Comité de Nombramientos y Retnbuciones de entre sus miembros, que estará compuesto por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones designará de entre sus miembros al Presidente del mismo, quien tendrá voto dinmente en caso de empate en las volaciones. Como Secretario del Comité de Nombramientos y Retribuciones se podrá designar al Secretario del Consejo de Administración.

El Comité de Nombramientos y Retribuciones tendrá las siguientes funciones:

· Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas su propuesta.
Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.
Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
· Informar al Consejo de Administración en el nombramiento y cese de su Secretario.
Informar al Consejo de Administración sobre los nombramentos relativos a la Alta Dirección de la compañía o de sus filiales.
· Informar a la Junta General sobre cualesquiera cuestiones relativas a las funciones que en virtud de este artículo tiene encomendadas.
Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regímenes de previsión.
· Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
· Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.
· Igualmente, deberá conocer y valorar la política de directivos de la empresa, en especial las áreas de formación, promoción y selección.
· Elaborar y proponer el Estatuto de la Alta Dirección para su aprobación por parte del Consejo de Administración.
Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.

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CLASE 8.ª 國際學習學

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· Establecer las normas que aseguren que los Consejeros puedan dedicar la atención precisa a la Sociedad, con el objeto de asegurar que su participación en otros Consejos no vaya en detrimento del buen desempeño de sus funciones
· Elaborar un programa de orientación que proporcione a los nuevos Consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo.

Estas funciones se entenderán con carácter enunciativo y sin perjuicio de aquellas otras que el Consejo de Administración pudiera encomendarle. El Consejo podrá requenr al Comité la elaboración de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación.

g) Los poderes de los miembros del consejo de administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

Los poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones son los siguientes:

No existen acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

i) Los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

No existen acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dímitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de la oferta pública de adquisición.

La inclusión de la presente informe de gestión no modifica la opinión emitida por el Auditor de Cuentas de la Sociedad con fecha 24 de febrero de 2010.

Informe Anual de Gobierno Corporativo de Elecnor, S.A.

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CLASE 8.ª 高的創業高級商品

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE ELECNOR, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2010

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A.1. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO SOBRE EL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD.

Fecha ultima modificacion i	was Can of Social Figh	Numero de acciones
20/05/2009	8.700.000	87.000.000

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

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A.2. DETALLE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS DE SU ENTIDAD A LA FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS:

Nombre o denominacion social del accionista	Numero de · Be [ B] ] = S directas	Numero de l acciones indirectas (3)	% Total sobre el capital social
CAJA DE AHORROS DE VIGO, ourense e pontevedra (CAIXA NOVA)	5.997.428		6,894
CANTILES XXI, S.L.	45.900.000		52,759

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A.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD QUE POSEAN DERECHOS DE VOTO DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD:

Nombre o denominación social del consejero	Fecha primer nombra- miento	Fecha último nombra miento	Numero acciones directs	Numero acciones tindirectas (*)	0/0 Total Sobre capital social
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	18/06/1998	21/06/2006	175.000	0,000	0,20115
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	15/10/2009	19/05/2010	500	0,000	0,00057
D. GONZALO CERVERA FARIF	15/11/2006	20/06/2007	42.868	0,000	0,04927
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	31/05/1960	21/06/2006	312-240	0,000	0,35889
D. JUAN LANDECHO SARABIA	05/10/2005	21/06/2006	154.020	0,000	0,17703
D. FERNANDO LEON DOMECO	20/05/1986	21/06/2006	d 342	0,000	0,01073
D. MIGUEL MORENES GILES	23/07/1987	21/06/2006	0,000	515.392	0,59240
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	19/12/2001	21/06/2006	19.090	0,000	0,02194
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	18/11/1993	21/06/2006	32.970	0,000	0,03789

(*) A través de:

Total:	515.392
MORENES BERTRAN, MARCOS (menor)	262
KEROW INVERSIONES, S.L.	515.130
Nombre o denominación social del titular directo de la participacion	No acciones directas
D. MIGUEL MORENES GILES

% Total del capital social en poder del Consejo de Administración

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No es de aplicación.

A.6. INDIQUE SI HAN SIDO COMUNICADOS A LA SOCIEDAD PACTOS PARASOCIALES QUE LA AFECTEN SEGÚN LO ESTABLECIDO EN EL ARTICULO 112 DE LA LMV. EN SU CASO, DESCRIBALOS BREVEMENTE Y RELACIONES A LOS ACCIONISTAS VINCULADOS POR EL PACTO:

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INDIQUE SI LA SOCIEDAD CONOCE LA EXISTENCIA DE ACCIONES CONCERTADAS ENTRE SUS ACCIONISTAS. EN SU CASO, DESCRÍBALAS BREVEMENTE:

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A.7. INDIQUE SI EXISTE ALGUNA PERSONA FÍSICA O JURÍDICA QUE EJERZA O PUEDA EJERCER EL CONTROL SOBRE LA SOCIEDAD DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 4 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. EN SU CASO INDENTIFÍQUELA:

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Nombre o denominación social CANTILES XXI, S.L.

ida . Observaciones Detallado en el segundo párrafo del punto A.6.

A.8. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LA AUTOCARTERA DE LA SOCIEDAD.

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Numero de acciones = " directass	Numero de acciones - 1.9% total sobre capital Incliedras	A S C C 3 8
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Plusvalía / (Minusvalía) de las acciones 0 propias enajenadas durante el período

A.9. DETALLE LAS CONDICIONES Y EL PLAZO VIGENTE DE LA JUNTA AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA LLEVAR A CABO LAS ADQUISICIONES O TRANSMISIONES DE ACCIONES PROPIAS.

A.10. INDIQUE, EN SU CASO, LAS RESTRICCIÓNES LEGALES Y ESTATUTARIAS AL EJERCICIO DE LOS DERECHOS DE VOTO, ASI COMO LAS RESTRICCIONES LEGALES A LA ADQUISICIÓN O TRANSMISION DE PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL SOCIAL.

DE NEUTRALIZACIÓN FRENTE A UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN EN VIRTUD DE LO DISPUESTO EN LA LEY 6/2007

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B) ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1. CONSEJO DE ADMINISTRACION.

B.1.1 DETALLE EL NUMERO MÁXIMO Y MINIMO DE CONSEJEROS PREVISTOS EN LOS ESTATUTOS.

vumero maximo de Consejeros
Numero minimo de Consejeros

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CLASE 8.ª 酮飲食生作酮飲產

B.1.2. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LOS MIEMBROS DEL CONSEJO,

Nombre o denominacion social del Consejero	Cargo en el Consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha ultimo nombramiento	Procedimiento de elección
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	Presidente y Consejero Delegado	18/06/1998	21/06/2006	Elección Junta General
D. JOSE MARIA PRADO GARCÍA	Vicepresidente	06/06/1958	21/06/2006	Elección Junta General
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	Vicepresidente	19/12/2001	21/06/2006	Elección Junta General
D. GONZALO CERVERA EARLE	Vocal	15/11/2006	20/06/2007	Elección Junta General
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	Vocal	31/05/1960	21/06/2006	Elección Junta General
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	Vocal	15/10/2009	19/05/2010	Eleccion Junta General
D. JUAN LANDECHO SARABIA	Vocal	05/10/2005	21/06/2006	Eleccion General
D. FERNANDO LEON DOMECQ	Vocal	20/05/1986	21/06/2006	Fleccion Junta General
D. MIGUEL MORENES GILES	Vocal	23/07/1987	21/06/2006	Elección Junta General
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	Vocal	20/07/1989	21/06/2006	Elección Junta General
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	Secretario	18/11/1993	21/06/2006	Elección Junta General

NUMERO TOTAL DE CONSEJEROS

B.1.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO Y SU DISTINTA CONDICIÓN.

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CLASE 8.ª 1 - 569 17 77 17 17 17 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1

CONSEJEROS EJECUTIVOS

D. Fernando Azaola Arteche, Presidente y Consejero Delegado de la Sociedad.

Número total de Consejeros Ejecutivos
% total del Conseio	9,09%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

D. José María Prado García, Vicepresidente del Consejo de Administración de la Sociedad; D. Jaime Real de Asúa Arteche, Vicepresidente del Consejo de Administración de la Sociedad; D. Gonzalo Cervera Earle, Vocal, D. Cristóbal González de Aquilar Enrile, Vocal; D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro, Vocal; D. Juan Landecho Sarabia, Vocal; D. Fernando León Domecq, Vocal; D. Miguel Morenés Giles, Vocal; D. Gabriel de Oraa y Moyúa, Vocal; D. Rafael Prado Aranguren Secretario del Consejo de Administración.

Número total de Consejeros Dominicales
% total del Conseio	90.91%

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Ver apartado F, Recomendación 13, página 60 del presente informe, relativo al grado de seguimiento de las recomendaciones.

B.1.4. EXPLIQUE, EN SU CASO, LAS RAZONES POR LAS CUALES SE HAN NOMBRADO CONSEJEROS DOMINICALES A INSTANCIA DE ACCIONISTAS CUYA PARTICIPACIÓN ACCIONARIAL ES INFERIOR AL 5% DEL CAPITAL.

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B.1.5. INDIQUE SI ALGUN CONSEJERO HA CESADO EN SU CARGO ANTES DEL TERMINO DE SU MANDATO, SI EL MISMO HA EXPLICADO SUS RAZONES Y A TRAVÉS DE QUE MEDIO, AL CONSEJO, Y, EN CASO DE QUE LO HAYA HECHO POR ESCRITO A TODO EL CONSEJO, EXPLIQUE A CONTINUACIÓN, AL MENOS LOS MOTIVOS QUE EL MISMO HA DADO:

No es de aplicación

B.1.6. INDIQUE, EN EL CASO QUE EXISTA, LAS FACULTADES QUE TIENEN DELEGADAS EL O LOS CONSEJERO/S DELEGADO/S.

Nombre del Consejero	Breve descripcions
	D. FERNANDO AZAOLA TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR LEY O EESS Y EL
ARTECHE	ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (CREDITOS Y PRESTAMOS)

B.1.7. INDIQUE, EN SU CASO A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE ASUMAN CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN OTRAS SOCIEDADES QUE FORMEN PARTE DEL GRUPO DE LA SOCIEDAD COTIZADA.

CARGO	CLAVE	SOCIEDAD REPRESENTADA	REAVE
PRESIDENTE	P
CONSEJERO DELEGADO	CD	CLONSILA INVERSIONES, S.L.	CI
SECRETARIO	ട	ELECNOR FINANCIERA, S.L.	EF
VICESECRETARIO	VC	ELECNOR, S.A.	E
VOCAL	V	ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	EN
VOCAL SUPLENTE	।ਟੇ	ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	ER
DIRECTOR TITULAR	DI	FORIL, S.A.	1
DIRECTOR SUPLENTE/SUPLENTE	DS/Sb	KEROW INVERSIONES, S.L.	K
ADMINISTRADOR SOLIDARIO	AS	LD7, S.L.	17
ADMINISTRADOR UNICO	U	LIBANO DE ARRIETA. S.A.
		MATURIN, S.A.	M
CARGOS POR REPRESENTACION	×	OCHEDNAL, S.L	0

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CLASE 8.ª ារប្រជាជាដោយ

MIEMBROS DEL CONSEJO CON CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN SOCIEDADES NACIONALES DEL GRUPO ELECTOR	FERNANDO ARTECHE AZAOLA T	D. JOSE MARIA PRADO GARCIA	D. GONZALO CERVERA ERVERA EARLE	D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y	0 SARABIA ANDECH D JUAN	LEON DOMECO D. FERNANDO	es MMCHIET GILES MOREN	GABRIEL DE D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	JAIME RE 201 ਨ ਵ DE ASU ARTEC	PRADO ARANGUREN DERAFA

ADHORNA PREFABRICACION, S.A.									PxE	S×EF
COSINOR, S.A.	AS
DEIMOS SPACE, S.L.								V	V
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	AS
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	AS
ELECRED SERVICIOS, S.A.	AS
ENERFIN ENERVENTO, S.A.						P		ਟ	V
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	V		VxCl	VCxL	VxO	SxL7	VxK	PxF	>	V
HIDROAMBIENTE, S.A.						P
INTERNACIONAL DE DESARROLLO ENERGETICO, S.A.	CD	PxM	ટ	VxL		V			V
REDES ELECTRICAS DE MANRESA, S.L.	AS
EOLICA DE CHANTADA, S.L.								UxER
EOLICAS PARAMO DE POZA, S.A.								PxE
APLICACIONES TECNICAS DE LA ENERGIA, S.L.	P						V	V
ENERVENTO SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	AS							AS
GALICIA VENTO, S.L.								PxE
HELIOS INVERSION Y PROMOCIÓN SOLAR, S.L.U.	AS
HELIOS ALMUSSAFES, S.L.U.	AS
HELIOS ALMUSAFES II, S.L.U.	AS
ENERVENTO GALICIA, S.L.U.						AS		મેટે
PARQUE EOLICO COFRENTES, S.L.U.	AS							પર્ટ

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CLASE 8.ª 1.2005 12:00 PM

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PARQUES EÓLICOS DE VILLANUEVA, S.L.U.	AS					AS
CELEO CONCESIONES E INVERSIONES, S.L.U.	V	V	V	V	P	> >	>	V
CELEO TERMOSOLAR, S.L.	AS
RIOTINTO ENERGÍA SOLAR, S.L.U.	AS
AUDELEC CONSERVACIÓN Y MANTENIMIENTO, S.L.U.	AS

B.1.8. DETALLE, EN SU CASO, LOS CONSEJEROS DE LA SOCIEDAD QUE SEAN MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE OTRAS ENTIDADES COTIZADAS EN MERCADOS OFICIALES DE VALORES EN ESPANA DISTINTAS DE SU GRUPO, QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD.

El Consejero D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro es miembro del Consejo de Administración de la sociedad TUBOS REUNIDOS, S.A.

B.1.9. INDIQUE Y EN SU CASO EXPLIQUE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS SOBRE EL NÚMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE PUEDAN FORMAR PARTE SUS CONSEJEROS:

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CLASE 8.ª 16 News King M

B.1.10. EN RELACIÓN CON LA RECOMENDACIÓN NÚMERO 8 DEL CÓDIGO UNIFICADO, SEÑALE LAS POLÍTICAS Y ESTRATEGIAS GENERALES DE LA SOCIEDAD QUE EL CONSEJO EN PLENO SE HA RESERVADO APROBAR:

La política de inversiones y financiación	×
La definición de la estructura del grupo de sociedades	×
La política de gobierno corporativo	×
La política de responsabilidad social corporativa	×
El Plan estratégico o de negocio, asi como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	×
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	×
La politica de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	×
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.	X

B.1.11.COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS RESPECTO A LA REMUNERACIÓN AGREGADA DE LOS CONSEJEROS DEVENGADA DURANTE EL EJERCICIO.

a) En la Sociedad objeto del presente informe:

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Concepto retributivo - Datos en miles de euros
Retribucion fija (1)	601,23
Retribución variable (1)	1.100,00
Dietas
Atenciones Estatutarias	2.475,00
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	1
Otros
TOTAL	4.176,23

(1) se corresponde con los sueldos percibidos por los Consejeros en su calidad de ejecutivos.

Otros beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos
Créditos concedidos
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas
Primas de Seguros de vida	16,9
Garantías constituidas por la Sociedad a favor de los Consejeros

b) Por la pertenencia de los Consejeros de la Sociedad a otros Consejos de Administración y/o a la Alta Dirección de Sociedades del Grupo:

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CLASE 8.ª 1会树"求师训练德

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion fija
Retribución Variable
Dietas	259,8
Atenciones Estatutarías	94,0
Opeiones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros
Otros
Total	353,8

Otros beneficios	Datos en mile: de euros
Anticipos
Créditos concedidos
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas
Primas de seguros de vida
Garantías constituidas por la sociedad a favor de los Consejeros

c) Remuneración total por tipología de Consejero (2):

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d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante:

Total

Remuneración total Consejeros (en miles de euros)	4.530
Remuneración total Consejeros/beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)	3,58 %

4.176,23

353,8

B.1.12. IDENTIFIQUE A LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN QUE NO SEAN A SU VEZ CONSEJEROS EJECUTIVOS E INDIQUE LA REMUNERACION TOTAL DEVENGADA A SU FAVOR DURANTE EL EJERCICIO.

Nombre o denominacion social	Cargo
D. Rafael Martin de Bustamante Vega	Gerente
D. José Dominguez Barral	Director General de Infraestructuras
D. Javier Cruces López	Director General de Redes e Instalaciones
D. Alfonso Castellanos Ybarra	Subdirector General Financiero
D. José Miguel Franco Bilbao	Subdirector General Económico y Fiscal

Remuneración total Alta Dirección (en miles de euros)

4.047,69

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B.1.13.INDIQUE DE FORMA AGREGADA SI EXISTEN CLÁUSULAS DE GARANTÍA O BLINDAJE, PARA CASOS DE DESPIDO O CAMBIO DE CONTROL A FAVOR DE LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCION, INCLUYENDO CONSEJEROS EJECUTIVOS, DE LA SOCIEDAD O DE SU GRUPO. INDIQUE SI ESTOS CONTRATOS HAN DE SER COMUNICADO Y/O APROBADOS POR LOS ORGANOS DE LA SOCIEDAD O DE SU GRUPO.

No existen.

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B.1.14. INDIQUE EL PROCESO PARA ESTABLECER LA REMUNERACION DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y LAS CLAUSULAS ESTATUTARIAS RELEVANTES AL RESPECTO.

Este proceso viene determinado en el artículo 12 de los Estatutos Sociales de la compañía, cuyo contenido reproducimos a continuación:

"Los Consejeros disfrutarán como remuneración a sus servicios, conjuntamente, y con independencia del derecho al reembolso de los gastos y perjuicios ocasionados al administrador en ejercicio de sus funciones, la cantidad del 10% de los beneficios líquidos del ejercicio que resulten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y efectuadas las deducciones de legal aplicación, salvo que el propio Consejo prevea una cantidad menor, y quedando facultado el Consejo para distribuirla entre sus componentes. Esta remuneración sólo podrá ser percibida una vez sean cumplidos los requisitos que la ley previene a estos efectos.

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mismas o retribuciones referenciadas al valor de las acciones, con los requisitos que se establezcan en la legislación vigente en cada momento.

La retribución contemplada en el párrafo anterior se cargará a los gastos generales de la Compañía y no a la asignación estatutaria recogida en el presente articulo.

Por otra parte, el Artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, Comité de Nombramientos y Retribuciones, incluye entre las funciones de dicho Comité:

Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regimenes de previsión.

Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.

Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.

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CLASE 8.ª 報版社點海酷歌時

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones:

A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización	X
La retribución de los Consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	X

B.1.15.INDIQUE SI EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN APRUEBA UNA DETALLADA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES Y ESPECIFIQUE LAS CUESTIONES SOBRE LAS QUE SE PRONUNCIA:

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Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen.	X
Conceptos retributivos de carácter variable.	×
Principales caracteristicas de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	X
Condiciones que deberan respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros, entre las que se incluirán	×

B.1.16. INDIQUE SI EL CONSEJO SOMETE A VOTACIÓN DE LA JUNTA GENERAL, COMO PUNTO SEPARADO DEL ORDEN DEL DIA, Y CON CARACTER CONSULTIVO, UN INFORME SOBRE LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DE LOS CONSEJEROS. EN SU CASO, EXPLIQUE LOS ASPECTOS DEL INFORME RESPECTO A LA POLITICA DE RETRIBUCIÓNES APROBADA POR EL CONSEJO PARA LOS ANOS FUTUROS, LOS CAMBIOS MÁS SIGNIFICATIVOS DE DICHAS

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CLASE 8.ª 陳卿馬福瑞麗版

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POLÍTICAS SOBRE LA APLICADA DURANTE EL EJERCICIO Y UN RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO. DETALLE EL PAPEL DESEMPEÑADO POR LA COMISIÓN DE RETRIBUCIÓNES Y SI HAN UTILIZADO ASESORAMIENTO EXTERNO, LA IDENTIDAD DE LOS CONSULTORES EXTERNOS QUE LO HAYAN PRESTADO:

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Ver apartado B.1.15. del presente informe.

B.1.17.INDIQUE, EN SU CASO LA IDENTIDAD DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE SEAN SU VEZ MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN O DIRECTIVOS DE SOCIEDADES QUE OSTENTEN PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS EN LA SOCIEDAD COTIZADA Y/O ENTIDADES DE SU GRUPO.

NOMBRE DEL CONSETERO	NIF DEL ACCIONISTA SIGNIFICATIVO	NOMBRE DEL ACCIONISTA 0 7 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8	CARGO
D. JOSE MARIA PRADO GARCIA	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	PRESIDENTE
D. GONZALO CERVERA FARI F	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. CRISTOBAL GONZALEZ DF AGUII AR ENRILE	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. JUAN LANDECHO SARABIA	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. MIGUEL MORENES GILES	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	B/82-608 994	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	8/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	B/82-608 994	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. FERNANDO LEON DOMECQ	B/82-608 994	CANTILES XXI. S.L.	SECRETARIO

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CLASE 8.ª 法國家族國家

B.1.18. INDIQUE SI SE HA PRODUCIDO DURANTE EL EJERCICIO ALGUNA MODIFICACIÓN EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO.

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B.1.19.INDIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE NOMBRAMIENTO, REELECCION, EVALUACIÓN Y REMOCIÓN DE LOS CONSEJEROS. DETALLE LOS ÓRGANOS COMPETENTES, LOS TRAMITES A SEGUIR Y LOS CRITERIOS A EMPLEAR EN CADA UNO DE LOS PROCEDIMIENTOS.

La Sociedad se nige por lo establecido en sus Estatutos Sociales, articulos 13 (requisitos para ser miembro del Consejo, duración en el cargo y reelección) y 15 (nombramiento, remoción y nombramiento por cooptación), cuyo contenido reproducimos a continuación:

Articulo 13 .-

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a once.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo máximo de seis años, pudiendo ser reelegidos, una o más veces, por períodos de igual duración.

El nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal

RE1919032

para la celebración de la Junta que deba resolver sobre la a probación de cuentas del ejercicio anterior.

Para ser miembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatibilidad establecidos por disposición legal. "

Articulo 15. -

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Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas su propuesta.
- Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.

B.1.20 INDIQUE LOS SUPUESTOS EN LOS QUE ESTÁN OBLIGADOS A DIMITIR LOS CONSEJEROS.

Los Consejeros que estuvieren incursos en cualquiera de las prohibiciones del artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas deberán ser inmediatamente destituidos, a petición de cualquier accionista, sin perjuicio de la responsabilidad en que puedan incurrir, conforme al artículo 133 del mismo texto legal, por su conducta desleal.

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CLASE 8.ª 一条:一座落重点

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Por su parte, el artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración. establece a este respecto:

B.1.21.EXPLIQUE SI LA FUNCIÓN DE PRIMER EJECUTIVO DE LA SOCIEDAD RECAE EN EL CARGO DE PRESIDENTE DEL CONSEJO. EN SU CASO, INDIQUE LAS MEDIDAS QUE SE HAN TOMADO PARA LIMITAR LOS RIESGOS DE ACUMULACION DE PODERES EN UNA UNICA PERSONA.

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Medidas para limitar riesgos El Presidente y Consejero Delegado de la Sociedad actúa de acuerdo con las directrices estratégicas marcadas por el Consejo de Administración.

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CLASE 8.ª នេះជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជ

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a
uno de los Consejeros Independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el Orden del Día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los Consejeros Externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración:

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Explicación de las reglas:

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El artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

B.1.22. ¿SE EXIGEN MAYORÍAS REFORZADAS DISTINTAS DE LAS LEGALES EN ALGÚN TIPO DE DECISIÓN?

sí l No

INDIQUE COMO SE ADOPTAN LOS ACUERDOS EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, SENALANDO AL MENOS, EL MINIMO QUORUM DE ASISTENCIA Y EL TIPO DE MAYORIA PARA ADOPTAR LOS ACUERDOS.

Se recoge en el artículo 15 de los Estatutos Sociales de la Sociedad, cuyo contenido se expresa a continuación:

Articulo 15 .-

RE1919023

B.1.25.INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN ALGUN LIMITE A LA EDAD DE LOS CONSEJEROS. sí l No

B.1.26.INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN UN MANDATO LIMITADO PARA LOS CONSEJEROS INDEPENDIENTES.

ડી જિ No · 12 años (Art. 20 del Regiamento del Número máximo de años de mandato Consejo de Administración)

B.1.27.EN EL CASO DE QUE SEA ESCASO O NULO EL NUMERO DE CONSEJERAS, EXPLIQUE LOS MOTIVOS Y LAS INICIATIVAS PARA CORREGIR TAL SITUACIÓN:

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CLASE 8.ª 域便宜甜高速度圆

· Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.

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Señale los principales procedimientos:

Los contemplados en el artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales señalado anteriormente.

B.1.28. INDIQUE SI EXISTEN PROCESOS FORMALES PARA LA DELEGACION DE VOTOS EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION. EN SU CASO, DETALLELOS BREVEMENTE.

Dentro del Consejo de Administración de la compañía existen procesos formales para la delegación del voto en el caso de que alguno de los Consejeros no pueda asistir personalmente a las reuniones, el Reglamento del Consejo de Administración, en su artículo 16 establece lo siguiente:

Articulo 16 .-

B.1.29.INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO.

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CLASE 8.ª

原因為或強強

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ASIMISMO, SENALE, EN SU CASO, LAS VECES QUE SE HA REUNIDO EL CONSEJO SIN LA ASISTENCIA DE SU PRESIDENTE.

n Número de reuniones del Consejo - 1 - 201 11 Número de reuniones sin la asistencia del Presidente 1

INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HAN MANTENIDO EN EL EJERCICIO LAS DISTINTAS COMISIONES DEL CONSEJO.

l Numero de reuniones del Comité de Auditoría
Número de reuniones del Comité de Nombramientos y Retribuciones
Número de reuniones de los Consejos de las Filiales

B.1.30.INDIQUE EL NÚMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO SIN LA ASISTENCIA DE TODOS SUS MIEMBROS. EN EL COMPUTO SE CONSIDERARÁN NO ASISTENCIAS LA REPRESENTACIONES REALIZADAS SIN INSTRUCCIONES ESPECÍFICAS:

Número de no asistencias de Consejeros durante el ejercició e 2 % de no asistencias sobre el total de votos durante el ejercio di 1,65 %

B.1.31.INDIQUE SI LAS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS QUE SE PRESENTAN PARA SU FORMULACIÓN AL CONSEJO ESTAN PREVIAMENTE CERTIFICADAS.

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B.1.32. EXPLIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EVITAR QUE LAS CUENTAS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS POR ÉL FORMULADAS SE PRESENTEN EN LA JUNTA GENERAL CON SALVEDADES EN EL INFORME DE AUDITORIA.

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B.1.33. ¿ EL SECRETARIO DEL CONSEJO TIENE LA CONDICION DE CONSEJERO?

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B.1.34. EXPLIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE NOMBRAMIENTO Y CESE DEL SECRETARIO DEL CONSEJO, INDICANDO SI SU NOMBRAMIENTO Y CESE HAN SIDO INFORMADOS Y APROBADOS POR EL PLENO DEL CONSEJO.

Procedimiento de nombramiento y cese:

El artículo 11 del Reglamento del Consejo de administración establece al respecto que:

¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	X
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	X
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	X
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	X

¿Tiene el Secretario del Consejo encomendada la función de velar de forma especial por las recomendaciones de buen gobierno?

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Observaciones:

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CLASE 8.3 中国语学院学校

El artículo 11 del Reglamento del Consejo de Administración indica que entre otras funciones, el Secretario del Consejo de Administración:

"...se encargará de verificar el cumplimiento por la Sociedad de la normativa sobre gobierno corporativo, y analizará las recomendaciones en dicha materia para su posible incorporación a las normas internas de la Sociedad.

B.1.35. INDIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR LA SOCIEDAD PARA PRESERVAR LA INDEPENDENCIA DEL AUDITOR, DE LOS ANALISTAS FINANCIEROS, DE LOS BANCOS DE INVERSIÓN Y DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACIÓN.

La Sociedad, a través del Comité de Auditoría, dispone de los oportunos mecanismos para preservar la independencia del Auditor, dado que es una de las funciones que tiene expresamente atribuidas.

B.1.36. INDIQUE SI DURANTE EL EJERCICIO LA SOCIEDAD HA CAMBIADO DE AUDITOR EXTERNO. EN SU CASO IDENTIFIQUE EL AUDITOR ENTRANTE Y SALIENTE:

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En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente explique el contenido de los mismos

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SASNAST B.1.38. INDIQUE SI EL INFORME DE AUDITORÍA DE Y ANUALES DEL EJERCICIO ANTERIOR PRESENTA RESERVAS O SALVEDADES. EN SU CASO, INDIQUE LAS RAZONES DADAS POR EL PRESIDENTE DEL COMITE DE AUDITORIA PARA EXPICAR EL CONTENIDO Y ALCANCE DE DICHAS RESERVAS O SALVEDADES:

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B.1.39.INDIQUE EL NUMERO DE AÑOS QUE LA FIRMA ACTUAL DE AUDITORIA LLEVA DE FORMA ININTERRUMPIDA REALIZANDO LA AUDITORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO. ASIMISMO INDIQUE EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL NÚMERO DE AÑOS AUDITADOS POR LA ACTUAL FIRMA DE AUDITORIA SOBRE EL NÚMERO TOTAL DE AÑOS EN LOS QUE LAS CUENTAS ANUALES HAN SIDO AUDITADAS:

	Sociedad
Numero de anos ininterrumpidos	21	21

	Sociedad	City Die)
de años auditados por la firma actual de auditoria /nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	100%	100%

B.1.40. INDIQUE LAS PARTICIPACIONES DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD EN EL CAPITAL DE ENTIDADES QUE TENGAN EL MISMO, ANÁLOGO O COMPLEMENTARIO GENERO DE ACTIVIDAD DEL QUE CONSTITUYA EL ÓBJETO SOCIAL, TANTO DE LA SOCIEDAD COMO DE SU GRUPO, Y QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD. ASIMISMO, INDIQUE LOS CARGOS O FUNCIONES QUE EN ESTAS SOCIEDADES EJERZAN.

lombre o denominacion social Denominacion de la sociedad ita del Consegero	INSERO DICE FOR	i participacion
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR	INGENIERIA, ESTUDIOS Y
ENRILE	PROYECTOS NIP. 5.A.	12,13

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B.1.41. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CON ASESORAMIENTO EXTERNO.

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i a Detalle del procedimiento de Existe un procedimiento para que los Consejeros puedan contar con asesoramiento externo. Dicho procedimiento se recoge en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo contenido reproducimos a continuación:

"Con el fin de ser asesorados en el ejercicio de sus funciones los Consejeros podrán solicitar la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

El encargo a dichos expertos habrá de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser acordada por el Consejo de Administración que podrá rechazarla si considera:

1 que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros.
2 que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos o ingresos de la compañía.
3 que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía."

B.1.42. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CONTAR CON LA INFORMACION NECESARIA PARA PREPARAR LAS REUNIONES DE LOS ORGANOS DE ADMINISTRACION CON TIEMPO SUFICIENTE.

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Detalle el procedimiento:

El artículo 9 del Reglamento del Consejo de Administración determina que:

B.1.43 INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS QUE OBLIGUEN A LOS CONSEJEROS A INFORMAR Y, EN SU CASO, DIMITIR EN AQUELLOS SUPUESTOS QUE PUEDAN PERJUDICAR AL CRÉDITO Y REPUTACIÓN DE LA SOCIEDAD:

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Explique las reglas:

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El articulo 21 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad específica que:

B.1.44 INDIQUE SI ALGUN MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN HA INFORMADO A LA SOCIEDAD QUE HA RESULTADO PROCESADO O SE HA DICTADO CONTRA EL AUTO DE APERTURA DE JUICIO ORAL, POR ALGUNO DE LOS DELITOS SEÑALADOS EN EL ARTÍCULO 124 DE LA LEY DE SOCIEDADES ANÓNIMAS:

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B.2. COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

B.2.1. DETALLE TODAS LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y SUS MIEMBROS.

COMITÉ DE AUDITORIA

D. MIGUEL MORENÉS GILES	PRESIDENTE
D. GONZALO CERVERA EARLE	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	SECRETARIO

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

	CARGE
D. Jose maria prado Garcia	PRESIDENTE
D. CRISTÓBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	VOCAL
D. FERNANDO LEÓN DOMECQ	VOCAL
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	SECRETARIO

B.2.2.SEÑALE SI CORRESPONDE AL COMITÉ DE AUDITORÍA LAS SIGUIENTES FUNCIONES:

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Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y en su caso, al grupo revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los principios contables	X
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestiones y den a conocer adecuadamente	×
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección, y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.	×
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa		X
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.	x
Recibir requiarmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
Asegurar la independencia del auditor externo.	×
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integran.	X

B.2.3. REALICE UNA DESCRIPCION DE LAS REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO ASI COMO LAS RESPONSABILIDADES QUE TIENEN ATRIBUIDAS CADA UNA DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO.

COMITÉ DE AUDITORIA

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CLASE 8.ª 一次被得到了

como no Ejecutivos; no obstante lo anterior, es necesario que la mayoría del Comité esté formado por Consejeros no ejecutivos.

La pérdida de la condición de Consejero, supone también la pérdida de la de miembro del Comité de Auditoría.

El Presidente del Comité es elegido entre los Consejeros no Ejecutivos y tiene voto dirimente en caso de empate en las votaciones.

El Comité de Auditoría queda válidamente constituido cuando concurran a las reuniones del mismo, presentados, la mitad más uno de sus integrantes.

1. Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.
1. Propuesta al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas del nombramiento de los auditores de cuentas externos a que se refiere el artículo 204 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, aprobado por Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre.

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1. Supervisión de los servicios de auditoría interna en el caso de que exista dicho órgano dentro de la organización empresarial.
1. Conocimiento del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.
1. Relaciones con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.

El Comité de Auditoría deja constancia escrita de los acuerdos adoptados, en un libro llevado al efecto, indicando fecha de la sesión, asistentes y acuerdos adoptados.

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El Consejo de Administración tiene nombrado de entre sus miembros un Comité de Nombramientos y Retribuciones, compuesto actualmente por cuatro Consejeros. (Según los Estatutos Sociales de ELECNOR, el número mínimo de miembros de este Comité ha de ser tres y el máximo cinco).

El Comité de Nombramientos y Retribuciones tiene las siguientes funciones:

· Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas su propuesta.
· Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.

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CLASE 8.ª

· Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
· Informar al Consejo de Administración en el nombramiento y cese de su Secretario.
· Informar al Consejo de Administración sobre los nombramientos relativos a la Alta Dirección de la compañía o de sus filiales.
· Informar a la Junta General sobre cualesquiera cuestiones relativas a las funciones que en virtud de este articulo tiene encomendadas.
· Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regimenes de previsión.
· Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
· Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.
· Igualmente, deberá conocer y valorar la politica de directivos de la empresa, en especial las áreas de formación, promoción y selección.
· Elaborar y proponer el Estatuto de la Alta Dirección para su aprobación por parte del Consejo de Administración.
· Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.
· Establecer las normas que aseguren que los Consejeros puedan dedicar la atención precisa a la Sociedad, con el objeto de asegurar que su participación en otros Consejos no vaya en detrimento del buen desempeño de sus funciones.

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· Elaborar un programa de orientación que proporcione a los nuevos Consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo.

B.2.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS FACULTADES DE ASESORAMIENTO, CONSULTA Y EN SU CASO, DELEGACIONES QUE TIENEN CADA UNA DE LAS COMISIONES

Denominacion comision	Breve descripción
Comité de Auditoria	Descrito en el apartado B.2.3.
Comité de Nombramientos y Retribuciones	Descrito en el apartado B.2.3.

B.2.5. INDIQUE, EN SU CASO, LA EXISTENCIA DE REGULACION DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO EL LUGAR EN EL QUE ESTAN DISPONIBLES PARA SU CONSULTA Y LAS MODIFICACIONES QUE SE HAYAN REALIZADO DURANTE EL EJERCICIO. A SU VEZ SE INDICARÁ SI DE FORMA VOLUNTARIA SE HA ELABORADO ALGUN INFORME ANUAL SOBRE LAS ACTIVIDADES DE CADA COMISIÓN.

El Consejo de Administración dispone de un Reglamento en el que se contienen las reglas de composición, estructura, organización y funcionamiento de este órgano.

Las funciones del Comité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y Retribuciones están determinadas en los articulos 15 bis. y 15 ter. de los Estatutos Sociales, así como en los artículos 13 y 14 del Reglamento del Consejo de Administración.

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CLASE 8.ª 商餐建筑高端房

Durante el ejercicio 2010 no se han elaborado informes sobre los Comités del Consejo de Administración.

C) OPERACIONES VINCULADAS
C.1. SEÑALE SI EL CONSEJO EN PLENO SE HA RESERVADO APROBAR, PREVIO INFORME FAVORABLE DEL COMITÉ DE AUDITORÍA O CUALQUIER OTRO AL QUE SE HUBIERA ENCOMENDADO LA FUNCIÓN, LAS OPERACIONES QUE LA SOCIEDAD REALICE CON CONSEJEROS, CON ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS O REPRESENTADOS EN EL CONSEJÓ, O CON PERSONAS A ELLOS VINCULADOS:

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C.2. DETALLE LAS OPERACIONES RELEVANTES QUE SUPONGAN UNA TRANSFERENCIA DE RECURSOS U OBLIGACIONES ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO Y LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD.
C.3. DETALLE LAS OPERACIONES RELEVANTES QUE SUPONGAN UNA TRANSFERENCIA DE RECURSOS U OBLIGACIONES ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO Y LOS ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD.
C.4. DETALLE LAS OPERACIONES RELEVANTES REALIZADAS POR LA SOCIEDAD CON OTRAS SOCIEDADES PERTENECIENTES AL MISMO GRUPO, SIEMPRE Y CUANDO NO SE ELIMINEN EN EL PROCESO DE ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NO FORMEN PARTE DEL TRAFICO HABITUAL DE LA SOCIEDAD EN CUANTO A SU OBJETO Y CONDICIONES:
C.5. INDIQUE SI LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION SE HAN ENCONTRADO A LO LARGO DEL EJERCICIO EN ALGUNA

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SITUACIÓN DE CONFLICTO DE INTERÉS, SEGÚN LO PREVISTO EN EL ARTÍCULO 127 TER. DE LA LEY DE SOCIEDADES ANÓNIMAS.

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Los Consejeros D. Fernando León Domecq, D. Gabriel de Oraa y Moyúa y D. Juan Landecho Sarabia, participan en el Consejo de Administración de INGENIERIA, ESTUDIOS Y PROYECTOS, NIP, S.A.

Los Consejeros D. José María-Prado García, D. Cristóbal González de Aguilar Enrile, D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro, D. Gonzalo Cervera Earle, D. Miguel Morenés Gilés y D. Rafael Prado Aranguren, están vinculados, conforme a lo establecido en el artículo 127 ter del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas; a través de participación directa, indirecta o relaciones de parentesco, con la sociedad INGENIERIA, ESTUDIOS Y PROYECTOS, NIP, S.A.

C.6. DETALLE LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS PARA DETECTAR, DETERMINAR Y RESOLVER LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO Y SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS O ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS.

C.7. ¿COTIZA MÁS DE UNA SOCIEDAD DEL GRUPO EN ESPAÑA?

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D) SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

CLASE 8.ª 1. 第二次的第一次第三

D.1. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA POLÍTICA DE RIESGOS DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, DETALLANDO Y EVALUANDO LOS RIESGOS CUBIERTOS POR EL SISTEMA, JUNTO CON LA JUSTIFICACION DE LA ADECUACION DE DICHOS SISTEMAS AL PERFIL DE CADA TIPO DE RIESGO.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN CONSEJERO DELEGADO, ALTA DIRECCION

Por otro lado las decisiones del Presidente y Consejero Delegado, se ajustan a las directrices establecidas por el Consejo de Administración en sus reuniones.

En cuanto a los poderes que el Consejo de Administración tiene otorgados, estos se confieren, atendiendo a las funciones específicas de la Alta Dirección y de las distintas Direcciones de Negocio dentro de la Sociedad.

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GESTION DE RIESGOS POR PARTICIPACIÓN DE LA SOCIEDAD EN AGRUPACIONES EMPRESARIALES

GESTIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO NACIONAL

GESTION DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO INTERNACIONAL

ELECNOR, S.A. desarrolla una parte importante de su negocio en el extranjero, por lo que se han habilitado mecanismos especiales para el control de los riegos que dicha actividad pueda qenerar:

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CLASE 8.ª 國國中國版權威尼斯

dicha actuaciones, en la medida que suponen una operación relevante para la compañía, se da cuenta en las reuniones mensuales del Consejo de Administración.

GESTION DE RIESGOS MEDIOAMBIENTALES

En cumplimiento de las directrices establecidas en la Política Integrada de Gestión Ambiental, Calidad y Prevención de Riesgos Laborales y los objetivos establecidos en materia de Medio Ambiente, ELECNOR, S.A. ha continuado durante el ejercicio 2010 mejorando sus Sistemas de Gestión Ambiental y, por consiguiente, mantendo su certificación por AENOR según la norma UNE-EN ISO 14001: 2004 en las ocho Direcciones: Energía, Transporte de Energía, Construcción y Medio Ambiente, Norte, Sur, Este, Centro y Nordeste.

SISTEMAS DE AUDITORIA Y CONTROL INTERNOS

El Control Interno, descansa en dos pilares que se consideran fundamentales para garantizar la toma de decisiones basada en informaciones veraces:

El Sistema: Entendiendo por éste el conjunto de aplicaciones informáticas y procedimientos.
Auditorias Internas: Diferenciando las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en Curso, Clientes, Almacenes, etc.) y el reconocimiento de márgenes, de las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones) y Sistema de Compras.

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CLASE 8.ª 或者都需求。

El Sistema

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El FICOS-38 aporta en su concepción inicial un sistema de Contabilidad General y un sistema de Contabilidad Analítica, diseñado a medida de las necesidades y requerimientos de Elecnor, S.A.

Frente a la Contabilidad General, que hace referencia al ámbito externo y patrimonial de la sociedad, la Contabilidad Analítica permite, mediante el desarrollo de las cuentas de gastos e ingresos, llevar a cabo un control presupuestario de los gastos fijos o estructurales, a sus distintos niveles (Corporación, Dirección de Negocio, C. Producción, C. Trabajo) así como un análisis pormenorizado de la formación del resultado ( Valor Añadido al Coste de los Factores, Margen Tajo, Margen Neto) atendiendo a las necesidades internas de gestión, así como anticiparnos a situaciones venideras mediante la utilización de estándares.

CLASE 8.3 清海流流的角

Dentro de la Contabilidad Analítica existe un desarrollo específico de la cuenta de Inventario Permanente que es el sistema de Costos de Obras. Este sistema permite localizar los costos por diferentes conceptos (Mano de Obra, Materiales, Subcontrata, Equipos, etc.) en cada obra en la que estemos trabajando y su valoración a precios de venta, y efectuar un control de los costos e ingresos incurridos respecto al estimado al inicio de obra.

Es en este sistema donde se realiza el reconocimiento de resultados a Margen Tajo.

Fiabilidad de los Datos

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Los departamentos de Administración Central actúan bajo criterios de auditoría permanente con respecto a las transacciones informadas al sistema por las distintas Delegaciones.

Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones) todos los asientos resultantes son verificados por la Administración Central, procediendo a corregir los considerados erróneos.

Los asientos "manuales" únicamente son realizados por los departamentos corporativos dependientes de la Subdirección General Económica y Fiscal, y por las personas autorizadas.

Limitación de Accesos

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Cada Delegación solo puede informar de las áreas de actividad de su competencia, y cada usuario solo accede a las tareas que le hayan sido encomendadas mediante su password.

En la organización de las tareas se parte del principio de segregación de funciones.

Por razones de seguridad la contraseña de acceso de las Delegaciones al Sistema Central se cambian cada dos meses de forma automática por el propio sistema.

El sistema detecta cualquier acceso realizado desde un lugar diferente del habitual, aunque se cuente con autorización, emitiendo diariamente un fistado de incidencias.

Seguridad de los accesos

Todos los accesos al sistema están protegidos con Firewalls y antivirus, tanto en las salidas a internet como en los puestos de trabajo.

Sistemas alternativos

Se han realizado diversos estudios comparativos del sistema de Elecnor frente a los modernos ERP (SAP, etc.).

Filiales Nacionales y Extranjeras

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CLASE 8.ª 原料微搜箱灯/仪

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales son sometidas a dos auditorias internas en cada ejercicio.

Siquiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoria antes del cierre correspondiente al primer semestre del año, y la segunda antes del cierre del ejercicio.

Por ello, y a fin de mantener una cierta homogeneidad entre los sistemas a implementar, se adoptaron dos soluciones informáticas.

Filiales nacionales

El sistema que se adoptó de contabilidad general es el LOGIC, que en el momento actual evoluciona al LOGIC CLASS.

Filiales extranjeras

Para todas las filiales extranjeras se adoptó el sistema de contabilidad general SCALA (E.R.P.), por permitir adaptaciones a la información fiscal requeridas en cada país.

Al iqual que en el caso de las filiales nacionales, sobre el sistema SCALA fue desarrollado un módulo de contabilidad analítica similar al de Elecnor, S.A., igualmente desarrollado por IPARTEK.

CLASE 8.ª 乱的意 23:53 来源: 网

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las filiales corresponde al Dpto. de Control de Gestión Filiales Exterior, dependiente, al iqual que en el caso anterior, del responsable de Control de Gestión y Consolidación.

El Consejo de Elecnor mantiene un seguimiento de todas y cada una de las filiales que integran el Grupo,

Auditoría Externa

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Se mantiene una relación profesional, a todos los niveles, con los integrantes del equipo de Deloitte.

Todas las pruebas de procedimientos son aleatorias lo que supone mantenerios permanente actualizados.

POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

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CLASE 8.3 ■ 瑞德福德语中部前

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CLASE 8.ª 和武器開放版

El principal Riesqo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio. En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida a la compañía de distribución eléctrica de cada zona, normalmente perteneciente a grupos empresariales de solvencia reconocida. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A. (Brasil) tiene firmado un contrato de venta de la energía eléctrica que genere por un periodo de 12 años con la compañía de distribución eléctrica brasileña, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

CLASE 8.ª

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GESTION EN MATERIA DE PREVENCION DE RIESGOS LABORALES

Se transformó el Servicio de Prevención Propio de ELECNOR, en un Servicio de Prevención Mancomunado para dar servicio además de a ELECNOR a las filiales sinérgicas.
Se realizaron por parte de AENOR con resultado satisfactorio las auditorias externas de seguimiento de las ocho Direcciones de Negocio. Asimismo, se realizó simultáneamente la auditoria legal externa obligatoria por la normativa de prevención, con resultado satisfactorio, tanto para ELECNOR como para las empresas filiales integradas en el Servicio de Prevención Mancomunado. Nuestra filial EHISA realizó con resultado satisfactorio la auditoria de certificación respecto a la norma OHSAS 18.001.
Se ha continuado profundizando y ampliando la labor del Departamento de Auditorias Internas de Prevención en las obras. Durante este año, se han realizado 743 Auditorias en obra.
Se han realizado unas 19.100 inspecciones de seguridad, para controlar las condiciones reales en las que se desarrollan los trabajos. Fruto de ellas, se realizaron más de 8.900 medidas correctoras con el fin de mejorar las condiciones de seguridad.
Se continuó con las actividades programadas de formación e información a los trabajadores, desarrollándose acciones para un colectivo global de unos 6.220 asistentes que, en su mayoría, asistió a más de una acción formativa. En este aspecto, ha ido tomando mayor importancia las formaciones relacionadas con la Tarjeta Profesional de la Construcción, para cuya impartición el Servicio de Prevención se homologó ante la Fundación del Metal para la Formación.
Se desarrolló una Campaña Especial del Día Internacional de la Seguridad y Salud en el trabajo, el día 28 de abril de 2.010, articulada en torno al lema "Todos somos parte del engranaje de la Prevención". Se desarrollaron actos en los Centros de Trabajo de Elecnor y Filiales, tanto en

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CLASE 8.ª 场游戏游戏

Se ejecutó una acción de formación y mentalización en materia de prevención para los Mandos Directos de obra, con una duración de 3 horas, asistiendo un total de 965 personas.
Se continuó con las acciones de control sobre las empresas subcontratistas, dirigiéndose gran parte de las inspecciones realizadas a trabajos desarrollados por las mismas, realizándose reuniones de coordinación y formación con ellas.

D.2. INDIQUE SI SE HAN MATERIALIZADO DURANTE EL EJERCICIO, ALGUNO DE LOS DISTINTOS TIPOS DE RIESGO (OPERATIVOS, TECNOLOGICOS, FINANCIEROS, LEGALES, REPUTACIONALES, FISCALES ... ), QUE AFECTAN A LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO:

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D.3. Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control:

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En caso afirmativo detalle cuáles son sus funciones:

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CLASE 8.ª 降润机,赢彩票

Descripción de funciones
Supervisión de los servicios de auditoría interna en el caso de que exista dicho organo dentro de
la organización empresarial.
Conocimiento del proceso de información
financiera y de los sistemas de control interno de la sociedad.

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CLASE 8.3 【的假期都被】

E) LA JUNTA GENERAL
E.1. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL REGIMEN DE MINIMOS PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES ANÓNIMAS (LSA) RESPECTO AL QUÓRUM DE CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA GENERAL:

Sí · No

E.2. INDIQUE Y EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL REGIMEN PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS (LSA) PARA EL REGIMEN DE ADOPCIÓN DE ACUERDOS SOCIALES:

Sí · No W

E.3. RELACIONE LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN RELACION CON LAS JUNTAS GENERALES, QUE SEAN DISTINTOS A LOS ESTABLECIDOS EN LA LEY DE SOCIEDADES ANONIMAS.

Los Estatutos Sociales de la compañía no prevén derechos de los accionistas distintos a los contemplados en la Ley de Sociedades Anónimas.

E.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS MEDIDAS ADOPTADAS PARA FOMENTAR LA PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS EN LAS JUNTAS GENERALES.

E.5. INDIQUE SI EL CARGO DE PRESIDENTE DE LA JUNTA GENERAL COINCIDE CON EL CARGO DE PRESIDENTE DEL CONSEJO DE

CLASE 8.2 10.0211517111

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ADMINISTRACIÓN. DETALLE, EN SU CASO, QUE MEDIDAS SE ADOPTAN PARA GARANTIZAR LA INDEPENDENCIA Y BUEN FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENERAL.

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e en la personal de las medidas En fecha 16 de junio de 2004, la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. aprobó por unanimidad el Reglamento de la Junta General de Accionistas de la Sociedad, siendo el mismo modificado por la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. de fecha 18 de junio de 2008.

E.6. INDIQUE, EN SU CASO, LAS MODIFICACIONES INTRODUCIDAS DURANTE EL EJERCICIO EN EL REGLAMENTO DE LA JUNTA GENERAL.

Durante el ejercicio 2010 no se han producido modificaciones en el Reglamento de la Junta General de Accionistas de la sociedad.

E.7. INDIQUE LOS DATOS DE ASISTENCIA EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME.

		Consiste asistenci
Fecha Junta seneral	Dresence : Sicie	PORCER representacion a distancia
19.05.10	3,79%	68,11%	1	71,90%

E.8. INDIQUE BREVEMENTE LOS ACUERDOS ADOPTADOS EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME Y EL PORCENTAJE DE VOTOS CON LOS QUE SE HA ADOPTADO CADA ACUERDO.

Primero.- Examen y aprobación, en su caso, de las Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Cambios en el

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Patrimonio Neto, Estado de Flujos de Efectivo y Memoria) y del Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2009, de la Sociedad y de su Grupo consolidado, así como de la gestión del Consejo de Administración durante dicho ejercicio.

En este primer punto, y tras la exposición pormenorizada de los datos contenidos en las Cuentas Anuales presentadas por el Consejo de Administración, esta Junta aprueba por unanimidad la Memoria, el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujos de Efectivo del Ejercicio 2009 de la Sociedad y de su Grupo Consolidado, acordando que los mismos se incorporen al Libro de Inventarios y Balances.

Por último, se aprueba por unanimidad el Informe de Gestión de la Sociedad y del Grupo Consolidado, así como la gestión del Consejo de Administración durante el pasado ejercicio.

Sequndo - Aplicación del resultado correspondiente al ejercicio 2009.

Resultado del ejercicio: Beneficios de 54.603.725,32 EUROS

Distribución:

A Dividendo

20.050.000 Euros

A cuenta 4.529.700 Euros,
Complementario 15.520.300 Euros

A Reservas Voluntarias

34.553.725,32 Euros

TOTAL

54.603.725,32 Euros

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Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (IBERCLEAR), en la entidad BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.

Tercero.- Ratificación del nombramiento de Consejero realizado por cooptación.

Se acuerda por mayoría ratificar el nombramiento por cooptación como vocal del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. del accionista D. Joaquín GOMEZ DE OLEA Y MENDARO, adoptado por el Consejo de Administración de la Sociedad en su sesión celebrada el día 15 de octubre de 2009 y, por lo tanto, nombrarle vocal del Consejo de Administración de ELECNOR S.A. por un plazo de seis años.

Votación del acuerdo:

Votos a favor: 62.335.081 Votos en contra: 217.919 Abstenciones: 0

En consecuencia, el presente acuerdo es aprobado con el voto a favor del 98,40% del capital social presente y representado.

Cuarto.- Autorización al Consejo de Administración para la adquisición de acciones propias de la Sociedad por parte de la misma o de las sociedades dominadas en los términos legalmente previstos, dejando sin efecto la concedida en la pasada Junta de 20 de mayo de 2009.

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Votación del acuerdo:

Votos a favor: 62.316.723 Votos en contra: 236.277 Abstenciones: 0

En consecuencia, el presente acuerdo es aprobado con el voto a favor del 98,37% del capital social presente y representado.

Quinto.- Nombramiento o reelección de los Auditores de Cuentas de la Sociedad y de su Grupo consolidado para el ejercicio 2010.

Sexto.- Delegación de facultades para la formalización de los acuerdos que se adopten y, en su caso, para su interpretación, subsanación y ejecución, así como el depósito de las Cuentas Anuales y la inscripción de los acuerdos adoptados en el Registro Mercantil.

Se aprueba por unanimidad autorizar a cualquiera de los miembros del Consejo de Administración, indistintamente, con las más amplias facultades para la plena ejecución y aplicación de todos los acuerdos adoptados en la Junta, de manera que pueda realizar cuantas gestiones sean necesarias para la formalización de los acuerdos adoptados y comparezca ante Notario, haciendo las manifestaciones oportunas que procedan respecto a los acuerdos adoptados y otorgue cuantos documentos públicos o privados se requieran o sean convenientes, así como suscribir cualesquiera otros, con expresa autorización para aclarar, completar, rectificar y subsanar las

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CLASE 8.ª 110 41 10000

Séptimo.- Ruegos y Preguntas:

Abierto el turno de ruegos y preguntas por el Sr. Presidente, no se produce manifestación alguna por parte de los reunidos cuya constancia en Acta se solicite.

Octavo .- Aprobación, si procede, del Acta de la Junta.

El Sr. Secretario teniendo redactada el acta de la Junta General, la somete a su aprobación por los asistentes, siendo la misma aprobada unánimemente por éstos.

E.9. INDIQUE, SI EXISTE ALGUNA RESTRICCIÓN ESTATUTARIA QUE ESTABLEZCA UN NÚMERO MÍNIMO DE ACCIONES NECESARIAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL

El articulo 10 de los Estatutos Sociales de la compañía establece que para asistir a las Juntas se precisa poseer al menos diez acciones propias o representadas.

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Número de acciones necesarias para asistir a 10 la Junta General

E.10. INDIQUE Y JUSTIFIQUE LAS POLÍTICAS SEGUIDAS POR LA SOCIEDAD REFERENTE A LAS DELEGACIONES DE VOTO EN LA JUNTA GENERAL.

En cuanto a la delegación de voto, la Sociedad se remite a lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas (Artículos 106, 107 y 108).

La representación deberá conferirse por escrito bajo firma autógrafa.

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E.11. INDIQUE SI LA COMPAÑÍA TIENE CONOCIMIENTO DE LA POLÍTICA DE LOS INVERSORES INSTITUCIONALES DE PARTICIPAR O NO EN LAS DECISIONES DE LA SOCIEDAD.

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E.12. INDIQUE LA DIRECCIÓN Y MODO DE ACCESO AL CONTENIDO DE GOBIERNO CORPORATIVO EN SU PAGINA WEB.

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CLASE 8.ª 情報書 2018年

F) GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO.

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la sociedad.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epigrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2.

Cumple Explique L

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epigrafes: C.4 y C.7

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta

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CLASE 8.ª 積

ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple

Dado lo amplio del objeto social de ELECNOR, S.A. difícilmente podría darse el punto b, de la presente recomendación.

Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se haqan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple Explique L

1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
2. a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
3. b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epigrafe: E.8

Cumple la Cumple parcialmente L

Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

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CLASE 8.ª 我的心理理解了

Ver epígrafe: E.4

Cumple 区 Explique []

Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Cumple @ Cumple parcialmente = Explique =

1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
2. a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
  - i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
  - ii) La política de inversiones y financiación;
  - iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
  - iv) La política de gobierno corporativo;
  - v) La política de responsabilidad social corporativa;
  - vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;

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vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epigrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones:
- i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epigrafe: B.1.14.

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epigrafe: B.1.14.

iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c} Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

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CLASE 8.ª L - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

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1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;
2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;
3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c}, que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epigrafes: C.1 y C.6

Cumple & Cumple parcialmente = Explique =

Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epígrafe: B.1.1

Cumple 区 Explique D

Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de

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CLASE 8.ª 上海道想出版周公

participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epigrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14.

Cumple | | Cumple parcialmente | |

Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Ver epigrafe: B.1.3

Explique LJ No aplicable lig Cumple

Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epigrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Cumple Explique

Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

CLASE 8.ª 120000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

Ver epigrafe: B.1.3

Cumple Explique الف

ELECNOR, S.A es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar. Por ello, su interés principal es el incremento de valor para el accionista en general, objetivo cumplido a lo largo de toda su historia y especialmente-en los últimos ejercicios, y acreditado por el crecimiento y proyección de la Sociedad en el sector.

Como es habitual en las sociedades cotizadas en España, los Consejeros dominicales de ELECNOR representan a grupos familiares con participaciones minoritarias y desiguales entre sí, que desempeñan una labor de supervisión reciproca similar a la que se atribuye a los Consejeros independientes. La composición del Consejo de ELECNOR y la ausencia de Consejeros independientes responde a su estructura accionarial.

Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epígrafes: B.1.3 y B.1.4

Cumple 区 Cumple parcialmente

Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para

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CLASE 8.ª FACENTRACT AND FOR

corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3

Cumple [] Cumple parcialmente 図 Explique □ No aplicable □

Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.42.

Cumple parcialmente 図 Explique Explique Cumple

. .

Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epigrafe: B.1.21

CLASE 8.ª 图像机器械动能

Cumple D Cumple parcialmente □ Explique ₪ No aplicable □

1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
2. a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
3. b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;
4. c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Cumple E Cumple parcialmente

. . .

Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epigrafe: B.1.29

CLASE 8.ª 1 新疆版出后所经验

Cumple & Cumple parcialmente = Explique =

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones.

Ver epigrafes: B.1.28 y B.1.30

Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple @ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:
2. a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;
3. b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
4. c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epigrafe: B.1.19

Cumple C Cumple parcialmente & Explique D

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CLASE 8.ª 康福州北德瑞丽

Ver explicación recomendación número 16.

Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epigrafe: B.1.42

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Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: B.1.41
Cumple 网	Explique D

Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple | Cumple parcialmente | Explique |

1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
2. a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

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CLASE 8.ª Lachury Reference

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epígrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple Cumple parcialmente la Explique L

1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:
2. a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
3. b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epigrafe: B.1.2

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CLASE 8.ª 日本 : 2019-19-19

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
2. a) Perfil profesional y biográfico;
3. b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
6. e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple Cumple parcialmente ሬ Explique □

ELECNOR. S.A. cumple en su mayoría los puntos requeridos en esta recomendación, a excepción del perfil profesional y biográfico, ya que todos los Consejeros de la Sociedad tienen una amplia y acreditada trayectoria profesional en el ejercicio de sus funciones.

Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epígrafe: B.1.2

Explique 0 Cumple 因

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y B.1.2

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CLASE 8.ª 1996年

Cumple parcialmente 区 Explique Cumple

Cuando se den en la Sociedad estos supuestos, será el comprador o el accionista con derecho a ello, el que exija el cumplimiento de esta recomendación.

Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el cese de conseieros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple Explique D

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliquen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

●

CLASE 8.ª 【有空部型發生】開開

de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: B.1.43, B.1.44

Cumple 区 Cumple parcialmente □ Explique □

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple @ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, dei motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafe: B.1.5

Cumple @ Cumple parcialmente LJ Explique D No aplicable U

1. Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:
2. a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones

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CLASE 8.ª 民政策制度被提到

y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:
- i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.
- ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;
- iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y
- iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.
c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.
d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:
- Duración; i)
- Plazos de preaviso; y ii)
- iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

Ver epigrafe: B.1.15

Cumple @ Cumple parcialmente = Explique D

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CLASE 8.ª Mark Baran

0K3490211

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epígrafes: A.3, B.1.3

Cumple Explique L

Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple 网 Explique D

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple & Explique □ No aplicable

Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

No aplicable Cumple Explique □

Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con

0K3490212

CLASE 8.ª 12-12-2019 11:12

Ver epigrafe: B.1.16

Cumple Cumple parcialmente L Explique B

1. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:
2. a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:
  - i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;

CLASE 8.ª 【新品】【的】【

ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;
iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;
iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;
v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;
vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;
vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;
viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero.
b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:
- i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;
- ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;
- iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;
- iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.

0K3490214 12005 SEPT POS 阿曼斯 19 2017 11:3
TRES CENTIMOS CLASE 8.ª 瑞典 - 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 :
c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.
Cumple LJ
Ver explicación recomendación número 40.
42. Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.
Ver epigrafes: B.2.1 y B.2.6
Cumple LJ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable ☑
43. Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.
Cumple LJ Explique LJ No aplicable la
44. Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.
Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoría y de la Comisión o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:
a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
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0K3490215 ARIJA 0 CLASE 8.ª 新家 (Camilla)
b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un minimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.
Ver epigrafes: B.2.1 y B.2.3
Cumple Cumple parcialmente & Explique L
Ver explicación recomendación número 13.
45. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.
Cumple Explique L
46. Que los miembros del Comité de Auditoria, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.
Explique Cumple
47. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de

auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Cumple Explique 0

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CLASE 8.ª 1767 @ 13-1 2017

Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple [ Cumple parcialmente =

1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
2. a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales ...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
4. c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
5. d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epigrafe: D

Cumple 🇪
		Cumple parcialmente L	Explique L

50. Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

CLASE 8.ª

人生的意思不要的上海

c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
- d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
2º En relación con el auditor externo:
- a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.
- b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
- c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
  - i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
  - ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;
  - iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

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CLASE 8.ª 日記錄出演習詞

d} En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.

Ver epígrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3

Cumple LJ Cumple parcialmente 区 Explique □

Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple ሬ Explique [

1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:
2. a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.
3. b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
4. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epígrafes: B.2.2 y B.2.3

國際中國發展明确:有用 CLASE 8.ª 1 2015 11:14 PM 1	FUROS 11:47 #1	0K3490219
	Cumple 14 Cumple parcialmente L Explique L
Ver epigrafe: B.1.38	53. Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.
	Cumple 18 Cumple parcialmente L Explique L
Ver epigrafe: B.2.1 Cumple LJ	54. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes. Explique le la le la Mo aplicable Ll Ver explicación recomendación número 13.
las siguientes:	55. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes,
	a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.
	d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Codigo.
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CLASE 8.ª 500 路, 更新商

Ver epigrafe: B.2.3

Cumple [ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple [] Cumple parcialmente 図 Explique □ No aplicable □

Ver explicación recomendación número 13.

1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
2. a) Proponer al Consejo de Administración:
  - i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
  - ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
  - iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
3. b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epigrafes: B.1.14, B.2.3

Cumple @ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate

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de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

Explique No aplicable

G) OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 16 de febrero de 2011.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

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YO, JAIME FERNANDEZ OSTOLAZA, Notario del Ilustre Colegio del País Vasco, con residencia en esta Villa, -------------------------------

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DOY FE: que el presente Testimonio, extendido sobre doscientos veintitres folios, por una sola de sus caras, de papel de los Colegios Notariales de España, letra RF, números, el del presente y los doscientos veintidos siguientes correlativos en su orden, reproduce bien y fielmente a su original que he tenido a la vista.---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Bilbao,a diecisiete de febrero de dos mil once.----------------------Libro indicador asto. nº, 257 ------------------------------

AI assistant

Elecnor S. A. — Audit Report / Information 2010

1821_10-k_2011-02-24_81b85683-75f9-4d3e-9d4c-310eaf85857f.pdf

CERTIFICO

Elecnor, S.A.

Deloitte.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

ELECNOR, S.A.

F1918622

BALANCES DE SITUAÇIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 2010 y 2009

0K3490502

CLASE 8.ª 11: 2018-01-2018

ELECNOR, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009

0K3490503

ELECNOR, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009 A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009 B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS 2010 Y 2009 (Miles de Euros)

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CLASE 8.ª 就魔法 作者:

Elecnor, S.A.

Actividad de la empresa 1.

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Bases de presentación 2.

2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

2.2. Imagen fiel

2.3. Principios contables no obligatorios aplicados

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2.4. Responsabilidad de la información y aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

2.5. Comparación de la información

2.6. Cambios en criterios contables y corrección de errores

0K3490509

CLASE 8.ª 盟运行本都早餐店加

3. Aplicación del resultado

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE A 31 DE OCTUBRE DE 2010 Y 30 DE SEPTIEMBRE DE 2009 (Miles de Euros)

(Excluido Existencias y Ajustes por Periodificación)

CLASE 3.ª · 我的非常被问题的

Normas de valoración 4.

a) Inmovilizado intangible

Concesiones administrativas

Aplicaciones informáticas

Deterioro de valor de activos intanqibles y materiales

Inmovilizado material bl

CLASE 8.ª :我的游戏都是那 1991 有

c)

Arrendamiento financiero

0K3490513

CLASE 8.3 精神, 上海时间暖

Arrendamiento operativo

d) Permutas

Instrumentos financieros e)

Activos financieros

0K3490514

CLASE 8.ª 和美元的动漫画

Valoración inicial-

Valoración posterior-

Pasivos financieros

Instrumentos de patrimonio

Contratos de qarantía financiera

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CLASE 8.ª TREPHITARIE

Coberturas contables

Existencias A

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g) Transacciones en moneda extranjera

lmpuestos sobre beneficios h)

ingresos y gastos i)

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CLASE 8.ª 高度高度的流

i) Provisiones y contingencias

k) Indemnizaciones por despido

Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

CLASE 8.ª 法國際國國

m) Subvenciones, donaciones y legados

n) Negocios conjuntos (Inversiones en Uniones Temporales de Empresas)

o) Transacciones con vinculadas

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CLASE 8.ª 国际网站建成都和印度

5. Inmovilizado intangible

Elecnor S. A. Audit Report / Information 2010

CLASE 8.ª 就魔法作者:

CLASE 8.ª 作者如果查應同時

CLASE 8.ª 三星在线观看 2019-04-04

CLASE 8.ª 。參考資料法國聯