Elco Ltd. — Investor Presentation 2026

Mar 30, 2026

75

קבוצת אלקו

מצגת לשוק ההון

סיכום רבעון 4 ושנת 2025

ECO

ELCO

---

ELCO

אנו מחזקים את הלוחמים וכוחות הביטחון הפועלים בהגנה על המולדת בכל החזיתות. אנו כואבים את כאב משפחות הנופלים והנרצחים ומקווים לימים בטוחים, שקטים וטובים יותר במהרה.

---

הבהרה משפטית

מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של אלון בע"מ ("החברה") לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור. מצגת זו מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה.

המידע הכלול במצגת זו וכל מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת ("המידע") אינו מהווה בסיס לקבלת החלטות השקעה ואינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס וכן לא תחליף לשיקול דעת של משקיע פוטנציאלי. המידע הכלול במצגת הינו מידע תמציתי בלבד ועשוי להיחשב ככזה שמוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחים של החברה, אך הוא ניתן לחישוב מתוך הנתונים שנכללו בדיווחים האמורים. מצגת זו המידע הכלול בה לא נועדו להחליף את הצורך בעיון בדיווחים שפרסמה החברה לציבור.

השקעה בניירות ערך בכלל בניירות הערך של החברה, בפרט, נושאת סיכון. יש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד. רכישת ניירות ערך של החברה דורשת עיון מעמיק במידע המפורסם בדיווחי החברה, וכן ביצוע ניתוח ההיבטים המשפטיים, החשבונאיים, הכלכליים והיבטים המס. המצגת עשויה לכלול נתונים נוספים שלא הוצגו בדיווחים שפרסמה החברה לציבור ו/או מידע המוצג באופן שונה מהאופן בו הוצג בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. מצגת זו נערכה לשם תמצית ונוחות בלבד ולא נועדה להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. לשם קבלת מידע מקיף ומלא על מצבה של החברה, עסקיה ותוצאותיה הכספיות ועל מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחים ובדוחות התקופתיים שפורסמו על-ידי החברה.

מצגת זו כוללת מידע המהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968 ("חוק ניירות ערך"), לרבות, אסטרטגיה לשנים הבאות. מידע כאמור כולל בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ואומדנים, לרבות מידע המובא בדרך של איורים, גרפים, סקירות וכל מידע אחר המובא בכל דרך, המתייחס לאירועים ו/או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה.

מידע צופה פני עתיד, כאמור, מסתמך, בין היתר, על הערכותיה הסובייקטיביות של החברה ותוכניותיה נכון למועד המצגת, התקשרויותיה הקיימות, התוצאות הכספיות של החברה כיום, לרבות מכירות והכנסות החברה, ועל ניתוח מידע כללי שהיה בפניה במועד ערכת מצגת זו, ובכלל פרסומים ציבוריים, מחקרים וסקרים, אשר לא ניתנה בהם התחייבות באשר לנכונותו או שלמותו של המידע הכלול בהם ונכונותו לא נבחנה על-ידי החברה באופן עצמאי. מידע צופה פני עתיד מטבעו כפוף לסיכוני אי התממשות והינו כאמור בלתי וודאי. התממשות של המידע הצופה פני עתיד עשויה להיות מושפעת מגורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה (המפורטים בדוח התקופתי של החברה לשנת 2024) וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית בה פועלת החברה ומגורמים חיצוניים לרבות רגולציה העשויים להשפיע על פעילותה. לפיכך מודגש ומובהר בזאת, כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד עשויים להיות שונים מהותית מאלו שהוצגו כמידע צופה פני עתיד במצגת זו.

החברה אינה מתחייבת לעדכן ו/או לשנות כל תחזית ו/או הערכה כאמור על מנת שישקפו אירועים ו/או נסיבות ישרוד לאחר מועד ערכת המצגת. כמו כן מובהר, כי תכניות ואסטרטגיות של החברה הכלולות במצגת זו נכונות למועד פרסום ויכול וישתנו בהתאם להחלטות הנהלת החברה מעת לעת.

בנוסף, המצגת עשויה לכלול נתונים והערכות המבוססים על מקורות חיצוניים אשר לא נבדקו באופן עצמאי על ידי החברה ואשר החברה אינה אחראית על נכונותם.

EOC ELOO

מצגת שוק ההון, מרץ 2026 | 3

---

ECO
2026 תצגת שוק ההון, מרץ 2026 | 4

מי אנחנו

חברת השקעות ישראלית בעלת נוכחות גלובלית

| צמיחה והשבחה תוך מיצוי
הזדמנויות בתחומי העיסוק של
חברות הקבוצה ואיתור הזדמנויות
בתחומים שונים | אסטרטגיית
הפעילות שלנו |
| --- | --- |
| מיקוד בתחומים המובילים את
קטר הצמיחה המקומי | |
| החזקה בחברות ומיזמים
בהם לחברה יכולת למימוש
שליטה אפקטיבית | ניהול קפדני באמצעות מטה רזה
וממוקד |
| פורטפוליו מגוון של קבלנות,
קמעונאות, שירות ומסחר | מיקוד ביצירת תזרימי מזומנים
מתוך מטרה להשיא ערך |
| מעורבות מלאה של בעלי השליטה
והצוות המוביל בפעילות השוטפת
והתבססות על ניסיון רב שנים | ניהול הדוק של מדיניות
מינוף שמרנית |

ABOUT US

---

אלקו במספרים

חברה ציבורית בשליטה משפחתית בעלת היסטוריית פעילות של כ- 75 שנים במשק הישראלי וברחבי העולם

| כ- 3.6
מיליארד שווי שוק¹ | נסחרת במדדים
ת"א 90, ת"א 125
ת"א פמילי | כ- 24,700
עובדים | כ- 63.5%
שיעור ההחזקה של בעלי השליטה בחברה | נסחה בשנת 1949 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| כ- 110
מיליון סך הדיבידנדים שהוכרזו והתקבלו מהחברות המוחזקות במהלך 2025 ועד למועד אישור הדוחות | כ- 115
מיליון דיבידנד שהוכרז ושולם במהלך 2025 ועד למועד אישור הדוחות | כ- 336
מיליון ברבעון 4 EBITDA | כ- 1,683
מיליון ברבעון 2025 EBITDA | כ- 5.9
מיליארד הכנסות 2025 בעונת 4 EBITDA |
| כ- 13%
שיעור המינוף סולו²
ליום 31.12.2025 | כ- 977
מיליון חוב פיננסי נטו סולו
ליום 31.12.2025 | כ- 5.8
מיליארד שווי נכסי נקי (NAV)³
ליום 31.12.2025 | כ- 2.1
מיליארד שווי נכסי נקי (כ"א)³
ליום 31.12.2025 | |

ELCO
2026 ינואר, מרץ 5

---

תחומי פעילות

הובלת הסקטורים המהווים את מנועי הצמיחה המרכזיים במשק הישראלי לצד פעילות משמעותית וצומחת בחו"ל

ELECTRA

(29.8%)

תנרה ציבורית

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

נדל"ן מניב למשרדים בישראל באמצעות החזקה בגב-ים לקרקעות בע"מ

נדל"ן מניב למשרדים בארה"ב באמצעות החזקה בבניין Bryant 10

SUPERGASPOWER

(61%)

תנרה ציבורית

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

תחום הגב"מ

תחום הגז הטבעי והקונגרציה

תחום הספקת חשמל

ELECTRA

(51%)

תנרה ציבורית (מדד ת"א 99)

מנהלת קרנות הון פרטיות

4 קרנות להשקעות במקבצי דיור בארה"ב

2 קרנות חוב למימון מקבצי דיור בארה"ב

פעילות בתחום בתים פרטיים להשכרה (SFR) בארה"ב

קרן ריט מלונאות בארה"ב

קרן להשקעות בבריטניה

קרן לבתים פרטיים להשכרה בארה"ב (BTR)

ELECTRA CP

(45%)

תנרה ציבורית (מדד ת"א 99)

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

מוצרי צריכה חשמליים

קמעונאות חשמל

קמעונאות מזון

ספורט ופנאי

נדל"ן להשקעה

ELECTRA

(46%)

תנרה ציבורית (מדד ת"א 99)

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

קבלנות ותשתיות בישראל

קבלנות ותשתיות בארה"ב ובאירופה

Facility Management

ייזום ופיתוח פרויקט נדל"ן

זכיינות בתחום

התשתיות ופרויקטים לאומיים

ושירותי תחבורה

ELECO

2026 מרץ, מרץ 16 | מצגת שוק ההון, מרץ

---

סיכום שנת 2025 בקבוצת אלקו

מיקוד, צמיחה, חזרה לרווח

דיסקונט השקעות	סופרגז פאוור	אלקטרה
הפחתת מינוף משמעותית- החברה סיימה את 2025 עם חוב נטו הנמוך מ-400 מיליון ש"ח ומשקף יחס Itv נמוך מ-20%
- Bryant 10 - משבחות: הסכם שכירות עם תאגיד מקבוצת אמאזון כ-330 אלף ד"ר
הסכם שכירות עם רשת מועדוני הספורט Life Time כ-52 אלף ד"ר
עדכון הערכת שווי המנדל ל-728 מיליון דולר	יישום אסטרטגיה של מיקוד עסקי כמוביל צמיחה במקביל למהלכי התייעלות שוטפים
- מעבר לצמיחה במגזר הנפ"מ- גידול בכמויות הצריכה
חיזוק המבנה הפיננסי - הנפקת ע"מ בהיקף של כ-150 מיליון ש"ח
- אשרור דירוג החברה על ידי מעלות- iLA/IA-1 עם תחזית יציבה
- החזרי השקעה מפעילות ארה"ב בהיקף של כ-17.7 מיליון דולר	שנה של שיאים- הכנסות של כ-43 מיליארד ש"ח ורווחי שיא במגזר ההפעלה, שירות והאחזקה. זאת לצד ירידה ברווחי פעילות הקבלנות בישראל לאור השלכות המלחמה
- שיא בצבר ההזמנות - משקף צמיחה רוחבית בכלל המגזרים
ביסוס וחיזוק הפעילות בארה"ב:
- רכישה של חברת PJ Mechanical - הגעה להיקף משמעותי בצבר העבודות
- הכנסות קן תש"י כמשקיעה באלקטרה אפיקים ואלקטרה מוטורס לפי שווי של כ-750 מיליון ש"ח*
הפחתת מינוף משמעותית- החברה סיימה את 2025 עם חוב נטו הנמוך מ-400 מיליון ש"ח ומשקף יחס Itv נמוך מ-20%
- Bryant 10 - משבחות: הסכם שכירות עם תאגיד מקבוצת אמאזון כ-330 אלף ד"ר
הסכם שכירות עם רשת מועדוני הספורט Life Time כ-52 אלף ד"ר
עדכון הערכת שווי המנדל ל-728 מיליון דולר	סופרגז פאוור
יישום אסטרטגיה של מיקוד עסקי כמוביל צמיחה במקביל למהלכי התייעלות שוטפים
- מעבר לצמיחה במגזר הנפ"מ- גידול בכמויות הצריכה
חיזוק המבנה הפיננסי - הנפקת ע"מ בהיקף של כ-150 מיליון ש"ח
- אשרור דירוג החברה על ידי מעלות- iLA/IA-1 עם תחזית יציבה
- החזרי השקעה מפעילות ארה"ב בהיקף של כ-17.7 מיליון דולר	אלקטרה נל"ן
קרן חמישית להשקעות במקבצי דיור- הושלמה סגירה ראשונה במקביל להמשך גיוס לקרן זו
- קרן BTR/SFR - סגירה ראשונה לקרן השלמת 3 עסקאות במחירים הזדמנותיים
השנה- כ-69 מיליון דולר שהתקבלו הן כ-GP והן כ-LP לעומת כ-38 מיליון דולר אשתקד
גידול משמעותי בקצב המימושים- לאורך 2025 ועד מועד פרסום הדוח השלימה החברה 16 עסקאות מימושים בהיקף מצטבר של כ-11 מיליארד דולר, גידול משמעותי לעומת השנים 2023-2024

• העסקה טרם הושלמה. השלמת העסקה הינה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף 2.
  ** לפי נתוני גלובל ריטייל

ELECTRONICS

2026, מרץ 20:00 | מצגת שוק ההון, מרץ 20:00

---

ELOE
2026, מרץ 2026 | מצגת שוק ההון, מרץ 8

עם הפנים ל- 2026

היצמדות ליסודות העסקיים של הקבוצה - מיקוד, השבחה ועוצמה פיננסית

| פיננסי
דבקות באסטרטגיית הפחתת
רמות החוב ברמת אלקו

ממשיכים להיות מחויבים
לרמות המינוף הנמוכות | התאוששות והתחדשות
המשק מהשלכות
המלחמה - ההזדמנות

נוכחות עמוקה של חברות
הקבוצה בכל עמודי התווך של
הכלכלה הישראלית

הזדמנויות רבות כחלק משיקום סקי
המלחמה ושינוי התפיסה הלאומית
בעקבותיה לצד צמיחה הצפייה
במשק עם היציאה ממצב המלחמה | הצפת ערך
יישום מהלכים
להשבחה ומיצוי הפוטנציאל
בחברות הקבוצה

מהלכים מעודדי צמיחה לצד
צעדי התייעלות היכן שיש צורך | מיקוד
יישום אסטרטגיית מיקוד
בפעילויות הקיימות |
| --- | --- | --- | --- |

---

אלקו 2014-2025

מחברת תעשיות מסורתית לענקית תשתיות וקמעונאות

מחיר מניית אלקו

הון עצמי מאוחד (מליוני ש)

הרכב הכנסות החברה (מליוני ש)

ELCO

2026 מרץ 2026 | מצגת שוק ההון, מרץ 2026 | 9

---

ELOE
01
מצגת שוק ההון, מרץ 2026

התפתחות הקבוצה לאורך השנים

יישום אסטרטגיית צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה

לצד איתור הזדמנויות בתחומים משלימים

| אלקו
רכישת סופרנ פאוור
לפי שווי של 450 מיליון ₪ | 2019-2016 | | |
| --- | --- | --- | --- |
| | החל' מ-2016 | אלקו
מימוש נכסים בישראל ובחו"ל והקטנת החוב
הפיננסי במעל למיליארד ₪ בתוך כשנה בלבד | אלקו |
| החל' מ-2016 | אלקטרה בע"מ
הרחבה משמעותית של פעילות
החברה בהקמה ותפעול של פרויקטי
תשתיות משמעותיות בישראל | | |
| אלקטרה נדל"ן
כניסה לתחום פעילות החוב דרך הקמת קרן החוב הראשונה בהיקף
גיוס של כ-303 מ' דולר (כולל Co-Investors)
הקמת קרן מקבצי דיור שלישית בהיקף גיוס של
כ-102 מיליארד דולר (כולל Co-Investors) | | 2016-2017
אלקטרה נדל"ן
יישום מודל עסקי חדש- ניהול קרנות GP כ- PE סחיר
הקמת קרן ראשונה להשקעה במקבצי דיור בהיקף
גיוס של כ- 360 מ' דולר (כולל Co-Investors) | 2016-19
אלקטרה נדל"ן
מהלך מימושים מאסיבי של עשרות נכסים
בהיקפים של מיליארדי שקלים אשר הקטינו את
חוב הסולו של החברה באופן משמעותי |
| | | 2017 | 2015 |
| | אלקטרה מוצרי צריכה
רכישת 100% ממניות נזק טלקום
בתמורה לכ- 350 מ' ₪
מכירת החזקות החברה באייס ואוטו
דיפו ברווח הון של כ- 95 מיליון ₪ | | אלקטרה מוצרי צריכה
יישום תכנית התייעלות תפעולית
ומיקוד עסקי |

---

התפתחות הקבוצה לאורך השנים

יישום אסטרטגיית צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה
לצד איתור הזדמנויות בתחומים משלימים

2024-2025	2022	2021	2020
אלקו
יישום אסטרטגיית מיקוד והשבחה של הפעילויות הקיימות
רכישת החזקות השותפים במקרקעין מלון ג'ורג'
ועליה לבעלות מלאה	אלקו
עליית דירוג החברה לרמה של IAA-
העלאת דירוג שלישית מ-2014	אלקו
רכישת 29.8% ממניות דסק"ש	אלקו
הנפקת סופרנז פאוור בבורסה לפי שווי
של כ-1.2 מיליארד ש' אחרי הכסף
2024-2025	2023 - 2021	2021
אלקטרה בע"מ
היקף שיא של צבר הזדמנות, רכישת
ביסוס וחיזוק הפעילות הקבלנית בארה"ב.
הכנסת שותף והצפת ערך בפעילות ייזום נדל"ן למגורים.
הכנסת שותף והצפת ערך לפעילות אלקטרה אפיקים.*	אלקטרה בע"מ
פעילות ייזום נדל"ן למגורים - התרחבות משמעותית
בהיקפי הפעילות	אלקטרה בע"מ
כניסה לתחום תפעול תחבורה ציבורית והייסעים באמצעות
רכישת אלקטרה אפיקים
2024-2025	2023 - 2022		2020
אלקטרה נדל"ן
לסגירה ראשונה של קרן 5 להשקעות
במקבצי דיוור בארה"ב מתוך היקף מתוכנן
של כ-1 מיליארד דולר	אלקטרה נדל"ן
חציית היקף ניוס מצובר של 5 מיליארד דולר
הקמת קרן מקבצי דיוור רביעית בהיקף ניוס של 1.17 מיליארד דולר
(CoInvestors®) - הקרן בהיקף הניוס הגדול ביותר של החברה עד כה
כניסה לתחומי פעילות חדשים – ריט מלונות וקרן להשקעות בבריטניה		אלקטרה נדל"ן
כניסה לתחום פעילות הבתים הפרטיים
להשכרה (SFR)
2024-2025	2023	2021	2020
אלקטרה מוצרי צריכה
יישום תוכנית התייעלות ומיקוד - עמידה ומעבר
לרווחיות בממד המזון לצד חיזוק פעילויות הליבה
ביתר הממדים	אלקטרה מוצרי צריכה
ביסוס פעילות קמעונאות המזון -
הסבת סניפי יינות ביתן - Carrefour
מראות מוצרי חשמל הפועלת הן במודל B2C והן B2B
לענקית קמעונאות המוכרת בעיקר ישירות ללקוח הסופי B2C	אלקטרה מוצרי צריכה
כניסה לתחום הספורט והפנאי - רכישת זכיינית קולומביה בישראל
כניסה לתחום קמעונאות המזון - רכישת רשת יינות ביתן
הכנסת קרן ריאליטי כשותפה (50%) אסטרטגית במקרקעין בראשון לציון	אלקטרה מוצרי צריכה
מכירת כלל החזקות החברה בגולן טלקום
לסלקום בתמורה המשקפת לחברה
רווחים של מעל לחצי מיליארד ש'
תוך 3 שנים ממועד הרכישה

ELCO

21 | מצגת שוק ההון, מרץ 2026 * העסקה טרם הושלמה. השלמת העסקה הינה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף 2.

---

צמיחה והשבחה המתקיימת במקביל לשמירה

הדוקה על מינוף שמרני ומאזן חזק

התפתחות השווי הנכסי הנקי (NAV) של אלקו

התפתחות יחס הון עצמי למאזן סולו של החברה

ELCO

12 | מצגת שוק ההון, מרץ 2022

---

מיקסום תזרימי המזומנים המיוצרים על ידי החברות המוחזקות ובהתאם לכך, על ידי החברה

דיבידנדים שהוכרזו והתקבלו בחברה

דיבידנדים שחולקו על ידי אלקו לבעלי מניותיה

• עד בסמוך למועד פרסום הדוח.

ELCO

מצגת שוק ההון, מרץ 2026 | 13

---

חוב פיננסי

ניהול מדיניות מינוף שמרנית ושמירה על איתנות פיננסית לאורך שנים

מחויבות לרמות המינוף הנמוכות גם בעתיד הנראה לעין

יחס חוב נטו ל-CAP סולו

שיעור המינוף LTV לפי נתוני שוק

S&P דירוג AA עם אופק יציב על ידי מעלות

לוח סילוקין פרוס היטב
תשלומי קרן

ELCO

2026 מרץ, מרץ 14

---

אלקו - ניתוח NAV

מודל קביעת השווי	שווי (חלק אלקו, מיליוני ₪)	הרכב השקעה
25/3/2026 שווי שוק ליום 25/3/2026	3,204	השקעה באלקטרה בע"מ
25/3/2026 שווי שוק ליום 25/3/2026	818	השקעה באלקטרה מוצרי צריכה
25/3/2026 שווי שוק ליום 25/3/2026	1,749	השקעה באלקטרה נדל"ן
25/3/2026 שווי שוק ליום 25/3/2026	236	השקעה בסופרגז פאוור
25/3/2026 שווי שוק ליום 25/3/2026	314	השקעה בדיסקונט השקעות
31/12/2025 - שווי בספרים ל- 31/12/2025	386	אלקו הספיטליטי (מלון ג'ורג')
31/12/2025 - שווי בספרים ל- 31/12/2025	77	אחרים
	6,783	סה"כ נכסים
	5,792	NAV
25/3/2026 שווי שוק ליום 25/3/2026	3,565	שווי שוק אלקו
	38%	Discount

5.3656

2026 הרע, מרץ 15

---

שנת 2025

בחברות הקבוצה -

אירועים מהותיים ותבט לעתיד

ELCC

---

ELECTRA
פנוטס 17 פסטופאסט
אלקטרה בע"מ

---

ELECTRA
CONSIDER IT DONE

איכועים משמעותיים בשנת 2025

אסטרטגיה עסקית

קריית הממשלה נתניה

נחתם הסכם למכירת החזקות הקבוצה בזכיין. החברה רשמה רווח הון לפני מס בסך של כ-16 מיליון ש"ח והקטינה את החוב הפיננסי, נטו של הקבוצה בכ-280 מיליון ש"ח.

סקירת הפעילות לשנת 2025

צמיחה בהכנסות להיקף שיא של כ-14 מיליארדי ש"ח הנובעת בעיקר מצמיחה אורגנית רוחבית במרבית מגזרי הפעילות.

רווחי שיא במגזר הפעלה, שירות ואחזקה ועלייה ברווחיות מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בחו"ל לאור גידול בהיקף הפעילות.

ירידה ברווחיות מגזר פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל לנוכח השפעות המלחמה כתוצאה מעלייה בשכר העבודה והתארכות במשך ביצוע העבודות. במהלך השנה האחרונה החברה פעלה לטיב הצבר וניהול מ"מ עם מזמיני העבודה לצמצום ההפסדים.

ניצול הזדמנויות

P.J Mechanical

רכישת חברה קבלנית אמריקאית המתמחה בעבודות מכניות. הרכישה מגדילה את המחזור השנתי בסך של כ-200 מיליון דולר.

רכישת טר ארמה

רכישת 51% ממניות קבוצת טר ארמה. הרכישה הגדילה את הצבר בכ-800 מיליון ש"ח וצפוייה להגדיל את ההכנסות בכ-320 מיליון ש"ח בשנה.

הכנסת משקיע באלקטרה אפיקים

הכנסת קרן תשתיות לישראל כמשקיעה באלקטרה אפיקים ואלקטרה מוטורס. העסקה אשר בוצעה לפי שווי של 750 מיליון ש"ח, צפוייה להביא לרישום רווח הון לפני מס בסך של כ-40-50 מיליון ש"ח. העסקה טרם הושלמה.

זכייה בפרויקטי ענק בארץ ובחו"ל

פרויקט להקמת מתחם מגורים בשדה דב, תל אביב

זכייה בפרויקט להקמת מתחם מגורים בשדה דב, תל אביב בהיקף של כ-2.5 מיליארדי ש"ח (חלקה של אלקטרה מגורים - 50%).

פרויקט להקמת בניין מגדל אשפוז באסותא אשדוד

הקמת בניין אשפוז באסותא אשדוד בהיקף של כ-0.5 מיליארדי ש"ח.

פרויקט להקמת מבנה חוות שרתים (דאטה סנטר) בנתניה

הקמת מבנה חוות שרתים בנתניה בהיקף של כ-0.5 מיליארדי ש"ח.

פרויקט אגרת הגודש

זכייה במכרז לתכנון, הקמה, הפעלה ותחזוקה של פרויקט מס הגודש לתקופה כוללת של 22 שנים. סך ההכנסות הצפויות מההקמה והתפעול בפרויקט זה מסתכמות לכ-1.3 מיליארדי ש"ח.

ELECTRA
CONSIDER IT DONE
18 | מצגת שוק ההון, מרץ 2026

---

ELECTRA
CONSIDER IT DONE

חדשנות בקבוצת אלקטרה

מהפכת הבינה המלאכותית

ייעול תהליכים וניהול חכם

אוטומציה בניתוח מכרזים ותכנון פרויקטים
שימוש ב-AI לניתוח וקטלוג מכרזים, חילוץ כמויות
משרטוטים הנדסיים והמלצות לתמחור. שילוב של כלים
משרטוטים לאופטימיזציה של לוחות זמנים ומשאבים

תשתית AI מרכזית ומאובטחת
הקמת פלטפורמת ELECTRA AI בענן פרטי
המאפשרת שירותי AI בטוחים לכלל הקבוצה

עוזר AI לסיכום פגישות וחילוץ מידע
תמלול אוטומטי של פגישות, הפקת תובנות ומשימות

טרנספורמציה בשירות, תפעול ובטיחות

עוזר AI אישי לטכנאים ולצוות שירות
אבחון ופתרון תקלות בזמן אמת בהתבסס
על מאגרי ידע, ישירות מהשטח

ניהול מתקנים חכם: מרחפנים ועד חיישנים
שימוש ברחפנים לניקוי ומיפוי, וחיישני AI לניטור ציוד,
זיהוי נזילות ובקרת איכות אוויר

מובילות ברובוטיקה והגנת סייבר
1. מובילות ברובוטיקה – שילוב רובוטים במתן, ליווי, שירות,
תפעול וניקיון בפריסה רחבה
2. פתרונות הגנת סייבר למבנים ותשתיות קריטיות

ELECTRA
ELOO
2026, מרץ 19

---

E

ELECTRON

CONSIDER IT DONE

תוצאות הפעילות (מיליוני ש"ח)

*הירידה ב-EBITDA וברווח הנקי מיוחסים בעיקר לירידה בתוצאות תחום התשתיות לאור השפעות המלחמה (גידול בעלויות השכר והתארכות במשך זמן הביצוע).

ELECTRON

2026, 2023

מצגת שוק ההון, מרץ 2020 | 20

---

E

ELECTRON

CONSIDER IT DONE

פיזור עסקי רחב

צמיחה מתמשכת בתנאי שוק משתנים

פילוח תוצאות לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025

*ללא מגזר פרויקטים בישראל אשר בינו נרשם הפסד בתקופה המדווחת לאור המלחמה

ELECTRON

ELEC

21 מצגת שוק ההון, מרץ 2026

---

ILLINOIS
CONSIDER IT DONE

התפתחות ההכנסות וצבר הזמנות (מיליוני ש"ח)

חברת צמיחה

ELCO
2026 מרץ, מרץ 22

---

הוגו

---

ELECTRA REAL ESTATE

דגשים מרכזיים

בפנמת 2025, קיבלה החברה תורמים מזומנים כ-LP, בהיקף של כ-69 מיליון דולר, גידול משמעותי בהשוואה לסך של כ-38 מיליון דולר שהתקבל בשנת 2024.	מתחילת שנת 2025 ועד למועד הפרסום מימשה החברה 16 עסקאות מקבצי דיור בהיקף של כ-1.1 מיליארד דולר. היקף מימושים זה מהווה גידול משמעותי בהשוואה לשנים 2023-2024 ומצביע על התעוררות השוק.	החלשות הדולר והשפעה על פעילות החברה

מטבע הפעילות של החברה הינו הדולר האמריקאי, כאשר לחברה יש חשיפות מאזניות הנובעות בעיקר מאגרות חוב שקליות. בשנת 2025 חל תיסוף משמעותי, מהיר ועוצמתי, של השקל מול הדולר, אשר גרם להוצאות מהפרשי שער, נטו בסך כולל של כ-15 מיליון דולר. |
| | | |
| --- | --- | --- |
| החברה ביצעה סגירה ראשונה לקרן החמישית למקבצי דיור, וממשיכה בגיוס לקרן זו ולקרנות הבתים הפרטיים להשכרה וההשקעות בבריטניה. מהלכים אלו מגדילים את ההון המנוהל ואת יתרת ה-Dry Powder של החברה, העומדת על כ-800 מיליון דולר, ומאפשרים ניצול הזדמנויות השקעה. | ריבית הבנק המרכזי ירדה שלוש פעמים במהלך שנת 2025. הורדת הריבית, הובילה להפחתה במחיר החוב ועליה בהיקף העסקאות בשוק. | |
| |
| --- |

ELECTRA

ELCO

2026 מרץ, מוק ההון, מרץ 2026 | 24

---

ELECTRA REAL ESTATE

2026

בשנת 2025 חל שיפור בתנאי השוק, כשאלו צפויים להוביל לשינוי מגמה במהלך שנת 2026

שיעור הריבית האפקטיבי בארה"ב והיקף המסירות בענף מקבצי הדיור

סביבת שוק ההון והחוב

מאפייני בסיס של שוק מקבצי הדיור

ELECTRA

25 | מצגת שוק ההון, מרץ 2026

---

ELECTRA REAL ESTATE

התפתחות נכסי נדל"ן מנוהלים¹

התפתחות NOI נכסים מנוהלים (100%, מיליוני דולרים)

התפתחות שווי נכסי נדל"ן מנוהלים (100%, מיליארדי דולרים)

(1) נדל"ן בניהול החברה, לא כולל עסקאות בקרנות החוב.

2026 בדצמבר, ת"ע 26:15

---

ELECTRA CP
אלקטרה מוצרי צריכה

---

ELECTRA CP

צמיחה עקבית ברווחיות ושיא בהכנסות (במיליוני ש"ח)

ELECTRA

ELCO

2026 מרץ | 28 חגי, מרץ | 2023

---

ELECTRA CP

2026, 11 בנובמבר 2026

מצגת שוק ההון, מרץ 2029

בשנת 2025 הוכח שהאסטרטגיה עובדת:

מיקוד ברווח והתייעלות מובילים לצמיחה בכל הפרמטרים

| +178%
רוח נקי
מפעילויות נמשכות

156
מיליון ₪ | +16.8%
EBITDA
IFRS 16 א"ח

377
מיליון ₪ | +34%
רוח תפעולי

433
מיליון ₪ | +3.1%
הכנסות

7,477
מיליון ₪ |
| --- | --- | --- | --- |

ELECTRA

במהלך 2025 חילקה החברה דיבידנד בסך 80 מיליון ₪

במרס 2026 הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 40 מיליון ₪

---

ELECTRA CP

הדמוניות עתידיות להרחבת הצמיחה

| ✓
התרחבות למוצרי מחשוב וטכנולוגיה לשימוש פרטי ועסקי
תוך שימוש בפלטפורמה הקמעונאית הרחבה של מחסני חשמל (96 נקודות מכירה) | א
שינוי ייעוד לקרקע בראשון
נחתם הסכם עם חברת יזמות מובילה להשבחת הקרקע למטרת עירוב שימושים כולל מגורים | ג
הרחבת הפעילות הקמעונאית
החברה במגעים עם מספר מותגים בינלאומיים ומקומיים | ד
הרחבת הפתרונות בתחום המיזוג הביתי והתעשייתי
פיתוח פתרונות מול שותפי אמ"צ- סמטוג דיקין ומידאה | ה
התייעלות לוגיסטית והפצה
איחוד מרכזים לוגיסטיים - וחברת הפצה - פוטנציאל חסכון של 15 מיליון ₪ |
| --- | --- | --- | --- | --- |

• המידה בשקף זה הינו מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף 2.

ELECTRA

EI CO

2026, 10 | מצגת שוק ההון, מרץ 2026

---

ELECTRA CP

אלקטרה 2027 - עדכון תכנית אסטרטגית

צמיחה אורגנית, רכישות וייצוג מותגים חדשים

הכנסות EBITDA-1 • 2023-2027 • במיליוני ₪

	2023	2025	2027
קמעונאות חשמל	2,056
93	+35%
+41%	2,773
132	3,000-3,100
145-155
קמעונאות מזון	3,030
(33)	+8%
--	3,286
142	3,700-3,800
230-250
ספורט ופנאי	297
25	+82%
+86%	542
46	900-1,000
75-85
מוצרי צריכה חשמליים**	1,004
70	+2%
+28%	1,029
89	1,200-1,300
100-110
סה"כ	6,257
138	+20%
+173%	7,477
377	8,800-9,200
550-600

*ללא IFRS 16

**נתוני מגזר מוצרי צריכה ב-2023 לאחר סיווג פעילות מופסקת.

הערכות החברה בקשר עם התכנית האסטרטגית של החברה לשנת 2027, הינה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף 2 למצגת.

***הפער בין סה"כ למגזרים המוצגים נובע ממגזר נדל"ן והתאמות

***הערכות החברה בקשר עם התכנית האסטרטגית לשנת 2027 הינו מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף 2.

13 | מצגת שוק ההון, מרץ 2026

---

SUPERGAS POWER

סוכנת פאוור

---

SUPERGAS

POWER

2025 אירועים מרכזיים במהלך

| מעבר לצמיחה
בגפ"מ
גידול כמויות צריכה | תחזית יציבה
IIA/IIA-1 דירוג מעלות
תחזית יציבה | שינוי שם החברה
ל"סופר גז פאוור (2019)
בע"מ" אוקטובר 2025 | הנפקת נע"מ
בהיקף של 150 מלש"ח
אוגוסט 2025 |
| --- | --- | --- | --- |
| | | | |
| זכייה בחשמל מתח
עליון
בהקף של 55 מגה וואט | ירידה בשיעור
החזקה BRP
רישום רווח של כ- 5.8 מש"ח | החזרי השקעה
ממכירות פרויקטים ארה"ב
בסך של 17.7M דולר | |

ELCO

2026 מרץ, מוהן, מרץ 2026

---

SUPERGAS POWER

תוצאות החברה (במיליוני ₪)

EBITDA

הכנסות החברה

ELCO

2026 מרץ, מרץ 2026 | מצגת שוק ההון, מרץ 2026

---

SUPERGAS POWER

הכנסות שיא של כל הזמנים
1-12.2025

תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

גידול של מעל 70 מיליון ש"ח בשנה קודמת

הכנסות

גידול של פי 6 בתזרים מזומנים מפעילות שוטפת

19% צמיחה של בהכנסות החברה

התפלגות הכנסות לפי מגזרי פעילות

ההשוואות מתייחסות לנתוני תקופה מקבילה אשתקד 1-12.205 מול 1-12.2024 | *תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

ELCO
2026 מרץ, מוקי ההון, מיז' 25

---

DIC
DISCOUNT INVESTMENT
CORPORATION
דיסקונט השקעות

---

DIC
DISCOUNT INVESTMENT
CORPORATION

אירועים מרכזיים במהלך 2025

פעילות הממוקדת בהחזקה בנכסים ובניין לאחר מימוש יתרת נכסי החברה העיקריים

Bryant 10 מגדל

התקשרות בהסכמי שכירות

• תאגיד מקבוצת אמאזון:
• השכרת כ- 330 אלף ד"ר לתקופה של 15 שנים
• עם 2 אופציות להארכה ב-5 ו-10 שנים
• אופציה להרחבת השטח המושכר בהיקף של כ- 145 אלף ד"ר

Lifeline: רשת

• השכרת כ- 52 אלף ד"ר על פני 4 קומות
• לפתיחת מועדון ספורט עירוני יוקרתי

עדכון הערכת השווי

כתוצאה מההשבחה הנובעת מהסכמי השכירות המשמעותיים, עודכנה הערכת השווי של הבניין ל- 718 מיליון דולר

איתנות פיננסית - הפחתת המינוף

הפחתה משמעותית של החוב הפיננסי - לסוף 2025 עמד
החוב נטו על פחות מ- 400 מיליון ש"ח המשקף שיעור
נמוך הנמוך מ- 20%

מימוש מניות גב ים וחלוקת דיבידנד משמעותית
על ידי נכסים ובניי - כ- 7.6% ממניות גב ים
בתמורה לכ- 650 מיליון ש"ח
וחלוקת דיבידנד בסך כ- 200 מיליון ש"ח
(חלקה של דיסקונט השקעות כ- 141 מיליון ש"ח)

דירוג - עדכון תחזית הדירוג משלילית ליציבה
ואשרור דירוג החברה ilA על ידי מעלות S&P

ELCO
2026 מרץ, מרץ, מרץ 203

---

סיכום - למה אלקו?

ELC0

2026 מרץ | מצגת שוק ההון, מרץ 2036 | 38

תקופה של מיקוד והשבחה בחברות הקבוצה. נקודה אטרקטיבית לכניסה להשקעה

בעלת מעמד מרכזי ומוביל בכל תחומי פעילותה

שרתים משפחתיים- זהירות ושמרנות לצד ייזום ואקטיביות

פורטפוליו נכסים המהווה HUB של פעילויות בעלות קשרים סינרגטיים בעולמות הקבלנות, שירות, קמעונאות ומסחר והמהווים קטר הצמיחה של המשק הישראלי

תקופה של מיקוד והשבחה בחברות הקבוצה. נקודה אטרקטיבית לכניסה להשקעה

בעלת מעמד מרכזי ומוביל בכל תחומי פעילותה

טרק רקוד של הצלחות לאורך שנים רבות לצד יכולת זיהוי זריזה של תקלות וטיפול בהן, גם במחיר של הודאה בטעות

---

75 ELCO