COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES Pº Castellana, 19 28046 - MADRID

ELECNOR, S. A. - C/. RAIMUNDO FERNANDEZ VILLAVERDE, 65 - 5.º

TFNO. 556 45 45 45" - TELEX: 43285 ELNR E - TELEFAX: 597 14 40

	su referencia	su escrito del	n/escrito del	n/referencia	28003 MADRID
to:		Muy Sres. nuestros:	Ne	CNMV Registro de Auditorias Emisores t . I Cr	18.06.97

Conforme a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores y al tener

ELECNOR, S.A. admitidas a negociación sus acciones en todas las Bolsas españolas, adjunto les remitimos una copia legalizada de nuestras Cuentas Anuales a 31.12.96 así como del Informe de Gestión junto con el Informe de Auditoría, todo ello referido tanto a ELECNOR, S.A. como a su grupo consolidado.

lgualmente, les acompañamos una memoria de nuestra Compañía.

Sin otro particular y agradeciéndoles su atención, les saluda

Atentamente.,

Fdo .: FERNANDO ARAGONES ASESORIA JURIDICA

RECIBI:

ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ F 9792890 CLASE 2ª. 2. МОЕТА D.N.I. 14.735.340 D. IGNACIO CERVERA ABREU PRESIDENTE: Ignalis Carona D.N.I. 14.444.293 D. JOSE MARIA PRADO GARCIA VICEPRESIDENTES: D.N.I. 15.524.446 D. GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY , D D. CRISTOBAL-GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE D.N.I. 219.506 VOCALES: D.N.I. 14.167.922 Dº CARMEN CAREAGA SALAZAR 222222200 cacles ( D.N.I. 31.582.770 D. FERNANDO LEON DOMECQ D.N.I. 31.552.959 D. MIGUEL MORENES GILES wirmed hashin Pasaporte Británice D. PATRICK PALMER 0-96550 Ausente en el extranjero, según se hace constar en la diligencia. D.N.I. 16.042.601 D. BAFAEL PRADO ARACGUREN D. JUAN IGNACIO LANDEGHO ZUAZOLA D.N.I. 7.626 CONSEJERO-DELEGADO: TEN D.N.I. 14.170.156 D. GABRIE DE ORAA Y MOYUA CONSEJERO-SECRETARIO:

Alamark

En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros, a excepción del Sr. Patrick Palmer, que se encontraba en el extranjero, y que componen en el día de la fecha la totalidad del Consejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado) correspondientes a los ejercicios anuales terminados al 31 de Diciembre de 1.996 y 1.995, todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

El Balance de Situación de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrito en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Número: 9793835.

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias de ELECNOR, S.A. y Sociedades dependientes que componen el Grupo ELECNOR (consolidado), figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Número: 9793836.

La Memoria Consolidada figura transcrita en cuarenta y dos (42) folios de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Números: 9793837 a 9793878.

El Informe de Gestión Consolidado figura transcrito en cinco (5) folios de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Números: 9793879 a 9793883.

Asimismo declaran firmado de su puño y letra, todos y cada uno de los citados cuatro documentos, mediante la suscripción de los presentes folios de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Número 9792889 y Serie F, Número 9792890.

En Madrid a diecinueve de Marzo de mil novecientos noventa y siete.

FN 0309878

9792890 th 100 110 CLASE 2-2. MOETA D.N.I. 14.735.340 D. IGNACIO CERVERA ABREU PRESIDENTE: Isuali Carona D.N.I. 14.444.293 D. JOSE MARIA PRADO GARCIA VICEPRESIDENTES: D.N.I. 15.524.446 D. GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY D. CRISTO SAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE D.N.I. 219.506 VOCALES: D.N.I. 14.167.922 Dº CARMEN CAREAGA SALAZAR - प्रकाश 222222000 area. C.C. C.C. ーデ D.N.I. 31.582.770 - 40 42 -D. FERNANDO LEON DOMECQ D.N.I. 31.552.959 D. MIGUEL MORENES GILES linsnel hodne Pasaporte Británico D. PATRICK PALMER 12 - 1340 0-96559 Ausente en el extranjero, según se hace constar en la diligencia. D.N.I. 16.042.601 D. RAFAEL PRADO ARACGUREN D.N.I. 7.626 D. JUAN IGNACIO LANDEGAO ZUAZOLA CONSEJERO-DELEGADO. don't D.N.I. 14.170.156 D GABRIE DE ORAA MOYUA CONSEJERO-SECRETARIO: 14400 Simil

ﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

ਿੱਚ ਹੈ। ਤੇ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਾਰਕ ਦੇ ਸਾਰ ਦੇ ਸਾਰ ਦੇ ਸਾਰ ਦੀ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਂਝੀ ਵਾਲੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਂਝੀ ਵਾਲੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਂਝੀ ਵਾਲੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਂਝੀ ਵਾਲੀ ਵਿੱ

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

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દિશાસ ગુજરાત રાજ્યના પાકની ખેત

心的心情。

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CLASE 2ª. 2. MOETA

F 9793835

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO ELECNOR (CONSOLIDADO)

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1996 NOTAS 1,2,3 Y 4)

CONSOLES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL BUNCIEMBRE DE 1996 Y 1996 NOTAS 1,2,3 Y 4) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	1996	1995	PASIVO	Ejercicio	Ejercicio
				1996	1995
INMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 10):
Gastos de establecimiento	7	7	Capital suscrito
Inmovilizaciones inmateriales, neto			Reservas	1.500	1.500
(Nota 5)	143	143		7.247	6.716
Inmovilizaciones materiales, neto			Beneficio del ejercicio	1.205	1.116
(Nota 6)	2.960		Dividendo a cuenta del ejercicio	(105)	(90)
Inmovilizaciones financieras (Nota 7)		2.504		9.847	8.742
TOTAL INMOVILIZADO	1.783	980	INTERESES MINORITARIOS (Nota 11)	1 (3	165
FONDO/DE COMERCIO DE CONSOLI-	4.893	3.634	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS
DACION (Nota 8)			EJERCICIOS (Nota 7)	30	51
	વે રે	ਟੇਰੇ	PROVISIONES PARA RIESGOS Y
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS			GASTOS (Nota 12)	301	240
EJERCICIOS	11	2	ACREEDORES A LARGO PLAZO:
ACTIVO CIRCULANTE:			Deudas con entidades de crédito (Nota
Existencias-			13)
Almacénes	428	417	Otros acreedores (Nota 7)		20
Obra en curso	3.123	2.908		જેવું	103
Anticipo a proveedores	તે જેવી સ	વેલ્ક	ACREEDORES A CORTO PLAZO:	ਉਰੇ	178
	4.457	3.73 K
Deudores-			Deudas con entidades de crédito (Nota
Clientes por ventas y prestaciones de			33)	2.744	3.839
servicios	21.596		Sociedades participadas (Nota 7)	24	14
Deudas con empresas del Grupo y		18.838	Acreedores comerciales-
asociadas (Nota 7)			Deudas por compras o prestaciones
Deudores varios (Nota 3.h)	41	5	de servicios	13,242	10.283
Provisiones	1.340	1.155	Anticipos de clientes y facturación
	(1.55) 22.192	(651)	anticipada (Nota 14)	4.963	2.799
Inversiones financieras temporales		19.347		18.205	13.082
(Nota 9)			Otras deudas no comerciales-
Tesorería	1.622	337	Hacienda Pública (Nota 16)	1.243	306
Ajustes por periodificación	972	782	Organismos de la Seguridad Social	245	221
	180	127	Otras deudas (Notas 4 y 7)	1.354	1.026
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE	29.353	24-386		2.842
			Provisión para operaciones de tráfico		1.753
			Ajustes por periodificación (Nota 7)		12
				6	60
TOTAL ACTIVO	34.301	28.081		23-821	18.760
			TOTAL PASIVO	34.301	28.081

Filias Nojagua galectifas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación consolidados.

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1 :

ਿੱਚ ਸੀ।

1447

1999 - 1999

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13 11 12

1999

F 9793836

CLASE 2ª. 2. MOETA

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO ELECNOR (CONSOLIDADO)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS.

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1996 Y 1995 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
DEBE	1,26	155	HABER	1996	1995

GASTOS:			INGRESOS:
Aprovisionamientos	18.877	17.292	Importe neto de la cifra de negocios
Gastos de personal (Nota 15)	12.064	172240	(Nota 15)	41.859	39.015
Dotaciones para amortizaciones de			Aumento de existencias de productos
inmovilizado (Notas 5 y 6)	614	567	terminados y en curso de fabricación	220	1.092
Variación de las provisiones de tráfico			Trabajos efectuados por la empresa
(Nota 192	210	103	para el inmovilizado	27	46
Otros gastos de explotación:			Otros ingresos de explotación:
Servicios exteriores	8.472	7 563	Ingresos accesorios y otros de gestión
Tributos	193	291	corriente	258	276
Otros gastos de gestión cornente			Subvenciones	44	45
(Nota 3.e)	115	108	Exceso de provisiones para riesgos y gastos		10
I. BENEFICIOS DE EXPLOTACION	1.863	2.319
	42.400	40.483		42.408	40.483
Gastos financieros (Nota 13)	1972	617	Ingresos financieros (Nota 9)	158	2610
Diferencias negativas de cambio	247	732	Diferencias positivas de cambio	295	389
			IL RESULTADOS FINANCIEROS
			NEGATIVOS	201	700
	રક્વ	1.349		રકન	1.349
Pérdidas de sociedades puestas en			Beneficios de sociedades puestas en
equivalencia		14	equivalencia	8	15
Amortización del Fondo de Comercio de
Consolidación (Nota 8)	30	ਵਿੱਚ
III. BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES
ORDINARIAS	1.640	1.561
Variación de las provisiones de inino-			Beneficio en enajenación de inmovilizado	17	39
vilizado material y cartera de control	24	7	Ingresos extraordinarios	79	170
Pérdidas procedentes del inmovilizado	25	9	Beneficios por operaciones con acciones
Gastos extraordinarios	109	123	propias	9	22
Pérdidas por operaciones con acciones
propias	3
IV. RESULTADOS EXTRAORDINA-			IV. RESULTADOS EXTRAORDINA-
RIOS POSITIVOS		92	RIOS NEGATIVOS	ટેર
	161	231		161	231
V. BENEFICIO CONSOLIDADO
ANTES DE IMPUESTOS (III+IV)	1.584	1.653
Menos - Impuesto sobre Sociedades
(Nota 16)	353	478
VL RESULTADO CONSOLIDADO DEL
EJERCICIO (BENEFICIOS)	1-231	1.175
Menos - Beneficio neto de minoritarios	26	રેને
VII. BENEFICIOS NETOS DEL CRUPO	1.205	1.116

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

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ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎ

Clase 2ª. 2. MOETA

9793837 ﺎ

ELECNOR, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN

EL GRUPO ELECNOR (CONSOLIDADO)

MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(1) SOCIEDADES DEL GRUPO Y SOCIEDADES ASOCIADAS

El objeto social de Elecnor, S.A., sociedad dominante, de acuerdo con sus estatutos, es la más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyectos, construcción, montaje, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier género o especie en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con o sin sumbio
de material, non mont la ejecución completa de las mismas con o sin suministros de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de la asociación en cualquiera de sus modalidades.

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo.

Las demás sociedades dependientes realizan básicamente las diferentes actividades que integran el objeto social indicado anteriormente.

Las empresas del Grupo y asociadas incluidas en la consolidación y la información relacionada con las mismas, una vez homogeneizados sus correspondientes estados financieros y, en su caso, realizada la conversión a moneda nacional de los mismos, son las siguientes:

FN 0309880

	2014/2018/04/2019/04/2019 and and the world with and the world and the world and the world and the world and the world and the world of the world and the world and the world and the world and the worl	9 6
del Ejercicio 1996 Resultado Neto	హ వైతాని PEEZZARABBO 81	જ
Millones de Peselas Reservas	ું જુજરાત રાજ્યના ઉ ਡ ਤੇ ਵੇਂ ਤ રૂદ 14 4 રસ્ త్రీల జిల్లీలో చేస్తుంది. ఈ రోడ 1	(192) 404
Suscilo Capital	150 રેક ន្ទន់សង្គម ટેકા રેજેર 260 8 5 110 361 7 200	31 237
Participación Ofrecta o Indirecta % de	95.18% 100% 81.3% 100% 100% 85,3% 100% 99.8% 100% 100% 103% 100 76 સ્ત્રીને કેન્દ્રનો 96% 100%	49% 40%
Actividad	Fabricación de artículos derivados del cemento y de poliester reforzado en fibra de vidrio Actividades de medioambiente Construcción y montaje Construction y montal Construcción y montaje Construcción y montale Construcción y montaj Construcción y montaje Construcción y montage Construcción y montal Construcción y montal Construction y montaj Construction y montal Control industrial Cornstrucción Comercial	Ecuador, S.A. en el caso de Zogu, S.A. y Corporación L.N.C.A. y Elecven Construcciones, S.A. en el caso de Fabricación y comercialización sistemas de Construcción y montaj telecomunicación
Domicito	Venezuela Venezuela Venezuela Venezuela Venezuela Argentina Portugal Ecuador Ecuador Ecuador Guecho Madrid Bilbao Bilbao Chile Perú	Barcelona Mexico
	Internacional de Desarrollo Energético, S.A. Electrificadones del Ecuador, S.A. Electrolineas del Ecuador, S.A. Omninstal Electricidade, S.A. Elecven Construcciones, S.A. Corporación Electrade, S.A. Elecnor de Argentina, S.A. Corporación L.N.C.A. () Sociedades consolidadas: Postes Orinoco, S.A. (") Por integración giobal- Hidroambiente, S.A. Postes Nervion, S.A. Elecnor Chile, S.A. Elecnor Perú, S.A. Rasacaven, S.A. Zogu, S.A. () Cosinor, S.A. (IDDE)	Sociedades participadas indirectamente por Elecnor, S.A., a través de Electrolíneas del Distribuidora Industrial de Automatismo y Por puesta en equivalencia (Nota 7)- Teletransmisiones, S.A. (DIMAT) Postes Orinoco, S.A. Imenor, S.A. (*)

ﺔ، ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

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CLASE 2ª. 2. MOETA

Los datos de este cuadro han sido facilitados por las empresas del Grupo y corresponden a datos homoseneizados y consolidados en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1996 adjuntas.

Asimismo, los datos de las empresas del Grupo excluídas del perímetro de consolidación por tener un interés poco significativo con respecto a las cuentas
anuales adjuntas se muestran en la Noto 7 anuales adjuntas se muestran en la Nota 7.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de Elecnor, S.A., que incluyen las "Uniones Temporales de los Empresa" en las que participa al 31 de diciembre de 1996 y 1995 (Nota 18), y de las sociedades dependientes consolidadas (Nota 1), modificados por 1995 (Nota 18), y
efectos de la actualización prosticode el conselicida el los 1), modificados por los efectos de la actualización practicada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 6 de junio (Notas 3.e, 6 y 10), y se presentan en general de acuerdo con el Plan General de Contabilidad y con las normas contables establecido con el
legislación mercantil en materia de secialecidas en la legislación mercantil en materia de sociedades y de acuerdo con lo dispuesto en la Orden Ministerial de 27 de enero de 1993, por la que se aprueba la adaptación del Plan General de Contabilidad al sector de la construcción, la construcción, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación, de la situación, de la situación financiera y de los resultados de filemor, S.A. y sociedades dependientes que componen el Grupo Eleccior (en adelante el Grupo). Las cuentas que
consolidadas de Flecnor S.A. calca monte el Grupo). Las cuentas anuales consolidadas de Elecnor, S.A. y las cuentas anuales individuales de Election S.A. y de cada una de las sociedades consolidadas, correspondientes al ejercicio 1996, se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, los Administradores de la Sociedad matriz opinan que dichas cuentas serán aprobadas sin cambios.
Sociedad matriz opinan que dichas cuentas serán aprobadas sin cambios.

b) Principios de consolidación-

Los principios de consolidación más importantes aplicados han sido los siguientes:

FN 0309881

19:51:11:33

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F 9793840

CLASE 2ª. 2. MOETA

1. Las sociedades dependientes participadas mayoritariamente se han consolidado por el método de integración global. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades dependientes consolidadas se presenta en el epígrafe "Intereses minoritarios" de los balances de situación consolidados adjuntos y en el epígrafe "Beneficio neto de minoritarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.
1. Todas las cuentas, transacciones y beneficios importantes entre sociedades consolidadas han sido eliminados en el proceso de consolidación.
1. Adicionalmente, las inversiones de capital en sociedades no consolidadas por el método de integración global en las que se posee una participación igual o superior al 20% se valoran por la fracción del neto patrimonial que representam esas participaciones, una vez considerados, en su caso, los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (criterio de puesta en equivalencia).
1. Las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal que, en su caso, pudiera producirse como consecuencia de la incorporación de reservas de las filiales al patrimonio de la sociedad dominante, por considerar que las citadas reservas serán utilizadas como fuente de autofinanciación en cada filial consolidada.
c) Comparación de la información-

Las variaciones más significativas que se han producido en el perímetro de la consolidación durante los ejercicios 1996 y 1995, se detallan a continuación:

9793841 n

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

	Porcentaje de Participación
Ejercicio 1995-
Sociedades incorporadas al perimetro de la
consolidación durante el ejercicio 1995:
Por integración global-
Elecnor Perú, S.A. (*)	100%
Corporación Electrade, S.A. (**)	100%
Sociedades consolidadas por integración global
en 1995 integradas durante el ejercicio 1994 por
puesta en equivalencia:
Postes Nervión, S.A. (Nota 7)	81,3%
Sociedades que han desaparecido del perímetro
de la consolidación durante el ejercicio 1995:
Elecdey, S.A. (Nota 7)
Elecnor Financiera, S.L. (***)
Ejercicio 1996-
Sociedades incorporadas al perímetro de la
consolidación durante el ejercicio 1996:
Por integración global-
Hidroambiente, S.A. (****)	60%
Elecnor Chile, S.A. ("****	100%

(") Sociedad constituida en el ejercicio 1994, si bien no se consolidó durante dicho ejercicio por no haber comenzado su actividad.
(**) Sociedad constituida en el ejercicio 1995.
(***) Sociedad excluida del perímetro de consolidación por no tener actividad.
(****) Sociedad adquirida en el ejercicio 1996.
(****) Sociedad constituida en el ejercicio 1996.

Las cifras del inmovilizado material y de fondos propios del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1996 no son comparables con las del ejercicio anterior, por haberse acogido la Sociedad dominante y la sociedad dependiente Postes Nervión, S.A. a la actualización de su inmovilizado material al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 (Notas 3.e. 6 y 10).

3: 11:23

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11: 28

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CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Por otro lado, se ha producido un cambio en el método de conversión de las cuentas anuales de las sociedades extranjeras del Grupo Eleccion utilizando el método monetario-no monetario en las cuentas anuales al 31 de diciembre de 1995 y el método de tipo de cambio de cierre en las cuentas anuales al 31 de diciembre de 1996 (Nota 3.b).

NORMAS DE VALORACIÓN (3)

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas consolidadas se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración:

a) Fondo de Comercio de Consolidación-

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las diferencias de consolidación pendientes de amortizar originadas en la adquisición de sociedades dependientes consolidades o puestas en equivalencia y que se esperan vayan a ser recuperadas con los resultados positivos de estas sociedades en los próximos ejercicios. Estas diferencias se amortizan linealmente en un período de cinco años.

Los importes cargados en el epígrafe "Amortización del Fondo de Comercio de Consolidación" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios 1996 y 1995 adjuntas ascienden a 30 y 59 millones de pesetas, respectivamente (Nota 8).

b) Conversión de estados financieros-

Hasta el 31 de diciembre de 1995, y debido a la estrecha interrelación entre las sociedades extranjeras del Grupo Elecnor y las sociedades españolas del mismo, en la conversión de las cuentas anuales de las citadas sociedades extranjeras se ha utilizado el método monetario-no monetario. En el ejercicio 1996, y dado que dichas empresas extranjeras son cada vez mes independientes (tanto en las actividades como en la financiación) de las sociedades españolas, se ha utilizado el método del tipo de cambio./ ac nas (Nota 2.c). De aplicar el método del tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 1995, se hubiera producido una disminución de la cifra de activos y de las reservas a dicha fecha de 185 y 424 millones de cira de

CLASE 2ª. 2. MOETA

aproximada y respectivamente, así como un incremento del re ejercicio de 239 millones de pesetas, así como un incremente.

El método monetario-no monetario se realiza mediante la aplicación del
siguiente procedimiento: siguiente procedimiento:

l | Las partidas monetarias de los balances de las sociedades extranjeras
(tesorería y todas aquellas partidas representativos de descripacies de l (teso esta alonearias de 108 balances de las sociedades extranjeras
y obligacia y todas aquellas partidas representativas de cobro
la fodas a inistra de pago) han sido de la produs aquenas partidas representativas de derechos de cobrecios de cobre
la fecha de pago) han sido convertidas al tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de pago) han sido convertidas al tipo.
la fecha de cierre del ejercicio de dichas sociedades.

Las partidas no monetarias de los balances de las sociedades extranjeras
han los convertidas a los balances de las sociedades extranjeras
han sido convertidas a los tipos de cambio históricos existentes a la fecha en que cada elemento a los upos de cambio históricos existentes a la fecha
en que cada elemento pasó a formar parte del patrimonio de la Sociedad
dominante.

Las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias de las sociedades
convertidas de la convertido al tipo de cambio media el la con extractivas de las careas de perdidas y ganancias de las sociedades
excepto las relacionadas con partido al tipo de cambio del ejercicio, excepto las relacionadas con partidas no monetarias, que ese con e esta e estado aducidadas con partidas no monetarias, que se has e
convertido al tipo de cambio histórico aplicado a las citadas partidas no
monetarias.

La diferencia resultante de la aplicación de este método de conversión ha
ascendido a 239 millones de pesetas, aproximadamente, en a ascentes de cosaliane de la apucación de este método de conversión ha
epígrafe "Diferencias negativas de pesetas, aproximadamente, y se recoge en el
entre en la conversas ne ente de la 25 habites de pesetas, aproximadamente, y se relaciones na
epígrafe "Diferencias negativas de cambio" de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada correspondi entral en la minutas "Regativas" de "cambio" de la cu
ganancias consolidada correspondiente al ejercicio 1995.

El método del tipo de cambio de cierre se realiza mediante la aplicación del
siguiente procedimiento: siguiente procedimiento:

l . Todos los bienes, derechos y obligaciones se han convertido utilizando el
tipo de cambio vigente en la fecha de cierre a que es refican el propo tipo de cambio vigente en la fecha de cierre a que se refieren las cuentas
de dichas sociedades. de dichas sociedades.
1. Las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias se han convertido
  utilizando los tipos de cacina de percidas y ganano
  utilizando los tipos de cambio medios del ejercicio.
1. Los fondos propios, excluyendo el saldo de la cuenta de pérdidas y
  o perdicas popular excruyendo en saldo de la cuenta de pérdidas y
  ganancias explicado en el apartado anterior, se han convertido al tipo de

FN 0309883

ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ

-7 -

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Los saldos correspondientes a sociedades extranjeras que se encuentren afectadas por altas tasas de inflación son ajustados, antes de proceder a su conversión a pesetas, por los efectos de los cambios en los precios, siguiendo las normas establecidas al efecto en el país donde rediques, dichas sociedades.

La diferencia resultante de la aplicación de este método de conversión, deducida la parte que de dicha diferencia corresponde a los socios externos, (que se incluye en el epágrafe "Intereses minoritarios" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1996 adjunto) ha ascendido a 42 millones de pesetas, aproximadamente, y se recoge en el epígrafe "Reservas" del balance de situación conselidado al 31 de diciembre de 1996 adjunto (Nota 10).

c) Gastos de establecimiento-

Los gastos de establecimiento están formados por los gastos de ampliación de capital, y están contabilizados por los costes incurridos.

Representan, fundamentalmente, gastos incurridos en concepto de honorarios de abogados, escrituración y registro, etc., y se amortizan en un plazo de 5 años.

d) Inmovilizaciones inmateriales-

En este capítulo se recogen básicamente los siguientes conceptos (Nota 5):

1. Gastos de investigación y desarrollo: Estos gastos corresponden a los costes incurridos para la consecución de las Normas de Calidad 150-9001/87 e ISO-9002/87. Dichos gastos se amortizan en 4 años.
1. Aplicaciones informáticas: Recoge los costes incurridos en la obtención de aplicaciones informáticas de producción, siendo amortizados linealmente en un plazo que oscila entre 4 y 5 años.
1. Los derechos derivados de los contratos de arrendamiento financiero se contabilizan como inmovilizado inmaterial por el valor al contado del bien, reflejándose en el pasivo la deuda total por las cuotas mós cl importe de la opción de compra. La diferencia entre ambos importes, que representa los gastos financieros de la operación, se contabiliza como

CLASE 2-. 2. МОЕТА

gasto a distribuir en varios ejercicios y se imputa a los resultados c ejercicio de acuerdo con un criterio financiero. La amortización de los derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero se efectúa siguiendo idénticos criterios que con los elementos del inmovilizado material.

e) Inmovilizaciones materiales-

El inmovilizado material se halla valorado a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales aplicables (última, Real Decreto-Ley 7/1996) (Notas 2.a, 6 y 10). El incremento neto derivado de la actualización realizada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 estará prácticamente amortizado al 31 de diciembre de 2001.

Los costes de mantenimiento se registran con cargo a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Las sustituciones o renovaciones de elementos del inmovilizado material se contabilizan en el activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituídos o renovados.

La amortización se calcula linealmente en función de las siguientes vidas útiles estimadas:

	Años de
	Vida Util
	Estimada

Construcciones	33 - 50
Instalaciones técnicas y maquinaria	3 - 20
Utiles y herramientas	3 - 10
Mobiliario y enseres	3 - 10
Equipos para proceso de información	3 - 11
Elementos de transporte	3 - 10
Otro inmovilizado	3 - 10

Adicionalmente y por lo que respecta a los "Utiles y Herramientas" registrados en el inmovilizado material, la Sociedad dominante efectúa una regularización anual por recuento físico registrado como un retiro de inmovilizado material (Nota 6) con cargo a la cuenta "Otros gastos de explotación - Otros gastos de gestión corriente" de las cuentas de pérdidas y

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

ganancias adjuntas consolidadas, dándose de baja directamente de la cuenta
de inmovilizado dicho importe. La depreciación colonalizado de la cuenta de inmovilizado dicho importe. La depreciación así realizada ha auenta
en los ejercicios 1996 y 1905 » 107 x 00 mill en los ejescicios 1996 y 1995 a 107 y 92 millones de pesetas, realizada na ascendido aproximadamente, que figuran registrados en dichos epigrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas en dicios en circuos en circuos en

f) Inmovilizaciones financieras-

El inmovilizado financiero incluye, entre otros, títulos sin cotización oficial, los cuales se reflejan a su coste de adquisición actualizado de acuerdo con lo establecido en la Ley 9/1983; no obstancion actuanzado de actuerdo con lo
estas participaciones, es superior al valor territo de adquisición de estas participaciones es superior al valor teórico-contable, corregido de adquisición de importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsisten al cierre del ejercicio, el Grupo sigue el criterio de constituir las correspondientes provisiones, en cobertura de las perdidas que pudieran producirse en la realización de estas inversiones financieras (que a

g) Existencias-

Las obras en curso se valoran en base al coste incurrido, incorporando los materiales, la mano de obra, los costes de subcontratación y otros costes directos e indirectos imputables a las mismas, de acuerdo con los costes
criterios: criterios:

-
Mano de obra, en base al coste estándar de las horas reales incurridas,
que no difiere significativemente de la collectivo de la comenta que no difiere significativamente de la aplicación del coste reales.
En aplicación de la aplicación del coste real.
Costes de subcontratación y otros costes directos a precio de adquisición.
Costes indirectos, en base a un coeficiente de absorción aplicado sobre la
producción realizada producción realizada.

Los materiales de almacén se valoran a coste promedio de adquisición, o valor de mercado, si este último fuese menor.

Los materiales obsoletos, defectuosos o de lento movimiento se han reducido a su valor estimado de realización.

9793847 デ

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

h) Derechos de cobro por factoring-

El Grupo registra el importe de los derechos de cobro cedidos a la entidad de factorial de grea de las disposte de cobro cedidos a la entidad de la
factoring, neto de de las disposiciones de efectivo realizadas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, en el epígrates de efectivo realizadas al 31 de
diciembre de 1996 y 1995, en el epígrate "Deudores varios" de los balances de situación con el y 1990, at erepigrare "Deudores varios" de los balances de los balances de la
ciciembre de los ejercicios 1996 y 1995 al imperio de 1996 y 1995 adjuntos. A diciembre de los ejercios 1996 y 1995 el importe de los derechos. Al 31 de
cedidos ascienden a 1.501 y 1 157 millones de los derechos de cobro cedidos ascienden a 1.501 y 1.157 millones de los derechos de cobro
aproximadamente, habiendose realizado disposicios de pesetas, respectiva y aproximadamente, habiéndose realizado disposiciones de pesectas, respectiva y
mismos, a las citadose realizado disposiciones de efectivo de los mismos, a los citados, casinacose tealizado disposiciones de efectivo de los
a los citadas fechas, por importe de 516 y 193 millones de pesetas,
aproximada y respectiv aproximada y respectivamente.

El Grupo sigue este criterio de traspasar los derechos de cobro a la entidad de de la maga de anterio de craspasar los derechos de cobro a la entidad de l
factoring dado que es ésta quien asume el riesgo de insolvencias en dichos
derechos.

i) Reconocimiento de resultados en obras-

El Grupo sigue el criterio de registrar los beneficios correspondientes a cada
obra en curso en función del grado de avence de las classes en consi obra en curso en encio de legistrar los beneficios correspondientes a cada
obra en curso en función del grado de avance de las obras, siempre y cuando exista la facturación correspondiente a dicho granse de las obras, siempre y cuando
no reconocer resultados si no existe facturación para ce. El efecto de no reconocer resultados si no existe facturación previa, no es significativo de a
no reconocer resultados si no existe facturación previa, no es significativo en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

La determinación del beneficio reconocido para cada obra en curso se obtiene
mediante la aplicación del porcentaje, del crede, de mediante la la penencio reconocido para cada obra en curso se obtiene
entre:

Los ingresos totales a obtener en base al precio de venta según contrato,
más el importe de las reclamaciones previsment más el importe de las reclamaciones previamente aceptadas por los clientes, así como una estimación de los ingresos derivados de revisiones
clientes, así como una estimación de los ingresos derivados de revisiones de precios con con cara estimación de los ingresos deriva
de precios contractuales y otros conceptos aplicables, y
los costes reales incurridos hasta la fecha más una estimación de los
costes pendientes de incurrir hasta la terminación de los costes pendientes de ancarridos nasta la fecha más una estimación del proyecto.

El Grupo contablemente cancela los costes incurridos en las diferentes obras a
medida que va reconociendo el resultado el tesultado el tres intern medida que va reconecia estileta los costes incurridos en las diferentes obras a
medida que va reconociendo el resultado obtenido en las mismas, según el criterio indicado anteriormente.

FN 0309885

િત કરતાં છે. તે તે તે તે તે તે જે તે તે જે તે તે જે તે તે જે તે તે તે પ્રાપ્

12:00 PM

CLASE 2ª. 2. MOETA

Las pérdidas que se pudieran producir en las obras en curso se registran en su totalidad cuando se conocen o se pueden estima.

1) Deudas-

Las deudas a largo plazo corresponden a aquellos importes con vencimiento posterior a 12 meses.

k) Transacciones en moneda extranjera-

Las operaciones en moneda extranjera de la Sociedad dominante y las sociedades dependientes españolas, se vo al oseccada communite y ials aplicación de los tipos de cambio en vigor en el momento en que se realiza la transacción. No obstante, en la preparación de las cuentas anualiza las consolidadas adjuntas, se reflejan los saldos en moneda extranjes mantenidos por dichas sociedades al 31 de diciembre de 1996 y 1996 al tipo de cambio en vigor al cierre de cada ejercicio.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las diferencias de cambio que se producen por la aplicación del indicado criterio, se clasifican en función del ejercicio en que vencen y de la moneda, agrupándose a estos efectos las monedas que, aún siendo distintas, gozan de convertibilidad oficial y presentan un comportamiento similar en el mercado. La Sociedad dominante y las sociedades dependientes españolas han imputado a resultados las diferencias negativas de cada grupo. Asimismo, han recogido las diferencias nestas positivas de cada grupo en el pasivo del balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" por un importe que asciende en los mencionados ejercicios a 14 y 25 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente.

l) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la reglamentación laboral vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. Durante los ejercicios 1996 y 1995 el importe registrado por este concepto en el epígrafe "Gastos de Personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas ha ascendido a 64 y 33 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente. Asimismo, no existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

CLASE 2ª. 2. MOETA

m) Provisión para riesgos y gastos-

La política del Grupo ha sido constituir provisiones con objeto de cubrir determinadas contingencias derivadas de su actividad. Así, el Grupo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 tiene constituida en el capítulo "Provisiones para riesgos y gastos" del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos una provisión en cobertura de estos riesgos (Nota 12).

n) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuído, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del impuesto (Nota 16).

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por inversiones y bonificaciones se considera como un menor importe del Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio. Para que estas deducciones sean efectivas deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

o) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, únicamente se contabilizan los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución de beneficios correspondiente al ejercicio 1996 formulada por los Administradores de la Sociedad dominante es la siguiente:

Station

Comments of

動かつ

9793850 E

Clase 2ª. 2. MOETA

Distribución	Millones de Pesetas
Reservas voluntarias Dividendos-		680
A cuenta Complementario	105 270	375
Total		1.055

El dividendo a cuenta, que fue aprobado por el Consejo de Administración con fecha 21 de noviembre de 1996, se encontraba pendiente de pago al 31 de diciembre de 1996, figurando contabilizado en el epígrafe "Otras deudas no comerciales - Otras deudas" y minorando los fondos propios en el epigrafe "Dividendo a cuenta del ejercicio", del pasivo del balance de situación consolidado adjunto (Nota 10). Dicho dividendo ha sido distribuido en su práctica totalidad a comienzos del ejercicio 1997.

El estado contable previsional de la Sociedad dominante formulado de acuerdo con los requisitos legales (artículo 216 del Texto Refundido de la Lexe de Sociedades Anónimas), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo fue el siguiente:

Clase 2ª.

Моета

9793851 L

SITUACION CIRCULANTE AL 31.10.96

(Excluido Existencias, Cuentas Financieras y Ajustes Periodificación)

	Millones de Pesetas
Valores realizables-
Clientes	12.731
Otras cuentas	2.241
	14.972
Deudas a corto plazo-
Proveedores	8.068
Préstamos a corto plazo (incluido anticipos
sobre certificaciones)	2.276
Otras cuentas	1.866
	12.210
Total circulante neto	2.762
Disponibilidades al 31.10.96-
Cuentas de caja central/bancos (incluido
moneda extranjera)	387
Total disponibilidades	387
Dividendo bruto a cuenta planteado-
(Pesetas 35 por 3.000.000 de acciones)	105
% sobre beneficio neto al 31.10.96	8,53%
% sobre saldo circulante + disponibilidades	3,33%

(5)

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las diferentes cuentas del inmovilizado inmaterial y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, de acuerdo con los criterios indicados en la Nota 3.d, ha sido el siguiente:

Continued

以: 上一次

ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ

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1993 - 1999

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Clase 2ª. 2. МОЕТА

		Millones de Pesetas
	Gastos de Investigación y Desarrollo	Aplicaciones Informáticas	Inmovilizado en Leasing	l'otal
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 1994
Adiciones	88	102
Retiros	81	4	14	190
Saldo al 31de diciembre de 1995		(12)		વેવ
Adiciones	169	તેવ	14	(12)
Retiros	25	1	58	277
	(36)	(90)		84
Saldo al 31de diciembre de 1996	158	ਟੇ		(126)
AMORTIZACION ACUMULADA:			72	235
Saldo al 31 de diciembre de 1994	18
Dotaciones	ਕਤੇ	62		80
Retiros		23		રેન્ડ
Saldo al 31de diciembre de 1995	રી	(12)		(12)
Dotaciones		73		134
Retiros	45	18	6	રેતે
Saldo al 31de diciembre de 1996	(21)	(90)		(11)
Coste neto, al 31 de diciembre de 1995	85	ア	6	92
Coste neto, al 31 de diciembre de 1996	108	21	14
	73	ব	ર્ણ	148 148

(6) INMOVILIZACIONES MATERIALES

El 31 de diciembre de 1996, la Sociedad dominante y la sociedad dependiente
Postes Nervión, S.A. actualizaron su inmovilizado material el comental Ca Postes Nervios de 1276, la Sociedad comunite y la sociedad dependiente
Postes Nervión, S.A. actualizaron su inmovilizado material al amparo del Real de les en lastralización su inimovilizado material al amparo del Real
la actualización de 7 de junio, con pago de un gravamen único del Real
la actualización de 1996 se han la actualización de 7 de 7 de 7 de judo, con pago de un gravamen único del 3%. En
la actualización de 1996 se han aplicado los coeficientes máximos autorizados e en la con de 1990 se man aplicado los coeficientes máximos autoriza
por el Real Decreto-Ley. El resultado de la actualización ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Plusvalía
Terrenos Construcciones, instalaciones técnicas y	19
maquinaria Utiles y herramientas	242
Mobiliario y enseres	29
Elementos de transporte	23
Otro inmovilizado	17
	7
	337

ﺎﻟﻤ

Clase 2ª. 2. МОЕТА

La plusvalía resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3%, ha sido aborado de Llanc de la actuanzación, neta del gravamen único del 3%, ha
sido abonada a las cuentas "Reserva de revalorización" y "Reservas en sociedades considerado " el crevalorización" y "Reservas en
sociedades consolidadas" para las actualizaciones de la Sociedad dominante y de la sociedad dependiente, pera as actualizaciónes de la Sociedad dominante y de la sociedad de la plusvalía se han utilizado las cuentas correspondientes a los elementida de la
patrimoniales actualizado las cuentas correspondientes a los elementos patrimoniales actualizado "las" correspondientes a los elementos
patrimoniales actualizados, sin variar el importe de la amortización acumulada contabilizada.

El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se la
amortizará en los períodos impositivos que resten non con con los personales de amortizará en los co las resultante de las operaciones de actualización se
los elementos patrimoniales actualizados Se estimos completar la vida útil de los elementos personos antossiuvos que resten por completar la vida útil de
los elementos patrimoniales actualizados. Se estima que la actualización de 1996 supondrá un aumento en las amortizaciones del ejercicio es 1996
supondrá un aumento en las amortizaciones del ejercicio 1997 de aproximadamente 124 millones de pesetas (Nota 3.e).

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las diferentes cuentas del immovilizado anuello 1996 y 1996 en las diferentes cuentas
del inmovilizado anaterial y de sus correspondientes amortizaciones
acumuladas, ha sido el siguiente: acumuladas, ha sido el siguiente:

12.00

్రించవు

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ﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮ

្មែរ
ស្រុក

្រោះ

র বিশ্বকাপের বিষয়ে বাংলাদেশ সময়ে পারেন। এ সময়ে প

ﻭﻳﻜﺴﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

Nesser

live sell

Provinsi

网上

្រះប្រកោះ។

《经济》

ﺨﺪ

: 9793854

CLASE 2ª.
2. MOETA

					Millones de Pesetas
		Construcciones, instaliciones Técnicas v	Herramlentas Utles v	Mobiliario v	Equipos para Información Proceso de	Elementos de Transporte	inmovilizado Otro	Inmovilizado en Curso	fotal
	Terrenos	Maquinaria	(Nota 3.e)	Enseres
OSTE:		3.210	477	303		220	ਹੈ ਡ		1,539
aldo al 31 de diciembre de 1994 Adiciones	રક રહ	837	208	న భా	ഷ്ടം ജ	130		50	(349) 1.395
Retiros	42)	(194) 26	(105)		(12)	(13)		રેણે
STASDASOS				ਤੇ ਡੇਫ	273	337	ਦੇ ਤੇ	ਸ	ਕੁ ਡ
de 1995 aldo al 31 de diciembre	91	3.879	580		દિર	83		8
Adiciones	34	472	159	(18) 26	(11)	(23)	8	(21)	(873)
Retiros	ੱਚੇ	(183)	(107)
Actualización Real Decreto-Ley						17			337
7 / 1996 (Nota 10)	19	242	29 209	84 23	(12)	12	3	(14)	13
(Nota 3.b) Diferencias de conversión	39	412					111		7,256
aldo al 31 de diciembre de 1996	181	4.822	870	440	316	- 24

MORTIZACION ACUMULADA:				192	184	133	15		2-671
1994 Saldo al 31 de diciembre de		2.125	ನ ನ	22	31	રકે			498
Dotaciones		336		I)	(11	(ર)			(195)
Retiros		(90)	72	213			19		ਸ਼੍ਰਿ
de 1995 Saldo al 31 de diciembre		2.371				g 8
Dotaciones		400	49	26					(216)
Retiros		(155) 428	(1) 210	ਦੇ ਛ	지역 오전	હિંદ	2.5		192
Diferencias de conversión (Nota 3.b)				299	ਸ਼	33.6	76		4,306
de 1996 Saldo al 31 de diciembre		3.044	325		રકે	155	34	27	2.994
Coste neto, al 31 de diciembre de 1995	91	1.506	કેટલે	112					2.9.60
Coste neto, al 31 de diciembre de 1996	181	1.778	542	141	રુજ		85

18 -

CLASE 2ª. 2. MOETA

Los inmuebles utilizados por la Sociedad dominante en el desarrollo d actividad corresponden en su mayoría a locales alquilados. En opinión de superforma
Dirección de la Sociodad las contraturales alquilados. En opinión de la Dirección de la Sociedad los contratos de alquiler se renovarán indefinidamente.

9793855

ﺎ

El importe del inmovilizado material del Grupo que al 31 de diciembre de 1996 y 1995 se encuentra totalmente amortizado, asciende a 1.529 y 1.289 millones de 1.995 y
nesetas, aproximadores ente pesetas, aproximadamente.

La política del Grupo es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de seguro para cubir los posibles.
En la consideras los diversos elementos de su inmovilizado naterial.

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las diferentes cuentas que componen el inmovilizado financiero, ha sido el siguiente:

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4345 137

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发布: 2017-04-24 11:24

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મુસ્ત્રિત

1800

CLASE 24. 2. МОЕТА F 9793856

	Saldo al		31.12.96		1.090 203		182	45 Ti	263	26		1.783
		Traspasos					(298)	(31				(330)
		Retiros					(7)				(7)
	I Adiciones	Dotaciones			.028			80			1.140
Millones de Pesetas	Saldo al	31.12.95		192	રટ	172	308	88 184		(26)	980
		Traspasos					(317)				(317)
	Retiros			(246)		L		(19			(272)
Adiciones	Dotaciones			16			75	ಹಿ ಬೆಳೆ	4	202
ਕ Saldo	31.12.94			422 ਟਰੇ		174 રકા	1	181	19	1.367
			Sociedades consolidadas por artícipaciones en capital-	puesta en equivalencia (Nota 1) Itras sociedades	réstamos y anticipos a largo plazo éditos a largo plazo-	inanciación a clientes a largo plazo i concedidos al personal	tros créditos a largo plazo	ovisiones para el inmovilizado ro inmovilizado financiero	nanciero

20 -

9793857

CLASE 2ª. 2. MOETA

Participaciones en capital-

Los movimientos más significativos habidos durante los ejercicios 1996 y 1995 en "Participaciones en capital", han sido los siguientes:

1996-

* Con fecha 14 de junio de 1996, la sociedad filial Elecnor Chile, S.A. (Nota 1) adquirió 461.600 acciones de Iberoamericana de Energía Ibener, S.A. por un importe de 1.028 millones de pesetas, lo que supone un 17,75% al 31 de diciembre de 1996 del total del capital suscrito, con el objetivo de participar en el proyecto hidroeléctrico del río Duqueco (Chile), proyecto en el que además de las citadas sociedades (Elecnor Chile, S.A. e Iberoamericana de Energía Ibener, S.A.), participa la Unión Temporal de Empresas Duqueco-Chile (Nota 18). De dicho importe, la sociedad filial ha desembolsado 596 millones de pesetas, y el resto hasta completar el importe total será desembolsado según las necesidades de financiación de la Sociedad y figura registrado en el epígrafe "Otras deudas no comerciales - Otras deudas" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1996 adjunto.

1995-

* Con fecha 21 de julio de 1995 se ha adquirido un 33,3% del capital social de Postes Nervión, S.A., por un importe de 180 millones de pesetas. De esta forma, la participación en dicha sociedad ha pasado a ser de un 81,3% y se consolida en 1995 por integración global (Notas 2.c y 8). De dicho importe, la Sociedad ha desembolsado 61 millones de pesetas, y el resto hasta completar el importe total a pagar será desembolsado en 2 plazos con vencimiento el 21 de julio de 1996 y 21 de julio de 1997, por importes de 56 y 63 millones de pesetas, respectivamente. El importe a pagar en el ejercicio 1997 figura registrado en los epígrafes "Acreedores a largo plazo - Otros acreedores" y regibirado en 105 epigianos - Otras deudas" de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 1995 y 1996 adjuntos, respectivamente, figurando el saldo con vencimiento a corto plazo registrado en el epígrafe "Otras deudas no comerciales - Otras deudas" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto.

్యూ

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

* Con fecha 28 de diciembre de 1995 se ha vendido la participación del 25% en el capital de Elecdey, S.L. por un importe de 107 millones de pesetas (Notas 2.c y 8). Dicho importe se encontraba pendiente de cobro al 31 de diciembre de 1995 y figura registrado en los epígrafes "Inversiones financieras temporales" por importe de 27 millones de pesetas (Nota 9) e "Inmovilizaciones financieras - Otros créditos a largo plazo" por importe de 88 millones de pesetas. El importe registrado a largo plazo a 31 de diciembre de 1995 incluye 8 millones de pesetas en concepto de intereses no devengados, por la financiación concedida, recogidos en el capítulo "Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto. Asimismo, el desglose por años de vencimiento del importe financiado es el siguiente:

	Millones de Pesetas
1997	31
1998	29
1999	28
	88

Al 31 de diciembre de 1996, la Sociedad dominante ha cobrado el importe con vencimiento en el ejercicio 1996, siendo traspasado al epígrafe "Inversiones financieras temporales" (Nota 9) el importe con vencimiento en el ejercicio 1997.

Los datos más significativos al 31 de diciembre de 1996 de las sociedades no consolidadas por tener un interés poco significativo (Nota 2.b) y de aquéllas en las que se mantiene una participación menor al 20%son los siguientes:

સ્ત્રી સ્વિમ

CLASE 2ª.

MOETA

ﯾﮩﻮﺭ ﻣﯿﮟ ﻭﺍﻗﻊ ﮨﮯ۔ . . . . . . . .

Ejercicio 1996 Resultado
Neto del

(G)

(59)

F 9793859

23 -

Production

4 : 4 4 4 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 : 4 :

i. .

1. 1. 11.

FN 0309891

Millones de Pesetas		Reservas (57 ક્ષ્
	Suscrito Capital	5.794 ર્દ્ર
	en Libros Coste Neto	064
	Participación Directa o Indirecta % de	99,99% 99,98% 17,75% 100% 100%
	Actividad	Construcción v montaje Construcción y montaje İSin actividad Sin actividad Sin actividad
	Domicilio	Marruecos Portugal Madrid Bilbao Chile
		lberoamericana de Energía Ibener, S.A. Empresa General de Instalacoes Electrificaciones del Norte, S. Electronique du Nord, S.A. Eléctricas, S.A. (EGIESA) Elecnor Financiera, S.L.

9793860 F

CLASE 2ª. 2. MOETA

Provisiones para el inmovilizado financiero-

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 el Grupo mantiene una provisión en cobertura
El Crupo de Legan Legan Legantel de 26 millones de pesetas. Al 31 de ulciembre de 1970 y 2005 es en capital de 26 millones de pesetas.
de minusvalías de participaciones en capital de 26 millones de pesetas.

Transacciones con sociedades participadas-

Las transacciones más significativas efectuadas por el Grupo con las sociedades
de la considera de primeiro sister 1006 - 1005 - 1005 - 1005 - 1005 - 1005 - 1005 -Las transacciónes más sigrancias de con as con as con las siguientes:

Facturación y Facturación - de - Discribuidona - - nomes - encicios 1996 y 1995, por importe de 3 y l electransmisiónes, 5.A., aditares de ejarana a los ejaras.
5 millones de pesetas en concepto de prestación de servicios diversos.
Facturación a Imenor S.A. durante 1996, por importe de 45 millones de pesetas por prestación de servicios diversos.
Facturación a Electrotecnique Du Nord durante 1996 por importe de 26 millones de pesetas.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición de los saldos a cobrar y a
rceriores de la compresidentes de los operaciones anteriores, es Al 31 de diciembre de 1996 y 1975, la composidios.
Pagar a estas sociedades participadas, derivados de las operaciones anteriores, es la siguiente:

Millones de Pesetas

1996	1995	1996	1995
		6 6	5 5
41 41	5 5	4 14 18	9 9 14
	41	5	Cuentas a Cobrar Cuentas a Pagar 24

9793861 ﻳﺎ

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Adicionalmente existen otros saldos con algunas sociedades participada préstamos concedidos por el Grupo (Nota 9).

Préstamos y anticipos a largo plazo concedidos al personal-

Esta cuenta del capítulo "Inmovilizaciones Financieras" de los balances de situación consolidados adjuntos recoge básicamente el importe de los créditos concedidos al personal directivo de la Sociedad dominante, los cuales no devengan tipo de interés y vencen en el momento de la jubilación del personal titular de los mismos (Nota 15).

Financiación a clientes a largo plazo-

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, esta cuenta recoge 14 y 308 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes a saldos a cobrar por operaciones comerciales con clientes con vencimiento a largo plazo. Durante el ejercicio 1996 se han traspasado a "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" los saldos a cobrar en el ejercicio 1997.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 los intereses a cobrar no devengados por la financiación concedida, cuyo importe total asciende a 8 y 46 millones de pestas, respectivamente, se recogen los de 1996 en el capítulo "Ingresos a Distribuir an Varios Ejercicios" y los de 1995 en dicho capítulo (21 millones de pesettos) y en "Ajustes por Periodificación" (25 millones de pesetas) del pasivo de los balaces de situación consolidados adjuntos.

(8) FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, ha sido el siguiente:

FN 0309892

19 14:49

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25 -

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

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.......

Status .

15 and 11,

9793862 ﺎ

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

	Millones de Pesetas
	Saldo al 31.12.94	Adiciones	Retiros	Dotaciones (Nota 3.a)	Saldo al 31.12.95	Adiciones	Dotaciones (Nota 3.a)	Saldo al 31.12.96
Sociedades consolidadas por
integración global:
Electrificaciones del
Ecuador, S.A.	15			(5)	10
Postes Nervión, S.A. -							(5)	5
(Nota 7)		31		(3)	28
Omninstal, S.A. -	34			(34)			(6)	22
Elecdey, S.L. (Nota 2.c) 1	83		(83)
Hidroambiente, S.A. ﺴﻌ
(Nota 2.c)			1
Sociedades integradas por						15	(2)	13
puesta en equivalencia:
Distribuidora Industrial
de Automatismo y
Teletransmisiones, S.A.
(DIMAT)	38			(17)	21		(17)	ಗ
	179	র প্	(23)	(39)	39	15	(30)	વેવ

(9) INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Depósitos a corto plazo	63	221
Valores de renta fija	1.322	44
Préstamos a corto plazo a empresas
del Grupo y Asociadas	31	9
Otros créditos a corto plazo (Nota 7)	31	27
Otros	175	36
	1.622	337

El importe registrado en la cuenta "Valores de renta fija" al 31 de diciembre de 1996 recoge básicamente una inversión realizada por la sociedad dependiente Elecnor Chile, S.A. (Nota 7) con un interés del 6,7%, aproximadamente, y su vencimiento está previsto para el ejercicio 1997.

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9793863 に

CLASE 2ª. 2. Моета

La cuenta "Préstamos a corto plazo a empresas del Grupo y Asociadas los préstamos concedidos a diversas sociedades dependientes con vem smiento en 1996, prorrogables automáticamente por un perfodo de 6 meses, segúnica. siguiente detalle:

	Tipo de	Millones de Pesetas
Sociedad (Nota 7)	Interés	1996	1995
EGIESA Electronique du Nord, S.A.	MIBOR+1% LIBOR+1,3	22 9	9
		31	ਉ

(10) FONDOS PROPIOS

El movimiento habido en las cuentas de "Fondos propios" durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Capital Suscrito	Reserva Legal	Reservas Voluntarias	Reserva de Revaloriza- ción (Nota 6)	Reservas en Sociedades Consolidadas	Diferencias de Conversion (Nota 3.b)	Total Reservas
Saldo al 31 de diciembre de 1994	1.500	300	5.053	1	161		5.514
Distribución de beneficios			479		223		702
Saldó al 31 de diciembre de 1995	1.500	300	5.532		384		6.216
Distribución de beneficios Actualización Real Decreto 7/1996			582		189		771
(Nota 6)				191	111		302
Conversión de estados financieros expresados en moneda extranjera						(42)	(42)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	1.500	300	8.114	191	તુવે	(47)	7 747

Adicionalmente, durante el ejercicio la Sociedad dominante ha repartido un dividendo complementario del ejercicio 1995 por importe de 255 millones de pesetas y ha acordado un dividendo a cuenta del ejercicio 1996 por importe de 105 millones de pesetas (Nota 4).

9793864

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Capital suscrito-

El capital social de la Sociedad dominante está representado por 3.000.000 de acciones ordinarias al portador de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

La Sociedad tiene admitidas a cotización oficial en Bolsa la totalidad de sus acciones.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social, límite ya alcanzado en el ejercicio 1993.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Reservas de revalorización-

A partir de la fecha en que la Administración Tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de la cuenta "Reserva de revalorización Real Decreto-Ley 7 / 1996, de 7 de junio, o haya prescrito el plazo de 3 años para su comprobación, dicho saldo podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los que puedan producirse en el futuro y a ampliación del capital social. A partir del 1 de enero del año 2007, podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7 / 1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

CLASE 2ª. 2. MOETA

Reservas de consolidación-

El desglose del saldo de la cuenta "Reservas en Sociedades Consolidadas" al 31 de diciembre de 1996 y 1995, en función de las sociedades que lo originan, es el si siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Sociedades consolidadas por integración
global-
Internacional de Desarrollo Energético, S.A. (IDDE)	5
Omninstal Electricidade, S.A.	11	13
Cosinor, S.A.		(64)
Elecnor de Argentina, S.A.	વેર 2	વેર
Electrolíneas del Ecuador, S.A.	27	101
Electrificaciones del Ecuador, S.A.		3
Elecven Construcciones, S.A.	122	3
Rasacaven, S.A.	180	123
Postes Orinoco, S.A.		92
Corporación L.N.C.A.	(24) 52	(21)
Postes Nervión, S.A.	216	24 52
Elecnor Perú, S.A.	1
Zogu, S.A.	55
Corporación Electrade, S.A.	21
Sociedades integradas por puesta en
equivalencia-
Imenor, S.A.
Elecdey, S.L. (*)		(5)
Distribuidora Industrial de Automatismo y		(2)
Teletransmisiones, S.A. (Dimat)	(30)	(31)
	રજિવે	384

(*) Sociedad enajenada en el ejercicio 1995 (Notas 2.c y 7).

Las reservas restringidas que mantienen al 31 de diciembre de 1996 las sociedades dependientes consolidadas se desglosan en 95 millones de pesetas de reservas legales y 137 millones de pesetas de reservas de revalorización (Nota 6).

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878-818

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9793866 L

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Diferencias de conversión-

El desglose del saldo de la cuenta "Diferencias de conversión" al 31 de diciembre
de 1996, en función de las sociedades que lo originan, es el signita t o en gran mes caso de la cuenta "Diferencias de conversión" al 31 de
de 1996, en función de las sociedades que lo originan, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Sociedades consolidadas por integración global- Omnistal Electricidade, S.A. Elecnor de Argentina, S.A. Electrolíneas del Ecuador, S.A. Electrificaciones del Ecuador, S.A. Elecven Construcciones, S.A. Rasacaven, S.A. Postes Orinoco, S.A. Corporación L.N.C.A. Corporación Electrade, S.A. Zogu, S.A. Elecnor Chile, S.A. Sociedades integradas por puesta en equivalencia- Imenor, S.A.	7 33 (23) 19 5 (114) (59) (29) 4 76 રેણે 3

(11) INTERESES MINORITARIOS

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados
adjuntos, atendiendo a los minoritarios de las Sociedados que la cajajos por o en la caraci de este capitulo de los balances de situación consolidados
adjuntos, atendiendo a los minoritarios de las Sociedades que lo originan, es el
siguiente: siguiente:

CLASE 2ª. 2. MOETA

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Omninstal Electricidade, S.A.	8	9
Elecven Construcciones, S.A.	14	9
Rasacaven, S.A.	ਕਰ	ਦੇਰੇ
Postes Orinoco, 5.A.	1
Postes Nervión, S.A.	127	88
Hidroambiente, S.L.	ીને
	213	165

La variación del saldo durante el ejercicio 1996 correspondiente a Postes Nervión, S.A. recoge la parte correspondiente del resultado del ejercicio y de las reservas de revalorización (Notas 6 y 10).

12) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos al 31 de diciembre de 1996 y 1995, es la siguiente (Nota 3.m):

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Provisiones para Riesgo-País	20	20
Provisiones para responsabilidades	રેક	26
Otras provisiones	218	1 ਰੇਖੋ
	· 301	240

El epígrafe "Provisiones para responsabilidades" del detalle anterior corresponde al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada, avales u otras garantías similares a cargo de la empresa.

Adicionalmente, en el epígrafe "Otras provisiones" se incluyen las provisiones en cobertura de pérdidas eventuales en determinadas operaciones comerciales y otros riesgos y contingencias de tipo general.

El importe cargado a resultados durante 1996 por estos conceptos, ha ascendido a 61 millones de pesetas (10 millones de pesetas de abono a resultados en 1995)

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9793868 는

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

y figura registrado en el epígrafe "Variación de las provisiones de tráfico" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas del ejercicio 1996 adjunta.

(13) DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

La composición de estos epígrafes de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

		Millones de Pesetas
		1996		1995
	Plazo	Plazo	Plazo	Plazo
	Largo	Corto	Largo	Corto
Créditos-
Banco Herrero, S.A.		124		100
Banco Bilbao Vizcaya, S.A.		106		સ્ક્ર
Banco Guipuzcoano		143		50
Banco de Comercio		108	9	5
Banco Exterior		118		12
Banco de Santander		109
Otros		275	11	323
		વેજરી	20	248
Efectos descontados pendientes de
vencimiento		1.761		3.287
Intereses devengados no pagados				4
Total		2.744	20	3.839

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el Grupo tiene líneas de crédito no dispuestas, incluido el límite de la financiación correspondiente al descuento de efectos, por importe total de 1.206 y 111 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente.

Estos créditos devengan un tipo de interés de mercado de los países correspondientes.

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CLASE 2ª. 2. Моета

(14) ANTICIPOS DE CLIENTES Y FACTURACIÓN ANTICIPADA

La composición de este epígrafe de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Facturación anticipada Anticipos de clientes	2.112 2.851	2.106 ਦਰਤੋ
	4.963	2.799

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuladas en los contratos de obra actualmente en curso.

Los anticipos de clientes corresponden, básicamente, a los importes pagados por anticipado por los clientes antes de iniciarse la ejecución de los respectivos por contratos. Estos anticipos se van descontando de la facturación efectuada durante el desarrollo de dichos contratos.

(15) INGRESOS Y GASTOS

Cifra de negocios-

El desglose de la cifra de negocios, tanto por áreas geográficas como por productos, se muestra a continuación:

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ﺍﻟﻤﺴﺘﺸﻔﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ

Armand

1984.89

1979

મુસ્ત કર્યુ

发表示

દ્ધારમાં

9793870 tt

CLASE 2-. 2. MOETA

	Millones de Pesetas
Por Areas Geográficas	1996	1995
Nacional	31,317	SC 921
Exterior	10.542	12.094
Total	41.855	39.015
Por productos o actividades
Transporte / Distribución	18.534	17.139
Instalaciones industriales	12.259	11.003
Telecomunicaciones	4.363	5.124
Gas/ Agua	5.019	2.978
Ferrocarriles	1.684	2.771
a otal	41.959	39.011.

Plantilla media-

El número medio de personas empleadas, distribuído por categorías fue el siguiente:

		Nº Medio de Empleados
	1996	1995
Dirección	27	26
Dirección Producción	6	6
Técnicos	442	447
Administrativos	ર્સ્ડર્	ਤੋਂ ਰੋ
Mandos internedios	256	297
Oficiales	1.234	1.387
Especialistas	248	862
Peones	9 19 17 1	441
Subalternos	40	25
	3.336	3.760

De la plantilla media del Grupo durante 1996, 1.784 empleados (1.504 en 1995) mantenían contratos de carácter eventual.

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Gastos de personal-

El detalle del epígrafe "Gastos de Personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas se muestra a continuación:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
(Sueldos y salarios	9.587	9.829
Seguridad Social Otros gastos sociales	2.143	2.215
	334	ી ભર
	12,064	12.240

El detalle anterior correspondiente a los ejercicios 1996 y 1995, recoge 124 y 115 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente, devengados durante dichos ejercicios por los miembros del Consejo de Administración por todos los conceptos, incluídos aquéllos derivados de su calidad de personal directivo.

Adicionalmente, el importe de los créditos concedidos al conjunto de miembros del Organo de Administración de la Sociedados a confunto de muelloros.
1906 m 1995 minustración de la Sociedad dominante al 31 de diciembre de 1996 y 1995 asciende a 21 y 22 millones de pesetas (sin interes), respectivamente (Nota 7).

Asimismo, el Grupo no tenía contraídas obligaciones en materia de pensiones o seguros de vida con los miembros antiguos o actuales de dicho Organo de Administración.

(נפ) SITUACIÓN FISCAL

El saldo del epígrafe "Hacienda Pública" de los balances de situación consolidados adjuntos incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos aplicables, entre los que se incluye la provisión para el Impuesto sobre Sociedades relativo a los beneficios de cada ejercicio, neto de las retenciones y pagos a cuenta del mismo efectuados en cada período, así como el impuesto sobre beneficios diferido derivado de la aplicación del artículo 12 conto el Real Decreto-Ley 3/1993.

La conciliación entre la cuota del Impuesto sobre Sociedades, calculada según el resultado contable, antes de impuestos, y la provisión constituída es la siguiente:

FN 0327388

and the compares

1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

35 -

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Impuesto sobre Sociedades al tipo impositivo aplicable a cada
sociedad Aplicación de bases imponibles	558	504
negativas Aumentos (Disminuciones) por	(24)
diferencias permanentes: Deducciones y bonificaciones Otros (neto)	(156) (25)	(207) 181
Provisión Impuesto sobre Sociedades	353	478

Las bonificaciones y deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades se derivan de la aplicación de los incentivos fiscales previstos en la normativa fiscal vigente relativos a la inversión empresarial, fomento de actividades exportadoras, y a deducciones por doble imposición internacional.

Las sociedades del Grupo tienen abiertos a inspección por parte de las autoridades fiscales, con carácter general, los últimos cinco ejercicios para todos los tributos a los que se hallan sujetas.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad dominante, la posibilidad de que en futuras inspecciones se materialicen dichos pasivos contingentes es remota, y p en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a los estados financieros del Grupo Elecnor.

AVALES Y GARANTÍAS (17)

12 2017 11:22

12017

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el riesgo por avales y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras y su desglose es el siguiente:

9793873 പ്

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

	Millones de Pesetas
	1996	1995
De ejecución de obras De anticipos de contratos:	7.169	4.204
En vigor Pendientes de cancelar	3.408	1.439
En garantía de obras	240	17
De licitación de obras	293	398
Otros	1.406	1.102
	138	18
	12.654	7.179

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que los pasivos que
pudieran originarse por los avales prestados, si los bubiera pudieran originarse por los avales prestados, si los pasivos que los pasivos que
pérdidas significativas en los estados, si los hubiera, no supondifían pérdidas significativas por 10s avales prestados, si los hubiera, no supera
pérdidas significativas en los estados financieros consolidados adjuntos.

UNIONES TEMPORALES DE (18) EMPRESAS

Tal como se indica en la Nota 2.a, en el ejercicio 1996 y 1995 los balances de la
situación y cuentas de pérdidas y ganancias de las Unicos en la considera o parte de la criaca en la Nota 2.3, en el ejercico 1996 y 1995 los balances de
que partias de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales en las
teles corpar Electior, S o de la y manus de peradas y ganancas de las Uniones Temporales en las
que projector. S.A. o sus sociedades dependientes se incorporales en las método de internación orios oriedades dependientes se incorporan por el p
adjuntas de acuerdo a lo dispuesto en las cuentas anuales consolidadas adjuntas de acuerdo. Propoccióna en las cuentas anuales consolidadas
adjuntas de acuerdo a lo dispuesto en la adaptación del Plan General de Contabilidad al sector de la construcción.

La relación de Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de l'est participación de l'emporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de
ejecutada en 1996 y la cartera de 1996, así como la cifra de obra ejecutada en 1996 y la Srapo, al 31 de diciembre de 1996, así como la cifra
ejecutada en 1996 y 1995 y la cartera de pedidos al cierre es la siguiente:

FÑ 0327389

37 -

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10.00

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9793874 ﺎﻟ

CLASE 2ª. 2. MOETA

		The production and the commend of the state of the comments of the comments of the comments of the
	and the same of the same of the comments of the same of

		Millones de Pesetas
	Porcentaje de		Obra		Cartera no
U.T.E.	Participación		Ejecutada		Ejecutada
		1998	1995	1996
					1995
Tamoin-Elecnor III	35,42%		70
Obrascon-Elecnor	25%
Elecyb	50%
Firmenor	37%
Abelky	25%	1.085	4.291
Genelec	50%		28		છેરે
label	36,94%	298	901	171
Tecamnor	21,4%	ਹੈ।	353	173	ਕੇਂਦਰ
Consorcio Rasacaven - Elecnor	50%	44	987		267
Ecotecnia-Elecnor UTE	20,71%	2.316		275	2.520
V.A.E. L'AMETILLA UTE	30%	સ્વિત		230	874
V.A.E. UTE	25%	1.042	205		ਰੇਰੇਟ
Consorcio Elecnor - AEG Frank	68,35%	357	222	288	ર્સ્વિટ
Elecnor-Sulzer-ABB UTE	29,30%	434	101		426
Prenor	50%	3.156			2.438
Elsan-Elector UTE	45%	255	25	67	322
Duqueco-Chile (Nota 7)	રસ્ત્રિ			14.876
Ortiz-Elecnor	45%	33		138
Ecotecnia-Elecnor UTE II	27,26%	340		ਰੇ ਹੋ ਰੇ
Fercaber-Elecnor	28,6%	101		2.240
Velocidad Alta	24%	રુવેવ		33
Elecnor-Eldu	50%	205		62
Ageska	20%
S. Feliú de Guixols	40%	149
Vías y Construcciones-Elecnor	30%	54		126
Sener-Elecnor	80%	397
Sato-Elecnor	20%
Elecnor-Francisco López Romero	50%			162

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes epígrafes de los balances de situación consolidados y de las cuentas de pierentes epigrades
ganancias consolidades edivistas el 01. ganancias consolidadas adjuntos al 31 de diciembre de 1996 y 1995 ha sido la
siguionte: siguiente:

ﺔ

STATEST STATE

ﻗﺴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺸﻔﺎ

lineral

发行业

人人的儿子

ﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟ

adone - along - alletter - league - angene

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1. 1. 13

ﺎﻟ 9793875

Clase 2ª. 2. MOETA

		Millones de Pesetas			DILS STA
ACTIVO	I તેન્ક્રેસ્ટ 1995			Millones de Pesetas
Inmovilizado material Inmovilizado financiero Existencias	2	ਤੇ	PASIVO Resultado ejercicio Acreedores a corto plazo	1996 168	1995 ર્સ્વ
Deudores Inversiones financieras	877 1.347	291 810		2.529	1.109
-temporales Tescrería Ajustes por periodificación	80 ਤੋਉਹ	(15) 84
Total	2.697	1.173	Total	2.697	1.173

		Millones de Pesetas
GASTOS	1996	1995		Millones de Pesetas
Aprovisionamientos Gastos de personal Distación a la amortización Variación provisiones de tráfico Servicios exteriores Tributos	2.569 189 12 રૂટ 409 13	1.911 ರಿ ਤੇਰੇ	INGRESOS Aumento de existencias de productos terminados y en curso de fabricación Importe neto cifra negocios " Ingresos accesorios Ingresos financieros Ingresos extraordinarios	1996 (32) 3.279 149 7	1995 163 2.029 6 (128)
Gastos financieros	14	47		6
Total	3.241	2.006	Total	3.409	7 070

(19) CARTERA DE PEDIDOS

La cartera de pedidos, excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 18),
pendiente de ejecutar al 31 de diciembre, de 1996 novels Cariedades de l pendiente de pensado, las Oliciembre Lemporales de Empresas (Nota 18),
pendiente de ejecutar al 31 de diciembre de 1996 por la Sociedad dominante,
desglosada desglosada por líneas de 61 de "diciembre de 19
desglosada por líneas de negocio es la siguiente:

FN 0327390

and the first of the first of the first forman

ﻟﻠﻤﺴﺎﻧ i

ﻨﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍ

ﻟﻘﻀﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﺍﻟ

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Comments of the comments of

9793876 L

CLASE 2ª. 2. MOETA

Por Areas Geográficas	Millones de Pesetas
Nacional	14.051
Exterior	10.532
Por Actividades	24.583
Transporte/Distribución	9.875
Instalaciones industriales Telecomunicaciones	12.599
Gas/Agua	972
Ferrocarriles	670
	467 24.583

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 1996 la cartera de pedidos pendiente de o calidoniente, al 31 de diciembre de 1996 la cartera de pedidos pendiente
ejecutar por las sociedades dependientes asciende a 4.519 millones de pesetas.

... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... .................................................

ﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘ

్రాలు విశాఖాన్ని కాలు కొల్లి విశ్రీ సంపూర్ణ ప్రాథమిక ప్రాథమిక ఆర్థించారు. ఇందులు విశాఖపట్నం నుండి 10 కి.మీ. దూరంలో ఉంది. ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్

្រី

وزارة - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

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最近の一つないと思います。
1982年のお得ないとなる。
1982年のお得ないとなる。
1982年のお得ないとなる。
1992年から1998年 1992年 1992 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 - 1992 -

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(20) CUADRO DE FINANCIACIÓN CORRESPONE
A LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995

CLASE 2ª. 2. MOETA

F 9793877

		Millones de Pesetas
	Ejercicio	Ejercicio		OgNillones de Pesetas
APLICACIONES	1996	1995		ierthaja	Ejercicio
Gastos de establecimiento		2	ORÍGENES	John	1995
Adquisiciones de inmovilizado:			Recursos procedentes de las opera- ciones	2.039	1.850
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 5) Inmovilizaciones materiales	જવ	99	Deudas a largo plazo		20
(Nota 6) Inmovilizaciones financieras	854	1.395	Enajenación de inmovilizaciones (Notas 6 y 7)
(Nota 7)	1.140	201		57	વેવા
Gravamen del 3% de la actualización del inmovilizado material (Notas 6 y 10)	9		Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo de inmovilizaciones financieras (Nota 7)
Gastos a distribuir en varios ejercicios	9	2	Ingresos a distribuir en varios ejercicios	337	343
Dividendos (Notas 4 y 10)	360	300	Acreedores a largo plazo	15	17
Cancelación o traspaso a corto plazo de déuda a largo plazo (Notas 7 y 13)	ਤੇ ਕੇ	ਰੇਖੋ	Fondo de comercio de consolidación (Nota 8)		80
Fondo de comercio de consolidación (Nota 8)	15	31	Aumento de intereses minoritarios		83 80
Diferencias de conversión (Notas 6 y 10)	33
Disminución de intereses minoritarios (Nota 11)	4	39
Aplicación de provisiones para riesgos ylgastos
INCREMENTO DEL		10
CAPITAL CIRCULANTE			DISMINUCION DEL
	2.542	745	CAPITAL CIRCULANTE	તેવું
		2.918		2.542	2.918

VARIACIÓN DEL CAPITAL	Millones de Pesetas
CIRCULANTE	1996	1995
Existencias Deudores Deudas a corto plazo Inversiones financieras temporales Tesorería Ajustes por periodificación INCREMENTO (DISMINUCION)	664 2775 (5.061) 1.285 190 53 (94)	1.203 2.022 (2.546) (214) 257 23 745

FÑ 0327391

41 -

F 9793878

CLASE 2ª. 2. MOETA

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ﺍﻟﻤﺴﺘﺸﻔﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟ

મુસ્ત્ર

જુનારાવાદા

વિસ્તાનો

STATE CONSTITUTION CONTRACTORS

La conciliación entre el resultado contable y los recursos procedentes de las c
ontable con la inciente operaciones es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1955
Beneficio atribuido a la sociedad dominante Beneficio neto de minoritarios	1.205 26	1.116 ਟਰੇ
Más-
Dotaciones a la amortización del f inmovilizado (Notas 5 y 6)	614	567
Depreciación útiles y herramientas l (Notas 3.e y 6)	107	92
Dotación a las provisiones de inmovilizado material y cartera de control (Notas 6 y 7)	24	7
Dotación a las provisiones de riesgos y gastos (Nota 12)	el
Pérdidas en la enajenación de inmovilizado (Nota 6)	25	9
Amortización del fondo de comercio de consolidación (Nota 8)	30	ਟਰੇ
Menos-
Beneficios en la enajenación de inmovilizado (Nota 6)	17	ਤੇਰੇ
Imputación a resultados de ingresos por intereses diferidos	18
Imputación a resultados de diferencias positivas de cambio	18	10
Exceso de provisiones para riesgos y gastos (Nota 12)		10
	2.039	1.850

42 -

1999 - 1974

િયત્વે નાનપુર

1999 - 199

CLASE 2ª. 2 MOETA

9793880

Informe de gestión

· Ejercicio 1.996

La desaceleración de la actividad económica iniciada en el segundo semestre de 1.995 se agudizó en el inicio de 1.996 como consecuencia del retroceso del ritmo de inversión, no compensado por el leve repunte del consumo privado, que se resiste a tomar el relevo como motor del crecimiento económico.

Las exportaciones mostraron una evolución poco favorable e insuficiente para compensar el debilitamiento de la demanda interna, dada la atonía existente en las economías internacionales y especialmente las europeas, donde su globalización hace que cualquier tendencia recesiva se traslade rápidamente al resto de mercados.

Durante el segundo semestre de 1.996 se ha observado un avance sostenido de las importaciones de bienes de consumo, lo que anticipa un paulatino incremento del consumo familiar, y que de mantenerse supondría un espaldarazo fundamental para que la economía alcance las tasas de crecimiento necesarias para potenciar la creación de empleo.

No obstante, las rentas familiares siguen sin constituir el estímulo decisivo para el relanzamiento del consumo, dada la incertidumbre que pesa sobre ellas, a lo que poco ha favorecido el descenso de las rentas no salariales, consecuencia de la caída de los tipos de interés.

En este entorno poco favorable a lograr crecimientos substanciales, Elecnor, S.A. ha visto compensado el esfuerzo que de forma continuada viene realizando, tanto en la diversificación de sus productos y actividades como en la calidad de sus realizaciones, logrando un incremento de la cifra de contratación en el mercado nacional del 20% sobre el

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

conseguido en 1.995 y próximo al 11% en el total, debido a la discontinuidad característica. del mercado exterior.

La Cifra de Negocio de Elecnor, S.A. ha superado los 34.000 Millones de pesetas, habiendo alcanzado un incremento del 14% en el mercado nacional, y del 10% en el total, con respecto a lo realizado en el ejercicio anterior.

bajo nivel de endeudamiento logrado mediante la optimización de la gestión financiera,
notable contractó notable contención de los gastos estructurales y los incrementos de productividad, estrechamente vinculados a la implantación generalizada del Proyecto de Calidad, han permitido alcanzar un resultado neto de impuestos de 1.054 Millones de pesetas, lo que supone un incremento próximo al 14% sobre el logrado en 1.995.

En el Grupo, y aún contando con las devaluaciones experimentadas por las monedas de algunos países iberoamericanos donde se desarrollan gran parte de nuestras activinadas, uc ha conseguido una Cifra de Negocio cercana a los 42.000 Millones de pesetas (+7% s/1.995) y un resultado neto de impuestos de 1.205 Millones de pesetas
(+88 els 905) (+8% s/1.995).

La política de inversiones, orientada a incorporar al proceso productivo tecnologías avanzadas que favorezcan el crecimiento continuado de la productividad y la diferenciación de nuestra competencia, ha requerido destinar recursos por 530 Millones de pesensidor elementos directamente vinculados a la explotación.

Igualmente, y a fín de fortalecer y potenciar la presencia del Grupo en otros países y mercados, se han realizado inversiones financieras, tanto en las sociedades filiales como en la creación de otras nuevas, por una cuantía ligeramente superior a 1.000 Millones de pesetas.

FN 0327393

19:30:22

2014

2007 - 1000

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

El Proyecto de Calidad se ha desarrollado superando las previsiones iniciales, habiendo obtenido certificados de AENOR sobre más del 90% de nuestras actividades.

· Perspectivas para 1.997

La economía española no acaba de despegar. El crecimiento del P.I.B. está estancado en niveles del 2% y la demanda interna crece por debajo de ese nivel.

Se hace cada vez más necesario el relanzamiento del consumo interno, dentro de los límites de la inflación.

Si bien es previsible que los recortes presupuestarios incidan de forma contractiva, opiniones autorizadas coinciden en afirmar que se ha superado la desaceleración iniciada en 1.995 y prevén una lenta y sostenida recuperación, estrechamente ligada al moderado crecimiento del consumo, dada la incertidumbre existente sobre las variables que afectan a las expectativas de rentas futuras, y en particular sobre el empleo. No obstante, el buen comportamiento de variables macroeconómicas como la inflación y los tipos de interés, propician un clima de mayor confianza.

Por otro lado, la depreciación de la peseta respecto al dólar, tendencia que se inició a comienzos del ejercicio, propiciará unas mejores expectativas de cara al crecimiento en nuestros mercados del exterior.

Los incrementos logrados en las cifras de contratación durante 1.996 permiten iniciar el ejercicio de 1.997 con una cartera de contratos en Elecnor, S.A. de 24.600 Millones de pesetas (+7,6% s/1.996) y en el Grupo de 29.500 Millones de pesetas (+7,1 s/1.996).

Con todo se prevén superar las cifras de ventas y resultados, tanto a nivel individual como en el Grupo.

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CLASE 2-. 2. MOETA

Acorde con el moderado optimismo de nuestras previsiones, se prevé desarrolla volumen de inversiones en elementos de explotación que superará sensiblemente al realizado en 1.996.

· I+D

La Investigación y el desarrollo tecnológico, así como su generalización en Elecnor mediante la incorporación de nuevas tecnologías y aplicaciones que nos permiten la mejora en los servicios ofrecidos a nuestros Clientes, siguen constituyendo una de nuestras prioridades estratégicas.

En este sentido, durante 1.996 han culminado con éxito diversos proyectos, iniciándose nuevos desarrollos relativos a sistemas de limpieza en instalaciones de gas y aprovechamientos energéticos de residuos.

• Capital Social

Al 31 de Diciembre de 1.996, el Capital de la Sociedad ascendía a 1.500 millones de pesetas, representado por 3.000.000 de acciones de un valor nominal de 500 pesetas cada una.

Durante el ejercicio de 1.996 la Sociedad adquirió 102.556 acciones propias, hábiendo vendido en el mismo ejercicio la totalidad de acciones propias que poseía, no existiendo al 31 de Diciembre de 1.996 autocartera.

FN 0327394

YO, MIGUEL VELASCO PEREZ, --------------------------------------LEGIO DE BILBAO, CON RESIDENCIA EN ESTA VILLA, ---------------

DOY FE .- Que la presente fotocopia y las veintiseis que preceden, en que se hallan las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de Diciembre de 1.996 y 1.995 e Informe de Gestion del Ejercicio 1.996 junto con el Informe de Auditoria, de la Sociedad, "ELECNOR, S.A.", las cuales identifico con mi sello y rúbrica, son reproducción exacta del original que tengo a la vista, y extiendo el presente testimonio en veintisiete folios de Papel del Colegio Notarial de la serie FN números: 0309877, los dieciocho siguientes en ordencorrelativo, 0327387, los seis siguientes en orden correlativo y el del presente. --------------------------------------------------------------------------

EN BILBAO, a diez de Junio de mil novecientos noventa y siete. ----

CAUSA EL ASIENTO NO 370 ( DE MI LIBRO INDICADOR .---------

FN 0309508

Rodriguez Arias, 15 48008 Bilbao

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Elecnor, S.A.:

l. Hemos auditado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A., que comprenden los balances de situación
al 31 de diciembre de 1996 y las cuentas de pérdidas y ganances de situación de situación
correspondientes a los ejercicios anuales terminados on dichas fy la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los en el munes de la Sociedados en alchas techas, cuya formulación es
opinión sobre las citadas cuentas anuales en su acciente. Nuestra responsabil opinión sobre las citados cuentas anuales en socedad. Nuestra responsabilidad es expresar una
con las normas de auditoria seneralmente, acentrado, basada en el trabajo con las normas de anas manes en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo
con las normas de auditoría generalmente aceptadas que requieren el exa realización de pruebas getermente aceptadas, que requeren el examen, mediante la
de su presentación, de los principias contables plas cuentas anuales y la evaluac de la contra en la conservas, as la enhercia justicativa de las cuentas anuales y la es
de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones rea
1. De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad como cabecera de grupo está obligada, al co cumplir determinados requisitos, al como cadecera de grupo está obligada, al
  emos emitido nuestro informe de auditoria con facile consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro promos, a cititular separadamente cuentas consolidadas sobre las que
  de la consolidación en comerción con las quemente a la consolidades. El efecto de la consolidación en comparación con las con necia la con las consides. El efecto
  de las reservas y del resultados con las comentas incividuales adjuntas supone un increme de las reservas y del reiroicio 1996 por importes de 642 y 150 millones de pesento
  y 189 millones de pesetas en el siercicio 1995, ant esmones de pesetas (384 y 189 millones de pesetas en el ejacació 1996 por importes de pesetas (384 millones de pesetas (384
  millones de pesetas en el ejercicio 1995), así como un incremento de 4. millones de pesetas en el ejercicio 1995), ast como un inc
  millones de pesetas (2.744 millones de pesetas en el ejercicio 1995),
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la se
  imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Flamar Ca ina este de la consideras consideras expresan, en todos los aspectos significativos, la
  imagen fiel del partimonio y de la situación finaciera de Elecnor, S.A. al 31 de dici 1996 y de los resultados y de los recursos obenidos, S.A. al 31 de diciembre de 1996 y
  1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos y aplicados durante lo ejeccicios anuales terminados en dichas fecursos obtenidos y aplicados durante los
  para su interpretación v comención adogues de información necesaria y suficiente para su interpretación y compressión adecuada, de conformación necesaria y suficiente
  contables generalmente aceptados antiformación accesaria y suficientes contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que los Administradores
  consideran opera alguno así cjación 1990 contrehe las explicaciones que los Administradores
  asuntos y no forma parte interrante de las cuentre musica de sus negocios y sobre asuntos y no forma parte integrante de la societado, la evolución de sus negocios y sobre otros
  asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verifi contable que contiene el citado informe de pesión concuerda con la información
  contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales de ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores e linita a la verificación del informe de las cuentas anuales del
  el alcance mencionado en este mismo nárrafo y no inclusal el alcano este al alcono conto adunores se impra a la verilicación de informe de gestión con
  el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de la provi obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

25 de abril de 1997

Arthar Angersen in Keg Mes. Madi de pro S House M Still Comments in

inse du en el Re lastro Oricial de Andress. Summit.s . Re Die losenta en el Rogistro de Europistas China Logo

ARTHUR ANDERSEN

Azcárate

Pedro Mª

Domicilio Social: Ramundo Edez Villa - 1 - 1 - 25003 Macind Codigo de Identificana : 3 Seal D. Jofal gas

En cumplimiento de lo dispuesto por la Legislación vigente, todos los miembros, a excepción del Sr. Patrick Palmer, que se encontraba en el extranjero, y que componen en el día de la fecha la totalidad del Çonsejo de Administración de la Sociedad ELECNOR, S.A., han formulado las cuentas anuales de ELECNOR, S.A. correspondientes a los ejercicios anuales terminados al 31 de Diciembre de 1.996 y l .995 todo ello extendido e identificado en la forma que seguidamente se indica:

El Balance de Situación de ELECNOR, S.A. figura transcrito en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Número: 9793789.

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias de ELECNOR, S.A. figura transcrita en un (1) folio de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Número: 9793790.

La Memoria figura transcrita en treinta y nueve (39) folios de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Números: 9793791 a 9793829.

El Informe de Gestión figura transcrito en cinco (5) folios de papel timbrado de la Clase 2ª, Serie F, Números: 9793830 a 9793834.

En Madrid a diecinueve de Marzo de mil novecientos noventa y siete.

9792892 P Clase 2ª. 2. МОЕТА 4 - 1 3 -PRESIDENTE: D. IGNACIO CERVERA ABREU D.N.I. 14.735.340 Ingualis Cervice VICEPRESIDENTES: D. Jose maria prado garcia D.N.I. 14.444.293 D. GUILLERMO BARANDIARAN ALDAY D.N.I. 15.524.446 VOCALES: D. CRISTOBAL GONZALEZ DE AGUILAR ENRILE D.N.I. 219.506 Dº CARMEN CAREAGA SALAZAR D.N.I. 14.167.922 D. FERNAND LEON DOMECQ D.N.I. 31.582.770 D. MIGUEL MORENES GILES D.N.I. 31.552.959 incl D. PATRICK PALMER Pasaporte Británico Ausente en el extranjero, según se hace constar 0-96559 en la diligencia. D. RAFAEL PRADO ARANGUREN D.N.I. 16.042.601 consejero-delegado: D.N.I. 7.626 CONSEJERO-SECRETARIO: O ORBRJEL DE ORAA Y MOYUA D.N.I. 14.170.156

CLASE 2ª. 2. Моета

ELECNOR, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EIERCICIOS ANUALES TERMINADOS.

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1996 Y 1995 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4)

(Millones de Pesetas)

		Bjerciclo	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
	DEBE	1996	1995	HABER	1996	1995

GASTOS				INGRESOS:
Aprovisionamientos		16.984	15,580	Importe neto de la cifra de negocios
	Gastos de personal (Nota 14)	10.342	9,852	(Nota 14)	34.004	30.887
	Dotaciones para amortizaciones de in-			Aumento de existencias de productos
movilizado (Notas 5 y 6)		વે છે. રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી	400	terminados y en curso de fabricación	470	537
	Variación de las provisiones de			Trabajos efectuados por la empresa para
circularite		201	92	el inmovilizado	25	34
Otros gastos de explotación:				Otros ingresos de explotación:
Servicios exteriores		5,320	4.377	Ingresos accesorios y otros de gestión
Tributos		47	27	corriente (Nota 8)	562	363
	Otros gastos de gestión corriente			Subvenciones	35	35
(Nota B.c)		107	92
	I. BENEFICIOS DE EXPLOTACION	1-579	1.441
		35.036	31,861		35.036	31.861
	Gastos financieros (Nota 12)	21.97	311	Ingresos financieros (Nota 8)	153	વહિર
	Diferencias negativas de cambio	273	412	Diferencias positivas de cambio	210	214
				IL RESULTADOS FINANCIEROS
				NEGATIVOS	147	50
		510	773		-20	773
	III. BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDA-
	DES ORDINARIAS (I-II)	1.432	1-391
	Variación de las provisiones de inmo-
	vilizado material y cartera de control
(Notas 6 y 7)		87	297
		10	4	Beneficios en enajenación de inmovilizado	র্ব	प
Gastos extraordinarios	Pérdidas procedentes del inmovilizado	તેરુ	ર્સ	Ingresos extraordinarios	29	104
				Beneficios por operaciones con acciones
	Pérdidas por operaciones con acciones	3		propias	9	22
propias				IV. RESULTADOS EXTRAORDINA-
						235
				RIOS NEGATIVOS	124
		ીતેર	રે જિલ્લ		196	રૂરિક
	V. BENEFICIOS ANTES DE IMPUES-
TOS (III-IV)		1-306	1.156
	Menos - Impuesto sobre Sociedades
(Nota 15)		253	229
	VI. RESULTADO DEL EJERCICIO
(BENEFICIOS)		1.055	927

FN 0309510

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estas cuentas de pérdidas y ganancias.

ﺎ ﺍﻟﻤﺘﻔﻘ

្រី

।

トーム・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

માં આવેલું છે. ગુજરાતનાં મુખ્યત્વે ત

ക്ഷേത്രം

munici

responsion

ింది విద్యాలయం గ్రామం నుండి 10 కి.మ

mun

9793789 L

ELECNOR, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 X 1996 X 1995 (NOTAS 1.2.3 Y 4)

(Millones de SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE Pesetas) (Millones de Pesetas)

ACTIVO	Ejercicio 1996	Ejercicio
INMOVILIZADO:		1995	PASIVO	Ejercicio 1996	Ejercicio 1995
Gastos de establecimiento Inmovilizaciones inmateriales, neto (Nota 5)	-		FONDOS PROPIOS (Nota 10): 2 Capital suscrito Reservas	1.500	1.500
Inmovilizaciones materiales, neto (Nota 6)	52		78 Beneficio del ejercicio Dividendo a cuenta del ejercicio	6.605 1.055	5-832 927
Inmovilizaciones financieras, neto (Nota 7)	1.800	1.551	TOTAL FONDOS PROPIOS INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS	(105) 9.055	(90) 8.169
TOTAL INMOVILIZADO ACTIVO CIRCULANTE:	3.020 4.872	2.398 4.029	EJERCICIOS (Nota 7) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GAS-	21	વેદ
Existencias- Almacenes Obra en curso	57		TOS (Nota 11) ACREEDORES A LARGO PLAZO:	326	326
Anticipos a proveedores (Nota 17)	1.942 2.164	71 1.532 વેવે છે	Otros acreedores (Nota 7) acreedores a corto plazo:	15	85
Deudores- Clientes por ventas y prestaciones de	4.163	2.102	Deudas con entidades de crédito (Nota 12) Deudas con empresas del Grupo y	1.499	2.783
servicios (Nota 14) Empresas del Grupo y asociadas, deudores (Nota 8)	18.704 217	17-303	asociadas (Nota 8) Acreedores comerciales- Deudas por compras o prestaciones	330	454
Deudores varios Provisiones	1.300 (763)	ર્સ્વે 8 1.053 (રજ્ય)	de servicios Anticipos de clientes y facturación anticipada (Nota 13)	11.488	9.435
Inversiones financieras temporales	19.458	18.440		4.843	2.583
(Nota 9) Tesorería	356	108	Otras deudas no comerciales- Hacienda Pública (Nota 15)	16.331	12.018
Ajustes por periodificación	728 103	296 રેટ	Organismos de la Seguridad Social	1.215 200	678
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE	24.808	21-308	Otras deudas (Notas 4 y 7)	688	177 551
			Provisiones para operaciones de tráfico	2.103	1.406
TOTAL ACTIVO			Ajustes por periodificación (Nota 7)		12 38
	29.680	25.337	TOTAL PASIVO CIRCULANTE TOTAL PASIVO	20.263 29.680	16.711
					253337

Las Notas 1 a 19 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

CLASE 2ª. 2. MOETA

9793791

ELECNOR, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

ACTIVIDAD

0309511

El objeto social de Elecnor, S.A., de acuerdo con sus estatutos, es la más amplia actividad mercantil con base en ingeniería, proyecto, construcción, montaje, reparación, mantenimiento y conservación de toda clase de obras e instalaciones de cualquier género o especie en el sentido más amplio de la palabra, es decir, la ejecución completa de las mismas con o sin suministros de material, por cuenta propia y de terceros, en forma exclusiva o a través de la asociación en cualquiera de sus modalidades.

Las actividades enumeradas podrán también ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la participación en otras sociedades con objeto análogo.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de Elecnor, S.A., que incluyen las "Uniones Temporales de Empresa" en las que participa al 31 de diciembre de 1996 y 1995 (Nota 17), modificados por los efectos de la actualización practicada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 de 7 de junio (Notas 3.c, 6 y 10), y se presentan en general de acuerdo con el Plan General de Contabilidad y con las normas contables establecidas en la legislación mercantil en materia de sociedades y de acuerdo con lo dispuesto en la Orden Ministerial de 27 de enero de 1993, por la que se aprueba la adaptación del Plan General de Contabilidad al sector de la construcción, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera

Clase 2ª, 2. МОЕТА

y de los resultados de Eleccior, S.A. (en adelante la Sociedad). Las cuentas
anuales de la Sociedad, correspondientes el circuidad con provincial con provincia esta anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio 1996 se encuentas
pendientes de aprobación por la Junto Consulacios 1996 se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstantes
los Administradores de la Sociedad enim General de Accionistas. No obstante, los Administradores de la funta General de Acconistas. No obstante,
los Administradores de la Sociedad opinan que dichas cuentas serán aprobadas sin cambios.

b) Comparación de la información-

Las cifras del inmovilizado material y de fondos propios del balance de situación al 31 de diciembre de 1996 no son comparables con las del balance de anterior, por haberse acogido la Sociedades con las del ejercicio
anterior, por haberse acogido la Sociedad a la actualización de su inmovilizado material al acogras Ia Sociedad a Ia actualización de su
inmovilizado material al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996 (Notas 3.c, 6 y

(3) NORMAS DE VALORACIÓN

300000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

,在线路

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas se han aplicado los siguientes
principios de contabilidad y normas de valoracións principios de contabilidad y normas de valoración:

a) Gastos de establecimiento-

Los gastos de establecimiento están formados por los gastos de ampliación de capital, y están contabilizados por los costes incurridos por los ga
s capital, y están contabilizados por los costes incurridos.

Representan, fundamentalmente, gastos incurridos en concepto de honorarios de abogados, escrituración y registro, en concepto de
honorarios de abogados, escrituración y registro, etc., y se amortizan linealmente en un plazo de 5 años.

b) Inmovilizaciones inmateriales-

En este capítulo se recogen los siguientes conceptos (Nota 5):

l. Gastos de investigación y desarrollo: Estos gastos corresponden a los
costes incurridos para la consequión de la consequión de los consectos de los costes incurridos para la consecución de las Normas de Calidad ISOo Calidad e de la con estebecación de las Normas de Calidad ISO9001/87 e ISO-9002/87. Dichos gastos se amortizan linealmente en 4

FN 0309512

9793793

CLASE 2ª. 2. MOETA

Aplicaciones informáticas: Recoge los costes incurridos en la obtención de aplicaciones informáticas de producción, siendo amortizados linealmente en un plazo que oscila entre 4 y 5 años.

c) Inmovilizaciones materiales-

El inmovilizado material se halla valorado a precio de coste actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales aplicables (última, Real Decreto-Ley 7/1996) (Notas 2.a, 6 y 10). El incremento neto derivado de la aplicación del Real Decreto-Ley 7/1996 estará prácticamente amortizado al 31 de diciembre de 2001.

Los costes de mantenimiento se registran con cargo a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Las sustituciones o renovaciones de elementos del inmovilizado material se contabilizan en el activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituídos o renovados.

La amortización se calcula linealmente en función de las siguientes vidas útiles estimadas:

	Años de Vida Util Estimada
Construcciones	50
Instalaciones técnicas y maquinaria	3 - 10
Mobiliario y enseres	10
Equipos para proceso de información	4 - 7
Elementos de transporte	2 - 8

Adicionalmente a esta amortización y por lo que respecta a los "Utiles y Herramientas" registrados en el inmovilizado material (Nota 6), la Sociedad efectúa una regularización anual por recuento físico con cargo a la cuenta "Otros gastos de explotación - Otros gastos de gestión corriente" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, dándose de baja directamente del coste de la cuenta de inmovilizado dicho importe. La depreciación así realizada ha ascendido en los ejercicios 1996 y 1995 a 107 y 92 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente, que figuran registrados en dichos epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas (Notas 6 y 19).

MOETA

9793794

d) Inmovilizaciones financieras-

El inmovilizado financiero incluye, entre otros, títulos sin cotización oficial, los cuales, con independencia del porcentaje de participación, se reflejan a su coste de adquisición actualizado de acuerdo con lo establecido en la Ley 9/1983.

No obstante, cuando el precio de adquisición de estas participaciones es superior al valor teórico-contable, corregido en el importe de las plusvalias tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsisten al cierre del ejercicio, la Sociedad sigue el criterio de constituir las constituir las constituir las constituir las provisiones, en cobertura de las pérdidas que pudieran producirse en la realización de estas inversiones financieras (Nota 7).

Las cuentas anuales individuales adjuntas no incluyen el efecto que resultaría de consolidar por el método de integración global o aplicar el criterio de puesta en equivalencia, según procediera, a aquellas sociedades en laccio de Sociedad posee participaciones superiores al 20% (Nota 7). El efecto de aplicar los mencionados criterios de valoración, supondría un incremento de las reservas y de los resultados del ejercicio 1996 de 642 y 150 millones de pesetas, respectivamente (384 y 189 millones de pesetas en el ejercicio 1995), así como un aumento de los activos de la Sociedad de 4.621 millones de pesetas (2.744 millones de pesetas en el ejercicio 1995).

e) Existencias-

-
Mano de obra, en base al coste estándar de las horas reales incurridas, que no difiere significativamente de la aplicación del coste real.
Costes de subcontratación y otros costes directos a precio de adquisición.
Costes indirectos, en base a un coeficiente de absorción aplicado sobre la producción realizada.
4 -

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Los materiales de almacén se valoran a coste promedio de adquisición, o valor de mercado, si este último fuese menor.

Los materiales obsoletos, defectuosos o de lento movimiento se han reducido a su valor estimado de realización.

Derechos de cobro por factoring-

La Sociedad registra el importe de los derechos de cobro cedidos a la entidad de factoring, neto de las disposiciones de efectivo realizadas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, en el epígrafe "Deudores varios" de los balances de situación a dicha fecha adjuntos. Al 31 de diciembre de los ejercicios 1996 y 1995 el importe de los derechos de cobro cedidos ascienden a 1.501 y 1.157 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente, habiéndose realizado disposiciones de efectivo de los mismos, a las citadas fechas, por importe de 516 y 193 millones de pesetas, aproximada y respectivamente.

La Sociedad sigue este criterio de traspasar los derechos de cobro a la entidad de factoring dado que es ésta quien asume el riesgo de insolvencias en dichos derechos.

g) Reconocimiento de resultados en obras-

La Sociedad sigue el criterio de registrar los beneficios correspondientes a cada obra en curso en función del grado de avance de las obras, siempre y cuando exista la facturación correspondiente a dicho grado de avance. El efecto de no reconocer resultados si no existe facturación previa, no es significativo en las cuentas anuales adjuntas.

La determinación del beneficio reconocido para cada obra en curso se obtiene mediante la aplicación del porcentaje del grado de avance a la diferencia entre:

Los ingresos totales a obtener en base al precio de venta según contrato, más el importe de las reclamaciones previamente aceptadas por los clientes, así como una estimación de los ingresos derivados de revisiones de precios contractuales y otros conceptos aplicables, y

FN 0309513

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

los costes reales incurridos hasta la fecha más una estimación de los costes pendientes de incurrir hasta la terminación del proyecto.

La Sociedad contablemente cancela los costes incurridos en las diferentes obras a medida que va reconociendo el resultado obtenido en las mismas, según el criterio indicado anteriormente.

Las pérdidas que se pudieran producir en las obras en curso se registran en su totalidad cuando se conocen o se pueden estimar.

h) Deudas-

Las deudas a largo plazo corresponden a aquellos importes con vencimiento posterior a 12 meses.

i) Transacciones en moneda extranjera-

Las operaciones en moneda extranjera se valoran en pesetas mediante la aplicación de los tipos de cambio en vigor en el momento en que se realiza la transacción. No obstante, en la preparación de las cuentas anuales adjuntas, la Sociedad refleja los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 1996 y 1995 al tipo de cambio en vigor al cierre de cada ejercicio.

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las diferencias de cambio que se producen por la aplicación del indicado criterio, se clasifican en función del ejercicio en que vencen y de la moneda, agrupándose a estos efectos las monedas que, aun siendo distintas, gozan de convertibilidad oficial y presentan un comportamiento similar en el mercado. La Sociedad ha imputado a resultados las diferencias negativas de cada grupo. Asimismo, ha recogido las diferencias netas positivas de cada grupo en el pasivo del balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" por un importe que asciende, en los citados ejercicios, a 14 y 25 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente.

j) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la reglamentación laboral vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. Durante los ejercicios 1996 y 1996 el importe registrado por este concepto en "Gastos de Personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas ha ascendido a 64 y 33 millones de percuitas y gallancias adjuntas ha (Nota 14). Asimismo, no esiste plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

k) Provisión para riesgos y gastos-

La política de la Sociedad ha sido constituir provisiones con objeto de cubrir determinadas contingencias derivadas de su actividad. Así, la Sociedad al 31 de diciembre de 1996 y 1995 tiene constituida en el capítulo "Provisiones para riesgos y gastos" del pasivo de los balances de situación adjuntos para
provisión en cobertura de esta esta esta considera adjuntos una provisión en cobertura de estos riesgos (Nota 11).

l) Impuesto sobre Sociedades-

El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuído, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal entendiendo éste como la base imponible del impuesto (Nota 15).

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por inversiones y bonificaciones se considera como un menor importe del Importe del Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio. Para que estas deducciones sean efectivas deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

m) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que los
corriente monetazio e con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, únicamente se contabilizan los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto correspondiente al ejercicio 1996 formulada por los Administradores de la Sociedad, es la siguiente:

Distribución	Millones de Pesetas
Reservas voluntarias Dividendos-		680
A cuenta Complementario	105 270	375
Total		1.055

El dividendo a cuenta, que fue aprobado por el Consejo de Administración con fecha 21 de noviembre de 1996, se encontraba pendiente de pago al 31 de diciembre de 1996, figurando contabilizado en el epígrafe "Otras de 11 de
comerciales - Ottas devdas" y minosando la epígrafe "Otras deudas no comerciales - Otras deudas" y minorando los fondos propios en el epigrafe "Dividendo a cuenta del ejercicio", del pasivo del balance de situación adjunto. Dicho dividendo ha sido des parro del parro de sidante de situación aquinto.
ejercicio 1997. ejercicio 1997.

El estado contable previsional formulado de acuerdo con los requisitos legales
(artículo 216 del Texto Refundido de la Isan La Caric Labora de La (artículo 216 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas), poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo fue el siguiente:

i : ﺮ ﺍﻟ f	VENTICINCO / HUGERTABOST PR BILBAU SITUACION CIRCULANTE AL 31.10.96	9793799
ﻨﺘﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ	(Excluido Existencias, Cuentas Financieras y Ajustes Periodificación)
ﻟﻤﺴﻠ		Millones de Pesetas
	Valores realizables-
	Clientes	12.731
ﻟﻠﺪﻳﻨﺔ	Otras cuentas	2.241
		14.972
Summer	Deudas a corto plazo-
	Proveedores	8.068
	Préstamos a corto plazo (incluido anticipos
ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ	sobre certificaciones)	2.276
	Otras cuentas	1.866
		12.210
:	Total circulante neto	2.762
ﻟﻠﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻴﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻴﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ	Disponibilidades al 31.10.96-
	Cuentas de caja central / bancos (incluido
ﻟﻤﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ	moneda extranjera)	387
ﺨﻀ	Total disponibilidades	387
	Dividendo bruto a cuenta planteado-
	(Pesetas 35 por 3.000.000 de acciones) % sobre beneficio neto al 31.10.96	105
ﻣﻨﺎ	% sobre saldo circulante + disponíbilidades	8,53% 3,33%



	(5) INMOVILIZACIONES INMATERIALES

ATERIALES

ों

Similar

1000

Caracter

ಿ ಸಾಮಾನ್ಯ

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

FÑ 0309515

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las diferentes cuentas del inmovilizado inmaterial y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

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1 - 1999

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તેમ જ શા

9793800 는

CLASE 2ª. 2. Моета

		Millones de Pesetas
	Gastos de
	Investigación	Aplicaciones
	y Desarrollo	Informáticas-	Total
COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 1994	53	102	155
Adiciones	49		49
Retiros		(12)	(12)
Saldo al 31de diciembre de 1995	102	90	192
Adiciones	25		25
Retiros	(16)	(90)	(106)
Saldo al 31de diciembre de 1996	111	1	111
AMORTIZACION ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 1994	17	62	79
Dotaciones	25	22	47
Retiros		(12)	(12)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	વીરે	72	114
Dotaciones	38	18	51
Retiros	(16)	(90)	(106)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	59		ਟੇਰੇ
Coste neto, al 31 de diciembre de
1995	60	18	78
Coste neto, al 31 de diciembre de
1996	52		52

(6) INMOVILIZACIONES MATERIALES

El 31 de diciembre de 1996, la Sociedad actualizó su inmovilizado material al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, con pago de un gravamen único del 3%. La actualización de 1996 se ha practicado aplicando los coeficientes máximos autorizados por el Real Decreto-Ley. El resultado de la actualización fue el siguiente:

CLASE 2ª, 2. MOETA

	Millones de
	Pesetas
	Plusvalia
Construcciones, instalaciones técnicas y
maquinaria	148
(Utiles y herramientas	23
Mobiliario y enseres	20
Elementos de transporte	6
	197

La plusvalía resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3%, ha sido abonada a la cuenta "Reserva de revalorización" (Notas 10 y 19). Como contrapartida de la plusvalía se han utilizado las cuentas correspondientes a los elementos patrimoniales actualizados, sin variar el importe de la amortización acumulada contabilizada.

El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizará en los períodos impositivos que resten por completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados. Se estima que la actualización de 1996 supondrá un aumento en las amortizaciones del ejercicio 1997 de aproximadamente 99 millones de pesetas (Nota 3.c).

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, ha sido el siguiente:

11 -

FN 0309516

Angere

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মুন্দির মাধ্যমে মেয়ার্টির মাধ্যমে মেয়ার্টির মাধ্যমে বিশ্বকাপের প্রকল্পিত হয়েছে। এরপর প্রতিষ্ঠান করে তার প্রকল্পিত হয়েছে বিশ্বকাপের প্রকল্পিত হয়েছে বিশ্বকাপে প্রতিষ্ঠান করে প

েলার প্রশ্নের মাধ্যমে বিশ্বকাপের প্রায়মন্ত্রী স্ত্রী করে বিশ্বকাপের প্রকল্পিত হয়েছে। একটি প্রকল্পিত হয়েছে বিশ্বকাপের প্রতিষ্ঠান করে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে প

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9793802 lis

CLASE 2ª.
2. MOETA

				Millones de Pesetas
		Construcciones,
		Instalaciones	Utiles v		Equipos para
	Terrenos	Maquinaria Técnicas y	Herramientas (Nota 3.c)	Mobiliario v Enseres	Información Proceso de	Elementos de Transporte	Total

COSTE:
Saldo al 31 de diciembre de 1994	76	2.918	424	225	209	116	3.968
Adiciones		373	117	6	31	ક્રક	588
Retiros	(76)	(194)	(92)	(1	(12)	(4	(379)
Saldo al 31de diciembre de 1995		3.097	ਕ ਕਰ	235	208	170	4.177
Adiciones		382	118	10	50	ਕੰਡੇ	સ્વર્ડ
Retiros		(114)	(107)	(4)	(4)	(17)	(246)
Actualización Real Decreto-Ley
7/1996	-	148	23	20		9	197
Saldo al 31de diciembre de 1996	-	3.513	483	259	274	202	4.731
AMORTIZACIÓN ACUMULADA:
Saldo al 31 de diciembre de 1994		1.976	16	135	170	ક્ષ્વ	2.381
Dotaciones		273	్నే రే	17	24	23	351
Retiros		(90)		L)	(11	ੱਡ)	(100)
Saldo al 31de diciembre de 1995		2.159	30	151	183	103	2.626
Dotaciones		339	14	17	25	32	427
Retiros		(ਰੇਰੇ)		( 4)	ದ	(16)	(122)
Saldo al 31de diciembre de 1996		2.399	વત	164	205	119	2.931
Coste neto, al 31 de diciembre de 1995		938	419	82	45	67	1.551
Coste neto, al 31 de diciembre de 1996		1.114	439	ਰੇਵੇ	ਦਰੇ	83	1.800

12 -

FN 0309517

CLASE 2-. 2. MOETA

Los inmuebles utilizados por la Sociedad en el desarrollo de su actividad corresponden en su mayoría a locales alquilados. En opinión de la Dirección de la Sociedad los contratos de alquiler se renovarán indefinidamente.

El importe del inmovilizado material de Elecnor, S.A. que al 31 de diciembre de 1996 y 1995 se encuentra totalmente amortizado, asciende a 1.529 y 1.289 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente.

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material.

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (7)

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en las diferentes cuentas que componen el inmovilizado financiero, ha sido el siguiente:

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..............................................................................................................................................................................

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ﻟﻠﻘﻀﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

First of the first for the first for the first for the first for the first for the first for the first for the first for the first for the first for the first for the first f

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文物馆。

్రాలు విశాఖాన్ని

新闻

પ્રિક્તમાં છે.

િસ્તારનું વિસ્તારમાં છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા

器

हुई हैं ।

ક્ષિત કરવામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા

CLASE 2ª. 2. MOETA

					Millones de Pesetas
	Saldo al				Saldo al				Saldo al
	de ਤੇ ਤੋਂ				31 de				31 de
	Diclembre	Adiciones/			Dictembre Adiciones				Diciembre
	1994 de	(Dotaciones)	Retiros	Traspasos	de 1995	(Dotaciones)	Retiros	Traspasos	de 1996

Participaciones en capital-
Empresas del Grupo	1.097	430	(4)	305	1.828	તે તે રેણે તે તે જે રહે			2.763
Empresas asociadas	ર્સ્ડર્	180	(107)	(305)	334	9			340
Créditos a largo plazo-
Préstamos y anticipos a largo piazo
concedidos al personal	162	ਟ	(6)		128	17	6		168
Crédito a largo plazo a Elecven					10			(10)	3
Financiación a ciientes a largo
plazo	550	75		(317)	308			(298)	14
Otros créditos a largo plazo		88			88			(31)	52
Otro inmovilizado financiero	53	ਟਰ	S		പ്	રેત્રે			139
rrovisiones para el inmovilizado
financiero	(101)	(297			(398)	(୧3			(461)
	344 ਨ	500	(122)	(324)	2.398	તે રેજ	(7)	(338)	3.020

9793804 E

14 -

CLASE 2ª. 2. Moeta

Participaciones en capital-

Los movimientos más significativos habidos durante los ejercicios 1996 y 1995 en "Participaciones en capital", han sido los siguientes:

1996-

FN 0309518

* Suscripción en su totalidad del aumento de capital realizado por Eleccior Argentina, S.A., por un importe de 116 millones de pesetas. Con una prima de emisión de 77 millones de pesetas. Dicho aumento de capital se ha realizado mediante la compensación parcial de la deuda que esta sociedad participada mantiene con Elecnor, S.A. (Notas 8 y 19).
Suscripción en su totalidad del aumento de capital realizado por Omninstal Electricidade, S.A., previa renuncia del resto de los accionistas por un importe de 75 millones de pesetas, pasando a ser la participación de Elecnor, S.A. en el capital de esta sociedad del 95,18%. Dicho aumento de capital se ha realizado en parte mediante la compensación de la deuda que esta sociedad participada mantiene con Elecnor, S.A. (Notas 8 y 19).
* Constitución de Elecnor Chile, S.A. que tras varias ampliaciones de capital realizadas durante el ejercicio 1996 queda con un capital de 591 millones de pesetas, de los cuales le corresponde un 99,99% a Elecnor, S.A. (Nota 8).
* Suscripción en su totalidad del aumento de capital realizado por Electrolíneas del Ecuador, S.A. por un importe de 33 millones de pesetas.
* Adquisición de una participación del 30% de la Sociedad Hidroambiente, S.A. por 16 millones de pesetas y, posteriormente, suscripción en su totalidad del aumento de capital realizado por dicha sociedad por un importe de 15 millones de pesetas con una prima de emisión de 6 millones de pesetas, pasando a ser la participación de Elecnor, S.A. en el capital de esta sociedad del 60%.

9793806 는

CLASE 2ª. 2. MOETA

1995-

* Suscripción en su totalidad del aumento de capital realizado por Elecnor Argentina, S.A., por un importe de 154 millones de pesetas. Dicho aumento de capital se ha realizado mediante la compensación parcial de la deuda que esta sociedad participada mantiene con Elecnor, S.A. (Notas 8-y 19).
* Con fecha 21 de julio de 1995 Elecnor, S.A. adquiere un 33,33% del capital social de Postes Nervión, S.A., por un importe de 180 millones de pesetas, pasando a ser la participación del capital de un 81,3% al 31 de diciembre de 1995. De dicho importe la Sociedad ha desembolsado 61 millones de pesetas, y el resto hasta completar el importe total a pagar será desembolsado en 2 plazos con vencimiento el 21 de julio de 1996 y 21 de julio de 1997 por importes de 56 y 63 millones de pesetas, respectivamente. El importe a pagar en el ejercicio 1997 figura registrado en el epígrafe "Acreedores a largo plazo -Otros acreedores" del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto, figurando el saldo con vencimiento a corto plazo registrado en el epígrafe "Otras deudas no comerciales - Otras deudas" del mencionado balance de situación.
* Suscripción y desembolso en su totalidad de la ampliación de capital realizada por Omninstal Electricidade, S.A., previa renuncia del resto de accionistas, por un importe de 101 millones de pesetas, pasando a ser la participación de Elecnor, S.A. en el capital de esta sociedad del 93,65%. Por otra parte, la Sociedad ha desembolsado durante el ejercicio 1995 el importe que se encontraba pendiente de pago al 31 de diciembre de 1994, correspondiente a la suscripción de la ampliación de capital realizada en el ejercicio 1994 por Omninstal Electricidade, S.A., que ascendía a 39 millones de pesetas.
* Suscripción de la ampliación de capital realizada por Elecven Construcciones, S.A., por un importe de 27 millones de pesetas, manteniendo el porcentaje de participación en el capital social de la citada sociedad.
* Suscripción de la ampliación de capital realizada por Rasacaven, S.A., por un importe de 35 millones de pesetas; la participación en el capital social de Rasacaven, S.A. ha pasado a ser el 85,3%, lo que ha supuesto un incremento del 6,3%, si bien dicho incremento se ha producido mediante el aumento de la participación indirecta.

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FN 0309519

CLASE 2. 2. MOETA

* Durante el ejercicio se ha constituido la sociedad Corporación Electrade, S.A. en la que Elecnor, S.A. participa en un 100% (participación directa 99,99%). El coste de la participación ha ascendido a 111 millones de pesetas.

* Con fecha 28 de diciembre de 1995 Elecnor ha vendido su participación del 25% en el capital de Elecdey, S.L. por un importe de 107 millones de pesetas, que coindice con el valor por el cual dicha participación figuraba registrada en los libros de la Sociedad. Dicho importe se encuentra pendiente de cobro al 31 de diciembre de 1995 y figura registrado en los epígrafes "Inversiones financieras temporales" por importe de 27 millones de pesetas (Nota 9) e "Inmovilizado financiero - Otros créditos a largo plazo" por importe de 88 millones de pesetas. El importe registrado a largo plazo incluye 8 millones de pesetas en concepto de intereses no devengados, por la financiación concedida, recogidos en el capítulo "Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios" del pasivo del balance de situación adjunto. Asimismo, el desglose por años de vencimiento del importe financiado es el siguiente:

	Millones de Pesetas
1997	31
1998	29
1999	28
	88

Al 31 de diciembre de 1996, la Sociedad ha cobrado el importe con vencimiento en el ejercicio 1996, siendo traspasado al epígrafe "Inversiones financieras temporales" (Nota 9) el importe con vencimiento en el ejercicio 1997.

Los datos más significativos al 31 de diciembre de 1996, de las sociedades participadas por Elecnor, S.A. en un porcentaje superior al 20%, una vez homogeneizados sus correspondientes estados financieros y, en su caso, realizada la conversión a moneda nacional de los mismos, son los siguientes:

in the first for

The 1999

12 -----------

1000

1999

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234558

1997 851

【彩票】

Action of

Provisiones para el inmovilizado financiero-

Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad mantiene una provisión en cobertura de minusvalías de participaciones en capital de 461 millones de pesetas (398 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995). El importe cargado a resultados durante 1996 por este concepto, ha ascendido a 63 millones de pesetas (297 millones de pesetas en el ejercicio 1995) y figura registrado en el epígrafe "Variación de las provisiones de inmovilizado material y cartera de control" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.

Asimismo, al 31 de diciembre de 1996 y 1995 la Sociedad mantiene constituida en el capítulo "Provisiones para riesgos y gastos" del pasivo de los balances de situación adjuntos una provisión en cobertura de las pérdidas que pudieran producirse en la realización de estas inversiones financieras y de las correspondientes cuentas a cobrar mantenidas con sociedades participadas (Notas 8 y 11).

Préstamos y anticipos a largo plazo concedidos al personal-

Esta cuenta del capítulo "Inmovilizaciones Financieras" de los balances de situación adjuntos recoge básicamente el importe de los créditos concedidos al personal directivo de la Sociedad, los cuales no devengan tipo de interés y vencen en el momento de la jubilación del personal titular de los mismos (Nota 14).

Financiación a clientes a largo plazo-

FN 0309520

9793810 트

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

	Millones del Pesetas
1998	ી તે
	14

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 los intereses a cobrar no devengados por la financiación concedida, cuyo importe total asciende a 8 y 46 millones de pesetas, respectivamente, se recogen los de 1996 en el capítulo "Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios" y los de 1995 en dicho capítulo (21 millones de pesetas) y en "Ajustes por Periodificación" (25 millones de pesetas) del pasivo de los balances de situación adjuntos.

(8) EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, la composición de los saldos a cobrar y a pagar mantenidos con sociedades del Grupo y asociadas (Nota 7), es la siguiente:

发

1999 - 1999

FN 0309521

9793811

CLASE 2ª. 2. Moeta

	Millones de Pesetas
	Cuentas a Cobrar		Cuentas a Pagar
	1996	1995	1996	1995
Empresas del Grupo (Nota 7)-
Internacional de Desarrollo Energético,
S.A. (IDDE)	32		ರಿಗ	117
Omninstal Electricidade, S.A.	ર્સ્વ	42	4	2
Cosinor, S.A.			224	305
Elecnor de Argentina, S.A.	8	497	6
Electrificaciones del Ecuador, S.A.	28	21	2	3
Elecven Construcciones, S.A.	18	8	2	1
Rasacaven, S.A.	16	રૂણ		3
Corporación LNCA (*)		4
Corporación Electrade, S.A.	1	5
Postes Nervión, S.A.	12	12	3	17
Elecnor Perú, S.A.		20
Electrolíneas de Ecuador, S.A.			34
Electronique Du Nord, S.A.	32	2	4
Elecnor Chile, S.A.	2
	213	647	323	448
Empresas asociadas (Nota 7)-
Distribuidora Industrial de Automatismo
y Teletransmisiones, S.A. (DIMAT)			7	5
			7	5
Otras sociedades	4	1		I

	217	648	330	454

(*) Sociedad participada indirectamente a través de Electrolíneas del Ecuador, S.A.

La cuenta a cobrar a Elecnor Argentina, S.A. del ejercicio 1995 corresponde a importes pendientes de cobro por prestación de servicios durante dicho ejercicio que no ha devengado tipo de interés alguno.

Adicionalmente, y tal como se describe en la Nota 9, Elecnor, S.A. ha concedido préstamos con vencimiento a corto plazo, a diversas sociedades participadas.

Las transacciones más significativas efectuadas por Elecnor, S.A. con las sociedades participadas, durante los ejercicios 1996 y 1995, han sido las siguientes:

9793812 는

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Compra de materiales y servicios a Postes Nervión, S.A. durante 1996 y 1995 por importe de 39 y 45 millones de pesetas, respectivamente, cada año. Facturación durante 1996 y 1995 a Postes del Nervión, S.A. por importe de 27 y 15 millones de pesetas, respectivamente, en concepto de asesorías, royalties y otros gastos.
Comisiones de intermediación cedidas a IDDE por la consecución de determinados contratos por importe de 256 y 97 millones de pesetas, cada año y facturación a IDDE por un importe de 53 y 31 millones de pesetas, durante los ejercicios 1996 y 1995, en concepto de servicios y suplidos principalmente.
Facturación a Cosinor, S.A. durante 1996 y 1995 por importe de 17 millones de pesetas, y facturación de Cosinor, S.A. por importe de 282 y 183 millones de pesetas, como consecuencia de la obra ejecutada referente a los contratos transferidos a esta sociedad.
Facturación de Omninstal Electricidade, S.A., por importe de 10 y 7 millones de pesetas en concepto de prestación de servicios técnicos y facturación de Elecnor, S.A. por importe de 103 y 40 millones de pesetas durante los ejercicios 1996 y 1995 en concepto de prestación de servicios técnicos.
Facturación a Elecnor de Argentina, S.A., durante los ejercicios 1996 y 1995, por importe de 149 y 381 millones de pesetas en concepto de prestación de servicios técnicos y royalties.
Facturación de Distribuidora Industrial Teletransmisiones, S.A., durante los ejercicios 1996 y 1995, por importe de 3 y 5 millones de pesetas en concepto de prestación de servicios diversos.
Facturación a Rasacaven, S.A. por importe de 22 y 56 millones de pesetas en 1996 y 1995, en concepto de prestación de servicios en obras que se realizan por esta sociedad, así como por asistencia tecnológica. Adicionalmente durante 1995, la Sociedad ha cobrado de Rasacaven, S.A. 18 millones de pesetas en concepto de dividendo complementario del resultado del ejercicio 1995 (64 millones en 1995 a cuenta del resultado del ejercicio 1995) registrado en el epígrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.

CLASE 2ª. 2, MOETA

Facturación de Elecnor, S.A. a Imenor, S.A. durante 1996, por importe de 45 millones de pesetas por prestación de servicios diversos.
Facturación a Elecven Construcciones, S.A., durante 1996 y 1995 por importe de 18 y 16 millones de pesetas por servicios diversos. Asimismo durante el ejercicio 1996, la Sociedad ha cobrado de Elecven Construcciones, S.A. 19 millones de pesetas en concepto de dividendo por los resultados del ejercicio 1995 (54 millones en 1995 a cuenta del resultado del ejercicio 1995), registrado en el epígrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.
Facturación a Electronique du Nord, S.A. durante 1996 por importe de 26 millones de pesetas y facturación de Elecnord, S.A. por importe de 4 millones de pesetas.
Facturación a Egiesa durante 1996 por importe de 1 millón de pesetas, al igual que la facturación de Egiesa a Elecnor, S.A.
Durante el ejercicio 1996, la Sociedad ha recibido de Eleccnor Chile, S.A. 37 millones de pesetas en concepto de dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1996, registrados en el epígrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.
Facturación a Electrificaciones del Ecuador, S.A. durante 1996 por importe de 11 millones de pesetas. Adicionalmente, durante el ejercicio 1996, la Sociedad ha recibido de Elecdor, S.A. 1 millón de pesetas en concepto de dividendo complementario del resultado del ejercicio 1995, registrado en el epígrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1996 adjunta.
Cobro de Elecnor Perú, S.A. durante 1995 por importe de 105 millones de pesetas en concepto de dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 1995, registrado en el epígrafe "Ingresos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995, adjunta.
23 -

A martin and and the security of the start of the market

FN 0309522

9793814 it.

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

INVERSIONES FINANCIERAS (9) TEMPORALES

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995

Imposiciones en bancos	11	8
Depósitos a corto plazo		4
Préstamos a corto plazo a empresas
del Grupo y Asociadas	ਤੇਤੇ	55
Otros créditos a corto plazo (Nota 7)	ਤੇਤੇ	27
Dividendos a cobrar	44
Otros (Nota 17)	235	14
	356	108

La cuenta "Depósitos a corto plazo" recoge básicamente el efectivo entregado en garantía de los contratos en curso que mantiene Elecnor, S.A. con Telefónica de España, S.A.

La cuenta "Préstamos a corto plazo a empresas del Grupo y Asociadas" recoge los préstamos concedidos a diversas sociedades participadas con vencimiento en 1997, prorrogables automáticamente por un período de 6 meses, según el siguiente detalle:

Sociedad (Nota 7)	Tipo de Interés	1996	1995
Postes Nervión, S.A.	MIBOR+1		17
Electronique du Nord, S.A.	LIBOR+1.3	ರಿ	d
Rasacaven, S.A.	LIBOR +0,5		19
Elecven Construcciones, S.A.			10
Egiesa	MIBOR+1	22
Omninstal Electricidade, S.A.		2
		33	ટક

(10) FONDOS PROPIOS

11:47

23.4.2.2

្នុង કે છે.
જિલ્લાના તાલુ

కోసం విశాఖపట్న

રસ્તરા

人的意

2007

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1000

જુજરાત રાજ્યના

િસ્તરનું

ﺎﻧﺖ ﺗﻘﺪﻳ

FN 0309523

El movimiento habido en las cuentas de "Fondos propios" durante los ejercicios 1996 y 1995, ha sido el siguiente:

( ﺮ

9793816 ﻠﻠ

CLASE 2ª. 2. MOETA

	Millones de Pesetas
	Capital Suscrito	Reserva Legal	Reservas Voluntarias	Reservas de Revaloriza- ción (Nota 6)	Beneficio	Dividendo a Cuenta
Saldos al 31 de diciembre de 1994	1.500	300	5.053		779	(90)
Distribución de beneficios- Reservas voluntarias Dividendo a cuenta Dividendo complementario Dividendo a cuenta del ejercicio 1 ਰੇਰੇਟ Beneficio del ejercicio, según cuenta adjunta			479		(479) (90) (210) 927	90 (90)
Saldos al 31 de diciembre de
1995	1.500	30.0	5,532		927	(90)
Distribución de beneficios- Reservas voluntarias Dividendo a cuenta Dividendo complementario (Nota 19)			582		(582) (90) (255)	90
Dividendo a cuenta del ejercicio 1996 (Notas 4 y 19)						(105)
Actualización Real Decreto-Ley 7/1996				191
Beneficio del ejercicio, según cuenta adjunta (Nota 4)					1.055
Saldos al 31 de diciembre de 1996	1.500	300	6.114	191	1.055	(105)

Capital suscrito-

El capital social de Elecnor, S.A. está representado por 3.000.000 de acciones ordinarias al portador de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

La Sociedad tiene admitidas a cotización oficial en Bolsa la totalidad de sus acciones.

CLASE 2ª. 2. MOETA

Reserva legal-

De acuerdo con el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social, límite ya alcanzado en el ejercicio 1993.

Reservas de revalorización-

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

27 -

દિવ

9793818 E

CLASE 2-. 2. MOETA

(11) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos al 31 de diciembre de 1996 y 1995, es la siguiente (Nota 3.k):

	Millones de Pesetas
	1996	19,95
Provisiones para Riesgo-País
(Nota 7) Provisiones para minusvalías de	સ્સ્	ટેરે
cartera (Nota 7)	50	50
Provísiones para responsabilidades	26	26
Otras provisiones	194	194
	326	326

(12) DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

La composición de estos epígrafes de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

1999 - 1999

3 2005

8.6.20

1000

FN 0309525

9793819

CLASE 2ª. 2. Moeta

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Efectos descontados pendientes de vencimiento	1.499
Intereses devengados no pagados		2.782
Total	1.499	2.783

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, Elecnor, S.A. tiene líneas de crédito no dispuestas, incluido el límite de la financiación correspondiente al descuento de credito no efectos, por importe total de 1.851 y 567 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente. El vencimiento de estos límites es el siguiente:

	Límite Concedido (Millones de Pesetas)

1997 1998	1.500 1.850
TOTAL	3.350

(13) ANTICIPOS DE CLIENTES Y FACTURACIÓN ANTICIPADA

La composición de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es la
siguiente: siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Facturación anticipada Anticipos de clientes (Nota 17)	1.992 2.851	1.890 633
	4.843	2.583

La facturación anticipada está compuesta por las facturas emitidas a cuenta, de acuerdo con las condiciones temporales estipuladas en los contratos de obra actualmente en curso.

9793820 E

CLASE 2ª. 2. MOETA

Los anticipos de clientes corresponden, básicamente, a los importes pagados por anticipado por los clientes antes de iniciarse la ejecución de los respectivos contratos. Estos anticipos se van descontando de la facturación efectuada durante el desarrollo de dichos contratos.

(14) INGRESOS Y GASTOS

Cifra de negocios-

El desglose de la cifra de negocios, tanto por áreas geográficas como por productos, se muestra a continuación:

	Millones de Pesetas
Por Areas Geográficas	1996	1995
Nacional Exterior	28.993 5.011	25.444 3.443
Total	34.004	30.887
Por productos o actividades
Transporte / Distribución	14.649	14.663
Instalaciones industriales	10.737	8.367
I elecomunicaciones	2.268	2.435
Gas/Agua	4.671	2.651
Ferrocarriles	1.679	2 771
Total	34.004	30.887

Al 31 de diciembre de 1996 el saldo de clientes de Elecnor, S.A. está compuesto por 18.248 millones de pesetas de cuentas a cobrar en el mercado nacional y 456 millones de pesetas en el mercado exterior (16.517 y 786 millones de pesetas en 1995).

Durante los ejercicios 1996 y 1995 existen 5 clientes cuya facturación ha sido superior a 1.000 millones de pesetas, con un volumen total de 9.457 y 10.355 millones de pesetas, que suponen, respectivamente, en su conjunto, el 28% y 33% de las ventas de la Sociedad.

Plantilla media-

14 2017 11:42 PM

... ... ... ... ...

1020

FN 0309526

El número medio de personas empleadas, distribuído por categorías fue el siguiente:

		Número Medio de Empleados
	ાતેસ્ક્રિ	1995
Dirección	7	7
Dirección Producción	6	6
Técnicos	321	30€
Administrativos	223	225
Mandos intermedios	155	163
Oficiales	1.153	1.150
Especialistas	209	209
Peones	72	80
Subalternos	22	16
	2.168	2.162

De la plantilla media de Elecnor, S.A. durante 1996, 883 empleados (858 en 1995) mantenían contratos de carácter eventual.

Gastos de personal-

El detalle del epígrafe "Gastos de Personal" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas se muestra a continuación:

		Millones de Pesetas
	1996	1995
Sueldos y salarios	8.348	7.915
Seguridad Social	1.891	1.807
Otros gastos sociales (Nota 3.j)	103	130
	10.342	9.852

El detalle anterior correspondiente a los ejercicios 1996 y 1995, recoge 124 y 115 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente, devengados durante dichos ejercicios por los miembros del Consejo de Administración por todos los conceptos, incluidos aquéllos derivados de su calidad de personal directivo.

9793822 F

CLASE 2ª. 2. Моета

Adicionalmente, el importe de los créditos concedidos al conjunto de miembros del Organo de Administración de la Sociedad asciende a 21 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996 y a 22 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1995 (sin interés) en ambos ejercicios (Nota 7).

Asimismo, la Sociedad no tenía contraídas obligaciones en materia de pensiones o seguros de vida con los miembros antiguos o actuales de dicho Organo de Administración.

(15) SITUACIÓN FISCAL

La composición de las cuentas de "Administraciones Públicas" al 31 de diciembre de 1996, es como sigue:

	Millones de
	Pesetas
ACTIVO:
	58
Hacienda Pública deudora por diversos conceptos
Hacienda Pública deudora por retenciones y pagos a cuenta	ટર્સ
	41
Impuestos extranjeros a compensar	42
Hacienda Pública deudor por IVA	6
Haciendas extranjeras deudoras
	203
PASIVO:
Hacienda Pública acreedora por IVA	597
Hacienda Pública acreedora por diversos conceptos	64
Hacienda Pública acreedora por retenciones IRPF	152
Hacienda Pública acreedora por Impuesto sobre
Sociedades	232
lmpuesto sobre beneficios diferido	48
Hacienda Pública acreedora (UTEs)	108
Otros	14
	1.215

CLASE 2ª. 2. MOETA

La conciliación del resultado contable antes de impuestos y la base imponible a efectos del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Resultado contable antes de impuestos Diferencias permanentes Diferencias temporales	1.308 (199) (13)	1.156 (22) (49)
Base imponible	1.096	1.085

Las diferencias permanentes obedecen fundamentalmente a la exención de los beneficios imputados por consorcios operantes en el extranjero y a dividendos percibidos de filiales extranjeras. J Juanes en el extranjero y a dividencias
fundamentalmente e la enlicación día ción de la ci fundamentalmente a la aplicación de la amortización acelerada en el artículo 12 del R.D.L. 3/1993, de la que deriva un Impuesto sobre beneficios diferido 12
importe de 48 millones de mestr importe de 48 millones de pesetas, recogido en el epígrafe "Administraciones Públicas" del pasivo del balance de situación adjunto.

La Sociedad tiene abiertos a inspección por parte de las autoridades fiscales, con carácter general, los últimos cinco ejercicios para todos los tributos a los que se halla sujeta. Con fecha 19 de diciembre de 1996 se comunicó a los que se
ipicio de actuacios en inicios para comunicó a la Sociedad el inicio de actuaciones inspectoras, sin que hasta la fecha se haya incoado acta
alguna alguna.

Como consecuencia de las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal vigente, podrían existir determinados pasivos de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad, la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos contingentes es remota, y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales de la Sociedad.

(16) AVALES Y GARANTÍAS

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, el riesgo por avales y fianzas de licitación, buena ejecución o garantía de obras y su desgo por uvares y nante

1000

STATE

FN 0309527

33 -

క్షిణ్

9793824 r

CLASE 2ª. 2. MOETA

	Millones de Pesetas
	1996	1995
De ejecución de obras	7.028	4.204
De anticipos de contratos	3.290	1.386
En garantía de obras	ਧੇਰੇ	123
De licitación de obras	1.341	1.095
	11.708	6.808

Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos que pudieran originarse por los avales prestados, si los hubiera, no supondrían pérdidas significativas en las cuentas anuales adjuntas.

(17) UNIONES TEMPORALES DE EMPRESAS

Tal como se indica en la Nota 2, en el ejercicio 1996 y 1995 los balances de situación y cuentas de pérdidas y ganancias de las Uniones Temporales en las que participan Elecnor, S.A. se incorporan por el método de integración proporcional en las cuentas anuales adjuntas de acuerdo a lo dispuesto en la adaptación del Plan General de Contabilidad al sector de la construcción.

La relación de Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.), el porcentaje de participación de la Sociedad, al 31 de diciembre de 1996, así como la cifra de obra ejecutada en 1996 y 1995 y la cartera de pedidos al cierre es la siguiente:

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America

1999 1999

1999

Response

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FN 0309528

CLASE 2ª. 2. MOETA

			Millones de Pesetas
			Obra
U.T.E.	Porcentaje de				Cartera no
	Participación		Ejecutada		Ejecutada
		1998	1995	1996	1995
Tamoin-Elecnor III
Obrascon-Elecnor	35,42%		70
Elecyb	25%
Firmenor	50%
Abelky	37%
Genelec	25%	1.085	4.291		93
Elabel	50%		28
Tecamnor	36,94%	298	901	171	ರೇರಿ
	21,4%	ਰੇਖ	353	173	267
Consorcio Rasacaven - Elecnor Ecotecnia-Elecnor UTE	50%	44	987
V.A.E. L'AMETILLA UTE	20,71%	2.245		275	2.520
V.A.E. UTE	30%	644		230	874
	25%	1.042	505		વેવે
Consorcio Elecnor - AEG Frank	68,35%	357	222	288	୧45
Elecnor-Sulzer-ABB UTE Prenor	29,30%	434	101		426
Elsan-Elecnor UTE	50%	2.513
	45%	255	25	67	322
Duqueco-Chile Ortiz-Elecnor	65%			14.876
	45%	33		138
Ecotecnia-Elecnor UTE II	27,26%	340		ਰੇ ਭੇ
Fercaber-Elecnor	28,6%	101		2.240
Velocidad Alta	24%	299		33
Elecnor-Eldu	50%	205		62
Ageska	20%
S. Feliú de Guixols	40%	149
Vías y Construcciones-Elecnor	30%	ਟੋ ਕੇ		126
Sener-Elecnor	80%	397
Sato-Elecnor	20%
Elecnor-Francisco López Romero	50%			162

La aportación de las Uniones Temporales de Empresas a los diferentes epígrafes de los balances de situación y de las cuentas de Euipresas a los diferentes epígrafes
31 de diciembre de 1996 y 1995 ha sido la siguidas y ganancias adjuntos al 31 de diciembre de 1996 y 1995 ha sido la siguiente:

9793826 F

CLASE 2ª. 2. MOETA

	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
ACTIVO	1996	1995	PASIVO	I તેનેર્સ્	1005
Inmovilizado material	2	ਤੇ	Resultado ejercicio	168	ર્સ્વ
Inmovilizado financiero			Acreedores a corto plazo
Existencias	2.127	291	(Nota 13)	3.779	1.109
Deudores	1.347	810
Inversiones financieras
temporales (Nota 9)	80	(15)
Tesorería	389	84
Ajustes por periodificación
l'otal	3.947	1.773	Total	3.947	1.78

	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
GASTOS	1996	1995	INGRESOS	1996	1995
Aprovisionamientos Gastos de personal Dotación a la amortización Variación provisiones circulante Servicios exteriores Tributos	2.569 189 12 રૂડ 400 13	1.911 ರ 39	Aumento de existencias de productos terminados y en curso de fabricación Importe neto citra negocios Ingresos accesorios Ingresos financieros Ingresos extraordinarios	(32) 3.279 149 7 6	163 2.029 0 (128)
Gastos financieros	14	47
Total	3.241	2.006	Total	3.409	2.070

Dentro del epígrafe de "Existencias" se incluye un importe de 1.876 millones de pesetas correspondientes a un anticipo a proveedores entregado por la UTE Duqueco-Chile, que a su vez se corresponde con un anticipo de clientes por dicho importe que está incluido en el epígrafe "Acreedores a corto plazo" del cuadro adjunto.

(18) CARTERA DE PEDIDOS

La cartera de pedidos pendiente de ejecutar al 31 de diciembre de 1996 y 1995 por Elecnor, S.A., excluidas las Uniones Temporales de Empresas (Nota 17), desglosada por líneas de negocio es la siguiente:

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ﻟﻤﻨﺘﺸﺎ

្រី

ﺍﻟﺴﻨﺴﺘﺎ

్లో మూలాలు
స్టేషన్

মানুষ প্রকৃতি পারে। এরপর প্রকল্পে সামগ্রী প্রকল্পিত হয়েছে বিশ্বকাপে প্রকল্পিত হয়েছে বিশ্বকাপে প্রকল্পিত হয়েছে। এরপর প্রকল্পিত হয়েছে বিশ্বকাপে প্রকল্পিত হয়েছে বিশ্বকাপে প্রকল

proven

,就是一次的,一些感到

13:33

FN 0309529

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Por Areas Geográficas		Millones de Pesetas
	1996	1995
Nacional Exterior	14.051 10.532	13.107 11.231
Por Actividades	24.583	24.338
Transporte/Distribución Instalaciones industriales Telecomunicaciones Gas/Agua Ferrocarriles	9.875 12.599 972 670 467	10.564 10.686 705 1.779 સ્પિ
	24.583	24.338

(19) CUADRO DE FINANCIACIÓN CORRESPO A LOS EJERCICIOS 1996 Y 1995

CLASE 2ª. 2. MOETA

ﺮ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

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	Millones de Pesetas			Millones de Pesetas
	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercici
APLICACIONES	1996	1995	ORÍGENES	1996	1995
Adquisiciones de inmovilizado:			Recursos procedentes de las opera-
Inmovilizaciones inmateriales			ciones	1.680	1.7
(Nota 5)	25	ਧੇ ਕੇ
Inmovilizaciones materiales			Enajenación de inmovilizaciones
(Nota 6)	સ્પિડ	588	(Notas 6 y 7)	11	2
Inmovilizaciones financieras
(Nota 7)	791	રેસેટ	Cancelación anticipada o traspaso a
Gravamen del 3% de la actualización			corto plazo de inmovilizaciones
del inmovilizado material			financieras (Nota 7)	346	3
(Notas 6 y 10)	6
			Ingresos a distribuir en varios
Traspaso a inmovilizaciones finan-			ejercicios	6
cieras (compensación de créditos)
de cuentas a cobrar a corto plazo	240	154	Acreedores a largo plazo
Dividendos (Nota 10)	360	300

Cancelación o traspaso a corto plazo
de deuda a largo plazo	70	33
Aplicación provisiones para riesgos
y gastos		10
INCREMENTO DEL			DISMINUCION DEL
CAPITAL CIRCULANTE		୧39	CAPITAL CIRCULANTE	52
	2.095	2.408		2.095	2.4

VARIACIÓN DEL CAPITAL	Millones de Pesetas
CIRCULANTE	1996	1995

Existencias	2.061	630
Deudores	1.018	2.185
Deudas a corto plazo	(3.552)	(2.447)
Inversiones financieras temporales	248	(32)
Tesorería	132	303
Ajustes por periodificación	41
INCREMENTO (DISMINUCION)	(52)	639

ম্ভব

រ្យាំង

... ..

1 ﺪﺳﺘ

ﻟﻠﻌﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ

网

િંગ્લિનનો

જિલ્લાનું

ﺔ ﺗﻘﻠﻘﺔ ﺍ

િલ્લાના વ

្ថុន្ម
និង ខេត្ត
និង

图:33

发动。

FÑ 0309530

La conciliación entre el resultado contable y los recursos procedentes de las
operaciones es la siguiente: operaciones es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Beneficio del ejercicio	1.055	927
Más-
Dotaciones a la amortización del inmovilizado (Notas 5 y 6)
Depreciación útiles y herramientas	456	400
(Notas 3.c y 6) Variación de las provisiones de inmovilizado	107	92
material y cartera de control (Notas 6 y 7)	87	297
Pérdidas en la enajenación de inmovilizado	10	4
Menos-
Beneficios en la enajenación de inmovilizado Imputación a resultados de diferencias	4	4
positivas de cambio Imputación a resultados de intereses	18	10
diferidos	13
	1.680	1.706

르크노

크===

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다. 그는 이름은 그래는 이름을 만들었다. 그러나 이러한 이름이 있는 것이 같다. 그러나 이

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CLASE 2ª 2. MOETA

9793831

Informe de gestión

· Ejercicio 1.996

CLASE 2ª. 2. MOETA

conseguido en 1.995 y próximo al 11% en el total, debido a la discontinuidad característica del mercado exterior.

El bajo nivel de endeudamiento logrado mediante la optimización de la gestión financiera, la notable contención de los gastos estructurales y los incrementos de productividad, estrechamente vinculados a la implantación generalizada del Proyecto de Calidad, han permitido alcanzar un resultado neto de impuestos de 1.054 Millones de pesetas, lo que supone un incremento próximo al 14% sobre el logrado en 1.995.

En el Grupo, y aún contando con las devaluaciones experimentadas por las monedas de algunos países iberoamericanos donde se desarrollan gran parte de nuestras actividades, se ha conseguido una Cifra de Negocio cercana a los 42.000 Millones de pesetas (+7% s/1.995) y un resultado neto de impuestos de 1.205 Millones de pesetas (+8% s/1.995).

La política de inversiones, orientada a incorporar al proceso productivo tecnologías avanzadas que favorezcan el crecimiento continuado de la productividad y la diferenciación de nuestra competencia, ha requerido destinar recursos por 530 Millones de pesetas en elementos directamente vinculados a la explotación.

igualmente, y a fín de fortalecer y potenciar la presencia del Grupo en otros países y mercados, se han realizado inversiones financieras, tanto en las sociedades filiales como en la creación de otras nuevas, por una cuantía ligeramente superior a 1.000 Millones de pesetas.

CLASE 2ª 2. MOETA

9793833

El Proyecto de Calidad se ha desarrollado superando las previsiones iniciales, habiendo obtenido certificados de AENOR sobre más del 90% de nuestras actividades.

• Perspectivas para 1.997

La economía española no acaba de despegar. El crecimiento del P.I.B. está estancado en niveles del 2% y la demanda interna crece por debajo de ese nivel.

Se hace cada vez más necesario el relanzamiento del consumo interno, dentro de los límites de la inflación.

Con todo se prevén superar las cifras de ventas y resultados, tanto a nivel individual como en el Grupo.

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

Acorde con el moderado optimismo de nuestras previsiones, se prevé desarrollar un volumen de inversiones en elementos de explotación que superará sensiblemente al realizado en 1.996.

I+D

a Investigación y el desarrollo tecnológico, así como su generalización en Elecnor nediante la incorporación de nuevas tecnologías y aplicaciones que nos permiten la mejora en los servicios ofrecidos a nuestros Clientes, siguen constituyendo una de nuestras prioridades estratégicas.

· Capital Social

Al 31 de Diciembre de 1.996, el Capital de la Sociedad ascendía a 1.500 millones de pesetas, representado por 3.000.000 de acciones de un valor nominal de 500 pesetas cada una.

Durante el ejercicio de 1.996 la Sociedad adquirió 102.556 acciones propias, habiendo vendido en el mismo ejercicio la totalidad de acciones propias que poseía, no existiendo al 31 de Diciembre de 1.996 autocartera.

YO, JOSE MARIA RUEDA ARMENGOT, --- NOTARIO DEL ILUSTRE COLEGIO DE BILBAO, CON RESIDENCIA EN ESTA VILLA, ---------------

DOY FE. - Que la presente fotocopia y las veinticinco que preceden, en que se hallan las Cuentas Anuales al 31 de Diciembre de 1.996 y 1.995 e informe de Gestión del Ejercicio 1.996 junto con el Informe de Auditoria, de la Sociedad "ELECNOR, S.A.", las cuales identifgico con mi sello y rúbrica, son reproducción exacta del original que tengo a la vista, y extiendo el presente testimonio en veintiseis folios de Papel de Colegio Notarial de la serie FÑ, números: --0309508, los veinticuatro siguientes en orden correlativo y el del rpesente. -----------------------------------------------------

FN BILBAO, a 13 de Junio de 1.997 .--------------------------------------CAUSA EL ASIFITO Nº (0/2 DE MI LIBRO INDICADOR .---------

AI assistant

Elecnor S. A. — Annual Report 1996

1821_10-k_1997-06-25_0f338b77-7b3f-4302-be09-b32b70f33fb1.pdf

FN 0309878

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO ELECNOR (CONSOLIDADO)

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1996 NOTAS 1,2,3 Y 4)

ELECNOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO ELECNOR (CONSOLIDADO)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS.

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1996 Y 1995 (NOTAS 1, 2, 3 Y 4) (Millones de Pesetas)

ELECNOR, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN

EL GRUPO ELECNOR (CONSOLIDADO)

MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

(1) SOCIEDADES DEL GRUPO Y SOCIEDADES ASOCIADAS

CLASE 2ª. 2. MOETA

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

a) Imagen fiel-

b) Principios de consolidación-

CLASE 2ª. 2. MOETA

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

NORMAS DE VALORACIÓN (3)

b) Conversión de estados financieros-

g) Existencias-

h) Derechos de cobro por factoring-

i) Reconocimiento de resultados en obras-

(4) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

SITUACION CIRCULANTE AL 31.10.96

(5)

9793852 보

(6) INMOVILIZACIONES MATERIALES

CLASE 2ª. 2. MOETA

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

CLASE 2ª. 2. MOETA

1995-

ﯾﮩﻮﺭ ﻣﯿﮟ ﻭﺍﻗﻊ ﮨﮯ۔ . . . . . . . .

F 9793859

Préstamos y anticipos a largo plazo concedidos al personal-

9793862 ﺎ

(9) INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

9793863 に

CLASE 2ª. 2. Моета

(10) FONDOS PROPIOS

Reserva legal-

Reservas de revalorización-

(11) INTERESES MINORITARIOS

CLASE 2ª. 2. MOETA

12) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

(13) DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

CLASE 2ª. 2. Моета

(14) ANTICIPOS DE CLIENTES Y FACTURACIÓN ANTICIPADA

(15) INGRESOS Y GASTOS

9793870 tt

CLASE 2-. 2. MOETA

Plantilla media-

(נפ) SITUACIÓN FISCAL

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

AVALES Y GARANTÍAS (17)

CLASE 2ª. 2. МОЕТА

UNIONES TEMPORALES DE (18) EMPRESAS

Clase 2ª. 2. MOETA

(19) CARTERA DE PEDIDOS

CLASE 2ª. 2. MOETA

CLASE 2ª. 2. MOETA

9793880

Informe de gestión

· Ejercicio 1.996

· Perspectivas para 1.997

CLASE 2-. 2. MOETA

· I+D

• Capital Social

FN 0327394

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EIERCICIOS ANUALES TERMINADOS.

ELECNOR, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 X 1996 X 1995 (NOTAS 1.2.3 Y 4)

MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES

TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 Y 1995

Elecnor S. A. Annual Report 1996