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C C

Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2016

Informe de gestión Ejercicio 2016

(Junto con el Informe de Auditoría Independiente)

n 9110500 C

Comisión Nacional del Mercado de Valores REGISTRO DE Entrada Nº 2017025272 28/02/2017 09:58 II DON 1900 000

G Auditores, S.L. e Iberdrola Plaza Euskadi, 5 Planta 7ª 480098 Bilbao Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Elecnor, S.A.

Foru Seilua

Timbre Foral

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de Elecnor, S.A. (la "Sociedad"), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2016, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspendientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales

Los Administradores son responsables de formular las cuentas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Elecnor, S.A., de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identífica en la nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los niesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la entidad de las cuentas anuales, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

KPMG Auditores S.L., sociedad española de responsabilidad limitada y firma miembro de la red KPMG de firmas independientes afiliadas a KPMG ernational Cooperative ("KPMG International"), ociedad suiza.

n el Registro Oticial de Auditores de Cueritas cr nº S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de Censores Jurados de Cuentas con el nº 10. ag. Mer Madrid, T. 11.961, F. 90, Sec 8, H. M -188.007, Anserip, 9 N 1.F. B-78510153

Foru Seilua Timbre Foral

Consideramos que lá evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Elecnor, S.A. al 31 de diciembre de 2016, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2016 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la sítuación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros. asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2016. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

KPMG Auditores, S.L.

fra Kopez-Tapia

24 de febrero de 2017

KPMG AUDITORES, S.L.

Año 2017 Nº 03/17/00063 SELLO CORPORATIVO: 96:00 EUR

e de auditoría de cuentas su nativa de auditoría de cuentas española e internacional .................

Timbre Foral

En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros que componen en el día de la fecha la totalidad del Consejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2016, todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

Mark 18588

El Balance de Situación de ELECNOR. S.A. figura transcrito en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Número: 7994614 v 7994615.
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias de ELECNOR, S.A: figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Número 7994616.
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de ELECNOR, S.A. figura transcrita en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Números 7994617 y 7994618,
El Estado de Flujos de Efectivo de ELECNOR, S.A. figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Número 7994619.
- La Memoria figura transcrita en sesenta y seis (66) folios de papel timbrado de la Clase 8, Serie OM, Números: 7994620 a 7994685.
Anexo a la memoria figura transcritò en trece (13) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Números: 7994686 a 7994698.
El Informe de Gestión figura transcrito en ciento treinta (130) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Números: 7994699 a 7994828.

Asimismo y de conformidad con el apartado primero, letra b) del Artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, los miembros del Consejo de Administración de ELECNOR. S.A., declaran que hasta donde aleanza su conocimiento, las "Cuentas Anuales" de ELECNOR, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2016, han sído elaboradas de acuerdo con lo establecido por el Plan General de Contabilidad aprobado por el R.D. 1514/2007 y publicado en el BOE con fecha 20 de Noviembre de 2007, aplicando los principios de contabilidad, políticas contables y criterios de valoración correspondientes, y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de los cambios en el patrimonio neto y de sus flujos de tesorería, y que el "Informe de Gestión" de ELECNOR, S.A. correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2016, incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición de la Sociedad, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta ELECNOR, S.A.

Asimismo, declaran firmados de su puño y letra, todos y cada uno de los citados siete documentos, mediante la suscripción de los presentes folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OM, Números: 2604541 y 2604542.

En Bilbao, a veintidós de febrero de dos mil diecisiete.

Timbre Foral

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n 9110495 c 0M7994614

BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2016 y 2016

(Miles de Euros)

ACTIVO	Memoria	2016	2015

ACTIVO NO CORRIENTE		1.013.775	983.217
Inmovilizado intangible	Nota 5	2.466	2.176
Concesiones y patentes		43	45
Fondo de comercia		928	1.031
Aplicaciones informáticas		1.474	928
Otro inmovilizado intangible		21	172
Inmovilizado material	Nota 6	49.472	44.842
Terrenos y construcciones		17.751	16.392
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material		31.721	28.450
línversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	Nota 8	935.238	908.064
Instrumentos de patrimonio		895.248	879.622
Créditos a empresas del grupo	Nota 17	39.990	35.442
inversiones financieras a largo plazo	Nota 8	2.862	2.057
Créditos a terceros		18	18
Derivados	Nota 9	523	222
Otros activos financieros		2.321	1,817
Activos por impuesto diferido	Nota 15	23.737	26.078

ACTIVO CORRIENTE		858.675	818.720
Activos no corrientes mantenidos para la venta	Nota 21	9.348	3.766
Existencias		15.257	13.909
Materias primas y otros aprovisionamientos		4.048	4.565
Productos terminados ciclo corto		978	1.361
Anticipos a proveedores		10.231	7.983
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	Nota 8	720.137	657.308
Clientes por ventas y prestaciones de servicios		647.348	591.774
Clientes, empresas del grupo y asociadas	Nota 17	51.543	42.217
Deudores varios		5.071	5.549
Personal		32	62
Activos por impuesto corriente	Nota 15	6.640	6.335
Otros créditos con las Administraciones Públicas	Nota 15	9.503	11.371
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	Nota 8	38.643	30.294
Créditos a empresas	Nota 17	32.384	28.447
Otros activos financieros		6.259	1.847
Inversiones financieras a corto plazo	Nota 8	1.323	2.752
Créditos a empresas			8
Derivados	Nota 9	76
Otros activos financieros		1.247	2.744
Periodificaciones a corto plazo		377	4672
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		73.590	110.229
Tesorería		70.604	110.141
Otros activos líquidos equivalentes		2.986	88
TOTAL ACTIVO		1.872.450	1.801.937

Timbre Foral

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N 9110494 C 0M7994615

ELECNOR, S.A. BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2016 y 2015

(Miles de Euros)

	Notas de la	Ejercicio	Ejerciclo
PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Memoria	2016	2015

PATRIMONIO NETO	Nota 10.	537.685	527,658
FONDOS PROPIOS
Capital		8.700	8.700
Capital escriturado		8.760	8.700
Reservas		529.626	548.869
Legal y estatutarias		1.743	1.743
Otras reservas		527.883	517.126
Acciones y participaciones en patrimonio propias		(21.989)	(22.341)
Resultado del ejercicio		35.829	36.432
Dividendo a cuenta		(4.481)	(4.350)

AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR
Operaciones de cobertura		(10.100)	(9.652)

PASIVO NO CORRIENTE		313.081	312.384
Deudas a largo plazo	Nota 12	307.191	306.695
Deudas con entidades de crédito		292.056	291.113
Acreedores por arrendamiento financiero	Nota 7	5.644	6.037
Derivados	Nota 9 y 12	9.491	9.545
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	Nota 17	2.000	2.000
Pasivos por impuesto diferido	Nota 15	3.890	3.689

PASIVO CORRIENTE		1.021.784	961.895
Provisiones a corto plazo	Nota 11	26.267	27.371
Deudas a corto plazo	Nota 12	90.554	117.425
Obligaciones u otros valores negociables		72.628	99.419
Deudas con entidades de crédito		7.243	8.829
Acreedores por arrendamiento financiero	Nota 7	373	368
Derivados	Nota 9 y 12	4.563	3.536
Otros pasivos financieros		5.747	5.273
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	Nota 17	7.325	16.109
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		897.161	800.990
Proveedores		307.564	307.719
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	Nota 17	3.383	4.864
Acreedores varios		31.102	30.648
Personal		25.005	16.802
Pasivos por impuesto corriente	Nota 15	1.319	2.533
Otras deudas con las Administraciones Públicas	Nota 15	32.774	30.263
Anticipos de clientes	Nota 14	496.014	408.161
Periodificaciones a corto plazo		47/7
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.872.450	1.801.937

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1 •

CLASE 8.ª 国际客户开户 11选5

n 9110493 C 0M7994616

ELECNOR, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2016 Y 2015 (Miles de Euros)

	Notas de la	Ejerciclo	Ejerciclo
	Memoria	2018	2015

OPERACIONES CONTINUADAS
Importe noto de la cifra de negocios	Notas 16	1.184.245	1.075.406
Ventas		1.184.245	1.075.406
Varlación de existencias de producto terminado		(382)	(739)
Trabajos realizados por la empresa para su activo		1.706	- 643
Aprovisionamientos	Notas 16	(635.594)	(571.346)
Consumo de materias primas y otras materias consumibles		(277.747)	(349.902)
Trabajos realizados por etras empresas		(357-847)	(251.444)
Otros ingresos de explotación		6.451	6.825
Ingresos accesorios y otres de gestión corriente		5.603	5.736
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		848	1.089
Gastos de personal	Nota 16	(341.487)	(314:511)
Sueldos, salarios y asimilados		(269.387)	(237,814)
Cargas sociales		(72,100)	(76.697)
Otros gastos de explotación		(162.606)	- (179.154)
Servicios exteriores		(154:255)	(144.778)
Tributos		(12.832)	(8.745)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales	Notas 8 y 11	6.616	(25.721)
Otros gastos de gestión corriente	Nota 6	(2.135)	(1.910)
Amortización del inmovilizado	Nota 5 y 6	(6.840)	(5.703)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		(5.77)	(100)
Resultados por enajenaciones y otros		(317)	(183)

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		46.176	11.221

Ingresos financieros		30.392	22.010
De participaciones en instrumentos de patrimonio
- En empresas del grupo y asociadas	Notas 17	20.783	18.670
De valores negociables y otros instrumentos financieros
- En empresas del grupo y asociadas	Notas 17	3.826	2.654
- En terceros		5.783	686
Gastos financieros	Notas 12	(15.043)	(14.173)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas		(269)	(387)
Por deudas con terceros		(14.774)	(13.806)
Diferencias de cambio		1.433	4,287
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	Nota 8	(13.409)	14.973
Deterioros y perdidas		(13.409)	(5.565)
Resultados por enajenaciones y otras			20.538

RESULTADO FINANCIERO		3.378	27.097

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		49.549	38,318
Impuestos sobre beneficios	Nota 15	(13.720)	(1.886)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		35.829	36,432

RESULTADO DEL EJERCICIO		35,829	36.432

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.

Timbre Foral

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C C

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N 9110492 C 0M7994617

ELECNOR, S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2016 Y 2015 A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(Miles de Euros)

	Notas de la Memoria	Ejerciclo 2016	Elercicio 2015
RESULTADO DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS (I)		35,829	36.432
ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto:
- Por cobertura de flújos de efectivo	Nota 9	(3.587).	(7.078)
- Efecto impositivo	Notas 15	897	1.770
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (1)		(2,680)	15.308
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
- Por cobertura de flujos de efectivo	Nota 9	2.991	5.604
- Efecto impositivo	Notas 15	(749)	(5.401)
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS (MI)		2.242	4.203
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1+11+11).		35.381	35.37

arante de las cuentas anuales del ejercicio. emoria adjunta forma

ELECNOR, S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2016 Y 2015 B) ESTADOS TÓTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(Miles de Euros)

	Capital	Reservas	Acciones Proplas	Resultado del ejercicio	Dividendo a cuenta	Ajustes por cambios de valor	TOTAL
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2014	8.700	520,664	(22.264	39.408	(4.193)	(8.547)	533,668
Total ingresos y gastos reconocidos				36.432		(1.105)	35,327
Operaciones con accionistas:
- Distribución del beneficio del ejercicio 2014
Reservas		17.641		(17.641)
Dividendo a cuenta				(4.193)	4.193
Dividendo complementario				(17.574)			(17.574)
- Operaciones con acciones propias (netas) (Nota 10.3)		2	(77)				(15)
- Dividendo a cuenta del ejercicio					(4.350)		(4.350)
- Otros movimientos (Nota 8.2)		(19.338)					(19.338)
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2015	8.700	518.869	(22.341)	36.432	(4.350)	(9.652)	527.658
Total ingresos y gastos reconocidos				35.829		(448)	35.381
Operaciones con accionistas:
- Distribución del beneficio del ejerciclo 2015
Reservas		13.577		(13.577)
Dividendo a cuenta				(4.350)	4.350
Dividendo complementario				(18.505)			(18.505)
- Operaciones con acciones propias (netas) (Nota 10.3)		(194)	352				458
- Dividendo à cuenta del ejercicio					(4.481)		(4.481)
- Otros movimientos (Nota 8.2)		(2.626)					(2.626
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2016	8.700	529.626	-(21.989)	35.829	(4.481)	(10.100)	537.585

CLASS 119 Proper

a statio n C

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.

Timbre Foral

•

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N 9110490 C 0M7994619

ELECNOR, S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS 2016 y 2015

(Miles de Euros)

	Notas de la Memoria	Ejercicio 2016	Ejerciclo 2015
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I)		86,826	54.226
Resultado del ejercicio antes de impuestos		48.549	38,319
Alustes al resultado:
- Amortización del inmovilizado	Notas 5 y 6	5.840	5.703
- Variación de provisiones		1.084	11.178
· Correcciones valorativas por deterioro		7.785	24.184
- Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado		ਉਂ1	100
		(30.392)	(22.010)
- Ingresos financieros		15.043	14.173
- Gastos financieros			(20.908)
- Resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		2.135	1.910
· Otros ingresos y gastos
Cambios en el capital cornente - Existencias		(1.348)	9.687
		(49.897)	9.203
- Deudores y otras cuentas a cobrar		કર્	(400)
- Otros activos corrientes		89.785
Acreedores y otras cuentas a pagar		477	(18.506)
- Otros pasivos corrientes
- Otros activos y pasivos no corrientes			સ્ટેટ
Otros flujos de efectivo de las acfividades de expletación
- Pagos de intereses		(13.190)	(13,948)
- Cobros de dividendos	Nota 17	16.804	21:470
- Cobros de intereses		6.893	1.426
- Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios		(11.730)	(7.728)
- Otros cobros (pagos)			183
- Provisiones (pagos)		(2.188)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION (1)		(62,652	(28.348)
Pagos por inversiones
- Empresas del grupo y asociadas		(93.467)	(104.672)
- Inmoyilizado intangible	Nota 5	(1.082)	(રેક્સ્વ)
- Inmovilizado material	Nota 6	(10.101)	(8.255)
- Otros activos financieros		(765)
Cobros por desinversiones
- Empresas del grupo y asociadas		40.838	84.654
- Unidad de negocio			343
- Inmovilizado material		159	115
- Otros activos financieros		1.766	6
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (119)		(60.813)	(12.287)
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
- Adquisición de instrumentos de patrimonio propio	Nota 10	(1.214)	(2.191)
- Enajenación de instrumentos de patrimonio propio	Nota 10	1.372	2.117
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
- Emisión de obligaciones y otros valores negociables		402.000	171.000
- Emisión de deudas con entidades de crédito		2.052	7.350
- Emisión de deudas con empresas del grupo y asociadas		3.252	12.813
- Emisión de otras deudas		415
- Devolución y amortización de deudas con entidades de crédito		(4.202)	(8.329)
- Devolución y amortización de deudas con empresas del grupo y asociadas		(12.107)	(2.280)
- Devolución de obligaciones y otros valores negociables		(428.791)	(171.000)
- Devolución de otras deudas		(135)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
- Dividendos	Nota 10	(22.855)	(21.767)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (1411+11)		(36.639)	13.591
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		110.229	36.638
Efectiva o pourismantas al final dal piaccioin		73 500	110 229

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

Elecnor, S.A.

Foru Seilua

Timbre Foral

Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Actividad de la empresa

Elecnor, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó por tiempo indefinido el 6 de junio de 1958.

La Sociedad tiene por objeto, de acuerdo con sus estatutos:

la más amplía actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto, construcción, montaje, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier género o especie, en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con o sin suministro de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de asociación en cualquiera de sus modalidades;
la prestación de servicios públicos y privados de recogida de todo tipo de residuos, barrido y limpieza de calles, transferencia y transporte de los residuos hasta el tugar de disposición final, disposición final de los mismos, reciclaje, tratamiento y depósito de residuos públicos, privados, industriales, hospitalarios, patológicos, limpieza, mantenimiento y conservación de alcantantado y en general servicios de saneamiento urbano y todo otro servicio complementario de los mismos relacionado directa o indirectamente con aquéllos entendido en su más amplia acepción;
el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de e plantas en instalaciones de tratamiento, recuperación de residuos, así como la compraventa de los subproductos que se originen con dichos tratamientos;
el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento de aquas y depuración de aquas residuales y residuos, la recuperación y eliminación de residuos así como la compraventa de los subproductos que se originen de dichos tratamientos;
· el aprovechamiento, transformación y comercialización de toda clase de aguas;

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo, tanto en España como en el extranjero. La Sociedad no desarrollará ninguna actividad para la que las Leyes exijan condiciones o limitaciones específicas, en tanto no dé exacto cumplimiento de las mismas.

El domicilio social se establece en la calle Marqués de Mondéjar, 33, en Madrid,

Con fecha 17 de junio de 2015, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. acordó la fusión por absorción de la sociedad participada al 100% Adhorna Prefabricación, S.A.U. por la misma con disolución sin liquidación de la sociedad absorbida y transmisión en bloque de todos los elementos patrimoniales de activo y pasivo de la misma a favor de la sociedad absorbente tomando como base los balances cerrados a 31 de diciembre de 2014.

N 9110489

0M7994620

N 9110488 0M7994621

Dicha operación se formalizó en escritura pública el 19 de noviembre de 2015 y se inscribió por parte de la sociedad absorbente Elecnor S.A. en el Registro Mercantil de Vizcaya el 29 de diciembre de 2015 y en el Registro Mercantil de Madrid el 27 de enero de 2016.

Como consecuencia de está operación se puso de manifiesto unas reducción en reservas de fusión por importe de 1.803 miles de euros, aproximadamente.

El último balance cerrado por la sociedad absorbida (balance al 31 de diciembre de 2014), el cual reflejaba los distintos elementos patrimoniales por los valores que correspondían a los mismos en las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR a la mencionada fecha, de acuerdo con lo establecido en la Nota 4.q., es el siguiente:

Adhoma Prefabricación, S.A.U.

Foru Seilua

Timbre Foral

	Miles de Euros
Inmovilizado material	7.128
Inversiones financieras a largo plazo	-14
Activos no corrientes mantenidos para la venta	2.073
Existencias	2.870
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	4.149
Periodificaciones a corto plazo	328
Efectivo y otros activos fíquidos equivalentes	343
Deudas a largo plazo	(3.330)
Deudas a corto plazo	(7.01.5)
Provisiones a corto plazo	(714)
Acreedores comerciales y otras cuentas y pagar	(3.839)
Total activos netos identificables	2.007

La Sociedad es partícipe en diversos negocios conjuntos con otros participes, que han sido integrados en las cuentas anuales de conformidad con los criterios expuestos en la nota 4.b. La información relativa a los negocios conjuntos, que adoptan la forma de Uniones Temporales de Empresas (UTEs) se presenta en el Anexo II.

La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes, y de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Elecnor del ejercicio 2016 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad en su reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 22 de febrero de 2017. De acuerdo con el contenido de las cuentas anuales consolidadas preparadas conforme a Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), el patrimonio neto consolidado al 31 de diciembre de 2016 asciende a 980.040 miles de euros (740.371 miles de euros a 31 de diciembre de 2015), el resultado consolidado atribuible a la Sociedad dominante asciende a 68.465 miles de euros (65.662 miles de euros a 31 de diciembre de 2015), y el volumen total de activos y ventas asciende a 3.920.276 miles de euros y 2.035.136 miles de euros, respectiva y aproximadamente (3.501.538 miles de euros y 1.881.143 miles de euros a 31 de diciembre de 2015, respectivamente).

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Elecnor del ejercicio 2015 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A. celebrada el 18 de mayo de 2016 y depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.

Bases de presentación 12.

Foru Seilua

Timbre Foral

Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

a) Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus Adaptaciones 0) sectoriales.
c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditória de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2. . Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de la Sociedad, que includad, que incluyen las "Uniones Temporales de Empresas" en las que participa a 31 de dicièmbre de 2016 (Nota 19), y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.

Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2015 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 18 de mayo de 2016.

2.3. Comparación de la información

Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2016, las correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2015 aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 18 de mayo de 2016.

El Real Decreto 602/2016, de 2 de diciembre, por el que se modifican el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre; el Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas aprobado por el Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre; las Normas para la Formulación de Cuentas Anuales Consolidadas aprobadas por el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre; y las Normas de Adaptación del Plan General de Contabilidad a las entidades sin fines lucrativos aprobadas por el Real Decreto 1491/2011, de 24 de octubre, cuya fecha de entrada en vigor es para los ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2016, ha modificado los criterios de valoración de los inmovilizados intangibles, los criterios de presentación de los derechos de emisión y determinados desgloses.

N 9110487

0M7994622

(i) Nuevos requisitos de desglose

Foru Seilua

Timbre Foral

Según lo indicado en el artículo primero del Real Decreto, la memoria del ejercicio 2016 incluye la información adicional sobre operaciones con partes vinculadas indicada en la nota 17:3 y el número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio con discapacidad mayor o igual al treinta y tres por ciento, indicando las categorías a las que pertenecen, desglosado en la nota 16.3.

Según lo dispuesto en la disposición transitoria única, dicha información no se debe presentar a efectos comparativos, por lo que las cuentas anuales del ejercicio 2016 no son directamente comparables con las del ejercicio anterior.

2.4. Moneda funcional y moneda de presentación

Las cuentas anuales se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más cercano, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

Responsabilidad de la información y aspectos criticos de la valoración y estimación de incertidumbre

La información contenida en las cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad.

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas 5, 6 y 8).
La evaluación de posibles pérdidas en obras en ejecución ylo en la cartera de pedidos comprometida.
La Sociedad realiza una parte significativa de sus actividades en contratos de construcción con clientes. Este método se basa en la realización de estimaciones del grado de avance de los proyectos. En funcion de la metodología para determinar el avance de los proyectos, las estimaciones significativas incluyen el coste total de los contratos, costes remanentes de finalización, el ingreso total de los contratos, riesgos de contratos y otros juicios.
· La vida útil de los activos intangibles y materiales (Notas 5 y 6).
La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes (Nota 11).

N 9110486

OM7994623

n 9110485 0M7994624

A pesar de que estas estimàciones se han realizado sobre la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2016, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarias (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

Distribución del resultado

Foru Seilua

Timbre Foral

El Conseio de Administración de ELECNOR, S.A. propondrá en su reunión del mes de marzo, al igual que en ejercicios anteriores, la distribución del resultado del ejercicio 2016, estableciendo en ese momento, por tanto, la parte del mismo que se destinará a dividendo complementario y a reservas voluntarias.

En este sentido, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó en su reunión del 16 de noviembre de 2016 la distribución de un dividendo a cuenta del ejercicio 2016 por un importe de 4.481 miles de euros, aproximadamente (4.350 miles de euros, aproximadamente en 2015), el cual se ha registrado minorando el patrimonio neto en el epigrafe "Dividendo a cuenta del ejercicio" del pasivo del balance adjunto, el cual se ha abonado con fecha 11 de enero de 2017.

En Junta General de 18 de mayo de 2016 se ha repartido un dividendo complementano por importe de 18.505 miles de euros y correspondiente a un dividendo por acción de 0,26 euros considerando el dividendo a cuenta del ejercicio 2015 pagado en enero de 2016 por importe de 4,350 milles de euros,

El estado contable previsional de la Sociedad dominante formulado de acuerdo con los requisitos legales (artículo 277 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, fue el siguiente:

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE A 31 DE OCTUBRE DE 2016 Y 31 DE OCTUBRE DE 2015 (Miles de Euros)

(Excluido Existencias y Ajustes por Periodificación)

	31.10.16	31.10.15
Valores realizables -
Clientes	783.138	604.799
Otras cuentas	173.286	111.310
	956.424	716.109
Deudas a corto plazo -
Proveedores	265.965	259.938
Préstamos a corto plazo	163.192	116.560
Otras cuentas	119.825	106.072
	548.982	482 570
Total circulante	407.442	233.539
Disponibilidades de efectivo:
Cuentas de caja/bancos (incluido moneda extranjera)	50.572	28.802
Total disponibilidades de efectivo	50.572	28.802
Dividendo bruto a cuenta planteado-
(0,0515 euros por 87.000.000 de acciones, 0,05 euros en 2015)	4.481	4.350
% sobre beneficio neto a la fecha	16,32%	28,84%
% sobre saldo circulante + disponibilidades	0.98%	1,66%

N 9110484 0M7994625

Al 31 de diciembre, los importes de las reservas no distribuibles son como sigue:

	Miles de euros
	2016	2015
Reservas no distribuibles:
Reserva legal	1.743	1,743
Reserva por fondo de comercio	928	1.0831
Reserva para acciones de la sociedad dominante	21.989	22.341
Reserva de capitalización	1.756	1.756
Diferencias por ajuste del capital social a euros	15	15
	26.431	26.886

Los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no pueden ser objeto de distribución, n' directa ni indirectamente.

Normas de valoración

Foru Seilua

Timbre Foral

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales de los ejercicios 2016 y 2015; de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

Combinaciones de negocios

Las combinaciones de negocios realizadas a partir del 1 de enero de 2010, se reconocen aplicando el método de adquisición establecido en la Norma de Registro y Valoración 19ª del Plan General de Contabilidad modificada por el artículo 4 del Real Decreto 1159/2010, por el que se aprueban las normas para la formulación de las cuentas anuales consolidadas y se modifica el Plan General de Contabilidad.

En las combinaciones de negocios, excepto las fusiones y aportaciones no dinerarias de un negocio entre empresas del grupo, la Sociedad aplica el método de adquisición.

La fecha de adquisición es aquella en la que la Sociedad obtiene el control del negocio adquirido.

b) Explotaciones y activos controlados de forma conjunta

Se consideran negocios conjuntos a aquellos en los que existe un acuerdo estatutario o contractual para compartir el control sobre una actividad económica, de forma que las decisiones estratégicas, tanto financieras como de explotación relativas a la actividad, reguieren el consentimiento unánime de la Sociedad y del resto de participes.

En las explotaciones y activos controlados de forma conjunta, la Sociedad reconoce en las cuentas anuales, los activos que se encuentran bajo su control, los pasivos en los que ha incurrido y la parte proporcional en función de su porcentaje de participación de los activos controlados conjuntamente y de los pasivos incurridos conjuntamente; así como la parte de los ingresos obtenidos de la venta de bienes o prestación de servicios y los gastos incurridos por el negocio conjunto. Asimismo el estado de cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo incorpora igualmente la parte proporcional que le corresponde a la Sociedad en virtud de los acuerdos alcanzados.

N 9110483 0M7994626

Las transacciones, saldos, los ingresos, gastos y los flujos de efectivo reciprocos, han sido eliminados en proporción a la participación mantenida por la Sociedad en los negocios conjuntos.

Los beneficios o perdidas no realizados de las aportaciones no monetarias o transacciones descendentes de la Sociedad con los negocios conjuntos, se registran atendiendo a la sustancia de las transacciones. En este sentido, en el caso de que los activos trasmitidos se mantengan en los negocios conjuntos y la Sociedad haya transmitido los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de los mismos, sólo se reconoce la parte proporcional de los beneficios o pérdidas que corresponden al resto de partícipes. Asimismo, las pérdidas no se eliminan en la medida en que constituyan una evidencia de deterioro de valor del activo transmitido.

Los beneficios o pérdidas de transacciones entre los negocios conjuntos y la Sociedad, sólo se registran por la parte proporcional de los mismos que corresponde al resto de participes, aplicándose los mismos criterios de reconocimiento en el caso de pérdidas que se describen en el párrafo anterior.

La Sociedad ha procedido a realizar los ajustes de homogeneización valorativa y temporal necesarios para integrar los negocios conjuntos en las cuentas anuales.

La información relativa a las actividades económicas conjuntamente, que son Uniones Temporales de Empresas (UTEs) se presenta en el Anexo II.

Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil

Concesiones administrativas

Incluye los importes satisfechos por el derecho a la concesión del uso de aparcamientos por un plazo de 50 años. Dichos gastos se amortizan linealmente en el plazo de concesión.

Aplicaciones informáticas

La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de ordenador. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 3 años.

Fondo de comercio

El fondo de comercio se determina según lo expuesto en el apartado de combinaciones de negocios.

La Sociedad asigna el fondo de comercio resultante de la combinación de negocios a cada una de las unidades generadoras de efectivo (UGE) que se espera se vayan a beneficiar de las sinergias de la combinación y determina la vida útil del mismo de forma separada para cada UGE. Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora por su coste, menos las amortizaciones y las correcciones valorativas por deterioro acumuladas. La Sociedad amortiza el fondo de comercio durante su vida útil, siendo esta de 10 años.

Deterioro de valor de activiss intangibles y materiales

La Sociedad sigue el criteño de existencia de indicios que pudieran poner de marifiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable, entendido como el mayor entre el valor razonable, menos costes de venta y su valor en uso.

Las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. Si este es el caso, el importe recuperable se determina para la UGE a la que pertenece.

Se entiende por unidad generadora de efectivo el grupo identificable más pequeño de activos que genera flujos de efectivo que son, en buena medida, independientes de los derivados de otros activos o grupos de activos.

Las pérdidas relacionadas con el deterioro de valor de la UGE, reducen inicialmente, en su caso, el valor del fondo de comercio asignado a la misma y a continuación a los demás, activos no corrientes de la UGE, prorrateando en funcion del valor contable de los mismos, con el límite pará cada uno de ellos del mayor de su valor razonable menos los costes de venta, su valor de uso y cero.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante la reversión de la pérdida no puede aumentar el valor contable del activo por encima del valor contable que hubiera terido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

Inmovilizado material el)

Foru Seilua

imbre Foral

El inmovilizado material se valora a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales aplicables (última, Real Decreto-Ley 7/1996) (Nota 6).

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.

Las sustituciones o renovaciones de elementos del inmovilizado material se contabilizan en el activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Las mejoras en bienes arrendados en régimen de arrendamiento operativo que se incorporan definitivamente al inmueble arrendado, se capitalizan como mayor coste en el epigrafe correspondiente y se amortizan en el período del contrato o en el plazo de la vida útil estimada del activo, si fuera menor.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales de fabricación calculados según tasas de absorción similares a las aplicadas a efectos de la valoración de existencias.

N 9110482

0M7994627

Timbre Foral

N 9110481 0M7994628

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el siguiente detalle:

	Años de Vida Ütil Estimada
Construcciones	25
Instalaciones técnicas y maquinaria	8 - 10
Mobiliario y enseres	10
Equipos para proceso de información	4-7
Elementos de transporte	6 - 10

La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

Por lo que respecta a los "Útiles y Herramientas" registrados en el inmovilizado material (Nota 6), la Sociedád efectúa una regularización ánual por recuento físico con cargo a la cuenta "Otros gastos de explotación - Otros gastos de gestión corriente" de la cuenta de pérdidas y ganancias, dancose de baja directamente del coste de la cuenta de inmovilizado dicho importe. El saneamiento así realizado en el ejercicio 2016 ha ascendido a 2.135 miles de euros, aproximadamente (1.910 miles de euros, aproximadamente, en 2015).

e) Activos no corrientes mantenidos para la venta

La Sociedad reconoce en este epígrafe los activos no corrientes o grupos enajenables de elementos, cuyo valor contable va a ser recuperado fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por uso continuado. Para clasificar los activos no corrientes o grupos enajençables de elementos como mantenidos para la venta, éstos deben encontrarse disponibles, en sus condiciones actuales, para su enajenación inmediata, sujetos exclusivamente a los términos usuales y habituales a las transacciones de venta, siendo igualmente necesario que la baja del activo se considere altamente probable.

Los activos no corrientes o grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no se amortizan, valorándose al menor de su valor contable y valor razonable menos los costes de venta.

La Sociedad reconoce las pérdidas por deterioro de valor, iniciales y posteriores, de los activos clasificados en esta categoría con cargo a resultados de operaciones continuadas de la cuenta de pérdidas y ganancias, salvo que se trate de operaciones interrumpidas. Las pérdidas por deferioro de valor de la UGE se reconocen reduciendo, en su caso, el valor del fondo de comercio asignado a la misma y a continuación a los demás activos no corrientes, prorrateando en función del valor contable de los mismos. Las pérdidas por deterioro de valor del fondo de comercio no son reversibles.

Los beneficios por aumentos del valor razonable menos los costes de venta, se reconocen en resultados, hasta el límite de las pérdidas acumuladas por deterioro reconocidas con anterioridad ya sea por la valoración a valor razonable menos los costes de venta o por pérdidas por deterioro reconocidas con anterioridad a la clasificación

N 9110480 0M7994629

fl Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se presenta el coste de los activos arrendados en el balance según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades mínimas acordadas, incluida la opción de compra, cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio. No se incluirán en su cálculo las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La carga financiera total del contrato se iniputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del lipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales, atendiendo a su naturaleza.

Arrendamiento operativo

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

Instrumentos financieros a)

Reconocimiento

La Sociedad reconoce un instrumento financiero cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

Clasificación y separación de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio.

La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en las diferentes categorías atendiendo a las caracteristicas y a las intenciones de la Sociedad en el momento de su reconocimiento inicíal.

N 9110479 0M7994630

Principios de compensación

CLASE 8.ª BALL BELL STATE

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la Sociedad tiene el derecho exigible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Préstamos y partidas a cobrar

Los préstamos y partidas a cobrar se componen de créditos por operaciones comerciales y créditos por operaciones no comerciales con cobros fijos o determinables que no colizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante los activos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo

Se consideran empresas del grupo, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control, según lo previsto en el art. 42 del Código de Comercio o cuando las empresas están controladas por cualquier medio por una o vañas personas físicas que actúen conjuntamente o se hallen bajo dirección única por acuerdos o cláusulas estatutarias,

El control es el poder para dirigir las políticas financiera y de explotación de una empresa, con el fin de obtener beneficios de sus actividades, considerándose a estos efectos los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles al cierre del ejercicio contable en poder de la Sociedad o de terceros.

Se consideran empresas asociadas, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de una empresa, sin que suponga la existencia de control o de control conjunto sobre la misma. En la evaluación de la existencia de influencia significativa, se consideran los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles en la fecha de cierre de cada ejercicio, considerando, igualmente, los derechos de voto potenciales poseídos por la Sociedad o por otra empresa.

Se consideran empresas multigrupo, aquellas que están gestionadas conjuntamente por la Sociedad o alguna o algunas de las empresas del grupo, incluidas las entidades o personas físicas dominantes, y uno o varios terceros ajenos al grupo.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se reconocen inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo para las inversiones en asociadas y multigrupo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste, menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Las inversiones en empresas del grupo adquiridas con anterioridad al 1 de enero de 2010, incluyen en el coste de adquisición los costes de transacción incurridos.

Aportaciones no dinerarias a cambio de inversiones en el patrimonio de otras empresas

La Sociedad reconoce los instrumentos de patrimonio recibidos a cambio de aportaciones no dinerarias como permutas.

No obstante, en las aportaciones no dinerarias de negocios a empresas del grupo, incluyendo inversiones en empresas del grupo, las inversiones en el patrimonio recibidas, se valoran en la fecha que se realiza la operación, por el valor contable de los elementos patrimoniales entregados o por el importe representativo del porcentaje de participación equivalente al valor contable de los activos netos de la inversión aportada, en las cuentas anuales consolidadas del grupo según las Normas para la Formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas. Cualquier diferencia entre el valor contable de las inversiones recibidas y el valor contable de los elementos patrimoniales entregados, se reconoce en reservas. Asimismo, los resultados diferidos en ingresos y gastos reconocidos asociados a los elementos patrimoniales entregados, se mantienen en patrimonio neto, pero vinculados a la inversión recibida.

Intereses y dividendos

Foru Seilua

Timbre Foral

Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo,

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen cuando han surgido los derechos para la Sociedad a su percepción. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión.

Baja de activos financieros

Los activos financieros se dan de baia contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.

Deterioro de valor de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado y se ha producido una pérdida por deterioro, si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros, que puede ser estimado con fiabilidad.

La Sociedad sigue el criterio de registrar las oportunas correcciones valorativas por deterioro de préstamos y partidas a cobrar e instrumentos de deuda, cuando se ha producido una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, motivados por la insolvencia del deudor.

Asimismo en el caso de instrumentos de patrimonio, existe deterioro de valor cuando se produce la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable.

Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado

El importe de la pérdida por deterioro del valor de activos financieros valorados a coste amortizado es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, excluyendo las pérditicias futuras en las que no se ha incurrido, descontados al tipo de interés efectivo original del activo.

N 9110478

0M7994631

N 911047 0M799463

La pérdida por deterioro se reconoce con cargo a resultados y es reversible en ejercicios posteriores, si la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior a su reconocimiento. No obstante, la reversión de la pérdida tiene como límite el coste amortizado que hubieran tenido los activos, si no se hubiera registrado la perdida por deterioro de valor.

Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo e instrumentos de patrimonio valorados a coste

El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendido como el mayor del valor en uso o valor razonable menos los costes de venta.

En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la participación de la Sociedad en el valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y de la enajenación final o de los flujos estimados que se espera recibir del reparto de dividendos y de la enajenación final de la inversión.

No obstante y en determinados casos, salvo mejor evidencia del importe recuperable de la inversión, en la estimación del deterioro de esta clase de activos se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada, ajustado, en su caso, a los principios y normas contables generalmente aceptados en la normativa española que resultan de aplicación, corregido por las plusvallas tácitas netas existentes en la fecha de la valoración. Si la sociedad participada forma un subgrupo de sociedades, se thene en cuenta el patrimonio neto que se desprende de las cuentas anuales consolidadas, en la medida en que éstas se formulen y, en caso contrario, el patrimonio nefo de las cuentas anuales individuales

En ejercicios posteriores se reconocen las reversiones del deterioro de valor, en la medida en que exista un aumento del valor recuperable, con el límite del valor contable que tendría la inversión si no se hubiera reconocido el deterioro de valor.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican como mantenidos para negociar o como pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoría se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante los pasivos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

Confirming

La Sociedad tiene contratadas con diversas entidades financieras operaciones de confirming para la gestión del pago a los proveedores. Los pasivos comerciales cuya liquidación se encuentra gestionada por las entidades financieras se muestran en el epigrafe "acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" del balance hasta el momento en el que se ha producido su liguidación, cancelación o expiración.

M799463

Los ingresos recibidos de las entidades financieras en contraprestación de la cesión del negocio por las adquisiciones de las facturas o documentos de pago a los clientes, se reconocen en el momento de su devengo en la partida de "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Asimismo, las deudas mantenidas con las entidades financieras como consecuencia de la cesíón de los pasivos comerciales se reconocen en la partida de deudas comerciales anticipadas por entidades de crédito, del epigrafe de "acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" del balance,

Fianzas

Las flanzas entregadas se valoran siguiendo los criterios expuestos para los activos financieros.

Bajas y modificaciones de pasivos financieros

La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien está legalmente dispensada de la responsabilidad princípal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.

El intercambio de instrumentos de deuda entre la Sociedad y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.

La Sociedad considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original. difiere al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía restan del pasivo financiero original.

Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias formando parte del resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado.

La Sociedad reconoce la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero o de una parte del mismo cancelado o cedido a un tercero y la contraprestación pagada, con cargo o abono a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Contabilidad de operaciones de cobertura

Los instrumentos financieros derivados, que cumplen con los criterios de la comabilidad de coberturas, se reconocen inicialmente por su valor razonable.

La Sociedad realiza coberturas de los flujos de efectivo.

Al inicio de la cobertura, la Sociedad designa y documente las relaciones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al inicio de la cobertura y en los ejercicios siguientes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el período para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, se encuentre en un rango del 80-125% (análisis retrospectivo) y pueda ser determinada con fiabilidad.

Coberturas de los flujos de efectivo

La Sociedad recoñoce como ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto las pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz.

El componente separado de patrimonio neto asociado con la partida cubierta, se ajusta al menor valor del resultado acumulado del instrumento de cobertura desde el inicio de la misma o el cambio acumulado en el valor razonable o valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta desde el inicio de la cobertura.

En las coberturas de transacciones previstas que dan lugar al reconocimiento de un activo o pasivo financiero, las pérdidas o ganancias asociadas que han sido reconocidas en patrimonio nelo, se reclasifican a resultados en el mismo ejercicios durante los cuales el activo adquirido o pasívo asumido afectan al resultado y en la misma partida de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Instrumentos de patrimonio propio en poder de la Sociedad y acciones de la sociedad dominante

La adquisición por la Sociedad de instrumentos de patrimonio se presenta por el coste de adquisición de forma separada como una minoración de los fondos propios del balance. En las transacciónes realizadas con instruméntos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Existencias i)

0 .

Foru Seilua

Timbre Foral

Las existencias de almacén se valoran por el menor entre su coste promedio de adquisición o valor neto realizable. Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas, otras partidas similares y los intereses incorporados al nominal de los débitos se deducen en la determinación del precio de adquisición.

La valoración de los productos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su valor estimado de realización.

La Sociedad efectúa las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias, cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición.

Los anticipos a cuenta de existencias figuran valorados por su coste.

Transacciones y saldos en moneda extranjera D

Las transacciones en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio de contado en las fechas en las que se realizan.

En los casos de que existan diferentes tipos de cambio, se utiliza aquel que mejor refleje el valor al que se van a liquidar las transacciones.

om 939483

Las diferencias positivas y negativas que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.

Impuestos sobre beneficios K

Foru Seilua

Timbre Foral

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto cornente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

Los activos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente, se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

El impuesto sobre beneficios corriente o diferido se reconoce en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.

Reconocimiento de pasivos por impuesto diferido

La Sociedad reconoce los pasivos por impuesto diferido en todos los casos, excepto que surian del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal.

Reconocimiento de activos por impuesto diferido

La Sociedad reconoce los activos por impuesto diferido, siempre que resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación o cuando la legislación fiscal contemple la posibilidad de conversión futura de activos por impuesto diferido en un crédito exigible frente a la Administración Priblica

La Sociedad sólo reconoce los activos por impuestos diferido derivados de pérdidas fiscales compensables, en la medida que sea probable que se vayan a obtener ganancias fiscales futuras que permitan compensarlos en un plazo no superior al establecido por la legislación fiscal aplicable, con el límite máximo de diez años, salvo prueba de que sea probable su recuperación en un plazo superior, cuando la legislación fiscal permita compensarlos en un plazo superior o no establezca límites temporales a su compensación.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance, de forma que son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

Al objeto de determinar las ganancias fiscales futuras, la Sociedad tiene en cuenta las oportunidades de planificación fiscal, siempre que tenga la intención de adoptarlas o es probable que las vaya a adoptar.

9110474

0M79946

Valoración de activos y pasivos por impuesto diferido

Los aclivos y pasivos por impuesto diferido se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa y tipos que están vigentes o aprobados y pendientes de publicación y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que la Sociedad espera recuperar los activos o liquidar los pasivos. A estos efectos, la Sociedad ha considerado la deducción por reversión de medidas temporales desarrollada en la disposición transitoria trigésima séptima de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, como un ajuste al tipo impositivo aplicable a la diferencia temporaria deducible asociada a la no deducibilidad de las amortizaciones practicadas en los ejercicios 2013 y 2014.

Compensación y clasificación

Foru Seilua

imbre Foral

Los activos y pasivos por impuesto diferido se reconocen en balance como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación.

Efectivo y otros activos liquidos equivalentes

El efectivo y otros activos líguidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancatios a la vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de oran liguidez siempre que sean fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisición.

m) Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación.
Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuva materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

N 9110473

OM7994636

911047 0M799463

La compensación a reçibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho feembolso será percibido, se registra como activo, si bien el mismo no podrá exceder del importe de la obligación registrada contablemente. Cuando existe un vínculo legal o contractual por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder, el importe de este activo se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la provisión.

n) Indemnizaciones por despido

Foru Seilua

imbre Foral

0 .

Las indemnizaciones por cese involuntario se reconocen en el momento en que existe un plan formal detallado y se ha generado una expectativa válida entre el personal afectado de que se va a producir la rescisión de la relación laboral, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales características.

Durante el ejercicio 2016 el importe registrado por este concepto en el epigrafe "Gastos de personal -Sueldos, salarios y asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta ha ascendido a 2.831 miles de euros, aproximadamente (3.430 miles de euros, aproximadamente, en 2015). Así mismo, mantiene al 31 de diciembre de 2016 una provisión por dicho concepto por importe de 1.526 miles de euros (1.885 miles de euros en 2015). Los Administradores de la Sociedad consideran que las reducciones de personal que en su caso se puedan producir en el futuro no afectarán de forma significativa a las cuentas anuales adjuntas.

Contratos de construcción e ingresos por venta de bienes y prestación de servicios

Los ingresos por la venta de bienes o servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo.

Los ingresos ordinarios y los costes asociados con un contrato de construcción, se reconocen considerando su grado de realización a la fecha de cierre, cuando el resultado del mismo puede ser estimado con fiabilidad. En este sentido, en contratos a precio fijo, esta circunstancia se produce cuando el importe de los ingresos, el grado de realización, los costes atribuibles y los pendientes de incurrir puedan ser valorados con fiabilidad: los costes atribuibles pueden ser claramente identificados. de modo que los costes reales se pueden comparar con los estimados, y sea probable que se reciban los beneficios económicos derivados de los contratos.

Dicho grado de realización se mide por la proporción que representan los costes del contrato incurridos en el trabajo realizado a dicha fecha con respecto al total estimado de costes del contrato, excepto en caso de que dicha proporción no sea representativa del estado de realización. La determinación del beneficio reconocido para cada obra en curso se obtiene mediante la aplicación del mencionado porcentaje del grado de realización a la diferencia entre:

· Los ingresos totales a obtener según el precio de venta del contrato, más el importe de las reclamaciones previamente aceptadas por los clientes, así como una estimación de los ingresos derivados de revisiones de precios contractuales y otros conceptos aplicables, y
Los costes reales incurridos hasta la fecha más una estimación de los costes pendientes de incurrir hasta la terminación del proyecto.

Foru Seilua Timbre Foral

Las pérdidas esperadas por contratos de construcción se reconocen inmediatamente como gastos del ejercicio.

p) Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.

Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como Otros gastos de explotación en el ejercicio en el que se incurren.

Transacciones entre empresas del grupo

Las transacciones entre empresas del grupo, salvo aquellas con fusiones, escisiones y aportaciones no dinerarias de negocios, se reconocen por el valor razonable de la contrapresiación entregada o recibida. La diferencia entre dicho valor y el importe acordado, se registra de acuerdo con la sustancia económica subyacente.

Las operaciones de fusión y escisión entre empresas del grupo se valoran por el importe que corresponde a los elementos patrimoniales adquiridos en las cuentas anuales del Grupo al 1 de enero, siempre que dicha sociedad se haya incorporado al grupo anteriormente.

Inmovilizado intangible

La composición y los movimientos habidos durante los ejercicios 2016 y 2015 en las diferentes cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de euros
	Concesiones Administrativas	Patentes	Aplicaciones Informaticas	Fondo de Comercio	Derechos comerciales	Total
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2015	79	54	5.618	1.031	2.228	9.010
Adiciones			1.082	C		1.082
Retiros		-	(251)			(251)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	79	54	6.449	1.031	2.228	9.841
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2015	(34)	(54)	(4.690)		(2.056)	(6.834)
Dotaciones	(2)		(536)	(103)	(151)	(792)
Retiros		1	251			251
Saldo al 31 de diciembre de 2016	(36)	(54)	(4.975)	(103)	(2.207)	(7.375)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2016	43	1	1.474	928	21	2.466

N 9110471

0M7994638

N 9110470 C 0M7994639

Ejercicio 2015

Foru Seilua

Timbre Foral

●

● ●

. 0

C .

œ . O . . . 0 . ●

...........

	Miles de euros
	Concesiones Administrativas	Patentes	Aplicaciones Informaticas	Fondo de Comercio	Derechos comerciales	Total
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2014	79	દવે	રેતા નિર	1.031	2.183	8.502
Adiciones			495		45	540
Retiros		1	(123)	1		(123)
Fusión			91			91
Saldo al 31 de diciembre de 2015	79	દવ	5.618	1.031	2.228	9:010
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2014	(33)	(54)	(4.231)		(1.634)	(5.952)
Dotaciones	(1)		(491)	-	(422)	(914)
Retiros		1	123	1		123
Fusión			(81)			(al)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	(34)	(54)	(4.690)		(2.056)	(6.834)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2015	45	1	928	1.031	172	2.76

El importe del inmovilizado intangible de Elecnor, S.A. que al 31 de diciembre de 2016 se encuentra totalmente amortizado asciende a 6.456 miles de euros (5.064 milles de euros a 31 de diciembre de 2015), , aproximadamente.

Al cierre de los ejercicios 2016 y 2015, la Sociedad no mantiene compromisos de inversiones en inmovilizado intangible.

6. Inmovilizado material

Foru Seilua

Timbre Foral

●

. 0 0

● ●

● ● C 0

0 1 œ C 0 0 C 0 œ 0

0 0 0 ● ● . 0 ● 0 O ● C .

C C

La composición y los movimientos habidos durante los ejercicios 2016 y 2015 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
	Terrenos	Construcciones	Instalaciones Técnicas y Maquinaria	Ütiles v Herramientas (Nota 4.d) Mobiliario y Enseres	Otro Inmovilizado Material	frotal
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2015	11.401	8.385	88.845	17479	6.650	127.760 **
Adiciones			6.035	3.013	1.053	10.101
Retiros	-	•	(2.027)	(2.235)	(504)	(4.766)
Traspasos de activos mantenidos para la venta	2.024	1.318	1.983			5.325
Saldo al 31 de diciembre de 2016	13.425	9.703	94.836	13.257	74199	138.420
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2015	-	(3.394)	(71.032)	(3.623)	(4.869)	(82.918)
Dotaciones	-	(246)	(3.739)	(320)	(743)	(5.048)
Retiros			1.797	ક્ષ્ફેસ્ટ	500	2.383
Traspasos de activos mantenidos para la venta	-	(148)	(684)		-	(832)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	-	(3.788)	(73.658)	(3.857)	(5.112)	(86.415)
DETERIORO ACUMULADO:
Saldo al 31 de diciembre de 2015	-		-	-	-
Traspasos de activos mantenidos para la venta	(1.278)	(311)	(944)		-	(2.533)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	(1.278)	(311)	(944)			(2.533)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2016	12.147	5.604	20.234	9.400	2.087	49.472

n 9110469

0M7994640

N 9110468

0M7994641

Ejercicio 2015

Foru Seilua

Timbre Foral

1 • •

●

..............................................................................................................................................................................

●

● ●

. ● . . . ● . C . . 0

	Miles de Euros
	Terrenos	Construcciones	Instalaciones Técnicas y Maquinaria	Ütiles y Herramientas (Nota 4.d) Mobiliario y Enseres	Otro Inmovilizado Material	Total
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2014	7.435	4.184	81.500	11.980	5.834	110.933
Adiciones			4.667	2.533	697	7.897
Retiros		(2)	(6.057)	(2.342)	(439)	(8.840)
Fusión	3.966	4.203	8.735	308	-558	18 7770
Saldo al 31 de diciembre de 2015	11.401	8.385	88.845	12.479	6.650	127.760
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2014	1	(1.435)	(65.219)	(3.393)	(4.153)	(74.200)
Dotaciones	-	(250)	(3,592)	(329)	(618)	(4.789)
Retiros	-	2	5.883	397	যাতে ব	6.713
Fusión	ー	(1.711)	(8.104)	(298)	(529)	(10.642)
Saldo al 31 de diciembre de 2015		(3.394)	(71:032)	(3.623)	(4.869)	(82.918)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2015	11.401	4.991	17.813	8.856	1.781	44.842

Traspasos de activos no corrientes mantenidos para la venta del ejercicio 2016 se corresponden con los activos de la sociedad Adhorna Prefabricación, S.A. fusionada en el ejercicio 2015 con Elecnor, S.A. tyéase nota 1) que han comenzado a usarse para la actividad de la sociedad.

Las adiciones de los ejercicios 2016 y 2015 se corresponden principalmente con la maquinaria necesaria para el desarrollo de las obras realizadas por Elecnor, S.A.

El coste de los elementos del inmovilizado material que al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se encuentra totalmente amortizado y en uso es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Construcciones, Instalaciones Técnicas y Maquinaria	51.070	47.243
Mobiliario y Enseres	1.568	1.347
Equipos para proceso de información	2.836	2.862
Elementos de transporte y otros	474	495
	55.948	51.917

N 911046700M7994642

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el importe asegurado cubría el valor neto contable del inmovilizado material.

Tal y como se indica en la Nota 7, al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 la Sociedad tenía contratadas operaciones de arrendamiento financiero sobre su inmovilizado material.

Al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 la Sociedad no mantiene compromisos de inversiones significativos en inmovilizado material.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad tenía las siguientes inversiones en inmovilizado material ubicadas en el extranjero:

Ejercicio 2016

Foru Seilua

Timbre Foral

	Miles de Euros
País	Valor contable (bruto)	Amortización acumulada
Venezuela	242	242
Angola	237	210
Rep. Dominicana	525	525
México	589	589
Brasil	254	254
talia	1.547	820
Otros	270	84
	3.664	2.724

Ejercicio 2015

1 . . C C

C .

		Miles de Euros
País	Valor contable (bruto)	Amortización acumulada
Venezuela	242	242
Angola	237	201
Rep. Dominicana	525	525
México	589	588
Brasil	254	254
Italia	1.384	569
Otros	43	30
	3.274	2.409

7. Arrendamientos

Foru Seilua

Timbre Foral

Arrendamientos financieros - Arrendatario

Al cierre del ejercicio 2016 y 2015 la Sociedad, en su condición de arrendatario financiero, tiene reconcoins activos por arrendamiento financiero conforme al siguiente detalle:

	Miles de Euros
	2016	2015
Inmovilizado material (Nota 6)	8.181	8 236
Total	8.181	8.596

El principal contrato de arrendamiento financiero que tiene la Sociedad al cierre de los ejerciós 2016 y 2015 corresponde a las oficinas en las que la misma se ubica, las cuales figuran registradas por un importe bruto de 9.132 miles de euros, importe que se corresponde con el valor actualizado en la firma del contrato de los pagos minimos a realizar en la vida del contrato. El vencimiento será en el ejercicio 2027 y el pago será satisfecho en 240 mensualidades. El contrato está referenciado a incrementos anuales en función del Euribor + 55 puntos básicos y la Sociedad tiene contratado un swap para cubrirse de estas variaciones en el tipo de interés con el mismo vencimiento que el contrato (Nota 9).

Al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 la Sociedad tiene contratadas con los arrendadores financieros las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas (incluyendo, si procede, las opciones de compra), de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:

	Miles de Euros
	2016		2015
Arrendamientos financieros cuotas mínimas	Valor nominal	Valor actual	Valot nominal	Valor actual
l Menos de un año	715	373	735	368
Entre uno y cinco años	2.825	1.764	2.840	1.685
Más de cinco años	4.620	3.880	5.320	4.352
I otal	8.160	6.017	8.895	6.405

Arrendamientos operativos

Adicionalmente, durante los ejercicios 2016 y 2015 los gastos por arrendamientos operativos incluidos en el epígrafe "Otros gastos de explotación - Servicios exteriores" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta han ascendido a 35.226 miles de euros y 33.027 miles de euros, aproximada y respectivamente. Los contratos de arrendamiento operativo más significativos que tiene la Sociedad al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 son los que corresponden a maquinaria y elementos de transporte, así como a inmuebles utilizados en el desarrollo de su actividad. Este importe recoge arrendamientos y elementos de transporte que, por su propia actividad se arriendan por el tiempo de duración que tenga la obra para la que son arrendados por importe de 26.818 miles de euros (25.005 miles de euros en el ejercicio 2015).

9110466

Timbre Foral

C . C .

. C

n 9110465 0M7994644

Al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 la Sociedad tiene contratadas con los arrendadores las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:

	Miles de Euros Valor Nominal
Arrendamientos Operativos Cuotas Minimas
	2016	2015
Menos de un año	5.972	5.551
Entre uno y cinco años	8.527	7.085
Más de cinco años	2.632	1.744
Total	17.131	14.360

Inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas, línversione financieras y Deudores Comerciales

8.1. Inversiones financieras a largo plazo y corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a largo plazo" e "Inversiones financieras a corto plazo" del activo del balance a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
Categorias		2016		2015
	No corriente Corriente		No corriente	Corriente
Créditos	18	488	18	437
Depósitos y fianzas	2.321	1.247	1.817	2.744
Derivados (Nota 9)	523	76	222
Correcciones valorativas por deterioro		(433)		(429)
Total	2.862	1.323	2.057	2.759

El epigrafe "Depósitos y fianzas" no corriente del cuadro anterior a 31 de diciembre de 2016 y 2015 corresponde a las fianzas y depósitos entregados en relación con los distintos arrendamientos operativos que tiene contratados la Sociedad (Nota 7).

A 31 de diciembre de 2015, el importe registrado en el capítulo "Depósitos y fianzas" corriente del cuadro anterior correspondía principalmente a la entrega 2.286 miles de euros por Elecnor, S.A. a uno de sus proveedores en concepto de depósito para garantizar una futura compra de materiales por parte de Elecnor do Brasil, L.T.D.A. aún fluctuando el precio de los mismos. Este importe ha sido devuelto en el ejercicio 2016 a medida que Elecnor do Brasil L.T.D.A. ha ido realizando pedidos a dicho proveedor.

Timbre Foral

N 9110464 0M7994645

8.2. _ Inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas

El detalle de las inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es como sigue:

	Miles de Euros
	2016	2015
	No corriente	No corriente
Empresas del grupo:
Participaciones	909.667	873.887
Desembolsos pendientes	(101)-	(98)
Correcciones valorativas por deterioro	(34.450)	(21.433)
	875.116	852.356
Empresas asociadas:
Participaciones	21.032	20.775
Desembolsos pendientes	(3)	(4)
Correcciones valorativas por deterioro	(899)	(507)
	20.130	20,264
Empresas multigrupo:
Participaciones	2	2
Desembolsos pendientes
Correcciones valorativas por deterioro
	2	2
Total	895.248	872.622

Instrumentos de patrimonio

1 C

Los movimientos más significativos habidos durante el ejercicio 2016 en el epígrafe "Instrumentos de patrimonio" del cuadro anterior han sido los siguientes:

· Durante el ejercicio 2016 la sociedad Elecnor, Do Brasil, LTDA. ha realizado dos ampliaciones de capital social por un importe total de 29.962 miles de euros que fueron suscritas integramente por la Sociedad.
· Durante el ejercicio 2016 la sociedad Elecnor, Inc. ha realizado dos ampliaciones de capital social por un importe total de 28.751 miles de euros que fueron suscritas integramente por la Sociedad.
· Durante el ejercicio 2016 la sociedad Montelecnor ha realizado tres ampliaciones de capital social, de las cuales dos de ellas han sido suscitas íntegramente por la Sociedad a través de aportación dineraria por un importe total de 5.769 miles de euros, y la restante a través de la capitalización de créditos por importe total de 4.186 miles de euros.

Durante el ejercicio 2016 la sociedad Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY LTD ha realizado cuatro ampliaciones de capital a las que la Sociedad ha acudido suscribiendo el 80% correspondiente a su participación en esta sociedad por un importe total de 2.919 miles de euros. A 31 de diciembre de 2016 la participación en esta sociedad se encuentra clasificada como activo no corriente mantenido para la venta (véase nota 21).
· · Durante el ejercicio 2016 la sociedad Elecnor Australia PTY, LTD ha realizado dos ampliaciones de capital social por un importe total de 1.580 miles de euros que fueron suscritas integramente por la Sociedad.
Con fecha 11 de agosto de 2016, la sociedad Energía, S.L. acordó la devolución de fondos mediante la reducción parcial de la prima de asunción por importe de 29.354 milles de euros.
· Con fecha 5 de julio de 2016 Deimos Space, S.L. aprueba un aumento de capifal social con prima de asunción, por importe total de 6.484 miles de euros (500 miles de euros de aumento de capítal social y una prima de asunción de 5.984 miles de euros). Dicha ampliación fue suscita Integramente por Elecnor, S.A. a través de la aportación no dineraria de las acciones que la sociedad tenía en Deimos Castilla La Mancha, S.L.U. cuyo coste ascendía a 9.110 miles de euros. Como consecuencia de esta operación, la sociedad se ha registrado como menos reservas un importe de 2.626 miles de euros (nota 10.2).

Los movimientes más significativos habidos durante el ejercicio 2015 en el epígrafe "Instrumentos de patrimonio" del cuadro anterior fueron los siguientes:

· La sociedad Celeo Concesiones e Inversiones, S.L. (Sociedad Unipersonal) realizó ocho ampliaciones de capital social con prima de asunción por un importe total de 11.500 miles de euros que, fueron suscritas integramente por la Sociedad.
· Durante el ejercicio 2015 la sociedad Elecnor Argentina, S.A. realizó tres ampliaciones de capital social por un importe total de 4.986 miles de euros que fueron suscritas integramente por la Sociedad.
· Durante el ejercicio 2015, Elecnor, S.A. constituyó la sociedad DOT Imaging, S.L. (Sociedad Unipersonal) mediante escisión parcial de la sociedad Deimos Castilla la Mancha, S.L. con un capital social y prima de asunción de 900 miles de euros. Con fecha 19 de junio de 2015, dicha sociedad realizó una ampliación de capital social por importe de 39.600 miles de euros, suscritos íntegramente por la Sociedad. Posteriormente, según escritura del 22 de junio de 2015, la Sociedad vendió las participaciones sociales de DOT Imaging, S.L. por importe total de 60.511 miles de euros.
Durante el ejercicio 2015 la Sociedad adquirió el 80% de las acciones de la sociedad Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY LTD., por un importe de 1.929 miles de euros, Posteriormente, dicha sociedad realizó ampliaciones de capital social por un importe total de 2.917 miles de euros que, fueron suscritas integramente por la Sociedad.
Durante el ejercicio 2015 Elecnor Chile aumentó capital que fue suscrito íntegramente por la Sociedad por importe de 7.840 miles de euros.

N 9110463

OM7994646

Con fecha 17 de diciembre de 2015 Deimos Castilla la Mancha, S.L. amplió capital social con prima de emisión por importe total de 5.000 miles de euros, que fue suscrito integrante por la Sociedad a través de la compensación de un crédito por importe de 3.242 miles de euros e, ingreso en efectivo del monto restante.
· Durante el ejercicio 2015, la sociedad Enerfin Enervento Exterior, S.L. (Sociedad Unipersonal) realizó una ampliación de capital social con prima de asunción, por importe total de 20.134 miles de euros (3.020 miles de euros de aumento de capital social y una prima de asunción de 17.114 miles de euros). Dicha ampliación fue suscrita integramente por Elecnor, S.A. a través de la aportación no dineraria de las acciones que la sociedad tenía en Parques Eólicos Palmares, S.A. (coste de la participación de 7.808 miles de euros), Ventos Do Litoral Energía, S.A. (coste de la participación de 6.625 miles de euros), Ventos Da Lagoa, S.A. (coste de la participación de 5.917 miles de euros) y, Ventos Dos Indios Energía, S.A. (coste de la participación de 3.329 miles de euros). Como consecuencia de esta operación, la sociedad se registró como menos reservas un importe de 3.545 miles de euros. Posteriormente, con fecha 16 de diciembre de 2015, la sociedad Enerfin Sociedad de Energla, S.L. aprobó en Acta de la Junta General Extraordinaria de Socios, un aumento de capital social por creación de nuevas participaciones sociales por importe total de 88.509 miles de euros (16.172 milles de euros de aumento de capital social y una prima de asunción de 72.337 miles de euros) suscrito integramente por Elecnor, S.A. a través de la aportación no dineraria de las participaciones y acciones que tenía en el capital social de Enerfin Enervento Exterior, S.L. (coste de la participación de 83.468 milles de euros) y de Enerfin Enervento, S.A. (coste de la participación de 19.031 milles de euros). Como consecuencia de esta operación, la sociedad se registró como menos reservas un importe de 13.990 milles de euros. con lo que, el impacto total en instrumentos de patrimonio y reservas por estas aportaciones no dinerarias ascendió a 17.535 miles de euros de reducción (véase nota 10.2).
· Con fecha 29 de enero de 2015, la Sociedad vendió el 10% de la participación en Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos da Lagoa, S.A. a la sociedad Wobben Windpower Indústria e Comércio LTDA por un importe total de 12.892 milles de euros, cuyo coste ascendía a 12.718 miles de euros, obteniendo así un beneficio de 174 miles de euros.
· Con fecha 21 de agosto de 2015 la Sociedad vendió a Pavese Serviços de Reciclagem e Participaçoes LTDA.. la participación que tenía en CPTR Companhia Paranaense de Tratamiento de Residuos, S.A. por un importe de 338 miles de euros, cuyo coste, deterioro y desembolsos pendientes ascendían a 5.673 miles de euros, 1.621 miles de euros y 3.640 miles de euros, respectivamente; obteniendo así una pérdida de 74 miles de euros.
· Durante el ejercicio 2015 la Sociedad se fusionó con Adhorna Prefabricación, S.A. lo que supuso una reducción de la participación de 3.811 miles de euros (véase nota 1).

La información más significativa relacionada con las participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas al cierre de los ejercicios 2016 y 2015 se muestra en el Anexo I de estas cuentas anuales.

Provisión por detenoro de Instrumentos de patrimonio

De acuerdo con los criterios descritos en la Nota 4.g, la Sociedad evalúa la necesidad de deterioro y calcula el importe en su caso, correspondiente, cuando existen evidencias objetivas de que se están reduciendo los flujos de efectivo futuros de sus inversiones en instrumentos de patrimonio.

N 9110462

OM7994647

N 9110461 0M7994648

El detalle de la provisión por deterioro de instrumentos de patrimonio a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Omninstal Electricidades, S.A.	1.996	· 1.829
Elecnor de Argentina, S.A.	16.127	15.275
Elecven, S.A.	620	Cass
Rasacaven, S.A.	708	730
Montelecnor, S.A.	13.224	943
Elecnor Energie und BAU Gmbh	1.145	1.224
Otras	1.529	1.246
	35,349	21.940

En el eiercicio 2016 y, debido a las pérdidas recurrentes de la sociedad Montelecnor, S.A., la Sociedad ha deteriorado la totalidad de las ampliaciones de capital social suscritas en el presente ejercicio y, los créditos capitalizados.

8.3. Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros

Elecnor, S.A. está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de Negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

Riesgo de mercado

Carolina

C C

0 0

Carolina Career Station of Children

Foru Seilua

Timbre Foral

Riesao de fino de cambio

El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que la Sociedad lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios de la Sociedad. Para gestionar y minimizar este riesgo, la Sociedad utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor, S.A. y la Entidad Financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas

Riesgo de tipo de interés

Foru Seilua

Timbre Foral

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos que devengan un tipo de interes fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor, S.A. dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean mitigados Riesgos de Interés. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas, es usual contratar el endeudamiento nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan especificamentos de deuda tinanciera y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Riesgo de liguidez

El Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesoreria e instrumentes allamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con parto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de crédito de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

Riesgo de crédito

...............

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para miligar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor, S.A. dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas ínternacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como los anticipos, la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un analisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones especificas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En una coyuntura económica como la actual, el Riesgo de Crédito continúa siendo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación. Elecnor. S.A. continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo creditico, incluyendo análisis individualizados cuando las operaciones así lo requieren, detando las correspondientes correcciones valorativas por deterioro,

017994649

8.4 Inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas

La composición del epígrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo y corto plazo" del activo del balance a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
Categorías	2018	2015
			No corriente Corriente No corriente	Corriente
Créditos a empresas Otros activos financieros	39.990	32.384 6.259	35.442	28.447 1.847
Total	39.990	38.643	35.442	30.294

Créditos a empresas del grupo a largo plazo

Foru Seilua

Timbre Foral

....................

El detalle por sociedad del epígrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - Créditos a empresas del grupo" del activo no comente a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

		Miles de Euros
	2018	2015
Helios Almussafes, S.L.U.		410
Helios Almussafes II, S.L.U.		405
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.	325	325
Zinertia Renovables AASCV, S.L.U.		1.183
Zinertia Renovables AASCV 2, S.L.U.		646
IQA Operations Group LTD	8.214
Gasoducto de Morelos S.A.P.I. de C.V.	31.451	29.026
Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY, L.T.D.		3.447
	39.990	35.442

Durante el ejercicio 2016, la Sociedad ha concedido a IQA Operations Group LTD dos nuevos créditos por importe de 5.500 miles de euros, aproximadamente. Ambos contratos devengan un tipo de interés anual fijo del 2% con una duración de un año prorrogable por iguales periodos. En el ejercicio 2015, se concedió un crédito de las mismas características por importe de 2.714 miles de euros que ha sido reclasificado al largo plazo en el ejercicio 2016.

En el ejercicio 2012, la Sociedad realizó diversas aportaciones a la sociedad dependlente Gasoducto de Morelos S.A.P.I. de C.V. en concepto de futuros aumentos de capital por un importe total de 33.483 miles de dólares, aproximadamente, instrumentalizándose parte de ellas en un préstamo cuyo saldo a 31 de diciembre de 2016 y 2015 asciende a 31.451 miles de euros y 29.026 miles de euros, respectivamente y, que devenga intereses anuales del 7,5%. Ambos importes incluyen los intereses devengados y no cobrados.

on 23 9 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8

Adicionalmente, con fechas 29 de abril y 7 de julio de 2011, Elecnor S.A. concedió a Zinertia Renovables AASCV, S.L.U. dos préstamos por importes de 1.744 miles de euros y 1.094 miles de euros, aproximada y respectivamente. Ambos contratos devengaban un interés variable referenciado al Euribor y fenian una duración de un año prorrogable por iguales períodos. En el ejercicio 2014 y 2013 se realizaron amortizaciones parciales por importe de 225 miles de euros y 1.340 miles de euros, respectivamente. En el ejercicio 2016 se ha procedido a la amortización integra de estos préstamos (90 miles de euros en 2015),

La Sociedad concedió además en el ejercicio 2011, dos préstamos a Zinertia Renovales AASCV 2 S.L.U. por importes de 825 miles de euros y 1.145 miles de euros, aproximadamente, con duración de un año prorrogable por iguales períodos, y un interés variable referenciado al Euribor. En el ejercició 2014 y 2013 se realizaron amortizaciones parciales por importe de euros y 964 miles de euros, respectivamente. En el ejercicio 2016 se ha procedido a la amortización integra de estos préstamos (145 miles de euros en 2015).

Los Administradores de la Sociedad han decidido clasificar estos préstamos a largo plazo, dado que no es intención de la Sociedad proceder a su cancelación en el corto plazo.

Créditos a empresas del grupo a corto plazo

Foru Seilua

Timbre Foral

. . 0 . C 0 . 0 .

El saldo del epigrafe "Créditos a empresas corriente" del cuadro antenor a 31 de diciembre de 2016 está compuesto principalmente por préstamos concedidos a la sociedad Elecnor Peru, S.A.C. por importe total de 8.467 miles de euros, a Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY, LTD por 7.436 milles de euros, a Proyectos Eléctrivos Agua Prieta, SAPI de CV por 6.953 miles de euros, a Dunor Energía, SAPI de CV por 6.516 miles de euros y a Elecdor, S.A. por 2.069 miles de euros.

"Créditos a empresas" a 31 de diciembre de 2015 estaba compuesto principalmente por varios contratos de préstamo concedidos a la sociedad Green Light Contractors PTY, L.T.D. por un importe total de 4.254 miles de euros, Elecnor Hawkeye LLC por un importe total de 9.440 miles de euros y, otros dos préstamos concedidos a la sociedad Electric. INC. por un importe total de 3.306 miles de euros. Adicionalmente, contaban con préstamos concedidos a corto plazo a las sociedades UTE Election e IQA Operations Group, L.T. por importes de 3.683 miles de euros y 2.714 miles de euros respectivamente. Este último se ha reclasificado al largo plazo en el ejercicio 2016.

Por otro lado, el saldo del epigrafe "Otros activos financieros" del cuadro anterior a 31 de diciembre de 2016 está compuesto principalmente por un dividendo pendiente de cobro de Elecnor Chile, S.A. por importe de 3.979 miles de euros.

N 9110458

0M7994651

8.5 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

Foru Seilua

Timbre Foral

0 C 0 El defalle de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es como sigue:

	Miles de Euros
	2016	2015
Grupo
Clientes (nota 17.2)	33.996	33,629
Asociadas y Negocios conjuntos
Clientes (nota 17.2)	17.547	8.588
No vinculadas
Clientes	707.045	658.663
Otros deudores	10.688	11.094
Personal	32	62
Administraciones Públicas por Impuesto sobre Sociedades
(nota 15)	6.640	6.335
Otros créditos con las Administraciones Públicas (nota 15)	9.50%	11:37 1
Correcciones valorativas por deterioro	(65.314)	(72.434)
Total	720.137	657.308

El análisis del movimiento de los ejercicios 2016 y 2015 de las cuentas correctoras representativas de las pérdidas por deterioro originadas por el riesgo de crédito de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar es como sigue:

		Miles de euros Corriente

	Clientes	Deudores	Total
Saldo al 1 de enero de 2015	(51.219)	(5.537)	(56.7 (56)
Fusión	(958)		(958)
Dotaciones	(20.337)	(18)	(20.355)
Aplicaciones	1.423		1.423
Reversiones	4.202	10	4.212
Saldo al 31 de diciembre de 2015	(66.889)	(5.545)	(72.434)
Dotaciones	(745)	(90)	(835)
Aplicaciones	1.252	18	1.270
Reversiones	6.685		3.685
Saldo al 31 de diciembre de 2016	(59.697)	(5.617)	(65.314)

A 31 de diciembre de 2016, clientes no vinculadas incluye un importe de 133.643 miles de deuda vencida de la cual, 73.946 miles de euros no se encuentra provisionada.

n 9110457

0M7994652

8.6 Importes denominados en moneda extranjera

El detalle a 31 de diciembre de 2016 y 2015 de los activos financieros monetarios más significativos denominados en moneda extranjera es como sigue, en miles de euros:

Ejercicio 2016

Foru Seilua

Timbre Foral

C .

................

C 0 . 1 1

..........

● ● .

. ●

.....

		Miles de euros
	Inversiones		Deudores	Inversiones
	en	Inversiones	comerciales	en	Inversiones	Efectivo y
	empresas	financieras	y otras	empresas	financieras	otros activos
	del grupo a	a largo	cuentas a	del grupo a	a corte	liquidos
	largo plazo	plazo	cobrar	corto plazo	plazo	equivalentes

CLP	19.414		2.107	3.980
MXN	46.610	14	4.799	13.477		165
USD	59.348	74	162.586	3.287		8.687
DZD	12	339	25.480			845
GBP	15.098		857		- -
HTFC			7.624
JOD			23.846		3	105
PEN	227		15.350	8.487
BRL	35.106		2.083
OMR		2	8.674			1.199
AOA	1.335	29	335			6.875
AUD	4.447		1.372	7 912
Otros	4.917	123	15.913	1.258	2	12.979
Total	186.514	574	271.026	38.402	5	30.858

Ejercicio 2015

	Miles de euros
	Inversiones		Deudores	Inversiones
	en empresas	Inversiones financieras	comerciales y otras	en empresas	Inversiones financieras	Efectivo y otros activos
	del grupo a	a largo	cuentas a	del grupo a	a corto	liquidos
	largo plazo	plazo	cobrar	corto plazo	plazo	equivalentes
CLP	19.414		2.071	-	1
MXN	44.061	18	7.855		-	37
USD	30.597	68	128.361	17.715		5.895
DZD	11	334	20.550		54	41
GBP	6.884		2.266	2.714
HTG		-	7.523		1
JOD			13.032		3	236
PEN	227	-	10.035	425
Otros	14.995	49	17.768	1.274	2	6.836

Total	116.189	469	209.461	22.128	59	13.046

ന്നുക്കുടുടെടു

N 9110455 0M7994654

9. Instrumentos financieros derivados

Foru Seilua

Timbre Foral

C C 0

.........

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentían expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros, fundamentalmente riesgos derivados de las variaciones de los tipos de cambio y de los tipos de interés. El detalle de los instrumentos de cobertura en vigor a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Swaps de tipo de interés asignados a la financiación sindicada:

Año de contratación	Miles de euros
	2016			2015
	Nocional	Valoración swaps tipo variable a fijo	Valoración swaps tipo variable a variable	Nocional	Valoración swaps tipo variable a fijo	Valoracion swaps tipo variable a variable
2012	30.000	(262)	76	100.000	(1.507)	222
2014	240.000	(5.337)	373	200.000	(5.437)	(185)
2015	30.000	(2.709)	(325)		(1.374)	(352)
2016		150	(517)	•
Total	300.080	(8.158)	(393)	300.000	(8.318)	(315)

El importe total de las coberturas de los flujos de efectivo que ha sido reconocido en patrimonio al 31 de diciembre de 2016 ha ascendido a 3.587 miles de euros de gasto, antes de su efecto fiscal (7.078 miles de euros de gasto al 31 de diciembre de 2015).

El importe total de las coberturas de los flujos de efectivo que ha sido traspasado de ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto a la cuenta de pérdidas y ganancias como gastos financieros ha ascendido a 2.991 miles de euros, antes de su efecto fiscal (5.604 miles de euros en 2015 como mayor gasto financiero).

Swaps de tipo de interés asignados al contrato leasing:

		Miles de euros
	2016		2015
Año de contratación	Nocional	Valoración swaps tipo variable a fijo	Nocional	Valoración swaps tipo variable a fijo
2009	6.069	(461)	6.442	(634)

Instrumento de cobertura de tipo de cambio:

	Miles de euros
Año	2016	2015
Nocional	20.607	14.625
Valoración tipo de cambio	(4.443)	(3.536)

Timbre Foral

Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolla Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola Carola

La Sociedad ha cumplido con los requisitos detallados en la Nota 4.g para poder clasificar los instrumentos financieros que se han detallado como cobertura. En concreto, han sido designados formalmente como tales, y se ha verificado que la cobertura resulta eficaz. En este sentido, no se han producido ni están previstas transacciones que afecten a aquellas otras para las que se adoptó una política de contabilidad de coberturas.

Adicionalmente a los seguros de cambio, durante el ejercicio 2016 la Sociedad, con el objetivo de reducir el riesgo por el tipo de cambio de sus flujos monetarios netos en dólares, ha realizado con varias entidades de crédito diversas operaciones de permuta financiera denominadas "cross currency swaps"; mediante las cuales la Sociedad y el banco se intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en dólares, liquidándose la diferencia que resulte al vencimiento. La Sociedad convierte el préstamo en dólares (más los intereses devengados) al tipo de cambio de cierre y lo compara con el prestamo en euros (más los intereses devengados), registrando el valor neto {{a diferencia) en los epigrafes "Efectivo y otros activos equivalentes", "Inmovilizaciones financieras a largo plazo - Ofros activos financieros" o "Deudas a largo plazo - Deudas con entidades de crédito" o "Deudas a corto plazo -Deudas con entidades de crédito", dependiendo del saldo deudor o acreedor y de su vencimiento, generándose como contrapartida un ingreso o un gasto por diferencias de cambio.

A continuación se muestra el detalle de los nocionales de los "cross currency swaps" a 31 de diciembre de 2016 y 2015, cuyo vencimiento es inferior a un año en ambos ejercicios y su valoración asciende a 52 miles de euros y 93 miles de euros, respectivamente:

	Miles
	2016	2015
Cross currency swap:
Flujo en GBP (*)	7-100	2.050
Flujo en AUD (*)	24.100	11.775
Flujo en USD (*)	(56.328)

(*) Datos expresados en la divisa correspondiente

El vencimiento de los nominales de los instrumentos financieros derivados de cobertura de tipo de interés descritos anteriormente es el siguiente:

	2016
	Miles de Euros
	Vencimiento
	2017	2018	2019	2020	2021 y siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	391	30.409	50.269	80.000	145.000	306.069

			2015
	Miles de Euros
	Vencimiento
	2016	2017	2018	2019	2020 v siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	373	30.391	45.409	85.269	145.000	306.442

MM9998889

N 9110453 0M7994656

Los swaps de tipos de interés tienen el mismo nominal que los principales vivos de los préstamos cubiertos y sus fechas de liquidaciones con las fechas del calendario de la financiación que están cubriendo. Asimismo, el vencimiento de los seguros de cambio se producirá coincidiendo con la corriente real de pagos y cobros que están cubriendo, siendo el niesgo de variaciones en los fluios de caía esperados muy bajos ya que existen contratos firmados que indican el calendario de pagos y de cobros correspondiente.

La Sociedad ha contratado durante el ejercicio 2016 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante este ejercicio y descrita en la Nota 12, las cuales se concretan en 7 swaps de tipo de interés de 15 millones de euros de nominal inicial con 7 entidades financieras así como una operación del tipo basis swap por un nominal inicial de 15 millones de euros, en la que se intercambian tipos de interés variables. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liguidación de los intereses, coinciden con las del contrato de préstamo al que están asignados. Estos contratos han sido formalizados en junio 2016 y tienen fecha inicio el 19 de enero de 2017.

La Sociedad contrató durante el ejercicio 2015 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante ese ejercicio y descrita en la Nota 12, las cuales se concretaron en 8 swaps de tipo de interés de 15 millones de euros de nominal inicial con 8 entidades financieras así como una operación del tipo basis swap por un nominal inicial de 15 millones de euros, en la que se interes variables. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de los intereses, coinciden con las del contrato de préstamo al que están asignados. Estos contratos permanecen en vigor a 31 de diciembre de 2016.

10. Patrimonio Neto y Fondos propios

La composición y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios en el patrimonio neto.

10.1. Capital:

. 0

. 0 C

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el capital social de Elecnor, S.A. está representado por 87,000.000 acciones ordinarías al portador de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscitas y desembolsadas.

Las acciones de la Sociedad cotizan en el mercado continuo español.

A 31 de diciembre de 2016 y 2015 la composición del accionariado de la Sociedad, así como su participación, es la siguiente:

% de Participación	2016	2015
Cantiles XXI, S.L. Bestinver Gestión, S.A., S.G.I.I.C. Otros (*)	52,76% 4.76% 42.48%	52,76% 4,76% 42.48%
	100.00%	100,00%

(*) Todos ellos con un % de participación inferior al 3%.

MM39996853 C

10.2. Reservas:

Foru Seilua

Timbre Foral

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La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el epígrafe de reservas y resultados se muestran a continuación:

					2016
	Miles de euros
	Reserva Legal y estatutaria	Reserva voluntarias	Reserva de capitalización	Reserva por fondo de comercio	Reserva para acciones propias	Diferencias por ajuste del capital a euros	Resultado del ejercicio	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2015	1.748	491.983	1.756	1.031	22.341	15	36.432	555:301
Beneficio del ejercicio 2016 Distribución del beneficio del ejercicio 2015							35.829	35.829
Reservas voluntarias Dividendos		13.577					(13.577) (22.855)	(22.855)
Otros movimientos (nota 8.2)		(2.523)		(103)				(2.626)
Movimientos acciones propias Adquisición de acciones	+	(1.214)			1.214	i
propias Enajenación de acciones propias		1.372			(1.566)			(194)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	1.743	503.195	1.756	928	21.989	15	35.829	565.455

	2015
		Miles de euros
	Reserva Legal y estatutaria	Reserva voluntarias	Reserva de capitalización	Reserva por fondo de comercio	Reserva para acciones propias	Diferencias por ajuste del capital a euros	Resultado del ejercicio	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2014	1.743	495.511		1.031	22.264	15	39:408	559.972
Beneficio del ejercicio 2015 Distribución del beneficio del ejercicio 2014		1					36.432	36.432
Reservas voluntarias	-	17.641		-		-	(17.641)
Dividendos							(21.767)	(21.767)
Otros movimientos (nota 8.2) Movimientos acciones propias		(21.094)	1.756					(19.338)
Adquisición de acciones propias		(2.191)			2.191
Enajenación de acciones
propias	-	2.116			(2.114)			2
Saldo al 31 de diciembre de 2015	1.743	491.983	1.756	1.031	22.341	15	36.432	555.301

N 9110451 0M7994658

a) Reserva legal

Foru Seilua

Timbre Foral

La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a está hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capítal ya aumentado, Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponíbles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad tiene dotada esta reserva con el límite minimo que establece la Ley de Sociedades de Capital.

b. Reserva por fondo de comercio

La reserva por fondo de comercio fue dotada de conformidad con el artículo 273.4 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capítal, que establecía que, en todo caso, debía dotarse una reserva indisponible equivalente al fondo de comercia en el balance, destinándose a tal efecto una cifra del beneficio que representaba, al menos, un 5% del importe del citado fondo de comercio. Si no existía beneficio, o éste fuera insuficiente, se débian emplear reservas de libre disposición. Esta reserva es de libre disposición desde el 1 de enero de 2016 por el importe que exceda del valor neto contable del fondo de comercio que aparece en el balance.

c. Reservas voluntarias

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Otros movimientos del ejercicio 2016 del epigrafe "Reservas voluntarias" recoge el efecto de una aportación no dinerarias por importe total de 2.626 miles de euros (varias aportaciones no dinerarias en el ejercicio 2015 por importe total de 17.535 miles de euros en 2015 (Nota 8) y, el efecto en reservas de la fusión con la sociedad Adhorna Prefabricación, S.A. por importe de 1.803 miles de euros (Nota 1)).

d. Reservas para acciones propias

La reserva para acciones propias ha sido dotada de conformidad con el artículo 149 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, se dote una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias. Esta reserva no es de libre disposición, debiendo mantenerse en tanto no sean enajenadas o amortizadas y por igual importe al valor neto contable de las mismas (Nota 10.3).

N 9110450 0M7994659

e. Reserva de capitalización

Foru Seilua

Timbre Foral

La reserva de capitalización ha sido dotada de conformidad con el articulo 25 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, que establece que se dote la reserva por el importe del derecho a la reducción de la base imponible del ejercicio. El derecho a la reducción de la base imponible asciende al 10% del incremento de los fondos propios, según quedan definidos en dicho articulo, sin que en ningún caso pueda exceder del importe del 10% de la base imponible positiva del periodo impositivo previa a la reducción y a la integración a la que se refiere el apartado 12 del artículo 11 de la Ley y a la compensación de bases imponibles negativas. No obstante, en caso de insuficiente base imponible para aplicar la reducción, las cantidades pendientes pueden ser objeto de aplicación en los periodos impositivos que finalicen en los dos años inmediatos y sucesivos al cierre del periodo impositivo en que se haya generado el derecho a la reducción, conjuntamente con la reducción que pudiera corresponder en dicho ejercicio i con el límite indicado. La reserva es indisponible y está condicionada a que se mantenga el incremento de fondos propios durante un plazo de 5 años desde el cierre del periodo impositivo al que corresponda la reducción, salvo por existencia de pérdidas contables.

Acciones propias 10.3.

En virtud de los acuerdos que sucesivamente ha venido adoptando la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A., durante los últimos eiercicios se han ido adquiriendo diversas acciones progras de la mencionada sociedad cuyo destino es su enajenación progresiva en el mercado. En parficular, el 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas acordó autorizar por un periodo de cinco años la adiguísición, por ella misma o a través de sociedades del Grupo, de acciones emitidas por la Sociedad hasta un 10% del capital social, slempre que el precio de compra no difiera, en más o en menos, del 30% del precio de mercado.

A 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad posee acciones por un importe que asciende a 21.989 miles de euros y 22.341 miles de euros, respectivamente , las cuales se encuentran registradas en el epígrafe "Acciones y participaciones en patrimonio propias" del patrimonio neto del balance.

El movimiento de las acciones propias durante los eiercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

	Nº de Acciones
Acciones propias a 31 de diciembre de 2014	2.471.032
Adquisición de acciones propias	246.633
Venta de acciones propias	(234.555)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2015	2.483.110
Adquisición de acciones propias	156.011
Venta de acciones propias	(175.089)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2016	2.464.032

En el ejercicio 2016, la Sociedad ha comprado 156.011 acciones propias y ha vendido 175.089 acciones propias, por un importe global de 1.215 miles de euros y 1.372 miles de euros, respectiva y aproximadamente, obteniendo una pérdida de 194 miles de euros que ha sido registrada directamente en el epígrafe de reservas (en el ejercicio 2015, la Sociedad adquirió 246.633 acciones propias y vendió 234.555 acciones propias, por un importe global de 2.191 miles de euros y 2.114 miles de euros, respectiva y aproximadamente en 2015, obteniendo una plusvalía de 2 miles de euros que fue registrada directamente en el epigrafe de reservas).

La totalidad de las acciones propias que mantenía la sociedad a 31 de diciembre de 2016 y 2015 representaban un 2,83% y un 2,85% respectivamente, del total de acciones que componen el capital social de Elecnor S.A. a las mencionadas fechas.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, se mantiene constituida la correspondiente reserva indisponible para acciones propias por el importe de las acciones de Elecnor, S.A. en cartera a dichas fechas.

11. Provisiones y contingencias

Foru Seilua

Timbre Foral

El detalle del epígrafe "Provisiones a corto plazo" del pasivo corriente del balance al cierre de los ejercicios 2016 y 2015, así como el movimiento registrado durante el ejercicio 2016 y 2015, son los siguientes:

		Miles de Euros
Provisiones a corto	Saldo 31.12.15	Dotaciones	Reversiones	Aplicación	Saldo 31.12.16
Provisiones para litigios y otras responsabilidades	27.371	3.027	(1.943)	(2.188)	26.267
Total	27.371	3.027	(1.943)	(2.188)	26.267

	Miles de Euros
Provisiones a corto	Saldo 31.12.14	Dotaciones	Reversiones	Saldo 31.12.15
Provisiones para litigios y otras responsabilidades	18.476	16.331	(7.436)	27.371
Total	18.476	16.331	(7.436)	27.371

La Sociedad mantiene provisiones para hacer frente a responsabilidades, ya sean legales o implicitas, probables o ciertas, procedentes de contingencias, litigios en curso, obligaciones o garantias, que surian como resultado de sucesos pasados, que exijan a la misma desprenderse de recursos con una probabilidad mayor a la que se asigna a que no fuese necesario desprenderse de tales recursos, y siempre que sea posible realizar una estimación razonable del importe de las mismas.

Provisiones para litigios y otras responsabilidades al 31 de diciembre de 2016 incluye la meior estimación de la Sociedad sobre penalizaciones y otras contingencias en relación a la ejecución de diferentes proyectos, fundamentalmente en el exterior.

May 999888

N 9110448 C 0M7994661

12. Deudas a largo y corto plazo

Foru Seilua

Timbre Foral

C .

9 . C

...

0 . . 0 C 1 C . . .

. . C C .

..................................

12.1. Clasificación y vencimientos de los Pasivos financieros

La clasificación de los pasivos financieros por categorias y clases del saldo del epígrafe "Deudas a largo plazo" del pasivo no corriente y corriente al cierre del ejercicio 2016 y 2015 es el siguiente:

	2016
	Miles de Euros
	No corriente			Cornente
Categorias	A coste amortizado o coste	A valor razonable	Total	A coste amortizado o coste	A valor razonable	Total -
Débitos y partidas a pagar Obligaciones y otros valores
negociables Deudas con entidades de créditos Acreedores por arrendamiento	292.056	-	292.056	72.628 7.243		72.628 7.243
financiero	5.844		5.644	373		373
Otros pasivos financieros				5.747		5.747
Denvados de cobertura (Nota 9)		9.491	9.491		4.563	4.568
Total	297.700	9.491	307.191	85.991	4.563	90.554

	2015 Miles de Euros

	No corriente			Corriente
Categorías	A coste amortizado o coste	A Valor razonable	Total	A coste amortizado o coste	A Valor razonable	Total
Débitos y partidas a pagar Obligaciones y otros valores negociables		-		99.419	-	99.419
Deudas con entidades de créditos Acreedores por arrendamiento	291.113	-	291.113	8.829	-	8.829
financiero	6.037	-	6.037	368		368
Otros pasivos financieros		1		5.273		5.273
Derivados de cobertura (Nota 9)		9.545	9.545		3.586	3 536
Total	297.150	9.545	306.695	113.889	3.536	117.425

N 9110447 0M7994662

El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe "Deudas a fargo plazo" es el siguiente:

Ejercicio 2016

Foru Seilua

Timbre Foral

Categorias	Miles de Euros
	2018	2019	2020	2021	2022 v siguientes	Total
Deudas con entidades de crédito	29.206	43.808	77.882	141.160		292.056
Acreedores por arrendamiento financiero	411	430	451	472	3.880	5.644
Derivados (Nota 9)	2.802	2.374	1.968	1.607	740 :	9.491
Total	32.419	46.612	80.301	143.239	4.620	307.191

Ejercicio 2015

Categorias	Miles de Euros
	2017	2018	2019	2020	2021 v siguientes	Total
Deudas con entidades de crédito Acreedores por arrendamiento	29.111	43.667	77.630	140.705		291.113
financiero	392	411	431	451	4.852	6.037
Derivados (Nota 9)	1.695	2 440	2.129	1.776	1.505	9.545
rotal	31.198	46.518	80.190	142.932	5.857	306.695

El importe de las pérdidas y ganancias netas por categorías de pasivos financieros al 31 de diciembre de 2016 asciende a 15.043 miles de euros y corresponde a gastos financieros de Débitos y partidas a pagar por importe de 12.052 miles de euros y, reclasificación de patrimonio a pérdidas y ganancias por cobertura de Derivados de cobertura por importe de 2.991 miles de euros, aplicando el método de coste amorizado (14.173 miles de euros en 2015 corresponde a gastos financieros de Débitos y partidas a pagar por importe de 8.569 miles de euros y, reclasificación de patrimonio a pérdidas y ganancias por cobertura de Derivados de cobertura por importe de 5.604 miles de euros).

12.2. Pasivos financieros a largo plazo

Con fecha 21 de julio de 2014, Elecnor formalizó un Contrato de financiación sindicada por un importe de 600 millones de euros con un grupo de 19 entidades financieras, la cual sustituyó los 401 millones de euros dispuestos en esa fecha en la financiación sindicada firmada en 2012. Dicha financiación se estructuró en dos tramos, un tramo préstamo por trescientos millones de euros con amortizaciones parciales y un tramo línea de crédito revolving con un límite de trescientos millones de euros y vencimiento en julio de 2019.

Con fecha 2 de julio de 2015, Elecnor firmó una primera Novación de este Contrato, que suscribieron 18 de las 19 entidades acreditantes, con el objeto de modificar las condiciones financieras (reduciendo el margen aplicable), y extender el plazo de financiación.

Con fecha 29 de junio de 2016, Elecnor ha firmado una segunda Novación de este Contrato, que suscribieron 17 de las 18 entidades acreditantes. Bankinter ha cedido 11 millones de euros, mientras que Credit Agrícola ha cedido 12,5 millones de euros; importes que han sido suscritos por Abanca y Kutxabank.

Timbre Foral

ANTGORAA

El objeto de esta Novación fue la extensión del plazo de la financiación, retrasando un año la fecha de cada una de las amortizaciones parciales y la fecha de devolución del tramo crédito, que pasa a tener vencimiento en julio de 2021.

La Sociedad ha analizado si existen modificaciones sustanciales de las condiciones, siendo en ambos ejercicios inferior al 4%, por lo que se ha concluido que no se produce una cancelación de los pasivos originales.

Respecto a la cobertura del riesgo de interés, previo a la Novación existían swaps vinculados que cubrían el 100% del calendario del préstamo. Se decidió cubrir el riesgo de interés del nocional adicional provocado por la Novación, por lo que se contrataron 7 nuevos swaps de tipo IRS, con un nocional máximo de 145 millones de Euros y un muevo basis swap. A 31 de diciembre de 2016 existen 27 swaps de tipo IRS y 4 basis swap asignados a la financiación sindicada. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con las del contrato de préstamo al que están asignados (Nota 9),

Esta financiación sindicada devenga un tipo de interés referenciado al Euribor del plazo del periodo de interés elegido por el acreditado (1,3 ó 6 meses) más un diferencial, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio Deuda Financiera Netal(EBITDA + Dividendos de Proyectos). La Sociedad se ha comprometido a cumplir durante la duración del contrato de financiación bancaria diferentes ratios ((Deuda financiera neta/EBITDA), (EBITDA /Gastos financieros netos) y (Deuda financiera Neta/Fondos Propios)), los cuales se calculan sobre la base de las correspondientes cifras consolidadas del Grupo ELECNOR. El incumplimiento podría ser causa de resolución de contrato. Adicionalmente, el prestamo contempla la obligación de cumplir con los Ratios de Cobertura de Garantías, que ál 31 de diciembre de 2016 se cumplen.

Al 31 de diciembre de 2016 el saldo dispuesto de financiación sindicada asciende a 300 millones de euros, pertenecientes en su totalidad al tramo préstamo.

La Sociedad ha contratado durante el ejercicio 2016 coberturas de interés vinculadas a la financiación sindicada por igual monto al obtenido debido a la segunda novación. Asimismo, la Sociedad contrató durante el ejercicio 2015 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante 2015. Todos estos contratos se han mantenido en el ejercicio (véase nota 9).

El contrato de financiación sindicada mencionado anteriormente (tramo préstamo y tramo crédito) ha devengado en 2016 en concepto de intereses 8.852 miles de euros, considerando el efecto de las coberturas por importe de 2.991 miles de euros (10.601 miles de euros de intereses en el ejercicio 2015 que incluía el gasto financiero por coberturas por importe de 2.617 miles de euros) que la Sociedad tiene registrados en el epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio 2016 adjunta.

El resto de contratos de financiación bancaria han devengado 2.236 miles de euros aproximadamente, que la Sociedad tiene registrados en el epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio 2016 adjunta (1.181 miles de euros aproximadamente en 2015).

Adicionalmente, tal y como se describe en la Nota 7, con fecha 11 de junio de 2007 la Sociedad formalizó un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de las oficinas situadas en Bilbao.

MM99998882

12.3. Pasivos financieros a corto plazo

Foru Seilua

Timbre Foral

La Sociedad tiene concedidas pólizas de crédito con los siguientes límites (excluyendo la línea de crédito del tramo B del préstamo síndicado):

		Miles de Euros
		2016	2015
Categorias	Límite	Importe no dispuesto	Limite	Importe no dispuesto
Líneas de crédito	96.300	95.200	157.000	156.000
Total	96.300	95.200	157.000	156.000

Elecnor, S.A. comenzó el ejercicio 2016 con un saldo emitido en pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) de 100 millónes de euros. Las nuevas emisiones del ejercicio 2016 han sumado 402 millones de euros y los vencimientos 429 millones de euros, por lo que el saldo vivo a 31 de diciembre de 2016 es de 73 millones de euros (730 títulos de 100 miles de euros de valor nominal unitario).

Elecnor, S.A. comenzó el ejercicio 2015 con un saldo emitido en pagarés en el Mercado Altérnativo de Renta Fija (MARF) de 100 millones de euros. Las nuevas emisiones del ejercicio 2015 sumaron 171 millones de euros y los vencimientos 171 millones de euros, por lo que el saldo vivo a 31 de diciembre de 2015 fue de 100 millones de euros (1.000 títulos de 100 miles de euros de valor nominal unitario),

Los programas de pagarés vigentes durante los ejercicios 2016 y 2015 contemplan un límite máximo de emisiones vivas en cada momento de 200 millones de euros.

Estos pagarés han devengado en 2016 en concepto de intereses 1.293 miles de euros, (2.024 miles de euros en el ejercicio 2015) que la Sociedad tiene registrados en el epigrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio 2016 adjunta.

A 31 de diciembre de 2016, Elecnor, S.A., incluyendo el tramo B del préstamo sindicado, mantiene abiertas con diferentes entidades 9 líneas de crédito con un límite máximo total de 396 millones de euros (a 31 de diciembre de 2015 contaba con 11 lineas de crédito con un límite máximo total de 457 millones de euros). Las líneas de crédito devengan un tipo de interés referenciado al EURIBOR/LIBOR más un diferencial de mercado, y la mayoría vence a un año o hasta tres años con renovaciones tácitas anuales.

Todas las líneas de financiación anteriores cuentan con garantía personal.

12.4. Deudas

Foru Seilua

Timbre Foral

1 C C 0 C C C C ● C C . 0

El detalle de las deudas es como sigue:

	Miles de euros
		No corriente	Corriente
	2016	2015	2016	2015
Pagarés			72.628	99.419
Deudas con entidades de crédito	292.056	291.113	5.285	7.351
Intereses			4 058	1.478
Acreedores por arrendamiento financiero	5.644	6.037	373	368
Instrumentos financieros derivados de cobertura	9.491	9.545	4.563	3.586
Proveedores de inmovilizado			471	287
Dividendos a pagar			2.048	1.989
Otros			3.228	2.997
Total	307.191	306.695	90.554	117.425

13. Acreedores comerciales

13.1 linformación sobre el periodo medio de pago a proveedores.

La información sobre el período medio de pago a proveedores para los ejercicios 2016 y 2015 es como sigue:

	2016	2015
	Dias
Periodo medio de pago a proveedores	ર્લ્ડ	62
Ratio de las operaciones pagadas	72	69
Ratio de las operaciones pendientes de pago	39	39
		Importe en Miles de Euros
Total pagos realizados	746.641	713.317
Total pagos pendientes	194.830	190.064

AN 2007 C

0143346663

13.2. Importes denominados en moneda extranjera

El detalle a 31 de diciembre de 2016 y 2015 de los pasivos financieros más significativos denominados en moneda extranjera es como sigue, en miles de euros:

Ejercicio 2016

Foru Seilua

Timbre Foral

Moneda	Deudas a corto plazo	Acreedores comerciales y cuentas a pagar
USD		(8.907)
DZD		(17.473)
HTG		(3.875)
JOD		(39.606)
PRD
OMR		(5.444)
VEF	(1.118)
MXN		(4.285)
Otros		(8.597)
Total	(1.118)	(88.187)

Ejercicio 2015

1 C 1 œ

C . C . 0

...............

. 0

Moneda	Deudas a corto plazo	Acreedores comerciales v cuentas a pagar
USD		(76.259)
DZD		(9.734)
HTG		(5.929)
JOD		(27.799)
PRD		(3.294)
VEF	(1.066)	(2.879)
Otros		(6.567)
Total	(1.066)	(132.461)

14. Anticipos de clientes

La composición de este epígrafe del pasivo corriente del balance al cierre de 2016 y 2015 es la siguiente:

		Miles de Euros
	2016	2015
Facturación anticipada	421.435	309.118
Anticipos de clientes	74.579	99.043
	496.014	408.161

Maggagges

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuladas en los contratos de obra actualmente en curso.

Los anticipos de clientes corresponden, básicamente, a los importes pagados por anticipado por los clientes antes de iniciarse la ejecución de los respectivos contratos. Estos anticipos se van descontando de la facturación efectuada durante el desarrollo de dichos contratos y suelen estar vinculados a obras realizadas en el exterior.

15. Administraciones Públicas y Situación fiscal

Foru Seilua

Timbre Foral

15.1. Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas al cierre del ejercicio 2016 y 2015 es la siguiente:

		Miles de Euros
	2016	2015
Saldos deudores:
Hacienda Pública deudora por diversos conceptos (*)	5.067	4.119
Administraciones Públicas extranjeras deudoras (** )	4.436	7.252
Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre Sociedades	6.640	6335
	16.143	17.706
Saldos acreedores:
Hacienda Pública acreedora por IVA	10.299	7.274
Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre Sociedades	1.319	2.533
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	4.449	3.974
Hacienda Pública acreedora por diversos conceptos (*)	3.492	3.110 >
Administraciones Públicas extranjeras acreedoras (**)	7.360	9.288
Hacienda Pública acreedora por IGIC	189	154
Organismos de la Seguridad Social acreedores	6.992	6.463
	34.093	32.796

Principalmente provenientes de las UTEs. (*)

(**) Principalmente provenientes de las Sucursales

La Sociedad ha aplicado en su previsión de liquidación del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 2016, retenciones y pagos a cuenta realizados en el propio ejercicio por importes de 43 miles de euros y 6.287 miles de euros, aproximada y respectivamente (136 miles de euros y 6.549 miles de euros, aproximada y respectivamente, en el ejercicio 2015).

15.2. Conciliación del resultado contable con la base imponible fiscal

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible de Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

Ejercicio 2016

Foru Seilua Timbre Foral

	Miles de Euros
	Aumento	Disminución	Total
Resultado contable antes de impuestos			49.549
Diferencias permanentes:
Rentas obtenidas en el extranjero		(4.639)	(4.639)
Dividendos (Nota 17) (*)		(20.783)	(20.783)
Gastos no deducibles	2.683		2.683
Reserva capitalización		(1,397)	(1.397)
Provisión de cartera (Nota 8) (*)	14.775		14.775
Diferencias temporales:
Con origen en ejercicios anteriores:
Provision insolvencias		(3)	. (3)
Inmovilizado		(1.226)	(1.226)
Pérdidas obtenidas en el extranjero		(1.895)	(1:895)
Otras	121	(3.458)	(3.337)
Con origen en el ejercicio:
Pérdidas obtenidas en el extranjero	6.471		6.471
Compensaciones de bases imponibles negativas		(4.337)	(4.337)
Base imponible fiscal			35.861

omyggalogg

N 9110440 017994669

Ejercicio 2015

Foru Seilua

Timbre Foral

Carolina Career Station Company Company Company Company Company Company Comments of Children Comments of Children Comments of Children Children Children Children Children Chi 0

............................................

		Miles de Euros
	Aumento	Disminución	Total
Resultado contable antes de impuestos			38.318
Diferencias permanentes:
Rentas obtenidas en el extranjero		(14.356)	(14.356)
Dividendos (Nota 17) (*)		(18:411)	(18.411)
Plusvalias participaciones (*)		(21.046)	(21.046)
Gastos no deducibles	1.500		1.500
Reserva capitalización		(1.764)	(1.764)
Otros ingresos no tributables		(92)	(92)
Provisión de cartera (Nota 8) (*)	14.928		14.923
Diferencias temporales:
Con origen en ejercicios anteriores:
Provisiones por responsabilidades (Nota11)	10.330		10.330
Provisiones de cartera (Nota 8)		(9.263)	(9.263)
Provísión insolvencias	11.647		11.647
Inmovilizado		(2.457)	(2.457)
Otras	1.599	(259)	1.340
Con origen en el ejercicio:
Pérdidas obtenidas en el extranjero	8.417		8.417
Base imponible fiscal			19.086

(*) La Ley 27/2014, de 27 de noviembre de 2014, del Impuesto sobre Sociedades, aprobada el 28 de noviembre de 2014 y que supone una completa revisión de la anterior normativa reguladora del referido lmpuesto, ha entrado en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2015. Entre los numerosos cambios normativos introducidos por la indicada nueva normativa, destaca la no deducibilidad fiscal de las pérdidas por deterioro de cartera y, la exención para evitar la doble imposición sobre dividendos y rentas derivadas de la transmisión de valores representativos de los fondos propios de entidades residentes y no residentes en territorio español.

La normativa fiscal aplicable contempla determinados beneficios cuyo objetivo es, en determinados supuestos, evitar la doble imposición de las rentas obtenidas en el extranjero, tanto en lo referente a establecimientos permanentes situados en terceros países, como dividendos repartidos por filiales no residentes. En aplicación de estos dos beneficios fiscales, la Sociedad ha realizado en la base del cálculo del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2016 y 2015 los ajustes negativos indicados en los cuadros anteriores.

15.3. Impuestos recorrocidos en el Patrimonio neto

El detalle de los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio neto en los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

Foru Seilua

Timbre Foral

0 C

●

C ●

● ●

●

. O C 0 .

● ●

0 C

C C C ● .

●

. . C . C œ C C . C C C C C . . C

	Miles de Euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Por impuesto diferido: Con origen en ejercicios anteriores: Valoración cobertura de flujos de efectivo	897	(749)	148
Total impuesto diferido			. 148
Total impuesto reconocido directamente en patrimonio			448

Ejercicio 2015

	Miles de Euros
	Aumentos	Disminuciones	1 088
Por impuesto diferido: Con origen en ejercicios anteriores: Valoración cobertura de flujos de efectivo	1.023	(654)	389
Total impuesto diferido			369
Total impuesto reconocido directamente en patrimonio			369

Tanto en el ejercicio 2016 como en el ejercicio 2015 los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio neto se corresponden con el efecto fiscal de las valoraciones a valor razonable de los instrumentos derivados en vigor al cierre de cada uno de los mencionados ejercicios.

များမွန်ရှိ ရွာများ BotUpload Book Book Book Book Book Book Book Book Book Book Book Book Shina Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Bara Ba

Timbre Foral

C C

C 0

œ C C C 1 0

ന്നുക്കുമുഴുക്കു

15.4. Conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuèsto sobre Sociedades

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades correspondientes a los ejercicios 2016 y 2015 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Resultado contable antes de impuestos	49.549	38.318
Cuota al 25% (28% en 2015)	12.387	10.729
Deducciones:
Por doble imposición	(929)	(2.503)
Otras	(153)	(285)
Diferencias permanentes:
Deterioro en inversiones en empresas del grupo	3.694	4.178
Dividendos	(5.196)	(5.155)
Resultados venta inversiones en empresas del grupo		(5.893)
Reserva de capitalización	(349)	(494)
Rentas positivas obtenidas en el extranjero	(1.160)	(2.644)
Otros ingresos no deducibles		(1.149)
Otros gastos no deducibles	670	168
Activación créditos fiscales Adhorna		(2.598)
Impuesto sucursales	2.867	6.089
Ajustes de ejercicios anteriores	1.889	748
Otros		(87)
Efecto cambio tipo impositivo en impuestos diferidos (*)		782
Total gasto por impuesto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias	13.720	1.886

(*) La Ley 27/2014 de 27 de noviembre de 2014, modificó los tipos imposítivos para los ejercicios 2015 y siguientes, estableciendo un tipo del 28% para 2015 y del 25% para 2016 y siguientes.

Según establece la leglslación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción correspondiente.

Timbre Foral

0 .

. 0 .

017994672

La Sociedad tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los siguientes ejercicios de los principales impuestos que le son aplicables:

Impuesto	Ejercicios abiertos
Impuesto sobre Sociedades (*)	2011 - 2015
Impuesto sobre el Valor Añadido	2012 - 2016
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fisicas	2012 - 2016
Seguridad Social	2012 - 2016
Rendimientos sobre el Capital Mobiliario	2012 - 2016
No residentes	2012 - 2016

(*) El plazo para la presentación del impuesto sobre sociedades es de 25 dias naturales siguientes a los seis meses posteriores a la conclusión del periodo impositivo, por lo que el impuesto sobre sociedades correspondiente al ejercicio 2016 no estará abierto a inspección hasta el 25 de julio de 2017.

Actualmente la Sociedad se encuentra inmersa en un proceso de inspección fiscal que abarca los ejercicios 2011 a 2013 en relación al impuesto de sociedades y, 2012 a 2014 para los impuestos restantes.

No obstante, el derecho de la Administración para comprobar o investigar las bases imponibles negativas compensadas o pendientes de compensación, las deducciones por doble imposición y las deducciones para incentivar la realización de determinadas actividades aplicadas o pendientes de aplicación, prescriben a los 10 años a contar desde el día siguiente a aquel en que finalice el plazo establecido para presentar la declaración o autoliquidación correspondiente al periodo impositivo en que se generó el -derecho a su compensación o aplicación. Transcurrido dicho plazo, la Sociedad deberá acreditar las bases imporibles negativas o deducciones, mediante la exhibición de la liguidación y de la contabilidad, con acreditación de su depósito durante el citado plazo en el Registro Mercantil.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarian de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

15.5. Activos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre del ejercicio 2016 y 2015 es el siguiente:

		Miles de Euros
	2016	2015
Diferencias temporarias (Impuestos anticipados)
Provisiones parques fotovoltaicos	232	232
Provisión de remuneraciones	1.105	1.323
Provisión insolvencias	2.998	2.999
Otras provisiones	6.196	6.843
Valoración a valor razonable de instrumentos derivados (Nota 9)	3.514	3.270
Operaciones societarías	739	739
Pérdidas sucursales exterior	8.362	8.812
Otras	591	803
Créditos fiscales		1.057
Total	23.737	26.078

Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance por opriderar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados en un plazo no superior a 10 años.

El concepto de "Pérdidas sucursales exterior" se genera debido a que desde el ejercicio 2013 y de acuerdo a la normativa fiscal aplicable no son deducibles en España las pérdidas de establecimientos permanentes en el exterior, si bien es deducible el resultado obtenido en la liquidación o cese de los mismos.

El importe detallado bajo el título de otras recoge principalmente las diferencias por amortizaciones.

15.6. Pasivos por impuesto diferido

Foru Seilua

Timbre Foral

El detalle del saldo de esta cuènta al cierre del ejercicio 2016 y 2015 es el siguiente:

		Miles de Euros
	2016	2015
Diferencias temporarias
Devolución prima emisión	2.374	2.374
Valoración a valor razonable de instrumentos derivados (Nota 9)	150	-58
Operaciones societarias	515.	515
Leasing	39	70
Amortización acelerada	812	374
Total	3.890	3.689

_ Ingresos y gastos

16.1. Importe neto de la cifra de negocios

El desglose de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios 2016 y 2015, tanto por áreas geográficas como por productos, se muestra a continuación:

		Miles de Euros
Por Areas Geográficas	2016	2015
Nacional	788.357	725,334
Exterior	395.888	350.072
Total	1.184.245	1.075.406
Por productos o actividades
Electricidad	334.838	303.111
Instalaciones	123.049	89.465
Gas	41.158	67.722
Generación de energía	190.506	177.194
Ferrocarriles	45.509	41.905
Construcción	82.186	62.545
Medio ambiente y agua	29.623	19.418
Infraestructuras de Telecomunicaciones	189.936	175.826
Sistemas de Telecomunicaciones	19.399	23.350
Mantenimiento	128.041	114.870
Total	1.184.245	1.075.406

n 9110436

0M7994673

어서 공급 업체 및 공급

Durante el ejercicio 2016 existen 19 clientes a los cuales se les ha vendido un importe superior a 10 millones de euros (16 clientes en el ejercicio 2015).

16.2. Aprovisionamientos

Foru Seilua

Timbre Foral

0 6

C 0 C

. C

El detalle, para los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Compras	277.389	323.009
Otros gastos externos (subcontrataciones) Variación de existencias de materias primas	357.847	251.444
y otros aprovisionamientos	358	(3.107)
	635.594	571.346

El desglose a 31 de diciembre de 2016 y 2015 de las compras es como sigue:

	Miles de Euros
	2016	2015
Consumo de materias primas y otros
Compras nacionales	211.181	189.646
Compras intracomunitarias	7.145	13.910
Compras de importación	62.383	122,409
Descuentos y devoluciones	(3.320)	(2.956)
	277.389	323.009

16.3. Plantilla media

El número medio de personas empleadas en 2016 y 2015, distribuido por categorías es el siguiente:

		Nº Medio de Empleados
	2016	2015

Alta Dirección	6	6
Dirección	17	14
Area Técnica	2.238	1.713
Area de Administración	869	823
Mandos intermedios	484	480
Oficiales	4.146	3.776
Especialistas	353	350
Peones	339	241
Subalternos	143	164
	8.595	7.567

Timbre Foral

www.aggaggage

De la plantilla media de Elecnor, S.A. durante 2016, 4.374 empleados mantenian contratos de carácter eventual (3.485 en 2015).

Asimismo, la distribución por sexos al término de los ejercicios 2016 y 2015, detallado por categorias, del personal y de los Administradores es como sigue:

		2016		2015
Categorias	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Consejeros	13	1	13	1
Alta Dirección	5		6
Dirección	16	1	। যা
Area Técnica	2.191	335	1.445	307
Area de Administración	332	539	317	533
Mandos intermedios	455	35	447	27
Oficiales	4.244	રહ	3.922	77
Especialistas	321	14	364	14
Peones	392	10	255	12
Subalternos	91	રેક	119	37
Trotal	8.060	1.026	6.902	1.008

El número medio de empleados de la Sociedad con discapacidad mayor o igual del 33% (o calificación equivalente local), durante el ejercicio 2016, desglosado por categorías, es como sigue:

Categorías	Nº Medio de Empleados
Área Técnica	0
Area de Administración	8
Especialistas	2
Mandos intermedios	4
Oficiales	14
Peones	1
	38

16.4. Gastos de personal

El detalle del epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta para los ejercicios 2016 y 2015 se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2016	2015
Sueldos y salarios	269.387	237.814
Seguridad Social	63.810	62.537
Otros gastos sociales	8.290	14.160
	341.487	314.511

16.5. Transacciones denominadas en moneda extranjera

Foru Seilua

Timbre Foral

0 . ●

..........

C . C œ C ●

...

C ● 9 6 . 0 ● El detalle de los ingresos y gastos denominados en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es como sigue:

		Miles de euros
	2018	2015
Ingresos
Ventas netas	490.797	465.875
Prestación de servicios	6	11
Instrumentos Financieros
Ingresos financieros	8.989	11.802
Dividendos	3.979	733
Otros	137	વેજિટ
	503.908	478.886

Gastos
Compras netas	(112.604)	(159.185)
Gastos por arrendamientos operativos	(5.275)	(4.046)
Otros servicios recibidos	(35.265)	(24,438)
Gastos de personal	(29.429)	(40.546)
Instrumentos Financieros
Gastos financieros	(19.926)	(24.801)
Impuestos	(7.708)	(7.073)
Otros	(195)	(36)
	(210.402)	(260.225)

ന്നുകുടുക്കുട

0M 79948437

17. Operaciones y saldos con partes vinculadas

17.1. Operaciones con vinculadas

Las transacciones efectuadas por Elecnor, S.A. con sus sociedades del Grupo y vinculadas son las siguientes:

Ejercicio 2016

Foru Seilua

Timbre Foral

��

	Miles de euros 2016

		Sociedades Sociedades	Negocios.
	del grupo	asociadas	conjuntos	Total
Ingresos
Ventas	33.714	18.059		51.773
Otros ingresos de explotación Instrumentos Financieros	1.301	034	1.592	3.827
Ingresos financieros	1.302	2.093	431	3.826
Dividendos	18.279	2.504		20.783
	54.596	23,590	2.023	80.209
Gastos
Aprovisionamientos	(8.444)			(6.444)
Servicios exteriores	(6.243)			(6.243)
Gastos de personal Instrumentos Financieros	(1.921)			(1.921)
Gastos financieros	(269)			(269)
	(14.877)			(14.877
	39.719	23.590	2.023	65,332

Ejercicio 2015

	Miles de euros
	2015
	Sociedades	Sociedades	Negocios
	del grupo	asociadas	conjuntos	Total
Ingresos
Ventas	46.440	20.677		67.117
Otros ingresos de explotación Instrumentos Financieros	1.811	445	352	2.808
Ingresos financieros	699	1.955		2.654
Dividendos	18.670		t	18.670
	67.620	28,077	552	91.249
Gastos
Aprovisionamientos	(4.745)	(324)	-	(5.069)
Servicios exteriores	(9.367)		1	(9.367)
Gastos de personal	(297)			(297)
Instrumentos Financieros
Gastos financieros	(367)			(387)
	(14.776)	(324)	1	(15.100)
	52.844	22.753	552	76.149

Instrumentos financieros - dividendos al 31 de diciembre de 2016 recoge los dividendos recibidos principalmente de Energía, S.L. por importe de 13.000 miles de 13.000 miles de euros, Morelos EPC S.A.P.I. de CV. por importe de 2.504 miles de euros y Elecnor Chile, S.A. por importe de 3.979 miles de euros; este último pendiente de cobro a 31 de diciembre de 2016 (véase nota 8.4) (dividendos recibidos por Enerfin Sociedad de Energia S.L., Deimos Space S.L.U. y Audeca S.L. por importe de 4.653 miles de euros, 10,500 miles de euros y 1.432 miles de euros, respectivamente a 31 de diciembre de 2015).

17:2. Saldos con vinculadas

Los saldos con empresas del Grupo y vinculadas a 31 de diciembre de 2016 y 2015 son los siguientes:

Ejercicio 2016

Foru Seilua

Timbre Foral

. C .

. 0 . . . . C • . .

........

	Miles de euros
	2016
	Sociedades del grupo	Sociedades asociadas	l Negocios conjuntos	Total
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
Instrumentos de patrimonio	875.116	20.130	2	895,248
Créditos a empresas	8.539	31.451.		39.990
Total activos no corrientes	883.655	51.581	2	935,238
Anticipos a proveedores	123			123
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Clientes, empresas del grupo y asociadas corto plazo	33.996	17.320	227	51.543
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo Creditos a empresas	18.915		13.469	32.384
Otros activos financieros	6.183		76	6.259
Activos no corrientes mantenidos para la venta	7.766			7.766
Total activos corrientes	66.983	17.320	13.772	98.075
Total activo	950.638	68.901	13.774	1.033.313
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	2.000			2.000
Total pasivos no corrientes	2.000			2.000
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	8.414	(1.089)		7.325
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	3.383			3.388
Total pasivos corrientes	11.797	(1.089)	-	10.708
Total pasivo	13.797	(1.089)		12.708

n 9110431

0M7994678

and agains and the same of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the

Ejercicio 2015

动力量的

Foru Seilua

Timbre Foral

. .

• . . . •

. . 0

..........................

	Miles de euros
	2015
		Sociedades Sociedades	Negocios
	del grupo	asociadas	conjuntos	Total
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo Instrumentos de patrimonio	852.356	20.264	2	872.622
Créditos a empresas	6.416	29.026		35.442
Total activos no corrientes	858.772	-49.290	2	908.064
Anticipos a proveedores Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	373			373
Clientes, empresas del grupo y asociadas corto plazo	33.629	8.588		42.217
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo Créditos a empresas Otros activos financieros	28.309 1.847		138	28.447 1.847
Total activos corrientes	64.158	8.588	138	72.884
Total activo	922.930	57.878	139	980.948
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	2.000			2.000
Total pasivos no corrientes	2.000			2.000
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	17.204	(1.0995)		16.109
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	4.864			4.864
Total pasivos corrientes	22.068	(1.095)		20.973
Total pasivo	24.068	(1.095)		22.973

Los créditos a largo y corto plazo concedidos a empresas del Grupo devengaron un interés de mercado indexado al Euribor o a un tipo fijo anual.

Con fecha 22 de julio de 2010 y 25 de julio de 2012, Ehisa Construcciones y Obras S.A. concedió a la Sociedad dos préstamos por importe de 2.000 miles de euros y 1.000 miles de euros, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2016 el importe vivo de cada uno de estos préstamos asciende a 1.000 miles de euros, respectivamente, que se encuentran registrados como deudas con empresas del grupo a largo plazo.

Retribuciones al Consejo de Administración 17.3.

Foru Seilua

Timbre Foral

a) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante el ejercicio 2016, los miembros del Consejo de la Sociedad han devengado retribuciones por importe de 7.225 miles de euros por todos los conceptos (7.2.15 miles de euros en el ejercicio 2015). Díchas retribuciones incluyen las derivadas de su calidad de personal directivo.

La Sociedad ha satisfecho un importe de 23 miles de euros, aproximadamente, en concepto de seguros de vida contratados a favor de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración (17 miles de euros en el ejercicio 2015).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad no tenía contraídas obligaciones en materia de pensiones ni garantías con los miembros antiguos o actuales de dicho Organo de Administración, así como crédito alguno concedido.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Consejo de Administración de la Sociedad está compuesto por 14 miembros, siendo uno de ellos mujer.

Al 31 de diciembre de 2016, el importe satisfecho por la Sociedad en concepto de prima de seguro de responsabilidad civil de todos los administradores o de alguno de ellos por daños ocasionados por actos u omisiones en el ejercicio del cargo, no ha sido significativo.

b) Situaciones de conflicto de interés de los Administradores-

Los Miembros del Consejo de Administración de Elecnor, S.A., y las personas vinculadas a los mismos no han incurrido en ninguna situación de conflicto de interés que haya tenído que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el Artículo 229 del TRLSC.

c) Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores-

Durante el ejercicio 2016 y 2015 los Administradores de la Sociedad no han realizado con ésta ni con sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.

17.4. Retribuciones a la Alta Dirección

Los costes de personal (retribuciones dinerarias, en especie, Seguridad Social, etc.) de los Directores Generales de la Sociedad y personas que desempeñan funciones asimiladas - excluidos quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro del Consejo de Administración (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente) - durante los ejercicios 2016 y 2015 ascienden a 2.103 miles de euros y 1.967 miles de euros, respectiva y aproximadamente.

En los ejercicios 2016 y 2015 no se han producido otras operaciones con directivos ajenas al curso normal dei negocio.

Todos los Directores Generales de la Sociedad dominante son hombres a 31 de diciembre de 2016 y 2015.

CM 9898888

N 9110428 0M7994681

18. Avales y garantías

Foru Seilua

Timbre Foral

A 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle de avales y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras prestados, en general por entidades financieras, por cuenta de la Sociedad ante térceros, es el siguiente:

		Miles de Euros
	2016	2015
De ejecución de obras	442.259	460.67
De anticipos de contratos	143.000	151.150
En garantia de obras	210.265	165.447
De licitación de obras	60.325	68.789
	855.849	846.061

A 31 de diciembre del 2016 y 2015 la Sociedad tiene prestado avales por 92 millones de euros al cilente EDC Electricidad Caracas en concepto de garantía de ejecución de obra y anticipo de contratos. La Sociedad estima que estos avales van a ser recuperados durante los primeros meses del ejercicio 2017.

El importe restante de avales a 31 de diciembre de 2016 y 2015 se compone de numerosos avales de importe poco significativo de manera individual, relacionados todos con la actividad normal de la Sociedad.

Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no supondrían pérdidas significativas en las cuentas anuales adjuntas.

19. Uniones Temporales de Empresas

Los balances y cuentas de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales en las que participa Elecnor, S.A. se incorporan por el método de integración proporcional en las cuentas anuales adjuntas, de acuerdo a lo dispuesto en la adaptación del Plan General de Contabilidad al sector de la construcción.

La relación de Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de participación de la Sociedad a 31 de diciembre de 2016 y 2015, así como la cifra de obra ejecutada en 2016 y 2015 y la cartera de pedidos al cierre de los mencionados ejercicios se adjuntan en el Anexo II a estas cuentas anuales.

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes epigrafes del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntas a 31 de diciembre de 2016 ha sido la siguiente:

	Miles		Miles
ACTIVO	de Euros	PASIVO	de Euros
Inmovilizado material	983	Resultado ejercicio	9.341
Existencias	3.962	Acreedores a corto plazo	76.207
Deudores	56.859	Deudas con entidades de crédito	4.021
Inversiones financieras temporales	(446)
Tesorería	28.211
Total	89.569	Total	89.569

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes epigrafes del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntas a 31 de diciembre de 2015 ha sido la siguiente:

	Miles		Miles
ACTIVO	de Euros	PASIVO	de Euros
Inmovilizado material	ਰੂੰ 1	Resultado ejercicio	8.028
Existencias	3.466	Acreedores a corto plazo	44.588
Deudores	34.176	Deudas con entidades de crédito	1.969
Inversiones financieras temporales	(437)
Tesorería	16.245
Ajustes periodificación	144
Fotal	54.585	Total	54.585

El epígrafe de "Existencias" a 31 de diciembre de 2016 incluye anticipos entregados por las UTE's a sus proveedores por importe de 2.429 miles de euros (1.775 miles de euros al 31 de diciembre de 2015). Adicionalmente, el epigrafie "Acreedores a corto plazo" del cuadro adjunto recoge facturaciones anticipadas y anticipo de clientes por 24.827 miles de euros (13.601 miles de euros en 2015).

A continuación se muestra la contribución de las UTE's a los diferentes epígrafes de la cuentá de pérdidas y ganancias:

	Miles de euros
Cuenta de Resultados	2016	. 2015
Importe neto cifra negocios	134,528	60.7755
Aprovisionamientos	(1.10.931)	(42.536)
Ingresos accesorios	307	24
Gastos de personal	(5.163)	(3.582)
Servicios exteriores	(8.712)	(4.690)
Tributos	(833)	(831)
Pérdidas deterioro y variación provisiones operaciones comerciales Dotación a la amortización	(352) (231)	279 (182)
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado Ingresos financieros	21 87	31
Gastos financieros	(79)	(37)
Diferencias de cambio	9692	192
Gasto por impuesto extranjeros	(263)	(915)
Total	9.341	8.023

MAGARAGE

20. Cartera de pedidos

Foru Seilua

Timbre Foral

La cartera de pedidos pendiente de ejecutar a 31 de diciembre de 2018 y 2015 por Elecnor, S.A., excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 19), desglosada por líneas de negocio es la siguiente (en miles de euros):

	Miles de Euros
Por Areas Geográficas	2016	2015
Nacional	338.280	307.748
Exterior	1.475.859	1.618.054
Total	1.814.139	1.925.802
Por Actividades
Electricidad	475.122	675.461
Instalaciones	32.345	42.829
Gas	147,870	167,822
Generación de Energia	860.849	730.071
Ferrocarriles	83.500	71.779
Construcción	67.931	127.505
Medioambiente y agua	10.997	172 8 072
Telecomunicaciones y sistemas	97.001	70.825
Mantenimiento	38 524	33,208
Total	1.814.139	1.925.882

La cartera de pedidos anterior no incluye proyectos que se prevea vayan a generar pérdidas.

21. Activos no corrientes mantenidos para la venta

La Sociedad ha clasificado la inversión en instrumentos de patrimonio de la filial Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY LTD, como mantenidos para la venta el 19 de octubre de 2016 en base a los acuerdos adoptados en el acta del Consejo de Administración de dicha fecha. La transacción de venta se ha hecho efectiva el 3 de febrero de 2017, siendo el precio de venta superior al coste de la inversión.

22. Honorarios de auditoría

. . .

. . . . . . .

0 0 La empresa auditora (KPMG Auditores, S.L.) de las cuentas anuales de la Sociedad u otras entidades afiliadas a KPMG International ha facturado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, honorarios netos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Miles de Euros
Descripción	2016	2015
Servicios de Auditoría	141	143
Otros servicios de Verificación	101	90
Total servicios de Auditoría y Relacionados	242	233
Servicios de Asesoramiento Fiscal	3
Otros Servicios	538	121
Total Servicios Profesionales	541	354

017994683

017994684

23. Información medioambiental

Foru Seilua

Timbre Foral

El compromiso responsable con la protección del entorno y la eficiencia en el consumo de recursos energéticos son denominadores comunes en todas de las actividades de Elecnor. Estos objetivos han heche que el respeto por el medio ambiente y la sostenibilidad formen parte de su cultura y de sus valores en foda la organización.

En 2016, Elecnor renovó el Certificado AENOR Medio Ambiente CO2 Verificado según la norma ISO 14004 1. A través de esta verificación, el Grupo obtiene un respaldo independiente y riguroso de la cuantificación de sus emisiones de GEI en sus actividades, buscando mejorar su gestión ambiental y energética.

Asimismo, Elecnor obtuvo el certificado de inscripción en el Registro Nacional de Huella de Garboro, compensación y proyectos de absorción de dióxido de carbono. Se trata de una iniciativa de la Oficina Española de Cambio Climático (OECC) del Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente (MAGRAMA) que tiene como objetivo impulsar a las organizaciones para que calculen, reduzcan y compensen su huella de carbono, y que la registren voluntariamente.

Elecnor ha cumplido con su objetivo de integrar la huella de carbono en este Registro, adelantándose así a la normativa y agregando un valor añadido para futuros proyectos.

En el area de Sistemas de Gestión, Elecnor logró en 2016 la Certificación Multisite de sus Sistemas de Gestión Medioambiental, otorgada por AENOR. Se trata de un certificado unico para todas las organizaciones de Elecnor Infraestructuras que contiene todos los alcances de las diferentes actividades y todos los centros de trabajo que hasta ahora estaban certificados en cada una de ellas de forma individual.

El certificado único es el GA-2000/0294. con alcance para las siguientes organizaciones:

Subdirección General Grandes Redes
Subdirección General Energia
Subdirección General Instalaciones y Redes: Dirección Centro y Delegaciones Norte, Dirección Nordeste, Dirección Este, Dirección Sur, Elecnor Medio Ambiente, Elecnor Seguridad, Área 3 y Elecnor Infrastrutture S.R.L.

Asimismo, se mantienen los certificados de las siguientes filiales:

· Ehisa Construcciones y Obras (GA-2006/0131)
Aplicaciones Técnicas de la Energía, (GA-2009/0396)
Audeca, (GA-1999/0134)
Deimos (ES 028048-2)
Hidroambiente (SGI 1201167/12)
Enerfin (GA-2003/0416)
Jomar Seguridad (GA-2014/0085)

Por otra parte, se ha consolidado la implantación por AENOR del Sistema de Gestión Energética (GE-2013/0033) según la norma UNE-EN ISO 50001:2011, reforzando así el compromiso del Grupo con la sostenibilidad. En este marco, se han realizado una serie de auditorias energéticas en la compañía que van a permitir identificar puntos donde minimizar los consumos energéticos y así contribuir a la reducción de la Huella de Carbono.

anyagagaga c

24. Hechos posteriores

Foru Seilua

Timbre Foral

1 . C

...................

1 0

C . C 0 Con fecha 10 de febrero se ha sustanciado la operación de venta de la sociedad Barcaldine Remote Solar Farm, dedicada a la explotación del parque solar fotovoltaico que el Grupo mantenía en Australia por un precio de 33,4 millones de dólares australianos, que generará un efecto positivo que quedará reflejado en la cuenta de resultados del ejercicio 2017.

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នបារទេន បឋមក្នុងនោះច្បាប់ក

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)


EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2016	Dividendo del Ejercicio 2016
Empresas del Grupo (*)											CLASE
Alto Jahuel Transmisora de Energia, S.A.	CHILE	KPMG	Promoción, construcción y explotación de instalaciones de energia electrica	1.	0,00%	50,99%					Particle Production . 8
Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L.(ATERSA)	Valencia	Deloitte	Energia solar	4.126	100,00%	0,00%	24.536	(1.640)	(1.374)
Area 3 Equipamiento y Diseño Interiorismo, S.L.U.	Madrid	***	Obras de diseño de interior	12	100,00%	0,00%	12	429	(103)
Audeca, S.L.U.	Madrid	KPMG	Restauración y reforestación del medio natural y explotación de carreteras.	23.000	100,00%	0.00%	132	2222	894	800
Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY, LTD	AUSTRALIA	ESV	Promoción construcción y explotación de parques fotovoltalcos		80,00%	20,00%	8.537	199	(36)
BETONOR,S.L.	ANGOLA	***	Sin actividad	493	51,00%	0,00%	967	180	1
Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U.	Madrid	KPMG	Gestión y administración de empresas	450.863	100,00%	0,00%	90.344	268.273	(1.603)
Celeo Termosolar, S.L.	Madrid	KPMG	Construcción y subsiguiente explotación de plantas termosolares.	72	0,63%	99,37%
Charrua Transmisora De Energia, S.A.	CHILE	KPMG	Montaje, Instalación, explotación de Nueva Linea 2 x 5 00 Charrúa- Ancoa	-	0,01%	50,99%					OMITHES SO
Corporacion Electrade, S.A.	VENEZUELA	***	Construcción y montaje	778	100,00%	0,00%	799	(79)	113
Deimos Engenharia, S.A.	PORTUGAL	ESAC Espirito Santo Associados	Prestación de servicios en áreas de telecomunicaciones, energía aeronautica y espacial	1.227	56,00%	44,00%	250	863	(193)
Deimos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones espaciales y software	17.582	100,00%	0,00%	1.000	12.603	(854)
Ditra Cantabria, S.A.U.	Santander	vierie tim	Instalación de redes electricas	2.600	100,00%	0,00%	80	741	1 (33	200
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	Zaragoza	Luis Ruiz Apilanez	Construcción y montaje	3.802	99,98%	0,02%	800	3.974	1.119
Elecdal, URL	ARGELIA	***	Construcción y montaje	12	100,00%	0,00%	12	1.741	(ടു)
Elector , S.A.	ECUADOR	Atig Auditores	Construcción y montaje	364	19,20%	80,80%	2.425	(1.615)	661
Elecen, S.A.	HONDURAS	***	Construcción y montaje	4	97,00%	3,00%	8	735	11
Electrance, SASU	Francia	Excella Conseil	Estudio y realización de actividades eléctricas	811	100,00%	0,00%	1.000	(500)	111
Elecnor Argentina , S.A.	ARGENTINA	SMS	Construcción y montaje	1.342	98,90%	0,00%	17.083	(14.991)	(741)
Elecnor Australia PTY LTD	AUSTRALIA	ESV	Gestión y administración de empresas	4.447	100,00%	0,00%	4.447	(341)	(370)
Elecnor Chile, S.A.	CHILE	Armando Vergara Gutierrez	Construcción y montaje	19.413	100,00%	0,00%	19.507	(4.076)	22.097	3.979

SSAULTE MO C

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Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

. .

	Domicilio					%Participación	Miles de Euros
EJERCICIO 2016		Actividad Auditor		Coste neto en Libros	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2016	Dividendo del Ejerciclo 2016	CLASE
Elecnor de Mexico, S.A.	MEXICO	KPMG	Construcción y montaje	735	100,00%	0,00%	910	1.491	384		HARTER STATE
Elecnor Do Brasil , L.T.D.A.	BRASIL	KPMG	Construcción y montaje	35.085	100,00%	0,00%	36.514	6.551	(5.049)		. B
Elecnor Energie and Bau, GmbH	ALEMANIA	***	La más amplla actividad mercantil con base en ingenieria, proyecto, construcción, montale, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras, instalación de cualquier genero, en particular eficiencia energética y renovable.	776	100,00%	0,00%	75	553	79
Elecnor Infrastruttre, S.R.L. (****)	ITALIA	***	Construcción y montaje	500	100,00%	0,00%	500		(12)
Elecnor Montagens Eletricas. Ltda.	BRASIL	***	Construcción y montaje	-	100,00%	0,00%	372	1.232	(16)
Elecnor Paraguay, S.A.	PARAGUAY	***	Sin actividad	2	99,83%	0,17%
Elecnor Peru, S.A.	PERU	KPMG	Construcción y montaje	227	99,57%	0,43%	51	1.948	4.808
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	***	Instalación y mantenimiento de sistemas de segundad contra incendios	120	99,99%	0,01%	120	799	215		Preuding
Elecnor South Africa (PTY) LTD	Sudáfrica	transk	Construcción y montaje		100,00%	0,00%		(746)	(422)
Elecnor, INC	Delaware (EEUU)	RP&B	Instalaciones	57.747	100,00%	0,00%	42.001	2.284	(457)
Elecred Servicios, S.A.	Madrid	***	Prestación de todo tipo de servicios, y promoción, administración gestion de empresas	ലേ	99,99%	0,01%	80	12
Electrificaciones Del Norte, S.A.	Madrid	trans	La más amplia actividad mercantil	60	99,98%	0,02%	60	28
Electrolineas de Ecuador , S.A.	ECUADOR	Atig Auditores	Construcción y montaje	1.237	100,00%	0,00%	1.272	3.044	(84)
Elecven Construcciones, S.A.	VENEZUELA	Deloitte	Construcción y montaje	848	49,00%	47,20%	3.299	(2.461)	704
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	Madrid	Deloitte	Gestión y administración de empresas	219.527	99,99%	0,00%	64.224	151.991	12.015	13.000
Enertel, S.A. de C.V.	MEXICO	KPMG	Construcción y montaje		99,99%	0,00%	રેર	42
Grupo Elecnor Angola	Angola		Actividades nas areas das obras publicas e construcao civil	842	55,00%	0,00%	1.630	(194)	145
Hidroambiente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medioamblente	4.635	100,00%	0,00%	615	7.423	કરક

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SSADIES MO C

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Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

. . .

	%Participación					Miles de Euros
EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros	Directa	ndirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2016	Dividendo del ejercicio 2016	CLASS
IDDE, S.A.	Madrid	***	Comercial	1.066	100,00%	0,00%	1.202	77			E 【想要要求】 8
IQA Operatios Group LTD	ESCOCIA	KPMG	Instalaciones electricas	6.884	96,88%	0,00%	2.271	958	(4.073)		a
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalajara	***	Venta, instalación y mantenimiento de sistemas de contra incendios y seguridad	2.800	100,00%	0,00%	eo	1.422	(205)
Montagens Eletricas Da Serra, Ltda	BRASIL	trans	Construcción y montaje	7	100,00%	0,00%	7	773
Montelecnor, S.A.	URUGUAY	Ernst & Young	Construcción y montaje	1.545	100,00%	0,00%	8.815	(1.329)	(11.870)
Omninstal Electricidade, S.A.	PORTUGAL	KPMG	Construcción y montaje	2.704	100,00%	0,00%	1.053	1.819	(182)	-
Rasacaven , S.A.	VENEZUELA	Deloitte	Construcción y montaje	300	35,72%	58,00%	2.731	(1.912)	S
Sociedad Aragonesa De Aguas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuración	6.600	100,00%	0,00%	6.600	(23)	483
TDS, S.A.	ARGENTINA	***	Sín actividad/ En proceso de disolución		100,00%	0,00%					ਫ਼ਤਮਾ
Vilhena Montagens Elétricas, Ltda	BRASIL		Construcción y montaje	8	100,00%	0,00%	8	1.187	(36)
Empresas Asociadas (")			La explotación y mantenimilento								SOMING
Centro Logistico Huerta el Peñon	Marbella	***	de instalaciones de tratamiento y eliminación de residuos Promoción, construcción y	2	50,00%	0,00%	1.608	(811)	(183)
Cosemel Ingenieria, Ale	Madrid	***	desarrollo de actividades de instalaciones y electrificaciones ferrovianas de alta velocidad	3	33,33%	0,00%	9	397	(53)
Energia Olmedo- Ourense Fase I,S.A.	Madrid	食食味	Actuaciones para el proyecto, diseño, construcción financiación, conservación y mantenimiento de las instalaciones que conforma la superestructura de L. Alta velocidad Madrid-Galicia, tramo Olmedo-Zamora-Pedralba	641	18,00%	0,00%	3.580
Eólica la Patagonia, S.A.	ARGENTINA	***	Explotación y mantenimiento de parqués eólicos		50,00%	0,00%	12	(8)	(5)
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I.(Sdad Anónima Promotora de Inversión) de C.V.	MEXICO	Deloitte	Explotación y mantenimiento de Gasoducto Morelos	14.262	50,00%	0,00%	28.524	(2.542)	2.108
Inti Energia,S.A.P.I de CV	MEXICO	with	Sin actividad	2	50,00%	0,00%
MORELOS EPC S.A.P.I. de CV	MEXICO	Deloitte	Construcción, ingeniería, y suministro del gaseoducto Morelos	37	49,99%	0,01%	74	28.134	7.624	2.504
MORELOS O&M, SAPI, SAPI, CV	MEXICO	ally which	Mantenimiento Gasoducto Morelos	. 123	50,00%	0,00%	244	(25)	99

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Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

					%Participación		Miles de Euros
EJERCICIO 2016	Domicilió	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2016	Dividendo del Ejercicio 2016	C 1
Sdad. Aguas Residuales Pirineos, S.A.	Zaragoza	商业业	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuración	5.080	50,00%	0,00%		-			A S ru 8.
Negocios Conjuntos (")							ર
Acciona Infraestructuras- Elecnor Hospital David, S.A.	PANAMA	***	Construcción		25,00%	0,00%	8	10	2.568
Proyectos Electricos Agua Prieta, Sapi De Cv.	MEXICO	Vidales y Asociados, SC	Licitación pública internacional nº 18164093-022-09 de CFE relativa al proyecto de la central denominada 171 CC Agua Prieta		50,00%	0,00%	ਤ	(404)
DUNOR ENERGIA,SAPI DE CV	MEXICO	KPMG	Construcción del proyecto de la Central 313 CC Empalme II	1	50,00%	0,00%	3	(44)	256
				895.247						20.783

Se refieren a cifras de Sociedades. Las cifras consolidadas se encuentran detalladas en las Cuentas Anuales Consolidadas.

(*) Sociedades no obligadas legalmente a someter sus cuentas anuales a auditoria. (***)

Sociedades constituidas en el ejercicio 2016.

6894662M0
Comments N

នបានទំនងប្រើប្រជាជនជាច្បាប់ប្រជាជនប្រជាជនជាជាច្រើន

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ຣນໄລອປີ ອາປາບົ

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

						% Participación		Miles de Euros
EJERCICIO 2015	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2015	Dividendo del Ejercício 2015	Classic
Empresas del Grupo (*)
Alto Jahuel Transmisora de Energia, S.A.	CHILE	KPMG	Promoción, construcción explotación de instalaciones de energia electrica		0,00%	50,99%	50.325	14.189	9.453		的一个人的人的 ಕೆ 8
Aplicaciones Técnicas de la Energia, S.L.(ATERSA)	Valencia	Deloitte	Energia solar	4.126	100,00%	-	24.535	(852)	(828)		ির ব
Area 3 Equipamiento y Diseño Interiorismo, S.L.U.	Madrid	ware	Obras de diseño de Interior	12	100,00%		12	417	12		15
Audeca, S.L.U.	Madrid	KPMG	Restauración y reforestación del medio natural y explotación de carreteras.	23.000	100,00%		132	2.257	754	1.432
Barcaidine Remote Community Solar Farm PTY, LTD	AUSTRALIA	ESV	Construcción Promoción V explotación de parques fotovoltaicos	4.847	80,00%	20,00%	4.889	(107)	(23)
Celeo Concesiones E Inversiones, S.L.U.	Madrid	KPMG	administración Gestión y de empresas	450.863	100,00%		90.344	267.412	860
Celeo Termosolar, S.L.	Madrid	KPMG	subsiguiente Construcción y explotación de plantas termosolares.	72	0,92%	99,08%	3.440	5.562	2.833		5
Charrua Transmisora De Energia, S.A.	CHILE	KPMG	Montale, instalación, explotación de Nueva Línea 2 x 5 00 Chamia- Ancoa	0	0,00%	51,00%	23.458	111	(890)		only 3
Corporacion Electrade, S.A.	VENEZUELA	Olivier D. Baylone Garrido	Construcción y montaje	779	100,00%		799	(889)	382	140
Deimos Castilla la Mancha, S.L.U.	Ciudad Real	KPMG	Desarrollo de software, ingenierla y asistencia tecnica en campo de teledetección	9.110	100,00%		200	6.776	(5.377)
Deimos Engenharia, S.A.	PORTUGAL	ESAC Espirito Santo Associados	Prestación de senvicios en areas de telecomunicaciones, energia aeronáutica y espacial	1.227	56,00%	24,00%	250	854	の	રક
Deimos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones espaciales y software	11.049	100,00%		500	5.139	7.482	10.500
Ditra Cantabria, S.A.U.	Santander	***	Instalación de redes eléctricas	2.600	100,00%		eo	049	292
Ehisa Construcciónes y Obras, S.A.	Zaragoza	Luis Ruiz Apilanez	Construcción y montaje	3.802	99,98%	0,02%	600	3.974	1.119
Elecdal, URL	ARGELIA	***	Gonstrucción y mantaje	12	100:00%		12	. 1,741	(23)
Elecdor ,S.A.	Ecuador	Atig Auditores	Construcción y montaje	364	19,20%	80,80%	821	108	BB3
Elecen, S.A.	HONDURAS	www	Construcción y montaje	র	97.00%	3,00%	8	777	8
Elecfrance, SASU	Francia	Excella Consell	Estudio y realización de actividades electricas	500	100,00%		1.000	(849)	149
Elecnor Argentina , S.A.	ARGENTINA	KPMG	Construcción y montaje	રૂકવ	99,89%		15.223	(11,265)	(3.163)
Elecnor Chile, S.A.	CHILE	Armando Vergara Gulerrez	Construcción y montaje	19.413	100,00%		19.507	4.477	(10.930)
Elecnor Do Brasil , L.T.D.A.	BRASIL	KPMG	Construcción y montaje	5.123	100,00%		8.551	9.905	(6.292)
Elecnor Peru, S.A.	PERU	wark	Construcción y montaje	201	99,57%	0,43%	ર્કન	(92)	2.039

0699662M0
16 N C

Página 6 de 8

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

							% Participación		Miles de Euros
EJERCICIO 2015	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2015	Dividendo del Ejercicio 2015	C Car 2018 - 13:47 PM #13 LASSE
Empresas del Grupo (*)
Elecnor Australia PTY LTD	AUSTRALIA	ESV	Gestion y administración de empresas	2.867	100,00%	-	2.867	(390)	(98)		.8
Elecnor de Mexico, S.A.	MEXICO	KPMG	Construcción y montaje	735	100,00%	-	810	1.819	262
Elecnor Energie and Bau, GmbH	ALEMANIA	食食大	La más amplia actividad mercantil con base en ingenieria, proyecto, construcción, montaje, reparación, mto y conservación de toda clase de obras, instal de cualquier genero, en particular eficiencia energética y renovable.	697	100,00%		75	ર્જિક	669
Elecnor Montagens Eletricas. Ltda.	BRASIL	***	Construcción y montaje	6	100,00%		372	886	રેક
Elecnor Paraguay, S.A.	PARAGUAY	trans	Sin actividad	3	99,83%	0,17%
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	4000	Instalación y mantenimiento de sistemas de seguridad contra incendios	120	99,99%	0,01%	120	640	220
Elecnor South Africa (PTY) LTD	Sudafrica	***	Construcción y montaje	0	100,00%			(293)	(468)
Elecnor, INC	Delaware (EEUU)	RP&B	Instalaciones	28.996	100,00%		28.996	2.227	(374)		All Mars
Elecred Servicios, S.A.	Madrid	***	Prestación de todo tipo de promoción, servicios, administración gestion de empresas	80	99,99%	0,01%	60	12	(0)
Electrificaciones Del Norte, S.A.	Madrid	***	La más amplia actividad mercantil	80	99,98%	0,02%	60	25	(1)
Electrolineas de Ecuador , S.A.	ECUADOR	Atig Auditores	Construcción y montaje	1.237	100,00%		1.272	1.502	(37)
Elecven Construcciónes, S.A.	VENEZUELA	Deloltte	Construcción y montale	81.65	49,00%	47,20%	3.299	(3.748)	2.634
Enerfin Sociedad de Energia,S.L.	Madrid	Deloitte	Gestión y administración de empresas	248,880	99,99%	0,01%	64.224	219.890	836	6.083
Enertel, S.A. de C.V.	MEXICO	KPMG	Construcción y montaje	0	99,99%	-	રક	(22)	46
Enervento Galicia, S.L	La Coruña	***	Gonstrucción, Instalación, venta y gestión de parques y plantas eólicas en Galicia	.	0,70%	58,80%	10	(8)
Grupo Elecnor Angola	Angola		Actividades nas areas das obras publicas e construcão civil	842	55,00%	-	842	(36)	(12)
Hidroambiente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medioambiente	4.635	100,00%	-	કર્ડ	6.832	462
IDDE,S.A.	Madrid		Comercial	1.066	100,00%		1.202	77
QA Operatios Group LTD	ESCOCIA	KPMG	Instalaciones electricas	6.884	96,88%	-	2.271	117	1.318
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalajara	20 art	Venta, instalacion y mantenimiento de sistemas contra incendios y seguridad	2.800	100,00%		60	1.399	23
Montagens Eletricas Da Serra, Ltda	BRASIL	育育大	Construcción y montale	1	100,00%		7	162	12

នបានទំនងប្រទេសប្រាប។

នដែលជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជាជា C

Página 7 de 8

Anexo 1: Datos de empresas

(Miles de euros)

	Auditor Domicilio				% Participación		Miles de Euros
EJERCICIO 2015			Coste neto Actividad en Libros		Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2015	Dividendo de Ejercicio 2015
Empresas del Grupo (")											THE COLLECTION COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR CONTRACTOR CONTRACTOR CONTRACTOR CONTRACTOR CONTRACTOR CONTRACTOR CONTRACTOR CONTRACTOR CONTR CLASE 8
Montelecnor, S.A.	URUGUAY	Emst & Young	Construcción y montaje	3,870	100,00%	tech	4.815	5.313	(6.185)
Omninstal Electricidade, S.A.	PORTUGAL	KPMG	Construcción y montaje	2.871	100,00%	1	1.053	1.646	165	200
Rasacaven ,S.A.	VENEZUELA	Deloitte	Construcción y montaje	278	35,72%	58,00%	2.731	(2.558)	775
Sociedad Aragonesa De Aguas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción explotación Plan especial de plantas del depuración	6.600	100,00%	-	6.600	(530)	523		a
TDS, S.A.	ARGENTINA	***	Sin actividad/ En proceso ପ୍ରତ disolución		100,00%	P	3	-	-
Vilhena Montagens Elétricas, Ltda	BRASIL	wark	Construcción y montaje	ਤੇ	100,00%	P	8	830	111
BETONOR,S.L.	ANGOLA	***	Sin actividad	493	51,00%	-	793		(0)

주주용방문통상 "고

larında sənədlər

Página 8 de 8

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

						% Participación			Miles de Euros
EJERCICIO 2015	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2015	Dividendo del Ejercicio 2015	CLASE
Empresas Asociadas (*)											在我到意的地方
Centro Logistico Huerta el Peñon	Marbella	PLETA AUDITORES,SLP	La explotación y mantenimiento de instalaciones de tratamlento y eliminación de residuos	138	50,00%	-	1.096	(1.002)	183		e B
Cosemel Ingenieria, Aie	Madrid	***	Promoción, Construcción y actividades desarrollo de ପ୍ରତ instalaciones y electrificaciones ferroviarias de alta velocidad	3	33,33%	-	9	411	22	259
Energia Olmedo- Ourense Fase I.S.A.	Madrid	10 15 1	Actuaciones para el proyecto, diseño, Construcción financiación, conservación y mantenimiento de las instalaciones que conforma la superestructura de Alta - velocidad Madrid-Galicia, tramo Olmedo-Zamora-Pedralba	641	18,00%		રેટ
Eólica la Patagonia, S.A.	ARGENTINA	track	Explotación y mantenimiento de parques eólicos	0	50,00%		12	0
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I.(Sdad Anónima Promotora de Inversión) de C.V.	MEXICO	Deloitte	Explotación y mantenimiento de gasoducto morelos	14.262	50,00%	-	28.524	504	(2.752)		owing and saat 11
Inti Energia,S.A,P.I de CV	MEXICO	★★★	Sin actividad	D	50,00%	-	5
MORELOS EPC S.A.P.I. de CV	MEXICO	Deloitte	Construcción, ingenieria, suministro del gaseoducto Morelos	37	49,99%	0,01%	6	10.894	20.8771
Sdad. Aguas Residuales Pirineos, S.A.	Zaragoza	***	Construcción explotación y del Plan especial de plantas depuración	5.060	50,00%	-	9.158	1.415	રેસ
				0
Acciona Infraestructuras- Elecnor Hospital David, S.A.	PANAMA	trans	Construcción	0	25,00%		7	(2.421)
Provectos Electricos Agua Prieta, Sapi De Cv.	MEXICO	artists	Licitación pública internacional nº 18164093-022-09 de CFE relativa al proyecto de la central denominada 171 CC Agua Prieta	11	50,00%	agas	3	(412)
DUNOR ENERGIA,SAPI DE CV (*)	MEXICO	4.87	Construcción del proyecto de la Central 313 CC Empalme II	ﻟﻠﺴ	50,00%	0,00%
MORELOS O&M, SAPI, CV (*)	MEXICO	1	Mantenimiento Gasoducto	122	50,00%		458	ട	(14)
				872.622						18.670

Se refieren a cirfas de Sociedades, Las ciras consolidadas se encuentran detaladas en las Cuentas Anuales Consolidadas.
Sociedades no obligadas legalmente a someter eus cue

Participaciones adquiridas en el ejercicio 2015.

Sociedades constituidas en el ejercicio 2015.

(*)

ом പത്ര COH (OH) 00 6 g ധത C

Timbre Foral

017994694 C

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 1 de 5

		Miles de euros
	Porcentaje	2016		2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Aeropuerto Lanzarote Sampol-Elecnor Ute	50,00%
Auditorio Torrevieja Ute	10,00%
Consorcio Efacec-Elecnor	50,00%
Consorcio Nueva Policlinica De Chepo	100,00%	1.932	2.587	2.305	3.897
Consorcio Nueva Policlinica De Chitre	100,00%	2.312	3.392	2.574	4.958
Elecnor Target Lic, Jv	60,00%	16.783	37.646
Groupement International Sante Pour Haiti	100,00%	21.611	9.766	2,758	31.377
Terminal Alicante, Ute	20,00%
UTE 2ª FASE NIÑO DE ORO	20,00%
Ute Abastecimiento Pedraza	70,00%	299	619	224	918
Ute Actuac Etaps Cyii Lote2	50,00%	રહ્યુ	439
Ute Adec Locales Cercanias	85,00%	278		નર્ડિત	278
Ute Aeropolis	50,00%
Ute Aeropüerto De Palma	45,00%	250	. 12	વેરી તેમને તે તે જેવી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના	262
Ute Aeropuerto De Valencia	45,00%	45	1.259	309	1.304
Ute Aeropuerto Teruel	50,00%	1.350			1.350
Ute Aeropuerto Vigo Bancadas	50,00%
Ote Agente Urbanizador Sector 13 De La Playa De Tavernes	50,00%
Ute Alstom Renovables-Elecnor II	25,64%
Ute Ampliacion Museo Moreria	50,00%	8
Ute Anillo Galindo	25,00%	8.261	874	6.082	9.135
Ute As Somozas	50,00%	66			42
Ute Asegop Ibiza	32,50%	1.169	1.529	34	2.698
Ute Audio Barajas	25,00%
Ute Avele	22,00%	(6)		500
Ute Avele 2	22,00%	5		409
Ute Avele3	22,00%			322	79
Ute Avele4	22,00%			276	રવ
Ute Avesur	12,00%	347		821	210
Ute Ayto Segura De La Sierra	20,00%
Ute Biblioteca Castelldefels	50,00%
Ute Biomasa Huerta Del Rey	50,00%		2.136
Ute Bt Hospital De Zamora	50,00%	108	573	118	681
Ute Cal Paracuellos	50,00%			169
Ute Calanda	20,00%
Ute Campo Arañuelo	50,00%
Ute Campo De Vuelo Tf Norte	70,00%	67	102	879	169

Timbre Foral

●

0 C

��

N 9110414 C 0M7994695

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 2 de 5

		Miles de euros
	Porcentaje	2016		20115
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Ute Campo De Vuelo Vigo	65,00%	49		67.9	49
Ute Campo De Vuelos Asturias	70,00%	2	1.648
Ute Can Colomer	50,00%			49
Ute Carpio Y Pollos	50,00%	38	337
Ute Casa De Las Artes	50,00%
Ute Castelflorite	20,00%	1.108	135	1.262	1.238
Ute Cauces Cordoba	50,00%			505
Ute Ceip Sobradiel	50,00%		2.626
Ute Centro De Prospectiva Rural	20,00%
Ute Centro Log. Iberebro	41,90%	29.818	636		30.454
Ute Centro Mayores Baena	20,00%
Ute Centro Oupacional Ferrol	50,00%
Ute Cintas	50,00%
Ute Comasa - Elecnor les San Agusti	50,00%	8
Ute Comunicacions Sant Cugat	20,00%	68		ਰੇਖ
Ute Contar	95,00%	194	157	2	351
Ute Cra Enagas	60,00%	106		300	74
Ute Cueto Del Moro	25,00%		12	415	12
Ute Deinor Noain	50,00%			402	70
Ute Demolicion Cine Invierno	20,00%
Ute Desvios Lav Sevilla	28,85%	77	227		810
Ute Edares Segovia	40,00%	1.550		2.100	1.494
Ute Edificio 7000	30,00%
Ute Edificio Estancia Diurna	20,00%
Ute Elecnor - Comasa les Sant Joan	25,00%
Ute Elecnor - Deimos Sipa	50,00%	1.479		1.489
Ute Elecnor - Eurofinsa	50,00%			1.780
Ute Elecnor Alghanim	60,00%	14.241	2.165	680	20.754
Ute Elecnor Butec Bellara	60,00%	13.265	139.744	12.371	579
Ute Elecnor Gonzalez Soto	50,00%	75		173	57
Ute Elecnor Onilsa	85,00%			9
Ute Elecnor Osepsa	50,00%
Ute Elecnor-Ondoan Servicios	50,00%	827		695
Ute Elnr-Constucsa E. Hidrogeno	50,00%
Ute Embarque Desembarque T4	50,00%	35	31	362	65
Ute Empalme II	50.00%	81.725	58.005	8.556	60.899

0 1 C

. ● ●

●

. . .

��

มพลังจริงในปี พ.ศ. 2559 พ.ศ. 255 มหาวิที่ 255 มีพรรดินี้ 2017 ค.ศ. 256 มหาวิที่ 2017 ค.ศ. 256 เมื่อวันที่ 2017 ค.ศ. 256 เมื่อวันที่ 2017 เมื่อวันที่ 2017 เมื่อวันที่ 2017 เม C

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 3 de 5

		Miles de euros
	Porcentaje	2016			2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	productda	realizada	producida
Ute Energia Galicia	20,00%	14.304	51.416	14.384	65.720
Ute Energia Galicia Mantenimiento	20,00%	1-288	50.260
Ute Energia Granada	33,34%	1.532	450	2.735	1.982
Ute Energia Linea 9	20,00%	4.629		16.940	925
Ute Equipamiento Ampliacion T2 Valencia	50,00%
Ute Equipamiento Terminal Gran Canaria	50,00%
Ute Espacios Verdes San Vicente Del Raspeig	30,00%	925		720	ਰੇ ਪੈ
Ute Eurocat Sur Av	41,20%	(12)		2.024
Ute Explotacion Zona 07-A	60,00%	945		1.052
Ute Explotacion Zona P2	50,00%	621		- 642
Ute Feria Requena	50,00%
Ute Figueres Wifi	25,00%	7	1	1	14
Ute Fira Pavello 2	70,00%	1.096	29
Ute Foc Elecnor	50,00%
Ute Fornillos	20,00%
Ute Fotovoltaica Fira	50,00%
Ute Galindo	100,00%	1.139		1.255	1.180
Ute Hernani-Irun	50,00%	1	4.892
Ute Hormigones Mtnez-Elecnor, Casco Antiguo Alicante	30,00%		55		રેક
Ute Imdea Mobiliario Lote 2	50,00%
Ute Inst. Mercat De Sant Antoni	60,00%	2.408	6.891		9.299
Ute Inst. Recerca Sant Pau	50,00%	730	4.384		5.114
Ute Instalaciones Electricas Sincrotron Alba	50,00%
Ute Instalaciones Loiola	50,00%	226	535
Ute Installacions Tecnocampus	50,00%			244
Ute Jardines Mogan	50,00%	1.057		1.045
Ute La Harinera	20,00%
Ute Laboratorio Aitex-Ite	50,00%
Ute Led Mollet	70,00%
Ute Linea 1	20,00%	11.845	1.316
Ute Llanera Elecnor Sector Tulell	50,00%
Ute Los Carambolos	20,00%
Ute Mancomunidad De Durango	60,00%	18		16
Ute Mantenimiento Aeropuerto De Palma	50,00%	1.604	29	448	1.067
Ute Mantenimiento Ave Energia	12,37%	15.623	134.656	4.809	150.279
Ute Mantenimiento Valebu	50,00%	445	2.803	94	3.248
Ute Marina Baixa	40.00%	92		537	02

Timbre Foral

. • .

0 . . 0

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..............................................

n 9110412 C 0M7994697

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 4 de 5

		Miles de euros
	Porcentaje	2016		2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Ute Matiko	20,00%	4.820	3.375	1,415	8.195
Ute Metro San Inazio	50,00%	43
Ute Mobiliario Huca	50,00%	5
Ute Mobiliario Terminal Gran Canaria	50,00%
Ute Montes Sevilla Sur	70,00%
Ute Mto. Seg. Y Emerg. Madrid	50,00%
Ute Muvim	30,00%
Ute Nave Logistica Del Ctms	20,00%
Ute Nave Sestao	50,00%	3.446	245
Ute Niño De Oro	20,00%
Ute Oficinas Gencat	60,00%		353
Ute Oficinas Iberebro	40,00%	5.181	4.689
Ute Overtal - Elecnor	24,00%	308	52		360
Ute Parquesur Ocio	90,00%
Ute Patrimonio Seguridad	33,33%	372		488
Ute Pcth	30,00%
Ute Pif Algeciras	20,00%	11		581
Ute Planta Rsu Acahualinca	70,00%
Ute Plazas Comerciales T4	50,00%
Ute Puente Mayorga	50,00%
Ute Quevedo	50,00%	144	215
Ute Recintos Feriales	30,00%			48
Ute Red De Telecomunicaciones	50,00%
Ute Red Energia At	70,00%
Ute Red.Es	50,00%
Ute Reforma Pavello 4 Clinic	25,00%
Ute Remolar	23,51%
Ute Reubic Equip Nav Barajas	70,00%	110	38	1.455
Ute Rota High School	50,00%
Ute S/E Blanes	33,34%
Ute S'Olivera Comasa-Elecnor	33,33%
Ute San Crispin	30,00%	304		341	24
Ute San Jeronimo	30,00%	103		104	9
Ute San Jose Tecnologias - Elecnor	50,00%
Ute Sancho Abarca	20,00%
Ute Serrano - Elecnor Cansalades	40,00%		114		114
Ute Sica	50.00%	601	1.674		2.275

Foru Seilua Timbre Foral

C . . .

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Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 5 de 5

		Miles de euros
	Porcentaje	2016		2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Ute Sica Bcn	20,00%	853		689	162
Ute Ssaa Eix Diagonal	50,00%
Ute Subestacion Juncaril	50,00%	209			130
Ute Taraguilla	25,00%
Ute Tarazona	50,00%
Ute Teminal De Carga	50,00%
Ute Terminal De Carga Tf Norte	50,00%	766	1.649
Ute Terminal E	50,00%	1.409	15.436
Ute Torrente - Xativa	50,00%	8.067	1.102		9.169
Ute Tranvia Ouargia	33,00%	57.961	57.850	53.292	115.811
Ute Tuneles Abdalajis	90,00%	580	1.350	32	1.939
Ute Ube La Isla	30,00%	106		123
Ute Urbanizacion Pedro III	50,00%	2		- 145	2
Ute Urbanizadora Riodel	50,00%	194			194
Ute Urduliz Barria	50,00%	74	642
Ute Urtegi	60,00%	362		425
Ute Valdelinares	20,00%
Ute Valdespartera	25,00%
Ute Vencillon	20,00%
Ute Via La Cartuja	20,00%
Ute Vigilancia Boadilla	50,00%	166			166
Ute Villagonzalo, Z - 3	35,00%
Ute Villasequilla - Villacañas	21,00%
Ute Vopi4-Elnr Ca L'Alier	50,00%		3.497	943	3.777
Ute Zona 07 A	60.00%
Ute Zona P-2	50,00%

AMAGERATA C

Informe de Gestión 2016 - Grupo Elecnor

Correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Índice

Foru Seilua

Timbre Foral

●

...................

C C . . .

..............................................

1 8 1. Introducción
2. Modelo de negocio y entorno
3. Anatisis de las principales magnitudes del ejercicio
4. Información bursátil
5. Política de gestión del capital
6. Política de gestión de riesgos financieros	Pag. 11
7 Medio Ambiente
8. Recursos Humanos	Pág. 14
9. I+D+i
10. Hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio
11. Perspectivas del ejercicio 2017	Pág. 16
12. Capital social y adquisición de acciones propias
13. Operaciones con partes vinculadas
14. Informe Anual de Gobierno Corporativo

1. Introducción

Foru Seilua

Timbre Foral

............................

En el ejercicio 2016, el Grupo Elecnor alcanzó un resultado neto atribuido de 68,5 millones de euros que supone un crecimiento del 4,3% con respecto a los 65,7 millones con que se cerró 2015.

En términos de EBITDA normalizado, calculado a partir del EBITDA. consolidado y neutralizando el efecto de la aplicación de la CINIF 12 relativa a Contratos de Concesión de Servicios a las líneas de transmisión que el Grupo opera en Brasil, el Grupo Elecnor ha alcanzado 291,7 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 6,7% con respecto al EBITDA normalizado alcanzado en 2015.

Estos buenos datos han sido conseguidos en un entorno económico que si bien en términos globales se ha presentado estable, oculta ciertas divergencias, observando un mayor crecimiento en las economías más avanzadas.

En este marco, Elecnor proceso de internacionalización, manteniendo al mismo tiempo su posición de liderazgo en el mercado nacional, en el que sigue creciendo y generando empleo pese a la tímida recuperación de los sectores en los que actúa. Así se observa en la composición de su cifra de negocios a 31 de diciembre, evaluada en 2.035 millones de euros, de los que un 55% tiene su origen en el exterior. Y se observa al analizar el comportamiento de la cartera de contratos pendiente de ejecutar, cifrada al cierre del ejercicio en 2.339 millones de euros, teniendo el 82% de la misma origen el mercados exteriores.

En lo relativo a las ventas, los 2.035,1 millones de euros que, como anteriormente se refería, se alcanzaron a 31 de diciembre, suponen un aumento del 8,2% frente a los 1.881,1 millones del ejercicio 2015.

La visión general del Grupo en este ejercicio no quedaría completa sin aludir a varios hechos significativos que han acontecido en el Grupo Elecnor en 2016. Así, Elecnor, a través de su filial eólica Enerfin Sociedad de Energía, formalizó la venta de la sociedad Parques Eólicos de Villanueva a Cubico Naranja Wind Spain por 34 millones de euros, operación que ha contribuido de forma positiva a los resultados del Grupo en 2016. Con esta operación, Elecnor prosigue su estrategia de rentabilizar la labor de promoción, desarrollo y construcción de proyectos hasta su explotación.

Asimismo, y aprovechando la actual situación de bajos tipos de interés, Elecnor firmó el pasado mes de junio un contrato de novación para modificar el plazo de la financiación sindicada que, por importe de 600 millones de euros, cerró en julio de 2014 con 19 entidades financieras, tanto nacionales como internacionales, y se novó en julio de 2015 ampliando el plazo en un año y mejorando sustancialmente las condiciones de márgenes originales. Con entrada en vigor inmediata, esta novación extiende el plazo en un año, hasta julio de 2021, y mantiene las condiciones de márgenes que se acordaron para esta financiación el pasado año.

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Por otra parte, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A., en su reunión celebrada en día 21 de septiembre de 2016 y en el marco de su política de sucesión ordenada, acordó, por unanimidad y con efectos 1 de enero de 2017, el nombramiento como Presidente no Ejecutivo del Consejo de Administración y de su Comisión Ejecutiva del hasta entonces Vicepresidente, D. Jaime Real de Asúa Arteche, en sustitución de D. Fernando Azaola, quien había presentado su renuncia voluntaria como presidente ejecutivo a partir de dicha fecha. Tras el relevo en la Presidencia, D. Fernando Azaola sigue formando parte, como vocal, del Consejo de Administración de la Compañía y de su Comisión Ejecutiva. Además, D. Fernando Azaola continúa como Presidente de la Fundación Elecnor.

2. Modelo de negocio y entorno

2.1. Modelo de negocio

Foru Seilua

Timbre Foral

Elecnor es una corporación española de carácter global, con ventas en más de 50 países y dos grandes negocios que se complementan y enriquecen mutuamente:

Infraestructuras: ejecución de proyectos de ingeniería, construcción y servicios, con especial actividad en los sectores de electricidad, generación de energia, telecomunicaciones y sistemas, instalaciones, gas, construcción, mantenimiento, medio ambiente y agua, ferrocarriles y espacio.
· Patrimonial: operación de servicios a través de la inversión en activos de generación de energía, fundamentalmente eólica y termosolar, sistemas de transporte de energía y otros activos estratégicos.

2.2. Entorno económico

2.2.1. Economía global

El Fondo Monetario Internacional (FMI) estimaba a principios de 2017 que el crecimiento mundial durante 2016 se habría cifrado en un 3,1%, una décima menos que en 2015, con una gran estabilidad a lo largo de todo el ejercicio. Sin embargo, esa estabilidad oculta divergencias entre los diferentes grupos de países. Así, el crecimiento repuntaba con más vigor de lo previsto en las economías avanzadas, con Estados Unidos a la cabeza, mientras se observa una desaceleración inesperada en algunas economías de mercados emergentes, como México, Argentina o Brasil. Por su parte, la segunda potencia económica mundial, China, superó ligeramente las expectativas gracias a una ininterrumpida política de estímulo.

En 2016 se asistió a dos fenómenos cuyo impacto macroeconómico aún era incipiente al finalizar el ejercicio: el triunfo del Brexit en el referéndum británico del 23 de junio y la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales norteamericanas del 8 de noviembre. Ambos factores están llamados a transformar sustancialmente el mapa comercial internacional, con una anunciada vuelta al proteccionismo.

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0M7994701

18,933,983

En lo que respecta a la zona euro, destaca la resistencia a varios efectos adversos, entre ellos la crisis bancaria italiana o el debilitamiento de varios de los mercados extracomunitarios a los que países como Alemania o Francia realizan volímenes significativos de exportaciones. Así las cosas, la región finalizaba 2016 con una leve aceleración frente a lo inicialmente esperado y un crecimiento estimado del 1,7%, según el FMI.

2.2.2. Principales mercados estratégicos de Elecnor

2.2.2.1. España

En España, la parálisis de la agenda política hasta casi finales de año no impidió el crecimiento de la economía con tasas superiores al 3%. El último cálculo eleva el incremento del PIB hasta el 3,2%, idéntico porcentaje que en 2015.

Pero el factor central de la economía española sigue siendo, por su influencia en la fijación de todos los restantes objetivos macroeconómicos, la senda de reducción del déficit público que está comprometida con la UE. La meta de 2016, establecida en el 4,6% del PIB tras una revisión al alza en pleno período de interinidad política, se daba por conseguida al término del ejercicio, si bien gracias a una medida extraordinaria adoptada en septiembre como fue el adelanto de la liguidación del Impuesto de Sociedades para las compañías de mayor envergadura. El otro gran pilar del cuadro macroeconómico españól, la deuda pública, evolucionó durante el ejercicio según lo previsto, aproximándose a una tasa del 100% del PIB.

Bienes de equipo: La posttiva evolución de la economía española en 2016 se refleja en el hecho de que la inversión en bienes de equipo habría cerrado el año, según estimaciones preliminares del Instituto de Estudios Económicos (IEE), con un crecimiento del 6,7%.

Infraestructuras: Según datos provisionales, el Ministerio de Fomento formalizó nuevos contratos de obras por importe de unos 1.300 millones de euros durante el ejercicio 2016, lo que supone un descenso del 23% respecto a los 1.693 millones de 2015. Se encadenan, así, tres ejercicios consecutivos de caídas. Se trata, además, de la cuantía más baja desde los 908 millones contabilizados en 2009.

El descenso en la adjudicación de contratos es consecuencia de la caída de la licitación. La conclusión de varias líneas AVE en los últimos años, la prolongada interinidad del Gobierno y la exigencia de cumplir el objetivo de déficit son algunos de los factores de este parón en la obra pública.

Energía: La demanda de energía eléctrica en España experimentó en 2016 un ligero crecimiento del 0,8%, según el estudio de la Red Eléctrica de España (REE) con datos estimados a cierre de año. Por su parte, la generación registró una caída del 1,9% respecto a 2015, afectando principalmente al carbón, cuya producción descendló un 29,8%.

El parque generador de energía eléctrica en España desciende en 2016 tras una larga senda de crecimiento continuado. Concretamente, registró una disminución del 0,9% respecto al año anterior, motivado por el cierre de varias centrales de carbón que suman conjuntamente 932,2 MW. El resto de tecnologías del parque generador no han sufrido ninguna variación, con la única excepción de la solar fotovoltaica, que registró un leve incremento del 0,3%.

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2.2.2.2. Latinoamérica

Foru Seilua

Timbre Foral

América Latina, según la última revisión de las cifras de la economía global del FMI, habría superado en 2016 la recesión, al expandirse un 1,2%, îndice que, sin embargo, es inferior a lo que se esperaba en el arranque del ejercicio.

Por mercados clave de Latinoamérica, mención especial a Brasil, que, tras decrecer en 2015 el 3,8%, en 2016 acumuló su segundo ejercicio consecutivo en recesión (-3,5%, según estimaciones del FMI), lo que refleja mayores dificultades de las previstas para la recuperación del gasto privado.

Entre los sectores clave del país, es el energético el que sigue mostrando un especial dinamismo. Según la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (Aneel), el pasado año se sumaron 9.526 MW al sistemá nacional. De ese total de nuevos MW incorporados, el 53% correspondió a grandes centrales hidroeléctricas. La segunda fuente con mayor capacidad adicional instalada fue la eólica, con 2.564 MW, seguida por las centrales termocléctricas (1.758 MW).

En México, la expansión del PIB perdió fuerza en 2016, quedando en un indice estimado por el FMI del 2,2%, frente al 2,6% de 2015. Entretanto, el país avanza en los planes diseñados por el Presidente Enrigue Peña Nieto en infraestructuras. En efecto, está en pleno vigor el Plan Nacional de Infraestructuras (PNI) 2014-2018, que contempla la movilización de unos 400.000 millones de euros en 6 grandes sectores de la economía mexicana: comunicaciones, sanidad, desarrollo urbano, vivienda, turismo y energía, con especial énfasis, en este último campo, en el desarrollo de las renovables.

Chile es otro de los países de la región que ha visto desacelerare el ritmo de actividad en 2016 hasta quedar en el 1,6%, cuando en 2015 había sido del 2,3%.

Entre los sectores que están experimentando una mayor transformación en el país destaca el energético, con el lanzamiento de la llamada 'Energía 2050', un ambicioso programa que incluye la implementación de las medidas necesarias para que las energías renovables constituyan el 60% de la generación eléctrica en el año 2035 y al menos un 70% en el 2050, así como una clara apuesta por la eficiencia energética.

En Venezuela, según datos preliminares del FMI, la economía habría sufrido en 2016 una contracción del 12%, el doble prácticamente que en 2015. El dato de 2016 es el peor en 13 años. El país no ha conseguido salir de la recesión en la que entró a principios de 2014 y, por el contrario, la caída de la producción se habría profundizado, acelerando todavía más una inflación que organismos internacionales consideran como la más alta del mundo (alrededor del 800% en 2016).

2.2.2.3. Norteamérica

Estados Unidos: Según el FMI, en 2016 el PIB del país aterrizó en un avance del 1,6%, lejos del 2,1% de 2015, aunque con un comportamiento de menos a más a lo largo de los 12 meses del ejercicio. En materia de empleo, la administración saliente de Barack Obama dejaba un índice de paro del 4,7%, frente al 7,8% que se encontró al inicio de su primer mandato, en enero de 2009.

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El ejercicio acababa con la perspectiva de profundos cambios en la economía del país de la mano del nuevo Presidente Trump, sobre todo en materia de energía y medio ambiente, con el fomento de los combustibles fósiles en detrimento de las energías renovables, y de comercio internacional, con el abandono o reestructuración de su papel en varias alianzas internacionales. También está anunciado un importante empuje a distintos proyectos de infraestructuras.

Canadá: El FMI estima que la economía canadiense creció el 1,3% en 2016, 4 décimas más que en 2015, con lo que se vislumbra una inflexión al alza que tendrá continuidad en los próximos años. Como componente relevante de la reactivación que vive el país figura el lanzamiento durante el pasado ejercicio de un plan de infraestructuras a 10 años que prevé la movilización de 10.000 millones de dólares canadienses. Muy intenso es, asimismo, el impulso de Canadá al sector de energías renovables, en especial eólica, donde at cierre de 2016 disponía de un parque instalado superior a los 11.200 MW, lo que le sitúa en el séptimo lugar del mundo, si bien su meta a largo plazo (año 2025) es aún más ambiciosa: 55.000 MW.

2.2.2.4. África

Foru Seilua

Timbre Foral

Los riesgos geopolíticos y una variedad de factores no económicos continúan empañando las perspectivas en regiones como Oriente Medio y África, afectadas en primera línea por las tensiones del conflicto con el llamado Estado Islámico. A ello se unen los profongados efectos de la seguía en el este y en el sur de África.

En 2016, el África subsahariana sufrió, según el FMI, una fuerte corrección de su crecimiento, quedando en solo el 1,6%, frente al 3,4% de 2015. Es un dato en el que resultan decisivos la entrada en recesión del principal productor y exportador de petróleo de la región, Nigeria, y el estancamiento de Sudáfrica.

Estancamiento también para Angola, que apenas creció una décima, igualmente afectada por la baja cotización del crudo durante los 9 primeros meses del ejercicio. El país, no obstante, ha lanzado distintas iniciativas para diversificar su economía y hacerla menos dependiente en el futuro del oro negro.

2.2.2.5. Australia

El último dato conocido del PIB australiano en 2016 fue al cierre del tercer trimestre, cuando la actividad registró una caída del 0,5%, dejando la tasa interanual en un porcentaje positivo del 1,8%, lo que en todo caso refleja la clara desaceleración que vive el país tras haber sorteado con éxito los peores años de la crisis financiera global. La razón principal de este relativo deterioro se encuentra en el mercado de materias primas, con cotizaciones en retroceso para los productos de la potente minería australiana. Pero ese mercado acaba el año en recuperación, lo que avala la idea de que el país volverá a tasas importantes de crecimiento, respaldando los planes de expansión en infraestructuras y energías renovables en que se halla inmerso.

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3. Análisis de las principales magnitudes del ejercicio

3.1. Datos consolidados

Foru Seilua

Timbre Foral

●

. .

C 0 C C

. C C C . 0 1 1 1 0 C

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Datos sobre resultados	2016	2015	Variación
Resultado de explotación	166.727	124.433	+34%
EBUDA	244.312	224.310	+9%
EBITDA NORMALIZADO (1)	291-742	776,466	+7%
Resultado antes de impuestos	129.309	128.760	+1%
Resultado del ejercicio	85.736	90.333	-5%
Resultado atribuible Intereses Minoritarios	17.271	24.671	+30%
Resultado atribuible Sociedad Dominante (1) Excluido el efecto de aplicar CINIIF 12 en Concesiones Brasil	68.465	65.662	+4%
Patrimonio neto
Patrimonio neto	980.040	740.371	+32%
Cifra de negocio
Ventas	2.035.136	1.881.143	+8%
nacional	915.826	851.500	+8%
internacional	1.119.310	1.029.643	+9%

Grupo Elecnor - Información por Segmentos

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Datos sobre resultados	2016	2015	Variación
Negocio Infraestructuras	52.989	44.216	+20%
Negocio Patrimonial	19.834	21.075	-6%
Corporación	(4.895)	ਰੇਟੋਰੇ
Operaciones entre Segmentos	537	(588)
Resultado atribuible Sociedad Dominante	68.465	65.662	+4%
Cifra de negocio
Negocio Infraestructuras	1.891.910	1.767.035	+7%
Negocio Patrimonial	211.213	200-352	45%
Corporación	200
Operaciones entre Segmentos	(68.187)	(86.244)	-21%
Ventas	2.035.136	1.881.143	+8%

3.1.1. Beneficio neto

Foru Seilua

imbre Foral

El beneficio después de impuestos alcanzado por el Grupo Elecnor en 2016 ha ascendido a 68,5 millones de euros, lo cual ha supuesto un incremento del 4,3% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Este avance se ha fundamentado, principalmente, en el negocio de infraestructuras del Grupo.

Los principales factores que inciden en la favorable evolución del resultado de, 2016 con respecto al logrado el pasado ejercicio son:

· La positiva aportación de algunas de las sociedades del Grupo que òperan en los mercados exteriores, especialmente en Chile, debido, entre etros proyectos, a los trabajos para el montaje del mayor parque eólico del país para Latin American Power.
· La aportación de los importantes proyectos relacionados con las energías renovables y con el transporte y transformación de energía que el Grupo desarrolla en Latinoamérica, (República Dominicana, Chile y México), Africa (Angola y Argelia) y Australia.
· Los resultados obtenidos en el mercado nacional de infraestructuras, donde Election mantiene una sólida posición de liderazgo.
· La venta de la sociedad eólica Parques Eólicos de Villanueva a Cubico Naranja Wind Spañí por 34 millones de euros.
· Los buenos resultados generados por los parques eólicos brasileños favorecidos por los elevados datos de producción alcanzados.

Por otro lado, el Grupo ha seguido soportando durante 2016 los costes de implantación en países en los que ha comenzado sus operaciones en los últimos ejercicios, especialmente en Estados Unidos y Reino Unido. Sin embargo, las previsiónes para el ejercicio 2017 pronostican una mejora sustancial en los resultados de estos países. Asimismo, la evolución de algunas monedas locales en las que están estructuradas financiaciones de proyectos, frente a las monedas funcionales de los mismos, ha tenido un impacto negativo en la cuenta de resultados del Grupo.

Paralelamente, el Grupo ha continuado profundizando en las políticas de contención y control sobre los gastos en las que, de forma recurrente y especialmente en el mercado actual, vienen trabajando todas las sociedades del Grupo. Ello ha contribuido, asimismo, a atenuar los efectos de los factores descritos anteriormente. En este contexto, el Grupo ha realizado un notable esfuerzo para acomodar los recursos utilizados en la actividad al actual escenario económico.

Por segmentos, se observa el significativo avance del negocio de infraestructuras del Grupo, con un avance del 20% sobre el alcanzado el ejercicio pasado, apoyado en los factores apuntados anteriormente a excepción de los referentes a los negocios eólicos. Por su parte, el negocio patrimonial se contrajo un 6% como consecuencia de la comentada evolución de algunas monedas locales en las que están estructuradas financiaciones de proyectos, frente a las monedas funcionales de los mismos.

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En cuanto a la sociedad dominante del Grupo, Elecnor, S.A., en 2016 experimentó un retroceso del 1,7% en su beneficio después de impuestos, hasta situarse en 35,8 millones de euros. Este efecto es debido, fundamentalmente, a que en el pasado ejercicio, Elecnor, S.A., registró en sus cuentas el beneficio por el acuerdo alcanzado con la canadiense Urthecast que incluía la venta de dos satélites propiedad de sendas sociedades, una de las cuales estaba participada directamente por Elecnor, S.A.. Este hecho se ha compensado parcialmente con una mayor recepción de dividendos, 20,8 millones de euros frente a 18,5 millones de euros en 2015.

3.1.2. EBITDA

Foru Seilua

Timbre Foral

En términos de EBITDA normalizado, calculado a partir del EBITOA consolidado y neutralizando el efecto de la aplicación de la CINIIF 12 relativa a Contratos de Concesión de Servicios a las líneas de transmisión que el Grupo opera en Brasil, el Grupo Elecnor ha alcanzado 291,7 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 6,7% con respecto al EBITDA normalizado alcanzado en 2015. En base a dicha interpretación, únicamente se reconocen como ingresos de explotación aquellos relativos a los servicios de mantenimiento y explotación de las citadas líneas de transmisión, por lo que para reflejar un dato más analizable para esta magnitud, se ha considerado este EBITDA contablemente eliminado.

A este buen dato han contribuido, fundamentalmente, los mismos factores anteriormente descritos en la evolución del Beneficio Neto del Grupo, a excepción del referido a la evolución de monedas locales en las que están estructuradas financiaciones de proyectos, frente a las monedas funcionales de los mismos.

En términos de EBITDA consolidado, el Grupo Elecnor ha alcanzado 244,3 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 8,9% con respecto al EBITDA del ejercicio precedente.

3.1.3. Ventas

La cifra de ventas lograda por el Grupo Elecnor en el ejercicio 2016 ha ascendido a 2.035 millones de euros, que frente a los 1.881 millones logrados en el ejercicio anterior supone un incremento del 8,2%. Las razones que explican este dato son, entre otras, las siguientes:

· El positivo grado de avance de los proyectos que el Grupo viene ejecutando en los mercados exteriores, especialmente en México, con el comienzo de los trabajos de la central de ciclo combinado que el Grupo Elecnor está ejecutando en ese país, y en Chile, donde se están ejecutando, entre otros proyectos, los trabajos para el montaje del mayor parque eólico del país para Latin American Power.
El comienzo de las actividades de la línea de transmisión de Alto Jahuel en Chile, así como de su segundo circuito, líneas que dan servicio al sistema de transmisión troncal del país.
Los buenos datos de producción de energía generada por los proyectos eólicos que el Grupo posee en Brasil
La favorable evolución del negocio nacional de infraestructuras del Grupo gracias a la creciente eficiencia de sus operaciones.

on against

Por segmentos, el negocio patrimonial ha alcanzado una cifra de 1.892 millones de euros, con un incremento del 7,1% con respecto al ejercicio anterior, mientras que en el negocio patrimonial se ha elevado a 211 millones, lo que supone un avance del 5,4% frente a 2015.

Con respecto a la distribución de la cifra de negocios por áreas geográficas, el mercado internacional representa el 55% del total y el nacional el 45%. Estos datos avalan la apuesta del Grupo Elecnor por la internacionalización como motor de crecimiento para los próximos ejercicios, todo ello sin descuidar la conservación del mercado nacional.

3.1.4. Cartera

Foru Seilua Timbre Foral

........................

Al cierre de 2016, la cartera de contratos pendiente de ejecutar se elevaba a 2.338,7 millones de euros. Por mercados, la de origen internacional se situó en 1.917,4 millones (82% del total), mientras la contabilizada en el mercado nacional es de 421,3 millones de euros, esto es, un 18% de la cartera total.

3.2. Ventas 2016 por actividades

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Areas Geograficas	2016	2015	Variación
Nacional	915.826	851.500	+8%
Internacional	1.119.310	1.029.643	49%
	2.035.136	1.881.143	+8%
Actividades	2016	2015	Variación
Electricidad	651.953	540.512	20%
Instalaciones	165.778	127.779	30%
Gas	112.010	121.361	-8%
Generación de Energía	452.911	471.281	-4%
Ferrocarriles	46.250	43.025	8%
Construcción, medio ambiente y agua	198.415	160.924	23%
Telecomunicaciones	261.006	251.355	4%
Mantenimiento	146.813	164.906	-11%
	2.035.136	1.881.143	+8%

Un año más, la actividad principal en términos de cifra de negocios fue Electricidad, con 652 millones de euros, aunque seguida de cerca por Generación de Energía, debido a la ejecución de grandes proyectos de plantas desarrollados en el mercado internacional.

Hay que subrayar cómo las actividades de Instalaciones y Construcción, Medioambiente y Agua, entre otras, han mostrado unos importantes niveles de crecimiento con respecto al ejercicio pasado.

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N 9110400 0M7994709

4. Información bursátil

	2016	2015
Precio de la acción al cierre (€)	8,98	8,23
Volumen total títulos (millones)	4,4	5,7
Total efectivo negociado (millones €)	34,4	50,2
Número de acciones (millones)	87,0	87,0 --
Capitalización bursátil (millones €)	781,3	716,0
PER	11,4	10,9
Rentabilidad por dividendos	3,2%	2.9%

Los títulos de Elecnor cerraron con un precio de 8,98 euros por acción, lo que representa un incremento del 9,1% con respecto al cierre de 2015, mejor comportamiento que el observado en el Ibex-35, que retrocedió un 2,01%. El volumen efectivo negociado ascendió a 34,4 millones de euros. La capitalización bursátil, por su parte, se situó en 781 millones de euros, mientras el PER quedaba en 11,4, 0,5 puntos por encima del dato del año precedente.

En lo que se reflere a la rentabilidad por dividendos, ésta ascendió al 3,2%, frènte al 2,9% de 2015.

5. Política de gestión del capital

Como parte fundamental de su estrategia, Elecnor mantiene una política de prudencia financiera. La estructura de capital está definida por el compromiso de solvencia y el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista.

6. Política de gestión de riesgos financieros

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de Negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

n 9110399 0M7994710

El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo Heva a cabo en los mercados internacionales en él curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elechor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad Financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiónes de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean mitigados los Riesgos de Interés. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas, es usual contratar el endeudamiento nominalmente a tipo variable, utilizando. en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda financiera y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de intérés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Asimismo, el Grupo está expuesto al riesgo de que los flujos de caja y resultados se vean afectados, entre otros factores, por la evolución del precio de la energía. En este sentido, para gestionar y minimizar este riesgo el Grupo utiliza, puntualmente, estrategias de cobertura.

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líguidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

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CLASE 8.4 Submit Single Single

Foru Seilua

Timbre Foral

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como los anticipos, la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, Ltda., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo. plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, mientras que Eóliennes de L'Erable tiene firmado un contrato de venta de energia a 20 años con la compañía de distribución eléctrica en Québec. De igual forma, las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

Por su parte, en cuanto a las líneas de transmisión, en concreto a las que prestan sus servicios en Brasil en régimen de concesión, el Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) tiene la responsabilidad de coordinar los cobros y pagos del sistema e indica mensualmente a la Concesionaria las sociedades que deberán pagarle: generadoras, grandes consumidoras y transmisoras conectadas al sistema. Estas sociedades han depositado, previamente a su conexión al sistema, un aval que se ejecutará en caso de impago, siendo inmediatamente desconectadas del sistema y repartiéndose en ese momento la obligación de pago entre el resto de usuarios del sistema. De este modo la concesionaria tiene el cobro garantizado por el sistema eléctrico nacional.

En relación a las líneas de transmisión de Chile, estas pertenecen al sistema de transmisión troncal, donde el Centro de Despacho Económico de Carga del sistema correspondiente, CDEC-SIC (Sistema Interconectado Central) o CDEC-SING (Sistema Interconectado del Norte Grande) es el responsable de coordinar el flujo de pagos de los generadores a los transmisores. La garantía de cobro del sistema de transmisión troncal se sustenta en un protocolo por el que el CDEC, ante eventuales impagos, desconecta del sistema al generador incumplidor, repartiendo la obligación de pago entre el resto de generadores usuarios del sistema. A partir del ejercicio 2017 el CDEC-SIC y el CDEC-SING se fusionan en el Coordinador Eléctrico Nacional, quien asume las funciones de regulación del sistema, repartiendo las obligaciones de pago a los transmisores entre generadores y distribuidores.

En una coyuntura económica como la actual, el Riesgo de Crédito continúa siendo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, incluyendo análisis individualizados cuando las operaciones así lo requieren, dotando las correspondientes correcciones valorativas por deterioro.

N 9110397 0M7994712

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energias renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

7. Medio Ambiente

Foru Seilua

Timbre Foral

Conscientes del impacto medioambiental que en el desarrollo de sus actividades pueda ocasionar, Elecnor ha definido y aplica los mecanismos y medidas correctoras más eficaces para minimizar su alcance.

Asimismo, Elecnor ha asumido como parte integrante de sus negocios determinadas actividades que contribuyen a la protección del entorno natural y sus recursos. Figuran, entre ellas, la generación de energías renovables, el tratamiento y reciclado del agua o la eficiencia energética en cada una de sus actuaciones.

En términos globales, la estrategia de Gestión Ambiental, como parte importante de su Sistema Integrado de Gestión, se rige por los siguientes principios de actuación:

· La búsqueda permanente del equilibrio entre la rentabilidad económica y la protección del Medio Ambiente, propiciando enfoques para que ambos conceptos se refuercen mutuamente.
· Considerar la componente medioambiental en las decisiones de inversión en nuevos proyectos y actividades que el Grupo estudie emprender.
· La sensibilización de los empleados mediante las oportunas acciones de formación así como la implantación de ágiles protocolos de actuación de cara a minimizar los posibles daños en el caso de producirse incidentes.
· Involucrar, asimismo, a los restantes grupos de interés (accionistas, clientes, proveedores y sociedad en general) en la búsqueda conjunta de soluciones útiles al reto de la preservación del entorno y de los recursos energéticos.
· Mejorar la gestión ambiental y energética, cuantificando y verificando las emisiones de gases de efecto invernadero de sus actividades, lo que supone un punto de referencia a la hora de diseñar estrategias de negocio que incluyan objetivos destinados a la reducción de emisiones GEI, contribuyendo de esta manera a la lucha contra el cambio climático.

8. Recursos Humanos

Plantilla

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año	2016	2015	Variación
Nacional	7.866	7.535	4%
Internacional	ਦੇ ਦੇਤੇਰੇ	5.205	లోని కలిం
	13.405	12.740	5%

Las personas constituyen el principal activo de Elecnor, que basa su estrategia general en valores como el talento, la transparencia y el trabajo en equipo en condiciones de máxima seguridad posible. En este sentido, la prevención de riesgos laborales es un denominador común en todas las actividades que se realizan en el Grupo. El compromiso con la prevención forma parte de su cultura. Es un compromiso que va más allá de las normas legales y de las exigencias de los clientes, con objetivos exigentes y muy claros: cero accidentes y tolerancia cero con los incumplímientos de las medidas preventivas establecidas por la empresa.

Al cierre del ejercicio 2016, la plantilla del Grupo había crecido en 665 personas (+5,2%), hasta quedar situada en 13:405 empleados. El principal factor que explica el incremento de personal en el mercado interior se centra en la actividad de Mantenimiento e Infraestructuras de Telecomunicaciones. Por su parte, el mercado exterior crece en 334 personas para dar respuesta al crecimiento de la actividad en Angola y República Dominicana, principalmente.

9. I+D+i

Foru Seilua

Timbre Foral

Durante el año 2016 se han consolidado los cambios acometidos en 2015 y se han lanzado nuevas iniciativas con el fin de potenciar la realización de proyectos innovadores que permitan mantener la competitividad y sostenibilidad de la empresa. Algunas de las iniciativas acometidas a lo largo del año han sido:

· Adaptación y certificación de los Sistemas de Gestión de I+D+i de Elecnor y Audeca a la nueva norma UNE 166.002:2014.
· Definición de una Visión empresarial de la I+D+i.
· Implementación de una nueva sistemática para la mejora del proceso de captación y difusión de vigilancia tecnológica.
Mejora de las herramientas para medir el grado de satisfacción de colaboradores y clientes en el ámbito de la I+D+i.

De cara a 2017 se tiene previsto abordar las siguientes iniciativas:

· Lanzamiento de una nueva convocatoria interna de financiación de proyectos INNOVA con una operativa más ágil y premios a las mejores ideas.
· Mejora de las herramientas de comunicación y difusión de los resultados de la I+D+í.
· Consolidación de la nueva sistemática para el proceso de Inteligencia Competitiva

n 9110396

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10. Hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio

Con fecha 10 de febrero se ha sustanciado la operación de venta de la sociedad Barcaldine Remote Solar Farm, dedicada a la explotación del parque solar fotovoltaico que el Grupo mantenía en Australia por un precio de 33,4 millones de dólares australianos, que generará un efecto positivo de cuantía no relevante que quedará reflejado en la cuenta de resultados del ejercicio 2017. A excepción de la mencionada operación societaria, no han tenido lugar acontecimientos entre el ciercicio 2016 y la formulación de estas cuentas anuales que pudieran suponer una alteración significativa en la imagen fiel de los estados financieros tanto de Elecnor, S.A., como de las sociedades dependientes que conforman su Grupo.

11. Perspectivas del ejercicio 2017

11.1. Entorno económico

Foru Seilua

Timbre Foral

Según el informe "Perspectivas de la economía mundial" publicado el pasado 13 de enero por el Fondo Monetario Internacional, se prevé una aceleración de la actividad económica tanto en las economías avanzadas como en las emergentes y en desarrollo para los años 2017. y 2018 en los que el crecimiento mundial está provectado en el 3,4% y el 3,6%, respectivamente. Según estas previsiones, las economías avanzadas crecerán el 1,9% en 2017 y el 2,0% en 2018, si bien todo ello está rodeado de particular-incertidumbre debido a los cambios que la nueva administración norteamericana podría incorporar a sus diferentes políticas. Según la citada publicación, la economía estadounidense prevé unos crecimientos del 2,2% y 2,5% para los años 2016 y 2017, respectivamente, apoyados en estímulos fiscales. Asimismo, para las economías alemana, española, japonesa y británica se han estimado mejores datos que en las últimas previsiones debido a un mejor desempeño del esperado en la última parte del ejercicio 2016.

Sin embargo, el factor que más influye en la mejora de las perspectivas para los próximos ejercicios es el repunte de las economías emergentes y en desarrollo, que se estima que crezcan a niveles de 4,5% para 2017 y 4,8% para 2018.

11.2. Grupo Elecnor

. 0

Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolla Cara Carolla Cara Carolla Cara Cara Cara Ana Antonio Carola Cara Ana Antonio Antonio Antonio Antonomia Carola An

De cara al ejercicio 2017, asumiendo hipótesis de estabilidad en el marco regulatorio tanto en el campo de las energías renovables como en materia fiscal, se estima que el Grupo Elecnor continúe en la senda de crecimiento sólido y sostenido de los últimos años. Durante los pasados ejercicios se han alcanzado acuerdos que incluyen la entrada de socios en algunos de los proyectos concesionales que han perseguido potenciar esos negocios, mitigar los riesgos inherentes a los mismos y generar recursos que contribuyen a mejorar la posición financiera del Grupo. Por el contrario, la disminución en el porcentaje de participación del Grupo sobre estos activos ha venido afectando al resultado neto atribuido consolidado, lo cual ha sido compensado con un mejor desempeño del negocio de infraestructuras del Grupo.

Timbre Foral

En cuanto a la deuda, el ejercicio 2016 se ha cerrado con una Deuda Financiera Neta Corporativa de 272 millones de euros, frente a los 280 del pasado ejercicio, y con un ratio de Deuda Financiera Neta/EBITDA del Grupo Restringido de 2,04, muy por debajo de los límites que marcan los convenios financieros.

Si analizamos el ratio de la Deuda Financiera Neta / EBITDA sin excluir del cálculo del mismo las magnitudes correspondientes a proyectos y tomando como referencia el EBETDA normalizado, estaríamos en un índice del 3,98.

Elecnor mantiene su apuesta por el crecimiento en el mercado internacional, basado en los proyectos que tiene en cartera en el mismo, pero que requieren un periodo de maduración plurianual. Por otra parte, y con la prudencia a que obliga la actual situación, la recuperación del mercado nacional parece confirmarse, lo que debería contribuir a cumplir con fos objetivos de crecimiento que se han fijado. Ante este escenario, el Grupo prosigue con la mejora continua de sus estructuras generales y productivas adecuándolas al volumen de actividad de los diferentes negocios que desarrolla en España y en el exterior, lo cual incrementará la rentabilidad, productívidad y competitividad en los citados entomos.

Con todo ello, y apoyados en la sólida cartera de proyectos pendientes de ejecutar que se explica en el apartado 3.1.5., el Grupo Elecnor afronta el ejercicio 2017 con el objetivo de obtener unas magnitudes, tanto de volumen de negocio como de resultados, superiores a las efectivamente alcanzadas a lo largo del ejercicio 2016.

12. Capital social y adquisición de acciones propias

Al 31 de diciembre de 2016, el capital social de Elecnor, S.A., está compuesto por 87 millones de acciones ordinarias de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A., cotizan en la modalidad SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil) del mercado continuo, que es donde se concentra la negociación de las acciones de las empresas más representativas de la economía española y con mayor volumen de contratación.

Elecnor, S.A., mantenía 2.483.110 acciones propias a 31 de diciembre de 2015. A lo largo del ejercicio 2016 ha adquirido un total de 156.011 títulos, habiendo enajenado 175.089. De este modo, a 31 de diciembre de 2016 mantenía un total de 2.464.032 acciones propias. Todo ello supone haber pasado de un porcentaje de autocartera del 2,85% al inicio del año a un 2,83% al final de 2016.

13. Operaciones con partes vinculadas

Respecto a la información relativa a las operaciones con partes vinculadas, nos remitimos a lo desglosado en las notas explicativas a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016, según establece el artículo 15 del Real Decreto 1362/2007.

N 9110394

14. Informe anual de Gobierno Corporativo

Foru Seilua

Timbre Foral

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. . O . C

. C . . C . 0 . . . . .

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En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A., ha elaborado el Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2016. Dicho documento se encuentra disponible en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

n 9110393

0M7994716

0 9110393

0M7994717

16 - 11 - 11 - 11 - 11 - 1

Foru Seilua

Timbre Foral

C C C

. C 0 C C .

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INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE ELECNOR, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2016

En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (en adelante ELECNOR) ha elaborado el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo (en adelante el INFORME) correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2016.

El INFORME ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en sesión celebrada el día 22 de febrero de 2017 y será inmediatamente comunicado y remitido por vía telemática a la CNMV para su difusión.

El INFORME será igualmente puesto a disposición de los accionistas con motivo de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta General Ordinaria que resuelva sobre la aprobación de las Cyentas Anuales correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2016.

33 11 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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Timbre Foral

1 0

....................

A) ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO SOBRE EL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD.

20/05/2009	8.700.000	87.000.000	87.000.000

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

No 13

SI D

Clase	Número de acciones	Nominal unitario	Número unitario de derechos de voto	Derechos diferentes

A.2. DETALLE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS DE SU SOCIEDAD A LA FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO, EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS:

のお気になるのです SCHORODE FO ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤ A TECT Of HST		32 37 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2
BESTINVER GESTION, S.A., SGIIC			ਜਾ ਦਾ ਸਾਹਿਤ ਹੈ ਕਿ ਤੋਂ ਕ 4.140.595	4,759%
CANTILES XXI, S.L.	45.900.000		T	52,759%

* Instituciones de Inversión Colectiva Gestionadas: 4,329%

* * Otras circunstancias distintas y establecidas en el RD. sobre Información Regulada: 0,430%

Indique los movimientos en la estructura accionarial mas significativos durante el ejercicio

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación

0 9110390
017994719

腰事来源 | 和ATE

Foru Seilua

Timbre Foral

• .

●

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A.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD QUE POSEAN DERECHOS DE VOTO DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD:

Portuges of ophominator	A City of Carole	Samelya : 6 (1) 11 -	100 30 100 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1
7 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 = 1 超高可】【可】【。	BE FOR OF CON 0) (0) 7 (2017) 3	111 11 : [ 09 4 : ]	日本网中国网中国网
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	283.932	0,000	0,326
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	500	0,000	0,001
D. GONZALO CERVERA FARLE	42.868	0,000	0,04927
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- URQUIJO	117.285	0,000	0,135
D. JUAN LANDECHO SARABIA	427.530	71.160	0,57320
D. FERNANDO LEON DOMECO	645	0,000	0,001
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	21.400	0,000	0,02460
D. MIGUEL MORENES GILES	0,000	879.762	1,01122
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	21.090	0,000	0,02424
D. Juan Prado REY-BALTAR	44.160	0,000	0,051
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	128.738	0,000	0,148

(*) A través de:

DÑA. SOFIA CANOSA CASTILLO	71.160
Total:	71.160

u Seilua re Foral	mabost zentin? Quince centimos TRES CENTIMOS CLASE 8.ª	om 2004 2008 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 200000000000000000000000000000000000000000000000000
	A ROMANIT

	· 10 - 1 2 0 - 1 1 - 1 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - :
		879.762
	KEROW INVERSIONES, S.L. Total:	879.762

● ● ●

●

. ��

A.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS RELACIONES DE INDOLE FAMILIAR, COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS, EN LA MEDIDA EN QUE SEAN CONOCIDAS POR LA SOCIEDAD, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

A.5. INDIQUE EN SU CASO LAS RELACIONES DE INDOLE COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

A.6. INDIQUE SI HAN SIDO COMUNICADOS A LA SOCIEDAD PACTOS PARASOCIALES QUE LA AFECTEN SEGÚN LO ESTABLECIDO EN LOS ARTÍCULOS 530 Y 531 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL. EN SU CASO, DESCRÍBALOS BREVEMENTE Y RELACIONE A LOS ACCIONISTAS VINCULADOS POR EL PACTO:

Sí D

No B

n 9110388 0M7994721

Particle Station Comments of

Foru Seilua

Timbre Foral

0 C 0

0 C

●

....

C C

C C 0 C 0 0

INDIQUE SI LA SOCIEDAD CONOCE LA EXISTENCIA DE ACCIONES CONCERTADAS ENTRE SUS ACCIONISTAS. EN SU CASO, DESCRÍBALAS BREVEMENTE:

க No la

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

No es de aplicación.

A.7. ÍNDIQUE SI EXISTE ALGUNA PERSONA FÍSICA O JURÍDICA QUE EJERZA O PUEDA EJERCER EL CONTROL SOBRE LA SOCIEDAD DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 5 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. EN SU CASO INDENTIFÍQUELA:

No D

Vombre o denominación socia

CANTILES XXI, S.L.

unservaciones. De acuerdo con lo regulado en el Artículo 42 del Código de Comercio

A.8. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LA AUTOCARTERA DE LA SOCIEDAD.

A fecha de cierre del ejercicio

		Call of the country of the county of contract and concession and any a 1
t 2.464.032	annya supers agains supers comes annual	7 2277

Timbre Foral

Explique las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

Se constata que las variaciones en el número de acciones de la autocartera han sido mínimas y de acuerdo con el régimen legal de participaciones significativas, en ningún momento se ha alcanzado el umbral mínimo del 3%.

A.9. DETALLE LAS CONDICIONES Y EL PLAZO DEL MANDATO VIGENTE DE LA JUNTA DE ACCIONISTAS AL CONSEJO DE ADMINISTRACION PARA EMITIR, RECOMPRAR O TRANSMITIR ACCIONES PROPIAS.

En fecha 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. aprobó por mayoría del 99,62% del capital social presentado, el acuerdo Octavo del Orden del Día, cuya transcripción literal es la siguiente:

Se acuerda por mayoría, autorizar al Consejo de Administración para la adguisición de acciones propias de la Seciedad por parte de ELECNOR, S.A., o de las Sociedades dominadas, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 146 y 509 de la Ley de Sociedades de Capital, autorizándole a adquirir como máximo, el número de acciones que la Ley y/o disposiciones legales de obligado cumplimiento prevean en cada momento y que, actualmente, sumado a las ya poseídas por la Sociedad, no exceda del 10% de su capital social, con un precio de adquisición mínimo del valor nominal de las acciones y un precio máximo que no exceda del 30% de su valor de cotización en Bolsa y por un plazo de cinco años, dejando sin efecto la autorización concedida en la Junta General de 18 de Mayo de 2011.

Por otro lado, no existe un mandato vigente de la Junta General de Accionistas al Consejo de Administración de Elecnor, para la emisión de acciones de la sociedad.

A.9 bis. CAPITAL FLOTANTE ESTIMADO

	10
Capital Flotante estimado	4170

A.10. INDIQUE, SI EXISTE CUALQUIER RESTRICCION A LA TRANSMISIBILIDAD DE VALORES Y/O CUALQUIER RESTRICCION AL DERECHO DE VOTO. EN PARTICULAR SE COMUNICARÁ LA EXISTENCIA DE CUALQUIER TIPO DE RESTRICCIONES QUE PUEDAN DIFICULTAR LA TOMA DE CONTROL DE LA SOCIEDAD MEDIANTE LA ADQUISICION DE SUS ACCIONES EN EL MERCADO.

SI D No 2

N 9110387

n 9110386 017994723

A.11. INDIQUE SI LA JUNTA GENERAL HA ACORDADO ADOPTAR MEDIDAS DE NEUTRALIZACIÓN FRENTE A UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN EN VIRTUD DE LO DISPUESTO EN LA LEY 6/2007

No 國 ટી

A. 12 INDIQUE SÍ LA SOCIEDAD HA EMITIDO VALORES QUE NO SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO COMUNITARIO

No 23 ਹੋ

B) JUNTA GENERAL

SOMARIAN THE

Foru Seilua

Timbre Foral

INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL . RÉGIMEN DE MINIMOS PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) RESPECTO AL QUÓRUM DE CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA GENERAL.

No 12

ડા

INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL :3.2 REGIMEN PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) PARA LA ADOPCION DE ACUERDOS SOCIALES.

No 國 SÍ

B.3 INDIQUE LAS NORMAS APLICABLES A LA MODIFICACION DE LOS ESTATUTOS DE LA SOCIEDAD. EN PARTICULAR SE COMUNICARAN LAS MAYORIAS PREVISTAS PARA LA MODIFICACION DE LOS ESTATUTOS, ASI COMO, EN SU CASO, LAS NORMAS PREVISTAS PARA LA TUTELA DE LOS DERECHOS DE LOS SOCIOS EN LA MODIFICACION DE ESTATUTOS.

Estas normas se contienen en el artículo 11 de los estatutos sociales de la sociedad que reproducimos a continuación:

ESTATUTOS SOCIALES

"Artículo 11.-

No obstante lo dispuesto en el artículo anterior, para que la Junta General Ordinaria o Extraordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad, y en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto.

n 9110385 0M7994724

CAP CHERRONDI

Foru Seilua

Timbre Foral

En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital.

Para la adopción de los acuerdos a que se refiere este articulo, si el capital presente o representado supera el cincuenta por ciento bastará con que el acuerdo se adopte por mayoría absoluta. Sin embargo, se requerirá el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen el veinticinco por ciento o más del capital suscrito con derecho a voto sin alcanzar el cincuenta por ciento."

Por su parte, el artículo 13 del Reglamento de la Junta General de Accionistas establece al respecto:

REGLAMENTO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

"Articulo 13 Votación.

Tras el debate de cada uno de los puntos contenidos en el Orden del Día se procederá a su respectiva votación, dando cada acción derecho a un voto y tomándose cada uno de los acuerdos por mayoría simple de votos.

Todos los acuerdos que sean sustancialmente independientes deberán votarse de manera separada.

En-todo caso, y aunque figuren en el mismo punto del Orden del Día, deberán votarse de manera separada:

El nombramiento, la ratificación, la reelección o la separación de cada a) administrador.
b) La modificación de estatutos sociales, la de cada artículo o grupo de artículos que tengan autonomía propia.
Todos aquellos asuntos en los que así se disponga en los estatutos de la C) Sociedad.

Para que la Junta General Ordinaria o extraordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o la reducción del capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital.

Para la adopción de los acuerdos a que se refiere el apartado anterior, si el capital presente o representado supera el cincuenta por ciento bastará con que el acuerdo se adopte por mayoría absoluta. Sin embargo, se requenirá el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen el veinticinco por ciento o más del capital suscrito con derecho a voto sin alcanzar el cincuenta por ciento.

1999 - 1978 - 1971

Los Estatutos Sociales podrán elevar los quórums y mayorías previstas en los apartados anteriores.

Podrán establecerse, de acuerdo con el Capítulo III del presente Reglamento, sistemas de votación electrónica en la medida en que permitan hacer constar la identidad y condición -accionista o representante- de los votantes, el número de acciones con las que votan y el sentido del voto.

Para cada acuerdo sometido a votación de la Junta General deberá determinarse, como mínimo, el número de acciones respecto de las que se hayan emitido votos válidos, la proporción de capital social representado por dicho votos, el número total de votos válidos, el número de votos a favor y en contra de cada acuerdo y, en su caso, el número de abstenciones."

B.4 INDIQUE LOS DATOS DE ASISTENCIA EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME Y LOS DEL EJERCICIO ANTERIOR.

18.05.16	4,47%	72,96%	77,43%
20.05.15	4,27%	72,99%	77,26%

B.5 INDIQUE SI EXISTE ALGUNA RESTRICCION ESTATUTARIA QUE ESTABLEZCA UN NUMERO MINIMO DE ACCIONES NECESARIAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL.

ટી જિ

No D

Mineronde accomes mecesarias para 人【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】

B.6 APARTADO DEROGADO. N 9110384
0M7994725

n 9110383 0M7994726

משמעות במערכת מעני

Foru Seilua

Timbre Foral

C C

Career States of Career Station of Children Company of Children Company of Children Company of Children Children Children Children Children Children Children Children Childre

0 . C

C C C C . C C C C 0 C C C . 0 C C C C C C

B.7 INDIQUE LA DIRECCION Y MODO DE ACCESO A LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD A LA INFORMACION SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO Y OTRA INFORMACION SOBRE LAS JUNTAS GENERALES QUE DEBA PONERSE A DISPOSICION DE LOS ACCIONISTA A TRAVES DE LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD.

Toda la información referente al Gobierno Corporativo de la Sociedad se encuentra disponible a través del apartado "Gobierno Corporativo" dentro de la sección "Inversores" de su página web, "www.elecnor.com", pudiendo ser descargada e impresa en su totalidad.

Toda la información referente a las Juntas Generales de la Sociedad se encuentra disponible a través del apartado "Junta General de Accionistas" dentro de la sección "Inversores" de su página web, "www.elecnor.com", pudiendo ser descargada e impresa en su totalidad.

C) ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1. CONSEJO DE ADMINISTRACION.

C.1.1 NÚMERO MÁXIMO Y MINIMO DE CONSEJEROS PREVISTOS EN LOS ESTATUTOS.

14

N 9110382 COM7994727

10 10 10 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

Foru Seilua

Timbre Foral

. O ● ●

●

C.1.2. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LOS MIEMBROS DEL CONSEJO.

मेदागिता निर्मिति हो गर ानवानि विद्याल EFONDE CID	में बिन किया गया है। अब विभाग मान्द्र में Gondo Cri	For Compa		Econa primer Sectedition CA Prozedimiento nomo amente a nombranto an one of caster of
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	Ejecutivo	Presidente	18/06/1998	23/05/2012	Elección Junta General
D. JAIME REAL DE AsuA ARTECHE	Dominical	Vicepresidente	19/12/2001	23/05/2012	Elección Junta General
D. GONZALO CERVERA EARLE	Dominical	Vocal	15/11/2006	22/05/2013	Elección Junta General
DNA. ISABEL DUTTH CARVAJAL	Independiente	Vocal	20/05/2015	20/05/2015	Elección Junta General
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- URQUIJO	Dominical	Vocal	18/03/2015	20/05/2015	Elección Junta General
D: JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	Dominical	Secretario	15/10/2009	18/05/2016	Elección Junta General
D. JUAN LANDECHO SARABIA	Dominical	Vocal	05/10/2005	23/05/2012	Elección Junta General
D. FERNANDO LEON DOMECQ	Dominical	Vocal	20/05/1986	23/05/2012	Elección Junta General
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	Ejecutivo	Vocal y Consejero Delegado	18/05/2011	18/05/2011	Elección Junta General
D. MIGUEL MORENES GILES	Dominical	Vocal	23/07/1987	23/05/2012	Elección Junta General
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	Dominical	Vocal	20/07/1989	23/05/2012	Elección Junta General
D. JUAN PRADO REY-BALTAR	Dominical	Vocal	19/02/2014	21/05/2014	Elección Junta General
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	Dominical	Vocal	18/11/1993	23/05/2012	Elección Junta General
D. EMILIO YBARRA AZNAR	Independiente	Vocal	20/05/2015	20/05/2015	Elección Junta General
	(1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1			14

Timbre Foral

C . . C 0

C 0 C C C C 0 C 0 . 0 C 0 0 0

일부승요일요일일

Indique los ceses que se hayan producido en el Consejo de Administración durante el período sujeto a información:

Nombre o denominación de Consejero	Categoría del Consejero en el momento de cese	Fecha de baja

6.1.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO Y SU DISTINTA CATEGORIA.

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominación del Consejero	Cargo en el organigrama de la sociedad
D. Fernando Azaola Arteche	Presidente del Consejo de Administración
D. Rafael Martín de Bustamante Vega	Consejero Delegado

% total del Conseio	4,28%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del Consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quién representa o que ha propuesto su nombramiento
D. Jaime Real de Asúa Arteche	CANTILES XXI, S.L.
D. Gonzalo Cervera Earle	CANTILES XXI, S.L.
D. Cristóbal González de Aguilar Alonso-Urquijo	CANTILES XXI, S.L.
D. Juan Landecho Sarabia	CANTILES XXI, S.L.
D. Fernando León Domecq	CANTILES XXI, S.L.
D. Miguel Morenés Giles	CANTILES XXI, S.L.
D. Gabriel de Oraa y Moyua	CANTILES XXI, S.L.
D. Juan Prado Rey-Baltar	CANTILES XXI, S.L.
D. Rafael Prado Aranguren	CANTILES XXI, S.L.
D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro	CANTILES XXI, S.L.

C C

. C . C 0 C

C C O ● . C

0 . C . . 0 ●

●

...................

n 9110380 0M7994729

% total del Consejo	1440

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del Consejero	Perfil
Dña. Isabel Dutilh Carvajal	De conformidad con la legislación vigente, el perfil y curriculum vitae completo del Consejero figura en la página web de la Sociedad
D. Emilio Ybarra Aznar	De conformidad con la legislación vigente, el perfil y curriculum vitae completo del Consejero figura en la pagina web de la Sociedad

% total del Consejo	4,28%

Indique si algún Consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del Consejo sobre las razones por las que considera que dicho Consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de Consejero Independiente.

Nombre o denominación social del Consejero	Descripción de la relación	Declaración Motivada

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

No es de aplicación.

Timbre Foral

. C C

C C C C

C . C n 9110379 0M7994730

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas

No es de aplicación.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el ejercicio en la categoría de cada Consejero:

Nombre o denominación social del Consejero	Fecha del cambio	Categoria anterior	Categoría actual

C.1.4. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACION RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS DURANTE LOS 4 ULTIMOS EJERCICIOS ASI COMO EL CARÁCTER DE TALES CONSEJERAS.

Ejercicio 2015: 1 Consejera Independiente. Ejercicio 2016: 1 Consejera Independiente.

C.1.5 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, SE HUBIESEN ADOPTADO PARA PROCURAR INCLUIR EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION UN NUMERO DE MUJERES QUE PERMITA ALCANZAR UNA PRESENCIA EQUILIBRADA DE MUJERES Y HOMBRES

Explicación de las medidas
La empresa tiene como valor la igualdad de oportunidades y evitar cualquier sesgo
implícito destinado a obstaculizar la elección de Consejeras. No obstante, respecto
a la búsqueda deliberada de mujeres, se considera que el nombramiento de
Consejeros debe estar presidido por méritos objetivos, tales como la experiencia y
la competencia profesional, y todo ello en base a la igualdad de géneros, sin que
se considere adecuado primar entre los criterios de búsqueda y selección la
pertenencia a un determinado género.

Timbre Foral

n 9110378 0M7994731

C.1.6 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, HUBIESE CONVENIDO LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS PARA QUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCIÓN NO ADOLEZCAN DE SESGOS IMPLICITOS QUE OBSTACULICEN LA SELECCIÓN DE CONSEJERAS, Y LA COMPAÑÍA BUSQUE DELIBERADAMENTE E INCLUYA ENTRE LOS POTENCIALES CANDIDATOS, MUJERES QUE REUNAN EL PERFIL PROFESIONAL BUSCADO.

Explicación de las medidas

artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, referido la Comisión de i. Nombramientos y Retribuciones recogiendo el espíritu del presente punto señala, entre otras, como funciones propias de dicho Comité:

"Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el Consejo de Administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo."

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de Consejeras, explique los motivos que lo justífiquen:

Explicación de los motivos

Con independencia de lo detallado en el punto anterior, actualmente y de conformidad con lo dispuesto en los Estatutos Sociales de la compañía no existen vacantes en el Consejo de Administración de la sociedad que puedan ser cubiertas por un nuevo Consejero, independientemente de su género.

C.1.6 BIS EXPLIQUE LAS CONCLUSIONES DE LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS SOBRE LA VERIFICACION DEL CUMPLIMIENTO DE LA POLITICA DE SELECCIÓN DE CONSEJEROS. Y EN PARTICULAR, SOBRE COMO DICHA POLITICA ESTÁ PROMOVIENDO EL OBJETIVO DE QUE EN EL AÑO 2020 EL NUMERO DE CONSEJERAS REPRESENTE, AL MENOS, EL 30% DEL TOTAL DE MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION.

Con el nombramiento de dos Consejeros Independientes durante el ejercicio 2015, uno de ellos mujer, la Sociedad continúa avanzando en el cumplimiento de su política de selección de Consejeros, integrando en el Consejo a profesionales que cumplan con el objetivo de dar valor al accionista de la compañía, así como a los posibles inversores. Con respecto al objetivo indicado, la compañía continuará trabajando en este sentido, tratando de aunar una mayor integración del género femenino en el Consejo, con los objetivos y políticas de la compañía, habiéndose introducido un nuevo párrafo en el artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, referido a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en el sentido indicado.

C.1.7 EXPLIQUE LA FORMA DE REPRESENTACION EN EL CONSEJO DE LOS ACCIONISTAS CON PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS.

Cada uno de los 10 Grupos Familiares que integran el capital social del accionista significativo CANTILES XXI, S.L. está representado en el Consejo de Administración de la sociedad por un representante de cada Grupo familiar.

0.1.8. EXPLIQUE, EN SU CASO, LAS RAZONES POR LAS CUALES SE HAN NOMBRADO CONSEJEROS DOMINICALES A INSTANCIA DE ACCIONISTAS CUYA PARTICIPACIÓN ACCIONARIAL INFERIOR AL 3% DEL CAPITAL.

Nombre o denominación social del accionista	Justificación

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado Consejeros Dominicates. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

No Ba

No ha existido ninguna petición formal en este sentido.

C.1.9. INDIQUE SI ALGÚN CONSEJERO HA CESADO EN SU CARGO ANTES DEL TÉRMINO DE SU MANDATO, SI EL MISMO HA EXPLICADO SUS RAZONES Y A TRAVÉS DE QUE MEDIO, AL CONSEJO, Y, EN CASO DE QUE LO HAYA HECHO POR ESCRITO A TODO EL CONSEJO, EXPLIQUE A CONTINUACIÓN, AL MENOS LOS MOTIVOS QUE EL MISMO HA DADO:

No.

0 C

0 C 0 Foru Seilua

imbre Foral

(Ver Apartado H "Otras informaciones de Interés").

ടി

Nombre del Consejero	Motivo del cese

N 9110377

Timbre Foral

. .

��

C.1.10. INDIQUE, EN EL CASO QUE EXISTA, LAS FACULTADES QUE TIENEN DELEGADAS EL O LOS CONSEJERO/S DELEGADO/S.

1 : 10 : 10 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : A SES S S S P S - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J - J -	11-11-11-11-2017 11:10 01-11-10 11:10 11-1
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR LEY O EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA DE CREDITOS Y PRESTAMOS
VEGA	D. RAFAEL MARTIN TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR DE BUSTAMANTE LEY Q EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA DE CREDITOS Y PRESTAMOS

C.1.11. INDENTIFIQUE, EN SU CASO A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE ASUMAÑ CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN OTRAS SOCIEDADES QUE FORMEN PARTE DEL GRUPO DE LA SOCIEDAD COTIZADA.

P
CD
ರಿ
VC
V
VS
DT
DS/SP
AS
U

CARGOS POR
REPRESENTACIÓN

FUNCIONES EJECUTIVAS
SIN FUNCIONES
EJECUTIVAS	ne

Collection of Children Comment	時代字号
ALUGA, S.L.	A
CLONSILA INVERSIONES, S.L.	CI
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	로드
ELECNOR, S.A.	는
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	EN
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	ER
FORIL, S.A.	F
KEROW INVERSIONES, S.L.	K
LD7, S.L.	L7
LIBANO DE ARRIETA, S.A.	ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
MATURIN, S.A.	M
OCHEDNAL, S.L.	O
INVERSIONES Y PROYECTOS GALWAY, S.L.	IG
PRARAN SERVICES, S.L.	P
RACAZ SEIS, S.L.	R

om7399333

	,不同意的人才能够的
STATE CONTRACTS 第四章第二十六年四月 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 - 3 -
用服务中国上海发布发表人人不不不不不不不不不不不不 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?					00 参考文献
वर्तन्ति () ==============================================================================================================================================================================

DEIMOS SPACE, S.L.									V	V
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	AS e						AS e
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR,							AS e
S.A. ELECRED SERVICIOS, S.A.							AS e
ENERFIN ENERVENTO, S.A.						P ne			ਟ	V
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	V	VxCl	VXA	VCxL	Vx0	SxL7	V	VxK	PxF ne	VXR	VxM	V
EOLICAS PARAMO DE POZA, S.A.									PxE ne
GALICIA VENTO, S.L.									PxE ne
CELEO CONCESIONES E INVERSIONES, S.L.U.	V	VX IG	SXA	VX L	V	VXL7	V	РЖК ne	VXF	VXR		VXP
CELEO REDES, S.L.				P ne
DEIMOS CASTILLA LA MANCHA, S.L.							Pe
ENERFIN ENERVENTO EXTERIOR, S.L.U.							AS e

...............

œ . .

C.1.12. DETALLE, EN SU CASO, LOS CONSEJEROS DE SU SOCIEDAD QUE SEAN MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE OTRAS ENTIDADES COTIZADAS EN MERCADOS OFICIALES DE VALORES EN ESPAÑA DISTINTAS DE SU GRUPO, QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD.

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación Social de la entidad cotizada	Cargo
D. Fernando Azaola Arteche	VOCENTO, S.A.	Vocal del Consejo de Administración
D. Jaime Real de Asúa Arteche	VISCOFAN, S.A.	Vocal del Consejo de Administración
D. Emilio Ybarra Aznar	TUBOS REUNIDOS, S.A.	Vicepresidente del Consejo de Administración

C.1.13. INDIQUE Y EN SU CASO EXPLIQUE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS SOBRE EL NÚMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE PUEDAN FORMAR PARTE SUS CONSEJEROS:

ડા

No D

Explicación de las reglas

La sociedad ha regulado la obligación de informar sobre este particular, así como la supervisión por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, de que la pertenencia a otros Consejos no afecte a la dedicación del Consejero a la Sociedad, realizando este análisis de forma individualizada en función de las sociedades implicadas y su complejidad.

n 9110373 0M7994736

C.1.14 APARTADO DEROGADO

Foru Seilua Timbre Foral

.................

.....

. .

. ● . . . • .

. . ●

● .

C.1.15. INDIQUE LA REMUNERACION GLOBAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Remuneración del Consejo de Administración (miles de euros)	7.225
Importe de los derechos acumulados por los Consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)	0
Importe de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)	0

C.1.16. IDENTIFIQUE A LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN QUE NO SEAN A SU VEZ CONSEJEROS EJECUTIVOS E INDIQUE LA REMUNERACION TOTAL DEVENGADA A SU FAVOR DURANTE EL EJERCICIO.

Nombre o demomina e omsocia
D. Francisco Javier Cruces López	Director General de Infraestructuras
D. Germán Junquera Palomares	Director General de Desarrollo Internacional
D. Alfonso Castellanos Ybarra	Director General Financiero y Secretario General
D. José Miguel Franco Bilbao	Director General Económico y de Recursos

2.103

om95398333

CLASE 8.ª Ber of Propert

Foru Seilua

Timbre Foral

● ●

● ● . .

● 0

● . . C . .

●

● ●

● ● ●

●

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. . .

......

C.1.17 INDIQUE, EN SU CASO, LA IDENTIDAD DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE SEAN, A SU VEZ, MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE SOCIEDADES DE ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS Y/O EN ENTIDADES DE SU GRUPO.

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
D. GONZALO CERVERA EARLE	CANTILES XXI, S.L.	VICEPRESIDENTE
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN LANDECHO SARABIA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. MIGUEL MORENES GILES	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN PRADO REY- BALTAR	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	CANTILES XXI, S.L.	SECRETARIO
D. FERNANDO LEON DOMECO	CANTILES XXI, S.L.	PRESIDENTE

DETALLE, EN SU CASO, LAS RELACIONES RELEVANTES DISTINTAS DE LAS CONTEMPLADAS EN EL EPIGRAFE ANTERIOR, DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION QUE LES VINCULEN CON LQS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS Y/O ENTIDADES DEL GRUPO

No es de aplicación.

C.1.18 INDIQUE SI SE HA PRODUCIDO DURANTE EL EJERCICIO ALGUNA MODIFICACION EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO

No B

C.1.19 INDIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCION, NOMBRAMIENTO, REELECCION, EVALUACIÓN Y REMOCION DE LOS CONSEJEROS. DETALLE LOS ORGANOS COMPETENTES, LOS TRAMITES A SEGUIR Y LOS CRITERIOS A EMPLEAR EN CADA UNO DE LOS PROCEDIMIENTOS

La Sociedad se rige por lo establecido en sus Estatutos Sociales, artículos 13 (requisitos para ser miembro del Consejo, duración en el cargo y reelección) y 15 (nombramiento, remoción y nombramiento por cooptación), cuyo contenido reproducimos a continuación:

"Artículo 13 .-

Foru Seilua

Timbre Foral

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a catorce.

Para ser Consejero se requiere poseer, al menos, el 5% de las acciones de la Sociedad con derecho a voto, con una antelación de, al menos, cinco años al momento de la designación. La mencionada antelación de, al menos, cinco años en la posesión de las acciones y el requisito de poseer al menos el 5% del capital de la Sociedad no serán precisos cuando la designación, reelección o ratificación del Consejero se lleve a cabo por la Junta General con un quórum de asistencia del 25% del capital suscrito en primera convocatoria o sin quórum mínimo en segunda convocatoria, siendo aprobado - en ambos casos - por mayoría simple del capital presente o representado. Queda exceptuado de lo anterior, la designación, reelección o ratificación de Consejeros Independientes, que en todo caso deberá cumplir con lo previsto en la normativa aplicable, en los presentes Estatutos y en el Reglamento del Conseio de Administración.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo de cuatro años, pudiendo ser reelegidos, una o varias veces, por períodos de igual duración.

El nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal para la celebración de la Junta que deba resolver sobre la aprobación de cuentas del ejercicio anterior.

Para ser miembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatibilidad establecidos por disposición legal.

Artículo 15 .-

En lo que se refiere al Consejo de Administración, podrá designar de su seno una Comisión Ejecutiva y/o uno o más Consejeros Delegados y delegar en ellos, permanentemente, todas o algunas de las facultades que tiene conferidas, salvo las que especialmente por Ley le están reservadas.

n 9110371

Timbre Foral

El Presidente del Consejo de Administración será Presidente de la Sociedad. La elección del Presidente, Vicepresidentes, Secretario y Vicesecretario, corresponde al Consejo de Administración, el cual, si lo estimara conveniente, podrá nombrar como Secretario y/o Vicesecretario a quienes tengan o no la condición de Consejero.

En defecto del Presidente hará sus veces un Vicepresidente, y a falta de éste el Vocal que designe el Consejo. Asimismo, en defecto del Secretario, hará sus veces el Vicesecretario.

Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Administradores se produjeran vacantes, el Consejo podrá designar, las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

El Consejo de Administración se reunirá, al menos, trimestralmente. El Consejo de Administración también se reunirá siempre que sea necesario para la buena marcha de la Sociedad y cuando lo ordene el Presidente. Además, los Consejeros que constituyan al menos un tercio de los miembros del Consejo podrán convocarlo, indicando el Orden del Día, para su celebración en la localidad donde radique el domicillo social, si, previa petición al Presidente, éste sin causa justificada no hubiera hecho la convocatoria en el plazo de un mes. El Presidente dirigirá el debate y dará la palabra por orden de petición.

El Consejo de Administración quedará válidamente constituido cuando concurran a la reunión presentes o representados la mitad más uno de sus componentes.

Los acuerdos del Consejo se adoptarán, salvo excepciones legales, por mayoría absoluta de los Consejeros concurrentes a la sesión.

El Consejo de Administración se regirá por lo dispuesto en los Estatutos Sociales, en el Reglamento del Consejo de Administración y en la vigente Ley de Sociedades de Capital."

En los procesos de selección, nombramiento y reelección de Consejeros de la Sociedad, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones realiza un estudio de la cualificación personal y del currículum profesional de los candidatos y de sus aptitudes y capacidades para el cargo, preparando y elevando al Consejo de Administración el preceptivo Informe Justificativo de la propuesta, de tal modo que el Consejo de Administración pueda, a su vez, realizar la oportuna propuesta a la Junta General de Accionistas.

N 9110370

Timbre Foral

C.1.20 EXPLIQUE EN QUE MEDIDA LA EVALUACION ANUAL DEL CONSEJO HA DADO LUGAR A CAMBIOS IMPORTANTES EN SU ORGANIZACIÓN INTERNA Y SOBRE LOS PROCEDIMIENTOS APLICABLES A SUS ACTIVIDADES

Descripción modificaciones

La evaluación anual realizada por los miembros del Consejo de Administración durante el ejercicio 2016 no ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna, procedimientos y/o actividades.

C.1.20. bis DESCRIBA EL PROCESO DE EVALUACION Y LAS AREAS EVALUADAS QUE HA REALIZADO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN AUXILIADO, EN SU CASO, POR UN CONSULTOR EXTERNO, RESPECTO DE LA DIVERSIDAD EN SU COMPOSICIÓN Y COMPETENCIAS, DEL FUNCIONAMIENTO Y LA COMPOSICIÓN DE SUS COMISIONES, DEL DESEMPEÑO DEL PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION Y DEL PRIMER EJECUTIVO DE LA SOCIEDAD Y DEL DESEMPÈÑO Y LA APORTACION DE CADA CONSEJERO

El Consejo de Administración de la sociedad evalúa, a través de varios cuestionarios a completar por todos sus miembros y por los miembros de sus Comisiones, su actividad y la de todas sus Comisiones, así como la actividad y actuaciones realizadas por el Presidente, detectando las fortalezas y los puntos a mejorar y aplicando las medidas correctoras adecuadas. Dichos cuestionarios son revisados por las respectivas Comisiones y además la Comisión de Nombramlentos y Retribuciones revisa el del Consejo y el del Presidente.

Los cuestionarios señalados incluyen la evaluación de áreas como el grado de cumplimiento de los objetivos, la creación de valor y la estrategia, la composición y dinámica del Consejo, la gestión de los riesgos, la transparencia y la relación con los accionistas, el Gobierno Corporativo y la Responsabilidad Social Corporativa, el funcionamiento de las Comisiones del Consejo, el desempeño de las funciones del Presidente del Consejo, etc.

C.1.20. ter DESGLOSE, EN SU CASO, LAS RELACIONES DE NEGOCIO QUE EL CONSULTOR O CUALQUIER SOCIEDAD DE SU GRUPO MANTENGAN CON LA SOCIEDAD O CUALQUIER SOCIEDAD DE SU GRUPO

No es de aplicación.

n 9110369

Timbre Foral

C.1.21 INDIQUE LOS SUPUESTOS EN QUE ESTAN OBLIGADOS A DIMITIR LOS CONSEJEROS

Los Consejeros que estuvieren incursos en cualquiera de las prohibiciones del artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital deberán ser inmediatamente destituidos, a petición de cualquier accionista, sin perjuicio de la responsabilidad en que puedan incurrir, conforme al artículo 236 del mismo texto legal, por su conducta desleal.

Los Consejeros que lo fueran de otra sociedad competidora y las personas que bajo cualquier forma tengan intereses opuestos a los de la sociedad, cesarán en su cargo a petición de cualquier socio y por acuerdo de la Junta General.

Por su parte, el artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración, establece a este respecto:

"Los Consejeros cesarán voluntariamente o cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados y cuando así lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente.

Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, los Consejeros que tengan la consideración de Dominicales deberán presentar su dimisión cuando el accionista a quién representen venda íntegramente su participación accionarial.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondiente dimisión si esta, previo informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos los miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese."

C.1.22 APARTADO DEROGADO.

¿SE EXIGEN MAYORIA REFORZADAS, DISTINTAS DE LAS C.1.23. C. C. LEGALES, EN ALGUN TIPO DE DECISIÓN?

SI D

No B

N 9110368

Timbre Foral

C.1.24. EXPLIQUE SI EXISTEN REQUISITOS ESPECIFICOS, DISTINTOS DE LOS RELATIVOS A LOS CONSEJEROS, PARA SER NOMBRADO PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

ടി വ No 2

C.1.25. INDIQUE SI EL PRESIDENTE TIENE VOTO DE CALIDAD.

No E SI

C.1.26. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN ALGUN LIMITE A LA EDAD DE LOS CONSEJEROS.

No 23

SI D

પ્ર

C.1.27. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN UN MANDATO LIMITADO PARA LOS CONSEJEROS INDEPENDIENTES, DISTINTO AL ESTABLECIDO EN LA NORMATIVA

No 8

12 años (Art. 20 del Reglamento del Consejo de Administración)

C.1.28. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION ESTABLECEN NORMAS ESPECIFICAS PARA LA DELEGACION DEL VOTO EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, LA FORMA DE HACERLO Y, EN PARTICULAR, EL NUMERO MAXIMO DE DELEGACIONES QUE PUEDE TENER UN CONSEJERO, ASI COMO SI SE HA ESTABLECIDO ALGUNA LIMITACION EN CUANTO A LAS CATEGORIAS EN OUE ES POSIBLE DELEGAR, MAS ALLA DE LAS LIMITACIONES IMPUESTAS POR LA LEGISLACION. EN SU CASO, DETALLE DICHAS NORMAS BREVEMENTE.

Dentro del Consejo de Administración de la compañía existen procesos formales para la delegación del voto en el caso de que alguno de los Consejeros no pueda asistir personalmente a las reuniones, el Reglamento del Consejo de Administración, en su artículo 16 establece lo siguiente:

Articulo 16 .-

Los Consejeros podrán delegar para cada sesión y por escrito en cualquier otro Consejero para que le represente en aquella a todos los efectos, pudiendo un mismo Consejero ostentar varias delegaciones.

n 9110367

Foru Seilua Timbre Foral

0 C

El Consejo de Administración no tiene establecida ninguna limitación especifica en cuanto a las categorías de Consejero en que es posible delegar el voto.

C.1.29. INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO. ASIMISMO, SEÑALE, EN SU CASO, LAS VECES QUE SE HA REUNIDO EL CONSEJO SIN LA ASISTENCIA DE SU PRESIDENTE. EN EL CONSIDERARAN ASISTENCIAS COMPUTO 145 SE REPRESENTACIONES REALIZADAS CON INSTRUCCIONES ESPECIFICAS.

Lease measure

Si el Presidente es Consejero Ejecutivo, indiquese el número de reuniones realizadas, sin asistencia ni representación de ningún Consejero Ejecutivo y bajo la Presidencia del Consejero Coordinador.

Número de reuniones 0

INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HAN MANTENIDO EN EL EJERCICIO LAS DISTINTAS COMISIONES DEL CONSEJO.

Acres of the Real Property and of the production of the property 1 1 1 1 1 Concession of the School And And Comments of Children Comments of Children Comments of A A STEP (1970) December of enteres of the last To A MONTH BITION OF AND AND CONSULER but dealers and consumer consumer of the A Canada Color of Catalog Should 410 410 A PART AND PROPERTY CONNECT CARD
1111" - 111 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - ============================================================================================================================================================================== 100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 Sheet And Status and the late A RESERVED CHARR Children Road Rate A Parties of Children Comments 100 000 SECREEMENT CAR AN 216481 September 1978 and Caroline College of Children Lands And Concession Catal Car Lan Lan Way 12 12 2 4 - 6 The Property of - Tax And Control Concession of Children Carrelation ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 19 1000 And Concession Company of Children Company of Children Company of Children Comments of Children . In a second and second and And Control Comments of Children Comments of Children Comments of Children Company and manufact assess of School States of Children Company of Children Company of Children 1 Property of Concession 1
. 1994114411-"Ry- Stouther Studies CAL (HEROC) THE COLLECT OF BIGH AND In as assessment as researcessaries COASSANT THE TEM TISES While No. onder believe a 1172 accept 2012/02/2011 11:11:1 MILLER & MALLERS and the program and the propositions of the proposition of Property And And Comments of Children Comments A . Comments of the status and the state of the states of the same And Income The propose on " " proposion" a "posted Continued Concession Comers of Children And Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Control Advanced Concession Company of and the control of the production of the first of the first of Property of Children Corporation of Children Company of And And Personal Property of and ac Book of The Research And Control of Children 11.10 11.0 10 State and 1 Annual Property of the And States of Cattle of Cattle of Cattle of Children Call March Property of Children A Property mosters and the county of and the contraction of the comments of the comments of Property and consequently for the Supportunities Property of the property of ASSESSMENTS ASSOCIATION CONSULTED Concession Corporation Company And Comments of Children LENGLE OF 1994 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - STANKERSEN IN CONSULE And Comments of the Comments of Color STATUTE OF COLUMN COLLECTION COLLECTION OF Caroline of course areas And Antiques of the Acres of the coup can can a Carlos Control Concernities STATISTICS CONSULTION OF CONSULTION School an experience STATISTICS CALL CONSULT COLLECTION COLLECTION COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRAC present from them to a ---------------- SANTAL PROPERSERATED CHICK A Property of Children Property of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concessi of cranses researces a rea con Section of the Classicanomic In 10 Carlos Concession, care of ton money read STATUTE FOR COLLECT FOR FACT FACT FOR Acres of the property of the last of Annual of each And Children Children States Carlo Carolina Carolla Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara C 11-11-12-11 11:12 12-12-20 11-12-20 DECREASE OF CREACY And Income of the property of Status of Cattle. STATUTE AND THE COLLECTION COLLEGION Carlos Concession, consideration of the program and the program of the program and ------------ Sept 2000 Concession of Children and States Tags The US a more on the 2000
Company Company Comments of Concession Comes Acres of the controlled and can and College of Children The Comments of Children Comments of Children of Canada Corporation Concession ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Concession Comments of Concession CALL OR CHARAL CONNUME of the Real of Canadian Concessional of of expend cours an The Concession Company Can neason cours from thereon of And State of Canada Party of Concession A STATISTICS COLLECTION COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR COLLECTION CONTRACTOR CONSULTION CONSULT Property of the program and the program and the program Carlos College of Concession, Ca

C.1.30 INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACION DURANTE EL EJERCICIO CON LA ASISTENCIA DE TODOS SUS MIEMBROS, EN EL COMPUTO SE CONSIDERARAN ASISTENCIAS LAS REPRESENTACIONES REALIZADAS CON INSTRUCCIONES ESPECIFICAS.

Número de reuniones con la asistencia de todos los Consejeros	12
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	100%

C.1.31 INDIQUE SI ESTAN PREVIAMENTE CERTIFICADAS LAS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS QUE SE PRESENTAN AL CONSEJO PARA SU APROBACION.

Sí O No R

n 9110366

imbre Foral

C.1.32. EXPLIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EVITAR QUE LAS CUENTAS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS POR ÉL FORMULADAS SE PRESENTEN EN LA JUNTA GENERAL CON SALVEDADES EN EL INFORME DE AUDITORÍA.

En los veinfísiete años en los que las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. vienen siendo auditadas por firmas de reconocido prestigio internacional, nunca se han presentado a la Junta General cuentas anuales con salvedades en el Informe de Auditoría. La Sociedad, a través de su Auditoría Interna, cuenta con los mecanismos necesarios para evitar salvedades en el Informe de Auditoría de sus cuentas anuales individuales y consolidadas.

C.1.33 ¿EL SECRETARIO DEL CONSEJO TIENE LA CONDICION Di CONSEJERO? SI No

Si el Secretario no tiene la condición de Consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del Secretario	Representante

No aplica.

C.1.34 APARTADO DEROGADO.

C.1.35 INDIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR LA SOCIEDAD PARA PRESERVAR LA INDEPENDENCIA DE LOS AUDITORES EXTERNOS, DE LOS ANALISTAS FINANCIEROS, DE LOS BANCOS DE INVERSION Y DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACION.

La Sociedad, a través de la Comisión de Auditoría, dispone de los oportunos mecanismos para preservar la independencia del Auditor, dado que es una de las funciones que tiene expresamente atribuidas.

C.1.36 INDIQUE SI DURANTE EL EJERCICIO LA SOCIEDAD HA CAMBIADO DE AUDITOR EXTERNO. EN SU CASO, IDENTIFIQUE AL AUDITOR ENTRANTE Y SALIENTE.

Auditor saliente	Anditor entrante

기자 : 이	NO REA

N 9110365

Timbre Foral

C C

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

No 図 ടി വ

C.1:37 INDIQUE SI LA FIRMA DE AUDITORIA REALIZA OTROS TRABAJOS PARA LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO DISTINTOS DE LOS DE AUDITORIA Y EN ESE CASO DECLARE EL IMPORTE DE LOS HONORARIOS RECIBIDOS POR DICHOS TRABAJOS Y EL PORCENTAJE QUE SUPONE SOBRE LOS HONORARIOS FACTURADOS A LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO.

ટી જિ
-------	--	--

No D

	Sociedad	Grupo	Total
Importe de otros trabaĵos distintos a los de auditoría (miles de euros)	652	268	920
Importe trabajos distintos de los auditoria/Importe total facturado por la firma (en %)	82,1%	34,1%	58,2%

C.1.38 INDIQUE SI EL INFORME DE AUDITORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO ANTERIOR PRESENTA RESERVAS O SALVEDADES. EN SU CASO, INDIQUE LAS RAZONES DADAS POR EL PRESIDENTE DEL COMITÉ DE AUDITORÍA PARA EXPLICAR EL CONTENIDO Y ALCANCE DE DICHAS RESERVAS O SALVEDADES.

C.1.39 INDIQUE EL NUMERO DE EJERCICIOS QUE LA FIRMA ACTUAL DE AUDITORIA LLEVA DE FORMA ININTERRUMPIDA REALIZANDO LA AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO. ASIMISMO, INDIQUE EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL NUMERO DE EJERCICIOS AUDITADOS POR LA ACTUAL FIRMA DE AUDITORIA SOBRE EL NÚMERO TOTAL DE EJERCICIOS EN LOS QUE LAS CUENTAS ANUALES HAN SIDO AUDITADAS.

	Sociedad	Grupo
Número de ejercicios ininterrumpidos	V	4

n 9110364

No la ടി വ

Timbre Foral

C . C

C Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolla Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara Car C C C

N 9110363 0M7994746

	Sociedad	Grupo
No de ejercicios auditados por la firma actual de auditoria/Nº de ejercicios que la sociedad ha sido auditada (en %)	14,8%	14,8%

C.1.40 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CON ASESORAMIENTO EXTERNO:

SI B No []

Detalle el procedimiento

Existe un procedimiento para que los Consejeros puedan contar con asesoramiento externo. Dicho procedimiento se recoge en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo contenído reproducimos a continuación:

"Con el fin de ser asesorados en el ejercicio de sus funciones los Consejeros podrán solicitar la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

El encargo a dichos expertos habrá de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser acordada por el Consejo de Administración que podrá rechazarla si considera:

1 que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros.
2 que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos o ingresos de la compañía.
3 que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía."

C.1.41 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CONTAR CON LA INFORMACION NECESARIA PARA PREPARAR LAS REUNIONES DE LOS ORGANOS DE ADMINISTRACIÓN CON TIEMPO SUFICIENTE:

ડાં જિ

No D

Corporation Comment

Foru Seilua

Timbre Foral

0 C

1000

Detalle el procedimiento

El artículo 9 del Reglamento del Consejo de Administración determina que: "El Presidente velará por el eficaz funcionamiento del Consejo y de sus comisiones delegadas, asegurándose que los Consejeros sean provistos con carácter previo de la información necesaria para desempeñar diligentemente su cargo y ejercitando, en los órganos que participe como tal, su facultad de dirigir los debates, de forma que estimule el debate y garantice la libertad en la toma de posiciones y la expresión de las mismas.

C.1.42 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS QUE OBLIGUEN A LOS CONSEJEROS A INFORMAR Y, EN SU CASO, DIMITIR EN AQUELLOS SUPUESTOS QUE PUEDEN PERJUDICAR AL CRÉDITO Y REPUTACIÓN DE LA SOCIEDAD.

SI K

No D

Explique las reglas

El artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad específica que:

"Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondiente dimisión si esta, previo informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afèctar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos fos miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese."

C.1.43. INDIQUE SI ALGUN MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION HA INFORMADO A LA SOCIEDAD QUE HA RESULTADO PROCESADO O SE HA DICTADO CONTRA EL AUTO DE APERTURA DE JUICIO ORAL, POR ALGUNO DE LOS DELITOS SEÑALADOS EN EL ARTÍCULO 213 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL:

SI D

0 9110363

Timbre Foral

C ●

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el Consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el Consejo de Administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

si

No 网

C.1.44. DETALLE LOS ACUERDOS SIGNIFICATIVOS QUE HAYA CELEBRADO LA SOCIEDAD Y QUE ENTREN EN VIGOR, SEAN MODIFICADOS O CONCLUYAN EN CASO DE CAMBIO DE CONTROL DE LA SOCIEDAD A RAIZ DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICION, Y SUS EFECTOS.

No existen.

C.1.45 IDENTIFIQUE DE FORMA AGREGADA E INDIQUE, DE FORMA DETALLADA, LOS ACUERDOS ENTRE LA SOCIEDAD Y SUS CARGOS DE ADMINISTRACION Y DIRECCION O EMPLEADOS QUE DISPONGAN INDEMNIZACIONES, CLAUSULAS DE GARANTIA O BLINDAJE, CUANDO ESTOS DIMITAN O SEAN DESPEDIDOS DE FORMA IMPROCEDENTE O SI LA RELACION CONTRACTUAL LLEGA A SU FIN CON MOTIVO DE UNA OFERTA PUBLICA DE ADQUISICION U OTRO TIPO DE OPERACIONES.

No existen indemnizaciones pactadas ni pagadas entre la sociedad y sus cargos de administración no ejecutivos, ni Directivos o empleados.

En cuanto a los Consejeros Ejecutivos, sus contratos contemplan una indemnización a su favor, siempre que la terminación no sea consecuencia de un incumplimiento imputable a los mismos ni se deba a su exclusiva voluntad, a excepción de los casos de muerte o invalidez del Consejero Ejecutivo, que no dan derecho a indemnización alguna.

El importe de la indemnización asciende, como regla general, a una cantidad equivalente a dos (2) años de su remuneración total, incluyendo la remuneración fija y la variable, pero excluyendo la obtenida en programas o incentivos de carácter anual o plurianual, sin perjuicio de que, dependiendo del tipo de supuesto que dé lugar a la terminación de los contratos, puede llegar a alcanzar una cantidad equivalente a tres (3) años de su remuneración total.

n 9110361

Timbre Foral

1 . C C C .

. C

Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolina Carolla Carolla Carolla Carolla Cara Carolla Cara Carolla Cara Carolla Cara Carolla Cara Cara Cara Cara Cara Cara Cara C 0

10 10 10

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

C.2 COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

DETALLE TODAS LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE C.2.1 ADMINISTRACION, SUS MIEMBROS Y LA PROPORCION, DE CONSEJEROS EJECUTIVOS, DOMINICALES E INDEPENDIENTES Y OTROS EXTERNOS QUE LAS INTEGRAN

COMISION EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre	Cargo	Categoria
D. Fernando Azaola Arteche	Presidente	Ejecutivo
D. Fernando León Domecq	Vocal	Dominical
D. Rafael Martin de Bustamante Vega	Vocal	Ejecutivo
D. Miguel Morenés Giles	Vocal	Dominical
D. Jaime Real de Asúa Arteche	Vocal	Dominical
D. Juan Prado Rey-Baltar	Secretario	Dominical

% de Consejeros Ejecutivos	33,33%
% de Consejeros Dominicales	66,66%
% de Consejeros Independientes	0%
% de otros Externos	0%

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes durante el ejercicio.

La Comisión Ejecutiva tiene como principal función analizar, previamente a la reunión mensual del Consejo, la marcha de la sociedad y de sus negocios, de conformidad con las políticas estratégicas establecidas por el Consejo de Administración, informando del contenido de sus reuniones al pleno del mismo y, todo ello, de acuerdo con lo establecido en las reglas de funcionamiento de dicha Comisión.

Indique si la composición de la Comisión Delegada o Ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes Consejeros en función de su categoría:

Sí H No 网

La Comisión Ejecutiva está compuesta por dos Consejeros Ejecutivos y cuatro Consejeros Dominicales y el Secretario de la misma no es el mismo que el del Consejo de Administración.

La Sociedad entiende que dicha Comisión ha de estar formada por los Consejeros Ejecutivos de la empresa que llevan el "día a día" y alguno de los Consejeros Dominicales.

N 9110360

CLASE 8.ª 【在文书馆】加拿网 | 网

Foru Seilua

Timbre Foral

COMISION DE AUDITORIA

Nombre	Cargo	Categoria
Dña. Isabel Dutilh Carvajal	Presidente	Independiente
D. Miguel Morenes Giles	Secretario	Dominical
D. Emilio Ybarra Aznar	Vocal	Independiente

% de Consejeros Ejecutivos	0%
% de Consejeros Dominicales	33.33%
% de Consejeros Independientes	66,66%
% de otros Externos	0%

El Consejo de Administración deberá nombrar una Comisión de Auditoría de entre los miembros del Consejo que no tengan la categoría de Consejeros ejecutivos.

La Comisión de Auditoría actuará como Comisión Permanente del Consejo de Administración y estará compuesta por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros, dos de los cuales, al menos, deberán ser Consejeros independientes y uno de ellos será designado en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas.

A salvo lo establecido en el punto siguiente y salvo acuerdo expreso en contra, los miembros de la Comisión serán nombrados por el plazo por el que hayan sido nombrados Consejeros de la Sociedad.

La Comisión de Auditoría deberá designar un Presidente de entre los Consejeros independientes en la forma prescrita en este artículo. El nombramiento deberá realizarse por un plazo máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegido por igual plazo una vez transcurrido el plazo de un año desde la fecha en que hubiese expirado su cargo o desde la fecha en que hubiese sido acordado su cese.

La Comisión de Auditoría quedará válidamente constituida cuando concurran a la misma, presentes o representados, la mitad más uno de sus integrantes.

La pérdida de la condición de Consejero, supondrá también la pérdida de la de miembro de la Comisión de Auditoría.

Los nombramientos habrán de acordarse con el quórum y mayorías previstas en el artículo 15 de los presentes Estatutos y deberán ser inscritos para su eficacia en el Registro Mercantil

n 9110359

n 9110358 0M7994751

188 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11

Foru Seilua

Timbre Foral

La Comisión de Auditoría deberá reunirse necesariamente, como mínimo, tres veces al año y, además cuantas veces lo requiera el interés de la Sociedad, a petición de alguno de los componentes del mismo.

A la Comisión de Auditoría le corresponderán como mínimo las facultades que se relacionan a continuación, sin perjuicio de aquéllas cuya delegación la propia Sociedad, a través del órgano de Administración, estimare necesaria:

1) planteen los accionistas en materias de su competencia.

2) Proponer al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas del nombramiento, la reelección y sustitución de los auditores de cuentas externos a que se refiere el artículo 264 del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, así como las condiciones de su contratación, y recabar reqularmente de los auditores de cuentas externos información sobre el plan de auditoría y su ejecución, además de preservar su independencia en el ejercicio-de sus funciones.

3) Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria.

4) Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.

5) Establecer las oportunas relaciones con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas de auditoría. En todo caso, deberán recibir anualmente de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría la confirmación escrita de su independencia frente a la entidad o entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores o sociedades, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la legislación sobre auditoría de cuentas.

Timbre Foral

6) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría. Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia el apartado anterior, individualmente considerados, y en su conjunto, distintos de la auditoría legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de auditoría.

7) Informar, con carácter previo, al Consejo de Administración sobre todas las materias previstas en la Ley, los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo y en particular, sobre:

a) la información financiera que la Sociedad deba hacer pública periódicamente,

b) la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especíal o domiciliadas en países o territorios que fengan la consideración de paraísos fiscales y

C) las operaciones con partes vinculadas.

La Comisión de Auditoría dejará constancia escrita de los acuerdos adoptados, en un libro llevado al efecto, indicando fecha de la sesión, asistentes y acuerdos adoptados.

Durante el ejercicio 2016 la Comisión de Auditoria ha realizado, entre otras, además de las señaladas anteriormente, las siguientes actuaciones:

1.- Actualización del Sistema de Prevención Penal del Grupo Elecnor, como consecuencia de la entrada en vigor, a mediados del 2015, de la reforma del Código Penal y la Circular 1/2016 de la Fiscalía General del Estado; entre las principales actuaciones aprobadas por dicha Comisión se encuentran la actualización del Código Etico, la actualización del Manual de Prevención Penal y Respuesta, la Política de Cumplimiento Penal, la actualización de la aprobación del Procedimiento de Aprobación de Contratos de Agencia y Consultoría Comercial y la actualización de la regulación sobre Regatos y Obsequios.

2 .- En materia de formación ha encargado a la firma KPMG la impartición de jornadas de formación a Altos Directivos en materia de cumplimiento y, así mismo, ha solicitado a dicha firma la formación de personal con cualificación en esta materia para que, a su vez estos, formen al resto del personal del Grupo.

n 9110357

Timbre Foral

. . .

C 1 1

C C

C .

0 .

Identifique al Consejero miembro de la Comisión de Auditoría que haya sido designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe sobre el número de años que el Presidente de esta Comisión lleva en el cargo.

Nombre del Consejero con Experiencia	D. Miguel Morenés Giles
Nº de años del Presidente en el Cargo	t

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Categoria
D. Emilio Ybarra Aznar	Presidente	Independiente
D. Gonzalo Cervera Earle	Vocal	Dominical
Dna. Isabel Dutilh Carvajal	Vocal	Independiente
D. Fernando León Domecq	Vocal	Dominical
D. Jaime Real de Asua Arteche	Secretario	Dominical

% de Consejeros Ejecutivos	0%
% de Consejeros Dominicales	60,00%
% de Consejeros Independientes	40.00%
% de otros Externos	0%

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes durante el ejercicio.

El Consejo de Administración deberá nombrar una Comisión de Nombramientos y Retribuciones de entre los miembros del Consejo que no tengan la categoría de Consejeros ejecutivos. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones estará compuesta por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros, dos de los cuales, al menos, deberán ser Consejeros independientes.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones designará de entre los Consejeros independientes al Presidente de la misma. Como Secretario de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones se podrá designar al Secretario del Consejo de Administración, siempre y cuando no tenga la consideración de Consejero ejecutivo.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tendrá las siguientes funciones:

Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración. A estos efectos, definirá las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficazmente su cometido.

n 9110356

Timbre Foral

.............

Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el Consejo de Administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

Elevar al Consejo de Administración las propuestas de nombramiento de Consejeros independientes para su designación por cooptación o para su sometimiento a la decisión de la Junta General de Accionistas, así como las propuestas para la reelección o separación de dichos Consejeros por la Junta General de Accionistas.

Informar las propuestas de nombramiento de los restantes Consejeros para su designación por cooptación o para su sometimiento a la decisión de la Junta General de Accionistas, así como las propuestas para su reelección o separación por la Junta General de Accionistas.

Informar las propuestas de nombramiento y separación de altos directivos y las condiciones básicas de sus contratos.

Examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo de Administración y del primer ejecutivo de la Sociedad y, en su caso, formular propuestas al Consejo de Administración para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y planificada.

Proponer al Conseĵo de Administración la política de retribuciones de los Consejeros y de los directores generales o de quienes desarrollen sus funciones de alta dirección bajo la dependencia directa del Consejo, de Comisiones Ejecutivas o de Consejeros Delegados, así como la retribución individual y las demás condiciones contractuales de los Consejeros Ejecutivos, velando por su observancia.

Estas funciones se entenderán con carácter enunciativo y sin perjuicio de aquellas otras que el Consejo de Administración pudiera encomendarle. El Conseio podrá requerir a la Comisión la elaboración de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación.

Durante el ejercicio 2016 la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha realizado, entre otras, además de las señaladas anteriormente, las siguientes actuaciones:

1.- Ha propuesto e informado favorablemente al Consejo de Administración acerca de la reelección de D. Joaquín Gómez de Olea como Consejero de la Sociedad.

2 .- Ha tomado conocimiento de la renuncia voluntaria del Presidente del Consejo de Administración D. Fernando Azaola Arteche, presentada en septiembre de 2016, con efectos desde el día 1 de enero de 2017, proponiendo al Consejo el nombramiento como nuevo Presidente, que será no ejecutivo, al Vicepresidente D. Jaime Real de Asúa Arteche, con efectos desde el día 1 de enero de 2017.

3.- Ha realizado las propuestas de nombramiento como nuevos Vicepresidentes del Consejo, con efectos 1 de enero de 2017, de D. Fernando León Domecq y de D. Juan Prado Rey-Baltar.

n 9110355

4 .- Ha examinado la calificación o condición de los Consejeros, ha revisado los modelos para la evaluación del Consejo, del Presidente y de sus Comisiones.

5 .- Ha realizado un análisis pormenorizado de la remuneración fija y variable de los Consejeros Ejecutivos, de la Alta Dirección y de sus objetivos para el ejercicio 2016. 6.- Ha llevado a cabo un análisis y estudio de las remuneraciones de los Consejeros, contrastándolo con el de compañías similares, contando con el asesoramiento de la consultora externa e independiente Russell Reynolds, acordando proponer al Consejo, para su sometimiento a la Junta General la nueva política de remuneraciones para los próximos ejercicios.

7 .- Ha analizado y revisado el plan de sucesión del Presidente, del Consejero Delegado, los Directores y Subdirectores Generales, así como de los Directores Corporativos y de Negocio.

8 .- Ha propuesto al Consejo de Administración el nombramiento de los responsables de las nuevas Direcciones.

C.2.2 COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACIÓN RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS QUE INTEGRAN LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE LOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS

EIERCICIO 2015:

Foru Seilua

Timbre Foral

Isabel Dutilh Carvajal es la Presidente de la Comisión de Auditoría y Vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, lo que equivale a un porcentaje de representación del 20% en ambas Comisiones.

EJERCICIO 2016:

. C Isabel Dutilh Carvajal es la Presidente de la Comisión de Auditoría y Vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, lo que equivale a un porcentaje de representación del 33% en la Comisión de Auditoría y del 20% en la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

C.2.3 APARTADO DEROGADO.

APARTADO DEROGADO. C-2-4

C.2.5 INDIQUE, EN SU CASO, LA EXISTENCIA DE REGULACION DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO, EL LUGAR EN QUE ESTAN DISPONIBLES PARA SU CONSULTA Y LAS MODIFICACIONES QUE SE HAYAN REALIZADO DURANTE EL EJERCICIO. A SU VEZ, SE INDICARÁ SI DE FORMA VOLUNTARIA SE HA ELABORADO ALGÚN INFORME ANUAL SOBRE LAS ACTIVIDADES DE CADA COMISIÓN.

N 9110354

Las funciones de la Comisión de Auditoría y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones están determinadas en los artículos 15 bis. y 15 ter. de los Estatutos Sociales, así como en los artículos 13 y 14 del Reglamento del Consejo de Administración.

Por su parte, la existencia y funciones de la Comisión Ejecutiva se regula en el . artículo 15 de los Estatutos Sociales, en el artículo 12 del Reglamento del Consejo de Administración, así como en su propia escritura de constitución.

Tanto el Reglamento del Consejo de Administración, como la Comisión de Auditoría, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y la Comisión Ejecutiva están disponibles a través de la página web de la sociedad (www.elecnor.com),

Durante el ejercicio 2016 se han elaborado, de forma voluntaria, informes sobre las actividades de las Comisiones de Nombramientos y Retribuciones y de Auditoria.

C.2.6 APARTADO DEROGADO.

Foru Seilua

Timbre Foral

D) OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. EXPLIQUE, EN SU CASO, EL PROCEDIMIENTO PARA LA APROBACION CON PARTES VINCULADAS E INTRAGRUPO.

Procedimiento para informar la aprobación de operaciones vinculadas Se contiene en el Artículo 33 del Reglamento del Consejo de Administración "Transacciones con accionistas significativos":

"Toda transacción relevante entre la Sociedad y sus accionistas significativos deberá ser autorizada por el Consejo de Administración.

Se exceptúan de esta aprobación las operaciones que reúnan simultáneamente las tres características siguientes:

que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén 1. estandarizadas y se apliquen en masa a un elevado número de clientes,

que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio de que se trate, y

que su cuantía no supere el uno por ciento de los ingresos anuales de la 3. Sociedad."

N 9110353

Timbre Foral

C 0 .

D.2 DETALLE AQUELLAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD.

No existen.

DETALLE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O D'_C RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZÀDAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD.

No existen.

· D.4. INFORME DE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS REALIZADAS POR LA SOCIEDAD CON OTRAS ENTIDADES PERTENECIENTES AL MISMO GRUPO, SIEMPRE Y CUANDO NO SE ELIMINEN EN EL PROCESO DE ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NO FORMEN PARTE DEL TRAFICO HABITUAL DE LA SOCIEDAD EN CUANTO A SU OBJETO Y CONDICIONES.

No aplica.

EN TODO CASO, SE INFORMARÁ DE CUALQUIER OPERACIÓN INTRAGRUPO REALIZADA CON ENTIDADES ESTABLECIDAS EN PAISES O TERRITORIOS QUE TENGAN LA CONSIDERACIÓN DE PARAISO FISCAL:

No existen.

D.5 INDIQUE EL IMPORTE DE LAS OPERACIONES REALIZADAS CON OTRAS PARTES VINCULADAS
DETALLE LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS PARA DETECTAR, D.6 DETERMINAR Y RESOLVER LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, Y SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS Y/O ACCIONISTAS SIGNIFICACTIVOS

Existe un Reglamento Interno de Conducta en Materias Relativas a los Mercados de Valores (RIC), aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en fecha 21 de mayo de 2003 y modificado por acuerdos del Consejo de Administración de la Sociedad de fechas 16 de junio de 2004, 21 de marzo de 2007, 19 de diciembre de 2007 y 20 de julio de 2016, todos ellos notificados a la CNMV y disponible en la página web de la sociedad, en el que se recoge de forma explícita estos mecanismos.

n 9110352

Timbre Foral

Status and States of Catalogical

D.7 ¿COTIZA MAS DE UNA SOCIEDAD DEL GRUPO EN ESPAÑA?

No 18

Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España.

ਟੀ

No existen

E) SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

E.1. EXPLIQUE EL ALCANCE DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS DE LA SOCIEDAD, INCLUIDOS LOS DE NATURALEZA FISCAL.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, PRESIDENTE CONSEJERO DELEGADO

El Consejo de Administración revisa en sus reuniones mensuales la evolución de las principales magnitudes económicas de la Sociedad, la situación general del mercado así como la posición y estrategia empresarial de la compañía y de su grupo, para identificar los riesgos del entorno económico y del negocio, ajustando en cada caso la orientación estratégica de la sociedad.

Por otro lado las decisiones del Presidente y del Consejero Delegado, se ajustan a las directrices establecidas por el Consejo de Administración en sus reuniones.

En cuanto a los poderes que el Consejo de Administración tiene otorgados, estos se confieren, atendiendo a las funciones y necesidades específicas de la Alta Dirección y de las distintas Direcciones de Negocio dentro de la Sociedad.

Las decisiones sobre la estrategia general de la sociedad o sobre la utilización de sus recursos, así como las que implican un riesgo por endeudamiento de la compañía, como la contratación de créditos, préstamos, líneas de garantías, afianzamientos, disposición de activos, etc., son adoptadas por acuerdo del pleno del Consejo de Administración por mavoría absoluta de sus miembros.

Quedan en manos de la Alta Dirección (Directores Generales y Subdirectores Generales), las decisiones operativas y de gestión de la Sociedad como la firma de contratos, la gestión de los recursos humanos, etc., siguiendo siempre las indicaciones del Consejero Delegado y las directrices estratégicas del Consejo de Administración.

9110351

0M7994758

Timbre Foral

0 C

. • .

......................

n 9110350 0M7994759

GESTION DE RIESGOS POR PARTICIPACIÓN A SOCIEDAD EN UNIONES TEMPORALES DE EMPRESA. a = CONSORCIOS Y JOINT VENTURES

Los riesgos que pueda asumir la sociedad por su participación en Uniones Temporales de Empresas, Joint Ventures, Agrupaciones de Interés Económico o cualquier otra forma de agrupación empresarial, ya sean estas nacionales o extranjeras, para la ejecución de una obra o negocio concreto, son controlados, por un lado, mediante el estudio por parte de la Alta Dirección, con el apoyo de las Direcciones de Negocio y, en su caso de asesores externos, de la viabilidad del negocio a desarrollar y la valoración del riesgo que pudiera implicar, autorizándose si procede y, por otro lado, mediante la adecuación, de forma consensuada con los representantes de todas las empresas integrantes de la agrupación, de las atribuciones de los órganos directivos o de gestión de esta última, de manera que se adecuen a los sistemas de control de riesgos propios de ELECNOR, S.A.

GESTIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO NACIONAL

En relación con los riesgos específicos derivados de la actividad desarrollada por la sociedad (construcción, operación y mantenimiento de toda clase de instalaciones), todas las ramas de actividad de esta se encuentran adecuadamente aseguradas mediante la contratación por parte de la compañía de las oportunas pólizas de seguro. (Seguro de Responsabilidad Civil, Seguro de Montaje, Seguro de Construcción, etc.).

GESTION DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO INTERNACIONAL

ELECNOR, S.A. desarrolla una parte importante de su negocio en el extranjero, por lo que se han habilitado mecanismos especiales para el control de los riegos que dicha actividad pueda generar:

Todos los poderes conferidos a representantes de la compañía para la firma de contratos en el extranjero o para la gestión de dichos contratos, son otorgados por el Presidente o por el Consejero Delegado de la Sociedad, de manera individualizada para cada operación y previo análisis de todos los riesgos que pudieran afectar a la compañía. De dichas actuaciones, en la medida que suponen una operación relevante para la compañía, se da cuenta en las reuniones mensuales del Consejo de Administración.

......................

Así mismo todas las ramas de actividad internacional de la sociedad, derivadas de su objeto social, también se encuentran adecuadamente aseguradas mediante la contratación por parte de la compañía de las oportunas pólizas de seguro. (Seguro de Responsabilidad Civil, Seguro de Montaje, Seguro de Construcción, etc.)

GESTIÓN DE RIESGOS MEDIO AMBIENTALES

Uno de los vectores estratégicos de Elecnor es la sosteníbilidad, ya que le permite crear valor económico, a la vez que respetar el medio ambiente y cuidar el impacto social.

Los mecanismos de control ambiental implantados actualmente en la compañía se basan en Sistemas de Gestión Ambiental y Gestión Energética certificados por AENOR según las Normas ISO 14001:2004 e ISO 5001. Estos sistemas aportan aspectos muy positivos, entre los que destaca el análisis y la mitigación de riesgos ambientales. Este aspecto, también está sopertado mediante un Seguro de Responsabilidad Medioambiental para todas las actividades de Elecnor y sus sociedades filiales.

Además de estos mecanismos de control ambiental, Elecnor ha contemplado la emisión de CO2 en su gestión corporativa, calculando y verificando la Huella de Carbono generada por su actividad. Así mismo, en esta línea, se han realizado una serie de auditorías energéticas en la compañía que van a permitir identificar puntos donde minimizar los consumos energéticos y así contribuir a la reducción de la Huella de Carbono.

Por tanto, el desarrollo de estas líneas estratégicas muestra que Elecnor quiere afianzarse en la lucha contra el cambio climático y el desarrollo sostenible.

SISTEMAS DE AUDITORIA Y CONTROL INTERNOS

El Control Interno, descansa en dos pilares que se consideran fundamentales para garantizar la toma de decisiones basada en informaciones veraces:

El Sistema: Entendiendo por éste el conjunto de aplicaciones informáticas y procedimientos.

N 9110349

......................

Auditorias Internas: Diferenciando las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en Curso, Clientes, Almacenes, etc. y el reconocimiento de márgenes, de las aleatorías o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones) y Sistema de Compras.

Todas las auditórias internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor se programan de forma que se realicen al menos dos auditorias por Dirección al año, si no de todas, sí al menos de las más relevantes, procurando haber realizado la primera auditoria antes del finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes de fin de ejercicio.

Las auditorias internas aleatorias o sorpresivas de saldos disponibles se realizan una vez al año en las delegaciones mas significativas y con menos frecuencia en el resto, siendo un complemento a la revisión de la documentación que se realiza en la Administración Central y, sobre todo, al control de las transacciones bancarias a través del intercambio de datos con las entidades bancarias (importación de apuntes bancarios, pagos de liquidaciones de gasto a través de ficheros, etc.) y a la conciliación mensual de los saldos bancarios.

Como parte de este documento, se incluye la información sobre "SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)", documento que ha sido verificado, así mismo, por el Auditor Externo.

El Sistema

La definición de los Procedimientos y Manuales que conforman el Sistema, tiene como objetivo mantener un adecuado entorno general de control y adaptarse a los Principios de Buen Gobierno en el ámbito de la administración.

Todas las tareas están procedimentadas en base a criterios de auditoria, existiendo para cada tarea un manual funcional (explicativo del objetivo perseguido, criterios que se aplican, etc.) y un manual de usuario (que contempla las actuaciones al introducir los datos en la aplicación informática que corresponda).

El Software utilizado se basa en el FICOS-38, adquirido en 1984 a Arthur Andersen, y sobre el que se han realizado un elevado número de desarrollos a fin de adecuarlos a las necesidades de la compañía, en función de circunstancias cambiantes (necesidad de mayor información, cambios de normas contables, etc.).

0178349848

Foru Seilua Timbre Foral

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El sistema informático trabaja en tiempo real y de forma integrada. La integración de todos los sistemas tendente a minimizar los errores en la introducción de los datos se basa en un sistema de interfaces muy potente.

El FICOS-38 aporta en su concepción inicial un sistema de Contabilidad General y un sistema de Contabilidad Analítica, diseñado a medida de las necesidades y requerimientos de Elecnor, S.A.

Frente a la Contabilidad General, que hace referencia al ámbito externo y patrimonial de la sociedad, la Contabilidad Analítica permite, mediante el desarrollo de las cuentas de gastos e ingresos, llevar a cabo un control presupuestario de los gastos fijos o estructurales, a sus distintos niveles (Corporación, Dirección de Negocio, C. Producción, C. Trabajo) así como un análisis pormenorizado de la formación del resultado (Valor Añadido al Coste de los Factores, Margen Tajo, Margen Neto) atendiendo a las necesidades internas de gestión, así como anticiparnos a situaciones venideras mediante la utilización de estándares.

Dentro de la Contabilidad Analítica existe un desarrollo específico de la cuenta de Inventario Permanente que es el sistema de Costos de Obras. Este sistema permite localizar los costos por diferentes conceptos (Mano de Obra, Materiales, Subcontrata, Equipos, etc.) en cada obra en la que estemos trabajando y su valoración a precios de venta, y efectuar un control de los costos e ingresos incurridos respecto al estimado al inicio de obra.

Es en este sistema donde se realiza el reconocimiento de resultados a Margen Tajo.

El reconocimiento de resultados está basado en el plan sectorial de contabilidad habilitado para las empresas constructoras, que permite el reconocimiento del resultado por "grado de avance", tal y como se establece en el P.G.C. aplicable en la actualidad.

Además, se cuenta con un conjunto de sistemas periféricos creados alrededor del sistema principal, orientados a las gestión de diferentes áreas de actuación (Tesorería, Compras, Facturación, Activos Fijos, etc.) y que capturan datos y reportan al sistema principal de forma integrada y en tiempo real.

Fiabilidad de los Datos

Los departamentos de Administración Central actúan bajo criterios de auditoría permanente con respecto a las transacciones informadas al sistema por las distintas Delegaciones.

01-2014932

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Un Sistema de Pedidos basado en la segregación de funciones (aprobación del gasto, grabación de factura, visto bueno administrativo y orden de pago se realizan por diferentes personas de la organización) y un Sistema de Registro de Cobros y Pagos a través de la importación informática de los apuntes bancarios son la base del control de las compras y los pagos de la compañía.

La descentralización de la grabación de operaciones es posible debido a que todas las transacciones son registradas en base a un soporte documental y en formato "clave operación". Es decir que no es necesario que las Delegaciones sepan Contabilidad. Cada documento utilizado para reportar datos al sistema tiene unos campos de cumplimentación obligatoria (código Cliente, centro, obra, tipo de IVA, etc.) que, al trabajar los sistemas de forma integrada, impide contradicciones en la información,

Por otra parte, el sistema limita los orígenes que están autorizados a informar a las Cuentas Contables (por ejemplo: a las cuentas de clientes no puèden llegar transacciones procedentes del sistema de activos fijos). Estas limitaciones permiten reducir los posibles errores.

Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones) todos los asientos resultantes son verificados por la Administración Central, procediendo a corregir los considerados erróneos.

Toda la documentación soporte de las operaciones registradas se archiva en la Administración Central, y se revisa según los criterios establecidos en los procedimientos, en su totalidad o de forma aleatoria en función del canal de grabación, alcanzándose un elevado porcentaje de operaciones de revisión.

Las excepciones al procedimiento se registran a través de la grabación de asientos "manuales" que únicamente son tratados por los departamentos corporativos dependientes de la Dirección General Económica y por las personas autorizadas.

KPMG AUDITORES, como auditor externo principal del Grupo, a través de su departamento Information Risk Management (I.R.M.) y dentro del proceso de auditoria anual, verifica que el entorno informático soporta la confiabilidad y que no se detectan riesgos significativos.

Limitación de Accesos

Cada Delegación solo puede informar de las áreas de actividad de su competencia, y cada usuario solo accede a las tareas que le hayan sido encomendadas mediante su perfil de usuario.

En la organización de las tareas se parte del principio de segregación de funciones.

AM 78 9 9 9 4 4 7 8 4 8 4 8 4 8 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

017-854984

Por razones de seguridad la contraseña de acceso de las Delegaciones al Sistema Central se cambian cada dos meses de forma automática por el propio sistema.

El sistema detecta cualquier acceso realizado desde un lugar diferente del habitual, aunque se cuente con autorización, emitiendo diariamente un listado de incidencias.

Seguridad de los accesos

Todos los accesos al sistema están protegidos con Firewalls y antivirus, tanto en las salidas a internet como en los puestos de trabajo.

Sistemas alternativos

Estamos en un proceso de revisión de los procedimientos que actualmente están siendo utilizados por Elecnor y los sistemas que soportan los mismos, con motivo del Proyecto de Digitalización de la compañía.

Por último se entiende que el actual sistema implementado en Elecnor responde sobradamente a las necesidades de información.

Filiales Nacionales y Extranjeras

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiàles o, al menos las más significativas, son sometidas a dos auditorias internas en cada ejercicio.

Siguiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoria antes del cierre correspondiente al primer semestre del año, y la segunda antes del cierre del ejercicio.

Habida cuenta de las diferencias de dimensión de las filiales con respecto a Elecnor, S.A., las diferentes normativas contables, en el caso de las extranjeras, a las que se ven sujetas y las diferentes necesidades de gestión, se consideró que no sería razonable imponer el sistema informático de gestión de Elecnor, S.A., con carácter general, a todas las sociedades del Grupo.

Por ello, y a fin de mantener una cierta homogeneidad entre los sistemas a implementar, se adoptaron dos soluciones informáticas.

Filiales nacionales

Como solución habitual, el sistema que se adoptó de contabilidad general es el LOGIC CLASS.

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Sobre este sistema de contabilidad general se desarrolló un sistema de contabilidad analítica a imagen y semejanza del utilizado por Elecnor, S.A., que fue desarrollado por IPARTEK, y que reporta una información similar a la de Elecnor, S.A., y actúa bajo los mismos criterios.

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las filiales nacionales reside en el Dpto. de Consolidación y Cuentas Anuales del Grupo y del Departamento de Auditoria Interna, ambos dependientes, en último término de la Dirección General Económica.

Filiales extranjeras

Como criterio general para las filiales extranjeras se adoptó el sistema de contabilidad general SCALA (E.R.P.), por permitir adaptaciones a la información fiscal requeridas en cada país.

Al igual que en el caso de las filiales nacionales, sobre el sistema SCALA fue desarrollado un módulo de contabilidad analítica similar al de Elecnor, S.A., igualmente desarrollado por IPARTEK.

La responsabilidad del control y sequimiento de todas las filiales extranjeras, al igual que en el caso anterior, corresponde al Dpto. de Consolidación y Cuentas Anuales del Grupo y del Departamento de Auditoria Interna, ambos dependientes, en último término de la Dirección General Económica.

El Consejo de Administración de Elecnor mantiene un seguimiento de todas y cada una de las filiales que integran el Grupo.

Auditoría Interna

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El Departamento de Auditoría Interna, dependiente de la Dirección General Económica, identifica y realiza un seguimiento permanente de los principales riesgos a los que está expuesta la organización y tiene entre sus responsabilidades la de contribuír a la mejor continua de los procedimientos y mecanismos de control establecidos. Asimismo, coordina con el Departamento de Control de Gestión las auditorías de las Direcciones de Negocio y es responsable, junto con el Departamento de Consolidación y Cuentas Anuales del Grupo, del control y seguimiento de todas las filiales.

De forma periódica, comunica a la Comisión de Auditoría el resultado de sus trabajos, facilitando a esta última el cumplimiento de las responsabilidades de supervisión que le son propias.

........................

CLASE 8.ª 1 Part Bile Care Carly

Auditoría Externa

Se mantiene una relación profesional, a todos los niveles, con los integrantes del equipo de KPMG Auditores.

Todas sus actuaciones se basan en el grado de "control interno" que mantiene la organización, y que es evaluado anualmente mediante Auditoria de Software y Auditoria Económica (pruebas de procedimientos y sustantivas).

En cuanto a la Auditoria Económica, tanto las cuentas anuales Individuales, como las cuentas anuales consolidadas, son sometidas a auditoría externa al cierre de cada ejercicio contable. Además, también son sometidos a revisión del Auditor Externo los estados financieros intermedios consolidados (primer semestre).

Todas las pruebas de procedimientos son aleatorias lo que supone mantenerlos permanente actualizados.

La administración de Elecnor aplica en todas sus actuaciones idénticos criterios a los aplicados por los auditores externos, manteniendo una estrecha relación con los mismos para todos aquellos temas que pudieran suscitar diferencias de interpretación, consensuando por anticipado el criterio aplicar.

POLITICA DE GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS

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El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad Financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean mitigados los Riesgos de Interés. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas, es usual contratar el endeudamiento nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda financiera y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Asimismo, el Grupo está expuesto al riesgo de que sus flujos de caja y resultados se vean afectados, entre otras cuestiones, por la evolución del precio de la energía. En este sentido, para gestionar y minimizar este riesgo, el Grupo utiliza, puntualmente, estrategias de cobertura.

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Timbre Foral

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C C

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

El principal Riesgo de Crédito es atribuíble a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utillzan mecanismos tales como los anticipos, la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, mientras que Eoliennes de L'Érable tiene firmado un contrato de venta de energía a 20 años con la compañía de distribución eléctrica en Québec. De igual forma, las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias,

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CLASE 8.ª 魔女演演出在世界演

En relación a las líneas de transmisión de Chile, éstas perteñecen al sistema de transmisión troncal, donde el Centro de Despacho Económico de Carga del sistema correspondiente, CDEC-SIC (Sistema Interconectado Central) o CDEC-SING (Sistema Interconectado del Norte Grande) es el responsable de coordinar el flujo de pagos de los generadores a los transmisores. La garantía de cobro del sistema de transmisión troncal se sustenta en un protocolo por el que el CDEC, ante eventuales impagos, desconecta del sistema al generador incumplidor, repartiendo la obligación de pago entre el resto de generadores usuarios del sistema. A partír del ejercicio 2017 el CDEC-SIC y el CDEC-SING se fusionan en el Coordinador Eléctrico Nacional, quien asume las funciones de regulación del sistema, repartiendo las obligaciones de pago a los transmisores entre generadores y distribuidores.

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energías renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado, a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

GESTIÓN EN MATERIA DE PREVENCIÓN DE RIESGOS LABORALES

Continuando con el compromiso recogido en nuestra Política Integrada de Gestión Ambiental, Calidad y Prevención de Riesgos Laborales, aprobada e implantada en nuestro grupo, de mejora continua de las condiciones de trabajo al objeto de elevar el nivel de protección de la seguridad y salud de todas las personas intervinientes en nuestras obras y proyectos, durante el año 2016 se han realizado las siguientes actividades destacables:

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Timbre Foral

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Foru Seilua Timbre Foral

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Se desarrollaron Talleres de Trabajo en todas las Unidades, en los que los trabajadores vieron el video y la presentación preparada para la campaña. El cartel y el video de la campaña fueron traducidos al inglés, francés, italiano, portugués, brasileño y árabe, y distribuidos por todo el Grupo, donde fueron vistos por los trabajadores.

Se continuó con las acciones de control sobre las empresas subcontratistas, dirigiéndose gran parte de las inspecciones realizadas a trabajos desarrollados por las mismas, realizándose reuniones de coordinación e información con ellas.

En el Mercado Exterior, además de seguir con la elaboración de índices con los datos de filiales y sucursales, y tender hacia una mayor aproximación a las actividades desarrolladas en el Mercado Interior, se realizaron 5 visitas a 5 países del Mercado Exterior: Brasil, Chile, Angola, Ghana y Omán, con el fin de conocer en aquellos países que no se habían visitado en años anteriores como se desarrolla la actuación preventiva, la legislación aplicable, etc., y así poder determinar los puntos fuertes y los aspectos a mejorar.

En todos ellos se impartió formación al personal para fomentar la sensación de pertenencia al Grupo, incrementar su implicación en materia de Prevención y reforzar sus conocimientos en aspectos concretos de seguridad y salud, impartiéndose la formación desde el nivel de Gerente del País hasta supervisores de obra.

Se continuó con el desarrollo del Proyecto "Excelencia en Seguridad" en el que se cuenta con el asesoramiento de la empresa DUPONT. Tras la evaluación realizada, se determinaron las seis líneas de actuación a desarrollar, creándose los Grupos de Trabajo para cada una de ellas e iniciándose las tareas de la misma. Así mismo, se iniciaron las acciones de formación y mentalización del programa "El Factor Riesgo", como uno de los puntos del que se espera mayor impacto al atacar la mentalización de todos los trabajadores, habiéndose impartido hasta el nivel de Delegado e iniciado ya varios Grupos de trabajadores a modo piloto, estando prevista su culminación en el primer semestre de 2016 a todos los trabajadores del Grupo en España.

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Timbre Foral

Todas estas actividades se han visto reflejadas en la consecución del mejor índice de frecuencia de accidentes del Mercado Interior desde el año 1967 en que se elaboran dichos indices en nuestra empresa, con un valor de índice de frecuencia de accidentes de 13,1 en el año 2016, frente al 14,3 que se obtuvo en el 2015. En el Mercado Exterior se obtuvo un valor de 7,7, prácticamente igual al obtenido en el 2015 en el que se obtuvo un valor de 7,6, alcanzándose un valor global para todo el Grupo de dicho índice de frecuencia, de 10,7 el mejor valor obtenido desde que se incluyen los datos del Mercado Exterior.

E.2. IDENTIFIQUE LOS ORGANOS DE LA SOCIEDAD RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN Y EJECUCION DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS, INCLUIDO EL FISCAL.

La Comisión de Auditoria: Tiene por objeto supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditòria.

Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la înformación financiera regulada.

E.3 SEÑALE LOS PRINCIPALES RIESGOS, INCLUIDOS LOS FISCALES, QUE PUEDEN AFECTAR A LA CONSECUCIÓN DE LOS OBJETIVOS DE NEGOCIO.

Indicados en el punto E.1.

E.4 IDENTIFIQUE SI LA ENTIDAD CUENTA CON UN NÌVEL DE TOLERANCIA AL RIESGO, INCLUIDO EL FISCAL.

En el punto E.1. se describen todas las políticas y actuaciones desarrolladas por la Sociedad en materia de gestión de riesgos, para tener un nivel de tolerancia adecuado a los riesgos que puedan surgir en el desarrollo de sus negocios.

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Timbre Foral

E.5 INDIQUE QUE RIESGOS, INCLUIDOS LOS FISCALES, SE HAN MATERIALIZADO DURANTE EL EJERCICIO

Aunque ninguno de los riesgos materializados durante el ejercicio han tenido un impacto significativo sobre la cuenta de resultados de la Sociedad, enunciamos los que consideramos más relevantes:

1 .- En relación con los Riesgos Legales

La sociedad dispone de una Dirección de Asesoría Jurídica y de unos servicios jurídicos en sus principales Direcciones de Negocio y Filiales, los cuales prestan un servicio de asesoramiento multidisciplinar (societario, poderes, seguros, propiedad industrial, revisión de contratos, Utes-Consorcios, juicios, reclamaciones, arbitrajes, subcontrataciones, implantación internacional, etc.), tanto para el negocio nacional como internacional. Ello no obstante y a pesar de este asesoramiento, actualmente el Grupo está involucrado en varios expedientes cuya resolución se estima que no afectarán a su cuenta de resultados.

2.- En cuanto a los Riesgos Fiscales

La sociedad trata de minimizar los mismos derivados de sus actividades económicas. Para ello, la compañía se esfuerza por cumplir con sus obligaciones tributarias, tomando decisiones basadas en interpretaciones razonables de las normas fiscales.

A pesar de ello, la inspección fiscal, en ocasiones, utiliza criterios interpretativos de las normas aplicables a las actividades desarrolladas por la sociedad que generan discrepancias con los criterios usados por ésta. Con fecha 1 de julio de 2016. Elecnor recibió una comunicación de inicio de actuaciones de comprobación e investigación del impuesto de sociedades (años 2011-2013) y del IVA (años 2012-2014).

Actualmente no ha concluido el plazo para la finalización de las actuaciones inspectoras. Aunque los Administradores consideran que no surgirán pasivos adicionales como consecuencia de esta inspección, existe un riesgo de incertidumbre cuyo desenlace depende de hechos futuros, que no están bajo el control directo de la entidad.

3 .- Por lo que respecta a los Riesgos Financieros

En la novación de la financiación sindicada, firmada el 29 de junio de 2016 entre Elecnor y un grupo de entidades financieras, se acordó la extensión del tramo préstamo de la misma a través del retraso en un año en la fecha de amortización de cada una de las amortizaciones parciales. Esa extensión supuso la contratación de un nuevo endeudamiento suieto a un riesgo que se cubrió adecuadamente mediante la firma de operaciones swaps de tipo de interés.

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Así mismo se detectó un riesgo de tipo de cambio en varios contratos que se eliminó mediante la contratación de coberturas de tipo de cambio.

4.- En cuanto a los Riesgos Económicos

Se han materializado determinados riesgos de carácter económico y financiero, entre los que destacan los relacionados con la gestión, negociación y cobro de reclamaciones presentadas en el contexto de la ejecución de proyectos, el retraso en el cobro y/o impago de deudas comerciales, la corrección de márgenes previstos a fin de obra, la gestión de discrepancias y controversias en el cierre de los proyectos y la evolución de los tipos de cambio. La Sociedad, y en el marco de funcionamiento de su Sistema de Gestión de Riesgos, identifica y realiza un seguimiento continuo de estos riesgos, evaluando el impacto que los mismos pueden suponer sobre su desempeño económico y financiero, tomando las medidas que en cada caso, y en función de estos análisis, se consideren adecuadas. En este sentido, y en virtud de este análisis y sequimiento permanentes, la Sociedad registra en sus cuentas anuales los apuntes y desgloses oportunos con el fin de que las mismas reflejen fielmente los impactos derivados de estos riesgos, ajusta sus previsiones de tesorería y planífica sus necesidades financieras e identifica las causas que han dado lugar a la materialización de estos riesgos, implantando medidas que refuercen sus labores de seguimiento y control de riesgos en un proceso de mejora continua

5 .- En relación con la Prevención de Riesgos Laborales

Durante el ejercicio 2016 la mayor problemática que se ha constatado en el Grupo, son los accidentes laborales graves de operarios de obra, tanto propios como de subcontratistas, en el desempeño de sus tareas.

Al objeto de disminuir esta siniestralidad continua implementando planes de acción ante la ocurrencia de dichos accidentes, con la puesta en marcha de medidas adicionales de formación, supervisión de los trabajos y organización de los medios humanos y materiales necesarios.

6 .- En cuanto a los Relaciones Laborales

Hay que destacar que se están produciendo masivas inspecciones de trabajo (autónomos, cesión de trabajadores y control de la cotización según los C.N.A.E.).

7 .- Compliance

Actualización del Sistema de Prevención Penal del Grupo Elecnor, como consecuencia de la entrada en vigor, a mediados del 2015, de la reforma del Código Penal y la Circular 1/2016 de la Fiscalía General del Estado; entre las principales actuaciones aprobadas por la Comisión de Auditoria de la Sociedad se encuentran la actualización del Código Ético, la actualización del Manual de Prevención Penal y Respuesta, la Política de Cumplimiento Penal, la actualización de la aprobación del Procedimiento de Aprobación de Contratos de Agencia y Consultoría Comercial y la actualización de la regulación sobre Regalos y Obsequios.

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imbre Foral

E.6 EXPLIQUE LOS PLANES DE RESPUESTA Y SUPERVISIÓN PARA LOS PRINCIPALES RIESGOS DE LA ENTIDAD, INCLUIDOS LOS FISCALES.

La supervisión del Sistema de Gestión de Riesgos señalado en el punto E.1 se realiza al máximo nivel en la Sociedad, es decir, por el Presidente, el Consejero Delegado, la Comisión de Auditoría y el Consejo de Administración.

Ello no obstante y para mitigar o reconducir los riesgos descritos en el punto E.5, la empresa dispone de las Organizaciones Corporativas y tos métodos de trabajo necesarios, que analizan, supervisan y proponen actuaciones concretas al objeto de que los riesgos detectados afecten lo mínimo posible a la sociedad, trasladando sus conclusiones y sugerencias a la Áreas afectadas e informando de todo ello a las personas y órganos señalados en el párrafo anterior.

SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EN RELACION CON EL PROCESO DE EMISION DE LA INFORMACION FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 ENTORNO DE CONTROL DE LA ENTIDAD

Informe señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Que órganos y/o funciones son los responsables de. (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii), su supervisión.

La responsabilidad de la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo Sistema de Control Interno en relación con el proceso de emisión de la Información Financiera (SCIIF), así como de su implantación y supervisión, es asumida por la Comisión de Auditoría, órgano que tiene delegadas en la Dirección General Económica de Elecnor, S.A. las tareas de diseño y verificación de la efectiva implantación y operatividad del SCIIF, a través de las auditorías pertinentes.

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Timbre Foral

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En este sentido, y de forma expresa, el Reglamento del Consejo de Administración de Elecnor, S.A. establece entre sus propias funciones la de la identificación de los principales riesgos de la Sociedad así como la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados. Asimismo, este Reglamento, así como los propios Estatutos de la Sociedad, establecen entre las responsabilidades de la Comisión de Auditoría la supervisión de los servicios de auditoría interna, el conocimiento del proceso de información finánciera, los sistemas de control interno y la emisión de un informe con carácter previo al informe de auditoría dejando constancia tanto de la independencia de los auditores de cuentas como de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades.

F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de información financiera, los siguientes elementos:

Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad,

La Dirección General Económica conjuntamente con los responsables de cada departamento, en lo relativo a funciones relacionadas con el proceso de elaboración de la información financiera, tiene atribuida la responsabilidad del diseño de la estructura organizativa y las líneas de responsabilidad y autoridad en sus respectivas áreas de actuación. Las modificaciones que se produzcan en la estructura organizativa a lo largo del ejercicio son comunicadas a la Subdirección de Comunicación y Relaciones Institucionales, que actualiza periódicamente los organigramas, los cuales se incorporan al directorio informático común al que tienen acceso todos los empleados.

Las personas con responsabilidades en materia de administración y registro de transacciones con incidencia directa en el proceso de elaboración de la información financiera (corporación, delegaciones y filiales) dependen funcionalmente de la Dirección General Económicas.

Código de Conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principio y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctivas y sanciones.

Durante el ejercicio 2016 el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. ha aprobado diversas modificaciones a los principales documentos que forman parte del Sistema de Prevención Penal de Elecnor y sobre los que dicho sistema se estructura. Estos cambios se han concretado en la actualización del Código Ético, la actualización del Manual de Prevención Legal y Respuesta y la Política de Cumplimento Penal.

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C

Con el objetivo de desarrollar de forma específica el compromiso del Grupo Elecnor con el pleno sometimiento a la legalidad establecida en el Código Ético de la Organización, se ha elaborado una Política de Cumplimiento Penal, como desarrollo parcial del mismo, la cual facilita información e incluye guías de conducta sobre el modo de comportarse ante situaciones de riesgo penal tanto en España como en los distintos países en los que el Grupo Elecnor opera.

El Código Ético del Grupo Elecnor y los documentos que los desarrollan tienen como misión esencial la de extender entre todos los empleados y colaboradores su filosofía empresarial y determinan los comportamientos esperados de los mismos en aquellas cuestiones de naturaleza ética, relacionados con los compromisos de la organización en la materia o con la normativa aplicable. Elecnor aplica el principio de tolerancia cero ante malas prácticas en materia de ética e integridad y espera de sus empleados y personas con las que se relaciona una conducta alineada con los principios de su Código Etico, normas en que se basa y procedimientos que lo desarrollan.

Entre los "Principios de Actuación en relación a accionistas", el Grupo Elecnor incluye "el compromiso de favorecer en la comunidad inversora y financiera la creación de una opinión basada en datos y hechos veraces sobre la evolución de sus negocios, los ejes de su estrategia y sus perspectivas futuras. Para ello, el Grupo Elecnor asume como principio de comportamiento la transparencia y fiabilidad de la información financiera y el cumplimiento de la normativa aplicable. Los empleados deberán transmitir dicha información de forma veraz, completa y comprensible. La difusión de esta información se realiza de forma ágil y por medios de común y simultáneo acceso para garantizar la equidad, principalmente comunicaciones a la CNMV sobre hechos relevantes y notas de prensa a los medios de comunicación".

El órgano encargado de analizar incumplimientos y proponer acciones correctoras y sanciones es el Comité de Prevención Penal y Repuesta, integrado por cuatro personas de la corporación. Dícho órgano depende de la Comisión de Auditoría a la que reporta su actividad periódicamente y es la encargada de tramitar en primera instancia las comunicaciones recibidas por parte de los empleados en cuestiones relacionadas con el Código Ético (dudas, sugerencias de mejora e incumplimientos). Una vez analizadas estas comunicaciones, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

El Comité de Prevención Penal y Respuesta es el encargado de organizar ciclos anuales de formación recurrentes, que se proyectarán sobre el mayor número de empleados posible de la organización, acerca de los valores de la organización en materia penal y las conductas de riesgos indeseadas. Los ciclos de formación se ejecutan a través de sesiones presenciales, formación on-line o entrega de folletos de divulgación. Este plan de formación se integrará en el marco de formación previsto por la organización. Con ocasión de la incorporación de nuevos empleados, incluidos los de carácter temporal, el Grupo Elecnor entrega a los mismos un folleto informativo.

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Canal de denuncias, que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si este es de naturaleza confidencial.

Los empleados pueden hacer llegar sus comunicaciones en cuestiones relacionadas con el Código Ético a través de una dirección de la intranet y/o correo postal, los cuales se encuentran operativos.

Solo se admiten comunicaciones nominativas y todas ellas son analizadas y tratadas de forma confidencial y con respeto a la normativa de protección de datos personales. No obstante lo anterior, y en el caso de recibir comunicaciones anónimas, estas serán analizadas por el Comité de Prevención Penal y Respuesta que, y atendiendo a la solidez de los argumentos, propondrá su tramitación para desarrollar la investigación. El Grupo Elecnor no tolera represalias sebre personas que hagan uso de los procedimientos establecidos para la comunicación de conductas irregulares.

El Comité de Prevención Penal y Respuesta, encargado de tramitar en primera instancia las comunicaciones recibidas, identificará y determinará la naturaleza e importancia de las denuncias recibidas, entre las cuales se identifican expresamente las infracciones o irregularidades de naturaleza financiera o de auditoría. De acuerdo con este análisis, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

Anualmente los responsables de cada departamento cumplimentan un formulario en el que detallan las necesidades de formación detectadas para su área. Dicho formulario se envía al Responsable de Formación de Grupo Elecnor para la elaboración del Plan Anual de Formación. La política de formación y desarrollo está integrada en el Sistema de Gestión Integral de Recursos Humanos.

Adicionalmente, y por lo que respecta al personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera así como en la evaluación del SCIIF, los responsables de estos departamentos mantienen una comunicación permanente y fluida con sus auditores externos y otros expertos contables, quienes les informan puntualmente de las novedades en materia contable y de gestión de riesgos y control interno de la información financiera y les proporcionan material y ayudas para su actualización. En su caso, en virtud de la magnitud e importancia de las novedades, así como del colectivo afectado, se diseñan cursos específicos sobre la materia.

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F.2. EVALUACION DE RIESGOS DE LA INFORMACION FINANCIERA

Informe, al menos, de:

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Timbre Foral

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:

Si el proceso existe y está documentado.
Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con que frecuencia.
La existencia de un proceso de identificación del perimetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
Que órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

Por lo que respecta al proceso de identificación de riesgos con relación al proceso de generación y emisión de la información financiera, éste se enmarca dentro de las responsabilidades atribuidas a la Dirección General Económica por parte de la Comisión de Auditoría.

Este proceso de identificación de riesgos tiene, de forma resumida, las siguientes características:

· Análisis de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio con el fin de identificar los epígrafes de los estados financieros y desgloses relevantes,
· Sobre la base de esta información, se identifican aquellos procesos desde los cuales se procesan las transacciones que finalmente son objeto de reflejo en los mencionados epígrafes y desgloses relevantes,
· Finalmente, se identifican y priorizan los riesgos relevantes que para cada uno de los mencionados procesos pueden derivar en errores en el proceso de generación y emisión de la información financiera. En este sentido, cada riesgo identificado se relaciona con uno o varios de los errores potenciales del proceso de generación y emisión de la información financiera, como son el de Integridad, Exactitud, Existencia y Ocurrencia, Corte, Valoración y Presentación.

El funcionamiento del Modelo de Supervisión del SCIF se estructura alrededor del Plan de Trabajo Anual de Auditoría Interna del Grupo Elecnor. El Plan Anual es preparado por la Dirección General Económica y presentado a la Comisión de Auditoría de Elecnor para su aprobación. Una vez aprobado, el Plan Anual es ejecutado por las áreas corporativas del Grupo Elecnor (Contabilidad General, Control de Gestión, Consolidación Cuentas Anuales Grupo, Auditoria Interna, y Asesoría Fiscal). Una de las tareas incluidas en dicho Plan Anual es la revisión de los riesgos significativos.

F. 3 ACTIVIDADES DE CONTROL

Foru Seilua

Timbre Foral

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afêctar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

Por lo que respecta a los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera a publicar en los mercados de valores, se distinguen dos niveles de información relevante:

Cuentas anuales y estados financieros intermedios

El responsable del Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A. se encarga de elaborar las cuentas anuales individuales. Asimismo, el Responsable de Consolidación es el encargado de elaborar las cuentas anuales consolidadas y los estados financieros intermedios consolidados.

Posteriormente, las cuentas anuales individuales y consolidadas son revisadas por los responsables de las distintas áreas corporativas de Elecnor, S.A., por la Dirección General Económica, por la Comisión de Auditoría y por el Consejo de Administración. La Comisión de Auditoría recibe las cuentas anuales con anticipación suficiente para asegurar su adecuada revisión y se reúne con los auditores externos con carácter previo al Consejo de Administración en el que se formulan las cuentas anuales.

Hechos relevantes comunicados a la CNMV

El departamento o filial en la que surge la operación a comunicar elabora una nota que es revisada por la Dirección General Financiera y Secretaría General y por la Subdirección de Comunicación. Los hechos relevantes son revisados también por la Dirección General Económica, en el caso que incorporen información financiera o contable.

N 9110329

Timbre Foral

Carlos Career Statistics of Career Statistics of Children Comparis Comparis Company Constructure of Children Company Controller Company Continues Company Continues Company Co

C & O CO C

C 1

C Carlos Control Concession · Carga de información en los aplicativos de la CNMV

La carga de la información en los aplicativos de la CNMV es responsabilidad de la Dirección General Financiera y Secretaría General, quien se apoya en este proceso en la Dirección General Económica. La validación y envío de esta información es competencia del Director General Financiero y Secretario General, quien dispone en exclusiva de tarjeta criptográfica para el envío de información.

Elecnor, S.A. dispone de procesos documentados de "Compras y cuentas a pagar", "Ventas y cuentas a cobrar", "Activos Fijos", "Tesorería", "Cajas" y "Gastos de
Personal". Los procesos de "Compras y cuentas a pagar", "Ventas y cuentas a cobrar", "Activos Fijos", "Tesorería" y "Cajas" fueron aprobados por la Comisión de Auditoría en 2010 e incluyen la tipología de transacciones para cada proceso, los procedimientos para su registro y contabilización y los controles realizados por Elecnor, S.A.

Dichos procedimientos son revisados anualmente por el Departamento Contabilidad de Elecnor, S.A., quien procede, en su caso, a su actualización.

El Departamento de Control de Gestión elabora un informe mensual con un análisis de la evolución del Grupo para el Consejo de Administración, que es revisado previamente por la Dirección General Económica. Para la realización de esta revisión, el Departamento de Control de Gestión dispone de un "checklist" con indicación de las tareas de control y de las personas responsables de cada tarea.

Con respecto al procedimiento de cierre contable, la Dirección General Económica elabora anualmente el calendario de cierre que incluye las fechas, normas e instrucciones de cierre. Dicho calendario se divulga a todo el personal involucrado mediante el directorio informático. Asimismo, el Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A. tiene soportado el proceso de cierre contable mediante un "checklist" de cierre contable mensual y anual.

Por lo que respecta a las filiales, los Departamentos de Consolidación y Cuentas Anuales Grupo y de Auditoría Interna realizan un control permanente sobre las sociedades dependientes que forman el Grupo Elecnor, asignando el seguimiento de las distintas compañías participadas a los Controllers de Filiales. Asimismo, mensualmente se celebra un Comité Patrimonial de Filiales, previo al cual se reúnen la Dirección General Económica y el Subdirector General Patrimonial de Filiales para analizar la información financiera mensual de dichas filiales.

N 9110328

Timbre Foral

C . Por lo que respecta a los procedimientos y controles establecidos con relación a los juicios, estimaciones y proyecciones relevantes, el Grupo mantiene identificados los principales riesgos relacionados con estos aspectos. En particular, se han identificado como principales ámbitos expuestos a juicios y estimaciones los relacionados con:

· El valor recuperable de los fondos de comercio, activos fijos y cuentas a cobrar.
· El valor razonable de los activos netos adquiridos en una combinación de negocios,
· El registro de provisiones de cualquier naturaleza.

Todas las estimaciones significativas son revisadas por la Dirección General Económica y, en su caso, son presentadas al Consejo de Administración para su análisis y aprobación.

El Consejo de Administración de Elecnor, S.A. se reúne mensualmente. Previamente, la información financiera del Grupo es analizada por la Dirección General Económica, el Presidente y el Consejero Delegado.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

Actualmente, Elecnor, S.A. dispone de una serie de controles que mitigan los principales riesgos relacionados con la integridad, disponibilidad, validez y confidencialidad de la información contable y financiera. Adicionalmente, Elecnor, S.A. dispone de procedimientos relacionados con la Seguridad de la Información y la Explotación de los Sistemas.

La gestión de los accesos a los sistemas se realiza siguiendo procedimientos establecidos al efecto.

Elecnor, S.A. cuenta con un Plan de Contingencias documentado en caso de Desastre además de tener una Política y Procedimientos de Backup de los sistemas críticos de la organización.

Asimismo, los auditores externos realizan anualmente una revisión en materia de Tecnologías de la Información. Las debilidades detectadas, en su caso, así como las recomendaciones propuestas, son objeto de análisis y, en su caso, seguimiento, por parte de la Dirección de Sistemas de Información.

N 9110327

Timbre Foral

●

C œ

C C F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

Grupo Elecnor participa en distintas Uniones Temporales de Empresas (UTEs). Si bien es el propio Grupo Elecnor el que lleva la gestión y administración de la mayoría de ellas a veces es el otro socio quien se encarga de estas tareas en varias de estas UTEs. En estos casos, cuando el Grupo Elecnor no lleva la administración, es el Grupo Elecnor quien asume la gerencia. Una vez constituida jurídicamente la UTE, se reúne el Comité de la UTE en el que participan todos los socios, donde se consensuan los criterios contables y analíticos para la gestión de las obras. El socio responsable de la gestión envía mensualmente información financiera (balance, cuenta de resultados y ficha de obra) a Elecnor, S.A. para su revisión. A 30 de junio y a 31 de diciembre, Grupo Elecnor realiza la integración de las UTEs. Este proceso se realiza en el departamento de Control de Gestión, una vez revisada la información enviada por el otro socio y realizados los asientos de homogeneización, si se detectan criterios contables diferentes a los asumidos por Elecnor.

Respecto a las valoraciones, juicios o cálculos realizados por terceros, Grupo Elecnor contrata derivados de cobertura de tipo de interés y tipo de cambio cuya valoración se encomienda a entidades financieras de primer orden.

La identificación de la necesidad de contratar un instrumento financiero es responsabilidad de la Dirección General Financiera y Secretaría General junto con el Departamento de Tesorería. Una vez detectada la necesidad, se envía la solicitud de contratación al Consejo de Administración para su aprobación. El Consejo solo aprueba derivados de cobertura.

El Departamento de Tesorería recibe mensualmente las valoraciones de los derivados de las entidades financieras y realiza cálculos internos para comprobar las mismas. En caso de discrepancia, se contacta con las entidades financieras para su aclaración y, en su caso, obtener nuevas valoraciones.

F.4 INFORMACION Y COMUNICACIÓN

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

n 9110326

Timbre Foral

C C

La responsabilidad de definir y mantener actualizadas las políticas contables del Grupo está atribuida a la Dirección General Económica de Elecnor, S.A. El Departamento de Control de Gestión, dependiente de la Dirección General Económica, realiza un control permanente sobre filiales y delegaciones. La resolución de dudas y consultas sobre políticas contables corresponde en primera instancia a los Controllers corporativos de cada una de las filiales. En el caso de que no se resuelva la duda o conflicto de interpretación, estos se plantean al Responsable de Consolidación de la Dirección General Económica.

En caso necesario, se plantean consultas al auditor externo por parte del Responsable de Consolidación de la Dirección General Económica.

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIFF.

Todas las transacciones son registradas en Elecmor, S.A. en base a soporte documental y en formato "clave operación". Cada documento utilizado para reportar datos al sistema tiene unos datos de cumplimentación obligatoria (código Cliente, centro, obra, tipo de IVA, etc.). Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones), todos los asientos resultantes son verificados por los departamentos corporativos correspondientes, procediendo a corregir, en su caso, los considerados erróneos.

En cuanto a la herramienta de reporte se utiliza un "Paguete de Reporte de Consolidación" estandarizado para todas las sociedades dependientes. Dicho "Paquete de Reporte de Consolidación" es revisado anualmente por el auditor externo para validar que contempla toda la información y desgloses regueridos. Las sociedades dependientes reportan, generalmente, bajo IFRS. Es en el Departamento de Consolidación y Cuentas Anuales Grupo, donde se realiza el proceso de consolidación.

El Departamento de Consolidación y Cuentas Anuales Grupo elabora anualmente un calendario e instrucciones de reporte. Cada una de las filiales, una vez elaborado el cierre y supervisado por cada uno de los responsables de los Departamentos de Contabilidad y Financieros, envía la información reguerida al Departamento de Consolidación. En las instrucciones de reporte se establece la obligación de que la información incluida en el paquete de reporte coincida con la obtenida de los registros contables de la filial así como la prohibición de incluir asientos posteriores en contabilidad una vez enviado el paquete de reporte a Elecnor, S.A. En caso de detectarse un asiento posterior significativo, se comunica al Departamento de Consolidación y Filiales para que modifiquen el paquete de reporte.

n 9110325

1957 - 2017 11 - 1997 - 1991

Foru Seilua

Timbre Foral

C .

C 0

F.5 SUPERVISION DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la Comisión de Auditoría, así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

Entre las funciones asumidas por la Comisión de Auditoría se encuentra la de revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente. Asimismo, entre sus competencias se encuentra la de supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perimetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

Para el desempeño de estas funciones, la Comisión de Auditoría se apoya en la función de auditoría interna. La función de auditoría interna del Grupo Elecnor forma parte de la Dirección General Económica de Elecnor, S.A., a través de cuatro grandes áreas de control: Contabilidad General, Control de Gestión y Consolidación, Auditoria Interna y Asesoría Fiscal. Estos departamentos actúan, en sus respectivas competencias, y bajo criterios de auditoría, como órganos de control/auditoría interna corporativos, desarrollando sus actividades con total independencia, tanto respecto a las Direcciones de Producción de Elecnor, S.A., como de las filiales, tanto nacionales como extranieras, integrantes del Grupo Elecnor. La auditoría interna queda, por tanto, integrada dentro de la Dirección General Económica, cuyas principales funciones y actividades son la supervisión de la información financiera y control interno. Grupo Elecnor dispone de un Plan de Auditoría Interna presentado a la Comisión de Auditoría y un reporte periódico de incidencias en las diversas reuniones de la Comisión de Auditoría por parte de la Dirección General Económica.

En Elecnor, S.A. se realizan dos tipos de auditorías, las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en curso, Clientes, Almacenes, etc., y el reconocimiento de márgenes, y las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones, sistema de compras). Todas las auditorías internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor, S.A. se programan de forma que se realicen al menos dos auditorias por Dirección al año, procurando haber realizado la primera auditoria de todas las Direcciones antes de finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes del fin de eiercicio. En ambos tipos de auditoría se realiza un calendario de auditoría a principios de año y existe un "checklist" de pruebas a realizar validado por el Director General Económico y la Comisión de Auditoría.

N 9110324

Timbre Foral

0 0

C 0

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales son sometidas a dos auditorías internas en cada ejercicio. Siguiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoría antes del cierre correspondiente al primer semestre del año y la segunda antes del cierre del ejercicio. El calendario de auditoría de filiales nacionales y exteriores es aprobado por la Comisión de Auditoría.

La Comisión de Auditoría del Grupo Elecnor al respecto del SCIFF está informada de la estructura de control interno existente en la organización, aprueba el plan, de auditoría líterna anual, se reúne una vez al año con los auditores externos y está informada mensualmente, en las reuniones del Consejo de Administración, de la evolución de los negocios y actividades. Asimismo, y en caso de ser relevante, se le informa de determinados juicios o estimaciones incluidos en la información, financiera.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual; el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la alta dirección y a la Comisión de Auditoría o administradores de la entídad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asímismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

La Comisión de Auditoría de Elecnor se reúne como mínimo y de conformidad con lo previsto en los estatutos sociales de la sociedad, tres veces al año y, además, cuantas veces lo requiera el interés de la sociedad.

Durante el ejercicio 2016 la Comisión de Auditoria ha mantenido cinco reuniones. Salvo que existiesen motivos que requiriesen la realización de reuniones extraordinarias, la Comisión de Auditoría se reúne anualmente con los auditores externos. En dicha reunión se revisan las cuentas anuales y se analizan, si existen, las debilidades de control detectadas por el auditor externo en su proceso de revisión de los principales procesos de negocio y controles generales que están implantados en el Grupo, así como las acciones correctoras sugeridas. Previamente, los auditores externos se reúnen con el Presidente, el Consejero Delegado y el Director General Económico.

F.6 OTRA INFORMACION RELEVANTE

No existe información relevante adicional a considerar que no haya sido recogida en los puntos anteriores.

n 9110323

F.7. INFORME DEL AUDITOR EXTERNO

Informe de:

Foru Seilua

Timbre Foral

F.7.1. Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería de incluir el informe correspondiente como Anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

Esta información con relación al SCIIF ha sido sometida a revisión por parte del auditor externo.

G) GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las Sóciedades Cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple 因 Explique [

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Cumple [] Cumple parcialmente [] Explique O No aplicable 図

01799478

Timbre Foral

Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:

a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.

b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple @ Cumple parcialmente a Explique o

Que la sociedad defina y promueva una política de comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Y que la sociedad haga pública dicha política a través de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.

Cumple o Cumple parcialmente ® Explique a

A pesar de que hasta la fecha dicha función es desarrollada por el Presidente, el Consejero Delegado y el Secretario General mediante reuniones con los accionistas significativos e inversores institucionales y que existe en la página web de la Sociedad la siguiente dirección "[email protected]", donde cualquier accionista puede solicitar la información que estime oportuna, sí es cierto que la Sociedad no ha implementado aún en su página web la política de comunicación y de contactos con los accionistas, lo cual va a ser corregido, desarrollado y aprobado próximamente por el Consejo de Administración.

n 9110321

Timbre Foral

.................

Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

1. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la iunta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
2. a) Informe sobre la independencia del auditor.

b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.

c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.

d) Informe sobre la política de responsabilidad social corporativa.

Cumple o Cumple parcialmente ® Explique o

La Sociedad ha publicado en su página web y puesto a disposición de los accionistas el informe sobre la política de responsabilidad social corporativa, así como los informes de funcionamiento de la Comisión de Auditoría y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y el informe sobre la independencia del Auditor.

Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de accionistas.

Cumple a Explique &

OM7999498

0M7994790

n 911031

18 元 - 同代 - 年 - 新 - 中 - 中 - 中 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上 - 上

Foru Seilua

Timbre Foral

Dado que la fragmentación del capital social de ELECNOR es muy reducida en comparación con la gran mayoría de las sociedades cotizadas y que, históricamente, el quorum de asistencia a las Juntas Generales de la Sociedad, entre accionistas presentes y/o representados es cercano al 80% y que además ningún áccionista o agrupación de estos jamás lo ha solicitado, el Consejo de Administración no ha considerado necesario que la Junta General se retransmita a través de la página web de la Sociedad.

Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones o salvedades.

Cumple E Cumple parcialmente o Explique a

9 Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad:

a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.

b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de administración.

2004 AM 120 T

Foru Seilua

Timbre Foral

c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.

d} Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos complementarios o propuestas alternativas.

Cumple o Cumple parcialmente - Explique = No aplicable &

Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple o Cumple parcialmente o Explique a No aplicable a

Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados, así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio ambiente.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique a

Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple & Explique ם

n 9110318

Timbre Foral

Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:

a) Sea concreta y verificable.

b) Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las necesidades del consejo de administración.

c} Favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias y género.

Que el resultado del análisis previo de las necesidades del consejo de administración se recoja en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

Y que la política de selección de consejeros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple o Cumple parcialmente & Explique o

Con independencia del cumplimiento por parte de la Sociedad de los apartados a, b y c de la presente recomendación, con respecto al penúltimo párrafo de la misma, la compañía continua avanzando en este sentido, tratando de aunar una mayor integración del género femenino en el Consejo, con los objetivos y políticas de la compañía.

Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o

N 9110317

Timbre Foral

1. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas.

b} Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple = Explique &

Elecnor, S.A. es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar, siendo su Interés principal el incremento de valor para el accionista en general.

Los Consejeros dominicales de Elecnor desempeñan una labor de supervisión recíproca similar a la que se atribuye a los Consejeros independientes. La composición del Consejo de Elecnor responde a su estructura accionarial.

17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple a Explique &

Elecnor, S.A. es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar, siendo su interés principal el incremento de valor para el accionista en general.

n 9110316

Timbre Foral

Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico.

b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como sóbre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones.

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de tas que sean titulares.

Cumple E Cumple parcialmente o Explique o

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea iqual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Cumple a Cumple parcialmente o Explique a No aplicable 图

n 9110315

Timbre Foral

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a qujen representen transmita integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple o Cumple parcialmente a Explique - No aplicable &

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan, perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple & Explique o

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

N 9110314

CART ART PRODUCT

Foru Seilua

Timbre Foral

Y que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, el consejo de administración examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el consejo de administración dé cuenta, de forma razonada, en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ Cumple parcialmente a Explique a

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraría al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente. Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple � Cumple parcialmente © Explique o No aplicable ם

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a No aplicable o

Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

n 9110313

Foru Seilua Timbre Foral

..............................................................................................................................................................................

n 9110312 0M7994797

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden formar parte sus consejeros.

Cumple a Cumple parcialmente & Explique a

El Consejo de Administración de la Sociedad analiza y evalua, caso por caso, el número de Consejos al que pueden pertenecer sus miembros, de tal forma que, actualmente ningún Consejero forma parte de un número de consejos que le impidan cumplír con sus funciones adecuadamente.

Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a

Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a No aplicable o

Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Cumple E Cumple parcialmente a Explique o

Timbre Foral

Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple & Explique o No aplicable o

Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a

Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o

Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además de efercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

n 9110311

CLASE 8.ª

imbre Foral

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple o Cumple parcialmente @ Explique o No aplicable a

El Consejero Coordinador cumple integramente con las funciones establecidas en el artículo 529 septies de la Ley de Sóciedades de Capital, pero no con el resto de las funciones enunciadas en la presente recomendación. No obstante, el Consejero Coordinador D. Emilio Ybarra Aznar cesó voluntariamente en su cargo de Coordinador en el Consejo de Administración del 18 de enero de 2017.

(Ver apartado H del presente informe).

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple & Explique a

Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.

b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.

c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.

d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.

N 9110310

N 9110309 0M7994800

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Foru Seilua

Timbre Foral

e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique a

Que cuando exista una Comisión Ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo de administración y su secretario sea el de este último.

Cumple [ Cumple parcialmente ] Explique & No aplicable □

La Comisión Ejecutiva está compuesta por dos Consejeros Ejecutivos y cuatro Consejeros Dominicales y el Secretario de la misma no es el mismo que el del Consejo de Administración.

La Sociedad entiende que dicha Comisión ha de estar formada por los Consejeros Ejecutivos de la empresa que llevan el "día a día" y alguno de los Consejeros Dominicales.

Que el Consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Ejecutiva y que todos los miembros del Consejo de administración reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Ejecutiva.

Cumple 因

Foru Seilua

Timbre Foral

No aplicable O

n 9110308

OM7994801

Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple E Cumple parcialmente o Explique o

Explique □

Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.

Cumple E Cumple parcialmente o Explique o

Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique = No aplicable o

1. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
1. En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

Timbre Foral

b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; v verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permità a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

En relación con el auditor externo:

a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

b} Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.

c) Supervisar que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la sociedad.

e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique o

Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o

n 9110307

n 9110306 0M7994803

122000 00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

Foru Seilua

Timbre Foral

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o No aplicable o

Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

a} Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.

b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.

c} Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse.

d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique ם

Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la sociedad.

b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre su gestión.

Timbre Foral

c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique a

Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones -o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas- se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple a Cumple parcialmente & Explique o

Con respecto a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones está compuesta por dos Consejeros Independientes y tres Consejeros Dominicales, y según el artículo 529 quindecies de la LSC, dicha comisión estará compuesta exclusivamente "por Consejeros no Ejecutivos nombrados por el Consejo de Administración, dos de los cuales, al menos, deberán ser Consejeros Independientes"; el hecho cierto es que la Sociedad cumple integramente lo establecido en la LSC, teniendo en cuenta que la exigencia de que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones sean Consejeros Independientes es solo una recomendación.

Teniendo en cuenta que la Sociedad cumple estrictamente lo dispuesto por la LSC, actualmente se está valorando por la Sociedad y el Consejo de Administración, que personas podrían cumplir y/o favorecer la independencia de esta Comisión en el ejercicio de sus funciones.

48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de remuneraciones separadas.

Cumple a Explique o No aplicable [

Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

n 9110305

CLASE 8.3 22:37 PM F 13:30 IS

Foru Seilua

Timbre Foral

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:

a) Proponer al consejo de administración fas condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos, incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.

d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la comisión.

e) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple ሬ Cumple parcialmente □ Explique ¤

N 9110304

Timbre Foral

Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:

a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros independientes.

b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.

c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.

d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.

Cumple a Cumple parcialmente = Explique = No aplicable =

Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de autoorganización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas;

a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo de la sociedad.

b) La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.

n 9110303

OM7994806

CLASE 8.ª 2003 Car Car Car Carl Part

Foru Seilua

Timbre Foral

c) La evaluación periódica de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad, con el fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.

d) La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a la creación de valor.

e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento.

f) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.

g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa - incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.

h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple E Cumple parcialmente a Explique a

Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al menos:

a) Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de apoyo.

b) La estrategia corporativa relacionada con la sostenibilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.

c) Las prácticas concretas en cuestiones relacionadas con: accionistas, empleados, clientes, proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los derechos humanos y prevención de conductas ilegales.

d) Los métodos o sistemas de seguimiento de los resultados de la aplicación de las prácticas concretas señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.

CLASE 8.ª 400 13 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial.

f) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.

g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique o

Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las metodologías aceptadas internacionalmente.

Cumple E Cumple parcialmente a Explique a

Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple & Explique a

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple @ Cumple parcialmente a Explique o

N 9110301

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70 2019 2017 2017 11:51

Foru Seilua

Timbre Foral

Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.

b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.

c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o No aplicable a

Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remuneración se difiera por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condiciones de rendimiento previamente establecidas.

Cumple & Cumple parcialmente = Explique = No aplicable =

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique a No aplicable o

N 9110300

Timbre Foral

61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.

Cumple o Cumple parcialmente a Explique & No aplicable a

Dado que el Presidente Ejecutivo comunicó, en septiembre de 2016, su renuncia voluntaria al cargo de Presidente Ejecutivo, con efectos el día 1 de enero de 2017, (lo que se comunicó a la CNMV, mediante el oportuno Hecho Relevante), la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de la Sociedad estimó que en dicho ejercicio, el Presidente no debía percibir la entrega de acciones como parte de su retribución variable.

El motivo para la no entrega de acciones, como parte de su retribución variable, al Consejero Delegado está intimamente ligado al cumplimiento de los objetivos de Grupo y solo para el caso de que estos se superen, se considerará y valorará por parte de la Comisión de Nombramiento de Retribuciones la entrega de acciones.

Que una vez atribuidas las acciones o las opciones o derechos sobre acciones correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de acciones equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos hasta transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple o Cumple parcialmente a Explique o No aplicable [

Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad.

Cumple o Cumple parcialmente - Explique & No aplicable o

Los acuerdos contractuales señalados en la recomendación no incluyen la cláusula de reembolso de los componentes variables.

n 9110299

Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique = No aplicable a

OTRAS INFORMACIONES DE INTERES H)

Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno de la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
2 Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

3 La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

Con fecha 21 de septiembre de 2016 y con efectos el día 1 de enero de 2017, el Consejo de Administración de la Sociedad aceptó, por unanimidad, la renuncia voluntaria de D. Fernando Azaola Arteche al cargo de Presidente Ejecutivo del Consejo de Administración, continuando como Vocal del mismo.

El citado Consejo de Administración del 21 de septiembre de 2016, asimismo acordó por unanimidad y con efectos 1 de enero de 2017, nombrar como Presidente no Ejecutivo del Consejo a D. Jaime Real de Asúa Arteche y como Vicepresidentes a D. Fernando León Domecq y a D. Juan Prado Rey-Baltar.

Por otro lado, el Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión celebrada el día 18 de enero de 2017 aceptó, por unanimidad, la renuncia voluntaria de D. Fernando Azaola Arteche como Presidente de la Comisión Ejecutiva de la Sociedad, continuando como Vocal de esta Comisión y el nombramiento como presidente de la Comisión Ejecutiva de D. Jaime Real de Asúa Arteche.

N 9110298

........

Igualmente y en la misma fecha, el Consejo de Administración de la Sociedad acordó por unanimidad, con motivo del cese voluntario como Presidente del Consejo de D. Fernando Azaola Arteche y el nombramiento como Presidente no Ejecutivo de D. Jaime Real de Asúa Arteche, el día 21 de septiembre de 2016, con efectos el 1 de enero de 2017, aceptar la renuncia voluntaria de D. Emilio Ybarra Aznar como Consejero Coordinador del Presidente del Consejo de Administración, por cuanto, de conformidad con lo establecido en el Artículo 529 septies de la Ley de Sociedades de Capital, la figura del Consejero Coordinader del Presidente del Consejo de Administración es necesaria en caso de que el Presidente del Consejo tenga la condición de Consejero Ejecutivo.

Todos estos cambios fueron comunicados a la CNMV, mediante los oportunos Hechos Relevantes.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 22 de febrero de 2017.

Indigue si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

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No @

n 9110297

N 9110296

Informe de auditor referido a la "Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera (SCIIF)" de Elecnor, S.A. correspondiente al ejercicio 2016.

A los Administradores Elecnor, S.A.

Foru Seilua

Timbre Foral

De acuerdo con la solicitud del Consejo de Administración de Elecnor, S.A. (la "Sociedad") y con nuestra carta propuesta de fecha 16 de enero de 2017, hemos aplicado determinados procedimientos sobre la "Información relativa al SCIIF" contenida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de Elecnor, S.A. correspondiente al ejercicio 2016, en el que se resumen los procedimientos de control interno de la Entidad en relación a la información financiera anual.

El Consejo de Administración es responsable de adoptar las medidas oportunas para garantizan razonablemente la implantación, mantenimiento y supervisión de un adecuado sistema de contro interno así como del desarrollo de mejoras de dicho sistema y de la preparación y establecimiento del contenido de la Información relativa al SCIIF adjunta.

En este sentido, hay que tener en cuenta que, con independencia de la calidad del diseño y operatividad del sistema de control interno adoptado por la Entidad en relación a la información financiera anual, éste sólo puede permitir una seguridad razonable, pero no absoluta, en relación con los objetivos que persigue, debido a las limitaciones inherentes a todo sistema de control interno.

En el curso de nuestro trabajo de auditoría de las cuentas anuales y conforme a las Normas Técnicas de Auditoría, nuestra evaluación del control interno de la Entidad ha tenido como único propósito el permitirnos establecer el alcance, la naturaleza y el momento de realización de los procedimientos de auditoría de las cuentas anuales de la Entidad. Por consiguiente, nuestra evaluación del control interno, realizada a efectos de dicha auditoría de cuentas, no ha tenido la extensión suficiente para permitir una opinión específica sobre la eficacia de dicho control interno sobre la información financiera anual requlada.

A los efectos de la emisión de este informe, hemos aplicado exclusivamente los procedimientos específicos descritos a continuación e indicados en la Guía de Actuación sobre el Informe del auditor referido a la Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera de las entidades cotizadas, publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su página web, que establece el trabajo a realizar, el alcance mínimo, así como el contenido de este informe. Como el trabajo resultante de dichos procedimientos tiene, en cualquier caso, un alcance reducido y sustancialmente menor que el de una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno, no expresamos una opinión sobre la efectividad del mismo, ni sobre su diseño y su eficacia operativa, en relación a la información financiera anual de la Entidad correspondiente al ejercicio 2016 que se describe en la Información relativa al SCIFF adjunta. En consecuencia, si hubiéramos aplicado procedimientos adicionales a los determinados por la citada Guía o realizado una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno en relación a la información financiera anual regulada, se podrían haber puesto de manifiesto otros hechos o aspectos sobre los que les habríamos informado.

PMG Auditores SI sociedad española d ılıdad lımıtada y fırma mıembro KPMG de firmas independientes afiliadas a KPMG International Cooperative ("KPMG International") sociedad suiza

crita en el Registro Oficial de Auditores de Cur · S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de Censores Jurados de Cuentas con el nº 10 Reg. Mer Madrid, T. 11.961, F. 90, Sec 8, H. M -188.007, Inscrip. 9 N.I.F. B-78510153

Timbre Foral

Asimismo, dado que este trabajo especial no constituye una auditoría de cuentas ni se encuentra sometido a la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, no expresamos una opinión de auditoría en los términos previstos en la citada normativa.

Se relacionan a confinuación los procedimientos aplicados:

1 Lectura y entendimiento de la información preparada por la entidad en relación con el SCIF información de desglose incluida en el Informe de Gestión - y evaluación de si dicha información aborda la totalidad de la información requerida que seguirá el contenido mínimo descrito en el apartado F, relativo a la descripción del SCIF, del modelo de IAGC según se establece en la Circular nº 7/2015 de 22 de diciembre de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
1. Preguntas al personal encargado de la elaboración de la información detallada en el punto 1 anterior con el fin de: (i) obtener un entendimiento del proceso seguido en su elaboración; (il) obtener información que permita evaluar si la terminología utilizada se ajusta a las definiciones del marco de referencia: (ili) obtener información sobre si los procedimientos de control descritos están implantados y en funcionamiento en la entidad.
1. Revisión de la documentación explicativa soporte de la información detallada en el punto 1 anterior, y que comprenderá, principalmente, aquella directamente puesta a disposición de los responsables de formular la información descriptiva del SCIFF. En este sentido, dicha documentación informes preparados por la función de auditoría interna, alta dirección y otros especialistas internos o externos en sus funciones de soporte a la comisión de auditoría.
1. Comparación de la información detallada en el punto 1 anterior con el conocimiento del SCIFF de la entidad obterido como resultado de la aplicación de los procedimientos realizados en el marco de los trabajos de la auditoría de cuentas anuales.
1. Lectura de actas de reuniones del consejo de administración, comisión de auditoria y otras comisiones de la entidad a los efectos de evaluar la consistencia entre los asuntos en ellas abordados en relación al SCIIF y la información detallada en el punto 1 anterior.
1. Obtención de la carta de manifestaciones relativa al trabajo realizado adecuadamente firmada por los responsables de la preparación y formulación de la información detallada en el punto 1 anterior.

Como resultado de los procedimientos aplicados sobre la Información relativa al SCIF no se han puesto de manifiesto inconsistencias o incidencias que puedan afectar a la misma.

Este informe ha sido preparado exclusivamente en el contexto de los requerimientos establecidos por el artículo 540 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y por la Circular nº 7/2015, de 22 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores a los efectos de la descripción del SCIIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo.

KPMG Ayditores, S.L ral Vopez-Tapia Cosme 4 de febrero de 2017

N 9110294 0M7994813

20 7 8 8 8 8 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1

Foru Seilua

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INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS

A) POLITICA DE REMUNERACIONES DE LA SOCIEDAD PARA EL EJERCICIO EN CURSO

A.1. Explique la política de remuneraciones de la sociedad. Dentro de este epigrafe se incluira información sobre:

Principios y fundamentos generales de la política de remuneraciones.

Cambios más significativos realizados en la política de remuneraciones respecto a la aplicada durante el ejercicio anterior, así como las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
Criterios utilizados para establecer la política de remuneración de la sociedad.
Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos y criterios seguidos para determinar los distintos componentes del paquete retributivo de los consejeros (mix retributivo).

Explique la política de remuneraciones

La política de remuneraciones de Elecnor, S.A. (la "Sociedad"), se recoge en el "Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros" que fue aprobado en votación consultiva por la Junta General de Accionistas de 21 de mayo de 2015, en el artículo 12 de los Estatutos Sociales y en el Capítulo VIII "Retribución del Consejero" del Reglamento del Consejo, y sus principios y fundamentos generales se establecen a continuación:

Límite cuantitativo:

Los Consejeros pueden llegar a percibir conjuntamente, como remuneración en su condición de tales, la cantidad máxima del 10% de los beneficios líquídos del ejercicio que resulten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y cumplidos los requisitos que la ley establece a estos efectos, así como una asignación fija en metálico a determinar por la Junta General, y las dietas de asistencia que, según las circunstancias, hayan de asignarse como compensación por los gastos de asistencia y demás que hayan de soportar en el ejercicio de sus cargos y funciones (art. 12 de los Estatutos Sociales de la Sociedad).

En el año 2016, el Consejo de Administración de Elecnor percibió en concepto de retribución en su condición de tales, la cantidad de 3.234 miles de euros.

CLASE 8.ª BE FILM 31 31 31 2017 11:31

Foru Seilua

Timbre Foral

Esta remuneración es independiente y compatible con las retribuciones y compensaciones establecidas para los Consejeros Ejecutivos por el desempeño de funciones ejecutivas, que se establecen en el contrato que al efecto se suscribe entre ellos y la Sociedad, que se ajusta a la política de remuneraciones de los Consejeros vigente en cada momento.

La formalización de los contratos elaborados en estos términos es aprobada por el Consejo de Administración con, al menos, el voto favorable de dos tercios de sus miembros y con la abstención de los Consejeros Ejecutivos correspondientes.

En el año 2016, los Consejeros Ejecutivos de Elecnor percibieron en concepto de retribución por el ejercicio de sus funciones ejecutivas, la cantidad de 3.235 milles de euros.

Principio de moderación y adecuación al cargo:

El Consejo de Administración ha de procurar que la retribución de sus miembros guarde una proporción razonable con la importancia de ELECNOR, con la situación económica que tuviera en cada momento y con los estándares de mercado de empresas comparables, estando orientada a promover la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de la Sociedad.

Asimismo, la remuneración no es igual para todos los Consejeros, determinandose en función de si ejercitan o no facultades ejecutivas.

Cabe distinguir así:

I. Estructura de la retribución de los Consejeros por su condición de tales:

Existen tres conceptos retributivos distintos por los que los Consejeros de la Sociedad pueden ser remunerados en su condición de tales: una cantidad determinada dentro del 10% de los beneficios líquidos, una retribución anual fija a determinar por la Junta General y dietas por asistencia.

En el año 2016, los Consejeros han recibido por razón de su pertenencia y cargo en el Consejo de Administración, una cantidad determinada, dentro del porcentaje máximo del 10% que establecen los Estatutos Sociales de la Sociedad.

II. Estructura de la remuneración por el desempeño de funciones ejecutivas:

En el año 2016, los únicos miembros del Consejo de Administración que desempeñaron funciones ejecutivas fueron el Presidente Ejecutivo D. Fernando Azaola Arteche y el Consejero Delegado D. Rafael Martín de Bustamante Vega.

n 9110293

N 9110292

0M7994815

DIFF THE OWER T

Foru Seilua

Timbre Foral

Como se ha señalado, la retribución de los Consejeros Ejecutivos se establece en los contratos suscritos entre estos y la Sociedad, aprobados por el Consejo de Administración con el voto favorable de, al menos, las dos terceras partes de sus miembros y con la abstención de los Consejeros Ejecutivos correspondientes.

Estos contratos contemplan una retribución fija y además una retribución variable vinculada a la consecución de objetivos concretos, cuantificables y alineados con el interés social.

Dicha retribución variable se establece en función del grado de consecución de una serie de objetivos tales como la cifra de negocios, el resultado de explotación, el BDI, la contratación y la deuda.

Sus componentes se desarrollan en el apartado A4.

Importancia relativa de la retribución variable de los Consejeros Ejecutivos (mix retributivo) :

La retribución variable anual ha representado el 248% de la retribución fija de D. Fernando Azaola Arteche y el 119% de la retribución fija de D. Rafael Martín de Bustamante Vega establecida para el ejercicio 2016. Por lo tanto, tal y como se explica detalladamente en el apartado A.4, la retribución variable -en función del desempeño personal de D. Fernando Azaola Arteche y de D. Rafael Martín de Bustamante Vega y del grado de cumplimiento de los objetivos establecidos para su devengo- puede llegar a tener una importancia muy superior a la de los componentes retributivos de carácter fijo.

Otros beneficios

La Sociedad abona las primas correspondientes a las pólizas contratadas por esta con compañías de seguros para la cobertura de prestaciones de fallecimiento e invalidez, así como la prima del seguro colectivo de responsabilidad civil por el ejercicio del cargo de los consejeros y directivos (póliza D&O).

Durante el ejercicio 2016, no ha habido cambios significativos en la política de remuneraciones respecto a la aplicada en ejercicios anteriores, pero está previsto someter a la Junta General de Accionistas a celebrar en el año 2017 una nueva política de remuneraciones para los ejercicios futuros.

A.2. Información sobre los trabajos preparatorios y el proceso de toma de decisiones que se haya seguido para determinar la política de remuneración y papel desempeñado, en su caso, por la comisión de retribuciones y otros órganos de control en la configuración de la política de remuneraciones. Esta información incluirá, en su caso, el mandato dado a la comisión de retribuciones, su composición y la identidad de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado para definir la política retributiva, Igualmente se expresará el carácter de los consejeros que, en su caso, hayan intervenido en la definición de la política retributiva.

Arts Norman C

Foru Seilua

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Explique el proceso para determinar la política de remuneraciones La Comisión de Nombramientos y Retribuciones de ELECNOR, S.A. celebró 9 reuniones durante el ejercicio 2016, al objeto de analizar y decidir, entre otros asuntos, la política de remuneraciones de la sociedad y, así mismo, y de conformidad con sus funciones específicas llevó a cabo durante dicho ejercicio, las siguientes actuaciones en este sentido:

Proponer al Conseĵo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regímenes de previsión.
Se ha contratado con el consultor externo e independiente Rusell Reynolds el estudio y análisis de las remuneraciones de los Consejeros al objeto de establecer la futura política de remuneraciones que se someterá a la aprobación de la Junta General a celebrarse en el 2017.
Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los terminos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equípo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.

Esta Comisión está formada por los siguientes miembros;

D. Emilio Ybarra Aznar (Presidente). Dña. Isabel Dutilh Carvaial. D. Gonzalo Cervera Earle. D. Fernando León Domecq. D. Jaime Real de Asúa Arteche (Secretario).

A.3. Indique el importe y la naturaleza de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los conseieros eiecutivos, de la remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del consejo, de las dietas por participación en el consejo y sus comisiones u otras retribuciones fijas como consejero, así como una estimación de la retribución fija anual a la que den origen. Identifique otros beneficios que no sean satisfechos en efectivo y los parámetros fundamentales por los que se otorgan.

Explique los componentes fijos de la remuneración

La retribución determinada para cada uno de los Consejeros por la pertenencia al Consejo de Administración y a sus Comisiones ha sido de 231 miles de euros.

Los Consejeros no han recibido primas por asistencia a las reuniones del Consejo de Administración ni de sus Comisiones.

n 9110291

CLASE 8.ª BASH 2003 300 1

Foru Seilua

Timbre Foral

El importe y la naturaleza de los componentes fijos de las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los Consejeros Ejecutivos ha sido el siguiente (en miles de euros):

D. Fernando Azaola Arteche (Presidente Ejecutivo)

Sueldo: 577
Remuneración Fija en su condición de tal: 231

D. Rafael Martín de Bustamante Vega (Consejero Delegado)

Sueldo:558
Remuneración Fija en su condición de tal: 231

La nueva política de remuneraciones aprobada por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y por el Consejo de Administración, se va a someter a la aprobación de la Junta General de Accionistas de 2017. En dicha política se prevé que los Consejeros perciban dietas por asistencia a las reuniones del Consejo de Administración y que la retribución de los Consejeros en su condición de tales, varíe en función de su pertenencia a las distintas Comisiones. 1. 1. 1. 1.

A.4. Explique el importe, la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos.

En particular:

Identifique cada uno de los planes retributivos de los que los consejeros sean beneficiarios, su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, periodo de vigencia, así como sus principales características. En el caso de planes de opciones sobre acciones y otros instrumentos financieros, las características generales del plan incluirán información sobre las condiciones de ejercicio de dichas opciones o instrumentos financieros para cada plan.
Indique cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron.
Explique los parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus).
Las clases de consejeros (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales, consejeros externos independientes u otros consejeros externos) que son beneficiarios de sistemas retributivos o planes que incorporan una retribución variable.

n 9110290

CLASE 8.3 RESOLUTION CARTER

Foru Seilua

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El fundamento de dichos sistemas de retribución variable o planes, los criterios de evaluación del desempeño elegidos, así como los componentes y métodos de evaluación para determinar si se han cumplido o no dichos criterios de evaluación y una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que daría origen el plan retributivo vigente, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

Explique los componentes variables de los sistemas retributivos

Los únicos Consejeros que han percibido una retribución variable son los Consejeros Ejecutivos, y su retribución variable a corto plazo durante el año 2016 ha ascendido a los siguientes importes (en miles de euros):

D. Fernando Azaola Arteche (Presidente Ejecutivo),
- Retribución Variable: 1.435
D. Rafael Martín de Bustamante Vega (Consejero Delegado)
- · Retribución Variable: 665

Corresponde al Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, determinar los objetivos, el grado de su consecución, y el importe final correspondiente a la retribución variable.

La retribución variable puede llegar a tener una importancia muy superior a la de los componentes retributivos de carácter fijo.

Por otra parte, se contempla la posibilidad de establecer incentivos variables a largo plazo.

A.5. Explique las principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo, incluyendo jubilación y cualquier otra prestación de supervivencia, financiados parcial o totalmente por la sociedad, ya sean dotados interna o externamente, con una estimación de su importe o coste anual equivalente, indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definitiva, las condiciones de consolidación de los derechos económicos a favor de los conejeros y su compatibilidad con cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación entre la sociedad y el consejero.

N 9110289

CLASE 8.3 Production of the last

Foru Seilua

Timbre Foral

Indique también las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definitiva; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate aportaciones a planes de pensiones de prestación definida.

Explique los sistemas de ahorro a largo plazo La Sociedad no contempla estos sistemas.

A.6. Indique cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de las funciones como consejero.

Explique las indemnizaciones

No existen indemnizaciones pactadas ni pagadas en caso de terminación de las funciones como Consejero.

Las únicas indemnizaciones previstas son las que los Consejeros Ejecutivos pueden recibir por la terminación de sus contratos por la realización de sus funciones de alta dirección, y que se explican en el apartado siguiente.

A.7. Indique las condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos. Entre otras, se informará sobre la duración, los límites a la cuantía de la indemnización, las cláusulas de permanencia, los plazos de preaviso, así como el pago como sustitución del citado plazo de preaviso, y cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo. Incluir, entre otros, los pactos o acuerdos de no concurrencia, exclusividad, permanencia o fidelización y no competencia post-contractual

Explique las condiciones de los contratos de los consejeros ejecutivos Los contratos con los Consejeros Ejecutivos contemplan una indemnización a su favor, siempre que la terminación no sea consecuencia de un incumplimiento imputable a los mismos ni se deba a su exclusiva voluntad, a excepción de los casos de muerte o invalidez del Consejero Ejecutivo, que no dan derecho a indemnización alguna.

N 9110288

Timbre Foral

. 0

C . C C 0

om7994820

Los contratos de los Consejeros Ejecutivos se mantendrán vigentes en tanto permanezcan en su cargo de Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado, y se prevén compensaciones económicas para el caso de extinción de la relación contractual con la Sociedad, en los casos previstos en el apartado A.6. El plazo de preaviso previsto en los contratos para la baja voluntaria es de, al menos, tres (3) meses.

Los Consejeros Ejecutivos tienen la obligación de observar estrictamente y en la medida en que resulte de aplicación, las normas y previsiones contenidas en el sistema de gobierno corporativo de la Sociedad.

Los contratos establecen en todo caso una obligación de exclusividad y plena dedicación a la Sociedad, y en el caso del Consejero Delegado, una obligación de no competencia post-contractual durante un período de dos (2) años desde la terminación de su contrato.

En compensación por este compromiso, le corresponde una indemnización equivalente a un (1) año de la remuneración total, incluyendo la remuneración fíja y la variable, pero excluyendo la obtenida en programas o incentivos de carácter anuál o plurianual, que es pagadera una vez transcurrido el periodo de no competencia post-contractual.

Se establece un riguroso deber de confidencialidad en ambos contratos, tanto durante la vigencia del contrato como una vez extinguida la relación. Además, al cesar en su relación con la Sociedad, deben devolver a la Sociedad los documentos y objetos relacionados con su actividad que se encuentren en su poder.

A.8. Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los conseieros como contraprestación por los servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo.

	Explique las remuneraciones suplementarias
No existen.

A.9. Indique cualquier retribución en forma de anticipos, créditos y garantías concedidos, con indicación del tipo de interés, sus características esenciales y los importes eventualmente devueltos, así como las obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía.

	Explique los anticipos, créditos y garantías concedidos
No existen.

Timbre Foral

A.10. Expligue las principales características de las remuneraciones en especie.

Explique las remuneraciones en especie Durante el ejercicio 2016 no han existido remuneraciones en especie.

A.11. Indique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero, cuando dichos pagos tengan como fin remunerar los servicios de este en la sociedad.

Explique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero No aplica.

A.12. Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualesquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su emisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales devengadas por el Consejero.

Explique los otros conceptos retributivos No aplica.

A.13. Explique las acciones adoptadas por la sociedad en relación con el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad, lo que incluirá, en su caso, una referencia a: medidas previstas para garantizar que en la política de remuneración se atienden a los resultados a largo plazo de la sociedad, medidas que establezcan un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración, medidas adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad, fórmulas o cláusulas de recobro para poder reclamar la devolución de los componentes variables de la remuneración basados en los resultados cuando tales componentes se hayan pagado atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después demostrada de forma manifiesta y medidas previstas para evitar conflictos de intereses, en su caso.

N 9110286

Explique las acciones adoptadas para reducir los riesgos

El sistema de remuneración de los Consejeros de la Sociedad está ligado directamente a la evolución de los negocios y al resultado de esta, puesto que uno de los conceptos retributivos en base a los cuales los Consejeros pueden percibir la remuneración, en su condición de tales, es una cantidad determinada dentro del máximo del 10% sobre los beneficios líquidos del ejercicio.

De este modo, en caso de que la Sociedad tuviese pérdidas, la remuneración de los Consejeros en su condición de tales, vendría fijada necesariamente por la asignación fija determinada por la Junta General y por las dietas de asistencia.

POLITICA DE REMUNERACIONES PREVISTA PARA EJERCICIOS B) FUTUROS

DEROGADO

Foru Seilua

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RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLITICA c) RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

C.1 Explique de forma resumida las principales características de la estructura y conceptos retributivos de la política de remuneraciones aplicada durante el ejercicio cerrado, que da lugar al detalle de las retribuciones individuales devengadas por cada uno de los consejeros que se reflejan en la sección D del presente informe, así como un resumen de las decisiones tomadas por el consejo para la aplicación de estos conceptos.

Explique la estructura y conceptos retributivos de política de retribuciones aplicada durante el ejercicio

La estructura y conceptos retributivos de la política de remuneraciones de los Consejeros aplicada en el ejercicio 2016 no difieren respecto de lo dispuesto en el apartado A de este informe.

.........

C . .

0 C

D) DETALLE DE LA RETRIBUCIONES INDIVIDUALES DEVENGADAS DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

D.1 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones ejecutivas) devengada durante el ejercicio.

a) Retribuciones devengadas en la sociedad objeto del presente informe:

i) Retribución en metálico

						Remuneraction
Nombre/Tipologia/ periodo de devengo ejercicio 2016	Sueldo	Remuneración fifa	Dietas	Retribución variable a corto plazo	Retribución variable a largo plazo	por pertenencia a comisiones del consejo	Indemnización	Otros conceptos	Total ejercicio 2016	Total ejercicio 2015
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	577	231		1.435					2.243	2.459
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL		231							231	231
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL		231							231	231
SABEL DUTILH CARVAJAL/INDEPENDIENTE		231							231	0
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE/DOMINICAL*										231
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- URQUIJO/DOMINICAL		231							231	0
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL		231							231	231
FERNANDO LEON DOMECQ/DOMINICAL		231							231	231
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	રસ્ક	231		୧୧୧					1.454	1.415
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL		231							231	231
GABRIEL ORAA Y MOYUA/DOMINICAL		231							231	231
RAFAEL PRADO ARANGUREN/DOMINICAL		231							231	231
JUAN PRADO REY- BALTARDOMINICAL		231							231	231
EMILIO YBARRA AZNAR/INDEPENDIENTE		231							231	0
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL		231							231	231

n 9110284

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . .

.......

ii) Sistemas de retribución basados en acciones

Nombre/Tipologia/ periodo de devengo ejercicio 2015	Denominación del Plan y fecha de implantación	Titularidad de opciones al principio del ejercicio 2016				Opciones asignadas durante el ejercicio 2016					Acciones entregadas durante e ejercicio 2016
		No opciones	Nº Acciones afectadas	Precio de ejercicio C	Plazo de ejercicio	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejercicio 0	Plazo de ejercicio	Condiciones para su ejercicio	Nº Precio Importe
Consejero

Nombre/Tipolo gla periodo de devengo ejerciclo 2015	Denominaci ón del Plan y fecha de implantació	Opciones ejercidas en el ejercicio 2016			Opcion હડ vencida s y no ejercida S	Opciones al final del ejercicio 2016
		No opcion es	Mo Accione 0 afectad as	Precio de Ejercic io િશ	Benefic lo Bruto (€)	No opcione S	No opcion es	No Accione S afectad as	Precio -de Ejercic io (S)	Plazo de efercic 10	Ofros requisit os de efercici
Consejero

iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

Nombre/Tipologia/periodo 1 de devengo total en		Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles de E	lmporte de los fondos acumulados (miles de €)
elerciclos	Elercicio 2016 Ejercicio 2015		Eiercicio 2016	Elercicio 2015
Conselero

iv) Otros beneficios

	Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/Tipotogía	Características esenciales de la Importes eventualmente Tipo de interés de la operación devueltos operación
Consejero

Timbre Foral

...........

......

.........

. . ● . . ●

● .

	Primas de seguros de vida			Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros
Nombre/Tipologia	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejerciclo 2016	Ejercicio 2015
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	19	16
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGAJEJECUTIVO	1	3

b) Retribuciones devengadas por los consejeros de la sociedad por su pertenencia a consejos en otras sociedades del grupo:

i) Retribución en metálico

Nombrel Tipologial periodo de devengo Ejerciclo 2016	Remuneración Da	Dietas	Total Ejercicio 2016	Total Ejercicio 2015
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	35	ರಿಕ	133	133
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL *	17	45	62	62
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL *	15	40	સ્ક્ર	રક
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL *	20	57	17	R
FERNANDO LEON DOMECQ/DOMINICAL .	17	47	64	64
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	35	ਰੇਲ	133	133
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL *	35	98	133	133
RAFAEL PRADO ARANGUREN/DOMINICAL *	26	73	ರಿತ	ਰੇਰੇ

ii) Sistemas de retribución basados en acciones

Nombre/ Tipologia/ periodo de		Titularidad de opciones al principio del ejercicio 2016			Opciones asignadas durante el ejercicio 2016					Acciones entregadas durante el ejerciclo 2016
devengo ejercicio 2016	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejercicio (રો	Plazo de ejercicio	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejercicio (છ	Plazo de ejercicio	Condiciones para su ejercicio	Nº Precio Importe
Consejero

Timbre Foral

C C

...........................

.......

. . . œ .

. .

....

Nombre/ Tipologial periodo de devengo efercicio 2016		Opciones ejercidas en el ejercicio 2016			Opciones vencidas y no ejercidas	Opciones al final del ejercicio 2016
	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de cotización (C)	Beneficio Bruto (€)	No opciones	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de Ejercicio (5)	Plazo de ejerciclo	Otros requisitos de ejercicio
Consejero

iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

Nombre/ Tipologia/periodo de	Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles	de El	lmporte de los fondos acumulados (miles de €)
devengo total en ejercicios	Etercicio 2016	Ejercicio 2015	Eiercicio 2016	Ejercicio 2015
Consejero

iv) Otros beneficios

	Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/ Tipologia	Tipo de interés de la operación	Caracteristicas esenciales de la operacion	Importes eventualmente devueltos
Consejero

		Primas de seguros de vida	Garantias constituidas por la sociedad a favor de los conseleros
Nombre/Tipologia	Ejercicio 2016	Etercicio 2015	Elercicio 2016	Eiercicio 2015
Consejero

c} Resumen de las retribuciones

Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero en miles de euros.

Timbre Foral

.......

0 C C

......

C C C Q C C C C C C C C œ .

....................

En el caso de Sistemas de Ahorro a largo plazo, se incluirán las aportaciones o dotaciones realizadas a este tipo de sistemas:

	Retribución devengada en la Sociedad			Retribución devengada en sociedades del grupo			Totales
Nombre/Tipologia	Tatal Retribución metalico	Importe de las acciones otorgadas	Beneficio bruto de as opciones ejercitadas	Total ejercicio 2016 sociedad	Total Retribución metálico	lmporte de las acciones entregadas	Beneficio bruto de 125 opciones ejercitadas	Total ejerciclo 2016 grupo	Total ejercicio 2016	Total ejercicio 2015	Aportación a sistemas de ahorro durante el ejercicio
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	2.243			2.243	133			133	2.376	2.841
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL	231			231	62			62	293	291
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL	231			231	રક			રેર	286	286
ISABEL DUTILH CARVAJAL/INDEPENDIENTE	231			231	0			0	231	0
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- URQUNG/DOMINICAL	231			231	0			0	231	0
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL	231			231	n			77	308	308
FERNANDO LEON DOMECQ/DOMINICAL	231			231	64			દન	295	205
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	1:454			1.454	133			133	1.587	1,548
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL	231			231	133			133	384	364
GABRIEL ORAA Y MOYUADOMINICAL	231			231	0			0	231	231
RAFAEL PRADO ARANGUREN/DOMINICAL	231			231	99			ਰੇਰੇ	330	રેડી
JUAN PRADO REY- BALTAR/DOMINICAL	231			231	0			0	231	231
EMILIO YBARRA AZNAR/INDEPENDIENTE	231			231	0			0	231	0
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL	231			2 31	0			0	231	258
Total:	6.489	0		6.469	756			756	7.275	* 7.214

* En el 2015 D. Cristóbal González de Aguilar Enrile percibió, como Consejero, la cantidad de 231 miles de euros.

D.2 Informe sobre la relación entre la retribución obtenida por los consejeros y los resultados u otras medidas de rendimiento de la entidad, explicando, en su caso, cómo las variaciones en el rendimiento de la sociedad han podido influir en la variación de las remuneraciones de los consejeros.

El Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. ha aumentado su remuneración por todos los conceptos, un 0,15% para el ejercicio 2016, porcentaje sensiblemente inferior al incremento de los resultados consolidados de este mismo ejercicio que ha sido de un 4,3%, y todo ello siguiendo con la política de contención de gastos aprobada por todos los miembros del Consejo de Administración. El aumento de la remuneración es limitado, teniendo en cuenta, la incorporación de dos nuevos Consejeros.

Timbre Foral

....

C C 0

D.3 Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del ejercicio anterior, indicando el número de votos negativos que en su caso se hayan emitido:

	Número	% sobre el total
Votos emitidos	64.886.968	74,58%
	Número	% sobre emitidos
Votos negativos	438.132	0,67%
Votos a favor	64.448.836	99,32%
Abstenciones	13.340	0.01%

E) OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si existe algún aspecto relevante en materia de remuneración de los consejeros que no se haya podido recoger en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas retributivas de la sociedad en relación con sus consejeros, detállelos brevemente.

Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 22 de febrero de 2017.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

No &

Nombre o denominación social del miembro del consejo de administración que no ha votado a favor de la aprobación del presente informe	Motivos (en contra, abstención, no asistencia)	Explique los motivos

n 9110279

Yo, MIGUEL LLORENTE GONZALVO, Notario del Ilustre Colegio del País Vasco, con residencia en Bilbao. - ---------

C .

●

...

C 1

C C C

DOY FE: Que las fotocopias que aparecen en doscientos veintidós folios de papel timbrado de la Diputación Foral de Bizkaia, reprografiados en su anverso con su reverso sellado con el sello de mi notaría, números N9110500C y los doscientos veintiuno anteriores en orden, son fiel reflejo de su original, mecanografiado en doscientos veintidós folios de papel común solo por su anverso, el cual me ha sido exhibido y tengo a la vista. --------------------------------

Y para que así conste, libro el presente testimonio, que signo, firmo, rubrico y sello en Bilbao, mi residencia, a veintisiete de febrero de dos mil diecisiete. -----------Número del asiento del Libro Indicador: & 55

Timbre Foral

. . ●

C C C .

C . .

0 . 0 C

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lecnor, S.A. y Sociedades ependientes

Cuentas Anuales Consolidadas 31 de diciembre de 2016

Informe de gestión consolidado Ejercicio 2016

(Junto con el Informe de Auditoría Independiente)

Preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea

N 9109233 C

MG Auditores, S.L. Torre Iberdrola Plaza Euskadi, 5 Planta 7ª 480098 Bilbao

Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Elecnor, S.A.

Foru Seilua

Timbre Foral

. 0

........

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas adjuntas de Elecnor, S.A. (la "Sociedad") y sociedades dependientes (el "Grupo") que comprenden el estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2016, la cuenta de resultados consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flajos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anyales consolidadas

Los Administradores de la Sociedad son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada y de los resultados consolidados de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicables al Grupo en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de incorrección máterial, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales consolidadas adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas están libres de incorrecciones materiales

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales consolidadas. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales consolidadas, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de los Administradores de la Sociedad de las cuentas anuales consolidadas, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales consolidadas tomadas en su conjunto.

KPMG Auditores S.L., sociedad española e ponsabilidad limitada y firma membro de l KPMG de firmas independientes afiliadas a KPMG al Cooperative ("KPMG Intern ciedad suiza.

nscrita en el Registro Oficial d nº.S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de eg. Mer Madrid, T. 11.961, F. 90, Sec 8, H. M -188:007, Inscrip. 9 N.I F B-78510153

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

Foru Seilua Timbre Foral

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes a 31 de diciembre de 2016, así como de sus resultados consolidados y flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2016 contiene las explicaciones que los Administradores de Elecnor, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verficado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a-partir de los registros contables de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes,

KPMG Auditores, S.L.

. 0 . .

C .

Costa Carral Lopez-Tapia

24 de febrero de 2017

KPMG AUDITORES, S.L.

SELLO CORPORATIVO: 96,00 EUI 96,00 EUR

oría de cuentas suiete oría de cuentas rmativa de au nañola o internacional

. .

. . .

8 9

Timbre Foral

CLASE 8.ª Parties of Children of

En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros que componen en el día de la fecha la totalidad del Consejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado) correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2016, todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

El Estado de Situación Financiera de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado) figura transcrito en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Número: 2604762 y 2604763.
La Cuenta de Resultados de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Crupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en un (1) foljo de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Número 2604764.
Estado de Resultados Global y Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Números 2604765 y 2604766.
Estados de Flujo de Efectivo Consolidado de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en um (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Número 2604767.
La Memoria figura transcrita en noventa y siete (97) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM. Números: 2604768 a 2604864.
Anexo a la memoria figura transcrito en veintiséis (26) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OM, Números: 2604865 a 2604890.
El Informe de Gestión figura transcrito en ciento treinta (130) folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OM, Números: 2604891 a 2605020.

Asimismo y de conformidad con el apartado primero, letra b) del Artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, los miembros del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A., declaran que hasta donde alcanza su conocimiento, las "Cuentas Anuales consolidadas" del Grupo ELECNOR (consolidado) correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2016, han sido elaborados de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, aplicando los principios de consolidación, políticas contables y criterios de valoración correspondientes, y muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada y de los resultados de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de tesorería consolidados, y que el "Informe de Gestión" del Grupo ELECNOR (consolidado) correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2016, incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta el Grupo ELECNOR (consolidado).

Asimismo declaran firmados de su puño y letra, todos y cada uno de los citados siete documentos, mediante la suscripción de los presentes folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OM, Números: 7994611 y 7994612.

En Bilbao, a veintidós de febrero de dos mil diecisiete.

N 9109230

Timbre Foral

..........

C . . ●

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CLASE 8.ª THE PERSEL

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor

Estados de Situación Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Miles de Euros)

Activo	2016	2015

Activo no corriente:
Activo intangible-
Fondo de comercio (Nota 7)	32.107	33.37.2
Otros activos intangibles, neto (Nota 8)	52.407	60.461
	84.514	93.833
Inmovilizado material, neto (Nota 9)	1.267.987	1.199.882
inversiones contabilizadas por el método de la participación (Nota 10)	165.615	124.632
Activos financieros no corrientes (Nota 11)
Participaciones financieras	4:432	4.401
Otras inversiones financieras	778.829	572.720
Derivados	573	7.958
	783.584	585.079
Impuestos diferidos activos (Nota 18)	98.427	80.433
Total activo no corriente	2.400.127	2.083.859
Activo corriente:
Existencias (Nota 3.1)	14.947	15.034
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 12.a)	1.031.068	968.723
Deudores comerciales, empresas vinculadas (Nota 26)	18.890	10.726
Administraciones Públicas deudoras (Nota 19)	59.103	48.279
Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades (Nota 19)	7.314	6.901
Otros deudores	13.769	15.028
Inversiones en empresas vinculadas a corto plazo (Nota 26)	15	268
Otros activos corrientes	10.550	11.673
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota 12.b)	317.350	336.989
Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 3.a)	47.143	4.058
Total activo corriente	1.520.149	1.417.679
Total Activo	3.920.276	3.501.538

La memoria consolidada adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

n 9109229 C

N 9109228 COM2604763

LASE 8.ª 要到什么 | | 2017-04-11

Foru Seilua Timbre Foral

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Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor

Estados de Situación Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2016 y 2015

(Miles de Euros)

Pasivo y Patrimonio Neto	2016	2015
Patrimonio Neto (Nota 13):
De la Sociedad dominante-
Capital social	8.700	8.700
Otras reservas	548.798	419.580
Ajustes en patrimonio por valoración	(71.796)	(71.781)
Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad dominante	68.465	65.662
Dividendo a cuenta del ejercicio (Nota 5)	(4.481)	(4.350)
	549.686	417-811
De participaciones no dominantes	430.354	322.560
Total patrimonio neto	980.040	740.371

Pasivo no corriente:
Subvenciones (Nota 3.q)	7.578	- 7.141
Ingresos diferidos	2.160	6.641
Provísiones para riesgos y gastos (Nota 16)	18.719	11.704
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 14)	38.689
Deuda financiera (Nota 14)	1.139.319	1.110.280
Derivados (Notas 14 y 15)	28.920	35.145
Otros pasivos no corrientes	19.644	25,218
Impuestos diferidos pasivos (Nota 18)	87.384	66.961
Total pasivo no corriente	1.342.413	1.262.990
Pasivo Corriente:
Obilgaciones y otros valores negociables (Nota 14)	74.298	99.419
Deuda financiera (Nota 14)	190.940	191.462
Derivados (Notas 14 y 15)	5.821	6.702
Acreedores comerciales, empresas asociadas y vinculadas
(Nota 26)	2.437	2.366
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar-
Deudas por compras o prestación de servicios	541.093	526.649
Anticipos de clientes y facturación anticipada (Nota 17)	583.925	515.735
	1.125.018	1.042.384
Otras deudas-
Administraciones Públicas acreedoras (Nota 19)	61.417	61.371
Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades (Nota 19)	26.716	19.016
Otros pasivos corrientes	86.839	75.457
	174.972	156.844
Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 3.a)	24.337
Total pasivo corriente	1.597.823	1.498.177
	2 920 276	3 501 538
Total Paciva v Datrimonio Nato

La memoria consolidada adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

CLASE 8.ª Production Product

Foru Seilua Timbre Foral

● .

................

. . .

0 . ● . .

.....................

n 91092270002604764

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor

Cuentas de Resultados Consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015

(Miles de Euros)

	(Debe) Haber
	2016	2015
Operaciones continuadas:
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 21)	2.035.136	1.881.143
Vañación de existencias de productos terminados y on curso de fabricación (Nota 3.1)	1.777	(1,882)
Aprovisionamientos (Nota 21)	(1.038.781)	(967.612)
Otros ingresos de explotación (Notas 2.g, 3.h y 3.q)	182,224	159.120
Gastos de personal (Nota 21)	(551.345)	(513.343)
Otros gastos de explotación (Nota 21)	(334.699)	(333.116)
Amortizaciones, deferioro y dotaciones a provisiones (Nota 21)	(77.584)	(99.877)
Resultado de Explotación	166.728	124.433
Ingresos financieros (Notas 11 y 21)	67.856	76.906
Gastos financieros (Nota 21)	(100.711)	(92.733)
Diferencias de cambio (Nota 2.f)	(6,946)	14.479
Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros	(314)	2.811
Variación de valor razonable en instrumentos financieros (Nota 2.g)	486	(174)
Participación en el resultado del ejercicio de las inversiones contabilizadas
aplicando el método de la participación (Nota 10)	2.210	3.038
Resultado antes de Impuestos	129.309	128.760
Impuestos sobre las ganancias (Nota 19)	(43.573)	(38.427)
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas	85.736	90.333

Resultado del Ejercicio	85.736	90.333
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad dominante	68.465	65.662
Intereses minoritarios (Nota 13)	17.271	24.671
Beneficio por acción (en euros) (Nota 28)
Básico	0,81	0.78
Diluido	0,81	0,78

La memoria consolidada adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

CLASE 8.ª 要求的十八年人的

Foru Seilua Timbre Foral

C œ .

● . . .

.....................

● . œ œ 1 C • ● ● ●

..............

n 9109226
0M2604765

Elecnor, S.A y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Elecnor

Estados del Resultado Global Consolidado en los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015

(Miles de Euros)

	Notas de la Memoria	Ejerciclo 2016	Ejerciclo 2015
RESULTADO CONSOLIDADO DE LA CUENTA DE RESULTADOS (I)		85.736	90.333

Otro resultado global

Partidas que van a ser reclasificadas a resultados

lingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto:
- Por cobertura de flujos de efectivo	Nota 15	(9.581)	1.786
- Diferencias de Conversión	Nota 13	153,328	(176,925)
- Participación en otro resultado global de las inversiones contabilizadas por el método de la participación	Nota 10	(12.305)	(6.031)
- Efecto impositivo	Notas 15 y 18	2.592	(512
TOTAL INGRESOS Y GASTOS MPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO (U)		134.034	(181.682)
transferencias a la cuenta de resultados consolidada:
- Por cobertura de flujos de efectivo	Nota 15	વે રહ્યું હતું. રેજિટ્ટર	3.937
- Participación en otro resultado global de las Inversiones contabilizadas por el método de la participación	Nota 10	11.056	12.281
- Efecto impositivo	Notas 15 y 18	(2.331)	(984)
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA (III)		18.050	15.234

TOTAL INGRESOS Y GASTOS CONSOLIDADOS RECONOCIDOS (1+1+11)		237.820	(76.115)
a) Atribuidos a la entidad dominante		155.628	(35.363)
b) Atribuidos a participaciones no dominantes		82.192	(40.752)

La memoria consolidada adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

NE 2 SE

Elecnor, S.A

y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Elecnor

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado en los ejercicios anuales.
Estados de Cambinados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 v
(Miles de Euros)

					Otras	Reservas en					Dividendo a cuenta	Participaciones
		Ajustes en		Otras Reservas	Reservas	Sociedades	Acclones	Diferencias	Total	Resultado Noto	entregado en	no	Total
	Capital Social	patrimonio por valoración	Reserva Legal	Restringles	Voluntarias	Conselliadas	Proplas	de Conversion	Reservas	del elercicio	el ejerciclo	dominantes	Patrimonio
dos al 31 de diciembre de 2014	8.700	(02-258)	1.743	22,279	498,642	117.061	(22,264)	(130,540)	402,563	58,542	(4.193)	344.124	809,736
Total Ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2015		10.477						(111.502)	(101.025)	65.652		(40.752)	(76.115)
Aplicación del resultado:
A reservas					17.641	19.134			36.775	(36.776)
A dividendo complementario										(17.574)		(658)	(18.232)
A dividendo a cuenta ejercicio 2014										(4.183)	4.193
Compra de acciones propias				2.191	(2.191)		(2.191)		(2.191)				(2.191)
/enta de acciones proplas				(2.114)	2.118		2114		2.116				2.116
ransferencia entre reservas				2.787	(22.125)	19.338
)ividendo a cuenta entregado en el ejerciclo 2015											(4.350)		(4.350)
fariaciones de participaciones en sociedades dependientes (Nota 13.e)						(3.623)		4.496	873			16.718	17.591
Aras operaciones societarias									8.688			3,308 (180)	3.308
						8.688							8.508 740,371
os a! 31 de diciembre de 2015	8.700	(71.781)	1.743	25.143	491,963-	160.598	(22.341)	(237.546	347.799	65,652	(4.350)	322.560
otal Ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2016		(15)						87978	87.163	68.465		82.192	237.820
plicación del resultado:
A reservas					13.577	29,230			42.807	(42.807)
A dividendo complementario (Notas 5 y 13)										(18.505)		(1.170)	(19.675)
A dividendo a cuenta ejercicio 2015										{4.360}	4.350
ompra de acciones proplas				1.214	(1.214)		(1,214)		(1.214)				(1.214)
enta de acciones propias				(1.566)	1.372		1.668		1.372				1.372
ansferancia entre reservas					(2,626)	2.626
videndo a cuenta entregado en el ejercicio 2016											(4.481)		(4.481)
ariaciones de participaciones en sociedades dependientes (Nota 13.e)												937	937
tras operaciones societarias												24.279	24.279
						(925			1325			1,556	631
s al 31 de diciembre de 2016	8.700	71.798)	1.743	24.791	503,092	191.529	(21.989)	(150,368)	477,002	68.465	(4.481)	430,354	980.040

La memoria consolidada adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

SOTE N പസ ഗ്സ റെ ഗ്ര C

CLASE 8.ª

THE PERSELLERS OF BEAR

Foru Seilua

311 340

Timbre Foral

●

● ●

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n 9109224

0M2604767

ELECNOR, S.A. y Sociedades Dependientes

que componen en el Grupo Elecnor

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS EN LOS EJERCICIOS

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 y 2015

(Miles de Euros)

	Ejercicio	Ejercicio
	2016	2015
Flujos de efectivo de las actividades de explotación:
Resultado consolidado del ejercicio	85.736	90.333
Ajustes por-
Amortizaciones y variaciones de provisiones de activos cornentes y no corrientes (Notas 8, 9 12,y 21)	78.501	86.104
Variación de provisiones para riesgos y gastos (Nota 21)	2.784	13.548
Imputación Ingresos diferidos	(138)	(405)
Imputación de subvenciones de inmovilizado	(596)	(789)
Resultado neto de sociedades contabilizadas por el método de la participación (Nota 10)	(2.210)	(3.038)
Vanacion del valor razonable de instrumentos financieros (Nota 15)	(486)	174
Deterioro y Resultado neto por enajenación de instrumentos financieros (Notas 2.g y 13)	(21.715)	(28.421)
Ingresos y gastos financieros (Nota 21)	32.855	15.827
Diferencias de cambio	6.946
Impuesto sobre sociedades	43.576	38,427
Recursos procedentes de las operaciones	225.250	211.760
Variación de capital circulante:
Variación de deudores comerciales y otros activos corrientes	(65.839)	(61.586)
Variación de existencias	87	(3.412)
Vanación de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	83.911	129.911
Variacion en otros activos y pasivos corrientes	(4.586)	(4.967)
lmpuesto sobre las ganancias pagados	(40.761)	(34.789)
Flujos netos de efectivo de actividades de explotación (l)	198.062	236.917

Flujos de efectivo por actividades de inversión: Adquisición de empresas del grupo, asociadas y entidades controladas conjuntamente (Nota 7)		(1.929)
Adquisición de activos intangibles (Nota 8)
Salidas de efectivo por aportaciones a empresas asociadas (Nota 10)	(1.998)	(937)
	(247)	(13.702)
Adquisición de cartera de valores y otras inversiones financieras no corrientes (Nota 11)	(115.217)	(44.681)
Adquisición de activos fijos materiales (Nota 9) Dividendos recibidos de empresas asociadas (Nota 10)	(135.364) 2.989	(173.552) 1.007
Intereses cobrados	61.626	80.529
Cobros por enajenación de empresas del grupo, asociadas y entidades controladas conjuntamente (Notas 2.g y 13)	33.754	88.849
Cobros por enajenación de activos tangibles, intangibles y no corrientes (Notas 8 y 9)	3.380	214
Cobros derivados de activos financieros, neto (Nota 11)	6.733	(1.240)
Otros cobros	(1.849)
Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión (II)	(146,193)	(85.442)
Flujos de efectivo por actividades de financiación:
Entradas de efectivo por deuda financiera y otra deuda a largo plazo (Nota 14)	602.364	358.182
Intereses pagados (Nota 14)	(95.935)	(92.136)
Reembolso de deuda financiera y otra deuda a largo plazo (Nota 14)	(580.321)	(320.238)
Subvenciones recibidas	1.034
Pagos de dividendos	(24.025)	(22.425)
Cobros/Pagos nelos derivados de aportaciones/devoluciones de fondos por/a socios no dominantes (Nota 13)	25.217	3.308
Entradas de efectivo por enajenación de acciones propias (Nota13)	1.372	2.114
Salidas de efectivo por compraventa de acciones propias (Nota 13)	(1.214)	(2.191)
Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación (III)	(71.508)	(73.385)
Efecto de las variaciones en el perimetro de consolidación (IV)
Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo (I+II+III+IV)	(19.639)	78.090
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perfodo	336,989	258.899
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo	317.350	336.989

La mernoria consolidada adjunta forma parte integrante de las cuenats anuales consolidadas

Timbre Fora

CLASE 8.ª DITS AM F ST MICL

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado)

Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

Sociedades del Grupo y sociedades asociadas

Elecnor, S.A. Sociedad dominante, se constituyo en España, por tiempo indefinido el 6 de junio de 1958, y su domicilio social se encuentra en la calle Marqués de Mondéjar 33, Madrid.

La Sociedad dominante tiene por objeto, de acuerdo con sus estatutos;

· la más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, construcción, montaje, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier género o especie. en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con o sin suministro de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de asociación en cualquiera de sus modalidades;
la prestación de servicios públicos y privados de recogida de todo tipo de residuos, barrido y limpieza de calles, transferencia y transporte de los residuos hasta el lugar de disposición final, disposición final de los mismos, reciclaje, tratamiento y depósito de residuos públicos, privados, industriales, hospitalarios, patológicos, limpieza, mantenimiento y conservación de alcantarillado y en general servicios de saneamiento urbano y todo otro servicio complementario de los mismos relacionado directa o indirectamente con aquellos entendido en su más amplia acepción;
el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento, recuperación y eliminación de residuos, así como la compraventa de los subproductos que se originen con dichos tratamientos;
· el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento de aguas y depuración de aguas residuales y residuos, la recuperación y eliminación de residuos así como la compraventa de los subproductos que se originen de dichos tratamientos:
el aprovechamiento, transformación y comercialización de toda clase de aguas;

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo, tanto en España como en el extranjero. El Grupo ELECNOR no desarrollará ninguna actividad para la que las Leyes exijan condiciones o limitaciones especificas, en tanto no dé exacto cumplimiento de las mismas.

N 9109223

CLASE 8.ª 1 1999 11 1997 1997

Las sociedades dependientes realizan, básicamente, las diferentes actividades que integran el objeto social indicado anteriormente, así como la explotación de parques de generación de energía eólica, termosolar y fotovoltaica, prestación de servicios de investigación, asesoramiento y desarrollo de software aeronáutico y aeroespacial y la fabricación y distribución de paneles solares y plantas de explotación fotovoltaica.

En la página "web" www.elecnor.es y en su domicillo social pueden consultarse los Estatutos sociales y demás información pública sobre la Sociedad.

Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, Elecnor, S.A., como se ha comentado, es cabecera de un grupo de entidades dependientes, que se dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con ella, el Grupo ELECNOR (en adelante, el "Grupo" o el "Grupo ELECNOR"). Consecuentemente, la Sociedad dominante está obligada a elaborar, además de sus propias cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas, que incluyen, asimismo, las participaciones en negocios conjuntos e inversiones en entidades asociadas.

En el Anexo I se detailan las empresas del Grupo y asociadas incluidas en la consolidación y la información relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, una vez realizada la conversión a euros de las mismos y antes de las correspondientes homogeneizaciones a sus estados financieros individuales y, en su caso los aiustes por conversión a Normas Contables Internacionales (NIF-UE).

Los datos del Anexo I han sido facilitados por las empresas del Grupo y su situación patrimonial figura en sus cuentas anuales individuales.

Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas y principios de consolidación

a) Bases de presentación y marco normativo de información financiera aplicable al Grupo-

Las cuentas anuales consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de Elecnor, S.A. y de las entidades consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016 se han preparado de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2016 y del rendimiento financiero consolidado, de sus flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

El Grupo adoptó las NIIF-UE al 1 de enero de 2004 y aplicó en dicha fecha la NIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera".

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2016, que han sido formuladas el 22 de febrero de 2017, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2015 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A. celebrada el 18 de mayo de 2016.

n 9109222

Timbre Foral

N 910922 0M2604770

CLASE 8.ª Childer Miller

Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento, utilizando el principio de coste histórico con la excepción de los instrumentos financieros derivados que se han registrado a valor razonable.

Adopción de las Normas Internacionales de 0) Información Financiera (NIF)-

Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

Las nuevas normas que han entrado en vigor a partir del 1 de enero de 2016 no han supuesto un cambio de política contable en el Grupo. Adicionalmente, la Sociedad no ha adoptado con carácter anticipado ninguna norma.

Se han emitido por el IASB nuevas normas contables (NIF) e interpretaciones (CINIF) aplicables a los ejercicios contables iniciados con posterioridad al 1 de enero de 2017. Un detalle de la naturaleza del cambio de la política contable y de la evaluación por parte de la Dirección del Grupo Elecnor del impacto de las nuevas normas que pudieran tener un efecto en los estados financieros del Grupo se resume a continuación:

NIJF 16 Arrendamlentos - emitida en enero de 2016 (pendiente de adopción por la Unión Europea)

La NIF 16 elimina el modelo de contabilidad dual para arrendatarios que distinque entre los confratos de arrendamiento financiero que se registran dentro del balance y los arrendamientos operativos para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único, dentro del balance, que es simillar al de arrendamiento financiero actual. En el caso del arrendador se mantiene la práctica actual - es décir, los arrendadores siguen clasificando los arrendamientos como arrendamientos financieros y operativos.

Esta norma entra en vigor para los ejercicios a partir del 1 de enero de 2019 si bien se permite su adopción anticipada en el ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2016 si se adopta la NIF 15.

El Grupo evaluará el impacto de la nueva norma el primer ejercicio en que resulte de aplicación.

NIIF 9 Instrumentos financieros - emitida en julio 2014

Esta norma, que sustituye parcialmente a la NIC 39, simplifica los criterios de reconocimiento y valoración de los instrumentos financieros, conservando un modelo mixto de valoración y estableciendo únicamente dos calegorías principales para los activos financieros: coste amortizado y valor razonable. El criterio de clasificación se fundamenta en el modelo de negocio de la entidad y las características de los flujos de efectivos contractuales del activo financiero.

La Dirección estima que la futura aplicación de la NIF 9 no tendrá un significativo impacto en los activos y pasivos financieros actualmente reportados. En todo caso, a la fecha actual el Grupo se encuentra analizando todos los futuros impactos de adopción de esta norma y no es posible facilitar una estimación razonable de sus efectos hasta que dicho análisis esté completo.

Timbre Foral

N 9109220

0M26047

CLASE 8.ª 高脂、液体、液体制、

Esta norma entrará en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018.

NIIF 15 Ingresos de contratos de clientes

La nueva norma, la cual sustituirá a la norma NIC 11 y 18, establece un modelo de cinco para determinar el momento de reconocer los ingresos, así como el importe. En este nuevo modelo se especifica que los ingresos deben reconocerse cuando (o a medida que) la entidad transmite el control de bienes o servicios a un cliente, y por el importe que la entidad espera tener derecho a recibir.

La norma ofrece una variedad de opciones de transición. Por un lado, la norma permite elegir aplicar la nueva norma a sus transacciones históricas, y ajustar de forma retroactiva cada periodo comparalivo presentado en los estados financieros de 2017. Por otro lado, se puede reconocer el efecto acumulado de aplicar la nueva norma en la fecha de la aplicación inicial, y no ajustar su información comparativa. Existen una serie de simplificaciones prácticas optativas que generan alternativas adicionales y pueden facilitar la transición.

A la fecha actual el Grupo no tiene definida la opción de transición que va a aplicar ni cuantificado en consecuencia, el impacto de la adopción de esta norma y no es posible facilitar una estimación razonable de sus efectos hasta que dicho análisis esté completo.

Esta norma entrará en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018.

Moneda funcional-C

Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, que ès la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante.

Responsabilidad de la información y 0 estimaciones realizadas-

La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad del Consejo de Administración de ELECNOR.

En las cuentas anuales consolidadas de Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2016 se han utilizado ocasionalmente estimaciones y juicios realizadas por la Alta Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones y juicios se refieren a:

· La evaluación de posibles per deterioro de determinados activos (Notas 7, 8, 10, y 18),
· La evaluación de posibles pérdidas en obras en ejecución y/o en la cartera de pedidos comprometida,
· El criterio aplicado para calcular el grado de avance de las obras,
· La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 8 y 9),
· El importe de las provisiones para riesgos y gastos (Nota 16),

CLASE 8.ª Presidentify of the first of the first of the first of the first of the first of the first and

La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes (Nota 16),
La evaluación del posible deterioro de los fondos de comercio (Nota 7),
El valor razonable de deferminados activos no cotizados (Notas 11 y 15),
La elección de un tipo de cambio cuando el mercado proporciona diferentes tipos de cambio. En particular, debido a que el bolívar venezolano mantiene diferentes tipos de cambio oficiales, la decisión de tomar uno u otro, en función de cuál de ellos refleja mejor el valor de las transacciones realizadas, tiene un impacto significativo. En este sentido, al cieme del ejèrcicio los Administradores han decidido utilizar el DICOM, mientras que anteriormente utilizaban el SIMADI, lo cual no ha supuesto un impacto significativo en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2016.

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en funcion de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2016 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de resultados consolidada.

Comparación de la información-

Conforme a lo exigido por la NIC 1, la información contenida en esta memoria referida al elercicio 2016 se presenta, a efectos comparativos, con la información similar relativa al ejercicio 2015, que no constituye por sí misma las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2015.

Algunos importes correspondientes al ejercicio 2015 han sido reclasificados en las presentes cuentas anuales consolidadas con el fin de hacertas comparables con las del ejercicio actual y facilitar su comparación. A este respecto, la única reclasificación se corresponde con la reclasificación de Deuda financiera corriente, al epígrafe de Obligaciones y otros valores negociables corriente por importe de 99.419 miles de euros.

f) Principios de consolidación-

Alcance

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR incluyen todas las sociedades dependientes de Elecnor, S.A., a excepción de aquellas que de forma independiente y en conjunto, carecen de importancia relativa.

n 9109219

CLASE 8.ª 18 2017 12 31 2 3 6 1 3 6 1 3 6 1 3 6 1 3 1 2 3 6 1 3 1 2 4 1 6 1 6 1 6 1 6 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Se consideran entidades dependientes, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectariente a través de dependientes, ejerce control. La Sociedad controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad.

Procedimientos

Las sociedades dependientes se consolidan por el método de integración global, lo que supone que se eliminan en su totalidad los saldos, transacciones, ingresos y gastos intragrupo.

Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aguella, en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido control.

Asimismo, lodos los estados financieros utilizados de la Sociedad dominante y sociedades dependientes se refieren a una misma fecha y han sido elaborados utilizando políticas contables uniformes.

Las participaciones no dominantes en los activos netos de las sociedades dependientes se identifican dentro del patrimonio de forma separada del patrimonio de la Sociedad dominante. Las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del ejercicio (y en el resultado global total consolidado del ejercicio) se presentan igualmente de forma separada en la cuenta de resultados consolidada.

Los cambios en la participación de una sociedad dependiente que no dan lugar a una pérdida de control, se contabilizan como transacciones de patrimonio, es decir, que cualquier diferencia se reconoce directamente en el patrimonio.

Combinaciones de negocio

El Grupo aplicó la excepción contemplada en la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera" por lo que sólo las combinaciones de negocios efectuadas a partir del 1 de enero de 2004, fecha de transición a las NIIF-JE, han sido registradas mediante el método de adquisición. Las adquisiciones de entidades efectuadas con anterioridad a dicha fecha se registraron de acuerdo con los PCGA anteriores, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesarios en la fecha de transición.

Se considera que el Grupo está realizando una combinación de negocios cuando los activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio. El Grupo registra cada combinación de negocios aplicando el método de adquisición, lo que supone identificar el adquirente, determinar la fecha de adquisición, que es aquella en la que se obtiene el control, así como el coste de adquisición, reconocer y medir los activos identificables adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier participación no dominante y, por último, en su caso, reconocer y medir el Fondo de Comercio o la Diferencia Negativa de Consolidación.

OM26047

CLASE 8.ª Children Charles

Los costes incurridos en la adquisición son reconocidos como gastos del ejercicio en que se devengan, de forma que no son considerados mayor coste de la combinación.

Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se miden a su valor razonable en la fecha de adquisición, y la participación no dominante se valora por la parte proporcional de dicha participación en los activos netos adquiridos.

En el caso de las adquisiciones por etapas, el adquirente revatua en la fecha de toma de control su participación previa a su valor razonable, registrando la correspondiente plusvalia o minusvalia en la cuenta de resultados.

Asimismo, las transacciones entre la Sociedad dominante y las participaciones no dominantes (operaciones posteriores a la obtención del control en las que la entidad dominante adquiere más participaciones de los intereses minontarios o enajena participaciones sin perder el control), se contabilizan como transacciones con instrumentos de patrimonio.

El exceso existente entre la contraprestación entregada, más el valor asignado a las participaciones no dominantes y el importe neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, se registra como fondo de comercio. En su caso, el defecto, después de evaluar el importe de la contraprestación entregada, el valor asignado a las participaciones no dominantes y la identificación y valoración de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados.

El aumento y reducción de las participaciones no dominantes en una sociedad dependiente manteniendo el control, se reconocé como una transacción con instrumentos de patrimonio neto. Por lo tanto no surge un nuevo coste de adquisición en los aumentos y tampoco se recorrocen resultados en las reducciones, sino que la diferencia entre la contraprestación entregada o recibida y el valor contable de las participaciones no dominantes se reconoce en reservas de la sociedad inversora, sin periuicio de reclasificar las reservas de consolidación y reasignar el otro resultado global entre el Grupo y las participaciones no dominantes. En la disminución de la participación del Grupo en una sociedad dependiente, las participaciones no dominantes se reconocen por su participación en los activos netos consolidados, incluyendo el fondo de comercio.

Pérdida de control

Cuando el Grupo pierde el control sobre una sociedad dependiente, da de baja los activos (incluyendo el Fondo de Comercio) y pasivos de la dependiente y la participación no dominante por su valor en libros en la fecha en la que pierde el control, reconoce la contraprestación recibida y la participación mantenida en dicha sociedad a su valor razonable a la fecha en que se pierde el control, reconociendo el resultado por la diferencia. El otro resultado global correspondiente a la sociedad dependiente se traspasa íntegramente a resultados o a reservas de acuerdo a su naturaleza.

Sociedades asociadas

Se consideran entidades asociadas, aquellas sobre la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de una entidad, sin que suponga la existencia de control o de control conjunto sobre la misma. En la evaluación de la existencia de influencia significativa, se consideran los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles en la fecha de cierre de cada ejercicio, considerando, igualmente, los derechos de voto potenciales poseídos por el Grupo o por otra enfidad.

UNSERS

GLASE 8.ª a program and province of the first of the first of the first of the first of the first the first the first the first the first the first the first the first the first the fi

Las inversiones en entidades asociadas se registran por el método de la participación desde la fecha en la que se ejerce influencia significativa hasta la fecha en la Sociedad no puede seguir justificando la existencia de la misma. Según este método, la inversión se registra iniciálmente a su coste de adquisición, incluyendo con carácter adicional cualquier coste directamente atribuible a la adquisición.

La participación del Grupo en los beneficios o pérdidas de las entidades asociadas obtenidas desde la fecha de adquisición se registra como un aumento o disminución del valor de las inversiones con abono o cargo a la partida "Participación en el resultado del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación" de la cuenta de resultados. Asimismo, la participación del Grupo en el "otro resultado global" de las asociadas obtenido desde la fecha de adquisición, se registra como un aumento o disminución del valor de las inversiones en las asociadas reconociendose la contrapartida por naturaleza en "otro resultado global" del Estado de Resultado Global Consolidado. Las distribuciones de dividendos se registran como minoraciones del valor de las inversiones. Para determinar la participación del Grupo en los beneficios o pérdidas, incluyendo las perdidas por deterioro de valor reconocidas por las asociadas, se consideran los ingresos o gastos derivados del método de adquisición.

Las pérdidas en las entidades asociadas que corresponden al Grupo se limitan al valor de la inversión neta, excepto en aquellos casos en los que se hubieran asumido por parte del Grupo obligaciones legales o implicitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de las entidades asociadas. A los efectos del reconocimiento de las pérdidas por deterioro en asociadas, se considera inversión nelà, el resultado de añadir al valor contable resultante de la aplicación del método de la participación, el correspondiente a cualquier otra partida que, en sustancia, forme parte de la inversión en las asociadas. El exceso de las pérdidas sobre la inversión en instrumentos de patrimonio, se apica al resto de partidas en orden inverso a la prioridad en la liquidación. Los beneficios con posteriondad por aquellas asociadas en las que se haya limitado el reconocimiento de pérdidas al valor de la inversión, se registran en la medida en que excedan de las pérdidas no reconocidas previamente.

En este sentido, si la parte que corresponde al Grupo en las pérdidas de una asociada iguala o excede a su participación en esa asociada, dejará de reconocer la parte que le pudiera corresponder en ulteriores pérdidas. A estos efectos, la participación en la asociada será igual al importe en libros de la inversión calculado según el método de la participación, al que se le añadirá el importe de cualguier otra parte a largo plazo que, en sustancia, forme parte de la inversión neta del Grupo en la asociada.

Asimismo, independientemente de las pérdidas reconocidas según lo explicado anteriornente, el Grupo analiza posibles deterioros adicionales según las normas sobre activos financieros (Nota 3.m) y considerando la inversión por su totalidad y no sólo por el Fondo de Comercio que en su caso tuviese incorporado.

Acuerdos conjuntos

Se consideran acuerdos conjuntos aquellos en los que existe un acuerdo contractual para compartir el control sobre una actividad económica, de forma que las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime del Grupo y del resto de participes u operadores. La evaluación de la existencia de control conjunto se realiza considerando la definición de control de las entidades dependientes.

Negocios conjuntos: Las inversiones en los negocios conjuntos se registran aplicando el método de la participación expuesto anteriormente.

OM 26029

CLASE 8. Time As Mar

Operaciones conjuntas: En las operaciones conjuntas, el Grupo reconoce en las cuentas anuales consolidadas, sus activos, incluida su participación en los activos controlados de forma conjunta; sus pasivos, incluida su participación en los pasivos en los que haya incurrido conjuntamente con los otros operadores; los ingresos obtenidos de la venta de su parte de la producción derivada de la operación conjunta, su parte de los ingresos obtenidos de la venta de la producción derivada de la operación conjunta, sus gastos, incluida la parte que le corresponda de los gastos conjuntos. El Grupo incluye dentro de esta categoría las UTEs (Uniones Temporales de Empresas) y deteminadas sociedades extranjeras consideradas como un veniculo similar al de UTE a través de las cuales desarrolla parte de su actividad.

Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional mediante la aplicación de los tipos de cambio de contado entre la moneda funcional y la moneda extranjera en las fechas en las que se efectúan las transacciones.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la fecha en la que tuvo lugar la transacción. Por último, la conversión a euros de los activos no monetarlos que se valoran a valor razonable se ha efectuado aplicando el tipo de cambio en la fecha en la que se procedió a la cuantificación del mismo.

Conversión de negocios en el extranjero

El Grupo se acogió a la exención contemplada en la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las NIIF" relativa a diferencias de conversión acumuladas, por lo que las diferencias de conversión reconocidas en las cuentas anuales consolidadas generadas con anterioridad al 1 de enero de 2004 se incluyeron en las reservas por ganancias acumuladas. A partir de dicha fecha, la conversión a euros de negocios en el extranjero cuya moneda funcional no es la de un país hiperinflacionario se ha efectuado mediante la aplicación del siguiente criterio:

· Los activos y pasivos, incluyendo el fondo de comercio y los ajustes a los activos netos derivados de la adquisición de los negocios, incluyendo los saldos comparativos, se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha de cada balance;
· Los ingresos y gastos, incluyendo los saldos comparativos, se convierten a los tipos de cambio vigentes en la fecha de cada transacción; y
Las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de los criterios anteriores se reconocen como diferencias de conversión en otro resultado global;

Este mismo criterio es aplicable a la conversión de los estados financieros de las sociedades contabilizadas por el método de la participación, reconociendo las diferencias de conversión correspondientes a la participación del Grupo en otro resultado global.

Negocios extranjeros en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros de las sociedades del Grupo cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, se reexpresan en términos de la unidad de medida corriente en la fecha del balance.

Timbre Foral

UNSE04

CLASE 8.ª

Los resultados y la situación financiera de los negocios en el extranjero del Grupo, cuya moneda funcional es la moneda de una economía hiperinflacionaria se convierten a euros como sigue:

· Los activos y pasivos, incluyendo el fondo de comercio y los ajustes a los activos netos derivados de la adquisición de los negocios, partidas del patrimonio neto, gastos e ingresos y flujos de efectivo, se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance más reciente.
· Los saldos comparativos son los que se presentaron en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anterior y no se ajustan por las variaciones posteriores que se han producido en el nivel de precios o en los tipos de cambio. El efecto del ajuste sobre los saldos del ejercicio anterior se reconoce como una reserva de revalorización en otro resultado global.

g) Variaciones en el perímetro de consolidación.

La variación más significativa producida en el perimetro de consolidación en el ejercicio 2016 ha sido la siguiente:

· Con fecha 26 de julio de 2016, el Grupo ha enajenado su participación en la sociedad Parques Eólicos Villanueva, S.L. y sus sociedades dependientes por importe de 33,8 millones de euros, aproximadamente, registrandose la correspondiente plusvalla en el epigrafe de "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada adjunta.

La variación más significativa producida en el perimetro de consolidación en el ejercicio 2015 fue la siguiente:

· Con fecha 15 de julio de 2015, el Grupo enajenó sus participaciones en las dos sociedades titulares de los satélites de observación de la Tierra del Grupo Elecnor, Deimos Imaging, S.L.U. y DOT Imaging, S.L.U., constituida en 2015 mediante escisión parcial de la sociedad Deimos Castilla la Mancha, a la sociedad Canadiense Urthecast por importe total de 71 millones de euros, aproximadamente, registrándose la correspondiente plusvalia en el epígrafe de "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada adjunta del ejercicio 2015.

Principios y políticas contables y criterios de 3. valoración aplicados

a) Activos no corrientes mantenidos para la venta-

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se presentan valorados al menor importe entre su valor contable y el valor razonable menos costes necesarios de venta.

Los activos no corrientes se clasifican como activos mantenidos para la venta si su importe en libros se recuperara principalmente a través de una operación de venta y no a través de su utilización. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el activo está disponible para la venta inmediata en su condición actual. La Dirección de Grupo ELECNOR debe estar comprometida en un plan de venta, el cual debe producirse previsiblemente en un plazo de un año desde la fecha de clasificación.

OM SE04

CLASE 8.ª 精神学校学校教师学

La Sociedad ha clasificado los activos y pasivos de la filial Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY LTD, correspondientes principalmente a inmovilizado material por importe de 42 millones de euros, ingresos diferidos por importe de 16 millones de euros y deudas con entidades de crédito por importe de 8 millones de euros, como mantenidos para la venta el 19 de octubre de 2016 en base a los acuerdos adoptados en el acta del Consejo de Administración de dicha fecha (véase nota 31).

Fondo de comerciob)

El fondo de comercio generado en la consolidación se calcula según lo explicado en la Nota 2.f.

Los fondos de comercio puestos de manifiesto a partir del 1 de enero de 2004 se mantjenen valorados a su coste de adquisición y los puestos de manifiesto con anterioridad a esa fecha se mantienen por su valor neto registrado al 31 de diciembre de 2003 de acuerdo con los criterios contables aplicados hasta dicha fecha (Nota 2.f). En ambos casos, desde el 1 de eñero de 2004 no se amortiza el fondo de comercio, y al cierre de cada ejercicio contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado procediendose, en su caso, al oportuno saneamiento (Nota 3.k).

Las pérdidas por deterioro rélacionadas con los fondos de comercio, no son objeto de reversión posterior.

El fondo de comercio generado internamente no se reconoce como un activo.

Reconocimiento de ingresos-C

Los ingresos por ventas y prestación de servicios se reconocen por el valor de mercado de los bienes o derechos recibidos en contraprestación por los bienes y servicios prestados, según corresponda, en el transcurso de la operativa normal del negocio de las sociedades del Grupo, neto de descuentos e impuestos aplicables.

c.1 Contratos de construcción y prestación de servicios-

Cuando se puede realizar una estimación fiable del resultado de un contrato de construcción. Ios ingresos y los gastos derivados del mismo se reconocen a través de la aplicación del método del grado de avance, esto es, en función del grado de realización de cada una de las obras en la fecha del estado de situación financiera.

Esto supone que se reconozca como ingreso en cada ejercicio el porcentaje de los ingresos totales estimados, que supongan los costes incurridos en el mismo sobre los costes totales estimados.

Los ingresos totales comprenden el importe inicial acordado en el contrato y las modificaciones y reclamaciones que son altamente probables que se vayan a recibir y puedan ser medidas con fiabilidad.

n 9109212 0M260477

CLASE 8.ª 图图片图片

Los gastos totales comprenden los costes relacionados directamente con el contrato específico, los costes que se relacionan con la actividad de contratación en general, y pueden ser imputados al contrato específico y cualquier otro coste que se pueda cargar al cliente, bajo los términos pactados en el contrato.

Las pérdidas que se pudieran producir en las obras en curso se registran en su totalidad cuando se conocen o se pueden estimar.

Los importes correspondientes a certificaciones o facturaciones anticipadas se registram en el epigrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - Anticipos de clientes y facturación anticipada del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto por importes de 468.496 milles de euros y 376.155 miles de euros, al 31 de diciembre de 2016 y 2015, respectivamente (Nota 17).

Los ingresos por prestación de servicios se reconocen cuando pueden ser estimados con fiabilidad, considerando el grado de terminación de la prestación final. Si no se pudiesen estimar de forma flable, sólo se reconocerán ingresos en la cuantía de los gastos reconocidos que se consideren recuperables.

Grupo ELECNOR ha reconocido como cifra de negocios en relación con los diversos contratos de grado de avance y prestación de servicios que mantiene unos importes de 1.866 millones de euros y 1.724 millones de euros, respectivamente al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Nota 21). Asimismo, el importe de los costes incurridos en los contratos de construcción y prestación de servicios en el ejercicio 2016 asciende a 1.583 millones de euros (4.361 millomes de euros en 2015), aproximadamente.

Por último, los importes correspondientes a las retenciones en los pagos efectuados por los clientes ascienden a 30.725 miles de euros y 22.448 miles de euros, respectivamente, para tos ejercicios 2016 y 2015, y se encuentran recogidos en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas por cobra" del activo del estado de situación financiera consolidado adjunto.

c.2 Venta de bienes-

Las ventas se reconocen cuando se han transferido todos los niesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes, no se retiene el control efectivo sobre los mismos, el importe de los ingresos se puede medir con fiabilidad, es probable que se reciban los ingresos, y los costes íncurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con fiabilidad.

c.3 Intereses y dividendos-

Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo, que es el tipo de actualización que iguala el valor en libros de un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras.

Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen en resultados cuando han surgido los derechos para el Grupo a su percepción.

. .

CLASE 8.3 23. The States of the Production

Arrendamientosd)

Grupo ELECNOR clasifica como arrendamiento financiero aquellos contratos de arrendamiento en los que el arrendador transmite al arrendatario todos los riesgos y beneficios de la propiedad del bien. El resto de arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamientos financieros

Los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran dentro de la categoría del activo no corriente que corresponda con su naturaleza y funcionalidad, por el menor entre el valor razonable del bien objeto del contrato y la suma del valor actual de las centidades a pagar al arrendador y de la opción de compra, con abono al epígrafe "Deuda financiera" del estado de situación financiera consolidado. Estos bienes se amortizan con criterios similares a los utifizados para los blenes propiedad de Grupo ELECNOR de su misma naturaleza.

Arrendamientos operativos

Los gastos originados por los arrendamientos operativos son imputados al epigrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada durante la vida del contrato siguiendo el criterio. de devengo.

Durante los ejercicios 2016 y 2015 los gastos por arrendamiento incluidos en el epigrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada adjunta han ascendido a 48.851 miles de euros y 46.778 miles de euros, respectiva y aproximadamente. Los contratos de arrendamiento operativo más significativos que tiene Grupo ELECNOR en los ejercicios 2016 y 2015 son los que corresponden a maquinaria y elementos de transporte, así como a inmuebles ufilizados en el desarrollo de su actividad.

Al cierre del ejercicio 2016 y 2015 el Grupo tiene contratadas con los arrendadores las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta la repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente (en miles de euros):

Arrendamientos Operativos Cuotas	Valor Nominal
mínimas	2016	2015
Menos de un año	16.406	20.977
Entre uno y cinco años	17.902	16.155
Más de cinco años	23.241	19.902
Total	57.549	57.034

Las cuotas de arrendamientos operativos mínimas no incluyen los arrendamientos de maquinaria y elementos de transporte que se arriendan durante el periodo de duración de las obras que ejecuta el Grupo, ya que los Administradores de la Sociedad dominante estiman que no existen compromisos a largo plazo en relación a dichos arrendamientos.

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CLASE 8.3 The from the may

Costes por interesese)

Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición o producción de activos que necesariamente precisan un período de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estên sustancialmente preparados para su uso o venta (Nota 3.h). Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversión temporal del efectivo obtenido de préstamos especificos que aún no se han invertido en activos cualificados, se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización.

Los demás costes por intereses se reconocen en resultados en el período en que se devengan.

Moneda extranjera-

La moneda funcional de la sociedad dominante es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en moneda extranjera.

Las operaciones realizadas en moneda distinta del euro se registran en euros a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha del cobro o pago se registran con cargo o abono a resultados, excepto en los siguientes casos .

Diferencias de cambio derivadas de operaciones de cobertura o "hedging" (Nota 15).
Diferencias de cambio derivadas de un pasivo en moneda extranjera que se trata de forma contable . como una cobertura para la inversión neta de la empresa en una entidad extranjera.

Asimismo, la conversión de los valores de renta fija, así como de los créditos en moneda distinta de la moneda funcional al 31 de diciembre de cada año, se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran con cargo o abono al epígrafe "Diferencias de cambio" de la cuenta de resultados consolidada.

Aquellas operaciones realizadas en moneda extranjera en las que Grupo ELECNOR ha decidido mitigar el riesgo del tipo de cambio mediante la contratación de derivados financieros u otros instrumentos de cobertura se registran según los principios descritos en la Nota 3.m.

Con carácter general, las monedas funcionales de las entidadas y asociadas radicadas en el extranjero coinciden con sus monedas de presentación. Asimismo, ninguna de las monedas funcionales de las entidades consolidadas y asociadas en el extranjero, corresponde a economías consideradas hiperinflacionarias según los criterios establecidos al respecto por las Normas Internacionales de Información Financiera, salvo en el caso de Venezuela. Al cierre contable de los ejercicios 2016 y 2015 se han reexpresado dichos estados financieros en términos de la unidad de medida corriente a 31 de diciembre de 2016 y 2015. Los estados financieros de Venezuela estaban elaborados utilizando el método del costo histórico y se han reexpresado aplicando un índice general de precios del 700% (85% en 2015). A 31 de diciembre de 2016 el impacto acumulado de dicha reexpresión en patrimonio neto asciende a 2.496 miles de euros aproximadamente (724 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2015).

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CLASE 8.ª 魔事影院剧场开

El contravalor en euros de los activos y pasivos monetarios en moneda diferente al euro mántenidos por el Grupo ELECNOR al 31 de diciembre de 2016 y 2015 responde al siguiente desglose:

	Contravalor en Miles de Euros
	2016			2015
Moneda de los saldos	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Peso argentino	6.756	5.626	9.710	5.624
Real brasileño	806.134	800.071	615.420	409.103
Dólar USA	204.020	334.938	178.422	106.900
Dolar Canadiense	12.699	187.923	12.024	182.771
Bolívar venezolano	2.949	393	3.822	5.356
Peso chileno	47.847	77.535	36.339	84.796
Peso mexicano	100.952	05,919	63.083	60.843
Peso uruguayo	14.533	14.751	17.717	17.291
Dirham marroqui	6.191	1.482	6.845	1.794
Dinar argelino	25.824	13.450	8.071	1.925
Nuevo Sol peruano	15.350	243
Kwanza angoleño	2.997		6.331	941
Peso dominicano	2.929		3.156	3.251
Libra esterlina	16.094	6.872	19.468	13,850
Dinar Jordano	23.951	39.606	13.271	27.799
Dólar Australiano	12.464	14.478	29.881	3.621
Gourde haitiano	7.624	3.875
Rial omaní	9.875	5.444
Balboa panameño	5.349	34
Otros	20.832	12.124	6.014	789
Total	1.345.370	1.615.064	1.029.574	926.654

CLASE 8.ª 1 2 2 1 2 1 2 3 0 1 2 3 0 1 2 3 0 1 2 3 0 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3 1 2 3

El desglose de los principales saldos en moneda extranjera, atendiendo a la naturaleza de las partidas que los integran, es el siguiente:

	Contravalor en Miles de Euros
		2016	2015
Naturaleza de los saldos	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Inversiones financieras a largo plazo (*)	646.355		509.569
Existencias	20.772		14.571
Deudores	548.561		409.012
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	129.682		96.422
Acreedores	-	349,549		334 010
Deuda financiera (Nota 14)	-	1.265.515		592.644
Total	1.345.370	1.615.064	1.029.574	926.654

(") Corresponde principalmente a activos financieros por concesiones administrativas (Nota 11),

Impuesto sobre beneficios-O

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades español y los impuestos de naturaleza similar aplicables a las sociedades extranjeras consolidadas se reconocen en la cuenta de resultados consolidada, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio neto, en cuyo supuesto el impuesto correspondiente también se registra en el patrimonio neto.

La contabilización del gasto por impuesto sobre sociedades se realiza por el método del pasivo basado en el balance general. Este método consiste en la determinación de los impuestos anticipados y diferidos en función de las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, utilizando las tasas fiscales que se espere objetivamente que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen (Notas 18 y 19).

Los impuestos diferidos activos y pasivos originados por cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio se contabilizan también con cargo o abono a patrimonio.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo si la diferencia temporaria se deriva del reconocimiento inicial del fondo de comercio cuya amortización no es deducible a efectos fiscales o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

Grupo ELECNOR procede al reconocimiento de activos por impuestos diferidos siempre y cuando espere disponer de suficientes ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

OM260478

CLASE 8.3 2008 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1

Asímismo, las deducciones de la cuota para evitar la doble imposición y por incentivos fiscales, y las bonficaciones del Impuesto sobre Sociedades originadas por hechos económicos acontecidos en el ejercicio minoran el gasto devengado por Impuesto sobre Sóciedades, salvo que existan dudas sobre su realización.

De acuerdo con las NIF, los impuestos diferidos se clasifican como activos o pasivos no corrientes aunque se estime que su realización tendrá lugar en los próximos doce meses.

El gasto por impuesto sobre beneficios representa la suma del gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio y la variación en los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos que no se registran en patrimonio (Notas 18 y 19).

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

h) Inmovilizado material-

Los bienes comprendidos en el inmovilizado material, que en su totalidad son de uso propio, se encuentran registrados a su coste de adquisición menos la amortización acumulada y cualquier perdida reconocida por deterioro de valor. No obstante, con anterioridad al 1 de-enero de 2004, Grupo. ELECNOR actualizó el valor de determinados activos del inmovilizado material de acuerdo con diversas disposiciones legales al respecto. Grupo ELECNOR, de acuerdo con las NIIF, ha considerado el importe de esas revalorizaciones como parte del coste de dichos activos por entender que éstas equivalían a la evolución de los índices de los precios.

Respecto a los costes incurridos con posterioridad a la puesta en marcha del bien hay que tener en cuenta que:

Los costes derivados del mantenimiento del bien, es decir los costes de reparación y conservación, se llevan directamente como gastos del ejercicio.
En las sustituciones de elementos se registra como activo el coste del elemento incorporado y se da de baja el coste del sustituido.

Los costes capitalizados incluyen los gastos financieros relativos a la financiación externa devengados durante el período de construcción en obras con período de construcción superior al año. El total de gastos financieros acumulados en el epígrafe "Inmovilizado material, neto" del activo del estado de situación financiera consolidado en el ejercicio 2016 asciende a 63.298 milles de euros (57.068 miles de euros en el 2015).

Los trabajos realizados por el Grupo para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y de los costes de fabricación, determinados estos últimos según tasas horarias de absorción similares a las usadas para la valoración de existencias. Durante el ejercicio 2016 el importe registrado por este concepto asciende a 98.678 miles de euros (112.534 miles de euros en 2015), y se registran dentro del epigrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada, correspondientes, principalmente, a la construcción de parques fotovoltaicos y líneas de transmisión de energía.

Timbre Foral

CLASE 8.ª 播版六十二次上一篇:

El Grupo ELECNOR amortiza, con carácter general, su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los siguientes años de vida útil estimada:

	Años promedio de vida útil estimada
	2016	2015
Construcciones	33-50	33-50
Instalaciones técnicas y maquinaria (")	10-25	10-25
Utiles y herramientas	3-10	3 =10
Mobiliario y enseres	3-10	3-10
Equipos para procesos de información	3-5	3-5
Elementos de transporte	2-10	2-10
Otro inmovilizado	3-10	3-10

(*) Incluye la maquinaria e instalaciones afectas a proyectos edicos, básicamente aerogeneradores.

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos, calculando éste en función de los fujos de caja futuros que generan dichos activos (Nota 3.k).

Dado que Grupo ELECNOR no tiene la obligación de hacer frente a costes significativos en relacion con el cierre de sus instalaciones, el estado de situación financiera consolidado adjunto no incluye provisión alguna por este concepto, salvo por una provisión por desmantelamiento por importe de 5 millones de euros en relación al parque de Canadá.

i) Otros activos intangibles-

Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia física, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados por las sociedades del Grupo. Se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado y siempre que sea probable la obtención de beneficios económicos por el mismo, y su coste pueda ser medido de forma fiable.

Activos intangibles generados internamente

Los costes de actividades de investigación se reconocen como gasto en el periodo en que se incurren.

Los gastos incurridos en el desarrollo de diversos proyectos se registran como activo siempre que cumplan las siguientes condiciones:

· Los costes se encuentran especificamente identificados y controlados por proyecto y su distribución en el tiempo está claramente definida.
· Los Administradores pueden demostrar la forma en que el proyecto generará beneficios en el futuro.
· El coste del desarrollo del activo, que incluye, en su caso, los costes del personal de Grupo ELECNOR dedicado a dichos proyectos, puede evaluarse de forma fiable.

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Timbre Foral

CLASE 8.ª Status Career

Los activos intangibles generados internamente se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles.

Cuando no puede reconocerse un activo intangible generado internamente, los costes de desarrollo se reconocen como gasto en el periodo en que se incurren.

Activos intangibles adquiridos separadamente

Se corresponden con el coste incurrido en su adquisición, amortizándose linealmente a lo largo de sus vidas útiles estimadas, que suelen ser normalmente de cinco años,

B Concesiones administrativas-

El Grupo considera que los elementos correspondientes a las concesiones administrativas que mantiene no pueden ser reconocidos como inmovillzado material, dado que los contratos no otorgan al mismo el derecho a usarlas, sino que tiene acceso a los mismos para proporcionar un senvicio público en nombre de la concedente.

En este sentido el Grupo analiza en función de las características de los contratos sí éstos se encuentran en el alcance de la CINIF 12 Contratos de Concesión de Servicios,

En los contratos de concesión incluidos en el alcance de la CINIF 12, los servicios de construcción y de prestación de servicios se reconocen siguiendo la política contable de ingresos ordinarios. En este sentido los contratos de construcción o mejora de la infraestructura se registran de conformidad con la política contable a los mismos y los servicios de mantenimiento y explotación se reconocen siguiendo lo dispuesto en la política contable de prestación de servicios.

Dado que en base a dichos contratos el Grupo presta varios servicios (construcción, mantenimiento y servicios de operación), los ingresos se reconocen de acuerdo con los valores razonables de cada servicio prestado.

El Grupo reconoce la contraprestación recibida por los construcción como un activo financiero, sólo en la medida en que exista un derecho contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero ya sea directamente del cedente o de un tercero.

En este sentido:

· Las concesiones de transmisión de Brasil en las que participa Grupo Elecnor se regulan en el respectivo Contrato de Concesión firmado entre la Concessionaria de Transmissao (la Concesionaria) y la Agencia Nacional De Energia Elétrica (ANEEL).
· El Contrato de Concesión regula la obligación, por parte de la Concesionaria, de construir unas infraestructuras y operarlas por un plazo de 30 años. A modo de contrapartida se establece el derecho incondicional de recibir efectivo por la Concesionaria, mediante la fijación de una remuneración cierta y cuantificada, Reçeita Anual Permitida (RAP), que percibirá el concesionario durante el período de operación de las infraestructuras.
La RAP se actualiza periódicamente para recoger el efecto de ciertas variables económicas, inflación principalmente.
La responsabilidad de la Concesionaria se limita a mantener la infraestructura disponíble para su uso, no afectando a su remuneración si se usa o no.

n 9109205

CLASE 8.ª THE THE PERFEL

Existe un protocolo de penalidades aplicadas por ANEEL para eventos de indisponibilidad de la infraestructura por causa imputable a la Concesionaria pero éstas están limitadas a un importe máximo del 2% de la RAP de los 12 últimos meses, en otras palabras, el 98% de la RAP se cobra en cualquier caso. Asimismo, estas penalidades han sido minimas en los últimos ejercicios,

Servicios de construcción

El importe recibido o a recibir por la construcción de las infraestructuras a explotar se registra por su valor razonable.

Este importe se contabilizará como un activo financiero en caso de que la concesionaria tenga un derecho contractual incondicional a recibir estos importes por parte del ente concedente, es decir, con independencia de la utilización del servicio público en cuestión por parte de los usuarios del mismo. En cambio, se contabilizará como un activo intangible en caso de que la recepción de dichos importes esté sometido al riesgo de demanda del servicio.

Dichos activos, con posterioridad a su reconocimiento inicial, se contabilizarán de acuerdo con lo explicado para cada tipo de activo en las normas de valoración correspondientes (Notas 3.j y 3.m).

Servicios de mantenimiento y operación

Se contabilizarán de acuerdo con lo explicado en la Nota 3.c.

k) Deterioro del valor de los activos-

El Grupo sigue el criterio de existencia de indicios que pudièran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable.

Al cierre de cada ejercicio, para el caso del Fondo de Comercio o siempre que existan indicios de pérdida de valor para el resto de los activos, el Grupo ELECNOR procede a estimar mediante el denominado "Test de deterioro" la posible existencia de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, el Grupo ELECNOR catcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo (Nota 7).

En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por deterioro con cargo al epígrafe "Amortizaciones, deterioro y dotaciones a provisiones" de la cuenta de resultados consolidada adjunta. Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas con abono al mencionado epígrafe cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando el valor del activo con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el saneamiento, salvo en el caso del saneamiento del fondo de comercio que no es reversible.

I) Existencias-

Este epígrafe del estado de situación financiera consolidado recoge los activos que Grupo ELECNOR:

· Mantiene para su venta en el curso ordinario de su negocio,

N 9109204

CLASE 8.ª 国家 10年 10月 1

Tiene en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad salvo por lo que respecta a las obras en curso para las cuales el reconocimiento de ingresos se realiza conforme a lo indicado en la Nota 3.c. o

· Prevé consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

Las existencias se valoran al menor valor entre el coste y su valor neto realizable. El coste incluye todos los gastos derivados de su adquisición y transformación, incluyendo aquellos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

Si las existencias son productos que no son habitualmente intercambiables entre sí, su coste se establece de forma específica, mientras que para el resto se utiliza el método del coste medio ponderado.

El valor neto realizable es el precio estimado de venta menos los costes estimados para terminar su producción y los necesarios pará llevar a cabo la venta.

La composición del epigrafe "Existencias" del Grupo Elecnor para los ejercicios 2016 y 2015 es como sigue:

	Miles de Euros
	31.12.16	31.12.15
Materias primas y otros
aprovisionamientos	8 ଦିଆ	9.380
Existencias comerciales	710	1.111
Productos semiterminados y terminados	5.686	4.548
	14.947	15.034

Instrumentos financierosm)

Los instrumentos financieros se reconocen cuando el Grupo se convierte en parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

Dada la naturaleza de los instrumentos financieros del Grupo, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el importe en libros de los mismos, que se ajusta en caso de ponerse de manifiesto un deterioro, es una aproximación válida a su valor razonable.

Activos financieros

Los activos financieros se registran inicialmente a su valor razonable más, en el caso de que el activo no sea reconocido como activo financiero negociable, los costes inherentes a la operación.

n 9109203

CLASE 8.ª 魔法人在人在的意思

Grupo ELECNOR clasifica sus activos financieros, ya sean éstos corrientes o no corrientes, en las siguientes categorías:

Préstamos y cuentas por cobrar generados por la propia empresa. Son aquellos que suponen un importe fijo o determinado, y originados por las sociedades a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Los activos incluidos en esta categoría se valoran a su "coste amortizado".
Activos financieros disponibles para la venta. Son todos aquellos instrumentos financieros no derivados que no cumplen con los requisitos para su inclusión en otra categoría de instrumentos financieros, viniendo a corresponder casi en su totalidad a inversiones financieras en capital. Estas inversiones fambién figuran en el estado de situación financiera consolidado a su valor razonable. Las variaciones de este valor de mercado se registran; con la excepción de las pérdidas por deterioro, con cargo o abono a Otro resultado global, acumulándose en el epigrafe "Ajustes en patrimonio por valoración" del patrimonio neto consolidado, hasta el momento en que se produce la enajenación de estas inversiones, en que el importe acumulado en este epígrafe referente a dichas inversiones es imputado integramente a la cuenta de resultados consolidada.

La Dirección de Grupo ELECNOR determina la clasificación más apropiada para cada adivo en e momento de su adquisición.

Grupo ELECNOR da de baja un activo financiero de su estado de situación financiera en caso de que los derechos contractuales a percibir un "cash flow" por dicho activo hayan expirado o si dicho activo es vendido o transmitido a otra sociedad, transfiniendose sustancialmente todos los riesgos y ventajas asociados al mismo.

Categoría de instrumentos financieros a valor razonable

A continuación se muestra un análisis de los instrumentos financieros que al 31 de diciembre de 2016 y 2015 son valorados a valor razonable con posterioridad a su reconocimiento inicial, agrupados por niveles del 1 al 3, dependiendo del sistema de cálculo del valor razonable:

· Nivel 1: su valor razonable se obtiene de la observación directa de su cotización en mercados activos para activos y pasivos idénticos.
· Nivel 2: su valor razonable se determina mediante la observación en el mercado de inputs. diferentes a los precios incluidos en la categoría 1, que son observables para los activos y pasivos, bien directamente (precios) o indirectamente (v.g. que se obtienen de los precios).

AMSE02388

C . . C . .

0 . C œ

C

. ●

. C

●

. .

. . ●

CLASE 8.ª FREE THE CHOUSE

Nivel 3: su valor razonable se determina mediante técnicas de valoración que incluyen inputs para los activos y pasivos no observados directamente en los mercados,

	Valor razonable al 31 de diciembre de 2016 Miles de euros

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos financieros no corrientes
Instrumentos financieros derivados (Notas 11 y 15)		523		523
Participaciones netas en capital (Nota 11)			4.432	4.432
Activos financieros corrientes
Instrumentos financieros derivados (Notas 15)		458		458
Pasivo no corriente
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		(28.920)		(28.920)
Pasivo corriente
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		(5.821)		(5.821)
		(33.760)	4,432	(29.328)

	Valor razonable al 31 de diciembre de 2015 Miles de euros

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos financieros no corrientes
Instrumentos financieros derivados (Notas 11 y 15)		7.958		7.958
Participaciones netas en capital (Nota 11)	-		4.401	4.401
Pasivo no corriente
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		(35.145)		(35.145)
Pasivo corriente
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		(6.702)		(6.702)
		(33.889)	4.401	(29.488)

Deterioro de activos financieros

Los activos financieros son analizados por la Dirección del Grupo ELECNOR comprobando si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento causante de la pérdida tieme un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros.

El Grupo ELECNOR considera como indicadores objetivos del deterioro de sus activos financieros, entre otros los siguientes:

· Dificultad financiera del emisor o de la contraparte significativa,
· Defecto o retrasos en el pago,
· Probabilidad de que el prestatario entrará en bancarrota o en reorganización financiera.

n 9109201 c

CLASE 8.ª Beach Book Parket

Efectivo y otros medios líguidos equivalentes

Bajo este epigrafe del estado de situación financiera consolidado se registra el efectivo en caja, depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros se reconocen a valor razonable, menos en su caso, los costes de transación atribuibles a la emisión de los mismos y con posterioridad a su reconocimiento inicial se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo, excepto los clasificados en la categoría de instrumentos financieros derivados de cobertura que se valoran con posterioridad a su valor razonable.

Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura

Las actividades del Grupo se exponen fundamentalmente a los riesgos financieros derivados de las variaciones de tipos de cambio y los tipos de interés. Para cubrir estas exposiciones, Grupo ELECNOR utiliza seguros de cambio, "cross currency swaps" y contrata financiera sobre tipos de interés con fines de cobertura.

Los derivados financieros se registran inicialmente en el estado de situación fiñanciera consolidado a su valor razonable, más en su caso y para aquellos que cumplen con los citlerios de la contabilidad de coberturas, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la contratación de los mismos o menos, en su caso. los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos, y posteriormente se realizan las correcciones valorativas necesarias para reflejar su valor de mercado en cada momento. Los beneficios o pérdidas de dichas fluctuaciones se registran de la siguiente forma:

En las coberturas de flujos de caja los cambios en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados de cobertura se registran, en la parte en que dichas coberturas no son efectivas, en la cuenta de resultados consolidada, registrando la parte efectiva en Otro resultado global acumulándose en el epigrafe "Ajustes en patrimonio por valoración" del patrimonio neto. La pérdida o ganancia acumulada en dicho epigrafe se traspasa a la cuenta de resultados consolidada a medida que el elemento cubierto va afectando a la cuenta de resultados o en el ejercicio en que éste se enajena.

El Grupo ELECNOR realiza periódicamente test de eficiencia en sus coberturas, que son elaborados de manera prospectiva y retrospectiva. Toda operación de cobertura es presentada para su aprobación al Consejo de Administración de la sociedad correspondiente del Grupo y, al Consejo de Administración de Elecnor, S.A. y, es documentada y firmada por el Director Financiero correspondiente siguiendo los requisitos marcados por la NIC 39.

N 9109200

Timbre Foral

CLASE 8.3 1997 Carling I

Al inicio de la cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente las refaçiones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al inicio de cobertura y en los ejercicios siguientes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el período para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, se encuentre en un rango del 80 - 125% (análisis retrospectivo) y pueda ser determinada con fiabilidad.

Asimismo en las coberturas de los flujos de efectivo de las transacciones previstas, el Grupo evalúa si dichas transacciones son altamente probables y si presentan una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que podrían en último extremo afectar al resultado del ejercicio.

En el momento de discontinuación de la cobertura, la pérdida o ganancia acumulada a dicha fecha en el epigrafe, "Ajustes en patrimonio por valoración" se mantiene en dicho epigrafe hasta que se realiza la operación cubierta, momento en el cual ajustará el beneficio o pérdida de dicha operación. En el momento en que no se espera que la operación cubierta se produzca, la pérdida o ganancia reconocida en el mencionado epigrafe se imputarà a la citenta de resultados

Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros, en su caso, son contabilizados separadamente cuando sus características y riesgos no están estrechamente relacionados con los instrumentos financieros en los que se encuentran implícitos y, siempre que el conjunto no esté siendo contabilizado a valor de mercado, tegistrando las variaciones de valor con cargo o abono en la cuenta de resultados consolidada

Otros pasivos financieros

Incluye los préstamos, obligaciones y similares, y se registran inicialmente por el valor razonable, neto de costes directos de emisión, registrándose posteriormente por el método de coste amortizado empleando para ello el tipo de interés efectivo.

Acciones propias en carteran)

Las acciones propias en cartera de Grupo ELECNOR al cierre del ejercicio se registran a su coste de adquisición y figuran registradas minorando el epígrafe "Patrimonio Neto - Otras reservas" del estado de situación financiera consolidado, por un importe de 21.989 miles de euros, aproximadamente (22.341 miles de euros al 31 de diciembre de 2015). Al 31 de diciembre de 2016 representaban el 2,83% (2,85% a 31 de diciembre del 2015) del capital emitido a esa fecha (Nota 13).

Los beneficios y pérdidas obtenidos por Grupo ELECNOR en la enajenación de estas acciones propias se registran, asimismo, en el epigrafe "Patrimonio Neto - Otras reservas" del estado de situación financiera consolidado adjunto.

n 9109199

OM260479

CLASE 8.ª

Provisiones-0)

La política del Grupo es la de constituir provisiones por el importe estimado necesario para hacer frente adecuadamente a responsabilidades, ya sean legales o implicitas, probables o ciertas, procedentes de contingencias, litigios en curso u obligaciones, que surjan como resultado de sucesos pasados, siempre que sea probable el que suponga desprenderse de recursos al Grupo y que sea posible realizar una estimación razonable del importe de la misma. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación (Nota 16) con cargo al epigrafe de la cuenta de resultados que corresponda según la naturaleza de la obligación por el valor presente de la provisión cuando el efecto de la actualización de la obligación resulta significativo.

Por otro lado, los pasivos contingentes no se reconocen, en cuanto que se corresponden con obligaciones posibles (dependen de la ocurrencia o no de eventos futuros inciertos) o con obligaciones presentes que no cumplen el reconocimiento de provisión (porque no es probable o su importe no puede ser medido con fiabilidad) (Nota 20).

Indemnizaciones por despido-

Las indemnizaciones por cese se reconocen en la fecha anterior de entre la que el Grupo ya no puede retirar la oferta y cuando se reconocen los costes de una reestructuración que supone el pago de indemnizaciones por cese.

En las indemnizaciones por cese consecuencia de la decisión de los empleados de aceptar una oferta. se considera que el Grupo ya no puede retirar la oferta, en la fecha anterior de entre la que los empleados aceptan la oferta y cuando surte efecto una restricción sobre la capacidad del Grupo de retirar la oferta.

En las indemnizaciones por cese involuntario, se considera que el Grupo ya no puede retirar la oferta cuando ha comunicado a los empleados afectados o a los representantes sindicales el plan, y las acciones necesarias para completarlo indican que es improbable que se produzcan cambios significativos en el plan, se identifica el número de empleados que van a cesar, su categoría de empleo o funciones y lugar de empleo y la fecha de cese esperada, y establece las indemnizaciones por cese que los empleados van a recibir con suficiente detalle, de manera que los empleados pueden determinar el tipo e importe de las retribuciones que recibirán cuando cesen. En las cuentas anuales consolidadas se encuentra registrada por este concepto una provísión por importe de 1.526 miles de euros (1.885 miles de euros en 2015).

Subvenciones oficiales-0

Las subvenciones de capital no reintegrables concedidas por organismos oficiales se registran en el momento de su concesión por el importe concedido dentro del epígrafe "Pasívo no corriente subvenciones" del estado de situación financiera y se van imputando a resultados de cada ejercicio en proporción a la depreciación contable experimentada en el periodo por los activos objeto de la subvención.

9109198

OMSEON 2010

CLASE 8.ª 原标签: 2017-01-04

A 31 de diciembre de 2016, Grupo ELECNOR tiene recibidas y pendientes de imputar a resultados subvenciones de capital por un importe de 7,6 millones de euros (7,1 millones de euros en 2015). El importe de las subvenciones oficiales de capital imputado a resultado en el ejercicio 2016 ha ascendido a 596 miles de euros, aproximadamente (789 miles de euros en 2015) dentro del epigrafe "Otros ingresos de explotación".

Las subvenciones de explotación son imputadas a resultados en el ejercicio en que se incurre en los gastos subvencionados correspondientes. El epígrafe "Otros ingresos de explotación" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios 2016 y 2015 incluye unos importes de 3.849 miles de euros y 4.107 miles de euros, aproximada y respectivamente. La mayor parte de las subvenciones de explotación recibidas por el Grupo ELECNOR en el ejercicio 2016 se relacionan con los costes soportados por Deimos Space, S.L.U. y sus filiales en el desarrollo de sus actividades.

r Instrumentos de capital-

Los instrumentos de capital emitides por las sociedades de Grupo ELECNOR se registran en el patrimonio neto, por el importe recibido, neto de costes directos de emisión.

Estado de cambios en el patrimonio neto-

La normativa aplicable establece que determinadas categorías de activos y pasivos se registren a su valor razonable con contrapartida en el patrimonio neto. Estas contrapartidas, denominadas "Ajustes en patrimonio por valoración", se incluyen en el patrimonio neto del Grupo netas de su efecto fiscal, que se ha registrado, según el caso, como impuestos diferidos de activo o pasivo. En este estado se presentan las variaciones que se han producido en el ejercicio en los "Ajustes en patrimonio por valoración" detallados por conceptos, más los resultados generados en el ejercicio más/menos, si procede, los ajustes efectuados por cambios de los criterios contables o por errores de ejercicios anteriores. También se incluyen las variaciones en el capital y las reservas experimentadas en el ejercicio.

8 Estado de flujos de efectivo consolidado-

En el estado de flujos de efectivo consolidado, preparado de acuerdo con el método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

· Flujos de efectivo. Entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor.
· Actividades de explotación. Actividades típicas de las entidades que forman Grupo ELECNOR, así como otras actividades que no pueden ser calificadas de inversión o de financiación.
Actividades de inversión. Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
Actividades de financiación. Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

CLASE 8.ª France of Schilders of Schul

Las variaciones del ejercicio 2016 en los flujos netos de efectivo correspondientes a la aclividad de explotación se corresponden con la operativa diaria del Grupo. Asimismo, las variaciones de los flujos netos de efectivo de la actividad de inversión vienen motivadas principalmente por las nuevas inversiones en inmovillzado material y concesiones (véase nota 9 y 11) y por las bajas del perímetro de consolidación (véase nota 2.g). Adicionalmente, las variaciones en los flujos netos de efectivo de las activitàdes de financiación se corresponden principalmente con el importe de pagarés emilido y cancelado en el Mercado Alternativo de Renta Fija en 2016 con respecto del ejercicio 2015 (véase nota 14).

u) Beneficios por acción-

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del periodo atribuible a ELECNOR y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho periodo, sin incluir el número medio de acciones de ELECNOR en cartera.

Por su parte, el beneficio por acción diluido se calcula como el cociente entre el resultado neto de periodo atribuible a los accionistas ordinarios y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, ajustado por el promedio ponderado de las acciones ordinarias que serian emitidas si se convirtieran todas las acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias de la sociedad.

A 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el beneficio básico por acción coincide con el difuido, dado que no han existido acciones potenciales en circulación durante dicho ejercicio.

Dividendos-S

El dividendo a cuenta aprobado por el Consejo de Administración durante el ejercicio 2016 figura minorando los fondos propios del Grupo ELECNOR (Nota 5). Sin embargo, el dividendo complementario propuesto por el Consejo de Administración de ELECNOR a su Junta General de Accionistas no es deducido de los fondos propios hasta que es aprobado por êsta.

w) Información financiera por segmentos-

Un segmento de explotación es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos, cuyos resultados de explotación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de explotación del Grupo, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento, evaluar su rendimiento y en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.

Medioambiente-×)

El Grupo realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.

Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como Otros gastos de explotación en el ejercicio en el que se incurren.

n aroalae

Timbre Foral

.......

CLASE 8.ª 11 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12

Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad y cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura de las operaciones del Grupo, se reconocen como activos mediante la aplicación de criterios de valoraçión, presentación y desglose consistentes con los que se mencionan en la nota 3.h.

Política de gestión de riesgos financieros

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identficación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y fimitación de los nesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de Negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones con la gestión de los nesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

Riesgo de tipo de cambio-

El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio. que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad Financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas

Las divisas con mayor impacto frente al euro con las que ha operado la sociedad Dominante en los ejercicios 2016 y 2015 es el real brasileño y el peso chileno y la sensibilidad es la siguiente:

	Miles de euros
Ejercicio	Incremento/descenso del	Efecto en el resultado	Efecto en patrimonio neto
	tipo de cambio	antes de impuestos	antes de impuestos
2016	5%	(3.046)	(3.046)
	-5%	3.366	3.366

	Miles de euros
Elercicio	Incremento/descenso del	Efecto en el resultado	Efecto en patrimonio neto
	tipo de cambio	antes de impuestos	antes de impuestos
2015	5%	(2.426)	(2.426)
	-5%	2.682	2.682

n 9109195

OM2604796

CLASE 8.ª 营商品证实计划

Riesgo de tipo de interés-

Foru Seilua Timbre Foral

•

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos que, devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean mitigados los Riesgos de Interés. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas, es usual contratar el endeudamiento nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan especificamente a instrumentos de deuda financiera y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originanamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

La sensibilidad de la deuda de Grupo Elecnor ante fluctuaciones de tipo de interés, considerando los instrumentos de cobertura existentes (Notas 14 y 15), es la siguiente:

	Miles de euros
Ejercicio	Incremento/descenso del tipo de interés (puntos básicos)	Efecto en el resultado (antes de impuestos)	Efecto en el patrimonio (antes de impuestos)
2016	+50 -50	(2.611) 2.119	(2.611) 2.118

	Miles de euros
Eiercicio	Incremento/descenso del tipo de interés (puntos básicos)	Efecto en el resultado (antes de impuestos)	Efecto en el patrimonio (antes de impuestos)
2015	+50 -50	(1.588) 1.588	(1.588) 1.588

Otros riesgos de precios-

Riesgo de liquidez-

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

n 9109194

CLASE 8.ª Car 11 12 12 2011

principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida n que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a chentes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como los anticipos, la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones especificas en el contrato dingidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el-Mercado Ibérico de Electricidad (MBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OME, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mèrcados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, Ltda, Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, mientras que Edilennes de L'Erable tiene firmado un contrato de venta de energía a 20 años con la compañía de distribución eléctrica en Québec. De igual forma, las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras éléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

Por su parte, en cuanto a las líneas de transmisión, en concreto a las que prestan sus servicios en Brasil en regimen de concesión, el Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) tiene la responsabilidad de coordinar los cobros y pagos del sistema e indica mensualmente a la Concesionaria las sociedades que deberán pagarle: generadoras, grandes consumidoras y transmisoras conectadas al sistema. Estas sociedades han depositado, previamente a su conexión al sistema, un aval que se ejecutará en caso de impago, siendo inmediatamente desconectadas del sistema y repartiéndose en ese momento la obligación de pago entre el resto de usuarios del sistema. De este modo la concesionaria tiene el cobro garantizado por el sistema eléctrico nacional.

En una coyuntura económica como la actual, el Riesgo de Crédito continúa siendo preponderante sobre él resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al nesgo crediticio, incluyendo análisis individualizados cuando las operaciones así lo requieren, dotando las correspondientes correcciones valorativas por deterioro.

n 9109193

CLASE 8.ª The course of the program and the first of the first of the first of the first of the first of the first of the first of the first of the first of the first of the first of t

Riesgo regulatorio.

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energías renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados consolidada.

Distribución del resultado

El Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (Sociedad dominante del Grupo ELEGNOR) propondrá en su reunión del mes de marzo, al igual que en ejercicios anteriores, la distribución del resultado del ejercicio 2016, estableciendo en ese momento, por tanto, la parte del mismo que se destinará a dividendo complementario y a reservas voluntarias.

En este sentido, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante aprobó en su reunión del 16 de noviembre de 2016 la distribución de un dividendo a cuenta del ejercicio 2016 por un importe de 4.481 miles de euros, aproximadamente (4.350 miles de euros, aproximadamente en 2015) el cual se ha registrado, minorando el patrimonio neto en el epigrafe "Dividendo a cuenta del ejercicio" del pasivo del estado de situación financiera consólidado adjunto, el cual se ha abonado con fecha 11 de enero de 2017.

En Junta General de 18 de mayo de 2016 se ha repartido un dividendo complementario por inforte de 18.505 miles de euros y correspondiente a un dividendo por acción de 0,26 euros considerando el dividendo a cuenta del ejercicio 2015 pagado en enero de 2016 por importe de 4.350 miles de euros.

El estado contable previsional de la Sociedad dominante formulado de acuerdo con los requisitos legales (articulo 277 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capítal), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, fue el siguiente:

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE AL 31 DE OCTUBRE DE 2016 Y 2015

(Excluido Existencias y Ajustes por Periodificación)

	Miles de euros

	31.10.2016	31.10.2015
Valores realizables -
Clientes	783.138	604,799
Otras cuentas	173.286	111.310
	956.424	716.109
Deudas a corto plazo -
Proveedores	265.965	259.938
Préstamos a corto plazo	163.192	116.560
Otras cuentas	119.825	106.072
	548.982	482.570
Total circulante	407-442	233 539
Disponibilidades de efectivo:
Cuentas de cajalbancos (incluido moneda extranjera)	50.572	28.802
Total disponibilidades	50.572	28.802
Dividendo bruto a cuenta planteado-
(0,0515 euros por 87.000.000 de acciones; 0,05 euros en 2015)	4.481	4.350
% sobre beneficio neto a la fecha	16,32%	28,84%
% sobre saldo circulante + disponibilidades	0,98%	1.66%

N 9109192

OM2604799

......

. ● . . . C

CLASE 8.ª SAN IND BEAR OF II

Información por segmentos

La NIIF 8 requiere que los segmentos operativos sean identificados en base a la información que la gerencia de la entidad utiliza para tomar decisiones sobre cuestiones a las operaciones. En este sentido, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que los segmentos sobre los que debe informar por constituir la base sobre los que el Grupo toma sus decisiones para asignar recursos y cuyos resultados de operación son revisados de forma regular por la máxima autoridad para evaluar su rendimiento, son los de Infraestructuras y Patrimonial. Asimismo, en cada uno de estos mercados se oblienen ingresos correspondientes a las diferentes actividades que desarrolla el Grupo,

El segmento patrimonial engloba tanto la actividad de concesiones como la de explotación de parques eblicos debido a que la evolución y seguimiento de los resultados generados por ambas se miden y gestionan conjuntamente; así como la toma de decisiones empresariales.

Información sobre segmentos de operacióna)

Los activos y pasivos de uso general, así como los resultados generados por éstos no han sido objeto de asignación al resto de segmentos. De la misma forma, no han sido objeto de asignación las partidas de conciliación que surgen al comparar el resultado de integrar los estados financieros de los distintos segmentos de operación (que se elaboran con criterios de gestión) con los estados financieros consolidados del Grupo ELECNOR. En la información señalada a continuación estos elementos aparecerán bajo el epígrafe de "Corporativos".

La información relativa a los segmentos de operación se detalla a continuación:

a) El detalle de los epígrafes de la cuenta de resultados consolidada por segmentos a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
					Total al
	Infraestructuras	Patrimonial	Corporativos	Intersegmentos	31.12.16
Cuenta de resultados
Importe neto de la cifra de negocios	1.891.910	211.213	200	(68.187)	2.035.136
Resultado de explotación	88.020	89.841	(11.106)	(27)	166.728
Ingresos financieros	9.547	57.224	1.085		67.856
Gastos financieros	(21.369)	(79.342)			(100.711)
Variación valor razonable de
instrumentos financieros	736	(250)	-		486
Diferencias de cambio	(960)	(5.986)			(6.946)
Deterioro y resultados por
enajenación inmovilizado financiero	(314)	-			(314)
Participación en ganancias netas de
asociadas	4.902	(4.787)	2.095		2.210
Impuesto sobre las ganancias	(27.571)	(18.370)	3.031	(663)	(43.573)
Resultados minoritarios		(18.497)		1.226	(17.271)
Resultado consolidado sociedad
dominante	52.989	19.834	(4.895)	537	68.465

and and and and the same of the seat of the seat of the second of the second of the second of the second of the second of the second of the second of the second the second th

. Timbre Foral

C 1 C C

��

.....

. ●

..........

CLASE 8.ª Not of the course of the

Ejercicio 2015

	Miles de Euros
	Infraestructuras	Patrimonial		Corporativos Intersegmentos	Total al 31.12.15
Cuenta de resultados
Importe neto de la cifra de negocios	1.767.035	200.352		(86.244)	1.881.143
Resultado de explotación	63.112	66.606	(4.540)	(745)	124.433
Ingresos financieros	4.067	72.839			. 76.906
Gastos financieros	(17.853)	(74.880)	laps		(92.733)
Variación valor razonable de instrumentos financieros
Diferencias de cambio	(174)				(174)
Deterioro y resultados por	1.459	13.020	4		14.479
enajenación inmovilizado financiero Participación en ganancias netas de	860	1.951			2.811
asociadas	11.332	(8.294)			3.038
Impuesto sobre las ganancias	(18.736)	(25.347)	5.499	157	(38.427)
Resultados minoritarios	149	(24.820)			(24.671)
Resultado consolidado sociedad
dominante	44.216	21.075	859	(588)	65,662

n 9109190 c 0M2604801

.....................

...............

. . ● ● . ● .

. .

CLASE 8.ª PENDET PERFECT

b) El detalle de los activos y pasivos por segmentos a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Ejercicio 2016

	Miles de Euros
					Total al
	Infraestructuras	Patrimonial	Corporativos	Intersegmentos	31.12.16
Activo-
Inmovilizado Material	150.374	1.132.462		(14.849)	1.267.987
Activos Intangibles	37.184	47.330			84.514
Impuestos diferidos activos	46.281	48.496		3.650	98:427
Existencias	11.751	3.196			14.947
Deudores	1.071.663	49.886	18.891	(203)	1.140.237
Inversiones contabilizadas por el
método de la participación	17.547	128.584	19.484		165.615
Activos financieros no corrientes	42.562	736.049	4.973		783.584
Activos no corrientes mantenidos para
la venta	47.143				47.143
Resto de activos (")	209.088	108.743	15	(24)	317.822
Total Activo	1.633.593	2.254.746	43.363	(11.426)	3.920.776
Pasivo y Patrimonio-
Deuda Financiera no corriente	25.771	874.107	307.050		1.206.928
Provisiones para riesgos y gastos	10.030	8.689			18.719
Ingresos diferidos y subvenciones	7.515	2.223			9.738
Otros Pasivos no corrientes	8.595	11.049			19.644
Impuestos diferidos pasivos	11.135	75.908		341	87.384
Deuda Financiera corriente	143.691	125.036	2.332		271.059
Deudas no Financieras corrientes	1.194.021	99.994	15.314	(6.902)	1.302.427
Pasivos no corrientes mantenidos para
la venta	24.337				24 337
Patrimonio neto	108.221	1.052.631	500.043	(680.855)	980.040
Total Pasivo	1.533.316	2.249.637	824.739	(687.416)	3.920.276

(*)

и атбатва с

.............

•

CLASE 8.ª To France of

Ejercicio 2015

	Miles de Euros
				Total al
	Infraestructuras	Patrimonial	Corporativos	Intersegmentos	31.12.15
Activo-
Inmovilizado Material	145.794	1.081.415		(27.327)	1.199.882
Activos Intangibles	38.784	54.113		936	03.833
Impuestos diferidos activos	35.318	36.994	2.366	5,755	80.433
Existencias	12.132	2.902			15.034
Deudores	1.010.606	53.416	10,526	(13.218)	1.061.330
Inversiones contabilizadas por el
método de la participación	15,970	91.203	16.873	586	124.632
Activos financieros no corrientes	11.522	479.211	94.346		585,079
Activos no corrientes mantenidos para
la venta	4.058				4.038
Resto de activos (")	225.589	111.426	268	(26)	337.257
Total Activo	1.499.773	1.910.680	124 379	(33.294)	3.501.538
Pasivo y Patrimonio-
Deuda Financiera no corriente	32.061	806.725	306.639		1.145.425
Provisiones para riesgos y gastos	7.147	4.557			11.704
Ingresos diferidos y subvenciones	6.920	6.782			13.682
Otros Pasivos no corrientes	7.563	17.655			25.218
Impuestos diferidos pasivos	13.937	52.724		300	66.961
Deuda Financiera corriente	183.492	112.244	1.847		297.583
Deudas no Financieras corrientes	1.110.287	90.838	7.350	(7.881)	1.200.594
Patrimonio neto	93.951	877.486	495.104	(726.150)	740.371
Total pasivo	1.455.358	1.968.971	810.940	(733.731)	3.501.538

(*)

b) Información sobre productos y servicios-

Las actividades en las que opera el Grupo Elecnor son:

Electricidad
Instalaciones .
. Gas
Generación de Energía .
Ferrocarriles
Construcción .
Medio Ambiente y Agua .
Infraestructuras de Telecomunicaciones .
Sistemas de Telecomunicaciones
. Mantenimiento

n 9109188

. . .

N 9109187 0M2604804

CLASE 8.ª A Corporation

La generación de energía eléctrica (encuadrada en el sector de Energía) a través de parques eólicos y plantas termosolares, principalmente, es uno de los negocios del Grupo ELECNOR, el cual se realiza a través del subgrupo Enerfin, por lo que respecta a los parques eólicos, y Celeo Termosolar, S.L. (Subgrupo Celeo), en cuanto a las plantas termosolares. Ambas actividades se encuentran enmarcadas en el segmento patrimonial.

La actividad de generación eléctrica de las sociedades dependientes españolas integradas en el Grupo ELECNOR se encuentra regulada por la Ley 24/2013 de 26 de diciembre, que deroga la Ley 54/19997 de 27 de noviembre, del sector eléctrico, así como por las disposiciones reglamentarias posteriores que desarrollan la misma.

Con fecha 28 de diciembre de 2012 se publicó la Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de medidas fiscales para la sostenibilidad energética, la cual establece un nuevo impuesto sobre el valor de la producción de energía eléctrica que grava la realización de actividades de producción e incorporación al sistema eléctrico de energía eléctrica en el sistema eléctrico español. La base împonible del impuesto está constituida, por tanto, por el importe total que corresponda percibir al contribuyente por la producción e incorporación al sistema de energía eléctrica en el período impositivo, que coincide con el año natural, siendo el tipo de gravamen del 7% sobre la misma.

Asimismo, esta ley establece, en su disposición final primera, una modificación a la Ley 54/1997, en virtud de la cual la energia eléctrica imputable a la utilización de un combustible en una instalación de generación que utilice como energía primaria alguna de las energlas renevables no consumibles, no será objeto de régimen económico primado, aspecto por el que podrían verse afectadas las plantas termosolares que está construyendo el Grupo.

Con fecha 2 de febrero de 2013 se publicó el Real Decreto-ley 2/2013, de 1 de febrero, de medidas urgentes en el sistema eléctrico y en el sector financiero que contempla, entre otras cuestiones, las siguientes:

Con efectos 1 de enero de 2013, la actualización de las retribuciones, tarifas y primas que perciban los sujetos del sistema eléctrico y que hasta la entrada en vigor de este Real Decreto-ley se calculase de acuerdo con el Índice de Precios de Consumo (IPC), pasaría a calcularse en virtud del Índice de Precios de Consumo a impuestos constantes sin alimentos no elaborados ni productos energéticos.
Asimismo, se modifica el Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, por el que se regula la actividad de producción de energía eléctrica en régimen especial, de forma que se establece una fórmula única de retribución a las instalaciones de régimen especial: se establece que dicha retribución se lleve a cabo bajo la fórmula de tarifa requlada, salvo que el titular de la instalación decida percibir solamente el precio de mercado (sin prima). Se elimina, por tanto, la opción "pool" más prima, sistema utilizado de manera habitual en este tipo de instalaciones.

CLASE 8.ª 107 11 12 11 11

Con fecha 13 de jutio de 2013 se aprobó el Real Decreto Ley 9/2013, de 12 dè julio, por el que se adoptan medidas urgentes para garantizar la estabilidad financiera del sistema electrico que contempla, entre otras cuestiones, las siguientes:

· Se anuncia que se habilita al Gobierno para aprobar un nuevo régimen jurídico y económico para las instalaciones de producción de energía eléctrica existentes a partir de fuentes de energía renovable, cogeneración y residuos. Así, se modifica el artículo 30.4 de la Ley 54/1.997, de 27 de noviembre, del Sector Eléctrico para introducir los principios concretos sobre los que se articulará dicho rêgimen, al objeto de acotar el margen de actuación del Gobierno en el desarróllo de los regimenes retributivos para estas instalaciones. Este se basará en la percepción de los ingresos derivados de la participación en el mercado, con una retribución adicional que, en caso de resultar necesario, cubra aquellos costes de inversión que una empresa eficiente y hien gestionada no recupere en el mercado. En este sentido, conforme a la jurisprydencia comunitaria se entenderá por empresa eficiente y bien gestionada aquella empresa dotada de los medios necesarios para el desarrollo de su actividad, cuyos costes son los de una empresa eficiente en dicha actividad y considerando los ingresos correspondientes y un beneficio razonable por la realización de sus funciones.
· Para el cálculo de la retribución específica se considerará para una instálación tipo, los ingresos por la venta de la energia generada valorada al precio del mercado de producción, los costes de explotación medios necesarios para realizar la actividad y el valor de la inversión inicial de la instalación tipo, todo ello para una empresa eficiente y bien gestionada. De esta manera se instaura un régimen retributivo sobre parámetros estándar en función de las distintas instalaciones tipo que se establezcan.
Para articular este nuevo régimen se procede a la derogación del artículo 4 del Real Decreto-ley 6/2009, de 30 de abril, por el que se adoptan determinadas medidas en el sector energético y se aprueba el bono social, del Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, por el que se regula la actividad de producción de energía eléctrica en régimen especial y del Real Decreto 1578/2008, de 26 de septiembre, de retribución de la actividad de producción de energia eléctrica mediante tecnología solar fotovoltaica para instalaciones posteriores a la fecha límite de mantenimiento de la retribución del Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, para dicha tecnología. No obstante, al objeto de mantener tanto los flujos retributivos a las instalaciones como el resto de procedimientos, derechos y obligaciones, se dispone que lo previsto en las normas citadas se aplicará, salvo ciertos extremos, con carácter transitorio en tanto no haya sido aprobado el desarrollo reglamentario del presente Real Decreto Ley.
· De esta forma, las instalaciones serán objeto, en su caso, de una liquidación a cuenta al amparo de este régimen transitorio y posteriormente una vez se aprueben las disposiciones normativas necesarias para la aplicación del nuevo régimen económico, se someterán a la regularización correspondiente por los derechos de cobro u obligaciones de pago resultantes de la aplicación de la nueva metodología, con efectos desde la entrada en vigor del presente real decreto-ley.
Por consiguiente, aun cuando se fija la efectividad de las disposiciones normativas que se aprueben con efectos desde la entrada en vigor del presente real decreto-ley, la norma otorga la necesaria previsibilidad a los agentes por cuanto establece el mecanismo retributivo, con participación en el mercado y percepción de una retribución de la inversión, y determina además la tasa de rentabilidad razonable para la instalación tipo.

N 9109186

CLASE 8.ª Company of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the

Por otra parte, para aquellas instalaciones que a la entrada en vigor del presente real decreto-ley tuvieran derecho al régimen económico primado, se determina una rentabilidad, antes de impuestos, que girará sobre el rendimiento medio de los últimos diez años de las Obligaciones del Estado a diez años, en el mercado secundario, incrementada en 300 puntos básicos, y que en todo caso, podrá ser revisada a los seis años.

Así mismo, con fecha 10 de junio de 2014, se publica el RD 403/2014 de 6 de junio de 2014 por el que se regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos. Posteriormente, el 21 de junio de 2014, se publica la Orden IET/1045/2014, de 16 de junio, por la que se aprueban los parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a determinadas instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos.

Actualmente, está pendiente de aprobación la nueva orden por la que se actualizan los parámetros retributivos de las instalaciones tipo para el periodo 2017-2019.

De acuerdo a lo mencionado y considerando que el objetivo del Gobierno era reducir las primas al sector de renovables, el Grupo Elecnor reestimó los flujos futuros de todos los activos vinculados a dicha normativa, al considerar que podía ser un indicio de detenoro de los mismos.

Por su parques eólicos situados en Brasil y Canadá, mantienen firmados contratos de compra-venta de energia eléctrica que generen durante un período de 20 años con distintos compradores (Eletrobras, la Camara de Comercialización de Energía Eléctrica e Hydroquebec), habiendose firmado estos contratos en el marco de programa desarrollados por el Gobierno Federal de Brasil.

Los Administradores consideran que no existen otras regulaciones sobre energías renovables que puedan afectar significativamente a las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2016.

C) Información geográfica-

A continuación detallamos para los países más significativos los ingresos ordinarios procedentes de clientes externos y, los activos no corrientes que no sean instrumentos financieros, correspondientes al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Ingresos ordinarios

	Miles de euros
Pals	2016	2015
España	915.826	851 500
Brasil	205.983	171.811
Angola	82 624	રેક છેડી તેમને છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગ
EEDU	143.869	127,230
Australia	1.921	86.821
Chile	104.583	70.362
México	138.883	54.117
Otros	441 447	462.341
	2 035 136	1.881 143

N 9109185

Timbre Foral

C C

��

● C 0

C 0 . .

C . œ

n 9109184 C 0M2604807

Activos no cornentes

CLASE 8.ª 120 11 14 12 12 13 13

	2016 Miles de Euros
País
	Inmovilizado intangible	Fondo de Comercio	Inmovilizado material
Canadá			218.086
Brasil	334		357.864
Chile	75		431.790
Portugal		4.227
Reino Unido	53	5.690	97
된 그리미	683	329	10.827
España	51.235	15.347	230,917
Resto	27	6.514	18.406
	52.407	32.107	1.267.987

Activos no corrientes

	2015
Pals	Miles de Euros
	Inmovilizado intangible	Fondo de Comercio	Inmovilizado material
Canadá		1	216.104
Brasil	67		289.986
Chile	78		350.962
Portugal		4.385
Reino Unido	81	5.690	197
EEUU	855	331	11.128
España	58.941	21.945	304.815
Resto	439	1.021	26.690
	60.461	33.372	1.199.882

CLASE 8.ª 8 Start Right

Fondo de comercio

Foru Seilua Timbre Foral

..........

1 1. Fondo de comercio
El desglose del saldo del epigrafe "Activo intangible - Fondo de comercio" de los estados de situación financiera consolidados de los ejercicios 2016 y 2015, en función de las sociedades que lo originan, así como el movimiento a lo largo de dichos ejercicios, son los siguientes:
œ	Miles de euros
	Saldo al 31.12.14	Adiciones	Saldo al 31.12.15	Adiciones	Deterioro (nota 21)	Traspasos a Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta	Ofros	Saldo al 31.12.16
Sociedades consolidadas por integración global:
arques eólicos: Eólicas Páramo de Poza, S.A Galicia Vento, S.L. Aerogeneradores del Sur, S.A. Bulgana Wind Farm Pty LTD	1.104 8.702 3.630 85		1.104 8.702 3.630 85	264	(591)			513 8.702 3.630 349
IOtros negocios: Deimos Space, S.L.U. Deimos Engenharia, S.A.	158 4.227		158 4.227					158 4.227
Ehisa Construcciones y Obras, S.A. Hidroambiente, S.A.U. Instalaciones y Proyectos de Gas,	1.932 388		1.932 388					1.932 388
S.A.U. (*) Helios Inversión y Promoción Solar,	1.031		1.031					1.031 1.125
S.L.U. Zaragua 2005, S.L.U Ditra Cantabria, S.A.U	1.125 290 2.096		1.125 290 2.096					290 2.096
Jomar Seguridad, S.L.U. Belco Elecnor Electric, Inc.	1.647 281	50	1.647 331				(2)	1.647 379
IQA Operations Group Limited Barcaldine Remote Community Solar Farm Pty LTD	5.690	તેરૂરિક	5.690 તે રહેલા			(938)		5.690
	32.386	886	33.372	264	(591)	(836)	(2)	32.107

(*) Sociedad fusionada con Elecnor S.A.

Tal como se indica en la Nota 3.b el Grupo evalúa anualmente el deterioro de sus fondos de comercio.

Las unidades generadoras de efectivo consideradas a efectos de los correspondientes tests de deterioro de los fondos de comercio incluidos en el cuadro anterior se identifican con las propias sociedades a las que se han asignado los mismos ya que, y con carácter general, estas sociedades se configuran como entidades mono-proyecto.

n 9109183

042604898

CLASE 8.3 Not Friesponia

El importe recuperable es el mayor entre el valor de mercado minorado por los costes de venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los fluios de caja futuros estimados, aprobados por la Dirección y considerados razonables. Para el cálculo del valor de uso las hipótesis que se utilizan incluyen las tasas de descuento, tasas de crecimiento y cambios esperados en los precios de venta y en los costes. Los Administradores de la Sociedad dominante estiman las tasas de descuento que recogen el valor del dinero en el tiempo y los riesgos asociados a la unidad generadora de efectivo.

En particular, y respecto de los tests de deterioro de los fondos de comercio asignados a parques o proyectos edicos situados en España, los cuales se realizan considerando el valor de los mismos conjuntamente con el valor registrado de los activos inmovilizados correspondientes, que asciende a 101 millones de euros (189 millones de euros en 2015) (Nota 9), las estimaciones relativas a la cifra de negocios se realizan teniendo en cuenta las previsiones sectoriales con relación al precio poct y la legislación aplicable (Nota 6.b), considerando incrementos anuales de acuerdo con una estimación prudente de la evolución del indice de precios, así como los niveles de producción medios obtenidos en ejercicios anteriores o estimados por los estudios realizados al efecto por expertos independientes. Las principales hipótesis utilizadas por los Administradores de la Sociedad dominante en la realización de los tests de deterioro en los ejercicios 2016 y 2015 han sido las siguientes:

· Ingresos: en base a estimaciones internas y, en su caso, a fuentes externas. El precio pool aplicado para el año 2017 se ha estimado en 42.11 €/MWh.
Tasa de descuento: 5,54% (*).
Período de las proyecciones: 20/25 años, en función de la vida útil del inmovilizado (nota 3.h.).
- (*) Tasa tras efecto fiscal debido a que en este tipo de proyectos el componente fiscal es muy significativo y, variable fundamental a la hora de tomar la decisión de invertir. En dichos test se han empleado flujos netos de impuestos.

De los resultados obtenidos en dichos tests, así como de los análisis de sensibilidad realizados por la Dirección, se ha puesto de manifiesto un deterioro de 591 miles de euros en el fondo de comercio registrado en la sociedad dependiente Eólicas Paramo de Poza. S.A.

Asimismo, de los análisis de sensibilidad realizados por la Dirección, que incluyen variaciones en función de las desviaciones producidas en las principales estimaciones del ejercicio anterior, tampoco se desprende deterioro alguno.

Por otra parte, y respecto de los test de deterioro del resto de los fondos de comercio, que en todo caso no son significativos, las tasas de descuento empleadas se sitúan en todos los casos entorno al 7%. Las tasas de crecimiento y las variaciones en precios y costes se basan en las previsiones internas y sectoriales y la experiencia y expectativas futuras, respectivamente, no siendo en general superiores al 5%. En aquellos casos en los que estos cálculos contemplan la estimación de una renta perpetua se considera un crecimiento del 2%.

De estos análisis tampoco se ha puesto de manifiesto deterioro adicional alguno.

●

.........

.........................

CLASE 8.ª BE THE PERFELL

Otros activos intangibles

El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera consolidado en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Gastos	Propiedad	Aplicaciones	Concesiones	Otros activos
	de desarrollo	industrial	informaticas	administrativas	intangibles	Total
Saldo al 01.01.15	1.863	3.024	8.154	56.304	27.507	96.852
Variación en el perimetro de
consolidación (Nota 2.g)	(881)		(139)		406	(614)
Adiciones	121	45	800	34		997
Retiros	(19)		(183)			(182
Diferencias de conversión (Nota 13)		142	6		(4)	144
Saldo al 31.12.2015	1.084	3.211	8.658	56.335	27.909	97.197
Variación en perimetro de consolidación
(Nota 2.g)		-		(5.006)	ﺎﺭ	(5.006)
Adiciones	135		1.712	151		1.998
Retiros		(142)	(884)		(402)	(878)
Diferencias de conversión (Nota 13)	-	138	98			236
Saldo al 31.12.16	1.239	3.207	10.134	51.480	27.507	93.547

Amortización Acumulada -
Saldo al 01.01.15	1.403	1.756	6.629	14.890	6.803	31.481
Variación en perimetro de consolidación
(Nota 2.g)	(689)		(113)			(802)
Dotaciones (Nota 21)	124	497	767	2.770	1.973	6.131
Retiros	(19)		(120)			(138)
Diferencias de conversión (Nota 13)		19	46			65
Saido al 31.12.15	819	2.272	7.209	17-660	8.776	36.736
Variación en perimetro de consolidación
(Nota 2.g)				(1.244)		(1.244)
Dotaciones (Nota 21)	133	241	1.005	2.573	1.973	5.925
Retiros		(27)	(283)			(310)
Diferencias de conversión (Nota 13)		30	3			33
Saldo al 31.12.16	952	2.516	7.934	18.989	10.749	41.140
Total Otros activos Intangibles, neto	267	691	2.200	32.491	16.758	52.407

N 9109181
OM2604810

N 9109180

0M2604811

CLASE 8.ª A DE CELLE PLANE CONTI

El capítulo "Otros activos intangibles" del cuadro anterior incluye un importe bruto de 27.507 milles de euros correspondiente al valor razonable estimado de los contratos con administraciones públicas para el mantenimiento y conservación de carreteras de la sociedad dependiente Audeca, S.L.U. en la fecha de adquisición de la misma por parte del Grupo ELECNOR, la cual se produjo en 2010. El Grupo amortiza este activo en un período de 15 años, que es el periodo medio de duración estimado de los mencionados contratos, en base a la experiencia histórica y teniendo en cuenta las correspondientes renovaciones. La amortización de los ejercicios 2016 y 2015 por este concepto ha ascendido a 1.973 miles de euros, aproximadamente y respectivamente.

Dentro de capítulo de "Concesiones administrativas" están registrados, por un importe neto de 32.282 miles de euros (34.842 miles de euros en 2015), aproximadamente, correspondiente a la estimación de su valor razonable (estimado en base al valor razonable de la contraprestación entregada, que es la construcción), neto de las correspondiertes amortizaciones, las inversiones realizadas en distintas plantas depuradoras cuya construcción y explotación se realiza en régimen concesional en virtud de las correspondientes concesiones administrativas concedidas por el Instituto Aragonés del Agua. Mediante dichas concesiones, Grupo ELECNOR explota las mencionadas plantas depuradoras obteniendo sus ingresos en función del volumen de mº de agua que depure. Al 31 de diciembre de 2016 se encuentran en explotación la totalidad de las plantas depuradoras y la duración de las concesiones es de 20 años.

Durante la fase de explotación, el pago de las obligaciones de los cóntralos por parte del Instituto Aragonés del Agua para los correspondientes ejercicios se realizará mediante la aprobación de las relaciones valoradas que mensualmente se emitan y la presentación de facturas, sobre la bas tarfas establecidas, las cuales podrán ser objeto de revisión a lo largo de la vida del contrato. No hay revisión de precios con relación al precio de construcción de las instalaciones.

El concesionario tendrá a su cargo la gestión de las estaciones depuradoras, debiendo velar en todo momento por el buen funcionamiento de las mismas. En caso de interrupción de los servicios de las estaciones depuradoras, el concesionario deberá restaurarlo con la mayor diligencia, sin que tenga derecho a cobrar tarifa alguna por la instalación afectada durante el período de la paralización.

La concesión se entenderá extinguida por cumplimiento cuando transcurra el plazo inicialmente establecido o, en su caso, el resultante de las prórrogas o reducciones que se hubiesen acordado. El concesionario quedará obligado a hacer entrega a la Administración concedente en buen estado de conservación y uso y de forma gratuita de las obras incluidas en la concesión así como de los bienes e instalaciones necesarios para su explotación.

En el ejercicio 2016 los ingresos generados por estas concesiones han ascendido a 6.433 miles de euros (6.575 miles de euros en el ejercicio 2015), aproximadamente, los cuales se encuentran registrados en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios" de la cuenta de resultados consolidada adjunta.

Los importes de los activos intangibles en explotación totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 ascienden a 9.820 miles de euros y 6.692 miles de euros, aproximada y respectivamente.

Inmovilizado material

El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera consolidado en los ejercicios 2016 y 2015 ha sido el siguiente:

					Mies de euros
	Terrenos	Construcciones, Instalaciones Técnicas y Maquinana	Utiles y Herramientas	Mobiliarlo y Enseres	Equipos para Proceso de Información	Elementos de Transporte	Otro Inmovilizado	Inmovilizado en curso	Total

COSTE
Saldo al 1 de enero de 2015	24.705	1.285.932	17.694	8.143	20.812	18.625	4.254	285.336	1.665.501
Varlación en el perimetro de
consolidación (Nota 2.g)	406	(a agal		(32)	(46.445)		(123)	674	(55.509)
Adiciones		57.586	2.670	1.049	1.912	7.492	5.118	130.443	208.270
Retiros	(88)	(14.590)	(4.1922)	(494)	(459)	(1.058)	(398)	(450)	(21,657)
Traspasos		293.028	(3.014)	(261)	38.151	(1.492)	1.229	(294.970)	32.669
Diferencias de conversión (Nota 13)	(152)	(140.508)	607	(165)	(307)	(345)	(117)	10.451	(130.531)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	24.871	1.471.457	13.835	8.240	13.669	23.222	9.985	131.484	1.696.743
Variación en el perimetro de
consolidación (Nota 2.g)		(89.707)			(56)				(89.763)
Adiciones	20	23.163	3.951	1.543	1.437	4.211	886	106.053 (243)	141.364 (9.098)
Retiros	(3)	(3.370)	(2.432)	(627)	(agg)	(1,153)	(302)	(77.503)	(1.348)
Traspasos Traspasos a activos no corrientes	2.024	77.673	71	177	(226)		(3.564)
mantenidos para la venta (Nota 3.a)	(402)							(39.642)	(40.044)
Diferencias de conversión (Nota 13)	521	133.969	114	295	389	443	(98)	4.155	139.770
Saldo al 31 de diciembre de 2016	27.031	1.613.185	15.539	9.628	14.227	26.723	6,989	124.304	1,837.626

AMORTIZACION ACUMULADA:
Saldo al 1 de enero de 2015		417.478	5.389	5.478	16.192	11.205	1.610		457.352
Variación en el perimetro de
consolidación (Nota 2.g)		(1.016)		(22)	(9.296)		(78)		(10.413)
Dotaciones (Nota 21)		54.346	316	712	2,219	3.181	682		61.436
Retiros		(14.504)	(10)	(449)	(473)	(513)	(208)		(16.157)
Traspasos		38.393	(2.969)	(14)	51	(75)	1.594		36,980
Diferencias de conversión (Nota 13)		(33.554)	(26)	(124)	(170)	(Sed)	41		(34.393)
Saldo al 31 de diciembre de 2015		481.143	2.700	5.581	8.523	13.218	3.640		494.805
Variación en el perímetro de
consolidación (Nota 2.g)		(24.972)			(ક્લે)				(25.028)
Dotaciones (Nota 21)		62.078	785	880	1.487	3.960	898		70.089
Retiros		(2.848)	(235)	(460)	(576)	(1.073)	(8)		(5.200)
Traspasos		(4.980)		(112)	(70)		જર		(5.077)
Diferencias de conversión (Nota 13)		32.948	121	212	287	542	(19)		34.041
Saldo al 31 de diciembre de 2016		523.369	3.371	6.101	9.545	16.647	4.597		563.630
DETERIORO
Saldo al 1 de enero de 2015						1
Dotaciones		2.056							2.056
Saldo al 31 de diciembre de 2015		2.056							2.056
Traspasos	1.278	2.675		-					3.953
Saldo al 31 de diciembre de 2016	1.278	4.731							6.009
Coste neto, al 31 de diciembre de 2016	25.753	1.085.085	12.168	3,527	4.682	10.076	2.392	124.304	1.267.987

.8 32A13

ബില്‍ മാന്‍ത്രിക്കുന്നതിന്

ST84092MO 6LT60T6 C

Timbre Foral

C 9

N 9109178 0M260481

CLASE 8.ª 2017 11:21:00

El epigrafe "Construcciones Técnicas y Maquinaria" incluye, principalmente, el importe bruto y la amortización acumulada de los parques eólicos en funcionamiento que se construyeron en ejercicios anteriores, así como de las líneas de transmisión en Chile que entraron en explotación en el año 2015.

A 31 de diciembre de 2016, el epígrafe de "Inmovilizado en curso" del cuadro anteñor incluye, principalmente, las inversiones realizadas en los años 2016 y 2015 en las líneas de transmisión en Chile por importe aproximado de 118 millones de euros cuya fecha estimada de puesta en servicio es febrero 2018.

Las principales adiciones de inmovilizado material del ejercicio 2016 se han correspondido con las mencionadas inversiones realizadas en lineas de transmisión en Chile, cuya fecha estimada de puesta en servicios es febrero 2018, así como con la construcción de una planta fotovoltaica en Australia.

Los retiros de inmovilizado por variación del perimetro de consolidación en 2016 se corresponden, en su totálidad, con las inversiones en parque eólicos de la sociedad dependiente Parques Eólicos de Villameva, S.L.U. y sus sociedades dependientes, la cual ha sido vendida a un tercero en el presente ejercicio (Nota 2.g)

Por otro parte, a 31 de diciembre de 2016 se han traspasado al epigrafe "Activos no corrientes mantenidos para la venta" las mencionadas inversiones realizadas para la construcción de una planta fotovoltaica en Australia a través de la sociedad dependiente Barcaldine Remote Community Solar Farm Ply, Ltd, la cual se encontraba en proceso de venta a la mencionada fecha (Nota 3.a y 31).

Las principales adiciones de inmovilizado material del ejercicio 2015 se correspondian con las inversiones en equipos necesarios para la construcción y puesta en marcha de un gasoducto en Perú por importe de-10 millones de euros y, las inversiones en líneas de transmisión de energía eléctrica en Chile por importe aproximado de 24 millones de euros.

El importe de activos materiales afectos como garantía del cumplimiento de determinados préstamos bancarios asciende, antes de amortizaciones, al 31 de diciembre de 2016 a 1.068 millones de euros (1.490 millones de euros en 2015), aproximadamente, derivados en su mayoría de los proyectos eólicos ábordados por empresas del Grupo (Nota 14).

Las oficinas utilizadas por el Grupo en el desarrollo de su actividad, a excepción de las adquiridas en el ejercicio 2007 mediante el contrato de leasing, corresponden en su mayoría a locales alquilados.

El importe del inmovilizado material del Grupo que al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se encuentra totalmente amortizado y en uso, asciende a 69.717 miles de euros y 61.725 miles de euros, respectivamente. De estos importes, 55.948 miles de euros y 51.917 miles de euros, corresponden a la Sociedad dominante. El detalle por naturaleza del inmovilizado material de la Sociedad dominante totalmente amortizado al cierre de 2016 y 2015 es el siguiente:

	Mites de Euros
	2016	2015
Construcciones, Instalaciones técnicas y maquinaria	51.070	47.243
Mobiliario y enseres	1.568	1.317
Equipos para procesos de información	2.836	2.862
Elementos de transporte	474	495
	55.948	51.917

.........

1 1 0

CLASE 8.ª Contract Caracterial Partic

La política del Grupo es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el éjercicio de su actividad entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

Inversiones contabilizadas por el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 las participaciones en entidades asociadas y negocios conjuntos al Grupo ELECNOR que se han valorado por el método de la participación (Nota 2.f) son las siguientes:

		Miles de Euros
Sociedad	2016	2015 .
Cosemel Ingeniería, A.I.E	119	144
Consorcio Eólico Marino Cabo de Trafalgar, S.L.		68
Parque Eólico Gaviota, S.A.	181	334
Jauru Transmissora de Energía, S.A.	24.194	18.221
Brilhante Transmissora de Energia, S.A.	37.212	28.201
Sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A.	4.934	4.818
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I. de C.V.	13.762	9 901
Dioxipe Solar, S.L.	25.490
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.	36.880	43.770
Brillhante Transmissora de Energia, S.A. Il	4.752	3.350
Morelos Q&M, SAPI de C.V.	177
Morelos EPC, SAPI de C.V.	17.914	15.825
	165,615	124 : 2

Los movimientos que han tenido lugar en los ejercicios 2016 y 2015 en este epígrafe del estado de situación financiera consolidado han sido los siguientes:

		Miles de Euros
	2016	2015
Saldo inicial	124.632	75.259
Resultado del ejercicio	2.210	3.038
Ampliaciones de capital	60.870	120.931
Diferencias de conversión	14.111	(14.762)
Dividendos cobrados	(2.989)	(1.007)
Variaciones del perímetro de consolidación	122	5.447
Variación valor razonable derivados de cobertura
(neto de efecto fiscal)	(1.249)	6.250
Otros movimientos	51	34
Traspaso de activos financieros (*)	(32.149)	(72.995)
Traspaso a activos financieros (**		2.437
Saldo final	165.615	124.632

(*) Reclasificación del deterioro registrado a 31 de diciembre de 2016 en los créditos concedidos a Dioxipe Solar, S.L. como consecuencia de la capitalización del préstamo participativo (Nota 11) (en el ejercicio 2015 esta reclasificación se correspondía con los créditos de Aries Solar Termoeléctrica, S.L.).

(*) En el ejercicio 2015, una vez llegado a cero el importe de la participación, las pérdidas de la sociedad participada se consideraron menor valor de otros activos financieros que forman parte de la inversión neta en dicha participada (Nota 11).

N 9109177

CLASE 8.3 人的人的外部就

En el Anexo III adjunto se presentan las principales magnitudes de las sociedades registradas por el método de la participación.

Las ampliaciones de capital del ejercicio 2016 se corresponden principalmente con el aumento de capital social con prima de emisión aprobado por la sociedad Dioxipe Solar, S.L. por importe total de 103 millones de euros, suscribiendo la Sociedad el 55,7% del mismo.

Las ampliaciones de capital del ejercicio 2015 se correspondían principalmente con el aumento de capital social con prima de emisión aprobado por la sociedad Aries Solar Termoeléctrica, S.L. por importe total de 211 millones de euros, suscribiendo la Sociedad el 55,7% del mismo.

Las variaciones en el perfimetro de consolidación del eiercicio 2015 correspondían íntegramente con la integración por puesta en equivalencia de la sociedad Morelos EPC SAPI de CV.

Por otra parte, en el ejercición del real brasileño frente al euro ha supuesto un aumento del patrimonio neto de las sociedades brasileñas valoradas por el método de la participación en el proceso de conversión de sus estados financieros a la moneda funcional del Grupo (disminución del patrimonio neto por la depreciación del real brasileño en el ejercicio 2015) (Notas 2.c y 2.1).

En el ejercicio 2010, el Grupo adquirió el 55% de las sociedades dependientes Dioxipe Solar, S.L. y Aries Solar Termoelêctrica, S.L., cuyo objeto social consiste en la construcción y explotación de tres plantas termosolares de tecnología cilindro-parabólica en Extremadura y Castilla La Mancha. Asímismo, en el mencionado ejercicio se firmaron diferentes acuerdos entre los socios de las mismas, los cuales regulaban sus relaciones como socios, sus relaciones con las propias sociedades, la gestión y administración de las mismas, así como los distintos aspectos del desarrollo de los proyectos y sus fases posteriores. En particular, se establecían una serie de materias reservadas sobre las que cualquier decisión a adoplar requiere unanimidad.

Las materias reservadas sobre cuya decisión por parte de la Junta General de Socios se requieren la unanimidad de los mismos, son las siguientes:

a) Devolución de la Prima, aumento o reducción de capital social, modificaciones de los estatutos y, en particular, la aprobación de cualesquiera cláusulas en materia de restricciones a la transmisión de participaciones,
b) Fusión, escisión, transformación, disolución, cesión global de activos y pasivos y disposición de una parte sustancial de los activos,
c) Participación en cualquier joint venture, sociedad o asociación o la adquisición de cualquier participación en el capital social o de los activos y negocios de cualquier otra sociedad,
d) Celebración, modificación ylo terminación de cualesquiera contratos suscritos con los socios o sociedades que formen parte de su Grupo, o la aprobación de cualquier operación con entidades vinculadas a las anteriores,
Aprobación de la concesión a los socios o entidades vinculadas de préstamos, prendas o garantías e) de cualquier tipo,
Modificación del número de consejeros, 0
g) Nombramiento o cese de auditores.
Modificación de la política de maximización de distribuciones a los socios,

n 9109176

. . . . . .

CLASE 8.ª 1998 - 1998 - 1991

Acuerdos relativos a decisiones clave del Proyecto sobre cambio de actividad, suscripción i) de cualquier operación, contrato u operación que altere la naturaleza del negocio o el ámbito del Proyecto o lo modifique de forma sustancial, y el abandono del Proyecto, así como la celebración de cualquier contrato que no se refiera a la actividad habitual o que no se lleve a cabo en el curso habitual del negocio de la Sociedad,

Modificación del régimen fiscal, D
Acuerdos relativos a la suscripción de la Financiación del Proyecto y a cualquier posible refinanciación, K)
B Modificación de los términos de los contratos de crédito que conformen la Financiación del Proyecto que afecten a la TIR sobre la Inversión en la Fecha de Cierre Financiero o a las garantías de la Financiación o a la resolución de dichos contratos.

Por lo que respecta a las materias reservadas sobre cuya decisión por parte del Consejo de Administración se requiere la unanimidad de los Administradores, éstas son las siguientes:

a) Concesión de préstamos, créditos o cualquier otra forma de financiación, o la prestación de cualquier garantía a un tercero,
b) Asunción de cualquier endeudamiento, y el otorgamiento de garantías distintas a las requeridas por los proveedores corrientes,
Aprobación del Plan de Negocio y el primer Presupuesto de Explotación, C)
Aprobación del Presupuesto de Explotación cuando éste conlleve un aumento de gastos totales que d) exceda del 10% del presupuesto del ejercicio anterior,
e) Otorgamiento de poderes respecto a materias reservadas,
Modificación de contratos de financiación en relación a la Financiación del proyecto, 0
Constitución de filiales o adquisición de acciones en otras sociedades, g)
Aumentos del Capital Social, c
Otorgamiento del Certificado de Aceptación Provisional y Definitiva de la planta conforme el contrato e EPC, aprobación de waivers y variaciones del contrato EPC, O&M y/o "Owner's Engineering".

Dada la naturaleza de las materias reservadas y los regimenes de mayorías establecidos para la adopción de acuerdos con relación a las mismas, el GRUPO ELECNOR ha considerado, de acuerdo con los principios de consolidación descritos en la Nota 2.f, que la participación en estas sociedades deben ser calificadas como un negocio conjunto, y en particular como negocios conjuntos, por lo que dichas participaciones han sido consolidadas según el método de la participación. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las tres plantas termosolares en las que se concretan estos proyectos se encuentran en funcionamiento.

n 9109175

Timbre Foral

..............

0 •

..........

CLASE 8.ª 图片 2017年 400

A continuación se presenta un cuadro con las principales magnitudes de estas sociedades a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

		2016
		Aries Solar
	Dioxipe Solar, S.L.	Termoeléctrica, S.L.
Activos:
Inmovilizado material	243.363	445.904
Otros activos no corrientes	25.376	53.076
Activo corriente	8.928	16.737
Pasivos:
Deuda financiera Ip y cp (*)	239.107	452.326
Préstamos participativos		125
Otros pasivos no corrientes	2.078	12.338
Otros pasivos corrientes	8.915	7.886
Ajustes por cambio de valor	(29.704)	(60.691)
Resultado del ejercicio	(6.911)	(12.813)

(*) Incluye los pasivos correspondientes a las valoraciones de los derivados de tipos de interés à 31 de diciembre de 2016.

		2015
		Aries Solar
	Dioxipe Solar, S.L.	Termoeléctrica, S.L.
Activos:
Inmovilizado material	254.033	466.629
Otros activos no corrientes	24.958	51.243
Activo corriente	7.392	14.721
Pasivos:
Deuda financiera Ip y cp (*)	243.614	457.659
Préstamos participativos	56.315	119
Otros pasivos no corrientes	41.103	11.366
Otros pasivos corrientes	13.522	4.622
Ajustes por cambio de valor	(29.132)	(57.717)
Resultado del ejercicio	(12.049)	(16.199)

(*) Incluye los pasivos correspondientes a las valoraciones de los derivados de tipos de interés a 31 de diciembre de 2015.

Como se ha comentado, la actividad de las sociedades asociadas Dioxipe Solar, S.L. y Aries Solar Termoeléctrica, S.L. consiste en la explotación de tres plantas termosolares de tecnología cilindroparabólica.

n 9109174

CLASE 8.ª IL Toring County of the states

El Grupo analizó el impacto de los cambios regulatorios producidos desde el ejercicio 2012 en dichas sociedades asociadas, revisando en 2013 las proyecciones financieras de estos proyectos y, realizando los correspondientes tests de deterioro de las inmovilizaciones materiales de los mismos, considerando tanto la situación regulatoria del momento como las distintas incertidumbres existentes con relación al desarrollo y desempeño futuro del sector.

Todas las hipótesis y estimaciones realizadas por los Administradores en relación a los test de defenioro de las participaciones en las Sociedad Dioxipe Solar, S.L. y Aries Solar Termoeléctrica, S.L., recogen los valores contemplados en la Orden IET/1045/2014, por la que se aprueban los parámetros retributivos de las instalaciones tipo, aplicables a determinadas instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos.

Las principales hipótesis utilizadas por los Administradores de la Sociedad dominante en la realización de los tests de deterioro en los ejercicios 2016 y 2015 han sido las siguientes:

Período de las proyecciones: 25 años.

Ingresos: Generación según informes del sector para dicho tipo de plantas.

Tasa de descuento: 5,54%. (*)

(") Tasa tras efecto fiscal debido a que en este tipo de proyectos el componente fiscal es muy significativo y, variable fundamental a la hora de tomar la decisión de invertir. En dichos test se han empleado flujos netos de impuestos.

Los proyectos termosolares participados por el Grupo están sujetos a una regulación que asegura una rentabilidad razonable de proyecto para una empresa eficiente y bien gestionada, hasta determinado valor de inversión inicial.

Con objeto de mantener en el tiempo esta rentabilidad razonable, la retribución regulatoria se construye sobre el rendimiento medio de las Obligaciones del Estado a diez años en el mercado secundario. incrementada con un diferencial. De este modo, variaciones en el coste de capital son trasladadas a los ingresos esperados, de modo que dichas variaciones en el costo de capital no afectan al valor recuperable.

Adicionalmente, existen determinadas obligaciones asumidas por las entidades cuyo incumplimiento podría ser causa de resolución anticipada obligatoria de los mencionados préstamos. En opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, estas obligaciones han sido cumplidas en el ejercicio 2016 para la mayor parte de las financiaciones, y no se esperan eventuales incumplimientos de las mismas en el futuro.

A este respecto, el acuerdo de reestructuración formalizado por Aries Solar Termoeléctrica, S.L. recoge el compromiso de amortizar anticipadamente 31 millones de euros en un plazo de 5 años, de acuerdo al siguiente calendario (importe acumulado en cada ejercicio), habiéndose amortizado un importe total de 11,8 millones de euros a 31 de diciembre de 2016:

Ejercicio	Miles de Euros
2015	2.500
2016	8.180
2017	14.880
2018	22.320
2019	31.000

N 9109173

. C

0 6

En los Anexos I y III se incluye una relación de las participaciones en empresas asociadas y negocios conjuntos en el que se detalla la información legal y financiera más significativa de las mismas.

Activos financieros no corrientes 11.

El detalle de los diferentes instrumentos financieros no corrientes distintos de las sociedades contabilizadas por el métodò de la participación es el siguiente:

	Activos financieros disponibles para la venta			Préstamos y cuentas por cobrar
	Participaciones	Instrumentos derivados de	Préstamos a largo			Otros
	netas en capital	activo (Nota 15)	plazo (Nota 26)	Préstamos al personal	Concesiones administrativas	activos no cornentes	Total
Saldo al 31 de diclembre
de 2014	6.009	3.415	83.102	29	576.133	82.631	731.349
Variación en el perímetro de
consolidación (Nota 2.g)	(1.683)					-	(1.683)
Adiciones	609	7.736	5.273		38.799	10.895	63,312
Retiros	(534)	(3.054)		(5)		(9.290)	(12.883)
Traspasos (Nota 10)			(32.722)				(32.722)
Deterioro						-
Diferencias de conversión			1.902		(147.866)	(16.161)	(162.125)
Variación en el valor de
mercado		(139)					(139)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	4.401	7.958	57.555	24	467,066		585.079
Variación en el perimetro de						48.075
consolidación (Nota 2.g)	57					(4.257)	(4.200)
Adiciones	125		1.950	1.037	89.495	21.612	114.219
Retiros	(451)	(7.736)		(2)	(5.476)	(9.889)	(23.254)
Traspasos (Nota 10)	-		(28.160)				(28.160)
Deterioro			(250)				(250)
Diferencias de conversión	-		481	-	131.085	8.283	139.849
Variación en el valor de
mercado	-	301		-			301
Saldo al 31 de diciembre
de 2016	4.432	523	31.576	1.059	682-170	63.824	783.584

a) Participaciones netas en capital-

El valor razonable de las participaciones mantenidas en este epígrafe se ha determinado utilizando estimaciones internas realizadas por el Grupo dado que no existen precios de cotización de las mismas en mercados organizados.

Con fecha 26 de julio de 2010 Elecnor, S.A. constituyó con tres socios la sociedad CPTR-Companhia Paranaense de Tratamento de Residuos con un capital social de 50.000 miles de reales brasileños, habiendo suscrito el 26% del mismo por un importe de 5.673 miles de euros, aproximadamente, de los cuales se encontraban pendientes de desembolso a 31 de diciembre de 2014 un importe de 3.640 miles de euros. Durante el ejercicio 2015 el Grupo vendió su participación en esta sociedad.

Con fecha 28 de diciembre de 2005, Elecnor Financiera S.L. adquirió el 100% de las acciones de Vendaval Promociones Eólicas, S.A.U. por un importe de 53.850 miles de euros, aproximadamente.

n 9109172

Timbre Foral

CLASE 8.ª re the Printer Friend of

Dentro de esta operación se incluía la participación minoritaria en Sociedad Eólíca de Andalucía, S.A. (5,27%) que el Grupo Elecnor tiene clasificados en el balance consolidado como "Activos financieros disponibles para la venta".

b) Préstamos a largo plazo-

El capítulo "Préstamos a largo plazo" del cuadro anterior al 31 de diciembre de 2016 incluye, principalmente, diversos préstamos concedidos a empresas asociadas al Grupo ELECNOR (Notas 10 y 26).

Con fecha 20 de diciembre de 2011 la sociedad dependiente Celeo Termosolar, S.L. concedió a Aries Solar Termoeléctrica, S.L. un crédito participativo y un crédito subordinado a la financiación principal obtenida por la misma (Nota 10) por importes de 33.720 miles de euros y 67.440 miles de euros, aproximada y respectivamente, con vencimiento el 1 de enero de 2031 para la financiación de dos plantas termosolares en Castilla La Mancha (Notas 10 y 20). El crédito participativo devengaba un tipo de interés que se componía de un interés fijo anual y de un interés variable anual referenciado al margen operativo del acreditado después de impuestos y después de deducir los intereses correspondientes a este crédito participativo o a cualquier otra deuda subordinada. Durante el ejercicio 2015 ambos créditos fueron capitalizados excepto por 115 miles de euros (véase nota 10).

Con fecha 5 de marzo de 2010 la sociedad dependiente Celeo Termosolar, S.L. concedió a Dioxige Solar, S.L. un crédito participativo subordinado a la financiación principal obtenida per la misma (Nota 10) por importe de 68.514 miles de euros, aproximadamente, con vencimiento el 6 de marzo de 2030 para la financiación de una planta termosolar en Extremadura (Notas 10 y 20). Dicho crédito devenga un tipo de interés que se componía de un interés fijo anual y de un interés variable anual referenciado a los beneficios brutos del acreditado antes de impuestos y antes de deducir los intereses correspondientes a este crédito participativo o a cualquier otra deuda subordinada. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2015 ascendía a 60.309 miles de euros deteriorado en 32.149 miles de euros, aproximadamente. Durante el ejercicio 2016 este crédito ha sido capitalizado en su totalidad.

Concesiones administrativas-C)

El Grupo ELECNOR se encuentra en la actualidad desarrollando y ejecutando en régimen concesional diversos proyectos para la construcción y explotación y mantenimiento de distintas líneas de transmisión de energía eléctrica en Brasil, a través de sus filiales constituidas al efecto y cuya sociedad cabecera en el mencionado país es Celeo Redes Brasil, S.A. De acuerdo con los contratos de concesión, el Grupo cobrará un importe determinado a lo largo del período de la concesión como retribución tanto por los trabajos de construcción como por los de explotación y mantenimiento, el cual no depende de la utilización que, en su caso, se haga de las mencionadas lineas de transmisión. Los periodos concesionales se sitúan alrededor de 30 años, aproximadamente. Este importe determinado a cobrar será objeto de actualización periódica en función de determinadas variables como las tasas de interés, el indice general de precios del consumidor y otras tasas de referencia del mercado según establecen los distintos contratos, si bien las modificaciones no son significativas.

N 910917

ASE 8.ª 展示范围的

Foru Seilua Timbre Foral

El Grupo se compromete, en virtud de los acuerdos de concesión, a la implantación integral de las instalaciones de transmisión en un período determinado, así como a la prestación de los servicios de operación y mantenimiento empleando materiales, equipamientos de calidad y manteniendo las instalaciones y los métodos operativos adecuados que garanticen buenos niveles de regularidad, eficiencia, seguridad, actualidad, esfuerzo permanente en reducción de costes, integración social y conservación del medio. La entidad concesionaria no podrá ceder o dar en garantía los activos asociados al servicio público de transmisión sin autorización de ANEEL.

La extinción de la concesión se producirá en los siguientes casos: término final del contrato, caducidad, rescisión, anulación por vicio o irregularidad o extinción de la transmisora. La extinción de la concesión determinará la reversión al poder concedente de todos los bienes vinculados al servicio, procediéndose a las evaluaciones y análisis correspondientes, los cuales servirán, en su caso, para determinar la indemnización a la transmisora. Los bienes deberán estar en condiciones adecuadas de operación y técnicas, mantenidas de acuerdo a los procedimientos de redes aprobados por la ANEEL que permitan la continuidad del servicio público de transmisión de energía.

Al término final del contrato, se faculta a ANEEL, a su exclusivo criterio, prorrogar el contrato. El plazo de renovación máxima es por el mismo perfodo de la concesión y mediante requerimiento de la transmisora. Puede acordarse, asimismo, una eventual prórroga del plazo de concesión en función del interés público y de las condiciones estipuladas en el contráto.

La transmisora podrá promover la rescisión del contrato en caso de incumplimiento por el poder concedente de las normas establecidas en contrato. En ese caso, la transmisora no podrá interrumpir la prestación del servicio hasta la aprobación por decisión judicial que decrete la extinción del contrato.

De acuerdo con los criterios descritos en la Nota 3.j, el Grupo registra en el momento inicial un activo financiero por el valor razonable de los importes a recibir por la construcción de las infraestructuras, el cual se valora a su coste amortizado a partir de entonces utilizando el método del tipo de interés efectivo. De acuerdo con este criterio, el Grupo ha registrado en el ejercicio 2016, con abono al epigrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio mencionado, un importe de 45.229 miles de euros (48.084 miles de euros en el ejercicio 2015), aproximadamente, correspondiente al efecto financiero de la aplicación del mencionado método.

A continuación detallamos el calendario esperado de cobros correspondiente al saldo no corriente a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

	Miles de euros
	31.12.16
2018	4.011
2019	7.265
2020	10.708
2021	7.528
2022 y siguientes	652.658
Total	682.170

n 9109170

CLASE 8.ª 109 - 11 11 17 17 17 100 1

Foru Seilua Timbre Foral

n 9109169 0M2604822

	Miles de euros
	31.12.15
2017	2.173
2018	3.173
2019	5,746
2020	8.470
2021 y siguientes	447.504
Frinters	AC9 OCC

Otros activos no corrientes-CI

La composición del capítulo "Otros activos no corrientes" del cuadro anterior es la siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Cuenta de reserva del servicio de la deuda	32.648	33.156
Fianzas	2.368	1.848
Otros	28.808	13.071
	63.824	48.075

El capítulo "Cuenta de reserva del servicio de la deuda" incluye los importes que las sociedades dependientes Galicia Vento, S.L., Ventos Do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A y Ventos dos Indios Energía, S.A. han de mantener en depósitos bancarios en virtud de los contratos de financiación suscritos por las mismas (Nota 14), y que ascienden a 7.578 miles de euros, 5.480 miles de euros, 2.136 miles de euros, 2.826 miles de euros, 1.910 miles de euros y 1.438 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2016 (a 31 de diciembre de 2015 la cuenta de reserva del servicio de la deuda correspondientes a las sociedades Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento, S.L., Ventos Do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Villanueva, S.L.U., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A. ,Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. ascendía a 23.677 miles de euros).

Adicionalmente, este capítulo incluye el importe de la cuenta de reserva del servicio de la deuda de las sociedades concesionarias LT Triangulo, S.A., Vila Do Conde Transmissora de Energia, S.A., Coqueiros Transmissora de Energía, S.A., Pedras Transmissora de Energía, S.A., Encruzo Novo Transmissora de Energía, S.A., Caiua. Transmisora de Energía, S.A., Integraçao Maranhense Transmissora de Energía, S.A. y Linha de Transmissao Corumba, LTDA por un importe de 11.280 miles de euros, aproximadamente (9.478 miles de euros, aproximadamente al 31 de diciembre de 2015).

Estos depósitos devengan un tipo de interés de mercado.

Asimismo, Elecnor, S.A. mantiene fianzas y depósitos, principalmente, por arrendamientos por importe de 2.321 miles de euros, aproximadamente (1.818 miles de euros a 31 de diciembre de 2015).

CLASE 8.ª Strate States of Childers of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the States of the S

Activos financieros no corrientes al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se encuentran registrados por su coste amortizado salvo los instrumentos derivados que se registran a su valor razonable.

Activos financieros corrientes

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar-

El capítulo "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" del activo corriente del estado de situación financiera recoge las cuentas a cobrar que tiene el Grupo como consecuencia de las operaciones realizadas con terceros.

Al 31 de diciembre de 2016, este epigrafe incluye un importe aproximado de 27,4 millones de euros relacionados con reclamaciones en curso de las filiales Belco (USA) y Elecnor do Brasil en relación con los siguientes proyectos:

Preyecto Los Angeles Federal Court House: el importe en reclamación asciende a 7,8 millones de euros. Se han documentado reclamaciones por valor de 18,5 millones de euros y presentado una primera solicitud de modificado por 13 millones de euros.
Proyecto Lawandale: el importe en reclamación asciende a 1,2 millones de euros, habiendo reclamado en firme 1,7 millones de euros.
Proyectos de concesiones Integraçao Maranahense TE y Caiua TE: el importe en reclamación asciende a 18,4 millones de euros; se ha reclamado 21,5 millones de euros basados en peritajes independientes y 5,8 millones de euros se basan en peritaje vinculante.

Al 31 de diciembre de 2016 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar incluye un importe aproximado de 285.3 millones de euros correspondientes a obra en curso pendiente de elecutar.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el Grupo no cuenta con contratos de obra onerosos cuya pérdida estimada sea significativa.

A 31 de diciembre de 2016 y 2015 existían cuentas por importe de 130.093 miles de euros y 59.991 miles de euros, respectivamente. El análisis de antigüedad de estas cuentas es el siguiente:

Miles de Euros
Descripción	2016	2015
Saldos no vencidos Hasta 6 meses Entre 6 y 12 meses	900.975 54.772 25.868 49.453	908.732 27.798 16.611 15.582
Superior a 12 meses Total	1.031.068	968.723

Asimismo, el Grupo dota una provisión en cobertura de las deudas en situación irregular por pago atrasado, suspensión de pagos, insolvencia u otras causas, tras un estudio individualizado sobre la cobrabilidad de las mismas. Las dotaciones se realizan en función de las mejores estimaciones a cierre del ejercicio.

n 9109168

El movimiento habido durante los ejercicios 2016 y 2015 y la composición del epígrafe "Deterioro de cuentas a cobrar" a 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:

				Miles de euros

	31.12.15	Dotación	Cancelación de Saldos Incobrables	Reversion	Diferencias de conversion	31.12.16
Deterioro	76.796	2.640	(1.379)	(7.337)		70.720

		Miles de euros
	31.12.14	Dotación	Cancelación de Saldos Incobrables	Reversion	Diferencias de conversion	31.12.15
Deterioro	62.783	20.694	(2.518)	(4.213)	50	76.796

b) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

La composición de este capítulo del estado de situación financiera consolidado adjunto es la siguiento:

	Miles de Euros
	2016	2015
Otros activos líquidos equivalentes	82.446	75.706
Tesorería	234.904	261.283
	317.350	336.989

El saldo del epígrafe "Otros activos líquidos equivalentes" a 31 de diciembre de 2016 y 2015 incluye principalmente valores de renta fija y depósitos a plazo fijo con vencimientos inferior a 3 meses contratados por la sociedad Elecnor Chile S.A., que devengan un tipo de interés de mercado.

Este epígrafe incluye a 31 de diciembre de 2016 un importe aproximado de 78 millones de euros que aportan los parques eólicos y las concesionarias.

13. Patrimonio neto de la Sociedad dominante

Capital sociala)

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el capital social de Elecnor, S.A. está representado por 87.000.000 acciones ordinarias al portador de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A. cotizan en el mercado continuo español.

n 9109167

ASE 8.ª ne from the results of

Foru Seilua Timbre Foral

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición del accionariado de la Sociedad dominante, así como su participación, era la siguiente:

	% Participación
	2016	2015
Cantiles XXI, S.L.	52,76%	52.76%
Bestinver Gestion, S.A., S.G.I.I.C.	4,76%	4,76%
Otros (*)	42.48%	42 48%
	100,00%	100,00%

(*) Sociedad dominante que ascienden a un 2,83% en 2016 (2,85% en 2015 (Nota 3.n)).

b) Ajustes en patrimonio por valoración-

El movimiento producido en este epígrafe durante los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.14	Contratación	Variación en el valor de mercado	Liquidación de derivados	31.12.15	Contratación	Vanación en el valor de mercado	Liquidación de derivados	31.12.16
Por integración global - Cobertura de flujos de efectivo: Swaps de tipos de interés IRS (Nota 15) Seguros de tipo de cambio (Nota 15) Otros (Nota 11)	(40.858) (108) 1.488	(2.465) 3.255	1.176 (65) 148	3.957 (20)	(38.190) 3.064 1.636	(2.499)	(8.524)	17.061 (4.672)	(29.653) (4.107) 1.636
Impuestos diferidos por ajustes en patrimonio por valoración (Nota 19)	(39.476) 9.640	790 (198)	1.259 (315)	3.937 (984)	(33.490) 8.143	(2.499) કર્યુટ	(8.524) 2.331	12.389 (4.406)	(32.124) 6.698
Total ajustes en patrimonio por valoración por método de Integración global	(29.836)	293	944	2.952	(25.347)	(1.874)	(6.193)	7.983	(25.431)
Sociedades puesta en equivalencia	(57.524)	446	(6.476)	12.281	(51.273)		(12.293)	11.056	(52.510)
Minoritarios	5.102	554	(817)		4.839		2.098	(7.82)	6.145
Total ajustes en patrimonio por valoración	(82.258)	1.592	(6.349)	15.233	(71.781)	(1.874)	(16.388)	18.247	(71.796)

n 9109166

Timbre Foral

Carlo C

CLASE 8.ª FREE THE CONTI

Otras Reservas-

El detalle, por conceptos, del saldo de este capítulo del estado de situación financiera consolidado es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Reservas restringidas -
Reserva legal	1.743	1.743
Reserva fondo de comercio	1.031	1.031
Reserva de capitalización	1.756	1.756
Reserva de redenominación al euro	15	15
Reserva para acciones propias (Nota 3.n)	21.989	22.341
	26.534	26.886
Otras reservas	503,092	491.983
Reservas de la Sociedad dominante	629,626	518.869
Reservas en sociedades consolidadas (*)	191.529	160.598
Diferencias de conversión	(150.368)	(237.546)
Acciones propias (Nota 3.n)	(21.989)	(22.341)
Total	548.798	419.580

(*) Incluye los ajustes de consolidación y ajustes a Normativa Internacional.

Reserva legal-

De acuerdo con el artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital española. debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social, límite ya alcanzado.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, v mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad dominante tiene dotada esta reserva con el límite mínimo que establece el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

Reserva por fondo de comercio-

La reserva por fondo de comercio proviene integramente de la Sociedad dominante. Esta reserva fue dotada de conformidad con el artículo 273.4 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, que establecía que, en todo caso, debía dotarse una reserva indisponible equivalente al fondo de comercio que aparecía en el estado de situación financiera individual de la Sociedad, destinándose a tal efecto una cifra del beneficio que represente, al menos, un 5% del importe del citado fondo de comercio. Si no existía beneficio, o éste fuera insuficiente, se debían emplear reservas de libre disposición.

n 9109165

Timbre Foral

0M26048

CLASE 8.ª For Comparis

Reserva de capitalización-

La reserva de capitalización ha sido dotada de conformidad con el artículo 25 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, que establece que se dote la reserva por el importe del derecto a la reducción de la base imponible del ejercicio. El derecho a la reducción de la base imponible asciende al 10% del incremento de los fondos propios, según quedan definidos en dicho articulo, sin que en ningún caso pueda exceder del importe del 10% de la base imponible positiva del periodo impositivo previa a la reducción y a la integración a la que se refiere el apartado 12 del articulo 11 de la Ley y a la compensación de bases imporibles negativas. No obstante, en caso de insuficiente base imponible para aplicar la reducción, las cantidades pendientes pueden ser objeto de aplicación en los periodos impositivos que finalicen en los dos años inmediatos y sucesivos al cierre del periodo impositivo en que se haya generado el derecho a la reducción, conjuntamente con la reducción que pudiera corresponder en dicho ejercicio y con el límite indicado. La reserva es indisponible y está condicionada a que se mantenga el incremento de fondos propios durante un plazo de 5 años desde el cierre del periodo impositivo al que corresponda la reducción, salvo por existencia de pérdidas contables.

Acciones propias en carteradi

En virtud de los acuerdos que sucesivamente ha venido adoptando la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A., durante los últimos ejercicios se han ido adquiriendo diversas acciones propias de la mencionada sociedad cuyo destino es su enajenación progresiva en el mercado. En particular, el 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas acordó autorizar por un periodo de cinco años la adquisición, por ella misma o a través de sociedades del Grupo, de acciones emitidas por la Sociedad hasta un 10% del capital social (Nota 3.n), siempre que el precio de compra no differa, en más o en menos, del 30% del precio de mercado.

El detalle y movimiento de las acciones propias durante los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Nº de
	acciones
Acciones propias a 31 de diciembre de 2014	2.471.032
Adquisición de acciones propias	246.633
Venta de acciones propias	(234.555)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2015	2.483.110
Adquisición de acciones propias	156.011
Venta de acciones propias	(175.089)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2016	2.464.032

La compra y venta de las acciones propias ha supuesto unos importes de 1.214 miles y 1.372 miles de euros, respectiva y aproximadamente (2.191 miles y 2.114 miles de euros, respectiva y aproximadamente al 31 de diciembre de 2015), obteniendo una pérdida de 194 miles de euros que ha sido registrada directamente en el epígrafe de reservas (plusvalía de 2 miles de euros en 2015).

La totalidad de las acciones propias que mantenía la Sociedad dominante a 31 de diciembre de 2016 y 2015 representan un 2,83% y un 2,85%, respectivamente, del total de acciones que componen el capital social de Elecnor, S.A. a las mencionadas fechas.

Al 31 de diciembre de 2016, se mantiene constituida la correspondiente reserva indisponible para acciones propias por el importe de las acciones de Elecnor, S.A. en cartera a dichas fechas.

..........

........

CLASE 8.ª FOR FULLE HER

e) Participaciones no dominantes-

La composición del epígrafe "Patrimonio Neto - De Participaciones no dominantes" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2016 y 2015 son los siguientes:

	Miles de Euros
	2016	2015
Elecven Construcciones, S.A.	(49)	241
Rasacaven, S.A.	160	170
Sociedad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, S.A.	1.234	1.259
Deimos Engenharia, S.A.		223
Elecnor Argentina, S.A.	(4)	1
IQA Operations Group Limited	(27)	118
Ventos Do Sul Energia, S.A.	12.586	7.507
Subgrupo Enerfin Enervento	22.468	25.568
Parque Eólico Malpica, S.A.	વેદી (તા.)	382
Enervento Galicia, S.L.		(1)
Infraestructuras Villanueva, S.L.
Parques Eólicos Palmares, S.A.	8.817	6.654
Ventos do Litoral Energia, S.A.	6.748	5.234
Ventos da Lagoa, S.A.	6.824	4.783
Eoliennes de L'erable, SEC.	16.138	17.308
Subgrupo Celeo Redes	349.154	249.3 3
Ventos dos Indios Energia, S.A.	5.014	4.469
Betoner, Ltda.	563
Grupo Elecnor Angola	602
Otros	(ਡਵਾਤ)	(1.070)
	430.354	322.560

N 9109163
0M2604828

CLASE 8.ª CAST COLLECT CALL CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CARTER COLLECTION CONTRACT CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CART

Durante el ejercicio 2015, el Grupo realizó diferentes transacciones de venta de participaciones en sociedades dependientes a participaciones no dominantes, sin perder el control. Un detalle de las transacciones más relevantes y sus efectos en el patrimonio neto se exponen a continuación:

	2015
			Atribuido a la Sociedad Dominante
Transacción	Importe venta	Costes transacción	Reservas	Diferencias de conversion	Ajustes patrimonlo valoración	Total	Participaciones no dominantes
Venta 10% P.E.Palmares, S.A.	4.955		(aga)	1.292	1	293	4.662
Venta 10% Ventos da Lagoa, S.A.	3.777		(442)	853		411	3.366
Venta 10% Ventos do Litoral Energia, S.A.	4.160		(322)	998		676	3.484
Venta 20% Ventos dos Indios, S.A.	3.745		(2.217)	1.250		(967)	4.712
Venta 1% Ventos do Sul, S.A.	વેદવ		357	103	-	460	494
	17.591		(3.623)	4.496	. I	813	16.718

No se han realizado este tipo de transacciones durante el ejercicio 2016.

El movimiento habido durante los ejercicios 2016 y 2015 en este epigrafe del estado de situación financiera consolidado, se detalla a continuación:

	Miles
	de Euros
Saldo al 31 de diciembre de 2014	344.124
- Resultado del ejercicio	24.67
- Variación en el valor de mercado de los instrumentos de cobertura (")	263
- Dividendos repartidos	(658)
- Diferencias de conversión (**)	(65.686)
- Reducción de capital	(16.339)
- Ampliación de capital	19.647
- Variación de participaciones	16.718
- Otros	(180)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	322.560
- Resultado del ejercicio	17.271
- Variación en el valor de mercado de los instrumentos de cobertura (")	(1.229)
- Dividendos repartidos	(1.170)
- Diferencias de conversión (**)	66.150
- Reducción de capital	(2.448)
- Ampliación de capital	26.727
- Variación de participaciones	937
Otros	1 556
Saldo al 31 de diciembre de 2016	430.354

Se corresponden con las variaciones en la valoración de los Swaps de cobertura que utiliza Grupo (*) ELECNOR (Nota 15).

(*)

on 2004 at

Timbre Foral

. . C

...........

1 C

CLASE 8.ª 魔法正常少的

La información relacionada con las participaciones no dominantes significativas en sociedades dependientes a 31 de diciembre de 2016 y 2015 se presenta a continuación (la información financiera se desglosa antes de efectuar las eliminaciones intragrupo):

	2016 Miles de Euros

	Subgrupo Celeo Redes	Eoliennes de L'Erable	Enerfin Enervento
Activo corriente	67.979	13.455	10.152
Activo no corriente	1.201.624	217.585	127.397
Pasivo corriente	133.309	16.372	22.643
Pasivo no corriente	520.074	177.640	36.819
Ingresos ordinarios	55.820	28.864	30.065
Resultado del efercicio	28.289	2.912	(1.841)
Resultado global total	109.669	8.355	(1.697)

	2015
	Miles de Euros
	Subgrupo Celeo Redes	Eoliennes de L'Erable	Enerfin Enervento
Activo corriente	65.295	10.653	18.215
Activo no corriente	867.560	215.775	139.434
Pasivo corriente	70.905	16.623	21.120
Pasivo no corriente	400.187	174.487	56.045
Ingresos ordinarios	30.765	32.187	36.364
Resultado del ejercicio	41.484	5.573	3.304
Resultado global total	(51.740)	2.917	3.421

n 9109161

Timbre Foral

CLASE 8.3 1.6. 2. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1

f) Diferencias de conversión-

Las diferencias de conversión acumuladas en patrimonio neto a 31 de diciembre de 2016 y 2015 por cada una de las monedas significativas, es como sigue:

Diferencias de conversión	Miles de Euros
	2016	2015
Brasil	(121.537)	(203.662)
Venezuela	(40.698)	(40.109)
Argentina	(3.215)	(2.907)
Canadá	(6.707)	(7.849)
Chile	13.061	8.749
USA	2.876	228
Otros	5.852	6.004
Total	(150.368)	(237.546)

Deuda financiera 14.

Como parte fundamental de su estrategia el Grupo mantiene una política de máxima prudencia financiera. La estructura de capital objetivo está definida por este compromiso de solvencia y el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista.

No obstante, determinados proyectos, básicamente la construcción y explotación de parques eólicos y sus correspondientes líneas de interconexión eléctrica y subestaciones, así como de infraestructuras de distribución eléctrica y estaciones depuradoras de aquas residuales que el Grupo explota en régimen de concesión, de las que el mismo es titular, son financiadas, en su mayor parte, mediante prestamos sindicados en régimen de "Project financing". En virtud de estos préstamos, las sociedades dependientes titulares de los mencionados proyectos asumen determinadas limitaciones al reparto de dividendos, el cual se supedita al cumplimiento de ciertas condiciones, como la constitución de una cuenta de reserva para el servicio de la deuda. Asimismo, estas sociedades dependientes deberán mantener un ratio Fondos Ajenos/Recursos Propios y una estructura de recursos propios determinados.

La cuantificación de la estructura de capital objetivo, excluido el efecto de los provectos financiados vía financiación sin recurso, se establece como relación entre la financiación neta y los del patrimonio neto, de acuerdo al ratio:

Deuda financiera neta Deuda financiera neta + Patrimonio Neto

La deuda financiera neta incluye los siguientes epígrafes del estado de situación financiera consolidado (una vez eliminado el efecto de la deuda financiera neta de los proyectos financiación sin recurso):

		Miles de Euros
	2016	2015
Pasivo no corriente - Deuda financiera	332.821	338.699
Pasivo corriente - Deuda financiera	178.897	185.338
Activos financieros corrientes - Otras inversiones financieras	(78.955)	(71.425)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	(160.578)	(172.591)
Deuda financiera neta	272.185	280.021

C C

and areas

CLASE 8.ª 高产品 - 18 10 10 1

A 31 de diciembre de 2016 y 2015, Pasivos no corriente - Deuda financiera se corresponde principalmente con el total de Deuda financiera y Derivados del cuadro siguiente excluyendo la totálidad de los Préstamos concesiones, Préstamos sindicados parques eólicos y fotovoltairos y Derivados asociados a Parques eólicos, fotovoltaicos y concesiones, salvo por 33 millones de euros en 2016 que se corresponden con créditos puente concedidos a las sociedades concesionarias.

A 31 de diciembre de 2016, Activos financieros corrientes y Efectivo y otros activos líquidos equivalentes, corresponde con el total de Efectivo y otros activos líquidos equivalentes de estado de situación financiera consolidado adjunto, excluyendo la tesorería de los proyectos financiación sin resurso por un importe aproximado de 78 millones de euros (93 millones de euros a 31 de diciembre de 2015) (véase nota 12.b).

La evolución y el análisis de este ratio se realizan de forma continuada, efectuándose además estimaciones a futuro del mismo como factor clave y limitativo en la estrategia de inversiones y en la política de dividendos del Grupo. A 31 de diciembre de 2016 y 2015, este ratio se ha situado en el 21,74% y 27,44%, aproximada y respectivamente.

La composición de los epigrafes "Deuda financiera y Derivados" del pasivo no corriente y del pastvo corriente de los estados de situación financiera consolidados a 31 de diciembre de 2016 y 2015 adjuntos es la siguiente:

	Miles de Euros
	2016		2015
	Largo Plazo	Corto Plazo	Largo Plazo	Corto Plazo

Préstamos y créditos sindicados	300.819	2.228	304.669
Préstamos concesiones	475.513	53.910	387.769	50.437
Préstamos sindicados parques eólicos y
fotovoltaicos	340.479	47.875	393.356	47.159
Préstamos con garantía personal		5.054		10.756
Préstamos con garantía hipotecaria	7.197	672	7.859	659
Pasivos financieros por emisión de obligaciones y
otros valores negociables-pagares		72.628		99.419
Pasivos financieros por emisión de obligaciones y
otros valores negociables- fotovoltaicos	38.689	1.670
Créditos IVA Parques Eólicos Y concesiones		6.962		8.203
Lineas de créditos con garantía personal	8.173	67.949	10.007	59.289
Efectos pendientes de vencimiento		2.710		9.170
Intereses devengados no pagados:
Parques eólicos, fotovoltaicos y concesiones				3 559
Resto		1.985		1.610
Deudas por arrendamiento financiero (Nota 9)	7.138	1.596	6.620	619
Instrumentos derivados de cobertura (Nota 15):
Parques eólicos, fotovoltaicos y concesiones	19.427	1.256	25.600	2.894
Resto	9.493	4.565	9.545	3.808

Total	1.206.928	271.059	1.145.425	297.582

Timbre Foral

CLASE 8.3 13 2011 15 3 2011 1

El detalle por vencimientos de la parte a largo plazo ("no corriente") de préstamos y créditos es el siguiente para los ejercicios 2016 y 2015:

Deudas con vencimiento en	Miles de euros
	31.12.16
2018	102,148
2019	131,525
2020	153.098
2021 y siguientes	820.157
Ilota	1.206.928

Deudas con vencimiento en
	Miles de euros
	31,12.15
2017	125.983
2018	122.693
2019	152.214
2020 y siguientes	744.535
llotal	1.145.425

Préstamos y créditos sindicados-

Con fecha 21 de julio de 2014, Elecnor formalizó un Contrato de financiación sindicada por un importe de 600 millones de euros con un grupo de 19 entidades financieras, la cual sustituyó los 401 millones de euros dispuestos en esa fecha en la financiación sindicada firmada en 2012. Dicha financiación se estucturó en dos tramos, un tramo préstamo por trescientos millones de euros con amortizaciones parciales y un tramo línea de crédito revolving con un límite de trescientos millones de euros y vencimiento en julio de 2019.

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CLASE 8.3 שחקנה את המשמ

Respecto a la cobertura del riesgo de interés, previo a la Novación existían swaps vinculados que cubrían el 100% del calendario del préstamo. Se decidió cubrir el riesgo de interés del nocional adicional provocado por la Novación, por lo que se contrataron 7 nuevos swaps de tipo IRS, con un nocional máximo de 145 millones de Euros y un nuevo basis swap. A 31 de diciembre de 2016 existen 27 swaps de tipo IRS y 4 basis swap asignados a la financiación sindicada. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con las del contrato de préstamo al que están asignados.

Esta financiación sindicada devenga un tipo de interés referenciado al Euribor del plazo del periodo de interés elegido por el acreditado (1,3 ó 6 meses) más un diferencial, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio Deuda Financiera Netal(EBITDA + Dividendos de Proyectos). La Sociedad se ha comprometido a cumplir durante la duración del contrato de financiación bancaria diferentes ratios ((Deuda financiera neta/EBITDA), (EBITDA /Gastos financieros netos) y (Deuda financiera NetalFondos Propios)), los cuales se calcularán sobre la base de las correspondientes cifras consolidadas del Grupo ELECNOR. El incumplimiento podría ser causa de resolución de contrato. Adicionalmente, el préstamo contempla la obligación de cumplir con los Ratios de Cobertura de Garantías, que al 31 de diciembre de 2016 se cumplen,

Al 31 de diciembre de 2016 el saldo dispuesto de financiación sindicada asciende a 300 millones de euros, pertenecientes en su totalidad al tramo préstamo.

La Sociedad ha contratado durante el ejercicio 2016 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada por igual monto al obtenido debido a la segunda novación. Asimismo, la Sociedad contrató durante el ejercicio 2015 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante 2015. Todos estos contratos se han mantenido en el ejercicio.

El contrato de financiación sindicada mencionados anteriormente (tramo préstamo y tramo crédito) han devengado en 2016 en concepto de intereses 8.852 miles de euros, considerando el efecto de las coberturas por importe de 2.991 miles de euros (10.601 miles de euros en el ejercicio 2015 que incluía el gasto financieros por coberturas por importe de 2.617 miles de euros) que la Sociedad tiene registrados en el epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio 2016 adjunta (véase nota 21).

Préstamos concesiones-

Con fecha 12 de noviembre de 2015, la sociedad Charrua Transmisora de Energía, S.A. firmó un préstamo en régimen "Project finance" por importe de 175 millones de un crédito de financiación de IVA por importe de 23 millones de dólares. El objeto de esta financiación es la construcción y futura explotación de una línea de transmisión de energía en Chile (véase nota 9). Dicha financiación con vencimiento final 2034, devenga un tipo de interés referenciado al Libor a 180 días más un diferencial de 1,65% incrementándose un 0,25% cada cinco años. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2016 asciende a 110,6 millones de euros aproximadamente (37,8 millones de euros a 31 de diciembre de 2015) de los cuales 102,9 millones de euros corresponden al préstamo y el resto al crédito de IVA. Adicionalmente contrataron una operación de cobertura del 70% del principal del préstamo para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de las liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito.

N 910915

CLASE 8.ª EL 2008 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Con fecha 29 de enero de 2015, la sociedad Alto Jahuel Transmissora de Energía, S.A. firmó un préstamo en régimen "Project finance" por importe de 100 millones de dólares además de un crédito de financiación de IVA por importe de 15 millones de dólares. El objeto de esta financiación es la construcción y futura explotación del segundo circuito de la línea de transmisión de energía en Chile (véase nota 9). Dicha financiación con vencimiento final 2035, devenga un tipo de interés referenciado al Libor a 180 días más un diferencial de 2,25% más un incremento del 0,25% cada cinco años para el tramo en dólares y el ICP NOMINAL más un diférencial del 3,25% durante el periodo de construcción y un 3% durante el periodo de explotáción para el tramo en Pesos. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2016 asciende a 88 millones de euros aproximadamente (86,3 millones de euros a 31 de diciembre de 2015 de los cuales 83,3 millones aproximadamente corresponden al préstamo). Los vencimientos de las liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito.

Con fecha 15 de enero de 2013, la sociedad Alto Jahuel Transmisora de Energía, S.L. firmó un préstamo en régimen "Project finance" por importe de 167 millones de un crédito de financiación de IVA por importe de 29 millones de dólares. El objeto de esta financiación es la construcción y futura explotación de una linea de transmisión de energía en Chile (véase nota 9). Dicha financiación con vencimiento final 2032, devenga un tipo de interés referenciado al Libor a 180 dias más un diferencial del 3% para el tramo en dólares, el TAB UF a 180 dias más un diferencial del 1,60% durante el periodo de construcción y un 1,25% durante el periodo de explotación para el tramo en UF y el ICP nominal más un diferencial del 3,30% durante el periodo de construcción y un 2,95% durante el periodo de explotación para el tramo en Pesos. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2016 asciende a 125,9 millones de euros aproximadamente (122,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2015), los cuales corresponden íntegramente al préstamo. Adicionalmente contrataron una operación de cobertura del 75% del principal del préstamo para cubrirse de la posible variación al alza de interés del crédito. Los vencimientos de las liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito.

Con fecha 5 de julio de 2007, la concesionaria Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U, contrató un crédito con un límite de 23 millones de euros con vencimiento el 5 de diciembre de 2026. La concesionaria ha dispuesto la totalidad del crédito. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial. El gasto financiero devengado por este préstamo en los ejercicios 2016 y 2015 ha ascendido a 166 miles de euros v 201 miles de euros, aproximada v respectivamente. El importe pendiente de amortizar a 31 de diciembre de 2016 asciende a 15.082 miles de euros aproximadamente (16.297 miles de euros a 31 de diciembre de 2015). Esta sociedad contrató un swap de tipo de interés de 17.250 miles de euros para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de las liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito.

Con fecha 21 de julio de 2009, la concesionaria Sociedad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, S.A. contrató un crédito con un límite de 15,5 millones de euros con vencimiento el 31 de diciembre de 2026. La concesionaria ha dispuesto la totalidad del crédito. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial. El gasto financiero devengado por este préstamo en los ejercicios 2016 y 2015 ha ascendido a 326 miles de euros y 363 miles de euros, aproximada y respectivamente. Esta sociedad contrató un swap de tipo de interés de 11.625 miles de euros para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito. El importe pendiente de pago a largo y corto plazo del crédito a 31 de diciembre de 2016 asciende a 11.095 miles de euros (11.893 a 31 de diciembre de 2015).

N 9109156

Timbre Foral

CLASE 8.ª STERE FREE F

Con fecha 30 de diciembre de 2013 la sociedad Integraçao Maranhense T. de Energia, S.A. obtuvo un crédito por importe de 142 millones de reales brasileños y con vencimiento último el 15 de febrero de 2029. El mencionado crédito devenga a un tipo de interés resultado de añadir un margen de un 2,42% sobre la Tasa de Interés de Largo Plazo. A 31 de diciembre de 2016, el importe dispuesto de este préstamo, con vencimiento a largo y corto plazo, es de 37,4 millones de euros (à 31 de diciembre de 2015 el importe dispuesto de este préstamos es de 32,3 millones de euros).

Con fecha 23 de diciembre de 2013, la concesionaria Caiua T. Energía, S.A. obtuvo un crédito por importe de 84,6 millones de reales brasileños y con vencimiento último el 15 de febrero de 2028. El mencionado crédito devenga a un tipo de interés resultado de añadir un margen de un 2,28% sobre la Tasa de Interés de Largo Plazo. A 31 de diciembre de 2016, el importe dispuesto de este préstamo, con vencimiento a largo y corto plazo, es de 22,8 millones de euros (a 31 de diciembre de 2015, el importe dispuesto de este préstamo es de 19,5 millones de euros).

Durante el ejercicio 2010 la sociedad LT Triangulo, S.A. pasó a consolidarse por el método de integración global, toda vez que el Grupo pasó a ostentar la totalidad de su capital social. Esta entidad obtuvo un préstamo en régimen de "Project finance" de una entidad financiadora con fecha 7 de octubre de 2000 y vencimiento último el 15 de julio de 2023 para la financiación de las infraestructuras de transmisión de energía eléctrica objeto de la concesión, el cual devenga un tipo de interés resultado de añadir un margen de mercado sobre el tipo de interés variable a largo plazo del país ("T.J.L.P"). A 31 de diciembre de 2016, el importe pendiente de pago de este préstamo, con vencimiento a largo y corto plazo, asciende a 53,2 millones de euros, aproximadamente (48 millones de euros en 2015).

En el ejercicio 2011 Grupo Elecnor adquirió el 66% de Vila do Conde Transmissora de Energía, S.A., pasando a consolidar dicha sociedad por el método de integración global. Con fecha 19 de diciembre de 2006 BNDES concedió a Vila do Conde Transmissora de Energía, S.A. un crédito destinado a la financiación de la construcción de líneas de transmisión de energía eléctrica con vencimiento el 15 de abril de 2019. Dicho crédito se divide en dos sub-créditos: el sub-crédito A devenga un tipo de interés resultado de añadir un marqen de mercado sobre el coste medio ponderado de la captación de moneda extraniera por BNDES. y el sub-crédito B devenga un tipo de interés resultado de añadir un margen de mercado sobre el tipo de interés variable a largo plazo del país ("T.J.L.P"). A 31 de diciembre de 2016, el importe pendiente de pago de este préstamo, con vencimiento a largo y corto plazo, asciende a 12 millones de euros, aproximadamente (14,1 millones de euros, aproximadamente a 31 de diciembre de 2015).

La devolución de los préstamos a LT Triangulo, S.A. y Vila do Conde Transmissora de Energía, S.A. está garantizada por prenda sobre los derechos de la concesión, garantía sobre la totalidad de acciones, garantía sobre los derechos de crédito por prestación de servicios y aval bancario. Adicionalmente, las mencionadas sociedades dependientes deben mantener durante la vigencia del contrato de préstamo los siguientes ratios financieros:

· Indice de cobertura resultante de dividir el flujo de caja disponible entre los intereses a pagar más la amortización del principal debe ser igual o superior a 1,3.
· Indice de capitalización (Patrimonio/Activo Total) igual o superior a 0,3.

n 9109155

Timbre Foral

CLASE 8.3 Constant Premium

Préstamos sindicados parques eólicos-

En el ejercicio 2012, el Grupo obtuvo financiación sindicada para la construcción de un parque eólico en Quebec (Canadá) por 250 millones de dólares canadienses aproximadamente (Ediennes de L'Erable Inc.). Dicha financiación, con vencimiento en 2033, devenga un tipo de interés referenciado a la cotización del bono canadiense. Para dicho préstamo sindicado en régimen de "Project finance", el Ratio de cobertura anual del servicio de la deuda principal (R.C.S.D.P.) debe ser, según se recoge en las escrituras del préstamo de financiación, superior a un determinado coeficiente durante toda la vida del préstamo. Durante el 2014 se traspasó tanto el activo como el pasivo de Eoliennes de L'Erable Inc a la sociedad Ecoliennes de L Erable Sec, traspasándose también este préstamo.

Asímismo, en el ejercicio 2015, Eoliennes de L´Erable SEC obtuvo financiación sindicada por importe de 35 millones de dólares canadienses. Dicha financiación con vencimiento 2033 devenga un tipo de interés fijo. Para dicho préstamo, el RCSD debe ser superior a un determinado coeficiente durante toda la vida del préstamo.

Conjuntamente, a 31 de Diciembre de 2016, Ediennes de L'Erable SEC mantiene una deuda perdiente de 180 millones de euros (175,7 millones de euros a 31 de diciembre de 2015).

Al 31 de diciembre de 2016, el resto de las deudas con entidades de crédito incluidas en este epígrafe se corresponden, principalmente, con los saldos vivos de los préstamos sindicados y, contratos swaps asociados a los mismos que, Galicia Vento, S.L, Ventos Do Sul Energía, S.A., S.L.U., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A., y Ventos dos Indios S.A., tienen firmados y dispuestos con diversas entidades financieras por importes de 14.402 miles de euros, 54.203 miles de euros, 35.531 miles de euros, 33.003 miles de euros, 33.078 miles de euros y 38.094 miles de euros, aproximada y respectivamente, en régimen de "project financing". Dichos préstamos se han recibido para la financiación de la construcción de los parques eólicos y sus correspondientes líneas de interconexión eléctrica y subestaciones de los que son titulares dichas sociedades. El préstamo sindicado recibido por Ventos do Sul Energía, S.A., en reales brasileños, tiene un límite equivalente a 529 millones de reales (Nota 20). Desde 31 de diciembre de 2007, este préstamo se encontraba prácticamente dispuesto en su totalidad. Asimismo los préstamos recibidos por Parques Eóficos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A. y Ventos dos indios, S.A. tienen unos límites de 153.653 miles de reales, 150.821 miles de reales, 141.250 miles de reales, y 134.573 miles de reales, sucesiva y respectivamente.

La venta durante el ejercicio 2016 de la sociedad Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U. ha supuesto una reducción de la deuda de 56 millones de euros aproximadamente (véase nota 2.g).

La amortización de los préstamos se realizará en 25 amortizaciones semestrales consecutivas, en el caso de los préstamos concedidos a la sociedad dependiente Galicia Vento S.L., respectivamente, y en 144, 192, 192 y 192 amortizaciones mensuales en los otorgados a Ventos Do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos do Litoral, S.A., Ventos do Lagoa, S.A. y Ventos dos Indios, S.A. respectivamente.

N 9109154

ASE 8.ª 1 10 3 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

os préstamos sindicados españoles devengan un tipo de interés equivalente al EURIBOR a seis meses inás un margen de mercado, que puede variar posteriormente en función del R.C.S.D.P. auditado (Ratio de cobertura del servicio de la deuda principal). En el caso de los préstamos obtenidos en reales brasileños por las sociedades dependientes Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral, S.A., et tipo de interés aplicable es resultado de añadir un margen de mercado sobre el tipo de interés variable a largo plazo del país ("T.J.L.P"). Con el fin de reducir el riesgo de tipo de interés de sus respectivos préstamos sindicados, Galicia Vento, S.L. tiene firmado con diversas entidades financieras contratos "swap" de tipo de interés a un tipo fijo del 1,09%, que cubre el 65% de la deuda viva en cada una de las sociedades mencionadas (Nota 15).

Para los préstamos síndicados en régimen de "Project finance" de las sociedades dependientes españolas; el Ratio de cobertura anual del servicio de la deuda principal (R.C.S.D.P.) debe ser, según se recoge en las escrituras de los préstamos de financiación, superior a un determinado coeficiente durante toda la vida del préstamo, calculándose básicamente, como el cociente entre el Cash Flow Disponible para el Servicio de la Deuda de un ejercicio cerrado de 12 meses de duración, y el Servicio de la deuda para ese mismo ejercicio, tal como se definen en el préstamo. Adicionalmente estas sociedades deberán mantener un ratio Fondos Ajenos/Recursos Propios y una estructura de recursos propios deferminados.

Las sociedades españolas se obligan, asimismo, a la formalización en un plazo de dos años desde la puesta en marcha del parque de una cuenta reserva para el servicio de la deuda (materializado en un depósito bancario), por el importe determinado específicamente en los respectivos contratos de financiación (Nota 11). Asimismo, se obligan a realizar una cobertura del riesgo de evolución del tipo de interés, previo requerimiento de la entidad de crédito agente, por un mínimo del 65% del importe del préstamo y un plazo mínimo de 9 años, en cumplimiento del cual han sido suscritos los contratos de "swap" mencionados anteriormente. En el caso de Ventos do Sul Energia, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A., y Ventos dos Indios, S.A. también existe la obligación de mantener unos ratios de cobertura de la deuda dentro de unos límites, así como depositar en una cuenta reserva un importe monetario que cubra al menos tres mensualidades de pago de principal y de intereses. En opinión de los Administradores de la Sociedad dominante no se ha producido problema alguno respecto del cumplimiento de los covenants.

En garantía de cada uno de los préstamos sindicados de las sociedades españolas se ha constituido un derecho real de prenda sobre las acciones de las correspondientes sociedades dependientes, y adicionalmente, sobre las indemnizaciones y/o penalizaciones que pudieran devengarse a favor de las mismas, en relación con los contratos de eiecución de obra y de gestión de la explotación y sobre todas las cuentas de tesorería de dichas sociedades eólicas. En relación a Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A., Ventos dos Indios estas sociedades han firmado con las entidades financieras una garantía fiduciaria sobre el inmovilizado material.

Asimismo, las sociedades dependientes han asumido, en virtud de estos préstamos, diversas limitaciones a la libertad de enajenación de sus inmovilizaciones materiales y de reparto de dividendos. Dichas restricciones están supeditadas al cumplimiento de ciertas condiciones, como el mantenimiento del Ratio de Cobertura de la Deuda estipulado en las escrituras de financiación y la constitución de la cuenta de reserva para el servicio de la deuda (Nota 11).

Los Administradores consideran que todas las condiciones establecidas por los préstamos sindicados suscritos se están cumpliendo y que la financiación en régimen de "Project financing" se irá atendiendo con normalidad con los ingresos generados por la actividad de cada proyecto.

n gi0915

Timbre Foral

CLASE 8.3 1 26 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables-pagarés-

Elecnor, S.A. comenzó el ejercicio 2016 con un saldo emitido en pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) de 100 millones de euros. Las nuevas emisiones del ejercicio 2016 han sumado 402 millones de euros y los vencimientos 429 millones de euros, por lo que el saldo vivo a 31 de dicièmbre de 2016 es de 73 millones de euros (730 títulos de 100 miles de euros de valor nomínal unitario).

Elecnor, S.A. comenzó el ejercicio 2015 con un saldo emitido en pagarés en el Mercado Altemativo de Renta Fija (MARF) de 100 millones de euros. Las nuevas emisiones del ejercicio 2015 sumaron 171 millones de euros y los vencimientos 171 millones de euros, por lo que el saldo vivo a 31 de diciembre de 2015 fue de 100 millones de euros (1.000 títulos de 100 miles de euros de valor neminal unitario).

Los programas de pagarés vigentes durante los ejercicios 2016 y 2015 contemplan un Ilmite máximo de emisiones vivas en cada momento de 200 millones de euros.

Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables- fotovoltaicos-

Con fecha 29 de diciembre de 2016, se canceló el Préstamo Sindicado de Siberia Solar, S.L.U. cuyo importe pendiente de amortizar a 31 de diciembre de 2015 ascendía a 24 millones de euros aproximadamente, mediante la emisión de Bonos por valor de 41,6 millones de euros. Està financiación devenga un tipo de interés fijo anual del 3,948%, con vencimiento último el 30 de junio de 2038.

Préstamos con garantía personal-

Durante el ejercicio 2016 Elecnor no ha contratado nuevos préstamos bancarios con garantía personal.

Resto de financiación-

Grupo ELECNOR contrató en el ejercicio 2007 un préstamo con garantía hipotecaria para la adquisición de una nave industrial en Valencia para desarrollar su actividad de fabricación de módulos solares (Nota 9). El saldo pendiente de vencimiento de dicho préstamo asciende a 7.983 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2016 (8.534 miles de euros a 31 de diciembre de 2015).

A 31 de diciembre de 2016, Elecnor, S.A., incluyendo el tramo B del préstamo sindicado, mantiene abiertas con diferentes entidades 9 lineas de crédito con un limite máximo total de 396 millones de euros (a 31 de diciembre de 2015 contaba con 11 líneas de crédito con un límite máximo total de 457 millones de euros). Las líneas de crédito devengan un tipo de interés referenciado al EURIBORVLIBOR más un diferencial de mercado, y la mayoría vence a un año o hasta tres años con renovaciones tácitas anuales.

Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo ELECNOR no dispone de deuda con entidades de crédito referenciada a un tipo de interés fijo por importe significativo, salvo por el efecto de las operaciones de cobertura que se describen en la Nota 15.

N 9109157

OM2604839

Timbre Foral

. C C

15. Instrumentos financieros derivados

El Grupo ELECNOR utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros derivados de las variaciones pe tos tipos de cambio y de los tipos de interés, los cuales afectan a los resultados del Grupo. Los detalles de las composiciones de los saldos que recogen la valoración de derivados de los estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 son los siguientes:

	Miles de Euros
	2016				2015
	Activo no corriente (Nota 11)	Activo corriente	Pasivo no corriente (Nota 14)	Pasivo corriente (Nota 14)	Activo no corriente (Nota 11)	Activo corriente	Pasivo no corriente (Nota 14)	Pasivo corriente (Nota 14)
COBERTURA DE TIPO DE INTERES Cobertura de flujos de caja: Interest rate swap COBERTURA DE TIPO DE CAMBIO Cobertura de flujos de caja: Seguros de cambio	523	458	28.920	1.256 4.535	222 7.736		35.145	2.894 3.808
	5923	ASB	28.920	5.821	7.958		35.145	6.702

Tipo de cambio-

El Grupo ELECNOR utiliza instrumentos de cobertura de tipo de cambio principalmente para mitigar el posible efecto negativo que las variaciones en los tipos de cambio pudieran suponer en los flujos de caja futuros correspondientes a dos tipos de transacciones:

· Pagos correspondientes a contratos de obra y suministro nomínados en moneda distinta al euro.
Cobros correspondientes a contratos de obra nominados en moneda distinta al euro.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el valor nominal total objeto de cobertura de tipo de cambio es el siguiente:

Monedas		31.12.2016 31.12.2015
Miles de Dólares americanos	43.566	67.885
Miles de Euros	532	2.731

Del total de nominales cubiertos a 31 de diciembre de 2016, 14.035 miles de euros se corresponden a seguros de compras de dólares para cubrir futuros flujos de pago de dicha divisa, y 31.766 miles de euros se corresponden a seguros de venta de dólares para cubrir flujos futuros de cobros en esta divisa (en 2015 45.674 miles de euros se correspondían a seguros de compras de dólares para cubrir futuros flujos de pago de dicha divisa, y 14.925 miles de euros se correspondían a seguros de venta de dólares para cubrir flujos futuros de cobros en esta divisa).

n 9109151

C C

n 9109150 0M2604841

CLASE 8.ª BAS MARK THE THE THE THE F

El importe de la contrapartida a euros del valor nominal objeto de cobertura de tipo de cambio a 31 de diciembre de 2016 asciende a 46.333 miles de euros, aproximadamente (63.330 miles de euros, aproximadamente en 2015).

Está previsto que el vencimiento de estos seguros de cambio concida con la corriente prevista de pagos y cobros que están cubriendo, siendo el riesgo de variaciones en los flujos de caja esperados muy bajos ya que existen contratos firmados que indican el calendario de pagos y de cobros correspondiente.

Tipo de interés-

El Grupo ELECNOR realiza operaciones de cobertura de tipo de interés de acuerdo con su política de gestión de riesgos. Estas operaciones tienen por objeto mitigar el efecto que la variación en los tipos de interés puede suponer sobre los flujos de caja futuros de determinados creditos y préstamos referenciados a un tipo de interés variable, asociados a la financiación corporativa de la Sóciedad dominante y a las financiaciones de los proyectos. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el valor nominal total de los pasivos objeto de cobertura de tipo de interés es de 548.077 miles de euros y 505.295 miles de euros, respectivamente.

A continuación se muestra el detalle de los vencimientos de efectivo contractuales de los instrumentos financieros derivados a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

	31.12.16 Miles de Euros

	Vencimiento
	2017	2018	2019	2020	2021 v siguientes	Total
Cobertura de tipo de cambio:
Venta de USD (*)	(17.075)	(11.284)	(1.857)			(30.216)
Compra de USD (*)	13.350					13.350
Compra de EUR (*)	532					532
Cobertura de tipos de interés	(8.775)	(6.018)	(5.315)	(4.648)	(7.768)	(32.524)
Cross currency swap:
Flujo en GBP (-)	7.100			-	t	7.100
Flujo en AUD (*)	24.100			-		24.100
Flujo en USD (*)	(56.328)					(56.328)

(*) Datos expresados en la divisa correspondiente.

...............

. C 0

. .

●

.....

CLASE 8.ª ,在此次的主要的意见

	31.12.15
	Miles de Euros
	Vencimiento
	2016	2017	2018	2019	2020 y siguientes	Total
Cobertura de tipo de cambio:
Venta de USD (*)	(16.208)					(16.208)
Compra de USD (*)	51.677				1	51.677
Compra de EUR (*)	2.713					2.713
Cobertura de tipos de interés	(18.238)	(7.475)	(6.724)	(6.013)	(10.875)	(49.325)
Cross currency swap:
Flujo en GBP (*)	2.050					2,050
Flujo en AUD (*)	11.775					11.775

(*) Datos expresados en la divisa correspondiente

El vencimiento de los nominales de los distintos instrumentos financieros derivados descritos anteriormente, sin incluir los de cobertura de tipo de camblo, es el siguiente:

	31.12.16 Miles de euros

	Vencimiento
	2017	2018	2019 .	2020	2021 y siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	28.372	39.533	60.415	90.911	328.846	548.077

	31.12.15
	Miles de euros
	Vencimiento
	2016	2017	2018	2019	2020 v siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	34.443	46.102	54.585	94.961	275.204	505.295

Los swaps de tipos de interés tienen el mismo nominal, o inferior, que los principales vivos de los préstamos cubiertos y, tanto sus vencimientos como sus fechas de liquidación con los de los préstamos que están cubriendo.

Con relación a las coberturas de tipos de cambio como a las de tipo de interés, en los ejercicios 2016 y 2015 no se ha producido ninguna circunstancia que haga que deba modificarse la política de contabilidad de coberturas a la hora de contabilizar los derivados inicialmente adoptada. Durante los ejercicios 2016 y 2015 el Grupo Elecnor no ha mantenido derivados que no cumplan las condiciones para su consideración como cobertura contable.

n 9109149 C

ASE 83 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Precio-

Foru Seilua

Timbre Foral

El valor de mercado de los diferentes instrumentos financieros se calcula mediante los siguientes procedimientos:

· El valor de mercado de los derivados cotizados en un mercado organizado es su cotización al cierre del ejercicio.
En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, Grupo ELECNOR utiliza para su valoración las valoraciones remitidas por las entidades financieras, hipótesis basadas en las condiciones de mercado a la fecha de cierre del ejercicio. En concreto, el valor de mercado de los swaps de tipo de interés se calcula mediante la actualización a tipo de interés de mercado de la diferencia de tipos del swap, mientras que el valor de mercado de los contratos de tipo de cambio a futuro se determina descontando los flujos futuros estimados utilizando los tipos de cambio a futuro existentes al cierre del ejercicio.

Este procedimiento se utiliza también, para la valoración a mercado de los préstamos y créditos existentes en virtud de las operaciones de permuta financiera denominadas "cross currency swaps", mediante las cuales el Grupo y el banco se intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros, por las corrientes de otro préstamo expresado en dólares (canadienses/americanos), liquidándose la diferencia que resulte al vencimiento. Al cierre del ejercicio, el Grupo convierte el préstamo en dólares (más los intereses devengados) al tipo de cambio de cierre y lo compara con el préstamo en euros (más los intereses devengados), registrando el valor neto (la diferencia) en los epígrafes "Otros activos corrientes", "Activos financieros no corrientes" o "Deuda financiera", dependiendo deudor o acreedor y de su vencimiento, generándose como contrapartida un ingreso o un gasto por diferencias de cambio.

Las principales características de los "cross currency swaps" vigentes a 31 de diciembre de 2016 y 2015 son las siguientes:

	Miles de Euros
	2016	2015
Importe Nocional en Divisa (USD)	(56.328)
Importe Nocional en Divisa (GBP)	7.100	(2.050)
Ilmporte Nocional en Divisa (AUD)	24.100	11-775
Contravalor en Euros	(28.637)	10.615
Valor razonable a fecha de cierre del ejercicio	309	(55)

Los contratos vigentes a 31 de diciembre de 2016 tenían la fecha de inicio establecida en el 28, 29 y 30 de diciembre de 2016, siendo su fecha de vencimiento en todos los casos en enero de 2017.

Los contratos vigentes a 31 de diciembre de 2015 tenfan la fecha de inicio establecida en el 29 de diciembre de 2015, siendo su fecha de vencimiento en todos los casos el día 29 de enero de 2016.

Estos instrumentos financieros no se han designado como de cobertura, de forma que el Grupo registra al cierre de cada ejercicio la variación en sus valores razonables directamente en la cuenta de resultados correspondiente.

N 9109148

Timbre Foral

0 œ C

CLASE 8.ª 10 2018 11:50 11 11:51

ra riesgos y gastos rovisione

El movimiento y composición del epígrafe "Provisiones para riesgos y gastos" del pasivo no corriente del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2016 y 2015 son los siguientes:

	Miles de Euros
	Provisiones para		Total Provisiones
	litigios y	Provisiones	para riesgos y
	responsabilidades	para garantias	gastos
Saldo al 31 de diciembre de 2014	12.435	943	13.378
Dotaciones con cargo a perdidas
y ganancias (Nota 21)	2.530	19	2.549
Diferencias de conversión	(822)		(822)
Reversiones con abono a pérdidas y
ganancias (Nota 21)	(3.137)	(264)	(3.401)
Saldo al 31 de diciembre de 2015	11.006	698	11.704
Dotaciones con cargo a perdidas
y ganancias (Nota 21)	3.294	6	3.300
Reclasificación	4.989		4.989
Diferencias de conversión	103	t	193
Pago	(401)		(401)
Reversiones con abono a perdidas y
ganancias (Nota 21)	(2009)	(155)	(664)
Otros	(402)		(402)
Saldo al 31 de diciembre de 2016	18.170	549	18.719

El Grupo realiza una estimación de la valoración de los pasivos generados por litigios y similares. Aunque el Grupo estima que la salida de flujos se realizará en los próximos ejercicios, no puede prever la fecha de finalización de los litigios por lo que no realiza estimaciones de las fechas concretas de las salidas de flujos considerando que el valor del efecto de una posible actualización no sería significativo.

El Grupo, dadas sus actividades, se encuentra expuesto a numerosas reclamaciones y litigios, que en su mayor parte suponen importes poco significativos. El epígrafe "Provisiones para litigios y responsabilidades" del cuadro anterior incluye la mejor estimación del Grupo sobre posibles penalizaciones y otras contingencias en relación a la ejecución de diferentes provectos desarrollados fundamentalmente en el exterior. Los Administradores han estimado que la provisión dotada cubre de forma razonable los probables desembolsos que se producirán en el futuro derivados de hechos pasados.

N 9109147

Timbre Foral

CLASE 8.ª 发生活动 |

17. Anticipos de clientes y facturación anticipada

La composición de estos conceptos incluidos en el epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" del estado de situación financiera consolidado adjunto es la siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Facturación anticipada (Nota 3.c) Antícipos de clientes	468.496 115.429	376.155 139.580
	583.925	515.735

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuladas en los contratos de obra actualmente en curso.

lmpuestos diferidos activos y pasivos a largo plazo 18

El movimiento y composición de los epígrafes "Impuestos diferidos activos" e "Impuestos diferidos pasivos" del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2016 y 2015 son los siguientes:

N 9109146

	31.12.14		Abono / cargo en la cuenta de Traspasos resultados	Abono / cargo en la reserva de valoración de activos y pasivos	Diferencias de conversion	Bajas del l perimetro	31.12.15	Traspasos	Abono: cargo en la cuenta de resultados	Abono I cargo en la reserva de valoracion de activos y pasivos	Diferencias de conversión	Bajas del perimetro	31.12.16

mpuestos diferidos activos: Valoración de instrumentos
financieros derivados (Nota 15)	11.145	41		(122)	283		11.347		(2.652)	554	154		9.403
nmovilizado material /intangible	5.821	7.789	(1.509)	(12)		(298)	11.791	1.233	(2.768)		4	(541)	9.719
Créditos fiscales	18.531	(3.455)	(3.003)		(524)		11.549	(1.037)	11.465		1.141		28.118
Deducciones y bonificaciones
pendientes de aplicar	3.896	1.266	(1.147)				4.015	1.208	207		193	(160)	5.483
Pérdidas sucursales exterior	6.841	(24)	2.014				8.831		(468)				8.365
Provisiones no deducibles
(Nota 16)	9.206	460	5.737				15.403	502	6.932		541		23.378
Otros impuestos diferidos activos	22.815	(6.077)	1.885		(1.126)		17.497	(549)	103		2.670	(740)	18.981
	78.255		3.977	(134)	(1.367)	(298)	80.433	1.357	12.821	554	4.703	(1.441)	98.427
mpuestos diferidos pasivos:											2.482	-	35.201
nmovilizado material / intangible	12.074	8.671	1.633		(2.098)		20.280 3.304	2.576	9.863				2.244
Fondo de comercio	9.300	(6.297)	301						(1.060)
/aloración de instrumentos	1.006			2.032	(347)		2.891			(2.542)			149
financieros derivados (Nota 15) Operación de enajenación de
Enerfin Enervento, S.A.	6.996	(200)					6.796		(1.133)				5.663
Deducción prima de emisión	2.374						2.374						2.374
Otros impuestos diferidos pasivos	26.822	300	6.200		(1.806)		31.516	(1.392)	3.804		7.825		41.753
	58.572	2.474	8.134	2.032	(4.251)		66.961	1.184	11.474	(2.542)	10:307	1	87.384

STIEOTE N

יינו המושב

CLASE 85 12 2017 11:40 1

Los activos y pasivos por impuestos diferidos cuyo plazo de realización o reversión es inferior a 12 meses son poco significativos.

Los capítulos "Impuestos diferidos activos - Inmovilizado material/intangible" e "Impuestos diferidos pasivos - Inmovilizado material/intangible" del cuadro anterior incluyen, principálmente, las diferencias temporarias surgidas como consecuencia de las diferencias entre el valor contable y fiscal de distintos elementos del inmovillzado material y activo intangible así como las diferencias derivadas de las diferencias entre la amortización contable y fiscal de estos elementos del activo no corriente (Notas 8 y 9),

Los capítulos "Impuestos diferidos activos - Créditos fiscales" e "Impuestos diferidos activos - Deducciones y bonificaciones pendientes de aplicar del cuadro anterior incluyen, respectivamente, los créditos fiscales por bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensación por parte de diversas sociedades del Grupo que han sido activados por considerar los Administradores de la Sociedad dominante que serán recuperables con los ingresos previstos a obtener por las mismas en los próximos ejercicios.

El capítulo "Impuestos diferidos activos - Provisiones no deducibles" del cuadro anterior incluye, principalmente, el impacto fiscal de los ajustes al resultado como consecuencia de distintas provisiones que no se han considerado deducibles en el momento de su registro contable (Notas 12.a y 16).

Los capítulos "Impuestos diferidos activos - Otros impuestos diferidos activos" e "Impuestos diferidos pasivos - Otros impuestos diferidos pasivos" del cuadro anterior incluyen, principalmente, el impacto fiscal de distintos ingresos y gastos cuyo efecto fiscal no coincide con el momento de su registro contable así como las diferencias temporarias surgidas como consecuencia de las diferencias entre el valor contable y fiscal de determinados activos, principalmente activos financieros (Nota 11).

El capítulo "Impuestos diferidos pasivos - Operación de enajenación de Enerfin Enervento, S.A." del cuadro anterior se corresponde con el impacto fiscal de la plusvalía únicamente a nivel consolidado por el Grupo en virtud de la ampliación de capital con prima de emisma suscrita por un tercero en 2005.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 los créditos fiscales por Bases imponibles negativas activadas así como los activos y pasivos por impuestos diferidos por entidades/subgrupos se detallan a continuación:

	2016
	Miles de Euros
	Créditos fiscales	Activo por impuesto diferido	Pasivo por impuesto diferido
Elecnor, S.A.		23.737	3.889
Aplicaciones Técnicas de la
Energia, S.A.	4.170	5.490
Subgrupo Celeo	10.527	31.884	56.203
Subgrupo Enerfin	3.498	16.922	22.751
Audeca		186	4.190
Elecnor do Brasil	3.300	3.300
IQA	860	1.064
Elecnor Chile		8.151
Resto	663	7.693	351
	23.118	98.427	87.384

9109144

Timbre Foral

. ��

C C . . . .

C 0 . . ● . C

CLASE 8.ª 12 Spiritudios 1

	2015
	Miles de Euros
	Créditos fiscales	Activo por impuesto diferido	Pasive por impuesto diferido
Elecnor, S.A.	1.016	26.078	3,688
Aplicaciones Técnicas de la
Energia, S.A.	4.170	5.514
Subgrupo Celeo	1.634	16.956	30.496
Subgrupo Enerfin	2.007	22.272	25,234
Audeca		239	4.683
Elecnor Brasil	2.526	2.526	2630
Resto	196	6.848	229
	11.549	80.433	66.961

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el detalle de las bases imponibles negativas en miles de euros no activadas de las entidades/grupos fiscales más significativos así como su fecha de validez, es como sigue:

2016	Bases imponibles negativas pendientes de compensar no activadas	Año de validez
Geleo Redes	3.681	sin vencimiento
Elecnor do Brasil	13.067	sin vencimiento
Montelecnor	16.704	2020 - 2021
Elecnor Argentina	4.637	2019 - 2021
Belco	7.950	sin vencimiento
Elecnor Inc	29.524	sin vencimiento
	75.563

2015	Bases imponibles negativas pendientes de compensar no activadas	Año de validez
Celeo Redes	4.250	sin vencimiento
Elecnor Chile	7.107	sin vencimiento
Montelecnor	5.461	2019
Elecnor Argentina	4.701	2019 - 2020
Elecnor Inc	28.160	sin vencimiento
	49.679

n 9109143

0M2604848

CLASE 8.ª 11 158 11 2017 11:51 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13 13

Administraciones Públicas 19

Foru Seilua

Timbre Foral

Las composiciones de los epigrafes "Activo corriente - Administraciones Públicas deudoras" y "Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades" y "Otras deudas - Administraciones Públicas acreedoras" y "Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades" del activo y el pasivo, respectivamente, del estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2016 y 2015, son las siguientes:

		Miles de Euros
	2016	20755

Administraciones Públicas, deudoras-
Hacienda Pública, deudora por IVA	21.349	14.147
Hacienda Pública, deudora por IRPF		15
Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta	10:489	14.408
Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades	7.314	6.901
Hacienda Pública, deudora por diversos conceptos (*)	21.993	16.528
Organismos de la Seguridad Social, deudores	5.272	3.174
Subvenciones
Total	66.417	55.180
Administraciones Públicas, acreedoras-
Hacienda Pública, acreedora por IVA	22.425	25.223
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	11.563	8.387
Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades	26.716	19.016
Haclenda Pública, acreedora por otros conceptos (")	15.690	17.758
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	11.739	10.003
Total	88.133	80.387

(*) Principalmente provenientes de las U.T.E.S. y filiales exteriores.

Al cierre del ejercicio 2016, la Sociedad dominante tiene abiertos a inspección los ejercicios desde 2012 para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta, salvo el impuesto sobre sociedades que tiene abierto desde el ejercicio 2011. Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

Actualmente la Sociedad dominante se encuentra inmersa en un proceso de inspección fiscal que abarca los ejercicios 2011 a 2013 en relación al impuesto de sociedades y, 2012 a 2014 para los impuestos restantes.

N 9109142

..........

1 0

CLASE 8.ª STERT FREET

El cuadro que se presenta a continuación establece la determinación del gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades en los ejercicios 2016 y 2015, que resulta como sigue:

		Miles de Euros
	2016	2015
Resultado consolidado antes de impuestos	129.309	128.760
Gastos no deducibles	6.196	3.908
Ingresos no computables (**)	(5.996)	(28.565)
Resultado neto de sociedades integradas por el método de
la participación (Nota 10)	(2.210)	(3.038)
Otros	(566)	(837)
Reserva de Capitalización	(1.397)	(1.764)
Créditos fiscales no activados aplicados	(5.223)
Bases imponibles negativas no activadas (***)	34.502	17.728
Resultado contable ajustado	154.615	116.129
Impuesto bruto calculado a la tasa impositiva vigente en
cada pais (*)	44.582	40.176
Deducciones de la cuota por incentivos fiscales y otras	(1.162)	(2.832)
Regularización del gasto por Impuesto sobre Sociedades
del ejercicio anterior	(1.685)	947
Activación bases imponibles de ejercicios anteriores
Efecto cambio tipo impositivo en impuestos diferidos
Otros ajustes	1.838	136
Gasto devengado por Impuestos sobre las ganancias	43.573	38.427

(*) Las distintas sociedades extranjeras dependientes consolidadas por el método de integración global calculan el gasto por Impuesto sobre Sociedades, así como las cuotas resultantes de los diferentes impuestos que les son de aplicación, de conformidad con sus correspondientes legislaciones, y de acuerdo con los tipos impositivos vigentes en cada país.

(**) Los ingresos no computables correspondientes al ejercicio 2016 y 2015 se corresponden, principalmente, con los ajustes al resultado contable por ingresos por enajenación de participaciones financieras que resultan exentos de tributación (Notas 2.g y 13) así como por los ingresos derivados de sucursales y UTEs en el exterior.

(***) Corresponde principalmente a las Sociedades Belco Electric, INC por importe de 7,6 millones de euros, Monelecnor, S.A. por importe de 9,7 millones de euros, Celeo Redes Chile, S.A. por importe de 5 millones de euros y Elecnor do Brasil, L.T.D.A. por importe de 5,3 millones de euros.

N 9109141

Timbre Foral

....

. C

CLASE 8.ª 图图片 1999 1999 1199

La Ley 27/2014, de 27 de noviembre de 2014, del Impuesto sobre Sociedades, aprobada el 28 de noviembre de 2014 y que supone una completa revisión de la anterior normativa reguladora del referido impuesto, entró en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2015. Entre los numerosos cambios normativos introducidos por la indicada nueva normativa, destaca la no deducibilidad fiscal de las pérdidas por deterioro de cartera y, la exención para evitar la doble imposición sobre dividendos y rentas derivadas de la transmisión de valores representativos de los fondos propios de entidades residentes y no residentes en territorio español así como la modificación del tipo impositivo, que pasó a ser del 28% para 2015 y del 25% para 2016 y siguientes.

A continuación se detallan los principales componentes del gasto devengado por impuestos sobre las ganancias en los ejercicios 2016 y 2015:

	Miles de Euros
	2016	2015
Impuesto corriente
Del ejercicio	44.767	33.187
Ajustes de ejercicios anteriores	(1.685)	947
Otros ajustes	1.838	136
Impuesto diferido
Importe del gasto (ingreso) por impuestos diferidos relacionado con el
nacimiento y reversión de diferencias temporarias	(1.347)	4.157
Gasto devengado por Impuestos sobre las ganancias	43.573	38.427

Asimismo, a continuación se detalla la cuantía y fecha de validez de las diferencias temporarias deducibles, pérdidas o créditos fiscales para los que no se han reconocido activos por impuestos diferidos en el balance a 31 de diciembre de 2016 y 2015 (en miles de euros):

Bases Imponibles Negativas pendientes
de compensar	31.12.16
Año de validez:
2019	1.914
2020	8.273
2021	11.153
2022	1.405
2023	216
Sin vencimiento	61.332
Total	84.298

N 9109140

....................

. 0 0

0 . . .

. C

CLASE 8.ª 图片图片 3 时间

Bases Imponibles Negativas pendientes
de compensar	31.12.15
Año de validez:
2019	2.281
2020	7.892
2022	2.139
2023	519
Sin vencimiento	43.484
Total	56,345

Créditos fiscales por deducciones y otros conceptos pendientes de aplicar	31.12.16
Año de validez:
2018	141
2027	626
2028	890
2029	451
2030	124
2031	141
2033	117
2034	109
Sin vencimiento	3919
Total	2.998

Créditos fiscales por deducciones y otros conceptos pendientes de aplicar	31.12.15
Año de validez:
2017	75
2027	626
2028	890
2029	4.51
2030	124
2031	141
Sin vencimiento	2.645
Total	4.952

Las Bases Imponibles Negativas pendientes de compensar y los créditos fiscales por deducciones y otros conceptos pendientes de aplicar descritos anteriormente han sido generados por distintas sociedades pertenecientes al Grupo ELÉCNOR y su recuperabilidad futura está condicionada a la obtención de bases imponibles positivas suficientes por parte de las propias sociedades que los han generado.

n 9109139

0M2604852

CLASE 8.ª FANDER LINGI

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes en las sociedades del Grupo es remota, y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectarfa significativamente a las cuentas anuales del Grupo ELECNOR.

Garantías comprometidas con terceros

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el riesgo por avales recibidos y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras, correspondientes principalmente a la Sociedad dominante, y su desglose es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
De ejecución de obras De anticipos de contratos:	630.788	546.1131
En vigor	174.599	198.300
Pendientes de cancelar	16.782	9749
En garantía de obras	354.280	264.239
De licitación de obras	64.947	72.579
Ofros	63.735	16.206
Total	1.305.131	1.098.366

A 31 de diciembre del 2016 y 2015 la Sociedad dominante tiene prestado avales por 92 millones de euros al cliente EDC Electricidad Caracas en concepto de garantía de ejecución de obra y anticipo de contratos. El Grupo estima que estos avales van a ser recuperados durante los primeros meses del ejercicio 2017.

El importe restante de avales a 31 de diciembre de 2016 y 2015 se compone de numerosos avales de importe poco significativo de manera individual, relacionados todos con la actividad normal del Grupo.

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no supondrían pérdidas significativas en los estados financieros consolidados adjuntos.

n 9109138

CLASE 8.ª HP 300 17 15 15

21. Ingresos y gastos

Foru Seilua Timbre Foral

. .

C .

C 0

lmporte neto de la cifra de negocios-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Contratos de construcción y prestación de servicios Venta de bienes y energia	1.866.515 168.621	1.723.707 157.536
Total	2.035.136	1.881.143

Aprovisionamientos-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Compras de materias primas y otros aprovisionamientos Vanación de existencias comerciales, materias primas	1.037.551	962.318
y otras existencias	1.230	5.294
Total	1.038.781	967.612

Otros gastos de explotación-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Servicios exteriores Tributos Otros gastos de gestión	289.716 40.933 4.050	289.693 38.795 4.628
Total	334.699	333.116

n 9109137

CLASE 8.ª 发小说: 上一篇: 上一篇:

Gastos de personal-

Foru Seilua Timbre Foral

●

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0-0

● ● ● .

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de euros
	2016	2015
Sueldos y salarios Seguridad Social a cargo de la empresa I Otros gastos sociales	423.736 84.414 43.195	395.736 83.261 34.346
Total	551.345	513.343

El número medio de personas empleadas en el curso de los ejercicios 2016 y 2015 distribuido por categorías fue el siguiente:

		Número medio de empleados
	2016	2015
Alta Dirección (Nota 25)	6	6
Dirección	23	21
Area Técnica	3.198	2.659
Area de Administración	1.497	1.461
Mandos intermedios	1.091	1.092
Oficiales	5.090	5.290
Especialistas	1.084	873
Peones	828	872
Subalternos	310	318
Total	13.077	12.592

De la plantilla media del Grupo durante 2016 y 2015, 5.646 y 4.813 empleados mantenían contratos de carácter eventual.

Asimismo, la distribución por sexos al 31 de diciembre de 2016 y 2015, detallada por categorías es la siguiente:

		31.12.2016		31.12.2015
Categorias	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Alta Dirección (Nota 25)	5		6
Dirección	20	2	18	1
Area Técnica	2.990	493	2.252	465
Area de Administración	631	850	644	853
Mandos intermedios	1.055	39	1.076	31
Oficiales	5.100	78	4.936	120
Especialistas	983	24	1.006	29
Peones	811	28	922	70
Subalternos	242	54	263	48
Total	11.837	1.568	11.128	1.617

N 9109136 C

Timbre Foral

.....

CLASE 8.3 FIRST Car Car

El número medio de personas empleadas por la Sociedad dominante, con discapacidad mayor o igual del 33%, desglosado por categorías, es el siguiente:

Categorias	2016	2015
Area Técnica	9	9
Área de Administración	8	8
Especialistas	2	2
Mandos Intermedios	4	ব
Oficiales	14	14
Peones	1
Tota	38	38

Elecnor, S.A. cerró el ejercicio 2016 con una plantilla de 7.059 trabajadores en España, de los cuales 38 personas son personal discapacitado, lo que supone un 0,54% de la plantilla en España: Elecnor, S.A., tiene concedida la excepcionalidad a través de medidas alternativas. Las compras realizadas en Centro Especial de Empleo y certificadas durante el ejercicio 2016 ascienden a 2.153 miles de euros, lo que equivaldría a una contratación adicional del 9,38% de plantilla discapacitada. Con todo ello resultaría un total de 8,84%, superando así el cupo de obligado cumplimiento (2%).

Amortizaciones y provisiones-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancías consolidadas de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Dotaciones para amortizaciones de activos tangibles (Nota 9)	70.089	61 436
Dotaciones para amortizaciones de activos intangibles (Nota 8)	5.925	6.131
Variación de provisiones para nesgos y gastos (Nota 16) Variación de deterioros de cuentas a cobrar (Nota 12)	2.636 (4.697)	(852) 16.481
Deterioro inmovilizado material		2.056
Deterioro fondo de comercio (Nota 7)	591
Variación de otras provisiones	3.040	14.625
Total	77.584	99.877

Ingresos financieros -

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Ingresos de otros valores negociables y créditos con terceros Otros ingresos financieros e ingresos asimilados (notas 11 y 12)	7.090 60.766	5.536 71.370
Total	67.856	76.906

Durante el ejercicio 2016 se ha capitalizado un importe de euros (16 millones de euros en 2015) en concepto de intereses, siendo el tipo de capitalización del 6% aproximadamente en ambos ejercicios.

n 9109135

OM2604856

Gastos financieros -

El desglose de este saldo de las cuentas de resultados consolidadas de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2016	2015
Gastos financieros con entidades de crédito (*) Otros gastos financieros	95.829 4.882	89.134 3.599
	100.711	92.733

(*) Derivados principalmente de los "Project finance" de los parques eólicos y fotovoltaicos, de-las sociedades concesionarias, de los préstamos sindicados de Elecnor, S.A. y de los Swaps de tipo de interés (IRS) (Notas 14 y 15).

Los gastos financieros se corresponden casi en su totalidad con la aplicación del método del típo de interés efectivo a los pasivos financieros en la categoría de préstamos y cuentas a pagar.

Intereses en Negocios Conjuntos - Uniones temporales de empresas

Tál como se indica en la Nota 2.a, en el ejercicio 2016 y 2015 el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales de Empresas en las que participan Elecnor, S.A. o sus sociedades dependientes se incorporan por el método de integración proporcional en las cuentas anuales consolidadas adjuntas de acuerdo a lo dispuesto en la NIC 31.

La relación de Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de participación del Grupo, al 31 de diciembre de 2016 y 2015, así como la cifra de obra ejecutada en 2016 y 2015 y la cartera de pedidos al cierre se incluye en el Anexo II a estas cuentas anuales consolidadas.

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes eplgrafes del estado de situación financiera y de la cuenta de resultados) al 31 de diciembre de 2016 y 2015 adjuntos ha sido la siguiente:

ACTIVO	Miles de Euros		PASIVO		Miles de Euros
	2016	2015		2016	2015
Inmovilizado intangible			Resultado ejerciclo	12.317	10.590
Inmovilizado material	1.974	1.975	Deudas con entidades de crédito	4.019
Inmovilizado financiero	28	10	Acreedores a largo plazo Acreedores y deudas a	4.055
Existencias	14.028	5.647	corto plazo	188.568	123,039
Deudores	136,935	103.703
Inversiones financieras temporales	10.241	(319)
Tesoreria	41.304	20.475
Ajustes por periodificación	4.448	2.138
Total	208.959	133.629	Total	208.959	133.629

哪里好玩家看看时

Foru Seilua Timbre Foral

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●

......

n 9109133 0M2604858

	Miles de euros
Cuenta de Resultados	2016	2015
Importe neto cifra negocios	255.174	101.265
Aprovisionamientos	(197.300)	(67.022)
Ingresos accesorios	ર રજ	259
Gastos de personal	(12.857)	(5.313)
Servicios exteriores	(23.081)	(11.268)
Tributos	(2.343)	(1.824)
Pérdidas deferioro y variación provisiones operaciones comerciales Dotación a la amortización	(437) (376)	113 (177)
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado Ingresos financieros	18 358	57
Gastos financieros	(5.938)	(3.081)
Diferencias de cambio	(820)	181
Impuestos extranjeros.	(414)	(2.600)
Total	12.317	10.590

23. Cartera de pedidos

La cartera de pedidos pendiente de ejecutar al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por la Sociedad dominante, excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 22), desglosada por líneas de negocio es la siguiente:

		Miles de Euros
Por Areas Geográficas	2016	2015

Nacional	338.280	307.748
Exterior	1.475.859	1.618.054
Total	1.814.139	1.925.802
Por Actividades
Electricidad	475.122	675.461
Instalaciones	32.345	42.829
Gas	147.870	167,822
Generación de Energia	860.849	730.071
Ferrocarriles	83.500	71.779
Construcción	67.931	121,505
Medioambiente y agua	10.997	12.302
Telecomunicaciones y sistemas	97.001	70.825
Mantenimiento	38.524	33.208
Total	1.814.139	1.925.802

Timbre Foral

CLASE 8.ª North Production

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2016 la cartera de pediente de ejecutar por las sociedades dependientes asciende a 524.592 miles de euros (576.643 miles de euros en 2015), básicamente relacionada con las-realizadas para empresas del sector eléctrico.

Retribuciones al Consejo de Administración

a) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante el ejercicio 2016, los miembros del Consejo de la Sociedad dominante han devengado retribuciones por importe de 7.225 miles de euros por todos los conceptos (7.215 miles de euros en el ejercicio 2015). Dichas retribuciones incluyen las denvadas de su calidad de personal directivo.

La Sociedad dominante ha satisfecho un importe de 23 miles de euros, aproximadamente, en concepto de seguros de vida contratados a favor de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración (17 miles de euros en el ejercicio 2015).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad dominante no tenía contraídas obligaciones en materia de pensiones ni, garantías con los miembros antiguos o actuales de dicho Organo de Administración, así como crédito alguno concedido.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Consejo de la Sociedad dominante estâ compuesto por 14 miembros, siendo uno de ellos mujer.

Al 31 de diciembre de 2016, el importe satisfecho por la Sociedad domínate en concepto de prima de seguro de responsabilidad civil de todos los administradores o de alguno de ellos por daños ocasionados por actos u omisiones en el ejercicio del cargo, no ha sido significativo.

b) Situaciones de conflicto de interés de los Administradores-

Los Miembros del Consejo de Administración de Elecnor, S.A., y las personas vinculadas a los mismos no han incurrido en ninguna situación de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el Artículo 229 del TRLSC.

c) Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores-

25. Retribuciones a la Alta Dirección

Los costes de personal (retribuciones dinerarias, en especie, Seguridad Social, etc.) de los Directores Generales de la Sociedad dominante y personas que desempeñan funciones asimiladas - excluidos quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro del Consejo de Administración (cuyas retribuciones han sído detalladas anteriormente) - durante los ejercicios 2016 y 2015 ascienden a 2.103 miles de euros y 1.967 miles de euros, respectiva y aproximadamente.

N 9109132

26.

Timbre Foral

......

CLASE 8.ª STATE PARTE

En los ejercicios 2016 y 2015 no se han producido otras operaciones con directivos ajenas al cursó normal del negocio.

Todos los Directores Generales de la Sociedad dominante son hombres a 31 de diciembre de 2016 y 2015.

Saldos y transacciones con partes relacionadas

Todos los saldos significativos mantenidos al cierre del ejercicio entre las entidades consolidadas y el efecto de las transacciones realizadas entre sí a lo largo del ejercició han sido eliminados en el proceso de consolidación (Nota 2.f).

Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado. Las transacciones efectuadas por el Grupo con las sociedades participadas no consolidadas por integración global o proporcional y con las sociedades no incluidas en el perímetro de consolidación durante los ejercicios 2016 y 2015 son las siguientes:

Ejercicio 2016

		Miles de Euros
	Aprovisionamientos	Servicios exteriores	Ventas y Otros ingresos de explotación	Ingresos financieros
Por el método de la participación:
Dioxipe Solar S.L.	1	1	5.273
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.			10.360
Gasoducto de Morelos, SAPI de CV			350	2.093
Morelos EPC, SAPI de CV	1		2.076
Total		B	18.059	2.093

Ejercicio 2015

	Miles de Euros
	Aprovisionamientos	Servicios exteriores	Ventas y Otros ingresos de explotación	Ingresos financieros
Por el método de la participación:
Cosemel Ingenieria, A.I.E.		-	14
Dioxipe Solar S.L.		1	5 659
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.	324	-	10.784	216
Gasoducto de Morelos, SAPI de CV		-	1.028	2 400
Sociedad Aguas Residuales Pirineos S.A.	-	0
Morelos EPC, SAPI de CV			3.191
Otras sociedades:
Centro Logístico Huerta del Peñon, S.L.			7	7
Fundación Elecnor		600	3
Total	324	600	20.687	2.623

93

n 9109131

. . . . . . .

. C

..........

. 0

CLASE 8.3 I The Suit Children

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición de los saldos a cobrar y a pagar a estas sociedades participadas no consolidadas por integración global o proporcional y con las sociedades no incluidas en el perímetro de consolidación, derivados de las operaciones anteriores, es la siguíente:

	Miles de euros
		2018			2015
			Cuentas			Cuentas
		Cuentas a cobrar	a pagar		Cuentas a cobrar	a pagar
	Oras inversiones financieras (Nota 11)	Deudores Deudores comerciales, comerciales, empresas empresas Acreedores vinculadas e vinculadas e Otras inversiones en inversiones en comerciales, inversiones empresas empresas empresas empresas financieras vinculadas a vinculadas a asociadas y vinculadas vinculadas (Nota 11) corto plazo corto plazo	Acreedores comerciales, asociadas y
Por el método de la participación:
Cosemel Ingenieria, A.I.E.			5		7	5
Sociedad Aguas Residuales Pirineos, SA.
Dioxipe Solar, S.L.		7.605		28.160	-4.987
Anies Solar Termoeléctrica, S.L.	125	5.646		119	2.124
Gasoducto Morelos S.A.P.I. de CV	31.451	2.207		29.026	2:226
Brilhante Transmisora de Energía, S.A.		67			- 138
Morelos EPC, SAPI de CV Otras sociedades:		3.145			1,260
Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.	-				238
Enervento, Ventos do Faro Faro Farelo, S.L.					13
Morelos O&M		220
Cantiles XXI, S.L. (Nota 5) Consorcio Eólico Marino Cabo			2.432			2.361
de Trafalgar, S.L.	31.576	18.890	2.437	250 57.555	10.994	2.366

Elecnor, S.A. terminó en 2013 la construcción de las plantas termosolares para Dioxipe Solar, S.L. y Aries Solar Termoeléctrica, S.L. A 31 de diciembre de 2016 no queda importe pendiente de pago a Elecnor, S.A. por parte de las sociedades en virtud de los construcción (2.105 miles de euros pendientes de pago a 31 de diciembre de 2015 por parte de Aries Solar Termoeléctrica, S.L., el cual figuraba registrado en el epígrafe "Deudores comerciales, empresas vinculadas" del estado de situación financiera consolidado a la mencionada fecha adjunto). Todo lo pendiente de pago con ambas sociedades a cierre de ejercicio es en virtud de contratos de mantenimiento.

A 31 de diciembre de 2016 la sociedad Bestinver Gestión, S.A., S.G.I.I.C. tiene una participación significativa en Elecnor, S.A., Sociedad dominante del GRUPO ELECNOR. Durante el ejercicio no se ha realizado transacción alguna con la mencionada sociedad ni se mantienen saldos pendientes de cobro o pago a 31 de diciembre de 2016.

n 9109130

CLASE 8.ª STATE PERT

Honorarios por servicios prestados por los auditores de cuentas

Durante los ejercicios 2016 y 2015, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad dominante, KPMG Auditores, S.L., o por una empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión, han sido los siguientes (en miles de euros):

Ejercicio 2016

Foru Seilua Timbre Foral

........

1 C C ● ● 0 1 C C

C C 0 C œ

C C

	Miles de Euros
Descripción 11	Servicios prestados por el auditor principal	Servicios prestados por otras firmas de auditoria
Servicios de Auditoría	661	445
Otros servicios de Venficación	187
Total servicios de Auditoría y Relacionados	848	445
Servicios de Asesoramiento Fiscal	66	70
Otros Servicios	667	56
Total Servicios Profesionales	1.581	571

Ejercicio 2015

		Miles de Euros
Descripción	Servicios	Servicios
	prestados por	prestados por
	el auditor	otras firmas de
	principal	auditoria
Servicios de Auditoría	578	473
Otros servicios de Verificación	220
Total servicios de Auditoría y Relacionados	798	473
Servicios de Asesoramiento Fiscal	16	59
Otros Servicios	125	271
Total Servicios Profesionales	939	803

28. Beneficios por acción

Los beneficios básicos por acción correspondientes a los ejercicios 2016 y 2015 son los siguientes:

	2016	2015
Beneficio neto atribuible (Miles de Euros)	68.465	65,662
Número de acciones totales en circulación	87.000.000	87.000.000
Menos - Acciones propías (Nota 13 d)	(2.464.032)	(2.483.110)
Número medio ponderado de acciones en circulación	84.535.968	84.516.890
Beneficios básicos por acción (euros)	0.81	0.78

n 9109129 C

CLASE 8.3 CARDER FRANT

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 Elecnor, S.A., Sociedad dominante del Grupo ELECNOR, no ha emilido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, los beneficios diluidos por acción coinciden con los beneficios básicos por acción.

29 Información medioambiental

El compromiso responsable con la protección del entorno y la eficiencia en el consumo de recursos energéticos son denominadores comunes en todas de las actividades de Elecnor. Estos objetívos han hecho que el respeto por el medio ambiente y la sostenibilidad formen parte de su cultura y de sus valores en toda la organización.

En 2016, Elecnor renovo el Certificado AENOR Medio Ambiente CO2 Verificado segün la norma ISO 14064-1. A través de esta verificación, el Grupo obtiene un respaldo independiente y riguroso de la cuantificación de sus emisiones de GEI en sus actividades, buscando mejorar su gestión ambiental y energética.

Asimismo, Elecnor obtuvo el certificado de inscripción en el Registro Nacional de Huella de Carbono, compensación y proyectos de absorción de dióxido de carbono. Se trata de una iniciativa de la Oficina Española de Cambio Climático (OECC) del Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente (MAGRAMA) que tiene como objetivo impulsar a las organizaciones para que calculen, reduzcan y compensen su huella de carbono, y que la registren voluntariamente.

Eleccior ha cumpiido con su objetivo de integrar la huella de carbono en este Registro, adelantándose así a la normativa y agregando un valor añadido para futuros proyectos.

En el area de Sistemas de Gestión. Elecnor logró en 2016 la Certificación Multisite de sus Sistemas de Gestión Medioambiental, otorgada por AENOR. Se trata de un certificado único para todas las organizaciones de Elecnor Infraestructuras que contiene todos los alcances de las diferentes actividades y todos los centros de trabajo que hasta ahora estaban certificados en cada una de ellas de forma individual.

El certificado único es el GA-2000/0294, con alcance para las siguientes organizaciones:

Subdirección General Grandes Redes
Subdirección General Energía
Subdirección General Instalaciones y Redes: Dirección Centro y Delegaciones Norte, Dirección Nordeste, Dirección Este, Dirección Sur, Elecnor Medio Ambiente, Elecnor Seguridad, Área 3 y Elecnor Infrastrutture S.R.L.

Asímismo, se mantienen los certificados de las siguientes filiales:

Ehisa Construcciones y Obras (GA-2006/0131)
Aplicaciones Técnicas de la Energía, (GA-2009/0396)
Audeca, (GA-1999/0134)
Deimos (ES 028048-2)
Hidroambiente (SGI 1201167/12)
Enerfin (GA-2003/0416)
Jomar Seguridad (GA-2014/0085)

N 9109128

OM2604863

Timbre Foral

CLASE 8.ª BA D BODE BREA

Por otra parte, se ha consolidado la implantación y certificación por AENOR del Sistemá de Gestión Energética (GE-2013/0033) según la norma UNE-EN ISO 50001:2011, reforzando así el compromiso del Grupo con la sostenibilidad. En este marco, se han realizado una serie de auditorías en la compañía que van a permitir identificar puntos donde minimizar los consumos energéticos y así contribuir a la reducción de la Huella de Carbono.

Información sobre el Período Medio de Pago a Proveedores. Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre

La información sobre el período medio de pago a proveedores para los ejercicios 2016 y 2015 es como sigue:

	2016	2015
	Dias
Periodo medio de pago a proveedores	63	62
Ratio de lás operaciones pagadas	70	69
Ratio de las operaciones pendientes de pago	41	40
	lmporte en miles de euros
Total pagos realizados	799.612	786,415
Total pagos pendientes	202.148	206.862

Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a los de las sociedades españolas del conjunto consolidable que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de blenes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a las partidas "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagas-Deudas por compras o prestación de senvicios" del pasivo corriente del estado de situación financiera consolidado.

31. Hechos posteriores

N 9109127

C C . C

.............

. . C .

. . . . . . . ● . ● . . .

....

● ●

.....

CLASE 8.ª ESPERATU

n 9109126 c 0M2604865

Página 1 de 18

					Anexo I: Datos de empresas
--	--	--	--	--	----------------------------

(Miles de euros)

EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Sociedades participadas consolidadas
Por integración global
Dependiente de :
ELECNOR.S.A.
Elecven Construcciones, S.A.	VENEZUELA	Deloitte	Contruccion y montaje	96,20%
Elector , S.A.	ECUADOR	Atig Auditores	Contruccion y montale	100,00%
Elecnor Do Brasil , LT.D.A.	BRASIL	KPMG	Contruccion y montaje	100,00%
IDDE S.A.	Madrid	***	Comercial	100,00%
Omninstal Electricidade, S.A.	PORTUGAL	KPMG	Contruccion y montaje	100,00%
Elecnor Argentina , S.A.	ARGENTINA	SMS	Contruccion y montaje	99,90%
Rasacaven S.A.	VENEZUELA	Deloitte	Contruccion y montaje	93,72%
Electrolineas de Ecuador , S.A.	ECUADOR	Atig Auditores	Contruccion y montaje	100,00%
Elecnor Peru, S.A.	PERU	KPMG	Construcción y montaje	100,00%
Corporacion Electrade, S.A.	VENEZUELA		Construcción y montaje	100,00%
Elecnor Chile, S.A.	CHILE	Armando Vergara Gutierrez	Construcción y montaje	100,00%
Hidroambiente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medioambiente	100,00%
Deimos Engenharia, S.A.	PORTUGAL	ESAC Espirito Santo Associados	Prestacion de servicios en areas de telecomunicaciones, energia aeronautica y espacial	100,00%
Celeo Concesiones E Inversiones, S.L.U.	Madrid	KPMG	Gestion y administracion de empresas	100,00%
Area 3 Equipamiento y Diseño Interiorismo, S.L.U.	Madrid		Obras de diseño de interior	100,00%
Celeo Termosolar, S.L.	Madrid	KPMG	Construccion y subsiguiente explotacion de plantas termosolares.	100,00%
Audeca, S.L.U.	Madrid	KPMG	Restauracion y reforestacion del medio natural y explotacion de carreteras.	100,00%
Deimos Castilla la Mancha, S.L.U.	Ciudad Real	KPMG	Desarrollo de software, ingenieria y asistencia técnica en campo de teledeteccion	100,00%

1 C C C C . .

●

. œ

. 9 . . . . . C

C •

1 ● C ● ● • . . . ● ● ● 0 . •

. . . ● 0

CLASE 8.ª EPHONE

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

n 9109125 c 0M2604866

Página 2 de 18

EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Elecfrance, SASU	Francia	Excelia Conseil	Estudio y realizacion de actividades electricas	100,00%
Ditra Cantabria, S.A.U.	Santander	***	Instalacion de redes electricas	100,00%
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalajara	***	Venta, instalacion y mantenimiento de sistemas de contran incendios y seguridad	100,00%
Elecnor Energie and Bau, GmbH	ALEMANIA	***	La más amplia actividad mercantil con base en ingenieria, proyecto, construcción, montaje, reparación, mto y conservación de toda clase de obras, instal de cualguier género, en particular eficiencia energética y renovables.	- 100,00%
IQA Operatios Group LTD	ESCOCIA	KPMG	Instalaciones eléctricas	96,88%
Elecnor Australia PTY LTD.	AUSTRALIA	ESV	Gestion y administracion de empresas	100,00%
Elecnor South Africa (PTY) LTD	Sudáfrica	***	Construcción y montaje	100,00%
Grupo Elecnor Angola	Angola	***	Actividades nas areas das obras, publicas e construcao civil	55.00%
BETONOR, S.L. (****)	ANGOLA	***	Sin actividad	51,00%
Montelecnor, S.A.	URUGUAY	Ernst & Young	Construccion y montale	100,00%
Elecnor de Mexico, S.A.	MEXICO	KPMG	Construccion y montaje	100,00%
Enertel, S.A. de C.V.	MEXICO	KPMG	Construccion y montaje	99,99%
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	Zaragoza	Luis Ruiz Apilanez	Construccion y montaje	100,00%
Deimos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Analisis, ingenieria y desarrollo de mislones espaciales y software	100,00%
Elecen, S.A.	HONDURAS	***	Construccion y montaje	100,00%
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	***	Instalacion y mantenimiento de sistemas de seguridad contra incendios	100,00%
Elecnor, INC	Delaware (EEUU)	RP&B	Instalaciones	100,00%
Aplicaciones Técnicas de la Energia. S.L.(ATERSA)	Valencia	Deloitte	Energia solar	100,00%
Elecnor Montagens Eletricas. Ltda.	BRASIL	***	Construccion y montaje	100,00%
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	Madrid	Deloitte	Gestion y administracion de empresas	99,99%
Sociedad Aragonesa De Aquas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuracion	100,00%

● ●

● 9 ● . ● ● . 0

C . ● ● . ● ● ● ● ● . ● ●

...............

CLASE 8.ª TERRET EDITI

N 9109124 C 0M2604867

Página 3 de 18

				70 00 Participación
EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	Directa o Indirecta
Montagens Eletricas Da Serra, Ltda	BRASIL	★★★	Construccion y montaje	100,00%
Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY, LTD (*)	AUSTRALIA	ESV	Promocion construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
Electal, URL	ARGELIA	***	Construccion y montaje	100,00%
CELEO CONCESIONES E INVERSIONES,S.L.U.
Celeo Redes, SLU (*)	Madrid	KPMG	Gestion y administracion de empresas Promocion construccion y	51,00%
Celeo Energla S.L. (*)	ESPAÑA	***	explotacion de cualquier clase de energía y servicios, suministros, tratamiento de residuos, etc.	100,00%
Helios Inversión Y Promoción Solar, S.L.U. (*)	Madrid	***	Promocion construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
CELEO ENERGIA,S.L.
Celeo Energla Chile, SPA (*)	CHILE	KPMG	Promocion construccion y explotacion de cualquier clase de energía y servicios, suministros. tratamiento de residuos, etc. Promocion construccion y	100,00%
Celeo Energia Brasil, LTDA (*)	BRASIL	***	explotacion de cualquier clase de energía y servicios, suministros, tratamiento de residuos, etc.	100,00%
CELEO REDES BRASIL,S.A.
Encruzo Novo Transmissora De Energia, Ltda (*)	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	51,00%
Integraçao Maranhense Tranmissora De Energia, S.A. (*)	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones do onarcia alastriaa	26,01%

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

CLASE 8.ª 新闻网利来国

n 9109123 C 0M2604868

Página 4 de 18

				Anexo I: Datos de empresas
--	--	--	--	----------------------------	--

(Miles de euros)

Foru Seilua

Timbre Foral

. . . .

..........

EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% do Participación Directa o Indirecta
Linha De Transmissao Corumba, Ltda 0	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	51.00%
Calua Transmissora De Energia. S.A. (1)	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	26,01%
Cantareira Transmissora De Energia, S.A. (*).	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisfones de energia electrica	26,01%
Coqueiros Transmissora De Energla, S.A. (")	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de fransmisiones de energia electrica	51,00%
Pedras Transmissora De Energía, S.A. (1)	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmistones de energia electrica	51,00%
Vila Do Conde Transmissora De Energia SA (*)	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	51,00%
Jauru Transmissora De Energia, S.A. ()	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	16,99%
Lt Triangulo, S.A (*)	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	51,00%
Vilhena Montagens Elétricas, Ltda (*)	BRASIL	***	Construccion y montaje	100,00%
CELEO REDES CHILE Ltda
Celeo Redes Operación Chile, S.A. (*)	CHILE	KPMG	Explotacion de instalaciones de aprovechamiento energetico	51,00%
CELEO REDES CHILE OPERACION, S.A
Diego de Almagro Transmisora de Energia, S.A. ()(***)	CHILE	KPMG	Promoción, construcción y explotación de instalaciones de energía eléctrica	51.00%

n 9109122 c 0M2604869

Página 5 de 18

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

Foru Seilua

Timbre Foral

C 0 . .

.....

........

.....

.......

............

● ●

.....

●

EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Alto Jahuel Transmisora de Energia, S.A. (*)	CHILE	KPMG	Promoción, construcción y explotación de instalaciones de energía eléctrica	50,99%
Charrua Transmisora De Energia, S.A. (*)	CHILE	KPMG	Montaje, instalación, explotación de Nueva Linea 2 x 5 00 Charrua- Ancoa	51,00%
Celeo Redes, S.L.U.
Celeo Redes Brasil, S.A. (*)	BRASIL	KPMG	Promoción, construcción y explotación de instalaciones de energía eléctrica	51,00%
Corporación Electrade
Electrade Investment, Ltda (*)	BARBADOS	***	Venta de materiales	100,00%
Delmos Space, S.L.U.
Deimos Space UK,Limited (*)	INGLATERRA	KPMG	Analisis, ingeniena y desarrollo de misiones espaciales y software	100,00%
S.C. Deimos Space, S.R.L. (*)	RUMANIA	***	Analisis, ingenieria y desarrollo de misiones espaciales y software	100,00%
ELECNOR FINANCIERA ,S.L.
Parque Eólico Malpica, S.A. (*)	La Coruña	Deloitte	Construccion y explotación de Instalaciones de aprovechamiento energético	87,80%
Elecnor Australia
Green Light Contractors PTY, LTD (*)	AUSTRALIA	ESV	Construcción de un parque fotovoltaico	100,00%
Elecnor Inc
Belco Elecnor Electric, INC (*)	USA	RP&B	Instalaciones eléctricas	100,00%
Elecnor Hawkeye, LLC (*)	EEUU	***	Instalaciones eléctricas	100,00%

Electrol, S.A.
Zogu, S.A. (*)	ECUADOR	Atig Auditores	Construccion y montaje	100,00%

CLASE 8.ª 育在线下载时时彩官

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

Foru Seilua

Timbre Foral

C C C C C . ●

●

................

. C . C C ● . ● . . ● ●

n 9109121 C 0M2604870

Página 6 de 18

EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
ENERFIN ENERVENTO EXTERIOR, S.L.U
Ventos do Sul, S.A. (*)	BRASIL	Deloitte	Explotacion de instalaciones de aprovechamiento energetico	80,00%
ENERFIN DO BRASIL- SDAD DE ENERGIA LTDA
Ventos de Cabo Verde I, S.A. (")	BRASIL	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	100,00%
Ventos de Cabo Verde II, S.A. (*)	BRASIL	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Ventos de Cabo Verde III, S.A. (*)	BRASIL	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Ventos de Granjas Vargas Energla, S.A. (")	BRASIL	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Ventos de Granjas Vargas II Energla, S.A. (*)	BRASIL	***	Explotación de instalaciones de aprovechamlento energético	100,00%
Parques Eólicos Palmares, S.A. (*)	BRASIL	Deloitte	Explotacion de concesiones de servicios transmisores de energia electrica	80,00%
Ventos da Lagoa, S.A. (*)	BRASIL	Deloitte	Explotacion de instalaciones de aprovechamiento energetico	80.00%
Ventos do Litoral Energía, S.A. (*)	BRASIL	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	80.00%
ENERFIN ENERGY CO OF CANADA, INC
LAMBTON ENERWIND LIMITED PARTNERSHIP (SEC) ()(***)	CANADA	***	Promoción de parques eólicos	100,00%
LAMBTON ENERWIND GENERAL PARTNER INC (GP) ()(***)	CANADA	***	Administracion y asesoramiento	100,00%
Investissements Eoliennes de L'Erable, SEC. (*)	CANADA	***	Administracion y asesoramiento	100,00%
Investissements Eoliennes de L'Erable, INC. (*)	CANADA	***	Administracion y asesoramiento	100,00%

ENERFIN ENERGY COMPANY OF AUSTRALIA PTY, LTD
Bulgana Wind Farm PTY LTD (")	AUSTRALIA	▲★女	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	100,00%
ENERFIN ENEVENTO EXTERIOR
GUAJIRA EOLICA, S.A.S. (*)	COLOMBIA			100,00%

● C . ●

●

● . . .

C C œ 0 C . . . . . . ● ● . . . ● ● . ● . ● ● ● . ●

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CLASE 8.ª 国家新闻网亚

n 9109120 C 0M2604871

Página 7 de 18

EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA,S.L.
Muiño do Vicedo, S.L. (*)	La Coruña	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	94,00%
Enerfera, S.R.L. (*)	TALIA	***	Construccion, explotacion y aprovechamiento de los recursos eclicos	100,00%
Enerfin Rodonita Galicia, S.L. (*)	La Coruña	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	80,00%
Parque Eólico Cofrentes, S.L.U. (*)	Valencia	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Enerfin Energy Company INC (*)	EEUU	***	Promocion y direccion de actividades eolicas	100,00%
Zaragua 2005, S.L.U. (*)	Zaragoza	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Enerfin Quebec Services, INC (*) Enerfin Energy Company of Australia	CANADA		Promocion y direccion de actividades eolicas Promocion y direccion de	100,00%
PTY, LTD (*) EnerfinDevelopments British	AUSTRALIA CANADA	***	actividades eolicas Promocion y direccion de	100,00%
Columbia, Inc (*) Enerfin Energy Company of Canada, INC (")	CANADA	★★★	actividades eolicas Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100.00% 100,00%
Elecnor Financiera , S.L. (*)	Bilbao	Deloitte	Administracion y asesoramiento	100,00%
Enerfin Enervento, S.A. (*)	Madrid	Deloitte	Gestion y administracion de empresas	70,00%
Enerfin do Brasil Sociedad de Energía LTDA (*)	BRASIL	Deloitte	Explotacion de concesiones de servicios transmisores de energia electrica	100,00%
Enerfin Enervento Exterior, S.L.U (*)	Madrid	***	Gestion y administracion de empresas	100,00%
ENERFIN, ENERVENTO, S.A.
Galicia Vento II, S.L. (*)	Lugo	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	69,44%
Aerogeneradores del Sur , S.A. (*)	Sevilla	Deloitte	Construccion, explotacion y aprovechamiento de los recursos eólicos	76,00%
Eólica Montes de Cierzo , S.L. (*)	Tudela	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	70,00%
Eólica Páramo de Poza , S.A. (*)	Madrid	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	55,00%
Galicia Vento, S.L. (*)	Lugo	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	69,44%

(Miles de euros)

Anexo I: Datos de empresas

:澳门娱 EUROS TRES CENTIMO

N 9109119 C

CLASE 8.ª 中国政府政策

Página 8 de 18

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

Foru Seilua

Timbre Foral

●

● •

● ● ● ● ● . ● ● .

. 0 . . ● .

. ��

	EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% do Participación Directa o Indirecta
	Enervento Galicia, S.L	La Coruña	***	Construccion, instalacion, venta y gestion de parques y plantas eolicas en Galicia	58,80%
	ENERVENTO EXTERIOR, S.L.
	RIO SUL 1 ENERGIA,LTDA (")(""***	BRASIL	Deloitte	Gestión y administración de empresas	100.00%
	RIO SUL 2 ENERGIA, LTDA ()(***)	BRASIL	***	Gestión y administración de empresas	100,00%
	EQUENNES DE L'ERABLE COMANDITAIRE, INC EOLIENNES DE L'ERABLE COMMANDITE INC (*)	CANADA	***	Administracion y asesoramiento	100,00%
	Eoliennes de L'Erable, SEC. (")	CANADA	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	51,00%
Solar, S.L.U.	Helios inversión Y Promoción
	Celeo Fotovoltaico, S.L.U. ()(***)	ESPAÑA	KPMG	Promocion construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
	Zinertia Renovables Elc, S.L.U. (*)	Madrid	***	Promocion, construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
	Zinertia Renovables Aascv, S.L.U. (*)	Madrid	***	Promocion, construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
C	Zinertia Renovables Aascv 2, S.L.U.	Madrid	***	Promocion, construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
	Zinertia Antequera, S.L.U. (*)	Madrid	***	Promocion, construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
	Zinertia Renovables Hae, S.L.U. (*)	Madrid	***	Promocion, construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
	Siberia Solar, S.L. (*)	Madrid	KPMG	Promocion, construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%
	Helios Almussafes, S.L.U. (*)	Valencia	***	Explotación de instalaciones de energlas renovables	100,00%
	Helios Almussafes II, S.L.U. (*)	Valencia	***	Explotación de instalaciones de energias renovables	100,00%

C .

...

................

C .

C . .

. . .

●

......................

CLASE 8.ª 理官方网站的

Página 9 de 18

Anexo I: Datos de empresas

(Milles de euros)

EJERCICIO 2016	Domicillo	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Hidroambiente, S.A.U.
Everblue Private Limited (*)	INDIA	***	Actividades de medioambiente	100,00%
Sdad Aragonesa De Estaciones Depuradoras, S.A. (*)	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuracion	60,00%
INVESTISSEMENTS EQUIENNES DE L'ERABLE SEC EOLIENNES L'ERABLE COMMANDITAIRE INC (*)	CANADA	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
RIO SUL 1
VENTOS DOS INDIOS ENERGIA, S.A. (*)	BRASIL	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	80,00%
Zogu, S.A.
CLN,S.A. (*)	VENEZUELA	***	Sin actividad	100,00%
Socledades participadas consolidadas Por método de la Participación (Nota 10)
Dependiente de :
ELECNOR, S.A.
Sdad. Aguas Residuales Pirineos, S.A.	Zaragoza	***	Construcción y explotación plantas	50,00%
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I.(Sdad Anónima Promotora de Inversión) de C.V.	MEXICO	Deloitte	del Plan especial de depuracion Explotacion y mantenimiento de gasoducto morelos	50,00%
MORELOS EPC S.A.P.I. de CV	MEXICO	Deloitte	Construccion, ingenieria, y suministro del gaseoducto Morelos	50,00%
MORELOS O&M, SAPI, CV	MEXICO	★★★	Mantenimiento Gasoducto Morelos	50,00%
Cosemel Ingenieria, Aie	Madrid	***	Promocion, construccion y desarrollo de actividades de instalaciones y electrificaciones ferroviarias de alta velocidad	33,33%

n 9109118 C 0M2604873

EUROS

n 9109117 C 0M2604874

Anexo I: Datos de empresas

CLASE 8.ª TO TO THE COUNT

(Miles de euros)

Página 10 de 18

EJERCICIO 2016	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o- Indirecta
CELEO REDES BRASIL.S.A.
Brilhante Transmissora De Energia SA C	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	25,50%
Brilhante II Transmissora De Energia SA (*)	BRASIL	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia electrica	25,50%
Celeo Termosolar, S.L.
Dioxipe Solar, S.L. (*)	Madrid	KPMG	Desarrollo, construccion y explotacion de plantas solares de energia termoelectrica	55,00%
Aries Solar Termoelectrica, S.E. (")	Madrid	KPMG	Desarrollo, construccion y explotacion de plantas solares de energia termoelectrica	55,70%
ELECNOR FINANCIERA S.L.
Parque Eólico La Gaviota, S.A. (*)	Canarias	Ernst & Young	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	34,53%
ENERFIN, ENERVENTO, S.A.
Consorcio Eólico Marino Cabo Trafalgar, S.L. (*)	La Coruña	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	35,00%
Ventos do Faro Farelo, S.L. (*)	Galicia	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	37,50%

(*) Sociedades participadas indirectamente por Elecnor, S.A.

(***) Sociedades no obligadas legalmente a someter sus cuentas anuales a auditoría.

(***) Sociedades incorporadas al perímetro de consolidación en el ejercicio 2016.

Foru Seilua Timbre Foral O œ • 0 0 . . C C œ

0 .

1 1 1

CLASE 8.ª

0,03 - 8 EUROS RES

n 9109116 C 0M2604875

Página 11 de 18

	Anexo I: Datos de empresas
--	----------------------------

(Miles de euros)

Foru Seilua

Timbre Foral

C C C

..........

0 . . . 0

C . C C

...

. . . . .

. .

● . . . . . ● .

..........

EJERCICIO 2015	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Sociedades participadas consolidadas
Por integración global
Aerogeneradores del Sur , S.A. (*)	Sevila	Deloitte	Construcción, explotacion V aprovechamiento de los recursos enlicos	76,00%
Alto Jahuel Transmisora de Energla, S.A. (*)	CHILE	KPMG	Premoción. construcción y explotación de instalaciones de energía eléctrica	50,99%
Aplicaciones Técnicas de la Energia, S.L.(ATERSA)	Valencia	Deloitte	Energia solar	100.00%
Area 3 Equipamiento y Diseño Interiorismo, S.L.U.	Madrid		Obras de diseño de interior	100.00%
Audeca, S.L.U.	Madrid	KPMG	Restauración y reforestación del medio natural y explotación de carreteras.	100,00%
Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY, LTD	AUSTRALIA	ESV	Promoción construcción y explotación de parques fotovoltaicos.	100,00%
Belco Electric, INC (*)	USA	RP&B	Instalaciones eléctricas	100,00%
Bulgana Wind Farm PTY LTD (*)	AUSTRALIA		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100.00%
Caiua Transmissora De Energia, S.A.(*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	26,01%
Cantareira Transmissora De Energia, S.A.(*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	26,01%
Celeo Concesiones E Inversiones, S.L.U.	Madrid	KPMG	Gestion V administración de empresas	100,00%
CELEO ENERGIA BRASIL,LTDA () (***)	BRASIL		Promoción construcción V explotación de cualquier clase de energía y servicios, suministros, tratamiento de residuos, etc.	100,00%
CELEO ENERGIA CHILE,SPA () (***)	CHILE	***	Promoción construcción y explotación de cualquier clase de energía y servicios, suministros.	100,00%

C C C . C C .

●

● ● ● ● ● ● ● ● ● œ 0 C

C . . ● . . C 0 C C ● 0 ● ● C C ● ● ● ●

........

CLASE 8.ª MANTARAN

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

n 9109115 c 0M2604876

Página 12 de 18

EJERCICIO 2015	Domicillo	Auditor	Actividad	70-01-2 Participación Directa o Indirecta
CELEO ENERGIA S.L. () (***)	ESPAÑA	***	Promoción construcción y explotación de cualquier clase de energía y servicios, suministros, tratamiento de residuos, etc.	100,00%
CELEO REDES BRASIL,S.A. (*)	BRASIL	KPMG	Promoción, construcción y explotación de instalaciones de energia eléctrica	51,00%
Celeo Redes Chile Ltda (*)	CHILE	KPMG	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	51.00%
Celeo Redes, SLU (*)	Madrid	KPMG	Gestion V administración de empresas	51.00%
Celeo Termosolar, S.L. (*)	Madrid	KPMG	Construcción subsiguiente y explotación 00 plantas termosolares.	100,00%
Chamua Transmisora De Energia, S.A. (-)	CHILE	KPMG	Montaje, instalación, explotación de Nueva Linea 2 x 5 00 Charrúa- Ancoa	51,00%
CLN,S.A. (*)	VENEZUELA	444	Sin actividad	100.00%
Coqueiros Transmissora De Energía, S.A. (*)	BRASIL	KPMG	Explotación de cencesiones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	51,00%
Corporacion Electrade, S.A.	VENEZUELA	Olivier D. Baylone Garrido	Construcción y montaje	100,00%
Deimos Castilla la Mancha, S.L.U.	Ciudad Real	KPMG	Desarrollo de software, ingeniería y asistencia técnica en campo de teledetección	100,00%
Deimos Engenharia. S.A.	PORTUGAL	ESAC Espirito Santo Associados	Prestación de servicios en áreas de telecomunicaciones, energia aeronáutica y espacial	80,00%
Deimos Space UK, Limited (*)	INGLATERRA	KPMG	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones espaciales y software	100,00%
Deimos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones espaciales y software	100,00%
Ditra Cantabria, S.A.U.	Santander	***	Instalación de redes eléctricas	100,00%
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	Zaragoza	Luis Ruiz Apilanez	Construcción y montaje	100.00%
Elecdal. URL	ARCIS IIA	专业会	Construcción y montaio	1 חח חחור

C ●

.....

. ●

.............

...

. ● ● ● ● ●

......................

●

CLASE 8.ª Sich 26 21 21 11 11 116 11

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

n 9109114 C 0M2604877

Página 13 de 18

EJERCICIO 2015	Domicillo	Auditor	Actividad	70 00 Participación Directa o Indirecta
Elecdor S.A.	ECUADOR	Atig Auditores	Construcción y montaje
Elecen, S.A.	HONDURAS	www	Construcción y montaje	100:00% 100,00%
Elecfrance, SASU	Francia	Excelia Conseil	Estudio y realización de actividades electricas	100,00%
Elecnor Argentina , S.A.	ARGENTINA	KPMG	Construcción y montaje	99,89%
Elecnor Chile, S.A.	CHILE	Armando Vergara Gutierrez	Construcción y montaje	100,00%
Elecnor Do Brasil , L.T.D.A.	BRASIL	KPMG	Construcción y montaje	100,00%
Elecnor Financiera ,S.L. {*}	Bilbao	Deloitte	Administración y asesoramlento	100,00%
Elecnor Peru, S.A.	PERU	***	Construcción y montale	100,00%
Elecnor Australia PTY LTD	AUSTRALIA	ESV	Gestión administración de empresas	100,00%
Elecnor de Mexico, S.A.	MEXICO	KPMG	Construcción y montaje	100,00%
Elecnor Energie and Bau, GmbH	ALEMANIA		La más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto. construcción, montaje, reparación, mto y conservación de toda clase de l obras, instal de cualquier género, en particular eficiencia energética y renovables.	100,00%
Elecnor Hawkeye, LLC (*)	ਟ ਦਿੱਚੀ		Instalaciones eléctricas	100,00%
Elecnor Montagens Eletricas Ltda.	BRASIL		Construcción y montaje	100,00%
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	***	Instalación y mantenimiento de sistemas de seguridad contra Incendios	100,00%
Elecnor South Africa (PTY) LTD	Sudáfrica		Construcción y montaje	100,00%
Elecnor, INC	Delaware (EEUU)	RP&B	Instalaciones	100,00%
Encruzo Novo Transmissora De Energia, Ltda (*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energía etéctrica	51,00%
Enerfera, S.R.L. (*)	ITALIA		Construcción, explotación V aprovechamiento de los recursos eólicos	100,00%
Enerfin Developments British Columbia, Inc (*)	CANADA	wark	Promoción dirección de V actividades eólicas	100,00%
Enerfin do Brasil Sociedad de Energía LI'DA (*)	BRASIL	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energia eléctrica	100,00%
Enerfin Energy Company of Australia PTY,LTD (*)	AUSTRALIA	***	Promoción dirección V de actividades eólicas	100,00%

● C . . . .

.......

CLASE 8.ª CRANGESE

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

n 9109113 C 0M2604878

Página 14 de 18

EJERCicio 2015	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Enerfin Energy Company of Canada, INC (*)	GANADA		Explotación de instalaciones. de aprovechamiento energético	100,00%
Enerfin Energy Company INC (*)	국립개		Promoción dirección y de actividades eólicas	100,00%
Enerfin Enervento Exterior, S.L.U (*)	Madrid		Gestion V administración de empresas	100,00%
Enerfin Québec Services, INC (")	CANADA		Promoción y direccion de actividades eólicas	100,00%
Enerfin Rodonita Galicia,S.L. (*)	La Coruña		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	80,00%
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	Madrid	Deloitte	Gestion y administración de empresas	100,00%
Enerfin Enervento, S.A. (*)	Madrid	Deloitte	Gestion y administración de empresas	70,00%
Enertel, S.A. de C.V.	MEXICO	KPMC	Construcción y montaje	99,99%
Enervento Galicia,S.L (*)	La Coruña	***	Construcción, instalación, venta v gestión de parques y plantas eólicas en Galicia	59,50%
Eólica Montes de Cierzo , S.L. (*)	Tudela	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	70,00%
Eólica Páramo de Poza , S.A. (*9	Madrid	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	55,00%
EQUENNES L'ERABLE COMMANDITAIRE INC (*)	CANADA		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
EQUENNES L'ERABLE DE COMMANDITE INC () (***)	CANADA		Administración y asesoramiento	100,00%
Eoliennes de L'Erable, SEC. (*)	CANADA	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	51,00%
Galicia Vento II, S.L. (*)	Lugo		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	69,44%
Galicia Vento, S.L. (*)	Lugo	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	69.44%
Green Light Contractors PTY, LTD (*)	AUSTRALIA	***	Construcción de un parque fotovoltaico	100,00%
Grupo Elecnor Angola	Angola		Actividades nas areas das obras publicas e construcao civil	55,00%
Helios Almussafes II, SLU (*)	Valencia	***	Explotación de instalaciones de energías renovables	100,00%
Helios Almussafes, SLU (*)	Valencia	***	Explotación de instalaciones de energias renovables	100,00%

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.........

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● ● . ● . . . ● •

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........

CLASE 8.ª

ALSO BECTION

n 9109112 c 0M2604879

Página 15 de 18

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

EJERCicio 2015	Domicillo	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Inversión Hellos Promoción Solar, S.L.U.(*)	Madrid	***	Promoción construcción -y explotación de parques fotovoltalcos	100,00%
Hidroambiente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medioambiente	100,00%
IDDE.S.A.	Madrid	***	Comercial	100,00%
Infraestructuras Villanueva, S.L. (")	Valencia		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	59,47%
Integraçao Maranhense Tranmissora De Energia, S.A. (*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concestones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	26,01%
Investissements Eoliennes de L'Erable, INC. (*)	CANADA		Administración y asesoramiento	100.00%
Investissements Eoliennes de L'Erable, SEC. (")	CANADA		Administración y asesoramiento	100,00%
IQA Operatios Group LTD	ESCOCIA	KPMG	Instalaciones eléctricas	96,88%
Jauru Transmissora De Energia,S.A. (*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	16,99%
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalajara	***	Venta, instalación y mantenimiento de sistemas de contra incendios y seguridad	100,00%
LAMBTON ENERWIND GENERAL PARTNER INC (GP) () (***	CANADA		Administración y asesoramiento	100,00%
LAMBTON ENERWIND LIMITED PARTNERSHIP (SEC)() (***)	CANADA		Promoción de parques eólicos	100,00%
Linha De Transmissao Corumba, Ltda (-)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	51,00%
Lt Triangulo,S.A (*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	51,00%
Montagens Eletricas Da Serra, Ltda	BRASIL	***	Construcción y montaje	100,00%
Montelecnor, S.A.	URUGUAY	Ernst & Young	Construcción y montaje	100.00%

● ●

......

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. . . .

C ● . ● . ● ● . ● . . 0 ● ● 0 ● ● . 0 ●

.......

CLASE 8.ª RECOLOR PASSION

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

n 9109111 c 0M2604880

of do

Página 16 de 18

EJERCICIO 2015	Domicilio	Auditor	Actividad	Participación Directa o Indirecta
Muiño do Vicedo, S.L. (*)	La Coruña	4 **	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	94,00%
Omninstal Electricidade, S.A.	PORTUGAL	KPMG	Construcción y montaje	100,00%
Parque Eólico Cofrentes, S.L.U. (*)	Valencia	kart	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100.00%
Parque Eólico Malpica, S.A.(*)	La Coruña	Deloitte	Construcción y explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	68,64%
Parques Eóficos Villanueva, S.L.U. (")	Valencia	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Parques Eólicos Palmares, S.A.(*)	BRASIL	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energia eléctrica	80,00%
Pedras Transmissora De Energia, S.A.(")	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios publicos de transmisiones de energia eléctrica	51,00%
Rasacaven S.A.	VENEZUELA	Deloitte	Construcción y montaje	93,72%
S.C. Deimos Space, S.R.L. (*)	RUMANIA	***	Análisis, ingenieria y desarrollo de misiones espaciales y software	100,00%
Sdad Aragonesa Estaciones De Depuradoras, S.A.(*)	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuración	60,00%
Siberia Solar, S.L.(*)	Madrid	KPMG	Promoción, construcción y explotación de parques fotovoltaicos	100,00%
Sociedad Aragonesa De Aguas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuración	100,00%
Ventos da Lagoa,S.A.(*)	BRASIL	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	80,00%
Ventos de Granjas Vargas Energía, S.A. (*)	BRASIL	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Ventos Granjas Vargas de ll Energía, S.A.(*)	BRASIL		Explotación de instalaciones 60 aprovechamiento energético	100,00%
Ventos de Cabo Verde I, S.A.I*)	BRASIL		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Ventos de Cabo Verde II, S.A.(*)	ISVOV	***	Explotación de instalaciones de Antonionamianto onochalia	400 0001

. . .

..............

0 ●

C C C . C C • ● . . ● . . ● ● . . ● . . . .

.........

CLASE 8.ª KONDER FOR

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

n 9109110 C 0M2604881

Página 17 de 18

EJERCICIO 2015	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta
Ventos de Cabo Verde III, S.A.(")	BRASIL		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%
Ventos do Litoral Energía, S.A.(")	BRASIL	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	80,00%
Ventos do Sul, S.A.(*)	BRASIL	Deloitte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	80,00%
Vila Do Conde Transmissora De Energia SA(*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones GB servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica.	51,00%
Vilhena Montagens Elétricas Ltda(*)	BRASIL	给大会
Zaragua 2005,S.L.U.(*)	Zaragoza		Construcción y montaje Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00% 100,00%
Zinertia Antequera, S.L.U.(*)	Madrid		Promoción. construcción V explotación de parques fotoveltaicos	100.00%
Zinertia Renovables Aascv 2, S.L.U.(")	Madrid		Promoción. construcción V explotación de parques fotovoltaicos	100,00%
Zineria Renovables Aasev, S.L.U.(")	Madrid		Promoción. construcción > explotación de parques fotovoltaicos	100,00%
Zinertia Renovables Elc,S.L.U.(*)	Madrid		Promoción, construcción V explotación de parques fotoveltaicos	100,00%
Zinertia Renovables Hae, S.L.U.(")	Madrid	***	Promoción. construcción y explotación de parques fotovoltaicos	100,00%
Zogu, S.A.(")	ECUADOR	Atig Auditores	Construcción y montaje	100.00%
Por método de la Participación (Nota 10)
Aries Solar Termoelectrica, S.L. (Aste)(*)	Madrid	KPMG	Desarrollo. construcción V explotación de plantas solares de energía termoeléctrica	55,70%
Brilhante II Transmissora De Energia SA(*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	25,50%
Brilhante Transmissora De Energia SA(*)	BRASIL	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	25,50%
Consorcio Edico Marino Cabo Trafalgar, S.L.(*)	La Coruña	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	35 000%

CLASE 8.ª Contracture

n 9109109 C 0M2604882

Página 18 de 18

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

Foru Seilua

Timbre Foral

● .

. ● . . . . C

1 œ œ C C C . . ●

● ●

● . . ● C . C C • .

EJERCicio 2015	Auditor Actividad Domicilio			% de Participación Directa o Indirecta
Cosemel Ingenieria. Aie	Madrid	***	Promoción, construcción y desarrollo de actividades de instalaciones electrificaciones ferroviarias de alta velocidad Desarrollo, construcción	33,33%
Dioxipe Solar, S.L.(")	Madrid	KPMG	explotación de plantas solares de energía termoeléctrica	55,00%
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I.(Sdad Anónima Promotora de Inversion) de C.V.	MEXICO	Deloitte	Explotación y mantenimiento de gasoducto morelos	50,00%
MORELOS EPC S.A.P.I. de CV	MEXICO	Deloitte	Construcción, ingenieria, V suministro del gaseoducto Morelos Explotación de instalaciones de	50,00%
Parque Eólico La Gaviota, S.A.(")	Canarias	Ernst & Young	aprovechamiento energético	34,53%
Sdad. Aguas Residuales Pirineos, S.A.	Zaragoza	***	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuración	50,00%
Ventos do Faro Farelo, S.L.(*)	Galjcia	***	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	37,50%

(*) Sociedades participadas indirectamente por Elecnor, S.A.

(***) Sociedades no obligadas legalmente a someter sus cuentas anuales a auditoría.

(***) Sociedades incorporadas al perímetro de consolidación en el ejercicio 2015.

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CLASE 8.ª PORTERNOT

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 1 de 6

		Miles de euros
	Porcentaje	2016 2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Aeropuerto Lanzarote Sampol-Elecnor Ute	50,00%
Auditorio Torrevieja Ute	10,00%
Consorcio Efacec-Elecnor	50,00%
Consorcio Nueva Policiínica De Chepo	100,00%	1.932	2.587	2.305	3.897
Consorcio Nueva Policiínica De Chitre	100,00%	2.312	3.392	2.574	4.958
Elecnor Target Lic, Jv	60,00%	16.783	37.646
Groupement International Sante Pour Haiti	100,00%	21.611	9.768	2.758	31.377
Terminal Alicante, Ute	20,00%
UTE 2ª FASE NINO DE QRO	100,00%
Ute Abastecimiento Pedraza	100,00%	299	619	224	918
Ute Actuac Etaps Cyli Lote2	50,00%	રૂદિ	459
Üte Adec Locales Cercanias	100,00%	278		134	278
Ute Aeropolis	50,00%
Ute Aeropuerto De Palma	100,00%	250	12	વેરૂર	262
Ute Aeropuerto De Valencia	100,00%	45	1.259	300	1.304
Ute Aeropuerto Teruel	50,00%	1.350			1.350
Ute Aeropuerto Vigo Bancadas	100,00%
Ute Agente Urbanizador Sector 13 De La Playa De Tavemes	50,00%
Ute Alstom Renovables-Elecnor II	25,64%
Ute Ampliacion Museo Moreria	100,00%	8
Ute Anillo Galindo	25,00%	8.261	874	6.082	9.135
Ute As Somozas	50,00%	66			42
Ute Asegop Ibiza	65,00%	1.169	1.529	34	2.698
Ute Audio Barajas	50,00%
Ute Avele	22,00%	(6)		200
Ute Avele 2	22,00%	5		409
Ute Avele3	22,00%			322	79
Ute Avele4	22,00%			276	54
Ute Avesur	12,00%	347		821	210
Ute Ayto Segura De La Sierra	100,00%
Üte Biblioteca Casteildefels	100,00%
Ute Biomasa Huerta Del Rey	50,00%		2.136
Ute Bt Hospital De Zamora	50,00%	108	573	118	681
Ute Cal Paracuellos	50,00%			169
Ute Calanda	100,00%
Ute Campo Arañuelo	50,00%
Ute Campo De Vuelo Tf Norte	100,00%	67	102	829	169

n 9109108 C

CLASE 8.ª 原料 - Spart Free Schild Fri

● ● ●

. . . œ .

.....

นี้พรรดินี้มีชื่อขึ้น

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 2 de 6

		Miles de euros
	Porcentaje	2016 2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Ote Campo De Vuelo Vigo	100,00%	49		629	49
Ute Campo De Vuelos Asturias	100,00%	2	1.648
Ute Can Colomer	50,00%			49
Ute Carpio Y Pollos	50,00%	38	337
Ute Casa De Las Artes	50,00%
Ute Castelflorite	100,00%	1.103	135	1.262	1.238
Ute Cauces Cordoba	50,00%			505
Ute Ceip Sobradiel	100,00%		2.626
Ute Centro De Prospectiva Rural	100,00%
Ute Centro Log. Iberebro	41,90%	29.818	636		30.454
Ute Centro Mayores Baena	100,00%
Ute Centro Oupacional Ferrol	50,00%
Ute Cintas	100,00%
Ute Comasa - Elecnor les San Agusti	50,00%	8
Ute Comunicacions Sant Cugat	100,00%	68		94
Ute Contar	100,00%	194	157	2	351
Ute Cra Enagas	100,00%	106		300	74
Ute Cueto Del Moro	25,00%		12	415	12
Ute Deinor Noain	100,00%			402	70
Ute Demolicion Cine Invierno	100,00%
Ute Desvios Lav Sevilla	28,85%	77	227		810
Ute Edares Segovia	70,00%	1.550		2.100	1.494
Ute Edificio 7000	100,00%
Ute Edificio Estancia Diurna	100,00%
Ute Elecnor - Comasa les Sant Joan	25,00%
Ute Elecnor - Deimos Sipa	100,00%	1.479		1.489
Ute Elecnor - Eurofinsa	50,00%			1.780
Ute Elecnor Alghanim	60,00%	14.241	2.165	680	20.754
Ute Elecnor Butec Bellara	60,00%	13.265	139.744	12.371	529
Ute Elecnor Gonzalez Soto	50,00%	75		173	57
Ute Elecnor Onilsa	85,00%			9
Ute Elecnor Osepsa	50,00%
Ute Elecnor-Ondoan Servicios	50,00%	827		୧୦୧
Ute Elnr-Constucsa E. Hidrogeno	50,00%
Ute Embarque Desembarque T4	100,00%	35	31	362	રક
Ute Empalme II	50.00%	81.725	58.005	8 356	60.899

19.

��

N 9109106
OM2604885

CLASE 8.ª Company Belling

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 3 de 6

		Miles de euros
	Porcentaje	2016			2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Ute Energia Galicia	20,00%	14.304	51.416	14.384	65.720
Ute Energia Galicia Mantenimiento	20,00%	1.288	50.260
Ute Energia Granada	33,34%	1.532	450	2.735	1.982
Ute Energia Linea 9	20,00%	4.629		16.940	925
Ute Equipamiento Ampliacion T2 Valencia	100,00%
Ute Equipamiento Terminal Gran Canaria	100,00%
Ute Espacios Verdes San Vicente Del Raspeig	100,00%	925		720	94
Ute Eurocat Sur Av	41,20%	(12)		2.024
Ute Explotacion Zona 07-A	60,00%	945		1.052
Ute Explotacion Zona P2	50,00%	621		612
Ute Feria Requena	100,00%
Ute Figueres Wifi	50,00%	7	7	7	14
Ute Fira Pavello 2	70,00%	1.096	ਨਰੇ
Ute Foc Elecnor	50,00%
Ute Fornillos	100,00%
Ute Fotovoltaica Fira	50,00%
Üte Galindo	100,00%	1.139		1.255	1.180
Ute Hernani-Irun	50,00%	1	4.892
Ute Hormigones Mtnez-Elecnor,Casco Antiguo Alicante	30,00%		55		55
Ute Imdea Mobiliario Lote 2	100,00%
Ute Inst. Mercat De Sant Antoni	60,00%	2.408	6.891		9.299
Ute Inst. Recerca Sant Pau	50,00%	730	4.384		5.114
Ute Instalaciones Electricas Sincrotron Alba	50,00%
Ute Instalaciones Loiola	50,00%	226	535
Ute Installacions Tecnocampus	50,00%			244
Ute Jardines Mogan	100,00%	1.057		1.045
Ute La Harinera	100,00%
Ute Laboratorio Aitex-Ite	100,00%
Ute Led Mollet	70,00%
Ute Linea 1	20,00%	11.845	1.316
Ute Llanera Elecnor Sector Tulell	50,00%
Ute Los Carambolos	100,00%
Ute Mancomunidad De Durango	60,00%	18		16
Ute Mantenimiento Aeropuerto De Palma	50,00%	1,604	29	448	1.067
Ute Mantenimiento Ave Energia	12,37%	15.623	134.656	4.809	150.279
Ute Mantenimiento Valebu	50,00%	445	2.803	94	3.248
Ute Marina Baixa	10 000%	00		627	09

● ● •

●

● ●

●

œ 9 . . . .

C .

��

042604888 c

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 4 de 6

	Porcentaje	2016		2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Üte Matiko	20,00%	4.820	3.375	1.415	8.195
Ute Metro San Inazio	100,00%	43
Ute Mobiliario Huca	100,00%	5
Ute Mobiliario Terminal Gran Canaria	100,00%
Ute Montes Sevilla Sur	100,00%
Ute Mto. Seg, Y Emerg. Madrid	100,00%			1
Ute Muvim	30,00%
Ute Nave Logistica Del Cims	100,00%
Ute Nave Sestao	50,00%	3.446	245
Ute Niño De Oro	100,00%
Ute Oficinas Gencat	60,00%		353
Ute Oficinas Iberebro	100,00%	5.181	4.889
Ute Overtal - Elecnor	24,00%	308	52		350
Ute Parquesur Ocio	90,00%
Ute Patrimonio Seguridad	66,66%	372		488
Ute Poth	100,00%
Ute Pif Algeciras	100,00%	11		581
Ute Planta Rsu Acahualinca	70,00%
Ute Plazas Comerciales T4	100,00%
Ute Puente Mayorga	50,00%
Ute Quevedo	50,00%	144	215
Ute Recintos Feriales	100,00%			48
Ute Red De Telecomunicaciones	50,00%
Ute Red Energia At	70,00%
Ute Red.Es	100,00%
Ute Reforma Pavello 4 Clinic	25,00%
Ute Remolar	23,51%
Ute Reubic Equip Nav Barajas	100,00%	110	38	1.455
Ute Rota High School	50,00%
Ute S/E Blanes	33,34%
Ute S'Olivera Comasa-Elecnor	33,33%
Ute San Crispin	100,00%	304		341	24
Ute San Jeronimo	100,00%	103		104	9
Ute San Jose Tecnologias - Elecnor	50,00%
Ute Sancho Abarca	100,00%
Ute Serrano - Elecnor Cansalades	40,00%		114		114
Ute Sica	100,00%	601	1.674		2.275

Timbre Foral

. ● ● ● ● ●

.....

. ● ● ● ● ● ● ● ● .

....

................

..............

CLASE 8.ª 服班优质电脑

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 5 de 6

		Miles de euros
	Porcentaje	2016 2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Ute Sica Bcn	100,00%	853		ਦੰਬਰ	162
Ute Ssaa Eix Diagonal	50,00%
Ute Subestacion Juncaril	50,00%	209			130
Ute Taraguilla	25,00%
Ute Tarazona	100,00%
Ote Teminal De Carga	50,00%
Ute Teminal De Carga Tf Norte	50,00%	766	1.649
Ute Teminal E	50,00%	1.409	15.436
Ute Torrente - Xativa	50,00%	8.067	1.102		9.169
Ute Tranvia Quargla	33,00%	57.961	57.850	53.292	115.811
Ute Tuneles Abdalajis	100,00%	589	1.350	32	1.939
Ute Ube La Isla	100,00%	106		128
Ute Urbanizacion Pedro III	100,00%	2		145
Ute Urbanizadora Riodel	50,00%	194			194
Ute Urduliz Barria	50,00%	74	642
Ute Urtegi	60,00%	362		425
Ute Valdelinares	100,00%
Ute Valdespartera	100,00%
Ute Vencillon	100,00%
Ute Via La Cartuja	20,00%		ﻫ
Ute Vigilancia Boadilia	100,00%	166			166
Ute Villagonzalo, Z - 3	35,00%
Úte Villasequilla - Villacañas	21,00%
Ute Vopi4-Elnr Ca L´Alier	50,00%		3.497	943	3.777
Ute Zona 07 A	60,00%
Ute Zona P-2	50,00%
Ute Karrantza	41,50%			140
Ute Lekunberri	50,00%
Ute Ultzanueta	50,00%			139
Ute Pedrera	50,00%			1.768	19
Ute Binaced	50,00%
Ute Saica	50,00%	15		27
Ute Amc5 Ehisa	50,00%
Ute Roea Ebro	34,00%
Ute Transdina	50,00%	-
Ute Caleta Olivia	100,00%	-	115	1.100	(1.100)
Ute Enarsa Ear-Bmsa	50,00%			2.835
Consorcio Ute Elector Electrol	100,00%	12.964	(904)	4.785	(4.785)

n 9109104 C 0M2604887

C C ● C ● C

●

● ●

●

C 0 . O 0 . . 0 C C C . . 0 0 0 0 C C C ● C . C 0 . .

................

Foru Seilua

Timbre Foral

n 9109103 c 0M2604888

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 6 de 6

		Miles de euros
	Porcentaje		2016		2015
	de	Producción	Cartera no	Producción	Cartera no
	participación	realizada	producida	realizada	producida
Consorcio Elecven Elecdor	100,00%	2.618	18.431
Ute Isdefe	21,59%
Ute Pita	100,00%
UTE Deimos Y Navento	27,46%			ને તેર
Ute Seg. Estaciones Locales	100,00%			5
Ute Aeronave Tierra	20,00%		300
Ute Melialabs	55,00%		75
Algete Ute	50,00%			(୧୯)
Aucosta Conservacion Ute	50,00%	1.218		1.363
Audevi C.Real II Ute	60,00%
Conservación Leon 3 Ute	80,00%			548	4.162
Conservación Maqueda Ute	50,00%	1.458	2.239	1.356	3.633
Cordoba Norte II Ute	50,00%	1.196	705	83	1.901
Cordoba Norte Ute	50,00%	81		647
Huelva Sureste II Ute	50,00%	1.133	2.426	977	1.291
Huelva Sureste Ute	50,00%			244	110
Jerez Ute	75,00%			380
Lugo Sur Ute	50,00%			1.593
Madrid Noroeste Ute	50,00%			32
Madrid Oeste Ute	50,00%
Malaga Este II Ute	50,00%				51
Malaga Este U.T.E.	50,00%			4
Manzanares Ute	60,00%	2.250	2.603	1.770	1.605
Murcia San Javier Ute	50,00%			ਤਰ	250
Pontesur Ute	50,00%			350	6.728
Pontevedra Sur Ute	50,00%	1.847	4.881	2.208
Puerto Gandia Ute	50,00%	69	30	દર્શને સ્વર્સ	ਦਿੱਤ
Riaño Ute	50,00%			1.190
Acciona Infraestructuras-Elecnor Hospital David, S.A.	25,00%	7.997	17.743	22.209	49.731
Proyectos Electricos Aquaprieta, Sapi De Cv	50,00%		(10.218)	40.644	14
Dunor Energia	50,00%		107.342	4.187	353.437
León-3 Ute	80,00%	1.915	2.247
Ute Murcia-San Javier	50,00%	279	260
Sma Olvega Ute	60,00%	292	5.458
Guadix-Baza Ute	51,00%	81	2.023	1
Ute Til Til	50,00%	28	77.068

CLASE 8. BREAK FREE BEAR

20160I6 N

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Información Financiera Resumida de las sociedades consolidadas por puesta en equivalencia

31 de diciembre de 2016

(Expresada en Miles de euros)

	Gasoducto de		Aries Solar	Brilhante	Jauru
	Morelos, S.A. Promotora de	Dioxipe	Termoeléctrica,	Transmissora de	Transmissora de	Morelos EPC,
	Inversión de C.V.	Solar, S.L.	S.L.	Energia, S.A.	Energla, S.A.	S.A.P.I. de CV
Información del estado de situación financiera
Activos no corrientes	297.824	268.739	498.980	93.131	135.663	2
Pasivos no correntes	218.444	230.477	453.319	22.852	64.107	-
Pasivos financieros no corrientes (*)	218.444	228.400	447.586	21.221	63.556	-
Total activos netos no corrientes	79.377	38.262	45.661	70.279	71.556	2
Activos corrientes	55.566	8.928	16.737	6.852	13.348	44.730
Efectivo y equivalentes al efectivo	47.900	2.342	3.514	11	41	11.454
Pasivos corrientes	106.126	19.622	19.357	6.274	8.208	8.899
Pasivos financieros corrientes (*)	10.268	10.708	11.471	3.266	6.052
Total activos netos corrientes	(50.557)	(10.694)	(2.620)	578	5.140	35.831
Activos netos	28.820	27.568	43.041	70.857	76.696	35.833
Porcentaje de participación	50%	55%	55,7%	50%	33%	50%
Participación en activos netos	14.410	15.182	23.974	35.429	25.310	17.917
Fondo de comercio
Valor contable de la participación (**)	13.762	25.490	36.880	37.212	24.194	17.914
Información de la cuenta de resultados
Ingresos ordinarios	29.068	26.949	54.912	11.122	15.037	21.443
Depreciación y amortización	(10.761)	(12.114)	(25.061)	(2.885)	(3.776)
Ingresos por intereses				338	1.251
Gastos por intereses	(11.704)	(13.128)	(26.565)	(2.229)	(6.673)
Gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias	(874)	(350)	(1.033)	(1.195)	(488)	(3.268)
Resultado del ejercicio de las actividades
continuadas Gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias de las actividades interrumpidas	2.108	(6.911)	(12.813)	1.810	889	7.591
Resultado del ejercicio de las actividades interrumpidas
Resultado del ejercicio	2.108	(6.911)	(12.813)	1.840	889	7.591
Otro resultado global	1.444	(573)	(2.974)
Resultado global total	3.552	(7.484)	(15.787)	1.810	889	7.59R
Dividendos recibidos				485		2.504

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Información Financiera Resumida de las sociedades consolidadas por puesta en equivalencia

31 de diciembre de 2015

(Expresada en Miles de euros)

	Gasoducto de Morelos, S.A.		Aries Solar	Brilhante	Jauru
	Promotora de	Dioxipe	Termoeléctrica.	Transmissora de	Transmissora de	Morelos EPC,
	Inversión de C.V.	Solar, S.L.	S.L.	Energia, S.A.	Energia, S.A.	S.A.P.I. de CV
Información del estado de situación financiera
Activos no corrientes	261.625	278.991	517.873	75.444	110.254	6
Pasivos no corrientes	215,058	328.7415	454.148	20.168	52.251
Pasivos financieros no corrientes (")	215.058	326.851	448.998	19.551	52.251
Total activos netos no corrientes	46.567	(49.784)	63.725	55,276	58.003	6
Activos correntes	55.859	7.392	14.721	5.236	9.354	42.358
Efectivo y equivalentes al efectivo	39.403	1.635	3.461	18	47	5.240
Pasivos corrientes	77.647	25.779	19.618	5,156	7.474	13.492
Pasivos financieros corrientes (")	12.123	12.258	14.996	2.559	4.829
Total activos netos corrientes	(21.788)	(18.387)	(4.897)	80	1.880	28.866
Activos netos	24.779	(68.171)	58.828	55.356	59.883	28.872
Porcentaje de participación	50%	55%	55,7%	50%	33%	50%
Participación en activos netos	12.390	(37.494)	32.767	27.987	19.981	14.436
Fondo de comercio
Valor contable de la participación (**)	9.901		43.770	28.201	18.221	15.825
Información de la cuenta de resultados
Ingresos ordinarios	14.602	29.146	59.889	10.875	14.365	63.845
Depreciación y amortización	(4.404)	(12.016)	(25.012)	(3.027)	(4.020)
Ingresos por intereses				351	897
Gastos por intereses	(5.243)	(19.516)	(33.236)	(2.307)	(7.078)
Gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias Resultado del ejercicio de las actividades	(1.353)	(848)	(1.792)	(1,180)		(4.189)
continuadas	(2.752)	(12.049)	(16.199)	1.380	(138)	20.877
Gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias de las actividades interrumpidas
Resultado del ejercicio de las actividades interrumpidas

Resultado del ejercicio	(2.752)	(12.049)	(16.199)	1.380	(136)	20.877
Otro resultado global	(2.455)	4.236	9.216
Resultado global total	(5.207)	(7.813)	(6.983)	1.380	(138)	20.877
Dividendos recibidos

CLASE 8.8

Anexo III Página 2 de 2

(*) Excluye cuentas de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, así como las provísiones.

(*) La diferencia con la participación e corresponde con la homogeneización de citerios con las normas internacionales y las políticas de grupo.

ərə ərazi milli Foru Seilua

CLASE 8.ª THE POLY STATUTE

0 9109100

0M2604891

Informe de Gestión 2016 - Grupo Elecnor

Correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016

İndice

Foru Seilua

Timbre Foral

. ● .

0.00

●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●●

1. Introducción
2. Modelo de hegocio y entorno
3. Análisis de las principales magnitudes del ejercicio
4. Información bursátil
5. Política de gestión del capital
6. Política de gestión de riesgos financieros
7 . Medio Ambiente	Pág. 14
8. Recursos Humanos
9. I+D+i
10. Hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio
11. Perspectivas del ejercicio 2017
12. Capital social y adquisición de acciones propias
13. Operaciones con partes vinculadas
14. Informe Anual de Gobierno Corporativo

N 9109099

0M2604892

CLASE 8.ª 1.3.6. 2. 2. 2. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1.

1. Introducción

Foru Seilua

Timbre Foral

............

En el ejercicio 2016, el Grupo Elecnor alcanzó un resultado neto atribuido de 68,5 millones de euros que supone un crecimiento del 4,3% con respecto a los 65,7 millones con que se cerró 2015.

En este marco, Elecnor prosigue su proceso de internacionalización, manteniendo al mismo tiempo su posición de liderazgo en el mercado nacional, en el que sigue creciendo y generando empleo pese a la tímida recuperación de los sectores en los que actúa. Así se observa en la composición de su cifra de negocios a 31 de diciembre, evaluada en 2.035 millones de euros, de los que un 55% tiene su origen en el exterior. Y se observa al analizar el comportamiento de la cartera de contratos pendiente de eiecutar, cifrada al cierre del ejercicio en 2.339 millones de euros, teniendo el 82% de la misma origen el mercados exteriores.

imbre Foral

N 9109098

0M2604893

CLASE 8.ª ERGET THE LEVEN

Por otra parte, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A., en su reunión celebrada en día 21 de septiembre de 2016 y en el marco de su política de sucesión ordenada, acordó, por unanimidad y con efectos 1 de enero de 2017, el nombramiento como Presidente no Ejecutivo del Consejo de Administración y de su Comisión Ejecutiva del hasta entonces Vicepresidente, D. Jaime Real de Asúa Arteche, en sustitución de D. Fernando Azaola, quien había presentado su renuncia voluntaria como presidente ejecutivo a partir de dicha fecha. Tras el relevo en la Presidencia, D. Fernando Azaola sigue formando parte, como vocal, del Consejo de Administración de la Compañía y de su Comisión Ejecutiva. Además, D. Fernando Azaola continúa como Presidente de la Fundación Elecnor.

2. Modelo de negocio y entorno

2.1. Modelo de negocio

Elecnor es una corporación española de carácter global, con ventas en más de 50 países y dos grandes negocios que se complementan y enriquecen mutuamente:

· Infraestructuras: ejecución de proyectos de ingeniería, construcción y servicios, con especial actividad en los sectores de electricidad, generación de energía, telecomunicaciones y sistemas, instalaciones, gas, construcción, mantenimiento, medio ambiente y aqua, ferrocarriles y espacio.
· Patrimonial: operación de servicios a través de la inversión en activos de generación de energía, fundamentalmente eólica y termosolar, sistemas de transporte de energía y otros activos estratégicos.

2.2. Entorno económico

2.2.1. Economía global

Timbre Foral

.........

04260489

CLASE 8.3 Experience (Printer

En lo que respecta a la zona euro, destaca la resistencia a varios efectos adversos, entre ellos la crisis bancaria italiana o el debilitamiento de varios de los mercados extracomunitarios a los que países como Alemania o Francia realizan volúmenes significativos de exportaciones. Así las cosas, la región finalizaba 2016 con una leve aceleración frente a lo inicialmente esperado y un crecimiento estimado del 1,7%, según el FMT.

2.2.2. Principales mercados estratégicos de Elecnor

2.2.2.1. España

Pero el factor central de la economía española sigue siendo, por su influencia en la fijación de todos los restantes objetivos macroeconómicos, la senda de reducción del déficit público que está comprometida con la UE. La meta de 2016, establecida en el 4,6% del PIB tras una revisión al alza en pleno período de interinidad política, se daba por conseguida al término del ejercicio, si bien gracias a una medida extraordinaria adoptada en septiembre como fue el adelanto de la liquidación del Impuesto de Sociedades para las compañías de mayor envergadura. El otro gran pilar del cuadro macroeconómico español, la deuda pública, evolucionó durante el ejercicio según lo previsto, aproximándose a una tasa del 100% del PIB.

Bienes de equipo: La positiva evolución de la economía española en 2016 se refleja en el hecho de que la inversión en bienes de equipo habría cerrado el año, según estimaciones preliminares del Instituto de Estudios Económicos (IEE), con un crecimiento del 6,7%.

Timbre Fora!

012604895

CLASE 8.ª STECT TO THE T

2.2.2.2.2. Latinoamérica

América Latina, según la última revisión de las cifras de la economía global del FMI, habria superado en 2016 la recesión, al expandirse un 1,2%, indice que, sin embargo, es inferior a lo que se esperaba en el arranque del ejercicio.

Por mercados clave de Latinoamérica, mención especial a Brasíl, que, tras décrecer en 2015 el 3,8%, en 2016 acumuló su segundo ejercicio consecutivo en recesión (-3,5%, según estimaciones del FMI), lo que refleja mayores dificultades de las previstas para la recuperación del gasto privado.

Entre los sectores clave del país, es el energético el que sigue mostrando un especial dinamismo. Según la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (Aneel), el pasado año se sumaron 9.526 MW al sistema nacional. De ese total de nuevos MW incorporados, el 53% correspondió a grandes centrales hidroeléctricas. La segunda fuente con mayor capacidad adicional instalada fue la eólica, con 2.564 MW, seguida por las centrales termocléctricas (1.758 MW).

Chile es otro de los países de la región que ha visto desacelerare el ritmo de actividad en 2016 hasta quedar en el 1,6%, cuando en 2015 había sido del 2,3%.

2.2.2.3. Norteamérica

n 9109095

OM2604896

CLASE 8.ª Market Televil

El ejercicio acababa con la perspectiva de profundos cambios en la economía del país de la mano del nuevo Presidente Trump, sobre todo en materia de energía y medio ambiente, con el fomento de los combustibles fósiles en detrimento de las energías renovables, y de comercio internacional, con el abandono o reestructuración de su papel en varias alíanzas internacionales. También está anunciado un importante empuje a distintos proyectos de infraestructuras.

Canadá: El FMI estima que la economía canadiense creció el 1,3% en 2016, 4 décimas más que en 2015, con lo que se vislumbra una inflexión al alza que tendrá continuidad en los próximos años. Como componente relevante de la reactivación que vive el país figura el lanzamiento durante el pasado ejercicio de un plan de infraestructuras a 10 años que prevé la movilización de 10.000 millones de dólares canadienses. Muy intenso es, asimismo, el impulso de Canadá al sector de energias renovables, en especial eólica, donde al cierre de 2016 disponía de un parque instalado superior a los 11.200 MW, lo que le sitúa en el séptimo lugar del mundo, si bien su meta a largo plazo (año 2025) es aún más ambiciosa: 55.000 MW.

2.2.2.4. África

Carolina Career Statis Career Statis Career Statis Career Statis Career Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Com

Los riesgos geopolíticos y una variedad de factores no económicos continúan empañando las perspectivas en regiones como Oriente Medio y África, afectadas en primera línea por las tensiones del conflicto con el llamado Estado Islámico. A ello se unen los prolongados efectos de la sequía en el este y en el sur de África.

2.2.2.5. Australia

Timbre Foral

.................

. C 0 C Carolina Career Statis Career Statis Career Statis Career Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis 1 C 0 C C C

. . .

...................

n 9109094

0M2604897

CLASE 8.ª 度深入地域的工

3. Análisis de las principales magnitudes del ejercicio

3.1. Datos consolidados

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Datos sobre resultados	2016	20145	Variación
Resultado de explotación	166.727	124.433	+34%
EBITDA	244.312	224.310	+9%
EBITDA NORMALIZADO (1)	291.772	246 466	47%
Resultado antes de impuestos	129.309	128.760	+1%
Resultado del ejercicio	85.736	90.333	-5%
Resultado atribuible Intereses Minoritarios	17.271	24.671	-30%
Resultado atribuible Sociedad Dominante (1) Excluido el efecto de aplicar CINIIF 12 en Concessones Brasil	68.465	65.662	+4%
Patrimonio neto
Patrimonio neto	980.040	740.371	+32%
Cifra de negocio
Ventas	2.035.136	1.881.143	+8%
nacional	915.826	851.500	+3%
internacional	1.119.310	1.029.643	+9%

Grupo Elecnor - Información por Segmentos

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Datos sobre resultados	2016	2015	Variación
Negocio Infraestructuras	52.989	44.216	+20%
Negocio Patrimonial	19.834	21.075	-6%
Corporación	(4.895)	ਰੇਟਰ
Operaciones entre Segmentos	537	(288)
Resultado atribuible Sociedad Dominante	68.465	65.662	+4%
Cifra de negocio
Negocio Infraestructuras	1.891.910	1.767.035	+7%
Negocio Patrimonial	211.213	200.352	+5%
Corporación	200
Operaciones entre Segmentos	(68.187)	(86.244)	-21%
Ventas	2.035.136	1.881.143	+8%

Timbre Foral

N 9109093

0M2604898

CLASE 8.ª al 2 consideration

3.1.1. Beneficio neto

El beneficio después de impuestos alcanzado por el Grupo Eleccior en 2016 ha ascendido a 68,5 millones de euros, lo qual ha supuesto un incremento del 4,3% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Este avance se ha fundamentado, principalmente, en el negocio de infraestructuras del Grupo.

Los principales factores que inciden en la favorable evolución del resultado de 2016 con respecto al logrado el pasado ejercicio son:

· La positiva aportación de algunas de las sociedades del Grupo que operan en los mercados exteriores, especialmente en Chile, debido, entre otros proyectos, a los trabaĵos para el montaje del mayor parque eólico del país para Latin American Power.
· La aportaçión de los importantes proyectos relacionados con las energías renovables y con el transporte y transformación de energía que el Grupo desarrolla en Latinoamérica (República Dominicana, Chile y México), África (Angola y Argelia) y Australia.
· Los resultados obtenidos en el mercado nacional de infraestructuras, donde Elecnor mantiene una sólida posición de liderazgo.
· La venta de la sociedad eólica Parques Eólicos de Villanueva a Cubico Narania Wind Spain por 34 millones de euros.
· Los buenos resultados generados por los parques eólicos brasileños favorecidos por los elevados datos de producción alcanzados,

Por otro lado, el Grupo ha seguido soportando durante 2016 los costes de implantación en países en los que ha comenzado sus operaciones en los últimos ejercicios, especialmente en Estados Unidos y Reino Unido. Sin embargo, las previsiones para el ejercicio 2017 pronostican una mejora sustancial en los resultados de estos países. Asimismo, la evolución de algunas monedas locales en las que están estructuradas financiaciones de proyectos, frente a las monedas funcionales de los mismos, ha tenido un impacto negativo en la cuenta de resultados del Grupo.

9109092

0M2604899

ASE 8. ARAL AND

En cuanto a la sociedad dominante del Grupo, Elecnor, S.A., en 2016 experimentó un retroceso del 1,7% en su beneficio después de impuestos, hasta situarse en 35,8 millones de euros. Este efecto es debido, fundamentalmente, a que en el pasado ejercicio, Elecnor, S.A., registró en sus cuentas el beneficio por el acuerdo alcanzado con la canadiense Urthecast que incluía la venta de dos satélites propiedad de sendas sociedades, una de las cuales estaba participada directamente por Elecnor, S.A. Este hècho se ha compensado parcialmente con una mayor recepción de dividendos, 20,8 millones de euros frente á 18,5 millones de euros en 2015.

3.1.2. EBITDA

En términos de EBITDA normalizado, calculado a partir del EBITDA consolidado y neutralizando el efecto de la aplicación de la CINIIF 12 relativa a Contratos de Concesión de Servicios a las líneas de transmisión que el Grupo opera en Brasil, el Grupo Elecnor ha alcanzado 291,7 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 6,7% con respecto al EBITDA normalizado alcanzado en 2015. En base a dicha interpretación, únicamente se reconocen como ingresos de explotación aguellos relativos a los servicios de mantenimiento y explotación de las citadas líneas de transmisión, por lo que para reflejar un dato más analizable para esta magnitud, se ha considerado este EBITDA contablemente eliminado.

En términos de EBITDA consolidado, el Grupo Elecnor ha alcanzado 244,3 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 8,9% con respecto al EBITDA del ejercicio precedente.

3.1.3. Ventas

· El positivo grado de avance de los proyectos que el Grupo viene ejecutando en los mercados exteriores, especialmente en México, con el comienzo de los trabajos de la central de ciclo combinado que el Grupo Elecnor está ejecutando en ese país, y en Chile, donde se están ejecutando, entre otros proyectos, los trabajos para el montaje del mayor parque eólico del país para Latin American Power.
El comienzo de las actividades de la línea de transmisión de Alto Jahuel en Chile, así como de su segundo circuito, líneas que dan servicio al sistema de transmisión troncal del país.
Los buenos datos de producción de energía generada por los proyectos eólicos que el Grupo posee en Brasil
La favorable evolución del negocio nacional de infraestructuras del Grupo gracias a la creciente eficiencia de sus operaciones.

042604900

CLASE 8.ª 播放在线参考资料澳门

Por segmentos, el negocio patrimonial ha alcanzado una cifra de 1.892 millones de euros, con un incremento del 7,1% con respecto al ejercicio anterior, mientras que en el negoció patrimonial se ha elevado a 211 millones, lo que supone un avance del 5,4% frente a 2015.

3.1.4. Cartera

Foru Seilua

Timbre Foral

C .

●

1 . .

................

3.2. Ventas 2016 por actividades

Grupo Elecnor

Al 31 de diclembre de cada año y en miles de Euros

Areas Geográficas	2016	2015	Variación
Nacional	915.826	851.500	48%
Internacional	1.119.310	1.029.643	+9%
	2.035.136	1.881.143	48%
Actividades	2016	2015	Variación
Electricidad	651.953	540.512	20%
Instalaciones	165.778	127.779	30%
Gas	112.010	121.361	-8%
Generación de Energia	452.911	471.281	-4%
Ferrocarriles	46.250	43.025	8%
Construcción, medio ambiente y agua	198.415	160.924	23%
Telecomunicaciones	261.006	251.355	4%
Mantenimiento	146.813	164.906	-11%
	2.035.136	1.881.143	480/0

Hay que subrayar cómo las actividades de Instalaciones y Construcción, Medioambiente y Agua, entre otras, han mostrado unos importantes niveles de crecimiento con respecto al ejercicio pasado.

Timbre Foral

C C C

C .

n 9109090 0M2604901

CLASE 8.ª 9-1 1 1 1 2 5 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Información bursátil 4.

	2016	2015
Precio de la acción al cierre (€)	8,98	8,23
Volumen total títulos (millones)	4,4	5,7
Total efectivo negociado (millones €)	34,4	50,2
Número de acciones (millones)	87,0	87,0
Capitalización bursátil (millones €)	781,3	716,0
PER	11,4	10,9
Rentabilidad por dividendos	3,2%	2,9%

En lo que se refiere a la rentabilidad por dividendos, ésta ascendió al 3,2%, frente al 2,9% de 2015.

5. Política de gestión del capital

6. Política de gestión de riesgos financieros

n 9109089

0M2604902

CLASE 8.ª HERE IN OVEN

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean mitigados los Riesgos de Interés. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas, es usual contratar el endeudamiento nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda financiera y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

CLASE 8.ª Carin Frankli

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como los anticipos, la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energia, S.A., Parques Eólicos Palmares, Ltda., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energia, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, mientras que Eoliennes de L'Erable tiene firmado un contrato de venta de energía a 20 años con la compañía de distribución eléctrica en Québec. De igual forma, las sociedades brasileñas concesionarias de Infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En relación a las líneas de transmisión de Chile, estas pertenecen al sistema de transmisión troncal, donde el Centro de Despacho Económico de Carga del sistema correspondiente, CDEC-SIC (Sistema Interconectado Central) o CDEC-SING (Sistema Interconectado del Norte Grande) es el responsable de coordinar el flujo de pagos de los generadores a los transmisores. La garantía de cobro del sistema de transmisión troncal se sustenta en un protocolo por el que el CDEC, ante eventuales impagos, desconecta del sistema al generador incumplidor, repartiendo la obligación de pago entre el resto de generadores usuarios del sistema. A partir del ejercicio 2017 el CDEC-SIC y el CDEC-SING se fusionan en el Coordinador Eléctrico Nacional, quien asume las funciones de requlación del sistema, repartiendo las obligaciones de pago a los transmisores entre generadores y distribuidores.

9109088

OM2604903

Timbre Foral

CM2202984

CLASE 8.ª 发生, 13 发生了

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energlas renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

7. Medio Ambiente

Asimismo, Elecnor ha asumido como parte integrante de sus negocios determinadas actividades que contribuyen a la protección del entorno natural y sus recursos. Figuran, entre ellas, la generación de energias renovables, el tratamiento y reciclado del agua o la eficiencia energética en cada una de sus actuaciones.

En términos globales, la estrategia de Gestión Ambiental, como parte importante de su Sistema Integrado de Gestión, se rige por los siguientes principios de actuación:

· La búsqueda permanente del equilibrio entre la rentabilidad económica y la protección del Medio Ambiente, propiciando enfoques para que ambos conceptos se refuercen mutuamente.
Considerar la componente medioambiental en las decisiones de inversión en nuevos proyectos y actividades que el Grupo estudie emprender.
La sensibilización de los empleados mediante las oportunas asciones de formación así como la implantación de áglles protocolos de actuación de cara a minimizar los posibles daños en el caso de producirse incidentes.
· Involucrar, asimismo, a los restantes grupos de interés (accionistas, clientes, proveedores y sociedad en general) en la búsqueda coniunta de soluciones útiles al reto de la preservación del entorno y de los recursos energéticos.
Mejorar la gestión ambiental y energética, cuantificando y verificando las emisiones de gases de efecto invernadero de sus actividades, lo que supone un punto de referencia a la hora de diseñar estrategias de negocio que incluyan objetivos destinados a la reducción de emislones GEI, contribuyendo de esta manera a la lucha contra el cambio climático.

8. Recursos Humanos

Plantilla

...............

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año	2016	2015	Variación
Nacional	7.866	7.535	4%
Internacional	5.539	5.205	6%
	13.405	12.740	5%

Timbre Foral

042604908

CLASE 8.ª CALL PRODUCT CALL CONTRACT PRODUCT CALL CONTRACT CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CARTER CONTRACT CART

Las personas constituyen el principal activo de Elecnor, que basa su estrategia general en valores como el talento, la transparencia y el trabajo en equipo en condiciones de máxima seguridad posible. En este sentido, la prevención de riesgos laborales es un denominador común en todas las actividades que se realizan en el Grupo. El compromiso con la prevención forma parte de su cultura. Es un compromiso que va más allá de las normas legales y de las exigencias de los clientes, con objetivos exigentes y muy claros: cero accidentes y tolerancia cero con los incumplimientos de las medidas preventivas establecidas por la empresa.

Al cierre del ejercicio 2016, la plantilla del Grupo había crecido en 665 personas (+5,2%), hasta quedar situada en 13.405 empleados. El principal factor que explica el incremento de personal en el mercado interior se centra en la actividad de Mantenimiento e Infraestructuras de Telecomunicaciones. Por su parte, el mercado exterior crece en 334 personas para dar respuesta al crecimiento de la actividad en Angola y República Dominicana, principalmente.

9. I+D+i

Durante el año 2016 se han consolidado los cambios acometidos en 2015 y se han lanzado nuevas iniciativas con el fin de potenciar la realización de proyectos innovadores gue permitan mantener la competitividad y sostenibilidad de la empresa. Algunas de las iniciativas acometidas a lo largo del año han sido:

· Adaptación y certificación de los Sistemas de Gestión de I+D+1 de Elecnor y Audeca a la nueva norma UNE 166.002:2014.
Definición de una Visión empresarial de la I+D+i.
· Implementación de una nueva sistemática para la mejora del proceso de captación y difusión de vigilancia tecnológica.
Mejora de las herramientas para medir el grado de satisfacción de colaboradores y . clientes en el ámbito de la I+D+i.

De cara a 2017 se tiene previsto abordar las siguientes iniciativas:

· Lanzamiento de una nueva convocatoria interna de financiación de proyectos INNOVA con una operativa más ágil y premios a las mejores ideas.
Mejora de las herramientas de comunicación y difusión de los resultados de la I+D+i.
· Consolidación de la nueva sistemática para el proceso de Inteligencia Competitiva

N 9109085

OM2604906

CLASE 8.3 BAND PACITY CON

10. Hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio

11. Perspectivas del ejercicio 2017

11.1. Entorno económico

Según el informe "Perspectivas de la economía mundial" publicado el pasado 13 de enero por el Fondo Monetario Internacional, se prevé una aceleración de la actividad económica tanto en las economias avanzadas como en las emergentes y en desarrollo para les años 2017 y 2018 en los que el crecimiento mundial está proyectado en el 3,4% y el 3,6%, respectivamente. Según estas previsiones, las economías avanzadas crecerán el 1,9% en 2017 y el 2,0% en 2018, sí bien todo ello está rodeado de particular incertidumbre debido a los cambios que la nueva administración norteamericana podría incorporar a sus diferentes políticas. Según la citada publicación, la economia estadounidense prevé unos crecimientos del 2,2% y 2,5% para los años 2016 y 2017, respectivamente, apoyados en estímulos fiscales. Asimismo, para las economías alemana, española, japonesa y británica se han estimado mejores datos que en las últimas previsiones debido a un mejor desempeño del esperado en la última parte del ejercicio 2016.

11.2. Grupo Elecnor

De cara al ejercicio 2017, asumiendo hipótesis de estabilidad en el marco regulatorio tanto en el campo de las energías renovables como en materia fiscal, se estima que el Grupo Elecnor continúe en la senda de crecimiento sólido y sostenido de los últimos años. Durante los pasados ejercicios se han alcanzado acuerdos que incluven la entrada de socios en algunos de los provectos concesionales que han persequido potenciar esos negocios, miltigar los riesgos inherentes a los mismos y generar recursos que contribuyen a mejorar la posición financiera del Grupo. Por el contrario, la disminución en el porcentaje de participación del Grupo sobre estos activos ha venido afectando al resultado neto atribuido consolidado, lo cual ha sido compensado con un mejor desempeño de infraestructuras del Grupo.

................

04-87-8888

CLASE 8.ª 1000 Starter 1000 St

Si analizamos el ratio de la Deuda Financiera Neta / EBITDA sin excluir del cálculo del mismo las magnitudes correspondientes a proyectos y tomando como referencia el EBITDA normalizado, estaríamos en un índice del 3,98.

Elecnor mantiene su apuesta por el crecimiento en el mercado internacional, basado en los proyectos que tiene en cartera en el mismo, pero que requieren un periodo de maduración plurianual. Por otra parte, y con la prudencia a que obliga la actual situación, la recuperación del mercado nacional parece confirmarse, lo que debería contribuir a cumplir con los objetivos de crecimiento que se han fijado. Ante este escenario, el Grupo prosigue con la mejora continua de sus estructuras generales y productivas adecuándolas al volumen de actividad de los diferentes negocios que desarrolla en España y en el exterior, lo cual incrementará la rentabilidad, productividad y competitividad en los citados entornos.

Con todo ello, y apoyados en la sólida cartera de provectos pendientes de ejecutar que se explica en el apartado 3.1.5., el Grupo Elecnor afronta el ejercicio 2017 con el objettyo de obtener unas magnitudes, tanto de volumen de negocio como de resultados, superiores a las efectivamente alcanzadas a lo largo del ejercicio 2016.

12. Capital social y adquisición de acciones propias

Elecnor, S.A., mantenía 2.483.110 acciones propias a 31 de diciembre de 2015. A lo Jargo del ejercicio 2016 ha adquirido un total de 156.011 titulos, habiendo enajenado 175.089. De este modo, a 31 de diciembre de 2016 mantenía un total de 2.464.032 acciones propias. Todo ello supone haber pasado de un porcentaje de autocartera del 2,85% al inicio del año a un 2,83% al final de 2016.

13. Operaciones con partes vinculadas

Timbre Foral

● . . . C C C • . . C . 0 C . . . 0 . C

.....................

042604908

CLASE 8.ª AND STATE OF CONSTITUTION OF

14. Informe anual de Gobierno Corporativo

Timbre Foral

0 .

C . . C . C

. . . . . . .

C . C C

.......

CLASE 8.ª For the Property of

ORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE ELECNOR, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2016

El INFORME será igualmente puesto a disposición de los accionistas con motivo de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta General Ordinaria que resuelva sobre la aprobación de las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2016.

042604908

ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

1 0 0 . . .

4.1. Complete el Siguiente cuadro sobre el Capital Social de la SOCIEDAD.

20/05/2009	8.700.000	87.000.000	87.000.000

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

sí □

No 10

Clase	Número de acciones	Nominal unitario	Número unitario de derechos de voto	Derechos diferentes

A.2. DETALLE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS DE SU SOCIEDAD A LA FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO, EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS:

		15 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 《《》《》《》《》《》》》《》《》》》》《》《》》》《》《》《》《》《》《》《》》》《》《》》《》《》》《》《》》《》《》》》《》《》》《》《》》》《》《》《》》》《》《》》
BESTINVER GESTION, S.A., SGIIC			4.140.595	4,759%
CANTILES XXI, S.L.	45.900.000			52,759%

Instituciones de Inversión Colectiva Gestionadas: 4,329%

* * Otras circunstancias distintas y establecidas en el RD. sobre Información Regulada: 0,430%

Indique los movimientos en la estructura accionarial mas significativos durante el ejercicio

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación

Timbre Foral

. .

��

● . . ●

• ●

●

....

CLASE 8.ª The Come of Children

COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL A.3. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD QUE POSEAN DERECHOS DE VOTO DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD:

Short of the	NURGE FOR CO	【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【 1 2 0 3 3 1	9 - 2017 - 11:18 - 11 - 1
् 1 00 - 3 0 0 2 【我可】【了】【了】【	· Free Top 2017 Dior Tector	III - Tagli	Capit Frances
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	283.932	0,000	0,326
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	500	0,000	0,001
D. GONZALO CERVERA EARLE	42.868	0,000	0,04927
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- URQUIJO	117.285	0,000	0,135
D. JUAN LANDECHO SARABIA	427.530	71.160	0,57320
D. FERNANDO LEON DOMECO	રવેર	0,000	0,001
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	21.400	0,000	0,02460
D. MIGUEL MORENES GILES	0,000	879.762	1,01122
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	21.090	0,000	0,02424
D. JUAN PRADO REY-BALTAR	44.160	0,000	0,051
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	128.738	0,000	0,148

(*) A través de:

DÑA. SOFIA CANOSA CASTILLO	71.160
Total:	71.160

0 9109080

C A Production Ouince centimo CLASE 8.ª 10 2 2 2 2 2 6	TRES CENTIMOS DE EURO	n 9109079 0M2604912
(C)(CHEME) (P)(F)(F)(C)( 一篇: 2019年 2019 10:10 10 1 1 1 1 1 1 2 1 2 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 KEROW INVERSIONES, S.L. Total:		:行。交通有限度可以及 879.762 879.762
् Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad.		2,344%
	No es de aplicación.
A.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS RELACIONES DE INDOLE FAMILIAR, COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS, EN LA MEDIDA EN QUE SEAN CONOCIDAS POR LA SOCIEDAD, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRAFICO COMERCIAL ORDINARIO:
	No es de aplicación.
A.5. INDIQUE EN SU CASO LAS RELACIONES DE INDOLE COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRAFICO COMERCIAL ORDINARIO:
	No es de aplicación.
A.6. INDIQUE SI HAN SIDO COMUNICADOS A LA SOCIEDAD PACTOS PARASOCIALES QUE LA AFECTEN SEGUN LO ESTABLECIDO EN LOS ARTÍCULOS 530 Y 531 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL. EN SU CASO, DESCRIBALOS BREVEMENTE Y RELACIONE A LOS ACCIONISTAS VINCULADOS POR EL PACTO:
Sİ Ü	No Z


		4

Status Career States

Timbre Foral

.....

0 . . . .

.....

. 1

.............

● C

.....

CLASE 8.ª SESTEMPERSE

INDIQUE SI LA SOCIEDAD CONOCE LA EXISTENCIA DE ACCIONES CONCERTADAS ENTRE SUS ACCIONISTAS. EN SU CASO, DESCRÍBALAS BREVEMENTE:

No 國

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indiquelo expresamente:

No es de aplicación.

A.7. INDIQUE SI EXISTE ALGUNA PERSONA FÍSICA O JURÍDICA QUE EJERZA O PUEDA EJERCER EL CONTROL SOBRE LA SOCIEDAD DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 5 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. EN SU CASO INDENTIFÍQUELA:

SI B

ડા

No O

Pombreto denominación s

CANTILES XXI, S.L.

» Observaciones De acuerdo con lo regulado en el Artículo 42 del Código de Comercio

A.8. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LA AUTOCARTERA DE LA SOCIEDAD.

A fecha de cierre del ejercicio

2.464.032	CHANNE CHANNER CHARTER CENTER CARDED CONTRACT	2,8322%

N 9109078
OM2604913

Timbre Foral

CLASE 8.ª FREE THE FOR SET

Explique las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

A.9. DETALLE LAS CONDICIONES Y EL PLAZO DEL MANDATO VIGENTE DE LA JUNTA DE ACCIONISTAS AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EMITIR, RECOMPRAR O TRANSMITIR ACCIONES PROPIAS.

En fecha 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. aprobó por mayoría del 99,62% del capital social presente o representado, el acuerdo Octavo del Orden del Día, cuya transcripción literal es la siguiente:

Se acuerda por mayoría, autorizar al Consejo de Administración para la adquisición de acciones propias de la Sociedad por parte de ELECNOR, S.A., o de las Sociedades dominadas, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 146 y 509 de la Ley de Sociedades de Capital, autorizándole a adquirir como máximo, el número de acciones que la Ley y/o disposiciones legales de obligado cumplimiento prevean en cada momento y que, actualmente, sumado a las ya poseídas por la Sociedad, no exceda del 10% de su capital social, con un precio de adquisición mínimo del valor nominal de las acciones y un precio máximo que no exceda del 30% de su valor de cotización en Bolsa y por un plazo de cinco años, dejando sin efecto la autorización concedida en la Junta General de 18 de Mayo de 2011.

Por otro lado, no existe un mandato vigente de la Junta General de Accionistas al Consejo de Administración de Elecnor, para la emisión de acciones de la sociedad.

A.9 bis. CAPITAL FLOTANTE ESTIMADO

	0/0
Capital Flotante estimado	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

A.10. INDIQUE, SI EXISTE CUALQUIER RESTRICCION A LA TRANSMISIBILIDAD DE VALORES Y/O CUALQUIER RESTRICCION AL DERECHO DE VOTO. EN PARTICULAR SE COMUNICARÁ LA EXISTENCIA DE CUALQUIER TIPO DE RESTRICCIONES QUE PUEDAN DIFICULTAR LA TOMA DE CONTROL DE LA SOCIEDAD MEDIANTE LA ADQUISICION DE SUS ACCIONES EN EL MERCADO.

sí D No 13

N 9109077

CLASE 8.ª BREAT AND BEAD

Foru Seilua

Timbre Foral

11. INDIQUE SI LA JUNTA GENERAL HA ACORDADO ADOPTAR MEDIDAS DE NEUTRALIZACIÓN FRENTE A UNA OFERTA PUBLICA DE ADQUISICIÓN EN VIRTUD DE LO DISPUESTO EN LA LEY 6/2007

No 8 ટા

A.12 INDIQUE SI LA SOCIEDAD HA EMITIDO VALORES QUE NO SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO COMUNITARIO

Sí No 192

B) JUNTA GENERAL

INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL B.1 RÉGIMEN DE MÍNIMOS PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) RESPECTO AL QUÓRUM DE CONSTITUCION DE LA JUNTA GENERAL.

No B

INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL 8.2 - 1 REGIMEN PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) PARA LA ADOPCION DE ACUERDOS SOCIALES,

si D No W

Estas normas se contienen en el artículo 11 de los estatutos sociales de la sociedad que reproducimos a continuación:

ESTATUTOS SOCIALES

"Artículo 11 .-

No obstante lo dispuesto en el artículo anterior, para que la Junta General Ordinaria o Extraordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad, y en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentas o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto.

N 9109076

Timbre Foral

CLASE 8.ª FINAND STATE THE CHANGE OF THE

En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital.

Para la adopción de los acuerdos a que se refiere este artículo, si el capital presente o representado supera el cincuenta por ciento bastará con que el acuerdo se adopte por mayoría absoluta. Sin embargo, se requerirá el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen el veinticinco por ciento o más del capital suscrito con derecho a voto sin alcanzar el cincuenta por ciento."

Por su parte, el artículo 13 del Reglamento de la Junta General de Accionistas, establece al respecto:

REGLAMENTO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

"Artículo 13 Votación.

Tras el debate de cada uno de los puntos contenidos en el Orden del Dia se procederá a su respectiva votación, dando cada acción derecho a un voto y tomándose cada uno de los acuerdos por mavoría simple de votos.

Todos los acuerdos que sean sustancialmente independientes deberán votarse de manera separada.

En todo caso, y aunque figuren en el mismo punto del Orden del Día, deberán votarse de manera separada:

El nombramiento, la ratificación, la reelección o la separación de cada a) administrador.
La modificación de estatutos sociales, la de cada artículo o grupo de artículos b) que tengan autonomía propia.
Todos aquellos asuntos en los que así se disponga en los estatutos de la C) Sociedad.

Para la adopción de los acuerdos a que se refiere el apartado anterior, si el capital presente o representado supera el cincuenta por ciento bastará con que el acuerdo se adopte por mayoría absoluta. Sin embargo, se reguerirá el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta cuando en segunda convocatoría concurran accionistas que representen el veinticinco por ciento o más del capital suscrito con derecho a voto sin alcanzar el cincuenta por ciento.

n 9109075

Timbre Foral

CLASE 8.ª 102 37 41 12 7 4 11 1 3 4 1 1 1 2 4 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 2 3 1 1 1 1 2 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Los Estatutos Sociales podrán elevar los quórums y mayorías previstas en los apartados anteriores.

B.4 INDIQUE LOS DATOS DE ASISTENCIA EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME Y LOS DEL EJERCICIO ANTERIOR.

18.05.16	4,47%	72,96%	77,43%
20.05.15	4,27%	72,99%	77,26%

B.5 INDIQUE SI EXISTE ALGUNA RESTRICCION ESTATUTARIA QUE ESTABLEZCA UN NUMERO MINIMO DE ACCIONES NECESARIAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL.

ടി ജ
------	--

પણ પ્રદારા જિલ્લાન વિદ્યારા ગુજરાત રાજ્યના વિશ્ 10

No D

B.6 APARTADO DEROGADO, n 9109074

Timbre Foral

. .

.....

C . C

C C C

CLASE 8.ª 62 3 3 12 1 7 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

INDIQUE LA DIRECCION Y MODO DE ACCESO A LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD A LA INFORMACION SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO OTRA INFORMACION SOBRE LAS JUNTAS GENERALES QUE DEBA PONERSE A DISPOSICION DE LOS ACCIONISTA A TRAVES DE LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD.

C) ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOC

C.1. CONSEJO DE ADMINISTRACION.

NÚMERO MÁXIMO Y MINIMO DE CONSEJEROS PREVISTOS EN LOS C.1.1 ESTATUTOS.

14

042604918

Timbre Foral

1 0 .

....

............................

.......

CLASE 8.ª FEBRET UNEROT

COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LOS MIEMBROS DEL C.1.2. CONSEJO.

CANOMATE Chom naci on FREEL FOR a minto a la marka da mana da mana da mana da mana da marka da mara marka marka mara mara mara mara mara mara mara mara marka mara mara mara mara mara mara mara mara marka ma	जनवरी-मार्च अप्रैल-जून जुलाई-सितंबर अक्तूबर-दिसंबर अज्ञात-तिथीनां घ Assistante Cross	【新】【官】【官】【 CRODITED OF		Reference of the Castella China. nomb antento a roma amonto to sende place dia.	Presential Children
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	Ejecutivo	Presidente	18/06/1998	23/05/2012	Elección Junta General
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	Dominical	Vicepresidente	19/12/2001	23/05/2012	Elección Junta General
D. GONZALO CERVERA EARLE	Dominical	Vocal	15/11/2006	22/05/2013	Elección Junta General
DNA. ISABEL DUTITH CARVAJAL	Independiente	Vocal	20/05/2015	20/05/2015	Elección Junta General
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- urquitjo	Dominical	Vocal	18/03/2015	20/05/2015	Elección Junta - General
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	Dominical	Secretario	15/10/2009	18/05/2016	Elección Junta General
D. JUAN LANDECHO SARABIA	Dominical	Vocal	05/10/2005	23/05/2012	Elección Junta General
D. FERNANDO LEON DOMECQ	Dominical	Vocal	20/05/1986	23/05/2012	Elección Junta General
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	Ejecutivo	Vocal y Consejero Delegado	18/05/2011	18/05/2011	Elección Junta General
D. MIGUEL MORENES GILES	Dominical	Vocal	23/07/1987	23/05/2012	Elección Junta General
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	Dominical	Vocal	20/07/1989	23/05/2012	Elección Junta General
D. JUAN PRADO REY-BALTAR	Dominical	Vocal	19/02/2014	21/05/2014	Elección Junta General
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	Dominical	Vocal	18/11/1993	23/05/2012	Elección Junta General
D. EMILIO YBARRA AZNAR	Independiente	Vocal	20/05/2015	20/05/2015	Elección Junta General

(0) 2005 Corporation MUMEryay

N 9109072
OM2604919

. 0 C .

..........................

● 0 C œ O œ

CLASE 8.ª Per 1998 Status II

Indique los ceses que se hayan producido en el Consejo de Administración durante el período sujeto a información:

Nombre o denominación del Consejero	Categoría del Consejero en el momento de cese	Fecha de baja

C.1.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO Y SU DISTINTA CATEGORIA.

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominación del Consejero	Cargo en el organigrama de la sociedad
D. Fernando Azaola Arteche	Presidente del Consejo de Administración
D. Rafael Martin de Bustamante Vega	Consejero Delegado

% total del Consejo	14,28%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del Consejero	Nombre o denominación del accionista significativo a quién representa o que ha propuesto su nombramiento
D. Jaime Real de Asúa Arteche	CANTILES XXI, S.L.
D. Gonzalo Cervera Earle	CANTILES XXI, S.L.
D. Cristóbal González de Aguilar Alonso-Urguijo	CANTILES XXI, S.L.
D. Juan Landecho Sarabia	CANTILES XXI, S.L.
D. Fernando León Domecq	CANTILES XXI, S.L.
D. Miguel Morenés Giles	CANTILES XXI, S.L.
D. Gabriel de Oraa y Moyua	CANTILES XXI, S.L.
D. Juan Prado Rey-Baltar	CANTILES XXI, S.L.
D. Rafael Prado Aranguren	CANTILES XXI, S.L.
D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro	CANTILES XXI, S.L.

N 9109071 OM2604920

. . . .

C .

1 C . .

•

● . . . C C . . .

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del Consejero	Perfil
Dña. Isabel Dutilh Carvajal	De conformidad con la legislación vigente, el perfil y curriculum vitae completo del Consejero figura en la pagina web de la Sociedad
D. Emilio Ybarra Aznar	De conformidad con la legislación vigente, el perfil y curriculum vitae completo del Consejero figura en la página web de la Sociedad

% total del Consejo	14,28%

En su caso, se incluirá una declaración motivada del Consejo sobre las razones por las que considera que dicho Consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de Consejero Independiente.

Nombre o denominación social del Consejero	Descripción de la relación	Declaración Motivada

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

No es de aplicación.

Timbre Foral

CLASE 8.ª 原因为您的一次的地

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas

No es de aplicación.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el ejercicio en la categoría de cada Consejero:

Nombre o denominación social del Consejero	Fecha del cambio	Categoría anterior	Categoría actual

C.1.4. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACION RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS DURANTE LOS 4 ULTIMOS EJERCICIOS, ASI COMO EL CARACTER DE TALES CONSEJERAS.

Ejercicio 2015: 1 Consejera Independiente. Ejercicio 2016: 1 Consejera Independiente.

C.1.5 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, SE HUBIESEN ADOPTADO PARA PROCURAR INCLUIR EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION UN NUMERO DE MUJERES QUE PERMITA ALCANZAR UNA PRESENCIA EQUILIBRADA DE MUJERES Y HOMBRES

Explicación de las medidas

La empresa tiene como valor la igualdad de oportunidades y evitar cualquier sesgo implícito destinado a obstaculizar la elección de Consejeras. No obstante, respecto a la búsqueda deliberada de mujeres, se considera que el nombramiento de Consejeros debe estar presidido por méritos objetivos, tales como la experiencia y la competencia profesional, y todo ello en base a la igualdad de géneros, sin que se considere adecuado primar entre los criterios de búsqueda y selección la pertenencia a un determinado género.

n 9109069

Timbre Foral

CLASE 8.ª 19 19 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

C.1.6 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, HUBIESE CONVENIDO LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS PARA QUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCIÓN NO ADOLEZCAN DE SESGOS IMPLICITOS QUE OBSTACULICEN LA SELECCIÓN DE CONSEJERAS, Y LA COMPAÑÍA BUSQUE DELIBERADAMENTE E INCLUYA ENTRE LOS POTENCIALES CANDIDATOS, MUJERES QUE REUNAN EL PERFIL PROFESIONAL BUSCADO.

Explicación de las medidas

El artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, referido la Comisión de Nombramientos y Retribuciones recogiendo el espíritu del presente punto señala, entre otras, como funciones propias de dicho Comité:

"Establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado en el Consejo de Administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo. "

Cuando a pesar de las medidás que, en su caso, se havan adoptado, sea escaso o nulo el número de Consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

Con el nombramiento de dos Conseieros Independientes durante el ejercicio 2015, uno de ellos mujer, la Sociedad continúa avanzando en el cumplimiento de su política de selección de Consejeros, integrando en el Consejo a profesionales que cumplan con el objetivo de dar valor al accionista de la compañía, así como a los posibles inversores. Con respecto al objetivo indicado, la compañía continuará trabajando en este sentido, tratando de aunar una mayor integración del género femenino en el Consejo, con los objetivos y políticas de la compañía, habiéndose introducido un nuevo párrafo en el artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, referido a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en el sentido indicado.

n 9109068

Timbre Foral

1 C

0 1 C C

CLASE 8.ª North Creating I

C.1.7 EXPLIQUE LA FORMA DE REPRESENTACION EN EL CONSEJQ DE LOS ACCIONISTAS CON PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS.

C.1.8.	EXPLIQUE, EN SU CASO, LAS RAZONES POR LAS CUALES SE HAN NOMBRADO CONSEJEROS DOMINICALES A INSTANCIA DE
	ACCIONISTAS CUYA PARTICIPACIÓN ACCIONARIAL ES INFERIOR AL 3% DEL CAPITAL.

Nombre o denominación social del accionista	Justificación

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado Consejeros Dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

ટી No 18

No ha existido ninguna petición formal en este sentido.

No.

(Ver Apartado H "Otras informaciones de Interés").

Nombre del Consejero	Motivo del cese

N 9109067

OM2604924

.......

. . ● ● ●

●

Q . . . . ● • œ

•

CLASE 8.ª PERCENT SERVE

C.1.10. INDIQUE, EN EL CASO QUE EXISTA, LAS FACULTADES QUE TIENEN DELEGADAS EL O LOS CONSEJERO/S DELEGADO/S.

BEETHER CE
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR LEY O EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA DE CREDITOS Y PRESTAMOS)
D. RAFAEL MARTIN	TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR
DE BUSTAMANTE	LEY O EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA
VECA	DE CREDITOS Y PRESTAMOS)

C.1.11. INDENTIFIQUE, EN SU CASO A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE ASUMAN CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN OTRAS SOCIEDADES QUE FORMEN PARTE DEL GRUPO DE LA SOCIEDAD COTIZADA.

11 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2	រក្
PRESIDENTE	p
CONSEJERO DELEGADO	CD
SECRETARIO	ട
VICESECRETARIO	VC
VOCAL	V
VOCAL SUPLENTE	NS
DIRECTOR TITULAR	DT
DIRECTOR SUPLENTE/SUPLENTE	DS/SP
ADMINISTRADOR SOLIDARIO	AS
ADMINISTRADOR UNICO	U

CARGOS POR
REPRESENTACIÓN

FUNCIONES EJECUTIVAS
SIN FUNCIONES
EJECUTIVAS	ne

TO CORDAD REPRESENTAD	下载 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - 新闻网 - - 新闻网 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
ALUGA, S.L.	A
CLONSILA INVERSIONES, S.L.	CI
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	EF
ELECNOR, S.A.	E
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	EN
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	ER
FORIL, S.A.	E
KEROW INVERSIONES, S.L.	K
LD7, S.L.	17
LIBANO DE ARRIETA, S.A.	L
MATURIN, S.A.	M
OCHEDNAL, S.L.	O
INVERSIONES Y PROYECTOS GALWAY, S.L.	IG
PRARAN SERVICES, S.L.	P
RACAZ SEIS, S.L.	R

n 9109066

0M2604925

Foru Seilua Timbre Foral	15 CLASE 8.ª 1886 13991	Carling TRES CÉNTIMOS DE EURO MACHENN					9109065 N C 0M2604926
12 11 2 2 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8	通行 - The DECK 11:201312 一个人看了了了很可以看到了你的

	DEIMOS SPACE, S.L. ELECNOR									V	V
	FINANCIERA, S.L. ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR,	AS e						AS e AS e
	S.A. ELECRED SERVICIOS,							AS e
	S.A. ENERFIN ENERVENTO,						P ne			S	19
	S.A. ENERFIN SOCIEDAD	V	VxCl	VXA	VCxL	Vx0	SxL7	V	VxK	PxF	VXR	VxM	V
	DE ENERGIA, S.L. EOLICAS PARAMO DE									ne PxE
	POZA, S.A. GALICIA VENTO, S.L.									ne PxE
	CELEO CONCESIONES E INVERSIONES, S.L.U.	V	VX IG	SXA	VX ட	V	VXL7	V	РЖК ne	ne VXF	VXR		VXP
	CELEO REDES, S.L.				P ne
	DEIMOS CASTILLA LA MANCHA, S.L.							Pe
	ENERFIN ENERVENTO EXTERIOR, S.L.U.							AS e

..................

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación Social de la entidad cotizada	Cargo
D. Fernando Azaola Arteche	VOCENTO, S.A.	Vocal del Consejo de Administración
D. Jaime Real de Asúa Arteche	VISCOFAN, S.A.	Vocal del Consejo de Administración
D. Emilio Ybarra Aznar	TUBOS REUNIDOS, S.A.	Vicepresidente del Consejo de Administración

C.1.13. INDIQUE Y EN SU CASO EXPLIQUE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS SOBRE EL NÚMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE PUEDAN FORMAR PARTE SUS CONSEJEROS:

ટી

No W

Explicación de las reglas

Timbre Foral

......

C œ 0 ● ● C C .

0.0

. . . . ●

CLASE 8.ª 1893 1992 1999 100

C.1.14 APARTADO DEROGADO

C.1.15. INDIQUE LA REMUNERACION GLOBAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Remuneración del Conseĵo de Administración (miles de euros)	7.225
Importe de los derechos acumulados por los Consejeros actuales en materia de pensiones (miles de euros)	0
Importe de los derechos acumulados por los consejeros antiguos en materia de pensiones (miles de euros)	0

C.1.16. IDENTIFIQUÈ A LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN QUE NO SEAN A SU VEZ CONSEJEROS EJECUTIVOS E INDIQUE LA REMUNERACION TOTAL DEVENGADA A SU FAVOR DURANTE EL EJERCICIO.

ompreses on on has on your
D. Francisco Javier Cruces López	Director General de Infraestructuras
D. Germán Junquera Palomares	Director General de Desarrollo Internacional
D. Alfonso Castellanos Ybarra	Director General Financiero v Secretario General
D. José Miguel Franco Bilbao	Director General Económico y de Recursos

2.103

n 9109063

Timbre Foral

C C 0 1

œ œ Q ● . C C

● ● ●

● C

. ● œ .

. .

CLASE 8.ª PAGES BOOK T

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
D. GONZALO CERVERA EARTLE	CANTILES XXI, S.L.	VICEPRESIDENTE
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN LANDECHO SARABIA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. MIGUEL MORENES GILES	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN PRADO REY- BALTAR	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	CANTILES XXI, S.L.	SECRETARIO
D. FERNANDO LEON DOMECO	CANTILES XXI, S.L.	PRESIDENTE

DETALLE, EN SU CASO, LAS RELACIONES RELEVANTES DISTINTAS DE LAS CONTEMPLADAS EN EL EPIGRAFE ANTERIOR, DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION QUE LES VINCULEN CON LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS Y/O ENTIDADES DEL GRUPO

No es de aplicación.

C.1.18 INDIQUE SI SE HA PRODUCIDO DURANTE EL EJERCICIO ALGUNA MODIFICACION EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO

ટા

No 國

n 9109062

CLASE 8.ª No. of House A

C.1.19 INDIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCION, NOMBRAMIENTO, REELECCION, EVALUACIÓN Y REMOCION DE LOS CONSEJEROS. DETALLE LOS ORGANOS COMPETENTES, LOS TRAMITES A SEGUIR Y LOS CRITERIOS A EMPLEAR EN CADA UNO DE LOS PROCEDIMIENTOS

"Artículo 13 .-

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a catorce.

Para ser Consejero se requiere poseer, al menos, el 5% de las acciones de la Sociedad con derecho a voto, con una antelación de, al menos, cinco años al momento de la designación. La mencionada antelación de, al menos, cinco años en la posesión de las acciones y el requisito de poseer al menos el 5% del capital de la Sociedad no serán precisos cuando la designación, reelección o ratificación del Consejero se lleve a cabo por la Junta General con un quórum de asistencia del 25% del capital suscrito en primera convocatoria o sin quórum mínimo en segunda convocatoría, siendo aprobado - en ambos casos - por mayoría simple del capital presente o representado. Queda exceptuado de lo anterior, la designación, reelección ó ratificación de Consejeros Independientes, que en todo caso deberá cumplir con lo previsto en la normativa aplicable, en los presentes Estatutos y en el Reglamento del Consejo de Administración.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo de cuatro años, pudiendo ser reelegidos, una o varias veces, por períodos de igual duración.

Para ser miembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatibilidad establecidos por disposición legal.

Artículo 15 .-

N 9109061

Timbre Foral

CLASE 8.ª President Provi

En defecto del Presidente hará sus veces un Vicepresidente, y a falta de éste el Vocal que designe el Consejo. Asimismo, en defecto del Secretario, hará sus veces el Vicesecretario.

Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Administradores se produjeran vacantes, el Conseĵo podrá designar, las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

El Consejo de Administración se reunirá, al menos, trimestralimente. El Consejo de Administración también se reunirá siempre que sea necesario para la buena marcha de la Sociedad y cuando lo ordene el Presidente. Además, los Consejeros que constituvan al menos un tercio de los miembros del Consejo podrán convocarlo, indicando el Orden del Día, para su celebración en la localidad donde radique el domicilio social, si, previa petición al Presidente, éste sin causa justificada no hubiera hecho la convocatoria en el plazo de un mes. El Presidente dirigirá el debate y dará la palabra por orden de petición.

El Conseio de Administración quedará válidamente constituido cuando coneurran a la reunión presentes o representados la mitad más uno de sus componentes.

Los acuerdos del Consejo se adoptarán, salvo excepciones legales, por mayoría absoluta de los Consejeros concurrentes a la sesión.

El Consejo de Administración se regirá por lo dispuesto en los Estatutos Sociales, en el Reglamento del Consejo de Administración y en la vigente Ley de Sociedades de Capital."

N 9109060

Timbre Foral

CLASE 8.ª STATE FRICK TO FI

C.1.20 Explique en Que Medida La Evaluación Anual Del Consejo HA DADO LUGAR A CAMBIOS IMPORTANTES EN SU ORGANIZACIÓN INTERNA Y SOBRE LOS PROCEDIMIENTOS APLICABLES A SUS ACTIVIDADES

Descripción modificaciones

C.1.20. bis DESCRIBA EL PROCESO DE EVALUACION Y LAS AREAS EVALUADAS QUE HA REALIZADO EL CONSEJO DE ADMINISTRACION AUXILIADO, EN SU CASO, POR UN CONSULTOR EXTERNO, RESPECTO DE LA DIVERSIDAD EN SU COMPOSICION Y COMPETENCIAS, DEL FUNCIONAMIENTO Y LA COMPOSICION DE SUS COMISIONES, DEL DESEMPEÑO DEL PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION Y DEL PRIMER EJECUTIVO DE LA SOCIEDAD Y DEL DESEMPEÑO Y LA APORTACION DE CADA CONSEJERO

El Consejo de Administración de la sociedad evalúa, a través de varios cuestionarios a completar por todos sus miembros y por los miembros de sus Comisiones, su actividad y la de todas sus Comisiones, así como la actividad y actuaciones realizadas por el Presidente, detectando las fortalezas y los puntos a mejorar y aplicando las medidas correctoras adecuadas. Dichos cuestionarios son revisados por las respectivas Comisiones y además la Comisión de Nombramientos y Retribuciones revisa el del Consejo y el del Presidente.

C.1.20. ter DESGLOSE, EN SU CASO, LAS RELACIONES DE NEGOCIO QUE EL CONSULTOR O CUALQUIER SOCIEDAD DE SU GRUPO MANTENGAN CON LA SOCIEDAD O CUALQUIER SOCIEDAD DE SU GRUPO

No es de aplicación.

n 9109059

Timbre Foral

CLASE 8.ª 193 11 11 11 11 11 11

C.1.21 INDIQUE LOS SUPUESTOS EN QUE ESTAN OBLIGADOS A DIMITIR LOS CONSEJEROS

Por su parte, el artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración, establece a este respecto:

APARTADO DEROGADO. C.1.22

¿SE EXIGEN MAYORIA REFORZADAS, DISTINTAS DE LAS C.1.23. C. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . LEGALES, EN ALGUN TIPO DE DECISIÓN?

SITT

No D

n 9109058

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imbre Foral

CLASE 8.ª TERRETARTI

C.1.24. EXPLIQUE SI EXISTEN REQUISITOS ESPECÍFICOS, DISTINTOS DE LOS RELATIVOS A LOS CONSEJEROS, PARA SER NOMBRADO PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

No Da SI D

C.1.25. INDIQUE SI EL PRESIDENTE TIENE VOTO DE CALIDAD.

ടി വ No X

C.1.26. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN ALGUN LIMITE A LA EDAD DE LOS CONSEJEROS.

sí D

ടി

Form Rimproe Carele

No B

C.1.27. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN UN MANDATO LIMITADO PARA LOS CONSEJEROS INDEPENDIENTES, DISTINTO AL ESTABLECIDO EN LA NORMATIVA

No 8

12 años (Art. 20 del Reglamento del Consejo de Administración)

n 9109057

OM2604934

C.1.28. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION ESTABLECEN NORMAS ESPECIFICAS PARA LA DELEGACION DEL VOTO EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, LA FORMA DE HACERLO Y, EN PARTICULAR, EL NUMERO MAXIMO DE DELEGACIONES QUE PUEDE TENER UN CONSEJERO, ASI COMO SI SE HA ESTABLECIDO ALGUNA LIMITACION EN CUANTO A LAS CATEGORIAS EN QUE ES POSIBLE DELEGAR, MAS ALLA DE LAS LIMITACIONES IMPUESTAS POR LA LEGISLACION. EN SU CASO, DETALLE DICHAS NORMAS BREVEMENTE.

Articulo 16. -

Los Consejeros podrán delegar para cada sesión y por escrito en cualquier otro Consejero para que le represente en aquella a todos los efectos, pudlendo un mismo Consejero ostentar varias delegaciones.

Timbre Foral

C C 0 C

0 C

.........

. O .

. C . 0 . .

●

. . .

CLASE 8.ª The States of the First of

El Consejo de Administración no tiene establecida ninguna limitación específica en cuanto a las categorías de Consejero en que es posible delegar el voto.

C.1.29. INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO. ASIMISMO, SEÑALE, EN SU CASO, LAS VECES QUE SE HA REUNIDO EL CONSEJO SIN LA ASISTENCIA DE SU PRESIDENTE. EN EL COMPUTO SE CONSIDERARAN ASISTENCIAS .. LAS REPRESENTACIONES REALIZADAS CON INSTRUCCIONES ESPECIFICAS.

Si el Presidente es Consejero Ejecutivo, indíquese el número de reuniones realizadas, sin asistencia ni representación de ningún Consejero Ejecutivo y bajo la Presidencia del Consejero Coordinador.

Número de reuniones

INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HAN MANTENIDO EN EL EJERCICIO LAS DISTINTAS COMISIONES DEL CONSEJO.

SAN CHARA 1111 476	SURFELLER SECTED 1400 CHARTS ARE CONSTITUTION CONTRACTOR The Court of Children Comments of Children Comments of
STATISTICS CONTRACT . Base of the county of A May 1900 Au- the collegence of the con- Partier Program Cricker	STATUS OF CONSULER CALLERY CALL A The Research House of Children And Party of Children Comments of And States of the Party of Canadian Career 2800 Marke
Por KONE BE HILL HOLECH PASSECT PAA A STATISTIC THE FOR THE PERSONAL PROPERTY STATES AN ANTIN'S CHILI SHOW SHOULD FREE STATUS Property of Children Company of Children ( 2006) 2000 = " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " Property of the Property and the first of the specificant of the status of the status of the county of the county of the county of Company of the program and the comments of the country of the county of the county of the and and and on any and the comments of the 120 And Concession of Children Company of Children College of Company of Children Children and Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children	Statuation - 1, 70 1 4-405-111; MA 100004150 3" 12 3 × 1 × 1 × 1 × 1 × 1 × 1 × 1 × 1 × 1 × 1 × 1 × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × × 1111220 11 19 1 30 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 1,901 22 4 4 4 4 4 4 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 September 19, 2017 11:42 and and the min and a second concession and considerer and Continued Comments Contine consisted concession responsible Antaliana and the promotional considered on 11 allegal
a canada believe belocit to links. 20 Cities and States of Concession Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of Concession of And Controllers 1444-4 179199119 And Income of the property of Click To Will College Mach Car And And Personal And Antiques of the Callery of the Career of the Career of the Comments of the County of Property of the program and the property Acres of the Property of Vice and Show all relige or collect of 11 a TAR SELL CO. Co. Microsofted and Co. Co. Co. Co. of a with schools charles and Property of Children Courtes of Children A PROCESS AND AND AND AND AND AND AND Case Concess or and any and and the program and the programs Comments of the comments of Children rollers resident and 111 a.m. And and and the company of the count Party Confidential Color	CHERRETTE Summer Station Station State State States The States 1989 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1998 = 1998 = 1998 = 1998 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = 1999 = To milling, alling = million = minimaline = million = million = minister = minister = minister = minister = minister = minister = minister = minister = minister = minister = and the contract of the production of the contraction of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution and the states of the many of the many of the many of alle the research than support than the program. x 8 8 - E R 5 3 2 3 3 4 8 x 4 and the country of the country of the county of the Carlos Career Comments of 11 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Annual Property of Children Comments of the Children Por 18 --- Carly 446 --------------------------------------------------------------------------------- Caroline of Concession	And Control Concession of Children Company of Children Comers Change course in the ca A Comments of the School Specifical and and any and the parts A com an of the

C.1.30 INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACION DURANTE EL EJERCICIO CON LA ASISTENCIA DE TODOS SUS MIEMBROS. EN EL COMPUTO SE CONSIDERARAN ASISTENCIAS LAS REPRESENTACIONES REALIZADAS CON INSTRUCCIONES ESPECÍFICAS.

Número de reuniones con la asistencia de todos los Consejeros	12
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	100%

C.1.31 INDIQUE SI ESTAN PREVIAMENTE CERTIFICADAS LAS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS QUE SE PRESENTAN AL CONSEJO PARA SU APROBACION.

No M sí m

и 9109056

OM2604935

CLASE 8.ª 魔法 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

C.1.32. EXPLIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EVITAR QUE LAS CUENTAS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS POR ÉL FORMULADAS SE PRESENTEN EN LA JUNTA GENERAL CON SALVEDADES EN EL INFORME DE AUDITORÍA.

En los veintisiete años en los que las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. vienen siendo auditadas por firmas de reconocido prestigio internacional, nunca se han presentado a la Junta General cuentas anuales con salvedades en el Informe de Auditoría. La Sociedad, a través de su Auditoría Interna, cuenta con los mecanismos necesarios para evitar salvedades en el Informe de Auditoría de sus cuentas anuales individuales y consolidadas.

C.1.33 ¿EL SECRETARIO DEL CONSEJO TIENE LA CONDICION DE CONSEJERO? ટી જિ No

Si el Secretario no tiene la condición de Consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación social del Secretario	Representante

No aplica.

C.1.34 APARTADO DEROGADO.

C.1.35 INDIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR LA SOCIEDAD PARA PRESERVAR LA INDEPENDENCIA DE LOS AUDITORES EXTERNOS, DE LOS ANALISTAS FINANCIEROS, DE LOS BANCOS DE INVERSION Y DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACION.

C.1.36 INDIQUE SÍ DURANTE EL EJERCICIO LA SOCIEDAD HA CAMBIADO DE AUDITOR EXTERNO. EN SU CASO, IDENTIFIQUE AL AUDITOR ENTRANTE Y SALIENTE.

Auditor saliente	Auditor entrante
Si O	No Re

0M2604936

Timbre Foral

. . . .

. C C

C .

. . 0 .

CLASE 8.ª Comments of the program and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of th

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

SI □ No B

C.1.37 INDIQUE SI LA FIRMA DE AUDITORIA REALIZA OTROS TRABAJOS PARA LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO DISTINTOS DE LOS DE AUDITORIA Y EN ESE CASO DECLARE EL IMPORTE DE LOS HONORARIOS RECIBIDOS POR DICHOS TRABAJOS Y EL PORCENTAJE QUE SUPONE SOBRE LOS HONORARIOS FACTURADOS A LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO.

SI B

No []

Sociedad Total Grupo Importe de otros trabajos distintos 652 268 920 a los de auditoría (miles de euros) Importe trabajos distintos de los auditoría/Importe total facturado 82,1% 34,1% 58,2% por la firma (en %)

	Sociedad	Grupo
Número de ejercicios ininterrumpidos	ব	V

N 9109054

ടി വ No 家

Timbre Foral

CLASE 8.ª Comment

Sociedad Grupo No de ejercicios auditados por la firma actual de auditoria/Nº de 14,8% 14,8% ejercicios que la sociedad ha sido auditada (en %)

C.1.40 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CON ASESORAMIENTO EXTERNO:

No D

ടി ജ

Detalle el procedimiento Existe un procedimiento para que los Consejeros puedan contar con asesoramiento externo. Dicho procedimiento se recoge en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo contenido reproducimos a continuación: "Con el fin de ser asesorados en el ejercicio de sus funciones los Consejeros

podrán solicitar la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

El encargo a dichos expertos habrá de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser acordada por el Consejo de Administración que podrá rechazarla si considera:

1 que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros.
2 que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos o ingresos de la compañía.
3 que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía."

C.1.41 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CON LA INFORMACION NECESARIA PARA PREPARAR LAS REUNIONES DE LOS ORGANOS DE ADMINISTRACIÓN CON TIEMPO SUFICIENTE:

SI D

No ■

N 9109053

CLASE 8.ª 133 9 10 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Foru Seilua

Timbre Foral

. .

C C C

Detalle el procedimiento

C.1.42 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS QUE OBLIGUEN A LOS CONSEJEROS A INFORMAR Y, EN SU CASO, DIMITIR EN AQUELLOS SUPUESTOS QUE PUEDEN PERJUDICAR AL CRÉDITO Y REPUTACIÓN DE SOCIEDAD.

Sí B

No []

Explique las regias

El artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad específica que:

"Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondiente dimisión si esta, previo informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

C.1.43. INDIQUE SI ALGUN MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION HA INFORMADO A LA SOCIEDAD QUE HA RESULTADO PROCESADO O SE HA DICTADO CONTRA EL AUTO DE APERTURA DE JUICIO ORAL, POR ALGUNO DE LOS DELITOS SEÑALADOS EN EL ARTÍCULO 213 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL:

sí □

No 图

N 9109052

CLASE 8.ª REBEL 1980

si D No 家

No existen.

No existen indemnizaciones pactadas ni pagadas entre la sociedad y sus cargos de administración no ejecutivos, ni Directivos o empleados.

En cuanto a los Consejeros Ejecutivos, sus contratos contemplan una indemnización a su favor, siempre que la terminación no sea consecuencia de un incumplimiento imputable a los mismos ni se deba a su exclusiva voluntad, a excepción de los casos de muerte o invalidez del Conseiero Ejecutivo, que no dan derecho a indemnización alguna.

n 9109051

Timbre Foral

CLASE 8.ª

C.2

COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

DETALLE TODAS LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE C.2.1 ADMINISTRACION, SUS MIEMBROS Y LA PROPORCION DE CONSEJEROS EJECUTIVOS, DOMINICALES E INDEPENDIENTES Y OTROS EXTERNOS QUE LAS INTEGRAN

COMISION EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre	Cargo	Categoria
D. Fernando Azaola Arteche	Presidente	Ejecutivo
D. Fernando León Domecq	Vocal	Dominical
D. Rafael Martín de Bustamante Vega	Vocal	Ejecutivo
D. Miguel Morenés Giles	Vocal	Dominical
D. Jaime Real de Asúa Arteche	Vocal	Dominical
D. Juan Prado Rey-Baltar	Secretario	Dominical

% de Consejeros Ejecutivos	33,33%
% de Consejeros Dominicales	66.66%
% de Consejeros Independientes	0%
% de otros Externos	0%

Indique si la composición de la Comisión Delegada o Ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes Consejeros en función de su categoría:

SI No B

La Comisión Ejecutiva está compuesta por dos Consejeros Ejecutivos y cuatro Consejeros Dominicales y el Secretario de la misma no es el mismo que el del Consejo de Administración.

La Sociedad entiende que dicha Comisión ha de estar formada por los Consejeros Ejecutivos de la empresa que llevan el "día a día" y alguno de los Consejeros Dominicales.

n 9109050

. . 1

CLASE 8.ª Car Portal Statis

COMISION DE AUDITORIA

Nombre	Cargo	Categoria
Dña. Isabel Dutilh Carvajal	Presidente	Independiente
D. Miguel Morenés Giles	Secretario	Dominical
D. Emilio Ybarra Aznar	Vocal	Independiente

% de Consejeros Ejecutivos	0%
% de Consejeros Dominicales	33,33%
% de Consejeros Independientes	66,66%
% de otros Externos	0%

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes durante el ejercicio.

El Consejo de Administración deberá nombrar una Comisión de Auditoría de entre los miembros del Consejo que no tengan la categoría de Consejeros ejecutivos.

A salvo lo establecido en el punto siguiente y salvo acuerdo expreso en contra, los miembros de la Comisión serán nombrados por el plazo por el que hayan sido nombrados Consejeros de la Sociedad.

La Comisión de Auditoría quedará válidamente constituida cuando concurran a la misma, presentes o representados, la mitad más uno de sus integrantes.

La pérdida de la condición de Consejero, supondrá también la pérdida de la de miembro de la Comisión de Auditoría.

Los nombramientos habrán de acordarse con el quórum y mayorías previstas en el artículo 15 de los presentes Estatutos y deberán ser inscritos para su eficacia en el Registro Mercantil

n 9109049

Timbre Foral

CLASE 8.ª THERE AND A COLLEN

1) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

2) Proponer al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas del nombramiento, la reelección y sustitución de los auditores de cuentas externos a que se refiere el artículo 264 del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, así como las condiciones de su contratación, y recabar regularmente de los auditores de cuentas externos información sobre el plan de auditoría y su ejecución, además de preservar su independencia en el ejercicio de sus funciones.

4) Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.

5) Establecer las oportunas relaciones con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas de auditoría. En todo caso, deberán recibir anualmente de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría la confirmación escrita de su independencia frente a la entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquíer clase prestados a estas entidades por los citados auditores o sociedades, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la legislación sobre auditoría de cuentas.

N 9109048

OM2604943

Timbre Foral

CLASE 8.ª STRENCY PORTER

Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría 6) de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría. Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia el apartado anterior, individualmente considerados, y en su conjunto, distintos de la auditoría legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de auditoría.

7) Informar, con carácter previo, al Consejo de Administración sobre todas las materias previstas en la Ley, los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo y en particular, sobre:

la información financiera que la Sociedad deba hacer pública periódicamente, a)

b) la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales y

C) tas operaciones con partes vinculadas.

La Comisión de Auditoría dejará constancia escrita de los acuerdos adoptados, en un libro llevado al efecto, indicando fecha de la sesión, asistentes y acuerdos adoptados.

Durante el ejercicio 2016 la Comisión de Auditoria ha realizado, entre otras, además de las señaladas anteriormente, las siguientes actuaciones:

1 .- Actualización del Sistema de Prevención Penal del Grupo Elecnor, como consecuencia de la entrada en vigor, a mediados del 2015, de la reforma del Código Penal y la Circular 1/2016 de la Fiscalía General del Estado; entre las principales actuaciones aprobadas por dicha Comisión se encuentran la actualización del Código Ético, la actualización del Manual de Prevención Penal y Respuesta, la Política de Cumplimiento Penal, la actualización de la aprobación del Procedimiento de Aprobación de Contratos de Agencia y Consultoría Comercial y la actualización de la regulación sobre Regalos y Obsequios.

N 9109047

OM2604944

Timbre Foral

0 C C C

CLASE 8.ª 1997 - 11 - 15 - 15 - 13 - 11 - 13 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11 - 11

Nombre del Consejero con Experiencia	D. Miguel Morenés Giles
Nº de años del Presidente en el cargo

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIÓNES

Nombre	Cargo	Categoria
D. Emilio Ybarra Aznar	Presidente	Independiente
D. Gonzalo Cervera Earle	Vocal	Dominical
Dña. Isabel Dutilh Carvajal	Vocal	Independiente
D. Fernando León Domecq	Vocal	Dominical
D. Jaime Real de Asua Arteche	Secretario	Dominical

% de Consejeros Ejecutivos	0%
% de Consejeros Dominicates	60,00%
% de Consejeros Independientes	40,00%
% de otros Externos	0%

Explique las funciones que tiene atribuidas esta comisión, describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma y resuma sus actuaciones más importantes durante el ejercicio.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones tendrá las siguientes funciones:

N 9109046

Timbre Foral

CLASE 8.ª 1997 - 1998 - 1998 - 1998 - 1999 - 19

Establecer un objetivo de representación para el sexò menos representado en el Consejo de Administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

Informar las propuestas de nombramiento y separación de altos directivos y las condiciones básicas de sus contratos.

Examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo de Administración y del primer ejecutivo de la Sociedad y, en su caso, formalar propuestas al Conseio de Administración para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y planificada.

Proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los Consejeros y de los directores generales o de quienes desarrollen sus funciones de alta dirección bajo la dependencia directa del Consejo, de Comisiones Ejecutivas o de Consejeros Delegados, así como la retribución individual y las demás condiciones contractuales de los Consejeros Ejecutivos, velando por su observancia.

Estas funciones se entenderán con carácter enunciativo y sin perjuicio de aquellas otras que el Consejo de Administración pudiera encomendarle. El Consejo podrá requerir a la Comisión la elaboración de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación.

Durante el ejercicio 2016 la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha realizado, entre otras, además de las señaladas anteriormente, las siguientes actuaciones:

1.- Ha propuesto e informado favorablemente al Consejo de Administración acerca de la reelección de D. Joaquín Gómez de Olea como Consejero de la Sociedad.

- Ha realizado las propuestas de nombramiento como nuevos Vicepresidentes del Consejo, con efectos 1 de enero de 2017, de D. Fernando León Domecq y de D. Juan Prado Rey-Baltar.

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CLASE 8.ª Printers Life

4 .- Ha examinado la calificación o condición de los Consejeros, ha revisado los modelos para la evaluación del Consejo, del Presidente y de sus Comisiones.

5 .- Ha realizado un análisis pormenorizado de la remuneración fija y variable de los Consejeros Ejecutivos, de la Alta Dirección y de sus objetivos para el ejercicio 2016. 6 .- Ha llevado a cabo un análisis y estudio de las remuneraciones de los Consejeros, contrastándolo con el de compañías similares, contando con el asesoramiento de la consultora externa e independiente Russell Reynolds, acordando proponer al Consejo, para su sometimiento a la Junta General la nueva política de remuneraciones para los próximos ejercicios.

7 - Ha analizado y revisado el plan de sucesión del Presidente, del Consejero Delegado, los Directores y Subdirectores Generales, así como de los Directores Corporativos y de Negocio.

8.- Ha propuesto al Consejo de Administración el nombramiento de los responsables de las nuevas Direcciones.

C.2.2 COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACIÓN RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS QUE INTEGRAN LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE LOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS

EJERCICIO 2015:

EJERCICIO 2016:

C.2.3 APARTADO DEROGADO.

C-2-4 APARTADO DEROGADO.

C.2.5 INDIQUE, EN SU CASO, LA EXISTENCIA DE REGULACION DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO, EL LUGAR EN QUE ESTAN DISPONIBLES PARA SU CONSULTA Y LAS MODIFICACIONES QUE SE HAYAN REALIZADO DURANTE EL EJERCICIO. A SU VEZ, SE INDICARÁ SI DE FORMA VOLUNTARIA SE HA ELABORADO ALGUN INFORME ANUAL SOBRE LAS ACTIVIDADES DE CADA COMISIÓN.

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as funciones de la Comisión de Auditoría y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones están determinadas en los artículos 15 bis. y 15 ter. de los Estatutos sociales, así como en los artículos 13 y 14 del Reglamento del Consejo de Administración.

Por su parte, la existencia y funciones de la Comisión Ejecutiva se regula en el artículo 15 de los Estatutos Sóciales, en el artículo 12 del Reglamento del Consejo de Administración, así como en su propia escritura de constitución.

Durante el ejercicio 2016 se han elaborado, de forma voluntaria, informes sobre las actividades de las Comisiones de Nombramientos y Retribuciones y de Auditoria,

C.2.6 APARTADO DEROGADO.

OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO ﮯ

D.1. EXPLIQUE, EN SU CASO, EL PROCEDIMIENTO PARA LA APROBACION CON PARTES VINCULADAS E INTRAGRUPO.

Procedimiento para informar la aprobación de operaciones vinculadas Se contiene en el Artículo 33 del Reglamento del Consejo de Administración "Transacciones con accionistas significativos":

"Toda transacción relevante entre la Sociedad y sus accionistas significativos deberá ser autorizada por el Consejo de Administración.

Se exceptúan de esta aprobación las operaciones que reúnan simultáneamente las tres características siguientes:

que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a un elevado número de clientes,
que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio de que se trate, y
que su cuantía no supere el uno por ciento de los ingresos anuales de la Sociedad."

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Timbre Foral

CLASE 8.ª CANDRE THE THE THE THE FOR THE FOR THE FOR THE FOR THE FOR FOR A

DETALLE AQUELLAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD.

No existen.

DETALLE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O DES P RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD.

No existen.

D.4. INFORME DE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS REALIZADAS POR LA SOCIEDAD CON OTRAS ENTIDADES PERTENECIENTES AL MISMO GRUPO, SIEMPRE Y CUANDO NO SE ELIMINEN EN EL PROCESO DE ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NO FORMEN PARTE DEL TRAFICO HABITUAL DE LA SOCIEDAD EN CUANTO A SU OBJETO Y CONDICIONES.

No aplica.

EN TODO CASO, SE INFORMARÁ DE CUALQUIER OPERACIÓN INTRAGRUPO REALIZADA CON ENTIDADES ESTABLECIDAS EN PAISES O TERRITORIOS QUE TENGAN LA CONSIDERACIÓN DE PARAISO FISCAL:

No existen.

D.5 INDIQUE EL IMPORTE DE LAS OPERACIONES REALIZADAS CON OTRAS PARTES VINCULADAS
D.6 DETALLE LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS PARA DETECTAR, DETERMINAR Y RESOLVER LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, Y SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS Y/O ACCIONISTAS SIGNIFICACTIVOS

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Timbre Foral

CLASE 8.ª 家電子 - 2 - 5 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -

¿COTIZA MAS DE UNA SOCIEDAD DEL GRUPO EN ESPAÑA? 8.7

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Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España.

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No existen

E) SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

E.1. EXPLIQUE EL ALCANCE DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS DE LA SOCIEDAD, INCLUIDOS LOS DE NATURALEZA FISCAL.

EJO DE ADMINISTRACIÓN, PRESIDENTE CONSEJERO DELEGADO

El Consejo de Administractón revisa en sus reuniones mensuales la evolución de las principales magnitudes económicas de la Sociedad, la situación general del mercado así como la posición y estrategia empresarial de la compañía y de su grupo, para identificar los riesgos del entorno económico y del negocio, ajustando en cada caso la orièntación estratégica de la sociedad.

Por otro lado las decisiones del Presidente y del Consejero Delegado, se ajustan a las directrices establecidas por el Consejo de Administración en sus reuniones.

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GESTION DE RIESGOS POR PARTICIPACIÓN SOCIEDAD EN UNIONES TEMPORALES DE EMPRESA, CONSORCIOS Y JOINT VENTURES

Los riesgos que pueda asumir la sociedad por su participación en Uniones Temporales de Empresas, Joint Ventures, Agrupaciones de Intérés Económico o cualquier otra forma de agrupación empresarial, ya sean estas nacionales o extranjeras, para la ejecución de una obra o negocio concreto, son controlados, por un lado, mediante el estudio por parte de la Alta Dirección, con el apoyo de las Direcciones de Negocio y, en su caso de asesores externos, de la viabilidad del negocio a desarrollar y la valoración del riesgo que pudiera implicar, autorizándose si procede y, por otro lado, mediante la adecuación, de forma consensuada con los representantes de todas las empresas integrantes de la agrupación, de las atribuciones de los órganos directivos o de gestión de esta última, de manera que se adecuen a los sistemas de control de riesgos propios de ELECNOR, S.A.

GESTIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO NACIONAL

GESTION DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO INTERNACIONAL

ELECNOR, S.A. desarrolla una parte importante de su negocio en el extranjero, por lo que se han habilitado mecanismos especiales para el control de los riegos que dicha actividad pueda generar:

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Timbre Foral

CLASE 8.ª No. of Act Artist

Así mismo todas las ramas de actividad internacional de la sociedad, derivadas de su objeto social, también se encuentran adecuadamente aseguradas mediante la contratación por parte de la compañía de las oportunas pólizas de seguro. (Seguro de Responsabilidad Civil, Seguro de Montaje, Seguro de Construcción, etc.)

GESTIÓN DE RIESGOS MEDIO AMBIENTAL

Uno de los vectores estratégicos de Elecnor es la sostenibilidad, ya que le permite crear valor económico, a la vez que respetar el medio ambiente y cuidar el impacto social.

Los mecanismos de control ambiental implantados actualmente en la compañía se basan en Sistemas de Gestión Ambiental y Gestión Energética certificados por AENOR según las Normas ISO 14001:2004 e ISO 5001. Estos sistemas aportan aspectos muy positivos, entre los que destaca el análisis y la mítigación de riesgos ambientales. Este aspecto, también está soportado mediante un Seguro de Responsabilidad Medioambiental para todas las actividades de Elecnor y sus sociedades filiales.

Por tanto, el desarrollo de estas líneas estratégicas muestra que Elecnor quiere afianzarse en la lucha contra el cambio climático y el desarrollo sostenible.

SISTEMAS DE AUDITORIA Y CONTROL INTERNOS

El Control Interno, descansa en dos pilares que se consideran fundamentales para garantizar la toma de decisiones basada en informaciones veraces:

El Sistema: Entendiendo por éste el conjunto de aplicaciones informáticas y procedimientos.

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CLASE 8.ª 育新闻网狗万提现金

Auditorias Internas: Diferenciando las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en Curso, Clientes, Almacenes, etc. y el reconocimiento de márgenes, de las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones) y Sistema de Compras.

Todas las auditorias internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor se programan de forma que se realicen al menos dos auditorias por Dirección al año, si no de todas, sí al menos de las más relevantes, procurando haber realizado la primera auditoria antes del finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes de fin de ejercicio.

Las auditorias internas aleatorias o sorpresivas de saldos disponibles se realizan una vez al año en las delegaciones mas significativas y con menos frecuencia en el resto, siendo un complemento a la revisión de la documentación que se realiza en la Administración Central y, sobre todo, alcontrol de las transacciones bancarias a través del intercambio de datos con las entidades bancarias (importación de apuntes bancarios, pagos de liquidaciones de gasto a través de ficheros, etc.) y a la conciliación mensual de los saldos bancarios.

El Sistema

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CLASE 8.ª Cara Article Com

El FICOS-38 aporta en su concepción inicial un sistema de Contabilidad General y un sistema de Contabilidad Analítica, diseñado a medida de las necesidades y requerimientos de Elecnor, S.A.

Es en este sistema donde se realiza el reconocimiento de resultados a Margen Tajo.

Fiabilidad de los Datos

Los departamentos de Administración Central actúan bajo críterios de auditoría permanente con respecto a las transacciones informadas al sistema por las distintas Delegaciones.

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CLASE 8.ª A Participant Program

Por otra parte, el sistema limita los origenes que están autorizados a informar a las Cuentas Contables (por ejemplo: a las cuentas de clientes no pueden llegar transacciones procedentes del sistema de activos fijos). Estas limitaciones permiten reducir los posibles errores.

Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones) todos los asientos resultantes son verificados por la Administración Central, procediendo a corregir los considerados errôneos.

Limitación de Accesos

Cada Delegación solo puede informar de las áreas de actividad de su competencia, y cada usuario solo accede a las tareas que le hayan sido encomendadas mediante su perfil de usuario.

En la organización de las tareas se parte del principio de segregación de funciones.

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CLASE 8.ª SERTIE SELECT

Por razones de seguridad la contraseña de acceso de las Delegaciones al Sistema Central se cambian cada dos meses de forma automática por el propio sistema.

El sistema detecta cualquier acceso realizado desde un lugar diferente del habitual, aunque se cuente con autorización, emitiendo diariamente un listado de incidencias.

Seguridad de los accesos

Todos los accesos al sistema están protegidos con Firewalls y antivirus, tanto en las salidas a internet como en los puestos de trabajo.

Sistemas alternativos

Por último se entiende que el actual sistemá implementado en Elecnor responde sobradamente a las necesidades de información.

Filiales Nacionales y Extranjeras

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales o, al menos las más significativas, son sometidas a dos auditorias internas en cada ejercicio.

Por ello, y a fin de mantener una cierta homogeneidad entre los sistemas a implementar, se adoptaron dos soluciones informáticas.

Filiales nacionales

Como solución habitual, el sistema que se adoptó de contabilidad general es el LOGIC CLASS.

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CLASE 8 ª Comments Comm

Filiales extranieras

Como criterio general para las filiales extranjeras se adoptó el sistema de contabilidad general SCALA (E.R.P.), por permitir adaptaciones a la información fiscal requeridas en cada país.

Al igual que en el caso de las filiales nacionales, sobre el sistema SCALA fue desarrollado un módulo de contabilidad analítica similar al de Elecnor, S.A., igualmente desarrollado por IPARTEK.

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las filiales extranjeras, al iqual que en el caso anterior, corresponde àl Doto, de Consolidación v Cuentas Anuales del Grupo y del Departamento de Auditoria Interna, ambos dependientes, en último término de la Dirección General Económica.

El Consejo de Administración de Elecnor mantiene un seguimiento de todas y cada una de las filiales que integran el Grupo.

Auditoría Interna

El Departamento de Auditoría Interna, dependiente de la Dirección General Económica, identifica y realiza un seguimiento permanente de los principales riesgos a los que está expuesta la organización y tiene entre sus responsabilidades la de contribuir a la mejor continua de los procedimientos y mecanismos de control establecidos. Asimismo, coordina con el Departamento de Control de Gestión las auditorías de las Direcciones de Negocio y es responsable, junto con el Departamento de Consolidación y Cuentas Anuales del Grupo, del control y sequimiento de todas las filiales.

De forma periódica, comunica a la Comisión de Auditoría el resultado de sus trabajos, facilitando a esta última el cumplimiento de las responsabilidades de supervisión que le son propias.

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Timbre Foral

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Auditoría Externa

Se mantiene una relación profesional, a todos los niveles, con los integrantes del equipo de KPMG Auditores.

En cuanto a la Auditoria Económica, tanto las cuentas anuales individuales, como las cuentas anuales consolidadas, son sometidas a auditoria externa al cierre de cada ejercicio contable. Además, también son sometidos a revisión del Auditor Externo los estados financieros intermedios consolidados (primer semestre).

Todas las procedimientos son aleatorias lo que supone mantenerlos permanente actualizados.

POLITICA DE GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS

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Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean mitigados los Riesgos de Interés. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas, es usual contratar el endeudamiento nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda financiera y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Asimismo, el Grupo está expuesto al riesgo de que sus fluios de caja y resultados se vean afectados, entre otras cuestiones, por la evolución del precio de la energía. En este sentido, para gestionar y minimizar este riesgo, el Grupo utiliza, puntualmente, estrategias de cobertura.

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CLASE 8.ª The Children

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como los anticipos, la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, mientras que Eoliennes de L'Érable tiene firmado un contrato de venta de energía a 20 años con la compañía de distribución eléctrica en Québec. De igual forma, las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

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CLASE 8.ª 好的动美中国利

sistema eléctrico nacional.

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energías renovables, Elecnor hace un sequimiento pormenorizado, a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

GESTIÓN EN MATERIA DE PREVENCIÓN DE RIESGOS LABORALES

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CLASE 8.ª Company

Se realizaron por parte de AENOR con resultado satisfactorio las auditorías externas de seguimiento del Certificado OHSAS 18.001 de Elecnor, y de las Filiales Atersa, Audeca, Ehisa, Enerfín y Jomar Seguridad. Igualmente, durante este año se realizó la auditoría legal de Elecnor y de las filiales Area 3, Deimos Space, Elecnor Seguridad e Hidroambiente.
Se ha continuado profundizando y ampliando la labor del Departamento de Auditorias Internas de Prevención en las obras. Durante este año, se han realizado 959 Auditorias en obra.
Se han realizado 27.190 inspecciones de seguridad en el Mercado Interior, para controlar las condiciones reales en las que se desarrollan los trabajos. Fruto de ellas, se realizaron 15.118 medidas correctoras con el fin de mejorar las condiciones de seguridad. Asimismo, se realizaron 18.138 partes de condiciones de trabajo, (chequeos más sencillos que realizan los mandos directos para controlar el estado de sus obras). Se han ejecutado 12,341 Inspecciones de Seguridad en el Mercado Exterior, habiéndose realizado un total de 12.497 medidas correctoras.
Se continuó con las actividades programadas de formación e información a los trabajadores, desarrollándose acciones para un colectivo global de 14.239 asistentes que, en su mayoría, asistió a más de una acción formativa. El total de horas de formación en el área de Prevención de Riesgos Laborales ascendió a un total de 75.891 horas, existiendo otras áreas de formación tecnológica y de gestión que también tienen una incidencia importante en la Prevención, no computadas en en en este total (cualificaciones/autorizaciones eléctricas, operadores de equipos de trabajo, etc.).
Se desarrolló una Campaña Especial para el Día Mundial de la Seguridad y Salud en el Trabajo, el día 28 de abril de 2016, para concienciar a los trabajadores en materia de Seguridad y Salud. Este año se ha hecho reflexionar a los trabajadores sobre la importancia que se dan a ciertas decisiones que toman en su vida (casarse, tener un hijo, comprar una vivienda, orientación profesional, etc.), y a veces, en el trabajo, se toman decisiones equivocadas que pueden tener repercusiones más graves si se produce un accidente grave o mortal. Se realizó un acto central de la Campaña, a la que aparte de Directivos, Línea de Mando y trabajadores de Elecnor y Filiales de Madrid, participando representantes de empresas clientes (ENDESA, ORANGE, TELEFÓNICA y UFD), del Instituto Nacional de Seguridad e Higiene en el Trabajo (su Directora presidió el acto), Patronales (ADEMI) y de los Sindicatos. En este acto, se hizo un reconocimiento a 9 CC.TT. que en el 2015 mostraron unos resultados excelentes en seguridad como evolución de años anteriores.

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Timbre Foral

CLASE 8.ª 新闻网发布时间 2019-01-11

En el Mercado Exterior, además de seguir con la elaboración de índices con los datos de filiales y sucursales, y tender hacia una mayor aproximación a las actividades desarrolladas en el Mercado Interior, se realizaron 5 visitas a 5 países del Mercado Exterior: Brasil, Chile, Angola, Ghana y Omán, con el fin de conocer en aquellos países que no se habían visitado en años anteriores cómo se desarrolla la actuación preventiva, la legislación aplicable, etc., y así poder determinar los puntos fuertes y los aspectos a mejorar.

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Todas estas actividades se han visto reflejadas en la consecución del mejor índice de frecuencia de accidentes del Mercado Interior desde el año 1967 en que se elaboran dichos indices en nuestra empresa, con un valor de índice de frecuencia de accidentes de 13,1 en el año 2016, frente al 14,3 que se obtuvo en el 2015. En el Mercado Exterior se obtuvo un valor de 7,7, prácticamente igual al obtenido en el 2015 en el que se obtuvo un valor de 7,6, alcanzándose un valor global para todo el Grupo de dicho indice de frecuencia, de 10,7 el mejor valor obtenido desde que se incluyen los datos del Mercado Exterior.

E.2. IDENTIFIQUE LOS ORGANOS DE LA SOCIEDAD RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN Y EJECUCION DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS, INCLUIDO EL FISCAL.

La Comisión de Auditoría: Tiene por objeto supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria.

Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.

E.3 SEÑALE LOS PRINCIPALES RIESGOS, INCLUIDOS LOS FISCALES, QUE PUEDEN AFECTAR A LA CONSECUCIÓN DE LOS OBJETIVOS DE NEGOCIO.

Indicados en el punto E.1.

E.4 IDENTIFIQUE SI LA ENTIDAD CUENTA CON UN NIVEL DE TOLERANCIA AL RIESGO, INCLUIDO EL FISCAL.

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CI ASE 8ª A - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 - 17 -

INDIQUE QUE RIESGOS, INCLUIDOS LOS FISCALES, SE HAN E.5 MATERIALIZADO DURANTE EL EJERGICIO

Aunque ninguno de los riesgos materializados durante el ejercicio han tenido un impacto significativo sobre la cuenta de resultados de la Sociedad, enunciamos los que consideramos más relevantes:

1,- En relación con los Riesgos Legales

La sociedad dispone de una Dirección de Asesoría Jurídica y de unos servicios jurídicos en sus principales Direcciones de Negocio y Filiales, los cuales prestan un servicio de asesoramiento multidisciplinar (societario, poderes, seguros, propiedad industrial, revisión de contratos, Utes-Consorcios, juicios, reclamaciones, arbitrajes, subcontrataciones, implantación internacional, etc.), tanto para el negocio nacional comó internacional. Ello no obstante y a pesar de este asesoramiento, actualmente el Grupo está involucrado en varios expedientes cuya resolución se estima que no afectarán a su cuenta de resultados.

2.- En cuanto a los Riesgos Fiscales

A pesar de ello, la inspección fiscal, en ocasiones, utiliza criterios interpretativos de las normas aplicables a las actividades desarrolladas por la sociedad que generan discrepancias con los criterios usados por ésta. Con fecha 1 de julio de 2016, Elecnor recibió una comunicación de inicio de actuaciones de comprobación e investigación del impuesto de sociedades (años 2011-2013) y del IVA (años 2012-2014).

3.- Por lo que respecta a los Riesgos Financieros

En la novación de la financiación sindicada, firmada el 29 de junio de 2016 entre Elecnor y un grupo de entidades financieras, se acordó la extensión del tramo préstamo de la misma a través del retraso en un año en la fecha de amortización de cada una de las amortizaciones parciales. Esa extensión supuso la contratación de un nuevo endeudamiento sujeto a un riesgo que se cubrió adecuadamente mediante la firma de operaciones swaps de tipo de interés.

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Así mismo se detectó un riesgo de tipo de cambio en varios contratos que se eliminó mediante la contratación de coberturas de tipo de cambio.

4. - En cuanto a los Riesgos Económicos

Se han materializado determinados riesgos de carácter económico y financiero, entre los que destacan los relacionados con la gestión, negociación y cobro de reclamaciones presentadas en el contexto de la ejecución de proyectos, el retraso en el cobro y/o impago de deudas comerciales, la corrección de márgenes previstos a fin de obra, la gestión de discrepancias y controversias en el cierre de los proyectos y la evolución de los tipos de cambio. La Sociedad, y en el marco de funcionamiento de su Sistema de Gestión de Riesgos, identifica y realiza un seguimiento continuo de estos riesgos, evaluando el impacto que los mismos pueden suponer sobre su desempeño económico y financiero, tomando las medidas que en cada caso, y en función de estos análisis, se consideren adecuadas. En este sentido, y en virtud de este análisis y seguimiento permanentes, la Sociedad registra en sus cuentas anuales los apuntes y desgloses oportunos con el fin de que las mismas reflejen fielmente los impactos derivados de estos riesgos, ajusta sus previsiones de tesorería y planifica sus necesidades financieras e identifica las causas que han dado lugar a la materialización de estos riesgos, implantando medidas que refuercen sus labores de seguimiento y control de riesgos en un proceso de mejora continua

5 .- En relación con la Prevención de Riesgos Laborales

6 .- En cuanto a los Relaciones Laborales

Hay que destacar que se están produciendo masivas inspecciones de trabajo (autónomos, cesión de trabajadores y control de la cotización según los C.N.A.E.).

7 .- Compliance

Actualízación del Sistema de Prevención Penal del Grupo Elecnor, como consecuencia de la entrada en vigor, a mediados del 2015, de la reforma del Código Penal y la Circular 1/2016 de la Fiscalía General del Estado; entre las principales actuaciones aprobadas por la Comisión de Auditoria de la Sociedad se encuentran la actualización del Código Ético, la actualización del Manual de Prevención Penal y Respuesta, la Política de Cumplimiento Penal, la actualización de la aprobación del Procedimiento de Aprobación de Contratos de Agencia y Consultoría Comercial y la actualización de la regulación sobre Regalos y Obsequios.

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Timbre Foral

CLASE 8.ª Callery Company Comment

E.6 EXPLIQUE LOS PLANES DE RESPUESTA Y SUPERVISIÓN PARA LOS PRINCIPALES RIESGOS DE LA ENTIDAD, INCLUIDOS LOS FISCALES.

Ello no obstante y para mitigar o reconducir los riesgos descritos en el punto E.5, la empresa dispone de las Organizaciones Corporativas y los métodos de trabajo necesarios, que analizan, supervisan y proponen actuaciones concretas al objeto de que los riesgos detectados afecten lo mínimo posible a la sociedad, trasladando sus conclusiones y sugerencias a la Áreas afectadas e informando de todo ello a las personas y órganos señalados en el párrafo anterior.

F) SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EN RELACION CON EL PROCESO DE EMISION DE LA INFORMACION FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 ENTORNO DE CONTROL DE LA ENTIDAD

Informe señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Que órganos y/o funciones son los responsables de. (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii), su supervisión.

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CLASE 8.ª 原印的新闻 | The Bear

En este sentido, y de forma expresa, el Reglamento del Consejo de Administración de Elecnor, S.A. establece entre sus propias funciones la de la identificación de los principales riesgos de la Sociedad así como la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados. Asimismo, este Reglamento, así como los propios Estatutos de la Sociedad, establecen entre las responsabilidades de la Comisión de Auditoría la supervisión de los serviciós de auditoría interna, el conocimiento del proceso de información financiera, los sistemas de control interno y la emisión de un informe con carácter previo al informe de auditoría dejando constancia tanto de la independencia de los auditores de cuentas como de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades.

F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de información financiera, los siguientes elementos:

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. C

CLASE 8.ª Profit Life Con

El Código Ético del Grupo Elecnor y los documentos que los desarrollan tienen como misión esencial la de extender entre todos los empleados y colaboradores su filosofía empresarial y determinan los comportamientos esperados de los mismos en aquellas cuestiones de naturaleza ética, relacionados con los compromisos de la organización en la materia o con la normativa aplicable. Elecnor aplica el principio de tolerancia cero ante malas prácticas en materia de ética e integridad y espera de sus empleados y personas con las que se relaciona una conducta alineada con los principios de su Código Ético, normas en que se basa y procedimientos que lo desarrollan.

El órgano encargado de analizar incumplimientos y proponer acciones correctoras y sanciones es el Comité de Prevención Penal y Repuesta, integrado por cuatro personas de la corporación. Dicho órgano depende de la Comisión de Auditoría a la que reporta su actividad periódicamente y es la encargada de tramitar en primera instancia las comunicaciones recibidas por parte de los empleados en cuestiones relacionadas con el Código Ético (dudas, sugerencias de mejora e incumplimientos). Una vez analizadas estas comunicaciones, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

N 9109022

CLASE 8.ª 12 2017 2017 11:20 1

Los empleados pueden hacer llegar sus comunicaciones en cuestiones relacionadas con el Código Etico a través de una dirección de la intranet y/o correo postal, los cuales se encuentran operativos.

Solo se admiten comunicaciones nominativas y todas ellas son analizadas y tratadas de forma confidencial y con respeto a la normativa de protección de datos personales. No obstante lo anterior, y en el caso de recibir comunicaciones anónimas, estas serán analizadas por el Comité de Prevención Penal y Respuesta que, y atendiendo a la solidez de los argumentos, propondrá su tramitación para desarrollar la investigación. El Grupo Elecnor no tolera represalias sobre personas que hagan uso de los procedimientos establecidos para la comunicación de conductas irregulares.

El Comité de Prevención Penal y Respuesta, encargado de tramitar en primera instancia las comunicaciones recibidas, identificará y determinará la naturaleza e importancia de las denuncias recibidas, entre las cuales se identifican expresamente las infracciones o irregularidades de náturaleza financiera o de auditoría. De acuerdo con este análisis, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

N 9109021

CLASE 8.ª 网站 2019-08-09 11:00:00

EVALUACION DE RIESGOS DE LA INFORMACION FINANCIERA

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:

Si el proceso existe y está documentado.
Si el procéso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con que frecuencia.
La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
Que órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

Este proceso de identificación de riesgos tiene, de forma resumida, las siguientes características:

· Análisis de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio con el fin de identificar los epígrafes de los estados financieros y desgloses relevantes,
· Sobre la base de esta información, se identifican aquellos procesos desde los cuales se procesan las transacciones que finalmente son objeto de reflejo en los mencionados epígrafes y desgloses relevantes,
· Finalmente, se identifican y priorizan los riesgos relevantes que para cada uno de los mencionados procesos pueden derivar en errores en el proceso de generación y emisión de la información financiera. En este sentido, cada riesgo identificado se relaciona con uno o varios de los errores potenciales del proceso de generación y emisión de la información financiera, como son el de Integridad, Exactitud, Existencia y Ocurrencia, Corte, Valoración y Presentación.

n 9109020

Timbre Foral

CLASE 8.ª 家庭地方 1 - 新闻 - 新闻网

El funcionamiento del Modelo de Supervisión del SCIIF se estructura alrededor del Plan de Trabajo Anual de Auditoría Interna del Grupo Elecnor. El Plan Anual es preparado por la Dirección General Económica y presentado a la Comisión de Auditoría de Elecnor para su aprobación. Una vez aprobado, el Plan Anual es ejecutado por las áreas corporativas del Grupo Elecnor (Contabilidad General, Control de Gestión, Consolidación Cuentas Anuales Grupo, Auditoria Interna, y Asesoría Fiscal). Una de las tareas incluidas en dicho Plan Anual es la revisión de los riesgos significativos.

F. 3 ACTIVIDADES DE CONTROL

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a nesgo de fraude), de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

Por lo que respecta a los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera a publicar en los mercados de valores, se distinguen dos niveles de información relevante:

· Cuentas anuales y estados financieros intermedios

Posteriormente, las cuentas anuales individuales y consolidadas son revisadas por los responsables de las distintas áreas corporatívas de Elecnor, S.A., por la Dirección General Económica, por la Comisión de Auditoría y por el Consejo de Administración. La Comisión de Auditoría recibe las cuentas anuales con anticipación suficiente para asegurar su adecuada revisión y se reúne con los auditores externos con carácter previo al Consejo de Administración en el que se formulan las cuentas anuales.

Hechos relevantes comunicados a la CNMV

n 9109019

CLASE 8.ª Provision and Article

Carga de información en los aplicativos de la CNMV

Dichos procedimientos son revisados anualmente por el Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A., quien procede, en su caso, a su actualización.

Por lo que respecta a las filiales, los Departamentos de Consolidación y Cuentas Anuales Grupo y de Auditoría Interna realizan un control permanente sobre las sociedades dependientes que forman el Grupo Elecnor, asignando el seguimiento de las distintas compañías participadas a los Controllers de Filiales. Asimismo, mensualmente se celebra un Comité Patrimonial de Filiales, previo al cual se reúnen la Dirección General Económica y el Subdirector General Patrimonial de Filiates para analizar la información financiera mensual de dichas filiales.

N 9109018

Timbre Foral

CLASE 8.ª No of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of

Por lo que respecta a los procedimientos y controles establecidos con relación a los juicios, estimaciones y proyecciones relevantes, el Grupo mantiene identificados los principales riesgos relacionados con estos aspectos. En particular, se han identificado como principales ámbitos expuestos a juicios y estimaciones los relacionados con:

· El valor recuperable de los fondos de comercio, activos fijos y cuentas a cobrar,
· El valor razonable de los activos netos adquiridos en una combinación de negocios,
· El registro de provisiones de cualquier naturaleza.

Todas las estimaciones significativas son revisadas por la Dirección General Económica y, en su casó, son presentadas al Consejo de Administración para su análisis y aprobación.

El Consejo de Administración de Elecnor, S.A. se reúne mensualmente, Previamente, la información financiera del Grupo es analizada por la Difección General Económica, el Presidente y el Consejero Delegado.

La gestión de los accesos a los sistemas se realiza siguiendo procedimientos establecidos al efecto.

Elecnor, S.A. cuenta con un Plan de Contingencias documentado en caso de Desastre además de tener una Política y Procedimientos de Backup de los sistemas críticos de la organización.

N 9109017

Timbre Foral

. . .

CLASE 8.ª 2017 10:10 10:10 10:20

F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados. financieros.

Grupo Elecnor participa en distintas Uniones Temporales de Empresas (UTES), Si bien es el propio Grupo Elecnor el que lleva la gestión y administración de la mayoría de ellas a veces es el otro socio quien se encarga de estas tareas en varias de estas UTEs. En estos casos, cuando el Grupo Elecnor no fleva la administración, es el Grupo Elecnor quien asume la gerencia. Una vez constituida jurídicamente la UTE, se reúne el Comité de la UTE en el que participan todos los socios, donde se consensuan los criterios contables y analiticos para la gestión de las obras. El socio responsable de la gestión envía mensualmente información financiera (balance, cuenta de resultados y ficha de obra) a Elecnor, S.A. para su revisión. A 30 de junio y a 31 de diciembre, Grupo Elecnor realiza la integración de las UTEs. Este proceso se realíza en el departamento de Control de Gestión, una vez revisada la información enviada por el otro socio y realizados los asientos de homogeneización, si se detectan criterios contables diferentes a los asumidos por Elecnor.

La identificación de la necesidad de contratar un instrumento financiero es responsabilidad de la Dirección General Financiera y Secretáría General junto con el Departamento de Tesorería. Una vez detectada la necesidad, se envía la solicitud de contratación al Consejo de Administración para su aprobación. El Conseio solo aprueba derivados de cobertura.

F.4 INFORMACION Y COMUNICACIÓN

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

N 9109016

Timbre Foral

CLASE 8.ª Ang more of the c

En caso necesario, se plantean consultas al auditor externo por parte del Responsable de Consolidación de la Dirección General Económica.

Todas las transacciones son registradas en Elecnor, S.A. en base a soporte documental y en formato "clave operación". Cada documento utilizado para reportar datos al sistema tiene unos datos de cumplimentación obligatoria (código Cliente, centro, obra, tipo de IVA, etc.). Una vez realizado e! "fin de día" (validación de transacciones), todos los asientos resultantes son verificados por los departamentos corporativos correspondientes, procediendo a corregir, en su caso, los considerados erróneos.

En cuanto a la herramienta de reporte se utiliza un "Paquete de Reporte de Consolidación" estandarizado para todas las sociedades dependientes. Dicho "Paquete de Reporte de Consolidación" es revisado anualmente por el auditor externo para validar que contempla toda la información y desgloses requeridos. Las sociedades dependientes reportan, generalmente, bajo IFRS. Es en el Departamento de Consolidación y Cuentas Anuales Grupo, donde se realiza el proceso de consolidación.

El Departamento de Consolidación y Cuentas Anuales Grupo elabora anualmente un calendario e instrucciones de reporte. Cada una de las filiales, una vez elaborado el cierre y supervisado por cada uno de los responsables de los Departamentos de Contabilidad y Financieros, envía la información requerida al Departamento de Consolidación. En las instrucciones de reporte se establece la obligación de que la información incluida en el paquete de reporte coincida con la obtenida de los registros contables de la filíal así como la prohibición de inclúir asientos posteriores en contabilidad una vez enviado el paquete de reporte a Elecnor, S.A. En caso de detectarse un asiento posterior significativo, se comunica al Departamento de Consolidación y Filiales para que modifiquen el paquete de reporte.

n 9109015

CLASE 8.ª 17 23 3 2 3 3 3 3 6 1 1 1 1 3

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales son sometidas a dos auditorías internas en cada ejercicio. Siguiendo el mismo críterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoría antes del cierre correspondiente al primer semestre del año y la segunda antes del cierre del ejercicio. El calendario de auditoría de filiales nacionales y exteriores es aprobado por la Comisión de Auditoría.

La Comisión de Auditoría del Grupo Elecnor al respecto del SCIIF está informada de la estructura de control interno existente en la organización, aprueba el plan de auditoría interna anual, se reúne una vez al año con los auditores externos y está informada mensualmente, en las reuniones del Consejo de Administración, de la evolución de los negocios y actividades. Asimismo, y en caso de ser relevante, se le informa de determinados juicios o estimaciones incluidos en la información financiera.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la alta dirección y a la Comisión de Auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

F.6 OTRA INFORMACION RELEVANTE

No existe información relevante adicional a considerar que no haya sido recogida en los puntos anteriores.

N 9109013

CLASE 8.ª

F.7. INFORME DEL AUDITOR EXTERNO

Informe de:

Foru Seilua Timbre Foral

Esta información con relación al SCIIF ha sido sometida a revisión por parte del auditor externo.

G) GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indigue el grado de sequimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las Sociedades Cotizadas.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple & Explique 0

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Cumple □ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable 因

N 9109012

Timbre Foral

CLASE 8.ª Corporation of the compressional

Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como 3. complemento de la difusión por escrito del informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en particular:

a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.

Cumple E Cumple parcialmente = Explique o

Que la sociedad defina y promueva una política dé comunicación y contactos con accionistas, inversores institucionales y asesores de voto que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los accionistas que se encuentren en la misma posición.

Cumple o Cumple parcialmente & Explique o

n 9109011

Timbre Foral

CLASE 8.ª A 1988 Bar

Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Cumple @ Cumple parcialmente ם Explique @

Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se 6. citan a continuación, ya sea de forma preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
- a) Informe sobre la independencia dei auditor.

b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.

c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.

d) Informe sobre la política de responsabilidad social corporativa.

Cumple o Cumple parcialmente ሬ Explique ם

7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de accionistas.

Cumple a Explique &

N 9109010

Timbre Foral

n 9109009 0M2604982

CLASE 8.ª CEST SECTION F

Dado que la fragmentación del capital social de ELECNOR es muy reducida en comparación con la gran mayoría de las sociedades cotizadas y que, históricamente, el quorum de asistencia a las Juntas Generales de la Sociedad, entre accionistas presentes y/o representados es cercano al 80% y que además ningún accionista o agrupación de estos jamás lo ha solicitado, el Consejo de Administración no ha considerado necesario que la Junta General se retransmita a través de la página web de la Sociedad.

Que la comisión de auditoría vele porque el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general de accionistas sin limitaciones ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan salvedades, tanto el presidente de la comisión de auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas limitaciones o salvedades.

Cumple & Cumple parcialmente = Explique o

9 - Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los reguisitos y procedimientos que aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple & Cumple parcialmente n Explique o

Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la sociedad:

a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.

CLASE 8.ª FANAL TRICK Computer

c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o deducciones sobre el sentido del voto.

d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos complementarios o propuestas alternativas.

Cumple o Cumple parcialmente o Explique a No aplicable 因

Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas, establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple o Cumple parcialmente a Explique o No aplicable B

Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple & Explique o

N 9109008

Timbre Foral

CLASE 8.ª THE TOLE SHOW WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE WE W

Que el consejo de administración apruebe una política de selección de consejeros que:

a) Sea concreta y verificable.

b) Asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las necesidades del conseĵo de administración.

c) Favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias y género.

Que el resultado del análisis previo de las necesidades del. consejo de administración se recoja en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

Y que la política de selección de conseieros promueva el objetivo de que en el año 2020 el número de consejeras represente, al menos, el 30% del total de miembros del consejo de administración.

La comisión de nombramiento verificará anualmente el cumplimiento de la política de selección de consejeros y se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple a Cumple parcialmente @ Explique o

Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Cumple E Cumple parcialmente a Explique o

N 9109007

Timbre Foral

CLASE 8.ª FOR STORE STATION

Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas.

b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple a Explique &

Elecnor, S.A. es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar, siendo su interés principal el incremento de valor para el accionista en general.

17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.

Cumple = Explique &

Elecnor, S.A. es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar, siendo su interés principal el incremento de valor para el accionista en general.

n 9109006

OM2604985

Timbre Foral

CLASE 8.ª EST CALL COLLECTION CONTRACT PRODUCTION CONTRACT PRODUCTION CONTRACT CART THE CONTRACT CART THE CONTRACT CART THE CONTRACT CART THE CONTRACT CARATION CONTRACT CARATION CONTRA

Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico.

b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vinculos.

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores reelecciones.

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.

Cumple [ Cumple parcialmente = Explique o

Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado conseieros dominicales.

Cumple o Cumple parcialmente o Explique o No aplicable Z

n 9109005

Timbre Foral

CLASE 8.ª The Property of the First

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Cumple o Cumple parcialmente = Explique = No aplicable 图

Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

Cumple & Explique a

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de administración de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

042604987

Timbre Foral

CLASE 8.ª ADD THE CHOULD

Cumple @ Cumple parcialmente a Explique a

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, este sague las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente. Esta recomendación alcanza también al secretario del conseio de administración, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o No aplicable o

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del conseio de administración. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique = No aplicable o

Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

CM SECREC

CLASE 8.ª 275 00 17 2 17 0 11

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden formar parte sus consejeros.

Cumple a Cumple parcialmente & Explique o

El Consejo de Administración de la Sociedad analiza y evalúa, caso por caso, el número de Consejos al que pueden pertenecer sus miembros, de tal forma que, actualmente ningún Consejero forma parte de un número de consejos que le impidan cumplir con sus funciones adecuadamente.

Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Cumple & Cumple parcialmente = Explique a

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique = No aplicable o

Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique o

012604983

Timbre Foral

CLASE 8.ª 法律师的意思想的人的真

Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones, las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple & Explique = No aplicable a

Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a

Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o

Que el presidente, como responsable del efiçaz funcionamiento del consejo de administración, además de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocímientos para cada consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a

n 910900

OM260499

Tirnbre Foral

CLASE 8.ª 2019 18 1811

Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración, además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple o Cumple parcialmente & Explique a No aplicable o

El Consejero Coordinador cumple integramente con las funciones establecidas en el artículo 529 septies de la Ley de Sociedades de Capital, pero no con el resto de las funciones enunciadas en la presente recomendación. No obstante, el Consejero Coordinador D. Emilio Ybarra Aznar cesó voluntariamente en su cargo de Coordinador en el Consejo de Administración del 18 de enero de 2017.

(Ver apartado H del presente informe).

Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple & Explique ם

Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que corrija las deficiencias detectadas respecto de:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del conseio de administración.

b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.

c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.

d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.

n 9109000

Timbre Foral

CLASE 8.ª AND START THE

e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del consejo.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple E Cumple parcialmente o Explique o

Que cuando exista una Comisión Ejecutiva, la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo de administración y su secretario sea el de este último.

Cumple [] Cumple parcialmente [] Explique & No aplicable □

La Comisión Ejecutiva está compuesta por dos Consejeros Ejecutivos y cuatro Consejeros Dominicales y el Secretario de la misma no es el mismo que el del Consejo de Administración.

La Sociedad entiende que dicha Comisión ha de estar formada por los Consejeros Ejecutivos de la empresa que llevan el "día a día" y alguno de los Consejeros Dominicales.

n 9108999

Timbre Foral

CLASE 8.ª THE PERSON

Que el Consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Ejecutiva y que todos los miembros del Consejo de administración reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Ejecutiva.

Cumple & Explique [] No aplicable □

Que los miembros de la comisión de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos, y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ Cumple parcialmente a Explique a

Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique a

Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría su plan anual de trabajo, informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo y someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple & Cumple parcialmente = Explique = No aplicable =

1. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
1. En relación con los sistemas de información y control interno:

N 9108998

OM2604993

CLASE 8.ª BERTHER FOR F

b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese serviçio; aprobar la orientación y sus planes de trabajo, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente hacia los riesgos relevantes de la sociedad; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si resulta posible y se considera apropiado, anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

En relación con el auditor externo:

a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su independencia.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique a

Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a

Timbre Foral

CLASE 8.ª CARD SALEMI

Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje propuesta.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique a No aplicable o

Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance.

b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.

c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse.

d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique ם

Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:

b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre su gestión.

n 9108996

Timbre Foral

CLASE 8.ª BATTER FREE

c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones -o de la comisión de nombramientos y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas- se designen procurando que tengan los conocimientos, aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple o Cumple parcialmente @ Explique o

Con respecto a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones está compuesta por dos Consejeros Independientes y tres Consejeros Dominicales, y según el artículo 529 guindecies de la LSC, dicha comisión estará compuesta exclusivamente "por Consejeros no Ejecutivos nombrados por el Consejo de Administración, dos de los cuales, al menos, deberán ser Consejeros Independientes"; el hecho cierto es que la Sociedad cumple íntegramente lo establecido en la LSC, teniendo en cuenta que la exigencia de que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones sean Consejeros Independientes es solo una recomendación.

48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una comisión de remuneraciones separadas.

Cumple = Explique = No aplicable 図

Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

n 9108995

Timbre Foral

CLASE 8.ª 235 SERVICE FOR FOR FOR FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK FOR BOOK OF BE BEACH BE BEACH BE BEACH BE BEACH BE

Cumple [ Cumple parcialmente n Explique o

Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:

a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento externo prestado a la comisión.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o

Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique ם

9108994

CLASE 8.ª Circuit since in

Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:

a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros independientes.

b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.

c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los conocimientos, aptítudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere sobre sus propuestas e informes; y que rinda cuentas, en el primer pleno del consejo de administración posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.

d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.

Cumple o Cumple parcialmente - Explique o No aplicable &

Que la supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo, de los códigos internos de conducta y de la política de responsabilidad social corporativa se atribuya a una o se reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de nombramientos, la comisión de responsabilidad social corporativa, en caso de existir, o una comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de autoorganización, decida crear al efecto, a las que específicamente se les atribuyan las siguientes funciones mínimas:

a) La supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo de la sociedad.

b} La supervisión de la estrategia de comunicación y relación con accionistas e inversores, incluyendo los pequeños y medianos accionistas.

n 9108993

OM2604998

Timbre Foral

CLASE 8.ª PERFICIE PO

c} La evaluación periódica de la adecuación del sistema de gobierno corporativo de la sociedad, con el fin de que cumpla su misión de promover el interés social y tenga en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.

d) La revisión de la política de responsabilidad corporativa de la sociedad, velando por que esté orientada a la creación de valor,

e) El seguimiento de la estrategia y prácticas de responsabilidad social corporativa y la evaluación de su grado de cumplimiento.

f) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.

g) La evaluación de todo lo relativo a los riesgos no financieros de la empresa - incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales.

h) La coordinación del proceso de reporte de la información no financiera y sobre diversidad, conforme a la normativa aplicable y a los estándares internacionales de referencia.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique a

Que la política de responsabilidad social corporativa incluya los principios o compromisos que la empresa asuma voluntariamente en su relación con los distintos grupos de interés e identifique al menos:

a) Los objetivos de la política de responsabilidad social corporativa y el desarrollo de instrumentos de apoyo.

b) La estrategia corporativa relacionada con la sosteníbilidad, el medio ambiente y las cuestiones sociales.

d) Los métodos o sistemas de seguimiento de los resultados de la aplicación de las prácticas concretas señaladas en la letra anterior, los riesgos asociados y su gestión.

N 9108992

Timbre Foral

CLASE 8.ª RE FRANCHER

e) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, la ética y la conducta empresarial.

f) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.

g) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la integridad y el honor.

Cumple & Cumple parcialmente o Explique o

Que la sociedad informe, en un documento separado o en el informe de gestión, sobre los asuntos relacionados con la responsabilidad social corporativa, utilizando para ello alguna de las metodologías aceptadas internacionalmente.

Cumple E Cumple parcialmente a Explique o

Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exifa, pero no tan elevada como para comprometer la independencia de criterio de los conseieros no ejecutivos.

Cumple & Explique a

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o

N 9108991

CLASE 8.ª PASS BE PARTIS BE

Foru Seilua Timbre Foral

Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.

c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que los elementos de medida de ese rendímiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales, ocasionales o extraordinarios.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique o No aplicable o

Que el pago de una parte relevante de los componentes variables de la remuneración se difiera por un período de tiempo mínimo suficiente para comprobar que se han cumplido las condiciones de rendimiento previamente establecidas.

Cumple @ Cumple parcialmente o Explique o No aplicable o

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o No aplicable o

Timbre Fora!

CLASE 8.ª Fresh First II de Childer

61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.

Cumple a Cumple parcialmente a Explique & No aplicable a

Que una vez atribuidas las acciones o las opciones o derechos sobre acciones correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros no puedan transferir la propiedad de un número de acciones equivalente a dos veces su remuneración fija anual, ni puedan ejercer las opciones o derechos hasta transcurrido un plazo de, al menos, tres años desde su atribución.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su adquisición.

Cumple o Cumple parcialmente o Explique o No aplicable [2

Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con posterioridad.

Cumple a Cumple parcialmente o Explique & No aplicable o

Los acuerdos contractuales señalados en la recomendación no incluyen la cláusula de reembolso de los componentes variables.

N 9108989

CLASE 8ª 23 位置: 1 3 1 1 1 1 1

Que los pagos por resolución del contrato no superen un importe establecido equivalente a dos años de la retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el conseiero ha cumplido con los criterios de rendimiento previamente establecidos.

Cumple & Cumple parcialmente a Explique o No aplicable o

H) OTRAS INFORMACIONES DE INTERES

Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo 1 en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno de la entidad o su grupo, detálielos brevemente.
2 Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente 3 a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

Con fecha 21 de septiembre de 2016 y con efectos el día 1 de enero de 2017, el Consejo de Administración de la Sociedad aceptó, por unanimidad, la renuncia voluntaría de D. Fernando Azaola Arteche al cargo de Presidente Ejecutivo del Consejo de Administración, continuando como Vocal del mismo.

N 9108988

CLASE 8.ª FILE BE FOR SET

Igualmente y en la misma fecha, el Consejo de Administración de la Sociedad acordó por unanimidad, con motivo del cese voluntario como Presidente del Consejo de D. Fernando Azaola Arteche y el nombramiento como Presidente no Ejecutivo de D. Jaime Real de Asúa Arteche, el día 21 de septiembre de 2016, con efectos el 1 de enero de 2017, aceptar la renuncia voluntaria de D. Emilio Ybarra Aznar como Consejero Coordinador del Presidente del Consejo de Administración, por cuanto, de conformidad con lo establecido en el Artículo 529 septies de la Ley de Sociedades de Capital, la figura del Consejero Coordinador del Presidente del Consejo de Administración es necesaria en caso de que el Presidente del Consejo tenga la condición de Consejero Ejecutivo.

Todos estos cambios fueron comunicados a la CNMV, mediante los oportunos Hechos Relevantes.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 22 de febrero de 2017.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

Sí

No B

N 9108987

MG Auditores, S.L. Torre Iberdrola Plaza Euskadi, 5 Planta 7ª 480098 Bilbao

Informe de auditor referido a la "Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera (SCIF)" de Elecnor, S.A. correspondiente al ejercicio 2016.

A los Administradores Elecnor. S.A.

Foru Seilua

imbre Foral

El Consejo de Administración es responsable de adoptar las medidas oportunas para garantizar razonablemente la implantación, mantenimiento y supervisión de un adecuado sistema de control interno así como del desarrollo de mejoras de dicho sistema y de la preparación y establecimiento. del contenido de la Información relativa al SCIF adjunta.

A los efectos de la emisión de este informe, hemos aplicado exclusivamente los procedimientos específicos descritos a continuación e indicados en la Guía de Actuación sobre el Informe del auditor referido a la Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera de las entidades cotizadas, publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su página web, que establece el trabajo a realizar, el alcance mínimo del mismo, así como el contenido de este informe. Como el trabajo resultante de dichos procedimientos tiene, en cualquier caso, un alcance reducido y sustancialmente menor que el de una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno, no expresamos una opinión sobre la efectividad del mismo, ni sobre su diseño y su eficacia operativa, en relación a la información financiera anual de la Entidad correspondiente al ejercicio 2016 que se describe en la Información relativa al SCIIF adjunta. En consecuencia, si hubiéramos aplicado procedimientos adicionales a los determinados por la citada Guía o realizado una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno en relación a la información financiera anual regulada, se podrían haber puesto de manifiesto otros hechos o aspectos sobre los que les habríamos informado.

PMG Auditores S.L., sociedad española de da y firma miemb KPMG de firmas independientes afihadas a KPMG International Cooperative ("KPMG International"),

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con e ° S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de urados de Cuentas con el nº 10. Censores J Reg. Mer Madrid. T. 11.961. F. 90. Sec. 8. H. M -188.007. N.I.F 8-78510163

imbre Foral

Se relacionan a continuación los procedimientos aplicados:

1 Lectura y entendimiento de la información preparada por la entidad en relación con el SCIF información de desglose incluida en el Informe de Gestión - y evaluación de si dicha información aborda la totalidad de la información requerida que seguirá el contenido mínimo descrito en el apartado F, relativo a la descripción del SCIIF, del modelo de IAGC según se establece en la Circular nº 7/2015 de 22 de diciembre de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
1. Preguntas al personal encargado de la elaboración de la información detallada en el punto 1 anterior con el fin de: (i) obtener un entendimiento del proceso seguido en su elaboración; (il) obtener información que permita evaluar si la terminología utilizada se ajusta a las definíciones del marco de teferencia; (iii) obtener información sobre si los procedimientos de control descritos están implantados y en funcionamiento en la entidad.
1. Revisión de la documentación explicativa soporte de la información detallada en el punto 1 anterior, y que comprenderá, principalmente, aquella directamente puesta a disposición de los responsables de formular la información descriptiva del SCIF. En este sentido, dicha documentación incluye informes preparados por la función de auditoría interna, alta dirección y otros especialistas internos o externos en sus funciones de soporte a la comisión de auditoria.
1. Comparación de la información detallada en el punto 1 anterior con el conocimiento del SCIF-de la entidad obtenido como resultado de la aplicación de los procedimientos realizados en el marco de los trabajos de la auditoría de cuentas anuales.
1. Lectura de actas de reuniones del consejo de administración, comisión de auditoría y otras comisiones de la entidad a los efectos de evaluar la consistencia entre los asuntos en ellas abordados en relación al SCIIF y la información detallada en el punto 1 anterior.
1. Obtención de la carta de manifestaciones relativa al trabajo realizado adecuadamente firmada por los responsables de la preparación y formulación de la información detallada en el punto 1 anterior

Como resultado de los procedimientos aplicados sobre la Información relativa al SCIF no se han puesto de manifiesto inconsistencias o incidencias que puedan afectar a la misma.

KPMG Auditores, S.L.

Cosm Vópez-Tapia

24 de lebrero de 2017

Timbre Foral

CLASE 8.ª AND A BRONE

INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS

A) POLITICA DE REMUNERACIONES DE LA SOCIEDAD PARA EL EJERCICIO EN CURSO

A.1. Explique la política de remuneraciones de la sociedad. Dentro de este epígrafe se incluirá información sobre:
- Principios y fundamentos generales de la política de remuneraciones.
- Cambios más significativos realizados en la política de remuneraciones respecto a la aplicada durante el ejercicio anterior, así como las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
- Criterios utilizados para establecer la política de remuneración de la sociedad.
  - Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos y criterios seguidos para determinar los distintos componentes del paquete retributivo de los consejeros (mix retributivo).

Explique la política de remuneraciones

Límite cuantitativo:

Los Consejeros pueden llegar a percibir conjuntamente, como remuneración en su condición de tales, la cantidad máxima del 10% de los beneficios líquidos del ejercicio que resulten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y cumplidos los requisitos que la ley establece a estos efectos, así como una asignación fija en metálico a determinar por la Junta General, y las dietas de asistencia que, según las circunstancias, hayan de asignarse como compensación por los gastos de asistencia y demás que hayan de soportar en el ejercicio de sus cargos y funciones (art. 12 de los Estatutos Sociales de la Sociedad).

En el año 2016, el Consejo de Administración de Elecnor percibió en concepto de retribución en su condición de tales, la cantidad de 3.234 miles de euros.

N 9108984

CLASE 8.ª BE SERVED BE

En el año 2016, los Consejeros Ejecutivos de Elecnor percibieron en concepto de retribución por el ejercicio de sus funciones ejecutivas, la cantidad de 3.235 miles de euros.

Principio de moderación y adecuación al cargo:

Asimismo, la remuneración no es igual para todos los Consejeros, determinándose en función de si ejercitan o no facultades ejecutivas,

Cabe distinguir así:

I. Estructura de la retribución de los Consejeros por su condición de tales:

II. Estructura de la remuneración por el desempeño de funciones ejecutivas:

N 9108983

CLASE 8.ª SEKS BED SE

Estos contratos contemplan una retribución fija y además una retribución variable vinculada a la consecución de objetivos concretos, cuantificables y alineados con el interés social.

Sus componentes se desarrollan en el apartado A4.

Importancia relativa de la retribución variable de los Consejeros Ejecutivos (mix retributivo) :

Otros beneficios

A.2. Información sobre los trabajos preparatorios y el proceso de toma de decisiones que se haya seguido para determinar la política de remuneración y papel desempeñado, en su caso, por la comisión de retribuciones y otros órganos de control en la configuración de la política de remuneraciones. Esta información incluirá, en su caso, el mandato dado a la comisión de retribuciones, su composición y la identidad de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado para definir la política retributiva. Igualmente se expresará el carácter de los consejeros que, en su caso, hayan intervenido en la definición de la política retributiva.

N 9108982

CLASE 8.ª Franchiles Frank i

Explique el proceso para determinar la política de remuneraciones

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones de ELECNOR, S.A. celebró 9 reuniones durante el eiercicio 2016, al objeto de analizar y decidir, entre otros asuntos, la política de remuneraciones de la sociedad y, así mismo, y de conformidad con sus funciones específicas llevó a cabo durante dicho ejercicio, las siguientes actuaciones en este sentido:

Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regimenes de previsión.
Se ha contratado con el consultor externo e independiente Rusell Reynolds el estudio y analisis de las remuneraciones de los Consejeros al objeto de establecer la futura política de remuneraciones que se someterá a la aprobación de la Junta General a celebrarse en el 2017.
Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
Aprobar las retribuciones anuales que, por tódos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.

Esta Comisión está formada por los siguientes miembros:

D. Emilio Ybarra Aznar (Presidente). Dña. Isabel Dutilh Carvajal. D. Gonzalo Cervera Earle. D. Fernando León Domecq. D. Jaime Real de Asúa Arteche (Secretario).

A.3. Indique el importe y la naturaleza de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos, de la remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del consejo, de las dietas por participación en el conseio y sus comisiones u otras retribuciones fijas como consejero, así como una estimación de la retribución fija anual a la que den origen. Identifique otros beneficios que no sean satisfechos en efectivo y los parámetros fundamentales por los que se otorgan.

Explique los componentes fijos de la remuneración

La retribución determinada para cada uno de los Consejeros por la pertenencia al Consejo de Administración y a sus Comisiones ha sido de 231 miles de euros.

Los Consejeros no han recibido primas por asistencia a las reuniones del Consejo de Administración ni de sus Comisiones.

0 9108981

Timbre Fora!

CLASE 8.ª 國防衛大學院和政府

El importe y la naturaleza de los componentes fijos de las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los Consejeros Ejecutivos ha sido el siguiente (en miles de euros):

D. Fernando Azaola Arteche (Presidente Ejecutivo)

Sueldo: 577 .
Remuneración Fija en su condición de tal: 231

D. Rafael Martín de Bustamante Vega (Consejero Delegado)

Sueldo:558
Remuneración Fija en su condición de tal: 231

La nueva política de remuneraciones aprobada por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y por el Consejo de Administración, se ya a someter a la aprobación de la Junta General de Accionistas de 2017. En dicha política se prevé que los Consejeros perciban dietas por asistencia a las reuniones del Consejo de Administración y que la retribución de los Consejeros en su condición de tales, varie en función de su pertenencia a las distintas Comisiones.

A.4. Explique el importe, la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos.

En particular:

Identifique cada uno de los planes retributivos de los que los consejeros sean beneficiarios, su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, periodo de vigencia, así como sus principales características. En el caso de planes de opciones sobre acciones y otros instrumentos financieros, las características generales del plan incluirán información sobre las condiciones de ejercicio de dichas opciones o instrumentos financieros para cada plan.
Indique cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron.
Explique los parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus).
Las clases de consejeros (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales, consejeros externos independientes u otros consejeros externos) que son beneficiarios de sistemas retributivos o planes que incorporan una retribución variable.

N 9108980

Timbre Foral

n 91089.

OM26050

CLASE 8.ª Provision Station

El fundamento de dichos sistemas de retribución variable o planes, los criterios de evaluación del desempeño elegidos, así como los componentes y métodos de evaluación para determinar si se han cumplido o no dichos criterios de evaluación y una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que daría orígen el plan retributivo vigente, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

Explique los componentes variables de los sistemas retributivos

D. Fernando Azaola Arteche (Presidente Ejecutivo)
- Retribución Variable: 1.435
D. Rafael Martín de Bustamante Vega (Consejero Delegado)
- Retribución Variable: 665

La retribución variable puede llegar a tener una importancia muy superior a la de los componentes retributivos de carácter fijo.

Por otra parte, se contempla la posibilidad de establecer incentivos variables a largo plazo.

Timbre Foral

CLASE 8.ª DE Comment

Explique los sistemas de ahorro a largo plazo
La Sociedad no contempla estos sistemas.

A.6. Indique cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de las funciones como consejero.

Explique las indemnizaciones

No existen indemnizaciones pactadas ni pagadas en caso de terminación de las funciones como Consejero.

Las únicas indemnizaciónes previstas son las que los Consejeros Ejecutivos pueden recibir por la terminación de sus contratos por la realización de sus funciones de alta dirección, y que se explican en el apartado siguiente.

Timbre Foral

CLASE 8.ª STERS FOR STATE OF

En compensación por este compromiso, le corresponde una indemnización equivalente a un (1) año de la remuneración total, incluyendo la remuneración fija y la variable, pero excluyendo la obtenida en programas o incentivos de carácter anual o plurianual, que es pagadera una vez transcurrido el período de no competencia post-contractual.

Se establece un riguroso deber de confidencialidad en ambos contratos, tanto durante la vigencia del contrato como una vez extinguida la relación. Además, al cesar en su relación con la Sociedad, deben devolver a la Sociedad fos documentos y objetos relacionados con su actividad que se encuentren en su poder.

A.8. Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los consejeros como contraprestación por los servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo.

	Explique las remuneraciones suplementarias
No existen.

	Expligue los anticipos, créditos y garantias concedidos
I No existen.

N 9108977 OM2605012

CLASE 83 ENGER BEART

4.10. Explique las principales características de las remuneraciones en especie.

Explique las remuneraciones en especie Durante el ejercicio 2016 no han existido remuneraciones en especie.

Explique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero

No aplica.

Foru Seilua

Timbre Foral

Explique los otros conceptos retributivos No aplica.

042605013

Timbre Foral

CLASE 8.ª LEBERT FREE BE

Explique las acciones adoptadas para reducir los riesgos

POLITICA DE REMUNERACIONES PREVISTA PARA EJERCICIOS n FUTUROS

DEROGADO

C) RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLITICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

Explique la estructura y conceptos retributivos de política de retribuciones aplicada durante el ejercicio

La estructura y conceptos retributivos de la política de remuneraciones de los Consejeros aplicada en el ejercicio 2016 no difieren respecto de lo dispuesto en el apartado A de este informe.

N 9108975

Timbre Foral

..............

0 Q

1 C

0 1

. C

CLASE 8.ª 1100 BE 15 PET

D) DETALLE DE LA RETRIBUCIONES INDIVIDUALES DEVENGADAS DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

a) Retribuciones devengadas en la sociedad objeto del presente informe:

i) Retribución en metálico

Nombre/Tipologia/ periodo de devengo ejercicio 2016	Sueldo	Remuneración tja	Retribución variable a corto plazo	Total ejercicio 2016	Total ejercicio 2015
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	577	231	1.435	2.243	2.459
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL		231		231	231
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL		231		231	231
ISABEL DUTILH CARVAJAL/INDEPENDIENTE		231		231	0
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE/DOMINICAL *					231
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- URQUIJO/DOMINICAL		231		231	0
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL		231		231	231
FERNANDO LEON DOMECO/DOMINICAL		231		231	231
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	558	231	665	1.454	1.415
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL		231		231	231
GABRIEL ORAA Y MOYUA/DOMINICAL		231		231	231
RAFAEL PRADO ARANGUREN/DOMINICAL		231		231	231
JUAN PRADO REY- BALTAR/DOMINICAL		231		231	231
EMILIO YBARRA AZNAR/INDEPENDIENTE		231		231	0
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL		231		231	231

n 9108974

0M2605015

Nombre/Tipolo gla/ periodo de	Denominaci ón del Plan y fecha de implantació C		Opciones ejercidas en el ejercicio 2016		Opcion છેટ vencida Opciones al final del ejercicio 2016 s y no ejercida G
devengo ejercicio 2015		No opcion કર	No Accione S afectad સક	Precio de Ejercic io (E)	Benefic o Bruto (€)	No opcione S	No opcion es	No Accione - S afectad as	Precio de Ejercic io (E)-	Plazo de ejercio 10	Otros requisit os de ejercici
Consejero

iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

Nombre/Tipologia/periodo de devengo total en		Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (milles de El	lmporte de los fondos acumulados (miles de €)
elercicios	Ejercicio 2016	Efercicio 2015	Elercicio 2016	Ejercicio 2015
Consejero

iv) Otros beneficios

C ● .

. .

.......

C C œ C . C C

	Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/Tipología	Tipo de interés de la operación	Características esenciales de la operación	Importes eventualmente devueltos
Consejero

u Seilua re Foral 0.3 CLASE 8.ª	to the can 11 6 661 6 Quince centimos	TRES CENTIMOS DE EURO A BCM FRMT		018888881
		Primas de seguros de vida	Garantías constituidas por la sociedad a favor de los	consejeros
Nombre/Tipologia	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	19	16
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGAJEJECUTIVO	4	3

b) Retribuciones devengadas por los consejeros de la sociedad por su pertenencia a consejos en otras sociedades del grupo:

i) Retribución en metálico

For

Timb

��

Nombre/ Tipologia periodo de devengo Ejercicio 2016	Remuneración 113	Dietas	Total Elerciclo 2016	Total Ejercicio 2015
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	35	તે ક	133	433
JAME REAL DE ASUA ARTECHE DOMINICAL *	17	45	62	62
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL *	15	40	રેર	55
JUAN LANDECHO SARABIADOMINICAL *	20	57	77	77
FERNANDO LEON DOMECO/DOMINICAL *	17	47	64	64
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGAJEJECUTIVO	35	08	133	133
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL *	રૂક	ਰੇਡ	નિર્ડ	133
RAFAEL PRADO ARANGURENDOMINICAL*	26	73	ਰੇਰੇ	ਰੇਰੇ

ii) Sistemas de retribución basados en acciones

Nombre/ Tipologia/ periodo de devengo ejercicio 2016		Titularidad de opciones al principio del ejercicio 2016			Opciones asignadas durante el ejercicio 2016	Acciones entregadas durante el ejercicio 2016
	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejercicio Co	Plazo de ejercicio	No opciones	Nº Acciones afectadas	Precio de ejercicio (€)	Plazo de ejercicio	Condiciones para su ejercicio	Nº Precio Importe
Consejero

..............................................................................................................................................................................

• . ●

. .

CLASE 8.ª T 301 53 2017

Nombre/ Tipologia/		Opciones ejercidas en el ejercicio 2016			Opciones vencidas y no ejercidas		Opciones al final del ejercicio 2016
periodo de devengo ejercicio 2016	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de cotización (€)	Beneficio Bruto (€)	No opciones	No opciones	Nº Acciones afectadas	Precio de Ejercicio (e)	Plazo de ejercicio	Otros requisitos de ejercicio
Consejero

iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

Nombre/ Tipologia/periodo de		Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles de Ei		lmporte de los fondos acumulados (miles de €)
devengo total en elercicios	Ejercicio 2016	Ejercicio 2015	Ejercicto 2016	Ejercicio 2015
Consejero

Otros beneficios iv)

		Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/ Tipologia	Tipo de interés de la operación	Características esenciales de la operacion	Importes eventualmente devuellos
Consejero

		Primas de seguros de vida		Garantías constituídas por la sociedad a favor de los conseleros
Nombre/Tipologia	Elercicio 2016	Eiercicio 2015	Ejercicio 2016	Eiercicio 2015
Consejero

c) Resumen de las retribuciones

Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero en miles de euros.

042608973

C .

0 0 C . 0

.........

0 C C .

CLASE 8.ª 15 2 2 2 2 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

En el caso de Sistemas de Ahorro a largo plazo, se incluirán las aportaciones o dotaciones realizadas a este tipo de sistemas:

			Retribución devengada en la Sociedad			Retribución devengada en sociedades del grupo				Totales
Nombre/Tipología	Total Retribución metalico	Importe de las acciones otorgadas	Beneficio bruto de 35 opciones ejercitadas	Total ejercicio 2016 sociedad	Total Retribución metálico	Importe de ીરડ acciones entregadas	Beneficio brulo de 88 opciones ejercitadas	Total ejerciclo 2016 grupo	Total ejercicio 2016	Total ejercicio 2018	Aportación a sistemas de ahorro durante el ejercicio
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	2.243			2.243	133			133	2.376	2.841
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL	231			231	62			62	293	291
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL	231			231	રક			રેર	286	286
ISABEL DUTILH CARVAJAL/INDEPENDIENTE	231			231	0			0	231	0
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ALONSO- URQUIJO/DOMINICAL	231			231	0			0	231	0
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL	231			231	77			17	308	308
FERNANDO LEON DOMECO/DOMINICAL	231			231	64			64	295	295
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGAEJECUTIVO	1.454			1.454	133			133	1.587	1.548
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL	231			231	133			433	364	364
GABRIEL ORAA Y MOYUA/DOMINICAL	231			231	0			0	231	231
RAFAEL PRADO ARANGUREN/DOMINICAL	231			231	ਰੇਰੇ			ਰੇਰੇ	330	330
JUAN PRADO REY- BALTAR/DOMINICAL	231			231	0			0	231	231
EMILIO YBARRA AZNAR/INDEPENDIENTE	231			231	0			0	231	0
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARQ/DOMINICAL	231			231	0			0	231	258
Total:	6.469	0		6.469	756			756	7.225	* 7.214

* En el 2015 D. Cristóbal González de Aguilar Enrile percibió, como Consejero, la cantidad de 231 miles de euros.

and and and the same of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the seat of the se

Timbre Foral

CLASE 8.ª Extra Association

Abstenciones

	Número	% sobre el total
Votos emitidos	64.886.968	74,58%


	Número	% sobre emitidos
Votos negativos	438.132	0,67%

13.340

OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS E)

Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 22 de febrero de 2017.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

Sí

No B

Nombre o denominación social del miembro del consejo de administración que no ha votado a favor de la aprobación del presente informe	Motivos (en contra, abstención, no asistencia )	Explique los motivos

012608988

0,01%

Yo, MIGUEL LLORENTE GONZALVO, Notario del llustre Colegio del País Vasco, con residencia en Bilbao .------

DOY FE: Que las fotocopias que aparecen en doscientos sesenta y seis folios de papel timbrado de la Diputación Foral de Bizkaia, reprografiados en su anverso, con su reverso sellado con el sello de mi notaría, números N9109234C y los doscientos sesenta y cinco anteriores en orden, son fiel reflejo de su original, mecanografíado en doscientos sesenta y seis folios de papel común solo por su anverso, el cual me ha sido exhibido y tengo a la vista. -----------------

Y para que así conste, libro el presente testimonio, que signo, firmo, rubrico y sello en Bilbao, mi residencia, a veintísiete de febrero de dos mil diecisiete. ---------

Número del asiento del Libro Indicador: 860 .----------- SECCION 2ª -

··············································································································································································

A172100104

FE PUBLICA

OTARIAL

021535700

GIL BAC

AI assistant

Elecnor S. A. — Annual Report 2016

1821_10-k_2017-03-01_7500a097-7463-40fe-9f1c-5effb036b529.pdf

n 9110500 C

Informe sobre las cuentas anuales

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales

Responsabilidad del auditor

Opinión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

n 9110495 c 0M7994614

ELECNOR, S.A. BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2016 y 2015

CLASE 8.ª 国际客户开户 11选5

n 9110493 C 0M7994616

ELECNOR, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2016 Y 2015 (Miles de Euros)

ELECNOR, S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2016 Y 2015 A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2016 Y 2015 B) ESTADOS TÓTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

N 9110490 C 0M7994619

ELECNOR, S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS 2016 y 2015

Elecnor, S.A.

Actividad de la empresa

Adhoma Prefabricación, S.A.U.

Bases de presentación 12.

Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

2.2. . Imagen fiel

2.3. Comparación de la información

(i) Nuevos requisitos de desglose

2.4. Moneda funcional y moneda de presentación

Responsabilidad de la información y aspectos criticos de la valoración y estimación de incertidumbre

Distribución del resultado

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE A 31 DE OCTUBRE DE 2016 Y 31 DE OCTUBRE DE 2015 (Miles de Euros)

Normas de valoración

Combinaciones de negocios

b) Explotaciones y activos controlados de forma conjunta

N 9110483 0M7994626

Inmovilizado intangible

Concesiones administrativas

Aplicaciones informáticas

Fondo de comercio

Deterioro de valor de activiss intangibles y materiales

Inmovilizado material el)

e) Activos no corrientes mantenidos para la venta

N 9110480 0M7994629

fl Arrendamientos

Arrendamiento financiero

Arrendamiento operativo

Instrumentos financieros a)

Reconocimiento

Clasificación y separación de instrumentos financieros

Principios de compensación

Préstamos y partidas a cobrar

Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo

Aportaciones no dinerarias a cambio de inversiones en el patrimonio de otras empresas

Intereses y dividendos

Baja de activos financieros

Deterioro de valor de activos financieros

Pasivos financieros

Confirming

Fianzas

Bajas y modificaciones de pasivos financieros

Contabilidad de operaciones de cobertura

Instrumentos de patrimonio propio en poder de la Sociedad y acciones de la sociedad dominante

Existencias i)

Transacciones y saldos en moneda extranjera D

Impuestos sobre beneficios K

Reconocimiento de pasivos por impuesto diferido

Reconocimiento de activos por impuesto diferido

Valoración de activos y pasivos por impuesto diferido

Compensación y clasificación

Efectivo y otros activos liquidos equivalentes

m) Provisiones y contingencias

n) Indemnizaciones por despido

Contratos de construcción e ingresos por venta de bienes y prestación de servicios

p) Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Transacciones entre empresas del grupo

Inmovilizado intangible

Ejercicio 2016

N 9110470 C 0M7994639

Elecnor S. A. Annual Report 2016