Elecnor S. A. — Annual Report 2014

Apr 1, 2015

Comisión Nacional del Mercado de Valores REGISTRO DE ENTRADO Nº 2015036709 31/03/2015 11:08

· 高文学:资源品质量 3、

09/2014

ELECNOR, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de gestión

31 de diciembre de 2014

Independiente)

(Junto con el Informe de Auditoría

CG3864896

,这个人一些感到你?"

09/2014

KPMG Auditores S.L. Torre Iberdrola Plaza Euskadi, 5 Planta 7ª 48009 Bilbao

Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Elecnor, S.A.

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de Elecnor, S.A. (la "Sociedad"), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2014, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales

Los Administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Elecnor, S.A., de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identifica en la nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la entidad de las cuentas anuales, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

KPMG Auditores S.L., sociedad española de
responsebilidad limitada y firma milambro de la no
KPMG de firmas independientes e linternetientes de la recepter la projectivel l' sociedad suiza.

Inscrita an el Registro Oficial de Auditores de Cuentas cor
nº SO702, y en el Registro de Sociedades del Institutos
Censores Juredos de Cuentas con ai in 11.
Reg. Med M Inscrip. 9
N.I.F. B-78510153

SIVO PAFA ODCUMENTOS NOTARIALES

CG3864895

: 定义 : 227 高度 第二

CDAIG

09/2014

2

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Elecnor, S.A. al 31 de diciembre de 2014, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2014. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

KPMG Auditores, S.L.

Cosme Carral López-Tapia

23 de marzo de 2015

kpmg auditores, s.l.

Año 2015 Nº 03/15/00817 sello corporativo: 96,00 EUR

Informe sujeto a la tasa astablecida en el

l documentos notariales

CG3864894

09/2014

心水晶: 可以素隔清 |

0J9007705

CLASE 8.ª 123 - 11 10

PRESIDENTE:	D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	D.N.L.
VICEPRESIDENTE:	D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	D.N.I.
CONSEJERO DELEGADO :	D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	D.N.I.
VOCALES:	D. GONZALO CERVERA EARLE	D.N.I.
	D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	D.N.I.
	D. JUAN LANDECHO SARABIA	D.N.I.
	D. FERNANDO LEON DOMECQ *	D.N.I.
	D. MIGUEL MORENES GILES	D.N.I.
	D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	D.N.I.
	D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	D.N.I.
	B. JUAN ENRIQUE PRADO REY-BALTAR	D.N.I.
		MAD

CONSEJERO-SECRETARIO:

* No consta la firma del Consejero D. Bernando Leon Domecq por imposibilidad fisica de asistir al Consejo de Administracion. Se adjunta Certificado del Consejo firmado por el Sr. Secretario dando fe de todo lo antecedente.

CG3864893

* ** *** *****

CLASE 8.ª 原因为 - 注因了

09/2014

0J9007706

En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros que componen en el día de la fecha la totalidad del Consejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2014, todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

• El Balance de Situación de ELECNOR, S.A. figura transcrito en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Número: 2992501.
• La Cuenta de Pérdidas y Ganancias de ELECNOR, S.A. figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Número 2992502. .
• El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de ELECNOR, S.A. figura transcrita en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Números 2992503 y 2992504.
• El Estado de Flujos de Efectivo de ELECNOR, S.A. figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Número 2992505.
• La Memoria figura transcrita en setenta (70) folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OL, Números: 2992506 a 2992575.
• Anexo a la memoria figura transcrito en doce (12) folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OL, Números: 2992576 a 2992587.
• El Informe de Gestión figura transcrito en ciento veintisiete (127) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Números: 2992588 a 2992714.

Asimismo y de conformidad con el apartado primero, letra b) del Artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, los miembros del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A., declaran que hasta donde alcanza su conocimiento, las "Cuentas Anuales" de ELECNOR, S.A. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2014, han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido por el Plan General de Contabilidad aprobado por el R.D. 1514/2007 y publicado en el BOE con fecha 20 de Noviembre de 2007, aplicando los principios de contabilidad, políticas contables y criterios de valoración correspondientes, y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de los cambios en el patrimonio neto y de sus flujos de tesorería, y que el "Informe de Gestión" de ELECNOR, S.A. correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2014, incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición de la Sociedad, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta ELECNOR, S.A.

Asimismo, declaran firmados de su puño y letra, todos y cada uno de los citados siete documentos, mediante la suscripción de los presentes folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OJ, Números: 9007705 y 9007706.

En Madrid, a dieciocho de febrero de dos mil quince.

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13949 Comparis of the program and the compares of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the services of the series of the servation of the

USWO ~AFF

SOTINER

NOTARIALES

T09266270

2684988800

elecnor, s.a.

BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 2013 (Milles de Euros)

	Notas de la	Eleralcio	Ejerciclo		Notas de la	Elerciolo	Ejerciclo
ACTIVO	Memoria	2014	2013	PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Memoria	2014	2013
ACTIVO NO CORRIENTE
		864,316	1.142.758	PATRIMONIO NETO	Nota 10	533,683	618,884
Inmovilizado Intangible	Nota 3	2.650	2,843	FORDOS PROPIOS.
Concesiones y patentes		48	48	Capital		3.700	8.700
Fonda de comerala		1.031	1.031	Capital esorturado		8.700	8.700
Aplicaciones informatioas		824	771	Reservas		520,584	\$13,089
Otro iranovilizado intangible		849	838	Legal y esintutaries		1.743	1.743
Inmovillzado material	Nota 6	36.733	38,273	Otras reservas		818.821	B11,328
Terrenos, construcciones, instalaciones thancas y magumana		28.485	27.772	Acciones y participaciones en putrimonio proplas		(22,284)	(22,421)
Otro inmovilizado material		10.283	10.801	Resultado tel ejercialo		38.408	27.248
lnversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo	Nota 8	902.328	1.078.218	Dividendo a cuanta		(4.193)	(4.193)
Instrumentos de patrimono		879.859	1.054.223	Otros Instrumentos del patrimonio neto
Créditos a empresas del grupo	Note 17	22.457	21,933	AJUSTES POR CANBIOS DE VALOR-
inversiones financieras a largo plazo	Nota 8	2 342	2.532
linstumentos de parimorin				Operaciones de cobertura		(8.547)	(4.106)
Créditos a terceros		24	8
Derivados	Nota 9	381	528	PASIVO NO CORRIENTE		311,356	343,000
Otros activos financieros		1.957	2.048
Activos por impuesto diferido	Nota 18	20.365	22.835
				Provisiones a largo plazo	Nota 11		12883
				Otras provisiones			12.883
				Deudas a largo plazo	Nota 12	305,544	323,281
				Deucas con erritizdos de crédito		290 203	310.887
ACTIVO CORRIENTE		198 1993 1999	888.753	Acresciores por arrendamiento financisco	Nota T	8.428	8.825
				Derivados	Nota 9	8.816	8.489
Activos no comentes mantenidos para la venta Existencias		1.773	1.778	Deudas con empresas del grupo y ascoledas a largo plaro	Nota 17	2,000	2,000
		20.725 887	18.428	Pasivos por impuesto diferido	Nota 16	3.812	4,830
Materias primas y otros aprovisionamientos Anticipos a proveedores		20.033	834 14474
Doudores comerciales y otras cuentas a cobrar		689-217	732.139	PASIVO CORRIENTE
Clientes por ventas y prostaciones de servicios	Nota 18	612.165	650.227			342,622	1.149.815
Clientes, empresas tiel grupo y asociadas	Nota 17	59.911	64,818		Note 11	18,473	32,552
Deudores varios		1.808	1,339	Provisiones a corto plazo Deudas a corto plaro	Nota 12	109.142	100,831
Activos por impussio comente	Nota 15	1.318	2,844	Obligadones u otros valores negociables		98.800
Otros creditos con las Administraciones Públicas	Nota 15	14.000	12753	Deuriza con entidades de crédito		1,872	94,694
litversiones en empresas del grupo y asociadas a corto piezo	Nota 8	13.383	27.535	Acrestiares por arrendantento financiero	Nota 7	377	357
Creditos a empresss	Nota 17	10.123	18210	Derivados	Nota 9	2831	814
Otros solivos financieros		3.270	8318	Otros pasivos financieros		6.282	4.988
Inversiones financieras a corto pizzo	Nota 8	840	0.650	Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto piazo	Nota 17	6.495	12.129
Créditos a empresas		30		Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		809,509	1.003.973
Valoras representativos de deuda		22		Proveedores		303 848	359,148
Otros activos financieros		588	6.680	Provedores, empresata del grupo y asociadas	Nota 17	8,978	14823
Periodificaciones a corto plazo		838	838	Acreedores varios		38.1388	28.683
Efectivo y otros activos liquidos equivalentes		96,638	84,584	Personal		8.688	8.117
Tesoreria		48.150	87.883	Otras doudas pon las Administraciones Públicos	Nota 18	30,643	68.388
Otros antivos Ilquidos oquivalentes		61,488	18 77	Antialpos do claritas	Nota 14	421.818	539.814
OFALTACTIVO		4 717 940	2044 100	YAYA! DATOMANANA NETA V DA QIUA		4 407 020	2 044 200

La memoria edjunta forma parte integrante de las quantes anuales.

PATISTIC CASES AND

CG3864891

· 毕出古:文母 崇婉清义

09/2014

0L2992502

CLASE 8.ª 称 鞠敏|抗菌 ·

elecnor, s.a.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DE LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013 (Miles de Euros)

	Notas de la	Ejerciclo	Ejercicio
	Memoria	2014	2013
OPERACIONES CONTINUADAS
Importa neto de la cifra de negocios	Notas 16 y 17	972,580	1.160.253
Ventas		972.580	1.180.253
Trabajos realizados por la empresa para su activo		1.380	578
Aprovisionamientos	Notas 16 y 17	(478,094)	(623.742)
Consumo de materias primas y otras materias consumibles		(238.498)	(287.591)
Trabajos realizados por otras empresas		(238.598)	(337.385)
Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos			1.214
Otros ingresos de explotación		8,578	6,979
Ingresos accesarios y atros de gestión corriente		7.788	6.494
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio		812	485
Gastos de personal	Nota 16	(294.100)	(293.349)
Sueidos, salarios y asímilados		(231.092)	(235.051)
Cargas sociales		(63.008)	(58.298)
Otros gastos de explotación		(172.137)	(187.573)
Servicios exteriores		(147.550)	(148.808)
Tributos		(6.230)	(23.097)
Pérdidas, detertoro y variación de provisiones por operaciones comerciales	Notas 8 y 11	(18.174)	(13.991)
Otros gastos de gestión corriente		(2.183)	(1.877)
Amortización del inmovilizado	Notas 5 y 6	(7.618)	(7.916)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		(123)	104
Resultados por enajenaciones y otros		(123)	104
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		30.421	55.334
Ingresos financieros	Notas 8 y 17	15.714	29.108
De participaciones en instrumentos de patrimonio
· En empresas del grupo y asociadas		9.262	21.943
De valores nagociables y otros instrumentos financieros
- En empresas del grupo y asociadas		2.789	2.930
- En terceros		3.683	4,235
Gastos financieros		(24.405)	(24.948)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas		(289)	(224)
Por deudas con terceros		(24.118)	(24.722)
Variación del valor razonabla da instrumentos financiaros			100
Diferencias da cambio	Nota 18	(5.877)	(9.552)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros		40.119	1.798
Deterioros y pérdidas	Nota 8	40.119	1.798
RESULTADO FINANCIERO		25.551	(2.872)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		55.972	52,482
Impuestos sobre beneficios	Nota 15	(16.584)	(24.817)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		39.408	27.845
RESULTADO DEL EJERCICIO		39.408	27.845

CG3864890

서 중 지원으로 보기 위를 조

09/2014

EUROS

0L2992503

ELECNOR, S.A.

0,03

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LQS EJERCICIOS 2014 Y 2013 A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(Miles de Euros)

	Notas de la	Ejerciclo	Efercicio
	Memoria	2014	2013
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (1)		39.408	27.845
ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto:
- Por valoración de instrumentos financieros			(10)
··· Por cobertura de flujos de efectivo	Nota 9	(8.617)	(577)
- Efecto impositivo	Notas 9 y 15	2.015	175
- Traspasos
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II)		(6.602)	(412)
Por cobertura de flujos de efectivo		3.087	7.930
Efecto Impositivo		(926)	(2.379)
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (31)		2.161	5.551
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1+11+111)		34.987	32.984

nemoria adiunta forma parte integrante de las cuentas

人有深味市 | 小说出时

ELECNOR, S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013 B) ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (Miles de Euros)

		Reservas	Acclones Propias	Resultado del ejercicio	Dividendo a cuenta	Ajustes por cambios de valor	TOTAL
	Capital
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2012	8.700	491.386	(22.838)	43.258	(4.663)	(9.245)	506,580
Total Ingresos y gastos reconocidos				27.845		5.139	32.984
Operaciones con accionistas:
- Distribución de beneficios		20.856		(20.658)
- Distribución de dividendos				(4.663)	4.863
A cuenta				(17.939)			(17.939)
Complementario
Extraordinatio
- Otras operaciones societarias (Notas 1 y 6.3)		888					998
- Operaciones con acciones propias (netas) (Nota 10.2)		51	415				468
- Dividendo a cuenta del ejercicio					(4.193)		(4.193)
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2013	8.700	513.069	(22.421)	27.845	(4.193)	(4.108)	518.894
Total Ingresos y gastos reconocidos				39.408		(4.441)	34.967
Operaciones con accionistas:
- Distribución de beneficios		7.503		(7.503)
- Distribución de dividendos
A cuenta				(4.193)	4.193
Complementario				(16.149)			(16.149)
- Operaciones con acciones propias (netas) (Nota 10.2)		18	187				173
- Dividendo a cuenta del ejercicio					(4.193)		(4.193)
- Otros movimientos		(24)					(24)
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2014	8.700	520.564	(22.264)	39.408	(4.193)	(8.547)	533.668

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PAPEL EXCLUSIVISIVE PAF I DOCUMENTOS

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La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales.

EXCLUSIVO PARA DOCUMENTOS NOTARI

CG3864888

中考察院下载 第十章章 "

09/2014

0L2992505

CLASE 8.ª 海中心| 北京| 武汉|

ELECNOR, SJA.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS 2014 y 2013
(Miles de Euros)

	Notas de la	Ejerciclo	Ejercicio
	Memoria	2014	2013
FLUJOS DE EFEGTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION (1)		(170.012)	(27.830)
Resultado del efercicio antes de Impuestos		55,972	52.482
Ajustes al resultado: - Amortización del Inmovilizado
	Notas 5 y 6	7.618	7.917
·· Variación de provisiones	Notas 8 y 11	18.198	15.180
· Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado	Notas 5 y 6	128	(102)
· Ingresos financieros · Gastos financieros		(15.712)	(29.108)
		24.407	24.948
- Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros - Variación del valor razonable de instrumentos financieros		(40.182)	(2.325)
- Otros ingresos y pastos		2.183	1.155
Cambios en el capital corriente
- Existencias		(5.298)	(1.374)
- Deudores y otras cuentas e cobrar		18.984	(11.921)
- Otros activos corrientes		7.784	87.442
· Acreedores y otras cuentas a pagar		(208.168)	(164.425)
· Otros activos y pasivos no corriantes		(2.308)	889
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
- Pagos de Intereses		(24.208)	(25.165
· Cobros de dividendos	Nota 17	14.902	17.254
· Cobros de Intereses		4,956	7.429
- Cobros (pagos) por Impuesto sobre beneficios	Nota 15	(29.338)	(7.721)
- Otros cobros (pagos)		8	(143)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION (II)		222.482	(37.567
Pagos por Inversiones
- Empresas del grupo y asociadas	Nota 8	(41.641)	(80.439)
- Inmovilizado Intanglible	Nota 8	(762)	(548)
· Inmovilizado material	Nota 6	(7.195)	(9.843)
· Otros activos financieros		(24)
Cobros por desinversiones
- Empresas del grupo y asociadas		271.908	52.848
· Inmovilizado Intangible
- Inmovilizado material		188	390
· Otros activos financieros		10	25
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (113)		(40.416)	(49.825)
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
· Adquisición de instrumentos de patrimonio propio	Nota 10	(2.512)	(1.247)
· Enejenación de instrumentos de patrimonio propio	Nota 10	2.684	1.713
- Amortización de instrumentos da patrimonio
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
· Emisión de obligaciones y otros valores negociables		00088888
- Emisión de deudas con entidades de crédito			83.688
« Devolución y amortización de deudas con entidades de crédito		(112.414)	(99.174)
· Emisión de deudas con empresas del grupo y asociadas		(149)	10.817
· Devolución y amortización de deudas con empresas del grupo y asociadas		(6.485)	(3.000)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos da patrimonio
· Dividendos	Nota 10	(20.340)	(22.602
AUMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+I+II)		12.054	(115.022)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Clartius a portugiontac al lingl dal plan		84.584 00 000	189.608 OA COA

10915 128

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CLASE 8.ª 第一次,日常

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Elecnor, S.A.

Memoria de las cuentas anuales correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Actividad de la empresa 1.

Elecnor, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó por tiempo indefinido el 6 de junio de 1958.

La Sociedad tiene por objeto, de acuerdo con sus estatutos;

• la más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto, construcción, montaje, . reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier genero o especie, en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con o sin suministro de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de asociación en cualquiera de sus modalidades;
• la prestación de servicios públicos y privados de recogida de todo tipo de residuos, barrido y limpieza de calles, transferencia y transporte de los residuos hasta el lugar de disposición final, disposición final de los mismos, reciclaje, tratamiento y depósito de residuos públicos, privados, industriales, hospitalarios, patológicos, limpieza, mantenimiento y conservación de alcantarillado y en general servicios de saneamiento urbano y todo otro servicio complementario de los mismos relacionado directa o indirectamente con aquéllos entendido en su más amplia acepción;
• el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas en instalaciones de tratamiento, recuperación y eliminación de residuos, así como la compraventa de los subproductos que se originen con dichos tratamientos;
• el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento de aguas y depuración de aguas residuales y residuos, la recuperación y eliminación de residuos así como la compraventa de los subproductos que se originen de dichos tratamientos:
• · el aprovechamiento, transformación y comercialización de toda clase de aguas;

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indírecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo, tanto en España como en el extranjero. La Sociedad no desarrollará ninguna actividad para la que las Leyes exijan condiciones o limitaciones específicas, en tanto no de exacto cumplimiento de las mismas.

El domicilio social se establece en la calle Marqués de Mondéjar, 33, en Madrid.

Con fecha 20 de marzo de 2013, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. acordó la fusión por absorción de la sociedad participada al 100% ST Redes de Levante, S.A.U. por la misma con disolución sin liquidación de la sociedad absorbida y transmisión en bloque de todos los elementos patrimoniales de activo y pasivo de la misma a favor de la sociedad absorbente tomando como base los balances cerrados a 31 de diciembre de 2012.

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CLASE 8.ª 6- 解影音 1

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Dicha operación se formalizó en escritura pública el 30 de mayo de 2013 y se inscribió por parte de la sociedad absorbente Elecnor S.A. en el Registro Mercantil de Valencia el 13 de junio de 2013 y en el Registro Mercantil de Madrid el 4 de octubre de 2013.

Como consecuencia de esta operación se pusieron de manifiesto unas reservas de fusión por importe de 996 miles de euros, aproximadamente.

El último balance cerrado por la sociedad absorbida (balance al 31 de diciembre de 2012), el cual reflejaba los distintos elementos patrimoniales por los valores que correspondían a los mismos en las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR a la mencionada fecha, de acuerdo con lo establecido en la Nota 4.o, es el siguiente:

ST Redes de Levante, S.A.U.

	Miles de Euros
Inmovilizado material e intangible	458
Inversiones financieras a largo plazo	18
Activos por impuesto diferido	27
Existencias	277
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	5.431
Otros activos corrientes	253
Deudas a corto plazo	(53)
Pasivos corrientes	(2.139)
Total activos netos identificables	4.272

La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes, y de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Elecnor del ejercicio 2014 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad en su reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 18 de febrero de 2015. De acuerdo con el contenido de las cuentas anuales consolidadas preparadas conforme a Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIF-JE), el patrimonio neto consolidado al 31 de diclembre de 2014 asciende a 809.736 miles de euros (532.485 miles de euros a 31 de diciembre de 2013), el resultado consolidado atribuible a la Sociedad dominante asciende a 58.542 miles de euros (53.289 miles de euros a 31 de diciembre de 2013), y el volumen total de activos y ventas asciende a 3.536.530 miles y 1.723.728 miles de euros (3.398.627 miles y 1.864.174 miles de euros a 31 de diciembre de 2013), respectiva y aproximadamente.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Elecnor del ejercicio 2013 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A. celebrada el 21 de mayo de 2014 y depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.

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CLASE 8.ª 起在此前的一次成。

Bases de presentación 2.

2.1 -Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco nomativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

• a) Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
• b) Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus Adaptaciones sectoriales
• c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementanas.
• d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2. Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad, que incluyen las "Uniones Temporales de Empresas" en las que participa a 31 de diciembre de 2014 (Nota 19), y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular. Ios principios y citterios contables en él contenidos. de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio 2013 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 21 de mayo de 2014.

2.3. Comparación de la información

Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoría, además de las cifras del ejercicio 2014, las correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2013 aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 21 de mayo de 2014.

Moneda funcional y moneda de presentación

Las cuentas anuales se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más cercano, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

Responsabilidad de la información y aspectos criticos de la valoración y estimación de la 2.5. Incertidumbre

La información contenida en las cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad.

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CLASE 8.ª 一般在心心感 原作

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En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refleren a:

• La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas 5, 6 y 8).
• · La evaluación de posibles pérciidas en obras en ejecución y/o en la cartera de pedidos comprometida.
• · El resultado correspondiente al grado de avance de las obras.
• · La vida útil de los activos intangibles y materiales (Notas 5 y 6).
• La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o . contingentes (Nota 11).
• Debido a que el bolívar venezolano mantiene diferentes tipos de cambio oficiales, la decisión de tomar uno u otro, en función de cuál de ellos refleja mejor el valor de las transacciones realizadas, tiene un impacto significativo. En este sentido, al cierre del ejercicio los Administradores han decidido utilizar el SICAD II, mientras que anteriormente utilizaban el CENCOEX (anteriormente CADIVI). Io cual ha supuesto un impacto negativo en la cuenta de resultados de 33 millones de euros, aproximadamente.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2014, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarias (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaria, en su caso, de forma prospectiva.

Distribución del resultado 3..

El Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (Sociedad dominante del Grupo ELECNOR) propondrá en su reunión del mes de marzo, al igual que en ejercicios antenores, la distribución del resultado del ejercicio 2014, estableciendo en ese momento, por tanto, la parte del mismo que se destinará a dividendo complementario y a reservas voluntarias.

En este sentido, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante aprobó en su reunión del 19 de diciembre de 2014 la distribución de un dividendo a cuenta del ejercicio 2014 por un importe de 4.193 miles de euros, aproximadamente, el cual se ha registrado minorando el patrimonio neto en el epigrafe "Dividendo a cuenta del eiercicio" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adiunto, el cual se ha abonado con fecha 14 de enero de 2015.

En Junta General de 21 de mayo de 2014 se ha repartido un dividendo complementario por importe de 16.147 miles de euros y correspondiente a un dividendo por acción de 0.1856 euros considerando el dividendo a cuenta del ejercicio 2013 pagado en enero de 2014 por importe de 4.193 miles de euros.

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CLASE 8.ª 係:確實動隊。

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El estado contable previsional de la Sociedad dominante formulado de acuerdo con los requisitos legales

(artículo 277 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital), poniendo de manffiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, fue el siguiente:

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE A 31 DE OCTUBRE DE 2014 Y 30 DE NOVIEMBRE DE 2013 (Miles de Euros)

(Excluido Existencias y Ajustes por Periodificación)

	31.10.14	30.11.13
Valores realizables -
Clientes	621.175	613.962
Otras cuentas	118.064	140.027
	739.239	753.989
Deudas a corto plazo -
Proveedores	235,326	331.627
Préstamos a corto plazo	117.527	91.380
Otras cuentas	126.503	153.143
	479.356	576.150
Total circulante	259.883	177.839
Disponibilidades de efectivo:
Cuentas de caja/bancos (incluido moneda extranjera)	33.163	53.867
Total disponibilidades de efectivo	33.163	53.867
Dividendo bruto a cuenta planteado-
(0,0482 euros por 87.000.000 de acciones, 0,0482 euros en 2013)	4.193	4.193
% sobre beneficio neto a la fecha	37,15%	25,92%
% sobre saldo circulante + disponibilidades	· 1,43%	1,81%

4. Normas de valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales de los ejercicios 2014 y 2013, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

Inmovilizado intangibie a)

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil. El fondo de comercio no se amortiza.

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Concesiones administrativas

Incluye los importes satisfechos por el derecho a la concesión del uso de aparcamientos por un plazo de 50 años. Dichos gastos se amortizan linealmente en el plazo de concesión.

Aplicaciones informáticas

La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de ordenador. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de perdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 4 años.

Deterioro de valor de activos Intangibles y materiales

La Sociedad sigue el criterio de existencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable, entendido como el mayor entre el valor razonable, menos costes de venta y su valor en uso.

Las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. Si este es el caso, el importe recuperable se determina para la UGE a la que pertenece.

Se entiende por unidad generadora de efectivo el grupo identificable más pequeño de activos que genera flujos de efectivo que son, en buena medida, independientes de los derivados de otros activos o grupos de activos.

Las pérdidas relacionadas con el deterioro de valor de la UGE, reducen inicialmente, en su caso, el valor del fondo de comercio asignado a la misma y a continuación a los demás activos no corrientes de la UGE, prorrateando en función del valor contable de los mismos, con el límite para cada uno de ellos del mayor de su valor razonable menos los costes de venta, su valor de uso y cero.

La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante la reversión de la pérdida no puede aumentar el valor contable del activo por encima del valor contable que hubiera tenido, neto de amortizaciones, sí no se hubiera registrado el deterioro.

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b) Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales aplicables (última, Real Decreto-Ley 7/1996) (Nota 6).

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos.

Las sustituciones o renovaciones de elementos del inmovilizado material se contabilizan en el activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Las mejoras en bienes arrendados en régimen de arrendamiento operativo que se incorporan definitivamente al inmueble arrendado, se capitalizan como mayor coste en el epigrafe correspondiente y se amortizan en el período del contrato o en el piazo de la vida útil estimada del activo, si fuera menor.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales de fabricación calculados según tasas de absorción similares a las aplicadas a efectos de la valoración de existencias.

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el siguiente detalle:

	Años de Vida Útil Estimada
Construcciones	25
Instalaciones técnicas y maquinaria	3-10
Mobiliario y enseres	10
Equipos para proceso de información	4-7
Elementos de transporte	2-8

Por lo que respecta a los "Útiles y Herramientas" registrados en el inmovilizado material (Nota 6), la Sociedad efectúa una regularización anual por recuento fisico con cargo a la cuenta "Otros gastos de explotación - Otros gastos de gestión comente" de la cuenta de pérdidas y ganancias, dándose de baja directamente del coste de la cuenta de inmovilizado dicho importe. El saneamiento así realizado en el ejercicio 2014 ha ascendido a 2.183 miles de euros, aproximadamente (1.877 miles de euros, aproximadamente, en 2013).

El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se amortiza en los períodos impositivos que quedan por completar la vida útil de los elementos actualizados.

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CLASE 8.ª 部 法學 海學 戰

Arrendamientos c)

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiero financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se presenta el coste de los activos arrendados en el balance de situación según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades mínimas acordadas, incluida la opción de compra, cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio. No se incluirán en su cálculo las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La carga financiera total del contrato se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales, atendiendo a su naturaleza.

Arrendamiento operativo

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

d) Permutas

Se entiende por "permuta de activos" la adquisición de activos materiales o intangibles a cambio de la entrega de otros activos no monetarios o de una combinación de éstos con activos monetarios.

En operaciones de permuta con carácter no comercial, el activo recibido se valora por el valor contable del bien entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias que se hubieran entregado a cambio, con el límite del valor razonable del activo recibido si éste fuera menor.

instrumentos financieros e)

Reconocimiento

La Sociedad reconoce un instrumento financiero cuando se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

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CLASE 8.ª 和33年前10

Clasificación y separación de instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasivo financiero o un instrumento de conformidad con el fondo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio.

La Sociedad clasifica los instrumentos financieros en las diferentes categorías atendiendo a las características y a las intenciones de la Sociedad en el momento de su reconocimiento inicial.

Principios de compensación

Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la Sociedad tiene el derecho exigible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Préstamos y partidas a cobrar

Los préstamos y partidas a cobrar se componen de créditos por operaciones comerciales y créditos por operaciones no comerciales con cobros fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable, incluyendo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste amortizado, utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo

Se consideran empresas del grupo, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control, según lo previsto en el art. 42 del Código de Comercio o cuando las empresas están controladas por cualquier medio por una o vañas personas físicas o jurídicas que actúen conjuntamente o se hallen bajo dirección única por acuerdos o cláusulas estatutarias.

El control es el poder para dirigir las políticas financiera y de explotación de una empresa, con el fin de obtener beneficios de sus actividades, considerandose a estos efectos los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles al cierre del ejercicio contable en poder de la Sociedad o de terceros.

Se consideran empresas asociadas, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce inficativa. La infiuencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de explotación de una empresa, sin que suponga la existencia de control o de control coniunto sobre la misma. En la evaluación de la existencia de influencia significativa, se consideran los derechos de voto potenciales ejercitables o convertibles en la fecha de cierre de cada ejercicio, considerando, igualmerte, los derechos de voto potenciales poseídos por la Sociedad o por otra empresa.

Se consideran empresas multigrupo, aquellas que están gestionadas conjuntamente por la Sociedad o alguna o algunas de las empresas del grupo, incluidas las entidades o personas físicas dominantes, y uno o varios terceros ajenos al grupo.

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CLASE 8.ª & 本套科学院 ..

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se reconocen inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo para las inversiones en asociadas y multigrupo los costes de transacción incurridos y se valoran posteriormente al coste, menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Las inversiones en empresas del grupo adquiridas con anterioridad al 1 de enero de 2010, incluyen en el coste de adquísición los costes de transacción incurridos.

Intereses y dividendos

Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo.

Los Ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen cuando han surgido los derechos para la Sociedad a su percepción. Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se han distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión.

Baja de activos financieros

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente los nesgos y beneficios derivados de su titularidad.

Detenoro de valor de activos financieros

Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado y se ha producido una pérdida por detenoro, si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros, que puede ser estimado con fiabilidad.

La Sociedad sigue el criterio de registrar las oportunas correcciones valorativas por deterioro de préstamos y partidas a cobrar e instrumentos de deuda, cuando se ha producido una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, motivados por la insolvencia del deudor.

Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado

El importe de la pérdida por deterioro dei valor de activos financieros valorados a coste amortizado es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo, descontados al tipo de interés efectivo original del activo.

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CLASE 8.ª

® Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo e instrumentos de patrimonio valorados a coste

El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendido como el mayor del valor en uso o valor razonable menos los costes de venta.

En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la participación de la Sociedad en el valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y de la enajenación final o de los flujos estimados que se espera recibir del reparto de dividendos y de la enajenación final de la inversión.

No obstante y en determinados casos, salvo mejor evidencia del importe recuperable de la inversión, en la estimación del deteñoro de esta clase de activos se foma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada, ajustado, en su caso, a los principios y normas contables generalmente aceptados en la normativa española que resultan de aplicación, corregido por las plusvallas tácitas netas existentes en la fecha de la valoración.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, que no se clasifican como mantenidos para negociar o como pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se reconocen inicialmente por su valor razonable, menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo esta categoría se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

Bajas de pasivos financieros

La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en el pasivo o bien está legalmente dispensada de la responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.

El intercambio de instrumentos de deuda entre la Sociedad y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.

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CLASE 8.3 1933 - 2017 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 - 12 -

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La Sociedad considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados baio las nuevas condiciones. incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, differe al menos en un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que

Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias formando parte del resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del pasivo modificado.

La Sociedad reconoce la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero o de una parte del mismo cancelado o cedido a un tercero y la contraprestación pagada, con cargo o abono a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Contabilidad de operaciones de cobertura

todavia restan del pasivo financiero original.

Los instrumentos financieros derivados, que cumplen con los citerios de la contabilidad de coberturas, se reconocen inicialmente por su valor razonable.

La Sociedad realiza coberturas de los flujos de efectivo.

Al inicio de la cobertura, la Sociedad designa y documente las relaciones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al inicio de la cobertura y en los ejercicios siguientes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el periodo para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, se encuentre en un rango del 80-125% (análisis retrospectivo) y pueda ser determinada con flabilidad.

Coberturas de los fiujos de efectivo

La Sociedad reconoce como ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto las pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz.

El componente separado de patrimonio neto asociado con la partida cubierta, se ajusta al menor valor del resultado acumulado del instrumento de cobertura desde el inicio de la misma o el cambio acumulado en el valor razonable o valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta desde el inicio de la cobertura.

En las coberturas de transacciones previstas que dan lugar al reconocimiento de un activo o pasivo financiero, las pérdidas o ganancias asociadas que han sido reconocidas en patrimonio neto, se reclasifican a resultados en el mismo ejercicios durante los cuales el activo adquirido o pasivo asumido afectan al resultado y en la misma partida de la cuenta de pérdidas y ganancias.

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CLASE 8.ª 2 : 16 : 16 : 1 : 1 :

Las existencias de almacen se valoran a su coste promedio de adquisición o valor neto realizable, el menor. Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas, otras partidas similares y los intereses incorporados al nominal de los débitos se deducen en la determinación del precio de adquisición.

La valoración de los productos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su valor estimado de realización.

La Sociedad efectúa las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de perdidas y ganancias, cuando el valor neto realizable de las existencias es inferior a su precio de adquisición.

Transacciones en moneda extranjera g)

Las transacciones en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio de contado en las fechas en las que se realizan.

En los casos de que existan diferentes tipos de cambio, se utiliza aquel que mejor refleje el valor al que se van a liquidar las transacciones.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extraniera se han convertido a euros aplicando el tipo existente al cierre del eiercicio, mientras que los no monetanos valorados a coste histórico, se han convertido aplicando el tipo de cambio de la fecha en la que tuvieron lugar las transacciones.

Las diferencias positivas y negativas que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en resultados.

h) impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El Impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en este, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto (o el ingreso) por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelacion de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarios.

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11 632 0 . 18 6 24 11 1

CLASE 8.ª · 27 - 122: 4 -- 1 : 22

combinación de negocios.

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0-2992519

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder hacerios efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance, de forma que son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

D Efectivo y otros activos liquidos equivalentes

El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de credito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez siempre que sean fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisición.

D Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

• Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación.
• Pasivos contirigentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y recistrándose los ajustes que surian por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

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哪家,不能哪里

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CLASE 8.ª 新 此前提到了

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, si bien el mismo no podrá exceder del importe de la obligación registrada contablemente. Cuando existe un vinculo legal o contractual por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder, el importe de este activo se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la provisión.

indemnizaciones por despido k)

Las indemnizaciones por cese involuntario se reconocen en el momento en que existe un plan formal detallado y se ha generado una expectativa válida entre el personal afectado de que se va a producir la rescisión de la relación laboral, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales características.

Durante el ejercicio 2014 el importe registrado por este concepto en el epígrafe "Gastos de personal -Sueldos, salanos y asímilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta ha ascendido a 10.255 miles de euros, aproximadamente (14.489 miles de euros, aproximadamente, en 2013). Así mismo, mantiene al 31 de diciembre de 2014 una provisión por dicho concepto por importe de 4.161 miles de euros. Los Administradores de la Sociedad consideran que las reducciones de personal que en su caso se puedan producir en el futuro no afectarán de forma significativa a las cuentas anuales adiuntas.

Contratos de construcción e ingresos por venta de bienes y D prestación de servicios

Los ingresos por la venta de bienes o servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los nesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo.

Los ingresos ordinarios y los costes asociados con un contrato de construcción, se reconocen considerando su grado de realización a la fecha de cierre, cuando el resultado del mismo puede ser estimado con fiabilidad. En este sentido, en contratos a precio fijo, esta circunstancia se produce cuando el importe de los ingresos, el grado de realización, los costes atribuibles y los pendientes de incurrir puedan ser valorados con fiabilidad: los costes atribuibles pueden ser claramente identificados, de modo que los costes reales se pueden comparar con los estimados, y sea probable que se reciban los beneficios económicos derivados de los contratos.

Dicho grado de realización se mide por la proporción que representan los costes del contrato incurridos en el trabajo realizado a dicha fecha con respecto al total estimado de costes del contrato, excepto en caso de que dicha proporción no sea representativa del estado de realización. La determinación del beneficio reconocido para cada obra en curso se obtiene mediante la aplicación del mencionado porcentaje del grado de realización a la diferencia entre:

Los ingresos totales a obtener según el precio de venta del contrato, más el importe de las reclamaciones previamente aceptadas por los clientes, así como una estimación de los ingresos derivados de revisiones de precios contractuales y otros conceptos aplicables, y

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,或都是一角的一部的出

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• CLASE 8.ª 心 | 图 | 图 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
• Los costes reales incurridos hasta la fecha más una estimación de los costes pendientes de . incurrir hasta la terminación del proyecto.

Las pérdidas esperadas por contratos de construcción se reconccen inmediatamente como gastos del ejercicio.

m) Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en la actividad de la Sociedad cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, incluvendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.

n) Subvenciones, donaciones y legados

Para la contabilización de las subvenciones y legados recibidos la Sociedad sigue los criterios siguientes:

• Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: se valoran por el valor razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en proporción a la dotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por deterioro, con excepción de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los fondos propios y no constituyeri ingreso alguno.
• Subvenciones de carácter reintegrables: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasivos.
• Subvenciones de explotación: Se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se devenguen los gastos financiados.

o) Transacciones entre empresas del grupo

Las transacciones entre empresas del grupo, salvo aquellas relacionadas con fusiones y aportaciones no dinerarias de negocios, se reconocen por el valor razonable de la contraprestación entregada o recibida. La diferencia entre dicho valor y el importe acordado, se registra de acuerdo con la sustancia económica subyacente.

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CLASE 8.ª 网页直播 ..

5. Inmovilizado intanglble

El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 en las diferentes cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

Ejercicio 2014

	Miles de Euros
	Concesiones Administrativas	Patentes	Aplicaciones Informaticas	Fondo de Comercio	Derechos comerciales	Total
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2013	79	EA	4.486	1.031	2.088	7.738
Adiciones			683		વેદ	778
Retiros			(14)	1		(14)
Saldo al 31 de diciembre de 2014	79	54	5.155	1.031	2.183	8,507
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2013	(31)	('ટેટ)	(3.715)		(1.092)	(4.890)
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Dotaciones	(2)	(2)	(530)		(542)	(1.076)
Retiros	-		14			14
Saldo al 31 de diciembre de 2014	(33)	(54)	(4.231)		(1.634)	(5.952)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2014	48		924	1.031	649	2.550

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
	Concesiones Administrativas	Patentes	Aplicaciones Informáticas	Fondo de Comercio	Derechos comerciales	Total
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2012	79	54	3.968	1.031	2.057	7.189
Adiciones			520		31	551
Retiros	-		(2)			(2)
Saldo al 31 de diciembre de 2013	79	24	4.486	1.031	2.088	7.738
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diclembre de 2012	(29)	(41)	(3.204)		(576)	(3.850)
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Dotaciones	(2)	(11)	(511)	-	(516)	(1.039)
Retiros		-
Saldo al 31 de diciembre de 2013	(31)	(52)	(3.715)		(1.092)	(4.890)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2013	48	2	771	1.031	996	2.848

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CLASE 8.ª : 摩擦出,"哈

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El importe del inmovilizado intangible de Elecnor, S.A. que al 31 de diciembre de 2014 se encuentra totalmente amortizado asciende a 3.410 miles de euros (3.302 miles de euros a 31 de diciembre de 2013), aproximadamente.

Al cierre de los ejercicios 2014 y 2013, la Sociedad no mantiene compromisos de inversiones en inmovilizado intangible.

Inmovilizado material 6.

El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

Ejercicio 2014

	Miles de Euros
	Terrenos, Construcciones, Instalaciones Técnicas y Maquinaria	Ütiles y Herramientas (Nota 4.b)	Mobiliario y Enseres	Equipos para Procesos de Información	Elementos de Transporte y Otro Inmovilizado Material	Total
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2013	91.798	7.906	3.771	4.089	1.650	109.214
Adiciones	4.629	2.445	04	323	8	7.499
Retiros	(3.308)	(2.183)	(53)	(154)	(82)	(5.780)
Saldo al 31 de diciembre de 2014	93.119	8.168	3.812	4.258	1.576	110.933
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2013	(64.026)	(813)	(2.310)	(3.316)	(476)	(70.941)
Dotaciones	(5.643)	(26)	(295)	(376)	(202)	(6.542)
Retiros	3.015		51	152	65	3.283
Saldo al 31 de diciembre de 2014	(66.654)	(839)	(2.554)	(3.540)	(613)	(74.200)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2014	26.485	7.329	1.258	718	983	36.733

CG3864869

09/2014

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1 13

0L2992524

CLASE 8.ª 表, 数据,因此感, ,

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
	Terrenos. Construcciones, Instalaciones Técnicas y Maquinaria	Ütiles y Herramientas (Nota 4.b)	Mobiliano y Enseres	Equipos para Procesos de Información	Elementos de Transporte y Otro Inmovilizado Material	Total
COSTE:
Saido al 31 de diciembre de 2012	90.704	7.801	3.465	3.885	800	108.635
Altas por fusión (Nota 1)	783		10	32		805
Adiciones	4.405	1.982	331	395	808	8.019
Retiros	(4.074)	(1.877)	(35)	(203)	(58)	(6.245)
Saldo al 31 de diciembre de 2013	91.798	7.906	3.771	4.089	1.650	109.214
AMORTIZACION ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 2012	(61.414)	(824)	(2.083)	(3.139)	(339)	(67.799)
Altas por fusión (Nota 1)	(325)		(2)	(17)		(344)
Dotaciones	(6.062)	(22)	(255)	(358)	(179)	(6.877)
Retiros	3.775	33	30	199	42	4.079
Saldo al 31 de diciembre de 2013	(64.026)	(813)	(2.310)	(3.316)	(476)	(70.941)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2013	27.782	7.093	1.461	773	1.174	38.273

Las adiciones se corresponden principalmente con la maquinaria necesaria para el desarrollo de las obras
realizadas por Elecnor, S.A.

El importe del inmovilizado material que al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se encuentra totalmente
amortizado y en uso es el siguiente:

	Miles de Euros
	31.12.14	2013
Construcciones, Instalaciones Técnicas y Maquinaria Mobiliario y Enseres Equipos para proceso de información Elementos de transporte y otros	44.689 1.119 2.803 171	41.126 1.030 2.593 173
	48.782	44.922

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,还有了一个人民建设计

09/2014

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CLASE 8.ª 彩 彩票官网官网 :

La politia de la Sociedad es formalizar pólzas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que estan
sujetos los diversos elementos de su imnovilizado material. Al 31 de

Tal y como se indica en la Nota 7, al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 la Sociedad tenía contratadas operaciones de arrendamiento financiero sobre su inmovilizado material.

Al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 la Sociedad no mantiene compromisos de inversiones significativos en inmovilizado material.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad tenía las sigulentes inversiones en inmovilizado material ubicadas en el extranjero:

Ejercicio 2014

		Miles de Euros
Pals	Valor contable (bruto)	Amorización acumulada
Venezuela	242	242
Angola	237	188
Rep. Dominicana	525	525
México	589	288
Brasil	254	254
talia	1.275	357
Otros	27	18
	3.149	2.172

Ejercicio 2013

		Miles de Euros
Pals	Valor contable (bruto)	Amortización acumulada
Venezuela	242	242
Angola	164	147
Rep. Dominicana	રેજરી	525
México	589	588
Brasil	254	254
Italia	1.303	186
Otros	38	30
	3.115	1.970

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CLASE 8.ª 知 图 时间

7. Arrendamientos

Arrendamientos financieros

Al cierre del ejercicio 2014 y 2013 la Sociedad, en su condición de arrendatano financiero, tiene reconocidos activos arrendados conforme al siguiente detalle:

		Miles de Euros
	2014	2013
Inmovilizado material (Nota 6)	8.698	8.801
Total	8.698	8.801

El principal contrato de arrendamiento financiero que tiene la Sociedad al clerre de los ejercicios 2014 y 2013 corresponde a las oficinas en las que la misma se ubica, las cuales figuran registradas por un importe bruto de 9.132 miles de euros, aproximadamente, importe que se corresponde con el valor incono de lo en la ferios de contrala anone, alinios a realizar en la vida de contrato. El vencimiento de dicho contrato será en el ejercicio 2027 y el pago será satisfecho en 240 meses. El contrato está referenciado a incrementos anuales en función del Euribor + 55 puntos básicos y la Sociedad tiene contratado un swap para cubrirse de éstas variaciones en el tipo de interés con el mismo vencimiento que el contrato (Nota 9).

Al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 la Sociedad tiene contratadas con los arrendadores financieros las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas (incluyendo, las opciones de compra), de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:

	Miles de Euros
	2014		2013
Arrendamientos financieros cuotas mínimas	Valor nominal	Valor actual	Valor nominal	Valor actual
Menos de un año	765	745	768	747
Entre uno y cinco años	2.869	2.489	2.926	2.501
Más de cinco años	6.025	3.761	6.733	4.099
Total	8.850	6.995	10.427	7.347

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CLASE 8.ª 新闻 | 利来国际 |

Arrendamientos operativos

Adicionalmente, durante los ejercicios 2014 y 2013 los gastos por arrendamiento incluidos en el epigrafe "Otros gastos de explotación - Servicios exteriores" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta han ascendido a 32.966 miles y 36.186 miles de euros, aproximada y respectivamente. Los contratos de a seriendamiento operativo más significativos que tiene la Sociedad al cierre de los ejercicles en l son los que corresponden a maquinaria y elementos de transporte, así como a inmuebles utilizados en el desarrollo de su actividad. Por su propia actividad, la maquinaria y los elementos de transporte se arriendan por el tiempo de duración que tenga la obra para la que son arrendados, por lo que 25.112 miles de euros, aproximadamente, corresponden a contratos de arrendamientos puntuales iniciados y finalizados en el propio ejercicio 2014 (27.348 miles de euros en el ejercicio 2013).

Al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 la Sociedad tiene contratadas con los arrendadores las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente:

	Miles de Euros
Arrendamientos Operativos	Valor Nominal
Cuotas Minimas	2014	2013
Menos de un año	5,940	6.781
Entre uno y cinco años	7.385	9.934
Más de cinco años	2.663	2.493
Total	15,988	19.208

8. Inversiones financieras e Inversiones en empresas del grupo y asociadas

8.1. Inversiones financieras a largo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a largo plazo" del activo del balance de situación a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	Creditos, derivados
	v otros
Categorías	31.12.14	31.12.13
Préstamos y partidas a cobrar	1,981	2.054
Derivados (Nota 9)	361	528
Total	2.342	2.582

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CLASE 8.ª ង ជាដែរជាធ

El epígrafe "Préstamos y partidas a cobrar" del cuadro anterior a 31 de diciembre de 2014 y 2013 incluye flanzas y depósitos, principalmente entregados en relación con los distintos arrendamientos que tiene contratados la Sociedad (Nota 7), por importes de 1.957 miles y 2.046 miles de euros, aproximada y respectivamente.

8.2. inversiones financieras a corto piazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Inversiones financieras a corto plazo" del activo del balance de situación a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el sigulente:

		Miles de Euros
		Créditos, derivados y otros
Categorías	31.12.14	31.12.13
Depósitos y fianzas	588	6.650
Valores representativos de deuda	22
Créditos a empresas	30
Total	640	6.650

En el ejercicio 2013, el importe registrado en el capitulo "Depósitos y fianzas" del cuadro anterior correspondía principalmente al saldo pendiente de un depósito realizado en 2012 por Petróleos de Venezuela, S.A., por un importe de 71.260 miles de euros, para la financiación de la construcción por parte de Elecnor, S.A. de una central de ciclo combinado en Venezuela, concretamente en la localidad de Güiria. Como consecuencia del avance de la obra y de las facturaciones realizadas se ha ido disminuyendo el depósito exigido por Petróleos de Venezuela, S.A., quedando a fecha de cierre de 2014 cancelado.

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CLASE 8.ª 台 申博彩管理网 申

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8.3. Inversiones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas a largo plazo

El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 en las diferentes que componen el
epigrafe "hversiones en empresas del grupo y asociadas a largo pla

	Miles de Euros
	Instrumentos de patrimonio	Créditos a empresas del grupo	Trotal
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 2012	1.106.329	24.534	1.130.863
Retiros por fusión (Nota 1)	(3.284)		(3.284)
Adiciones	60.784	2.166	62.950
Retiros	(40.154)	(4.705)	(44.859)
Saldo al 31 de diciembre de 2013	1.123.675	21.995	1.145.670
DETERIORO:
Saldo al 31 de diciembre de 2012	(70.019)		(70.019)
Dotaciones	(1.854)		(1.854)
Retiros	6.130		6.130
Saldo al 31 de diciembre de 2013	(65.743)		(65.743)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2012	1.036.310	24.534	1.060.844
Coste neto, al 31 de diciembre de 2013 COSTER	1.057.932	21.995	1.079.927
Saldo al 31 de diclembre de 2013	1.123.675	21.995	1.145.670
Adiciones	45.072	2.374	47.446
Retiros	(267.129)	(1.912)	(269.041)
Saldo al 31 de diciembre de 2014	901.618	22.457	924.075
DETERIORO:
Saldo al 31 de diciembre de 2013	(65.743)		(65.743)
Dotaciones	(8.561)		(6.561)
Retiros	54.308		54.308
Saldo al 31 de diciembre de 2014	(17.996)		(17.996)
Coste neto, al 31 de diciembre de 2014	883.622	22.457	906.079

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CLASE 8.ª 海上市-旅游-上海 |

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Adicionalmente, el epigrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - Instrumentos

de patrimonio" del activo no cornente del balance de situación a 31 de diciembre de 2014 y 2013 se encuentra minorado por los desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos por importes de 3.753 miles y 3.709 miles de euros, aproximada y respectivamente.

Instrumentos de patrimonio

Los movimientos más significativos habidos durante el ejercicio 2014 en el epigrafe "Instrumentos de patrimonio" del cuadro anterior han sido los siguientes:

• La sociedad Elecnor Chile, S.A. ha realizado una ampliación de capital durante el ejercicio 2014, por . importe de 5.262 miles de euros.
• La sociedad Ventos Dos Indios Energia S.A. ha realizado 5 ampliaciones de capital, por un importe total de 5.933 miles de euros.
• Durante el ejercicio 2014 se han realizado once ampliaciones de capital de la sociedad Elecnor Inc, . por un importe total de 15.633 miles de euros.
• Con fecha 23 de diciembre de 2014, la sociedad vendió el total de la participación en la sociedad lsonor Transamisión S.A.C. por importe de 1 Dólar USA. Esta participación, cuyo coste ascendia a 7.553 miles de euros, estaba totalmente deteriorada.
• Con fecha 18 de diciembre de 2014, la sociedad recibe 9.500 miles de euros por reducción parcial de . la prima de la sociedad Enerfin Enervento Exterior S.L.U.
• Con fecha 18 de diciembre de 2014 la sociedad recibe 54.700 miles de euros por reducción parcial de . la prima de la sociedad Enerfin Sociedad de Energía S.L.
• La sociedad Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U ha realizado 5 ampliaciones de capital durante el . ejercicio 2014 por un importe total de 12.674 miles de euros (1.901 miles de euros con una prima de asunción de 10.773 miles de euros). Así mismo, con fecha 11 de septiembre de 2014 la sociedad ha realizado un reducción de prima por importe de 195.000 miles de euros.

Los movimientos más significativos habidos durante el ejercicio 2013 en el epígrafe "Instrumentos de patrimonio" del cuadro anterior fueron los siguientes:

• La sociedad Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U. realizó 15 ampliaciones de capital durante el . ejercicio 2013, por un importe total de 3.570 miles de euros con una prima de asunción de 20.228 miles de euros.
• De igual forma, la sociedad dependiente Enerfin Sociedad de Energia S.L. realizó una ampliación de . capital durante el ejercicio 2013, por importe de 5.500 miles de euros.

2019 Bos

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CLASE 8.ª 理 参考的意

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Adicionalmente, la sociedad Elecnor Inc. realizó 20 ampilaciones de capital durante el ejercicio 2013, . por importe de 8.245 miles de euros.

El objetivo de estas ampliaciones de capital era el de financiar distintos proyectos de inversión desarrollados por las sociedades participadas o sus filiales.

• Con fecha 23 de abril de 2013, Elecnor, S.A. vendió el 10% de las sociedades dependientes . brasileñas Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral Energia, S.A. pasando su participación directa del 36% al 26% en el capital social de las mencionadas compañías. El resultado de la transacción, que ascendió a 839 miles de euros, aproximadamente, se registró con cargo al epigrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones de Instrumentos Financieros". El coste de la participación dado de baja ascendía a 12.718 miles de euros.
• Como consecuencia de la operación de fusión entre la Sociedad y ST Redes de Levante, S.A.U. (Nota 1), la Sociedad dió de baja la participación que mantenía en la mencionada sociedad absorbida, por un valor de 3.284 miles de euros, aproximadamente (Véase nota 1).
• · Durante el ejercicio 2013 se realizaron aportaciones financieras para futuras ampliaciones de capital a la sociedad Gasoducto de Morelos, S.A.P.I. de C.V. por un importe de 14.497 miles de euros, de los cuales 10.653 miles de euros fueron devueltos durante el mismo ejercicio.

La información más significativa relacionada con las participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asocladas al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 se muestra en el Anexo l a estas cuentas anuales.

Provisión por deterioro de Instrumentos de patrimonio

De acuerdo con los criterios descritos en la Nota 4.e, la Sociedad evalúa la necesidad de deterioro y calcula el importe en su caso, correspondiente, cuando existen evidencias objetivas de que se están reduciendo los flujos de efectivo futuros de sus inversiones en instrumentos de patrimonio.

El detalle de la provisión por deterioro de instrumentos de patrimonio a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

		Miles de Euros
	31.12.14	31.12.2013
Omninstal Electricidade, S.A.	1.788	1.769
Elecnor de Argentina, S.A.	11.776	7.178
Isonor Transmisión, S.A.C.		7.553
Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U.		46.673
CPTR Companhia Paranaense de Tratamiento
de Residuos, S.A.	1.620	1.688
Elecnor Energie und BAU Gmbh	1.293
Otras	1.519	884
	17.996	65.743

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1 4 4 8 5 3 3 3 8 8 8 8 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10

CLASE 8.ª 成一周期意 得

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En el ejercicio 2012 existía una incertidumbre sobre la regulación de la retribución al sector de las energlas renovables, que hizo que en Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U. deterioraran parte de sus participaciones en plantas termosolares. De acuerdo a esto, Elecnor analizó el posible detenoro de su participación en Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U. dotando una provisión de 52.419 milles de euros.

Durante el ejercicio 2013, esas incertidumbres se aclararon, lo que conjuntamente con las plusvallas tácitas que se generan en otras participaciones de Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U., supuso que de acuerdo a las estimaciones de los flujos consolidados que dicha sociedad generará en el futuro, se revirtiera un importe de 5.746 miles de euros.

Con fecha 11 de septiembre, Celeo Concesiones e Inversiones S.L. ha vendido el 49% sobre su participada Celeo Redes, S.L. por un importe de 236,7 millones de euros. Como consecuencia del cobro por dicha venta Celeo Concesiones, S.L.U. ha realizado una devolución de aportación a Elecnor por importe de 195 millones de euros, habiendo recuperado por tanto parte de la inversión realizada sobre Celeo Concesiones e Inversiones. S.L.U. Así mismo. la Sociedad ha realizado nuevamente las estimaciones de los flujos consolidados que generará en el futuro. En los flujos estimados sobre el subgrupo Celeo Redes. S.L. se ha estimado que las concesiones de transmisión de energla incrementarán sus ingresos de los 30 años establecidos en ejercicios anteriores hasta los 60 años como consecuencia de la estimación por parte de la Sociedad de que una vez entregados los bienes vinculados al servicio con la extinción de la concesión, podrán seguir obteniendo ingresos de la explotación y mantenimiento. Se ha obtenido una nueva concesión que incrementa igualmente los flujos en comparación a los del ejercicio anterior. Como consecuencia de los hechos antenores, los Administradores han concluido que la Sociedad recuperará toda la inversión en Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U. y por tanto se ha procedido a revertir el deterioro registrado por un importe acumulado de 46.673 miles de euros.

Créditos a empresas del grupo a largo plazo

Gasoducto de Morelos S A P I de C V

siguiente: Miles de Euros 31.12.14 31.12.13 Deimos Space, S.L.U. 1.000 Helios Almussafes, S.L.U. 410 460 405 455 Helios Almusafes II, S.L.U. Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U. 325 325 1.498 Zinertia Renovables AASCV, S.L.U. 1.273 Zinertia Renovables AASCV 2, S.L.U. 791 1.006 2.554 2.554 Adhorna Prefabricación, S.A.

El detalle y movimiento habido en el epígrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo - Creditos a empresas del grupo" del activo no corriente a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el

14.697

21 995

16 699 22.457

高校公室。

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六年三大 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

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La Sociedad concedió en el ejercicio 2013 cuatro préstamos a la sociedad filial Adhorna Prefabricación, S.A. por importes de 160 miles, 394 miles y 1.000 miles de euros, aproximadamente, con duración de un año prorrogable por iguales periodos salvo denuncia de cualquiera de las partes, y devengan un interés fijo del 8%.

En el ejercicio 2012, la Sociedad realizó diversas aportaciones a la sociedad dependiente Gasoducto de Moreios S.A.P.I. de C.V. en concepto de futuros aumentos de capital por un importe total de 33.483 miles de dolares, aproximadamente, instrumentalizándose parte de ellas en un préstamo cuyo saldo a 31 de diciembre de 2014 asciende a 16.699 miles de euros.

En los meses de julio y noviembre del ejercicio 2006, la Sociedad concedió dos prestamos de 1 millón de euros cada uno a la sociedad filial Deimos Space, S.L.U. La duración de ambos préstamos es de 5 años, prorrogables por iguales periodos salvo denuncia de cualquiera de las partes, y devengan un interés referenciado al Euribor. Durante el ejercicio 2013 se amortizaron 1.000 miles de euros, y durante el ejercicio 2014 los otros 1.000 miles de euros restantes.

Adicionalmente, con fechas 29 de abril y 7 de julio de 2011, Elecnor S.A. concedió a Zinertia Renovables AASCV, S.L.U. dos préstamos por importes de 1.744 miles de euros, aproximada y respectivamente. Ambos contratos devengan un interés variable referenciado al Euribor y tienen una duración de un año prorrogable por iguales perfodos. En los ejercicios 2012 y 2013 se realizaron amortizaciones parciales por importe de 1.340 miles de euros, aproximadamente. En el ejercicio 2014 se han realizado amortizaciones parciales por importe de 225 miles de euros.

La Sociedad concedió además en el ejercicio 2011, dos préstamos a Zinertia Renovales AASCV 2 S.L.U, por importes de 825 miles y 1.145 miles de euros, aproximadamente, con duración de un año prograble por iguales perfodos, y un interes variable referenciado al Euribor. En los ejercicios 2012 y 2013 se realizaron amortizaciones parciales por importe de 964 miles de euros. En el ejercicio 2014 se han realizado amortizaciones parciales por importe de 215 miles de euros.

Los Administradores de la Sociedad han decidido clasificar estos préstamos a largo plazo, dado que no es intención de la Sociedad proceder a su cancelación en el corto plazo.

8.4. Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de ios instrumentos financieros

Elecnor, S.A. está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de Identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y sus Unidades de negocio. Las operaciones relacionadas con la gestión de los nesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

Riesgo de mercado

Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de mercado por el ries de tipo de cambio es consecuencia de las operaciones que la Sociedad lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo, podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios de la Sociedad.

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六四 第一章 第 图 图书:

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CLASE 8.ª 我的家都有很好。

Para gestionar y minimizar este riesgo la Sociedad utiliza estrategias de cobertura, dado que su objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio.

Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales la Sociedad y la entidad financiera intercambian ias corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa. La Sociedad realiza análisis periódicos de sensibilidad, analizando el potencial impacto que supondrían en su cuenta de resultados vanaciones en los tipos de cambio.

Riesgo de tipo de interés

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interes fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interes variable. La Sociedad dispone de financiación externa para la financiación de determinados proyectos desarrollados por determinadas sociedades dependientes.

El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor (zona Euro) y al Libor del dólar estadounidense, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minizar el riesgo en la financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan especificamente a instrumentos de deuda y tienen como maximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son swaps de tipo de interés, cuya finalidad es convertir a tipo fijo los préstamos originariamente contratados a tipos de interés vanables.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente llquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas. En este sentido, al cierre de 2014 y 2013 la Sociedad dispone de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar que vienen a suponer un importe de 504 millones v 273 millones de euros, aproximada y respectivamente.

Riesao de credito

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a sus cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito: además, dada la actividad y los sectores en los que opera, dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como cartas de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Asimismo, utiliza urra póliza de factoring sin recurso, mediarite la que se traspasa, de esta forma, el riesgo de cobro a la entidad financiera, por importe de 60 millones de euros en el ejercicio 2014 (60 millones de euros en el ejercicio 2013), la cual, a 31 de diciembre de 2014 y 2013, estaba totalmente dispuesta.

Adicionalmente, durante el ejercicio 2014, la sociedad ha contratado puntualmente varias pólizas adicionales de factoring sin recurso con entidades financieras por un limite total de 12 millones de euros aproximadamente, de los cuales a 31 de diciembre de 2014, se encuentran dispuestas aproximadamente en 10 millones de euros.

Anticles

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3 & + - - - -

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CLASE 8.ª 和彩票| 彩

Asimismo, la Sociedad realiza anticipos de confirming para clientes nacionales, que en el ejercicio 2014 alcanzaron un importe de 9.049 miles de euros (24.503 miles de euros en 2013).

Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, la Sociedad continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones (Nota 4.e). Durante el ejercicio 2014, la Sociedad ha incrementado la provisión que tenía por operaciones comerciales por importe de 11.924 miles de euros, aproximadamente (20.150 miles de euros, aproximadamente, en el ejercicio 2013).

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energias renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

8.5 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo

El saldo de las cuentas del epigrafe "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo" del activo del balance de situación a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
Categorias		31.12.14 31.12.13
Créditos a empresas	10.123	18.216
Otros activos financieros	3.270	9.319
Total	13.393	27.535

El saldo del epigrafe "Créditos a empresas" del cuadro a 31 de diciembre de 2014 está compuesto principalmente por varios créditos concedidos a la sociedad Zinertia Renovables Antequera S.L.U. por valor de 3.307 miles de euros, así como por varios créditos concedidos a la sociedad Elecnor do Brasil por importe de 1.810 miles de euros. Adicionalmente cuentan con créditos concedidos a corto plazo a las sociedades Elecdor, S.A., UTE Electrol y Electrol y Electric por importe de 827, 661 y 95 miles de euros respectivamente. Los intereses devengados y no cobrados registrados en este epigrafe ascienden a 3,1 millones de euros aproximadamente. El saldo del epígrafe a 31 de diciembre de 2013 adjunto incluía varios creditos concedidos en el ejercicio 2013 a la sociedad Rasacaven, S.A., por un total de 7.390 miles de euros, que han sido integramente amortizados en 2014.

Por otro lado, el saldo del epígrafe "Otros activos financieros" del cuadro a 31 de diciembre de 2014 adjunto está compuesto principalmente por un dividendo pendiente de cobro y devengado en el ejercicio 2014 por la sociedad Hidroambiente, S.A.U. por importe de 1.800 miles de euros. El saldo de este epigrafe al 31 de diciembre de 2013 estaba compuesto principalmente por un dividendo pendiente de cobro con Enerfin Enervento Exterior, S.L. por importe de 6.800 miles de euros.

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CLASE 8.ª 和 标准加盟 :

9. Instrumentos financieros derivados

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los niesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros, fundamentalmente nesgos derivados de las vanaciones de los tipos de cambio y de los tipos de interes. El detalle de los instrumentos de cobertura en vigor a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Ejercicio 2014

			Miles de Euros
		Vencimiento	Importe contratado
Clasificación	lipo	14	1977	Debe/(Haber)
Cobertura de tipo de cambio	Venta de USD	2015	19.735	(2.831)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2019	6.827	(800)
Cobertura de tipo de interés	Swap de vañable a fijo	2017	168.000	(2.924)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2019	132.000	(4.830)
Tota				(11,385)

(*) El vencimiento del instrumento de cobertura coincide con el cual se espera que ocurran los flujos de efectivo y que afecten a la cuenta de pérdidas y ganancias.

(**) Importes expresados en moneda correspondiente.

Ejercicio 2013

			Miles de Euros
		Vencimiento	Importe contratado
Clasificación	lipo	141	家具	Debe/(Haber)
Cobertura de tipo de cambio	Venta de USD	2014	13.015	(910)
Cobertura de tipo de cambio	Compra USD	2014	7.383	(4)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2019	7.138	(711)
Cobertura de tipo de interés	Swap de variable a fijo	2017	234.000	(4.230)
Total				(5.855)

(*) El vencimiento del instrumento de cobertura coincide con el cual se espera que ocurran los flujos de efectivo y que afecten a la cuenta de pérdidas y ganancias.

(**) Importes expresados en moneda correspondiente.

La Sociedad ha cumplido con los requisitos detallados en la Nota 4.e para poder clasificar los instrumentos financieros que se han detallado como cobertura. En concreto, han sido designados formalmente como tales, y se ha verificado que la cobertura resulta eficaz. En este sentido, no se han producido ni están previstas transacciones para las que inicialmente se adoptó una política de contabilidad de coberturas a la hora de contabilizar los derivados pero ya no se espere que vayan a realizarse.

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用其语。对影院语语。

CLASE 8.ª .款可要看到了解了

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Adicionalmente a los seguros de sericio 2014 la Socieda, con el objetivo de reduici
el fresgo por el lipo morelios netos en dilares, in edizaco, a relazado en as euros por las corrientes de otro préstamo expresado en dólares, liquidándose la diferencia que resulte al vencimiento. La Sociedad convierte el préstamo en dólares (más los intereses devengados) al tipo de cambio de clerre y lo compara con el préstamo en euros (más los intereses devengados), registrando el valor neto (la diferencia) en los epigrafes "Efectivos equivalentes", "limovilizaciones", "limovilizaciones
financieras a largo plazo – Otros activos financieros credito" o "Deudas a corto plazo – Deudas con entidades de crédito", dependiendo del saldo deudor o
acreedor y de su vencimiento, generandose como contrapartida un ingreso o cambio.

A continuación se muestra el detalle de los vencimientos de efectivo contractuales de los instrumentos financieros derivados a 31 de diciembre de 2014 y 2013:

	31.12.14
	Miles de Euros
		Vencimiento
	2015	2016	2017	2018	2019 y siguientes	Total
Cobertura de tipo de cambio:
Venta de USD (*)	19.735					19.735
Cobertura de tipos de interés	(2.167)	(2.107)	(1.899)	(1.543)	(838)	(8.554)
Cross currency swap:
Flujo en USD (*)	208.500		I	-	-	208.500

		(*) Datos expresados en la divisa correspondiente

		31.12.13 Miles de Euros
		Vencimiento
	2014	2015	2016 2017		2018 y siguientes	Total
Cobertura de tipo de cambio:
Venta de USD (*)	(19.185)		1	t	-	(19.185)
Compra de USD (*)	10.176			-	1	10.176
Cobertura de tipos de interés	(1.213)	(1.044)	(899)	(741)	(1.044)	(4.941)
Cross currency swap:
Flujo en USD (*)	139.500	-		L		139.500

(") Datos expresados en la divisa correspondiente

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: 原石 printe in direct & Sa

EURICS

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CLASE 8.ª : 宜昌二郎 出演出版:

descritos anteriormente es el siguiente:

El vencimiento de los nominales de los instrumentos financieros de cobertura de tipo de interes

11 10:2

	31.12.14
	Miles de Euros Vencimiento
	2015	2016	2017	2018	2019 y siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	355	30.372	45.389	80.408	150.303	306.827

	31.12.13
	Miles de Euros Vencimiento
	2014	2015	2016	2017	2018 y siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	66.339	68.356	70.373	30.391	5.679	241.138

Los swaps de tipos de interés tienen el mismo nominal que los principales vivos de los prestamos cubiertos y el mismo vencímiento que las liquidaciones de los préstamos que están cubriendo. Asimismo, el vencimiento de los seguros de cambio se producirá coincidiendo con la corriente real de pagos y cobros que están cubriendo, siendo el riesgo de variaciones en los flujos de caja esperados muy bajos ya que existen contratos firmados que indican el calendario de pagos y de cobros correspondiente.

La Sociedad ha contratado durante el eiercicio 2014 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante este ejercicio y descrita en la Nota 12, las cuales se concretan en 8 swaps de tipo de interes de 132 millones de euros de nominal inicial con 8 entidades financieras así como una operación del tipo basis swap por un nominal de 132 millones de euros, en la que se intercambian tipos de interés variables. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con la del contrato de prestamo al que están asignados. Estos contratos permanecen en vigor a 31 de diciembre de 2014.

La Sociedad contrató durante el ejercicio 2012 coberturas de tipos de interes vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante el mismo y descrita en la Nota 12, las cuales se concretaron en cinco swaps de tipo de interés de 300 millones de euros de nominal máximo con 5 entidades financieras así como una operación del tipo basis swap por un nominal de 300 millones de euros, en la que se intercambian tipos de interes variables. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con la del contrato de préstamo al que estan asignados. Estos contratos permanecen en vigor a 31 de diciembre de 2014 asociados a la financiación de 2014 por un nominal de 168 millones.

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出来源: 文章周刊登录公

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CLASE 8.ª 【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,】【,

10. Patrimonio Neto y Fondos propios

El capital social de Elecnor, S.A. está representado por 87.000.000 acciones ordinarias al portador de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de la Sociedad cotizan en el mercado continuo español.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 la composición del accionariado de la Sociedad, así como su participación, era la siguiente:

% de Participación	2014	2013
Cantiles XXI, S.L. Bestinver Gestión, S.A., S.G.I.I.C. Otros (*)	52.76% 4.76% 42.48%	52,76% 3.78% 43.48%
	400 000	000 000

Todos ellos con un % de participación inferior al 3%. (*)

10.1. Reserva legal

De acuerdo con el texto refundido de La Lay de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social, Ilmite ya alcanzado con anterioridad a los ejercicios 2014 y 2013.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteniormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

10.2 Acciones proplas

En virtud de los acuerdos que sucesivamente ha venido adoptando la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A., durante los últimos ejercicios se han ido adquinendo diversas acciones propias de la mencionada sociedad cuyo destino es su enajenación progresiva en el mercado. En particular, el 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas acordó autorizar por un periodo de cinco años la adquisición, por ella misma o a través de sociedades del Grupo, de acciones emitidas por la Sociedad hasta un 10% del capital social, siempre que el precio de compra no difiera, en más o en menos, del 30% del precio de mercado

A 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad posee acciones propias por un importe que asciende a 22.264 miles y 22.421 miles de euros, aproximada y respectivamente, las cuales se encuentiran
registradas en el epigrafe "Acciones y participaciones en patrimonio propias" de balance.

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012992540

CLASE 8.ª 你可能有意

El movimiento de las acciones propias durante los ejercicios 2014 y 2013 ha sido el siguiente:

	Nº de Acciones
Acciones propias a 31 de diciembre de 2012	2.535.368
Adquisición de acciones propias	132.418
Venta de acciones propias	(179.334)
Acciones propias a 31 de diciembre de 2013	2.488.452
Adquisición de acciones propias	241.137
Venta de acciones propias	(258.557)
Acclones propias a 31 de diciembre de 2014	2.471.032

En el ejercicio 2014, la Sociedad ha comprado 241.137 acciones propias y vendió 258.557 acciones propias, por un importe global de 2.512 miles de euros y 2.351 miles de euros, respectiva y aproximadamente. Se ha obtenido una plusvalía de 16 miles de euros que ha sido registrada directamente en el epígrafe de reservas.

La totalidad de las acciones propias que mantenía la sociedad a 31 de diciembre de 2014 y 2013 representaban un 2,84% y un 2,86% respectivamente, del total de acciones que componen el capital social de Elecnor S.A. a las mencionadas fechas.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se mantiene constituida la correspondiente reserva indisponible para acciones propias por el importe de las acciones de Elecnor, S.A. en cartera a dichas fechas.

11. Provisiones y contingencias

El detalle del epigrafe "Provisiones a largo plazo – Otras provisiones" del pasivo no corriente y "Provisiones a corto plazo" del pasivo corriente del balance de situación al cierre de los ejercicios 2014 y 2013, así como el movimiento registrado durante el ejercicio 2014 y 2013, son los siguientes:

	Miles de Euros
Provisiones a corto y largo plazo	Saldo 31.12.13	Dotaciones	Traspasos	Reversiones	Saldo 31.12.14
Provisión por garantías Provisiones para litigios y otras	927			(927)
responsabilidades	44.538	18.235	(24.131)	(20.166)	18.476
Total	45.465	18.235	(24.131)	(21.093)	18.476

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二十年年六六 第四部 | 7

09/2014

CLASE 8.ª 電機動機械

	Miles de Euros
	Saldo		Altas por		Saldo
Provisiones a corto y largo plazo	31.12.12	Dotaciones	Fusión	Reversiones	31.12.13
Provisión por garantías Provisiones para litigios y otras	5.972		1	(5.045)	927
responsabilidades	47.513	33.118	80	(36.173)	44.538
Total	53.485	33.118	80	(41.218)	45.465

La Sociedad mantiene provisiones para hacer frente a responsabilidades, ya sean legales o implicitas, probables o ciertas, procedentes de contingencias, litigios en curso, obligaciones o garantías, que surjan como resultado de sucesos pasados, que exijan a la misma desprenderse de recursos con una probabilidad mavor a la que se asigna a que no fuese necesaño desprenderse de tales recursos, y siempre que sea posible realizar una estimación razonable del importe de las mismas.

La Sociedad, a través de las correspondientes sociedades participadas (Nota 8.3), firmó en ejercicios anteriores con Isonor sendos contratos para la construcción y explotación de dos lineas de transmisión eléctrica. Para el pago de las posibles sanciones para la concesionaria en caso de incumplimiento por parte de la misma de sus obligaciones derivadas del mencionado contrato, la sociedad participada entregó a la entidad contratante sendas fianzas solidarias, irrevocables y de realización automática, cuyo vencimiento se encontraba establecido en el año 2012. Esta garantía se encontraba contra garantizada por parte de Elecnor, S.A. en su porcentaje de participación. Como consecuencia de diversas circunstancias acaecidas con posterioridad al momento de la adjudicación del contrato, el proyecto derivó en inviable desde un punto de vista de rentabilidad, por lo que la Sociedad decidió no iniciar el mismo hasta negociar con la entidad contratante unas nuevas condiciones que permitiesen acometer el proyecto en una situación de equilibrio patrimonial, gestiones que resultaron infructuosas. Dado que la Sociedad estimó que el periuicio patrimonial para el mismo como consecuencia del desarrollo del proyecto sería mayor que el derivado de las posibles sanciones por incumplimiento decidió no proceder a la ejecución del mencionado proyecto. El capítulo "Provisiones para litigios y responsabilidades" del cuadro antenor recogla al 31 de diciembre de 2012, por tanto, un importe de 13.642 miles de euros correspondiente a la parte proporcional de las mencionadas fianzas que le corresponde a la Sociedad en virtud de su porcentaje de participación, dada la consideración del nesgo de ejecución de las mismas realizada por los Administradores de la Sociedad en las actuales circunstancias. Ante tal situación y dado el riesgo de ejecución de las garantías otorgadas por la sociedad, finalmente en diciembre de 2013 se alcanzó un acuerdo con el cliente por el que se negoció un plan de pagos por el mismo importe de las garantías otorgadas bajo con un calendario de pagos entre 2013 y 2015. A 31 de diciembre de 2013 la sociedad realizó el primer pago del acuerdo alcanzado, por un importe de 1.686 miles de euros, quedando pendiente un saldo a la fecha por importe de 11.956 milles de euros. Este importe fue traspasado al epigrafe de "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" al inicio del ejercicio 2014, estando pendiente de pago al 31 de diciembre de 2014 un importe de 4.367 miles de euros.

La Sociedad entregó en ejercicios anteriores diversos parques de producción de energía solar (parques fotovoltaicos) con relación a los cuales existe la garantía por parte del mismo frente a sus clientes de reparación y/o restitución de los materiales e instalaciones durante un período de 10 años sin limitación y durante un perfodo de 25 años en caso de que por el deterioro de los mismos no se alcance la potencia en los módulos estipulada en el contrato. Los distintos proveedores de los módulos fotorgaron a la Sociedad, asimismo, una garantía en este mismo sentido.

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09/2014

與利亞人多數碼電電子

01-2992542

CLASE 8.ª - BAN BER

La Sociedad tenía una provisión de 927 miles de euros a 31 de diciembre de 2013 en el capítulo "Provísiones para garantías". Esta provisión se ha revertido durante el 2014 ante el vencimiento de la garantia.

La Sociedad, firmó conjuntamente con otra sociedad en ejercicios anteriores, un contrato para la construcción conjunta de un proyecto EPC de generación solar. Como consecuencia de diversas circunstancias acaecidas con posterioridad al momento de la adiudicación del contrato, el provecto derivó en inviable desde un punto de vista de rentabilidad para la sociedad, por lo que decidió no iniciar el mismo de forma que finalmente la construcción de la obra fue integramente asumida por la otra sociedad contratista. En este sentido, la otra sociedad contratista solicitó en 2011 un arbitraje reclamando a la Sociedad el cobro de su parte del proyecto. Como resultado del arbitraje celebrado en julio de 2013, la Sociedad deberá finalmente abonar a la sociedad demandante el 100% del importe reclamado, que ascendía a 12,5 millones de euros, habiéndose traspasado a inicios del ejercicio al epígrafí de "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar", estando pendiente de pago al 31 de diciembre de 2014 un importe de 2.199 miles de euros.

El resto del saldo de provisiones se corresponde con numerosos litigios de menor cuantía habituales en la actividad que desarrolla la Sociedad.

12. Deudas a largo y corto plazo

12.1. Pasivos financieros a largo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a largo plazo" del pasivo no corriente al cierre del ejercicio 2014 y 2013 es el siguiente:

		Miles de Euros
		Deudas con entidades de crédito v arrendamiento financiero		Derivados v otros		Total
Categorías	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13
Débitos y partidas a pagar Derivados (Nota 9)	296.629	317.812	8.915	5.469	296.629 8.915	317.812 5.469
Total	296.629	317.812	8.915	5.469	305,544	323.281

EXCLUSIVO PARA, 5000MENTOS NOTARIALES

GETRE BE

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原是 === 出给第二

09/2014

0L2992543

CLASE 8.ª 11

El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epigrafe "Deudas a largo plazo" es el siguiente:

Ejercicio 2014

	Miles de Euros
Categorias	2016	2017	2018	2019	2020 v siguientes	Total
Deudas con entidades de crédito Acreedores por arrendamiento	25.176	42.815	78.091	144.121		290.203
financiero	375	392	411	430	4.818	6.426
Derivados (Nota 9)	4.455	1.979	1.607	874		8.915
Total	30.006	45.186	80.109	145.425	4.818	305.544

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
Categorias	2015	2016	2017	2018	2019 v siguientes	Total
Deudas con entidades de crédito Acreedores por arrendamiento	73.300	88.472	130.016	10.261	8.938	310.987
financiem	400	388	392	411	5.234	6.825
Derivados (Nota 9)	0		4.758	L	711	5.469
Total	73.700	88.860	135.166	10.672	14.883	323.281

Con fecha 21 de julio de 2014, Elecnor ha obtenido financiación de 600 millones de euros con un grupo de 19 entidades financieras, tanto nacionales como internacionales, la cual sustituye los 401 millones de 19 Milao Pria Marines and Michael Hasines in Simbander and Pornol on Pornal Comment of Primandone
Minst de redoce more miliones de Simblement sember on Carmer Comments of C vigente en el momento de la contratación, no supone un cambio sustancial en relación al anterior, y por tanto el prestamo antenor no ha supuesto una cancelación o baja de pasivo, habiendose determinado el nuevo tipo de interés efectivo.

ACCREAT COLLECT OF C

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0L2992544

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09/2014

CLASE 8.ª 你 相模 上一篇

Este préstamo devenga un tipo de interés referenciado al Euribor del plazo del periodo de interés elegido por el acreditado (1,3 y 6 meses) más un diferencial, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio Deuda Financiera Neta(EBITDA + Dividendos). La Sociedad dominante se ha comprometido a cumplir durante la duración del contrato de financiación bancaria diferentes ratios ((Deuda financiera neta/Fondos propios ajustados), (EBITDA + Dividendos/Gastos financieros netos) y (Deuda financiera neta/EBITDA + Dividendos de proyecto)), los cuales se calcularán sobre la base de las correspondientes cifras consolidadas del Grupo ELECNOR, cuyo incumplimiento podría ser causa de resolución de contrato. Adicionalmente, el préstamo contempla la obligación de cumplir con los Ratios de Cobertura de Garantias, que al 31 de diciembre de 2014 se cumpien.

Al 31 de diciembre de 2014 el saldo dispuesto del préstamo sindicado anterior asciende a 300 millones de euros, pertenecientes en su totalidad al primer tramo.

La Sociedad ha contratado durante el ejercicio 2014 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante el mismo, las cuales se han concretado en ocho swaps de tipo de interés de 132 millones de euros de nominal máximo con 8 entidades financieras así como una operación del tipo basis swap por un nominal inicial de 132 millones de euros, en la que se intercambian tipos de interes variables. Los vencimientos de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con la del contrato de préstamo al que estan asignados. Estos contratos permanecen en vigor a 31 de diciembre de 2014

En ejercicios anteriores la Sociedad tenía contratados 5 swaps de tipo de interés por importe inicial de 300 millones de euros de nominal para la cobertura de interés del préstamo sindicado contratados en el ejercicio 2012. Estos contratos se han mantenido en el ejercicio 2014 vinculados a la financiación contratada en este ejercicio por un nominal de 168 millones (véase nota 9).

Los contratos de financiación sindicada mencionados anteriormente han devengado 14.078 milles de euros, aproximadamente, antes de considerar el efecto de las coberturas, en concepto de intereses en este ejercicio 2014 (13.943 miles en el ejercicio 2013) que la Sociedad tiene registrados en el epigrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio 2014 adjunta.

El resto de contratos de financiación firmados han devengado 6.395 miles de euros aproximadamente, que la Sociedad tiene registrados en el epígrafe "Gastos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio 2014 adjunta.

Con fecha junio de 2013. la Sociedad firmó un contrato de financiación por importe de 10 millones de euros. Dicha financiación se ha amortizado anticipadamente en 2014. Este préstamo devengaba un tipo de interés con liquidación trimestral, referenciado al Euribor a un año más un diferencial de 3,9%

Con fecha diciembre de 2013, la Sociedad firmó un contrato de financiación por importe de 30 millones de euros. Dicha financiación se ha amortizado anticipadamente en 2014. Este préstamo devengaba un tipo de interés referenciado al Euribor del plazo del periodo de interés elecido por el acreditado (6 meses) más un diferencial variable (3,50% fijo ± varíable de 0,15%, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio de ventas de la sociedad).

Adicionalmente, tal v como se describe en la Nota 7. con fecha 11 de junio de 2007 la Sociedad formalizó un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de las oficinas situadas en Bilbao.

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、京都…… 日常到的品

CLASE 8.ª 。 本書上書記

09/2014

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12.2. Pasivos financieros a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a corto plazo" del pasivo corriente al cierre del ejercicio 2014 y 2013 es el siguiente:

	Euros
Categorias	Deudas con entidades de crédito, obligaciones y arrendamiento financiero		Derivados y otros		Total
	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13
Débitos y partidas a pagar Derivados	101.049	95.051	5.262 2.831	4.966 914	106.311 2.831	100.017 914
Total	101.049	95.051	8.093	5.880	109.142	100.931

La Sociedad tiene concedidas pólizas de crédito con los siguientes límites excluyendo la linea de crédito del tramo B del prestamo sindicado:

		Miles de Euros
	2014		2013
		Importe no		Importe no
Categorias	Limite	dispuesto	Limite	dispuesto
Líneas de crédito	144.868	144.333	163.019	183.019
Total	144.333	144.333	183-019	163.019

Durante el 2014, Elecnor ha emitido pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija por un valor nominal de 126 millones de euros con vencimiento máximo de un año y un tipo de interés del 2,84%, habiendose cancelado 26 millones de euros. El importe máximo del programa de pagarés es de 200 millones de euros nominales. El importe nominal pendiente a 31 de diciembre de 2014 es de 100 millones de euros que se corresponde con 1.000 títulos y cuyo valor neto contable asciende a 99 millones de euros.

A 31 de diciembre de 2014, Elecnor, S.A., incluyendo el tramo B del préstamo sindicado mantiene abiertas con diferentes entidades de crédito 10 lineas de crédito con un limite máximo total 444 millones de euros (10 lineas de crédito con un limite máximo total 363 millones de euros a 31 de diciembre de 2013). Estas líneas de credito devengan un tipo de interés referenciado al EURIBOR/LIBOR más un diferencial de mercado, y la mayoría vencen a un año o hasta tres años con renovaciones tácitas anuales.

Todas las Ilneas de financiación anteriores son de garantía personal.

Con fecha marzo de 2013 la Sociedad firmó un contrato de financiación por importe de 13 millones de euros. Dicha financiación vence en una única amortización en marzo de 2014. Este prestamo devenga un tipo de interés, con liquidación trimestral, referenciado al Euribor tres más un diferencial del 2,80%.

MENTOS NOTARIALE

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: 873. 12 7. 18. 8.3. 87

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CLASE 8.ª

13. Acreedores comerciales

La Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, ha establecido, entre otras cuestiones, unas restricciones a los plazos máximos de pago de las compañías.

En este contexto, el Grupo Elecnor constituyó un grupo de trabajo integrado por los departamentos de sistemas de información, control de gestión, contabilidad general, asesoría jurídica y tesorerla con el fin de concillar lo dispuesto en la mencionada Ley con los procedimientos y sistemas del Grupo. Como resultado de los trabajos realizados, se elaboró una nota interna, que fue distribuida a las Direcciones de Negocio y Filiales del Grupo en el mes de julio de 2010, en la que, y entre otras cuestiones, se establecia lo siguiente:

• Para contratos anteriores al 7 de julio de 2010 se mantendrían las condiciones pactadas con el proveedor.
• · Para contratos posteriores al 7 de julio de 2010, las condiciones pactadas en el contrato en ningún caso podrán superar los plazos de pago máximos establecidos por la Ley, y que para el período que va desde el 31 de diciembre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2014, se sitúan en 60 días, tanto con carácter general como para obra civil.
• · Exigencia a los ciientes, asimismo, de cumplir con los plazos establecidos por la Ley
• A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del ejercicio
	2014		2013
	Importe	%	Importe	%
Realizados dentro del plazo máximo legal	498.596	64%	676.168	79%
Resto	277.149	38%	177.568	21%
Total pagos del ejercicio	75.745	100%	853.736	100%
PMPE (días) de pagos	25			28
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	24.912		26.721

Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a las partidas de Proveedores del pasivo corriente del balance de situación.

El plazo medio ponderado excedido (PMPE) de pagos se ha calculado como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos de cada uno de los pagos a proveedores realizados en el ejercicio con un aplazamiento superior al respectivo plazo legal de pago y el número de días de aplazamiento excedido del respectivo plazo, y en el denominador por el importe total de los pagos realizados en el ejercicio con un aplazamiento superior al plazo legal de pago.

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四、四、五、名、中、官、心、

09/2014

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CLASE 8.ª 部 【群"文章】 【

El plazo máximo legal de pago aplicable a las sociedades españolas del conjunto consolidable según la Ley 15/2010, de 15 de julio, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en el ejercicio 2014 en las operaciones comerciales, es de 60 días con carácter general y 60 días para obra civil.

14. Anticipos de clientes

La composición de este epigrafe del pasivo corriente del balance de situación al cierre de 2014 y 2013 es la siguiente:

		Miles de Euros
	31.12.14	2013
Facturación anticipada Anticipos de clientes	266.728 154.890	329.537 210.277
	421.618	539.814

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuladas en los contratos de obra actualmente en curso.

Los anticipos de clientes corresponden, básicamente, a los importes pagados por anticipado por los clientes antes de iniciarse la ejecución de los respectivos contratos. Estos anticipos se van descontando de la facturación efectuada durante el desarrollo de dichos contratos y suelen estar vinculados a obras realizadas en el exterior.

15. Administraciones Públicas y Situación fiscal

15.1. Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos correntes con las Administraciones Públicas al cierre del ejercicio 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
Saldos deudores:	31.12.14	31.12.13
Hacienda Pública deudora por diversos conceptos (*)	4.393	3.103
Administraciones Públicas extranjeras deudoras	9.637	9.653
Hacienda Pública deudora por Impuesto sobre Sociedades	1.315	2.841
	15.345	15.597
Saldos acreedores:
Hacienda Pública acreedora por IVA	7.683	6.320
Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre Sociedades		4.963
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	4,055	3.999
Haclenda Pública acreedora por diversos conceptos (*)	1.809	11.826
Administraciones Públicas extranjeras acreedoras	11.185	22.334
Hacienda Pública acreedora por IGIC	195	395
Organismos de la Seguridad Social acreedores	5.616	5.550
	30.543	55.387

(*) Principalmente provenientes de las UTEs.

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CLASE 8.ª 中一篇 标准:行

09/2014

012992548

La Sociedad ha apicado en su previsión de liquidación del Impuesto sobre Sociedades correspondiente al ejercicio 2014, retenciones y pagos a cuenta realizados en el propio ejercido por importes de 160 milles y
1.155 milles de euros, aproximada y respectivamente (487 miles de

El saldo registrado a 31 de diciembre de 2014 en el epígrafe Administraciones Públicas extranjeras acceedoras, recoge el importe a abonar en concepto de Impuestos de Sociedades con la Hacienda
Pública de Venezuela.

15.2. Concillación del resultado contable con la base imponible fiscal

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible de Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

Ejercicio 2014

	Miles de Euros
	Aumento	Disminución	Tota
Resultado contable antes de impuestos			55.977
Diferencias permanentes:
Rentas obtenidas en el extranjero		(4.004)	(4.004)
Dividendos obtenidos en el extranjero (Nota 17)		(430)	(430)
Gastos no deducibles	2.482		2.482
Otros ingresos no deducibles (U.T.E s)		(1.197)	(1.197)
Diferencias temporales:
Con origen en ejercicios anteriores:
Provisiones por responsabilidades (Nota11)		(1.298)	(1.298)
Provisiones de cartera (Nota 8)		(47.215)	(47.215)
Pérdidas obtenidas en el extranjero		(10.759)	(10.759)
Otras	1.201	(543)	658
Con origen en el ejercicio:
Pérdidas obtenidas en el extranjero	9.047		9.047
Otras	2.922		2.922
Base imponible fiscal			6.178

1917 157 157 157

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09/2014

0L2992549

CLASE 8.ª ������

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
	Aumento	Disminución	Tota
Resultado contable antes de impuestos			52.462
Diferencias permanentes:
Rentas obtenidas en el extranjero		(2.748)	(2.748)
Dividendos obtenidos en el extranjero (Nota 17)		(4.036)	(4.036)
Gastos no deducibles	1.564		1.564
Diferencias temporales:
Con origen en ejercicios anteriores:
Provisiones por responsabilidades (Nota11)		(32.347)	(32.347)
Provisiones de cartera (Nota 8)	1.854	(2.836)	(982)
Otras	1.066	(2.553)	(1.487)
Con origen en el ejercicio:
Pérdidas obtenidas en el extranjero	30.165		30.165
Otras	2.374		2.374
Base imponible fiscal			44.965

L nomativa fasal contempla cheminados anteriores.

15 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

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09/2014

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CLASE 8.ª 部 和北小姐16家公

15.3. Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto

El detalle de los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio neto en los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

Ejercicio 2014

	Miles de Euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Por Impuesto diferido: Con origen en ejercicios anteriores: Valoración de otros activos financieros Reducción de activos y pasivos por impuesto difendo (*)	1.659 1	(595)	1.659 (595)
Total impuesto diferido			1.064
Tatal Immunuta maanaalda dimatamanta an nafalmania

(*) Se ha aprobado antes del ejercicio los nuevos tipos impositivos para los ejercicios 2015 y
siguientes, establecidos en un 28% para 2015 y en un 25% para 2016 y siguien

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
	Aumentos	Disminuciones	Total
Por Impuesto diferido: Con origen en ejercicios anteriores: Valoración de otros activos financieros	2.379	(175)	2.204
Total Impuesto diferido			2.204
Total impuesto reconocido directamente en patrimonio			2.204

Tanto en el ejercicio 2014 como en el ejercicio 2013 los impuestos reconocidos directamente en el Patrimonio neto se corresponden con el efecto fiscal de las valoraciones a valor razonable de los instrumentos derivados en vigor al cierre de cada uno de los mencionados ejercicios.

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09/2014

0L2992551

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15.4. Concillación entre el resultado contable y el gasto por impuesto sobre Sociedades

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por impuesto sobre Sociedades correspondientes a los ejercicios 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Resultado contable antes de impuestos	55.9772	52.462
Cuota al 30%	16.792	15.739
Deducciones:
Por doble imposición	(2.650)	(5.372)
Otras	(469)	(280)
Diferencias permanentes:
Dividendos en el extranjero	(129)	(1.211)
Diferencias permanentes	(816)	(356)
Otros ajustes	1.649	16.097
Efecto cambio tipo impositivo en impuestos diferidos (*)	2.187
Total anota nor immungo mannando an la guanta do novel dan u mananalan	AD COA	24 047

enta de perc idas y gan Se ha aprobado antes del cierre del ejercicio los nuevos tipos impositivos para los ejercicios 2015 y (*) siguientes, establecidos en un 28% para 2015 y en un 25% para 2016 y siguientes.

Otros ajustes al 31 de diciembre de 2014 incluyen ajustes de ejerciclos anteniores como consecuencia de registrado en las cuentas anuales del ejercicio 2013.

Otros ajustes al 31 de diciembre de 2013 incluían los siguientes conceptos:

Con fecha 26 de abril de 2012 la Agencia Tributaria comunica a Elecnor el inicio de las actuaciones que va a llevar a cabo con el objeto de la inspección de los siguientes impuestos; impuesto sobre Sociedades de los periodos 2007 a 2010, Impuesto sobre el Valor Añadido de los ejercicios 2008 a 2011, retenciones e ingresos a cuenta por rendimientos del trabajo, capital mobiliario y no residentes de los ejercicios 2008 a 2011.

Con fecha 8 de noviembre de 2013 ha finalizado la inspección, lo que ha supuesto unos importes de 3.622, 1.644 y 470 miles de euros en los epigrafes "Impuestos sobre beneficios", "Gastos financieros" y Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente.

Así mismo incluye un importe aproximado de 11,5 millones correspondientes al impuesto a pagar en los E.P. del Exterior de los que 9,8 millones corresponden al E.P. de Venezuela como consecuencia de un ajuste fiscal por infiación.

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09/2014

012992552

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La Sociedad se acogió en ejercicios anteriores a los beneficios previstos para las plusvalías obtenidas en la enajenación de inmovilizado, haciendose constar a este respecto que el importe total de las citadas enajenaciones se ha reinvertido en elementos que se mantienen afectos al cumplimiento del compromiso de reinversión, según se detalla a continuación:

Año de Obtención	Miles de	Año
de la Renta	Euros	Reinversión
2009	10	2009
2010	35	2010
2011	14	2011
2012	11	2012
2013	19	2013
2014	102	2014

Los elementos en los que se reinvirtió el importe obtenido por dicha venta se encuentran en el activo de la Sociedad a 31 de diciembre de 2013.

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción correspondiente.

Al cierre del ejercicio 2014, la Sociedad tiene abiertos a inspección los ejercicios desde 2011 para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta. Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liguidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarian de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

15.5. Activos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre del ejercicio 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Diferencias temporarias (Impuestos anticipados)
Provisiones parques fotovoltaicos (Nota 11)	232	278
Provisiones de cartera	1.389	3.016
Provisión de remuneraciones	1.148	1.123
Otras provisiones	4.347	5.745
Valoración a valor razonable de instrumentos derivados (Nota 9)	2.937	1.915
Operaciones societarias	739	673
Pérdidas sucursales exterior	6.817	9.050
Otras	1.491	1.035
Créditos fiscales	1.265
Total	20.365	22.835

2005 5 2017

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,年第1位,在最高到第日的

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09/2014

Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación por considerar los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los

resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es

El concepto de "Pérdidas sucursales exterior" se genera debido a que desde el ejercicio 2013 y de acuerdo a la normativa fiscal aplicable no son deducibles en España las pérdidas de establecimientos permanentes en el exterior.

El importe detailado bajo el título de otras recoge principalmente las diferencias por amortizaciones.

Al cierre de los ejercicios 2014 y 2013, no existen bases imponibles negativas, correspondiéndose los créditos fiscales a 31 de diciembre de 2014, deducciones generadas pendientes de aplicar.

Durante el ejercicio 2014, la Sociedad ha realizado una declaración complementaria al impuesto correspondiente al ejercicio 2012 y presentada en julio de 2013. Como consecuencia de la misma, se ha pagado en el ejercicio un importe de aproximadamente 13 millones de euros. Ios cuales se han registrado como activo por impuesto diferido y correspondientes a la provisión de cartera no deducible sobre una de sus participadas. Al 31 de diciembre de 2014 dicha provisión se ha revertido (véase nota 8) aplicando la diferencia temporal.

15.6. Pasivos por impuesto diferido

probable que dichos activos sean recuperados.

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre del ejercicio 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Diferencias temporarias
Devolución prima emisión	2.374	2.849
Valoración a valor razonable de instrumentos derivados (Nota 9)	90	158
Operaciones societarias	516	619
Amortización acelerada	832	1.210
Total	3.812	4.836

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09/2014

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0L2992554

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16.1. Importe neto de la cifra de negoclos

El desglose de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios 2014 y 2013, tanto por áreas geográficas como por productos, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
Por Areas Geograficas	2014	2013
Nacional	669.610	647.212
Exterior	302.950	513.041
Total	972.560	1.160.253
Por productos o actividades
Electricidad	331.471	319.639
Instalaciones	88.839	80.489
Gas	56.095	54.220
Generación de energía	128.335	464.422
Ferrocarriles	31.062	18.735
Construcción	38.630	36.107
Medio ambiente y agua	23,383	15.589
Infraestructuras de Telecomunicaciones	155.244	86.761
Sistemas de Telecomunicaciones	18.461	14.002
Mantenimiento	101.040	70.309
Total	972.560	1.160.253

A 31 de diciembre de 2014 el saldo de clientes de Elecnor, S.A. está compuesto por 328.083 miles de euros de cuentas a cobrar en el mercado nacional (356.749 miles de euros a 31 de diciembre de 2013) y 284.070 miles de euros (293.478 miles de euros a 31 de diciembre de 2013) en el mercado exterior.

Durante el ejercicio 2014 existen 17 cilientes a los cuales se les ha vendido un importe superior a 10 millones de euros (15 clientes en el ejercicio 2013).

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09/2014

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16.2. Aprovisionamientos

El detalle, para los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente (en miles de euros):

	2014	2013
Compras Otros gastos externos (subcontrataciones) Variación de existencias de materias primas y otros aprovisionamientos	238.231 239.596 267	286.053 337.365 324
	478.094	623.742

16.3. Detalle de compras según procedencia

El detalle de las compras efectuadas por la Sociedad durante los ejercicios 2014 y 2013, atendiendo a su procedencia es el siguiente (en miles de euros):

	2014		2013
	Corporativo	Exterior	Interior	Corporativo	Exterior	Interior
Compras	18.416	80.143	379.535	15.267	204.692	403.783

16.4. Piantilia media

El número medio de personas empleadas en 2014 y 2013, distribuido por categorías es el siguiente:

		Nº Medio de Empleados
	2014	2013
Alta Dirección	6	7
Dirección	12	12
Area Técnica	1.603	1.646
Área de Administración	808	858
Mandos intermedios	510	722
Oficiales	3.516	3.527
Especialistas	378	297
Peones	197	255
Subalternos	139	137
	7.169	7.481

De la plantilla media de Elecnor, S.A. durante 2014, 2.980 empleados mantenian contratos de carácter eventual (2.878 en 2013).

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Asímismo, la distribución por sexos al término de los ejercicios 2014 y 2013, detallado por categorías, es el siguiente:

	2014		2013
Categorías	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Alta Dirección	6	1	7
Dirección	12		12
Area Técnica	1.347	276	1.273	271
Area de Administración	309	494	314	502
Mandos intermedios	450	27	498	30
Oficiales	3.551	30	3.300	24
Especialistas	318	5	377	22
Peones	155	8	232	17
Subalternos	81	45	84	41
Total	6.239	885	6.097	907

16.5. Gastos de personal

El detalle del epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta para los ejercicios 2014 y 2013 se muestra a continuación:

		Miles de Euros
	2014	2013
Sueldos y salarios	231.092	235.051
Seguridad Social	55,586	53.573
Otros gastos sociales	7.422	4.725
	294.100	293.349

16.6. Diferencias de cambio

Como consecuencia de la aplicación del tipo de cambio (SICAD II) a los activos y pasivos monetarios mantenidos en Venezuela, la Sociedad ha registrado unas perdidas por diferencias de cambio al 31 de diciembre de 2014 por importe de 33 millones de euros.

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09/2014

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17. Operaciones y saldos con partes vinculadas

17.1. Operaciones con vinculadas

Las transacciones efectuadas por Elecnor, S.A. con sus sociedades del Grupo y vinculadas son las siguientes:

Ejercicio 2014

	Miles de euros
	Aprovisionamientos (Nota 16.2) y Servicios Exteriores	Otros gastos	Ventas y Otros Ingresos de Explotación (Nota 16.1)	Ingresos de Participaciones en Capital y Otros Ingresos Financieros (Nota8)
Acciona Inf .- Elnr.H.David			44
Adhorna Prefabricación, S.A.	729		83	127
Sociedad Aragonesa Aguas Residuales, S.A.U. (Sadar)			1.375	11
Sociedad Aragonesa Est. Depuradoras, S.A. (Sadep)			2
Area 3 Equip. E Diseño E Interiorismo, S.L.U.	વિદ્		168
Aplicaciones Técnicas De Energía, S.L. (Atersa)	414	કરવે	52
Atersa Sucursal Italia			28
Audeca S.L.	168		118	1.432
Celeo Concesiones E Inversiones, S.L.U.			8
Celeo Energy Us Holdings		18
Charrua Transmisora De Energía			327	122
Consorcio Cie Elecnor			75	10
Corporacion Electrade, S.A.				(362)
Cosemel Ingenieria, AI.E			ਖੇਤ
Centro Logistico Huerta Del Peñón, S.L.				7
Deimos Castilla La Mancha, S.L.			50	75
Delmos Space S.L.U.	240		2.082	11
Deimos-Engenharia S.A.				18
Ehisa Construcciones Y Obras, S.A.	194	82	940
Elecdal, Url	87		382
Elector S.A.			130	34
Elecen, S.A.	ਦੇਖੋ
Electrance S.A.S.U.	5		888
Belco Elecnor Electric Inc			180	98
Elecnor Chile S.A.			8.216
Elecnor De Argentina S.A.	(1)		182

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	Miles de euros
	Aprovisionamientos (Nota 18.2) y Servicios Exteriores	Otros gastos	Ventas y Otros Ingresos de Explotación (Nota 16.1)	Ingresos de Participaciones en Capital y Otros Ingresos Financieros (Nota8)
Elecnor De Mexico, S.A. De Cv.	1.555		201
Elecnor Do Brasil Ltda	828		241
Elecnor Do Brasil Suc Paraguay Elecnor Financiera S.L. Elecnor Hawkeye Elecnor Seguridad S.L. Elecnor South Africa Ltd Elecnor.Inc Electrolineas Ecuador, S.A. Elecven S.A. Enerfin Enervento Exterior, S.L. Enerfin Enervento S.A. Enerfin Quebec Inc. Enerfin Sociedad De Energia, S.L. Enertel , S.A De C.V. Eolicas Paramo Poza, S.A. Eolica Montes Cierzo, S.L. Eoliennes De L'Erable Inc. Fundacion Elecnor Galicia Vento S.L. Green Light Contractors	રેજિ 4.202 1.158 608 3.088 400	88	218 2 રૂરિક 6 202 107 12 729 849 26 15 7.706 2 9 નક્ષ્રી	45 40 74 1.400 4.200
Hellos Almussafes II S.L.U.				4
Helios Almussafes S.L.U. Hidroambiente S.A.U. Internacional De Desarrollo Energético. S.A. (Idda)	231 4.104	180	35	4 1.800
Infraestructuras Villanueva IQA Operations Group Ltd Isonor Transmision Sac Jomar Seguridad Slu	388	7.808	87 152 92
Montelecnor S.A. Morelos Epc S.A.P.I. Cv Omninstal Electricidade, S.A.	રેવિસ્ત		3.185 2.541 ਰਦੇਖੋ	200
Parque Eolico Malpica, S.A. Proyec. Elec. Agua Prieta SAPI de C.V. Rasacaven S.A. Siberia Solar S.L.U.	3.703		32 418 186	4 432
Tarraco Eolica-Asco Si Ute Elecdor Electrol			4.029 731	2

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	Miles de euros
				Ingresos de Participaciones en
			Ventas y Otros	Capital y Otros
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Ingresos
	(Nota 16.2) y	Otros	Explotación	Financieros
	Servicios Exteriores	gastos	(Nota 16.1)	(Nota8)
Vilhena Montagens Eléctricas, Ltda				500
Zinertia Renovables Aascv 2, S.L.U.			20	24
Zineria Renovables Aascy S.L.U.			20	37
Zinertia Renovables Antequera, S.L.U.			28	184
Zinertia Renovables Elc, S.L.U.			9
Zinertia Renovables Erk, S.L.U.		2
Zinertia Renovables Hae. S.L.U.			17
	22.936	8.551	38.734	10.536
Empresas asociadas
Aries Solar Termoelectrica S.L.			9.339	838
Dioxipe Solar S.L.			5.369
Eolica Cabanillas S.L.			2
Eolica Caparroso S.L.			6
Eolica La Bandera S.L.			ર્ડને
Gasoducto De Morelos S.A			82	1.495
Scdad.Aguas Residuales Pirineos, S.A. (Sapir)			3
			14.850	2.331
	22.936	8.551	53,584	12.867

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Ejercicio 2013

	Miles de Euros
				Ingresos de Participaciones en
			Ventas y Otros	Capital y Otros
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Ingresos
	(Nota 16.2) y	Otros	Explotación	Financieros
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	(Nota 8)
Adhorna Prefabricación, S.A.	841		84	43
Alto Jahuel Trans.Energia S.A.			100	88
Sociedad Aragonesa Aguas Residuales SAU (Sadar)			1.651	2
Scd Aragonesa Est. Depuradoras S.A. (Sadep)			1
Area 3 Equip. e Diseño e Interiorismo, S.L.U.	333		101
Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L. (Atersa)	1.164	692	187
Audeca S.L.U.	129			1.432
Caravell Cotaruse Transmisora de Energía S.A.C.			378
Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U.			36
Charrua Transmisora Energía S.A.		-	144	20
Consorcio CIE Elecnor			891	59
Corporacion Electrade, S.A.				1.132
Cosemel Ingenteria, A.I.E.	(37)		43
Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.		-		12
Deimos Castilla la Mancha S.L.			45
Delmos Space, S.L.U.	1.388		2.383	23
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	1.095	ਦਰ	1.643
Elecdal, URL	29
Elector. S.A.			287	2
Elecen, S.A.	58
Electrance SAS			2.422
Belco Electric INC		-	185
Elecnor Chile, S.A.			4.165	13

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09/2014

CLASE 8.ª 11+ 如此时间:

	Miles de Euros
				Ingresos de
				Participaciones en
			Ventas y Otros	Capital y Otros
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Ingresos
	(Nota 16.2) y	Otros	Explotación	Financieros
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	(Nota 8)
Elecnor de Argentina, S.A.			589
Elecnor de México, S.A. de C.V.	1.200
Elecnor do Brasil Ltda	437		28
Elecnor Do Brasil Suc Paraguay			20
Elecnor Financiera S.L.			2
Elecnor Montagens Eletr Ltd.			6	2.371
Elecnor Seguridad, S.L.	827		74
Elecnor, INC			420	447
Electrolineas Ecuador S.A.				114
Elecven, S.A.	દન		588	118
Enerfin Enervento Exterior SL				6.800
Enerfin Enervento S.A.				9.675
Enerfin Quebec Inc.	82
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.		102	209
Enertel, S.A de C.V.	2.973		285
Eólicas Paramo de Poza S.A.			5
Eoliennes de L'Erable Inc	1		119.150
Galicia Vento S.L.		-	4
Glocal Power		43
Guadalaviar C.E. Alabe-E			400
Helios Almussafes II S.L.U.				5
Helios Almusafes S.L.U.				5
Helios Inversión y Promoción Solar, S.L.U.			કરે
Hidroambiente, S.A.U.	847	46	29	2
Internacional de Desarrollo Energético, S.A. (IDDE)	4.610
IQA Operations Group LTD			132	9
Jauru Transmissora de Energía, S.A.			(203)
Jomar Seguridad S.L.U.	45		87
Montelecnor S.A.			337
Morelos EPC S.A.P.I. de CV			3.752
Omninstal Electricidade, S.A.	602		2.631

DOCUMENTOS NOTA

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算器分;2016年度40;造型

09/2014

0L2992562

CLASE 8.ª 部 新疆省重编 (

	Miles de Euros
				Ingresos de
				Participaciones en
			Ventas y Otros	Capital y Otros
	Aprovisionamientos		Ingresos de	Ingresos
	(Nota 16.2) y	Otros	Explotación	Financieros
	Servicios Exteriores	Gastos	(Nota 16.1)	(Nota 8)
P.E. Villanueva S.L.U.		4	43
Parque Eolico Malpica, SA			20
Pidirelys S.A. de C.V.
Proyec. Elec. AguaPrieta SAPI de CV			584	81
Rasacaven, S.A.	1		1	799
Siberia Solar S.L.U.			235
Termosolar Alcazar San Juan S.L.		174
Termosolar Manzanares S.L.		782		1
Zinertia Renovables AASCV 2, S.L.U.			23	30
Zinertia Renovables AASCV, S.L.U.			21	44
Zinertia Renovables Antequera S.L.U.			3.266	143
Zinertia Renovables ELC. S.L.U.			10	15
Zinertia Renovables HAE, S.L.U.			17	11
	18.556	1.878	148.072	25.376
Empresas asociadas
Aries Solar Termoeléctrica SL	89	-	143.496	478
Dioxipe Solar S.L.			18.199	34
Eólica Cabanillas S.L.			7
Edlica Caparroso, S.L.			102
Eólica La Bandera S.L.			89
Eólica Montes del Cierzo, S.L.			228
Gasoducto de Morelos S.A.P.I. de C.V.			1.724	1.088
Scdad. Aguas Residuales Pirineos S.A. (Sapir)			3
	69		163.848	1.600
	16.625	1.878	311.920	26.976

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CG3864830

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CLASE 8.ª 如图图图:

09/2014

01-2992563

• Las transacciones más significativas efectuadas por Elecnor, S.A con sus sociedades participadas durante el ejercicio 2014, han sido las siguientes:
  • · Dividendos percibidos de Enerfin Enervento, S.A., Hidroambiente, S.A.U., Gasoducto de Morelos, S.A., Audeca, S.L. y Enerfin Enervento Exterior, S.L.

Las transacciones más significativas efectuadas por Elecnor, S.A con sus sociedades participadas durante el ejercicio 2013, fueron las siguientes:

• · Ingresos procedentes de la facturación realizada a a Dioxipe Solar, S.L., Aries Solar,
  Termoeléctrica y Eoliennes de l'Erable Inc., principalmente, por importe de 180.845 m euros en concepto de la construcción de tres parques termosolares y un parque eólico.
• · Dividendos percibidos de Enerfin Enervento, S.A., y Enerfin Enervento EXT S.L.

CG3864829

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17.2. Saldos con vinculadas

Los saldos con empresas del Grupo y vinculadas son los siguientes:

Ejercicio 2014

	Miles de euros
	Deudores	Anticipo a empresas del grupo y otros activos financieros	Dividendo a cobrar	Créditos Concedidos a largo y corto plazo	Acreedores y otras Cuentas a Pagar	Préstamos a Largo Plazo
Acciona Infraestructuras- Elecnor
Hospital David, S.A.	2.087	73			182
Adhorna Prefabricados. S.A.	213			2.554	(54)
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.	552			328
Area 3 Equip. y Diseño e Interiorismo, S.L.U.	89				(57)
Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L.
(Atersa)	37				(4.882)
Audeca S.L.U.	84		700		(33)
Cantiles XXI, S.L.					(2.278)
Celeo Concesiones e inversiones, S.L.U.	5
Charrua Transmisora Energla, S.A.	524
Consorcio Cie Elecnor	22
Cosemel Ingenieria A.I.E	4				(5)
Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.	18	સ્ક		194
Deimos Castilla La Mancha, S.L.	3
Deimos Space, S.L.U.	1.885			48	(1.022)
Ehisa Construcc. Y Obras, S.A.	2.797	101			(591)	(2.000)
Elecdal, URL					(195)
Elecdor, S.A.	570			1.158
Eleceri, S.A.	9				(259)
Elecfrance, S.A.S.	1.073				(38)
Elecnor Australia Pty, Ltd		3
Electrolineas de Ecuador, S.A.	400			331

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	Miles de euros
	Deudores	Anticipo a empresas del grupo y otros activos financieros	Dividendo a cobrar	Creditos Concedidos a largo y corto plazo	Acreedores y otras Cuentas a Pagar	Préstamos a Largo Plazo
Belco Elecnor Electric, Inc	124			છેડ્	(18)
Elecnor Chile, S.A.	628				(30)
Elecnor De Argentina, S.A.					(15)
Elecnor De Mexico, S.A.	200
Elecnor Do Brastl, Ltda	580			1.810	(335)
Elecnor Financiera. S.L.	2
Elecnor Hawkeye, LLC	579	4
Elecnor Peru, S.A.		ರಿಗ
Elecnor Seguridad, S.L.	2	20			(27)
Elecnor South Africa, Ltd.	202	30
Elecnor, Inc	279	322
Elecven Construcciones, S.A.	12	1
Enerfin Sdad.De Energia, S.L.	40				(3)
Enertel S.A.de C.V.	724				(୧୧ଓଡ଼ି
Eolica Paramo Poza, S.A.	5
Eolica Montes Cierzo, S.L.	1
Fundacton Elecnor	1
Green Light Contractors PyT, Ltd.	131
Hellos Almussafes II S.L.U.	1			405
Hellos Almussafes, S.L.U.	1			410
Hidroambiente S.A.U.	15		1.800		(2.414)
I.D.D.E. - Int.Desar.Energético, S.A.		51			(1.250)
IQA Operations Group Ltd	217
Jomar Seguridad, S.L.U.	188				(318)
Montelecnor S.A.	3.104				(2)
Morelos Epc S.A.P.I. Cv	380
Omninstal Electricidade, S.A.	1.098	15			(290)

PARA DOCUMENTOS NOTARIALES

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CLASE		8.
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	Miles de euros
	Deudores	Anticipo a empresas del grupo y otros activos financieros	Dividendo a cobrar	Créditos Concedidos a largo y corto plazo	Acreedores y otras Cuentas a Pagar	Préstamos a Largo Plazo
Parque Eolico Malpica, S.A.	2
Proyec.Elec.Agua Prieta, SAPI de CV	45
Siberia Solar S.L.U. Vila Do Conde Transmisor de Energía,	38
SA	18
Zinertia Renov.Aascv 2, S.L.U.	21			791
Zinertia Renov Aascy S.L.U.	31			1.273
Zinertia Renov. Antequera, S.L.U.	158			3.307
Zinertia Renovables Elc, S.L.U.	4
Zinertia Renovables Hae, S.L.U.	2
	18.918	770	2.500	12.698	(14.473)	(2.000)
Empresas asociadas
Aries Solar Termoelec., S.L.	33.854
Dioxipe Solar, S.L.	7.055
Eolica Caparroso, S.L.	3
Eolica La Bandera, S.L.	4
Scoad.Aguas Res.Pirineos, S.A.	1
Gasoducto De Morelos S.A.P.I de CV	75			19.882
	40.993			19.882
Total General	59.911	770	2.500	32.580	(14.473)	(2.000)

XCLUSIVO PARA DOCUMENTOS NOTARIALE

12 12 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

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Ejercicio 2013

	Miles de Euros
	Deudores	Anticipo a empresas del grupo y otros activos financieros	Dividendo a Cobrar	Créditos concedidos a largo y corto plazo	Acreedores y otras Cuentas a Pagar	Préstamos a Largo Plazo
Empresas del grupo Acciona Infraestructuras - Elecnor Hospital David, S.A.	1.655	139
Adhorna Prefabricación, S.A.	38			2.554	(885)
ACE Omninstal-Elecnor	81				(28)
Alto Jahuel Trans.Energia, S.A. Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales,	97					-
S.A.U.	1.428			326
Area 3 Equip. y Diseño e Interiorismo, S.L.U. Aplicaciones Técnicas de la Energía, S.L.	70				(342)
(Atersa)	282				(6.831)
Audeca S.L.U.					(8)
Cantiles XXI, S.L.					(2.278)
Celeo Concesiones e Inversiones S.L.U.	1
Celeo Energy US Holdings Inc		18
Charrua Transmisora Energía S.A.	162			1.838	-
Consorcio CIE Elecnor	1.075			1.200
Cosemel Ingeniería, A.I.E.	13				(4)
Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.	28			281
Deimos Castilla La Mancha, S.L.	22					-
Deimos Space, S.L.U.	1.796			1.014	(1.719)
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	2.386	1			(1.847)	(2.000)
Elecdal, URL	1				(114)
Elector S.A.	2			384
Elecen, S.A.	8				(182)
Electrance SAS	1.505				(1)
Belco Electric INC	239				(14)
Elecnor Chile, S.A.	1.778	37	57		(128)
Elecnor de Argentina, S.A.	48				(29)
Elecnor do Brasil Ltda	28				(208)
Elecnor do Brasil SUC Paraguay	20			148
Elecnor Financiera S.L.	2
Elecnor Hawkeye, LLC		115

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	Miles de Euros
	Deudores	Anticipo a empresas del grupo y otros activos financieros	Dividendo a Cobrar	Créditos concedidos a largo y corto plazo	Acreedores y otras Cuentas a Pagar	Préstamos a Largo Plazo
Elecnor Montagens Eletricas, Ltda.	16		1.232
Elecnor Perú, S.A.		37
Elecnor Seguridad, S.L.	1	20			(230)
Elechor, INC	111	97		1.417
Electrolineas de Ecuador SA			108
Elecven Construcciones, S.A.		8			(1)
Elecnor Energle und Bau	3	425
Enerfin Enervento Exterior, S.L.			6.800
Enerfin Quebec Inc.					(3)
Enerfin Sociedad de Energla, S.L.	27				(2.522)
Enertel, S.A de C.V.	597				(82)
Eoliennes de L'Erable Inc	5.047
Galicia Vento S.L.					(2)
Helios Almussafes II S.L.U.	1			455
Helios Almusafes S.L.U.	1			480
Hellos Inversión y Promoción Solar, S.L.U.					(5)
Hidroambiente. S.A.U. I.D.D.E .- Intemacional de Desarrollo Energético, S.A.	23 1	9			(6.236) (572)
IQA Operations Group Ltd	137
Isonor Transmission SAC		રેરે
Jomar Segundad S.L.U.	વેલું				(11)
Montelecnor, S.A.	287				(2)
Morelos epc SAPI. CV	2.628
Omninstal Electricidade. S.A.	1.031	15			(583)
Parque Eolico Malpica, S.A.	18
Proyec. Elec. AguaPrieta, SAPI de CV	134			728
Rasacaven, S.A. Sdad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, SA	892 1	147		7.390	(6)
Siberia Solar S.L.U.	રક
Vila do Conde Trasmisora de Energla, S.A.	18
Zinertia Renovables AASCV 2, S.L.U.	28			1.006
Zinertia Renovables AASCV, S.L.U.	રૂપ્ત			1.498

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	Miles de Euros
	Deudores	Anticipo a empresas del grupo y otros activos financieros	Dividendo a Cobrar	Créditos concedidos a largo y corto plazo	Acreedores y otras Cuentas a Pagar	Préstamos a Largo Plazo
Zinertia Renovables Antequera, S.L.U.	124			3.372
Zinertia Renovables ELC, S.L.U.	2
Zinertia Renovables ERK S.L.U.	2
Zinertia Renovables HAE, S.L.U.	3
	24.329	1.128	8.198	23.826	(26.952)	(2.000)
Empresas asociadas
Aries Solar Termoeléctrica SL	38.075					-
Dioxipe Solar S.L.	2.813
Eólica Montes del Cierzo, S.L.	241
Gasoducto de Morelos S.A.P.I. de C.V.	1.658			16.385
Eólica Caparroso, S.L.	114
Eólica La Bandera S.L.	122		t		1
	40.587			16.385
	64.916	1.123	8.196	40.211	(26.952)	(2.000)

Los créditos a largo y corto plazo concedidos a empresas del Grupo devengaron un interés de mercado indexado a! Euribor o a un tipo fijo anual.

La Sociedad también concedio en el giericio 2013 a Rasacaven S.A. siete creditos a corto plazo por valor
total de 7.390 mil euros, para la explotación de lea obras que tienen

Con fecha 1 de agosto de 2012, Electro S.A. y la sociedad del Grupo Alto Jahual Transmissora de
Energla, S.A. fimaron un contrato de apertura de cual, a 31 de diciembre de crédito fue totalmente amortizado.

And The States

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文法 引 : 有 中 通 中 :

CLASE 8.ª 一般一般的意義。因

09/2014

0L2992570

Con fecha 17 de septiembre de 2009, Ehisa Construcciones y Obras S.A. también sociedad del Grupo concedió un préstamo a Elecnor S.A. por importe de 1.000 miles de euros. Este préstamo tiene una duración de 5 años, prorrogables por periodos iguales y devenga un tipo referenciado al Euribor más un diferencial de mercado.

Posteriormente, con fecha 22 de julio de 2010, Ehisa Construcciones y Obras S.A. concedió un préstamo a Elecnor S.A. por importe de 2.000 miles de euros. Con fecha 31 de diciembre de 2014 el importe vivo de este préstamo asciende a 2.000 miles de euros.

18. Avales y garantías

A 31 de diciembre de 2014 y 2013, el detalle de avales y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras prestados, en general por entidades financieras, por cuenta de la Sociedad ante terceros, es el siguiente:

		Miles de Euros
	31.12.14	31.12.13
De ejecución de obras	513.129	488.426
De anticipos de contratos	273.735	225.772
En garantia de obras	99.787	125.091
De licitación de obras	45.151	60.460
	931.802	899.749

A 31 de diciembre del 2014 la sociedad ha prestado avales por 198 millones de euros (204 millones en 2013) en garantía de ejecución del Proyecto de ingeniería, procura, construcción y puesta en marcha llave en mano de una planta termoeléctrica en la localidad de Güria (Venezuela), así como en garantía de otorgamiento de facilidades crediticias a favor de su filial en Venezuela.

Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no supondrian pérdidas significativas en las cuentas anuales adjuntas.

19. Uniones Temporales de Empresas

Los balances y cuentas de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales en las que participa Elecnor, S.A. se incorporan por el método de integración proporcional en las cuentas anuales adjuntas, de acuerdo a lo dispuesto en la adaptación del Plan General de Contabilidad al sector de la construcción.

La relación de Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de participación de la Sociedad a 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como la cifra de obra ejecutada en 2014 y 2013 y la cartera de pedidos al cierre de los mencionados ejercicios se adjunta en el Anexo II a estas cuentas anuales.

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La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes epigrafes del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias adjuntos a 31 de diciembre de 2014 ha sido la sigulente:

	Miles de		Miles de
ACTIVO	Euros	PASIVO	Euros
Inmovilizado intangible	-	Resultado ejercicio	5.346
Inmovilizado material	198	Acreedores a corto plazo	26.655
Inmovilizado financiero
Existencias	409
Deudores	13.373
Inversiones financieras temporales	(373)
Tesorerla	17.857
Ajustes periodificación	537
Total	32.001	Total	32.001

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes eplorafes de situación
y de la cuerta de pérdidas y ganancias adjurtos a 31 de diciembre de 2013 ha sid

	Miles de		Miles de
ACTIVO	Euros	PASIVO	Euros
Inmovilizado intangible	1	Resultado ejercicio	4.853
Inmovilizado material	41	Acreedores a corto plazo	16.759
Inmovilizado financiero
Existencias	142
Deudores	12.796
Inversiones financieras temporales	4
Tesorería	8.602
Ajustes periodificación	26
Total	21.612	Total	21.612

就是可能要到

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Clase 8.ª 線 掛け時間以

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El epigrafe de "Existencias" a 31 de diciembre de 2014 corresponde a anticipos entregados por las UTE's a sus proveedores. Adicionalmente, el epigrafe "Acreedores a corto plazo" del cuadro adjunto recoge facturaciones anticipadas y anticipo de clientes por 11.126 miles de euros (4.319 miles de euros en 2013).

A continuación se muestra la contribución de las UTE's a los diferentes epigrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias:

	2014	2013
Cuenta de Resultados	Miles de	Miles de
	Euros	Euros
Importe neto cifra negocios	31.682	18.509
Aprovisionamientos	(19.484)	(9.793)
Ingresos accesorios	523	126
Gastos de personal	(2.165)	(3.155)
Servicios exteriores	(4.715)	(1.732)
Tributos	(423)	(25)
Pérdidas deterioro y variación
provisiones operaciones comerciales	(259)	783
Dotación a la amortización	(32)	(41)
Deterioro y resultado por enajenación de
inmovilizado	(1)	305
Ingresos financieros	32	49
Gastos financieros	(6)	(37)
Diferencias de cambio	174	(34)
Gasto por impuesto extranjeros		(102)
Total	5.346	4.853

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CLASE 8.ª る 関連項目

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20. Cartera de pedidos

La cartera de pedidos pendiente de ejecutar a 31 de diciembre de 2014 y 2013 por Elecnor, S.A., excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 19), desglosada por líneas de negocio es la siguiente (en miles de euros):

Por Areas Geográficas	2014	2013
Nacional	348.649	406.123
Exterior
	1.654.241	1.795.609
TOTAL	2.000.890	2.201.932
Por Actividades		2013
Electricidad	888.355	921.069
Instalaciones	24.966	123.285
Gas	58.448	103.532
Generación de Energía	785.007	673.008
Ferrocariles	70.714	117.678
Construcción	41.883	85.358
Medio ambiente y agua	12.607	36.806
Telecomunicaciones y sistemas	94.775	117.690
Mantenimiento	24.135	21.306
TOTAL	2.000.890	2.201.732

La cartera de pedidos anterior no incluye proyectos que se prevea vayan a generar pérdidas.

21. Honorarios de auditoría

Durante los ejercicios 2014 y 2013, los honoratos relativos de auditora de cuentas y a
otos sevicios prestados por el auditor de la Sociedad, KPMG Auditores, S... (KPMG Audio

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CLASE 8.ª 动 和我们感

Elercicio 2014

	Miles de Euros
Descripción	Servicios	Servicios
	prestados por	prestados por
	el auditor	otras firmas de
	principal	auditoria
Servicios de Auditoría	578	472
Otros servicios de Verificación	90
Total serviclos de Auditoría y Relacionados	668	472
Servicios de Asesoramiento Fiscal	19	12
Otros Servicios	64	129
Total Servicios Profesionales	751	613

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
Descripción	Servicios	Servicios
	prestados por	prestados por
	el auditor	otras firmas de
	principal	auditoria
Servicios de Auditoría	481	378
Otros servicios de Verificación	00
Total servicios de Auditoría y Relacionados	571	378
Servicios de Asesoramiento Fiscal		84
Otros Servicios	136	30
Total Servicios Profesionales	707	472

22. Información medioambiental

Dada la importancia que el respeto al Medio Ambiente tiene en el mantenimiento y mejora de vida de la actual y de futuras generaciones, la Dirección de la Sociedad ha venido desarrollando buenas practicas medioambientales partiendo de la base del cumplimiento de la legislación medioambiental. Con la entrada en vigor de la Norma UNE-EN ISO 14001 en el año 1996, la Sociedad incorpora la Gestión Medioambiental al modo de gestión de la empresa, con el compromiso de mejorar de forma continua el impacto medioambiental de nuestros productos/servicios y procesos productivos.

Las principales actuaciones en instalaciones y actividades del Grupo han sido las que se describen a continuación:

Gestión medioambiental

El Grupo ha consolidado la implantación de Sistemas de Gestión Medioambiental, manteniendo la certificación de AENOR según la norma UNE-EN ISO 14001: 2004 para cada una de las siguientes Subdirecciones Generales y Direcciones:

· Subdirección General de Energía (GA-2000/0294)

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不同的感情。

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: 26 到 澳门永利亚 澳门永利亚

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CLASE 8.ª 称 原意 | 海 | 海 | 海 | 海 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福 | 福

• · Subdirección General de Grandes Redes (GA-2000/0295)
• Dirección Este (GA-2002/0225) .
• . Dirección Centro (GA-2003/0220)
• Dirección Nordeste (GA-2004/0031) .
• Dirección Sur (GA-2004/0273) .
• · Elecnor Medio Ambiente (GA-2004/0030)

Asimismo, en el ejercicio 2013 se implantó y certificado el Sistema de Gestión Energética UNE-EN ISO 50001(GE-033/2013).

Actuaciones medioambientales

Dentro de ejercicio 2014, se han desarrollado diversas actuaciones encaminadas a disminuir los niveles de contaminación sonora, reducción y mejoras en la gestión de residuos, reducción del consumo de papel e incremento del uso de papel reciclado en las oficinas y almacenes, así como el fomento y el desarrollo de actividades destinadas a una eficiente Gestión de la Energía, lo que se traduce en un respeto y cuidado integral del entorno en todas y cada una de las actividades desarrolladas por la empresa.

Contingencias medioambientales

Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medioambiental pudieran producirse, los Administradores de la Sociedad consideran que éstas están suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tiene suscritas y las provisiones que a tal efecto mantiene constituidas.

23. Remuneraciones al Consejo de Administración

Los costes de personal (retribuciones dinerarias, en especie, Seguridad Social, etc.) de los Directores quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro del Consejo de Administración (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente) - durante los ejercicios 2014 y 2013 ascienden a 2.124 y 2.391 respectiva y aproximadamente.

En los ejercicios 2014 y 2013 no se han producido otras operaciones con directivos ajenas al curso normal del negocio.

Todos los Directores Generales de la Sociedad dominante son hombres a 31 de diciembre de 2014 y 2013.

(Miles de auros)

					%Participación Miles de Euros
	Domicillo	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros (Miles de Euros)	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2014	Dividendo a cuenta del Ejerciclo 2014	SAJO 第一次次第1
Empresas del Grupo (*)											E
Adhorna Prefabricacion, S.A.	Bilbao	Delofte	Fabricacion de articulos derivados del cemento y de pollester reforzado en fibra de vidrio	3.807	99,94%	0,08%	1.081	3.178	(2.253)		ുന്നു. ഇ
Alto Jahuel Trans. Energla	Chile	KPMG	Explotacion de concesiones de servicios transmisores de energia electrica	1	0.00%	50,99%	46.080	(318)	7.919
Aplicaciones Técnicas de la Energia, S.L.(ATERSA)	Valencia	Deloitte	Energia solar	4.126	100,00%	-	24.535	(878)	27
Area 3 Equipamiento y Diseño Interiorismo, S.L.U.	Madrid	***	Obras de diseño de Interior	12	100,00%	-	12	402	12
Audeca, S.L.U.	Madrid	KPMG	Restauracion y reforestacion del medio natural y explotacion de carreteras.	23.000	100,00%		132	2.931	esa	(800)
Celeo Concessones E Inversiones, S.L.U.	Madrid	KPMG	Gestion y administracion de empresas	439.363	100,00%	-	88.946	264.083	23.830	-	ទីនា
Celeo Termosolar, S.L.	Madrid	KPMG	Construccion y subsiguiente explotacion de plantas tarmosolares.	72	30,00%	70,00%	105	(58.830)	2.395
Charrua Transmisora De Energia, S.A.	Chile	KPMG	Montaje, instalación, explotación de Nueva Línea 2 x 5 00 Charria-Ancoa	O	50,99%	0.01%	77	(220)	(816)	-	SOWITH
Corporacion Electrade, S.A.	Venezuela	Muñaz y asociados	Construcción y montaje	779	100,00%		799	(1.288)	888
Deimos Castilla la Mancha, S.L.	Cludad Real	KPMG	Desarrollo de software. ingenleña y asistencia técnica en campo de teledeteccion	4.997	99,80%	0,40%	750	3.438	(1.012)
Deimos Engenharia, S.A.	Portugal	ESAC Espirito Santo Associados	Prestacion de servicios en areas de telecomunicaciones, energia aeronautica y espacial	1.227	56.00%	24,00%	250	755	199
Deimos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Analisis, ingenieria y desarrollo de mislones espaciales y software	11.049	100,00%		500	9.508	131
Ditra Cantabria, S.A.U.	Santander	***	Instalacion de redes electricas	2.600	100,00%		60	758	190
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	Zaragoza	Luis Ruiz Apilanez	Construccion y montaje	3.802	99,98%	0,02%	800	3.712	262
Elecdal, URL	Argelia	***	Construccion y montaje	12	100,00%		38	34	29
Elecdor ,S.A.	Ecuador	Atiq Auditores	Contruccion y montaje	364	69,77%	30.23%	821	(105)	(223)
Elecen, S.A.	Honduras	***	Construccion y montaje	2	97,00%	3,00%	7	700	18
Electrance, SAS	Francia	Excella Conseil	Estudio y realizacion de actividades electricas	351	100,00%		1.000	(31)	(618)

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Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

					%Participación			Miles de Euros
	Domiciilo	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros (Miles de Euros)	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2014	Dividendo a cuenta del Ejerciclo 2014	Class ್ತಿ ಸ 学习 ੱਤੇ ਸ਼ੁੱ 8 . ಮ
Elecnor Argentina , S.A.	Argentina	KPMG	Contruccion y montaje	(1.154)	99,54%		9.293	(7.283)	(4.213)
Elecnor Brasil , L.T.D.A.	Brasl	KPMG	Contruccion y montaje	5.128	100,00%		6.551	13.431	264
Elecnor Chille, S.A.	Chille	Armando Vergara Gutlerrez	Construcción y montaje	11.573	100,00%	-	6.408	5.648	(2.648)
Elecnor Australia PTY LTD	Australia	***	Gestion y administracion de empresas	1.249	100,00%	-	1.249	9	(347)	-
Elecnor de Mexico, S.A.	Mexico	KPMG	Construccion y montaje	185	100,00%		910	1.725	82
Elecnor Energle and Bau, GmbH	Alemanla	***	La más amplia actividad mercantil con base en ingenieria, proyecto, construcción, montaje, reparación, mto y conservación de toda ciase de obras, Instal de cualquier género, en particular eficiencia energética y renovables.	828	100,00%		75	248	(1.132)	-
Elecnor Montagens Eletricas. Ltda.	Brasil	***	Construccion y montaje	6	100,00%		372	882	419		AND STATINED STAT
Elecnor Paraguay, S.A.	Paraguay	***	Sin actividad	ಕಿತ	89,83%	0,17%				-
Elecnor Peru, S.A.	Peru	***	Construcción y montaje	17	99,82%	0,18%	51	(30)	7	-
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	wark	Instalacion y mantenimiento de sistemas de segundad contra incendios	120	99,99%	0,01%	120	577	કરે
Elecnor South Africa (PTY) LTD (冰冰冰冰)	Sudafrica	***	Construcción y montaje	0	100,00%	-	-	(10)	(3339)
Elecnor Ucrania, S.L.	Ucrania	***	Construcción y montaje	80	100,00%		31	(18)	3
Elecnor, INC	Delaware (Eeuu)	RP&B	Instalaciones	28.561	100,00%		28.582	(2.150)	(188)
Elecred Servicios, S.A.	Madrid		Prestación de todo tipo de servicios, ypromoción, administración gestión de empresas	60	99,99%	0,01%	60	13
Electrificaciones Del Norte, S.A.	Madrid	trans	La más amplia actividad mercanti	80	99,98%	0,02%	80	29	(0)	-
Electrollneas de Ecuador , S.A.	Ecuador	Atig Auditores	Contruccion y montaje	1.237	100,00%		1.272	1.081	43
Elecven Construcciones, S.A.	Venezuela	Deloitte	Contruccion y montaje	1.568	49,00%	47,20%	3.299	(8.221)	8.788
Enerfin Enervento Exterior, S.L.U.	Madrid	***	Gestion y administracion de empresas	64.224	100,00%		35.752	(2.281)	4.697	(1.400)
Enerfin Sociedad de Energia, S.L.	Madrid	Delofte	Gestion y administracion de empresas	162.980	99,99%	0,01%	48.052	154.259	554
Enerfin Enervento,S.A.	Madrid	Delofte	Gestion y administracion de empresas	19.031	70,00%		11.183	37.841	6.066	(1.000)

ווי הראשונים במשפעות המושב המונה למשלה למשלה למשלה למשלה למשלה למשלה למשלה להיינו המועד המועד המושב למשלה להיינו המועד המושב למשלה להיינו המועד המושב למשלה לה

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(Miles de euros)

					%Participación		Miles de Euros
	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros (Miles de Euros)	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Elercicio 2014	Dividendo a cuenta del Ejerciclo 2014
Enertel, S.A. de C.V.	Mexico	KPMG	Construccion y montaje	O	99,99%		રજ	34	31
Enervento Galicia,S.L	La Coruña	***	Construccion, instalacion, venta y gestion de parques y plantas eolicas en Galicia	D	0,70%	58.80%	10	(0)	0	-
Grupo Elecnor Angola (*)	Angola	***	Actividades nas areas das obras publicas e construcao civil	842	55,00%	-	842	81
Hidroamblente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medicambiente	4.635	100,00%	-	615	6.827	774	(705)
IDDE,S.A.	Madrid	***	Comercial	1.086	100,00%	-	1.202	77
IQA Operatios Group LTD	Escocia	KPMG	Instalaciones electricas	6.884	96,88%	-	2.271	(400)	205	-
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalajara	***	Venta, Instelacion y mantenimiento de sistemas de contran incendios y seguridad	2.800	100,00%	-	60	1.372	27	-
Montagens Eletricas Da Serra, Ltda	Brasil	***	Construccion y montaje	7	100,00%	-	7	202	21
Montelecnor, S.A.	Uruguay	Ernst & Young	Construccion y montaje	483	100,00%	-	488	3.884	1.305
Omninstal Electricidade, S.A.	Portugal	KPMG	Contruccion y montaje	2.912	100,00%	-	1.053	1.839	185
Parques Eólicos Palmares,S.A.	Brasil	Delcitte	Explotacion de concessiones de servicios transmisores de energia electrica	12.688	26,00%	64,00%	48.645	(6.011)	1.477
Rasacaven ,S.A.	Venezuela	Deloitte	Contruccion y montaje	1.008	35,72%	58,00%	2.731	(5.543)	4.662	-
Sociedad Aragonesa De Aguas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuracion	6.600	100,00%		6.600	(3.356)	2.825	-
TDS, S.A.	Argentina	***	Sin actividad/ En proceso de disolucion	O	100,00%
Ventos da Lagoa,S.A.	Brasil	Delofte	Explotacion de instalaciones de aprovechamiento energetico	9.815	26,00%	64,00%	36.981	(5.548)	474
Ventos do Litoral Energía, S.A.	Brasil	Delofte	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	10.785	26,00%	84,00%	41.404	(6.661)	210	-
Ventos dos Indios Energía,S.A.	Brasil	Delcitte	Explotacion de concessones de servicios transmisores de energia electrica	7.490	36,00%	64,00%	20.782	(1.090)	3.957	-
Vihena Montagens Elétricas, Ltda	Brasil	there	Construccion y montaje	8	100,00%		8	2.322	(1.179)
				859,547

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(Miles de euros)

					%Participación
	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste neto en Libros (Miles de Euros)	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2014	Dividendo a cuenta del Ejerciclo 2014	C ్లిగ్రీ SWT 、如果了解
Empresas Asocladas (")											111
Cosemel Ingenierta, Ale	Madrid	***	Promocion, construccion y desarrollo de actividades de instalaciones y electrificaciones ferroviarias de alta velocidad	3	33,33%		9	1.184	27		රි . .
Centro Logistico Huerta el Peñon	Marbella	Pleta Auditores, SLP	La explotación y mantenimiento de instalaciones de tratamiento y eliminación de residuos	48	50,00%	-	3	દર્શ	40
Cia Paranaense De Tratamento De Residuos, S.A.	Brastl	***	Explotacion y mantenimiento de Instalaciones de tratamieto y eliminaciones de residuos	4.052	26,00%		1.558	(BB)	108
Energia Olmedo- Ourense Fase I,S.A.	Madrid	***	Actuaciones para el proyecto, diseño, construccion financiacion, conservacion y mantenimiento de las instalaciones que conforma la superestructura de L. Alta velocidad Madrid-Galicia, tramo Olmedo-Zamora-Pedralba	641	18,00%		52
Eólica la Patagonia, S.A.	Argentina	***	Explotacion y mantenimiento de paques eolicos	0	50,00%
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I.(Sdad Anónima Promotora de Inversión) de C.V.	Mexico	Deloitte	Explotacion y mantenimiento de gasoducto morelos	14.262	50,00%	-	28.518	(508)	(2.982)	-	- 840
Inti Energia, S.A.P.I de CV	Mexico	***	Sin actividad	3	50,00%		5
Sdad. Aguas Residuales Pirineos, S.A.	Zaragoza	***	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuracion	5.080	50,00%		8.158	1.062	353
Acciona Infraestructuras- Elecnor Hospital David,S.A.	Panama	***	Construccion	2	25,00%	1	2	1	(18)
Morelos Epc S.A.P.I. De Cv	Mexico	Deloitte	Construccion, Ingenieria, y suministro del gaseoducto Morelos	3	49,99%	0,01%	8	2.586	6.853
Proyectos Electricos Agua Prieta, Sapi De Cv.	Mexico	***	Licitación pública internacional nº 18164093-022-09 de CFE relativa al proyecto de la central denominada 171 CC Agua Prieta		50.00%		3	(335)
				24.075

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. . . .

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Se refleren a difes de Socodades Lotvicuses Lea cirfas consolidedas en las Cuentas Anuales Consolidades.
Sciedades no bijadas legalmente se scilloria.
Participaciones adqu ్ర

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Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

						% Participación	Miles de Euros
				Coste Neto en Libros (Miles de			Capital		Resultado Neto del	Dividendo a Cuenta del Ejercicio
	Domicillo	Auditor	Actividad	Euros)		Directa Indirecta	Suscrito	Reservas	Ejercicio 2013	2013
Empresas del Grupo (*) -
Omninstal Electricidade, S.A.	Portugal	KPMG	Construcción y montaje	2.931	100%		1.053	1.595	296
Elecnor Argentina, S.A.	Argentina	KPMG	Construcción y montaje	2.501	99,49%		8.766	(6.477)	(70)
Electrolíneas del Ecuador, S.A.	Ecuador	Atig Auditores	Construcción y montaje	1.237	100%		1.272	875	80
Corporación Electrade, C.A.	Venezuela Muñoz y	Asociados	Construcción y montaje	779	100%	-	799	578	1.226	(1.108)
Adhorna Prefabricación, S.A.	Bilbao	Delofte	Fabricación de artículos derivados del de cemento y pollester reforzado en fibra de vidrio	3.807	99,94%	0,08%	1.081	8.417	(5.250)
Elecnor Perú, S.A.	Perú	(ara)	Construcción y montaje	20	99,82%	0,18%	48	(13)	(18)
Electrificaciones del Norte, S.A.	Madrid	(ara)	más amplia actividad 8 mercantil	80	99,98%	0,02%	80	30	(1)
Elecnor Chile, S.A.	Chile	Armando Vergara Gutierrez	Construcción y montaje	6.311	100%		6.406	3.773	3.084
Hidroambiente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medioambiente	4.835	100%		815	7.274	838
Elecnor Brasil, L.t.d.a.	Brasil	KPMG	Construcción y montaje	5.178	100%		8.551	4.881	8.492
Electrance, SAS	Francia	Excella Consell	Estudio realización de > actividades eléctricas	1.000	100%		1.000	547	(578)
Enerfin Enervento, S.A.	Madrid	Delofte	Gestion administración de V empresas	19.031	70%	-	11.183	31.813	11.028
Enerfin Sociedad de Energla, S.L.	Madrid	Delotte	Gestion y administración de empresas	217.680	99.99%	0,01%	48.052	215.585	4.255	-
Montelecnor, S.A.	Uruguay	Ernst & Young	Construcción y montaje	483	100%	-	486	3.015	861
Elecred Servicios, S.A.	Madrid	( -----	Prestación de todo tipo de servicios, promoción, administración gestion de empresas	80	99,99%	0,01%	80	14	(1)
Elecnor de México, S.A. de C.V.	México	Ernst & Young	Construcción y montaje	735	100%	-	810	1.527	129
Enertel, S.A.	México	KPMG	Construcción y montaje	108	99,99%		37	108	31
Deimos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones espaciales V software	11.049	100%		500	9.215	297

(Miles de euros)

					% Participacion				MICS CO EUIOS
	Domicilio	Auditor	Actividad	Coste Neto en Libros (Miles de Euros)	Directa	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2013	Dividendo a Cuenta del Ejercicio 2013
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	(***)	de Instalación mantenimiento >	120	99,99%	0,01%	120	608	(41)		C
			sistemas de seguridad y de protección contra Incendios								家庭障的研 TRASE
Elecnor, Inc.	Delaware (EEUU)	RP&B	Instalaciones	12.928	100%		12.928	(3.402)	(371)		్రా
Elecnor Montagens Elétricas, Brasil Lida.		(are)	Construcción y montaje	6	100%		372	2.600	(1.719)		. 0
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación Plantas del Plan Especial de depuración	8.600	100%		6.600	(2.684)	(871)	-
Montagens Elétricas da Serra, Ltda.	Brasil	(***)	Construcción y montaje	7	100%		7	દક્ષે	(483)
Vilhena Montagens Elétricas, Brasil Lida.		(***)	Construcción y montale	8	100%	-	8	1.192	2.219
Elecdal, U.R.L.	Argella	1444	Construcción y montaje	12	100%		12	(5)	5
Deimos Castilla La Mancha, S.L.	Cludad Real	KPMG	Desarrollo de software, ingenierfa, asistencia técnica en campo de teledetección	4.997	99,60%	0,40%	750	4.208	(788)
Area 3 Equipamiento y Diseño e Interiorismo, S.L.U.	Madrid	(***)	Obras de diseño de interior	12	100%		12	373	26
Ehisa Construcciones y Obras, SA.	Zaragoza	Luis Ruiz Apilanez	Construcción y montaje	3.802	99,98%	0,02%	800	4.050	(338)
Elector. S.A.	Ecuador	Alla Auditores	Construcción y montaje	384	88.25%	31.75%	891	47	(50)
Deimos Engenharia, S.A.	Portugal	ESAC Espirito Santo Asociados	Prestación de servicios en telecomunicaciones, energía, aeronautica y espacial	1.227	કક્ષ્ઠ	24%	250	744	43
Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.U.	Madrid	KPMG	Gestión y Administración de empresas	575.017	100%		87.045	455.778	285
Audeca, S.L.U.	Madrid	KPMG	Restauración v reforestación del medio natural de explotación y carreteras.	23.000	100%	-	132	3.301	1.894	(1.432)
Ditra Cantabria, S.A.U	Santander	(***)	Instalación redes eléctricas	2.600	100%		80	620	138
Enerfin Enervento Exterior, S.L.U	Madrid	(***)	Gestión y administración de empresas	73.724	100%		35.752	23.193	6.868	(6.800)
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalajara	(***)	Venta, instalación y mantenimiento de sistemas contra incendios de > seguridad	2.800	100%		80	1.211	189

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(Miles de euros)

						7% Prairicipación			MICS da Euros
				Coste Neto en Libros					Resultado Neto del	Dividendo a Cuenta del
				(Miles de			Capital		Elerciclo	Ejercicio
	Domicilio	Auditor	Actividad	Euros)		Directa Indirecta	Suscrito	Reservas	2013	2013
Elecnor Energie und BAU GmbH	Alemania	(44.9)	La más amplia actividad mercantil	75	100%		75	(38)	(135)		STARE
			con base en Ingeniería, proyecto, construcción, montaje, reparación y
			conservación de toda clase de
			obras, instalación de cualquier								ે છે
			género, en particular eficiencia
			energética y renovables.
IQA Operations Group, LTD	Escocia	KPMG	Instalaciones eléctrica	6.884	55%		2.271	(327)	(134)
Elecnor Ucrania, S.L.	Ucrania		Sin actividad	80	100%		22		(34)
IDDE, S.A.	Madrid	( --- )	Comercial	4.128	100%		1.202	77
Aplic. Tec. de la Energia, S.L. (Atersa)	Valencia	Deloitte	Energla solar	1.088	100%		24.535	10.512	(11.389)
IDS, S.A.	Argentina	( ***)	Sin actividad. En proceso de disolución		100%
Charrua Transmisora de Energía.	Chile	(***)	Montaje, instalación, explotación de	1	99,90%	0,10%			ਦ
S.A. (*)			Nueva Línea 2 x 500 Charrúa - Ancoa
Elecnor Australia PTY LTD (****)	Australia	(***)	Sin actividad	7	100%
Elecnor Paraguay, S.A. (****	Paraguay	(***)	Sin actividad	පිරි	99,83%	0.17%
Elecen, S.A.	Honduras	(and)	Construcción y montaje	ব	97%	3%	6	588	71
Elecven Construcciones, S.A.	Venezuela	Delofte	Construcción y montaje	1.568	49%	47,20%	3.299	3.905	3.751
Rasacaven, S.A.	Venezuela	Delotte	Construcción y montaje	1.008	35,72%	58%	2.731	(704)	861
Celeo Termosolar, S.L.	Madrid	KPMG	Construcción y subsiguiente explotación de plantas	72	30%	70%	105	(47.238)	4.333
			termosolares
Alto Jahuel Transmisora de Energia, S.L.	Chile	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energía	1	0.02%	99,98%	29.958	(2.949)	(2.238)
			electrica
Parques Eólicos Palmares, S.A	Brasil	Delofte	Explotación de concesiones de	12.688	26%	64%	48.645	(8.324)	1.931
			servicios transmisores de energía
	Brasil	Delofte	eléctrica	9.815	26%	64%	36.981		783
Ventos da Lagoa, S.A			Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético					(8.810)
Ventos do Litoral Energía, S.A	Brasil	Delotte	Explotación de instalaciones de	10.765	26%	64%	41.404	(9.883)	2.884
			aprovechamiento energético
Enervento Galicia, S.L.	La Coruña	(***)	Construcción, instalación, venta y		0,70%	58,80%	10	C
			gestión de parques y plantas eclicas en Galicia
Ventos Dos Indios Energía, S.A.	Brasil	( )	Explotación de concesiones de	1.557	36%	64%	4.326	(588)	(3)
			servicios transmisores de energía
			eléctrica
				1.034.267

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289266270

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(Miles de euros)

						% Participación	Miles de Euros
				Coste Neto en Libros					Resultado Neto	Dividendo a Cuenta del
				(Miles de			Capital		del Ejercicio	Ejercicio
	Domicilio	Auditor	Actividad	Euros)		Directa Indirecta	Suscrito	Reservas	2013	2013
Empresas asociadas (") -											SP13
Isonor Transmisión, S.A.C.	Perű		En proceso de disolución		50%
Eólica de la Patagonia S.A	Argentina	Cares	Explotación y mantenimiento de parques eólicos		50%						T 8
Sociedad Aguas Residuales Pirineos, S.A.	Zaragoza	10.87	Construcción y explotación piantas de! Plan especial de depuración	5.435	50%	-	9.158	1.803	208		a
Cosemel Ingenieria, A.I.E.	Madrid	/***	Promoción, construcción desarrollo de actividades de instalaciones electrificaciones V	3	33,33%		0	1.080	104
Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.	Marbella	Pleta Auditores. SUP	ferroviarias de alta veiocidad Explotación y mantenimiento de instalaciones de tratamiento eliminaciones de residuos	(38)	50%			57	(132)
Companhia Paranaense de Tratamento de Residuos, S.A	Bras!	/ 新闻网	Explotación y mantenimiento de instalaciones de tratamiento eliminaciones de residuos	3.987	26%		1.540	(93)	25
Energ Olmedo -Ourense, Fase I, S.A.	Madrid	----	Actuaciones para el proyecto, diseño, construcción financiación, conservación y mantenimiento de las instalaciones que conforma la de superestructura Alta ﻧ velocidad Madrid-Galicia, tramo Olmedo-Zamora-Pedralba	11	18%		52				SOWINED STAT
Inti Energía, S.A.P.I. De CV 年度的表示	Mexico	(and)	Sin actividad	3	50%		6
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I. (Sdad. Anónima Promotora de inversión) de C.V	Mexico	(area)	Construcción, ingenierfa suministro del gaseoducto Morelos	14.282	50%		28.518	(2.227)	(1.304)
				23.665

Se refleren a cifras de Sociedades. Las cifras consolidades se encuentran detalladas en las Cuentas Arueles Consoludadas.

So folloria a unas de ocusados in announces a suentas anus construction of ontaler
Sociededes no obligadas legalmentes a someter sus cuentas anueles a auditoria.
Participacio

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CLASE 8.ª 源: 我们在线玩

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 1 de 4

		Miles de euros
	Porcentaje	2014			2013
	de	Obra	Cartera no	Obra	Cartera no
	participación	liquidada	liquidada	liquidada	liquidada
Ute Instalaciones Electricas Sincrotron Alba	50,00%			24
Muvium Ute	30,00%			20	7
Ute Elecnor Osepsa	50,00%	රිපිටි		693	170
Ute Can Colomer	50,00%	4		60	12.864
Ute Villasequilla - Villacañas	21,00%				300
Ute Mingoria	25,00%		દર્ડ	81	રેક
Ute Avele	22,00%	1.202	376	2.712	1.057
Ute Avele 2	22,00%	ਰੋਰੇਖ	651	851	934
Ute Elecnor - Eurofinsa	50,00%	450	1.682	2.912
Ute Elecnor - Deimos	50,00%	7		80	7
Ute Mantenimiento Baja Tension	60,00%			388
Ute Campo De Vuelo	30.00%			3.664
Ute Oiz	33,34%		15	1.229
Ute Iguzzini	50,00%			74
Sistema Electrico Aeropuerto Lanzarote Sampol-
Elecnor Ute	50,00%	829			324
Ute Torre Abandoibarra	50,00%	18		497	19
Ute Red Energia At	70,00%			559
Ute Eurocat Sur Av	41,20%	3.860		4.077
Ute Avesur	12,00%	1.219	315	1.794
Ute Installacions Tecnocampus	50,00%	139	139	કરક	273
Ute Explotacion Zona 07-A	60,00%	ਰੇਖਰੇ		080
Consorcio Elecnor-Dynatec	100,00%			317
Ute Zona P2	50,00%			103	18.566
Ute Elecnor Ehisa	50,00%			791
Ute Subestacion Juncaril	50,00%	614		3.318	615
Ute Marina Baixa	40,00%	512	629	120	1.141
Ute Audio Barajas	25,00%			199
Ute Corredor	33,34%				240
Ute Fotovoltaica Fira	50,00%	9		રકેરી
Ute Los Carambolos	20,00%				રૂક
Ute Centro Mayores Baena	20,00%	64		203	44
Ute Tarazona	50,00%	60		4	80
Ute Castello Elecnor	50,00%	84
Ute Reforma Pavello 4 Clinic	25,00%			370	2.710
lite Can Putogener	20 00%			47	27

及阿拉斯基

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CLASE 8.ª 制制制度

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 2 de 4

		Miles de euros
	Porcentaje		2014	2013
	de	Obra	Cartera no	Obra	Cartera no
	participación	liquidada	liquidada	liquidada	líquídada
Ute Escola Bressol Abrera	20,00%			207
Ute Terminal De Carga	50,00%	125		2.001	25
Ute Estacion La Molina	35,00%	138	17	290	તે ઉક
Ute Pcth	30,00%			ਰਤੋ
Ute Feria Requena		87	157	1.078	244
Ute Sancho Abarca	50,00%			ર્દેશ
Ute Galindo	20,00%				2.357
	50,00%	1.473	884	182	47
Ute Elec Tunel Spa Ute Laboratorio Aitex-Ite	50,00%	10		72	42
Ute Desvios Lav Sevilla	50,00%	13			810
	28,85%		810
Ute Mto. Seg. Y Emerg. Madrid Ute Edificio 7000	50,00%			166
	30,00%			3.943	121
Ute Parc Enginyeries	40,00%	121		207	1
Ute Ampliacion Museo Moreria	50,00%			132
Ute Equipamiento Ampliacion T2 Valencia	50,00%			390
Ute Equipamiento Terminal Gran Canaria	50,00%	885		301	897
Ute Mobiliario Terminal Gran Canana	50,00%	168		25	268
Ute Figueres Wifi	25,00%	6	21	87	27
Ute Planta Rsu Acahualinca	70,00%			534
Ute Edar Serranillos	100,00%	ક્વરૂ		657	461
Ute Centro Oupacional Ferrol	50,00%			261	214
Ute Mutxamel	30,00%	298	39	321	27
Ute Elecnor Onlisa	85,00%	1.145		3.413	1.145
Ute San Crispin	30,00%	288	25	274	136
Ute Ube La Isla	30,00%	107	4	103	રક
Ute Mantenimiento San Vicente Del Raspeig	30,00%			315
Ute Recintos Feriales	30,00%	156	48	135	19
Ute Tetra Cabb 1481	75,00%			04
Ute Aeropuerto Vigo Bancadas	50,00%			188
Ute Explotacion Zona P2	50,00%	664		691	79
Ute Pavello 1 Planta 4 Clinic	25,00%			રૂરિક	208
Ute As Somozas	50,00%	259	33	376	258
Ute San Jeronimo	30,00%	ਰੇਡ	2	08	50
Ute Reforma Sala Hospitalizacion 5.4 Clinic	25,00%			2	67
Ute Mantenimiento Puerto Gijon	50,00%	89	158	113	247
Ute Jardines Mogan	50,00%	1.075		વેદી તેમને સુદી તેમને છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉત્પત્તમજૂરી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ	691

a 2007 at 2007 at 2007 at 2007 at 2007 at 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 and 2007 a

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平台 b 下 车 电 博 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩 彩

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CLASE 8.ª 商品 | New |

Anexo II: Relación UTEs Integradas Página 3 de 4

			Miles de euros
	Porcentaje	2014		2013
	de	Obra	Cartera no	Obra	Cartera no
	participación	liquidada	liquidada	liquidada	liquidada
Ute Urtegi	60,00%	451		447	33
Ute Abastecimiento Pedraza	70,00%	242	1.142	262	1.384
Ute Urbanizacion Pedro III	50,00%	398	50	1.063	399
Ute Ayto Segura De La Slerra	20,00%	156		1.724
Ute Elecnor-Ondoan Servicios	50,00%	553		851
Ute Imdea Mobiliano Lote 2	50,00%			10
Ute Elecnor - Deimos Sipa	50,00%	1.446		1.276	299
Ute Comunicacions Sant Cugat	20,00%	131		72	28
Ute Fornillos	20,00%	643	9	619	852
Ute Calanda	20,00%	515		824	426
Ute Valdespartera	25,00%	147		1.800
Ute Vencillon	20.00%			રૂકર્ડ
Ute Pif Algeciras	20,00%	1.240	462	1.500	1.702
Ute Patrimonio Seguridad	33,33%	404		139	364
Ute Espacios Verdes San Vicente Del Raspeig	30,00%	767	286	495	1.033
Ute Cintas	50,00%	134		293	102
Ute Plazas Comerciales T4	50,00%	682		පිළිපි	682
Ute Bt Hospital De Zamora	50,00%	815	799	39	1.714
Ute Tranvia Quargla	33,00%	26.600	169.103		195.703
Ute Energia Galicia	20,00%	20.160	80.104	1.423	100.264
Ute Cella	20,00%	918	43		920
Ute Aeropuerto De Palma	45,00%	416	1.197		1.613
Ute Valdellnares	20,00%	છેકને
Ute Agrunor Norte I	50,00%			3.623
Groupement International Sante Pour Haitl	100,00%	3.859	34.135
Ute Mancomunidad De Durango	60,00%	14	16
Ute Energia Granada	33,34%	819	4.717
Ute Mobiliario Huca	50,00%	285
Ute Anillo Galindo	25,00%	763	15.217
Ute Sica Bcn	20,00%	265	474
Ute Hormigones Mtnez-Elecnor, Casco Antiguo
Alicante	30,00%		55	107	કર
Ute Deinor Noain	50,00%		472
Consorcio Nueva Policifnica De Chitre	100,00%	1.053	7.532
Consorcio Nueva Policiínica De Chepo	100,00%	825	6.202
Ute Adec Locales Cercanias	85.00%		412

DOCUMENTOS NOTARIA

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--呼家都卡卡斯维瑞登奇

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CLASE 8.ª 场的最新时代表:

Anexo II: Relación UTEs Integradas

		Miles de euros
	Porcentaje	2014		2013
	de	Obra	Cartera no	Obra	Cartera no
	participación	liquidada	liquidada	liquidada	liquidada
Ute Cra Enagas	60,00%	81	374	-
Ute Campo De Vuelo Vigo	65,00%		678	-
Ute Matiko	20,00%		9.610	-
Ute Montes Sevilla Sur	70,00%	289
Ute Aeropuerto De Valencia	45,00%		1.613	t
Urbanizadora Riodel	50,00%		184	-	192
Ute Overtal - Elecnor	24,00%		360	-	380
Ute Ibercat	27,50%			889
Ute Energia Linea 9	20,00%	42.395	17.063	7.023	22.538
Ute Urbanizacion Y 12 Viviendas Luz	50,00%			358
Ute Remolar	23,51%			971
Ute Cal Paracuellos	50,00%		118		88
Ute Serrano - Elecnor Cansalades	40,00%		114		114
Ute Elecnor Gonzalez Soto	50,00%	119	વેલ	415
Terminal Alicante, Ute	20,00%			1.926

DOCUMENTOS NOTA

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• 都承格:菲爾蘭:品展商

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CLASE 8.ª 影 你看好康版

Correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013

Índice

09/2014

1. Introducción
2. Modelo de negocio y entorno -	Pág. 3
3. Análisis de las principales magnitudes del ejercicio	Pág. 8
4. Información bursatil	Pág. 12
5. Política de gestión del capital	Pág. 12
6. Política de gestión de riesgos financieros	Pág. 12
7. Medio Ambiente	Pág. 14
8. Recursos Humanos	Pág. 15
9. I+D+l	Pág. 15
10. Hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio	Pág. 17
11. Perspectivas del ejercicio 2015	Pág. 17
12. Capital social y adquisición de acciones propias	Pág. 19
13. Operaciones con partes vinculadas	Pág. 19
14. Informe Anual de Gobierno Corporativo	Pág. 19

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01 2992589

第二次第二次第第十

CLASE 8.ª 一篇章

1. Introducción

09/2014

La noticia fundamental del ejercicio 2014 de Elecnor fue el crecimiento en los resultados, tanto en términos de BDI como de EBITDA. El primero aumentó un 10%, hasta situarse en 58,5 millones de euros, frente a los 53,3 millones de 2013. Entretanto, el EBTDA lo hacía en un 3,8%, hasta quedar situado en 228,8 millones de euros.

Estos avances se han registrado en un entorno económico marcado por la aún débil recuperación que está experimentando el mercado español, afectado por la reforma energética del Gobierno sobre aquellas compañías que, como Elecnor, conflaron en la estabilidad del marco regulatorio para emprender un intenso esfuerzo Inversor como promotor de proyectos de energías renovables. El conjunto de medidas en este ámbito ha supuesto un notable recorte a la remuneración de las instalaciones de generación de energía de fuentes renovables que gestiona el Grupo en España. Este recorte de ingresos asumido por las citadas instalaciones aplicó de forma parclal en 2013, ya que entró en vigor en jullo de ese año, hablendo afectado a la totalidad del año 2014.

Más concretamente, la aplicación del nuevo marco eléctrico ha supuesto que los parques eólicos españoles hayan aportado al resultado 9 millones de euros menos que en el ejercicio 2013, en términos netos de impuestos y teniendo en cuenta el porcentaje de participación del Grupo. A ello se añade el efecto de la reforma fiscal aprobada el pasado mes de noviembre y con entrada en vigor el 1 de enero de 2015, que ha obligado al Grupo a regularizar sus créditos fiscales en España, lo cual ha tenido un impacto negativo en la cuenta de resultados del Grupo de otros 10 millones de euros.

En este marco, Elecnor prosigue su proceso de internacionalización. Así se observa en la composición de su cifra de negocios, evaluada en 1.724 millones de euros, de los que un 54% tiene su origen en el mercado internacional. Similar comportamiento se observa en la cartera de contratos pendientes de ejecutar, evaluada a 31 de diciembre de 2014 en un total de 2.417 millones de euros, cifra en la que el mercado internacional participa con 1.979 millones, equivalentes al 82%.

De cara al futuro, el Grupo no espera camblos regulatorios que pudieran afectar a la rentabilidad de sus activos de generación de energía situados en España, para los cuales ya ha asumido los pertinentes deterioros en las cuentas de resultados de 2013 y, fundamentalmente, 2012.

La visión general del Grupo acerca del ejercicio 2014 no quedaría completa sin aludir a varios hechos significativos que han supuesto un decisivo impulso a las líneas estratégicas de desarrollo del Grupo Elecnor para los próximos años. En primer lugar, la alianza suscrita con el grupo holandés APG, que gestiona el segundo mayor fondo de pensiones del mundo, para el desarrollo conjunto de nuevos proyectos de transmisión de energía en Latinoamérica. Este acuerdo ha implicado la entrada de APG, con un 49%, en el capital de Celeo Redes, participada hasta este momento en un 100% por el Grupo Elecnor y que agrupa las Inversiones en proyectos de transmisión de energía. APG ha desembolsado por esta participación 236,7 millones de euros. Asimismo, se debe destacar el acuerdo completado el pasado 28 de noviembre con el fondo canadiense Eolectric Club Limited Partnership, por el que este último se ha incorporado con un 49% de participación en la sociedad titular del complejo eólico de L´Érable, de 100 MW, localizado en Québec, por el que este fondo ha desembolsado 71,8 millones de dólares canadienses.

Pág. 2 c

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01 2992590

Añadir, asimismo, otro hecho significativo: la obtención de financiación por un importe de 600 millones de euros con un grupo de 19 entidades financieras, tanto nacionales como Internacionales, que sustituye a los 401 millones de euros vivos de la financiación sindicada firmada en 2012, y que proporcionará financiación para afrontar las inversiones que el Grupo tiene proyectadas en los próximos años, en especial en el mercado internacional y en aquellas actividades con mayor potencial de crecimiento y marcos requiatorios estables. La operación se completó en la parte más alta del rango previsto, quedando de nuevo así patente la accesibilidad de Elecnor a financiación bancaria y la gran acogida de sus operaciones por estas entidades. Esta operación, con un vencimiento a cinco años, ha ampliado la vida media de la financiación de la compañía y ha meiorado sustancialmente las condiciones, tanto márgenes como covenants, de la financiación sindicada hasta entonces en vigor, firmada en enero de 2012.

2. Modelo de negocio y entorno

CLASE 8.ª 100 1891-1145 - 125

2.1. Modelo de negocio

Elecnor es una corporación española de carácter global, presente en 40 países, con dos grandes negocios que se complementan y enriquecen mutuamente:

• · Infraestructuras: ejecución de proyectos de ingeniería, construcción y servicios, con especial actividad en los sectores de electricidad, generación de energía, telecomunicaciones y sistemas, instalaciones, gas, construcción, mantenimiento, medio ambiente y agua, ferrocarriles y espacio.
• Patrimonial: operación de servicios a través de la inversión en activos de generación de energía, fundamentalmente eólica y termosolar, sistemas de transporte de energía y otros activos estratégicos.

2.2. Entorno económico

2.2.1. Economía global

El crecimiento experimentado a nivel global el pasado 2014 no alcanzó las expectativas, manteniendo la tendencia de los últimos ejercios. Según datos del Banco Mundial, la expansión de la economía repuntó marginalmente en 2014 alcanzando un crecimiento del 2,6%, frente al 2,5% conseguldo en 2013. Nuevamente, se manifiestan tendencias divergentes entre mercados. Mientras que la actividad cobró impulso en Estados Unidos y Reino Unido con el saneamiento de sus mercados laborales y flexiblildad en política monetaria, la recuperación ha sido inestable en la Zona Euro y en Japón.

Pápel Exclusivo Para Documentos notariales

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CLASE 8.ª 那像博视

09/2014

012992591

La zona euro ha continuado con tasas de crecimiento positivas aunque moderadas durante el año 2014. Según las estimaciones del Banco Central Europeo, se prevé que la eurozona haya logrado un crecimiento conjunto del 0,8% en el pasado ejercicio, por debajo de las previsiones que dicha entidad manejaba a finales del mes de septiembre. Este magro crecimiento estaría condicionado por una actividad menor de la prevista, el riesgo de deflación, la tardanza en implementar reformas estructurales en ciertos países y la persistencia de los riesgos geopolíticos. Sin embargo, los indicadores conocidos del último trimestre del año muestran clerta mejora en los índices de actividad, aunque modestos, así como en los datos de producción industrial con incrementos en todos los sectores. Tanto los indicadores de demanda y del sector exterior, así como los relativos al mercado laboral, mantienen signos de recuperación.

Según la valoración de la FED, la economía estadounidense se está caracterizando por su "expansión continuada". El dato final de crecimiento del PIB en 2014, fijado en el 2,6%, se apoya en la fortaleza del consumo y de la inversión no residencial. Por su parte, el mercado laboral continúa su mejora en un entorno de crecimiento de la actividad.

En cuanto a los países emergentes del continente asiático, China prosigue una desaceleración controlada y gradual, con una tendencia bajista de inflación, lo que permite al Ejecutivo el uso de nuevas medidas expansivas en caso necesario.

2.2.2. Principales mercados estratégicos de Elecnor

2.2.2.1. España

Este 2014 ha confirmado la mejoría que apuntaba la segunda parte del pasado año 2013, cuando los dos últimos trimestres arrojaron tasas de crecimiento positivas en términos intertrimestrales. A esta positiva trayectoria han contribuido varios factores, entre los que destacan la disminución del petróleo, así como una Importante depreciación del euro y reducción de los tipos de interés, factores ambos resultado de las actuaciones que ha llevado a cabo el BCE a lo largo del año. Con todo ello, según el Banco de España, el PIB creció un 0,6% Intrertrimestral en el cuarto trimestre del año, lo cual, de confirmarse, haría que el año 2014 cerrase con un avance del PIB del 1.4%.

La demanda nacional ha tenido un positivo comportamiento durante este ejercicio, fundamentalmente por el ritmo de crecimiento dinámico exhibido por el consumo privado, si bien este crecimiento se ha contenido en el tercer trimestre, y se espera una tendencia similar en el último tramo del año. Por su parte, el consumo público apunta a un ligero crecimiento tras tres años seguidos de contracción. Las exportaciones crecleron en el tercer trimestre a tasas superiores a las registradas en períodos anteriores, pero Inferiores a las lmportaciones, lo que ha supuesto un deterioro en el saldo comercial y por cuenta corriente.

El número de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo creció en todos los sectores, salvo en el primario, destacando especialmente el aumento registrado en la construcción. Según los datos de la Encuesta de Población Activa del cuarto trimestre, la tasa de paro se situó en el 23,7%, dos puntos porcentuales menos que la tasa con la que se cerraba 2013.

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豪量率 - 2 2 奧運電 E

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09/2014

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Esta ligera recuperación ha tenido su reflejo en otros sectores:

Bienes de equipo: las importaciones de bienes y servicios también incrementaron su ritmo de crecimiento durante el último trimestre de 2014 de un 4,8% al 8,2%.

Infraestructuras: La rama de la construcción, aunque en tasa interanual todavía presenta un porcentaje negativo del -0,4%, mostró los mejores resultados con una mejora de 1,4 puntos respecto al trimestre anterior.

Respecto a la licitación oficial en el conjunto de la construcción nacional, al clerre del tercer trimestre había aumentado en un 50% respecto al total licitado durante el mismo periodo del año anterior, con un total acumulado de 6.902 millones de euros, según datos del Tercer Trimestre de la Evolución del Sector de la Construcción elaborado por la Confederación Nacional de la Construcción.

Por tipología de obra, durante los nueve primeros meses del 2014 el 22,1% licitado corresponde al segmento de edificación residencial (1.528 mlllones de euros) y el 77,8% a ingeniería civil (5.374 millones de euros), lo que supone un 56,3% más que en el mismo periodo en 2013.

La mayor parte se ha destinado a carreteras y vías urbanas (2.013 millones de euros), lo que representa un 86,7% más que en el mismo periodo del 2013. También presenta un importante incremento el capítulo de obras de infraestructuras ferroviarias, donde la inversión ha alcanzado los 1.669 millones de euros (+149,2%), así como el de Infraestructura aeroportuarias, con 53 millones, un 144,9% más que el ejercicio 2013, en el que apenas se licitó obra dentro de este ámbito.

Por otro lado, en el mercado de la energía, a pesar del Insignificante aumento de potencia en 2014 (27,5 MW), la energía eólica ha sido la segunda fuente de generación eléctrica en España, que se posiciona como el cuarto país del mundo por potencia eólica instalada, tras China, Estados Unidos y Alemania. Concretamente, la potencia eólica instalada a 31 de diciembre de 2014 era de 22.986 MW, consolidándose como la segunda tecnología en el sistema eléctrico, con una producción de 51.138 GWh y una cobertura de la demanda eléctrica del 20.4% durante el eiercicio.

2.2.2.2. Latinoamérica

En 2014, el PIB de América Latina y el Caribe creció un 1,1%, la tasa de expansión más baja registrada desde 2009, observándose diferencias significativas entre los países que forman la región. Al bajo crecimiento contribuyó en gran medida la desaceleración del dinamismo del consumo privado, como resultado, por una parte, de la evolución de los mercados laborales y, por otra, de un menor dinamismo del crédito del sistema financiero.

Brasil continúa estancado. El goblerno del país informó en diciembre que el PIB crecerá el 0,2% a clere de 2014 y se espera que además acabe con un déficit de más de 7.000 millones de dólares, según el Banco Central.

Pápel Exclusivo Pasa Documentos Notariales

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1.3021 1 1 5 5 5 4 4 4 1 8 1 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

CLASE 8.ª 彩 规划网

Alemania y por delante de EE.UU.

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En el plano energético, Brasil se ha convertido en uno de los mercados más importantes dentro del sector eólico mundial, tras instalar 1,3 GW en la primera mitad de 2014, alcanzando una capacidad total de 4,7 GW, con un crecimiento del 38,2% sólo durante el primer semestre de 2014. Con este dinamismo, el país se ha convertido en el tercer mayor mercado de nuevas instalaciones eólicas, por detrás de China y

Por otro lado, la Asociación Brasileña de la Energía Eólica (ABEeólica) afirmaba en el último trimestre de 2014 que Brasil tiene previsto invertir cerca de 11.500 millones de euros en proyectos de energía eólica entre 2015 y 2018, de forma que elevarán la potencia proporcionada por esta fuente de energía renovable en 7.227 MW. En la actualidad, hay 202 parques eólicos en funcionamiento en el país y 378 más en fase de construcción.

México: La economía mexicana no termina de despegar debido a que el entorno internacional es incierto y a que la recuperación del gasto interno todavía es débil. Aun así, registró señales alentadoras a partir de la segunda mitad del ejercicio.

En materia energética, México cuenta al cierre del ejercicio con cerca de 2.500 MW de potencia eólica repartidos en 31 parques, para los que se han precisado inversiones por valor de cerca de 5.000 millones de dólares (4.200 millones de euros) y, en la actualidad, hay seis proyectos en marcha que aportarán otros 732 MW.

A principios de 2015 el gobierno mexicano ha lanzado un plan de desarrollo de parques eólicos en el que contempla inversiones por valor de 14.000 millones de dólares (12.000 millones de euros) en los próximos cuatro años y elevar a más de 9.000 MW la potencia eólica instalada, lo que permitirá cubrir algo menos del 10% de la demanda del país

Chile: El Banco Central de Chile ha recortado al 1,7% su pronóstico de crecimiento para 2014 y prevé que la economía crecerá entre el 2,5% y el 3,5% en 2015.

En materia energética, Chile instaló 601 MW de energías renovables no convencionales (ERNC) entre enero y julio, más del doble que la potencia que habilitó en todo el 2013. Esto lleva la capacidad Instalada total de ERNC del país a 1,72 GW.

Los proyectos eólicos aportan 680 MW de la potencia instalada total del país, seguidos de blomasa (460 MW), minihidroeléctricas (342 MW) y parques solares fotovoltaicos (189 MW).

En el ámbito de las Infraestructuras, Brasíl y Chile, junto con Colombia y Perú, son cuatro de las principales economías de Latinoamérica que ofrecen mayores oportunidades de Inversión, con una demanda calculada conjunta de 129.920 millones de dólares en proyectos gestionados hasta 2017, según un estudio del banco brasileño Itaú BBA.

Las carreteras son el principal foco de las inversiones, aunque en el caso chileno existe también una apertura en el sector aeroportuario.

En el caso brasileño, el Programa de Inversiones en Logística para el período 2014-2017 Incluye proyectos carreteras, puertos y ferrocarriles, tanto a través de inversiones directas como con allanzas Público-Privad

STORES

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El sector de carreteras representa el 40,3% de la demanda de inversiones en los cuatro países, con Colombla al frente (24.400 millones de dólares), seguido por Brasil (13.700 millones), Perú (11.000 millones) y Chile (3.250 millones).

Los proyectos de ferrocarriles tienen a Brasil a la cabeza con 25.590 millones de dólares, seguldo por Perú, con 8.300 millones, y Chile, con 4.450 millones.

2.2.2.3. Norteamérica

En lo que conclerne al ámbito energético, Estados Unidos se ha situado como el principal productor de petróleo y gas. Según la Administración de Información de Energía (EIA), Estados Unidos produclrá 9,3 millones de barriles al día en 2015, lo que representa el mayor nivel de producción desde 1972 y lo que, según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía, podría convertirle en el principal productor de petróleo en el mundo, superando a Arabla Saudí y Rusia.

Cabe destacar, Igualmente, el importante crecimiento en la producción de gas natural (un 26% a lo largo de los últimos diez años), motivado por el gran boom del gas no convendonal, que ha hecho caer los precios de manera sostenida. De hecho, EEUU, con excepción de Canadá, es el único país en el que se produce gas no convencional en unos volúmenes comercialmente atractivos.

En el entorno de las energías renovables (eólica, termosolar, geotérmica y solar fotovoltalca), las inversiones en Estados unidos aumentaron un 8%, hasta llegar a los 51.800 millones de dólares. De acuerdo con el análisis realizado por la Agencia Internacional de Energías Renovables, el país ya cuenta con las condiciones técnicas y de eficiencia de costes suficientes para triplicar el peso de las renovables hasta 2030 y alcanzar a clerre de ese año un peso del 27% sobre su matriz energética, que en la actualidad es de alrededor del 7,5%.

Por su parte, Canadá sigue destacando como una de las principales potencias energéticas del mundo. Durante el año 2014, su inversión en energías renovables creció un 26%, hasta los 9.000 millones de euros.

En el segmento de la energía eólica, de acuerdo con los datos de la Asociación de Energía Eólica Canadiense (CanWEA), Canadá ha logrado por segundo año consecutivo batir el record de instalación de nuevas capacidades, con un total de 1.871 MW, que sitúan la capacidad total Instalada a finales de 2014 en los 9.700 MW.

2,2,2,4, África

El continente africano sigue experimentando importantes progresos de carácter macroeconómico. Según el FMI, las estimaciones de crecimiento en el África subsahariana para 2014 son de un 4.8%, con un ligero incremento en 2015, llegando al 4,9%.

Entre los aspectos que fundamentan el impulso de la economía en los países africanos, cabe citar la fuerte demanda de materias primas por parte de los países emergentes, el boom demográfico, el ascenso de la clase media, el desarrollo de un mercado interno más dinámico y la creciente inversión extranjera.

Charles Carder

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En 2014 se proyectaban en la región unas inversiones récord cifradas en 84.000 millones de dólares, destinadas fundamentalmente a la exploración de los recursos mineros y energéticos, especialmente petróleo, además de la instalación de empresas y el desarrollo de infraestructuras. En concreto, las necesidades en el ámbito de las infraestructuras son enormes. Si blen en los primeros años del auge fueron las empresas chinas las que acapararon la mayor parte de los contratos en el segmento de la construcción, en la actualidad está comenzando la expansión de compañías europeas, brasileñas o indias.

Entre los países que están mostrando mejor evolución, el Banco Mundial destaca a Angola, además de Mozambique, Nigeria, Ruanda y Etiopía, entre otros. En el caso de Angola, el crecimiento previsto para 2014 era de en torno al 8%. Sin embargo, la caída del petróleo y el aumento del gasto público podrían situar el crecimiento real en un porcentaje no superior al 5%. A pesar del peso del petróleo en su economía, el país también está acometiendo un proceso de diversificación, y ofrece un gran potencial para la inversión extranjera en el sector industrial, minero, de la agricultura, de la comunicación, de la energía y del gas. Además, se están acometiendo inversiones para mejorar sus infraestructuras y fortalecer sus sistemas de comunicaciones, de transporte en autopistas, ferrocarriles y puertos.

Por su parte, Argelia también ha tenido una progresión positiva en 2014, con un crecimiento previsto del 4% (1,3 puntos más que el año anterior), pero que fue revisado ligeramente a la baja debido a una disminución en los ingresos por exportaciones de hidrocarburos y un elevado gasto público. Progresivamente, el país está abriendo la entrada a las empresas extranjeras para desarrollar proyectos de infraestructuras, de vivienda, de energías renovables, de gestión de utilities y plantas desalinizadoras, entre otros campos.

3. Análisis de las principales magnitudes del ejercicio

3.1. Datos consolidados

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Datos sobre resultados	2014	2013	Variación
Beneficio de explotación	134.838	141.541	-5%
EBITDA	228.846	220.431	+4%
Beneficio antes de impuestos	115.953	109.066	+6%
Beneficio neto	58.542	53.289	+10%
Patrimonio neto
Patrimonio neto	809.736	532.485	+52%
Cifra de negocio
Ventas	1.723.728	1.864.174	-7%
nacional	794.539	818.004	-3%
internacional	929.189	1.046.170	-11%

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118 幅: 公

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3.1.1. El Impacto de la reforma eléctrica

Al Igual que ocurría en el segundo semestre de 2013, las cuentas del ejercicio 2014 están especialmente ínfluenciadas por los cambios introducidos por el Gobierno en el marco normativo que regula el mercado de producción de energía eléctrica a partir de fuentes renovables. En concreto:

• · Real Decreto-ley 9/2013, de 13 de julio por el que se adoptaban medidas urgentes para garantizar la estabilidad financiera del sistema eléctrico.
• · La Ley 24/2013, de 26 de diciembre, que recoge el régimen jurídico y económico de la actividad de la producción a partir de fuentes de energías renovables, cogeneración y residuos.
• · El desarrollo de la citada Ley 24/2013 a través del Real Decreto 413/2014 de 6 de junio.

Todo este conjunto de medidas ha supuesto un notable recorte a la remuneración de las instalaciones de generación de energía de fuentes renovables que gestiona el Grupo en España. Este recorte de ingresos asumido por las cltadas instalaciones no aplicaba en el primer semestre de 2013, ya que entró en vigor en julio de ese año, habiendo afectado a la totalidad del ejerciclo 2014.

3.1.2. Beneficio neto

El beneficio consolidado neto del ejercicio fue de 58,5 millones de euros, lo que supone un incremento del 10% con respecto al logrado en 2013.

Los principales factores que inciden en la favorable evolución del resultado de 2014 con respecto al logrado el pasado ejercicio son:

• · Una mayor aportación de los proyectos eólicos que el Grupo opera en Brasil y Canadá.
• · La mejoría de la productividad en nuestros proyectos de Infraestructuras, nuestra fuerte presencia en países como Angola, Chile o Brasil, y la mejora de la rentabilidad en otros de reciente implantación.
• · El sensible incremento de la actividad de infraestructuras de telecomunicaciones en el mercado nacional. · La entrada en operación de nuevas líneas de transmisión en Brasll y el buen comportamiento de las
• sociedades concesionarias que operan el resto de las líneas de transmisión de ese país.

Estos factores se han visto parcialmente penalizados por los siguientes efectos que el Grupo ha tenido que asumir en su cuenta de resultados consolidada:

• · El menor resultado aportado por ios parques eólicos españoles tras los efectos de la aplicación de la normativa vigente en materia de generación de energía a partir de fuentes renovables descrita en el apartado 3.1.1, y que ha tenido un efecto negativo de 9 millones de euros, en términos netos de impuestos y teniendo en cuenta el porcentaje de participación del Grupo en dichos proyectos.
• Los efectos de la reforma fiscal aprobada el pasado mes de noviembre y con entrada en vigor el 1 de enero de 2015, que ha obligado al Grupo a regularizar sus créditos fiscales en España, lo cual ha tenido un impacto negativo en la cuenta de resultados del Grupo de 10 millones de euros.

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• · El Impacto en la cuenta de resultados vinculado al retraso y los menores ritmos de avance en la ejecución de proyectos singulares que el Grupo desarrolla en mercados exteriores, que se prevé recuperar en los próximos meses, una vez solventada, en su mayor parte, la problemática inherente a las servidumbres de paso, exproplaciones, etc., habitual en este tipo de obras.
• La contracción experimentada en los precios en el negocio tradicional de Elecnor debido a la fuerte competencia a que se encuentra sometido el sector.

Paralelamente, el Grupo ha continuado profundizando en las políticas de contención y control sobre los gastos en las que, de forma recurrente y especialmente en el mercado actual, vienen trabajando todas las sociedades del Grupo. Ello ha contribuido, asimismo, a atenuar los efectos descritos anteriormente. En este contexto, el Grupo ha realizado un notable esfuerzo para acomodar los recursos utilizados en la actividad al actual escenario económico. Este ajuste permitirá abordar el ejercicio 2015 con unas capacidades mejor dimensionadas al actual nivel de actividad.

En cuanto la sociedad dominante del Grupo, Elecnor, S.A., en 2014 experimentó un aumento del 6,7% en su benefício antes de impuestos, hasta situarse en 56 millones de euros. En términos netos, sin embargo, la cifra final (39,4 millones de euros) se ha incrementado en un 42% con respecto al ejercicio anterior, como consecuencia, principalmente, de la carga impositiva soportada en 2013 por el establecimiento permanente de Venezuela.

3.1.3. EBITDA

En términos de EBITDA consolidado, el Grupo Elecnor ha alcanzado 228,8 millones de euros, lo que ha supuesto un avance del 3,8% con respecto a los 220,4 millones logrados en 2013. Los mismos motivos que explican la evolución del resultado son aplicables para justificar la evolución en esta magnitud, a excepción de los efectos de la reforma fiscal aprobada el pasado mes de novlembre, por Inclulrse en un capítulo no computado para el cálculo de esta magnitud.

3.1.4. Ventas

La cifra de ventas consolidada del ejercicio 2014 ha ascendido a 1.724 millones de euros, lo que representa un descenso del 7,5% con respecto a la registrada en el conjunto del ejercicio 2013. Este dato se explica por:

• Los menores ingresos por retribución de los proyectos de generación de energía en los que participa el . Grupo.
• Los efectos de la reducción de las inversiones, tanto públicas como privadas, en los sectores en los que el Elecnor desarrolla su actividad en España.
• · El retraso y los menores ritmos de avance en la ejecución de proyectos singulares en los mercados internacionales, que se prevé recuperar en los próximos meses.

Con respecto a la distribución de la cifra de negocios por áreas geográficas, el mercado internacional representa el 54% del total y el nacional el 46%. Estos datos avalan la apuesta del Grupo Elecnor por la internacionalización como motor de crecimiento para los próximos ejercicios, todo ello sin descuidar l conservación del mercado nacional.

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3.1.5. Cartera

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Al derre de 2014, la cartera de contratos pendlente de ejecutar se elevaba a 2.417 millones de euros. Por mercados, la de origen internacional se situó en 1.979 millones (82% del total), mientras la contabilizada en el mercado nacional es de 438 millones de euros, esto es, un 18% de la cartera total.

3.2. Ventas 2014 por actividades

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Areas Geográficas	2014	2013	Variación
Nacional	794.539	818.004	-3%
Internacional	929.189	1.046.170	-11%
	1.723.728	1.864.174	-7%
Actividades	2014	2013	Variación
Electricidad	640.583	669.425	-4%
Instalaciones	117.301	96.211	22%
Gas	104.272	104.583	0%
Generación de Energía	325.130	582.211	-44%
Ferrocarriles	31.789	19.377	64%
Construcción, medio ambiente y agua	142.236	140.564	1%
Infraestructuras de Telecomunicaciones	185.203	110.628	67%
Sistemas de Telecomunicaciones	38.866	31.971	22%
Mantenimiento	138.348	109.204	27%
	1.725,728	1.864.174	-7%

Un año más, la actividad principal en términos de cifra de negocios fue Electricidad, con 641 millones de euros y una ligera contracción a 2013. Los retrasos acumulados en la ejecución de algunos proyectos singulares de plantas de Generación de Energía desarrollados en el mercado internacional explican en buena medida la contracción en la cifra de ventas del Grupo.

Por el contrario, las actividades de Sistemas e Infraestructuras de Telecomunicaciones, Mantenimiento e Instalaciones, entre otras, han mostrado unos importantes niveles de crecimiento con respecto al ejercicio pasado.

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CLASE 8.ª :

4. Información bursátil

2014	2013
8.50	11.18
(24%)	18,1%
5.7	19,2
60,3	172,1
87,0	87,0
739,5	972,7
12,6	18:3
2014	2013
(24%)	18.1%
2,1%	2,7%

Tras una revalorización del 18,1% en 2014 los títulos de Elecnor cerraron con un precio de 8,50 euros por acción, lo que representa un descenso del 24%. El volumen efectivo negociado ascendió a 60,3 millones de euros. La capitalización bursátil, por su parte, se situó en 739,5 millones de euros, mientras el PER quedaba en 12,6.

En lo que se reflere a la rentabilidad por dividendos, ésta ascendió al 2,1%.

5. Política de gestión del capital

Como parte fundamental de su estrategia, Elecnor mantiene una política de prudencia financiera. La estructura de capital está definida por el compromiso de solvencia y el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista.

6. Política de gestión de riesgos financieros

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de Negocio y Fillales que componen el Grupo. Las operaciones con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

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第一次 第1章 第二次

CLASE 8.3 4 38 8 123

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El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad Financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utlización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de Instrumentos de cobertura de tipos. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas el endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de Interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e Instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades financieras de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este rlesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

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CLASE 8.ª 新疆都

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En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercado y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, Ltda., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmislón, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones,

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energías renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

7. Medio Ambiente

Conscientes del impacto medioambiental que sus actividades pueden ocasionar. Elecnor ha definido y aplica los mecanismos correctores más eficaces para minimizar su alcance.

Asimismo, Elecnor ha asumido como parte intrínseca de sus negocios determinadas actividades que contribuyen a la protección del entorno natural y sus recursos. Figuran, entre ellas, la generación de energías renovables, el tratamiento y reciclado del agua o la eficiencia energética en cada una de sus actuaciones.

En términos globales, la estrategla de Gestión Ambiental, como parte constitutiva de su Sistema Integrado de Gestlón, se rige por los slguientes principios de actuación:

• · La búsqueda permanente del equilibrio entre la rentabilidad económica y la protección del Medio Amblente, propiciando enfoques para que ambos conceptos se refuercen mutuamente.
• Considerar la componente medioamblental en las decisiones de inversión en nuevos proyectos y actividades que el Grupo estudie emprender.
• La involucración de los empleados mediante las oportunas acciones de formación y sensibilización.
• · Involucrar, asimismo, a los restantes grupos de interés (accionistas, clientes, proveedores y sociedad en general) en la búsqueda conjunta de soluciones útiles al reto de la preservación del entorno y de los recursos energéticos.

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8. Recursos Humanos

Plantilla

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año	2014	2013	Variación
Nacional	7.077	6.804	4%
Internacional	5.402	5.833	-7%
	12.479	12.637	-1%

Las personas constituyen el principal activo de Elecnor, que basa su estrategia general en valores como el talento y el trabajo en equipo en condiciones de máxima seguridad posible. En este sentido, la prevención de riesgos laborales es un denominador común en todas las actividades que se realizan en el Grupo. El compromiso con la prevención forma parte de su cultura. Es un compromiso que va más allá de las normas legales y de las exigencias de los clientes, con objetivos exigentes y muy claros: cero accidentes y tolerancia cero con los incumplimientos de las medidas preventivas establecidas por la empresa.

Al cierre del ejercicio 2014, la plantilla del Grupo había decrecido en 158 personas (-1,2%), hasta quedar situada en 12.479 empleados. El principal factor que explica el incremento de personal en el mercado interior se centra en la actividad de Infraestructuras de Telecomunicaciones y Mantenimiento, debido a los contratos suscritos en la última parte del ejercicio. Por su parte, el descenso del número de personas en el mercado exterior se debe a la terminación a finales del año de proyectos de construcción de líneas de transmisión en Brasil.

9. I+D+i

2014 ha sido un año de consolidación y expansión para el Sistema de Gestión de I+D+I del Grupo Elecnor. Los esfuerzos de la compañía se han centrado en la internacionalización de la actividad y la mejora continua de las herramientas corporativas con el fin de generar y ejecutar proyectos de alto valor añadido en los principales mercados del Grupo. Entre las actuaciones realizadas cabría destacar:

• El lanzamlento de la convocatoria Focus 2014 para la financiación de proyectos internos de I+D+I. En esta edición participaron por primera vez filiales de exterior, concretamente Chile, Brasil, México y Estados Unidos. La convocatoria se centró principalmente en proyectos con una rápida puesta en mercado.
• La inclusión de la fillal de UK en el sistema corporativo de deducciones fiscales con el objetivo de la mejorar el retorno de las inversiones en I+D+i.

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• · La realización de dos talleres monográficos centrados en temáticas de especial Interés para la organización. Se trata de los servicios energéticos y la hibridación de centrales diesel mediante energía fotovoltaica. A ellos asistió el personal del Grupo involucrado en la actividad y tuvieron un claro enfoque a la actividad internacional.
• · Se han mantenido los certificados según la Norma UNE 166.002 para los sistemas de gestión de I+D+I de Elecnor S.A. y las filiales Atersa, Audeca y Elecnor Deimos.

Mejoras planificadas para 2015:

• Continuar con la internacionalización de la I+D+i a través de la adhesión de un mayor número de filiales al sistema de deducciones corporativo y fomentar su participación en las convocatorias internas de financiación de proyectos.
• · Optimizar las convocatorias internas para aumentar la cantidad y calidad de los proyectos realizados así como alinear la I+D+I con la generación de nuevos negocios.
• Adaptar los sistemas de gestión de I+D+i de Elecnor S.A., Atersa, Audeca y Elecnor Deimos a la nueva Norma UNE 166.002:2014.

Por proyectos específicos desarrollados durante el año 2014, cabe destacar los siguientes:

• · En la actividad de medio ambiente, se ha realizado un proyecto de fitodepuración que analiza a través de dos plantas piloto la depuración de aguas residuales con macrofitas y microalgas. Tamblén el proyecto BIODEPUR, que consiste en el desarrollo de un biorreactor de biomasa soportada de lecho móvil con filtración por membrana para la optimización de la depuración de aguas reslduales. Mencionar, por último, un sistema de potabillzación por electrocoagulación más sostenible evitando el uso de reactivos químicos.
• En la actividad de energía, se ha ejecutado un proyecto para la mejora de los procesos de control sobre la explotación de subestaciones, se ha desarrollado el módulo de previsión meteorológica para parques eólicos y se ha ampliado la herramienta de gestión de parques eólicos para optimizar los procesos de actuación a mercado.
• · En la actividad de construcción, se lleva a cabo un proyecto para la construcción de un módulo habitable de madera basado en nuevos sistemas constructivos para lograr su autosostenibilidad.
• En la actividad de electricidad, se desarrollan mejoras en la plataforma de configuración y parametrización de terminales de telemando para otorgarle una mayor autonomía y optimizar su gestión.
• En la actividad de aeroespacial, destacar, por un lado, el proyecto PERIGEO para el desarrollo de un demostrador de tecnología espacial que permita simular misiones espaciales y, por otro, el proyecto RECONFIGURE, cuyo objetivo es la investigación y desarrollo de tecnologías de guiado y control de aeronaves que permitan el maneio automatizado de eventos anormales de operación.

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· En la actividad de sistemas, se desarrolla el proyecto Geo-Cloud, que busca validar infraestructuras de procesamiento y distribución de Imágenes de satélite en la nube. También el Arid-Lap, cuyo objetivo es desarrollar soluciones tecnológicas basadas en imágenes de satélite y sensores en campo para minimizar el impacto negativo de las condiciones meteorológicas en la operación de líneas ferroviarias de altas prestaciones en zonas áridas.

10. Hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio

No han tenldo lugar acontecimientos entre el ciercicio 2014 y la formulación de estas cuentas anuales que pudieran suponer una alteración significativa en la imagen fiel de los estados financieros tanto de Elecnor, S.A., como de las sociedades dependientes que conforman su Grupo.

11. Perspectivas del ejercicio 2015

11.1. Entorno económico

Según el informe "Perspectivas de la economía mundia!" publicado el pasado 20 de enero por el Fondo Monetario Internacional, la caída de los precios del petróleo, producida en gran medida por el aumento de la oferta, estimulará el crecimiento mundial. Los precios del petróleo se han reducido más de un 50% desde septiembre debido tanto a la debilidad en la demanda en algunas grandes economías, fundamentalmente mercados emergentes, como a la decisión de la OPEP de mantener los niveles de producción a pesar del aumento continuo en la producción de países ajenos al grupo, especialmente Estados Unidos.

Sin embargo, ese estímulo se verá ampliamente superado por factores negativos entre los que destaca la debilldad de la inversión de muchas economías avanzadas y de mercados emergentes que tienden a adaptarse a expectativas de crecimiento no muy alentadoras teniendo en cuenta proyecciones a medio plazo. Las proyecciones del crecimiento mundial para 2015 y 2016 son del 3,5 y 3,7%, respectivamente.

Entre las economías avanzadas, se prevé que Estados Unidos crezca a niveles superiores al 3% tanto en 2015 como en 2016, debldo a la demanda interna, apuntalada por el abaratamiento del petróleo, la moderaclón del ajuste fiscal y una política monetaría acomodaticia, a pesar del gradual aumento proyectado de las tasas de interés.

En las economías emergentes y en desarrollo, el crecimiento se mantendrá relativamente estable en torno al 4,3% en 2015, aumentando hasta el 4,7% en 2016.

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第三次十字第十篇 11

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En cuanto a Latinoamérica, en Brasil la actividad económica se ha mantenido estable, proyectándose un crecimiento del 0,3% para el ejercicio 2015, aunque con el compromiso renovado por parte de las autoridades del país de contener el déficit fiscal y de reducir la Inflación. Las expectativas de crecimiento en Chile y Perú son más favorables. En Chile, la Incertidumbre en torno al impacto de las reformas de política parece estar afectando a la inversión, aunque se proyecta alcanzar un crecimiento del 2,8% en 2015. En el caso de Perú, la debilidad de las exportaciones y la inversión han provocado una fuerte desaceleración de la actividad económica reclentemente, pero se prevé que las medidas concertadas de política económica y el desarrollo de nuevos proyectos en el sector de la minería favorezcan un repunte significativo de la actividad este 2015 hasta alcanzar un crecimiento del 4%. Por su parte, la economía venezolana será la más afectada por la reducción de los precios del petróleo, y la proyección actual es de una caída en el nivel de actividad del 7% en 2015. Esta pérdida de ingresos de exportación agudiza los problemas flscales y de recesión económica.

En la zona del Euro, se prevé que la actividad estará respaldada por el descenso de los precios del petróleo, una política monetaria más distendida, una orientación más neutral a la política fiscal y la reclente depreciación del euro. Pero estos factores quedarán compensados por el debilltamiento de las perspectivas de inversión, y la recuperación sería ligeramente más lenta que en las previsiones que se maneiaban anteriormente, con un crecimiento anual proyectado en el 1.2% en 2015 y el 1.4% en 2016.

11.2. Grupo Elecnor

El ejercicio 2015, partiendo del supuesto de que se mantiene un marco regulatorio estable tanto para las energías renovables como en materia fiscal en España, se presenta como el año de la confirmación de la recuperación de la senda del crecimiento que el Grupo Elecnor ha retomado este ejercicio. Es una inflexión al alza lograda a pesar de los efectos de la reforma fiscal que ha entrado en vigor el 1 de enero de 2015 y tras sufrir en sus cuentas de resultados de 2012 y 2013 las negativas consecuencias de los mencionados cambios regulatorios en materia de generación de fuentes renovables, cambios que alteraron un mercado en el que el Grupo ostenta una presencia muy destacada en toda la cadena de valor, como productor de módulos fotovoltalcos, constructor de proyectos y propietario de inversiones en el sector de renovables.

Elecnor mantiene su apuesta por el crecimiento en el mercado internacional, basado en los proyectos que tiene en cartera en el mismo, pero que requieren un periodo de maduración plurianual. Por otra parte, la recuperación del mercado nacional sigue sin ser robusta y aún se está a la espera de que revierta en unos crecimientos significativos de las inversiones de los principales clientes. Ante este escenario, el Grupo, aunque en menor medida que en el ejercicio anterior, ha llevado a cabo un importante esfuerzo para adecuar sus estructuras generales y productivas al volumen de actividad de los diferentes negocios que desarrolla en España, lo cual Incrementará la rentabilidad, productividad y competitividad en el citado entorno.

Con todo ello, y apoyados en la sólida cartera de proyectos pendientes de ejecutar que se explica en el apartado 3.1.5., el Grupo Elecnor afronta el ejercicio 2015 con el objetivo de obtener unas magnitudes, tanto de volumen de negocio como de resultados, superiores a las efectivamente alcanzadas a lo largo del ejercicio 2014.

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12. Capital social y adquisición de acciones propias

Al 31 de diciembre de 2014, el capital social de Elecnor, S.A., estaba compuesto por 87 millones de acciones ordinarias de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A., cotizan en la modalidad SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil) del mercado continuo, que es donde se concentra la negociación de las acciones de las empresas más representativas de la economía española y con mayor volumen de contratación.

Elecnor, S.A., mantenía 2.488.452 acciones propias a 31 de diciembre de 2013. A lo largo del ejerciclo 2014 ha adquirido un total de 241.137 títulos, habiendo enajenado 258.557. De este modo, a 31 de diciembre de 2014 mantenía un total de 2.471.032 acciones propias. Todo ello supone haber pasado de un porcentaje de autocartera del 2,86% al inicio del año a un 2,84% al final de 2014.

13. Operaciones con partes vinculadas

Respecto a la información relativa a las operaciones con partes vinculadas, nos remitimos a lo desglosado en las notas explicativas a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014, según establece el artículo 15 del Real Decreto 1362/2007.

14. Informe anual de Gobierno Corporativo

En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A., ha elaborado el Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondiente al ejerciclo cerrado a 31 de diciembre de 2014. Dicho documento se encuentra disponible en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Pág. 19 de 19

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INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE ELECNOR, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2014

En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (en adelante ELECNOR) ha elaborado el presente Informe Anual de Gobierno Corporativo (en adelante el INFORME) correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2014.

El INFORME ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en sesión celebrada el día 18 de febrero de 2015 y será inmediatamente comunicado y remitido por vía telemática a la CNMV para su difusión.

El INFORME será igualmente puesto a disposición de los accionistas con motivo de la publicación del anuncio de la convocatoría de la Junta General Ordinaría que resuelva sobre la aprobación de las Cuentas Anuales correspondientes al ejerciclo cerrado a 31 de Diciembre de 2014.

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CLASE 8.ª 一度有限公司(FLAC)

A)

A.1. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO SOBRE EL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD.

Fecha última modificacion	Capital Social (C)	Numero de acciones	Vúmero de derechos de VOLTO
20/05/2009	8.700.000	87.000.000	87.000.000

Indiquen si existen distintas clases de acclones con diferentes derechos asociados:

ടി വ No ﺼ

Clase	Número de acciones	Nominal unitario	Número unitario de derechos de voto	Derechos diferentes

A.2. DETALLE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS DE SU SOCIEDAD A LA FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO, EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS:

Nombre o	Número de derechos de voto directos	Derechos de voto indirectos	% Total
denominación social del accionista		THE FIT directo de la derechos de participacion	Número de voto	Co derechos de voto
BESTINVER GESTION, S.A., SCHIC		BESTINVER PENSIONES EGFP, S.A.	4.140.595	4,759
CANTILES XXI, S.L.	45.900.000		1	52,759

Indique los movimientos en la estructura accionarial mas significativos durante el ejerciclo

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
BESTINVER GESTION, S.A., SGIIC	10/07/2014	Adquisición de 26.761 acciones de la sociedad

1. 1. 1. 2

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Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
BESTINVER GESTION, S.A., SGIIC	09/10/2014	Venta de 230.000 acclones de la sociedad

A.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD QUE POSEAN DERECHOS DE VOTO DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD:

Nombre o denominacion social del Consejero	Número de derechos de voto directos	Número acciones indirectas (	0% Total sobre capital social
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	256.699	0,000	0,295
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	500	0,000	0,00057
D. GONZALO CERVERA EARLE	42.868	0,000	0,04927
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	312-240	0,000	0,35889
D. JUAN LANDECHO SARABIA	427.530	71.160	0,57320
D. FERNANDO LEON DOMECQ	10.135	0,000	0,012
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	21.400	0,000	0,02460
D. MIGUEL MORENES GILES	0,000	879.762	1,01122
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	21.090	0,000	0,02424
D. Juan Prado REY-BAI TAR	44.160	0,000	0,051
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	128.738	0,000	0,148

新闻 2017-05-11

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879.762

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CLASE 8.3 新闻 发布时

09/2014

(*) A través de:

D. JUAN LANDECHO SARABIA
Nombre o denominación social del titular directo de la participacion	No acciones directas
DÑA. SOFIA CANOSA CASTILLO	71.160
Total:	71.160
D. MIGUEL MORENES GILES
Nombre o denominación social del titular directo de la participacion	Nº acciones directas
KEROW INVERSIONES, S.L.	879.762

	Administracion	% Total del capital social en poder del Consejo de	2,548%

Total:

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad.

No es de aplicación.

A.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS RELACIONES DE INDOLE FAMILIAR, COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS, EN LA MEDIDA EN QUE SEAN CONOCIDAS POR LA SOCIEDAD, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

A.5. INDIQUE EN SU CASO LAS RELACIONES DE INDOLE COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

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09/2014

CLASE 8.ª . 【:如此上身下载。

A.6. INDIQUE SI HAN SIDO COMUNICADOS A LA SOCIEDAD PACTOS PARASOCIALES QUE LA AFECTEN SEGÚN LO ESTABLECIDO EN LOS ARTÍCULOS 530 Y 531 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL. EN SU CASO, DESCRÍBALOS BREVEMENTE Y RELACIONE A LOS ACCIONISTAS VINCULADOS POR EL PACTO:

ន៍ No 國

INDIQUE SI LA SOCIEDAD CONOCE LA EXISTENCIA DE ACCIONES CONCERTADAS ENTRE SUS ACCIONISTAS. EN SU CASO, DESCRÍBALAS BREVEMENTE:

si ष्ठ No □

Intervinientes acción concertada	% del capital social afectado	Breve descripción del concierto
10 GRUPOS FAMILIARES	52,759	de Observaciones de fecha 15 septiembre de 2000 a la comunicación numero 200050725, de fecha 17 de julio de 2000, relativa a la participación directa de CANTILES XXI, S.L. en ELECNOR, S.A. Desde la fundación de la sociedad ELECNOR, S.A. en el año 1958, el control de la mayoría de su capítal ha venido siendo ostentado por un grupo de accionistas formado por diez grupos familiares que ha estado actuando concertadamente como la unidad de decisión y control de la sociedad. Esta unidad de control quedó Instrumentada a través de la constitución de la sociedad CANTILES XXI, S.L., a la cual fueron aportadas en fecha 17 de julio de 2000, parte de las acciones de ELECNOR, S.A. (51%) que controlaban los diez grupos familiares antes mencionados.

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

No es de aplicación.

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09/2014

CLASE 8.ª

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A.7. INDIQUE SI EXISTE ALGUNA PERSONA FÍSICA O JURÍDICA QUE EJERZA O PUEDA EJERCER EL CONTROL SOBRE LA SOCIEDAD DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 4 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. EN SU CASO INDENTIFÍQUELA:

SI No D

Nombre o denominación social
CANTILES XXI, S.L.
Observaciones

Detallado en el punto A.6.

A.8. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LA AUTOCARTERA DE LA SOCIEDAD.

A fecha de cierre del ejercicio

Aumero de acciones	Número de acciones	1% total sobre capital
10 1 1 -	incirectas (x)	110 00 000
2.471.032		2,8402%

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejerciclo:

Fecha de Total de acciones	Total de acciones comunicación directas adquiridas indirectas adquiridas capital social

No es de aplicación: No se ha alcanzado ni perdido el umbral mínimo del 3% durante el ejercicio 2014.

A.9. DETALLE LAS CONDICIONES Y EL PLAZO DEL MANDATO VIGENTE DE LA JUNTA DE ACCIONISTAS AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EMITIR, RECOMPRAR O TRANSMITIR ACCIONES PROPIAS.

En fecha 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. aprobó por mayoría del 99,62% del capital social presente o representado, el acuerdo Octavo del Orden del Día, cuya transcripción Ilteral es la siguiente:

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09/2014

Se acuerda por mayoría, autorizar al Consejo de Administración para la adquisición de acciones proplas de la Sociedad por parte de ELECNOR, S.A., o de las Socledades dominadas, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 146 y 509 de la Ley de Sociedades de Capital, autorizándole a adquirir como máximo, el número de acciones que la Ley y/o disposiciones legales de obligado cumplimiento prevean en cada momento y que, actualmente, sumado a las ya poseídas por la Socledad, no exceda del 10% de su capital social, con un precio de adquisición mínimo del valor nominal de las acciones y un precio máximo que no exceda del 30% de su valor de cotización en Bolsa y por un plazo de cinco años, dejando sin efecto la autorización concedida en la Junta General de 18 de Mayo de 2011.

Votación del acuerdo:

Votos a favor: 58.883.431 Votos en contra: 225.065 Abstenciones: 328

En consecuencia, el presente acuerdo es aprobado con el voto a favor del 99,62% del capital social presente y representado.

No existe un mandato vigente de la Junta General de Accionistas al Consejo de Administración de Elecnor, para la emisión de acciones de la sociedad.

A.10. INDIQUE, SI EXISTE CUALQUIER RESTRICCION A LA TRANSMISIBILIDAD DE VALORES Y/O CUALQUIER RESTRICCION A DERECHO DE VOTO. EN PARTICULAR SE COMUNICARÁ LA EXISTENCIA DE CUALQUIER TIPO DE RESTRICCIONES QUE PUEDAN DIFICULTAR LA TOMA DE CONTROL DE LA SOCIEDAD MEDIANTE LA ADQUSICION DE SUS ACCIONES EN EL MERCADO.

sí □ No X

A.11. INDIQUE SI LA JUNTA GENERAL HA ACORDADO ADOPTAR MEDIDAS DE NEUTRALIZACIÓN FRENTE A UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN EN VIRTUD DE LO DISPUESTO EN LA LEY 6/2007

SI No X

En su caso explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones.

A.12 INDIQUE SI LA SOCIEDAD HA EMITIDO VALORES QUE NO SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO COMUNITARIO

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No X

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En su caso, Indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acclones los derechos y obligaciones que confiera.

JUNTA GENERAL B)

B.1 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL RÉGIMEN DE MÍNIMOS PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) RESPECTO AL QUÓRUM DE CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA GENERAL.

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B.2 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL REGIMEN PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) PARA LA ADOPCION DE ACUERDOS SOCIALES.

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B.3 INDIQUE LAS NORMAS APLICABLES A LA MODIFICACION DE LOS ESTATUTOS DE LA SOCIEDAD. EN PARTICULAR SE COMUNICARAN LAS MAYORIAS PREVISTAS PARA LA MODIFICACION DE LOS ESTATUTOS, ASI COMO, EN SU CASO, LAS NORMAS PREVISTAS PARA LA TUTELA DE LOS DERECHOS DE LOS SOCIOS EN LA MODIFICACION DE ESTATUTOS.

Estas normas se contienen en el artículo 11 de los estatutos sociales de la sociedad que reproducimos a continuación:

ESTATUTOS SOCIALES

"Artículo 11 .-

No obstante lo dispuesto en el artículo anterior, para que la Junta General Ordinaria o Extraordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad, y en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de acclonistas presentes o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto.

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En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital. Cuando concurran acclonistas que representen menos del cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, los acuerdos a que se refiere el apartado anterior sólo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presentado en la Junta."

Por su parte, el artículo 13 del Reglamento de la Junta General de Acclonistas, establece al respecto:

REGLAMENTO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

"Artículo 13 Votación

Tras el debate de cada uno de los puntos contenidos en el Orden del Día se procederá a su respectiva votación, dando cada acción derecho a un voto y tomándose cada uno de los acuerdos por mayoría de votos.

Cuando algún punto del orden del día se reflera al nombramiento, reelección o ratificación de varios mlembros del órgano de administración o a la modificación de varios artículos de los Estatutos Sociales, los accionistas podrán solicitar con 5 días de antelación la votación separada del nombramiento, reelección o ratificación de cada uno de los miembros del órgano de administración y la modificación de cada uno de los artículos o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes, de los Estatutos Sociales.

Para que la Junta General ordinaria o extraordinaria pueda acordar válldamente la emisión de obligaciones, el aumento o la reducción del capital, la transformación, fusión o escisión de la sociedad y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital.

Cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, los acuerdos a que se reflere el apartado anterior sólo podrán adoptarse válldamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta.

Los Estatutos Sociales podrán elevar los quorums y mayorías previstas en los apartados anteriores.

Podrán establecerse, de acuerdo con el Capítulo III del presente Reglamento, sistemas de votación electrónica en la medida en que permitan hacer constar la identidad y condición -accionista o representante- de los votantes, el número de acciones con las que votan y el sentido del voto.

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CLASE 8.ª 我的想想了,

Para cada acuerdo sometido a votación de la Junta General deberá determinarse, como mínimo, el número de acciones respecto de las que se hayan emitido votos válidos, la proporción de capital social representado por dicho votos, el número total de votos válidos, el número de votos a favor y en contra de cada acuerdo y, en su caso, el número de abstenciones.

B.4 INDIQUE LOS DATOS DE ASISTENCIA EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME Y LOS DEL EJERCICIO ANTERIOR.

Datos de asistencia
Fecha Junta General	% de presencia fisica	0/o en representacion	0/o en voto a distancia	Total %
21.05.14	3,43%	73,09	-----	76,52%
22.05.13	2,92%	70,78%	--	73,70%

B.5 INDIQUE SI EXISTE ALGUNA RESTRICCION ESTATUTARIA QUE ESTABLEZCA UN NUMERO MINIMO DE ACCIONES NECESARIAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL.

SI W	No D
-------	------	--

· Número de acciones necesarias para asistir a la Junta General
--------------------------------------------------------------------	--

B.6 INDIQUE SI SE HA ACORDADO QUE DETERMINADAS DECISIONES QUE ENTRAÑEN UNA MODIFICACION ESTRUCTURAL DE LA SOCIEDAD ("FILIALIZACION, COMPRA-VENTA DE ACTIVOS OPERATIVOS ESENCIALES, OPERACIONES EQUIVALENTES A LA LIQUIDACION DE LA SOCIEDAD ... ) DEBEN SER SOMETIDOS A LA APROBACION DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS, AUNQUE NO LO EXIJAN DE FORMA EXPRESA LAS LEYES MERCANTILES.

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CLASE 8.ª :你想你在我们说:

El artículo 9 de los Estatutos Sociales de ELECNOR establece al respecto:

Artículo 9 .-

La Junta General de Acclonistas es el órgano supremo de la soberanía social, a la cual competen de modo exclusivo aquellas facultades que por Ley se señalan con tal carácter, pudlendo además, facultativamente, adoptar cualquier clase de acuerdos.

Será competencia de la Junta General de Accionistas la adopción de acuerdos que impliquen una modificación estructural de la Sociedad, y en particular, los sigulentes:

• a) filialización de las actividades esenciales desarrolladas por la Sociedad.
• b) Aprobar aquellas operaciones que tengan efectos equivalentes a la liquidación de la sociedad.
• B.7 INDIQUE LA DIRECCION Y MODO DE ACCESO A LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD A LA INFORMACION SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO Y OTRA INFORMACION SOBRE LAS JUNTAS GENERALES QUE DEBA PONERSE A DISPOSICION DE LOS ACCIONISTA A TRAVES DE LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD.

Toda la información referente al Gobierno Corporativo de la Sociedad se encuentra disponible a través del apartado "Gobierno Corporativo" de la sección "Inversores" de su página web, "www.elecnor.com", en formatos html y pdf, pudiendo ser descargada e impresa en su totalidad.

Toda la información referente a las Juntas Generales de la Sociedad se encuentra disponible a través del apartado "Junta General de Accionistas" de la sección "Inversores" de su página web, "www.elecnor.com", en formatos HTML y pdf, pudiendo ser descargada e impresa en su totalidad.

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C)

C.1. CONSEJO DE ADMINISTRACION.

C.1.1 NÚMERO MÁXIMO Y MINIMO DE CONSEJEROS PREVISTOS EN LOS ESTATUTOS.

Número maximo de Consejeros	12
Número minimo de Consejeros

C.1.2. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LOS MIEMBROS DEL CONSEJO.

Nombre o denominación social del Consejero	Representante	Cargo en el Consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de eleccion
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE		Presidente	18/06/1998	23/05/2012	Elección Junta General
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE		Vicepresidente	19/12/2001	23/05/2012	Elección Junta General
D. GONZALO CERVERA FARLE		Vocal	15/11/2006	22/05/2013	Elección Junta General
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE		Vocal	31/05/1960	23/05/2012	Elección Junta General
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO		Secretario	15/10/2009	19/05/2010	Elección Junta General
D. JUAN LANDECHO SARABIA		Vocal	05/10/2005	23/05/2012	Flección Junta General
D. FERNANDO LEON DOMECQ		Voca	20/05/1986	23/05/2012	Elección Junta General
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA		Vocal y Consejero Delegado	18/05/2011	18/05/2011	Elección Junta General
D. MIGUEL MORENES GILES		Vocal	23/07/1987	23/05/2012	Elección Junta General
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA		Vocal	20/07/1989	23/05/2012	Elección Junta General
D. JUAN PRADO REY-BALTAR		Vocal	19/02/2014	21/05/2014	Elección Junta General
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN		Vocal	18/11/1993	23/05/2012	Elección Juntal General

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NUMERO TOTAL DE CONSEJEROS 12

Indique los ceses que se hayan producido en el Consejo de Administración durante el período sujeto a información:

D. José María Prado García, Vicepresidente y Vocal del Consejo de Administración, por fallecimiento el mes de febrero de 2014.

C.1.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO Y SU DISTINTA CONDICIÓN.

Nombre o denominación del Consejero	Comisión que ha informado su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
D. Fernando Azaola Arteche	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Presidente del Consejo de Administración
D. Rafael Martín de Bustamante Vega	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Consejero Delegado

Número total de Consejeros Ejecutivos
% total del Conseio	16.67%

CONSEJEROS EJECUTIVOS

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% total del Consejo

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CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del Consejero	Comisión que ha informado su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
D. Jaime Real de Asúa Arteche	Comisión de Nombramientos v Retribuciones	Vicepresidente del Consejo de Administración
D. Gonzalo Cervera Earle	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Cristóbal González de Aguilar Enrlle	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Juan Landecho Sarabia	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Fernando León Domeca	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Miguel Morenés Giles	Comisión de Nombramientos v Retribuciones	Vocal
D. Gabriel de Oraa y Moyua	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Juan Prado Rey-Baltar	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Secretario del Consejo de Administración
Número total de Conseieros Dominicales		0

75%

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CLASE 8.ª 租�llaget通

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del Consejero	Perfil
D. Rafael Prado Aranguren	Consejero Externo Independiente

STATE THE CARD COMPORT COLORS COLORS Totale Claist - a
% total del Conseio	8.33%

Indique si algún Consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como acclonista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hublera mantenido dicha relación.

En su caso, se Incluirá una declaración motivada del Consejo sobre las razones por las que considera que dicho Consejero puede desempeñar sus funclones en calidad de Consejero Independiente.

Nombre o denominación social del Consejero	Descripción de la relación	Declaración Motivada

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

No es de aplicación.

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas

No es de aplicación.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el ejercicio en la tipología de cada Consejero:

No es de aplicación.

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CLASE 8.ª 第一次同時 | 最

C.1.4. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACION RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS DURANTE LOS 4 ULTIMOS EJERCICIOS, ASI COMO EL CARÁCTER DE TALES CONSEJERAS.

No es de aplicación.

C.1.5 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, SE HUBIESEN ADOPTADO PARA PROCURAR INCLUIR EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION UN NUMERO DE MUJERES QUE PERMITA ALCANZAR UNA PRESENCIA EQUILIBRADA DE MUJERES Y HOMBRES

Explicación de las medidas

La empresa tiene como valor la Igualdad de oportunidades y evitar cualquier sesgo implícito destinado a obstaculizar la elección de Consejeras. No obstante, respecto a la búsqueda deliberada de mujeres, se considera que el nombramlento de Consejeros debe estar presidido por méritos objetivos, tales como la experiencia y la competencia profesional, y todo ello en base a la igualdad de géneros, sin que se considere adecuado primar entre los criterios de búsqueda y selección la pertenencia a un determinado género.

C.1.6 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, HUBIESE CONVENIDO LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS PARA QUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCIÓN NO ADOLEZCAN DE SESGOS IMPLICITOS QUE OBSTACULICEN LA SELECCIÓN DE CONSEJERAS, Y LA COMPAÑÍA BUSQUE DELIBERADAMENTE E INCLUYA ENTRE LOS POTENCIALES CANDIDATOS, MUJERES QUE REUNAN EL PERFIL PROFESIONAL BUSCADO.

Explicación de las medidas

El artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, referido al Comité de Nombramientos y Retribuciones, señala como funciones propias de dicho Comité:

"Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido."

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de Consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

Actualmente y de conformidad con lo dispuesto en los Estatutos Sociales de la compañía no existen vacantes en el Consejo de Administración de la sociedad que puedan ser cubiertas por un nuevo Consejero, independientemente de su género.

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C.1.7 EXPLIQUE LA FORMA DE REPRESENTACION EN EL CONSEJO DE LOS ACCIONISTAS CON PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS.

Cada uno de los 10 Grupos Familiares que integran el capital social del accionista significativo CANTILES XXI, S.L. está representado en el Consejo de Administración de la sociedad por un Vocal del mismo.

C.1.8. EXPLIQUE, EN SU CASO, LAS RAZONES POR LAS CUALES SE HAN NOMBRADO CONSEJEROS DOMINICALES A INSTANCIA DE ACCIONISTAS CUYA PARTICIPACIÓN ACCIONARIAL ES INFERIOR AL 5% DEL CAPITAL.

Nombre o denominación social del accionista	Justificación

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado Consejeros Dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

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Sí

C.1.9. INDIQUE SI ALGÚN CONSEJERO HA CESADO EN SU CARGO ANTES DEL TÉRMINO DE SU MANDATO, SI EL MISMO HA EXPLICADO SUS RAZONES Y A TRAVÉS DE QUE MEDIO, AL CONSEJO, Y, EN CASO DE QUE LO HAYA HECHO POR ESCRITO A TODO EL CONSEJO, EXPLIQUE A CONTINUACIÓN, AL MENOS LOS MOTIVOS QUE EL MISMO HA DADO:

No es de aplicación.

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C.1.10. INDIQUE, EN EL CASO QUE EXISTA, LAS FACULTADES QUE TIENEN DELEGADAS EL O LOS CONSEJERO/S DELEGADO/S.

Nombre del Consejero	Breve descripción
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR LEY O EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA DE CREDITOS Y PRESTAMOS)
	D. RAFAEL MARTIN TODAS LAS FACULTADES EXECPTO LAS INDELEGABLES POR
VEGA	DE BUSTAMANTE LEY O EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA DE CREDITOS Y PRESTAMOS)

C.1.11. INDIQUE, EN SU CASO A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE ASUMAN CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN OTRAS SOCIEDADES QUE FORMEN PARTE DEL GRUPO DE LA SOCIEDAD COTIZADA.

CARGO	CLAVE
PRESIDENTE	P
CONSEJERO DELEGADO	CD
SECRETARIO	ട
VICESECRETARIO	VC
VOCAL	V
VOCAL SUPLENTE	NE
DIRECTOR TITULAR	DT
DIRECTOR SUPLENTE/SUPLENTE	DS/SP
ADMINISTRADOR SOLIDARIO	AS
ADMINISTRADOR UNICO	U

CARGOS POR
REPRESENTACIÓN

SOCIEDAD REPRESENTADA	CLAVE
CLONSILA INVERSIONES, S.L.	CI
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	EF
ELECNOR, S.A.	E
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	EN
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	ER
FORIL, S.A.	F
KEROW INVERSIONES, S.L.	K
LD7, S.L.	L7
LIBANO DE ARRIETA, S.A.	-
MATURIN, S.A.	M
OCHEDNAL, S.L.	O
INVERSIONES Y PROYECTOS GALWAY, S.L.	IG
GOBAR ADMINISTRACION, S.L.	GA
PRARAN SERVICES, S.L.	P
RACAZ SEIS, S.L.	R

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CLASE 8.ª 新闻网址登录

MIEMBROS DEL CONSEJO CON CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN SOCIEDADES NACIONALES DEL GRUPO ELECTOR	FERNANDO AZAOLA ARTECHE D.	GONZALO CERVERA EARLE D	D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	JUAN LANDECHO SARABIA D.	FERNANDO LEON DOMECO 8 .	D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	D. MIGUEL MORENES GTES	GABRIEL DE ORAA Y MONTHAT లు వి	D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	D. JUAN PRADO REY- 124 BAEFA	D. RAFAEL PRADO ARANGUREN
ADHORNA PREFABRICACION, S.A.									Px =		SxEF
DEIMOS SPACE, S.L.								>	V
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	AS					AS
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	AS					AS
ELECRED SERVICIOS, S.A.	AS					AS
ENERFIN ENERVENTO, S.A.					P			S	V
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	>	VxCl	VCxL	Vx0	SxL7	V	VxK	PxF	VXR	VxM	V
INTERNACIONAL DE DESARROLLO ENERGETICO, S.A.	AS
EOLICAS PARAMO DE POZA, S.A.								PxE
APLICACIONES TECNICAS DE LA ENERGIA, S.L.	P					>	V	V		V
GALICIA VENTO, S.L.								Px =
ENERVENTO GALICIA, S.L.					AS			AS
PARQUE EOLICO COFRENTES, S.L.U.	AS							AS
PARQUES EÓLICOS DE VILLANUEVA, S.L.U.	AS							AS
CELEO CONCESIONES E INVERSIONES, S.L.U.	V	VXIG	VX GA	V	VXL7 V		PXK VXF		VXR		VXP
CELEO REDES, S.L.			2
DEIMOS CASTILLA LA MANCHA, S.L.						2
ENERFIN ENERVENTO EXTERIOR, S.L.U.						AS

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MIEMBROS DEL
CONSELOCON CARICOS DE
OMINISTRADORESTO DERECEMOS EN	20
STEED ADES	ડી
INTERNACIONALES DEL GRUPO ELECNOR
INVESTISSEMENTS
EOLIENNES D
L'ERABLE INC.
ELECTRADE
INVESTMENT, LTD.	DI
CORPORACION
ELECTRADE, C.A.	DI

C.1.12. DETALLE, EN SU CASO, LOS CONSEJEROS DE SU SOCIEDAD QUE SEAN MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE OTRAS ENTIDADES COTIZADAS EN MERCADOS OFICIALES DE VALORES EN ESPAÑA DISTINTAS DE SU GRUPO, QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD.

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación Social de la entidad cotizada	Cargo
D. Fernando Azaola Arteche	VOCENTO, S.A.	Vocal del Consejo de Administración
D. Jaime Real de Asúa Arteche	VISCOFAN, S.A.	Vocal del Consejo de Administración

C.1.13. INDIQUE Y EN SU CASO EXPLIQUE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS SOBRE EL NÚMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE PUEDAN FORMAR PARTE SUS CONSEJEROS:

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Explicación de las reglas

En cumplimlento de las recomendaciones de buen gobierno corporativo, el Consejo de Administración modificó su Reglamento (artículos 14 y 33), regulando la obligación de informar sobre este particular, así como la supervisión por el Comité de Nombramientos y Retribuciones, de que la pertenencia a otros Consejos no afecte a la dedicación del Consejero a la Sociedad, realizando este análisis de forma individualizada en función de las sociedades implicadas y su complejidad. La modificación indicada fue aprobada por el Consejo de Administración de la Sociedad en su reunlón de fecha 19 de diciembre de 2007 e inscrita en el Registro Mercantil de Madrid en fecha 6 de marzo de 2008.

C.1.14. SEÑALE LAS POLÍTICAS Y ESTRATEGIAS GENERALES DE LA SOCIEDAD QUE EL CONSEJO EN PLENO SE HA RESERVADO APROBAR:

	: 网站	No
La política de Inversiones y financiación	×
La definición de la estructura del grupo de sociedades	×
La política de gobierno corporativo	×
La política de responsabilidad social corporativa	×
El plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	×
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	×
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	X
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.	X

C.1.15. INDIQUE LA REMUNERACION GLOBAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Remuneración del Consejo de Administración (miles de euros)	2.699
Importe de la remuneración global que corresponde a los derechos acumulados por los Consejeros en materia de pensiones (miles de euros)	O
Remuneración Global del Consejo de Administración (miles de euros)	2.699

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C.1.16. IDENTIFIQUE A LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN QUE NO SEAN A SU VEZ CONSEJEROS EJECUTIVOS E INDIQUE LA REMUNERACION TOTAL DEVENGADA A SU FAVOR DURANTE EL EJERCICIO.

Nombre o denominación social	Cargo
D. José Dominguez Barral	Director General Adjunto al Consejero Delegado (*) Hasta junio de 2014
D. Francisco Javier Cruces López	Director General de Infraestructuras
D. Germán Junquera Palomares	Director General de Desarrollo
D. Alfonso Castellanos Ybarra	Director General Financiero y Secretario General
D. José Miguel Franco Bilbao	Director General Económico y de Recursos

Remuneración total Alta Dirección (en miles de euros)

• 2.124
• C.1.17 INDIQUE, EN SU CASO, LA IDENTIDAD DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE SEAN, A SU VEZ, MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE SOCIEDADES DE ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS Y/O EN ENTIDADES DE SU GRUPO.

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	CANTILES XXI, S.L.	VICEPRESIDENTE
D. GONZALO CERVERA EARLE	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN LANDECHO SARABIA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. MIGUEL MORENES GILES	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN PRADO REY- BALTAR	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	CANTILES XXI, S.L.	SECRETARIO
D. FERNANDO LEON DOMECO	CANTILES XXI, S.L.	PRESIDENTE

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CLASE 8.ª పెంపుణ డా

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DETALLE, EN SU CASO, LAS RELACIONES RELEVANTES DISTINTAS DE LAS CONTEMPLADAS EN EL EPIGRAFE ANTERIOR, DE LOS MIEMBROS DEL

CONSEJO DE ADMINISTRACION QUE LES VINCULEN CON LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS Y/O ENTIDADES DEL GRUPO

No es de aplicación.

C.1.18 INDIQUE SI SE HA PRODUCIDO DURANTE EL EJERCICIO ALGUNA MODIFICACION EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO

No 网

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C.1.19 INDIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCION, NOMBRAMIENTO, REELECCION, EVALUACIÓN Y REMOCION DE LOS CONSEJEROS. DETALLE LOS ORGANOS COMPETENTES, LOS TRAMITES A SEGUIR Y LOS CRITERIOS A EMPLEAR EN CADA UNO DE LOS PROCEDIMIENTOS

La Sociedad se rige por lo establecido en sus Estatutos Sociales, artículos 13 (requisitos para ser miembro del Consejo, duración en el cargo y reelecclón) y 15 (nombramiento, remoción y nombramiento por cooptación), cuyo contenido reproducimos a continuación:

Articulo 13. -

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a doce.

Para ser Consejero se requiere poseer, al menos, el 5% de las acclones de la Sociedad con derecho a voto, con una antelación de, al menos, cinco años al momento de la designación. La mencionada antelación de, al menos, cinco años en la posesión de las acciones y el requisito de poseer al menos el 5% del capltal de la Sociedad no serán precisos cuando la designación, reelección o ratificación del Consejero se lleve a cabo por la Junta General con un quórum de asistencia del 25% del capital suscrito en primera convocatoria o sin quórum mínimo en segunda convocatoria, siendo aprobado - en ambos casos - por mayoría simple del capital presente o representado.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo máximo de seis años, pudiendo ser reelegidos, una o más veces, por períodos de igual duración.

El nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal para la celebración de la Junta que deba resolver sobre la a probación de cuentas del ejercicio anterior.

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CLASE 8.ª 就是我的影

Para ser mlembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatibilidad establecidos por disposición legal.

Artículo 15 .-

Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

Si durante el plazo para el que fueron nombrados los Administradores, se produjeran vacantes, el Consejo podrá designar, de entre los accionistas, las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

Por su parte el artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, Comíté de Nombramientos y Retribuciones, señala como función propia de dicho Comité:

• Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Acclonistas su propuesta.
• Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independlentes.
• C.1.20 INDIQUE SI EL CONSEJO DE ADMINISTRACION HA PROCEDIDO DURANTE EL EJERCICIO A REALIZAR UNA EVALUACION DE SU ACTIVIDAD

No 22

SI

C.1.21 INDIQUE LOS SUPUESTOS EN QUE ESTAN OBLIGADOS A DIMITIR LOS CONSEJEROS

Los Consejeros que estuvieren incursos en cualquiera de las prohibiciones del artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital deberán ser inmediatamente destituidos, a petición de cualquier accionista, sin perjuicio de la responsabilidad en que puedan Incurrir, conforme al artículo 236 del mismo texto legal, por su conducta desleal.

Los Consejeros que lo fueran de otra sociedad competidora y las personas que bajo cualquier forma tengan intereses opuestos a los de la sociedad, cesarán en su cargo a petición de cualquier socio y por acuerdo de la Junta General.

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CLASE 8.ª 一次都有限公

Por su parte, el artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración, establece a este respecto:

Los Consejeros cesarán voluntariamente o cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados y cuando así lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente.

Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, los Consejeros que tengan la consideración de Dominicales deberán presentar su dimisión cuando el accionista a quién representen venda íntegramente su participación accionarial.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondiente dimisión si esta, previo Informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos los miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese.

C.1.22. EXPLIQUE SI LA FUNCIÓN DE PRIMER EJECUTIVO DE LA SOCIEDAD RECAE EN EL CARGO DE PRESIDENTE DEL CONSEJO. EN SU CASO, EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE SE HAN TOMADO PARA LIMITAR LOS RIESGOS DE ACUMULACION DE PODERES EN UNA UNICA PERSONA.

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de la Medidas para limitar riesgos 1 1 1 1 1 1 El Presidente de la Sociedad actúa de acuerdo con las directrices estratégicas marcadas por el Consejo de Administración.

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los Consejeros Independlentes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el Orden del Día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los Consejeros Externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración:

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CLASE 8.ª 不知道 的事情。

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Explicación de las reglas

El artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

"El Consejo de Administración se reunirá, de ordinario, mensualmente y, a Iniciativa del Presidente, cuantas veces este lo estime oportuno para el buen funcionamiento de la Sociedad. Además, los Consejeros que constituyan al menos un tercio de los miembros del Consejo podrán convocarlo, indicando el orden del día, para su celebración en la localidad donde radique el domicillo social, si, previa petición al Presidente, éste sin causa justificada no hublera hecho la convocatoria en el plazo de un mes.

Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, cuando el Presidente tenga también la consideración de ejecutivo de la Sociedad, cualquier Consejero Independiente estará individualmente facultado para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos del orden del día, para coordinar y poner de manifiesto las preocupaciones de los Consejeros Externos."

¿SE EXIGEN MAYORIA REFORZADAS, DISTINTAS DE LAS C.1.23. C.1.23. LEGALES, EN ALGUN TIPO DE DECISIÓN?

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C.1.24. EXPLIQUE SI EXISTEN REQUISITOS ESPECÍFICOS, DISTINTOS DE LOS RELATIVOS A LOS CONSEJEROS, PARA SER NOMBRADO PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

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C.1.25. INDIQUE SI EL PRESIDENTE TIENE VOTO DE CALIDAD.

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C.1.26. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN ALGUN LIMITE A LA EDAD DE LOS CONSEJEROS.

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CLASE 8.ª 「東西西町」 M

C.1.27. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN UN MANDATO LIMITADO PARA LOS CONSEJEROS INDEPENDIENTES, DISTINTO AL ESTABLECIDO EN LA NORMATIVA

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Número máximo de ejercicios de	12 años (Art. 20 del Reglamento
mandato	del Consejo de Administración)

C.1.28. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION ESTABLECEN NORMAS ESPECIFICAS PARA LA DELEGACION DEL VOTO EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, LA FORMA DE HACERLO Y, EN PARTICULAR, EL NUMERO MAXIMO DE DELEGACIONES QUE PUEDE TENER UN CONSEJERO, ASI COMO SI SE HA ESTABLECIDO OBLIGATORIEDAD DE DELEGAR EN UN CONSEJERO DE LA MISMA TIPOLOGIA. EN SU CASO, DETALLE DICHAS NORMAS BREVEMENTE.

Dentro del Consejo de Administración de la compañía existen procesos formales para la delegación del voto en el caso de que alguno de los Consejeros no pueda asistir personalmente a las reuniones, el Reglamento del Consejo de Administración, en su artículo 16 establece lo siguiente:

Artículo 16. -

Los Consejeros podrán delegar para cada sesión y por escrito en cualquier otro Consejero para que le represente en aquella a todos los efectos, pudiendo un mismo Consejero ostentar varias delegaciones.

C.1.29. INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO. ASIMISMO, SEÑALE, EN SU CASO, LAS VECES QUE SE HA REUNIDO EL CONSEJO SIN LA ASISTENCIA DE SU PRESIDENTE. EN EL COMPUTO ASISTENCIAS SE CONSIDERARAN LAS REPRESENTACIONES INSTRUCCIONES REALIZADAS CON ESPECIFICAS.

Número de reuniones del Consejo
Número de reuniones sin la asistencia del Presidente

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CLASE 8.ª The Tech Mark West Production of the Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Children Childers of the Children Chil

INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HAN MANTENIDO EN EL EJERCICIO LAS DISTINTAS COMISIONES DEL CONSEJO.

Número de reuniones de la Comisión Ejecutiva o Delegada
Número de reuniones del Comité de Auditoría
Número de reuniones del Comité de Nombramientos y Retribuciones
Número de reuniones de los Consejos de las Filiales

C.1.30 INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACION DURANTE EL EJERCICIO CON LA ASISTENCIA DE TODOS SUS MIEMBROS. EN EL COMPUTO SE CONSIDERARAN ASISTENCIAS LAS REPRESENTACIONES REALIZADAS CON INSTRUCCIONES ESPECÍFICAS.

Asistencias de los Conseieros
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio

C.1.31 INDIQUE SI ESTAN PREVIAMENTE CERTIFICADAS LAS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS QUE SE PRESENTAN AL CONSEJO PARA SU APROBACION.

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C.1.32. EXPLIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EVITAR QUE LAS CUENTAS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS POR ÉL FORMULADAS SE PRESENTEN EN LA JUNTA GENERAL CON SALVEDADES EN EL INFORME DE AUDITORÍA.

En los veinticinco años en los que las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. vienen siendo auditadas por firmas de reconocido prestigio internacional, nunca se han presentado a la Junta General con salvedades en el Informe de Auditoría.

C.1.33 ¿EL SECRETARIO DEL CONSEJO TIENE LA CONDICION DE CONSEJERO?

No

SI

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CLASE 8.ª TERRETTERES

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C.1.34. EXPLIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE NOMBRAMIENTO Y CESE DEL SECRETARIO DEL CONSEJO, INDICANDO SI SU NOMBRAMIENTO Y CESE HAN SIDO INFORMADOS POR LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y APROBADOS POR EL PLENO DEL CONSEJO.

Procedimiento de nombramiento y cese El artículo 11 del Reglamento del Consejo de administración establece al respecto que:

"El Secretario será nombrado y cesado por el pleno del Consejo, previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones, sin que sea necesario que concurra en su persona la condición de Consejero."

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¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	×
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	×
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	X
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	X

¿Tiene el Secretario del Consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por el seguimiento de las recomendaciones de buen gobierno?

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No □

Observaciones

El artículo 11 del Reglamento del Consejo de Administración indica que entre otras funciones, el Secretario del Consejo de Administración:

"...se encargará de verificar el cumplimiento por la Sociedad de la normativa sobre gobierno corporativo, y analizará las recomendaciones en dicha materia para su posible incorporación a las normas internas de la Sociedad."

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C.1.35 INDIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR LA SOCIEDAD PARA PRESERVAR LA INDEPENDENCIA DE LOS AUDITORES EXTERNOS, DE LOS ANALISTAS FINANCIEROS, DE LOS BANCOS DE INVERSION Y DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACION.

La Sociedad, a través del Comité de Auditoría, dispone de los oportunos mecanismos para preservar la independencia del Auditor, dado que es una de las funciones que tiene expresamente atribuidas.

C.1.36 INDIQUE SI DURANTE EL EJERCICIO LA SOCIEDAD HA CAMBIADO DE AUDITOR EXTERNO. EN SU CASO, IDENTIFIQUE AL AUDITOR ENTRANTE Y SALIENTE.

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Auditor saliente	Auditor entrante

En el caso de que hubleran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

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C.1.37 INDIQUE SI LA FIRMA DE AUDITORIA REALIZA OTROS TRABAJOS PARA LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO DISTINTOS DE LOS DE AUDITORIA Y EN ESE CASO DECLARE EL IMPORTE DE LOS HONORARIOS RECIBIDOS POR DICHOS TRABAJOS Y EL PORCENTAJE QUE SUPONE SOBRE LOS HONORARIOS FACTURADOS A LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO.

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-------	----

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	Sociedad	Grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos a los de auditoría (miles de euros)	115	58	173
Importe trabajos distintos de los auditoría/Importe total facturado por la firma (en %)	44,6%	11,8%	23,0%

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C.1.38 INDIQUE SI EL INFORME DE AUDITORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO ANTERIOR PRESENTA RESERVAS O SALVEDADES. EN SU CASO, INDIQUE LAS RAZONES DADAS POR EL PRESIDENTE DEL COMITÉ DE AUDITORÍA PARA EXPLICAR EL CONTENIDO Y ALCANCE DE DICHAS RESERVAS O SALVEDADES.

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C.1.39 INDIQUE EL NUMERO DE EJERCICIOS QUE LA FIRMA ACTUAL DE AUDITORIA LLEVA DE FORMA ININTERRUMPIDA REALIZANDO LA AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO. ASIMISMO, INDIQUE EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL NUMERO DE EJERCICIOS AUDITADOS POR LA ACTUAL FIRMA DE AUDITORIA SOBRE EL NÚMERO TOTAL DE EJERCICIOS EN LOS QUE LAS CUENTAS ANUALES HAN SIDO AUDITADAS.

	Sociedad	Grupo
Número de ejercicios ininterrumpldos	2	2

	Sociedad	Grupo
No de ejercicios auditados por la firma actual de auditoria/Nº de ejerciclos que la sociedad ha sido auditada (en %)	8%	8%

C.1.40 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CONTAR CON ASESORAMIENTO EXTERNO:

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CLASE 8.ª 無能夠可以按。

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Detalle el procedimiento

Existe un procedimiento para que los Consejeros puedan contar con asesoramiento externo. Dicho procedimiento se recoge en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo contenido reproducimos a continuación:

"Con el fin de ser asesorados en el ejercicio de sus funciones los Consejeros podrán solicitar la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

El encargo a dichos expertos habrá de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relieve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser acordada por el Consejo de Administración que podrá rechazarla si considera:

• 1 que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros.
• 2 que su coste no es razonable a la vista de la importancia del problema y de los activos o ingresos de la compañía.
• 3 que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía."

C.1.41 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CON LA INFORMACION NECESARIA PARA PREPARAR LAS REUNIONES DE LOS ORGANOS DE ADMINISTRACIÓN CON TIEMPO SUFICIENTE:

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No □

Detalle el procedimiento

El artículo 9 del Reglamento del Consejo de Administración determina que: "El Presidente velará por el eficaz funcionamiento del Consejo y de sus comisiones delegadas, asegurándose que los Consejeros sean provistos con carácter previo de la información necesaria para desempeñar dillgentemente su cargo y ejercitando, en los órganos que participe como tal, su facultad de dirigir los debates, de forma que estimule el debate y garantice la libertad en la toma de posíciones y la expresión de las mismas.

C.1.42 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS QUE OBLIGUEN A LOS CONSEJEROS A INFORMAR Y, EN SU CASO, DIMITIR EN AQUELLOS SUPUESTOS QUE PUEDEN PERJUDICAR AL CRÉDITO Y REPUTACIÓN DE LA SOCIEDAD.

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CLASE 8.ª 。 体育网站:

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Explique las reglas

El artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad específica que:

"Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondlente dimisión si esta, previo informe del Consejo de Administración lo considera convenlente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Socledad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamlento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos los miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese."

C.1.43. INDIQUE SI ALGUN MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION HA INFORMADO A LA SOCIEDAD QUE HA RESULTADO PROCESADO O SE HA DICTADO CONTRA EL AUTO DE APERTURA DE JUICIO ORAL, POR ALGUNO DE LOS DELITOS SEÑALADOS EN EL ARTÍCULO 213 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL:

sí □

No D

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el Consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el Consejo de Administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

C.1.44. DETALLE LOS ACUERDOS SIGNIFICATIVOS QUE HAYA CELEBRADO LA SOCIEDAD Y QUE ENTREN EN VIGOR, SEAN MODIFICADOS O CONCLUYAN EN CASO DE CAMBIO DE CONTROL DE LA SOCIEDAD A RAIZ DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICION, Y SUS EFECTOS.

No es de aplicación.

EXCLUSIVE PREA DOCUMENTOS NOTARIAL

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CLASE 8.ª 和新闻网址

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C.1.45 IDENTIFIQUE DE FORMA AGREGADA E INDIQUE, DE FORMA DETALLADA, LOS ACUERDOS ENTRE LA SOCIEDAD Y SUS CARGOS DE ADMINISTRACION Y DIRECCION O EMPLEADOS QUE DISPONGAN INDEMNIZACIONES, CLAUSULAS DE GARANTIA O BLINDAJE, CUANDO ESTOS DIMITAN O SEAN DESPEDIDOS DE FORMA IMPROCEDENTE O SI LA RELACION CONTRACTUAL LLEGA A SU FIN CON MOTIVO DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICION U OTRO TIPO DE OPERACIONES.

1 13 2

No existen.

• C.2
• C.2.1 DETALLE TODAS LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION, SUS MIEMBROS Y LA PROPORCION DE CONSEJEROS DOMINICALES E INDEPENDIENTES QUE LAS INTEGRAN

COMISION EJECUTIVA O DELEGADA

No existe, no es de aplicación.

COMITÉ DE AUDITORIA

Nombre	Cargo	Tipologia
D. Miguel Morenés Giles	Presidente	Dominical
D. Gabriel de Oraa y Moyúa	Vocal	Dominical
D. Rafael Prado Aranquren	Independiente Secretario

% de Consejeros Ejecutivos	0%
% de Consejeros Dominicales	66,66%
% de Consejeros Independientes	33.33%
% de otros Externos	0%

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
D. Cristóbal González de Aguilar Enrile	Presidente Dominical
D. Gonzalo Cervera Earle	Vocal	Dominical
D. Fernando León Domecq	Vocal	Dominical
D. Jaime Real de Asúa Arteche	Vocal	Dominical
D. Fernando Azaola Arteche	Secretario	Ejecutivo

% de Consejeros Ejecutivos	20%
% de Consejeros Dominicales	80%
% de Consejeros Independientes	0%
% de otros Externos	0%

新闻社会 365体

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CLASE 8.ª 多重要有限公司 | 图片

C.2.2 COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACIÓN RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS QUE INTEGRAN LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE LOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS

No es de aplicación.

C.2.3 SEÑALE SI CORRESPONDE AL COMITÉ DE AUDITORIA LAS SIGUIENTES FUNCIONES

	SE	NO
Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los principlos contables	×
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de rlesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	×
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría Interna; proponer la selección, nombramiento, reelección, y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa	×
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.	×
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.	×
Asegurar la independencia dei auditor externo.	×

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CLASE 8.ª 製品 (製造機械)

C.2.4 REALICE UNA DESCRIPCION DE LAS REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO, ASÍ COMO LAS RESPONSABILIDADES QUE TIENEN ATRIBUIDAS CADA UNA DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO.

COMITÉ DE AUDITORIA

El Comité de Auditoría actúa como Comisión Permanente del Consejo de Administración y está compuesto, según los Estatutos Sociales, por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros, que pueden ser tanto Consejeros Ejecutivos como no Ejecutivos; no obstante lo anterior, es necesarlo que la mayoría del Comité esté formado por Consejeros no ejecutivos.

La pérdida de la condición de Consejero, supone también la pérdida de la de miembro del Comité de Auditoría.

Los miembros del Comité son nombrados por el plazo por el que han sido nombrados Consejeros de la Sociedad, con excepción del Presidente del Comité, cuyo nombramiento se realiza por un plazo máximo de cuatro años, pudlendo ser reelegido por Igual plazo una vez transcurrido el plazo de un año desde la fecha en que hubiese expirado su cargo o desde la fecha en que hubiese sido acordado su cese.

El Presidente del Comité es elegido entre los Consejeros no Ejecutivos y tlene voto dirimente en caso de empate en las votaciones.

El Comité de Auditoría queda válidamente constituído cuando concurran a las reuniones del mismo, presentados, la mitad más uno de sus Integrantes.

Los nombramlentos de miembros del Comité de Auditoría habrán de acordarse con el quórum previsto en el artículo 15 de los Estatutos Sociales de la sociedad deberán ser inscritos para su eficacia en el Registro Mercantil.

El Comité de Auditoría se reúne necesariamente, como mínimo, tres veces al año y, además cuantas veces lo requiera el interés de la Sociedad, a petición de alguno de los componentes del mismo.

Al Comité de Auditoría le corresponden como mínimo las facultades que se relacionan a continuación, sin perjuicio de aquéllas cuya delegación la propla Sociedad, a través del órgano de Administración, estimare necesaria:

1. Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

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• 1. Propuesta al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas del nombramiento de los auditores de cuentas externos a que se reflere el artículo 264 del Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2 de jullo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
• 1. Supervisar la eficacia del control Interno de la sociedad, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria.
• 1. Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.
• 1. Establecer las oportunas relaciones con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, para su examen por el Comité, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas de auditoría. En todo caso, deberán recibir anualmente de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría la confirmación escrita de su independencia frente a la entidad o entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores o sociedades, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditoría de Cuentas.
• 1. Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría. Este informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia el apartado anterior.

El Comité de Auditoría deja constancia escrita de los acuerdos adoptados, en un libro llevado al efecto, Indicando fecha de la sesión, asistentes y acuerdos adoptados.

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El Consejo de Administración tiene nombrado de entre sus miembros un Comité de Nombramlentos y Retribuciones, compuesto actualmente por cinco Consejeros. (Según los Estatutos Sociales de ELECNOR, el número mínimo de miembros de este Comité ha de ser tres y el máximo cinco).

Este Comité de Nombramientos y Retribuciones designa de entre sus miembros al Presidente del mismo, el cual tiene voto dirimente en caso de empate en las votaciones. Como Secretario del Comité de Nombramientos y Retribuciones se podrá designar al Secretario del Consejo de Administración.

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CLASE 8.ª 到出来看

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El Comité de Nombramlentos y Retribuciones tiene las siguientes funciones:

• · Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Acclonistas su propuesta.
• · Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.
• · Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
• · Informar al Consejo de Administración en el nombramiento y cese de su Secretario.
• · Informar al Consejo de Administración sobre los nombramientos relativos a la Alta Dirección de la compañía o de sus filiales.
• · Informar a la Junta General sobre cualesquiera cuestiones relativas a las funciones que en virtud de este artículo tiene encomendadas.
• · Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Conseieros, incluidos los regímenes de previsión.
• · Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Socledad.
• · Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.
• · Igualmente, deberá conocer y valorar la política de directivos de la empresa, en especial las áreas de formación, promoción y selección.
• · Elaborar y proponer el Estatuto de la Alta Dirección para su aprobación por parte del Consejo de Administración.
• · Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.

JMENTOS NOTARIAL

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CLASE 8.ª 10 1998 10

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• · Establecer las normas que aseguren que los Consejeros puedan dedicar la atención precisa a la Socledad, con el objeto de asegurar que su participación en otros Consejos no vaya en detrimento del buen desempeño de sus funciones.
• · Elaborar un programa de orientación que proporclone a los nuevos Consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo.

Estas funciones se entenderán con carácter enunciativo y sin perjuicio de aquellas otras que el Consejo de Administración pudiera encomendarle. El Consejo podrá requerir al Comité la elaboración de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación.

C.2.5 INDIQUE, EN SU CASO, LA EXISTENCIA DE REGULACION DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO, EL LUGAR EN QUE ESTAN DISPONIBLES PARA SU CONSULTA Y LAS MODIFICACIONES QUE SE HAYAN REALIZADO DURANTE EL EJERCICIO. A SU VEZ, SE INDICARÁ SI DE FORMA VOLUNTARIA SE HA ELABORADO ALGÚN INFORME ANUAL SOBRE LAS ACTIVIDADES DE CADA COMISIÓN.

El Consejo de Administración dispone de un Reglamento en el que se contienen las reglas de composición, estructura, organización y funcionamiento de este órgano.

Las funciones del Comité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y Retribuciones están determinadas en los artículos 15 bls. y 15 ter. de los Estatutos Sociales, así como en los artículos 13 y 14 del Reglamento del Consejo de Administración.

Tanto el Reglamento del Consejo de Administración, como las funciones del Comité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y Retribuciones están disponibles a través de la página web de la sociedad (www.elecnor.com).

Durante el ejercicio 2013 no se han elaborado informes sobre los Comités del Consejo de Administración.

C.2.6 INDIQUE SI LA COMPOSICION DE LA COMISIÓN DELEGADA O EJECUTIVA REFLEJA LA PARTICIPACION EN EL CONSEJO DE LOS DIFERENTES CONSEJEROS EN FUNCION DE SU CONDICION

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No es de aplicación, puesto que no existe Comisión Delegada o Ejecutiva en ELECNOR.

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CLASE 8.ª 新疆地理

D) OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. IDENTIFIQUE AL ORGANO COMPETENTE Y EXPLIQUE, EN SU CASO, EL PROCEDIMIENTO PARA LA APROBACION CON PARTES VINCULADAS E INTRAGRUPO.

Órgano competente para aprobar las operaciones vinculadas Consejo de Administración

Procedimiento para la aprobación de operaciones vinculadas Se contiene en el Artículo 34 del Reglamento del Consejo de Administración Transacciones con accionistas significativos

"Toda transacción relevante entre la Sociedad y sus accionistas significativos deberá ser autorizada por el Consejo de Administración.

Tratándose de transacciones ordinarias, bastará la autorización genérica de la línea de operaciones y de sus condiciones de ejecución. "

Explique sí se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso, el órgano o personas en quien se ha delegado.

No se ha delegado, correspondiendo al Consejo de Administración de la sociedad.

D.2 DETALLE AQUELLAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD.

No es de aplicación.

D.3 DETALLE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD.

No es de aplicación.

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CLASE 8.ª 的。 家歌剧 在

D.4. INFORME DE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS REALIZADAS POR LA SOCIEDAD CON OTRAS ENTIDADES PERTENECIENTES AL MISMO GRUPO, SIEMPRE Y CUANDO NO SE ELIMINEN EN EL PROCESO DE ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NO FORMEN PARTE DEL TRAFICO HABITUAL DE LA SOCIEDAD EN CUANTO A SU OBJETO Y CONDICIONES.

EN TODO CASO, SE INFORMARÁ DE CUALQUIER OPERACIÓN INTRAGRUPO REALIZADA CON ENTIDADES ESTABLECIDAS EN PAISES O TERRITORIOS QUE TENGAN LA CONSIDERACIÓN DE PARAISO FISCAL:

No es de aplicación.

D.5 INDIQUE EL IMPORTE DE LAS OPERACIONES REALIZADAS CON OTRAS PARTES VINCULADAS

No es de aplicación.

D.6 DETALLE LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS PARA DETECTAR, DETERMINAR Y RESOLVER LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, Y SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS Y/O ACCIONISTAS SIGNIFICACTIVOS

Existe un Reglamento Interno de Conducta en Materias Relativas a los Mercados de Valores (RIC), aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en fecha 21 de mayo de 2003, modificado por acuerdos del Consejo de Administración de la Sociedad de fechas 16 de junio de 2004, 21 de marzo de 2007 y 19 de diciembre de 2007 y todos ellos notificados a la CNMV, en el que se recoge de forma explícita estos mecanismos.

D.7 2 2001IZA MAS DE UNA SOCIEDAD DEL GRUPO EN ESPAÑA?

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Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España.

No es de aplicación.

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CLASE 8.ª 健康理 第一篇

E) SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

E.1. EXPLIQUE EL ALCANCE DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS DE LA SOCIEDAD.

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CLASE 8.ª 新闻 福德 伊斯 ask

GESTION DE RIESGOS POR PARTICIPACIÓN DE LA SOCIEDAD EN UNIONES TEMPORALES DE EMPRESA, CONSORCIOS Y JOINT VENTURES

Los riesgos que pueda asumir la sociedad por su participación en Uniones Temporales de Empresas, Joint Ventures, Agrupaciones de Interés Económico o cualquier otra forma de agrupación empresarial, ya sean estas naclonales o extranjeras, para la ejecución de una obra o negocio concreto, son controlados, por un lado, mediante el estudio por parte de la Alta Dirección, con el apoyo de las Direcciones de Negocio y, en su caso de asesores externos, de la viabilidad del negocio a desarrollar y la valoración del riesgo que pudiera implicar, autorizándose si procede y, por otro lado, mediante la adecuación, de forma consensuada con los representantes de todas las empresas integrantes de la agrupación, de las atribuciones de los órganos directivos o de gestión de esta última, de manera que se adecuen a los sistemas de control de riesgos propios de ELECNOR, S.A.

GESTIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO NACIONAL

En relación con los riesgos específicos derivados de la actividad desarrollada por la sociedad (construcción, operación y mantenimiento de toda clase de Instalaciones), todas las ramas de actividad de esta se encuentran adecuadamente aseguradas mediante la contratación por parte de la compañía de las oportunas pólizas de seguro. (Seguro de Responsabilidad Civil, Seguro de Montaje, Seguro de Construcción, etc.).

GESTION DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO INTERNACIONAL

ELECNOR, S.A. desarrolla una parte importante de su negocio en el extranjero, por lo que se han habilitado mecanismos especiales para el control de los riegos que dicha actividad pueda generar:

Todos los poderes conferidos a representantes de la compañía para la firma de contratos en el extranjero o para la gestión de dichos contratos, son otorgados por el Presidente o por el Consejero Delegado de la Sociedad, de manera individualizada para cada operación y previo análisis de todos los riesgos que pudleran afectar a la compañía. De dichas actuaciones, en la medida que suponen una operación relevante para la compañía, se da cuenta en las reuniones mensuales del Consejo de Administración.

MENTOS NOTARIAL

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CLASE 8.ª 利用錢信息利服

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GESTIÓN DE RIESGOS MEDIO AMBIENTALES

Una parte relevante de las actividades de Elecnor tiene como objetivo la protección del entorno y la eficiencia en el consumo de recursos energéticos. Junto a ello, se ha establecido una cultura general en la organización de responsabilidad con relación al Impacto de sus actividades en el medio amblente. Una vez conocidos los Impactos ambientales que las actividades del Grupo Elecnor pueden ocasionar y establecer los mecanismos de control para minimizar los mismos, se quiere avanzar hacla la mejora Continua y la Sostenibilidad.

Los mecanismos de control ambiental implantados actualmente en la compañía se basan en Sistemas de Gestión Ambiental que están certificados según la Norma UNE-EN-ISO 14001:2004. Estos sistemas aportan aspectos muy positivos, entre los que destaca la reducción de riesgos ambientales.

Este aspecto, dentro del ejercicio 2014 se ha visto reforzado con la contratación de un Seguro de Responsabilidad Medioambiental para todas las actividades realizadas. La constitución de esta garantía financiera mejora la gestión ambiental de Elecnor, en línea con su compromiso de protección del medio ambiente.

SISTEMAS DE AUDITORIA Y CONTROL INTERNOS

El Control Interno, descansa en dos pilares que se consideran fundamentales para garantizar la toma de decislones basada en informaciones veraces:

• El Sistema: Entendiendo por éste el conjunto de aplicaciones Informáticas y procedimientos.
• Auditorias Internas: Diferenciando las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como. Obra en Curso, Clientes, Almacenes, etc.) y el reconocimiento de márgenes, de las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones) y Sistema de Compras.

Todas las auditorias Internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor se programan de forma que se realicen al menos dos auditorias por Dirección al año, si no de todas, sí al menos de las más relevantes, procurando haber realizado la primera auditoria antes del finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes de fin de ejercicio.

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2019年10月 11:47

CLASE 8.ª 能够就用的保护

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Las auditorías internas aleatorias o sorpresivas de saldos disponíbles se realizan una vez al año en las delegaciones mas significativas y con menos frecuencia en el resto, siendo un complemento a la revisión de la documentación que se realiza en la AdmInistración Central y, sobre todo, al control de las transacciones bancarias a través del intercambio de datos con las entidades bancarias (importación de apuntes bancarios, pagos de liquidaciones de gasto a través de ficheros, etc.) y a la conciliación mensual de los saldos bancarios.

Como parte de este documento, se incluye la Información sobre "SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF), documento que ha sido verificado, así mismo, por el Auditor Externo.

El Sistema

La definición de los Procedimientos y Manuales que conforman el Sistema, tiene como objetivo mantener un adecuado entorno general de control y adaptarse a los Principios de Buen Gobierno en el ámbito de la administración.

Todas las tareas están procedimentadas en base a criterios de auditoria, existiendo para cada tarea un manual funcional (explicativo del objetivo perseguido, criterios que se aplican, etc.) y un manual de usuario (que contempla las actuaciones al introducir los datos en la aplicación Informática que corresponda).

El Software utilizado se basa en el FICOS-38, adquirido en 1984 a Arthur Andersen, y sobre el que se han realizado un elevado número de desarrollos a fin de adecuarlos a las necesidades de la compañía, en función de circunstancias cambiantes (necesidad de mayor información, cambios de normas contables, etc.).

El sistema informático trabaja en tiempo real y de forma integrada. La integración de todos los sistemas tendente a minimizar los errores en la introducción de los datos se basa en un sistema de interfaces muy potente.

El FICOS-38 aporta en su concepción inicial un sistema de Contabilidad General y un sistema de Contabilidad Analítica, diseñado a medida de las necesidades y requerimientos de Elecnor, S.A.

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CLASE 8.ª なる なおはずしない

Frente a la Contabilidad General, que hace referencia al ámbito externo y patrimonial de la sociedad, la Contabilidad Analítica permite, mediante el desarrollo de las cuentas de gastos e ingresos, llevar a cabo un control presupuestarlo de los gastos fijos o estructurales, a sus distintos niveles (Corporación, Dirección de Negocio, C. Producción, C. Trabajo) así como un análisis pormenorizado de la formación del resultado (Valor Añadido al Coste de los Factores, Margen Tajo, Margen Neto) atendlendo a las necesidades internas de gestión, así como anticiparnos a situaciones venideras mediante la utilización de estándares.

Dentro de la Contabilidad Analítica existe un desarrollo específico de la cuenta de Inventario Permanente que es el sistema de Costos de Obras. Este sistema permite localizar los costos por diferentes conceptos (Mano de Obra, Materiales, Subcontrata, Equipos, etc.) en cada obra en la que estemos trabajando y su valoración a precios de venta, y efectuar un control de los costos e ingresos incurridos respecto al estimado al inicio de obra.

Es en este sistema donde se realiza el reconocimiento de resultados a Margen Tajo.

El reconocimiento de resultados está basado en el plan sectorial de contabilidad habilitado para las empresas constructoras, que permite el reconocimiento del resultado por "grado de avance", tal y como se establece en el P.G.C. aplicable en la actualidad.

Además, se cuenta con un conjunto de sistemas periféricos creados alrededor del sistema principal, orientados a las gestión de diferentes áreas de actuación (Tesorería, Compras, Facturación, Activos Fijos, etc.) y que capturan datos y reportan al sistema principal de forma integrada y en tiempo real.

Fiabilidad de los Datos

Los departamentos de Administración Central actúan bajo criterios de auditoría permanente con respecto a las transacciones informadas al sistema por las distintas Delegaciones.

Un Sistema de Pedidos basado en la segregación de funciones (aprobación del gasto, grabación de factura, visto bueno administrativo y orden de pago se realizan por diferentes personas de la organización) y un Sistema de Registro de Cobros y Pagos a través de la importación informática de los apuntes bancarios son la base del control de las compras y los pagos de la compañía.

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La descentralización de la grabación de operaciones es posible debido a que todas las transacciones son registradas en base a un soporte documental y en formato "clave operación". Es decir que no es necesario que las Delegaciones sepan Contabilidad. Cada documento utilizado para reportar datos al sistema tiene unos campos de cumpilmentación obligatoria (código Cliente, centro, obra, tipo de IVA, etc.) que, al trabajar los sistemas de forma integrada, Impide contradicciones en la información.

Por otra parte, el sistema limita los orígenes que están autorizados a informar a las Cuentas Contables (por ejemplo: a las cuentas de clientes no pueden llegar transacciones procedentes del sistema de activos fijos). Estas limitaciones permiten reducir los posibles errores.

Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones) todos los asientos resultantes son verificados por la Administración Central, procediendo a corregir los considerados erróneos.

Toda la documentación soporte de las operaciones registradas se archiva en la Administración Central, y se revisa según los criterlos establecidos en los procedimientos, en su totalidad o de forma aleatoria en función del canal de grabación, alcanzándose un elevado porcentaje de revisión sobre el volumen anual del gasto.

Las excepciones al procedimiento se registran a través de la grabación de asientos "manuales" que únicamente son tratados por los departamentos corporativos dependientes de la Dirección General Económica y de Recursos y por las personas autorizadas.

KPMG AUDITORES, como auditor externo principal del Grupo, a través de su departamento Information Risk Management (I.R.M.) y dentro del proceso de auditoria anual, verifica que el entorno informático soporta la conflabilidad y que no se detectan riesgos significativos.

Limitación de Accesos

Cada Delegación solo puede informar de las áreas de actividad de su competencia, y cada usuario solo accede a las tareas que le hayan sido encomendadas mediante su perfil de usuario.

En la organización de las tareas se parte del principio de segregación de funciones,

Por razones de seguridad la contraseña de acceso de las Delegaciones al Sistema Central se cambian cada dos meses de forma automática por el propio sistema.

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CLASE 8.ª 。 概念作劇 | 雷

El sistema detecta cualquier acceso realizado desde un lugar diferente del habitual, aunque se cuente con autorización, emitiendo diariamente un listado de incidencias.

Seguridad de los accesos

Todos los accesos al sistema están protegidos con Firewalls y antivirus, tanto en las salidas a internet como en los puestos de trabajo.

Sistemas alternativos

Se han realizado diversos estudios comparativos del sistema de Elecnor frente a los modernos ERP (SAP, etc.).

No dudando de las ventajas que aportan los nuevos sistemas, su implementación ha sido hasta la fecha desestimada dado su elevado costo, así como por el hecho de que el actual sistema responde sobradamente a las necesidades de información.

Filiales Nacionales y Extranjeras

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades fillales son sometidas a dos auditorias internas en cada ejercicio.

Siguiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoria antes del cierre correspondiente al primer semestre del año, y la segunda antes del cierre del ejercicio.

Habida cuenta de las diferencias de dimensión de las filiales con respecto a Elecnor, S.A., las diferentes normativas contables, en el caso de las extranjeras, a las que se ven sujetas y las diferentes necesidades de gestión, se consideró que no sería razonable imponer el sistema de Elecnor, S.A., con carácter general, a todas las sociedades del Grupo.

Por ello, y a fin de mantener una cierta homogeneidad entre los sistemas a implementar, se adoptaron dos soluciones informáticas.

Filiales nacionales

El sistema que se adoptó de contabilidad general es el LOGIC CLASS.

Sobre este sistema de contabilidad general se desarrolló un sistema de contabilidad analítica a imagen y semejanza del utilizado por Elecnor, S.A., que fue desarrollado por IPARTEK, y que reporta una información similar a la de Elecnor, S.A., y actúa bajo los mismos criterios.

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las filiales nacionales reside en el Dpto. de Control Gestión Filiales, dependiente del responsable de Coordinación Consolidación.

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Filiales extranjeras

Para todas las fillales extranjeras se adoptó el sistema de contabilidad general SCALA (E.R.P.), por permitir adaptaciones a la información fiscal requeridas en cada país.

Al igual que en el caso de las filiales nacionales, sobre el sistema SCALA fue desarrollado un módulo de contabilidad analítica similar al de Elecnor, S.A., igualmente desarrollado por IPARTEK.

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las fillales extranjeras corresponde al Dpto. de Control Gestión Filiales, dependiente, al Igual que en el caso anterior, del responsable de Coordinación Consolidación.

El Consejo de Administración de Elecnor mantiene un seguimiento de todas y cada una de las filiales que integran el Grupo,

Auditoría Externa

Se mantlene una relación profesional, a todos los niveles, con los integrantes del equipo de KPMG Auditores.

Todas sus actuaciones se basan en el grado de "control interno" que mantiene la organización, y que es evaluado anualmente mediante Auditoria de Software y Auditoria Económica (pruebas de procedimientos y sustantivas).

En cuanto a la Auditoria Económica, tanto las cuentas anuales individuales, como las cuentas anuales consolidadas, son sometidas a auditoría externa al cierre de cada ejercicio contable. Además, tamblén son sometidos a revisión del Auditor Externo los estados financieros intermedios consolidados (primer semestre).

Todas las pruebas de procedímientos son aleatorias lo que supone mantenerlos permanente actualizados.

La administración de Elecnor aplica en todas sus actuaciones idénticos criterios a los aplicados por los auditores externos, mantenlendo una estrecha relación con los auditores externos para todos aquellos temas que pudieran suscitar diferencias de interpretación, consensuando por anticipado el criterio aplicar.

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CLASE 8.ª 23. Japanistan 1

POLITICA DE GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de Negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Rlesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad Financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de Infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas el endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, Instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de Interés de la financiación. Los Instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo

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CLASE 8.ª 北京市新闻网 盛

de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Por otro lado, el Rlesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades financieras de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

El principal Riesgo de Crédito es atribulble a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cllente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utillzan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependlente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, Ltda., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financleros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energías renovables, la Sociedad hace un seguimiento pormenorizado, a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

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CLASE 8.ª 心理的传

GESTIÓN EN MATERIA DE PREVENCIÓN DE RIESGOS LABORALES Continuando con el compromiso recogido en nuestra Política Integrada de Gestión Amblental, Calidad y Prevención de Riesgos Laborales, aprobada e implantada en nuestro grupo de mejora continua de las condiciones de trabajo al objeto de elevar el nivel de protección de la seguridad y salud de todas las personas intervinientes en nuestras obras y proyectos, durante el año 2014 se han realizado las siguientes actividades destacables:

• Se realizaron por parte de AENOR con resultado satisfactorio las auditorías externas de seguimiento del Certificado OHSAS 18.001 de las dos Subdirecciones Generales, cuatro Direcciones, y de la actividad de Medio Ambiente y de la antigua D. Norte, así como de las Filiales Ehisa y Audeca. Por su parte, las Filiales Enerfin y Jomar Seguridad obtuvieron el Certificado OHSAS 18.001. Asimismo, se ha realizado la Auditoria Legal Externa que hay que realizar cada dos años en todas las empresas del SPM, realizándose además de Elecnor en las 14 filiales que están integradas en el SPM.
• Se ha continuado profundizando y ampliando la labor del Departamento de Auditorias Internas de Prevención en las obras. Durante este año, se han realizado 824 Auditorias en obra.
• Se han realizado 24.496 inspecciones de seguridad en el Mercado Interlor, para controlar las condiciones reales en las que se desarrollan los trabajos. Fruto de ellas, se realizaron 11.014 medidas correctoras con el fin de mejorar las condiciones de seguridad. Asimismo, se realizaron 17.262 partes de condiciones de trabajo, (chequeos más sencillos que realizan los mandos directos para controlar el estado de sus obras). Se han ejecutado 6.229 Inspecciones de Seguridad en el Mercado Exterior, habiéndose realizado un total de 6.229 medidas correctoras.
• Se continuó con las actividades programadas de formación e información a los trabajadores, desarrollándose acciones para un colectivo global de 13.538 asistentes que, en su mayoría, asistló a más de una acción formativa. El total de horas de formación en el área de Prevención de Riesgos Laborales ascendió a un total de 56.454 horas, existiendo otras áreas de formación tecnológica y de gestión que también tienen una incidencia importante en la en en e este total Prevención, no computadas (cualificaciones/autorizaciones eléctricas, operadores de equipos de trabajo, etc.).

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CLASE 8.ª 新荷 (新宿旅遊)

• Se desarrolló una Campaña Especial para el Día Internacional de la Seguridad y Salud en el Trabajo, el día 28 de abril de 2014, para conclenciar a los trabajadores en materia de Seguridad y Salud. Este año se ha elaborado un video en el que se desarrollaba la idea de por qué si en el ámbito extra laboral se tomaban precauciones, en el ámbito laboral, por cuenta ajena, a veces se cometen incumplimientos. Se realizó un acto central de la Campaña, a la que aparte de Directivos, Línea de Mando y trabajadores de Elecnor y Filiales de Madrid, participaron representantes de empresas clientes (Telefónica y Endesa), de la Comunidad de Madrid, Patronales y de los Síndicatos. Este tipo de acto, se hizo en todas las Unidades, desarrollándose talleres en los que los trabajadores analizaron los resultados obtenidos sobre un test de actitud en seguridad, se mostró el video y se presentó la carta de nuestro Consejero Delegado reafirmando el compromiso con la Prevención, haciéndose presentación y entrega de la nueva carpeta de información en Prevención que mejora la documentación que se entregaba a los trabajadores en esta materia. El video de la campaña fue traducido al Inglés, francés, italiano, portugués, brasileño y árabe, y distribuido por todo el Grupo, donde fue visionado por los trabajadores.
• Se continuó con las acciones de control sobre las empresas subcontratistas, dirigiéndose gran parte de las inspecciones realizadas a trabajos desarrollados por las mismas, realizándose reuniones de coordinación e información con ellas,
• En el Mercado Exterior, además de seguir con la elaboración de índices con los datos de filiales y sucursales, y tender hacia una mayor aproximación a las actividades desarrolladas en el Mercado Interior, se realizaron 8 visitas a 7 países del Mercado Exterior: EE.UU., México, Italia, Marruecos, Mauritania, Reino Unido y Brasil, con el fin de conocer en aquellos países que no se habían visitado en años anteriores cómo se desarrolla la actuación preventiva, la legislación aplicable, etc., y así poder determinar los puntos fuertes y los aspectos a mejorar.

En México, Italia Y Brasil se impartió formación al personal para fomentar la sensación de pertenencia al Grupo, incrementar su implicación en materia de Prevención y reforzar sus conocimientos en aspectos concretos de seguridad y salud (altura, riesgo eléctrico y espacios confinados), impartiéndose la formación desde el nivel de Gerente del País hasta supervisores de obra, asistiendo un total de 82personas en 4 imparticiones.

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CLASE 8.ª 科技 | 网站

Todas estas actividades se han visto reflejadas en la consecución del segundo mejor índice de frecuencia de accidentes del Mercado Interior desde el año 1967 en que se elaboran dichos índices en nuestra empresa, con un valor de índice de frecuencia de accidentes de 14,1 en el año 2014, frente al 13 que se obtuvo en el 2013, que era el mejor valor registrado. En el Mercado Exterior se obtuvo un valor de 12,8, alcanzándose un valor global para todo el Grupo de dicho índice de frecuencia, de 13,5, el segundo mejor también obtenido en la serie histórica.

E.2. IDENTIFIQUE LOS ORGANOS DE LA SOCIEDAD RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN Y EJECUCION DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS.

Comité de Auditoría: Supervisar la eficacia del control interno de la sociedad, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría ias debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria.

Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.

E.3 SEÑALE LOS PRINCIPALES RIESGOS QUE PUEDEN AFECTAR A LA CONSECUCIÓN DE LOS OBJETIVOS DE NEGOCIO

Indicados en el punto E.1.

E.4 IDENTIFIQUE SI LA ENTIDAD CUENTA CON UN NIVEL DE TOLERANCIA AL RIESGO.

En el punto E.1. se describen todas las políticas y actuaciones desarrolladas por la Sociedad en materia de gestión de riesgos, para tener un nivel de tolerancia adecuado a los riesgos que puedan surgir en el desarrollo de sus negocios.

E.5 INDIQUE QUE RIESGOS SE HAN MATERIALIZADO DURANTE EL EJERCICIO

No es de aplicación.

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CLASE 8.ª :45 新疆北京 | 南

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E.6 EXPLIQUE LOS PLANES DE RESPUESTA Y SUPERVISIÓN PARA LOS PRINCIPALES RIESGOS DE LA ENTIDAD.

La supervisión del Sistema de Gestión de Riesgos señalado en el punto E.1 se realiza al máximo nivel en la Sociedad: Consejero Delegado, Presidente y Consejo de Administración.

F) SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EN RELACION CON EL PROCESO DE EMISION DE LA INFORMACION FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestlón de riesgos en el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

ENTORNO DE CONTROL DE LA ENTIDAD F.1

Informe señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Que órganos y/o funciones son los responsables de. (1) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (il) su implantación; y (il), su supervisión.

La responsabilidad de la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo Sistema de Control Interno en relación con el proceso de emisión de la Información Financiera (SCIIF), así como de su implantación y supervisión, es asumida por el Comité de Auditoría, órgano que tiene delegadas en la Dirección General Económica y de Recursos de Elecnor, S.A. las tareas de diseño y verificación de la efectiva implantación y operatividad del SCIIF, a través de las auditorías pertinentes.

En este sentido, y de forma expresa, el Reglamento del Consejo de Administración de Elecnor, S.A. establece entre sus propias funciones la de la identificación de los principales riesgos de la Sociedad así como la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados. Asimismo, este Reglamento, así como los propios Estatutos de la Sociedad, establecen entre las responsabilldades del Comité de Auditoría la supervisión de los servicios de auditoría interna, el conocimiento del proceso de información financiera, los sistemas de control interno y la emisión de un Informe con carácter previo al informe de auditoría dejando constancia tanto de la independencia de los auditores de cuentas como de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades.

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CLASE 8.ª 新闻演出版 :

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F.1.2 SI existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de Información financiera, los siguientes elementos:

Departamentos y/o mecanismos encargados: (I) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (li) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (lil) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.

Con fecha 1 de enero de 2013, la Subdirección General Económica y Fiscal pasó a denominarse Dirección General Económica y de Recursos, con las mismas responsabilidades que venía manteniendo hasta dicha fecha asumiendo, asimismo, la responsabilidad sobre la Dirección de Recursos Corporativos. Por otro lado, la Subdirección General Financiera y Secretaría General pasó a denominarse Dirección General Financlera y Secretaría General y pasó a integrar, además, la Subdirección de Comunicación y de Relaciones Institucionales. Es por tanto la Dirección General Económica y de Recursos conjuntamente con los responsables de cada departamento, en lo relativo a funciones relacionadas con el proceso de elaboración de la Información financiera, los que tienen atribuida la responsabilidad del diseño de la estructura organizativa y las líneas de responsabilidad y autoridad en sus respectivas áreas de actuación. Las modificaciones que se produzcan en la estructura organizativa a lo largo del ejercicio son comunicadas a la Subdirección de Comunicación y Relaciones Institucionales, que actualiza periódicamente los organigramas, los cuales se incorporan al directorio informático común al que tienen acceso todos los empleados.

Las personas con responsabilidades en materia de administración y registro de transacciones con incidencia directa en el proceso de elaboración de la información financiera (corporación, delegaciones y filiales) dependen funcionalmente de la Dirección General Económica y de Recursos.

Código de Conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principio y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctivas y sanciones.

Con fecha 16 de noviembre de 2011, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. aprobó un Código Ético cuyo alcance abarca el conjunto de países en que Elecnor, S.A. y sus sociedades participadas actúan. Dicho Código Etico fue suscrito por todos los directivos y mandos intermedios del Grupo y comunicado a todos los empleados mediante su publicación en la página web y en la intranet. Las principales actuaciones lievadas a cabo por el mismo son tanto la adhesión de las sociedades adquiridas durante el ejercicio al Corporate Compliance establecido para el Grupo Elecnor como el cumplimiento del programa de formación establecido para el ejercicio 2014.

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CLASE 8.2 中国最高级

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Entre los "Principlos de Actuación en relación a accionistas", Grupo Elecnor Incluye "el compromiso de favorecer en la comunidad inversora y financiera la creación de una opinión basada en datos y hechos veraces sobre la evolución de sus negocios, los ejes de su estrategla y sus perspectivas futuras. Para ello, Grupo Elecnor asume como principio de comportamiento la transparencia y fiabilidad de la Información financiera y el cumpllmiento de la normativa aplicable. Los empleados deberán transmitir dicha información de forma veraz, completa y comprensible. La difusión de esta información se reallza de forma ágil y por medios de común y simultáneo acceso para garantizar la equidad, principalmente comunicaciones a la CNMV sobre hechos relevantes y notas de prensa a los medios de comunicación".

El órgano encargado de analizar incumplimientos y proponer acciones correctoras y sanciones es el Comité de Repuesta ante Delitos, Integrado por el responsable de Control Interno, el responsable de Asesoría Jurídica y el responsable de Prevención Penal. Dicho órgano depende del Comité de Auditoría al que reportará su actividad periódicamente y es el encargado de tramitar en primera instancia las comunicaciones recibidas por parte de los empleados en cuestiones relacionadas con el Código Ético (dudas, sugerencias de mejora e Incumplimientos). Una vez analizadas estas comunicaciones, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

El responsable de Prevención Penal es el encargado de organizar ciclos anuales de formación recurrentes, que se proyectarán sobre el mayor número de empleados posible de la organización, acerca de los valores de la organización en materia penal y las conductas de riesgos indeseadas. Los ciclos de formación se ejecutarán a través de seslones presenciales, formación on-line o entrega de folletos de divulgación. Este plan de formación se integrará en el marco de formación previsto por la organización. Con ocasión de la incorporación de nuevos empleados, incluidos los de carácter temporal, Grupo Elecnor entregará a los mismos un folleto Informativo.

Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditoría de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si este es de naturaleza confidencial.

Los empleados pueden hacer llegar sus comunicaciones en cuestiones relacionadas con el Código Ético a través de una dirección de la intranet y/o correo postal, los cuales se encuentran operativos.

Solo se admiten comunicaciones nominativas y todas ellas son analizadas y tratadas de forma confidencial y con respecto a la normativa de protección de datos personales. No obstante lo anterior, y en el caso de recibir comunicaciones anónimas, estas serán analizadas por el Comité de Respuesta que, y atendiendo a la solidez de los argumentos, propondrá su tramitación para desarrollar la investigación. Grupo Elecnor no tolerará represalias sobre personas que hagan uso de los procedimientos establecidos para la comunicaclón de conductas Irregulares.

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年度為國立方公司 臺灣

CLASE 8.ª 24 【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德】【德

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El Comité de Respuesta, encargado de tramitar en primera Instancia las comunicaciones recibidas, identificará y determinará la naturaleza e Importancia de las denuncias recibidas, entre las cuales se identifican expresamente las Infracciones o irregularidades de naturaleza financiera o de auditoría. De acuerdo con este análisis, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financlera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

Anualmente los responsables de cada departamento cumplimentan un formulario en el que detallan las necesidades de formación detectadas para su área. Dicho formulario se envía al Responsable de Formación de Grupo Elecnor para la elaboración del Plan Anual de Formación. La política de formación y desarrollo está integrada en el Sistema de Gestión Integral de Recursos Humanos.

Para las nuevas incorporaciones, tanto de los departamentos financieros como de otros departamentos, anualmente se imparte el curso de acogida e integración cuyo contenido lo define el Responsable de Formación y la responsable de Control de Gestión y que básicamente consiste en normas contables, contabilidad analítica, calidad, prevención de riesgos y desarrollo profesional. El curso de acogida es Impartido por personal interno y externo.

Adicionalmente, y por lo que respecta al personal involucrado en la preparación y revisión de la informacion financiera así como en la evaluación del SCIIF, los responsables de estos departamentos mantienen una comunicación permanente y fluida con sus auditores externos y otros expertos contables, quiénes les informan puntualmente de las novedades en materia contable y de gestión de riesgos y control interno de la Información financiera y les proporcionan material y ayudas para su actualización. En su caso, en virtud de la magnitud e importancia de las novedades, así como del colectivo afectado, se diseñan cursos específicos sobre la materia.

F.2. EVALUACION DE RIESGOS DE LA INFORMACION FINANCIERA

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:

Si el proceso existe y está documentado.

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1. 3 : 2 : 2 : 2 : 2 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 :

CLASE 8.ª 基本被提得到底:

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• SI el proceso cubre la totalldad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaclones), si se actualiza y con que frecuencia.
• La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, . teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
• SI el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
• Que órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

Por lo que respecta al proceso de identificación de riesgos con relación al proceso de generación y emisión de la información financiera, éste se enmarca dentro de las responsabilidades atribuldas a la Dirección General Económica y de Recursos por parte del Comité de Auditoría.

Este proceso de Identificación de riesgos tiene, de forma resumida, las siguientes características:

• · Análisis de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio con el fin de identificar los epígrafes de los estados financieros y desgloses relevantes,
• · Sobre la base de esta información, se identifican aquellos procesos desde los cuales se procesan las transacciones que finalmente son objeto de reflejo en los mencionados epígrafes y desgloses relevantes,
• · Finalmente, se identifican y priorizan los riesgos relevantes que para cada uno de los mencionados procesos pueden derivar en errores en el proceso de generación y emisión de la información financiera. En este sentido, cada riesgo identificado se relaciona con uno o varios de los errores potenciales del proceso de generación y emisión de la información financiera, como son el de Integridad, Exactitud, Existencia y Ocurrencia, Corte, Valoración y Presentación.

El funcionamiento del Modelo de Supervisión del SCIIF se estructura alrededor del Plan de Trabajo Anual de Auditoría Interna del Grupo Elecnor. El Plan Anual es preparado por la Dirección General Económica y de Recursos y presentado al Comité de Auditoría de Elecnor para su aprobación. Una vez aprobado, el Plan Anual es ejecutado por las áreas corporativas del Grupo Elecnor (Contabilidad General, Control de Gestión y Consolidación, y Asesoría Fiscal). Una de las tareas incluidas en dicho Plan Anual es la revisión de los riesgos significativos.

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F. 3 ACTIVIDADES DE CONTROL

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (Incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financleros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

Por lo que respecta a los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera a publicar en los mercados de valores, se distinguen dos niveles de Información relevante:

· Cuentas anuales y estados financieros intermedios

El responsable del Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A. se encarga de elaborar las cuentas anuales individuales. Asimismo, el Responsable de Consolidación es el encargado de elaborar las cuentas anuales consolidadas y los estados financieros intermedios consolidados.

Posteriormente, las cuentas anuales individuales y consolidadas son revisadas por los responsables de las distintas áreas corporativas de Elecnor, S.A., por la Dirección General Económica y de Recursos, por el Comité de Auditoría y por el Consejo de Administración. El Comité de Auditoría reclbe las cuentas anuales con anticipación suficiente para asegurar su adecuada revisión y se reúne con los auditores externos con carácter previo al Consejo de Administración en el que se formulan las cuentas anuales.

· Hechos relevantes comunicados a la CNMV

El departamento o filial en la que surge la operación a comunicar elabora una nota que es revisada por la Dirección General Financiera y Secretaría General y por la Subdirección de Comunicación y Relaciones Institucionales. Los hechos relevantes son revisados también por la Dirección General Económica y de Recursos en el caso que incorporen información financiera o contable.

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· Carga de información en los aplicativos de la CNMV

La carga de la información en los aplicativos de la CNMV es responsabilidad de la Dirección General Financiera y Secretaría General, quien se apoya en este proceso en la Dirección General Económica y de Recursos. La valldación y envío de esta información es competencia del Director General Financiero y Secretario General, quien dispone en exclusiva de tarjeta criptográfica para el envío de información.

Elecnor, S.A. dispone de procesos documentados de "Compras y cuentas a pagar", "Ventas y cuentas a cobrar", "Activos Fljos", "Tesoreria", "Cajas" y "Gastos de
Personal". Los procesos de "Compras y cuentas a pagar", "Ventas y cuentas a cobrar", "Activos Fijos", "Tesorería" y "Cajas" fueron aprobados por el Comité de Auditoría en 2010 e incluyen la tipología de transacciones para cada proceso, los procedimientos para su registro y contabilización y los controles realizados por Elecnor, S.A.

Dichos procedimientos son revisados anualmente por el Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A., quien procede, en su caso, a su actualización.

El Departamento de Control de Gestión elabora un informe mensual con un análisis de la evolución del Grupo para el Consejo de Administración, que es revisado previamente por la Dirección General Económica y de Recursos. Para la realización de esta revisión, el Departamento de Control de Gestión dispone de un "checklist" con indicación de las tareas de control y de las personas responsables de cada tarea.

Con respecto al procedimiento de cierre contable, la Dirección General Económica y de Recursos elabora anualmente el calendario de clerre que incluye las fechas, normas e instrucciones de cierre. Dicho calendario se divulga a todo el personal involucrado mediante el directorio Informático. Asimismo, el Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A. tiene soportado el proceso de cierre contable mediante un "checklist" de clerre contable mensual y anual.

Por lo que respecta a las filiales, el Departamento de Control Gestión de Fillales realiza un control permanente sobre las sociedades dependientes que forman el Grupo Elecnor, asignando el seguimiento de las distintas compañías participadas a los Controllers de Filiales. Asimismo, mensualmente se celebra un Comité Patrimonial de Filiales, previo al cual se reúnen la Dirección General Económica y de Recursos y el Subdirector General Patrimonial de Fillales para analizar la información financiera mensual de dichas filiales.

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Por lo que respecta a los procedimientos y controles establecidos con relación a los juicios, estimaciones y proyecciones relevantes, el Grupo mantiene identificados los principales riesgos relacionados con estos aspectos. En particular, se han identificado como principales ámbitos expuestos a juicios y estimaciones los relacionados con:

• · El valor recuperable de los fondos de comerclo, activos fijos y cuentas a cobrar,
• · El valor razonable de los activos netos adquiridos en una combinación de negocios,
• · El registro de provisiones de cualquier naturaleza.

Todas las estimaciones significativas son revisadas por la Dirección General Económica y de Recursos y, en su caso, son presentadas al Consejo de Administración para su análisis y aprobación.

El Consejo de Administración de Elecnor, S.A. se reúne mensualmente. Previamente, la informaciera del Grupo es analizada por la Dirección General Económica y de Recursos, el Presidente y el Consejero Delegado.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

Actualmente, Elecnor, S.A. dispone de una serie de controles que mittigan los principales riesgos relacionados con la integridad, disponibilidad, validez y confidencialidad de la Información contable y financiera. Adicionalmente, Elecnor, S.A. dispone de procedimientos relacionados con la Seguridad de la Información y la Explotación de los Sistemas.

La gestión de los accesos a los sistemas se realiza siguiendo procedimientos establecidos al efecto.

Elecnor, S.A. cuenta con un Plan de Contingencias documentado en caso de Desastre además de tener una Política y Procedimientos de Backup de los sistemas críticos de la organización.

Asimismo, los auditores externos realizan anualmente una revisión en materia de Tecnologías de la Información. Las debilidades detectadas, en su caso, así como las recomendaciones propuestas, son objeto de análisis y, en su caso, seguimiento, por parte de la Dirección de Sistemas de Información.

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F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos Independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

Grupo Elecnor participa en distintas Uniones Temporales de Empresas (UTEs). SI bien es el propio Grupo Elecnor el que lleva la gestión y administración de la mayoría de ellas, es el otro socio quien se encarga de estas tareas en varias de estas UTEs. En estos casos, cuando el Grupo Elecnor no lleva la administración, es el Grupo Elecnor quien asume la gerencia. Una vez constituida jurídicamente la UTE, se reúne el Comité de la UTE en el que participan todos los socios, donde se consensuan los criterios contables y analíticos para la gestión de las obras. El socio responsable de la gestión envía mensualmente información financiera (balance, cuenta de resultados y ficha de obra) a Elecnor, S.A. para su revisión. A 30 de junio y a 31 de diciembre, Grupo Elecnor realiza la Integración de las UTEs. Este proceso se reallza en el departamento de Control de Gestión, una vez revisada la información enviada por el otro socio y realizados los asientos de homogeneización, si se detectan criterios contables diferentes a los asumidos por Elecnor.

Respecto a las valoraciones, juicios o cálculos realizados por terceros, Grupo Elecnor contrata derivados de cobertura de tipo de interés y tipo de cambio cuya valoración se encomienda a entidades financieras de primer orden.

La identificación de la necesidad de contratar un instrumento financiero es responsabilidad de la Dirección General Financiera y Secretaría General junto con el Departamento de Tesorería. Una vez detectada la necesidad, se envía la solicitud de contratación al Consejo de Administración para su aprobación. El Consejo solo aprueba derivados de cobertura.

El Departamento de Tesorería recibe mensualmente las valoraciones de los derivados de las entidades financieras y realiza cálculos internos para comprobar las mismas. En caso de discrepancia, se contacta con las entidades financieras para su aclaración y, en su caso, obtener nuevas valoraclones.

F.4 INFORMACION Y COMUNICACIÓN

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fiuida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

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La responsabilidad de definir y mantener actualizadas las políticas contables del Grupo está atribuida a la Dirección General Económica y de Recursos de Elecnor, S.A. El Departamento de Control de Gestión Corporativo, dependlente de la Dirección General Económica y de Recursos, realiza un control permanente sobre filiales y delegaciones. La resolución de dudas y consultas sobre políticas contables corresponde en primera instancia a los Controllers corporativos de cada una de las filiales. En el caso de que no se resuelva la duda o conflicto de interpretación, estos se plantean al Responsable de Consolidación de la Dirección General Económica y de Recursos.

En caso necesario, se plantean consultas al auditor externo por parte del Responsable de Consolidación de la Dirección General Económica y de Recursos.

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la Información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Todas las transacciones son registradas en Elecnor, S.A. en base a soporte documental y en formato "clave operación". Cada documento utilizado para reportar datos al sistema tiene unos datos de cumplimentación obligatoria (código Cllente, centro, obra, tipo de IVA, etc.). Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones), todos los asientos resultantes son verificados por los departamentos corporativos correspondientes, procediendo a corregir, en su caso, los considerados erróneos.

En cuanto a la herramienta de reporte se utlliza un "Paquete de Reporte de Consolidación" estandarizado para todas las sociedades dependientes. Dicho "Paquete de Reporte de Consolidación" es revisado anualmente por el auditor externo para validar que contempla toda la información y desgloses requeridos. Las sociedades dependientes reportan bajo GAAP local y la conversión a IFRS se realiza en el Departamento de Consolidación y Filiales. En dicho Departamento se realiza el proceso de consolidación.

El Departamento de Consolidación y Filiales elabora anualmente un calendario e Instrucciones de reporte. Cada una de las filiales, una vez elaborado el cierre y supervisado por cada uno de los responsables de los Departamentos de Contabilidad y Financieros, envía la información requerida al Departamento de Consolidación. En las instrucciones de reporte se establece la obligación de que la información Incluida en el paquete de reporte colncida con la obtenida de los registros contables de la filial así como la prohibición de incluir asientos posteriores en contabilidad una vez enviado el paquete de reporte a Elecnor, S.A. En caso de detectarse un asiento posterior significativo, se comunica al Departamento de Consolidación y Filiales para que modifiquen el paquete de reporte.

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F.5 SUPERVISION DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por el Comité de Auditoría, así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, Incluyendo el SCIIF. Aslmismo se Informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su Impacto en la Información financiera.

Entre las funciones asumidas por el Comité de Auditoría se encuentra la de revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente. Asimismo, entre sus competencias se encuentra la de supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

Para el desempeño de estas funciones, el Comité de Auditoría se apoya en la función de auditoría Interna. La función de auditoría interna del Grupo Elecnor es responsabilidad de la Dirección General Económica y de Recursos de Elecnor, S.A., a través de tres grandes áreas de control: Contabilidad General, Control de Gestión y Consolidación y Asesoría Fiscal. Estos departamentos actúan, en sus respectivas competencias, y bajo criterios de auditoría, como órganos de control/auditoría Interna corporativos, desarrollando sus actividades con total independencia, tanto respecto a las Direcciones de Producción de Elecnor, S.A., como de las filiales, tanto nacionales como extranjeras, integrantes del Grupo Elecnor. La auditoría Interna queda, por tanto, Integrada dentro de la Dirección General Económica y de Recursos, cuyas principales funciones y actividades son la supervisión de la información financiera y control interno. Grupo Elecnor dispone de un Plan de Auditoría Interna presentado al Comité de Auditoría y un reporte periódico de Incidencias en las diversas reuniones del Comité de Auditoría por parte de la Dirección General Económica y de Recursos.

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En Elecnor, S.A. se realizan dos tipos de auditorías, las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en curso, Clientes, Almacenes, etc., y el reconocimiento de márgenes, y las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones, sistema de compras). Todas las auditorías internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor, S.A. se programan de forma que se realicen al menos dos auditorías por Dirección al año, procurando haber realizado la primera auditoria de todas las Direcclones antes de finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes del fin de ejercicio. En ambos tipos de auditoría se realiza un calendario de auditoría a principios de año y existe un "checklist" de pruebas a realizar validado por el Director General Económico y de Recursos y el Comité de Auditoría.

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales son sometidas a dos auditorías internas en cada ejercicio. Siguiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoría antes del clerre correspondiente al primer semestre del año y la segunda antes del clerre del ejercicio. El calendario de auditoría de filiales nacionales y exteriores es aprobado por el Comité de Auditoría.

El Comité de Auditoría del Grupo Elecnor al respecto del SCIIF está informado de la estructura de control interno existente en la organización, aprueba el plan de auditoría interna anual, se reúne una vez al año con los auditores externos y está informado mensualmente, en las reuniones del Consejo de Administración, de la evolución de los negocios y actividades. Asimismo, y en caso de ser relevante, se le informa de determinados juicios o estimaciones Incluidos en la información financiera.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la alta dirección y al Comité de Auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les havan sido encomendados. Asimismo informará de sí dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

El Comité de Auditoría de Grupo Elecnor se reúne trimestralmente. Salvo que existiesen motivos que requiriesen la realización de reuniones extraordinarias, el Comité de Auditoría se reúne anualmente con los auditores externos. En dicha reunión se revisan las cuentas anuales y se analizan, si existen, las debilidades de control detectadas por el auditor externo en su proceso de revisión de los principales procesos de negocio y controles generales que están implantados en el Grupo, así como las acciones correctoras sugeridas. Previamente, los auditores externos se reúnen con el Presidente, el Consejero Delegado y el Director General Económico y de Recursos.

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CLASE 8.ª > 旅行日报 >

F.6 OTRA INFORMACION RELEVANTE

F.7. INFORME DEL AUDITOR EXTERNO

Informe de:

F.7.1. Si la Información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería de incluir el Informe correspondiente como Anexo. En caso contrario, debería Informar de sus motivos

Esta información con relación al SCIIF ha sido sometida a revisión por parte del auditor externo.

G) GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con Información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.10, B.1, B.2, C.1.23 y C.1.24.

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• 1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
  2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

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b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epígrafes: D.4 y D.7

Cumple □ Cumple parcialmente □ aplicable 网

• 1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
  2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;
  3. b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
  4. c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique D

1. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 27, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple 网 Explique □

• 1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
  2. a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma índividual;

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CLASE 8.ª SP. Jack Carlery

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o que sean sustancialmente grupo de artículos independientes.

Cumple 网 Cumple parcialmente □ Explique □

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epigrafe: E.4

Cumple 网 Explique O

1. Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique □

• 1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
  2. a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
     • i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
     • il) La política de inversiones y financiación;
     • iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
     • iv) La política de gobierno corporativo;

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• v) La política de responsabilidad social corporativa;
• vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
• vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
• viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: C.1.14.C.1.16 y E.2

b) Las siguientes decisiones:

• i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.
• ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.
• iii) La información financiera que, por su condición de la sociedad deba hacer pública cotizada, periódicamente.
• iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
• v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
• c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;

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CLASE 8.ª ·個不得此感想出版·

• 2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;
• 3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epígrafes: D.1 y D.6

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1. Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epígrafe: C.1.2 Cumple 网 Explique □

1. Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epígrafes: A.3 Y C.1.3.

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1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

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Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

• 1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
• 2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y C.1.3

Cumple 因 Explique ロ

1. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epigrafe: C.1.3

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ELECNOR. S.A es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar, siendo su interés principal el incremento de valor para el accionista en general.

Los Consejeros dominicales de ELECNOR desempeñan una labor de supervisión recíproca similar a la que se atribuye a los Consejeros independientes. La composición del Consejo de ELECNOR responde a su estructura accionarial.

1. Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

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CLASE 8.ª 。 新闻智能

Ver epígrafes: C.1.3 y C.1.8

Cumple Cumple parcialmente Explique □

• 1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:
  2. a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
  3. b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epígrafes: C.12, C.1.4, C.1.5, C.1.6, C.2.2 y C.2.4

Cumple □ Cumple parcialmente 図 Explique □ No aplicable □

La empresa tiene como valor la igualdad de oportunidades y evitar cualquier sesgo implícito destinado a obstaculizar la elección de Consejeras. No obstante, respecto a la búsqueda deliberada de mujeres, se considera que el nombramiento de Consejeros debe estar presidido por méritos objetivos, tales como la experiencia y la competencia profesional, y todo ello en base a la igualdad de géneros, sin que se considere adecuado primar entre los criterios de búsqueda y selección la pertenencia a un determinado género.

1. Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafes: C.1.19 y C.1.41

Cumple Cumple parcialmente 國 Explique D

Teniendo en cuenta que los Consejeros de ELECNOR, S.A. forman parte de los Consejos de Administración de las principales filiales de la sociedad y de todos los Comités existentes y que las reuniones de éstos órganos son periódicas, la autoevaluación es continúa, por lo que no se considera necesario realizar una evaluación periódica de este órqano.

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CLASE 8.ª 阳 本站 | 房间 | 房间 | 房间 | 房间 | 房间 | 房间 | 房产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

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1. Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epígrafe: C.1.22

Cumple 图 Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

• 1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
  2. a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
  3. b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;
  4. c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epígrafe: C.1.34

Cumple 网 Explique □ Cumple parcialmente □

1. Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epigrafe: C.1.29

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique 口

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CLASE 8.ª 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻 | 新闻

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1. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones.

Ver epigrafes: C.1.28, C.1.29 y C.1.30

Cumple Cumple parcialmente Explique O

1. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple @ Cumple parcialmente O Explique □ No aplicable □

• 1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:
  2. a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;
  3. b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
  4. c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epígrafe: C.1.19 y C.1.20

Cumple ロ Cumple parcialmente Explique D

Ver explicación recomendación número 15.

1. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epígrafe: C.1.41

Cumple Explique D

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CLASE 8.ª The State Land !

1. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluír el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: C.1.40

Cumple 网 Explique □

1. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique □

• 1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
  2. a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;
  3. b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epigrafes: C.1.12, C.1.13 y C.1.13 y C.1.17

Explique □ Cumple Cumple parcialmente 図

El punto a) se incluye específicamente en el Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad, (artículo 33), Respecto al punto b), aunque el mismo no está requlado de forma expresa, el Consejo de Administración de la Sociedad analiza y evalúa caso por caso esta circunstancia.

• 1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:
  2. a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.

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CLASE 8.ª 方户 北京都通信号:

b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epigrafe: C.1.3

Cumple ሬ Cumple parcialmente □ Explique O

1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico;

• b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
• c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
• d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
• e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple Cumple parcialmente 因 Explique D

ELECNOR, S.A. cumple en su mayoría los puntos requeridos en esta recomendación, a excepción del perfil profesional y biográfico, ya que todos los Consejeros de la Sociedad tienen una amplia y acreditada trayectoria profesional en el ejercicio de sus funciones.

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y C.1.2

Cumple Cumple parcialmente 因 Explique D

Cuando se den en la Sociedad estos supuestos, será el comprador o el accionista con derecho a ello, el que exija el cumplimiento de esta recomendación.

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UMENTOS NOTARIALE:

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ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o Incurrido en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/461/2012.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 11.

Ver epígrafes: C.12, C.1.9, C.1.19 y C.1.27

Cumple Explique [

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan periudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: C.1.42, C.1.43

Cumple 网

Cumple parcialmente □ Explique D

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

MENTOS NOTABIA

STATE PARTI

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CLASE 8.ª 小 每就播出版 |

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple Cumple parcialmente □ aplicable □

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafe: C.1.9

Cumple □ Cumple parcialmente Explique No aplicable 网

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Cumple 网 Explique □

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple 网 Explique D

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CLASE 8.ª 老、大彩七五五十

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple 网 Explique □ No aplicable □

1. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple 図 No aplicable Explique □

1. Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.6

Cumple ロ Cumple parcialmente aplicable 図

1. Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Cumple □ Explique □ No aplicable 图

1. Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

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CLASE 8.ª 點 前小前中國

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoría y de la Comision o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

• a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
• b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
• c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
• d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
• e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.4

Cumple Cumple parcialmente 図 Explique □

Ver explicación recomendación número 12.

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4

Cumple 网 Explique □

1. Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumple & Explique D

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CLASE 8.ª 我们就是你的

1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Ver epígrafes: C.2.3

Cumple 网 Explique □

1. Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple 网 Cumple parcialmente □ Explique O

• 1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
  2. a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales ...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
  3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
  4. c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
  5. d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epigrafe: E

Cumple 図 Cumple parcialmente □ Explique □

• 1. Que corresponda al Comité de Auditoría:
  2. 1º En relación con los sistemas de información y control interno:
     • a) Que los principales riesgos identificados como consecuencia de la supervisión de la eficacia del control interno de la sociedad y la auditoría interna, en su caso, se gestionen y se den a conocer adecuadamente.

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CLASE 8.ª 300 招聘看出版

• b) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
• c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.
• 2º En relación con el auditor externo:
  • a) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
  • b) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
    • Que la sociedad comunique como hecho relevante a i) la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente v, si hubieran existido, de su contenido.
    • ii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

Ver epigrafes: C.1.36, C.2.3, C.2.4 y E.2

Cumple 网 Cumple parcialmente □ Explique □

1. Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sín presencia de ningún otro directivo.

Cumple ☑ Explique □

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CLASE 8.ª 德·斯蒂尔斯·

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• 1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter prevlo a la adopción por éste de las correspondientes decislones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:
  2. a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la socledad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.
  3. b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
  4. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo hava sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epígrafes: C.2.3 y C.2.4

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique □

1. Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: C.1.38

Cumple 図 Cumple parcialmente Explique 0

1. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos v Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epígrafe: C.2.1

Cumple □ Explique 网 No aplicable D

Ver explicación recomendación número 12.

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CLASE 8.ª 等 從時數

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• 1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
  2. a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
  3. b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
  4. c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.
  5. d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epígrafe: C.2.4

Cumple 网 Cumple parcialmente □ No aplicable □

1. Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple D Cumple parcialmente @ Expligue □ No aplicable □

Ver explicación recomendación número 12.

• 1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
  2. a) Proponer al Consejo de Administración:
     • i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
     • il) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.

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CLASE 8.ª - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epígrafes: C.2.4

Cumple Cumple parcialmente aplicable □

1. Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materías relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple 网 Explique D No aplicable □

H) OTRAS INFORMACIONES DE INTERES

• 1 -Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno de la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
• 2 Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra Información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, Incluya aquella Información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

3 La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, Internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

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CLASE 8.ª ំរៈជាពិគ្រឿង នៅ

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 18 de febrero de 2015.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

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KPMG Auditores S.L Torre Iberdrola Plaza Euskadi, 5 Planta 7ª 48009 Bilbag

Informe de auditor referido a la "Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera (SCIIF)" de Elecnor, S.A. correspondiente al ejercicio 2014

A los Administradores de Elecnor S.A.

De acuerdo con la solicitud del Consejo de Administración de Elecnor, S.A. (la "Sociedad"), y con nuestra carta propuesta de fecha 23 de enero de 2015 hemos aplicado determinados procedimientos sobre la "Información relativa al SCIIF" contenida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de Elecnor, S.A. correspondiente al ejercicio 2014 adjunto, en el que se resumen los procedimientos de control interno de la Entidad en relación a la información financiera anual (capítulo "Sistemas Internos de Control y Gestión de Riesgos en Relación con el Proceso de Emisión de Información Financiera (SCIIF)").

El Consejo de Administración es responsable de adoptar las medidas oportunas para garantizar razonablemente la implantación, mantenimiento y supervisión de un adecuado sistema de control interno así como del desarrollo de mejoras de dicho sistema y de la preparación y establecimiento del contenido de la Información relativa al SCIIF adjunta.

En este sentido, hay que tener en cuenta que, con independencia de la calidad del diseflo y operatividad del sistema de control interno adoptado por la Entidad en relación a la información financiera anual, éste sólo puede permitir una seguridad razonable, pero no absoluta, en relación con los objetivos que persigue, debido a las limitaciones inherentes a todo sistema de control interno.

En el curso de nuestro trabajo de auditoría de las cuentas anuales y conforme a las Normas Técnicas de Auditoría, nuestra evaluación del control interno de la Entidad ha tenido como único propósito el permitirnos establecer el alcance, la naturaleza y el momento de realización de los procedimientos de auditoría de las cuentas anuales de la Entidad. Por consiguiente, nuestra evaluación del control interno, realizada a efectos de dicha auditoría de cuentas, no ha tenido la extensión suficiente para permitirnos emitir una opinión específica sobre la eficacia de dicho control interno sobre la información financiera anual regulada.

A los efectos de la emisión de este informe, hemos aplicado exclusivamente los procedimientos específicos descritos a continuación e indicados en la Guía de Actuación sobre el Informe del auditor referido a la Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera de las entidades cotizadas, publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su página web, que establece el trabajo a realizar, el alcance mínimo del mismo, así como el contenido de este informe. Como el trabajo resultante de dichos procedimientos tiene, en cualquier caso, un alcance reducido y sustancialmente menor que el de una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno, no expresamos una opinión sobre la efectividad del mismo, ni sobre su diseño y su eficacia operativa, en relación a la información financiera anual de la Entidad correspondiente al ejercicio 2014 que se describe en la Información relativa al SCIIF adjunta. En consecuencia, si hubiéramos aplicado procedimientos adicionales a los determinados por la citada Guía o realizado una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno en relación a la información financiera anual regulada, se podrían haber puesto de manifiesto otros hechos o aspectos sobre los que les habríamos informado.

añoia de responsabilida
Erman independiantes a la mismbro de la red KPMG de firmas independientes aflicades af listed.
a mismbro de la red KPMG de firmas independientes aflicadas a Reg, Mer Madrid, T. 11.961, F. 90,
Sec. 8, H. M -188.007, Inscrip. 9
N.I.F. B-78610153

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09/2014

Asimismo, dado que este trabajo especial no constituye una auditoría de cuentas ni se encuentra sometido al texto refundido de la Ley de Auditoría de Cuentas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2011, de 1 de julio, no expresamos una opinión de auditoría en los términos previstos en la citada normativa.

2

Se relacionan a continuación los procedimientos aplicados:

• l Lectura y entendimiento de la información preparada por la entidad en relación con el SCIIF - información de desglose incluida en el Informe de Gestión - y evaluación de si dicha información aborda la totalidad de la información requerida que seguirá el contenido mínimo descrito en el apartado F, relativo a la descripción del SCIIF, del modelo de IAGC según se establece en la Circular nº 5/2013 de la CNMV de fecha 12 de junio de 2013.
• 1. Preguntas al personal encargado de la elaboración de la información detallada en el punto 1 anterior con el fin de: (i) obtener un entendimiento del proceso seguido en su elaboración; (ii) obtener información que permita evaluar si la terminología utilizada se ajusta a las definiciones del marco de referencia; (iii) obtener información sobre si los procedimientos de control descritos están implantados y en funcionamiento en la entidad.
• 1. Revisión de la documentación explicativa soporte de la información detallada en el punto 1 anterior, y que comprenderá, principalmente, aquella directamente puesta a disposición de los responsables de formular la información descriptiva del SCIF. En este sentido, dicha documentación incluye informes preparados por la función de auditoría interna, alta dirección y otros especialistas internos o externos en sus funciones de soporte al comité de auditoría.
• 1. Comparación de la información detallada en el punto 1 anterior con el conocimiento del SCIIF de la entidad obtenido como resultado de la aplicación de los procedimientos realizados en el marco de los trabajos de la auditoría de cuentas anuales.
• 1. Lectura de actas de reuniones del consejo de administración, comité de auditoría y otras comisiones de la entidad a los efectos de evaluar la consistencia entre los asuntos en ellas abordados en relación al SCIIF y la información detallada en el punto 1 anterior.
• 1. Obtención de la carta de manifestaciones relativa al trabajo realizado adecuadamente firmada por los responsables de la preparación y formulación de la información detallada en el punto l anterior.

Como resultado de los procedimientos aplicados sobre la Información relativa al SCIF no se han puesto de manifiesto inconsistencias o incidencias que puedan afectar a la misma.

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25.7

09/2014

Este informe ha sido preparado exclusivamente en el contexto de los requerimientos establecidos por el artículo 540 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y por la Circular nº 5/2013, de 12 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores a los efectos de la descripción del SCIIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo.

3

KPMG Auditores, S.L.

Cosme Caral López-Tapia

23 de marzo de 2015

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09/2014

OL2992694

CLASE 8.ª 新闻 | www.i

INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES AÑÔNIMAS COTIZADAS

A) CURSO

• A.1. Explique la política de remuneraciones de la sociedad. Dentro de este epígrafe se incluirá información sobre:
  • Principios y fundamentos generales de la política de remuneraciones.
  • Cambios más significativos realizados en la política de remuneraciones respecto a la aplicada durante el ejercicio anterior, así como las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
  • Criterios utilizados para establecer la polltica de remuneración de la sociedad.
  • Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos y criterios seguidos para determinar los distintos componentes del paquete retributivo de los consejeros (mix retributivo).

Explique la política de remuneraciones

La política de retribución de los miembros del Consejo de Administración es pública y se encuentra determinada en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo de Administración.

De acuerdo con lo previsto en los Estatutos Sociales, la retribución conjunta de los Consejeros puede alcanzar el diez por ciento (10%) de los beneficios Ilquidos del ejercicio, que resulten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y efectuadas las deducciones de legal aplicación, salvo que el propio Consejo prevea una cantidad menor.

En los últimos años, la retribución percibida por los Consejeros ha oscilado entre el tres (3%) y en torno a un cinco (5%) por ciento de los beneficios líquidos del ejercicio, siendo en todo caso, un porcentaje considerablemente inferior a la retribución máxima establecida en el artículo 12 de los Estatutos Sociales.

En el ejercicio 2014, el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. ha percibido en concepto de retribución, la cantidad total de 3.476.205 euros (incluida su pertenencia a

CG3864695

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CLASE 8.ª 会 - 年度 - 新闻 -

09/2014

01 2992695

otros Consejos de Administración del Grupo). Dicho importe es repartido de forma proporcional entre todos los Consejeros.

La retribución de los Consejeros Ejecutivos aparece recogida en el presente informe. Por consiguiente, el importe total que ha percibido el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (Consejeros Ejecutivos, Consejeros Externos Dominicales y Consejero Independiente) en el ejercicio 2014 ha sido de 7.041.915 euros.

La Sociedad prevé llevar a cabo en los próximos años una política retributiva acorde a la aplicada hasta la fecha, de forma que la remuneración conjunta de los Consejeros se actualice en consonancia con los resultados y la marcha de la sociedad.

A.2. Información sobre los trabajos preparatorios y el proceso de toma de decisiones que se haya seguido para determinar la política de remuneración y papel desempeñado, en su caso, por la comisión de retribuciones y otros órganos de control en la configuración de la política de remuneraciones. Esta información incluirá, en su caso, el mandato dado a la comisión de retribuciones, su composición y la identidad de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado para definir la política retributiva. Igualmente se expresará el carácter de los consejeros que, en su caso, hayan intervenido en la definición de la política retributiva.

Explique el proceso para determinar la política de remuneraciones

El Comité de Nombramientos y Retribuciones de ELECNOR, S.A. celebró 11 reuniones durante el ejercicio 2014, al objeto de analizar y decidir, entre otros asuntos, la política de remuneraciones de la sociedad y, así mismo, y de conformidad con sus funciones específicas llevó a cabo durante dicho ejercicio 2014, las siguientes actuaciones:

• Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regímenes de previsión.
• Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
• Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.

Este comité esta formado por los siguientes miembros:

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CLASE 8.ª 第一次都有同

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D. Cristóbal González de Aguilar Enrile (Presidente)

D. Gonzalo Cervera Earle

D. Fernando León Domecq

D. Jaime Real de Asúa Arteche

• D. Fernando Azaola Arteche (Secretario)
• A.3. Indique el importe y la naturaleza de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos, de la remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del consejo, de las dietas por participación en el consejo y sus comisiones u otras retribuciones fijas como consejero, así como una estimación de la retribución fija anual a la que den origen. Identifique otros beneficios que no sean satisfechos en efectivo y los parámetros fundamentales por los que se otorgan.

Explique los componentes fijos de la remuneración

El importe de la remuneración fija, tanto de los miembros del Consejo, como de los Consejeros Ejecutivos aparece detallado en el Punto D del presente informe, referido a las Retribuciones Individuales Devengadas Durante el Ejercicio Cerrado.

A.4. Explique el importe, la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos.

En particular:

• Identifique cada uno de los planes retributivos de los que los consejeros sean beneficiarios, su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, periodo de vigencia, así como sus principales características. En el caso de planes de opciones sobre acciones y otros instrumentos financieros, las características generales del plan incluirán información sobre las condiciones de ejercicio de dichas opciones o instrumentos financieros para cada plan.
• Indique cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron.
• Explique los parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus).

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CLASE 8.ª 程 发现代理论坛

09/2014

• Las clases de consejeros (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales, consejeros externos independientes u otros consejeros externos) que son beneficiarios de sistemas retributivos o planes que incorporan una retribución variable.
• El fundamento de dichos sistemas de retribución variable o planes, los criterios de evaluación del desempeño elegidos, así como los componentes y métodos de evaluación para determinar si se han cumplido o no dichos criterios de evaluación y una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que daría origen el plan retributivo vigente, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

Explique los componentes variables de los sistemas retributivos

Los miembros del Consejo de Administración de la sociedad con funciones ejecutivas perciben una retribución variable a corto plazo vinculada a la marcha de la sociedad y a la consecución de los objetivos marcados y cuyo detalle figura en el Punto D del presente informe, referido a las Retribuciones Individuales Devengadas Durante el Ejercicio Cerrado.

A.5. Explique las principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo, incluyendo jubilación y cualquier otra prestación de supervivencia, financiados parcial o totalmente por la sociedad, ya sean dotados interna o externamente, con una estimación de su importe o coste anual equivalente, indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definitiva, las condiciones de consolidación de los derechos económicos a favor de los conejeros y su compatibilidad con cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación entre la sociedad y el consejero.

Indique también las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definitiva; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate aportaciones a planes de pensiones de prestación definida.

Explique los sistemas de ahorro a largo plazo

La Sociedad no contempla sistemas de ahorro a largo plazo en estos momentos.

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CLASE 8.4 你得你的感

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A.6. Indique cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de las funciones como consejero.

	Explique las indemnizaciones

No se contemplan estas indemnizaciones.

A.7. Indique las condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos. Entre otras, se informará sobre la duración, lo límites a la cuantía de la indemnización, las cláusulas de permanencia, los plazos de preaviso, así como el pago como sustitución del citado plazo de preaviso, y cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo. Incluir, entre otros, los pactos o acuerdos de no concurrencia, exclusividad, permanencia o fidelización y no competencia post-contractual

Explique las condiciones de los contratos de los consejeros ejecutivos

No existen cláusulas o condiciones especiales que reseñar.

A.8. Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los consejeros como contraprestación por los servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo.

Explique las remuneraciones suplementarias

No existen.

A.9. Indique cualquier retribución en forma de anticipos, créditos y garantías concedidos, con indicación del tipo de interés, sus características esenciales y los importes eventualmente devueltos, así como las obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía.

Explique los anticipos, créditos y garantías concedidos

No existen

PARA DOCUMENTOS NOTARIA

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CLASE 8.2 211 - 15 - 1 1 1 12

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QL2992699

A.10. Explique las principales características de las remuneraciones en especie.

Explique las remuneraciones en especie

Las remuneraciones en especie se detallan en el Punto D. 1.a.ii del presente informe.

A.11. Indique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero, cuando dichos pagos tengan como fin remunerar los servicios de este en la sociedad.

Explique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero

No existen.

A.12. Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualesquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su emisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales devengadas por el Consejero.

Explique los otros conceptos retributivos

No se contemplan.

A.13. Explique las acciones adoptadas por la sociedad en relación con el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad, lo que incluirá, en su caso, una referencia a: medidas previstas para garantizar que en la política de remuneración se atienden a los resultados a largo plazo de la sociedad, medidas que establezcan un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración, medidas adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad, fórmulas o cláusulas de recobro para poder reclamar la devolución de los componentes variables de la remuneración basados en los resultados cuando tales componentes se hayan pagado atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después demostrada de forma manifiesta y medidas previstas para evitar conflictos de intereses, en su caso.

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CLASE 8.ª 地系就需要

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0L2992700

Explique las acciones adoptadas para reducir los riesgos

Todas las funciones descritas están encomendadas al Comité de Nombramientos y Retribuciones y al Comité de Auditoría de la Sociedad, de conformidad con la regulación legal y estatutaria de ambos órganos.

B)

B.1 Realice una previsión general de la política de remuneraciones para ejercicios futuros que describa dicha política con respecto a: componentes fijos y dietas y retribuciones de carácter variable, relación entre la remuneración y los resultados, sistemas de previsión, condiciones de los contratos de consejeros ejecutivos, y previsión de cambios más significativos de la política retributiva con respecto a ejercicios precedentes.

Previsión general de la política de remuneraciones

La Sociedad se ha acogido al régimen transitorio previsto en la Disposición Transitoria de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la mejora del gobierno corporativo, en virtud del cual se entenderá que la política sobre remuneraciones contenida en este informe para el ejercicio en curso, mantendrá su vigencia durante los tres (3) ejercicios siguientes, en el caso de que se acuerde su aprobación con carácter consultivo por la Junta General Ordinaria.

La previsión general de la política de remuneraciones se establece con carácter anual, en función de los resultados y marcha de la Sociedad.

Toda vez que no se esperan cambios significativos en la actual política de remuneraciones de la Sociedad, se prevé mantener la misma para ejercicios futuros.

B.2 Expligue el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones prevista para los ejercicio futuros, y el papel desempeñado por la comisión de retribuciones.

Explique el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones

Este proceso se realiza con carácter anual, dentro del Comité de Nombramientos y

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CLASE 8.ª 1 - 原标前感

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0L2992701

Retribuciones de la Sociedad, en función de la previsión de resultados de la misma.

Teniendo en cuenta que no se prevé que haya modificaciones sustanciales en el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones de la Sociedad, se prevé mantener el proceso actual para ejercicios futuros.

B.3 Explique los incentivos creados por la sociedad en el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlos a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad.

Explique los incentivos creados para reducir riesgos

El proceso de creación de incentivos para la reducción de riesgos se realiza anualmente por parte del Comité de Nombramientos y Retribuciones, tomando en consideración el resultado, la marcha y los objetivos de la Sociedad y los riesgos inherentes a su actividad y negocios.

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CLASE 8.ª : 欧洲在线 ag亚

C) DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

C.1 - Explique de forma resumida las principales características de las estructura y conceptos retributivos de la política de remuneraciones aplicada durante el ejercicio cerrado, que da lugar al detalle de las retribuciones individuales devengadas por cada uno de los consejeros que se reflejan en la sección D del presente informe, así como un resumen de las decisiones tomadas por el consejo para la aplicación de estos conceptos.

Explique la estructura y conceptos retributivos de política de retribuciones aplicada durante el ejercicio

La estructura y conceptos retributivos tanto de los Consejeros de la Sociedad en general, como de los Consejeros Ejecutivos ya ha sido explicada a lo largo del presente informe, teniendo como ejes fundamentales, en cuanto a la retribución de los Conseieros Ejecutivos. Ia marcha y evolución de la actividad y resultados de la sociedad y con respecto al resto de Consejeros, el límite máximo de retribución se establece anualmente por el Consejo de Administración, de conformidad con lo establecido en los EESS. de la sociedad y en la Ley de Sociedades de Capital, formando parte, además, de su Informe de Gobierno Corporativo.

D) DETALLE DE LA RETRIBUCIONES INDIVIDUALES DEVENGADAS DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

• D.1 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones ejecutivas) devengada durante el ejercicio.
  • a) Retribuciones devengadas en la sociedad objeto del presente informe:
    • i) Retribución en metálico

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Nombre/Tipologia/ periodo de devengo ejerciclo 2014	Sueldo	Remuneración ala	Dietas	Retribución variable a corto plazo	Retribución variable a largo plazo	Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo	Indemnización	Otros conceptos	Total ejerciclo 2014	Total ejercicio 2013
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	562.537	224.917		1.363.187				250.000	2.400.64	2.619.619
· JOSE MARIA PRADO GARCIA/DOMINICAL		224.917							224.917	210.818,10
JUAN PRADO REY-BALTAR/DOMINICAL									-
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618,10
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618,10
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE/DOMINICAL		224.917							224.917	210.818,10
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618.10
FERNANDO LEON DOMECO/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618,10
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618.10
GABRIEL ORAA Y MOYUA/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618.10
RAFAEL PRADO ARANGUREN/INDEPENDIENTE		224.917							224.917	210.618.10
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618.10
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	544,240	224.917		595.746					1.384.903	503.013

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* Fallecido el 3 de febrero de 2014

ii) Sistemas de retribución basados en acciones

Nombre/Tipologia/ Denominación del periodo de devengo ejercicio Plan y fecha de 2014 implantación		Titularidad de opciones al principio del ejercicio 2014			Opciones asignadas durante el ejercicio 2014				Acciones entregadas durante el ejercicio 2014
	No opciones	Na Acciones afectadas	Precio de ejerciclo (છ	Plazo de ejercicio	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejercicio (S)	Plazo de ejercicio	Condiciones para su ejerciclo	Nº Precio Importe
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO											27.233 acc. 9,18 €/acc. 250.000 €
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

Beneficio

Bruto

(€)

Opciones ejercidas en el ejercicio 2014

Nº

Acciones

afectadas

Nº

opciones

Precio

de

Ejercicio

(€)

Opciones

vencidas y

no ejercidas

Nº

opciones

Nº

opciones

Opciones al final del ejercicio 2014

Precio

de

Ejercicio

(€)

Plazo de

ejercicio

Nº

Acciones

afectadas

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Nombre/Tipologia/

periodo de devengo

ejercicio 2014

Consejero 1 Consejero 2 Consejero 3 Consejero 4 Consejero 6
Consejero 6 Consejero 7 Consejero 8

Consejero 9 Consejero 10 Consejero 11 Consejero 12 Denominación

del Plan y fecha

de implantación

Otros

requisitos de

ejercicio

Nombre/Tipologia/período de	€	Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles de	Importe de los fondos acumulados (miles de €)
devengo total en ejercicios	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

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iv) Otros beneficios

	Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/Tipologia	Tipo de interés de la operación	Características esenciales de la operación	Importes eventualmente devueltos
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

		Primas de seguros de vida	Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros
Nombre/Tipologia	Ejercicio 2014	Eiercicio 2013	Ejercicio 2014	Eiercicio 2013
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	25.000	21.018
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	5.000	3.425
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

• b) Retribuciones devengadas por los consejeros de la sociedad por su pertenencia a consejos en otras sociedades del grupo:
  • i) Retribución en metálico

Nombre/ Tipologia/ periodo de devengo Ejerciclo 2014	Sueldo	Remuneración મેક	Dietas	Retribución variable a corto plazo	Retribución variable a largo plazo	Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo	Indemni- zación	Otros conceptos	Total Ejercicio 2014	Total Ejerciclo 2013
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECTIVO		35.226	97.438						132,664	132,664
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO		35.226	97.438						132.664	132,684
RAFAEL PRADO ARANGUREN/INDEPENDIENTE ·		26.419	73.078						99.497	99.497
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL ·		14.676	40.597						55.273	55.273
FERNANDO LEON DOMECO/DOMINICAL ·		17.084	47.257						64.341
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL ·		35.226	97.438						132.664	132,684
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL .		17.613	48.719						66.332	66.332
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL ·		20.494	58.689						77.183	77.183
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL ·		4.403	12.180						16.583	22.119

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* A través de sociedades en las cuales ostentan participación.

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ii) Sistemas de retribución basados en acciones

Nombre/ Tipologia/	Titularidad de opciones al principio del ejercício 2014				Opciones asignadas durante el ejercicio 2014					Acciones entregadas durante el ejercicio 2014
periodo de devengo ejercicio 2014	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejerciclo (@)	Plazo de ejercicio	No opclones	No Acciones afectadas	Precio de ejerciclo (€)	Plazo de ejerciclo	Condiciones para su eferciclo	Nº Precio Importe
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero B
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

					Opciones vencidas y no ejercidas	Opclones al final del ejercicio 2014
Nombre/ Tipología/			Opciones ejercidas en el ejercicio 2014
periodo de devengo ejercicio 2014	No opciones	Nº Acciones afectadas	Precio de cotización (€)	Beneficio Bruto (€)	No opclones	No opciones	No Acclones afectadas	Precio de Ejercicio (0)	Plazo de ejerciclo	Otros requisitos de ejerciclo
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
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iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

Nombre/ Tipología/período de devengo total en ejercicios	e	Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles de	Importe de los fondos acumulados (miles de €)
	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

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iv) Otros beneficios

	Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/ Tipología	Tipo de interés de la operación	Características esenciales de la operación	Importes eventualmente devueltos
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

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	Primas de seguros de vida		Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros
Nombre/Tipología	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
Consejero 7
Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
Consejero 12

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Resumen de las retribuciones c) c)

Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero en miles de euros.

En el caso de Sistemas de Ahorro a largo plazo, se incluirán las aportaciones realizadas a este tipo de sistemas:

	Retribución devengada en la Sociedad				Retribución devengada en sociedades del grupo		Totales
Nombre/Tipología	Total Retribución metalico	Importe de las acciones otorgadas	Beneficio bruto de las opciones ejercitadas	Total ejerciclo 2014 sociedad	Total Retibución metálico	Importe de 188 acciones entregadas	Beneficio bruto de las opclones ejercitadas	Total ejerciclo 2014 grupo	Total ejerciclo 2014	Total ejerciclo 2013	Aportación a sistemas de ahorro durante el eferciclo
FERNANDO AZAOLA ARTECHEZE IECUTIVO	2.400.641	250.000		2.650.641	132.664			132.664	2.783.305	3.002.283
JOSE MARIA PRADO GARCÍA/DOMINICAL	224.917			224.917					224.917	210.618
JUAN PRADO REY- BALTAR/DOMINICAL	0									0
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL	224.917			224.917	66.332			66.332	291.249	276.950
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL	224.917			224.917	55.273			55.273	280.190	265.891
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE/DOMINICAL	224.917			224.917					224.917	342.990
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL	224.917			224.917	77.183			77.183	302.100	287.801
FERNANDO LEON DOMECQ/DOMINICAL	224.917			224.917	64.431			64.431	289.256	274.959
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL	224.917			224.917	132.664			132,664	357.581	343.282
GABRIEL ORAA Y MOYUA/DOMINICAL	224.917			224.917					224.917	210.618
RAFAEL PRADO ARANGUREN/INDEPENDIENTE	224.917			224.917	99.497			99.497	324.414	310.115
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL	224.917			224.917	18.583			16.583	241.500	232.737
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	1.364.903			1.364.903	132.664			132,664	1.497.567	1.635.877
Total:	6.014.714	250.000		6.264.714	77.201			77.201	7.041.915	7.329.580

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Fallecido el 3 de febrero de 2014 *

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DOCUMENTOS NOTARIALE

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CLASE 8.ª 意思想的作者就能

09/2014

D.2 Informe sobre la relación entre la retribución obtenida por los consejeros y los resultados u otras medidas de rendimiento de la entidad, explicando, en su caso, cómo las vañaciones en el rendimiento de la sociedad han podido influir en la variación de las remuneraciones de los consejeros.

A pesar de la mejora en los resultados de la Sociedad, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. ha reducido su remuneración por todos los conceptos un 3,92% para el ejercicio 2014, siguiendo con la política de contención de gastos aprobada por todos los miembros del Consejo de Administración.

D.3 Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del ejercicio anterior, indicando el número de votos negativos que en su caso se hayan emitido:

	Número	% sobre el total
Votos emitidos	61.222.396	70.37%

	Número	% sobre emitidos
Votos negativos	.783.051	2.91%
Votos a favor	59.439.345	97.09%
Abstenciones	0	0%

E)

Si existe algún aspecto relevante en materia de remuneración de los consejeros que no se haya podido recoger en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas retributivas de la sociedad en relación con sus consejeros, detállelos brevemente.

Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 18 de febrero de 2015.

1, 2017 5 4

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09/2014

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CLASE 8.ª 球:如果 [通运] |

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

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SI	No 2

Nombre o denominación social del miembro del consejo de administración que no ha votado a favor de la aprobación del presente informe	Motivos (en contra, abstención, no asistencia)	Explique los motivos

Don Joaquín GOMEZ DE OLEA Y MENDARO, en su condición de Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad Mercantil "ELECNOR, S.A.", con domicilio social en Madrid, calle Marqués de Mondéjar, número 33, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Hoja M-5418, Tomo 269, Folio 22 y con C.I.F. nº A-48027056,

CERTIFICO

Que en la reunión del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A., celebrada en Madrid, Paseo de la Castellana, nº 95, planta 17, edificio Torre Europa, el día 18 de febrero de 2015, y a la que asistieron los señores Consejeros relacionados a continuación: D. Fernando AZAOLA ARTECHE (en su condición de Presidente del Consejo de Administración), D. Jalme REAL DE ASÚA ARTECHE, D. Gonzalo CERVERA EARLE, D. Cristóbal GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE, D. Juan LANDECHO SARABIA, D. Rafael MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA, D. Miguel MORENÉS GILÉS, D. Gabriel DE ORAA Y MOYUA, D. Rafael PRADO ARANGUREN, D. Juan PRADO REY-BALTAR y D. Joaquín GOMEZ DE OLEA Y MENDARO, y en la cual se adoptó por unanimidad de todos los Consejeros presentes en la reunión, el acuerdo de formulación de las cuentas anuales del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, tanto las correspondientes a la Sociedad ELECNOR, S.A., como a las de su Grupo Consolidado, no estuvo presente el Consejero de la sociedad, D. Fernando LEON DOMECQ, por lo que el citado Consejero no pudo formular las mencionadas cuentas anuales.

ASÍ MISMO CERTIFICO QUE, a la fecha de expedición del presente certificado, no consta en forma alguna que dicho Consejero, D. Fernando LEON DOMECQ, esté en desacuerdo con la formulación de cuentas realizada por el resto del Consejo de Administración de la Sociedad, ni que haya expresado ninguna salvedad u opinión contraria sobre las mismas.

Y para que así conste a todos los efectos oportunos, expido la presente certificación, en Madrid a 18 de febrero de 2015.

EL SECRETARIO D. Joaquín Gómez de Oiea y Mendaro

Yo, MANUEL RICHI ALBERTI, Notario de Madrid y de su Ilustre Colegio,-

DOY FE: de que la presente fotocopia reproduce fielmente el original que tengo a la vista para su cotejo.-

Está extendida en doscientos veintidós folios del Timbre del Estado de papel exclusivo para documentos notariales, de la serie CG, números 3864897 y los doscientos veintiuno anteriores en orden correlativo decreciente. -

Dejo anotado este testimonio con el número 492, en el Libro Indicador número 11. -

En Madrid, a treinta y uno de marzo de dos mil quince.

LEY DE TASAS 8/89. DOCUMENTO NO SUJETO.

LEGITIMACION DE FIRMA: -------Yo, JUAN JOSÉ DE PALACIO RODRÍGUEZ, Notario del Ilustre Colegio Notarial de Madrid, con residencia en la capital, DOY FE: -----------------------------------------------

Que considero legítima, la precedente firma y rúbrica que antecede de DON JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO, con Documento Nacional de Identidad número: 16038401H, por ser igual a otra ya legitimada por mi compañero de residencia Don Carlos Rives Gracia, el tres de octubre de dos mil catorce, con la que la he cotejado. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Madrid, a treinta de marzo de dos mil quince. -------

TOMO INDICADOR: I NUMERO: 210.

LEGITIMACIÓN DE FOTOCOPIA: -----------Yo, JUAN JOSÉ DE PALACIO RODRÍGUEZ, Notario del Ilustre Colegio Notarial de Madrid, con residencia en la capital, DOY FE: -------------------------------------------------------

Que la presente fotocopia, en papel de los Colegios Notariales de España, es reproducción fiel y exacta de su original, con la que la he cotejado que he tenido presente y devuelvo. -----------------------------------------------------

Madrid, a treinta de marzo de dos mil quince. -----

CG3864675

09/2014

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ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de gestión consolidado

31 de diciembre de 2014

{Junto con el Informe de Auditoría Independiente)

Preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea

CG3864674

: 参考: 115 商品销售 3

09/2014

KPMG Auditores S.L. Torre Iberdrola Plaza Euskadi, 5 Planta 7ª 48009 Rilhan

Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Elecnor, S.A.

Informe sobre las cuentas anuales consolidadas

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas adjuntas de Elecnor, S.A. (la "Sociedad") y sociedades dependientes (el "Grupo") que comprenden el estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2014, la cuenta de resultados consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales consolidadas

Los Administradores de la Sociedad son responsables de formular las cuentas anuales consolidadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada y de los resultados consolidados de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicables al Grupo en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales consolidadas libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales consolidadas adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales consolidadas están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales consolidadas. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales consolidadas, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de los administradores de la sociedad de las cuentas anuales consolidadas, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales consolidadas tomadas en su conjunto.

responsabilidad limitada y firma miembro de la re KPMG de firmas independiantes atiliadas a KPMG International Cooperative (*KPMG International iedad suiza

l'Ascrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el
nº.S0702, y en el Registro de Saciadades del Instituto de
Censores Jurados de Cuentas con el nº 10.
Frani riog: http://www.blogs.com/p/
N.J.F. B-78510163

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CG3864673

09/2014

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

2

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes a 31 de diciembre de 2014, así como de sus resultados consolidados y flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación en España.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los Administradores de Elecnor, S.A. consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2014. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes.

KPMG Auditores, S.L.

Cosme Carral López-Tapia

23 de marzo de 2015

KPMG AUDITORES, S.L.

mbro ejerci

SELLO CORPORATIVO: 99,00 EUR 96,00 Eur del texto refundido de la Ley culo 44 del casto aprobado por
Auditoria de Cuernas, aprobado por
ecreto Legislativo 1/2019) de l'ide l'ullo julio

Documentos notariales

CG3864672

09/2014

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0J9007703

* No consta la firma del Consejero P.Kerpando Leon Domecq por imposibilidad fisica

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0J9007704

文书文字字 定山 印发 第 7

CLASE 8. BAST AND A BEAT A BEA

En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros que componen en el día de la fecha la totalidad del Consejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado) correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2014, todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

• El Estado de Situación Financiera de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado) figura transcrito en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OL, Número: 2992718.
• La Cuenta de Resultados de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OL, Número 2992719.
• Estado de Resultados Global y Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en dos (2) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Números 2992720 y 2992721.
• Estados de Flujo de Efectivo Consolidado de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Número 2992722.
• La Memoria figura transcrita en ciento dos (102) folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OL, Números: 2992723 a 2992824.
• Anexo a la memoria figura transcrito en veintinueve (29) folios de papel timbrado de la Clase 8º, Serie OL, Números: 2992825 a 2992853.
• El Informe de Gestión figura transcrito en ciento veintiocho (128) folios de papel timbrado de la Clase 8ª, Serie OL, Números: 2992854 a 2992981.

Asimismo y de conformidad con el apartado primero, letra b) del Artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, los miembros del Consejo de Administración de ELECNOR, S.A., declaran que hasta donde alcanza su conocimiento, las "Cuentas Anuales consolidadas" del Grupo ELECNOR (consolidado) correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2014, han sido elaborados de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, aplicando los principios de consolidación, políticas contables y criterios de valoración correspondientes, y muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada y de los resultados de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de tesorería consolidados, y que el "Informe de Gestión" del Grupo ELECNOR (consolidado) correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de Diciembre de 2014, incluye un análisis fiel de la evolución y resultados empresariales y de la posición de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta el Grupo ELECNOR (consolidado).

Asimismo declaran firmados de su puño y letra, todos y cada uno de los citados siete documentos mediante la suscripción de los presentes folios de papel timbrado de la Clase 89, Serie OJ, Números 9007703 y 9007704.

En Madrid, a dieciocho de febrero de dos mil quince.

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09/2014

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CLASE 8.ª 心水体能总变频 |

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor

Estados de Situación Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013

(Miles de Euros)

Activo	31.12.14	31.12.13	Pasivo y Patrimonio Neto	31.12.14	31.12.13
Activo no corriente:			Patrimonio Neto (Nota 13):
Activo Intangible-			De la Sociedad dominante-
Fondo de comercio (Nota 7)	32,388	32.380	Capital social	8.700	8.700
Otros activos intangibles, noto (Nota 8)	65,371	70,508	Otras reservas	484.821	442.150
	97.757	102,886	Alustas en patrimonio por valoración	(82.258)	(48.573)
			Resultado del efercicio atribuido a la Sociedad dominante	58.542	53.289
Inmovilizado material, neto (Nota 9)	1,208.149	1.093.088	Dividendo a cuenta del ejercicio (Nota 5)	(4.193)	(4.193)
				465.812	451.373
			De participaciones no tiominantes	344.124	81.112
linversiones contabilizadas por el matodo de la participación (Nota 10)	75.259	82.375	Total patrimonio neto	809.738	532.486
Activos financieros no corriantes (Nota 11)
Participaciones financieras	8.009	3.772	Pasivo no corriente:
Otras inversiones financieras	725.310	693.373	Subvenciones (Nota 3.q)	14.577	11.828
	731.319	697.145	Ingresos diferidos	8.948	7.610
impuestos diferidos activos (Nota 18)	78.255	74.257	Provisiones para riesgos y gastos (Nota 16)	13.378	22,948
Total activo no corriente	2.190.739	2.059.721	Deuda financiara (Notas 14 y 18)	1.221.814	1.098.883
			Otros pasivos no corrientes	18.574	18.454
			Impuestos diferidos pasivos (Nota 18)	58.572	81.928
			Total pasivo no comente	1.334.606	1.220.151
Activo corriente:
Activos no corrientes mantenidos para la venta (Nota 3.a)	4,204	4.370
Existencias (Nota 3.I)	44.091	36.328	Pastvo Corrante:
Deudores comercialas y otras cuentas por cobrar (Nota 12)	895,347	810.173	Deuda financiara (Notas 14 y 15)	285.810	315.588
Deudores comerciales, empresas vinculadas (Nota 26)	43.550	47,525	Acreedores comerciales, empresas asociadas y vinculadas
Administraciones Públicas deudoras (Nota 19)	72.257	73.634	(Nota 28)	3.498	3.822
Otros deudores	10.995	10.303	Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar-
Inversiones en empresas vinculadas a corto plazo (Nota 26)	7.528	4,323	Deudas por compras o prestación de servicios	452.344	531.734
Otros activos correntes	8,920	7.889	Anticipos de cilentes y facturación anticipada (Nota 17)	497.805	596.789
				949.949	1.128.573
			Otras deudas-
			Administraciones Públicas acreedoras (Nota 19)	72.328	104.883
Efectivo y otros activos liquidos equivalentes (Nota 12)	258,899	244,351	Otros pasivos cortentes	70.603	93.574
				142.931	188.267
			Total pasivo corriente	1.392.188	1.645.991
Total activo corriente	1.345.781	1.338.806
Total Activo	3.538.630	3,398.627	Total Pastvo y Patrimonio Neto	3.538.530	3.388.627

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CLASE 8.ª 心 相關 阿 | 威

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo Elecnor

Cuentas de Resultados Consolidadas correspondientes a los ejerciclos anuales terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013

(Miles de Euros)
------------------	--	--	--	--	--

		(Debe) Haber
	2014	2013
Operaciones continuadas:	1.723.728	1.864.174
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 21)	2.726
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación (Nota 3.1)		(6.622)
Aprovisionamientos (Nota 21) Otros ingresos de explotación (Nota 3.h)	(770.705) 84.897	(1.039.204) 184.426
Gastos de personal (Nota 21)		(451.563)
	(491.178)
Otros gastos de explotación	(320.622)	(330.780)
Amortizaciones, deterioro y dotaciones a provisiones (Nota 21)	(94.008)	(78.890) 141.541
Resultado de Explotación	134.838
Ingresos financieros (Notas 11 y 21)	79.483	61.934
Gastos financieros (Nota 21)	(91.327)	(82.673)
Diferencias de cambio (Nota 2.f)	6.985	(10.582)
Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros (Notas 2.g. 10, 11.a v 16)	5.811	(2.012)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros (Nota 2.g)	(1.850)	16.651
Participación en el resultado del ejercicio de las inversiones contabilizadas
aplicando el método de la participación (Nota 10)	(17.786)	(15.793)
Resultado antes de Impuestos	115.954	109.066
Impuestos sobre las ganancias (Nota 19)	(44.950)	(52.208)
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas	71.004	56.858
Resultado del Ejercicio	71.004	56.858
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad dominante
	58.542	28.289
Intereses minoritarios (Nota 13)	12.462	3 289
Beneficio por acción (en euros) (Nota 28)
Basico	0,69	0,63
Diluido	0,69	0,63

La memoria consolidada adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas.

CG3864668

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CLASE 8.ª p heater mi

09/2014

SOLDE

OL2992720

Elecnor, S.A y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Elecnor

ી તાલુ

Estados del Resultado Global Consolidado en los ejerciclos anuales

terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (Miles de Euros)

	Notas de la
		Ejerciclo	Ejerciclo
	Memoria	2014	2013
RESULTADO CONSOLIDADO DE LA CUENTA DE RESULTADOS (1)		71.004	56,858
Otro resultado global
Partidas que van a ser reclasificadas a resultados
ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto:
- Por cobertura de flujos de afectivo	Nota 15	(19.945)	(6.782)
- Diferencias de Conversión	Nota 13	(21.169)	(104.428)
- Participación en otro resultado global de las inversiones contabilizadas por el método de la participación	Nota 10	(35.950)	(12.339)
- Efecto impositivo	Notas 15 y 18	4.987	2.030
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO (II)		(72.077)	(121.499)
Transferencias a la cuenta de resultados consolidada:
- Por cobertura de fiujos de efectivo	Nota 15	3.088	16.740
- Partcipación en otro resultado global de las inversiones contabilizadas por el mélodo de la participación	Nota 10	13.659	12.807
- Efecto impositivo	Notas 15 y 18	(772)	(5.022)
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA (II)		16.878	24.525
TOTAL INGRESOS Y GASTOS CONSOLIDADOS RECONOCIDOS (1+11+11)		14.800	(40.116)
a) Atribuidos a la entidad dominante		20.082	(38.191)
b) Atribuidos a participaciones no dominantes		(5.282)	(1.925)

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2017 12:57:54

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Elecnor, S.A y Sociedades Dependientes que componen el Grupo Elecnor

e Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado en los ejeroicios anuales
terminados el 31 de diolembre de 2014 y 2013.

	Capital Socia	Ajustes en patrimonio por valornation	Reserva Legal	Otras Reservas Restringidas	Otras Recentual Volunterian	Reservations on Sociedades Consolitiscias	Acciones Proplas	Diffarencias de Conversion	Total Reservas	Resultado Nato del ejercicio	Dividendo a cuents ontregado en al ejerciclo	Participaciones 8 dominantes	Total Patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2012	8.700	188,907	1.743	22.851	468,772	72.238	(22.838)	(48.950)	424,908	87,593	(4.683)	41.863	558.202
Total ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2013		20,334						(111.814)	(81.480)	FROPRO		(1,972)	(40.118)
Aplicación del resultado
A reservas					20.658	44,323			64,991	(64,991)
A dividendo complamentario										(17,939)		(6.360)	(24,289)
A dividendo socraordinario
A dividendo a ouerta ejeroicio 2012										(4.683)	4.688		(1,247)
Compra de apolones proplas					51		(1.247)		(1.247 1.637				1,687
Venta de acciones propias				(415)	1.411	(පිටිම්)	1.618
Transferencia entre reservas											(4.183)		(4.193)
Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio 2012 Ciros por variaciones en el perimatro						816			816			10.839	11.655
Otras operaciones sociecimia												38,899	38.895
Otros						16.1252			(6.079)				18.07.37
Saldos al 31 de diciembre de 2013	8.700	148.573	1.743	22.438	488,890	110.200	(22.421)	(153,794)	383,577	53,289	(4.183)	81.112	532,485
Total ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2014		(37,398)						(1,084)	(38,480)	68,542		(5.282)	14,800
Aplicación del resultado:
A reservas					7,500	25,444			32,947	80.947
A dividendo complementario										118.149		(1.901)	(18.050)
A dividendo extraordinatio
A dividendo a cuenta ejeman 2013										(4.183)	4.183
Compra de acciones proplas							(2.512)		(2.512)				(2.512)
Venta do acciones propilas				(157)	173		2.669		2.688				2.685
Transferencia entre reservos
Dividendo a cuenta entragado en ol ejeroicia 2014											(4.193)		(4.193)
Oiros por variaciones en el perimetro (Nota 13.e)		3.711				(12039)		29.318	20,990			284.733	283.773
Otras operaciones societarias												B.462	5.482
Otros					224	(6.640)			(6.684)				(8.684)
Saidos al 31 de diciembre de 2014	8,700	(82.258)	1,743	22.278	498,542	117,081	(22,284)	(130.640)	402,563	58,542	(4.193)	344.124	809,738

La memoria consolidada adjunta forma parte intogrante de las cuentas anualses consolidades.

:2020年度 365

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09/2014

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CLASE 8.ª

ELECNOR, S.A. y Sociedades Dependientes que componen en el Grupo Elecnor

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS EN LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 y 2013

(Miles de Euros)

	Elercicio	Elercicio
	2014	2018
Flujos de efectivo de las sctividades de explotación:
Resultado consolidado del ejercicio	71.003	58.858
Ajustes por-
Amortzaciones y variaciones de activos corrientes y no conferites y no conferites (Notas 8, 9 10 y 21)	69.345	65.040
Variación de provisiones para riesgos y gastos (Nota 16)	26.550	13.850
Imputación Ingresos diferidos	(451)	(1.227)
Resultado neto de sociedades contabilizadas por el método de la participación (Nota 10)	17.788	15.783
Variación del valor razonable de instrumentos financieros (Nota 15)	845	(18.822)
Deterioro y Resultado neto por enajenación de instrumentos financieros (Notas 10 y 16)	4.576	2.012
Ingresos y gastos financieros (Nota 21)	13.058	31.321
Impuesto sobre sociedades	44.950	52.208
Recursos procedentes de las operaciones	247.630	219.033
Variación de capital circulante:
Variación de daudores comerciales y otros activos corrientes	(6.285)	(67.020)
Variación de existencias	(7.763)	50.702
Variación de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	(244.384)	(133.494)
Efecto de las diferencias de conversión en el capital circulante de las sociedades extranjeras
Variación en otros deudores	(37.465)	(1.601)
Impuesto sobre las oanancias pagados	(29.338)	(24.827
Flujos netos de efectivo de actividades ds explotación (I)	(77.588)	42.793
Flujos de efectivo por actividades de invarsión:
Adquisición de empresas del grupo, asociadas y entidades controladae conjuntamente (Notas 7 y 10) Adquisición de activos intangibles (Nota 8)	(1.187)	(3.197) (1.775)
Adquisición de cartera de valores y otras inversiones financieras no corrientes (Nota 11)	(88.208)	(154.936)
Subvanciones recibidas para la adquisición de Inmovilizado	3.345	3.340
Adquisición da activos fijos materiales (Nota 9)	(153,577)	(249.114)
Dividendos recibidos de empresas asociadas (Nota 10)	850	5.160
Intereses cobrados	74.868	61.934
Cobros por enajenación de empresas del grupo, asociadas y entidades controladas conjuntamente	275.480
Cobros por enalenación de activos tangibles, Intangibles y no corrientes (Notas 8 y 9)	5.268	8.152
Cobros derivados de activos financieros, neto (Notas 11)	4.409	10.905
Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión (II)	121,238	(319.531)
Flujos de efectivo por actividades de financiación:
Entradas de efectivo por deuda financiera y otra deuda a largo plazo (Nota 14)	202.922	245.388
Intereses pagados (Nota 14)	(97.402)	(82.922)
Reembolso de deuda financiera y otra deuda a largo plazo (Nota 14)	(112.539)	(143.801)
Pagos de dividendos	(22.243)	(28.492)
Entradas de efectivo por ensjenación de acciones proplas (Nota13)	2.669	1.616
Salides de efectivo por compraventa de acciones propias (Nota 13)	(2.512)	(1.201)
Flujos netos de efectivo de las actividades ds financiación (III)	(29.105)	(9.414)
Efecto de las variaciones en el perimetro de consolidación (IV)		2.417
Incremento neto de efectivo y equivalentes al efectivo (I+II+III+IV)	14.648	(283.736)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perfodo	244.351	528.086
12 2-5 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 4 - 1 - 1 - 1 - 1 -		AAA CARA

La memoria conscilidade adjunta forman parte integrante de las cuenats anuales consolidadas

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此次参图: 【 【 落 家 家 家 】

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CLASE 8.ª 34 118 5-11 000

Elecnor, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado)

Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014

Sociedades del Grupo y sociedades asociadas 1.

Elecnor, S.A., Sociedad dominante, se constituyó por tiempo indefinido el 6 de junio de 1958, y su domicilio social se encuentra en la calle Marqués de Mondéjar 33, Madrid.

La Sociedad dominante tiene por objeto, de acuerdo con sus estatutos;

• la más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto, construcción, montaje, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier genero ó especie, en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con ó sin suministro de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de asociación en cualquiera de sus modalidades;
• la prestación de servicios públicos y privados de recogida de todo tipo de residuos, barrido y . limpieza de calles, transferencia y transporte de los residuos hasta el lugar de disposición final, disposición final de los mismos, reciclaje, tratamiento y depósito de residuos públicos, privados, industriales, hospitalarios, patológicos, limpieza, mantenimiento y conservación de alcantarillado y en general servicios de saneamiento urbano y todo otro servicio complementario de los mismos relacionado directa o indirectamente con aquellos entendido en su más amplia acepción;
• el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento, recuperación y eliminación de residuos, así como la compraventa de los subproductos que se originen con dichos tratamientos;
• el diseño, investigación, desarrollo, construcción, explotación, mantenimiento y comercialización de plantas e instalaciones de tratamiento de aguas y depuración de aguas residuales y residuos, la recuperación y eliminación de residuos así como la compraventa de los subproductos que se originen de dichos tratamientos;
• el aprovechamiento, transformación y comercialización de toda clase de aguas;

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo, tanto en España como en el extranjero. El Grupo ELECNOR no desarrollará ninguna actividad para la que las Leyes exijan condiciones o limitaciones especificas, en tanto no dé exacto cumplimiento de las mismas.

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CLASE 8.ª & Tokers & B

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Las sociedades dependientes realizan, básicamente, las diferentes actividades que integran el objeto social indicado anteriormente, así como la explotación de parques de generación de energía eólica, termosolar y fotovoltaica, prestación de servicios de investigación, asesoramiento y desarrollo de software aeronáutico y aeroespacial y la fabricación y distribución de paneles solares y plantas de explotación fotovoltaica.

En la página "web" www.elecnor.es y en su domicilio social pueden consultarse los Estatutos sociales y demás información pública sobre la Sociedad.

Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente. Elecnor, S.A., como se ha comentado, es cabecera de un grupo de entidades dependientes, que se dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con ella, el Grupo ELECNOR (en adelante, el "Grupo" o el "Grupo ELECNOR"). Consecuentemente, la Sociedad dominante está obligada a elaborar, además de sus propias cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas, que incluyen, asimismo, las participaciones en negocios conjuntos e inversiones en entidades asociadas.

En el Anexo I se detallan las empresas del Grupo y asociadas incluidas en la consolidación y la información relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, una vez realizada la conversión a euros de las mismos y antes de las correspondientes homogeneizaciones a sus estados financieros individuales y, en su caso, los ajustes por conversión a Normas Contables Internacionales (NIIF-UE).

Los datos del Anexo I han sido facilitados por las empresas del Grupo y su situación patrimonial figura en sus cuentas anuales individuales.

Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolldadas y principios de consolidación

a) Bases de presentación y marco normativo de Información financiera aplicable al Grupo-

Las cuentas anuales consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de Elenor, S.A. y de las entidades consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2014 se han preparado de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Elecnor, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2014 y del rendimiento financiero consolidado, de sus flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

El Grupo adoptó las NIIF-JE al 1 de enero de 2004 y aplicó en dicha fecha la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera".

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2014, que han sido formuladas el 18 de febrero de 2015, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación alguna.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR correspondientes al eiercicio 2013 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Elecnor celebrada el 21 de mayo de 2014.

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09/2014

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CLASE 8.ª & = 深圳市市市市南站

Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento, utilizando el principio de coste histórico con la excepción de los instrumentos financieros derivados que se han registrado a valor razonable.

b) Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)-

Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

Las nuevas normas que han entrado en vigor a partir del 1 de enero de 2014 no han supuesto un cambio de política contable en el Grupo. Sin embargo el Grupo ha incluido en las cuentas anuales del ejercicio 2014 los nuevos desgloses requeridos por la NIIF 12. Adicionalmente, la Sociedad no ha adoptado con carácter anticipado ninguna norma.

Se han emitido por el IASB nuevas normas contables (NIIF) e interpretaciones (CINIF) aplicables a los ejercicios contables iniciados con posterioridad al 1 de enero de 2015. Un detalle de la naturaleza del cambio de la política contable y de la evaluación por parte de la Dirección del Grupo Elecnor del impacto de las nuevas normas que pudieran tener un efecto en los estados financieros del Grupo se resume a continuación:

NIIF 9 Instrumentos financieros - emitida en octubre de 2010 (pendiente de adopción por la Unión Europea)

Esta norma, que sustituye parcialmente a la NIC 39, simplifica los criterios de reconocimiento y valoración de los instrumentos financieros, conservando un modelo mixto de valoración y estableciendo únicamente dos categorías principales para los activos financieros: coste amortizado y valor razonable. El criterio de clasificación se fundamenta en el modelo de negocio de la entidad y las características de los fiujos de efectivos contractuales del activo financiero.

La Dirección estima que la futura aplicación de la NIIF 9 no tendrá un significativo impacto en los activos y pasivos financieros actualmente reportados. En todo caso, a la fecha actual el Grupo se encuentra analizando todos futuros impactos de adopción de esta norma y no es posible facilitar una estimación razonable de sus efectos hasta que dicho análisis esté completo.

Esta norma entrará en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2018, pero está pendiente de adoptar por la UE.

Modificaciones a la NIIF 11 Contabilización de adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas (pendiente de adopción por la Unión Europea)

Esta modificación aclara ciertos aspectos en la contabilización de operaciones conjuntas cuando estas constituyen un negocio, donde se aplicará el tratamiento contable de combinaciones de negocios.

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09/2014

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CLASE 8.ª -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

El efecto de las modificaciones a la NIIF 11 no tendrá un significativo impacto en los activos y pasivos financieros actualmente reportados, registrándose sus posibles impactos de manera prospectiva desde el inicio del primer año de aplicación.

Esta norma entrará en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016.

NIIF 15 Ingresos de contratos de cilentes (pendiente de adopción por la Unión Europea)

La nueva norma, la cual sustituirá a la norma NIC 11 y 18, establece un modelo de cinco pasos para determinar el momento de reconocer los ingresos, así como el importe. En este nuevo modelo se especifica que los ingresos deben reconocerse cuando (o a medida que) la entidad transmite el control de bienes o servicios a un cliente, y por el importe que la entidad espera tener derecho a recibir.

La norma ofrece una variedad de opciones de transición. Por un lado, la norma permite elegir aplicar la nueva norma a sus transacciones históricas, y ajustar de forma retroactiva cada periodo comparativo presentado en los estados financieros de 2017. Por otro lado, se puede reconocer el efecto acumulado de aplicar la nueva norma en la fecha de la aplicación inicial, y no ajustar su información comparativa. Existen una serie de simplificaciones prácticas optativas que generan alternativas adicionales y pueden facilitar la transición.

A la fecha actual el Grupo no tiene definida la opción de transición que va a aplicar ni cuantificado en consecuencia, el impacto de la adopción de esta norma y no es posible facilitar una estimación razonable de sus efectos hasta que dicho análisis esté completo.

Esta norma entrará en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2017.

Moneda funcionalc)

Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante.

EUROS

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09/2014

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CLASE 8.ª 番,如此都能

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Responsabilidad de la información y d) estimaciones realizadas-

La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad del Consejo de Administración de ELECNOR.

En las cuentas anuales consolidadas de Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2014 se han utilizado ocasionalmente estimaciones y juicios realizadas por la Alta Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones y juicios se refieren a:

• La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas 7, 8, 9, 10, 11 y . 18),
• La evaluación de posibles pérdidas en obras en ejecución y/o en la cartera de pedidos comprometida.
• · El criterio aplicado para calcular el grado de avance de las obras,
• · La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 8 y 9),
• · El importe de las provisiones para nesgos y gastos (Nota 16),
• La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes (Nota 16),
• · La evaluación del posible deterioro de los fondos de comercio (Nota 7),
• · El valor razonable de determinados activos no cotizados (Notas 11 y 15).
• La elección de un tipo de cambio cuando el mercado proporciona diferentes tipos de cambio. En particular, debido a que el bolívar venezolano mantiene diferentes tipos de cambio oficiales, la decisión de tomar uno u otro, en función de cuál de ellos refleja mejor el valor de las transacciones realizadas, tiene un impacto significativo. En este sentido, al cierre del ejercicio los Administradores han decidido utilizar el SICAD II, mientras que anteriormente utilizaban el CENCOEX (anteriormente CADIVI), lo cual ha supuesto un impacto negativo en la cuenta de resultados consolidada de 33 millones de euros, aproximadamente.

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre de 2014 sobre los hechos analizados, es posíble que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarias (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de resultados consolidada.

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09/2014

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CLASE 8.ª Sup 2008 1: 41 128 :

Comparación de la Informacióne)

Conforme a lo exigido por la NIC 1, la información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2014 se presenta, a efectos comparativos, con la información similar relativa al ejercicio 2013, que no constituye por sí misma las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR correspondientes al ejercicio 2013.

fj Principios de consolidación-

Alcance

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo ELECNOR incluyen todas las sociedades dependientes de Elecnor, S.A., a excepción de aquellas que de forma independlente y en conjunto, carecen de importancia relativa.

Se consideran entidades dependientes, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce control. La Sociedad controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos vanables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad.

Procedimientos

Las sociedades dependientes se consolidan por el método de integración global, lo que supone que se eliminan en su totalidad los saldos, transacciones, ingresos y gastos intragrupo.

Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aquella, en la que el Grupo obtiene efectivamente ei control de las mismas.

Asimismo, todos los estados financieros utilizados de la Sociedad dominante y sociedades dependientes se refieren a una misma fecha y han sido elaborados utilizando políticas contables uniformes.

Las participaciones no dominantes en los activos netos de las sociedades dependientes se identifican dentro del patrimonio de forma separada del patrimonio de la Sociedad dominante. Las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del ejercicio (y en el resultado global total consolidado del ejercicio) se presentan igualmente de forma separada en la cuenta de resultados consolidada.

Los cambios en la participación de una sociedad dependiente que no dan lugar a una pérdida de control, se contabilizan como transacciones de patrimonio, es decir, que cualquier diferencia se reconoce directamente en el patrimonio.

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09/2014

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CLASE 8ª : Harris

El Grupo aplicó la excepción contemplada en la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera" por lo que sólo las combinaciones de negocios efectuadas a partir del 1 de enero de 2004, fecha de transición a las NIIF-UE, han sido registradas mediante el método de adquisición. Las adquisiciones de entidades efectuadas con anterioridad a dicha fecha se registraron de acuerdo con los PCGA antenores, una vez consideradas las correcciones y ajustes necesaños en la fecha de transición.

Se considera que el Grupo está realizando una combinación de negocios cuando los activos adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio. El Grupo registra cada combinación de negocios aplicando el método de adquisición. Io que supone identificar el adquirente, determinar la fecha de adquisición, que es aquella en la que se obtiene el control, así como el coste de adquisición, reconocer y medir los activos identificables adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier participación no dominante y, por último, en su caso, reconocer y medir el Fondo de Comercio o la Diferencia Negativa de Consolidación.

Los costes incurridos en la adquisición son reconocidos como gastos del ejercicio en que se devengan, de forma que no son considerados mayor coste de la combinación.

Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se miden a su valor razonable en la fecha de adquisición, y la participación no dominante se valora por la parte proporcional de dicha participación en los activos netos adquiridos.

En el caso de las adquisiciones por etapas, el adquirente revalúa en la fecha de toma de control su participación previa a su valor razonable, registrando la correspondiente plusvalla o minusvalla en la cuenta de resultados.

Asimismo, las transacciones entre la Sociedad dominante y las participaciones no dominantes (operaciones posteriores a la obtención del control en las que la entidad dominante adquiere más participaciones de los intereses minoritarios o enajena participaciones sin perder el control), se contabilizan como transacciones con instrumentos de patrimonio.

El exceso existente entre la contraprestación entregada, más el valor asignado a las participaciones no dominantes y el importe neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, se registra como fondo de comercio. En su caso, el defecto, después de evaluar el importe de la contraprestación entregada, el valor asignado a las participaciones no dominantes y la identificación y valoración de los activos netos adquiridos, se reconoce en resultados.

El aumento y reducción de las participaciones no dominantes en una sociedad dependiente manteniendo el control, se reconoce como una transacción con instrumentos de patrimonio neto. Por lo tanto no surge un nuevo coste de adquisición en los aumentos y tampoco se reconocen resultados en las reducciones, sino que la diferencia entre la contraprestación entregada o recibida y el valor contable de las participaciones no dominantes se reconoce en reservas de la sociedad inversora, sin perjuicio de reclasificar las reservas de consolidación y reasignar el otro resultado global entre el Grupo y las participaciones no dominantes. En la disminución de la participación del Grupo en una sociedad dependiente, las participaciones no dominantes se reconocen por su participación en los activos netos consolidados, incluyendo el fondo de comercio.

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CLASE 8.ª 新 招聘企业招聘

Pérdida de control

Cuando el Grupo pierde el control sobre una sociedad dependiente, da de baja los activos (incluyendo el Fondo de Comercio) y pasivos de la dependiente y la participación no dominante por su valor en libros en la fecha en la que pierde el control, reconoce la contraprestación recibida y la participación mantenida en dicha sociedad a su valor razonable a la fecha en que se pierde el control, reconociendo el resultado por la diferencia. El otro resultado global correspondiente a la sociedad dependiente se traspasa integramente a resultados o a reservas de acuerdo a su naturaleza.

Sociedades asociadas, negocios conjuntos y operaciones conjuntas

Una sociedad será considerada como asociada cuando, sin ejercer un control sobre la misma, sí se ejerce una influencia significativa.

Las inversiones en entidades asociadas y en los negocios conjuntos se registran por el método de la participación desde la fecha en la que se ejerce influencia significativa hasta la fecha en la que la Sociedad no puede seguir justificando la existencia de la misma. Según este método, la inversión se registra inicialmente a su coste de adquisición, incluyendo con carácter adicional cualquier coste directamente atribuible a la adquisición.

La participación del Grupo en los beneficios o pérdidas de las entidades asociadas obtenidas desde la fecha de adquisición se registra como un aumento o disminución del valor de las inversiones con abono o cargo a la partida "Participación en el resultado del ejercicio de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación" de la cuenta de resultados. Asimismo, la participación del Grupo en el "otro resultado global" de las asociadas obtenido de adquisición, se registra como un aumento o disminución del valor de las inversiones en las asociadas reconociéndose la contrapartida por naturaleza en "otro resultado global" del Estado de Resultado Global Consolidado. Las distribuciones de dividendos se registran como minoraciones del valor de las inversiones.

Las pérdidas en las entidades asociadas que corresponden al Grupo se limitan al valor de la inversión neta, excepto en aquellos casos en los que se hubieran asumido por parte del Grupo obligaciones legales o implicitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de las entidades asociadas.

Por otro lado, si la parte que corresponde al Grupo en las pérdidas de una asociada o un negocio conjunto iguala o excede a su participación en esa asociada o ese negocio conjunto, dejará de reconocer la parte que le pudiera corresponder en ulteriores pérdidas. A estos efectos, la participación en la asociada o en el negocio conjunto será igual al importe en libros de la inversión calculado según el método de la participación, al que se le añadirá el importe de cualquier otra parte a largo plazo que, en sustancia, forme parte de la inversión neta del Grupo en la asociada.

Asimismo, independientemente de las pérdidas reconocidas según lo explicado anteriormente, el Grupo analiza posibles deterioros adicionales según las normas sobre activos financieros (Nota 3.m) y considerando la inversión por su totalidad y no sólo por el Fondo de Comercio que en su caso tuviese incorporado.

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09/2014

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CLASE 8.ª : 8 : 3 :

Se consideran acuerdos conjuntos a aquellos en los que existe un acuerdo contractual para compartir el control sobre una actividad económica, de forma que las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime del Grupo y del resto de partícipes u operadores. La evaluación de la existencia de control conjunto se realiza considerando la definición de control de las entidades dependientes.

• Negocios conjuntos: Las Inversiones en los negocios conjuntos se registran aplicando el método de la participación expuesto anteriormente.
• Operaciones conjuntas: En las operaciones conjuntas, el Grupo reconoce en las cuentas anuales consolidadas, sus activos, incluida su participación en los activos controlados de forma conjunta; sus pasivos, Incluida su participación en los pasivos en los que haya incurrido conjuntamente con los otros operadores; los ingresos obtenidos de la venta de su parte de la producción derivada de la operación conjunta, su parte de los ingresos obtenidos de la venta de la producción derivada de la operación conjunta, sus gastos, incluida la parte que le corresponda de los gastos conjuntos. El Grupo incluye dentro de esta categoría las UTEs (Uniones Temporales de Empresas) a través de las cuales desarrolla parte de su actividad.

Diferencias de conversión

El Grupo se acogió a la exención contemplada en la NIIF 1 "Adopción por primera vez de las NIIF" relativa a diferencias de conversión acumuladas, por lo que las diferencias de conversión reconocidas en las cuentas anuales consolidadas generadas con anterioridad al 1 de enero de 2004 se incluyeron en las reservas por ganancias acumuladas.

En la consolidación, los activos y pasivos de las sociedades en el extranjero del Grupo con moneda funcional distinta del euro, se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance. Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha de cada transacción. Las diferencias de cambio que resulten de la aplicación de los criterios anteriores se reconocer como diferencias de conversión en otro resultado global.

Este mismo criterio es aplicable a la conversión de los estados financieros de las sociedades contabilizadas por el método de la participación, reconociendo las diferencias de conversión correspondientes a la participación del Grupo en otro resultado global.

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CLASE 8.ª 想 (-)10)

g) Variaciones en el perimetro de consolidación.

No se han producido variaciones significativas en el perímetro de consolidación en el ejercicio 2014.

Asimismo, las variaciones más significativas producidas en el perímetro de consolidación en el ejercicio 2013 fueron las siguientes:

Con fecha 15 de agosto de 2013, Elecnor, S.A. constituye a través de Elecnor, Inc. la sociedad Elecnor Hawkeye, LLC. Con fecha 14 de noviembre de 2013 Elecnor Hawkeye, LLC adquiere a Hawkeye, LLC los activos y pasivos necesanos para desarrollar su actividad con efectos retroactivos al 1 de noviembre de 2013. La inversión financiera en la sociedad de nueva creación asciende a 1,5 millones de euros.

Los importes reconocidos de activos adquindos y pasivos a su valor razonable asumidos identificables en la adquisición de esta sociedad, correspondientes al 100% de la misma, son los siguientes:

	Miles de euros
Inmovilizado intangible	733
Inmovilizado matenal	5,554
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	15.432
Existencias	389
Pasivos financieros	(20.618)
Total activos netos identificables	1.490

En relación con la adquisición de diversas combinaciones de negocio antenores, el Grupo Elecnor generó un pasivo por pagos a los antenores accionistas que dependian del cumplimiento de ciertas variables por importe de 16.037 miles de euros, registrados en el eplgrafe "Otros pasivos no corrientes". Durante el ejercicio 2013 los Administradores consideraron que había suficientes evidencias de que no se lba a pagar dicho importe, por lo cual lo revirtieron en su totalidad registrando el ingreso correspondiente en el epigrafe de vanación de valor razonable en instrumentos financieros de la cuenta resultados del ejercicio 2013.

Principios y políticas contables y criterios de ડી valoración aplicados

a) Activos no corrientes mantenidos para la venta-

Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta se presentan valorados al menor importe ertre su valor contable y el valor razonable menos costes necesarios de venta.

Los activos no corrientes se clasifican como activos mantenidos para la venta si su importe en libros se recuperara principalmente a través de una operación de venta y no a través de su utilización. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el activo está disponible para la venta inmediata en su condición actual. La Dirección de Grupo ELECNOR debe estar comprometida en un plan de venta, el cual debe producirse previsiblemente en un plazo de un año desde la fecha de clasificación.

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CLASE 8.ª 第四次都在列碑

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A 31 de diciembre de 2014 existen 4.204 miles de euros (4.370 miles de euros en el ejercicio 2013), aproximadamente, clasificados dentro de este epigrafe del activo del estado de situación financiera consolidado adjunto, los cuales se corresponden, principalmente, con el coste de las instalaciones que

la sociedad dependiente Adhorna Prefabricación, S.A. mantiene en Tortosa (Tarragona).

Fondo de comerciob)

El fondo de comercio generado en la consolidación se calcula según lo explicado en la Nota 2.f.

Los fondos de comercio puestos de manifiesto a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su coste de adquisición y los puestos de manifiesto con anterioridad a esa fecha se mantienen por su valor neto registrado al 31 de diciembre de 2003 de acuerdo con los criterios contables aplicados hasta dicha fecha (Nota 2.f). En ambos casos, desde el 1 de enero de 2004 no se amortiza el fondo de comercio, y al cierre de cada ejercicio contable se procede a estimar si se ha producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado procediendose, en su caso, al oportuno saneamiento (Nota 3.k).

Las pérdidas por detenoro relacionadas con los fondos de comercio, no son objeto de reversión posterior.

Reconocimiento de ingresos-C)

Los ingresos por ventas y prestación de servicios se reconocen por el valor de mercado de los bienes o derechos recibidos en contraprestación por los bienes y servicios prestados, según corresponda, en el transcurso de la operativa normal del negocio de las sociedades del Grupo, neto de descuentos e impuestos aplicables.

c.1 Contratos de construcción y prestación de servicios

Cuando se puede realizar una estimación fiable del resultado de un contrato de construcción, los ingresos y los gastos derivados del mismo se reconocen a través de la aplicación del método del grado de avance, esto es, en función del grado de realización de cada una de las obras en la fecha del estado de situación financiera.

Esto supone que se reconozca como ingreso en cada ejercicio el porcentaje de los ingresos totales estimados, que supongan los costes incurridos en el mismo sobre los costes totales estimados.

Los ingresos totales comprenden el importe inicial acordado en el contrato y las modificaciones y reclamaciones que son altamente probables que se vayan a recibir y puedan ser medidas con fiabilidad.

Los gastos totales comprenden los costes relacionados directarnente con el contrato especifico, los costes que se relacionan con la actividad de contratación en general, y pueden ser imputados al contrato específico y cualquier otro coste que se pueda cargar al cliente, bajo los términos pactados en el contrato.

Las pérdidas que se pudieran producir en las obras en curso se registran en su totalidad cuando se conocen o se pueden estimar.

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Los importes correspondientes a certificaciones o facturaciones anticipadas se registran en el epigrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar - Anticipos de clientes y facturación anticipada" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto por importes de 304.945 miles y 360.570 miles de euros, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente (Nota 17).

Los ingresos por prestación de servicios se reconocen cuando pueden ser estimados con fiabilidad, considerando el grado de terminación de la prestación final. Si no se pudiesen estimar de forma fiable, sólo se reconocerán ingresos en la cuantía de los gastos reconocidos que se consideren recuperables.

Grupo ELECNOR ha reconocido como cifra de negocios en relación con los diversos contratos de grado de avance y prestación de servicios que mantiene unos importes de 1.576 millones y 1.728 millones de euros, respectiva y aproximadamente, en los ejercicios 2014 y 2013 (Nota 21). Asimismo, el importe de los costes incurridos en los contratos de construcción y prestación de servicios en el ejercicio 2014 asciende a 1.197 miles de euros (1.536 miles de euros en 2013), aproximadamente.

Por último, los importes correspondientes a las retenciones en los pagos efectuados por los clientes ascienden a 19.828 miles y 18.518 miles de euros, respectivamente, para los ejercicios 2014 y 2013, y se encuentran recogidos en el epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar" del activo del estado de situación financiera consolidado adjunto.

c.2 Venta de bienes-

Las ventas se reconocen cuando se han transferido todos los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes, no se retiene el control efectivo sobre los mismos, el importe de los ingresos se puede medir con fiabilidad, es probable que se reciban los ingresos, y los costes incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con fiabilidad.

c.3 intereses y dividendos-

Estos ingresos se reconocen siempre que sea probable su recepción y pueda medirse con fabilidad.

Los intereses se reconocen utilizando el método de interés efectivo, que es el tipo que descuenta exactamente los flujos futuros en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero al importe neto en libros de dicho activo.

Las regallas se reconocen utilizando el criterio de devengo con la sustancia del acuerdo.

Los dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibirlos por parte del Grupo.

Arrendamientosd)

Grupo ELECNOR clasifica como arrendamiento financiero aquellos contratos de arrendamiento en los que el arrendador transmite al arrendatano todos los nesgos y beneficios de la propiedad del bien. El resto de arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

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CLASE 8.ª 球洲的

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Los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran dentro de la categoría del activo no corriente que corresponda con su naturaleza y funcionalidad, por el menor entre el valor razonable del bien objeto del contrato y la suma del valor actual de las cantidades a pagar al arrendador y de la opción de compra, con abono al epígrafe "Deuda financiera" del estado de situación financiera consolidado. Estos bienes se amortizan con criterios similares a los utilizados para los bienes propiedad de Grupo ELECNOR de su misma naturaleza.

Los gastos originados por los arrendamientos operativos son imputados al epigrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada durante la vida del contrato siguiendo el citerio de devengo.

Durante los ejercicios 2014 y 2013 los gastos por arrendamiento incluidos en el epígrafía "Otros gastos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada adjunta han ascendido a 58.774 miles de euros y 44.819 miles de euros, respectiva y aproximadamente. Los contratos de arrendamiento operativo más significativos que tiene Grupo ELECNOR en los ejercicios 2014 y 2013 son los que corresponden a maquinaria y elementos de transporte, así como a inmuebles utilizados en el desarrollo de su actividad.

Al cierre del ejercicio 2014 el Grupo tiene contratadas con los arrendadores las siguientes cuotas de arrendamiento minimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta la repercusión de gastos comunes. incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente (en miles de euros):

Arrendamientos Operativos Cuotas	Valor Nominal
minimas	2014	2013
Menos de un año Entre uno y cinco años Más de cinco años	30.647 20.259 24.794	23.622 21.143 28.958
Total	75.700	73.723

Las cuotas de arrendamientos operativos mínimas no incluyen los arrendamientos de maquinaria y elementos de transporte que se arriendan durante el periodo de duración de las obras que ejecuta el Grupo, ya que los Administradores de la Sociedad dominante estiman que no existen compromisos a largo plazo en relación a dichos arrendamientos.

Costes por interesese)

Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición, construcción o producción de activos que necesariamente precisan un perfodo de tiempo sustancial para estar preparados para su uso o venta previstos se añaden al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén sustancialmente preparados para su uso o venta (Nota 3.h). Los ingresos procedentes de inversiones obtenidos en la inversión temporal del efectivo obtenido de préstamos específicos que aún no se han invertido en activos cualificados, se deducen de los costes por intereses aptos para la capitalización.

Los demás costes por intereses se reconocen en resultados en el período en que se devengan.

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1) Moneda extranjera-

CLASE 8.ª 图 - 图 - 1 - 1 - 图

La moneda funcional de la sociedad dominante es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en moneda extranjera.

Las operaciones realizadas en moneda distinta del euro se registran en euros a los tipos de cambio vigentes en el momento de la transacción. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra en vigor a la fecha del cobro o pago se registran con cargo o abono a resultados, excepto en los siguientes casos:

• Diferencias de cambio derivadas de operaciones de cobertura o "hedging" (Nota 15), .
• . Diferencias de cambio derivadas de un pasivo en moneda extraniera que se trata de forma contable como una cobertura para la inversión neta de la empresa en una entidad extranjera.

Asimismo, la conversión de los valores de renta fija, así como de los créditos y débitos en moneda distinta de la moneda funcional al 31 de diciembre de cada año, se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran con cargo o abono al epígrafe "Diferencias de cambio" de la cuenta de resultados consolidada.

Aquellas operaciones realizadas en moneda extranjera en las que Grupo ELECNOR ha decidido mitigar el nesgo del tipo de cambio mediante la contratación de derivados financieros u otros instrumentos de cobertura se registran según los principios descritos en la Nota 3.m.

Con carácter general, las monedas funcionales de las entidades consolidadas y asociadas radicadas en el extranjero colnciden con sus monedas de presentación. Asimismo, ninguna de las monedas funcionales de las entidades consolidadas y asociadas radicadas en el extranjero, corresponde a economías consideradas hiperinflacionanas según los criterios establecidos al respecto por las Normas Internacionales de Información Financiera, salvo en el caso de Venezuela. Al cierre contable de los ejercicios 2014 y 2013 se han reexpresado díchos estados financieros en términos de la unidad de medida corriente a 31 de diciembre de 2014 y 2013. Los estados financieros de Venezuela estaban elaborados utilizando el método del costo histórico y se han reexpresado aplicando un indice general de precios del 50% (45,78% en 2013). A 31 de diciembre de 2014 el impacto acumulado de dicha reexpresión en patrimonio neto asciende a 1.211 miles de euros aproximadamente (5.298 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2013).

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El contravalor en euros de los activos y pasivos monetarios en moneda differente al euro mantenidos

por el Grupo ELECNOR al 31 de diciembre de 2014 y 2013 responde al siguiente desglose

	Contravalor en Miles de Euros
	2014 Activos Pasivos		2013
Moneda de los saldos			Activos	Pasivos
Peso argentino	9.053	11.137	10.751	10.136
Real brasileño	666.760	508.431	652.203	479.250
Dólar USA	171.074	241,235	182.510	271.603
Dólar Canadiense	3.666	2.034	32.839	172,106
Bolívar venezolano	9.980	6.689	83.843	30.226
Peso chileno	29.698	15.092	32.033	20.167
Peso mexicano	38.867	31.632	28.389	24.264
Peso uruguayo	31.455	27.576	18.450	15.204
Dirham marroqui	5.803	2.636	415	383
Dinar argelino	10.346	2.420	3.073	658
Lempira Hondureño	478		393
Kwanza angoleño	6.875	551	10.385	355
Peso dominicano	1.804	29	3.066	1.359
Libra esterlina	7.488	6.029	5.920	4,914
Dinar Jordano	1.415	28.632
Dólar Australiano	20.036	16.282
Otros	6.477	1.885	4.030	542
Total	1.021.255	902.290	1.068.300	1.031.147

El desglose de los principales saldos en moneda extranjera, atendiendo a la naturaleza de las partidas que los integran, es el siguiente:

	Contravalor en Miles de Euros
	2014		2013
Naturaleza de los saldos	Activos	Pasivos	Activos	Pasivos
Inversiones financieras a largo plazo (*)	259 669		549 809
Existencias	12.106		14.911
Deudores	367.727		366.999
Efectivo y otros activos liquidos equivalentes	81.753		136.581
Acreedores		603.121		337,482
Deuda financiera (Nota 14)		299 169	1	693.665
Total	1.021.255	902 290	1.068.300	1.031.147

(*) Corresponde principalmente a activos financieros por concesiones administrativas (Nota 11).

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CLASE 8.ª

lmpuesto sobre beneficiosg)

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades español y los impuestos de naturaleza similar aplicables a las sociedades extranjeras consolidadas se reconocen en la cuenta de resultados consolidada, excepto cuando sean consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el patrimonio neto, en cuyo supuesto el impuesto correspondiente también se registra en el patrimonio neto.

La contabilización del gasto por impuesto sobre sociedades se realiza por el método del pasivo basado en el balance general. Este método consiste en la determinación de los impuestos anticipados y diferidos en función de las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, utilizando las tasas fiscales que se espere objetivamente que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen (Notas 18 y 19).

Los impuestos diferidos activos y pasivos originados por cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio se contabilizan también con cargo o abono a patrimonio.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo si la diferencia temporaria se deriva del reconocimiento inicial del fondo de comercio cuya amortización no es deducible a efectos fiscales o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

El Grupo no reconoce los pasivos por impuestos diferidos correspondientes a las diferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias o con participaciones en entidades controladas conjuntamente, ya que el Grupo considera que, en caso de existir, puede controlar el momento de la reversión de la diferencia temporaria y es probable que la diferencia temporaria no revierta en un futuro previsible.

Grupo ELECNOR procede al reconocimiento de activos por impuestos diferidos siempre y cuando espere disponer de suficientes ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Asimismo, las deducciones de la cuota para evitar la doble imposición y por incentivos fiscales, y las bonificaciones del Impuesto sobre Sociedades originadas por hechos económicos acontecidos en el ejercicio minoran el gasto devengado por impuesto sobre Sociedades, salvo que existan dudas sobre su realización.

De acuerdo con las NIIF, los impuestos diferidos se clasifican como activos o pasivos no corrientes aunque se estime que su realización tendrá lugar en los próximos doce meses.

El gasto por impuesto sobre beneficios representa la suma del gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio y la variación en los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos que no se registran en patrimonio (Notas 18 y 19).

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

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h) Inmovilizado material-

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Los bienes comprendidos en el inmovilizado material, que en su totalidad son de uso propio, se encuentran registrados a su coste de adquisición menos la amortización acumulada y cualquier pérdida reconocida por deterioro de valor. No obstante, con anterioridad al 1 de enero de 2004, Grupo ELECNOR actualizó el valor de determinados activos del inmovilizado material de acuerdo con diversas disposiciones legales al respecto. Grupo ELECNOR, de acuerdo con las NIIF, ha considerado el importe de esas revalorizaciones como parte dei coste de dichos activos por entender que éstas equivalian a la evolución de los índices de los precios.

Respecto a los costes incurridos con posterioridad a la puesta en marcha del bien hay que tener en cuenta que:

• Los costes derivados del mantenimiento del bien, es decir los costes de reparación y conservación, se llevan directamente como gastos del ejercicio.
• En las sustituciones de elementos se registra como activo el coste del elemento incorporado y se da de baja el coste del sustituido.

Los costes capitalizados incluyen los gastos financieros relativos a la financiación externa devengados durante el período de construcción en obras con período de construcción superior al año. El total de
gastos financieros acumulados activados en el epigrafe "Inmovilizado estado de situación financiera consolidado en el ejercicio 2014 asciende a 43.675 miles de euros (37.739 miles de euros en el 2013).

Los trabajos realizados por el Grupo para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y de los costes de fabricación, determinados estos últimos según tasas horarias de absorción similares a las usadas para la valoración de existencias. Durante el ejercicio 2014 los importes registrados por este concepto ascienden a 61.282 miles de euros (166.694 miles de euros en 2013), y se registran dentro del epigrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de resultados consolidada, correspondientes, principalmente, a la construcción de parques eólicos y líneas de transmisión de energía.

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CLASE 8.ª ា ស្រី ជាដើ

El Grupo ELECNOR amortiza, con carácter general, su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los siguientes años de vida útil estimada:

		Años promedio de vida útil estimada
	2014	2013
Construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria (*) Ütiles y herramientas Mobiliario y enseres Equipos para procesos de información	33-50 10-25 3-10 3-10 3-5	33-20 10-20 3 -10 3-10 3-5
Elementos de transporte	2-10	2-10
Otro inmovilizado	3-10	3-10

(*) Incluye la maquinaria e instalaciones afectas a proyectos eólicos, básicamente aerogeneradores.

En el presente ejercicio, y habida cuenta de la experiencia acumulada desde el inicio de la explotación de los parques eólicos del Grupo y el correcto mantenimiento de sus elementos, los Administradores han realizado una nueva estimación de la vida útil de sus activos edicos en España, basada en un estudio técnico interno, de forma que se ha incrementado en 5 años. De acuerdo con los criterios descritos en esta misma nota, el Grupo Elecnor ha procedido a aplicar de forma prospectiva esta nueva vida útil desde el 1 de enero de 2014 para las sociedades Galicia Vento, S.L., Eólicas Páramo de Poza, S.A. y Aerogeneradores del sur, S.A., lo que ha supuesto una reducción de la amortización registrada en el presente ejercicio por un importe aproximado de 3.942 miles de euros, 1.521 miles de euros y 1.788 miles de euros, respectivamente.

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos, calculando éste en función de los flujos de caja futuros que generan dichos activos (Nota 3.k).

Dado que Grupo ELECNOR no tiene la obligación de hacer frente a costes significativos en relación con el cierre de sus instalaciones, el estado de situación financiera consolidado adjunto no incluye provisión alguna por este concepto.

D Otros activos intangibies-

Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia fisica, que surgen como consecuencia de un negocio juridico o han sido desarrollados por las sociedades del Grupo. Se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado y siempre que sea probable la obtención de beneficios económicos por el mismo, y su coste pueda ser medido de forma fiable.

Activos intangibles generados internamente

Los costes de actividades de investigación se reconocen como gasto en el periodo en que se incurren.

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CLASE 8.ª 彩 湖北直营

Los gastos incurridos en el desarrollo de diversos proyectos se registran como activo siempre que cumplan las siguientes condiciones:

• Los costes se encuentran especificamente identificados y controlados por proyecto y su distribución en el tiempo está claramente definida.
• Los Administradores pueden demostrar la forma en que el proyecto generará beneficios en el . futuro.
• El coste del desarrollo del activo, que incluye, en su caso, los costes del personal de Grupo ELECNOR dedicado a dichos proyectos, puede evaluarse de forma fiable.

Los activos intangibles generados intemamente se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles.

Cuando no puede reconocerse un activo intangible generado internamente, los costes de desarrollo se reconocen como gasto en el periodo en que se incurren.

Activos intangibles adquindos separadamente

Se corresponden con el coste incurrido en su adquisición, amortizándose linealmente a lo largo de sus vidas útiles estimadas, que suelen ser normalmente de cinco años.

J) Concesiones administrativas-

El Grupo considera que los elementos correspondientes a las concesiones administrativas que mantiene no pueden ser reconocidos como inmovilizado material, dado que los contratos no otorgan al mismo el derecho a usarlas, sino que tiene acceso a los mismos para proporcionar un servicio público en nombre de la concedente.

Dado que en base a dichos contratos el Grupo presta varios servicios (construcción, mantenimiento y servicios de operación), los ingresos se reconocen de acuerdo con los valores razonables de cada servicio prestado.

Servicios de construcción

El importe recibido o a recibir por la construcción de las infraestructuras a explotar se registra por su valor razonable.

Este importe se contabilizará como un activo financiero en caso de que la concesionaria tenga un derecho contractual incondicional a recibir estos importes por parte del ente concedente, es decir, con independencia de la utilización del servicio público en cuestión por parte de los usuarios del mismo. En cambio, se contabilizará como un activo intangible en caso de que la recepción de dichos importes esté sometido al riesgo de demanda del servicio.

Dichos activos, con posterioridad a su reconocimiento inicial, se contabilizarán de acuerdo con lo explicado para cada tipo de activo en las normas de valoración correspondientes (Notas 3.i y 3.m).

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Servicios de mantenimiento y operación

Se contabilizarán de acuerdo con lo explicado en la Nota 3.c.

k) Deterioro del valor de los activos-

Al cierre de cada ejercicio (para el caso del Fondo de Comercio o activos intangibles de vida útil indefinida) o siempre que existan indicios de perdida de valor (para el resto de los activos), el Grupo ELECNOR procede a estimar mediante el denominado "Test de deterioro" la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros activos, el Grupo ELECNOR calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo (Nota 7).

En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por detenioro con cargo al epigrafe "Amortizaciones y provisiones" de la cuenta de resultados consolidada. Las pérdidas por deteñoro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas con abono al mencionado epígrafe cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando el valor del activo con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el saneamiento, salvo en el caso del saneamiento del fondo de comercio que no es reversible.

D Existencias-

Este epígrafe del estado de situación financiera consolidado recoge los activos que Grupo ELECNOR:

• · Mantiene para su venta en el curso ordinario de su negocio,
• Tiene en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad salvo por lo que . respecta a las obras en curso para las cuales el reconocimiento de ingresos se realiza conforme a lo indicado en la Nota 3.c, o
• · Prevé consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.

Las existencias se valoran al menor valor entre el coste y su valor neto realizable. El coste incluye todos los gastos derivados de su adquisición y transformación, incluyendo aquellos en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

Si las existencias son productos que no son habitualmente intercambiables entre sí, su coste se establece de forma específica, mientras que para el resto se utiliza el método del coste medio ponderado.

El valor neto realizable es el precio estimado de venta menos los costes estimados para terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo la venta.

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: 高多类出版 资讯资讯。

CLASE 8.ª An Jean home der

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La composición del epígrafe "Existencias" del Grupo Elecnor para los ejercicios 2014 y 2013 es como sique:

	Miles de Euros
	31.12.14	31.12.13
Materias primas y otros
aprovisionamientos	5.028	7.224
Existencias comerciales	169	219
Productos semiterminados y terminados	6.425	4.300
Anticipos a proveedores	32.469	24.585
	44.091	36.328

m) instrumentos financieros-

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando el Grupo se convierte en parte obligada, según las cláusulas contractuales del instrumento en cuestión.

Dada la naturaleza de los instrumentos financieros del Grupo. Ios Administradores de la Sociedad dominante consideran que el importe en libros de los mismos, que se ajusta en caso de ponerse de manifiesto un deterioro, es una aproximación válida a su valor razonable.

Activos financieros

Los activos financieros se registran inicialmente a su valor razonable más, en el caso de que el activo no sea reconocido como activo financiero negociable, los costes inherentes a la operación.

Grupo ELECNOR clasifica sus activos financieros, ya sean éstos corrientes o no corrientes, en las siguientes categorias:

• Préstamos y cuentas por cobrar generados por la propia empresa. Son aquellos que suponen un importe fijo o determinado, y originados por las sociedades a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Los activos incluidos en esta categoría se valoran a su "coste amortizado".
• Activos financieros disponibles para la venta. Son todos aquellos instrumentos financieros no derivados que no cumplen con los requisitos para su inclusión en otra categoría de instrumentos financieros, viniendo a corresponder casi en su totalidad a inversiones financieras en capital. Estas inversiones también figuran en el estado de situación financiera consolidado a su valor razonable. Las variaciones de este valor de mercado se registran, con la excepción de las pérdidas por deterioro, con cargo o abono a Otro resultado global, acumulándose en el epígrafe "Ajustes en patrimonio por valoración" del patrimonio neto consolidado, hasta el momento en que se produce la enajenación de estas inversiones, en que el importe acumulado en este epigrafe referente a dichas inversiones es imputado Integramente a la cuenta de resultados consolidada.

La Dirección de Grupo ELECNOR determina la clasificación más apropiada para cada activo en el momento de su adquisición.

Sports of the Car

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CLASE 8.ª 加拿大家庭

Grupo ELECNOR da de baja un activo financiero de su estado de situación financiera en caso de que los derechos contractuales a percibir un "cash flow" por dicho activo hayan expirado o si dicho activo es vendido o transmitido a otra sociedad, fransfiriéndose sustancialmente todos los riesgos y ventajas asociados al mismo.

Categoría de instrumentos financieros a valor razonable

A continuación se muestra un análisis de los instrumentos financieros que al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son valorados a valor razonable con posterioridad a su reconocimiento inicial, agrupados por niveles del 1 al 3, dependiendo del sistema de cálculo del valor razonable:

• · Nivel 1: su valor razonable se obtiene de la observación directa de su cotización en mercados activos para activos y pasivos idénticos.
• · Nivel 2: su valor razonable se determina mediante la observación en el mercado de inputs, diferentes a los precios incluidos en la categoría 1, que son observables para los activos y pasivos, bien directamente (precios) o indirectamente (v.g. que se obtienen de los precios).
• Nivel 3: su valor razonable se determina mediante técnicas de valoración que incluyen inputs para . los activos y pasivos no observados directamente en los mercados.

	Valor razonable al 31 de diciembre de 2014
	Miles de euros
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos financieros no corrientes
Instrumentos financieros derivados (Notas 11 v 15)		3.415		3.415
Participaciones netas en capital (Nota 11)			6.009	6.009
Activos financieros corrientes Instrumentos financieros derivados (Nota 15)
Pasivo no corriente Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		(40.252)		(40,252)
Pasivo corriente Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		(4.188)		(4.188)
		141 025	6.009	(35.016)

の方では、一般的な

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	Valor razonable al 31 de diciembre de 2013
	Miles de euros
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos financieros no corrientes
Instrumentos financieros derivados (Notas 11 y 15)		528		528
Participaciones netas en capital (Nota 11)			3.772	3.772
Activos financieros corrientes
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		11		11
Pasivo no corriente
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)		(21.865)		(21.865)
Pasivo corriente
Instrumentos financieros derivados (Nota 15)	-	(4.335)		(4.335)
		(25.661)	3.772	(21.889)

Deterioro de activos financieros

Los activos financieros son analizados por la Dirección del Grupo ELECNOR comprobando si existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento causante de la perdida tiene un impacto sobre los flujos
de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financiero

El Grupo ELECNOR considera como indicadores objetivos del deterioro de sus activos financieros, entre otros los siguientes:

• Dificultad financiera del emisor o de la contraparte significativa, .
• · Defecto o retrasos en el pago,
• · Probabilidad de que el prestatario entrará en bancarrota o en reorganización financiera.

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

Bajo este epígrafe del estado de situación financiera consolidado se registra el efectivo en caja, depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor.

Company Research

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和对合"工作系统计法

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CLASE 8.ª 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican como instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura y otros pasivos financieros.

Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura

Las actividades del Grupo se exponen fundamentalmente a los niesgos financieros derivados de las variaciones de tipos de cambio y los tipos de interés. Para cubrir estas exposiciones, Grupo ELECNOR utiliza seguros de cambio, "cross currency swaps" y contratos de permuta financiera sobre tipos de interés con fines de cobertura.

Los derivados financieros se registran inicialmente en el estado de situación financiera consolidado a su valor razonable, más en su caso y para aquellos que cumplen con los criterios de la contabilidad de coberturas, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la contratación de los mismos o menos, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la emisión de los mismos, y posteriormente se realizan las correcciones valorativas necesarias para reflejar su valor de mercado en cada momento. Los beneficios o pérdidas de dichas fluctuaciones se registran en la cuenta de resultados consolidada salvo en el caso de que el derivado haya sido designado como instrumento de cobertura y éste sea altamente efectivo, en cuyo caso su contabilización es la síguiente:

En las coberturas de flujos de caja, si las hubiera, los cambios en el valor de mercado de los instrumentos financieros derivados de cobertura se registran, en la parte en que dichas coberturas no son efectivas, en la cuenta de resultados consolidada, registrando la parte efectiva en el epígrafe "Ajustes en patrimonio por valoración" del estado de situación financiera consolidado. La pérdida o ganancia acumulada en dicho epígrafe se traspasa a la cuenta de resultados consolidada a medida que el elemento cubierto va afectando a la cuenta de resultados o en el ejercicio en que éste se enajena.

El Grupo ELECNOR realiza periódicamente test de eficiencia en sus coberturas, que son elaborados de manera prospectiva y retrospectiva. Toda operación de cobertura es presentada para su aprobación al Consejo de Administración de la Sociedad del Grupo correspondiente y es documentada y firmada por el Director Financiero correspondiente siguiendo los requisitos marcados por la NIC 39.

Al inicio de la cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente las relaciones de cobertura, así como el objetivo y la estrategia que asume con respecto a las mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura sea altamente eficaz al inicio de cobertura y en los ejercicios siguientes para conseguir compensar los cambios en el valor razonable o en los fiujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el pertodo para el que se ha designado la misma (análisis prospectivo) y la eficacia real, se encuentre en un rango del 80 - 125% (análisis retrospectivo) y pueda ser determinada con fiabilidad.

Asimismo en las coberturas de los flujos de efectivo de las transacciones previstas, el Grupo evalúa si dichas transacciones son altamente probables y si presentan una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que podrían en último extremo afectar al resultado del ejercicio.

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出於小學家庭學家

CLASE 8.ª 法 和动机制度

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En el momento de discontinuación de la cobertura, la pérdida o ganancia acumulada a dicha fecha en el epígrafe "Ajustes en patrimonio por valoración" se mantiene en dicho epigrafe hasta que se realiza la operación cubierta, momento en el cual ajustará el beneficio o perdida de dicha operación. En el momento en que no se espera que la operación cubierta se produzca, la pérdida o ganancia reconocida en el mencionado epígrafe se imputará a la cuenta de resultados.

Los derivados implicitos en otros instrumentos financieros, en su caso, son contabilizados separadamente cuando sus características y riesgos no estan estrechamente relacionados con los instrumentos financieros en los que se encuertran implícitos y, siempre que el conjunto no esté siendo contabilizado a valor de mercado, registrando las variaciones de valor con cargo o abono en la cuenta de resultados consolidada.

Otros pasivos financieros

Incluye los préstamos, obligaciones y similares, y se registran inicialmente por el valor razonable, neto de costes directos de emisión, registrándose posteriormente por el método de coste amortizado empleando para ello el tipo de interés efectivo.

Acciones propias en carteran)

Las acciones propías en cartera de Grupo ELECNOR al ciercicio se registran a su coste de adouisición y figuran registradas minorando el epígrafe "Patrimonio Neto - Otras reservas" del estado de situación financiera consolidado, por un importe de 22.264 miles de euros, aproximadamente (22.421 miles de euros al 31 de diciembre de 2013). Al 31 de diciembre de 2014 representaban el 2,84% (2,86% a 31 de diciembre del 2013) del capital emitido a esa fecha (Nota 13).

Los beneficios y pérdidas obtenidos por Grupo ELECNOR en la enajenación de estas acciones propias se registran, asimismo, en el epígrafe "Patrímonio Neto - Otras reservas" del estado de situación financiera consolidado adjunto.

Provisiones 0)

La política del Grupo es la de constituir provisiones por el importe estimado necesario para hacer frente adecuadamente a responsabilidades, ya sean legales o implicitas, probables o ciertas, procedentes de contingencias, litigios en curso u obligaciones, que surjan como resultado de sucesos pasados, siempre que sea probable el que suponga desprenderse de recursos al Grupo y que sea posible realizar una estimación razonable del importe de la misma. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación (Nota 16) con cargo al epígrafe de la cuenta de resultados que corresponda según la naturaleza de la obligación por el valor presente de la provisión cuando el efecto de la actualización de la obligación resulta significativo.

Por otro lado, los pasivos contingentes no se reconocen, en cuanto que se corresponden con obligaciones posibles (dependen de la ocurrencia o no de eventos futuros inciertos) o con obligaciones presentes que no cumplen el reconocimiento de provisión (porque no es probable o su importe no puede ser medido con fiabilidad (Nota 16)).

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、云南、广东省等 超碰出 :

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p) Indemnizaciones por despido-

Las indemnizaciones por cese se reconocen en la fecha anterior de entre la que el Grupo ya no puede retirar la oferta y cuando se reconocen los costes de una reestructuración que supone el pago de indemnizaciones por cese.

En las indemnizaciones por cese consecuencia de la decisión de los empleados de aceptar una oferta, se considera que el Grupo ya no puede retirar la oferta, en la fecha anterior de entre la que los empleados aceptan la oferta y cuando surte efecto una restricción sobre la capacidad del Grupo de retirar la oferta.

En las indemnizaciones por cese involuntario, se considera que el Grupo ya no puede retirar la oferta cuando ha comunicado a los empleados afectados o a los representantes sindicales el plan, y las acciones necesarias para completarlo indican que es improbable que se produzcan cambios significativos en el plan, se identifica el número de empleados que van a cesar, su categoría de empleo o funciones y lugar de empleo y la fecha de case esperada, y establece las indemnizaciones por cese que los empleados van a recibir con suficiente detalle, de manera que los empleados pueden determinar el tipo e importe de las retribuciones que recibirán cuando cesen. En las cuentas anuales consolidadas adiuntas se ha registrado por este concepto una provisión de carácter significativo por importe de 4.162 miles de euros (4.136 miles de euros en 2013).

Subvenciones oficialesa)

Las subvenciones de capital no reintegrables concedidas por organismos oficiales se registran en el momento de su concesión por el importe concedido dentro del epigrafe "Pasivo no corriente subvenciones" del estado de situación financiera y se van imputando a resultados de cada ejercicio en proporción a la depreciación contable experimentada en el periodo por los activos objeto de la subvención.

A 31 de diciembre de 2014, Grupo ELECNOR tiene recibidas y pendientes de imputar a resultados subvenciones de capital por un importe de 14,5 millones de euros (11,6 millones de euros en 2013). Dichas subvenciones se corresponden con ayudas concedidas por la Junta de Castilla-León a la sociedad dependiente Deimos Imaging, S.L. en relación a un proyecto de construcción de un satélite que ya se encuentra finalizado, y con una subvención otorgada por el Ministerio de Industria, Tunsmo y Comercio a la sociedad dependiente Deimos Castilla La Mancha, S.L. para el desarrollo de una planta para la especificación, diseño, desarrollo, integración, verficación, y explotación de sistemas espaciales de observación de la Tierra con capacidad para la creación de satélites de observación, así como otros costes asociados a la construcción de un satélite de observación de la tierra. El importe de las subvenciones oficiales de capital imputado a resultado en el ejercicio 2014 ha ascendido a 451 miles de euros, aproximadamente (1.227 miles de euros en 2013).

Las subvenciones a la explotación son imputadas a resultados en el ejercicio en que se incurre en los gastos subvencionados correspondientes. El epigrafe "Otros ingresos de explotación" de las cuentas de perdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios 2014 y 2013 incluye unos importes de 3.064 miles y 2.835 miles de euros, aproximada y respectivamente, por este. La mayor parte de las subvenciones de explotación recibidas por el Grupo ELECNOR en el ejercicio 2014 se relacionan con los costes soportados por Deimos Space, S.L.U. y sus filiales en el desarrollo de sus actividades.

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CLASE 8.ª 31 17 411 12

instrumentos de capital-で

Los instrumentos de capital emitidos por las sociedades de Grupo ELECNOR se registran en el patrimonio neto, por el importe recibido, neto de costes directos de emisión.

Estado de cambios en el patrimonio netos)

La normativa aplicable establece que determinadas categorías de activos y pasivos se registren a su valor razonable con contrapartida en el patrimonio neto. Estas contrapartidas, denominadas "Ajustes en patrimonio por valoración", se incluyen en el patrimonio neto del Grupo netas de su efecto fiscal, que se ha registrado, según el caso, como impuestos diferidos de activo o pasivo. En este estado se presentan las vanaciones que se han producido en el ejercicio en los "Ajustes en patrimonio por valoración" detallados por conceptos, más los resultados generados en el ejercicio más/menos, si procede, los ajustes efectuados por cambios de los criterios contables o por errores de ejercicios anteriores. También se incluyen las variaciones en el capital y las reservas experimentadas en el ejercicio.

Estado de flujos de efectivo consolidado-8

En el estado de flujos de efectivo consolidado, preparado de acuerdo con el método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

• Flujos de efectivo. Entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor.
• Actividades de explotación. Actividades típicas de las entidades que forman Grupo ELECNOR, así como otras actividades que no pueden ser calificadas de inversión o de financiación.
• · Actividades de inversión. Las de adquisición, enaienación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
• · Actividades de financiación. Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

u) Beneficios por acción-

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del periodo atribuible a ELECNOR y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho periodo, sin incluir el número medio de acciones de ELECNOR en cartera.

Por su parte, el beneficio por acción diluido se calcula como el cociente entre el resultado neto del periodo atribuible a los accionistas ordinarios y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, ajustado por el promedio ponderado de las acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran todas las acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias de la sociedad.

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A 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el beneficio básico por acción coincide con el diluido, dado que no han existido acciones potenciales en circulación durante dicho ejercicio.

v) Dividendos-

El dividendo a cuenta aprobado por el Consejo de Administración durante el ejercicio 2014 figura minorando los fondos propios del Grupo ELECNOR (Nota 5). Sin embargo, el dividendo complementario propuesto por el Consejo de Administración de ELECNOR a su Junta General de Accionistas no es deducido de los fondos propios hasta que es aprobado por ésta.

Política de gestión de riesgos financieros 4.

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de Negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

a) Riesgo de mercado (fundamentalmente por rlesgo de tipo de cambio, tipo de interés y otros riesgos de precio)-

Riesgo de tipo de cambio-

El riesgo de mercado por el riesgo de tipo de cambio es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costas de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo (Nota 3.f).

Para gestionar y minimizar este riesgo. Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio.

Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la entidad financiera intercambian las cornentes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas.

15 30 1 2 3 1 21

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CLASE 8.ª 20 - 2018 11:50

La principal divisa frente al euro con la que se ha operado en los ejercicios 2014 y 2013 es el real brasileño y la sensibilidad es la siguiente:

	Miles de euros
	Incremento/descenso del	Efecto en el resultado	Efecto en patrimonio neto
Eiercicio	tipo de cambio	antes de impuestos	antes de impuestos
2014	5% -5%	(2.236) 2.472	(1.565) 1.730

	Miles de euros
	Efecto en patrimonio neto Incremento/descenso del Efecto en el resultado
Ejercicio	tipo de cambio	antes de impuestos	antes de impuestos
	5%	(1.675)	(1.172)
2013	-5%	1.851	1.296

Riesgo de tipo de interés-

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos.

Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas el endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés, cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés vanables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

La sensibilidad de la deuda de Grupo Elecnor ante fluctuaciones de tipo de interes, considerando los instrumentos de cobertura existentes (Notas 14 y 15), es la siguiente:

15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15

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CLASE 8.ª ******************************************************************************************************************************************************************************

	Miles de euros
	Incremento/descenso del
	tipo de interés (puntos	Efecto en el patrimonio	Efecto en el resultado
Eiercicio	básicos)	(antes de impuestos)	(antes de impuestos)
	+50	1.922	(2.745)
2014	-50	(1.922)	2.745

	Miles de euros
	Incremento/descenso del
	tipo de interés (puntos	Efecto en el patrimonio	Efecto en el resultado
Elercicio	básicos)	(antes de impuestos)	(antes de impuestos)
	+50	1.859	(2.655)
2013	-50	(1.859)	2.655

Otros riesgos de preciob)

Asimismo, el Grupo está expuesto al riesgo de que sus flujos de caja y resultados se vean afectados, entre otras cuestiones, por la evolución del precio de la energía. En este sentido, para gestionar y minimizar este riesgo, el Grupo utiliza, puntualmente, estrategias de cobertura (Nota 15).

c) Riesgo de liquidez-

El riesgo de liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades de crédito de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas. En este sentido, al cierre de 2014 el Grupo dispone de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar que vienen a suponer un importe de 269.890 miles de euros, aproximadamente (313.784 miles de euros, aproximadamente, a cierre del 2013) (Nota 14).

d) Riesgo de crédito-

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este nesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de credito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de aita calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de segurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

CAST TERRET

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Clase 8.ª 和印刷版:

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En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A., y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil) , tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un perfodo de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como nesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación. Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio. dotando las correspondientes provisiones (Nota 3.k),

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energias renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

Distribución del resultado 5.

El Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (Sociedad dominante del Grupo ELECNOR) propondrá en su reunión del mes de marzo, al igual que en ejercicios anteriores, la distribución del resultado del ejercicio 2014, estableciendo en ese momento, por tanto, la parte del mismo que se destinará a dividendo complementario y a reservas voluntarias.

En esfe sentido, el Conseio de Administración de la Sociedad dominante aprobó en su reunión del 19 de noviembre de 2014 la distribución de un dividendo a cuenta del ejercicio 2014 por un importe de 4.193 miles de euros, aproximadamente, el cual se ha registrado minorando el patrimonio neto en el epigrafe "Dividendo a cuenta del ejercicio" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto, el cual se ha abonado con fecha 14 de enero de 2015.

En Junta General de 21 de mayo de 2014 se ha repartido un dividendo complementario por importe de 16.147 miles de euros y correspondiente a un dividendo por acción de 0,1856 euros considerando el dividendo a cuenta del ejercicio 2013 pagado en enero de 2014 por importe de 4.193 miles de euros.

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A & P * * - - 8 P = 3 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

CLASE 8.ª 육 대통령 및 대학 :

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El estado contable previsional de la Sociedad dominante formulado de acuerdo con los requisitos legales (artículo 277 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo, fue el siguiente:

SITUACIÓN DEL CIRCULANTE AL 31 DE OCTUBRE DE 2014

(Excluido Existencias y Ajustes por Periodificación)

	Miles
	de Euros
Valores realizables -
Clientes	621.175
Otras cuentas	118.064
	739.239
Deudas a corto plazo -	235.326
Proveedores	117.527
Préstamos a corto plazo	126.503
Otras cuentas
	479.356
Total circulante	259.883
Disponibilidades a 31.10.14
Cuentas de caja/bancos (incluido moneda extranjera)	33.163
Total disponibilidades	33.163
Dividendo bruto a cuenta planteado-
(0,0482 euros por 87.000.000 de acciones)	4.193
% sobre beneficio neto a la fecha	37,15%
% sobre saldo circulante + disponibilidades	1.43%

Información por segmentos 6.

La NIIF 8 requiere que los segmentos operativos sean identificados en base a la información que la gerencia de la entidad utiliza para tomar decisiones sobre cuestiones relativas a las operaciones. En este sentido, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que los segmentos sobre los que debe informar por constituir la base sobre los que el Grupo toma sus decisiones para asignar recursos y cuyos resultados de operación son revisados de forma regular por la máxima autoridad para evaluar su rendimiento, son el Mercado Interior y el Mercado Exterior. Asimismo, en cada uno de estos mercados se obtienen ingresos correspondientes a las diferentes actividades que desarrolla el Grupo.

Información sobre segmentos de operacióna)

Los activos y pasivos de uso general, así como los resultados generados por éstos no han sido objeto de asignación al resto de segmentos. De la misma forma, no han sido objeto de asignación las partidas de conciliación que surgen al comparar el resultado de integrar los estados financieros de los distintos segmentos de operación (que se elaboran con criterios de gestión) con los estados financieros consolidados del Grupo ELECNOR. En la información señalada a continuación estos elementos aparecerán bajo el epígrafe de "Corporativos".

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CLASE 8.ª 和 | katalinka.c

La información relativa a los segmentos de operación se detalla a continuación:

a) La distribución por segmentos del importe neto de la cifra de negocios consolidado para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
Segmento	2014	2013
Mercado interior	794.539	818.004
Mercado exterior	929.189	1.046.170
mporte neto de la cifra de negocios	1.723.728	1.864.174

b) El detalle de las aportaciones a resultados después de impuestos por segmentos para los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
Segmento	2014	2013
Mercado intenor (**)	42.589	36.354
Mercado exterior (***)	85.076	92.329
Corporativo (*)	(69.122)	(75.394)
Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante	58.543	53.289

(*)

(**) Incluye pérdidas en scciedades contabilizadas por el método de la participación por importe de 18.321

(***) Incluye beneficios en sociedades contabilizadas por el método de la participación por importes de 635

Papel Exclusivo Para Documentos notariales

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CARRE 158 M P P P D P . B P . B . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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CLASE 8.ª 867 我们 # 你看看了

c) El detalle de los activos y pasivos por segmentos a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:

Ejerciclo 2014

	Miles de Euros
	Mercado	Mercado		Total al
	Interior	Exterior	Corporativos	31.12.14
Activo-
Inmovilizado Material	345.802	852.007	10.340	1.208.149
Activos Intangibles	83.916	11.764	2.077	97.757
Impuestos diferidos activos	30 રહિવ	28.464	19.232	78.255
Existencias	22.041	21.563	486	44.091
Deudores	433.920	597.148		1.031.088
Inversiones contabilizadas por el
método de la participación	5.591	89.668		75.259
Activos financieros no corrientes	17.203	623.788	90.328	731.319
Activos no corrientes mantenidos para
la venta	2.405	20	1.780	4.204
Resto de activos (*)	69.862	138.264	58.302	266.428
Total Activo	1.011.299	2.342.686	182.545	3.536.530
Pasivo y Patrimonio-
Deuda Financiera no corriente	483.155	738.459		1.221.614
Provisiones para riesgos y gastos	462	12.915		13.377
Ingresos diferidos y subvenciones	19.038	2.430		21.468
Otros Pasivos no corrientes	16.688	2.886		19.574
Impuestos diferidos pasivos	23.417	31.343	3.812	58.572
Deuda Financiera corriente	59.871	134.892	101.048	295.811
Deudas no Financieras corrientes	360.585	722.390	13.404	1.096.379
Resto de pasivo y Patrimonio neto (**)	233.548	151.050	425,137	809.735
Total Pasivo	1.196.764	1.796.365	543.401	3.536.530

(*)

CG3864631

09/2014

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EUROS

0L2992757

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17888 : 3 13. 11. 19. 19. 19. 19. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11. 19. 11

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
	Mercado	Mercado		Total al
	Interior	Exterior	Corporativos	31.12.13
Activo-
Inmovilizado Material	326.793	755.719	10.556	1.093.068
Activos Intangibles	88.551	11.969	2.346	102.866
Impuestos diferidos activos	23.919	29.173	21.175	74.267
Existencias	16.235	20.093		36.328
Deudores	432.742	616.792		1.049.534
Inversiones contabilizadas por el
método de la participación	22.178	70.197		92.375
Activos financieros no corrientes	19.177	554.160	123.808	697.145
Activos no corrientes mantenidos para
la venta	2.532	58	1.780	4.370
Resto de activos (*)	78.057	141.489	29.128	248.674
Total Activo	1.010.184	2.199.650	188.793	3.398.627
Pasivo y Patrimonio-
Deuda Financiera no corriente	491.096	605.787		1.096.883
Provísiones para nesgos y gastos	1.419	21.529		22.948
Ingresos diferidos y subvenciones	7.309	11.929		19,238
Otros Pasivos no corrientes	8.523	10.931		19.454
lmpuestos diferidos pasivos	24.797	22.841	13.990	61.628
Deuda Financiera corriente	57.448	163.088	95.052	315.588
Deudas no Financieras corrientes	432.917	875.545	21.941	1.330.403
Resto de pasivo y Patrimonio neto (**)	45.788	71.043	415.654	532.485
Total Pasivo	1.069.297	1.782.693	546.637	3.398.627

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(*)

d) El detalle del coste total incurrido en la adquisición de inmovilizado material y otros activos

		Miles de Euros
Segmento	2014	2013
Mercado interior	25.509	21.941
Mercado exterior	111.510	219.461
Corporativo	1.039	ટોટોટ
Total	138.088	242.395

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1 1 1 2 5 6 6 4 4 4 4 3 3 3 3 6 3 6 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

09/2014

OL2992758

う。 なぜ、たって「ロジ

CLASE 8.2

e) La distribución por segmentos de los gastos por amortizaciones en los ejercicios 2014 y 2013 ha sido de la siguiente forma:

		Miles de Euros
Segmento	2014	2013
Mercado Interior Mercado Exterior Corporativo	30.474 37.315 1.558	39.659 23.836 1.545
Total	69.342	65.040

No se ha desglosado la información correspondiente a los gastos financieros y los impuestos por no estar incluidos en la información que se facilita a la Dirección del Grupo para su gestión.

La localización geográfica de los clientes de Grupo ELECNOR en Ilneas generales no differe significativamente de la localización geográfica de los activos en los segmentos primarios considerados.

b) información sobre productos y servicios-

Las actividades en las que opera el Grupo Elecnor son:

• Electricidad
• Instalaciones
• Gas
• Generación de Energía
• Ferrocarriles
• Construcción
• Medio Ambiente y Agua
• Infraestructuras de Telecomunicaciones
• Sistemas de Telecomunicaciones
• Mantenimiento

La generación de energía eléctrica (encuadrada en el sector de Generación de Energía) a través de parques eólicos y plantas termosolares, principalmente, es uno de los negoclos del Grupo ELECNOR, el cual se realiza a través de los subgrupos dependientes de los que son sociedades cabecera Enerfin Enervento, S.A., Enerfin Sociedad de Energía, S.A. y Elecnor Financiera, S.L. (todas ellas encuadradas en el Subgrupo Enerfin), por lo que respecta a los parques eólicos, y Celeo Termosolar, S.L. (Subgrupo Celeo), en cuanto a las plantas termosolares.

CG3864629

人工具 可以属等等:

CLASE 8.ª 是可能通知道。

09/2014

0L2992759

La actividad de generación eléctrica de las sociedades dependientes españolas integradas en el Grupo ELECNOR se encuentra regulada por la Ley 54/1997 de 27 de noviembre, del sector eléctrico, así como por las disposiciones reglamentarias posteriores que desarrollan la misma.

Con fecha 27 de marzo de 2004 fue publicado el Real Decreto 436/2004, de 12 de marzo, por el que se estableció la metodología para la actualización y refundición del régimen jurídico y económico de la actividad de producción de energia en régimen especial. Este Real Decreto establece dos opciones de retribución a las que podian acogerse las instalaciones productoras de electricidad en régimen especial. La primera de ellas se basa en ceder la electricidad a la empresa distribuidora de energía eléctrica a un precio fijo consistente en un porcentaje sobre el precio de la tarifa eléctrica media definida en el artículo 2 del Real Decreto 1432/2002 de 27 de diciembre, que se sitúa entre el 90% y el 80% durante toda la vida útil de la instalación. La segunda supone vender la electricidad en el mercado mayorista al precio que resulte del mismo más un incentivo y una prima del 10% y 40%, respectivamente, de la tarifa eléctrica media.

Este régimen entró en vigor el 28 de marzo de 2004, estableciendo un régimen transitorio hasta el 1 de enero de 2007 para las instalaciones acogidas al Real Decreto 2818/1998, durante el cual no les sería de aplicación el nuevo régimen económico, a menos que optasen por el mismo, renunciando expresamente al anterior, al que no podrían volver a acogerse. El Grupo no se acogió a dicha disposición transitoria.

Con fecha 26 de mayo de 2007 fue publicado el Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, por el que se regulaba la actividad de producción de energía eléctrica en régimen especial. Este Real Decreto, establecía dos opciones de retribución a las que podían acogerse las instalaciones productoras de energía eléctrica en régimen especial. La primera de ellas se basaba en la venta de toda la energía producida a la empresa distribuidora de energía eléctrica a un precio fijo y desligado de la tarifa eléctrica media. La segunda opción consistía en vender la energía en el mercado de producción de energla eléctrica, percibiendo el precio de mercado más una prima, con un mecanismo por el cual la retribución de la prima es variable en función del precio de mercado, estableciéndose un límite infenor y un límite superior para el precio final a percibir por el productor.

Este régimen entró en vigor el 1 de enero de 2008, estableciéndose un periodo transitorio hasta el 31 de diciembre de 2012 para las instalaciones acogidas al Real Decreto 436/2004, durante el cual no será de aplicación el nuevo régimen económico, a menos que optasen por el mismo, renunciando expresamente al anterior.

La Disposición Transitoria Primera del Real Decreto 661/2007 establece que las instalaciones eólicas con acta de puesta en marcha definitiva anterior al 1 de enero de 2008 podían elegir entre permanecer en el régimen económico del Real Decreto 436/2004 o acogerse al nuevo régimen tarifario. El Grupo tomó la decisión de permanecer en el marco tarifario del Real Decreto 436/2004. No obstante, a partir del 1 de enero de 2013, la explotación de los parques eólicos y de las plantas termosolares pertenecientes al Grupo mencionadas anteriormente se regirla bajo la normativa prevista en el Real Decreto 661/2007 y sus modificaciones posteriores.

CG3864628

0L2992760

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09/2014

CLASE 8.ª ******************************************************************************************************************************************************************************

Con fecha 19 de junio de 2009, fue publicado el Real Decreto 1011/2009, por el que se estableció que la Comisión Nacional de Energía (CNE) liquidaria desde el 1 de noviembre de 2009 en sustitución de las empresas distribuidoras, las primas equivalentes, primas, incentivos y complementos a las instalaciones afectadas por el regimen económico establecido en el Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, en el Real Decreto 436/2004, de 12 de marzo y en el Real Decreto 1578/2008, de 26 de septiembre y cualquier normativa que las sustituya. También establece que corresponde a la Comisión Nacional de Energía la supervisión del cumplimiento de la normativa y procedimientos relacionados con los cambios de suministrador, así como la actividad de la Oficina de Cambios de Suministrador.

En el ejercicio 2010 entró en vigor el Real Decreto 1565/2010, el Real Decreto 1614/2010 y el Real Decreto-Ley 14/2010, que modificaron determinados aspectos relativos a la actividad de producción de energía eléctrica en régimen especial, entre los que cabría destacar el régimen tarifario, que se ve modificado por una limitación en el número de horas a partir de 1 de enero de 2011 para las cuales es aplicable la tarifa primada establecida por la regulación original. Durante los ejercicios 2012 y 2013 no se ha aplicado la limitación de prima a la facturación de las sociedades dependientes en explotación, al no haber superado la producción nacional el límite de horas medio establecido para la aplicación de la mencionada limitación.

Con fecha 28 de diciembre de 2012 se publicó la Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de medidas fiscales para la sostenibilidad energética, la cual establece un nuevo impuesto sobre el valor de la producción de energía eléctrica que grava la realización de actividades de producción e incorporación al sistema eléctrico de energia eléctrica en el sistema eléctrico español. La base imponible del impuesto está constituida, por tanto, por el importe total que corresponda percibir al contribuyente por la producción e incorporación al sistema de energía eléctrica en el periodo impositivo, que coincide con el año natural, siendo el tipo de gravamen del 7% sobre la misma.

Asimismo, esta ley establece, en su disposición final primera, una modificación a la Ley 54/1997, en virtud de la cual la energia eléctrica imputable a la utilización de un combustible en una instalación de generación que utilice como energia primaria alguna de las energias renovables no consumibles, no será objeto de régimen económico primado, aspecto por el que podrian verse afectadas las plantas termosolares que está construyendo el Grupo.

Con fecha 2 de febrero de 2013 se publicó el Real Decreto-ley 2/2013, de 1 de febrero, de medidas urgentes en el sistema eléctrico y en el sector financiero que contempla, entre otras cuestiones, las siguientes:

• Con efectos 1 de enero de 2013, la actualización de las retribuciones, tarifas y primas que perciban los sujetos del sistema eléctrico y que hasta la entrada en vigor de este Real Decreto-ley se calculase de acuerdo con el Índice de Precios de Consumo (IPC), pasaría a calcularse en virtud del Índice de Precios de Consumo a impuestos constantes sin alimentos no elaborados ni productos energéticos.
• Asimismo, se modifica el Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, por el que se reguia la actividad de producción de energía eléctrica en régimen especial, de forma que se establece una fórmula única de retribución a las instalaciones de régimen especial: se establece que dicha retribución se lleve a cabo bajo la fórmula de tarifa regulada, salvo que el titular de la instalación decida percibir solamente el precio de mercado (sin prima). Se elimina, por tanto, la opción "pool" más prima, sistema utilizado de manera habitual en este tipo de instalaciones.

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CG3864627

· 12 年 Section 2017 10

CLASE 8.3 5. Tell " .. 113

09/2014

Con fecha 13 de julio de 2013 se aprobó el Real Decreto Ley 9/2013, de 12 de julio, por el que se adoptan medidas urgentes para garantizar la estabilidad financiera del sistema eléctrico que contempla, entre otras cuestiones, las siguientes:

• Se anuncia que se habilita al Gobierno para aprobar un nuevo régimen jurídico y económico para las instalaciones de producción de energía eléctrica existentes a partir de fuentes de energla renovable, cogeneración y residuos. Así, se modifica el artículo 30.4 de la Ley 54/1997, de 27 de noviembre, del Sector Eléctrico para introducir los principios concretos sobre los que se articulará dicho régimen, al objeto de acotar el margen de actuación del Gobierno en el desarrollo de los regimenes retributivos para estas instalaciones. Este se basará en la percepción de los ingresos derivados de la participación en el mercado, con una retribución adicional que, en caso de resultar necesario, cubra aquellos costes de inversión que una empresa eficiente y bien gestionada no recupere en el mercado. En este sentido, conforme a la jurísprudencia comunitaria se entenderá por empresa eficiente y bien gestionada aquella empresa dotada de los medios necesarios para el desarrollo de su actividad, cuyos costes son los de una empresa eficiente en dicha actividad y considerando los ingresos correspondientes y un beneficio razonable por la realización de sus funciones.
• Para el cálculo de la retribución especifica se considerará para una instalación tipo, los ingresos por la venta de la energía generada valorada al precio del mercado de producción. Ios costes de explotación medios necesarios para realizar la actividad y el valor de la inversión inicial de la instalación tipo, todo ello para una empresa eficiente y bien gestionada. De esta manera se instaura un régimen retributivo sobre parámetros estándar en función de las distintas instalaciones tipo que se establezcan.
• Para articular este nuevo régimen se procede a la derogación del articulo 4 del Real Decreto-ley 6/2009, de 30 de abril, por el que se adoptan determinadas medidas en el sector energético y se aprueba el bono social, del Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, por el que se regula la actividad de producción de energia eléctrica en régimen especial y del Real Decreto 1578/2008, de 26 de septiembre, de retribución de la actividad de producción de energía eléctrica mediante tecnología solar fotovoltaica para instalaciones posteriores a la fecha límite de mantenimiento de la retribución del Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, para dicha tecnología. No obstante, al objeto de mantener tanto los fluios retributivos a las instalaciones como el resto de procedimientos, derechos y obligaciones, se dispone que lo previsto en las normas citadas se aplicará, salvo ciertos extremos, con carácter transitorio en tanto no haya sido aprobado el desarrollo reglamentario del presente Real Decreto Ley.
• De esta forma, las instalaciones serán objeto, en su caso, de una liguidación a cuenta al amparo de este régimen transitorio y posteriormente una vez se aprueben las disposiciones normativas necesarias para la aplicación del nuevo régimen económico, se someterán a la regularización correspondiente por los derechos de cobro u obligaciones de pago resultantes de la aplicación de la nueva metodología, con efectos desde la entrada en vigor del presente real decreto-ley.
• Por consiguiente, aun cuando se fija la efectividad de las disposiciones normativas que se aprueben con efectos desde la entrada en vigor del presente real decreto-ley, la norma otorga la necesaria previsibilidad a los agentes por cuanto establece el mecanismo retributivo, con participación en el mercado y percepción de una retribución de la inversión, y determina además la tasa de rentabilidad razonable para la instalación tipo.

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0L2992762

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09/2014

• CLASE 8.ª 海 福德网站
• Por otra parte, para aquellas instalaciones que a la entrada en vigor del presente real decreto-ley tuvieran derecho al régimen económico primado, se determina una rentabilidad, antes de impuestos, que girará sobre el rendimiento medio de los últimos diez años de las Obligaciones del Estado a diez años, en el mercado secundano, incrementada en 300 puntos básicos, y que en todo caso, podrá ser revisada a los seis años.

Así mismo, con fecha 3 de febrero de 2014, el Ministerio de Industria ha remitido a la CNMC para su informe la propuesta de orden por la que se aprueban "los parámetros retributivos de las instalaciones tipo" aplicables a determinadas instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energías renovables, cogeneración y residuos. El texto fue enviado a su vez a los integrantes del consejo consultivo de la electricidad de este organismo (empresas afectadas, asociaciones de consumidores y comunidades autónomas). Con fecha 21 de junio de 2014 se publica finalmente el Real Decreto 413/2014 por el que se regula la actividad de producción de energía eléctrica.

De acuerdo a lo mencionado y considerando que el objetivo del Gobierno era reducir las primas al sector de renovables, el Grupo Elecnor reestimó los flujos futuros de todos los activos vinculados a dicha normativa, al considerar que podía ser un indicio de deterioro de los mismos.

El impacto de esta normativa supuso un importe total en el resultado del ejercicio de 8 millones de euros, aproximadamente (véase nota 10).

Por su parte, los parques eólicos sitos en Brasil y Canada, mantienen firmados contratos de compraventa de energia eléctrica que generen durante un periodo de 20 años con distintos compradores (Eletrobras, la Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica e Hydroquebec), habiendose firmado estos contratos en el marco de programa desarrollados por el Gobierno Federal de Brasil.

Los Administradores consideran que no existen otras regulaciones sobre energías renovables que puedan afectar significativamente a las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2014.

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CG3864625

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CLASE 8.ª 和媒体制度

09/2014

0L2992763

• La información relativa a las actividades descritas anteriormente se detalla a continuación:
• a) La distribución de las ventas por tipología de negocio al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
Tipo de	Importe al		Importe al
Negocio	31.12.14	%	31.12.13	%
Electricidad	640.583	37.2%	669.425	35.9%
Instalaciones	117.301	6.8%	96.211	5.2%
Gas	104.272	6.0%	104.583	5.6%
Generación de energia	325.129	18.9%	582.211	31.2%
Ferrocarriles	31.789	1.8%	19.377	1.1%
Construcción	73.859	4.3%	88.194	4.7%
Medio ambiente y agua	68.377	4.0%	52.370	2.8%
Infraestructuras de Telecomunicaciones	185.203	10.7%	110.628	5.9%
Sistemas de Telecomunicaciones	38.886	2.3%	31.971	1.7%
Mantenimiento	138.349	8.0%	109.204	5.9%
Total	1.723.728	100%	1.864.174	100%

b) La distribución del total de Inmovilizado material, neto por tipología de negocio al 31 de diciembre

	Miles de Euros
Tipo de	Saldo al	Saldo al
Negocio	31.12.14	31.12.13
Electricidad	32.975	28.720
Instalaciones	6.066	3.739
Gas	3.359	2.425
Generación de energla	1.088.142	1.002.311
Ferrocarriles	1.185	કિલ્લ
Construcción	1.929	1.655
Medio Ambiente y Agua	2.371	2.035
Infraestructuras de Telecomunicaciones	10.596	7.387
Sistemas de Telecomunicaciones	56.316	38.643
Mantenimiento	5.231	5.520
Total	1.208.150	1.093.068

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CG3864624

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0L2992764

c) La distribución de las inversiones en inmovilizado material por tipología de negocio al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:

	Miles de Euros
Tipo de Negocio	2014	2013
Electricidad	7.968	8.102
Instalaciones	1.791	792
Gas	967	898
Generación de energla	103.608	214.069
Ferrocarriles	240	138
Construcción	516	371
Medio Ambiente y Agua	847	609
Infraestructuras de Telecomunicaciones	1.980	2.220
Sistemas de Telecomunicaciones	17.826	12.844
Mantenimiento	1.179	1.343
Total	136.922	241.384

The Court

CG3864623

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CLASE 8.ª 部 新闻 时时 时间:

09/2014

012992765

1. Fondo de comercio

El desglose del saldo del epigrafe "Activo intangible -- Fondo de comercio" de los estados de situación financiera consolidados de los ejercicios 2014 y 2013, en función de las sociedades que lo originan, así como el movimiento a lo largo de dichos ejercicios, son los siguientes:

	Miles de euros
	Saldo al	Adiciones		Saldo al	Adiciones		Saldo al
	31.12.12	(Nota 2.g)	Retiros	31.12.13	(Nota 2.g)	Retiros	31.12.14
Sociedades consolidadas por integración global:
Parques eólicos:
- Eólicas Páramo de Poza. S.A	1.104			1.104	-		1.104
- Galicia Vento, S.L.	8.702			8.702			8.702
- Aerogeneradores del Sur, S.A.	3.630			3.830			3.630
- Bulgana Wind Farm (Nota 2.g)		85		85	-		85
Otros negocios:
- Deimos Space, S.L.U.	158	-		158	-		158
- Deimos Engenharia, S.A.	4.227			4.227			4.2277
- Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	1.932	-		1.932	-		1.932
- Hidroambiente, S.A.U.	388			388	-		388
- Instalaciones y Proyectos de Gas, S.A.U (*)	1.031	-		1.031	-		1.031
- Helios Inversión y Promoción Solar,
S.L.U.	1.125	-		1.125	-		1.125
- Audelec Conservación y Mantenimiento, S.L.U.(*)					-
- Zaraqua, S.L.	290			290	-		290
- Ditra Cantabria, S.A.	2.096			2.096			2.096
- Jomar Seguridad, S.L.U. (Nota 2.g)	1.647			1.647			1.647
- Belco Electric, Inc.	289		(14)	255	26		281
- IQA Operations Group Limited
(Nota 2.g)	5.690			5.690			5.690
	32.289	85	(14)	32.360	26		32.386

(*) Sociedad fusionada con Elecnor, S.A.

Tal como se indica en la Nota 3.b el Grupo evalúa anualmente el deterioro de sus fondos de comercio.

Las unidades generadoras de efectivo consideradas a efectos de los correspondientes tests de deterioro de los fondos de comercio incluidos en el cuadro anterior se identifican con las propias sociedades a las que se han asignado los mismos ya que, y con carácter general, estas sociedades se configuran como entidades mono-proyecto.

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CLASE B.ª 融 | 建筑时报

09/2014

012992766

El importe recuperable es el mayor entre el valor de mercado minorado por los costes de venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados, aprobados por la Dirección y considerados razonables. Para el cálculo del valor de uso las hipótesis que se utilizan incluyen las tasas de descuento, tasas de crecimiento y cambios esperados en los precios de venta y en los costes. Los Administradores de la Sociedad dominante estiman las tasas de descuento que recogen el valor del dinero en el tiempo y los riesgos asociados a la unidad generadora de efectivo.

En particular, y respecto de los tests de deterioro de los fondos de comercio asignados a parques o proyectos eólicos sitos en España, los cuales se realizan considerando el valor de los mismos conjuntamente con el valor registrado de los activos inmovilizados correspondientes, que asciende a 184 millones de euros (198 millones de euros en 2013) (Nota 9), las estimaciones relativas a la cifra de negocios se realizan teniendo en cuenta la legislación aplicable (Nota 6.b), considerando incrementos anuales de acuerdo con una estimación prudente de la evolución del índice de precios, así como los niveles de producción medios obtenidos en ejercicios anteriores o estimados por los estudios realizados al efecto por expertos independientes. Las principales hipótesis utilizadas por los Administradores de la Sociedad dominante en la realización de los tests de deterioro en los ejercicios 2014 y 2013 han sido las siguientes:

• · Perfodo de las proyecciones: 25 años desde inicio de operación.
• Ingresos: Retribuciones planteadas por el Ministerio en la propuesta de orden más estimación de venta de electricidad al sistema a precios de mercado (coherentes con los estimados por el Ministerio en dicha propuesta de orden).
• Tasa de descuento: 5,4% (*) .
• Tasa tras efecto fiscal. (*)

De los resultados obtenidos en dichos tests no se desprende ningún posible deterioro en los fondos de comercio registrados.

Asimismo, de los análisis de sensibilidad realizados por la Dirección que incluyen variaciones del +-5% de las principales hipótesis explicadas, tampoco se desprende deterioro alguno.

Por otra parte, y respecto de los test de deterioro del resto de los fondos de comercio, que en todo caso no son significativos, las tasas de descuento empleadas se sitúan en todos los casos por encima del 8,5% (tras efecto fiscal). Las tasas de crecimiento y las variaciones en precios y costes se basan en las previsiones internas y sectoriales y la experiencia y expectativas futuras, respectivamente, no siendo en ningún caso superiores al 5%. En aquellos casos en los que estos cálculos contemplan la estimación de una renta perpetua no se considera tasa de crecimiento alguna.

De estos análisis tampoco se ha puesto de manifiesto deterioro adicional alguno.

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8.

El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera consolidado en los ejercicios 2014 y 2013 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Gastos	Propiedad	Aplicaciones	Concesiones	Otros activos
	de desarrollo	industrial	informáticas	administrativas	intangibles	Total
Saldo al 01.01.13	1.729	869	7.004	56.213	29.325	95.140
Variación en el perímetro de consolidación
(Nota 2.g)					753	753
Adiciones		30	830	91		951
Retiros	(2)		(109)		(592)	(703)
Traspasos	(11)	2.096	5		(2.098)	(8)
Actualización			20			20
Diferencias de conversión (Nota 13)			(112)		(25)	(137)
Saldo al 31.12.2013	1.716	2.995	7.638	56.304	27.365	86.016
Variación en perimetro de consolidación			25			25
(Nota 2.g)
Adiciones	147	છેરે	893	-		1.135
Retiros			(285)			(285)
Traspasos	-	(141)	(49)		142	(48)
Actualización
Diferencias de conversión (Nota 13)		75	(68)			7
Saldo al 31.12.14	1.863	3.024	8.154	56.304	27.507	96.852
Amortización Acumulada -
Saldo al 01.01.13	918	614	5.464	9.215	3.450	19.681
Dotaciones (Nota 21)	293	516	888	2.910	1.380	5.985
Retiros	-		(39)			(38)
Traspasos	-	614	(5)		(614)	(5)
Actualización			20			20
Diferencias de conversión (Nota 13)			(90)			(90)
Saldo al 31.12.13	1.211	1.744	6.216	12.125	4.216	25.512
Dotaciones (Nota 21)	193	620	818	2.785	1.973	6.369
Retiros	-1		(285)			(286)
Traspasos	-	(614)	(40)		614	(40)
Actualización
Diferencias de conversión (Nota 13)		6	(80)			(74)
Saldo al 31.12.14	1.403	1.756	6.629	14.890	6.803	31.481
Total Otros activos Intangibles, neto	460	1.268	1.525	41.414	20.704	65.376

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CLASE 8.ª Bank LEE A

El capitulo "Otros activos intangibles" del cuadro anterior incluye un importe bruto de 27.506 miles de euros correspondiente al valor razonable estimado de los contratos con administraciones públicas para el mantenimiento y conservación de carreteras de la sociedad dependiente Audeca, S.L.U. en la fecha de adquisición de la misma por parte del Grupo ELECNOR, la cual se produjo en 2010. El Grupo amortiza este activo en un período de 15 años, que es el período medio de duración estimado de los mencionados contratos, en base a la experiencia histórica y teniendo en cuenta las correspondlentes renovaciones.

Dentro del capítulo de "Concesiones administrativas" están registrados, por un importe de 37.404 milles de euros (39.965 miles de euros en 2013), aproximadamente, correspondiente a la estimación de su valor razonable (estimado en base al valor razonable de la contraprestación entregada, que es la construcción), neto de las correspondientes amortizaciones, las inversiones realizadas en distintas plantas depuradoras cuya construcción y explotación se realiza en régimen concesional en virtud de las correspondientes concesiones administrativas concedidas por el Instituto Aragonés del Agua. Mediante dichas concesiones, Grupo ELECNOR explota las mencionadas plantas depuradoras obteniendo sus ingresos en función de volumen de m3 de agua que depure. Al 31 de diciembre de 2014 se encuentran en explotación la totalidad de las plantas depuradoras y la duración de las concesiones es de 20 años.

Durante la fase de explotación, el pago de las obligaciones derivadas de los contratos por parte del Instituto Aragonés del Agua para los correspondientes ejercicios se realizará mediante la aprobación de las relaciones valoradas que mensualmente se emitan y la presentación de facturas, sobre la base de las tarifas establecidas, las cuales podrán ser objeto de revisión a lo largo de la vida del contrato. No hay revisión de precios con relación al precio de construcción de las instalaciones.

El concesionario tendrá a su cargo la gestión de las estaciones debiendo velar en todo momento por el buen funcionamiento de las mismas. En caso de interrupción de los servicios de las estaciones depuradoras, el concesionario deberá restaurario con la mayor diligencia, sin que tenga derecho a cobrar tarifa alguna por la instalación afectada durante el período de la paralización.

La concesión se entenderá extinguida por cumplimiento cuando transcurra el plazo inicialmente establecido o, en su caso, el resultante de las prórrogas o reducciones que se hubiesen acordado. El concesionario quedará obligado a hacer entrega a la Administración concedente en buen estado de conservación y uso y de forma gratuita de las obras incluidas en la concesión así como de los bienes e instalaciones necesarios para su explotación.

En el ejercicio 2014 los ingresos generados por estas concesiones han ascendido a 7.030 miles de euros (4.036 miles de euros en el ejercicio 2013), aproximadamente, los cuales se encuentran registrados en el eplgrafe "Importe neto de la cifra de negocios" de la cuenta de resultados consolidada adjunta.

Los importes de los activos intangibles en explotación totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 ascienden a 4.616miles de euros y 4.054 miles de euros, aproximada y respectivamente.

Inmovilizado material

El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera consolidado en los ejercicios 2014 y 2013 ha sido el siguiente:

0 בפני 19 מנוי 10

47

					Miles de Euros
		Construcciones.
		Instalaciones			Equipos para
		Tecnicas y	Utles y	Mobiliario y	Proceso de	Elementos de	Otro	inmovilizado
	Terrenos	Maquinaria	Herramientas	Enseres	Información	Transporte	Inmovilizado	en curso	Total
CONTIER
Saldo al 1 de enero de 2013	24,903	878.204	15.142	8,477	20.701	24.417	4.235	424,309	1,398,388
Variación en el perímetro de
consolldeción (Nota 2.g)		1.150	1.931	170	75	2.690	285	1.449	7.730
Adiciones	708	17.519	2.219	743	1.344	3.0672	1.880	213.909	241,384
Retiros		(8.809)	(3.864)	(588)	(1,209)	(3.558)	(26)	(312)	(18.162)
Traspasos		457.719	(11)		32		(308)	(457.544)	(113)
Diferencias de conversión (Nota 13)	(296)	(88.548)	(382)	(360)	(327)	(3.909)	(133)	(24.044)	(127.999)
Saldo al 31 de diciembre de 2013	25.315	1,245.436	15.035	8.444	20.616	22.704	5.912	157.757	1.501.228
Variación en el perímetro de		16.641	10	4	8				16.883
consolidación (Nota 2.g)
Adiciones	88	17.771	5.035	231	1.019	2.311	158	110.291	138.914
Refiros		(3.825)	(2.400)	(230)	(574)	(1.493)	(239)	{1.080}	(9.841)
Traspasos		398 9.514	(14)	રિક (374)	(257)	10	(178)	(314) 18.872	(33) 20.570
Diferencias de conversión (Nota 13)	(708)		28			(4.907)	(1.398)
Saldo al 31 de diciembre de 2014	24.706	1.285.932	17.694	8.143	20.812	18.625	4.264	285.336	1.665.501
AMORTIZACION ACUMULADA:
Saldo al 1 de enero de 2013		338.972	7.509	5.379	13.565	16.442	2.310	-	382.177
Dotaciones (Nota 21)		32.853	316	555	3.131	1.833	387	-	59.075
Retiros		(6.409)	(1.782)	(398)	(1.079)	(1.269)	(30)		(10.967)
Traspesos					9				ਰੇ
Diferencias de conversión (Nota 13)		(18.631)	(232)	(219)	(213)	(2.797)	(42)	-	(22.134)
Saldo al 31 de diciembre de 2013
		364.785	5.811	5,317	15.413	14.209	2.625		408.180
Variación en el perimetro de consolidación (Nota 2.g)					2			-	3
Dotaciones (Nota 21)	-	59.798	(149)	848	1.548	2.418	(1.288)		62.973
Retiros		(3.288)	(20)	(80)	(525)	(854)	(8)		(4.573)
Traspasos		2	(1)	(10)			199		191
Diferencias de conversión (Nota 13)		(3.817)	(252)	(398)	(247)	(4.768)	80		(9.402)
Saldo al 31 de diciembre de 2014		417.478	5.389	5.478	16.192	11.205	1.810		457.352
DETERIORO
Coste neto, al 31 de diciembre de 2014	24.705	868.454	12.305	2.885	4.620	7.420	2.644	285.336	1.208.149

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CLASE 8.ª to hel thema

09/2014

OL2992770

El epigrafe "Construcciones , Instalaciones Técnicas y Maquinaria" incluye, principalmente, el importe bruto y la amortización acumulada de los parques eólicos en funcionamiento que se construveron en ejercicios anteriores. Los aerogeneradores de los parques eólicos nacionales cuentan con un perfodo de garantía de 2 años desde la fecha de su recepción, mientras que los de los parques brasileños cuentan con un perfodo de 3 años.

Las principales adiciones de inmovilizado material del ejercicio 2013 se correspondian con las inversiones en parques eólicos en Canadá y líneas de transmisión de energía eléctrica en Chile (véase nota 14) así como en el proyecto de construcción de un satélite de comunicaciones.

Las principales adiciones en el eplgrafe "Inmovilizado en curso" corresponden a la inversión en el parque eólico de la sociedad dependiente Ventos dos Indios, S.A., así como en la obra de transmisión troncal de la sociedad Alto Jahuel Transmisora de Energía, S.A., que a 31 de diciembre de 2014 se encuentran en periodo de construcción.

Deimos Castilla La Mancha, S.L. comenzó en el ejercicio 2010 la construcción de otro satélite de comunicaciones habiéndose invertido a la fecha un importe aproximado de 49,5 millones de euros.

El importe de activos materiales afectos como garantía del cumplimiento de determinados préstamos bancarios asciende, antes de amortizaciones, al 31 de diciembre de 2014 a 1.241 millones de euros (1.094 millones de euros en 2013), aproximadamente, derivados en su mayoría de los proyectos eólicos abordados por empresas del Grupo (Nota 14).

Las principales incorporaciones al perimetro de consolidación corresponden principalmente al parque eólico de Montes del Cierzo.

Las oficinas utilizadas por el Grupo en el desarrollo de su actividad, a excepción de las adquiridas en el ejercicio 2007 mediante el contrato de leasing, corresponden en su mayoría a locales alquilados.

El importe del inmovilizado material del Grupo que al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se encuentra totalmente amortizado y en uso, asciende a 52.517 miles y 47.339 miles de euros, respectivamente. De estos importes, 48.782 miles de euros y 44.922 miles de euros, corresponden a la Sociedad dominante. El detalle por naturaleza del inmovilizado material de la Sociedad dominante totalmente amortizado al cierre de 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Construcciones, Instalaciones técnicas y maquinaria	44.689	41.126
Mobiliano y enseres	1.119	1.030
Equipos para procesos de información	2.803	2.593
Elementos de transporte	171	173
	48.782	44.922

2015 0 156 11

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09/2014

0L2992771

CLASE 8.ª 江| 超短刷刷

La politica del Grupo es formalizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que estár sujetos
los dierose elementes de seguro para cubrir les posibles reclamaciones qu

10. Inversiones contabilizadas por el método de la participación

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 las participaciones en entidades asociadas y negocios conjuntos al Grupo ELECNOR que se han valorado por el método de la participación (Nota 2.1) son las siguientes:

		Miles de Euros
Sociedad	2014	2013
Eólica Cabanillas, S.L.		2.307
Eólica Montes del Cierzo, S.L.		5.221
Eólica La Bandera, S.L.		3.318
Eólica Caparroso, S.L.		4.083
Cosemel Ingenieria, A.I.E	398	398
Consorcio Eólico Marino Cabo de Trafalgar, S.L.	71	74
Parque Eólico Gaviota, S.A.	434	1.294
Jauru Transmissora de Energía, S.A.	21.541	20.673
Brilhante Transmissora de Energia, S.A.	37.213	36.526
Sociedad Aguas Residuales Pinneos, S.A.	4.767	5.484
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I. de C.V.	10.652	12.997
Dioxipe Solar, S.L. (*)
Aries Solar Termoeléctrica, S.L. (*)
Brillhante Transmissora de Energia, S.A. II	183
	75,259	92.375

Una vez llegado a cero el importe de la participación, las pérdidas de la sociedad participada se consideran ా menor valor de los otros activos financieros que forman parte de la inversión neta en dicha participada (Nota 11).

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中 新疆 中国 南昌 南昌 南

09/2014

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CLASE 8.ª 彩中国际出版社会

Los movimientos que han tenido lugar en los ejercicios 2014 y 2013 en este epigrafe del estado de situación financiera consolidado han sido los siguientes:

	Miles de Euros
	2014	2013
Saldo inicial	92.375	101,935
Resultado del ejercicio	(17.786)	(15.793)
Ampliaciones de capital		3.197
Reducciones de capital	(1.789)
Diferencias de conversión	2.727	(13.091)
Dividendos	(850)	(5.160)
Salidas del perimetro de consolidación	(14.490)
Variación valor razonable derivados de cobertura
(neto de efecto fiscal)	(25.911)	13 559
Otros movimientos	(171)	1.544
Traspaso a activos financieros (*)	41.154	6.184
Saldo final	75.259	92.375

(") Una vez llegado a cero el importe de la participación, las pérdidas de la sociedad participada se consideran menor valor de los otros activos financieros que forman parte de la inversión neta en dicha participada (Nota 11).

En el Anexo IV adjunto se presentan las principales magnitudes de las sociedades multigrupo.

Las salidas del ejercicio 2014 se corresponden principalmente con la venta del 50% de las Sociedades Eólica Cabanillas, S.L., Eólica La Bandera S.L. y Eólica Caparroso, S.L. y con la adquisición del 50% de Eólica Montes del Clerzo S.L., la cual ha pasado a ser consolidada por el método de integración global, no siendo significativo el efecto en resultado de las ventas, ni el de la combinación de negocios en los activos y pasivos adquiridos.

Por otra parte, en los ejercicios 2014 y 2013 la depreciación del real brasileño frente al euro ha supuesto una disminución del patrimonio neto de las sociedades brasileñas valoradas por el método de la participación er el proceso de conversión de sus estados financieros a la moneda funcional del Grupo (Notas 2.c y 2.f).

En el ejercicio 2010, el Grupo adquirió el 55% de las sociedades dependientes Dioxipe Solar, S.L. y Aries Solar Termoeléctrica, S.L., cuyo objeto social consiste en la construcción y explotación de tres plantas termosolares de tecnología cilindro-parabólica en Extremadura y Castilla La Mancha. Asimismo, en el mencionado ejercicio se firmaron diferentes acuerdos entre los socios de las mismas. Ios cuales requiaban sus relaciones como socios, sus relaciones con las propias sociedades. Ia qestión y administración de las mismas, así como los distintos aspectos del desarrollo de los proyectos y sus fases posteriores. En particular, se establecían una serie de materias reservadas sobre las que cualquier decisión a adoptar requiere unanimidad.

Property Production

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小林地理上上下一篇:《

CLASE 8.ª 文 旅游 比如 http://ww

09/2014

0L2992773

Las materias reservadas sobre cuya decisión por parte de la Junta General de Socios se requiere la unanimidad de los mismos, son las siquientes:

• Devolución de la Prima, aumento o reducción de capital social, modificaciones de los estatutos y, en a) particular, la aprobación de cualesquiera cláusulas en materia de restricciones a la transmisión de participaciones.
• b) Fusión, escisión, transformación, disolución, cesión global de activos y pasivos y disposición de una parte sustancial de los activos,
• c) Participación en cualquier joint venture, sociedad o asociación o la adquisición de cualquier participación en el capital social o de los activos y negocios de cualquier otra sociedad,
• d) Celebración, modificación ylo terminación de cualesquiera contratos suscritos con los socios o sociedades que formen parte de su Grupo, o la aprobación de cualquier operación con entidades vinculadas a las anteriores.
• e) Aprobación de la concesión a los socios o entidades vinculadas de prestamos, prendas o garantías de cualquier tipo.
• Modificación del número de consejeros, f)
• Nombramiento o cese de auditores, ರಿ)
• h) Modificación de la política de maximización de distribuciones a los socios,
• Acuerdos relativos a decisiones clave del Proyecto sobre cualquier cambio de actividad, suscripción D de cualquier operación, contrato u operación que altere la naturaleza del negocio o el ámbito del Proyecto o lo modifique de forma sustancial, y el abandono del Proyecto, así como la celebración de cualquier contrato que no se refiera a la actividad habitual o que no se lleve a cabo en el curso habitual del negocio de la Sociedad.
• Modificación del régimen fiscal. D
• Acuerdos relativos a la suscripción de la Financiación del Proyecto y a cualquier posible refinanciación, k)
• l) Modificación de los términos de los contratos de crédito que conformen la Financiación del Proyecto que afecten a la TIR sobre la inversión en la Fecha de Cierre Financiero o a las garantías de la Financiación o a la resolución de dichos contratos.

Por lo que respecta a las materias reservadas sobre cuya decisión por parte del Consejo de Administración se requiere la unanimidad de los Administradores, estas son las siguientes:

• a) Concesión de préstamos, créditos o cualquier otra forma de financiación, o la prestación de cualquier garantia a un tercero,
• b) Asunción de cualquier endeudamiento, y el otorgamiento de garantías distintas a las requeridas por los proveedores corrientes.
• Aprobación del Plan de Negocio y el primer Presupuesto de Explotación,
• d) Aprobación del Presupuesto de Explotación cuando éste conileve un aumento de gastos totales que exceda del 10% del presupuesto del eiercicio anterior.
• Otorgamiento de poderes respecto a materias reservadas, e)
• Modificación de contratos de financiación en relación a la Financiación del proyecto, f)
• Constitución de filiales o adquisición de acciones en otras sociedades, a)
• h) Aumentos del Capital Social,
• Otorgamiento del Certificado de Aceptación Provisional y Definitiva de la planta conforme el contrato D EPC, aprobación de waivers y variaciones del contrato EPC, O&M y/o "Owner's Engineering".

STATE STATE

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09/2014

CLASE 8.ª 8- 新闻网 利

Dada la naturaleza de las materias reservadas y los regímenes de mayorías establecidos para la adopción de acuerdos con relación a las mismas, el GRUPO ELECNOR ha considerado, de acuerdo con los principios de consolidación descritos en la Nota 2.1, que la participación en estas sociedades deben ser calificadas como un negocio conjunto, y en particular como entidades controladas de forma conjunta, por lo que dichas participaciones han sido consolidadas según el método de la participación. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las tres plantas termosolares en las que se concretan estos proyectos se encuentran en funcionamiento.

A continuación se presenta un cuadro con las principales magnitudes de estas sociedades a 31 de diciembre de 2014:

		2014
		Aries Solar
	Dioxipe Solar, S.L.	Termoeléctrica, S.L.
Activos:
Inmovilizado material	264.609	487.317
Otros activos no corrientes	26.488	54.766
Activo corriente	11.674	53.764
Pasivos:
Deuda financiera (*)	243.711	467,147
Préstamos participativos	57.446	115.391
Otros pasivos no corrientes	39.182	99.897
Otros pasivos corrientes	22.815	58.631

(*) Incluye los pasivos correspondientes a las valoraciones de los derivados de lipos de interés a 31 de diciembre de 2014.

Como se ha comentado, la actividad de las sociedades asociadas Dioxipe Solar, S.L. y Aries Solar Termoeléctrica, S.L. consiste en la construcción y explotación de tres plantas termosolares de tecnología cilindro-parabólica.

El Grupo analizó el impacto de los cambios regulatorios producidos desde el ejercicio 2012 en dichas sociedades asociadas, revisando en 2013 las proyecciones financieras de estos proyectos y, realizando los correspondientes tests de deterioro de las inmovilizaciones materiales de los mismos, considerando tarto la situación regulatoria del momento como las distintas incertidumbres existentes con relación al desarrollo y desempeño futuro del sector.

Las principales hipótesis utilizadas por los Administradores de la Sociedad dominante en la realización de los tests de deterioro en los ejercicios 2014 y 2013 han sido las siguientes:

Periodo de las proyecciones: 25 años.

Ingresos: Generación según informes del sector para dicho tipo de plantas.

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成為發展下下下一篇:

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Tasa de descuento: 5,4%.

CLASE 8.3 影 本科加斯

De acuerdo con el resultado de los test de deterioro realizados por la Dirección de estas sociedades en estos dos proyectos a 31 de diciembre de 2013, registró un deterioro adicional de 8.209 miles de euros, una vez considerado el porcentaje de participación correspondiente al Grupo y su efecto fiscal, registrando dicho importe con cargo al epigrafe "Resultados en sociedades contabilizadas por el método de la participación" de la cuenta de resultados consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013 adiunta.

Los proyectos termosolares participados por el Grupo están sujetos a una regulación que asegura una rentabilidad razonable de proyecto para una empresa eficiente y bien gestionada, hasta determinado valor de inversión inicial.

Con objeto de mantener en el tiempo esta rentabilidad razonable, la retribución regulatoria se construye sobre el rendimiento medio de las Obligaciones del Estado a diez años en el mercado secundario, incrementada con un diferencial. De este modo, vanaciones en el coste de capital son trasladas a los ingresos esperados, de modo que dichas variaciones en el costo de capital no afectan al valor recuperable.

Adicionalmente, existen determinadas obligaciones asumidas por las entidades cuyo incumplimiento podría ser causa de resolución anticipada obligatoria de los mencionados préstamos. En opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, estas obligaciones han sido cumplidas en el ejercicio 2014 para la mayor parte de las financiaciones, y no se esperan eventuales incumplimientos de las mismas en el futuro. En aquellos en los que no se han cumplido dichas obligaciones es debido a la entrada en vigor de la normativa vigente en materia de generación de energla renovable. Para estos casos los administradores de las sociedades se encuentran en conversaciones con las entidades de crédito, estimándose que se alcance acuerdo.

Respecto a las participaciones que el Grupo mantiene en estas sociedades, así como en los parques eólicos de Eólica Montes del Cierzo, S.L. y Parques Eólicos Gaviota, S.A., existe un derecho real de prenda a favor de las entidades financieras en garantía del cumplimiento de todas las obligaciones de pago que resulten de los préstamos que dichas sociedades tienen contraldos, en general, bajo la modalidad de "Project financing". En opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, estas obligaciones se vienen cumpliendo con normalidad (Nota 14).

En los Anexos I y IV se incluye una relación de las participaciones en empresas asociadas y negocios conjuntos en el que se detalla la información legal y financiera más significativa de las mismas.

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11. Activos financieros no corrientes

El detalle de los diferentes instrumentos financieros no corrientes distintos de las sociedades contabilizadas por el método de la participación es el siguiente:

	Activas financieros disponibles para la venta		Préstamos y cuentas por cobrar
	Participaciones netas en capital	Instrumentos derivados de activo (Nota 15)	Préstamos a largo plazo (Nota 26)	Préstamos al personal	Financiación a cilentes	Concessiones administrativas	Otros activos no correntes	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2012	3.986	843	115.209	33	12	483.518	60.158	643,857
Variación en el perimetro de
consolidación (Nota 2.g)	(174)			-	-	5.348	-	5.174
Adiciones	313		8.642			130.024	9.976	148.955
Rettros	(175)		(614)	(2)	-		(9.940)	(10.731)
Traspasos (Nota 10)			(6.184)		-			(6.184)
Deterioro	(178)							(178)
Diferencias de conversión			-			(77.787)	(5.546)	(83.333)
Variación en el valor de
mercado		(415)						(415)
Saldo al 31 de diciembre
de 2013	3.772	578	117.083	31	12	521.101	BA 848	697.145
Variación en el perimetro de
consolidación (Nota 2.g)	(188)	3.054				(1.740)		1.115
Adiciones Retiros	2.436		5.200			51.562	12.789	71.987
Traspasos (Nota 10)				(2)			(4.407)	(4.409)
Deterioro	-		(41.184)	-				(41.154)
Diferencies de conversión			2,003			5.210	(411)	6.802
Veriación en el valor de
mercado		(187)	-		-			(167)
Saldo al 31 de diciembra	8.009	3.415	83.102	29	12	576.133	62.619	731.319
de 2014

Participaciones netas en capitala)

Los datos más significativos de las participaciones más representativas en el capital de sociedades no incluidas en el perimetro de consolidación al 31 de diciembre de 2014 y 2013 se muestran en el Anexo II. Tal y como se describe en la Nota 2.f, estas sociedades no se han consolidado al considerar los Administradores de la Sociedad dominante que el efecto de su exclusión del perimetro de consolidación no resulta significativo.

El valor razonable de las participaciones mantenidas en este epígrafe se ha determinado utilizando estimaciones internas realizadas por el Grupo dado que no existen precios de cotización de las mismas en mercados organizados. En este sentido, el Grupo analiza periódicamente la evolución futura previsible de estas sociedades participadas y, especialmente la naturaleza de sus principales activos, la capacidad de la misma para recuperar el valor por el que estos activos se encuentran registrados y la existencia de posibles pasivos no registrados. En caso de detectarse indicios de deterioro, el Grupo analiza el impacto que los mismos pueden tener sobre la recuperabilidad de sus inversiones en estas sociedades participadas, procediendo a corregir el valor de estas inversiones para ajustarlo a su valor razonable en caso de que de este análisis se ponga de manifiesto un deterioro.

1915 - 13

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上下 上一篇: 小 受 到 家 了 。

CLASE 8.ª 51. 8 566 3 41 03.3

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Con fecha 26 de julio de 2010 Elecnor, S.A. constituvo con tres socios la sociedad CPTR-Companhia Paranaense de Tratamento de Residuos con un capital social de 50.000 miles de reales brasileños, habiendo suscrito el 26% del mismo por un importe de 5.673 miles de euros, aproximadamente, de los cuales se encuentra pendiente de desembolso a 31 de diciembre de 2014 un importe de 3.640 miles de euros, aproximadamente (3.604 miles de euros a 31 de diciembre de 2013).

Con fecha 28 de diciembre de 2005, Elecnor Financiera S.L. adquirió el 100% de las acciones de Vendaval Promociones Eólicas, S.A.U. por un importe de 53.850 miles de euros, aproximadamente. Dentro de esta operación se incluía la participación minoritaria en Sociedad Eólica de Andalucía, S.A. (5,27%) que el Grupo Elecnor tiene clasificados en el balance consolidado como "Activos financieros disponibles para la venta".

Préstamos a largo plazob)

El capítulo "Préstamos a largo plazo" del cuadro anterior al 31 de diciembre de 2014 incluye, principalmente, diversos préstamos concedidos a empresas asociadas al Grupo ELECNOR (Notas 10 v 26)

Con fecha 20 de diciembre de 2011 la sociedad dependiente Celeo Termosolar, S.L. concedió a Aries Solar Termoeléctrica, S.L. un crédito participativo y un crédito subordinado a la financiación principal obtenida por la misma (Nota 10) por importes de 33.720 miles de euros y 67.440 miles de euros, aproximada y respectivamente, con vencimiento el 1 de enero de 2031 para la financiación de dos plantas termosolares en Castilla La Mancha (Notas 10 y 20). El crédito participativo devenga un tipo de interés que se compone de un interés fijo anual y de un interés variable anual referenciado al margen operativo del acreditado después de impuestos y después de deducir los intereses correspondientes a este crédito participativo o a cualquier otra deuda subordinada. El credito subordinado devenga un tipo de interés referenciado al Euribor más un diferencial de mercado. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2014 asciende a 38.364 miles de euros y 77.028 miles de euros, aproximada y respectivamente (36.705 miles de euros y 74.255 miles de euros, aproximada y respectivamente a 31 de diciembre de 2013), y figura registrado en los epigrafes "Activos financieros no corrientes - Otras inversiones financieras" y "Activos financieros corrientes - Deudores comerciales, empresas vinculadas" del estado de situación financiera consolidado a la mencionada fecha adiunto.

Con fecha 5 de marzo de 2010 la sociedad dependiente Celeo Termosolar, S.L. concedió a Dioxipe Solar, S.L. un crédito participativo subordinado a la financiación principal obtenida por la misma (Nota 10) por importe de 68.514 miles de euros, aproximadamente, con vencimiento el 6 de marzo de 2030 para la financiación de una planta termosolar en Extremadura (Notas 10 y 20). Dicho crédito devenga un tipo de interés que se compone de un interes fijo anual y de un interes variable anual referenciado a los beneficios brutos del acreditado antes de impuestos y antes de deducir los intereses correspondientes a este crédito participativo o a cualquier otra deuda subordinada. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2014 asciende a 57.446 miles de euros, aproximadamente (54.669 miles de euros a 31 de diciembre de 2013), y figura registrado en los epígrafes "Activos financieros no corrientes - Otras inversiones financieras" y "Activos financieros corrientes - Deudores comerciales, empresas vinculadas" del estado de situación financiera consolidado a la mencionada fecha adjunto.

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P & # # 2 : 1 1 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2

CLASE 83 院 那座易则

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Los mencionados créditos participativos y el subordinado concedidos por Celeo Termosolar, S.L. a Aries Solar Termoelectrica, S.L. y a Dioxipe Solar, S.L. se minoran a 31 de diciembre de 2014 por un importe de 102.702 miles de euros (61.548 miles de euros a 31 de diciembre de 2013. Nota 2.2) debido a su consideración como inversión neta a la hora de reflejar el valor de dichas Sociedades por el método de la participación. Por tanto, el saldo que aparece en balance es el compuesto por los importes de los párrafos anteriores reducido en el aiuste indicado. Io que asciende a un neto total de 70.136 miles de euros al 31 de diciembre de 2014 (104.081 miles de euros al 31 de diciembre de 2013).

Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que todos los préstamos antes mencionados no serán cancelados a corto plazo, por lo que se mantienen clasificados a largo plazo en el estado de situación financiera consolidado adjunto.

Concesiones administrativas-C)

El Grupo ELECNOR se encuentra en la actualidad desarrollando y ejecutando en régimen concesional diversos proyectos para la construcción y explotación y mantenimiento de distintas lineas de transmisión de energía eléctrica en Brasil, a través de sus filiales constituídas al efecto y cuya sociedad cabecera en el mencionado país es Elecnor Transmissao de Energia. S.A. De acuerdo con los contratos de concesión, el Grupo cobrará un importe determinado a la concesión como retribución tanto por los trabajos de construcción como por los de explotación y mantenimiento, el cual no depende de la utilización que, en su caso, se haga de las mencionadas líneas de transmisión. Los períodos concesionales se sitúan alrededor de 30 años, aproximadamente. Este importe determinado a cobrar será objeto de actualización penódica en función de determinadas variables como las tasas de interés, el índice general de precios del consumidor y otras tasas de referencia del mercado según establecen los distintos contratos, si bien las modificaciones no son significativas.

El Grupo se compromete, en virtud de los acuerdos de concesión, a la implantación integral de las instalaciones de transmisión en un período determinado, así como a la prestación de los servicios de operación y mantenimiento empleando materiales, equipamientos de calidad y mantenlendo las instalaciones y los métodos operativos adecuados que garanticen buenos niveles de regularidad, eficiencia, seguridad, actualidad, esfuerzo permanente en reducción de costes, integración social y conservación del medio. La entidad concesionaria no podrá ceder o dar en garantía los activos asociados al servicio público de transmisión sin autorización de ANEEL.

La extinción de la concesión se producirá en los siguientes casos: término final del contrato, caducidad, rescisión, anulación por vicio o irregularidad o extinción de la transmisora. La extinción de la concesión determinará la reversión al poder concedente de todos los bienes vinculados al servicio, procediéndose a las evaluaciones y análisis correspondientes, los cuales servirán, en su caso, para determinar la indemnización a la transmisora. Los bienes deberán estar en condiciones adecuadas de operación y técnicas, mantenidas de acuerdo a los procedimientos de redes aprobados por la ANEEL que permitan la continuidad del servicio público de transmisión de energía.

Al término final del contrato, se faculta a ANEEL, a su exclusivo criterfo, prorrogar el contrato. El plazo de renovación máxima es por el mismo período de la concesión y mediante requenmiento de la transmisora. Puede acordarse, asimismo, una eventual prórroga del plazo de concesión en función del interés público y de las condiciones estipuladas en el contrato.

Annual 13

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1 8 4 1 1 1 2 2 2 2 2 3 2 3 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

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CLASE 8.ª 发官网登录

La transmisora podrá promover la rescisión del contrato en caso de incumplimiento por el poder concedente de las normas establecidas en contrato. En ese caso, la transmisora no podrá interrumpir la prestación del servicio hasta la aprobación por decisión judicial que decrete la extinción del contrato.

De acuerdo con los criterios descritos en la Nota 3.j, el Grupo registra en el momento inicial un activo financiero por el valor razonable de los importes a recibir por la construcción de las infraestructuras, el cual se valora a su coste amortizado a partir de entonces utilizando el tipo de interés efectivo. De acuerdo con este criterio, el Grupo ha registrado en el ejercicio 2014, con abono al epígrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio mencionado, un importe de 55.276 miles de euros (42.175 miles de euros en el ejercicio 2013), aproximadamente, correspondiente al efecto financiero de la aplicación del mencionado método.

Durante el ejercicio 2014 entra en el permetro de consolidación la sociedad concesionaria Cantareria Transmissora de Energia, S.A., la cual desarrolla el mismo tipo de actividad que el descrito anteriormente. El capítulo "Concesiones administrativas" del cuadro anterior incluye a 31 de diciembre de 2014 un importe de 3.662 miles de euros, aproximadamente, por dicha sociedad.

Durante el ejercicio 2013 entró en el permetro de consolidación la sociedad concesionaria Brilhante II Transmissora de Energia, S.A., la cual desarrolla el mismo tipo de actividad que el descrito antenormente. El capítulo "Concesiones administrativas" del cuadro anterior incluyó a 31 de diciembre de 2013 un importe de 5.348 miles de euros, aproximadamente.

Otros activos no corrientes-

La composición del capítulo "Otros activos no corrientes" del cuadro anterior es la siguiente:

		Miles de Euros
	2014	2013
Cuenta de reserva del servicio de la deuda Fianzas Otros	56.498 1.974 4.147	48.408 2.088 4.152 54.648
	62.619

El capítulo "Cuenta de reserva del servicio de la deuda" incluye los importes que las sociedades dependientes Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento, S.L., Ventos Do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Villanueva, S.L.U., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral Enerola. S.A. han de martener en depósitos bancaños en virtud de los contratos de financiación suscritos por la mismas (Nota 14), y que ascienden a 2,503, 7,572, 6,024, 3,184, 11,004, 5.009 y 5.543 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2014 (A 31 de diciembre de 2013 la cuenta de reserva del servicio de la deuda correspondientes a las sociedades Eólicas Páramo de Poza, S.A., Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento, S.L., Ventos Do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Villanueva, S.L.U., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A. y Ventos do Litoral, S.A. ascendía a 41.018 miles de euros).

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CLASE 8.4 【公司】【,】【

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Adicionalmente, este capítulo incluye el importe de la cuenta de reserva del servicio de la deuda de las sociedades concesionarias LT Triangulo, S.A., Vila Do Conde Transmissora de Energia, S.A., Coqueiros Transmissora de Energia, S.A., Pedras Transmissora de Energía, S.A., Encruzo Novo Transmissora de Energia, S.A., Calua. Transmisora de Energía, S.A. y Linha de Transmissao Corumba, LTDA por un importe de 15.659 miles de euros, aproximadamente (A 31 de diciembre de 2013 la cuenta de reserva del servicio de la deuda correspondientes a las sociedades concesionarias LT Triangulo, S.A., Vila Do Conde Transmissora de Energia, S.A., Coquelros Transmissora de Energla, S.A., Pedras Transmissora de Energía, S.A. y Encruzo Novo Transmissora de Energía, S.A. ascendía a 7.387 miles de euros).

Estos depósitos devengan un tipo de interés de mercado.

Asimismo, Elecnor, S.A. mantiene fianzas y depositos por arrendamientos por importe de 1.957 miles de euros, aproximadamente (2.046 miles de euros a 31 de diciembre de 2013).

12. Activos financieros corrientes

a) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar-

El capítulo "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" del activo corriente del estado de situación financiera recoge las cuentas a cobrar que tiene el Grupo como consecuencia de las operaciones realizadas con terceros.

A 31 de diciembre de 2014 y 2013 existían cuentas por cobrar vencidas por importe de 182.743 miles de euros y 238.804 miles de euros. El análisis de antigüedad de estas cuentas es el siguiente:

Miles de Euros
Descripción	2014	2013
Saldos no vencidos Hasta 6 meses Entre 6 y 12 meses Superior a 12 meses	712.604 48.314 69.754 64.875	671.369 87.595 72.694 78 515
Total	895.347	910.173

Asímismo, el Grupo dota una provisión en cobertura de las deudas en situación irregular por pago atrasado, suspensión de pagos, insolvencia u otras causas, tras un estudio individualizado sobre la cobrabilidad de las mismas. Las dotaciones se realizan en función de las mejores estimaciones a cierre del ejercicio.

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El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 y la composición del epigrafe "Deterioro de
cuentas a cobrar" a 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:

	Miles de euros
				Variación en el
		Deterioros	Cancelación	perímetro de	Diferencias
		reconocidos en l	de Saldos	consolidación	de
	31.12.13	el efercicio	Incobrables		conversión	31.12.14
Deterioro	51.990	19.183	(1.699)	(453)	(6.238)	62.783

	Miles de euros
				Variación en el
		Deterioros	Cancelación I	perimetro de	Diferencias
		reconocidos en	de Saldos	consolidación	de
	31.12.12	el efercicio	Incobrables		conversión	31.12.13
Deterioro	31.979	23.018	(2.747)		(260)	51.990

b) Efectivo y otros medios liquidos equivalentes

La composición de este capítulo del estado de situación financiera consolidado adjunto es la siguiente:

		Miles de Euros
	2014	2013
Otros activos líguidos equivalentes	75.112	76.636
Tesorería	183.787	167.715
	258.899	244.351

El saldo final del epígrafe "Otros activos liquidos equivalentes" del cuadro anterior corresponde principalmente a la adquisición temporal de letras del tesoro con pacto de recompra a fecha fija no opcional y a depósitos e imposiciones, todas ellas a muy corto plazo, que devengan un interés de mercado. A su vencimiento se reinvierten en activos de similar naturaleza y plazo en función de las necesidades de tesorería de cada momento.

13. Patrimonio neto de la Sociedad dominante

a) Capitai social-

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el capital social de Elecnor, S.A. estaba representado por 87.000.000 acciones ordinarias al portador de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A. cotizan en el mercado continuo español.

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Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la composición del accionariado de la Sociedad dominante, así como su participación, era la siguiente:

		% Participación
Cantiles XXI, S.L. Bestinver Gestion, S.A., S.G.I.I.C. Otros (*)	2014	2013
	52.76%	52.76%
	4,76%	3.76%
	42.48%	43.48%
	100,00%	100,00%

(") Todos ellos con un % de participación inferior al 3%. Asimismo, se incluyen las acciones propias de la
Sociedad dominante que a un 2,84% en 2014 (2,86% e

b) Ajustes en patrimonio por valoración-

El movimiento producido en esta reserva durante los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

		Miles de euros
	31.12.12	Contratación	Variación en el valor 68 mercado	Liquidación de derivados	31.12.13	Contratación	Variación en el valor de mercado	Liquidación 00 derivados	Traspaso (nota 13 e)	31.12.14
Por integración global - Cobertura de flujos de efectivo: Swaps de tipos de interés IRS (Nota 15) Seguros de tipo de cambio (Nota 15) Commodities (Nota 15) Otros (Nota 11)	(60.457) (5.271) 1.957	(3.588) (23) (3)	3.927 (1.255) (467)	36,880 6.688	(23.238) (888) 1.487	(784) 2.729	(19.089) (2.822)	2.233 853	-	(40.858) (100) 1.488
lmpuestos diferidos por ajustes en patrimonio por valoración (Nota 19)	(63.771) 13.928	(3.617) 1.085	2.205 (881)	42.568 (8.927)	(22.617) 5.425	1.945 (486)	(21.890) 5.473	3.086 (772)		(39.476) 9.640
Total ajustes en patrimonio por valoración por método de integración global	(49.843)	(2.532)	1.544	33,639	(17.192)	1.459	(16.417)	2.314		(29.836)
Sociedades puesta en equivalencia	(19.555)	505	248	(12.807)	(31.811)		(39.472)	13.559		(57.524)
Minoritarios	491		(261)		230	81	1.080		3.711	5.102
Total ajustes en patrimonio por valoración	(68.907)	(2.027)	1.529	20.832	(48.573)	1.540	(54.809)	15.873	3.711	(82.258)

Papel Exclusivo Para Djeumentos notariales

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FUROS

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c) Otras Reservas-

El detalle, por conceptos, del saldo de este capítulo del estado de situación financiera consolidado es el siguiente:

10 - 10 -

		Miles de Euros
	2014	2013
Reservas restringidas -
Reserva legal	1.743	1.743
Reserva de redenominación al euro	15	15
Reserva para acciones propias (Nota 3.n)	22.264	22.421
Otras reservas	496.542	488.890
Reservas de la Sociedad dominante	520.564	513.069
Reservas en sociedades consolidadas (*)	117.061	110.296
Diferencias de conversión	(130.540)	(158.794)
Acclones propias (Nota 3.n)	(22.264)	(22.421)
Total	484 821	442.150

(*) Incluye los ajustes de consolidación y ajustes a Normativa Internacional.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital española, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que esta alcance, al menos, el 20%
del capital social, limite ya alcanzado.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada, y mientras no supere el
col capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y

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: 可受影 | 电游机器 |

CLASE 8.ª JIC 和底 http://

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d)

En virtud de los acuerdos que sucesivamente ha venido adoptando la Junta General de Accionistas de Elecnor, S.A., durante los últimos ejercicios se han ido adquiriendo diversas acciones propias de la mencionada sociedad cuyo destino es su enajenación progresiva en el mercado. En particular, el 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas acordó autorizar por un periodo de cinco años la adquisición, por ella misma o a través de sociedades del Grupo, de acciones emitidas por la Sociedad hasta un 10% del capital social (Nota 3.n), siempre que el precio de compra no differa, en más o en menos, del 30% del precio de mercado.

El detalle y movimiento de las acciones propias durante los ejercicios 2014 y 2013 es el sigulente:

	Nº de
	acciones
Acciones propias a 31 de diciembre de 2013	2.488.452
Adquisición de acciones propias	241.137
Venta de acciones propias	(258.557)
Acciones proplas a 31 de diciembre de 2014	2.471.032

La compra y verta de las acciones propias ha supuesto unos importes de 2.512 miles y 2.669 miles de euros, respectiva y aproximadamente.

La totalidad de las acciones propias que mantenía la Sociedad dominante a 31 de diciembre de 2014 y 2013 representaban un 2,84% y un 2.86%, respectivamente, del total de acciones que componen el capital social de Elecnor S.A. a las mencionadas fechas.

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se mantiene constituida la correspondiente reserva indisponible para acciones propias por el importe de las acciones de Elecnor, S.A. en cartera a dichas fechas.

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e) Participaciones no dominantes-

La composición del epígrafa "Patrimonio Neto - De Participaciones no dominantes" del pasivo del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2014 y 2013 son los siguientes:

	Miles de Euros
	2014	2013
Eólicas Páramo de Poza, S.A.	4.388	4.940
Galicia Vento, S.L.	2.588	1.948
Elecven Construcciones, S.A.	111	391
Rasacaven, S.A.	83	274
Sociedad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, S.A.	1.267	1 954
Deimos Engenharia, S.A.	241	201
Elecnor Argentina, S.A.	(28)	18
IQA Operations Group Limited	76	804
Ventos Do Sul Energía, S.A.	9.303	4.102
Aerogeneradores del Sur, S.A.	420	218
Enerfin Enervento, S.A.	15,853	15.667
Parque Eólico Malpica, S.A.	1.356	1.6.37
Enervento Galicia, S.L.U.	(1)	(1)
Infraestructuras Villanueva, S.L.U.	1	1
Parques Eólicos Palmares, S.A.	4.411	4.225
Ventos do Litoral Energia, S.A.	3.495	3.440
Ventos da Lagoa, S.A.	3.191	3.113
Enerfin Rodonita Galicia, S.L.	1	1
Ventos do Faro Farelo, S.L.	1	1
Eoliennes de L'erable, SEC.	33,948
Subgrupo Celeo Redes	262.642	38.097
Otros	797	81
	344.124	81.112

Durante el ejercicio 2014, el Grupo ha realizado diferentes transacciones de venta a participaciones no dominantes. Un detalle de las transacciones más relevantes y sus efectos en el patrimonio neto se exponen a continuación:

			Atribuido a la Sociedad Dominante Ajustes
Transacción	Importe venta	Costes transacción	Reservas	Diferencias de conversión	patrimonio valoración	Total	Participaciones no dominantes
Venta 49% Celeo Redes, S.L.U.	238.740	(7.511)	(18.833)	28.292	3.711	13.171	216.058
Venta 49% Eollennes de L "Erable Sec	50.645	(2.894)	3.973	-		3.973	43.778
Venta 10% Ventos do Sul Energia, S.A.	10.448	(1.705)	2.821	1.025		3.846	4.897

40 154

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09/2014

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El movimiento habido durante los ejercicios 2014 y 2013 en este epigrafe del estado de situación
financiera consolidado, se detalla a continuación:

	Miles
	de Euros
Saldo al 31 de diciembre de 2012	41.663
- Resultado del ejercicio	3.569
- Variación en el valor de mercado de los instrumentos de cobertura (")	211
- Dividendos repartidos	(6.360)
- Diferencias de conversión (**)	(5.704)
- Otros (Nota 10)	47.733
Saldo al 31 de diciembre de 2013	81.112
- Resultado del ejercicio	12.462
- Variación en el valor de mercado de los instrumentos de cobertura (")	(1.161)
- Dividendos repartidos	(1.901)
- Diferencias de conversión (**)	(16.583)
- Reducción de capital	(8.840)
- Ampliación de capital	15.074
- Variación de participaciones	264.733
- Otros	(772)
Saldo al 31 de diciembre de 2014	344.124

Se corresponden con las variaciones en la valoración de los Swaps de cobertura que utiliza Grupo
ELECNOR (Nota 15). (")

Se corresponden principalmente con diferencias de conversión generadas en el grupo Transmissao (**) (Ventos do Sul Energía, S.A. en el 2013)

14.

Como parte fundamental de su estrategia el Grupo mantiene una política de máxima prudencia financiera. La estructura de capital objetivo está definida por este compromiso de solvencia y el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista.

#0 15 # # #

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0L2992787

No obstante, determinados proyectos, básicamente la construcción y explotación de parques eólicos y sus correspondientes líneas de interconexión eléctrica y subestaciones, así como de infraestructuras de distribución eléctrica y estaciones de aguas residuales que el Grupo explota en régimen de concesión, de las que el mismo es titular, son financiadas, en su mayor parte, mediante prestamos titulares de los mencionados proyectos asumen determinadas limitaciones al reparto de dividendos, el cual se supedita al cumplimiento de ciertas condiciones, como la constitución de una cuenta de reserva para el servicio de la deuda. Asimismo, estas sociedades dependientes deberán mantener un ratio Fondos Ajenos/Recursos Propios y una estructura de recursos propios determinados.

La cuantificación de la estructura de capital objetivo, excluido el efecto de los proyectos financiados vía financiación sin recurso, se establece como relación entre la financiación neta y los del patrimonio neto, de acuerdo al ratio:

Deuda financiera neta Deuda financiera neta + Patrimonio Neto

La deuda financiera neta incluye los siguientes epígrafes del estado de situación financiera consolidado (una vez eliminado el efecto de la deuda financiera neta de los proyectos financiados vía financiación sin recurso):

	Miles de Euros
	2014	2013
Pasivo no corriente - Deuda financiera	347.125	356.483
Pasivo corriente - Deuda financiera	191.983	172.319
Activos financieros corrientes - Otras inversiones financieras	(15.663)	(23.689)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	(175.537)	(145.660)
Deuda financiera neta	347,908	359.453

La evolución y el análisis de este ratio se realizan de forma continuada, efectuándose además estimaciones a futuro del mismo como factor clave y limitativo en la estrategia de inversiones y en la política de dividendos del Grupo. A 31 de diciembre de 2014 y 2013, este ratio se ha situado en el 30,05% y 40,30%, aproximada y respectivamente.

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09/2014

0L2992788

La composición de los epígrafes "Deuda financiera" del pasivo no corriente y del pasivo corriente de los

	Miles de Euros
		31.12.14	2013
	Largo Plazo	Corto Plazo	Largo Plazo	Corto Plazo
Préstamos y créditos sindicados	291.162		258.000	68.000
Préstamos concesiones	340.859	29.872	217.686	60.055
Préstamos sindicados parques eólicos y
fotovoltaicos	502.150	54.759	506.319	62.891
Préstamos con garantía personal	22.935	22.136	63.504	74.481
Préstamos con garantía hipotecaria	8.509	648	9.144	633
Pasivos financieros por emisión de obligaciones y
otros valores negociables.		98.800
Créditos IVA Parques Eólicos Y concesiones		17.057		16.880
Líneas de créditos con garantía personal	8.751	49.677	12.500	19.137
Efectos pendientes de vencimiento		13.841		8.606
Intereses devengados no pagados:
Parques eólicos, fotovoltaicos y concesiones	85	676		70
Resto		1.872	437	1.748
Deudas por arrendamiento financiero (Nota 9)	6.853	550	7.428	772
Instrumentos derivados de cobertura (Nota 15):
Parques eólicos, fotovoltaicos y concesiones	31.395	1.461	16.396	3.396
Resto	8.915	2.831	5.469	વિડીન
Líneas de descuento		1.632
Total	1.221.614	295.810	1.096.883	315.588

2013 - 13

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09/2014

0L2992789

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El detalle por vencimientos de la parte a largo plazo ("no corriente") de préstamos y créditos es el siguiente para los ejercicios 2014 y 2013:

Deudas con
vencimiento en	Miles de euros
	31.12.14
2016	145,357
2017	137,321
2018	166,285
2019 y siguientes	772.651
10000000	A 994 CAA

Deudas con	Miles de euros
vencimiento en	31.12.13
2015	168 199
2016	191.089
2017	223.884
2018 y siguientes	513.711
Total	1.096.883

Préstamos y créditos sindicados

En julio de 2014, Elecnor ha obtenido financiación de 600 millones de euros con un grupo de 19 entidades financieras, tanto nacionales, como intemacionales, la cual sustituye los 401 millones de euros dispuestos (en la fecha de refinanciación) de la financiación sindicada firmada en 2012. Dicha financiación, se estructura en dos tramos, un tramo préstamo por trescientos millones de euros y un tramo linea de credito revolving por trescientos millones de euros con un vencimiento a cinco años. Dicha financiación tiene un vencimiento último el 19 de julio de 2019 y amortizaciones semestrales a partir del 19 de diciembre de 2014.

Este préstamo devenga un tipo de interés referenciado al Euribor del plazo del periodo de interes elegido por el acreditado (1,3 y 6 meses) más un diferencial, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio Deuda Financiera Neta((EBITDA + Dividendos de proyecto). La Sociedad dominante se ha comprometido a cumplir durante la duración del contrato de financiación bancaria diferentes ratios ((Deuda financiera neta/Fondos propios ajustado), (EBITDA + Dividendos de proyecto)/Gastos financieros netos) y (Deuda financiera netal(EBITDA+ Dividendos de proyecto), los cuales se calcularán sobre la base de las correspondientes cifras consolidadas del Grupo ELECNOR, cuyo incumplimiento podría ser causa de resolución de contrato. Adicionalmente, el préstamo contempla la obligación de cumplir con los Ratios de Cobertura de Garantias que al 31 de diciembre de 2014 se cumple.

Al 31 de diciembre de 2014 el saldo dispuesto del préstamo sindicado firmado en Julio del 2014 asciende a 300 millones de euros, pertenecientes en su totalidad al primer tramo. Así mismo, a 31 de diciembre de 2013 el saldo dispuesto del préstamo sindicado 2012 ascendía a 324 millones de euros, de los cuales 234 millones correspondían al primer tramo, y el resto, al tramo crédito.

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La Sociedad ha contratado durante el ejercicio 2014 coberturas de tipos de interés vinculadas a la financiación sindicada obtenida durante el mismo, las cuales se han concretado en ocho swaps de tipo de interés de 132 millones de euros de nominal máximo con 8 entidades financieras así como una operación del tipo basis swap por un nominal de 132 millones de euros, en la que se intercambian tipos de interés variables. Los nominales de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con la del contrato de préstamo al que están asignados. Estos contratos permanecen en vigor a 31 de diciembre de 2014.

En ejercicios anteriores la Sociedad dominante tenía contratados 5 swaps de tipo de interés de 300 millones de euros de inicial para la cobertura de interés del préstamo sindicado contratados en el ejercicio 2012. Estos contratos se han mantenido en el ejercicio 2014 vinculados a la financiación contratada en este ejercicio por nominal restante de 168 millones de euros. Los nominales de los swaps, así como las fechas de liquidación de los intereses, coinciden con la del contrato de préstamo al que están asignados

Los contratos de financiación sindicada mencionados anteriormente han devengado 14.078 miles de euros, aproximadamente, antes de considerar el efecto de las coberturas, en concepto de intereses en este ejercicio 2014 (13.943 miles en el ejercicio 2013) que la Sociedad tiene registrados en el epígrafo "Gastos financieros" de la cuenta de resultados del ejercicio 2014 adjunta (Nota 21).

Con fecha 22 de mayo de 2013 la sociedad Elecnor Transmissao de Energía, S.A. obtuvo un préstamo por importe de 110 millones de reales brasileños y con vencimiento último el 21 de noviembre de 2014 para la financiación de sus participaciones en concesionarias de transmisión de energía en Brasil mediante la aportación de fondos. El mencionado préstamo devengaba un tipo de interés resultado de añadir un margen de un 2,95% sobre el tipo de interes variable interbancario CDI ("Certificado de Depósito Interbancario"). A 31 de diciembre de 2014 este préstamo se encuentra totalmente amortizado (35,6 millones de euros pendiente de pago, aproximadamente en 2013).

Préstamos concesiones

Con fecha 15 de enero de 2013, la concesionaria Alto Jahuel Transmisora de Energía, S.L. firmó un préstamo en régimen "Project finance" por importe de 167 millones de dólares además de un crédito de financiación de IVA por importe de 29 millones de dólares. El objeto de esta financiación es la construcción y futura explotación de una linea de transmisión de energía en Chile (véase nota 9). Dicha financiación con vencimiento final 2032, devenga un tipo de interés referenciado al Libor a 180 días más un diferencial del 4,25% para el tramo en dólares y el TAB UF a 180 días más un diferencial del 1,60% para el tramo en UF. El importe dispuesto a 31 de diciembre de 2014 asciende a 135,9 millones de euros aproximadamente (101,8 millones de euros a 31 de diciembre de 2013), de los cuales 118,9 millones (85,5 millones en 2013) aproximadamente corresponden al préstamo y el resto al crédito de financiación del IVA. Adicionalmente contrataron una operación de cobertura del 75% del principal del préstamo para cubrirse de la posible vanación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de las liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito.

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09/2014

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Con fecha 5 de julio de 2007, la concesionaria Sociedad Aragonesa de Aquas Residuales, S.A.U. contrató un crédito con un Ilmite de 23 millones de euros con vencimiento el 5 de diciembre de 2026. La concesionaria ha dispuesto la totalidad del crédito. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial. El gasto financiero devengado por este préstamo en los ejercicios 2014 y 2013 ha ascendido a 244 miles y 299 miles de euros, aproximada y respectivamente. Esta sociedad contrató un swap de tipo de interés de 17.250 miles de euros para cubrirse de la posible variación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de las liguidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del credito. En cualquier caso, los Administradores de la Sociedad dominante consideraron más adecuado la clasificación del importe pendiente de pago a 31 de diciembre de 2013, que ascendía a 18.623 miles de euros, dentro del epigrafe "Deuda financiera" del estado de situación financiera consolidado ante el previsible incumplimiento a la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas del GRUPO ELECNOR correspondientes al ejercicio 2013 de la obligación de mantenimiento de deferminados ratios financieros por parte de la mencionada sociedad participada podría conllevar el vencimiento anticipado del crédito. En 2014, los Administradores han decidido reclasificar el saldo pendiente de pago a 31 de diciembre de 2014, que asciende a 17.468 miles de euros ante el cumplimiento de los mencionados ratios.

Con fecha 21 de julio de 2009, la concesionaria Sociedad Aragonesa de Estaciones Depuradoras, S.A. contrató un crédito con un límite de 15,5 millones de euros con vencimiento el 31 de diciembre de 2026. La concesionaria ha dispuesto la totalidad del crédito. Esta financiación devenga un tipo de interés del Euribor más un diferencial. El gasto financiero devengado por este préstamo en los ejercicios 2013 y 2012 ha ascendido a 416 miles y 459 miles de euros, aproximada v respectivamente. Esta sociedad contrató un swap de tipo de interés de 11.625 miles de euros para cubrirse de la posible vanación al alza de los tipos de interés del crédito. Los vencimientos de las liquidaciones de los intereses coinciden con las liquidaciones de los intereses del crédito. El importe pendiente de pago del crédito a 31 de diciembre de 2014 asciende a 12.805 miles de euros (13.301 a 31 de diciembre de 2013).

Con fecha 30 de diciembre de 2013 la sociedad Integração Maranhense T. de Energía, S.A. obtuvo un crédito por importe de 142 millones de reales brasileños y con vencimiento último el 15 de febrero de 2029. El mencionado credito devenga a un tipo de interés resultado de añadir un margen de un 2,42% sobre la Tasa de Interes de Largo Plazo. A 31 de diciembre de 2014, el importe dispuesto de este préstamos es de 45,7 millones de euros (a 31 de diciembre de 2013 no se había dispuesto nada de este crédito).

Con fecha 23 de diciembre de 2013, la concesionaria Caiua T. Energia, S.A. obtuvo un crédito por importe de 84,6 millones de reales brasileños y con vencimiento último el 15 de febrero de 2028. El mencionado crédito devenga a un tipo de interés resultado de añadir un margen de un 2,28% sobre la Tasa de Interés de Largo Plazo. A 31 de diciembre de 2014, el importe dispuesto de este préstamo es de 27,6 millones de euros (a 31 de diciembre no se había dispuesto nada de este crédito).

Durante el ejercicio 2010 la sociedad LT Triangulo, S.A. pasó a consolidarse por el método de integración global, toda vez que el Grupo pasó a ostentar la totalidad de su capital social. Esta entidad obtuvo un préstamo en regimen de "Project finance" de una entidad financiadora con fecha 7 de octubre de 2008 y vencimiento último el 4 de octubre de 2022 para la financiación de las infraestructuras de transmisión de energla electrica objeto de la concesión, el cual devenga un tipo de interés resultado de añadir un margen de mercado sobre el tipo de interés variable a largo plazo del país ("T.J.L.P"). A 31 de diciembre de 2014, el importe pendiente de pago de este préstamo asciende a 73 millones de euros, aproximadamente (81 millones de euros en 2013).

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En el ejercicio 2011 Grupo Elecnor adquiró el 66% de Vila do Conde Transmissora de Energia, S.A., pasando a consolidar dicha sociedad por el método de integración global. Con fecha 19 de diciembre de 2006 BNDES concedió a Vila do Conde Transmissora de Energla, S.A. un crédito destinado a la financiación de la construcción de líneas de transmisión de energía eléctrica con vencimiento el 15 de abril de 2019. Dicho crédito se divide en dos sub-créditos: el sub-crédito A devenga un tipo de interés resultado de añadir un margen de mercado sobre el coste medio ponderado de la captación de moneda extranjera por BNDES, y el sub-credito B devenga un tipo de interés resultado de añadir un margen de mercado sobre el tipo de interés variable a largo plazo del país ("T.J.L.P").

A 31 de diciembre de 2014, el importe pendiente de pago de este préstamo asciende a 22,1 millones de euros, aproximadamente (26,2 millones de euros, aproximadamente a 31 de diciembre de 2013).

La devolución de los préstamos a LT Triangulo, S.A. y Vila do Conde Transmissora de Energía, S.A. está garantizada por prenda sobre los derechos de la concesión, garantía sobre la totalidad de acciones, garantía sobre los derechos de crédito por prestación de servicios y aval bancario. Adicionalmente, las mencionadas sociedades dependientes deben mantener durante la vigencia del contrato de préstamo los siguientes ratios financieros:

• Îndice de cobertura resultante de dividir el fluio de caja disponible entre los intereses a pagar más la amortización del principal debe ser igual o superior a 1,3.
• Índice de capitalización (Patrimonio/Activo Total) igual o superior a 0,3.

Préstamos sindicados parques eólicos y fotovoltalcos-

En el ejercicio 2012, el Grupo obtuvo financiación sindicada para la construcción de un parque eólico en Quebec (Canadá) por 250 millones de dólares canadienses aproximadamente (Eoliennes de L'Erable Inc.). Dicha financiación, con vencimiento en 2033, devenga un tipo de interés referenciado a la cotización del bono canadiense. Para dicho préstamo sindicado en régimen de "Project finance", el Ratio de cobertura anual del servicio de la deuda principal (R.C.S.D.P.) debe ser, según se recoge en las escrituras del préstamo de financiación, superior a un determinado coeficiente durante toda la vida del préstamo. Durante el 2014 se traspasa tanto el activo como el pasivo de Eoliennes de L´Erable Inc a la sociedad Eoliennes de L'Erable Sec, traspasándose este préstamo, el cual a 31 de diciembre de 2014 se encuentra dispuesto por 170,8 millones (170,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2013).

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CLASE 8.ª 3- 241-518

dos Indios. S.A.

09/2014

Al 31 de diciembre de 2014, el resto de las deudas con entidades de crédito incluidas en este epígrafe se corresponden, principalmente, con los saldos vivos de los préstamos sindicados que Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento, S.L., Ventos Do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A., Siberia Solar, S.L.U., y Vendos dos indios S.A., tienen firmados y dispuestos con diversas entidades financieras por Importes de 13.730 miles, 33.673 miles, 90.167 miles, 71.894 miles de euros, 43.217 miles de euros, 41.166 miles de euros, 40.221 miles de euros, 24.129 miles de euros y 41.285 miles de euros, aproximada y respectivamente, en régimen de "project financing" Dichos préstamos se han recibido para la financiación de la construcción de los parques eólicos y fotovoltaicos y sus correspondientes líneas de interconexión eléctrica y subestaciones de los que son titulares dichas sociedades. El préstamo sindicado recibido por Ventos do Sul Energía, S.A., en reales brasileños, tiene un Ilmite equivalente a 465 millones de reales (Nota 20). Desde 31 de diciembre de

recibidos por Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A. y Ventos dos indios, S.A. tienen unos Ilmites de 153.653 miles de reales, 150.821 miles de reales, 141.250 miles de reales, y 132.698 miles de reales, sucesiva y respectivamente. La amortización de los préstamos sindicará en 26, 25, 37 y 28 amortizaciones semestrales consecutivas, en el caso de los préstamos concedidos a las sociedades dependientes Aerogeneradores del Sur, S.A., Galicia Vento S.L., Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U. y Siberia Solar, S.L.U., respectivamente, y en 144, 192, 192, 192 y 192 amortizaciones mensuales en los otorgados a Ventos Do

Sul Energla, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos do Litoral, S.A., Ventos do Lagoa, S.A. y Ventos

1. este préstamo se encontraba prácticamente dispuesto en su totalidad. Asimismo los préstamos

Los préstamos sindicados españoles devengan un tipo de interés equivalente al EURIBOR a seis meses más un margen de mercado, que puede variar postenormente en función del R.C.S.D.P auditado (Ratio de cobertura del servicio de la deuda principal). En el caso de los préstamos obtenidos en reales brasileños por las sociedades dependientes Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Laooa. S.A. y Ventos do Litoral. S.A., el tipo de interés aplicable es resultado de añadir un margen de mercado sobre el tipo de interés variable a largo plazo del país ("T.J.L.P"). Con el fin de reducir el nesgo de tipo de interés de sus respectivos préstamos sindicados, Aerogeneradores, del Sur, S.A., Parques Eólicos de Villanueva, S.L.U. y Galicia Vento, S.L. tienen firmados con diversas entidades financieras contratos "swap" de interés a unos tipos fijos medios que oscilan entre el 1,09% y el 5,08%, respectivamente, que cubren entre el 65%, el 75% y el 65% de la deuda viva en cada una de las sociedades mencionadas (Nota 15).

Para los préstamos sindicados en régimen de "Project finance" de las sociedades dependientes españolas, el Ratio de cobertura anual del servicio de la deuda principal (R.C.S.D.P.) debe ser, según se recoge en las escrituras de los préstamos de financiación, superior a un determinado coeficiente durante toda la vida del prestamo, calculándose básicamente, como el cociente entre el Cash Flow Disportible para el Servicio de la Deuda de un ejercicio cerrado de 12 meses de duración, y el Servicio de la deuda para ese mismo ejercicio, tal como se definen en el préstamo. Adicionalmente estas sociedades deberán mantener un ratio Fondos Ajenos/Recursos Propios y una estructura de recursos propios determinados.

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CLASE 8.ª 在公司出版

Las sociedades españolas se obligan, asimismo, a la formalización en un plazo de dos años desde la puesta en marcha del parque de una cuenta reserva para el servicio de la deuda (materializado en un depósito bancario), por el importe determinado especificamente en los respectivos contratos de financiación (Nota 11). Asimismo, se obligan a realizar una cobertura del nesgo de evolución del tipo de interes, previo requerimiento de la entidad de crédito agente, por un mínimo del 65% del importe del prestamo y un plazo mínimo de 9 años, en cumplimiento del cual han sido suscritos los contratos de "swap" mencionados anteriormente. En el caso de Ventos do Sul Energla, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A., y Ventos dos Indios, S.A. también existe la obligación de mantener unos ratios de cobertura de la deuda dentro de unos limites, así como depositar en una cuenta reserva un importe monetario que cubra al menos tres mensualidades de pago de principal y de intereses. En opinión de los Administradores de la Sociedad dominante no se ha producido problema alguno respecto del cumplimiento de los covenants.

En garantía de cada uno de los préstamos sindicados de las sociedades españolas se ha constituido un derecho real de prenda sobre las acciones de las correspondientes sociedades dependientes, y adicionalmente, sobre las indemnizaciones, compensaciones ylo penalizaciones que pudieran devengarse a favor de las mismas, en relación con los contratos de ejecución de obra y de gestión de la explotación y sobre todas las cuentas de tesorería de dichas sociedades eólicas. En relación a Ventos do Sul Energla, S.A., Parques Eólicos Palmares, S.A., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral, S.A., Ventos dos Indios estas sociedades han firmado con las entidades financieras una garantía fiduciaria sobre el inmovilizado material.

Asimismo, las sociedades dependientes han asumido, en virtud de estos préstamos, diversas limitaciones a la libertad de enajenación de sus inmovillzaciones materiales y de reparto de dividendos. Dichas restricciones están supeditadas al cumplimiento de ciertas condiciones, como el mantenimiento del Ratio de Cobertura de la Deuda estipulado en las escrituras de financiación y la constitución de la cuenta de reserva para el servicio de la deuda (Nota 11).

Los Administradores consideran que todas las condiciones establecidas por los préstamos sindicados suscritos se están cumpliendo y que la financiación en regimen de "Project financing" se irá atendiendo con normalidad con los ingresos generados por la actividad de cada proyecto.

Asimismo, y con el objeto de financiar la devolución de parte de su capital social a los accionistas, en ejercicios anteriores la sociedad dependiente Ventos do Sul Energía, S.A. recibió un préstamo en el ejercicio 2008 por importe de 25 millones de euros, el cual devenga un tipo de interés del Euribor a 12 meses más un diferencial y tiene su vencimiento establecido el 30 de septiembre de 2022.

Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables

Durante el 2014, Elecnor ha emitido pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija por un valor nominal de 126 millones de euros con vencimiento máximo de un año y un tipo de interés del 2,84%, habiendose cancelado 26 millones de euros. El importe máximo del programa de pagarés es de 200 millones de euros nominales. El importe nominal pendiente a 31 de diciembre de 2014 es de 100 millones de euros que se corresponde con 1.000 titulos y cuyo valor neto contable asciende a 99 millones de euros.

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CLASE 8.ª 家 | 保源 | 设 | 成 |

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Préstamos con garantía personal-

Con fecha marzo de 2013 Elecnor firmó un contrato de financiación por importe de 13 millones de euros Dicha financiación venció en 2014. Este préstamo devengaba un tipo de interés, con liquidación trimestral, referenciado al Euribor a 3 meses más un diferencial del 2.80%.

Adicionalmente, con fecha junio de 2013, Elecnor ha firmó otro contrato de financiación por importe de 10 millones de euros. Dicha financiación se ha amortizado anticipadamente en 2014. Este préstamo devengaba un tipo de interés con liquidación trimestral, referenciada al Euribor a un año más un diferencial de 3,9%.

Con fecha diciembre de 2013, Elecnor firmó un contrato de financiación por importe de 30 millones de euros. Dicha financiación se ha amortizado anticipadamente en 2014. Este préstamo devengaba un tipo de interés referenciado al Euribor a 6 meses más un diferencial vanable (3.50% filo +/- variable de 0.15%, el cual se encuentra referenciado al nivel del ratio de ventas de la sociedad).

La Sociedad se comprometió a cumplir duración del contrato de financiación bancaña diferentes ratios ((Deuda Financiera Neta/Fondos Propios), (Deuda Financiera Neta/EBITDA), (EBITDA/Gastos Financieros Netos) y (Ratio de Co-financiación)), los cuales se calcularon sobre la base de las correspondientes cifras consolidadas del Grupo ELECNOR, cuyo incumplimiento podría ser causa de resolución de contrato. Al 31 de diciembre de 2013 se daban las condiciones exigibles para mantener esta financiación clasificada según los vencimientos inicialmente previstos. Para los tres primeros ratios se excluyeron las cifras correspondientes a los proyectos financiados vía financiación sin recurso.

Con fecha mayo de 2012, la Sociedad dominante dispuso de un préstamo por importe de 20 millones de euros, con vencimiento el 1 de diciembre de 2018 (Nota 26). Esta financiación devengaba un tipo de interes del Euribor un año más un diferencial. Dicha financiación se ha amortizado anticipadamente en 2014.

Resto de financiación-

Durante el ejercicio 2014, el Grupo a través de la sociedad dependiente Deimos Castilla La Mancha, S.L. contrató una línea de crédito con garantía personal con un límite de 30 millones de euros para la construcción de un satélite. Al 31 de diciembre de 2014 se dispuso un importe de 28,4 millones de euros.

Durante el ejercicio 2013, el Grupo a través de la sociedad dependiente Deimos Castilla La Mancha, S.L. contrató una línea de crédito y un préstamo con garantía personal con un limite de 25 millones de euros para la construcción de un satélite. Al 31 de diciembre de 2014 se dispuso un importe de 12.5 millones de euros (20 millones de euros a 31 de diciembre de 2013).

Grupo ELECNOR contrató en el ejercicio 2007 un préstamo con garantía hipotecaria para la adquisición de una nave industrial en Valencia para desarrollar su actividad de fabricación de módulos solares (Nota 9). El saldo pendiente de vencimiento de dicho préstamo asciende a 9.288 miles de euros, aproximadamente, a 31 de diciembre de 2014 (9.776 miles de euros a 31 de diciembre de 2013).

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2014. la Sociedad dominante Elecnor S.A. mantiene abiertas con diferentes entidades de crédito 9 líneas de crédito con un limite máximo total de 144 millones de euros, de las cuales, al 31 de diciembre de 2014, no había dispuesto importe alguno, y que devengan un tipo de interes del EURIBORALIBOR más un diferencial de mercado, con vencimientos o a un año o anuales con renovaciones tácitas hasta un máximo de tres años. Asimismo, al 31 de diciembre de 2013 mantenla abiertas líneas de crédito con un límite total de 163 millones de euros, aproximadamente.

President

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CLASE 8.ª : 本站: 【 可 只問】 .

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En conjunto, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Grupo tiene líneas de crédito con garantía personal no dispuestas, por importe total de 269.890 miles y 313.784 miles de euros, respectiva y aproximadamente, todas ellas con garantía personal (Nota 4.c).

Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo ELECNOR no dispone de deuda con entidades de crédito referenciada a un tipo de interés fijo por importe significativo, salvo por el efecto de las operaciones de cobertura que se describen en la Nota 15.

15. Instrumentos financieros derivados

El Grupo ELECNOR utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y fujos de efectivo futuros derivados de las variaciones de los tipos de cambio y de los tipos de interés, los cuales afectan a los resultados del Grupo. Los detalles de las composiciones de los saldos que recogen la valoración de derivados de los estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:

	Miles de Euros
	2014					2013
	Activo no Pasivo no Pasivo				Activo no		Pasivo no	Pasivo
	corriente	Activo	corriente	corriente	corriente	Activo	corriente	corriente
	(Nota 11)	corriente	(Nota 14)	(Nota 14)	(Nota 11)	corriente	(Nota 14)	(Nota 14)
COBERTURA DE TIPO DE INTERES Cobertura de flujos de caja: Interest rate swap (Nota 14) COBERTURA DE TIPO DE CAMBIO Cobertura de flujos de caja:	361		40 310	1.461	528		21.865	3.396
Seguros de cambio	3.054			2.831		11	1	839
	3.415	1	40.310	4.292	598	11	21.865	4.335

Tipo de cambio-

El Grupo ELECNOR utiliza instrumentos de cobertura de tipo de cambio principalmente para mitigar el posible efecto negativo que las variaciones en los tipos de cambio pudieran suponer en los fiujos de caja futuros correspondientes a dos tipos de transacciones:

• · Pagos correspondientes a contratos de obra y suminados en moneda distinta al euro.
• · Cobros correspondientes a contratos de obra nominados en moneda distinta al euro.

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CLASE 8.ª 版 字号: 图

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0L2992797

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el valor nominal total objeto de cobertura de tipo de cambio es el siguiente:

Monedas		31.12.2014 31.12.2013
Miles de Dólares amencanos Miles de Euros	69.534 8.413	41.490

Del total de nominales cubiertos a 31 de diciembre de 2014, 54.887 miles de euros se corresponden a seguros de compras de dólares para cubrir futuros flujos de pago de dicha divisa, y 2.593 miles de euros se corresponden a seguros de venta de dólares para cubrir flujos futuros de cobros en esta divisa (12.033 miles de euros se corresponden a seguros de compras de dólares para cubrir futuros flujos de pago en estas divisas y 17.031 miles de euros se corresponden a seguros de venta de dólares para cubrir flujos futuros de cobros en esta divisa en 2013).

El importe de la contrapartida a euros del valor nominal objeto de cobertura de tipo de cambio a 31 de diciembre de 2014 asciende a 65.893 miles de euros, aproximadamente (29.064 miles de euros, aproximadamente en 2013).

El vencimiento de estos seguros de cambio se producirá en el ejercicio 2015 coincidiendo con la corriente real de pagos y cobros que están cubriendo, siendo el riesgo de vañaciones en los flujos de caja esperados muy bajos ya que existen contratos firmados que indican el calendano de pagos y de cobros correspondiente.

Tipo de interés-

El Grupo ELECNOR realiza operaciones de cobertura de interés de acuerdo con su política de gestión de riesgos. Estas operaciones tienen por objeto mitigar el efecto que la variación en los tipos de interés puede suponer sobre los fujos de caja futuros de determinados créditos y préstamos referenciados a un tipo de interés variable, en general asociados a la financiación corporativa de la Sociedad dominante como las financiaciones de los proyectos. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el valor nominal total de los pasivos objeto de cobertura de tipo de interés es de 491.291 y 397.776 miles de euros, respectivamente.

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營商交流是需要用貨幣 |

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CLASE 8.ª 新闻网站网站

A continuación se muestra el detalle de los vencimientos de los flujos de efectivo contractuales de los instrumentos financieros derivados a 31 de diciembre de 2014 y 2013:

Miles de Euros Vencimiento 2019 y 2015 2018 siguientes Total 2016 2017 Cobertura de tipo de cambio: Venta de USD () (2.907) (230) 66.397 66.397 Compra de USD (") 8.413 Compra de EUR () 8.413 Cobertura de tipos de interés (6.085) (5.636) (4.011) (14.723) (4.366)		31.12.14
208.500 Flujo en USD (*) 208.500	Cross currency swap:						(3.137) (34.821)

(*) Datos expresados en la divisa correspondiente

	31.12.13
	Miles de Euros
		Vencimiento
					2018 y
	2014	2015	2016	2017	siguientes	Total
Cobertura de tipo de cambio: Venta de USD (*)	(24.705)					(24.705)
Compra de USD (*)	16.785					16.785
Cobertura de tipos de interés	(3.690)	(3.431)	(3.061)	(2.653)	(12.426)	(25.261)
Cross currency swap:
Flujo en USD (*)	139.500		1			139.500

(*) Datos expresados en la divisa correspondiente

El vencimiento de los nominales de los distintos instrumentos financieros derivados descritos anteriormente, sin incluir los de cobertura de tipo de cambio, es el siguiente:

	31.12.14
	Miles de euros
	Vencimiento
	2015	2016	2017	2018	2019 y siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	16.143	48.039	63.574	89.570	273.965	491.291

GARTE PERS

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CLASE 8.ª 1 11 11 11 11 12

	31.12.13
	Miles de euros
	Vencimiento
	2014	2015	2016	2017	2018 v siguientes	Total
Cobertura de tipos de interés	70.542	73.725	79.171	39,958	134.380	397.776

Los swaps de tipos de interés tienen el mismo nominal, o inferior, que los principales vivos de los préstamos cubiertos y el mismo vencimiento que las liquidaciones de intereses de los préstamos que están cubriendo.

Con relación a las coberturas de tipos de cambio como a las de tipo de interés, en los ejercicios 2014 y 2013 no se ha producido ninguna circunstancia que haga que deba modifica de contabilidad de coberturas a la hora de contabilizar los derivados inicialmente adoptada. Asimismo, al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el Grupo ELECNOR no mantiene derivados que no cumplan las condiciones para su consideración como cobertura contable ni los ha mantenido a lo largo de los periodos terminados en dichas fechas.

Precio

El valor de mercado de los diferentes instrumentos financieros se calcula mediante los siguientes procedimientos:

• El valor de mercado de los derivados cotizados en un mercado organizado es su cotización al cierre del ejercicio.
• En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, Grupo ELECNOR utiliza para su valoración hipótesis basadas en las condiciones de mercado a la fecha de cierre del ejercicio. En concreto, el valor de mercado de los swaps de tipo de interés se calcula mediante la actualización a tipo de interés de mercado de la diferencia de tipos del swap, mientras que el valor de mercado de los contratos de tipo de cambio a futuro se determina descontando los flujos futuros estimados utilizando los tipos de cambio a futuro existentes al cierre del ejercicio. En ambos casos, estas valoraciones se contrastan con las valoraciones remitidas por las entidades financieras.

Este procedimiento se utiliza también, en su caso, para la valoración a mercado de los préstamos y créditos existentes en virtud de las operaciones de permuta financiera denominadas "cross currency swaps", mediante las cuales el Grupo y el banco se intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros, por las corrientes de otro préstamo expresado en dólares (canadienses/americanos), liquidándose la diferencia que resulte al vencimiento. Al cierre del ejercicio, el Grupo convierte el prestamo en dólares (más los intereses devengados) al tipo de cambio de clerre y lo compara con el prestamo en euros (más los intereses devengados), registrando el valor neto (la diferencia) en los epigrafes "Otros activos corrientes", "Activos financieros no corrientes" o "Deuda financiera", dependiendo del saldo deudor o acreedor y de su vencimiento, generándose como contrapartida un ingreso o un gasto por diferencias de cambio.

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CLASE 8.4 2 - 2017-11-21 13

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Las principales características de los "cross currency swaps" vigentes a 31 de diciembre de 2014 y 2013 son las siguientes:

		Miles de Euros
	31.12.14	31.12.13
Importe Nocional en Divisa (USD) Importe Nocional en Divisa (CAD) Contravalor en Euros	(208.500) 168.028	(139.500) 101.555
Valor razonable a fecha de cierre del ejercicio	4.328	(76)

Los contratos vigentes a 31 de diciembre de 2014 tenían la fecha de inicio establecida en el 18, 19 y 29 de
diciembre de 2014, siendo su fecha de vencimiento en todos los c contratos vigentes a 31 de diciembre de 2013 tenlan la fecha de inicio establecida en el 20, 23 y 27 de diciembre de 2013, siendo su fecha de vencimiento en todos los casos el día 1 de enero de 2014.

Estos instrumentos financieros no se han designado como de cobertura, de forma que el Grupo registra al cierre de cada ejercicio la variación en sus valores razonables directamente en la cuenta de resultados correspondiente.

16. Provisiones para riesgos y gastos

El movimiento y composición del epígrafe "Provisiones para riesgos y gastos "del pasivo no corriente del
estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejerci

	Miles de Euros
	Provisiones para		Total Provisiones
	litigios y	Provisiones	para riesgos y
	responsabilidades	para garantías	gastos
Saldo al 31 de diciembre de 2012	20-154	13.542	33.696
Dotaciones con cargo a pérdidas
y ganancias (Nota 21)	3.803	1.189	4.992
Diferencias de conversión	(1.575)		(1.575)
Reversiones con cargo a pérdidas y
ganancias (Nota 21)	(1.581)	(12.584)	(14.165)
Saldo al 31 de diciembre de 2013	20.801	2.147	27,948
Dotaciones con cargo a perdidas
y ganancias (Nota 21)	9.071	30	9.101
Traspasos	(12.694)		(12.694)
Diferencias de conversión	(1.208)		(1.208)
Reversiones con cargo a pérdidas y
ganancias (Nota 21)	(3.535)	(1.234)	(4.769)
Saldo al 31 de diciembre de 2014	12.435	ਰੋਪਨ	13.378

ISINO PARA DOGUMENTOS NOTARIALES

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: 复背 5 : . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CLASE 83 工作得到到底

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El Grupo realiza una estimación de la valoración de los pasivos generados por litigios y similares. Aunque el Grupo estima que la salida de flujos se realizará en los próximos ejercicios, no puede prever la fecha de finalización de los litigios por lo que no realiza estimaciones de las fechas concretas de las salidas de fujos considerando que el valor del efecto de una posible actualización no sería significativo.

El Grupo, dadas sus actividades, se encuentra expuesto a numerosas reclamaciones y litigios, que en su mayor parte suponen importes poco significativos. Los Administradores han estimado que la provisión dotada cubre de forma razonable los probables desembolsos que se producirán en el futuro derivados de hechos pasados.

El Grupo Elecnor, a través de las correspondientes sociedades participadas (Nota 11.a), firmó en ejercicios anteriores con un tercero sendos contratos para la construcción y explotación de dos líneas de transmisión eléctrica. Para el pago de las posibles sanciones para la concesionaria en caso de incumplimiento por parte de la misma de sus obligaciones derivadas del mencionado contrato, la sociedad participada entregó a la entidad contratante sendas flanzas solidarias, irrevocables y de realización automática, cuyo vencimiento se encontraba establecido en el año 2012. Esta garantia se encontraba contra garantizada por parte de Elecnor, S.A. en su porcentaje de participación. Como consecuencia de diversas circunstancias acaecidas con posterioridad al momento de la adjudicación del contrato, el proyecto derivó en inviable desde un punto de vista de rentabilidad, por lo que el Grupo Elecnor decidió no iniciar el mismo hasta negociar con la entidad contratante unas nuevas condiciones que permitiesen acometer el proyecto en una situación de equilibrio patrimonial, gestiones que resultaron infructuosas. Dado que el Grupo Elecnor estimó que el perjuicio patrimonial para el mismo como consecuencia del desarrollo del proyecto sería mayor que el derivado de las posibles sanciones por incumplimiento del contrato, decidió no proceder a la ejecución del mencionado provecto. El capítulo "Provisiones para litigios y responsabilidades" del cuadro anterior recogla al 31 de diciembre de 2012, por tanto, un importe de 13.642 miles de euros correspondiente a la parte proporcional de las mencionadas fianzas que le corresponde a la Sociedad en virtud de su porcentaje de participación, dada la consideración del nesgo de ejecución de las mismas realizada por los Administradores del Grupo Elecnor en las actuales circunstancias. Ante tal situación y dado el riesgo de ejecución de las garantías otorgadas por la sociedad, finalmente en diciembre de 2013 se alcanzó un acuerdo con el cliente por el que se negoció un plan de pagos por el mismo importe de las garantías otorgadas bajo con un calendario de pagos entre 2013 y 2015. A 31 de diciembre de 2013 la sociedad realizó el primer pago del acuerdo alcanzado, por un importe de 1.686 miles de euros, quedando pendiente un saldo a la fecha por importe de 11.956 miles de euros. Este importe fue traspasado al inicio del ejercicio 2014 al epigrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" estando pendiente de pago al 31 de diciembre de 2014 un importe de 4.367 miles de euros.

El Grupo Elecnor entregó en ejercicios anteriores diversos parques de producción de energia solar (parques fotovoltaicos) con relación a los cuales existe la garantía por parte del Grupo frente a sus clientes de reparación y/o restitución de los materiales e instalaciones durante un período de 10 años sin limitación y durante un período de 25 años en caso de que por el deterioro de los mismos no se alcance la potencia en los módulos estipulada en el contrato. Los distintos proveedores de los módulos fotovoltaicos otorgaron a Grupo Elecnor, asimismo, una garantía en este mismo sentido. Durante el ejercicio 2014 se ha re vertido la totalidad de esta provisión por importe de 927 miles de euros (durante el 2013 se realizó la reversión del resto de la provisión por importe de 7.6 millones de euros).

Contraction of the Same

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09/2014

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CLASE 8.ª រៈពុងប្រជាជនជាតិ

17.

La composición de estos conceptos incluidos en el epigrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar" del estado de situación financiera consolidado adjunto es la siguiente:

		Miles de Euros
	2014	2013
Facturación anticipada (Nota 3.c) Anticipos de clientes	304.945 192.660	360.570 236.219
	497.605	596.789

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuladas en los contratos de obra actualmente en curso.

Los anticipos de clientes corresponden, básicamente, a los importes pagados por anticipado por los clientes antes de iniciarse la ejecución de los respectivos contratos. Estos anticlpos se van descontando de la facturación efectuada durante el desarrollo de dichos contratos.

18. Impuestos diferidos activos y pasivos a largo plazo

El movimiento y composición de los eplgrafes "Impuestos diferidos activos" e "Impuestos diferidos pasivos" del estado de situación financiera consolidado adjunto durante los ejercicios 2014 y 2013 son los siguientes:

	31.12.12	Abono (cargo) en la cuenta de resultados	Abono (cargo) en la reserva de valoración de activos y pasivos	31.12.13	Traspasos	Abono (cargo) en la cuenta de resultados	Abono (cargo) en la reserva de valoración de activos y pasivos	31.12.14
Impuestos diferidos activos:
Valoración de instrumentos
financieros denvados (Nota 15)	11.801		(3.741)	7.880	158		3.129	11.145
Inmovilizado material (*)	14.183	(7.088)		7.117	9	(1.305)		5.821
Créditos fiscales	13.325	2.193		15.518	35	2.978		18.531
Deducciones y bonificaciones
pendientes de aplicar	4.034	147		4.181	259	(544)		3.896
Pérdidas sucursales exterior		9.050		9.050		(2.209)		8.841
Provisiones no deducibles
(Nota 16)	15.858	(7.849)		8.009	2.277	(1.080)		9.208
Otros impuestos diferidos activos	20.866	1.666		22.532	(2.737)	3.020		22.815
	79.867	(1.859)	(3.741)	74.267	(1)	880	3.123	78.255
lmpuestos diferidos pasivos:
Inmovilizado material					7.249	4.825		12.074
Fondo de comercio	-				10.475	(1.175)		8.300
Valoración de instrumentos
financieros derivados (Nota 15)	352	-	(194)	158			848	1.008
Operación de enajenación de
Enerfin Enervento. S.A.	9.645			9.645	(2.649)			8.998
Provisiones de cartera	684	13.732		14.416	(884)	(13.732)
Deducción prima de emisión	2.849			2.849		(475)		2.374
Otros impuestos diferidos pasivos	31.479	3.081		34.560	(14.394)	છે. કર્યા		26.822
	45.009	16.813	(194)	81.628	(3)	(3.901)	848	58.572

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יישוב

(*) Principalmente derivados de la construcción de parques eólicos. Este importe se va revirtiendo a resultados a lo largo de la vida útil de las correspondientes instalaciones.

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OL2992804

Los activos y pasivos por impuestos diferidos cuyo plazo de realización o reversión es inferior a 12 meses son poco significativos.

El epigrafa "Provisiones no deducibles" del cuadro anterior incluye, principalmente, el impacto fiscal de distintas provisiones que no se han considerado deducibles en el momento de su registro contable (Nota 16).

En el epigrafe "Créditos fiscales" se incluyen los créditos fiscales por bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensación por parte de diversas sociedades dependientes que han sido activados al considerar los Administradores de la Sociedad dominante que serán recuperables con los ingresos previstos a obtener por las mismas en los próximos ejercicios.

El capítulo "Operación de enajenación de Enerfin Enervento, S.A." se corresponde con el impacto fiscal de la plusvalía obtenida únicamente a nivel consolidado por el Grupo en virtud de la ampliación de capital con prima de emisión de la misma suscrita por un tercero en 2005.

Por otra parte, el epigrafe "Otros impuestos diferidos pasivos" recoge, principalmente, el impacto fiscal de distintos ingresos y gastos cuyo impacto fiscal no coincide con el momento de su registro contable así como las diferencias temporarias imponibles surgidas como consecuencia de las diferencias entre el valor contable y fiscal de determinados activos (Nota 11).

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

La presentación de la composición de los activos y pasivos por impuesto diferido en 2014 ha pasado a contemplar un mayor desglose para identificar de una manera más clara determinados conceptos que por sí solos resultan significativos.

CG3864583

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09/2014

012992805

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19. Administraciones Públicas

Las composiciones de los epígrafes "Activo corriente - Administraciones Públicas deudoras" y "Otras Eas - Administraciones Públicas acceedoras" del activo y el pasivo, respectivamente, del estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son las siguientes:

	Miles de Euros
	2014	2013
Administraciones Públicas, deudoras-
Hacienda Pública, deudora por IVA	34.148	36.986
Hacienda Pública, deudora por IRPF		516
Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta	15.622	11.152
Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades	1.716	9.241
Haclenda Pública, deudora por diversos conceptos (*)	19.911	14.441
Organismos de la Seguridad Social, deudores	860	692
Subvenciones		608
Total	72.257	73.634
Administraciones Públicas, acreedoras-
Hacienda Pública, acreedora por IVA	16.999	24.280
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas	13.015	9.691
Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades	16.824	13.911
Hacienda Pública, acreedora por otros conceptos (*)	17.233	48.214
Organismos de la Seguridad Social, acreedores	8.257	8.587
Total	72.328	104.683

(*) Principalmente provenientes de las U.T.E.S. y filiales exteriores.

La Sociedad dominante tributa al amparo de la normativa española en el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre de 1995, del Impuesto sobre Sociedades, y la normativa de desarrollo.

Al cierre del ejercicio 2014, la Sociedad dominante tiene abiertos a inspección los ejercicios desde 2011 para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta. Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarian de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

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09/2014

01-2992806

El cuadro que se presenta a continuación establece la determinación del gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades en los ejercicios 2014 y 2013, que resulta como sigue:

	Miles de Euros
	2014	2013
Resultado consolidado antes de impuestos	115.954	109.066
Gastos no deducibles	4.227	3.553
Ingresos no computables	(6.248)	(21.569)
Resultado neto de sociedades integradas por el método de la participación (Nota 10)	17.786	15.793
Créditos fiscales no activados aplicados	(3.132)	(1.714)
Bases imponibles negativas no activadas	9.885	11.275
Resultado contable ajustado	138.472	118.404
Impuesto bruto calculado a la tasa impositiva vigente en
cada país (*)	46.040	38.280
Deducciones de la cuota por incentivos fiscales y otras	(2.338)	(1.813)
Regularización del gasto por Impuesto sobre Sociedades
del ejercicio anterior	રેક્ટર	4.332
Activación bases imponibles de ejercicios anteriores	(1.963)
Efecto cambio tipo impositivo en impuestos diferidos	2.451
Otros ajustes	(200)	11.409
Gasto devengado por Impuestos sobre las ganancias	44.950	52.208

Las distintas sociedades extranjeras dependientes consolidadas por el método de integración global E calculan el gasto por Impuesto sobre Sociedades, así como las curtas resultantes de a cifer entes, po acuerdo con los tipos impositivos vigentes en cada país.

El capítulo "Ingresos no computables" del cuadro anterior correspondiente al ejercicio 2013 se correspondia, principalmente, con la baja de pasivos contra resultados, que en el momento de su generación no tuvieron
impacto fiscal (Nota 2.g)).

papel exclusivo papa documentos notariales

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09/2014

0L2992807

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"Otros ajustes" incorporaba al 31 de diciembre de 2013, principalmente, el impuesto a abonar en concepto de Impuestos de Sociedades con la Hacienda Pública de Venezuela y correspondiente a ajustes fiscales
por inflación.

A continuación se detallan los principales componentes del gasto devengado por Impuestos sobre las
ganancias en los ejercicios 2014 y 2013:

	Miles de Euros
	2014	2013
Impuesto corriente
Del ejercicio	48.951	18.558
Ajustes de ejercicios anteniores	880	4.332
Otros ajustes	(200)	11.409
Importe de los beneficios de carácter fiscal no reconocidos en periodos
anteriores que se han utilizado para reducir el gasto por impuestos
del periodo		(514)
Impuesto diferido
lmporte del gasto (ingreso) por impuestos diferidos relacionado con el
nacimiento y reversión de diferencias temporarias	(4.761)	20.763
Importe de los beneficios de carácter fiscal no reconocidos en periodos
anteriores que se han utilizado para reducir el gasto por impuestos
diferidos		(2.340)
Gasto devengado por Impuestos sobre las ganancias	44.950	52.208

Asimismo, a continuación se detalla la cuantia y fecha de validerendas temporarias teducibles,
pérdidas o créditos fiscales para los que no se han reconocido activos por im

Bases Imponibles Negativas pendientes
de compensar	31.12.14
Año de validez:
2019	3.088
2022	2.284
2023	253
2029	779
2030	252
2031	8.494
2032 y siguientes	23.447
Total	38.597

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09/2014

CLASE 8.ª 新闻播出席| 德

Bases Imponibles Negativas pendientes
de compensar	31.12.13
Año de validez:
2019	9.573
2022	2.284
2026	67
2027	395
2028	1.023
2029	3.829
2030	2.551
2031 y siguientes	27.122
Total	46.844

Créditos fiscales por deducciones y otros conceptos pendientes de aplicar	31.12.14
Año de validez:
2017	1.021
2018	137
2019	1.056
2020	458
2021	340
2025	77
2026	253
2027	860
2028	954
2029	530
2030	173
2031	164
Tota	6.123

0L2992808

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09/2014

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Créditos fiscales por deducciones y otros conceptos pendientes de aplicar	31.12.13
Año de validez:
2017	1.021
2018	137
2019	1.056
2020	428
2025	85
2026	255
2027	1.054
2028	વેસ્ટેપ
2029	533
2030	173
2031	164
Total	5.906

Las Bases Imponibles Negativas pendientes de compensar y los créditos fiscales por deducciones y otros conceptos pendientes de aplicar descritos anteriormente han sido generados por distintas sociedades pertenecientes al Grupo ELECNOR y su recuperabilidad futura está condicionada a la obtención de bases imponibles positivas suficientes por parte de las propias sociedades que los han generado.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrlan existir determinados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes en las sociedades del Grupo es remota, y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales del Grupo ELECNOR.

20. Garantías comprometidas con terceros

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el riesgo por avales recibidos y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras, correspondientes principalmente a la Sociedad dominante, y su desglose es el siguiente:

		Miles de Euros
	2014	2013
De ejecución de obras De anticipos de contratos:	607.363	569.309
En vigor	290 592	257.418
Pendientes de cancelar	3.422	3.383
En garantía de obras	111.422	134.011
De licitación de obras	47.703	78.242
Otros	10.406	8.316
Tota	1.070.908	1.050.659

87

01-2992809

150 15 - 197

CG3864578

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09/2014

012992810

CLASE 8.ª .20 . 图 灯旋序

Durante el ejercicio 2014, la Sociedad dominante cuenta con avales por importe total de 198 millones de euros (204 millones de euros en 2013) en garantía de la correcta ejecución de la construcción de una central de cicio combinado en Venezuela (Nota 12), así como en garantía de otorgamiento de facilidades crediticias a favor de su filial en Venezuela.

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no supondrian perdidas significativas en los estados financieros consolidados adjuntos.

21. Ingresos y gastos

importe neto de la cifra de negocios-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Contratos de construcción y prestación de servicios Venta de bienes y energía	1.576.081 147,647	1.727.687 136.487
Total	1.723.728	1.864.174

Aprovisionamientos-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Compras de materias primas y otros aprovisionamientos Variación de existencias comerciales, materias primas	765.668	1.075.792
v otras existencias	5.037	(36.588)
Total	770.705	1.039.204

Papel Exclusivo Para Documentos notariales

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CG3864577

年度有利率(2) 31 31 37 31 31 31 13 15 31 13 15 31 13 15 31 13 13 15 31 13 15 31 13 15 31 13 15 31 13 15 31 13 15 31 13 15 31 13 15 31 13 15 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31 31

09/2014

0L2992811

CLASE 8.ª 第一次事件由作的。

Gastos de personal-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

		Miles de euros
	2014	2013
Sueldos y salarios Seguridad Social a cargo de la empresa Otros gastos sociales	384.064 78.412 28.702	360.315 76.571 14.677
Total	491.178	451.563

El número medio de personas empleadas en el curso de los ejercicios 2014 y 2013 distribuido por categorías fue el siguiente:

		Número medio de empleados
	2014	2013
Alta Dirección (Nota 25)	6
Dirección	19	19
Area Técnica	2.544	2.581
Area de Administración	1.363	1.421
Mandos intermedios	1.162	1.270
Oficiales	5.575	5.285
Especialistas	723	724
Peones	1.276	1.308
Subalternos	555	520
Total	13.223	13.135

De la plantilla media del Grupo durante 2014 y 2013, 4.182 y 5.155 empleados, mantenían contratos de caracter eventual.

Asimismo, la distribución por sexos al 31 de diciembre de 2014 y 2013, detallada por categorías es la siguiente:

		31.12.2014		31.12.2013
Categorias	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Alta Dirección (Nota 25)	6
Dirección	19		19
Area Técnica	2.106	457	2.037	435
Area de Administración	594	759	600	781
Mandos intermedios	1.050	33	1.100	રૂદ
Oficiales	5.323	62	4.984	49
Especialistas	706	9	740	28
Peones	914	70	1.208	84
Subalternos	301	70	436	ਰੋਪੋ
Total	11.019	1.460	11.131	1.506

10-15 - 31

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09/2014

012992812

El número medio de personas empleadas por la Sociedad dominante, con discapacidad mayor o igual del 33%, desglosado por categorías, es el siguiente:

Categorías	2014	2013
Area Técnica	10	12
Area de Administración	10	9
Especialistas	2
Mandos Intermedios	3
Oficiales	16	20
Peones		2
Total	41	43

Elecnor, S.A. ceró el ejercicio 2014 con una plantilla de 6.144 trabajadores en España, de los cuales 42
personas son personal discapacitado, lo que supone un 0,68% de la tiene concedida la excepcionalidad a través de medidas alternativas. Las compras realizadas en Centro Especial de Empleo y certificadas durante el ejercicio 2014 ascienden a 1.657 miles de euros, lo que equivaldría a una contratación adicional del 1,41% de plantilla discapacitada. Con todo ello resultaría un total de 2,09%, superando así el cupo de obligado cumplimiento (2%).

Amortizaciones y provisiones-

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Dotaciones para amortizaciones de activos tangibles
(Nota 9)	62.973	59.075
Dotaciones para amortizaciones de activos intangibles
(Nota 8)	6.369	5.965
Variación de provisiones para riesgos y gastos (Nota 16)	4.332	(9.173)
Variación de deterioros de cuentas a cobrar (Nota 12)	17.031	20.271
Variación de otras provisiones	3.303	2.752
Total	94.008	78.890

Ingresos financieros -

El desglose de este saldo de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

	Miles de Euros
	2014	2013
Ingresos de otros valores negociables y créditos con terceros Otros ingresos financieros e ingresos asimilados (notas 11 y 12)	5.354 74.129	4.487 57.447
Total	79.483	61.934

20015 15 23 3

CG3864575

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09/2014

OL2992813

CLASE 8.ª 公 模程与机械

Gastos financieros -

El desglose de este saldo de las cuentas de resultados consolidadas de los ejercicios 2014 y 2013 es el siguiente:

		Miles de Euros
	2014	2013
Gastos financieros con entidades de crédito (*) Otros gastos financieros	87.347	77.477
	3.980	5.196
	91.327	82.673

(*) Derivados principalmente de los "Project finance" de los parques eólicos y fotovoltaicos, de las sociedades concesionarias, de los préstamos sindicados de Elecnor, S.A. y de los Swaps de tipo de ilipo de lipo de lipo de ilipo de lipo de lipo de lipo de lipo de lipo de li

Los gastos financieros se corresponden casi en su totalidad con la aplicación del método del tipo de interés efectivo a los pasivos financieros en la categoría de prestamos y cuentas a pagar.

22. Intereses en Negocios Conjuntos - Uniones

temporales de empresas

Tal como se indica en la Nota 2.a, en el ejercicio 2014 y 2013 el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias
de las Uniones Temporales de Empresas en las que participan Ele se incorporan por el método de integración proporcional en las cuentas anuales consolidadas adjuntas de acuerdo a lo dispuesto en la NIC 31.

La relación de Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de participación del Grupo, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, así como la cifra de obra ejecutada en 2014 y 2013 y la cartera de pedidos al cierre se incluye en el Anexo III a estas cuentas anuales consolidadas.

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CG3864574

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09/2014

0L2992814

CLASE 8.ª 动,和媒出现场!

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes eplgrafes del estado de situación
financiera y de la cuenta de resultados) al 31 de diciembre de 2014 y 2

ACTIVO	Miles de Euros		PASIVO	Miles de Euros
	2014	2013		2014	2013
Inmovilizado intangible Inmovilizado material Inmovilizado financiero Existencias Deudores Inversiones financieras temporales Tesorería Ajustes por periodificación	3 1.472 322 3.323 45.621 (589) 34.149 2.990	P 1.117 78 6.813 50.945 (1.428) 15.908 2.286	Resultado ejercicio Acreedores a largo plazo Acreedores a corto plazo	9.341 184 77.788	5.012 2.701 68.013
Total	87-291	75.726	Total	87.291	75.726

	Miles de euros
Cuenta de Resultados	2014	2013
Importe neto cifra negocios Aprovisionamientos	101.262 (67.544)	108.740 (71.000)
Ingresos accesorios	657	1.297
Gastos de personal	(6.775)	(7.647)
Servicios exteriores	(12.059)	(23.084)
Tributos	(1.075)	(749)
Pérdidas deterioro y variación provisiones operaciones comerciales Dotación a la amortización Exceso de provisiones	(୧୫୪) (285)	651 (444)
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado Ingresos financieros	(1) 65	305 36
Gastos financieros	(2.926)	(2.455)
Diferencias de cambio	151	(311)
Impuestos extranjeros	(1.441)	(327)
Total	9.341	5.012

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。 參見:

CLASE 8.ª : 上一篇: 上一篇:

09/2014

012992815

1. Cartera de pedidos

La cartera de pedidos pendiente de ejecutar al 31 de diciembre de 2014 y 2013 por la Sociedad dominante, excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 22), desglosada por líneas de negocio es la siguiente:

	Miles de Euros
Por Áreas Geográficas	2014	2013
Nacional	346.649	406.123
Exterior	1.654.241	1.795.609
Total	2.000.890	2.201.7872
Por Actividades
Electricidad	888.355	921.069
Instalaciones	24.966	123.285
Gas	58.448	105.532
Generación de Energía	785.007	673.008
Ferrocarriles	70.714	117.678
Construcción	41.883	85.358
Medioambiente y agua	12.607	36.806
Telecomunicaciones y sistemas	94.775	117.690
Mantenimiento	24.135	21.306
Total	2.000.890	2.201.732

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2014 la catera de pedidos pendiente de ejecutar por las sociedades dependientes asciende a 415.880 miles de euros (213.243 miles en 2013), básicamente relacionada con las realizadas para empresas del sector eléctrico.

24. Retribuciones al Consejo de Administración

a) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración-

Durante el ejercicio 2014, los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante han recibido retribuciones por importe de 7.042 miles de euros por todos los conceptos (7.330 miles de euros en el ejercicio 2013). Dichas retribuciones incluyen las derivadas de su calidad de personal directivo.

La Sociedad dominante ha satisfecho un importe de 30 miles de euros, aproximadamente, en concepto de seguros de vida contratados a favor de los miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración (24 miles de euros en el ejercicio 2013).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Sociedad dominante no tenía contraldas obligaciones en materia de pensiones ni garantías con los miembros antiguos o actuales de dicho Órgano de Administración, así como credito alguno concedido.

Contribles

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09/2014

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Al 31 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante está compuesto por 12 miembros (12 miembros a 31 de diciembre de 2013), todos hombres.

b) Información en relación a los conflictos de intereses.

Los Miembros del Consejo de Administración de Elecnor, S.A., y las personal vinculadas a los mismos no han incurrido en ninguna situación de conflicto de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el Artículo 229 del TRLSC.

25. Retribuciones a la Alta Direcclón

Los costes de personal (retribuciones dineranas, en especie, Seguridad Social, etc.) de los Directores Generales de la Sociedad dominante y personas que desempeñan funciones asimiladas - excluidos quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro del Conseio de Administración (cuvas retribuciones han sido detalladas anteriormente) – durante los ejercicios 2014 y 2013 ascienden a 2.124 y 2.391 respectiva y aproximadamente.

En los ejercicios 2014 y 2013 no se han producido otras operaciones con directivos ajenas al curso normal del negocio.

Todos los Directores Generales de la Sociedad dominante son hombres a 31 de diclembre de 2014 y 2013.

26. Saldos y transacciones con partes relacionadas

Todos los saldos significativos mantenidos al cierre del ejercicio entre las entidades consolidadas y el efecto de las transacciones realizadas entre sí a lo largo del ejercicio han sido eliminados en el proceso de consolidación (Nota 2.f).

Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado. Las transacciones efectuadas por el Grupo con las sociedades participadas no consolidadas por integración global o proporcional y con las sociedades no incluidas en el perímetro de consolidación durante los ejercicios 2014 y 2013 son las siguientes:

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09/2014

0L2992817

CLASE 8.ª 30 科研版加班,

Ejercicio 2014

	Miles de Euros
			Ventas y Otros
		Servicios	ingresos de	Ingresos
	Aprovísionamientos	exteriores	explotación	financieros
Por el método de la participación:
Cosemel Ingenieria, A.I.E.			43
Dioxipe Solar S.L.			5.369
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.			0.339	837
Eolica Montes de Cierzo, S.L.			15
Eólica La Bandera, S.L.			34
Eólico Caparroso, S.L.			6
Eólica Cabanillas S.L.			2
Gasoducto de Morelos S.A.			82	1.495
Sociedad Aguas Residuales Pirineos S.A.			3
Otras sociedades:
Centro Logistico Huerta del Peñon, S.L.				7
Enertel, S.A de C.V.	654	2.434	વેવવ
Elecven, S.A.
Fundación Elecnor	54	400		2
Total	708	2.834	15.842	2.341

於於位于或者,還

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:未落下 17 中国超高

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0L2992818

CLASE 8.ª 있다. 이러나 대책

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
			Ventas y Otros
	Aprovisionamientos	Servicios exteriores	ingresos de explotación	Ingresos financieros
Por el método de la participación:
Cosemel Ingenieria, A.I.E.		37	43
Dioxipe Solar S.L.			18.199	34
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.	ലു		143.496	478
Eolica Montes de Cierzo, S.L.			228
Eólica La Bandera, S.L.			89
Eólico Caparroso, S.L.	-		102
Eólica Cabanillas S.L.
Morelos EPC S.A.P.I. CV			3.752
Sociedad Aguas Residuales Pirineos S.A.			3
Otras sociedades:
Centro Logistico Huerta del Peñon, S.L.				12
Enertel, S.A de C.V.	2.973	2.334	41	244
Total	3.042	2.381	165.960	768

2007 100 000

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CLASE 8.ª p #10 #1115.

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012992819

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la composición de los saldos a cobrar y a pagar a estas sociedades participadas no consolidadas por integración global o proporcional y con las sociedades no incluidas en el perimetro de consolidación, derivados de las operaciones anteriores, es la siguiente:

	Miles de euros
	2014				2018
	Cuentas a cobrar		Cuentas a pagar		Cuentas a cobrar		Cuentas a pagar
		Deudores				Deudores
		comerciales,				comerciales,
		empresas				empresas
		vinculadas e		Acreedores		vinculadas e		Acreedores
	Otras	Inversiones en		comerciales,	Otras	inversiones en		comerciales,
	Inversiones	empresas		empresas	Inversiones	empresas		empresas
	financieras	vinculadas a	A largo	asociadas y	financieras	vinculadas a	A largo	asociadas y
	(Nota 11)	corto plazo	plazo	vinculadas	(Nota 11)	corto plazo	plazo	vinculadas
Por el método de la participación:
Jauru Transmissora de Energla, S.A.			-			14	-
Eólica La Bandera, S.L.		4	-			122	t
Eólica Cabanillas, S.L.							-
Eólica Caparroso, S.L.		3	-			114	-
Eólica Montes del Cierzo, S.L.		1	-			241		-
Cosemel Ingenieria, A.I.E.		4		5		13	-	4
Sociedad Aguas Residuales Pirineos,
SA		5				3
Dioxipe Termosolar, S.I.	25.092	9.789	-		38.221	4.190
Aries Solar Termoeléctrica, S.L.	41.060	35.645			63.885	36.810	-
Gasoducto Morelos S.A.P.I. de CV	16.700	3.257			14.697	8.337	-
Brilhante Transmisora de Energia, S.A.		738				502	-	154
Otras sociedades:
Fundactón Elecnor		2
Centro Logístico Huerta del Peñón, S.L.		261				290
Elecen, S.A. de C.V.		பு		259		6	-	182
Elecnor Perú, S.A.		617				રૂક	-
Isonor Transmisión, S.A.C.						દર્	-
Enervento, S.A.		3	-
Enervento, Ventos do Faro Ferelo, S.A.		13	-			11	-
Enartal, S.A. de C.V.		724		880		ട്‌ക്ക	-	734
Enerfin Forças			-			113
Sucursal Portugal ACE Omnistal	-					91		28

新宿代理局 相關

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中心| 河北日期| 德国

CLASE 8.ª 阳 - 标准为条1.68 **

0L2992820

					Miles de euros
	2014			2013
	Cuentas a cobrar		Cuentas a pagar		Cuentas a cobrar		Cuentas a pagar
		Deudores				Deudores
		comerciales,				comerciales,
		empresas				empresas
		vinculadas e		Acreedores		vinculadas e		Acreedores
	Otras	inversiones en		comerciales,	Otras	inversiones en		comerciales.
	inversiones	empresas		empresas	inversiones	empresas		empresas
	financieras	vinculadas a	A largo	asociadas y	financieras	vinculadas a	A largo	asociadas y
	(Nota 11)	corto plazo	plazo	vinculadas	(Nota 11)	corto plazo	plazo	vinculadas
Atersa Photovoltaique Mauritaine, S.A.	-							20
Ace Omnistal - Elecnor		3		જેવ		2	-	38
Centiles XXI, S.L. (Nota 5)	-		-	2.278			t	2.278
Zinerila Renovables ERK, S.L.U.					-	41	-
Celeo Energy US Holding, INC						18	-	-
Consorcio Eólico Marino Cabo
de Trafalgar, S.A.	250		-	-	250	3	-
Parques Eólicos Gaviota, S.A.			1			238	-
Electrade Investment, Ltda.								187

Elecnor, S.A. terminó en 2013 la construcción de las plantas termosolares para Dioxipe Solar, S.L. y Aries Solar Termoeléctrica, S.L. Al 31 de diciembre de 2014 el importe pendiente de pago a Elecnor, S.A. por parte de la sociedad Aries Solar Termoeléctica, S.L. en virtud de los contratos de construcción y por las últimas facturaciones realizadas, asciende a 33.855 miles de euros aproximadamente (36.075 miles de euros a 31 de diciembre de 2013), y figura registrado en el epistrada noverciales, empresas
vinculadas" del estado de situación financiera consolidado a la mencionada focha

A 31 de diciembre de 2014 la sociedad Bestinver Gestión, S.A., S.G.I.I.C. tiene una participación significativa en Elecnor, S.A., Sociedad dominante del GRUPO ELECNOR. Durante el ejercicio no se ha
realizado transacción alguna con la mencionada sociedad ni se mantienen sa pago a 31 de diciembre.

15/6/8 38

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| "你公那个书来到看得来

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012992821

CLASE 8.ª 心 菲律治身10岁:

27. Honorarios por servicios prestados por los auditores de cuentas

Durante el ejercico 2014, los honorarios relativos a los servicis de cuentas y a otros servicos
prestados por el auditor de la Sociedad dominante, S.L., o pr una empresa vi

Ejercicio 2014

	Miles de Euros
Descripción	Servicios	Servicios
	prestados por	prestados por
	el auditor	otras firmas de
	principal	auditoria
Servicios de Auditoría	578	472
Otros servicios de Verificación	00
Total servicios de Auditoría y Relacionados	668	472
Servicios de Asesoramiento Fiscal	19	12
Otros Servicios	64	129
Total Servicios Profesionales	751	613

Ejercicio 2013

	Miles de Euros
Descripción	Servicios	Servicios
	prestados por	prestados por
	el auditor	otras firmas de
	principal	auditoria
Servicios de Auditoria	481	378
Otros servicios de Verificación	80
Total servicios de Auditoría y Relacionados	571	378
Servicios de Asesoramiento Fiscal		64
Otros Servicios	136	30
Total Servicios Profesionales	707	472

For 15 15 - 30

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;家都落次,这里需要

CLASE B.ª (2) (11) (2)

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0L2992822

1. Beneficios por acción

Los beneficios básicos por acción correspondientes a los ejercicios 2014 y 2013 son los siguientes:

	2014	2013
Beneficio neto atribuible (Miles de Euros)	58.542	53,289
Número de acciones totales en circulación	87.000.000	87.000.000
Menos - Acciones propias (Nota 13 d)	(2.471.032)	(2.488.452)
Número medio ponderado de acciones en circulación	84.528.968	84.511.548
Beneficios básicos por acción (euros)	0.69	0.63

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 Elecnor, S.A., Sociedad dominante del Grupo ELECNOR, no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, los beneficios diluidos por acción coinciden con los beneficios básicos por acción.

Información medioambiental 29.

Dada la importancia que el respeto al Medio Ambiente tiene en el mantenimiento y mejora de vida de la actual y de futuras generaciones, la Dirección de la Sociedad ha venido desarrollando buenas prácticas medioambientales partiendo de la base del cumplimiento de la legislación medioambiental. Con la entrada en vigor de la Norma UNE-EN ISO 14001 en el año 1996, la Sociedad incorpora la Gestión Medioambiental al modo de gestión de la empresa, con el compromiso de forma continua el impacto medioambiental de nuestros productos/servicios y procesos productivos.

Las principales actuaciones en instalaciones y actividades del Grupo han sido las que se describen a continuación:

Gestión medioambiental

El Grupo ha consolidado la implantación de Sistemas de Gestión Medioambiental, manteniendo la certificación de AENOR según la norma UNE-EN ISO 14001: 2004 para cada una de las siguientes Subdirecciones Generales y Direcciones:

• · Subdirección General de Energía (GA-2000/0294)
• Subdirección General de Grandes Redes (GA-2000/0295) .
• e Dirección Este (GA-2002/0225)
• Dirección Centro (GA-2003/0220) .
• Dirección Nordeste (GA-2004/0031) .
• Dirección Sur (GA-2004/0273) .
• e Elecnor Medio Ambiente (GA-2004/0030)

12 20 15 15 15

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· 定日在中国语语语

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012992823

CLASE 8.ª 不要的的感情。

Asimismo, en el ejercicio 2013 se implantó y certificó el Sistema de Gestión Energética UNE-EN ISO 50001(GE-033/2013).

Actuaciones medioambientales

Dentro de ejercicio 2014. se han desarrollado diversas actuaciones encaminadas a disminuir los niveles de contaminación sonora, reducción y mejoras en la gestión de residuos, reducción del consumo de papel e incremento del uso de papel reciclado en las oficinas y almacenes, así como el fomento y el desarrollo de actividades destinadas a una eficiente Gestión de la Energía, lo que se traduce en un respeto y cuidado integral del entorno en todas y cada una de las actividades desarrolladas por la empresa.

Contingencias medioambientales

Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medicambiental pudieran producirse, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que éstas están suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tiene suscritas y las provisiones que a tal efecto mantiene constituidas

30. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio.

La Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, ha establecido, entre otras cuestiones, unas restricciones a los plazos máximos de pago de las compañías.

En este contexto, Grupo Elecnor constituyó un grupo de trabajo integrado por los departamentos de sistemas de información, control de gestión, contabilidad general, asesoria jurídica y tesorería con el fin de conciliar lo dispuesto en la mencionada Ley con los procedimientos y sistemas del Grupo. Como resultado de los trabajos realizados, se elaboró una nota interna, que fue distribuida a las Direcciones de Negocio y Filiales del Grupo en el mes de julio de 2010, en la que, y entre otras cuestiones, se establecía lo siguiente:

• Para contratos anteriores al 7 de julio de 2010 se mantendrían las condiciones pactadas con el proveedor.
• Para contratos posteriores al 7 de julio de 2010, las condiciones pactadas en el contrato en ningún caso podrán superar los plazos de pago máximos establecidos por la Ley, y que para el período que va desde el 31 de diciembre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2014, se sitúan en 60 dlas, tanto con carácter general como para obra civil.
• · Exigencia a los clientes, asimismo, de cumplir con los plazos establecidos por la Ley.

公 萬多縣 (2) 高康電 (2

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OL2992824

CLASE 8.ª ":"你就你就可?

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

	Miles de euros 2014
	Importe	%
Pagos realizados dentro del plazo máximo legal	575.326	68%
Resto	276.487	32%
Total pagos del ejercicio	851.813	100%
PMPE (días) de pagos	27
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	26.014	4.89%

	Miles de euros 2013
	Importe	%
Pagos realizados dentro del plazo máximo legal Resto	776.618 189.066	80% 20%
Total pagos del ejercicio	965.684	100%
PMPE (días) de pagos	29
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	28.169	5,30%

Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a los de las sociedades españolas del conjunto consolidable que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyer los datos relativos a las partidas "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagas-Deudas por compras o prestación de servicios" del pasivo corriente del estado de situación financiera consolidado.

El plazo medio ponderado excedido (PMPE) de pagos se ha calculado como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos de cada uno de los pagos a proveedores realizados en el namerador por el dimaterio de los prior al respectivo plazo legal de pago y el número de días de aplazamiento excedido del respectivo plazo, y en el denominador por el importe total de los pagos realizados en el ejercicio con un aplazamiento superior al plazo legal de pago.

El plazo máximo legal de pago aplicable a las sociedades españolas del conjunto consolidable según la Ley
3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lu 2014 y 2013 en las operaciones comerciales, es de 60 días.

En opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, el riesgo de que los incumplimientos de esta normativa se materialicen en un pasivo significativo para el Grupo no resulta relevante.

(Milles de euros)

EJERCICIO 2014	Domicillo	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2014	Dividendo a Cuenta del Ejercicio 2014
Sociedades participadas coneolidadae
Por integración global
Adhorna Prefabricación, S.A.	Bilbao	Deloitte	Fabricación de artículos derivados de camento y de pollester reforzado en fibra de vidrio	100%	1.081	3.178	(2.253)
Aerogeneradores del Sur , S.A. (")	Sevila	Delcitte	Construcción. explotación aprovechamlento de los recursos edilcos	76%	2.912	3.109	(219)	-
Alto Jahuel Trans. Energla (*)	Chile	KPMG	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energia eléctrica	51%	48.080	(319)	7.919	-
Aplicaciones Técnicas de la Energia, S.L.(ATERSA)	Valencia	Deloitte	Energía solar	100%	24.535	(876)	27	-
Area 3 Equipamiento y Diseño Interiorismo, S.L.U.	Madrid	***	Obras de diseño de interior	100%	12	402	15	-
Audeca, S.L.U.	Madrid	KPMG	Restauración y reforestación del medio natural y explotación de carreteras.	100%	132	2.931	858	(800)
Belco Elecnor Electric, INC	Usa	RP&B	instalaciónes eléctricas	100%	14.964	(5.829)	(4.875)
Buigana Wind Farm PTY LTD (۳)(****)	Australla	***	Instalaciónes Explotación de de aprovechamiento energético	100%	1.386	(28)	(894)	-
Calua Transmissora De Energia,S.A. (")	Brask	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energla eléctrica	26%	30.713	(3.927)	859	-
Cantareira Transmissora De Energla, S.A. (")(""")	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	26%	9.936	(279)	(47)	-
Celeo Concessiones E Inversiones S.L.U.	Madrid	KPMG	Gestión y administración de empresas	100%	88.948	264.083	23,630	-
Celeo Redes Chile Lida (*)	Chile	KPMG	Explotación Instalaciónes de de aprovechamiento energetico	51%	61.528	3.813	(280)
Celeo Redes, SLU (*)	Madrid	KPMG	Gestión y administración de empresas	51%	40.025	413.570	(676)	-
Celeo Termosolar,S.L.	Madrid	KPMG	Construcción y subsiguiente Explotación de plantas tamosolares.	100%	105	(58.830)	2.395
Chamua Transmisora De Enargia, S.A. (")	Chile	KPMG	Montaje, Instaleción, explotación de Nueva Linea 2 x 5 00 Charrúa-Ancoa	51%	77	(2220)	(618)	-
CLN,S.A. (1)	Venezuela	***	Sin actividad	100%	385	1.127	10	-
Coqueiros Transmissora De Energia, S.A. (")	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	51%	25.468	(4.808)	173	-
Corporacion Electrade, S.A.	Venezuela	Muñoz y asociados	Construcción y montaje	100%	799	(1.288)	338	-

ះ​នេះ​ទេ​នា​ទី​នោះ​ ខេត្ត​នៃ​ជា​រ

328266270

(Miles de euros)

				% de			Resultado Neto del	Dividendo a Cuenta
				Participación Directa o			Ejercicio	del
EJERCICIO 2014	Domicilio	Auditor	Actividad	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	2014	Ejerciclo 2014
Deimos Castilia la Mancha, S.L.	Cludad Reel	KPMG	Desarrollo de software, Ingenieria y asistencia técnica en campo de taledetección	100%	750	3.438	(1.012)	-
Deimos Engenharia, S.A.	Portugal	ESAC Espirito Santo Associados	Prestación de servicios en áreas de telecomunicaciones, energia aeronautica y espacial	80%	250	755	199	-
Delmos Imsging, S.L.U. (*)	Valladolla	KPMG	de software, Desarrollo Ingenieria y asistencia técnica de en campo teledetección	100%	400	1.119	74	-
Delmos Space UK,Limited ()(***	Inglaterra	KPMG	de Análisis, Ingenieria y desarrollo misiones espaciales y software	100%	488	13	(155)	-
Deimos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Análisis, Ingenieria y desarrollo de mislones espaciales y software	100%	500	9.508	131	-
Ditra Cartabria, S.A.U.	Santander	***	Instalación de redes eléctricas	100%	60	759	180	-
Ehisa Construcciónes y Obras, S.A.	Zaragoza	Luis Rutz Aplianez	Construcción y montale	100%	600	3.712	262	-
Elecdal. URL	Argella	***	Construcción y montaje	100%	12	164	1.302
Elecdor ,S.A.	Ecuador	Atig Auditores	Construcción y montaje	100%	821	(105)	(223)
Electrance, SAS	Francia	Excella Consell	Estudio y realización de actividades eléctricas	100%	1.000	(31)	(618)	-
Elecnor Argentina , S.A.	Argentina	KPMG	Construcción y montaje	100%	9.293	(7.263)	(4.213)	-
Elecnor Australia PTY LTD	Australia	***	Gestión y administración de empresas	100%	1.249	9	(347)	-
Elecnor Brasil , L.T.D.A.	Brasil	KPMG	Construcción y montaje	100%	6.551	13.431	264	-
Elecnor Chile, S.A.	Chile	Armando Vergara Gutlerrez	Construcción y montaje	100%	6.406	5.648	(2.648)	-
Elecnor Financlera ,S.L. (")	Bibao	Delotte	Administración y asesoramiento	100%	12.000	18.637	(1.594)	-
Elecnor de Mexico, S.A.	Mexico	KPMG	Construcción y montaje	100%	810	1.725	82	-
Elecnor Energle and Bau, GmbH	Alemania	***	La más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto, construcción, montaje, reparación, mto y conservación de toda clase de obras, instal de cualquier genero, en particular eficiencia energética y renovable.	100%	75	248	(1.132)	-
Elecnor Hawkeye, LLC	Eeuu	area	Instalaciónes eléctricas	100%	10.819	(152)	(85)	-
Elecnor Montagens Eletricas. Ltda.	Brasli	***	Construcción y montaje	100%	372	882	419	-
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	***	Instalación y mantanimiento de sistemas de seguridad contra incendios	100%	120	5/7	છે.	-
Elecnor South Africa (PTY) LTD (****	Sudáfrica	***	Construcción y montaje	100%		(10)	(339)	-
Elecnor Transmissao De Energia, S.A. (")	Brasil	KPMG	Construcción y montale	51%	344.164	(16.319)	14.478

ברית ביני 8

102160

928266270

(Miles de euros)

				% de Participación Directa o			Resultado Neto de!	Dividendo a Cuenta del
EJERCICIO 2014	Domicilio	Auditor	Actividad	Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Ejercicio 2014	Eferciclo 2014
Elacnor, INC	Delaware (Eeuu)	RP&B	Instalación	100%	28,582	(2.150)	(188)
Electrolineas de Ecuador , S.A.	Ecuador	Atig Auditores	Construcción y montale	100%	1.272	1.081	ਪੰਡ
Elecven Construcciónes, S.A.	Vanezuela	Deloitte	Construcción y montaje	98%	3.299	(8.221)	8.788
Encruzo Novo Transmissora De Enargia, Ltds (")	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones da servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	51%	14.945	(2.805)	710
Enerfere, S.R.L. (*)	Italia	***	Construcción, Explotación aprovechamiento de los recursos edlicos	100%	10	47	C
Enerfin Enervento Exterior, S.L.U	Madrid	***	Gestión y administración de empresas	100%	35.752	(2.281)	4.697	{1.400)
EnerfinDevelopments British Columbia.Inc (")(""")	Canada	***	Promoción y dirección de actividades eólicas	100%	74	(3)	(16)
Enerfin do Brasil Sociedad de Energía LTDA	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energla eléctrica	100%	98.412	(20.909)	(280)
Enerfin Energy Company of Australia PTY,LTD (")(""")	Australla	***	Promoción y dirección de actividades edicas	100%	1.692	(107)	(1.080)
Enerfin Energy Company of Canada, INC (")	Canada	***	Exokctación de Instalaciones de aprovechamiento energético	100%	26.144	(1.891)	(36)
Enerfin Energy Company ,LLC (")	EEUU		Promoción y dirección de actividades edicas	100%	3.275	(2.305)	(88)
Enerfin Québec Services, INC (")	Canada	***	Promocion y direccion de actividades eolicas	100%	1.259	(70)	રક
Enerfin Rodonita Galicia, S.L. (*)	La Conina	***	Explotación de Instalaciónes de aprovechamlento energético	80%	4	(2)
Enerfin Sociedad de Energía, S.L.	Madrid	De loitte	Gestión y administración de empresas	100%	48.052	154.259	રક્ષે
Enerfin Enarvento, S.A.	Madrid	Delaitte	Gestión y administración de empresas	70%	11.163	37.841	6.066	(1.000)
Enervento Galicia, S.L.	La Coruña	***	Construcción, Instalación, venta y Gestión de parques y plantas eólicas en Galicía	59,5%	10	(0)	0
Eólica Páramo de Poza , S.A. (°)	Madrid	Deloitte	Explotación de Instalaciones de aprovechamiento energético	રકેશ	801	13.172	(1.932)
Ecitennes de L'Erable, INC. (*)	Canada	Deloitte	de Explotación da Instalaciones aprovechamlento energético	100%	25.917	(630)	4.281
Eollennes de L'Erable, SEC. (°)	Canada	Deloitte	Explotación de Instalaciones de aprovechamiento energético	51%	71.179	749	(2.647)
Galicia Vento II, S.L. (*)	Lugo		Explotación Instalaciones de de aprovechamiento enargético	69,44%	4	(1)
Galicia Vento, S.L. (*)	Lugo	Deloitte	Explotación de Instalaciones de aprovechamiento energético	69%	8.250	7.021	(269)
Green Light Contractors PTY, LTD (")(""")	Australla	***	Construcción de un parque fotovaltatco	100%			રસ
Grupo Elecnor Angola ("***)	Angola	***	Actividades nas áreas das obras públicas e construcao civil	55%	842	01
Hellos Almussafes II, SLU (*)	Valencia		Explotación de Instalaciones de energias renovables	100%	10	104	8
Hellos Almussates, SLU (")	Valencia	***	Explotación de instalaciones de energias renovables	100%	10	104	12

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熊感谢 雷 手 【 唱 东影 | '

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ਰੋਜ

(Miles de euros)

				% de Participación Directa o	Capital		Resultado Neto del Ejerciclo	Olvidendo a Cuenta del Ejerciclo
EJERCICIO 2014	Domicilic	Auditor	Actividad	Indirecta	Suscrito	Reservas	2014	2014
Hellos Inversión Y Promoción Solar, S.L.U. C	Madrid	***	Promocion Construcción y Explotación de parques fotovoltaicos	100%	3.306	5.493	(17)
Hidroambiente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medioambiente	100%	615	6.827	774	(705)
DDE.S.A.	Madrid	***	Comercial	100%	1.202	77
Infraestructuras Villanueva, S.L. (")	Valencia	Delotte	Explotación de Instalaciónes de aprovechamiento energetico	59,47%	3	O
Integraçao Maranhense Tranmissora De Energla, S.A. (*)	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	26%	62.238	(7.079)	401	-
Investissements Eollennes de L'Erable, INC.	Canada	***	Administración y asesoramiento	100%	6	(3)	(2)
Investissements Ecliennes de L. Erable, SEC. (1)	Canada	***	Administración y asesoramiento	100%	26.157	(1.933)	(2)
IQA Operatios Group LTD	Escocia	KPMG	Instalaciónes eléctricas	96,88%	2.271	(400)	205
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalajara	***	Venta, Instalación y mantenimiento de sistemas de contran incendios y seguridad	100%	60	1.372	27
Linha De Transmissao Corumba, Ltda (*)	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energía eléctrica	51%	58.929	(11.433)	કરત
Lt Triangulo, S.A (")	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmistones de energla eléctrica	51%	94.801	(27.509)	7.637
Montagens Eletricas Da Serra, Ltda	Brasil	***	Construcción y montaje	100%	7	202	21
Montelecnor, S.A.	Uniguay	Emst & Young	Construcción y montaje	100%	486	3.884	1.305
Muiño do Vicedo, S.L. (*)	La Coruña	***	Explotación de Instalaciónes de aprovechamlento energetico	84%	3	(2)	(0)
Omninstal Electricidade, S.A.	Portugal	KPMG	Contruccion y montale	100%	1.053	1.839	185
Parque Eólico Cofrentes, S.L.U. (°)	Valencia	***	Explotación de Instalaciónes de aprovechamlento energético	100%	10	(2)	-
Parque Eólico Malpica, S.A. (*)	La Coruña	Deloitte	Construcción explotación de A Instalaciónes de aprovechamiento energético	રિવેન્ડ	850	1.397	(419)
Parques Eólicos Villanueva, S.IU. (*)	Valencia	Deloitte	Instalaciónes Explotación de de aprovechamiento energetico	100%	5.000	20.533	984
Parques Eólicos Palmares, S.A.	Brasil	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energia eléctrica	80%	48.645	(6.011)	1.477
Pedras Transmissora De Energla, S.A. (")	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmislones de energla eléctrica	51%	33.882	(7.216)	497
Rasacaven ,S.A.	Venezuela	Defotte	Contruccion y montale	94%	2.731	(5.543)	4.682
S.C. Delmos Space, S.R.L. (")("****	Rumania	***	Analisis, ingenteria y desarrollo de mislones espaciales y software	100%	250	1	21
Sdad Aragonesa De Estaciones Depuradoras, S.A. (1)	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas Call Plan especial de depuracion	80%	6.000	(15)	178
Siberie Solar, S.L. (*)	Madrid	KPMG	Promocion, Construcción y Explotación de parques fotovoltaicos	100%	500	3.106	(308)

Página 4 de 14

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(Miles de euros)

EJERCICIO 2014	Domicillo	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Noto del Eferciclo 2014	Dividendo a Cuenta del Ejerciclo 2014
Sociedad Aragonesa De Aguas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuracion	100%	8.800	(3.356)	2.825	-
Ventos da Lagoa, S.A.	Brasil	Deloitte	de Explotector de Instalaciónes aprovechamiento energetico	90%	38.981	(5.548)	474
Ventos do Litoral Energia, S.A.	Brastl	Delotte	Explotación Instalaciónes de de eprovechamiento energético	80%	41.404	(6.661)	210
Ventos do Sul, S.A. (*)	Brasil	De ofte	Explotación də Instalaciónes de aprovechamiento energetico	81%	47.123	(4.964)	8.809
Ventos dos Indios Enargia.S.A.	Brasil	Delotte	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energie eléctrica	100%	20.782	(1.090)	3.957
Vila Do Conde Trensmissora De Energia SA C	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energie eléctrica	51%	46.731	(10.067)	10.593
Vilhena Montagens Eletricas, Ltda	Brasil	***	Construcción y montaje	100%	8	2.322	(1.179)
Zaragua 2005, S.L.U. (*)	Zaragoza	***	Explotación de Instalaciónes de aprovechamiento energético	100%	80	(સ્ક)
Zinertia Antequera, S.L.U. (")	Medrid	***	Promocion, Construcción y Explotación de parques fotovoltaicos	100%	3	188	(205)
Zinertia Renovables Aascv 2, S.L.U. (")	Madrid	***	Promocion, Construcción y Explotación de parques fotovoltalcos	100%	3	348	127
Zinertia Renovables Aascv, S.L.U. (")	Madrid	***	Promocion, Construcción y Explotación de parques fotovoltalcos	100%	3	434	ਰੇਰੇ
Zinertia Renovables Elc.S.L.U. (°)	Madrid	***	Promocion, Construcción y Explotación de parques fotovoltaicos	100%	123	2.023	122
Zinertia Renovables Hae,S.L.U. (")	Madrid	***	Promocion, Construcción y Explotación de parques fotovoltaicos	100%	84	1.302	101
Zogu, S.A. (*)	Ecuador	Alig Auditores	Construcción y montaje	100%	318	1.928	(30)
Eólica Montes de Cierzo , S.L. (")	Tudela	Auditores Asociedos del Norte, S.L.	Explotación de Instalaciónes de aprovechamiento energético	70%	1.313	233	1.658	(1.200)
Por método de la Participación (Nota 10)
Aries Solar Termoelectrica, S.L. (Aste) (")	Madrid	KPMG	Desarrollo, Construcción y Explotación de plantas solares de energia termoelectrica	55,7%	10.020	(82.247)	(26.042)
Brilhante Transmissora De Energia SA (")			Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia		98.383	(23.372)	1.589
	Brasil	KPMG	eléctrica Explotación de concesiones de servicios	26%
Brilhante Il Transmissora De Energia SA (")	Brasil	KPMG	públicos de transmisiones de energla eléctrica	26%	202	(151)	(119)
Consorcio Eólico Marino Cabo Trafalgar, S.L. (*)	La Coruña	***	Instalaciónes Explotación de da aprovechamiento energético	35%	200	(53)	(8)

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(Miles de euros)

EJERCICIO 2014	Domicillo	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o indirecta	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2014	Dividendo a Cuenta del Ejercicio 2014
Dioxipe Solar, S.L. (*)	Madrid	KPMG	Desarrollo. Construcción y Explotación de plantas solares de energia tarmoelectrica	55%	109	(12.966)	(14.143)
Eólica Cabanillas . S.L. (*)	Tudela	Auditores Asociados de Norte, S.L. Auditores	Construcción y subsiguiente Explotación de centrales de anergia	0%	1.120	224	477	-
Eólica Caparroso , S.L. (")	Tudela	Asociados del Norte, S.L. Auditores	Instalaciónes de Explotación de aprovechamiento energetico	0%	2.001	400	(2)	-
Eólica La Bandera . S.L. (*)	Tudela	Asociados del Norte, S.L.	Instalaciónes de Explotación de aprovechamiento energético	0%	808	161	1.113	(700)
Gasoducto de Morelos, S.A.P.I.(Sdad Anónima Promotora de Inversión) de C.V.	Mexico	Deloitte	Explotación y mantenimiento da gasoducto morelos	50%	28.518	(508)	(2.982)	-
Jauru Transmissora De Energia, S.A. (")	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	17%	102.042	(21.872)	8728	-
Parque Eólico La Gaviota, S.A. (")	Canarias	Emst & Young	Instalaciónes Explotación de de aprovechamiento energético	35%	1.352	189	(379)
Sdad. Aguas Residuales Pirineos, S.A.	Zaragoza	***	Construcción y explotación plantas de Plan especial de depuracion	50%	9.158	1.082	353	-
Ventos do Faro Faro Farelo, S.L. (")	Galicia	***	Instalaciónes de Explotación de aprovechamiento energético	38%	4	(11)	(2)	-

(*) Sociedades participadas indirectamente por Elecnor, S.A.

(***) Sociedades no obligadas legalmente a someter sus cuentas anuales a auditoria.

(***) Sociedades incorporadas al perímetro de consolidación en el ejercicio 2014.

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(Miles de euros)

				% de Participación			Resultado Neto del	Dividendo a Cuenta del
EJERCICIO 2013	Domicilio	Auditor	Actividad	Directa o Indirecta	Capital suscrito	Reservas	Ejercicio 2013	Ejercicio 2013
Sociedades participadas consolidadas
Por Integración global-
Elecnor Transmissao de Energia, S.A. (")	Brasil	KPMG	Construcción y montale	100%	313.982	(20.145)	4.131
Elecnor Inc.	Delaware		Instalaciones	100%	12.928		(371)
	(USA)	PR&B				(3.402)
Enerfin Quebec Services INC (")	Canadá		Promoción y dirección de actividades solicas	100%	1.259	(87)	(24)
Belco Electric Electric INC	USA	(***)	Instalaciones eléctricas	100%	8.837	(2.162)	(3.803)	-
Internacional de Desarrollo
Energético, S.A. (IDDE)	Madrid	(***)	Comercial	100%	1.202	77	-	-
Omninstal Electricidade, S.A.	Portugal	KPMG	Construcción y montaje	100%	1.053	1.595	286	-
Elecnor de Argentina, S.A.	Argentina	KPMG	Construcción y montaje	89,49%	8.768	(6.477)	(70)
Electrolíneas del Ecuador, S.A.	Ecuador	Atig Auditores	Construcción y montaje	100%	1.272	875	80
Zogu, S.A. (1)	Ecuador	Atig Auditores	Construcción y montaje	100%	316	1.739	08
Elecven Construcciones, S.A.	Venezuela	Daloitte	Construcción y montale	96,20%	3.299	3.905	3.751
Rasacaven, S.A.	Venezuele	Deloitte	Construcción y montaje	93,72%	2.731	(704)	981
Corporación Electrade, S.A.	Venezuela	Muñoz y Asociados	Construcción y montaje	100%	789	576	1.226	(1.108)
Adhorna Prefabricación, S.A.	Bilbao	Deloitte	Fabricación de artículos derivados del cemento y de pollêster reforzado en fibra de vidrio	100%	1.081	6.417	(5.250)
Elecnor Chile, S.A.	Chile	Armando Vergara Gutlerrez	Construcción y montaje	100%	6.408	3.773	3.084
Hidroambiente, S.A.U.	Getxo (Vizcaya)	KPMG	Actividades de medioambiente	100%	615	7.274	638	-
Elecnor Montagens Elétricas, Ltda.	Brasil	( --- )	Construcción y montaje	100%	372	2.600	(1.719)
Enerfin Enervento, S.A	Madrid	Deloitte	Gestión y administración de empresas	70%	11.163	31.813	11.028
Elecnor de México, S.A. de C.V.	México	E&Y	Construcción y montaje	100%	910	1.527	129
Montelecnor, S.A.	Uruguay	E&Y	Construcción y montaje	100%	488	3.015	961
Aerogeneradores del Sur, S.A. (*)	Sevilla	Deloitte	Construcción, explotación y aprovechamiento	76%	2.912	1.168	1.803
			de los recursos eólicos
Alto Jahuel Trensmisora de Energia SA	Chile	Deloitte	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energia eléctrica	100%	29.958	(2.949)	(2.238)
Ehisa Construcciones y Obras, S.A.	Zaragoza	Luis Rutz- Aplanez	Construcción y montaje	100%	BOO	4.050	(338)

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(Miles de euros)

				% da Participación			Resultado Neto del	Dividendo a Cuenta del
EJERCICIO 2013				Directa o	Capital		Ejercicio	Ejercicio
	Domicilio	Auditor	Actividad	Indirecta	suscrito	Reservas	2013	2013
Delmos Space, S.L.U.	Madrid	KPMG	Análisis, ingenieria y desarrollo de misiones	100%	500	9.215	297
Ventos do Sul Energia, S.A. (")	Brasil	Deloitte	especiales y software Explotación de instalaciones de aprovechamlento	81%	47.123	(3.073)	4.883
Eólica Páramo de Poza, S.A. (*)	Madrid	Deloitte	energético Explotación de instalaciones de eprovechamlento energético	55%	601	11.916	1.474
Aplicaciones Técnicas de la
Energia, S.L. (ATERSA)	Valencia	Deloitte	Energia solar	100%	24.535	10.512	(11.389)
Mulho do Vicedo, S.L. (*)	La Coruña	(***)	Explotación de instalaciones de	84%	3	(1)
			aprovechamiento energético
Enerfera, S.R.L. (")	talla	( ----)	Construcción, explotación y	100%	10	રક	(7)
			aprovechamiento de recursos eólicos
Enerfin Sociedad de Energia, S.L.	Madrid	Delotte	Gestión y edministración de empresas	100%	48.052	215.585	4.255
Montagens Elétricas da Serra,
Ltda.	Brasl	(***)	Construcción y montaje	100%	7	684	(483)
Vilhena Montagens Elétricas,
Ltda.	Brasil	(***)	Construcción y montaje	100%	8	1.192	2.219
Parque Eólico Cofrentes, S.L.U. (")	Valencie		Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%	10	(1)	(1)
Enerfin Energy Company of Canada, INC (*)	Canada	and	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%	90.694	(9.424)	(83)
Enervento Galicia, S.L.	La Coruña	1000	Construcción , instalación, venta y gestión	59,50%	10	8
			de parques y plantas eólicas en Galicia
Deimos Imaging , S.L.U. (")	Valladolid	KPMG	Desarrollo de software, ingenieria, asistencia técnica	100%	400	1.112	7
Celeo Redes, S.L.U (")	Madrid	(***)	Gestión y administración de empresas	100%	36,688	357.338	(183)

Página 8 de 14

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Página 9 de 14

Anexo I: Datos de empresas

(Miles de euros)

EJERCICIO 2013	Domicillo	Auditor	Actividad	% də Participación Directa o Indirecta	Capital suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2013	Dividendo a Cuenta del Ejerciclo 2013
Siberia Solar, S.L.U (™)	Madrid	KPMG	Promoción, construcción y explotación de parques fotovoltaicos	100%	500	3.058	330	-
Celeo Concesiones e
Inversiones, S.L.U.	Madrid	KPMG	Gestión y administración de empresas	100%	87.045	455,778	285
Area 3 Equipamiento y Disaño
del Interiorismo, S.L.U.	Madrid	(***)	Obras de diseño de Interior	100%	12	373	28
			Explotación de instalaciones de
Enerfin Rodonita Galicia, S.L. (*)	La Coruña	( ***)	aprovechamiento	80%	4	(1)	(1)	-
			energético
Audeca, S.L.U	Madrid	KPMG	Restauración y reforestación del medio	100%	132	3.301	1.894	(1.432)
			natural y explotación de carreteras
Jomar Seguridad, S.L.U.	Guadalarara	( ---)	Venta, instalación y mantenimiento de sistemas	100%	BO	1.211	189	-
			de contra incendios y seguridad.
Celeo Termosolar, S.L.	Madrid	KPMG	Construcción y subsiguiente explotación de plantas termosolares	100%	105	(47.238)	4.333	t
Ventos da Lagoa, S.A.	Brasi	Delotte	Explotación de Instalaciones de	90%	38.981	(6.610)	763
			aprovechamiento energético
Ventos do Litoral Energía, S.A	Bresil	Delotte	Explotación de instalaciones de	80%	41.404	(9.883)	2.884
			aprovechamiento energético
Perques Eólicos Palmares, S.A	Brasll	Delotte	Explotación de concesiones de servicios	80%	48.645	(8.324)	1.931	-
			Transmisores de energia eléctrica
Elector, S.A	Ecuador	Atig Auditores	Construcción y monteje	100%	691	47	(50)	-
Vila Do Conde Transmissora de	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios	100%	46.731	(12.947)	7.656	-
Energla, S.A (*)			públicos de transmisiones de energia eléctrica
Zaragua 2005, S.L.U (")	Zaragoza	(***)	Explotación de instalaciones de	100%	BO	(58)	(1)	-
			aprovechamiento energético

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(Miles de euros)

EJERCICIO 2013				% de Participeción Directa o	Capital		Resultado Neto del Ejercicio	Dividendo a Cuenta del Ejercicio
	Domicilio	Auditor	Actividad	Indirecta	suscrio	Reservas	2013	2013
Sociedad Aragonesa de Aguas Residuales, S.A.U.	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan especial de depuración	100%	6.600	(2.684)	(871)
Encruzo Novo Transmissora de	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios	100%	14.578	(2.708)	(30)
Energia, Ltda (*)			públicos de energia eléctrica
Elecnor Seguridad, S.L.	Madrid	(one)	Instalación y mantenimiento de sistemas	100%	120	GOB	(41)
			de seguridad contra incendios
Elecnor Financiera, S.L. (*)	Bilbao	Deloitte	Administración y asesoramiento de empresas	100%	12.000	17.973	3.615	(800)
Sociedad Aragonesa de	Zaragoza	KPMG	Construcción y explotación plantas del Plan	60%	6.000	(238)	221
Estaciones Depuradoras, S.A.			Especial de depuración
Delmos Castilla La Mancha, S.L.	Cludad Real	KPMG	Desarrollo de software, ingeniería y	100%	750	4.208	(788)
			asistencia técnica en campo de teledetección
IQA Operations Group, LT	Escocia	KPMG	Instalaciones eléctricas	55%	2.271	(327)	(134)
Zinertia Antequera, S.L.U (*)	Madrid	( )	Promoción, construcción y explotación de parques fotovoitalcos	100%	3	(3)	33
Zinertia Renovables ELC, S.L.U (*)	Madrid	(***)	Promoción, construcción y explotación de parques fotovoltaicos	100%	123	2.100	45
Zinertia Renovables HAE, S.L.U. (")	Madrid	( )	Promoción, construcción y explotación de parques fotovoitaicos	100%	84	1.377	83	-
Galicia Vento, S.L. (")	Lugo	Delotte	Explotación de Instalaciones de aprovechamiento energético	69,44%	8.250	1.994	4.844
Integracao Maranhense Transmissora de Energía, S.A. (°)	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmislones de energia eléctrica	51%	60.381	(7.202)	(388)	-
Caluá Transmisora de Energia, S.A. (")	Brasi	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de anergla eléctrica	51%	28.860	(3.753)	(383)
Investissements Eollennes de L'erable SEC	Canadá	( )	Administración y asesoramiento	100%	91.298	(10.308)	(3)
investissements Eoliannes de L'erable INC C	Canada	( ----)	Administración y asesoramiento	100%	8	(607)	(2)	-

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(Miles de euros)

EJERCicio 2013				% de Participación Directa o	Capital		Resultado Neto del Ejercicio	Dividendo a Cuenta del Ejerciclo
	Domicilio	Auditor	Actividad	Indirecta	suscrito	Reservas	2013	2013
Electrance, S.A.S	Francia	Excella Conseil	Estudio y realización de actividades eléctricas Energético	100%	1.000	547	(578)	-
Parques Eólicos Villanueva,	Valencia	Deloitte	Explotación de instalaciones de	100%	5.000	20.501	32	-
S.L.U. (1)			aprovechamiento energético
Helios Almussafes, S.L.U. (")	Valencia	(***)	Explotación de instalaciones de energías renovables	100%	10	85	10
Hellos Almusates II, S.L.U. (*)	Valencia	(***)	Explotación de Instalaciones de energías renovables	100%	10	85	12
Hellos Inversión y Promoción	Madrid	(***)	Promoción, construcción y explotación parques fotovoltalcos	100%	3.308	5.764	(45)	-
Solar, S.L.U. (*)
Eollennes de L´ Erable, Inc. (*)	Canadá	Deloitte	aprovechamiento energético Explotación de instalaciones de	100%	90.517	(10.533)	1.844	-
			aprovechamiento energético
Infraestructuras Villanueva, S.L. (")	Valencia	Deloitte	Explotación de instalaciones de	59,47%	3	-
			aprovechamiento energético
Delmos Engenharia, S.A.	Portugal	ESAC Espirito Santo	Prestación de servicios en áreas de	80%	250	744	43
		Associados	telecomunicaciones, energia, aeronáutica y espacial
Pedras Transmissora de	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios	100%	33.849	(7.379)	(65)	-
Energia, S.A. (*)			públicos de transmisiones de energia eléctrica
Zinertia Renovables AASCV, S.L.U	Madrid	(***)	Promoción, construcción y explotación de	100%	3	266	169	-
C			parques fotovoltalcos
LT Triangulo, S.A. (")	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios	100%	84.801	(25.828)	5.998	-
			públicos de transmisiones de energía eléctrica
Ditra Cantabria, S.A.U	Santander	(***)	Instalación redes eléctricas	100%	80	620	138	-

Página 11 de 14

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(Miles de euros)

EJERCICIO 2013	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Capital suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2013	Dividendo a Cuenta del Ejercicio 2013
Zinertia Renovables AASCV2, S.L.U C	Madrid	(***)	Promoción, construcción y explotación de parques fotovoltalcos	100%	3	187	127	-
Linha de Transmissao Corumbá, Ltda. (")	Bresil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmislones de energia electrica	100%	80.936	(11.815)	326
Galicia Vento II, S.L. (*)	Lugo	(***)	Explotación de instalaciones de	69,44%	4	(1)	(1)
			aprovechamiento energético
Enerfin Energy Company, LLC. (")	Estados Unidos	( )	Promoción y dirección de actividades eólicas	100%	3.275	(2.340)	(74)	-
Parque Eólico Melpica, S.A. (")	A Confia	Deloitte	Explotación instalaciones de de aprovechamiento energético	68,84%	950	805	492
Ventos dos Indios Energia S.A.	Brasil	(***)	Explotación de concesiones de servicios transmisores de energia eléctrica	100%	4.326	(566)	(3)
Caleo Redes Chile Ltda. (*)	Chile	(***)	Explotación de de Instalaciones aprovechamiento energético	100%	32.402	(885)	(1.303)
Coqueiros Transmissora de Energia, S.A. C	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmisiones de energia eléctrica	100%	25.222	(4.907)	76	-
Enerfin Enervento Exterior, S.L.U	Madrid	( ***)	Gestión y administración de empresas	100%	35.752	23.193	6.886	(6.800)
Brilhante II Transmissora de Energia, S.A. (") (****)	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de transmislones de energie eléctrica	100%	101	(69)	(18)	-
Enerfin Energy Company of Australia PTY, Ltd (") ("""")	Australia	(can)	Promoción y dirección de actividedes eólicas	100%	1.012	(114)	(30)
Enerfin Developements British Columbla, Inc (") ("""")	Canada	C	Promoción y dirección de actividades eólicas	100%	74	(6)
S.C. Delmos Space, S.R.L. (") ("""")	Rumania	( ----	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones espaciales y software	100%	20		(3)
Deimos Space UK, Ilmities (") (""")	Inglaterra	KPMG	Análisis, ingeniería y desarrollo de misiones espaciales y software	100%	181		(21)
Bulgana Wind Farm PTY Ltd () (***)	Australla	( ***)	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%	705	(42)	(12)	-
Elecnor Brasil. L.t.d.a.	Brasil	KPMG	Construcción y montaje	100%	6.551	4.881	8.492	1
CLN, S.A. (1)	Venezue a	(***)	Sin actividad	100%	385	1.127	10
Elecnor Energie Und BAU, GmbH (****)	Alemania	(and	La más amplía actividad mercantil con base en ingenieria, proyecto, construcción, montaje, reparación, movimiento y conservación de toda clase de obras, instalación de cualquier género,	100%	75	(રહ્યુ)	(135)
Elecnor Hawkeye, LLC (****)	EEUU	(***)	en particular eficiencia energética y renovables Instalaciones eléctricas
Elecdal, URL (****)	Argella	444)	Construcciones y montale	100%	1.931	(3)	(1.089)
Chama Transmisora de Ensrgia, S.A. (****)	Chile	assi	Montaje, instalación, explotación de nueva	100%	11	(5)	5
			Linea 2 x 500 Charrua - Ancoa	100%			5

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(Miles de euros)

				% de Participación Directa o	Capital		Resultado Neto del Ejercicio	Dividendo a Cuenta del Ejercicio		Importe cifra
EJERCICIO 2013	Domicilio	Auditor	Actividad	Indirecta	suscrito	Reservas	2013	2013	Activo	de negocio
Por método de la Participación (Nota 10)
Brilhante Transmissora de Energia (*)	Brasil	KPMG	Explotación de concesiones de servicios públicos de energia transmisiones de eléctrica	50%	99.212	(28.028)	2.593	-	112.793	12.924
Eólica Cabanillas, S.L. (*)	Tudela	Auditores Asociados del Norte, S.L.	Construcción subsigulente y explotación de centrales de energla	35%	1.120	224	1.600	(1.900)	3.958	4.187
Eólica Montes del Cierzo, S.L. (*)	Trudela	Auditores Asociados	Explotación de Instalaciones de	35%	1.313	263	3.076	(3.000)	6.832	7.939
Eólica La Bandera, S.L. (*)	Tudela	del Norte, S.L. Auditores Asociados	aprovechamiento energético Explotación de instalaciones de	રૂક જ	806	161	868	(1.100)	4.486	4.145
		del Norte, S.L. Auditores	aprovechamiento energético
Eólice Caparroso, S.L. (*)	Tudela	Asociados	Explotación de instalaciones de	35%	2.410	1.165	454	-	5.344	4.215
Perque Eólico La Gaviota, S.A. (")	Cenarias	del Norte, S.L. E&Y	aprovechamiento energético Explotación de instalaciones de	34,53%	1.352	803	(142)	-	3.841	744
			aprovechamiento energético
Consorcio Eólico Marino Cabo de	La Coruña	Stemper	Explotación de instalaciones de	રૂક જ	200	(49)	(4)	-	653
Trafalgar, S.L. (*)		Auditores	aprovechamiento energético
Ventos de Faro Farelo, S.L. (*)	Gallcla	(***)	Explotación de instalaciones de aprovechamlento energético	37,5%	4	(11)			4
Sociedad Aguas Residuales	Zaragoza	(***)	Construcción y explotación de plantas del Plan especial de	50%	9.158	1.804	208	-	11.298	1.443
Pirineos, S.A.			depuración
Dioxipe Solar, S.L (")	Madrid	KPMG	Desarrollo, construcción y axplotación de plantas solares de	55%	108	21.552	(41.539)	-	301.454	22.877
Jauru Transmissora de Energia, S.A.	Brasil	KPMG	energle Explotación de concesiones de servicios de publicos, transmisiones energla de eléctrica	33%	102.042	(25.628)	79.593	-	165.084	14.617

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(Miles de euros)

EJERCICIO 2013	Domicilio	Auditor	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Capital suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2013	Dividendo a Cuenta del Ejercicio 2013	Activo	Importe cira de negocio
Por método de la Participación (Nota 10) (Cont.)
Aries Solar Termoeléctrica, S.L (ASTE) (*)	Madrid	KPMG	Desarrollo, construcción explotación de plantas solares de energia	55,7%	10.020	37.854	(66.347)	-	648.167	55.265
Gasoducto de Moralos, SAPI (Sdad. Anónima Promotora de inversión) de C.V.	Mexico	Deloitte	Construcción, Ingenteria y suministro del gaseoducto Morelos	50%	28.518	(2.227)	(1.304)	-	154.470

(*) Sociedades participadas indirectamente por Elecnor, S.A.

(***) Sociedades no obligadas legalmente a someter sus cuentas anuales a auditoria.

(***) Sociedades incorporadas al perimetro de consolidación en el ejercicio 2013.

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ANEXO II: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2014 Página 1 de 7

			8	Miles de Euros
	Actividad Domicilio		Participación Directa o Indirecta	Coste neto en libros	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2014	Activo	Importa Neto Cifra વે છ Negocios
ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES
Participadas por Elecnor, S.A.
Barcaldine Remote Community Solar Farm PTY, LTD (*)	Australia	Promocion construccion y explotacion de parques fotovoltaicos La explotación y	20,00%
Centro Logistico Huerta el Рейоп	Marbella	mantenimiento de instalaciones de tratamiento y eliminación de residuos Explotacion y	50,00%	48	3	દર્શ	40	1.953	1.485
Cia Paranaense De Tratamento De Residuos, S.A.	Brasil	mantenimiento de instalaciones de tratamieto y eliminaciones de residuos	26,00%	4.052	1.556	(89)	108	1.612	112
ECOM O & M Telecom Ltda	Brasil	Sin actividad	100,00%
Elecen, S.A.	Honduras	Construccion y montaje	100,00%	4	7	700	18	736	75
Elecnor Paraguay, S.A.	Paraguay	Sin actividad	100,00%	තිබ
Elecnor Peru, S.A.	Perú	Construcción y montaje	100,00%	17	દન	(30)	7	889	558
Elecnor Ucrania, S.L.	Ucrania	Construcción y montaje	100,00%	eo	31	(18)	3	16
Elecred Servicios, S.A.	Madrid	Prestación de todo tipo de servicios, ypromoción, administración gestión de empresss	100,00%	80	80	13		73
Electrificaciones Del Norte,	Madrid	La más amplia actividad	100,00%	80	80	29		90
S.A. Energia Olmedo- Ourense Fese I,S.A.	Madrid	mercantil Actuaciones para el proyecto, diseño, construccion financiacion, conservacion y mantenimiento de las Instalaciones que conforma la superestructura de L. Alta velocidad Madrid- Galicia, tramo Olmedo- Zamora-Pedraiba	18,00%	641	52			1.588	1.575
Enertel, S.A. de C.V.	Mexico	Construccion y montaje	99,99%		38	34	29	1.376	6.320
Eólica le Patagonia, S.A.	Argentina	Explotacion y mantenimiento de paques eolicos	50,00%

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ANEXO !!: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2014 Página 2 de 7

			%			Miles de Euros
	Domicilio	Actividad	Participación Directa o Indirecta	Coste neto en libros	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2014	Activo	Importe Neto Cifra de Negoclos
Inti Energia, S.A.P.i de CV	Mexico	Sin actividad	50,00%	3	5	-	-	8
Pidirelys, S.A de C.V.	Mexico	Construccion y montaje	98,00%		41	(4)	-	34	-
TDS, S.A.	Argentina	Sin actividad/ En proceso de disolucion	100,00%	I	-			1
Participadas por Corporación Electrade
Electrade Investment, Ltda	Barbados	Venta de materiales	100,00%	12	12	221	3	230
Participadas por Enerfín Sociedad de Energia, S.L.
Ecobi Uno, S.L	Luga	Biomasa y desarrollo Explotación de	14,27%	-	રક	(24)	-	33
Infraestructuras Ayora, S.L.	Valencia	instalaciones de aprovechamiento energético	15,28%	13	3	82	(79)	9.700	537
Participadas por Elecnor Financiera, S.L.
Eólica Baixebre S.L.	Tarragona	Construccion y explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	25,33%	448	-		-
Eólica de Andalucia, S.A.	Sevilla	Construccion y explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	5,27%	2.507	4.508	11.149	6.266	109.667	18.388
Participadas por Helios Inversión y Promoción Solar, S.L.U.
Zinertia Renovables Erk, S.L.U.	Madrid	Promocion, construccion y explotacion de parques fotovoltaicos	100,00%	3	3	(44)
Participadas por IQA Operations Group Ltd Rainny Day Events LTD	Escocia	Sin Actividad	96,88%		1		-
Participadas por Hidroambiente S.A.U.

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ANEXO II: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2014

			రం	Miles de Euros
	Domicillo	Actividad	Participación Directa o Indirecta	Coste neto en libros	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2014	Activo	Importe Neto Cifra de Negocios
Everblue Private Limited (*)	India	Actividades de medioambiente	100,00%		86	(15)	114	237	103
Participadas por Enerfin Do Brasil- Sdad De Energia Ltda
Ventos de Cabo Verde I, S.A.	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	100,00%	187
Ventos de Cabo Verde II, S.A.	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%	420		-
Ventos de Cabo Verde III, S.A.	Brasil	Explotación de instaleciones de aprovechamiento energético	100,00%	324
Ventos de Granjas Vargas Energia, S.A.	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100,00%	243
Ventos de Granjas Vargas II Energia, S.A.	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energetico	100,00%	227
Participadas por Celeo Concesiones e inversiones SIL
Celeo Ecologia, SLU	Madrid	Promoción, diseño, explotación , gestión, admon empresas producción de energia y/o tratamiento de aguas y residuos	100,00%	3	3	(1)		2
Participadas por Aplicaciones Técnicas de la Energia ,S.L.
Atersa America	EEUU	Sin actividad	100,00%	1	25	(153)	1	88
Atersa Photovoltaique Mauritanie, S.A.	Mauritanla	Parques fotovoltaicos	33,00%	-	141	(184)	(218)	894	1.743
Energy Seeker	EEUU	Sin actividad	10,01%		3			3

(*) Sociedades constituidas en 2014.

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ANEXO II: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2013 Página 4 de 7

				Miles de Euros
	Domicilio	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Coste Neto en Libros	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2013	Activo	Importe Neto Cifra de Negocios
ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES
Participadas por Elecnor, S.A .-
Electrificaciones del Norte, S.A.	Madrid	La más amplia actividad mercantl	100%	60	60	30	(1)	90
Elecred Servicios, S.A.	Madrid	Prestación de todo tipo de servicios, y promoción, administración gestión de empresas	100%	80	60	14	(1)	73
Isonor Transmiston S.A.C.	Perú	En proceso de disolución	50%
Enertel, S.A. de C.V.	México	Construcción y montaje	99,99%	106	37	108	31	1.139	5.653
Eólica de la Patagonie, S.A.	Argentina	Explotación y mantenimiento de parques eclicos	50%
Centro Logistico Huerta del Peñón, S.L.	Marbella	Explotación y mantenimiento de instalaciones de tratamiento y eliminaciones de residuos	50%	(36)	3	57	(132)	1.953	1.485
Elecnor Perú, S.A.	Perú	Construcción y montaje	100%	20	48	(13)	(16)	55
CPTR-Companhia Paranaense de Tratamento de Residuos, S.A.	Srasil	Explotación y mantenimiento de Instalaciones de tratamiento y eliminaciones de residuos	28%	3.987	1.540	(83)	25	1.473	112
Elecen, S.A. de C. V.	Honduras	Construcción y montaje	100%	4	6	588	71	888	143
Elecnor Ucrania, S.L.	Ucrania	Construcción y montaje	100%	80	22		(34)	23

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ANEXO II: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2013

				Miles de Euros
	Domicilio	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Coste Neto en Libros	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2013	Activo	Importe Neto Cifra de Negocios
Energia Olmedo Ourense Fase I, SA	Madrid	Actuaciones para el proyecto, diseño, construcción, financiación, conservación y mantenimiento de las instalaciones que conforma la superestructura de L.Alta velocidad Madrid-Galicia, tramo Olmedo-Zamora- Pedralba	18%	11	52			1.586	1.575
Ecom O&M Telecom Ltda	Brasil	Sin actividad	100%
Pídirelys, S.A. de C.V.	Mexico	Construcción y montaje	98%	3	રૂક	3	(13)	34
TDS, S.A.	Argentina	En proceso de dísolución	100%
Elecnor Australia PTY, Ltd. (")	Australia	Sin actividad	100%	7
Elecnor Paraguay, S.A. (D	Paraguay	Sin actividad	100%	ට පි
Inti Energla, S.A.P.I. de C.V. (")	Mexico	Sin actividad	50%	3	6			8
Participadas por Corporación Electrade, S.A.- Electrade Investment, Ltda.	Barbados	Venta de materiales	100%	11	11	(940)	1.184	234	1.371
Participadas por Enerfin Sociedad de Energia, S.L
Ecobi Uno, S.L.	Lugo	Biomasa en desarrollo	14,27%		રક	(24)		33
Infraestructura Ayora, S.L.	Valencia	Explotación de ínstalaciones de aprovechamiento energético	15,28%	13	3	81	(513)	9.683	429
Participadas por Elecnor Financiera, S.L.
Eolica Baix Ebre, S.L.	Tarragona	Construcción y explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	25,33%	446
Sociedad Eólica de Andalucia, S.A.	Sevilla	Construcción y explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	5,30%	2.507	4.508	48.725	4.506	176.121	22.710

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ANEXO II: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2013

Página 6 de 7

				Miles de Euros
	Domicilio	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Coste Neto en Libros	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejerciclo 2013	Activo	Importe Neto Cifra de Negocios
Participadas por Hellos Inversión y Promoción Solar, S.L.U.
Zinertia Renovables ERK, S.L.U.	Madrid	Promoción, construcción y explotación de parques fotovoltalcos	100%	3	3	(16)	(28)
Participadas por Aplicaciones Técnicas de la Energia, S.L.
Atersa Energy Seeker, S.L. Atersa America	EEUU EEUU	Sin actividad Sin actividad	10,01% 100%	1	3 22	(134)		3 89
Atersa Photovoltaique Mauritaine, SA	Mauritania	Parques fotovoltaicos	33,30%		32	-	(168)	894	1.743
Participadas por Hidroambients, S.A.U
Hidrouni Water Solution Private Ltd.	India	Tratamiento de aguas	45%	41	41	1		22	25
Participada por Celeo Concesiones e Inversiones, S.L.
Celeo Ecología, S.L.U.	Madrid	Promoción, diseño, explotación , gestión, administración de empresas, producción de energia y/o tratamiento de aguas y residuos	100%	3	3	(1)		1

	Classe B
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ANEXO II: Detalle de Participaciones en el capital del ejercicio 2013 Página 7 de 7

				Miles de Euros
	Domicilio	Actividad	% de Participación Directa o Indirecta	Costa Neto en Libros	Capital Suscrito	Reservas	Resultado Neto del Ejercicio 2013	Activo	Importe Neto Cifra de Negocios
Participadas por Enerfin do Brasil - Sdad. De Energia Ltda.
Vantos de Cabo Verde I, S.A.	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%
Ventos de Cabo Verde II, S.A.	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%
Ventos de Cabo Varde III, S.A. (")	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%
Ventos de Granja Vargas Energia, S.A. (")	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%
Ventos de Granja Vargas Energia II, S.A. (")	Brasil	Explotación de instalaciones de aprovechamiento energético	100%
Participadas poriQA Operations Group Ltd
Rainy Day Events Limited	Escocia	Sin actividad	55%

(*) Sociedades constituidas en este ejercicio 2013.

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1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 1. 0.

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Página 1 de 6

Anexo III: Relación UTEs Integradas

		Miles de Euros
		2014		2013
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE VALDELINARES	100,00%	884
UTE INSTALACIONES ELECTRICAS SINCROTRON ALBA	50,00%			24
MUVIUM UTE	30,00%			20	7
GROUPEMENT INTERNATIONAL SANTE POUR HAIT	100,00%	3.859	34.135
UTE MANCOMUNIDAD DE DURANGO	60,00%	14	16
UTE ELECNOR OSEPSA	50,00%	989		893	170
UTE CAN COLOMER	50,00%	4		60	12.864
UTE VILLASEQUILLA - VILLACAÑAS	21,00%				300
UTE MINGORRIA	25,00%		રૂડ	61	53
UTE ENERGIA GRANADA	33,34%	819	4.717
UTE AVELE	22,00%	1.202	376	2.712	1.057
UTE AVELE 2	22,00%	004	651	851	034
UTE CAMPO DE VUELO	30,00%			3.664
UTE ELECNOR - EUROFINSA	50,00%	450	1.662	2.912
UTE ELECNOR - DEIMOS	100,00%	7		80	7
UTE MANTENIMIENTO BAJA TENSION	60,00%			388
UTE OIZ	33,34%		15	1.229
UTE IGUZZINI	50,00%			74
SISTEMA ELECTRICO AEROPUERTO LANZAROTE SAMPOL-ELECNOR UTE	50,00%	829			324
UTE TORRE ABANDOIBARRA	50,00%	18		497	19
UTE RED ENERGIA AT	70,00%			559
UTE EUROCAT SUR AV	41,20%	3.880		4.077
UTE AVESUR	12,00%	1.219	315	1.794
UTE MOBILIARIO HUCA	100,00%	285
URBANİZADORA RIODEL	50,00%		194		192
UTE PLANTA RSU ACAHUALINCA	70,00%			534
UTE EDAR SERRANILLOS	50.00%	543		657	461

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09/2014

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		Miles de Euros
		2013 2014
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE INSTALLACIONS TECNOCAMPUS	50,00%	139	139	666	273
UTE ANILLO GALINDO	25,00%	783	15.217
UTE EXPLOTACION ZONA 07-A	60,00%	840		a80
CONSORCIO ELECNOR-DYNATEC	100,00%			317
UTE ZONA P2	50,00%			103	18.566
UTE ELECNOR EHISA	100,00%			791
UTE SUBESTACION JUNCARIL	50,00%	614		3.318	615
UTE SICA BCN	100,00%	265	474
UTE CORREDOR	33,34%				240
UTE DEINOR NOAIN	100,00%		472
CONSORCIO NUEVA POLICLINICA DE CHITRE	100,00%	1.053	7.532
CONSORCIO NUEVA POLICLINICA DE CHEPO	100,00%	825	6.202
UTE ADEC LOCALES CERCANIAS	100,00%		412
UTE CRA ENAGAS	100,00%	81	374
UTE MARINA BAIXA	40,00%	512	629	120	1.141
UTE AUDIO BARAJAS	50,00%			199
UTE CAMPO DE VUELO VIGO	100,00%		678
UTE FOTOVOLTAICA FIRA	50,00%	9		363
UTE LOS CARAMBOLOS	100,00%				33
UTE CENTRO MAYORES BAENA	100,00%	દિવે		203	44
UTE TARAZONA	100,00%	60		4	60
UTE CASTELLO ELECNOR	50,00%	દિવે
UTE REFORMA PAVELLO 4 CLINIC	25,00%			370	2.710
UTE CAN PUIGGENER	100,00%			47	37
UTE ESCOLA BRESSOL ABRERA	100,00%			207
UTE MATIKO	20,00%		9.610
UTE MONTES SEVILLA SUR	100,00%	289
UTE CENTRO OUPACIONAL FERROL	50,00%			261	214

、北:大常:高 影播:夏家

CLASE 8.ª 彩 澳门百家乐

0L2992848

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		Miles de Euros
		2014		2013
UTE	Porcentaje de Participación	Obra líquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE TERMINAL DE CARGA	50.00%	125		2.001	25
UTE ESTACION LA MOLINA	100,00%	138	17	290	વેરૂ
UTE AEROPUERTO DE VALENCIA	100,00%		1.613
UTE MTO. SEG. Y EMERG. MADRID	100,00%			166
UTE EDIFICIO 7000	100,00%			3.943
UTE PARC ENGINYERIES	100.00%	121		207	121
CONSORCIO UTE ELECDOR ELECTROL	100,00%	1.905	6.307
UTE FERIA REQUENA	100,00%	87	157	1.078	244
CONSERVACION MAQUEDA UTE	50,00%	1.358	4.989
UTE ENARSA EAR-BMSA	50,00%	1.047	1.162	17
UTE AMPLIACION MUSEO MORERIA	100,00%			132	1
UTE EQUIPAMIENTO AMPLIACION T2 VALENCIA	100.00%			390
UTE EQUIPAMIENTO TERMINAL GRAN	100,00%	885		301	897
CANARIA UTE PCTH	100,00%			વેરિ
UTE SANCHO ABARCA	100,00%			55
UTE GALINDO	100,00%	1.473	884	732	2.357
UTE ELEC TUNEL SPA	50,00%	10		72	47
UTE LABORATORIO AITEX-ITE	100,00%	13			42
UTE DESVIOS LAV Sevilla	28,85%		810		810
UTE MOBILIARIO TERMINAL GRAN
CANARIA	100,00%	166		25	268
UTE FIGUERES WIFI	50,00%	6	21	87	27
UTE MUTXAMEL	100,00%	298	39	321	27
UTE ELECNOR ONILSA	85,00%	1.145		3.413	1.145
UTE AYTO SEGURA DE LA SIERRA	100,00%	156		1.724
UTE URBANIZACION PEDRO III	100,00%	398	50	1.063	399
UTE ABASTECIMIENTO PEDRAZA	100,00%	242	1.142	262	1.384
UTE UBE LA ISLA	100,00%	107	4	103	58
UTE AEROPUERTO VIGO BANCADAS	100,00%			188

学 要看尽"心之后|康常"at

0L2992849

CLASE 8.ª 新闻网址|日

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1183

		Miles de Euros
		2014			2013
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE OVERTAL - ELECNOR	24,00%		380		360
UTE ENERGIA LINEA 9 UTE URBANİZACION Y 12 VIVIENDAS	20,00%	42.395	17.063	7.023	22.538
LUZ	50,00%			358
UTE REMOLAR	23,51%			971
UTE CALETA OLIVIA	100,00%	1.356	3.378	1.904	6.903
UTE CAL PARACUELLOS UTE SERRANO - ELECNOR	50,00%		118		96
CANSALADES	40.00%		114		114
UTE ELECNOR GONZALEZ SOTO	50,00%	119	86	415
TERMINAL ALICANTE, UTE	20,00%			1.926
UTE EAR DEL SOL	100,00%			17
UTE LANESTOSA	44,71%			76
UTE KARRANTZA	41,50%	407		2.677	290
UTE SAICA	50,00%	27		202
UTE AMC5 EHISA	50,00%	1.531		4.361	3.031
UTE TRANSDINA	50,00%	684		3.580	555
UTE LEKUNBERRI	50,00%	6		738	6
UTE LAS TORCAS	50,00%		65		65
CONSORC.RASACAVEN ELECVEN COOP. COCORIMET	70,00%			રૂક
UTE NUCLEO COSINOR PAMPLONA	50,00%			165
UTE MANTENIMIENTO SAN VICENTE DEL RASPEIG	100,00%			315
UTE RECINTOS FERIALES	100,00%	156	48	135	18
UTE TETRA CABB 1481	75,00%			વેવ
UTE EXPLOTACION ZONA P2	50,00%	664		691	79
UTE PAVELLO 1 PLANTA 4 CLINIC	25,00%			355	208
UTE SAN CRISPIN	100,00%	288	25	274	136
UTE AS SOMOZAS	50,00%	259	33	376	258

沒有小小吃雞牆家了

09/2014

0L2992850

CLASE 8.ª 委员会报 | 会员网址 |

Página 5 de 6

		Miles de Euros
			2013 2014
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
PUERTO GANDIA UTE	50,00%	63	49	51	112
RIANO UTE	50,00%	1.777		1.686	1.034
MALAGA ESTE U.T.E.	50,00%		18	157	16
LUGO SUR UTE	50,00%		1.607		5
AUDEVI C.REAL II UTE	60,00%	106
JEREZ UTE	75,00%	674	380	530	592
MADRID OESTE UTE	50,00%	3	વેલ		125
UTE SEG. ESTACIONES LOCALES	100,00%	20	4	143	5
UTE PITA	100,00%	5		15	12
ALGETE UTE	50,00%	820	5.548	865	6.368
PONTEVEDRA SUR UTE	50,00%	2.930	1.367	2.502	4.297
AUCOSTA CONSERVACION UTE	50,00%	1.233		1.502	85
REHAB.DESPEÑAPERROS UTE	80.00%			1.079
MALAGA ESTE II UTE	50,00%		112	203	112
HUELVA SURESTE UTE	50,00%	1.158	354	1.205	483
MADRID NOROESTE UTE	50,00%	1.398	27	2.708	895
MANZANARES UTE	50,00%	2.576	1.117	2.356	3.620
UTE ELECNOR - DEIMOS SIPA	100,00%	1.446		1.276	299
UTE SAN JERONIMO	100,00%	88	2	88	50
UTE REFORMA SALA HOSPITALIZACION 5.4 CLINIC				2	67
UTE MANTENIMIENTO PUERTO GIJON	25,00% 100,00%	89	158	113	247
UTE JARDINES MOGAN	100,00%	1.075		961	691
UTE URTEC	60.00%	451		447	33
UTE ELECNOR-ONDOAN SERVICIOS	50,00%	553		851
UTE IMDEA MOBILIARIO LOTE 2	100,00%			10
UTE HORMIGONES MINEZ- ELECNOR,CASCO ANTIGUO ALICANTE	30,00%		55	107	કર

CG3864537

0L2992851

09/2014

,皮膚... 有多复國... ...

CLASE 8.ª .8% 蘇搏-奇川球,

Página 6 de 6

		Miles de Euros
		2014		2013
UTE	Porcentaje de Participación	Obra liquidada	Cartera no liquidada	Obra liquidada	Cartera no liquidada
UTE COMUNICACIONS SANT CUGAT	100,00%	131		72	28
UTE FORNILLOS	100,00%	643	9	619	652
UTE CALANDA	100.00%	515		824	426
UTE VALDESPARTERA	100.00%	147		1.800
UTE VENCILLON	100,00%			353
UTE PIF ALGECIRAS	100,00%	1.240	462	1.500	1.702
UTE PATRIMONIO SEGURIDAD	66,66%	404		139	364
UTE ESPACIOS VERDES SAN VICENTE DEL RASPEIG	100.00%	767	266	495	1.033
UTE CINTAS	100,00%	134		293	102
UTE PLAZAS COMERCIALES T4	100,00%	682		a88	682
UTE BT HOSPITAL DE ZAMORA	50,00%	815	799	39	1.714
UTE TRANVIA OUARGLA	33,00%	26.600	169.103		195.703
UTE ENERGIA GALICIA	20,00%	20.160	80.104	1.423	100.264
UTE CELLA	100,00%	918	43		920
UTE AEROPUERTO DE PALMA	100,00%	416	1.197		1.613
UTE AGRUNOR NORTE I	50,00%			3.623
UTE IBERCAT	27,50%			869
UTE ULTZANUETA	50,00%	704	139		843
UTE ISDEFE	21,59%	227		309
CORDOBA NORTE UTE	50,00%	1.354	381	547	1.736
ACCIONA INFRAESTRUCTURAS - ELECNOR HOSPITAL DAVID. S.A. CONSORCIO CIE - ELECNOR	25,00%	11.477	60.119	14.407	166.556
TRANSMISSAO	50.00%	2.640		47.209	20.426
MORELOS EPC SAPI DE CV PROYECTOS ELECTRICOS	50,00%	58.647	62.726	59.535	108.616
AQUAPRIETA, SAPI DE CV	50,00%	28.735	34.934	29.838	7.460

22 2228

Anexo IV Página 1 de 2

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Información Financiera Resumida de los Negocios Conjuntos

31 de diciembre de 2014

(Expresada en Miles de euros)

	1986-6 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
	Morelos, S.A.		Aries Solar	Brilhante	Jauru	Otros
	Promotors da	Dioxipe	Termoeléctrica,	Transmissora de	Transmissora de	Negocios poco
	Inversión de C.V	Solar, S.L.	S.L.	Energia, S.A.	Energla, S.A.	significativos
Información del estado de situación financiera
Activos no correntes	192.627	291.097	542 0372	104.629	153.054
Pasivos no corrientes	162.803	337.698	681.094	30.223	58.417
Pasivos financieros no corrientes (")	162,803	336.226	877.283	30.223	58.417
Total activos netos no comentes	29.824	(46.601)	(139.012)	74.406	94.837
Activos corrientes	40.27.4	11.674	53.764	6.795	10.176
Efectivo y equivalentes al efectivo	24.452	7.574	36.782	467	84
Pasivos comentes	48.794	25.457	59.955	6.601	24.116
Pasivos financieros corrientes (")		11.636	20.010	3.431	6.132
Total activos netos corrientes	(8.520)	(13.783)	(6.191)	184	(13.940)
Activos netos	21.304	(80.384)	(145.203)	74.800	80.697
Porcentaje de participación	50%	55%	58%	50%	33%
Participación en activos netos	10.652	(33.211)	(81.314)	37.300	26.899
Fondo de comercio
Valor contable de la participación (**)	10.652			37.209	21.541
Información de la cuenta de resultados
Ingresos ordinarios		27.941	59.584	11.892	16.752
Depreciación y amortización		(11.988)	(24.982)	(3.520)	(4.676)
Ingresos por intereses	374		4	222	578
Gastos por intereses	(1.877)	(19.843)	(38.889)	(2.587)	(7.029)
Gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias	(1.334)	(2.092)	(7.080)	(433)	(179)
Resultado del ejercicio de las actividades
continuadas	(4.119)	(14.143)	(28.042)	1.589	328	178
Gasto (ingreso) por impuesto sobre las ganancias de las actividades interrumpidas
Resultado del ejercicio de las actividades interrumpidas
Resultado del ejercicio	(4.119)	(14.143)	(28.042)	1.589	326	228
Otro resultado global	(4.759)	(13.938)	(28.485)
Resultado global total	(8.878)	(28.081)	(54.527)	1.689	328	278
Dividendos recibidos

65

. EXCL SO 01. DOCUMENTOSS NOW

139496

C G య ರಿ 19 983

298266270

Anexo IV Página 2 de 2

ូន ១១៩។ ប្រជាជាប្រជាជាតិ ១០ ជានិង ១០ នាទី ១៩ នាទី ១០ នាទី ១៩ នាទី ១៩ នាទី ១៩ នាក់ ១៩ នាក់ ១៩ នាក់ ១៩ នាក់ ១៩ នាក់ ១៩ នាក់ ១៩ នាក់ ១៩ នាក់ ១៩ ១ ១៩ ១ នាំ ១៩ ១៩ ១ នាំ ១៩ ១ ១៩ ១

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

información Financiera Resumida de los Negocios Conjuntos

31 de diciembre de 2013

(Expresada en Miles de euros)

	Gasoducto de Morelos, S.A. Promotora de Inversión de C.V.	Diaxipe Solar, S.L.	Aries Solar Termoeléctrica S.L.	Brilhante Transmissora de Energla, S.A.	Jauru Transmissora de Energia, S.A.	Otros Negocios poco significativos
Información del estado de situación financiera
Activos no correntes	108.978	2931620	593.247	107.715	156.846
Pasivos no corrientes	69.028	324.694	649.787	33.156	63.744
Pasivos financieros no correntes (")	88.598	324.894	649.787	33.158	63.547
Total activos natos no corrientes	19.952	(31.874)	(56.540)	74.559	93.102
Activos corrientes	45.493	8.948	52.920	5.079	8.238
Efectivo y equivalentes al efectivo	31.833	5.398	48.959	5	4.226
Pasivos correntes	39.444	14.808	53,302	5.895	21.758
Pasivos financieros corrientes (*)		7.987	11.199	3.483	8.072
Total activos netos correntes	8.049	(7.680)	(387)	(818)	(13.518)
Activos netos	25.999	(39.334)	(56.922)	73.743	79.584
Porcentaje de participación	50%	રસ્ક્રેજ	55,70%	50,00%	33,33%
Participación en activos netos	12.999	(21.634)	(31.708)	38.872	26.525
Fondo de comercio
Valor contable de la participación (**)	12.997			36.526	20.673
Información de la cuenta de resultados
Ingresos ordinarios		22.877	55.285	12.924	14.817
Depreciación y amortización		(9.816)	(24.997)	(3.860)	(4.642)
Ingresos por intareses		3.852		180	182
Gastos por intereses		(19.590)	(37.301)	(3.054)	(6.667)
Gasto (Ingreso) por impuesto sobre las ganancias	(800)	17.802	28.434	(436)	(୧୫)
Resultado del ejercicio de las actividades continuadas	(1.305)	(41.539)	(66.347)	2.593	(308)	6.286

Gasto (Ingreso) por impuesto sobre las ganancias de las
actividades internimpidas
Resultado del ejercicio de las actividades interrumpidas
Resultedo del ejercicio	1.305)	(41.539)	(B6.347)	2.593	(309)	8.288
Otro resultado global	1.013	7.939	15,595
Resultado global total		(33.600)	(50,752)	2.593	(300)	6.279
Dividendos recibidos

(") Excluse contas co are combre a pager, así conn les provisiones.
(") La diferencia con la paticipacillacion se corresponde on la homogenización de chholos con las

| 鹰潭康育 日本流春家 川

ЭОС АРАА ОЛГАНДОХЭЛ ТЭЧАЯ

MENTOS ON

3

ు 5 CUMENTOS NOTAR

CG3864534

とはここで、そして最後です

0L2992854

CLASE 8.ª : 新闻: 1196

Informe de Gestión 2014 - Grupo Elecnor Correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013

Índice

09/2014

	1. Introducción
	2. Modelo de negocio y entorno	Pág. 3
	3. Análisis de las principales magnitudes del ejercicio	Pág. 9
	4. Información bursátil	Pag. 13
	5. Política de gestión del capital	Pág. 13
	6. Política de gestión de riesgos financieros	Pág. 13
7.	Medio Ambiente	Pág. 15
	8. Recursos Humanos
	9. I+D+i	Pág. 16
	10. Hechos significativos posteriores al clerre del ejercicio	Pág. 18
	11. Perspectivas del ejercicio 2015	Pág. 18
	12. Capital social y adquisición de acclones propias
	13. Operaciones con partes vinculadas
	14. Informe Anual de Gobierno Corporativo

ADST 3 42 37

CG3864533

4 8 - 23 3 6 6 3 1 1

012992855

CLASE 8.ª 每年在线比较重点

1. Introducción

09/2014

La noticia fundamental del ejercicio 2014 de Elecnor fue el crecimiento en los resultados, tanto en términos de BDI como de EBITDA. El primero aumentó un 10%, hasta situarse en 58,5 millones de euros, frente a los 53,3 millones de 2013. Entretanto, el EBITDA lo hacía en un 3,8%, hasta quedar situado en 228,8 millones de euros.

Estos avances se han registrado en un entorno económico marcado por la aún débil recuperación que está experimentando el mercado español, afectado por la reforma energética del Gobierno sobre aquellas compañías que, como Elecnor, conflaron en la estabilidad del marco regulatorio para emprender un intenso esfuerzo inversor como promotor de proyectos de energías renovables. El conjunto de medidas adoptadas en este ámbito ha supuesto un notable recorte a la remuneración de las instalaciones de generación de energía de fuentes renovables que gestiona el Grupo en España. Este recorte de ingresos asumido por las citadas instalaciones aplicó de forma parcial en 2013, ya que entró en vigor en julio de ese año, habiendo afectado a la totalidad del año 2014.

Más concretamente, la aplicación del nuevo marco eléctrico ha supuesto que los parques eóllcos españoles hayan aportado al resultado 9 millones de euros menos que en el ejerciclo 2013, en términos netos de Impuestos y teniendo en cuenta el porcentaje de participación del Grupo. A ello se añade el efecto de la reforma fiscal aprobada el pasado mes de noviembre y con entrada en vigor el 1 de enero de 2015, que ha obligado al Grupo a regularizar sus créditos fiscales en España, lo cual ha tenido un impacto negativo en la cuenta de resultados del Grupo de otros 10 millones de euros.

En este marco, Elecnor prosigue su proceso de internacionalización. Así se observa en la composición de su cifra de negocios, evaluada en 1.724 millones de euros, de los que un 54% tiene su origen en el mercado internacional. Similar comportamiento se observa en la cartera de contratos pendientes de ejecutar, evaluada a 31 de diciembre de 2014 en un total de 2.417 millones de euros, cifra en la que el mercado internacional participa con 1.979 millones, equivalentes al 82%.

De cara al futuro, el Grupo no espera cambios regulatorios que pudieran afectar a la rentabilidad de sus activos de generación de energía situados en España, para los cuales ya ha asumido los pertinentes deterioros en las cuentas de resultados de 2013 y, fundamentalmente, 2012.

La visión general del Grupo acerca del ejercicio 2014 no quedaría completa sin aludir a varios hechos significativos que han supuesto un decisivo impulso a las líneas estratégicas de desarrollo del Grupo Elecnor para los próximos años. En primer lugar, la alianza suscrita con el grupo holandés APG, que gestlona el segundo mayor fondo de pensiones del mundo, para el desarrollo conjunto de nuevos proyectos de transmislón de energía en Latinoamérica. Este acuerdo ha implicado la entrada de APG, con un 49%, en el capital de Celeo Redes, participada hasta este momento en un 100% por el Grupo Elecnor y que agrupa las inversiones en proyectos de transmisión de energía. APG ha desembolsado por esta participación 236,7 millones de euros. Asimismo, se debe destacar el acuerdo completado el pasado 28 de noviembre con el fondo canadiense Eolectric Club Limited Partnership, por el que este último se ha incorporado con un 49% de participación en la sociedad titular del complejo eólico de 100 MW, localizado en Québec, pó el que este fondo ha desembolsado 71,8 millones de dólares canadienses.

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Añadir, asimismo, otro hecho significativo: la obtención de financiación por un importe de 600 millones de euros con un grupo de 19 entidades financieras, tanto nacionales como internacionales, que sustituye a los 401 millones de euros vivos de la financiación sindicada firmada en 2012, y que proporcionará financiación para afrontar las inversiones que el Grupo tiene proyectadas en los próximos años, en especial en el mercado internacional y en aquellas actividades con mayor potencial de crecimiento y marcos regulatorios estables. La operación se completó en la parte más alta del rango previsto, quedando de nuevo así patente la accesibilidad de Elecnor a financiación bancarla y la gran acogida de sus operaciones por estas entidades. Esta operación, con un vencimiento a cinco años, ha ampliado la vida media de la financiación de la compañía y ha mejorado sustancialmente las condiciones, tanto márgenes como covenants, de la financiación sindicada hasta entonces en vigor, firmada en enero de 2012.

2. Modelo de negocio y entorno

2.1. Modelo de negocio

Elecnor es una corporación española de carácter global, presente en 40 países, con dos grandes negocios que se complementan y enriquecen mutuamente:

• · Infraestructuras: ejecución de proyectos de ingeniería, construcción y servicios, con especial actividad en los sectores de electricidad, generación de energía, telecomunicaciones y sistemas, instalaciones, gas, construcción, mantenimiento, medio ambiente y agua, ferrocarriles y espacio.
• · Patrimonial: operación de servicios a través de la inversión en activos de generación de energía, fundamentalmente eólica y termosolar, sistemas de transporte de energía y otros activos estratégicos.

2.2. Entorno económico

2.2.1. Economía global

El crecimiento económico experimentado a nivel global el pasado 2014 no alcanzó las expectativas, manteniendo la tendencia de los últimos ejercicios. Según datos del Banco Mundial, la expansión de la economía repuntó marginalmente en 2014 alcanzando un crecimiento del 2,6% frente al 2,5% conseguido en 2013. Nuevamente, se manifiestan tendencias divergentes entre mercados. Mientras que la actividad cobró impulso en Estados Unidos y Reino Unido con el saneamiento de sus mercados laborales y flexiblidad en política monetaria, la recuperación ha sido inestable en la Zona Euro y en Japón.

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La zona euro ha continuado con tasas de crecimiento positivas aunque moderadas durante el año 2014. Según las estimaciones del Banco Central Europeo, se prevé que la eurozona haya logrado un crecimiento conjunto del 0,8% en el pasado ejercicio, por debajo de las previsiones que dicha entidad manejaba a finales del mes de septiembre. Este magro crecimiento estaría condicionado por una actividad menor de la prevista, el riesgo de deflación, la tardanza en implementar reformas estructurales en clertos países y la persistencia de los riesgos geopolíticos. Sin embargo, los indicadores conocidos del último trimestre del año muestran cierta mejora en los índices de actividad, aunque modestos, así como en los datos de producción industrial con incrementos en todos los sectores. Tanto los indicadores de demanda y del sector exterlor, así como los relativos al mercado laboral, mantienen signos de recuperación.

Según la valoración de la FED, la economía estadounidense se está caracterizando por su "expansión continuada". El dato final de crecimiento del PIB en 2014, fijado en el 2,6%, se apoya en la fortaleza del consumo y de la inversión no residencial. Por su parte, el mercado laboral continúa su mejora en un entorno de crecimiento de la actividad.

En cuanto a los países emergentes del continente aslático, China prosigue una desaceleración controlada y gradual, con una tendencia bajista de inflación, lo que permite al Ejecutivo el uso de nuevas medidas expansivas en caso necesario.

2.2.2. Principales mercados estratégicos de Elecnor

2.2.2.1. España

Este 2014 ha confirmado la mejoría que apuntaba la segunda parte del pasado año 2013, cuando los dos últimos trimestres arrojaron tasas de crecimiento positivas en términos intertrimestrales. A esta positiva trayectoria han contribuido varios factores, entre los que destacan la disminución del precio del petróleo, así como una importante depreciación del euro y reducción de los tipos de interés, factores ambos resultado de las actuaciones que ha llevado a cabo el BCE a lo largo del año. Con todo ello, según el Banco de España, el PIB creció un 0,6% intrertrimestral en el cuarto trimestre del año, lo cual, de confirmarse, haría que el año 2014 cerrase con un avance del PIB del 1,4%.

La demanda nacional ha tenido un positivo comportamiento durante este ejerciclo, fundamentalmente por el ritmo de crecimiento dinámico exhibido por el consumo privado, si blen este crecimiento se ha contenido en el tercer trimestre, y se espera una tendencia similar en el último tramo del año. Por su parte, el consumo público apunta a un ligero crecimiento tras tres años seguidos de contracción. Las exportaciones crecieron en el tercer trimestre a tasas superiores a las registradas en períodos anteriores, pero Inferiores a las importaciones, lo que ha supuesto un deterioro en el saldo comercial y por cuenta corriente.

El número de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo creció en todos los sectores, salvo en el primario, destacando especialmento registrado en la construcción. Según los datos de la Encuesta de Población Activa del cuarto trimestre, la tasa de paro se situó en el 23,7%, dos puntos porcentuales menos que la tasa con la que se cerraba 2013.

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Esta ligera recuperación ha tenido su reflejo en otros sectores:

Bienes de equipo: las importaciones de bienes y servicios también incrementaron su ritmo de crecimiento durante el último trimestre de 2014 de un 4,8% al 8,2%.

Infraestructuras: La rama de la construcción, aunque en tasa Interanual todavía presenta un porcentaje negativo del -0,4%, mostró los mejores resultados con una mejora de 1,4 puntos respecto al trimestre anterior.

Respecto a la llcitación oficial en el conjunto de la construcción nacional, al cierre del tercer trimestre había aumentado en un 50% respecto al total licitado durante el mismo periodo del año anterior, con un total acumulado de 6.902 millones de euros, según datos del Tercer Trimestre de la Evolución del Sector de la Construcción elaborado por la Confederación Nacional de la Construcción.

Por tipología de obra, durante los nueve primeros meses del 2014 el 22,1% llcitado corresponde al segmento de edificación residencial (1.528 millones de euros) y el 77,8% a Ingeniería civil (5.374 millones de euros), lo que supone un 56,3% más que en el mismo periodo en 2013.

La mayor parte se ha destinado a carreteras y vías urbanas (2.013 millones de euros), lo que representa un 86,7% más que en el mismo periodo del 2013. También presenta un importante incremento el capítulo de obras de Infraestructuras ferroviarias, donde la inversión ha alcanzado los 1.669 millones de euros (+149,2%), así como el de Infraestructura aeroportuarias, con 53 millones, un 144,9% más que el ejercicio 2013, en el que apenas se licitó obra dentro de este ámbito.

Por otro lado, en el mercado de la energía, a pesar del insignificante aumento de potencia en 2014 (27,5 MW), la energía eólica ha sido la segunda fuente de generación eléctrica en España, que se posiciona como el cuarto país del mundo por potencia eólica instalada, tras China, Estados Unidos y Alemania. Concretamente, la potencia eólica instalada a 31 de diciembre de 22.986 MW, consolidándose como la segunda tecnología en el sistema eléctrico, con una producción de 51.138 GWh y una cobertura de la demanda eléctrica del 20,4% durante el ejercicio.

2.2.2.2.2. Latinoamérica

En 2014, el PIB de América Latina y el Caribe creció un 1,1%, la tasa de expansión más baja reglstrada desde 2009, observándose diferencias significativas entre los países que forman la región. Al bajo crecimiento contribuyó en gran medida la desaceleración del consumo privado, como resultado, por una parte, de la evolución de los mercados laborales y, por otra, de un menor dinamismo del crédito del sistema financiero.

Brasil continúa estancado. El goblerno del país informó en diciembre que el PIB crecerá el 0,2% a ciere de 2014 y se espera que además acabe con un déficit de más de 7.000 millones de dólares, según el Banco Central.

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En el plano energético, Brasíl se ha convertido en uno de los mercados más importantes dentro del sector eólico mundíal, tras instalar 1,3 GW en la primera mitad de 2014, alcanzando una capacidad total de 4,7 GW, con un crecimiento del 38,2% sólo durante el primer semestre de 2014. Con este dinamismo, el país se ha convertido en el tercer mayor mercado de nuevas instalaciones eólicas, por detrás de China y Alemania y por delante de EE.UU.

Por otro lado, la Asociación Brasileña de la Energía Eólica) afirmaba en el último trimestre de 2014 que Brasil tiene previsto invertir cerca de 11.500 millones de euros en proyectos de energía eólica entre 2015 y 2018, de forma que elevarán la potencia proporcionada por esta fuente de energía renovable en 7.227 MW. En la actualidad, hay 202 parques eólicos en funcionamiento en el país y 378 más en fase de construcción.

México: La economía mexicana no termina de despegar debido a que el entorno internacional es inclerto y a que la recuperación del gasto interno todavía es débil. Aun así, registró señales alentadoras a partir de la segunda mitad del ejercicio.

En materia energética. México cuenta al clerre del ejercicio con cerca de 2.500 MW de potencia eólica repartidos en 31 parques, para los que se han precisado inversiones por valor de cerca de 5.000 millones de dólares (4.200 millones de euros) y, en la actualidad, hay sels proyectos en marcha que aportarán otros 732 MW.

A principios de 2015 el goblerno mexicano ha lanzado un plan de desarrollo de parques eólicos en el que contempla inversiones por valor de 14.000 millones de dólares (12.000 millones de euros) en los próximos cuatro años y elevar a más de 9.000 MW la potencia eólica instalada, lo que permitirá cubrir algo menos del 10% de la demanda del país

Chile: El Banco Central de Chile ha recortado al 1,7% su pronóstico de crecimiento para 2014 y prevé que la economía crecerá entre el 2,5% y el 3,5% en 2015.

En materia energética, Chile Instaló 601 MW de energías renovables no convencionales (ERNC) entre enero y jullo, más del doble que la potencia que habilitó en todo el 2013. Esto lleva la capacidad instalada total de ERNC del país a 1,72 GW.

Los proyectos eólicos aportan 680 MW de la potencia instalada total del país, seguidos de biomasa (460 MW), minihidroeléctricas (342 MW) y parques solares fotovoltaicos (189 MW).

En el ámbito de las Infraestructuras, Brasil y Chile, junto con Colombia y Perú, son cuatro de las principales economías de Latinoamérica que ofrecen mayores oportunidades de inversión, con una demanda calculada conjunta de 129.920 millones de dólares en proyectos gestionados hasta 2017, según un estudio del banco brasileño Itaú BBA.

Las carreteras son el principal foco de las inversiones, aunque en el caso chileno existe también una apertura en el sector aeroportuario.

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En el caso brasileño, el Programa de Inversiones en Logística para el período 2014-2017 Incluye proyectos de carreteras, puertos y ferrocarriles, tanto a través de Inversiones directas como con allanzas Público-Privadas.

El sector de carreteras representa el 40,3% de la demanda de inversiones en los cuatro países, con Colombia al frente (24.400 millones de dólares), seguido por Brasil (13.700 millones), Perú (11.000 millones) y Chile (3.250 millones).

Los proyectos de ferrocarriles tienen a Brasil a la cabeza con 25.590 millones de dólares, seguido por Perú, con 8.300 millones, y Chile, con 4.450 millones.

2.2.2.3. Norteamérica

En lo que concierne al ámbito energético, Estados Unidos se ha situado como el principal productor de petróleo y gas. Según la Administración de Información de Energía (EIA), Estados Unidos producirá 9,3 millones de barriles al día en 2015, lo que representa el mayor nivel de producción desde 1972 y lo que, según estimaciones de la Agencia Internacional de Energía, podría convertirle en el principal productor de petróleo en el mundo. superando a Arabia Saudí y Rusia.

Cabe destacar, igualmente, el Importante crecimiento en la producción de gas natural (un 26% a lo largo de los últimos diez años), motivado por el gran boom del gas no convencional, que ha hecho caer los precios de manera sostenida. De hecho, EEUU, con excepción de Canadá, es el único país en el que se produce gas no convencional en unos volúmenes comercialmente atractivos,

En el entorno de las energías renovables (eólica, termosolar, geotérnica y solar fotovoltalca), las inversiones en Estados unidos aumentaron un 8%, hasta llegar a los 51.800 millones de dóiares. De acuerdo con el análisis realizado por la Agencia Internacional de Energías Renovables, el país ya cuenta con las condiciones técnicas y de eficiencia de costes suficientes para triplicar el peso de las renovables hasta 2030 y alcanzar a cierre de ese año un peso del 27% sobre su matriz energética, que en la actualidad es de alrededor del 7,5%.

Por su parte, Canadá sigue destacando como una de las principales potencias energéticas del mundo. Durante el año 2014, su inversión en energías renovables creció un 26%, hasta los 9.000 millones de euros.

En el segmento de la energía eólica, de acuerdo con los datos de la Asoclación de Energía Eólica Canadlense (CanWEA), Canadá ha logrado por segundo año consecutivo batir el record de instalación de nuevas capacidades, con un total de 1.871 MW, que sitúan la capacidad total instalada a finales de 2014 en los 9.700 MW.

2.2.2.4. África

El continente africano sigue experimentando importantes progresos de carácter macroeconómico. Según el FMI, las estimaciones de crecimiento en el África subsaharlana para 2014 son de un 4,8%, con un ligero incremento en 2015, llegando al 4,9%.

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Entre los aspectos que fundamentan el Impulso de la economía en los países africanos, cabe citar la fuerte demanda de materias primas por parte de los países emergentes, el boom demográfico, el ascenso de la clase media, el desarrollo de un mercado interno más dinámico y la creciente inversión extranjera.

En 2014 se proyectaban en la región unas inversiones récord cifradas en 84.000 millones de dólares, destinadas fundamentalmente a la exploración de los recursos mineros y energéticos, especialmente petróleo, además de la instalación de empresas y el desarrollo de Infraestructuras. En concreto, las necesidades en el ámbito de las Infraestructuras son enormes. Si bien en los primeros años del auge fueron las empresas chinas las que acapararon la mayor parte de los contratos en el segmento de la construcción, en la actualidad está comenzando la expansión de compañías europeas, brasileñas o Indias.

Entre los países que están mostrando mejor evolución, el Banco Mundial destaca a Angola, además de Mozambique, Nigeria, Ruanda y Etiopía, entre otros. En el caso de Angola, el crecimiento previsto para 2014 era de en torno al 8%. Sin embargo, la caída del precio del petróleo y el aumento del gasto público podrían situar el crecimiento real en un porcentaje no superior al 5%. A pesar del peso del petróleo en su economía, el país también está acometiendo un proceso de diversificación, y ofrece un gran potencial para la Inversión extranjera en el sector industrial, minero, de las tecnologías de la comunicación, de la energía y del gas. Además, se están acometiendo inversiones para mejorar sus infraestructuras y fortalecer sus sistemas de comunicaciones, de transporte en autopistas, ferrocarriles y puertos.

Por su parte, Argelia también ha tenido una progresión positiva en 2014, con un crecimiento previsto del 4% (1,3 puntos más que el año anterior), pero que fue revisado ligeramente a la baja debido a una disminución en los ingresos por exportaciones de hidrocarburos y un elevado gasto público. Progresivamente, el país está abriendo la entrada a las empresas extranjeras para desarrollar proyectos de infraestructuras, de vivienda, de energías renovables, de gestión de utilities y plantas desalinizadoras, entre otros campos.

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3. Análisis de las principales magnitudes del ejercicio

3.1. Datos consolidados

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Datos sobre resultados	2014	2013	Variación
Beneficio de explotación	134.838	141.541	-5%
EBUDA	228.846	220.431	+4%
Beneficio antes de impuestos	115.953	109.066	+6%
Beneficio neto	58.542	53.289	+10%
Patrimonio neto
Patrimonio neto	809.736	532.485	452%
Cifra de negocio
Ventas	1.723.728	1.864.174	-7%
nacional	794.539	818.004	-3%
internacional	929.189	1.046.170	-11%

3.1.1. El impacto de la reforma eléctrica

Al Igual que ocurría en el segundo semestre de 2013, las cuentas del ejercicio 2014 están especialmente influenciadas por los cambios introducidos por el Gobierno en el marco normativo que regula el mercado de producción de energía eléctrica a partir de fuentes renovables. En concreto:

• · Real Decreto-ley 9/2013, de 13 de julio por el que se adoptaban medidas urgentes para garantizar la estabilidad financiera del sistema eléctrico.
• · La Ley 24/2013, de 26 de diciembre, que recoge el régimen jurídico y económico de la actividad de la producción a partir de fuentes de energías renovables, cogeneración y residuos.
• · El desarrollo de la citada Ley 24/2013 a través del Real Decreto 413/2014 de 6 de junio.

Todo este conjunto de medidas ha supuesto un notable recorte a la remuneración de las instalaciones de generación de energía de fuentes renovables que gestiona el Grupo en España. Este recorte de Ingresos asumido por las citadas instalaciones no aplicaba en el primer semestre de 2013, ya que entró en vigor en julio de ese año, habiendo afectado a la totalidad del ejercicio 2014.

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3.1.2. Beneficio neto

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El beneficio consolidado neto del ejercicio fue de 58,5 millones de euros, lo que supone un incremento del 10% con respecto al logrado en 2013.

Los principales factores que inclden en la favorable evolución del resultado de 2014 con respecto al logrado el pasado ejercicio son:

• · Una mayor aportación de los proyectos eólicos que el Grupo opera en Brasil y Canadá.
• · La meloría de la productividad en nuestros provectos de infraestructuras, nuestra fuerte presencia en países como Angola, Chile o Brasil, y la mejora de la rentabilidad en otros de reclente Implantación.
• El sensible incremento de la actividad de infraestructuras de telecomunicaciones en el mercado nacional.
• La entrada en operación de nuevas líneas de transmisión en Brasil y el buen comportamiento de las sociedades concesionarias que operan el resto de las líneas de transmisión de ese país.

Estos factores se han visto parcialmente penalizados por los siguientes efectos que el Grupo ha tenido que asumir en su cuenta de resultados consolidada:

• · El menor resultado aportado por los parques eólicos españoles tras los efectos de la aplicación de la normativa vigente en materia de generación de energía a partir de fuentes renovables descrita en el apartado 3.1.1, y que ha tenido un efecto negativo de 9 millones de euros, en términos netos de impuestos y teniendo en cuenta el porcentare de participación del Grupo en dichos provectos.
• · Los efectos de la reforma fiscal aprobada el pasado mes de noviembre y con entrada en vigor el 1 de enero de 2015, que ha obligado al Grupo a regularizar sus créditos fiscales en España, lo cual ha tenido un impacto negativo en la cuenta de resultados del Grupo de 10 millones de euros.
• El impacto en la cuenta de resultados vinculado al retraso y los menores ritmos de avance en la ejecución de proyectos singulares que el Grupo desarrolla en mercados exteriores, que se prevé recuperar en los próximos meses, una vez solventada, en su mavor parte, la problemática inherente a las servidumbres de paso, expropiaciones, etc., habitual en este tipo de obras.
• La contracción experimentada en los precios en el negocio tradicional de Elecnor debido a la fuerte competencia a que se encuentra sometido el sector.

Paralelamente, el Grupo ha continuado profundizando en las políticas de contención y control sobre los gastos en las que, de forma recurrente y especialmente en el mercado actual, vienen trabajando todas las sociedades del Grupo. Ello ha contribuido, asimismo, a atenuar los efectos de los factores descritos anteriormente. En este contexto, el Grupo ha realizado un notable esfuerzo para acomodar los recursos utlizados en la actividad al actual escenario económico. Este ajuste permitirá abordar el ejerciclo 2015 con unas capacidades mejor dimensionadas al actual nivel de actividad.

En cuanto la sociedad dominante del Grupo, Elecnor, S.A., en 2014 experimentó un aumento del 6,7% en su beneficio antes de impuestos, hasta situarse en 56 millones de euros. En términos netos, sin embargo, la cifra final (39,4 millones de euros) se ha incrementado en un 42% con respecto al ejercicio anterior, como consecuencia, principalmente, de la carga impositiva soportada en 2013 por el establecimiento permanente de Venezuela.

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3.1.3. EBITDA

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En términos de EBITDA consolidado, el Grupo Elecnor ha alcanzado 228,8 millones de euros, lo que ha supuesto un avance del 3,8% con respecto a los 220,4 millones logrados en 2013. Los mismos motivos que explican la evolución del resultado son aplicables para justificar la evolución en esta magnitud, a excepción de los efectos de la reforma fiscal aprobada el pasado mes de noviembre, por incluirse en un capítulo no computado para el cálculo de esta magnitud.

3.1.4. Ventas

La cifra de ventas consolidada del ejerciclo 2014 ha ascendido a 1.724 millones de euros, lo que representa un descenso del 7,5% con respecto a la registrada en el conjunto del ejercicio 2013. Este dato se explica por:

• Los menores ingresos por retribución de los proyectos de generación de energía en los que participa el Grupo.
• · Los efectos de la reducción de las inversiones, tanto públicas como privadas, en los que Elecnor desarrolla su actividad en España.
• · El retraso y los menores ritmos de avance en la ejecución de proyectos singulares en los mercados internacionales, que se prevé recuperar en los próximos meses.

Con respecto a la distribución de la cifra de negocios por áreas geográficas, el mercado internacional representa el 54% del total y el nacional el 46%. Estos datos avalan la apuesta del Grupo Elecnor por la internacionalización como motor de crecimiento para los próximos ejercicios, todo ello sin descuidar la conservación del mercado nacional.

3.1.5. Cartera

Al clerre de 2014, la cartera de contratos pendiente de ejecutar se elevaba a 2.417 millones de euros. Por mercados, la de origen internacional se situó en 1.979 millones (82% del total), mientras la contabilizada en el mercado nacional es de 438 millones de euros, esto es, un 18% de la cartera total.

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3.2. Ventas 2014 por actividades

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año y en miles de Euros

Áreas Geográficas	2014	2013	Variación
Nacional	794.539	818.004	-3%
Internacional	929.189	1.046.170	-11%
	1.723.728	1.864.174	-7%
Actividades	2014	2013	Variación
Electricidad	640.583	669.425	-4%
Instalaciones	117.301	96.211	22%
Gas	104.272	104.583	0%
Generación de Energía	325.130	582.211	-44%
Ferrocarriles	31.789	19.377	64%
Construcción, medio ambiente y agua	142.236	140.564	1%
Infraestructuras de Telecomunicaciones	185.203	110.628	67%
Sistemas de Telecomunicaciones	38.866	31.971	22%
Mantenimiento	138.348	109.204	27%
	1.723.728	1.864.174	-7%

Un año más, la actividad principal en términos de cifra de negocios fue Electricidad, con 641 millones de euros y una ligera contracción a 2013. Los retrasos acumulados en la ejecución de algunos proyectos singulares de plantas de Generación de Energía desarrollados en el mercado Internacional explican en buena medida la contracción en la cifra de ventas del Grupo.

Por el contrario, las actividades de Sistemas e Infraestructuras de Telecomunicaciones, Mantenimiento e Instalaciones, entre otras, han mostrado unos importantes niveles de crecimiento con respecto al ejercicio pasado.

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4. Información bursátil

Datos de la acción	2014	2013
Precio al cierre (€)	8,50	11,18
Variación anual	(24%)	18,1%
Volumen total títulos (millones)	5,7	19,2
Total efectivo negociado (millones €)	60,3	172,1
Número de acciones (millones)	87,0	87.0
Capitalización bursátil (millones €)	739,5	972,7
PER	12,6	18,3
Rentabilidad para el accionista	2014	2013
Por variación de la cotización	(24%)	18,1%
Por abono de dividendos	2,1%	2,7%

Tras una revalorización del 18,1% en 2014 los títulos de Elecnor cerraron con un precio de 8,50 euros por acción, lo que representa un descenso del 24%. El volumen efectivo negociado ascendió a 60,3 millones de euros. La capitalización bursátil, por su parte, se situó en 739,5 millones de euros, mientras el PER quedaba en 12,6.

En lo que se refiere a la rentabilldad por dividendos, ésta ascendió al 2,1%.

5. Política de gestión del capital

Como parte fundamental de su estrategla, Elecnor mantiene una política de prudencia financlera. La estructura de capital está definida por el compromiso de solvencia y el objetivo de maximizar la rentabilidad del accionista.

6. Política de gestión de riesgos financieros

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unidades de Negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

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El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tipo de Cambio, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este riesgo, Elecnor utiliza estrateglas de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los Instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad Financiera Intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de Instrumentos de cobertura de tipos. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas el endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de Interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Por otro lado, el Riesqo de Liguidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e Imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades financieras de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un apropiado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utillzan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se Incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

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CLASE 8.ª 部分析 11-11-1

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En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los Ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependiente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, Ltda., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación. Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis perlódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energías renovables, Elecnor hace un seguimiento pormenorizado a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

7. Medio Ambiente

Conscientes del impacto medioambiental que sus actividades pueden ocasionar, Elecnor ha definido y aplica los mecanismos correctores más eficaces para minimizar su alcance.

Asimismo, Elecnor ha asumido como parte intrínseca de sus negocios determinadas actividades que contribuyen a la protección del entorno natural y sus recursos. Figuran, entre ellas, la generación de energías renovables, el tratamiento y reciciado del agua o la eficiencia energética en cada una de sus actuaciones.

En términos globales, la estrategla de Gestión Ambiental, como parte constitutiva de su Sistema Integrado de Gestión, se rige por los siguientes principios de actuación:

• · La búsqueda permanente del equilibrio entre la rentabilidad económica y la protección del Medio Ambiente, propiciando enfoques para que ambos conceptos se refuercen mutuamente.
• Considerar la componente medioambiental en las decisiones de inversión en nuevos proyectos y actividades que el Grupo estudie emprender.
• La involucración de los empleados mediante las oportunas acciones de formación y sensibilización.
• · Involucrar, asimismo, a los restantes grupos de interés (accionistas, clientes, proveedores y sociedad en general) en la búsqueda conjunta de soluciones útiles al reto de la preservación del entorno y de los recursos energéticos.

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8. Recursos Humanos

Plantilla

Grupo Elecnor

Al 31 de diciembre de cada año	2014	2013	Variación
Nacional	7.077	6.804	4%
Internacional	5.402	5.833	-7%
	12.479	12.637	-10/0

Las personas constituyen el principal activo de Elecnor, que basa su estrategia general en valores como el talento y el trabaio en equipo en condiciones de máxima seguridad posible. En este sentido, la prevención de riesgos laborales es un denominador común en todas las actividades que se realizan en el Grupo. El compromiso con la prevención forma parte de su cultura. Es un compromiso que va más allá de las normas legales y de las exigencias de los clientes, con objetivos exigentes y muy claros: cero accidentes y tolerancia cero con los Incumplimientos de las medidas preventivas establecidas por la empresa.

Al cierre del ejercicio 2014, la plantilla del Grupo había decrecido en 158 personas (-1,2%), hasta quedar situada en 12.479 empleados. El principal factor que explica el incremento de personal en el mercado interior se centra en la actividad de Infraestructuras de Telecomunicaciones y Mantenimiento, debido a los contratos suscritos en la última parte del ejercicio. Por su parte, el descenso del número de personas en el mercado exterior se debe a la terminación a finales del año de proyectos de construcción de líneas de transmisión en Brasil.

9. I+D+i

2014 ha sido un año de consolldación y expansión para el Sistema de Gestión de I+D+I del Grupo Elecnor. Los esfuerzos de la compañía se han centrado en la Internacionalización de la actividad y la mejora continua de las herramientas corporativas con el fin de generar y ejecutar proyectos de alto valor añadido en los principales mercados del Grupo. Entre las actuaciones realizadas cabría destacar:

• · El lanzamiento de la convocatoria Focus 2014 para la financiación de proyectos internos de I+D+i. En esta edición participaron por primera vez fillales de exterior, concretamente Chile, Brasil, México y Estados Unidos. La convocatoria se centró principalmente en proyectos con una rápida puesta en mercado.
• · La inclusión de la filial de UK en el sistema corporativo de deducciones fiscales con el objetivo dy mejorar el retorno de las inversiones en I+D+1.

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CLASE 8.ª 處,動畫片在劇,

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• · La realización de dos talleres monográficos centrados en temáticas de especial Interés para la organización. Se trata de los servicios energéticos y la hibridación de centrales diesel mediante energía fotovoltalca. A ellos asistió el personal del Grupo involucrado en la actividad y tuvieron un claro enfoque a la actividad internacional.
• · Se han mantenido los certificados según la Norma UNE 166.002 para los sistemas de gestión de I+D+i de Elecnor S.A. y las filiales Atersa, Audeca y Elecnor Deimos.

Meioras planificadas para 2015:

• Continuar con la Internacionalización de la I+D+i a través de la adhesión de un mayor número de filiales al sistema de deducciones corporativo y fomentar su participación en las convocatorias internas de financiación de proyectos.
• o Optimizar las convocatorias internas para aumentar la cantidad y calidad de los proyectos realizados así como alinear la I+D+I con la generación de nuevos negocios.
• o Adaptar los sistemas de gestión de I+D+i de Elecnor S.A., Atersa, Audeca y Elecnor Delmos a la nueva Norma UNE 166.002:2014.

Por proyectos específicos desarrollados durante el año 2014, cabe destacar los siguientes:

• En la actividad de medio ambiente, se ha realizado un proyecto de fitodepuración que analiza a través de dos plantas piloto la depuración de aguas residuales con macrofitas y microalgas. También el proyecto BIODEPUR, que consiste en el desarrollo de un biorreactor de blomasa soportada de lecho móvil con filtración por membrana para la optimización de la depuración de aguas residuales. Mencionar, por último, un sistema de potabilización por electrocoagulación más sostenible evitando el uso de reactivos químicos.
• · En la actividad de energía, se ha ejecutado un proyecto para la mejora de los procesos de control sobre la explotación de subestaciones, se ha desarrollado el módulo de previsión meteorológica para parques eólicos y se ha ampliado la herramienta de gestión de parques eólicos para optimizar los procesos de actuación a mercado,
• · En la actividad de construcción, se lleva a cabo un proyecto para la construcción de un módulo habitable de madera basado en nuevos sistemas constructivos para lograr su autosostenlbilidad.
• · · En la actividad de electricidad, se desarrollan mejoras en la plataforma de configuración y parametrización de terminales de telemando para otorgarle una mayor autonomía y optimizar su gestión.
• En la actividad de aeroespacial, destacar, por un lado, el proyecto PERIGEO para el desarrollo de un demostrador de tecnología espacial que permita simular misiones espaciales y, por otro, el proyecto RECONFIGURE, cuyo objetivo es la investigación y desarrollo de tecnologías de guiado y control de aeronaves que permitan el manejo automatizado de eventos anormales de operación.

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· En la actividad de sistemas, se desarrolla el proyecto Geo-Cloud, que busca validar infraestructuras de procesamiento y distribución de imágenes de satélite en la nube. También el Arid-Lap, cuyo objetivo es desarrollar soluciones tecnológicas basadas en imágenes de satélite y sensores en campo para minimizar el impacto negativo de las condiciones meteorológicas en la operación de líneas ferroviarias de altas prestaciones en zonas áridas.

10. Hechos sígnificativos posteriores al cierre del ejercicio

No han tenldo lugar acontecimientos entre el cierre del ejercicio 2014 y la formulación de estas cuentas anuales que pudieran suponer una alteración significativa en la imagen fiel de los estados financieros tanto de Elecnor. S.A., como de las sociedades dependientes que conforman su Grupo.

11. Perspectivas del ejercicio 2015

11.1. Entorno económico

Según el Informe "Perspectivas de la economía mundial" publicado el pasado 20 de enero por el Fondo Monetarlo Internacional, la caída de los precios del petróleo, producida en gran medida por el aumento de la oferta, estimulará el crecimiento mundial. Los precios del petróleo se han reducido más de un 50% desde septiembre debido tanto a la debilidad en la demanda en algunas grandes economías, fundamentalmente mercados emergentes, como a la decisión de la OPEP de mantener los niveles de producción a pesar del aumento continuo en la producción de países ajenos al grupo, especialmente Estados Unidos.

Sin embargo, ese estímulo se verá ampliamente superado por factores negativos entre los que destaca la debilidad de la inversión de muchas economías avanzadas y de mercados emergentes que tienden a adaptarse a expectativas de crecimiento no muy alentadoras teniendo en cuenta proyecciones a medio plazo. Las proyecciones del crecimiento mundial para 2015 y 2016 son del 3,5 y 3,7%, respectivamente.

Entre las economías avanzadas, se prevé que Estados Unidos crezca a niveles superiores al 3% tanto en 2015 como en 2016, debido a la demanda interna, apuntalada por el abaratamiento del petróleo, la moderación del ajuste fiscal y una política monetaría acomodaticia, a pesar del gradual aumento proyectado de las tasas de interés.

En las economías emergentes y en desarrollo, el crecimiento se mantendrá relativamente estable en torno al 4,3% en 2015, aumentando hasta el 4,7% en 2016.

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文史人 六 ········································································································································································

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CLASE 8.ª 河,德州山河|南

En cuanto a Latinoamérica, en Brasil la actividad económica se ha mantenido estable, proyectándose un crecimiento del 0,3% para el ejercicio 2015, aunque con el compromiso renovado por parte de las autoridades del país de contener el déficit fiscal y de reducir la inflación. Las expectativas de crecimiento en Chile y Perú son más favorables. En Chile, la incertidumbre en torno al impacto de las reformas de política parece estar afectando a la inversión, aunque se proyecta alcanzar un crecimiento del 2,8% en 2015. En el caso de Perú, la debilidad de las exportaciones y la inversión han provocado una fuerte desaceleración de la actividad económica reclentemente, pero se prevé que las medidas concertadas de política económica y el desarrollo de nuevos proyectos en el sector de la minería favorezcan un repunte significativo de la actividad este 2015 hasta alcanzar un crecimiento del 4%. Por su parte, la economía venezolana será la más afectada por la reducción de los precios del petróleo, y la proyección actual es de una caída en el nivel de actividad del 7% en 2015. Esta pérdida de ingresos de exportación agudiza los problemas fiscales y de recesión económica.

En la zona del Euro, se prevé que la actividad estará respaldada por el descenso de los precios del petróleo, una política monetaria más distendida, una orientación más neutral a la política fiscal y la reciente depreclación del euro. Pero estos factores quedarán compensados por el debilitamiento de las perspectivas de inversión, y la recuperación sería ligeramente más lenta que en las previsiones que se manejaban anteriormente, con un crecimiento anual proyectado en el 1,2% en 2015 y el 1,4% en 2016.

11.2. Grupo Elecnor

El ejercicio 2015, partiendo del supuesto de que se mantiene un marco regulatorio estable tanto para las energías renovables como en materia fiscal en España, se presenta como el año de la confirmación de la recuperación de la senda del crecimiento que el Grupo Elecnor ha retomado este eferciclo. Es una inflexión al alza lograda a pesar de la reforma fiscal que ha entrado en vigor el 1 de enero de 2015 y tras sufrir en sus cuentas de resultados de 2012 y 2013 las negativas consecuencias de los menclonados cambios regulatorios en materia de generación de fuentes renovables, cambios que alteraron un mercado en el que el Grupo ostenta una presencia muy destacada en toda la cadena de valor, como productor de módulos fotovoltaicos, constructor de proyectos y propietario de inversiones en el sector de renovables.

Elecnor mantiene su apuesta por el crecimiento en el mercado internacional, basado en los proyectos que tiene en cartera en el mismo, pero que requieren un periodo de maduración plurianual. Por otra parte, la recuperación del mercado nacional sigue sin ser robusta y aún se está a la espera de que revierta en unos crecimientos significativos de las inversiones de los principales clientes. Ante este escenario, el Grupo, aunque en menor medida que en el ejercicio anterior, ha llevado a cabo un importante esfuerzo para adecuar sus estructuras generales y productivas al volumen de actividad de los diferentes negocios que desarrolla en España, lo cual Incrementará la rentabilidad y competitividad en el citado entorno.

Con todo ello, y apoyados en la sólida cartera de proyectos pendientes de ejecutar que se explica en el apartado 3.1.5, el Grupo Elecnor afronta el eiercicio 2015 con el objetivo de obtener unas magnitudes, tanto de volumen de negocio como de resultados, superiores a las efectivamente alcanzadas a lo largo del ejercicio 2014.

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CLASE 8.ª 第 影源自身 | 向 |

12. Capital social y adquisición de acciones propias

Al 31 de diciembre de 2014, el capltal social de Elecnor, S.A., estaba compuesto por 87 millones de acciones ordinarias de 0,10 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones de Elecnor, S.A., cotizan en la modalidad SIBE (Sistema de Interconexión Bursáti) del mercado continuo, que es donde se concentra la negociación de las empresas más representativas de la economía española y con mayor volumen de contratación.

Elecnor, S.A., mantenía 2.488.452 acciones proplas a 31 de diciembre de 2013. A lo largo del ejerciclo 2014 ha adquirido un total de 241.137 títulos, habiendo enajenado 258.557. De este modo, a 31 de diciembre de 2014 mantenía un total de 2.471.032 acciones propias. Todo ello supone haber pasado de un porcentaje de autocartera del 2,86% al inicio del año a un 2,84% al final de 2014.

13. Operaciones con partes vinculadas

Respecto a la información relativa a las operaciones con partes vinculadas, nos remitimos a lo desglosado en las notas explícativas a los estados financieros consolidados al 31 de diclembre de 2014, según establece el artículo 15 del Real Decreto 1362/2007.

14. Informe anual de Gobierno Corporativo

En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A., ha elaborado el Informe Anual de Goblerno Corporativo correspondlente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014. Dicho documento se encuentra disponible en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores

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年第三部分次 此隔译 班

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INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE ELECNOR, S.A. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2014

En cumplimiento de las obligaciones legales y a partir del modelo circularizado por la CNMV, el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (en adelante ELECNOR) ha elaborado el presente Informe Anual de Goblerno Corporativo (en adelante el INFORME) correspondiente al ejerciclo cerrado a 31 de Diciembre de 2014.

El INFORME ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en sesión celebrada el día 18 de febrero de 2015 y será inmediatamente comunicado y remitido por vía telemática a la CNMV para su difusión.

El INFORME será igualmente puesto a disposición de los accionistas con motivo de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta General Ordinaria que resuelva sobre la aprobación de las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2014.

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CLASE 8.ª 新闻 | 网站网址 |

A)

A.1. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO SOBRE EL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD.

Fecha última modificación	Capital Social (€)	Numero de acciones	Numero de derechos de VOL
20/05/2009	8.700.000	87.000.000	87.000.000

Indiquen sí existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

ടി വ No

Clase	Número de acciones	Nominal unitario	Número unitario de derechos de voto	Derechos diferentes

A.2. DETALLE LOS TITULARES DIRECTOS E INDIRECTOS DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS DE SU SOCIEDAD A LA FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO, EXCLUIDOS LOS CONSEJEROS:

Nombre o	Número de	Derechos de voto indirectos		% Total
denominación social del accionista	derechos de voto directos	sitular directo de la derechos de participación	Número de VOLO	16 C derechos de voto
BESTINVER GESTION, S.A., SCHIC		BESTINVER PENSIONES EGFP, S.A.	4.140.595	4,759
CANTILES XXI, S.L.	45.900.000		-	52,759

Indique los movimientos en la estructura accionarial mas significativos durante el ejercicio

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
BESTINVER GESTION, S.A., SGIIC	10/07/2014	Adquisición de 26.761 acciones de la sociedad

STERES

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Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
BESTINVER GESTION. S.A., SGIIC	09/10/2014	Venta de 230.000 acciones de la sociedad

A.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD QUE POSEAN DERECHOS DE VOTO DE LAS ACCIONES DE LA SOCIEDAD:

Nombre o denominación social del Consejero	Número de derechos de voto directos	Número acciones indirectas ে সম্মেল	% Total sobre capital social
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	256.699	0,000	0,295
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	500	0,000	0,00057
D. GONZALO CERVERA EARLE	42.868	0,000	0,04927
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	312.240	0,000	0,35889
D. JUAN LANDECHO SARABIA	427.530	71.160	0,57320
D. FERNANDO LEON DOMECQ	10.135	0,000	0,012
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	21.400	0,000	0,02460
D. MIGUEL MORENES GILLES	0,000	879.762	1,01122
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	21.090	0,000	0,02424
D. JUAN PRADO REY-BALTAR	44.160	0,000	0,051
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN	128.738	0,000	0,148

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(*) A través de:

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No acciones directas
71.160
71.160

D. MIGUEL MORENES GILES
Nombre o denominación social del titular directo de la	No acciones
participacion	directas
KEROW INVERSIONES, S.L.	879.762
Total:	879.762

% Total del capital social en poder del Consejo de Administración
----------------------------------------------------------------------

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la socledad.

No es de aplicación.

A.4. INDIQUE, EN SU CASO, LAS RELACIONES DE INDOLE FAMILIAR, COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS, EN LA MEDIDA EN QUE SEAN CONOCIDAS POR LA SOCIEDAD, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

A.5. INDIQUE EN SU CASO LAS RELACIONES DE INDOLE COMERCIAL, CONTRACTUAL O SOCIETARIA QUE EXISTAN ENTRE LOS TITULARES DE PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS Y LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, SALVO QUE SEAN ESCASAMENTE RELEVANTES O DERIVEN DEL GIRO O TRÁFICO COMERCIAL ORDINARIO:

No es de aplicación.

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sí ロ No 國

INDIQUE SI LA SOCIEDAD CONOCE LA EXISTENCIA DE ACCIONES CONCERTADAS ENTRE SUS ACCIONISTAS. EN SU CASO, DESCRÍBALAS BREVEMENTE:

ડી જિ No D

Intervinientes acción concertada	% del capital social afectado	Breve descripcion del concierto
10 GRUPOS FAMILIARES	52,759	de fecha 15 de Observaciones septiembre de 2000 a la comunicación número 200050725, de fecha 17 de jullo de 2000, relativa a la participación directa de CANTILES XXI, S.L. en ELECNOR, S.A. Desde la fundación de la sociedad ELECNOR, S.A. en el año 1958, el control de la mayoría de su capital ha venido siendo ostentado por un grupo de accionistas formado por diez grupos familiares que ha estado actuando concertadamente como la unidad de decisión y control de la sociedad. Esta unidad de control quedó instrumentada a través de la constitución de la sociedad CANTILES XXI, S.L., a la cual fueron aportadas en fecha 17 de julio de 2000, parte de las acciones de ELECNOR, S.A. (51%) que controlaban los diez grupos familiares antes mencionados.

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

No es de aplicación.

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A.7. INDIQUE SI EXISTE ALGUNA PERSONA FÍSICA O JURÍDICA QUE EJERZA O PUEDA EJERCER EL CONTROL SOBRE LA SOCIEDAD DE ACUERDO CON EL ARTÍCULO 4 DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES. EN SU CASO INDENTIFÍQUELA:

ડી જિ No D

Nombre o denominación social CANTILES XXI, S.L. Observaciones Detallado en el punto A.6.

A.8. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LA AUTOCARTERA DE LA SOCIEDAD.

A fecha de cierre del ejercicio

lumero de acciones Cline Corpor	Numero de acciones Indirects (*)	% total sobre capital
2.471.032	A Status Lucines coupen coupen comes	2,8402%

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Fecha de	Total de acciones	Total de acciones % total sobre
		comunicación directas adquiridas Indirectas adquiridas capital social

No es de aplicación: No se ha alcanzado ni perdido el umbral mínimo del 3% durante el ejercicio 2014.

A.9. DETALLE LAS CONDICIONES Y EL PLAZO DEL MANDATO VIGENTE DE LA JUNTA DE ACCIONISTAS AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EMITIR, RECOMPRAR O TRANSMITIR ACCIONES PROPIAS.

En fecha 23 de mayo de 2012, la Junta General de Accionistas de ELECNOR, S.A. aprobó por mayoría del 99,62% del capital social presente o representado, el acuerdo Octavo del Orden del Día, cuya transcripción literal es la siguiente:

EXCLUSIVO PAPA DOCUMENTOS NOTARIALES

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CLASF 83 ******

Se acuerda por mayoría, autorizar al Consejo de Administración para la adquisición de acclones propias de la Sociedad por parte de ELECNOR, S.A., o de las Sociedades dominadas, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 146 y 509 de la Ley de Sociedades de Capital, autorizándole a adquirir como máximo, el número de acciones que la Ley y/o disposiciones legales de obligado cumplimiento prevean en cada momento y que, actualmente, sumado a las ya poseídas por la Sociedad, no exceda del 10% de su capital social, con un precio de adquisición mínimo del valor nominal de las acciones y un precio máximo que no exceda del 30% de su valor de cotización en Bolsa y por un plazo de cinco años, dejando sin efecto la autorización concedida en la Junta General de 18 de Mayo de 2011.

Votación del acuerdo:

Votos a favor: 58.883.431 Votos en contra: 225.065 Abstenciones: 328

En consecuencia, el presente acuerdo es aprobado con el voto a favor del 99,62% del capital social presente y representado.

No existe un mandato vigente de la Junta General de Accionistas al Consejo de Administración de Elecnor, para la emisión de acciones de la sociedad.

A.10. INDIQUE, SI EXISTE CUALQUIER RESTRICCION A LA TRANSMISIBILIDAD DE VALORES Y/O CUALQUIER RESTRICCION A DERECHO DE VOTO. EN PARTICULAR SE COMUNICARÁ LA EXISTENCIA DE CUALQUIER TIPO DE RESTRICCIONES QUE PUEDAN DIFICULTAR LA TOMA DE CONTROL DE LA SOCIEDAD MEDIANTE LA ADQUSICION DE SUS ACCIONES EN EL MERCADO.

SI D No

A.11. INDIQUE SI LA JUNTA GENERAL HA ACORDADO ADOPTAR MEDIDAS DE NEUTRALIZACIÓN FRENTE A UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN EN VIRTUD DE LO DISPUESTO EN LA LEY 6/2007

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En su caso explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones.

A.12 INDIQUE SI LA SOCIEDAD HA EMITIDO VALORES QUE NO SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO COMUNITARIO

No X

言實數次次會與歐拿經

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En su caso, Indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones los derechos y obligaciones que confiera.

JUNTA GENERAL B)

B.1 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL RÉGIMEN DE MÍNIMOS PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) RESPECTO AL QUÓRUM DE CONSTITUCIÓN DE LA JUNTA GENERAL.

ડા No 図

B.2 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE SI EXISTEN DIFERENCIAS CON EL REGIMEN PREVISTO EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL (LSC) PARA LA ADOPCION DE ACUERDOS SOCIALES.

si D No 网

B.3 INDIQUE LAS NORMAS APLICABLES A LA MODIFICACION DE LOS ESTATUTOS DE LA SOCIEDAD. EN PARTICULAR SE COMUNICARAN LAS MAYORIAS PREVISTAS PARA LA MODIFICACION DE LOS ESTATUTOS, ASI COMO, EN SU CASO, LAS NORMAS PREVISTAS PARA LA TUTELA DE LOS DERECHOS DE LOS SOCIOS EN LA MODIFICACION DE ESTATUTOS.

Estas normas se contlenen en el artículo 11 de los estatutos sociales de la sociedad que reproducimos a continuación:

ESTATUTOS SOCIALES

"Artículo 11.-

No obstante lo dispuesto en el artículo anterior, para que la Junta General Ordinaria o Extraordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión o escisión de la Sociedad, y en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto.

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En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital. Cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por clento del capital suscrito con derecho a voto, los acuerdos a que se reflere el apartado anterior sólo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta."

Por su parte, el artículo 13 del Reglamento de la Junta General de Accionistas, establece al respecto:

REGLAMENTO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

"Artículo 13 Votación

Tras el debate de cada uno de los puntos contenidos en el Orden del Día se procederá a su respectiva votación, dando cada acción derecho a un voto y tomándose cada uno de los acuerdos por mayoría de votos.

Cuando algún punto del orden del día se reflera al nombramlento, reelección o ratificación de varios miembros del órgano de administración o a la modificación de varlos artículos de los Estatutos Sociales, los accionistas podrán solicitar con 5 días de antelación la votación separada del nombramiento, reelección o ratificación de cada uno de los miembros del órgano de administración y la modificación de cada uno de los artículos o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes, de los Estatutos Sociales.

Para que la Junta General ordinaria o extraordinaria pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o la reducción del capital, la transformación, fusión o escisión de la sociedad y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera convocatoria, la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto. En segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento de dicho capital.

Cuando concurran acclonistas que representen menos del cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, los acuerdos a que se reflere el apartado anterior sólo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta.

Los Estatutos Sociales podrán elevar los quorums y mayorías previstas en los apartados anteriores.

Podrán establecerse, de acuerdo con el Capítulo III del presente Reglamento, sistemas de votación electrónica en la medida en que permitan hacer constar la identidad y condición -accionista o representante- de los votantes, el número de acciones con las que votan y el sentido del voto.

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Para cada acuerdo sometido a votación de la Junta General deberá determinarse, como mínimo, el número de acciones respecto de las que se hayan emitido votos válidos, la proporción de capital social representado por dicho votos, el número total de votos válidos, el número de votos a favor y en contra de cada acuerdo y, en su caso, el número de abstenciones.

B.4 INDIQUE LOS DATOS DE ASISTENCIA EN LAS JUNTAS GENERALES CELEBRADAS EN EL EJERCICIO AL QUE SE REFIERE EL PRESENTE INFORME Y LOS DEL EJERCICIO ANTERIOR.

	Datos de asistencia
Fecha Junta General	% de presencia fisica	% en representacion	% en voto a distancia	Total %
21.05.14	3,43%	73,09	-1-	76,52%
22.05.13	2,92%	70,78%	--- ﻢ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤ	73,70%

B.5 INDIQUE SI EXISTE ALGUNA RESTRICCION ESTATUTARIA QUE ESTABLEZCA UN NUMERO MINIMO DE ACCIONES NECESARIAS PARA ASISTIR A LA JUNTA GENERAL.

SI B	No D
------	------	--

Numero de acciones necesarias para asistir a la Junta General
------------------------------------------------------------------	--

B.6 INDIQUE SI SE HA ACORDADO QUE DETERMINADAS DECISIONES QUE ENTRAÑEN UNA MODIFICACION ESTRUCTURAL DE LA SOCIEDAD ("FILIALIZACION, COMPRA-VENTA DE ACTIVOS OPERATIVOS ESENCIALES, OPERACIONES EQUIVALENTES A LA LIQUIDACION DE LA SOCIEDAD ... ) DEBEN SER SOMETIDOS A LA APROBACION DE LA JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS, AUNQUE NO LO EXIJAN DE FORMA EXPRESA LAS LEYES MERCANTILES.

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El artículo 9 de los Estatutos Sociales de ELECNOR establece al respecto:

Artículo 9 .-

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La Junta General de Accionistas es el órgano supremo de la soberanía social, a la cual competen de modo exclusivo aquellas facultades que por Ley se señalan con tal carácter, pudiendo además, facultativamente, adoptar cualquier clase de acuerdos.

Será competencia de la Junta General de Accionistas la adopción de acuerdos que lmpliquen una modificación estructural de la Sociedad, y en particular, los siguientes:

• a) Acordar la transformación de la Sociedad en sociedad holding, mediante la filialización de las actividades esenciales desarrolladas por la Sociedad.
• b) Aprobar aquellas operaciones que tengan efectos equivalentes a la liquidación de la sociedad.

B.7 INDIQUE LA DIRECCION Y MODO DE ACCESO A LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD A LA INFORMACION SOBRE GOBIERNO CORPORATIVO Y OTRA INFORMACION SOBRE LAS JUNTAS GENERALES QUE DEBA PONERSE A DISPOSICION DE LOS ACCIONISTA A TRAVES DE LA PAGINA WEB DE LA SOCIEDAD.

Toda la información referente al Gobierno Corporativo de la Sociedad se encuentra disponible a través del apartado "Gobierno Corporativo" de la sección "Inversores" de su páglna web, "www.elecnor.com", en formatos html y pdf, pudiendo ser descargada e impresa en su totalidad.

Toda la información referente a las Juntas Generales de la Sociedad se encuentra disponible a través del apartado "Junta General de Accionistas" de la sección "Inversores" de su página web, "www.elecnor.com", en formatos HTML y pdf, pudiendo ser descargada e impresa en su totalidad.

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C) ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1. CONSEJO DE ADMINISTRACION.

C.1.1 NÚMERO MÁXIMO Y MINIMO DE CONSEJEROS PREVISTOS EN LOS ESTATUTOS.

Numero maximo de Consejeros	12
Numero minimo de Consejeros

C.1.2. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LOS MIEMBROS DEL CONSEJO.

Nombre o denominación social del Consejero	Representante	Cargo en el Consejo	Fecha primer nombramiento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de eleccion
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE		Presidente	18/06/1998	23/05/2012	Elección Junta General
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE		Vicepresidente	19/12/2001	23/05/2012	Elección Junta General
D. GONZALO CERVERA FARLE		Vocal	15/11/2006	22/05/2013	Elección Junta General
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE		Voca	31/05/1960	23/05/2012	Elección Junta General
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO		Secretario	15/10/2009	19/05/2010	Elección Junta General
D. JUAN LANDECHO SARABIA		Vocal	05/10/2005	23/05/2012	Flección Junta General
D. FERNANDO LEON DOMECO		Vocal	20/05/1986	23/05/2012	Elección Junta General
D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA		Vocal y Consejero Delegado	18/05/2011	18/05/2011	Elección Junta General
D. MIGUEL MORENES GILES		Vocal	23/07/1987	23/05/2012	Elección Junta General
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA		Vocal	20/07/1989	23/05/2012	Flección Junta PORID General
D. Juan prado REY-BALTAR		Vocal	19/02/2014	21/05/2014	球 Elección Junta General 0
D. RAFAEL PRADO ARANGUREN		Vocal	18/11/1993	23/05/2012	Elección Juntaz General

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NUMERO TOTAL DE CONSEJEROS

Indique los ceses que se hayan producido en el Consejo de Administración durante el período sujeto a información:

D. José María Prado García, Vicepresidente y Vocal del Consejo de Administración, por fallecimiento el mes de febrero de 2014.

C.1.3. COMPLETE LOS SIGUIENTES CUADROS SOBRE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO Y SU DISTINTA CONDICIÓN.

Nombre o denominación del Consejero	Comisión que ha informado su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
D. Fernando Azaola Arteche	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Presidente del Consejo de Administración
D. Rafael Martín de Bustamante Vega	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Consejero Delegado

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Numero total de Consejeros Ejecutivos
% total del Consejo	16,67%

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EUROS

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CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

11 10 3

Nombre o denominación del Consejero	Comisión que ha informado su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
D. Jaime Real de Asúa Arteche	Comisión de Nombramientos v Retribuciones	Vicepresidente del Consejo de Administración
D. Gonzalo Cervera Earle	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Cristóbal González de Aguilar Enrile	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Juan Landecho Sarabia	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Fernando León Domeca	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Miquel Morenés Giles	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Gabriel de Oraa y Moyua	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Juan Prado Rey-Baltar	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Vocal
D. Joaquín Gómez de Olea y Mendaro	Comisión de Nombramientos y Retribuciones	Secretario del Consejo de Administración

Número total de Consejeros Dominicales
% total del Conseio

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CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del Conseiero	Perfil
D. Rafael Prado Aranguren	Consejero Externo Independiente

Numero total de Consejeros Independientes
% total del Conseio	8.33%

Indique si algún Consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquler cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hublera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del Consejo sobre las razones por las que considera que dicho Consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de Consejero Independiente.

Nombre o denominación social del Consejero	Descripción de la relación	Declaración Motivada

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

No es de aplicación.

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas

No es de aplicación.

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el ejercicio en la tipología de cada Consejero:

No es de aplicación.

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C.1.4. COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACION RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS DURANTE LOS 4 ULTIMOS EJERCICIOS, ASI COMO EL CARÁCTER DE TALES CONSEJERAS.

No es de aplicación.

C.1.5 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, SE HUBIESEN ADOPTADO PARA PROCURAR INCLUIR EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION UN NUMERO DE MUJERES QUE PERMITA ALCANZAR UNA PRESENCIA EQUILIBRADA DE MUJERES Y HOMBRES

Explicación de las medidas

La empresa tiene como valor la Igualdad de oportunidades y evitar cualquier sesgo implícito destinado a obstaculizar la elección de Consejeras. No obstante, respecto a la búsqueda dellberada de mujeres, se considera que el nombramiento de Consejeros debe estar presidido por méritos objetivos, tales como la experiencia y la competencia profesional, y todo ello en base a la Igualdad de géneros, sin que se considere adecuado primar entre los criterios de búsqueda y selección la pertenencia a un determinado género.

C.1.6 EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE, EN SU CASO, HUBIESE CONVENIDO LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS PARA QUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCIÓN NO ADOLEZCAN DE SESGOS IMPLICITOS QUE OBSTACULICEN LA SELECCIÓN DE CONSEJERAS, Y LA COMPAÑÍA BUSQUE DELIBERADAMENTE E INCLUYA ENTRE LOS POTENCIALES CANDIDATOS, MUJERES QUE REUNAN EL PERFIL PROFESIONAL BUSCADO.

Explicación de las medidas

El artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, referido al Comité de Nombramientos y Retribuciones, señala como funciones propias de dicho Comité:

"Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido. "

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de Consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

Actualmente y de conformidad con lo dispuesto en los Estatutos Sociales de la compañía no existen vacantes en el Consejo de Administración de la sociedad que puedan ser cubiertas por un nuevo Consejero, independientemente de su género.

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C.1.7 EXPLIQUE LA FORMA DE REPRESENTACION EN EL CONSEJO DE LOS ACCIONISTAS CON PARTICIPACIONES SIGNIFICATIVAS.

Cada uno de los 10 Grupos Famillares que integran el capital social del accionista significativo CANTILES XXI, S.L. está representado en el Consejo de Administración de la sociedad por un Vocal del mismo.

C.1.8. EXPLIQUE, EN SU CASO, LAS RAZONES POR LAS CUALES SE HAN NOMBRADO CONSEJEROS DOMINICALES A INSTANCIA DE ACCIONISTAS CUYA PARTICIPACIÓN ACCIONARIAL ES INFERIOR AL 5% DEL CAPITAL.

Nombre o denominación social del accionista	Justificación

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado Consejeros Dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

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C.1.9. INDIQUE SI ALGÚN CONSEJERO HA CESADO EN SU CARGO ANTES DEL TÉRMINO DE SU MANDATO, SI EL MISMO HA EXPLICADO SUS RAZONES Y A TRAVÉS DE QUE MEDIO, AL CONSEJO, Y, EN CASO DE QUE LO HAYA HECHO POR ESCRITO A TODO EL CONSEJO, EXPLIQUE A CONTINUACIÓN, AL MENOS LOS MOTIVOS QUE EL MISMO HA DADO:

No es de aplicación.

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C.1.10. INDIQUE, EN EL CASO QUE EXISTA, LAS FACULTADES QUE TIENEN DELEGADAS EL O LOS CONSEJERO/S DELEGADO/S.

Nombre del Consejero	Breve descripción
D. FERNANDO AZAOLA ARTECHE	TODAS LAS FACULTADES EXCEPTO LAS INDELEGABLES POR LEY O EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA DE CREDITOS Y PRESTAMOS)
	D. RAFAEL MARTIN TODAS LAS FACULTADES EXECPTO LAS INDELEGABLES POR DE BUSTAMANTE LEY O EESS. Y EL ENDEUDAMIENTO DE LA SOCIEDAD (FIRMA
VEGA	DE CREDITOS Y PRESTAMOS

C.1.11. INDIQUE, EN SU CASO A LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE ASUMAN CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN OTRAS SOCIEDADES QUE FORMEN PARTE DEL GRUPO DE LA SOCIEDAD COTIZADA.

CARGO	CAVE
PRESIDENTE	P
CONSEJERO DELEGADO	CD
SECRETARIO	ട
VICESECRETARIO	VC
VOCAL	V
VOCAL SUPLENTE	NS
DIRECTOR TITULAR	DT
DIRECTOR SUPLENTE/SUPLENTE	DS/SP
ADMINISTRADOR SOLIDARIO	AS
ADMINISTRADOR ÜNICO	U

CARGOS POR
REPRESENTACION

SOCIEDAD REPRESENTADA	CLAVE
CLONSILA INVERSIONES, S.L.	Cit
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	EF
ELECNOR, S.A.	E
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	EN
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	ER
FORIL, S.A.	E
KEROW INVERSIONES, S.L.	K
LD7, S.L.	L7
LIBANO DE ARRIETA, S.A.	-
MATURIN, S.A.	M
OCHEDNAL, S.L.	O
INVERSIONES Y PROYECTOS GALWAY, S.L.	IG
GOBAR ADMINISTRACION, S.L.	GA
PRARAN SERVICES, S.L.	P
RACAZ SEIS, S.L.	R

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MIEMBROS DEL CONSEJO CON CARGOS DE ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS EN SOCIEDADES NACIONALES DEL GRUPO EEENOR	FERNANDO AZAOLA ARTECHE e	GONZALO CERVERA EARLE D.	JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO D.	D. JUAN LANDECHO SARABIA	D. FERNANDO LEON DOMECO	D. RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA	D. MIGUEL MORENES GILES	GABRIEL DE ORAA Y MONTA e	D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	D. JUAN PRADO REY- BALTAR	D. RAFAEL PRADO ARANGUREN
ADHORNA PREFABRICACION, S.A.									PxE		SxEF
DEIMOS SPACE, S.L.								V	V
ELECNOR FINANCIERA, S.L.	AS					AS
ELECTRIFICACIONES DEL NORTE, ELECNOR, S.A.	AS					AS
ELECRED SERVICIOS, S.A.	પરિ					AS
ENERFIN ENERVENTO, S.A.					P			S	V
ENERFIN SOCIEDAD DE ENERGIA, S.L.	2	VxCl	VCxL	Vx0	SxL7	V	VxK	PxF	VXR	VxM	2
INTERNACIONAL DE DESARROLLO ENERGETICO, S.A.	AS
EOLICAS PARAMO DE POZA, S.A.								PxE
APLICACIONES TECNICAS DE LA ENERGIA, S.L.	P					V	V	V		V
GALICIA VENTO, S.L.								PxE
ENERVENTO GALICIA, S.L.					AS			AS
PARQUE EOLICO COFRENTES, S.L.U.	AS							AS
PARQUES EOLICOS DE VILLANUEVA, S.L.U.	AS							AS
CELEO CONCESIONES E INVERSIONES, S.L.U.	V	VXIG	VX GA	V	VXL7	V	РЖК	VXF	VXR		VXP
CELEO REDES, S.L.			12
DEIMOS CASTILLA LA MANCHA, S.L.						P
ENERFIN ENERVENTO EXTERIOR. S.L.U.						AS					AADA

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MIEMBROS DEL 00 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
extent all DMINISTRADORES O	T TE
DIRECOMBEREN	: アス " 在
SO CHITO BOS ITTERNACTONALES
DEL GRUPO ELECNOR INVESTISSEMENTS
EOLIENNES D L'ERABLE INC.
ELECTRADE INVESTMENT, LTD.	DI
CORPORACION ELECTRADE, C.A.	DT
MONTELECNOR, S.A.

C.1.12. DETALLE, EN SU CASO, LOS CONSEJEROS DE SU SOCIEDAD QUE SEAN MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE OTRAS ENTIDADES COTIZADAS EN MERCADOS OFICIALES DE VALORES EN ESPAÑA DISTINTAS DE SU GRUPO, QUE HAYAN SIDO COMUNICADAS A LA SOCIEDAD.

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación Social de la entidad cotizada	Cargo
D. Fernando Azaola Arteche	VOCENTO, S.A.	Vocal del Consejo de Administración
D. Jaime Real de Asúa Arteche	VISCOFAN, S.A.	Vocal del Consejo de Administración

C.1.13. INDIQUE Y EN SU CASO EXPLIQUE SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS SOBRE EL NÚMERO DE CONSEJOS DE LOS QUE PUEDAN FORMAR PARTE SUS CONSEJEROS:

Sí

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CLASE 8.ª 费:你能你有:你

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En cumplimiento de las recomendaciones de buen gobierno corporativo, el Consejo de Administración modificó su Reglamento (artículos 14 y 33), regulando la obligación de informar sobre este particular, así como la supervisión por el Comité de Nombramientos y Retribuciones, de que la pertenencia a otros Consejos no afecte a la dedicación del Consejero a la Sociedad, realizando este análisis de forma individualizada en función de las sociedades implicadas y su complejidad. La modificación indicada fue aprobada por el Consejo de Administración de la Sociedad en su reunión de fecha 19 de diciembre de 2007 e Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid en fecha 6 de marzo de 2008.

C.1.14. SEÑALE LAS POLÍTICAS Y ESTRATEGIAS GENERALES DE LA SOCIEDAD QUE EL CONSEJO EN PLENO SE HA RESERVADO APROBAR:

	:	IN (0)
La política de inversiones y financiación	×
La definición de la estructura del grupo de sociedades	×
La política de gobierno corporativo	×
La política de responsabilidad social corporativa	×
El plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	X
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	X
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguímiento periódico de los sistemas internos de l información y control	X
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.	X

C.1.15. INDIQUE LA REMUNERACION GLOBAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Remuneración del Consejo de Administración (miles de euros)	2.699
Importe de la remuneración global que corresponde a los derechos acumulados por los Consejeros en materia de pensiones (miles de euros)	O
Remuneración Global del Consejo de Administración (miles de euros)	2.699

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CLASE 8.ª 知道的城

C.1.16. IDENTIFIQUE A LOS MIEMBROS DE LA ALTA DIRECCIÓN QUE NO SEAN A SU VEZ CONSEJEROS EJECUTIVOS E INDIQUE LA REMUNERACION TOTAL DEVENGADA A SU FAVOR DURANTE EL EJERCICIO.

Nombre o denominación social	cargo
D. José Domínguez Barral	Director General Adjunto al Consejero Delegado (*) Hasta junio de 2014
D. Francisco Javier Cruces López	Director General de Infraestructuras
D. Germán Junquera Palomares	Director General de Desarrollo
D. Alfonso Castellanos Ybarra	Director General Financiero y Secretario General
D. José Miguel Franco Bilbao	Director General Económico y de Recursos

Remuneración total Alta Dirección (en miles de euros) 2.124

C.1.17 INDIQUE, EN SU CASO, LA IDENTIDAD DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO QUE SEAN, A SU VEZ, MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE SOCIEDADES DE ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS Y/O EN ENTIDADES DE SU GRUPO.

Nombre o denominación social del Consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE	CANTILES XXI, S.L.	VICEPRESIDENTE
D. GONZALO CERVERA FARLE	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN LANDECHO SARABIA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. MIGUEL MORENES GILES	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. GABRIEL DE ORAA Y MOYUA	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JUAN PRADO REY- BALTAR	CANTILES XXI, S.L.	VOCAL
D. JAIME REAL DE ASUA ARTECHE	CANTILES XXI, S.L.	SECRETARIO
D. FERNANDO LEON DOMECO	CANTILES XXI, S.L.	PRESIDENTE

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09/2014

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CLASE 8.ª 临 字母影《四

DETALLE, EN SU CASO, LAS RELACIONES RELEVANTES DISTINTAS DE LAS CONTEMPLADAS EN EL EPIGRAFE ANTERIOR, DE LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION QUE LES VINCULEN CON LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS Y/O ENTIDADES DEL GRUPO

No es de aplicación.

C.1.18 INDIQUE SI SE HA PRODUCIDO DURANTE EL EJERCICIO ALGUNA MODIFICACION EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO

No B

Sí

C.1.19 INDIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE SELECCION, NOMBRAMIENTO, REELECCION, EVALUACIÓN Y REMOCION DE LOS CONSEJEROS. DETALLE LOS ORGANOS COMPETENTES, LOS TRAMITES A SEGUIR Y LOS CRITERIOS A EMPLEAR EN CADA UNO DE LOS PROCEDIMIENTOS

La Sociedad se rige por lo establecido en sus Estatutos Sociales, artículos 13 (requisitos para ser miembro del Consejo, duración en el cargo y reelección) y 15 (nombramiento, remoción y nombramiento por cooptación), cuyo contenido reproducimos a continuación:

Artículo 13. -

En el Consejo de Administración, el número de Consejeros no será inferior a cinco ni superior a doce.

Para ser Consejero se requiere poseer, al menos, el 5% de las acciones de la Sociedad con derecho a voto, con una antelación de, al menos, cinco años al momento de la designación. La mencionada antelación de, al menos, cinco años en la posesión de las acciones y el requisito de poseer al menos el 5% del capital de la Sociedad no serán precisos cuando la designación, reelección o ratificación del Consejero se lleve a cabo por la Junta General con un quórum de asistencia del 25% del capital suscrito en primera convocatoria o sin quórum mínimo en segunda convocatoria, siendo aprobado - en ambos casos - por mayoría simple del capital presente o representado.

Los Administradores ejercerán su cargo durante el plazo máximo de seis años, pudiendo ser reelegidos, una o más veces, por períodos de igual duración.

El nombramiento de los administradores caducará cuando, vencido el plazo, se haya celebrado la Junta General siguiente o hubiese transcurrido el término legal para la celebración de la Junta que deba resolver sobre la a probación de cuentas del ejercicio anterior.

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Para ser mlembro del Consejo de Administración se requiere no hallarse en alguno de los supuestos de prohibición o incompatibilidad establecidos por disposición legal.

Articulo 15 .-

Los Consejeros son designados y separados libremente por la Junta General.

Sí durante el plazo para el que fueron nombrados los Administradores, se produjeran vacantes, el Consejo podrá designar, de entre los accionistas, las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

Por su parte el artículo 15 ter. de los Estatutos Sociales, Comité de Nombramientos y Retribuciones, señala como función propia de dicho Comité:

• Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de AccionIstas su propuesta.
• Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.

C.1.20 INDIQUE SI EL CONSEJO DE ADMINISTRACION HA PROCEDIDO DURANTE EL EJERCICIO A REALIZAR UNA EVALUACION DE SU ACTIVIDAD

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C.1.21 INDIQUE LOS SUPUESTOS EN QUE ESTAN OBLIGADOS A DIMITIR LOS CONSEJEROS

Los Consejeros que estuvieren incursos en cualquiera de las prohibiciones del artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital deberán ser inmediatamente destituidos, a petición de cualquier accionista, sin perjuicio de la responsabilidad en que puedan incurrir, conforme al artículo 236 del mismo texto legal, por su conducta desleal.

Los Consejeros que lo fueran de otra sociedad competidora y las personas que bajo cualquier forma tengan intereses opuestos a los de la sociedad, cesarán en su cargo a petición de cualquier socio y por acuerdo de la Junta General.

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Por su parte, el artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración, establece a este respecto:

Los Consejeros cesarán voluntariamente o cuando haya transcurrido el perlodo para el que fueron nombrados y cuando así lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal o estatutariamente.

Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, los Consejeros que tengan la consideración de Dominicales deberán presentar su dimisión cuando el accionista a quién representen venda íntegramente su participación accionarial.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formallzar la correspondlente dimisión si esta, previo Informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos los miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese.

C.1.22. EXPLIQUE SI LA FUNCIÓN DE PRIMER EJECUTIVO DE LA SOCIEDAD RECAE EN EL CARGO DE PRESIDENTE DEL CONSEJO. EN SU CASO, EXPLIQUE LAS MEDIDAS QUE SE HAN TOMADO PARA LIMITAR LOS RIESGOS DE ACUMULACION DE PODERES EN UNA UNICA PERSONA.

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A Medidas para limitar riesgos El Presidente de la Sociedad actúa de acuerdo con las directrices estratégicas marcadas por el Consejo de Administración.

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los Consejeros Independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el Orden del Día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los Consejeros Externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración:

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Explicación de las reglas

El artículo 15 del Reglamento del Consejo de Administración establece que:

"El Consejo de Administración se reunirá, de ordinario, mensualmente y, a iniciativa del Presidente, cuantas veces este lo estime oportuno para el buen funcionamiento de la Sociedad. Además, los Consejeros que constituyan al menos un tercio de los miembros del Consejo podrán convocarlo, indicando el orden del día, para su celebración en la localidad donde radique el domicilio social, si, previa petición al Presidente, éste sin causa justificada no hubiera hecho la convocatoria en el plazo de un mes.

Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior, cuando el Presidente tenga también la consideración de ejecutivo de la Sociedad, cualquier Consejero Independiente estará individualmente facultado para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos del orden del día, para coordinar y poner de manifiesto las preocupaciones de los Consejeros Externos."

C.1.23. ¿SE EXIGEN MAYORIA REFORZADAS, DISTINTAS DE LAS LEGALES, EN ALGUN TIPO DE DECISIÓN?

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C.1.24. EXPLIQUE SI EXISTEN REQUISITOS ESPECÍFICOS, DISTINTOS DE LOS RELATIVOS A LOS CONSEJEROS, PARA SER NOMBRADO PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

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C.1.25. INDIQUE SI EL PRESIDENTE TIENE VOTO DE CALIDAD.

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C.1.26. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN ALGUN LIMITE A LA EDAD DE LOS CONSEJEROS.

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C.1.27. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO ESTABLECEN UN MANDATO LIMITADO PARA LOS CONSEJEROS INDEPENDIENTES, DISTINTO AL ESTABLECIDO EN LA NORMATIVA

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Número máximo de ejercicios de	12 años (Art. 20 del Reglamento
mandato ===	del Consejo de Administración)

C.1.28. INDIQUE SI LOS ESTATUTOS O EL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION ESTABLECEN NORMAS ESPECIFICAS PARA LA DELEGACION DEL VOTO EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION, LA FORMA DE HACERLO Y, EN PARTICULAR, EL NUMERO MAXIMO DE DELEGACIONES QUE PUEDE TENER UN CONSEJERO, ASI COMO SI SE HA ESTABLECIDO OBLIGATORIEDAD DE DELEGAR EN UN CONSEJERO DE LA MISMA TIPOLOGIA. EN SU CASO, DETALLE DICHAS NORMAS BREVEMENTE.

Dentro del Consejo de Administración de la compañía existen procesos formales para la delegación del voto en el caso de que alguno de los Consejeros no pueda asistir personalmente a las reuniones, el Reglamento del Consejo de Administración, en su artículo 16 establece lo siguiente:

Articulo 16. -

Los Consejeros podrán delegar para cada sesión y por escrito en cualquier otro Consejero para que le represente en aquella a todos los efectos, pudiendo un mlsmo Consejero ostentar varias delegaciones.

C.1.29. INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE EL EJERCICIO. ASIMISMO, SEÑALE, EN SU CASO, LAS VECES QUE SE HA REUNIDO EL CONSEJO SIN LA ASISTENCIA DE SU PRESIDENTE. EN EL ASISTENCIAS LAS COMPUTO SE CONSIDERARAN REPRESENTACIONES CON INSTRUCCIONES REALIZADAS ESPECIFICAS.

Número de reuniones del Consejo
Número de reuniones sin la asistencia del Presidente

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INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HAN MANTENIDO EN EL EJERCICIO LAS DISTINTAS COMISIONES DEL CONSEJO.

Número de reuniones de la Comision Ejecutiva o Delegada
Número de reuniones del Comité de Auditoría
Número de reuniones del Comité de Nombramientos y Retribuciones
Número de reuniones de los Consejos de las Filiales	60

C.1.30 INDIQUE EL NUMERO DE REUNIONES QUE HA MANTENIDO EL CONSEJO DE ADMINISTRACION DURANTE EL EJERCICIO CON LA ASISTENCIA DE TODOS SUS MIEMBROS. EN EL COMPUTO SE CONSIDERARAN ASISTENCIAS LAS REPRESENTACIONES REALIZADAS CON INSTRUCCIONES ESPECÍFICAS.

Asistencias de los Consejeros
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	96.97%

C.1.31 INDIQUE SI ESTAN PREVIAMENTE CERTIFICADAS LAS CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS QUE SE PRESENTAN AL CONSEJO PARA SU APROBACION.

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C.1.32. EXPLIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN PARA EVITAR QUE LAS CUENTAS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS POR ÉL FORMULADAS SE PRESENTEN EN LA JUNTA GENERAL CON SALVEDADES EN EL INFORME DE AUDITORÍA.

En los veinticinco años en los que las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. vienen siendo auditadas por firmas de reconocido prestigio internacional, nunca se han presentado a la Junta General con salvedades en el Informe de Auditoría.

C.1.33 ¿EL SECRETARIO DEL CONSEJO TIENE LA CONDICION DE CONSEJERO?

No

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C.1.34. EXPLIQUE LOS PROCEDIMIENTOS DE NOMBRAMIENTO Y CESE DEL SECRETARIO DEL CONSEJO, INDICANDO SI SU NOMBRAMIENTO Y CESE HAN SIDO INFORMADOS POR LA COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y APROBADOS POR EL PLENO DEL CONSEJO.

Procedimiento de nombramiento y cese El artículo 11 del Reglamento del Consejo de administración establece al respecto que:

"El Secretario será nombrado y cesado por el pleno del Consejo, previo informe del Comité de Nombramientos y Retribuciones, sin que sea necesario que concurra en su persona la condición de Consejero."

	1	11 07
¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	X
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	X
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	X
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	X

¿Tiene el Secretario del Consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por el seguimiento de las recomendaciones de buen gobierno?

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Observaciones

El artículo 11 del Reglamento del Consejo de Administración Indica que entre otras funciones, el Secretario del Consejo de Administración:

"...se encargará de verificar el cumplimiento por la Sociedad de la normativa sobre gobierno corporativo, y analizará las recomendaciones en dicha materia para su posible incorporación a las normas internas de la Sociedad."

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C.1.35 INDIQUE, SI LOS HUBIERA, LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS POR LA SOCIEDAD PARA PRESERVAR LA INDEPENDENCIA DE LOS AUDITORES EXTERNOS, DE LOS ANALISTAS FINANCIEROS, DE LOS BANCOS DE INVERSION Y DE LAS AGENCIAS DE CALIFICACION.

La Sociedad, a través del Comité de Auditoría, dispone de los oportunos mecanismos para preservar la independencia del Auditor, dado que es una de las funciones que tiene expresamente atribuidas.

C.1.36 INDIQUE SI DURANTE EL EJERCICIO LA SOCIEDAD HA CAMBIADO DE AUDITOR EXTERNO. EN SU CASO, IDENTIFIQUE AL AUDITOR ENTRANTE Y SALIENTE.

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Auditor saliente	Auditor entrante

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor sallente, explique el contenido de los mismos:

sí D No网

C.1.37 INDIQUE SI LA FIRMA DE AUDITORIA REALIZA OTROS TRABAJOS PARA LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO DISTINTOS DE LOS DE AUDITORIA Y EN ESE CASO DECLARE EL IMPORTE DE LOS HONORARIOS RECIBIDOS POR DICHOS TRABAJOS Y EL PORCENTAJE QUE SUPONE SOBRE LOS HONORARIOS FACTURADOS A LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO.

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	Sociedad	Grupo	Total
Importe de otros trabajos distintos a los de auditoría (miles de euros)	115	28	173
Importe trabajos distintos de los auditoría/Importe total facturado por la firma (en %)	44,6%	11,8%	23,0%

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CLASE 8.ª 第二次第二届中第二

C.1.38 INDIQUE SI EL INFORME DE AUDITORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO ANTERIOR PRESENTA RESERVAS O SALVEDADES. EN SU CASO, INDIQUE LAS RAZONES DADAS POR EL PRESIDENTE DEL COMITÉ DE AUDITORÍA PARA EXPLICAR EL CONTENIDO Y ALCANCE DE DICHAS RESERVAS O SALVEDADES.

sí □ No

C.1.39 INDIQUE EL NUMERO DE EJERCICIOS QUE LA FIRMA ACTUAL DE AUDITORIA LLEVA DE FORMA ININTERRUMPIDA REALIZANDO LA AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES DE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO. ASIMISMO, INDIQUE EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL NUMERO DE EJERCICIOS AUDITADOS POR LA ACTUAL FIRMA DE AUDITORIA SOBRE EL NÚMERO TOTAL DE EJERCICIOS EN LOS QUE LAS CUENTAS ANUALES HAN SIDO AUDITADAS.

	Sociedad	Grupo
Número de ejerciclos ininterrumpidos	2	2

	Sociedad	Grupo
No de ejercicios auditados por la firma actual de auditoria/Nº de ejerciclos que la sociedad ha sido auditada (en %)	8%	8%

C.1.40 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CONTAR CON ASESORAMIENTO EXTERNO:

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Detalle el procedimiento

Existe un procedimiento para que los Consejeros puedan contar asesoramiento externo. Dicho procedimiento se recoge en el artículo 23 del Reglamento del Consejo de Administración, cuyo contenido reproducimos a continuación:

"Con el fin de ser asesorados en el ejercicio de sus funciones los Consejeros podrán solicitar la contratación con cargo a la Sociedad de asesores legales, contables, financieros u otros expertos.

El encargo a dichos expertos habrá de versar necesariamente sobre problemas concretos de cierto relleve y complejidad que se presenten en el desempeño del cargo.

La decisión de contratar ha de ser acordada por el Consejo de Administración que podrá rechazarla si considera:

• 1 que no es precisa para el cabal desempeño de las funciones encomendadas a los Consejeros.
• 2 que su coste no es razonable a la vista de la Importancia del problema y de los activos o ingresos de la compañía.
• 3 que la asistencia técnica que se recaba puede ser dispensada adecuadamente por expertos y técnicos de la compañía."

C.1.41 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI EXISTE UN PROCEDIMIENTO PARA QUE LOS CONSEJEROS PUEDAN CONTAR CON LA INFORMACION NECESARIA PARA PREPARAR LAS REUNIONES DE LOS ORGANOS DE ADMINISTRACIÓN CON TIEMPO SUFICIENTE:

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Detalle el procedimiento

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El artículo 9 del Reglamento del Consejo de Administración determina que: "El Presidente velará por el eficaz funcionamiento del Consejo y de sus comisiones delegadas, asegurándose que los Consejeros sean provistos con carácter previo de la información necesaria para desempeñar diligentemente su cargo y ejercitando, en los órganos que participe como tal, su facultad de dirlgir los debates, de forma que estimule el debate y garantice la libertad en la toma de posiciones y la expresión de las mismas.

C.1.42 INDIQUE Y, EN SU CASO DETALLE, SI LA SOCIEDAD HA ESTABLECIDO REGLAS QUE OBLIGUEN A LOS CONSEJEROS A INFORMAR Y, EN SU CASO, DIMITIR EN AQUELLOS SUPUESTOS QUE PUEDEN PERJUDICAR AL CRÉDITO Y REPUTACIÓN DE LA SOCIEDAD.

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Explique las reglas

El artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad específica que:

"Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición de la Junta General y formalizar la correspondiente dimisión si esta, previo Informe del Consejo de Administración lo considera conveniente, en los casos en que puedan perjudicar al crédito y reputación de la Sociedad o de cualquier forma afectar negativamente al funcionamiento del Consejo de Administración o de la Sociedad y, en particular, cuando se hallen incursos en alguno de los supuestos de Incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

Cuando un Consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, ya sea por dimisión o por otro motivo, deberá remitir carta a todos los miembros del Consejo de Administración en la que explique las razones que motivaron su cese."

C.1.43. INDIQUE SI ALGUN MIEMBRO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION HA INFORMADO A LA SOCIEDAD QUE HA RESULTADO PROCESADO O SE HA DICTADO CONTRA EL AUTO DE APERTURA DE JUICIO ORAL, POR ALGUNO DE LOS DELITOS SEÑALADOS EN EL ARTÍCULO 213 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL:

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Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el Consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el Consejo de Administración hasta la fecha del presente Informe o que tenga previsto realizar.

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C.1.44. DETALLE LOS ACUERDOS SIGNIFICATIVOS QUE HAYA CELEBRADO LA SOCIEDAD Y QUE ENTREN EN VIGOR, SEAN MODIFICADOS O CONCLUYAN EN CASO DE CAMBIO DE CONTROL DE LA SOCIEDAD A RAIZ DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICION, Y SUS EFECTOS.

No es de aplicación.

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C.1.45 IDENTIFIQUE DE FORMA AGREGADA E INDIQUE, DE FORMA DETALLADA, LOS ACUERDOS ENTRE LA SOCIEDAD Y SUS CARGOS DE ADMINISTRACION Y DIRECCION O EMPLEADOS QUE DISPONGAN INDEMNIZACIONES, CLAUSULAS DE GARANTIA O BLINDAJE, CUANDO ESTOS DIMITAN O SEAN DESPEDIDOS DE FORMA IMPROCEDENTE O SI LA RELACION CONTRACTUAL LLEGA A SU FIN CON MOTIVO DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICION U OTRO TIPO DE OPERACIONES.

No existen.

• C.2 COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION
• C.2.1 DETALLE TODAS LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION, SUS MIEMBROS Y LA PROPORCION DE CONSEJEROS DOMINICALES E INDEPENDIENTES QUE LAS INTEGRAN

COMISION EJECUTIVA O DELEGADA

No existe, no es de aplicación.

COMITÉ DE AUDITORIA

Nombre	Cargo	Tipologia
D. Miguel Morenés Giles	Presidente	Dominical
D. Gabriel de Oraa y Moyúa	Vocal	Dominical
D. Rafael Prado Aranguren	Secretario	Independiente

% de Consejeros Ejecutivos	0%
% de Consejeros Dominicales	66.66%
% de Consejeros Independientes	33.33%
% de otros Externos	0%

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
D. Cristóbal González de Aguilar Enrile	Presidente	Dominical
D. Gonzalo Cervera Earle	Vocal	Dominical
D. Fernando León Domeco	Vocal	Dominical
D. Jaime Real de Asúa Arteche	Vocal	Dominical
D. Fernando Azaola Arteche	Secretario	Ejecutivo

% de Consejeros Ejecutivos	20%
% de Consejeros Dominicales	80%
% de Consejeros Independientes	0%
% de otros Externos	0%

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C.2.2 COMPLETE EL SIGUIENTE CUADRO CON LA INFORMACIÓN RELATIVA AL NÚMERO DE CONSEJERAS QUE INTEGRAN LAS COMISIONES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DURANTE LOS ULTIMOS CUATRO EJERCICIOS

No es de aplicación.

C.2.3 SEÑALE SI CORRESPONDE AL COMITÉ DE AUDITORIA LAS SIGUIENTES FUNCIONES

	START	NO
Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los principios contables	×
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	×
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección, y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.	×
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anonima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa	×
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.	×
Reclbir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.	×
Asegurar la independencia del auditor externo.	×

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CLASE 8.ª SHANGELE

C.2.4 REALICE UNA DESCRIPCION DE LAS REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO, ASÍ COMO LAS RESPONSABILIDADES QUE TIENEN ATRIBUIDAS CADA UNA DE LAS COMISIONES DEL CONSEIO.

COMITÉ DE AUDITORIA

El Comité de Auditoría actúa como Comisión Permanente del Consejo de Administración y está compuesto, según los Estatutos Sociales, por un mínimo de tres y un máximo de cinco Consejeros, que pueden ser tanto Consejeros Ejecutivos como no Ejecutivos; no obstante lo anterior, es necesarlo que la mayoría del Comité esté formado por Consejeros no ejecutivos.

La pérdida de la condición de Consejero, supone también la pérdida de la de miembro del Comité de Auditoría.

Los miembros del Comité son nombrados por el plazo por el que han sido nombrados Consejeros de la Sociedad, con excepción del Presidente del Comité, cuyo nombramiento se realiza por un plazo máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegido por igual plazo una vez transcurrido el plazo de un año desde la fecha en que hublese expirado su cargo o desde la fecha en que hublese sido acordado su cese.

El Presidente del Comité es elegido entre los Consejeros no Ejecutivos y tiene voto dirimente en caso de empate en las votaciones.

El Comité de Auditoría queda válidamente constituido cuando concurran a las reuniones del mismo, presentes o representados, la mitad más uno de sus integrantes.

Los nombramientos de miembros del Comité de Auditoría habrán de acordarse con el quórum previsto en el artículo 15 de los Estatutos Sociales de la sociedad deberán ser inscritos para su eficacia en el Registro Mercantil.

El Comité de Auditoría se reúne necesariamente, como mínimo, tres veces al año y, además cuantas veces lo requiera el interés de la Sociedad, a petición de alguno de los componentes del mismo.

Al Comité de Auditoría le corresponden como mínimo las facultades que se relacionan a continuación, sin perjuicio de aquéllas cuya delegación la propla Sociedad, a través del órgano de Administración, estimare necesaria:

1. Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

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CLASE 8.ª 年

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• 1. Propuesta al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas del nombramiento de los auditores de cuentas externos a que se reflere el artículo 264 del Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2 de jullo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
• 1. Supervisar la eficacia del control interno de la sociedad, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria.
• 1. Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada.
• 1. Establecer las oportunas relaciones con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos, para su examen por el Comité, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquellas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas de auditoría. En todo caso, deberán reclbir anualmente de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría la confirmación escrita de su independencia frente a la entidad o entidades vinculadas a ésta directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por los citados auditores o sociedades, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con lo dispuesto en la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditoría de Cuentas.
• 1. Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del Informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la Independencia de los auditores de cuentas o socledades de auditoría. Este Informe deberá pronunciarse, en todo caso, sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia el apartado anterior.

El Comité de Auditoría deja constancia escrita de los acuerdos adoptados, en un libro llevado al efecto, indicando fecha de la sesión, asistentes y acuerdos adoptados.

COMITÉ DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

El Consejo de Administración tiene nombrado de entre sus miembros un Comité de Nombramientos y Retribuciones, compuesto actualmente por cinco Consejeros. (Según los Estatutos Sociales de ELECNOR, el número mínimo de miembros de este Comité ha de ser tres y el máximo cinco).

Este Comité de Nombramientos y Retribuciones designa de entre sus miembros al Presidente del mismo, el cual tiene voto dirimente en caso de empate en las votaciones. Como Secretario del Comité de Nombramientos y Retribuciones se podrá designar al Secretario del Consejo de Administración.

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CLASE 8.ª 数据,因此

El Comité de Nombramlentos y Retribuciones tiene las sigulentes funciones:

• · Elevar al Consejo de Administración, en su caso, las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros Independientes, con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas su propuesta.
• · Informar al Consejo de Administración con carácter previo a que éste eleve a la Junta General de Accionistas las oportunas propuestas de nombramiento o reelección de todos aquellos Consejeros que no tengan la consideración de independientes.
• · Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
• Informar al Consejo de Administración en el nombramiento y cese de su Secretario.
• · Informar al Consejo de Administración sobre los nombramientos relativos a la Alta Dirección de la compañía o de sus filiales.
• · Informar a la Junta General sobre cualesquiera cuestiones relativas a las funciones que en virtud de este artículo tiene encomendadas.
• · Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regímenes de previsión.
• · Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
• · Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.
• · Igualmente, deberá conocer y valorar la política de directivos de la empresa, en especial las áreas de formación, promoción y selección.
• · Elaborar y proponer el Estatuto de la Alta Dirección para su aprobación por parte del Consejo de Administración.
• · Velar para que los procedimientos de selección de los Consejeros carezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de mujeres que reúnan el perfil profesional requerido.

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• Establecer las normas que aseguren que los Consejeros puedan dedicar la atención precisa a la Socledad, con el objeto de asegurar que su participación en otros Consejos no vaya en detrimento del buen desempeño de sus funciones.
• · Elaborar un programa de orientación que proporcione a los nuevos Consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo.

Estas funciones se entenderán con carácter enunciativo y sín perjuicio de aquellas otras que el Consejo de Administración pudiera encomendarle. El Consejo podrá requerir al Comité la elaboración de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación.

C.2.5 INDIQUE, EN SU CASO, LA EXISTENCIA DE REGULACION DE LAS COMISIONES DEL CONSEJO, EL LUGAR EN QUE ESTAN DISPONIBLES PARA SU CONSULTA Y LAS MODIFICACIONES QUE SE HAYAN REALIZADO DURANTE EL EJERCICIO. A SU VEZ, SE INDICARÁ SI DE FORMA VOLUNTARIA SE HA ELABORADO ALGÚN INFORME ANUAL SOBRE LAS ACTIVIDADES DE CADA COMISIÓN.

El Consejo de Administración dispone de un Reglamento en el que se contienen las reglas de composición, estructura, organización y funcionamiento de este órgano.

Las funciones del Comité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y Retribuciones están determinadas en los artículos 15 bis. y 15 ter. de los Estatutos Sociales, así como en los artículos 13 y 14 del Reglamento del Consejo de Administración.

Tanto el Reglamento del Consejo de Administración, como las funciones del Comité de Auditoría y del Comité de Nombramientos y Retribuciones están disponibles a través de la página web de la sociedad (www.elecnor.com).

Durante el ejercicio 2013 no se han elaborado informes sobre los Comités del Consejo de Administración.

C.2.6 INDIQUE SI LA COMPOSICION DE LA COMISIÓN DELEGADA O EJECUTIVA REFLEJA LA PARTICIPACION EN EL CONSEJO DE LOS DIFERENTES CONSEJEROS EN FUNCION DE SU CONDICION

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No es de aplicación, puesto que no existe Comisión Delegada o Ejecutiva en ELECNOR.

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CLASE 8.ª 廊 福州网站

D) OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. IDENTIFIQUE AL ORGANO COMPETENTE Y EXPLIQUE, EN SU CASO, EL PROCEDIMIENTO PARA LA APROBACION CON PARTES VINCULADAS E INTRAGRUPO.

Órgano competente para aprobar las operaciones vinculadas Consejo de Administración

Procedimiento para la aprobación de operaciones vinculadas Se contiene en el Artículo 34 del Reglamento del Consejo de Administración Transacciones con accionistas significativos

"Toda transacción relevante entre la Sociedad y sus accionistas significativos deberá ser autorizada por el Consejo de Administración.

Tratándose de transacciones ordinarias, bastará la autorización genérica de la línea de operaciones y de sus condiciones de ejecución. "

Explique sí se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso, el órgano o personas en quien se ha delegado.

No se ha delegado, correspondiendo al Consejo de Administración de la sociedad,

D.2 DETALLE AQUELLAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ACCIONISTAS SIGNIFICATIVOS DE LA SOCIEDAD.

No es de aplicación.

D.3 DETALLE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS POR SU CUANTÍA O RELEVANTES POR SU MATERIA REALIZADAS ENTRE LA SOCIEDAD O ENTIDADES DE SU GRUPO, Y LOS ADMINISTRADORES O DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD.

No es de aplicación.

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09/2014

CLASE 8.ª 2018-03-20 11:15:15

D.4. INFORME DE LAS OPERACIONES SIGNIFICATIVAS REALIZADAS POR LA SOCIEDAD CON OTRAS ENTIDADES PERTENECIENTES AL MISMO GRUPO, SIEMPRE Y CUANDO NO SE ELIMINEN EN EL PROCESO DE ELABORACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Y NO FORMEN PARTE DEL TRAFICO HABITUAL DE LA SOCIEDAD EN CUANTO A SU OBJETO Y CONDICIONES.

EN TODO CASO, SE INFORMARÁ DE CUALQUIER OPERACIÓN INTRAGRUPO REALIZADA CON ENTIDADES ESTABLECIDAS EN PAISES O TERRITORIOS QUE TENGAN LA CONSIDERACIÓN DE PARAISO FISCAL:

No es de aplicación.

D.5 INDIQUE EL IMPORTE DE LAS OPERACIONES REALIZADAS CON OTRAS PARTES VINCULADAS

No es de aplicación.

D.6 DETALLE LOS MECANISMOS ESTABLECIDOS PARA DETECTAR, DETERMINAR Y RESOLVER LOS POSIBLES CONFLICTOS DE INTERESES ENTRE LA SOCIEDAD Y/O SU GRUPO, Y SUS CONSEJEROS, DIRECTIVOS Y/O ACCIONISTAS SIGNIFICACTIVOS

Existe un Reglamento Interno de Conducta en Materias Relativas a los Mercados de Valores (RIC), aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad en fecha 21 de mayo de 2003, modificado por acuerdos del Consejo de Administración de la Sociedad de fechas 16 de junio de 2004, 21 de marzo de 2007 y 19 de diciembre de 2007 y todos ellos notificados a la CNMV, en el que se recoge de forma explícita estos mecanismos.

D.7 2 2COTIZA MAS DE UNA SOCIEDAD DEL GRUPO EN ESPAÑA?

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Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España.

No es de aplicación.

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工委员会需要意事项目

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CLASE 8.ª : 和歌 上十1 欧

E) SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

E.1. EXPLIQUE EL ALCANCE DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS DE LA SOCIEDAD.

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CLASE 8.ª 德巴斯维斯斯

GESTION DE RIESGOS POR PARTICIPACIÓN DE LA SOCIEDAD EN UNIONES TEMPORALES DE EMPRESA, CONSORCIOS Y JOINT VENTURES

Los riesgos que pueda asumir la sociedad por su participación en Uniones Temporales de Empresas, Joint Ventures, Agrupaciones de Interés Económico o cualquier otra forma de agrupación empresarial, ya sean estas nacionales o extranjeras, para la ejecución de una obra o negocio concreto, son controlados, por un lado, mediante el estudio por parte de la Alta Dirección, con el apoyo de las Direcciones de Negocio y, en su caso de asesores externos, de la viabilidad del negocio a desarrollar y la valoración del riesgo que pudiera implicar, autorizándose si procede y, por otro lado, mediante la adecuación, de forma consensuada con los representantes de todas las empresas integrantes de la agrupación, de las atribuciones de los órganos directivos o de gestión de esta última, de manera que se adecuen a los sistemas de control de riesgos propios de ELECNOR, S.A.

GESTIÓN DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO NACIONAL

En relación con los riesgos específicos derivados de la actividad desarrollada por la sociedad (construcción, operación y mantenimiento de toda clase de instalaciones), todas las ramas de actividad de esta se encuentran adecuadamente aseguradas mediante la contratación por parte de la compañía de las oportunas pólizas de seguro. (Seguro de Responsabilidad Civil, Seguro de Montaje, Seguro de Construcción, etc.).

GESTION DE RIESGOS DERIVADOS DEL OBJETO SOCIAL DE LA COMPAÑÍA EN EL MERCADO INTERNACIONAL

ELECNOR, S.A. desarrolla una parte importante de su negocio en el extranjero, por lo que se han habilitado mecanismos especiales para el control de los riegos que dicha actividad pueda generar:

Todos los poderes conferidos a representantes de la compañía para la firma de contratos en el extranjero o para la gestión de dichos contratos, son otorgados por el Presidente o por el Consejero Delegado de la Sociedad, de manera individualizada para cada operación y previo análisis de todos los riesgos que pudieran afectar a la compañía. De dichas actuaciones, en la medida que suponen una operación relevante para la compañía, se da cuenta en las reuniones mensuales del Consejo de Administración.

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09/2014

CLASE 8.ª S 取得比利率

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GESTIÓN DE RIESGOS MEDIO AMBIENTALES

Una parte relevante de las actividades de Elecnor tiene como objetivo la protección del entorno y la eficiencia en el consumo de recursos energéticos. Junto a ello, se ha establecido una cultura general en la organización de responsabilidad con relación al impacto de sus actividades en el medio ambiente. Una vez conocidos los Impactos amblentales que las actividades del Grupo Elecnor pueden ocasionar y establecer los mecanismos de control para minimizar los mismos, se quiere avanzar hacla la mejora Continua y la Sostenibilidad.

Los mecanismos de control ambiental implantados actualmente en la compañía se basan en Sistemas de Gestión Ambiental que están certificados según la Norma UNE-EN-ISO 14001:2004. Estos sistemas aportan aspectos muy positivos, entre los que destaca la reducción de riesgos ambientales.

Este aspecto, dentro del ejercicio 2014 se ha visto reforzado con la contratación de un Seguro de Responsabilidad Medioambiental para todas las actividades realizadas. La constitución de esta garantía financiera mejora la gestión ambiental de Elecnor, en línea con su compromiso de protecclón del medio ambiente.

SISTEMAS DE AUDITORIA Y CONTROL INTERNOS

El Control Interno, descansa en dos pllares que se consideran fundamentales para garantizar la toma de decisiones basada en informaciones veraces:

• El Sistema: Entendiendo por éste el conjunto de aplicaciones informáticas y procedimientos.
• Auditorias Internas: Diferenciando las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en Curso, Clientes, Almacenes, etc.) y el reconocimiento de márgenes, de las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones) y Sistema de Compras.

Todas las auditorias internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor se programan de forma que se realicen al menos dos auditorias por Dirección al año, si no de todas, sí al menos de las más relevantes, procurando haber realizado la primera auditoria antes del finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes de fin de ejercicio.

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Las auditorías internas aleatorias o sorpresivas de saldos disponibles se realizan una vez al año en las delegaciones mas significativas y con menos frecuencia en el resto, siendo un complemento a la revisión de la documentación que se realiza en la Administración Central y, sobre todo, al control de las transacclones bancarias a través del intercambio de datos con las entidades bancarias (importación de apuntes bancarios, pagos de liquidaciones de gasto a través de ficheros, etc.) y a la conciliación mensual de los saldos bancarios.

Como parte de este documento, se incluye la información sobre "SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF), documento que ha sido verificado, así mismo, por el Auditor Externo.

El Sistema

La definición de los Procedimientos y Manuales que conforman el Sistema, tiene como objetivo mantener un adecuado entorno general de control y adaptarse a los Principios de Buen Goblerno en el ámbito de la administración.

Todas las tareas están procedimentadas en base a criterios de auditoria, existiendo para cada tarea un manual funcional (explicativo del objetivo perseguido, criterios que se aplican, etc.) y un manual de usuario (que contempla las actuaciones al introducir los datos en la aplicación informática que corresponda).

El Software utilizado se basa en el FICOS-38, adquirido en 1984 a Arthur Andersen, y sobre el que se han realizado un elevado número de desarrollos a fin de adecuarlos a las necesidades de la compañía, en función de circunstancias cambiantes (necesidad de mayor Información, cambios de normas contables, etc.).

El sistema informático trabaja en tiempo real y de forma integrada. La Integración de todos los sistemas tendente a minimizar los errores en la introducción de los datos se basa en un sistema de interfaces muy potente.

El FICOS-38 aporta en su concepción inicial un sistema de Contabilidad General y un sistema de Contabilidad Analítica, diseñado a medida de las necesidades y requerimientos de Elecnor, S.A.

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CLASE 8.ª 家后出版

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Frente a la Contabilidad General, que hace referencia al ámbito externo y patrimonial de la socledad, la Contabilidad Analítica permite, mediante el desarrollo de las cuentas de gastos e ingresos, llevar a cabo un control presupuestario de los gastos fljos o estructurales, a sus distintos niveles (Corporación, Dirección de Negocio, C. Producción, C. Trabajo) así como un análisis pormenorizado de la formación del resultado (Valor Añadido al Coste de los Factores, Margen Tajo, Margen Neto) atendiendo a las necesidades internas de gestión, así como anticiparnos a situaciones venideras mediante la utilización de estándares.

Dentro de la Contabilidad Analítica existe un desarrollo específico de la cuenta de Inventario Permanente que es el sistema de Costos de Obras. Este sistema permite localizar los costos por diferentes conceptos (Mano de Obra, Materiales, Subcontrata, Equipos, etc.) en cada obra en la que estemos trabajando y su valoración a precios de venta, y efectuar un control de los costos e ingresos incurridos respecto al estimado al inicio de obra.

Es en este sistema donde se realiza el reconocimiento de resultados a Margen Tajo.

El reconocimiento de resultados está basado en el plan sectorial de contabilidad habilitado para las empresas constructoras, que permite el reconocimiento del resultado por "grado de avance", tal y como se establece en el P.G.C. aplicable en la actualidad.

Además, se cuenta con un conjunto de sistemas periféricos creados alrededor del sistema principal, orientados a las gestión de diferentes áreas de actuación (Tesorería, Compras, Facturación, Activos Fijos, etc.) y que capturan datos y reportan al sistema principal de forma integrada y en tiempo real.

Fiabilidad de los Datos

Los departamentos de Administración Central actúan bajo criterios de auditoría permanente con respecto a las transacciones Informadas al sistema por las distintas Delegaciones.

Un Sistema de Pedidos basado en la segregación de funciones (aprobación del gasto, grabación de factura, visto bueno administrativo y orden de pago se reallzan por diferentes personas de la organización) y un Sistema de Registro de Cobros y Pagos a través de la importación informática de los apuntes bancarios son la base del control de las compras y los pagos de la compañía.

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CLASE 8.ª ್ಟು ಮತೆ. ಹಿರ್ವದು.

La descentralización de la grabación de operaciones es posible debido a que todas las transacciones son registradas en base a un soporte documental y en formato "clave operación". Es decir que no es necesario que las Delegaciones sepan Contabilidad. Cada documento utillzado para reportar datos al sistema tiene unos campos de cumplimentación obligatoria (código Cliente, centro, obra, tipo de IVA, etc.) que, al trabajar los sistemas de forma integrada, impide contradicciones en la información.

Por otra parte, el sistema limita los orígenes que están autorizados a informar a las Cuentas Contables (por ejemplo: a las cuentas de clientes no pueden llegar transacciones procedentes del sistema de activos fijos). Estas limitaciones permiten reducir los posibles errores.

Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones) todos los aslentos resultantes son verificados por la Administración Central, procediendo a corregir los considerados erróneos.

Toda la documentación soporte de las operaciones registradas se archiva en la Administración Central, y se revisa según los criterios establecidos en los procedimientos, en su totalidad o de forma aleatoría en función del canal de grabación, alcanzándose un elevado porcentaje de revisión sobre el volumen anual del gasto.

Las excepciones al procedimiento se registran a través de la grabación de asientos "manuales" que únicamente son tratados por los departamentos corporativos dependientes de la Dirección General Económica y de Recursos y por las personas autorizadas.

KPMG AUDITORES, como auditor externo principal del Grupo, a través de su departamento Information Risk Management (I.R.M.) y dentro del proceso de auditoria anual, verifica que el entorno informático soporta la confiabilidad y que no se detectan riesgos significativos.

Limitación de Accesos

Cada Delegación solo puede informar de las áreas de actividad de su competencia, y cada usuario solo accede a las tareas que le hayan sido encomendadas mediante su perfil de usuario.

En la organización de las tareas se parte del principio de segregación de funciones.

Por razones de seguridad la contraseña de acceso de las Delegaciones al Sistema Central se cambian cada dos meses de forma automática por el propio sistema.

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1. 法書 出典 法 國 國 11

CLASE 83 (1) (8) (2017) =

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El sistema detecta cualquier acceso realizado desde un lugar diferente del habitual, aunque se cuente con autorización, emitlendo diariamente un listado de incidencias.

Seguridad de los accesos

Todos los accesos al sistema están protegidos con Firewalls y antivirus, tanto en las salidas a internet como en los puestos de trabajo.

Sistemas alternativos

Se han realizado diversos estudios comparativos del sistema de Elecnor frente a los modernos ERP (SAP, etc.).

No dudando de las ventajas que aportan los nuevos sistemas, su implementación ha sido hasta la fecha desestimada dado su elevado costo, así como por el hecho de que el actual sistema responde sobradamente a las necesidades de información.

Filiales Nacionales y Extranjeras

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales son sometidas a dos auditorias internas en cada ejercicio.

Siguiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoria antes del cierre correspondiente al primer semestre del año, y la segunda antes del cierre del ejercicio.

Habida cuenta de las diferencias de dimensión de las filiales con respecto a Elecnor, S.A., las diferentes normativas contables, en el caso de las extranjeras, a las que se ven sujetas y las diferentes necesidades de gestión, se consideró que no sería razonable imponer el sistema de Elecnor, S.A., con carácter general, a todas las sociedades del Grupo.

Por ello, y a fin de mantener una clerta homogeneidad entre los sistemas a implementar, se adoptaron dos soluciones informáticas.

Filiales nacionales

El sistema que se adoptó de contabilidad general es el LOGIC CLASS.

Sobre este sistema de contabilidad general se desarrolló un sistema de contabilidad analítica a imagen y semejanza del utilizado por Elecnor, S.A., que fue desarrollado por IPARTEK, y que reporta una información similar a la de Elecnor, S.A., y actúa bajo los mismos criterios.

La responsabilidad del control y seguimiento de todas las filiales nacionales reside en el Dpto. de Control Gestión Filiales, dependiente del responsable de Coordinación Consolidación.

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CLASE 8.ª >> 物理 信息 摘要:

Filiales extranjeras

Para todas las filiales extranjeras se adoptó el sistema de contabilidad general SCALA (E.R.P.), por permitir adaptaciones a la Información fiscal requeridas en cada país.

Al igual que en el caso de las filiales nacionales, sobre el sistema SCALA fue desarrollado un módulo de contabilidad analítica similar al de Elecnor, S.A., igualmente desarrollado por IPARTEK.

La responsabllidad del control y seguimiento de todas las fillales extranjeras corresponde al Dpto. de Control Gestión Filiales, dependiente, al Igual que en el caso anterior, del responsable de Coordinación Consolidación.

El Consejo de Administración de Elecnor mantiene un seguimiento de todas y cada una de las filiales que integran el Grupo,

Auditoría Externa

Se mantiene una relación profesional, a todos los niveles, con los integrantes del equipo de KPMG Auditores.

Todas sus actuaciones se basan en el grado de "control interno" que mantiene la organización, y que es evaluado anualmente mediante Auditoria de Software y Auditoria Económica (pruebas de procedimientos y sustantivas).

En cuanto a la Auditoria Económica, tanto las cuentas anuales individuales, como las cuentas anuales consolidadas, son sometidas a auditoría externa al cierre de cada ejercicio contable. Además, también son sometidos a revisión del Auditor Externo los estados financieros intermedios consolidados (primer semestre).

Todas las pruebas de procedimientos son aleatorias lo que supone mantenerlos permanente actualizados.

La administración de Elecnor aplica en todas sus actuaciones idénticos criterios a los aplicados por los auditores externos, manteniendo una estrecha relación con los auditores externos para todos aquellos temas que pudieran suscitar diferencias de Interpretación, consensuando por anticipado el criterio aplicar.

XCLUSIVO PARA DOCUMENTOS NOTARIALE

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POLITICA DE GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS

Elecnor está expuesta a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición, limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa y las diferentes Unldades de Negocio y Filiales que componen el Grupo. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

El primer riesgo a mitigar es el Riesgo de Mercado, fundamentalmente por el Riesgo de Tlpo de Camblo, que es consecuencia de las operaciones que el Grupo lleva a cabo en los mercados internacionales en el curso de sus negocios. Parte de los ingresos y costes de aprovisionamientos están denominados en monedas distintas del euro. Por este motivo podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los tipos de cambio de estas monedas frente al euro pudieran afectar a los beneficios del Grupo. Para gestionar y minimizar este rlesgo, Elecnor utiliza estrategias de cobertura, dado que el objetivo es generar beneficios únicamente a través del desarrollo de las actividades ordinarias que desempeña, y no mediante la especulación sobre las fluctuaciones en el tipo de cambio. Los instrumentos utilizados para lograr esta cobertura son, básicamente, el endeudamiento referenciado a la divisa de cobro del contrato, seguros de cambio y operaciones de permuta financiera mediante las cuales Elecnor y la Entidad Financiera intercambian las corrientes de un préstamo expresado en euros por las corrientes de otro préstamo expresado en otra divisa, así como la utilización de "cesta de monedas" para cubrir financiaciones mixtas indexadas a diferentes divisas.

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo, así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. Elecnor dispone de financiación externa para la realización de sus operaciones, fundamentalmente en relación con la promoción, construcción y explotación de los parques eólicos, proyectos termosolares y concesiones de infraestructuras eléctricas, y que se realizan bajo la modalidad de "Project Financing". Este tipo de contratación requiere que, contractualmente, sean cerrados los Riesgos de Interés mediante la contratación de instrumentos de cobertura de tipos. Tanto para las financiaciones de tipo Project Financing, como para las financiaciones corporativas el endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable, utilizando, en su caso, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo de interés de la financiación. Los instrumentos de cobertura, que se aslgnan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales y las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente swaps de tipos de interés (IRS), cuya finalidad es tener un coste de interés fijo para las financiaciones originariamente contratadas a tipos de interés variables. En todo caso, las coberturas de tipo

VO PARA DOCUMENTOS NOTARIALES

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11/24 11:55 pm 4 30 .

CLASE 8.ª 21. 印度 公海 | 四

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de interés se contratan con un criterio de eficiencia contable.

Por otro lado, el Riesgo de Liquidez es mitigado mediante la política de mantener tesorería e Instrumentos altamente líquidos y no especulativos a corto plazo, como la adquisición temporal de Letras del Tesoro con pacto de recompra no opcional e imposiciones en dólares a muy corto plazo, a través de entidades financieras de primer orden, para poder cumplir sus compromisos futuros, así como la contratación de facilidades crediticias por un límite y plazo suficientes para afrontar las necesidades previstas.

El principal Riesgo de Crédito es atribuible a las cuentas a cobrar por operaciones comerciales, en la medida en que una contraparte o cliente no responda a sus obligaciones contractuales. Para mitigar este riesgo, se opera con clientes con un aproplado historial de crédito; además, dada la actividad y los sectores en los que opera, Elecnor dispone de clientes de alta calidad crediticia. No obstante, en ventas internacionales a clientes no recurrentes, se utilizan mecanismos tales como la carta de crédito irrevocable y cobertura de pólizas de seguro para asegurar el cobro. Adicionalmente, se efectúa un análisis de la solvencia financiera del cliente y se incluyen condiciones específicas en el contrato dirigidas a garantizar el cobro del precio.

En el caso de los parques eólicos, la energía generada, de acuerdo con el marco regulatorio eléctrico en vigor, es vendida en el Mercado Ibérico de Electricidad (MIBEL), cobrando los ingresos del operador del mercado OMIE, con un sistema de garantía de pagos y de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia CNMC, ente regulador de los mercados energéticos de España, dependlente del Ministerio de Industria. Por su parte, Ventos do Sul Energía, S.A., Parques Eólicos Palmares, Ltda., Ventos da Lagoa, S.A., Ventos do Litoral Energía, S.A. y Ventos dos Indios Energía, S.A. (Brasil), tienen firmados contratos de venta de la energía eléctrica que generen por un período de 20 años a través de contratos a largo plazo suscritos con las compañías de distribución eléctrica brasileñas correspondientes, de la misma manera que las sociedades brasileñas concesionarias de infraestructuras eléctricas mantienen acuerdos de distribución de energía con clientes de alta cualificación, lo que, junto con las restricciones impuestas por el propio sistema de transmisión, descartan la posibilidad de insolvencias.

En una coyuntura económica como la actual, este último se marca como riesgo preponderante sobre el resto de riesgos financieros. Ante esta situación, Elecnor continúa extremando las medidas que se vienen tomando para mitigar el mismo y realiza análisis periódicos de su exposición al riesgo crediticio, dotando las correspondientes provisiones.

En cuanto al Riesgo Regulatorio y, en particular, el relativo a las energías renovables, la Sociedad hace un seguimiento pormenorizado, a fin de recoger adecuadamente su impacto en la cuenta de resultados.

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CLASE 8.ª 如 和线上海 欧

GESTION EN MATERIA DE PREVENCIÓN DE RIESGOS LABORALES

Continuando con el compromiso recogido en nuestra Política Integrada de Gestión Amblental, Calidad y Prevención de Riesgos Laborales, aprobada e implantada en nuestro grupo de mejora continua de las condiciones de trabajo al objeto de elevar el nivel de protección de la seguridad y salud de todas las personas intervinientes en nuestras obras y proyectos, durante el año 2014 se han realizado las siguientes actividades destacables:

• Se realizaron por parte de AENOR con resultado satisfactorio las auditorías externas de seguimiento del Certificado OHSAS 18.001 de las dos Subdirecciones Generales, cuatro Direcciones, y de la actividad de Medio Ambiente y de la antigua D. Norte, así como de las Filiales Ehisa y Audeca. Por su parte, las Filiales Enerfin y Jomar Seguridad obtuvieron el Certificado OHSAS 18.001. Aslmismo, se ha realizado la Auditoria Legal Externa que hay que realizar cada dos años en todas las empresas del SPM, realizándose además de Elecnor en las 14 filiales que están integradas en el SPM.
• Se ha continuado profundizando y ampliando la labor del Departamento de Auditorias Internas de Prevención en las obras. Durante este año, se han realizado 824 Auditorias en obra.
• Se han realizado 24.496 inspecciones de seguridad en el Mercado Interior, para controlar las condiciones reales en las que se desarrollan los trabajos. Fruto de ellas, se realizaron 11.014 medidas correctoras con el fin de mejorar las condiciones de seguridad. Asimismo, se realizaron 17.262 partes de condiciones de trabajo, (chequeos más sencillos que realizan los mandos directos para controlar el estado de sus obras). Se han ejecutado 6.229 Inspecciones de Seguridad en el Mercado Exterior, habléndose realizado un total de 6.229 medidas correctoras.
• Se continuó con las actividades programadas de formación e información a los trabaiadores, desarrollándose acciones para un colectivo global de 13.538 asistentes que, en su mayoría, asistió a más de una acción formativa. El total de horas de formación en el área de Prevención de Riesgos Laborales ascendió a un total de 56.454 horas, existiendo otras áreas de formación tecnológica y de gestión que tamblén tienen una incidencia importante en la Prevención, no este total (cualificaciones/autorizaciones eléctricas, operadores de equipos de trabajo, etc.).

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CLASE 8.ª 泰国际机场 | 当

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• Se desarrolló una Campaña Especial para el Día Internacional de la Seguridad y Salud en el Trabajo, el día 28 de abril de 2014, para concienciar a los trabajadores en materia de Seguridad y Salud. Este año se ha elaborado un video en el que se desarrollaba la idea de por qué si en el ámbito extra laboral se tomaban precauciones, en el ámbito laboral, por cuenta ajena, a veces se cometen incumplimientos. Se realizó un acto central de la Campaña, a la que aparte de Directivos, Línea de Mando y trabajadores de Elecnor y Filiales de Madrid, participaron representantes de empresas clientes (Telefónica y Endesa), de la Comunidad de Madrid, Patronales y de los Sindicatos. Este tipo de acto, se hizo en todas las Unidades, desarrollándose talleres en los que los trabajadores analizaron los resultados obtenidos sobre un test de actitud en seguridad, se mostró el video y se presentó la carta de nuestro Consejero Delegado reafirmando el compromiso con la Prevención, hacléndose presentación y entrega de la nueva carpeta de información en Prevención que mejora la documentación que se entregaba a los trabajadores en esta materia. El video de la campaña fue traducido al inglés, francés, italiano, portugués, brasileño y árabe, y distribuido por todo el Grupo, donde fue visionado por los trabajadores.
• Se continuó con las acciones de control sobre las empresas subcontratistas, dirigiéndose gran parte de las inspecclones realizadas a trabajos desarrollados por las mismas, realizándose reuniones de coordinación e información con ellas.
• En el Mercado Exterior, además de seguir con la elaboración de índices con los datos de filiales y sucursales, y tender hacia una mayor aproximación a las actividades desarrolladas en el Mercado Interlor, se realizaron 8 visitas a 7 países del Mercado Exterior: EE.UU., México, Italia, Marruecos, Mauritania, Reino Unido y Brasil, con el fin de conocer en aquellos países que no se habían visitado en años anteriores cómo se desarrolla la actuación preventiva, la legislación aplicable, etc., y así poder determinar los puntos fuertes y los aspectos a mejorar.

En México, Italia Y Brasil se impartió formación al personal para fomentar la sensación de pertenencia al Grupo, incrementar su implicación en materia de Prevención y reforzar sus conocimientos en aspectos concretos de seguridad y salud (altura, riesgo eléctrico y espacios confinados), impartiéndose la formación desde el nivel de Gerente del País hasta supervisores de obra, asistiendo un total de 82personas en 4 imparticiones.

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Todas estas actividades se han visto reflejadas en la consecución del segundo mejor índice de frecuencia de accidentes del Mercado Interior desde el año 1967 en que se elaboran dichos índices en nuestra empresa, con un valor de índice de frecuencia de accidentes de 14,1 en el año 2014, frente al 13 que se obtuvo en el 2013, que era el mejor valor registrado. En el Mercado Exterior se obtuvo un valor de 12,8, alcanzándose un valor global para todo el Grupo de dicho índice de frecuencia, de 13,5, el segundo mejor también obtenido en la serie histórica.

E.2. IDENTIFIQUE LOS ORGANOS DE LA SOCIEDAD RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN Y EJECUCION DEL SISTEMA DE GESTION DE RIESGOS.

Comité de Auditoría: Supervisar la eficacia del control Interno de la sociedad, la auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoria. Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información

financiera regulada.

E.3 SEÑALE LOS PRINCIPALES RIESGOS QUE PUEDEN AFECTAR A LA CONSECUCIÓN DE LOS OBJETIVOS DE NEGOCIO

Indicados en el punto E.1.

E.4 IDENTIFIQUE SI LA ENTIDAD CUENTA CON UN NIVEL DE TOLERANCIA AL RIESGO.

En el punto E.1. se describen todas las políticas y actuaciones desarrolladas por la Sociedad en materia de gestión de riesgos, para tener un nivel de tolerancia adecuado a los riesgos que puedan surgir en el desarrollo de sus negocios.

E.5 INDIQUE QUE RIESGOS SE HAN MATERIALIZADO DURANTE EL EJERCICIO

| No es de aplicación.

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CLASE 8.ª

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E.6 EXPLIQUE LOS PLANES DE RESPUESTA Y SUPERVISIÓN PARA LOS PRINCIPALES RIESGOS DE LA ENTIDAD.

La supervisión del Sistema de Gestión de Riesgos señalado en el punto E.1 se realiza al máximo nivel en la Sociedad: Consejero Delegado, Presidente y Consejo de Administración.

F) SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EN RELACION CON EL PROCESO DE EMISION DE LA INFORMACION FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de rlesgos en el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 ENTORNO DE CONTROL DE LA ENTIDAD

Informe señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Que órganos y/o funciones son los responsables de. (1) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (li), su supervisión.

La responsabilidad de la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo Sistema de Control Interno en relación con el proceso de emisión de la Información Financiera (SCIIF), así como de su implantación y supervisión, es asumida por el Comité de Auditoría, órgano que tiene delegadas en la Dirección General Económica y de Recursos de Elecnor, S.A. las tareas de diseño y verificación de la efectiva lmplantación y operatividad del SCIIF, a través de las auditorías pertinentes.

En este sentido, y de forma expresa, el Reglamento del Consejo de Administración de Elecnor, S.A. establece entre sus proplas funciones la de la identificación de los principales riesgos de la Sociedad así como la implantación y seguimiento de los sistemas de control interno y de información adecuados. Asimismo, este Reglamento, así como los propios Estatutos de la Sociedad, establecen entre las responsabilidades del Comité de Auditoría la supervisión de los servicios de auditoría interna, el conocimiento del proceso de información financiera, los sistemas de control interno y la emisión de un informe con carácter previo al informe de auditoría dejando constancia tanto de la independencia de los auditores de cuentas como de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades.

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F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de información financiera, los siguientes elementos:

Departamentos y/o mecanismos encargados: (1) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (ill) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad,

Con fecha 1 de enero de 2013, la Subdirección General Económica y Fiscal pasó a denominarse Dirección General Económica y de Recursos, con las mismas responsabilidades que venía manteniendo hasta dicha fecha asumiendo, asimismo, la responsabilidad sobre la Dirección de Recursos Corporativos. Por otro lado, la Subdirección General Financiera y Secretaría General pasó a denominarse Dirección General Financiera y Secretaría General y pasó a integrar, además, la Subdirección de Comunicación y de Relaciones Institucionales. Es por tanto la Dirección General Económica y de Recursos conjuntamente con los responsables de cada departamento, en lo relativo a funciones relacionadas con el proceso de elaboración de la información financiera, los que tienen atribuida la responsabilidad del diseño de la estructura organizativa y las líneas de responsabilidad y autoridad en sus respectivas áreas de actuación. Las modificaciones que se produzcan en la estructura organizativa a lo largo del ejercicio son comunicadas a la Subdirección de Comunicación y Relaciones Institucionales, que actualiza periódicamente los organigramas, los cuales se incorporan al directorio informático común al que tienen acceso todos los empleados.

Las personas con responsabilidades en materia de administración y registro de transacciones con incidencia directa en el proceso de elaboración de la Información financiera (corporación, delegaciones y filiales) dependen funcionalmente de la Dirección General Económica y de Recursos.

Código de Conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principlo y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctivas y sanciones.

Con fecha 16 de noviembre de 2011, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. aprobó un Código Ético cuyo alcance abarca el conjunto de países en que Elecnor, S.A. y sus sociedades participadas actúan. Dicho Código Ético fue suscrito por todos los directivos y mandos intermedios del Grupo y comunicado a todos los empleados mediante su publicación en la página web y en la intranet. Las principales actuaciones llevadas a cabo por el mismo son tanto la adhesión de las sociedades adquiridas durante el ejerciclo al Corporate Compliance establecido para el Grupo Elecnor como el cumplimiento del programa de formación establecido para el ejercicio 2014.

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CLASE 8.ª 3. 30. 9. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11. 11.

Entre los "Principios de Actuación en relación a accionistas", Grupo Elecnor incluye "el compromiso de favorecer en la comunidad inversora y financiera la creación de una opinión basada en datos y hechos veraces sobre la evolución de sus negocios, los ejes de su estrategía y sus perspectivas futuras. Para ello, Grupo Elecnor asume como principio de comportamiento la transparencia y fiabilidad de la información financiera y el cumplimiento de la normativa aplicable. Los empleados deberán transmitir dicha información de forma veraz, completa y comprensible. La difusión de esta información se realiza de forma ágil y por medios de común y simultáneo acceso para garantizar la equidad, principalmente comunicaciones a la CNMV sobre hechos relevantes y notas de prensa a los medios de comunicación".

El órgano encargado de analizar incumplimientos y proponer acciones correctoras y sanciones es el Comité de Repuesta ante Delitos, integrado por el responsable de Control Interno, el responsable de Asesoría Jurídica y el responsable de Prevención Penal. Dicho órgano depende del Comité de Auditoría al que reportará su actividad periódicamente y es el encargado de tramitar en primera instancia las comunicaciones recibidas por parte de los empleados en cuestiones relacionadas con el Código Ético (dudas, sugerencias de mejora e incumplimientos). Una vez analizadas estas comunicaciones, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

El responsable de Prevención Penal es el encargado de organizar ciclos anuales de formación recurrentes, que se proyectarán sobre el mayor número de empleados posible de la organización, acerca de los valores de la organización en materla penal y las conductas de riesgos indeseadas. Los ciclos de formación se ejecutarán a través de sesiones presenciales, formación on-line o entrega de folletos de divulgación. Este plan de formación se Integrará en el marco de formación previsto por la organización. Con ocasión de la incorporación de nuevos empleados, incluidos los de carácter temporal, Grupo Elecnor entregará a los mismos un folleto informativo.

Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditoría de Irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si este es de naturaleza confidencial.

Los empleados pueden hacer llegar sus comunicaciones en cuestiones relacionadas con el Código Ético a través de una dirección de la intranet y/o correo postal, los cuales se encuentran operativos.

Solo se admiten comunicaciones nominativas y todas ellas son analizadas y tratadas de forma confidencial y con respecto a la normativa de protección de datos personales. No obstante lo anterior, y en el caso de recibir comunicaciones anónimas, estas serán analizadas por el Comité de Respuesta que, y atendiendo a la solidez de los argumentos, propondrá su tramitación para desarrollar la investigación. Grupo Elecnor no tolerará represalias sobre personas que hagan uso de los procedimientos establecidos para la comunicación de conductas irregulares.

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15 22 22 2017 12 11:54 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 1

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El Comité de Respuesta, encargado de tramitar en primera instancia las comunicaciones recibidas, identificará y determinará la naturaleza e importancia de las denuncias recibidas, entre las cuales se identifican expresamente las Infracciones o irregularidades de naturaleza financiera o de auditoría. De acuerdo con este análisis, determinará el departamento o unidad más adecuados para su resolución.

Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

Anualmente los responsables de cada departamento cumplimentan un formulario en el que detallan las necesidades de formación detectadas para su área. Dicho formulario se envía al Responsable de Formación de Grupo Elecnor para la elaboración del Plan Anual de Formación. La política de formación y desarrollo está Integrada en el Sistema de Gestión Integral de Recursos Humanos.

Para las nuevas incorporaciones, tanto de los departamentos financieros como de otros departamentos, anualmente se imparte el curso de acogida e integración cuyo contenido lo define el Responsable de Formación y la responsable de Control de Gestión y que básicamente consiste en normas contables, contabilidad analítica, calidad, prevención de riesgos y desarrollo profesional. El curso de acogida es impartido por personal interno y externo.

Adicionalmente, y por lo que respecta al personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera así como en la evaluación del SCIIF, los responsables de estos departamentos mantienen una comunicación permanente y fluida con sus auditores externos y otros expertos contables, quiénes les informan puntualmente de las novedades en materla contable y de gestlón de rlesgos y control interno de la información financiera y les proporcionan material y ayudas para su actualización. En su caso, en virtud de la magnitud e importancia de las novedades, así como del colectivo afectado, se diseñan cursos específicos sobre la materia.

F.2. EVALUACION DE RIESGOS DE LA INFORMACION FINANCIERA

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:

. Si el proceso existe y está documentado.

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EUROS

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CLASE 8.ª to the book .

• Si el proceso cubre la totalldad de objetivos de la información financlera, (existencia y ocurrencia; Integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con que frecuencia.
• La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, . teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.
• SI el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financleros.
• Que órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

Por lo que respecta al proceso de identificación de riesgos con relación al proceso de generación y emisión de la información financiera, éste se enmarca dentro de las responsabilidades atribuidas a la Dirección General Económica y de Recursos por parte del Comité de Auditoría.

Este proceso de identificación de riesgos tiene, de forma resumida, las siguientes características:

• · Análisis de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio con el fin de identificar los epígrafes de los estados financieros y desgloses relevantes,
• Sobre la base de esta información, se identifican aquellos procesos desde los cuales se procesan las transacciones que finalmente son objeto de reflejo en los mencionados epígrafes y desgloses relevantes,
• · Finalmente, se identifican y priorizan los riesgos relevantes que para cada uno de los mencionados procesos pueden derivar en errores en el proceso de generación y emisión de la información financiera. En este sentido, cada rlesgo identificado se relaciona con uno o varios de los errores potenciales del proceso de generación y emisión de la información financiera, como son el de Integridad, Exactitud, Existencia y Ocurrencia, Corte, Valoración y Presentación.

El funcionamiento del Modelo de Supervisión del SCIIF se estructura alrededor del Plan de Trabajo Anual de Auditoría Interna del Grupo Elecnor. El Plan Anual es preparado por la Dirección General Económica y de Recursos y presentado al Comité de Auditoría de Elecnor para su aprobación. Una vez aprobado, el Plan Anual es ejecutado por las áreas corporativas del Grupo Elecnor (Contabilidad General, Control de Gestión y Consolidación, y Asesoría Fiscal). Una de las tareas incluidas en dicho Plan Anual es la revisión de los riesgos significativos.

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年事務委員會議席第

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CLASE 8.ª

F. 3 ACTIVIDADES DE CONTROL

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (Incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

Por lo que respecta a los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera a publicar en los mercados de valores, se distinguen dos niveles de información relevante:

· Cuentas anuales y estados financieros intermedios

El responsable del Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A. se encarga de elaborar las cuentas anuales individuales. Asimismo, el Responsable de Consolidación es el encargado de elaborar las cuentas anuales consolidadas y los estados financieros intermedios consolidados.

Posteriormente, las cuentas anuales individuales y consolidadas son revisadas por los responsables de las distintas áreas corporativas de Elecnor, S.A., por la Dirección General Económica y de Recursos, por el Comité de Auditoría y por el Consejo de Administración. El Comité de Auditoría recibe las cuentas anuales con anticipación suficiente para asegurar su adecuada revisión y se reúne con los auditores externos con carácter previo al Consejo de Administración en el que se formulan las cuentas anuales.

· Hechos relevantes comunicados a la CNMV

El departamento o filial en la que surge la operación a comunicar elabora una nota que es revisada por la Dirección General Financiera y Secretaría General y por la Subdirección de Comunicación y Relaciones Institucionales. Los hechos relevantes son revisados también por la Dirección General Económica y de Recursos en el caso que Incorporen información financiera o contable.

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CLASE 8.ª 标准治和分

· Carga de Información en los aplicativos de la CNMV

La carga de la información en los aplicativos de la CNMV es responsabilidad de la Dirección General Financiera y Secretaría General, quien se apoya en este proceso en la Dirección General Económica y de Recursos. La validación y envío de esta información es competencia del Director General Financiero y Secretario General, quien dispone en exclusiva de tarjeta criptográfica para el envío de Información.

Elecnor, S.A. dispone de procesos documentados de "Compras y cuentas a pagar", "Ventas y cuentas a cobrar", "Activos Fijos", "Tesorería", "Cajas" y "Castos de
Personal". Los procesos de "Compras y cuentas a pagar", "Ventas y cuentas a cobrar", "Activos Fljos", "Tesorería" y "Cajas" fueron aprobados por el Comité de Auditoría en 2010 e Incluyen la tipología de transacciones para cada proceso, los procedimientos para su registro y contabilización y los controles realizados por Elecnor, S.A.

Dichos procedimientos son revisados anualmente por el Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A., quien procede, en su caso, a su actualización.

El Departamento de Control de Gestión elabora un informe mensual con un análisis de la evolución del Grupo para el Consejo de Administración, que es revisado previamente por la Dirección General Económica y de Recursos. Para la realización de esta revisión, el Departamento de Control de Gestión dispone de un "checklist" con indicación de las tareas de control y de las personas responsables de cada tarea.

Con respecto al procedimiento de cierre contable, la Dirección General Económica y de Recursos elabora anualmente el calendario de cierre que incluye las fechas, normas e instrucciones de clerre. Dicho calendario se divulga a todo el personal involucrado mediante el directorio informático. Asimismo, el Departamento de Contabilidad de Elecnor, S.A. tiene soportado el proceso de cierre contable mediante un "checklist" de cierre contable mensual y anual.

Por lo que respecta a las filiales, el Departamento de Control Gestión de Filiales realiza un control permanente sobre las sociedades dependientes que forman el Grupo Elecnor, asignando el segulmiento de las distintas compañías participadas a los Controllers de Filiales. Asimismo, mensualmente se celebra un Comité Patrimonial de Filiales, previo al cual se reúnen la Dirección General Económica y de Recursos y el Subdirector General Patrimonial de Filiales para analizar la información financiera mensual de dichas filiales.

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Por lo que respecta a los procedimientos y controles establecidos con relación a los julcios, estimaciones y proyecciones relevantes, el Grupo mantiene Identificados los principales riesgos relacionados con estos aspectos. En particular, se han identificado como principales ámbitos expuestos a juicios y estimaciones los relacionados con:

• El valor recuperable de los fondos de comercio, activos fijos y cuentas a cobrar,
• · El valor razonable de los activos netos adquiridos en una combinación de negocios,
• · El registro de provisiones de cualquier naturaleza.

Todas las estimaciones significativas son revisadas por la Dirección General Económica y de Recursos y, en su caso, son presentadas al Consejo de Administración para su análisis y aprobación.

El Consejo de Administración de Elecnor, S.A. se reúne mensualmente. Previamente, la información financiera del Grupo es analizada por la Dirección General Económica y de Recursos, el Presidente y el Consejero Delegado.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

Actualmente, Elecnor, S.A. dispone de una serie de controles que mitlgan los principales riesgos relacionados con la integridad, disponibilidad, validez y confidencialidad de la información contable y financiera. Adicionalmente, Elecnor, S.A. dispone de procedimientos relacionados con la Seguridad de la Información y la Explotación de los Sistemas.

La gestión de los accesos a los sistemas se realiza siguiendo procedimientos establecidos al efecto.

Elecnor, S.A. cuenta con un Plan de Contingencias documentado en caso de Desastre además de tener una Política y Procedimientos de Backup de los sistemas críticos de la organización.

Asimismo, los auditores externos realizan anualmente una revisión en materia de Tecnologías de la Información. Las debilidades detectadas, en su caso, así como las recomendaciones propuestas, son objeto de análisis y, en su caso, seguimiento, por parte de la Dirección de Sistemas de Información.

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2015 - 9 15

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F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independlentes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

Grupo Elecnor participa en distintas Uniones Temporales de Empresas (UTEs). SI bien es el propio Grupo Elecnor el que lleva la gestión y administración de la mayoría de ellas, es el otro socio quien se encarga de estas tareas en varias de estas UTEs. En estos casos, cuando el Grupo Elecnor no Ileva la administración, es el Grupo Elecnor quien asume la gerencia. Una vez constitulda jurídicamente la UTE, se reúne el Comité de la UTE en el que participan todos los socios, donde se consensuan los criterios contables y analíticos para la gestión de las obras. El socio responsable de la gestión envía mensualmente información financiera (balance, cuenta de resultados y ficha de obra) a Elecnor, S.A. para su revisión. A 30 de junio y a 31 de diciembre, Grupo Elecnor realiza la integración de las UTEs. Este proceso se realiza en el departamento de Control de Gestión, una vez revisada la información enviada por el otro socio y realizados los asientos de homogeneización, si se detectan criterios contables diferentes a los asumidos por Elecnor.

Respecto a las valoraciones, juicios o cálculos realizados por terceros, Grupo Elecnor contrata derivados de cobertura de tipo de interés y tipo de cambio cuya valoración se encomienda a entidades financieras de primer orden.

La identificación de la necesidad de contratar un instrumento financiero es responsabilidad de la Dirección General Financiera y Secretaría General junto con el Departamento de Tesorería. Una vez detectada la necesidad, se envía la solicitud de contratación al Conseio de Administración para su aprobación. El Consejo solo aprueba derivados de cobertura.

El Departamento de Tesorería recibe mensualmente las valoraciones de los derivados de las entidades financieras y realiza cálculos internos para comprobar las mismas. En caso de discrepancia, se contacta con las entidades financieras para su aclaración y, en su caso, obtener nuevas valoraciones.

F.4 INFORMACION Y COMUNICACIÓN

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

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CLASE 8.ª 和硕博物馆。

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La responsabilidad de definir y mantener actualizadas las políticas contables del Grupo está atribuida a la Dirección General Económica y de Recursos de Elecnor, S.A. El Departamento de Control de Gestión Corporativo, dependlente de la Dirección General Económica y de Recursos, realiza un control permanente sobre filiales y delegaciones. La resolución de dudas y consultas sobre políticas contables corresponde en primera Instancia a los Controllers corporativos de cada una de las filiales. En el caso de que no se resuelva la duda o conflicto de interpretación, estos se plantean al Responsable de Consolidación de la Dirección General Económica y de Recursos.

En caso necesarlo, se plantean consultas al auditor externo por parte del Responsable de Consolidación de la Dirección General Económica y de Recursos.

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Todas las transacciones son registradas en Elecnor, S.A. en base a soporte documental y en formato "clave operación". Cada documento utillzado para reportar datos al sistema tiene unos datos de cumplimentación obligatoria (código Cllente, centro, obra, tipo de IVA, etc.). Una vez realizado el "fin de día" (validación de transacciones), todos los asientos resultantes son verificados por los departamentos corporativos correspondientes, procediendo a corregir, en su caso, los considerados erróneos.

En cuanto a la herramienta de reporte se utiliza un "Paquete de Reporte de Consolidación" estandarizado para todas las sociedades dependlentes. Dicho "Paquete de Reporte de Consolidación" es revisado anualmente por el auditor externo para validar que contempla toda la información y desgloses requeridos. Las sociedades dependientes reportan bajo GAAP local y la conversión a IFRS se realiza en el Departamento de Consolidación y Filiales. En dicho Departamento se realiza el proceso de consolidación.

El Departamento de Consolidación y Filiales elabora anualmente un calendario e instrucciones de reporte. Cada una de las fillales, una vez elaborado el cierre y supervisado por cada uno de los responsables de los Departamentos de Contabilidad y Financieros, envía la información requerida al Departamento de Consolidación. En las instrucciones de reporte se establece la obligación de que la información incluida en el paquete de reporte colncida con la obtenida de los registros contables de la filial así como la prohibición de Incluir asientos posteriores en contabilidad una vez enviado el paquete de reporte a Elecnor, S.A. En caso de detectarse un asiento posterior significativo, se comunica al Departamento de Consolidación y Filiales para que modifiquen el paquete de reporte.

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CLASE 8.ª 8-184-351159

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F.5 SUPERVISION DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por el Comité de Auditoría, así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga éntre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su lmpacto en la información financiera.

Entre las funciones asumidas por el Comité de Auditoría se encuentra la de revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente. Asimismo, entre sus competencias se encuentra la de supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

Para el desempeño de estas funciones, el Comité de Auditoría se apoya en la función de auditoría interna. La función de auditoría interna del Grupo Elecnor es responsablidad de la Dirección General Económica y de Recursos de Elecnor, S.A., a través de tres grandes áreas de control: Contabilidad General, Control de Gestión y Consolidación y Asesoría Fiscal. Estos departamentos actúan, en sus respectivas competencias, y bajo criterios de auditoría, como órganos de control/auditoría Interna corporativos, desarrollando sus actividades con total independencia, tanto respecto a las Direcciones de Producción de Elecnor, S.A., como de las fillales, tanto nacionales como extranjeras, Integrantes del Grupo Elecnor. La auditoría interna queda, por tanto, integrada dentro de la Dirección General Económica y de Recursos, cuyas principales funciones y actividades son la supervisión de la información financiera y control interno. Grupo Elecnor dispone de un Plan de Auditoría Interna presentado al Comité de Auditoría y un reporte periódico de incidencias en las diversas reuniones del Comité de Auditoría por parte de la Dirección General Económica y de Recursos.

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主要出身参考事集团 |

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CLASE 8.4 系 威尼斯

En Elecnor, S.A. se realizan dos tipos de auditorías, las concertadas con las Direcciones de Negocio, cuyo alcance se centra en los capítulos más relevantes del Activo Circulante tales como, Obra en curso, Clientes, Almacenes, etc., y el reconocimiento de márgenes, y las aleatorias o sorpresivas que se realizan sobre los saldos de disponible (Cajas de Delegaciones, sistema de compras). Todas las auditorías Internas sobre las Direcciones de Negocio de Elecnor, S.A. se programan de forma que se realicen al menos dos auditorías por Dirección al año, procurando haber realizado la primera auditoria de todas las Direcciones antes de finalizar el primer semestre del año natural, y la segunda antes del fin de ejercicio. En ambos tipos de auditoría se realiza un calendario de auditoría a principios de año y existe un "checklist" de pruebas a realizar validado por el Director General Económico y de Recursos y el Comité de Auditoría.

Al igual que en el caso de la sociedad matriz, todas las sociedades filiales son sometidas a dos auditorías internas en cada ejercicio. Siguiendo el mismo criterio que en el caso de Elecnor, S.A., se procura haber realizado una primera auditoría antes del cierre correspondiente al primer semestre del año y la segunda antes del cierre del ejercicio. El calendario de auditoría de filiales nacionales y exteriores es aprobado por el Comité de Auditoría.

El Comité de Auditoría del Grupo Elecnor al respecto del SCIIF está informado de la estructura de control Interno existente en la organización, aprueba el plan de auditoría interna anual, se reúne una vez al año con los auditores externos y está informado mensualmente, en las reuniones del Consejo de Administración, de la evolución de los negocios y actividades. Asimismo, y en caso de ser relevante, se le Informa de determinados juicios o estimaciones incluidos en la información financiera.

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la alta dirección y al Comité de Auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitlgar las debilidades observadas.

El Comité de Auditoría de Grupo Elecnor se reúne trimestralmente. Salvo que existiesen motivos que regulriesen la realización de reuniones extraordinarias, el Comité de Auditoría se reúne anualmente con los auditores externos. En dicha reunión se revisan las cuentas anuales y se analizan, si existen, las debilidades de control detectadas por el auditor externo en su proceso de revisión de los principales procesos de negocio y controles generales que están implantados en el Grupo, así como las acciones correctoras sugeridas. Previamente, los auditores externos se reúnen con el Presidente, el Consejero Delegado y el Director General Económico y de Recursos.

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: 2008年出日 1999年 11

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CLASE 8.ª 源 领导手游

F.6 OTRA INFORMACION RELEVANTE

F.7. INFORME DEL AUDITOR EXTERNO

Informe de:

F.7.1. Si la Información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revislón por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería de incluir el informe correspondiente como Anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos

Esta Información con relación al SCIIF ha sido sometida a revisión por parte del auditor externo.

GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO G) CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.10, B.1, B.2, C.1.23 y C.1.24.

Cumple 区 Explique □

• 1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
  2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

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6 8 5 8 8 8 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3

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CLASE 8.ª 公司 [6] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1] [1

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epígrafes: D.4 y D.7

Cumple □ Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable 网

• 1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
  2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;
  3. b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
  4. c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple Cumple parcialmente Explique D

1. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 27, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple 図 Explique □

• 1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
  2. a) Al nombramiento o ratíficación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;

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2 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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【出身有可可以到圆满

CLASE 8.ª 在"城"直属"。

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b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Cumple Cumple parcialmente Explique 0

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epígrafe: E.4

Cumple 网 Explique □

1. Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique D

• 1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
  2. a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
     • i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
     • ii) La política de inversiones y financiación;
     • iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
     • iv) La política de gobierno corporativo;

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它喜生年等意到您是留

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• v) La política de responsabilidad social corporativa;
• vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
• vil) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sístemas internos de información y control.
• vili) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: C.1.14.C.1.16 y E.2

• b) Las siguientes decisiones:
  • i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.
  • ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.
  • iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la pública periódicamente.
  • iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;
  • v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar ala transparencia del grupo.
• c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;

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CLASE 8.ª C Nota. 11 12

• 2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;
• 3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epígrafes: D.1 y D.6

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique D

1. Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epigrafe: C.1.2 Cumple Explique D

1. Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epígrafes: A.3 Y C.1.3.

Cumple 図 Cumple parcialmente Explique D

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

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CLASE 8.ª 彩票|刷查

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Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

• 1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
• 2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y C.1.3

Cumple 國 Explique O

1. Que el número de conseieros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epígrafe: C.1.3

Cumple Explique &

ELECNOR, S.A es una sociedad de larga tradición en su sector, y que desde su origen ha sido gestionada por una diversidad de grupos familiares, fundadores de la empresa. Al tratarse de una sociedad controlada por diez grupos familiares distintos, cada Consejero dominical representa a una determinada rama familiar, siendo su interés principal el incremento de valor para el accionista en general.

Los Conseieros dominicales de ELECNOR desempeñan una labor de supervisión recíproca similar a la que se atribuye a los Consejeros Independientes. La composición del Consejo de ELECNOR responde a su estructura accionarial.

1. Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuva instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

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人人得用可可可到家庭

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CLASE 8.ª 。 如果 | 剑

Ver epígrafes: C.1.3 y C.1.8

Cumple 図 Cumple parcialmente □ Explique D

2 3 10 3

• 1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:
  2. a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
  3. b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epígrafes: C.12, C.1.4, C.1.5, C.1.6, C.2.2 y C.2.4

Cumple [] Cumple parcialmente @ Explique [] No aplicable

La empresa tiene como valor la igualdad de oportunidades y evitar cualquier sesgo Implícito destinado a obstacullzar la elección de Consejeras. No obstante, respecto a la búsqueda deliberada de mujeres, se considera gue el nombramiento de Consejeros debe estan presidido por méritos objetivos, tales como la experiencia y la competencia profesional, y todo ello en base a la igualdad de géneros, sin que se considere adecuado primar entre los criterios de búsqueda y selección la pertenencia a un determinado género.

1. Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafes: C.1.19 y C.1.41

Cumple Cumple parcialmente 网 Explique D

Teniendo en cuenta que los Consejeros de ELECNOR, S.A. forman parte de los Consejos de Administración de las principales filiales de la sociedad y de todos los Comités existentes y que las reuniones de éstos órganos son periódicas, la autoevaluación es continúa, por lo que no se considera necesario realizar una evaluación periódica de este órgano.

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「出」を行った 盛 臨 意 」

CLASE 8.ª · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·

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1. Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epigrafe: C.1.22

Cumple 图 Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

• 1. Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
  2. a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;
  3. b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;
  4. c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epígrafe: C.1.34

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique □

1. Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epígrafe: C.1.29

Cumple Cumple parcialmente Explique □

DOCUMENTOS NOTABIALE

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CLASE 8.ª 脚感 新闻

09/2014

1. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones.

Ver epígrafes: C.1.28, C.1.29 y C.1.30

Cumple 网 Explique □ Cumple parcialmente

1. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple & Cumple parcialmente □ Explique □ No aplicable □

• 1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:
  2. a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;
  3. b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;
  4. c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epígrafe: C.1.19 y C.1.20

Cumple Cumple parcialmente ሬ Explique □

Ver explicación recomendación número 15.

1. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epigrafe: C.1.41

Cumple 网 Explique □

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CLASE 8.ª 新闻 阅读 2019 19

1. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epígrafe: C.1.40

Cumple & Explique □

... ...

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1. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple 例 Cumple parcialmente □ Explique O

• 1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
  2. a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;
  3. b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epígrafes: C.1.12, C.1.13 y C.1.13 y C.1.17

Cumple Cumple parcialmente Explique D

El punto a) se incluye específicamente en el Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad, (artículo 33). Respecto al punto b), aunque el mismo no está regulado de forma expresa, el Consejo de Administración de la Sociedad analiza y evalúa caso por caso esta circunstancia.

• 1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:
  2. a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.

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CLASE 8.ª ත් පාස්ත්‍ය

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b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epígrafe: C.1.3

Cumple Cumple parcialmente Explique

• 1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
  2. a) Perfil profesional y biográfico;
  3. b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
  4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
  5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
  6. e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple □ Cumple parcialmente ሬ Explique D

ELECNOR, S.A. cumple en su mayoría los puntos requeridos en esta recomendación, a excepción del perfil profesional y biográfico, ya que todos los Consejeros de la Sociedad tienen una amplia y acreditada trayectoria profesional en el ejercicio de sus funclones.

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y C.1.2

Cumple Explique ロ Cumple parcialmente ሬ

Cuando se den en la Sociedad estos supuestos, será el comprador o el accionista con derecho a ello, el que exija el cumplimiento de esta recomendación.

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CLASE 8.ª 新 解放方法律 :

09/2014

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1. Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/461/2012.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 11.

Ver epigrafes: C.12, C.1.9, C.1.19 y C.1.27

Cumple 因 Explique O

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafes: C.1.42, C.1.43

Explique □ Cumple 区 Cumple parcialmente

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

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CLASE 8.ª 和用材料

09/2014

01-2992952

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple 网 Cumple parcialmente □ No aplicable □

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafe: C.1.9

Cumple □ Cumple parcialmente aplicable 网

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones varíables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Cumple 网 Explique D

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple 网 Explique □

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CLASE 83 彩 澳门app

09/2014

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple 网 Explique □ No aplicable □

1. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen límites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple ☑ Explique □ No aplicable

1. Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.6

Cumple □ Cumple parcialmente □ No aplicable 网

1. Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Cumple ロ Explique □ No aplicable 因

1. Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisión, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

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09/2014

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0L2992954

CLASE 8.ª 产 按直播 :

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoría y de la Comisión o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

• a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabaĵo realizado;
• b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
• c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.
• d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
• e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epígrafes: C.2.1 y C.2.4

Cumple Cumple parcialmente 区 Explique D

Ver explicación recomendación número 12.

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: C.2.3 y C.2.4

Cumple Explique 0

1. Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumple Explique 0

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2015 13:33

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CLASE 8.ª . 181.08 1919 11:20

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1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Ver epígrafes: C.2.3

Cumple 网 Explique □

1. Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple 国 Cumple parcialmente □

• 1. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:
  2. a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales ...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
  3. b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
  4. c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
  5. d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epigrafe: E

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique □

• 1. Que corresponda al Comité de Auditoría:
  2. 1º En relación con los sistemas de información y control interno:
     • a) Que los principales riesgos identificados como consecuencia de la supervisión de la eficacia del control interno de la sociedad y la auditoría interna, en su caso, se gestionen y se den a conocer adecuadamente.

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CLASE 8.ª ... 网站网页

• b) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
• c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

• a) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
• b) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
  • i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
  • ií) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado,

Ver epigrafes: C.1.36, C.2.3, C.2.4 y E.2

Cumple Explique 0

1. Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple 网 Explique ロ

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CLASE 8.ª 球 湖北与球 |

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• 1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:
  2. a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo,
  3. b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
  4. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4

Cumple 网 Cumple parcialmente □ Explique □

1. Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sín reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: C.1.38

Cumple 网 Cumple parcialmente Explique □

1. Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epigrafe: C.2.1

Cumple □ Explique 网 No aplicable

Ver explicación recomendación número 12.

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事多家還得希臘還花"

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CLASE 8.ª 产 据悉调

• 1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
  2. a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
  3. b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.
  4. c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.
  5. d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epigrafe: C.2.4

Cumple Cumple parcialmente □ No aplicable

1. Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple Cumple parcialmente 因 Explique □ No aplicable □

Ver explicación recomendación número 12.

1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Proponer al Consejo de Administración:

• i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
• ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.

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• iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos
• b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epígrafes: C.2.4

directivos.

Cumple 网 Cumple parcialmente aplicable □

1. Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple Explique D No aplicable □

H) OTRAS INFORMACIONES DE INTERES

• 1 Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno de la entidad o su grupo, detállelos brevemente.
• ମଧ୍ୟ Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

က La sociedad tamblén podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

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CLASE 8.ª tr 影音音乐视

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 18 de febrero de 2015.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

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KPMG Auditores S.L. Torre Iberdrola Plaza Euskadi, 5 Planta 7ª 48009 Bilbao

Informe de auditor referido a la "Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera (SCIIF)" de Elecnor, S.A. correspondiente al ejercicio 2014

A los Administradores de Elecnor S.A.

De acuerdo con la solicitud del Consejo de Administración de Elecnor, S.A. (la "Sociedad"), y con nuestra carta propuesta de fecha 23 de enero de 2015 hemos aplicado determinados procedimientos sobre la "Información relativa al SCIIF" contenida en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de Elecnor, S.A. correspondiente al ejercicio 2014 adjunto, en el que se resumen los procedimientos de control interno de la Entidad en relación a la información financiera anual (capítulo "Sistemas Internos de Control y Gestión de Riesgos en Relación con el Proceso de Emisión de Información Financiera (SCIIF)").

El Consejo de Administración es responsable de adoptar las medidas oportunas para garantizar razonablemente la implantación, mantenimiento y supervisión de un adecuado sistema de control interno así como del desarrollo de mejoras de dicho sistema y de la preparación y establecimiento del contenido de la Información relativa al SCIIF adjunta.

En este sentido, hay que tener en cuenta que, con independencia de la calidad del diseño y operatividad del sistema de control interno adoptado por la Entidad en relación a la información financiera anual, éste sólo puede permitir una seguridad razonable, pero no absoluta, en relación con los objetivos que persigue, debido a las limitaciones inherentes a todo sistema de control interno.

En el curso de nuestro trabajo de auditoría de las cuentas anuales y conforme a las Normas Técnicas de Auditoría, nuestra evaluación del control interno de la Entidad ha tenido como único propósito el permitirnos establecer el alcance, la naturaleza y el momento de realización de los procedimientos de auditoría de las cuentas anuales de la Entidad. Por consiguiente, nuestra evaluación del control interno, realizada a efectos de dicha auditoría de cuentas, no ha tenido la extensión suficiente para permitirnos emitir una opinión específica sobre la eficacia de dicho control interno sobre la información financiera anual regulada.

A los efectos de la emisión de este informe, hemos aplicado exclusivamente los procedimientos específicos descritos a continuación e indicados en la Guía de Actuación sobre el Informe del auditor referido a la Información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera de las entidades cotizadas, publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su página web, que establece el trabajo a realizar, el alcance mínimo del mismo, así como el contenido de este informe. Como el trabajo resultante de dichos procedimientos tiene, en cualquier caso, un alcance reducido y sustancialmente menor que el de una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno, no expresamos una opinión sobre la efectividad del mismo, ni sobre su diseño y su eficacia operativa, en relación a la información financiera anual de la Entidad correspondiente al ejercicio 2014 que se describe en la Información relativa al SCIIF adjunta. En consecuencia, si hubiéramos aplicado procedimientos adicionales a los determinados por la citada Guía o realizado una auditoría o una revisión sobre el sistema de control interno en relación a la información financiera anual regulada, se podrían haber puesto de manifiesto otros hechos o aspectos sobre los que les habríamos informado.

leg. Mer Madrid, T. 11.961, F. 90, 8, H. M -188.007, Inscrip. 9 N.I.F. B-78510153

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Asimismo, dado que este trabajo especial no constituye una auditoría de cuentas ni se encuentra sometido al texto refundido de la Ley de Auditoría de Cuentas, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2011, de 1 de julio, no expresamos una opinión de auditoría en los términos previstos en la citada normativa.

Se relacionan a continuación los procedimientos aplicados:

• l Lectura y entendimiento de la información preparada por la entidad en relación con el SCIIF información de desglose incluida en el Informe de Gestión - y evaluación de si dicha información aborda la totalidad de la información requerida que seguirá el contenido mínimo descrito en el apartado F, relativo a la descripción del SCIIF, del modelo de IAGC según se establece en la Circular nº 5/2013 de la CNMV de fecha 12 de junio de 2013.
• 1. Preguntas al personal encargado de la elaboración de la información detallada en el punto l anterior con el fin de: (i) obtener un entendimiento del proceso seguido en su elaboración; (ii) obtener información que permita evaluar si la terminología utilizada se ajusta a las definiciones del marco de referencia; (iii) obtener información sobre si los procedimientos de control descritos están implantados y en funcionamiento en la entidad.
• 1. Revisión de la documentación explicativa soporte de la información detallada en el punto 1 anterior, y que comprenderá, principalmente, aquella directamente puesta a disposición de los responsables de formular la información descriptiva del SCIIF. En este sentido, dicha documentación incluye informes preparados por la función de auditoría interna, alta dirección y otros especialistas internos o externos en sus funciones de soporte al comité de auditoría.
• 1. Comparación de la información detallada en el punto 1 anterior con el conocimiento del SCIF de la entidad obtenido como resultado de la aplicación de los procedimientos realizados en el marco de los trabajos de la auditoría de cuentas anuales.
• 1. Lectura de actas de reuniones del consejo de administración, comité de auditoría y otras comisiones de la entidad a los efectos de evaluar la consistencia entre los asuntos en ellas abordados en relación al SCIIF y la información detallada en el punto 1 anterior.
• 1. Obtención de la carta de manifestaciones relativa al trabajo realizado adecuadamente firmada por los responsables de la preparación y formulación de la información detallada en el punto 1 anterior.

Como resultado de los procedimientos aplicados sobre la Información relativa al SCIIF no se han puesto de manifiesto inconsistencias o incidencias que puedan afectar a la misma.

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Este informe ha sido preparado exclusivamente en el contexto de los requerimientos establecidos por el artículo 540 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y por la Circular nº 5/2013, de 12 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores a los efectos de la descripción del SCIIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo.

KPMG Auditores, S.L.

Cosme Carral López-Tapia

23 de marzo de 2015

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CLASE 8.ª े किस्तान के

INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

A) CURSO

• A.1. Explique la política de remuneraciones de la sociedad. Dentro de este epígrafe se incluirá información sobre:
  • Principios y fundamentos generales de la política de remuneraciones.
  • Cambios más significativos realizados en la política de remuneraciones respecto a la aplicada durante el ejercicio anterior, así como las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
  • Criterios utilizados para establecer la política de remuneración de la sociedad.
  • Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos y criterios seguidos para determinar los distintos componentes del paquete retributivo de los consejeros (mix retributivo).

Explique la política de remuneraciones

La política de retribución de los miembros del Consejo de Administración es pública y se encuentra determinada en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo de Administración.

De acuerdo con lo previsto en los Estatutos Sociales, la retribución conjunta de los Consejeros puede alcanzar el diez por ciento (10%) de los beneficios líquidos del ejercicio, que resulten una vez hecha la provisión para el pago de impuestos y efectuadas las deducciones de legal aplicación, salvo que el propio Consejo prevea una cantidad menor.

En los últimos años, la retribución percibida por los Consejeros ha oscilado entre el tres (3%) y en torno a un cinco (5%) por ciento de los beneficios líquidos del ejercicio, siendo en todo caso, un porcentaje considerablemente inferior a la retribución máxima establecida en el artículo 12 de los Estatutos Sociales.

En el ejercicio 2014, el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. ha percibido en concepto de retribución, la cantidad total de 3.476.205 euros (incluida su pertenencia a

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,真是不是需要意思。

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otros Consejos de Administración del Grupo). Dicho importe es repartido de forma proporcional entre todos los Consejeros.

La retribución de los Consejeros Ejecutivos aparece recogida en el presente informe. Por consiguiente, el importe total que ha percibido el Consejo de Administración de ELECNOR, S.A. (Consejeros Ejecutivos, Consejeros Externos Dominicales y Consejero Independiente) en el ejercicio 2014 ha sido de 7.041.915 euros.

La Sociedad prevé llevar a cabo en los próximos años una política retributiva acorde a la aplicada hasta la fecha, de forma que la remuneración conjunta de los Consejeros se actualice en consonancia con los resultados y la marcha de la sociedad.

A.2. Información sobre los trabajos preparatorios y el proceso de toma de decisiones que se haya seguido para determinar la política de remuneración y papel desempeñado, en su caso, por la comisión de retribuciones y otros órganos de control en la configuración de la política de remuneraciones. Esta información incluírá, en su caso, el mandato dado a la comisión de retribuciones, su composición y la identidad de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado para definir la política retributiva. Igualmente se expresará el carácter de los consejeros que, en su caso, hayan intervenido en la definición de la política retributiva.

Explique el proceso para determinar la política de remuneraciones

El Comité de Nombramientos y Retribuciones de ELECNOR, S.A. celebró 11 reuniones durante el ejercicio 2014, al objeto de analizar y decidir, entre otros asuntos, la política de remuneraciones de la sociedad y, así mismo, y de conformidad con sus funciones específicas llevó a cabo durante dicho ejercicio 2014, las siguientes actuaciones:

• · Proponer al Consejo el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales e incentivos de los Consejeros, incluidos los regímenes de previsión.
• Aprobar las retribuciones correspondientes a los Consejeros que tengan atribuidas funciones ejecutivas, dentro de los términos establecidos en los Estatutos de la Sociedad.
• Aprobar las retribuciones anuales que, por todos los conceptos, directos e indirectos, hayan de percibir los miembros del Equipo Directivo de la Sociedad y sus participadas, que tengan en cuenta los resultados de las empresas, dentro de los términos estatutarios.

Este comité esta formado por los siguientes miembros:

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CLASE 8.ª 第1次 新闻 1991 第二

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D. Cristóbal González de Aguilar Enrile (Presidente) D. Gonzalo Cervera Earle

D. Fernando León Domecq

• D. Jaime Real de Asúa Arteche
• D. Fernando Azaola Arteche (Secretario)
• A.3. Indique el importe y la naturaleza de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos, de la remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del consejo, de las dietas por participación en el consejo y sus comisiones u otras retribuciones fijas como consejero, así como una estimación de la retribución fija anual a la que den origen. Identifique otros beneficios que no sean satisfechos en efectivo y los parámetros fundamentales por los que se otorgan.

Explique los componentes fijos de la remuneración

El importe de la remuneración fija, tanto de los miembros del Consejo, como de los Consejeros Ejecutivos aparece detallado en el Punto D del presente informe, referido a las Retribuciones Individuales Devengadas Durante el Ejercicio Cerrado.

A.4. Explique el importe, la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos.

En particular:

• Identifique cada uno de los planes retributivos de los que los consejeros sean beneficiarios, su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, periodo de vigencia, así como sus principales características. En el caso de planes de opciones sobre acciones y otros instrumentos financieros, las características generales del plan incluirán información sobre las condiciones de ejercicio de dichas opciones o instrumentos financieros para cada plan.
• Indique cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron.
• Explique los parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus).

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• Las clases de consejeros (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales, consejeros externos independientes u otros consejeros externos) que son beneficiarios de sistemas retributivos o planes que incorporan una retribución variable.
• El fundamento de dichos sistemas de retribución variable o planes, los criterios de evaluación del desempeño elegidos, así como los componentes y métodos de evaluación para determinar si se han cumplido o no dichos criterios de evaluación y una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que daría origen el plan retributivo vigente, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

Explique los componentes variables de los sistemas retributivos

Los miembros del Consejo de Administración de la sociedad con funciones ejecutivas perciben una retribución variable a corto plazo vinculada a la marcha de la sociedad y a la consecución de los objetivos marcados y cuyo detalle figura en el Punto D del presente informe, referido a las Retribuciones Individuales Devengadas Durante el Ejercicio Cerrado.

A.5. Explique las principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo, incluyendo jubilación y cualquier otra prestación de supervivencia, financiados parcial o totalmente por la sociedad, ya sean dotados interna o externamente, con una estimación de su importe o coste anual equivalente, indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definitiva, las condiciones de consolidación de los derechos económicos a favor de los conejeros y su compatibilidad con cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación entre la sociedad y el consejero.

Indique también las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definitiva; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate aportaciones a planes de pensiones de prestación definida.

Explique los sistemas de ahorro a largo plazo

La Sociedad no contempla sistemas de ahorro a largo plazo en estos momentos.

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CLASE 8.ª 11 16 11 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17

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A.6. Indique cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de las funciones como consejero.

Explique las indemnizaciones

No se contemplan estas indemnizaciones.

A.7. Indique las condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos. Entre otras, se informará sobre la duración, lo límites a la cuantía de la indemnización, las cláusulas de permanencia, los plazos de preaviso, así como el pago como sustitución del citado plazo de preaviso, y cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo. Incluir, entre otros, los pactos o acuerdos de no concurrencia, exclusividad, permanencia o fidelización y no competencia post-contractual

Explique las condiciones de los contratos de los consejeros ejecutivos

No existen cláusulas o condiciones especiales que reseñar.

A.8. Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los consejeros como. contraprestación por los servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo.

Explique las remuneraciones suplementarias

No existen.

A.9. Indique cualquier retribución en forma de anticipos, créditos y garantías concedidos, con indicación del tipo de interés, sus características esenciales y los importes eventualmente devueltos, así como las obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía.

Explique los anticipos, créditos y garantías concedidos

No existen.

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CLASE 8.ª 家 新北京区

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A.10. Explique las principales características de las remuneraciones en especie.

Explique las remuneraciones en especie

Las remuneraciones en especie se detallan en el Punto D. 1.a.ii del presente informe.

A.11. Indique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero, cuando dichos pagos tengan como fin remunerar los servicios de este en la sociedad.

Explique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero

No existen.

A.12. Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualesquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su emisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales devengadas por el Consejero.

Explique los otros conceptos retributivos

No se contemplan.

A.13. Explique las acciones adoptadas por la sociedad en relación con el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad, lo que incluirá, en su caso, una referencia a: medidas previstas para garantizar que en la política de remuneración se atienden a los resultados a largo plazo de la sociedad, medidas que establezcan un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración, medidas adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad, fórmulas o cláusulas de recobro para poder reclamar la devolución de los componentes variables de la remuneración basados en los resultados cuando tales componentes se hayan pagado atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después demostrada de forma manifiesta y medidas previstas para evitar conflictos de intereses, en su caso.

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CLASE 8.ª 2 36 12 21 21

Explique las acciones adoptadas para reducir los riesgos

Todas las funciones descritas están encomendadas al Comité de Nombramientos y Retribuciones y al Comité de Auditoría de la Sociedad, de conformidad con la regulación legal y estatutana de ambos órganos.

B) POLITICA DE REMUNERACIONES PREVISTA PARA EJERCICIOS FUTUROS

B.1 Realice una previsión general de la política de remuneraciones para ejercicios futuros que describa dicha política con respecto a: componentes fijos y dietas y retribuciones de carácter variable, relación entre la remuneración y los resultados, sistemas de previsión, condiciones de los contratos de consejeros ejecutivos, y previsión de cambios más significativos de la política retributiva con respecto a ejercicios precedentes.

Previsión general de la política de remuneraciones

La Sociedad se ha acogido al régimen transitorio previsto en la Disposición Transitoria de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la mejora del gobierno corporativo, en virtud del cual se entenderá que la política sobre remuneraciones contenida en este informe para el ejercicio en curso, mantendrá su vigencia durante los tres (3) ejercicios siguientes, en el caso de que se acuerde su aprobación con carácter consultivo por la Junta General Ordinaria.

La previsión general de la política de remuneraciones se establece con carácter anual, en función de los resultados y marcha de la Sociedad.

Toda vez que no se esperan cambios significativos en la actual política de remuneraciones de la Sociedad, se prevé mantener la misma para ejercicios futuros.

B.2 Explique el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones prevista para los ejercicio futuros, y el papel desempeñado por la comisión de retribuciones.

Explique el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones

Este proceso se realiza con carácter anual. dentro del Comité de Nombramientos y

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Retribuciones de la Sociedad, en función de la previsión de resultados de la misma.

Teniendo en cuenta que no se prevé que haya modificaciones sustanciales en el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones de la Sociedad, se prevé mantener el proceso actual para ejercicios futuros.

B.3 Explique los incentivos creados por la sociedad en el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlos a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad.

Explique los incentivos creados para reducir riesgos

El proceso de creación de incentivos para la reducción de nesgos se realiza anualmente por parte del Comité de Nombramientos y Retribuciones, tomando en consideración el resultado, la marcha y los objetivos de la Sociedad y los riesgos inherentes a su actividad y negocios.

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C) DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

C.1 Explique de forma resumida las principales características de las estructura y conceptos retributivos de la política de remuneraciones aplicada durante el ejercicio cerrado, que da lugar al detalle de las retribuciones individuales devengadas por cada uno de los consejeros que se reflejan en la sección D del presente informe, así como un resumen de las decisiones tomadas por el consejo para la aplicación de estos conceptos.

Explique la estructura y conceptos retributivos de política de retribuciones aplicada durante el ejercicio

La estructura y conceptos retributivos tanto de los Consejeros de la Sociedad en general, como de los Consejeros Ejecutivos ya ha sido explicada a lo largo del presente informe, teniendo como ejes fundamentales, en cuanto a la retribución de los Consejeros Ejecutivos, la marcha y evolución de la actividad y resultados de la sociedad y con respecto al resto de Consejeros, el límite máximo de retribución se establece anualmente por el Consejo de Administración, de conformidad con lo establecido en los EESS. de la sociedad y en la Ley de Sociedades de Capital, formando parte, además, de su Informe de Gobierno Corporativo.

DETALLE DE LA RETRIBUCIONES INDIVIDUALES DEVENGADAS DURANTE D) EL EJERCICIO CERRADO

• D.1 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones ejecutivas) devengada durarite el ejercicio.
  • a) Retribuciones devengadas en la sociedad objeto del presente informe:
    • i) Retribución en metálico

Nombre/Tipologia/ periodo de devengo ejercicio 2014	Sueldo	Remuneración fija	Dietas	Retribución varlable a corto plazo	Retribución variable a largo plazo	Remuneración por pertenencia a comistones del consejo	Indemnización	Otros conceptos	Total ejercício 2014	Total ejercicio 2013
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJE JECUTIVO	562.537	224.917		1.363.187				250,000	2.400.64	2.819.619
· JOSE MARIA PRADO GARCIA/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618.10
JUAN PRADO REY-BALTAR/DOMINICAL
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618,10
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618,10
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618,10
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL		224.917							224.917	210.818.10
FERNANDO LEON DOMECQ/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618.10
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL		224.917							224.917	210.818.10
GABRIEL ORAA Y MOYUA/DOMINICAL		224.917							224.917	210.818,10
RAFAEL PRADO ARANGUREN/INDEPENDIENTE		224.917							224.917	210.618,10
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL		224.917							224.917	210.618.10
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	544.240	224.917		595.746					1.364.903	.503.013

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* Fallecido el 3 de febrero de 2014

ii) Sistemas de retribución basados en acciones

Nombre/Tipologia/ periodo de devengo ejerciclo 2014	Denominación del Plan y fecha de implantación	Títularidad de opciones al principio del ejerciclo 2014			Opciones asignadas durante el ejercicio 2014					Acciones entregadas durante el ejercicio 2014
		No opciones	No Acclones afectadas	Precio de ejercicio (5)	Plazo de ejercicio	No opclones	No Acciones afectadas	Precio de ejercicio 0	Plazo de ejercicio	Condiciones para su ejercicio	Nº Precio Importe
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO											27.233 acc. 9,18 €/acc. 250.000 €
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Nombre/Tipologia/	Denominación			Opciones ejercidas en el ejercicio 2014		Opciones vencidas y no ejercidas	Opciones al final del ejercicio 2014
periodo de devengo ejercicio 2014	del Plan y fecha de implantación	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de Ejerciclo (€)	Beneficio Bruto (€)	No opclones	No opciones	Nº Acciones afectadas	Precio de Ejercicio (C)	Plazo de ejerciclo	Otros requisitos de ejercicio
Consejero 1
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iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

Nombre/Tipología/período de	e	Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles de	Importe de los fondos acumulados (miles de €)
devengo total en ejercicios	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
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Consejero 8
Consejero 9
Consejero 10
Consejero 11
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iv) Otros beneficios

		Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/Tipologia	Tipo de interés de la operación	Características esenciales de la operación	Importes eventualmente devueltos
Consejero 1
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		Primas de seguros de vida	Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros
Nombre/Tipología	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	25.000	21.018
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	5.000	3.425
Consejero 3
Consejero 4
Consejero 5
Consejero 6
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b) Retribuciones devengadas por los consejeros de la sociedad por su pertenencia a consejos en otras sociedades del grupo:

i) Retribución en metálico

Nombre/ Tipología/ periodo de devengo Ejercicio 2014	Sueldo	Remuneración તાવ	Dietas	Retribución variable a corto plazo	Retribución variable a largo plazo	Remuneración por pertenencia a comisiones del consejo	Indemni- zación	Otros conceptos	Total Ejerciclo 2014	Total Ejerciclo 2013
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO		35.228	97.438						132.664	132.664
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGAÆJECUTIVO		35.226	97.438						132.664	132.664
RAFAEL PRADO ARANGUREN/INDEPENDIENTE ·		26.419	73.078						99.497	99.497
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL *		14.678	40.597						55.273	55.273
FERNANDO LEON DOMECO/DOMINICAL ·		17.084	47.257						64.341
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL .		35.226	97.438						132.684	132.664
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL *		17.613	48.719						66.332	66.332
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL •		20.494	56.889						77.183	77.183
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL ·		4.403	12.180						16.583	22.119

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* A través de sociedades en las cuales ostentan participación.

DOCUMENTOS

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ii) Sistemas de retribución basados en acciones

Nombre/ Tipologia/ periodo de devengo ejercicio 2014	Titularidad de opciones al principio del ejercicio 2014				Opclones asignadas durante el ejercicio 2014					Acciones entregadas durante el ejercicio 2014
	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejercicio (€)	Plazo de ejercicio	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de ejerciclo (@)	Plazo de ejerciclo	Condiciones para su ejerciclo	Nº Precio Importa
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	Nombre/ Tipologia/	Opciones ejercidas en el ejercicio 2014				Opciones vencidas y no ejercidas	Opciones al final del ejercicio 2014
periodo de devengo ejercicio 2014	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de cotización (0)	Beneficio Bruto ((1)	No opciones	No opciones	No Acciones afectadas	Precio de Ejerciclo (@)	Plazo de ejerciclo	Otros requisitos de ejercicio
	Consejero 1
	Consejero 2
	Consejero 3
	Consejero 4
	Consejero 5
	Consejero 6
	Consejero 7
	Consejero 8
	Consejero 9
	Consejero 10
	Consejero 11
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ii) Sistemas de ahorro a largo plazo.

Nombre/ Tipología/período de devengo total en ejercicios	ਵ	Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles de	Importe de los fondos acumulados (miles de €)
	Eiercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
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iv) Otros beneficios

	Retribución en forma de anticipos, créditos concedidos
Nombre/ Tipología	Tipo de interés de la operación	Características esenciales de la operación	Importes eventualmente devueltos
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
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	Primas de seguros de vida		Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros
Nombre/Tipología	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Consejero 1
Consejero 2
Consejero 3
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c) Resumen de las retribuciones

Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero en miles de euros.

En el caso de Sistemas de Ahorro a largo plazo, se incluirán las aportaciones realizadas a este tipo de sistemas:

		Retribución devengada en la Sociedad					Retribución devengada en sociedades del grupo			Totales
Nombre/Tipologia	Total Retribución metalico	Importe de las acciones otorgadas	Beneficio bruto de las opciones ejercitadas	Total ejercicio 2014 sociedad	Total Retribución metálico	Importe de 188 acciones entregadas	Beneficio bruto de las opclones ejercitadas	Total ejerciclo 2014 grupo	Total ejercicio 2014	Total ejercicio 2013	Aportación a sistemas de ahomo durante el ejerciclo
FERNANDO AZAOLA ARTECHE/EJECUTIVO	2.400.641	250.000		2.650.641	132.664			132.664	2.783.305	3.002.283
JOSE MARIA PRADO GARCIA/DOMINICAL	224.917			224.917					224.917	210.618
JUAN PRADO REY- BALTAR/DOMINICAL	0									O
JAIME REAL DE ASUA ARTECHE/DOMINICAL	224.917			224.917	66.332			66.332	291.249	276.950
GONZALO CERVERA EARLE/DOMINICAL	224.917			224.917	55.273			55.273	280.190	265.891
CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE/DOMINICAL	224.917			224.917					224.917	342.990
JUAN LANDECHO SARABIA/DOMINICAL	224.917			224.917	77.183			77.183	302.100	287.801
FERNANDO LEON DOMECQ/DOMINICAL	224.917			224.917	64.431			64.431	289.258	274.959
MIGUEL MORENES GILES/DOMINICAL	224.917			224.917	132.684			132.664	357.581	343.282
GABRIEL ORAA Y MOYUA/DOMINICAL	224.917			224.917					224.917	210.618
RAFAEL PRADO ARANGUREN/INDEPENDIENTE	224.917			224.917	99.497			99.497	324.414	310.115
JOAQUIN GOMEZ DE OLEA Y MENDARO/DOMINICAL	224.917			224.917	16.583			16.583	241.500	232.737
RAFAEL MARTIN DE BUSTAMANTE VEGA/EJECUTIVO	1.364.903			1.384.903	132.664			132.664	1.497.587	1.635.677
Total:	6.014.714	250.000		6.284.714	77.201			77.201	7.041.915	7.329.580

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Fallecido el 3 de febrero de 2014

oocumentos notariales

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三 法章發表: 上日最篇:

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D.2 Informe sobre la relación entre la retribución obtenida por los consejeros y los resultados u otras medidas de rendimiento de la entidad, explicando, en su caso, cómo las variaciones en el rendimiento de la sociedad han podido influir en la variación de las remuneraciones de los consejeros.

A pesar de la mejora en los resultados de la Sociedad, el Consejo de Administración de Elecnor, S.A. ha reducido su remuneración por todos los conceptos un 3,92% para el ejercicio 2014, siguiendo con la política de contención de gastos aprobada por todos los miembros del Consejo de Administración.

D.3 - Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del ejercicio anterior, indicando el número de votos negativos que en su caso se hayan emitido:

	Número	% sobre el total
Votos emitidos	61.222.396	70.37%

	Número	% sobre emitidos
Votos negativos	1.783.051	2.91%
Votos a favor	59.439.345	97.09%
Abstenciones		0/0

E) OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si existe algún aspecto relevante en materia de remuneración de los consejeros que no se haya podido recoger en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas retributivas de la sociedad en relación con sus consejeros, detállelos brevemente.

Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 18 de febrero de 2015.

PAPEL EXCLUSIVO PAFA DOCUMENTOS NOTARIALES

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: 注意思想 香蕉最高素

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CLASE 8.ª 新闻网址:

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

ടി	No 图
Nombre o denominación social del miembro del consejo de administración que no ha votado a favor de la aprobación del presente informe	Motivos (en contra, abstención, no asistencia)	Explique los motivos

Yo, MANUEL RICHI ALBERTI, Notario de Madrid y de su Ilustre Colegio,-

DOY FE: de que la presente fotocopia reproduce fielmente el original que tengo a la vista para su cotejo.-

Está extendida en doscientos setenta y dos folios del Timbre del Estado de papel exclusivo para documentos notariales, de la serie CG, números 3864675 y los doscientos setenta y uno anteriores en orden correlativo decreciente. -

Dejo anotado este testimonio con el número 493, en el Libro Indicador número 11. -

En Madrid, a treinta y uno de marzo de dos mil quince.

EY DE TASAS 8/89. DOCUMENTO NO SUJETO.